UNIVERSIDAD ESTATAL A DISTANCIA

VICERRECTORÍA ACADÉMICA
ESCUELA DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
CÁTEDRA DE FINANZAS

ASIGNATURA: FINANZAS DE CORTO PLAZO

CÓDIGO: 04099
VALOR: 30 PUNTOS
PERIODO: I CUATRIMESTRE 2023

SOLUCIONARIO
TAREA 1. CASO PROPUESTO

DESGLOSE DE CALIFICACIÓN: El cuadro siguiente describe la puntuación que

se asigna a cada ítem del caso a desarrollar:

Puntos
N.º Distribución de puntos
asignados
• La tarea debe presentarse en formato Word únicamente,
desarrollando cada uno de los ítems en el orden que se le solicitan.
Además, debe incluir la portada respectiva.
0 1
• Debe justificar los resultados mediante la presentación de todos
los cálculos, incluyendo fórmula utilizada con su correspondiente
planteamiento y el resultado final obtenido con 2 decimales.
1. Cálculo e interpretación de las Razones financieras 10
2. Estado de Flujo de Efectivo y su explicación 11
3. Análisis Horizontal y Vertical de partidas específicas 5
4. Estado de Utilidades Retenidas 2
5. Acciones de mejora recomendadas 1
Total de puntos: 30

1. Razones financieras año 2021-2022

a. Cálculo (5 puntos; 0,5 puntos cada razón correcta)

Razones
2021 2022
Financieras

Prueba Ácida (18.500,00 – 11.380,00) / (18.190,00 – 14.520,00) /

11.626,62 = 0,61 veces 12.505,12= 0,29 veces
Período Promedio (2.820,00*360) / 79.830,00 (1.450,00*360) / 76.330,00
de Cobro = 12,72 días = 6,84 días

Período Promedio (8.970,00*360) / 48.659,60 (10.540,00|*360) / 44.184,60

de Pago = 66,36 días = 85,88 días

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Finanzas de corto plazo Código: 04099

Rotación de (11.380,00*360) / 49.494,60 (14.520,00*360) / 47.324,60

Inventario en días = 82,77 días = 110,45 días

Margen de Utilidad 6.198,78 / 79.830,00 4.585,28 / 76.330,00

Neta = 7,76% = 6,01%

b. Explicación comparativa de las razones del año 2022 con respecto a las
del año 2021 (5 puntos; 1 punto cada explicación comparativa correcta)

RF Explicación comparativa

La disminución de un año a otro es muy significativa, siendo

éste un punto crítico, debido a que este comportamiento afecta
la liquidez de la empresa, la cual no es capaz de cubrir la
Prueba Ácida
totalidad de sus pasivos corrientes con sus activos de corto
(Rápida)
plazo (por debajo de 1), debido a que, como se puede observar
en el balance general, los pasivos circulantes aumentaron entre
un año y otro, pero no así los activos circulantes ya que estos
más bien tienden a reducirse, restándole liquidez a la empresa.

Este indicador muestra una mejora importante a resaltar, ya

que las facturas a los clientes se recuperan (o cobran) en el año
Periodo
2022 en menos de 7 días, lo cual es favorable si se compara
Promedio de
con el año anterior. Esta diminución en los días hace que el
Cobro
dinero se recupere de forma más eficiente al que se venía dando
en el período anterior, obteniendo el dinero en menos días en
su control.

Esta razón muestra un crecimiento, pasando de 66 días en el

Período 2021 a 85 días en el 2022, lo que significa que la empresa
Promedio de cancela o paga a sus proveedores en un plazo de 85 días, lo
Pago que podría generar la pérdida de beneficios como obtención de
descuentos, retrasos en las entregas, cierre en las opciones de
crédito, así como la pérdida de credibilidad e imagen.

En cuanto a esta razón, los inventarios han pasado de rotar

cada 82 días durante el año 2021 a 110 días en el 2022, por lo
que definitivamente debe valorar su política de inventarios, ya
Rotación de
que hay un manejo ineficiente del inventario debido a que su
Inventario
crecimiento no tiene una afectación directa en el volumen de
en días
ventas, posiblemente porque las políticas de crédito de ofrece
la empresa no favorecen la venta del inventario, que a su vez
genera el riesgo de obsolescencia aunado a una pérdida de valor
de los mismos.

La empresa muestra una pequeña disminución porcentual entre

un año y otro, sin embargo, el punto medular es considerar que
ese margen es muy bajo considerando que la razón de ser la
Margen de misma es poder generar utilidades para mantenerse en el
Utilidad Neta tiempo y claro está poder mantenerse competitiva en el
mercado. Por ello, se debe trabajar en la disminución del gasto
operativo, ya que todos sus componentes se incrementaron de
un año a otro, y además las ventas no mostraron crecimiento
alguno, lo cual reduce su capacidad de generar ganancias.

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Finanzas de corto plazo Código: 04099

2. Estado de Flujo de Efectivo (11 puntos)

a. Cuadro de Variaciones (1 punto; 0,5 puntos cada columna)

Activos 2021 2022 Fuentes Usos

Efectivo 4.300,00 2.220,00 2.080,00
Cuentas por Cobrar 2.820,00 1.450,00 1.370,00
Inventarios 11.380,00 14.520,00 3.140,00
Activo Fijo Neto 6.200,00 7.150,00 950,00
Pasivos y Capital de accionistas
Cuentas por Pagar 8.970,00 10.540,00 1.570,00
Impuestos por Pagar 2.656,62 1.965,12 691,50
Préstamo a Largo Plazo 8.600,00 6.500,00 2.100,00
Capital Común 2.000,00 2.000,00 - -
Utilidades Retenidas 2.473,38 4.334,88 1.861,50
Total = 6.881,50 6.881,50

b. Estado de flujo de efectivo (6 puntos)

Actividad Operativa Monto Puntos

Utilidad Neta 4.585,28
Depreciación 715,00
(-) Cuentas por Cobrar 1.370,00
(+) Inventario (3.140,00)
(+) Cuentas por Pagar 1.570,00
(-) Impuestos por Pagar (691,50)
TAO= 4.408,78 3 puntos
Actividad de Inversión
Activo Fijo Bruto 1. (1.665,00)
TAI= (1.665,00) 1 punto
Actividad de Financiamiento
Pago Dividendos 2. (2.723,78)
(-) Préstamo a Largo Plazo (2.100,00)
TAF= (4.823,78) 2 puntos
Efectivo= (2.080,00)

Cálculos (2 puntos; 1 punto cada resultado correcto)

1. AFB= AFN + Depreciación 2.Dividendo=UN – (UR 2022 – UR 2021)
AFB= (7.150 – 6.200) + 715,00 Dividendo= 4.585,28 – (4.334,88 – 2.473,38)
AFB= 1.665,00 (Salida efectivo) Dividendo= 2.723,78 (Salida efectivo)

c. Explicación (2 puntos; 0,5 cada explicación completamente correcta)

• Cuentas por Cobrar. Estos activos circulantes han recuperado dinero

en el último año, lo que muestra una gestión eficiente en la
recuperación de efectivo, y que, pese a su política de crédito a 30 días,
logró reducir este tiempo a 12 y 7 días en los años considerados,
generando más liquidez a la empresa en el último período.
• Inventarios. Estos activos representan una fuerte salida de dinero, lo
cual indica que la empresa invierte dinero en el inventario y que el
mismo no está mostrando la salida mediante las ventas que se requiere

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Finanzas de corto plazo Código: 04099

para que sea una cuenta que genere mayor liquidez. Lo anterior
muestra que hay stock de bodega que no ha rotado eficientemente,
reforzado también con la rotación prueba ácido que mostró indicadores
por debajo de 1.
• Cuentas por Pagar proveedores. Si bien es cierto, el crédito a
proveedores muestra una entrada de dinero producto del
aprovechamiento del financiamiento con los proveedores, en el corto
plazo esto representa más bien un problema, puesto que se está
evidenciando que la empresa está con problemas de pago y que más
bien podría generar problemas de restricción de crédito, o de
problemas con las ventas de productos para la empresa.
• Préstamo a largo plazo. Si bien es cierto, disminuir la deuda a largo
plazo puede verse como una acción oportuna, visualizando el problema
que la empresa tiene de fondos para su capital de trabajo, el abonar
al préstamo una cantidad fuerte no necesariamente es lo mejor, puesto
que ahora la empresa puede estar necesitando nuevo financiamiento
para hacerle frente a su capital de trabajo, y prueba de ello, es el
faltante de efectivo de ¢2.080, que evidencia su falta de capacidad
financiera.

3. Análisis Vertical y Horizontal (5 puntos; a: 4 puntos y b: 1 punto)

Variación b. Análisis
2021 2022 a. Análisis Horizontal vertical (2022)
Activos Absoluta % %
Inventarios 11.380,00 14.520,00 3.140,00 27,59% 57,30%
Activo Fijo Neto 6.200,00 7.150,00 950,00 15,32% 28,22%
Pasivos y Capital de accionistas
Cuentas por Pagar proveedores 8.970,00 10.540,00 1.570,00 17,50% 41,59%
Préstamo a Largo Plazo 8.600,00 6.500,00 (2.100,00) (24,42%) 25,65%

4. Utilidad retenida 2021: (3 puntos; a: 2 puntos, y b: 1 punto; 0,50 puntos

cada comentario correcto)

a. Estado de Utilidades Retenidas 2021

Utilidad Retenida 2020 1.410,45
Utilidad Neta después de Impuestos 2021 6.198,78
Dividendos Pagados 2021 5.135,85
Utilidad Retenida 2021: 2.473,38

b. Recomendación de acciones de mejora:(1 punto; 0,50 puntos cada acción

de mejora correcta).

➢ Incremento de las ventas. El 62% de costo directos con respecto a

las ventas (CV), deja un margen relativamente ajustado de apenas un
38% para poder cubrir todos los gastos operativos, así como el pago
de intereses e impuestos. Lo anterior indica que la empresa debe
generar mayores ventas, lo cual puede lograrse con negociaciones con

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Finanzas de corto plazo Código: 04099

proveedores actuales o buscar nuevos proveedores que le ayuden a

mantener la calidad con mejores condiciones de precio de compra, así
como estrategias que incrementen las cuentas por cobrar, y por
último, la reducción de los costos de venta que liberen recursos para
responder a los gastos de la empresa, favoreciendo con ello una mayor
ganancia neta.

➢ Control y disminución de gastos: Los gastos operativos muestran

un crecimiento en el año 2022 con respecto al año 2021, lo cual limita
la generación de ganancias netas más altas, al centrarse los ingresos
generados vía ventas al pago de los gastos operativos, por lo que se
debe revisar la estructura de gastos y hacerla más eficiente de modo
que se puedan recortar sin afectar la calidad de sus productos y
servicios. Definitivamente el gasto de salarios es el más alto y
representativo, por lo que se debe considerar la forma de aprovechar
el recurso humano actual gestionando nuevas estrategias que
permitan incrementar las ventas y con ello la utilidad neta.