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2014

SUMRIO

1.

APRESENTAO VALE..............................................................................2

2.

BALANO PATRIMONIAL E DRE CONSOLIDADOS............................................3


2.1.1
2.1.2

3.

Balano Patrimonial........................................................................................... 3
Demonstrao do Resultado do Exerccio.................................................................5

ANLISES.............................................................................................. 7

3.1 ANLISES HORIZONTAIS BALANO...............................................................7


3.1.1 Anlise Horizontal No Encadeada............................................................................8
3.1.2 Anlise Horizontal Encadeada..................................................................................9
3.2 ANLISES HORIZONTAIS DRE.....................................................................10
3.2.1 Anlise Horizontal No Encadeada..........................................................................10
3.2.2 Anlise Horizontal Encadeada................................................................................11
3.3.

ANLISES VERTICAIS..........................................................................11
3.3.1 Anlise Vertical Balano.......................................................................................13
3.3.2 Anlise Vertical DRE............................................................................................ 14
.............................................................................................................................. 14

3.3.
4.

RESPOSTAS........................................................................................14
BIBLIOGRAFIA......................................................................................16

1. APRESENTAO VALE

A Vale uma das maiores mineradoras do mundo. Brasileira, criada para a explorao
das minas de ferro na regio de Itabira, no estado de Minas Gerais em 1942 no
governo Getlio Vargas, a Vale hoje uma empresa privada, de capital aberto, com sede
no Rio de Janeiro, e com aes negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo, na Bolsa de
Valores de Paris, na Bolsa de Valores de Madrid, na Bolsa de Valores de Hong Kong e na
Bolsa de Valores de Nova York, integrando o Dow Jones Sector Titans Composite Index.
considerada a terceira maior mineradora do mundo, a maior produtora de minrio de
ferro e

segunda

maior

de nquel.

A Vale

destaca-se

ainda

na

produo

de mangans, cobre, carvo, cobalto, pelotas, ferroligas e alguns fertilizantes, como os


fosfatados (TSP e DCP) e nitrogenados (ureia e amnia).
Opera em 13 estados brasileiros e nos cinco continentes e possui mais de dez mil
quilmetros de malha ferroviria e 9 terminais porturios prprios. a maior empresa no
mercado de minrio de ferro e pelotas (posio que atingiu em 1974 e ainda mantm) e a
segunda maior produtora integrada de mangans e ferroligas, alm de operar servios de
logstica, atividade em que a maior do Brasil.
No Brasil, os minrios so explorados por quatro sistemas totalmente integrados, que
so compostos por mina, ferrovia, usina de pelotizao e terminal martimo (Sistemas
Norte, Sul e Sudeste). A Vale consome cerca de 5% de toda a energia produzida no Brasil.
Em 24 de outubro de 2006 a Vale anunciou a incorporao da canadense Inco, a maior
mineradora de nquel do mundo, que foi efetivada no decorrer de 2007. Aps essa
incorporao, o novo conglomerado empresarial CVRD Inco - que mudou de nome em
novembro de 2007 - tornou-se a 31 maior empresa do mundo, atingindo um valor de
mercado de R$ 298 bilhes, frente da IBM. Em 2008 seu valor de mercado foi estimado
em 196 bilhes de dlares pela consultoria Economtica, perdendo no Brasil apenas para
a Petrobras (287 bilhes) e se tornando a 12 maior empresa do mundo.

Em 2012 foi eleita a pior empresa do mundo pelo Public Eye Awards, por conta dos
impactos de suas atividades em questes de direitos humanos e meio ambiente.

2. BALANO PATRIMONIAL E DRE CONSOLIDADOS


2.1.1

Balano Patrimonial

O Balano Patrimonial (BP) a principal Demonstrao Financeira existente (relatrio


contbil obrigatrio por Lei). Ele mostra como de fato est o Patrimnio da
empresa, refletindo sua posio financeira em um determinado momento (no fim do ano ou
em qualquer data predeterminada).
No Balano, o Patrimnio se encontra em equilbrio, equilibra os bens e direitos com as
obrigaes e as participaes dos acionistas. Desta forma, ele a igualdade patrimonial. O
BP mostra o Patrimnio da entidade tanto quantitativa quanto qualitativamente (apresenta
cada item que faz parte do Patrimnio e quanto se tem de cada um).
O termo "Balano" origina-se do equilbrio Ativo = Passivo + PL; Aplicaes =
Origens; Bens + Direitos = Obrigaes. Parte da ideia de uma balana de dois pratos,
onde sempre h a igualdade de um lado com o outro (se no estiver em igualdade, significa
que h erros na contabilidade da entidade).
O BP demonstra, de maneira organizada, quais so (aspecto qualitativo) e quanto valem
(aspecto quantitativo) os bens, direitos e obrigaes.

Em resumo, o Balano Patrimonial a demonstrao contbil destinada a evidenciar,


quantitativa e qualitativamente, numa determinada data, a posio patrimonial e financeira
da entidade.

Balano Patrimonial Vale 2011 a 2013

2.1.2

Demonstrao do Resultado do Exerccio

A Demonstrao do Resultado do Exerccio tem como objetivo principal apresentar de


forma vertical resumida o resultado apurado em relao ao conjunto de operaes
realizadas num determinado perodo, normalmente, de doze meses.
De acordo com a legislao, as empresas devero na Demonstrao do Resultado do
Exerccio discriminar:

A receita bruta das vendas e servios, as dedues das vendas, os abatimentos e

os impostos;
A receita lquida das vendas e servios, o custo das mercadorias e servios

vendidos e o lucro bruto;


As despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as

despesas gerais e administrativas, e outras despesas operacionais;


O lucro ou prejuzo operacional, as outras receitas e as outras despesas;
O resultado do exerccio antes do Imposto sobre a Renda e a proviso para o

imposto;
As participaes de debntures, empregados, administradores e partes
beneficirias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de instituies ou
fundos de assistncia ou previdncia de empregados, que no se caracterizem

como despesa;
O lucro ou prejuzo lquido do exerccio e o seu montante por ao do capital
social.

Na determinao da apurao do resultado do exerccio sero computados em


obedincia ao princpio da competncia:
a) as receitas e os rendimentos ganhos no perodo, independentemente de sua realizao
em moeda;

b) os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, correspondentes a essas


receitas e rendimentos.

Demonstrao do Resultado do Exerccio Vale 2011 a 2013

3. ANLISES
3.1 Anlises Horizontais Balano

A anlise horizontal tem por finalidade verificar o comportamento do patrimnio e do


resultado da entidade. utilizada para avaliar a relao, ao longo do tempo, de cada conta
das Demonstraes Contbeis entre, no mnimo, dois perodos. Os valores da
Demonstrao Contbil de data mais remota so tidos como base, enquanto os valores dos
anos mais recentes so expressos em percentagem, em relao ao valor do ano anterior.
Tradicionalmente, na anlise horizontal tomamos o primeiro exerccio como base 100 e
estabelecemos a evoluo dos demais exerccios comparativamente a essa base inicial. Por
exemplo, se uma empresa no ano de 20X1 teve um ativo total de $ 2.560.000, este valor
representar a base 100. Se no ano de 20X2 o valor do ativo teve um pequeno decrscimo
para $ 2.350.000, teremos neste ano um ndice de 91,8, ou seja, 91,8% em relao ao valor
de ativo de 20X1. Se em 20X3 o ativo total registrar um valor de $ 3.480.000 teremos
ento um ndice de 135,9, ou seja, 135,9 % em relao ao valor do ativo de X1. Percebe-se
que os anos de X2 e X3 esto sendo comparados sempre com a base (X1), o que permite a
visualizao histrica da evoluo do saldo das contas, como o ativo em nosso exemplo.
A anlise horizontal por si s no faz muito sentido, pois no se mostra muito
conclusiva com relao a identificao das causas das evolues demonstradas pela srie
de valores analisados, devendo sempre que possvel ser empregada em conjunto com a
anlise vertical

3.1.1 Anlise Horizontal No Encadeada

Anlise Horizontal No Encadeada Balano VALE 2011 a 2013

3.1.2 Anlise Horizontal Encadeada

Anlise Horizontal Encadeada Balano VALE 2011 a 2013

3.2 Anlises Horizontais DRE


3.2.1 Anlise Horizontal No Encadeada

Anlise Horizontal No Encadeada DRE VALE 2011 a 2013

3.2.2 Anlise Horizontal Encadeada

Anlise Horizontal Encadeada DRE VALE 2011 a 2013

3.3.

Anlises Verticais

A anlise horizontal por si s no faz muito sentido, pois no se mostra muito


conclusiva com relao identificao das causas das evolues demonstradas pela srie
de valores analisados, devendo sempre que possvel ser empregada em conjunto com a
anlise vertical.
Consiste na reduo dos balanos patrimoniais a uma grandeza uniforme, de modo que
em qualquer balano patrimonial em percentagens o ATIVO TOTAL tem o mesmo valor de

100. A igualdade dos dois lados do balano se mantm, pois a soma do passivo com o
patrimnio lquido tem o mesmo valor de 100.
Este procedimento permite a comparao de todos os balanos patrimoniais em
percentagens, tanto os elaborados pela mesma empresa em datas diferentes, como os
elaborados por empresas diferentes, independentemente dos tamanhos, setores de
atividade, data ou moeda em que esto expressos. Isto se torna possvel na medida em que
as percentagens refletem as propores e caractersticas existentes nos balanos originais,
independentemente da data ou moeda, mas que foram reduzidos a uma grandeza uniforme
permitindo a comparao.
O Balano patrimonial em percentagens proporciona ainda as seguintes vantagens:
A) Maior clareza na anlise comparativa devido a reduo dos balanos patrimoniais em
valores absolutos a uma grandeza uniforme, comparvel;
B) Possibilidade de comparao entre quaisquer balanos patrimoniais em percentagens
como se exemplifica abaixo:
Balanos patrimoniais em percentagens de anos diferentes de uma mesma empresa;
Balanos patrimoniais em percentagens de empresas diferentes, independentemente do
seu ramo de atividade;
C) Possibilidade de elaborao de um balano patrimonial em percentagens consolidado
de um setor de atividades, estabelecendo, assim, os valores tpicos que servem de base de
comparao para as empresas do ramo;
D) Possibilidade de elaborao do balano patrimonial em percentagens do perodo, na
tabela de anlise dos balanos patrimoniais, estabelecendo os valores tpicos internos da
empresa como base de comparao para as percentagens de cada ano;
E) Evidenciao das contas de maior importncia no conjunto de valores, evitando, deste
modo, interpretaes errneas decorrentes do exame dos valores absolutos;
F) Possibilidade de elaborao de um grfico que representa a situao patrimonial e
financeira da empresa.

Pelo exposto, conclumos que o balano patrimonial em percentagens constitui-se num


instrumento muito importante para a anlise comparativa, que proporciona elementos de
grande valor para realizar apreciaes e julgamentos adequados com relao situao
financeira das empresas em geral.
3.3.1 Anlise Vertical Balano

Anlise Vertical Balano VALE 2011 a 2013

3.3.2 Anlise Vertical DRE

Anlise Vertical DRE VALE 2011 a 2013

3.4.

Respostas

A) Quais so as trs contas mais representativa do ativo em cada ano?


R: A conta mais representativa do ativo o imobilizado devido ao setor e a
necessidade, essa conta representa 65% do total do ativo, as outras contas no so
muitos expressivas, mas tem maior peso que as outras so: Recebveis e Intangvel.
B) Quais so as trs contas que tiveram a maior variao percentual em seus
valores de 2012 para 2013?
R: As trs contas com maior variao percentual entre o ano de 2012 e 2013 so
Tributos a Recuperar, Provises e Reservas de Capital. A variao na conta Outros
foi muito grande, mas como essa conta de difcil anlise no a consideramos.

C) Quais so as trs principais contas do passivo em cada ano?


R: As trs principais contas do passivo no perodo de anlise foram os Emprstimos
e Financiamentos de longo prazo, o Capital Social da Empresa e as Reservas de
lucros.
D) Quais foram as trs contas que sofreram maior variao percentual de 2011
para 2012?
R: As trs contas que mais sofreram variao percentual entre 2011 e 2012 foram:
Disponibilidade e Aplicaes Financeiras, Tributos Diferidos e Dvidas com
Pessoas Ligadas.
E) A empresa utiliza mais capital prprio ou de terceiros em cada ano? Explique.
R: Nos dois primeiros anos a empresa se utiliza mais de capital prprio para
financiar suas operaes, como mostra a anlise cerca de 60% de seu passivo
advm do patrimnio lquido. J no ultimo ano h um equilbrio no financiamento
da empresa sendo 50% para ambos os lados.
F) O que aumentou mais de 2011 para 2012. As receitas, os custos, as despesas ou
os lucros? Explique.
R: De 2011 para 2012 houve um aumento muito significativo nas despesas
operacionais e algum aumento nos custos o que acarretou em uma diminuio
grande do lucro do perodo.
G) Analise nos trs anos a capacidade da empresa de transformar receita em
lucro.
R: A empresa tem um controle grande dos custos que no sofrem variao muito
grande dentre o tempo, porm a capacidade de gerar lucro muito sofrida com o
descontrole das despesas, sendo que no ano de 2012 houve um aumento nas
despesas operacionais e no ano de 2013 houve um aumento nas despesas
financeiras o que afetou drasticamente o lucro da empresa.
4. BIBLIOGRAFIA

VALE, Companhia Vale do Rio Doce. Disponvel em: <http://www.vale.com/brasil/>.


Acesso em novembro de 2014.
BM&F BOVESPA, Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro de So Paulo. Disponvel em:
<http://www.bmfbovespa.com.br/>. Acesso em novembro de 2014.

FUNDAMENTUS. Disponvel em: <http://www.fundamentus.com.br/>. Acesso em


novembro de 2014.
MARION, J. C.; Contabilidade Empresarial. 16. Ed. Atlas, 2012.
MATIAS, A. B; Anlise Financeira Fundamentalista de Empresas. Atlas. 2009.
TOBIAS, A. C. B; Como Elaborar e Analisar uma Anlise Vertical e Horizontal das
Demonstraes Financeiras. Up-to-Date N 294.