Instituto Brasileiro de Petrleo, Gs e Biocombustveis

IV SEMINRIO DE PETRLEO E GAS NO BRASIL Rio, 14 de Abril de 2008

Perspectivas do Setor Petrleo Ps- Descobertas do Pr- Sal

Alvaro Teixeira Secretrio executivo IBP

Tpicos

CENRIO MUNDIAL NA INDSTRIA DE PETRLEO

IMPACTO DAS DESCOBERTAS NO PR -SAL

REGIME DE CONCESSO DO PAS

ESTUDOS DO IBP - RESULTADOS PRELIMINARES

CONSIDERAES FINAIS

CENRIO MUNDIAL NA INDSTRIA DE PETRLEO

Indstria Mundial de Petrleo Mundial

Preos do Petrleo e Gs Alcanando Valores Historicamente Elevados em Termos Reais Custos das atividades tambm subindo rapidamente, mas este fato no tem muita repercusso fora dos meios especializados. Vrios Pases Renegociando Contratos para Capturar Maior Fatia da Renda Econmica. Contratos vm sendo renegociados (ou impostos unilateralmente) para aumentar a participao dos Governos na renda petroleira. Especialmente em pases onde houve avanos no conhecimento geolgico ou h uma percepo de diminuio de riscos.

Preos do petrleo aumentando rapidamente desde incio de 2002..

Sondas Semi-submersveis de 2 e 3 geraes tiveram taxas dirias triplicadas no Mar do Norte no perodo de 12 meses

Conceito de Government Take

RECEITA em $ 100 Custos de descoberta CAPEX OPEX RYT PE Imposto de Renda Trib. Indiretos

$ 20

$ 60

$ 80 = Resultado a Dividir

VPL

$ 20

Government Take = $60 / $80 = 75% Company Take = $20 / $80 = 25%

MUDANAS ESTO OCORRENDO EM TODO MUNDO .........

Source: Chevron Alberta Royalty Review Panel, May 15, 2007

IMPACTO DAS DESCOBERTAS NO PR-SAL

Nova Provncia Petrolfera no Pr-sal

LEGEND Tested Wells 6 BB

Bacia de Santos Seo S smica no Pr-sal

Resoluo CNPE no. 6, de 08/11/2007

Resoluo determinou (em resumo): Excluso da 9. Rodada (27/11/2008) dos 41 blocos com objetivo Pr sal nas bacias do Esprito Santo, Campos e Santos MME e ANP a tomar as medidas para concluso da 8. Rodada Estrita observncia aos direitos adquiridos e atos jurdicos perfeitos relativos s reas concedidas ou arrematadas em leilo da ANP MME avaliar, no mais curto prazo possvel, mudanas no marco legal que contemplem novo paradigma de E&P aberto pela descoberta da nova provncia petrolfera (no pr-sal)

Continuao da 8 Rodada
Opes mencionadas pela ANP
Possibilidade de anulao total da Rodada Possibilidade de anulao parcial da Rodada e outorga dos blocos licitados Possibilidade de retomada da Rodada com retirada dos blocos do Pr-sal

Deciso do STF pela continuao seguindo

edital original Entendimento do IBP A 8 Rodada dever ser retomada seguindo o edital
original, sem modificaes, para ter amparo legal

Distribuio Mundial de Tipos de Contrato

As duas principais modalidades de contratao de atividade de explorao e produo (E&P) de petrleo, os Contratos de Concesso e de Partilha de Produo, tm distribuio equilibrada no mundo

De forma geral, os Contratos de Concesso tendem a dominar nos pases desenvolvidos, ao passo que os de Partilha de Produo so mais comuns nos pases em desenvolvimento Contratos de Servio so muito menos comuns e tendem a ser adotados em pases onde h forte oposio a investimentos internacionais no setor de petrleo
Os dois nicos pases relevantes so o Mxico e o Ir O Mxico est votando uma reforma visando introduzir novas modalidades contratuais

Distribuio de Tipos de Contratos de E&P

Servio Concesso Partilha de Produo Misto

REGIME DE CONCESSO DO PAS

Vantagens do Atual Sistema Brasileiro

q
q

Sistema moderno, flexvel e progressivo Pleno xito desde a sua introduo Atrativo para o Governo, para os grandes investidores e para os operadores nacionais

Acomoda as diferentes condies de produo: em terra, guas rasas e guas profundas

Favorece a viabilidade econmica de campos de portes diversos

Brasil: 10 anos de Sucesso da Lei do Petrleo

A Indstria Nacional de Petrleo logrou um crescimento extraordinrio neste perodo, evoluindo de cerca de 2% para 10% do PIB Grande parte desse crescimento foi impulsionado pela Petrobras atravs do compromisso com a excelncia tecnolgica e gerencial
No entanto, a Petrobras sem dvida foi beneficiada pela expanso da atividade e a tenso competitiva introduzida aps a flexibilizao do monoplio

O Brasil alcanou esse notvel desenvolvimento do setor de E&P devido a um regime progressivo de concesso e a um sistema estvel, transparente e competitivo. importante que o Brasil tenha em mente o sucesso do seu processo de abertura, neste momento em que considera ajustar o modelo em vista do novo paradigma, visando aumentar a captura da renda petroleira e um maior controle do desenvolvimento desse importante recurso natural.

ESTUDOS DO IBP - RESULTADOS PRELIMINARES

MODELAGEM do PR-SAL
MODELADOS 6 DESENVOLVIMENTOS EM GUAS PROFUNDAS Campos de 50, 100, 500, 850, 4250 e 6800 milh milh es de barris (pr (pr - sal) Campo de 4250 MMb = 5 m m dulos de 850 MMb Campo de 6800 MMb = 8 m m dulos de 850 MMb Unidades do tamanho de campo s s o recursos recuper recuper veis Com base na experi experincia brasileira, 70% do custo de capital s so materiais dos quais 85% s o repetr repetr veis veis Conv Conv nio ICMS # 130/2007 An An lise econ econ mica na perspectiva da companhia de petr petr leo investidora Tamb Tamb m analisadas as receitas totais auferidas pelo Governo (Estadual e Federal)

Usado cen cenrio de custo de capital espec especfico para cada desenvolvimento

Perfis de produ produ o o e de custos dos campos foram baseados na experi experi ncia em guas profundas em geral e na Bacia de Campos em especial Cenrios de pre Cen pre os de petr petr leo: $35, $50, $75 e $100/b, n n o- crescentes, nenhuma infla infla o o considerada sobre os custos Analisada a sensibilidade dos indicadores num cen cen rio de alto custo e num cen cen rio de custos inflacionados em 5% nos primeiros 5 anos Analisado o comportamento de 3 indicadores econ econ micos : TIR VPL @10% Government Take @10%

Government Take aumenta em termos absolutos mas decresce em termos relativos com aumento preo do petrleo
Produo Preo Receita Capex Opex Receita compartilhada Royalty PE IRPJ 1.000 10 10.000 3.000 2.000 5.000 1.000 800 1.088 2.888 1.000 20 20.000 3.000 2.000 15.000 2.000 2.600 3.536 8.136

GOVERNMENT TAKE

58%

54%

Equaes: Receita compartilhada = Receita - Capex - Opex Royalty (RYT)= 10% x Receita bruta PE = 20% x ( Receita compartilhada - RYT) CT = 34% x (Receita compartilhada - RYT - PE) Govt. Take = (RYT + PE + IRPJ) / Receita compartilhada

Alternativa para Aperfei oamento

No h diferenas significativas entre Contratos de Concesso e de Partilha da Produo O mesmo resultado pode ser obtido por qualquer destas modalidades contratuais A Lei do Petrleo permite ajustes, atravs de Decreto Presidencial, para auferir maiores receitas em campos de alta

rentabilidade ou alta produtividade

O atual modelo de clculo da Participao Especial (PE), baseado no volume de produo, no reflete adequadamente o aumento do preo do petrleo A participao do Governo decresce com o aumento do preo do petrleo Alternativas atravs de alquotas baseadas em rentabilidade ( Taxa
Interna de Retorno ou Fator R)

CONSIDERAES FINAIS

q O IBP concorda que as descobertas no pr-sal mudaram o paradigma da indstria de petrleo brasileira e que as condies definidas h 10 anos necessitam de ajuste para adequada captura do aumento da renda petroleira, em funo do aumento dos preos do petrleo e da nova percepo do risco geolgico. q O regime de concesso em vigor pode acomodar as mudanas necessrias sem alterar a Lei do Petrleo
Mudanas na Lei do Petrleo requerem debate no Congresso Nacional, que pode durar anos Cada ano de demora para a entrada em produo de um campo das dimenses de Tupi tem um custo para o Governo Federal da ordem de US$ 3 a 5 bilhes por ano (sem considerar os bnus de assinatura) O custo em gerao de empregos, aumento do PIB e empregos indiretos ainda maior

q O Bnus de Assinatura o melhor mecanismo para quantificar os riscos e antecipar receitas para o Governo Federal

q O ritmo das licitaes de novas reas exploratrias permite ao CNPE controlar o ritmo das atividades de E&P. q A continuidade da explorao e produo no pr-sal poder trazer a auto-suficincia do pas em gs natural. q Em relao 8 Rodada, o IBP defende que a mesma dever ser retomada e concluda seguindo o edital original, sem modificaes para ter amparo legal.