ANÁLISE HORIZONTAL

O método de análise horizontal é utilizado para avaliar o desempenho financeiro

de uma empresa contrastando os resultados recentes com períodos anteriores. Com
isso, os balanços patrimoniais da Lojas Renner durante os anos de 2020, 2021 e 2022
levou a uma comparação dos dados financeiros da empresa nos três períodos com o
objetivo de verificar e identificar a evolução ou mudanças no patrimônio ao longo do
tempo.

A seguir, a tabela abaixo consta alguns dados retirados na seção Balanços

patrimoniais do relatório da administração da Lojas Renner nos 3 anos em questão
sobre o ativo da empresa:

Balanço Patrimonial - (Em milhares de Reais)

Descrição 2022 2021 2020
ATIVO CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes de Caixa 2.848.351 5.489.417 2.066.781
Contas a Receber - clientes 6.524.832 5.412.881 3.811.668
Estoques 1.836.947 1.609.560 1.381.662
Tributos a Recuperar 1.003.849 849.389 961.997
ATIVO NÃO CIRCULANTE
Ativo Realizável a Longo Prazo 1.015.666 1.134.518 950.883
Tributos Diferidos - Imposto de Renda e Contribuição Social 555.595 457.537 276.925
Tributos a recuperar 234.726 551.243 661.111
Imobilizado 5.440.289 5.085.047 3.854.298
Intangível 1.639.167 1.207.640 940.636
Fonte: 1 Balanço patrimonial ativo das Lojas Renner S.A.

Conforme dados retirados do site institucional da empresa, podemos

analisar que o Caixa e equivalente de caixa da Lojas Renner teve um grande
crescimento em 2021, comparado ao ano anterior. Os equivalentes de caixa,
mensurados a valor justo por meio do resultado, compreendem o saldo em caixa,
os depósitos bancários à vista e as aplicações financeiras de curto prazo e
liquidez imediata, registradas em montantes similares aos valores de mercado.
As aplicações financeiras de curto prazo realizadas pela Lojas Renner em 2021
contribuíram significativamente para o aumento do valor de caixa e equivalentes
de caixa da empresa durante o período, principalmente os investimentos em
CDB. Essas alocações estratégicas de recursos financeiros permitiram à
empresa otimizar sua gestão de liquidez, garantindo uma posição mais robusta
de capital de giro e proporcionando flexibilidade financeira para enfrentar
desafios e explorar oportunidades emergentes no ambiente de negócios
dinâmico.

Em relação ao contas a receber de clientes da Lojas Renner, em 2020 a

empresa sofreu um grande impacto da pandemia do covid-19, foi um
acontecimento externo imprevisível, que afetou os números de vendas e,
consequentemente, as contas a receber da Lojas Renner. Em 2021, com uma
variação de 42%, a Lojas Renner conseguiu se reestabelecer com algumas
estratégias, como o e-commerce. A empresa já investia em sua presença digital
antes da pandemia e essa estratégia se mostrou fundamental durante o período
de distanciamento social. Fortalecendo sua plataforma de comércio eletrônico e
implementando soluções, permitiu que os clientes comprassem de forma online
com opções de entregas rápidas.

No que se refere os estoques, não foi apresentado grande variações nos

estoques da empresa, sendo de aproximadamente 20% entre os anos. Essa
porcentagem pequena justifica-se porque a sua forma de realização não foi
alterada conforme os anos, sendo composta pelo número de Mercadorias para
revenda e importações em andamento, deduzindo as perdas estimadas e ajuste
do valor presente.

Os tributos a recuperar à curto prazo englobam ICMS, ICMS sobre

imobilizado, PIS E COFINS e Ajuste a valor presente. Observa-se que em 2022
o valor de tributos a recuperar foi relativamente maior do que os demais anos,
tendo uma leve baixa de 2020 para 2021 e um aumento de 18% entre 2021 para
2022. Alterações na legislação tributária, como ajustes nas alíquotas do ICMS,
PIS, COFINS e mudanças nos regimes de recolhimento de impostos, influenciam
os valores dos tributos a recuperar da Lojas Renner. Sobre os tributos diferidos
à longo prazo, eles se referem ao Imposto de renda e contribuição social, que ao
longo desses 3 anos foi crescendo cada vez mais, sendo justificado por conta da
recuperabilidade do saldo que é revisada no final de cada exercício ou quando
não for provável a disponibilidade de lucros tributáveis futuros para a
recuperação de todo o ativo ou parte dele.

Os ativos imobilizados e intangíveis foram crescendo ao decorrer dos três

anos. Foram registrados os bens do ativo imobilizado e intangível ao custo de
aquisição, formação ou instalação de lojas, deduzidos da depreciação ou
amortização acumulada. O cálculo é baseado no método linear, que leva em
conta o tempo de vida útil estimada dos bens. A Companhia tem como
procedimento, revisar anualmente os bens do ativo imobilizado e intangível com
base em avaliações técnicas de especialistas com o objetivo de identificar
possíveis evidências de que seus ativos possam estar desvalorizados e
identificar alterações na forma de uso e manutenção que possam afetar a vida
útil dos seus bens do ativo imobilizado e intangível.

Abaixo consta alguns dados retirados na seção Balanços patrimoniais do

relatório da administração da Lojas Renner nos 3 anos em questão sobre o
passivo da empresa:

Balanço Patrimonial - (Em milhares de Reais)

Descrição 2022 2021 2020
PASSIVO CIRCULANTE
Obrigações Sociais 96.784 75.814 74.445
Obrigações Trabalhistas - salários a pagar 208.278 384.559 152.371
Fornecedores 1.702.930 1.762.233 1.404.852
Empréstimos e Financiamentos 704.175 2.085.974 1.418.471
Debêntures 53.572 943.783 523.164
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Debêntures 999.372 998.430 895.933
Reservas de Capital 119.375 85.966 94.031
Reservas de Lucros 1.382.939 739.901 1.694.515
Reserva Legal 68.871 17.757 109.768
Reserva para Investimento e Expansão 766.680 443.832 1.421.744
Fonte: 2 Balanço patrimonial passivo das Lojas Renner S.A.

Podemos observar que as obrigações trabalhistas em relação aos salários

a pagar da Lojas Renner em 2020 estavam bem abaixo comparados ao ano de
2021. Podendo ser explicado pelo efeito da pandemia onde o impacto foi muito
maior em 2020, o que levou à um período de incerteza na maioria dos comércios
do brasil. O fechamento de lojas e shoppings ocasionou em muitas demissões,
fazendo com que o número de salários fosse baixo. Já em 2021, quando a Lojas
Renner conseguiu se reestabelecer e recuperar um número de vendas maior
com a ajuda do e-commerce, o valor aumentou cerca de 152,41%. Em 2022 o
valor teve uma leva baixa, mas não chega ser significante. Como podemos
analisar na tabela, as obrigações sociais que incluem participação de
empregados, provisão de férias e gratificações e encargos sociais, ao contrário
dos salários a pagar continuou crescendo, ou seja, mesmo que tenha tido uma
pequena diminuição no valor de salários pagos, as bonificações e gratificações
possam ter aumentado, reforçando o reconhecimento que a Lojas Renner possui
com seus colaboradores.

Dentre os anos estudados, o número em relação a fornecedores

permaneceu relativamente estável, mantendo-se em torno de 1.623.338,33
durante esse período. Isso sugere uma estabilidade nas relações com os
fornecedores e pode indicar uma gestão eficaz do fluxo de caixa da empresa
nesses anos. O valor das debêntures da Lojas Renner nos anos de 2020, 2021
e 2022 também se manteve em uma estabilidade financeira, com o valor desses
títulos permanecendo na média histórica.

Conforme é demonstrado na tabela, entre 2020 e 2021 o valor de

empréstimos e financiamentos à curto prazo teve um aumento de 47%. Já de
2021 para 2020 o valor diminuiu em quase 3x. A mudança nas condições
econômicas do consumidor pode ter levado a uma redução na demanda por
crédito à curto prazo.

É constituída conforme deliberado pelos órgãos da Administração para

fazer frente aos investimentos do plano de expansão da Companhia
considerando os impactos da Covid-19. Em 31 de dezembro de 2022 o saldo é
de R$ 766.680, R$ 443.832 em 31 de dezembro de 2021 e R$ 1.421.744 em 31
de dezembro de 2020.

Em conformidade com o art. 193 da Lei 6.404/76, é constituída reserva

legal equivalente a 5% do lucro líquido apurado em cada exercício, após reduzir
a parcela destinada à reserva de incentivos fiscais. O saldo em 31 de dezembro
de 2022 é R$ 68.871; em 31 de dezembro de 2021 é de R$ 17.757; R$ 109.768
em 31 de dezembro de 2020.
 REFERÊNCIA

https://lojasrenner.mzweb.com.br/info-aos-investidores/central-de-resultados/