MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL

Estudante: Dayane

Disciplina: Análise das demonstrações contábeis

Turma: 33

1. Introdução
No relatório que será apresentado, temos os indicadores de refletem os números realizados pelo
Magazine Luiza em 2020 e 2019, mas antes da apresentação, temos na introdução fatos relevantes
para analisar em conjunto com as demonstrações financeiras, já que 2020 foi um ano de pandemia, é
importante destacar que os resultados financeiros da empresa apresentaram um cenário desafiador. O
lucro líquido, conforme indicado no Demonstrativo de Resultado do Exercício (DRE), registrou uma
redução em relação a 2019.
Em contraste com a diminuição nos números financeiros, o Magalu demonstrou um compromisso
notável com a responsabilidade social e ambiental, destacando seu foco nas dimensões ESG
(Environmental, Social, and Governance). A empresa manteve um compromisso firme em manter seus
colaboradores durante os meses mais críticos da pandemia, evitando demissões em meio à crise
econômica. Além disso, o Magalu lançou iniciativas para apoiar a sociedade, como ações de combate à
violência doméstica, doações significativas para causas relacionadas à COVID-19 e programas de
trainees exclusivos para negros, visando promover a diversidade e inclusão.
O Magalu concentrou-se na digitalização e na expansão de seus serviços, com a integração de mais de
14.000 parceiros em seu ecossistema digital por meio do Parceiro Magalu. A categoria de mercado, com
ênfase em produtos essenciais, desempenhou um papel vital nas operações do Magalu em 2020,
representando mais de 40% dos itens vendidos em seu e-commerce.
Em 2020 também houve a aquisição de diversas empresas e a diversificação das ofertas, incluindo
setores como tecnologia, entrega de alimentos, logística e educação digital. Essas ações visaram
fortalecer o ecossistema do Magalu e explorar oportunidades adicionais em diferentes mercados.
Em resumo, o Magalu enfrentou com determinação os desafios impostos pela pandemia de COVID-19,
mantendo empregos, promovendo a diversidade e inclusão, e implementando uma série de estratégias
para se adaptar a esse novo cenário. Embora os resultados financeiros tenham demonstrado uma
redução, a empresa reforçou seu compromisso com questões de ESG, expandiu suas operações e
buscou oportunidades de crescimento em diversos setores, destacando sua resiliência, responsabilidade
social e visão de longo prazo.

No final dessa análise, será possível identificar como o Magazine Luiza é uma empresa sólida e prospera,
seu resultado de margem líquida positivo em um ano desafiador, é o termómetro para dizermos isso...
Será demonstrado mais abaixo os índices de liquidez, que também nos mostra que a empresa tem valor

1
 de disponibilidade em caixa para arcar com as suas obrigações, além disso veremos que o passivo
oneroso é muito baixo, demostrando que não temos um grande risco financeiro no período.

2. Análise horizontal
*Valores expressos em milhares de Reais - R$

Balanço Patrimonial - Magazine Luiza

Ativo 2020 2019 AH % Passivo 2020 2019 AH %

Circulante Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 609% Fornecedores 7.679.861 5.413.546 42%
Títulos e valores mobiliários 1.220.095 4.446.143 -73% Empréstimos e financiamentos 1.666.243 8.192 20240%
Contas a receber de clientes 3.460.711 2.769.649 25% Salários e encargos sociais 294.314 309.007 -5%
Contas a Receber - Partes relacionadas 2.661.364 373.995 612% Tributos a recolher 331.113 307.695 8%
Estoques 5.459.037 3.509.334 56% Partes relacionadas 189.135 152.094 24%
Tributos a recuperar 594.782 777.929 -24% Dividendos a pagar 39.953 123.566 -68%
Outros ativos circulantes 121.925 99.166 23% Arrendamento mercantil 340.801 311.960 9%
Receita diferida 39.157 39.157 0%
Outras contas a pagar 931.602 537.825 73%
Total do ativo circulante 14.799.483 12.157.015 22%
Total do passivo circulante 11.512.179 7.203.042 60%
Contas a receber 16.140 14.314 13%
Outros ativos 3703 9030 -59% Empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 -98%
Tributos a recuperar 740.927 1.039.684 -29% Arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 14%
IR e CS Diferidos 164.047 0 16404...% IR e CS Diferidos 0 3725 -100%
Depósitos judiciais 660.734 428.042 54% Provisão para demandas judiciais 998250 767938 30%
Direito uso - Arrendamentos 2.441.539 2.203.827 11% Receita diferida 286.867 339.523 -16%
Investimento - controladas 1.318.347 935.573 41%
Investimento - controladas em conjunto 386.725 305.091 27% Total do passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 -10%
Imobilizado 1.171.758 992.372 18%
Intangível 593.427 526.869 13% Patrimônio líquido
Capital social 5.952.282 5.952.282 0%
Total do ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 16% Reservas de capital -213.037 198.730 -207%
Reservas de lucro 1.574.891 1.410.757 12%
Outros resultados abrangentes 11.151 3.168 252%

Total do patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 -3%

Total do ativo 22.296.830 18.611.817 20% Total do passivo 22.296.830 18.611.817 20%

Com a análise horizontal do Balanço Patrimonial, podemos fazer o seguinte levantamento:

 Houve um aumento de 22% no ativo circulante, devido principalmente ao aumento de contas

a receber de partes relacionadas, estoques e caixas e equivalentes... Esses valores foram
suficientes e geraram uma sobra para cobrir a diminuição dos recebíveis de títulos e valores
mobiliário (já que essa foi a conta com a maior redução do AC, reduzindo um valor superior
e 3 Milhões);
 Houve um aumento de 16% no ativo não circulante, quando falamos em valores monetários
a conta “mais significativa” que operou com queda foi a conta de tributos a recuperar, todas
as outras contas do grupo tiveram um aumento, isso ocorreu de forma mais representativa

2
 em investimentos em controladas, direito de uso em arrendamentos, depósitos judiciais,
imobilizado e diferido;
 O passivo circulante aumentou em 60% devido ao aumento em fornecedores em 42%
(Mais de 2 Milhões) e empréstimos bancários (Aproximadamente 1.658 Milhões),
significando que precisou de buscar recursos de curto prazo para girar sua operação;
 O passivo não circulante diminuiu 10%, de forma relevante é possível citar que houve uma
reclassificação de empréstimos entre curto x longo prazo que acarretou no aumento de PC
e diminuição de PNC, que foi o suficiente para cobrir os valores que sofreram um aumento
como arrendamentos e provisão de depósitos judiciais;
 No Patrimônio Líquido, houve uma redução de 3%, ocorrida de forma mais relevante na
diminuição do valor na conta de reservas de capital.

DRE - MAGAZINE LUIZA 2020 2019 AH %

Receita líquida de vendas 26.130.544 18.491.861 41%

Custo dos produtos vendidos e serviços prestados (19.672.090) (13.464.405) 46%

Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 28%

Despesas com vendas (4.476.887) (3.134.586) 43%

Despesas gerais e administrativas (725.716) (534.573) 36%
Perda por redução valor recuperável -100388 -69676 44%
Depreciação e amortização (569.325) (438.009) 30%
Resultado equivalencia patrimonial 36.553 79.730 -54%
Outras receitas operacionais líquidas 81.834 352.031 -77%

Resultado antes das receitas (despesas)

financeiras e impostos 704.525 1.282.373 -45%

Receitas financeiras 201.463 647.421 -69%

Despesas financeiras (526.543) (714.410) -26%
Financeiras e cambiais líquidas (325.080) (66.989) 385%

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 379.445 1.215.384 -69%

Imposto de renda e contrinuição social - correntes 12.264 (293.556) -104%

Lucro líquido do exercício 391.709 921.828 -58%

Com a análise horizontal da DRE, podemos fazer o seguinte levantamento:

 Houve um aumento significativo de 41% na receita de vendas em 2020 em comparação com

2019, isso é atribuído ao crescimento e novo posicionamento do Magazine Luiza a partir do
ano de 2019, esse foi o ano que a empresa buscou se posicionar como uma plataforma de
varejo online, abordando novas categorias, Superapp, entregas rápidas, serviços
personalizados e serviços financeiros, podemos ver o crescimento que ocorreu em 2020 -
Ano em que esse processo já estava mais estabilizado;

3
  Ao analisar a linha de Custo das vendas e serviços, podemos notar um aumento acima da
linha da receita (CMV em 46% enquanto receita em 41%), esse aumento pode ser resultado
de maiores custos de produção ou aquisição de mercadorias;
 Houve um aumento do lucro bruto em 28%, o que é baixo comparado ao aumento de 41%
da receita, isso foi devido ao aumento no CMV das mercadorias;
 Houve um aumento de 54% nas receitas operacionais, possivelmente gerado pelo esforço
para realizar o novo posicionamento em 2020 com o marketplace;
 O Conjunto de aumento de receitas, aumento de CMV e aumento de despesas operacionais,
finalizou na diminuição de 45% do lucro antes do resultado financeiro;
 Houve uma diminuição de 385% no resultado financeiro, esse valor é devido principalmente
na redução de receitas financeiras em 69%, mesmo com a diminuição de 26% de despesas
financeiras, a falta da receita financeira penaliza essa linha do resultado financeiro;
 Temos a redução do IR/CSLL de 104%, como o imposto é ligado ao lucro e houve a
diminuição do lucro, consequentemente temos a diminuição no imposto a recolher;
 Finalizamos a análise da DRE com a redução de 58% no Lucro Líquido da empresa.

3. Análise vertical
*Valores expressos em milhares de Reais - R$

Balanço Patrimonial - Magazine Luiza

Ativo 2020 AV % 2019 AV % Passivo 2020 AV % 2019 AV %

Circulante Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 6% 180.799 1% Fornecedores 7.679.861 34% 5.413.546 29%
Títulos e valores mobiliários 1.220.095 5% 4.446.143 24% Empréstimos e financiamentos 1.666.243 7% 8.192 0%
Contas a receber de clientes 3.460.711 16% 2.769.649 15% Salários e encargos sociais 294.314 1% 309.007 2%
Contas a Receber - Partes relacionadas 2.661.364 12% 373.995 2% Tributos a recolher 331.113 1% 307.695 2%
Estoques 5.459.037 24% 3.509.334 19% Partes relacionadas 189.135 1% 152.094 1%
Tributos a recuperar 594.782 3% 777.929 4% Dividendos a pagar 39.953 0% 123.566 1%
Outros ativos circulantes 121.925 1% 99.166 1% Arrendamento mercantil 340.801 2% 311.960 2%
Receita diferida 39.157 0% 39.157 0%
Outras contas a pagar 931.602 4% 537.825 3%
Total do ativo circulante 14.799.483 66% 12.157.015 65%
Total do passivo circulante 11.512.179 52% 7.203.042 39%
Contas a receber 16.140 0% 14.314 0%
Outros ativos 3.703 0% 9.030 0% Empréstimos e financiamentos 17.725 0% 838.862 5%
Tributos a recuperar 740.927 3% 1.039.684 6% Arrendamento mercantil 2.156.522 10% 1.893.790 10%
IR e CS Diferidos 164.047 1% 0 0% IR e CS Diferidos 0 0% 3.725 0%
Depósitos judiciais 660.734 3% 428.042 2% Provisão para demandas judiciais 998.250 4% 767.938 4%
Direito uso - Arrendamentos 2.441.539 11% 2.203.827 12% Receita diferida 286.867 1% 339.523 2%
Investimento - controladas 1.318.347 6% 935.573 5%
Investimento - controladas em conjunto 386.725 2% 305.091 2% Total do passivo não circulante 3.459.364 16% 3.843.838 21%
Imobilizado 1.171.758 5% 992.372 5%
Intangível 593.427 3% 526.869 3% Patrimônio líquido
Capital social 5.952.282 27% 5.952.282 32%
Total do ativo não circulante 7.497.347 34% 6.454.802 35% Reservas de capital -213.037 -1% 198.730 1%
Reservas de lucro 1.574.891 7% 1.410.757 8%
Outros resultados abrangentes 11.151 0% 3.168 0%

Total do patrimônio líquido 7.325.287 33% 7.564.937 41%

Total do ativo 22.296.830 100% 18.611.817 100% Total do passivo 22.296.830 100% 18.611.817 100%

4
Com a análise vertical do Balanço Patrimonial, podemos fazer o seguinte levantamento:

 Em 2020, o Ativo Circulante representa 66% do total do ativo, enquanto em 2019, esse valor
era de 65%. Isso indica uma parcela similar de recursos disponíveis a curto prazo em ambos
os anos;

Temos como o maior destaque para Estoques em 2020, que representam 24% do total do
Ativo Circulante, enquanto em 2019, eram 19%, indicando um aumento nos estoques em
2020;

Contas a Receber de Clientes representam 16% em 2020, contra 15% em 2019, mostrando
um ligeiro aumento na representação desse item. Já em contas a receber de coligadas
representava 2% do ativo em 2019 e em 2020 subiu para 12% em 2020;

Uma outra variação monetariamente relevante é sobre títulos e valores mobiliários que
representavam 24% em 2019 e teve uma redução para 5% do ativo total em 2020;

 Em 2020, o Ativo Não Circulante representa 34% do total do ativo, enquanto em 2019, esse
valor era de 35%, também indicando uma parcela similar de recursos em ativos de longo
prazo;

O Direito de Uso de Arrendamentos em 2020 representa 11%, enquanto representava 12%

de 2019 e lidera a maior porcentagem da destinação desse grupo;

Após essa destinação, os maiores valores ficam a cargo de investimentos de controladas,

controladas em conjunto, imobilizado e intangível;

 Em 2020, o Passivo Circulante corresponde a 52% do total do passivo, enquanto em 2019,

esse valor era de 39%. Isso indica um aumento significativo nas obrigações de curto prazo;

O destaque vai para a conta de fornecedores, em 2020 representa 34% do total do Passivo
Circulante, enquanto em 2019, eram 29%. Isso indica um aumento representativo nas
obrigações com fornecedores;

Em segundo plano, temos a conta de empréstimos que representava em 2019 nem um

percentual do total do passivo, e que em 2020 foi para 7%;

 O Passivo Não Circulante em 2020 equivale a 16% do total do passivo, enquanto em 2019,
esse valor era de 21%. Isso mostra uma redução na representação das obrigações de longo
prazo;

A conta do PC com maior porcentagem de recursos é de arrendamento mercantil que

continua com 10% das destinações, tanto em 2020 quanto em 2019;

Já em contrapartida, houve uma diminuição na conta de empréstimos LP que saiu de 5%

das destinações (2019) para 0% (2020), advindo provavelmente da reclassificação de curto
e longo prazo;

5
  O Patrimônio Líquido em 2020, representa 33% do total do passivo, enquanto em 2019, esse
valor era de 41%. Isso indica uma redução na representação do patrimônio líquido em
relação ao passivo total;

A conta com maior representatividade nesse grupo, continua sendo o capital social que
representava 32% em 2019 e em 2020 representa 27%;

Importante destacar que houve dentro de 2020 alterações nas ações em tesouraria, os
valores fazem parte da reserva de capital, o montante das reservas estava em 1% em 2019
e ficaram em -1 em 2020.;

DRE - MAGAZINE LUIZA 2020 AV % 2019 AV %

Receita líquida de vendas 26.130.544 100% 18.491.861 100%

Custo dos produtos vendidos e serviços prestados (19.672.090) -75% (13.464.405) -73%

Lucro Bruto 6.458.454 25% 5.027.456 27%

Despesas com vendas (4.476.887) -17% (3.134.586) -17%

Despesas gerais e administrativas (725.716) -3% (534.573) -3%
Perda por redução valor recuperável (100.388) 0% (69.676) 0%
Depreciação e amortização (569.325) -2% (438.009) -2%
Resultado equivalencia patrimonial 36.553 0% 79.730 0%
Outras receitas operacionais líquidas 81.834 0% 352.031 2%

Resultado antes das receitas (despesas)

financeiras e impostos 704.525 3% 1.282.373 7%

Receitas financeiras 201.463 1% 647.421 4%

Despesas financeiras (526.543) -2% (714.410) -4%
Financeiras e cambiais líquidas (325.080) -1% (66.989) 0%

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 379.445 1% 1.215.384 7%

Imposto de renda e contrinuição social - correntes 12.264 0% (293.556) -2%

Lucro líquido do exercício 391.709 1% 921.828 5%

Com a análise vertical do DRE, podemos fazer o seguinte levantamento:

 O custo dos produtos vendidos e serviços prestados em 2020 representa 75% da receita
total, contra 73% em 2019. Houve um aumento na representação desses custos em relação
à receita total;

6
  O lucro bruto em 2020 representava 25%, contra 27% em 2019. Isso indica uma ligeira
redução na rentabilidade bruta, pois uma parcela um pouco menor da receita total está
disponível após a dedução dos custos diretos;
 As despesas com vendas, despesas gerais, perdas por redução de valor recuperável,
depreciações e equivalência patrimonial representam praticamente o mesmo percentual em
2020 e 2019;
 As outras receitas operacionais líquidas em 2020 representam 0% da receita total, contra
2% em 2019;
 O resultado antes das receitas (despesas) financeiras e impostos em 2020 representa 3%
da receita total, contra 7% em 2019. Houve uma redução na representação desse resultado
em relação à receita total;
 As receitas financeiras em 2020 representam 1% da receita total, contra 4% em 2019;
 As despesas financeiras em 2020 representam 2% da receita total, contra 4% em 2019;
 O lucro antes do imposto de renda e contribuição social em 2020 representa 1% da receita
total, contra 7% em 2019. Houve uma redução na representação desse lucro em relação à
receita total;
 O imposto de renda e contribuição social correntes em 2020 representa 0% da receita total,
contra 2% em 2019;
 O lucro líquido do exercício em 2020 representa 1% da receita total, contra 5% em 2019.
Isso indica uma redução na rentabilidade líquida da empresa em relação à receita total,
quando analisamos os valores individuais percebemos que a falta de controle pelo aumento
do custo e a falta das receitas financeiras impactaram para que sobrasse uma margem de
lucro menor sobre o faturamento.

3. Cálculo dos índices de liquidez

Indicadores de Liquidez 2020 2019

Liquidez Imediata - 0,11 0,03
(Disponível / Passivo Circulante)

Liquidez Corrente - 1,29 1,69

(AC/PC)

Liquidez Seca - 0,81 1,20

(AC - Estoques) / Passivo Circulante

GDE - 0,37 0,29

(ILC - ILS)/ILC

Liquidez Geral - 1,26 1,43

(AC+RLP) / (PC+PNC)

4. Cálculo da estrutura de capital

7
 Indicadores de endividamento 2020 2019

Endividamento Geral 67% 59%

(PC+PNC)/Ativo total

Composição do Endividamento 77% 65%

PC / (PC + PNC)

Imobilização do Capital Próprio 47% 36%

(ANC - RLP) / PL

Imobilização dos recursos não correntes 32% 24%

(ANC - RLP)/(PL+PNC)

Passivo oneroso sobre ativo 8% 5%

(PCF + PNCFinanceiro) / Ativo Total

5. Cálculo da lucratividade

*Valores expressos em milhares de Reais - R$

DRE - MAGAZINE LUIZA 2020 2019 2020 2019

Receita líquida de vendas 26.130.544 18.491.861
Custo dos produtos vendidos e serviços prestados (19.672.090) (13.464.405)

Lucro Bruto - Margem Bruta 6.458.454 5.027.456 0,25 0,27 Margem Bruta

Despesas com vendas (4.476.887) (3.134.586)

Despesas gerais e administrativas (725.716) (534.573)
Perda por redução valor recuperável -100388 -69676
Depreciação e amortização (569.325) (438.009)
Resultado equivalencia patrimonial 36.553 79.730
Outras receitas operacionais líquidas 81.834 352.031

Resultado Operacional antes das receitas (despesas)

financeiras e impostos 704.525 1.282.373

Receitas financeiras 201.463 647.421

Despesas financeiras (526.543) (714.410)
Financeiras e cambiais líquidas (325.080) (66.989)

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 379.445 1.215.384 0,01 0,07 Margem Operacional

Imposto de renda e contrinuição social - correntes 12.264 (293.556)

Lucro líquido do exercício 391.709 921.828 0,01 0,05 Margem Líquida

8
6. Cálculo da rentabilidade

Cálculo Lucratividade 2020 2019

Rentabilidade do PL - ROE 5% 12%
(Lucro Líquido / PL)

Retorno sobre os investimentos - ROI 2% 5%

(Lucro Líquido / Ativo Total)

Payback 50 anos 20 anos

9
 60
50
50
40
30
20
20
10
0
Payback (Anos)

2019 2020

7. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da

empresa

Em relação às aplicações de recursos a empresa investiu em 2020, 66% na Liquidez e 34% na

Rentabilidade, para manter essas aplicações no exercício atual, os investimentos no Ativo Circulante
aumentaram 22% e no não circulante 16%.

As aplicações na liquidez mais relevantes estão relacionadas ao estoque com 24% em 2020 (56%
de aumento sobre 2019), contas a receber clientes que conta com 16% em 2020 (15% em 2019) e
contas a receber coligadas que está com 12% em 2020 (2% em 2019), é importante destacar o
aumento do Contas a Receber, pois, estão diretamente relacionados com o Giro do Negócio.

Na análise da rentabilidade, que está no grupo do Realizável a Longo Prazo, no qual encontramos
aplicações que serão transformadas em dinheiro em um prazo superior a 12 meses, a aplicação mais
relevante está em direito de uso em arrendamentos que possui 11% do total do ativo em 2020 e
sofreu um aumento de 11% sobre o valor de 2019, depois temos os investimentos em controladas
em 6% (2020), a empresa aumentou as aplicações de rentabilidade em um percentual de 16% em
relação ao ano de 2019.

10
Em relação as origens de recursos, a empresa utiliza mais recursos de terceiros (67%), do que
origem de recursos Próprios (33%), a origem de recurso de terceiros no curto prazo teve um
aumento de 60%, enquanto no longo prazo diminuiu 10%, o Capital Próprio diminuiu 3%.

Direcionando a nossa análise para as origens de recursos com terceiros, serão exigidos 52% em
curto prazo e 16% em Longo prazo.

A origens de terceiros de curto prazo, mais relevantes está relacionadas a conta de fornecedores
com 34% (origem de recursos operacional), entre os anos de 2019 e 2020, a conta sofreu um
aumento de 42%.

A origens de terceiros de longo prazo, mais relevantes estão relacionadas a conta de arrendamentos
a pagar com 10% dos recursos do passivo, e entre 2019 e 2020 a conta sofreu um 14% de aumento.

As origens de capital próprio mais relevante estão relacionadas ao Capital Social (27% em 2020) e
Reservas, a soma entre reserva de lucro e de capital ficam em 6% dos recursos do passivo e elas
diminuíram 3% entre 2019 e 2020.

Analisando a liquidez imediata, identificamos que a empresa possui em 2020, cerca de 11% do total
do endividamento de curto prazo, aplicados em recursos imediatos (já transformados em dinheiro),
em 2019 havia apenas 3%.

Na análise de Curto Prazo, representado pelo índice de Liquidez Corrente, avaliamos que nos
exercícios analisados, que a empresa apresenta um excesso de Bens e Direitos em relação as origens
de recursos de curto prazo, se as aplicações forem bem administradas, a empresa terá condições de
gerar recursos antes da dívida ser exigida. Em 2019 o índice foi de 1,69% e em 2020 foi de 1,29%,
mesmo com a diminuição, o índice acima de 1 já significa que a empresa tem condições de quitar
as dívidas de curto prazo apenas com os recursos também de curto prazo.

O índice de liquidez seca, avalia a dependência das vendas dos estoques no processo de gestão dos
recursos de curto prazo, a empresa apresentou uma boa dependência das vendas de estoque, pois,
possui 81% dos ativos próximos do caixa, já em 2019 ela tinha um índice de 1,20 o que significava
que não existia dependência alguma de estoque.

Na análise da Liquidez Geral, comparando o Total aplicados no Circulante de curto e longo prazo,
com o total das origens de recursos com terceiros, a organização já tem aplicados, um valor superior
do que o total já tomado de crédito no período de publicação, facilitando o processo de geração de
recursos nos próximos exercícios, em 2019 o índice era de 1,43 e em 2020 é de 1,26, mesmo com
essa diminuição, o fato de ter mais de 1% já é o suficiente para manter no futuro, um capital
circulante positivo.

Em relação aos indicadores de Estrutura de Capital a empresa utiliza mais recursos de terceiros do
que recursos próprios para manter o total Investido no Ativo (67% em 2020 e 59% em 2019)

Na composição do endividamento, verifica-se que a exigibilidade da Fonte utilizada de terceiros, tem

uma concentração no curto prazo, fazendo com que a empresa tenha um tempo mais curto para
gerar os recursos necessários para a liquidação das obrigações (77 % em 2020 e 65% em 2019)

Em relação a aplicação dos recursos captados no Passivo para o financiamento das aplicações de
Caráter Permanente (Investimento, Imobilizado e Intangível), os recursos próprios conseguem suprir
a necessidade de aplicação e com a adição do capital de terceiros de Longo Prazo, demonstra uma

11
sobra para financiar outros grupos do Ativo, como realizável e Ativo Circulante, em 2020 o índice
fechou em 47% e em 2019 em 36%.

O endividamento financeiro da empresa é baixo, a empresa possui 8% em 2020 e 5% em 2019 do

seu ativo comprometido com Passivos onerosos, reduzindo o risco financeiro do período.

O retorno para os sócios diminuiu no exercício de 2020, fechando com 5%, enquanto em 2019 o
retorno estava em 12% com essa diminuição, o retorno dos investimentos realizados pelos sócios
passa ser de aproximadamente 50 anos, sendo que na análise de 2019 o retorno se mantivesse os
números em linha, seria em cerca de 20 anos.

Em relação ao retorno gerado para a empresa avaliamos que ele apresentou um percentual de
1,76% (Aproximadamente 2%), demonstrando que o capital investido (considerando o retorno de
2020), está em um prazo de aproximadamente 57 anos.

Nos exercícios analisados em relação a Margem Bruta, o custo está consumindo cerca de 75% em
2020 e 73% em 2019 e da Receita Líquida, sobrando uma margem de aproximadamente 25% em
2020 para suprir as necessidades de investimento no operacional (Administrativo e Comercial),
observa-se uma redução da margem bruta de 2% em 2020, isso significa que poderia ter sobrado
mais recursos se a empresa tivesse mantido a margem de 27% como no ano anterior.

Como as vendas aumentaram 41% entre os anos, a margem bruta em relação ao seu valor
monetários apresentou uma evolução de 28% entre os exercícios.

A empresa está gerando resultado operacional nos exercícios em questão, em torno de (3% em
2020 e enquanto em 2019 gerou um resultado de 7%, como houve um aumento nas despesas em
2020, o resultado operacional sofreu uma queda de 45% entre os exercícios.

A empresa está gerando resultado operacional superior ao custo financeiro, gerando resultado
positivo, em 2020 a empresa diminuiu as despesas financeiras em 26%, mas como também diminuiu
as receitas financeiras em 69%, o resultado antes do Imposto de renda e contribuição, também
sofreu uma redução de 69%

Com todo o processo analisado, a empresa está gerando uma margem líquida positiva, mas seu
valor diminuiu 58% entre os exercícios, em 2020 o lucro líquido foi de 1%, enquanto em 2019 foi
de 5%.

*Referências bibliográficas
Relatório de Resultados Magazine Luiza 2019. Disponível em:
https://ri.magazineluiza.com.br/ListResultados/Download.aspx?Arquivo=vISJ3CKULpKzPN6pjAcCDA
== Acesso em 02 de setembro de 2023.

Relatório de Divulgação de Resultados e Relatório da Diretoria Magazine Luiza. Disponível em:

https://ri.magazineluiza.com.br/ListResultados/Download.aspx?Arquivo=9eihB6D88Q5NVr0YVl1//Q
== Acesso em 02 de setembro de 2023.

12