ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual

Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: 01 - 04

Aluno: Vitor Moura Maymone de Melo Turma: 0821-1_5

Tarefa: Atividade individual

Introdução

Em 1957, o casal Luiza Trajano e Pelegrino José Donato compraram “A Cristaleira”, uma pequena loja
de presentes, localizada na cidade de Franca, interior de São Paulo. O nome Magazine Luiza surgiu depois,
resultado de um concurso cultural promovido por uma rádio local. Fato que mostrava como a
interatividade e proximidade com os clientes, já eram grandes diferenciais da marca e já estavam em seu
DNA desde os primeiros passos da organização. A empresa deu um grande salto quando Luiza Trajano
(sobrinha do casal) assumiu os negócios da família, tornando-a em uma das maiores lojas de varejo da
atualidade.
Iremos apresentar nesse estudo as análises dos resultados do Balanço Patrimonial e a Demonstração
do Resultado em Exercício nos anos de 2019 e 2020 da empresa Magazine Luiza S/A.

As análises contemplam:
• Análise horizontal;
• Análise vertical;

• Cálculo dos índices de liquidez;

• Cálculo da estrutura de capital;

• Cálculo da lucratividade;
• Cálculo da rentabilidade.

Análise horizontal

A análise Horizontal nos permite avaliar a evolução dos resultados da empresa ao longo de períodos
estipulados.
Fórmula: AH = (valor2019 – valor2020 / valor2019)* -1

Temos:
Balanço Patrimonial

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 Balanço Patrimonial
31/12/2020 31/12/2019 AH

ativo total 22.296.830 18.611.817

ativo circulante 14.799.483 12.157.015 21,7%

caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 608,8%
aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 -72,6%
contas a receber 3.460.711 2.769.649 25,0%
estoques 5.459.037 3.509.334 55,6%
ativos biológicos
tributos a recuperar 594.782 777.929 -23,5%
outros ativos circulantes 2.783.289 473.161 488,2%
ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 16,2%
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 6,3%
investimentos 1.705.072 1.240.664 37,4%
imobilizado 3.613.297 3.196.199 13,0%
intangível 593.427 526.869 12,6%

passivo total 22.296.830 18.611.817 19,8%

passivo circulante 11.512.179 7.203.042 59,8%

obrigações sociais e trabalhistas 294.314 309.007 -4,8%
fornecedores 7.679.861 5.413.546 41,9%
obrigações fiscais 331.113 307.695 7,6%
empréstimos e financiamentos 1.666.243 8.192 20239,9%
outras obrigações 1.540.648 1.164.602 32,3%
passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 -10,0%
empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 -97,9%
arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 13,9%
tributos diferidos 0 3.725 -100,0%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 767.938 30,0%
lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 -15,5%
patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 -3,2%
capital social realizado 5.952.282 5.952.282 0,0%
reservas de capital -213.037 198.730 -207,2%
reservas de lucros 1.574.891 1.410.757 12%
outros resultados abrangentes 11.151 3.168 252%

Ao avaliarmos o ativo circulante, podemos constatar um acréscimo de 21,7% no período. Tendo como
maiores influências a linha de caixa (aumento de 608,8%), as aplicações financeiras (diminuição de
72,6%), e os outros ativos não circulantes (aumento de 488,2%). Há a hipóteses de que a empresa tenha
removido suas aplicações financeiras para gerar caixa e outros ativos. (apenas uma reflexão sobre.)

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 Em relação ao passivo, observa-se um incremento no endividamento da empresa (aumento de
20240%). O patrimônio líquido reduziu 3,2% influenciado pelas reservas de capital. (redução de 207%).

DRE Magazine Luiza:

Demonstração do Resultado do Exercício

31/12/2020 31/12/2019 AH
41,3%
receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861

custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -13.464.405 46,1%

resultado bruto 6.458.454 5.027.456 28,5%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 53,6%
despesas com vendas -4.476.887 -3.134.586 42,8%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -972.582 33,2%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -69.676 44,1%
outras receitas operacionais 81.834 352.031 -76,8%
resultado de equivalência patrimonial 36.553 79.730 -54,2%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 1.282.373 -45,1%
receitas financeiras 201.463 647.421 -68,9%
despesas financeiras -526.543 -714.410 -26,3%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1.215.384 -68,8%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -293.556 -104,2%
lucro/prejuízo do período 391.709 921.828 -57,5%

Ao avaliarmos na DRE, as vendas aumentaram em 41,3%. Os custos subiram 46,1% afetando o

resultado bruto com um incremento que merece uma atenção. De uma forma geral, com o aumento do
volume de vendas, é esperado que os custos tendem a diluírem e consequentemente um aumento
percentual do resultado bruto. Esse resultado merece uma atenção o porquê de a empresa ter aumentado
os custos do produto.
Um acréscimo significativo nas despesas operacionais (53,6%), atrelado as perdas pela não
recuperabilidade de ativos (44,1%), uma redução nas outras receitas operacionais (-76,8%) e uma
redução nas receitas financeiras (-68,9%) contribuem com a diminuição do lucro no exercício.

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Análise vertical

A análise vertical busca entender qual o percentual de cada setor da empresa em seus resultados.
Fórmula: AV = Valor conta / Valor total
Balanço Patrimonial
31/12/2020 AV 31/12/2019 AV

ativo total 22.296.830 18.611.817

ativo circulante 14.799.483 66,4% 12.157.015 65,3%

caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 5,7% 180.799 1,0%
aplicações financeiras 1.220.095 5,5% 4.446.143 23,9%
contas a receber 3.460.711 15,5% 2.769.649 14,9%
estoques 5.459.037 24,5% 3.509.334 18,9%
ativos biológicos 0,0% 0,0%
tributos a recuperar 594.782 2,7% 777.929 4,2%
outros ativos circulantes 2.783.289 12,5% 473.161 2,5%
ativo não circulante 7.497.347 33,6% 6.454.802 34,7%
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7,1% 1.491.070 8,0%
investimentos 1.705.072 7,6% 1.240.664 6,7%
imobilizado 3.613.297 16,2% 3.196.199 17,2%
intangível 593.427 2,7% 526.869 2,8%

passivo total 22.296.830 100,0% 18.611.817 100,0%

passivo circulante 11.512.179 51,6% 7.203.042 38,7%

obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1,3% 309.007 1,7%
fornecedores 7.679.861 34,4% 5.413.546 29,1%
obrigações fiscais 331.113 1,5% 307.695 1,7%
empréstimos e financiamentos 1.666.243 7,5% 8.192 0,0%
outras obrigações 1.540.648 6,9% 1.164.602 6,3%
passivo não circulante 3.459.364 15,5% 3.843.838 20,7%
empréstimos e financiamentos 17.725 0,1% 838.862 4,5%
arrendamento mercantil 2.156.522 9,7% 1.893.790 10,2%
tributos diferidos 0 0,0% 3.725 0,0%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4,5% 767.938 4,1%
lucros e receitas a apropriar 286.867 1,3% 339.523 1,8%
patrimônio líquido 7.325.287 32,9% 7.564.937 40,6%
capital social realizado 5.952.282 26,7% 5.952.282 32,0%
reservas de capital -213.037 -1,0% 198.730 1,1%
reservas de lucros 1.574.891 1.410.757
outros resultados abrangentes 11.151 3.168
Demonstração do Resultado do Exercício
31/12/2020 AV 31/12/2019 AV

receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861

custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -75,3% -13.464.405 -72,8%
resultado bruto 6.458.454 24,7% 5.027.456 27,2%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -22,0% -3.745.083 -20,3%
despesas com vendas -4.476.887 -17,1% -3.134.586 -17,0%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -5,0% -972.582 -5,3%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -0,4% -69.676 -0,4%
outras receitas operacionais 81.834 0,3% 352.031 1,9%
resultado de equivalência patrimonial 36.553 0,1% 79.730 0,4%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 2,7% 1.282.373 6,9%
receitas financeiras 201.463 0,8% 647.421 3,5%
despesas financeiras -526.543 -2,0% -714.410 -3,9%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1,5% 1.215.384 6,6%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0,0% -293.556 -1,6%
lucro/prejuízo do período 391.709 1,5% 921.828 5,0%

4
 Podemos observar que houve um ligeiro aumento do ativo circulante. Já o passivo circulante houve um
aumento significativo passando a ser 51,6% alavancado pelos fornecedores (34,4%)e empréstimos e
financiamento (7,5%).
Na DRE vemos um lucro de 1,5% da receita, afetado principalmente pelos custos dos bens (-75,3),
despesas operacionais (-22%), outras receitas operacionais (0,3%) e receitas financeiras (0,8%).

Cálculo dos índices de liquidez

Os indicadores de liquidez definem a capacidade financeira da empresa em liquidar suas dívidas.

LIQUIDEZ FÓRMULAS 2020 2019

Imediata Disponivel / PC 0,11 0,03
Corrente AC / PC 1,29 1,69
Seca (AC - estoques)/PC 0,81 1,20
Geral (AC + RLP)/(PC + PNP) 1,09 1,24

Através da Liquidez Imediata verificamos que a empresa possui uma capacidade de 0,11 vezes maior de
pagamento do que de adquirir dívidas.
A liquidez corrente reduziu 0,40 em comparação dos exercícios demonstrando boa capacidade de
solvência.

O índice de liquidez Seca reduziu 0,39 demonstrando uma maior dependência dos estoques.
A liquidez geral permaneceu acima de 1,0. O que demonstra que a Magazine Luiza possui uma boa
capacidade de honrar com seus compromissos.

Cálculo da estrutura de capital

Estrutura de capital é a maneira como a empresa realiza a combinação entre estes dois tipos de
capitais, o capital de terceiros e capital próprio. Os índices aqui analisados demonstram como o
endividamento da empresa evolui ao longo dos anos, ou seja, se a empresa precisou adquirir mais dívidas
para manter o negócio.

ESTRUTURA DE CAPITAL FÓRMULAS 2020 2019

Endividamento Geral (PC + PN)/AT 67% 59%
Composição do endividamento PC/(PC + PN) 77% 65%
Imobilização do capital próprio (ANC - RLP)/PL 27% 27%
Imobilização de recursos não recorrentes (ANC - RLP)/(PL + PNC) 55% 44%

5
 Avaliando o endividamento geral, notamos um acréscimo de 0,08% nos exercícios. O que indica maior
dependência de capital de terceiros.

A composição da dívida aumentou de 65% em 2019 para 77% em 2020. O que indica que a empresa
está tendo menos tempo para saldar suas dívidas.
A imobilização do capital próprio se manteve nos 27%.
A imobilização de recursos não recorrentes aumentou 11%, o que indica que a empresa precisou de
recursos de terceiros a curto e longo prazo.

Cálculo da lucratividade

A lucratividade é um indicador utilizado para apontar o ganho de uma empresa em relação à atividade
que ela desenvolve. Ela aponta se o negócio está justificando ou não a operação, ou seja, se as vendas
são suficientes para pagar os custos e as despesas e ainda gerar lucro.

LUCRATIVIDADE FÓRMULAS 2020 2019

Margem bruta (lucro bruto/receita operacional líquida) x 100 24,7% 27,2%
Margem operacional (lucro antes dos tributos sobre o lucro/receita operacional líquida) x 100 2,7% 6,9%
Margem líquida (lucro líquido/receita operacional líquida) x 100 1,5% 5,0%
Giro de ativo vendas líquidas/ativo total 1,2% 1,0%

Podemos verificar que todas a margens diminuíram. A margem líquida teve uma redução significativa.

Cálculo da rentabilidade

Da mesma forma que o indicador de lucratividade, o índice de rentabilidade se baseia no lucro líquido e
tem seu resultado em valor percentual. A diferença é que ele serve para medir o retorno que um
investimento pode proporcionar ao negócio.

RENTABILIDADE FÓRMULAS 2020 2019

Retorno do patrimônio líquido(ROE) (lucro líquido/patrimônio líquido) x 100 5% 12%
Retorno dos investimentos(ROI) (lucro líquido/ativo total) x 100 2% 5%

A empresa perdeu rentabilidade no período, mas permanece ainda atrativa.

Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa

6
 Houve um crescimento da receita puxado pelo 4° trimestre de 2020. A empresa tem investido em e-
commerce bastante nesse período, visto que as vendas nas lojas sofreram grande impacto da pandemia
do Covid19. Creio que a pandemia também tenha impactado com o aumento excessivo dos custos dos
bens e das despesas operacionais, uma vez que as empresas tiveram que fazer uma série de adaptações e
protocolos no cenário. Despesas extras, assiduidade de funcionários, readequação dos pontos de vendas,
fechamento de lojas etc. contribuíram com a diminuição da eficiência das operações elevando os custos.
Podemos observar que a empresa realizou ações para recuperação de forma agressiva, indicando uma boa
gestão e estratégia.
Apesar de o ano de 2020 ter reduzido o lucro líquido de forma significativa, a empresa ainda possui
uma boa situação financeira.

Referências bibliográficas

▪ SALIM, Jean. Contabilidade Financeira. Conteúdo online disponível em: http//www.ls.cursos.fgv.br.

Acessado em 06/09/2021. Rio de Janeiro: FGVOnline, 2021
▪
▪ Magazine Luiza. Nossa história. [s.d]. Disponível em:. Acesso em: 28 ago. 2021

Luiza, Magazine. Relação com Investidores. Arquivamentos CVM. [s.d] . Acesso em 04 set. 2021