Intermediação Financeira: captação d recursos por instituições financeiras.

IR: 22,5% até 180 dias

20 % de 181 – 360 dias
17,5% de 361 – 720 dias
15% acima de 720 dias

Políticas Econômicas:
*Monetária: controla a inflação/ produção e emprego pelo banco central através d
moeda; recolhimento compulsório (qdo tem mta moeda no mercado e tem q retirar os
bancos enviam um tanto arrecadado p o banco central) titulos publ e
redesconto( empréstimo Banco central - banco ou banco-banco), assistência a liquidez
(tds os bancos tem q terminar o dia positivo) e open Market (empréstimo entre bancos p
ajudar no saldo).
*Fiscal: associada a arrecadação e gastos gov – se tiver um defict – vai emitir + moeda ou
emitir títulos.
*Cambial: auxilia tbm no controle inflacionário. Cambio do Brasil c o resto do mundo-
dollar como moeda base.

Agentes Econômicos: Poupador e Tomador

Riscos de : crédito(n pgto, quebra país), mercado(flutuação preços), liquidez (segurança),

tx d juros (subir mto), cambial(valor da moeda)e operacional(falhas sistemas internos).

Segmentação do Mercado Financeiro (td troca d $)

*Monetário (feito d renda fixa, traz informações financeira d fora do país, calcula
remuneração d papéis).
*Crédito: empresta $ ao mercado
*Capitais: feito d renda variável.
*Cambial: conversibilidade d moedas.

SFN – Sistema Financeiro Nacional:

*Subsistema Normativo: institui regras e normas do merc fin e suas instituições
(pertecente ao gov)
CMN Conselho Monetário Nacional -cria norma/regras/leis dá a direção regulamenta tx d
juros.
BACEN Banco Central– Executa, auxilia o gov a fiscalizar/ penalizar as empresas se estão
cumprindo leis
CVM Comissão d Valores Mobiliários fiscaliza instituições auxiliares – bolsa/corretoras d
Val. Insentiva a comerciaçização d ações na bolsa d Val. Assegura a lisura
Instituições Especiais: tds intermediários: Banco Brasil (Banco Múltiplo e tbm d invest e
desenv), BNDES (interesse desenv do pais, fomenta empresas), CaixaEconomicaFed
(objetivo social, banco comercial e múltiplo, principal agente do Sist Financ Habitacaional
vindos do FGTS. Admin Loterias Federais.

*Subsistema Intermediação: executa normas/ leis através d intermediações

Instituições Fin Bancárias – podemos mov cc nominativa, são AS, cap d criar moeda.
Varejo(mtos clientes) Negócio (gdes operações) Private Bank (pess física com renda
elevada) Corporate Bank (pess jurídica d gde porte).
Instituições Fin Não Bancárias – n nos permite ter cc, n cria moeda, Ex. Banco d Invest., n
tem carteira d banco comercial nem varejo, banco d desenv.
SBPE Sist Brasil d Poupança e Emprest - parte do $ depos em poupa só pode ser
emprestado p emprest d moradia
Instit Auxiliares – Bovespa BMF, distribuidoras, agentes autônomos,
Bolsa Valores ( divulga tds as operações de compra e venda, atuam no mercado a vista–
compra e venda d ações, a termo – compra algo a uma data futura, opções – compra hj p
vender a 30, 60, 120 dias prazo, futuros -venda d uma plantação ainda n colhida).
Sociedades Corretoras (promovem lançamento publico d ações, adm carteira d titulos e
clubes d invest, operam bolsa, cambio, intermediação) e Instituições não Financeiras:
Lozango

Acordo da Basiléia I -1988- adequação do capital dos bancos em td mundo, ajuste no

capital próprio dos bancos protegendo os depositantes. Definido ponderação do Risco dos
Ativos: Nulo0% títulos d renda fixa (CDB, CDI). Reduzido 20% aplixação em ouro,
moeda estrangeira, Reduzido 50% títulos emitidos pelo gov e Normal 100% ações, op d
cred, bolsa, mercado futur.
* Derivativos: protege o investidos d riscos do mercado futuro.

Acordo da Basiléia II – + sofisticada e qtitativa q a anterior

Rating: Risco País - essas agências vêem o risco d investir em cd país, menura estado fin/
econômico.

Mercado Aberto: Venda de Títulos ou Ações pelo BC -> Venda Primária p Inst Fin ->
Merc Secundário(Mercado Aberto) varejo, onde qualquer cons pode comprar

Spread Bancário: Juros q o banco cobra. Lucro do banco em certa operação. # entre o q o
banco capta e empresta, levando em consid inadimplência e o lucro.

Juros: igual a preço do cred, preço troca d ativos, $ pago pelo sacricifio d poupar
Formação: Liquidez: maior prazo, maior retorno $. Risco do Tomador: qdo tem passivo >
q ativo, pagará juros maior. Outros Fatores: preço final definido por fatores como
impostos, despesas e margem lucro.

Taxa de Juros
*Selic ou D0 Sistema Especial d Liquidação e Custódia – composta diáriamente. Permite
a compra e venda diária através da selic overnight . Gde liquidez e risco mínimo.
12%/ano.

*CETIP ou D1 ou ADM Central d custódia e d liquidação financeira d títulos privados.

Liquidação feita no dia seguinte da operação. Tx maior. Maior risco q a Selic.

Tx Juros Merc Fin:

*TR ou Tx Referencial p se calcular a poupança– apurada mensalmente através
remuneração média mensal dos maiores bancos, CDB e RDB.
* TJLP Tx Juros Longo Prazo – tx aplicada p op d LP em financiam do BNDES,
calculada a partir d títulos d dividas intern e ext do BRa.

CDB Certificado Depósito Bancário. Calculado a um tx BRUTA d juros ANUAL, sofrem

incidência de IR sobre o rendimento.
Pré: já sei qto vou receber, é uma tx pré fixada, n tem prazo mín, n pode vencer em Sab
dom ou feriados.
Pós: n sei qto vou receber, com liquidez 30 60 90 ou 120 dias ou sem liquidez (resgato
qdo quiser), rendem d acordo com o CDI ou Selic.

CDI – acompanha Selic e volatilidade bancária. tx negociada pelos rediscontos bancários.

Tx ao dia. Transfere rec d uma IF p outra.

Hot Money – Empréstimo rápido – 1-7 dias. Cobrir necessidades d caixa, c base tx CDI
over.

Duplicatas – é título d crédito q constitui o instrumento d prova do contrato de compra e

venda.
Custo efetivo mensal: valor titulo CHS FV
Valor liquido PV
Num dias ENTER 30/
N
I,

Nota Promissória – Promessa de Pgto. Caduca em 5 anos.

Commercial Papers – curto prazo (<1 ano), títulos emitidos por empres SA, visa captar
recur mercado interno p capital de giro, necessidades d caixa. Evitam pagar o spread
bancário.
Custo Mensal Final: Valos Emissão / Valor Liq Recebido(valor q ele tem em caixa p
trabalhar) = Zzzz
Zzzz ENTER
1 ENTER
qtidade d meses /
yx
1–
100 x

Debêntures – empresas reconhecidas no mercado. Emissão títulos d divida. Financ a

longo prazo, capta $ do mercado, melhor do q pedir empréstimo. Emitida em lotes. A data
d resgate d cada título deve estar definida na escritura d emissão. Risco falência, crises,
cisões. Emissão Privada: escolhe invest iniciais não pod ser resg antes do venc. Pública:
através d interm financeiro, pode ser resgata antes do venc.

Factoring- pesta serv a empresas, compra as duplicatas e paga imediatamente, cobra juros
e tx d serv p adm seu caixa e serv adm.

Tesouro Direto – títulos do gov q estão no alcance d compra p pessoas físicas pela
internet. Serve p o gov pagar divida publica. Poupança a longo praz.Deve ter CPF, cc e
residir em território nacional, compra feita em lote (200 – 400 000). Tx 0,10 por op e
custodia BMF 0,30aa. Rentabilidade pos fixada IGPM SELIc. Pré fixada por letra tesouro
nacional.