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1. Introdução
A trajetória da Magazine Luiza dos anos 50 até hoje é marcada através de ciclos de
desenvolvimento e reformulação. Essa transformação de sucesso se deve possivelmente a
iniciativa da:
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relacionados a possíveis operações de empréstimos, financiamentos e por fim um seguros para
os seus consumidores.
Em termos de conselho interno desta varejista é tutelado através dos seguintes comitês:
“Comitê de Auditoria, Riscos e Compliance (“CARC”), Comitê de Finanças e Crédito ao
Consumidor (“COFIC”), Comitê de Pessoas e Cultura Organizacional (“COPES”) e Comitê
de Estratégia e Inovação (“COE”)” (LUIZA, s.d, p. 01).
De forma pontual é possível informar neste relatório que o mercado brasileiro nestes últimos
anos vem se desenvolvendo constantemente e esse avanço possivelmente é resultado do
aumento da renda das famílias permitindo assim que indivíduos consumam uma quantidade
relativamente siguinificativa de bens e serviços que desejarem obter. É logico que o mercado
desta varejista no periodo e depois pandemia não esta sendo mais o mesmo pois ideias
tiveram que surgir para superar o momento que não so afetou a classe trabalhadora mas
também empresarial. Atualmente devido esse momento desafiador do cenário brasileiro com
questões realacionadas a saúde, politica, juros, inflação e etc. fez com que a varejista
Magazine Luiza se tornasse mais adapitativa com relação ao mercado isso deve ao objetivo
alavancar a sua marca e provover assim a saúde, segurança para os seus trabalhadores, a
provalvel continuidade das atividades e a mater os empregos dos seus colaboradores. Pode-se
dizer que dentro deste seguimento de varejo para o ano de 2022 a “Magazine Luiza lidera o
ranking, com valor de marca de R$ 6,83 bilhões, seguida de Assaí (R$ 5,82 bilhões),
Americanas (valor de R$ 5,61 bilhões), Casas Bahia (R$ 5,60 bilhões)” (MAGALHÃES,
2022, p.03).
De acordo com os dados divulgados através do próprio site da Magalu atualmente esta
empresa possue no merdado:
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motoristas, proporcionando aos clientes a entrega mais rápida do Brasil.
(LUIZA, s.d, p. 02).
Desse total, algumas coordenadas geograficas estão expostas na Figura 1. Contudo, esses
dados são de 2020 e estão com “um total de 1.113 lojas e 17 centros de distribuição
localizados em todas as regiões do País, além do comércio eletrônico” (VOGLINO, 2020,
p.01)
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2. Análise horizontal
No que se refere a analise horizontal pode ser dita em termos teoricos como “um processo de
análise temporal que permite verificar a evolução das contas individuais e também dos grupos
de contas por meio de números-índices. ” (MARTINS et al, 2020, p.87). Alem disto é
possível acresentar que as contas mais antigas vão sempre receber uma base de 100%.
Para realização deste calculo se faz necessário “Dividir o valor/saldo da conta do período
mais recente pelo do período mais distante, diminuir 1 e multiplicar por 100, para encontrar o
percentual de variação. ” (SILVA, 2019, p.121)
Baseados nessas informações que foram feitas anteriormente foi gerado logo a seguir a analise
horizontal do Balanço Patrimonial e a Demostração do resultado do exercicio da Magazine
Luiza S.A no periode de 31 de dezembro de 2020 e 2019.
Balanço Patrimonial
Em 31 de dezembro de 2020 e 2019
(Em milhões de reais)
ITEM/PERIODO 2019 AH (%) 2020 AH (%)
Ativo Total 18.611.817,00 100,00 22.296.830,00 19,80
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Aplicações Financeiras 4.446.143,00 100,00 1.220.095,00 -72,56
Ativos Biológicos
Tributos A Recuperar 777.929,00 100,00 594.782,00 -23,54
Cíveis
Lucros E Receitas A Apropriar 339.523,00 100,00 286.867,00 -15,51
Antes de adentrar nesta analise horizontal se faz necessario introduzir algumas informações
sobre o balanco patrimonial pois esta conta serve para medir o desempenho da entidade.
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Sendo assim, é possivel perceber que o balanço patrimonial é uma das contas contabeis mais
importantes da contabilidade pois atraves dela faz com que os estudiosos, os empresarios, os
acionistas e dentre outros observem a situação economica e financeira da entidade. É possivel
tambem descrever neste relatorio que o balanco patrimonial vem para demostrar o patrimonio
de uma determinada empresa em um dado momento no tempo. Segundo o iniciso I do art. 176
da Lei n° 6.404/1996 ao termino do exercicio social a diretoria tera que elaborar um balanço.
Pode-se dizer que essas informações são buscadas atraves de diversas contas da demostração
contabil da companhia.
Como pode ser observado neste mesmo artigo existe uma informação de que acada exercicio
sera publicado os valores, ou seja, “demostrações de cada exercicio serão publicadas com a
indicação dos valores correspondentes das demostrações de exercico anterior. Desta forma ao
publicar o balanço do exercicio atual, uma companhia deverá publicar tambem o balano do
exercicio anterior” (FERRARI, 2018, p.667)
Nesta demostração da Magazine Luiza, estão claramente evidenciados o ativo, passivo e o
patrimonio liquido desta entidade.
Definição de ativo é demostrado traves dos:
De acordo com a Lei da sociedade por Ações, art. 179, I, o ativo circulante é
composto por três subgrupos: 1 - disponibilidade; 2 – direitos realizais no
curso do exercicio social subseueste; 3 – aplicacoes de recursos em despesas
do exercicio seguinte (despesas pagas antecipadamente, ou seja, ainda nao
incorridas). (FERREIRA, 2018, p. 450)
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Esse mesmo autor dito anteriormente mostra que o não circulante é:
Nos termos da analise horizontal para esses topico de ativo é que o ativo total para o ano de
2020 teve um aumento equivalente a 19,80% com relação ao ano anterior. Já no ativo
circulante que são bens e direitos com duração a receber de ate 12 meses teve tambem
elevação no ano de 2020 de 21,74%. Já o caixa e Equivalentes de Caixa tambem sofreu com
esse aumento 608,84% e isso serve para intencificar a possibilidade de realização de alguns
pagamentos relativos ou não a uma possivel urgencia como por exemplo o pagamento de
funcionarios ou ate mesmo um emprestimo. Apesar de alguns pontos no total do ativo
circulante ou não circulante ter aumentado como o estoque 55,56%, outros ativos circulantes
488,23%, investimentos 37,43%, imobilizado 13,05% e ativo não circulante 16,15% a
aplicações financeiras caiu draticamente no ano de 2020 e isso é representado -72,56%. Pode-
se dizer que esta empresa não esta aplicando o seu capital em ativos que são considerados
como financeiros e isto é classificado em investimentos de rentabilidade são fixas ou ate
mesmo variavel. De forma pontual é possivel dizer que o aumento dos investimentos,
imobilizado e os intangíveis se da atraves da empresa se empenhar em expandir o seu
negocio.
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obrigações assumidas normalmente por uma entidade. (MARTINS et al,
2010, p.18)
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Serviços
Custo Dos Bens E/Ou Servicos -13.464.405,00 -100,00 -19.672.090,00 -41,31
Vendidos
Resultado Bruto 5.027.456,00 100,00 6.458.454,00 46,10
Despesas/Receitas Operacionais -3.745.083,00 -100,00 -5.753.929,00 -28,46
Despesas Com Vendas -3.134.582,00 -100,00 -4.476.887,00 -53,64
Despesas Gerais E -972.582,00 -100,00 -1.295.041,00 -42,82
Administrativas
Perdas Pela Não -69.676,00 -100,00 -100.388,00 -33,15
Recuperabilidade De Ativos
Outras Receitas Operacionais 352.031,00 100,00 81.834,00 44,08
Resultado De Equivalencia 79.730,00 100,00 36.553,00 -76,75
Patrimonial
Resultado Antes Do Resultado 1.282.373,00 100,00 704.525,00 -54,15
Financeiro E Dos Tributos
Receitas Financeiras 647.421,00 100,00 201.463,00 -45,06
Despesas Financeiras -714.410,00 -100,00 -526.543,00 -68,88
Resultado Antes Dos Tributos 1.215.384,00 100,00 379.445,00 26,30
Sobre O Lucro
Imposto De Renda E -293.556,00 100,00 12.264,00 -68,78
Contribuicao Social Sobre O
Lucro
Lucro/Prejuizo Do Periodo 921.828,00 100,00 391.709,00 -104,18
O DRE “é um relatório contábil que evidencia se as operações de uma empresa estão gerando
lucro ou prejuízo, considerando um determinado período de tempo. ” (TORRES, 2023, p.01)
as observações a serem feitas primeiramente é através do Lucro/Prejuizo do periodo pois teve
um valor de -104,18% entre o período de 2019 e 2020. Sendo assim, essa conta apresentou a
maior variação negativa com relação as demais contas. No que se refere receita de venda de
bens e/ou serviços teve um pequeno aumento de 0,84 % em 2020 porem os custos dos bens
e/ou servicos vendidos foi de -41,31% esta em 2020.
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Analise a ser feita é que apesar do DRE apresentar diversos valores negativos o o resultado
bruto foi aumentado para 46,10% entre o período de 2019 e 2020. De forma geral e
simplificada é observado nesta empresa uma pequena falta de cresimento econômico e
financeiro.
3. Análise vertical
Balanço Patrimonial
Em 31 de dezembro de 2020 e 2019
(Em milhões de reais)
ITEM/PERIODO 2019 AV(%) 2020 AV(%)
Ativo Total 18.611.817,00 100,00 22.296.830,00 100,00
Ativo Circulante 12.157.015,00 65,32 14.799.483,00 66,37
Caixa E Equivalentes De
180.799,00 0,97 1.281.569,00 5,75
Caixa
Aplicações Financeiras 4.446.143,00 23,89 1.220.095,00 5,47
Contas A Receber 2.769.649,00 14,88 3.460.711,00 15,52
Estoque 3.509.334,00 18,86 5.459.037,00 24,48
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Ativos Biológicos 0,00 0,00 0,00 0,00
Tributos A Recuperar 777.929,00 4,18 594.782,00 2,67
Outros Ativos Circulantes 473.161,00 2,54 2.783.289,00 12,48
Ativo Não Circulante 6.454.802,00 34,68 7.497.347,00 33,63
Ativo Realizavel A Longo
1.491.070,00 8,01 1.585.551,00 7,11
Prazo
Investimentos 1.240.664,00 6,67 1.705.072,00 7,65
Imobilizado 3.196.199,00 17,17 3.613.297,00 16,21
Intangível 526.869,00 2,83 593.427,00 2,66
Passivo Total 18.611.817,00 100,00 22.296.830,00 100,00
Passivo Circulante 7.203.042,00 38,70 11.512.179,00 51,63
Obrigacoes Sociais E
309.007,00 1,66 294.314,00 1,32
Trabalhistas
Fornecedores 5.413.546,00 29,09 7.679.861,00 34,44
Obrigacoes Fiscais 307.695,00 1,65 331.113,00 1,49
Emprestimos E
8.192,00 0,04 1.666.243,00 7,47
Financiamentos
Outras Obigacoes 1.164.602,00 6,26 1.540.648,00 6,91
Passivo Não Circulante 3.843.838,00 20,65 3.459.364,00 15,52
Emprestimos E
838.862,00 4,51 17.725,00 0,08
Financiamentos
Arrendamento Mercantil 1.893.790,00 10,18 2.156.522,00 9,67
Tributos Diferidos 3.725,00 0,02 0,00 0,00
Provisoes Fiscais,
769.938,00 4,14 998.250,00 4,48
Trabalhistas E Cíveis
Lucros E Receitas A
339.523,00 1,82 286.867,00 1,29
Apropriar
Patrimônio Líquido 7.564.937,00 40,65 7.325.287,00 32,85
Capital Social Realizado 5.952.282,00 31,98 5.952.282,00 26,70
Reservas De Capital 198.730,00 1,07 -213.037,00 -0,96
Reservas De Lucro 1.410.757,00 7,58 1.574.891,00 7,06
Outros Resultados 3.168,00 0,02 11.151,00 0,05
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Abrangentes
Essa analise mostra que a empresa Magazine Luiza apresenta uma Aplicação Financeira de
23,89% no ativo total para o ano de 2019. Porem para o ano de 2020 essa aplição foi
representada apenas 5,47% do seu ativo.
No que se refere a contas que estão a receber, ou seja, de cilente, fornecedores e etc. Foi
representado através de 14,88% no ano de 2019 já no ano de 2020 é encontrado um pequeno
aumento nas contas a receber pois girou em torno de 15,52%
Para realização da interpretação desta conta Outros Ativos Circulantes se faz necessário
buscar informações perante a empresa mas supreendentemente teve um nível de
siguinificancia bastante grande para a Magalu pois o mesmo saiu 2,54% no ano de 2019 para
12,48% de representatividade
Já no passivo circulante é muito importante observa pois mostra a evolução de quanto as
dividas com os fornecedores estão ocorrendo pois saiu de 29,09% do seu passivo total para
uma representavidade de 34,44% no ano de 2020, Já os emprestimos e financiamentos
representou 7,47% do passivo total.
As demais contas do passivo não tiveram uma representação muito elevada ou reduzida para
ser analisado.
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Despesas/Receitas
-3.745.083,00 -20,25 -5.753.929,00 -22,02
Operacionais
Despesas Com Vendas -3.134.582,00 -16,95 -4.476.887,00 -17,13
Despesas Gerais E
-972.582,00 -5,26 -1.295.041,00 -4,96
Administrativas
Perdas Pela Não
-69.676,00 -0,38 -100.388,00 -0,38
Recuperabilidade De Ativos
Outras Receitas Operacionais 352.031,00 1,90 81.834,00 0,31
Resultado De Equivalencia
79.730,00 0,43 36.553,00 0,14
Patrimonial
Resultado Antes Do Resultado
1.282.373,00 6,93 704.525,00 2,70
Financeiro E Dos Tributos
Receitas Financeiras 647.421,00 3,50 201.463,00 0,77
Despesas Financeiras -714.410,00 -3,86 -526.543,00 -2,02
Resultado Antes Dos Tributos
1.215.384,00 6,57 379.445,00 1,45
Sobre O Lucro
Imposto De Renda E
Contribuicao Social Sobre O -293.556,00 -1,59 12.264,00 0,05
Lucro
Lucro/Prejuizo Do Periodo 921.828,00 4,99 391.709,00 1,50
No que se refere a demostração do resultado tem representatividade bem baixa. O seu Custo Dos Bens E/Ou
Servicos Vendidos é aquele que mais se destacou na demostração desta analise vertical pois tem um valor
negativo de -72,81% em 2019 e no que se refere ao período de 2020 caiu ainda mais pois foi -75,28%. Já no que
se refere as despesas também apresenta uma situação de Despesas Com Vendas -16,95% em 2019 já o ano de
2020 foi de aproximadamente -17,13% nas despesas gerais e edministrativas foi de -5,26% e a sua
representavidade em 2020 teve um valor de -4,96%
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No que se refere ao índice de liquidez corrente motra o quanto a empresa, ou seja, a Magazine Luiza
terá de recurso no curto prazo para cada real de uma possivel divida no que se refere ao curto prazo.
Através do calculo realizado é possivel afirmar que para o ano de 2019 foi gerado um valor 1,62 já no
ano de 2020 teve 1,29. Pode-se dizer que todos resultados apresentados tiveram um valor superior a 1,
ou seja, a Magazine Luiza tem a capacidade de sanar as suas dividas pois os recursos que esta espera
receber e aquela que espera pagar no curto prazo
Como já foi realizado a interpretação do índice de liquidez corrente agora e demostrado a seguir o
índice de liquidez seca.
Esse índice evidencia a:
Parcela das dívidas de curto prazo (passivo circulante) que poderiam ser
pagas pela utilização de itens de maior liquidez no ativo circulante,
basicamente disponível e contas a receber. Em outras palavras, mostra
quanto a empresa possui de ativos líquidos para cada real de dívida de curto
prazo. (MARTINS et al, 2020, p.111).
Para a questão de interpretação é possivel dizer que a LS da Magazine Luiza é maior que 1 e isto
representa que a empresa em 2019 teve a capacidade de pagar as suas dividas no curto prazo. Porem
no ano de 2020 a situação esta um pouco critica para esta empresa pois gerou um resultado de 0,81 e
isto mostra que não tem capital suficiente para quitar o valor que esta devendo ao mercado.
Para o próximo item é utilizado o índice de liquidez imediata e segundo os teóricos é interpretado
como:
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Índice de liquidez imediata mostra a parcela das dívidas de curto prazo
(passivo circulante) que poderiam ser pagas imediatamente por meio dos
valores relativos a caixa e equivalentes de caixa (disponível). Ou seja,
representa quanto a empresa possui de disponível para cada real de dívidas
vencíveis no curto prazo. (MARTINS et al, 2020, p.111).
A interpretação para esse índice esta na questão da Magazine Luiza conseguir honrar os seus
compromissos e através do resultado gerado isso motra uma falta de capacidade pois no ano 2019 foi
apenas 3% e no ano de 2020 conquistou apenas 11%, ou seja, este resutado esta abaixo de 100%
Gostaria de deixar claro que apesar do resultado do índice de liquidez imediata não ser bom isso não
significa que a empresa esta em um processo de falência
Para o índice de liquidez geral é possivel encontar na teoria como:
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O resultado mostra que a empresa no ano de 2019 empresa possui um pouco a capacidade de arcar
com as suas divida já no ano de 2020 esse resultado não é muito favoraves pois o valor esta mais
próximo de ser igual a 1, ou seja, suas obrigações e o capital são de iguais.
Endividamento Geral
31/12/2019 31/12/2020
Endividamento Geral = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 0,59 0,67
Ativo Total
A maioria das empresas que estão atuando no mercado tem endividamento com terceiros, ou seja, esse
indicador mostra o nível de divida que foi absorvida de um dinheiro que foi tomado emprestado. A
Magazine Luiza foi gerada um resultado de 1,46 no ano de 2019 e no de 2020 foi de 2,04
Esse índice calculado anteriormente mostra o quanto a empresa usa os seus recursos permanentes para
financiar sauas o ativo. Sendo assim o resutado gerado é positivo pois é menor do que 1, ou seja, essa
empresa tem capital suficiente para financiar o ativo
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Imobilizado De
Capital Proprio
31/12/2019 31/12/2020
Capital Proprio = Total Do Endividamento 0,66 0,81
Patrimonio Liquido
Esse ativo mostra o quanto esta sendo financiado no ativo total em termos de circulante e não
circulante
5. Cálculo da lucratividade
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(Lucro Líquido/Vendas Líquidas) X 100 1,50% 4,99%
6. Cálculo da rentabilidade
Os resultados gerados para o calculo de rentabilidade estão sendo apresentados a seguir
O relatório mostra que a Magazine Luiza esta apresentando uma situação econômica um
pouco complicado pois é possivel observar uma certa divida que foi acumuda no ano de 2020
e desta forma faz com que a mesma não tenha a capacidade suficiente de arcar com esse
prejuízo ficando assim devendo a terceiros. Observa-se no balanço patrimonial que essa
entidade para fugir desta situação obteve um empréstimo équivalete a milhões.
Gostaria de salientar que apesar deste prejuízo que a empresa vem acumulando no período de
2020 isso não seguinifica que a empresa possa fechar as suas atividades. Para ter a certeza
disto é possivel obsevar no índice de liquidez corrente que no ano de 2019 foi gerado um
valor 1,62 já no ano de 2020 teve 1,29 . Pode-se dizer que todos resultados apresentados
tiveram um valor superior a 1, ou seja, a Magazine Luiza tem a capacidade de sanar as suas
dividas com alguns fornecedores. Porem no ano de 2020 empresa vai ficar devendo ao
mercado pois gerou um resultado de 0,81. Sendo assim, terar que pagar no exercício seguinte.
De certo modo a Magazine Luiza é uma empresa de grande porte e tem um contexto histórico
e empresarial bastante forte envolvido neste meio. Sendo assim, a pessar dos resultados
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negativos que foram ditos no decorrer teste relatório é possível observar uma provável
capacidade de quitar as dividas da empresa.
*Referências bibliográficas
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