MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL

Estudante: Henrique Parente Maccachero

Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis

Turma: PGO_ADCOPOSEAD-36_30012023_1

1. Introdução

O presente estudo aborda a temática da análise financeira e contábil da empresa

Magazine Luiza, onde através de diversos dados buscamos evidenciar a saúde financeira da
organização em questão.

O Magazine Luiza foi fundado em 1957 por uma dupla de vendedores, Pelegrino José
Donato e Luiza Trajano Donato, na rede nascida em Franca, interior de São Paulo. Logo em
1976, adquiriram as Lojas Mercantil, inaugurando com sucesso sua primeira loja no interior
de São Paulo.

A empresa cresceu nacionalmente, adquirindo diversas outras lojas como: Lojas

Lider, Lojas Arno, Lojas Base e outras. Listada em 2011, em 2016 tornou-se a empresa listada
com maior valor de mercado do mundo. Hoje é considerada uma das empresas mais
inovadoras do Brasil.

Desta forma, o objetivo deste relatório é analisar seus indicadores econômicos para
avaliar a saúde financeira e econômica da empresa por meio de suas demonstrações
financeiras de 2019 e 2020, balanço patrimonial (BP) e demonstração de resultados (DRE).

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 2. Análise horizontal

Balanço Patrimonial
Magazine Luiza  
  31/12/2020 31/12/2019 AH (%)
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 19,80%
Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 21,74%
Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 608,84%
Aplicações Financeitas 1.220.095 4.446.143 -72,56%
Contas a Receber 3.460.711 2.769.649 24,95%
Estoque 5.459.037 3.509.334 55,56%
Tributos a Recuperar 594.782 777.929 -23,54%
Despesas Antecipadas - -  
Outros Ativos Circulantes 2.783.289 473.161 488,23%
 

     
Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 16,15%
Realizável a Longo Prazo 1.585.551 1.491.070 6,34%
Investimentos 1.705.072 1.240.664 37,43%
Imobilizado 3.613.297 3.196.199 13,05%
Intangível 593.427 526.869 12,63%
       
Passivo e Patrimônio Líquido 22.296.830 18.611.817 19,80%
Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 59,82%
Obrigações Sociais e Trabalhistas 294.314 309.007 -4,75%
Fornecedores 7.679.861 5.413.546 41,86%
Obrigações Fiscais 331.113 307.695 7,61%
Empréstimos e Financiamentos 1.666.243 8.192 20239,88%
Dividendos e JCP a Pagar - -  
Outras Obrigações 1.540.648 1.164.602 32,29%
       

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 Passivo não Circulante 3.459.364 3.843.838 -10,00%
Empréstimos e Financiamentos 17.725 838.862 -97,89%
Arrendamento Mercantil 2.156.522 1.893.790 13,87%
Tributos Diferidos - 3.725 -100,00%
Provisões Fiscais Previdenciárias 998.250 767.938 29,99%
Lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 -15,51%
       
Patrimônio Líquido 7.325.287 7.564.937 -3,17%
Capital Social Realizado 5.952.282 5.952.282 0,00%
Reservas de Capital - 213.037 198.730 -207,20%
Reservas de Lucros 1.574.891 1.410.757 11,63%
Outros Resultados Abrangetes 11.151 3.168 251,99%

Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE

Magazine Luiza  
  31/12/2020 31/12/2019 AH (%)
Receita Líquida de Bens ou Serviços 26.130.544 18.491.861 41,31%
Custo dos Bens ou Serviços Vendidos - 19.672.090 - 13.464.405 46,10%
Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 28,46%
       
Despesas/Receitas Operacionais - 5.753.929 - 3.745.083 53,64%
Despesas com vendas - 4.476.887 - 3.134.586 42,82%
Despesas gerais e administrativas - 1.295.041 - 972.582 33,15%
Perdas pela não recuperabilidade de ativos - 100.388 - 69.676 44,08%
Outras receitas operacionais 81.834 352.031 -76,75%
Res. De Equivalência Patrimonial 36.553 79.730 -54,15%
Resultado antes das Receitas e Desp Financeiras 704.525 1.282.373 -45,06%
       
Receitas Financeiras 201.463 647.421 -68,88%
Despesas Financeitas - 526.543 - 714.410 -26,30%
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 379.445 1.215.384 -68,78%

3
       
Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 - 293.556 -104,18%
       
Lucro Líquido do Exercício 391.709 921.828 -57,51%

3. Análise vertical

Balanço Patrimonial
Magazine Luiza
  31/12/2020 A.V (%) 2020 31/12/2019 A.V (%) 2019
Ativo Total 22.296.830 100,00% 18.611.817 100,00%
Ativo Circulante 14.799.483 66,37% 12.157.015 65,32%
Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 5,75% 180.799 0,97%
Aplicações Financeitas 1.220.095 5,47% 4.446.143 23,89%
Contas a Receber 3.460.711 15,52% 2.769.649 14,88%
Estoque 5.459.037 24,48% 3.509.334 18,86%
Tributos a Recuperar 594.782 2,67% 777.929 4,18%
Despesas Antecipadas - 0,00% - 0,00%
Outros Ativos Circulantes 2.783.289 12,48% 473.161 2,54%
         
Ativo Não Circulante 7.497.347 33,63% 6.454.802 34,68%
Realizável a Longo Prazo 1.585.551 7,11% 1.491.070 8,01%
Investimentos 1.705.072 7,65% 1.240.664 6,67%
Imobilizado 3.613.297 16,21% 3.196.199 17,17%
Intangível 593.427 2,66% 526.869 2,83%
         
Passivo e Patrimônio Líquido 22.296.830   18.611.817  
Passivo Circulante 11.512.179 51,63% 7.203.042 38,70%
Obrigações Sociais e Trabalhistas 294.314 1,32% 309.007 1,66%
Fornecedores 7.679.861 34,44% 5.413.546 29,09%

4
Obrigações Fiscais 331.113 1,49% 307.695 1,65%

Empréstimos e Financiamentos 1.666.243 7,47% 8.192 0,04%

Dividendos e JCP a Pagar - 0,00% - 0,00%
Outras Obrigações 1.540.648 6,91% 1.164.602 6,26%
 
       
Passivo não Circulante 3.459.364 15,52% 3.843.838 20,65%

Empréstimos e Financiamentos 17.725 0,08% 838.862 4,51%

Arrendamento Mercantil 2.156.522 9,67% 1.893.790 10,18%

Tributos Diferidos - 0,00% 3.725 0,02%

Provisões Fiscais Previdenciárias 998.250 4,48% 767.938 4,13%
Lucros e receitas a apropriar 286.867 1,29% 339.523 1,82%
         
Patrimônio Líquido 7.325.287 32,85% 7.564.937 40,65%
Capital Social Realizado 5.952.282 26,70% 5.952.282 31,98%
Reservas de Capital - 213.037 -0,96% 198.730 1,07%
Reservas de Lucros 1.574.891 7,06% 1.410.757 7,58%

Outros Resultados Abrangetes 11.151 0,05% 3.168 0,02%

Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE

Magazine Luiza
A.V (%) A.V (%)
  31/12/2020 2020 31/12/2019 2019
26.130.54 18.491.86
Receita Líquida de Bens ou Serviços 4 100,00% 1 100,00%
Custo dos Bens ou Serviços Vendidos -19.672.090 -75,28% -13.464.405 -72,81%
6.458.45 5.027.45
Lucro Bruto 4 24,72% 6 27,19%
         
Despesas/Receitas Operacionais - 5.753.929   - 3.745.083  

5
 Despesas com vendas - 4.476.887 -17,13% - 3.134.586 -16,95%
Despesas gerais e administrativas - 1.295.041 -4,96% - 972.582 -5,26%
Perdas pela não recuperabilidade de ativos - 100.388 -0,38% - 69.676 -0,38%
Outras receitas operacionais 81.834 0,31% 352.031 1,90%
Res. De Equivalência Patrimonial 36.553 0,14% 79.730 0,43%

1.282.37
Resultado antes das Receitas e Desp Financeiras 704.525 2,70% 3 6,93%
         
Receitas Financeiras 201.463 0,77% 647.421 3,50%
Despesas Financeitas - 526.543 -2,02% - 714.410 -3,86%
1.215.38
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 379.445 5,88% 4 24,17%
         
Imposto de renda e contribuição social sobre o
lucro 12.264 0,05% - 293.556 -1,59%
         
Lucro Líquido do Exercício 391.709 6,07% 921.828 18,34%

4. Cálculo dos índices de liquidez

 Liquidez Imediata

Liquidez Imediata = caixa

passivo circulante

Liquidez Imediata 2019 = R$ 180.799,00 = 0,025

R$ 7.203.042,00

Liquidez Imediata 2020 = R$ 1.281.569,00 = 0,111

R$ 11.512.179,00

 Liquidez Corrente

6
 Liquidez Corrente = Ativo Circulante
Passivo Circulante

Liquidez Corrente 2019 = R$ 12.157.015,00 = 1,688

R$ 7.203.042,00

Liquidez Corrente 2020 = R$ 14.799.483,00 = 1,286

R$ 11.512.179,00

 Liquidez Seca

Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoque

Passivo Circulante

Liquidez Seca 2019 = R$ 8.647.681,00 = 1,201

R$ 7.203.042,00

Liquidez Seca 2020 = R$ 9.340.446,00 = 0,811

R$ 11.512.179,00

 Liquidez Geral

Liquidez Geral = Ativo Circulante + ARLP

Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

Liquidez Geral 2019 = R$ 13.648.085,00 = 1,235

R$ 11.046.880,00

7
 Liquidez Geral 2020 = R$ 16.385.034,00 = 1,094
R$ 14.971.543,00

5. Cálculo da estrutura de capital

 Endividamento Geral

Endividamento Geral = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

Ativo Total

Endividamento Geral 2019 = R$ 11.046.880,00 = 59,35%

R$ 18.611.817,00

Endividamento Geral 2020 = R$ 14.971.543,00 = 67,15%

R$ 22.296.830,00

 Composição do Endividamento

Composição do Endividamento = Passivo Circulante

Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

Composição do Endividamento 2019 = R$ 7.203.042,00 = 65,20%

R$ 11.046.880,00

Composição do Endividamento 2020 = R$ 11.512.179,00 = 76,89%

R$ 14.971.543,00

 Imobilização do Capital Próprio

8
 Imobilização do Capital Próprio = Ativo Não Circulante - Realizável a Longo Prazo
Patrimônio Líquido

Imobilização do Capital Próprio 2019 = R$ 4.963.732,00 = 65,61%

R$ 7.564.937,00

Imobilização do Capital Próprio 2020 = R$ 5.911.796,00 = 80,70%

R$ 7.325.287,00

 Imobilização de Recursos Não Correntes

Imobilização de Recursos Não Correntes = Ativo Não Circulante - Realizável a Longo Prazo
Patrimônio Líquido + Passivo Não Circulante

Imobilização de Recursos Não Correntes 2019 = R$ 4.963.732,00 = 43,51%

R$ 11.408.775,00

Imobilização de Recursos Não Correntes 2020 = R$ 5.911.796,00 = 54,82%

R$ 10.784.651,00

 Passivos Onerosos sobre o Ativo

Passivos Onerosos sobre o Ativo = Passivo Circulante Financeiro + Passivo Não Circulante
Ativo Total

Passivos Onerosos sobre o Ativo 2019 = R$ 3.852.030,00 = 20,70%

R$ 18.611.817,00

9
 Passivos Onerosos sobre o Ativo 2020 = R$ 5.125.607,00 = 22,99%
R$ 22.296.830,00

6. Cálculo da lucratividade

 Margem Bruta

Margem Bruta = Lucro Bruto

Venda Líquida

Margem Bruta 2019 = R$ 5.027.456,00 = 27,19%

R$ 18.491.861,00

Margem Bruta 2020 = R$ 6.458.454,00 = 24,72%

R$ 26.130.544,00

 Margem Operacional

Margem Operacional = Lucro Antes dos Tributos

Venda Líquida

Margem Operacional 2019 = R$ 1.215.384,00 = 6,57%

R$ 18.491.861,00

Margem Operacional 2020 = R$ 379.445,00 = 1,45%

R$ 26.130.544,00

 Margem Líquida

10
 Margem Líquida = Lucro Líquido
Venda Líquida

Margem Líquida 2019 = R$ 921.828,00 = 4,99%

R$ 18.491.861,00

Margem Líquida 2020 = R$ 391.709,00 = 1,50%

R$ 26.130.544,00

 Giro do Ativo

Giro do Ativo = Venda Líquida

Ativo Total

Giro do Ativo 2019 = R$ 18.491.861,00 = R$ 0,99

R$ 18.611.817,00

Giro do Ativo 2020 = R$ 26.130.544,00 = R$ 1,17

R$ 22.296.830,00

7. Cálculo da rentabilidade

 Retorno do Patrimônio Líquido (ROE)

Retorno do Patrimônio Líquido (ROE) = Lucro Líquido

Patrimônio Líquido

Retorno do Patrimônio Líquido (ROE) 2019 = R$ 921.828,00 = 12,19%

R$ 7.564.937,00

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 Retorno do Patrimônio Líquido (ROE) 2020 = R$ 391.709,00 = 5,35%
R$ 7.325.287,00

 Retorno dos Investimentos (ROI)

Retorno dos Investimentos (ROI) = Lucro Líquido

Ativo Total

Retorno dos Investimentos (ROI) 2019 = R$ 921.828,00 = 4,95%

R$ 18.611.817,00

Retorno dos Investimentos (ROI) 2020 = R$ 391.709,00 = 1,76%

R$ 22.296.830,00

8. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da

empresa

12
 Através dos dados propostos na presente estudo, conlui-se que após uma análise da
DRE em 2019, observou-se que o lucro bruto foi equivalente a 27% e o lucro líquido foi
equivalente a 5% em relação à receita de vendas. Durante 2020, em comparação com a
receita de vendas e a receita de mercadorias, o lucro bruto e o lucro líquido representaram
25% e 6,1%, respectivamente, sequencialmente. Ao mesmo tempo, observa-se que no
balanço de pagamentos de 2019, o ativo circulante está concentrado em 65% do ativo total,
e o ativo não circulante está concentrado em 35% do ativo total. O passivo circulante
representou 39% e 21% do passivo total. Em 2020, o passivo circulante representou 52% do
passivo total, enquanto o passivo não circulante representou 16% do passivo total, evitando
que a empresa tenha de alongar dívidas de longo prazo e eventuais reclamações de juros.

Analisando horizontalmente a demonstração de resultados, a receita de vendas em

2020 aumentará 41,31% em comparação com 2019 e o lucro bruto aumentará 28,46%. Essa
variação na receita foi acompanhada por 42,82% e 33,15% nas despesas com vendas, gerais
e administrativas, porém, uma queda de 76,75% nas outras receitas operacionais, bem como
nos resultados financeiros e antes dos impostos. Apesar do aumento do lucro bruto,
observa-se uma queda de 57,51% no lucro líquido ao final da análise do DRE de 2020 em
relação a 2019. Olhando o balanço horizontalmente, pode-se constatar o crescimento do
ativo total, acompanhado de um cálculo proporcional do ativo circulante. Este movimento
também se reflete nas existências, afetando assim o passivo circulante dos fornecedores,
que nesta ordem aumentaram 56% e 42% face a 2020 e 2019, respetivamente.

Observa-se uma queda no índice de lucratividade de 2019 para 2020, com as

margens brutas caindo de 27,19% em 2019 para 24,72% em 2020, tendência que pode ser
entendida pelo fato de que mesmo o lucro líquido da receita de vendas em 2020 e o lucro
bruto é maior do que em 2019, e também há um aumento no custo de venda dessas
mercadorias, resultando em um aumento na linha de fornecedores. Afetando a margem de
lucro operacional, que foi de 6,57% em 2019, ante apenas 1,45% em 2020, o índice de giro
do ativo também foi afetado, passando de 0,99 para 1,50, além de afetar a margem de lucro

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líquido, que caiu em relação a 2020. Em 2019, a epidemia afetou o índice de rentabilidade,
afetando mais da metade da rentabilidade das ações, passando de 12,19% em 2019 para
5,35% em 2020. A rentabilidade dos investimentos também foi afetada, caindo de 4,95%
para 1,76%.

Através dessas abordagem e análises financeiras, conclui-se que a empresa possui

uma boa saúde financeira, onde nem mesmo em um ano repleto de dificuldades e
adversidades provenientes da pandemia, a empresa se encontrou em “apuros”. Desta
forma, evidencia-se que as movimentações estratégicas da empresa, foram de suma
importância para que ela conseguisse ainda sim obter lucros significativos em anos tão
desafiadores para as organizações.

*Referências bibliográficas

14
 Magazine Luiza. Quem somos. [s.d]. Disponível em: <https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Quem-
Somos?=urUqu4hANldyCLgMRgOsTw==>. Acesso em: 01 mar. 2023.

 Onze. Análise vertical e horizontal: como usar a técnica para avaliar. [s.d] Disponível em:
<https://www.onze.com.br/blog/analise-vertical-horizontal/>. Acesso em: 01 mar. 2023.

 The Cap. O que são Indicadores de Liquidez e como interpretar. [s.d]. Disponível em:
<https://comoinvestir.thecap.com.br/o-que-sao-indicadores-liquidez/>. Acesso em: 02 mar.2023.

 Magazine Luiza. Nossa história. [s.d]. Disponível em: <https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Nossa-

Historia?=maMhsoEQNCOr/Wxrb98OXA==>. Acesso em: 28 fev. 2023.

 Luiza, Magazine. Relação com Investidores. Arquivamentos CVM. [s.d] Disponível em:
<https://ri.magazineluiza.com.br/listgroup.aspx?idCanal=ZNblHtomXlPEN1ssTVaUhQ==&ano=2021>. Acesso
em 28 fev. 2023.

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