CIA.

DE SANEAMENTO BSICO DO ESTADO DE SO PAULO - SABESP

Rui de Britto lvares Affonso
Diretor Econmico-Financeiro e de Relaes com Investidores
Mario Azevedo de Arruda Sampaio
Superintendente de Captao de Recursos e Relaes com Investidores

SABESP anuncia resultado do 2T14

SBSP3: R$ 19,54/ao
SBS: US$ 8,65 (ADR=1 ao)
Total de aes: 683.509.869
Valor de Mercado: R$ 13,4 bilhes
Preo Fechamento: 14/08/2014

So Paulo, 14 de agosto de 2014 - A Companhia de Saneamento Bsico

do Estado de So Paulo - SABESP (BM&FBovespa: SBSP3; NYSE: SBS),
uma das maiores prestadoras de servios de gua e esgoto do mundo com
base no nmero de clientes, anuncia hoje seus resultados referentes ao
segundo trimestre de 2014 (2T14). As informaes financeiras e
operacionais abaixo, exceto onde indicado em contrrio, so apresentadas
em Reais conforme a Legislao Societria. Todas as comparaes referemse ao mesmo perodo de 2013, exceto onde indicado em contrrio.

R$ milhes

2.754,1

Receita Operacional
Lquida

Custos, desp. adm.,

comerciais e de
construo

2.315,0
2.081,5

Lucro Lquido

11,2%
0,4%

(27,4)%

661,7

EBITDA Ajustado

EBIT

(1,5)%

2.796,3

911,4

10,2%
(38,6)%

439,1
714,7

4,0%

(16,4)%
38,9%

302,4
361,7

2T14

2T13

1. Destaques financeiros
R$ milhes

(+) Receita operacional bruta

(+) Receita de construo
(-) COFINS e PASEP
(=) Receita operacional lquida
(-) Custos e despesas
(-) Custos de construo
(+) Resultado da equivalncia patrimonial
(+) Outras receitas/despesas operacionais, lquidas
(=) Resultado antes das financeiras, IR e CS
(+) Financeiras lquidas
(=) Resultado antes do IR e CS
(+) Imposto de renda e contribuio social
Lucro Lquido
Lucro por ao* (R$)

2T14
2.224,0
678,7
148,6
2.754,1
1.650,8
664,2
5,2
444,3
(21,6)
422,7
(120,3)
302,4
0,44

2T13
Var. (R$)
2.307,4
(83,4)
656,9
21,8
168,0
(19,4)
2.796,3
(42,2)
1.438,3
212,5
643,2
21,0
(0,1)
0,1
1,5
3,7
716,2
(271,9)
(207,3)
185,7
508,9
(86,2)
(147,2)
26,9
361,7
(59,3)
0,53

%
(3,6)
3,3
(11,5)
(1,5)
14,8
3,3
(100,0)
246,7
(38,0)
(89,6)
(16,9)
(18,3)
(16,4)

1S14
4.668,4
1.210,0
332,3
5.546,1
3.166,4
1.184,7
(0,3)
(37,8)
1.156,9
5,9
1.162,8
(382,8)
780,0
1,14

1S13
Var. (R$)
%
4.626,3
42,1
0,9
1.152,4
57,6
5,0
337,4
(5,1)
(1,5)
5.441,3
104,8
1,9
2.870,9
295,5
10,3
1.129,2
55,5
4,9
(0,2)
(0,1)
50,0
10,3
(48,1) (467,0)
1.451,3
(294,4) (20,3)
(179,9)
185,8 (103,3)
1.271,4
(108,6)
(8,5)
(413,5)
30,7
(7,4)
857,9
(77,9)
(9,1)
1,26

%
(16,4)
(18,3)
(89,6)
246,7
(38,6)
13,2
(27,4)

1S14
780,0
382,8
(5,9)
37,8
1.194,7
482,9
1.677,6
30,2

1S13
Var. (R$)
%
857,9
(77,9)
(9,1)
413,5
(30,7)
(7,4)
179,9
(185,8) (103,3)
(10,3)
48,1 (467,0)
1.441,0
(246,3) (17,1)
391,9
91,0
23,2
1.832,9
(155,3)
(8,5)
33,7

* Quantidade de aes = 683.509.869

Reconciliao do EBITDA Ajustado (Medies no contbeis)

R$ milhes

Lucro lquido
(+) Imposto de renda e contribuio social
(+) Financeiras lquidas
(+) Outras receitas/despesas operacionais, lquidas
(=) Resultado antes das financeiras (EBIT)*
(+) Depreciao e amortizao
(=) EBITDA ajustado **
(%) Margem EBITDA ajustada

2T14
302,4
120,3
21,6
(5,2)
439,1
222,6
661,7
24,0

2T13
Var. (R$)
361,7
(59,3)
147,2
(26,9)
207,3
(185,7)
(1,5)
(3,7)
714,7
(275,6)
196,7
25,9
911,4
(249,7)
32,6

(*) Lucro antes de juros, imposto de renda e contribuio social.

(**) O EBITDA Ajustado corresponde ao lucro lquido antes: (i) das despesas de depreciao e amortizao; (ii) do imposto de renda e contribuio social;
(iii) do resultado financeiro; e (iv) outras receitas/despesas operacionais lquidas.

No 2T14, a receita operacional lquida totalizou R$ 2,8 bilhes, um decrscimo de 1,5% em relao ao mesmo
perodo do ano anterior.
Os custos e despesas somados aos custos de construo totalizaram R$ 2,3 bilhes, um acrscimo de 11,2%
quando comparados aos R$ 2,1 bilhes no 2T13.
O EBIT, no montante de R$ 439,1 milhes, recuou 38,6% em relao aos R$ 714,7 milhes apresentados em
igual perodo do ano anterior.
O EBITDA ajustado, no montante de R$ 661,7 milhes, recuou 27,4% em relao aos R$ 911,4 milhes no 2T13
(R$ 1.677,6 milhes nos ltimos seis meses e R$ 3.851,3 milhes nos ltimos 12 meses).
A margem EBITDA ajustada resultou em 24,0% no 2T14, ante os 32,6% obtidos no 2T13 (30,2% nos ltimos 6
meses 33,7% nos ltimos doze meses). Desconsiderando os efeitos da receita e do custo de construo a
margem EBITDA ajustada resulta em 31,2% no 2T14 (42,0% no 2T13, 38,1% nos ltimos 6 meses e 42,6% nos
ltimos doze meses).
O lucro lquido, no montante de R$ 302,4 milhes, apresentou um recuo de 16,4% sobre os R$ 361,7 milhes
apresentados no 2T13.

2. Receita operacional bruta

A receita operacional bruta relacionada prestao de servios de gua e esgoto, no montante de R$ 2,2
bilhes, sofreu um decrscimo de R$ 83,4 milhes ou 3,6%, quando comparada aos R$ 2,3 bilhes totalizados
no 2T13.
Os principais fatores responsveis pelo decrscimo foram:

Queda no volume faturado total em 1,8%, sendo 2,8% em gua e 0,6% em esgoto; e

Concesso de bnus, no contexto do Programa de Incentivo Reduo no Consumo de gua, com impacto
de R$ 88,1 milhes.
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O decrscimo mencionado acima foi parcialmente compensado pelo reajuste tarifrio de 3,1% aplicado desde
dezembro de 2013.

3. Receita de construo
A receita de construo resultou em um acrscimo de R$ 21,8 milhes ou 3,3%, quando comparada com o 2T13.
A variao se deu principalmente devido ao maior investimento ocorrido no 2T14.

4. Volume faturado
Nos quadros a seguir so demonstrados os volumes faturados de gua e esgoto em comparao trimestral e
semestral, de acordo com a categoria de uso e regio.

DE GUA E ESGOTO POR CATEGORIA DE USO - milhes de m 3

gua
Esgoto
gua + Esgoto
2T13
%
2T14
2T13
%
2T14
2T13
383,6
(0,4)
319,2
318,7
0,2
701,2
702,3
43,7
(2,3)
40,3
40,8
(1,2)
83,0
84,5
9,7
2,1
10,9
11,7
(6,8)
20,8
21,4
14,1
(5,7)
10,3
10,9
(5,5)
23,6
25,0
451,1
(0,7)
380,7
382,1
(0,4)
828,6
833,2
74,4
(15,2)
6,6
7,5
(12,0)
69,7
81,9
525,5
(2,8)
387,3
389,6
(0,6)
898,3
915,1
1S13
%
1S14
1S13
%
1S14
1S13
772,6
2,6
659,5
639,9
3,1 1.452,1 1.412,5
86,8
1,0
82,3
80,7
2,0
170,0
167,5
19,3
4,1
22,0
22,2
(0,9)
42,1
41,5
26,9
0,7
20,9
21,1
(0,9)
48,0
48,0
905,6
2,4
784,7
763,9
2,7 1.712,2 1.669,5
149,0
(7,0)
13,1
14,8
(11,5)
151,6
163,8
1.054,6
1,1
797,8
778,7
2,5 1.863,8 1.833,3

%
(0,2)
(1,8)
(2,8)
(5,6)
(0,6)
(14,9)
(1,8)
%
2,8
1,5
1,4
2,6
(7,4)
1,7

VOLUME FATURADO (1) DE GUA E ESGOTO POR REGIO - milhes de m 3

gua
Esgoto
gua + Esgoto
2T14
2T13
%
2T14
2T13
%
2T14
2T13
292,8
298,8
(2,0)
251,2
255,1
(1,5)
544,0
553,9
155,1
152,3
1,8
129,5
127,0
2,0
284,6
279,3
447,9
451,1
(0,7)
380,7
382,1
(0,4)
828,6
833,2
63,1
74,4
(15,2)
6,6
7,5
(12,0)
69,7
81,9
511,0
525,5
(2,8)
387,3
389,6
(0,6)
898,3
915,1
1S14
1S13
%
1S14
1S13
%
1S14
1S13
601,9
595,6
1,1
514,1
507,4
1,3 1.116,0 1.103,0
325,6
310,0
5,0
270,6
256,5
5,5
596,2
566,5
927,5
905,6
2,4
784,7
763,9
2,7 1.712,2 1.669,5
138,5
149,0
(7,0)
13,1
14,8
(11,5)
151,6
163,8
1.066,0 1.054,6
1,1
797,8
778,7
2,5 1.863,8 1.833,3

%
(1,8)
1,9
(0,6)
(14,9)
(1,8)
%
1,2
5,2
2,6
(7,4)
1,7

VOLUME FATURADO
Categoria
Residencial
Comercial
Industrial
Pblica
Total varejo
Atacado
Total
Residencial
Comercial
Industrial
Pblica
Total varejo
Atacado
Total

Regio
Metropolitana
Regional (2)
Total varejo
Atacado
Total
Metropolitana
Regional (2)
Total varejo
Atacado
Total

2T14
382,0
42,7
9,9
13,3
447,9
63,1
511,0
1S14
792,6
87,7
20,1
27,1
927,5
138,5
1.066,0

(1)

(1) No auditado
(2) Composto pelas regies do litoral e interior

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5. Custos, despesas administrativas e comerciais

No 2T14, os custos, despesas administrativas e comerciais tiveram um acrscimo de 11,2% (R$ 233,5 milhes).
Desconsiderando os efeitos do custo de construo, os custos e despesas apresentaram um acrscimo de
14,8%. A participao dos custos e despesas na receita lquida passou para 84,1% no 2T14, ante os 74,4%
apresentados do 2T13.
R$ milhes

Salrios e encargos
Materiais gerais
Materiais de tratamento
Servios
Energia eltrica
Despesas gerais
Despesas fiscais
Sub-total
Depreciao e amortizao
Baixa de crdito
Sub-total
Custos e despesas
Custos de construo
Custos, desp. adm, comerciais e de construo
% sobre a receita lquida

2T14
551,4
46,9
64,6
351,6
144,5
190,0
17,6
1.366,6
222,6
61,6
284,2
1.650,8
664,2
2.315,0
84,1

2T13
Var. (R$)
492,0
59,4
49,4
(2,5)
55,2
9,4
295,1
56,5
133,0
11,5
186,3
3,7
11,8
5,8
1.222,8
143,8
196,7
25,9
18,8
42,8
215,5
68,7
1.438,3
212,5
643,2
21,0
2.081,5
233,5
74,4

%
12,1
(5,1)
17,0
19,1
8,6
2,0
49,2
11,8
13,2
227,7
31,9
14,8
3,3
11,2

1S14
1.048,1
94,1
134,3
666,2
284,5
342,7
37,3
2.607,2
482,9
76,3
559,2
3.166,4
1.184,7
4.351,1
78,5

1S13
Var. (R$)
953,8
94,3
93,7
0,4
120,0
14,3
523,9
142,3
277,8
6,7
401,8
(59,1)
51,8
(14,5)
2.422,8
184,4
391,9
91,0
56,2
20,1
448,1
111,1
2.870,9
295,5
1.129,2
55,5
4.000,1
351,0
73,5

%
9,9
0,4
11,9
27,2
2,4
(14,7)
(28,0)
7,6
23,2
35,8
24,8
10,3
4,9
8,8

5.1. Salrios e encargos

No 2T14 ocorreu um acrscimo de R$ 59,4 milhes ou 12,1% nos salrios e encargos, passando de R$ 492,0
milhes para R$ 551,4 milhes, em decorrncia dos seguintes fatores:

Acrscimo de R$ 17,9 milhes nas provises, decorrente da maior quantidade de empregados com direito
aposentadoria (TAC), associada ao reajuste salarial ocorrido no perodo;

Acrscimo de R$ 14,0 milhes, decorrente do reajuste salarial de 8,00% desde maio de 2013 e reajuste
salarial mdio de 6,80% desde maio de 2014, associados movimentao decorrente da avaliao de
competncias e desempenho;

Acrscimo de R$ 8,0 milhes na proviso com Plano de Penso, em funo de mudanas nas premissas
atuariais;

Acrscimo de R$ 4,4 milhes nas despesas com o Programa de Participao no Resultado, devido
substancialmente menor reverso de proviso ocorrida no 2T14, em funo do maior cumprimento das
metas previstas para o perodo, associada aos reajustes ocorridos no perodo; e

Acrscimo de R$ 4,3 milhes nas despesas com horas extras, essencialmente devido aos reajustes salariais
ocorridos no perodo, associados maior quantidade de horas praticadas.

5.2. Materiais gerais

No 2T14, houve um decrscimo de R$ 2,5 milhes ou 5,1%, quando comparado ao mesmo perodo do ano
anterior, passando de R$ 49,4 milhes para R$ 46,9 milhes, relacionados a:

Decrscimo de R$ 1,2 milho, essencialmente pela adequao do espao utilizado no desenvolvimento do

Sistema Integrado de Informaes Sabesp (SiiS), no 2T13; e

Menor aplicao de materiais para manuteno preventiva e corretiva em diversos sistemas de gua e
esgoto, gerando um decrscimo de R$ 0,8 milho.

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5.3. Materiais de tratamento

Os gastos no 2T14 foram superiores aos do 2T13 em R$ 9,4 milhes ou 17,0%, passando de R$ 55,2 milhes
para R$ 64,6 milhes. Essa variao est relacionada, em sua maioria, aos seguintes fatores:

Acrscimo no consumo de carvo ativado no valor de R$ 4,3 milhes, essencialmente nas Estaes de
Tratamento de gua Guarapiranga e Taiaupeba, devido proliferao de algas;

Aplicao de produtos qumicos desde o segundo semestre de 2013, para recuperao de mananciais
(principalmente no Sistema Guarapiranga), no montante de R$ 2,2 milhes;

Acrscimo no consumo de sulfato de alumnio no valor de R$ 1,5 milho; e

Aplicao de nitrato de clcio, desde janeiro de 2014, no controle de odores em diversas Estaes de
Tratamento de Esgoto, no montante de R$ 0,9 milho.

5.4. Servios
As despesas com servios, no montante de R$ 351,6 milhes, sofreram acrscimo de R$ 56,5 milhes ou 19,1%
sobre os R$ 295,1 milhes apresentados no 2T13. Os principais fatores que contriburam para essa variao
foram:

Veiculao de campanhas publicitrias, no valor de R$ 28,1 milhes, em grande parte devido intensificao
da campanha para uso racional da gua;

Maior estimativa de despesas com servios, no montante de R$ 7,0 milhes, essencialmente pela maior
realizao de servios de publicidade ocorrida no perodo;

Gastos com contratos de risco para a recuperao de crditos, no valor de R$ 6,3 milhes; e

Contratao de servios, no montante de R$ 6,2 milhes, devido principalmente ao incio da operao no

municpio de Diadema, no valor de R$ 4,6 milhes.

5.5. Energia eltrica

As despesas com energia eltrica totalizaram R$ 144,5 milhes, um acrscimo de R$ 11,5 milhes ou 8,6%
sobre os R$ 133,0 milhes apresentados no 2T13, em funo do aumento mdio de 14,0% nas tarifas do
Ambiente de Contratao Livre e de 6,2% nas tarifas do Ambiente de Contratao Regulada.
5.6. Despesas gerais
No 2T14 houve um acrscimo de R$ 3,7 milhes ou 2,0%, totalizando R$ 190,0 milhes, ante os R$ 186,3
milhes apresentados no 2T13, decorrente das seguintes variaes:

Acrscimo no provisionamento de processos judiciais no valor de R$ 14,6 milhes, em grande parte com
contingncias cveis, no montante de R$ 8,0 milhes e trabalhistas, no montante de R$ 5,3 milhes; e

Decrscimo de R$ 10,5 milhes na proviso para o repasse ao Fundo Municipal de Saneamento

Ambiental e Infraestrutura, decorrente basicamente da reduo da receita obtida com o municpio de So
Paulo.

5.7. Despesas fiscais

Acrscimo de R$ 5,8 milhes ou 49,2%, decorrente da maior despesa com tributos ocorrida no 2T14.
5.8. Depreciao e Amortizao
Apresentou acrscimo de R$ 25,9 milhes ou 13,2% sobre os R$ 196,7 milhes apresentados no 2T13,
passando para R$ 222,6 milhes, resultante principalmente da entrada em operao de ativos intangveis, no
montante de R$ 2,0 bilhes.
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5.9. Baixa de Crditos

Apresentou acrscimo de R$ 42,8 milhes, totalizando R$ 61,6 milhes no 2T14, predominantemente pelo maior
provisionamento de perdas com crditos de liquidao duvidosa.

6. Outras receitas/despesas operacionais, lquidas

6.1. Outras receitas operacionais, lquidas
Acrscimo de R$ 8,1 milhes, em funo de multas contratuais aplicadas a fornecedores e prestadores de
servio.
6.2. Outras despesas operacionais
Acrscimo de R$ 4,3 milhes nas outras despesas operacionais, devido principalmente :

Proviso referente baixa de hidrmetros no valor de R$ 5,6 milhes;

Perdas com verbas contratuais, decorrente da realizao do acordo com o municpio de Diadema, no
montante de R$ 2,0 milhes.

Os acrscimos acima foram parcialmente compensados pelo decrscimo de R$ 3,4 milhes apresentado na
baixa de estudos e projetos.

7. Financeiras lquidas
R$ milhes

2T14
(74,4)
52,8
(21,6)

Despesas financeiras, lquidas das receitas

Variaes monetrias e cambiais, lquidas
Financeiras lquidas

2T13
(11,5)
(195,8)
(207,3)

Var.
(62,9)
248,6
185,7

%
547,0
(127,0)
(89,6)

7.1. Despesas e receitas financeiras

R$ milhes

2T14
Despesas financeiras
Juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos externos
Juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos internos
Outras despesas financeiras
Total das despesas financeiras
Receitas financeiras
Despesas financeiras, lquidas das receitas

(23,1)
(79,9)
(45,3)
(148,3)
73,9
(74,4)

2T13
(22,1)
(64,9)
(5,6)
(92,6)
81,1
(11,5)

Var.
(1,0)
(15,0)
(39,7)
(55,7)
(7,2)
(62,9)

%
4,5
23,1
708,9
60,2
(8,9)
547,0

7.1.1. Despesas financeiras

Acrscimo de R$ 55,7 milhes ou 60,2%, no total das despesas financeiras. Os principais fatores que
influenciaram esse resultado foram:

Outras despesas financeiras, com acrscimo no valor de R$ 39,7 milhes, devido principalmente
andamentos favorveis de processos judiciais ocorrida no 2T13, com impacto na reduo das despesas com
juros naquele perodo, apresentando uma variao de R$ 37,8 milhes; e

Aumento de R$ 15,0 milhes nos juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos internos, em funo
da maior elevao do CDI no 2T14 (10,8%), quando comparado ao 2T13 (7,7%).

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7.1.2. Receitas financeiras

As receitas financeiras com juros apresentaram um decrscimo de R$ 7,2 milhes ou 8,9%, em decorrncia da
menor realizao de acordos de parcelamento no 2T14.
7.2. Variaes cambiais e monetrias passivas e ativas
R$ milhes

Variaes cambiais sobre emprstimos e financiamentos

Variaes monetrias sobre emprstimos e financiamentos
Outras variaes monetrias
Variaes monetrias/cambiais passivas
Variaes monetrias/cambiais ativas
Variaes monetrias/cambiais lquidas

2T14
84,2
(28,9)
(13,1)
42,2
10,6
52,8

2T13
(201,7)
(16,4)
2,1
(215,9)
20,1
(195,8)

Var.
285,9
(12,5)
(15,2)
258,1
(9,5)
248,6

%
(141,7)
76,2
(723,8)
(119,5)
(47,3)
(127,0)

7.2.1. Variaes monetrias/cambiais passivas

O efeito nas variaes monetrias/cambiais passivas no 2T14 foi de R$ 258,1 milhes, inferior aos valores no
2T13, com destaque para:

Receita de variao cambial no montante de R$ 84,2 milhes no 2T14, decorrente principalmente da

desvalorizao do dlar e do iene frente ao real (2,7% e 1,0%, respectivamente), contra uma despesa de
variao cambial de R$ 201,7 milhes no 2T13, pela valorizao de ambas as moedas (10,0% e 4,3%,
respectivamente);

Acrscimo nas despesas com variao monetria sobre emprstimos e financiamentos internos, de R$ 12,5
milhes, essencialmente pela maior variao do IPCA no 2T14 (2,06%), ante uma variao de 1,4%
apresentada no 2T13. Este acrscimo est associado tambm ao aumento no saldo da dvida indexada ao
IPCA, em razo da captao da 18 emisso de debntures, em dezembro de 2013; e

Acrscimo de despesa em outras variaes monetrias, no montante de R$ 15,2 milhes, no geral pela
maior necessidade de proviso com processos judiciais, no montante de R$ 12,6 milhes.

8. Imposto de renda e contribuio social

As despesas com imposto de renda e contribuio social apresentaram decrscimo de R$ 26,9 milhes, em
funo da diminuio ocorrida no lucro tributvel do perodo.

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9. Indicadores
9.1. Operacionais
O ndice de perdas de faturamento (IPF) e o ndice de perdas micromedido (IPM) continuam apresentando
queda, atingindo 23,8% e 30,8%, respectivamente, no 2T14. Este recuo j era esperado pela Companhia em
funo dos investimentos que vem sendo realizados no mbito do Programa Corporativo de Reduo de Perda
de gua. Quanto ao volume produzido, observa-se uma queda acentuada de 5,6% no 2T14, resultado do
Programa de Incentivo Reduo do Consumo de gua que atinge toda a Regio Metropolitana de So Paulo.
Indicadores operacionais *
Ligaes de gua (1)
Ligaes de esgoto (1)
Populao atendida com abastecimento de gua
Populao atendida com coleta de esgoto (2)
Nmero de empregados
Volume produzido de gua no trimestre(3)
Volume produzido de gua no semestre(3)
IPF - ndice de perdas de faturamento (%)
IPM - ndice de perdas micromedido (%)

2T14

(2)

8.100
6.542
25,1
22,1
14.799
710
1.488
23,8
30,8

2T13

7.778
6.223
24,4
21,2
15.124
752
1.514
25,3
31,6

(1) Ligaes totais ativas e inativas em milhares de unidades no final do perodo

(2) Em milhes de habitantes, no final do perodo. No inclui o fornecimento por atacado
(3) Em milhes de m
(*) No auditado

9.2. Financeiros
ndices Econmicos ao final do trimestre
IPCA
TR
CDI
DLAR (R$)
IENE (R$)

* No auditado

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2T14

2T13

1,54%
0,15%
10,80%
2,2025
0,0218

1,18%
0,00%
7,72%
2,2156
0,0223

4,1
5,1
2,9
4,2
(2,1)
(5,6)
(1,7)
(5,9)
(2,5)

10. Emprstimos e financiamentos

Em junho de 2014, a Companhia emitiu a 19 Emisso de Debntures, em srie nica, no valor de R$ 500
milhes, com vencimento em junho de 2017 e pagamento de juros semestrais escalonados de 0,80% a 1,08% ao
ano, acrescidos da variao do CDI. Os recursos destinam-se ao pagamento de compromissos financeiros com
vencimentos previstos para os anos de 2014 e 2015.
Cronograma de liquidao saldos contbeis
R$ milhes

INSTITUIO
Pas
Caixa Econmica Federal
Debntures
Debntures BNDES
Debntures FI FGTS
BNDES
Outros
Juros e Encargos
Total Pas
Exterior
BID
BIRD
Euro Bnus
JICA
BID 1983AB
Juros e encargos
Total exterior
Total geral

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020 em
diante

Total

36,7
37,7
22,7
24,6
8,3
61,5
191,5

65,5
594,3
74,5
45,5
50,7
17,2
27,2
874,9

65,7
236,5
74,5
45,5
57,3
18,0
497,5

69,0
755,1
74,5
45,5
59,4
18,9
1.022,4

72,8
443,2
74,5
45,5
59,4
19,6
715,0

76,0
515,1
74,4
45,5
59,4
20,0
790,4

679,8
514,2
125,0
249,4
230,1
334,9
2.133,4

1.065,5
3.058,4
535,1
499,6
540,9
436,9
88,7
6.225,1

42,0
23,8
21,5
87,3
278,8

84,0
47,6
52,7
184,3
1.059,2

84,0
308,1
47,6
52,7
492,4
989,9

112,0
48,0
52,7
212,7
1.235,1

56,8
48,4
52,4
157,6
872,6

56,8
3,4
59,2
39,0
158,4
948,8

674,4
97,2
765,1
676,2
88,0
2.300,9
4.434,3

1.110,0
100,6
1.073,2
950,8
337,5
21,5
3.593,6
9.818,7

11. Investimentos
Nosso plano de investimento destina-se a melhorar e expandir nossos sistemas de produo e distribuio de
gua e coleta e tratamento de esgoto, e aumentar e proteger os recursos hdricos a fim de atender crescente
demanda por servios de gua e esgoto nos 364 municpios que atendemos.
No 2T14 a Companhia investiu R$ 728,4 milhes comparativamente a R$ 716,0 milhes no 2T13.

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12. Prximos eventos

Teleconferncia em Portugus
19 de agosto de 2014
10:30 (Braslia) / 9:30 (US EST)
Nmero de acesso: (11) 3728-5971 ou (11) 3127-4971
Cdigo: Sabesp

Teleconferncia em Ingls
19 de agosto de 2014
14:00 (Braslia) / 13:00 (US EST)
Nmero de acesso: 1 (412) 317-6776
Cdigo: Sabesp

Replay disponvel por 7 dias

Nmero de acesso: (11) 3127-4999
Cdigo: 11609129

Replay disponvel por 7 dias

Nmero de acesso: 1(412) 317-0088
Cdigo: 10049132

Clique aqui para acessar o webcast

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Para informaes adicionais, favor contatar:

Mario Arruda Sampaio
Tel.(55 11) 3388-8664
E-mail: maasampaio@sabesp.com.br
Angela Beatriz Airoldi
Tel.(55 11) 3388-8793
E-mail: abairoldi@sabesp.com.br
Informaes contidas neste documento podem incluir consideraes futuras e refletem a percepo atual e perspectivas da
diretoria sobre a evoluo do ambiente macroeconmico, condies da indstria, desempenho da SABESP e resultados
financeiros. Quaisquer declaraes, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento e que no
descrevam fatos histricos, tais como informaes a respeito da declarao de pagamento de dividendos, a direo futura
das operaes, a implementao de estratgias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, os fatores
ou tendncias que afetem a condio financeira, liquidez ou resultados das concessionrias, so consideraes futuras de
significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. No
h garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declaraes so baseadas em diversos fatores e expectativas,
incluindo condies econmicas, mercadolgicas e polticas, alm de fatores operacionais. Quaisquer mudanas em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.

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Demonstrao de resultados
Legislao Societria

R$ mil
2T14

Receita operacional bruta

2.902.766

Fornecimento de gua - varejo

2T13
2.964.272

1.148.197

1.196.615

59.220

52.877

973.299

1.013.554

6.883

8.436

Receita de Construo gua

280.864

276.904

Receita de Construo Esgoto

397.886

379.940

36.417

35.946

Fornecimento de gua - atacado

Coleta e tratamento de esgoto
Coleta e tratamento de esgoto - atacado

Prestao de outros servios

Deduo da receita bruta (Cofins/Pasep)

(148.613)

Receita operacional lquida

Custo operacional
Lucro bruto

(167.994)

2.754.153

2.796.278

(1.830.133)

(1.731.945)

924.020

1.064.333

Despesas operacionais
Vendas

(215.232)

(164.722)

Administrativas

(269.704)

(184.843)

Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas

Lucro operacional antes das participaes societrias
Equivalncia patrimonial

5.209

1.507

444.293

716.275

49

Lucro antes do resultado financeiro, lquido

444.342

Financeiras, liquidas

(105.534)

Variaes cambiais, lquidas

(111)
716.164
(5.823)

83.957

(201.433)

422.765

508.908

Corrente

(135.474)

(116.317)

Diferidos

15.131

(30.922)

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social

Imposto de renda e contribuio social

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

Nmero de aes ('000)
Lucro liquido por ao em R$ (por ao)
Depreciao e amortizao
EBITDA ajustado
% sobre receita lquida

Pgina 11 de 13

302.422

361.669

683.509
0,44
(222.594)
661.727
24,0%

683.509
0,53
(196.758)
911.415
32,6%

Balano patrimonial
Legislao Societria

R$ mil

ATIVO

30/06/2014

31/12/2013

Caixa e equivalentes de caixa

1.823.711

1.782.001

Contas a receber de clientes

Saldos com partes relacionadas

1.095.827
123.070

1.120.053
134.855

58.394
20.463
88.927

58.401
10.333
87.405

104.197
3.314.589

61.039
3.254.087

185.509
110.881

395.512
130.457

Depsitos judiciais
Imposto de renda e contribuio social diferidos

45.673
143.440

54.827
114.030

Agncia Nacional de guas ANA

Circulante

Estoques
Caixa restrito
Impostos a recuperar
Demais contas a receber
Total do ativo circulante
No Circulante
Contas a receber de clientes
Saldos com partes relacionadas

120.204

107.003

Demais contas a receber

77.716

94.952

Investimentos

23.358

23.660

54.039
24.630.945

54.039
23.846.231

Imobilizado
Total do ativo no circulante

277.175
25.668.940

199.496
25.020.207

Total do ativo

28.983.529

28.274.294

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

30/06/2014

31/12/2013

Empreiteiros e fornecedores
Parcela corrente de emprstimos e financiamentos de longo prazo

249.768
637.898

275.051
640.940

Salrios, encargos e contribuies sociais

Impostos e contribuies a recolher

350.270
53.288

314.926
115.382

Juros sobre o capital prprio a pagar

Provises

32.458
549.285

456.975
631.374

Servios a pagar
Parceria Pblico-Privada PPP

334.123
21.043

323.208
20.241

128.505
95.672
2.452.310

77.360
116.924
2.972.381

9.180.826
131.412

8.809.134
129.849

Propriedades para investimento

Intangvel

Circulante

Compromissos Contratos de Programa

Outras obrigaes
Total do passivo circulante
No Circulante
Emprstimos e financiamentos
Cofins/Pasep diferidos
Provises
Obrigaes previdencirias
Parceria Pblico-Privada PPP
Compromissos Contratos de Programa

602.966

549.008

2.392.839

2.327.016

319.263

322.267

82.674

88.678

Total do passivo no circulante

153.292
12.863.272

145.160
12.371.112

Total do passivo

15.315.582

15.343.493

Patrimnio lquido
Capital social

10.000.000

6.203.688

Outras obrigaes

Reserva de capital

Reservas de lucros
Ajuste de avaliao patrimonial
Lucros acumulados

124.255

3.021.470

6.736.389

Total do patrimnio lquido

(133.531)
780.008
13.667.947

(133.531)
12.930.801

Total do passivo e do patrimnio lquido

28.983.529

28.274.294

Pgina 12 de 13

Fluxo de caixa
Legislao Societria

R$ mil
Jan-Jun/2014

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro antes do imposto de renda e contribuio social
Ajustes para reconciliao do lucro lquido:
Depreciao e amortizao
Valor residual do imobilizado e intangvel baixados
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
Provises e variaes monetrias de provises
Juros calculados sobre emprstimos e financiamentos a pagar
Variaes monetrias e cambiais de emprstimos e financiamentos
Juros e variaes monetrias passivas
Juros e variaes monetrias ativas
Encargos financeiros de clientes
Margem de valor justo sobre ativos intangveis resultantes de contratos de concesso
Proviso para Termo de Ajustamento de Conduta (TAC)
Resultado da equivalncia patrimonial
Repasse Prefeitura Municipal de So Paulo
Proviso Sabesprev Mais
Obrigaes previdencirias
Outras provises/reverses
Outros ajustes

1.162.789
482.852
1.801
76.328
95.467
216.351
(139.278)
10.850
(5.626)
(99.846)
(25.287)
23.986
319
(18.051)
3.515
144.647
50.292
10.675
1.991.784

Variao no ativo
Contas a receber de clientes
Saldos e transaes com partes relacionadas
Estoques
Impostos a recuperar
Depsitos judiciais
Demais contas a receber
Variao no passivo
Empreiteiros e fornecedores
Servios recebidos
Salrios, encargos e contribuies sociais
Impostos e contribuies a recolher
Cofins/Pasep diferidos
Provises
Obrigaes previdencirias
Outras obrigaes
Caixa proveniente das operaes

1.271.359
391.924
5.433
56.239
157.834
192.352
112.612
12.974
(8.736)
(118.983)
(23.262)
10.228
261
(5.007)
4.849
130.853
(21.512)
2.169.418

262.977
30.566
(256)
10.345
(39.123)

68.869
19.758
455
(21.226)
1.203
(17.310)

(18.357)
28.966
7.843
(87.530)
1.563
(123.598)
(78.824)
(13.121)

(22.834)
15.619
45.087
(66.150)
4.081
(136.371)
(70.413)
(12.732)

1.973.235

Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos

Jan-Jun/2013

(307.106)
(388.216)

1.977.454
(294.990)
(277.604)

Caixa lquido proveniente das atividades operacionais

1.277.913

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Aquisio de intangveis
Caixa restrito
Aumento de investimento
Aquisio de bens do ativo imobilizado
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos

(1.130.122)
(10.130)
(17)
(52.135)

(999.765)
52.489
(357)
(7.947)

(1.192.404)

(955.580)

795.911
(326.390)
(467.439)
(9.921)
(35.960)

1.262.709
(1.409.371)
(498.648)
(20.963)
(29.894)

(43.799)

(696.167)

41.710

(246.887)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Emprstimos e financiamentos
Captaes
Amortizaes
Pagamento de juros sobre o capital prprio
Parceria Pblico-Privada PPP
Compromissos Contratos de Programa
Caixa lquido aplicado nas atividades de financiamentos
Aumento de caixa e equivalentes de caixa
Representado por:
Caixa e equivalentes de caixa no inicio do exerccio
Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio
Aumento de caixa e equivalentes de caixa

1.782.001
1.823.711
41.710

Pgina 13 de 13

1.404.860

1.915.974
1.669.087
(246.887)