ECONOMIA BRASILEIRA: OPORTUNIDADES E DESAFIOS

MrcioHolland SecretriodePolticaEconmica Secretrio de Poltica Econmica

Maro/2012

TPICOS AmbienteInternacional Ambiente Internacional AtividadeEconmicaDomstica Investimento,EmpregoeRenda MercadodeCapitaisedeCrdito Mercado de Capitais e de Crdito PolticaMonetriaeInflao ConsolidaoFiscal Sntese:OportunidadeseDesafios S t O t id d D fi

2012:recuperaodosEUA,crescimentoeuropeuedesafiosdaChina
EstimativasdoCrescimentodoPIBpara2012,em%a.a.

*ParaBrasil:projeodoMinistriodaFazenda * P B il j d Mi i t i d F d Fonte: The Economist,3demarode2012 Elaborao: MinistriodaFazenda

Tsunamimonetriodospasesavanados
ExpansoMonetriaalcanaUS$4,7trilhesdesde2008

Fonte: Bloomberg

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

Aexperinciabrasileiranogerenciamentodofluxodecapitais
MedidasMacroprudenciais deFluxosdeCapitais IOF(%)

Fonte: BancoCentraldoBrasileMinistriodaFazenda

Elaborao: MinistriodaFazenda

Medidastomadasaliviamtensosobreocmbio
TaxadeCmbioNominal (R$/US$)

Fonte: BancoCentraldoBrasil

Elaborao: MinistriodaFazenda

Valorizaocambialrecenteatingeamaioriadospases
VariaoCambialde2012:03/01/2012a07/03/2012

Fonte: Bloomberg

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

RecuperaonasBolsasem2012

Fonte: Bloomberg

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

MelhorcenriocomeaareduzirriscosoberanonaEuropa
CDS5anos:Janeiro/2011aFevereiro/2012

Fonte: Bloomberg

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

Brasil:crescimentoeconmicosustentvel
CrescimentodoPIB,em%a.a.

*Para2012,2013e2014:ProjeesdoMinistriodaFazenda * P 2012 2013 2014 P j d Mi i t i d F d Fonte: IBGEeMinistriodaFazenda Elaborao: MinistriodaFazenda

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Desde2004investimentotemcrescidomaisqueoPIB
CrescimentodoPIBedoInvestimento (%a.a.) (% a a )

*ProjeesdoMinistriodaFazenda * P j d Mi i t i d F d Fonte: IBGE Elaborao: MinistriodaFazenda

11

Taxadeinvestimentoemacelerao
TaxadeInvestimento(FBKF) (%doPIB) (% do PIB)

*ProjeesdoMinistriodaFazenda * P j d Mi i t i d F d Fonte: IBGEeMinistriodaFazenda Elaborao: MinistriodaFazenda

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BrasilcomoumdosprincipaisdestinosglobaisdeIED
InvestimentoEstrangeiroDiretoem2011 PasesSelecionados (US$bilhes) (US$ bilhes)

Fonte: Unctad,GlobalInvestmentsTrendMonitor,Jan2012 Elaborao: MinistriodaFazenda

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Taxadedesempregobrasileiraentreasmenoresdomundo
TaxadeDesemprego PasesSelecionados Dezembrode2011 (%daPEA) (% da PEA)

Fonte: Bloomberg

Elaborao: MinistriodaFazenda

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Desempregoatingenveismaisbaixosdasrie
TaxadeDesocupao (%daPEA) (% da PEA)

Fonte: IBGE

Elaborao: MinistriodaFazenda

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Fortalecimentodomercadointernocomelevaodoempregoformal
Variaoanualdenovospostosdetrabalho (milhesdeunidades) (milhes de unidades)

*ProjeesdoMinistriodaFazenda * P j d Mi i t i d F d Fonte: RAIS/MTE Elaborao: MinistriodaFazenda

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Aumentaprocuraporcursosdequalificaoprofissional
Percentualdepessoascomalgumcursodequalificaoprofissional (10anosoumaisdeidade) (10 anos ou mais de idade) (%)

Fonte: IBGE/PME

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Desigualdadeemconstantedecrscimo
VisodeLongoPrazodondicedeGini

*PNADajustadapeloCensoePME * PNAD j t d l C PME Fonte: CPS/FGV,apartirdosdadosdaPNAD(set/2011), PME,Censo/IBGEeLangoni (1973) Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Classemdiajrepresenta55%dapopulaobrasileira
PirmidePopulacionaleClassesEconmicas

22,5 13,3 8,8 45,6 , 12,9 65,9 55,4 55 4 105,5 ,

CLASSE MDIA

92,9

83,3

96,2 63,6

1993

1995 ClasseDE ClasseC

2003 ClasseAB

2011

Fonte: CPS/FGV,apartirdosdadosdaPNAD/IBGE

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Mercadodecapitaismaisdinmico
MovimentoFinanceirodaBM&FBovespa (R$trilhes) (R$ trilhes)

Fonte: BM&FBovespa

Elaborao: MinistriodaFazenda

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Jurosnominaisde1dgitoejurosreaisabaixode4%
TaxaSelic MetaNominaleTaxaRealdeJurosexante* (%a.a.) (% a a )

*Taxarealdeflacionadapelamedianadasexpectativasdeinflaoacumuladasparaosprximos12meses *T l d fl i d l di d t ti d i fl l d i 12 Fonte: BancoCentraldoBrasil Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Crdito(%PIB)praticamentedobraem7anos
EvoluodaComposiodoCrdito (Saldoemvaloresnominais R$bilhese%doPIB) (Saldo em valores nominais R$ bilhes e % do PIB)

*ProjeesdoMinistriodaFazenda * P j d Mi i t i d F d Fonte: BancoCentraldoBrasil Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Patamarinflacionrioemdeclnio
Incio de 2012 confirma o esvaziamento das presses inflacionrias registradas no incio de 2011. Deflao do grupo Alimentao e Bebidas tem contribudo decisivamente para o recuo.
InflaoIPCA (%a.m.)

Fonte: IBGE

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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IPCAacumuladoem12mesesemquedadesdeout/2011
EvoluodaInflaoIPCA (%acumuladoem12meses) (% acumulado em 12 meses)

Fonte: IBGE

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Inflaodentrodointervalodasmetaseconvergindoparaocentro
InflaoeMetas (%a.a.) (% a a )

*Para2012:RelatriodeInflaodoBancoCentraldoBrasil,dez.2011. , Para2013e2014:projeesdoMinistriodaFazenda Fonte: IBGEeBancoCentraldoBrasil Elaborao: MinistriodaFazenda

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Acelerandoaconsolidaofiscal
ResultadoPrimriodoSetorPblico (R$bilhes) (R$ bilhes)

*Posioemjaneirodecadaano *P i j i d d Fonte: BancoCentraldoBrasil Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Ganhandoaindamaisrobustezfiscal
DvidaLquidadoSetorPblico (%doPIB) (% do PIB)

Fonte: BancoCentraldoBrasil

Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Despesascompessoalestveis
DespesasPblicasSelecionadas (%doPIB) (% do PIB)

*/Acumulado12mesesatjaneiro/12.**/Compreendegastoscom:benefciosprevidencirios,abono,seguro desemprego,benefciosassistenciais(LOASeRMV)eBolsafamlia Fonte: STN/MFeSIGA/SenadoFederal Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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Brasilsediferenciandocadavezmaisinternacionalmente
ResultadoNominaldoSetorPblico (%doPIB) (% do PIB)

0,5 2,5 4,5 6,5 2010 8 5 8,5 10,5

*Previso**2012Acumuladoem12mesesatjan.2012. *P i ** 2012 A l d 12 t j 2012 Fonte: MoodyseBancoCentraldoBrasil Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

2011*

2012*

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EndividamentosobcontrolenoBrasil
DvidaBrutadoGovernoGeral (%doPIB) (% do PIB)
120 100 80 60 40 20 0 2010 2011* 2012*

*Previso**2012=Jan2012 *P i ** 2012 J 2012 Fonte: MoodyseBancoCentraldoBrasil Elaborao: SPE/MinistriodaFazenda

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PlanoAnualdeFinanciamento:EstratgiaeResultadoEsperados
Percentual de ttulos prefixados + ndices de preos acima de 65% do estoque, no cenrio mais conservador. Percentual vincendo em 12 meses se mantendo abaixo de 26%, com prazo mdio estvel.
ResultadosEsperadosparaaDPF p p

Fonte: STN/MF

Elaborao: STN/MinistriodaFazenda

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ConsolidaoFiscal20112012

Para 2012, contingenciamento de R$ 55 bilhes no Oramento, que dever ser capaz de fazer com que se alcance a meta R$ 139,8 bilhes (cerca de 3,1% do PIB).

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Forasimpulsionadorasdodesenvolvimento Investimento
Ampliar os investimentos pblicos e privados, de modo a alcanarem 24% do PIB em 2014.

Mercado interno
Consolidar a demanda interna, por meio da constituio de um mercado de consumo de massa, como um dos motores do desenvolvimento.

Crdito
Reduzir o custo financeiro, principalmente do capital de giro, do consumo e da dvida pblica. Reduzir o spread do crdito ao consumidor. Alongar o crdito e ampliar as fontes privadas de financiamento de longo prazo. Ampliar os fundos garantidores.
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Forasimpulsionadorasdodesenvolvimento Programas Sociais

Erradicar a extrema pobreza. Reduzir a pobreza e as desigualdades sociais e regionais. Oferecer a toda populao condies dignas de vida e acesso aos servios pblicos.

Solidez fiscal
Melhor combinao das polticas fiscal e monetria. Reduo do dficit nominal e do estoque da dvida pblica em relao ao PIB. Melhor perfil da dvida: Indexadores; Alongamento do prazo Reduo de tributos e desburocratizao
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