Avaliação em Risco Crédito

Com base nas informações abaixo responda as questões 1 a 3:

Demonstrações Financeiras: 31.12.2013 31.12.2014

1 Bancos no PC 1.981.535 793.045
2 Bancos no PNC 2.417.056 2.460.455
3 DÍVIDA LÍQUIDA 3.140.473 989.354
4 PL PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.558.335 2.241.786
5 NCG 2.552.125 580.696
6 Ativo Permanente (ou Fixo) 3.890.446 3.352.337
7 Receitas Líquidas 74.307.432 81.045.044
8 EBITDA 7.026.775 9.498.897
9 Margem Bruta 36% 37%
10 Margem Operacional 9% 11%
11 Caixa após pagtos obrigatórios   9.855.868
12 Invest.no Ativo Fixo   -538.109
13 Despesas Financeiras Líquidas 615.584 455.210
14 Resultado Líquido do Exercício 6.327.934 7.169.625

1. Avalie a evolução das dívidas em relação as vendas para os anos de 2011 a

2013 e classifique o risco de acordo com a escala de Lickert.

Resposta: Em relação as dívidas da companhia, podemos observar que em 2013 o

índice de endividamento era de 5,92% e em 2014 o índice reduziu para 4,01%,
mantendo linear as dívidas de Longo Prazo e uma redução nas dívidas de Curto Prazo,
o que favoreceu o índice no período, refletindo a liquidação de 60% do seu Passivo
Circulante e por apresentar uma maior disponibilidade no período. Além disso, houve
um aumento de receita de 9% comparando o período de 2013 com 2014. A empresa
vendeu um ativo imobilizado, fazendo com que o FCO crescesse, assim encontra-se
num cenário estável e com boa capacidade de liquidez.

Risco 4 – BAIXO RISCO

2. Demonstre a geração de caixa, analise e atribua conceito de risco conforme o

modelo de Lickert.

Resposta: A empresa vem apresentando durante os períodos mencionados,

2013/2014, baixo endividamento, maior receita liquida e crescimento do Ebitda.
Consequentemente, reduziu seu NCG para 77%, colaborando na redução do Passivo
Circulante, que também apresentou redução de aproximadamente 60%. Sua geração
de caixa cresceu com o aumento da receita de vendas e redução da dívida líquida, com
baixa alavancagem da empresa em 0,44 em 2013 e 0,10 em 2014.

      31.12.2013 31.12.2014
EBITDA 7.026.775 9.498.897
Variação da NCG 1.971.429
Caixa das Atividades -7.026.775 -7.527.468
Caixa após pagtos obrigatórios 0 9.855.868
Investimentos no Ativo Fixo 0 -538.109

- Apresentou EBITDA médio em 2013 e forte em 2014;

- E alta capacidade de liquidar suas despesas financeiras.

    31.12.2013 31.12.2014
EBITDA 7.026.775 9.498.897
Despesas Financeiras Líquidas 615.584 455.210
Dívida Líquida 3.140.473 989.354
EBITDA / Receita Líquida 9% 12%
Dívida Líquida / EBITDA 0,45 0,10
EBITDA / Despesas Financ. Líquidas 1141% 2087%

Risco 4 – BAIXO RISCO

3. Qual o pior aspecto de risco da empresa acima e qual a sua sugestão para
melhorar esse fundamento.

Resposta: De acordo com os números da empresa, não foi possível identificar um risco
financeiro que possa impactar sua atividade negativamente. Porém, visando o
mercado global, poderá ter impacto diretamente em suas vendas, reduzindo a receita
líquida, margem operacional, lucro operacional e por fim, impactando o EBITDA.

Risco 4 – BAIXO RISCO

4. Defina em poucas palavras pelo menos 2 (dois) Cs do Crédito.

Resposta: Os 6 Cs de crédito é utilizado para avaliar a qualidade dos tomadores de

crédito e também as obrigações de quem empresta.
- Capacidade: Quanto a empresa tem capacidade de gerar recursos para arcar com os
compromissos financeiros;

- Caráter: disposição de pagar. Existem pessoas que se esforçam para pagar suas
dívidas e tem outras que não fazer questão de arcar ou que entendem que quanto
maior a dívida, melhor.

5. Na hipótese de duas empresas de mesmo porte, mesmo segmento

melhorarem seu Fluxo de Caixa Operacional indicando o mesmo resultado,
porém, uma foi impactada pela NCG e outra pelo Ebitda, pergunta-se: Será
atribuído o mesmo grau de Risco para os dois empreendimentos nesse
aspecto? Justifique todas as respostas.

Resposta: Não será atribuído mesmo grau de risco para as empresas neste aspecto,
pois é preciso analisar a origem do impacto da NCG bem como do EBITDA. É preciso
analisar se a NCG variou devido as vendas ou devido ao ciclo financeiro e o EBITDA
cresce de acordo com a receita de vendas, logo, se a melhora ocorre devido ao EBITDA,
o grau de risco é melhor.