AULA 2

Um pouco sobre matemtica financeira!!!

O objetivo maior da matemtica financeira estudar as formas de evoluo do valor do dinheiro no tempo. Com ela podemos produzir anlises e fazer comparaes que nos permitam definir as melhores alternativas para a aplicao ou para captao de recursos no mercado financeiro. Dentre os termos mais utilizados nesta rea. Podemos citar: Capital: valor monetrio disponvel em um momento. Juros: o preo do dinheiro. Como um aluguel a ser pago ou recebido por um emprstimo. Taxa de juros: o percentual que ser aplicado sobre o capital, para a apurao dos juros. Montante: Montante a soma do capital com os juros gerados em uma operao. O pagamento de juros se divide em dois regimes de capitalizao, que classificado em capitalizao simples e capitalizao composta. Na capitalizao simples somente o valor principal rende juros, ou seja, os juros so calculados aplicando-se a taxa de juros sempre sobre o valor do capital inicial, ao longo de todo o perodo. Em outras palavras, no gerado juro sobre juro. Na capitalizao composta, os juros produzidos ao final de um perodo so integrados ao capital e passam a gerar juros no perodo seguinte, gerando assim juro sobre juro.

JUROS COMPOSTOS Por que importante entender os juros compostos? O regime de juros compostos importante, porque retrata melhor a realidade. O atual sistema financeiro utiliza o regime de juros compostos, pois ele oferece uma maior rentabilidade se comparado ao regime de juros simples. As modalidades de investimentos e financiamentos so calculadas de acordo com esse modelo, pois ele oferece um maior rendimento, originando mais lucro. Objetivos de aprendizagem Ao trmino desta unidade, o aluno ser capaz de: seguintes. Calcular rendimentos de aplicaes. Determinar taxas e tempos de aplicaes. Determinar e entender as diferenas entre taxas equivalentes, taxas proporcionais e taxas reais Determinar valor presente e valor futuro em uma operao. O entendimento dessa aula ser importante para o desenvolvimento das aulas

Vamos l gente, recordar alguns itens importantes

os vam

Porcentagem- uma razo centesimal, ou seja, uma frao com denominador igual a 100. Exemplo: 25/100 que se indica 25%. Chamada de forma percentual

25/100=0,25 chamada de forma unitria. Obs.: o smbolo % ao lado de um nmero apenas indica que aquele nmero est dividido por 100, na hora de fazer o clculo o percentual precisa estar na sua forma unitria. Assim se queremos calcular 25% de 200 temos: 25%x200 = (25/100)x200 = 0,25x100 = 50. Taxas- Taxa um ndice numrico relativo cobrado sobre um capital para a realizao de alguma operao financeira. Capital- O Capital o valor aplicado atravs de alguma operao financeira. Tambm conhecido como: Principal, Capital Inicial, Valor Atual, Valor Presente ou Valor Aplicado. Em lngua inglesa, usa-se Present Value, indicado nas calculadoras financeiras pela tecla PV Juros Compostos: Aps cada perodo, os juros so incorporados ao Capital, proporcionando juros sobre juros. Diferente dos juros simples (curso anterior) onde apenas o capital inicial rende juros. Veja o quadro comparativo entre o regime de juros simples e o regime de juros compostos. Considere um capital inicial de $ 1.000,00 aplicado taxa de 12 % ao ano por um perodo de cinco anos: -

JUROS SIMPLES n JURO POR PERODO 1.000 x 0,12 = 120 1.000 x VALOR FUTURO 1.120

JUROS COMPOSTOS JURO PERODO 1.000 x 0,12 = 120 1.120x 0,12 = 254,40 1.254,40x 0,12 POR VALOR FUTURO 1.120 1.254,40 = 1.404,93

1 2

1.240 0,12 = 120 3 1.000 x 1.360

4 5

0,12 = 120 1.000 x 0,12 = 120 1.000 x

1.480 1.600

150,52 1.404,93x =168,59 1.573,52x 0,12

0,12 =

1.573,52

0,12 = 120 Crescimento linear

1.762,35 188,82 Crescimento exponencial

Veja que nos juros simples voc usa sempre os $ 1000,00 para calcular os juros, enquanto que nos juros compostos os juros so calculados sempre sobre valores diferentes, ou seja, voc percebe que os juros so incorporados ao capital. Juro pode ser entendido como sendo o aluguel do capital, por exemplo, se voc tem duas casas voc pode morar em uma e alugar a outra e receber dinheiro a cada ms, oras mas para comprar a casa voc precisou de dinheiro, se no tivesse comprado a casa voc poderia emprestar esse dinheiro a um banco ou a algum e receber o juro. Juro composto o que falamos no dia-a-dia de juro sobre juro. O que vem a ser isso? Bom, funciona assim: pense na poupana, voc deposita certa quantia que representa o saldo inicial e no final de cada ms voc vai ao banco e verifica que o saldo maior do que o que voc depositou, claro voc teve um ganho pelo aluguel do seu dinheiro. Para melhor entendimento e desenvolvimento do conceito e definio das formulas de calculo, Vamos ilustrar com o seguinte exemplo. Supor que voc depositou $ 100,00 em um banco que paga uma taxa de 10% de juros ao ms.

Depois de um ms? Fazendo uma continha Final do 1 ms: Os $100 que voc depositou rende 10% juros ento temos (100x0,10 = 10) (veja que estamos multiplicando por 0,10 pois 10% = 10/100 = 0,10). Agora juntando o seu capital ($100) mais os juros ($10) temos um montante de $ 110,00, esses 10 que voc recebeu a mais representam o juro a uma taxa de 10%. C1 = 100( 1 + 0,10) C1 = 100( 1,10) C1 = 110 FV = 100( 1 + 0,10) FV = 100( 1,10) FV = 110 Suponha que voc no precise sacar. Ento o seu saldo de $ 110,00 agora representa o seu capital inicial; veja: o juro passa a compor o capital. Termina mais um ms e voc volta ao banco o seu saldo agora de $ 121,00. Veja Final do segundo ms: O montante do ms anterior $110, agora o capital do segundo ms e rende 10% juros ento temos (110x0,10 = 11) (veja que estamos multiplicando por 0,10 pois 10% = 10/100= 0,10). Agora juntando o seu capital ($110) mais os juros ($11) temos um montante de $ 121,00, esses 11 que voc recebeu a mais representa o juro a uma taxa de 10%. C1 = 100( 1 + 0,10) x(1 + 0,10) C1 = 100( 1,10) x (1,10) C1 = 100( 1,10)2

Veja que estamos usando C1 ou FV para a mesma conta. As duas coisas representam o montante. O valor futuro

C1 = 100( 1,21) C1 = 121 FV = 100( 1 + 0,10) x(1 + 0,10) FV = 100( 1,10) x (1,10) FV = 100( 1,10)2 FV = 100( 1,21) FV = 121

$ 110,00 mais (110 x 0,10 = 11,00) total $ 121,00. Veja que o clculo do juro agora foi em cima do $110,00 e no sobre o seu saldo inicial de R$ 100,00. Os $ 10, 00 que voc ganhou de juro no primeiro ms anterior agora, no segundo ms, j passa a render juro e assim sucessivamente. Por isso ento, o termo juro sobre juro. Final do terceiro ms: seguindo o raciocnio de juros compostos temos: C1 = 100x( 1 + 0,10) x(1 + 0,10) x(1 + 0,10) C1 = 100x( 1,10) x (1,10) x (1,10) C1 = 100x( 1,10)3 C1 = 100x(1.3310) C1 = 133,10 FV = 100x( 1 + 0,10) x(1 + 0,10) x(1 + 0,10) FV = 100x( 1,10) x (1,10) x (1,10) FV = 100x( 1,10)3 FV = 100x(1.3310) FV = 133,10 Final do n (ensimo) ms: seguindo o raciocnio de juros compostos temos uma evoluo dos juros para cada um do meses, o montante calculado ao final do perodo ser:

C1 = 100x( 1,10) x (1,10) x (1,10)...(1,10) C1 = 100x( 1,10)n FV = 100x( 1,10) x (1,10) x (1,10) . . .(1,10) FV = 100x( 1,10)n Voc j teve ter percebido que o juro depende do tamanho do capital do tempo de aplicao e da taxa percentual (taxa de juro). Agora imagine que voc pretende deixar o seu capital depositado por vrios meses, fazer uma conta para cada ms pode ser laborioso, por isso ento podemos fazer uso de uma frmula que envolva capital inicial, tempo e taxa.

Cn = Co (1 + i ) n
. FV = PV. (1 + i )n Cn ou FV = montante ao fim de n perodos Co ou PV = capital inicial n = nmero de perodos i = taxa de juros por perodo

Veja que nos juros simples voc usa sempre o mesmo valor do capital inicial para calcular os juros, nos juros compostos os juros so calculados sempre sobre valores diferentes, ou seja, voc percebe que os juros so incorporados ao capital. Veja alguns exemplos.

1) Uma pessoa toma $ 1.000,00 emprestado a juros de 2% a.m. pelo prazo de 10 meses com capitalizao composta. Qual o montante a ser devolvido?

Resoluo. Primeiro observe que o tempo e a taxa j esto na mesma unidade. Destacando os dados do problema. C0 = 1000 C10 = ? n = 10 i = 2% Agora aplicando a frmula que mostramos acima temos:

Cn = Co(1 + i ) n
Vamos transformar os 2% em taxa unitria 2% = 2/100 = 0,02 Agora utilizando a nossa frmula temos:

Cn = C 0(1 + i ) n C10 = C 0(1 + i )10 C10 = 1.000(1 + 0,02)10 C10 = 1.000(1,02)10 C10 = 1.000(1,21899 ) C10 = $1.218,99
O procedimento acima foi o seguinte: Veja que o Co (capital inicial) foi substitudo por R$ 1000 o tempo n por 10 e a taxa i por 0,02. Assim temos uma expresso matemtica que pode ser resolvido assim: primeiro somamos o parnteses (1 + 0,02) = 1,02 depois elevamos esse resultado ao expoente que 10 e temos 1.21899 agora multiplicamos esse resultado pelo capital de R$ 1.000,00 Usando a calculadora

Usando uma calculadora cientifica fx 82, temos: Digita-se 1,02 em seguida a tecla ^ e depois o nmero 10 que o expoente e depois a tecla de igual (=) e ters o resultado. Agora s multiplicar por R$ 1.000,00 Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 1.000 (CHS) PV 10 n 2 i FV = 1.218,99 as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

Agora vamos fazer algumas observaes! De quanto foi o valor ganho referente a juros? Para uma aplicao inicial de $ 1000,00 o devedor devolveu ao credor um total de $ 1.218,99. Quanto essa pessoa ganhou de juros? J = Cn C0 ou ainda J = FV PV ( montante capital inicial) J = 1218,99 1000,00 J = 218,99 Ento juros a diferena entre o saldo final e saldo inicial. Agora voc deve estar se perguntando????????????. Se a taxa foi de 2% ao ms qual foi a taxa do perodo de aplicao, ou seja, dos 10 meses? Os seus $ 1.000,00 gerou um total de $ 218,99, logo voc ganhou $ 218,99 em cima de $ 1000,00. Faa a seguinte continha: Dividir os juros que ganhou pelo capital que aplicou. 218,99 = 0,21899 x100 = 21,899% 1000

Veja que o percentual de aumento foi maior do que se voc tivesse feito a seguinte conta: Com 2% ao ms em 10 meses teramos: 2%x 10 = 20%. Isso se deve ao fato de voc estar trabalhando no regime de juros compostos. MAIS EXEMPLOS Vamos ver um exemplo agora, onde queremos saber o valor da aplicao. 2) Calcule o valor do capital inicial que, aplicado a uma taxa de 5,5% ao ms, rendeu em 8 meses a quantia de R$ 4.500,00? Destacando os dados do problema C0 = ? C8 = 4.500,00 n=8 i = 5,5% Agora aplicando a frmula que mostramos acima temos:

Cn = Co(1 + i ) n
Vamos transformar os 5,5% em taxa unitria 5,5% = 5,5/100 = 0,055 Agora utilizando a nossa frmula temos: 4,500 = Co. (1+0,055)8 4,500 = Co.(1,055)8 4,500 = Co.1.5346 (est multiplicando desce dividindo) Co= 4,500 / 1,5346 Co=2.932,36 Usando a calculadora Usando uma calculadora cientifica fx 82 temos:

Digita-se 1,055 em seguida a tecla ^ e depois o nmero 8 que o expoente e depois a tecla de igual (=). Veja que nesse caso queremos o valor do capital inicial ento, basta passa o fator 1,5346 dividindo o montante de 4.500 Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 4.000 (CHS) 8 5,5 PV = 2.932,36

FV n i

as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

Um exemplo para o clculo da taxa 3) Um capital de R$ 2.000,00, foi aplicado por 12 meses gerando um montante de R$ 2.536,48? Qual a taxa de juros compostos mensal empregada nessa operao? Vamos utilizar a mesma frmula dos exemplos anteriores Cn = C0( 1 + i )n Destacando os dados do problema C0 = 2000 C12 = 2.536,48 n = 12 i=? C12 = C0( 1 + i )12 2.536,48 = 2.000( 1 + i)12 ( 1 + i)12 = 2.536,48/2000 ( 1 + i)12 = 1.26824 ( 1 + i) =
12

( os R$ 2.000,00 estava multiplicando, passa dividindo)

1.26824

( 1 + i) = 1.019999 i = 1.019999 -1 i = 0,01999 ( multiplicamos por 100) i = 2%

Usando a calculadora Usando uma calculadora cientifica fx 82 temos: para extrao da raiz Digita-se 1,26824 em seguida a tecla 2ndf em seguida digita a tecla ^ e depois o nmero 12 que o expoente e depois a tecla de igual (=). Veja que nesse caso queremos a taxa ento, basta isolar o valor de i passando o 1 para o outro membro com o sinal de menos e depois multiplicamos o resultado por 100 e temos a taxa de 2% (arredondados ) Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 2.000 (CHS) 2.536,48 12 i

PV FV n 2%

as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

Um exemplo para o clculo do tempo 4) Uma aplicao de $ 22.000, aplicada taxa composta de juros de 2,4% ao ms, produz um montante de $ 26.596,40. Determinar o tempo da aplicao. Vamos utilizar a mesma frmula dos exemplos anteriores Cn = C0( 1 + i )n Destacando os dados do problema C0 = 22.000

Cn = 26.596,40 n=? i = 2,4% Cn = C0( 1 + i )n 26.596,40 = 22.000( 1 + 0,024)n 26.596,40 = 22.000( 1,024)n (1,024)n = 26.596,40/22.000 (1,024)n = 1,208927 Aplicando-se logaritmos log(1,024)n = log( 1,208927) n.log(1,024) = log( 1,208927) n.(0,010300) = 0,082400 n =0,082400/(0,010300) n = 8 meses Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 22.000 (CHS) 26.596,40 2,4 n

PV FV i 8 (meses)

as setas indicam os procedimentos a serem seguidos 5) determinar o juro pago de um emprstimo de $ 30.000,00 pelo prazo de 5 meses taxa composta de 4% ao ms. Destacando os dados do problema C0 = 30.000 Cn = ? n=5 i = 4% J= ?

Para o calculo dos juros, podemos primeiro calcular o montante e depois subtrair o capital inicial. Essa diferena ser o valor dos juros do perodo C5 = C0( 1 + i )5 C5 = 30.000( 1 + 0,04 )5 C5 = 30.000( 1,04 )5 C5 = 30.000( 1,21665 ) C5 = 36.499,58 Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 30.000 (CHS) PV 5 n 4 i FV = 36.499,58 as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

Agora temos que: J = C5 - C0 J = 36.499,58 30.000 J = 6.499,58 Bom Gente, de boa at agora. Um monto de exemplos. A nossa sade financeira depende do bom entendimento com os nmeros. Vamos agora, resolver alguns exerccios, e ver o que eles tm a ver com o nosso dia-a-dia. Exerccios resolvidos

1) Calcular o montante de uma aplicao de $ 50.000,00, nas seguintes condies: a) i = 4,5% a.m b) i = 9% a.b c) i = 15% a.a Soluo: a) n = 2 anos n = 1 ano e 4 meses n = 120 meses i = 4,5% a.m n = 2 anos (24 meses) C24 = C0( 1 + i )24 C24 = 50.000( 1 + 0,045 )24 C24 = 50.000( 1,045 )24 C24 = 50.000( 2,876013 ) C24 = 143.800,69 Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 50.000 (CHS) PV 24 n 4,5 i FV = 143.800,69 as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

b)

i = 9% a.b n = 1 ano e 4 meses ( 8 bimestres ) C8 = C0( 1 + i )8 C8 = 50.000( 1 + 0,09 )8 C8 = 50.000( 1,09 )8 C8 = 50.000( 1,99256 ) C8 = 99.628,13

Com uso da HP -12 C HP -12C

(f- clx) 50.000 (CHS) PV 8 n 9 i FV = 99.628,13 as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

c)

i = 15% a.a n = 120 meses ( 10 anos ) C10 = C0( 1 + i )10 C10 = 50.000( 1 + 0,15 )10 C10 = 50.000( 1,15 )10 C10 = 50.000(4.045557) C10 = 202.277,88

Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 50.000 (CHS) 10 15 FV = 202.277,88

PV n i

as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

2) Determinar o juro de uma aplicao de $ 20.000,00 nas seguintes condies: a) i = 1,5% a. m b) i = 3,5% a. t c) i = 5% a. s n = 1 ano n = 1 ano e 6 meses n = 4 anos

O calculo dos juros pode ser feito como exposto no exemplo 5 anterior ( J = C n C0), ou pode ser feito direto na formula: J = C0. [(1 + i )n 1 ]

Soluo: a)

i = 1,5% a. m n = 1 ano ( 12 meses) direto na frmula. J = C0.[(1 + i )n 1 ] J = 20.000.[(1 + 0,015 )12 1 ] J = 20.000.[(1,015 )12 1 ] J = 20.000.[1,195618 1 ] J = 20.000.[ 0,195618 ] J = 3.912,36 b) i = 3,5% a. t n = 1 ano e 6 meses: 18 meses ; ( 6 trimestres ) J = C0.[(1 + i )n 1 ] J = 20.000.[(1 + 0,035 )6 1 ] J = 20.000.[(1,035 )6 1 ] J = 20.000.[1,229255 1 ] J = 20.000.[ 0,229255 ] J = 4.585,10 c) i = 5% a. s n = 4 anos ( 8 semestres ) J = C0.[(1 + i )n 1 ] J = 20.000.[(1 + 0,05 )8 1 ] J = 20.000.[(1,05 )8 1 ] J = 20.000.[1,477455 1 ] J = 20.000.[ 0,477455 ] J = 9.549,10

3) Suponha que voc ir precisar de $ 15.000,00 daqui a 10 meses. Quanto dever depositar hoje em uma aplicao, para resgatar o valor desejado no prazo, se a taxa de juros for de 2% ao ms? C0 = ? C10 = 15.000,00

Hoje Cn = C0( 1 + i )n

i = 2% a.m

10 meses

15.000 = C0( 1 + 0,02 )10 15.000 = C0( 1,02 )10 15.000 = C0. ( 1,218994) C0 = 15.000/1,218994 C0 = 12.305,22 Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 15.000 (CHS) FV 10 n 2 i PV = 12.305,22 as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

4) Voc aplica $ 4.300,00 na compra de um terreno. Um ano depois voc o vende $ 7.722,18. Calcular a taxa mensal de juros ganhos com essa aplicao. Destacando os dados do problema C0 = 4.300,00 Cn = 7.722,18 n = 1 ano ( 12 meses ) obs. Usando o tempo em meses nossa taxa resultante ser mensal i=? Cn = C0( 1 + i )n 7.722,18 = 4.300( 1 + i )12 ( 1 + i )12 = 7.722,18 / 4.300 ( 1 + i )12 = 1.795856 Voc sabia que:
12

1.795856 = (1,795856)1/12

1+i 1+i

12

1.795856

= 1,05

i = 1,05 - 1 i = 0,05 i = 5% a. m Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 4.300 (CHS) 7.722,18 12 i

PV FV n 5%

as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

Se voc usa o limite do cheque especial, ateno nesse aqui.

Taxa de Cheque Especial: 7,72% a.m / 144,36% a.a. (vencimento 29/11/10). Os dados acima foram retirados do site de um banco.

Imagine agora que voc, entrou no limite ( no vermelho ). E est usando R$ 1.300,00, o descontrole comeou em janeiro, o tempo passa e voc no consegue cobrir o limite. Finalmente chega a concluso que s poder quitar a sua divida com o banco com o dcimo terceiro, l em dezembro, Rapaz sero 11 meses de juros. Vamos ver o quanto de juros voc ter que pagar?

Dados C0 = 1.300,00 n = 11 meses

i = 7,72% a. m C11 = 1.300x( 1 + i )11 C11 = 1.300x( 1 + 0,0772 )11 C11 = 1.300x( 1,0,772)11 C11 = 1.300(2.265999) C11 = 2.945,80 Ento se voc devia inicialmente R$ 1.300,00 e agora est pagando R$ 2.945,80. S de juros voc esta desembolsado: J = 2.945,80 - 1.300 J = 1.645,80 muito juro. Pensa. Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 1.300 (CHS) PV 11 n 7,72 i FV = 2.945,80 J = 2.945,80 1.300 J = 1.645,80 as setas indicam os procedimentos a serem seguidos

Muito cuidado com os juros que voc paga, se no tiver um controle, acaba indo para a roa. bom procurar algum emprstimo alternativo, o prprio banco oferece outros emprstimos com taxas menores. Ento se no pode quitar a divida naquele momento procure se informar sobre alternativas com taxas de juros menores.