Administração Do Fluxo de Caixa - Jackson Pedrosa Franco

Administrao do
Fluxo de Caixa
Jackson Pedrosa Franco
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reproduzida sem a autorizao da Editora.
Ttulo: Administrao do Fluxo de Caixa

Autor: Jackson Pedrosa Franco
Editora: Copymarket.Com, 2000
Administrao do Fluxo de Caixa

ndice
1. Objetivos, 2
2. Conceitos de Administrao Financeira, 2
2.1. Funes do Administrador Financeiro, 2
2.2. Impactos da Inflao e Juros nas Empresas, 3
2.3. Efeitos Financeiros da Inflao e Juros, 3
2.4. Exemplos do Valor do Dinheiro no Tempo, 4
2.5. Exerccios Propostos, 5
3. Fluxo de Caixa, 5
3.1. Conceito, 5
3.2. Planejamento do Fluxo de Caixa, 6
3.3. Composio dos Elementos do Fluxo de Caixa, 6
3.4. Problemas Propostos, 7
4. Custos e Lucros, 7
4.1. Conceitos, 7
4.2. Controle de Custos, 8
4.3. Exemplos, 8
5. Administrao do Fluxo de Caixa, 9
5.1. Conceitos, 9
5.2. Exerccios Propostos, 10
6. Bibliografia, 10
Exerccios Resolvidos, 11
Anexos, 14
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Administrao do Fluxo de Caixa - Jackson Pedrosa Franco
1. Objetivos
Apresentar os conceitos e exemplos de Fluxos de Caixa, sob a tica Financeira e Econmica, para capacitar os leitores a
uma boa Administrao Financeira dos recursos escassos nas empresas.
No adianta para as empresas, simplesmente efetuar as operaes rotineiras de Recebimentos e Pagamentos de recursos, se
as mesmas no tiverem uma viso dos seus saldos de Caixa num futuro de Curto Prazo, para tomada de decises
Assim, o Fluxo de Caixa representa uma ferramenta til e necessria para as empresas, pois permite o Planejamento e o
Controle das Entradas e Sadas de Recursos durante um perodo determinado.
No texto abordamos:
1. Os conceitos da Administrao Financeira;
2. O Oramento do Fluxo de Caixa;
3. Custos e Lucros nas empresas;
4. A Administrao do Fluxo de Caixa.
2. Conceitos de Administrao Financeira

2.1. FUNES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO

-
Orar o fluxo de entradas e sadas de Caixa;
Controlar o Fluxo de Caixa : Orado x Realizado.
OBTENO DE RECURSOS
-
Quando houver Dficit de Caixa pagamentos maiores que recebimentos -, obter Recursos Internos na
empresa, ou obter Recursos Externos, s menores taxas de juros do Mercado Financeiro.
EFICINCIA NA ALOCAO DE RECURSOS

-
Aplicar Sobras de Caixa recebimentos maiores que pagamentos de maneira eficiente, com as maiores taxas
de retorno do Mercado Financeiro.
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2.2. IMPACTOS DA INFLAO E JUROS NAS EMPRESAS
A inflao desvalorizao da moeda em determinado perodo afeta toda a estrutura financeira da empresa e das pessoas.
Valores expressos em Reais hoje, dentro de 01 ms j perdem o seu poder aquisitivo, devido inflao. Isto afeta o Fluxo de
Caixa, tanto do lado dos Recebimentos de Vendas, como do lado dos Pagamentos Operacionais e no - operacionais da
empresa.
Assim como os salrios representam a remunerao do fator econmico Trabalho, os Juros representam a remunerao do
Capital : at uma compra a vista permite uma anlise de Juros.
Vamos examinar estes impactos, atravs de simples exemplos utilizando taxas de inflao e juros, com matemtica bsica:
- Taxa mensal de Inflao ................................................................... 1%

- Taxa mensal de juros de factoring .................................................. 4%
- Taxa mensal de inflao mais juros ( 1,01 x 1,04 )............... 5,04%
- Taxa anual de inflao mais juros ( 1,0504 12 )..................... 80,41%
Juros Compostos : Juros sobre Juros
EXEMPLOS
Um cliente pede 01 ms de prazo, sem correo, para pagar sua empresa um Ttulo no valor de R$10.000,00.
Ao concordar, a sua empresa perder com as Taxas acima -, R$504,00 ( 10.000,00 x 0,0504 ).
A sua empresa troca Duplicatas numa Factoring, no valor de R$200.000,00; para um prazo de 02 meses, a sua empresa
pagar de juros mais inflao R$20.668,02.
2.3. EFEITOS FINANCEIROS DA INFLAO E JUROS
Para uma maior fixao do assunto, vamos conceituar o Valor do Dinheiro no Tempo (VDT), com Matemtica Financeira
bsica, e verificar como a Inflao e Juros afetam os Recebimentos e Pagamentos nas empresas.
O conceito do VDT divide-se em Valor Futuro e Valor Atual.
VALOR FUTURO
Representa o valor disponvel no final de um perodo, para Recebimentos e Pagamentos.
Frmula: VF = Valor Atual x (1 + i) n
VALOR ATUAL
Frmula: VA = Valor Futuro
(1 + i) n
onde i = taxa de inflao mais juros
n = nmero de perodos
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EXEMPLO: Um pagamento de R$10.000,00 a ser feito no prximo ms com taxa mensal de 10%, vale hoje R$9.090,91 se
considerada taxa de inflao mais juros de 10% ao ms.
Ento, o Valor Futuro representar R$10.000,00 e o Valor Atual representa R$9.090,91.
2.4. EXEMPLOS DO VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
Na prtica financeira, quando uma empresa for efetuar um pagamento, o menor Valor Atual ou o menor Valor Futuro
so os mais vantajosos.
Se a empresa for receber um recurso, o maior Valor Atual ou o maior Valor Futuro so os mais vantajosos.
Exemplos:
1) Minha empresa comprou R$100.000,00 de materiais. Qual a forma de pagamento mais vantajosa :
Pagar R$100.000,00 em 30 dias sem correo ou
Pagar R$50.000,00 a vista e R$50.000,00 em 01 ms, com Taxas de 5,04% ao ms ?
Soluo: Comparar os Valores Atuais, o que for menor ser mais vantajoso.
Observar que Valor Atual 2 compostos de 02 VA.
Valor Atual 1 =
100.000,00
= R$ 95.201,83
(1 + 0,0504 )1
Valor Atual 2 = 50.000,00 +
50.000,00
(1 + 0,0504) 1
= 50.000,00 + 47.600,91 = R$ 97.600,91

mais vantajosa a primeira opo , com menor Valor Atual de R$95.201.83.
2) Minha empresa vendeu R$20.000,00 em mercadorias, e o comprador fez a seguinte proposta:

Pagar 100% em 30 dias, sem correo, ou
Pagar 50% a vista e 50% em 30 dias corrigidos taxa de 4% ao ms
Qual mais vantajoso para minha empresa, se Inflao mais Juros = 5,04% ao ms ?
Soluo: Comparar os Valores Atuais, o que for menor ser mais vantajoso.
Valor Atual 1 =
20.000,00
= R$19.040,36
(1 + 0,0504 ) 1
Valor Atual 2 = 10.000,00 +
10.000,00
(1 + 0,0504) 1
= 10.000,00 + 9.520,18 = R$ 19 .520,18

A Segunda opo mais vantajosa, pois tem menor Valor Atual.
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2.5. EXERCCIOS PROPOSTOS
1) Se voc tem disponvel hoje R$5.000,00 para aplicar numa Poupana, este valor representa um Valor Atual ou Futuro ?
Soluo: Representa um Valor Atual, voc tem o mesmo disponvel hoje.
2) Qual o mais vantajoso, e por qu ?

Aplicar R$10.000,00 em poupana durante 02 meses, taxa de 10% ao ms ou
Aplicar R$10.000,00 num fundo de investimentos que rende 8% ao ms, durante 03 meses ?
Soluo: encontrar os 02 Valores Futuros: o que for maior ser o mais vantajoso, pois trata-se de um Recebimento.
VF 1 = 10.000 x ( 1 + 0.10 )2 = R$12.100,00
VF 2 = 10.000 x ( 1 + 0.08 )3 = R$12.597,12
A Segunda opo mais vantajosa, pois tem o maior Valor Futuro.
3) Sua empresa compra R$100.000,00 de materiais, e o fornecedor prope:

Receber 100% em 30 dias, sem correo, ou
Receber R$50.000,00 a vista e R$25.000,00 em 30 dias corrigidos taxa de 15% ao ms.
Se voc administra o Caixa da empresa, qual a melhor opo ?
Considerar taxa de inflao mais juros de 15% ao ms.
Soluo: encontrar os 02 Valores Atuais: o que for menor ser o mais vantajoso, pois trata-se de um Pagamento.
VA 1 =
100.000
= R$ 86.956,52
(1 + 0,15)1
VA 2 = 50.000 + 25.000 = R$ 75.000,00
A Segunda opo mais vantajosa, pois tem o menor Valor Atual.
3. Fluxo de Caixa
3.1. CONCEITO
O Fluxo de Caixa o instrumento gerencial que fornece s empresas, num determinado momento, a viso de suas
necessidades de Recursos Financeiros, em perodos atuais e futuros, assegurando uma boa Administrao Financeira.
uma das ferramentas gerenciais mais eficientes de Planejamento e Controle.
O conceito de Fluxo est associado ao fato de que os Saldos Finais de Caixa no perodo 1 sero os Saldos Iniciais de Caixa
no perodo 2, representados por dias, semanas ,meses, etc.
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3.2. PLANEJAMENTO DO FLUXO DE CAIXA
O Fluxo de Caixa Orado indica os saldos finais de Caixa , para determinar se um dficit ou excesso de Caixa esperado em
cada perodo planejado.
Cada saldo positivo (excesso de caixa) orado num perodo gera cobertura nos saldos negativos posteriores. Os saldos
negativos (dficits de caixa) orados tm que ser cobertos com financiamentos a curto prazo.
Verificar Anexo 1 Fluxo de Caixa Orado.
Para planejar o Fluxo de Caixa, os Setores da empresa tm que elaborar os seus Oramentos, fornecendo os dados ao
Administrador Financeiro, ou seja:
Oramento de Produo para empresas industriais;
Oramento de Vendas, com prazos de recebimentos;
Oramento de Custos e Despesas;
Oramentos de Investimentos;
Oramentos de Pagamento de Passivos.
Planejamento Financeiro requer que a alta Administrao da empresa se comprometa com o mesmo, e que os Sistemas
existentes permitam o acompanhamento do Planejamento Financeiro Orado x Realizado.
3.3. COMPOSIO DOS ELEMENTOS DO FLUXO DE CAIXA
Verificar Anexo 1 - Fluxo de Caixa Orado.
Saldo Inicial: Valor dos recursos existentes em Caixa e Bancos no incio do perodo.
Recebimentos: Dividem-se em operacionais e nooperacionais.
-
Recebimentos operacionais: Valores recebidos das Vendas de Produtos e Servios.
Recebimentos nooperacionais: Valores recebidos de Emprstimos Bancrios, Aporte de Scios /

Acionistas, Resgate de Aplicaes Financeiras.
Pagamentos: Dividem-se em operacionais e nooperacionais.

-
Pagamentos operacionais: Valores pagos com matrias-primas, materiais indiretos, salrios, impostos sobre
vendas, encargos sociais e outros pagamentos diretamente ligados operao da empresa.
Pagamentos nooperacionais: Valores pagos com emprstimos bancrios, factorings, investimentos.
Gerao Operacional de Caixa: Representa os Recebimentos menos os Pagamentos Operacionais da empresa.

Gerao NoOperacional de Caixa: Representa os Recebimentos menos os Pagamentos no-operacionais da empresa.
Saldo Final de Caixa: a soma do Saldo Inicial do Caixa no perodo, mais a Gerao Operacional e a Gerao nooperacional.
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3.4. PROBLEMAS PROPOSTOS

A sua empresa solicitou um Oramento Trimestral. Voc como Administrador Financeiro ter que elaborar o Oramento.
Os setores lhe informaram os dados sem classific-los em Operacional e no-operacional.
Os dados foram informados por Setor:
Ms 1
Ms 2
Ms 3
- Pagamento de Materiais
60.000
200.000
200.0000
- Saldo Inicial - Caixa e Bancos
150.000
- Impostos sobre Vendas
30.000
60.000
100.000
- Pagamento de Emprstimos Bancrios
100.000
- Resgate de Aplicaes Financeiras
470.000
100.000
Recursos Humanos - Salrios
50.000
50.000
100.000
Compras - Mquinas Industriais
200.000
500.000
Vendas - Prazo Recebimento 30 dias
500.000
500.000
700.000
Financeiro
Elaborar o Fluxo de Caixa devidamente ordenado em Operacional e no operacional, no modelo Anexo 2.
4. Custos e Lucros
4.1. CONCEITOS
Os Custos Operacionais das empresas originam os principais itens de Desembolso no Fluxo de Caixa.
Custo: a despesa associada operao da empresa.

Custo Industrial: Despesas com Matrias - Primas, Salrios e Encargos diretamente ligados produo, Consumo de
energia.
Custo Comercial: Despesas com a Compra de Mercadorias para revenda, Frete e Impostos sobre estas compras.
Custo de Servios: Despesas com Salrios e Encargos diretamente associados ao objetivo da empresa, e outros.
Lucro:
Conceito Tradicional: a diferena entre as Receitas e os Custos.
Sem o Lucro, dificilmente a empresa se mantm no Mercado onde atua.
Conceito Atual: Como objetivo da empresa, o Lucro pode ser obtido independentemente dos valores financeiros
tradicionais. Exemplos: uma ONG serve Comunidade, mesmo que as Receitas sejam inferiores s Despesas; as
Empresas que tm Prejuzos tradicionais mas que respeitam o meio ambiente tm uma Lucratividade no medida
pelos padres tradicionais.
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4.2. CONTROLE DE CUSTOS
Como os Custos Operacionais da empresa se refletem nos itens de Desembolso do Fluxo de Caixa, estes custos tm que ser
controlados antes que os pagamentos sejam honrados pela empresa.
As principais origens dos Custos so:
Compra de Materiais;
Salrios e Encargos Sociais;
Impostos diretos e indiretos;
Energia Eltrica.
Como o Lucro Tradicional requer um Custo reduzido, ou uma Receita elevada, ou ainda a combinao dos dois, nota-se a
importncia de um Controle de Custos internos na empresa, uma vez que fatores externos como Preos de Venda de
Produtos, Demanda de Produtos e outros fatores no podem ser controlados internamente.
4.3. EXEMPLOS
1) Uma indstria teve as seguintes Receitas e Despesas no ms:

Receita de Vendas: 10.000 produtos ao preo unitrio de R$10,00;
Salrios: R$20.000,00;
Consumo de Matrias-primas: R$50.000,00;
Impostos sobre Vendas: R$5.000,00.
Vamos calcular para o ms: o Custo Total, o Lucro ou Prejuzo e o Custo Unitrio por Produto.
Custo Total: a soma de todos os Gastos (Salrios, Mat. Primas e Impostos) = 20.000 + 50.000 + 5.000 = R$75.000,00
Lucro (ou Prejuzo): a diferena entre as Receitas Totais e os Custos Totais.
Receitas Totais = 10.000 x R$10,00 = R$100.000,00

Custos Totais = R$75.000,00
Lucro Total no ms = R$25.000,00
2) No ms seguinte, todos os Custos Unitrios aumentaram em 10%. Se voc administra financeiramente a empresa, e quer
manter o mesmo valor do Lucro Total do ms anterior, qual dever ser o novo Preo de Venda Unitrio dos Produtos, se o
Mercado pode absorver este aumento de Preo ?
Soluo:
Lucro Total do ms anterior = R$25.000,00
Custo Total do ms atual = Custo do ms anterior x 1.10 = R$75.000 x 1,10 = R$82.500,00
Receita atual para manter o Lucro anterior = Lucro + Custo atual = R$25.000,00 + R$82.500,00 = R$107.500,00
Novo preo de venda unitrio = Receita atual/Quantidade Vendida = R$107.500,00/10.000 unidades = R$10,75/produto
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Estes aumentos de Receita de Vendas e de Custos causaro aumentos no Fluxo de Caixa nos itens de Recebimentos e de Pagamentos
Operacionais:
ms 1
ms 2
Recebimento de Vendas
100.000
107.500
Variao
ms 2 - ms 2
7.500
( - ) Pagamentos Operacionais
75.000
82.500
7.500
Salrios
20.000
22.000
2.000
Mat. Primas
50.000
55.000
5.000
Impostos
5.000
5.500
500
Saldo de Caixa
25.000
25.000
Itens do Fluxo de Caixa
5. Administrao do Fluxo de Caixa

5.1. CONCEITOS
Administrar o Fluxo de Caixa, aps o seu Planejamento, implica na verificao dos Saldos de Caixa futuros, e na tomada de
deciso sobre os Dficits ou Excessos de Caixa.
Na hiptese de dficits de Caixa, obter Recursos internamente ou externamente empresa, ou a combinao de ambos.
Obteno de Recursos Internos

Venda de Ativos Imobilizados: Mquinas e equipamentos que podem ser descartados, sem comprometer a
Operao da empresa;
Aporte de Recursos dos Scios / Acionistas: Aumentando o Capital da empresa, obtendo assim Recursos para
fazer face aos Desembolsos.
Obteno de Recursos Externos

Emprstimos Bancrios ou Factoring: Obter Recursos junto a estas instituies, sempre s menores Taxas
possveis do Mercado Financeiro.
Ingresso de novos Scios / Acionistas: Atravs de um aumento de Capital.

Combinao de Recursos Internos e Externos: Desconto de Ttulos, mesmo pagando Taxas Bancrias,
reduzindo o Lucro Operacional, mas realizando Recebimentos de Caixa no tempo necessrio.
Na hiptese de Excesso de Caixa, aplicar estas sobras eficientemente, como exemplo:
Mercado Financeiro: seja em Poupana, Fundos de Curto Prazo e outros, s maiores Taxas possveis do Mercado
Financeiro.
Compra de Matrias-Primas / Mercadorias: Negociar com Fornecedores, visando menores Preos Unitrios de
Compra, com maiores quantidades, e gerando mais Saldo de Caixa.
Investimentos: Adquirindo Mquinas e Equipamentos ou novas Tecnologias, aumentando a Produtividade, porm

sem aumentar os Custos Operacionais.
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5.2. EXERCCIOS PROPOSTOS
1) Elaborado o Fluxo de Caixa Orado - Anexo 3 - , manter um Saldo Final de Caixa Mensal Orado de R$100.000,00, sem:
Obter Emprstimos Bancrios;
Realizar Aporte de Recursos de scios/acionistas
Utilizar o Anexo 4 para resolver a questo.
2) Este exerccio aborda a viso prtica de administrar o Fluxo de Caixa na empresa. Elaborado um Oramento de Caixa
Semanal, a sua empresa dever terminar a semana com um Saldo de Caixa Positivo, ou no mnimo zerado,
honrando os seus compromissos assumidos.
Fluxo de Caixa Semanal Orado Anexo 5;
Novo Fluxo de Caixa Orado Semanal (com o realizado da Segunda-feira) Anexo 6;
Pede-se o seguinte:
Um novo Fluxo Orado, a partir de Tera-feira, considerando a Segunda-feira como Realizado, e totalizar a semana.
CRITRIOS A SEREM ADOTADOS:
-
As Vendas Oradas e no Realizadas na 2 feira s sero efetivamente recebidas na prxima semana;
Quando os Clientes atrasam os Pagamentos, a sua empresa cobra 10% de multa e juros, no orados no 1
Fluxo, por falha da rea financeira;
Por outro lado, se a sua empresa atrasar um Pagamento de Compras a Prazo, os Fornecedores cobram multa e
juros de 5% ao dia;
A dvida bancria a ser paga na 6feira j uma renegociao, e se a sua empresa no cumpri-la, a sua principal
mquina industrial ser tomada pelo Banco, pois foi dada como Garantia por emprstimo anterior.
Considere ainda que a sua empresa pode obter recursos financeiros junto a factoring, num limite de at
R$3.000,00 por semana, com Taxa de 10% ao ms.
6. Bibliografia
CASAROTTO, Filho, Nelson. Anlise de Investimentos: Matemtica Financeira, Engenharia Econmica e Tomada de Deciso.
Florianpolis : Ed. da UFSC, 1985.
GITMAN, Lawrence J. Prncipios de Administrao Financeira. Ed. Harbra Ltda, 1987.
MARTINS, Eliseu. Contabilidade de Custos. So Paulo, Ed. Atlas, 1998.
MATIAS, Washington Franco. Matemtica Financeira por Washington Franco Mathias e Jos Maria Gomes. So Paulo, Ed. Atlas,
1982.
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10
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Exerccios Resolvidos
1) Exerccio Resolvido de Composio dos Elementos do Fluxo de Caixa
FLUXO DE CAIXA ORADO - 1o TRIMESTRE 2000 - EM R$
ITENS
MS 1
MS 2
MS 3
TOTAL
1 - SALDO INICIAL DE CAIXA
150.000,00
180.000,00
(30.000,00)
150.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
470.000,00
600.000,00
500.000,00
1.570.000,00
2.1 OPERACIONAIS
0,00
500.000,00
500.000,00
1.000.000,00
VENDA DE PRODUTOS
0,00
500.000,00
500.000,00
1.000.000,00
VENDA DE SERVIOS
0,00
0,00
0,00
0,00
OUTRAS VENDAS OPERACIONAIS
0,00
0,00
0,00
0,00
470.000,00
100.000,00
0,00
570.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
470.000,00
100.000,00
0,00
570.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
440.000,00
810.000,00
400.000,00
1.650.000,00
3.1 OPERACIONAIS
140.000,00
310.000,00
400.000,00
850.000,00
PAGTO. DE MATRIAS-PRIMAS
60.000,00
200.000,00
200.000,00
460.000,00
PAGTO. DE SALRIOS
50.000,00
50.000,00
100.000,00
200.000,00
OUTROS PAGAMENTOS
30.000,00
60.000,00
100.000,00
190.000,00
3.2 - NO OPERACIONAIS
300.000,00
500.000,00
0,00
800.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
100.000,00
0,00
0,00
100.000,00
COMPRA MQUINAS INDUSTRIAIS
200.000,00
500.000,00
0,00
700.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
RESGATE APLICAES FINANCEIRAS
APORTE DE SCIOS / ACIONISTAS
OUTROS PAGAMENTOS
0,00
4 - GERAO OPERACIONAL ( 2.1 - 3.1 )
(140.000,00)
190.000,00
100.000,00
150.000,00
5 - GERAO NO - OPERACIONAL ( 2.2 - 3.2 )
170.000,00
(400.000,00)
0,00
(230.000,00)
6 - SALDO FINAL DE CAIXA ( 1 + 4 + 5 )
180.000,00
(30.000,00)
70.000,00
70.000,00
NOTAS: 1) O SALDO INICIAL DE CAIXA DE UM MS O MESMO SALDO FINAL DO MS ANTERIOR.

2) NA COLUNA TOTAL, O SALDO INICIAL O SALDO INICIAL DO 1o. MS
3) NA COLUNA TOTAL, O SALDO FINAL IGUAL AO SALDO FINAL DO LTIMO MS.
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11
2) 1o Exerccio de Administrao do Fluxo de Caixa

FLUXO DE CAIXA ORADO - 1o TRIMESTRE 2000 - EM R$
ITENS
MS 1
MS 2
MS 3
TOTAL
50.000,00
100.000,00
100.000,00
50.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
230.000,00
320.000,00
400.000,00
950.000,00
2.1 - OPERACIONAIS
200.000,00
300.000,00
400.000,00
900.000,00
VENDA DE PRODUTOS
200.000,00
300.000,00
400.000,00
VENDA DE SERVIOS
0,00
0,00
0,00
900.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.2 - NO - OPERACIONAIS
30.000,00
20.000,00
0,00
50.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
0,00
0,00
0,00
0,00
30.000,00
20.000,00
0,00
50.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
240.000,00
380.000,00
460.000,00
1.080.000,00
3.1 - OPERACIONAIS
190.000,00
227.000,00
400.000,00
817.000,00
150.000,00
180.000,00
400.000,00
730.000,00
FACTORINGS
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
PAGTO. DE SALRIOS
30.000,00
35.000,00
0,00
65.000,00
OUTROS PAGAMENTOS
10.000,00
12.000,00
0,00
22.000,00
50.000,00
153.000,00
60.000,00
263.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
50.000,00
100.000,00
50.000,00
200.000,00
0,00
0,00
53.000,00
0,00
10.000,00
0,00
63.000,00
0,00
10.000,00
73.000,00
0,00
83.000,00
(20.000,00)
(133.000,00)
(60.000,00)
(213.000,00)
40.000,00
40.000,00
40.000,00
(80.000,00)
ACRSCIMOS AO SALDO FINAL
60.000,00
60.000,00
60.000,00
180.000,00
NOVO SALDO FINAL
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
ATIVOS QUE PODEM SER VENDIDOS =

VENDA DE PRODUTOS COM DESCONTO =
120.000,00
20.000,00
40.000,00
10.000,00
20.000,00
5.000,00
APLICAO NO MERCADO FINANCEIRO

OUTROS PAGAMENTOS
( VENDA DE ATIVOS)
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12
3) 2o Exerccio de Administrao do Fluxo de Caixa

FLUXO DE CAIXA ORADO AJUSTADO - 1a SEMANA DE MAIO / 2000 - EM R$
ITENS
2a FEIRA
Orado
3a FEIRA
4a FEIRA
5a FEIRA
6a FEIRA
TOTAL
Realizado
6.000,00
6.000,00
0,00
11.000,00
8.000,00
10.500,00
6.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
20.000,00
6.000,00
30.000,00
0,00
3.000,00
0,00
39.000,00
2.1 - OPERACIONAIS
VENDAS A VISTA
VENDAS A PRAZO
20.000,00
20.000,00
0,00
0,00
6.000,00
6.000,00
0,00
0,00
30.000,00
10.000,00
20.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
36.000,00
16.000,00
20.000,00
0,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
FACTORINGS
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.000,00
0,00
3.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.000,00
0,00
3.000,00
0,00
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
12.000,00
12.000,00
19.000,00
3.000,00
500,00
10.000,00
44.500,00
3.1 - OPERACIONAIS
MATERIAIS - COMPRAS A VISTA
MATERIAIS - COMPRAS A PRAZO
SALRIOS
SERVIOS DE TERCEIROS
RETIRADA DOS SCIOS
IMPOSTOS SOBRE SERVIOS
ENERGIA / TELEFONE
OUTROS PAGAMENTOS
12.000,00
12.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
12.000,00
12.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
19.000,00
0,00
14.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
5.000,00
0,00
3.000,00
0,00
0,00
3.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
500,00
0,00
0,00
0,00
500,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
34.500,00
12.000,00
14.000,00
3.000,00
500,00
0,00
0,00
5.000,00
0,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
FACTORINGS
OUTROS PAGAMENTOS
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
10.000,00
10.000,00
0,00
0,00
10.000,00
10.000,00
0,00
0,00
8.000,00
(6.000,00)
11.000,00
(3.000,00)
(500,00)
0,00
1.500,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.000,00
(10.000,00) (7.000,00)
14.000,00
0,00
11.000,00
8.000,00
10.500,00
500,00
500,00
NOTA : OS VALORES NEGRITADOS REPRESENTAM AS ALTERAES NO FLUXO.
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13
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Anexos
ANEXO 1 - FLUXO DE CAIXA ORADO - 1o TRIMESTRE 2000 - EM R$
ITENS
MS 1
MS 2
MS 3
TOTAL
1.000,00
1.500,00
1.700,00
1.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
9.500,00
11.500,00
9.850,00
30.850,00
2.1 - OPERACIONAIS
6.500,00
11.000,00
9.850,00
27.350,00
VENDA DE PRODUTOS
5.000,00
10.000,00
8.850,00
23.850,00
VENDA DE SERVIOS
1.000,00
500,00
500,00
2.000,00
500,00
500,00
500,00
1.500,00
3.000,00
500,00
0,00
3.500,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
3.000,00
500,00
0,00
3.500,00
FACTORINGS
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
9.000,00
11.300,00
11.550,00
31.850,00
3.1 - OPERACIONAIS
9.000,00
11.000,00
11.000,00
31.000,00
6.000,00
8.000,00
8.000,00
22.000,00
PAGTO. DE SALRIOS
2.000,00
2.000,00
2.000,00
6.000,00
OUTROS PAGAMENTOS
1.000,00
1.000,00
1.000,00
3.000,00
0,00
300,00
550,00
850,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
0,00
300,00
550,00
850,00
FACTORINGS
0,00
0,00
0,00
0,00
OUTROS PAGAMENTOS
0,00
0,00
0,00
0,00
(2.500,00)
0,00
(1.150,00)
(3.650,00)
3.000,00
200,00
(550,00)
2.650,00
1.500,00
1.700,00
0,00
0,00

2) NA COLUNA TOTAL, O SALDO INICIAL O SALDO INICIAL DO 1o MS
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14
ITENS
MS 1
MS 2
MS 3
TOTAL
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
2.1 - OPERACIONAIS
VENDA DE PRODUTOS
VENDA DE SERVIOS
EMPRSTIMOS BANCRIOS
RESGATE APLICAES FINANCEIRAS
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
3.1 - OPERACIONAIS
PAGTO. DE SALRIOS
OUTROS PAGAMENTOS
EMPRSTIMOS BANCRIOS
COMPRA MQUINAS INDUSTRIAIS
OUTROS PAGAMENTOS

2) NA COLUNA TOTAL, O SALDO INICIAL O SALDO INICIAL DO 1o. MS
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15
ITENS
MS 1
MS 2
MS 3
TOTAL
50.000,00
40.000,00
33.000,00
50.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
230.000,00
320.000,00
400.000,00
950.000,00
2.1 OPERACIONAIS
200.000,00
300.000,00
400.000,00
900.000,00
VENDA DE PRODUTOS
200.000,00
300.000,00
400.000,00
900.000,00
VENDA DE SERVIOS
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
30.000,00
20.000,00
0,00
50.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
30.000,00
20.000,00
0,00
50.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
240.000,00
327.000,00
348.000,00
915.000,00
3.1 OPERACIONAIS
190.000,00
227.000,00
298.000,00
715.000,00
150.000,00
180.000,00
250.000,00
580.000,00
PAGTO. DE SALRIOS
30.000,00
35.000,00
40.000,00
105.000,00
OUTROS PAGAMENTOS
10.000,00
12.000,00
8.000,00
30.000,00
50.000,00
100.000,00
50.000,00
200.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
50.000,00
100.000,00
50.000,00
200.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
FACTORINGS
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
FACTORINGS
0,00
0,00
0,00
0,00
OUTROS PAGAMENTOS
0,00
0,00
0,00
0,00
10.000,00
73.000,00
102.000,00
185.000,00
(20.000,00)
(80.000,00)
(50.000,00)
(150.000,00)
40.000,00
33.000,00
85.000,00
85.000,00
120.000,00
40.000,00
20.000,00
20.000,00
10.000,00
5.000,00
NOVO SALDO FINAL

VENDA DE PRODUTOS COM DESCONTO =
CopyMarket.com
16
ITENS
MS 1
MS 2
MS 3
TOTAL
50.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
230.000,00
2.1 OPERACIONAIS
200.000,00
VENDA DE PRODUTOS
200.000,00
VENDA DE SERVIOS
0,00
0,00
30.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
0,00
FACTORINGS
30.000,00
0,00
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
240.000,00
3.1 OPERACIONAIS
190.000,00
150.000,00
PAGTO. DE SALRIOS
30.000,00
OUTROS PAGAMENTOS
10.000,00
50.000,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
50.000,00
FACTORINGS
0,00
OUTROS PAGAMENTOS
0,00
10.000,00
(20.000,00)
40.000,00
NOVO SALDO FINAL

VENDA DE PRODUTOS COM DESCONT O=
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120.000,00
40.000,00
20.000,00
20.000,00
10.000,00
5.000,00
17
ANEXO 5 - FLUXO DE CAIXA ORADO - 1a SEMANA DE MAIO / 2000 - EM R$
2a FEIRA
ITENS
1 SALDO INICIAL DE CAIXA
3a FEIRA
4a FEIRA
5a FEIRA
6a FEIRA
TOTAL
6.000,00
14.000,00
17.000,00
14.000,00
10.500,00
6.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
20.000,00
30.000,00
0,00
0,00
0,00
50.000,00
2.1 OPERACIONAIS
VENDAS A VISTA
VENDAS A PRAZO
20.000,00
20.000,00
0,00
0,00
30.000,00
10.000,00
20.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
50.000,00
30.000,00
20.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
12.000,00
27.000,00
3.000,00
3.500,00
10.000,00
55.500,00
3.1 - OPERACIONAIS
MATERIAIS - COMPRAS A VISTA
MATERIAIS - COMPRAS A PRAZO
SALRIOS
RETIRADA DOS SCIOS
ENERGIA / TELEFONE
OUTROS PAGAMENTOS
12.000,00
12.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
27.000,00
0,00
15.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
5.000,00
7.000,00
3.000,00
0,00
0,00
3.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.500,00
0,00
0,00
0,00
500,00
1.000,00
2.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
45.500,00
12.000,00
15.000,00
3.000,00
500,00
1.000,00
2.000,00
5.000,00
7.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
10.000,00
10.000,00
0,00
0,00
10.000,00
10.000,00
0,00
0,00
8.000,00
3.000,00
(3.000,00)
(3.500,00)
0,00
4.500,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(10.000,00)
(10.000,00)
14.000,00
17.000,00
14.000,00
10.500,00
500,00
500,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
FACTORINGS
EMPRSTIMOS BANCRIOS
FACTORINGS
OUTROS PAGAMENTOS
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18
ANEXO 6 - FLUXO DE CAIXA ORADO AJUSTADO - 1a SEMANA DE MAIO / 2000 - EM R$

ITENS
2a FEIRA
Orado
3a FEIRA
6.000,00
6.000,00
2 - ( + ) RECEBIMENTOS ( 2.1 + 2.2 )
20.000,00
6.000,00
2.1 OPERACIONAIS
VENDAS A VISTA
VENDAS A PRAZO
20.000,00
20.000,00
0,00
0,00
6.000,00
6.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3 - ( - ) PAGAMENTOS ( 3.1 + 3.2 )
12.000,00
12.000,00
3.1 OPERACIONAIS
MATERIAIS COMPRAS A VISTA
MATERIAIS COMPRAS A PRAZO
SALRIOS
RETIRADA DOS SCIOS
ENERGIA / TELEFONE
OUTROS PAGAMENTOS
12.000,00
12.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
12.000,00
12.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
8.000,00
(6.000,00)
0,00
0,00
14.000,00
0,00
EMPRSTIMOS BANCRIOS
FACTORINGS
EMPRSTIMOS BANCRIOS
FACTORINGS
OUTROS PAGAMENTOS
CopyMarket.com
4a FEIRA
5a FEIRA
6a FEIRA
TOTAL
Realizado
19

Administração Do Fluxo de Caixa - Jackson Pedrosa Franco

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Ttulo: Administrao do Fluxo de Caixa

Administrao do Fluxo de Caixa

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2. Conceitos de Administrao Financeira

PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO

Orar o fluxo de entradas e sadas de Caixa;

Controlar o Fluxo de Caixa : Orado x Realizado.

EFICINCIA NA ALOCAO DE RECURSOS

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2.2. IMPACTOS DA INFLAO E JUROS NAS EMPRESAS

- Taxa mensal de Inflao ................................................................... 1%

2.3. EFEITOS FINANCEIROS DA INFLAO E JUROS

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2.4. EXEMPLOS DO VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

Valor Atual 2 = 50.000,00 +

= 50.000,00 + 47.600,91 = R$ 97.600,91

2) Minha empresa vendeu R$20.000,00 em mercadorias, e o comprador fez a seguinte proposta:

Valor Atual 2 = 10.000,00 +

= 10.000,00 + 9.520,18 = R$ 19 .520,18

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2.5. EXERCCIOS PROPOSTOS

2) Qual o mais vantajoso, e por qu ?

3) Sua empresa compra R$100.000,00 de materiais, e o fornecedor prope:

VA 2 = 50.000 + 25.000 = R$ 75.000,00

A Segunda opo mais vantajosa, pois tem o menor Valor Atual.

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3.2. PLANEJAMENTO DO FLUXO DE CAIXA

3.3. COMPOSIO DOS ELEMENTOS DO FLUXO DE CAIXA

Verificar Anexo 1 - Fluxo de Caixa Orado.

Recebimentos operacionais: Valores recebidos das Vendas de Produtos e Servios.

Recebimentos nooperacionais: Valores recebidos de Emprstimos Bancrios, Aporte de Scios /

Pagamentos: Dividem-se em operacionais e nooperacionais.

Pagamentos nooperacionais: Valores pagos com emprstimos bancrios, factorings, investimentos.

Gerao Operacional de Caixa: Representa os Recebimentos menos os Pagamentos Operacionais da empresa.

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3.4. PROBLEMAS PROPOSTOS

- Saldo Inicial - Caixa e Bancos

- Impostos sobre Vendas

- Pagamento de Emprstimos Bancrios

- Resgate de Aplicaes Financeiras

Recursos Humanos - Salrios

Compras - Mquinas Industriais

Vendas - Prazo Recebimento 30 dias

Elaborar o Fluxo de Caixa devidamente ordenado em Operacional e no operacional, no modelo Anexo 2.

Custo: a despesa associada operao da empresa.

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4.2. CONTROLE DE CUSTOS

1) Uma indstria teve as seguintes Receitas e Despesas no ms:

Receitas Totais = 10.000 x R$10,00 = R$100.000,00

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Itens do Fluxo de Caixa

5. Administrao do Fluxo de Caixa

Obteno de Recursos Internos

Obteno de Recursos Externos

Ingresso de novos Scios / Acionistas: Atravs de um aumento de Capital.

Na hiptese de Excesso de Caixa, aplicar estas sobras eficientemente, como exemplo:

Investimentos: Adquirindo Mquinas e Equipamentos ou novas Tecnologias, aumentando a Produtividade, porm

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5.2. EXERCCIOS PROPOSTOS

As Vendas Oradas e no Realizadas na 2 feira s sero efetivamente recebidas na prxima semana;

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1 - SALDO INICIAL DE CAIXA