ESTE DOCUMENTO UMA MINUTA INICIAL SUJEITA A ALTERAES E COMPLEMENTAES, TENDO SIDO ARQUIVADA NA ANBIMA ASSOCIAO BRASILEIRA DAS

AS ENTIDADES DOS MERCADOS FINANCEIRO E DE CAPITAIS E NA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS PARA FINS EXCLUSIVOS DE ANLISE E EXIGNCIAS POR PARTE DESSAS AUTARQUIAS. ESTE DOCUMENTO, PORTANTO, NO SE CARACTERIZA COMO O PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA E NO CONSTITUI UMA OFERTA DE VENDA OU UMA SOLICITAO PARA OFERTA DE COMPRA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS NO BRASIL, NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA OU EM QUALQUER OUTRA JURISDIO. OS POTENCIAIS INVESTIDORES NO DEVEM TOMAR NENHUMA DECISO DE INVESTIMENTO COM BASE NAS INFORMAES CONTIDAS NESTA MINUTA.

PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO PRIMRIA DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DA

As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais e da Comisso de Valores Mobilirios, as quais ainda no se manifestaram a seu respeito. O presente Prospecto Preliminar est sujeito a complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.

Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado CVM n. 2098-2 Avenida das Amricas 4200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102, Rio de Janeiro, RJ CNPJ n. 07.816.890/0001-53 NIRE 33.3.0027840-1 Cdigo ISIN BRMULTACNOR5 Cdigo de Negociao na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ("BM&FBOVESPA"): "MULT3" . 9.000.000 Aes Ordinrias Valor da Oferta R$502.920.000,00 Preo por Ao: R$55,88 O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA na data de fixao do Preo por Ao e as indicaes de interesse em funo da demanda por Aes coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013 foi de R$55,88 por ao ordinria. O Preo por Ao constante deste Prospecto meramente indicativo, podendo variar para mais ou para menos conforme a concluso do Procedimento de Bookbuilding.
Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. ("Companhia") est realizando uma oferta pblica de distribuio primria de 9.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de emisso da Companhia ("Aes"), no Brasil, sob a coordenao do Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. ("Coordenador Lder"), do Banco Bradesco BBI S.A. ("Bradesco BBI"), Banco BTG Pactual S.A. ("BTG Pactual"), Banco Ita BBA S.A. ("Ita BBA") e Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. ("BofA Merrill Lynch", e, em conjunto com o Coordenador Lder, o Bradesco BBI, o BTG Pactual e o Ita BBA, "Coordenadores"), em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios ("CVM") n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruo CVM 400"), da Instruo da CVM n. 471, de 8 de agosto de 2008 ("Instruo CVM 471") e demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao no exterior, pelo Credit Suisse Securities (USA) LLC, pelo Bradesco Securities Inc., pelo BTG Pactual US Capital LLC, pelo Itau BBA USA Securities Inc., pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated e determinadas instituies a serem eventualmente contratadas, nos Estados Unidos da Amrica, exclusivamente para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica ("SEC"), e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas no residentes nos Estados Unidos da Amrica ou no constitudos de acordo com as leis daquele pas (Non US Persons), em conformidade com os procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC ao amparo do U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado ("Securities Act"), em ambos os casos, em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, em qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM ("Investidores Estrangeiros") ("Oferta"). Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais (conforme definido abaixo)) poder ser acrescida em at 15%, ou seja, at 1.350.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas ("Aes do Lote Suplementar"), conforme opo a ser outorgada no contrato de distribuio da Oferta ("Contrato de Distribuio") pela Companhia ao Coordenador Lder, as quais sero destinadas exclusivamente a atender a eventual excesso de demanda constatado no decorrer da Oferta ("Opo de Lote Suplementar"). O Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio, inclusive, e por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do anncio de incio da Oferta ("Anncio de Incio"), de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores. Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do Anncio de Incio, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores, ser acrescida em at 20%, ou seja, at 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas ("Aes Adicionais"). O preo por Ao ("Preo por Ao") ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento a ser realizado com Investidores Institucionais (conforme definido neste Prospecto) pelos Coordenadores, no Brasil, e pelos Agentes de Colocao Internacional, no exterior, conforme previsto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400 ("Procedimento de Bookbuilding"). Nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ("Lei das Sociedades por Aes"), a escolha do critrio para determinao do Preo por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos acionistas da Companhia e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido tendo como parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento no contexto da Oferta. Oferta Por Ao Total
(1)

Preo (R$)(1) 55,88

Comisses (R$)(1) (2) 2,30

Recursos Lquidos (R$)(1) (2) (3)(4) 53,58

502.920.000,00

20.677.376,51

482.242.623,49

Considera o Preo por Ao com base no valor de R$55,88, correspondente cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. O Preo por Ao utilizado neste Prospecto serve apenas como um valor indicativo, podendo ser alterado para mais ou para menos aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Para mais informaes sobre o histrico de cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia, ver seo "Informaes Sobre a Oferta Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso" deste Prospecto. (2) Sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais. (3). Sem deduo das despesas da Oferta. (4). Com deduo das comisses relativas Oferta.

A realizao da Oferta foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em 17 de fevereiro de 2013, cuja ata foi arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro ("JUCERJA") em 25 de fevereiro de 2013 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro ("DOERJ") e no jornal "Valor Econmico" em 19 de fevereiro de 2013. O Conselho de Administrao da Companhia, previamente concesso do registro da Oferta pela CVM, em reunio cuja ata ser publicada no jornal "Valor Econmico" na data de publicao do Anncio de Incio e ser protocolada na JUCERJA e publicada no DOERJ, aprovar a emisso das Aes, dentro do limite do capital autorizado, e o Preo por Ao, a ser calculado de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, e aferido tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e o resultado do Procedimento de Bookbuilding. Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, a Companhia e os Coordenadores no pretendem realizar nenhum registro da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos da Amrica, nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas. admissvel o recebimento de reservas, a partir da data a ser indicada no Aviso ao Mercado (conforme definido neste Prospecto) e neste Prospecto, para subscrio de Aes, as quais somente sero confirmadas pelo subscritor aps o incio do perodo de distribuio das Aes. A Oferta foi registrada pela CVM em [] de [] de 2013, sob o n. CVM/SRE/REM/2013/[]. O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA COMPANHIA EMISSORA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS. Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Ao decidir por investir nas Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da Companhia, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes.

LEIA O PROSPECTO E O FORMULRIO DE REFERNCIA ANTES DE ACEITAR A OFERTA EM ESPECIAL AS SEES "SUMRIO DA COMPANHIA - PRINCIPAIS FATORES DE RISCO RELACIONADOS COMPANHIA" E "FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES", DESTE PROSPECTO PRELIMINAR, BEM COMO AS SEES "4. FATORES DE RISCO" E "5. RISCOS DE MERCADO" DO FORMULRIO DE REFERNCIA, INCORPORADO POR REFERNCIA A ESTE PROSPECTO PRELIMINAR, PARA CINCIA E AVALIAO DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS COM RELAO COMPANHIA, OFERTA E AO INVESTIMENTO NAS AES. Para uma descrio a respeito das cotaes de negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, ver a seo "Informaes Sobre a Oferta Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso" deste Prospecto. Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, o registro da Oferta foi solicitado CVM, por meio do procedimento simplificado para registro de ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios, institudo pela Instruo CVM 471, estando a Oferta sujeita anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao pela CVM.

A data deste Prospecto Preliminar 26 de fevereiro de 2013.

Coordenadores e Joint Bookrunners [LOGOS]

ii

NDICE DEFINIES ........................................................................................................................................... 5 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA.................................................................. 22 DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERNCIA ....................................................................................................................................... 24 CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS ................. 25 SUMRIO DA COMPANHIA ........................................................................................................... 27
Viso Geral ....................................................................................................................................................... 27 Nossas Estratgias ......................................................................................................................................... 28 Nossa Estrutura Societria Atual ................................................................................................................. 31 Nossos Pontos Fortes .................................................................................................................................... 32 Principais Fatores de Risco Relativos Companhia ................................................................................ 34

SUMRIO DA OFERTA .................................................................................................................... 38 FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES ................................ 49 IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, CONSULTORES E AUDITORES .......................................................................................................................................... 55
Declaraes de Veracidade das Informaes ............................................................................................ 57

INFORMAES SOBRE A OFERTA........................................................................................... 58

Composio do Capital Social ...................................................................................................................... 58 Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso ............................................................................ 62 Descrio da Oferta ........................................................................................................................................ 63 Preo por Ao ................................................................................................................................................ 64 Quantidade, Valor, Espcie e Recursos Lquidos ..................................................................................... 65

Capital Social ................................................................................................................................................... 66 Custos da Oferta .............................................................................................................................................. 66 Aprovaes Societrias ................................................................................................................................. 67 Pblico Alvo ..................................................................................................................................................... 67 Cronograma Estimado da Oferta .................................................................................................................. 67 Procedimento da Oferta ................................................................................................................................. 68 Oferta Prioritria .............................................................................................................................................. 69 Oferta de Varejo ............................................................................................................................................... 72 Oferta Institucional .......................................................................................................................................... 74 Cancelamento dos Pedidos de Reserva...................................................................................................... 76 Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional .......................................................... 76 Perodo de Colocao .................................................................................................................................... 77 Data de Liquidao e Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar ........................................ 77 Garantia Firme de Liquidao ....................................................................................................................... 77 Estabilizao do Preo de Aes Ordinrias de Nossa Emisso ........................................................... 78 Restries Negociao de Aes (Lock-up) ........................................................................................... 78 Contrato de Formador de Mercado .............................................................................................................. 79 Direitos, Vantagens e Restries das Aes Ordinrias de Nossa Emisso ....................................... 79 Admisso Negociao das Aes Ordinrias de Nossa Emisso ...................................................... 79 Instituio Financeira Escrituradora ............................................................................................................ 80 Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta ................................................... 80 Suspenso e Cancelamento da Oferta ........................................................................................................ 81 Informaes Adicionais.................................................................................................................................. 81

RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES .................... 82

Coordenador Lder .......................................................................................................................................... 82

Bradesco BBI ................................................................................................................................................... 82 BTG Pactual ...................................................................................................................................................... 84 Ita BBA ............................................................................................................................................................ 85 BofA Merrill Lynch.......................................................................................................................................... 87

OPERAES VINCULADAS OFERTA................................................................................... 88 APRESENTAO DAS INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA ...................... 89

Coordenador Lder .......................................................................................................................................... 89 Bradesco BBI ................................................................................................................................................... 90 BTG Pactual ...................................................................................................................................................... 91 Ita BBA ............................................................................................................................................................ 93 BofA Merrill Lynch........................................................................................................................................... 94

DESTINAO DOS RECURSOS .................................................................................................. 96 CAPITALIZAO ................................................................................................................................ 97 DILUIO .............................................................................................................................................. 98

Plano de Opo de Compra de Aes ......................................................................................................... 99 Clculo da Diluio considerando as aes que j foram outorgadas e no exercidas no mbito dos nossos Programas de Opo de Compra de Aes ......................................................................... 99 Histrico do Preo de Emisso de Aes................................................................................................. 100

ANEXOS .............................................................................................................................................. 101 ESTATUTO SOCIAL DA COMPANHIA .................................................................................... 102 ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA QUE APROVA A REALIZAO DA OFERTA. ............................................................................... 120 MINUTA DA ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA QUE APROVA O PREO POR AO ......................................................... 123
3

DECLARAO DA COMPANHIA PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N 400 ................................................................................................................................................... 126 DECLARAO DO COORDENADOR LDER PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N 400 ............................................................................................................. 128

INSTRUMENTO PARTICULAR DE CESSO DE DIREITO DE PRIORIDADE .... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

DEFINIES
Para os fins deste Prospecto, os termos ns e nossos e verbos na primeira pessoa do plural referemse Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. e s suas controladas, salvo referncia diversa neste Prospecto. Os termos indicados abaixo utilizados neste Prospecto tero o significado a eles atribudos nesta seo, salvo se de outra forma determinado neste Prospecto ou se o contexto assim exigir. 1700480 Ontario 1700480 Ontario Inc., subsidiria integral e veculo de investimento do Ontario Teachers Pension Plan na Companhia.

ABL

rea bruta locvel, que corresponde ao somatrio de todas as reas disponveis para a locao nos shopping centers, exceto merchandising.

ABL Prpria

Refere-se ABL total ponderada pela participao da Multiplan em cada shopping center.

ABL Total

Refere-se ABL de cada shopping center.

Acionistas

Exclusivamente para os fins da Oferta, sem prejuzo da possibilidade de cesso de seus respectivos direitos de prioridade previstos na seo "Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta Prioritria", titulares de aes de emisso da Companhia ao final do dia da Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, e ao final do dia da Data de Corte da Oferta Prioritria, em ambos os casos, conforme as respectivas posies em custdia em tais datas na BM&FBOVESPA e na Instituio Escrituradora, que realizem Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, observado que, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida, no exterior, exclusivamente aos acionistas residentes e domiciliados ou com sede no exterior que sejam considerados Investidores Estrangeiros.

Acionistas Controladores

Multiplan Planejamento e 1700480 Ontario, conjuntamente.

Aes

Aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e

desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, objeto da Oferta. Salvo se disposto de maneira diversa, a referncia s Aes tambm ser referncia s Aes do Lote Suplementar e s Aes Adicionais.

Aes Adicionais

At 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, equivalentes a at 20% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar), que, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do Anncio de Incio, podero, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores, ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas.

Aes do Lote Suplementar

At 1.350.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, equivalentes a at 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais), que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, conforme a Opo de Lote Suplementar, podero ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas.

Administrao

O Conselho de Administrao e a Diretoria, conjuntamente.

Administradores

Os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria, em conjunto.

Agentes de Internacional

Colocao Credit Suisse Securities (USA) LLC, Bradesco Securities Inc., BTG Pactual US Capital LLC, Itau BBA USA Securities Inc., Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated e determinadas instituies a serem eventualmente contratadas, em conjunto.

Aluguel Mesmas Lojas

Variao do aluguel faturado de lojas em operao em dois perodos comparados.

ANBIMA

Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

Anncio de Encerramento

Anncio de encerramento da Oferta, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400, a ser publicado no jornal Valor Econmico.

Anncio de Incio

Anncio de incio da Oferta, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400, a ser publicado no jornal Valor Econmico.

Anncio de Retificao

Anncio comunicando a eventual suspenso, revogao ou qualquer modificao da Oferta, nos termos dos artigos 20 e 27 da Instruo CVM 400, a ser eventualmente publicado no jornal "Valor Econmico".

Aviso ao Mercado

Aviso ao mercado da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400, publicado em 15 de maro de 2013 e a ser republicado em 22 de maro de 2013, no jornal "Valor Econmico".

Banco Central ou BACEN

Banco Central do Brasil.

Bloomberg

Bloomberg L.P.

BM&FBOVESPA

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

BNDES

Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES.

BofA Merrill Lynch

Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.

Bradesco BBI

Banco Bradesco BBI S.A.

Brasil ou Pas

Repblica Federativa do Brasil.

BTG Pactual

Banco BTG Pactual S.A.

Cadillac Fairview

The Cadillac Fairview Corporation Limited, subsidiria e brao de investimento na rea imobiliria do Ontario Teachers Pension Plan.

CAGR

Compounded annual growth rate, ou taxa composta de crescimento anual.

Cmara Mercado

de

Arbitragem

do A cmara de arbitragem prevista no Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado, instituda pela BM&FBOVESPA.

Clusula Compromissria

Consiste na clusula de arbitragem, mediante a qual a Companhia, seus acionistas, Administradores, membros do conselho fiscal e a BM&BOVESPA obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades Annimas, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes deste Regulamento de Listagem, do Regulamento de Arbitragem e do Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2.

CMN

Conselho Monetrio Nacional.

CNPJ/MF

Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda.

Companhia, ns ou Multiplan

Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A.

Conselheiros Independentes

Conforme o Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, caracterizam-se por: (i) no ter qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser acionista controlador, cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no ser ou no ter sido, nos ltimos trs anos, vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao acionista controlador (pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa esto excludas desta restrio); (iii) no ter sido, nos ltimos trs anos, empregado ou diretor da Companhia, do acionista controlador ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no ser cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; (vii) no receber outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao no capital esto excludos desta restrio). Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos nos termos previstos no artigo 141, pargrafos 4 e 5 da Lei das Sociedades por Aes, os quais contemplam quorum e formas para eleio de membros do conselho pelos acionistas minoritrios.

Conselho de Administrao

O conselho de administrao da Companhia, com as atribuies conferidas pela legislao vigente e pelo Estatuto Social.

Conselho Fiscal

O conselho fiscal da Companhia, de funcionamento no permanente, com as atribuies conferidas pela legislao

vigente e pelo Estatuto Social.

Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2

Contrato celebrado em 6 de julho de 2007, entre a Companhia, a BM&FBOVESPA, os Administradores, por meio do qual concordaram em cumprir com requisitos diferenciados de governana corporativa e divulgao de informaes ao mercado estabelecidos pelo Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, a fim de se qualificar para listagem no Nvel 2 de Governana Corporativa.

Contrato de Internacional

Colocao Placement Facilitation Agreement, entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional, que regula os esforos de colocao das Aes no exterior.

Contrato de Distribuio

Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Distribuio de Aes Ordinrias de Emisso de Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., entre a Companhia, os Coordenadores e a BM&FBOVESPA.

Contrato de Estabilizao

Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso de Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., entre a Companhia, o Coordenador Lder, a Corretora e os demais Coordenadores.

Contrato de Formador de Mercado

Contrato de Prestao de Servios de Formador de Mercado, entre a Companhia, a Corretora e o Coordenador Lder, que regula a contratao da Corretora para prestar os servios de formadora de mercado.

Coordenador Lder ou Credit Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Suisse

Coordenadores

O Coordenador Lder, o Bradesco BBI, o BTG Pactual, o Ita BBA e o BofA Merrill Lynch.

10

Corretora

Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios.

CPC

Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC.

CVM

Comisso de Valores Mobilirios.

Data de Corte da Oferta Prioritria

Final do dia 28 de maro de 2013.

Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas

Final do dia 20 de maro de 2013.

Data de Liquidao

Data de liquidao fsica e financeira das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar), que dever ocorrer at o ltimo dia do Perodo de Colocao.

Data de Liquidao das Aes Data da liquidao fsica e financeira das Aes do Lote do Lote Suplementar Suplementar, que dever ocorrer at o terceiro dia til contado da respectiva data de exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de publicao do Anncio de Incio.

Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas

22 de maro de 2013, data para os Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas efetuarem seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo.

Data de Reserva da Oferta Prioritria

3 de abril de 2013, data para os Acionistas efetuarem seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria.

Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas

22 de maro de 2013, data para os Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas efetuarem seus Pedidos de Reserva da

11

Vinculadas

Oferta Prioritria.

Diretoria

A diretoria da Companhia, com as atribuies que lhe so conferidas pela legislao aplicvel e pelo Estatuto Social.

DOERJ

Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.

Dlar norte-americano, Dlar ou Dlar, moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica. US$

EBITDA

O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Companhia em consonncia com a Instruo da CVM n 527, de 4 de outubro de 2012, conciliada com suas demonstraes financeiras e consiste no lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro e das despesas de depreciao e amortizao. O EBITDA no medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras Companhias. O EBITDA utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho de suas operaes. A Companhia entende que o EBITDA uma medida prtica para aferir seu desempenho operacional explicitando a sua potencial gerao bruta de caixa. O EBITDA no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

Estados Unidos ou EUA

Estados Unidos da Amrica.

Estatuto Social

Estatuto social da Companhia.

12

FAPES

Fundao de Assistncia e Previdncia Social do BNDES.

FFO

O FFO (do ingls, Funds from Operation) uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas demonstraes financeiras, e consiste no lucro lquido atribuvel a proprietrios da controladora, antes do imposto de renda e contribuio social diferidos e da depreciao e amortizao (custos e despesas). O FFO no uma medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias. O FFO utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho. A Companhia entende que o FFO um dos indicadores financeiros da indstria de shopping centers. O FFO no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

FGV

Fundao Getlio Vargas.

Formulrio de Referncia

Formulrio de Referncia da Companhia, elaborado pela Companhia nos termos da Instruo CVM 480, incorporado por referncia a este Prospecto.

IBGE

Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

IFRS

International Financial Reporting Standards, conforme emitido pela International Accounting Standards Board. Imposto Territorial Predial Urbano.

IPTU

Instituies Consorciadas

Instituies intermedirias autorizadas a operar na BM&FBOVESPA, contratadas para efetuar esforos de colocao das Aes exclusivamente aos Acionistas, no mbito da Oferta

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Prioritria, e aos Investidores No Institucionais, no mbito da Oferta de Varejo.

Instituies Participantes da Oferta

Os Coordenadores e as Instituies Consorciadas, em conjunto.

Instruo CVM 400

Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, e alteraes posteriores.

Instruo CVM 471

Instruo CVM n. 471, de 8 de agosto de 2008.

Instruo CVM 480

Instruo CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009, e alteraes posteriores.

Investidores Estrangeiros

Pblico alvo dos esforos de colocao das Aes no exterior, no mbito da Oferta Institucional, a serem realizados pelos Agentes de Colocao Internacional, nos termos do Contrato de Colocao Internacional, consistindo, nos Estados Unidos, de investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela SEC, e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos, de investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas no residentes nos Estados Unidos da Amrica ou no constitudos de acordo com as leis daquele pas (Non US Persons), em conformidade com os procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC ao amparo do Securities Act, em ambos os casos, em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, em qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

Investidores Institucionais

Investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que no sejam Investidores No Institucionais, fundos de investimento, carteiras administradas, fundos de penso, entidades

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administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM que apresentem intenes de investimento, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao, outros investidores qualificados na forma da regulamentao da CVM e Investidores Estrangeiros.

Investidores No Institucionais

Investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que formalizem pedidos de investimento em montante entre o valor mnimo de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00 e que tenham realizado Pedido de Reserva da Oferta de Varejo.

IPCA

ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE.

Ita BBA

Banco Ita BBA S.A.

JUCERJA

Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro.

Lei das Sociedades por Aes

Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

Margem EBITDA

A Margem EBITDA calculada pelo EBITDA dividido pela receita operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia da Companhia.

Margem FFO

A Margem FFO calculada pelo FFO dividido pela receita operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

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Margem NOI

A Margem NOI calculada pelo NOI dividido pelo somatrio de receita de locao e receita de estacionamento. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

Multiplan Planejamento

Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A.

Nvel 2 de Governana Corporativa

Segmento especial de negociao de valores mobilirios da BM&FBOVESPA com regras diferenciadas de governana corporativa determinadas pelo Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2.

NOI

O NOI (do ingls Net Operating Income) uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas demonstraes financeiras e consiste no lucro lquido do exerccio da Companhia antes do resultado financeiro lquido, do imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos, da depreciao e amortizao (custos e despesas), do resultado de equivalncia patrimonial, das despesas de remunerao baseadas em opes de aes e do resultado dos segmentos operacionais de imobilirio, projetos e gesto e outros. Desta forma, no clculo do NOI, consideramos apenas o resultado antes dos impostos do segmento de propriedade para locao, ajustado pela depreciao e amortizao. O NOI no medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias. O NOI utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho de suas operaes. A Companhia entende que o NOI um dos indicadores operacionais da indstria de shopping centers, pois representa o desempenho operacional dos empreendimentos isolada de outras atividades da Companhia. O NOI no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

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Oferta

Oferta pblica de distribuio primria das Aes no Brasil, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400, da Instruo CVM 471 e das demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, aos Investidores Estrangeiros, de acordo com as disposies do Contrato de Colocao Internacional.

Oferta de Varejo

No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, 10%, e, a critrio dos Coordenadores, o montante de, no mximo, 15%, do total das Aes, das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar, ser destinado colocao pblica para Investidores No Institucionais que realizem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo de acordo com as condies ali previstas e o procedimento indicado na seo "Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta de Varejo", deste Prospecto (sendo computadas, no clculo dos percentuais acima, as Aes objeto de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, entre o valor mnimo de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00, realizados por Acionistas que sejam considerados Investidores No Institucionais).

Oferta Institucional

As Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido alocadas na Oferta Prioritria e as Aes destinadas Oferta de Varejo que no tiverem sido alocadas na Oferta de Varejo sero destinadas Oferta Institucional, juntamente com as demais Aes.

Oferta Prioritria

O montante de 3.000.000 de Aes, ou seja, um tero das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser destinada prioritariamente colocao pblica aos Acionistas, nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400.

Offering Memorandum

Preliminary Offering Memorandum ou Offering Memorandum, relativo aos esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, para Investidores

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Estrangeiros.

OTPP

Ontario Teachers Pension Plan, fundo dos professores da Provnicia de Ontrio, Canad.

Opo de Lote Suplementar

Opo a ser outorgada no Contrato de Distribuio pela Companhia ao Coordenador Lder, com relao s Aes do Lote Suplementar, as quais sero destinadas exclusivamente a atender eventual excesso de demanda constatado no decorrer da Oferta. O Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio e por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data publicao do Anncio de Incio, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores.

Pedido de Reserva da Oferta Prioritria

Formulrio especfico para realizao de pedido de reserva das Aes pelos Acionistas, no mbito da Oferta Prioritria.

Pedido de Reserva da Oferta de Varejo

Formulrio especfico para realizao de pedido de reserva das Aes pelos Investidores No Institucionais, no mbito da Oferta de Varejo.

Perodo de Colocao

Prazo para a colocao pblica das Aes (exceto pelas Aes do Lote Suplementar), que ser de at trs dias teis a contar da data de publicao do Anncio de Incio.

Perodo de Reserva da Oferta de Varejo

Perodo entre 22 de maro de 2013, inclusive, e 3 de abril de 2013, inclusive, para os Investidores No Institucionais efetuarem seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo.

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Pessoas Vinculadas

Investidores que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, controladores ou administradores das instituies intermedirias e da emissora ou outras pessoas vinculadas emisso e distribuio, bem como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas. Para mais informaes, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas." deste Prospecto.

PIB

Produto Interno Bruto.

Plano de Opo

Plano de opo de compra de aes ordinrias de nossa emisso para administradores, empregados e prestadores de servio da Companhia ou outras sociedades sob nosso controle que atendam a certos requisitos, aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 6 de julho de 2007.

Prticas Contbeis Brasileiras

Prticas contbeis adotadas no Brasil, que levam em considerao a Lei das Sociedades por Aes, as normas e regulamentos da CVM, os pronunciamentos contbeis, orientaes e interpretaes emitidos pelo CPC e aprovados

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pela CVM e pelo Conselho Federal de Contabilidade.

Preo por Ao

O preo de subscrio por Ao no mbito da Oferta, que ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

PREVI

PREVI Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil.

Procedimento de Bookbuilding

Procedimento de coleta de intenes de investimento a ser realizado com Investidores Institucionais pelos Coordenadores, no Brasil, e pelos Agentes de Colocao Internacional, no exterior, conforme previsto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400.

Procedimento Simplificado

Procedimento simplificado para registro de ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios, institudo pela Instruo CVM 471.

Prospecto Definitivo

O prospecto definitivo da Oferta.

Prospecto Preliminar

Este prospecto preliminar da Oferta.

Prospecto (s)

O Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, em conjunto.

Real ou Reais ou R$

Real, moeda oficial do Brasil.

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Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado

Regulamento de Arbitragem, e suas posteriores alteraes, que disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos todos os conflitos estabelecidos na Clusula Compromissria inserida no Estatuto Social e que consta dos termos de anuncia.

Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2

Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2 da BM&FBOVESPA, que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios de companhias abertas listadas no Nvel 2 de Governana Corporativa, estabelecendo regras diferenciadas para estas companhias.

Securities Act

Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alteraes posteriores.

Securities and Exchange Commission ou SEC

Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos.

Taxa de Ocupao

Quantidade de ABL ocupada dividido pela ABL total.

Vendas nas Mesmas Lojas

Vendas de lojas em operao h mais de um ano.

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INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., sociedade por aes inscrita no CNPJ/MF sob o n 07.816.890/0001-53 e com seus atos constitutivos arquivados na JUCERJA sob o NIRE 33.3.0027840-1, registrada como companhia aberta perante a CVM. Nossa sede social est localizada na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, Barra da Tijuca, na Avenida das Amricas, 4200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102. Nossa diretoria de relaes com investidores est localizada na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, Barra da Tijuca, na Avenida das Amricas, n 4200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102. Nosso Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Armando dAlmeida Neto. O telefone do departamento de relaes com investidores (21) 30315224, o fax (21) 3031-5322 e o e-mail ri@multiplan.com.br. Registro de Companhia Aberta na CVM Cdigo de Negociao das Aes na BM&FBOVESPA Estamos registrados na CVM sob o n 2098-2 desde 25 de julho de 2007. As aes ordinrias de nossa emisso esto autorizadas para negociao no Nvel 2 de Governana Corporativa sob o cdigo MULT3. Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2011; e Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes para o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012. Nossas informaes so divulgadas em atendimento Lei das Sociedades por Aes no jornal Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no jornal Valor Econmico. Ita Corretora de Valores S.A.

Sede

Diretoria de Relaes com Investidores

Auditores Independentes

Publicaes

Instituio Financeira Escrituradora das Aes Pgina na Internet

Nosso site na Internet : www.multiplan.com.br. Exceto pelos documentos incorporados por referncia expressamente identificados na seo "Documentos e Informaes Incorporados ao Prospecto por Referncia" deste Prospecto, as demais informaes constantes da nossa pgina na Internet no so parte integrante deste Prospecto nem so incorporadas a ele por referncia. Informaes adicionais sobre ns e a Oferta podero ser obtidas no nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto e junto (i) nossa diretoria de relaes com investidores; (ii) aos Coordenadores nos endereos e websites indicados na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, Consultores e Auditores" deste Prospecto; e (iii) CVM, na Rua Sete de Setembro n 111, 5 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro,

Informaes Adicionais

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ou na Rua Cincinato Braga n 340, 2 a 4 andares, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, ou , ainda, em seu website: www.cvm.gov.br.

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DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERNCIA

Informaes detalhadas sobre a Companhia, seus resultados, negcios e operaes podero ser encontradas no Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, que se encontra disponvel para consulta nos seguintes endereos eletrnicos: Companhia: www.multiplan.com.br/ri (neste website acessar Informaes Finaceiras, Relatrios ITR, DFP e Formulrio de Referncia/IAN. Clicar no link referente ao ano 2013 e, nesta pgina, buscar Formulrio de Referncia e acessar a verso mais recente disponvel). CVM: www.cvm.gov.br (neste website, no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC, FR e outras informaes e digitar Multiplan no campo disponvel. No link buscar por MULTIPLAN EMP. IMOBILIARIOS S/A, clicar em Formulrio de Referncia e acessar o Formulrio de Referncia mais recente com "Data de Referncia" de 2013). As demonstraes financeiras da Companhia dos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010, 2011 e 2012 e as respectivas notas explicativas encontram-se disponveis para consulta nos seguntes endereos eletrnicos: Companhia: www.multiplan.com.br/ri (neste website acessar Informaes Finaceiras, Relatrios ITR, DFP e Formulrio de Referncia/IAN. Clicar no link referente ao ano de (i) 2011, para acessar as demonstraes financeiras referentes aos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2010 e 2011 e (ii) 2012, para acessar as demonstraes financeiras referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2012). CVM: www.cvm.gov.br (neste website, no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC. FR e outras informaes e digitar Multiplan no campo disponvel. No link buscar por MULTIPLAN EMP. IMOBILIARIOS S/A, clicar em Dados Econmico-Financeiros. Nesta pgina, buscar pelos documentos com a data de entrega mais recente para referente Data de Encerramento de (i) 31/12/2011 para acessar as demonstraes financeiras referentes aos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2010 e 2011 e (ii) 31/12/2012 para acessar as demonstraes financeiras referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2012). As informaes constantes do Formulrio de Referncia e demonstraes financeiras da Companhia dos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010, 2011 e 2012 e as respectivas notas explicativas so parte integrante deste Prospecto, sendo nele incorporadas por referncia. Exceto por estes documentos, nenhum outro documento ou informao disponvel no site da CVM ou da Companhia incorporado a este Prospecto por referncia.

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS

Este Prospecto inclui estimativas e perspectivas para o futuro, principalmente nas sees Sumrio da Companhia, e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, e nos itens 4. Fatores de Risco, 5. Riscos de Mercado, 7. Atividades do Emissor, 10. Comentrios dos Diretores e 11. Projees do Formulrio de Referncia. As estimativas e perspectivas para o futuro tm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projees sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam ou podem afetar nossos negcios. Muitos fatores importantes, alm dos fatores discutidos neste Prospecto, podem impactar adversamente os nossos resultados tais como previstos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: a conjuntura econmica, de negcios e poltica no Pas, em especial nos mercados geogrficos em que atuamos; eventos de fora maior; o tamanho e o crescimento dos mercados de Shopping Center e imobilirio brasileiro; edio de novas leis e regulamentos e/ou alteraes nas leis e regulamentos existentes que se aplicam aos setores de Shopping Center, imobilirio e varejista no Brasil, inclusive de carter ambiental e de zoneamento urbano; interrupo nos nossos servios; inflao e flutuao na taxa de juros e/ou na taxa de cmbio; nossa capacidade de implementar nossa estratgia, plano de investimentos, incluindo nossa capacidade de obter financiamento quando necessrio e em condies razoveis, bem como nossa estratgia de marketing; a ocorrncia de acidentes em nossos Shopping Centers; perdas no cobertas pelos seguros contratados pelos nossos Shopping Centers; a competio nos setores de Shopping Center e imobilirio no Brasil, e em especial nos mercados geogrficos em que atuamos; nossa capacidade de acompanhar e aplicar em nossos servios as evolues tecnolgicas que venham a ser desenvolvidas; alterao no desempenho das vendas no mercado de varejo no Brasil; fatores que possam influenciar a capacidade de consumo da populao; mudanas no custo de obras; alteraes na demanda imobiliria por consumidores; nossa capacidade de adquirir e criar novos projetos imobilirios, em condies favorveis e/ou de mercado;

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intervenes governamentais resultando em alteraes na economia, tributos, tarifas ou ambiente regulatrio no Brasil; alterao nas estratgias e planos dos nossos acionistas controladores para ns; nossa capacidade de integrar os ativos que adquirirmos ao nosso modelo de negcio; outros fatores que podem afetar nossa condio financeira, liquidez e resultados operacionais; e outros fatores de risco discutidos na seo "Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia" e "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes" deste Prospecto e nos itens "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia.

A lista acima no exaustiva e outros riscos e incertezas podem causar resultados que podem vir a ser substancialmente diferentes daqueles contidos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. As palavras acreditamos, podemos, poderemos, visamos, estimamos, continuamos, antecipamos, pretendemos, esperamos, planejamos e outras palavras similares tm por objetivo identificar nossas estimativas ou perspectivas futuras. As consideraes sobre estimativas e perspectivas para o futuro incluem informaes atinentes a resultados e projees, estratgia, planos de financiamentos, posio concorrencial, ambiente do setor, oportunidades de crescimento potenciais, os efeitos de regulamentao futura e os efeitos da concorrncia. Tais estimativas e perspectivas para o futuro referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que nem ns, nem os Coordenadores assumem a obrigao de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razo da ocorrncia de nova informao, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e perspectivas para o futuro constantes neste Prospecto podem vir a no se concretizar. Tendo em vista estas limitaes, os investidores no devem tomar suas decises de investimento exclusivamente com base nas estimativas e perspectivas para o futuro contidas neste Prospecto.

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SUMRIO DA COMPANHIA
Apresentamos a seguir um sumrio das nossas atividades, informaes financeiras e operacionais, pontos fortes, estratgias e principais fatores de risco. Este sumrio no contm todas as informaes que um potencial investidor deve levar em considerao antes de investir em nossas Aes. Antes de investir em nossas Aes, os potenciais investidores devem ler cuidadosamente este Prospecto em sua ntegra para um entendimento mais completo do nosso negcio e da Oferta, inclusive nossas demonstraes financeiras e as notas explicativas que as acompanham. ESTE SUMRIO APENAS UM RESUMO DAS INFORMAES DA COMPANHIA. AS INFORMAES CONTIDAS NESTA SEO SO CONSISTENTES COM NOSSAS INFORMAES COMPLETAS CONSTANTES NO FORMULRIO DE REFERNCIA. LEIA-O ANTES DE ACEITAR A OFERTA.

Viso Geral

Quem somos
Fomos fundados em 1975 pelo Sr. Jos Isaac Peres e hoje somos uma das maiores empresas de shopping centers do Brasil. Atualmente, temos como principais controladores o Sr. Jos Isaac Peres e o fundo de penso OTPP, atravs do seu brao imobilirio Cadillac Fairview. Somos uma empresa full service, responsvel pelo planejamento, desenvolvimento, administrao e a propriedade de um dos maiores e melhores portflios de shopping centers do Brasil com uma ABL prpria de 528.119 m ao final de 2012. Focamos tambm no desenvolvimento de projetos multiuso integrados s operaes de shopping centers, tais como torres comerciais, residenciais, hotis, centros mdicos e centros de convenes, para a venda ou locao. Nossos shopping centers esto localizados nas principais cidades nas regies Sul e Sudeste e tambm no Distrito Federal. Nosso portflio est concentrado em shopping centers regionais, democrticos e de destino. Regionais devido ao tamanho dos empreendimentos e sua rea de abrangncia. Democrticos devido ao tamanho e mix, que atraem consumidores de todas as classes, apesar de existir um foco maior em nosso shopping centers nas classes A e B. Por fim, so shopping centers de destino devido ao seu mix refletir as necessidades e desejos do seu pblico consumidor em opes de compras, lazer e servios. Em 31 de dezembro de 2012 detnhamos participao e administrvamos 17 shopping centers em operao, com 4.674 lojas e 45.200 vagas de estacionamento, e uma participao mdia de 74,6%. No perodo de cinco anos encerrado em 31 de dezembro de 2012, a ABL Prpria aumentou em 105%, de 257.367 m para 528.119 m, e a ABL Total aumentou em 81%, de 392.279 m para 711.994 m. Neste mesmo perodo, inauguramos seis novos shopping centers, onze expanses e duas torres comerciais para locao. Adicionalmente, adquirimos dois shopping centers e participaes adicionais em trs de nossos shopping centers em operao. Nos mesmos cinco anos, entregamos sete projetos imobilirios para venda. No decorrer deste mesmo perodo, as vendas totais em nossos shopping centers apresentaram um CAGR de 17,6%, alcanando R$9,7 bilhes, sendo um dos fatores que contriburam para o CAGR de 23,2% da receita bruta da Companhia no mesmo perodo, acumulando R$1,0 bilho em 2012.

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Nossas Estratgias

Nossa Estratgia Operacional

Como meta, temos a misso der obter os melhores shopping centers nas cidades em que est presente. Entendemos que o termo melhores pode ser definido pelos seguintes critrios: localizao dos empreendimentos, mix de lojas, entretenimento e servios, inovao constante em projetos de arquitetura e operaes. Todos esses critrios refletem no desempenho dos lojistas, atravs de suas vendas, e nosso desempenho atravs da receita de aluguel. Nossa prioridade e foco so no consumidor. Buscamos ter participao majoritria e a administrao das propriedades em que investimos visando agilidade para aproveitar oportunidades de crescimento e de mitigao de riscos. De maneira oportuna, identificamos projetos imobilirios integrados s operaes de varejo - projetos multiuso. Alm dos retornos possibilitados por esses projetos imobilirios, eles tambm geram um aumento do fluxo de consumidores no shopping centers, contribuindo, assim, para a sua consolidao e possibilidade de expanses futuras.

Nossa Estratgia de Crescimento

Nossa estratgia de crescimento est baseada em cinco pilares: desenvolvimento de novos shopping centers, expanses de shopping centers existentes, aquisies de participaes adicionais nas nossas propriedades, aquisies de shopping de terceiros e desenvolvimento de projetos multiuso. Procuramos, com base nesses cinco pilares, projetos que possam oferecer os maiores retornos, mitigando seus riscos. Esta mitigao de riscos d-se por meio da busca de shopping centers que antecipem vetores de crescimento nas cidades e regies onde planejamos investir, por meio de expanses em shoppings que apresentem forte demanda de consumidores e lojistas, e por meio de aquisies que tragam benefcios sinrgicos ao nosso portflio existente. Procuramos manter um banco de terrenos, opes de compra e permuta por participao que permitam o crescimento contnuo de nossas operaes em momentos oportunos.

Nosso Portflio
Abaixo segue o detalhamento dos nossos ativos para locao em operao e em desenvolvimento.

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Inaugurao Portflio Shopping centers em operao BHShopping 1979 1981 RibeiroShopping BarraShopping 1981 1982 MorumbiShopping ParkShopping 1983 DiamondMall(1) 1996 New York City Center 1999 1999 Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi 2003 2004 Ptio Savassi Shopping Santa rsula 1999 2008 BarraShoppingSul Shopping Vila Olmpia 2009 2011 ParkShoppingSoCaetano JudiaShopping 17/out/12 28/nov/12 ParkShoppingCampoGrande VillageMall 03/dez/12 Subtotal shopping centers em operao Torres comerciais em operao dez/12 ParkShopping Corporate Subtotal torres em operao Expanses em desenvolvimento 2014(4) BarraShopping 2013(4) RibeiroShopping Subtotal expanses em desenvolvimento Shopping centers em desenvolvimento (4) 2013 Parque Shopping Macei Subtotal shopping centers em desenvolvimento Torres para locao em desenvolvimento 2013(4) Morumbi Corporate 2014(4) BarraShopping Office Subtotal torres em desenvolvimento Total portflio
(1)

Estado MG SP RJ SP DF MG RJ SP PR MG SP RS SP SP SP RJ RJ

ABL total

(2)

% de part. (2) Companhia 80,00% 76,70% 51,10% 65,80% 59,60% 90,00% 50,00% 30,00% 84,00% 96,50% 62,50% 100,00% 60,00% 100,00% 100,00% 90,00% 100,00% 74,60% 50,00% 50,00% 51,10% 76,20% 70,00% 50,00% 50,00%

ABL prpria da (2) Companhia 38.052 m 38.773 m 35.373 m 36.247 m 31.641 m 19.247 m 11.136 m 15.128 m 42.147 m 16.649 m 14.370 m 68.212 m 17.018 m 39.274 m 34.535 m 38.108 m 25.529 m 521.439 m 6.680 m 6.680 m 2.696 m 12.347 m 15.042 m 18.885 m 18.885 m

Taxa de ocupao

(2)

47.565 m 50.552 m 69.224 m 55.086 m 53.448 m 21.386 m 22.271 m 50.427 m 50.175 m 17.253 m 22.992 m 68.212 m 28.363 m 39.274 m 34.535 m 42.342 m 25.529 m 698.634 m

99,2% 98,9% 99,5% 96,5% 98,2% 99,2% 100,0% 99,9% 99,6% 99,2% 97,0% 99,3% 90,3% 99,6% 95,9% 96,1% 88,7% 97,9% Em locao

DF

13.360 m 13.360 m 5.275 m 16.203 m 21.478 m

RJ SP

AL

37.769 m 37.769 m

SP RJ

74.198 m 4.204 m 78.402 m 849.643 m

100,00% 51,10% 97,40% 75,10%

74.198 m 2.148 m 76.346 m 638.392 m

97,9%

Participao detida por meio de contrato de arrendamento com prazo de 30 anos, vlido at 2026. (2) Em 31 de dezembro de 2012. (3) Mdia da taxa de ocupao desde a inaugurao do shopping center. (4) Data estimada de inaugurao, sujeita a mudanas.

Segue abaixo nossa demonstrao dos resultados consolidados nos exerccios de comparao e alguns destaques operacionais:
Exerccio social findo em 31 de dezembro de 2012 (em milhares de reais) Receita operacional bruta das vendas e servios prestados Locao de lojas Estacionamento Servios Cesso de direitos Venda de imveis Outros 1.047.972 576.629 105.348 98.376 37.844 227.469 2.306 742.224 487.058 82.061 82.324 39.132 49.394 2.255 662.624 421.218 69.504 72.926 35.241 61.428 2.307 41,2% 18,4% 28,4% 19,5% (3,3%) 360,5% 2,3% 12,0% 15,6% 18,1% 12,9% 11,0% (19,6%) (2,3%) 2011 2010 2012 x 2011 2011 x 2010

Impostos e contribuies sobre vendas e servios prestados Receita operacional lquida Custos dos servios prestados e imveis vendidos

(86.099) 961.873 (241.487)

(65.972) 676.252 (148.877)

(58.249) 604.375 (124.942)

30,5% 42,2% 62,2%

13,3% 11,9% 19,2%

29

Resultado bruto

720.386

527.375

479.433

36,6%

10,0%

Receitas (despesas) operacionais Despesas administrativas Sede Despesas administrativas Shoppings Despesas com projetos para locao Despesas com projetos para venda Despesas de remunerao baseada em opes de aes Resultado de equivalncia patrimonial Depreciaes e amortizaes Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas Lucro operacional antes do resultado financeiro Resultado financeiro lquido Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social

(179.365) (99.894) (21.541) (33.358) (15.642) (9.530) 2.873 (6.843) 4.570 541.021 (41.546) 499.475

(132.476) (88.369) (9.179) (12.229) (15.888) (7.662) 2.143 (5.347) 4.055 394.899 31.559 426.458

(173.851) (93.098) (14.309) (39.074) (4.362) (5.675) (3.511) (3.540) (10.282) 305.582 43.543 349.125

35,4% 13,0% 134,7% 172,8% (1,5%) 24,4% 34,1% 28,0% 12,7% 37,0% (231,6%) 17,1%

(23,8%) (5,1%) (35,9%) (68,7%) 264,2% 35,0% (161,0%) 51,0% (139,4%) 29,2% (27,5%) 22,2%

Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos Lucro lquido do exerccio

(57.265) (52.848) 389.362

(60.668) (56.871) 308.919

(14.972) (105.155) 228.998

(5,6%) (7,1%) 26,0%

305,2% (45,9%) 34,9%

Lucro lquido atribuvel a: Proprietrios da controladora Participao de no controladores 388.055 1.307 298.176 10.743 218.383 10.615 30,1% (87,8%) 36,5% 1,2%

(em milhares de reais) NOI Margem NOI EBITDA Margem EBITDA4 Lucro Lquido Margem lucro lquido 5 FFO6 Margem FFO7

2012 606.852 89,0% 615.736 64,0% 388.055 40,3% 515.618 53,6%

2011 510.846 89,8% 455.280 67,3% 298.176 44,1% 415.428 61,4%

2010 424.839 86,6% 350.195 57,9% 218.383 36,1% 368.151 60,9%

2012 x 2011 18,8% (78 p.b) 35,2% (329 p.b) 30,1% (375 p.b) 24,1% (779 p.b)

2011 x 2010 20,2% 319 p.b 30,0% 938 p.b 36,5% 796 p.b 12,8% 52 p.b

2012 ABL total final ABL prpria final ABL prpria % ABL total ajustada (mdia) ABL prpria ajustada (mdia)
____________________________ (1)

2011 592.048 m 411.424 m 69,5% 576.661 m 400.731 m

2010 551.830 m 371.596 m 67,3% 521.629 m 345.567 m

2012 x 2011 18,0% 26,7% 515 p.b 18,0% 25,8%

2011 x 2010 7,3% 10,7% 215 p.b 10,6% 16,0%

698.634 m 528.119m 74,6% 680.386 m 504.019 m

O NOI (do ingls Net Operating Income) uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas demonstraes financeiras e consiste no lucro lquido do exerccio da Companhia antes do resultado financeiro lquido, do imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos, da depreciao e amortizao (custos e despesas), do resultado de equivalncia patrimonial, das despesas de remunerao baseadas em opes de aes e do resultado dos segmentos operacionais de imobilirio, projetos e gesto e outros. Desta forma, no clculo do NOI, consideramos apenas o resultado antes

30

dos impostos do segmento de propriedade para locao, ajustado pela depreciao e amortizao. O NOI no medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias. O NOI utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho de suas operaes. A Companhia entende que o NOI um dos indicadores operacionais da indstria de shopping centers, pois representa o desempenho operacional dos empreendimentos isolada de outras atividades da Companhia. O NOI no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia. (2) A Margem NOI calculada pelo NOI dividido pelo somatrio de receita de locao e receita de estacionamento. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia. (3) O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Companhia em consonncia com a Instruo da CVM n 527, de 4 de outubro de 2012, conciliada com suas demonstraes financeiras e consiste no lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro e das despesas de depreciao e amortizao. O EBITDA no medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras Companhias. O EBITDA utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho de suas operaes. A Companhia entende que o EBITDA uma medida prtica para aferir seu desempenho operacional explicitando a sua potencial gerao bruta de caixa. O EBITDA no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia. (4) A Margem EBITDA calculada pelo EBITDA dividido pela receita operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia da Companhia. (5) A Margem Lucro Lquido calculada pelo Lucro Lquido dividido pela receita operacional lquida (6) O FFO (do ingls, Funds from Operation) uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas demonstraes financeiras, e consiste no lucro lquido atribuvel a proprietrios da controladora, antes do imposto de renda e contribuio social diferidos e da depreciao e amortizao (custos e despesas). O FFO no uma medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias. O FFO utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho. A Companhia entende que o FFO um dos indicadores financeiros da indstria de shopping centers. O FFO no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia. (7) A Margem FFO calculada pelo FFO dividido pela receita operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

Nossa Estrutura Societria Atual

Na data deste Prospecto, havamos emitido 179.197.214 aes, das quais 167.338.867 eram aes ordinrias e 11.858.347 eram aes preferenciais de titularidade da 1700480 Ontario. Nossa estrutura societria a seguinte:

31

Free Float 22,25% Maria Helena Kaminitz Peres 0,06% ON 0,06% Total 31,51% ON 29,43%Total 1,97% ON 1,84% Total 41,86% ON 0,01% PN *** 39,09% Total

Tesouraria 0,63% ON 0,59% Total Ontario Teachers Pension Plan 100,00% 1700480 Ontario Inc. 24,07% ON 99,99% PN *** 29,10% Total 50,00% Ptio Savassi Administrao de Shopping Center Ltda. Morumbi Business Center Empreendimento Imobilirio Ltda. * MPH Empreend, Imobilirio Ltda. Manati Empreendimentos e Participaes S.A. Parque Shopping Macei S.A. Danville SP Empreendimento Imobilirio Ltda. * Multiplan Holding S.A. Ribeiro Residencial Empreendimento Imobilirio Ltda. * Multiplan Greenfield I Empreendimento Imobilirio Ltda. * 100,00% BarraSul Empreendimento Imobilirio Ltda. * Multiplan Greenfield II Empreendimento Imobilirio Ltda. * Multiplan Greenfield III Empreendimento Imobilirio Ltda. * Multiplan Greenfield IV Empreendimento Imobilirio Ltda. * 100,00% Jundia Shopping Center Ltda. * 100,00% 90,00% Parkshopping Campo Grande Ltda. * 100,00% ParkShopping Corporate Empreendimento Imobilirio Ltda. * 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 50,00% 50,00%

Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. 77,75% Jose Isaac Peres 1,00%

Shopping Centers Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda. 0,01% Embraplan Empresa Brasileira de Planejamento Ltda. SCP Royal Green Pennsula CAA - Corretagem Imobiliria Ltda. * CAA - Corretagem e Consultoria Publicitria Ltda. * 100,00% Renasce Rede Nacional de 100,00% Shopping Centers Ltda.** County Estates Limited Embassy Row Inc 99,00% BarraShopping BarraShoppingSul BH Shopping DiamondMall MorumbiShopping New York City Center ParkShopping ParkShoppingBarigi Ptio Savassi RibeiroShopping ShoppingAnliaFranco Shopping Vila Olmpia Shopping Santa rsula Parque Shopping Macei ParkShopping SoCaetano Jundia Shopping VillageMall ParkShopping Campo Grande
Em desenvolvimento

% 51,07% 100,0% 80,00% 90,00% 65,78% 50,00% 59,63% 84,00% 96,50% 76,74% 30,00% 60,00% 62,50% 50,00% 100,0% 100,0% 100,0% 90,00%

60,00% 75,00%

99,99%

2,00%

98,00%

100,00%

100,00%

99,99% 0,45%

* A Multiplan Holding S.A. detm participao igual ou inferior a 1,00% nestas empresas. ** Jos Isaac Peres detm participao de 0,01% nesta empresa. *** Os valores percentuais refletem duas aes preferenciais cedidas fiduciariamente a dois ex-membros do Conselho de Administrao indicados pelo acionista controlador 1700480 Ontario Inc.

Nossos Pontos Fortes

Acreditamos nos destacar principalmente pelos seguintes pontos:

Portflio de Shopping Centers de Excelncia no Brasil

Nossa experincia na administrao e no desenvolvimento de shopping centers levou construo de uma rede com 17 shopping centers estrategicamente localizados nas regies Sul e Sudeste e no Distrito Federal, reas que concentram aproximadamente 75% do PIB nacional. Nossas atividades possuem foco no fornecimento de uma alta qualidade de servios e lojas e, como contrapartida, atraem um maior e mais consistente fluxo de clientes, gerando mais vendas e, portanto, um maior retorno para os nosso investidores. A gesto do mix de lojistas, portanto, faz parte do nosso exerccio dirio de administrao, com o objetivo de manter atualizada a combinao de lojas que melhor atenda s preferncias dos consumidores. A excelncia do portflio de shopping centers est refletida no sucesso de vendas dos lojistas desses empreendimentos. Como resultado deste constante crescimento e de nossa excelncia em gesto, acreditamos ser a empresa brasileira de capital aberto na BM&FBOVESPA mais eficiente do setor, tendo o valor de receita de locao por ABL Prpria mdia por metro quadrado mais alta do Pas. Comparando o perodo encerrado em 31 de dezembro de 2012 com o mesmo perodo de 2011, as vendas dos lojistas nos nossos shopping centers apresentaram um crescimento de 14,9%. No conceito de Vendas nas Mesmas Lojas, houve um crescimento de 8,4% no ano de 2012 sobre 2011. Com relao

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 receita de aluguel, o aumento foi de 15,6%, e no conceito de Aluguel Mesmas Lojas de 10,4%, durante o mesmo perodo. O investimento constante em renovaes e expanses visa a antecipar as necessidades dos seus consumidores, bem como criar um ambiente em que prevalea a qualidade do servio.

Sinergias entre Shopping Centers e Incorporao Imobiliria

Nosso modelo de negcios explora as sinergias entre os shopping centers e imveis comerciais e residenciais. Com esse propsito, buscamos desenvolver ao redor dos shopping centers complexos multiuso que prevejam empreendimentos de diversos tipos, tais como centros mdicos, hotis, torres comerciais e prdios residenciais. Esse modelo de negcios visa a elevar as nossas taxas de retorno da aproveitando a valorizao da regio mediante a venda e/ou locao de unidades. A venda ou locao desses empreendimentos traz como benefcio adicional um maior fluxo de consumidores, contribuindo ainda mais para o aumento das vendas nos shopping centers.

Potencial de Crescimento
Possumos estratgias bem definidas para sustentar nosso crescimento que incluem, entre outras, expanses de projetos existentes, desenvolvimento de novos shopping centers e complexos multiuso, alm da aquisio de novos ativos e de participaes societrias adicionais em shopping centers nos quais temos participao. Nossa base consolidada de ativos, conhecimento operacional e experincia na execuo de projetos de expanso e aquisies ampliam nossas oportunidades de crescimento e nos permitem gerar valor para nossos acionistas. No perodo de cinco anos encerrado em 31 de dezembro de 2012, nossa ABL Prpria aumentou 105,3%, totalizando 527.630 mil m. Alm disso, com as expanses em andamento, pretendemos atingir um crescimento de 20,1% na ABL Prpria at o final de 2 2013. Possumos atualmente um landbank, ou banco de terrenos sua disposio, de 619 mil m para desenvolvimentos futuros. Ademais, mantemos estreita parceria com os lojistas e desenvolvemos programas especiais para informar e capacitar as equipes de venda. Essa relao com os lojistas parte relevante da nossa estratgia de crescimento, na medida em que nos permite reforar o vnculo e contribuir para o esforo de identificao e locao de novos empreendimentos.

Estrutura de Participaes de Controle no Setor de Shopping Centers

Detemos participao igual ou superior a 50% em 16 de 17 de nossos shopping centers em operao, com uma participao mdia de 74,6%, da ABL. Somos responsveis pela administrao de todos eles, o que, combinado com a participao majoritria, confere-nos maior flexibilidade no processo de gerenciamento desses empreendimentos, permitindo-nos Companhia instituir e aplicar sua estratgia com presteza e eficincia.

Viso Inovadora e Forte Reconhecimento da Marca

Possumos uma viso empreendedora e inovadora no mercado imobilirio brasileiro, orientada para o desenvolvimento de empreendimentos em novos mercados e identificao de novas oportunidades de negcios. Acreditamos que as reas em que desenvolvemos projetos, exemplo de vrios de nossos shopping centers, localizados em reas mais distantes, tem o potencial de se tornarem centros de grande desenvolvimento econmico e urbano aps a inaugurao de seus empreendimentos. Alm disso, as marcas de nosso shopping centers so reconhecidas no Brasil, no apenas na regies em que temos presena.

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Introduzimos inovaes tais como reas de lazer, centros mdicos, abertura aos domingos e durante 24 horas no Natal, e lanou eventos de moda, que comearam em nosso shopping centers e que evoluram dando origem ao Fashion Rio e So Paulo Fashion Week. Junto com sua histria de sucesso no setor e com a implementao de projetos e aes de marketing bem sucedidos para os shopping centers e lojistas, nossas inovaes contriburam para fortalecer a posio de nossa marca no mercado e funcionam como um gerador de fluxo de visitantes para o shopping center. Esse impacto tambm contribui para aumentar o interesse de lojistas, novos e atuais, em obterem espao para locao nos nossos empreendimentos.

Parceria Estratgica
Um dos nossos acionistas e parceiros estratgicos atuais a OTPP, que detm 100% da Cadillac Fairview, um dos maiores proprietrios, administradores e incorporadores de shopping centers da Amrica do Norte, com carteira avaliada em aproximadamente US$21,0 bilhes e mais de 80 propriedades em 2012. A partir da sua parceria com a OTPP/Cadillac Fairview, passamos a compartilhar de seu know-how e expertise no setor de shopping centers. Compartilhamos a filosofia de melhores prticas com a Cadillac Fairview, que a permite a livre troca de informaes, ideias, prticas operacionais e expertise, alm de aumentar potencialmente sua exposio a lojistas internacionais. Acumulamos tambm um histrico de bem sucedidas parcerias no nosso portflio de participaes em shopping centers, pois somos scios de longo prazo de importantes fundos de penso brasileiros como a PREVI e a FAPES, alm de outros.

Principais Fatores de Risco Relativos Companhia

Abaixo, esto listados os fatores de risco julgamos mais relevantes: Condies adversas nos locais onde esto localizados os shopping centers podem afetar adversamente os nveis de ocupao e locao e, consequentemente, nossos resultados operacionais. Nossos resultados operacionais dependem substancialmente da nossa capacidade de locar os espaos disponveis nos nossos shopping centers. Condies adversas nas regies nas quais operamos podem reduzir os nveis de locao, assim como restringir a possibilidade de aumentarmos o preo de nossas locaes. Se nossos shopping centers no gerarem receitas suficientes para que possamos cumprir com nossas obrigaes, diversos fatores podem consequentemente ser afetados, dentre eles a gerao de caixa para honrar compromissos e realizar distribuio de dividendos. Os fatores a seguir, entre outros, podem afetar adversamente o resultado operacional dos nossos shopping centers: perodos de recesso, aumento das taxas de juros ou aumento do nvel de vacncia nos empreendimentos podem resultar na queda dos preos das locaes ou no aumento da inadimplncia pelos locatrios, bem como diminuir nossas receitas de locao e/ou administrao que esto atreladas s receitas dos lojistas; aumento do nvel de criminalidade e violncia urbana nas reas nas quais os shopping centers esto localizados;

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percepes negativas dos locatrios acerca da segurana, convenincia e atratividade das reas nas quais os shopping centers esto instalados; atrasos e inadimplncia e/ou no cumprimento das obrigaes contratuais assumidas pelos locatrios; incapacidade de atrairmos e/ou mantermos locatrios; aumento dos custos operacionais, incluindo a necessidade para incremento de capital, entre outros; e aumento de tributos e encargos que incidem sobre as nossas atividades; e mudanas regulatrias no setor de shopping center, inclusive nas leis de zoneamento e na regulamentao fiscal.

Os setores de shopping center e imobilirio no Brasil so altamente competitivos, o que poder ocasionar uma reduo do volume de nossas operaes. Os setores de shopping center e imobilirio no Brasil so altamente competitivos e fragmentados. Os principais fatores competitivos no ramo de shopping center e de incorporaes imobilirias incluem viso empreendedora, disponibilidade e localizao de terrenos, preos, financiamento, projetos, qualidade e reputao. Uma srie de empreendedores dos setores de shopping center e de incorporao imobiliria concorrem conosco na aquisio de terrenos, na tomada de recursos financeiros para incorporao e na busca de compradores e locatrios potenciais. Outras companhias, inclusive estrangeiras em alianas com parceiros locais ou internacionais, podem passar a atuar ainda mais ativamente nos segmentos de shopping center e de incorporao imobiliria no Brasil nos prximos anos, aumentando a competio na aquisio de terrenos e shopping centers, e, consequentemente, a concorrncia nos setores. Na medida em que um ou mais concorrentes iniciem uma campanha de marketing ou venda bem sucedida e, em decorrncia disso, suas vendas aumentem de maneira significativa, as nossas atividades podem vir a ser afetadas adversamente de maneira relevante. Se no formos capazes de responder a tais presses de modo to imediato e adequado quanto os concorrentes, nossa situao financeira e os resultados operacionais podem vir a ser prejudicados de maneira relevante. Assim, na hiptese de agravamento desses fatores, uma diminuio do volume de nossas operaes poder vir a ocorrer, influenciando negativamente nossos resultados. Decises judiciais e administrativas desfavorveis podem afetar adversamente os nossos resultados operacionais. Somos rus em diversas aes judiciais, nas esferas fiscais, cveis, administrativas, e trabalhistas, cujo valor total estimado pelos advogados da Companhia, em 31 de dezembro de 2012, era de R$476,0 milhes. Em 31 de dezembro de 2012, as perdas provveis estimadas nestas aes envolviam o montante total de R$24,7 milhes. Adicionalmente, a Companhia r em diversos processos de natureza cvel, trabalhista, administrativa e fiscal, os quais seus consultores jurdicos entendem como possveis as probabilidades de perda, estimadas em R$321,9 milhes em 31 de dezembro de 2012. No caso de decises judiciais desfavorveis a ns, nossos resultados operacionais podem ser adversamente afetados.

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Adicionalmente, autoridades fiscais podem ter entendimentos ou interpretaes diversos daqueles adotados por ns na estruturao de nossos negcios, o que poder acarretar em investigaes, autuaes ou processos administrativos ou judiciais, cuja deciso final poder nos causar um efeito adverso relevante. Aumentos no preo de matrias-primas podero elevar nossos custos e reduzir os retornos e os lucros. As matrias-primas bsicas utilizadas na construo de shopping centers, empreendimentos residenciais e comerciais incluem concreto, blocos de concreto, ao, tijolos, vidros, madeiras, equipamentos, janelas, portas, telhas e tubulaes. Aumentos no preo dessas e de outras matrias-primas, inclusive aumentos que possam ocorrer em consequncia de escassez, impostos, restries ou flutuaes das taxas de cmbio, podero aumentar nosso custo de construo e vendas, afetando adversamente os nossos negcios e o valor dos valores mobilirios de nossa emisso. As atividades das empresas dos setores de shopping center e imobilirio esto sujeitas a extensa regulamentao, o que poder implicar maiores despesas ou obstruo do desenvolvimento de determinados empreendimentos, de modo a afetar negativamente nossos resultados. As nossas atividades esto sujeitas s leis federais, estaduais e municipais, assim como a regulamentos, autorizaes e licenas exigidas no que diz respeito construo, zoneamento, uso do solo, habite-se, proteo do meioambiente e do patrimnio histrico, locao, condomnio, proteo ao consumidor, tributao, dentre outros, que afetam as atividades de aquisio de terrenos, incorporao e construo e certas negociaes com clientes. Somos obrigados a obter licenas e autorizaes de diversas autoridades governamentais para desenvolver e operar nossos shopping centers e empreendimentos. No podemos assegurar que seremos capazes de obter para nossas operaes e novos empreendimentos as autorizaes e licenas necessrias ou suas respectivas renovaes tempestivamente. A falta ou o atraso na obteno ou renovao de uma dessas autorizaes ou licenas em tempo hbil ou a violao ou o no cumprimento de tais leis, regulamentos, licenas e autorizaes, sanes administrativas, tais como imposio de multas, embargo de obras, cancelamento de licenas e revogao de autorizaes, alm de outras penalidades civis e criminais, que podero nos afetar adversamente. Adicionalmente, as empresas dos setores de shopping centers e imobilirio esto sujeitas ao aumento de alquotas existentes, criao de novos tributos e modificao do regime de tributao. Em particular, estamos sujeitos a mudanas na interpretao por autoridades fiscais da aplicabilidade sobre nossos negcios e operaes de tributos e regimes de tributao, que podem nos afetar adversamente. A natureza dos negcios sensvel a fortes intervenes governamentais ou legislativas que podem restringir as atividades comerciais de um shopping center, tais como: proibio de cobrana de estacionamento, aumento excessivo das alquotas do IPTU ou de cobranas relacionadas ao aforamento de imveis de nossa propriedade e edio de novas normas e de legislao proibitiva de determinadas clusulas contratuais acordadas com os lojistas locatrios. A no observncia das leis e regulamentos ambientais nos nossos empreendimentos pode resultar na obrigao de repararmos danos ambientais que eventualmente ocorram em terreno em que se localize algum de nossos empreendimentos e na aplicao de sanes de natureza penal, civil e administrativa. Considerando que a legislao ambiental e sua aplicao pelas autoridades brasileiras esto se tornando mais severas, poderemos incorrer em despesas de compliance ambiental. Ademais, as

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demoras ou indeferimentos, por parte dos rgos ambientais licenciadores, na emisso ou renovao de licenas podero prejudicar as nossas atividades. Adicionalmente, o poder pblico pode editar novas normas mais rigorosas, adotar ou buscar interpretaes mais restritivas das leis e regulamentos existentes, o que pode obrigar as empresas dos setores, inclusive ns, a gastar recursos adicionais para se adequar a estas novas regras ou interpretaes. Qualquer ao nesse sentido por parte do poder pblico poder afetar de maneira negativa os negcios do setor e ter um efeito adverso sobre nossos resultados.

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SUMRIO DA OFERTA
Este sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir nas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees "Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia" e "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes" deste Prospecto, nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras da Companhia e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto, para melhor compreenso de nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes. Segue abaixo um resumo dos termos da Oferta:

Companhia

Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A.

Coordenador Lder

Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.

Coordenadores

Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Banco Bradesco BBI S.A., Banco BTG Pactual S.A., Banco Ita BBA S.A. e Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.

Agente Estabilizador

Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.

Instituies Participantes da Oferta

Os Coordenadores e as Instituies Consorciadas, em conjunto.

Agentes de Colocao Internacional

Credit Suisse Securities (USA) LLC, Bradesco Securities Inc., BTG Pactual US Capital LLC, Itau BBA USA Securities Inc., Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated e determinadas instituies a serem eventualmente contratadas, em conjunto.

Oferta

Oferta pblica de distribuio primria das Aes no Brasil, sob a coordenao dos Coodenadores, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400, da Instruo CVM 471 e das demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, para Investidores Estrangeiros, de acordo com as disposies do Contrato de Colocao Internacional.

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Aes

Aes ordinrias de nossa emisso, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, objeto da Oferta. Salvo se disposto de maneira diversa, a referncia s Aes tambm ser referncia s Aes do Lote Suplementar e s Aes Adicionais.

Aes do Lote Suplementar

At 1.350.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, equivalentes a at 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais), que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, conforme a Opo de Lote Suplementar, podero ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas.

Aes Adicionais

At 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, equivalentes a at 20% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar), que, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do Anncio de Incio, podero, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores, ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas.

Preo por Ao

O preo de subscrio por Ao no mbito da Oferta, que ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

Valor Total da Oferta

R$502.920.000,00 (com base na cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013 e sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). (i) Acionistas, no mbito da Oferta Prioritria, observado que, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida, no exterior, exclusivamente aos Acionistas residentes e domiciliados ou com sede no exterior que sejam considerados Investidores Estrangeiros; (ii) Investidores No Institucionais, no mbito da Oferta de Varejo; e (iii) Investidores Institucionais, no mbito da Oferta Institucional, sendo que os Investidores Estrangeiros devero investir nas Aes por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

Pblico Alvo

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Oferta Prioritria

O montante de 3.000.000 de Aes, ou seja, um tero das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser destinada prioritariamente colocao pblica aos Acionistas, nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400. Antes de apresentarem seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, os Acionistas que no sejam residentes e domiciliados ou com sede no Brasil devero se certificar que no existem restries legais ou regulamentares em suas respectivas jurisdies que impeam ou restrinjam sua participao na Oferta Prioritria; adicionalmente, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida exclusivamente aos Acionistas residentes e domiciliados ou com sede no exterior que sejam considerados Investidores Estrangeiros.

Data de Reserva da Oferta Prioritria

3 de abril de 2013, data para a realizao do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria.

Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas

22 de maro de 2013, data para os Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas efetuarem seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria.

Oferta de Varejo

No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, 10%, e, a critrio dos Coordenadores, o montante de, no mximo, 15%, do total das Aes, das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar, ser destinado colocao pblica para Investidores No Institucionais que realizem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo de acordo com as condies ali previstas e o procedimento indicado na seo "Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta de Varejo", deste Prospecto (sendo computadas, no clculo dos percentuais acima, as Aes objeto de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, entre o valor mnimo de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00, realizados por Acionistas que sejam considerados Investidores No Institucionais).

Perodo de Reserva da Oferta de Varejo

Ser concedido aos Investidores No Institucionais o perodo entre 22 de maro de 2013, inclusive, e 3 de abril de 2013, inclusive, para a realizao dos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo.

Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas

22 de maro de 2013, data para a realizao dos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo.

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Pessoas Vinculadas

Investidores que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, controladores ou administradores das instituies intermedirias e da emissora ou outras pessoas vinculadas emisso e distribuio, bem como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas. Para mais informaes, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas." deste Prospecto.

Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas

Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente cancelados, exceto pelos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados na Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia (incluindo operaes de total return swap) so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas.

Oferta Institucional

As Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido alocadas na Oferta Prioritria e as Aes destinadas Oferta de Varejo que no tiverem sido alocadas na Oferta de Varejo sero destinadas Oferta Institucional, juntamente com as demais Aes. No mbito da Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no 41

Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas

Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia (incluindo operaes de total return swap) so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas. Para mais informaes, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas." deste Prospecto. Nos termos da Instruo CVM n. 530, de 22 de novembro de 2012, fica vedada a aquisio das Aes por investidores que tenham realizado vendas a descoberto de aes ordinrias de emisso da Companhia na data de fixao do Preo por Ao e nos cinco preges que a antecedem. So consideradas vendas a descoberto aquelas realizadas por investidores que no sejam titulares das aes, ou cuja titularidade resulte de emprstimo ou outro contrato de efeito equivalente. Ademais, so consideradas operaes de um mesmo investidor as vendas a descoberto e as aquisies de aes realizadas em seu prprio nome ou por meio de qualquer veculo cuja deciso de investimento esteja sujeita sua influncia. Fundos de investimento cujas decises de investimento sejam tomadas pelo mesmo gestor no sero considerados um nico investidor para efeito do disposto neste item, desde que as operaes estejam enquadradas nas respectivas polticas de investimento de cada fundo. A vedao prevista neste item no se aplica nos seguintes casos: (i) operaes realizadas por pessoas jurdicas no exerccio da atividade de formador de mercado de aes ordinrias de emisso da Companhia, conforme definida na norma especfica; e (ii) operaes posteriormente cobertas por aquisio em mercado da quantidade 42

total de aes correspondente posio a descoberto at, no mximo, dois preges antes da data de fixao do Preo por Ao.

Data de Liquidao

A data de liquidao fsica e financeira das Aes (exceto pelas Aes do Lote Suplementar), que dever ocorrer at o ltimo dia do Perodo de Colocao. Para mais informaes, veja a seo "Informaes Sobre a Oferta Cronograma Estimado da Oferta" deste Prospecto.

Data de Liquidao das Aes do Data da liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar, que Lote Suplementar dever ocorrer at o terceiro dia til contado da respectiva data de exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de publicao do Anncio de Incio. Para mais informaes, veja a seo "Informaes Sobre a Oferta Cronograma Estimado da Oferta" deste Prospecto. Garantia Firme de Liquidao Observadas as condies previstas no Contrato de Distribuio, os Coordenadores realizaro a colocao das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais), em regime de garantia firme de liquidao, de forma individual e no solidria, de acordo com os limites individuais e demais disposies previstas no Contrato de Distribuio e na seo "Informaes Sobre a Oferta Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional Garantia Firme de Liquidao" deste Prospecto. Aps a concesso do registro da Oferta pela CVM, cpia do Contrato de Distribuio poder ser obtida com os Coordenadores durante o perodo de distribuio nos endereos indicados na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto. Se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) no tiverem sido totalmente liquidadas pelos respectivos investidores, cada um dos Coordenadores, de forma individual e no solidria, liquidar, no ltimo dia do Perodo de Colocao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos Coordenadores indicado na seo "Informaes Sobre a Oferta Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional Garantia Firme de Liquidao" deste Prospecto, a totalidade do respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes indicada no Contrato de Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes efetivamente liquidada pelos investidores que as subscreveram. A proporo prevista acima poder ser realocada de comum acordo entre os Coordenadores. Tal garantia vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding, concedido o registro da Oferta pela CVM, celebrado o Contrato de Distribuio, realizada a publicao do Anncio de Incio e disponibilizado o Prospecto Definitivo.

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Estabilizao do Preo de Aes

O Coordenador Lder, por meio da Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, realizar atividades de estabilizao do preo de aes ordinrias de nossa emisso, pelo prazo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio, por meio de operaes de compra e venda de aes ordinrias de nossa emisso, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, que ser previamente aprovado pela BM&FBOVESPA e pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM n. 476, de 25 de janeiro de 2005. Aps tais aprovaes, cpia do Contrato de Estabilizao poder ser obtida com o Coordenador Lder, no endereo indicado na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto. Nos termos do Contrato de Estabilizao, o Coordenador Lder e a Corretora podero escolher livremente as datas em que realizaro as operaes de compra e venda das aes ordinrias de nossa emisso, no estando obrigados a realiz-las em todos os dias ou em qualquer data especfica, podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a qualquer momento, a seu exclusivo critrio.

Direitos, Vantagens e Restries das Aes

As Aes conferiro aos seus titulares os direitos e as vantagens e estaro sujeitas s restries decorrentes da Lei das Sociedades por Aes, do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2 e do nosso Estatuto Social, dentre os quais: (i) direito de voto nas nossas assembleias gerais, sendo que cada Ao corresponder a um voto; (ii) direito ao dividendo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) direito de alienao das Aes nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do nosso controle, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along de 100% do preo); e (iv) direito ao recebimento integral de dividendos e demais proventos de qualquer natureza que viermos a declarar a partir da Data de Liquidao e da Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar, conforme o caso.

Tag Along

As Aes conferiro aos seus titulares o direito de alienao das Aes nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do nosso controle, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along de 100% do preo).

Restries a Negociaes com Aes Ordinrias de Nossa Emisso (Lock-up)

Pelo prazo de 90 dias contados da data do Prospecto Definitivo, ns, Sr. Jos Isaac Peres, Multiplan Planejamento e 1700480 Ontario, exceto mediante prvio consentimento por escrito dos Coordenadores e dos Agentes de Colocao Internacional, e observadas determinadas outras excees, conforme previstas nos respectivos Lock-up Agreements, 44

estaremos obrigados a no (i) emitir, ofertar, alienar, contratar a venda, emprestar, onerar, ou de qualquer outra forma dispor, direta ou indiretamente, ou protocolar um pedido de registro nos termos do Securities Act ou da legislao brasileira, em qualquer caso com relao s aes ordinrias de nossa emisso, ou a valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem direito de receber aes ordinrias de nossa emisso, ou a bnus de subscrio ou outros direitos de aquisio de aes ordinrias de nossa emisso, ou realizar qualquer operao com os mesmos resultados; ou (ii) realizar qualquer operao de derivativos ou outra operao que transfira a terceiro, no todo ou em parte, qualquer das consequncias econmicas da titularidade de aes ordinrias de nossa emisso, independentemente se tal operao for liquidada por meio da entrega de aes ordinrias de nossa emisso ou outros valores mobilirios, em dinheiro ou de outra forma; ou (iii) anunciar publicamente inteno de realizar qualquer operao prevista nos itens (i) ou (ii) acima. Para mais informaes, veja a seo "Relacionados Oferta A venda de um nmero significativo de aes de nossa emisso aps a Oferta poder afetar de forma negativa a cotao das aes ordinrias de nossa emisso." deste Prospecto.

Free Float

Aps a concluso da Oferta, considerando o exerccio do direito de prioridade pelo Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) e pela 1700480 Ontario no mbito da Oferta Prioritria, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais, nosso capital social ser composto por 176.338.867 aes ordinrias e 11.858.347 aes preferenciais de nossa emisso, e estimamos que 40,9% do nosso capital social total estar em circulao.

Conselho Fiscal

Nos termos do nosso Estatuto Social, nosso Conselho Fiscal, de carter no permanente, somente ser instalado quando da solicitao dos acionistas na forma da Lei das Sociedades por Aes, e ser composto por, no mnimo, trs e, no mximo, cinco membros e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos pela assembleia geral em que for requerido o seu funcionamento. O Conselho Fiscal da Companhia no est instalado.

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Resoluo de Conflitos por Meio de Arbitragem

Nos termos do nosso Estatuto Social, ns, nossos acionistas, os membros do nosso Conselho de Administrao, os membros da nossa Diretoria e os membros do nosso Conselho Fiscal obrigamo-nos a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre ns, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, no nosso Estatuto Social, nas normas editadas pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, do Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2, do Regulamento de Arbitragem e do Regulamento de Sanes.

Inadequao da Oferta a Certos Investidores

No h inadequao especfica da Oferta a certo grupo ou categoria de investidor. Como todo e qualquer investimento em valores mobilirios de renda varivel, o investimento nas Aes apresenta riscos e possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento (ver seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes" deste Prospecto).

Aprovaes Societrias

A realizao da Oferta foi aprovada pelo nosso Conselho de Administrao, em reunio realizada em 17 de fevereiro de 2013, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em 25 de fevereiro de 2013 e publicada no DOERJ e no jornal "Valor Econmico" em 19 de fevereiro de 2013. Nosso Conselho de Administrao, previamente concesso do registro da Oferta pela CVM, em reunio cuja ata ser publicada no jornal "Valor Econmico" na data de publicao do Anncio de Incio e ser protocolada na JUCERJA e publicada na DOERJ, aprovar a emisso das Aes, dentro do limite do capital autorizado, e o Preo por Ao, a ser calculado de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, e aferido tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e o resultado do Procedimento de Bookbuilding.

Listagem

As aes ordinrias de nossa emisso esto autorizadas para negociao no Nvel 2 de Governana Corporativa, segmento especial de negociao de valores mobilirios da BM&FBOVESPA, disciplinado pelo Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, sob o cdigo "MULT3". Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, ns e os Coordenadores no pretendemos realizar nenhum registro da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos da Amrica, nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas.

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Instituio Escrituradora das Aes Ordinrias de Nossa Emisso

Ita Corretora de Valores S.A.

Contrato Mercado

de

Formador

de Em 4 de maro de 2010, a Companhia contratou a Corretora para a realizao das atividades de formador de mercado das suas aes ordinrias no mbito da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM n 384, de 17 de maro de 2003, o Regulamento do Formador de Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e demais regulamentos pertinentes aos mercados administrados pela BM&FBOVESPA. Os servios de formador de mercado so prestados pela Corretora mediante o aluguel de aes ordinrias de emisso da Companhia, sendo que a Corretora no exercer os direitos de voto inerentes a tais aes ordinrias. O Contrato de Formador de Mercado no prev quantidade mxima de aes ordinrias que sero objeto dos servios de formador de mercado. A Corretora faz jus a uma remunerao fixa mensal de R$12.000,00 e a uma remunerao de sucesso de R$150.000,00 a qual ser devida somente uma vez na hiptese de as aes de emisso da Companhia passarem a pertencer a determinado ndice de negociao da BM&FBOVESPA. O referido contrato vigorar pelo prazo de 12 meses, a contar de 10 de maro de 2010, prorrogvel por iguais perodos em caso de no haver manifestao contrria das partes, podendo ser resilido e/ou rescindido a qualquer tempo e sem qualquer nus por qualquer das partes, mediante comunicao escrita enviada outra parte com, no mnimo 30 dias de antecedncia da data de resilio e/ou resciso. Cpia do Contrato de Formador de Mercado poder ser obtida com a Companhia, no endereo indicado na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto.

Destinao dos Recursos

Os recursos lquidos de comisses e despesas da Oferta obtidos por ns com a Oferta, equivalentes a R$482.242.229,14 (com base no Preo por Ao de R$55,88, correspondente cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013, e sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais) sero utilizados para (i) desenvolvimento de propriedades para locao shopping centers e torres comerciais (50%), (ii) desenvolvimento de expanses nos shopping centers existentes (30%), e (iii) desenvolvimento de projetos imobilirios para a venda (20%). Para mais informaes, ver seo "Destinao dos Recursos" deste Prospecto.

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Fatores de Risco

Para uma descrio dos fatores que devem ser considerados antes da deciso de investimento nas Aes, ver sees "Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco da Companhia" e "Fatores de Risco" deste Prospecto, respectivamente, e sees "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia, alm de outras informaes includas neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.

Declaraes

Nossa declarao e a declarao do Coordenador Lder, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400, esto anexas a este Prospecto.

Cronograma da Oferta

Para informaes acerca dos principais eventos a partir do protocolo do pedido de anlise prvia de registro da Oferta perante a ANBIMA, ver seo "Informaes Relativas Oferta Cronograma Estimado da Oferta" deste Prospecto.

Informaes Adicionais

Para mais informaes sobre a Oferta, ver seo "Informaes Sobre a Oferta" deste Prospecto. Ns e o Coordenador Lder solicitamos CVM, por meio do Procedimento Simplificado, o registro da Oferta em 18 de fevereiro de 2013, estando a Oferta sujeita prvia aprovao pela ANBIMA e pela CVM. Mais informaes sobre a Oferta podero ser obtidas com as Instituies Participantes da Oferta nos respectivos endereos indicados na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees "Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia" e "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes" deste Prospecto, nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras da Companhia e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto, para melhor compreenso de nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.

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FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES

O investimento nas aes ordinrias de nossa emisso envolve a exposio a determinados riscos. Antes de tomar qualquer deciso de investimento nas aes ordinrias de nossa emisso, os potenciais investidores devem analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto e no nosso Formulrio de Referncia, incluindo os riscos mencionados abaixo. Nossos negcios, situao financeira, resultados operacionais, fluxo de caixa, liquidez e/ou negcios futuros podem ser afetados de maneira adversa por qualquer dos fatores de risco mencionados abaixo e por qualquer dos fatores de risco descritos a seguir. O preo de mercado das aes ordinrias de nossa emisso pode diminuir em razo de qualquer desses e/ou de outros fatores de risco, hipteses em que os potenciais investidores podero perder parte substancial ou a totalidade de seu investimento nas aes ordinrias de nossa emisso. Os riscos descritos abaixo e nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia so aqueles que conhecemos e que acreditamos que atualmente podem nos afetar de maneira adversa, entretanto riscos adicionais no conhecidos por ns atualmente ou que consideramos atualmente irrelevantes tambm podem nos afetar de forma adversa. Para os fins desta seo, exceto se expressamente indicado de maneira diversa ou se o contexto assim o exigir, a meno ao fato de que um risco, incerteza ou problema poder causar ou ter ou causar ou ter efeito adverso ou efeito negativo para ns, ou expresses similares, significa que tal risco, incerteza ou problema poder ou poderia causar efeito adverso relevante em nossos negcios, situao financeira, resultados operacionais, fluxo de caixa, liquidez e/ou negcios futuros, bem como no preo das aes ordinrias de nossa emisso. Expresses similares includas nesta seo devem ser compreendidas nesse contexto. Esta seo faz referncia apenas aos fatores de risco relativos Oferta. Para os demais fatores de risco, ver sees 4. Fatores de Risco e 5 Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto. A leitura deste Prospecto no substitui a leitura do nosso Formulrio de Referncia. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas. O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso no seja verificado excesso de demanda superior a um tero das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser permitida a colocao de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas.

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A venda de um nmero significativo de aes de nossa emisso aps a Oferta poder afetar de forma negativa a cotao das aes ordinrias de nossa emisso. Aps o trmino dos prazos de restrio de negociao de aes ordinrias de nossa emisso descritos na seo "Informaes Sobre a Oferta Restries Negociao de Aes (Lock-up)" deste Prospecto, a emisso de novas aes ordinrias por ns ou a venda de aes ordinrias de nossa emisso de titularidade dos nossos acionistas estaro permitidas. A emisso ou a venda ou a percepo da possibilidade de emisso ou de venda de volume substancial de aes ordinrias de nossa emisso podero prejudicar o preo de mercado das aes ordinrias de nossa emisso. Os investidores que subscreverem Aes no mbito da Oferta experimentaro uma diluio imediata no valor contbil de suas aes aps a Oferta e, se formos liquidados pelo nosso valor contbil, os investidores podero no receber o valor total de seu investimento. Acreditamos que o Preo por Ao dever ser fixado em valor superior ao patrimnio lquido por ao das aes emitidas e em circulao imediatamente aps a Oferta. Nesse caso, considerando a diferena de valor entre o Preo por Ao e o valor patrimonial por ao, o valor de investimento em nossas aes ordinrias ser reduzido imediatamente, resultado da diluio imediata e substancial do valor patrimonial do investimento em nossa Companhia. Os atuais acionistas sofrero diluio em caso de no participao na Oferta ou de subscrio de valor inferior a proporo de suas participaes acionrias. Para informaes adicionais, veja a seo "Diluio" deste Prospecto. Poderemos vir a precisar de capital adicional no futuro, por meio da emisso de aes ou de valores mobilirios conversveis em aes, ou adquirir outras sociedades mediante fuso ou incorporao, o que poder resultar em uma diluio da participao do investidor no nosso capital social. Poderemos vir a ter que captar recursos adicionais no futuro por meio de operaes de emisso pblica ou privada de aes ou valores mobilirios conversveis em aes de nossa emisso. A captao de recursos por meio da distribuio pblica de aes ou valores mobilirios conversveis em aes de nossa emisso pode ser realizada com a excluso do direito de preferncia dos nossos acionistas antigos, incluindo os investidores nas aes ordinrias de nossa emisso, o que poder resultar na diluio da participao do referido investidor nas aes ordinrias de nossa emisso. Nossos acionistas podero no receber dividendos ou juros sobre o capital prprio. De acordo com o nosso Estatuto Social, devemos pagar aos nossos acionistas, no mnimo, 25% do nosso lucro lquido anual, calculado e ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Aes, sob a forma de dividendos ou juros sobre o capital prprio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzo ou retido nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes e poder no ser disponibilizado para o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital prprio. Alm disso, a Lei das Sociedades por Aes permite que uma companhia aberta, como ns, suspenda a distribuio obrigatria de dividendos em determinado exerccio social, caso o Conselho de Administrao informe assembleia geral ordinria que a distribuio seria incompatvel com a nossa situao financeira. Caso esses eventos ocorram, os titulares de nossas aes ordinrias talvez no recebam dividendos ou juros sobre o capital prprio.

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Estamos realizando uma oferta pblica de distribuio de Aes no Brasil com esforos de colocao das Aes no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil. A Oferta compreender a distribuio pblica primria das Aes no Brasil, sob a coordenao dos Coordenadores, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400 e demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, para Investidores Estrangeiros, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM. Adicionalmente, seremos parte do Contrato de Colocao Internacional, que regular os esforos de colocao de Aes no exterior. De acordo com o Contrato de Distribuio e o Contrato de Colocao Internacional, estaremos obrigados a indenizar os Coordenadores e os Agentes de Colocao Internacional em certas circunstncias e contra determinadas contingncias. O Contrato de Colocao Internacional apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los caso eles venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Contrato de Colocao Internacional ou no Offering Memorandum. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas no exterior em relao a essas questes, eles podero ter direito de regresso contra ns por conta desta clusula de indenizao. Adicionalmente, o Contrato de Colocao Internacional possui declaraes especficas em relao observncia de excees s leis de registro de ofertas pblicas de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais. Os esforos de colocao das Aes no exterior nos expem a normas relacionadas proteo de investidores estrangeiros por conta de incorrees ou omisses relevantes no Offering Memorandum, inclusive no que tange aos riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores e autoridades regulatrias como a SEC. Nos casos previstos acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra ns no Brasil e/ou exterior. Esses procedimentos judiciais no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nesses processos. Alm disso, devido ao sistema processual dos Estados Unidos, as partes envolvidas em um litgio so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial do processo, o que oneroso para companhias sujeitas a tais processos mesmo que fique provado que nenhuma improbidade foi cometida. Nossa eventual condenao em um processo no exterior em relao a incorrees ou omisses relevantes no Contrato de Colocao Internacional e no Offering Memorandum poder envolver valores elevados e ter um efeito adverso relevante para ns.

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Na medida em que o regime de distribuio da Oferta o de garantia firme de liquidao e que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no haja investidores suficientes interessados em subscrever a totalidade das Aes objeto da Oferta. A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores de subscrio e liquidao das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores, nos termos do Contrato de Distribuio. Na medida em que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, caso no existam Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de investimento para a subscrio e integralizao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais) at a data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Distribuio, a Oferta ser cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de investimentos automaticamente canceladas. Para informaes adicionais sobre cancelamento da Oferta, veja a seo "Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta" deste Prospecto. A volatilidade e a iliquidez inerentes ao mercado de valores mobilirios brasileiro podero limitar substancialmente a capacidade de os investidores venderem aes ordinrias de nossa emisso ao preo e no momento desejados. O investimento em valores mobilirios brasileiros, como nossas aes ordinrias, com frequncia envolve um risco maior que o investimento em valores mobilirios de emissoras em outros pases e geralmente so considerados mais especulativos por natureza. O mercado de valores mobilirios do Brasil substancialmente menor, menos lquido, mais concentrado e pode ser mais voltil que os grandes mercados de valores mobilirios internacionais, como o dos Estados Unidos da Amrica. As dez maiores aes em termos de volume de negociao responderam por aproximadamente 42,96% de todas as aes negociadas na BM&FBOVESPA em 2012. Tais caractersticas de mercado podem limitar de forma significativa a capacidade dos nossos acionistas de vender aes ordinrias de nossa emisso de que sejam titulares pelo preo e no momento em que desejarem, o que pode afetar de forma significativa o preo de mercado das aes ordinrias de nossa emisso. Se um mercado ativo e lquido de negociao no for desenvolvido ou mantido, o preo de negociao das aes ordinrias de nossa emisso pode ser negativamente impactado. Alm disso, o preo das aes vendidas em uma oferta pblica est, frequentemente, sujeito volatilidade imediatamente aps sua realizao. O preo de mercado de nossas aes ordinrias pode variar significativamente como resultado de vrios fatores, alguns dos quais esto fora de nosso controle. Aps a concluso da Oferta continuaremos sendo controlados por nossos atuais Acionistas Controladores, sendo que seus interesses podero diferir daqueles dos demais acionistas. Nossos Acionistas Controladores tm poderes para, dentre outras matrias, eleger a maioria dos membros de nosso Conselho de Administrao e determinar o resultado de qualquer deliberao que exija aprovao de acionistas, desde que no haja conflito de interesses para o exerccio de seu voto, inclusive em operaes com partes relacionadas, reorganizaes societrias, alienaes de ativos, parcerias e a poca do pagamento de quaisquer dividendos futuros, observadas as exigncias de pagamento do dividendo mnimo obrigatrio imposto pela Lei das Sociedades por Aes. Nossos Acionistas Controladores podero ter interesses conflitantes entre si e/ou com os interesses dos nossos acionistas minoritrios. O nosso Estatuto Social contm disposies de proteo contra tentativas de aquisio hostil do nosso controle e que podem dificultar ou atrasar operaes que poderiam ser do interesse dos investidores nas Aes

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O nosso Estatuto Social contm disposies que tem o intuito de dificultar tentativas de aquisio do nosso controle sem que haja negociao com os atuais controladores. Uma destas disposies exige que qualquer acionista (com exceo dos Acionistas Controladores e de outros investidores que se tornarem acionistas, em certas operaes especificadas no nosso Estatuto Social) que se torne titular de nossas aes ordinrias em quantidade igual ou superior a 20% do capital social, realize uma oferta pblica de aquisio da totalidade das nossas aes ordinrias em circulao por um preo calculado segundo parmetros estabelecidos em nosso Estatuto Social, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao aplicvel e do nosso Estatuto Social. Estas disposies podem ter o efeito de dificultar ou impedir tentativas de aquisio do nosso controle, e podem desencorajar, atrasar ou impedir tentativas de aquisio do nosso controle em uma operao que os acionistas controladores julguem desaconselhvel, incluindo operaes nas quais o investidor nas Aes poderia receber um prmio por suas aes. Os interesses dos nossos empregados e administradores podem ficar excessivamente vinculados cotao das aes ordinrias de nossa emisso, uma vez que sua remunerao baseia-se tambm em opes de compra de aes ordinrias de nossa emisso. Na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 6 de julho de 2007, nossos acionistas aprovaram um plano de opo de compra de aes para administradores, empregados e prestadores de servio da Companhia ou de outras sociedades sob nosso controle, que atendam a certos requisitos. O Plano de Opo de Aes administrado pelo nosso Conselho de Administrao, cabendo ao nosso Diretor Presidente determinar os beneficirios a quem as opes de compra de aes de nossa emisso ("Opes") sero outorgadas e submeter aprovao do Conselho de Administrao tais beneficirios e as Opes a serem outorgadas. A outorga de Opes, no mbito do Plano de Opo de Aes, no poder conferir direitos de aquisio sobre um nmero de aes que exceda, a qualquer tempo, 7% do nosso capital social, observado que o nmero total de aes emitidas ou passveis de serem emitidas nos termos do Plano de Opo de Aes deve estar sempre dentro do limite do nosso capital autorizado. As Opes so outorgadas sem custo para os beneficirios e podero ser exercidas durante o perodo de quatro anos da data de sua outorga, sendo que (i) um total de at 33,4% das aes objeto da Opo poder ser adquirido ou subscrito aps dois anos da data da outorga, (ii) um adicional de at 33,3% das aes objeto da Opo poder ser adquirido ou subscrito aps trs anos da data da outorga e (iii) os demais 33,3% das aes objeto da Opo podero ser adquiridos ou subscritos aps quatro anos da data da outorga. Caber ao Conselho de Administrao fixar o preo de exerccio das Opes outorgadas, o qual dever ser baseado na mdia da cotao das aes ordinrias de nossa emisso nos ltimos 20 preges na BM&FBOVESPA imediatamente anteriores data da outorga da opo de compra de aes, ponderada pelo volume de negociao, corrigido monetariamente de acordo com o IPCA ou por outro ndice que venha a ser determinado pelo Conselho de Administrao, at a data do efetivo exerccio da opo. Na data deste Prospecto, foram outorgadas Opes de 7,398,395 aes, o que representa 4,1% do nosso capital social nessa mesma data, sendo que Opes referentes a 189,486 aes j podem ser exercidas a qualquer momento. Para mais informaes sobre o Plano de Opes de Aes e as Opes outorgadas ver itens 13.4 a 13.9 do Formulrio de Referncia da Companhia. O exerccio das Opes j outorgadas podem resultar na emisso de at 3,883,567 novas aes ordinrias, o que resultaria em um aumento no valor patrimonial por ao de at 1,63% aps a Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar; ou de at 1,57%, considerando o exerccio integral das Aes do Lote Suplementar. O exerccio das Opes j outorgadas e exercveis pode resultar na emisso de at 189.486 novas aes ordinrias, o que provocaria um aumento no valor patrimonial por ao de at 0,03%, calculada com base no total de aes aps a Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar; ou de at 0,02%, calculada com base no total de aes aps a Oferta, considerando o exerccio integral das Aes do Lote Suplementar.

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O fato de nossos empregados, administradores, colaboradores e determinados prestadores de servio poderem receber opes de compra de nossas aes a um preo de exerccio inferior ao preo de mercado de nossas aes pode levar tais pessoas a ficarem com seus interesses excessivamente vinculados cotao de nossas aes. Acontecimentos e mudanas na percepo de riscos em outros pases, sobretudo em economias desenvolvidas, podem prejudicar o preo de mercado dos valores mobilirios globais, dentre eles o preo de mercado dos valores mobilirios de nossa emisso. O valor de mercado de valores mobilirios de emisso de companhias brasileiras influenciado, em diferentes graus, pelas condies econmicas e de mercado de outros pases, inclusive economias desenvolvidas e emergentes. Embora, a conjuntura econmica desses pases seja significativamente diferente da conjuntura econmica do Brasil, a reao dos investidores aos acontecimentos nesses outros pases pode causar um efeito adverso sobre o valor de mercado dos valores mobilirios das companhias brasileiras. Crises em outros pases de economia emergente ou polticas econmicas diferenciadas podem reduzir o interesse dos investidores nos valores mobilirios das companhias brasileiras, incluindo os valores mobilirios de nossa emisso, o que poderia prejudicar o preo de mercado das aes de nossa emisso. Adicionalmente, a crise financeira nos Estados Unidos e Europa afetou a economia mundial, em especial os Estados Unidos, gerando diversos reflexos, que direta ou indiretamente afetam o mercado acionrio e a economia do Brasil, tais como oscilaes nas cotaes de valores mobilirios de companhias abertas, falta de disponibilidade de crdito, desacelerao generalizada da economia mundial, instabilidade cambial e presso inflacionria, dentre outros, que podem, direta ou indiretamente, ter um efeito adverso sobre ns.

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IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, CONSULTORES E AUDITORES

Companhia Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. At.: Sr. Armando dAlmeida Neto Avenida das Amricas, n 4.200, bloco 2, 5 andar 22640-102, Rio de Janeiro, RJ, Brasil Telefone: (21) 3031-5200 Fac-smile: (21) 3031-5200 www.multiplan.com.br (www.multiplan.com.br/ri, neste site, na aba Informaes Financeiras, acessar o item Prospecto de Oferta Pblica, buscar por 2013 e acessar o link Prospecto Preliminar).

)
Coordenadores Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) Banco Bradesco BBI S.A. S.A. At.: Sr. Glenn Mallett At.: Sr. Marcelo Millen Av. Paulista, 1.450, 8 andar Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10 01310-917 So Paulo, SP, Brasil andar (parte) e 12 a 14 andares (partes) Telefone: (11) 2178-4800 04542-000 So Paulo, SP, Brasil Fac-smile: (11) 2178-4880 Telefone: (11) 3701-6000 www.bradescobbi.com.br Fac-smile: (11) 3701-6912 (http://www.bradescobbi.com.br/site/ofertas_pu www.br.credit-suisse.com

(http://br.credit-suisse.com/ofertas, em tal pgina acessar "Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A." e clicar em "Prospecto Preliminar")
Banco BTG Pactual S.A. At.: Fabio Nazari Av. Brig. Faria Lima 3477, 14 andar 04538-133 So Paulo, SP, Brasil Telefone: (11) 3383-2000 Fac-smile: (11) 3383-2001 www.btgpactual.com (www.btgpactual.com/home/InvestmentBank.aspx/In vestmentBanking/MercadoCapitais, em tal pgina, clicar em "2013" no menu esquerda, e, a seguir, em "Prospecto Preliminar", logo abaixo de "Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A.")

blicas, em tal pgina acessar o tipo de oferta "Aes", e, em seguida, nos itens "Prospecto Preliminar" da "Multiplan")

Banco Ita BBA S.A. At.: Sra. Renata Dominguez Av. Brig. Faria Lima 3400, 4 andar 04538-132 So Paulo, SP, Brasil Telefone: (11) 3708-8000 Fac-smile: (11) 3708-8107 www.itaubba.com.br

(www.itau.com.br/itaubba-pt/, em tal pgina, acessar "Ofertas Pblicas" no menu "Nossos Negcios", e, a seguir, clicar em "Oferta de Follow On da Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. Prospecto Preliminar")

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Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. At.: Sr. Joo Paulo Torres Av. Brig. Faria Lima 3400, 18 andar 04538-132 So Paulo, SP, Brasil Telefone: (11) 2188-4000 Fac-smile: (11) 2188-4009 www.merrilllynch-brasil.com.br/

(http://www.merrilllynch-brasil.com.br, em tal pgina, acessar "Multiplan" e clicar em "Prospecto Preliminar")

Consultores Legais Locais da Companhia Lefosse Advogados At.: Sr. Rodrigo Junqueira Rua Tabapu 1227, 14 andar 01451-000 So Paulo, SP, Brasil Telefone: (11) 3024-6100 Fac-smile: (11) 3024-6200 Consultores Legais Externos da Companhia Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP At.: Sr. Tobias Stirnberg Rua Colmbia, 325 01438-000 So Paulo, SP, Brasil Telefone: (11) 3927-7701 Fac-smile: (11) 3927-7777

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Consultores Legais Externos dos Consultores Legais Locais dos Coordenadores Coordenadores Pinheiro Guimares Advogados White & Case LLP At.: Sr. Francisco J. Pinheiro Guimares/Sra. Ivie At.: Sr. Donald Baker Moura Alves Av. Brig. Faria Lima 2277, 4 andar Av. Paulista 1842, 24 andar 01452-000 So Paulo, SP, Brasil 01310-923 So Paulo, SP, Brasil Telefone: (11) 3147-5600 Telefone: (11) 4501-5000 Fac-smile: (11) 3147-5611 Fac-smile: (11) 4501-5025 Auditores Independentes da Companhia Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes At.: Roberto Paulo Kenedi Av. Pres. Wilson, 231, 22 andar 20030-021 Rio de Janeiro, RJ, Brasil Telefone: (21) 3981-0611 Fac-smile: (21) 3981-0600

Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. At.: Sr. Marcio F. Ostwald Praia de Botafogo 370, 5 ao 8 andares 22250-040 Rio de Janeiro, RJ, Brasil Telefone: (21) 3263-7000 Fac-smile: (21) 3263-7004

Declaraes de Veracidade das Informaes

As declaraes da Companhia e do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 encontram-se anexas a este Prospecto.

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INFORMAES SOBRE A OFERTA

Composio do Capital Social

Na data deste Prospecto, nosso capital social de R$1.761.662.147,38, totalmente subscrito e integralizado, representado por 179.197.214 aes, sendo 167.338.867 aes ordinrias e 11.858.347 aes preferenciais, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal. Nosso capital social poder ser aumentado independentemente de reforma estatutria, at o limite de 91.069.118 aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, que fixar o preo de emisso, a quantidade de aes ordinrias a serem emitidas e as demais condies de subscrio e integralizao das aes dentro do capital autorizado. Nos termos do artigo 15, pargrafo 2, da Lei das Sociedades por Aes, o nmero de aes preferenciais sem direito a voto, ou sujeitas a restrio no exerccio desse direito, no pode ultrapassar 50% do total das aes emitidas. Na data deste Prospecto e, aps a concluso da Oferta, a composio de nosso capital social atender o disposto em referido dispositivo legal. Na data deste Prospecto, a composio do nosso capital social a seguinte: Capital Social Subscrito e Integralizado Quantidade 167.338.867 11.858.347 179.197.214

Espcie e Classe Ordinrias Preferenciais Total

Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais: Capital Social Subscrito e Integralizado Espcie e Classe Ordinrias Preferenciais Total Quantidade 176.338.867,0 11.858.347 188.197.214,0 Valor (R$) 2.148.004.436,30 116.577.711,08 2.264.582.147,38

Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, considerando as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:

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Capital Social Subscrito e Integralizado Espcie e Classe Ordinrias Preferenciais Total Quantidade 177.688.867 11.858.347 189.547.214 Valor (R$) 2.223.442.436,30 116.577.711,08 2.340.020.147,38

Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
Capital Social Subscrito e Integralizado Espcie e Classe Ordinrias Preferenciais Total Quantidade 178.138.867 11.858.347 189.997.214 Valor (R$) 2.248.588.436,30 116.577.711,08 2.365.166.147,38

Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, considerando as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
Capital Social Subscrito e Integralizado Espcie e Classe Ordinrias Preferenciais Total Quantidade 179.488.867 11.858.347 191.347.214 Valor (R$) 2.324.026.436,30 116.577.711,08 2.440.604.147,38

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias e/ou preferenciais de nossa emisso, assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao nosso capital social (i) na data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais.
Na Data Deste Prospecto Aes Acionistas
(1)

Aps a Oferta Aes

(2)

Aes Ordinrias

(%)

Aes Preferenciais

Ordinrias (%) Total (%)

(3)

Preferenciais (%)
(3)

(2)

(%)

Total

(%)

Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres 1700480 Ontario Inc. Tesouraria Outros Total

52.729.430

31,5%

0%

52.729.430

29,4%

53.570.109

30,4%

0%

53.570.109

28,5%

3.293.000 100.000 40.285.133 1.055.945 69.875.359 167.338.86 7

2,0% 0,1% 24,1% 0,6% 41,8% 100,0 %

0 0 11.858.345 0 2 11.858.347

0% 0% 100% 0% 0% 100%

3.293.000 100.000 52.143.478 1.055.945 69.875.361 179.197.21 4

1,8% 0,1% 29,1% 0,6% 39,0% 100,0%

3.345.501 100.000 41.163.258 1.055.945 77.104.054 176.338.867

1,9% 0,1% 23,3% 0,6% 43,7% 100,0 %

0 0 11.858.345 0 2 11.858.347

0% 0% 100 % 0% 0% 100 %

3.345.501 100.000 53.021.603 1.055.945 77.104.056 188.197.214

1,8% 0,1% 28,2% 0,6% 41,0% 100,0%

____________
(1)

Para uma descrio mais detalhada sobre nossos acionistas titulares de mais de 5% do nosso capital social, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia.

59

(2)

(3)

Considera que o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao de Termo de Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres), no montante de at R$50 milhes. Considera que a Acionista 1700480 Ontario Inc. subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no montante de at R$50 milhes.

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias e/ou preferenciais de nossa emisso, assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao nosso capital social (i) na data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais.
Na Data Deste Prospecto Aes Acionistas
(1)

Aps a Oferta Aes

(2)

Aes Ordinrias

(%)

Aes Preferenciais

Ordinrias (%) Total (%)

(3)

Preferenciais (%)
3)

(2)(

(%)

Total

(%)

Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres 1700480 Ontario Inc. Tesouraria Outros Total

52.729.430

31,5%

0%

52.729.430

29,4%

53.570.109

30,1%

0%

53.570.109

28,3%

3.293.000 100.000 40.285.133 1.055.945 69.875.359 167.338.86 7

2,0% 0,1% 24,1% 0,6% 41,8% 100,0 %

0 0 11.858.345 0 2 11.858.347

0% 0% 100% 0% 0% 100%

3.293.000 100.000 52.143.478 1.055.945 69.875.361 179.197.21 4

1,8% 0,1% 29,1% 0,6% 39,0% 100,0%

3.345.501 100.000 41.163.258 1.055.945 78.454.054 177.688.867

1,9% 0,1% 23,2% 0,6% 44,2% 100,0 %

0 0 11.858.345 0 2 11.858.347

0% 0% 100 % 0% 0% 100 %

3.345.501 100.000 53.021.603 1.055.945 78.454.056 189.547.214

1,8% 0,1% 28,0% 0,6% 41,4% 100,0%

____________
(1) (2)

(3)

Para uma descrio mais detalhada sobre nossos acionistas titulares de mais de 5% do nosso capital social, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia. Considera que o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao de Termo de Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres), no montante de at R$50 milhes. Considera que a Acionista 1700480 Ontario Inc. subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no montante de at R$50 milhes.

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias e/ou preferenciais de nossa emisso, assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao nosso capital social (i) na data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais.

60

Na Data Deste Prospecto Aes Acionistas(1) Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres 1700480 Ontario Inc. Tesouraria Outros Total Aes Ordinrias (%) Aes Preferenciais Ordinrias (%) Total (%)
3) (2)(

Aps a Oferta Aes Preferenciais (%)

3) (2)(

(%)

Total

(%)

52.729.430

31,5%

0%

52.729.430

29,4%

53.570.109

30,1%

0%

53.570.109

28,2%

3.293.000 100.000 40.285.133 1.055.945 69.875.359 52.729.430

2,0% 0,1% 24,1% 0,6% 41,8% 31,5 %

0 0 11.858.345 0 2 0

0% 0% 100% 0% 0% 0%

3.293.000 100.000 52.143.478 1.055.945 69.875.361 52.729.430

1,8% 0,1% 29,1% 0,6% 39,0% 29,4%

3.345.501 100.000 41.163.258 1.055.945 78.904.054 178.138.867

1,9% 0,1% 23,1% 0,6% 44,3% 100,0 %

0 0 11.858.345 0 2 11.858.347

0% 0% 100 % 0% 0% 100 %

3.345.501 100.000 53.021.603 1.055.945 78.904.056 189.997.214

1,8% 0,1% 27,9% 0,6% 41,5% 100,0%

____________
(1) (2)

(3)

Para uma descrio mais detalhada sobre nossos acionistas titulares de mais de 5% do nosso capital social, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia. Considera que o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao de Termo de Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres), no montante de at R$50 milhes. Considera que a Acionista 1700480 Ontario Inc. subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no montante de at R$50 milhes.

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias e/ou preferenciais de nossa emisso, assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao nosso capital social (i) na data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais.
Na Data Deste Prospecto Aes Acionistas
(1)

Aps a Oferta Aes

(2)(

Aes Ordinrias

(%)

Aes Preferenciais

Ordinrias (%) Total (%)

3)

Preferenciais (%)
2)(3)

(%)

Total

(%)

Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres 1700480 Ontario Inc. Tesouraria Outros Total

52.729.430

31,5%

0%

52.729.430

29,4%

53.570.109

29,8%

0%

53.570.109

28,0%

3.293.000 100.000 40.285.133 1.055.945 69.875.359 167.338.86 7

2,0% 0,1% 24,1% 0,6% 41,8% 100,0 %

0 0 11.858.345 0 2 11.858.347

0% 0% 100% 0% 0% 100%

3.293.000 100.000 52.143.478 1.055.945 69.875.361 179.197.21 4

1,8% 0,1% 29,1% 0,6% 39,0% 100,0%

3.345.501 100.000 41.163.258 1.055.945 80.254.054 179.488.867

1,9% 0,1% 22,9% 0,6% 44,7% 100,0 %

0 0 11.858.345 0 2 11.858.347

0% 0% 100 % 0% 0% 100 %

3.345.501 100.000 53.021.603 1.055.945 80.254.056 191.347.214

1,7% 0,1% 27,7% 0,6% 41,9% 100,0%

____________
(1)

Para uma descrio mais detalhada sobre nossos acionistas titulares de mais de 5% do nosso capital social, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia.

61

(2)

(3)

Considera que o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao de Termo de Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres), no montante de at R$50 milhes. Considera que a Acionista 1700480 Ontario Inc. subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no montante de at R$50 milhes.

Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso As tabelas abaixo indicam as cotaes mnima, mdia e mxima para as aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA, a partir do incio da negociao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA, para os perodos indicados.
Reais por Ao Ordinria Mdia Diria Negociada (em R$ milhes) 2,610 6,548 10,909 8,841 17,164

Anos 2008 ................................................. 2009(1)(2) ............................................ 2010(3)(4) ............................................ 2011(5)(6) ............................................ 2012(7)(8) ............................................

Mnima 8,60 12,31 28,01 28,70 35,60

Mdia 17,11 21,63 33,04 34,09 49,55

Mxima 22,00 34,50 40,75 39,03 63,18

Fonte: BM&FBOVESPA. (1) A partir de 1 de maio de 2009, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex dividendos no que se refere ao pagamento de dividendos referente ao exerccio social de 31 de dezembro de 2008, aprovado por meio da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2009. (2) Em 24 de setembro de 2009, por meio de Reunio do Conselho de Administrao, foi aprovado o aumento de capital da Companhia com a emisso de 26.000.000 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, objeto de distribuio pblica primria, ao preo de emisso de R$ 26,50 por ao, perfazendo um aumento do capital social da Companhia no montante de R$ 689.000.000,00, data em que se iniciaram as negociaes ex direitos de tais aes. (3) A partir de 3 de maio de 2010, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex dividendos no que se refere ao pagamento de dividendos referente ao exerccio social de 31 de dezembro de 2009, aprovado por meio da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2010. (4) Em 18 de janeiro de 2010, por meio de Reunio do Conselho de Administrao, foi aprovado o aumento de capital da Companhia com a emisso privada de 1.497.773 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, ao preo de emisso de R$ 11,06 por ao, perfazendo um aumento do capital social da Companhia no montante de R$ 16.565.369,38, data em que se iniciaram as negociaes ex direitos de tais aes. (5) A partir de 2 de maio de 2011, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex dividendos no que se refere ao pagamento de dividendos referente ao exerccio social de 31 de dezembro de 2010, aprovado por meio da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 29 de abril de 2012. (6) A partir de 24 de novembro de 2011, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex juros no que se refere ao pagamento de juros sobre capital prprio, aprovado por meio da Reunio do Conselho de Administrao realizada em 22 de novembro de 2011. (7) A partir de 2 de maio de 2012, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex dividendos no que se refere ao pagamento de dividendos referente ao exerccio social de 31 de dezembro de 2011, aprovado por meio da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2012. (8) A partir de 12 de dezembro de 2012, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex juros no que se refere ao pagamento de juros sobre capital prprio, aprovado por meio da Reunio do Conselho de Administrao realizada em 11 de dezembro de 2012. Reais por Ao Ordinria

62

Trimestres 2010 Primeiro Trimestre ............................. Segundo Trimestre ............................ Terceiro Trimestre ............................. Quarto Trimestre ............................... 2011 Primeiro Trimestre ............................. Segundo Trimestre ............................ Terceiro Trimestre ............................. Quarto Trimestre ............................... 2012 Primeiro Trimestre ............................. Segundo Trimestre ............................ Terceiro Trimestre ............................. Quarto Trimestre ............................... Fonte: BM&FBOVESPA.

Mnima 28,80 28,01 31,40 33,64

Mdia 30,46 30,97 33,26 37,35

Mxima 34,00 35,25 35,90 40,75

Mdia Diria Negociada (em R$ milhes) 10,628 8,961 8,431 15,576

30,00 32,00 28,70 34,00

32,91 34,69 32,96 35,81

36,34 36,75 35,47 39,03

9,201 7,420 9,590 9,147

35,60 40,90 49,11 57,20

39,80 45,37 53,11 59,76

43,80 49,75 61,03 63,18

15,844 18,784 19,262 14,803

Reais por Ao Ordinria Mdia Diria Negociada (em R$ milhes) 13,901 21,219 15,745 13,106 15,548 21,384

ltimos Seis Meses Agosto 2012 ...................................... Setembro 2012 .................................. Outubro 2012 .................................... Novembro 2012 ................................. Dezembro 2012 ................................. Janeiro 2013...................................... Fonte: BM&FBOVESPA.

Mnima 50,87 52,89 58,50 57,20 58,79 56,70

Mdia 51,86 56,82 60,40 58,70 60,16 58,73

Mxima 52,50 61,03 63,18 59,92 61,30 60,20

Descrio da Oferta A Oferta compreender a distribuio pblica primria das Aes no Brasil, sob a coordenao dos Coordenadores, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400, da Instruo CVM 471 e das demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, para Investidores Estrangeiros, de acordo com as disposies do Contrato de Colocao Internacional. Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais) poder ser acrescida das Aes do Lote Suplementar, conforme Opo de Lote Suplementar. O Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio, inclusive, e por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores. Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do

63

Anncio de Incio, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a nosso critrio, em comum acordo com os Coordenadores, ser acrescida das Aes Adicionais. Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, ns e os Coordenadores no pretendemos realizar nenhum registro da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos, nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas. Preo por Ao O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, a escolha do critrio para determinao do Preo por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos nossos acionistas e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido tendo como parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento no contexto da Oferta. Os Acionistas, no mbito da Oferta Prioritria, e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013 foi de R$55,88 por ao ordinria de emisso da Companhia, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. No mbito da Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia (incluindo operaes de total return swap) so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas. Para mais informaes, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas." deste Prospecto.

64

Nos termos da Instruo CVM n. 530, de 22 de novembro de 2012, fica vedada a aquisio das Aes por investidores que tenham realizado vendas a descoberto de aes ordinrias de emisso da Companhia na data de fixao do Preo por Ao e nos cinco preges que a antecedem. So consideradas vendas a descoberto aquelas realizadas por investidores que no sejam titulares das aes, ou cuja titularidade resulte de emprstimo ou outro contrato de efeito equivalente. Ademais, so consideradas operaes de um mesmo investidor as vendas a descoberto e as aquisies de aes realizadas em seu prprio nome ou por meio de qualquer veculo cuja deciso de investimento esteja sujeita sua influncia. Fundos de investimento cujas decises de investimento sejam tomadas pelo mesmo gestor no sero considerados um nico investidor para efeito do disposto neste item, desde que as operaes estejam enquadradas nas respectivas polticas de investimento de cada fundo. A vedao prevista neste item no se aplica nos seguintes casos: (i) operaes realizadas por pessoas jurdicas no exerccio da atividade de formador de mercado de aes ordinrias de emisso da Companhia, conforme definida na norma especfica; e (ii) operaes posteriormente cobertas por aquisio em mercado da quantidade total de aes correspondente posio a descoberto at, no mximo, dois preges antes da data de fixao do Preo por Ao. Quantidade, Valor, Espcie e Recursos Lquidos Aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
Comisses e (1)(2) Despesas (R$) 2,30 20.677.770,86 Recursos (1) Lquidos (R$) 53,58 482.242.229,14

Oferta Por Ao .................. Total ........................

(1)

Quantidade 1,00 9.000.000

Valor

(1)

(R$)

55,88 502.920.000,00

(2)

Com base no valor de R$55,88, com base na cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. Despesas estimadas a serem pagas conforme apresentado na tabela Custos da Oferta deste Prospecto.

Aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
Recursos (1) Comisses e Lquidos (1)(2) Despesas (R$) (R$) 2,26 23.391.367,98 53,62 554.966.632,02

Oferta Por Ao .................. Total ........................

(1)

Quantidade 1,00 10.350.000

Valor

(1)

(R$)

55,88 578.358.000,00

(2)

Com base no valor de R$55,88, com base na cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. Despesas estimadas a serem pagas conforme apresentado na tabela Custos da Oferta deste Prospecto.

Aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
Oferta Quantidade Valor
(1)

(R$)

Comisses

e Recursos

65

Despesas Por Ao .................. Total ........................

(1)

(1)(2)

(R$)

Lquidos (R$)

(1)

1,00

10.800.000

55,88 603.504.000,00

2,25 24.295.506,01

53,63 579.208.493,99

(2)

Com base no valor de R$55,88, com base na cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. Despesas estimadas a serem pagas conforme apresentado na tabela Custos da Oferta deste Prospecto.

Aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
Recursos (1) Comisses e Lquidos (1)(2) Despesas (R$) (R$) 2,25 24.295.900,35 53,63 579.208.099,65

Oferta Por Ao .................. Total ........................

(1)

Quantidade 1,00 10.800.000

Valor

(1)

(R$)

55,88 603.504.000,00

(2)

Com base no valor de R$55,88, com base na cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. Despesas estimadas a serem pagas conforme apresentado na tabela Custos da Oferta deste Prospecto.

Capital Social A totalidade dos recursos lquidos provenientes da Oferta sero destinados nossa conta de capital social. Custos da Oferta As comisses e despesas da Oferta sero pagas por ns. A tabela abaixo indica as comisses e as despesas da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
% e m Re lao ao Custo por Ao (1) Valor Total da O fe rta (R$) 3,17% 1,20% 0,32% 0,40% 1,25% 0,94% 0,34% 0,02% 0,01% 0,16% 0,22% 0,20% 4,11% 1,77 0,67 0,18 0,22 0,70 0,53 0,19 0,01 0,01 0,09 0,12 0,11 2,30 % e m Re lao ao Pre o por Ao 3,17% 1,20% 0,32% 0,40% 1,25% 0,94% 0,34% 0,02% 0,01% 0,16% 0,22% 0,20% 4,11%

Custos Comisse s da O fe rta Comisso de Coordenao Comisso de Colocao Comisso de Garantia Firme de Liquidao Comisso de Incentivo De spe sas da O fe rta (2) T ributos e Outras Retenes Registro da Oferta pela CVM Registro da Oferta pela ANBIMA Advogados e Consultores Auditores Outros(3) Total de Comisse s e De spe sas da O fe rta
(1)

Custo da Companhia (1) (R$) 15.948.977,91 6.035.040,00 1.615.757,91 2.011.680,00 6.286.500,00 4.728.792,95 1.703.460,29 82.870,00 62.462,66 780.000,00 1.100.000,00 1.000.000,00 20.677.770,86

Custo Total (1) (R$) 15.948.977,91 6.035.040,00 1.615.757,91 2.011.680,00 6.286.500,00 4.728.792,95 1.703.460,3 82.870,00 62.462,66 780.000,00 1.100.000,00 1.000.000,00 20.677.770,86

(2) (3)

__________ Com base no valor de R$55,88, com base na cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. Despesas estimadas. Custos com publicidade, apresentaes de roadshow e outros.

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(4)

(5)

Considera que o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever a totalidade das Aes que cabia a este e Multiplan Planejamento em conjunto na Oferta Prioritria. Considera que o acionista 1700480 Ontario subscrever a totalidade das Aes que cabia a esta na Oferta Prioritria.

Alm da remunerao prevista acima, nenhuma outra ser contratada ou paga aos Coordenadores, direta ou indiretamente, por fora ou em decorrncia do Contrato de Distribuio sem prvia manifestao da CVM.

Aprovaes Societrias
A realizao da Oferta foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em 17 de fevereiro de 2013, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em 25 de fevereiro de 2013 e publicada no DOERJ e no jornal "Valor Econmico" em 19 de fevereiro de 2013. O Conselho de Administrao da Companhia, previamente concesso do registro da Oferta pela CVM, em reunio cuja ata ser publicada no jornal "Valor Econmico" na data de publicao do Anncio de Incio e ser protocolada na JUCERJA e publicada no DOERJ, aprovar a emisso das Aes, dentro do limite do capital autorizado, e o Preo por Ao, a ser calculado de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, e aferido tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e o resultado do Procedimento de Bookbuilding.

Pblico Alvo
Os Coordenadores realizaro a Oferta aos Acionistas, aos Investidores No Institucionais e aos Investidores Institucionais de acordo com o disposto no Contrato de Distribuio, por si e/ou por meio das Instituies Consorciadas. Os Agentes de Colocao Internacional realizaro esforos de colocao das Aes no exterior para Investidores Estrangeiros, nos termos do Contrato de Colocao Internacional, sendo que os Investidores Estrangeiros devero investir nas Aes por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

Cronograma Estimado da Oferta

Encontra-se abaixo um cronograma estimado das principais etapas da Oferta:

67

N. 1.

2. 3.

4. 5. 6.

7. 8. 9. 10. 11.

12.

13. 14. 15. 16. 17. __

(1)

Evento Protocolo na ANBIMA do pedido de anlise prvia por meio do procedimento simplificado previsto na Instruo CVM 471 Divulgao do aviso de fato relevante sobre o pedido de registro da Oferta (nas pginas da Internet da Companhia e da CVM) Disponibilizao da minuta do Prospecto Preliminar (nas pginas da Internet da Companhia, da CVM, da BM&FBOVESPA e da ANBIMA) Publicao do aviso de fato relevante sobre o pedido de registro da Oferta Publicao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Instituies Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio das apresentaes para potenciais investidores (2) Incio do Procedimento de Bookbuilding Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Data para cesso de direito de prioridade para os Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas Republicao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Instituies Consorciadas) Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas Data de Corte da Oferta Prioritria Incio do perodo para cesso de direito de prioridade para os Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas Trmino do perodo para cesso de direito de prioridade para os Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas Data de Reserva da Oferta Prioritria Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo Encerramento das apresentaes para potenciais investidores Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo por Ao Aprovao do Preo por Ao pela Companhia Assinatura do Contrato de Distribuio e dos demais contratos relacionados Oferta Incio do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar Registro da Oferta pela CVM Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo Incio das negociaes das Aes objeto da Oferta na BM&FBOVESPA Data de Liquidao Encerramento do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar Data limite para a liquidao das Aes do Lote Suplementar Data limite para a publicao do Anncio de Encerramento

Data de Realizao/ Data Prevista (1) 18/02/2013

19/02/2013 15/03/2013

20/03/2013 21/03/2013 at 17h 22/03/2013

28/03/2013 01/04/2013 02/04/2013 at 17h 03/04/2013 04/04/2013

05/04/2013

08/04/2013 10/04/2013 03/05/2013 08/05/2013 04/10/2013

(2)

(3)

As datas previstas para os eventos futuros so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, prorrogaes e antecipaes sem aviso prvio, a nosso critrio e a critrio dos Coordenadores. Ainda, caso ocorram alteraes das circunstncias, revogao ou modificao da Oferta, tal cronograma poder ser alterado. Para mais informaes, ver sees "Informaes sobre a Oferta Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta" e "Informaes sobre a Oferta Suspenso e Cancelamento da Oferta" deste Prospecto. Para informaes sobre posterior alienao de Aes que eventualmente venham a ser liquidadas pelos Coordenadores em decorrncia do exerccio da garantia firme, ver seo "Informaes sobre a Oferta Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional Garantia Firme de Liquidao" deste Prospecto. As apresentaes para potenciais investidores (roadshow) ocorrero no Brasil e no exterior.

Procedimento da Oferta
As Instituies Participantes da Oferta efetuaro a colocao pblica das Aes no Brasil, em mercado de balco no organizado, observado o disposto na Instruo CVM 400 e os esforos de disperso acionria previstos no Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, por meio da Oferta Prioritria, realizada pelas Instituies Participantes da Oferta, da Oferta de Varejo, realizada pelas Instituies Participantes da Oferta, e da Oferta Institucional, realizada exclusivamente pelos Coordenadores e pelos

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Agentes de Colocao Internacional. O plano de distribuio da Oferta, organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400, e do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, no que diz respeito aos esforos de disperso acionria, com a expressa anuncia da Companhia, leva em considerao as relaes com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica da Companhia e dos Coordenadores, observado, entretanto, que os Coordenadores (i) asseguraro a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes, o tratamento justo e equitativo aos investidores, e que os representantes de venda das Instituies Participantes da Oferta recebam previamente exemplar do Prospecto Preliminar para leitura obrigatria e que suas dvidas possam ser esclarecidas por pessoa designada pelo Coordenador Lder; e (ii) realizaro os esforos de disperso acionria previstos no Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2.

Oferta Prioritria
No contexto da Oferta Prioritria, o montante de 3.000.000 de Aes, ou seja, um tero das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser destinada prioritariamente colocao pblica aos Acionistas que desejarem exercer seu direito de prioridade de acordo com o procedimento abaixo indicado: (i) os Acionistas podero ceder seus respectivos direitos de prioridade, no todo ou em parte, para subscrio das Aes destinadas Oferta Prioritria, desde que sejam atendidas, cumulativamente, as seguintes condies: (a) o cessionrio seja (i) controlador (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes)do Acionista cedente; (ii) controlado (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista cedente; (iii) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista cedente; ou (iv) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja controlador ou controlado do Acionista cedente; (b) o Acionista cedente e o cessionrio (que dever atender aos requisitos da alnea (a) acima) celebrem termo de cesso de direito de prioridade, conforme modelo anexo ao Prospecto Preliminar ("Termo de Cesso de Direitos de Prioridade"); e (c) exclusivamente em 21 de maro de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas, ou exclusivamente em 1 de abril de 2013 e em 2 de abril de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas, uma via do Termo de Cesso devidamente firmado, com firma reconhecida, e, no caso de pessoas jurdicas, acompanhado de cpia dos documentos que comprovem os respectivos poderes de representao, e, em qualquer caso, acompanhado de documentos que comprovem o disposto na alnea (a) acima, seja entregue ao Coordenador Lder (Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10 andar, CEP 04542-000, So Paulo, SP, aos cuidados do Sr. Daniel Santiago, telefone (11) 3701-6000); na Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas ou na Data de Reserva da Oferta Prioritria, cada um dos Acionistas interessados em participar da Oferta Prioritria dever realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto neste inciso, nos incisos (x), (xii) e (xiii) abaixo e no item "Cancelamento dos Pedidos de Reserva" deste Prospecto, mediante preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria com uma nica Instituio Participante da Oferta. Os Acionistas podero estipular, no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sem necessidade de posterior confirmao, sendo que, caso o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao valor estabelecido pelo Acionista, o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser automaticamente cancelado. Como condio eficcia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, cada Acionista dever indicar obrigatoriamente no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria se ou no Pessoa Vinculada. Adicionalmente, os Acionistas devero estipular, no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um valor mximo de investimento. As Instituies Participantes da Oferta somente atendero os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria realizados por Acionistas titulares de conta nelas aberta ou mantida pelo respectivo investidor. Recomenda-se aos Acionistas interessados na realizao

(ii)

69

de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria que (a) leiam cuidadosamente os termos e condies estipulados no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, especialmente os procedimentos relativos liquidao da Oferta e as informaes constantes do Prospecto Preliminar; (b) verifiquem com a Instituio Participante da Oferta de sua preferncia, antes de realizar o seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, se essa, a seu exclusivo critrio, exigir a manuteno de recursos em conta nela aberta e/ou mantida, para fins de garantia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (c) entrem em contato com a Instituio Participante da Oferta de sua preferncia para obter informaes mais detalhadas sobre o prazo estabelecido pela Instituio Participante da Oferta para a realizao do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ou, se for o caso, para a realizao do cadastro na Instituio Participante da Oferta, tendo em vista os procedimentos operacionais adotados por cada Instituio Participante da Oferta; (d) caso as aes de emisso da Companhia, de sua titularidade, estejam custodiadas na Instituio Escrituradora, se certifiquem de que seus respectivos cadastros esto atualizados na Instituio Escrituradora, observando os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos; e (e) caso as aes de emisso da Companhia, de sua titularidade, estejam custodiadas na BM&FBOVESPA, se certifiquem de que seus respectivos cadastros esto atualizados em uma das Instituies Participantes da Oferta, observando os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos; (iii) antes de apresentarem seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, os Acionistas que no sejam residentes e domiciliados ou com sede no Brasil devero se certificar que no existem restries legais ou regulamentares em suas respectivas jurisdies que impeam ou restrinjam sua participao na Oferta Prioritria; adicionalmente, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida, no exterior, exclusivamente aos Acionistas residentes e domiciliados ou com sede no exterior que sejam considerados Investidores Estrangeiros; os Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas devero realizar seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria exclusivamente em na Data de Reserva da Oferta Prioritria, sendo que os Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas devero, necessariamente, indicar no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria a sua condio de Pessoa Vinculada e realizar seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria exclusivamente na Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas; ser assegurado a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria subscrever Aes at o limite proporcional de participao de tal Acionista no capital social total da Companhia, sendo que cada ao ordinria de emisso da Companhia de titularidade do Acionista assegurar ao Acionista o direito de subscrever 0,0168405671 Ao e cada ao preferencial de emisso da Companhia de titularidade do Acionista assegurar ao Acionista o direito de subscrever 0,0168405671 Ao ("Limite de Subscrio Proporcional"), e, portanto, no ser realizado rateio no mbito da Oferta Prioritria; a verificao do Limite de Subscrio Proporcional de cada um dos Acionistas que seja Pessoa Vinculada ser realizada na Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, e de cada um dos Acionistas que no seja Pessoa Vinculada ser realizada na Data de Corte da Oferta Prioritria, em ambos os casos, conforme as respectivas posies em custdia em tal data na BM&FBOVESPA e na Instituio Escrituradora, desconsiderando-se as fraes; as Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido alocadas na Oferta Prioritria sero destinadas Oferta de Varejo; no haver possibilidade de solicitao de subscrio de sobras na Oferta Prioritria; os Acionistas que desejarem subscrever Aes em quantidade superior ao seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, podero participar (a) da Oferta de Varejo, se forem Investidores No Institucionais, desde que atendam as condies aplicveis Oferta de Varejo, de acordo com o procedimento ali previsto; ou (b) da Oferta Institucional, se forem Investidores Institucionais, desde que atendam as condies aplicveis Oferta Institucional, de acordo com o

(iv)

(v)

(vi)

(vii) (viii)

70

procedimento ali previsto; (ix) at as 12h do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, sero informados a cada Acionista pela Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, por meio do seu respectivo endereo eletrnico, ou, na sua ausncia, por fac-smile, telefone ou correspondncia, a Data de Liquidao, a quantidade de Aes alocadas, o Preo por Ao e o valor do respectivo investimento, sendo que, em qualquer caso, o valor do investimento ser limitado quele indicado no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; at as 10h30min da Data de Liquidao, cada Acionista dever efetuar o pagamento, em recursos imediatamente disponveis, em moeda corrente nacional, do valor indicado no inciso (ix) acima Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sob pena de, em no o fazendo, ter seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria automaticamente cancelado; at as 16h da Data de Liquidao, a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, por meio da BM&FBOVESPA, entregar as Aes alocadas ao respectivo Acionista de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de Distribuio, desde que efetuado o pagamento previsto no inciso (x) acima; caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Acionista ou a sua deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Acionista poder desistir do respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (1) at as 16h do quinto dia til subsequente data de disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (2) at as 16h do quinto dia til subsequente data em que o investidor for comunicado diretamente pela Instituio Participante da Oferta sobre a suspenso ou a modificao da Oferta, nos casos das alneas (b) e (c) acima. Adicionalmente, os casos das alneas (b) e (c) acima sero imediatamente divulgados por meio de Anncio de Retificao, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. No caso da alnea (c) acima, aps a publicao do Anncio de Incio, a respectiva Instituio Participante da Oferta dever acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o respectivo Acionista est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Acionista no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser considerado vlido e o Acionista dever efetuar o pagamento do valor do investimento. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (x) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste inciso, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento do respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; e caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de cancelamento ou revogao da Oferta, todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero cancelados e a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria comunicar ao respectivo Acionista o cancelamento da Oferta, o que poder ocorrer, inclusive, mediante publicao de aviso ao mercado. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (x) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados da comunicao do cancelamento da Oferta.

(x)

(xi)

(xii)

(xiii)

71

O Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) manifestou administrao da Companhia sua inteno de subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao de Termo de Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres). A Acionista 1700480 Ontario Inc. manifestou administrao da Companhia sua inteno de subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional. O valor a ser subscrito pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) e pela Acionista 1700480 Ontario, em conjunto, estimado em R$100.000.000,00. O Acionista que no exercer seu direito de prioridade no mbito da Oferta Prioritria ou exercer seu direito de prioridade no mbito da Oferta Prioritria subscrevendo quantidade de aes abaixo de sua respectiva proporo na posio acionria poder ser diludo. Para mais informaes, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Os investidores que subscreverem Aes no mbito da Oferta experimentaro uma diluio imediata no valor contbil de suas aes aps a Oferta e, se formos liquidados pelo nosso valor contbil, os investidores podero no receber o valor total de seu investimento.", deste Prospecto.

Oferta de Varejo
No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, 10%, e, a critrio dos Coordenadores, o montante de, no mximo, 15% do total das Aes das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar, ser destinado colocao pblica para Investidores No Institucionais que realizem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo de acordo com as condies ali previstas e o procedimento abaixo indicado (sendo computadas, no clculo dos percentuais acima, as Aes objeto de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, entre o valor mnimo de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00, realizados por Acionistas que sejam considerados Investidores No Institucionais): (i) durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo ou na Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, conforme o caso, cada um dos Investidores No Institucionais interessados em participar da Oferta dever realizar Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto neste inciso, nos incisos (iii), (vi), (viii) e (ix) abaixo e no item "Cancelamento dos Pedidos de Reserva" deste Prospecto, mediante preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo com uma nica Instituio Participante da Oferta, observados o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 por Investidor No Institucional. Os Investidores No Institucionais podero estipular, no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sem necessidade de posterior confirmao, sendo que, caso o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao valor estabelecido pelo Investidor No Institucional, o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado. Como condio eficcia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, cada Investidor No Institucional dever indicar obrigatoriamente no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo se ou no Pessoa Vinculada. As Instituies Participantes da Oferta somente atendero os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais titulares de conta nelas aberta ou mantida pelo respectivo investidor. Recomenda-se aos Investidores No Institucionais interessados na realizao de Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo que (a) leiam cuidadosamente os termos e condies estipulados no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, especialmente os procedimentos relativos liquidao da Oferta e as informaes constantes do Prospecto Preliminar; (b) verifiquem com a Instituio Participante da Oferta de sua preferncia, antes de

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realizar o seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, se essa, a seu exclusivo critrio, exigir a manuteno de recursos em conta nela aberta e/ou mantida, para fins de garantia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e (c) entrem em contato com a Instituio Participante da Oferta de sua preferncia para obter informaes mais detalhadas sobre o prazo estabelecido pela Instituio Participante da Oferta para a realizao do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ou, se for o caso, para a realizao do cadastro na Instituio Participante da Oferta, tendo em vista os procedimentos operacionais adotados por cada Instituio Participante da Oferta; (ii) os Investidores No Institucionais devero realizar seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo no Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, sendo que os Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas devero, necessariamente, indicar no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo a sua condio de Pessoa Vinculada e realizar seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo exclusivamente na Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, data esta que anteceder em pelo menos sete dias teis a concluso do Procedimento de Bookbuilding; caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente cancelados, exceto pelos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados na Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas; caso o total de Aes objeto dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo (a) seja igual ou inferior ao montante de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver Rateio (conforme definido abaixo), sendo integralmente atendidos todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, de modo que as Aes remanescentes, se houver, sero destinadas aos Investidores Institucionais, no mbito da Oferta Institucional; ou (b) exceda o total de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado rateio entre os Investidores No Institucionais, sendo que (i) at o limite de R$3.000,00, inclusive, o critrio de rateio ser a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas Oferta de Varejo entre os Investidores No Institucionais que tiverem apresentado Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e quantidade total das Aes destinadas Oferta de Varejo; e (ii) uma vez atendido o critrio descrito no item (i) acima, as Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes sero rateadas proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo entre todos os Investidores No Institucionais, desconsiderando-se, entretanto, em ambos os casos, as fraes de Aes ("Rateio"). Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores, a quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo poder ser aumentada at 15% do total das Aes, das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar (observado o disposto o item "Oferta Prioritria" acima), para que os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo excedentes possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o mesmo critrio de Rateio; at as 12h do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, sero informados a cada Investidor No Institucional pela Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio do seu respectivo endereo eletrnico, ou, na sua ausncia, por fac-smile, telefone ou correspondncia, a Data de Liquidao, a quantidade de Aes alocadas (ajustada, se for o caso, em decorrncia do Rateio), o Preo por Ao e o valor do respectivo investimento, sendo que, em qualquer caso, o valor do investimento ser limitado quele indicado no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; at as 10h30min da Data de Liquidao, cada Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento, em recursos imediatamente disponveis, em moeda corrente nacional, do valor indicado no inciso (v) acima Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sob pena de, em no o fazendo, ter seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo automaticamente cancelado;

(iii)

(iv)

(v)

(vi)

73

(vii)

at as 16h da Data de Liquidao, a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio da BM&FBOVESPA, entregar as Aes alocadas ao respectivo Investidor No Institucional de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de Distribuio, desde que efetuado o pagamento previsto no inciso (vi) acima; caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores No Institucionais ou a sua deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Investidor No Institucional poder desistir do respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (1) at as 16h do quinto dia til subsequente data de disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (2) at as 16h do quinto dia til subsequente data em que o investidor for comunicado diretamente pela Instituio Participante da Oferta sobre a suspenso ou a modificao da Oferta, nos casos das alneas (b) e (c) acima. Adicionalmente, os casos das alneas (b) e (c) acima sero imediatamente divulgados por meio de Anncio de Retificao, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. No caso da alnea (c) acima, aps a publicao do Anncio de Incio, a respectiva Instituio Participante da Oferta dever acautelar-se e certificarse, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o respectivo Investidor No Institucional est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Investidor No Institucional no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser considerado vlido e o Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor do investimento. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (vi) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste inciso, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento do respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de cancelamento ou revogao da Oferta, todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo sero cancelados e a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo comunicar ao respectivo Investidor No Institucional o cancelamento da Oferta, o que poder ocorrer, inclusive, mediante publicao de aviso ao mercado. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (vi) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados da comunicao do cancelamento da Oferta.

(viii)

(ix)

Oferta Institucional
As Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido alocadas na Oferta Prioritria e as Aes destinadas Oferta de Varejo que no tiverem sido alocadas na Oferta de Varejo sero destinadas Oferta Institucional, juntamente com as demais Aes, de acordo com o seguinte procedimento: (i) os Investidores Institucionais interessados em participar da Oferta devero apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimento de Bookbuilding, inexistindo pedidos de reserva ou limites mximos de investimento. Cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo os requisitos para participar da Oferta Institucional; no mbito da Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais

(ii)

74

que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia (incluindo operaes de total return swap) so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas. Para mais informaes, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas." deste Prospecto; (iii) caso as intenes de investimento obtidas durante o Procedimento de Bookbuilding excedam o total de Aes remanescentes aps o atendimento da Oferta Prioritria e da Oferta de Varejo, os Coordenadores daro prioridade aos Investidores Institucionais que, a exclusivo critrio dos Coordenadores e da Companhia, melhor atendam o objetivo da Oferta de criar uma base diversificada de investidores, integrada por investidores com diferentes critrios de avaliao das perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional, observado o disposto no plano de distribuio elaborado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400, o qual leva em conta as suas relaes com os clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica; at as 16h do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, os Coordenadores informaro aos Investidores Institucionais a Data de Liquidao, a quantidade de Aes alocadas, o Preo por Ao e o valor do respectivo investimento; a entrega das Aes alocadas dever ser efetivada na Data de Liquidao, mediante pagamento em moeda corrente nacional, vista e em recursos imediatamente disponveis, do Preo por Ao multiplicado pela quantidade de Aes alocadas, de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de Distribuio; caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores Institucionais ou a sua deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Investidor Institucional poder desistir da respectiva inteno de investimento, devendo, para tanto, informar sua deciso ao Coordenador que tenha recebido a respectiva inteno de investimento (1) at as 16h do quinto dia til subsequente data de disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (2) at as 16h do quinto dia til subsequente data em que o investidor for comunicado diretamente pelo Coordenador sobre a suspenso ou a modificao da Oferta, nos casos das alneas (b) e (c) acima.

(iv)

(v)

(vi)

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Adicionalmente, os casos das alneas (b) e (c) acima sero imediatamente divulgados por meio de Anncio de Retificao, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. No caso da alnea (c) acima, aps a publicao do Anncio de Incio, a respectivo Coordenador dever acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o respectivo Investidor Institucional est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Investidor Institucional no informe sua deciso de desistncia da inteno de investimento nos termos deste inciso, a inteno de investimento ser considerada vlida e o Investidor Institucional dever efetuar o pagamento do valor do investimento. Caso o Investidor Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (v) acima e venha a desistir da inteno de investimento nos termos deste inciso, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento da respectiva inteno de investimento; e (vii) caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de cancelamento ou revogao da Oferta, todas as intenes de investimento sero canceladas e o Coordenador que tenha recebido a respectiva inteno de investimento comunicar ao respectivo Investidor Institucional o cancelamento da Oferta, o que poder ocorrer, inclusive, mediante publicao de aviso ao mercado. Caso o Investidor Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (v) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados da comunicao do cancelamento da Oferta.

Cancelamento dos Pedidos de Reserva

Caso haja descumprimento ou indcios de descumprimento, por qualquer das Instituies Consorciadas, de qualquer das obrigaes previstas no respectivo instrumento de adeso ao Contrato de Distribuio ou em qualquer contrato celebrado no mbito da Oferta, ou, ainda, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400 e, especificamente, na hiptese de manifestao indevida na mdia durante o perodo de silncio, emisso indevida de pesquisas e relatrios pblicos sobre a Companhia e/ou divulgao indevida da Oferta, conforme previsto no artigo 48 da Instruo CVM 400, tal Instituio Consorciada, a critrio exclusivo dos Coordenadores e sem prejuzo das demais medidas julgadas cabveis pelos Coordenadores, (i) deixar imediatamente de integrar o grupo de instituies responsveis pela colocao das Aes, devendo cancelar todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e todos os boletins de subscrio que tenha recebido e informar imediatamente os respectivos investidores sobre o referido cancelamento; (ii) arcar com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Participante da Oferta, incluindo custos com publicaes e honorrios advocatcios, inclusive custos decorrentes de eventuais demandas de potenciais investidores; e (iii) poder deixar, por um perodo de at seis meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de qualquer dos Coordenadores.

Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional

Ns, os Coordenadores e a BM&FBOVESPA (como interveniente anuente) celebraremos o Contrato de Distribuio, cuja cpia ser disponibilizada pelo Coordenador Lder em seu endereo indicado na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto. O Contrato de Distribuio e o Contrato de Colocao Internacional estabelecem que a obrigao dos Coordenadores e dos Agentes de Colocao Internacional de efetuarem a colocao das Aes estar sujeita a determinadas condies, tais como (i) a entrega de opinies legais pelos nossos assessores jurdicos, dos Coordenadores e dos Agentes de Colocao Internacional; (ii) a assinatura de compromissos de restrio negociao de aes ordinrias de nossa emisso, por ns, pelo Sr. Jos

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Isaac Peres, pela Multiplan Planejamento e pela 1700480 Ontario; e (iii) a emisso de cartas de conforto por nossos auditores independentes relativas s nossas demonstraes financeiras consolidadas e demais informaes financeiras contidas neste Prospecto e no Formulrio de Referncia. De acordo com o Contrato de Distribuio e o Contrato de Colocao Internacional, obrigamo-nos a indenizar os Coordenadores e os Agentes de Colocao Internacional em certas circunstncias e contra determinadas contingncias. De acordo com o Contrato de Distribuio, se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) no tiverem sido totalmente liquidadas pelos respectivos investidores, cada um dos Coordenadores, de forma individual e no solidria, liquidar, no ltimo dia do Perodo de Colocao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos Coordenadores indicado na seo "Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional Garantia Firme de Liquidao" deste Prospecto, a totalidade do respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes indicada no Contrato de Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes efetivamente liquidada pelos investidores que as subscreveram. Alm disso, o Contrato de Distribuio prev que ns nos obrigamos, no que diz respeito Oferta, a indenizar os Coordenadores por certas contingncias em determinadas situaes, assim como por ressarcir determinadas despesas por eles incorridas. Adicionalmente, seremos parte do Contrato de Colocao Internacional, que regular os esforos de colocao de Aes no exterior. O Contrato de Colocao Internacional apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los caso eles venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Contrato de Colocao Internacional ou no Offering Memorandum. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas no exterior em relao a essas questes, eles podero ter direito de regresso contra ns por conta desta clusula de indenizao. Adicionalmente, o Contrato de Colocao Internacional possui declaraes especficas em relao observncia de excees s leis de registro de ofertas pblicas de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais. Para informaes sobre os riscos relacionados ao Contrato de Colocao Internacional, ver seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes" deste Prospecto.

Perodo de Colocao
A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o previsto no artigo 52 da Instruo CVM 400. A colocao das Aes dever ser feita pelas Instituies Participantes da Oferta durante o Perodo de Colocao.

Data de Liquidao e Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar

A liquidao fsica e financeira das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) dever ser realizada at o ltimo dia til do Perodo de Colocao, de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de Distribuio. A liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar dever ser realizada at o terceiro dia til contado da respectiva data de exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de publicao do Anncio de Incio, de acordo com o disposto no Contrato de Distribuio. Para mais informaes, veja a seo "Informaes Sobre a Oferta Cronograma Estimado da Oferta" deste Prospecto.

Garantia Firme de Liquidao

Aps a concesso do registro da Oferta pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo, os Coordenadores realizaro a colocao das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais), em regime de garantia

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firme de liquidao, de forma individual e no solidria, de acordo com os limites individuais abaixo descritos e demais disposies previstas no Contrato de Distribuio:
Coordenadores Coordenador Lder .......................................... Bradesco BBI .................................................. BTG Pactual .................................................... Ita BBA .......................................................... BofA Merrill Lynch ........................................... Total ............................................................... Quantidade de Aes 2.700.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 9.000.000 % do Total 30,0% 17,5% 17,5% 17,5% 17,5% 100,00%

Se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) no tiverem sido totalmente liquidadas pelos respectivos investidores, cada um dos Coordenadores, de forma individual e no solidria, liquidar, no ltimo dia do Perodo de Colocao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos Coordenadores, conforme indicado na tabela acima e no Contrato de Distribuio, a totalidade do respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes indicada no Contrato de Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes efetivamente liquidada pelos investidores que as subscreveram. A proporo prevista acima poder ser realocada de comum acordo entre os Coordenadores. Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI Instruo CVM 400, caso os Coordenadores eventualmente venham a subscrever Aes nos termos acima e tenham interesse em vender tais Aes antes da publicao do Anncio de Encerramento, o preo de venda de tais Aes ser o preo de mercado das aes ordinrias de nossa emisso, limitado ao Preo por Ao, sendo certo, entretanto, que o disposto neste pargrafo no se aplica s operaes realizadas em decorrncia das atividades de estabilizao previstas abaixo.

Estabilizao do Preo de Aes Ordinrias de Nossa Emisso

O Coordenador Lder, por meio da Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, realizar atividades de estabilizao do preo de aes ordinrias de nossa emisso, pelo prazo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio, por meio de operaes de compra e venda de aes ordinrias de nossa emisso, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, que ser previamente aprovado pela BM&FBOVESPA e pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM n. 476, de 25 de janeiro de 2005. Aps a concesso do registro da Oferta pela CVM, cpia do Contrato de Estabilizao poder ser obtida com o Coordenador Lder, no endereo indicado na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto. Nos termos do Contrato de Estabilizao, o Coordenador Lder e a Corretora podero escolher livremente as datas em que realizaro as operaes de compra e venda das aes ordinrias de nossa emisso, no estando obrigados a realiz-las em todos os dias ou em qualquer data especfica, podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a qualquer momento, a seu exclusivo critrio.

Restries Negociao de Aes (Lock-up)

Pelo prazo de 90 dias contados da data do Prospecto Definitivo, ns, Sr. Jos Isaac Peres, Multiplan Planejamento e 1700480 Ontario, exceto mediante prvio consentimento por escrito dos Coordenadores e dos Agentes de Colocao Internacional, e observadas determinadas outras excees, conforme previstas nos respectivos Lock-up Agreements, estaremos obrigados a no (i) emitir, ofertar, alienar, contratar a venda, emprestar, onerar, ou de qualquer outra forma dispor, direta ou indiretamente, ou protocolar um pedido de registro nos termos do Securities Act ou da legislao brasileira, em qualquer caso com relao s aes ordinrias de nossa emisso, ou a valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem direito de receber aes ordinrias de nossa emisso, ou a bnus de

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subscrio ou outros direitos de aquisio de aes ordinrias de nossa emisso, ou realizar qualquer operao com os mesmos resultados; ou (ii) realizar qualquer operao de derivativos ou outra operao que transfira a terceiro, no todo ou em parte, qualquer das consequncias econmicas da titularidade de aes ordinrias de nossa emisso, independentemente se tal operao for liquidada por meio da entrega de aes ordinrias de nossa emisso ou outros valores mobilirios, em dinheiro ou de outra forma; ou (iii) anunciar publicamente inteno de realizar qualquer operao prevista nos itens (i) ou (ii) acima. Para mais informaes, veja a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A venda de um nmero significativo de aes de nossa emisso aps a Oferta poder afetar de forma negativa a cotao das aes ordinrias de nossa emisso." deste Prospecto. Contrato de Formador de Mercado Em 4 de maro de 2010, a Companhia contratou a Corretora para a realizao das atividades de formador de mercado das suas aes ordinrias no mbito da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM n 384, de 17 de maro de 2003, o Regulamento do Formador de Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e demais regulamentos pertinentes aos mercados administrados pela BM&FBOVESPA. Os servios de formador de mercado so prestados pela Corretora mediante o aluguel de aes ordinrias de emisso da Companhia, sendo que a Corretora no exercer os direitos de voto inerentes a tais aes ordinrias. O Contrato de Formador de Mercado no prev quantidade mxima de aes ordinrias que sero objeto dos servios de formador de mercado. A Corretora faz jus a uma remunerao fixa mensal de R$12.000,00 e a uma remunerao de sucesso de R$150.000,00 a qual devida somente uma vez na hiptese de as aes de emisso da Companhia passarem a pertencer a determinado ndice de negociao da BM&FBOVESPA. O referido contrato vigorar pelo prazo de 12 meses, a contar de 10 de maro de 2010, prorrogvel por iguais perodos em caso de no haver manifestao contrria das partes, podendo ser resilido e/ou rescindido a qualquer tempo e sem qualquer nus por qualquer das partes, mediante comunicao escrita enviada outra parte com, no mnimo 30 dias de antecedncia da data de resilio e/ou resciso. O Contrato de Formador de Mercado prev que as disputas ou controvrsias a ele relacionadas sero dirimidas por meio de arbitragem. Cpia do Contrato de Formador de Mercado poder ser obtida com a Companhia, no endereo indicado na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto.

Direitos, Vantagens e Restries das Aes Ordinrias de Nossa Emisso

As Aes conferiro aos seus titulares os direitos e as vantagens e estaro sujeitas s restries decorrentes da Lei das Sociedades por Aes, do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2 e do Estatuto Social da Companhia, dentre os quais: (i) direito de voto nas assembleias gerais da Companhia, sendo que cada Ao corresponder a um voto; (ii) direito ao dividendo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) direito de alienao das Aes nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along de 100% do preo); e (iv) direito ao recebimento integral de dividendos e demais proventos de qualquer natureza que a Companhia vier a declarar a partir da Data de Liquidao e da Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar, conforme o caso.

Admisso Negociao das Aes Ordinrias de Nossa Emisso

As aes ordinrias de nossa emisso esto autorizadas para negociao no Nvel 2 de Governana

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Corporativa, segmento especial de negociao de valores mobilirios da BM&FBOVESPA, disciplinado pelo Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, sob o cdigo "MULT3".

Instituio Financeira Escrituradora

A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao das aes ordinrias de nossa emisso a Ita Corretora de Valores S.A.

Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta

Ns e os Coordenadores poderemos requerer que a CVM autorize a modificao ou o cancelamento da Oferta, caso ocorra, a juzo da CVM, alterao substancial, posterior e imprevisvel, nas circunstncias de fato existentes quando da apresentao do pedido de registro da Oferta ou que o fundamentem, acarretando um aumento relevante dos riscos por ns assumidos inerentes prpria Oferta. Ademais, a resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta. O requerimento de modificao da Oferta perante a CVM presumir-se- deferido caso no haja manifestao da CVM em sentido contrrio no prazo de dez dias teis. Adicionalmente, poderemos modificar, a qualquer tempo, a Oferta, a fim de melhor-la em favor dos investidores ou para renncia a condio da Oferta por ns estabelecida, conforme disposto no artigo 25, pargrafo 3, da Instruo CVM 400. Caso o requerimento de modificao das condies da Oferta seja deferido, a CVM poder, por sua prpria iniciativa ou por pedido nosso, prorrogar o prazo para distribuio da Oferta por at 90 dias. Se a Oferta for revogada, os atos de aceitao anteriores ou posteriores revogao sero considerados ineficazes, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, sem qualquer acrscimo, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400, e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes. A revogao ou qualquer modificao da Oferta ser imediatamente divulgada por meio de Anncio de Retificao, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. Em se tratando de modificao da Oferta aps a publicao do Anncio de Incio, as Instituies Participantes da Oferta devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes, de que o manifestante est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Os investidores que j tiverem aderido Oferta devero ser comunicados diretamente a respeito da modificao efetuada para que confirmem, no prazo de cinco dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a declarao de aceitao, sendo que ser presumida a manuteno se no revogarem expressamente suas intenes de investimento no Procedimento de Bookbuilding ou seus Pedidos de Reserva. Nessa hiptese, as Instituies Participantes da Oferta presumiro que os investidores pretendem manter a declarao de aceitao. Os investidores que revogarem expressamente suas intenes de investimento no Procedimento de Bookbuilding ou seus Pedidos de Reserva, na hiptese de modificao da Oferta, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores depositados, que sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do recebimento da revogao da aceitao. Alm das hipteses de revogao da declarao de aceitao da Oferta pelo investidor previstas neste Prospecto e nos artigos 20 e 27 da Instruo CVM 400, no h quaisquer outras hipteses em que o investidor possa revogar sua declarao de aceitao da Oferta.

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Suspenso e Cancelamento da Oferta

Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (i) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma oferta que (a) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do registro; ou (b) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que depois de obtido o respectivo registro; e (ii) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Encerrado tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. Ademais, a resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta. A suspenso ou o cancelamento da Oferta ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta, sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o quinto dia til subsequente ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores depositados, que sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do recebimento da revogao da aceitao ou da comunicao do cancelamento, conforme o caso.

Informaes Adicionais
No h inadequao especfica da Oferta a certo grupo ou categoria de investidor. Como todo e qualquer investimento em valores mobilirios de renda varivel, o investimento nas Aes apresenta riscos e possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees "Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia" e "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes" deste Prospecto, nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras da Companhia e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto, para melhor compreenso de nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.. Os Coordenadores recomendam aos investidores, antes de tomar qualquer deciso de investimento relativa Oferta, a consulta a este Prospecto e ao Formulrio de Referncia. A leitura deste Prospecto e do Formulrio de Referncia possibilita uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta, dos fatores de risco e dos demais riscos a ela inerentes. Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, ns e o Coordenador Lder solicitamos o registro da Oferta em [] de [] de 2013, estando a Oferta sujeita anlise prvia pela ANBIMA por meio do procedimento simplificado e prvia aprovao pela CVM. Mais informaes sobre a Oferta podero ser obtidas com as Instituies Participantes da Oferta nos respectivos endereos indicados na seo "Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto.

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RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES

Coordenador Lder
Alm do relacionamento referente Oferta e ao referido nesta seo, o Credit Suisse no possui atualmente qualquer relacionamento conosco. Poderemos, no futuro, contratar o Credit Suisse ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Determinadas carteiras de investimento (Resoluo CMN 2.689) e fundos de investimento, cujos ativos so custodiados pelo Coordenador Lder, possuem aes de nossa emisso em todos os casos, participaes minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social. Alm disso, em 4 de maro de 2010, contratamos a Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, para a realizao das atividades de formador de mercado das nossas aes ordinrias no mbito da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM n 384, de 17 de maro de 2003, o Regulamento do Formador de Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e demais regulamentos pertinentes aos mercados administrados pela BM&FBOVESPA. Para mais informaes, vide a seo Informaes Sobre a Oferta Formador de Mercado, deste prospecto. O Credit Suisse Securities (Europe) Limited e/ou suas afiliadas podem celebrar, no exterior, operaes de derivativos de Aes com seus clientes. O Credit Suisse Securities (Europe) Limited e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes na Oferta como forma de proteo (hedge) para tais operaes de derivativos. Tais operaes de proteo (hedge) podero influenciar a demanda, preo ou outros termos da Oferta, sem, contudo, por sua prpria natureza de proteo (hedge), criarem condies artificiais de demanda por Aes durante a Oferta.

Bradesco BBI
Para atendimento ao disposto no item 3.3.2 do Anexo III da Instruo CVM 400, alm do relacionamento referente Oferta e ao referido abaixo, o Bradesco BBI no possui atualmente qualquer relacionamento conosco. Na data deste Prospecto, o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico so credores da Companhia, de seus controladores e de seu grupo econmico nas operaes financeiras descritas abaixo: Tipo de operao: Emprstimo Data de Incio do Contrato: 11/12/2012 Data de Vencimento: 05/11/2019

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Condies de Pagamento: Juros semestrais com carncia de 4 anos Valor Total Tomado (R$): 303.878.133,30 Saldo devedor em 31.12.12 (R$): 301.191.506,43 Operao fechada em 11 de dezembro de 2012 Taxa Contratual: 3% Garantia: 100% Nota Promissria Finalidade: Capital de Giro

Tipo de operao: Emprstimo Data de Incio do Contrato: 24/09/2009 Data de Vencimento: 24/08/2015 Condies de Pagamento: Carncia de PMT de 1 ano; juros e amortizaes anuais Valor Total Tomado (R$): 26.500.000,00 Saldo Total em Aberto em 26.02.13 (R$): 16.548.856,00 Taxa Contratual: 3% Garantia: 130% Aes Finalidade: Capital de Giro

Tipo de operao: Fiana Data de Incio do Contrato: 11/07/2008 Data de Vencimento: Indeterminado Valor Total Tomado (R$): 248.047,92 Saldo Total em Aberto em 31.12.12 (R$): 248.047,92 Taxa de Comisso: 1% Taxa de Mora: 0%

Tipo de operao: Fiana Data de Incio do Contrato: 12/12/2002 Data de Vencimento: 12/08/2004 Valor Total Tomado (R$): 6.885.999,40 Saldo Total em Aberto em 31.12.12 (R$): 6.885.999,40 Taxa de Comisso: 0%

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Taxa de Mora: 0%

Poderemos, no futuro, contratar o Bradesco BBI ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Exceto pela remunerao prevista no item "Informaes sobre a Oferta Custos da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Bradesco BBI cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Declaramos que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do Bradesco BBI como instituio intermediria da Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do Bradesco BBI eventualmente possuem aes de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos os casos, participaes minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social. O Bradesco BBI e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). O Bradesco BBI e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.

BTG Pactual Para atendimento ao disposto no item 3.3.2 do Anexo III da Instruo CVM 400, alm do relacionamento referente Oferta e ao referido abaixo, o BTG Pactual no possui atualmente qualquer relacionamento conosco. Alm do relacionamento referente presente Oferta, possumos uma conta aberta junto ao BTG Pactual, com data de abertura em 23 de junho de 2006. O BTG Pactual intermediou, ainda, a seguinte operao de crdito: cesso de direitos creditrios, sem coobrigao, referentes a contrato de compra e venda de terreno, sendo a cedente a Magnesita Refratrios S.A. e a sacada a Companhia. A data de emisso foi 12 de fevereiro de 2010, com prazo de 45 meses, no montante de R$23.802.717,13, amortizaes mensais e correo pelo IGPM. O montante atual de exposio de R$16.877.128,76. O BTG Pactual recebeu, no perodo desde o incio de vigncia do contrato at o dia 26 de fevereiro de 2013, o montante de R$2.108.828,87, a ttulo de juros sobre a parcela a receber. Por fim, o Banco BTG Pactual S.A. Cayman Branch celebrou a seguinte operao de derivativos no exterior: equity swap offshore, em que o Banco BTG Pactual S.A. Cayman Branch est em ativo em 6.100 aes ordinrias de nossa emisso (MULT3) e passivo na taxa LIBOR de um ano. O contrato, no valor de US$138.941,50, foi celebrado em 28 de maio de 2012 e vencer em 17 de maio de 2013. O BTG Pactual no recebeu remunerao em referida operao. A aquisio pelo BTG Pactual e/ou as sociedades de seu grupo econmico de aes de nossa emisso como forma de proteo (hedge) para essas operaes, poder afetar a demanda, preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.

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Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Relativas Oferta Custos da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga por ns ao BTG Pactual e/ou a sociedades do seu conglomerado econmico no contexto da Oferta. O BTG Pactual e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as aes de nossa emisso como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). O BTG Pactual e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero adquirir aes de nossa emisso como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do BTG Pactual eventualmente possuem aes de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos os casos, participaes minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social. Ns e/ou sociedades do nosso conglomerado econmico poderemos vir a contratar, no futuro, o BTG Pactual e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, entre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Declaramos que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do BTG Pactual como instituio intermediria da sua Oferta.

Ita BBA
Para atendimento ao disposto no item 3.3.2 do Anexo III da Instruo CVM 400, alm do relacionamento referente Oferta e ao referido abaixo, o Ita BBA no possui atualmente qualquer relacionamento relevante conosco. Na data deste Prospecto, o Ita BBA e seu respectivo conglomerado econmico so credores da Companhia, de seus controladores e de seu grupo econmico nas operaes financeiras descritas abaixo: Cash Management: O Ita BBA presta servios de cash management para a Companhia, firmados atravs de Contrato de Prestao de Servios e Pagamentos SISPAG e Contrato de Prestao de Servios de Cobrana firmados, respectivamente em novembro de 2011 e abril de 2012, com volume mdio mensal de R$270 milhes. A Companhia paga ao Ita BBA tarifas que variam conforme a utilizao dos meios de pagamento e recebimento, sendo que em 2012 o volume mdio mensal da remunerao recebida pelo Ita BBA foi de R$13 mil; Cesso de Crdito: Operao com incio em dezembro de 2010 com prazo at junho de 2013. O Ita BBA recebeu como garantia em operao de crdito com terceiro (no pertencente ao grupo econmico da Companhia), direitos creditrios, que tem a Companhia como devedora. A operao foi contratada em 20 de dezembro de 2010, sendo o montante inicial de R$ 17,7 milhes e o saldo devedor em 30 de janeiro de 2013 de tais operaes era de R$5,7 milhes;

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Conta Garantida LIS: contratada em janeiro de 2013 com vencimento em fevereiro de 2013. Tal operao tem como finalidade a cobertura para eventuais descasamentos do fluxo de e caixa da Companhia, a taxa de juros no superior a 5,50% a.m. A operao foi contratada tem limite contratado de R$200 mil vencimento em fevereiro de 2013; Seguro: contratado em dezembro de 2012 e vencimento em dezembro de 2013 referente a aeronave prefixo PR-ANP cuja aplice possui valor no superior a R$70 mil reais; Operaes de Financiamento para Construo: trs contratos celebrados entre maio de 2008, agosto de 2010 e novembro de 2010, com vencimentos entre novembro de 2015 e novembro de 2022, com taxas de juros indexadas a TR com spreads que variam de 9,75% a 10,00%. As operaes foram contratadas entre maio de 2008 e novembro de 2010, sendo a somatria dos montantes iniciais R$ 505 milhes e, em 30 de janeiro de 2013, o saldo devedor estava em R$448 milhes, destinados ao financiamento para construo do ParkShopping So Caetano, do VillageMall e da expanso do ShoppingAnlia Franco; Operaes de Crdito: Cdulas e Crdito Bancrio emitidas em agosto de 2012 e com vencimento final em agosto de 2016; com montante inicial era de R$98,3 milhes e em 30 de janeiro de 2013, o saldo devedor era de R$101,2 milhes. A operao foi tomada para prover liquidez para a Companhia face investimentos em curso e as taxas de juros no so superiores a 110% do CDI; Fianas: trs fianas celebradas entre dezembro de 2012 e fevereiro de 2013 e prazos entre janeiro e fevereiro de 2014, e saldos devedores em 30 de janeiro de 2013 entre R$439 mil e R$677 mil, para a garantia de contratos de compra e venda de energia no livre mercado relacionados ao Shopping Anlia Franco, ParkShopping So Caetano e New York City Center. As comisses cobradas pela prestao das fianas variam de no so superiores a 2,0% a.a.; Aplicaes financeiras: A Companhia e sociedades do seu grupo econmico Barrasul Empreendimento Imobilirio Ltda., Morumbi Business Center Empreendimento Imobilirio Ltda., Manati Empreendimentos e Participaes S.A., Embraplan Empresa Brasileira de Planejamento Ltda., Multiplan Greenfield I Empreendimento Imobilirio Ltda. possuem determinadas aplicaes financeiras (CDBs) e operaes compromissadas no Ita BBA, com prazos entre maro de 2011 e janeiro de 2015. A finalidade de tais aplicaes receber as respectivas remuneraes que no superiores a 105% do CDI.

Poderemos, no futuro, contratar o Ita BBA ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Exceto pela remunerao prevista no item "Informaes sobre a Oferta Custos da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Ita BBA cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Declaramos que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do Ita BBA como instituio intermediria da Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do Ita BBA eventualmente possuem aes de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos os casos, participaes minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social. O Ita BBA e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as aes de nossa emisso como ativo de referncia, de acordo com as quais se

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comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes com total return swap). O Ita BBA e/ou suas afiliadas podero adquirir aes de nossa emisso como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.

BofA Merrill Lynch

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta, no mantemos relacionamento comercial relevante com o BofA Merrill Lynch. Podemos vir a contratar, no futuro, o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, dentre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies e no mercado de capitais, extenso de linhas de crdito, intermediao e negociao de ttulos e valores mobilirios, consultoria financeira e outras operaes necessrias conduo das nossas atividades. A Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem celebrar operaes de derivativos relacionadas s Aes, agindo por conta e ordem de seus clientes. Nesse sentido, a Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem adquirir Aes na presente Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, preo ou outras condies da Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do BofA Merrill Lynch so, eventualmente, detentoras de ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. A participao das sociedades integrantes do grupo econmico do BofA Merrill Lynch em aes de nossa emisso no atinge, e no atingiu nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes sobre a Oferta - Custos da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga por ns ao BofA Merrill Lynch ou sociedades do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Entendemos que o relacionamento existente entre ns e o BofA Merrill Lynch no resulta em conflito de interesses afetando a atuao do BofA Merrill Lynch no contexto da Oferta. Ademais, no h qualquer relacionamento entre ns e o BofA Merrill Lynch abrangendo sua participao direta ou de seu conglomerado econmico: (a) em ofertas pblicas de valores mobilirios que emitimos; ou (b) em operaes de financiamento ocorridas nos ltimos doze meses.

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OPERAES VINCULADAS OFERTA

A seo "Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores" deste Prospecto trata dos relacionamentos existentes entre a Companhia, seus acionistas controladores e sociedades controladas e os Coordenadores, alm do proveniente da presente Oferta. Na data deste Prospecto, no havia operaes vinculadas Oferta em relao aos Coordenadores. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a Oferta Custos da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga pela Companhia aos Coordenadores ou sociedades dos seus respectivos conglomerados econmicos, cujo clculo esteja relacionado Oferta. Para mais informaes sobre outras operaes envolvendo a Companhia e os Coordenadores, veja a seo "Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores" deste Prospecto.

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APRESENTAO DAS INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA

Coordenador Lder
Fundado em 1856, a estratgia do Credit Suisse atuar no mercado com uma estrutura de negcios integrada e centrada no cliente. O Credit Suisse oferece aos seus clientes uma completa linha de produtos e servios por meio de suas trs divises principais de negcios: Private Banking, Investment Banking e Asset Management. O Credit Suisse procura estabelecer parcerias de longo prazo e desenvolver solues financeiras inovadoras para atender s necessidades de seus clientes. O Credit Suisse est presente em mais de 50 pases com mais de 46 mil empregados de aproximadamente 100 diferentes nacionalidades. As aes de emisso do Credit Suisse Group (CSGN) so negociadas na Sua (SWX) e na forma de ADS (CS) em Nova York (NYSE). Os ratings de longo prazo do Credit Suisse Group so: Moodys Aa2, Standard & Poors A-, Fitch Ratings A. Em 1998, o Banco de Investimentos Garantia S.A. foi adquirido pelo Credit Suisse First Boston. Em 16 de janeiro de 2006, as operaes globais do Credit Suisse foram unificadas sob uma mesma marca, e a razo social do CSFB passou a ser Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. A solidez do Banco no Brasil refletida na classificao de crdito de AAA (bra) em Moeda Nacional Longo Prazo, atribuda em fevereiro de 2012 pela Fitch Ratings, agncia independente de classificao de risco. O Credit Suisse atua no Brasil com operaes de crdito, emisso de aes e ttulos, abertura de capital (IPO), fuses e aquisies de empresas (M&A), corretagem, tesouraria, private banking e administrao de recursos de terceiros. O objetivo do Credit Suisse ser o banco preferencial dos melhores empresrios, empresas e investidores do Brasil. Em 1 de novembro de 2007, o Credit Suisse concretizou sua associao com a Hedging-Griffo, adquirindo participao majoritria na referida empresa. Essa associao foi um passo importante para consolidar a estratgia do Credit Suisse de prover solues integradas, solidificando sua posio entre os grandes bancos do Pas. Na rea de Investment Banking, o Credit Suisse tem vasto conhecimento local e experincia significativa em fuses e aquisies, colocaes primrias e secundrias de aes e instrumentos de dvida, mantendo a liderana consolidada nessa rea no Brasil: Lder no ranking de emisso de aes do Brasil de 2005 a 2007 de acordo com Securities Data Co.; Lder no ranking de oferta pblica inicial (IPO) do Brasil de 2007 a 2008 e 2010, de acordo com Securities Data Co.; e Lder no ranking de fuses e aquisies do Brasil de 2007 a 2009, de acordo com Securities Data Co.

O Credit Suisse foi eleito Latin America Equity House of the Year em 2011 e Banco do ano (2009) pela International Financing Review. Em 2010, o Credit Suisse foi reconhecido como o Melhor Banco Global, Melhor Banco de Investimentos para Mercados Emergentes, Melhor Banco de Investimentos da Amrica Latina, Melhor M&A House da Amrica Latina e Melhor M&A House do Brasil, pela revista Euromoney.

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Alm disso, foi eleito Best Investment Bank in Latin America (Revista LatinFinance, fevereiro de 2008) pelo quarto ano consecutivo e Best M&A house (2008). Tambm foi eleito em 2008 o melhor banco de investimentos dos ltimos 20 anos pela Revista LatinFinance. O banco tambm desempenhou papel de liderana em duas transaes s quais a revista se referiu como as Melhores Operaes das ltimas duas dcadas. So elas a aquisio da Inco pela Companhia Vale do Rio Doce por US$19,2 bilhes em 2006 financiada pela oferta de ttulos internacionais da Companhia Vale do Rio Doce de US$3,75 bilhes em duas tranches e por uma oferta local em Reais, ambas lideradas pelo Credit Suisse e a abertura de capital (IPO) da BM&FBOVESPA em 2007, no valor de US$3,2 bilhes. Recentemente, Jos Olympio Pereira foi eleito o Melhor Banqueiro dos ltimos 20 anos por sua dedicao no atendimento aos clientes, seu compromisso de longo prazo e incentivo inovao nos mercados de capitais da Amrica Latina. A Corretora de Valores do Credit Suisse a maior do Brasil em termos de volume negociado. Segundo a CBLC, de janeiro a setembro de 2012, negociamos R$252 bilhes, o equivalente a 9.2% do volume negociado na BM&FBOVESPA. Ainda, somos o maior formador de mercado do pas, tanto em volume financeiro negociado, como em nmero de negcios. Somos atualmente formadores de mercado de 22 aes de companhias de vrios setores, incluindo pequenas, mdias e grandes, listadas no IBX-50, IBX100 e no Ibovespa, alm de 7 ETFs e diversas sries de opes de 9 aes da BM&FBOVESPA. Nosso volume negociado foi de cerca de R$55 bilhes em 2011, com uma mdia de participao de 22% do volume e 42% do nmero de negcios dessas aes. Alm disso, no que tange a responsabilidade cultural e social, ao longo de 2008, 2009, 2010 e 2011, o Credit Suisse e suas subsidirias direcionaram e continuaro direcionando recursos para projetos culturais e sociais. Destacam-se, entre os projetos e instituies apoiados, a Osesp (Orquestra Sinfnica do Estado de So Paulo), a OSB (Orquestra Sinfnica Brasileira), o MAM (Museu de Arte Moderna) de So Paulo, a Sociedade Cultura Artstica e a TUCCA (Associao para Crianas e Adolescentes com Cncer). O suporte a essas iniciativas apoia-se na convico de que o Credit Suisse deve participar de aes que contribuam tanto para o retorno a seus acionistas, clientes e empregados quanto para o desenvolvimento cultural e social do Brasil.

Bradesco BBI Banco de Investimento do Bradesco, o Bradesco BBI responsvel pela originao e execuo de fuses e aquisies e pela originao, estruturao, sindicalizao e distribuio de operaes de renda fixa e renda varivel, no Brasil e exterior. O Bradesco BBI foi eleito o Best Investment Bank 2012 in Brazil pela Global Finance Magazine, tendo assessorado, no ano de 2012, 174 transaes de Investment Banking, com volume de aproximadamente R$155,3 bilhes. O Bradesco BBI obteve os seguintes destaques em 2012: Em ofertas de renda varivel, o Bradesco BBI encerra o ano de 2012 marcando presena em IPOs e Follow-ons que foram a mercado. Considerando as ofertas pblicas registradas na CVM em 2012, participou como Coordenador e Joint Bookrunner em seis ofertas de destaque: Followon da Qualicorp com valor de R$759 milhes; IPO do Banco BTG Pactual, maior oferta pblica inicial de aes do Brasil em 2012 e uma das maiores do mundo, no valor de R$3,2 bilhes; Coordenador e Joint Bookrunner do IPO da BR Pharma, no valor de R$ 553 milhes; Coordenador e Joint Bookrunner do Follow-on da Suzano Celulose e Papel, no valor de R$ 1,5 bilho; Equatorial Energia, no valor de R$ 1,4 bilho e Marfrig Alimentos, no valor de R$ 1,05 bilho. Com importantes transaes realizadas, o Bradesco BBI conclui o ano de 2012, com grande destaque em Renda Fixa. No exerccio de 2012 coordenou 107 operaes no Mercado

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Domstico, em ofertas que totalizaram mais de R$ 46,8 bilhes. O Bradesco BBI tambm ocupa posio de destaque em Securitizaes, segundo o Ranking ANBIMA. No mercado internacional, o Bradesco BBI est constantemente ampliando sua presena em distribuio no exterior, tendo atuado no ano como Joint Bookrunner em quatorze emisses de Bonds que ultrapassaram o montante de US$ 12 bilhes. Em Project Finance, o Bradesco BBI o atual lder do ranking ANBIMA na categoria Estruturador de Financiamento de Projetos, considerando as operaes de curto e longo prazos. No ano de 2012, o Bradesco BBI esteve envolvido em assessoria e estruturao financeira em mais de 30 projetos que totalizaram cerca de R$ 60 bilhes em investimentos, concluindo transaes nos setores de gerao de energia, transmisso de energia, complexos porturios, minerao, logstica, alm de petrleo e gs. No exerccio de 2012, em fuses e aquisies, o Bradesco BBI classificou-se entre os principais bancos que assessoraram M&A no Brasil, atuando em operaes de grande relevncia para o mercado, com mais de R$ 55,6 bilhes em transaes anunciadas no perodo. Dentre as transaes anunciadas no ano de 2012, destacamos: Assessoria GM na aquisio das operaes europeias, latino-americanas e chinesas da Ally Financial; Assessoria ao Grupo Rede e aos seus acionistas na venda para a CPFL Energia e para a Equatorial; Assessoria Alpargatas na aquisio de uma participao na Osklen; Assessoria ao Carlyle na aquisio da Tok&Stock; Venda da Celpa; OPA de fechamento de capital da Marisol; venda da Usina Passos para Olam Intl; venda do controle da Multiner para o Grupo Bolognesi; aquisio da Comgs pela Cosan; aquisio de 50% da Tecondi pela Aba Participaes; venda de 100% da Tecondi para Ecorodovias; aquisio de ativos de transmisso de energia da Cemig pela TAESA; aquisio da Salfer pela Mquina de Vendas; aquisio da Cimpor pela Camargo Correa; Aquisio da Pargim Empreendimentos e Participaes S.A. pela Aliansce Shopping; Assessoria LAN no fechamento de capital da TAM na BM&FBovespa; Assessoria MPX Energia S.A. na venda de parte de seu capital E-on; Assessoria JBS no spin-off e listagem da Vigor na BM&FBovespa e aquisio da Ri Happy pelo Carlyle Group.

Ademais, o Bradesco, controlador do Bradesco BBI, atualmente um dos maiores bancos mltiplos privados do pas e est presente em todos os municpios brasileiros e em diversas localidades no exterior. O Bradesco mantm uma rede de atendimento alicerada em modernos padres de eficincia e tecnologia que atende a mais de 25,7 milhes de correntistas. Clientes e usurios tm disposio 68,9 mil pontos de atendimento, destacando-se 4,6 mil agncias. No ano de 2012, o lucro lquido foi de R$ 11,5 bilhes, enquanto o ativo total e patrimnio lquido totalizaram R$ 879,0 bilhes e R$ 70,0 bilhes, respectivamente.

BTG Pactual O Banco Pactual S.A. foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Em 2006, o UBS A.G., instituio global de servios financeiros, e o Banco Pactual S.A. associaram-se para criar o Banco UBS Pactual S.A. Em 2009, o Banco UBS Pactual S.A. foi adquirido pelo grupo BTG Investments, formando o BTG Pactual. O BTG Pactual tem como foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de capitais, fuses e aquisies, wealth management, asset management e sales and trading (vendas e negociaes). No Brasil, possui escritrios em So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Braslia, Salvador, Porto Alegre e Recife. Possui, ainda, escritrios em Londres, Nova Iorque, Hong Kong, Santiago, Lima, Medelln e Bogot.

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Na rea de asset management, as estratgias de investimento so desenhadas para clientes institucionais, clientes private, empresas e parceiros de distribuio. Na rea de wealth management, o BTG Pactual oferece uma ampla seleo de servios personalizados, que variam desde asset management a planejamento sucessrio e patrimonial. O BTG Pactual tambm oferece servios de sales and trading (vendas e negociaes) em renda fixa, aes e cmbio na Amrica Latina, tanto em mercados locais quanto internacionais. Na rea de investment banking, o BTG Pactual presta servios para diversos clientes em todo o mundo, incluindo servios de subscrio nos mercados de dvida e aes pblicos e privados, assessoria em operaes de fuses e aquisies e produtos estruturados personalizados. O BTG Pactual o lder no ranking de ofertas de aes do Brasil de 2004 a 2012 pelo nmero de operaes, participando de um total de mais de 150 operaes no perodo, segundo o ranking da base de dados internacional Dealogic. Alm disso, ficou em 1 lugar em volume e em nmero de ofertas em 2012 (Dealogic) e sempre em posio de liderana com base em outros rankings desde 2004 (ANBIMA e Bloomberg). Demonstrando a sua fora no Brasil, o BTG Pactual foi eleito em 2010 e em 2011 como o Brazils Equity House of the Year, segundo a Euromoney. O BTG Pactual foi tambm eleito por trs vezes Worlds Best Equity House (Euromoney, em 2003, 2004 e 2007), alm de Equity House of the Year (IFR, 2007). Sua atuao e grande conhecimento sobre a Amrica Latina renderam seis vezes o ttulo de Best Equity House Latin America (Euromoney de 2002 a 2005 e 2007 a 2008) e o ttulo de Best Investment Bank (Global Finance em 2011) Como principal suporte a seus investidores, o BTG Pactual sempre investiu fortemente na sua equipe de equity research, buscando os melhores profissionais do mercado para a atuao junto ao grupo de investidores. Seus investimentos na rea renderam o ttulo de #1 Equity Research Team Latin America em 2012, bem como no perodo de 2003 a 2007 (Institutional Investor). No entanto, sua expertise demonstrada pela forte atuao no Brasil, onde o BTG Pactual foi reconhecido pela sua atuao nos ltimos oito anos, como primeiro colocado no ranking da Institutional Investor de 2003 a 2009 e segundo colocado em 2010 e 2011, segundo o ranking publicado pela revista Institutional Investor. O BTG Pactual apresentou forte atuao em 2010 no mercado de ofertas pblicas de renda varivel, participando das ofertas de follow-on do Banco do Brasil, JBS, Even, PDG Realty, Petrobras, Lopes, Estcio Participaes e Anhanguera Educacional, bem como da abertura de capital da Aliansce, Multiplus, OSX, EcoRodovias, Mills, Jlio Simes e Brasil Insurance. Esta posio foi alcanada em funo do forte relacionamento do BTG Pactual com seus clientes, com sua atuao constante e de acordo com a percepo de valor agregado para suas operaes, fato comprovado pela sua atuao em todas as operaes de follow-on das empresas nas quais participou em sua abertura de capital. Em 2011, realizou as seguintes ofertas: follow-on de Tecnisa, Ternium, Direcional, Gerdau, BR Malls, e Kroton; e as ofertas pblicas iniciais de QGEP, IMC, T4F, Magazine Luiza e Brazil Pharma. Deve-se destacar tambm que o BTG Pactual atuou como coordenador lder e lead settlement agent na oferta de Gerdau, a qual foi registrada no Brasil e SEC e coordenada apenas por bancos brasileiros. Em 2012, o BTG Pactual participou da oferta pblica inicial de Locamrica, Unicasa e de sua prpria oferta pblica inicial e do follow-on de Fibria, Brazil Pharma, Suzano, Taesa, Minerva, Equatorial e Aliansce.

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Como assessor financeiro em fuses e aquisies, o BTG Pactual tambm apresentou forte atuao ficando em primeiro lugar no ranking de fuses e aquisies em 2010 e 2011, de acordo com a Thomson Reuters, conforme informaes em 31 de dezembro em 2010 e 31 de dezembro de 2011. O BTG Pactual assessorou seus clientes em importantes transaes de fuses e aquisies em 2010, como a fuso da TAM com a LAN, joint-venture entre Cosan e Shell, consolidao da participao detida pela Petrobras em Braskem e Quattor e venda de participao minoritria no Teuto para a Pfizer; em 2011, tambm participou de importantes transaes, tais como aquisio do controle da Usiminas pela Ternium, assessor dos controladores da Schincariol na venda do controle para a Kirin, fuso da Vanguarda com a Brasil Ecodiesel e venda da WTorre Properties para a BR Properties. Em 2012, o BTG Pactual assessorou seus clientes em importantes transaes, tais como parceria da MPX com a E.ON, aquisio do controle da Comgs pela Cosan, aquisio dos ativos da OHL Brasil pela Abertis e consolidao do controle da EcoRodovias pela CR Almeida.

Ita BBA
O Ita BBA o banco de atacado do conglomerado Ita Unibanco. Com trajetria que acredita estar marcada por associaes bemsucedidas e viso para oferecer os melhores produtos e servios para empresas, o Ita BBA resultado da fuso dos bancos BBA e das reas corporate do Banco Ita S.A. e Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A. Em 31 de dezembro de 2011, o Ita BBA apresentou os seguintes resultados: ativos de R$191,6 bilhes, patrimnio lquido de R$10,4 bilhes e lucro lquido de R$2,6 bilhes. A histria do Ita BBA comea com o BBA Creditanstalt, fundado em 1988 em So Paulo, por Ferno Bracher e Antonio Beltran, em parceria com o Bank Austria Creditanstalt. A atuao do banco estava voltada para operaes financeiras bancrias, com caractersticas de atacado, e destaque para underwriting, hedge, crdito e cmbio. Em 1991, foi a nica instituio brasileira a coordenar o consrcio de bancos estrangeiros para investimentos no programa de privatizao de empresas estatais no pas. Ainda no mesmo ano, recebeu autorizao do BACEN para operar subsidiria em Bahamas e atender demanda de clientes na rea internacional. Em 1994, assinou acordo de cooperao seguinte, juntouse ao Capital Group, de Capital. Em 1996, adquiriu a Financiadora de veculos. Nessa poca, j contava com Horizonte. com a administradora de recursos Paribas Capital. No ano Los Angeles, para formar a administradora de fundos BBA Mappin e criou a Finustria, especializada em financiamento sucursais em Campinas, Rio de Janeiro, Porto Alegre e Belo

Em 2001, o BBA tem novo parceiro de negcios, em razo da compra do Creditanstalt pelo grupo alemo HVB. No ano seguinte, a associao com o Grupo Icatu fez surgir duas empresas: a BBA Icatu Corretora e a BBA Icatu Investimentos. No final de 2002, ocorreu a associao com o Banco Ita S.A., surgindo assim uma nova instituio: o Ita BBA. Com gesto autnoma para conduzir todos os negcios de clientes corporativos e banco de investimento do grupo, passa a contar com a base slida de capital e liquidez do Ita e a especializao e destacada atuao do BBA no segmento de atacado. Em 2005, o Ita BBA ampliou as atividades de banco de investimentos e acredita ter se consolidado rapidamente como um importante player de mercado em fuses e aquisies, equities e renda fixa local. A partir de 2008, iniciou expanso de suas atividades em renda fixa internacional e produtos estruturados.

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Em 2009, o BACEN aprovou a associao entre o Ita e o Unibanco. O Ita BBA uniuse com a rea corporate do Unibanco, e ainda concentrou as atividades de tesouraria institucional do grupo, tendo como desafio ser o melhor banco de atacado, investimento e tesouraria da Amrica Latina.

Atividade de Investment Banking do Ita BBA

A rea de investment banking do Ita BBA oferece assessoria a clientes corporativos e investidores na estruturao de produtos de banco de investimento, incluindo renda varivel, renda fixa e fuses e aquisies. Em renda varivel, o Ita BBA oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias de aes e de Deposit Receipts (DRs), ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes, alm de assessoria na conduo de processos de reestruturao societria de companhias abertas e trocas de participaes acionrias. A conduo das operaes realizada em conjunto com a Ita Corretora de Valores S.A., que tem relacionamento com investidores domsticos e internacionais e possui reconhecida e premiada estrutura independente de pesquisa, tendo recebido o prmio de casa de research Brasil pela Institutional Investor em 2010, 2011 e 2012. Em 2011, o Ita BBA atuou como coordenador e bookrunner de ofertas pblicas iniciais e subsequentes que totalizaram R$15,5 bilhes. No ranking da ANBIMA, o banco fechou o ano de 2011 em primeiro lugar em nmero de ofertas com participao no mercado de 82,6%. No segmento de renda fixa, o Ita BBA conta com equipe dedicada para prover aos clientes diversos produtos no mercado domstico e internacional, tais como: notas promissrias, debntures, commercial papers, fixed e floating rate notes, fundos de investimento em direitos creditrios (FIDC) e certificados de recebveis imobilirios (CRI). Em 2011, o Ita BBA participou de operaes de debntures, notas promissrias de securitizao que totalizaram R$15,8 bilhes. De acordo com o ranking da ANBIMA, o Ita BBA foi classificado em primeiro lugar no ranking 2011 de distribuio de operaes em renda fixa e securitizao. A participao de mercado somou 28,9%. A rea de fuses e aquisies do Ita BBA, que o Ita BBA acredita ser altamente especializada, oferece aos clientes estruturas e solues que entende serem altamente eficientes para assessoria, coordenao, execuo e negociao de aquisies, desinvestimentos, fuses e reestruturaes societrias. O Ita BBA acredita que a rea detm acesso amplo e privilegiado a investidores estratgicos e financeiros para assessorar clientes na viabilizao de movimentos societrios. De acordo com o ranking de fuses e aquisies da Thomson Finance, com base no nmero de operaes realizadas em 2011, o Ita BBA ficou em segundo lugar, com 38 transaes. Adicionalmente, o Ita BBA tem sido amplamente reconhecido como um dos melhores bancos de investimento do Brasil por instituies como Global Finance, Latin Finance e Euromoney. Nos ltimos trs anos, foi considerado o melhor Banco de Investimento no Brasil, pela revista Global Finance, publicao americana especializada em anlises sobre empresas e instituies financeiras dos cinco continentes.

BofA Merrill Lynch

O Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. est presente no Brasil desde 1953, contando com uma estrutura de aproximadamente 400 funcionrios, com foco na intermediao e negociao de ttulos de renda fixa e varivel, em operaes de cmbio e na prestao de servios de banco de investimentos, incluindo a assessoria financeira em operaes de fuses e aquisies, reestruturaes e no mercado de capitais. A fuso global entre os grupos Merrill Lynch e Bank of America resultou no que acreditamos ser um dos maiores conglomerados financeiros do mundo e um dos lderes mundiais na negociao e intermediao

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de ttulos e valores mobilirios, na prestao de servios de banco de investimentos e de finanas corporativas, na gesto de ativos e grandes riquezas e na prestao de servios de gesto de tesouraria. O conglomerado BofA Merrill Lynch atende clientes nos segmentos de pessoa fsica, pequenos e mdios negcios e tambm grandes empresas, oferecendo uma vasta gama de produtos e servios de banco comercial, banco de investimentos, gesto de ativos e de risco. Sua ampla plataforma nos Estados Unidos da Amrica serve mais de 59 milhes de clientes a partir de suas mais de 6.100 agncias, mais de 18.000 ATMs e um sistema online que atende mais de 25 milhes de usurios ativos. O grupo atua em mais de 150 pases, possuindo relacionamento com 99% das 500 maiores companhias de acordo com a U.S. Fortune e 83% das 500 maiores companhias de acordo com a Fortune Global. As aes da Bank of America Corporation (NYSE: BAC), controladora do BofA Merrill Lynch, fazem parte do ndice Dow Jones Industrial Average e so listadas na New York Stock Exchange. Nas Amricas, est entre os principais bancos em emisses de dvida e equity e na assessoria em operaes de fuses e aquisies, tendo recentemente atingido uma das principais posies em levantamento de capital para empresas considerando o valor agregado de operaes de equity, bonds e financiamentos, de acordo com a Dealogic.

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DESTINAO DOS RECURSOS

Estimamos receber com a Oferta aproximadamente R$482.242.623,49, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar, aps a deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e com base no Preo por Ao de R$55,88, a qual corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. Pretendemos utilizar os recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta para implementar oportunidades de negcio na promoo do crescimento da Companhia por meio de (i) desenvolvimento de propriedades para locao shopping centers e torres comerciais; (ii) desenvolvimento de expanses nos shopping centers existentes; e (iii) desenvolvimento de projetos imobilirios para a venda, conforme demonstrado na tabela abaixo:

Destinao Desenvolvimento de propriedades para locao shopping centers e torres comerciais Desenvolvimento de expanses nos shopping centers existentes Desenvolvimento de projetos imobilirios para a venda Total

Percentual Estimado (%) 50 30 20 100

Valor Lquido (R$) 241.121.114,57 144.672.668,74 96.448.445,83 482.242.229,14

Em linha com a sua estratgia de desenvolvimento, a Companhia continuamente avalia a possibilidade de aquisio de participaes minoritrias em seus shopping centers e de shopping centers de terceiros e poder destinar parte dos recursos desta oferta para oportunidades desta natureza. Um aumento ou reduo de R$1,00 no Preo por Ao de R$55,88 aumentaria ou reduziria, conforme o caso, o montante dos recursos lquidos que receberamos com a Oferta em R$8.679.029,00, aps a deduo das comisses e despesas que estimamos ter de pagar no mbito da Oferta. Os recursos necessrios para atingirmos os objetivos indicados acima podero decorrer de uma combinao dos recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta e outras fontes decorrentes de financiamentos adicionais e do caixa decorrente das nossas atividades operacionais. A destinao dos recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta se baseia em nossas anlises, perspectivas atuais, projees sobre eventos futuros e tendncias. Alteraes nesses e em outros fatores podem nos obrigar a rever a destinao dos recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta quando de sua efetiva utilizao, ao nosso exclusivo critrio. O impacto dos recursos lquidos da Oferta sobre a nossa capitalizao total encontra-se na tabela da seo Capitalizao deste Prospecto. Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria (reduziria) o valor do nosso patrimnio lquido em R$8.679.029,00 milhes, aps deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar. O valor de nosso patrimnio lquido contbil aps a concluso da Oferta est sujeito a alteraes do Preo por Ao, bem como dos termos e condies gerais da Oferta que somente sero conhecidas aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

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CAPITALIZAO
A tabela a seguir descreve a nossa capitalizao total em de 31 de dezembro de 2012, em bases atuais e ajustada para refletir os recursos lquidos que estimamos receber com a Oferta, no montante de aproximadamente R$482.242.623,49 milhes (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar), aps a deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e com base no Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. As informaes constantes da coluna Atual foram extradas das nossas demonstraes financeiras consolidadas relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012. Os potenciais investidores devem ler essa tabela em conjunto com as nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto e as sees 3 e 10 do nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto.
Em 31 de dezembro de 2012 Atual Passivos circulantes Emprstimos e financiamentos Obrigaes por aquisio de bens Debntures Passivos No circulantes Emprstimos e financiamentos Obrigaes por aquisio de bens Debntures Dvida total Patrimnio lquido total Capitalizao total (1) 164,4 106,9 50,1 7,4 1.735,8 1.385,3 50,5 300,0 1.900,2 3.205,3 5.105,6 Ajustado (2) (R$ milhes) 164,4 106,9 50,1 7,4 1.735,8 1.385,3 50,5 300,0 1.900,2 3.687,6 5.587,8 164,4 106,9 50,1 7,4 1.735,8 1.385,3 50,5 300,0 1.900,2 3.857,3 5.757,5 Ajustado (3)

______________________________ (1) Nossa capitalizao total corresponde soma do total de emprstimos e financiamentos com o total do patrimnio lquido consolidado. (2) Sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais. (3) Considerando as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria (reduziria) o valor do nosso patrimnio lquido em R$8.679.029,00 milhes, aps deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar. O valor de nosso patrimnio lquido contbil aps a concluso da Oferta est sujeito a alteraes do Preo por Ao, bem como dos termos e condies gerais da Oferta que somente sero conhecidas aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

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DILUIO
Os investidores que participarem da Oferta sofrero diluio imediata de seu investimento, calculada pela diferena entre o Preo por Ao pago pelos investidores no mbito da Oferta e o nosso valor patrimonial contbil por ao imediatamente aps a Oferta. Em 31 de dezembro de 2012, o valor do nosso patrimnio lquido era de R$3.205,3 milhes e o valor patrimonial por ao de nossa emisso era de R$17,99. O valor patrimonial por ao de nossa emisso corresponde ao resultado da diviso (1) do valor do nosso patrimnio lquido, pela (2) quantidade total de aes de nossa emisso em 31 de dezembro de 2012, lquida das aes em tesouraria. Estimamos que em 31 de dezembro de 2012, o valor do nosso patrimnio lquido e o valor patrimonial por ao de nossa emisso conforme ajustados pela Oferta seriam de R$3.687,6 milhes e R$20,27, respectivamente, assumindo que receberemos com a Oferta recursos lquidos de aproximadamente R$482.242.623,49 (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar), aps a deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e com base no Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. Como resultado, esses recursos lquidos estimados representariam um aumento imediato no valor patrimonial por ao de nossa emisso de R$2,28 para nossos atuais acionitas e uma diluio imediata no valor patrimonial por ao de nossa emisso de R$35,61 para os investidores da Oferta. Essa diluio corresponde diferena entre (1) o Preo por Ao a ser pago pelos investidores da Oferta e (2) o valor patrimonial por ao de nossa emisso imediatamente aps a concluso da Oferta. A tabela abaixo ilustra essa diluio em 31 de dezembro de 2012. Preo por Ao ...................................................................................................... Valor patrimonial por Ao em 31 de dezembro de 2012 ........................................ (1, 2) Valor patrimonial por Ao aps a concluso da Oferta .................................... (1, 2) Aumento do valor patrimonial por Ao para os atuais acionistas Percentual de aumento do valor patrimonial por Ao para os atuais acionistas (1, 2) Diluio do valor patrimonial para os novos acionistas ...................................... (1, 2, 3) Percentual de diluio para os novos acionistas ............................................. ______________________________
(1)

(1)

55,88 17,99 20,27 2,28 12,7% 35,61 63,7%

Considerando o Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. (2) Considerando a colocao das quantidades mximas de Aes Adicionais e Aes do Lote Suplementar. (3) Resultado da diviso (a) da diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos acionistas pelo (b) Preo por Ao.

O Preo por Ao no guarda relao com o valor patrimonial por ao de nossa emisso e ser determinado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Para informaes adicionais sobre o Procedimento de Bookbuilding, ver seo Informaes Sobre a Oferta Preo por Ao deste Prospecto. Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria (reduziria) (1) o valor do nosso patrimnio lquido em R$8.679.029,00 (2) o valor patrimonial por ao ordinria de nossa emisso em R$0,05, e (3) a diluio do valor patrimonial por Ao para os investidores da Oferta em R$0,95, sem considerar, em qualquer caso, as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar. No mbito da Oferta, nossos atuais acionistas que optarem por no participar da Oferta sofrero uma apreciao de R$2,28 por ao no valor contbil por ao.

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Plano de Opo de Compra de Aes

Em Assembleia Geral Extraordinria realizada no dia 6 de julho de 2007 foi aprovado o nosso Plano de Opo de Compra de Aes, nos termos do artigo 168, pargrafo 3 da Lei das Sociedades por Aes (Plano de Opo), destinado aos nossos administradores, empregados e prestadores de servios e de nossas sociedades controladas, diretas ou indiretas (Beneficirios). O Plano de Opo administrado pelo nosso Conselho de Administrao, cabendo ao nosso Diretor Presidente determinar os beneficirios a quem as opes de compra de aes de nossa emisso sero outorgadas e submeter aprovao do Conselho de Administrao tais beneficirios e a quantidade de Opes a serem outorgadas. Caber ao nosso Conselho de Administrao fixar o preo de exerccio das opes outorgadas nos termos do Plano de Opes, o qual dever ser baseado na mdia da cotao das aes de nossa emisso da mesma classe e tipo nos ltimos 20 preges na BM&FBOVESPA imediatamente anteriores data da outorga da opo, ponderada pelo volume de negociao. Para efeito de exerccio o preo ser corrigido monetariamente de acordo com IPCA, ou por outro ndice que venha a ser determinado pelo Conselho de Administrao, at a data do efetivo exerccio da opo. A emisso de nossas aes mediante o exerccio das opes de compra de aes no mbito do Plano de Opo resultaria em uma diluio aos nossos acionistas, uma vez que as opes de compra de aes a serem outorgadas nos termos do Plano de Opo podero conferir direitos de aquisio sobre um nmero de aes de at 5% das aes do nosso capital social. O Conselho de Administrao pode outorgar um total de opes que representem at 7% das aes de nossa emisso, o que, nesta data, representaria 12.543.804 aes. Na data deste Prospecto, um total de 7.389.395 opes de compra de aes haviam sido outorgadas, equivalentes a 4,1% do nosso capital social, sendo o saldo de aes objeto do Plano de Opo que podem ainda ser emitidas antes da emisso de aes objeto da presente, de 5.145.409 aes. No mbito do Plano de Opo, 3.514.828 opes de compra de aes j foram exercidas

Clculo da Diluio considerando as aes que j foram outorgadas e no exercidas no mbito dos nossos Programas de Opo de Compra de Aes
A tabela abaixo apresenta os efeitos hipotticos do exerccio de todas as opes outorgadas, exercveis e no exercidas no mbito dos nossos Programas de Opo, considerando que o preo de exerccio das opes ser de R$24,86 por ao, que a mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes j outorgadas, exercveis e no exercidas no mbito do nosso Plano de Opes:
Preo do exerccio das opes (mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes outorgadas, exercveis e no exercidas no mbito do nosso Plano de Opes) ....... Quantidade de aes de nossa emisso (considerando a emisso de 9.000.000 Aes no mbito da Oferta, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares) ................................................... Quantidade de aes outorgadas e no exercidas no mbito do Plano de Opes .............................. Percentual de diluio considerando a Oferta e o exerccio da totalidade das opes outorgadas, exercveis e no exercidas no mbito Plano de Opes......................................... 24,86 188.197.214

189.486 64,7%

Caso ocorra o exerccio na data de publicao do Anncio de Incio da totalidade das opes outorgadas e ainda no exercidas no mbito do nosso Plano de Opes, tomandose por referncia o preo de exerccio das opes de R$35,50 (mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes j outorgadas e no exercidas no do nosso Plano de Opes) e o Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013, a diluio para os investidores da Oferta seria reduzida 0,05% em relao diluio de 63,7% decorrente da Oferta, para um total de 63,2%.

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Para informaes adicionais sobre o Plano de Opo, consulte os itens 13.4 a 13.9 do nosso Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto.

Histrico do Preo de Emisso de Aes

O quadro abaixo apresenta o preo pago pelos Acionistas Controladores e por Administradores por conta da subscrio de aes em aumentos de capital da Companhia realizados nos ltimos cinco anos.
Data 18/01/2010 Subscritor/Adquirente Jos Isaac Peres Quantidade de Aes 1.497.773 ON Valor R$16.565.369,38. Preo de emisso R$11,06

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ANEXOS

Estatuto Social da Companhia Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova a Realizao da Oferta Minuta da Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova o Preo por Ao Declaraes de Veracidade da Companhia e do Coordenador Lder Minuta do Instrumento Particular de Cesso de Direto de Prioridade

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ESTATUTO SOCIAL DA COMPANHIA MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A.

(consolidado pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 23 de novembro de 2012) CNPJ n. 07.816.890/0001-53 NIRE 33.3.0027840-1 Companhia Aberta CAPTULO I - DENOMINAO, SEDE, FORO, OBJETO E PRAZO Artigo 1 - MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A. (Companhia) uma sociedade annima que se rege por este estatuto e pelos dispositivos legais que lhe forem aplicveis. Pargrafo nico - Com a admisso da Companhia no segmento especial de listagem denominado Nvel 2 de Governana Corporativa da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (Nvel 2 de Governana Corporativa e BM&FBOVESPA, respectivamente), a Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal, quando instalado, sujeitam-se s disposies atualmente em vigor do Regulamento de Listagem do Nvel 2 de Governana Corporativa da BM&FBOVESPA (Regulamento do Nvel 2). Artigo 2 - A Companhia tem sede e foro na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, podendo, por deliberao da Diretoria, abrir ou encerrar filiais, escritrios e outras dependncias, no pas ou no exterior. Artigo 3 - A Companhia tem por objeto: (a) o planejamento, a implantao, o desenvolvimento e a comercializao de empreendimentos imobilirios de qualquer natureza, seja residencial ou comercial, inclusive e especialmente centros comerciais e plos urbanos desenvolvidos a partir deles; (b) a compra e venda de imveis e a aquisio e alienao de direitos imobilirios, e sua explorao, por qualquer forma, inclusive mediante locao; (c) a prestao de servios de gesto e administrao de centros comerciais, prprios ou de terceiros; (d) a consultoria e assistncia tcnica concernentes a assuntos imobilirios; (e) a construo civil, a execuo de obras e a prestao de servios de engenharia e correlatos no ramo imobilirio; (f) a incorporao, promoo, administrao, planejamento e intermediao de empreendimentos imobilirios; (g) a importao e exportao de bens e servios relacionados s suas atividades; e (h) a aquisio de participao societria e o controle de outras sociedades e participar de associaes com outras sociedades, sendo autorizada a celebrar acordo de acionistas, com vistas a atender ou complementar seu objeto social. Artigo 4 - indeterminado o prazo de durao da Companhia. CAPTULO II - CAPITAL SOCIAL E AES Artigo 5 - O capital social de R$ 1.761.662.147,38 (um bilho, setecentos e sessenta e um milhes, seiscentos e sessenta e dois mil, cento e quarenta e sete reais e trinta e oito centavos), dividido em 179.197.214 (cento e setenta e nove milhes, cento e noventa e sete mil, duzentas e catorze) aes nominativas e sem valor nominal, sendo 167.338.867 (cento e sessenta e sete milhes, trezentas e trinta e oito mil, oitocentas e sessenta e sete) aes ordinrias e 11.858.347 (onze milhes, oitocentas e cinquenta e oito mil, trezentas e quarenta e sete) aes preferenciais.

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1 - Todas as aes da Companhia sero escriturais e sero mantidas em nome de seus titulares em conta de depsito junto a instituio financeira autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e indicada pelo Conselho de Administrao. 2 - A Companhia est autorizada a cobrar os custos relativos transferncia de propriedade das aes diretamente do adquirente da ao transferida, observados os limites mximos fixados pela legislao pertinente. 3 - expressamente vedado Companhia emitir novas aes preferenciais ou partes beneficirias. As aes preferenciais j emitidas pela Companhia so livremente conversveis em ordinrias, na proporo de 1 ao ordinria por ao preferencial convertida, podendo esta converso ser solicitada a qualquer tempo, em uma ou mais oportunidades, atravs de mera solicitao Companhia, feita pelo respectivo titular de aes preferenciais. Artigo 6 - Cada ao preferencial confere a seu titular direito a 1 (um) voto nas deliberaes das Assembleias Gerais da Companhia, exceto com relao eleio e destituio dos membros do Conselho de Administrao, matria em que as aes preferenciais no dispem de voto. As aes preferenciais gozam, ainda, (i) dos demais direitos assegurados s aes ordinrias, em igualdade de condies, bem como de (ii) prioridade no reembolso de capital, sem prmio. Pargrafo nico As aes preferenciais asseguram ainda aos seus titulares o direito de serem includas em oferta pblica de aquisio de aes de emisso da Companhia (OPA) em decorrncia de alienao de controle da Companhia, ao mesmo preo e nas mesmas condies ofertadas ao acionista controlador alienante. Artigo 7 - A cada ao ordinria corresponde um voto nas deliberaes das Assembleias Gerais da Companhia. Artigo 8 - A Companhia est autorizada a aumentar seu capital social, independentemente de reforma estatutria, at o limite de 91.069.118 (noventa e um milhes, sessenta e nove mil, cento e dezoito) novas aes ordinrias, mediante deliberao do Conselho de Administrao, que fixar, em cada caso, a quantidade de aes a serem emitidas, o local da distribuio (no Pas e/ou no exterior), a forma da distribuio (pblica ou privada), o preo de emisso e as condies de subscrio e integralizao. 1 - A Companhia pode, dentro do limite de capital autorizado, outorgar opo de compra de aes em favor de (i) seus administradores e empregados; (ii) pessoas naturais que a ela prestem servios; ou (iii) sociedade sob seu controle, conforme vier a ser deliberado pelo Conselho de Administrao, observado o plano aprovado pela Assembleia Geral, as disposies estatutrias e as normas legais aplicveis; no se aplicaro nesta hiptese o direito de preferncia dos acionistas. 2 - Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao poder deliberar a emisso de bnus de subscrio para alienao ou atribuio como vantagem adicional aos subscritores do capital ou de debntures conversveis em aes de emisso da Companhia, observados os dispositivos legais e estatutrios aplicveis. Artigo 9 - Ressalvado o disposto nos Pargrafos seguintes, em caso de aumento de capital por subscrio de novas aes, os acionistas tero direito de preferncia para subscrio, na forma da Lei n 6.404/76. O prazo para o exerccio do direito de preferncia no poder ser inferior a 30 (trinta) dias contados da data da publicao de anncio no Dirio Oficial e em outro jornal de grande circulao e ser fixado (i) pelo Conselho de Administrao, no caso de aumento de capital dentro do limite do capital autorizado; e (ii) pela Assembleia Geral, nos demais casos.

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1 - A Companhia poder, por deliberao do Conselho de Administrao e nos termos do art. 172 da Lei n 6.404/76, reduzir ou excluir o prazo para o exerccio do direito de preferncia na emisso de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores, subscrio pblica ou permuta por aes em oferta pblica obrigatria de aquisio de controle nos termos dos artigos 257 a 263 da Lei n 6.404/76. Tambm no haver direito de preferncia na outorga e no exerccio de opo de compra de aes, na forma do disposto no 3 do artigo 171 da Lei n 6.404/76. 2 - O Conselho de Administrao dever dispor sobre as sobras de aes no subscritas em aumento de capital, durante o prazo do exerccio de preferncia, determinando, antes da venda das mesmas em bolsa de valores, em beneficio da Companhia, o rateio, na proporo dos valores subscritos, entre os acionistas que tiverem manifestado, no boletim ou lista de subscrio, interesse em subscrever as eventuais sobras. CAPTULO III - ADMINISTRAO SEO I - NORMAS GERAIS Artigo 10 - Exercem a administrao da Companhia o Conselho de Administrao e a Diretoria. Pargrafo nico - O prazo de gesto dos membros do Conselho de Administrao e dos Diretores de 2 (dois) anos, com mandato unificado, admitida em ambos os casos a reeleio. Artigo 11 - Os conselheiros e diretores so investidos em seus cargos na prpria Assembleia que os eleger ou mediante assinatura de termo de posse lavrado no respectivo Livro de Atas de Reunio, e a posse est condicionada (i) prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Administradores referido no Regulamento do Nvel 2, bem como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis; (ii) adeso ao Manual de Divulgao e Uso de Informaes, Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Companhia, e ao Cdigo de Conduta da Companhia, mediante assinatura dos termos respectivos. Artigo 12 - O exerccio de cargo de administrador prescinde de garantia de gesto. Artigo 13 - A remunerao dos administradores estabelecida pela Assembleia Geral, em montante global anual, cabendo ao Presidente do Conselho de Administrao rate-la entre os seus membros e os da Diretoria. SEO II - CONSELHO DE ADMINISTRAO Artigo 14 - O Conselho de Administrao composto de, no mnimo, 5 (cinco) e, no mximo, 10 (dez) membros, residentes no pas ou no, eleitos e destituveis pela Assembleia Geral que, dentre eles, indicar um Presidente. 1 - A Assembleia Geral determinar, pelo voto da maioria, no se computando os votos em branco, previamente sua eleio, o nmero de cargos do Conselho de Administrao da Companhia a serem preenchidos em cada perodo de 2 (dois) anos, observado o mnimo de 5 (cinco) membros. 2 - Vagando cargo de conselheiro, a Assembleia Geral eleger substituto, cujo mandato coincidir com o dos conselheiros em exerccio.

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3 - A ordem dos trabalhos da Assembleia Geral em que houver votao para eleio dos membros do Conselho de Administrao dever sempre priorizar a realizao dos procedimentos previstos nos pargrafos 4 e 5 do Artigo 141 da Lei n 6.404/76 previamente eleio por voto majoritrio ou, ainda, eleio por voto mltiplo. 4 - Na eleio dos membros do Conselho de Administrao, quando da abertura dos trabalhos assembleares, e havendo solicitao prvia Companhia da adoo do processo de voto mltiplo, no prazo e nas condies exigidas em lei, dever o presidente da Assembleia informar a solicitao de voto mltiplo e advertir os acionistas presentes de que as aes utilizadas para votar em um membro do conselho de administrao no sistema de votao em separado de que tratam os pargrafos 4 e 5 do Artigo 141 da Lei n 6.404/76 no podero participar do processo de voto mltiplo. Artigo 15 - No mnimo 20% (vinte por cento) dos membros do Conselho de Administrao devero ser Conselheiros Independentes, na forma do Pargrafo 2 abaixo e do Regulamento do Nvel 2, e expressamente declarados como tais na ata da Assembleia Geral que os eleger. 1 - Quando, em decorrncia da observncia do percentual referido no caput deste Artigo 15, resultar nmero fracionrio de conselheiros, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5, ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5. 2 - Caracteriza-se, para fins deste Estatuto Social, como Conselheiro Independente aquele que: (i) no tiver qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no for acionista controlador da Companhia, cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no for ou no tiver sido, nos ltimos 3 (trs) anos, vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao acionista controlador da Companhia (estando excludas desta restrio pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa); (iii) no tiver sido, nos ltimos 3 (trs) anos, empregado ou Diretor da Companhia, do acionista controlador da Companhia ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no for fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no for funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (vi) no for cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber outra remunerao da Companhia alm daquela relativa ao cargo de conselheiro (estando excludas desta restrio proventos em dinheiro oriundos de participao no capital). Tambm sero considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos na forma dos Pargrafos 4 e 5 do Artigo 141 da Lei n 6.404/76. Artigo 16 - Compete ao Presidente do Conselho de Administrao fazer com que, na administrao da Companhia, sejam cumpridas as leis e regulamentos aplicveis, inclusive aqueles emanados da CVM, este Estatuto Social e as deliberaes do Conselho de Administrao e da Assembleia Geral, bem como convocar e presidir, quando presente, as reunies da Assembleia Geral e do Conselho de Administrao. Artigo 17 - O Conselho de Administrao reunir-se-, no mnimo, uma vez a cada 3 (trs) meses. Exceto se previsto de outra forma neste Estatuto Social, as reunies do Conselho de Administrao sero convocadas e presididas pelo seu Presidente. A convocao conter o horrio, local, ordem do dia e os respectivos documentos de suporte de cada uma das reunies trimestrais ordinrias, e ser enviada com no menos que 8 (oito) dias de antecedncia da data agendada para realizao da reunio. As convocaes para qualquer reunio que no seja uma reunio trimestral regular sero enviadas pelo

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Conselheiro que tenha solicitado tal reunio aos demais Conselheiros, com, no mnimo, 8 (oito) dias de antecedncia da data agendada para a realizao da reunio respectiva, exceto em caso de urgncia, quando tal convocao dever ser entregue a cada Conselheiro na forma ora prevista, porm com no menos do que 48 (quarenta e oito) horas de antecedncia. A convocao ser dispensada caso todos os membros do Conselho de Administrao estejam presentes na reunio. 1 - As reunies do Conselho de Administrao sero realizadas na Cidade do Rio de Janeiro, Brasil, ou, caso o Conselho de Administrao assim determine, em qualquer outro local dentro ou fora do Brasil. 2 - Os membros do Conselho de Administrao podero participar de qualquer reunio do Conselho de Administrao atravs de telefone, vdeo conferncia ou outro meio de comunicao que permita a todos os participantes da reunio a se ouvirem, sendo certo que os membros do Conselho de Administrao que participarem da referida reunio por qualquer de tais meios sero considerados, para todos os fins, presentes reunio. 3 - As despesas incorridas pelos membros do Conselho de Administrao com vistas a participar das reunies, incluindo, mas no se limitando a, passagem area, acomodao, refeies e outras despesas relacionadas sero de responsabilidade da Companhia. Artigo 18 - As reunies do Conselho de Administrao sero instaladas, em primeira convocao, com a presena da maioria dos membros do Conselho de Administrao, e, em segunda convocao, com qualquer nmero de membros. Artigo 19 - Nas reunies do Conselho, o conselheiro ausente poder ser representado por um de seus pares, devidamente autorizado, por escrito, bem como sero admitidos votos por carta registrada, telefax ou qualquer outra forma escrita. Artigo 20 - As decises adotadas nas reunies do Conselho de Administrao sero consignadas em ata lavrada no livro de atas de reunies do Conselho de Administrao, das quais sero extradas cpias, a pedido de qualquer conselheiro ou acionista. Artigo 21 - Podero os Conselheiros se fazer acompanhar, nas reunies do Conselho, por assessores, os quais, no entanto, no possuiro direito a voto. Artigo 22 - As seguintes matrias competem privativamente ao Conselho de Administrao, alm de outras atribuies previstas em lei e neste Estatuto Social: (a) fixar a orientao geral dos negcios da Companhia; (b) estabelecer o modo pelo qual a Companhia exercer o direito de voto nas Assembleias Gerais das sociedades de que ela participe; (c) eleger e destituir os diretores da Companhia, fixando-lhes as atribuies e os respectivos limites de competncia e de deciso, designando um deles para exercer as funes de Diretor de Relaes com Investidores, nos termos da regulamentao da CVM; (d) fiscalizar a gesto dos diretores, examinando a qualquer tempo os livros e documentos da Companhia, podendo solicitar informaes sobre a prtica de quaisquer atos de interesse da sociedade, inclusive contratos, celebrados ou em vias de celebrao. (e) convocar a Assembleia Geral, ordinariamente na forma da lei, ou, extraordinariamente, quando julgar conveniente;

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(f) manifestar-se sobre o relatrio da administrao e as contas da diretoria; (g) autorizar ad referendum da Assembleia Geral ordinria, o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital, com base em balano anual ou intermedirio; (h) o exerccio dos direitos de voto da Companhia em qualquer de suas controladas sobre qualquer assunto; (i) resolver os casos omissos do presente Estatuto desde que no invada a competncia da Assembleia Geral; (j) avocar, para seu exame e deliberao vinculatria, qualquer matria de interesse social que no esteja compreendida entre as competncias privativas legais de outro rgo societrio; (k) a aprovao do Plano Anual de Negcios proposto, incluindo o oramento de capital e o oramento operacional, bem como suas alteraes subseqentes que excedam em 15% (quinze por cento) os valores de cada oramento, conforme aprovado; (l) qualquer deciso, pela Companhia ou qualquer de suas subsidirias, de realizar investimento, inclusive aquisio de quaisquer ativos ou a realizao de qualquer outro investimento (incluindo, sem limitao, qualquer novo empreendimento imobilirio ou renovao de qualquer propriedade j existente) (Novo Investimento) no contemplados expressamente no Plano Anual de Negcios, aprovado nos termos do item (k) acima, os quais, individualmente considerados, excedam o Valor Limite conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo; (m) qualquer deciso, pela Companhia ou por qualquer de suas subsidirias, em obter, assumir, renovar ou de outra forma contrair novo financiamento ou dvida (incluindo qualquer financiamento feito por meio de arrendamento) ou a concesso de qualquer garantia ou indenizao relativa a qualquer financiamento ou dvida, no contemplados expressamente no Plano Anual de Negcios, aprovado nos termos do item (k) acima, ou em qualquer Novo Investimento aprovado nos termos do item (l) acima, que exceda qualquer dos seguintes valores: (a) o Valor Limite conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo; ou (b) qualquer valor que, em conjunto com todas as demais dvidas da Companhia e de suas subsidirias existentes poca, exceda 40% (quarenta por cento) do patrimnio lquido da Companhia; (n) qualquer deciso para venda ou disposio (incluindo por meio de operao de arrendamento) de quaisquer ativos da Companhia ou de suas subsidirias em valor superior ao Valor Limite conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo; (o) aprovao de quaisquer operaes envolvendo a Companhia ou suas subsidirias com qualquer dos Acionistas, Conselheiros, Diretores e/ou executivos da Companhia ou de suas subsidirias, seus respectivos cnjuges, companheiros ou parentes, at o segundo grau, ou afiliadas, incluindo, sem limitao, qualquer disposio relativa a no-competio em favor de executivos; (p) contratao, pela Companhia ou suas subsidirias, da assessoria de terceiros ou experts cujos honorrios e despesas estimados, de qualquer natureza, no estejam previstos no Plano Anual de Negcios, aprovado nos termos do item (k) acima, ou em qualquer Novo Investimento que tenha sido aprovado pelo Conselho de Administrao nos termos do item (l) acima, e excedam, em conjunto e em um mesmo exerccio fiscal, 10% do Valor Limite conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo; (q) celebrao de acordos em litgios judiciais envolvendo a Companhia ou qualquer de suas subsidirias que excedam 10% do Valor Limite conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo;

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(r) a estrutura e os principais aspectos de todos os planos de incentivos para executivos, e qualquer alterao ou substituio subseqente; (s) qualquer deciso da Companhia ou de suas subsidirias em desenvolver direta ou indiretamente qualquer negcio ou atividade que no sejam (i) os negcios que estejam atualmente sendo conduzidos ou projetados para ser conduzidos pela Companhia e suas subsidirias, os quais incluem: (a) a propriedade, planejamento, execuo, desenvolvimento, venda, locao, prestao de servios e administrao de shopping centers e empreendimentos imobilirios (tais como, mas no limitados a, prdios e complexos residenciais e comerciais, hotis, apart-hotis, centros mdicos e centros e lojas de entretenimento) integrados a tais shopping centers ou nos limites de sua rea de influncia, bem como outras atividades comerciais relacionadas; e (b) a propriedade, planejamento, execuo, desenvolvimento e venda de outros complexos urbanos residenciais de qualidade, bem como a prestao de servios relacionados aos empreendimentos residenciais; e (ii) investimentos em parcerias, sociedades, associaes, trust, ou qualquer outra entidade ou organizao, incluindo entidades governamentais, ou qualquer de suas divises, agncias ou departamentos, cujos negcios sejam da natureza descrita nas alneas (a) e (b) acima; (t) destituio ou substituio de auditores independentes; (u) o exerccio do direito de voto pela Companhia em qualquer de suas subsidirias sobre qualquer assunto envolvendo as matrias listadas nos itens de (k) a (t) deste Artigo 22 deste Estatuto, bem como nas seguintes matrias: (i) incorporao (incluindo incorporao de aes), ciso, fuso, transformao de tipo societrio ou qualquer outra forma de reestruturao societria ou reorganizao da subsidiria em questo ou de qualquer de suas controladas; (ii) aumentos de capital da subsidiria em questo ou de qualquer suas controladas, mediante a emisso de novas aes, bnus de subscrio, opes ou outros instrumentos financeiros; (iii) qualquer alterao na poltica de dividendos prevista no Estatuto Social da subsidiria em questo ou de suas controladas; (v) definir a lista trplice de empresas especializadas, dentre as quais a Assembleia Geral escolher a que proceder avaliao econmica da Companhia e elaborao do competente laudo de avaliao de suas aes, nos casos de OPA que visem ao cancelamento do registro de companhia aberta ou sua sada do Nvel 2 de Governana Corporativa; (x) autorizar a aquisio, pela Companhia, de aes de sua prpria emisso, ou sobre o lanamento de opes de venda e compra referenciadas em aes de emisso da Companhia, para manuteno em tesouraria e/ou posterior cancelamento ou alienao, de acordo com o artigo 30 da Lei das Sociedades por Aes; e (y) manifestar-se favorvel ou contrariamente a respeito de qualquer OPA que tenha por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de parecer prvio fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da OPA, que dever abordar, no mnimo (i) a convenincia e oportunidade da OPA quanto ao interesse do conjunto dos acionistas e em relao liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as repercusses da OPA sobre os interesses da Companhia; (iii) os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em relao Companhia; (iv) outros pontos que o Conselho de Administrao considerar pertinentes, bem como as informaes exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas pela CVM. 1 - Valor Limite significa 6% da soma de: (i) o valor de mercado da Companhia na data mais recente dentre 30 de junho ou 31 de dezembro anterior data da sua verificao (Data de Clculo), determinado usando-se a mdia ponderada do preo das aes da Companhia na BM&FBOVESPA

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durante os 180 (cento e oitenta) dias anteriores Data de Clculo e (ii) o valor consolidado do endividamento em relao a terceiros, conforme refletido no balano da Companhia na Data de Clculo. 2 - O Conselho de Administrao decide por maioria de votos. Cada membro do Conselho de Administrao tem direito a 1 (um) voto nas reunies do Conselho de Administrao e o Presidente do Conselho de Administrao ter o direito de proferir o voto de desempate, quando aplicvel. 3 - O Conselho de Administrao, em suas reunies e deliberaes, observar rigorosamente os termos e disposies dos Acordos de Acionistas arquivados na sede da Companhia, no que forem pertinentes a respeito, respeitados os deveres e atribuies dos membros do Conselho. Artigo 23 - O Conselho de Administrao poder escolher, dentre seus membros: (a) um ou mais conselheiros encarregados da apresentao de sugestes ao Conselho de Administrao, com referncia seleo dos auditores independentes, honorrios dos auditores, adequao dos controles financeiros, de contabilidade interna e de auditoria da Companhia, alm de outros assuntos solicitados pelo Conselho de Administrao (Comit de Auditoria); e (b) um ou mais conselheiros encarregados da apresentao de sugestes ao Conselho de Administrao, com referncia aos assuntos administrativos e de pessoal, inclusive bases salariais e remunerao dos executivos e funcionrios, planos de incentivos, bonificaes e gratificaes e outros assuntos solicitados pelo Conselho de Administrao (Comit de Poltica Salarial). Pargrafo nico - Dos Comits de Auditoria e de Poltica Salarial participar o Presidente do Conselho de Administrao ou o conselheiro que este formalmente indicar. SEO III - DIRETORIA Artigo 24 - A Diretoria compem-se de: (a) 1 (um) Diretor Presidente; (b) de 1 (um) at 3 (trs) Diretores Vice-Presidentes; e (c) at 6 (seis) Diretores sem designao. 1 - O Conselho de Administrao designar um dos membros da Diretoria para exercer a funo de Diretor de Relaes com Investidores, nos termos da regulamentao da CVM. 2 - Os Diretores, que devero ser residentes no pas, acionistas ou no, sero eleitos pelo Conselho de Administrao. 3 - A Diretoria reunir-se-, ordinariamente, nas ocasies por ela determinadas e, extraordinariamente, sempre que necessrio ou conveniente, por convocao do Diretor Presidente ou de 2 (dois) de seus membros em conjunto. 4 - As reunies da Diretoria instalar-se-o com a presena da maioria de seus membros. As deliberaes sero tomadas por maioria de votos dos presentes e constaro de atas lavradas em livro prprio. O Diretor Presidente, que presidir as reunies, ter o voto de qualidade, alm do seu prprio. 5 - Tanto para o fim do quorum de instalao, quanto do quorum de deliberao, so admitidos o voto escrito antecipado e a delegao de voto. 6 - Em caso de vacncia de cargo de Diretoria, compete ao Diretor Presidente designar substituto provisrio at a realizao da primeira reunio do Conselho de Administrao, que eleger o substituto definitivo pelo prazo remanescente do mandato do substitudo. Compete, igualmente, ao Diretor Presidente, designar, quando necessrio, substitutos para os Diretores que estiverem temporariamente ausentes ou impedidos.

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Artigo 25 - Cumpre Diretoria praticar todos os atos necessrios consecuo do objeto social, observadas as disposies legais e estatutrias pertinentes, alm das determinaes da Assembleia Geral e do Conselho de Administrao. Artigo 26 - Incumbe ao Diretor Presidente: (a) estabelecer as diretrizes bsicas da ao da Diretoria e zelar pelo estrito cumprimento delas; (b) estabelecer os critrios para o controle do desempenho empresarial da Companhia e zelar pelo cumprimento do Plano Anual de Negcios e dos oramentos aprovados nos termos do Artigo 22, item (k), acima; (c) deliberar previamente sobre a prtica de qualquer ato de gesto extraordinria no compreendido na competncia privativa da Assembleia Geral, observadas as pertinentes deliberaes do Conselho de Administrao; (d) observadas as competncias do Conselho de Administrao e da Assembleia Geral, como previstas nesse Estatuto Social, decidir previamente sobre a participao da Companhia em outras sociedades, e o acrscimo ou a reduo de tal participao, observadas as deliberaes do Conselho de Administrao; (e) designar diretores para desempenharem encargos especficos; e (f) presidir reunies da Diretoria. Pargrafo nico - O Diretor Presidente poder autorizar, por escrito, a prtica de quaisquer atos de sua competncia privativa por 2 (dois) Diretores em conjunto, sendo um deles um dos Diretores VicePresidentes, sem prejuzo de seu exerccio pelo Diretor Presidente. Essa autorizao ter validade aps arquivada na Junta Comercial da sede da Companhia. Artigo 27 - Compete ao Diretor Vice-Presidente escolhido pelo Diretor Presidente substitu-lo em suas ausncias ou impedimentos ocasionais. Artigo 28 - Aos Diretores Vice-Presidentes e aos Diretores sem designao especfica, sero atribudas outras funes especficas pelo Diretor Presidente e pelo Conselho de Administrao. Artigo 29 - Como regra geral, e ressalvados os casos objeto dos pargrafos deste Artigo, a Companhia se obriga validamente sempre que representada (i) pelo Diretor Presidente, isoladamente; (ii) por 2 (dois) membros da Diretoria em conjunto sendo obrigatoriamente um deles um dos Diretores Vice-Presidentes; (iii) por qualquer 1 (um) membro da Diretoria, indistintamente, em conjunto com 1 (um) procurador no limite do respectivo mandato, constitudo nos termos do Pargrafo 2 abaixo; ou (iv) por 2 (dois) procuradores em conjunto, no limite dos respectivos mandatos, constitudos nos termos do Pargrafo 2 abaixo. 1 - A Companhia poder ser representada por apenas 1 (um) membro da diretoria ou 1 (um) procurador, quando se tratar de receber e dar quitao de valores que sejam devidos Companhia, emitir e negociar, inclusive endossar e descontar, duplicatas ou faturas relativas s suas vendas, bem como nos casos de correspondncia que no crie obrigaes para a Companhia e da prtica de atos de simples rotina administrativa, inclusive os praticados perante reparties pblicas em geral, autarquias, empresas pblicas, sociedades de economia mista, Junta Comercial, Justia do Trabalho, IAPAS, FGTS e seus bancos arrecadadores, e outros de idntica natureza. 2 - Na constituio de procuradores, observar-se-o as seguintes regras:

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(a) todas as procuraes tero de ser outorgadas pelo Diretor Presidente ou por 2 (dois) Diretores em conjunto, sendo um deles um dos Diretores Vice-Presidentes; e (b) exceto nos casos de representao judicial ou similar, em que seja da essncia do mandato o seu exerccio at o encerramento da questo ou do processo, todas as demais procuraes sero por prazo certo no superior a um ano, e tero poderes limitados s necessidades do fim para que forem outorgadas. 3 - Sero nulos e no geraro responsabilidades para a Companhia os atos praticados pelos administradores com violao das regras deste Estatuto. CAPTULO IV - ASSEMBLEIA GERAL Artigo 30 - A Assembleia Geral convocada e instalada na forma da lei e deste Estatuto, tem poderes para decidir todos os negcios relativos ao objeto da Companhia e tomar as resolues que julgar convenientes defesa e ao desenvolvimento dela. Pargrafo nico - Alm das matrias previstas em lei, competir Assembleia Geral: (a) deliberar sobre a sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa, a qual dever ser comunicada BM&FBOVESPA por escrito, com antecedncia prvia de 30 (trinta) dias; (b) escolher, dentre as instituies qualificadas e indicadas em lista trplice aprovada pelo Conselho de Administrao, a que ser responsvel pela preparao do laudo de avaliao das aes da Companhia nos casos de OPA visando sada do Nvel 2 de Governana Corporativa e ao cancelamento de registro de companhia aberta ; e (c) resolver os casos omissos no presente Estatuto Social, observadas as disposies da Lei n 6.404/76 e do Regulamento do Nvel 2. Artigo 31 - A Assembleia Geral ser realizada anualmente e sempre que os negcios da Companhia assim exigirem, nos termos da Lei de Sociedades por Aes. Observado o disposto na legislao aplicvel, os acionistas sero convocados para participar das Assembleias Gerais por meio de convocao publicada na forma do art. 124, 1, inciso II da Lei 6.404/76. Artigo 32 - A Assembleia Geral somente ser instalada, em primeira convocao, com a presena de acionistas representando, no mnimo, um quarto do capital votante da Companhia, e, em segunda convocao, com a presena de acionistas representando qualquer nmero de aes com direito a voto. Artigo 33 - A Assembleia Geral ser presidida pelo Presidente do Conselho de Administrao. Na ausncia dele, presidir a Assembleia outro conselheiro ou um acionista, devendo o presidente da mesa, nessa hiptese, ser designado pela maioria dos acionistas presentes. O presidente da mesa escolher, dentre os presentes, um ou mais secretrios. Pargrafo nico - Ressalvados os casos para os quais a lei determine quorum qualificado e observado o Pargrafo 1 do Artigo 47 deste Estatuto Social, as deliberaes da Assembleia sero tomadas por maioria absoluta dos votos dos presentes, no se computando os votos em branco. Artigo 34 - Dos trabalhos e das deliberaes da Assembleia Geral sero lavradas atas em livro prprio, nos termos da lei.

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Artigo 35 - A Assembleia Geral ser ordinria ou extraordinria conforme a matria sobre a qual versar. A Assembleia Geral Ordinria e a Assembleia Geral Extraordinria podero ser, cumulativamente, convocadas e realizadas no mesmo local, data e hora, e instrumentadas em ata nica. CAPTULO V - CONSELHO FISCAL Artigo 36 - O Conselho Fiscal, quando instalado nos termos da lei, ser composto de, no mnimo 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros efetivos e de suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos em Assembleia Geral. 1 - Quando em funcionamento, o Conselho Fiscal exercer as atribuies e poderes conferidos pela lei, bem como estabelecer, por deliberao majoritria, o respectivo regimento interno. 2 - A investidura dos membros do Conselho Fiscal nos respectivos cargos se dar mediante assinatura de termo de posse lavrado no respectivo Livro de Atas e Pareceres, sendo a posse condicionada: (i) prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal referido no Regulamento do Nvel 2, bem como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis; e (ii) adeso ao Manual de Divulgao e Uso de Informaes, Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Companhia e ao Cdigo de Conduta da Companhia, mediante assinaturas dos termos respectivos. CAPTULO VI - EXERCCIO SOCIAL, DEMONSTRAES FINANCEIRAS E DE RESULTADOS Artigo 37 - O exerccio social inicia-se a 1 de janeiro e encerrar-se- a 31 de dezembro de cada ano. 1 - Ao fim de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar, com observncia dos preceitos legais pertinentes, as demonstraes financeiras cabveis, fazendo constar as Demonstraes dos Fluxos de Caixa, indicando, no mnimo, as alteraes ocorridas no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregadas em fluxos das operaes, dos financiamentos e dos investimentos. 2 - Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, o Conselho de Administrao apresentar Assembleia Geral Ordinria proposta sobre a destinao a ser dada ao lucro lquido, com observncia do disposto neste estatuto e na lei. Da proposta constaro o valor a ser apropriado a ttulo de reserva legal, no limite cabvel, e a eventual alocao de recursos para a constituio e movimentao da reserva para contingncias e da reserva de lucros a realizar, na forma e para os fins permitidos na lei. Artigo 38 - Do resultado do exerccio, sero deduzidos, antes de qualquer participao, os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto de renda. Artigo 39 - Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, o Conselho de Administrao apresentar Assembleia Geral, para aprovao, proposta sobre a integral destinao do lucro lquido do exerccio que remanescer aps as seguintes dedues ou acrscimos, realizadas decrescentemente e nessa ordem: (a) 5% (cinco por cento) para a formao da Reserva Legal, que no exceder a 20% (vinte por cento) do capital social; (b) importncia destinada formao de Reservas para Contingncias e reverso das formadas em exerccios anteriores;

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(c) a parcela correspondente a, no mnimo, 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido, destinada aos acionistas, como dividendo anual mnimo obrigatrio; (d) uma parcela correspondente a, no mximo, 100% (cem por cento) do lucro lquido que remanescer, aps as dedues das parcelas aludidas nos incisos anteriores, destinada Reserva de Expanso, com vistas a assegurar recursos que permitam a realizao de novos investimentos em capital fixo e circulante e a expanso das atividades sociais; e, se entender cabvel, (e) a parcela para execuo de oramentos de capital, na forma do que permitem os Artigos 176, 3, e 196 da Lei n 6.404/76, observadas as disposies contidas no Artigo 134, 4 da referida Lei. 1 - Caso o saldo das reservas de lucros ultrapasse o capital social, a Assembleia Geral deliberar sobre a aplicao do excesso na integralizao ou no aumento do capital social ou, ainda, na distribuio de dividendos adicionais aos acionistas. 2 - O valor dos juros pagos ou creditados, a ttulo de capital prprio nos termos do Artigo 9, 7 da Lei n. 9.249, de 26 de dezembro de 1995, bem como da legislao e regulamentao pertinentes, poder ser imputado ao valor do dividendo obrigatrio referido na alnea (d) deste Artigo, integrando tal valor o montante dos dividendos distribudos pela Companhia para todos os efeitos legais. 3 - O dividendo obrigatrio no ser pago no exerccio em que os rgos da administrao informarem Assembleia Geral Ordinria ser ele incompatvel com a situao financeira da Companhia, sendo certo que o Conselho Fiscal, se em exerccio, proferir parecer sobre essa informao. Os dividendos assim retidos sero pagos quando a situao financeira permitir. 4 - Nos termos do artigo 190, da Lei n. 6.404/76, a Assembleia Geral Ordinria que aprovar as contas do exerccio social poder determinar a distribuio de at 10% (dez por cento) do resultado do exerccio social, aps os ajustes do artigo 189 da Lei n. 6.404/76, aos administradores da Sociedade, a ttulo de participao nos lucros. 5 - A atribuio de participao nos lucros aos administradores somente poder ocorrer nos exerccios sociais em que for assegurado aos acionistas o pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto neste Artigo 39. 6 - Compete ao Conselho de Administrao fixar os critrios de atribuio de participao nos lucros aos administradores, observado o montante estabelecido pela Assembleia Geral Ordinria. 7 - O pagamento de dividendo determinado nos termos do artigo 39, alnea (c) acima, poder ser limitado ao montante do lucro lquido do exerccio que tiver sido realizado, desde que a diferena seja registrada como reserva de lucros a realizar. Os lucros registrados na reserva de lucros a realizar, quando realizados e se no tiverem sido absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser acrescidos ao primeiro dividendo declarado aps a sua realizao. Artigo 40 - A Companhia, por deliberao do Conselho de Administrao, poder mandar levantar balano trimestral e/ou semestral e declarar dividendos conta de lucro apurado nesses balanos, desde que, na hiptese da Companhia levantar balano trimestral e distribuir dividendos em perodos inferiores a um semestre, o total dos dividendos pagos em cada semestre do exerccio social no exceda o montante das reservas de capital de que trata o Pargrafo 1 do artigo 182 da Lei n 6.404/76. O Conselho de Administrao poder tambm declarar dividendos intermedirios, conta de lucros acumulados ou de

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reservas de lucros existentes no ltimo balano anual ou semestral, devendo, neste caso, tais dividendos, se distribudos, serem descontados do valor devido a ttulo de dividendo mnimo obrigatrio. Artigo 41 - Revertero em favor da Companhia os dividendos e juros sobre o capital prprio que no forem reclamados dentro do prazo de 03 (trs) anos aps a data em que forem colocados disposio dos acionistas. CAPTULO VII - ALIENAO DO CONTROLE ACIONRIO, CANCELAMENTO DO REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA E SADA DO NIVEL 2 DE GOVERNANA CORPORATIVA Artigo 42 - A alienao do controle acionrio da Companhia, tanto por meio de uma nica operao como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente do controle se obrigue a efetivar OPA que tenha como objeto a totalidade das aes dos outros acionistas da Companhia, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Nvel 2, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado ao acionista controlador alienante. Artigo 43 - A OPA referida no artigo anterior tambm dever ser realizada: (a) nos casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a resultar na alienao do controle da Companhia; ou (b) em caso de alienao do controle de sociedade que detenha o poder de controle da Companhia, sendo que, nesse caso, o(s) controlador(es) alienante(s) ficar(o) obrigado(s) a declarar BM&FBOVESPA o valor atribudo Companhia em tal alienao e anexar documentao que comprove esse valor. Pargrafo nico - O disposto neste Artigo e no Artigo 42 no se aplica nas hipteses: (i) de transferncia no onerosa de aes entre o Acionista Controlador e seus herdeiros necessrios e, ainda, entre esses herdeiros, desde que os mesmos exeram o controle da Companhia, mesmo que implique a consolidao do controle em apenas um acionista, e (ii) de transferncia de aes entre o grupo de duas ou mais pessoas que sejam (a) vinculadas por contratos ou acordos de qualquer natureza, inclusive acordos de acionistas, orais ou escritos, seja diretamente ou por meio de sociedades controladas, controladoras ou sob controle comum; ou (b) entre os quais haja relao de controle, seja direta ou indiretamente; ou (c) que estejam sob controle comum; ou (d) que atuem representando um interesse comum, mesmo que implique a consolidao do controle em apenas um acionista. Artigo 44 - Aquele que adquirir o poder de controle da Companhia, em razo de contrato particular de compra de aes celebrado com o acionista controlador, envolvendo qualquer quantidade de aes, estar obrigado a: (a) efetivar a oferta pblica referida no Artigo 42 deste Estatuto Social; e (b) pagar, nos termos a seguir indicados, quantia equivalente diferena entre o preo da oferta pblica e o valor pago por ao eventualmente adquirida em bolsa nos 6 (seis) meses anteriores data de aquisio do poder de controle da Companhia, devidamente atualizado at a data do pagamento pela taxa SELIC. Referida quantia dever ser distribuda entre todas as pessoas que venderam aes da Companhia nos preges em que o adquirente realizou as aquisies, proporcionalmente ao saldo lquido dirio de cada uma, cabendo BM&FBOVESPA operacionalizar a distribuio, nos termos de seus regulamentos. Artigo 45 - Na OPA a ser efetivada pelo acionista controlador ou pela Companhia para o cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao elaborado na forma prevista no Artigo 47, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis.

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Artigo 46 - Caso os acionistas reunidos em Assembleia Geral Extraordinria deliberem a sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa, exceto se for para possibilitar o ingresso da Companhia no segmento especial da BM&FBOVESPA denominado Novo Mercado (Novo Mercado), o acionista, ou grupo de acionistas, que detiver o poder de controle da Companhia dever efetivar OPA de aes pertencentes aos demais acionistas, no mnimo, pelo valor econmico das aes apurado em laudo de avaliao, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis, seja porque a sada do Nvel 2 de Governana Corporativa (i) ocorra para que as aes sejam registradas para negociao fora do Nvel 2 de Governana Corporativa ou do Novo Mercado, ou (ii) decorra de uma operao de reorganizao societria, na qual os valores mobilirios da companhia resultante de tal reorganizao no sejam admitidos negociao no Nvel 2 de Governana Corporativa ou no Novo Mercado no prazo de 120 (cento e vinte) dias contados da data da Assembleia Geral que aprovou a operao. Pargrafo nico - Nas hipteses previstas no caput deste Artigo, caso a Companhia no possua um acionista controlador, a Assembleia Geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da OPA, o(s) qual(is), presente(s) na assembleia, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. Na ausncia de definio dos responsveis pela realizao da OPA, no caso de operao de reorganizao societria, na qual a companhia resultante no tenha seus valores mobilirios admitidos negociao no Nvel 2 de Governana Corporativa ou no Novo Mercado em 120 (cento e vinte) dias, caber aos acionistas que votaram favoravelmente reorganizao societria realizar a referida OPA. Artigo 47 - O laudo de avaliao de que trata este Captulo dever ser elaborado por instituio ou empresa especializada e independente quanto ao poder de deciso da Companhia, de seus administradores e controladores, com experincia comprovada, devendo o laudo tambm satisfazer os requisitos do pargrafo 1 do artigo 8 da Lei n 6.404/76 e conter a responsabilidade prevista no pargrafo 6 do mesmo artigo da referida Lei. 1 - A escolha da instituio ou empresa especializada responsvel pela determinao do valor econmico da Companhia de competncia privativa da Assembleia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista trplice, a qual incluir somente entidades ou empresas internacionalmente reconhecidas e devidamente autorizadas a executar esses servios no Brasil devendo a respectiva deliberao ser tomada pela maioria dos acionistas representantes das aes em circulao presentes na Assembleia Geral que deliberar sobre o assunto, no se computando os votos em branco, e cabendo a cada ao, independentemente da espcie ou classe, o direito a um voto. A Assembleia, se instalada em primeira convocao, dever contar com presena de acionistas que representem no mnimo 20% do total das aes em circulao ou, se instalada em segunda convocao, poder contar com a presena de qualquer nmero de acionistas representantes das aes em circulao. 2 - Os custos de elaborao do laudo de avaliao exigido devero ser suportados integralmente pelo ofertante. Artigo 48 - A Companhia no registrar qualquer transferncia de aes para o adquirente do poder de controle ou para aquele (s) que vier(em) a deter o poder de controle, enquanto este(s) no subscrever(em) o Termo de Anuncia dos Controladores referido no Regulamento do Nvel 2. Pargrafo nico - Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerccio do poder de controle poder ser registrado na sede da Companhia sem que os seus signatrios tenham subscrito o Termo de Anuncia referido no caput deste Artigo.

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Artigo 49 - A sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa em razo de descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento do Nvel 2 est condicionada efetivao de OPA, no mnimo, pelo valor econmico das aes, a ser apurado em laudo de avaliao de que trata o Artigo 47 deste Estatuto, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis. 1 - O acionista controlador da Companhia dever efetivar a OPA prevista no caput desse Artigo. 2 - Na hiptese de no haver acionista controlador e a sada do Nvel 2 de Governana Corporativa referida no caput decorrer de deliberao da Assembleia Geral, os acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implicou o respectivo descumprimento devero efetivar a OPA prevista no caput. 3 - Na hiptese de no haver acionista controlador da Companhia e a sada do Nvel 2 de Governana Corporativa referida no caput ocorrer em razo de ato ou fato da administrao, os administradores da Companhia devero convocar Assembleia Geral cuja ordem do dia ser a deliberao sobre como sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento do Nvel 2 ou, se for o caso, deliberar pela sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa. 4 - Caso a Assembleia Geral mencionada no Pargrafo 3 acima delibere pela sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa, a referida Assembleia Geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da OPA prevista no caput, o(s) qual(is), presente(s) na Assembleia Geral, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. CAPTULO VIII - DISPERSO ACIONRIA Artigo 50 - Qualquer Acionista Adquirente (conforme definido abaixo) que adquira ou se torne titular de aes de emisso da Companhia, em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia dever, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias a contar da data de aquisio ou do evento que resultou na titularidade de aes em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia, realizar ou solicitar o registro de, conforme o caso, uma OPA para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia, observando-se o disposto em lei e na regulamentao aplicvel, inclusive da CVM e do Nvel 2 de Governana Corporativa. 1 - Para os fins deste Artigo, o termo Acionista Adquirente significa (i) qualquer pessoa, incluindo, sem limitao, qualquer pessoa natural ou jurdica, fundo de investimento, condomnio, carteira de ttulos, universalidade de direitos, ou outra forma de organizao, residente, com domiclio ou com sede no Brasil ou no exterior, ou (ii) o grupo de duas ou mais pessoas que sejam (a) vinculadas por contratos ou acordos de qualquer natureza, inclusive acordos de acionistas, orais ou escritos, seja diretamente ou por meio de sociedades controladas, controladoras ou sob controle comum; ou (b) entre os quais haja relao de controle, seja direta ou indiretamente; ou (c) que estejam sob controle comum; ou (d) que atuem representando um interesse comum. Incluem-se dentre os exemplos de pessoas representando um interesse comum (i) uma pessoa que detenha, direta ou indiretamente, uma participao societria igual ou superior a 15% (quinze por cento) do capital social da outra pessoa; e (ii) duas pessoas que tenham um terceiro investidor em comum que detenha, direta ou indiretamente, uma participao societria igual ou superior a 15% (quinze por cento) do capital social das duas pessoas. Quaisquer jointventures, fundos ou clubes de investimento, fundaes, associaes, trusts, condomnios, cooperativas, carteiras de ttulos, universalidades de direitos, ou quaisquer outras formas de organizao ou empreendimento, constitudos no Brasil ou no exterior, sero considerados parte de um mesmo grupo de acionistas sempre que duas ou mais entre tais entidades: (x) forem administradas ou geridas pela

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mesma pessoa jurdica ou por partes relacionadas a uma mesma pessoa jurdica; ou (y) tenham em comum a maioria de seus administradores. 2 - A OPA dever ser (i) dirigida indistintamente a todos os acionistas da Companhia, inclusive ao acionista controlador; (ii) efetivada em leilo a ser realizado na bolsa de valores; (iii) lanada pelo preo determinado de acordo com o previsto no Pargrafo 3 deste Artigo, e (iv) paga vista, em moeda corrente nacional, contra a aquisio na OPA de aes de emisso da Companhia. 3 - O preo de aquisio na OPA de cada ao de emisso da Companhia no poder ser inferior ao maior valor entre (i) o valor econmico apurado em laudo de avaliao; (ii) 150% (cento e cinqenta por cento) do preo de emisso das aes em qualquer aumento de capital realizado mediante distribuio pblica ocorrido no perodo de 24 (vinte e quatro) meses que anteceder a data em que se tornar obrigatria a realizao da OPA nos termos deste Artigo, devidamente atualizado pelo IGP-M at o momento do pagamento; e (iii) 150% (cento e cinqenta por cento) da cotao unitria mdia das aes ordinrias de emisso da Companhia durante o perodo de 90 (noventa) dias anterior realizao da OPA na bolsa de valores em que houver o maior volume de negociaes das aes de emisso da Companhia. 4 - A realizao da OPA mencionada no caput deste Artigo no excluir a possibilidade de que seja formulada uma OPA concorrente por outro ofertante, nos termos da regulamentao aplicvel. 5 - O Acionista Adquirente estar obrigado a atender as eventuais solicitaes ou as exigncias da CVM, formuladas com base na legislao aplicvel, relativas OPA, dentro dos prazos mximos prescritos na regulamentao aplicvel. 6 - Na hiptese do Acionista Adquirente no cumprir com as obrigaes impostas por este Artigo, inclusive no que concerne ao atendimento dos prazos mximos (i) para a realizao ou solicitao do registro da OPA; ou (ii) para atendimento das eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da Companhia convocar Assembleia Geral Extraordinria, na qual o Acionista em mora no poder votar, para deliberar sobre a suspenso do exerccio dos direitos do Acionista em mora, conforme disposto no Artigo 120 da Lei n 6.404/76, sem prejuzo da responsabilidade do Acionista por perdas e danos causados aos demais acionistas em decorrncia do descumprimento das obrigaes impostas por este Artigo. 7 - Qualquer Acionista Adquirente que adquira ou se torne titular de outros direitos, inclusive usufruto ou fideicomisso, sobre as aes de emisso da Companhia em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia, estar igualmente obrigado a, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias a contar da data de tal aquisio ou do evento que resultou na titularidade de tais direitos sobre aes em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia, realizar ou solicitar o registro, conforme o caso, de uma OPA, nos termos descritos neste Artigo. 8 - As obrigaes constantes do Artigo 254-A da Lei n 6.404/76 e dos Artigos 42 a 48 deste Estatuto Social no excluem o cumprimento pelo Acionista Adquirente das obrigaes constantes deste Artigo. 9 - O disposto neste Artigo no se aplica na hiptese de uma pessoa se tornar titular de aes de emisso da Companhia em quantidade superior a 20% (vinte por cento) do total das aes de sua emisso em decorrncia (i) de sucesso legal, sob a condio de que o acionista aliene o excesso de aes em at 60 (sessenta) dias contados do evento relevante; (ii) da incorporao de uma outra sociedade pela Companhia, (iii) da incorporao de aes de uma outra sociedade pela Companhia, (iv)

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da subscrio de aes da Companhia, realizada em uma nica emisso primria, que tenha sido aprovada em Assembleia Geral de acionistas da Companhia, convocada pelo seu Conselho de Administrao, e cuja proposta de aumento de capital tenha determinado a fixao do preo de emisso das aes com base em valor econmico obtido a partir de um laudo de avaliao econmico-financeiro da Companhia realizada por empresa especializada com experincia comprovada em avaliao de companhias abertas, ou (v) de transferncias de aes entre acionistas integrantes do grupo que detiver o poder de controle da Companhia. A obrigao de alienao prevista no item (i) deste Pargrafo 9 no se aplicar aos casos de sucesso legal do(s) acionista(s) titular(es) do poder de controle da Companhia. 10 - Para fins do clculo do percentual de 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia descrito no caput deste Artigo, no sero computados os acrscimos involuntrios de participao acionria resultantes de cancelamento de aes em tesouraria ou de reduo do capital social da Companhia com o cancelamento de aes. 11 - Caso eventual regulamentao da CVM aplicvel OPA prevista neste Artigo determine a adoo de um critrio de clculo para a fixao do preo de aquisio de cada ao da Companhia na OPA que resulte em preo de aquisio superior quele determinado nos termos do Pargrafo 3 deste Artigo, dever prevalecer na efetivao da OPA prevista neste Artigo aquele preo de aquisio calculado nos termos da regulamentao da CVM. 12 - A alterao que limite o direito dos acionistas realizao da OPA prevista neste Artigo ou a excluso deste Artigo obrigar o(s) acionista(s) que tiver(em) votado a favor de tal alterao ou excluso na deliberao em Assembleia Geral a realizar a OPA prevista neste Artigo. CAPTULO IX - JUZO ARBITRAL Artigo 51 - A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada com ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, neste Estatuto Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Nvel 2, do Contrato de Participao no Nvel 2 de Governana Corporativa, do Regulamento de Sanes e do Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado. CAPTULO X - LIQUIDAO Artigo 52 - A Companhia entra em liquidao nos casos previstos em lei ou em virtude de deliberao da Assembleia Geral, cabendo a esta, em qualquer hiptese, estabelecer o modo de liquidao, bem como eleger o liquidante e o Conselho Fiscal que devero funcionar durante o perodo de liquidao, fixando as respectivas remuneraes. CAPTULO XI - DISPOSIES GERAIS Artigo 53 - A Companhia e os rgos da administrao observaro os Acordos de Acionistas regularmente arquivados na sede social. 1 - expressamente vedado aos integrantes da mesa diretora da Assembleia Geral acatar voto de acionistas signatrios de tais acordos proferido contrariamente ao que nestes houver sido ajustado.

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2 - Somente com observncia estrita do que a respeito houver sido ajustado em Acordo de Acionistas regularmente arquivado na sede social poder a Companhia: (a) proceder a transferncia de aes ou a averbao de quaisquer nus reais sobre elas; e (b) acatar a cesso ou transferncia de qualquer ao ou outros direitos mobilirios emitidos pela Companhia. 3 - Em caso de conflito entre os dispositivos do Estatuto Social e as disposies do Regulamento do Nvel 2 no que se refere aos direitos dos destinatrios das ofertas pblicas previstas neste Estatuto Social, prevalecero as regras atualmente em vigor do Regulamento do Nvel 2. Rio de Janeiro, 23 de novembro de 2012 Marcelo Vianna Soares Pinho Secretrio

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ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA QUE APROVA A REALIZAO DA OFERTA.

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MINUTA DA ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA QUE APROVA O PREO POR AO

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A. Companhia Aberta CNPJ/MF n 07.816.890/0001-53 NIRE 33.3.0027840-1

ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO REALIZADA EM [] DE [] DE 2013

Local, hora e data: Aos [] dias do ms de [] de 2013, s [] horas, na sede social da Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. (Companhia), situada na Avenida das Amricas, n 4.200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. Convocao e Presena: Dispensada a convocao tendo em vista a presena de todos os conselheiros. Presentes os Srs. Jos Isaac Peres Presidente do Conselho de Administrao, Jos Carlos de A. S. Barata, Manoel Joaquim R. Mendes, John Sullivan, Russel Goin, Joo Paulo Ferraz do Amaral e Eduardo Kaminitz Peres. Mesa: Presidente: Sr. Jos Isaac Peres. Secretrio: Sr. Marcelo Vianna Soares Pinho. Ordem do dia: Deliberar sobre: (i) a aprovao do aumento de capital da Companhia, dentro do limite de capital autorizado, no mbito da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames de emisso da Companhia (Aes) realizada no Brasil e com esforos de venda no exterior; (ii) fixao do preo de emisso das Aes objeto do aumento de capital social e respectiva justificativa; (iii) excluso do direito de preferncia dos acionistas da Companhia na subscrio das novas Aes; (iv) determinao da forma de subscrio e integralizao das Aes a serem emitidas; (v) determinao dos direitos das Aes; e (vi) aprovao do Prospecto Definitivo e do Confidential Offering Circular utilizado na Oferta. Deliberaes: Aps exame e debates, os membros do Conselho de Administrao aprovaram, por unanimidade de votos:

(i)

o aumento do capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, no montante de R$ [] ([] reais) o qual passar de R$ [] ([] reais) para R$ [] ([] reais), mediante a emisso de [] ([] mil) novas Aes, que sero objeto de oferta pblica de distribuio primria a ser realizada no Brasil por meio de distribuio pblica em mercado de balco no organizado, sob a coordenao do Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., na qualidade de coordenador lder, do Banco Bradesco BBI S.A., do Banco BTG Pactual S.A., do Banco Ita BBA S.A. e do Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (em conjunto, "Coordenadores"), sujeita a registro na Comisso de Valores Mobilirios (CVM), em conformidade com o procedimento previsto na Instruo CVM 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), com a Instruo da CVM n 471, de 8 de agosto de 2008, e das demais disposies legais aplicveis, e com o convnio para adoo do Procedimento Simplificado firmado entre a CVM e a ANBIMA - Associao Brasileiras das

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Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, de 20 de agosto de 2008, conforme alterado (Oferta), a qual foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia em 17 de fevereiro de 2013. Sero realizados esforos de colocao nos Estados Unidos da Amrica para investidores institucionais qualificados, conforme definido na Rule 144A editada pela Securities and Exchange Commission (SEC), em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act of 1933 (Securities Act), dos Estados Unidos da Amrica, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act e, nos demais pases, exceto os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, para investidores institucionais de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e em conformidade com a Regulation S editada pela SEC;

(ii)

o preo por Ao de R$ [] ([] reais). O preo de emisso foi calculado com base no critrio de valor de mercado, aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento (Procedimento de Bookbuilding) realizado pelos Coordenadores no Brasil, e pelas instituies financeiras que realizaram esforos de colocao das Aes no exterior, tendo sido consideradas as intenes dos investidores institucionais para a subscrio e aquisio das Aes da Oferta, em consonncia com as disposies do 1, III e 7 do artigo 170 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), do artigo 23, pargrafo 1 e do artigo 44 da Instruo da CVM 400, sendo este o critrio mais apropriado para determinar o preo justo das Aes da Oferta; a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia na subscrio das Aes da Oferta, em conformidade com o disposto no artigo 172 da Lei das Sociedades por Aes; as Aes da Oferta devero ser integralizadas vista, no ato da subscrio, em moeda corrente nacional; as Aes objeto da Oferta faro jus ao recebimento de dividendos que forem declarados pela Companhia a partir da data de sua subscrio e a todos os demais benefcios que forem conferidos s demais aes ordinrias de emisso da Companhia a partir de ento, em igualdade de condies com as demais aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social da Companhia; o inteiro teor do Prospecto Definitivo e do Confidential Offering Circular utilizado no mbito da Oferta. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, lavrou-se a presente ata que, aps lida e aprovada, foi assinada por todos os Conselheiros presentes. Rio de Janeiro, [] de [] de 2013. Assinaturas: Presidente da Mesa: Jos Isaac Peres. Secretrio: []. Membros do Conselho de Administrao: Jos Isaac Peres Presidente do Conselho de Administrao, Jos Carlos de A. S. Barata, Manoel Joaquim R. Mendes, John Sullivan, Russel Goin, Joo Paulo Ferraz do Amaral e Eduardo Kaminitz Peres.

(iii)

(iv) (v)

(vi)

Certifico que a presente cpia fiel da ata lavrada em livro prprio.

Rio de Janeiro, [] de [] de 2013.

124

____________________________ Marcelo Vianna Soares Pinho Secretrio

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DECLARAO DA COMPANHIA PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N 400

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A., sociedade por aes com registro de companhia aberta perante a Comisso de Valores Mobilirios ("CVM"), com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida das Amricas 4200, bloco 2, 5 andar, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda ("CNPJ/MF") sob o n. 07.816.890/0001-53, neste ato representada nos termos de seu estatuto social ("Companhia"), no mbito da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal (Aes) de emisso da Companhia (Oferta), vem, pela presente, apresentar a declarao de que trata o artigo 56 da Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400). Considerando que: (i) a Companhia constituiu, juntamente com o Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., na qualidade de coordenador lder, o Banco Bradesco BBI S.A., o Banco BTG Pactual S.A., o Banco Ita BBA S.A. e o Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (em conjunto, "Coordenadores"), seus respectivos consultores legais para auxili-los na implementao da Oferta; para a realizao da Oferta, est sendo efetuada uma auditoria jurdica na Companhia, suas controladas e subsidirias, iniciada em 21 de janeiro de 2013 (Auditoria), sendo que a Auditoria prosseguir at a divulgao do Prospecto Definitivo da Oferta pblica de Distribuio Primria de Aes de Emisso da Companhia (Prospecto Definitivo); a Companhia disponibilizou e est disponibilizando para anlise dos Coordenadores e seus consultores legais todos os documentos que estes consideraram materialmente relevantes para a Oferta, inclusive para a elaborao do Prospecto Preliminar da Oferta pblica de Distribuio Primria de Aes de Emisso da Companhia (Prospecto Preliminar) e do Prospecto Definitivo; alm dos documentos a que se refere o item (iii) acima, foram e esto sendo solicitados pelos Coordenadores documentos e informaes adicionais relativos Companhia; a Companhia e os Coordenadores esto participando da elaborao do Prospecto Preliminar e participaro da elaborao do Prospecto Definitivo, diretamente e atravs de seus consultores legais; e a Companhia confirma estar disponibilizando todos os documentos e prestando todas as informaes consideradas relevantes sobre os seus negcios para a anlise dos Coordenadores e de seus consultores legais, com o fim de permitir aos investidores uma tomada de deciso fundamentada sobre a Oferta;

(ii)

(iii)

(iv)

(v)

(vi)

126

A Companhia DECLARA, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 e em atendimento ao item 2.4 do anexo II do mesmo dispositivo, que: (i) responsvel pela veracidade, consistncia, qualidade e suficincia das informaes prestadas por ocasio do registro e fornecidas ao mercado durante a Oferta; as informaes a serem prestadas no Prospecto Preliminar, por ocasio da publicao do Aviso ao Mercado, e no Prospecto Definitivo, por ocasio do registro da Oferta, e aquelas fornecidas ao mercado durante todo o perodo da Oferta, bem como as informaes prestadas ao mercado durante todo o prazo de distribuio, inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes da atualizao do registro de companhia aberta da Companhia e/ou que venham a integrar o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, sero verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo contero, nas datas de suas respectivas publicaes, as informaes relevantes necessrias ao conhecimento pelos investidores da Oferta, das Aes, da Companhia, suas atividades, situao econmico-financeira, os riscos inerentes a sua atividade e outras informaes relevantes; e o Prospecto Preliminar foi e continuar sendo e o Prospecto Definitivo ser elaborado de acordo com as normas pertinentes, incluindo, mas no se limitando, Instruo CVM 400.

(ii)

(iii)

(iv)

Rio de Janeiro, 1 de maro de 2013.

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A.

__________________________________ Nome: Cargo:

__________________________________ Nome: Cargo:

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DECLARAO DO COORDENADOR LDER PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N 400

DECLARAO BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE (BRASIL) S.A., instituio financeira com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10 andar (parte) e 12 a 14 andares (partes), inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n. 33.987.793/0001-33, neste ato representada nos termos de seu estatuto social ("Coordenador Lder") da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, de emisso de MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A. ("Companhia") ("Oferta"), cujo pedido de registro est sob anlise dessa d. Comisso de Valores Mobilirios ("CVM"), vem, pela presente, nos termos do artigo 56, pargrafos 1 e 5, da Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruo CVM 400"), declarar o quanto segue: CONSIDERANDO QUE: (i) o Coordenador Lder constituiu assessores legais para auxili-lo na implementao da Oferta; para a realizao da Oferta, est sendo efetuada auditoria jurdica na Companhia, iniciada em 21 de janeiro de 2013 ("Auditoria"), sendo que a Auditoria prosseguir at a divulgao do prospecto definitivo da Oferta ("Prospecto Definitivo"); por solicitao do Coordenador Lder, a Companhia contratou seus auditores independentes para aplicao dos procedimentos previstos nos termos do Pronunciamento IBRACON NPA n 12, de 7 de maro de 2006, com relao ao prospecto preliminar da Oferta ("Prospecto Preliminar") e ao Prospecto Definitivo; foram disponibilizados pela Companhia os documentos que a Companhia consideraram relevantes para a Oferta; alm dos documentos a que se refere o item (iv) acima, foram e esto sendo solicitados pelo Coordenador Lder documentos e informaes adicionais relativos Companhia; conforme informaes prestadas pela Companhia, a Companhia disponibilizar, para anlise do Coordenador Lder e de seus assessores legais, todos os documentos, bem como prestar todas as informaes consideradas relevantes sobre os negcios da Companhia, para permitir aos investidores uma tomada de deciso fundamentada sobre a Oferta; e

(ii)

(iii)

(iv)

(v)

(vi)

128

(vii)

a Companhia, em conjunto com o Coordenador Lder, est participando da elaborao do Prospecto Preliminar e participar da elaborao do Prospecto Definitivo, diretamente e atravs de seus assessores legais.

Sujeito efetiva divulgao do aviso ao mercado da Oferta e do Prospecto Preliminar na forma do artigo 53 da Instruo CVM 400, o Coordenador Lder declara que tomou cautela e agiu com elevados padres de diligncia, respondendo pela falta de diligncia ou omisso, para assegurar que: I - as informaes prestadas pela Companhia so verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; e II - as informaes prestadas ao mercado durante todo o prazo de distribuio, inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes da atualizao do registro da Companhia e/ou que venham a integrar o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, sejam suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta. O Coordenador Lder ainda declara que: I - o Prospecto Preliminar conter, na data de divulgao do aviso ao mercado da Oferta e nas eventuais datas posteriores de sua divulgao, e o Prospecto Definitivo conter, na data de divulgao do anncio de incio da Oferta, as informaes relevantes necessrias ao conhecimento, pelos investidores da Oferta, dos valores mobilirios ofertados, da Companhia, suas atividades, situao econmico-financeira, os riscos inerentes sua atividade e quaisquer outras informaes relevantes; bem como que, II - o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo sero elaborados de acordo com as normas pertinentes, incluindo a Instruo CVM 400. So Paulo, [] de maro de 2013.

BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE (BRASIL) S.A.

Nome: Cargo: Diretor

Nome: Cargo: Diretor

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INSTRUMENTO PARTICULAR DE CESSO DE DIREITO DE PRIORIDADE

Celebram este "Instrumento Particular de Cesso de Direto de Prioridade" ("Instrumento"):

I.

como acionista cedente: [[DENOMINAO], sociedade com sede em [], na [endereo], inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n. [], neste ato representada nos termos de [seu [estatuto/contrato] social] {ou} [seus atos constitutivos] ("Acionista Cedente"); e] {ou} [[NOME], [nacionalidade], [estado civil], [profisso], portador[a] da cdula de identidade n. [], expedida [pela Secretaria de Segurana Pblica do Estado de []], inscrit[o/a] no Cadastro de Pessoas Fsicas do Ministrio da Fazenda sob o n. [], residente e domiciliad[o/a] na Cidade de [], Estado de [], na []] ("Acionista Cedente"); e]

II.

como cessionrio: [[DENOMINAO], sociedade com sede [], na [endereo], inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n. [], neste ato representada nos termos de [seu [estatuto/contrato] social] {ou} [seus atos constitutivos] ("Cessionrio");] {ou} [[NOME], [nacionalidade], [estado civil], [profisso], portador[a] da cdula de identidade n. [], expedida [pela Secretaria de Segurana Pblica do Estado de []], inscrit[o/a] no Cadastro de Pessoas Fsicas do Ministrio da Fazenda sob o n. [], residente e domiciliad[o/a] na Cidade de [], Estado de [], na []] ("Cessionrio");]

CONSIDERANDO QUE:

(A)

Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. ("Companhia") pretende realizar uma oferta pblica de distribuio primria de 9.000.000 (nove milhes) de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de sua emisso ("Aes"), no Brasil, sob a coordenao do Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. ("Coordenador Lder"), do Banco Bradesco BBI S.A. ("Bradesco BBI"), do Banco BTG Pactual S.A. ("BTG Pactual"), do Banco Ita BBA S.A. ("Ita BBA") e do Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. ("BofA Merrill Lynch", e, em conjunto com o Coordenador Lder, o Bradesco BBI, o BTG Pactual e o Ita BBA, "Coordenadores"), em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios ("CVM") n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruo CVM 400"), da Instruo da CVM n. 471, de 8 de agosto de 2008 ("Instruo CVM 471") e das demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, nos Estados Unidos da Amrica, exclusivamente para investidores institucionais qualificados (qualified

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institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica ("SEC"), e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas no residentes nos Estados Unidos da Amrica ou no constitudos de acordo com as leis daquele pas (Non US Persons), em conformidade com os procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC ao amparo do U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado ("Securities Act"), em ambos os casos, em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, em qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional ("CMN"), pelo Banco Central do Brasil ("Banco Central") e pela CVM ("Investidores Estrangeiros") ("Oferta");

(B)

nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais (conforme definido abaixo)) poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, at 1.350.000 (um milho, trezentos e cinquenta mil) aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas ("Aes do Lote Suplementar"), conforme opo a ser outorgada no contrato de distribuio da Oferta ("Contrato de Distribuio") pela Companhia ao Coordenador Lder, as quais sero destinadas exclusivamente a atender eventual excesso de demanda constatado no decorrer da Oferta ("Opo de Lote Suplementar"). O Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio, inclusive, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados, inclusive, da data de publicao do anncio de incio da Oferta ("Anncio de Incio"), de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores; nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do Anncio de Incio, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores, ser acrescida em at 20%, ou seja, at 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas ("Aes Adicionais"); observado o disposto no aviso ao mercado publicado em 15 de maro de 2013 e a ser republicado em 22 de maro de 2013, no jornal "Valor Econmico" ("Aviso ao Mercado"), a Oferta ser realizada para (i) sem prejuzo da possibilidade de cesso de seus respectivos Direitos de Prioridade (conforme definido abaixo), titulares de aes de emisso da Companhia ao final do dia 20 de maro de 2013, com relao queles que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, controladores ou administradores das instituies intermedirias e da emissora ou outras pessoas vinculadas emisso e distribuio, bem como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau (em conjunto, "Pessoas Vinculadas") ("Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas"), e ao final do dia 28 de maro de 2013, com relao queles que no sejam Pessoas Vinculadas ("Data de Corte da Oferta Prioritria"), em ambos os casos, conforme as respectivas posies em custdia em tais

(C)

(D)

131

datas na S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ("BM&FBOVESPA") e na Ita Corretora de Valores S.A., instituio escrituradora de aes de emisso da Companhia ("Instituio Escrituradora"), que realizem Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (conforme definido no Aviso ao Mercado), observado que, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida, no exterior, exclusivamente aos acionistas residentes e domiciliados ou com sede no exterior que sejam considerados Investidores Estrangeiros ("Acionistas"); (ii) investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que realizem pedidos de investimento em montante entre o valor mnimo de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de R$300.000,00 (trezentos mil reais) e que tenham realizado Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (conforme definido abaixo) ("Investidores No Institucionais"); e (iii) investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que no sejam considerados Investidores No Institucionais, fundos de investimento, carteiras administradas, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM que apresentem intenes de investimento, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao, outros investidores qualificados na forma da regulamentao da CVM e Investidores Estrangeiros ("Investidores Institucionais");

(E)

as Instituies Participantes da Oferta (conforme definido no Aviso ao Mercado) efetuaro a colocao pblica das Aes no Brasil, em mercado de balco no organizado, observado o disposto na Instruo CVM 400 e os esforos de disperso acionria previstos no Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2 da BM&FBOVESPA S.A., por meio de (i) uma oferta aos Acionistas, nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400 ("Oferta Prioritria"), realizada pelas Instituies Participantes da Oferta; (ii) uma oferta aos Investidores No Institucionais ("Oferta de Varejo"), realizada pelas Instituies Participantes da Oferta; e (iii) uma oferta aos Investidores Institucionais ("Oferta Institucional"), realizada exclusivamente pelos Coordenadores e pelos Agentes de Colocao Internacional (conforme definido no Aviso ao Mercado); no contexto da Oferta Prioritria, o montante de 3.000.000 (trs milhes) de Aes, ou seja, 1/3 (um tero) das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser destinada prioritariamente colocao pblica aos Acionistas que desejaram exercer seu direito de prioridade de acordo com o procedimento indicado no Aviso ao Mercado; os Acionistas podero ceder seus respectivos direitos de prioridade, no todo ou em parte, para subscrio das Aes destinadas Oferta Prioritria ("Direito de Prioridade"), desde que sejam atendidas, cumulativamente, as seguintes condies: (i) o cessionrio seja (a) controlador (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ("Lei das Sociedades por Aes")) do Acionista cedente; (b) controlado (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista cedente; (c) fundo de investimento cujo cotista

(F)

(G)

132

exclusivo seja o Acionista cedente; ou (d) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja controlador ou controlado do Acionista cedente; (ii) o Acionista cedente e o cessionrio (que dever atender aos requisitos do item (i) acima) celebrem este Instrumento; e (iii) exclusivamente em 21 de maro de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas, ou exclusivamente em 1 de abril de 2013 e em 2 de abril de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas, uma via deste Instrumento devidamente firmado, com firma reconhecida, e, no caso de pessoas jurdicas, acompanhado de cpia dos documentos que comprovem os respectivos poderes de representao, e, em qualquer caso, acompanhado de documentos que comprovem o disposto no item (i) acima, seja entregue ao Coordenador Lder (Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10 andar, CEP 04542-000, So Paulo, SP, aos cuidados do Sr. Daniel Santiago, telefone (11) 3701-6000);

(H)

ser assegurado a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria subscrever Aes at o limite proporcional de participao de tal Acionista no capital social total da Companhia, sendo que cada ao ordinria de emisso da Companhia de titularidade do Acionista assegurar ao Acionista o direito de subscrever 0,0168405671 Ao e cada ao preferencial de emisso da Companhia de titularidade do Acionista assegurar ao Acionista o direito de subscrever 0,0168405671 Ao ("Limite de Subscrio Proporcional"), e, portanto, no ser realizado rateio no mbito da Oferta Prioritria; o Acionista Cedente titular[, entre outras,] de [] ([]) aes ordinrias de emisso da Companhia [e [] ([]) aes preferenciais de emisso da Companhia], todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames ("Aes do Direito de Prioridade"); o Cessionrio (i) controlador (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes do Acionista Cedente; (ii) controlado (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista Cedente; (iii) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Cedente; ou (iv) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja controlador ou controlado do Acionista Cedente; e o Acionista Cedente deseja ceder o Direito de Prioridade correspondente s Aes do Direito de Prioridade ao Cessionrio, e este deseja assumir o Direito de Prioridade correspondente s Aes do Direito de Prioridade; celebrar este Instrumento, de acordo com os seguintes termos e condies:

(I)

(J)

(K)

RESOLVEM

(Termos iniciados por letra maiscula utilizados neste Instrumento que no estiverem aqui definidos tm o significado que lhes foi atribudo no Aviso ao Mercado.)

1.

Observados os termos e condies deste Instrumento, o Acionista Cedente, neste ato e na melhor forma de direito, em carter irrevogvel e irretratvel, cede e transfere [gratuitamente] ao Cessionrio, e o Cessionrio torna-se titular, do Direito de Prioridade correspondente s Aes do Direito de Prioridade.

133

2.

Exclusivamente em 21 de maro de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas, ou exclusivamente em 1 de abril de 2013 e em 2 de abril de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas, uma via deste Instrumento devidamente firmado, com firma reconhecida, e, no caso de pessoas jurdicas, acompanhado de cpia dos documentos que comprovem os respectivos poderes de representao, e, em qualquer caso, acompanhado de documentos que comprovem o disposto na Clusula 4 abaixo, item (ii), seja entregue ao Coordenador Lder (Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10 andar, CEP 04542-000, So Paulo, SP, aos cuidados do Sr. Daniel Santiago, telefone (11) 3701-6000). O Acionista Cedente, neste ato, declara ser titular das Aes do Direito de Prioridade. O Acionista Cedente e o Cessionrio, neste ato, declaram (i) ter conhecimento dos termos e condies da Oferta e da Oferta Prioritria; e (ii) que o Cessionrio (a) controlador (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes do Acionista Cedente; (b) controlado (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista Cedente; (c) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Cedente; ou (d) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja controlador ou controlado do Acionista Cedente. Este Instrumento celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, obrigando as partes por si e por seus sucessores a qualquer ttulo. As partes elegem o foro da Comarca da Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, para resolver quaisquer controvrsias que surgirem com relao a este Instrumento, renunciando a qualquer outro, por mais privilegiado que seja.

3. 4.

5. 6.

E, por estarem justas e contratadas, as partes assinam este Instrumento em 2 (duas) vias de igual teor e para um s efeito, na presena das 2 (duas) testemunhas abaixo identificadas. [Local], [] de maro de 2013. Acionista Cedente:

Nome: Cargo:

Cessionrio:

Nome: Cargo: Testemunhas:

134

Nome: RG: CPF/MF:

Nome: RG: CPF/MF:

135