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NDICE

Introduo...................................................................................................................... 1

Balano Patrimonial(Consolidado) ................................................................................ 2


Balano Patrimonial(Consolidado) Anlise Horizontal e Vertical................................ 3

Demonstrao do Resultado do Exerccio(Consolidado).............................................. 5


Demonstrao do Resultado do Exerccio(Consolidado) Anlise Horizontal e
Vertical........................................................................................................................... 6

Anlise Balano Patrimonial.......................................................................................... 7

Anlise Demonstrao do Resultado do Exerccio........................................................ 8

Quadro Clnico e Modelo Dupont..................................................................................10

Relatrio de Avaliao da Empresa..............................................................................12

INTRODUO
O objetivo deste trabalho realizao da anlise das Demonstraes Contbeis da empresa
ITAUTEC S.A, incluindo Balano Patrimonial, Demonstrao de Resultado de Exerccio, Quadro
Clnico e anlise de indicadores. Todos os itens tambm possuem Anlise Horizontal e Vertical, esta
contemplando os anos de 2008 a 2011.
Por fim desenvolvemos o Relatrio de Avaliao da Empresa, no qual analisamos a situao
financeira, interpretamos os diversos indicadores e dados do BP e DRE, alm de sugestes para
melhoria da situao atual da empresa.

BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO


ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
ATIVO

31-12-2008

31-12-2009

31-12-2010

31-12-2011

(milhes de R$)

(milhes de R$)

(milhes de R$)

(milhes de R$)

CIRCULANTE
Disponvel / Aplicaes

64,9

32,7

264,9

360,8

1,3

Clientes

398,6

464,8

210,4

219,3

Estoques

355,2

384,3

219,4

256,8

84,2

49,4

79,4

60,0

902,9

931,2

774,1

898,2

181,6

253,5

190,0

182,7

0,3

0,3

0,4

1,8

118,2

98,3

89,5

72,7

8,8

30,6

27,1

21,0

308,9

382,6

307,0

278,2

1.211,8

1.313,8

1.081,1

1.176,4

Instrumentos Financeiros Derivativos

Valores a Receber / Despesas Antecipadas / Impostos a Recuperar


TOTAL CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO
Tributos a Compensar / Depsitos Vinculados / Outros Crditos
PERMANENTE
Outros Investimentos
Imobilizado
Intangvel
TOTAL NO CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO

PASSIVO

31-12-2008

31-12-2009

31-12-2010

31-12-2011

(milhes de R$)

(milhes de R$)

(milhes de R$)

(milhes de R$)

CIRCULANTE
Instituies Financeiras
Instrumentos Financeiros Derivativos
Fornecedores

108,4

122,8

68,3

91,4

1,4

175,3

225,6

63,6

82,5

Obrigaes com Pessoal

44,3

54,2

65,2

75,8

Impostos a Pagar

17,0

30,3

12,8

16,4

117,6

116,7

88,0

118,6

10,7

12,8

5,1

12,2

473,3

562,4

304,3

397,0

Instituies Financeiras

157,2

126,6

139,6

131,0

Proviso para Contingncias e Impostos e Outras Obrigaes

128,0

122,4

123,1

110,7

285,2

249,0

262,8

241,7

250,0

250,0

250,0

280,0

(4,2)

(5,5)

1,8

(5,9)

Reservas de Lucros

169,8

220,3

224,7

226,1

Reservas de Capital

37,5

37,5

37,5

37,5

0,2

0,2

0,0

0,0

Provises, Contas a Pagar e Outras Obrigaes


Juros sobre Capital Prprio / Dividendos
TOTAL CIRCULANTE
NO CIRCULANTE

TOTAL NO CIRCULANTE
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Ajuste de Avaliao Patrimonial

Participao de Acionistas no Controladores


TOTAL PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL PASSIVO + PL

453,3

502,5

514,0

537,7

1.211,8

1.313,8

1.081,1

1.176,4

Demonstra situao saudvel da Empresa, com alto Capital Circulante Lquido, e boa qualidade da dvida.

BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (ANLISE VERTICAL + ANLISE HORIZONTAL)


ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
ATIVO

31-12-2008

31-12-2009

31-12-2010

31-12-2011

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

5.4%

64.9

100.0%

2.5%

32.7

50.4%

24.5%

264.9

408.2%

30.7%

360.8

555.9%

0.1%

1.3

100.0%

32.9%

398.6

100.0%

35.4%

464.8

116.6%

19.5%

210.4

52.8%

18.6%

219.3

55.0%

29.3%

355.2

100.0%

29.3%

384.3

108.2%

20.3%

219.4

61.8%

21.8%

256.8

72.3%

6.9%

84.2

100.0%

3.8%

49.4

58.7%

7.3%

79.4

94.3%

5.1%

60.0

71.3%

74.5%

902.9

100.0%

70.9%

931.2

103.1%

71.6%

774.1

85.7%

76.4%

898.2

99.5%

15.0%

181.6

100.0%

19.3%

253.5

139.6%

17.6%

190.0

104.6%

15.5%

182.7

100.6%

Outros Investimentos

0.0%

0.3

100.0%

0.0%

0.3

100.0%

0.0%

0.4

133.3%

0.2%

1.8

600.0%

Imobilizado

9.8%

118.2

100.0%

7.5%

98.3

83.1%

8.3%

89.5

75.7%

6.2%

72.7

61.5%

Intangvel

0.7%

8.8

100.0%

2.3%

30.6

347.2%

2.5%

27.1

308.0%

1.8%

21.0

238.6%

TOTAL NO CIRCULANTE

25.5%

308.9

100.0%

29.1%

382.6

123.9%

28.4%

307.0

99.4%

23.6%

278.2

90.1%

TOTAL DO ATIVO

100.0%

1,211.8

100.0%

100.0%

1,313.8

108.4%

100.0%

1,081.1

89.2%

100.0%

1,176.4

97.1%

CIRCULANTE
Disponvel / Aplicaes
Instrumentos Financeiros
Derivativos
Clientes
Estoques
Valores a Receber / Despesas
Antecipadas / Impostos a
Recuperar
TOTAL CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO
Tributos a Compensar /
Depsitos Vinculados / Outros
Crditos
PERMANENTE

PASSIVO

31-12-2008

31-12-2009

31-12-2010

31-12-2011

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

8.9%

108.4

100.0%

9.3%

122.8

113.3%

6.3%

68.3

63.0%

7.8%

91.4

84.3%

0.1%

1.4

100.0%

Fornecedores

14.5%

175.3

100.0%

17.2%

225.6

128.7%

5.9%

63.6

36.3%

7.0%

82.5

47.1%

Obrigaes com Pessoal

3.7%

44.3

100.0%

4.1%

54.2

122.3%

6.0%

65.2

147.1%

6.4%

75.8

171.1%

Impostos a Pagar
Provises, Contas a Pagar e Outras
Obrigaes
Juros sobre Capital Prprio /
Dividendos

1.4%

17.0

100.0%

2.3%

30.3

178.2%

1.2%

12.8

75.3%

1.4%

16.4

96.5%

9.7%

117.6

100.0%

8.9%

116.7

99.2%

8.1%

88.0

74.8%

10.1%

118.6

100.9%

0.9%

10.7

100.0%

1.0%

12.8

119.6%

0.5%

5.1

47.7%

1.0%

12.2

114.3%

TOTAL CIRCULANTE

39.1%

473.3

100.0%

42.8%

562.4

118.8%

28.1%

304.3

64.3%

33.7%

397.0

83.9%

Instituies Financeiras
Proviso para Contingncias e
Impostos e Outras Obrigaes

13.0%

157.2

100.0%

9.6%

126.6

80.5%

12.9%

139.6

88.8%

11.1%

131.0

83.3%

10.6%

128.0

100.0%

9.3%

122.4

95.6%

11.4%

123.1

96.2%

9.4%

110.7

86.5%

TOTAL NO CIRCULANTE

23.5%

285.2

100.0%

19.0%

249.0

87.3%

24.3%

262.8

92.1%

20.5%

241.7

84.7%

20.6%

250.0

100.0%

19.0%

250.0

100.0%

23.1%

250.0

100.0%

23.8%

280.0

112.0%

CIRCULANTE
Instituies Financeiras
Instrumentos Financeiros
Derivativos

NO CIRCULANTE

PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Ajuste de Avaliao Patrimonial

-0.3%

(4.2)

100.0%

-0.4%

(5.5)

131.0%

0.2%

1.8

-42.9%

-0.5%

(5.9)

140.5%

Reservas de Lucros

14.0%

169.8

100.0%

16.8%

220.3

129.7%

20.8%

224.7

132.3%

19.2%

226.1

133.2%

Reservas de Capital
Participao de Acionistas no
Controladores

3.1%

37.5

100.0%

2.9%

37.5

100.0%

3.5%

37.5

100.0%

3.2%

37.5

100.0%

0.0%

0.2

100.0%

0.0%

0.2

100.0%

0.0%

0.0

0.0%

0.0%

0.0

0.0%

TOTAL PATRIMNIO LQUIDO

37.4%

453.3

100.0%

38.2%

502.5

110.9%

47.5%

514.0

113.4%

45.7%

537.7

118.6%

TOTAL PASSIVO + PL

100.0%

1,211.8

100.0%

100.0%

1,313.8

108.4%

100.0%

1,081.1

89.2%

100.0%

1,176.4

97.1%

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO CONSOLIDADO


ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
31-12-2008

31-12-2009

31-12-2010

31-12-2011

(milhes de R$)

(milhes de R$)

(milhes de R$)

(milhes de R$)

DRE CONSOLIDADO

RECEITA OPERACIONAL BRUTA


Abatimentos, Descontos, Devolues
RECEITA LQUIDA DE VENDAS E SERVIOS

1.786,6

1.323,8

1.571,4

1.542,3

(1.491,0)

(1.054,0)

(1.297,2)

(1.261,6)

295,6

269,8

274,2

280,7

(129,8)

(91,2)

(113,6)

(113,8)

Despesas Gerais e Administrativas

(61,6)

(63,2)

(63,6)

(76,5)

Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento

(54,6)

(54,9)

(73,1)

(69,2)

17,0

(19,8)

(10,4)

10,8

0,1

0,2

66,6

40,7

13,6

32,2

Receitas Financeiras

30,4

7,3

18,9

62,3

Despesas Financeiras

(42,3)

(5,0)

(19,7)

(43,9)

54,6

42,9

12,7

50,6

(5,2)

1,0

2,9

(7,1)

(8,8)

7,4

(4,6)

0,4

40,5

51,3

11,5

43,6

Custo dos Produtos e Servios Vendidos


LUCRO BRUTO
Despesas com Vendas

Outros Resultados Operacionais


Participao nos Lucros (Prejuzos) de Coligadas
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA


Imposto de Renda e Contribuio Social
Participaes
Lucro (Prejuzo) de Operaes Descontinuadas
Lucro Decorrente da Venda das Operaes Descontinuadas
LUCRO (PREJUZO) LQUIDO

O Lucro Lquido sofreu grandes variaes, principalmente no ano de 2012, em virtude de menores
receitas e maiores custos e despesas. Ao final de 2011 a situao estabilizou-se.

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO CONSOLIDADO (ANLISE VERTICAL + ANLISE HORIZONTAL)


ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
DRE CONSOLIDADO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Abatimentos, Descontos, Devolues
RECEITA LQUIDA DE VENDAS E SERVIOS

31-12-2008

31-12-2009

31-12-2010

31-12-2011

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

AV

(milhes de R$)

AH

100,0%

1.786,6 100,0%

100,0%

1.323,8

74,1%

100,0%

1.571,4

88,0%

100,0%

1.542,3

86,3%

-83,5%

(1.491,0) 100,0%

-79,6%

(1.054,0)

70,7%

-82,6%

(1.297,2)

87,0%

-81,8%

(1.261,6)

84,6%

16,5%

295,6 100,0%

20,4%

269,8

91,3%

17,4%

274,2

92,8%

18,2%

280,7

95,0%

Despesas com Vendas

-7,3%

(129,8) 100,0%

-6,9%

(91,2)

70,3%

-7,2%

(113,6)

87,5%

-7,4%

(113,8)

87,7%

Despesas Gerais e Administrativas

-3,4%

(61,6) 100,0%

-4,8%

(63,2) 102,6%

-4,0%

(63,6) 103,2%

-5,0%

(76,5)

124,2%

Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento

-3,1%

(54,6) 100,0%

-4,1%

-4,7%

(73,1) 133,9%

-4,5%

(69,2)

126,7%

Outros Resultados Operacionais

1,0%

17,0 100,0%

-1,5%

(54,9) 100,5%
(19,8) 116,5%

-0,7%

(10,4) -61,2%

0,7%

10,8

63,5%

0,0%

0,1 100,0%

0,0%

0,2

200,0%

40,7

61,1%

0,9%

2,1%

32,2

48,3%

Custo dos Produtos e Servios Vendidos


LUCRO BRUTO

Participao nos Lucros (Prejuzos) de Coligadas


RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO

3,7%

66,6 100,0%

3,1%

13,6

20,4%

Receitas Financeiras

1,7%

30,4 100,0%

0,6%

7,3

24,0%

1,2%

18,9

62,2%

4,0%

62,3

204,9%

Despesas Financeiras

-2,4%

(42,3) 100,0%

-0,4%

(5,0)

11,8%

-1,3%

(19,7)

46,6%

-2,8%

(43,9)

103,8%

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA

3,1%

54,6 100,0%

3,2%

42,9

78,6%

0,8%

12,7

23,3%

3,3%

50,6

92,7%

Imposto de Renda e Contribuio Social

-0,3%

(5,2) 100,0%

0,1%

1,0 -19,2%

0,2%

2,9 -55,8%

-0,5%

(7,1)

136,5%

Participaes

-0,5%

(8,8) 100,0%

Lucro (Prejuzo) de Operaes Descontinuadas


Lucro Decorrente da Venda das Operaes
Descontinuadas
LUCRO (PREJUZO) LQUIDO

0,6%

2,3%

40,5 100,0%

3,9%

7,4 100,0%
-

51,3 126,7%

-0,3%

(4,6) -62,2%

0,0%

0,4 100,0%

0,7%

11,5

28,4%

2,8%

43,6

107,7%

INFORMAES
CCL - Capital Circulante Lquido

2008
429,6

2009
368,8

Ativo Circulante X Passivo Total

144,4

119,8

Endividamento (Capital de Terceiros)

62,59% 61,76%

Qualidade da Dvida (Dvida de Curto


Prazo x Dvida de Longo Prazo)

62,40% 69,31%

Capital Prprio (PL) X Capital de


Terceiros

ANLISE BALANO PATRIMONIAL


ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
2010
2011 TENDNCIA
COMENTRIO
469,78 501,21 MELHORAR
A empresa conseguir pagar suas dvidas de curto prazo sem problemas.
A empresa conseguir pagar suas dvidas de curto e longo prazo sem
207,03 259,51 MELHORAR
problemas, apenas utilizando o capital de curto prazo.
O endividamento da empresa est diminuindo, porm ainda alto para os
52,45% 54,29% MELHORAR
padres das empresas brasileiras de 48%.
A qualidade da dvida ruim, pois a maior parte a curto prazo, e no est
53,67% 62,16% ESTABILIZAR
apresentando tendncia de melhorar.

O capital prprio da empresa est com tendncia de aumentar, o que indica


uma menor dependncia do capital de terceiros, melhorando o seu nvel de
37,41% 38,25% 47,55% 45,71% MELHORAR
endividamento. No entanto, o endividamento ainda alto para os padres
brasileiros de 48%

O investimento dos scios em relao ao Patrimnio Lquido Total


satisfatrio, representando mais de 50%, porm se analisarmos o endividamento
Investimento dos Scios (Capital Social)
55,20% 49,79% 48,64% 52,07% ESTABILIZAR e a qualidade da dvida da empresa, esse investimento passa a ser insuficiente,
X PL Total
necessitando aporte de capital dos scios para melhorar a qualidade da dvida
geral.

Ativo Fixo (Permanente) X Ativo Total

Retorno do Patrimnio Lquido


(Reserva de Lucros X Capital Social)

10,51%

9,83% 10,82%

O investimento em Ativo Fixo baixo, ou seja, adequado, sendo a maior parte


no Imobilizado, utilizado para a atividade fim da empresa. Dessa forma, a
8,12% ESTABILIZAR
empresa est focando em seu negcio, sem desviar seus recursos para outros
investimentos que em nada agregam operao da empresa.

A empresa apresenta um excepcional retorno sobre o investimento dos scios,


apenas analisando o capital social da empresa versus a reserva de lucros. Se
67,87% 88,05% 89,88% 80,75% ESTABILIZAR
somarmos a isso os valores distribudos como dividendos o retorno ser ainda
maior.

INFORMAES

Receita Lquida de Vendas e Servios

Custo dos Produtos e Servios Vendidos X


Receita Lquida

Lucro Bruto X Receita Lquida

Despesas com Vendas X Receita Lquida

Despesas Gerais e Administrativas X Receita


Lquida

ANLISE DEMONSTRAO DO RESULTADO


ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
2008
2009
2010
2011 TENDNCIA
COMENTRIO
A empresa apresentou uma queda significativa em sua receita
lquida de 2008 para 2009, a agora apresenta uma estabilidade,
porm sua receita ainda inferior ao ano de 2008. No possvel
1786,6 1323,8 1571,4 1542,3 ESTABILIZAR
detectar sinais de retorno aos patamares de 2008, nem mesmo uma
recuperao ao menos da inflao, pois os ltimos 2 anos foram
praticamente iguais.
O custo dos produtos e servios vendidos apresenta estabilidade
em relao a receita lquida. Isso demonstra que a empresa no
83,45% 79,62% 82,55% 81,80% ESTABILIZAR consegue otimizar sua linha de produo / prestao de servios, ou
j encontra-se no limite de reduo de custos de produo /
prestao de servios.
O lucro bruto apresenta uma tendncia de estabilidade e indica
que a empresa trabalha com margem pequena de lucro, se
16,55% 20,38% 17,45% 18,20% ESTABILIZAR
tomarmos como base o tipo de operao da empresa (Manufatura e
Prestao de Servios).
7,27%

3,45%

6,89%

4,77%

Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento X


Receita Lquida

3,06%

4,15%

Outros Resultados Operacionais X Receita


Lquida

-0,95%

1,50%

7,23%

4,05%

As despesas com vendas apresentam estabilidade em relao a


receita lquida. Isso demonstra que a empresa no consegue
7,38% ESTABILIZAR
otimizar o processo de vendas, ou j encontra-se no limite de
reduo de custos com o processo de vendas.

4,96%

PIORAR

As despesas gerais e administrativas esto apresentando


tendncia de aumento em relao a receita lquida. Isso indica falta
de gerenciamento pelos administradores. O ideal que ocorra uma
diminuio nesse percentual, onde a empresa deve procurar
trabalhar com mais eficincia na rea administrativa, que no possui
relao direta com a produo e a prestao de servios.

As despesas com pesquisa e desenvolvimento apresentam


estabilidade em relao a receita lquida. Porm, no ano de 2008,
4,65% 4,49% ESTABILIZAR onde foi investido o menor percentual nessa rea, a empresa teve a
maior receita lquida, demonstrando que a rea no est trazendo os
resultados esperados.
Esse item apresenta estabilidade na srie analisada,
representando ganhos de capital nos anos de 2008 e 2001 e perda
0,66% -0,70% ESTABILIZAR
em 2009 e 2010. Porm, no temos mais dados para uma anlise
mais profunda.

Participao nos Lucros (Prejuzos) de Coligadas


X Receita Lquida

0,01%

Resultado Operacional antes do Resultado


Financeiro X Receita Lquida

3,73%

3,07%

0,87%

Receitas Financeiras X Despesas Financeiras

-11,9

2,3

-0,8

Resultado antes do IR X Receita Lquida

3,06%

3,24%

0,81%

Imposto de Renda e Contribuio Social X


Resultado Antes do IR

Lucro Lquido X Receita Lquida

Lucro Lquido X Investimento dos Scios

Nos ltimo dois anos a empresa teve participao nos lucros de


0,01% ESTABILIZAR suas empresas coligadas, porm o valor pouco significativo se
comparado a sua receita lquida.
A empresa apresenta uma piora significativa no seu resultado
2,09%
PIORAR
operacional, resultante do aumento de gastos gerais, administrativos
e de pesquisa e desenvolvimento.
A empresa vem apresentando melhora na relao das receitas
com as despesas financeiras o que conduz a um melhor resultado
18,4 MELHORAR
nos lucros da empresa e indica um aumento na eficincia da gesto
financeira.
O resultado antes do IR est estvel, porm poderia estar com
3,28% ESTABILIZAR tendncia de melhora caso os gastos operacionais fossem melhor
gerenciados.

Os 3 primeiros anos esto apresentando nmeros no coerentes,


pois no temos informaes do Lucro Real para identificar incluses
e dedues realizadas antes do clculo do IR. Em 2011, o percentual
9,52% -2,33%
14,03% ESTABILIZAR
22,83%
pago de IR j encontra-se mais prximo dos 15% padres. Com isso,
pode-se considerar que existe uma tendncia de estabilizao
prximo aos 15% para os prximos anos.

2,27%

3,88%

16,19% 20,50%

O lucro lquido da empresa apresenta uma tendncia de


estabilidade, em torno de 2% a 3%. OS valores indicam que a
0,73% 2,83% ESTABILIZAR
empresa possui custos operacionais muito altos, diminuindo sua
margem final de lucro.
A taxa de retorno da empresa com relao ao capital investido
pelos scios (ROI) apresenta uma nmero excelente se comparamos
4,60% 15,57% ESTABILIZAR
s aplicaes financeiras tradicionais, representando um timo
investimento.

QUADRO CLNICO
ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
INDICADORES

Liquidez

Endividamento

Rentabilidade

2008

2009

2010

2011

TENDNCIA

COMENTRIO

Corrente

1,91

1,66

2,54

2,26

MELHORAR

Para cada real de exigibilidade a curto prazo, a empresa dispe de 2,26; indicando
disponibilidade de recursos.

Geral

1,43

1,46

1,70

1,69

MELHORAR

A empresa conseguiria pagar suas dvidas de longo prazo.

Seca

1,16

0,97

1,82

1,62

MELHORAR

A empresa conseguiria pagar suas dvidas de curto prazo imediatamente, ignorando


estoques.

Imediata

0,14

0,06

0,87

0,91

MELHORAR

A empresa conseguiria pagar grande parte de suas dvidas de curto prazo


imediatamente, caso queira.

CT / Recursos Totais

62,59% 61,76% 52,45% 54,29%

MELHORAR

A dvida representa aproximadamente metade dos fundos totais, o que no muito


saudvel visto que a maior parte da dvida de curto prazo. Porm a dvida est
diminuindo.

PC / CT

62,40% 69,31% 53,67% 62,16%

ESTABILIZAR

A dvida de curto prazo maior que a de longo prazo, resultando em m qualidade da


dvida.

CT / PL

1,67

1,61

1,10

1,19

MELHORAR

A empresa ainda dependente de Capital de Terceiros, apesar da diminuio.

LL / Ativo

3,34%

3,90%

1,06%

3,71%

ESTABILIZAR

O retorno lquido do ativo baixo, podendo ser melhorado aumentando a margem de


lucro para cada venda.

Vendas / Ativo

1,47

1,01

1,45

1,31

ESTABILIZAR

O ativo "girado" por 79% das vendas anuais. Em pouco mais de 8 meses, o ativo ser
recuperado pelas vendas.

8,11%

ESTABILIZAR

O retorno sobre o patrimnio lquido baixo. A gesto de recursos prprios em


benefcio aos acionistas deve ser melhorada,

LL / PL

Atividade

Outros

8,93% 10,21% 2,24%

Rotao de Estoque

4,20

2,74

5,91

4,91

ESTABILIZAR

O estoque se renova aproximadamente a cada 2 meses e meio, o que bom para a


empresa.

PMRV

80,32

126,40

48,20

51,19

MELHORAR

O prazo para recebimento de duplicatas diminuiu, o que garante maior estabilidade


pra a empresa.

PMPC

74,98

20,21

22,87

PIORAR

O prazo para pagamento de contas diminuiu, o que ruim para a empresa visto que
quanto mais dias tiver para pagar, melhor.

Fator de Insolvncia

3,90

3,58

6,22

5,74

MELHORAR

A empresa est na faixa de "solvncia", logo no corre grandes riscos de falncia.

10

AUXILIAR PMPC
CMV = Ei + C - Ef

2008
C = CMV + Ef - Ei

AUXILIAR FATOR DE INSOLVNCIA


NDICE

2009

2010

1.083,1

2008

2009

2011

1.132,3

2010

1.299,0

2011

COEFICIENTE

X1 = LL / PL

0,05

0,00446724

0,005104478

0,001118677

0,004054305

X2 = ndice Liquidez Geral

1,65

2,359162821

2,409113877

2,805235685

2,792411029

X3 = ndice Liquidez Seco

3,55

4,108039299

3,452160384

6,470770899

5,735585279

X4 = ndice Liquidez Corrente

1,06

2,022129727

1,755106686

2,696326236

2,398277035

X5 = Exigvel Total / PL

0,33

0,552183984

0,532859701

0,364072179

0,3919801

MODELO DUPONT
ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31)
INDICADORES

2008

2009

2010

2011

TENDNCIA

COMENTRIO

Margem Lquida

LL / Vendas

0,022668756

0,038752077

0,007318315

0,028269468

ESTABILIZAR

A porcentagem de lucros em relao a vendas satisfatria, visto


que uma empresa do ramo da Informtica, na qual a margem de
lucro normalmente no alta.

Giro do Ativo

Vendas / Ativo

1,474335699

1,007611509

1,453519563

1,311033662

ESTABILIZAR

O giro do ativo superior a 1, o que significa que a empresa


conseguir recuperar o ativo pelas vendas.

Taxa de Retorno

Margem Lquida x Giro Ativo

3,34%

3,90%

1,06%

3,71%

ESTABILIZAR

O retorno sobre o investimento baixo, podendo ser melhorado


aumentando a margem de lucro para cada venda.

11

RELATRIO DE AVALIAO DA EMPRESA

A Empresa ITAUTEC S.A. (CNPJ n 54.526.082/0001-31) obteve desempenho contbil satisfatrio entre os anos
2008 e 2011, sem correr riscos de falncia ou de endividamento graves. A maior oscilao ocorreu no ano de
2010, resultado de altas despesas operacionais e financeiras. No entanto a situao normalizou-se em 2011,
com reduo de despesas operacionais e aumento das receitas financeiras.
O principal ponto a destacar so os bons ndices de liquidez, permitindo o pagamento de dvidas
imediatamente. A empresa possui bom capital de giro lquido, e o giro do ativo e rotatividade de estoque so
satisfatrios. O prazo para recebimento de Duplicatas diminuiu, porm o prazo de Pagamento de Contas a
Pagar aumentou.
O maior ponto fraco da empresa refere-se qualidade de seu endividamento. Este constitui
aproximadamente metade dos recursos totais, e a maioria de longo prazo. H tambm uma razovel
dependncia de Capital de Terceiros, e o Capital Prprio no muito utilizado para benefcio dos acionistas. O
Retorno do Investimento tambm baixo, porm est dentro dos padres aceitveis do setor.
Como sugestes de melhorias, a empresa deve melhorar a qualidade de sua dvida, concentrando estas no
curto prazo, e gerir melhor seus prprios recursos para no depender muito do capital de terceiros. Para
melhorar o Retorno de Investimento, deve-se aumentar as margens de lucro por venda.

12