BM&FBOVESPA ANUNCIA OS RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2015

Resultado operacional cresceu 16,5%, reflexo do slido desempenho do segmento de derivativos e de

outras receitas no relacionadas a volumes, combinado com eficaz controle de despesas
Lucro lquido societrio foi impactado negativamente pelo impairment1 de ativos no montante de R$1,7
bilho (R$1,1 bilho, lquido de imposto)
Lucro lquido ajustado2 cresceu 43,1%, reflexo do slido desempenho operacional, aumento do resultado
financeiro e reduo na base tributria devido ao pagamento de juros sobre capital prprio (JCP)

4T15

So Paulo, 18 de fevereiro de 2016 BM&FBOVESPA S.A. (cdigo de negociao: BVMF3) divulga hoje os
resultados do quarto trimestre de 2015 (4T15). Nesse trimestre, as receitas totalizaram R$603,3 milhes,
alta de 1,8% sobre o mesmo perodo do ano anterior (4T14), enquanto a receita total do ano de 2015
atingiu R$2.458,8 milhes, crescimento de 9,5% sobre o ano anterior.
As despesas ajustadas3 e investimentos ficaram em linha com os oramentos anunciados previamente.
Despesas ajustadas totalizaram R$614,3 milhes (oramento de R$590 milhes R$615 milhes)
enquanto investimentos alcanaram R$227,0 milhes (oramento de R$200 milhes R$230 milhes).
Adicionalmente, foram anunciados os oramentos para 2016, os quais preveem despesas ajustadas entre
R$640 milhes e R$670 milhes, com expectativa de crescimento pouco abaixo da inflao esperada para
o perodo, e investimentos entre R$200 milhes e R$230 milhes.

VALOR DE MERCADO
R$19,8 bilhes (31/12/2015)

AES EM CIRCULAO 4T15

Mdia ponderada: 1.782.094.906
Fim do perodo: 1.782.094.906

Destaques dos resultados do 4T15:

Receita total cresceu 1,8% sobre o 4T14, refletindo o crescimento de receitas no segmento de
derivativos e em outras linhas de negcios no relacionadas a volumes, e reduo da receita do segmento
Bovespa;
No segmento BM&F, o volume mdio dirio (ADV) caiu 4,3%, enquanto a receita por contrato (RPC)
mdia aumentou 27,3% sobre o 4T14;
O volume financeiro mdio dirio (ADTV) no segmento Bovespa caiu 20,7%, enquanto a margem
de negociao/ps-negociao aumentou 4,8% na comparao com o 4T14. O volume do mercado vista,
no 4T14, foi impulsionado pela volatilidade pr-eleies;
Outras receitas no ligadas a volumes negociados subiram 18,3% sobre o 4T14, reflexo do slido
desempenho de certos servios, tais como: market data (+68,1%) e emprstimo de ativos (+27,5%);
Despesas ajustadas atingiram R$170,4 milhes no 4T15, queda de 2,6% sobre o 4T14. No ano de
2015, as despesas ajustadas cresceram 3,7%, significativamente abaixo da inflao de 10,7%4 acumulada
no perodo;

DESEMPENHO DA AO
Out/15 a Dez/15: -1,7%

REUNIO PBLICA
19 de fevereiro de 2016
9h30 (Horrio de Braslia)
Local: Praa Antonio Prado, 48,
3 andar, So Paulo/SP

O Diretor Presidente da BM&FBOVESPA, Edemir Pinto, disse: Em 2015, a resilincia do nosso modelo de
negcio nos permitiu navegar por um ambiente econmico desafiador e entregar resultados slidos.
Testemunhamos a deteriorao do cenrio macroeconmico brasileiro ao mesmo tempo em que a
economia global tambm apresentou sinais de fraqueza. Para 2016, esses desafios provavelmente no
diminuiro, mas a BM&FBOVESPA manter o foco na execuo de seus projetos estratgicos,
notadamente a segunda fase da nova Clearing Integrada, a qual trar benefcios para todo o mercado e
fortalecer o nosso posicionamento estratgico. Adicionalmente, vamos continuar explorando
oportunidades oferecidas pelo desenvolvimento de produtos e mercados, assim como expandir a nossa
presena.

TELECONFERNCIA (em ingls)

19 de fevereiro de 2016
13h00 (Braslia) / 10h00 (NYC)
Brasil: +55 (11) 3193-1001
+55 (11) 2820-4001
EUA: +1 (866) 262-4553
Internacional: +1 (412) 317-6029
Senha: BMFBOVESPA

O Diretor Executivo Financeiro e de Relaes com Investidores, Daniel Sonder, comentou: O crescimento
observado tanto na receita total como no lucro lquido em 2015 destaca, mais uma vez, a importncia de
ter uma base diversificada de receitas com uma equilibrada exposio a produtos nos mercados de aes,
taxas de juros e cmbio. Adicionalmente, a reviso de certas polticas comerciais deu suporte para o
crescimento de algumas linhas de receitas. Despesas cresceram significativamente abaixo da inflao ao
longo do ano, reforando a disciplina e comprometimento da Companhia na busca por nveis mais altos
de eficincia. Por fim, como em anos anteriores, mantivemos a prtica de maximizar o retorno de capital
aos acionistas por meio da distribuio de dividendos, juros sobre capital prprio e recompra de aes.

Acesse a webcast em:

www.ccall.com.br/bmfbovespa/4q15.htm

Resumo da Demonstrao de Resultados (em R$ milhes)

Receita lquida
Despesas
Result. operacional
Margem operacional
Result. Financeiro
Lucro Lquido ajustado
LPA ajustado (em R$)
Despesas ajustadas

4T14

543,2
(213,4)
329,8
60,7%
289,8
534,1
0,300
(170,4)

533,4
(250,4)
283,1
53,1%
54,1
373,2
0,204
(174,9)

Variao
4T15/4T14
1,8%
-14,8%
16,5%
765 bps
436,2%
43,1%
46,8%
-2,6%

3T15
598,3
(217,8)
380,5
63,6%
86,0
457,0
0,256
(163,6)

Variao
4T15/3T15
-9,2%
-2,0%
-13,3%
-288bps
236,9%
16,9%
17,2%
4,2%

2015
2.216,6
(850,7)
1.366,0
61,6%
508,8
1.819,2
1,015
(614,3)

2014
2.030,4
(804,1)
1.226,4
60,4%
208,2
1.478,7
0,804
(592,3)

Variao
2015/2014
9,2%
5,8%
11,4%
122bps
144,4%
23,0%
26,3%
3,7%

Reduo do valor recupervel do ativo Bovespa Holding

Lucro lquido ajustado pelo (i) reconhecimento do passivo diferido relacionado amortizao do gio, para fins fiscais; (ii) plano de concesso de aes
principal e encargos , lquidos de dedutibilidade, e de opes de aes; (iii) participao em coligada (CME Group), lquida de impostos sobre dividendos,
contabilizada pelo mtodo de equivalncia patrimonial; (iv) impostos a compensar pagos no exterior; (v) impactos dos crditos de JCP; (vi) impacto no
recorrente do desinvestimento no CME Group; (vii) impacto no recorrente da descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial; e (viii) impairment,
lquido de imposto.
3
Despesas ajustadas pela: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes; (iii) impostos
relacionados aos dividendos recebidos do CME Group; e (iv) provises e transferncia de multas.
4
ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) acumulado 12 ms; Fonte: IBGE 2015 http://www.ibge.gov.br/.
2

www.bmfbovespa.com.br/ri

4T15

ANLISE DOS RESULTADOS DO 4T15

RECEITAS
Receita total: atingiu R$603,3 milhes, crescimento de 1,8% sobre 4T14, refletindo maiores receitas no segmento BM&F, aumento de
receitas no relacionadas a volumes e reduo nas receitas do segmento Bovespa.
Receitas de negociao e ps-negociao nos segmentos de derivativos e de aes representaram 77,8% da receita total no 4T15,
atingindo R$469,6 milhes, queda de 2,7% sobre o mesmo perodo do ano anterior.
Segmento BM&F negociao, compensao e liquidao: atingiu R$258,8 milhes (42,9% da receita total), alta de 18,9% sobre 4T14,
resultado do crescimento de 27,3% na RPC mdia (ver a seo desempenho por segmento).
Segmento Bovespa negociao, compensao e liquidao: totalizou R$222,8 milhes (36,9% da receita total), queda de 18,2% em
comparao com o 4T14. Receitas de negociao e ps-negociao (transaes) atingiram R$216,4 milhes, reduo de 19,5% no perodo,
como reflexo da queda de 20,7% no ADTV (ver seo desempenho por segmento). O volume de aes no 4T14 foi impulsionado pela
volatilidade pr-eleies, principalmente no ms de outubro quando o ADTV atingiu R$10,9 bilhes.
Os mercados de derivativos foram as principais fontes de receita da Companhia no trimestre (45,1% da receita total) sendo os derivativos
financeiros e de mercadorias do segmento BM&F responsveis por 42,0% e as opes/termos sobre aes e ndices no segmento Bovespa
representando outros 3,1%. Adicionalmente, as receitas referenciadas em US$ representaram 28,2% da receita total da Companhia.
Distribuio das Receitas do 4T155 (% da receita total)

Outras receitas: receitas no relacionadas a volumes atingiram R$121,7 milhes no 4T15 (20,2% da receita total), crescimento de 18,3%
sobre o mesmo perodo do ano anterior. Os principais destaques foram:
Emprstimo de ativos: atingiu R$25,5 milhes no 4T15 (4,2% da receita total), alta de 27,5% sobre o 4T14, resultado da combinao
da: (i) alta de 19,6% no volume mdio de contratos em aberto; e (ii) remoo de rebates dados para alguns grupos de clientes, a partir
de jan/15.
Depositria: atingiu R$27,7 milhes (4,6% da receita total), queda de 6,4% em comparao com o 4T14, resultado, principalmente,
do reconhecimento no 4T15 de R$9,8 milhes em ajustes relacionados a incentivos dados ao longo do ano de 2015 para participantes
de mercado como parte do desenvolvimento do Tesouro Direto.
Market Data (Vendors): totalizou R$30,2 milhes (5,0% da receita total), alta de 68,1% sobre o 4T14, resultado: (i) da implantao,
em jul/15, de uma nova poltica comercial e de preos; e (ii) da depreciao do Real frente ao Dlar, uma vez que 67% dessa linha de
receita estava referenciada na moeda norte-americana no 4T15.
Receita lquida: cresceu 1,8% sobre o 4T14, atingindo R$543,2 milhes no 4T15.
DESPESAS
Despesas: totalizaram R$213,4 milhes no 4T15, queda de 14,8 % sobre o 4T14.
Despesas ajustadas: no 4T15, as despesas ajustadas totalizaram R$170,4 milhes, queda de 2,6% sobre o 4T14. No ano de 2015, as
despesas ajustadas atingiram R$614,3 milhes, crescimento de 3,7% sobre 2014, significativamente abaixo da inflao mdia que
atingiu 10,7% no perodo.

A distribuio das receitas do grfico considera as linhas de receita outras do segmento Bovespa e cmbio e ativos do segmento BM&F, conforme reportado nas
demonstraes financeiras auditadas (nota 20), dentro de outras receitas no ligadas volume.

Reconciliao da Despesa Ajustada (em R$ milhes)

Despesas Totais
Depreciao
Concesso de aes/opes
Impostos relacionados aos dividendos
do CME Group
Provises
Impacto BBM
Despesas Ajustadas

250,4
(32,1)
(7,0)
(32,8)

Variao
4T15/4T14
-14,8%
-19,0%
100,9%
-

(4,4)
0,9
174,9

-35,2%
-2,6%

4T15

4T14

213,4
(26,0)
(14,1)
(2,8)
170,4

2015

2014

217,8
(26,1)
(19,4)
-

Variao
4T15/3T15
-2,0%
-0,3%
-27,5%
-

850,7
(110,9)
(99,0)
-

804,1
(119,1)
(28,8)
(49,4)

Variao
2015/2014
5,8%
-6,9%
243,6%
-

(8,7)
163,6

-67,2%
4,2%

(26,5)
614,3

(19,5)
5,2
592,3

35,5%
3,7%

3T15

Pessoal: totalizaram R$106,5 milhes no 4T15, alta de 14,5% sobre o 4T14, principalmente devido ao: (i) dissdio anual de
aproximadamente 9% aplicado a partir de ago/15; e (ii) da adoo, em 2015, do plano de concesso de aes como parte do plano de
incentivos de longo prazo da Companhia. As despesas relacionadas ao plano de concesso de aes somaram R$14,1 milhes no 4T15 e
incluem: (ii.a) despesa recorrente de R$10,5 milhes relacionada ao principal e R$1,6 milhes de proviso de encargos sobre o principal,
que sero pagos no momento da entrega das aes aos beneficirios; e (ii.b) despesa no recorrente de R$2,0 milhes relacionada ao
cancelamento do plano de opes de aes (conforme Comunicado ao Mercado de 4 de fevereiro de 2015).
Pessoal ajustada: atingiu R$92,5 milhes, alta de 7,4% em relao ao 4T14. A Companhia aplicou aproximadamente 9% de dissidio
anual para toda sua folha salarial, conforme acordo coletivo de ago/15, que foi parcialmente compensado pelos esforos da
Companhia na administrao do quadro de funcionrios. Em dez/15, a BM&FBOVESPA possua 1.323 funcionrios, reduo de 2,5%
sobre dez/14. As despesas com pessoal ajustada excluem os R$14,1 milhes referentes ao plano de concesso de aes/opes.
Reconciliao da Despesa de Pessoal Ajustada (em R$ milhes)
4T15
Despesas com Pessoal

4T14

Variao
4T15/4T14

3T15

Variao
4T15/3T15

2015

2014

Variao
2015/2014

106,5

93,1

14,5%

106,4

0,1%

443,0

354,4

25,0%

Concesso de aes/opes

(14,1)

(7,0)

100,9%

(19,4)

-27,5%

(99,0)

(28,8)

243,6%

Despesas de Pessoal Ajustadas

92,5

86,1

7,4%

87,0

6,3%

344,0

325,6

5,7%

Processamento de dados: totalizaram R$32,0 milhes, queda de 21,9% comparada ao 4T14, principalmente devido despesa no
recorrente de R$9,5 milhes no 4T14 relacionada ao pagamento pelos direitos de atualizao da plataforma PUMA Trading System.
Depreciao e amortizao: atingiram R$26,0 milhes, 19,0% inferior ao 4T14 devido, principalmente concluso da depreciao e
amortizao de equipamentos e sistemas, combinada com a recapitalizao de equipamentos usados no desenvolvimento da Clearing
integrada.
Servios de terceiros: totalizaram R$11,4 milhes, queda de 16,2% na comparao com o mesmo trimestre do ano anterior,
principalmente como resultado de despesas no recorrentes com servios legais e de consultoria relacionados a projetos estratgicos no
4T14.
Impostos: totalizaram R$2,7 milhes, queda de 92,1% comparado ao 4T14. A partir de jan/15 impostos sobre dividendos recebidos do
CME Group no so mais reconhecidos como despesas (no 4T14, impostos sobre dividendos recebidos do CME Group totalizaram R$32,8
milhes e foram tratados, sob o regime anterior, como despesa).
OUTROS DESTAQUES FINANCEIROS
Reduo do valor recupervel de ativo da Bovespa Holding: R$1,7 bilho (R$1,1 bilho, lquido de imposto), sem efeito caixa, refletindo
a reduo do valor recupervel do ativo intangvel (gio fundamentado em expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da
Bovespa Holding em 2008). O gio foi submetido ao teste de impairment conforme laudo de avaliao econmico-financeira do
investimento apresentado por especialista externo e independente, que revelou a necessidade de ajustes no valor contbil do gio em
31 de dezembro de 2015 (ver Nota Explicativa 9).
Resultado Financeiro: atingiu R$289,8 milhes no 4T15, aumento de 436,2% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior,
explicado principalmente pelo aumento de 251,9% na receita financeira que somou R$336,3 milhes no 4T15. O aumento na receita
financeira reflete: (i) aumento da taxa de juros e do caixa mdio do perodo, que inclui R$1.201,3 milhes da venda de 20% das aes
detidas no CME Group em set/15; e (ii) R$173,4 milhes relacionados aos dividendos recebidos do CME Group, que passaram a ser
contabilizados como receita financeira aps a descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial. Por outro lado, as despesas
financeiras cresceram 12,0% na comparao com o mesmo perodo, principalmente devido apreciao da moeda norte-americana
frente ao Real neste perodo, que impactou o montante de juros relacionados dvida emitida no exterior.

Imposto de Renda e Contribuio Social: totalizaram R$635,5 milhes (positivo) no 4T15.

O imposto e contribuio social correntes atingiram R$170,2 milhes (positivo), sendo composto por: (i) reverso/compensao de
impostos no valor de R$170,7 milhes (positivo), resultado da reduo da base fiscal devido ao pagamento de juros sobre capital prprio
em nov/15 e dez/15; e (ii) imposto de renda pago pelo Banco BM&FBOVESPA no valor de R$0,5 milho, com impacto caixa.
O imposto de renda e contribuio social diferidos de R$465,4 milhes (positivo) composto por (i) R$137,5 milhes relacionados s
diferenas temporrias da amortizao fiscal do gio no 4T15; (ii) reverso de passivo fiscal diferido no valor de R$565,3 milhes (positivo),
decorrente do impairment sobre o gio; e (iii) outras reverses fiscais diferidas no valor de R$37,6 milhes (positivo).
Lucro Lquido (atribudo aos acionistas) foi impactado por R$1,1 bilho (lquido de imposto) relacionado a reduo do valor recupervel
de ativos (no recorrente e sem efeito caixa).
Lucro lquido e lucro por ao ajustados: o lucro lquido ajustado somou R$534,1 milhes no 4T15, aumento de 43,1% na comparao
com o ano anterior, refletindo principalmente o aumento do resultado operacional e do resultado financeiro, enquanto o lucro por ao
ajustado aumentou 46,8% para R$0,300 no 4T15.
Reconciliao do Lucro Lquido Ajustado (em R$ milhes)
4T15

4T14

Lucro Lquido*
(407,7) 232,4
Concesso de aes/opes (recorrente lquida de imposto)
7,8
7,0
Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)
137,5 138,6
Equiv. Patrimonial (lq. de imposto)
(173,7) (34,7)
Imposto a compensar pago no exterior
59,1 29,8
Ajustes JCP**
(200,8)
Des. do mtodo de equivalncia (lquido de imposto)
14,6
Res. de alienao parcial do investimento (lquido de imposto)
Reduo ao valor recupervel de ativos (lquido de imposto)
1.097,4
Lucro Lquido Ajustado
534,1 373,2

Variao
Variao
Variao
3T15
2015
2014
4T15/4T14
4T15/3T15
2015/2014
-275,4% 2.012,5
-120,3% 2.202,2
977,1
125,4%
10,7%
12,8
-39,4%
45,4
28,8
57,5%
-0,8%
137,5
0,0%
550,1
554,6
-0,8%
401,3%
(37,6)
361,8%
(309,9) (162,7)
90,4%
98,2%
88,5
81,0
9,3%
(49,0)
309,7%
(249,8)
- (1.145,0)
-101,3% (1.130,4)
(474,2)
(474,2)
- 1.097,4
43,1%
457,0
16,9% 1.819,2 1.478,7
23,0%

*Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

**Ajuste do juros sobre capital prprio (JCP) reflete o prejuzo fiscal gerado pelo pagamento de JCP aprovado durante o trimestre

Disponibilidades e aplicaes financeiras: a disponibilidade de caixa e investimentos financeiros de curto e longo prazo ao final de dez/15
totalizaram R$5.201,46 milhes. Desse valor, R$1.397,9 milhes estavam relacionados, principalmente, s garantias de terceiros
depositadas em dinheiro nas clearings da Companhia e R$978,6 milhes em recursos restritos vinculados estrutura de salvaguardas das
clearings. Os recursos disponveis ao final do trimestre totalizaram R$2.318,0 milhes (incluindo R$1.201,3 milhes da alienao de 20%
das aes detidas pela Companhia no CME Group em set/15).
Endividamento: ao final do 4T15, a Companhia possua endividamento bruto de R$2.454,3 milhes (incluindo principal da dvida mais
juros acumulados), composto por US$612,0 milhes em senior unsecured notes emitidas em jul/10 com vencimento em 2020. Essa dvida
cresceu 47,3% sobre 31 de dezembro de 2014, exclusivamente como consequncia da desvalorizao do real perante o dlar.
CAPEX: no 4T15, foram realizados investimentos de R$60,5 milhes, dos quais R$58,6 milhes foram destinados tecnologia e
infraestrutura, em especial a fase de aes da nova Clearing BM&FBOVESPA. Em 2015, foram investidos R$227,0 milhes.
Payout: em 18 de fevereiro de 2016, o Conselho de Administrao da Companhia decidiu pelo no pagamento de dividendos/JCP
adicional, visto que j tinha aprovado a distribuio de JCP em dez/15, que, somada s demais distribuies feitas em 2015, totalizam
R$1.242,6 milhes, representando um payout de 73,3% do lucro lquido atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA, excluindo os impactos
do impairment e impactos no recorrentes relacionados ao CME Group.
Recompra de aes: em 2015, a Companhia recomprou 26,2 milhes de aes, 1,5% das aes em circulao no incio do ano, ao preo
mdio ponderado de R$10,95, somando R$286,8 milhes. Em dez/15, a Companhia anunciou novo programa de recompra de at 40,0
milhes de aes.

DESEMPENHO OPERACIONAL
Segmento BM&F: O ADV negociado no mercado de derivativos atingiu 2,4 milhes de contratos no 4T15, 4,3% inferior ao mesmo perodo
do ano anterior. Essa reduo reflete a queda de volume na maior parte dos contratos, que foi parcialmente neutralizada pelo crescimento
de 43,5% dos Mini contratos.
A RPC mdia cresceu 27,3% sobre o 4T14, atingindo R$1,753 no 4T15. Os principais fatores que explicaram esse crescimento foram: (i) a
depreciao de 36,2% do Real perante o Dlar Norte-americano7, que impactou positivamente a RPC dos contratos referenciados nesta
moeda, quais sejam, os contratos de Taxas de cmbio (+52,5%), Taxa de juros em US$ (+58,0%) e Commodities (+24,4%); e (ii) crescimento
da RPC dos contratos de Taxa de juros em Reais devido ao efeito mix.

No inclui o valor referente s aes do CME Group e Bolsa de Comercio de Santiago de propriedade da BM&FBOVESPA, que so tratados como um investimento financeiro
no montante de R$4.853,6 milhes no final de dez/15.
7 Considera a variao da PTAX mdia de fechamento no final dos meses de set/14, out/14 e nov/14 (base para o 4T14) e set/15, out/15 e nov/15 (base para o 4T15).

Segmento Bovespa: O ADTV nesse segmento atingiu R$6,9 bilhes no 4T15, queda de 20,7% em comparao com o 4T14. Esse
desempenho reflete, principalmente, a queda no volume do mercado vista, devido combinao de: (i) menor capitalizao de mercado
mdia, que caiu 12,4% em comparao ao ano anterior; e (ii) menor atividade do mercado, medida pela turnover velocity, que atingiu
79,1% no 4T15, versus 87,5% no 4T14. Vale destacar que o 4T14 foi marcado pela volatilidade pr-eleies.
As margens de negociao/ps-negociao cresceram 0,24 pontos base, passando de 5,013 pontos base no 4T14 para 5,254 pontos base
no 4T15. Essa alta reflete a menor participao de volumes conectados ao vencimento de opes sobre aes, tendo em vista que as
taxas de negociao e ps negociao no se aplicam a uma poro significativa desta.
Outras linhas de negcio:
Tesouro Direto atingiu novo recorde, tendo o estoque mdio em custdia aumentado 59,7% em comparao com o 4T14, atingindo
R$22,5 bilhes no 4T15. O nmero mdio de investidores tambm atingiu novo recorde de 235,4 mil no 4T15, representando um
aumento de 78,8% sobre o ano anterior.
Emprstimo de ativos: o volume mdio de posies em aberto na plataforma de aluguel de ativos atingiu R$37,9 bilhes no 4T15,
19,6% maior comparado com o 4T14.

ATUALIZAO DAS INICIATIVAS ESTRATGICAS

Integrao das Clearings: a segunda fase da nova Clearing integrada da BM&FBOVESPA, que contempla a integrao dos processos de
ps-negociao dos mercados de aes e renda fixa corporativa com os implantados na primeira fase, a de derivativos, teve avanos
importantes em 2015. O desenvolvimento tecnolgico foi concludo no 4T15 e os testes integrados e a certificao com os participantes
do mercado j foram iniciados. Em 2016, esses testes integrados tero continuidade e sero seguidos da fase de produo paralela, que
replica no ambiente de testes todas as transaes realizadas no ambiente de produo. A data final para a migrao depender dos
resultados dos testes, bem como de autorizao regulatria. A nova Clearing BM&FBOVESPA trar maior eficincia na alocao de capital
para o depsito de garantias relacionadas a carteiras multimercados e multiativos, ampliando os diferenciais competitivos da Companhia.
Formadores de mercado: ao longo do 4T15, a BM&FBOVESPA lanou novos programas de formadores de mercado para opes sobre
aes e ndices e para derivativos financeiros e de commodities. No final de 2015, a Companhia contava com 35 programas ativos para
produtos como opes sobre aes, ndices e derivativos financeiros e de commodities, contra 15 programas no final de 2014.

RESUMO DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

ATIVO
(em milhares de Reais)

31/12/2015

31/12/2014

8.673.786

2.785.239

440.845

500.535

7.798.529

1.962.229

434.412

322.475

No Circulante

17.635.109

Realizvel a longo prazo

Aplicaes financeiras

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

(em milhares de Reais)

31/12/2015

31/12/2014

Circulante

2.096.785

1.891.833

Garantias recebidas em operaes

1.338.010

1.321.935

758.775

569.898

No Circulante

5.859.897

4.383.246

22.478.243

Emisso de dvida no exterior

2.384.084

1.619.123

1.961.426

1.522.541

Imposto de renda e contribuio social

diferidos

3.272.276

2.584.525

1.815.620

1.392.763

Outros

203.537

179.598

Outros

145.806

129.778

Patrimnio lquido

18.352.213

18.988.403

Investimentos

30.635

3.761.300

Capital social

2.540.239

2.540.239

Imobilizado

453.094

421.186

Reserva de capital

14.300.310

15.220.354

Intangvel

15.189.954

16.773.216

Outras

1.501.550

1.218.916

gio

14.401.628

16.064.309

Participao dos acionistas nocontroladores

10.114

8.894

Total do ativo

26.308.895

25.263.482

26.308.895

25.263.482

Circulante
Disponibilidades
Aplicaes Financeiras
Outros

Outras

Total do passivo e patrimnio lquido

DEMONSTRAO DE RESULTADO CONSOLIDADA

603.290
258.822
253.168
5.654
222.807
38.591
177.806
6.410
121.661
25.463
12.233
27.724
9.833
30.234
9.991
6.183
(60.060)
(51.980)
(8.080)
543.230
(213.394)
(106.539)
(31.993)
(26.035)
(11.416)
(4.332)
(1.341)
(3.910)
(2.740)
(2.355)
(22.733)
329.836
60,7%
(1.662.681)
289.822
336.327
(46.505)
(1.043.023)
635.537
170.156
465.381

592.763
217.650
213.465
4.185
272.258
46.185
222.792
3.281
102.855
19.967
11.845
29.631
9.622
17.987
7.967
5.836
(59.330)
(51.501)
(7.829)
533.433
(250.371)
(93.083)
(40.949)
(32.128)
(13.621)
(3.119)
(3.221)
(3.269)
(34.794)
(2.266)
(23.921)
283.062
53,1%
67.487
54.054
95.570
(41.516)
404.603
(164.389)
1.592
(165.981)

Variao
4T15/4T14
1,8%
18,9%
18,6%
35,1%
-18,2%
-16,4%
-20,2%
95,4%
18,3%
27,5%
3,3%
-6,4%
2,2%
68,1%
25,4%
5,9%
1,2%
0,9%
3,2%
1,8%
-14,8%
14,5%
-21,9%
-19,0%
-16,2%
38,9%
-58,4%
19,6%
-92,1%
3,9%
-5,0%
16,5%
765 bps
436,2%
251,9%
12,0%
-357,8%
-486,6%
10588,2%
-380,4%

Resultado lquido das operaes continuadas

Resultado lquido das operaes descontinuadas

(407.486)
-

240.214
(7.431)

-269,6%
-

Lucro lquido do perodo

Margem Lquida
Atribudos aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA
Margem Lquida
Participao dos no controladores

(407.486)
-75,0%

232.783
-275,0%
43,6% -11.865 bps

2.012.928
-120,2%
336,4% -41.144 bps

2.203.458
99,4%

977.914
48,2%

125,3%
5.124 bps

(407.747)
-75,1%
261

232.427
-275,4%
43,6% -11.863 bps
356
-26,7%

2.012.519
-120,3%
336,4% -41.142 bps
409
-36,2%

2.202.238
99,4%
1.220

977.053
48,1%
861

125,4%
5.123 bps
41,7%

(Em milhares de Reais, exceto quando

indicado de outra forma)

Receita Total
Neg. e/ou Liq - BM&F
Derivativos
Cmbio
Ativos
Neg. e/ou Liq. - Bovespa
Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e info. de mercado
Banco BM&FBOVESPA
Outras
Dedues da receita
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
Receita lquida
Despesas
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Manuteno em geral
Comunicaes
Promoo e divulgao
Impostos e taxas
Honorrios do conselho/comits
Diversas
Resultado operacional
Margem operacional
Reduo ao valor recupervel de ativos
Resultado de equivalncia patrimonial
Descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial
Resultado de alienao de investimentos em coligadas
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Resultado antes da tributao sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Diferido

Mdia Ponderada de aes em circulao

LPA atrib. aos acionistas da BM&FBOVESPA (em R$)
Lucro Lquido Ajustado
Despesas Ajustadas
LPA ajustado (em R$)

4T15

4T14

2015

2014

662.901
306.759
300.921
5.838
221.858
35.438
184.289
2.131
134.284
28.246
13.226
36.159
9.941
30.459
10.010
6.243
(64.574)
(56.247)
(8.327)
598.327
(217.824)
(106.425)
(30.400)
(26.125)
(12.601)
(3.529)
(1.030)
(4.689)
(1.914)
(2.387)
(28.724)
380.503
63,6%
49.013
1.734.889
723.995
86.030
176.772
(90.742)
2.974.430
(961.502)
(195.877)
(765.625)

Variao
4T15/3T15
-9,0%
-15,6%
-15,9%
-3,2%
0,4%
8,9%
-3,5%
200,8%
-9,4%
-9,9%
-7,5%
-23,3%
-1,1%
-0,7%
-0,2%
-1,0%
-7,0%
-7,6%
-3,0%
-9,2%
-2,0%
0,1%
5,2%
-0,3%
-9,4%
22,8%
30,2%
-16,6%
43,2%
-1,3%
-20,9%
-13,3%
-288 bps
236,9%
90,3%
-48,8%
-135,1%
-166,1%
-186,9%
-160,8%

2.458.847
1.074.531
1.053.513
20.894
124
903.016
146.645
734.866
21.505
481.300
103.203
50.058
130.829
39.493
98.434
35.161
24.122
(242.213)
(210.591)
(31.622)
2.216.634
(850.656)
(443.006)
(122.020)
(110.857)
(41.052)
(14.210)
(5.749)
(11.944)
(8.212)
(9.149)
(84.457)
1.365.978
61,6%
(1.662.681)
136.245
1.734.889
723.995
508.796
745.707
(236.911)
2.807.222
(603.764)
(45.558)
(558.206)

2.012.928
-

-120,2%
-

2.203.458
-

2.246.452
866.577
850.607
15.970
977.373
162.620
793.493
21.260
402.502
81.203
47.445
117.089
39.333
70.032
27.220
20.180
(216.019)
(186.770)
(29.249)
2.030.433
(804.070)
(354.411)
(124.202)
(119.133)
(39.776)
(11.927)
(13.364)
(11.305)
(55.590)
(8.683)
(65.679)
1.226.363
60,4%
212.160
208.157
361.761
(153.604)
1.646.680
(660.959)
(104.159)
(556.800)
985.721
(7.807)

3T15

Variao
2015/2014
9,5%
24,0%
23,9%
30,8%
-7,6%
-9,8%
-7,4%
1,2%
19,6%
27,1%
5,5%
11,7%
0,4%
40,6%
29,2%
19,5%
12,1%
12,8%
8,1%
9,2%
5,8%
25,0%
-1,8%
-6,9%
3,2%
19,1%
-57,0%
5,7%
-85,2%
5,4%
28,6%
11,4%
122 bps
-35,8%
144,4%
106,1%
54,2%
70,5%
-8,7%
-56,3%
0,3%
123,5%
-

1.782.094.906
(0,228802)

1.828.078.140
0,127143

-2,5%
-280,0%

1.787.049.094
1,126169

-0,3%
-120,3%

1.791.892.507
1,229001

1.840.159.477
0,530961

-2,6%
131,5%

534.059
(170.435)
0,299680

373.231
(174.900)
0,204166

43,1%
-2,6%
46,8%

457.013
(163.601)
0,255736

16,9%
4,2%
17,2%

1.819.187
(614.350)
1,015232

1.478.653
(592.349)
0,803546

23,0%
3,7%
26,3%

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BM&F

EVOLUO DO VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (milhares de contratos)
Contratos
Taxas de juros em R$
Taxas de cmbio
ndices de aes
Taxas de juros em US$
Commodities
Mini contratos
Balco
TOTAL

4T15

4T14

4T15/4T14
(%)

3T15

4T15/3T15
(%)

2015

2014

2015/2014
(%)

1.036,3
405,4
108,6
285,8
5,2
600,1
5,7
2.447,0

1.223,5
495,2
141,4
256,6
10,6
418,1
11,0
2.556,3

-15,3%
-18,1%
-23,2%
11,4%
-51,2%
43,5%
-47,9%
-4,3%

1.790,9
473,2
101,1
321,5
9,0
597,3
29,1
3.322,2

-42,1%
-14,3%
7,4%
-11,1%
-43,0%
0,5%
-80,4%
-26,3%

1.458,4
463,9
100,9
289,2
7,6
520,3
19,6
2.860,0

1.417,4
493,9
118,6
219,6
10,2
310,6
12,6
2.582,8

2,9%
-6,1%
-15,0%
31,7%
-25,3%
67,5%
55,4%
10,7%

4T15

4T14

4T15/4T14
(%)

3T15

4T15/3T15
(%)

2015

2014

2015/2014
(%)

1,329
4,425
2,135
1,996
3,024
0,274
23,843
1,753

1,150
2,903
1,820
1,263
2,431
0,116
1,870
1,377

15,6%
52,5%
17,3%
58,0%
24,4%
135,9%
1.174,7%
27,3%

1,108
3,725
2,005
1,874
2,431
0,232
1,541
1,432

19,9%
18,8%
6,5%
6,5%
24,4%
18,4%
1.447,5%
22,5%

1,150
3,671
2,128
1,840
2,530
0,218
3,925
1,516

1,120
2,669
1,774
1,294
2,390
0,117
2,092
1,350

EVOLUO DA RECEITA POR CONTRATO MDIA (R$)

Contratos
Taxas de juros em R$
Taxas de cmbio
ndices de aes
Taxas de juros em US$
Commodities
Mini contratos
Balco
MDIA GERAL

2,7%
37,6%
19,9%
42,2%
5,9%
86,2%
87,6%
12,3%

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BOVESPA

VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (em milhes de R$)
4T15

4T14

4T15/4T14
(%)

3T15

4T15/3T15
(%)

2015

2014

2015/2014
(%)

Aes e seus derivativos

Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Renda fixa e outros vista

6.862,4
6.631,3
231,1
167,2
63,8
2,6

8.653,9
8.299,5
354,4
264,0
90,4
0,7

-20,7%
-20,1%
-34,8%
-36,7%
-29,4%
263,1%

6.539,6
6.293,4
246,2
173,3
72,8
5,5

4,9%
5,4%
-6,1%
-3,5%
-12,3%
-53,1%

6.788,9
6.552,1
236,8
170,3
66,5
3,9

7.291,3
6.975,8
315,5
233,1
82,4
1,1

-6,9%
-6,1%
-24,9%
-27,0%
-19,2%
241,1%

TOTAL

6.865,0

8.654,7

-20,7%

6.545,1

4,9%

6.792,8

7.292,5

-6,9%

4T15

4T14

4T15/4T14
(%)

3T15

4T15/3T15
(%)

2015

2014

2015/2014
(%)

Termo de aes
Renda fixa e outros vista

967,2
916,2
50,9
50,4
0,5
0,007

1.042,0
944,4
97,6
97,0
0,6
0,006

-7,2%
-3,0%
-47,8%
-48,0%
-21,4%
11,7%

953,4
896,0
57,4
56,9
0,5
0,009

1,4%
2,3%
-11,3%
-11,4%
6,3%
-18,4%

935,7
876,3
59,5
59,0
0,5
0,007

919,8
821,8
97,9
97,3
0,6
0,008

1,7%
6,6%
-39,3%
-39,4%
-19,0%
-5,5%

TOTAL

967,2

1.042,0

-7,2%

953,4

1,4%

935,7

919,8

1,7%

Mercado

NMERO MDIO DIRIO DE NEGCIOS (milhares)

Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices

OUTRAS ESTATSTICAS OPERACIONAIS

4T15

4T14

4T15/4T14
(%)

3T15

4T15/3T15
(%)

2015

2014

2015/2014
(%)

Capitaliz. de Mercado Mdia (R$ bilhes)

2.061,1

2.353,5

-12,4%

2.186,4

-5,7%

2.211,9

2.390,7

-7,5%

Ibovespa Mdio (preo de fechamento)

46.354

52.710

-12,1%

48.568

-4,6%

49.780

52.730

-5,6%

Volume Mdio Custodiado (R$ bilhes)

980,8

1.172,9

-16,4%

1.046,9

-6,3%

1.075,9

1.189,8

-9,6%

Volume Mdio Custodiado - ex ADRs e

invest. Estrang. (R$ bilhes)

363,8

449,0

-19,0%

388,3

-6,3%

400,7

467,7

-14,3%

Nmero de Contas de Custdia - mdia

581.370

586.430

-0,9%

581.167

0,0%

584.789

592.737

-1,3%

Tesouro Direto (estoque mdio em

custdia - R$ bilhes)

22,5

14,1

59,7%

19,2

17,1%

18,4

12,5

46,8%

ETFs (volume mdio dirio - R$ milhes)

171,3

157,0

9,1%

162,2

5,6%

161,6

118,5

36,4%

450

455

-1,1%

453

-0,7%

450

455

-1,1%

79,1%

87,5%

-831 bps

70,8%

836 bps

72,9%

72,4%

50 bps

4T15

4T14

4T15/4T14
(%)

3T15

4T15/3T15
(%)

2015

2014

2015/2014
(%)

Aes e seus derivativos

5,246

5,012

0,23 bps

5,247

0,00 bps

5,274

5,285

-0,01 bps

Aes vista

4,959

4,646

0,31 bps

4,939

0,02 bps

4,968

4,911

0,06 bps

Derivativos

13,483

13,578

-0,10 bps

13,110

0,37 bps

13,741

13,553

0,19 bps

Opes sobre aes e ndices

13,667

13,776

-0,11 bps

13,157

0,51 bps

14,031

13,749

0,28 bps

Termo de aes

12,999

12,999

0,00 bps

12,999

0,00 bps

12,999

12,999

0,00 bps

5,254

5,013

0,24 bps

5,246

0,01 bps

5,275

5,287

-0,01 bps

Empresas listadas
Turnover Velocity anualizada

MARGEM DE NEGOCIAO (pontos-base)

Mercado

TOTAL