ANÁLISE

PREMIUM

WIZC3
FUNDADA: 2006
LISTADA: 2013
TAG ALONG: 100.00%
Criado por Yuri S. Madureira.
FREE FLOAT: 47.84% Também fundador do perfil
@tiograninha.

 SUMÁRIO
01- Lucratividade - Lucro x Receita
02- Lucro x Cotação - Histórico
03- Endividamento - Dívidas x Caixa
04- Eficiência - Margem Líquida x Roe
05- Histórico de Dividendos
06- Mil reais mensais em dividendos
07- Fundamentos - Indicadores
08- Valuation Atual
09- Preços de Entradas
10- Estimativas de Valorização
11- Pontos Positivos
12- Vantagens Competitivas
13- Pontos Negativos
14- Pontos de Alto Risco
15- Checklist do Tio
16- Análise Interna - Gestão
17- Metas e objetivos futuros
18- Controle Acionário - Majoritários
19- Renumeração aos Administradores
20- Minha Opinião Pessoal
 LUCRATIVIDADE

RECEITA LÍQUIDA LUCRO LÍQUIDO

2018 2019 2020 2021 2022

585 MI 682 MI 803 MI 817 MI 949 MI

184 MI 224 MI 200 MI 206 MI 213 MI

LUCRO X COTAÇÃO

Lucro Líquido WIZC3

2018 2019 2020 2021 2022

184 MI 224 MI 200 MI 206 MI 213 MI

R$05,20 R$12,00 R$07,48 R$07,41 R$07,01

 ENDIVIDAMENTO

DÍVIDA BRUTA CAIXA DÍVIDA LÍQUIDA

BANCOS E
SEGURADORAS NÃO
POSSUEM HISTÓRICOS
DE DÍVIDAS, POR USAR
CAPITAL DE TERCEIROS

2018 2019 2020 2021 2022

53 MI 46 MI 257 MI 453 MI 283 MI

0 MI 0 MI 0 MI 229 MI 376 MI

-53 MI -46 MI 257 MI -224 MI 93 MI

 EFICIÊNCIA

ROE MARGEM LÍQUIDA

2018 2019 2020 2021 2022

104.00% 114.00% 67.00% 25.00% 24.00%

31.00% 33.00% 25.00% 25.00% 22.00%

 DIVIDENDOS

DIVIDENDOS PAGOS MÉDIA

DIVIDENDOS POR AÇÃO

2019 - R$1,111 2021 - R$0,609
2020 - R$0,669 2022 - R$0,588
 DIVIDENDOS

Valor investido (hoje) para ganhar mil reais

mensais em dividendos, levando em conta
os últimos 12 meses

R$ 172.662,00

Valor investido (hoje) para ganhar mil reais

mensais em dividendos, levando em conta
a média dos últimos 5 anos

R$ 135.431,00

Valor investido (hoje) para ganhar mil reais

mensais em dividendos, levando em conta
a média dos últimos 10 anos

R$211.015,00
 FUNDAMENTOS

DY% P/L P/VP

07.18% 08.77 02.53
EV/EBITDA EV/EBIT VPA
02.98 03.05 02.45
LPA PSR DÍV.LÍQ/PL
00.71 01.00 00.29
PL/ATIVOS L.CORRENTE M.BRUTA
00.17 01.09 57.99%
M.EBITDA M.EBIT M.LÍQUIDA
37.26% 36.42% 11.37%
ROE ROA ROIC
28.86% 04.92% 21.99%
GIRO ATIVOS CAGR RECEITA CAGR LUCRO
00.43 +12.37% +06.64%
PAYOUT SEGMENTO RISCO BETA
61.11% NOVO 00.84
MERCADO
 PONTOS POSITIVOS

Modelo de negócio com alta margem e dívidas líquidas negativas,

tornando-se um dos poucos ativos no mercado com tal segurança
operacional.

Está diversificando e aprimorando suas subsidiárias, aumentando a

independência em relação aos seus parceiros e elevando o
potencial de lucro futuro, apesar dos riscos de curto prazo.

Possui uma das melhores equipes de vendas do Brasil, com técnicas

e estratégias altamente criativas e atraentes, sendo um dos
principais destaques na fidelização de clientes.

Está melhorando a integração com suas parceiras e iniciando vários

projetos embrionários, que têm o potencial de superar os resultados
obtidos com a Caixa Econômica no médio a longo prazo, embora
estejam no início do processo.

Oferece a melhor experiência de corretagem de toda a América

Latina, fidelizando mais de 20% de seus novos clientes com uma
taxa de aceitação de 94%, enquanto a média do setor é de 4%.

Está focada na geração de leads para o pós-venda, fazendo com

que um único cliente adquira, em média, 5 produtos distintos,
aumentando assim sua força administrativa e a qualidade de sua
base de clientes.

Apesar de atuar no setor de seguros, não está exposta aos riscos de

uma seguradora, pois não lida diretamente com os sinistros,
operando como uma corretora independente.
 PONTOS POSITIVOS

Está estabelecendo várias parcerias de longo prazo com grandes

empresas, potencializando sua base de clientes enquanto melhora seus
resultados e a frequência de geração de caixa.

Como a maioria de seus serviços é realizada dentro das empresas

parceiras, não tem custos operacionais significativos, o que aumenta
seu ganho de escala e os dividendos.

Além da expertise em vendas, a Wiz também aprimora o sistema de

comunicação interna de seus parceiros, fortalecendo o vínculo da
parceria e a probabilidade de renovação do contrato.

Demonstra alta eficiência na gestão de dados, conseguindo transformar

informações em conhecimento e conhecimento em lucros maiores, que
é seu principal objetivo.

Por meio de sua parceria com o Banco BRB, terá acesso a classes mais
altas, vendendo serviços mais caros e de valor agregado, podendo
alcançar a mesma receita que tinha com a Caixa apenas com essa
parceria, segundo seu próprio CEO.

Possui um sistema operacional ágil, que precisou de apenas 5 dias para

se adaptar à pandemia e se adequar ao atual cenário de alta inflação,
sem perder eficiência.

Eliminou suas parcerias exclusivas, incluindo a que tinha com a Caixa

Econômica, tendo agora a liberdade de estabelecer laços com qualquer
outra empresa, como vem ocorrendo.
 PONTOS NEGATIVOS

O setor possui uma baixa barreira de entrada, o que aumenta a

possibilidade de surgimento de novos concorrentes, podendo
reduzir as margens e o aproveitamento da empresa em alguns
períodos.

Apesar de ter poucas chances de falência, devido à sua alta

segurança operacional, é sensível à perda de qualquer uma de suas
parcerias, o que pode impactar significativamente sua geração de
caixa.

A empresa é detentora de uma 'marca fantasma', pois os clientes

que têm contato direto com ela, não percebem que estão sendo
atendidos pela WIZ, mas sim pelos parceiros com os quais ela está
alinhada, o que reduz sua visibilidade.

Para se adequar aos seus novos projetos, aumentou a porcentagem

de receita destinada a reinvestimento, já que não possui lucro
líquido suficiente para manter a mesma proporção, resultando na
queda do lucro líquido no último trimestre.

A WIZ poderá assumir dívidas nos próximos 2 anos para acelerar

seu potencial de lucro e concluir grandes projetos que sua renda
recorrente não permite.

Além disso, a maior parte do lucro é dependente de suas parcerias.

Se seus parceiros enfrentam dificuldades, ela também sofre, o que
tem causado fortes oscilações nos últimos meses.

A maior parte de seus projetos atuais só se solidificarão no futuro,

deixando a empresa mais exposta a imprevistos de curto prazo e
tornando o ativo sensível a qualquer notícia ou resultado.
VANTAGENS COMPETITIVAS
Sua eficácia atraiu grandes parceiros, como o Banco Itaú, Banco do
Brasil, Santander, Banco Inter, Banco BMG, Banco de Brasília, Grupo
CAOA, Polishop, entre outros inda em procedimento, perdendo a
sua dependência da Caixa, já que apenas com o Banco de Brasília a
empresa já terá futuramente a rentabilidade que tinha antes.
 MAIOR RISCO (CRÍTICO)
A Wiz é uma empresa de grande destaque em sua área de atuação. No
entanto, devido à pressão do mercado e à necessidade de se tornar mais
agressiva para se enquadrar em alguns projetos de parceria atuais, como
a parceria com o Banco BRB, ela pode aumentar sua alavancagem nos
próximos anos para ter um patrimônio suficiente para determinado tipo
de projeto. Isso é devido ao seu tamanho.

No entanto, se essa tendência continuar nos próximos anos, isso indicará

uma grande fraqueza operacional, pois a Wiz não possui estratégias
sólidas para investimentos agressivos. Combinado com a necessidade
de fidelização de clientes, isso pode reduzir a segurança que a empresa
possui.

Outro ponto a considerar é que, avaliando seu histórico, as parcerias

exclusivas provaram ser um grande problema para a Wiz. A mais recente
com a Caixa Econômica, por exemplo, impediu a Wiz de estabelecer
relacionamentos com outras empresas, sendo seu único cliente
potencial. No entanto, quando essa parceria terminou, a Wiz evoluiu mais
em poucos meses do que havia evoluído com a Caixa em anos, ganhando
maior visibilidade e credibilidade no mercado e se aproximando cada vez
mais de sua independência administrativa.

Por isso, é crucial monitorar os contratos das parcerias recentes.

Qualquer fator que indique um certo grau de exclusividade pode ter um
grande impacto no ativo, atrasando seu desempenho e a geração de
valor para seus acionistas.

Um exemplo de uma empresa que enfrentou problemas semelhantes é a

Blockbuster. A empresa de aluguel de filmes e jogos tinha uma parceria
exclusiva com a Enron para fornecer vídeo sob demanda. No entanto,
quando a Enron faliu, a Blockbuster não tinha outras parcerias
estabelecidas e não conseguiu se adaptar rapidamente o suficiente à
mudança para o streaming de vídeo, o que eventualmente levou à sua
falência.
 VALUATION

BENJAMIN GRAHAM R$6,25

Útil para medir eficiência operacional.

ENTERPRISE VALUE R$5,24

Valuation Estrutural.
Útil para medir o potencial dos ativos.

FLUXO DE CAIXA (FCD) R$16,89

Valuation de precificação de caixa.
Útil para avaliar o potencial de caixa futuro.

TIO GRANINHA R$13,98

Meu valor Justo atual
Útil para mitigar riscos e aproveitar descontos.
 ANÁLISE INTERNA

° GESTORES

° AGILIDADE

° INVESTIMENTO

° CRIATIVIDADE

° BONS PROJETOS

° OPERACIONAL

° ADMINISTRAÇÃO

° PERFORMANCE

° TECNOLOGIA

° INTEGRAÇÃO

° MARKETING

° FIDELIZAÇÃO

NOTA GERAL 09.2

RESULTADOS DE UMA ANÁLISE PESSOAL
APROFUNDADA SOBRE A EMPRESA.
 CHECKLIST DO TIO
1. Potencial de Dividendos -------------------
2. Segurança Operacional --------------------
3. Controle de Dívidas --------------------------
4. Qualidade do Serviço -----------------------
5. Vantagens Relevantes ---------------------
6. Capacidade do Produto -------------------
7. Aprimoramento Recorrente -------------
8. Desenvolvimento -----------------------------
9. Marketing Eficiente -------------------------
10. Margem de Lucro -----------------------------
11. Integração Interna ---------------------------
12. Transparência ----------------------------------
13. Diversificação ----------------------------------
14. Utilização de Recursos --------------------
15. Diferenciação -----------------------------------
16. Dependência externa -----------------------
17. Complexidade do Negócio ---------------
18. Inovação & Tecnologia --------------------
19. Inteligência da Gestão ---------------------
20. Estratégias e Filosofias -------------------

RESULTADO DE UMA ANÁLISE PESSOAL

SOBRE MEUS CRITÉRIOS DE INVESTIMENTOS
 METAS E OBJETIVOS

PRINCIPAL FOCO
Desenvolver os seus próprios negócios, para
se tornar independente de parcerias.

PROJETOS SECUNDÁRIOS
Melhorar suas margens com o auxílio da
inteligência artificial e tecnologias avançadas.

Aprimorar sua eficiência operacional e

inovação de sua comunicação com clientes.

SÃO PROJETOS EM DEBATES, METAS

ESTABELECIDAS E PRINCIPAIS PEDIDOS
DOS ACIONISTAS QUE PASSAM A SER
OBJETIVO PARA A EMPRESA EM QUESTÃO.
ADMINISTRAÇÃO

ACIONISTA CONTROLADOR (%) DAS AÇÕES

ACIONISTA CONTROLADOR (%) DAS AÇÕES
BlackRock,
VIntegra Inc. SIM (05,01%)
SIM (26,25%)
Participações S.A.

ACIONISTA CONTROLADOR (%) DAS AÇÕES

ACIONISTA CONTROLADOR (%) DAS AÇÕES
BlackRock, Inc. SIM (05,01%)
CNP Seguros SIM (25,00%)
Holding Brasil S.A.
REMUNERAÇÃO
Salários PLR Outros Total Anual

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

DIRETORIA ESTATÚARIA
 PONTOS DE ENTRADA
Preço para criar posição aos poucos.
REGULAR R$12,01

Preço para fazer PM (Preço Médio)

BOA ENTRADA R$9,47

Oportunidade de forte entrada.

EXCELENTE R$7,95

PREÇO ALVO
Preço de venda em crise operacional
CENÁRIO PESSIMISTA R$7,02

Preço de venda (justo) se manter o ritmo

CENÁRIO REGULAR R$15,87

Preço de venda no melhor momento

CENÁRIO OTIMISTA R$31,73
 MINHA OPINIÃO
A WIZ optou por sacrificar sua visibilidade de marca para se concentrar
totalmente na geração de valor para seus parceiros, demonstrando que
seu foco não está no segmento em si, mas na geração de valor e na
capacidade de realizar grandes negócios. Isso a torna mais competitiva
na escolha de parcerias, transformando-se em uma vantagem
competitiva que elevou sua barreira de entrada, já que se tornou a
preferida no setor de seguros, onde, além da alta fidelização, também
aprimora o sistema interno de comunicação.

Conseguiu atrair grandes empresas como parceiras, incluindo: Itaú,

Banco do Brasil, Santander, Banco Inter, BMG, Banco de Brasília, Grupo
CAOA, Fiat, LG e Polishop. O que chama a atenção é que esses parceiros
são recentes e, como a Wiz se concentra no pós-venda, iniciou várias
"bolas de neve" de lucro, que hoje não fazem tanta diferença, mas trarão
grandes resultados a longo prazo.

No entanto, no momento, a empresa não é tão sólida e, como a base de

clientes de suas parcerias está apenas começando, ela se torna muito
sensível ao que acontece com seus parceiros e ao setor global de
seguros.

Foi afetada nos últimos meses devido ao prejuízo bilionário que o setor
global sofreu por conta de desastres naturais, além do cenário
econômico, que foi ainda mais impactado pelo conflito entre Rússia e
Ucrânia, forçando a utilização de uma grande parte dos sinistros,
afetando-a indiretamente. Nos últimos dias, a empresa substituiu seu
grupo de gestores de criação de projetos por um grupo de gestores de
desenvolvimento de projetos, com a ideia de acelerar seu negócio...