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Aula N 1 Conceitos
OBJETIVOS DESTA AULA
O objetivo desta aula apresentar os conceitos de Juros, Capital, Montante, Taxa de Juros, Capitalizao Simples e Composta, para que voc possa compreender o mecanismo de clculo de juros. Ao final desta aula, voc dever ser capaz de efetuar clculos de juros simples com a segurana do domnio conceitual.

Introduo
Por que existem juros? Essa pergunta pode ser respondida com outra pergunta: O que voc prefere: receber R$ 10.000,00 hoje ou daqui a 12 meses? Ser que a resposta a essa segunda pergunta tanto faz? Ou qualquer pessoa teria a preferncia por receber o valor hoje? De fato, a resposta a todas essas perguntas que o dinheiro tem valor no tempo, isto , sendo um bem escasso, o seu uso pode ser remunerado como qualquer outro bem tangvel. Se voc tem uma casa de praia ou de campo, a qual usa somente em uma pequena parte do ano, nas suas frias e, na maior parte do ano, fica fechada, voc pode optar por alugar essa casa no tempo em que no usa, obtendo uma remunerao pelo capital imobilizado. Se voc recebe R$ 10.000,00 hoje, duas situaes principais podem ocorrer: 1. voc no est precisando do dinheiro no momento neste caso,
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voc pode alugar seu dinheiro por determinado perodo para algum que est precisando e este aluguel ser sua remunerao. 2. voc precisa do dinheiro para aquisio de bens, para pagar dvidas etc. neste caso, o dinheiro recebido agora ser de grande utilidade, economizando o custo financeiro de dvidas atrasadas e defendendo-se de possveis aumentos de preos em bens que pretende adquirir. Portanto, esse um conceito fundamental para o mundo financeiro: o dinheiro tem valor no tempo, independente de outros fatores, como escassez de outros produtos e inflao. importante no confundir inflao com juros. Inflao o aumento generalizado de preos de produtos e servios da economia, causando perda de poder aquisitivo da moeda. Mesmo em um pas com inflao zero, o dinheiro tem valor no tempo. A Matemtica Financeira uma ferramenta para calcularmos a remunerao ou o custo financeiro, suas taxas, prazos, montantes e prestaes das operaes de crdito. Por meio de pesquisa e anlise das diferentes alternativas de obteno e aplicao de recursos monetrios apresentadas pelo mercado, a empresa pode aprimorar a administrao de suas necessidades de recursos materiais, humanos e financeiros.

1. Conceitos
1.1. juros
Como vimos na introduo, o juro pode ser entendido como o aluguel do dinheiro por determinado perodo de tempo, ou como a remunerao do capital investido, ou ainda como o custo de um emprstimo. Para quem est alugando o dinheiro, o juro uma remunerao; para quem est tomando o dinheiro, o juro um custo financeiro.

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1.2. Capital
O capital um assunto extenso. Existem verdadeiros tratados sobre esse
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tema, como o livro O Capital de Karl Marx. Entretanto, em Matemtica Financeira, um conceito simples: qualquer importncia monetria disponvel para aplicao ou emprstimo por determinado perodo de tempo. Usam-se, tambm, as expresses Principal e Valor Presente para denominar o capital. Seria, ento, o valor inicial de uma operao financeira. Na calculadora financeira HP-12 C e em outras calculadoras financeiras, a tecla PV refere-se ao capital: Present Value, em ingls significa valor presente.

Taxa de juros a razo entre o valor dos juros e o valor do capital inicial e expressa sempre em porcentagem, ou seja, o valor dos juros dividido pelo valor presente multiplicado por 100. A taxa de juros, alm de ser expressa em porcentagem, deve sempre apresentar o prazo a que se refere: anual, mensal, diria, trimestral, quinzenal etc. Nas calculadoras financeiras, a tecla i usada para designar a taxa, pois o ingls interest rate pode ser traduzido para taxa de juros.

1.4. Montante
Montante o valor do capital inicial adicionado dos juros gerados nos perodos anteriores. tambm denominado Valor Futuro e, nas calculadoras financeiras, designado por FV, da expresso da lngua inglesa Future Value.

Toda operao financeira tem um prazo, mesmo que seja longo, e este um importante parmetro para o clculo de juros. Nas calculadoras financeiras, o prazo designado pela letra n. Alguns autores costumam tambm utilizar a letra t para designar o prazo, mas vamos ficar com os
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1.5. Prazo

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1.3. Taxa de Juros

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smbolos utilizados nas calculadoras financeiras.

2. Regimes de Capitalizao
Capitalizar, em matemtica financeira, significa calcular juros e incorporlos ao capital inicial (ou valor presente). Existem duas formas de capitalizar: a simples e a composta.

2.1. Capitalizao Simples ou Juros Simples ou Juros Lineares

J = VP . i . n em que: J o valor dos juros que se quer encontrar; VP o valor do capital inicial, valor presente; i a taxa de juros; n o prazo a que se refere a taxa. Exemplo: Suponha que uma pessoa aplicou R$ 1.000,00 pelo prazo de 8 meses, com uma taxa de juros simples de 1,5% ao ms, quanto receber de juros no final do prazo? E qual ser o seu montante? Para resolver qualquer problema de matemtica financeira, importante, em primeiro lugar, identificar as variveis e a incgnita(s) do problema, como segue: VP = R$ 1.000,00 i = 1,5% ao ms n = 8 meses J=? VF = ? Observe que a unidade de tempo a que se refere a taxa de juros coincide com a unidade de tempo do prazo - o que facilita a soluo.

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Neste sistema de capitalizao, os juros so calculados sobre o valor do capital inicial e multiplicados pelo nmero de perodos a que se refere a taxa de juros. A frmula a seguinte:

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Utilizando a frmula apresentada, temos: J = VP . i . n. Vamos, agora, substituir as variveis pelos dados do problema. J = 1.000,00 x 1,5/100 x 8 J = 1.000,00 x 0,015 x 8 J = 15,00 x 8 J = 120,00 Ou seja, esta pessoa ganhar R$ 15,00 por ms de juros, que multiplicados pelos 8 meses resultam em R$ 120,00 de juros. O montante ou valor futuro o valor inicial adicionado dos juros. VF = VP + J VF = 1.000,00 + 120,00 = R$ 1.120,00 Utilizando esses conceitos e noes de matemtica bsica, resolvemos qualquer problema de matemtica financeira que envolva juros simples.

2.2. Capitalizao Composta, Juros Compostos ou Juros Exponenciais

Neste sistema de capitalizao, os juros so calculados perodo a perodo, pois a taxa de juros incide sobre o capital inicial adicionado dos juros do perodo anterior, por isso tambm conhecido como juros sobre juros. calculado um montante, ao final de cada perodo, e, sobre este montante, incide a taxa de juros para o perodo seguinte, sucessivamente at o final do prazo. VF1 = VP + J VF2 = VF1 + J VF3 = VF2 + J VF4 = VF3 + J ..... ....... VFn = VFn-1 + J

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Vamos explicar com um exemplo simples para tornar a explicao mais clara: suponha que uma pessoa faa uma aplicao de R$ 1.000 pelo prazo de 4 meses com um taxa de juros compostos de 2% ao ms. O montante, ao final do primeiro ms, seria: VF1 = 1.000 + 0,02 x 1.000 ( colocando 1.000 em evidncia: VF1 = 1.000 x (1 + 0,02) O montante no segundo ms seria: VF2 = VF1 + J

Juros do 1. ms Estamos adicionando os juros do 2. ms ao montante do 1. ms. Podemos simplificar essa expresso, colocando o montante do 1. ms em evidncia: VF2 = 1.000 x (1 + 0,02) x (1 + 0,02) VF2 = 1.000 x (1 + 0,02) O montante do 3. ms seria: VF3 = VF2 + J Montante do 2. ms VF3 = 1.000 x (1 + 0,02) + 0,02 x [1.000 x (1 + 0,02)] Juros do 2. ms Podemos simplificar essa expresso, colocando o montante do 2. ms em evidncia: VF3 = 1.000 x (1 + 0,02) x (1 + 0,02) VF3 = 1.000 x (1 + 0,02) E, finalmente, o montante do 4. ms seria: VF4 = VF3 + J
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Montante do 1. ms Montante do 1. ms VF2 = 1.000 x (1 + 0,02) + 0,02 x [1.000 x (1 + 0,02)]

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Montante do 2. ms Montante do 2. ms VF4 = 1.000 x (1 + 0,02) + 0,02 x [1.000 x (1 + 0,02)]

VF4 = 1.000 x (1 + 0,02) x (1 + 0,02) VF4 = 1.000 x (1 + 0,02) Podemos, ento, generalizar a seguinte frmula: VF = VP . (1 + i) n

Esta aula foi dedicada a expor e discutir os principais conceitos de Matemtica Financeira. - Em resumo, verificamos que, a partir de um conjunto relativamente pequeno de conceitos, construmos uma base terica para clculo de juros; - Notamos, tambm, que a Matemtica Financeira tem a sua razo de ser, tanto na vida pessoal como profissional. Na prxima aula, vamos procurar responder a pergunta que voc deve estar fazendo agora: como vamos usar isso tudo? Em outras palavras, vamos resolver problemas! No prximo encontro, trataremos de clculo de valor presente, valor futuro, taxas de juros e prazos. No perca!

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Sntese

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Referncias
CASTELO BRANCO, Ansio Costa. Matemtica Financeira Aplicada. So Paulo: Thomson-Pioneira, 2002. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica Financeira Aplicaes Anlise de Investimentos. 3. ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002.

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