Relatório do Projeto Integrador - Módulo

Escola de Gestão & Negócios

Ana Karolina da Silva Nunes - 517892020

Orientador: Maria Cristina Tagliari Diniz

Max Clayton Marques

1. RESUMO

A análise financeira é fundamental para que a empresa conheça sua situação

e tome providências a fim de sanar as dificuldades, promovendo seu
crescimento. Também é fundamental que investidores, governo, clientes e
fornecedores conheçam a empresa financeiramente. Decisões baseadas no
empirismo podem levar a empresa a onerar seu patrimônio, passar por dificuldades
financeiras e até mesmo à falência.

Palavras-chave: empresa. analise financeira,decisões.

2. INTRODUÇÃO

Foram examinadas as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da

Marisa Lojas S.A. (“Companhia”), identificadas como Controladora e Consolidado,
respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de
2021 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das
mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa
data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das
principais políticas contábeis.

Nossa pesquisa incluíram, dentre outros, teste de conciliação dos saldos contábeis
com a posição analítica, análise da razoabilidade da política para determinação da
provisão para perdas de créditos esperadas e sua aderência às normas contábeis
adotadas no Brasil e IFRS, recálculo da provisão com base na política estabelecida
que inclui, entre outros aspectos, considerações em relação aos níveis de risco e

1
atraso das operações, acompanhamento com reavaliação trimestral da provisão em
virtude do cenário de pandemia, discussões periódicas com a diretoria e a avaliação
das divulgações na Nota Explicativa 7 às demonstrações financeiras de 31 de
dezembro de 2021.

3. OBJETIVOS

O objetivo geral deste trabalho é identificar de que forma pode-se avaliar a

evolução do desempenho econômico-financeiro da empresa em estudo nos
últimos cinco anos, e quais as projeções futuras que podem ser feitas quanto ao
comportamento da empresa, utilizando os índices econômico-financeiros.

4. METODOLOGIA

A revisão de literatura refere-se à fundamentação teórica que foi adotada para

tratar o tema e o problema de pesquisa.
Por meio da análise da literatura publicada será traçado um quadro teórico e
será feita a estruturação conceitual que dará sustentação ao desenvolvimento da
pesquisa.
De acordo com Gil (2002), o método de pesquisa que foi utilizado foi a
pesquisa bibliográfica, em que através de recursos metodológicos adotados,
procura-se evidenciar quais os procedimentos que podem ser adotados por uma
empresa para que seja feita uma análise de seus índices e com isso podendo tomar
decisões.
A principal vantagem da pesquisa bibliográfica reside no fato de permitir ao
investigador a cobertura de uma gama de fenômenos muito mais ampla do que
poderia pesquisar diretamente.

5. DESENVOLVIMENTO

Neste capítulo estão descritos os principais aspectos relacionados a análise

dos índices econômico-financeiros de uma empresa do setor de comércio de
roupas, demonstrando como esta a situação financeira da empresa.

2
 Na empresa o objeto de estudo sempre se focou no seu desenvolvimento, visando a
sobrevivência e o crescimento no mercado. No intuito de se firmar no mercado, estão sendo
feitas mudanças para que se consiga ter uma redução de custos e trazer maior qualidade aos
produtos.
Assim, será feito uma análise de determinados índices para que se consiga ver a
situação da empresa até o final de 2009, visando melhores resultados futuros.
Na sequência são apresentados os Balanços e as Demonstrações dos Resultados dos
dois anos em estudo. (2020 e 2021). Os dados contidos nestes demonstratives servirão de
base para as analises a serem feitas no desenvolvimento do trabalho.

BALANÇO PATRIMONIAL 2021/2020

LOJAS MARISA - BPA - 20211231

Balanço Patrimonial - Ativo - Consolidado (R$ mil) 31/12/2021 % total 31/12/2020 % total
Ativo Total 3.423.185 100,00% 3.367.654 100,00%
Ativo Circulante 1.777.308 51,92% 1.787.275 53,07%
Caixa e Equivalentes de Caixa 261.974 7,65% 526.932 15,65%
Aplicações Financeiras 0 - 0 -
Contas a Receber 860.755 25,14% 705.175 20,94%
Estoques 369.329 10,79% 274.877 8,16%
Ativos Biológicos 0 - 0 -
Tributos a Recuperar 187.258 5,47% 180.988 5,37%
Despesas Antecipadas 0 - 0 -
Outros Ativos Circulantes 97.992 2,86% 99.303 2,95%
Ativo Não Circulante 1.645.877 48,08% 1.580.379 46,93%
Ativo Realizável a Longo Prazo 890.992 26,03% 811.677 24,10%
Investimentos 0 - 0 -
Imobilizado 113.188 3,31% 133.326 3,96%
Intangível 641.697 18,75% 635.376 18,87%

Balanço Patrimonial - Passivo - Consolidado (R$ mil) 31/12/2021 % total 31/12/2020 % total
Passivo Total 3.423.185 100,00% 3.367.654 100,00%
Passivo Circulante 1.430.192 41,78% 1.463.232 43,45%
Obrigações Sociais e Trabalhistas 77.512 2,26% 69.165 2,05%
Obrigações Sociais 0 - 0 -
Obrigações Trabalhistas 0 - 0 -
Fornecedores 481.151 14,06% 473.930 14,07%
Fornecedores Nacionais 481.151 14,06% 473.930 14,07%
Fornecedores 358.473 10,47% 366.543 10,88%
Fornecedores convênio 122.678 3,58% 107.387 3,19%

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 Fornecedores Estrangeiros 0 - 0 -
Obrigações Fiscais 77.763 2,27% 63.511 1,89%
Obrigações Fiscais Federais 77.763 2,27% 63.511 1,89%
Imposto de Renda e Contribuição Social a
Pagar 1.606 0,05% 297 0,01%
Tributos a recolher 76.157 2,22% 63.214 1,88%
Obrigações Fiscais Estaduais 0 - 0 -
Obrigações Fiscais Municipais 0 - 0 -
Empréstimos e Financiamentos 651.372 19,03% 706.405 20,98%
Empréstimos e Financiamentos 480.253 14,03% 541.497 16,08%
Em Moeda Nacional 480.253 14,03% 541.497 16,08%
Em Moeda Estrangeira 0 - 0 -
Debêntures 0 - 0 -
Financiamento por Arrendamento 171.119 5,00% 164.908 4,90%
Outras Obrigações 142.394 4,16% 150.221 4,46%
Outros 142.394 4,16% 150.221 4,46%
Obrigações por Pagamentos Baseados em
Ações 0 - 0 -
Receita diferida 8.013 0,23% 16.714 0,50%
Instrumentos financeiros 29 0,00% 6.913 0,21%
Aluguéis, condomínios e fundo de
promoção a pagar 25.946 0,76% 18.358 0,55%
Outros passivos circulantes 108.406 3,17% 108.236 3,21%
Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e
Descontinuados 0 - 0 -
Passivo Não Circulante 993.469 29,02% 912.499 27,10%
Empréstimos e Financiamentos 811.615 23,71% 740.827 22,00%
Empréstimos e Financiamentos 403.131 11,78% 321.272 9,54%
Em Moeda Nacional 403.131 11,78% 321.272 9,54%
Financiamento por Arrendamento 408.484 11,93% 419.555 12,46%
Outras Obrigações 33.960 0,99% 46.188 1,37%
Outros 33.960 0,99% 46.188 1,37%
Receita diferida 27.085 0,79% 24.157 0,72%
Outros passivos não circulantes 6.097 0,18% 22.031 0,65%
Instrumentos Financeiros 778 0,02% 0 -
Tributos Diferidos 1.144 0,03% 0 -
Imposto de Renda e Contribuição Social
Diferidos 1.144 0,03% 0 -
Provisões 146.750 4,29% 125.484 3,73%
Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas
e Cíveis 146.750 4,29% 125.484 3,73%
Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e
Descontinuados 0 - 0 -
Lucros e Receitas a Apropriar 0 - 0 -
Lucros a Apropriar 0 - 0 -
Receitas a Apropriar 0 - 0 -

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 Subvenções de Investimento a Apropriar 0 - 0 -
Patrimônio Líquido Consolidado 999.524 29,20% 991.923 29,45%
Capital Social Realizado 1.447.349 42,28% 1.447.349 42,98%
Reservas de Capital 69.117 2,02% -1.110 -0,03%
Ágio na Emissão de Ações 0 - 0 -
Reserva Especial de Ágio na Incorporação 0 - 0 -
Alienação de Bônus de Subscrição 0 - 0 -
Opções Outorgadas 0 - 0 -
Ações em Tesouraria -1.110 -0,03% -1.110 -0,03%
Adiantamento para Futuro Aumento de
Capital 70.227 2,05% 0 -
Reservas de Reavaliação 0 - 0 -
Reservas de Lucros 17.222 0,50% 94.718 2,81%
Reserva de Retenção de Lucros 0 - 79.925 2,37%
Ações em Tesouraria 0 - 0 -
Reserva de opção de compra de ações 17.222 0,50% 14.793 0,44%
Adiantamento para futuro aumento de
capital social 0 - 0 -
Lucros/Prejuízos Acumulados -536.386 -15,67% -544.557 -16,17%
Ajustes de Avaliação Patrimonial 2.222 0,06% -4.477 -0,13%
Ajustes Acumulados de Conversão 0 - 0 -
Outros Resultados Abrangentes 0 - 0 -

Participação dos Acionistas Não Controladores 0 - 0 -

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO – 2021/2020

2021 2020
Receita Total 2518,39 2139,42

5
 Custos de Receitas, Total 1344,36 1341,2
Lucro Bruto 1174,02 798,21
Total de Despesas Operacionais 2488,42 2432,24

Receitas Operacionais 29,96 -292,82

Receita de Juros (Despesas) -103,27 -95,87
Ganho (perda) na Venda de Ativos - -
Outros, Líquido 201,05 -46,4
Lucro Antes dos Impostos -171,09 -435,09
Provisão para Imposto de Renda -78,06 -2,9
Lucro Líquido depois Despesas com Imposto -93,04 -432,2
Participação dos Acionistas Minoritários - -
Patrimônio Líquido de Controladas - -
Ajuste de US GAAP - -
Lucro Líquido Antes de Ítens Extraordinários -93,04 -432,2
Ítens Extraordinários - -
Lucro Líquido -93,04 -432,2
Ajustes ao Lucro Líquido - -
Lucro Disponível ao Acionista Ordinário Excluindo Ítens
-93,04 -432,2
Extraordinários
Ajuste de Diluição 0,001 -
Lucro Líquido Diluído -93,04 -432,2
Número Médio Ponderado de Ações - Diluído 261,5 285,94
Lucro Diluído Por Ação Excluindo Ítens Extraordinários -0,356 -1,51
Dividendos por Ações - Distribuição Primária de Ações
- -
Ordinárias
Lucro normalizado diluído por Ação -0,273 -1,48

ANALISE VERTICAL

AV (%) = 1.777.308 / 3.423185 *100

51,92%

ANALISE HORIZONTAL

AH (%) = 1.777,308 / 1.787.275 -1 x 100

- 0,56%

6
 6. RESULTADOS

Através da análise dos indicadores de liquidez nota-se que, a empresa apresenta

boa liquidez 2,2 , tanto no curto prazo como no longo prazo. A liquidez corrente,
com valor superior a 1, representa a ocorrência de um CCL positivo. Por outro
lado, a análise da liquidez seca, a qual elemina a influência dos estoques no ativo
circulante, está ruim, demonstrando o valor da elevação de recursos que a
empresa mantem em seus estoques.

7. CONSIDERAÇÕES FINAIS

O Mbank passará por uma reorganização operacional e societária que trará mais
robustez para a estrutura e controle dos ativos de crédito.

Aporte de recursos pelos controladores: Capitalização de R$90MM pelos

acionistas controladores. Esse valor será suficiente para manter a MPagamentos
dentro dos limites operacionais prudenciais já no mês de abril de 2023.

Aumento de capital na MCartões: montante total estimado de R$73MM sendo

R$47MM devido ao encerramento do contrato como Banco Itaú e o R$26MM de
vendas com cartões.

Reestruturação Operacional do Conglomerado MBank, concentrando as

atividades financeiras do grupo Marisa na MPagamentos, que atuará de forma mais
direta transparente nas operações de financiamento aos clientes do Grupo Marisa
com Cisão parcial da MCartões ,de aproximadamente R$70MM e Resgate de ações
preferenciais da Marisa em MBank com entrega de MCartões

Redimensionamento da carteira de crédito detida pela MPagamentos: novas

políticas de crédito mais seletivas e menores limites de crédito na concessão para os
produtos PLeEP ,fazendo que haja uma redução das carteiras crédito permitindo

7
equalizar ao logos dos anos a necessidade de captação e se as redução dos custos
de funding.

Remodelagem dos Contratos de Compartilhamento de Custos e de Receitas do

Grupo Marisa adequando os custos efetivos e as receitas dos produtos oferecidos
aos clientes, de forma que a MPagamentos seja devidamente remunerada e arque
com os custos na medida em que seja efetivamente responsável.

Aprimoramento da Gestão de Risco e ControlesI internos ,por meio de vária

medidas,entre elas a contratação de tesouraria segregada para a
MPagamentos,alterações na estrutura de governança e eleição de nova
administração do Grupo Marisa e MPagamentos.

As carteiras de PL e CP irão reduzir em volume, porém com uma maior qualidade

de crédito dada a melhores politicas de crédito e cobrança

8. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e Valor. 2. ed. São

Paulo:Atlas, 2006

ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e Análise de Balanços – Um Enfoque

Econômico-Financeiro. 7. Ed. São Paulo: Atlas, 2002.

8
GIL, Carlos Antonio. Como Elaborar Projetos de Pesquisa. 4.ed. São Paulo:
Atlas, 2002.

GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 7.ed. São

Paulo: Harbra, 1997.

GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 3.ed. São

Paulo: Harbra, 1987.

MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira De Balanços: Abordagem Básica e

Gerencial. 5 e 6. ed. São Paulo: Atlas,1998 e 2003.