Reference Form 2014 ? Version 11.0

Formulrio de Referncia - 2014 - LIGHT ENERGIA S.A.
Verso : 11
ndice
1. Responsveis pelo formulrio

1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis
2. Auditores independentes
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores
2.3 - Outras informaes relevantes
3. Informaes financ. selecionadas

3.1 - Informaes Financeiras
3.2 - Medies no contbeis
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras
3.4 - Poltica de destinao dos resultados
3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas
10
3.7 - Nvel de endividamento
11
3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento
12
13
4. Fatores de risco
4.1 - Descrio dos fatores de risco
14
4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco
26
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
27
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores,
ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores
34
4.5 - Processos sigilosos relevantes
35
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em

conjunto
36
4.7 - Outras contingncias relevantes
37
4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados
38
5. Risco de mercado
5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado
39
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado
45
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5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado
54
55
6. Histrico do emissor
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
56
6.3 - Breve histrico
57
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
59
6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial ou extrajudicial
69
70
7. Atividades do emissor
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
71
7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais
74
7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
75
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total
76
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
77
7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior
78
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades
79
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes
80
81
8. Grupo econmico
8.1 - Descrio do Grupo Econmico
82
8.2 - Organograma do Grupo Econmico
84
8.3 - Operaes de reestruturao
85
88
9. Ativos relevantes
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros
89
90
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10. Comentrios dos diretores

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
91
10.2 - Resultado operacional e financeiro
113
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
115
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
116
10.5 - Polticas contbeis crticas
118
10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia
e recomendaes presentes no relatrio do auditor
119
10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios
120
10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras
121
10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
122
10.10 - Plano de negcios
123
10.11 - Outros fatores com influncia relevante
125
11. Projees
11.1 - Projees divulgadas e premissas
126
11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas
128
12. Assembleia e administrao

12.1 - Descrio da estrutura administrativa
130
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
140
12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76
141
12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao
142
12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de arbitragem
143
12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal
144
12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao
150
12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos
administradores
151
13. Remunerao dos administradores

13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no estatutria
152
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal
153
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13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal
156
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria
157
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e
conselheiros fiscais - por rgo
158
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria
159
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria estatutria
160
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de
administrao e da diretoria estatutria
161
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de
precificao do valor das aes e das opes
162
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos
diretores estatutrios
163
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e
do conselho fiscal
164
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou

de aposentadoria
165
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam
partes relacionadas aos controladores
166
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por
qualquer razo que no a funo que ocupam
167
13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de

controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor
168
169
14. Recursos humanos

14.1 - Descrio dos recursos humanos
170
14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos
171
14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados
172
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos
173
15. Controle
15.1 / 15.2 - Posio acionria
174
15.3 - Distribuio de capital
218
15.4 - Organograma dos acionistas
219
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte
220
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores do emissor
221
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222
16. Transaes partes relacionadas

16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes com partes
relacionadas
223
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
224
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado
228
17. Capital social

17.1 - Informaes sobre o capital social
229
230
18. Valores mobilirios

18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que
os obriguem a realizar oferta pblica
231
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
estatuto
232
18.5 - Descrio dos outros valores mobilirios emitidos
233
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao
235
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em mercados estrangeiros
236
18.8 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e
sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor
237
18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de emisso de terceiros
238
239
19. Planos de recompra/tesouraria

259
20. Poltica de negociao

21. Poltica de divulgao
260
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21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao de informaes
261
21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de comunicao
utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de informaes
relevantes no divulgadas
262
21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e fiscalizao da poltica de

divulgao de informaes
264
265
22. Negcios extraordinrios

22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao normal nos
negcios do emissor
266
22.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor
267
22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente relacionados com suas
atividades operacionais
268
269
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1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis
Nome do responsvel pelo contedo do

formulrio
Joo Batista Zolini Carneiro
Cargo do responsvel
Diretor de Relaes com Investidores
Nome do responsvel pelo contedo do

formulrio
Paulo Roberto Ribeiro Pinto
Cargo do responsvel
Diretor Presidente
Os diretores acima qualificados, declaram que:

a. reviram o formulrio de referncia
b. todas as informaes contidas no formulrio atendem ao disposto na Instruo CVM n 480, em especial aos arts. 14 a
19
c. o conjunto de informaes nele contido um retrato verdadeiro, preciso e completo da situao econmico-financeira do
emissor e dos riscos inerentes s suas atividades e dos valores mobilirios por ele emitidos
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2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores

Possui auditor?
SIM
Cdigo CVM
418-9
Tipo auditor
Nacional
Nome/Razo social
KPMG Auditores Independentes
CPF/CNPJ
57.755.217/0001-29
Perodo de prestao de servio
03/03/2008 a 09/07/2012
Descrio do servio contratado
Auditoria das Demonstraes Financeiras e Informaes Trimestrais, alm de outros servios relacionados auditoria (ex.:
emisso carta conforto sobre Financial Ratios , Reviso da CVA (Conta de Compensao de Variao de Valores de Itens da
Parcela A) para rgo regulador (Aneel)).
Montante total da remunerao dos auditores

independentes segregado por servio
A renumerao total da KPMG Auditores Independentes pelos servios prestados no ltimo exerccio findo em 31.12.2011 foi
de R$79.247,70.
Justificativa da substituio
Tendo em vista a Norma Brasileira de Contabilidade Tcnica de Auditoria NBC TA 600, emitida pelo Conselho Federal de
Contabilidade em 27 de novembro de 2009, que torna o auditor de grupo responsvel por todas as informaes consolidadas,
conjugada com a Instruo CVM n 308/99, Artigo 31, que dispe sobre a rotatividade dos auditores independentes a cada
perodo de 5 (cinco) anos, a mudana de auditores realizada pelos nossos principais acionistas controladores foi o fator que
motivou a alterao de auditores da Companhia e de suas controladas.
Razo apresentada pelo auditor em caso da discordncia

da justificativa do emissor
No houve.
Nome responsvel tcnico
Perodo de prestao de
servio
Vnia Andrade de Souza
03/03/2008 a 09/07/2012
CPF
671.396.717-53
Endereo
Av. Almirante Barroso, 52, Sala 401, Centro, Rio de Janeiro, RJ, Brasil, CEP 20031-000, Telefone
(21) 35159421, e-mail: vasouza@kpmg.com.br
PGINA: 2 de 269
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Possui auditor?
SIM
Cdigo CVM
385-9
Tipo auditor
Nacional
Nome/Razo social
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU AUDITORES INDEPENDENTES
CPF/CNPJ
49.928.567/0002-00
Perodo de prestao de servio
18/07/2012
Descrio do servio contratado
Auditoria das Demonstraes Financeiras da Companhia (individuais e consolidadas) preparadas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e IFRS correspondentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2013, para emisso de
relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras, bem como reviso das informaes trimestrais,
alm de outros servios relacionados auditoria como emisso de relatrio regulatrio como exigncia do rgo regulador
ANEEL.
Montante total da remunerao dos auditores

independentes segregado por servio
A renumerao total da DELOITTE TOUCHE TOHMATSU AUDITORES INDEPENDENTES pelos servios a serem prestados
no exerccio social findo em 31.12.2013 vai ser de R$ 266.909,99 .
Justificativa da substituio
No aplicvel.
Razo apresentada pelo auditor em caso da discordncia

da justificativa do emissor
No houve.
Nome responsvel tcnico
Perodo de prestao de
servio
CPF
Endereo
Antonio Carlos Brando de Sousa
18/07/2012 a 08/08/2013
892.965.757-53
Av. Presidente Wilson, 231, 8 e 22 andares, Centro, Rio de Janeiro, RJ, Brasil, CEP 20030-905,
Telefone (021) 39810665, Fax (5521) 39810600, e-mail: antoniobrand@deloitte.com
Marcelo Salvador
09/05/2014
032.954.046-74
Rua Paraiba, 1.122, 20 andar, Funcionrios, Belo Horizonte, MG, Brasil, CEP 30130-141,
Telefone (031) 32697452, Fax (031) 32697452, e-mail: msalvador@deloitte.com
Maurcio Pires de Andrade Resende
09/08/2013 a 08/05/2014
603.835.426-34
Av. Presidente Wilson, 231, 8 e 22 andares, Centro, Rio de Janeiro, RJ, Brasil, CEP 20030-905,
Telefone (21) 39810665, Fax (21) 39810600, e-mail: mresende@deloitte.com
PGINA: 3 de 269
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2.3. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes

No h informaes relevantes.
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3.1 - Informaes Financeiras
(Reais)
Exerccio social (31/12/2012)
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3.2 - Medies no contbeis

3.2. Caso o emissor tenha divulgado, no decorrer do ltimo exerccio social, ou
deseje divulgar neste formulrio medies no contbeis, como Lajida (lucro antes
de juros, impostos, depreciao e amortizao) ou Lajir (lucro antes de juros e
imposto de renda), o emissor deve: (a) informar o valor das medies no
contbeis; (b) fazer as conciliaes entre os valores divulgados e os valores das
demonstraes financeiras auditadas; e (c) explicar o motivo pelo qual entende que
tal medio mais apropriada para a correta compreenso da sua condio
financeira e do resultado de suas operaes.
Informao opcional para emissores de valores mobilirios da Categoria B.
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3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras

3.3 Identificar e comentar qualquer evento subsequente s ltimas demonstraes
financeiras de encerramento de exerccio social que as altere substancialmente1.
Quando da apresentao do formulrio de referncia por conta do pedido de registro de distribuio

pblica de valores mobilirios, as informaes devem se referir a eventos subsequentes s ltimas
informaes contbeis divulgadas pelo emissor.
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3.4 Descrever a poltica de destinao dos resultados dos 3 ltimos exerccios sociais, indicando:
Exerccios sociais encerrados em 2011, 2012 e 2013:
a) Regras sobre reteno de lucros:
No Estatuto Social da Companhia no h previso para reteno de lucros, ficando a Companhia sujeita
ao artigo 196 da Lei 6.404/76, que estabelece que a Assembleia Geral poder por proposta do Conselho de
Administrao, deliberar sobre a reteno de parcela do lucro lquido do exerccio prevista em oramento de
capital por ela previamente aprovado.
Nos ltimos 3 exerccios sociais, a Reserva de Reteno de Lucros foi constituda com o Lucro Lquido
do exerccio remanescente aps a constituio da reserva legal e as destinaes com base em oramento de
capital aprovado pela Assembleia Geral.
R$ mil
Valor das Retenes de Lucro
2011
49.975
2012
2013
-
47.685
b) Regras sobre distribuio de dividendos

O Estatuto Social estabelece que aps efetivadas as dedues previstas em lei, a Assembleia Geral
deliberar a distribuio de lucros com base em proposta apresentada pela Diretoria e ouvido o Conselho de
Administrao. Sendo que em cada exerccio social, os acionistas faro jus a um dividendo obrigatrio de
25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido da Companhia, na forma do artigo 202 da Lei das S.A..
O Estatuto Social prev ainda a deliberao do pagamento de juros sobre o capital prprio, pelo Conselho
de Administrao, de acordo com a legislao em vigor, em substituio total ou parcial dos dividendos,
inclusive intermedirios ou intercalares ou, ainda, em adio aos mesmos. Caber tambm ao Conselho de
Administrao, observada a legislao em vigor, fixar, a seu critrio, o valor e a data do pagamento de cada
parcela de juros sobre o capital prprio ou dos dividendos intermedirios ou intercalares, cujo pagamento vier
a deliberar.
A Assembleia Geral decidir a respeito da imputao, ao valor do dividendo obrigatrio, do montante dos
juros sobre o capital prprio deliberado pela Companhia durante o exerccio.
c) Periodicidade das distribuies de dividendos
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Os dividendos devem ser propostos para apreciao da Assembleia Geral de Acionistas da Sociedade uma
vez por ano. Porm, o Estatuto Social prev que a Companhia poder, a critrio do Conselho de
Administrao, levantar demonstraes financeiras semestrais, trimestrais ou em perodos menores de tempo,
observadas as prescries legais, e o Conselho de Administrao poder deliberar e declarar dividendos
intermedirios conta do lucro lquido apurado no perodo ou conta de lucros acumulados ou de reserva de
lucros, inclusive como antecipao, total ou parcial, do dividendo obrigatrio do exerccio em curso.
Nos ltimos 3 exerccios sociais, a companhia deliberou dividendos e/ou juros sobre capital prprio com
a seguinte periodicidade:
Data de
Aprovao
24/04/2014
24/04/2014
13/12/2013
07/06/2013
26/11/2012
11/04/2012
16/12/2011
28/04/2011
Montante
R$ 129.100.000,00
R$ 34.652.000,00
R$ 5.144.195,31
R$ 10.000.000,00
R$ 110.790.226,62
R$ 44.847.262,72
R$ 66.364.580,45
R$ 190.980.676,23
d) Eventuais restries distribuio de dividendos impostas por legislao ou regulamentao

especial aplicvel ao emissor, assim como contratos, decises judiciais, administrativas ou arbitrais.
No h eventuais restries distribuio de dividendos impostas por legislao ou regulamentao
especial aplicvel ao emissor, assim como contratos, decises judiciais, administrativas ou arbitrais.
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3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas
3.6. Informar se, nos 3 ltimos exerccios sociais, foram declarados dividendos a conta de lucros retidos ou
reservas constitudas em exerccios sociais anteriores
Em 02 de outubro de 2012, a Administrao Declarou dividendos intermedirios no valor de
R$60.815.009,42, relativos ao resultado do perodo de janeiro a junho de 2012, e distribuio de reserva de
lucros existente no balano patrimonial em 31 de dezembro de 2011 de R$49.975.217,20, totalizando o montante
de R$110.790.226,62, que foram pagos em 11 de outubro de 2012.
Em Assembleia Geral Ordinria, realizada em 11 de abril de 2012, foi aprovada a proposta da
Administrao de pagamento de dividendos no montante de R$ 25.000.000,00, proveniente da conta de reserva
de lucros existente no balano patrimonial de 31 de dezembro de 2011. O pagamento foi realizado em 31 de
outubro de 2012.
Em Assembleia Geral Ordinria, realizada em 28 de abril de 2011, foi aprovada a proposta da
Administrao de pagamento na forma de dividendos complementares no montante de R$106.718.106,36
proveniente da conta de reserva de reteno de lucros existente no balano patrimonial de 31 de dezembro de
2010. O pagamento foi realizado em 17 de maio de 2011.
PGINA: 10 de 269
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3.7 - Nvel de endividamento

Exerccio Social
31/12/2013
Montante total da dvida,

de qualquer natureza
979.603.025,00
Tipo de ndice
ndice de Endividamento
ndice de Descrio e motivo da utilizao de outro ndice

endividamento
1,97492904
PGINA: 11 de 269
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3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento

Tipo de dvida
Garantia Flutuante
Inferior a um ano
Um a trs anos
Trs a cinco anos
Superior a cinco anos
Total
1.992.101,00
0,00
41.987.375,00
0,00
43.979.476,00
Quirografrias
30.007.897,00
239.187.895,00
627.948.965,00
38.478.792,00
935.623.549,00
Total
31.999.998,00
239.187.895,00
669.936.340,00
38.478.792,00
979.603.025,00
Observao
PGINA: 12 de 269
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3.9. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevante:

A Companhia possui clusulas que podem gerar antecipao do vencimento de dvidas em determinados
contratos de emprstimos e financiamentos, bem como nos contratos de debntures, inclusive cross default. Os
emprstimos com o Citibank, BNDES e as emisses de debntures, classificados no circulante e no no
circulante, preveem a manuteno de indicadores de endividamento e cobertura de juros (covenants). No quarto
trimestre de 2013, a Companhia atendeu todos os indicadores requeridos contratualmente.
PGINA: 13 de 269
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4.1.
Descrever fatores de risco que possam influenciar a deciso de investimento, em especial,
aqueles relacionados:
Os riscos descritos neste Formulrio de Referncia constituem aqueles que luz do entendimento da
Companhia podem afetar substancial e adversamente, seus negcios, sua condio financeira e seus resultados
operacionais, influenciando, deste modo, eventuais decises de investimento relacionadas Companhia.
a. ao emissor
A implementao da estratgia de negcios da Companhia, bem como seu crescimento futuro, exigiro
capital adicional, que talvez no esteja disponvel ou, caso disponvel, poder no estar em condies
favorveis.
A implementao da estratgia de negcios da Companhia, bem como seu crescimento futuro, exige
quantidade significativa de investimento em capital fixo. Poder vir a ser necessrio Companhia buscar capital
adicional, quer mediante a emisso de ttulos de dvida ou tomada de emprstimos ou emisso de valores
mobilirios no mercado de capitais. A capacidade futura de captao de capital da Companhia depender de sua
rentabilidade futura, bem como da conjuntura poltica e econmica mundial, incluindo a brasileira, que so
afetadas por fatores fora do controle da Companhia. Necessitando de capital adicional, talvez o mesmo no se
encontre disponvel no mercado de crdito ou caso disponvel no esteja em condies favorveis. Caso a
Companhia incorra em endividamento adicional, os riscos associados com sua alavancagem financeira podero
aumentar, tais como a possibilidade de a Companhia no conseguir gerar caixa suficiente para pagar o principal,
juros e outros encargos relativos dvida, causando um efeito adverso relevante sobre a Companhia. Alm do
mais, potenciais endividamentos podero reduzir a sua flexibilidade operacional e financeira.
Disputas judiciais e administrativas podem afetar de forma adversa os resultados da Companhia.

Em 31 de maro de 2014, a Light Energia S.A. era parte (r/reclamada) em aproximadamente 236
(duzentas e trinta e seis) aes judiciais e processos administrativos relacionados a matrias cveis, fiscais,
trabalhistas, ambientais e regulatrias, os quais somavam contingncia estimada de R$ 19.449.000 (dezenove
milhes e quatrocentos e quarenta e nove mil reais), dos quais R$ 1.947.000,00 (um milho novecentos e
quarenta e sete mil reais) referem-se a processos com prognstico de perda provvel, R$ 11.546.000,00 (onze
milhes quinhentos e quarenta e seis mil reais) referem-se aos processos com prognstico de perda possvel e R$
5.956.000,00 (cinco milhes novecentos e cinquenta e seis mil reais) referem-se a processos com prognstico de
perda remoto (o que no inclui processos no quantificveis ou com pedidos no pecunirios). Nessa mesma
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data, estava provisionado no balano da Light Energia S.A. o valor de aproximadamente R$ 2.120.000,00 (dois
milhes, cento e vinte mil reais) para fazer face s perdas provveis.
Assim, em 31 de maro de 2014, a proviso para contingncias oriundas de processos judiciais totalizava
R$ 2.120.000,00 (dois milhes, cento e vinte mil reais). Para mais informaes, ver o item 4.3 deste Formulrio.
A energia assegurada das usinas da Companhia pode sofrer reduo.

De acordo com o Decreto n 2.655, de 2 de julho de 1998, a cada usina hidreltrica participante do SIN[1]
corresponder um montante de Energia Assegurada[2], mediante mecanismo de compensao da energia
efetivamente gerada. A Energia Assegurada relativa a cada usina participante do MRE [3] constituir o limite de
contratao para os geradores hidreltricos do sistema e ser revista a cada cinco anos, ou na ocorrncia de
eventos relevantes. As revises no podero implicar reduo superior a 5% do valor estabelecido na ltima
reviso, limitadas as redues, em seu todo, a 10% do valor de base, constante do respectivo Contrato de
Concesso. Em 18 de novembro de 2004, o Ministrio de Minas e Energia (MME) divulgou Portaria n 303, na
qual estabelece que a garantia fsica dos empreendimentos de gerao hidreltrica, exceto Itaipu Binacional, o
valor vigente naquela data, a ttulo de energia assegurada, at 31 de dezembro de 2014. A Companhia no tem
como garantir que a sua Energia Assegurada no ser reduzida a partir de 2015. Caso ocorra diminuio da
Energia Assegurada, haver impacto negativo na receita, porm no afetar os atuais contratos de venda de
energia da geradora, tendo em vista que o volume de energia alocado em contratos inferior a possvel reduo
de at 5% da atual Energia Assegurada.
Os recursos alocados pela Companhia para atender s suas obrigaes previdencirias podem ser inferiores
ao valor estimado de tais obrigaes.
Em 13 de fevereiro de 2014, foi concluda a quitao integral da dvida com a Fundao de Seguridade
Social Braslight, pelo saldo apurado em 31 de dezembro de 2013, atualizado pelo CDI at a data de pagamento.
No que tange aos planos de previdncia complementar dos empregados da Companhia, na hiptese de
redues, a longo prazo, nas taxas de juros, redues nos valores de mercado dos valores mobilirios mantidos
[1]
[2]
Sistema Interligado Nacional

Quantidade de energia eltrica de uma usina estabelecida pelo Poder Concedente no respectivo contrato de concesso, que dever ser
disponibilizada para venda.

[3]
Mecanismo de realocao de energia destinado a distribuir o risco hidrolgico entre as Geradoras, na medida em que cada Geradora
tenha assegurado o pagamento pelo montante de sua Energia Assegurada, enquanto os membros do MRE, em conjunto, forem capazes
de satisfazer os nveis de Energia Assegurada do MRE.
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pelos planos ou de outras mudanas adversas nas demais premissas, a posio de seus planos pode ser
significativamente prejudicada, implicando em reconhecimento de um passivo e afetando, portanto, o nvel das
contribuies a serem feitas pela Companhia aos planos de previdncia dos seus empregados.
Atualmente, a Companhia no estima obrigaes relativas a fundos de penso. No entanto, no caso de
alterao de eventuais premissas, a Companhia pode ser obrigada a fazer contribuies adicionais aos planos de
penso dos empregados, o que pode afetar adversamente seus resultados.
Adicionalmente, os critrios de determinao do valor do aporte da Companhia para o cumprimento de
suas obrigaes previdencirias com seus participantes e assistidos dos seus planos de previdncia complementar
podero ser revisados pela Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC) de forma a
aumentar a obrigao da Companhia.
A Companhia responsvel por quaisquer perdas resultantes da proviso inadequada de servios de

eletricidade e sua cobertura de seguros pode no cobrir inteiramente tais danos.
Nos termos da legislao brasileira, a Companhia tem responsabilidade objetiva por perdas e danos,
diretos e indiretos, decorrentes de prestao de gerao de energia eltrica inadequados. Alm disso, suas
instalaes de gerao podem ser responsabilizadas por perdas e danos causados a terceiros em decorrncia de
interrupes ou distrbios nos sistemas de gerao, sempre que essas interrupes ou distrbios no forem
atribuveis a um integrante identificado do ONS1, independentemente de culpa. As contingncias resultantes
dessas interrupes ou distrbios que no sejam cobertas pelas aplices de seguro da Companhia ou que
ultrapassem os valores cobertos podem resultar em custos adicionais Companhia e podem afetar substancial e
adversamente seus negcios, condio financeira e resultados operacionais.
Caso a Companhia no consiga cumprir seu programa de investimentos nos prazos adequados, a
operao e o desenvolvimento dos seus negcios podem ser substancial e adversamente afetados.
A capacidade da Companhia de concluir o seu programa de investimento depende de uma srie de
fatores, inclusive de sua capacidade de obter e manter suas licenas ambientais e seu acesso aos mercados de
capitais nacional e internacional, alm de vrias outras circunstncias operacionais e regulatrias.
No h certeza de que a Companhia dispor de recursos financeiros para concluir seu programa de
investimentos proposto, sendo que a impossibilidade de faz-lo poder afetar de maneira adversa e relevante a
sua operao e o desenvolvimento dos seus negcios.
1 Operador Nacional do Sistema Eltrico
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A construo, ampliao, operao e manuteno de instalaes e equipamentos destinados gerao

de energia eltrica envolvem riscos significativos.
A construo, manuteno, expanso e operao de instalaes e equipamentos para a gerao de energia
envolvem vrios riscos, incluindo:
- incapacidade de obter permisses e aprovaes governamentais;
- indisponibilidade de equipamentos;
- indisponibilidade dos sistemas de transmisso;
- interrupes no trabalho;
- greves e outras disputas trabalhistas;
- agitaes sociais;
- interferncias hidrolgicas e meteorolgicas;
- problemas inesperados de engenharia e de natureza ambiental;
- atrasos na construo e na operao, ou custos excedentes no previstos;
- mudanas nos subsdios atualmente existentes;
- necessidade de altos investimentos de capital; e
- indisponibilidade de financiamentos adequados.
A Companhia no possui cobertura de seguros para alguns destes riscos. A ocorrncia destes ou outros
problemas poder afetar adversamente a capacidade da Companhia de gerar energia em quantidade compatvel
com suas projees ou com suas obrigaes perante seus clientes, o que pode ter um efeito relevante adverso na
situao financeira e no seu resultado operacional.
A Companhia poder ser impelida a arcar com eventuais indenizaes decorrentes de discusses a
respeito da titularidade de seus imveis.
A Companhia desenvolve suas atividades em vastas reas territoriais, abrangendo diversos imveis que,
mesmo sendo utilizados h muitos anos, podem no estar regulares no tocante sua situao jurdica, inclusive
no que diz respeito titularidade da propriedade.
A gerao de energia eltrica configura servio essencial, de modo que as atividades exercidas em
referidos imveis, regulares ou no, esto protegidas pelo Princpio da Continuidade do Servio Pblico.
Porm, os imveis que no so utilizados pela Companhia diretamente na gerao de energia eltrica no gozam
desta proteo. No possvel descartar a possibilidade de a Companhia ser impelida a arcar com eventuais
indenizaes, com relao ao uso dos imveis irregulares no sujeitos referida proteo, o que poder afetar
adversamente os seus negcios e resultados operacionais.
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Tendo em vista que parte substancial dos ativos da Companhia dedicada ao fornecimento de um
servio pblico essencial, esses ativos no estaro disponveis para liquidao em caso de falncia e no
estaro sujeitos a penhora para garantia de juzo.
Parte substancial dos ativos da Companhia considerada pelos tribunais brasileiros como dedicada ao
fornecimento de servio pblico essencial. Deste modo, esses ativos no estaro disponveis para liquidao em
caso de falncia ou penhora para garantia de juzo e, na hiptese de falncia, de acordo com os termos da
concesso e da legislao brasileira, sero revertidos para o governo federal.
Caso eventuais indenizaes a serem pagas pelo governo federal Companhia por essas reverses sejam
menores do que o valor de mercado dos ativos revertidos, essas restries liquidao e penhora podero
diminuir significativamente os valores a que a Companhia teria direito em caso de liquidao.
A qualidade do abastecimento da Regio Metropolitana do Rio de Janeiro

depende da atividade de gerao da Companhia.
Os sistemas de abastecimento de gua e de energia eltrica da Regio Metropolitana do Rio de Janeiro
so interligados. Pelas usinas hidreltricas do Complexo de Lajes, cuja concesso pertence Light, passa hoje
cerca de 96% da gua que abastece a Regio Metropolitana do Rio de Janeiro. O elevado grau de complexidade
do sistema de aduo de gua nesse complexo exige coordenao entre as diversas entidades envolvidas, mesmo
para operaes de manuteno, que em outras usinas seriam simples. Na hiptese da ocorrncia de um acidente
no percurso hidrulico, h risco de comprometimento da disponibilidade ou da portabilidade da gua disponvel
para a populao da Regio Metropolitana do Rio de Janeiro.
b.
a seu controlador, direto ou indireto, ou grupo de controle

A Companhia controlada por poucos acionistas, que agem de forma coordenada, e seus interesses
podem conflitar com os interesses dos potenciais investidores nas Aes.

Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia era controlada por sua holding Light S.A., com controle
indireto conjunto de trs acionistas (Acionistas Controladores): Companhia Energtica de Minas Gerais
(CEMIG), Rio Minas Energia Participaes S.A. (RME) e Luce Empreendimentos e Participaes S.A.
(LEPSA). O poder de controle exercido de forma compartilhada por estes acionistas que celebraram acordo
de acionistas regulando, entre outros, o exerccio do poder de controle na Light S.A. e suas Subsidirias2. Os
2
So as seguintes sociedades subsidirias, diretas ou indiretas, da Light S.A.: Light Servios de Eletricidade S.A., Light Energia S.A.,
Lightger S.A., Itaocara Energia Ltda.., Amaznia Energia S.A., Light Esco Prestao de Servios S.A., LightCom Comercializadora de
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Acionistas Controladores podero se ver em situao que configure conflito de interesses com os da Companhia.
Em particular, os Acionistas Controladores controlam as decises das Assembleias gerais da Companhia e
podem eleger a maioria dos membros do conselho de administrao. Os Acionistas Controladores podem dirigir
as aes da Companhia em reas como estratgica, financeira, distribuio, aquisio e alienao ou onerao de
ativos. A deciso dos Acionistas Controladores quanto a estes assuntos pode divergir da deciso esperada pelos
acionistas minoritrios.
c.
a seus acionistas
A Companhia pode vir a precisar de capital adicional no futuro, atravs da emisso de aes, o que
poder resultar na diluio da participao do investidor no capital social.

A Companhia pode vir a necessitar de recursos adicionais no futuro atravs de operaes de emisso pblica ou
privada de aes ou outros valores mobilirios conversveis em aes. Qualquer captao de recursos atravs da
distribuio pblica de aes ou valores mobilirios conversveis em aes pode ser realizada com a excluso do
direito de preferncia dos seus acionistas, o que pode resultar na diluio da participao do investidor no capital
social.
d.
a suas controladas e coligadas

A distribuio de dividendos da Light Energia depende do seu resultado e de Subsidirias.
A Companhia, alm de seus ativos de gerao de energia, possui o controle nos seguintes
empreendimentos: Lajes Energia S.A., Central Elica Fontainha Ltda. e Central Elica So Judas Tadeu Ltda..
Tambm possui o controle compartilhado da Renova Energia S.A. e da Guanhes Energia S.A.. A Companhia
pode no apresentar resultado a ser distribudo caso as suas subsidirias registrem prejuzo que impacte no
resultado consolidado.
e.
a seus fornecedores
Eventuais atrasos ou falhas na prestao de servios pelas construtoras contratadas pela Companhia e
no fornecimento de mquinas e equipamentos podem ter um efeito adverso em sua imagem e em seus
negcios.
Energia S.A., Light Solues em Eletricidade Ltda., SPE Energia Olmpica S.A., Instituto Light, Axxiom Solues Tecnolgicas S.A. e
CR Zongshen E-Power Fabricadora de Veculos S.A..
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Verso : 11
A Companhia, bem como suas subsidirias, terceiriza os servios de construo de que necessita para
desenvolver seus empreendimentos e adquire de terceiros as mquinas e equipamentos necessrios. Deste modo,
o prazo e a qualidade dos empreendimentos dos quais a Companhia participa dependem certas vezes de fatores
que esto fora do seu controle. A terceirizao da construo pode influenciar na identificao de atrasos e
falhas, e, consequentemente, na sua correo. Eventuais falhas, atrasos ou defeitos na prestao dos servios
pelas construtoras contratadas pela Companhia bem como no fornecimento das mquinas ou equipamentos
adquiridos podem ter um efeito negativo em sua imagem e impactar negativamente os negcios e as operaes
da Companhia.
A terceirizao de parte substancial das atividades da Companhia pode trazer

consequncias adversas relevantes na sua gesto.
Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia tinha em vigor 26 contratos com prestao de servio, supridos
por 22 empresas. So 398 prestadores de servios contnuos, atuando em atividades fim quanto nas atividades
meio: manutenes diversas, obra civil, reflorestamento, remoo de plantas, representando um custo mdio
mensal de cerca de R$ 3,7 milhes.
Na hiptese de uma ou mais empresas terceirizadas, contratadas para atuarem na atividade-meio da
Companhia, no cumprirem suas obrigaes trabalhistas e previdencirias, a Companhia poder ser condenada
subsidiariamente em eventuais reclamaes trabalhistas propostas.
Em caso de aes judiciais trabalhistas relativas s empresas contratadas para prestar servios na
atividade fim da Companhia, no sendo respeitado o art. 3 da CLT que estabelece os requisitos de empregado
(pessoa fsica; subordinao; trabalho no eventual), existir o risco de caracterizao de vnculo empregatcio
entre os trabalhadores terceirizados e a Companhia.
Em quaisquer dessas hipteses, o resultado da Companhia poder ser impactado adversamente.
f.
a seus clientes
Os resultados da Companhia podem ser afetados em decorrncia da inadimplncia de seus consumidores.

A Companhia possui hoje contratos de fornecimento de energia pr-estabelecidos com diversos clientes.
A ocorrncia de qualquer situao que afete adversamente a capacidade destes clientes de honrarem com as
obrigaes previstas nos seus respectivos contratos poder ter efeito adverso na conduo dos negcios da
Companhia, seus resultados operacionais e sua condio financeira.
g.
aos setores da economia nos quais o emissor atue
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Os resultados da Companhia podem ser afetados negativamente por condies hidrolgicas

desfavorveis e risco de escassez de energia eltrica.
A matriz energtica brasileira predominantemente hdrica, segundo dados do Operador Nacional do
Sistema Eltrico (ONS"), aproximadamente 68% do suprimento de energia do Sistema Interligado Nacional
(SIN), gerado por usinas hidreltricas. Como o SIN opera em sistema de despacho otimizado e centralizado
pelo ONS, cada usina hidreltrica, incluindo as usinas hidreltricas da Companhia, esto sujeitas a variaes nas
condies hidrolgicas verificadas tanto na regio geogrfica em que a Companhia opera como em outras
regies do pas. A regio em que suas usinas hidreltricas operam est sujeita a condies hidrolgicas
imprevisveis, com desvios no cclicos da mdia de chuvas.
Condies hidrolgicas desfavorveis podem causar, entre outras coisas, a implementao de programas
amplos de conservao de eletricidade, incluindo redues compulsrias no consumo de eletricidade, podendo
afetar adversamente os indicadores operacionais da empresa, assim como seu equilbrio econmico-financeiro.
A ltima vez que o Governo Federal implantou um programa de reduo do consumo de energia foi em
2001. O Programa de Racionamento, como ficou conhecido, foi concebido com o objetivo de reduzir o consumo
de eletricidade, de 1 de junho de 2001 at 28 de fevereiro de 2002.
Caso o Brasil passe por mais um perodo de potencial ou efetiva escassez de energia eltrica, o Governo
Federal poder colocar em prtica polticas e medidas com o objetivo de reduzir compulsoriamente a demanda de
energia do pas. No que tange a Geradora, um eventual racionamento de energia eltrica poder gerar uma
reduo dos contratos de venda de energia no mesmo percentual estabelecido para o racionamento, ocasionando
uma consequente reduo no faturamento da Light Energia.
Com a diminuio da carga devido ao racionamento, haver uma reduo na gerao de energia eltrica
em todo o SIN. Caso esta reduo seja feita apenas nas usinas hidroeltricas, com o intuito de se reencher os
reservatrios, a contabilizao das geradoras hidrulicas na CCEE ser afeta por dois efeitos de sentidos
contrrios. Se por um lado a reduo da gerao hidrulica tende a diminuir o GSF, a reduo dos contratos
tende a reduzir o nvel de exposio das geradoras hidrulicas ao PLD.
A Companhia no pode assegurar a renovao do Contrato de Concesso.

A Companhia desenvolve suas atividades de gerao de acordo com o Contrato de Concesso celebrado
com a Unio, que tem prazo at junho de 2026. A Constituio Federal determina que qualquer concesso
relativa a servios pblicos seja outorgada por meio de processo licitatrio. Em 1995, esforando-se para
implementar essas disposies constitucionais, o governo brasileiro editou certas leis e regulamentos, conhecidos
em conjunto como Lei de Concesses, regulando os procedimentos licitatrios para outorga de concesso.
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Verso : 11
Conforme determina a Lei de Concesses, aps modificaes da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico 3,
mediante requisio da concessionria, as concesses existentes poderiam ter seus prazos estendidos pelo
governo brasileiro por perodos adicionais de at 30 anos sem que precisassem sujeitar-se a novo procedimento
licitatrio, desde que tal concessionria tiver atingido padres mnimos de performance e que a proposta seja
aceitvel pelo governo brasileiro. Tendo em vista o vencimento dos contratos de diversas concessionrias entre
os anos de 2015 e 2017, sem previso contratual de clusula de renovao, o governo brasileiro editou a Medida
Provisria n 579 (MP579) em setembro de 2012, com o objetivo de estabelecer regras no processo de
renovao dos contratos.
Em funo do grau de discricionariedade concedido Aneel pela Lei de Concesses e pelos contratos de
concesso com relao renovao do prazo das concesses existentes, e dada a falta de precedentes duradouros
com relao ao exerccio pela Aneel de tal discricionariedade alm da edio recente da MP579, a Companhia
no pode assegurar que obter novas concesses ou que suas concesses sero estendidas em termos to
favorveis quanto os atualmente vigentes.
Alteraes nas leis tributrias brasileiras podem ter impacto adverso nos resultados operacionais da
Companhia.
O Governo Federal regularmente implementa mudanas nas leis tributrias, as quais afetam os
participantes do mercado brasileiro de energia, a Companhia e as Geradoras. Essas mudanas incluem ajustes nas
alquotas aplicveis e, ocasionalmente, imposio de tributos temporrios cujos recursos so alocados para certos
fins determinados pelo Governo Federal. Tais medidas podem aumentar as obrigaes fiscais da Companhia, o
que poder, por sua vez, influenciar sua lucratividade, e afetar adversamente os resultados operacionais da
mesma.
Caso a Companhia no consiga repassar aos consumidores o custo relativo a esses tributos adicionais,
compensando referidos efeitos em sua estrutura de custos, os resultados operacionais e a condio financeira da
Companhia podero ser adversamente afetados.
h.
regulao dos setores em que o emissor atue

A Companhia pode ser penalizada pela Aneel pelo descumprimento dos termos do Contrato de
Concesso, o que poderia resultar em multas, penalidades e, dependendo da gravidade do descumprimento, no

trmino da concesso.
Lei n 10.848, de 15 de maro de 2004, regulamentada pelo Decreto n 5.163, de 30 de julho de 2004,
pelo Decreto n 5.175, de 9 de agosto de 2004, e pelo Decreto n 5.184, de 16 de agosto de 2004.
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A Companhia desenvolve suas atividades de gerao de acordo com o Contrato de Concesso celebrado
com a Unio, de modo que a Aneel, por sua vez, pode impor penalidades caso a Companhia descumpra qualquer
disposio de tal contrato, incluindo os padres mnimos de qualidade determinados pela Aneel para a gerao
de energia eltrica, assim como para o aperfeioamento dos servios. Dependendo da gravidade do
descumprimento, essas penalidades incluem desde advertncias e multas at a extino da concesso.
Adicionalmente, a Aneel tem o poder de pr fim s concesses da Companhia antes de seus prazos
estipulados nos contratos de concesso nos casos de falncia ou dissoluo, ou por meio de expropriao em
decorrncia de interesse pblico.
A Companhia no pode assegurar que no ser penalizada pela Aneel. O ressarcimento a que a
Companhia far jus com a revogao da concesso poder no ser
suficiente para a reverso do valor integral de certos ativos. Caso o Contrato de Concesso seja rescindido por
culpa da Companhia, o valor efetivo do ressarcimento pela Aneel poder ser substancialmente reduzido por meio
da imposio de multas ou penalidades. Da mesma forma, a imposio de multas ou penalidades para a
Companhia ou a revogao da concesso pode afetar substancial e materialmente seus negcios, condio
financeira e resultados operacionais.
As regras para a venda de energia eltrica e as condies de mercado podem

expor a Companhia volatilidade dos preos no mercado spot.
De acordo com as regras estabelecidas pela Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, a Geradora,
pertencente a um grupo de empresas do setor de energia, no pode vender energia diretamente para a
Distribuidora desse mesmo grupo.
Como resultado, a Geradora tem que vender a eletricidade produzida em mercado regulado por meio de
leiles pblicos conduzidos pela Aneel ou no ACL4. A legislao permite que Distribuidoras que contratem
energia das Geradoras no ACR5 possam reduzir a quantidade de energia contratada at certo limite, expondo as
Geradoras ao risco de no alcanar preos adequados pela energia.
Contratos firmados no ACL com consumidores que so permitidos comprar energia diretamente de
Geradoras ou de comercializadores de energia (os Consumidores Livres) tambm prevem a possibilidade de
Ambiente de Contratao Livre. No ACL so efetuadas operaes de compra e venda de energia

eltrica a preos livremente negociados entre Geradoras, Consumidores Livres e empresas
comercializadoras de energia eltrica.
5
Ambiente de Contratao Regulado. No ACR so efetuadas operaes de compra e venda de energia

eltrica a preos obtidos por meio de leiles pblicos para atendimento ao mercado de Consumidores
Cativos das Distribuidoras.
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Verso : 11
reduo da energia originalmente contratada (aproximadamente 10%), o que pode afetar substancial e
adversamente os negcios da Companhia, sua condio financeira e resultados operacionais.
Nos leiles iniciais realizados em 2004, a Companhia contratou 95% de sua Energia Assegurada, sendo
que, deste total, 23% tem prazo de vencimento que se dar em 2014. A Companhia no pode assegurar que o
volume total de energia ser recontratado at a data de vencimento de seus contratos, ficando a Companhia
vulnervel aos preos vigentes no mercado spot.
Caso a Companhia fique impossibilitada de vender toda sua capacidade energtica nos leiles ou no ACL,
ela pode ser forada a vend-la no mercado spot, onde os preos so volteis. Caso tal situao ocorra em
momentos de baixa nos preos do mercado spot, a receita e resultados operacionais da Companhia podem ser
substancial e adversamente afetados.
Caso a Companhia se veja na situao de no ter energia suficiente para honrar seus compromissos, ter
que adquirir no mercado spot energia adicional para fazer face s suas necessidades de fornecimento e poder vir
a pagar um preo superior ao que obter com o fornecimento a seus clientes, o que pode afetar substancial e
adversamente os negcios da Companhia, sua condio financeira e resultados operacionais.
Alteraes nas leis e regulamentos ambientais e de segurana do trabalho podem afetar de maneira
adversa os negcios das empresas do setor de energia eltrica, inclusive a Companhia.
A Companhia est sujeita a uma rigorosa legislao ambiental e de segurana do trabalho nas esferas
federal, estadual e municipal no tocante, dentre outros, s emisses atmosfricas e s intervenes em reas
especialmente protegidas. A Companhia necessita de licenas e autorizaes de agncias governamentais para a
conduo de suas atividades. Na hiptese de violao ou no cumprimento de tais leis, regulamentos, licenas e
autorizaes, a Companhia pode sofrer sanes administrativas, tais como multas, interdio de atividades,
cancelamento de licenas e revogao de autorizaes, ou estar sujeita a sanes criminais (inclusive seus
administradores). O Ministrio Pblico poder instaurar inqurito civil e/ou, desde logo, promover ao civil
pblica visando o ressarcimento de eventuais danos ao meio ambiente e terceiros. As agncias governamentais
ou outras autoridades podem tambm editar novas regras mais rigorosas ou buscar interpretaes mais restritivas
das leis e regulamentos existentes, que podem obrigar a Companhia a gastar recursos adicionais na adequao
ambiental, inclusive obteno de licenas ambientais para instalaes e equipamentos que no necessitavam
anteriormente dessas licenas ambientais.
As agncias governamentais ou outras autoridades podem, ainda, atrasar de maneira significativa a
emisso das licenas e autorizaes necessrias para o desenvolvimento dos negcios da Companhia, causando
atrasos em cronogramas de implantao de projetos e gerando, consequentemente, efeitos adversos nos negcios
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Verso : 11
e resultados da Companhia. Qualquer ao neste sentido por parte das agncias governamentais poder afetar de
maneira negativa os negcios do setor de energia eltrica e ter um efeito adverso para os negcios e resultados da
Companhia. A demora ou indeferimento, por parte dos rgos ambientais licenciadores, na emisso ou na
renovao de licenas, assim como eventual impossibilidade da Companhia em atender s exigncias
estabelecidas por tais rgos ambientais no curso do processo de licenciamento ambiental, podero prejudicar, ou
mesmo impedir, conforme o caso, a instalao e a operao dos empreendimentos, bem como o desenvolvimento
das atividades da Companhia, podendo afetar adversamente os seus resultados operacionais.
Sem prejuzo do disposto acima, a inobservncia da legislao ambiental ou das obrigaes assumidas
pela Companhia por meio da celebrao de termos de ajustamento de conduta ou acordos judiciais poder causar
impacto adverso relevante na imagem, receitas e resultados operacionais da Companhia.
i.
aos pases estrangeiros onde o emissor atue

No aplicvel, dado que a Light Energia S.A. no atua em pases estrangeiros.
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Verso : 11
4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco

4.2.
Em relao a cada um dos riscos acima mencionados, caso relevantes,
comentar sobre eventuais expectativas de reduo ou aumento na exposio do

emissor a tais riscos
A Companhia monitora constantemente os riscos do seu negcio e que possam

impactar de forma adversa suas operaes e seus resultados, inclusive mudanas no
cenrio macroeconmico e setorial que possam influenciar suas atividades, analisando
ndices de preos e de atividade econmica, assim como a oferta e demanda de energia
eltrica. A Companhia administra de forma conservadora sua posio de caixa e seu
capital de giro. Atualmente, a Companhia no identifica cenrio de aumento ou reduo
dos riscos mencionados acima.
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Verso : 11
4.3
Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais em que o emissor ou suas controladas
sejam parte, discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e outros: (i) que no estejam sob sigilo, e
(ii) que sejam relevantes para os negcios do emissor ou de suas controladas, indicando:
Em 31 de maro de 2014, a Light Energia S.A. era parte (r/reclamada) em aproximadamente 236
(duzentas e trinta e seis) aes judiciais e processos administrativos relacionados a matrias cveis, fiscais,
trabalhistas, ambientais e regulatrias, os quais somavam contingncia estimada de R$ 19.449.000,00 (dezenove
milhes, quatrocentos e quarenta e nove mil reais) (o que no inclui processos no quantificveis ou com pedidos
no pecunirios). Nessa mesma data, estava provisionado no balano da Light Energia S.A. o valor de
aproximadamente R$ 2.120.000,00 (dois milhes, cento e vinte mil reais) para fazer face s perdas provveis.
Assim, em 31 de maro de 2014, a proviso para contingncias oriundas de processos administrativos e
judiciais de natureza tributria, cvel, trabalhista, previdenciria, ambiental e regulatria totalizava R$
2.120.000,00 (dois milhes, cento e vinte mil reais).
Aes Civis Pblicas, Coletivas e Populares

Em 31 de maro de 2014, havia 1 (uma) ao popular, movida em face da Light Energia S.A.. A Light
Energia considera essa ao relevante haja vista que ao popular o instrumento processual, previsto na
Constituio Federal brasileira e em leis infraconstitucionais, de que podem se valer as entidades legitimadas
para a defesa de interesses difusos (aqueles que pertencem a um grupo, classe ou categoria indeterminvel de
pessoas, que so reunidas entre si pela mesma situao de fato), interesses coletivos (aqueles que podem ser
exercidos apenas comunitariamente, decorrendo de um vnculo que une a todos) e os interesses individuais
homogneos (aqueles que pertencem a um grupo, classe ou categoria determinvel de pessoas, tem uma origem
comum, e tem natureza divisvel, ou seja, podem ser quantificados e divididos entre os integrantes do grupo).
Ao Popular - Irregularidade na compra da Light

Processo n. 0024.08.008.068-2
3 Vara da Fazenda Pblica Estadual Comarca de Belo
Juzo:
Horizonte.
1 Instncia.
Instncia:
07 de maio de 2008.
Data de Instaurao:
Marco Aurlio Flores Canone em face da Light
Partes do Processo:
Energia; Light Servios de Eletricidade S.A (Light
SESA), Light S.A e outros.
PGINA: 27 de 269
Verso : 11
Valores, bens ou direitos

envolvidos:
Principais fatos:
Chance de perda:
Anlise do impacto em
caso de perda do
processo:
Valor Provisionado:
Visa desconstituir a compra de participao societria na

Light S.A. pela Companhia Energtica de Minas Gerais
(CEMIG) em consrcio com a Andrade Gutierrez
Concesses S.A., JLA Participaes S.A. e Pactual
Energia Participaes S.A que formaram o Grupo Rio
Minas Energia Participaes S.A (RME).
Em sede de Agravo de Instrumento, foi negado
provimento ao agravo interposto por Marco Aurlio
Flores Canone e no houve interposio de recurso.
Aps apresentadas as peas de defesa (contestao) dos
rus, aguarda-se o prosseguimento do feito. Ressalta-se
que ainda nem todos os rus foram citados.
Remota.
Alterao da composio societria da Light S.A.,
gerando impacto na sua imagem perante os investidores.
No h valor provisionado.
Portanto, eventual deciso desfavorvel na referida ao traria repercusso coletividade. No possvel

estimar o valor total envolvido nessa ao, em virtude de sua natureza.
Processos Trabalhistas
Em 31 de maro de 2014, existiam cerca de 35 (trinta e cinco) aes trabalhistas em andamento contra a
Light Energia S.A., no montante quantificado em R$ 12.693.000,03 (doze milhes, seiscentos e noventa e trs
mil reais e trs centavos), sendo que deste total, R$ 2.120.000,00 (dois milhes, cento e vinte mil reais) esto
provisionados.
Como regra para o provisionamento de valores desses processos, a Light Energia utiliza o prognstico de
perda por pedido, sendo considerado para a proviso aqueles classificados como perda provvel. A Light
Energia considera as aes abaixo relevantes considerando a matria discutida e do valor do risco.
Acidente do Trabalho Fatal
Reclamao Trabalhista n 01114-2007-343-01-00-9
Apensado ao Processo de Consignao em Pagamento
0081200-74.2007.5.01.0343
3 Vara do Trabalho de Volta Redonda.
Juzo:
3 Instncia.
Instncia:
13 de julho de 2007.
Data de Instaurao:
Aline Cristina Dias, Anderson Felipe Dias e Antonio
Partes do Processo:
Manoel Dias, em face da Light Energia S.A. (Light
PGINA: 28 de 269
Verso : 11
Energia).
Valores, bens ou direitos Reclamao trabalhista, na qual se postula horas extras e
reflexos, horas de sobreaviso e reflexos, multa de 20%
envolvidos:
do FGTS, integrao do adicional de periculosidade,
indenizao pela morte do pai dos reclamantes,
indenizao por danos morais. O valor envolvido
R$1.388.255,26 (um milho, trezentos e oitenta e oito
mil, duzentos e cinquenta e cinco reais e vinte e seis
centavos).
Sentena foi procedente em parte, condenando a Light
Principais fatos:
Energia ao pagamento das horas extras, adicional de
sobreaviso e multa do art. 477 da Consolidao das Leis
do Trabalho (CLT). Foi interposto recurso ordinrio
por ambas as partes. Foi reformada a sentena
condenando a Light Energia ao pagamento de
indenizao por danos morais no valor total de
R$50.000,00 (cinquenta mil reais), e a ttulo de danos
materiais, no valor de R$34.246,56 (trinta e quatro mil,
duzentos e quarenta e seis reais e cinquenta e seis
centavos), para cada reclamante. Recurso de Revista no
admitido. Foi interposto Agravo de Instrumento que no
foi provido. Atualmente em percia contbil. Houve
impugnao do autor quanto sentena de liquidao.
Logo aps, foram feitas juntadas de peties com
manifestaes sobre os clculos. Foi garantido o juzo
por embargos em execuo e teve valor liberado aos
reclamantes por alvar no total de R$612.906,29
(seiscentos e doze mil, novecentos e seis reais e vinte e
nove centavos).
Provvel.
Chance de perda:
Anlise do Impacto em Impacto financeiro.
caso
de
perda
do
processo:
Valor Provisionado:
R$775.348,97 (setecentos e setenta e cinco mil, trezentos

e quarenta e oito reais e noventa e sete centavos).
Vnculo Empregatcio
Processo n 0000185-78.2010.5.15.0023
23 Vara do Trabalho de Jacare - SP.
Juzo:
2 Instncia.
Instncia:
01 de maro de 2010.
Data de Instaurao:
PGINA: 29 de 269
Verso : 11
Partes do Processo:
Renata da Silva Ramos em face da Light Energia S.A.

(Light Energia).
Valores, bens ou direitos A reclamante pretende o reconhecimento de vnculo de

emprego com a Light Energia, alegando a nulidade da
envolvidos:
contrao por pessoa jurdica e por pessoa fsica,
requerendo condenao de verbas trabalhistas, diferenas
com juros e correo, indenizao por danos morais,
indenizao por assdio moral, reembolso de despesas,
responsabilidade civil por danos, ressarcimento de
prejuzos. O valor envolvido R$4.915.516,64 (quatro
milhes, novecentos e quinze mil, quinhentos e dezesseis
reais e sessenta e quatro centavos).
A sentena acolheu a prejudicial, declarando prescritos
Principais fatos:
os direitos pretendidos pela reclamante e extinguiu o
processo, com julgamento do mrito. Foi interposto
Recurso Ordinrio pela reclamante. Foi dado provimento
ao Recurso Ordinrio afastando a prescrio total do
direito de ao, determinando-se a baixa dos autos vara
de origem, para instruo e julgamento da ao. Foi
proferida sentena em fevereiro de 2014.
Remoto.
Chance de perda:
Anlise do Impacto em Impacto Financeiro.
caso
de
perda
do
processo:
Valor Provisionado:
Equiparao Salarial, Horas Extras, Adicional de Sobreaviso e outros

Processo n 0001366-08.2010.5.01.0055
55 Vara do Trabalho do Rio de Janeiro.
Juzo:
1 Instncia.
Instncia:
26 de novembro de 2010.
Data de Instaurao:
Andr Luis da Silva Coutinho em face da Light Energia
Partes do Processo:
S.A. (Light Energia).
Valores, bens ou direitos O reclamante pretende equiparao salarial e reflexos,
horas extras e reflexos, adicional por transferncia de
envolvidos:
cidade; adicional noturno; diferena de adicional de
periculosidade, diferenas de adicional de sobreaviso,
penso mensal vitalcia ou indenizao por doena
adquirida no trabalho. O valor envolvido R$
2.964.858,33 (dois milhes, novecentos e sessenta e
quatro mil, oitocentos e cinquenta e oito reais e trinta e
trs centavos). Em 2013, o valor do risco passou para
R$12.382,12 (doze mil e trezentos e oitenta e dois reais e
doze centavos).
PGINA: 30 de 269
Verso : 11
A sentena foi procedente em parte condenando a Light

Energia apenas ao pagamento das horas extras.
Possvel.
Chance de perda:
Anlise do Impacto em Impacto financeiro.
caso
de
perda
do
processo:
No h.
Valor Provisionado:
Principais fatos:
Processos Ambientais
Em 31 de maro de 2014, havia duas aes civis pblicas relacionadas matria ambiental, que por
envolver interesses difusos (aqueles que pertencem a um grupo, classe ou categoria indeterminvel de pessoas,
que so reunidas entre si pela mesma situao de fato) e interesses coletivos (aqueles que podem ser exercidos
apenas comunitariamente, decorrendo de um vnculo que une a todos), foram julgadas relevantes pela Light
Energia, ainda que o valor no tenha sido provisionado, conforme informaes abaixo, em virtude da natureza de
tais aes.
Ao Civil Pblica 2003.006.005951-0
2 Vara da Comarca de Barra do Pira, Estado do Rio de
Juzo:
Janeiro
1 Instncia
Instncia:
24 de novembro de 2003
Data de Instaurao:
Municpio de Barra do Pira (Municpio) em face da
Partes do Processo:
Light Servios de Eletricidade S.A. (Light SESA).
Valores, bens ou direitos Pleiteia a reparao e a recomposio de supostos danos
ambientais ocasionados pelas construes das barragens
envolvidos:
de Santa Ceclia e Santana, como parte integrante do
sistema de transposio de guas da Bacia do Rio
Paraba do Sul para a Bacia do Rio Guandu, alimentando
as usinas de Fontes, Nilo Peanha e Pereira Passos.
Em fevereiro de 2010 foi homologado em juzo o acordo
Principais fatos:
para celebrao de um Termo de Ajuste de Conduta
(TAC) junto ao Ministrio Pblico do Estado do Rio
de Janeiro, que previa o pagamento de R$14.200.000,00
(quatorze milhes e duzentos mil reais) pela Companhia
e a realizao da dragagem do Rio Pira pelo Municpio.
A Companhia j cumpriu a sua obrigao e aps o
cumprimento da obrigao do municpio a ao ser
arquivada.
PGINA: 31 de 269
Verso : 11
Possvel
Chance de perda:
Anlise do Impacto em Impacto financeiro. Ressalte-se que apesar de a ao ter
caso
de
perda
do sido proposta em face da Light SESA, o impacto se dar
na Light Energia S.A (Light Energia), uma vez que os
processo:
ativos de gerao foram transferidos para Light Energia
de acordo com a Resoluo Autorizativa da Agncia
Nacional de Energia Eltrica (Aneel) n 307/20050
(Desverticalizao).
No h.
Valor Provisionado:
Juzo:
Instncia:
Data de Instaurao:
Partes do Processo:
Ao Civil Pblica n 042/00

Vara nica da Comarca de Santa Branca, Estado de So
Paulo.
1 Instncia.
17 de fevereiro de 2000.
Ministrio Pblico de So Paulo (MP) em face de
Valores, bens ou direitos O MP requer: (i) execuo integral do Plano de

Recuperao de reas Degradadas (PRAD) referente
envolvidos:
s reas que foram degradadas quando da construo da
barragem de Santa Branca e (ii) obrigao de no fazer,
no sentido de abster-se de dar outra destinao que no
seja a inequvoca recuperao ambiental.
A sentena foi transitada em julgado e determinou: (i)
Principais fatos:
execuo integral do PRAD e (ii) obrigao de no fazer,
no sentido de abster-se de dar outra destinao que no
seja a inequvoca recuperao ambiental. Para fins de
cumprimento da deciso judicial, a Light apresentou
Plano de Ao a ser cumprido em 5 anos que fora aceito
pela CETESB e pelo Ministrio Pblico do Estado de
So Paulo, tendo o juzo homologado o referido plano no
incio de 2013. Cumpre informar que a Light Energia
iniciou a execuo do programa antes da homologao
do mesmo.
Provvel.
Chance de perda:
Anlise do Impacto em Ressalte-se que apesar de a ao ter sido proposta em
caso
de
perda
do face da Light SESA, impacto se dar na Light Energia
S.A (Light Energia), uma vez que os ativos de gerao
processo:
foram transferidos para Light Energia de acordo com a
Resoluo Autorizativa da Agncia Nacional de Energia
Eltrica (Aneel) n 307/2005 (Desverticalizao). O
real impacto financeiro s poder ser avaliado aps a
apreciao do Plano de Ao pela CETESB.
PGINA: 32 de 269
Verso : 11
Valor Provisionado:
No h.
Proviso de Honorrios de xitos

A Administrao reavalia periodicamente os processos que possuem honorrios de xito previstos para os
assessores jurdicos e, baseada na opinio de seus assessores legais, para o prognostico de perda dos processos,
constitui proviso para os compromissos de honorrio de xito das causas com prognsticos de perdas possveis
e remotas.
Em 31 de maro de 2014, a Companhia havia provisionado o total de R$ 172.508,00 (cento e setenta e
dois mil e quinhentos e oito reais) em relao aos processos que possuem honorrios de xitos previstos.
PGINA: 33 de 269
Verso : 11
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam
administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores
4.4. Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais, que no estejam sob sigilo, em que o
emissor ou suas controladas sejam parte e cujas partes contrrias sejam administradores ou exadministradores, controladores ou ex-controladores ou investidores do emissor ou de suas controladas.
No aplicvel, dado que o emissor, ou suas controladas, no possui processos judiciais, administrativos
ou arbitrais cujas partes contrrias sejam administradores ou ex-administradores, controladores ou excontroladores ou seus investidores ou os de suas controladas.
PGINA: 34 de 269
Verso : 11
4.5 - Processos sigilosos relevantes
4.5.
Em relao aos processos sigilosos relevantes em que o emissor ou suas controladas sejam parte
e que no tenham sido divulgados nos itens 4.3 e 4.4 acima, analisar o impacto em caso de perda e
informar os valores envolvidos.
No aplicvel, dado que o emissor, ou suas controladas, no parte em processos sigilosos relevantes e
que no tenham sido divulgados nos itens 4.3 e 4.4 acima.
PGINA: 35 de 269
Verso : 11
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos

e relevantes em conjunto
4.6.
Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, baseados
em fatos e causas jurdicas semelhantes, que no estejam sob sigilo e que em conjunto sejam relevantes,
em que o emissor ou suas controladas sejam parte, discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e
outros, e indicando:
Processos Tributrios
Aes que versam sobre Imposto sobre a Propriedade Predial e Territorial

Urbana (IPTU) e Imposto sobre a Propriedade Territorial Rural (ITR)
Municpio de Rio Claro e Pira 5 (cinco) processos.
Cobrana de IPTU e ITR sobre as reas de concesso da
Objeto:
Ressalte-se que apesar da ao ter sido proposta em face
da Light SESA, impacto se dar na Light Energia S.A
(Light Energia), uma vez que os ativos de gerao
foram transferidos para Light Energia de acordo com a
Resoluo Autorizativa da Agncia Nacional de Energia
Eltrica (Aneel) n 307/20050 (Desverticalizao).
R$ 55.400.000,00 (cinquenta e cinco milhes e
Valor envolvido:
quatrocentos mil reais).
Prtica do emissor ou de Discordncia e no pagamento da cobrana do IPTU e
sua
controlada
que do ITR. Vale ressaltar, no que toca ao dbito de IPTU,
causou tal contingncia: que o Municpio de Rio Claro efetuou o recadastramento
dos imveis pertencentes Light SESA dentro do seu
territrio e, em razo disso, cancelou as cobranas de
IPTU sobre essas reas. A Light SESA e a Procuradoria
Municipal de Rio Claro protocolaram peties
informando tal fato nos processos administrativos e
judiciais que discutiam essa questo, tendo, inclusive, j
sido homologado pelo juiz. Restou apenas discusso
quanto aos honorrios de sucumbncia.
Valor Provisionado:
Procedimentos Administrativos Trabalhistas

Em 31 de maro de 2014, Light Energia S.A. est envolvida em 1 (um) Inqurito Civil, que versa sobre:
(i) Cota de Menor Aprendiz (ii) Sonegao de Direitos e Verbas Trabalhistas (iii) Coao desistncia de ao
trabalhista (iv) Coibir a prtica de ato discriminatrio e ainda, em 1 (um) Procedimento Preparatrio instaurado
pelo Ministrio Pblico do Trabalho (MPT), cujos principais assuntos abordados so: (i) Jornada de Trabalho
no pagamento de horas extras (ii) Cota de Menor Aprendiz (iii) Sonegao de direitos e Verbas Trabalhistas.
PGINA: 36 de 269
Verso : 11
4.7 - Outras contingncias relevantes
4.7. Descrever outras contingncias relevantes no abrangidas pelos itens anteriores

Procedimentos Administrativos Trabalhistas
Em 31 de maro de 2014, Light Energia S.A. (Light Energia) estava envolvida em 1 (um) Inqurito
Civil, que versa sobre: (i) cota de Menor Aprendiz; (ii) sonegao de direitos e verbas trabalhistas; (iii) coao
desistncia de ao trabalhista; e (iv) coibir a prtica de ato discriminatrio e ainda, em 1 (um) Procedimento
Preparatrio instaurados pelo Ministrio Pblico do Trabalho (MPT), cujos principais assuntos abordados so: (i)
Jornada de Trabalho no pagamento de horas extras; (ii) cota de Menor Aprendiz; e (iii) Sonegao de direitos
e verbas trabalhistas.
PGINA: 37 de 269
Verso : 11
4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados
4.8.
Em relao s regras do pas de origem do emissor estrangeiro e s regras do pas no qual os
valores mobilirios do emissor estrangeiro esto custodiados, se diferente do pas de origem, identificar:
a.
restries impostas ao exerccio de direitos polticos e econmicos

No aplicvel, dado que o emissor de origem brasileira.
b.
restries circulao e transferncia dos valores mobilirios

c.
hipteses de cancelamento de registro

d.
outras questes do interesse dos investidores

PGINA: 38 de 269
Verso : 11
5.1. Descrever, quantitativa e qualitativamente, os principais riscos de mercado a que o emissor est
exposto, inclusive em relao a riscos cambiais e a taxas de juros.
No curso normal de seus negcios, a Companhia e suas controladas esto expostas a riscos de mercado
relacionados a variaes cambiais e taxas de juros, conforme pode ser evidenciado no quadro abaixo:
Composio da dvida (no inclui encargos financeiros):
Controladora
31.12.2013
R$
31.12.2012
%
USD
195.551
Total - Moeda estrangeira
195.551
CDI
654.080
TJLP
52.067
BNDES - FINEM
R$
170.341
18,3
170.341
18,3
69,2
660.053
72,8
5,5
52.072
3,8
39.591
4,2
46.609
5,1
4.268
0,4
Outros
20,7
20,7
Total - Moeda nacional
750.006
79,3
758.734
81,7
Total
945.557
100,0
929.075
100,0
* Valores da tabela acima em R$ mil.
Consolidado
31.12.2013
31.12.2012
Reapresentado
R$
USD
195.551
Total - Moeda estrangeira
195.551
CDI
654.080
TJLP
BNDES - FINEM
Outros
Total - Moeda nacional
Total
R$
20,7
170.341
18,3
170.341
18,3
69,2
660.053
72,8
52.067
5,5
52.072
3,8
39.591
4,2
46.609
4.268
0,4
20,7
5,1
-
750.006
79,3
758.734
81,7
945.557
100,0
929.075
100,0
Em 31 de dezembro de 2013, de acordo com o quadro acima, o montante de dvida denominada em moeda
estrangeira de R$195,5 milhes, ou 20,7% do principal da dvida (R$170,3 milhes, equivalente a 18,3% em
31 de dezembro de 2012).
PGINA: 39 de 269
Verso : 11
Para o montante de servio da dvida em moeda estrangeira a vencer em at 24 meses, foram contratados
instrumentos de derivativos financeiros, na modalidade de swap, cujo valor nocional em 31 de dezembro de 2013
era de US$80,0 milhes (US$80,0 milhes em 31 de dezembro de 2012), de acordo com a poltica para
utilizao de instrumentos de derivativos aprovada pelo Conselho de Administrao. Dessa forma, se
descontarmos esse montante do total da dvida em moeda estrangeira, no h exposio cambial.
A seguir, destacam-se algumas consideraes e anlises acerca dos fatores de riscos que impactam o negcio da
Companhia:
Risco de taxa de cmbio
Considerando que parte dos emprstimos e financiamentos da Companhia denominada em moeda estrangeira, a
Companhia se utiliza de instrumentos financeiros derivativos (operaes de swap) para proteo do servio
associado s tais dvidas (principal mais juros e comisses) a vencer em at 24 meses. A captao realizada
atravs da Resoluo BACEN 4.131, junto ao Citibank j foi contratada com swap para todo o prazo da dvida,
devidamente pr-aprovadas pelo Conselho de Administrao.
As operaes de derivativos, compreendendo os swaps de moedas, apresentaram um ganho de R$16,7 milhes no
exerccio de 2013 (perda de R$4,5 milhes no exerccio de 2012). O valor lquido das operaes de swap
vigentes em 31 de dezembro de 2013, considerando o valor justo, positivo em R$21,8 milhes (negativo em
R$4,5 milhes em 31 de dezembro de 2012), conforme demonstrado nos quadros a seguir de swap de moeda:
Moeda
Moeda
Light Recebe
Recebe
Light
Light Paga
Paga
Light
Data de
de
Data
Incio
Incio
Data de
de
Data
Vencimento
Vencimento
Valor
Valor
Notional
Notional
Contratado
Contratado
(US$)
(US$)
Valor Justo
Justo
Valor
Dez.2013
Dez.2013
(R$) Ativa
Ativa
(R$)
Citibank
Citibank
Citibank
Citibank
US$
US$
US$
US$
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
03.04.2017
03.04.2017
02.10.2017
02.10.2017
26.666
26.666
26.666
26.666
7.145
7.145
7.260
7.260
---
Citibank
Citibank
US$
US$
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
02.10.2012
02.10.2012
03.04.2018
03.04.2018
26.666
26.666
7.408
7.408
--
7.408
7.408
Total
Total
79.998
79.998
21.813
21.813
--
21.813
21.813
Instituio
Instituio
Valor Justo
Justo
Valor
Dez.2013
Dez.2013
(R$) Passiva
Passiva
(R$)
Valor Justo
Justo
Valor
Dez.2013
Dez.2013
(R$) Saldo
Saldo
(R$)
7.145
7.145
7.260
7.260
Moeda
Moeda
Light Recebe
Recebe
Light
Light Paga
Paga
Light
Data de
de
Data
Incio
Incio
Data de
de
Data
Vencimento
Vencimento
Valor
Valor
Notional
Notional
Contratado
Contratado
(US$)
(US$)
Citibank
Citibank
Citibank
Citibank
US$
US$
US$
US$
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
03.04.2017
03.04.2017
02.10.2017
02.10.2017
26.666
26.666
26.666
26.666
---
(1.410)
(1.410)
(1.569)
(1.569)
(1.410)
(1.410)
(1.569)
(1.569)
Citibank
Citibank
US$
US$
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
02.10.2012
02.10.2012
03.04.2018
03.04.2018
26.666
26.666
--
(1.548)
(1.548)
(1.548)
(1.548)
Total
Total
79.998
79.998
--
(4.527)
(4.527)
(4.527)
(4.527)
*
Instituio
Instituio
Valor Justo
Justo
Valor
Dez.2012
Dez.2012
(R$) Ativa
Ativa
(R$)
Valor Justo
Justo
Valor
Dez.2012
Dez.2012
(R$) Passiva
Passiva
(R$)
Valor Justo
Justo
Valor
Dez.2012
Dez.2012
(R$) Saldo
Saldo
(R$)
Valores da tabela acima em R$ mil.
O valor contabilizado encontra-se mensurado pelo seu valor justo em 31 de dezembro de 2013. Todas as
operaes com instrumentos financeiros derivativos encontram-se registradas em cmaras de liquidao e
custdia e no existe nenhuma margem depositada em garantia. As operaes no possuem custo inicial.
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Verso : 11
A seguir apresentada a anlise de sensibilidade para oscilaes das taxas de cmbio, demonstrando os possveis
impactos no resultado financeiro.
A metodologia utilizada para o Cenrio Provvel considerou a melhor estimativa da taxa de cmbio em 31 de
dezembro de 2014. Vale lembrar que por se tratar de uma anlise de sensibilidade do impacto no resultado
financeiro nos prximos doze meses, consideraram-se os saldos da dvida em 31 de dezembro de 2013.
importante salientar que o comportamento dos saldos de dvida e derivativos respeitar seus respectivos
contratos, bem como o saldo das aplicaes financeiras oscilar de acordo com a necessidade ou disponibilidade
de caixa da Companhia.
Anlise de sensibilidade da Taxa de Cmbio, com apresentao dos efeitos no resultado antes dos impostos,
utilizando as taxas e as projees das seguintes fontes: Top 5 Bacen, Ita, HSBC, Bradesco e Bloomberg.
R$
Dvida (US$)
Operao
Provvel
Cenrio (I)
Cenrio (II)
+ 25%
Cenrio (III)
+ 50%
(12.293)
(64.317)
(116.341)
(16.630)
Risco
PASSIVOS FINANCEIROS
Tesouro Nacional (Assuno de dvida - Light Sesa)
US$
(741)
(1.757)
(9.193)
Cauo (Assuno de dvida - Light Sesa)
US$
519
1.230
6.435
11.641
Citibank
US$
(4.964)
(11.766)
(61.559)
(111.352)
3.776
54.948
108.220
3.776
54.948
108.220
(8.517)
(9.369)
(8.121)
+25%
+50%
2,9625
3,5550
DERIVATIVOS
Swaps
US$
TOTAL
1.593
Referncia para Ativos e Passivos Financeiros

Cotao R$/US$ (Fim do perodo)
2,3700
Diante do quadro acima, possvel identificar proteo parcial para a dvida em moeda estrangeira (apenas
limita-se ao servio da dvida a vencer em at 24 meses), uma vez que medida que a cotao do R$/US$ cresce,
a despesa financeira dos passivos aumenta, mas a receita financeira dos derivativos tambm compensa
parcialmente esse impacto negativo e vice-versa.
Risco de taxa de juros
Este risco deriva do impacto das oscilaes nas taxas de juros no s sobre a despesa financeira associada aos
emprstimos, financiamentos e debntures da Companhia, como tambm sobre as receitas financeiras oriundas
de suas aplicaes financeiras.
A seguir apresentada a anlise de sensibilidade para oscilaes das taxas de juros, demonstrando os possveis
impactos no resultado financeiro.
PGINA: 41 de 269
Verso : 11
A metodologia utilizada para o Cenrio Provvel considerou a melhor estimativa da taxa de juros em 31 de
dezembro de 2014. Vale lembrar que por se tratar de uma anlise de sensibilidade consideraram-se os saldos da
dvida e das aplicaes financeiras em 31 de dezembro de 2013. importante salientar que o comportamento dos
saldos de dvida e derivativos respeitar seus respectivos contratos, bem como o saldo das aplicaes financeiras
oscilar de acordo com a necessidade ou disponibilidade de caixa da Companhia.
Anlise de sensibilidade das taxas de juros, com apresentao dos efeitos no resultado antes dos impostos.
Utilizamos como base para as taxas o cenrio macro de 31 de dezembro de 2013, que por sua vez utiliza as taxas
e as projees das seguintes fontes: Top 5 Bacen, Ita, HSBC, Bradesco e Bloomberg.
R$
Operao
Risco
ATIVOS FINANCEIROS
Aplicaes Financeiras
CDI
Provvel
Cenrio (I)
Cenrio (II)
+ 25%
Cenrio (III)
+ 50%
7.429
9.290
11.153
7.429
9.290
11.153
(63.864)
-
(77.791)
-
(91.368)
-
Debntures 1 Emisso
TJLP
(16.401)
(20.288)
(24.096)
Debntures 2 Emisso
TJLP
(46.690)
(56.307)
(65.731)
Debntures 3 Emisso
TJLP
(3.210)
(3.887)
(4.551)
BNDES Finem Indireto
TJLP
2.285
2.692
3.094
BNDES Direto TJLP
CDI
877
991
1.105
BNDES Direto TJLP+1%
CDI
877
924
1.038
BNDES Capex 2011/12
CDI
(1.602)
(1.916)
(2.227)
(10.260)
(13.079)
(15.851)
(10.260)
(13.079)
(15.851)
(66.695)
(81.580)
(96.066)
Referncia para ATIVOS FINANCEIROS

CDI (% fim do perodo)
9,77%
+25%
12,21%
+50%
14,66%
Referncia para PASSIVOS FINANCEIROS

TJLP (% fim do perodo)
9,77%
5,00%
+25%
12,21%
6,25%
+50%
14,66%
7,50%
DERIVATIVOS
Swaps de moedas
TOTAL
CDI
Risco de crdito
Decorre da possibilidade da Companhia sofrer perdas decorrentes de inadimplncia de suas contrapartes ou de
instituies financeiras depositrias de recursos ou de investimentos financeiros. Para mitigar esses riscos, a
Companhia utiliza de todas as ferramentas de cobrana permitidas pelo rgo regulador.
No que tange s instituies financeiras, a Companhia somente realiza operaes de baixo risco, avaliadas por
agncias de rating. A Companhia possui uma poltica de no manter a carteira concentrada em uma determinada
instituio financeira. Desta forma, a poltica tem como princpio controlar a concentrao da carteira atravs de
PGINA: 42 de 269
Verso : 11
limites impostos aos Grupos, conforme definidos abaixo, e acompanhar as instituies financeiras atravs do seu
patrimnio lquido e de seus ratings.
Por meio de sua poltica a Companhia poder aplicar os recursos em produtos de renda fixa, ps-fixados
indexados ao CDI e Ttulos pblicos ps-fixados.
A alocao de 100% da carteira da Companhia foi feita em instituies financeiras com patrimnio lquido maior
ou igual a R$7,0 bilhes; Rating Mnimo: AA (S&P e Fitch) ou Aaa (Moodys).
Risco de liquidez
O risco de liquidez evidencia a capacidade da Companhia em liquidar as obrigaes assumidas. Para determinar
a capacidade financeira em cumprir adequadamente os compromissos assumidos, os fluxos de vencimentos dos
recursos captados e de outras obrigaes fazem parte das divulgaes.
A Companhia tem obtido recursos a partir da sua atividade comercial, do mercado financeiro e de empresas
ligadas, destinando-os principalmente ao seu programa de investimentos e administrao de seu caixa para
capital de giro e compromissos financeiros.
A gesto das aplicaes financeiras tem foco em instrumentos de curto prazo, de modo a promover mxima
liquidez e fazer frente aos desembolsos.
A gerao de caixa da Companhia e a baixa volatilidade nos recebimentos e obrigaes de pagamentos ao longo
dos meses do ano prestam Companhia estabilidade nos seus fluxos, reduzindo o seu risco de liquidez.
O fluxo de realizao para as obrigaes assumidas em suas condies contratuais, as quais incluem juros futuros
at a data dos vencimentos contratuais, so apresentadas conforme quadro abaixo:
PGINA: 43 de 269
Verso : 11
Controladora
Instrumentos a taxas de juros:
De 1 a 3 meses
De 3 meses a
1 ano
Emprstimos, Financiamentos e debntures
(27)
(58)
(919)
(145)
(1.149)
(233)
(707)
(3)
(714)
(1.657)
De 1 a 5 anos
Mais de 5 anos
Total
Ps Fixadas
Pr-Fixadas
Fornecedores
(14.045)
Swap
(4)
(10)
(10)
(14.045)
(24)
Consolidado
Instrumentos a taxas de juros:
De 1 a 3 meses
De 3 meses a
1 ano
(27)
(58)
(919)
(145)
(233)
(707)
(3)
(714)
De 1 a 5 anos
Mais de 5 anos
Total
Ps Fixadas
(1.149)
Pr-Fixadas
Fornecedores
Swap
(14.045)
(4)
(10)
(10)
(1.657)
(14.045)
(24)
PGINA: 44 de 269
Verso : 11
5.2. Descrever a poltica de gerenciamento de riscos de mercado adotada pelo emissor, seus objetivos,
estratgias e instrumentos, indicando:
a. riscos para os quais se busca proteo
A Light Energia considera seus riscos como eventos inesperados, que podem alterar o cenrio de atuao da
empresa. A sua ocorrncia pode representar uma oportunidade ou uma ameaa, afetando direta e indiretamente o
desempenho da companhia.
Na Companhia, os principais riscos so classificados em quatro categorias: financeiros, operacionais, de
sustentabilidade e regulatrios.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros subdividem-se em riscos de crdito, de mercado e de liquidez.
A Companhia procura minimizar a probabilidade de ocorrncia do risco de crdito monitorando e analisando
constantemente os sinais de mercado e implantando polticas institucionais de fortalecimento da relao com o
poder pblico e com o agente regulador.
Entre os riscos de mercado, a empresa dedica especial ateno queles relacionados s variaes bruscas e
imprevistas nas taxas de cmbio e juros, s quais a companhia e suas controladas esto expostas, considerando
que parte dos emprstimos e financiamentos denominada em moeda estrangeira. Para tanto, a Companhia
utiliza instrumentos financeiros derivativos operaes de swap para proteo do servio associado a tais
dvidas.
Quanto s variaes imprevistas nas taxas de juros, a poltica para utilizao de derivativos aprovada pelo
Conselho de Administrao no compreende a contratao de instrumentos desse tipo. Nesse caso, a companhia
monitora continuamente essas taxas para avaliar a eventual necessidade de contratar derivativos e se proteger
contra uma inesperada volatilidade.
O risco de liquidez est relacionado capacidade da companhia em liquidar as obrigaes assumidas. Nesse
caso, a Companhia gerencia esse risco acompanhando continuamente os fluxos de caixa previstos e reais, bem
como por meio da combinao dos perfis de vencimento dos seus passivos financeiros.
Riscos operacionais
A segunda categoria de riscos considerada pela empresa so os riscos operacionais, divididos em trs
subcategorias: tecnologia, processos e segurana.
PGINA: 45 de 269
Verso : 11
Os riscos de tecnologia dizem respeito ocorrncia de taxas de retorno no esperadas nos investimentos
tecnolgicos da companhia ou ao surgimento de novas trajetrias tecnolgicas que causem impactos em
desempenho e resultados.
Para mitigar esses riscos, a Companhia procura estar alinhada s tecnologias e tendncias inovadoras mais
recentes.
No que tange ao monitoramento e prospeco tecnolgica, a rea de Pesquisa e Desenvolvimento da Light
busca, constantemente, identificar tendncias tecnolgicas e reas prioritrias para os investimentos em P&D.
Os riscos de processos esto relacionados aos processos operacionais da empresa ou de suas terceirizadas. Esses
eventos incluem erro humano, de procedimento, ao de agentes externos e tambm aquele que diz respeito a
falhas em equipamentos, instalaes e sistemas informatizados.
A mitigao desse tipo de risco passa por um procedimento constante de reviso de processos com a busca da
excelncia e qualidade de gesto.
Os riscos de segurana dizem respeito aos acidentes envolvendo a fora de trabalho (empregados e
terceirizados). A operao e os processos de manuteno das unidades de gerao envolvem grandes riscos de
acidentes, com potenciais elevados de gravidade e fatalidade.
Para mitigar a ocorrncia desse tipo de risco, a Companhia identifica e monitora essas reas, mantendo-se
preparada para eventuais situaes de emergncia e acidentes por meio dos Planos de Ao de Emergncia
Locais. Esses planos traam estratgias de controle, combate e mitigao dessas situaes, em atividades internas
ou externas, visando evitar danos materiais e operacionais vida, s comunidades vizinhas e ao meio ambiente.
Os planos de ao esto integrados ao Sistema de Gesto Ambiental.
H tambm o Plano de Gesto Corporativa da Crise, aplicado a qualquer evento, previsto ou imprevisto, que
ameace ou traga danos ao patrimnio, atividades, quadro funcional, imagem do Grupo Light ou sociedade.
Para reduzir sua taxa de acidentes com a fora de trabalho, foi implantado, com sucesso, o Programa Vida!, que
contribuiu para zerar o nmero de acidentes fatais em 2013.
Riscos de sustentabilidade
Os riscos de sustentabilidade esto associados a cenrios no esperados que impactem os recursos da empresa e
sua performance de longo prazo. Eles so classificados em trs subcategorias de risco: de imagem, ambiental e
de gesto.
O risco de imagem se origina a partir de situaes que possam influenciar a opinio pblica em relao
Companhia.
PGINA: 46 de 269
Verso : 11
A agilidade na resposta a esses eventos o principal recurso utilizado para mitigar esse risco e minimizar os
danos imagem da companhia. Por isso, a Light refora a transparncia na relao com os seus stakeholders e
realiza campanhas de mdia com o objetivo de valorizar a marca Light e gerar uma imagem positiva da empresa
e seus servios.
O risco ambiental est associado aos eventos climticos e ambientais que impactem a operao da companhia,
incluindo os imprevisveis efeitos associados s mudanas climticas. Nesse contexto, uma das questes mais
sensveis para a Light a gesto de reservatrios de gua. Os sistemas de abastecimento de gua e de energia
eltrica da Regio Metropolitana do Rio de Janeiro so interligados. Pelas usinas hidreltricas do Complexo de
Lajes, cuja concesso pertence Light, passam, atualmente, 96% da gua que abastece a Regio Metropolitana.
Na hiptese da ocorrncia de um incidente ambiental seca prolongada, enchentes, derramamento de substncias
txicas ou acidente no percurso hidrulico, h risco de se comprometer a disponibilidade ou a potabilidade da
gua disponvel para a populao.
Para mitigar a possibilidade de ocorrncia ou a extenso do impacto desses riscos, a companhia mantm elevados
padres de gesto ambiental e de seus reservatrios, investindo em segurana e monitoramento, bem como
realizando estudos sobre a qualidade da gua e sua influncia para a gerao e o abastecimento de gua do Rio de
Janeiro.
A Light tem 91% de suas instalaes certificadas pelo ISO 14001, sendo que, nas usinas da Light Energia, todos
os sites possuem a tripla certificao:
ISO 14001, OHSAS 18001 e ISO 9001.
O risco de gesto do negcio est associado tomada de deciso pela administrao da empresa. Pode gerar
perda substancial no valor econmico da organizao, afetando seus resultados e seu desempenho de longo
prazo. Uma forma de mitig-lo por meio de uma estrutura de governana slida, como a da Light, que est
alinhada s prticas mais avanadas.
Riscos Regulatrios
O risco regulatrio diz respeito probabilidade de ocorrncia de modificaes na regulamentao do setor
eltrico. Como toda empresa regulada pelo governo, mudanas nas regras, normas e regulamentos vigentes
podem acarretar prejuzos. Consideram-se ainda os aspectos associados estabilidade do ambiente poltico e s
mudanas da legislao, que podem impactar a operao e o resultado da companhia.
Para mitigar esse risco, a rea de regulao da Light acompanha e contribui no processo de definio dos
regulamentos, por meio dos canais oficiais e reunies especficas, para que a ANEEL compreenda e considere os
aspectos pertinentes companhia. Adicionalmente, precisa garantir que o marco regulatrio seja conhecido pelas
PGINA: 47 de 269
Verso : 11
diferentes reas da empresa, assegurando que os procedimentos internos estejam de acordo com as regras
vigentes e que as questes regulatrias sejam adequadamente consideradas nas tomadas de deciso da Light.
b. estratgia de proteo patrimonial (hedge)
A Companhia possui uma poltica para utilizao de instrumentos de derivativos aprovada pelo Conselho de
Administrao que determina a proteo do servio da dvida (principal mais juros e comisses) denominado
em moeda estrangeira a vencer em at 24 meses, vedando qualquer utilizao de carter especulativo, seja em
derivativos ou quaisquer outros ativos de risco.
c. instrumentos utilizados para proteo patrimonial (hedge)

Risco de taxa de cmbio
Considerando que parte dos emprstimos e financiamentos da Companhia denominada em moeda
estrangeira, a Companhia se utiliza de instrumentos financeiros derivativos (operaes de swap) para
proteo do servio associado s tais dvidas (principal mais juros e comisses) a vencer em at 24 meses. A
captao realizada atravs da Resoluo BACEN 4.131, junto ao Citibank j foi contratada com swap para todo o
prazo da dvida, devidamente pr-aprovadas pelo Conselho de Administrao.
As operaes de derivativos, compreendendo os swaps de moedas, apresentaram um ganho de R$16,7 milhes
no exerccio de 2013 (perda de R$4,5 milhes no exerccio de 2012). O valor lquido das operaes de swap
vigentes em 31 de dezembro de 2013, considerando o valor justo, positivo em R$21,8 milhes (negativo em
R$4,5 milhes em 31 de dezembro de 2012), conforme demonstrado nos quadros a seguir de swap de moeda:
Citibank
US$
US$+Libor+1,5988%
100% CDI + 1,10%
02.10.2012
03.04.2017
Valor
Notional
Valor
Contratado
Notional
(US$)
Contratado
(US$)
26.666
7.145
7.145
Citibank
Citibank
Citibank
Citibank
US$
US$
US$
US$
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2017
03.04.2017
03.04.2018
02.10.2017
26.666
26.666
26.666
26.666
7.260
7.145
7.408
7.260
---
7.260
7.145
7.408
7.260
Citibank
US$
US$+Libor+1,5988%
100% CDI + 1,10%
02.10.2012
03.04.2018
Total
26.666
79.998
7.408
21.813
7.408
21.813
Total
79.998
21.813
21.813
Valor
Notional
Valor
Contratado
Notional
(US$)
Contratado
(US$)
Valor Justo
Dez.2012
Valor Justo
(R$) Ativa
Dez.2012
(R$) Ativa
Instituio
Moeda
Light Recebe
Light Paga
Instituio
Moeda
Light Recebe
Light Paga
Data de
Incio
Data de
Incio
Instituio
Moeda
Light Recebe
Light Paga
Instituio
Moeda
Light Recebe
Light Paga
Data de
Incio
Data de
Incio
Data de
Vencimento
Data de
Vencimento
Data de
Vencimento
Data de
Vencimento
Valor Justo
Dez.2013
Valor Justo
(R$) Ativa
Dez.2013
(R$) Ativa
Valor Justo
Dez.2013
Valor Justo
(R$) Passiva
Dez.2013
(R$) Passiva
Valor Justo
Dez.2012
Valor Justo
(R$) Passiva
Dez.2012
(R$) Passiva
Valor Justo
Dez.2013
Valor Justo
(R$) Saldo
Dez.2013
(R$) Saldo
Valor Justo
Dez.2012
Valor Justo
(R$) Saldo
Dez.2012
(R$) Saldo
Citibank
US$
US$+Libor+1,5988%
100% CDI + 1,10%
02.10.2012
03.04.2017
26.666
(1.410)
(1.410)
Citibank
Citibank
Citibank
Citibank
US$
US$
US$
US$
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
US$+Libor+1,5988%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
100% CDI
CDI ++ 1,10%
1,10%
100%
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2012
02.10.2017
03.04.2017
03.04.2018
02.10.2017
26.666
26.666
26.666
26.666
---
(1.569)
(1.410)
(1.548)
(1.569)
(1.569)
(1.410)
(1.548)
(1.569)
Citibank
US$
US$+Libor+1,5988%
100% CDI + 1,10%
02.10.2012
03.04.2018
Total
26.666
79.998
--
(1.548)
(4.527)
(1.548)
(4.527)
Total
79.998
(4.527)
(4.527)
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Verso : 11
O valor contabilizado encontra-se mensurado pelo seu valor justo em 31 de dezembro de 2013. Todas as
operaes com instrumentos financeiros derivativos encontram-se registradas em cmaras de liquidao e
custdia e no existe nenhuma margem depositada em garantia. As operaes no possuem custo inicial.
A metodologia utilizada para o Cenrio Provvel considerou a melhor estimativa da taxa de cmbio em 31 de
dezembro de 2014. Vale lembrar que por se tratar de uma anlise de sensibilidade do impacto no resultado
financeiro nos prximos doze meses, consideraram-se os saldos da dvida em 31 de dezembro de 2013.
importante salientar que o comportamento dos saldos de dvida e derivativos respeitar seus respectivos
contratos, bem como o saldo das aplicaes financeiras oscilar de acordo com a necessidade ou disponibilidade
de caixa da Companhia.
Anlise de sensibilidade da Taxa de Cmbio, com apresentao dos efeitos no resultado antes dos impostos,
utilizando as taxas e as projees das seguintes fontes: Top 5 Bacen, Ita, HSBC, Bradesco e Bloomberg.
R$
Dvida (US$)
Operao
Provvel
Cenrio (I)
Cenrio (II)
+ 25%
Cenrio (III)
+ 50%
Risco
(12.293)
(64.317)
(116.341)
Tesouro Nacional (Assuno de dvida - Light Sesa)
US$
(741)
(1.757)
(9.193)
(16.630)
Cauo (Assuno de dvida - Light Sesa)
US$
519
1.230
6.435
11.641
Citibank
US$
(4.964)
(11.766)
(61.559)
(111.352)
3.776
54.948
108.220
3.776
54.948
108.220
(8.517)
(9.369)
(8.121)
+25%
+50%
2,9625
3,5550
DERIVATIVOS
Swaps
US$
TOTAL
1.593
Referncia para Ativos e Passivos Financeiros

Cotao R$/US$ (Fim do perodo)
2,3700
Diante do quadro acima, possvel identificar proteo parcial para a dvida em moeda estrangeira (apenas
limita-se ao servio da dvida a vencer em at 24 meses), uma vez que medida que a cotao do R$/US$ cresce,
a despesa financeira dos passivos aumenta, mas a receita financeira dos derivativos tambm compensa
parcialmente esse impacto negativo e vice-versa.
Risco de taxa de juros
PGINA: 49 de 269
Verso : 11
Este risco deriva do impacto das oscilaes nas taxas de juros no s sobre a despesa financeira associada aos
emprstimos, financiamentos e debntures da Companhia, como tambm sobre as receitas financeiras oriundas
de suas aplicaes financeiras.
A metodologia utilizada para o Cenrio Provvel considerou a melhor estimativa da taxa de juros em 31 de
dezembro de 2014. Vale lembrar que por se tratar de uma anlise de sensibilidade consideraram-se os saldos da
dvida e das aplicaes financeiras em 31 de dezembro de 2013. importante salientar que o comportamento dos
saldos de dvida e derivativos respeitar seus respectivos contratos, bem como o saldo das aplicaes financeiras
oscilar de acordo com a necessidade ou disponibilidade de caixa da Companhia.
Anlise de sensibilidade das taxas de juros, com apresentao dos efeitos no resultado antes dos impostos.
Utilizamos como base para as taxas o cenrio macro de 31 de dezembro de 2013, que por sua vez utiliza as taxas
e as projees das seguintes fontes: Top 5 Bacen, Ita, HSBC, Bradesco e Bloomberg.
R$
Operao
Risco
ATIVOS FINANCEIROS
Aplicaes Financeiras
CDI
Provvel
Cenrio (I)
Cenrio (II)
+ 25%
Cenrio (III)
+ 50%
7.429
9.290
11.153
7.429
9.290
11.153
(63.864)
-
(77.791)
-
(91.368)
-
Debntures 1 Emisso
TJLP
(16.401)
(20.288)
(24.096)
Debntures 2 Emisso
TJLP
(46.690)
(56.307)
(65.731)
Debntures 3 Emisso
TJLP
(3.210)
(3.887)
(4.551)
BNDES Finem Indireto
TJLP
2.285
2.692
3.094
BNDES Direto TJLP
CDI
877
991
1.105
BNDES Direto TJLP+1%
CDI
877
924
1.038
BNDES Capex 2011/12
CDI
(1.602)
(1.916)
(2.227)
(10.260)
(13.079)
(15.851)
(10.260)
(13.079)
(15.851)
DERIVATIVOS
Swaps de moedas
TOTAL
CDI
(66.695)
(81.580)
(96.066)
Referncia para ATIVOS FINANCEIROS

9,77%
+25%
12,21%
+50%
14,66%
Referncia para PASSIVOS FINANCEIROS

TJLP (% fim do perodo)
9,77%
5,00%
+25%
12,21%
6,25%
+50%
14,66%
7,50%
d. parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos

O modelo de GIR (Gerenciamento de Riscos) adotado pela Companhia baseado em metodologia e
atividades recomendadas pelo Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Comission (COSO II)
para Enterprise Risk Management (ERM). O modelo serve como um instrumento de tomada de deciso para a
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Verso : 11
alta administrao, modelo este que visa melhorar o desempenho da organizao atravs da identificao de
oportunidades de ganhos e da reduo de probabilidade e/ou impacto de perdas, na busca de um balanceamento
timo entre crescimento, retorno e riscos associados.
As diretrizes estratgicas estabelecidas pelo Conselho de Administrao e as aes decorrentes so
implementadas pelos gestores, com o objetivo de prover, com razovel segurana, a realizao das metas da
organizao a partir de um adequado alinhamento da estratgia com o seu apetite a riscos.
Para identificar, analisar e, principalmente, tomar decises em termos de priorizao e alocao de
recursos em consonncia com a gesto de riscos, os eventos so categorizados por natureza e por relevncia,
sempre associados aos objetivos estratgicos da Companhia. Aps a realizao da identificao e anlise dos
riscos, adota-se uma mtrica que permite a avaliao da relevncia desses riscos atravs de informaes
relacionadas sua exposio e s correspondentes fontes de incertezas. A cada risco listado, so atribudas seis
classificaes que dizem respeito Impacto, Probabilidade, Valor do Risco, Categoria, Subcategoria, Nvel de
Controle e Frequncia.
Classificaes:
Impacto
Impacto do risco pode ser entendido como as perdas financeiras em decorrncia da materializao do
risco.
Para a severidade do Impacto foi definida uma escala que varia de 1 a 5:
1.
Insignificante
2.
Baixo
3.
Moderado
4.
Significativo
5.
Muito Alto
A graduao do impacto foi feita com base em critrios subjetivos e pode variar de acordo com a
percepo dos executivos entrevistados. O critrio estatstico para escolha do impacto quando houver atribuies
divergentes foi utilizao da Moda, que uma medida estatstica de frequncia que indica o valor que mais se
repete.
Probabilidade
Probabilidade do risco pode ser compreendida como a chance da empresa incorrer na perda financeira
analisada, ou seja, a chance de ocorrer o Impacto.
Para a probabilidade tambm foi definida uma escala que varia de 1 a 5:
PGINA: 51 de 269
Verso : 11
1.
Insignificante
2.
Baixa
3.
Mdia
4.
Significativa
5.
Muito Alta
A probabilidade foi feita com base em critrios subjetivos e tambm pode variar de acordo com a
percepo dos executivos entrevistados. O critrio estatstico para escolha da probabilidade quando houver
atribuies divergentes o mesmo do Impacto.
Valor do risco
O resultado da anlise do impacto no negcio, ponderado pela probabilidade de ocorrncia o Valor do
Risco. Sua escala varia de 1 a 25 e demonstra o grau de exposio a cada risco segundo o entendimento da Light
Energia. Esta classificao a responsvel pela ordenao do Mapa de Riscos que ser mostrado frente.
Categoria
No h um tipo de categorizao de riscos que seja consensual e aplicvel a todas as organizaes. A
classificao deve ser desenvolvida de acordo com as caractersticas de cada organizao, contemplando as
particularidades da sua indstria, mercado e setor de atuao.
Nvel de Controle
Est associado possibilidade ou no de mitigao do risco. O tratamento a ser dado depende do nvel de
controle relacionado.
Na prtica, a eliminao total dos riscos impossvel, de modo que a identificao de graus de controle
permite a priorizao dos esforos na minimizao dos impactos e/ou probabilidades.
Foram definidos trs nveis de controle que estaro associados a cada risco identificado:
Incontrolvel - aquele em que h ausncia de qualquer ao que a empresa possa realizar para
alterar a probabilidade de ocorrncia ou de impacto.
Parcialmente Controlvel - aquele cujo impacto ou probabilidade de ocorrncia podem ser
parcialmente minimizados. Caracteriza-se pela existncia de risco residual relevante, mesmo aps a ao de
tratamento.
Controlvel - aquele passvel de mitigao de grande parte de seu impacto ou de sua
probabilidade aps esforos. Caracteriza-se pela existncia de risco residual irrelevante aps a ao de
tratamento.
Frequncia
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Est relacionada periodicidade da ocorrncia do impacto. Foram definidas duas classificaes:
Pontual - risco cuja materializao do impacto eventual e as necessidades das aes de
tratamento se ajustam aos momentos de ocorrncia.
Contnuo - risco cuja materializao do impacto pode ser constante, o que exige um
monitoramento intermitente.
e. se o emissor opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteo patrimonial (hedge) e
quais so esses objetivos
Os instrumentos financeiros operados pela Companhia tm como nico objetivo a proteo patrimonial.
f. estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos

O Estatuto Social da Companhia prev no artigo 15, item II, que entre as atribuies do Diretor de
Finanas e Relaes com Investidores est a de coordenar a gesto de riscos financeiros da Companhia em
todas as suas aes, propondo polticas de risco. A rea responsvel por tal atividade a Gerncia de
Planejamento e Gesto e subordinada Superintendncia de Finanas e Planejamento.
g. adequao da estrutura operacional e controles internos para verificao da efetividade da poltica

adotada
A poltica de hedge adotada pela Companhia foi aprovada pelo Conselho de Administrao e
monitorada constantemente pela Diretoria Executiva e pelo Comit de Finanas.
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5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado

5.3. Informar se, em relao ao ltimo exerccio social, houve alteraes
significativas nos principais riscos de mercado a que o emissor est exposto ou na
poltica de gerenciamento de riscos adotada
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A Companhia se utiliza de instrumentos financeiros com a finalidade de obter rendimentos sobre seu saldo
disponvel em caixa.
Segue abaixo tabela com anlise de sensibilidade de risco sobre as aplicaes financeiras:
Aplicaes - R$ mil *
Cenrios
CDI (% fim do exerccio)
Remunerao
*Aplicaes em 31/12/2013
(I): Provvel
9,77%
7.429
(II): +25%
12,21%
9.290
R$ 73.296
(III): +50%
14,66%
11.153
PGINA: 55 de 269
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6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
Data de Constituio do Emissor
23/06/1997
Forma de Constituio do Emissor
Sociedade Annima
Pas de Constituio
Brasil
Prazo de Durao
Prazo de Durao Indeterminado
Data de Registro CVM
11/01/2013
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6.3 - Breve Histrico da Companhia
Em 1905, o Brasil ainda no era um pas industrializado e a Light dava incio a construo da maior e
mais moderna usina hidreltrica do pas, a Usina de Fontes, situada no municpio de Pira, no Estado do Rio de
Janeiro.
Em 1922, a Light criou uma nova empresa para explorar uma concesso de energia hidrulica em Ilha dos
Pombos, no municpio do Carmo, no Estado do Rio de Janeiro, a empresa Brazilian Hydro Eletric Co. Ltd.,
fundando em 1924, a Usina de Ilha dos Pombos. Nas dcadas seguintes, conforme o Rio de Janeiro crescia,
entraram em operao outras usinas geradoras: Fontes Nova em 1940, Nilo Peanha em 1953, Pereira Passos em
1962, Santa Branca em 1999, e as elevatrias de Santa Ceclia e Vigrio em 1952.
Em 1997 foi criada a Light Energy S.A. com objetivo de aquisio de ativos de gerao de energia
eltrica. Em novembro de 2005, durante o Processo de Desverticalizao, a Light Energy passou a concentrar os
ativos de Gerao da Light, com alterao de sua razo social para Light Energia S.A.
O parque gerador da Light Energia hoje compreende cinco usinas hidreltricas, com capacidade instalada
de 855 MW. So elas: Fontes Nova, Nilo Peanha e Pereira Passos, que constituem o Complexo de Lajes (em
Pira, centro-sul fluminense), Ilha dos Pombos, no municpio de Carmo (divisa com o estado de Minas Gerais), e
Santa Branca, no municpio paulista de mesmo nome.
Completam o Complexo de Lajes duas usinas elevatrias, Santa Ceclia, em Barra do Pira, e Vigrio, em
Pira, responsveis pelo bombeamento das guas do rio Paraba do Sul e do rio Pira, que se destinam a gerar
energia eltrica e depois abastecem de gua a regio metropolitana do Rio de Janeiro.
Usinas Hidreltricas da Light Energia

Usinas
Hidreltricas
Existentes
Fontes Nova
Nilo Peanha
Pereira Passos
Ilha dos Pombos
Santa Branca
Total
Capacidade Energia
Data
Incio
Instalada Assegurada
do
Operacional
(MW)
(MW)
Ato
132
380
100
187
56
855
104
335
51
115
32
637
1942
1953
1962
1924
1999
jul-96
jul-96
jul-96
jul-96
jul-96
Ano de
Vencimento
da
Concesso /
Autorizao
2026
2026
2026
2026
2026
A qualidade operacional e a excelncia ambiental so duas marcas da Light Energia. Seu parque gerador
possui as certificaes em gesto de qualidade, meio ambiente, segurana e sade. Em 2013, os ndices de
disponibilidade acima do valor de referncia estabelecido pela Aneel, ndice que indica o tempo que as usinas
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esto operando ou aptas a operar. A Light Energia tambm foi recertificada nas normas ISSO 9001 (Gesto da
qualidade), 14001 (Gesto ambiental) e OHSAS 18001 (Gesto da segurana e sade ocupacional).. As
iniciativas de preservao ambiental na rea de seus reservatrios, muitas delas em parceria com universidades,
centros de pesquisa e Organizaes No Governamentais, resultam em benefcios diretos para a populao do
estado do Rio de Janeiro.
A empresa possui tambm uma linha de transmisso de energia eltrica, na tenso de 230kV, com 115
quilmetros de extenso, ligando a usina hidreltrica Nilo Peanha com a subestao Santa Cabea, em
Aparecida do Norte, no estado de So Paulo.
A Light Energia participa com no capital total da Renova Energia S.A. (Renova), Guanhes Energia
S.A. (Guanhes), Centrais Elicas Fontainha e So Judas Tadeu e Lajes Energia S.A. (Lajes Energia)
Para informaes sobre os principais eventos societrios pelos quais o grupo do qual a Companhia faz
parte tenha passado nos ltimos trs exerccios sociais, vide item 8.3 deste Formulrio de Referncia. Para
informaes detalhadas acerca de controladas e coligadas e suas respectivas reas de atuao, favor consultar os
itens 7.1 e 9.1.c deste Formulrio de Referncia.
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Verso : 11
6.5 - Descrever os principais eventos societrios, tais como incorporaes, fuses, cises, incorporaes de
aes, alienaes e aquisies de controle societrio, aquisies e alienaes de ativos importantes, pelos
quais tenham passado o emissor ou qualquer de suas controladas ou coligadas, indicando1:
2011
Evento:
Acordo de Investimento e ingresso no capital social da Renova Energia S.A. (Renova) atravs da subsidiria
integral da Companhia, Light Energia.
Principais condies do negcio:
A Light, por meio de sua subsidiria Light Energia S.A. realizou a integralizao de 50.561.797 (cinquenta
milhes, quinhentas e sessenta e uma mil, setecentas e noventa e sete) de aes ordinrias emitidas pela Renova
Energia S.A. (Renova) mediante aporte do valor de R$359.999.994,64 (trezentos e cinquenta e nove milhes,
novecentos e noventa e nove mil, novecentos e noventa e quatro reais e sessenta e quatro centavos
(Investimento Light).
O Investimento Light parte do aumento de capital aprovado pelo Conselho de Administrao da Renova em 17
de agosto de 2011, no montante total de R$378.131.309,60 (trezentos e setenta e oito milhes, cento e trinta e um
mil, trezentos e nove reais e sessenta centavos), mediante a emisso de 53.108.330 (cinquenta e trs milhes,
cento e oito mil, trezentas e trinta) de novas aes ordinrias, ao preo de emisso de R$7,12 (sete reais e doze
centavos) por cada ao ordinria (Aumento de Capital). Por meio do referido investimento, a Light Energia
passou a deter 34,4% das aes ordinrias da Renova e 25,8% do seu capital total.
Os acionistas RR Participaes S.A. (RR), InfraBrasil Fundo de Investimento em Participaes, Fundo de
Investimento em Participaes Caixa Ambiental FIP Caixa Ambiental, Banco Santander (Brasil) S.A e Santa
Barbara Fundo de Investimento em Participaes, renunciaram aos respectivos direitos de preferncia
gratuitamente e os cederam Light Energia, conforme divulgado ao mercado por meio de aviso aos acionistas da
Renova em 17 de agosto de 2011.
Sociedades Envolvidas
Light Energia, Renova, RR
Efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador,
de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor
Light Energia e RR formaram novo Bloco de Controle da Renova com 70,2% do capital votante e 52,5% do
capital total
Quando da apresentao anual do formulrio de referncia, as informaes devem se referir aos 3 ltimos exerccios sociais. Quando
da apresentao do formulrio de referncia por conta do pedido de registro de distribuio pblica de valores mobilirios, as
informaes devem se referir aos 3 ltimos exerccios sociais e ao exerccio social corrente.
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Verso : 11
Quadro societrio antes da operao

Renova: Antes de 19 de agosto de 2011
RR Participaes S.A
Quantidade de
aes
ordinrias
69.453.904
74,27
Infrabrasil Fundo de Investimento S.A
11.651.467
12,46
Banco Santander S.A

Fundo de Investimento em
Participaes Caixa Ambiental - FIP
Caixa Ambiental
3.071.000
3,28
4.666.666
Acionistas
Santa Brbara Fundo de Investimento

em Participaes - FIP Santa Brbara
Light Energia S.A
Outros
Total
Quantidade de
aes preferenciais
% Total
573.416
1,18
49,24
23.302.933
47,85
24,58
6.142.000
12,61
6,48
4,99
9.333.332
19,17
9,84
2.580.000
2,76
5.160.000
10,6
5,44
1.970.081
93.393.118
2,24
100
3.938.954
48.450.635
8,6
100
4,42
100
Quadro societrio depois da operao

Renova: Depois de 19 de agosto de 2011
%
% Total
47,3
7,9
2,1
Quantidade de
aes
preferenciais
573.416
23.302.933
6.142.000
1,2
47,5
12,5
35,7
17,8
4,7
4.666.666
3,2
9.333.332
19
7,1
Santa Brbara Fundo de Investimento

em Participaes - FIP Santa Brbara
2.580.000
1,8
5.160.000
10,5
4,1
Light Energia S.A
50.561.797
34,4
Outros
4.829.042
3,3
4.563.810
9,3
4,8
Total
146.813.876
100
49.075.491
100
100
Acionistas
Quantidade de
aes ordinrias
RR Participaes S.A
Infrabrasil Fundo de Investimento S.A
Banco Santander S.A
Fundo de Investimento em
Participaes Caixa Ambiental - FIP
Caixa Ambiental
69.453.904
11.651.467
3.071.000
25,8
2012
Evento:
Aquisio de participao acionria na Guanhes Energia S.A. (Guanhes Energia)
A aquisio corresponde a 26.520.000 aes ordinrias da Guanhes Energia, equivalente a 51% (cinquenta e um
por cento) de suas aes ordinrias, sendo que a Cemig Gerao e Transmisso S.A. (Cemig GT) a detentora
dos demais 49% (quarenta e nove por cento) das aes ordinrias. O preo total pago pela aquisio das aes da
Guanhes Energia foi de R$ 26.586.219,15 (vinte e seis milhes, quinhentos e oitenta e seis mil, duzentos e
dezenove reais e quinze centavos).
PGINA: 60 de 269
Verso : 11
Light, Guanhes Energia S.A., Cemig GT, Investminas Participaes S.A.

Light passou a deter o controle da Guanhes Energia S.A.
Acionistas
Investminas
Participae
s S.A.
Light S.A.
CEMIG GT
Total
Guanhes: Antes
Quantidade
de aes
%
preferenciais
Quantidad
e de aes
ordinrias
26.520.000
51
0
25.480.000
52.000.000
0
49
100
0
0
0
Total de
aes
% Total
26.520.000
51
0
0
0
0
25.480.000
52.000.000
0
49
100
Acionistas
Investminas
Participaes
S.A.
Light S.A.
CEMIG GT
Total
Depois
Quantidade de
aes
%
preferenciais
Quantidad
e de aes
ordinrias
26.520.000
25.480.000
52.000.000
51
49
100
Total de
aes
% Total
0
0
0
0
26.520.000
25.480.000
51
49
100
52.000.000
100
Evento:
Novo Acordo de Acionistas da Renova, por meio do qual foi regulado como o investimento da BNDESPAR na
Renova.

O Novo Acordo de Acionistas prev um aumento de capital da Renova, no valor total de at R$314.700.407,85
(trezentos e quatorze milhes, setecentos mil, quatrocentos e sete reais e oitenta e cinco centavos), ao preo por
ao (ordinria ou preferencial) de R$ 9,3334 (nove reais e trs mil trezentos e trinta e quatro dcimos de
milsimos de real), ou R$ 28,00 (vinte e oito reais) por Unit.
PGINA: 61 de 269
Verso : 11
A BNDESPAR comprometeu-se a subscrever e integralizar Units emitidas no mbito do Aumento de Capital no

valor mnimo de R$250.000.009,70 (duzentos e cinquenta milhes, nove reais e setenta centavos).
Em decorrncia do Investimento, a RR, a Light Energia e a BNDESPAR se obrigaram a celebrar um acordo de
acionistas para assegurar BNDESPAR os seguintes direitos: (i) eleio de 1 (um) membro no Conselho de
Administrao da Renova; (ii) direito de venda conjunta em caso de alienao direta ou indireta das aes da
Renova detidas pela RR ou pela Light Energia; e (iii) direito de aderir a ofertas pblicas secundrias da Renova.
Com relao do Aumento de Capital BNDESPAR o BNDESPAR passou a deter 23.059.239 aes ordinrias de
emisso da Renova, equivalente a 13,6% do capital votante, e 4.875.036, equivalente a 8,2% das aes
preferenciais de emisso da
Companhia, totalizando 27.934.275 aes de emisso da Companhia, ou 12,2% do capital social da Companhia
na poca.
Light Energia, RR, Renova, BNDESPAR.

O Investimento no implica em alienao de controle pelos acionistas controladores
da Renova (RR e Light Energia), para fins do artigo 254-A da Lei das S.A, tampouco aquisio do controle da
Renova pela BNDESPAR.
PGINA: 62 de 269
Verso : 11
Aes ON
Aes PN
Total de Aes
% do Capital
Social Total
RENOVA ENERGIA
Bloco de Controle
Quantidade
Quantidade
Quantidade
101.123.594
69,69%
RR Participaes
50.561.797
34,85%
0,00%
50.561.797
25,82%
Light
50.561.797
34,85%
0,00%
50.561.797
25,82%
43.975.594
30,30%
50.699.224
100,00%
94.674.818
48,40%
RR Participaes*
18.892.107
13,00%
573.416
1,10%
19.465.523
9,90%
Membros do Conselho de
Administrao
353.468
0,20%
705.730
1,40%
1.059.198
0,50%
InfraBrasil
11.651.467
8,00%
23.302.933
46,00%
34.954.400
17,90%
Santander
1.896.000
1,30%
3.792.000
7,50%
5.688.000
2,90%
FIP Caixa Ambiental
4.666.666
3,20%
9.333.332
18,40%
13.999.998
7,20%
FIP Santa Barbara
4.228.732
2,90%
8.457.460
16,70%
12.686.192
6,50%
2.287.154
1,60%
Outros Acionistas
Outros
Total
145.099.188 100,00%
4.534.353
8,90%
6.821.507
3,50%
50.699.224
100,00%
195.798.412
100,00%

Aes ON
Aes PN
Total de Aes
% do Capital
Social Total
RENOVA ENERGIA
Bloco de Controle
Quantidade
Quantidade
Quantidade
101.123.594
59,45%
RR Participaes
50.561.797
29,73%
0,00%
50.561.797
22,03%
Light
50.561.797
29,73%
0,00%
50.561.797
22,03%
68.962.838
40,50%
59.429.640
100,00%
128.392.478
55,90%
RR Participaes*
18.892.107
11,10%
573.416
1,00%
19.465.523
8,50%
BNDESPAR
23.059.239
13,60%
4.875.036
8,20%
27.934.275
12,20%
InfraBrasil
11.651.467
6,90%
23.302.933
39,20%
34.954.400
15,20%
Outros Acionistas
Santander
2.281.404
1,30%
4.562.808
7,70%
6.844.212
3,00%
FIP Caixa Ambiental
5.470.293
3,20%
10.940.586
18,40%
16.410.879
7,20%
FIP Santa Barbara
4.668.732
2,70%
9.337.460
15,70%
14.006.192
6,10%
Outros
2.939.596
1,70%
5.837.401
9,80%
8.776.997
3,80%
59.429.640
100,00%
229.516.072
100,00%
Total
170.086.432 100,00%
Evento:
Celebrao de Acordo de Investimento com objetivo de disciplinar a entrada da Cemig GT no bloco de controle
da Renova, bem como a aquisio pela Chipley de parte ou totalidade das aes de emisso da Brasil PCH S.A.
PGINA: 63 de 269
Verso : 11

Celebrao de Acordo de Investimento com a RR Participaes S.A. (RR), Cemig Gerao e Transmisso
S.A., (Cemig GT), Renova Energia S.A. (Renova) e Chipley SP Participaes S.A. (Chipley), que tem por
objeto disciplinar a entrada da Cemig GT no bloco de controle da Renova, bem como a aquisio pela Chipley de
parte ou totalidade das aes de emisso da Brasil PCH S.A. (Brasil PCH), nos termos do Contrato de Compra
e Venda de Aes da Brasil PCH, celebrado entre Cemig GT e a Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras, em 14 de
junho de 2013 e cedido pela Cemig GT Chipley. O preo da aquisio de 51% de participao acionria na
Brasil PCH de R$ 676.530,6 mil, na data base de 31/12/2012, e ser atualizado pela variao do CDI acrescida
de 2% a.a. at a data do efetivo pagamento.
O preo de emisso das aes pela Renova, para entrada da Cemig em seu capital, na data base de 31/12/2012
ser de R$ 16,2266 por ao ou R$ 48,68 por unit (1 ao ON + 2 aes PN), nos termos do art. 170, 1, I da
Lei das S.A., sendo que a parcela do aumento do capital social da Renova a ser subscrita e integralizada pela
Cemig GT ser de R$ 1.414.732.915,53. Os valores sero atualizados pela variao do CDI desde 31/12/2012.
Aps a operao, a participao da Light Energia na Renova ficar entre 11,7% e 15,9% do capital social total
(atualmente de 21,99%) e, em termos de aes ordinrias entre 14,2% e 20,7% (atualmente de 32,3%),
mantendo todas as suas aes vinculadas ao Bloco de Controle.
RR Participaes, Brasil PCH, Petrobras, Light Energia, Cemig GT, Chipley e a Renova

A operao no afetou o quadro acionrio de controlador, acionistas com mais de 5% do capital social e/ou
administradores da Companhia.
RENOVA ENERGIA
Aes ON
Aes PN
Total de
Aes
% do Capital
Social Total
Quantidade
Quantidade
Quantidade
Bloco de Controle
101.124
64,50%
0,00%
101.124
43,70%
RR Participaes
50.562
32,20%
0,00%
50.562
21,90%
Light Energia
50.562
32,20%
0,00%
50.562
21,90%
Outros Acionistas
55.772
35,50%
74.394
100,00%
130.166
56,30%
RR Participaes*
18.560
11,80%
0,00%
18.560
8,00%
PGINA: 64 de 269
Verso : 11
BNDESPAR
9.311
5,90%
18.623
25,00%
27.934
12,10%
Outros
27.901
17,80%
55.771
75,00%
83.672
36,20%
Total
156.896
100,00%
74.394
100,00%
231.290
100,00%
Total de
Aes
% do Capital
Social Total
RENOVA ENERGIA
Aes ON
Aes PN
Quantidade
Quantidade
Quantidade
Bloco de Controle
188.310
77,20%
0,00%
188.310
59,10%
RR Participaes
50.562
20,70%
0,00%
50.562
15,90%
Light Energia
50.562
20,70%
0,00%
50.562
15,90%
Cemig GT
87.186
35,70%
0,00%
87.186
27,40%
Outros Acionistas
55.772
22,80%
74.394
0,00%
130.166
40,90%
RR Participaes*
18.560
7,60%
0,00%
18.560
5,80%
BNDESPAR
9.311
3,80%
18.623
25,00%
27.934
8,80%
Outros
27.901
11,40%
55.771
75,00%
83.672
26,30%
Total
244.082
100,00%
74.394
100,00%
318.476
100,00%
RENOVA ENERGIA
Aes ON
Aes PN
Total de
Aes
% do Capital
Social Total
Quantidade
Quantidade
Quantidade
188.310
52,90%
0,00%
188.310
43,70%
RR Participaes
50.562
14,20%
0,00%
50.562
11,70%
Light Energia
50.562
14,20%
0,00%
50.562
11,70%
Cemig GT
87.186
24,50%
0,00%
87.186
20,20%
Bloco de Controle
Outros Acionistas
167.998
47,10%
74.394
0,00%
242.392
56,30%
RR Participaes*
34.562
9,70%
0,00%
34.562
8,00%
BNDESPAR
33.396
9,40%
18.623
25,00%
52.018
12,10%
Outros
100.041
28,10%
55.771
75,00%
155.812
36,20%
Total
356.308
100,00%
74.394
100,00%
430.702
100,00%
2014
Evento
Criao de uma Sociedade da SPE Lajes Energia S.A.
PGINA: 65 de 269
Verso : 11

Em 24 de janeiro de 2014, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a criao de uma Sociedade de
Propsito Especfico (SPE), na forma de Sociedade Annima de Capital Fechado, para a implantao da
PCH Lajes; e tambm aprovou a transferncia da concesso da UHE Laies, da Light Energia S.A., para a SPE
criada.
Sociedades envolvidas
Light Energia S.A. e SPE Lajes Energia S.A.
Efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do

controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor
No se aplica por se tratar de uma concesso.
Quadro societrio antes e depois da operao

No se aplica por se tratar de uma concesso.
Evento:
Concluso da operao de entrada da Cemig GT no bloco de controle da Renova.

No dia 14 de fevereiro de 2014, a CEMIG GT realizou um adiantamento para futuro aumento de capital (AFAC)
de R$739,9 milhes na Chipley SP Participaes S.A. (Chipley), controlada da Renova Energia, que foram
utilizados integralmente para o pagamento da aquisio de 51% da Brasil PCH S.A. (Brasil PCH) (49% de
participao detida pela Petrobras e 2% detida pela Jobelpa), compartilhando assim o seu controle.
No dia 20 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administrao da Renova Energia aprovou um aumento de
capital no valor total de at R$ 3,5 bilhes, pelo preo de emisso de R$ 17,7789, equivalente a R$53,3367 por
Unit.
Em 31 de maro de 2014, foi realizado AFAC pela Cemig GT diretamente na Renova, no valor de R$
810.128.654,56 e na mesma data foi definido o prazo para o exerccio do direito de preferncia dos demais
acionistas da Renova decorrente do Aumento Cemig GT, inicialmente previsto para encerrar-se no dia 29 de
PGINA: 66 de 269
Verso : 11
julho de 2014.
Em 25 de julho de 2014, em Aviso aos Acionistas divulgado pela Renova, foi prorrogado o prazo para o
exerccio do direito de preferncia, encerrando-se na data de hoje, 29 de setembro de 2014.
Em decorrncia do encerramento do prazo do direito de preferncia e conforme previsto no Acordo de
Investimentos, no dia 29 de setembro de 2014, a Cemig GT realizou a subscrio e a integralizao de
87.186.035 aes ordinrias da Renova, mediante a integralizao dos AFACs realizados na Chipley e na
Renova, no valor total de R$ 1.550.071.797,66.
Para a realizao do Aumento Cemig GT e nos termos do Acordo de Investimentos, RR e Light Energia cederam
os seus respectivos direitos de preferncia para a Cemig GT e o preo da emisso de ao da Renova foi de R$
17,7789 por ao ordinria.
Em funo da integralizao das aes da Cemig GT e conforme previsto no Acordo de Investimentos, foi
celebrado, no dia 29 de setembro de 2014, um novo Acordo de Acionistas entre RR, Light Energia e Cemig GT,
tendo como interveniente anuente a Renova.
Aps decorridos os prazos legais para o exerccio dos direitos de preferncia, subscrio de sobras e retratao,
os membros do Conselho de Administrao da Renova Energia S.A. (Renova), subsidiria da Light Energia,
aprovaram, em reunio realizada em 27 de outubro de 2014, a homologao do Aumento de Capital no valor
total de R$1.550.264.983,19 (um bilho, quinhentos e cinquenta milhes, duzentos e sessenta e quatro mil,
novecentos e oitenta e trs reais e dezenove centavos), por meio da emisso de 87.196.901 (oitenta e sete
milhes, cento e noventa e seis mil, novecentas e uma) aes ordinrias nominativas e sem valor nominal, ao
preo de emisso de R$17,7789 por ao.
Assim, a partir de 27 de outubro de 2014, a participao da Light Energia na Renova passou de 21,9% para
15,9% do capital social total e de 32,2% para 21,2% das aes ordinrias, ficando mantidas todas as suas aes
vinculadas ao Bloco de Controle.
RR Participaes, Brasil PCH, Petrobras, Light Energia, Cemig GT, Chipley e a Renova

Diluio da participao da Light Energia na Renova Energia
PGINA: 67 de 269
Verso : 11
RENOVA ENERGIA
Aes ON
Aes PN
Total de
Aes
% do Capital
Social Total
Quantidade
Quantidade
Quantidade
101.124
64,50%
0,00%
101.124
43,70%
RR Participaes
50.562
32,20%
0,00%
50.562
21,90%
Light Energia
50.562
32,20%
0,00%
50.562
21,90%
55.772
35,50%
74.394
100,00%
130.166
56,30%
RR Participaes*
18.560
11,80%
0,00%
18.560
8,00%
BNDESPAR
9.311
5,90%
18.623
25,00%
27.934
12,10%
Outros
27.901
17,80%
55.771
75,00%
83.672
36,20%
Total
156.896
100,00%
74.394
100,00%
231.290
100,00%
Bloco de Controle
Outros Acionistas
RENOVA ENERGIA
Aes ON
Total de
Aes
Aes PN
% do Capital
Social Total
Quantidade
Quantidade
Quantidade
188.310
79,10%
0,00%
188.310
59,11%
RR Participaes
50.562
21,24%
0,00%
50.562
15,87%
Light Energia
50.562
21,24%
0,00%
50.562
15,87%
Cemig GT
87.186
36,62%
0,00%
87.186
27,37%
49.786
20,90%
80.409
100,00%
130.195
40,89%
RR Participaes*
9.560
4,02%
0,00%
9.560
3,00%
BNDESPAR
9.311
3,91%
18.623
23,16%
27.934
8,77%
Bloco de Controle
Outros Acionistas
Outros
30.914
12,97%
61.786
76,84%
92.701
29,12%
Total
238.096
100,00%
80.409
100,00%
318.505
100,00%
PGINA: 68 de 269
Verso : 11
6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao

judicial ou extrajudicial
6.6 Indicar se houve pedido de falncia, desde que fundado em valor relevante,
ou de recuperao judicial ou extrajudicial do emissor, e o estado atual de tais
pedidos
At a data de emisso deste Formulrio de Referncia no houve pedido de
falncia ou de recuperao judicial ou extrajudicial da Companhia.
PGINA: 69 de 269
Verso : 11

6.7 Outras informaes relevantes:
No h.
PGINA: 70 de 269
Verso : 11
7.1. Descrever sumariamente as atividades desenvolvidas pelo emissor e suas controladas:
Emissor: A Light Energia tem destacada atuao no segmento de gerao de energia eltrica no Brasil, sendo a 6
maior geradora de energia hidrulica no pas, com 855 MW de Capacidade Instalada, segundo dados da
ABRAGE Associao Brasileira das Grandes Empresas Geradores de Energia.
O parque gerador baseado, no aproveitamento hidrulico dos rios Paraba do Sul e Ribeiro das Lajes, composto
de cinco usinas e duas usinas elevatrias, localizadas nos estados do Rio de Janeiro e de So Paulo. A Energia
Assegurada de 537 MW mdios, dos quais, 511 MW mdios esto atualmente contratados e 27 MW mdios
esto livres para serem comercializados no mercado spot.
Alm das usinas hidreltricas, o parque gerador da Light Energia ainda inclui as seguintes participaes:
(i)
Central Elica So Judas Tadeu Ltda. e Central Elica Fontainha Ltda.: a Light Energia adquiriu 100%
das cotas das Centrais Elicas em 2010. Os parques elicos, ainda em estgio pr-operacional, so localizados no
Cear e quando instalados possuiro capacidade de 30,6 MW.
(ii)
Renova Energia S.A.: companhia de gerao de energia por fontes renovveis com foco em parques
elicos, pequenas centrais hidreltricas e projetos de energia solar. Desde agosto de 2011 a Light Energia detm
a participao na Renova, atualmente em 15,87% do capital total e 21,24% das aes ordinrias.
RENOVA
Light
Light
Cap.
Assegurada
Instalada
Capacidade Existente
Entrada em
Operao
PGINA: 71 de 269
Verso : 11
PCHs Espra
LER 2009
BRASIL PCH
Total (A)
LER 2010
LEN A-3 2011
LEN-5 2012
LER 2013
A-5 2013
PPA - light1
PPA - light2
Mercado Livre I
Mercado Livre II
Mercado Livre III
Mercado Livre IV
Total (B)
TOTAL (A) + (B)
(iii)
42
19
294
135
89
59
425
213
Expanso em Gerao
167,7
83,2
218,4
108,1
18,9
10,6
159,0
73,7
355,5
183,9
200,7
110,4
202,8
110,4
21,6
12,0
101,4
52,1
32,4
16,4
338,1
147,5
1816,5
908,2
2241,75
1120,99
7
47
14
67
3
21
9
34
2008
jul/12
2008
26,6
34,7
3,0
25,2
56,4
31,9
32,2
3,4
16,1
5,1
53,7
288,3
355,77
13,2
17,2
1,7
11,7
29,2
17,5
17,5
1,9
8,3
2,6
23,4
144,1
177,90
out/14
jun/15
jan/17
set/15
mai/18
set/15
set/16
jan/16
jan/17
set/15
-
Guanhes Energia S.A.: detm quatro PCHs localizadas nos rios Guanhes e Corrente Grande (Bacia do
Rio Doce), em Minas Gerais, totalizando 44 MW de capacidade instalada. Em maro de 2012 a Light Energia
celebrou Instrumento para aquisio de 51% de participao na Guanhes Energia S.A., ficando os 49% restantes
com a Cemig Gerao e Transmisso (Cemig GT).
Dores de Guanhes
Senhora do Porto
Jacar
Fortuna II
Total
(iv)
Capacidade
Energia
% Light
% Light
Incio
Instalada Assegurada Operacional
(MW)
(MW)
14
8
7
4
12
7
6
3
9
5
5
3
9
5
5
3
44
25
22
13
PCH Lajes: Em 24 de janeiro de 2014 o Conselho de Administrao autorizou a criao da SPE Lajes
Energia S.A., subsidiria integral da Light Energia S.A., para a implantao, construo, operao e manuteno
da PCH Lajes, com potncia de 17 MW e ser instalada na antiga casa de fora da UHE Fontes Velha.
A tabela abaixo apresenta o cronograma semestral com a evoluo da capacidade instalada do parque gerador da
Light Energia, considerando a participao proporcional em suas controladas:
PGINA: 72 de 269
Verso : 11
Capacidade
Instalada (MW)*
Light Energia
PCH Paracambi
Renova
Guanhes
Belo Monte
PCH Lajes
TOTAL
2S13
1S14
2S14
1S15
2S15
1S16
2S16
1S17
2S17
1S18
2S18
1S19
855
13
53
921
855
13
67
935
855
13
94
0
962
855
13
134
0
3
1.005
855
13
191
22
6
1.087
855
13
194
22
36
17
1.138
855
13
227
22
82
1.199
855
13
246
22
128
1.263
855
13
246
22
173
1.309
855
13
302
22
219
1.411
855
13
356
22
265
1.511
855
13
356
22
280
17
1.543
51% da Light
15,87% da Light / Considera que Renova detm 60% da Chipley, que por sua vez dtem 51% da Brasil PCH
Previso de gerao mdia de 15 MWm

4
2,49% da Light
PGINA: 73 de 269
Verso : 11
7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais
7.2. Em relao a cada segmento operacional que tenha sido divulgado nas ltimas demonstraes
financeiras de encerramento de exerccio social ou, quando houver, nas demonstraes financeiras
consolidadas, indicar as seguintes informaes: (a)Produtos e servios comercializados; (b)Lucro ou
prejuzo resultante do segmento e sua participao no lucro lquido do emissor1.
Quando da apresentao anual do formulrio de referncia, as informaes devem se referir s 3 ltimas demonstraes financeiras de
encerramento do exerccio social. Quando da apresentao do formulrio de referncia por conta do pedido de registro de distribuio
pblica de valores mobilirios, as informaes devem se referir s 3 ltimas demonstraes financeiras de encerramento do exerccio
social e s ltimas informaes contbeis divulgadas pelo emissor.
PGINA: 74 de 269
Verso : 11
7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
7.3. Em relao aos produtos e servios que correspondam aos segmentos operacionais divulgados no item
7.2, descrever:
PGINA: 75 de 269
Verso : 11
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total
7.4. Identificar se h clientes que sejam responsveis por mais de 10% da receita lquida total do emissor,
informando1:
Quando da apresentao anual do formulrio de referncia, as informaes devem se referir s ltimas demonstraes financeiras de
pblica de valores mobilirios, as informaes devem se referir s ltimas demonstraes financeiras de encerramento do exerccio
PGINA: 76 de 269
Verso : 11
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
7.5. Descrever os efeitos relevantes da regulao estatal sobre as atividades do emissor, comentando
especificamente:
PGINA: 77 de 269
Verso : 11
7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior
7.6. Em relao aos pases dos quais o emissor obtm receitas relevantes, identificar1:
Quando da apresentao anual do formulrio de referncia, as informaes devem se referir s ltimas demonstraes financeiras de
pblica de valores mobilirios, as informaes devem se referir s ltimas demonstraes financeiras de encerramento do exerccio
PGINA: 78 de 269
Verso : 11
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades
7.7. Em relao aos pases estrangeiros divulgados no item 7.6, informar em que medida o emissor est
sujeito regulao desses pases e de que modo tal sujeio afeta os negcios do emissor
PGINA: 79 de 269
Verso : 11
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes

7.8. Descrever relaes de longo prazo relevantes do emissor que no figurem em
outra parte deste formulrio
PGINA: 80 de 269
Verso : 11
7.9 Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes.

No h outras informaes que o emissor julgue relevantes.
PGINA: 81 de 269
Verso : 11
8.1.
Descrever o grupo econmico em que se insere o emissor, indicando:
a - controladores diretos e indiretos

Controlador Direto da Companhia Light Energia S.A.: Light S.A.
Controladores Indiretos da Companhia Light Energia S.A.: Companhia Energtica de Minas Gerais S.A.
(CEMIG), com participao de 26,06%, Luce Empreendimentos e Participaes S.A. (LEPSA) e RME
Rio Minas Energia Participaes S.A. (RME), ambas com participao de 13,03%. O Redentor Fundo de
Investimentos em Participaes (FIP Redentor) composto por uma sociedade de quatro bancos: BTG Pactual
com 14,29%, representando 2,74% de participao indireta na Light S.A.; e Santander, Votorantim e Banco do
Brasil, cada um com 28,57%, representando 5,50% de participao indireta na Light S.A.. O FIP Redentor, junto
com a CEMIG, so scios na Parati S.A. Participaes em Ativos de Energia Eltrica (Parati) e possuem
19,23% e 6.41%, respectivamente, de participao na Companhia. A Parati possui 96,81% da Redentor Energia
S.A. (Redentor) e 100% das aes da LEPSA, totalizando, indiretamente, o equivalente a 25,64% do capital
total e votante da Companhia. A Redentor possui 100% das aes da RME, o que equivale a uma participao
indireta de 13,03% das aes da companhia.
b - controladas e coligadas
Controladas: A companhia detm: (i) 100% da Central Elica de Fontainha Ltda., (ii) 100% da Central Elica de
So Judas Tadeu Ltda., (iii) 100% da Lajes Energia S.A., (iv) 51% da Guanhes Energia S.A. (os 49% restantes
pertencem a CEMIG) e (v) 15,87% Renova Energia S.A..
Coligadas: No h.
c - participaes do emissor em sociedades do grupo

A Companhia no possui participao direta em outras sociedades do grupo econmico em que se insere, alm
da participao que detm nas Controladas e controladas em conjunto , descritas no item (b) do item 8.1 deste
Formulrio de Referncia.
d - participaes de sociedades do grupo no emissor
As participaes dos Controladores na Companhia esto descritas no item (a) do item 8.1 deste
Formulrio de Referncia.
PGINA: 82 de 269
Verso : 11
e - sociedades sob controle comum

A Emissora, bem como a Light Servios de Eletricidade S.A.; Lightger S.A.; Itaocara Energia LTDA.;
Amaznia Energia S.A.; Light Esco Prestao de Servios S.A.; Lightcom Comercializadora de Energia S.A.;
Light Solues em Eletricidade Ltda.; Instituto Light; Itaocara Energia S.A.; Axxiom Solues Tecnolgicas
S.A. e CR Zongshen E-Power Fabricadora de Veculos S.A., SPE Energia Olmpica S.A possuem como
controladora comum a Light S.A.
PGINA: 83 de 269
Verso : 11
8.2 - Organograma do Grupo Econmico
8.2. Caso o emissor deseje, inserir organograma do grupo econmico em que se insere o emissor, desde que
compatvel com as informaes apresentadas no item 8.1
Segue abaixo organograma atual da Companhia:
PGINA: 84 de 269
Verso : 11

Data da operao
27/10/2014
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Concluso da Oper. de Entrada da Cemig na Renova

"Outro"
Descrio da operao
Aps decorridos os prazos legais para o exerccio dos direitos de preferncia,

subscrio de sobras e retratao, os membros do Conselho de Administrao da
Renova Energia S.A. (Renova), subsidiria da Light Energia, aprovaram, em reunio
realizada em 27 de outubro de 2014, a homologao do Aumento de Capital no valor
total de R$1.550.264.983,19 (um bilho, quinhentos e cinquenta milhes, duzentos e
sessenta e quatro mil, novecentos e oitenta e trs reais e dezenove centavos), por meio
da emisso de 87.196.901 (oitenta e sete milhes, cento e noventa e seis mil,
novecentas e uma) aes ordinrias nominativas e sem valor nominal, ao preo de
emisso de R$17,7789 por ao.
Assim, a partir de 27 de outubro de 2014, a participao da Light Energia na Renova
passou a ser de 15,9% do capital social total e de 21,2% das aes ordinrias, ficando
mantidas todas as suas aes vinculadas ao Bloco de Controle.
Data da operao
24/01/2014
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Criao de uma Sociedade da SPE Lajes Energia S.A.
"Outro"
Descrio da operao
Em 24 de janeiro de 2014, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a

criao de uma Sociedade de Propsito Especfico (SPE), na forma de Sociedade
Annima de Capital Fechado, para a implantao da PCH Lajes; e tambm aprovou a
transferncia da concesso da UHE Laies, da Light Energia S.A., para a SPE criada.
Data da operao
08/08/2013
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Acordo de Invest. p/ entrada da CEMIG GT na Renova

"Outro"
Descrio da operao
Em junho de 2013 foi celebrado o Acordo de Investimento pela RR Participaes S.A.,

Cemig GT, Renova e Chipley, que teve como objeto disciplinar a entrada da Cemig GT
no bloco de controle da Renova, bem como a aquisio pela Chipley de parte ou
totalidade das aes de emisso da Brasil PCH, nos termos do Contrato de Compra e
Venda de Aes da Brasil PCH, celebrado entre Cemig GT e a Petrleo Brasileiro S.A.
e cedido pela Cemig GT Chipley. O preo da aquisio de 51% de participao
acionria na Brasil PCH de R$ 676.530,6 mil, na data base de 31/12/2012, e ser
atualizado pela variao do CDI acrescida de 2% a.a. at a data do efetivo pagamento.
O preo de emisso das aes pela Renova, para entrada da Cemig em seu capital, na
data base de 31/12/2012 ser de R$ 16,2266 por ao ou R$ 48,68 por unit (1 ao ON
+ 2 aes PN), nos termos do art. 170, 1, I da Lei das S.A., sendo que a parcela do
aumento do capital social da Renova a ser subscrita e integralizada pela Cemig GT ser
de R$ 1.414.732.915,53. Os valores sero atualizados pela variao do CDI desde
31/12/2012. Aps a operao, a participao da Light Energia na Renova ficar entre
11,7% e 15,9% do capital social total (atualmente de 21,99%) e, em termos de aes
ordinrias entre 14,2% e 20,7% (atualmente de 32,3%), mantendo todas as suas
aes vinculadas ao Bloco de Controle.
Data da operao
28/08/2012
Evento societrio
Aquisio e alienao de ativos importantes
PGINA: 85 de 269
Verso : 11

Descrio da operao
Tal aquisio corresponde a 26.520.000 aes ordinrias da Guanhes Energia,

equivalente a 51% (cinquenta e um por cento) de suas aes ordinrias, sendo que a
Cemig Gerao e Transmisso S.A. (Cemig GT) a detentora dos demais 49%
(quarenta e nove por cento) das aes ordinrias. O preo total pago pela aquisio das
aes da Guanhes Energia foi de R$26.586.219,15 (vinte e seis milhes, quinhentos e
oitenta e seis mil, duzentos e dezenove reais e quinze centavos), na data-base do
fechamento da operao, em 28 de agosto de 2012.
Data da operao
01/08/2012
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Aumento de Capital na Renova pelo BNDESPAR

"Outro"
Descrio da operao
Em agosto de 2012, ocorreu a celebrao do Novo Acordo de Acionistas prevendo o

aumento de capital da Renova, no valor total de at R$314.700.407,85, ao preo por
ao (ordinria ou preferencial) de R$ 9,3334, ou R$ 28,00 por Unit. A BNDESPAR
comprometeu-se a subscrever e integralizar as Units emitidas no mbito do Aumento de
Capital no valor mnimo de R$250.000.009,70.
Em decorrncia do Investimento, a RR, a Light Energia e a BNDESPAR se obrigaram a
celebrar um acordo de acionistas para assegurar BNDESPAR os seguintes direitos: (i)
eleio de 1 (um) membro no Conselho de Administrao da Renova; (ii) direito de
venda conjunta em caso de alienao direta ou indireta das aes da
Renova detidas pela RR ou pela Light Energia; e (iii) direito de aderir a ofertas pblicas
secundrias da Renova.
Com relao do Aumento de Capital BNDESPAR o BNDESPAR passou a deter
23.059.239 aes ordinrias de emisso da Renova, equivalente a 13,6% do capital
votante, e 4.875.036, equivalente a 8,2% das aes preferenciais de emisso da
Companhia, totalizando 27.934.275 aes de emisso da Companhia, ou 12,2% do
capital social da Companhia na poca.
O Investimento no implica em alienao de controle pelos acionistas controladores
da Renova (RR e Light Energia), para fins do artigo 254-A da Lei das S.A, tampouco
aquisio do controle da Renova pela BNDESPAR.
Data da operao
10/02/2012
Evento societrio
Alienao e aquisio de controle societrio
Descrio da operao
A Companhia por meio de sua subsidiria Light Energia S.A., adquiriu a participao
acionria, detida pela Investminas Participaes S.A. (Investminas), na Guanhes
Energia S.A. (Guanhes Energia), correspondente a 51% (cinquenta e um por cento)
de suas aes ordinrias, sendo que a Cemig Gerao e Transmisso S.A. (Cemig
GT) a detentora dos demais 49% (quarenta e nove por cento) das aes ordinrias.
Tal aquisio corresponde a 26.520.000 aes ordinrias da Guanhes Energia.
Data da operao
08/07/2011
Evento societrio
Aquisio e alienao de ativos importantes
PGINA: 86 de 269
Verso : 11

Descrio da operao
A Light Energia S.A. realizou a integralizao de 50.561.797 (cinquenta milhes,

quinhentas e sessenta e uma mil, setecentas e noventa e sete) de aes ordinrias
emitidas pela Renova Energia S.A. (Renova) mediante aporte do valor de
R$359.999.994,64 (trezentos e cinquenta e nove milhes, novecentos e noventa e nove
mil, novecentos e noventa e quatro reais e sessenta e quatro centavos). Tal aporte fez
parte do aumento de capital aprovado pelo Conselho de Administrao da Renova em
17 de agosto de 2011, no montante total de R$378.131.309,60 (trezentos e setenta e
oito milhes, cento e trinta e um mil, trezentos e nove reais e sessenta centavos),
mediante a emisso de 53.108.330 (cinquenta e trs milhes, cento e oito mil, trezentas
e trinta) de novas aes ordinrias, ao preo de emisso de R$7,12 (sete reais e doze
centavos) por cada ao ordinria. Por meio do referido investimento, a Light Energia
passou a deter 34,83% das aes ordinrias da Renova e 25,85% do seu capital total
[1].
Os acionistas RR Participaes S.A. (RR), InfraBrasil Fundo de Investimento em
Participaes, Fundo de Investimento em Participaes Caixa Ambiental FIP Caixa
Ambiental, Banco Santander (Brasil) S.A e Santa Barbara Fundo de Investimento em
Participaes, renunciaram aos respectivos direitos de preferncia gratuitamente e os
cederam Light Energia, conforme divulgado ao mercado por meio de aviso aos
acionistas da Renova em 17 de agosto de 2011.
PGINA: 87 de 269
Verso : 11

Todas as operaes descritas acima obtiveram anuncia do rgo regulador do setor
eltrico (Aneel).
PGINA: 88 de 269
Verso : 11
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros

9.1. Descrever os bens do ativo no-circulante relevantes para o desenvolvimento
das atividades do emissor1:
Quando da apresentao anual do formulrio de referncia, as informaes devem se referir s ltimas

demonstraes financeiras de encerramento do exerccio social. Quando da apresentao do formulrio
de referncia por conta do pedido de registro de distribuio pblica de valores mobilirios, as
informaes devem se referir s ltimas demonstraes financeiras de encerramento do exerccio social e
s ltimas informaes contbeis divulgadas pelo emissor.
PGINA: 89 de 269
Verso : 11
9.2
Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes
No h outras informaes relevantes.
PGINA: 90 de 269
Verso : 11

10.1. Os diretores devem comentar sobre:
a. condies financeiras e patrimoniais gerais
A Light Energia S.A., Companhia de gerao e transmisso de energia, com
sede na cidade do Rio de Janeiro, faz parte do Grupo Light, que constitudo tambm
pelas empresas Light S.A., holding; Light Servios de Eletricidade S.A. (Light SESA),
de distribuio de energia; Light Esco Prestao de Servios S.A. (Light Esco), de
comercializao de energia.
O patrimnio lquido da Light Energia, em 31 de dezembro de 2012, era de R$
578,3 milhes, um decrscimo de 13,6%, ou R$ 91,2 milhes, em relao a 31 de
dezembro de 2011. Isso ocorreu em funo do pagamento de R$ 168,3 milhes de
dividendos propostos, R$ 5,9 milhes de juros sobre capital prprio e de R$ 44,8
milhes como dividendos adicionais propostos, a serem deliberados na AGO de 2013.
Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia tinha uma posio de caixa de R$ 201,9
milhes. O atual capital de giro da Companhia suficiente para as atuais exigncias e os
seus recursos de caixa, inclusive emprstimos de terceiros, so suficientes para atender
o financiamento de suas atividades e cobrir sua necessidade de recursos.
Na mesma data, a dvida lquida totalizava R$ 1.115,4 bilhes. A relao dvida
lquida/patrimnio lquido em 2012 ficou em 1,9x, ao passo que atingiu 1,34x em 2011.
A Diretoria entende que a Companhia apresenta condies financeiras e patrimoniais
suficientes para implementar seu plano de negcios e cumprir suas obrigaes de curto
e mdio prazo.
b. estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas, indicando:

Com relao estrutura de capital, a Light Energia apresentou os seguintes indicadores
nos ltimos 3 exerccios sociais:
Exerccio Social encerrado em
31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011
Estrutura de Capital
Capital Prprio
Capital de Terceiros
46,3%
53,7%
53,0%
47,0%
31,9%
68,1%
Endividamento
PGINA: 91 de 269
Verso : 11

Dvida Bruta/Patrimnio Lquido x
Dvida Lquida/Patrimnio Lquido x
Dvida Bruta/EBITDA x
Dvida Lquida/EBITDA x
0,59
0,36
2,18
1,32
0,39
0,28
1,36
0,98
1,57
1,34
4,31
3,68
Liquidez
Liquidez Geral x
Liquidez Corrente x
Liquidez Seca x
Liquidez Imediata
1,86
0,93
0,92
0,69
2,13
0,80
0,79
0,44
1,47
1,17
1,16
0,77
i.
hipteses de resgate
ii.
frmula de clculo do valor de resgate
No h possibilidade de resgates de aes de emisso da companhia alm das

legalmente previstas.
c. capacidade de pagamento em relao aos compromissos financeiros assumidos
Observando o endividamento, o fluxo de caixa e a posio de liquidez, a Companhia
acredita ter liquidez e recursos de capital suficientes, que podero eventualmente ser
adicionados a obteno de recursos junto a instituies financeiras pblicas e privadas,
caso necessrio,para cobrir os investimentos, despesas, dvidas e outros valores a serem
pagos nos prximos anos, embora no possa garantir que tal situao permanecer igual.
d. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos nocirculantes utilizados:
Alm da utilizao em parte de sua gerao prpria de caixa, a principal fonte de
financiamento para os projetos de investimento da Companhia o BNDES, que
usualmente oferece taxas de juros menores que o mercado privado, alm de prazos de
pagamento compatveis com o tempo de retorno do projeto de investimento.
Caso o projeto de investimento no seja elegvel para financiamento via BNDES, a
Companhia normalmente recorre ao mercado de capitais (debntures), agncias
multilaterais de fomento ou demais fontes do mercado bancrio.
PGINA: 92 de 269
Verso : 11

e. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos nocirculantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de liquidez
Atualmente a Light Energia possui linhas de capital de giro contratadas e/ou aprovadas
perante instituies financeiras de primeira linha no montante de R$ 50 milhes. No
entanto, em 31 de dezembro de 2012 nada havia sido sacado.
f. nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas, descrevendo ainda:

i.
contratos de emprstimo e financiamento relevantes
Em 31 de dezembro de 2012, o endividamento total consolidado em aberto da

Companhia era de R$1.291,1 milhes, dos quais 13,2% (R$170,3 milhes) eram em
moeda estrangeira. Este valor, deduzido do caixa e disponibilidades da Companhia, no
montante de R$207,4 milhes, atinge R$1.083,7 milhes.
Do valor total do endividamento acima, 8,0% (R$103,3 milhes) tinha vencimento no
curto prazo e 92,0% (R$1.187,7 milhes) tinha vencimento no longo prazo. Alm disso,
nessa mesma data, a Companhia tambm possua obrigaes com a Braslight (plano de
previdncia da Companhia) no montante de R$10,9 milhes.
A Companhia no utiliza de instrumentos financeiros derivativos (operaes de swap)
para prestao do servio associado a dvidas em moeda estrangeira.
A tabela abaixo descreve a evoluo do endividamento total consolidado em aberto da
Companhia nos perodos em referncia:
ENERGIA
Dvidas (R$ milhes)
Curto Prazo
Moeda Estrangeira
Moeda Nacional
Longo Prazo
Moeda Estrangeira
Moeda Nacional
Swap
Total Geral
31 de dezembro de
2010
2011
2012
17,4
79,0
103,3
2,0
1,7
1,2
15,4
77,3
102,1
241,6
959,6
1.187,7
10,7
7,1
169,1
230,9
952,5
1.018,6
0,0
0,0
-1,1
259,0
1.038,6
1.291,1
PGINA: 93 de 269
Verso : 11
Financiamentos Relevantes
Ao longo de 2010, 2011 e 2012, foram contradas algumas dvidas, entre as principais
esto:
1 emisso de debntures da Light Energia, de 11 de abril de 2011, no montante total de
R$ 170,0 milhes. A data final de vencimento 10 de abril de 2016. Sobre o valor do
principal incidem juros equivalentes ao CDI acrescido de spread de 1,45% ao ano;
2 emisso de debntures da Light Energia, de 29 de dezembro de 2011, no montante
total de R$ 425,0 milhes. A data final de vencimento 19 de agosto de 2019. Sobre o
valor do principal incidem juros equivalentes ao CDI acrescido de spread de 1,18% ao
ano;
3 emisso de debntures da Light Energia, de 10 de setembro de 2012, no montante

total de R$ 30 milhes. A data final de vencimento 04 de junho de 2026. Sobre o
valor do principal incidem juros de CDI + 1,18% ao ano.
Contrato de Abertura de Crdito para Financiamento mediante Repasse de recursos do

BNDES FINEM, celebrados com a Light Energia, tendo como Interveniente a Light S.A.
em 30 de novembro de 2009, no valor de R$ 30,8 milhes. Sobre o principal da dvida
na maioria dos subcrditos incidiro juros de 2,58% ao ano dependendo da variao
da TJLP. Um dos subcrditos aponta juros de 4,50% ao ano a ttulo de remunerao. A
data final de vencimento 15 de setembro de 2019.
Contrato de Abertura de Crdito para Financiamento mediante Repasse de recursos do
BNDES FINEM, celebrados com a Light Energia, tendo como Interveniente a Light S.A.
em 10 de abril de 2012 no valor de R$ 35,5 milhes. Sobre o principal da dvida
incidiro juros de 1,81% ao ano dependendo da variao da TJLP. A data final de
vencimento 15 de maro de 2018.
Captao em moeda estrangeira (operao 4131) em 02 de outubro de 2012 no valor de
US$80 milhes (equivalente a R$162,4 milhes) para a Light Energia atravs do Banco
Citibank S.A. com vencimento em 03 de abril de 2018.
ii.
outras relaes de longo prazo com instituies financeiras
A Companhia mantm contratos de prestao de servios bancrios com diversas

instituies financeiras, contratos de administrao de contas, contratos de conta
corrente e transferncias bancrias e contratos de prestao de garantias e etc.
PGINA: 94 de 269
Verso : 11
iii.
grau de subordinao entre as dvidas
No existe grau de subordinao entre as dvidas da Companhia.
iv.
eventuais restries impostas ao emissor, em especial, em relao a limites
de endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos,

alienao de ativos, emisso de novos valores mobilirios e alienao de
controle societrio
A primeira e segunda emisso de Debntures da Companhia prev a manuteno de
indicadores de endividamento e cobertura de juros. No exerccio findo em 31 de
dezembro de 2012, a Companhia atingiu todos os indicadores requeridos
contratualmente.
g. limites de utilizao dos financiamentos j contratados
Especificamente para os Contratos de Abertura de Crdito para Financiamento dos
programas de investimentos da Light Energia para o binio 2011-2012, firmados com o
BNDES na modalidade FINEM direto, o prazo-limite para utilizao do volume total
disponibilizados nessas duas linhas at 15 de maro de 2013.
h. alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras
PGINA: 95 de 269
Verso : 11

2011
Reapresentado
% da
Re ce ita
Lquida
2012
% da
Re ce ita
Lquida
2012 / 2011
RECEITA OPERACIONAL
Suprimento de energia eltrica
Outras receitas
366.638
12.141
109,2%
3,6%
483.233
9.115
109,8%
2,1%
31,8%
(24,9)%
378.779
112,8%
492.348
111,9%
30,0%
De due s Re ce ita O peracional

Quota para reserva global de reverso
PIS/COFINS
Outras
RECEITA LQUIDA
CUSTO DA OPERAO
(10.040)
(32.894)
(67)
(3,0)%
(9,8)%
(0,0)%
(13.368)
(38.867)
(57)
(3,0)%
(8,8)%
(0,0)%
33,1%
18,2%
(14,9)%
(43.001)
(12,8)%
(52.292)
(11,9)%
21,6%
335.778
100,0%
440.056
100,0%
31,1%
(103.736)
(126.299)
Encargos uso de rede bsica

Pessoal
Material
Servio de terceiros
Depreciao e amortizao
Outras
(18.761)
(13.105)
(969)
(13.034)
(56.714)
(1.153)
(5,6)%
(3,9)%
(0,3)%
(3,9)%
(16,9)%
(0,3)%
(42.050)
(14.674)
(851)
(11.840)
(55.697)
(1.187)
(9,6)%
(3,3)%
(0,2)%
(2,7)%
(12,7)%
(0,3)%
124,1%
12,0%
(12,2)%
(9,2)%
(1,8)%
2,9%
LUCRO BRUTO
232.042
69,1%
313.757
71,3%
35,2%
DESPESAS OPERACIONAIS
(44.977)
(13,4)%
(40.885)
(9,3)%
Despesas gerais e administrativas

Outras Receitas/ Despesas
(45.064)
87
(13,4)%
0,0%
(61.222)
20.337
(13,9)%
4,6%
LUCRO OPERACIONAL
187.065
55,7%
272.872
62,0%
45,9%
(9,1)%
35,9%
23.275,9%
RESULTADO FINANCEIRO
(55.339)
(16,5)%
(85.146)
(19,3)%
53,9%
Receitas
Despesas
13.389
(68.728)
4,0%
(20,5)%
13.375
(98.521)
3,0%
(22,4)%
(0,1)%
43,3%
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA

CONTRIBUIO SOCIAL
131.726
39,2%
187.726
42,7%
42,5%
Imposto de renda e contribuio social Corrente

Imposto de renda e contribuio social Diferido
(53.156)
11.190
(15,8)%
3,3%
(81.487)
27.467
(18,5)%
6,2%
53,3%
145,5%
89.760
26,7%
133.706
30,4%
49,0%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
Lucro bsico por ao

Lucro diludo por ao
QUANTIDADE DE AES AO FINAL DO EXERCCIO
1,15937
1,10087
1,72699
1,67581
77.421.581
77.421.581
Anlise da Demonstrao do Resultado para o Exerccio Social Encerrado em 31

de Dezembro de 2012 Comparado ao Exerccio Social Encerrado em 31 de
Dezembro de 2011.
Receita Operacional Lquida

A receita operacional lquida do exerccio social encerrado em 31 de dezembro
de 2012 foi de R$ 440,1 milhes, representando um aumento de 31,1%, comparado
receita lquida operacional de R$ 335,8 milhes registrada em 2011, explicado,
principalmente, pelo maior preo e volume dos contratos de energia negociados no
PGINA: 96 de 269
Verso : 11

Ambiente de Contratao Livre e pela maior receita oriunda da consolidao da receita
da Renova Energia desde setembro de 2011.
Custo de Operao
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, os custos de bens e
servios vendidos pela companhia foram de R$ 126,3 milhes, significando um
aumento de 21,8% quando comparados aos R$ 103,7 milhes verificados em 2011. Tal
variao foi causada principalmente pelo aumento na linha de encargos de uso da rede
bsica.
Encargos Uso de Rede Bsica: O custo com encargos de utilizao da rede
bsica foi de R$ 42,1 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2012, apresentando um aumento de 124,1% na comparao com os custos de R$ 18,8
milhes em 2011. Tal resultado decorrente da consolidao dos custos da Renova.
Pessoal: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, o custo de
pessoal foi de R$ 14,7 milhes, representando um aumento de 12,0% comparado ao
custo de R$ 13,1 milhes em 2011, reflexo do dissdio coletivo.
Material: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, o custo de
material foi de R$ 0,9 milho, representando uma reduo de 12,2% comparado ao
custo de R$ 1,0 milho em 2011, devido a ligeira retrao nos investimentos de
manuteno realizados pela Companhia.
Servio de Terceiros: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2012, o custo de servios de terceiros foi de R$ 11,8 milhes, representando uma
reduo de 9,2%, se comparado ao custo de R$ 13,0 milhes do ano de 2011. Este
resultado foi impactado principalmente pela retrao nos investimentos de manuteno
realizados pela Companhia.
Depreciao e Amortizao: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro
de 2012, o valor desta linha somou R$ 55,7 milhes, praticamente em linha com os R$
56,7 milhes registrados em 2011.
Outras: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, outros custos
de operao totalizaram R$ 1,2 milho, ficando em linha com o resultado de 2011.
PGINA: 97 de 269
Verso : 11

Lucro Operacional Bruto
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, o lucro operacional
bruto da Companhia foi de R$ 313,8 milhes, apresentando um aumento de 35,2% em
relao ao lucro de R$ 232,0 milhes registrado em 2011, em decorrncia
principalmente do aumento de 31,1% da receita lquida.
Despesas Operacionais
Gerais e Administrativas: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2012, as despesas gerais e administrativas da Companhia foram de R$ 61,2 milhes,
representando um aumento de 35,9% em comparao com o valor de R$ 45,1 milhes
apurado em 2011, tal variao explicada principalmente pela consolidao da Renova
Energia S.A..
Outras Receitas/Despesas: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2012, o saldo de outras receitas/despesas operacionais da Companhia foi positivo de R$
20,3 milhes, em comparao a R$ 0,1 milho em 2011, tal resultado proveniente do
ganho obtido com a diluio do capital da Companhia na Renova, em funo da entrada
da BNDESPar no capital daquela sociedade.
Resultado Antes de Receita e Despesa Financeira

No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, o resultado
operacional da Companhia foi de R$ 272,9 milhes, em face de R$ 187,1 milhes em
2011, representando um aumento de 45,9%. Os fatores que contriburam para tal
variao foram o aumento na receita lquida e a reduo nas despesas operacionais.
Receitas (Despesas) Financeiras

O resultado financeiro do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012
foi negativo em R$ 85,1, em comparao R$ 55,3 milhes, registrado em 2011.
Receitas: A receita financeira de 2012 foi de R$ 13,4 milhes, ficando em linha
com a registrada em 2011.
Despesas: A despesa Financeira somou R$ 98,5 milhes, com aumento de
43,3% em relao ao ano de 2011, que registrou R$ 68,7 milhes. Esse resultado
decorrente, principalmente, do aumento dos encargos financeiros dos emprstimos
contrados em moeda nacional.
PGINA: 98 de 269
Verso : 11
Resultado Antes dos Tributos e Participao Minoritria

No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, o resultado antes dos
tributos e participao minoritria da Companhia foi de R$ 187,7, em face de R$ 131,7
milhes em 2011, representando um aumento de 42,5%. O resultado apresentando foi
conseqncia do aumento no lucro operacional, que foi compensado quase totalmente
pelo aumento negativo no resultado financeiro.
Imposto de Renda e Contribuio Social

No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, a Companhia
registrou despesas de IRPJ e CSLL no valor de R$ 54,0 milhes, em comparao com
uma despesa de R$ 42,0 milhes em 2011.
Lucro do Perodo
A Light Energia registrou lucro lquido de R$ 133,7 milhes em 2012, 49,0%
acima do lucro registrado em 2011 no montante de R$ 89,8 milhes.
Anlise da Demonstrao do Resultado para o Exerccio Social Encerrado em 31

de Dezembro de 2011 Comparado ao Exerccio Social Encerrado em 31 de
Dezembro de 2010
de 2011 foi de R$335,8 milhes, representando um aumento de 4,9%, comparado
receita lquida operacional de R$319,9 milhes registrada em 2010, explicado,
principalmente, pelos reajustes dos contratos de venda de energia no Ambiente de
Contratao Regulado, e pela maior receita oriunda da consolidao da receita da
Renova Energia desde setembro de 2011.
Custo de Operao
servios vendidos pela Companhia foram de R$103,7 milhes, significando um
PGINA: 99 de 269
Verso : 11

aumento de 1,5% quando comparados aos R$102,2 milhes verificados em 2010. Tal
variao foi causada, essencialmente, pelo aumento no custo de Servios de Terceiros.
bsica foi de R$18,8 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011,
apresentando um aumento de 6,0% na comparao com os custos de R$17,7 milhes em
2010. Tal resultado decorrente de reajustes peridicos realizados pela Aneel.
pessoal foi de R$ 13,1 milhes, representando um aumento de 4,9%, comparado ao
custo de R$ 12,5 milhes em 2010, reflexo do aumento dos investimentos realizados
pela Companhia
material foi de R$ 1,0 milho, representando um aumento de 33,1%, comparado ao
custo de R$ 0,7 milho em 2010, devido aos investimentos realizados pela Companhia.
2011, o custo de servios de terceiros foi de R$ 13,0 milhes, representando um
aumento de 29,8%, se comparado ao custo de R$ 10,0 milhes do ano de 2010. Este
resultado foi impactado principalmente pelo maior custo com servio tcnico em
mquinas e equipamentos em R$ 1,0 milho.
Depreciao e amortizao: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro
de 2011, o valor desta linha somou R$ 56,7 milhes, uma reduo de 6,9% quando
comparado aos R$ 60,9 milhes em 2010. Tal resultado deve-se baixa do imobilizado
da empresa em 2010.
de operao totalizaram R$ 1,2 milhes, representando um aumento de 226,6% quando
comparado ao custo de R$ 0,4 milho em 2010, ocasionado principalmente pela
consolidao da Renova Energia S.A..

principalmente do aumento na receita lquida de 4,9%.
PGINA: 100 de 269
Verso : 11

representando uma reduo de 10,0% em comparao com o valor de R$ 50,1 milhes
apurado em 2010 principalmente pela consolidao da Renova Energia S.A..
2011, o saldo de outras receitas/despesas operacionais da Companhia foi positivo de R$
0,1 milho, em comparao a um saldo negativo de R$ 0,2 milho em 2010.

variao foram o aumento na receita lquida e a reduo nas despesas operacionais.

foi negativo em R$ 53,8 milhes, em comparao R$ 34,3 milhes, registrada em
2010.
Receitas: A receita financeira do ano, de R$ 13,4 milhes, foi 105,5% maior que
a do ano anterior, reflexo da consolidao da Renova no montante de R$ 2,1 milhes e
o aumento dos rendimentos sobre aplicaes financeiras.
Despesas: A despesa financeira somou R$ 67,3 milhes, com aumento de 64,7%
em relao ao ano de 2010. Esse resultado decorrente, principalmente, do aumento dos
encargos financeiros dos emprstimos contrados em moeda nacional.

tributos e participao minoritria da Companhia foi de R$ 133,2 milhes, em face de
R$ 133,1 milhes em 2010, representando um aumento de 0,1%. O resultado
apresentado foi conseqncia do aumento no lucro operacional, que foi compensado
quase totalmente pelo aumento negativo no resultado financeiro.
PGINA: 101 de 269
Verso : 11

Lucro do Perodo
Anlise da Demonstrao do Resultado para o Exerccio Social Encerrado

em 31 de Dezembro de 2010 Comparado ao Exerccio Social Encerrado em 31 de
Dezembro de 2009
de 2010 foi de R$ 319,9 milhes, representando um aumento de 8,5% comparado
receita operacional lquida de R$ 294,9 milhes registrada em 2009, em funo dos
reajustes dos contratos de venda de energia no Ambiente de Contratao Regulado, e
pelo aumento na venda de energia no Ambiente de Contratao Livre, associado ao
maior preo mdio no mercado spot em 81,3%, em 2010, se comparado ao ano de 2009.
Custo de Operao
servios vendidos pela Companhia foram de R$102,2 milhes, significando uma
reduo de 12,8% quando comparados aos R$117,3 milhes verificados em 2010. Tal
variao foi causada, essencialmente, pela reduo nos encargos de uso da rede bsica.
bsica foi de R$ 17,7 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2010, apresentando uma reduo de 50,2% na comparao com os custos de R$ 35,5
milhes em 2009. Tal resultado devido ao fim da cobrana do encargo do uso da rede
bsica, determinado pela ONS, a partir de julho de 2009 e reduo na tarifa de uso do
sistema de distribuio a partir de outubro de 2009 em aproximadamente 40%.
PGINA: 102 de 269
Verso : 11

pessoal foi de R$ 12,5 milhes, representando um aumento de 3,7%, comparado ao
custo de R$ 12,1 milhes em 2009, impactado, principalmente, pelo dissdio coletivo de
5,3% em 2010 e impostos correspondentes.
material foi de R$ 728 mil, representando um aumento de 5,7%, comparado ao custo de
R$ 689 mil em 2009.
2010, o custo de servios de terceiros foi de R$ 10,0 milhes, representando um
aumento de 80,9%, se comparado ao custo de R$ 5,6 milhes do ano de 2009. Este
resultado foi impactado principalmente pela contratao de servios jurdicos, com
honorrio de xito de R$ 1,1 milho e manuteno de equipamentos.
Depreciao e amortizao: No exerccio social encerrado em 31 de dezembro
de 2010, o valor desta linha somou R$ 60,9 milhes, um aumento de 1,4% quando
comparado aos R$ 60,4 milhes em 2009.
de operao totalizaram R$ 0,4 milho, representando uma reduo de 89,6% quando
comparado ao custo de R$ 3,4 milhes em 2009.

principalmente do aumento na receita lquida de 8,5%.
representando um aumento de 28,1% em comparao com o valor de R$ 39,1 milhes
apurado em 2009. Tal aumento se deve principalmente pela proviso de R$ 8,2 milhes
decorrente de acordo judicial realizado com o Municpio de Barra do Pira relativo
realizao da dragagem do Rio Pira.
PGINA: 103 de 269
Verso : 11

2010, o saldo de outras receitas/despesas operacionais da Companhia foi negativo de R$
0,2 milho, representando uma reduo de 90,7% em comparao ao saldo de R$ 2,6
milho em 2009, principalemte pela alienao de bens da Companhia.

variao foram o aumento na receita lquida e a reduo nos encargos de uso da rede
bsica.

foi negativo em R$ 34,3 milhes, em comparao R$ 9,0 milhes, registrada em 2009.
Receitas: A receita financeira do ano, de R$ 6,5 milhes, foi 38,0% menor que a
do ano anterior, reflexo da reduo dos rendimentos sobre aplicaes financeiras.
Despesas: A despesa financeira somou R$ 40,8 milhes, com aumento de
109,1% em relao ao ano de 2009. Esse resultado decorrente, principalmente, do
aumento das despesas financeiras relativas variao cambial sobre a dvida da Light
Energia com a offshore LIR Energy, oriunda do contrato de assuno de dvida
celebrado entre Light Energia e Light SESA. A dvida foi totalmente liquidada em
2010.

tributos e participao minoritria da Companhia foi de R$ 133,1 milhes, em face de
R$ 126,9 milhes em 2009, representando um aumento de 4,9%. O resultado
apresentado foi conseqncia do aumento no lucro operacional, apesar de ter sido boa
parte compensado pelo aumento negativo no resultado financeiro.
PGINA: 104 de 269
Verso : 11

Lucro do Perodo
ANLISE DAS PRINCIPAIS CONTAS PATRIMONIAIS
Anlise do Balano Patrimonial em 31 de dezembro de 2012 comparado a
31 de dezembro de 2011
2011
Reapresentado
% do
ativo
total
2012
% do
ativo
total
2012 / 2011
Ativo Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Concessionrias e permissionrias
Tributos e contribuies
Estoques
Servios prestados
Despesas pagas antecipadamente
Outros crditos
153.415
1.268
44.655
11.454
2.081
1.183
508
5.030
7,0%
0,1%
2,0%
0,5%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
0,2%
191.968
67.832
2.814
2.368
514
624
8.508
8,0%
0,0%
2,8%
0,1%
0,0%
0,1%
0,0%
0,0%
0,4%
25,1%
(100,0)%
51,9%
(75,4)%
0,0%
13,8%
(56,6)%
22,8%
69,1%
Total do Circulante
219.594
10,1%
274.628
11,4%
25,1%
Tributos diferidos
Depsitos vinculados a litgios
Outros crditos
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
452
4.206
69
167
1.663.045
295.856
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
76,2%
13,6%
200
1.142
18.429
636
1.835.314
269.183
0,0%
0,0%
0,0%
0,8%
0,0%
76,5%
11,2%
(100,0)%
0,0%
(72,8)%
26.608,7%
280,8%
10,4%
(9,0)%
Total do no Circulante
1.963.795
89,9%
2.124.904
88,6%
8,2%
Total do Ativo
2.183.389
No Circulante
2.399.532
9,9%
PGINA: 105 de 269
Verso : 11

2011
Reapresentado
% do
passivo
total
2012
% do
passivo
total
2012 / 2011
2,4%
0,3%
2,0%
3,3%
2,0%
0,2%
0,2%
0,0%
0,1%
0,9%
152,0%
51,2%
22,8%
(6,0)%
903,5%
6,1%
1,0%
21,1%
22,9%
2,8%
Passivo Circulante
Fornecedores
Emprstimos, financiamentos e encargos financeiros
Debntures e encargos financeiros
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Obrigaes estimadas
Encargos regulatrios
Benefcio ps-emprego
Outros dbitos
Total do Circulante
22.998
4.594
39.341
83.597
4.878
4.738
3.838
560
1.169
20.055
1,1%
0,2%
1,8%
3,8%
0,2%
0,2%
0,2%
0,0%
0,1%
0,9%
57.947
6.947
48.322
78.541
48.952
5.028
3.875
678
1.437
20.610
185.768
7,7%
272.337
11,3%
46,6%
369.165
594.245
342.143
1.480
10.215
10.793
16,9%
27,2%
0,0%
15,7%
0,1%
0,5%
0,5%
498.030
691.732
4.527
319.976
1.604
18.845
14.144
20,8%
28,8%
0,2%
13,3%
0,1%
0,8%
0,6%
34,9%
16,4%
0,0%
(6,5)%
8,4%
84,5%
31,0%
1.328.041
55,3%
1.548.858
64,5%
16,6%
No Circulante
Emprstimos, financiamentos e encargos financeiros
Debntures e encargos financeiros
Rendas a pagar - Sw ap
Tributos diferidos
Provises
Benefcio ps-emprego
Outros dbitos
Total do no Circulante
Patrim nio Lquido
Capital Social
Reservas de lucro
Dividendos adicionais propostos
Ajustes de avaliao patrimonial
Lucro (prejuzo) acumulados
77.422
75.437
44.847
472.356
(482)
3,5%
3,5%
2,1%
21,6%
0,0%
77.422
25.462
23.897
451.556
-
3,2%
1,1%
1,0%
18,8%
0,0%
0,0%
(66,2)%
(46,7)%
(4,4)%
(100,0)%
Total do Patrim nio Lquido
669.580
27,9%
578.337
24,1%
(13,6)%
Passivo Total
2.183.389
2.399.532
9,9%
Nas contas do ativo, as principais variaes observadas foram:
Caixa e equivalentes de caixa: Em 31 de dezembro de 2012, o montante de

disponibilidades era de R$192, 0 milhes, representando um aumento de 25,1% em
relao ao valor de R$153,4 milhes apurado em 31 de dezembro de 2011,
principalmente em funo da consolidao da controlada em conjunto Renova Energia
S.A.
Concessionrias e permissionrias (circulante e no circulante): Em 31 de
dezembro de 2012, o saldo de Concessionrias e permissionrias era de R$67,8 milhes,
representando um aumento de 51,9%, quando comparado ao saldo de R$44,7 milhes
verificado em 31 de dezembro de 2011. Esta variao pode ser explicada principalmente
pelo aumento de 51,4% na venda da energia.
Tributos e contribuies (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de
2012, o valor de tributos e contribuies a compensar era de R$2,8 milhes,
PGINA: 106 de 269
Verso : 11

representando uma reduo de 75,4% quando comparado ao valor de R$11,5 milhes
apurado em 31 de dezembro de 2011. Essa diminuio foi em funo da baixa de ICMS
a compensar.
Outros crditos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2012, o
saldo de outros crditos era de R$26,9 milhes, significando um aumento de 428,3% em
comparao ao saldo de R$5,1 milhes em 31 de dezembro de 2011. Esse aumento
ocorreu em funo da consolidao da Renova Energia S.A., que gerou um aumento no
montante de R$25,2, em funo do registro de caues e depsitos vinculados.
Imobilizado: Em 31 de dezembro de 2012, o saldo de imobilizado era de
R$1.835,3 milhes, representando um aumento de 10,4% em comparao ao saldo de
R$1.663,1 milhes em 31 de dezembro de 2011, esse aumento ocorreu principalmente
em funo da consolidao da Renova Energia S.A.
Intangvel: Em 31 de dezembro de 2012, o saldo de intangvel era de R$269,1
milhes, representando uma diminuio de 9,0% em comparao ao saldo de R$295,9
milhes em 31 de dezembro de 2011, essa reduo ocorreu principalmente em funo
da diluio de participao na Renova Energia S.A.
Nas contas do passivo, as principais variaes observadas foram:

Fornecedores: Em 31 de dezembro de 2012, o saldo total de fornecedores era de
R$57,9 milhes apresentando um aumento de 152,0%, em comparao com o valor de
R$23,0 milhes em 31 de dezembro de 2011. Essa variao principalmente em funo
da consolidao da Renova Energia S.A.
Emprstimos, Financiamentos e Debntures (circulante e no circulante): Em
31 de dezembro de 2012, o saldo total de emprstimos, financiamentos e debntures
(incluindo encargos financeiros) era de R$1.317,3 milhes, significando um aumento de
25,2% em comparao ao valor de R$1.051,9 milhes verificado em 31 de dezembro de
2011. Esse aumento em decorrncia principalmente da captao de emprstimo no
valor de R$162,4 para fins de capital de giro e emisses de debntures por parte das
controladas Renova Energia, no valor de R$66,1 e Guanhes Energia, no valor de
R$33,1.
Tributos diferidos: Em 31 de dezembro de 2012, o valor de tributos diferidos era
de R$320,0 milhes, representando uma reduo de 6,5% quando comparado ao valor
de R$342,1 milhes apurado em 31 de dezembro de 2011. Essa reduo ocorreu
PGINA: 107 de 269
Verso : 11

principalmente devido a diluio de participao na controlada Renova Energia S.A,
que gerou amortizao de parte da mais valia registrada.
Plano previdencirio e Outros Benefcios aos Empregados: Em 31 de dezembro
de 2012, o valor devido a esse ttulo era de R$20,3 milhes, um aumento de 78,2%
frente aos R$11,4 milhes em 31 de dezembro de 2011. Esse aumento ocorreu
principalmente devido queda das taxas de juros, que impactaram diretamente o
passivo atuarial da Companhia para 31 de dezembro de 2012.
Outros dbitos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2012, o
valor de outros dbitos registrava R$34,8 milhes, no demonstrando variao
significativa com os R$30,8 milhes registrados em 31 de dezembro de 2011.
Anlise do Balano Patrimonial em 31 de dezembro de 2011 comparado a

31 de dezembro de 2010
Nas contas do ativo, as principais variaes observadas foram:

Disponibilidades: Em 31 de dezembro de 2011, o montante de disponibilidades
era de R$153,5 milhes, representando um aumento de 73,6% em relao ao valor de
R$88,4 milhes apurado em 31 de dezembro de 2010, principalmente em funo da
consolidao da Renova Energia S.A., que gerou um aumento no montante de R$100,6
milhes.
Concessionrias e permissionrias (circulante e no circulante): Em 31 de
dezembro de 2011, o saldo de Concessionrias e permissionrias era de R$44,7 milhes,
representando uma reduo de 3,2%, quando comparado ao saldo de R$46,2 milhes
verificado em 31 de dezembro de 2010. Esta pequena variao pode ser explicada pelo
volume inferior de GWh vendido, ocasionado pela queda de vendas no spot em relao
a 2010.
Tributos a compensar (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2011,
o valor de tributos a compensar era de R$27,0 milhes, representando um aumento de
11,2% quando comparado ao valor de R$24,3 milhes apurado em 31 de dezembro de
2010. Esse aumento foi em funo principalmente do ICMS a compensar, proveniente
de aquisio de ativos, no montante de R$1,9 milho.
PGINA: 108 de 269
Verso : 11

Outros crditos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2011, o
saldo de outros crditos era de R$5,1 milhes, significando um aumento de 220% em
comparao ao saldo de R$1,6 milho em 31 de dezembro de 2010. Esse aumento
ocorreu em funo da consolidao da Renova Energia S.A., que gerou um aumento no
montante de R$3,6 milhes.
Imobilizado: Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de imobilizado era de
R$1.663,1 milhes, representando um aumento de 21,2% em comparao ao saldo de
R$1.371,7 milhes em 31 de dezembro de 2010, esse aumento ocorreu principalmente
em funo da consolidao da Renova Energia S.A., que possui grandes investimentos
em imobilizado de gerao elica.
Intangvel: Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de intangvel era de R$196,2
milhes, representando um aumento de 6.442% em comparao ao saldo de R$3,0
milhes em 31 de dezembro de 2010, esse aumento ocorreu principalmente em funo
da aquisio da Renova Energia S.A. em 2011, onde foi registrada a mais valia referente
ao direito de uso da concesso no montante de R$196,7 milhes.
Nas contas do passivo, as principais variaes observadas foram:

Fornecedores: Em 31 de dezembro de 2011, o saldo total de fornecedores era de
R$23,0 milhes apresentando uma reduo de 4,16%, em comparao com o valor de
R$24,0 milhes em 31 de dezembro de 2010. Essa variao principalmente em funo
da reduo no montante de R$6,0 milhes na compra de energia de curto prazo e em
contrapartida um aumento no consumo de matrias e servios por conta da consolidao
da Renova Energia S.A., que gerou um aumento no montante de R$5,6 milhes.
Emprstimos, Financiamentos e Debntures (circulante e no circulante): Em
31 de dezembro de 2011, o saldo total de emprstimos, financiamentos e debntures
(incluindo encargos financeiros) era de R$1.051,9 milhes, significando um aumento de
234% em comparao ao valor de R$314,8 milhes verificado em 31 de dezembro de
2010. Esse aumento em decorrncia principalmente da emisso de Debntures feita
pela companhia no montante de R$595,0 milhes. Outro fator que contribuiu para esse
aumento foi a consolidao da Renova Energia S.A., que gerou um aumento no
montante de R$210,3 milhes.
Tributos diferidos: Em 31 de dezembro de 2011, o valor de tributos diferidos era
de R$243,3 milhes, representando uma reduo de 4,4% quando comparado ao valor
de R$254,5 milhes apurado em 31 de dezembro de 2010. Essa reduo ocorreu
PGINA: 109 de 269
Verso : 11

principalmente devido a realizao de dbito tributrio em funo da reavaliao de
ativos por conta do IFRS.
Plano previdencirio e Outros Benefcios aos Empregados: Em 31 de dezembro
de 2011, o valor devido a esse ttulo era de R$10,7 milhes, uma reduo de 5,4%
frente aos R$11,3 milhes em 31 de dezembro de 2010, resultado da amortizao de
R$1,0 milho, alm de atualizao pelo IPCA (com um ms de defasagem) mais juros
de 6% ao ano no total de R$1,9 milho, e uma reduo de R$1,5 milho referente a
ajuste de equalizao do supervit ocorrido no ano de 2011 na Braslight.
Outros dbitos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2011, o
valor de outros dbitos registrava R$30,9 milhes, no demonstrando variao
significativa com os R$29,9 milhes registrados em 31 de dezembro de 2010.
Fluxo de Caixa 2012 / 2011

A Companhia apresenta gerao de caixa substancial em decorrncia de suas
operaes nos segmentos de distribuio, embora o fluxo de caixa possa variar de
perodo a perodo conforme os reajustes tarifrios vis--vis as variaes de custos.
Em 31 de dezembro de 2012, o caixa e equivalentes de caixa da Companhia
somaram R$ 192,0 milhes, frente aos R$ 153,4 milhes verificados em 31 de
dezembro de 2011.
O quadro a seguir mostra os componentes dos nossos fluxos de caixa em 31 de
dezembro de 2012 e 2011:
Em 31 de dezembro de
2012
2011
2012/2011
Caixa no Incio do Perodo (1)
153,4
88,4
73,5%
Caixa Lquido Gerado pelas Operaes (2)
174,2
102,9
69,3%
Atividade de Financiamento (3)
44,6
298,5
-85,1%
Atividade de Investimento (4)
(180,2)
(336,4)
-46,4%
Caixa no Final do Perodo (1+2+3+4)
192,0
153,4
25,2%
Variao de Caixa (2+3+4)
38,6
65,0
-40,6%
Fluxos de Caixa de Atividades Operacionais

O caixa gerado nas atividades operacionais apresentou um aumento de 69,3%,
variando de R$ 102,9 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2011 para R$ 174,2 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012.
PGINA: 110 de 269
Verso : 11

Essa variao pode ser explicada principalmente melhor desempenho das operaes da
Companhia, com crescimento da receita pela venda de energia.
Fluxos de Caixa Usados em Atividades de Investimento
O fluxo de caixa usado em atividades de investimento apresentou reduo de
46,4%, variando de R$ 336,4 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro
de 2011 para R$ 180,2 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2012. Essa variao pode ser explicada principalmente pela reduo nos aportes
efetuados nas participaes adquiridas em 2011.
Fluxos de Caixa utilizados nas Atividades de Financiamentos
O fluxo de caixa despendido em atividades de financiamento passou de R$ 298,5
milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011 para R$ 44,6
milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, tendo em vista o
menor volume de captaes, representando uma desalavancagem no nvel de
endividamento em 2012.
Fluxo de Caixa 2011 / 2010

Em 31 de dezembro de 2011, o caixa e aplicaes da Companhia somaram
R$154,7 milhes, frente aos R$89,6 milhes verificados em 31 de dezembro de 2010.
Esse aumento explicado pela gerao de caixa proveniente das atividades operacionais
e de financiamento, superando o caixa aplicado nas atividades de investimento da
Companhia.
O quadro a seguir mostra os componentes principais dos nossos fluxos de caixa
em 31 de dezembro de 2011 e 2010:
2011
Caixa no Incio do Perodo (1)
Caixa Gerado pelas Operaes (2)
Atividade de Financiamento (3)
Atividade de Investimento (4)
Caixa no Final do Perodo (1+2+3+4)
Variao no caixa
2010
89.675
102.881
298.532
(336.391)
154.697
171.590
127.467
(156.937)
(52.445)
89.675
65.022
(81.915)
PGINA: 111 de 269
Verso : 11

Fluxos de Caixa de Atividades Operacionais
O caixa gerado nas atividades operacionais apresentou uma reduo de 19,3%,
variando de R$127,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010
para R$102,9 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011. Essa
variao pode ser explicada principalmente pelo pagamento de juros ocorrido durante o
ano de 2011, em funo do alto volume de captaes ocorrido.
Fluxos de Caixa Usados em Atividades de Investimento
O fluxo de caixa usado em atividades de investimento apresentou um aumento
de 540,7%, variando de R$52,5 milhes aplicados no exerccio social encerrado em 31
de dezembro de 2010 para R$336,4 milhes aplicados no exerccio social encerrado em
31 de dezembro de 2011. Essa variao pode ser explicada principalmente pelo aumento
na aquisio de bens do ativo imobilizado e pela aquisio de participao na Renova
Energia S.A.
Fluxos de Caixa Oriundos de Financiamentos
O fluxo de caixa das atividades de financiamento apresentou variao de
290,2%, aplicando R$156,9 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro
de 2010 contra R$298,5 milhes gerado no exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2011. Essa variao ocorreu principalmente devido captaes e a
consolidao da Renova S.A.
no montante de R$995,6. Em contrapartida houve
amortizao de parte dessa captao, alm das amortizaes que seguem o cronograma
normal da dvida, no montante total de R$445,3 milhes.
PGINA: 112 de 269
Verso : 11
10.2. Os diretores devem comentar1 2:

a. resultados das operaes do emissor, em especial:
i.
descrio de quaisquer componentes importantes da receita

A Companhia gera suas receitas a partir da venda da energia gerada pelas suas usinas nos ambientes de
contratao regulada (ACR) e livre (ACL), alm da liquidao de parcela de energia no mercado de curto prazo.
A seguir receita lquida dos ltimos 3 anos:
*Considera
ii.
Receita Lquida (R$ MM)
2013
2012*
Venda Gerao
(ACR+ACL)
505,1
363,5
Curto prazo
43,6
38,4
Diversos
10,0
8,2
TOTAL
558,7
410,1
a reclassificao referente a desconsolidao de suas join ventures.
Receita Lquida (R$ MM)
20123
2011
Venda Gerao
(ACR+ACL)
364,6
319,6
Curto prazo
38,5
5,2
Diversos
37,2
11,0
TOTAL
440,3
335,8
Fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais
Quando da apresentao anual do formulrio de referncia, as informaes devem se referir s 3 ltimas demonstraes
financeiras de encerramento do exerccio social. Quando da apresentao do formulrio de referncia por conta do
pedido de registro de distribuio pblica de valores mobilirios, as informaes devem se referir s 3 ltimas
demonstraes financeiras de encerramento do exerccio social e s ltimas informaes contbeis divulgadas pelo
emissor.
2
Sempre que possvel, os diretores devem comentar tambm neste campo sobre as principais tendncias conhecidas,
incertezas, compromissos ou eventos que possam ter um efeito relevante nas condies financeiras e patrimoniais do
emissor, e em especial, em seu resultado, sua receita, sua lucratividade, e nas condies e disponibilidade de fontes de
financiamento.
3
Foram utilizados os valores de 2012 no reclassificados quando comparados a 2011.
PGINA: 113 de 269
Verso : 11
Fornecimento de energia eltrica

A tabela abaixo descreve o fornecimento de energia pela Companhia, em cada ambiente de contratao,
regulado, livre e spot, mostrando a evoluo do consumo e faturamento dessas classes desde 2011 e suas
participaes no faturamento total:
31 de dezembro de
Venda
(GWh)
ACR
ACL
SPOT
2013
1.044.286 21,4%
3.627.492 74,3%
210.049
4,3%
4.881.827 100,00%
2012
4.102.961 76,4%
746.572
13,9%
523.821
9,7%
5.373.354 100,00%
2011
4.185.687
619.816
717.518
5.523.021
75,80%
11,20%
13,00%
100,00%
2013/2012 2012/2011
-74,5%
385,9%
-59,9%
-9,1%
-2,0%
20,5%
-27,0%
-2,7%
Em 2013, foi vendido um total de 4.881,8 GWh, volume 9,1% inferior ao ano de 2012, decorrente,
principalmente, da pior condio hidrolgica do sistema nacional, impactada pelo baixo nvel dos reservatrios
associado ao atraso do perodo de chuvas. No Ambiente de Contratao Regulado, foi observado um volume de
74,5% abaixo de 2012, decorrente principalmente do vencimento dos contratos de venda de energia negociados
no mega leilo ocorrido em 2004, em montante equivalente a 345 MW mdios. Tais contratos foram
renegociados no ACL, que apresentou aumento de 385,9% na comparao entre os trimestres com preos em
melhores condies.
Em 2012, foi vendido um total de 5.373,4 GWh, volume 2,7% inferior ao ano de 2011, devido a queda
das vendas no spot em 27,1%, decorrente s ms condies hidrolgicas ao longo do ano, sobretudo no quarto
trimestre. No Ambiente de Contratao Regulado, foi observado um volume 2,0% inferior devido s devolues
provenientes do MCSD. Tais devolues geraram a descontratao no Ambiente de Contratao Regulado, que
influenciaram o crescimento de 20,5% das vendas no Ambiente de Contratao Livre.
PGINA: 114 de 269
Verso : 11
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes

financeiras
10.3. Os diretores devem comentar os efeitos relevantes que os eventos abaixo
tenham causado ou se espera que venham a causar nas demonstraes financeiras
do emissor e em seus resultados:
a. introduo ou alienao de segmento operacional
No h no presente momento, expectativa de introduo ou alienao futura de
segmento operacional.
b. constituio, aquisio ou alienao de participao societria eventos ou
operaes no usuais
No h
c. Eventos ou operaes no usuais.
No h
PGINA: 115 de 269
Verso : 11
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do

auditor
10.4. Os diretores devem comentar

a. Mudanas significativas nas prticas contbeis
A partir de 1 janeiro de 2013, a Companhia deixou de consolidar proporcionalmente as suas controladas em

conjunto Renova Energia e Guanhes Energia. Essa alterao ocorreu atravs do CPC 19 (R2) Acordos de
Participao, que estabelece que os empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures) sero
contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e no mais pelo mtodo de consolidao
proporcional.
No ano de 2012 a Companhia alterou sua poltica contbil em relao ao registro dos ganhos ou perdas
atuariais relacionados aos planos de penso de benefcio definido, que passaram a ser reconhecidos no
patrimnio liquido, em outros resultados abrangentes, sendo imediatamente reciclados para a conta de lucros
acumulados. Em 2013, a Companhia no mais efetuou a referida reciclagem, sendo mantidos os ganhos ou
perdas atuariais na conta de outros resultados abrangentes, conforme permitido pelo CPC 33 (R1).
b.
Efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis

As alteraes provenientes da adoo do CPC 19 (R2) no geraram impacto no lucro lquido da Companhia,
entretanto, impactaram as rubricas individuais da demonstrao do resultado consolidado em contrapartida
rubrica de equivalncia patrimonial, bem como reduo nas rubricas de ativos e passivos consolidados em
contrapartida a um aumento na rubrica de investimentos, assim como reclassificaes em determinadas linhas
das demonstraes dos fluxos de caixa e do valor adicionado.
A adoo do CPC 33 (R1) gerou um aumento na conta de lucros acumulados de R$5.338 milhes e uma
reduo no mesmo valor em outros resultados abrangentes, em 31 de dezembro de 2012, no alterando o total
do patrimnio lquido nesta data, nem em 1 de janeiro de 2012.
c.
Ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor
2013:
Ressalvas: No h
nfases:
Em funo das mudanas nas polticas contbeis, os saldos referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de
2012 foram ajustados e reapresentados, para fins de comparao.
PGINA: 116 de 269
Verso : 11
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do

auditor
Adicionalmente, foi mantida a nfase de que os investimentos em controladas, controladas em conjunto e

coligadas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras individuais,
conforme prticas contbeis adotadas no Brasil, enquanto, em IFRS, seriam avaliados pelo custo ou valor justo.
2012:
Ressalvas: No h
nfase: Somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligada e controlada em
conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.
2011:
Ressalvas: No h
nfase: Somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia
patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.
PGINA: 117 de 269
Verso : 11
10.5 - Polticas contbeis crticas

10.5. Os diretores devem indicar e comentar polticas contbeis crticas adotadas
pelo emissor, explorando, em especial, estimativas contbeis feitas pela
administrao sobre questes incertas e relevantes para a descrio da situao
financeira e dos resultados, que exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais
como: provises, contingncias, reconhecimento da receita, crditos fiscais, ativos
de longa durao, vida til de ativos no-circulantes, planos de penso, ajustes de
converso em moeda estrangeira, custos de recuperao ambiental, critrios para
teste de recuperao de ativos e instrumentos financeiros
PGINA: 118 de 269
Verso : 11
10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de

eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor
10.6. Com relao aos controles internos adotados para assegurar a elaborao de demonstraes
financeiras confiveis, os diretores devem comentar:
a. grau de eficincia de tais controles, indicando eventuais imperfeies e providncias adotadas para
corrigi-las
A Diretoria da Companhia acredita que o grau de eficincia dos controles internos adotados para assegurar a
elaborao das demonstraes financeiras satisfatrio. Adicionalmente, face complexidade das atividades
e inovaes tecnolgicas, a Administrao est empenhada no aprofundamento, reviso e melhoria contnua
de seus processos, e na implementao de novas ferramentas para reviso e controle.
b. deficincias e recomendaes sobre os controles internos presentes no relatrio do auditor

independente
O ltimo relatrio sobre procedimentos contbeis e de controles internos, emitido pelo auditor independente,
apresentou uma deficincia que, no julgamento do auditor, de importncia suficiente para merecer a
ateno dos responsveis pela governana, relacionada ao controle dos processos cveis, trabalhistas, fiscais e
de outras naturezas. A Companhia entende que a principal causa est relacionada ao sistema jurdico, sendo
necessria a substituio ou melhoria do nosso atual sistema. A Companhia est avaliando as possibilidades
de substituio por outro mais moderno.
PGINA: 119 de 269
Verso : 11
10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios

10.7. Caso o emissor tenha feito oferta pblica de distribuio de valores
mobilirios, os diretores devem comentar: (a) como os recursos resultantes da
oferta foram utilizados; (b) se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva
dos recursos e as propostas de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva
distribuio; (c)se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e
as propostas de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva distribuio;
PGINA: 120 de 269
Verso : 11
10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras
10.8. Os diretores devem descrever os itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras do
emissor, indicando:
a. os ativos e passivos detidos pelo emissor, direta ou indiretamente, que no aparecem no seu balano
patrimonial (off-balance sheet items), tais como:
i.
arrendamentos mercantis operacionais, ativos e passivos
ii.
carteiras de recebveis baixadas sobre as quais a entidade mantenha riscos e

responsabilidades, indicando respectivos passivos
iii.
contratos de futura compra e venda de produtos ou servios
iv.
contratos de construo no terminada
v.
contratos de recebimentos futuros de financiamentos
A Companhia no possui ativos ou passivos que no estejam refletidos nesse Formulrio de Referncia e nas
demonstraes financeiras e suas notas explicativas.
b. outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras

A Diretoria da Companhia entende que no h outros itens relevantes no evidenciados nas demonstraes
financeiras.
PGINA: 121 de 269
Verso : 11
10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
10.9. Em relao a cada um dos itens no evidenciados nas demonstraes financeiras indicados no item
10.8, os diretores devem comentar:
i. como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o resultado operacional, as
despesas financeiras ou outros itens das demonstraes financeiras do emissor
No h
ii. natureza e o propsito da operao

No h
iii. natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em favor do emissor em decorrncia
da operao
No h
PGINA: 122 de 269
Verso : 11
10.10. Os diretores devem indicar e comentar os principais elementos do plano de negcios do emissor,
explorando especificamente os seguintes tpicos:
a. investimentos, incluindo:
i. descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos investimentos previstos
A tabela a seguir apresenta os investimentos da Companhia nos exerccios sociais encerrados em 31 de
dezembro de 2011, 2012 e 2013:
Investimento (R$MM)
Exerccio Social encerrado

em dezembro em 2011

em dezembro em 2012

em dezembro em 2013
89,8
25,7
31,3
No segmento de gerao, os investimentos somaram R$ 31,3 milhes no ano, sendo R$ 29,6 milhes referentes
modernizao e manuteno do parque gerador existente, um aumento de 21,9% com relao ao investido em
2012.
A Companhia planeja investir aproximadamente R$ 66,4 milhes no segmento de gerao em 2014. Desses
investimentos orados para este perodo, R$ 58,8 milhes destinam-se a engenharia, R$ 2,8 milhes para o meio
ambiente e R$ 2,6 milhes em melhoria da qualidade.
ii.
fontes de financiamento dos investimentos
A Companhia financia seus projetos de investimento com gerao prpria de caixa e capital de terceiros
quando necessrio.
Nos ltimos trs exerccios sociais os investimentos feitos pela Companhia foram parcialmente
financiados com capital prprio e capital de terceiros conforme item 10.1.f (i) deste Formulrio de
Referncia.
iii.
Desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos
A Diretoria entende que a Companhia no realizou nenhum desinvestimento significativo nos exerccios
de 2013, 2012 e 2011.
b. Desde que j divulgada, indicar a aquisio de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que
devam influenciar materialmente a capacidade produtiva do emissor
PGINA: 123 de 269
Verso : 11
A Companhia tem como um dos pilares do seu Planejamento Estratgico o aumento da participao do
segmento de gerao de energia nos seus resultados. De modo a cumprir tal objetivo, a Companhia anunciou
diversos projetos de gerao assegurando o crescimento de sua capacidade instalada. . A capacidade instalada
atual alcana 941 MW. Considerando os projetos j em desenvolvimento, a capacidade instalada de gerao
crescer 74,4% nos prximos anos, passando dos atuais 941 MW para 1.675 MW, at 2018.
c.
Novos produtos e servios, indicando:
i.
Descrio das pesquisas em andamento j divulgadas

O programa de Pesquisa & Desenvolvimento (P&D) elaborado de acordo com a Lei n 9.991, de 24 de
julho de 2000, que define a obrigatoriedade das concessionrias de servios pblicos de distribuio de energia
eltrica em investir 0,4% da sua Receita Operacional Lquida em projetos de P&D, Resoluo Aneel n 271 de
19 de julho de 2000, e conforme manual aprovado pela Resoluo Aneel N 504, DE 14 de agosto de 2012.
ii.
montantes totais gastos pelo emissor em pesquisas para desenvolvimento de novos produtos ou
servios
Em 2013, foram investidos cerca de R$ 2,4 milhes pela Light Energia S.A., que incluem a realizao dos
projetos e os gastos com a gesto do Programa de P&D.
iii.
projetos em desenvolvimento j divulgados

Em continuidade aos projetos de pesquisa, e observando a mesma diretriz a eles aplicada, durante o ano
de 2013 houve o desenvolvimento de 11 (onze) projetos. Houve incio ao projeto Simulador de Falhas para
Anlise de Proteo em Sistemas Geradores.
iv.
montantes totais gastos pelo emissor no desenvolvimento de novos produtos ou servios
Os projetos de P&D em 2013 esto em andamento esto no final da fase de Inovao.
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10.11 - Outros fatores com influncia relevante
10.11. Comentar sobre outros fatores que influenciaram de maneira relevante o desempenho operacional e
que no tenham sido identificados ou comentados nos demais itens desta seo:
Todas as informaes relevantes e pertinentes a este tpico foram divulgadas nos itens acima.
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11.1. As projees devem identificar
a) objeto da projeo
A Companhia divulga ao mercado a expectativa para alguns indicadores, apenas no longo prazo, como forma de
contribuir para o melhor entendimento da sua ambio estratgica. Os indicadores so os seguintes:
- Investimentos
As projees contidas aqui so meras expectativas, e de forma alguma constituem promessa de desempenho por
parte da Companhia ou de seus administradores.
As projees so revisadas e divulgadas anualmente para o mercado em seu encontro com investidores.
b) perodo projetado e o prazo de validade da projeo

A estimativa de investimento refere-se aos anos de 2014, 2015, 2016 e 2017, enquanto as demais projees
referem-se ao ano 2017. Essas projees devem ser usadas como orientao para a ambio estratgica de longo
prazo da Companhia
c) premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser influenciadas pela administrao do emissor
e quais escapam ao seu controle
As projees esto baseadas em anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia, o histrico dos
indicadores, o ambiente econmico, as condies de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais
esto fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenas significativas entre os
resultados reais e as declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratgia de
negcios da Companhia, as condies econmicas brasileira e internacional, tecnologia, estratgia financeira,
desenvolvimentos da indstria de servios pblicos, condies hidrolgicas, condies climticas, condies do
mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaes futuras, planos, objetivos, expectativas
e intenes, entre outros. Em razo desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir
significativamente daqueles indicados ou implcitos nas expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informaes e opinies aqui contidas no devem ser entendidas como recomendao a potenciais investidores
e nenhuma deciso de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaes
ou opinies. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes ter
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qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizao ou do contedo deste
formulrio.
Para avaliao dos riscos e incertezas, tal qual como eles se relacionam com a Light, e obter informaes
adicionais sobre fatores que possam originar resultados diversos estimados pela Light, favor consultar o item 4.1
Fatores de Risco, neste Formulrio de Referncia.
Principal premissa do indicador projetado:
Investimentos (CAPEX)
Financiamento BNDES: 60% dos novos projetos de gerao.
d) valores dos indicadores que so objeto da previso
Indicador
Investimento Total CAPEX (R$ MM)
2014
95
Mdia 2015 a
2017
102
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11.2. Na hiptese de o emissor ter divulgado, durante os 3 ltimos exerccios sociais, projees sobre a
evoluo de seus indicadores
a) informar quais esto sendo substitudas por novas projees includas no formulrio e quais delas esto
sendo repetidas no formulrio
As projees de CAPEX, includas no item 11.1, relativas ao ano de 2014 foram revisadas e divulgadas pela
companhia em maro de 2014 na Proposta da Administrao para Assembleia Geral.
As projees so revisadas e divulgadas anualmente para o mercado em seu encontro com investidores. Este ano
o encontro est previsto para acontecer em junho de 2014, na sede da Companhia, no Rio de Janeiro.
b) quanto s projees relativas a perodos j transcorridos, comparar os dados projetados com o efetivo
desempenho dos indicadores, indicando com clareza as razes que levaram a desvios nas projees
Com relao aos investimentos no exerccio findo em 2013, foram realizados 6,5% abaixo do previsto, conforme
demonstrado na tabela abaixo. Tais diferenas referem-se a descasamento entre orado e realizado.
c) quanto s projees relativas a perodos ainda em curso, informar se as projees permanecem vlidas
na data de entrega do formulrio e, quando for o caso, explicar por que elas foram abandonadas ou
substitudas.
A projeo de investimento para o perodo em curso permanece vlida.
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12.1. Descrever a estrutura administrativa do emissor, conforme estabelecido no seu estatuto social e
regimento interno, identificando:
a.
atribuies de cada rgo e comit

A administrao da Companhia compete a um Conselho de Administrao e a uma Diretoria. De acordo
com seu estatuto, a Companhia possui, tambm, Conselho Fiscal no permanente, que atualmente no se
encontra instalado.
O Conselho de Administrao composto de, no mnimo, 5 e, no mximo, 11 membros efetivos e seus
respectivos suplentes com mandato unificado de 2 anos, sendo permitida a reeleio.
A Diretoria constituda por at 7 diretores, composta da seguinte forma: um Diretor-Presidente; um
Diretor de Finanas e Relaes com Investidores; um Diretor de Gente; um Diretor de Energia; um Diretor de
Desenvolvimento de Negcios; e dois Diretores sem designao especfica, com prazo de gesto de 3 anos,
permitida a reeleio.
O Estatuto Social admite a criao, pelo Conselho de Administrao, de comits que sero responsveis
por elaborar propostas ou efetuar recomendaes ao Conselho de Administrao.
Conselho de Administrao
Compete ao Conselho de Administrao, nos termos do Estatuto Social, e sem prejuzo das demais competncias
atribudas por lei:
I-
fixar a orientao geral dos negcios da Companhia;
II -
convocar a Assembleia Geral;
III -
eleger e destituir o Diretor Presidente;
IV -
eleger e destituir os demais membros da Diretoria;
V-
manifestar-se a respeito do relatrio da administrao, das contas da Diretoria e das demonstraes
financeiras, que devero ser submetidos sua apreciao;

VI -
fiscalizar a gesto dos Diretores, podendo examinar, a qualquer tempo, os livros e papis da Companhia,
bem como solicitar informaes sobre contratos celebrados ou em vias de celebrao, e quaisquer outros atos;
VII -
estabelecer a forma de distribuio da remunerao dos administradores da Companhia, fixada
globalmente pela Assembleia Geral, e aprovar as regras gerais da poltica salarial dos empregados da
Companhia;
VIII -
observadas as disposies legais, aprovar a poltica de dividendos da Companhia e declarar, no curso do
exerccio social e at a Assembleia Geral, dividendos intermedirios, inclusive a ttulo de antecipao parcial ou
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Verso : 11
total do dividendo mnimo obrigatrio, conta de lucros apurados em balano semestral, trimestral ou em
perodo menor de tempo ou de lucros acumulados ou reservas de lucros existentes no ltimo balano, bem como
deliberar sobre a aprovao e o pagamento de juros sobre o capital prprio;
IX -
opinar sobre a criao de qualquer reserva de capital para contingncias e/ou qualquer reserva de lucros,
bem como qualquer operao ou mecanismo que possa resultar na reduo dos lucros a serem distribudos para
os acionistas pela Companhia ou, indiretamente, por suas controladas;
X-
a aprovao de quaisquer planos de negcio a longo prazo, de oramentos anuais ou plurianuais da
Companhia e de suas revises;

XI -
deliberar sobre a constituio de quaisquer nus sobre bens, mveis ou imveis da Companhia, ou a
cauo ou cesso de receitas ou direitos de crdito em garantia de operaes financeiras ou no a serem

celebradas pela Companhia, sempre que o valor total dos ativos objeto da garantia exceda a 5% (cinco por cento)
do patrimnio lquido total da Companhia, ou qualquer porcentagem inferior do mesmo que venha a ser
estabelecida pelo Conselho de Administrao, determinado com base nas demonstraes financeiras auditadas
mais recentes da Companhia;
XII -
deliberar sobre a alienao de quaisquer bens integrantes do ativo permanente da Companhia cujo valor
exceda a 5% (cinco por cento) do valor total do seu ativo permanente, determinado com base nas demonstraes
financeiras auditadas mais recentes da Companhia;
XIII -
deliberar sobre a aquisio de quaisquer bens integrantes do ativo permanente da Companhia cujo valor
exceda a 5% (cinco por cento) do patrimnio lquido total da Companhia, ou qualquer porcentagem inferior do
mesmo que venha a ser estabelecida pelo Conselho de Administrao, determinado com base nas demonstraes
financeiras auditadas mais recentes da Companhia;
XIV -
deliberar sobre a realizao de qualquer negcio jurdico que tenha por objeto a aquisio ou alienao,
ou ainda, a constituio de gravames de qualquer natureza pela Companhia sobre participaes societrias,
valores mobilirios, direitos de subscrio ou aquisio;
XV -
deliberar sobre a contratao, pela Companhia ou por qualquer de suas controladas, de obrigao em
uma nica operao ou numa srie de operaes vinculadas, em montante que exceda R$ 5.000.000,00 (cinco
milhes de reais), no prevista no oramento anual da Companhia;
XVI -
a aprovao de associao da Companhia, sob quaisquer circunstncias, com terceiros, inclusive a
realizao de um empreendimento conjunto, de um consrcio, ou a participao da Companhia em outras

sociedades, observando, quando for o caso, o que dispe o artigo 256 da Lei das S.A.;
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Verso : 11
XVII -
a aprovao de investimentos (que no os previstos no inciso XVI acima e exceto os casos do artigo 256
da Lei das S.A.) em uma nica operao ou numa srie de operaes vinculadas envolvendo montantes acima de
R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais);
XVIII - a aprovao da participao da Companhia ou de sociedade controlada em qualquer negcio que
envolva os acionistas da Companhia, ou suas partes relacionadas, ou qualquer pessoa fsica ou jurdica nas quais
os acionistas da Companhia, ou suas partes relacionadas, tenham interesse econmico direto ou indireto,
respeitado o disposto no Pargrafo Primeiro deste artigo;
XIX -
a autorizao para a prtica de qualquer ato extraordinrio de gesto no compreendido, por lei ou por
este Estatuto, na competncia de outros rgos societrios;

XX -
a aprovao da poltica de limite de concesso de crdito pela Companhia;
XXI -
opinar sobre o resgate, amortizao ou aquisio, pela Companhia, de aes de sua prpria emisso,
para efeito de permanncia em tesouraria para posterior cancelamento e/ou alienao, nos termos da legislao
aplicvel;
XXII -
deliberar sobre a indicao de procuradores para a execuo dos atos listados neste artigo;
XXIII - deliberar sobre a emisso de notas promissrias (commercial papers), debntures no conversveis em
aes, e/ou outros ttulos de crdito ou instrumentos semelhantes destinados distribuio em mercados de
capitais;
XXIV - escolher e destituir os auditores independentes, bem como alterar a poltica contbil e fiscal da
Companhia;
XXV -
opinar sobre a solicitao de cancelamento de registro da Companhia como companhia aberta;
XXVI - opinar sobre a dissoluo e liquidao, ou ainda autorizao que permita administrao da Companhia
requerer a recuperao judicial ou extrajudicial, ou ainda confessar a falncia da Companhia ou de suas

controladas;
XXVII - constituir Comits, que sero responsveis por elaborar propostas ou efetuar recomendaes ao
Conselho de Administrao, e definir suas respectivas atribuies, remunerao e regulamento de

funcionamento;
XXVIII -
estabelecer os padres ticos e de comportamento da Companhia, garantindo a observncia da
legislao vigente, e da responsabilidade institucional da Companhia, fiscalizando a gesto financeira da

Companhia e garantindo total transparncia sobre os principais riscos da Companhia;
XXIX - elaborar e alterar o Regimento Interno do Conselho de Administrao;
XXX -
aprovar a orientao de voto a ser proferido pelos diretores da Companhia no exerccio dos direitos da
Companhia na qualidade de acionista ou quotista de outra sociedade; e
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XXXI - aprovar programas de outorga de opo de compra ou subscrio de aes aos administradores e
empregados da Companhia ou de outras sociedades que sejam controladas pela Companhia;
Diretoria
Compete Diretoria como rgo colegiado, obedecidas as restries da legislao vigente, praticar todos os atos
necessrios para assegurar o funcionamento regular da Companhia, especificamente:
I.
estabelecer polticas especficas e diretrizes decorrentes da orientao geral dos negcios fixada pelo
Conselho de Administrao;
II.
elaborar, anualmente, o relatrio da administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes financeiras;
III.
aprovar e alterar a estrutura orgnica da Companhia, definindo as atribuies e competncias das
unidades administrativas e de pessoal, bem como as normas e procedimentos internos, respeitadas a competncia
do Conselho de Administrao e as disposies deste Estatuto;
IV.
examinar e encaminhar ao Conselho de Administrao, para aprovao, o planejamento estratgico, bem
como suas revises, inclusive cronogramas, valor e alocao de investimentos nele previstos;
V.
elaborar e encaminhar ao Conselho de Administrao, para aprovao, o Oramento Anual, o qual dever
refletir o planejamento estratgico vigente, assim como suas revises;

VI.
aprovar os nomes indicados pelos Diretores para preenchimento dos cargos que lhes so diretamente
subordinados, bem como a destituio dos mesmos;

VII.
conferir autoridade aos Diretores para decidirem isoladamente sobre questes includas nas atribuies da
Diretoria;
VIII.
conferir poderes aos Diretores e empregados para autorizao de despesas, estabelecendo limites e
condies;
IX.
deliberar sobre a alienao e aquisio de qualquer bem integrante do ativo permanente da Companhia,
cujo valor seja igual ou inferior a 5% (cinco por cento) do valor total do patrimnio lquido da Companhia,
determinado com base nas demonstraes financeiras auditadas mais recentes da Companhia, enviando para
aprovao do Conselho de Administrao nos casos previstos no artigo 11, inciso XVII, deste Estatuto Social;
X.
aprovar a outorga de Procuraes pela Companhia;
XI.
aprovar a matriz de competncia para as operaes includas na conduo normal dos negcios da
sociedade e que no dependam de aprovao do Conselho de Administrao; e

XII.
submeter aprovao do Conselho de Administrao as Polticas e Estratgias da Companhia, bem como
os demais assuntos que so da competncia do Conselho de Administrao.
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Verso : 11
Para as atribuies especficas de cada membro da Diretoria da Companhia, ver item 12.1 (d) abaixo.
b.
data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de criao dos comits
c.
mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit
d.
em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes individuais
So atribuies prprias dos Diretores em funo do respectivo cargo:

I Diretor Presidente:
a)
supervisionar e dirigir os trabalhos da Companhia;
b)
representar a Companhia em juzo, ativa e passivamente;assinar, juntamente com um dos Diretores,
os documentos de responsabilidade da Companhia

c)
conduzir as atividades de relacionamento institucional junto aos rgos reguladores e Ministrios
Pblicos, ouvidoria, regulao e planejamento estratgico;

d)
apresentar o relatrio anual dos negcios da Companhia ao Conselho de Administrao e
Assembleia Geral Ordinria;

e)
propor Diretoria Executiva, para aprovao, em conjunto com o Diretor a que estiver vinculado o
empregado, as indicaes para os cargos gerenciais da Companhia;

f)
propor as indicaes para os cargos de administrao e conselhos fiscais das subsidirias integrais,
controladas e coligadas da Companhia, assim como para a Previdncia e Sade;

g)
coordenar a elaborao e a consolidao do Planejamento Estratgico da Companhia com a
participao de todas as Diretorias da Companhia;

h)
coordenar a gesto de riscos corporativos da Companhia em todas as suas aes, propondo polticas
de riscos;
i)
coordenar a representao da Companhia e das suas subsidirias integrais, no mbito das suas
atribuies regulatrias junto s agncias reguladoras, Ministrio das Minas e Energia, fruns e associaes
do setor;
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Verso : 11
j)
coordenar o relacionamento institucional da Companhia e das suas subsidirias integrais, incluindo
os principais fruns de legislao e desenvolvimento de polticas pblicas associadas ao setor energtico;

k)
coordenar os procedimentos de fiscalizao e notificaes decorrentes das agncias reguladoras
referentes Companhia e suas subsidirias integrais, juntamente, com as Diretorias envolvidas;

l)
coordenar a anlise e a promoo da elaborao de cenrios regulatrios, assegurando a avaliao de
impactos nos negcios das subsidirias integrais da Companhia, visando subsidi ar o planejamento
estratgico corporativo.
II Diretor de Finanas e Relaes com Investidores:
a)
substituir o Diretor-Presidente em suas ausncias e impedimentos;
b)
controlar os recursos financeiros necessrios operao e expanso da Companhia, conforme
Oramento Anual, conduzindo os processos de contratao de emprstimo e de financiamento, bem como

os servios correlatos;
c)
contabilizar e controlar as operaes econmico-financeiras da Companhia;
d)
detalhar a programao financeira de curto, mdio e longo prazos, conforme previsto no Plano
Plurianual e Estratgico da Companhia e no Oramento Anual;

e)
controlar o capital social da Companhia, fixar a poltica acionria, bem como su gerir a poltica de
dividendos;
f)
responsabilizar-se pela prestao de informaes ao pblico investidor, Comisso de Valores
Mobilirios (CVM) e s bolsas de valores ou mercados de balco, nacionais e internacionais, bem como
s entidades de regulao e fiscalizao correspondentes, e manter atualizados os registros da Companhia
nessas instituies;
g)
representar a Companhia perante a CVM, as bolsas de valores e demais entidades do mercado de
capitais;
h)
promover a gesto financeira das participaes da Companhia nas empresas subsidirias integrais,
controladas e coligadas, dentro dos critrios de boa governana corporativa e zelando pelo cumprimento de seus
planos de negcios, observado o disposto neste Estatuto;
i)
propor Diretoria Executiva, para aprovao ou encaminhamento ao Conselho de Administrao ou
assembleia geral de acionistas, conforme a competncia definida no presente Estatuto, os aportes de

capital, o exerccio de direito de preferncia e a celebrao de acordos de votos nas empresas subsidir ias
integrais, controladas e coligadas, bem como nos consrcios de que participe a Companhia;
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Verso : 11
j)
coordenar a elaborao e a consolidao do Oramento Anual, com a participao de todas as
Diretorias da Companhia;
k)
determinar o custo do servio e estabelecer poltica de seguros, conforme delineado no Plano
Plurianual e Estratgico da Companhia;

l)
coordenar a gesto de riscos financeiros da Companhia em todas as suas aes, propondo polticas
de riscos;
m)
acompanhar o desempenho da execuo dos projetos de investimento, conforme metas e resultados
aprovados pela Diretoria Executiva e pelo Conselho de Administrao;

n)
proceder avaliao econmico-financeira dos projetos de investimento da Companhia, exceto aqueles
de responsabilidade da Diretoria de Desenvolvimento de Negcios;

o)
conduzir as atividades relacionadas ao mercado de capitais e relaes com investidores.
III Diretor de Gente:

a)
prover pessoal adequado Companhia;
b)
definir a poltica de recursos humanos (inclusive benefcios) da Companhia, orientar e promover sua
aplicao;
c)
orientar e conduzir as atividades relacionadas a estudos organizacionais e sua documentao;
d)
conduzir as negociaes dos acordos coletivos de trabalho, em conformidade com as diretrizes e
limites aprovados pelo Conselho de Administrao, encaminhando as propostas negociadas para aprovao
da Diretoria Executiva;
e)
apresentar Diretoria Executiva as avaliaes advindas de programa de desenvolvimento de
sucesso de lideranas, implantado pela Companhia, visando subsidiar o desenvolvimento de sucesso de

lideranas, e subsidiar as deliberaes da Diretoria Executiva acerca das indicaes de empregados para
cargos gerenciais;
f)
coordenar a estratgia de atuao da Companhia em relao responsabilidade social;
g)
propor ao Diretor Presidente, para encaminhamento Diretoria Executiva para aprovao, dentre os
empregados da Companhia e das demais companhias envolvidas nas negociaes, as indicaes de

empregados para compor o Comit de Negociao Sindical, assim como a designao de seu coordenador;
h)
gerenciar e promover a poltica de segurana do trabalho da Companhia;
i)
coordenar as polticas, processos e meios de segurana patrimonial, segurana do trabalho e vigilncia
aprovados pela Companhia;

j)
gerir a segurana industrial das instalaes de gerao e transmisso;
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Verso : 11
k)
propor as polticas e diretrizes que visem assegurar a integridade das instalaes de distribuio e geri r
a segurana patrimonial dessas instalaes;

l)
definir polticas e normas sobre servios de apoio, tais como transportes, comunicao administrativa,
vigilncia e de adequao dos locais de trabalho do pessoal;

m)
prover a Companhia de recursos e servios de infraestrutura e de apoio administrativo.
IV Diretor de Energia:
a)
elaborar o planejamento da gerao e da transmisso;
b)
operar e manter os sistemas de gerao e os sistemas de superviso e telecontrole associados, bem como
os sistemas de transmisso e os sistemas de superviso e telecontrole associados;

c)
desenvolver e conduzir as aes hidrometeorolgicas de interesse da Companhia;
d)
representar a Companhia junto ao Operador Nacional do Sistema EltricoONS, Cmara de
Comercializao de Energia EltricaCCEE e s demais entidades representativas dos setores de gerao e de

transmisso de energia eltrica e de comercializao de energia;
e)
gerir os laboratrios e oficinas centrais da Companhia;
f)
coordenar e implantar projetos de reforma, modernizao, melhoria, reativao e desativao nas
instalaes de gerao e de transmisso;

g)
propor e implementar as polticas e diretrizes que visem assegurar a integridade das instalaes de
gerao e de transmisso;
h)
gerenciar a implantao dos empreendimentos de expanso de gerao e cogerao, promovendo o
projeto, a construo e a montagem, e assegurando o desempenho fsico-financeiro desses empreendimentos;

i)
fornecer apoio tcnico s negociaes para viabilizao dos empreendimentos de expanso da
transmisso, gerao e cogerao e participar da negociao de documentos dos consrcios de empreendedores e

de sociedades de propsitos especficos;
j)
propor e implementar as medidas que visem a assegurar a conectividade dos diversos agentes do setor
eltrico, ligados ao sistema de transmisso da Companhia;

k)
gerenciar a implantao dos empreendimentos de expanso de transmisso, promovendo o projeto, a
construo e a montagem, e assegurando o desempenho fsico-financeiro desses empreendimentos;

l)
definir as polticas e diretrizes de meio ambiente;
m)
coordenar a estratgia de atuao da Companhia em relao ao meio ambiente;
n)
monitorar a conduo dos planos para o atendimento das diretrizes ambientais;
o)
elaborar pesquisas, estudos, anlises e projees dos mercados de interesse da Companhia;
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Verso : 11
p)
coordenar a compra e venda de energia nas suas diferentes formas e modalidades;
q)
coordenar o estabelecimento dos preos de compra e venda de energia eltrica e submet-los Diretoria
Executiva para aprovao;

r)
negociar e gerenciar os Contratos de Uso do Sistema de Transmisso com o Operador Nacional do
Sistema Eltrico-ONS e de Uso do Sistema de Distribuio com as empresas distribuidoras ;

s)
gerenciar a comercializao, em interao com a Diretoria de Desenvolvimento de Negcios, dos crditos
de carbono da Companhia.
V Diretor de Desenvolvimento de Negcios:
a)
promover a prospeco, a anlise e o desenvolvimento de novos negcios da Companhia nas reas de
gerao e transmisso de energia eltrica, assim como em outras atividades direta ou indiretamente
relacionadas ao seu objeto social;
b)
promover as anlises de viabilidade tcnica, econmico-financeira e ambiental dos novos negcios para
a Companhia, em interao com as Diretorias relacionadas aos referidos negcios;

c)
coordenar as negociaes e implementar as parcerias, consrcios, sociedades de propsito especfico e
demais formas de associao com empresas pblicas ou privadas necessrias ao desenvolvim ento de novos
negcios, bem como a negociao de contratos e documentos societrios dos empreendimentos, em conjunto
com a Diretoria de Finanas e Relaes com Investidores;
d)
coordenar a participao da Companhia nos processos licitatrios para obteno de outorga de
concesses em todas as reas de sua atuao;

e)
prospectar, coordenar, avaliar e estruturar as oportunidades de aquisio de novos ativos do setor de
energia eltrica;
f)
coordenar a participao da Companhia nos leiles de energia nova e de transmisso promovidos pela
Agncia Nacional de Energia Eltrica - Aneel;

g)
promover a prospeco e a anlise, no mbito da Companhia, das oportunidades de negcios
relacionados ao aproveitamento de crditos de carbono;

h)
proceder avaliao econmico-financeira dos projetos de investimento da Companhia, exceto aqueles
de responsabilidade da Diretoria de Finanas e Relaes com Investidores;

i)
definir as polticas e diretrizes de alternativas energticas;
j)
conduzir as atividades de auditoria interna e secretaria geral;
k)
promover a gesto das participaes societrias da Companhia nas empresas subsidirias integrais,
controladas e coligadas, dentro dos critrios de boa governana corporativa e zelando pelo cumprimento de
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Verso : 11
seus planos de negcios, observado o disposto neste Estatuto;

l)
opinar sobre a celebrao ou alterao de contratos ou ainda sobre os termos de quaisquer instrumentos,
sempre que tais contratos ou instrumentos sejam relacionados a participaes societrias;

m)
coordenar os processos de alienao de participaes societrias detidas pela Companhia, suas
subsidirias integrais, controladas e coligadas, mediante aprovao do Conselho de Administrao;

n)
e.
propor a poltica de governana corporativa.
mecanismos de avaliao de desempenho dos membros do conselho de administrao, dos
comits e da diretoria
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Verso : 11
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
12.2. Descrever as regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais

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Verso : 11
12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76
Exerccio Social
Publicao
Jornal - UF
Datas
31/12/2013
Demonstraes Financeiras
Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro - RJ
21/03/2014
Jornal do Commercio do Brasil - ED
21/03/2014
02/06/2014
02/06/2014
03/04/2013
03/04/2013
16/05/2013
16/05/2013
30/03/2012
30/03/2012
24/05/2012
24/05/2012
Ata da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras
31/12/2012
31/12/2011
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Verso : 11
12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao

12.4. Descrever as regras, polticas e prticas relativas ao conselho de
administrao.
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Verso : 11
12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de

arbitragem
12.5. Se existir, descrever a clusula compromissria inserida no estatuto para a
resoluo dos conflitos entre acionistas e entre estes e o emissor por meio de
arbitragem
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Nome
Idade
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
CPF
Profisso
Cargo eletivo ocupado
Data de posse
Foi eleito pelo controlador
Paulo Roberto Ribeiro Pinto
60
Pertence apenas Diretoria
10/08/2012
3 anos
126.023.707-97
Contador
10 - Diretor Presidente / Superintendente
10/08/2012
No
Joo Batista Zolini Carneiro
52
10/08/2012
3 anos
485.662.926-34
Economista
12 - Diretor de Relaes com Investidores
10/08/2012
No
Andreia Ribeiro Junqueira e Souza
41
10/08/2012
3 anos
009.726.407-54
Administradora
Diretora de Gente
10/08/2012
No
Luis Fernando de Almeida Guimares
66
05/02/2015
at 07/08/2015
267.314.447-15
Engenheiro Civil
Diretor de Energia
05/02/2015
Sim
Ailton Fernandes Dias
53
05/02/2015
at 07/08/2015
509.330.436-00
Engenheiro Eltrico
Diretor de Gesto Empresarial
23/02/2015
Sim
Nelson Jos Hubner Moreira
60
Pertence apenas ao Conselho de Administrao
05/02/2014
14 meses
443.875.207-87
Engenheiro Eletricista
20 - Presidente do Conselho de Administrao
05/02/2014
Sim
Magno dos Santos Filho
49
24/04/2014
2 anos
891.944.467-68
Tcnico em Eletricidade
Representantes dos Empregados - Suplente
24/04/2014
Sim
Marco Antnio de Rezende Teixeira
58
05/02/2015
14 meses
371.515.926-04
Advogado
22 - Conselho de Administrao (Efetivo)
05/02/2015
Sim
Marcello Lignani Siqueira
76
05/02/2015
14 meses
003.753.146-87
Engenheiro Civil Eletrotcnico
05/02/2015
Sim
53
05/02/2015
14 meses
Outros cargos e funes exercidas no emissor
No h
No h
No h
no exerce outras funes no emissor
No exerce outras funes no emissor
A ser definido em RCA
No h

Giles Carriconde Azevedo
PGINA: 144 de 269
Verso : 11

Nome
Idade
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
CPF
Profisso
Data de posse
Gelogo
05/02/2015
Sim
Ana Marta Horta Veloso
46
05/02/2015
14 meses
804.818.416-87
Economista
05/02/2015
Sim
Samy Kopit Moscovitch
53
05/02/2015
14 meses
432.564.816-04
Economista
23 - Conselho de Administrao (Suplente)
05/02/2015
Sim
Rogrio Sobreira Bezerra
50
05/02/2015
14 meses
429.047.734-87
Economista
05/02/2015
Sim
Fernando Henrique Schuffner Neto
54
05/02/2015
14 meses
320.008.396-49
Engenheiro
05/02/2015
Sim
Carlos Alberto da Cruz
61
24/04/2014
2 anos
374.729.257-72
Representante dos Empregados - Efetivo
24/04/2014
No

000.000.000-00
Engenheiro Snior de Campo da Gerncia de Projetos e Construo de subestaes

Eduardo Lima Andrade Ferreira
33
05/02/2015
14 meses
048.415.486-96
Engenheiro Civil
05/02/2015
Sim
Fabiano Maia Pereira
37
05/02/2015
14 meses
027.583.306-28
Servidor Pblico Federal
05/02/2015
Sim
Marcelo Pedreira de Oliveira
44
24/04/2014
2 anos
003.623.457-59
Economista
24/04/2014
Sim
Fabiano Macanhan Fontes
43
24/04/2014
2 anos
503.816.019-00
Bancrio
24/04/2014
Sim
No h.
PGINA: 145 de 269
Verso : 11

Nome
Idade
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
CPF
Profisso
Data de posse
Csar Vaz de Melo Fernandes
56
24/04/2014
2 anos
299.529.806-04
24/04/2014
Sim
Carlos Antonio Decezaro
51
24/04/2014
2 anos
343.485.140-20
Administrador de Empresas
24/04/2014
Sim
Jos Augusto Gomes Campos
50
05/02/2015
14 meses
505.516.396-87
Fsico
05/02/2015
Sim
Oscar Rodriguez Herrero
43
30/10/2014
18 meses
060.185.177-36
Administra-dor de Empresas
21 - Vice Presidente Cons. de Administrao
30/10/2014
Sim

No h.
No h.
No h.

Experincia profissional / Declarao de eventuais condenaes
Paulo Roberto Ribeiro Pinto - 126.023.707-97
Nascido em 29 de junho de 1950. Ingressou na Companhia em 2001 como Diretor Financeiro. Atuou em diversos cargos de Diretor e desde agosto de 2012 exerce o cargo de Diretor Presidente da Companhia.
diplomado em Cincias Contbeis pela Faculdade de Economia e Finanas do Rio de Janeiro e Ps-Graduado em Engenharia Econmica e Administrao Industrial pela Universidade Federal do Rio de Janeiro.
Ingressou em 1971 na Eletrobras, onde foi Chefe de Gabinete da Presidncia, Diretor Financeiro e de Relaes com o Mercado. Como Representante da Eletrobras, foi Presidente do Conselho de Administrao de
Furnas e Membro do Conselho de Administrao de vrias empresas, dentre elas Cemig, Cesp e CPFL. Foi tambm Diretor da CHESF (Companhia Hidroeltrica de So Francisco) e de Furnas Centrais Eltricas S.A.
Foi Diretor Adjunto do Departamento Nacional de guas e Energia Eltrica DNAEE, atual ANEEL.
Joo Batista Zolini Carneiro - 485.662.926-34
Nascido em 4 de maio de 1958. Graduado em Economia pela Pontifcia Universidade Catlica de Minas Gerais, com MBA em Finanas pelo IBMEC, e ps-graduao em Finanas pela Universidade do Texas. Atual
Diretor de Finanas e de Relaes com Investidores da Light S/A. Foi Superintendente de M&A e Participaes da CEMIG e Diretor Administrativo-Financeiro da Rosal Energia S.A.. Foi Conselheiro de diversas
empresas do Grupo CEMIG, incluindo Cemig Telecomunicaes S.A., Madeira Energia S.A., e Cia. de Gs de Minas Gerais - Gasmig. Foi Professor de Finanas do Ibmec-MG e tem especializaes em Finanas pela
New York University e Insead, na Frana.
Andreia Ribeiro Junqueira e Souza - 009.726.407-54
Andria Ribeiro Junqueira e Souza, nova Diretora de Gente da Light, formada em Administrao, possui ps graduao em Finanas e Capacitao Gerencial e MBA em Recursos Humanos. Trabalhou como
Superintendente de Estratgia de Gente na Light, Gerente de consultoria da Carrefour, no perodo de 2005 a 2008, alm de ter exercido diversos cargos de Gerncia na AMBEV, no perodo de 2000 a 2004.
Luis Fernando de Almeida Guimares - 267.314.447-15
Graduado em Engenharia Civil pela Universidade Federal Fluminense, com ps-graduao em Pesquisa Operacional na UFF, em fevereiro de 2015 voltou a integrar a Diretoria da Companhia no cargo de Diretor de
Energia da Light. Entre 2010 e 2015, ocupou a Superintendncia de Gesto e Engenharia de Gerao. No perodo de 2008 a 2010 atuou na Diretoria da Light, tendo ocupado os cargos de Diretor de Energia e Meio
Ambiente e de Diretor de Gerao. Atuou como Membro em diversos Conselhos, como CEPEL, ONS e subsidirias do Grupo Light.
PGINA: 146 de 269
Verso : 11
Ailton Fernandes Dias - 509.330.436-00

Graduado em Engenharia Eltrica pela PUC-Minas, com Especializao em Interfaceamento de Experimentos Nucleares, Mestrado em Cincia da Computao e Doutorado em Cincias, Informtica e Arquitetura
Paralelas pela Universidade de Paris, desde fevereiro de 2015 Diretor de Diretor de Gesto Empresarial. Trabalhou na Companhia Docas Do Rio De Janeiro 2008 e 2015, exercendo cargos de Diretor de
Administrao, Finanas e Recursos Humanos e Chefe de Gabinete do Diretor-Presidente.
Nelson Jos Hubner Moreira - 443.875.207-87
Graduado em Engenharia Eltrica pela Universidade Federal Fluminense e ps-graduado em Matemtica pelo Centro de Ensino Unificado de Braslia. Foi Diretor Geral da Agncia Nacional de Energia Eltrica
(ANEEL), por 4 anos, durante o perodo de 2009 a 2013. Atuou como Ministro no Ministrio das Minas e Energia, durante os anos de 2007 e 2008.
Magno dos Santos Filho - 891.944.467-68
Nascido em 06 de novembro de 1963. Iniciou suas atividades no Centro de Aprendizes de Ofcios nas instalaes do complexo de oficinas de Triagem em 1978. Exerceu atividades de Operador de Subestaes na
Light Servios de Eletricidade S.A. at 1994, quando foi eleito Diretor do Sindicato dos Urbanitrios, sendo liberado pela empresa para exercer as atividades sindicais. Em 2002 assume a Presidncia do Sindicato dos
Trabalhadores nas Empresas de Energia do Rio de Janeiro e Regio - Sintergia por dois mandatos. Em junho de 2009, assume a Secretaria Geral da Federao dos Urbanitrios, continuando como Diretor de
Formao do Sintergia.
Marco Antnio de Rezende Teixeira - 371.515.926-04
Graduado em Direito, desde 1983 empregado da Companhia Brasileira de Trens Urbanos (CBTU), lotado na cidade de Belo Horizonte. Entre 1993 e 1996 atuou como Diretor Jurdico da Superintendncia de
Desenvolvimento da Capital e entre 1997 a 2012 como Procurador Geral do Municpio de Belo Horizonte. Recebeu como condecoraes: Medalha do mrito do Legislativo municipal, concedida pela Cmara Municipal
de Belo Horizonte; Medalha Juiz Ari Rocha, concedida pelo Tribunal Regional do Trabalho da Terceira Regio; e, Medalha do Grande Colar do Mrito do Legislativo Municipal, concedido pela Cmara Municipal de Belo
Horizonte.
Marcello Lignani Siqueira - 003.753.146-87
Graduado em Engenharia Civil e Eletrnica pela Universidade Federal de Juiz de Fora/MG. Exerceu, nos anos de 1999 a 2012, o cargo de Presidente da Companhia de Saneamento de Minas Gerais, e Presidente da
Companhia Municipal de Saneamento de Juiz de Fora de 1995 a 1998. Tornou-se Deputado Federal por Minas Gerais no perodo entre 2003 e 2007. Entre 2007 a 2011, atuou como Diretor de Administrao e
Finanas da Companhia de Desenvolvimento de Minas Gerais.
Giles Carriconde Azevedo - 000.000.000-00
Graduado em Geologia e mestre em Geoqumica, atua no Departamento Nacional da Produo Mineral desde 1984 e desde 2005 atua na Presidncia da Repblica como Servidor requisitado. Foi membro dos
seguintes Conselhos de Administrao: Gaspetro (2003 a 2006); Terracap (2006 a 2010); CPRM (2003 a 2010); Presidente e membro do Conselho de Administrao da Sulgas (1999 a 2003). Foi Secretrio de Minas e
Metalrgica, no Ministrio de Minas e Energia entre 2003 e 2005.
Ana Marta Horta Veloso - 804.818.416-87
Mestre em Economia Industrial pela Universidade Federal do Rio de Janeiro, Diretora estatutria da Equatorial Energia S.A. Entre 2006 e 2008 atuou como Diretora do Banco Pactual e Banco UBS Pactual. Foi
membro de diversos conselhos, como: Net Servios de Comunicao S.A. (titular 1999 a 2000); Klabin S.A. (titular 2003 a 2004); Valepar S.A. (titular 2003); Vale (suplente 2003 a 2004); Acesita S.A. (titular 2003 a
2004); Equatorial Energia S.A. (titular 2006 a 2008); Rio Minas Energia S.A. (2006 a 2010); Light S.A. (2006 a 2011); Light S.E.S.A. (2006 a 2011); Cemar S.A. (2006); Geradora de Energia do Maranho S.A. (2008); e,
Celpa S.A. (2012).
Samy Kopit Moscovitch - 432.564.816-04
Graduado em Cincias Econmicas pela Universidade Federal de Minas Gerais e mestre em Geografia pelo Instituto de Geocincias. Atua como assessor de Diretoria do BNDES desde 2012. Atuou como Especialista
em Competitividade Industrial, na Agencia Brasileira de Desenvolvimento Industrial no perodo de 2009 a 2010. Atuou ainda na Prefeitura Municipal de Belo Horizonte como Diretor de informaes tcnicas nos anos de
2000 a 2002.
Rogrio Sobreira Bezerra - 429.047.734-87
Doutor em Economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro. Ocupa, desde 2013, o cargo de Vice-Diretor da Diretoria de Anlise de Polticas Pblicas da Fundao Getlio Vargas. Entre 2002 e 2012 atuou como
professor e pesquisador de finanas da Escola de Brasileira de Administrao Pblica e de Empresas da Fundao Getlio Vargas. Recebeu as seguintes condecoraes: 2010: Prmio Brasil de Economia pelo livro
Poltica Monetria, Bancos Centrais e Metas de Inflao; Primeiro lugar categoria Livro de Economia, Conselho Federal de Economia COFECON.
Fernando Henrique Schuffner Neto - 320.008.396-49
PGINA: 147 de 269
Verso : 11
O Sr. Schuffner nasceu em 3 de janeiro de 1960. graduado em Engenharia Eltrica em 1982 pela Pontifcia Universidade Catlica de Minas Gerais (PUC-MG). empregado da Companhia Energtica de Minas
Gerais Cemig, tendo exercido os seguintes cargos: Gerente Regional de Tefilo Otoni, Superintendente da Coordenao de Planejamento e Gesto da Distribuio, Superintendente de Coordenao, Planejamento e
Expanso da Distribuio, Superintendente de Planejamento da Expanso da Distribuio e Mercado. Entre 2007 e 2008, foi Diretor de Gerao e Transmisso da Companhia Energtica de Minas Gerais - Cemig e da
Cemig Gerao e Transmisso S.A. Cemig GT. De 2008 a 2010, foi diretor de Distribuio e Comercializao da Cemig, da Cemig Distribuio S.A. Cemig D e Cemig GT 2007. Desde 2010, atua como Diretor de
Desenvolvimento de Negcios da Cemig, Cemig D e Cemig GT. Foi membro do Conselho de Administrao da Cemig de 2002 a 2004, e desde 2007, do Conselho de Administrao da Cemig Telecomunicaes S.A.
desde 2005 e da Companhia de Gs de Minas Gerais Gasmig desde 2007. ainda, desde 2005, membro do Conselho de Administrao da Cemig Telecomunicaes S.A. Cemig Telecom, membro do Conselho de
Administrao da Light S.A. e Light S.E.S.A., desde 2010 e tambm membro do Conselho de Administrao da Renova Energia (desde 2011).
Carlos Alberto da Cruz - 374.729.257-72
O Sr. Cruz Graduado em Engenharia Eltrica Universidade Coimbra/Universidade, Veiga de Almeida. Exerceu diversos cargos na Light Energia S.A. e na Light Servios de Eletricidade S.A., Atuou na rea de
engenharia eltrica, sendo responsvel pelo acompanhamento de vrios projetos de subestaes e empreendimentos da Gerncia de Projetos e Construo de Subestaes e Linhas Transmisso, foi Auditor Lder
Ambiental no processo de Certificao dos sites da Light (SGA). representante da Light no Grupo de Trabalho do Ministrio de Minas Energia que trata da regulamentao da Lei que estabelece os limites de Campos
Eltricos e Magnticos, emitidos pelos sistemas eltricos de Potncia. Participou, como representante do Sindicato dos Engenheiros do Estado do Rio de Janeiro, da elaborao do Programa de Responsabilidade
Social da Light.
Eduardo Lima Andrade Ferreira - 048.415.486-96
Graduado em Engenharia Civil pela Universidade Federal de Minas Gerais, desde janeiro de 2015, Diretor de Gs da Cemig e Presidente da Gasmig. Atuou entre 2007 e 2014 na construtora Queiroz Galvo. Foi, no
perodo de 2006 a 2007, engenheiro de Planejamento da Sinopec International Petroleum Service Corporation.
Fabiano Maia Pereira - 027.583.306-28
Doutor em Economia pela Universidade de Braslia. Desde janeiro de 2015 Diretor de Finanas e Relaes com Investidores da Cemig. Desde 2014 atua como Conselheiro Fiscal da BB Cartes S.A. Foi ainda, nos
perodos de 2013 a 2014, Conselheiro Fiscal da BB Capitalizao S.A. e nos anos de 2006 a 2010, foi Conselheiro Fiscal da BB DTVM S.A.
Marcelo Pedreira de Oliveira - 003.623.457-59
Nascido em 17 de novembro de 1967. Possui MBA em Finanas pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais - IBMEC 1994 e Graduado em Economia pela Faculdade Candido Mendes - 1990. Iniciou sua carreira
como Economista Junior na Fundao Rede Ferroviria de Seguridade Social. De 1992 a 1997, atuou como Economista, Chefe da Diviso de Contabilidade Gerencial e Chefe do Departamento de Controle e Novos
Negcios da Light S.A. De 1997 a 2004, foi Diretor da SEB, Assistente do Vice-Presidente da Companhia Energtica de Minas Gerais - Cemig. Presidente da Eletronet, Empresa de Infovias e da Way Brasil
Telecomunicaes, alm de Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores da Eletronet S.A e do Consrcio da Usina Hidreltrica de Aimors. De 2004 a 2006, no Grupo Neoenergia, foi Superintendente de
Planejamento e Controle da Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia - Coelba, S.A Desde 2006 at o momento tem trabalhado no Grupo FIP Brasil Energia como Presidente da Integrao Transmissora de
Energia S.A, da Termeltrica Viana S.A e da PCH Rio do Brao S.A. Foi membro efetivo do Conselho de Administrao das seguintes empresas: Cemig, Eletronet, Way Brasil, Consrcio Aimors, AES
Communications Rio de Janeiro S.A., Intesa, Tevisa e PCH Rio do Brao S.A. e Presidente do Conselho Fiscal da AES Eletropaulo S.A..
Fabiano Macanhan Fontes - 503.816.019-00
Nascido em 12 de outubro de 1970. Bacharel em Letras pela Unoeste, mestre em em Desenvolvimento Econmico pela UFPR e com Especializao em Desenvolvimento Econmico UFPR e MBA em Agronegcios
USP ESALQ. Carreira no Banco do Brasil desde 1986 26 anos. Nos ltimos 5 anos ocupou os cargos de gerente Corporate do Estado de Santa Catarina, ente 2006 e 2010, de Superintendente Regional de
Mdias e Grandes Empresas no Estado de Santa Catarina, em 2011, Gerente Executivo na Diretoria Comercial, entre 2011 e 2012, Executivo do Projeto Infraestrutura (financiamento a grandes empreendimentos),
entre 2013 e 2014.
Csar Vaz de Melo Fernandes - 299.529.806-04
Nascido em 05 de novembro de 1957. Possui MBA em Finanas e Gesto de Negcios, ambos pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais - IBMEC 2010 e 2000, respectivamente. Formado no ano de 1981 em
Engenharia Eltrica pela Universidade Federal de Minas Gerais UFMG. Atualmente trabalha como Superintendente de Desenvolvimento de Negcios na Companhia Energtica de Minas Gerais Cemig. No perodo
de 2005 a 2007 atuou como Diretor de Construo em Furnas. De 2003 a 2005 atuou na Cemig como Superintendente de Distribuio da Regio Metropolitana de Belo Horizonte. O Sr. Csar participa da Coordenao
de diversos Projetos e Eventos na Distribuio da Cemig, bem como da Implantao de Novas Tecnologias na Distribuio da Cemig.
Carlos Antonio Decezaro - 343.485.140-20
PGINA: 148 de 269
Verso : 11
Bacharel em Administrao de Empresas pela Universidade da Regio de Joinville Univille, com especializao (MBA) em Negcios Internacionais, pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas FIPE e em
Gesto Avanada de Negcios, pelo Instituto de Ensino e Pesquisa em Administrao INEPAD e Universidade Federal do Mato Grosso UFMTM, atualmente o Sr. Carlos Deczaro Superintendente Regional do
Banco do Brasil em So Paulo-SP, onde responsvel pela coordenao dos processos de vendas, atendimento e gesto das agncias de varejo da jurisdio.
Nos ltimos cinco anos atuou como Superintendente Regional do banco do Brasil em So Paulo-SP, como Superintendente do Estado do Piau, bem como representao institucional do Banco perante todos os
intervenientes da jurisdio, como por exemplo, poderes executivo, legislativo e Judicirio, associaes, entidades, etc. Foi, ainda, Gerente Executivo da Diretoria de Varejo, responsvel pelas reas de distribuio de
fundos de investimentos e gestor dos produtos de captao (depsitos a vista, depsitos a prazo e poupana), e dos produtos conta corrente e tarifas do Banco, com abrangncia Nacional e Gerente Executivo da
Diretoria de Distribuio de So Paulo, responsvel pela gesto da rea administrativa da rede de agncias de varejo do Banco no Estado de So Paulo, como por exemplo, atendimento, compliance, controles
internos, inadimplncia, perdas operacionais, comunicao interna e externa, gerao de informaes, etc.
Jos Augusto Gomes Campos - 505.516.396-87
Nascido em 02 de Dezembro de 1964, o Sr. Campos formou-se em Fsica pela Universidade Estadual de Campinas Unicamp. Foi eleito como membro Suplente do Conselho de Administrao da Andrade Gutierrez
Concesses, sociedade responsvel pelo setor de concesses pblicas do grupo Andrade Gutierrez. Desde 2009, Gerente de Desenvolvimento de Projetos da Andrade Gutierrez Concesses. Entre 2006 e 2008,
atuou como Diretor de Project Finance da Corporacin Quiport S.A., concessionria do Aeroporto Internacional de Quito. H 18 anos, atua no setor de infra estrutura, tendo trabalhado nos setores de Rodovias (AG
Concesses e CCR, entre 1995 e 2001), de Energia (Suez-Tractebel, entre 2001 e 2006), e de Aeroportos (Quiport Equador, e Aeris Costa Rica). Desde maro 2008, atua como represnetante da AG Concesses
no Conselho de Administrao da Corporacin Quiport S.A. Desde dezembro 2011, membro suplente do Conselho de Administrao da Companhia Energtica de Minas Gerais CEMIG, e Membro Suplente do
Conselho Fiscal da CCR S.A.
Oscar Rodriguez Herrero - 060.185.177-36
Oscar Rodriguez Herrero Vice Presidente Executivo de Desenvolvimento de Novos Negcios do Banco Santander. Atuou, por 8 anos, como Vice Presidente Executivo de Riscos, responsvel pela superviso das
carteiras de risco de crdito da operao de varejo, bem como de crdito do cliente para a operao do banco de atacado, e tambem riscos de mercado e operacional. Desde 2011, atua como Vice Presidente
Executivo Reponsvel pela operao de Equity Investment, incluindo um fundo prprio, e a empresa Mantiq Investimentos, empresa de Private Equity gerenciando cerca de USD 1.000 milhes de recursos de terceiros
com foco em infra-estrutura e energia no Brasil. Antes de sua chegada ao Brasil, em 2006, Oscar foi Diretor de Risco de Crdito no Banco Santander Global de Atacado, com sede em Madrid. Entre 2000 e 2004, foi
consultor da McKinsey & Co, especializada em servios financeiros. Atuou tambm em Indstrias de Energia e Telecom nos EUA, Espanha e Portugal. Em 1994, Oscar ingressou no Santander Investment, como
analista de risco de crdito, com foco em mercados emergentes, principalmente Brasil, Argentina, Chile a Europa Oriental.
Oscar graduado em Finanas pelo Colgio Universitario de Estudos Financeiros (CUNEF) em Madrid e MBA pela Kellogg School of Management da Universidade de Northwestern (Evanston Illinois).
PGINA: 149 de 269
Verso : 11
12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de

remunerao
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
A empresa no possui comits.
PGINA: 150 de 269
Verso : 11
12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas

suportadas pelos administradores
12.11.
Descrever as disposies de quaisquer acordos, inclusive aplices de
seguro, que prevejam o pagamento ou o reembolso de despesas suportadas pelos
administradores, decorrentes da reparao de danos causados a terceiros ou ao
emissor, de penalidades impostas por agentes estatais, ou de acordos com o
objetivo de encerrar processos administrativos ou judiciais, em virtude do
exerccio de suas funes
PGINA: 151 de 269
Verso : 11
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no

estatutria
13.1 - Descrever a poltica ou prtica de remunerao do conselho de
administrao, da diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos
comits estatutrios e dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de
remunerao, abordando os seguintes aspectos: (a) objetivos da poltica ou prtica
de remunerao; (b) composio da remunerao, indicando: (i)descrio dos
elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles; (ii) qual a proporo
de cada elemento na remunerao total; (iii) metodologia de clculo e de reajuste
de cada um dos elementos da remunerao; (iv) razes que justificam a
composio da remunerao.
PGINA: 152 de 269
Verso : 11
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

Remunerao total prevista para o Exerccio Social corrente 31/12/2014 - Valores Anuais
N de membros
Diretoria Estatutria
Conselho Fiscal
Total
0,00
0,00
0,00
178.416,00
306.858,00
485.274,00
8.575,00
4.887,00
13.462,00
0,00
0,00
0,00
35.683,00
61.372,00
97.055,00
Remunerao fixa anual

Salrio ou pr-labore
Benefcios direto e indireto
Participaes em comits
Outros
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao varivel
Bnus
0,00
508.917,00
508.917,00
Participao de resultados
0,00
0,00
0,00
Participao em reunies
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
122.741,00
122.741,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
ILP
Ps-emprego
0,00
0,00
0,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
0,00
Baseada em aes
0,00
0,00
0,00
222.674,00
1.004.775,00
1.227.449,00
Observao
Total da remunerao
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2013 - Valores Anuais

N de membros
Conselho Fiscal
Total
18,58
4,00
22,58
101.799,00
286.136,00
387.935,00
0,00
4.847,00
4.847,00
0,00
0,00
0,00
20.360,00
80.118,00
100.478,00

Salrio ou pr-labore
Outros
PGINA: 153 de 269

Descrio de outras
remuneraes fixas
Verso : 11
Remunerao varivel
Bnus
0,00
641.324,00
641.324,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
179.571,00
179.571,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
Ps-emprego
0,00
0,00
0,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
0,00
Baseada em aes
0,00
0,00
0,00
122.159,00
1.191.996,00
1.314.155,00
Observao
Total da remunerao

N de membros
Conselho Fiscal
Total
5,00
5,00
336.157,00
336.157,00
11.113,00
11.113,00
0,00
0,00
117.230,00
117.230,00

Salrio ou pr-labore
Outros
Descrio de outras
remuneraes fixas
Incluir encargos da Previdncia

Oficial e FGTS.
Remunerao varivel
Bnus
306.467,00
306.467,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
85.811,00
85.811,00
Outros
PGINA: 154 de 269

Descrio de outras
remuneraes variveis
Verso : 11
Ps-emprego
0,00
0,00
Cessao do cargo
97.589,00
97.589,00
Baseada em aes
0,00
0,00
954.367,00
954.367,00
Observao
Total da remunerao

N de membros
Conselho Fiscal
Total
5,79
5,79
340.404,00
340.404,00
13.396,00
13.396,00
0,00
0,00
159.732,00
159.732,00

Salrio ou pr-labore
Outros
Descrio de outras
remuneraes fixas
Inclui encargos da Previdncia

Oficial e FGTS
Remunerao varivel
Bnus
454.087,00
454.087,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
36.958,00
36.958,00
Ps-emprego
0,00
0,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
Baseada em aes
0,00
0,00
1.004.577,00
1.004.577,00
Outros
Descrio de outras
remuneraes variveis
ILP
Observao
Total da remunerao
PGINA: 155 de 269
Verso : 11
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho

fiscal
13.3 - Em relao remunerao varivel dos 3 ltimos exerccios sociais e
prevista para o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria
estatutria e do conselho fiscal, elaborar tabela com o seguinte contedo1.
Para evitar a duplicidade, os valores computados como remunerao dos membros do

conselho de administrao devem ser descontados da remunerao dos diretores que
tambm faam parte daquele rgo.
PGINA: 156 de 269
Verso : 11
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria

estatutria
13.4 - Em relao ao plano de remunerao baseado em aes do conselho de
administrao e da diretoria estatutria, em vigor no ltimo exerccio social e
previsto para o exerccio social corrente, descrever:
PGINA: 157 de 269
Verso : 11
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por
administradores e conselheiros fiscais - por rgo
13.5. Informar a quantidade de aes ou cotas direta ou indiretamente detidas, no
Brasil ou no exterior, e outros valores mobilirios conversveis em aes ou cotas,
emitidos pelo emissor, seus controladores diretos ou indiretos, sociedades
controladas ou sob controle comum, por membros do conselho de administrao,
da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo, na data de
encerramento do ltimo exerccio social1:
Para evitar a duplicidade, quando uma mesma pessoa for membro do conselho de
administrao e da diretoria, os valores mobilirios por ela detidos devem ser divulgados
exclusivamente no montante de valores mobilirios detidos pelos membros do conselho de
administrao.
PGINA: 158 de 269
Verso : 11
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria

estatutria
13.6. Em relao remunerao baseada em aes reconhecida no resultado dos 3
ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente, do conselho
de administrao e da diretoria estatutria, elaborar tabela com o seguinte
contedo1:

PGINA: 159 de 269
Verso : 11
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e

pela diretoria estatutria
13.7. Em relao s opes em aberto do conselho de administrao e da diretoria
estatutria ao final do ltimo exerccio social, elaborar tabela com o seguinte
contedo1:

PGINA: 160 de 269
Verso : 11
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do

conselho de administrao e da diretoria estatutria
13.8. Em relao s opes exercidas e aes entregues relativas remunerao
baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, nos 3
ltimos exerccios sociais, elaborar tabela com o seguinte contedo:
PGINA: 161 de 269
Verso : 11
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a
13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes
13.9. Descrio sumria das informaes necessrias para a compreenso dos
dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8, tal como a explicao do mtodo de
precificao do valor das aes e das opes, indicando, no mnimo:
PGINA: 162 de 269
Verso : 11
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de

administrao e aos diretores estatutrios
13.10. Em relao aos planos de previdncia em vigor conferidos aos membros do
conselho de administrao e aos diretores estatutrios, fornecer as seguintes
informaes em forma de tabela:
PGINA: 163 de 269
Verso : 11
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal
Valores anuais
N de membros
Valor da maior
remunerao(Reais)
Valor da menor
remunerao(Reais)
Valor mdio da
remunerao(Reais)
PGINA: 164 de 269
Verso : 11
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de

destituio do cargo ou de aposentadoria
13.12. Descrever arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos
que
estruturem
mecanismos
de
remunerao
ou
indenizao
para
os
administradores em caso de destituio do cargo ou de aposentadoria, indicando

quais as consequncias financeiras para o emissor
PGINA: 165 de 269
Verso : 11
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do

conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores
13.13. Em relao aos 3 ltimos exerccios sociais, indicar o percentual da
remunerao total de cada rgo reconhecida no resultado do emissor referente a
membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho
fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores, diretos ou indiretos,
conforme definido pelas regras contbeis que tratam desse assunto.
No h.
PGINA: 166 de 269
Verso : 11
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por

rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam
13.14. Em relao aos 3 ltimos exerccios sociais, indicar os valores reconhecidos
no resultado do emissor como remunerao de membros do conselho de
administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo,
por qualquer razo que no a funo que ocupam, como por exemplo, comisses e
servios de consultoria ou assessoria prestados
PGINA: 167 de 269
Verso : 11
13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de

controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor
13.15. Em relao aos 3 ltimos exerccios sociais, indicar os valores reconhecidos

no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle
comum e de controladas do emissor, como remunerao de membros do conselho
de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal do emissor,
agrupados por rgo, especificando a que ttulo tais valores foram atribudos a tais
indivduos
PGINA: 168 de 269
Verso : 11
13.16. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevante

A Companhia aprovou no dia 24/04/2014, em Assembleia Geral Extraordinria, nova outorga do Plano de
Incentivo de Longo Prazo (Plano) da Light S.A., na mesma modalidade de Opo Fantasma, aprovada na AGE
de 03 de maro de 2008 (baseada em indicadores financeiros e no envolvendo opes de aes da Companhia).
O valor do Plano no exceder R$ 815.874 (oitocentos e quinze mil oitocentos e setenta e quatro reais), em
moeda de dezembro de 2013, para 4 anos, considerando as diretrizes abaixo:
Pblico Elegvel: Presidente e Diretores Executivos
Alinhamento dos interesses dos executivos aos objetivos dos acionistas;
Criao de valor em uma viso de longo prazo e de sustentabilidade.
Alinhamento com as prticas de mercado no que tange a remunerao total
As Opes Fantasmas sero outorgadas aos participantes considerando a variao da Unidade de Valor da Light
(UVL) definida a partir do Plano de Metas da Companhia, que servir de base para a apurao dos valores
reais do Plano no futuro.
A UVL ser calculada anualmente atravs da seguinte frmula:
UVL = 30% VM + 40% VE + 30% VD
Onde:
VM (Valor de Mercado) = Cotao mdia diria da ao da Light (LIGT3) 1 na Bovespa, calculada pela
diviso do Volume Financeiro pela Quantidade de Ttulos negociados durante o perodo de 16/11 a 15/12
do ano anterior ao clculo.
VE (Valor Econmico) = Valor baseado em mltiplos crescentes de EBITDA
VD (Valor Dividendos) = Valor baseado nos dividendos pagos
Tendo em vista que a Light Energia S.A.. uma subsidiria integral da Light S.A., o Valor de Mercado utilizado ser
baseado na ao da Light S.A.
PGINA: 169 de 269
Verso : 11
14.1 - Descrio dos recursos humanos

14.1. Descrever os recursos humanos do emissor, fornecendo as seguintes
informaes:
a. nmero de empregados (total, por grupos com base na atividade
desempenhada e por localizao geogrfica)
b. nmero de terceirizados (total, por grupos com base na atividade
desempenhada e por localizao geogrfica)
c. ndice de rotatividade
d. exposio do emissor a passivos e contingncias trabalhistas
PGINA: 170 de 269
Verso : 11
14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos

14.2. Comentar qualquer alterao relevante ocorrida com relao aos nmeros
divulgados no item 14.1 acima:
PGINA: 171 de 269
Verso : 11
14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados

14.3. Descrever as polticas de remunerao dos empregados do emissor,
informando:
a. poltica de salrios e remunerao varivel
b. poltica de benefcios
c. caractersticas dos planos de remunerao baseados em aes dos
empregados no-administradores, identificando:
i. grupos de beneficirios
Informao opcional para emissores de valores mobilirios da Categoria
B.
ii. condies para exerccio
B.
iii. preos de exerccio
B.
iv. prazos de exerccio

B.
v. quantidade de aes comprometidas pelo plano

B.
PGINA: 172 de 269
Verso : 11
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos

14.4. Descrever as relaes entre o emissor e sindicatos:
PGINA: 173 de 269
Verso : 11

Acionista
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Qtde. aes ordinrias (Unidades)
Participa de acordo de acionistas

Aes ordinrias %
Acionista controlador
Qtde. aes preferenciais (Unidades)
ltima alterao
Aes preferenciais %
Qtde. total de aes (Unidades)
Total aes %
Detalhamento por classes de aes (Unidades)

Classe ao
Qtde. de aes (Unidades)
Aes %
Brasileiro-RJ
Sim
Light S.A.
03.378.521/0001-75
Sim
30/06/2012
77.421.581
100,000000%
0,000000%
77.421.581
100,000000%
0,000000%
0,000000%
0,000000%
0,000000%
0,000000%
0,000000%
77.421.581
100,000000%
0,000000%
77.421.581
100,000000%
OUTROS
AES EM TESOURARIA - Data da ltima alterao:
TOTAL
PGINA: 174 de 269
Verso : 11

CONTROLADORA / INVESTIDORA
ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
Composio capital social
Detalhamento de aes (Unidades)

Light S.A.
03.378.521/0001-75
Alliance Bernstein L.P.
10.413.567
5,106340
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
No
No
30/06/2012
0,000000
10.413.567
5,106340
BNDESPAR
00.383.281/0001-09
Brasileiro-RJ
No
No
30/06/2012
21.366.808
10,477312
0,000000
21.366.808
Sim
Sim
30/06/2012
0,000000
53.152.298
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
10,477312
Companhia Energtica de Minas Gerais Cemig

17.155.730/0001-64
Brasileiro-MG
53.152.298
26,063473
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
26,063473
Luce Empreedimentos e Participaes S.A.

11.429.117/0001-01
Brasileiro-MG
Sim
Sim
30/06/2012
26.576.149
13,031736
0,000000
26.576.149
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
13,031736
PGINA: 175 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

Light S.A.
03.378.521/0001-75
OUTROS
65.849.088
32,289402
0,000000
65.849.088
07.925.628/0001-47
Brasileiro-RJ
26.576.150
13,031737
32,289402
Sim
Sim
30/06/2012
0,000000
26.576.150
13,031737
0,000000
203.934.060
100,000000
RME Rio Minas Energia Participaes S.A.
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
203.934.060
100,000000
PGINA: 176 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

BNDESPAR
00.383.281/0001-09
BNDES
33.657.248/0001-89
Brasileiro-RJ
No
No
30/06/2012
100,000000
0,000000
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
100,000000
0,000000
100,000000
TOTAL
PGINA: 177 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

17.155.730/0001-64
Aes em Tesouraria
Brasileiro-MG
No
No
0,000000
410.396
0,075732
410.396
0
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,042631
AGC Energia S.A.

11.221.326/0001-65
Brasileiro-MG
Sim
No
30/06/2012
138.700.848
32,963993
0,000000
138.700.848
No
No
30/06/2012
50.931.874
9,398626
50.931.874
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
14,407897
BlackRock Inc.
Norte Americana
0
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
5,290676
Estado de Minas Gerais e outras Entidades do Estado

18.715.615/0001-60
Brasileiro-MG
No
No
30/06/2012
214.414.739
50,958347
0,000000
214.414.739
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
22,272867
PGINA: 178 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

17.155.730/0001-64
OUTROS
67.649.121
16,077660
490.565.407
90,525642
558.214.528
57,985929
420.764.708
100,000000
541.907.677
100,000000
962.672.385
100,000000
TOTAL
PGINA: 179 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

11.429.117/0001-01
Andre Fernandes Berenguer

127.759.138-57
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
0,000001
0,000001
0,000001
0,000001
Csar Vaz de Melo Fernandes

299.529.806-04
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
No
No
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Cristiano Corra de Barros

327.933.916-20
Brasileiro
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Mario Antonio Thomazi

290.272.500-06
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 180 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

11.429.117/0001-01
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
Parati S.A. - Participaes em Ativos de Energia Eltrica

10.478.616/0001-26
Brasileira
No
No
29/07/2011
177.422.773
99,999996
0,000000
177.422.773
99,999996
0,000000
177.422.777
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
177.422.777
100,000000
PGINA: 181 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

RME Rio Minas Energia Participaes S.A.
07.925.628/0001-47
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
12.126.500/0001-53
Brasileiro
No
Sim
30/06/2012
709.309.572
100,000000
0,000000
709.309.572
100,000000
0,000000
709.309.572
100,000000
Redentor Energia
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
709.309.572
100,000000
PGINA: 182 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

BNDES
33.657.248/0001-89
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
6.273.711.452
100,000000
0,000000
6.273.711.452
100,000000
Brasileiro
No
No
30/06/2012
6.273.711.452
100,000000
0,000000
6.273.711.452
TOTAL
Unio
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
100,000000
PGINA: 183 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

Redentor Energia
12.126.500/0001-53
OUTROS
3.461.148
3,190000
0,000000
3.461.148
3,190000

10.478.616/0001-26
Brasileiro
No
No
30/06/2012
105.019.680
96,810000
0,000000
105.019.680
96,810000
0,000000
108.480.828
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
108.480.828
100,000000
PGINA: 184 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

10.478.616/0001-26

17.155.730/0001-64
Brasileiro-MG
No
No
30/06/2012
101.913.408
50,000000
0,000000
101.913.408
25,000000
0,000000
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
Redentor Fundo de Investimento em Participaes

11.547.888/0001-01
Brasileiro
No
No
30/06/2012
101.913.408
50,000000
203.826.816
100,000000
305.740.224
75,000000
203.826.816
100,000000
407.653.632
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
TOTAL
203.826.816
100,000000
PGINA: 185 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

17.155.730/0001-64
Aes em tesouraria
17.155.730/0001-64
0
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
No
No
30/06/2012
410.396
0,075732
410.396
0,042631
AGC Energia S.A.

11.221.326/0001-65
Brasileiro-MG
Sim
No
30/06/2012
138.700.848
32,963993
0,000000
138.700.848
No
No
30/06/2012
50.931.874
9,398626
50.931.874
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
14,407897
BlackRock Inc.
Norte Americana
0
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
5,290676
Estado de Minas Gerais e outras Entidades do Estado

18.715.615/0001-60
Brasileira-MG
No
No
30/06/2012
214.414.739
50,958347
0,000000
214.414.739
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
22,272867
PGINA: 186 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

17.155.730/0001-64
OUTROS
67.649.121
16,077660
490.565.407
90,525642
558.214.528
57,985929
420.764.708
100,000000
541.907.677
100,000000
962.672.385
100,000000
TOTAL
PGINA: 187 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

11.547.888/0001-01
Banco BTG Pactual S.A.

30.306.294/0001-45
Brasileiro
No
No
30/06/2012
142
14,200000
0,000000
142
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
14,200000
Banco Santander (Brasil) S.A.

90.400.888/0001-42
Brasileiro
No
No
30/06/2012
285
28,600000
0,000000
285
No
No
30/06/2012
0,000000
285
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
28,600000
Banco Votorantim S.A.

59.588.111/0001-03
Brasileito
285
28,600000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
28,600000
BB Banco de Investimento S.A.

24.933.830/0001-30
Brasileiro
No
No
30/06/2012
285
28,600000
0,000000
285
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
28,600000
PGINA: 188 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

11.547.888/0001-01
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
997
100,000000
0,000000
997
100,000000
TOTAL
PGINA: 189 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %

Total aes %
CPF/CNPJ acionista
Banco BTG Pactual S.A.
30.306.294/0001-45
Andr Santos Esteves

857.454.487-68
Brasileiro-SP
No
No
8.785.867
0,730000
17.571.732
1,460000
26.357.599
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
1,100000
BTG Pactual Participaes II S.A.

10.977.044/0001-20
Brasileira-SP
No
Sim
30/06/2012
1.050.937.198
87,570000
901.394.398
75,130000
1.952.331.596
81,350000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
OUTROS
140.436.935
11,700000
280.873.870
23,410000
421.310.805
17,550000
1.200.160.000
100,000000
1.199.840.000
100,000000
2.400.000.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 190 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

Banco Santander (Brasil) S.A.
90.400.888/0001-42
Grupo Empresarial Santander, S.L.

06.164.067/0001-48
Espanhola
No
Sim
30/06/2012
74.967.225.596
35,222052
63.531.985.888
34,119856
138.499.211.484
34,707743
36.178.068.886
19,429434
74.318.828.333
18,624214
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
OUTROS
38.140.759.447
17,919775
Santander Insurance Holding S.L.

10.697.131/0001-23
206.663.606
0,097097
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
No
Sim
30/06/2012
22
0,000000
206.663.628
No
Sim
30/06/2012
86.492.330.355
46,450710
186.019.413.460
46,616253
186.202.385.151
100,000000
399.044.116.905
100,000000
0,051790
Sterrebeeck B.V.
09.473.556/0001-70
Holandesa
99.527.083.105
46,761076
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
TOTAL
212.841.731.754
100,000000
PGINA: 191 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

59.588.111/0001-03
Aldemir Bendine
043.980.408-62
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001
Banco do Brasil S.A.

00.000.000/0001-91
Brasileira-SP
Sim
Sim
30/06/2012
33.356.791.198
50,000000
7.412.620.274
49,999997
40.769.411.472
49,999997
No
No
0,000001
0,000001
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
Ivan de Souza Monteiro

667.444.077-91
Brasileiro
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
Jos Ermrio de Moraes Neto

817.568.288-49
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
PGINA: 192 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

59.588.111/0001-03
Marcus Olyntho de Camargo Arruda

067.020.158-87
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000001
0,000001
0,000000
0,000000
0,000000
442.887.279-87
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000001
0,000001
100,000000
14.825.240.544
100,000000
81.538.822.950
100,000000
Brasileira-SP
Sim
Sim
30/06/2012
7.412.620.264
49,999997
40.769.411.472
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
OUTROS
0
Paulo Rogrio Caffarelli
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
TOTAL
66.713.582.406
Votorantim Finanas S.A.

01.386.256/0001-41
33.356.791.208
50,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
49,999997
PGINA: 193 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

59.588.111/0001-03
Wang Wei chang

534.698.608-15
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001
PGINA: 194 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

BB Banco de Investimento S.A.
24.933.830/0001-30

00.000.000/0001-91
Brasileira
No
Sim
31/12/2009
112.637.922
100,000000
0,000000
112.637.922
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
112.637.922
100,000000
0,000000
112.637.922
100,000000
TOTAL
PGINA: 195 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

00.000.000/0001-91
Caixa de Previdencia dos funcionrios do Banco do Brasil - PREVI

10.993.128/0001-57
Brasileira
No
No
30/06/2012
297.031.611
10,366087
0,000000
297.031.611
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
10,366087
Fundo Fiscal de Investimento e Estabilizao

10.539.257/0001-70
Brasileira
No
No
05/08/2010
62.500.000
2,181183
0,000000
62.500.000
No
No
30/06/2012
0,000000
139.400.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
2,181183
Fundo Garantidor Exportao

03.115.105/0001-84
Brasileira
139.400.000
4,864911
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
4,864911
Fundo Garantidor para Investimentos

10.993.128/0001-57
Brasileira
No
No
30/06/2012
7.500.000
0,261742
0,000000
7.500.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
0,261742
PGINA: 196 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

00.000.000/0001-91
OUTROS
875.257.629
30,545559
0,000000
875.257.629
30,545559
00.394.460/0001-41
Brasileira
No
Sim
30/06/2012
1.483.727.780
51,780518
0,000000
1.483.727.780
51,780518
0,000000
2.865.417.020
100,000000
Secretaria do Tesouro Nacional
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
2.865.417.020
100,000000
PGINA: 197 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

BTG Pactual Participaes II S.A.
10.977.044/0001-20
BTG Pactual Holding S.A.

10.923.227/0001-62
600.240.000
57,110000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
No
Sim
30/06/2012
0,000000
600.240.000
30,740000
OUTROS
450.697.202
42,890000
901.394.404
100,000000
1.352.091.606
69,260000
1.050.937.202
100,000000
901.394.404
100,000000
1.952.331.606
100,000000
TOTAL
PGINA: 198 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

Grupo Empresarial Santander, S.L.
06.164.067/0001-48
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
Espanhola
No
Sim
30/06/2012
99,105800
0,000000
468.793.507
No
Sim
30/06/2012
0,000000
2.443.373
No
Sim
30/06/2012
0,000000
1.787.400
0,377867
0,000000
473.024.280
100,000000
Santander Espanha
468.793.507
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
99,105800
Santander Investment I, S.A.
2.443.373
0,516333
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
0,516333
Santander Investment, S.A.
1.787.400
0,377867
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
473.024.280
100,000000
PGINA: 199 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

Santander Insurance Holding S.L.
10.697.131/0001-23
OUTROS
0
0,000000
0,000000
No
Sim
30/06/2012
0,000000
2.000
0,000000
Santander AM Holding S.L.
2.000
0,001000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
0,001000
Santander Espanha
38.973.100
Espanhola
No
Sim
30/06/2012
99,999000
0,000000
38.973.100
99,999000
0,000000
38.975.100
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
38.975.100
100,000000
PGINA: 200 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

Sterrebeeck B.V.
09.473.556/0001-70
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
Espanhola
No
Sim
30/06/2012
100,000000
0,000000
2.639.306.000
100,000000
0,000000
2.639.306.000
100,000000
Santander Espanha
2.639.306.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
2.639.306.000
100,000000
PGINA: 201 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

01.386.256/0001-41
Claudio Ermrio de Moraes

116.005.728-12
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
0,000001
0,000001
945
0,000129
0,000001
Clvis Ermrio de Moraes Scripilliti

023.290.828-19
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000000
No
No
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000

817.568.288-49
Brasileiro
945
0,000130
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Luis Ermrio de Moraes

051.558.168-23
Brasileiro
No
No
0,000000
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 202 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

01.386.256/0001-41
Marcus Olyntho de Camargo Arruda

067.020.158-87
Brasileiro
No
No
711
0,000100
0,000000
711
0,000098
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
722.479.971
100,000000
0,000000
722.479.971
100,000000
61.082.582/0001-97
Brasileira
No
Sim
30/06/2012
722.478.311
99,999770
0,000000
722.478.311
99,999769
No
No
0,000000
0,000001
TOTAL
Votorantim Participaes S.A.
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Wang Wei chang

534.698.608-15
Brasileiro
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 203 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

BTG Pactual Holding S.A.
10.923.227/0001-62
Andr Santos Esteves

857.454.487-68
82.388.532
30,130000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
No
No
485.984
0,170000
82.874.516
15,280000
OUTROS
191.099.881
69,870000
268.109.893
99,830000
459.209.774
84,720000
273.488.413
100,000000
268.595.877
100,000000
542.084.290
100,000000
TOTAL
PGINA: 204 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

61.082.582/0001-97
Carlos Eduardo Moraes Scripilliti

104.056.958-70
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
0,000001
0,000001
0,000001
0,000001
Carlos Ermrio de Moraes

021.946.058-27
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
No
No
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Cludio Ermrio de Moraes

116.005.728-12
Brasileiro
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Clvis Ermrio de Moraes Scripilliti

023.290.828-19
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 205 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

61.082.582/0001-97
Fabio Ermrio de Moraes

083.358.948-25
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
0,000001
Hejoassu Administrao S.A.

61.194.148/0001-07
Brasileira
No
Sim
30/06/2012
5.380.879.050
99,999992
0,000000
5.380.879.050
99,999992
No
No
0,000000
0,000001
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000

817.568.288-49
Brasileiro
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Jos Roberto Ermrio de Moraes

029.080.178-81
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 206 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

61.082.582/0001-97
Luis Ermrio de Moraes

051.558.168-23
Brasileiro
No
No
0,000001
0,000000
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
5.380.879.058
100,000000
0,000000
5.380.879.058
100,000000
TOTAL
PGINA: 207 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

61.194.148/0001-07
AEM Participaes S.A.

05.062.403/0001-89
Brasileira-SP
Sim
Sim
30/06/2012
400.000
25,000000
0,000000
400.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
ERMAN Participaes S.A.

05.062.376/0001-44
Brasileira-SP
Sim
Sim
30/06/2012
400.000
25,000000
0,000000
400.000
Sim
Sim
30/06/2012
0,000000
400.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
JEMF Participaes S.A.

05.062.394/0001-26
Brasileira-SP
400.000
25,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
MRC Participaes S.A.

05.062.355/0001-29
Brasileira-SP
Sim
Sim
30/06/2012
400.000
25,000000
0,000000
400.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
PGINA: 208 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

61.194.148/0001-07
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
1.600.000
100,000000
0,000000
1.600.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 209 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %

Total aes %
CPF/CNPJ acionista
05.062.403/0001-89
Antnio Ermrio de Moraes

004.806.578-15
Brasileiro-SP
Sim
Sim
684.729.100
100,000000
0,000000
684.729.100
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
99,999997

05.062.376/0001-44
Brasileira-SP
Sim
No
31/12/2012
0,000000
300
33,330000
300
Sim
No
30/06/2012
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001
JEMF Participaes
05.062.394/0001-26
Brasileira-SP
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.355/0001-29
Brasileira-SP
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,340000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001
PGINA: 210 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %

Total aes %
CPF/CNPJ acionista
05.062.403/0001-89
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 211 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.376/0001-44

05.062.403/0001-89
Brasileira-SP
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,330000
300
0,000001
99,999997
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
Ermrio Pereira de Moraes

499.217.118-49
Brasileiro-SP
Sim
Sim
684.729.100
100,000000
0,000000
684.729.100
Sim
No
30/06/2012
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000

05.062.394/0001-26
Brasileira-SP
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.355/0001-29
Brasileira-SP
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,340000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001
PGINA: 212 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.376/0001-44
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 213 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %

Total aes %
CPF/CNPJ acionista
05.062.394/0001-26

05.062.403/0001-89
Brasileira-SP
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.376/0001-44
Brasileira-SP
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,330000
300
0,000001
Sim
Sim
0,000000
228.243.033
33,333332
228.243.033
33,333332
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000

817.568.288-49
Basileiro
228.243.033
33,330000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Jos Roberto Ermrio de Moraes

029.080.178-81
Brasileiro
Sim
Sim
228.243.033
33,330000
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 214 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %

Total aes %
CPF/CNPJ acionista
05.062.394/0001-26

05.062.355/0001-29
Brasileira-SP
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,340000
300
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
Neide Helena de Morais

041.978.048-30
Brasileira
Sim
No
228.243.034
33,340000
0,000000
228.243.034
33,333333
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 215 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %

Total aes %
CPF/CNPJ acionista
05.062.355/0001-29

05.062.403/0001-89
Brasileira-SP
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.376/0001-44
Brasileira
Sim
No
30/06/2012
0,000000
300
33,340000
300
Sim
No
30/06/2012
300
33,330000
300
0,000001
684.729.100
99,999997
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.394/0001-26
Brasileira-SP
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
Maria Elena de Moraes Scripilliti

174.502.828-52
Brasileira-SP
Sim
Sim
684.729.100
100,000000
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 216 de 269
Verso : 11

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %

Total aes %
CPF/CNPJ acionista
05.062.355/0001-29
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 217 de 269
Verso : 11
15.3 - Distribuio de capital

Data da ltima assembleia / Data da
ltima alterao
16/10/2012
Quantidade acionistas pessoa fsica

(Unidades)
Quantidade acionistas pessoa jurdica

(Unidades)
Quantidade investidores institucionais

(Unidades)
Aes em Circulao
Aes em circulao correspondente a todas aes do emissor com exceo das de titularidade do controlador, das pessoas a ele
vinculadas, dos administradores do emissor e das aes mantdas em tesouraria
Quantidade ordinrias (Unidades)
0,000000%
Quantidade preferenciais (Unidades)
0,000000%
Total
0,000000%
PGINA: 218 de 269
Verso : 11
15.4 - Organograma dos acionistas

15.4 - Caso o emissor deseje, inserir organograma dos acionistas do emissor,
identificando todos os controladores diretos e indiretos bem como os acionistas
com participao igual ou superior a 5% de uma classe ou espcie de aes, desde
que compatvel com as informaes apresentadas nos itens 15.1 e 15.2
PGINA: 219 de 269
Verso : 11
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja

parte
15.5 - Com relao a qualquer acordo de acionistas arquivado na sede do emissor
ou do qual o controlador seja parte, regulando o exerccio do direito de voto ou a
transferncia de aes de emisso do emissor, indicar:
a) partes
b) data de celebrao
c) prazo de vigncia
d) descrio das clusulas relativas a exerccios do direito de voto e do poder
de controle
e) descrio das clusulas relativas indicao de administradores
f) descrio das clusulas relativas transferncias de aes e preferncia
para adquiri-las
g) descrio das clusulas que restrinjam ou vinculem o direito de voto de
membros do conselho de administrao
PGINA: 220 de 269
Verso : 11
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e

administradores do emissor
15.6.
Indicar alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de
controle e administradores do emissor
PGINA: 221 de 269
Verso : 11

15.7.
No h outras informaes.
PGINA: 222 de 269
Verso : 11
16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de

transaes com partes relacionadas
16.1.
Descrever as regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao
de transaes com partes relacionadas, conforme definidas pelas regras contbeis
que tratam desse assunto
PGINA: 223 de 269
Verso : 11

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Lightger
01/12/2012
0,00
2.876.000,00
jun/2028
NO
0,000000
Relao com o emissor
Est sob controle comum
Objeto contrato
Compromisso de prestao de servio da Lightger com a Light Energia.
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
No h
Natureza e razo para a operao

Braslight
01/12/2005
9.618.000,00
Relao com o emissor
Fundao de Seguridade Social
Objeto contrato
Plano Previdencirio
Garantia e seguros
Recebveis
Resciso ou extino
N/A
IPCA + 6% a.a.
Cemig
01/01/2005
Relao com o emissor
Controlador indireto
Objeto contrato
Contrato de compromisso de compra de energia eltrica da Light Energia com a Cemig
Garantia e seguros
Recebveis
Resciso ou extino
No h.
156.239.000,00
14.813.000,00
jan/2026
SIM
0,000000
dez/2013
NO
0,000000
Indeterminado
NO
0,000000

Cemig
01/12/2002
0,00
11.000,00
Relao com o emissor
Controlador indireto
Objeto contrato
Compromisso com encargos de uso da Rede Bsica da Light Energia com a Cemig
PGINA: 224 de 269
Verso : 11

Parte relacionada
Data
transao
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
7.268.928.000,00
dez/2026
NO
0,000000
dez/2016
NO
0,000000
dez/2015
NO
0,000000

Light ESCO
01/01/2011
Relao com o emissor
Esta sob controle comum
Objeto contrato
Compromisso de venda de energia eltrica pela Light Energia para a Light ESCO
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.

LightCom
01/12/2013
3.142.959.000,00
3.106.785.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Compromisso de compra de energia eltrica da Light Energia com a LightCom
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
No h

Light SESA
01/01/2006
137.951.000,00
28.701.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Contrato de compromisso de compra de energia eltrica da Light Energia com a Light SESA
Garantia e seguros
Recebveis
Resciso ou extino
No h
PGINA: 225 de 269
Verso : 11

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Light SESA
01/11/2003
0,00
1.473.000,00
Indeterminado
NO
0,000000
Relao com o emissor
Objeto contrato
Cobrana do encargo de uso do sistema de distribuio da Light SESA com a Light Energia
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
No h
Indeterminado
NO
0,000000
Indeterminado
NO
0,000000
Indeterminado
NO
0,000000

Light SESA
01/12/2002
0,00
435.000,00
No h.
Relao com o emissor
Objeto contrato
Compromisso com encargos de uso da rede bsica da Light Energia com a Light SESA
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.

Light SESA
01/12/2005
0,00
261.000,00
No h.
Relao com o emissor
Objeto contrato
Compromisso com encargos de conexo da Light Energia com a Light SESA
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.

Light SESA
01/01/2006
0,00
11.334.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Aluguel de parte do edifcio pertencente a Light SESA e saldo do plano de penso.
PGINA: 226 de 269
Verso : 11

Parte relacionada
Data
transao
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
217.213.000,00
175.745.000,00
jan/2028
NO
0,000000
jan/2015
SIM
0,000000

Lightger
01/12/2010
Relao com o emissor
Objeto contrato
Contrato de compromisso de compra de energia eltrica da Lightger com a Light Energia
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.

Light SESA
01/12/2005
524.736.000,00
102.076.000,00
Relao com o emissor
Controle comum
Objeto contrato
17,61% dos emprstimos registrados na Light SESA em contrapartida da alienao de bens e direitos Light Energia
Garantia e seguros
Tesouro Nacional: Recebveis Light Sesa; Debntures 4: Recebveis e Aval Light S/A; Debntures 5: Recebveis e Aval
Resciso ou extino
No h.
Projeto de desverticalizao (Lei n 10.848 de 15.03.2004)

Condies Contratuais: Mix de taxas (6% a.a., Libor+ 13/16, U$ Treasury, 8%a.a., Libor+7/8, Cesta BNDES+4%a.a., e Libor+0,65%a.a.)
PGINA: 227 de 269
Verso : 11
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado
16.3.
Em relao a cada uma das transaes ou conjunto de transaes mencionados no item 16.2
acima ocorridas no ltimo exerccio social: (a) identificar as medidas tomadas para tratar de conflitos de
interesses; e (b) demonstrar o carter estritamente comutativo das condies pactuadas ou o pagamento
compensatrio adequado
Os Contratos de Compra e Venda de Energia no Ambiente Regulado mencionados acima foram assinados
em estrita consonncia com os respectivos leiles de energia, sendo que o preo o mesmo praticado para outras
concessionrias de distribuio que adquiriram energia no mesmo leilo , bem como as condies de pagamento.
Com relao aos Contratos de Uso do Sistema, tais contratos seguem condies estabelecidas na
regulamentao em vigor, sendo as tarifas reguladas.
Os emprstimos registrados na Light SESA em contrapartida da assuno de bens e direitos Light
Energia, esto de acordo com o projeto de desverticalizao (Lei n 10.848 de 15 de maro de 2004). A taxa de
juros equivale ao mix de dvidas desta com terceiros.
O contrato celebrado com a Fundao Braslight, visa o equacionamento do dficit tcnico da Fundao,
seguindo determinao da Secretaria de Previdncia Complementar.
A Companhia assinou, em 31 de dezembro de 2013, Instrumentos Particulares de Distrato mediante
quitao dos contratos para o equacionamento do dficit tcnico e refinanciamento das reservas a amortizar com
a Braslight. Por meio desses Instrumentos Particulares de Distrato, foi definido o pagamento da totalidade dos
saldos devedores dos contratos, apurados em 31 de dezembro de 2013, no montante de R$14,8 milhes, at o dia
14 de fevereiro de 2014, corrigidos pela variao do CDI. Em 13 de fevereiro de 2014 a Companhia concluiu a
quitao pelo valor total j corrigido de R$14,8 milhes.
PGINA: 228 de 269
Verso : 11
17.1 - Informaes sobre o capital social

Data da autorizao ou
aprovao
Tipo de capital
13/01/2006
Tipo de capital
13/01/2006
Tipo de capital
13/01/2006
Tipo de capital
13/01/2006
Valor do capital (Reais)
Prazo de integralizao
Quantidade de aes
ordinrias (Unidades)
Quantidade de aes
preferenciais (Unidades)
Quantidade total de aes

(Unidades)
77.421.581
77.421.581
Capital Emitido
77.421.581,00
Capital Subscrito
77.421.581,00
Capital Integralizado
77.421.581,00
Capital Autorizado
77.421.581,00
PGINA: 229 de 269
Verso : 11

17.5.
No h outras informaes.
PGINA: 230 de 269
Verso : 11
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de

acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica
18.2.
Descrever, se existirem, as regras estatutrias que limitem o direito de
voto de acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica
PGINA: 231 de 269
Verso : 11
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou

polticos previstos no estatuto
18.3.
Descrever excees e clusulas suspensivas relativas a direitos
patrimoniais ou polticos previstos no estatuto
PGINA: 232 de 269
Verso : 11

Valor mobilirio
Debntures
Identificao do valor
mobilirio
Primeira Emisso de Debntures Light Energia
Data de emisso
10/04/2011
Data de vencimento
10/04/2016
Quantidade
(Unidades)
17.000
Valor total
(Reais)
170.000.000,00
Restrio a circulao
No
Conversibilidade
No
Possibilidade resgate
Sim
Hiptese e clculo do valor de

resgate
A qualquer momento a critrio da Emissora.
Caractersticas dos valores

mobilirios
Ver item 18.10 deste relatrio
Condies para alterao dos

direitos assegurados por tais
valores mobilirios
Outras caractersticas
relevantes
Valor mobilirio
Debntures
mobilirio
Segunda Emisso de Debntures Light Energia
Data de emisso
19/12/2011
Data de vencimento
19/08/2019
Quantidade
(Unidades)
425
Valor total
(Reais)
425.000.000,00
Restrio a circulao
No
Conversibilidade
No
Sim

resgate
A qualquer tempo, a partir de 1 de setembro de 2013, por iniciativa da Emissora.

mobilirios

valores mobilirios
relevantes
Valor mobilirio
Debntures
mobilirio
Terceira Emisso de Debntures Light Energia
PGINA: 233 de 269
Verso : 11

Data de emisso
10/09/2012
Data de vencimento
31/05/2024
Quantidade
(Unidades)
30
Valor total
(Reais)
30.000.000,00
Restrio a circulao
No
Conversibilidade
No
Sim

resgate
A partir da completa comprovao da utilizao dos recursos, por meio da entrega dos
Relatrios de Usos dos Recursos, as Debntures podero ser resgatadas total ou
parcialmente, a qualquer momento, a critrio da Companhia, por meio de envio ou de
publicao de comunicado aos Debenturistas, com 10 (dez) Dias teis de antecedncia,
informando (i) a data do resgate pretendido; (ii) o volume ou o nmero de Debntures
que sero resgatadas, (iii) qualquer outra informao relevante aos Debenturistas.

mobilirios

valores mobilirios
relevantes
PGINA: 234 de 269
Verso : 11
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao

18.6 - Indicar os mercados brasileiros nos quais valores mobilirios do emissor so
admitidos negociao
As Debntures da Light Energia e das controladas so admitidas negociao no
mercado secundrio, no Sistema Nacional de Debntures (SND) operacionalizado
pela CETIP, com os negcios liquidados e as Debntures custodiadas na CETIP e/ou no
Sistema de Negociao BOVESPA FIX, administrado pela BM&FBOVESPA, com os
negcios liquidados e as Debntures custodiadas na CBLC.
PGINA: 235 de 269
Verso : 11
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em

mercados estrangeiros
18.7. Em relao a cada classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao
em mercados estrangeiros, indicar:
No h.
PGINA: 236 de 269
Verso : 11
18.8 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e
sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor
18.8. Descrever as ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por

terceiros, incluindo controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a
valores mobilirios do emissor
Informaes sobre Debntures - Light Energia S.A.
Debntures
Emisso
Vencimento
Colocao
Espcie
Classe
3 Emisso
2 Emisso
1 Emisso
10/09/2012
29/12/2011
10/04/2011
04/06/2026
19/08/2019
10/04/2016
Pblica
Pblica
Pblica
Quirografria
Quirografria
Quirografria
No Conversvel
No Conversvel
No Conversvel
Para mais detalhes, ver item 18.05.
PGINA: 237 de 269
Verso : 11
18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de
emisso de terceiros
18.9. Descrever as ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a
aes de emisso de terceiro
PGINA: 238 de 269
Verso : 11

18.10.
Informaes relevantes do item 18.5

18.5 - Descrever outros valores mobilirios emitidos que no sejam aes,
indicando:
Primeira Emisso de Debntures Light Energia

a - identificao do valor mobilirio: Debntures
b quantidade: 17.000
c valor: R$ 170.000.000,00
d - data de emisso: 10/04/2011
e - restries circulao: No h
f - conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar
aes do emissor, informando: No h
i condies: No h.
ii - efeitos sobre o capital social: No h.
g - possibilidade de resgate, indicando:
i - hipteses de resgate: A qualquer momento a critrio da Emissora.
ii - frmula de clculo do valor de resgate: Valor Nominal Unitrio no
amortizado acrescido de remunerao calculada pro rata temporis desde o ltimo
evento de juros.
h - quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel:
i - vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado:
O vencimento das debntures 10/04/2016.
O Agente Fiducirio dever declarar antecipadamente vencidas todas as
obrigaes objeto desta Escritura de Emisso e exigir o imediato pagamento,
pela Companhia e pela Fiadora, do saldo devedor do Valor Nominal das
Debntures em circulao, acrescido da Remunerao, calculada pro rata
temporis desde a Data de Emisso ou a data de pagamento de Remunerao
imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, sem
prejuzo, quando for o caso, dos Encargos Moratrios, na ocorrncia de qualquer
dos seguintes eventos (cada evento, um "Evento de Inadimplemento"):
i)
inadimplemento, pela Companhia, pela Fiadora e/ou por qualquer de suas

respectivas controladas ou coligadas, no pagamento de dvidas ou em
obrigaes pecunirias cujo valor, individual ou agregado, seja igual ou
superior a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu
equivalente em outras moedas, no sanado no prazo de 2 (dois) Dias teis
contados da data do respectivo inadimplemento;
ii)
vencimento antecipado de qualquer dvida da Companhia, da Fiadora

e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas cujo
valor, individual ou agregado, seja igual ou superior a
R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente em
outras moedas;
iii)
protesto de ttulos contra (ainda que na condio de garantidora) a
PGINA: 239 de 269
Verso : 11

Companhia, a Fiadora e/ou qualquer de suas respectivas controladas
ou coligadas cujo valor, individual ou agregado, seja igual ou superior
a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente
em outras moedas, exceto se, no prazo de 10 (dez) dias contados do
respectivo protesto, tiver sido validamente comprovado ao Agente
Fiducirio que (i) o protesto foi cancelado; ou (ii) foram prestadas
garantias aceitas pelo juzo competente; ou (iii) foi validamente
comprovado pela Companhia e/ou pela Fiadora perante o juzo
competente que o protesto foi efetuado por erro ou m-f de terceiros;
iv)
(a) liquidao, dissoluo ou extino da Companhia, da Fiadora e/ou

de qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas, exceto se a
liquidao, dissoluo e/ou extino decorrer de uma operao
societria que no constitua um Evento de Inadimplemento;
(b) decretao de falncia da Companhia, da Fiadora e/ou de qualquer
de suas respectivas controladas ou coligadas; (c) pedido de
autofalncia formulado pela Companhia, pela Fiadora e/ou por
qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas; (d) pedido de
falncia da Companhia, da Fiadora e/ou de qualquer de suas
respectivas controladas ou coligadas, formulado por terceiros, no
elidido no prazo legal; ou (e) pedido de recuperao judicial ou de
recuperao extrajudicial da Companhia, da Fiadora e/ou de qualquer
de suas respectivas controladas ou coligadas, independentemente do
deferimento do respectivo pedido;
v)
ciso, fuso, incorporao ou incorporao de aes envolvendo a

Companhia, a Fiadora e/ou qualquer de suas respectivas controladas,
exceto:
(a) se a operao tiver sido previamente aprovada por Debenturistas

representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das
Debntures em circulao; ou
(b) se tiver sido assegurado aos Debenturistas que o desejarem,

durante o prazo mnimo de 6 (seis) meses contados da data de
publicao das atas dos atos societrios relativos operao, o
resgate das Debntures de que forem titulares, mediante o
pagamento do saldo devedor do Valor Nominal, acrescido da
Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de
Emisso ou a data de pagamento de Remunerao imediatamente
anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento; ou
(c) pela incorporao, pela Companhia, de qualquer controlada ou de

aes de qualquer controlada; ou
(d) por qualquer operao envolvendo exclusivamente controladas da

Companhia e/ou da Fiadora; ou
(e) por qualquer operao envolvendo a Fiadora e/ou suas

controladas na qual, aps anunciada ou ocorrida tal operao, as
classificaes de risco (rating) atribudas na Data de Emisso s
Debntures e/ou Companhia pela agncia de classificao de
risco no sejam objeto de rebaixamento pela referida agncia de
PGINA: 240 de 269
Verso : 11

classificao de risco;
vi)
alterao e/ou transferncia do controle acionrio, direto ou indireto,

da Companhia e/ou da Fiadora, nos termos do artigo 116 da Lei das
Sociedades por Aes, exceto nas hipteses em que, aps anunciada
ou ocorrida referida alterao e/ou transferncia de controle acionrio,
as classificaes de risco (rating) atribudas na Data de Emisso s
Debntures e/ou Companhia pela agncia de classificao de risco
no sejam objeto de rebaixamento pela referida agncia de
vii)
no obteno, pela Emissora, do registro de companhia aberta perante

a CVM no prazo de at 2 (dois) anos contados da Data de Emisso;
viii)
alienao pela Companhia, de ativos permanentes que representem,

em um mesmo perodo de 12 (doze) meses, de forma individual ou
agregada, valor igual ou superior a R$50.000.000,00 (cinquenta
milhes de reais), ou seu equivalente em outras moedas, exceto se
previamente autorizado por Debenturistas representando, no mnimo,
75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em circulao;
ix)
trmino, por qualquer motivo, da concesso outorgada Companhia

para explorar atividades relacionadas gerao e transmisso de
energia;
x)
interveno do poder concedente da concesso outorgada

Companhia para explorar atividades relacionadas gerao e
transmisso de energia decorrente de fatos relacionados sua
capacidade econmica;
xi)
transformao da Companhia em sociedade limitada, nos termos dos

artigos 220 a 222 da Lei das Sociedades por Aes;
xii)
reduo do capital social da Companhia que no seja realizada para

absoro de prejuzos acumulados, exceto se previamente autorizado
por Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por
cento) das Debntures em circulao;
xiii)
pagamento de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer

outra participao no lucro prevista no estatuto social da Companhia
que no tenham sido declarados at a data de celebrao desta
Escritura de Emisso, ressalvado o pagamento do dividendo mnimo
obrigatrio previsto no artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes,
caso a Companhia esteja em mora com relao ao pagamento de
qualquer obrigao pecuniria relativa s Debntures;
xiv)
inadimplemento, pela Companhia e/ou pela Fiadora, de qualquer

obrigao pecuniria prevista nesta Escritura de Emisso;
xv)

obrigao no pecuniria prevista nesta Escritura de Emisso, no
sanado no prazo de 10 (dez) dias contados do recebimento de aviso
por escrito acerca do descumprimento que lhe for enviado diretamente
pelo Agente Fiducirio e/ou pelos Debenturistas, individualmente ou
em conjunto;
PGINA: 241 de 269
Verso : 11
xvi)
no utilizao, pela Companhia, dos recursos lquidos obtidos com a

Emisso estritamente nos termos da Clusula 4.1.
xvii)

deciso judicial e/ou de qualquer deciso arbitral no sujeita a recurso
envolvendo valor, individual ou agregado, superior a R$50.000.000,00
(cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente em outras moedas,
contra a Companhia e/ou a Fiadora;
xviii)
alterao do objeto social da Companhia e/ou da Fiadora, de forma

que (a) a Companhia deixe de atuar na gerao de energia eltrica; ou
(b) a Fiadora deixe de ter como objetivo principal a participao em
sociedades que atuem na gerao, transmisso, distribuio e/ou
comercializao de energia eltrica;
xix)
constituio de qualquer nus (assim definido como hipoteca, penhor,

alienao fiduciria, cesso fiduciria, usufruto, fideicomisso,
promessa de venda, opo de compra, direito de preferncia, encargo,
gravame ou nus, judicial ou extrajudicial, voluntrio ou involuntrio,
ou outro ato que tenha o efeito prtico similar a qualquer das
expresses acima ("nus")) sobre ativos relevantes da Companhia
e/ou da Fiadora (exceto se para a prestao de garantias em processos
judiciais ou administrativos ou para garantir o cumprimento de
contrato de compra de energia eltrica celebrados pela Companhia),
considerando-se como ativos relevantes aqueles cujo valor, individual
ou agregado, seja igual ou superior a R$20.000.000,00 (vinte milhes
de reais), ou seu equivalente em outras moedas, exceto se previamente
autorizado por Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta
e cinco por cento) das Debntures em circulao;
xx)
transferncia, pela Companhia e/ou pela Fiadora, de qualquer

obrigao relacionada s Debntures, exceto se previamente
autorizado por Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta
e cinco por cento) das Debntures em circulao;
xxi)
ato de qualquer autoridade governamental com o objetivo de

sequestrar, expropriar, nacionalizar, desapropriar ou de qualquer modo
adquirir, compulsoriamente, totalidade ou parte substancial dos ativos
da Companhia e/ou da Fiadora;
xxii)
comprovao de que qualquer das declaraes prestadas pela

Companhia e/ou pela Fiadora nesta Escritura de Emisso falsa,
inconsistente ou incorreta em qualquer aspecto relevante;
xxiii)
invalidade, nulidade ou inexequibilidade desta Escritura de Emisso;
xxiv)
no manuteno, pela Companhia, de seguro para seus ativos

operacionais relevantes, conforme as melhores prticas correntes em
seus mercados de atuao, no sanado no prazo de 10 (dez) dias
contados da data do respectivo inadimplemento;
xxv)
realizao, pela Companhia e/ou pela Fiadora, de operaes fora de

seu objeto social ou em desacordo com o seu estatuto social ou
contrato social, observadas as disposies estatutrias, legais e
PGINA: 242 de 269
Verso : 11

regulamentares em vigor;
xxvi)
realizao, pela Companhia e/ou pela Fiadora, de qualquer ato em

desacordo com esta Escritura de Emisso, com o Contrato de
Distribuio e/ou com qualquer outro documento relacionado
Emisso e/ou Oferta, em especial os que possam, direta ou
indiretamente, comprometer o pontual e integral cumprimento, pela
Companhia e/ou pela Fiadora, de qualquer de suas obrigaes
previstas em tais documentos;
xxvii)
no observncia, pela Fiadora, de qualquer dos ndices financeiros

abaixo (em conjunto, "ndices Financeiros"), a serem apurados pela
Companhia, nos termos da Clusula 7.1, inciso II, alnea (a), e
verificados pelo Agente Fiducirio no prazo de at 5 (cinco) Dias
teis contados da data de recebimento, pelo Agente Fiducirio, das
informaes a que se refere a Clusula 7.1, inciso II, alnea (a), tendo
por base as Demonstraes Financeiras Consolidadas da Fiadora
(conforme definido na Clusula 7.2, inciso I, alnea (b)) relativas a 2
(dois) trimestres consecutivos ou 4 (quatro) intercalados, a partir,
inclusive, das Demonstraes Financeiras Consolidadas da Fiadora
relativas a 31 de maro de 2011:
(a) do ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do Total

da Dvida Lquida pelo EBITDA, que dever ser igual ou inferior
a 3,0 (trs inteiros); e
(b) do ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do

EBITDA pela Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos,
que dever ser igual ou superior a 2,5 (dois inteiros e cinco
dcimos).
Onde:
Dvida significa o somatrio de todas as dvidas financeiras consolidadas da Fiadora
junto a pessoas fsicas e/ou jurdicas, incluindo emprstimos e financiamentos com
terceiros e emisso de ttulos de renda fixa, conversveis ou no em aes, no mercado
de capitais local e/ou internacional, bem como securitizao de direitos
creditrios/recebveis da Fiadora e o diferencial por operaes com derivativos,
incluindo dvidas relacionadas a fundo e/ou plano de penso;
"EBITDA" significa, com base nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da Fiadora
relativas aos 4 (quatro) trimestres do ano civil imediatamente anteriores, o Lucro
Lquido, (a) acrescido, desde que deduzido no clculo de tal Lucro Lquido, sem
duplicidade, da soma de (i) despesa de impostos sobre o Lucro Lquido; (ii) Despesa
Ajustada e Consolidada de Juros Brutos, (iii) despesa de amortizao e depreciao; (iv)
perdas extraordinrias e no recorrentes; (v) os ajustes positivos e negativos da CVA Conta de Ajustes das Variaes da Parcela A; e (vi) outros itens operacionais que no
configurem sada de caixa e que reduzam o Lucro Lquido, e (b) decrescido, desde que
includo no clculo de tal Lucro Lquido, sem duplicidade, (i) receitas financeiras; (ii)
ganhos extraordinrios e no recorrentes; e (iii) outras receitas operacionais que
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Verso : 11

aumentem o Lucro Lquido e que no configurem entrada de caixa;
"Lucro Lquido" significa, com base nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da
Fiadora relativas aos 4 (quatro) trimestres do ano civil imediatamente anteriores, o lucro
lquido (ou prejuzo), excludos (a) o lucro lquido (ou prejuzo) de qualquer entidade,
existente antes da data em que a referida entidade tornou-se uma subsidiria da Fiadora
ou tenha sido incorporada ou fundida Fiadora ou suas subsidirias; (b) ganhos ou
perdas relativos a disposio de ativos da Fiadora ou suas subsidirias; (c) o efeito
acumulado de modificaes aos princpios contbeis; (d) quaisquer perdas resultantes da
flutuao das taxas cambiais; (e) qualquer ganho ou perda realizado quando do trmino
de qualquer plano de benefcio de penso de empregado; (f) lucro lquido de operaes
descontinuadas; e (g) o efeito fiscal de quaisquer dos itens descritos nas alneas (a) a (f)
acima;
"Caixa e Equivalentes de Caixa" incluem saldos de caixa, depsitos bancrios vista e
as aplicaes financeiras com liquidez imediata, com vencimento em at 3 (trs) meses
e sem perda significativa de valor. So classificadas como ativos financeiros a valor
justo por meio do resultado e esto registradas pelo valor original acrescido dos
rendimentos auferidos at as datas de encerramento das demonstraes financeiras,
apurados pelo critrio pr-rata, que equivalem aos seus valores de mercado;
"Ttulos e Valores Mobilirios" incluem aplicaes financeiras com vencimento
superior a 3 meses e/ou que tenham restrio de resgate, no sendo caracterizados como
de liquidez imediata pela Fiadora, sendo as aplicaes financeiras mensuradas ao valor
justo por meio de resultado; e
"Dvida Lquida" significa "Dvida" deduzida de "Caixa e Equivalentes de Caixa" e de
"Ttulos e Valores Mobilirios".
ii juros: A remunerao 100% do CDI + spread de 1,45% AA (Semestrais a
partir de 10/10/11)
iii - garantia e, se real, descrio do bem objeto: Garantia Fidejussria
iv - na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado:
Quirografria.
v - eventuais restries impostas ao emissor em relao:
o distribuio de dividendos: No h
o alienao de determinados ativos: No h
o contratao de novas dvidas: No h
o emisso de novos valores mobilirios: No h
vi - o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato:
A Light Energia constituiu e nomeou como Agente Fiducirio da emisso,
Pavarini Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., instituio
financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil, com sede na
Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Rua Sete de Setembro
99, 24 andar, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da
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Verso : 11

Fazenda sob o n. 15.227.994/0001-50, representando a comunho de
debenturistas adquirentes das debntures objeto da emisso, observada a
instruo CVM 28/83. O Agente Fiducirio iniciou o exerccio de suas funes
na data da Escritura (11 de abril de 2011), devendo permanecer no exerccio de
suas funes at sua efetiva substituio ou a liquidao integral de suas
obrigaes decorrentes da Escritura. O Agente Fiducirio utilizar quaisquer
procedimentos judiciais ou extrajudiciais, contra a Emissora, para a proteo e
defesa dos interesses da comunho dos debenturistas e da realizao de seus
crditos.
O Agente Fiducirio receber da Emissora uma remunerao anual, devida pela
Companhia (sem prejuzo da Fiana), sendo a primeira parcela da remunerao
devida no 5 (quinto) Dia til contado da data de celebrao desta Escritura de
Emisso, e as demais, no mesmo dia dos anos subsequentes;
Em caso de inadimplemento, pecunirio ou no, ou de vencimento antecipado
das obrigaes da Companhia decorrentes das Debntures, equivalente ao valor
por hora-homem de trabalho dedicado s atividades relacionadas Emisso e s
Debntures, a ser paga no prazo de 5 (cinco) dias contados da data de
comprovao da entrega pelo Agente Fiducirio e aprovao, pela Companhia,
do relatrio de horas, referente s atividades de (i) assessoria aos Debenturistas
em processo de renegociao requerido pela Companhia; (ii) comparecimento
em reunies formais com a Companhia e/ou Debenturistas e/ou assembleias
gerais de Debenturistas; e (iii) implementao das decises tomadas pelos
Debenturistas; reajustada anualmente, desde a data de pagamento da primeira
parcela anual, pela variao do ndice Nacional de Preos ao Consumidor
Amplo, divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica, ou pelo
ndice que eventualmente o substitua, calculada pro rata temporis, se necessrio.
i - condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:
1. Nas deliberaes das assembleias gerais de Debenturistas, a cada Debnture em
circulao caber um voto, admitida a constituio de mandatrio, Debenturista ou
no. Exceto pelo disposto no item seguinte, todas as deliberaes a serem tomadas
em assembleia geral de Debenturistas dependero de aprovao de Debenturistas
representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em
circulao.
2. Devero ser aprovadas por Debenturistas representando, no mnimo, 90% (noventa
por cento) das Debntures em circulao, (a) das disposies da Clusula 9.6.1; (b) de
qualquer dos quoruns previstos nesta Escritura de Emisso; (c) da Remunerao,
exceto pelo disposto na Clusula 6.15.1.2; (d) de quaisquer datas de pagamento de
quaisquer valores previstos nesta Escritura de Emisso; (e) do prazo de vigncia das
Debntures; (f) da espcie das Debntures; (g) da Fiana; (h) da criao de evento de
repactuao; (i) das disposies relativas Clusula 6.17; (j) das disposies relativas
Clusula 6.18; ou (k) de qualquer Evento de Inadimplemento.
3. Para os fins desta Escritura de Emisso, "Debntures em circulao" significam todas
as Debntures subscritas e integralizadas e no resgatadas, excludas as Debntures
mantidas em tesouraria e, ainda, para fins de constituio de quorum, pertencentes,
direta ou indiretamente, (i) Companhia; (ii) Fiadora; (iii) a qualquer controladora ou
controlada, direta ou indireta, ou a qualquer coligada de qualquer das pessoas
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Verso : 11

indicadas nos itens anteriores; ou (iv) a qualquer diretor, conselheiro, cnjuge,
companheiro ou parente at o 3 (terceiro) grau de qualquer das pessoas referidas nos
itens anteriores.
j - outras caractersticas relevantes: No h.
Segunda Emisso de Debntures Light Energia

b quantidade: 425
c valor: R$ 425.000.000,00
d - data de emisso: 29/12/11
f - conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar
aes do emissor, informando: No h.
i condies: No h.
ii - efeitos sobre o capital social: No h.
g - possibilidade de resgate, indicando:
i - hipteses de resgate: A qualquer tempo, a partir de 1 de setembro de 2013,
por iniciativa da Emissora.
ii - frmula de clculo do valor de resgate: Valor Nominal Unitrio no
amortizado, acrescido da Remunerao devida pro rata temporis at a data do
pagamento do resgate antecipado, acrescido de prmio equivalente a
porcentagem incidente sobre o volume a ser liquidado antecipadamente.
h - quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel:
i - vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado:
O vencimento das debntures 19/08/2019.
A ocorrncia de qualquer dos Eventos de Vencimento Antecipado abaixo listados
ensejar a declarao automtica e imediata, pelo Agente Fiducirio, do vencimento
antecipado de todas as obrigaes da Emissora constantes na Escritura.
i)
ii)
(a) liquidao, dissoluo ou extino da Emissora, da Fiadora e/ou de qualquer

de suas respectivas controladas ou coligadas, exceto se a liquidao, dissoluo
e/ou extino decorrer de uma operao societria que no constitua um Evento
de Vencimento Antecipado; (b) decretao de falncia da Emissora, da Fiadora
e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas; (c) pedido de
autofalncia formulado pela Emissora, pela Fiadora e/ou por qualquer de suas
respectivas controladas ou coligadas; (d) pedido de falncia da Emissora, da
Fiadora e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas,
formulado por terceiros, no elidido no prazo legal; ou (e) pedido de
recuperao judicial ou de recuperao extrajudicial da Emissora, da Fiadora
e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas,
independentemente do deferimento do respectivo pedido;
no obteno, pela Emissora, do registro de companhia aberta perante a CVM
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Verso : 11
iii)
iv)
v)
vi)
vii)
viii)
at 10 de abril de 2013;
extino da concesso outorgada Emissora para explorar atividades
relacionadas gerao e transmisso de energia;
interveno do poder concedente da concesso outorgada Emissora para
explorar atividades relacionadas gerao e transmisso de energia decorrente
de fatos relacionados a sua capacidade econmica;
transformao da Emissora em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a
222 da Lei das Sociedades por Aes;
inadimplemento, pela Emissora e/ou pela Fiadora, de qualquer obrigao
pecuniria prevista nesta Escritura, no sanado no prazo de 5 (cinco) dias teis
contados do recebimento de aviso por escrito acerca do descumprimento que lhe
for enviado diretamente pelo Agente Fiducirio e/ou pelos Debenturistas,
individualmente ou em conjunto;
alterao do objeto social da Emissora e/ou da Fiadora, de forma que (a) a
Emissora deixe de atuar na gerao de energia eltrica ou (b) a Fiadora deixe de
ter como objetivo principal a participao em sociedades que atuem na gerao,
transmisso, distribuio e/ou comercializao de energia eltrica; e
invalidade, nulidade ou inexequibilidade desta Escritura.
A ocorrncia de quaisquer dos Eventos de Vencimento Antecipado abaixo listados

ensejar a adoo dos procedimentos mencionados nos itens 6.3 da Escritura e dos
seguintes abaixo:
i)
ii)
iii)
inadimplemento, pela Emissora, pela Fiadora e/ou por qualquer de suas

respectivas controladas ou coligadas, no pagamento de dvidas ou em obrigaes
pecunirias cujo valor, individual ou agregado, seja igual ou superior a
R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente em outras
moedas, no sanado no prazo de 5 (cinco) dias teis contados da data do
respectivo inadimplemento;
vencimento antecipado de qualquer dvida da Emissora, da Fiadora e/ou de
qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas cujo valor, individual ou
agregado, seja igual ou superior a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais),
ou seu equivalente em outras moedas;
protesto de ttulos contra (ainda que na condio de garantidora) a Emissora, a
Fiadora e/ou qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas cujo valor,
individual ou agregado, seja igual ou superior a R$50.000.000,00 (cinquenta
milhes de reais), ou seu equivalente em outras moedas, exceto se, no prazo de
10 (dez) dias contados do respectivo protesto, tiver sido validamente
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Verso : 11
iv)
v)
comprovado ao Agente Fiducirio que (a) o protesto foi cancelado; (b) foi
apresentada defesa e prestadas garantias em juzo; ou (c) foi validamente
comprovado pela Emissora e/ou pela Fiadora perante o juzo competente que o
protesto foi efetuado por erro ou m-f de terceiros;
ciso, fuso, incorporao ou incorporao de aes envolvendo a Emissora, a
Fiadora e/ou qualquer de suas respectivas controladas, exceto:
a)
se a operao tiver sido previamente aprovada por Debenturistas
representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das
Debntures em Circulao; ou
b)
se tiver sido assegurado aos Debenturistas que o desejarem, durante o
prazo mnimo de 6 (seis) meses contados da data de publicao das atas
dos atos societrios relativos operao, o resgate das Debntures de que
forem titulares, mediante o pagamento do saldo devedor do Valor
Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao, calculada pro rata
temporis desde a Data de Emisso ou a data de pagamento da
Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do
efetivo pagamento; ou
c)
pela incorporao, pela Emissora, de qualquer controlada ou de aes de
qualquer controlada; ou
d)
por qualquer operao envolvendo exclusivamente controladas da
Emissora e/ou da Fiadora; ou
e)
por qualquer operao envolvendo a Fiadora e/ou suas controladas na
qual, aps anunciada ou ocorrida tal operao, as classificaes de risco
(rating) atribudas na Data de Emisso s Debntures e/ou Emissora
pela agncia de classificao de risco no sejam objeto de rebaixamento
pela referida agncia de classificao de risco;
alterao e/ou transferncia do controle acionrio, direto ou indireto, da
Emissora e/ou da Fiadora, nos termos do artigo 116 da Lei n 6.404/76, exceto
nas hipteses em que, aps anunciada ou ocorrida referida alterao e/ou
transferncia de controle acionrio, as classificaes de risco (rating) atribudas
na Data de Emisso s Debntures e/ou Emissora pela agncia de classificao
de risco no sejam objeto de rebaixamento pela referida agncia de classificao
de risco;
vi)
alienao, pela Emissora, de ativos permanentes que representem, em um

mesmo perodo de 12 (doze) meses, de forma individual ou agregada, valor
igual ou superior a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu
equivalente em outras moedas, exceto se previamente autorizado por
Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das
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vii)
viii)
ix)
x)
xi)
xii)
Debntures em Circulao;
reduo do capital social da Emissora que no seja realizada para absoro de
prejuzos acumulados, exceto se previamente autorizado por Debenturistas
Circulao;
pagamento de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer outra
participao no lucro prevista no estatuto social da Emissora que no tenham
sido declarados at a data de celebrao desta Escritura, ressalvado o pagamento
do dividendo mnimo obrigatrio previsto no artigo 202 da Lei das Sociedades
por Aes, caso a Emissora esteja em mora com relao ao pagamento de
qualquer obrigao pecuniria relativa s Debntures;
inadimplemento, pela Emissora e/ou pela Fiadora, de qualquer obrigao no
pecuniria prevista nesta Escritura, no sanado no prazo de 10 (dez) dias
contado do recebimento de aviso por escrito acerca do descumprimento que lhe
for enviado diretamente pelo Agente Fiducirio e/ou pelos Debenturistas,
individualmente ou em conjunto;
no utilizao, pela Emissora, dos recursos lquidos obtidos com a Emisso
estritamente nos termos do item 3.7.1 acima;
inadimplemento, pela Emissora e/ou pela Fiadora, de qualquer deciso judicial
e/ou arbitral no sujeita a recurso, envolvendo valor, individual ou agregado,
superior a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente em
outras moedas, contra a Emissora e/ou a Fiadora;
constituio de qualquer nus (assim definido como hipoteca, penhor, alienao
fiduciria, cesso fiduciria, usufruto, fideicomisso, promessa de venda, opo
de compra, direito de preferncia, encargo, gravame ou nus, judicial ou
extrajudicial, voluntrio ou involuntrio, ou outro ato que tenha o efeito prtico
similar a qualquer das expresses acima (nus)) sobre ativos relevantes da
Emissora e/ou da Fiadora (exceto se para a prestao de garantia em processo
judiciais ou administrativos ou para garantir o cumprimento de contrato de
compra de energia eltrica celebrados pela Emissora, bem como para
constituio de garantia em contratos de financiamento junto ao Banco Nacional
de Desenvolvimento Econmico - BNDES), considerando-se como ativos
relevantes aqueles cujo valor, individual ou agregado, seja equivalente ou
superior a R$ 50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais) para a Emissora ou
R$100.000.000,00 (cem milhes de reais) para a Fiadora, ou seu equivalente em
outras moedas, exceto se previamente autorizado por Debenturistas
Circulao;
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Verso : 11

xiii)
transferncia, pela Emissora e/ou pela Fiadora, de qualquer obrigao

relacionada s Debntures, exceto se previamente autorizado por Debenturistas
Circulao;
xiv) ato de qualquer autoridade governamental com o objetivo de sequestrar,
expropriar, nacionalizar, desapropriar ou de qualquer modo adquirir,
compulsoriamente, totalidade ou parte substancial dos ativos da Emissora e/ou
da Fiadora;
xv)
comprovao de que qualquer das declaraes prestadas pela Emissora e/ou pela
Fiadora nesta Escritura falsa, inconsistente ou incorreta em qualquer aspecto
relevante;
xvi) no manuteno, pela Emissora, de seguro para seus ativos operacionais
relevantes, conforme as melhores prticas correntes em seus mercados de
atuao, no sanado no prazo de 10 (dez) dias contados da data de notificao da
Emissora acerca de tal inadimplemento;
xvii) realizao, pela Emissora e/ou pela Fiadora, de operaes fora de seu objeto
social ou em desacordo com o seu estatuto social, observadas as disposies
estatutrias, legais e regulamentares em vigor, exceto se previamente autorizado
por Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento)
das Debntures em Circulao;
xviii) realizao, pela Emissora e/ou pela Fiadora, de qualquer ato em desacordo com
esta Escritura, com o Contrato de Colocao e/ou com qualquer outro
documento relacionado Emisso e/ou Oferta, em especial os que possam,
direta ou indiretamente, comprometer o pontual e integral cumprimento, pela
Emissora e/ou pela Fiadora, de qualquer de suas obrigaes previstas em tais
documentos; e
xix) no observncia, pela Fiadora, enquanto houver Debntures em Circulao, do
ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do Total da Dvida Lquida
pelo EBITDA, que dever ser igual ou inferior a 3,0 (trs inteiros) (ndice
Financeiro), relativo a 2 (dois) trimestres consecutivos ou 4 (quatro)
intercalados, a partir, inclusive, das Demonstraes Financeiras Consolidadas da
Fiadora relativas a 30 de setembro de 2011.
Onde:
Dvida significa o somatrio de todas as dvidas financeiras consolidadas da Fiadora
junto a pessoas fsicas e/ou jurdicas, incluindo emprstimos e financiamentos com
terceiros e emisso de ttulos de renda fixa, conversveis ou no em aes, no mercado
de capitais local e/ou internacional, bem como securitizao de direitos
creditrios/recebveis da Fiadora e o diferencial por operaes com derivativos,
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incluindo dvidas relacionadas a fundo e/ou plano de penso;
"EBITDA" significa, com base nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da Fiadora
relativas aos 4 (quatro) trimestres do ano civil imediatamente anteriores, o Lucro
Lquido, (a) acrescido, desde que deduzido no clculo de tal Lucro Lquido, sem
duplicidade, da soma de (i) despesa de impostos sobre o Lucro Lquido; (ii) Despesa
Ajustada e Consolidada de Juros Brutos, (iii) despesa de amortizao e depreciao; (iv)
perdas extraordinrias e no recorrentes; (v) os ajustes positivos e negativos da CVA Conta de Ajustes das Variaes da Parcela A; e (vi) outros itens operacionais que no
configurem sada de caixa e que reduzam o Lucro Lquido, e (b) decrescido, desde que
includo no clculo de tal Lucro Lquido, sem duplicidade, (i) receitas financeiras; (ii)
ganhos extraordinrios e no recorrentes; e (iii) outras receitas operacionais que
aumentem o Lucro Lquido e que no configurem entrada de caixa;
"Lucro Lquido" significa, com base nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da
Fiadora relativas aos 4 (quatro) trimestres do ano civil imediatamente anteriores, o lucro
lquido (ou prejuzo), excludos (a) o lucro lquido (ou prejuzo) de qualquer entidade,
existente antes da data em que a referida entidade tornou-se uma subsidiria da Fiadora
ou tenha sido incorporada ou fundida Fiadora ou suas subsidirias; (b) ganhos ou
perdas relativos a disposio de ativos da Fiadora ou suas subsidirias; (c) o efeito
acumulado de modificaes aos princpios contbeis; (d) quaisquer perdas resultantes da
flutuao das taxas cambiais; (e) qualquer ganho ou perda realizado quando do trmino
de qualquer plano de benefcio de penso de empregado; (f) lucro lquido de operaes
descontinuadas; e (g) o efeito fiscal de quaisquer dos itens descritos nas alneas (a) a (f)
acima;
"Caixa e Equivalentes de Caixa" incluem saldos de caixa, depsitos bancrios vista e
as aplicaes financeiras com liquidez imediata, com vencimento em at 3 (trs) meses
e sem perda significativa de valor. So classificadas como ativos financeiros a valor
justo por meio do resultado e esto registradas pelo valor original acrescido dos
rendimentos auferidos at as datas de encerramento das demonstraes financeiras,
apurados pelo critrio pr-rata, que equivalem aos seus valores de mercado;
"Ttulos e Valores Mobilirios" incluem aplicaes financeiras com vencimento
superior a 3 meses e/ou que tenham restrio de resgate, no sendo caracterizados como
de liquidez imediata pela Fiadora, sendo as aplicaes financeiras mensuradas ao valor
justo por meio de resultado; e
"Dvida Lquida" significa "Dvida" deduzida de "Caixa e Equivalentes de Caixa" e de
"Ttulos e Valores Mobilirios".
ii juros: A remunerao 100% do CDI + spread de 1,18% AA (Trimestral a
partir de 19/02/12)
iii - garantia e, se real, descrio do bem objeto: Garantia Fidejussria
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iv - na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado:
Quirografrio
v - eventuais restries impostas ao emissor em relao:
o distribuio de dividendos: No h
o alienao de determinados ativos: No h
o contratao de novas dvidas: No h
o emisso de novos valores mobilirios: No h
vi - o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato:
A Emissora nomeou e constituiu agente fiducirio da Emisso, a Pentgono S.A.
Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, sociedade integrante do sistema
de distribuio de valores mobilirios com sede na Cidade do Rio de Janeiro,
Estado do Rio de Janeiro, na Avenida das Amricas, n 4.200, sala 514, bloco 4,
Edifcio Buenos Aires, inscrita no CNPJ/MF sob o n 17.343.682/0001-38, neste
ato representada na forma de seu Estatuto Social, nomeada neste instrumento,
nos termos da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei n 6.404/76 ou
Lei das Sociedades por Aes), para representar a comunho dos interesses
dos Debenturistas.
devido pela Emissora ao Agente Fiducirio, a ttulo de honorrios pelos
deveres e atribuies que lhe competem, nos termos da legislao e
regulamentao aplicveis e desta Escritura, uma remunerao em parcelas
anuais, sendo a primeira parcela devida no 5 (quinto) dia til aps a data de
assinatura da escritura de Emisso e as demais na mesma data dos anos
subsequentes. Referida remunerao ser devida mesmo aps o vencimento das
Debntures, caso o Agente Fiducirio ainda esteja atuando na cobrana de
inadimplncias no sanadas pela Emissora e desde que tal pagamento no
incorra em duplicidade com a parcela acima mencionada.
As parcelas sero acrescidas dos seguintes impostos: Imposto Sobre Servios de
Qualquer Natureza (ISS), Contribuio ao Programa de Integrao Social
(PIS), Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS) e
de quaisquer outros impostos que venham a incidir sobre a remunerao do
Agente Fiducirio, excetuando-se o Imposto Sobre a Renda e Proventos de
Qualquer Natureza (IR), nas alquotas vigentes nas datas de cada pagamento.
Em caso de mora no pagamento de qualquer quantia devida em decorrncia
desta remunerao, os dbitos em atraso ficaro sujeitos a juros de mora de 1%
ao ms e multa moratria de 2% (dois por cento). Em caso de inadimplemento,
pecunirio ou no, pela Emissora, ser devida ao Agente Fiducirio uma
remunerao adicional equivalente ao valor por hora-homem de trabalho
dedicado s atividades relacionadas a referido inadimplemento relativo
Emisso, a ser paga no prazo de 5 (cinco) dias aps comprovao da entrega,
pelo Agente Fiducirio Emissora de Relatrio de Horas.
i - condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:
1 - Nas deliberaes da Assembleia Geral de Debenturistas, a cada Debnture em
Circulao caber um voto, sendo admitida a constituio de mandatrios, titulares de
Debntures ou no. As deliberaes dependero da aprovao de titulares de 75%
(setenta e cinco por cento) das Debntures em Circulao. As deliberaes tomadas
pelos Debenturistas, no mbito de sua competncia legal, observados os quoruns
PGINA: 252 de 269
Verso : 11

estabelecidos nesta Escritura, sero existentes, vlidas e eficazes perante a Emissora e
obrigaro a todos os titulares das Debntures, independentemente de terem comparecido
Assembleia Geral de Debenturistas ou do voto nela proferido.
2 - A alterao dos quoruns qualificados previstos na presente Escritura depender da
aprovao por titulares da totalidade das Debntures em Circulao.
j - outras caractersticas relevantes: No h
Terceira Emisso de Debntures Light Energia

b quantidade: 30
c valor: R$30.000.000,00 (trinta milhes de reais)
d - data de emisso: 10 de setembro de 2012
f - conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou
comprar aes do emissor, informando:
i condies: No h
ii - efeitos sobre o capital social: No h
G - possibilidade de resgate, indicando:
i - hipteses de resgate:
A partir da completa comprovao da utilizao dos recursos, por meio da
entrega dos Relatrios de Usos dos Recursos, as Debntures podero ser
resgatadas total ou parcialmente, a qualquer momento, a critrio da Companhia,
por meio de envio ou de publicao de comunicado aos Debenturistas, com 10
(dez) Dias teis de antecedncia, informando (i) a data do resgate pretendido;
(ii) o volume ou o nmero de Debntures que sero resgatadas, (iii) qualquer
outra informao relevante aos Debenturistas.
ii - frmula de clculo do valor de resgate:
O valor de resgate no dever ser inferior a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes

de reais) e ser equivalente ao Valor Nominal ou ao saldo do Valor Nominal,
acrescido da Remunerao e dos Encargos Moratrios, se for o caso, devidos at
a data do resgate, e de prmio (conforme tabela abaixo) incidente sobre o Valor
Nominal Unitrio atualizado, objeto do Resgate Antecipado Facultativo
("Prmio").
PERODO DE RESGATE
ANTECIPADO
Junho de 2014 at maio de 2016
PRMIO
1,50% (um inteiro e cinquenta
centsimos por cento)
1,25% (um inteiro e vinte e cinco
centsimos por cento)
1,00% (um por cento)
PGINA: 253 de 269
Verso : 11

Junho de 2024 at o dia anterior
Data de Vencimento
0,75% (setenta e cinco centsimos por

cento)
0,50% (cinquenta centsimos por
cento)
0,25% (vinte e cinco centsimos por
cento)
H - quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando

aplicvel:
Sujeito ao disposto abaixo, o Agente Fiducirio dever declarar antecipadamente
vencidas todas as obrigaes objeto desta Escritura de Emisso e exigir o
imediato pagamento, pela Companhia e pela Fiadora, do saldo devedor do Valor
Nominal das Debntures em circulao, acrescido da Remunerao, calculada
pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a data de pagamento de
Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo
pagamento, sem prejuzo, quando for o caso, dos Encargos Moratrios, na
ocorrncia de qualquer dos seguintes eventos (cada evento, um "Evento de
Inadimplemento"):
inadimplemento, pela Companhia, pela Fiadora e/ou por qualquer de suas
respectivas controladas ou coligadas, no pagamento de dvidas ou em obrigaes
pecunirias cujo valor, individual ou agregado, seja igual ou superior a
R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente em outras
moedas, no sanado no prazo de 2 (dois) Dias teis contados da data do
xxviii)
vencimento antecipado de qualquer dvida da Companhia, da
Fiadora e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas cujo
valor, individual ou agregado, seja igual ou superior a R$50.000.000,00
(cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente em outras moedas;
xxix)
protesto de ttulos contra (ainda que na condio de

garantidora) a Companhia, a Fiadora e/ou qualquer de suas respectivas
controladas ou coligadas cujo valor, individual ou agregado, seja igual ou
superior a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais), ou seu equivalente em
outras moedas, exceto se, no prazo de 10 (dez) dias contados do respectivo
protesto, tiver sido validamente comprovado ao Agente Fiducirio que (i) o
protesto foi cancelado; ou (ii) foram prestadas garantias aceitas pelo juzo
competente; ou (iii) foi validamente comprovado pela Companhia e/ou pela
Fiadora perante o juzo competente que o protesto foi efetuado por erro ou m-f
de terceiros;
xxx)
incluso da Emissora ou da Fiadora em qualquer cadastro de

proteo ao crdito, que no seja sanada ou declarada ilegtima no prazo de at
15 (quinze) dias, cujo valor, individual ou em conjunto, do fato que resultou em
sua incluso em referido cadastro de proteo ao crdito, seja superior a
R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais);
PGINA: 254 de 269
Verso : 11
xxxi)
descumprimento, pela Emissora ou pela Fiadora, de quaisquer

obrigaes no pecunirias previstas nesta Escritura, no sanada no prazo de at
10 (dez) Dias teis contados do recebimento de aviso por escrito acerca do
descumprimento que lhe for enviado diretamente pelo Agente Fiducirio e/ou
pelos Debenturistas, individualmente ou em conjunto;
xxxii)
uma ou mais sentenas arbitrais definitivas ou judiciais

transitadas em julgado em face da Emissora ou da Fiadora, que resulte(m) ou
possa(m) resultar, em conjunto ou isoladamente, em obrigao de pagamento
para a respectiva sociedade de valor unitrio ou agregado superior a
R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de reais) para as quais a respectiva
sociedade no tenha feito proviso para pagamento, conforme publicado em suas
demonstraes de resultado mais recentes;
xxxiii)
transferncia, ou qualquer forma de cesso ou promessa de

cesso a terceiros, pela Emissora ou pela Fiadora, das obrigaes assumidas
nesta Escritura de Emisso, sem a prvia anuncia dos Debenturistas reunidos
em Assembleia Geral de Debenturistas especialmente convocada para este fim,
circulao;
xxxiv)
(a) liquidao, dissoluo ou extino da Companhia, da

Fiadora e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas, exceto se
a liquidao, dissoluo e/ou extino decorrer de uma operao societria que
no constitua um Evento de Inadimplemento; (b) decretao de falncia da
Companhia, da Fiadora e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou
coligadas; (c) pedido de autofalncia formulado pela Companhia, pela Fiadora
e/ou por qualquer de suas respectivas controladas ou coligadas; (d) pedido de
falncia da Companhia, da Fiadora e/ou de qualquer de suas respectivas
controladas ou coligadas, formulado por terceiros, no elidido no prazo legal; ou
(e) pedido de recuperao judicial ou de recuperao extrajudicial da
Companhia, da Fiadora e/ou de qualquer de suas respectivas controladas ou
coligadas, independentemente do deferimento do respectivo pedido;
xxxv)
ciso, fuso, incorporao ou incorporao de aes

envolvendo a Companhia, a Fiadora e/ou qualquer de suas respectivas
controladas, exceto:
(a) se a operao tiver sido previamente aprovada por Debenturistas
circulao; ou
(b) se tiver sido assegurado aos Debenturistas que o desejarem, durante o prazo
mnimo de 6 (seis) meses contados da data de publicao das atas dos atos
societrios relativos operao, o resgate das Debntures de que forem titulares,
mediante o pagamento do saldo devedor do Valor Nominal, acrescido da
Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a data de
pagamento de Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data
do efetivo pagamento; ou
(c) pela incorporao, pela Companhia, de qualquer controlada ou de aes de
qualquer controlada; ou
(d) por qualquer operao envolvendo exclusivamente controladas da
Companhia e/ou da Fiadora; ou
(e) por qualquer operao envolvendo a Fiadora e/ou suas controladas na qual,
PGINA: 255 de 269
Verso : 11

aps anunciada ou ocorrida tal operao, as classificaes de risco (rating)
atribudas na Data de Emisso s Debntures e/ou Companhia pela agncia de
classificao de risco no sejam objeto de rebaixamento pela referida agncia de
xxxvi)
alterao e/ou transferncia do controle acionrio, direto ou
indireto, da Companhia e/ou da Fiadora, nos termos do artigo 116 da Lei das
Sociedades por Aes, exceto nas hipteses em que, aps anunciada ou ocorrida
referida alterao e/ou transferncia de controle acionrio, as classificaes de
risco (rating) atribudas na Data de Emisso s Debntures e/ou Companhia
pela agncia de classificao de risco no sejam objeto de rebaixamento pela
referida agncia de classificao de risco e se aprovado por Debenturistas,
representando, no mnimo 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em
circulao;
xxxvii)
alienao pela Companhia, de ativos permanentes que

representem, em um mesmo perodo de 12 (doze) meses, de forma individual ou
agregada, valor igual ou superior a R$50.000.000,00 (cinquenta milhes de
reais), ou seu equivalente em outras moedas, exceto se previamente autorizado
por Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento)
das Debntures em circulao;
xxxviii)
transformao da Companhia em sociedade limitada, nos

termos dos artigos 220 a 222 da Lei das Sociedades por Aes;
xxxix)
reduo do capital social da Companhia que no seja realizada

para absoro de prejuzos acumulados, exceto se previamente autorizado por
Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das
Debntures em circulao;
xl)
pagamento de dividendos, juros sobre capital prprio ou

qualquer outra participao no lucro prevista no estatuto social da Companhia
que no tenham sido declarados at a data de celebrao desta Escritura de
Emisso, ressalvado o pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto no
artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes, caso a Companhia esteja em mora
com relao ao pagamento de qualquer obrigao pecuniria relativa s
Debntures;
xli)
inadimplemento, pela Companhia e/ou pela Fiadora, de

qualquer obrigao pecuniria prevista nesta Escritura de Emisso;
xlii)
no utilizao, pela Companhia, dos recursos lquidos obtidos

com a Emisso estritamente para financiamento dos projetos descritos no plano
de negcios da companhia;
xliii)
alterao do objeto social da Companhia e/ou da Fiadora, de

forma que (a) a Companhia deixe de atuar na distribuio e comercializao de
energia eltrica; ou (b) a Fiadora deixe de ter como objetivo principal a
participao em sociedades que atuem na gerao, distribuio e/ou
comercializao de energia eltrica;
xliv)
constituio de qualquer nus (assim definido como hipoteca,

penhor, alienao fiduciria, cesso fiduciria, usufruto, fideicomisso, promessa
de venda, opo de compra, direito de preferncia, encargo, gravame ou nus,
judicial ou extrajudicial, voluntrio ou involuntrio, ou outro ato que tenha o
PGINA: 256 de 269
Verso : 11

efeito prtico similar a qualquer das expresses acima ("nus")) sobre ativos
relevantes da Companhia e/ou da Fiadora (exceto se para a prestao de
garantias em processos judiciais ou administrativos ou para garantir o
cumprimento de contratos de compra de energia eltrica celebrados pela
Companhia ou dos contratos de financiamento celebrados pela Companhia com
o BNDES para financiamento de investimentos nas atividades operacionais da
Companhia), considerando-se como ativos relevantes aqueles cujo valor,
individual ou agregado, seja igual ou superior a R$20.000.000,00 (vinte milhes
de reais), ou seu equivalente em outras moedas, exceto se previamente
autorizado por Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco
por cento) das Debntures em circulao;
xlv)
ato de qualquer autoridade governamental com o objetivo de

sequestrar, expropriar, nacionalizar, desapropriar ou de qualquer modo adquirir,
compulsoriamente, totalidade ou parte substancial dos ativos da Companhia e/ou
da Fiadora;
xlvi)
comprovao de que qualquer das declaraes prestadas pela

Companhia e/ou pela Fiadora nesta Escritura de Emisso falsa, inconsistente
ou incorreta em qualquer aspecto relevante;
xlvii)
invalidade, nulidade ou inexequibilidade desta Escritura de
Emisso;
xlviii)
no manuteno, pela Companhia de seguro para seus ativos

operacionais relevantes, conforme as melhores prticas correntes em seus
mercados de atuao, no sanado no prazo de 10 (dez) dias contados da data do
xlix)
realizao, pela Companhia e/ou pela Fiadora, de operaes

fora de seu objeto social ou em desacordo com o seu estatuto social ou contrato
social, observadas as disposies estatutrias, legais e regulamentares em vigor;
l)
realizao, pela Companhia e/ou pela Fiadora, de qualquer ato

em desacordo com esta Escritura de Emisso, e/ou com qualquer outro
documento relacionado Emisso, em especial os que possam, direta ou
indiretamente, comprometer o pontual e integral cumprimento, pela Companhia
e/ou pela Fiadora, de qualquer de suas obrigaes previstas em tais documentos;
li)
No observncia, pela Fiadora, de qualquer dos ndices

financeiros abaixo (em conjunto, "ndices Financeiros"), e verificados pelo
Agente Fiducirio no prazo de at 5 (cinco) Dias teis contados da data de
recebimento, pelo Agente Fiducirio, tendo por base as Demonstraes
Financeiras Consolidadas Auditadas da Fiadora relativas a cada trimestre do ano
civil, a partir, inclusive, das Demonstraes Financeiras Consolidadas da
Fiadora relativas a 30 de setembro de 2012:
(a)
do ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do

Total da Dvida Lquida pelo EBITDA, que dever ser igual ou inferior a 3,0
(trs inteiros); e
(b)
do ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do EBITDA pela
Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos , que dever ser igual ou
superior a 2,5 (dois inteiros e cinco dcimos);
lii)
a Emissora deixar de ter suas demonstraes financeiras
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Verso : 11

auditadas por auditor independente registrado na CVM;
liii)
perda, caducidade, cassao definitiva, encampao ou

extino da concesso de servio pblico detida pela Emissora;
liv)
interveno na Companhia pelo poder concedente da concesso

outorgada Companhia, com o objetivo de explorar atividades relacionadas
distribuio de energia, interveno essa decorrente de fatos relacionados sua
capacidade econmica; ou
lv)
rebaixamento do rating da Emisso para abaixo do conceito
BBB-.
i - condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores
mobilirios:
Cada Debnture em circulao conferir a seu titular o direito a um voto nas
Assemblias Gerais de Debenturistas, cujas deliberaes, ressalvados quoruns
especficos estabelecidos na Escritura de Emisso, sero tomadas, em primeira
convocao, por titulares de Debntures que representem, no mnimo, 75% das
Debntures em circulao e, em segunda convocao, por titulares de
Debntures que representem a maioria das Debntures presentes, sendo admitida
a constituio de mandatrios, titulares de Debntures ou no. A substituio da
Fiana da Garantidora, bem como qualquer alterao (i) no prazo de vigncia
das Debntures (incluindo eventual repactuao); (ii) nas datas e nas taxas de
pagamento do Valor Nominal Unitrio e/ou da Remunerao; (iii) no quorum de
deliberao das Assemblias Gerais de Debenturistas; (iv) nos eventos de
vencimento antecipado das Debntures, conforme previstos na Escritura de
Emisso devero ser aprovados por titulares de Debntures que representem, no
mnimo, 90% das Debntures em circulao. A renncia declarao de
vencimento antecipado das Debntures e a definio da taxa substitutiva em caso
de indisponibilidade, impossibilidade de aplicao ou extino da Taxa DI, nos
termos da Escritura de Emisso, dependero da aprovao de titulares de
Debntures que representem, no mnimo, 75% das Debntures em circulao.
Os quoruns de deliberao das Assemblias Gerais de Debenturistas so aqueles
previstos acima, inexistindo quaisquer outros quoruns, exceto nos casos em que
legislao futura venha a prev-los.
j - outras caractersticas relevantes:
No h.
PGINA: 258 de 269
Verso : 11

19.4. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes.
No h.
PGINA: 259 de 269
Verso : 11

20.2. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes.
No h.
PGINA: 260 de 269
Verso : 11
21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao

de informaes
21.1 Descrever normas, regimentos ou procedimentos internos adotados pelo
emissor para assegurar que as informaes a serem divulgadas publicamente
sejam recolhidas, processadas e relatadas de maneira precisa e tempestiva
O Conselho de Administrao da Companhia reunido em 29 de novembro de 2005
aprovou a Poltica de Divulgao e Negociao e posteriormente, e em 17 de julho de
2009, a alterou para adequ-la s alteraes trazidas pela Instruo CVM 449/07.
PGINA: 261 de 269
Verso : 11
21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de
comunicao utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca
21.2 Descrever
a poltica
de divulgao de ato ou fato relevante adotada pelo
de informaes
relevantes no
divulgadas
emissor, indicando os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de
informaes relevantes no divulgadas
A Poltica de Divulgao e Negociao aplicvel aos diretores, membros do

conselho de administrao, e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas
da Companhia, criados por disposio estatutria.
O Diretor de Finanas e Relaes com Investidores, ao receber uma
comunicao de ato ou fato relevante de qualquer das pessoas com acesso a essas
informaes, ou ao ter acesso a qualquer informao desta natureza, independentemente
de ter sido comunicado, promover a imediata divulgao desta informao CVM de
modo claro e preciso, e em linguagem acessvel. A informao tambm dever ser
divulgada s bolsas de valores e entidades de mercado de balco organizado em que os
valores mobilirios de emisso da Companhia forem admitidos negociao, quando
for o caso.
Caso tais pessoas constatem a omisso do Diretor de Finanas e Relaes com
Investidores no cumprimento de seu dever de comunicao e divulgao, inclusive na
hiptese da informao escapar ao controle ou se ocorrer oscilao atpica na cotao,
preo ou quantidade negociada das aes da Companhia, estes devero remeter
imediatamente as informaes CVM.
Na hiptese de ocorrer oscilao atpica na cotao, conforme mencionado
acima, o Diretor de Finanas e Relaes com Investidores dever inquirir as pessoas
com acesso a essas informaes, com o objetivo de averiguar se estes tm conhecimento
de informaes que devam ser divulgadas ao mercado.
O Diretor de Finanas e Relaes com Investidores deve permanecer
disposio da CVM e das bolsas de valores e entidades de mercado de balco que
solicitarem informaes adicionais acerca do ato ou fato relevante divulgado, limitandose, porm, a prestar apenas informaes que julgar de interesse da Companhia e dos
seus investidores.
O Diretor de Finanas e Relaes com Investidores dever zelar pela ampla e
imediata disseminao dos atos e fatos relevantes relativos Companhia,
simultaneamente em todos os mercados em que tais valores mobilirios sejam admitidos
negociao. A simultaneidade na divulgao de ato ou fato relevante inclui qualquer
meio de comunicao utilizado pelo Diretor de Finanas e Relaes com Investidores,
PGINA: 262 de 269
Verso : 11
21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de
comunicao utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca
inclusive
informao
imprensa, reunies de entidades de classe, de investidores, de
de informaes
relevantes
no divulgadas
analistas ou com pblico selecionado, no Pas ou no exterior.
O Diretor de Finanas e Relaes com Investidores dever promover a
divulgao de ato ou fato relevante, sempre que possvel, antes do incio ou aps o
encerramento dos negcios nas bolsas de valores e entidades do mercado de balco
organizado em que os valores mobilirios de emisso da Companhia sejam admitidos
negociao.
Cumpre s pessoas com acesso a informaes guardar sigilo daquelas relativas a
ato ou fato relevante as quais tenham acesso privilegiado em razo do cargo ou posio
que ocupam na Companhia at sua divulgao ao mercado, bem como zelar para que
pessoas que sejam subordinadas e terceiros, que tenham tido conhecimento da matria
em funo de cargo ou posio, tambm o faam.
PGINA: 263 de 269
Verso : 11
21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e

fiscalizao da poltica de divulgao de informaes
21.3. Informar os administradores responsveis pela implementao, manuteno,
avaliao e fiscalizao da poltica de divulgao de informaes
O Diretor de Finanas e Relaes com Investidores nomeado como o diretor
responsvel pela execuo e acompanhamento da Poltica de Negociao e Divulgao.
PGINA: 264 de 269
Verso : 11

Todas as informaes relevantes foram divulgadas nos itens acima.
PGINA: 265 de 269
Verso : 11
22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como

operao normal nos negcios do emissor
22.1. Indicar a aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se
enquadre como operao normal nos negcios do emissor
R: No h
PGINA: 266 de 269
Verso : 11
22.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor

22.2. Indicar alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do
emissor
R: No h
PGINA: 267 de 269
Verso : 11
22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente

relacionados com suas atividades operacionais
22.3. Identificar os contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas
no diretamente relacionados com suas atividades operacionais[46]
R: No h
PGINA: 268 de 269
Verso : 11

R: No h
PGINA: 269 de 269

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Formulrio de Referncia - 2014 - LIGHT ENERGIA S.A.

1. Responsveis pelo formulrio

2.3 - Outras informaes relevantes

3. Informaes financ. selecionadas

3.2 - Medies no contbeis

3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras

3.4 - Poltica de destinao dos resultados

3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas

3.7 - Nvel de endividamento

3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento

3.9 - Outras informaes relevantes

4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

4.5 - Processos sigilosos relevantes

4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em

4.7 - Outras contingncias relevantes

5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

Formulrio de Referncia - 2014 - LIGHT ENERGIA S.A.

5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado

5.4 - Outras informaes relevantes

6.3 - Breve histrico

6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

6.7 - Outras informaes relevantes

7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais

7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total

7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades

7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior

7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades

7.8 - Relaes de longo prazo relevantes

7.9 - Outras informaes relevantes

8.2 - Organograma do Grupo Econmico

8.3 - Operaes de reestruturao

8.4 - Outras informaes relevantes

9.2 - Outras informaes relevantes

Formulrio de Referncia - 2014 - LIGHT ENERGIA S.A.

10. Comentrios dos diretores

10.2 - Resultado operacional e financeiro

10.5 - Polticas contbeis crticas

10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios

10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.10 - Plano de negcios

10.11 - Outros fatores com influncia relevante

11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

12. Assembleia e administrao

12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais

12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao

12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal

13. Remunerao dos administradores

13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

Formulrio de Referncia - 2014 - LIGHT ENERGIA S.A.

13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria

13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria

13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou

13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de

13.16 - Outras informaes relevantes

14. Recursos humanos

14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos

14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados

14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos

15.3 - Distribuio de capital