Demonstraes Financeiras

31 de dezembro de 2012 e 2011

BRF- BRASIL FOODS S.A. BALANOS PATRIMONIAIS 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Valores Expressos em Milhares de Reais) BR GAAP Controladora ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Impostos a recuperar Outros ativos financeiros Outros direitos Total do ativo circulante NO CIRCULANTE Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Ttulos a receber Impostos a recuperar Impostos sobre a renda diferidos Depsitos judiciais Ativos biolgicos Crditos com empresas ligadas Caixa restrito Outros direitos Investimentos Imobilizado Intangvel Total do ativo no circulante TOTAL DO ATIVO NE 7 8 9 10 11 12 21 31.12.12 907.919 269.033 2.997.671 2.490.329 1.358.115 892.104 32.804 404.176 9.352.151 31.12.11 68.755 763.535 1.427.374 1.166.150 554.483 572.720 22.944 157.417 4.733.378 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 1.930.693 621.908 3.131.198 3.018.576 1.370.999 964.769 33.200 518.637 11.589.980 31.12.11 1.366.843 1.372.671 3.207.813 2.679.211 1.156.081 907.929 23.459 409.744 11.123.751

8 9 9 12 13 14 11 29 15 16 17 18

51.752 11.128 78.033 1.134.588 825.998 363.875 428.190 13.793 83.877 718.425 3.171.703 10.250.576 4.096.664 21.228.602 30.580.753

2.419 75.547 449.376 935.607 110.582 179.188 5.138 210.455 10.159.588 3.562.727 1.631.903 17.322.530 22.055.908

74.458 11.128 152.303 1.141.797 724.942 365.301 428.190 93.014 732.116 36.658 10.670.700 4.751.661 19.182.268 30.772.248

83.368 2.419 147.322 744.612 2.628.750 228.261 387.383 70.020 362.702 20.399 9.798.370 4.386.099 18.859.705 29.983.456

BRF- BRASIL FOODS S.A. BALANOS PATRIMONIAIS 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Valores Expressos em Milhares de Reais) BR GAAP Controladora PASSIVO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Fornecedores Salrios e obrigaes sociais Obrigaes tributrias Juros sobre capital prprio a pagar Participaes dos administradores e funcionrios Outros passivos financeiros Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Adiantamentos partes relacionadas Outras obrigaes Total do passivo circulante NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Obrigaes sociais e tributrias Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Impostos sobre a renda diferidos Dbitos com empresas ligadas Adiantamentos partes relacionadas Plano de benefcios a empregados Outras obrigaes Total do passivo no circulante PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Aes em tesouraria Outros resultados abrangentes Patrimnio lquido de controladores Participao de no controladores Total do patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 26 12.460.471 69.897 2.261.079 (51.907) (201.012) 14.538.528 14.538.528 30.580.753 12.460.471 76.259 1.760.446 (65.320) (161.516) 14.070.340 14.070.340 22.055.908 12.460.471 69.897 2.261.079 (51.907) (201.012) 14.538.528 37.512 14.576.040 30.772.248 12.460.471 76.259 1.760.446 (65.320) (161.516) 14.070.340 39.577 14.109.917 29.983.456 NE 19 20 31.12.12 2.111.007 3.135.464 386.077 186.614 159.915 76.935 198.524 163.798 1.946.739 192.827 8.557.900 31.12.11 1.445.779 1.270.696 208.233 91.838 312.624 173.402 227.891 68.550 1.200.679 65.200 5.064.892 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 2.440.782 3.381.246 426.241 227.995 160.020 76.935 253.420 173.916 323.663 7.464.218 31.12.11 3.452.477 2.681.343 434.249 224.761 312.624 224.480 270.693 118.466 268.736 7.987.829

26 21 25 29

19 25 13 29 29 24

4.593.942 12.462 739.227 8.280 1.317.649 303.846 508.919 7.484.325

1.597.342 9.096 139.890 340.606 562.740 112.716 158.286 2.920.676

7.077.539 13.457 760.913 27.792 303.846 548.443 8.731.990

4.601.053 29.472 835.234 1.791.897 266.045 362.009 7.885.710

BRF- BRASIL FOODS S.A. DEMONSTRAES DE RESULTADOS Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Valores Expressos em Milhares de Reais, Exceto Lucro por Ao) BR GAAP Controladora NE RECEITA LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS: Vendas Gerais e administrativas Outras despesas operacionais, lquidas Resultado de investimentos em controladas LUCRO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO Despesas financeiras Receitas financeiras LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social diferidos LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO Atribuvel : Acionistas da BRF Acionistas no controladores Nmero mdio ponderado de aes - Bsico Lucro lquido por ao - Bsico Nmero mdio ponderado de aes - Diludo Lucro lquido por ao - Diludo 28 28 35 35 33 16 34 34 30 35 31.12.12 14.251.263 (12.114.773) 2.136.490 (1.746.618) (236.293) (284.495) 1.097.799 966.883 (630.195) 195.475 532.163 (716) 281.780 813.227 813.227 869.534.940 0,93524 869.703.606 0,93506 31.12.11 12.487.184 (10.008.750) 2.478.434 (1.572.164) (233.772) (465.973) 1.296.099 1.502.624 (1.180.504) 793.411 1.115.531 251.878 1.367.409 1.367.409 870.507.468 1,57082 870.546.236 1,57075 28.517.383 (22.063.563) 6.453.820 (4.317.304) (388.930) (381.109) 22.438 1.388.915 (1.556.506) 985.904 818.313 (18.967) 21.321 820.667 813.227 7.440 869.534.940 0,94380 869.703.606 0,93506 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 25.706.238 (19.046.963) 6.659.275 (3.837.537) (426.872) (402.715) 8.978 2.001.129 (1.325.320) 845.797 1.521.606 (39.874) (116.643) 1.365.089 1.367.409 (2.320) 870.507.468 1,56815 870.546.236 1,57075

13 13

BRF- BRASIL FOODS S.A. DEMONSTRAES DE RESULTADOS ABRANGENTES Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Valores Expressos em Milhares de Reais) BR GAAP Controladora NE Lucro lquido do exerccio Ganhos (perdas) na converso de operaes no exterior Ganhos no realizados sobre aplicaes disponveis a venda,
lquido de IR e CSLL R$159 em 2012 e (R$49) em 2011.

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 820.667 (3.578) 13.173 (8.599) (40.492) (39.496) 781.171 773.731 7.440 31.12.11 1.365.089 1.101 3.535 (229.371) 28.025 (196.710) 1.168.379 1.170.699 (2.320)

31.12.12 813.227 (3.578)

31.12.11 1.367.409 1.101 3.535 (229.371) 28.025 (196.710) 1.170.699 1.170.699 -

8 4 24

13.173 (8.599) (40.492) (39.496) 773.731 773.731 -

Perdas hedge accounting ,

lquido de IR e CSLL (R$1.722) em 2012 e R$97.737 em 2011.

Ganhos (perdas) atuariais,

lquido de IR e CSLL R$20.861 em 2012 e (R$14.439) em 2011.

Resultados abrangentes reconhecidos diretamente no patrimnio lquido Lucro abrangente Atribuvel : Acionistas da BRF Acionistas no controladores

BRF- BRASIL FOODS S.A. DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Valores Expressos em Milhares de Reais, Exceto Juros sobre Capital Prprio por Ao) Atribudo participao de controladores
Reserva de capital Reservas de lucros Reserva para aum ento de capital Reserva de incentivos fiscais Outros resultados abrangentes Ajustes acum ulados Ajustes de Ganhos de converso ttulos e (perdas) Ganhos de m oeda valores hedge (perdas) accounting estrangeira m obilirios atuariais Total do patrim nio lquido (consolidado)

Capital social realizado

Reserva Capital

Aes em tesouraria

Reserva legal

Reserva para expanso

Lucros (prejuzos) acum ulados

Total do patrim nio lquido

Participao de no controladores

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 Resultado abrangente: Ganhos na converso de operaes no exterior Ganhos no realizados sobre aplicaes disponveis a venda Perdas sobre hedge accounting Ganhos (perdas) atuariais Lucro (prejuzo) lquido do exerccio TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE Destinaes: Juros sobre capital prprio - R$ 0,7270 por ao em circulao no final do exercicio Reserva legal Reserva para expanso Reserva para aumento de capital Reserva de incentivos fiscais Pagamentos baseados em aes Resultado na alienao de aes gio na aquisio de participaes no controladores Participao de no controladores Aes em tesouraria adquiridas Aes em tesouraria vendidas SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 Resultado abrangente: Perdas na converso de operaes no exterior Ganhos no realizados sobre aplicaes disponveis a venda Perdas sobre hedge accounting Perdas atuariais Lucro lquido do exerccio TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE Destinaes: Juros sobre capital prprio - R$ 0,3158 por ao em circulao no final do exercicio Reserva legal Reserva para expanso Reserva para aumento de capital Reserva de incentivos fiscais Pagamentos baseados em aes Resultado na alienao de aes gio na aquisio de participaes no controladores Participao de no controladores Aes em tesouraria adquiridas Aes em tesouraria vendidas SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012

12.460.471 -

69.353 -

(739) -

111.215 -

673.317 -

280.156 -

11.483 1.101 12.584

1.516 3.535 5.051

62.078 (229.371) (167.293)

(39.883) 28.025 (11.858)

(39.517) 1.367.409 1.327.892

13.628.967 1.101 3.535 (229.371) (11.492) 1.367.409 14.760.149

7.551 (2.320) 5.231

13.636.518 1.101 3.535 (229.371) (11.492) 1.365.089 14.765.380

12.460.471 -

15.844 3.286 (12.224) 76.259 -

(71.956) 7.375 (65.320) -

68.370 179.585 -

305.268 978.585 -

265.578 545.734 -

56.542 56.542 -

12.584 (3.578) 9.006

5.051 13.173 18.224

(167.293) (8.599) (175.892)

(11.858) (40.492) (52.350)

(632.134) (68.370) (305.268) (265.578) (56.542) (37.844) 813.227 775.383

(632.134) 15.844 3.286 (12.224) (71.956) 7.375 14.070.340 (3.578) 13.173 (8.599) (78.336) 813.227 14.806.227

34.346 39.577 7.440 47.017

(632.134) 15.844 3.286 (12.224) 34.346 (71.956) 7.375 14.109.917 (3.578) 13.173 (8.599) (78.336) 820.667 14.853.244

12.460.471

23.034 4.455 (33.851) 69.897

13.413 (51.907)

40.661 220.246

237.464 1.216.049

155.077 700.811

67.431 123.973

9.006

18.224

(175.892)

(52.350)

(274.750) (40.661) (237.464) (155.077) (67.431) -

(274.750) 23.034 4.455 (33.851) 13.413 14.538.528

(9.505) 37.512

(274.750) 23.034 4.455 (33.851) (9.505) 13.413 14.576.040

BRF- BRASIL FOODS S.A. DEMONSTRAES DO FLUXO DE CAIXA Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Valores Expressos em Milhares de Reais) BR GAAP Controladora 31.12.12 ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro lquido do exerccio Ajustes para reconciliar o lucro lquido ao caixa gerado nas operaes Participao de acionistas no controladores Depreciao, amortizao e exausto Resultado de investimentos em controladas Resultado na execuo - TCD Resultado na alienao e baixas do permanente Impostos sobre a renda diferidos Proviso (Reverso) para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Outras provises Juros e variaes cambiais Variaes nos ativos e passivos Aplicaes em ttulos mantidos para negociao Resgate de ttulos mantidos para negociao Aplicaes em ttulos disponveis para venda Resgate de ttulos disponveis para venda Outros ativos e passivos financeiros Contas a receber de clientes Estoques Fornecedores Pagamento de provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Pagamento de juros Pagamento de imposto de renda e contribuio social Juros sobre o capital prprio recebidos Salrios, obrigaes sociais e outros Caixa originado nas atividades operacionais ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aplicaes financeiras Resgate de aplicaes financeiras de ttulos mantidos at o vencimento Investimento em caixa restrito Aquisio de empresas, lquido do caixa Outros investimentos, lquido Caixa de empresa incorporada Aquisies de imobilizado Aplicaes no ativo biolgico Recebimento pela venda do imobilizado Aplicaes no intangvel Caixa aplicado nas atividades de investimento ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Financiamentos obtidos Pagamento de financiamentos Adiantamento para futuro aumento de capital Alienao (Aquisio) de aes para tesouraria gio na aquisio de acionista no controlador Juros sobre o capital prprio pago Custo com emisso de aes Caixa originado (aplicado) nas atividades de financiamento EFEITO DA VARIAO CAMBIAL NAS DISPONIBILIDADES Aumento (decrscimo) lquido no saldo de caixa Saldo de caixa e equivalentes no incio do exerccio Saldo de caixa e equivalentes no final do exerccio 813.227 31.12.11 1.367.409

''

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 813.227 31.12.11 1.367.409

473.413 (1.097.799) 102.512 (8.472) (281.780) 66.677 (10.145) 416.389 (1.250.140) 1.825.382 (34.165) 39.658 (100.102) 205.869 (99.642) (205.336) 8.988 (225.537) 638.997 (10.609) (7) 484.167 (876.877) (231.268) 38.903 (4.282) (599.973) 3.149.588 (1.908.720) (23.000) 13.413 (439.790) 791.491 8.649 839.164 68.755 907.919

392.609 (1.296.099) 42.727 (251.878) 94.033 42.713 257.603 (3.327.370) 3.276.933 (75.554) (382.739) (294.885) 178.611 (78.819) (163.578) 5.601 1.254.762 1.042.079 27 (55.000) (678.862) (208.115) 8.579 (49.904) (983.275) 1.815.957 (1.115.193) (329.712) (71.956) (501.644) (202.548) 1.340 (142.404) 211.159 68.755

7.440 966.666 (22.438) 108.880 13.256 (21.321) 132.457 (6.220) 885.153 (2.528.952) 3.344.945 (10.815) 11.478 (20.882) 90.312 (361.771) 669.357 (203.116) (494.680) (97.537) 8.988 (840.996) 2.443.431 (48.619) 94.194 (14.170) (10.609) (52.018) (1.884.422) (493.888) 51.250 (14.641) (2.372.923) 5.258.227 (4.347.569) 13.413 (33.851) (439.790) 450.430 42.912 563.850 1.366.843 1.930.693

(2.320) 886.338 (8.978) 158.685 116.643 78.927 60.490 741.280 (4.003.585) 4.107.639 (1.703.487) 1.499.193 (23.836) (640.215) (538.610) 566.688 (203.232) (466.175) (37.775) 5.601 (809.045) 1.151.635 29.320 (9.043) (230.242) (4.686) (1.125.242) (492.198) 5.962 (58.780) (1.884.909) 3.098.390 (2.838.898) (71.956) (12.224) (501.644) (326.332) 115.806 (943.800) 2.310.643 1.366.843

BRF- BRASIL FOODS S.A. DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Valores Expressos em Milhares de Reais) BR GAAP Controladora 31.12.12 1 - RECEITAS Vendas de mercadorias e produtos Outros resultados Receitas relativas a construo de ativos prprios Constituio de proviso para crd. de liquidao duvidosa 2 - INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS Custos dos produtos e das mercadorias vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Proviso (reverso) para perdas no estoque 3 - VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2) 4 - DEPRECIAO, AMORTIZAO E EXAUSTO 5 - VALOR ADICIONADO LQUIDO (3-4) 6 - VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras 7 - VALOR ADICIONADO PARA DISTRIBUIO (5+6) 8 - DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO: Pessoal Remunerao direta Benefcios F.G.T.S Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao do capital de terceiros Juros Aluguis Acionistas Juros sobre capital prprio Lucros retidos do exerccio Participao de acionistas no-controladores 16.037.237 15.560.135 (293.661) 763.436 7.327 (12.039.303) (10.064.588) (1.981.090) 6.375 3.997.934 (473.413) 3.524.521 1.381.930 1.097.799 195.475 88.656 4.906.451 4.906.451 1.923.144 1.493.966 326.871 102.307 1.415.967 550.579 850.728 14.660 754.113 649.733 104.380 813.227 274.750 538.477 31.12.11 14.090.333 13.828.853 (300.939) 601.196 (38.777) (9.983.459) (8.222.032) (1.753.531) (7.896) 4.106.874 (392.609) 3.714.265 2.089.861 1.296.099 793.411 351 5.804.126 5.804.126 1.718.143 1.401.959 223.529 92.655 1.436.859 674.291 751.600 10.968 1.281.715 1.186.621 95.094 1.367.409 632.134 735.275 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 32.444.864 31.287.114 (331.478) 1.526.672 (37.444) (22.326.362) (17.814.256) (4.531.838) 19.732 10.118.502 (966.666) 9.151.836 1.097.784 22.438 985.904 89.442 10.249.620 10.249.620 4.035.239 3.138.811 692.276 204.152 3.541.924 1.983.362 1.523.741 34.821 1.851.790 1.609.222 242.568 820.667 274.750 538.477 7.440 31.12.11 29.434.753 28.640.514 (151.819) 990.159 (44.101) (19.043.331) (14.787.191) (4.228.283) (27.857) 10.391.422 (886.338) 9.505.084 855.134 8.978 845.797 359 10.360.218 10.360.218 3.607.734 2.952.920 480.202 174.612 3.742.561 2.341.196 1.389.869 11.496 1.644.834 1.345.257 299.577 1.365.089 632.134 735.275 (2.320)

1. CONTEXTO OPERACIONAL A BRF Brasil Foods S.A. (BRF ou controladora), em conjunto com suas subsidirias (Companhia), uma das maiores empresas brasileiras do ramo alimentcio. A BRF uma sociedade annima de capital aberto, listada no segmento Novo Mercado da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), sob o ticker BRFS3 e na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), sob o ticker BRFS, com sede localizada na Rua Jorge Tzachel, 475, no Bairro Fazenda, na cidade de Itaja, no Estado de Santa Catarina. Com foco na criao, produo e abate de aves, sunos e bovinos, industrializao e/ou comercializao de carnes in-natura, produtos processados, leite e lcteos, massas, vegetais congelados e derivados de soja, entre os quais, destacam-se: Frangos inteiros e cortes de frangos, perus, sunos e bovinos congelados; Presuntos, mortadelas, salsichas, linguias e outros produtos defumados; Hambrgueres, empanados, kibes e almndegas; Lasanhas, pizzas, po de queijo, tortas e vegetais congelados; Leite, produtos lcteos e sobremesas; Sucos, leite e sucos de soja; Margarinas, molhos e maioneses; e Farelo de soja e farinha de soja refinada, bem como rao animal.

As atividades da Companhia esto organizadas em 4 segmentos de atuao, sendo: mercado interno, mercado externo, food service e lcteos, conforme divulgado na nota 5. No mercado interno, a Companhia opera 30 unidades de processamento de carnes, 11 de lcteos, 2 de margarinas, 3 de massas, 1 de sobremesas e 3 de esmagamento de soja, localizadas prximas aos seus fornecedores de matriasprimas ou dos principais centros de consumo. No mercado externo, a Companhia opera 6 unidades de processamentos de carnes, 1 de margarinas e leos, 1 de molhos e maioneses, 1 de massas e folhados, 1 de vegetais congelados e 1 de queijos, alm de subsidirias ou escritrios de vendas no Reino Unido, Itlia, ustria, Hungria, Japo, Holanda, Rssia, Cingapura, Emirados rabes Unidos, Portugal, Frana, Alemanha, Turquia, China, Ilhas Cayman, frica do Sul, Venezuela, Uruguai e Chile. A Companhia possui um avanado sistema de logstica, que conta com 33 centros de distribuio, os quais atendem a supermercados, lojas de varejo, atacadistas, food service e outros clientes institucionais no mercado interno e a exportao para mais de 140 pases. O nome da BRF se desdobra e agrega valor e confiabilidade a diversas marcas, dentre as principais destacam-se: Batavo, Claybon, Chester, Eleg, Fazenda, Nabrasa, Perdigo, Perdix, Hot Pocket, Miss Daisy, Nuggets, Qualy, Sadia e Speciale Sadia alm de marcas licenciadas como Turma da Mnica, Bob Esponja
9

e Trakinas. As marcas Rezende, Wilson, Texas, Tekitos, Patitas, Escolha Saudvel, Light & Elegant, Fiesta, Freski, Confiana, Doriana e Delicata foram alienadas em 11.06.12, conforme divulgado na nota 1.2. A tabela a seguir resume as participaes societrias da Companhia e de suas subsidirias bem como as atividades nas quais esto engajadas:

10

1.1.

Participaes societrias

11

Subsidiria PSA Laboratrio Veterinrio Ltda. Sino dos Alpes Alimentos Ltda. PDF Participaes Ltda. Sino dos Alpes Alimentos Ltda. Vip S.A. Emp. Part. Imobilirias Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. Avipal S.A. Construtora e Incorporadora Avipal Centro-oeste S.A. Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. UP! Alimentos Ltda. Perdigo Trading S.A. PSA Laboratrio Veterinrio Ltda. PDF Participaes Ltda. Helosa Ind. e Com. de Produtos Lcteos Ltda. BRF GmbH Perdigo Europe Ltd. Perdigo International Ltd. BFF International Ltd. Highline International Plusfood Germany GmbH Perdigo France SARL Plusfood Holland B.V. Plusfood Groep B.V. Plusfood B.V. Plusfood Wrexham Plusfood Iberia SL Plusfood Italy SRL BRF Brasil Foods Japan KK BRF Brasil Foods PTE Ltd. Plusfood Hungary Trade and Service LLC Plusfood UK Ltd. Acheron Beteiligung-sverwaltung GmbH Xamol Consultores Servios Ltda. BRF Brasil Foods frica Ltd. Sadia Chile S.A. Rising Star Food Company Ltd. Quickfood S.A. Sadia S.A. Sadia International Ltd. Sadia Uruguay S.A. Sadia Alimentos S.A. Sadia Chile S.A. Sadia U.K. Ltd. Vip S.A. Emp. Part. Imobilirias Athena Alimentos S.A. Sadia Overseas Ltd. Sadia GmbH Wellax Food Logistics C.P.A.S.U. Lda. Sadia Foods GmbH BRF Foods LLC Qualy B.V. Sadia Japan KK Badi Ltd. Al-Wafi Al-Takamol Imp. BRF Foods LLC Baumhardt Comrcio e Participaes Ltda. Excelsior Alimentos S.A. Excelsior Alimentos S.A. K&S Alimentos S.A. Sadia Alimentos S.A. Avex S.A. Flora Dnica S.A. GB Dan S.A. Flora San Luis S.A. Flora Dnica S.A. GB Dan S.A. Flora San Luis S.A. BRF - Sunos do Sul Ltda. Nutrifont Alimentos S.A.

Atividade principal
Atividades veterinrias
(a)

Pas
Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Argentina Brasil Brasil Argentina Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil ustria Portugal Ilhas Cayman Ilhas Cayman Ilhas Cayman Alemanha Frana Holanda Holanda Holanda Inglaterra Espanha Itlia Japo Cingapura Hungria Inglaterra ustria Portugal frica do Sul Chile China Argentina Brasil Ilhas Cayman Uruguai Argentina Chile Inglaterra Brasil Brasil Ilhas Cayman ustria Portugal Alemanha Rssia Holanda Japo Emirados rabes Unidos Arbia Saudita Rssia Brasil Brasil Brasil Brasil Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Brasil Brasil

31.12.12 88,00% 99,99% 1,00% 0,01% 100,00% 10,00% 100,00% 100,00% 90,00% 50,00% 100,00% 12,00% 99,00%
-

31.12.11 88,00% 99,99% 1,00% 0,01% 65,49% 10,00% 100,00% 100,00% 90,00% 50,00% 100,00% 12,00% 99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 67,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 40,00% 100,00% 100,00% 100,00% 60,00% 100,00% 34,51% 99,99% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 10,00% 100,00% 100,00% 100,00% 75,00% 90,00% 73,94% 25,10% 46,01% 49,00% 100,00% 65,58% 100,00% 100,00% 100,00% -

Industrializao e comercializao de produtos Holding

(a) (k)

Industrializao e comercializao de produtos Atividade Imobiliria Industrializao e comercializao de derivados de leite

(a) (a)

Construo e comercializao imobiliria Industrializao e comercializao de leite Industrializao e comercializao de derivados de leite Industrializao e comercializao de produtos

(a)

Holding Atividades veterinrias Holding Industrializao e comercializao de derivados de leite Holding e trading Importao e exportao de produtos Importao e exportao de produtos Captao de recursos

(j) (i)

(a)

Captao de recursos Importao e comercializao de produtos Prestao de servios de marketing e logstica Prestao de servios administrativos Holding Industrializao, importao e comercializao de produtos Industrializao, importao e comercializao de produtos Prestao de servios de marketing e logstica Importao e comercializao de produtos Prestao de servios de marketing e logstica Prestao de servios de marketing e logstica Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos

(b)

Holding Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos

(d) (f ) (j)

Industrializao, importao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 67,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 40,00% 50,00% 90,05%
-

(c)

Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos

100,00% 100,00% 0,02% 60,00% 100,00%

-

(c) (g)

Atividade Imobiliria Industrializao e comercializao de produtos Captao de recursos Holding Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos

(b) (e)

Importao e comercializao de produtos Prestao de servios de marketing e logstica Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos Importao e comercializao de produtos

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 10,00% 100,00%

-

100,00% 75,00% 90,00%

-

(h) (h) (h)

Holding Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos

(c) (m) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (k) (l)

Importao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Industrializao e comercializao de produtos Participaes em outras empresas Industrializao e comercializao de produtos

49,00% 99,98% 99,46% 95,00% 5,00% 95,00% 5,00% 95,00% 5,00% 99,00% 50,00%

12

(a)

Subsidirias com operaes dormentes.

(b)

A subsidiria Acheron Beteiligung-sverwaltung GmbH possui 100 subsidirias diretas na Ilha da Madeira, Portugal, com valor de investimento em 31.12.12 de R$2.169 (R$1.588 em 31.12.11). A subsidiria Qualy B.V. possui 48 subsidirias na Holanda sendo que o valor desse investimento em 31.12.12 est representado por um passivo a descoberto de R$10.597 (R$9.363 em 31.12.11). Essas subsidirias tem o objetivo de operar no mercado europeu para possibilitar o incremento de participao da Companhia nesse mercado, que regulado por regime de quotas de importao para carnes de frango e peru. Alterao na participao societria ocorrida durante o exerccio findo em 31.12.12. Constituio de joint venture na China em fevereiro de 2012, vide nota 1.3. Encerramento das atividades em julho de 2012. Participao societria adquirida em 11.06.12. Alienao da participao societria em 11.06.12. Alienao da participao societria em 03.07.12. Alterao na denominao social em 03.10.12. Subsidiria integral incorporada em 31.12.12. Participao societria adquirida em 19.10.12. Constituio de joint venture com a Carbery Luxembourg Srl em 05.11.12, vide nota 1.4. Aumento da participao societria em 28.12.12, vide nota 1.6.

(c)

(d)

(e)

(f)

(g)

(h)

(i)

(j)

(k) (l)

(m)

1.2.

Termo de Compromisso de Desempenho

Em 11.06.12, a Companhia em conjunto com a administrao da Marfrig Alimentos S.A. (Marfrig) e em cumprimento com as exigncias impostas pelo Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE), dispostas no Termo de Compromisso de Desempenho (TCD), celebraram a concluso do Contrato de Permuta de Ativos e Outras Avenas assinado em 20.03.12, que contemplou os seguintes atos: (i) a aquisio, pela Marfrig, da totalidade das aes de emisso da Athena Alimentos S.A. (Athena), sociedade para a qual haviam sido transferidos os seguintes ativos detidos pela BRF: (a) todos os bens e direitos relacionados s seguintes unidades produtivas:

13

Unidades Trs Passos Braslia So Gonalo Salto Veloso Bom Retiro do Sul Lages Duque de Caxias Vrzea Grande Valinhos

UF RS DF BA SC RS SC RJ MS SP

Atividades Abatedouro de sunos, processamento de produtos acabados, incubatrios e granjas de sunos. Abatedouro de frangos, processamento de produtos acabados, fabrica de raes, incubatrios e granjas. Abatedouro de frangos, processamento de produtos acabados, fabrica de raes, incubatrios e granjas. Processamento de produtos acabados. Processamento de produtos acabados. Processamento de produtos acabados. Processamento de produtos acabados. Processamento de produtos acabados. Processamento de produtos acabados.

(b) todos os bens e direitos relacionados aos seguintes centros de distribuio:

Cidades Salvador Duque de Caxias Campinas Bauru Braslia So Jos dos Pinhais Ribeiro Preto Cubato UF BA RJ SP SP DF PR SP SP

(ii)

a Companhia transferiu para a Marfrig toda a carteira de contratos com produtores integrados de aves e de sunos, a ser utilizada para garantir o suprimento especfico das estruturas produtivas relacionadas no item (i a) acima; a aquisio pela Marfrig das marcas Rezende, Wilson, Texas, Tekitos, Patitas, Escolha Saudvel, Light & Elegant, Fiesta, Freski, Confiana, Doriana e Delicata, bem como todos os direitos intelectuais relacionados a estas marcas; e

(iii)

(iv) a aquisio pela Marfrig da participao acionria detida pela Sadia, direta e indiretamente, equivalente a 64,57% do capital social da Excelsior Alimentos S.A., transferida para a Marfrig no dia 02.07.12. Em contrapartida aquisio e/ou cesso dos bens e direitos listados nos itens (i) a (iv) acima, a Companhia adquiriu:
14

(i) a totalidade da participao acionria detida pela Marfrig, direta e indiretamente, equivalente a 90,05% do capital social da Quickfood S.A. (Quickfood), sociedade sediada na Argentina; e (ii) o direito de receber em carter irrevogvel e irretratvel o valor correspondente a R$350.000 a ser pago da seguinte forma: R$25.000 com vencimento em 11.06.12, os quais foram devidamente quitados pela Marfrig; R$25.000 com vencimento em 01.07.12, corrigido pela variao do ndice Geral de Preos do Mercado (IGP-M), os quais foram devidamente quitados pela Marfrig; e R$250.000 devero ser pagos pela Marfrig para a BRF em 72 parcelas mensais e consecutivas, a partir de 01.08.12, sendo a primeira parcela no valor de R$4.424 e as demais no valor de R$4.821, pr-fixadas taxa de 12,11% a.a.

Conforme divulgado nas informaes trimestrais do perodo de nove meses findo em 30.09.12, a BRF e a Marfrig renegociaram as condies de pagamento do montante correspondente a R$50.000 com previso de liquidao originalmente para 01.10.12. Como consequncia este montante ser recebido, a partir de 02.01.13, em 67 parcelas mensais e consecutivas no montante de R$964. Todas as parcelas com vencimentos previstos at 31.12.12 foram devidamente quitadas pela Marfrig. Em 31.12.12, o saldo total decorrente deste direito de R$287.626, sendo R$41.172 registrado no ativo circulante e R$246.454 registrado no ativo no circulante, ambos registrados em outros direitos. Adicionalmente, em funo da execuo do TCD foi acordada a transferncia das operaes da unidade industrial de abate e processamento de sunos da Companhia, localizada no municpio de Carambe, Estado do Paran, para a Marfrig. Em 31.12.12 o recebvel relacionado a esta transao corresponde a R$81.542 e est registrado no grupo de outros direitos, sendo R$17.936 registrado como ativo circulante e R$63.606 registrado como ativo no circulante. Essa transferncia gerou um ganho de R$48.812, registrado em outros resultados operacionais. Em decorrncia do fechamento do Contrato de Permuta de Ativos e Outras Avenas, a Marfrig e a BRF celebraram tambm outros acordos relacionados principalmente ao fornecimento de matrias-primas, produtos elaborados e compartilhamento de servios de utilidades.
15

De acordo com as exigncias do CADE, e conforme acordado entre BRF e Marfrig, a partir de 02.07.12, as seguintes medidas foram tomadas: (i) suspenso temporria do uso da marca Perdigo nos seguintes produtos e prazos:
Produtos Presunto suno cozido, apresuntado e afiambrado Kit festa sunos Linguia curado e paio Salames Lasanhas Pizzas congeladas Kibes e almndegas Frios saudveis Prazo 3 anos 3 anos 3 anos 4 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos

(ii)

suspenso temporria do uso da marca Batavo para os produtos e prazos indicados no quadro constante do item (i) acima.

Os efeitos contbeis relacionados concluso deste Contrato de Permuta de Ativos e Outras Avenas celebrado com a Marfrig esto apresentados na nota explicativa 6.1. 1.3. Constituio de joint venture na China

Em 14.02.12 a Companhia divulgou a constituio da Rising Star Food Company Limited, uma joint venture (JV) com a participao da empresa Dah Chong Hong Limited (DCH), a qual tem como propsito: (i) o acesso distribuio nos mercados da China Continental, Hong Kong e Macau alcanando os canais de varejo e food service; o processamento local de produtos; e o desenvolvimento da marca Sadia nestes pases.

(ii) (iii)

A Companhia detm 50% de participao na JV e realizou, em abril de 2012, um aporte de capital no montante total de aproximadamente R$1.300, proporcional sua participao no empreendimento. A Administrao estima que no primeiro ano completo de funcionamento, previsto para o segundo trimestre de 2013, a JV comercialize volumes acima de 140.000 toneladas com receitas anuais correspondentes a aproximadamente R$844.000. No exerccio findo em 31.12.12 a JV comercializou 136.719 toneladas auferindo uma receita lquida de R$593.251.
16

1.4.

Constituio de JV entre BRF e Grupo Carbery

Em 05.11.12 foi constituda uma JV entre a BRF e o Grupo Carbery (Carbery) para processamento de protenas de soro de leite. A Carbery lder mundial na fabricao de ingredientes de soro de leite e possui uma gama avanada de nutrientes base de leite. A Companhia detm 50% de participao na JV e o empreendimento envolver um investimento compartilhado de US$50.000, utilizando a tecnologia proveniente da Carbery para processar o soro gerado nas operaes de queijos da BRF. A JV contempla a construo de uma unidade de produo de ingredientes nutricionais de alto valor agregado, que so utilizados substancialmente por consumidores na alimentao infantil e esportiva. A construo da planta est prevista para iniciar em 2013 e o incio das operaes para 2014. 1.5. Aquisio de ativos relacionados a integrao, produo e abate de sunos DOUX

Em 07.11.12, a BRF firmou um acordo com o CADE com o objetivo de estabelecer as regras para que os ativos de sunos da Doux, localizados em Ana Rech (RS), dados em garantia para a BRF no ano de 2011, conforme divulgado na nota explicativa 6.4 das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31.12.11 divulgadas em 22.03.12, possam ter a sua propriedade transferida para terceiros, mediante o processo de leilo extrajudicial. Este acordo se fez necessrio para permitir a execuo das garantias dadas pela Doux em contrapartida aos adiantamentos realizados pela BRF e que ainda no foram liquidados. Em 31.12.12 tais adiantamentos totalizavam R$191.514, registrados em outros direitos no ativo no circulante. Adicionalmente, o acordo estabelece os limites para a utilizao dos referidos ativos pela BRF, bem como autoriza a Companhia a tomar todas as medidas necessrias para recuperar estes adiantamentos. A Administrao da Companhia no espera impactos significativos nos resultados futuros a serem auferidos e os ativos dados em garantia pela Doux so suficientes para cobertura dos adiantamentos realizados pela BRF. 1.6. Aquisio de participao de minoritrios da Avex S.A. (Avex)

Em 28.12.12, com o objetivo de acelerar a integrao de seus negcios na Argentina, a BRF, por meio de sua subsidiria integral Sadia Alimentos S.A., adquiriu a participao acionria detida por acionistas minoritrios na Avex, correspondente a 33,33% do capital social pelo montante de R$82.776, a ser liquidado at 31.03.13, passando a deter 99,46% de participao acionria na
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Avex. Devido ao fato da BRF deter o controle da investida Avex anteriormente aquisio da participao minoritria acima mencionada, tal transao no recebe o tratamento contbil de combinao de negcios. Portanto, o montante de R$33.851 corresponde diferena entre o valor patrimonial e o valor efetivo pago pelas aes. Tal montante foi contabilizado a dbito no patrimnio lquido. 1.7. Incorporao das subsidirias integrais Sadia S.A. (Sadia) e Helosa Ind. e Com. de Produtos Lcteos Ltda. (Helosa) pela BRF

Em 31.12.12 as subsidirias integrais Sadia e Helosa foram incorporadas pela BRF. O principal objetivo destas incorporaes foi a integrao total dos negcios com a maximizao de sinergias, racionalizao de processos e consequente reduo dos custos administrativos, operacionais e tributrios e aumento de produtividade. A deciso de incorporao da Sadia na BRF implicou no registro de uma perda no resultado do exerccio findo em 31.12.11 no montante de R$215.205 relativa constituio de proviso para perda de imposto de renda e contribuio social diferidos sobre prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social sobre o lucro lquido. A perda efetiva apurada foi de R$130.959 e, portanto, uma reverso de R$84.246 foi contabilizada no resultado do exerccio findo em 31.12.12 na rubrica de despesa com impostos sobre a renda corrente, visto que o lucro tributvel auferido pela ento subsidiria integral foi superior aos valores estimados em 31.12.11. 1.8. Sazonalidade

A Companhia no opera com impactos sazonais significativos durante o exerccio, entretanto, no mercado interno, em geral, no quarto trimestre a demanda ligeiramente mais forte do que nos demais trimestres, em razo das celebraes comemorativas de Natal e Ano Novo, sendo que os produtos mais vendidos neste perodo so: peru, Chester e presunto.

2. DECLARAO DA ADMINISTRAO E BASE DE PREPARAO E APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS As demonstraes financeiras consolidadas esto de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e os pronunciamentos e interpretaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), estando totalmente em convergncia com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).
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As demonstraes financeiras individuais esto preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e para fins de apresentao esto identificadas como BR GAAP. Tais informaes divergem do IFRS na avaliao dos investimentos em controladas, controladas em conjunto e coligadas, que foram mensurados e registrados considerando-se o mtodo da equivalncia patrimonial e no pelo valor justo ou custo de aquisio como requerido pelo IFRS. As demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia esto expressas em milhares de Reais (R$), bem como as divulgaes de montantes em outras moedas, quando necessrio, tambm foram efetuadas em milhares. A preparao das demonstraes financeiras da Companhia requer que a Administrao faa julgamentos, use estimativas e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, bem como as divulgaes de passivos contingentes, na data-base das demonstraes financeiras. Contudo, a incerteza relativa a esses julgamentos, premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contbil de certos ativos ou passivos em exerccios futuros. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores significativamente divergentes dos registrados nas demonstraes financeiras devido ao tratamento probabilstico inerente ao processo de estimativa. A Companhia revisa seus julgamentos, estimativas e premissas trimestralmente. As demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histrico, com exceo dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanos patrimoniais: (i) instrumentos financeiros derivativos mensurados pelo valor justo; (ii) instrumentos financeiros no derivativos mensurados pelo valor justo por meio do resultado; (iii) ativos financeiros disponveis para venda mensurados pelo valor justo; (iv) ativos e passivos de empresas adquiridas a partir de 01.01.09, reconhecidos na data de aquisio ao valor justo; e (v) pagamentos baseados em aes e benefcios a empregados mensurados a valor justo.

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3. RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS 3.1. Consolidao: as demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes financeiras da BRF e das subsidirias nas quais detenha o controle de forma direta ou indireta. Todas as transaes e saldos entre a BRF e suas controladas foram eliminados na consolidao, bem como os lucros ou prejuzos no realizados decorrentes destas transaes, incluindo encargos e tributos. A participao dos acionistas no controladores est destacada. Na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas, a Companhia aplicou a Deliberao CVM n 640/10, que aprovou o pronunciamento tcnico CPC 02 (R2), que trata dos Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis. De acordo com essa deliberao, a Companhia deve aplicar os seguintes critrios na consolidao de subsidirias no exterior: Moeda funcional: as demonstraes financeiras de cada subsidiria includa na consolidao da Companhia so preparadas utilizando-se a moeda do ambiente econmico principal em que ela opera. As subsidirias no exterior adotam o Real como moeda funcional com exceo s subsidirias e suas controladas Plusfood Groep B.V., que adota o Euro (EUR) e Avex S.A., Grupo Dnica e Quickfood S.A. que adotam o Peso Argentino (ARS) como moeda funcional. Investimentos: os investimentos em coligadas so mensurados pelo mtodo da equivalncia patrimonial ajustado pelos efeitos de mensurao de combinao de negcios, quando aplicvel. As demonstraes financeiras das controladas no exterior so convertidas para Reais conforme sua moeda funcional, utilizando-se os seguintes critrios: Moeda funcional Euro/Peso Argentino Ativos e passivos convertidos pela taxa de cmbio do final do exerccio; Contas de resultado convertidas pela taxa de cmbio obtida atravs da mdia mensal das taxas de cada ms; e Os efeitos acumulados de ganho ou perda na converso so registrados diretamente no patrimnio lquido. Moeda funcional - Real Ativos e passivos no monetrios so convertidos pela taxa
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histrica da transao; Ativos e passivos monetrios so convertidos pela taxa de cmbio do final do exerccio; Contas de resultado so convertidas pela taxa de cmbio obtida atravs da mdia mensal das taxas de cada ms; e Os efeitos acumulados de ganho ou perda na converso so registrados diretamente no resultado do exerccio. As prticas contbeis foram aplicadas de maneira uniforme em todas as empresas consolidadas, consistentes com aquelas utilizadas na controladora. 3.2. Combinao de negcios: so contabilizadas utilizando o mtodo de aquisio. O custo de uma aquisio mensurado pela soma da contraprestao transferida, avaliada com base no valor justo na data de aquisio, e o valor de qualquer participao de no controladores na adquirida. Para cada combinao de negcio, a adquirente deve mensurar a participao de no controladores na adquirida pelo valor justo ou com base na sua participao nos ativos lquidos identificados na adquirida. Custos diretamente atribuveis aquisio devem ser contabilizados como despesa quando incorridos. Na aquisio de um negcio, a Administrao avalia os ativos e passivos financeiros assumidos com o objetivo de classific-los e aloc-los de acordo com os termos contratuais, as circunstncias econmicas e as condies pertinentes na data de aquisio. Inicialmente, o gio mensurado como sendo o excedente da contraprestao transferida em relao ao valor justo dos ativos lquidos adquiridos (ativos identificveis e passivos assumidos, lquidos). Se a contraprestao for menor do que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, a diferena dever ser reconhecida como ganho na demonstrao do resultado. Aps o reconhecimento inicial, o gio mensurado pelo custo, deduzido de quaisquer perdas acumuladas do valor recupervel. Para fins de teste do valor recupervel, o gio adquirido em uma combinao de negcios, a partir da data de aquisio, deve ser alocado a cada uma das unidades geradoras de caixa da Companhia que se espera sejam beneficiadas pelas sinergias da combinao, independentemente de outros ativos ou passivos da adquirida serem atribudos a essas unidades. 3.3. Informao por segmento: um segmento operacional um componente da Companhia que desenvolve atividades de negcio das quais a mesma pode obter receitas e incorrer em despesas. Os segmentos operacionais refletem
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a forma como a Administrao da Companhia revisa as informaes financeiras para tomada de deciso. A Administrao da Companhia identificou quatro segmentos divulgveis, que atendem aos parmetros quantitativos e qualitativos de divulgao. Os segmentos divulgveis identificados representam principalmente canais de venda. A informao por caracterstica de produtos tambm apresentada, considerando a sua natureza, sendo: aves, sunos, bovinos, lcteos, processados, outros processados e raes. 3.4. Caixa e equivalentes de caixa: compreende os saldos de caixa, bancos e aplicaes financeiras de liquidez imediata em fundos de renda fixa e/ou em ttulos cujos vencimentos, quando de sua aquisio, eram iguais ou inferiores a 90 dias, prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um risco insignificante de mudana de valor. As aplicaes financeiras classificadas nesse grupo, por sua prpria natureza, esto mensuradas a valor justo por meio do resultado, e sero utilizadas pela Companhia em curto intervalo de tempo. Instrumentos financeiros: os ativos e os passivos financeiros so contabilizados na data em que estes so entregues Companhia (data de liquidao) e nesta data classificados de acordo com a finalidade para que foram adquiridos ou contratados, os mesmos esto divididos nas seguintes categorias: aplicaes financeiras, emprstimos, recebveis, derivativos e outros.

3.5.

3.5.1. As aplicaes financeiras so ativos financeiros que compreendem ttulos de renda fixa pblicos e privados, classificados e registrados de acordo com o propsito para os quais foram adquiridos nas seguintes categorias: Mantidos para negociao: se originados com o propsito de venda ou recompra no curto prazo, so registrados inicialmente pelo seu valor justo e suas variaes, so contabilizadas diretamente no resultado do exerccio na rubrica de receitas ou despesas financeiras; Mantidos at o vencimento: se a Companhia tem inteno e capacidade de mant-los at o vencimento, so registrados pelo seu valor de aquisio, acrescidos de juros e variaes monetrias e cambiais, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado quando incorridos, na rubrica de receitas ou despesas financeiras; e Disponveis para venda: que compreendem todos os ativos financeiros que no se qualificam nas categorias acima, so mensurados pelo seu valor justo e as variaes so contabilizadas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes de avaliao patrimonial
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enquanto o ativo no for realizado, lquidas dos efeitos tributrios. Os juros, as variaes monetrias e cambiais, quando aplicveis, so reconhecidos no resultado quando incorridos, na rubrica de receitas ou despesas financeiras. 3.5.2. Instrumentos financeiros derivativos mensurados a valor justo: so instrumentos derivativos financeiros ativamente negociados em mercados organizados, seu valor justo determinado com base nos valores cotados no mercado na data de encerramento das demonstraes financeiras. No reconhecimento inicial, so classificados como outros ativos e/ou passivos financeiros com contrapartida no resultado nas rubricas de receitas ou despesas financeiras ou como hedge de fluxo de caixa, que so registrados no patrimnio lquido pelo montante lquido dos efeitos tributrios. 3.5.3. Operaes de hedge: A Companhia utiliza instrumentos financeiros derivativos e no derivativos, conforme divulgado na nota 4, para proteo contra risco de variao de taxas de cmbio, risco de variao de taxa de juros ou para modificar as caractersticas de ativos e passivos financeiros, transaes altamente provveis e que sejam: (i) altamente correlacionadas no que se refere s alteraes no valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no incio quanto ao longo da vida do contrato (efetividade entre 80% e 125%); (ii) possuir identificao documental da operao, do risco objeto de hedge, do processo de gerenciamento de risco e da metodologia utilizada na avaliao da efetividade; e (iii) considerados efetivos na reduo do risco associado exposio a ser protegida. Sua contabilizao segue a Deliberao CVM n 604/09, que possibilita a aplicao da metodologia de contabilidade de proteo (hedge accounting) com efeito da mensurao do seu valor justo no patrimnio lquido e sua realizao no resultado em rubrica correspondente ao item protegido. Hedges que satisfazem os critrios para sua contabilidade so registrados na modalidade de hedge de fluxo de caixa. Em um hedge de fluxo de caixa, a parcela eficaz do ganho ou perda do instrumento de hedge reconhecida diretamente no patrimnio lquido em outros resultados abrangentes, enquanto a parte ineficaz do hedge reconhecida imediatamente no resultado financeiro. Quando a estratgia documentada da gesto de risco da Companhia para uma relao de hedge em particular excluir da avaliao da eficcia de hedge um componente especfico do ganho ou perda ou os respectivos fluxos de caixa do instrumento de hedge, esse componente do ganho ou perda excludo reconhecido imediatamente no resultado financeiro.
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Os valores contabilizados em outros resultados abrangentes so transferidos imediatamente para a demonstrao do resultado quando a transao objeto de hedge afetar o resultado, por exemplo, quando a receita prevista em moeda estrangeira ocorrer. Se a ocorrncia da transao prevista ou compromisso firme no for mais esperada, os valores anteriormente reconhecidos no patrimnio lquido so transferidos para a demonstrao do resultado. Se o instrumento de hedge expirar ou for vendido, encerrado ou exercido sem substituio ou rolagem, ou se a sua classificao como hedge for revogada, os ganhos ou perdas anteriormente reconhecidos no resultado abrangente permanecem diferidos no patrimnio lquido na reserva de outros resultados abrangentes at que a transao prevista ou compromisso firme afetem o resultado. 3.5.4. Emprstimos e recebveis: so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so avaliados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. 3.6. Ajuste a valor presente: a Companhia e suas subsidirias mensuram o ajuste a valor presente sobre os saldos em aberto de outros direitos de longo prazo, obrigaes sociais e outras obrigaes de longo prazo. A Companhia adota a mdia ponderada do custo de captao no mercado interno e externo para apurar o ajuste a valor presente dos ativos e passivos mencionados anteriormente que corresponde a 6,06% a.a. em 31.12.12 (6,66% a.a. em 31.12.11). Contas a receber de clientes e outros recebveis: so registradas pelo valor faturado ajustado a valor presente, quando aplicvel, lquidas das perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa. A Companhia adota procedimentos e anlises para estabelecer limites de crditos e, substancialmente, no exige garantias reais de seus clientes. Em caso de inadimplncia, esforos de cobrana so efetuados, incluindo contatos diretos com os clientes e cobrana atravs de terceiros. Caso esses esforos no sejam suficientes, medidas judiciais so consideradas e os ttulos so reclassificados para o no circulante, sendo registrada uma perda estimada em crditos de liquidao duvidosa. Os ttulos so baixados contra a proviso a medida que a Administrao considera que estes no so mais recuperveis aps ter tomado todas as medidas cabveis para receb-los.
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3.7.

3.8.

Estoques: so avaliados ao custo mdio de aquisio ou formao e inferiores aos valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo dos produtos acabados inclui matrias-primas adquiridas, mo-de-obra, custo de produo, transporte e armazenagem, que esto relacionados a todos os processos necessrios para a colocao dos produtos em condies de venda. Provises para obsolescncia, ajustes a valor lquido de realizao, itens deteriorados e estoques de baixa movimentao so registrados quando necessrio. As perdas normais de produo so registradas e integram o custo de produo do respectivo ms, enquanto as perdas anormais, se houver, so registradas diretamente como despesa do exerccio no grupo de outros resultados operacionais. Ativos biolgicos: por gerenciar a transformao biolgica de aves, sunos e bovinos, em atendimento a Deliberao CVM n 596/09, a Companhia classificou esses ativos como ativos biolgicos. A Companhia reconhece os ativos biolgicos quando ela controla esses ativos como consequncia de um evento passado e provvel que benefcios econmicos futuros associados a esses ativos fluiro para a Companhia e o valor justo pode ser mensurado de forma confivel. De acordo com a Deliberao CVM n 596/09, os ativos biolgicos devem ser mensurados ao valor justo menos as despesas de venda no momento do reconhecimento inicial e no final de cada perodo de competncia, exceto para os casos em que o valor justo no possa ser mensurado de forma confivel. Na opinio da Administrao, o valor justo dos ativos biolgicos est substancialmente representado pelo custo de formao, principalmente devido ao curto ciclo de vida dos animais e pelo fato de que parte significativa da rentabilidade dos produtos da Companhia deriva do processo de industrializao e no da obteno de carne in-natura (matriaprima no ponto de abate). Essa opinio est suportada por um laudo de avaliao de valor justo elaborado por um especialista independente, onde se apurou que o custo de formao destes ativos aproxima-se do seu valor justo (vide nota 11).

3.9.

3.10. Ativos no circulantes mantidos para a venda: os ativos classificados nesse subgrupo so aqueles identificados como no utilizveis pela Companhia e sua venda foi autorizada pela Administrao e, assim, existe um compromisso firme para localizar um comprador e concluir a venda. Tais ativos so colocados venda por um preo razovel e so improvveis alteraes nos planos de venda. Esses ativos so mensurados com base no menor valor entre o valor contbil e o valor justo, deduzido dos custos de venda e no so depreciados ou amortizados.
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Em 31.12.12 os saldos referentes a esses ativos correspondiam a R$11.173 na controladora e R$22.520 no consolidado (R$5.980 na controladora e R$19.007 no consolidado em 31.12.11) e esto registrados no ativo circulante na rubrica de outros direitos. 3.11. Ativo imobilizado: apresentado pelo custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da depreciao acumulada e perda por reduo ao valor recupervel, quando aplicvel. Os custos de emprstimos e financiamentos so registrados como parte dos custos do imobilizado em andamento de acordo com a Deliberao CVM n 672/11, considerando a taxa mdia ponderada de emprstimos e financiamentos vigentes na data da capitalizao. A depreciao reconhecida com base na vida til econmica estimada de cada ativo pelo mtodo linear. A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados anualmente e os efeitos de quaisquer mudanas nas estimativas so contabilizados prospectivamente. Os terrenos no sofrem depreciao. A Deliberao CVM n 639/10 requer que seja realizada avaliao da recuperao de todos os itens integrantes deste subgrupo sempre que houver indcio de perda, visto que nenhum item deve permanecer registrado por valor maior que o valor de realizao, seja pela venda ou pelo uso. A Companhia realiza anualmente a anlise de indcios de perda no valor recupervel do ativo imobilizado. Na ocorrncia de indcio de perda, os ativos correspondentes so submetidos ao teste de impairment atravs da metodologia de fluxo de caixa descontado. Por sua vez, quando identificado que o valor contbil do ativo no ser recuperado, uma proviso registrada. A recuperao dos investimentos no ativo imobilizado foi testada no ltimo trimestre de 2012 no sendo identificados ajustes para refletir perda no valor recupervel. O resultado de tal teste est detalhado na nota 18. Os ganhos e as perdas em alienaes de ativos imobilizados so apurados comparando-se o valor da venda com o valor contbil residual e so reconhecidos na demonstrao do resultado. 3.12. Ativo intangvel: os ativos intangveis so recursos identificveis, sob o controle da Companhia e que geram benefcios econmicos futuros. Os ativos intangveis adquiridos so mensurados ao custo no momento do seu reconhecimento inicial. O custo de ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios corresponde ao valor justo na data de aquisio. Aps o reconhecimento inicial, os ativos intangveis so apresentados ao custo, menos amortizao acumulada e perdas por
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reduo do valor recupervel, quando aplicvel. Ativos intangveis gerados internamente, excluindo custo de desenvolvimento, no so capitalizados e o gasto refletido na demonstrao do resultado no exerccio em que foi incorrido. A vida til de ativo intangvel avaliada como definida ou indefinida. Ativos intangveis com vida definida so amortizados ao longo da vida til econmica e avaliados em relao perda por reduo ao valor recupervel sempre que houver indcio de perda de valor econmico do ativo. O perodo e o mtodo de amortizao para um ativo intangvel com vida definida so revisados no mnimo ao final de cada exerccio social. A amortizao de ativos intangveis com vida definida reconhecida na demonstrao do resultado na categoria de despesa consistente com a utilizao do ativo intangvel. Ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados, mas so testados anualmente em relao a perdas por reduo ao valor recupervel, individualmente ou no nvel da unidade geradora de caixa. A Companhia registra neste subgrupo principalmente gio por expectativa de rentabilidade futura e marcas. A recuperao dos gios e marcas foi testada no ltimo trimestre de 2012 no sendo identificados ajustes para refletir perda no valor recupervel. Tal teste envolveu a adoo de premissas e julgamentos detalhados na nota 18. 3.13. Impostos e contribuies sobre o lucro: no Brasil compreende o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social sobre o lucro (CSLL), que so calculados mensalmente com base no lucro tributvel, aplicando-se a alquota de 15% acrescida do adicional de 10% para o IRPJ e 9% para a CSLL e considera a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. Os resultados apurados nas subsidirias no exterior esto sujeitos tributao dos pases onde esto sediadas, de acordo com alquotas e normas locais. Impostos diferidos representam os crditos e dbitos sobre prejuzos fiscais de IRPJ e bases negativas de CSLL, bem como diferenas temporrias entre a base fiscal e a contbil. Os ativos e passivos de impostos e contribuies diferidos so classificados como no circulante conforme requerido pela Deliberao CVM n 676/11. Quando os estudos internos da Companhia indicarem que a utilizao futura desses crditos, no prazo mximo de 10 anos, no provvel, uma proviso para perda ser constituda.
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Os impostos diferidos ativos e passivos so apresentados lquidos se existir um direito legal exequvel de compensar os passivos fiscais com os ativos fiscais, e se estiverem relacionados aos impostos lanados pela mesma autoridade fiscal sob a mesma entidade tributvel. Nas demonstraes contbeis consolidadas, o ativo ou passivo fiscal da Companhia pode ser compensado contra o ativo ou passivo fiscal das controladas se, e somente se, as referidas entidades tiverem o direito legalmente executvel de fazer ou receber um nico pagamento lquido e as mesmas pretendam fazer ou receber esse pagamento lquido ou recuperar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente, portanto, para fins de apresentao os saldos de ativo e passivo fiscal que no atendem ao critrio legal de execuo esto sendo divulgados separadamente. Os ativos e passivos fiscais diferidos devem ser mensurados pelas alquotas que se espera que sejam aplicveis no perodo quando for realizado o ativo ou liquidado o passivo, com base nas alquotas (e legislao fiscal) que estejam em vigor na data do balano. 3.14. Contas a pagar e fornecedores: so inicialmente reconhecidas pelo valor nominal e, subsequentemente, acrescidas, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e das variaes monetrias e cambiais incorridos at as datas de encerramento das demonstraes financeiras. 3.15. Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas e passivos contingentes: as provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente, formalizada ou no, em consequncia de um evento passado e provvel que benefcios econmicos sejam requeridos para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor desta possa ser feita. A Companhia parte de diversos processos judiciais e administrativos. As avaliaes das probabilidades de perdas destes processos incluem a anlise das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos. As provises so revisadas e ajustadas para refletir alteraes nas circunstncias, tais como prazo de prescrio aplicvel, concluses de inspees fiscais ou exposies adicionais identificadas com base em novos assuntos ou decises de tribunais. Os passivos contingentes reconhecidos nas combinaes de negcios da Companhia so inicialmente mensurados ao valor justo, e subsequentemente, so mensurados pelo maior valor entre:

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o valor que seria reconhecido de acordo com a poltica contbil de provises acima descrita (Deliberao CVM n 594/09); ou o valor inicialmente reconhecido menos, quando for o caso, a amortizao acumulada reconhecida de acordo com a poltica de reconhecimento de receita (Deliberao CVM n 692/12).

Em decorrncia da combinao de negcios com a Sadia, Avex e grupo Dnica, a Companhia reconheceu passivos contingentes relacionados a assuntos de natureza tributria, cvel e trabalhista. Os custos de desativao de ativos devem ser provisionados com base no valor presente dos custos esperados para liquidar a obrigao utilizando fluxos de caixa estimados, sendo reconhecidos como parte do custo do correspondente ativo ou como custo de produo, quando incorridos. 3.16. Arrendamento mercantil: as operaes de arrendamento mercantil, cujos riscos e benefcios inerentes propriedade so substancialmente transferidos Companhia, so classificadas como arrendamentos financeiros. Se no houver transferncia significativa dos riscos e benefcios inerentes propriedade, as operaes so classificadas como arrendamentos operacionais. Os contratos de arrendamento mercantil financeiro so reconhecidos no imobilizado em contrapartida ao passivo pelo menor montante entre o valor presente das parcelas mnimas obrigatrias do contrato e valor justo do ativo, acrescidos, quando aplicvel, dos custos iniciais diretos incorridos na transao. Os montantes registrados no ativo imobilizado so depreciados e os juros implcitos no passivo so apropriados ao resultado de acordo com a durao do contrato. Os contratos de arrendamento mercantil operacional so reconhecidos como despesa ao longo do perodo do arrendamento. 3.17. Pagamentos baseados em aes: a Companhia oferece a seus executivos planos de opo de compra de aes de sua prpria emisso. A Companhia adota as disposies da Deliberao CVM n 650/10, reconhecendo como despesa, em base linear, o valor justo das opes outorgadas durante o perodo de servio exigido pelo plano em contrapartida ao patrimnio lquido. 3.18. Plano suplementar de aposentadoria e outros benefcios a empregados: a Companhia e suas subsidirias reconhecem ativos e passivos atuariais relacionados aos planos suplementares de aposentadoria e outros benefcios a empregados, de acordo com os critrios previstos na Deliberao CVM n 695/12. Os ganhos e perdas atuariais so
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reconhecidos em outros resultados abrangentes tendo como base o relatrio atuarial preparado por especialistas independentes. As contribuies efetuadas pelas patrocinadoras so reconhecidas como despesa do exerccio. Os ativos dos planos no esto disponveis aos credores da Companhia e no podem ser pagos diretamente a mesma. O valor justo se baseia em informaes sobre preo de mercado e, no caso de ttulos cotados, no preo de compra publicado. O valor de qualquer ativo de benefcio definido reconhecido limitado soma de qualquer custo de servio passado ainda no reconhecido e ao valor presente de qualquer benefcio econmico disponvel na forma de redues nas contribuies patronais futuras ao plano. 3.19. Capital social: corresponde ao valor obtido na emisso de aes ordinrias. Os custos adicionais diretamente atribuveis emisso de aes so reconhecidos como deduo do patrimnio lquido, aps quaisquer efeitos tributrios. 3.20. Aes em tesouraria: quando o capital reconhecido como patrimnio lquido recomprado, o valor da remunerao pago, o qual inclui custos diretamente atribuveis, lquido de quaisquer efeitos tributrios, reconhecido como uma deduo do patrimnio lquido. As aes recompradas so classificadas como aes em tesouraria e so apresentadas como deduo do patrimnio lquido. Quando as aes em tesouraria so vendidas ou reemitidas subsequentemente, o valor recebido reconhecido como um aumento no patrimnio lquido, e o supervit ou o dficit resultantes so transferidos para os lucros acumulados. 3.21. Lucro por ao: o clculo do lucro bsico por ao feito atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio. O lucro diludo por ao calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. 3.22. Apurao do resultado: o resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia do exerccio. 3.23. Receita de vendas: as receitas de vendas compreendem o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos, lquida dos impostos incidentes, das devolues, dos abatimentos e dos descontos. Nas demonstraes financeiras consolidadas as receitas de
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vendas tambm esto lquidas das eliminaes de vendas entre a BRF e suas subsidirias. So reconhecidas em conformidade com o regime contbil de competncia, quando o valor das vendas mensurvel de forma confivel e a Companhia no detm mais o controle sobre a mercadoria vendida ou qualquer outra responsabilidade relacionada propriedade desta, os custos incorridos ou a incorrer decorrente da transao podem ser mensurados de maneira confivel, provvel que os benefcios econmicos sero recebidos pela Companhia e os riscos e os benefcios foram integralmente transferidos ao comprador. Adicionalmente, a Companhia e suas controladas possuem programas de incentivos e descontos sobre vendas, os quais so contabilizados como dedues de vendas ou despesa com vendas, conforme a natureza. Estes programas incluem descontos a clientes por desempenho de vendas baseadas em volumes e por aes de marketing executadas nos pontos de venda. 3.24. Participao dos funcionrios e administradores nos lucros: os funcionrios tm direito a uma participao nos lucros com base em determinadas metas acordadas anualmente, e os administradores com base nas disposies estatutrias, propostas pelo Conselho de Administrao e aprovadas pelos acionistas. O montante da participao reconhecido no resultado do perodo em que as metas so atingidas. 3.25. Pesquisa e desenvolvimento: gastos em atividades de pesquisa, realizados com a possibilidade de ganho de conhecimento e entendimento cientfico ou tecnolgico, so reconhecidos no resultado conforme incorridos. As atividades de desenvolvimento envolvem um plano ou projeto visando a produo de produtos novos ou substancialmente aprimorados. Os gastos com desenvolvimento so capitalizados somente se os custos de desenvolvimento puderem ser mensurados de maneira confivel, se o produto ou processo forem tcnica e comercialmente viveis, se os benefcios econmicos futuros forem provveis, e se a Companhia tiver a inteno e os recursos suficientes para concluir o desenvolvimento e usar ou vender o ativo. Os gastos capitalizados incluem o custo de materiais, mo de obra, custos de fabricao que so diretamente atribuveis preparao do ativo para seu uso proposto, outros gastos de desenvolvimento so reconhecidos no resultado quando incorridos. Os gastos de desenvolvimento capitalizados so mensurados pelo custo, deduzido da amortizao acumulada e perdas por reduo ao valor recupervel, se houver. 3.26. Receita financeira: abrangem receitas de juros sobre montantes investidos (incluindo ativos financeiros disponveis para venda), receita de dividendos
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(exceto para os dividendos recebidos de investidas avaliadas por equivalncia patrimonial na controladora), ganhos na alienao de ativos financeiros disponveis para venda, variaes no valor justo de ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado e ganhos nos instrumentos de hedge que so reconhecidos no resultado. A receita de juros reconhecida no resultado, atravs do mtodo dos juros efetivos. A receita de dividendos reconhecida no resultado na data em que o direito da Companhia em receber o pagamento estabelecido. As distribuies recebidas de investidas registradas por equivalncia patrimonial reduzem o valor do investimento, nas demonstraes financeiras individuais. 3.27. Subvenes e incentivos fiscais: as subvenes governamentais da Companhia so reconhecidas contabilmente a valor justo quando existe razovel segurana de que as condies estabelecidas e relacionadas sero cumpridas e o benefcio ser recebido. O registro dos montantes ocorre da seguinte forma: Subvenes relacionadas a ativos: so apropriadas no resultado proporcionalmente depreciao do bem; e Subvenes para investimento: os valores apropriados como receita no resultado quando utilizados para reduzir a base de clculo do imposto de renda e da contribuio social, sero reclassificados para o patrimnio lquido, dentro do subgrupo de reserva de incentivos fiscais, salvo se, houver prejuzos acumulados.

3.28. Dividendos e juros sobre o capital prprio: a proposta de distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio registrada como passivo circulante, por ser considerada uma obrigao legal prevista no estatuto social, entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao antes do encerramento do perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras, ainda no aprovada pelos acionistas registrada como dividendo adicional proposto, no patrimnio lquido. Para fins de apresentao das demonstraes financeiras, os juros sobre capital prprio esto demonstrados como destinao do resultado diretamente no patrimnio lquido. 3.29. Converso de ativos e passivos em moeda estrangeira: conforme mencionado no item 3.1 acima, os saldos de ativos e passivos das subsidirias estrangeiras so convertidos para Reais utilizando-se as taxas de cmbio em vigor na data de encerramento das demonstraes financeiras e os saldos das contas de resultado so convertidos pelas taxas mdias mensais em vigor.
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As taxas de cmbio em Reais em vigor na data dos balanos foram as seguintes:

Taxa final Dolar dos EUA (US$) Euro () Libra esterlina () Peso argentino (AR$) Taxa mdia Dolar dos EUA (US$) Euro () Libra esterlina () Peso argentino (AR$) 31.12.12 2,0435 2,6954 3,3031 0,4160 1,9550 2,5103 3,0985 0,4298 31.12.11 1,8758 2,4342 2,9148 0,4360 1,6746 2,3278 2,6835 0,4056

3.30. Julgamentos, estimativas e premissas contbeis: conforme mencionado na nota explicativa 2, no processo de aplicao das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez julgamentos nos seguintes assuntos que tm efeito significativo sobre os valores reconhecidos nas demonstraes financeiras: valor justo de instrumentos financeiros, vide nota 4; perda por reduo ao valor recupervel de ativos no financeiros, vide notas 5, 17 e 18; mensurao ao valor justo de itens relacionados a combinao de negcios, vide nota 6; perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa, vide nota 9; ativos biolgicos, vide nota 11; perda por reduo ao valor recupervel de impostos, vide notas 12 e 13; vida til dos bens do ativo imobilizado e intangveis com vida til definida, vide notas 17 e 18; transaes com pagamentos baseados em aes, vide nota 23; benefcios de aposentadoria, vide nota 24; e proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, vide nota 25.

A Companhia revisa as premissas utilizadas em suas estimativas contbeis trimestralmente. O efeito das revises das estimativas contbeis reconhecido nas demonstraes financeiras no perodo no qual as revises so efetuadas. 3.31. Demonstrao do valor adicionado: a Companhia elaborou demonstraes do valor adicionado (DVA) individuais e consolidadas nos termos da Deliberao CVM n 557/08, as quais so apresentadas como parte integrante das demonstraes financeiras conforme BR GAAP. Para IFRS representam informao financeira adicional.
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4. INSTRUMENTOS FINANCEIROS E GERENCIAMENTO DE RISCO 4.1. Viso Geral

No curso normal de seus negcios, a Companhia est exposta a riscos de mercado relacionados principalmente flutuao das taxas de juros, variaes cambiais e a mudanas nos preos de commodities. A Companhia utiliza instrumentos financeiros de proteo para mitigar sua exposio a esses riscos, com base em uma Poltica de Gesto de Risco Financeiro (Poltica de Risco) sob administrao do Comit de Gesto de Risco Financeiro, Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. Tal poltica inclui o monitoramento dos nveis de exposio a cada risco de mercado e a sua mensurao realizada com base em anlises de exposio contbil e previso de fluxos de caixa futuros. A poltica estabelece limites para tomada de deciso e utilizao de instrumentos financeiros com o propsito de:

(i) proteo da exposio variao de taxas de juros; (ii) proteo da exposio cambial de dvida e fluxo de caixa; e (iii) proteo da exposio variao de preos de commodities.
O Conselho de Administrao tem papel fundamental na estrutura de gerenciamento de riscos financeiros como responsvel pela aprovao da Poltica de Risco. Ademais, define os limites de tolerncia aos diferentes riscos identificados como aceitveis para a Companhia em nome de seus acionistas. A Diretoria Executiva responsvel pela avaliao do posicionamento da Companhia para cada risco identificado, de acordo com as diretrizes emanadas do Conselho de Administrao, bem como pela aprovao: (i) dos planos de ao definidos para o alinhamento dos riscos aos limites de tolerncia; (ii) dos indicadores de desempenho a serem utilizados na gesto de riscos; (iii) dos limites globais; e (iv) da avaliao de melhorias na Poltica de Risco. O Comit de Gesto de Risco Financeiro responsvel pela execuo da Poltica de Risco, por meio da superviso do processo de gesto de risco, do planejamento e verificao dos impactos das decises implementadas, assim
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como da avaliao e aprovao das alternativas de hedge e monitoramento dos nveis de exposio aos riscos de forma a garantir o cumprimento da Poltica. A Gerncia de Riscos tem como tarefa primordial o monitoramento, avaliao e comunicao dos riscos financeiros incorridos pela Companhia, e dentre estas tarefas destacam-se: (i) a anlise contnua da adequao da Poltica de Risco, garantindo que a contratao de instrumentos de proteo a riscos estejam dentro dos limites estabelecidos; (ii) a preparao de relatrios; (iii) a avaliao e apresentao de alternativa de mitigao de riscos; e (iv) a modelagem e avaliao das exposies. As tarefas acima so executadas com o objetivo de evidenciar e dar cincia Administrao sobre a magnitude dos riscos e correspondentes protees contratadas apresentando seus potenciais impactos. Na Poltica de Risco so determinadas as estratgias a serem adotadas, e com base nela, a Administrao contrata instrumentos de proteo patrimonial ( hedge), que so aprovados com base em limites de alada. O Conselho de Administrao, a Diretoria Executiva e o Comit de Gesto de Risco Financeiro possuem aladas distintas pr-estabelecidas nesta Poltica. A Poltica no autoriza que a Companhia contrate operaes alavancadas em mercados derivativos, bem como determina que operaes individuais de hedge (notional) estejam limitadas a 2,5% do patrimnio lquido da Companhia. A incluso e atualizao das operaes so registradas em sistemas operacionais, com devida segregao de funes, sendo validadas pelo backoffice e monitoradas diariamente pela Gerncia de Riscos. Tendo em vista o intuito das operaes de hedge em reduzir os riscos e as incertezas as quais a Companhia est exposta, os resultados obtidos no exerccio atendem aos objetivos estabelecidos. Conforme facultado pela Deliberao CVM n 604/09, a Companhia aplica as regras de contabilidade de hedge accounting para seus instrumentos derivativos classificados como hedge de fluxo de caixa, conforme determinado em sua Poltica de Risco. O hedge de fluxo de caixa consiste em proteger a exposio contra a variao no fluxo de caixa que:

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(i)

atribuvel a um risco particular associado com um ativo ou passivo reconhecido, ou uma transao prevista altamente provvel, e poderia afetar lucros e perdas.

(ii) (iii)

A Poltica tem como objetivo determinar parmetros de utilizao de instrumentos financeiros, inclusive derivativos, que visam proteo de ativos e passivos operacionais e financeiros, os quais esto expostos variao de taxa de cmbio, juros e commodities. A responsabilidade pelo cumprimento da poltica est a cargo da Gerncia de Riscos. 4.2. Administrao de risco de taxa de juros O risco de taxas de juros aquele pelo qual a Companhia poder vir a sofrer perdas econmicas decorrentes de alteraes adversas nas taxas de juros, que podem ser ocasionadas por fatores relacionados a crises econmicas como tambm alteraes na poltica monetria no mercado interno e externo. Esta exposio refere-se, principalmente, a mudanas nas taxas de juros de mercado que afetem ativos e passivos da Companhia indexados pela taxa London Interbank Offered Rate (LIBOR), Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP), Unidade Monetria do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (UMBNDES) ou Certificado de Depsito Interbancrio (CDI), alm de eventuais transaes com posies pr-fixadas em relao a algum dos indexadores acima mencionados que podero ocasionar perdas no realizadas e/ou realizadas originadas pela apurao do valor justo de mercado (marcao a mercado). A Poltica de Risco da Companhia no restringe a exposio s diferentes taxas de juros e tambm no estabelece limites entre taxas pr ou ps-fixadas. A Companhia monitora continuamente as taxas de juros de mercado visando avaliar a eventual necessidade de contratao de operaes com o objetivo de proteo contra a volatilidade dessas taxas. Estas operaes se caracterizam basicamente por contratos de troca de indexadores, onde se altera a taxa psfixada por pr-fixada, as quais foram designadas pela Companhia como contabilizao de hedge de fluxo de caixa. A Companhia busca uma relao estvel entre o endividamento de curto e longo prazo, mantendo uma proporo maior em longo prazo. O endividamento est atrelado, essencialmente, s taxas LIBOR, cupom fixo (R$ e USD), TJLP e UMBNDES. Na ocorrncia de alteraes advers as no mercado que resulte na elevao da LIBOR, o custo do endividamento ps-fixado se eleva e por outro lado, o custo do endividamento pr-fixado se reduz em termos relativos. A mesma considerao tambm aplicvel para a TJLP e UMBNDES.
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Quanto s aplicaes da Companhia, os principais indexadores so o CDI para operaes no mercado interno e o cupom fixo (USD) para operaes no mercado externo. Ocorrendo elevao do CDI, os resultados tornam-se favorveis, enquanto que na ocorrncia de sua queda, os resultados tornam-se desfavorveis. Em agosto de 2011, o Comit de Poltica Monetria (COPOM) iniciou um ciclo de afrouxamento da poltica monetria reduzindo a taxa bsica de juros de 12,5% a.a. para 7,25% a.a. em dezembro de 2012. Deste modo, as receitas financeiras oriundas de aplicaes sujeitas a variao do CDI reduziram, juntamente com as despesas financeiras relativas ao custo das linhas atreladas a este indexador. Da mesma forma, persiste a manuteno da expectativa de juros internacionais historicamente baixos, com um impacto positivo nas despesas financeiras atreladas a LIBOR. Com relao exposio s taxas de juros, os resultados obtidos com relao aos objetivos propostos pela Companhia foram atingidos no exerccio de 2012. 4.3. Administrao de risco cambial O risco de taxa cambial aquele em que as alteraes das taxas de cmbio de moeda estrangeira possam fazer com que a Companhia incorra em perdas no esperadas, levando a uma reduo dos ativos ou aumento das obrigaes. As principais exposies s quais a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, referem-se flutuao do Dlar norte-americano, Euro, Libra Esterlina e Peso Argentino em relao ao Real. O objetivo da Poltica de Risco a proteo contra os riscos de variaes cambiais equilibrando os ativos no denominados em Reais contra as obrigaes no denominadas em Reais, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia, atravs do uso de operaes de balco (swap) e operaes na bolsa de futuros. 4.3.1. Composio dos saldos de exposio em moeda estrangeira Os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira demonstrados: so assim

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Caixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Contas a receber de controladas Caixa restrito Contratos de dlar futuro Estoques Contratos a termo (NDF) (1) Contrato de troca de ndices ("Swap" ) Emprstimos e financiamentos Bonds designado como hedge de fluxo de caixa PPEs designados como hedge de fluxo de caixa Fornecedores Adiantamento PPE para controlada Outros ativos e passivos, lquidos Exposio cambial em moeda estrangeira em US$
(1)

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 120.671 40.469 231.560 37.921 1.225.246 409.061 204.350 65.801 1.973 (31.652) (359.369) (2.815.029) (1.268.830) 306.525 815.778 1.210.248 (233.867) (55.760) (3.258.361) (1.763.378) 11.271 (3.421.535) (1.683.837) (1.674.350) (897.663)

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 1.502.407 1.689.551 1.606.544 1.379.420 9.137 204.350 65.801 543.030 112.267 11.255 (31.652) (359.369) (5.628.401) (4.723.824) 306.525 815.778 1.210.248 (479.730) (340.300) 310.829 71.948 (841.183) (883.003) (411.638) (470.734)

Os contratos de dlar a termo (NDFs) offshore no so designados como hedge accounting, impactando o resultado financeiro e no o patrimnio lquido.

A exposio cambial lquida total no consolidado da Companhia em 31.12.12 de um passivo de US$411.638 e est dentro do limite estabelecido pela Poltica de Risco. A Poltica de Risco visa proteger as receitas e custos operacionais que envolvem as operaes decorrentes da atividade comercial, como estimativas de exportaes e compras de matrias-primas, utilizando instrumentos de proteo, com o foco principal na proteo de seu fluxo projetado denominado em moeda estrangeira. Com o intuito de realizar uma gesto ativa e seguindo a Poltica de Risco, a Companhia realiza acompanhamento dirio, atravs de relatrios emitidos pela Gerncia de Riscos, das necessidades de fluxo de caixa e de exposio cambial.

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4.3.2. Composio dos saldos de instrumentos financeiros derivativos As posies de derivativos em aberto so como segue:
B R G A A P e IF R S C o nt ro la do ra e C o ns o lida do 3 1.12 .12 O bje t o de pro t e o V a lo r de re f e r nc ia ( no t io na l) V a lo r de m e rc a do ( 1)

Ins t rum e nt o

V e nc im e nt o s

A re c e be r

A pa ga r

Designados com o hedge accounting

NDF NDF NDF Trava de cmbio Swap Swap Swap Swap Swap Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. juro s Tx. juro s De 01 .201 3a1 1 .201 3 De 01 .201 3a1 1 .201 3 De 01 .201 3a1 1 .201 3 De 01 .201 3 a 04.201 3 A t 03.201 4 A t 07.201 3 De 01 .201 3a1 2.201 3 De 01 .201 3 a 06.201 8 De 01 .201 3 a 02.201 9 R$ (P r de 6,53%) R$ (P r de 7,1 3%) R$ (P r de 6,22%) R$ (P r de 7,66%) R$ (P r de 9,75%) US$ + 7% US$ + LIB OR 3M + 3,83% US$ + LIB OR 3M + 2,48% US$ + LIB OR 6M + 2,37% US$ EUR GB P US$ US$ + 1 ,58% R$ (76% do CDI) R$ (97,50% do CDI) US$ + 4,27% US$ + 5,60% 2.057.804 530.994 1 76.385 1 32.828 408.700 56.1 1 2 330.750 408.700 728.362 4 .8 3 0 .6 3 5 (20.044) (1 1 .268) (6.425) 2.080 (76.934) 2.1 1 9 (2.1 65) (23.033) (78.61 5) ( 2 14 .2 8 5 )

No designados com o hedge accounting

NDF Swap Op es NDF Futuro s Futuro s Tx. cmbio Tx. cmbio B o i go rdo B o i go rdo Tx. cmbio B o i go rdo A t 03.201 3 A t 03.201 5 De 01 .201 3 a 07.201 3 A t 01 .201 3 A t 02.201 3 A t 1 0.201 3 US$ (P r de 0,28%) R$ (P r de 8,41 %) R$ R$ US$ R$ EUR US$ - 0,20% R$ R$ R$ R$ 1 34.770 31 .652 28.784 854 204.350 20.309 4 2 0 .7 19 5 .2 5 1.3 5 4 396 (5.609) 1 0 57 (782) (7) ( 5 .9 3 5 ) ( 2 2 0 .2 2 0 )

39

Ins t rum e nt o NDF NDF NDF Op es Swap Swap Swap Swap Swap

O bje t o de pro t e o Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. juro s Tx. juro s Tx. juro s

V e nc im e nt o s De 01 .201 2a1 1 .201 2 De 01 .201 2a1 1 .201 2 De 01 .201 2a1 1 .201 2 A t 01 .201 2 A t 07.201 3 De 1 0.201 1a 1 2.201 3 De 08.201 2 a 06.201 8 De 07.201 2 a 02.201 9 A t 1 1 .201 2

A re c e be r R$ (P r de 9,25%) R$ (P r de 7,72%) R$ (P r de 7,59%) R$ US$ + 7% US$ + LIB OR 3M + 3,83% US$ + LIB OR 3M + 1 ,43% US$ + LIB OR 6M + 1 ,77% US$ + LIB OR 1 2M + 0,71 % US$ EUR GB P US$

B R G A A P e IF R S C o nt ro la do ra e C o ns o lida do 3 1.12 .11 V a lo r de re f e r nc ia V a lo r de A pa ga r ( no t io na l) m e rc a do ( 1)

Designados com o hedge accounting

2.551 .088 769.207 201 .996 1 50.064 56.1 1 2 330.750 375.1 60 1 .095.1 99 1 87.580 5 .7 17 .15 6 (88.1 50) 6.637 (5.270) (1 .308) 1 .031 (1 6.702) (1 8.1 02) (74.1 76) (3.593) ( 19 9 .6 3 3 )

R$ (76% do CDI) R$ (97,50% do CDI) US$ + 3,92% US$ + 4,80% US$ + 3,70%

No designados com o hedge accounting

NDF NDF Swap Swap Op es NDF Futuro s Futuro s Tx. cmbio Tx. cmbio Tx. juro s Tx. cmbio B o i go rdo B o i go rdo Tx. cmbio B o i go rdo De 01 .201 2a1 1 .201 2 A t 03.201 2 A t 05.201 2 A t 03.201 5 De 01 .201 2a1 0.201 2 A t 09.201 2 A t 01 .201 2 A t 1 0.201 2 US$ US$ (P r de 0,54%) US$ + LIB OR 3M + 3,85% R$ (P r de 9,62%) R$ R$ US$ R$ A RS (P r de 1 3,45%) EUR US$ + 5,78% US$ + 1 ,40% R$ R$ R$ R$ 1 1 .255 60.855 56.274 359.369 33.635 1 .679 65.801 1 0.967 5 9 9 .8 3 5 6 .3 16 .9 9 1 (47) 51 5 (356) (47.802) 348 29 (292) 4 ( 4 7 .6 0 1) ( 2 4 7 .2 3 4 )

(1)

O mtodo de apurao do valor de mercado utilizado pela Companhia consiste em calcular o valor futuro com base nas condies contratadas e determinar o valor presente com base em curvas de mercado, extradas da base de dados da Bloomberg e BM&F.

A Companhia contratou operaes de swap, NDF e contratos futuros com o objetivo de minimizar os efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e para proteo contra as variaes das taxas de juros. A Administrao entende que os resultados obtidos com estas operaes de derivativos atendem a Poltica de Risco adotada pela Companhia e foram satisfatrios. 4.4. Composio dos saldos de instrumentos financeiros designados para contabilizao de hedge de fluxo de caixa e receitas de exportao A Companhia efetuou a designao formal de suas operaes sujeitas a contabilizao de proteo (hedge accounting) para os instrumentos financeiros derivativos de proteo de fluxos de caixa e receitas de exportao, documentando: (i) (ii) o relacionamento do hedge; o objetivo e estratgia de gerenciamento de risco da Companhia em contratar a operao de hedge;
40

(iii)

a identificao do instrumento financeiro;

(iv) o objeto ou transao de cobertura; (v) a natureza do risco a ser coberto;

(vi) a descrio da relao de cobertura; (vii) a demonstrao da correlao entre o hedge e o objeto de cobertura, quando aplicvel; e (viii) a demonstrao prospectiva da efetividade do hedge. As transaes para as quais a Companhia fez a designao de hedge accounting, so altamente provveis, apresentam uma exposio da variao do fluxo de caixa que poderia afetar lucros e perdas e so altamente efetivas em atingir as variaes de valor justo ou fluxo de caixa atribuvel ao risco coberto, consistente ao risco originalmente documentado na Poltica de Risco. A Companhia efetuou o registro do resultado no realizado no patrimnio lquido das operaes de derivativos designados para proteo de riscos cambiais e taxas de juros, lquidas dos efeitos de impostos.

41

42

4.4.1. Contratos a termo de moedas NDF

BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado 31.12.12 R$ x GBP MTM Notional ( R$) GBP Mdio (2.166) (1.608) (1.270) (342) (367) (323) (298) (76) (59) (93) 177 (6.425) 21.470 21.470 23.452 19.819 18.167 16.516 15.855 9.909 9.909 9.909 9.909 176.385 2,9909 3,0911 3,1724 3,3111 3,3165 3,3334 3,3504 3,4061 3,4281 3,4331 3,5438 3,2649

NDF Vencimentos Janeiro-13 Fevereiro-13 Maro-13 Abril-13 Maio-13 Junho-13 Julho-13 Agosto-13 Setembro-13 Outubro-13 Novembro-13

Curva (17.400) (12.657) (11.612) (3.421) 6.674 4.435 1.245 2.764 3.115 2.340 1.575 (22.942)

MTM (17.167) (12.172) (10.956) (2.481) 6.467 4.353 1.245 2.925 3.410 2.776 1.556 (20.044)

R$ x USD Notional ( R$) USD Mdio 275.872 222.741 269.742 279.960 214.567 245.220 112.393 141.001 143.045 102.175 51.088 2.057.804 1,9181 1,9436 1,9798 2,0551 2,1466 2,1304 2,1260 2,1574 2,1747 2,1917 2,2105 2,0631

Curva (2.412) (2.279) (1.384) (872) (940) (1.503) (1.163) (266) (351) (399) 433 (11.136)

MTM (2.518) (2.237) (1.279) (895) (918) (1.549) (1.239) (382) (368) (380) 497 (11.268)

R$ x EUR Notional ( R$) EUR Mdio 70.081 68.733 75.471 53.908 45.822 49.865 48.518 29.649 29.649 29.649 29.649 530.994 2,6079 2,6306 2,6833 2,6967 2,7017 2,6851 2,7132 2,7655 2,7796 2,7931 2,8932 2,7002

Curva (2.068) (1.522) (1.193) (245) (259) (247) (198) (31) (33) (70) 210 (5.656)

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4.4.2. Swap de juros e moedas

Ativo (objeto protegido) LIBOR 6M LIBOR 6M + 0,80% a.a. LIBOR 6M + 0,80% a.a. LIBOR 6M LIBOR 6M LIBOR 6M + 1,65% a.a. LIBOR 6M + 2,82% a.a. LIBOR 3M + 2,60% a.a. LIBOR 6M + 2,70% a.a. LIBOR 6M + 2,70% a.a. LIBOR 3M + 2,35% a.a. 7,00% a.a. LIBOR 3M + 2,50% a.a. LIBOR 3M + 4,50% a.a. R$ + 9,80% R$ + 9,70% R$ + 9,70% R$ + 9,80% R$ + 9,80%

Passivo (risco contratado) 4,06% a.a. 4,31% a.a. 4,36% a.a. 3,82% a.a. 3,79% a.a. 4,15% a.a. 5,86% a.a. 5,47% a.a. 5,90% a.a. 5,88% a.a. 3,07% a.a. 76,00% CDI 92,50% CDI 100,00% CDI US$ + 1,71% US$ + 1,53% US$ + 1,45% US$ + 1,68% US$ + 1,65%

Notional Vencimentos US$21.428 US$12.000 US$8.000 US$4.000 US$6.000 US$5.000 US$100.000 US$100.000 US$100.000 US$100.000 US$100.000 US$35.000 US$38.888 US$77.777 US$40.000 US$30.000 US$70.000 US$30.000 US$30.000 22.07.13 23.08.13 19.07.13 20.03.13 13.02.13 10.05.13 22.01.18 18.06.18 01.02.19 01.02.19 12.06.15 15.07.13 01.10.13 23.12.13 17.03.14 17.03.14 17.03.14 17.03.14 17.03.14

BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado 31.12.12 Saldo (curva do Saldo contrato) (MTM) (641) (240) (207) (73) (144) (28) (1.664) (291) (1.659) (1.646) (2) 954 (324) (26) (16.103) (13.249) (30.618) (12.558) (12.196) (90.715) (1.107) (513) (354) (129) (188) (100) (22.700) (21.661) (26.883) (26.641) (1.372) 2.119 (783) (1.382) (14.593) (12.089) (27.800) (11.419) (11.033) (178.628)

4.4.3. Trava de cmbio A trava cambial um instrumento financeiro no derivativo contratado junto a instituies financeiras e que permite a definio de uma taxa futura para internalizao de recursos provenientes de exportao. Contratualmente, h a necessidade da apresentao de faturas de exportao que comprovem a natureza dos recursos que sero internalizados via fechamento de cmbio. Tal contrato tem caractersticas semelhantes a um contrato derivativo non-deliverable forward, pois determina no momento de sua contratao uma taxa de cmbio futura. Entretanto, o contrato exige a liquidao fsica das posies contratadas.

44

Vencimentos Janeiro-13 Fevereiro-13 Maro-13 Abril-13

Curva 502 432 348 320 1.602

MTM 537 533 592 418 2.080

BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado 31.12.12 R$ x USD Notional ( R$) USD Mdio 30.653 20.435 40.870 40.870 132.828 2,0825 2,1103 2,0954 2,0961 2,0949

4.4.4. Pr-pagamento de exportao PPEs Conforme autorizado pela Deliberao CVM n 604/09, a Companhia utiliza as variaes das taxas de cmbio dos contratos de Pr-pagamento de Exportao (PPEs) como instrumento de hedge de forma a mitigar o risco de variao cambial decorrente de suas vendas futuras altamente provveis em moeda estrangeira. De forma a testar a efetividade desta categoria de hedge a Companhia estabeleceu uma comparao entre a variao cambial decorrente do contrato de PPE (variao do valor justo do instrumento de cobertura) com a variao do valor justo das receitas futuras altamente provveis de exportao (Spot-to-Spot rate method). Posio de PPEs designados como hedge accounting:
BR GAAP e IFRS Instrumento de proteo PPE PPE Objeto de proteo Vendas ME Vendas ME Tipo de risco protegido US$ (V.C.) US$ (V.C.) Controladora e Consolidado Notional (US$) MTM 399.206 645.190 815.778 1.210.248

Data base 31.12.12 31.12.11

Vencimento De 10.2013 a 02.2019 De 01.2012 a 02.2019

Os ganhos e perdas no realizados de PPEs designados como instrumento de hedge, registrados no patrimnio lquido esto representados por uma perda de R$66.527 (R$30.507 em 31.12.11), lquida dos efeitos de impostos no montante de R$34.271 (R$15.716 em 31.12.11). 4.4.5. Senior Unsecured Notes - Bonds Seguindo a Deliberao da CVM n 604/09, a Companhia designou em 30.06.12, parte da operao contratada como Senior Unsecured Notes (Bond BRF 2022), como hedge accounting. A Companhia adota como metodologia de efetividade, a comparao da variao cambial decorrente do contrato de emisso dos bonds (variao do valor justo do instrumento de cobertura) com a variao do valor justo das receitas futuras altamente

45

provveis de exportao (Spot-to-Spot rate method). Posio de bonds designados como hedge accounting:
BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado 31.12.12 Notional (US$) MTM 150.000 306.525

Instrumento de proteo BRFSBZ 2022

Objeto de proteo Vendas ME

Tipo de risco protegido US$ (V.C)

Vencimento 06.2022

Os ganhos e perdas no realizados dos bonds designados como instrumento de hedge, registrados no patrimnio lquido esto representados por uma perda de R$2.198 lquido dos efeitos dos impostos no montante de R$1.132. 4.5. Ganhos e perdas de instrumentos financeiros derivativos para proteo patrimonial Os ganhos e perdas dos instrumentos financeiros derivativos com propsito de proteo e resultado financeiro enquanto no realizados esto registrados no patrimnio lquido e no resultado, respectivamente, conforme demonstrado abaixo:
BR GAAP Controladora Resultado 31.12.12 31.12.11 (71.890) (3.288) (75.178) (6.392) 61 (6.331) (81.509) (2.634) (7.065) (9.699) (356) (48.094) 381 (48.069) (57.768)

Patrimnio Lquido 31.12.12 31.12.11 Derivativos com propsito de proteo Riscos cambiais Riscos de taxas de juros No derivativos com propsito de proteo Riscos cambiais Derivativos com propsito de resultados financeiros Riscos de taxa de juros Riscos cambiais Risco de mercado de boi gordo (40.746) (43.465) (84.211) (104.128) (104.128) (188.339) (101.129) (46.050) (147.179) (46.223) (46.223) (193.402)

46

Patrimnio Lquido 31.12.12 31.12.11 Derivativos com propsito de proteo Riscos cambiais Riscos de taxas de juros No derivativos com propsito de proteo Riscos cambiais Derivativos com propsito de resultados financeiros Riscos de taxa de juros Riscos cambiais Risco de mercado de boi gordo (40.746) (95.053) (135.799) (104.128) (104.128) (239.927) (101.129) (85.698) (186.827) (46.223) (46.223) (233.050)

BR GAAP e IFRS Consolidado Resultado 31.12.12 31.12.11 (71.890) (6.596) (78.486) (5.996) 61 (5.935) (84.421) (2.634) (10.172) (12.806) (356) (47.626) 381 (47.601) (60.407)

Os ganhos e perdas dos instrumentos financeiros derivativos para proteo patrimonial designados como instrumento de hedge, registrados no patrimnio lquido esto representados por uma perda de R$55.579 na controladora e R$107.167 no consolidado (R$97.138 na controladora e R$136.786 no consolidado em 31.12.11), lquidos dos efeitos de impostos de R$28.632 (R$50.041 em 31.12.11) na controladora e no consolidado. 4.5.1. Composio dos saldos de instrumentos financeiros por categoria exceto derivativos
BR GAAP Controladora 31.12.12 Emprstimos e recebveis Ativos Custo amortizado Aplicaes financeiras Contas a receber Ttulos a receber Arrendamento a receber Outras contas a receber - TCD Valor justo Aplicaes financeiras Caixa restrito Passivos Custo amortizado Fornecedores Emprstimos e financiamentos Moeda nacional Moeda estrangeira Disponvel para venda Mantidos para negociao Mantidos at o vencimento Passivos financeiros Total

3.008.799 109.431 81.542 326.052 -

658 -

268.375 -

51.752 83.877

51.752 3.008.799 109.431 81.542 326.052 269.033 83.877

3.525.824

658

268.375

135.629

(3.135.464) (3.889.920) (2.815.029) (9.840.413)

(3.135.464) (3.889.920) (2.815.029) (5.909.927)

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BR GAAP Controladora 31.12.11 Emprstimos e recebveis Ativos Custo amortizado Contas a receber Ttulos a receber Valor justo Aplicaes financeiras Passivos Custo amortizado Fornecedores Emprstimos e financiamentos Moeda nacional Moeda estrangeira Disponvel para venda Mantidos para negociao Passivos financeiros Total

1.429.793 100.783 -

1.685

761.850

1.429.793 100.783 763.535

1.530.576

1.685

761.850

(1.270.696) (1.774.291) (1.268.830) (4.313.817)

(1.270.696) (1.774.291) (1.268.830) (2.019.706)

Emprstimos e recebveis Ativos Custo amortizado Aplicaes financeiras Contas a receber Ttulos a receber Arrendamento a receber Outras contas a receber - TCD Valor justo Aplicaes financeiras Caixa restrito Passivos Custo amortizado Fornecedores Emprstimos e financiamentos Moeda nacional Moeda estrangeira

Disponvel para venda

Mantidos para negociao

Mantidos at o vencimento

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 Passivos financeiros Total

3.142.326 229.724 81.542 326.052 -

273.062 -

280.693 -

142.611 93.014

142.611 3.142.326 229.724 81.542 326.052 553.755 93.014

3.779.644

273.062

280.693

235.625

(3.381.246) (3.889.920) (5.628.401) (12.899.567)

(3.381.246) (3.889.920) (5.628.401) (8.330.543)

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Emprstimos e recebveis Ativos Custo amortizado Aplicaes financeiras Contas a receber Ttulos a receber Valor justo Aplicaes financeiras Caixa restrito Passivos Custo amortizado Fornecedores Emprstimos e financiamentos Moeda nacional Moeda estrangeira

Disponvel para venda

Mantidos para negociao

Mantidos at o vencimento

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 Passivos financeiros Total

3.210.232 204.257 -

235.150 -

1.054.105 -

166.784 70.020

166.784 3.210.232 204.257 1.289.255 70.020

3.414.489

235.150

1.054.105

236.804

(2.681.343) (3.329.706) (4.723.824) (10.734.873)

(2.681.343) (3.329.706) (4.723.824) (5.794.325)

4.6.

Determinao do valor justo de instrumentos financeiros

A Companhia divulga seus ativos e passivos financeiros a valor justo, com base nos pronunciamentos contbeis pertinentes, os quais se referem a conceitos de avaliao e requerimentos de divulgaes. Especificamente quanto divulgao, a Companhia aplica os requerimentos de hierarquizao previstos na Deliberao CVM n 604/09, que envolve os seguintes aspectos: O valor justo a quantia pela qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes conhecedoras e dispostas a isso em transao sem favorecimento; e Hierarquizao em 3 nveis para a mensurao do valor justo, de acordo com inputs observveis para a valorizao de um ativo ou passivo na data de sua mensurao. A valorizao em 3 nveis de hierarquia para a mensurao do valor justo baseada nos inputs observveis e no observveis. Inputs observveis refletem dados de mercado obtidos de fontes independentes, enquanto inputs no observveis refletem as premissas de mercado da Companhia. Esses dois tipos de inputs criam a hierarquia de valor justo apresentada a seguir: Nvel 1 Preos cotados para instrumentos idnticos em mercados ativos; Nvel 2 Preos cotados em mercados ativos para instrumentos similares, preos cotados para instrumentos idnticos ou similares em mercados no ativos e modelos de avaliao para os quais inputs so observveis; e Nvel 3 Instrumentos cujos inputs significantes no so observveis. A Administrao concluiu que os saldos de caixa e equivalentes de caixa, contas a receber de clientes e contas a pagar a fornecedores esto prximos aos seus valores
49

justos devido ao ciclo de curto prazo das operaes. O valor contbil de emprstimos e financiamentos registrados nas demonstraes financeiras se aproxima do valor justo pelo fato da grande maioria das contrataes estarem atreladas a linhas ps-fixadas indexadas TJLP, LIBOR e CDI, exceto as operaes de mercado de capitais (Bond). Em 31.12.12, o ajuste a valor justo dos Bonds (BRFSBZ) est representado por um acrscimo de R$521.092, sendo R$80.463 atribudo para Sadia Bonds (BRFSBZ6), R$295.030 atribudo para BFF Notes (BRFSBZ7) e R$145.599 atribudo para BRF Notes (BRFSBZ5). Este impacto foi mensurado apenas para fins de divulgao no sendo o mesmo registrado nas demonstraes financeiras da Companhia. 4.6.1. Comparao entre valor contbil e valor justo dos instrumentos financeiros A comparao entre o valor contbil e o valor justo dos ativos e passivos financeiros est apresentada a seguir:
BR GAAP Controladora 31.12.11 Valor Valor contbil justo 68.755 68.755 1.685 761.850 1.429.793 100.783 (3.043.121) (1.270.696) 22.944 (227.891) (2.155.898) 1.685 761.850 1.429.793 100.783 (3.043.121) (1.270.696) 22.944 (227.891) (2.155.898)

Caixa e equivalentes de caixa Caixa restrito Mantidos at o vencimento Aplicaes financeiras Disponveis para venda Mantidos para negociao Mantidos at o vencimento Contas a receber de clientes Ttulos a receber Arrendamento a receber Outras contas a receber - TCD Emprstimos e financiamentos Bonds BRF Fornecedores Outros ativos financeiros Outros passivos financeiros

Valor contbil 907.919 83.877 658 268.375 51.752 3.008.799 109.431 81.542 326.052 (5.173.913) (1.531.036) (3.135.464) 32.804 (198.524) (5.167.728)

31.12.12 Valor justo 907.919 83.877 658 268.375 51.752 3.008.799 109.431 81.542 326.052 (5.173.913) (1.676.635) (3.135.464) 32.804 (198.524) (5.313.327)

50

Caixa e equivalentes de caixa Caixa restrito Mantidos at o vencimento Aplicaes financeiras Disponveis para venda Mantidos para negociao Mantidos at o vencimento Contas a receber de clientes Ttulos a receber Arrendamento a receber Outras contas a receber - TCD Emprstimos e financiamentos Bonds BRF Bonds BFF Bonds Sadia Fornecedores Outros ativos financeiros Outros passivos financeiros

Valor contbil 1.930.693 93.014 273.062 280.693 142.611 3.142.326 229.724 81.542 326.052 (5.910.905) (1.531.036) (1.561.993) (514.387) (3.381.246) 33.200 (253.420) (6.620.070)

31.12.12 Valor justo 1.930.693 93.014 273.062 280.693 144.013 3.142.326 229.724 81.542 326.052 (5.910.905) (1.676.635) (1.857.023) (594.850) (3.381.246) 33.200 (253.420) (7.139.760)

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 Valor Valor contbil justo 1.366.843 1.366.843 70.020 235.150 1.054.105 166.784 3.210.232 204.257 (6.149.842) (1.431.514) (472.174) (2.681.343) 23.459 (270.693) (4.674.716) 70.020 235.150 1.054.105 166.784 3.210.232 204.257 (6.149.842) (1.580.992) (509.399) (2.681.343) 23.459 (270.693) (4.861.419)

4.6.2. Hierarquia de valorizao de valor justo A tabela abaixo apresenta a classificao geral dos instrumentos financeiros ativos e passivos em conformidade com a hierarquia de valorizao.
BR GAAP Controladora 31.12.12 Total

Nvel 1 Ativos Ativos financeiros Disponveis para venda Aes Mantidos para negociao Certificado de depsito bancrio Letras financeiras do tesouro Outros ativos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge Passivos Passivos financeiros Outros passivos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge

Nvel 2

Nvel 3

658 100.508 101.166

167.867 32.688 116 200.671

658 167.867 100.508 32.688 116 301.837

(192.077) (6.447) (198.524)

(192.077) (6.447) (198.524)

51

Nvel 1 Ativos Ativos financeiros Disponveis para venda Aes Mantidos para negociao Certificado de depsito bancrio Letras financeiras do tesouro Outros ativos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge Passivos Passivos financeiros Outros passivos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge

Nvel 2

Nvel 3

BR GAAP Controladora 31.12.11 Total

1.685 296.046 297.731

465.804 22.360 584 488.748

1.685 465.804 296.046 22.360 584 786.479

(179.238) (48.653) (227.891)

(179.238) (48.653) (227.891)

Nvel 1 Ativos Ativos financeiros Disponveis para venda Credit link ed notes Ttulos da dvida externa brasileira Fundos de investimento exclusivo Aes Mantidos para negociao Certificado de depsito bancrio Letras financeiras do tesouro Outros ativos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge Passivos Passivos financeiros Outros passivos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge

Nvel 2

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 Nvel 3 Total

174.181 89.004 9.219 658 100.508 373.570

180.185 32.688 512 213.385

174.181 89.004 9.219 658 180.185 100.508 32.688 512 586.955

(246.973) (6.447) (253.420)

(246.973) (6.447) (253.420)

52

Nvel 1 Ativos Ativos financeiros Disponveis para venda Credit link ed notes Ttulos da dvida externa brasileira Aes Mantidos para negociao Certificado de depsito bancrio Letras financeiras do tesouro Outros ativos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge Passivos Passivos financeiros Outros passivos financeiros Derivativos designados como hedge Derivativos no designados como hedge

Nvel 2

Nvel 3

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 Total

146.954 86.511 1.685 355.137 590.287

698.968 22.360 1.099 722.427

146.954 86.511 1.685 698.968 355.137 22.360 1.099 1.312.714

(221.993) (48.700) (270.693)

(221.993) (48.700) (270.693)

A seguir apresenta-se uma descrio das metodologias de valorizao utilizadas pela Companhia para os instrumentos financeiros mensurados a valor justo: Os investimentos em ativos financeiros nas modalidades de ttulos da dvida externa brasileira, Certificados do Tesouro Nacional (CTN), Letras Financeiras do Tesouro (LFT), fundos de investimento financeiro e aes so classificados dentro do Nvel 1 de hierarquia de valor justo, pois as referidas cotaes esto disponveis em mercado ativo; Os investimentos em ativos financeiros nas modalidades de Certificado de Depsito Bancrio (CDB) e operaes compromissadas lastreadas em debntures so classificados no Nvel 2, pois a forma de valorizao a valor justo ocorre atravs da cotao de preos de instrumentos financeiros semelhantes em mercados no ativos; e Os derivativos so valorizados atravs de modelos de precificao amplamente aceitos no mercado financeiro e descritos no anexo III da Poltica de Risco. So utilizados inputs de mercado prontamente observveis, tais como previses de taxas de juros, fatores de volatilidade, cotaes de paridade cambial vista e futuras. Estes instrumentos esto classificados no Nvel 2 da hierarquia de valorizao, e incluem swaps de taxa de juros e derivativos em moeda estrangeira. Administrao de crdito

4.7.

A Companhia est potencialmente sujeita ao risco de crdito relacionado com as contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e contratos de derivativos. A Companhia limita seu risco associado com esses instrumentos financeiros, alocando-os em

53

instituies financeiras selecionadas pelos critrios de classificao de rating e percentual de concentrao mxima por contrapartes. A concentrao de risco de crdito do contas a receber minimizada devido pulverizao da carteira de clientes e concesso de crdito a clientes com bons ndices financeiros e operacionais. Geralmente a Companhia no exige garantia para as vendas a prazo, todavia, possui contratada aplice de seguro de crdito para mercados especficos. Em 31.12.12, a Companhia mantinha aplicaes financeiras acima de R$10.000 nas seguintes instituies: Banco Bradesco, Banco do Brasil, Banco do Nordeste, Banco Votorantim, Banco Ita, Banco Safra, Banco Santander, Caixa Econmica Federal, Citibank, Credit Suisse, Deutsche Bank, Erste Bank, HSBC e JP Morgan. A Companhia detinha contratos de derivativos com as seguintes instituies financeiras: ABN, Banco Bradesco, Banco BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco Ita, Banco Safra, Banco Santander, Banco Votorantim, Barclays, Citibank, Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, ING Bank, JP Morgan, Merrill Lynch, Rabobank e Standard Bank. 4.8. Administrao de risco de liquidez

A gesto do risco financeiro de liquidez visa minimizar os impactos causados por eventos que possam comprometer o desempenho da Companhia sob a perspectiva de caixa. A Companhia tem identificado fatores de risco de mercado associados aos fluxos de caixa futuros que possam comprometer sua liquidez e calcula o Cash Flow at Risk (CFaR) para um perodo de 12 meses com o objetivo de identificar os potenciais desvios de suas projees. A Administrao da Companhia definiu que o valor mnimo de suas disponibilidades deve considerar principalmente o faturamento mdio mensal e o EBITDA dos ltimos 12 meses. As operaes com derivativos podem exigir pagamentos de ajustes peridicos. Atualmente, a Companhia possui apenas operaes na BM&F com ajustes dirios e para o controle dos possveis ajustes, utilizada a metodologia do Value at Risk (VaR) que aufere estatisticamente o potencial ajuste mximo a ser pago em intervalos de 1 a 21 dias. A alocao das aplicaes financeiras entre as contrapartes conservadora e visa a liquidez e rentabilidade destes ativos evitando a concentrao. A Companhia mantm nveis de alavancagem que no comprometem sua capacidade de honrar seus compromissos e obrigaes. Como diretriz, o endividamento deve estar concentrado no longo prazo. Em 31.12.12 o endividamento de longo prazo era de 59% com um prazo mdio de liquidao superior a 3,5 anos. A tabela abaixo resume as obrigaes contratuais e compromissos financeiros significativos que podem impactar a liquidez da Companhia em 31.12.12:

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BR GAAP Controladora 31.12.12 Valor contbil Passivos financeiros no derivativos: Emprstimos e financiamentos Bonds BRF Fornecedores Arrendamento mercantil financeiro Arrendamento mercantil operacional 5.173.913 1.531.036 3.135.464 124.228 Fluxo de caixa contratual 5.702.421 2.388.023 3.135.464 138.945 364.573 Acima de 5 anos 872.419 1.937.813 94.607

2013 2.287.502 90.042 3.135.464 79.841 84.785

2014 1.047.268 90.042 31.612 71.153

2015 668.039 90.042 9.429 48.118

2016 464.817 90.042 7.659 34.946

2017 362.376 90.042 10.404 30.964

Passivos financeiros derivativos: Designados como hedge accounting: Derivativos de taxa de juros e cmbio 125.851 Derivativos cambiais (NDF) 66.226 No designados como hedge accounting: Derivativos cambiais (Futuro) 782 Derivativos de taxa de juros e cmbio 5.609 Derivativos de commodities 56

44.048 56.350 782 (2.228) 56

(26.301) 56.350 782 (1.693) 56

36.519 (749) -

10.235 214 -

10.292 -

10.480 -

2.823 -

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 Valor contbil Passivos financeiros no derivativos: Emprstimos e financiamentos Bonds BRF Bonds BFF Bonds Sadia Fornecedores Arrendamento mercantil financeiro Arrendamento mercantil operacional 5.910.905 1.531.036 1.561.993 514.387 3.381.246 124.228 Fluxo de caixa contratual 6.487.890 2.388.023 2.365.988 668.928 3.381.246 138.945 364.573 Acima de 5 anos 1.079.891 1.937.813 1.810.413 94.607

2013 2.580.808 90.042 111.115 35.123 3.381.246 79.841 84.785

2014 1.172.268 90.042 111.115 35.123 31.612 71.153

2015 815.636 90.042 111.115 35.123 9.429 48.118

2016 470.897 90.042 111.115 35.123 7.659 34.946

2017 368.390 90.042 111.115 528.436 10.404 30.964

Passivos financeiros derivativos: Designados como hedge accounting: Derivativos de taxa de juros e cmbio 180.747 Derivativos cambiais (NDF) 66.226 No designados como hedge accounting: Derivativos cambiais (Futuro) 782 Derivativos de taxa de juros e cmbio 5.609 Derivativos de commodities 56

110.143 56.350 782 (2.228) 56

(15.003) 56.350 782 (1.693) 56

47.792 (749) -

20.969 214 -

20.710 -

20.957 -

14.718 -

4.9.

Administrao de risco de preos de commodities

No curso normal de suas operaes, a Companhia compra commodities, principalmente milho, farelo de soja e sunos vivos, componentes individuais dos custos de produo. Os preos do milho e do farelo de soja esto sujeitos volatilidade resultante das condies climticas, rendimento de safra, custos com transporte e armazenagem, poltica agrcola do governo, taxas de cmbio e os preos destas commodities no mercado internacional, entre outros fatores. O preo dos sunos adquiridos de terceiros est sujeito a condies de mercado e influenciado por disponibilidade interna e nveis de demanda no mercado internacional, dentre outros aspectos. A Poltica de Risco estabelece limites para proteo de fluxo de compra de milho e farelo de soja, com o objetivo de diminuir o impacto decorrente de um aumento de preo destas matrias-primas, podendo utilizar instrumentos derivativos ou fazer uso da

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administrao de estoques. Atualmente, a Companhia se utiliza da administrao dos nveis de estoque como instrumento de proteo. Durante o ano de 2012, a Administrao utilizou instrumentos financeiros derivativos para mitigar a exposio a variaes de preo do boi gordo. Os instrumentos derivativos so contratados para proteo das seguintes operaes: (i) (ii) (iii) compra de boi a termo; contratao de confinamento de boi prprio; contratao de confinamento de boi com parceria; e

(iv) compra de boi spot para garantir a escala de abates durante a entressafra. Os contratos so contabilizados ao seu valor justo por meio do resultado, independentemente do ms de vencimento do contrato. Em 31.12.12, a Companhia detinha uma posio vendida na BM&F de 636 contratos futuros (150 contratos em 31.12.11) com vencimentos entre janeiro e outubro de 2013. No mercado balco, a Companhia no detinha nenhuma posio vendida de contratos com vencimentos em 2013. Adicionalmente, atravs da utilizao de estratgias de opes, a Companhia detinha uma posio vendida de 450 lotes (600 lotes em 31.12.11). 4.10. Quadro de anlise de sensibilidade A Companhia possui emprstimos, financiamentos e recebveis em moeda estrangeira e, com o intuito de mitigar riscos decorrentes da exposio cambial, realiza a contratao de instrumentos financeiros derivativos. A Companhia entende que atualmente as flutuaes das taxas de juros no afetam significativamente seu resultado financeiro, uma vez que optou por fixar atravs de instrumentos derivativos (swaps de juros) parte considervel de suas dvidas psfixadas. Estes instrumentos so contabilizados como hedge accounting e sua efetividade monitorada por meio de testes prospectivos e retrospectivos. No quadro abaixo so considerados cinco cenrios para os prximos 12 meses, considerando as variaes percentuais das cotaes de paridade entre o Real e Dlar norte-americano, Real e Euro e Real e Libra Esterlina, sendo o cenrio provvel o adotado pela Companhia. O montante das exportaes analisadas corresponde ao valor total dos instrumentos financeiros derivativos acrescidos do fluxo de amortizao dos PPEs designados como hedge accounting.

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Paridade - R$ x US$ Operao/Instrumento NDF e Trava Cambial (hedge accounting) Pr-Pagamento de Exportao Bonds Swaps Exportao Efeito lquido de impostos Demonstrao do resultado Patrimnio lquido Paridade - R$ x EUR Operao/Instrumento NDF (hedge accounting) Exportao Efeito lquido de impostos Demonstrao do resultado Patrimnio lquido Paridade - R$ x GBP Operao/Instrumento NDF (hedge accounting) Exportao Efeito lquido de impostos Demonstrao do resultado Patrimnio lquido Risco Depreciao do R$ Depreciao do R$ Depreciao do R$ Depreciao do R$ Apreciao do R$

2,0435 Cenrio I (provvel) 23.122 (100.797) (3.330) (4.440) (1.495) (86.940) (86.940) 2,6954 Cenrio I (provvel) 946 (946) 3,3031 Cenrio I (provvel) (2.039) 2.039 -

1,8392 Cenrio II (apreciao 10%) 242.186 (19.219) 27.323 36.430 (240.831) 45.889 45.889 2,4259 Cenrio II (apreciao 10%) 54.045 (54.045) 2,9728 Cenrio II (apreciao 10%) 15.600 (15.600) -

1,5326 Cenrio III (apreciao 25%) 570.780 103.148 73.301 97.735 (599.835) 245.129 245.129 2,0216 Cenrio III (apreciao 25%) 133.694 (133.694) 2,4773 Cenrio III (apreciao 25%) 42.057 (42.057) -

2,5544 Cenrio IV (depreciao 25%) (524.536) (304.742) (79.961) (106.615) 596.845 (419.009) (419.009) 3,3693 Cenrio IV (depreciao 25%) (131.802) 131.802 4,1289 Cenrio IV (depreciao 25%) (46.135) 46.135 -

3,0653 Cenrio V (depreciao 50%) (1.072.194) (508.686) (156.593) (208.790) 1.195.185 (751.078) (751.078) 4,0431 Cenrio V (depreciao 50%) (264.551) 264.551 4,9547 Cenrio V (depreciao 50%) (90.232) 90.232 -

Risco Depreciao do R$ Apreciao do R$

Risco Depreciao do R$ Apreciao do R$

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5. INFORMAO POR SEGMENTO Os segmentos operacionais so reportados de forma consistente com os relatrios gerenciais utilizados pelos principais tomadores de decises estratgicas e operacionais (Conselho de Administrao e Diretores) para fins de avaliao de desempenho de cada segmento e alocao de recursos. As informaes por segmento so elaboradas considerando 4 segmentos divulgveis, sendo: mercado interno, mercado externo, lcteos e food service. Os segmentos divulgveis identificados observam primariamente a diviso por canal de vendas. (i) Mercado interno: compreende as vendas realizadas no territrio brasileiro, exceto aquelas referentes a produtos da categoria de lcteos e para o canal de food service. Mercado externo: compreende as vendas de exportao e aquelas geradas fora do territrio nacional, exceto aquelas referentes a produtos da categoria de lcteos e para o canal de food service. Lcteos: compreende as vendas de leite e seus derivados, geradas no mercado interno e externo. Food service: compreende as vendas de todos os produtos de seu portflio, exceto na categoria de lcteos, geradas no mercado interno e externo para os clientes da categoria food service que engloba: bares, restaurantes, cozinhas industriais, entre outros.

(ii)

(iii)

(iv)

Por sua vez, esses segmentos so subdivididos de acordo com a natureza e as caractersticas dos produtos descritas a seguir: (i) Aves: compreende a produo e comercializao de aves inteiras e em cortes innatura. (ii) Sunos e Bovinos: compreende a produo e comercializao de cortes in-natura. (iii) Processados: compreende a produo e comercializao de alimentos processados, congelados e industrializados derivados de aves, sunos e bovinos. (iv) Outros processados: compreende a produo e comercializao de alimentos processados como margarinas e produtos vegetais e base de soja. (v) Leites: compreende a produo e comercializao de leite pasteurizado e UHT (Ultra-high temperature). (vi) Laticnios e outras bebidas: compreende a produo e comercializao de alimentos derivados do leite, incluindo leite aromatizado, iogurtes, queijos e sobremesas. Esta categoria inclui tambm bebidas base de frutas e soja.
58

(vii) Outras vendas: compreende a comercializao de rao animal, farelo de soja e farinha de soja refinada. As receitas lquidas de vendas para cada um dos segmentos operacionais divulgveis so apresentadas a seguir:
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 1.351.356 911.270 6.767.166 2.694.906 894.137 12.618.835 7.569.437 1.866.736 2.002.169 179.978 7.722 11.626.042 1.359.809 1.354.262 2.714.071 343.055 221.782 846.167 147.431 1.558.435 28.517.383 1.112.291 774.476 7.144.983 2.043.030 555.215 11.629.995 6.571.946 1.554.086 1.750.059 175.160 41.859 10.093.110 1.720.470 818.328 2.538.798 301.272 166.673 884.639 91.751 1.444.335 25.706.238

Receita de venda lquida Mercado interno Aves Sunos e bovinos Elaborados e processados Outros processados Outras vendas Mercado externo Aves Sunos e bovinos Elaborados e processados Outros processados Outras vendas Lcteos Leites Laticnios e outras bebidas Food service Aves Sunos e bovinos Elaborados e processados Outros processados

Os resultados operacionais para cada um dos segmentos operacionais divulgveis so apresentados a seguir:
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 Resultado operacional Mercado interno Mercado externo Lcteos Food service 1.038.639 189.949 (6.551) 166.878 1.388.915 1.249.386 558.783 (24.711) 217.671 2.001.129

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Nenhum cliente individualmente foi responsvel por mais de 5% das receitas totais auferidas no exerccio findo em 31.12.12. As receitas lquidas de exportao foram originadas nos segmentos de mercado externo, lcteos e food service, conforme apresentado a seguir:
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 Receita lquida de exportao por segmento de mercado: Mercado externo Lcteos Food service 11.626.042 123 223.299 11.849.464 10.093.110 5.351 188.419 10.286.880

As receitas lquidas de exportao por regio so apresentadas abaixo:

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 Receita lquida de exportao por regio: Europa Extremo Oriente Oriente Mdio Eursia (inclui Rssia) Amrica / frica / Outros 1.920.199 2.402.902 3.976.600 1.058.340 2.491.423 11.849.464 1.882.425 2.301.806 3.087.331 763.294 2.252.024 10.286.880

Os gios oriundos de expectativa de rentabilidade futura de empresas adquiridas, bem como os ativos intangveis com vida til indefinida (marcas) foram alocados para os segmentos operacionais divulgveis, levando-se em considerao a natureza dos produtos fabricados em cada segmento (unidade geradora de caixa). A alocao dos intangveis est apresentada a seguir:
BR GAAP e IFRS Consolidado gios 31.12.12 Mercado interno (1) Mercado externo Lcteos (2) Food service 1.069.958 1.260.368 671.398 81.539 3.083.263
(1) (2)

Marcas 31.12.12 982.478 323.459 1.305.937 31.12.11 1.065.478 190.522 1.256.000 31.12.12 2.052.436 1.583.827 671.398 81.539 4.389.200

Total 31.12.11 2.219.268 1.264.906 664.102 81.539 4.229.815

31.12.11 1.153.790 1.074.384 664.102 81.539 2.973.815

Baixa de gio e marcas decorrente da execuo do TCD vide nota 1.2. Durante o exerccio findo em 31.12.12, houve um aumento na alocao do gio da Helosa no valor de R$7.296, devido a um ajuste no balano de abertura da empresa adquirida.

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A recuperabilidade dos ativos intangveis alocados aos segmentos divulgveis identificados foi testada pelo mtodo do fluxo de caixa descontado e os resultados e premissas deste teste esto apresentados na nota 18. As informaes referentes aos ativos totais por segmentos divulgveis no esto sendo apresentadas, pois no compem o conjunto de informaes disponibilizadas aos Administradores da Companhia que, por sua vez, tomam decises sobre investimentos e alocao de recursos considerando as informaes dos ativos em bases consolidadas.

6. COMBINAO DE NEGCIOS E OUTRAS AQUISIES 6.1. Combinao de negcios QUICKFOOD

Conforme descrito na nota 1.2, em cumprimento aos requerimentos do TCD, a Companhia adquiriu a participao detida pela Marfrig no capital social da Quickfood. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 23.05.12, os acionistas da Companhia ratificaram a aprovao da operao de aquisio, via permuta de ativos, da totalidade da participao acionria detida pela Companhia na Athena pela participao direta e indireta da Marfrig, equivalente a 90,05% no capital social da Quickfood, nos termos do Contrato de Permuta de Ativos e Outras Avenas, firmado em 20.03.12 com concluso efetiva em 11.06.12. A Quickfood uma companhia de capital aberto sediada em Buenos Aires, na Argentina. O total de participao societria adquirida corresponde a 90,05% perfazendo um total de 32.841.224 aes ordinrias. A Companhia utilizou a sua subsidiria Athena para operacionalizar a transferncia dos ativos constantes do TCD. Assim sendo, os seguintes atos societrios foram efetuados: (i) a subsidiria integral Sadia efetuou um aumento de capital na Athena no valor de R$333.061 e este foi integralizado com itens do ativo imobilizado constantes do TCD que eram de sua propriedade; (ii) a subsidiria Sino dos Alpes efetuou um aumento de capital na Athena no valor de R$5.174 e este foi integralizado com itens do ativo imobilizado constantes do TCD que eram de sua propriedade; (iii) a BRF efetuou um aumento de capital na Athena no valor de R$163.043 e este foi integralizado com itens do ativo imobilizado constantes do TCD que eram de sua propriedade; e (iv) em 31.05.12 a BRF adquiriu a valores contbeis as participaes da Sino dos Alpes e da Sadia na Athena. Resumidamente, apresenta-se abaixo, a posio contbil dos ativos TCD transferidos para a Marfrig:
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ATIVO CIRCULANTE Caxa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Outros crditos

3.834 7.240 118.152 1.708 130.934

PASSIVO CIRCULANTE Emprstimos Fornecedores Salrios e obrigaes sociais Obrigaes tributrias Outras obrigaes

7.847 4.891 31.040 1.462 1.417 46.657

NO CIRCULANTE Impostos diferidos Depsitos judiciais Outros ativos Investimentos Imobilizado

4.203 746 802 8 506.652 512.411 643.345

NO CIRCULANTE Emprstimos Obrigaes tributrias Outras obrigaes

16 3.660 1.439 5.115 591.573 643.345

ACERVO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO

TOTAL DO ATIVO

A operao com a Marfrig foi contabilizada como uma combinao de negcios de acordo com a Deliberao CVM n 665/11, principalmente devido ao fato que a Athena constitui-se em um negcio, compreendendo inputs, processos e outputs, que quando integrado ao negcio do adquirente passou a gerar outputs conforme determinado por este. A adquirida contribuiu com uma receita lquida de R$369.597 e prejuzo lquido de R$334, desde a data de aquisio at 31.12.12 para o resultado da Companhia. A Administrao estima que caso a combinao de negcios com a Quickfood tivesse ocorrido em 01.01.12, a receita lquida e o prejuzo lquido do exerccio findo em 31.12.12 consolidados seriam de aproximadamente R$978.252 e R$15.829, respectivamente. O negcio Athena foi avaliado por especialistas independentes e o valor justo atribudo a este negcio correspondeu a R$928.000.

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A tabela a seguir demonstra os detalhes das perdas apuradas nesta transao bem como o valor do gio apurado na combinao de negcios:
Valor justo da Athena Valor contbil da Athena Baixa de gio por expectativa de rentabilidade futura, mais valia e marcas relacionados aos ativos transferidos Valor contbil total Diferena entre os valores justo e contbil da Athena Valor justo da Athena Contraprestao a receber Valor justo remanescente Valor justo da participao societria adquirida da Quickfood Diferena entre valor remanescente e valor justo da Quickfood Efeito lquido no resultado decorrente da execuo do TCD Outras perdas relacionadas a execuo do TCD Total de perdas na execuo do TCD antes dos efeitos dos impostos Valor justo da participao societria adquirida da Quickfood Pagamento pela aquisio do capital de giro Valor do investimento na Quickfood na data de aquisio Acervo lquido adquirido (1) gio preliminar antes da alocao Alocaes do gio Relacionamento com clientes Marcas Ativo imobilizado Relacionamento com fornecedores Imposto de renda diferido passivo gio por expectativa de rentabilidade futura
(1)

928.000 591.573 264.951 856.524 71.476 928.000 (350.000) 578.000 (463.581) 114.419 (42.943) (65.937) (108.880) 463.581 57.839 521.420 (63.852) 457.568

146.217 102.089 70.067 1.793 (112.058) 249.460

A variao no valor do acervo lquido adquirido em relao ao montante divulgado em 30.06.12 refere-se principalmente ao alinhamento de prticas contbeis anteriormente adotadas pela Quickfood com as prticas contbeis adotadas pela Companhia.

63

Os efeitos no resultado decorrentes da execuo do TCD esto registrados no grupo de outros resultados operacionais e so apresentados resumidamente a seguir:
Valor justo da Quickfood Contraprestao a receber Valor justo total da contraprestao recebida Custo dos estoques vendidos Custo das partipaes societrias transferidas Obrigaes trabalhistas dos colaboradores transferidos Valor contbil Athena Mais valia de ativo imobilizado transferido oriundo da Sadia Mais valia de marcas transferidas oriundas da Sadia Valor justo dos avais a integrados gio atribuido a perspectiva de rentabilidade futura das plantas oriundas da Sadia Total de baixas Perdas de crditos fiscais de PIS, COFINS e ICMS s/ ativo imobilizado transferido Perdas causadas pela BRF ao Instituto Sadia de Sustentabilidade na execuo do TCD Baixa de estoques obsoletos de embalagens Outras perdas Total de outras perdas Total de perdas na execuo do TCD antes dos efeitos dos impostos 463.581 350.000 813.581 (115.853) (504.731) 29.011 (591.573) (102.793) (83.000) 4.674 (83.832) (264.951) (9.200) (15.237) (9.146) (32.354) (65.937) (108.880)

64

Os ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos que foram reconhecidos na data da aquisio e o valor justo correspondente, data de aquisio, so apresentados a seguir:
Acervo lquido adquirido em 31.05.12 Ativo Circulante Disponibilidades Contas a receber de clientes Estoques Outros crditos No circulante Imobilizado Intangvel Outros ativos TOTAL DO ATIVO Passivo Circulante Fornecedores Salrios e obrigaes sociais Obrigaes tributrias Outras obrigaes No circulante Emprstimos Obrigaes tributrias Imposto diferido passivo Outras obrigaes PATRIMNIO LQUIDO - BRF Participao de no controladores TOTAL DO PASSIVO Ajustes Deliberao CVM n665/11 Acervo lquido adquirido a valor justo

23.803 114.590 50.084 1.849 190.326 48.777 255 1.036 50.068 240.394

77.809 277.734 355.543 355.543 (a) (b)

23.803 114.590 50.084 1.849 190.326 126.586 277.989 1.036 405.611 595.937

119.189 14.904 3.939 5.007 143.039 15.032 369 11.063 26.464 63.852 7.039 240.394

124.440 124.440 208.108 22.995 355.543

119.189 14.904 3.939 5.007 143.039 15.032 369 124.440 11.063 150.904 271.960 30.034 595.937

(c)

(a) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos bens do ativo imobilizado conforme laudo preparado por especialista externo; (b) Refere-se ao valor justo dos seguintes ativos intangveis identificados: relacionamento com clientes R$162.374, marcas R$113.369 e relacionamento com fornecedores R$1.991; e (c) Refere-se ao efeito do imposto sobre a renda diferido dos ajustes (a) e (b) acima.

65

6.2.

Combinao de negcios AVEX

Em linha com o plano estratgico de internacionalizao da Companhia, em 03.10.11, por meio da subsidiria integral Sadia Alimentos S.A., na Argentina, foi adquirida a participao societria de 69,15% da Avex S.A. (Avex). A Avex uma empresa localizada na cidade Rio Cuarto, na provncia de Crdoba, produtora de frangos inteiros, cortes, resfriados e congelados. A Avex o sexto maior participante do mercado argentino de frangos, com 4% de participao e sua capacidade produtiva est apresentada a seguir:
Atividade Abate de aves Produo de rao animal Incubatrio Granja de terminao Localizao Rio Cuarto, Crdoba Jurez Celman, Crdoba General Deheza, Crdoba Rio Cuarto, Crdoba Capacidade produtiva 750 mil semana cabeas por

40 toneladas por hora 758,8 mil ovos por semana -

Conforme divulgado na nota 1.6, em 28.12.12, com o objetivo de acelerar a integrao de seus negcios na Argentina, a Companhia adquiriu a participao acionria detida por acionistas minoritrios na Avex, correspondente a 33,33% do capital social pelo montante de R$82.776, passando a deter 99,46% de participao acionria na Avex. Devido ao fato da BRF deter o controle da investida Avex anteriormente aquisio da participao minoritria acima mencionada, tal transao no recebe o tratamento contbil de combinao de negcios. Portanto, o montante de R$33.851 corresponde diferena entre o valor patrimonial e o valor efetivo pago pelas aes. Tal montante foi contabilizado a dbito no patrimnio lquido e no compe o gio apurado na combinao de negcios.

66

Os valores referentes a essa combinao de negcios esto apresentados abaixo:

Acervo lquido adquirido em 03.10.11 Identificao de ativo no realizvel dentro do perodo de mensurao Outros ajustes de mensurao Acervo lquido contbil ajustado Percentual de participao adquirida Acervo lquido adquirido Valor pago na aquisio da Avex Acervo lquido adquirido gio preliminar antes da alocao Alocaes do gio Ativo imobilizado Relacionamento com clientes Relacionamento com fornecedores Ajuste a valor de mercado de ativos biolgicos Ajuste a valor de mercado de estoques Acordo de no concorrncia Passivo contingente Imposto de renda diferido passivo gio por expectativa de rentabilidade futura 63.184 (26.027) 4.483 41.640 69,15% 28.793 108.603 28.793 79.810

40.126 11.115 7.760 830 280 205 (425) (20.890) 40.809

67

Os ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos que foram reconhecidos na data da aquisio e o valor justo correspondente, data de aquisio, so apresentados a seguir:
Acervo lquido Ajustes adquirido em Deliberao CVM 03.10.11 n665/11 ATIVO CIRCULANTE Disponibilidades Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Impostos a recuperar Outros crditos NO CIRCULANTE Imobilizado Intangvel Outros ativos TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Emprstimos Fornecedores Salrios e obrigaes sociais Obrigaes tributrias Outras obrigaes NO CIRCULANTE Emprstimos Passivo contingente Impostos diferidos PATRIMNIO LQUIDO - BRF Participao de no controladores TOTAL DO PASSIVO Acervo lquido adquirido a valor justo

9.391 15.578 9.781 8.017 7.740 12.796 63.303 54.857 124 109 55.090 118.393 -

405 1.200 1.605 58.031 27.593 85.624 87.229 -

(a) (b)

9.391 15.578 10.186 9.217 7.740 12.796 64.908 112.888 27.717 109 140.714 205.622

(c) (d)

42.111 21.852 2.789 1.012 96 67.860 8.892 8.892 28.793 12.848 118.393

615 30.211 30.826 39.001 17.402 87.229

42.111 21.852 2.789 1.012 96 67.860 8.892 615 30.211 39.718 67.794 30.250 205.622

(e) (f)

(a) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos estoques; (b) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos ativos biolgicos; (c) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos bens do ativo imobilizado conforme laudo preparado por especialista externo;

68

(d) Refere-se ao valor justo dos seguintes ativos intangveis identificados: relacionamento com fornecedores R$11.223, acordo de no concorrncia R$296 e relacionamento com clientes R$16.074; (e) Refere-se ao valor justo de passivos contingentes tributrios, cveis e trabalhistas; e (f) Refere-se ao efeito do imposto sobre a renda diferido dos ajustes (a), (b), (c), (d) e (e) acima, exceto pelo valor de acordo de no concorrncia o qual tem sua amortizao permitida para fins fiscais. No exerccio findo em 31.12.12, a parcela relacionada realizao dos valores decorrentes das alocaes do gio da Avex foi registrada no resultado da Sadia Alimentos S.A. sendo, R$1.597 no custo dos produtos vendidos, referente a depreciao da mais valia do ativo imobilizado, amortizao de relacionamento com fornecedores, ajuste a valor de mercado de estoques e ativos biolgicos, R$417 na rubrica de despesas com vendas, referente a amortizao de relacionamento com clientes e R$26 na rubrica de outros resultados operacionais referente a acordo de no concorrncia.
Valor justo Valor justo dos ativos Ativo imobilizado Relacionamento com clientes Relacionamento com fornecedores Ajuste a valor de mercado dos ativos biolgicos Ajuste a valor de mercado dos estoques Acordo de no concorrncia Passivo contingente Imposto de renda diferido passivo Expectativa de rentabilidade futura Total do gio apurado na combinao de negcios Realizao Acumulada (513) (417) (597) (207) (280) (26) 705 (1.335) Valor justo lquido 39.613 10.698 7.163 623 179 (425) (20.185) 40.809 78.475

40.126 11.115 7.760 830 280 205 (425) (20.890) 40.809 79.810

6.3.

Combinao de negcios DNICA

Por intermdio da Avex, foi adquirida a participao societria de 100% da Flora Dnica S.A. e suas subsidirias Flora San Luis S.A. e GB Dan S.A. (grupo Dnica). O grupo Dnica possui uma ampla estrutura de distribuio para produtos secos e refrigerados, alm da exportao de produtos para o Cone Sul e desenvolvimento de produtos para o segmento de food service. O grupo Dnica lder no mercado de margarinas (62%) e vice-lder na produo de molhos (20%) e suas principais marcas so: Dnica, Manterina, Vegetalina, Danifesta e Primor.

69

Sua capacidade produtiva est apresentada a seguir:

Atividade Margarinas e leos Molhos e maioneses Massas e folhados Localizao Llavallol, Buenos Aires Villa Mercedes, San Luis Avellaneda, Buenos Aires Capacidade produtiva 4.000 toneladas por ms 6.000 toneladas por ms 350 toneladas por ms

Os valores referentes a essa combinao de negcios esto apresentados abaixo:

Acervo lquido adquirido em 03.10.11 Identificao de ajustes de alinhamento de prtica dentro do perodo de mensurao Acervo lquido contbil ajustado Percentual de participao adquirida Acervo lquido adquirido Valor pago na aquisio da Dnica Acervo lquido adquirido gio preliminar antes da alocao Alocaes do gio Ativo imobilizado Marcas Relacionamento com clientes Contrato de exclusividade Ajuste a valor de mercado de estoques Acordo de no concorrncia Passivo contingente Imposto de renda diferido passivo gio por expectativa de rentabilidade futura 30.025 (2.286) 27.739 100,00% 27.739 80.594 27.739 52.855

51.901 19.553 5.016 610 490 163 (12.673) (22.714) 10.509

Os ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos que foram reconhecidos na data da aquisio e o valor justo correspondente, data de aquisio, so apresentados a seguir:

70

Acervo lquido adquirido em 03.10.11 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros crditos NO CIRCULANTE Imobilizado Intangvel Outros ativos TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Emprstimos Fornecedores Salrios e obrigaes sociais Obrigaes tributrias Outras obrigaes NO CIRCULANTE Emprstimos Passivo contingente Impostos diferidos Outras obrigaes PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO

Ajustes Deliberao CVM n665/11

Acervo lquido adquirido a valor justo

4.239 27.335 22.292 3.495 1.143 58.504 13.071 3.160 16.231 74.735 -

490 490 51.901 25.342 77.243 77.733 -

(a)

4.239 27.335 22.782 3.495 1.143 58.994 64.972 25.342 3.160 93.474 152.468 -

(b) (c)

214 29.716 3.674 3.541 2.427 39.572 517 6.907 7.424 27.739 74.735

12.673 22.714 35.387 42.346 77.733

214 29.716 3.674 3.541 2.427 39.572 517 12.673 22.714 6.907 42.811 70.085 152.468

(d) (e)

(a) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos estoques; (b) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos bens do ativo imobilizado conforme laudo preparado por especialista externo; (c) Refere-se ao valor justo dos seguintes ativos intangveis identificados: relacionamento com clientes R$5.016, acordo de no concorrncia R$163, contrato de exclusividade R$610 e marcas R$19.553; (d) Refere-se ao valor justo de passivos contingentes tributrios, cveis e trabalhistas; e (e) Refere-se ao efeito do imposto sobre a renda diferido dos ajustes (a), (b), (c) e (d) acima, exceto pelo valor de contrato de no concorrncia o qual tem sua amortizao permitida para fins fiscais.

71

As aquisies da Avex e do grupo Dnica foram feitas com o objetivo de fortalecer as marcas da Companhia no MERCOSUL, principalmente por meio da ampliao do portflio de produtos, do acesso ao mercado local e da ampliao da plataforma de exportao. No exerccio findo em 31.12.12, a parcela relacionada realizao dos valores decorrentes das alocaes do gio da Dnica foi registrada no resultado da Avex S.A. sendo, R$1.404 no custo dos produtos vendidos, referente a depreciao da mais valia do ativo imobilizado, amortizao de contrato de exclusividade e ajuste a valor de mercado de estoques, R$125 na rubrica de despesas com vendas, referente a amortizao de relacionamento com clientes e R$14 em outros resultados operacionais, referente a acordo de no concorrncia.
Realizao acumulada (761) (125) (153) (14) (490) 535 (1.008) Valor justo lquido 51.140 4.891 457 149 19.553 (12.673) (22.179) 10.509 51.847

Valor justo Valor justo dos ativos Ativo imobilizado Relacionamento com clientes Contrato de exclusividade Acordo de no concorrncia Ajuste a valor de mercado dos estoques Marcas Passivo contingente Imposto de renda diferido passivo Expectativa de rentabilidade futura Total do gio apurado na combinao de negcios 51.901 5.016 610 163 490 19.553 (12.673) (22.714) 10.509 52.855

72

7. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 298 147.448 147.746 187 16.973 240 17.400 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 81.757 147.629 17.046 8.964 255.396 17.221 65.174 43.746 3.928 130.069

Taxa m dia a.a.

Caixa e bancos: Dlar norte-americano Reais Euro Outras moedas Aplicaes financeiras: Em Reais: Fundos de investimento Certificado de depsito bancrio Em Dlar norte-americano: Conta remunerada Depsito a prazo Overnight Em Euros: Conta remunerada Depsito a prazo Overnight Outras moedas: Conta remunerada Depsito a prazo fixo

8,88% 6,91%

13.508 626.292 639.800 45.572 59.537 11.740 3.524 120.373 907.919

11.313 11.313 28.001 12.041 40.042 68.755

13.508 630.412 643.920 359.416 306.734 180.292 122.341 4.916 54.206 3.472 1.031.377 1.930.693

12.367 12.367 42.065 371.344 458.236 235.237 82.372 17.815 17.338 1.224.407 1.366.843

0,05% 0,44% 0,12% 0,08% 1,20% 0,02% 5,30%

As aplicaes financeiras classificadas como caixa e equivalente de caixa so consideradas ativos financeiros com possibilidade de resgate imediato e sujeitos a um risco insignificante de mudana de valor. As aplicaes financeiras em moeda estrangeira referem-se principalmente a Overnight e Depsito a prazo fixo, a taxa prfixada. O acrscimo nos saldos de caixa e equivalentes de caixa est relacionado a transferncias do saldo de aplicaes financeiras, principalmente na modalidade de Certificado de Depsito Bancrio (CDB), devido s necessidades de liquidez imediata da Companhia.

73

8. APLICAES FINANCEIRAS
Taxa de juros Moeda m dia a.a.

PMPV

(1)

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 658 658 167.867 100.508 268.375 51.752 51.752 320.785 269.033 51.752 1.685 1.685 465.804 296.046 761.850 763.535 763.535 -

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 174.181 89.004 658 9.219 273.062 180.185 100.508 280.693 90.859 51.752 142.611 696.366 621.908 74.458 146.954 86.511 1.685 235.150 698.968 355.137 1.054.105 166.784 166.784 1.456.039 1.372.671 83.368

Disponveis para venda: Credit link ed note Ttulos da dvida externa brasileira Aes Fundos de investimentos exclusivos Mantidos para negociao: Certificado de depsito bancrio Letras financeiras do tesouro Mantidos at o vencimento: Credit link ed note Letras financeiras do tesouro

(a) (b) (c)

6,19 1,45 1,00

US$ US$ R$ US$

4,79% 2,92% 0,22%

(d) (e)

1,82 1,07

R$ R$

7,01% 7,29%

(a) (e)

0,62 5,00

US$ R$

4,81% 7,29%

Total circulante Total no circulante

(1)

Prazo mdio ponderado de vencimento em anos.

(a) O Credit linked note uma operao estruturada com instituio financeira de primeira linha no exterior que remunera juros peridicos ( LIBOR + spread) e corresponde a uma nota de crdito que contempla o risco da Companhia. (b) Os ttulos da dvida externa brasileira so denominados em Dlar norte-americano e remunerados por taxas pr e ps-fixadas. (c) O fundo exclusivo em moeda estrangeira est representado basicamente por money market. (d) As aplicaes em CDB so denominadas em Reais e remuneradas por taxas variveis de 90% a 103% do CDI. (e) As LFT so remuneradas taxa do Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC). A reduo nos saldos de aplicaes financeiras est relacionada a transferncias para o grupo de caixa e equivalentes de caixa devido s necessidades de liquidez imediata da Companhia. O ganho no realizado pela mudana do valor justo das aplicaes disponveis para venda, registrado no patrimnio lquido, corresponde ao valor acumulado de R$18.224 (R$5.051 em 31.12.11), lquido dos efeitos dos impostos de R$395 (R$554 em 31.12.11). Adicionalmente, em 31.12.12, do total de aplicaes financeiras, R$97.271 (R$88.177 em 31.12.11) foram dados em garantia de operaes de contratos futuros em Dlar norte-americano e boi gordo, negociados na BM&F.

74

Em 31.12.12, os vencimentos das aplicaes financeiras do ativo no circulante consolidado tem a seguinte composio:
BR GAAP e IFRS Consolidado 22.706 51.752 74.458

Vencimentos 2014 2017

A Companhia efetuou anlise de sensibilidade em relao exposio cambial que est apresentada na nota 4.10.

9. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES E OUTROS RECEBVEIS

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 Circulante Terceiros no pas Partes relacionadas no pas Terceiros no exterior Partes relacionadas no exterior ( - ) Perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa Ttulos a receber No circulante Terceiros no pas Terceiros no exterior ( - ) Ajuste a valor presente ( - ) Perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa Ttulos a receber 1.567.225 898 229.025 1.225.246 (24.723) 2.997.671 31.398 3.029.069 90.476 2.535 (189) (81.694) 11.128 78.033 89.161 949.489 44.959 37.422 409.061 (13.557) 1.427.374 25.236 1.452.610 51.802 499 (670) (49.212) 2.419 75.547 77.966 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 1.568.370 1.603.902 (41.074) 3.131.198 77.421 3.208.619 90.619 2.642 (189) (81.944) 11.128 152.303 163.431 1.863.996 1.375.472 (31.655) 3.207.813 56.935 3.264.748 53.060 3.948 (670) (53.919) 2.419 147.322 149.741

O acrscimo nos saldos da controladora decorre da incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12. As movimentaes das perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa so apresentadas a seguir:
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 62.769 38.613 37.427 73.712 50.975 (29.445) (34.935) (15.354) (14.677) 45 56 106.417 62.769 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 85.574 62.839 183.026 112.406 7.482 (126.739) (65.279) (26.889) (24.596) 564 204 123.018 85.574

Saldo no incio do exerccio Adies Combinao de negcios (1) Incorporao de empresas (2) Reverses Baixas Variao cambial Saldo no final do exerccio
(1)

Refere-se combinao de negcios com a Quickfood (nota 6.1).

75

(2)

Refere-se incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12.

As perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa foram registradas na rubrica de despesas com vendas na demonstrao do resultado. Quando esgotados os esforos para recuperao das contas a receber, os respectivos valores so baixados da proviso para perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa. Composio por vencimento dos valores vencidos e no includos em perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa:
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 5.311 2.233 4.078 1.250 7.805 602 490 1.397 17.684 5.482 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 14.855 5.461 3.468 4.240 1.317 8.010 1.469 665 15.466 18.376 36.575

61 a 90 dias 91 a 120 dias 121 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 361 dias

Os ttulos excludos da proviso para perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa esto garantidos por cartas de crditos emitidas por instituies financeiras e por seguro de crdito contratado junto a seguradoras. A composio das contas a receber por vencimento a seguinte:
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 2.978.506 1.404.775 17.920 7.791 8.763 10.377 9.962 82.086 (189) (106.417) 3.008.799 22.169 3.915 3.573 4.388 4.366 50.046 (670) (62.769) 1.429.793 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 3.040.239 2.924.510 83.688 9.638 9.646 12.547 15.665 94.110 (189) (123.018) 3.142.326 251.163 22.841 7.457 13.064 8.517 68.924 (670) (85.574) 3.210.232

Valores a vencer Vencidos: 01 a 60 dias 61 a 90 dias 91 a 120 dias 121 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 361 dias ( - ) Ajuste a valor presente ( - ) Perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa

76

10.

ESTOQUES
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 1.443.923 708.162 24.505 7.270 147.012 85.700 410.469 112.490 81.301 61.539 202.933 71.341 110.764 71.972 1.420 4.291 57.864 13.357 10.138 30.028 2.490.329 1.166.150 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 1.799.515 1.633.492 24.577 8.575 147.012 316.875 427.931 214.630 84.195 99.925 204.489 153.898 110.764 112.001 152.091 26.147 57.864 83.640 10.138 30.028 3.018.576 2.679.211

Produtos acabados Mercadorias para revenda Produtos em elaborao Matrias-primas Materiais de embalagens Materiais secundrios Almoxarifado Mercadorias em trnsito Importaes em andamento Adiantamentos a fornecedores

O acrscimo nos saldos da controladora refere-se incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12, enquanto o acrscimo nos saldos consolidados est relacionado principalmente aquisio da Quickfood e ao aumento nos preos dos principais insumos utilizados na produo. As baixas de estoques reconhecidas no custo das vendas no exerccio findo em 31.12.12 totalizaram R$12.114.773 na controladora e R$22.063.563 no consolidado (R$10.008.750 na controladora e R$19.046.963 no consolidado em 31.12.11). Estes valores incluem tambm as adies e reverses de provises para perdas nos estoques apresentadas na tabela abaixo:
BR GAAP Controladora 31.12.11 (19.899) (3.404) (629) (23.932) Adies (21.510) (14.299) (1.453) (3.289) (40.551) Incorporao de empresas (1) (5.784) (6.397) (962) (13.143) Reverses 38.106 38.106 Baixas 4.122 1.409 3.289 8.820 31.12.12 (9.087) (19.978) (1.635) (30.700)

Proviso para ajuste a valor realizvel Proviso para deteriorados Proviso para obsolescncia Proviso para perdas TCD

Proviso para ajuste a valor realizvel Proviso para deteriorados Proviso para obsolescncia Proviso para perdas TCD

31.12.11 (41.963) (12.841) (3.223) (58.027)

Combinao Adies de negcios (2) (62.094) (29.320) (3.451) (1.539) (3.289) (98.154) (1.539)

Reverses 87.878 87.878

Baixas 20.310 6.578 3.289 30.177

BR GAAP e IFRS Consolidado Variao cambial 31.12.12 1.259 (14.920) 111 (21.740) (1.635) 1.370 (38.295)

(1) (2)

Refere-se incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12. Refere-se combinao de negcios com a Quickfood (nota 6.1).

As adies ocorridas na proviso para ajuste a valor realizvel refletem basicamente as quedas nos preos no mercado externo do frango griller (frango inteiro in-natura sem midos) e no mercado interno do frango inteiro in-natura, ocorridas principalmente durante o primeiro semestre de 2012. As reverses efetuadas nesta mesma rubrica
77

refletem a reduo dos estoques crticos de frango griller e a recuperao dos preos no mercado externo a partir do segundo semestre de 2012. Adicionalmente, durante o exerccio findo em 31.12.12 houve baixas de estoques no montante de R$28.582 na controladora e R$44.431 no consolidado (R$35.832 na controladora e R$53.018 no consolidado em 31.12.11) referente a itens deteriorados, que no transitaram pela proviso. A Administrao espera que os estoques sejam recuperados em um perodo inferior a 12 meses. Em 31.12.12, o valor correspondente a R$50.000 (R$67.079 em 31.12.11) dos saldos dos estoques da controladora e do consolidado foi dado em garantia de operaes de crdito rural.

11.

ATIVOS BIOLGICOS

O grupo de ativos biolgicos da Companhia composto por animais vivos segregados entre as categorias: aves, sunos e bovinos. Estas categorias foram segregadas entre consumveis e para produo. Os animais classificados no subgrupo de consumveis so aqueles destinados ao abate para produo de carne in-natura e/ou produtos elaborados e processados e enquanto no atingem o peso adequado para abate so classificados como imaturos. Os processos de abate e produo ocorrem de forma sequencial em um curtssimo intervalo de tempo, e como consequncia, apenas os animais vivos transferidos para abate nos frigorficos so classificados como maduros. Os animais classificados no subgrupo de animais para produo (matrizes) so aqueles que tm a funo de produzir outros ativos biolgicos. Enquanto no atingem a idade de reproduo so classificados como imaturos e quando esto aptos a iniciar o ciclo reprodutivo so classificados como maduros. Na opinio da Administrao, o valor justo dos ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de formao principalmente devido ao curto ciclo de vida dos animais e pelo fato de que parte significativa da rentabilidade dos produtos da Companhia deriva do processo de industrializao e no da obteno de carne innatura (matria-prima no ponto de abate). Essa opinio est suportada por um laudo de avaliao de valor justo elaborado no ltimo trimestre de 2012, por um especialista independente, onde se apurou uma diferena imaterial entre as duas metodologias. Dessa forma a Administrao manteve o registro dos ativos biolgicos por seu custo de formao. Na mensurao dos ativos biolgicos ao valor justo a Companhia adotou o modelo do fluxo de caixa descontado. Primeiramente, a taxa de desconto utilizada foi o custo mdio ponderado de capital (WACC) que em seguida foi ajustada para refletir o risco especfico do ativo em questo, atravs do modelo matemtico de retorno mdio sobre ativos (WARA), conforme apresentado abaixo:
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31.12.12 Custo do capital prprio nominal Taxa de inflao projetada EUA Custo do capital prprio real WACC real Taxa de desconto WARA: Animais para abate Animais para produo 9,59 2,28 7,15 5,06 4,29 4,79

31.12.11 10,31 2,26 7,88 5,80 5,50 5,75

As quantidades e os saldos contbeis por categoria de ativos biolgicos esto apresentados a seguir:
BR GAAP Controladora 31.12.11 Quantidade Valor 103.087 1.646 75 104.808 3.756 5.569 5 165 9.495 114.303 207.615 257.692 89.176 554.483 46.987 62.632 945 68.624 179.188 733.671

Quantidade Ativos biolgicos consumveis: Aves imaturas Sunos imaturos Bovinos imaturos Total circulante Ativos biolgicos de produo: Aves imaturas Aves maduras Sunos imaturos Sunos maduros Total no circulante 203.420 3.461 139 207.020 7.759 11.022 162 374 19.317 226.337

31.12.12 Valor 583.677 627.790 146.648 1.358.115 110.422 139.428 32.441 145.899 428.190 1.786.305

O acrscimo nos saldos da controladora decorre da incorporao da subsidiria integral Sadia em 31.12.12.
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 Quantidade Valor 209.732 3.803 75 213.610 7.643 12.006 125 409 20.183 233.793 485.359 581.546 89.176 1.156.081 97.458 132.043 18.370 139.512 387.383 1.543.464

Quantidade Ativos biolgicos consumveis: Aves imaturas Sunos imaturos Bovinos imaturos Total circulante Ativos biolgicos de produo: Aves imaturas Aves maduras Sunos imaturos Sunos maduros Total no circulante 208.695 3.461 139 212.295 7.759 11.022 162 374 19.317 231.612

31.12.12 Valor 596.561 627.790 146.648 1.370.999 110.422 139.428 32.441 145.899 428.190 1.799.189

79

A variao dos saldos consolidados est relacionada principalmente ao aumento do custo da soja, milho e farelo de soja durante o exerccio findo em 31.12.12. As movimentaes dos ativos biolgicos durante o exerccio esto apresentadas a seguir:
Aves 207.615 318.277 109.536 2.943.234 23.984 (3.018.969) 583.677 Sunos 257.692 352.366 468.647 714.258 19.944 (1.156.682) (28.435) 627.790 Bovinos 89.176 467.557 74.522 (484.607) 146.648 Circulante Total 554.483 670.643 1.045.740 3.732.014 43.928 (4.660.258) (28.435) 1.358.115 Aves 109.619 133.063 34.386 143.073 (144.802) (23.984) (1.505) 249.850 BR GAAP Controladora No circulante Sunos Total 69.569 179.188 105.092 238.155 46.384 80.770 7.425 (21.967) (19.944) (8.219) 178.340 150.498 (166.769) (43.928) (9.724) 428.190

Saldo em 31.12.11 Incorporao de empresas (1) Aumento por aquisio Aumento por reproduo, consumo de raes, medicamentos e remunerao de parceria Depreciao Transferncia entre circulante e no circulante Reduo por abate Baixas referentes execuo do TCD Saldo em 31.12.12
(1)

Refere-se incorporao da subsidiria integral Sadia em 31.12.12.

BR GAAP e IFRS Consolidado No circulante Sunos Total 157.882 387.383 61.027 118.084 60.956 (37.738) (55.568) (8.219) 178.340 375.804 (334.021) (106.586) (12.474) 428.190

Saldo em 31.12.11 Aumento por aquisio Aumento por reproduo, consumo de raes, medicamentos e remunerao de parceria Depreciao Transferncia entre circulante e no circulante Reduo por abate Baixas referentes execuo do TCD Saldo em 31.12.12

Aves 485.359 299.893 6.094.566 51.018 (6.334.275) 596.561

Sunos 581.546 1.052.696 1.798.968 55.569 (2.832.554) (28.435) 627.790

Bovinos 89.176 467.557 74.522 (484.607) 146.648

Circulante Total 1.156.081 1.820.146 7.968.056 106.587 (9.651.436) (28.435) 1.370.999

Aves 229.501 57.057 314.848 (296.283) (51.018) (4.255) 249.850

Os custos das matrizes so depreciados linearmente pelo perodo de 15 a 30 meses. As aquisies de ativos biolgicos de produo (no circulante) ocorrem quando existe a expectativa de que o plano de produo no poder ser atendido com os ativos prprios, e via de regra, trata-se de aquisies de animais imaturos no incio do ciclo de vida. As aquisies de ativos biolgicos para abate (aves e sunos) so representadas por aves de um dia e sunos de at 22 quilos, que estaro sujeitos ao gerenciamento de parte substancial da atividade agrcola pela Companhia. O aumento por reproduo dos ativos biolgicos classificados no circulante est relacionado aos ovos oriundos dos ativos de produo.

80

12.

IMPOSTOS A RECUPERAR
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 944.808 254.809 890.441 608.880 241.175 179.096 58.689 1.552 62.508 1.099 (170.929) (23.340) 2.026.692 1.022.096 892.104 1.134.588 572.720 449.376 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 966.892 754.329 890.642 755.270 277.776 211.047 58.689 57.241 84.914 26.483 (172.347) (151.829) 2.106.566 1.652.541 964.769 1.141.797 907.929 744.612

ICMS PIS e COFINS Imposto de renda e contribuio social IPI Outros ( - ) Proviso para perdas Total circulante Total no circulante

O acrscimo nos saldos da controladora decorre da incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12. As movimentaes das provises so apresentadas a seguir:
BR GAAP Controladora 31.12.11 Proviso para perda ICMS Proviso para perda PIS e COFINS Proviso para perda IPI (23.340) (23.340)
(1)

Incorporao de empresas (1) (122.553) (10.298) (14.740) (147.591)

Reverses 2 2

31.12.12 (145.891) (10.298) (14.740) (170.929)

Refere-se incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12.

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 (145.892) (10.298) (14.740) (1.417) (172.347)

Proviso para perda ICMS Proviso para perda PIS e COFINS Proviso para perda IPI Proviso para perda outros

31.12.11 (126.792) (12.865) (12.172) (151.829)

Adies (20.718) (3.994) (2.601) (3.482) (30.795)

Reverses 1.618 6.561 33 2.065 10.277

O acrscimo no saldo no exerccio findo em 31.12.12 decorre principalmente de crditos gerados pelas exportaes efetuadas nos Estados do Paran e Santa Catarina. 12.1 ICMS Imposto sobre a circulao de mercadorias e servios A Companhia, em decorrncia de sua atividade exportadora, de suas vendas no mercado domstico sujeitas a alquotas reduzidas e de seus investimentos em imobilizado, gera crditos que so compensados com dbitos gerados nas vendas no mercado domstico ou transferidos a terceiros. A Companhia possui crdito acumulado de ICMS nos Estados do Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Paran, Santa Catarina, Minas Gerais e Distrito Federal para os quais a
81

Administrao entende que se realizaro no mdio ou longo prazo. O acrscimo no saldo acumulado em relao ao ano anterior decorre principalmente de operaes de exportaes realizadas pela Companhia nos Estados do Paran e Santa Catarina. 12.2 Imposto de renda e contribuio social Correspondem s retenes na fonte sobre aplicaes financeiras e antecipaes no recolhimento do imposto de renda e contribuio social, realizveis mediante a compensao com impostos e contribuies federais a pagar. 12.3 PIS e COFINS Os crditos fiscais acumulados de PIS e COFINS decorrem, basicamente, de crditos sobre compras de matrias-primas utilizadas na produo de produtos exportados ou de produtos cuja venda tributada alquota zero, tais como de leite UHT e pasteurizado e vendas para Zona Franca de Manaus. A realizao desses crditos pode ser efetuada por meio de compensao com operaes de venda no mercado interno de produtos tributados, com outros tributos federais ou pedidos de restituio ou ressarcimento. A Administrao da Companhia avalia continuamente alternativas que permitam acelerar a utilizao dos crditos acumulados.

82

13.

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

13.1 Composio do Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro diferidos

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 Ativo: Prejuzos fiscais de IRPJ Proviso para perda de prejuzo fiscal Base de clculo negativa CSLL Proviso para perda de base negativa Diferenas temporrias ativas: Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Tributos com exigibilidade suspensa Perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa Proviso para perda com imobilizado Proviso para realizao de crditos tributrios Proviso para outras obrigaes Participao de empregados no resultado Proviso para ajuste dos estoques Plano de benefcios a empregados Amortizao de gio de empresas incorporadas Combinao de negcios - Sadia Perdas no realizadas de derivativos Resultado no realizado nos estoques Ajuste regime tributrio de transio - RTT Proviso para perdas - devedores diversos Outras adies temporrias Diferenas temporrias passivas: Combinao de negcios - Sadia e Quickfood Depreciao atividade rural a tributar Ajuste regime tributrio de transio - RTT Outras excluses temporrias Total de impostos diferidos legalmente executveis Combinao de negcios - Dnica e Avex Total de impostos diferidos 641.749 251.581 380.462 153.124 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 670.447 (274) 252.354 (104) 765.055 (166.762) 297.062 (48.443)

109.899 51.340 10.237 3.145 55.539 28.391 25.033 10.438 103.308 5.372 817.858 45.015 143.575 14.672 51.589 2.368.741 (865.998) (675.127) (1.618) (1.542.743) 825.998 825.998

63.934 36.499 9.471 8.307 7.936 24.804 56.014 8.137 38.323 4.130 62.644 63.891 9.098 8.833 935.607 (409) (337.804) (2.393) (340.606) 595.001 595.001

115.473 51.340 10.665 3.313 60.935 29.676 25.033 10.900 103.308 5.372 817.858 45.015 2.604 143.574 14.671 53.370 2.415.530 (990.028) (677.137) (23.423) (1.690.588) 724.942 (27.792) 697.150

121.763 36.499 12.681 11.709 47.571 50.923 72.432 12.224 90.457 8.753 1.139.668 62.644 4.230 76.102 10.488 23.694 2.628.750 (1.181.582) (68.832) (531.056) (10.427) (1.791.897) 836.853 836.853

Em decorrncia da incorporao da subsidiria integral Sadia em 31.12.12, a partir desta data, os saldos de ativos e passivos fiscais diferidos da controladora so divulgados pelos valores lquidos pois existe o direito legal executvel de compensao de tais valores. Ainda em decorrncia da incorporao da subsidiria integral Sadia, foi apurada uma perda efetiva de impostos diferidos oriundos de prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social no valor de R$130.959, gerando uma reverso registrada a crdito na rubrica de despesa com imposto de renda e contribuio social no valor de R$84.246.

83

Algumas subsidirias da Companhia no Brasil possuem saldos de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social no montante de R$19.633 e R$19.514, respectivamente, (R$31.650 e R$31.470 em 31.12.11), para os quais no foram constitudos os crditos tributrios correspondentes. Caso houvesse expectativa de realizao destes crditos, os valores a serem reconhecidos no balano totalizariam R$6.664 (R$10.475 em 31.12.11). 13.2 Perodo estimado de realizao Os ativos fiscais diferidos decorrentes de diferenas temporrias sero realizados medida que estas sejam liquidadas ou realizadas. O perodo de liquidao ou realizao de tais diferenas impreciso e est vinculado a diversos fatores que no esto sob o controle da Administrao. A Administrao estima que os crditos fiscais diferidos ativos, constitudos sobre prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, podero ser realizados conforme abaixo:
BR GAAP BR GAAP e IFRS Controladora Consolidado Valor Valor 36.068 41.625 48.321 54.331 60.869 65.960 74.012 77.491 88.022 91.817 385.315 390.416 200.723 200.783 893.330 922.423

Ano 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2020 2021-2022

Ao avaliar a realizao dos impostos diferidos ativos, a Administrao considera se ou no mais provvel que parte dos ativos diferidos no sejam realizveis. A realizao dos impostos diferidos ativos depende da gerao futura de lucro tributvel durante os exerccios em que as diferenas temporrias sero dedutveis. A Administrao considera a reverso esperada dos impostos diferidos passivos, o lucro tributvel projetado e as estratgias de planejamento tributrio quando efetua essa avaliao. Com base no nvel histrico e nas projees futuras de lucro tributvel, a Administrao acredita que provvel que os benefcios dessas diferenas dedutveis sero realizados. O valor do imposto diferido ativo considerado realizvel, entretanto, poder ser impactado nos prximos exerccios, se as estimativas de lucro tributvel futuro no se confirmarem.

84

A movimentao dos ativos fiscais diferidos apresentada a seguir:

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 Saldo no incio do exerccio Despesa de IRPJ e CSLL diferidos reconhecida no resultado do exerccio Receita de IRPJ e CSLL reconhecida em resultados abrangentes IR diferido passivo reconhecidos na combinao de negcios - Dnica e Avex IR diferido passivo reconhecido na combinao de negcio - Quickfood Despesa de IRPJ e CSLL diferidos sobre ganho atuarial (FAF) reconhecida no resultado do exerccio em contrapartida a resultados abrangentes Outros Saldo no final do exerccio 836.853 21.321 19.298 (52.925) (124.440) (2.957) 697.150 851.935 (116.643) 83.249 20.358 (2.046) 836.853

13.3 Conciliao do Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 532.163 1.115.531 34,0% 34,0% (180.935) (379.281) BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 818.313 1.521.606 34,0% 34,0% (278.226) (517.346)

Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Alquota nominal Despesa alquota nominal Ajustes do imposto de renda e contribuio social sobre: Resultado de investimentos em controladas Variao cambial sobre investimentos no exterior Diferena de alquotas sobre resultados de controladas Juros sobre capital prprio, lquido Resultado das empresas no exterior Preo de transferncia Participao estatutria Doaes Multas Ganho (perda) na realizao de prejuzos fiscais Subvenes para investimentos Outros ajustes

339.442 41.207 93.415 (591) (2.081) (1.626) (5.472) 22.926 (25.221) 281.064 (716) 281.780

407.372 33.301 175.826 (41) (4.248) (604) (1.365) 19.224 1.694 251.878 251.878

7.629 62.416 28.362 93.415 (549) (3.099) (1.947) (4.387) (3.825) 84.246 22.926 (4.607) 2.354 (18.967) 21.321

3.053 68.686 269.253 214.926 (4.403) (1.962) (4.851) (3.063) (3.819) (215.205) 35.640 2.574 (156.517) (39.874) (116.643)

Imposto corrente Imposto diferido

A composio do resultado tributvel e dos impostos relativos s subsidirias no exterior est demonstrada a seguir:
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 54.150 749.012 (9.375) (11.390) 39.353 492

Resultado tributvel das subsidirias no exterior Imposto corrente de subsidirias do exterior Imposto diferido de subsidirias do exterior

85

A Administrao da Companhia determinou que o total de lucros registrados contabilmente pelas holdings de suas subsidirias no exterior no sero redistribudos. Tais recursos sero destinados a investimentos nas subsidirias, e, por essa razo, os impostos diferidos no foram reconhecidos. O total de lucros acumulados no distribudos corresponde a R$2.223.356 em 31.12.12 (R$2.057.655 em 31.12.11). As declaraes de imposto de renda no Brasil esto sujeitas reviso pelas autoridades fiscais por um perodo de cinco anos a partir da data da sua entrega. A Companhia pode estar sujeita cobrana adicional de tributos, multas e juros em decorrncia dessas revises. Os resultados apurados pelas subsidirias do exterior esto sujeitos tributao de acordo com as legislaes fiscais de cada pas.

14.

DEPSITOS JUDICIAIS

As movimentaes dos depsitos judiciais esto apresentadas a seguir:

BR GAAP Controladora 31.12.11 29.286 67.540 13.756 110.582 Incorporao de empresa (1) 133.512 48.662 15.193 197.367 Adies 68.222 37.216 7.067 112.505 Reverses (128) (54.113) (382) (54.623) Baixas (742) (5.896) (6.343) (12.981) Atualizao monetria 10.300 725 11.025 31.12.12 240.450 93.409 30.016 363.875

Tributrias Trabalhistas Cveis, comerciais e outras

(1)

Refere-se incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12.

BR GAAP e IFRS Consolidado Atualizao monetria 31.12.12 52.518 240.582 93.503 1.132 31.216 53.650 365.301

Tributrias (1) Trabalhistas Cveis, comerciais e outras

31.12.11 92.993 115.880 19.388 228.261

Adies 110.769 61.011 24.861 196.641

Reverses (14.291) (71.826) (521) (86.638)

Baixas (1.407) (11.562) (13.644) (26.613)

(1)

As adies esto representadas principalmente pelos depsitos judiciais referentes a contestao da incidncia da Contribuio Provisria sobre Movimentaes Financeiras (CPMF) no valor de R$34.078 e da incidncia de ICMS no estado de Minas Gerais de forma diferenciada em relao aos produtos vendidos conforme o estado de origem no valor de R$33.010.

15.

CAIXA RESTRITO
BR GAAP Controladora 31.12.12 83.877 83.877 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 9.137 83.877 93.014 70.020 70.020

PMPV

(1)

Moeda

Taxa de juros m dia a.a.

Depsito em garantia Certificados do tesouro nacional

(1)

2,00 7,27

US$ R$

0,22% 19,56%

Prazo mdio ponderado de vencimento em anos.

O depsito em garantia est atrelado a uma dvida bancria contrada junto ao banco Rabobank pela subsidiria Quickfood.
86

Os certificados do tesouro nacional esto penhorados como garantia do emprstimo obtido por meio do Programa Especial de Saneamento de Ativos (PESA), vide nota 19 destas demonstraes financeiras.

16.

INVESTIMENTOS

16.1 Composio dos investimentos

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 Investimento em controladas e coligadas Ajuste de valor justo de ativos e passivos adquiridos gio por expectativa de rentabilidade futura gio preliminar de combinao de negcios (1) Adiantamento para futuro aumento de capital Outros investimentos 2.713.155 457.568 100 880 3.171.703 5.922.132 2.486.827 1.293.818 26.165 429.812 834 10.159.588 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 34.711 1.947 36.658 19.505 894 20.399

(1)

Refere-se combinao de negcios com a Quickfood (nota 6.1).

87

16.2

Informaes financeiras resumidas de coligadas e controladas diretas

VIP S.A. Empr. e Particip. Imob. 31.12.12 60.212 89.158 (142) (4.185) (145.043) 4.025 11.859 31.12.11 46.982 87.620 (391) (1.029) (133.182) 104.996 85.172 Avipal Centro Oeste S.A. 31.12.12 85 (85) (180) PSA Labor. Veter. Ltda. 31.12.12 467 8.022 (84) (8.405) 366 (3.028) 31.12.11 99 11.334 (11.433) 584 Helosa Ind. Com. Produtos Lcteos Ltda. (1) 31.12.12 63.917 (3.934) 31.12.11 37.430 52.708 (8.011) (2.321) (79.806) 3.138 (1.029)

Sadia S.A. (1) 31.12.12 Ativo circulante Ativo no circulante Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Receita lquida Lucro (prejuzo) lquido 15.226.451 1.039.680 31.12.11 Ativo circulante Ativo no circulante Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Receita lquida Lucro (prejuzo) lquido
(1)

Avipal Construto ra S.A. 31.12.12 121 (5) (116) 62

Perdigo Trading S.A. 31.12.12 119 997 (1) (1.115) (873) 31.12.11 100 2.301 (412) (1.989) 115

PDF Participaes Ltda. 31.12.12 1 (1) 31.12.11 1 (1) -

Establec. Levino Zaccardi 31.12.12 5.953 2.199 (1.451) (6.131) (570) 8.950 (33) 31.12.11 6.633 2.916 (6.859) (173) (2.517) 10.275 1.331

BRF GmbH 31.12.12 184.901 1.162.152 (717) (1.346.336) 739 (85.473) 31.12.11 90.700 1.237.696 (2.721) (4.387) (1.321.288) 583 324.602

Quickfood S.A. 31.12.12 145.221 86.207 (122.999) (40.492) (67.937) 391.875 (5) 31.12.11 -

Sadia GmbH 31.12.12 741.488 221.394 (282) (121.858) (840.742) 739 83.884 31.12.11 -

Sadia International Ltd. 31.12.12 6.737 142.261 (1.197) (147.801) 2.613 31.12.11 -

Sadia Alimentos S.A. 31.12.12 36.776 236.615 (115.892) (28.058) (129.441) 38.735 1.641 31.12.11 -

Sadia Overseas S.A. 31.12.12 2 512.537 (3.512) (510.875) 1.848 (29) 31.12.11 -

31.12.11 31.12.11 131 (5) (72) (54) 3 265 (265) 2

4.977.392 5.903.429 (3.818.241) (2.088.931) (4.973.649) 13.407.814 716.080

Subsidirias integrais incorporadas em 31.12.12.

88

16.3

Movimentao dos investimentos diretos em coligadas e controladas da Controladora

VIP S.A. Empr. e Avipal Particip. Centro Imob Oeste S.A.
100,00% 14.249.459 14.249.459 100,00% 6.963.854 6.963.854

Sadia S.A.

(1)

PSA Labor. Veter. Ltda

88,00% 5.463.850 4.808.188

Avipal Construtora S.A.

100,00% 445.362 445.362

Perdigo Trading S.A.

100,00% 100.000 100.000

UP! Alimentos Ltda

50,00% 1.000 500

PDF Participaes Ltda

1,00% 1.000 10

Helosa Ind. Com. Produtos Lcteos Ltda.

(1)

Establec. Levino Zaccardi BRF GmbH

90,00% 100 90 100,00% 1 1

Quickfood S.A.
90,05% 36.469.606 32.841.224

Sadia GmbH
100,00% 35.000 35.000

Sadia International Ltd.

100,00% 900 900

Sadia Alimentos S.A.

100,00% 33.717.308 33.717.308

K&S Sadia Alimentos Overseas S.A. S.A.

49,00% 27.664.086 13.555.402 100,00% 50.000 50.000

31.12.12

Total 31.12.11

a) Participao no capital 31.12.12 % de participao Quantidade total de aes e cotas Quantidade de aes e cotas possuidas b) Informaes das controladas em 31.12.12 Capital social Patrimnio lquido gio preliminar de combinao de negcios Resultado do exerccio c) Saldo do investimento em 31.12.12 Saldo no investimento no incio do perodo Equivalncia patrimonial Lucro no realizado nos estoques gio na aquisio de participao no controladores Variao cambial sobre gio na aquisio de participao de no controladores gio Variao cambial de empresas no exterior Outros resultados abrangentes Adiantamento para futuro aumento de capital Dividendos e juros sobre capital prprio Baixa de unidades pela execuo do TCD (2) Acervo lquido adquirido Aquisio por incorporao de empresas Total

1.039.680

40.061 145.043 11.859

5.972 85 (180)

5.564 8.405 (3.028)

445 116 62

100 1.115 (873)

1 44.574 44.573

1 1 -

(3.934)

41 570 (33)

4.858 1.346.336 (85.473)

16.291 67.937 457.568 (5)

94 840.742 83.884

1.839 147.801 2.613

142.661 129.441 1.641

27.664 23.104 1.640

2 (1.848) (29)

8.634.918 1.039.680 (33.851) (51.210) (252.850) (9.336.687) -

87.221 7.766 2 50.054 145.043

265 (180) 85

10.072 (2.665) 7.407

54 62 116

1.988 (873) 1.115

8.988 22.287 (8.988) 22.287

105.973 (3.934) 23.000 (125.039) -

973 (30) (34) (547) 20 382

1.308.304 (85.473) (1.280) 121.776 3.009 1.346.336

(5) 457.568 (31) (2.638) 63.852 518.746

840.742 840.742

147.801 147.801

129.441 129.441

11.322 11.322

10.158.756 976.635 (34) (33.851) (1.280) 457.568 121.198 (50.817) 23.000 (8.988) (252.850) 63.852 (8.282.366) 3.170.823

8.673.372 1.198.522 (368) (12.224) 292 26.167 97.945 (62.995) 329.812 (120.602) 28.835 10.158.756

(1) (2)

Subsidirias integrais incorporadas em 31.12.12. O valor est composto pela parcela de gio atribuda aos ativos da Sadia, sendo, marcas R$83.000, mais valia de R$102.793, gio por expectativa de rentabilidade futura de R$71.731 e valor justo de avais R$4.674.

89

Os ganhos decorrentes da variao cambial sobre a converso dos investimentos nas subsidirias no exterior, cuja moeda funcional o Real, totalizaram R$183.576 em 31.12.12 (R$211.846 em 31.12.11) e esto reconhecidos no grupo de receitas ou despesas financeiras na demonstrao do resultado do exerccio. A variao cambial decorrente da converso do investimento nas subsidirias cuja moeda funcional difere do Real foi reconhecida na rubrica ajustes acumulados de converso de moeda estrangeira, no subgrupo de outros resultados abrangentes. Em 31.12.12, as subsidirias no possuem nenhuma restrio para transferir dividendos ou pagar seus emprstimos ou adiantamentos para a controladora. 16.4 Informaes financeiras resumidas de participao em empreendimento em controladas em conjunto e coligadas
Coligada UP! 31.12.12 Ativo circulante Ativo no circulante Passivo circulante Passivo no circulante 32.395 34 (10.142) 22.287 31.12.11 12.941 21 (3.974) 8.988 31.12.12 11.304 8.030 (7.523) (489) 11.322 Controlada em conjunto K&S 31.12.11 7.712 8.388 (5.204) (379) 10.517 Rising Star 31.12.12 68.619 1.354 (68.750) (121) 1.102

UP! 31.12.12 Receita lquida Despesas operacionais Lucro (prejuzo) lquido % de participao 74.701 (17.782) 22.286 31.12.11 53.676 (14.182) 8.988 50% 31.12.12 34.906 (9.163) 803

K&S 31.12.11 34.062 (10.715) (251) 49%

Rising Star 31.12.12 296.626 (2.127) (651) 50%

Em abril de 2012 ocorreu a integralizao inicial do capital da Rising Star no valor de R$1.300. No houve compromissos firmados entre as partes para outros aportes nos empreendimentos controlados em conjunto e coligadas.

90

17.

IMOBILIZADO

A movimentao do ativo imobilizado apresentada a seguir:

BR GAAP Controladora
Taxa m dia ponderada

a.a. % Custo Terrenos Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Imobilizaes em andamento Adiantamento a fornecedores Depreciao Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Proviso para perdas
(2)

Saldo em 31.12.11 151.896 1.820.908 2.507.100 320.757 51.629 48.247 114.199 231.222 10.670 5.256.628 (518.985) (996.119) (92.596) (20.687) (11.839) (29.242) (1.669.468) (24.433) 3.562.727

Incorporao Adies de empresas 853 217 18.745 949 266 763.436 92.411 876.877 (51.729) (138.330) (14.584) (2.631) (9.344) (17.344) (233.962) (8.815) 634.100 474.134 3.019.552 3.073.609 1.043.766 27.640 56.609 85.448 475.773 25.397 8.281.928 (675.987) (964.227) (262.865) (15.748) (24.490) (17.583) (1.960.900) (3.304) 6.317.724

Baixas (5.116) (40.957) (89.534) (2.832) (2.828) (5.797) (4.505) (3) (151.572) 15.566 51.092 1.314 1.550 2.761 1.140 73.423 2.100 (76.049)

Baixas unidades TCD Reverso (7.364) (137.410) (103.562) (3.697) (842) (1.099) (9.759) (263.733) 44.729 53.947 1.439 535 40 100.690 (163.043) 25.203 25.203

Transferncias 3.528 168.455 350.926 56.305 8.535 53.222 17.542 (622.026) (78.902) (42.415) (12.916) 10.507 2.144 1.028 1.229 1.992 (40.423)

Transferncias Transferncias para mantidos de mantidos para venda para venda (2.004) (20.364) (13.205) (561) (251) (804) (37.189) 15.531 10.556 487 236 612 27.422 (9.767) 34 70 104 104

Saldo em 31.12.12 615.927 4.810.401 5.744.113 1.417.435 81.977 150.971 211.585 838.643 49.576 13.920.628 (1.183.791) (1.972.574) (366.100) (34.813) (40.536) (62.989) (3.660.803) (9.249) 10.250.576

3,45 5,99 3,57 6,25 14,29 2,66

(3)

(1)

(1) (2)

(3)

Transferncia lquida para o intangvel (nota 18). Refere-se principalmente proviso para perdas sobre bens sinistrados devido ao incndio na unidade de Nova Mutum ocorrido em maro de 2011. A perda efetiva foi inferior ao valor estimado anteriormente. Refere-se incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12.

91

BR GAAP e IFRS Consolidado

Taxa m dia ponderada

a.a. % Custo Terrenos Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Imobilizaes em andamento Adiantamento a fornecedores Depreciao Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Proviso para perdas
(2)

Saldo em 31.12.11 634.667 4.980.559 5.603.340 1.315.047 87.472 78.328 191.337 620.209 32.878 13.543.837 (1.168.298) (2.077.472) (376.121) (40.713) (16.856) (31.568) (3.711.028) (34.439) 9.798.370

Combinao Adies de negcios 853 13.234 74.602 433 2.959 1.186 1.687 1.561.816 227.652 1.884.422 (138.312) (251.947) (46.494) (8.442) (17.546) (25.555) (488.296) (6.826) 1.389.300 27.343 63.536 112.011 6.947 956 212 9.381 74 266 220.726 220.726

Baixas unidades Baixas TCD (5.177) (64.638) (132.161) (9.003) (4.410) (6.921) (5.221) (6.514) (234.045) 32.955 72.349 6.791 3.732 3.554 1.589 120.970 2.100 (110.975) (17.901) (416.831) (374.270) (15.649) (7.223) (1.200) (3.957) (25.774) (862.805) 103.767 142.074 115 3.495 879 82 250.412 (612.393)

Reverso 29.916 29.916

Transferncias (18.943) 424.060 744.553 135.960 13.684 88.626 33.392 (1.268.348) (200.852) (47.868) (30.030) 16.881 27.242 768 (13.830) 955 1.986 (45.882)

Transferncias Transferncias para mantidos de mantidos Variao para venda para venda cambial (2.004) (20.364) (17.860) (569) (251) (822) (41.870) 15.531 14.540 496 236 630 31.433 (10.437) 38 70 108 108 (98) (12.823) 23.586 13.226 2.237 1.400 (3.407) (3.606) 534 21.049 4.480 (9.398) (1.263) (1.263) (886) (752) (9.082) 11.967

Saldo em 31.12.12 618.740 4.966.733 6.033.839 1.446.392 95.424 160.879 223.212 877.857 60.478 14.483.554 (1.179.907) (2.092.973) (389.234) (42.187) (44.055) (55.249) (3.803.605) (9.249) 10.670.700

(1)

3,23 5,87 3,57 6,25 14,29 2,87

(1)

(3)

(1)

(1)

(1) (2)

(3)

Transferncia lquida para o intangvel (nota 18). Refere-se principalmente proviso para perdas sobre bens sinistrados devido ao incndio na unidade de Nova Mutum ocorrido em maro de 2011. A perda efetiva foi inferior ao valor estimado anteriormente. Refere-se baixa pela execuo do TCD.

92

As adies consolidadas do exerccio findo em 31.12.12, esto substancialmente concentradas nas classes de imobilizaes em andamento no montante de R$1.526.672 e adiantamentos a fornecedores no montante de R$227.652, que compreendem principalmente:
BR GAAP e IFRS Consolidado Descrio Ampliao da capacidade produtiva de unidades Renovao da frota de veculos Adequaes para unidades - TCD
(2) (1)

Saldo em 31.12.12 797.637 95.356 85.845 76.028 55.223 53.503 48.613 40.598 22.616 22.315 20.393 12.104 7.706 7.047 5.694

Melhorias realizadas em unidades produtivas e granjas em Rio Verde (GO)

Transformao da linha de perus para frangos em Carambe (PR) Construo novo centro de distribuio em Duque de Caxias (RJ) Construo da nova fbrica de salsichas em Lucas do Rio Verde (MT) Construo de centro de tecnologia em Jundia (SP) Arrendamento de granjas em Campo Florido e Monte Alegre de Minas (MG) Construo de casas para funcionrios, sendo 500 unidades em Lucas do Rio Verde (MT), 400 unidades em Nova Mutum (MT) e 280 unidades em Mineiros (GO) Ampliao para nova linha de pizza em Ponta Grossa (PR) Adequao da linha de produo dos produtos escondidinho e massa cozida em Ponta Grossa (PR) Construo da nova sede em Curitiba (PR) Automatizao de paletizao dos produtos em Rio Verde (GO) Construo de galpo para recria em Uberlndia (MG)
(1)

(2)

Refere-se ampliao da capacidade produtiva das unidades de Mineiros, Rio Verde, Nova Mutum, Serafina Corra, Dourados, Itumbiara, Jata e Marau. Refere-se a adequaes das unidades de Carambe, Salto Veloso, Vrzea Grande e Duque de Caxias.

As baixas no imobilizado referem-se substancialmente as unidades baixadas em decorrncia da execuo do TCD no valor de R$612.393, a bens obsoletos no valor de R$20.114 e bens sinistrados no valor de R$2.290, reconhecidas no grupo de outros resultados operacionais. Incluem-se tambm as baixas dos bens do ativo imobilizado na unidade de Carambe no valor de R$39.743. A Companhia possui itens registrados no ativo imobilizado totalmente depreciados que ainda esto em operao. Estes itens so apresentados a seguir:

93

BR GAAP Controladora 31.12.12 Custo Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros 107.970 525.052 70.854 12.265 3.450 19.127 738.718 31.12.11 16.322 294.400 8.430 5.455 1.171 1.283 327.061

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 118.008 555.336 70.854 15.959 3.450 19.127 782.734 31.12.11 116.700 613.800 83.107 16.656 3.173 1.283 834.719

O valor dos custos de emprstimos capitalizados durante o exerccio findo em 31.12.12 foi de R$52.716 no consolidado (R$19.937 em 31.12.11). A taxa mdia ponderada utilizada para determinar o montante dos custos de emprstimo passveis de capitalizao foi de 8,15% a.a. Em 31.12.12, a Companhia no tinha compromissos assumidos em decorrncia da aquisio e/ou construo de ativos imobilizados, exceto aqueles divulgados na nota 19, item 19.8. Os bens do ativo imobilizado que foram oferecidos em garantia de operaes de diversas naturezas, so apresentados abaixo:
BR GAAP Controladora 31.12.11 Valor contbil de bens dados em garantia 61.090 946.898 1.165.489 264.105 15.087 1.512 260.034 2.714.215 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 Valor contbil de bens dados em garantia 160.432 1.966.168 2.304.484 687.453 299.269 19.403 307.456 5.744.665

Tipo de garantia Terrenos Edificaes e benfeitorias Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos e aeronave Outros Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Trabalhista/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil Financeiro/Fiscal Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Civil

31.12.12 Valor contbil de bens dados em garantia 355.931 1.735.376 2.104.092 638.450 18.579 1.636 73.640 4.927.704

31.12.12 Valor contbil de bens dados em garantia 355.931 1.735.376 2.104.092 638.450 18.579 1.636 73.640 4.927.704

A Companhia no tem permisso de oferecer esses ativos como garantia para outras operaes ou vend-los.

94

18.

INTANGVEL

O intangvel composto pelos seguintes itens:

BR GAAP Controladora Taxa mdia ponderada a.a. % 12,50 20,00 42,00 20,00 Amortizao acumulada (1.335) (304) (132.248) (180.517) (314.404) Saldos em 31.12.12 2.767.985 6.869 1.173.000 3.418 2.752 142.640 4.096.664 Saldos em 31.12.11 1.520.488 3.556 2.836 105.023 1.631.903

gio Fidelizao de integrados Marcas Patentes Relacionamento com fornecedores Software

Custo 2.767.985 8.204 1.173.000 3.722 135.000 323.157 4.411.068

A variao nos saldos ocorreu principalmente devido incorporao da subsidiria integral Sadia, sendo que estes valores estavam anteriormente registrados no saldo do grupo de investimentos.
BR GAAP e IFRS Consolidado Taxa mdia ponderada a.a. % 2,44 100,00 12,50 16,92 7,71 42,00 20,00 Amortizao acumulada (48) (151) (2.149) (1.212) (693) (132.248) (182.424) (318.925) Saldos em 31.12.12 394 3.083.263 452 16.642 1.305.937 3.895 181.803 4.743 154.532 4.751.661 Saldos em 31.12.11 2.973.815 3.556 1.256.000 4.894 9.598 138.236 4.386.099

Acordo de no concorrncia gio Contrato exclusividade Fidelizao de integrados Marcas Patentes Relacionamento com clientes Relacionamento com fornecedores Software

Custo 442 3.083.263 603 18.791 1.305.937 5.107 182.496 136.991 336.956 5.070.586

O acrscimo nos saldos est relacionado principalmente aquisio da Quickfood, conforme divulgado na nota 6.1.

95

A movimentao do intangvel apresentada a seguir:

BR GAAP Controladora Saldos em 31.12.11 Custo: gio: Ava Batavia Cotochs Eleva Alimentos Helosa Incubatrio Paraso Paraso Agroindustrial Perdigo Mato Grosso Sadia Fidelizao de integrados Marcas Patentes Relacionamento com fornecedores Software Amortizao: Fidelizao de integrados Patentes Relacionamento com fornecedores Software 1.520.488 49.368 133.163 39.590 1.273.324 656 16.751 7.636 3.922 3.057 126.118 1.653.585 (366) (221) (21.095) (21.682) 1.631.903 Adies 4.282 4.282 (969) (160) (27.449) (28.578) (24.296) Incorporao de empresas 1.247.497 33.461 1.214.036 1.173.000 1.300 135.000 160.277 2.717.074 (132.248) (135.099) (267.347) 2.449.727 Baixas (635) (5.653) (6.288) 77 5.118 5.195 (1.093) Transferncias (1) 42.415 42.415 (1.992) (1.992) 40.423 Saldos em 31.12.12 2.767.985 49.368 133.163 39.590 1.273.324 33.461 656 16.751 7.636 1.214.036 8.204 1.173.000 3.722 135.000 323.157 4.411.068 (1.335) (304) (132.248) (180.517) (314.404) 4.096.664

(1)

Transferncia lquida do ativo imobilizado (nota 17).

BR GAAP e IFRS Consolidado Saldos em 31.12.11 Baixas referentes ao TCD (83.832) (79.782) (4.050) (83.000) (166.832) (166.832) Combinao de negcios (1) 194.754 (22.285) (39.717) 7.296 249.460 454 608 11.012 133.111 183.146 1.991 525.076 525.076 Variao cambial (1.474) (2.820) (364) 1.710 (12) (5) (425) (174) 55 (650) 332 (2.353) 1 (2) 25 (14) 16 366 392 (1.961) Saldos em 31.12.12 3.083.263 49.368 37.989 133.163 39.590 10.145 1.273.324 33.461 656 16.751 7.636 17.684 249.460 1.214.036 442 603 18.791 1.305.937 5.107 182.496 136.991 336.956 5.070.586 (48) (151) (2.149) (1.212) (693) (132.248) (182.424) (318.925) 4.751.661

Adies 4.282 121 10.238 14.641 (49) (149) (1.808) (482) (709) (6.846) (41.083) (51.126) (36.485)

Baixas (635) (10.914) (11.549) 77 11.354 11.431 (118)

Transferncias (121) 47.989 47.868 (1.986) (1.986) 45.882

Custo: gio: Ava Avex Batavia Cotochs Dnica Eleva Alimentos Helosa Incubatrio Paraiso Paraso Agroindustrial Perdigo Mato Grosso Plusfood Quickfood Sadia Sino dos Alpes Acordo de no concorrncia Contrato exclusividade Fidelizao de integrados Marcas Patentes Relacionamento com clientes Relacionamento com fornecedores Software Amortizao: Acordo de no concorrncia Contrato exclusividade Fidelizao de integrados Patentes Relacionamento com clientes Relacionamento com fornecedores Software

2.973.815 49.368 63.094 133.163 39.590 50.226 1.273.324 26.165 656 16.751 7.636 15.974 1.293.818 4.050 3.922 1.256.000 5.687 135.000 289.311 4.663.735 (366) (793) (125.402) (151.075) (277.636) 4.386.099

96

(1)

Ver nota explicativa 6.

As amortizaes de fidelizao de integrados e relacionamento com fornecedores so registradas no resultado no custo das vendas, enquanto, a amortizao de software registrada de acordo com a sua utilizao podendo ser custo das vendas, despesas administrativas ou comerciais. As marcas registradas no ativo intangvel derivam das combinaes de negcios com a Sadia, Quickfood e empresas do grupo Dnica e so considerados ativos com vida til indefinida porque se espera que contribuam indefinidamente para os fluxos de caixa da Companhia. Os gios apresentados acima esto fundamentados na expectativa de rentabilidade futura, suportados por laudos de avaliaes, aps alocao dos ativos identificados. O valor do gio por expectativa de rentabilidade futura e o valor de ativos intangveis com vida til indefinida (marcas e patentes) alocados por grupo de unidades geradoras de caixa esto apresentados na nota 5. A Companhia efetuou o teste de reduo ao valor recupervel de ativos baseado no seu valor em uso que foi determinado com base nas projees de fluxo de caixa descontado, conforme o nvel de alocao dos gios e ativos intangveis aos grupos de unidades geradoras de caixa. Os fluxos de caixa descontados foram elaborados com base no oramento plurianual (2013-2016) da Companhia e projees de crescimento at 2022 (9,3% a.a. at 18,2% a.a.), estes por sua vez, esto embasados em experincias histricas e projees de mercados de rgos governamentais e associaes, tais como United States Department of Agriculture (USDA), Associao Brasileira da Indstria Produtora e Exportadora de Carne Suna (ABIPECS), Associao Brasileira Produtora de Pinto de Corte (APINCO), entre outras. Na opinio da Administrao a utilizao de perodos superiores aqueles orados (5 anos) na elaborao dos fluxos de caixa descontados adequada pois reflete o tempo estimado de utilizao dos grupos de ativos. A Administrao utilizou o WACC (11,2% a.a.) como taxa de desconto para a elaborao dos fluxos de caixa descontados bem como adotou tambm as premissas apresentadas na tabela abaixo:
PIB Brasil-BACEN PIB Mundial - FMI IPCA CPI-FMI SELIC 2013 4,40% 4,00% 5,80% 2,40% 7,60% 2014 4,60% 4,40% 5,00% 2,40% 8,90% 2015 3,80% 4,50% 4,70% 2,30% 8,30% 2016 4,10% 4,30% 4,50% 2,20% 7,80% 2017 4,00% 4,20% 4,10% 2,20% 7,50% 2018 4,30% 4,20% 4,00% 2,20% 7,30% 2019 3,60% 4,20% 3,80% 2,20% 7,00% 2020-2022 3,67% 4,13% 3,57% 2,20% 6,53%

As taxas apresentadas acima no consideram os efeitos dos impostos (pre-tax). Com base nas anlises da Administrao, efetuadas no ltimo trimestre de 2012,
97

no foram identificados ajustes para reduo dos saldos dos ativos ao valor recupervel. Adicionalmente anlise de recuperao mencionada acima, a Administrao elaborou uma anlise de sensibilidade considerando as variaes na margem EBITDA e no WACC nominal conforme apresentado abaixo:
Apreciao (depreciao) WACC MARGEM EBITDA 3,0% 14,2% 16,5% 1,5% 12,7% 15,0% Variaes 0,0% 11,2% 13,5% -1,5% 9,7% 12,0% -3,0% 8,2% 10,5%

Em nenhum dos cenrios acima considerados apurou-se a necessidade de constituio de uma proviso para reduo ao valor recupervel dos ativos intangveis com vida til indefinida.

98

19.

EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
BR GAAP Controladora Taxa mdia ponderada de juros (% a.a.) PMPV No Corrente Saldo 31.12.12 Saldo 31.12.11

Encargos (% a.a.) Moeda nacional BNDES, FINEM, linhas de crdito de bancos de desenvolvimento, outras dvidas garantidas e arrendamento mercantil financeiro Linha de crdito de exportao Capital de giro Incentivos fiscais PESA
TAXA FIXA / TJLP + 4,13% (TJLP + 4,52% em 31.12.11) 102,21% CDI / TJLP + 3,80% (TJLP + 4,10% em 31.12.11) 5,66% (6,74% em 31.12.11) TAXA FIXA / IGPM + 1,22% (IGPM + 1,24% em 31.12.11) IGPM + 4,90%

(1)

Corrente

7,28% (7,81% em 31.12.11) 7,91% (10,10% em 31.12.11) 5,66% (6,74% em 31.12.11) 1,89% (1,74% em 31.12.11) 12,46%

2,7 1,9 0,7 11,2 7,3

418.169 15.208 1.243.342 2 2.891 1.679.612

972.448 1.032.920 1.494 12.399 191.047 2.210.308

1.390.617 1.048.128 1.244.836 12.401 193.938 3.889.920

669.820 634.907 457.105 12.459 1.774.291

Moeda estrangeira BNDES, FINEM, linhas de crdito de bancos de desenvolvimento, outras dvidas garantidas e arrendamento mercantil financeiro
UMBNDES + 2,22% (UMBNDES + 2,32% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas) LIBOR / TAXA FIXA / CDI + 2,20% (LIBOR / CDI + 2,73% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas) 5,78% (5,91% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas) 3,35% (3,20% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas)

1,4

49.442

56.457

105.899

50.594

Linha de crdito de exportao Adiantamentos de contratos de cmbio Bonds

3,5 0,1 9,7

271.906 102.212 7.835 431.395 2.111.007

803.976 1.523.201 2.383.634 4.593.942

1.075.882 102.212 1.531.036 2.815.029 6.704.949

1.218.236 1.268.830 3.043.121

0,62% + v.c. US$

0,62% + v.c. US$

5,88% + v.c. US$

5,88% + v.c. US$

(1)

Prazo mdio ponderado de vencimento em anos.

O acrscimo nos saldos da controladora decorre da incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12, bem como da emisso de senior notes pela controladora conforme nota 19.5.
99

BR GAAP e IFRS Consolidado Taxa mdia ponderada de juros (% a.a.) No Corrente Saldo 31.12.12 Saldo 31.12.11

Encargos (% a.a.) Moeda nacional BNDES, FINEM, linhas de crdito de bancos de desenvolvimento, outras dvidas garantidas e arrendamento mercantil financeiro Linha de crdito de exportao Capital de giro Incentivos fiscais PESA
TAXA FIXA / TJLP + 4,13% (TJLP + 4,65% em 31.12.11) 102,21% CDI + TJLP + 3,80% (TJLP + 4,23% em 31.12.11) 5,66% (6,82% em 31.12.11) TAXA FIXA / IGPM + 1,22% (IGPM + 1,20% em 31.12.11) IGPM + 4,90% (IGPM + 4,93% em 31.12.11)

PMPV

(1)

Corrente

7,28% (8,42% em 31.12.11) 7,91% (10,23% em 31.12.11) 5,66% (6,82% em 31.12.11) 1,89% (1,08% em 31.12.11) 12,46% (9,92% em 31.12.11)

2,7 1,9 0,7 11,2 7,3

418.169 15.208 1.243.342 2 2.891 1.679.612

972.448 1.032.920 1.494 12.399 191.047 2.210.308

1.390.617 1.048.128 1.244.836 12.401 193.938 3.889.920

1.441.355 737.115 954.947 14.900 181.389 3.329.706

Moeda estrangeira BNDES, FINEM, linhas de crdito de bancos de desenvolvimento, outras dvidas garantidas e arrendamento mercantil financeiro
UMBNDES + 2,15% (UMBNDES + 2,35% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas) LIBOR / TAXA FIXA / CDI + 2,36% (LIBOR / CDI + 2,26% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas) 0,62% (1,18% em 31.12.11) v.c. US$ 21,25% (8,25% em 31.12.11) v.c. ARS 7,20% (7,25% em 31.12.11) v.c. US$ 6,08% (5,93% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas) 3,28% (2,81% em 31.12.11) v.c. (US$ e outras moedas) 0,62% (1,18% em 31.12.11) v.c. US$ 21,25% (8,25% em 31.12.11) v.c. ARS 7,20% (7,25% em 31.12.11) v.c. US$

1,4

51.312

58.100

109.412

160.038

Linha de crdito de exportao

3,3

445.763

1.245.790

1.691.553

2.506.056

Adiantamentos de contratos de cmbio

0,1

102.212

102.212

150.143

Capital de giro

0,7

103.046

14.762

117.808

3.899

Bonds

6,8

58.837 761.170 2.440.782

3.548.579 4.867.231 7.077.539

3.607.416 5.628.401 9.518.321

1.903.688 4.723.824 8.053.530

(1)

Prazo mdio ponderado de vencimento em anos.

100

A variao nos saldos decorre principalmente da emisso de senior notes no montante de US$ 750.000, conforme divulgado na nota 19.5. 19.1 Capital de giro Crdito rural: A Companhia e suas subsidirias possuem linhas de crdito rural com diversos bancos comerciais que, de acordo com um programa do Governo Federal, oferecem emprstimos como um incentivo s atividades rurais. Cdulas de crdito industrial: A Companhia emitiu cdulas de crdito industrial, recebendo crditos de fundos oficiais, tais como Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT), do Fundo Constitucional de Financiamento do Centro -Oeste (FCO) e do Fundo do Nordeste (FNE). O principal e os juros so pagos em parcelas mensais, com prazos de vencimento entre 2013 e 2023. Esses ttulos so garantidos por penhor de mquinas e equipamentos e hipotecas de imveis. Capital de giro em moeda estrangeira: Captaes junto a instituies financeiras e utilizadas principalmente para capital de giro de curto prazo e financiamento de importao nas operaes das subsidirias localizadas na Argentina. So denominados em Pesos argentinos e Dlares norte-americanos, com vencimentos de parte substancial em 2013. 19.2 Linhas de crdito de bancos de desenvolvimento A Companhia e suas subsidirias possuem diversas obrigaes em aberto perante o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). Os emprstimos foram celebrados para aquisio de equipamentos e expanso das instalaes produtivas. FINEM: A Companhia possui linhas de emprstimos de Financiamento a Empreendimentos (FINEM) as quais so sujeitas as variaes da cesta de moedas do UMBNDES, a qual composta pelas moedas em que o BNDES capta seus recursos. O impacto dos juros reflete a flutuao diria das moedas que compem a cesta. Os valores de principal e de juros so pagos em parcelas mensais, com prazos de vencimento entre 2013 e 2019 e so garantidos por penhor de equipamentos, instalaes e hipoteca sobre os imveis de propriedade da Companhia. PESA: A Companhia possui linha de emprstimo obtida por meio do PESA sujeita s variaes do ndice Geral de Preo do Mercado (IGPM) acrescidas de juros de 4,90% a.a., garantida por endossos e penhores de ttulos da dvida pblica, vide nota 15. 19.3 Incentivos fiscais Programas Estaduais de Financiamento com Incentivo Fiscal: Nos termos desses programas, foi concedido a Companhia, crdito proporcional ao pagamento de ICMS gerado por investimentos na construo ou expanso de instalaes industriais. As linhas de crdito tm prazo de 20 anos e taxas de juros fixas ou variveis baseadas no
101

IGPM acrescido de spread. 19.4 Linhas de crdito de exportao Pr-pagamento de exportaes: Em geral so denominados em Dlares norteamericanos, com vencimentos entre 2013 e 2019. As linhas de crdito de prpagamento de exportaes so atreladas LIBOR de trs a doze meses acrescida de spread. Nos termos de cada uma dessas linhas de crdito, a Companhia recebe emprstimos garantidos pelas contas a receber relativas a exportaes de seus produtos. Linhas de crdito comerciais: So denominadas em Dlares norte-americanos e os vencimentos variam de um a sete anos. As linhas de crdito comerciais tem juros atreladas LIBOR acrescida de spread com pagamentos trimestral, semestral ou anual. Os recursos oriundos destas linhas so utilizados na aquisio de matrias-primas importadas e em outras necessidades de capital de giro. Linhas de crdito do BNDES Exim: Esses recursos so utilizados para o financiamento de exportaes e esto sujeitos variao da TJLP, com vencimento em 2014. Adiantamentos de contratos de cmbio: As operaes de adiantamentos de contratos de cmbio (ACCs) so obrigaes junto a bancos comerciais, cujo principal liquidado atravs de exportaes de produtos, conforme embarques. Os juros so pagos na liquidao dos contratos de cmbio e estes so garantidos pelas prprias mercadorias exportadas. Quando os documentos de exportao so apresentados aos bancos financiadores, estas obrigaes passam a ser chamadas de adiantamentos sobre cambiais entregues (ACEs) e so liquidadas quando ocorre o pagamento final pelo cliente no exterior. O regulamento do Banco Central do Brasil permite que as empresas obtenham financiamento de curto prazo nos termos dos ACCs com vencimento em at 360 dias a contar da data de embarque das exportaes ou financiamento de curto prazo nos termos dos ACEs com vencimento em at 180 dias a contar da data de embarque das exportaes. Estes emprstimos so denominados em Dlares norte-americanos. Nota de crdito de exportao: A Companhia captou contratos de NCE, para fins de capital de giro, indexados s taxas CDI e LIBOR com vencimentos entre 2014 e 2016. 19.5 Bonds BFF Notes: Em 28.01.10, a BFF International Limited emitiu senior notes no valor total de US$750.000, cujos ttulos so garantidos pela BRF, com taxa de juros nominal de 7,25% a.a. e taxa efetiva de 7,31% a.a. e vencimento em 28.01.20. Sadia Bonds: No valor total de US$250.000, cujos ttulos so garantidos pela BRF, com taxa de juros de 6,88% a.a. e tem vencimento em 24.05.17.
102

BRF Notes: Em 06.06.12, a BRF emitiu senior notes no valor notional total de US$500.000, com taxa de juros nominais de 5,88% a.a. e taxa efetiva de 6,00% a.a. com vencimento em 06.06.22. Em 26.06.12 a Companhia fez uma captao adicional de US$250.000, com taxa de juros nominais de 5,88% a.a. e taxa efetiva de 5,50% a.a. A Companhia garantidora da operao. 19.6 Cronograma de vencimentos de endividamento O cronograma de vencimentos do endividamento est apresentado abaixo:
BR GAAP Controladora 31.12.12 2013 2014 2015 2016 2017 em diante 2.111.007 890.244 594.355 424.956 2.684.387 6.704.949 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 2.440.782 1.004.446 734.644 424.956 4.913.493 9.518.321

19.7 Garantias
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 Saldo de emprstimos e financiamentos Garantias por hipotecas de bens Vnculado ao FINEM-BNDES Vinculado ao FNE-BNB Vinculado a incentivos fiscais e outros Garantias por alienao fiduciria de bens adquiridos sob financiamento Vnculado ao FINEM-BNDES Vinculado ao FINAME-BNDES Vinculado ao leasing Vinculado a incentivos fiscais e outros 6.704.949 1.405.735 900.226 361.144 144.365 91.079 5.209 85.870 3.043.121 724.589 490.835 108.192 125.562 36.046 7.168 28.866 12 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 9.518.321 1.405.735 900.226 361.144 144.365 91.079 5.209 85.870 8.053.530 1.584.501 1.134.809 324.130 125.562 38.454 9.489 87 28.866 12

A Companhia avalista de emprstimo obtido pelo Instituto Sadia de Sustentabilidade junto ao BNDES. Este emprstimo visa implantao de biodigestores nas propriedades dos produtores rurais participantes do sistema de integrao Sadia, visando a reduo de emisso de gases responsveis pelo efeito estufa. O valor destes avais em 31.12.12 totalizava o montante de R$72.123 (R$79.893 em 31.12.11). A Companhia avalista de emprstimos vinculados a um programa especial que visa o desenvolvimento regional obtidos por criadores localizados na regio central do Brasil. Esses emprstimos so utilizados para melhorar as condies das instalaes nas granjas destes criadores e sero pagos em 10 anos, tendo como garantia real cdula hipotecria do imvel e equipamentos adquiridos por meio do programa. O valor destes avais em 31.12.12 totalizava o montante de R$441.077 (R$509.550 em 31.12.11).
103

Em 31.12.12, o total de fianas bancrias contratadas correspondia a R$1.234.215 (R$646.462 em 31.12.11). A variao do exerccio refere-se a fianas oferecidas principalmente em garantia de processos judiciais onde se discute a utilizao de crditos tributrios, como tambm a contratao de fianas em substituio a garantias baixadas devido execuo do TCD. Estas fianas possuem um custo financeiro mdio de 0,87% a.a. (1,10% a.a. em 31.12.11). 19.8 Compromissos No curso normal de seus negcios, a Companhia celebra contratos com terceiros para aquisio de matrias-primas, principalmente milho, farelo de soja e sunos, onde os preos acordados podem ser fixos ou a fixar. Os compromissos firmes de compra consideram o valor de mercado das commodities na data dessas demonstraes financeiras e so demonstrados abaixo:
BR GAAP Controladora 31.12.12 613.150 258.040 234.755 226.552 1.023.500 2.355.997 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 613.223 258.040 234.755 226.552 1.023.500 2.356.070

2013 2014 2015 2016 2017 em diante

A Companhia firmou contratos na modalidade de built to suit cujos imveis sero construdos por terceiros. O prazo de vigncia dos contratos ser de 10 anos, iniciandose somente aps a assinatura do termo de aceite e incio da cobrana da locao. Caso a Companhia descumpra as obrigaes assumidas ficar sujeita ao pagamento de multas e/ou valores dos aluguis vincendos, de acordo com as clusulas de cada contrato. As estimativas dos pagamentos futuros relativos a estes contratos so demonstradas abaixo:
BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado 31.12.12 20.313 20.313 20.313 20.313 121.876 203.128

2013 2014 2015 2016 2017 em diante

104

20.

FORNECEDORES
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 2.890.879 10.637 2.901.516 479.730 479.730 3.381.246 2.335.113 5.930 2.341.043 340.300 340.300 2.681.343

Fornecedores nacionais Terceiros Partes relacionadas Fornecedores estrangeiros Terceiros Partes relacionadas

2.890.875 10.722 2.901.597 231.065 2.802 233.867 3.135.464

1.184.004 30.932 1.214.936 53.592 2.168 55.760 1.270.696

As contas a pagar a fornecedores no esto sujeitas a incidncia de juros e so geralmente liquidadas no prazo de 43 dias. As informaes das contas a pagar envolvendo partes relacionadas esto apresentadas na nota 29. No saldo consolidado este contas a pagar refere-se a operaes com a coligada UP!.

105

21.

OUTROS ATIVOS E PASSIVOS FINANCEIROS

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 31.12.12 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11

Instrumentos financeiros derivativos Hedge de fluxo de caixa Ativo Contratos a termo de moedas (NDF) Contratos de opes de moedas Contratos de trava de cmbio Contratos de troca de ndices / moedas (Swap ) 28.489 2.080 2.119 32.688 Passivo Contratos a termo de moedas (NDF) Contratos de opes de moedas Contratos de troca de ndices / moedas (Swap ) (66.226) (125.851) (192.077) Derivativos no designados como hedge accounting Ativo Contratos a termo de moedas (NDF) Contratos a termo de boi gordo Contratos de opes de boi gordo Contratos futuros de boi gordo 57 59 116 Passivo Contratos a termo de moedas (NDF) Contratos de opes de boi gordo Contratos de troca de ndices / moedas (Swap ) Contratos futuros de dolar Contratos futuros de boi gordo (49) (5.609) (782) (7) (6.447) Ativo circulante Passivo circulante 32.804 (198.524) (203) (48.158) (292) (48.653) 22.944 (227.891) (49) (5.609) (782) (7) (6.447) 33.200 (253.420) (47) (203) (48.158) (292) (48.700) 23.459 (270.693) 29 551 4 584 396 57 59 512 515 29 551 4 1.099 (107.828) (1.575) (69.835) (179.238) (66.226) (180.747) (246.973) (107.828) (1.575) (112.590) (221.993) 21.045 267 1.048 22.360 28.489 2.080 2.119 32.688 21.045 267 1.048 22.360

As garantias referentes s transaes acima esto divulgadas na nota 8. 22. ARRENDAMENTO MERCANTIL

A Companhia arrendatria em diversos contratos, que podem ser classificados como arrendamento operacional ou financeiro. 22.1 Operacional
106

Os pagamentos mnimos futuros de arrendamentos mercantis operacionais no cancelveis, no total e para cada um dos seguintes exerccios, so apresentados a seguir:
BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado 31.12.12 2013 2014 2015 2016 2017 em diante 84.785 71.153 48.118 34.946 125.571 364.573

Em 31.12.12, os pagamentos de arrendamentos operacionais reconhecidos como despesa no exerccio totalizaram na controladora R$104.380 (R$95.094 em 31.12.11) e no consolidado R$242.568 (R$299.577 em 31.12.11). 22.2 Financeiro A Companhia contrata arrendamentos mercantis financeiros para aquisio de mquinas, equipamentos diversos, veculos, software e edificaes. Durante o exerccio findo em 31.12.12 houve um acrscimo no ativo imobilizado em contrapartida de emprstimos e financiamentos no montante de R$110.390 na controladora e no consolidado. A Companhia mantm o controle dos bens arrendados os quais esto apresentados abaixo:

107

BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado Taxa mdia ponderada a.a. % (1) Custo Mquinas e equipamentos Software Veculos Terrenos Edificaes 21.098 22.108 135.660 389 14.999 194.254 24.999 51.498 76.497 31.12.12 31.12.11

Depreciao acumulada Mquinas e equipamentos Software Veculos Edificaes

38,69 20,00 14,24 11,84

(9.218) (4.492) (16.969) (154) (30.833) 163.421

(15.992) (2.094) (18.086) 58.411

(1)

O prazo de depreciao dos bens arrendados corresponde ao menor valor entre prazo de vigncia do contrato e a vida til do bem, conforme determina a Deliberao CVM n 645/10.

Os pagamentos futuros mnimos obrigatrios esto segregados conforme a seguir e foram registrados no balano no passivo circulante e no circulante:
BR GAAP e IFRS Controladora e Consolidado 31.12.12 Pagamentos futuros Juros mnimos 5.263 79.841 2.750 31.612 1.581 9.429 1.211 7.659 3.912 10.404 14.717 138.945

2013 2014 2015 2016 2017 em diante

Valor presente dos pagamentos mnimos 74.578 28.862 7.848 6.448 6.492 124.228

As clusulas dos contratos de ambas as modalidades, no que tange a renovao, reajuste e opo de compra, so as praticadas no mercado. Ademais, no existem clusulas de pagamentos contingentes ou relativas a restries de distribuio de dividendos, pagamento de juros sobre capital prprio ou captao de dvida adicional.

23.

PAGAMENTO BASEADO EM AES

Em 31.03.10, foi aprovado pelos acionistas, o plano de opo de compra de aes para diretores da Companhia e de suas controladas, composto por dois instrumentos: (i) plano de opo de compra de aes, concedido anualmente ao beneficirio e (ii) plano
108

de opo de compra adicional, opcional ao beneficirio, que poder aderir com parte de sua participao nos resultados. A condio de aquisio dos direitos de posse (vesting conditions) se basear por meio do alcance de resultados efetivos e por valorizao dos negcios da Companhia. A partir de 02.05.12 este benefcio foi estendido aos gerentes executivos da Companhia, observando-se as mesmas condies do plano vigente. O plano contempla aes de emisso da Companhia at o limite de 2% do total de aes, tendo como objetivos: (i) atrair, reter e motivar os beneficirios; (ii) gerar valor para os acionistas; e (iii) incentivar a viso de empreendedor do negcio. O plano administrado pelo Conselho de Administrao, dentro dos limites estabelecidos nas diretrizes gerais do plano e na legislao aplicvel, os quais esto divulgados detalhadamente no Formulrio de Referncia da Companhia. O preo de exerccio das opes determinado pelo Conselho de Administrao e equivalente ao valor mdio do preo de fechamento da ao nos ltimos vinte preges da BM&FBOVESPA, anteriores data de outorga (grant date), atualizado mensalmente pela variao do ndice Preo ao Consumidor Amplo (IPCA) entre a data de outorga e o ms anterior ao envio da notificao de exerccio da opo pelo beneficirio. O perodo de aquisio (vesting period), durante o qual o participante no poder exercer a compra das aes de 1 a 3 anos e respeitar os seguintes prazos da data de outorga da opo: at 1/3 do total das opes podero ser exercidas aps um ano; at 2/3 do total das opes podero ser exercidas aps dois anos; e a totalidade das opes poder ser exercida aps trs anos.

Aps o perodo de aquisio e no prazo mximo de cinco anos da data da outorga, o beneficirio perder o direito s opes no exercidas. Para atender o exerccio das opes, a Companhia poder emitir novas aes ou utilizar aes mantidas em tesouraria. A posio das opes outorgadas em aberto demonstrada a seguir:

109

Outorga 03/05/10 01/07/10 02/05/11 02/05/12

Incio do exerccio 02/05/11 30/06/11 01/05/12 01/05/13

Data Final do exerccio 02/05/15 30/06/15 01/05/16 01/05/17

Opes outorgadas 1.540.011 36.900 2.463.525 3.708.071 7.748.507

Quantidade Opes em aberto 863.590 36.900 2.186.630 3.530.461 6.617.581

Preo do exerccio Atualizado Na outorga IPCA 23,44 27,05 24,75 26,60 30,85 33,42 34,95 36,03

Cotao Ao em 31.12.12 41,99 41,99 41,99 41,99

A movimentao ocorrida no exerccio findo em 31.12.12 nas opes outorgadas em aberto est apresentada abaixo:
BR GAAP e IFRS Consolidado Quantidade de opes em aberto em 31.12.11 Emitidas - Outorga de 2012 Exercidas - Outorga de 2012 Exercidas - Outorga de 2011 Exercidas - Outorga de 2010 Encerramento do plano - Outorga de 2007 Canceladas: Outorga de 2012 Outorga de 2011 Outorga de 2010 Outorga de 2007 Quantidade de opes em aberto em 31.12.12 4.277.946 3.708.071 (17.610) (169.887) (432.610) (425.600) (160.000) (85.608) (15.941) (61.180) 6.617.581

A mdia ponderada de preos de exerccios das opes em aberto R$33,94 (trinta e trs reais e noventa e quatro centavos) e a mdia ponderada do prazo contratual remanescente de 45 meses. A Companhia possui registrado no patrimnio lquido, o valor justo das opes no montante de R$45.464 (R$22.430 em 31.12.11). No resultado do exerccio findo em 31.12.12, foi reconhecida uma despesa de R$23.035 (R$15.844 de despesa em 31.12.11). Durante o exerccio findo em 31.12.12, foram exercidas pelos executivos da Companhia, 620.107 opes de aes, ao preo mdio de R$28,81 (vinte e oito reais e oitenta e um centavos), perfazendo o total de R$17.868. A Companhia, para fazer cumprir com este compromisso, utilizou aes em tesouraria com custo de aquisio de R$21,63 (vinte e um reais e sessenta e trs centavos), tendo apurado na alienao dessas aes um ganho de R$4.455, registrado como reserva de capital. O valor justo das opes de aes foi mensurado no modelo de precificao BlackScholes, com base nas seguintes premissas:

110

31.12.12 Expectativa de prazo de vida da opo: Exerccio no 1 ano Exerccio no 2 ano Exerccio no 3 ano Taxa de juros livre de risco Volatilidade Dividendos esperados sobre as aes Taxa de inflao esperada ao ano 3,0 anos 3,5 anos 4,0 anos 5,19% 34,21% 1,32% 5,31%

23.1 Expectativa de prazo O prazo de vida da opo esperado pela Companhia, representa o perodo em que se acredita que as opes sejam exercidas e foi determinado com base na premissa que os beneficirios exercero suas opes no limite do prazo de vencimento. 23.2 Taxa de juros livre de risco A Companhia utiliza como taxa de juros livre de risco a Notas do Tesouro Nacional (NTN-B) disponvel na data do clculo e com vencimento equivalente a vida da opo. 23.3 Volatilidade A volatilidade estimada levou em considerao a ponderao do histrico de negociaes das aes da Companhia e de empresas similares no mercado, considerando a unificao da Perdigo e Sadia sob o cdigo BRFS3.

111

23.4 Dividendos esperados O percentual de dividendos utilizado foi obtido com base na mdia de pagamento de dividendos por ao em relao ao valor de mercado das aes, para os ltimos quatro anos. 23.5 Taxa de inflao esperada A taxa mdia de inflao esperada ao ano determinada com base no IPCA estimado pelo Banco Central do Brasil, ponderada pelo prazo de vida til remanescente das opes.

24. PLANO SUPLEMENTAR DE APOSENTADORIA E OUTROS BENEFCIOS A EMPREGADOS A Companhia oferece a seus funcionrios planos suplementares de aposentadoria e outros benefcios. Os ativos e passivos atuarias bem como a movimentao das obrigaes e direitos relacionados esto apresentados a seguir:

112

BFPP Conciliao dos ativos e passivos Valor presente das obrigaes atuariais Valor justo dos ativos Superavit no reconhecido Ativo (passivo) liquido Movimentao do ativo (passivo) atuarial lquido Ativo (passivo) atuarial lquido no incio do exerccio Receita (despesa) reconhecida no resultado Custo do servio Reduo - Curtailment Perda atuarial Ativo (passivo) atuarial lquido no final do exerccio Movimentao das obrigaes atuariais Valor presente das obrigaes atuariais no incio do exerccio Juros sobre obrigaes atuariais Custo do servio Benefcios pagos Reduo - Curtailment Perda atuarial Valor presente das obrigaes atuariais no final do exerccio Movimentao dos ativos do plano Valor justo dos ativos do plano no incio do exerccio Rendimento esperado Benefcios pagos Ganho (perda) atuarial Valor justo dos ativos do plano no final do exerccio Despesas e receitas realizadas Custo dos juros Custo do servio Rendimento esperado do ativo do plano (14.145) 11.182 (2.963)

31.12.12 FAF (1.916.445) 2.138.585 (222.140) -

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 BFPP FAF (10.261) 10.844 (583) (1.377.828) 1.897.731 (519.903) -

583 349 (3.895) (2.963)

519.903 85.382 (30.992) 1.943 (354.096) 222.140

2.173 468 (2.058) 583

604.069 79.918 (28.065) (136.019) 519.903

(10.261) (1.019) 797 (3.662) (14.145)

(1.377.828) (141.643) (30.992) 91.284 1.943 (459.209) (1.916.445)

(9.071) (1.031) 695 (854) (10.261)

(1.164.878) (115.980) (28.065) 58.718 (127.623) (1.377.828)

10.844 1.367 (797) (232) 11.182

1.897.731 227.025 (91.284) 105.113 2.138.585

11.244 1.499 (695) (1.204) 10.844

1.768.947 195.898 (58.718) (8.396) 1.897.731

(1.019) 1.367 348

(141.643) (30.992) 227.025 54.390

(1.031) 1.499 468

(115.980) (28.065) 195.898 51.853

Despesas e receitas previstas Custo do servio Custo dos juros Rendimento esperado do ativo do plano

(1.171) 918 (253)

(72.443) (307.533) 414.325 34.349

(1.019) 1.367 348

(32.547) (137.741) 220.144 49.856

Premissas atuariais Hipteses econmicas Taxa de desconto Taxa de retorno esperado dos ativos Taxa de inflao Taxa de crescimento salarial Hipteses demogrfias Tabua de mortalidade Tbua de mortalidade de invlidos

8,53% 8,53% 4,50% N/A

9,46% 10,25% 4,50% 6,59%

10,29% 13,04% 4,50% N/A

10,25% 11,81% 4,50% 6,59%

AT-2000 RRB-1983

AT-2000 IAPC

AT-2000 RRB-1983

AT-2000 IAPC

113

24.1 Plano suplementar de aposentadoria 24.1.1 BFPP A Brasil Foods Sociedade de Previdncia Privada (BFPP), com a finalidade de administrar planos de benefcios e de suplementao de aposentadoria para os funcionrios de suas patrocinadoras, foi constituda em abril de 1997 sendo patrocinada pela Companhia e suas subsidirias. Em 01.11.12, a BFPP, por meio de um processo de transferncia de gesto de planos de benefcios devidamente autorizado pela Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC), recebeu o Plano FAF, oriundo da Fundao Attilio Francisco Xavier Fontana (FAF), passando a ser, desde ento, a gestora de 4 planos de previdncia: o Plano I, o Plano II, o Plano III e o Plano FAF. Os Planos I, II e FAF esto fechados para novas adeses. O Plano III (que entrou em funcionamento a partir de 01.10.11) est aberto a novas adeses. Este plano foi criado em decorrncia da combinao de negcios entre a BRF e a Sadia com o objetivo de atender aos funcionrios que ainda no eram participantes de nenhum dos planos anteriores. Nos Planos I, II e III, as contribuies so efetuadas na base de 1 para 1 (as contribuies da patrocinadora so iguais s contribuies bsicas dos participantes). No Plano FAF, as contribuies so efetuadas em percentuais definidos atuarialmente para o participante e para o patrocinador. As avaliaes atuariais dos 4 planos administrados pela BFPP so efetuadas anualmente por especialistas independentes, de acordo com normas vigentes. Caso os participantes dos Planos I, II e III encerrem o vnculo empregatcio com a patrocinadora, o saldo no utilizado de contribuies da patrocinadora no pagamento de benefcios formar um fundo de sobra que poder ser utilizado para compensar as contribuies futuras da patrocinadora. O ativo apresentado no saldo do fundo de reverso monta R$4.425 (R$5.379 em 31.12.11) e foi registrado na rubrica outros direitos. Os planos administrados pela BFPP so estruturados nas seguintes modalidades:
Tipo de Plano Plano I Plano II Plano III Plano FAF Modalidade Contribuio Varivel Contribuio Varivel Contribuio Definida Benefcio Definido CV CV CD BD

114

Os dados demogrficos do plano esto apresentados a seguir:

Plano I N participantes ativos N participantes autopatrocinados N participantes em benefcio proporcional direto N participantes beneficirios Contribuies da patrocinadora 1.630 12 4 51 206

Plano II 9.613 121 37 18 8.645

Plano III 6.989 21 3 3.196

Plano FAF 31.12.12 10.144 1.060 73 4.915 1.995

Plano I 1.983 13 8 51 236

Plano II 11.193 109 30 12 8.084

Plano III 615 72

Plano FAF 31.12.11 10.781 968 50 4.714 1.533

A composio das carteiras de investimento dos planos da BFPP apresentada a seguir:

BFPP 31.12.12 Composio da carteira do fundo: Renda fixa Renda varivel Renda fixa: Letras financeiras do tesouro Notas do tesouro nacional Certificado de depsito bancrio Letras financeiras - CDI Debntures Operaes compromissadas Letras do tesouro nacional Outros Renda varivel: Aes Opes 240.618 56.919 297.537 50.211 87.497 3.316 32.958 16.747 10.750 27.452 11.687 240.618 56.919 56.919 80,9% 19,1% 100,0% 20,9% 36,2% 1,4% 13,7% 7,0% 4,5% 11,4% 4,9% 100,0% 100,0% 100,0% 160.074 49.287 209.361 20.025 73.718 9.457 20.729 8.127 4.531 21.698 1.789 160.074 49.241 46 49.287 31.12.11 76,5% 23,5% 100,0% 12,5% 46,1% 5,9% 12,9% 5,1% 2,8% 13,6% 1,1% 100,0% 99,9% 0,1% 100,0%

O retorno real sobre os ativos dos planos no exerccio findo em 31.12.12 foi de 11,52% a.a. (2,31% a.a. em 31.12.11).

115

A composio das carteiras de investimento dos planos da FAF apresentada a seguir:

31.12.12 Composio da carteira do fundo Renda fixa Renda varivel Investimentos estruturados Imveis Operaes com participantes Renda Fixa Notas do tesouro nacional - Srie F Notas do tesouro nacional - Srie B Certificado de depsito bancrio Letras financeiras Depsitos a prazo e garantia especial Cotas de fundos de investimentos abertos Cotas de fundos de investimentos exclusivos Renda Varivel Aes Cotas de fundos de investimentos abertos Cotas de fundos de investimentos exclusivos Investimentos estruturados Cotas de fundos de investimentos abertos Cotas de fundos de investimentos exclusivos Imveis Locados a patrocinadoras Locados a terceiros Direitos em alienao de imveis Operaes com participantes Emprstimos simples 1.681.643 290.527 61.403 133.464 11.500 2.178.537 922.660 24.162 96.903 22.140 32.546 583.232 1.681.643 94.676 63.863 131.988 290.527 44.177 17.226 61.403 61.741 8.042 63.681 133.464 11.500 11.500 77,3% 13,3% 2,8% 6,1% 0,5% 100,0% 54,9% 1,4% 5,8% 1,3% 1,9% 34,7% 100,0% 32,6% 22,0% 45,4% 100,0% 71,9% 28,1% 100,0% 46,3% 6,0% 47,7% 100,0% 100,0% 100,0% 1.527.676 224.459 20.301 133.621 11.600 1.917.657 31.451 729.992 47.234 65.578 30.039 43.601 579.781 1.527.676 82.605 9.403 132.451 224.459 16.874 3.427 20.301 85.881 8.097 39.643 133.621 11.600 11.600 FAF 31.12.11 79,6% 11,7% 1,1% 7,0% 0,6% 100,0% 2,1% 47,6% 3,1% 4,3% 2,0% 2,9% 38,0% 100,0% 36,8% 4,2% 59,0% 100,0% 83,1% 16,9% 100,0% 64,2% 6,1% 29,7% 100,0% 100,0% 100,0%

O retorno real sobre os ativos dos planos no exerccio findo em 31.12.12 foi de 9,94% a.a. (5,16% a.a. em 31.12.11).

116

24.2 Outros benefcios As movimentaes dos ativos e passivos atuariais relacionados a outros benefcios, preparadas com base em laudo atuarial, esto apresentadas a seguir:
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 Homenagem por tempo de servio Conciliao dos ativos e passivos Valor presente das obrigaes atuariais Passivo lquido Movimentao do passivo atuarial lquido Ativo (passivo) atuarial lquido no incio do exerccio Despesa reconhecida no resultado Custo do servio Custo do servio passado Reduo - Curtailment Contribuies da patrocinadora Perda atuarial Ativo (passivo) atuarial lquido no final do exerccio Movimentao das obrigaes atuariais Valor presente das obrigaes atuariais no incio do exerccio Juros e obrigaes atuariais Custo do servio Custo do servio passado Benefcios pagos Reduo - Curtailment Perda atuarial Valor presente das obrigaes atuariais no final do exerccio Movimentao dos ativos do plano Valor justo dos ativos do plano no incio do exerccio Benefcios pagos Contribuies da patrocinadora Valor justo dos ativos do plano no final do exerccio Despesas e receitas realizadas Custo dos juros Custo do servio (40.483) (40.483) Plano mdico (92.408) (92.408) Multa F.G.T.S. (150.715) (150.715) Outros (20.240) (20.240)

(33.107) (2.871) (1.939) 1.955 6.658 (11.179) (40.483)

(85.156) (8.779) (3.815) 18.224 1.756 2.653 (17.291) (92.408)

(113.393) (11.925) (6.523) 5.851 6.408 (31.133) (150.715)

(34.389) (3.291) (1.867) 26.525 1.695 (8.913) (20.240)

(33.107) (2.871) (1.939) 6.658 1.955 (11.179) (40.483)

(85.156) (8.779) (3.815) 18.224 2.653 1.756 (17.291) (92.408)

(113.393) (11.925) (6.523) 6.408 5.851 (31.133) (150.715)

(34.389) (3.291) (1.867) 1.695 26.525 (8.913) (20.240)

(6.658) 6.658 -

(2.653) 2.653 -

(6.408) 6.408 -

(1.695) 1.695 -

(2.871) (1.939) (4.810)

(8.779) (3.815) (12.594)

(11.925) (6.523) (18.448)

(3.291) (1.867) (5.158)

Despesas previstas Custo do servio Custo dos juros

(4.637) (5.532) (10.169)

(2.760) (9.591) (12.351)

(12.900) (18.575) (31.475)

(2.682) (4.843) (7.525)

Premissas atuariais Hipteses econmicas Taxa de desconto Taxa de retorno esperado dos ativos Taxa de inflao Taxa de crescimento salarial Hipteses demogrficas Tbua de mortalidade Tbua de mortalidade de invlidos

8,75% N/A 4,50% 6,51% AT-2000 IAPC

9,49% N/A 4,50% 6,49% AT-2000 IAPC

8,88% N/A 4,50% 6,51% AT-2000 IAPC

9,40% N/A 4,50% 6,51% AT-2000 IAPC

117

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.11 Homenagem por tempo de servio Conciliao dos ativos e passivos Valor presente das obrigaes atuariais Passivo lquido Movimentao do passivo atuarial lquido Ativo (passivo) atuarial lquido no incio do exerccio Despesa reconhecida no resultado Custo do servio Modificao a poltica (1) Contribuies da patrocinadora Ganho (perda) atuarial Ativo (passivo) atuarial lquido no final do exerccio Movimentao das obrigaes atuariais Valor presente das obrigaes atuariais no incio do exerccio Juros e obrigaes atuariais Custo do servio Benefcios pagos Modificao a poltica (1) Ganho (perda) atuarial Valor presente das obrigaes atuariais no final do exerccio Movimentao dos ativos do plano Valor justo dos ativos do plano no incio do exerccio Benefcios pagos Contribuies da patrocinadora Valor justo dos ativos do plano no final do exerccio Despesas e receitas realizadas Custo dos juros Custo do servio (33.107) (33.107) Plano mdico (85.156) (85.156) Multa F.G.T.S. (113.393) (113.393) Outros (34.389) (34.389)

(47.374) (4.615) (4.963) (13.245) 9.385 27.705 (33.107)

(67.205) (6.783) (2.592) 1.555 (10.131) (85.156)

(137.878) (13.720) (12.099) 2.326 47.978 (113.393)

(22.041) (2.162) (1.435) 3.898 (12.649) (34.389)

(47.374) (4.615) (4.963) 9.385 (13.245) 27.705 (33.107)

(67.205) (6.783) (2.592) 1.555 (10.131) (85.156)

(137.878) (13.720) (12.099) 2.326 47.978 (113.393)

(22.041) (2.162) (1.435) 3.898 (12.649) (34.389)

(9.385) 9.385 -

(1.555) 1.555 -

(2.326) 2.326 -

(3.898) 3.898 -

(4.615) (4.963) (9.578)

(6.783) (2.592) (9.375)

(13.720) (12.099) (25.819)

(2.162) (1.435) (3.597)

Despesas previstas Custo do servio Custo dos juros

(1.910) (2.901) (4.811)

(3.739) (8.591) (12.330)

(6.388) (11.501) (17.889)

(1.858) (3.234) (5.092)

Premissas atuariais Hipteses econmicas Taxa de desconto Taxa de retorno esperado dos ativos Taxa de inflao Taxa de crescimento salarial Hipteses demogrficas Tbua de mortalidade Tbua de mortalidade de invlidos
(1)

10,25% N/A 4,50% 6,59% AT-2000 IAPC

10,25% N/A 4,50% 6,59% AT-2000 IAPC

10,25% N/A 4,50% 6,59% AT-2000 IAPC

10,25% N/A 4,50% 6,59% AT-2000 IAPC

Vide item 24.2.3.

24.2.1 Plano mdico A Companhia registrou as obrigaes decorrentes da Lei n 9.656 e da Resoluo do Conselho de Sade Suplementar n 21/99, que assegura ao colaborador aposentado que contribuiu com o plano de sade em decorrncia do vnculo empregatcio, pelo prazo mnimo de 10 anos, o direito de manuteno como beneficirio, nas mesmas condies de cobertura assistencial de que gozava quando da vigncia do contrato de trabalho, desde que assuma o seu pagamento integral.

118

Caso houvesse uma variao de 1% na tendncia de evoluo dos gastos com assistncia mdica (Health Care Costs Trend HCCT), o passivo correspondente sofreria os seguintes impactos:
Variao percentual Variao na obrigao atuarial Controladora 1,0% 86.807 31.12.12 Consolidado -1,0% 61.393

24.2.2 Multa F.G.T.S. por ocasio da aposentadoria do empregado Conforme pacificao emitida pelo Tribunal Regional do Trab alho (TRT) em 20.04.07, a aposentadoria no surte efeito no contrato de trabalho estabelecido entre a Companhia e seus funcionrios. Assim, atravs de clculo atuarial e com base nas prticas de desligamento, a Companhia reconheceu o passivo relacionado. 24.2.3 Homenagem por tempo de servio A Companhia tem por prtica premiar funcionrios que atingem no mnimo 10 anos de servios prestados e o passivo atuarial decorrente dessa prtica foi registrado no balano patrimonial. 24.2.4 Indenizao por desligamento Os gestores com cargos executivos desligados por iniciativa da empresa, alm das verbas legais, so elegveis ao recebimento de uma indenizao equivalente a 0,5 salrio vigente poca do desligamento, para cada ano ou frao de ano trabalhado na Sadia. A concesso desse benefcio est sujeita a uma avaliao da carreira, desempenho e tempo de servio do beneficirio e o passivo atuarial decorrente dessa prtica foi registrado no balano patrimonial. Por deciso da Administrao da Companhia esse benefcio foi descontinuado a partir de 2012, sendo assim, no sero elegveis novos funcionrios, mantendo-se o benefcio apenas para funcionrios atuais. 24.2.5 Indenizao por aposentadoria Por ocasio da aposentadoria os gestores com cargo executivo, alm das verbas legais, so elegveis a indenizao complementar de 0,5 salrio vigente poca da aposentadoria por ano trabalhado. A concesso desse benefcio est sujeita a uma avaliao da carreira, desempenho e tempo de servio do beneficirio e o passivo atuarial decorrente dessa prtica foi registrado no balano patrimonial. As despesas incorridas com todos os benefcios apresentados acima foram reconhecidas na demonstrao do resultado na rubrica de outras receitas (despesas) operacionais e incluem: custo dos juros, ganho (perda) atuarial, custo do servio e
119

rendimento esperado do ativo do plano. Os ganhos e as perdas atuariais reconhecidos em outros resultados abrangentes esto apresentados abaixo:
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 (11.858) (39.883) (40.492) 28.025 (52.350) (11.858)

Saldo no incio do exerccio Movimentao Saldo no final do exerccio

25.

PROVISO PARA RISCOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS

A Companhia e suas controladas esto envolvidas em determinados assuntos legais oriundos do curso normal de seus negcios, que incluem processos cveis, administrativos, tributrios, previdencirios e trabalhistas. A Companhia classifica os riscos de perda nos processos legais como provveis, possveis, ou remotos. A proviso registrada em relao a tais processos determinada pela Administrao da Companhia, com base na anlise de seus assessores jurdicos, e refletem razoavelmente as perdas provveis estimadas. Caso a Companhia possua demandas judiciais cujos valores no so conhecidos ou razoavelmente estimveis, mas a probabilidade de perda seja provvel, estes no sero registrados, mas sua natureza ser divulgada. A Administrao da Companhia acredita que a proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, constituda de acordo com a Deliberao CVM n 594/09, suficiente para cobrir eventuais perdas com processos administrativos e judiciais, conforme apresentado a seguir. 25.1 Contingncias com perdas provveis A movimentao da proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas apresentada abaixo:
BR GAAP Controladora Incorporao Saldo 31.12.11 de empresas (1) Tributria Trabalhistas Cveis, comerciais e outras Passivos contingentes 128.513 53.555 26.372 208.440 68.550 139.890 83.967 60.034 20.301 550.481 714.783 Adies 21.708 105.642 16.725 144.075 Reverses (23.206) (24.301) (4.779) (52.286) Transferncias (3) (25.112) (25.112) Pagamentos (9.326) (80.593) (9.723) (99.642) Atualizao monetria 6.923 4.386 1.458 12.767 Saldo 31.12.12 183.467 118.723 50.354 550.481 903.025 163.798 739.227

Circulante No Circulante

120

BR GAAP e IFRS Consolidado Saldo 31.12.11 231.623 105.162 45.174 571.741 953.700 118.466 835.234 Adies 50.484 221.276 23.718 295.478 Combinao de negcios (2) 11.032 12.929 23.961 Reverses (59.461) (48.629) (8.043) (21.776) (137.909) Transferncias (3) (25.112) (25.112) Pagamentos (25.129) (163.996) (13.991) (203.116) Atualizao monetria 14.716 9.598 3.513 27.827 Saldo 31.12.12 187.121 134.443 50.371 562.894 934.829 173.916 760.913

Tributria Trabalhistas Cveis, comerciais e outras Passivos contingentes Circulante No Circulante

(1) (2) (3)

Refere-se incorporao das subsidirias integrais Sadia e Helosa em 31.12.12. Refere-se combinao de negcios com a Quickfood, Avex e Dnica (nota 6). Durante o exerccio findo em 31.12.12, a Companhia, para melhor apresentao dos valores relacionados a contingncias tributrias, considerou algumas reclassificaes de itens que no esto em discusso judicial para outras obrigaes, bem como certos honorrios advocatcios.

25.1.1 Tributrias As contingncias tributrias consolidadas e classificadas como perda provvel, envolvem principalmente os seguintes processos: Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido: A Companhia constituiu proviso no valor de R$9.908 (R$25.999 em 31.12.11), sendo: (i) R$7.775 referente a excluso do Programa de Recuperao Fiscal (REFIS) de empresa adquirida em 2008 (R$7.421 em 31.12.11) e (ii) R$2.133 (R$1.934 em 31.12.11) referente a outros processos. Em dezembro de 2012, a Companhia reverteu uma proviso de R$18.184 (R$16.644 em 31.12.11) referente a auto de infrao sobre apurao do lucro real da subsidiria Rezende em funo da Companhia ter obtido deciso favorvel sobre o tema. ICMS: A Companhia discute administrativa e judicialmente glosas de ICMS decorrentes da no comprovao de realizao de exportao, alm do aproveitamento de crditos de ICMS principalmente relativos aquisio de materiais de uso e consumo e o registro de crditos extemporneos com correo monetria. O montante provisionado corresponde a R$63.848 (R$79.041em 31.12.11). PIS e COFINS: A Companhia discute administrativamente o aproveitamento de determinados crditos decorrentes da aquisio de insumos utilizados na compensao de tributos federais, cujo montante de R$70.297 (R$66.336 em 31.12.11). Outras contingncias de carter tributrio: A Companhia possui outras provises para as aes relacionadas ao recolhimento da contribuio previdenciria (SAT, INCRA, FUNRURAL, Salrio-educao), alm de dbitos decorrentes de divergncia de obrigaes acessrias, impostos de importao, pagamento de honorrios advocatcios e outros, totalizando uma proviso de R$39.663 (R$56.179 em 31.12.11). 25.1.2 Trabalhistas A Companhia configura como r em diversas reclamaes trabalhistas individuais em andamento, principalmente relacionadas s horas extras e ajustes inflacionrios dos salrios requeridos anteriormente introduo do Real, supostas enfermidades
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alegadamente contradas em decorrncia do trabalho, acidentes de trabalho em suas fbricas e adicionais diversos. Os processos trabalhistas concentram-se, em sua maioria, nas primeiras instncias, sendo que tm, quase que na totalidade dos julgamentos, decises pela improcedncia dos pedidos. Nenhum destes processos isoladamente relevante. A Companhia constituiu proviso baseada em informaes histricas. Na opinio da Administrao e de seus assessores legais a proviso suficiente para fazer face a provveis perdas. 25.1.3 Cveis, comerciais e outras As contingncias cveis referem-se principalmente a litgios relacionados com pleitos de indenizao por perdas e danos, inclusive morais, oriundas de acidentes de trabalho, acidentes de trnsito, de relaes de consumo e outros. Os processos cveis encontram-se em sua maioria em primeira instncia, dependendo da comprovao da ausncia ou no de culpa da Companhia. 25.2 Contingncias com perdas possveis A Companhia possui outras contingncias de natureza trabalhista, previdenciria, cvel e tributria, cujo risco de perda classificado como possvel. 25.2.1 Tributrias Os processos de natureza tributria com perdas possveis totalizam R$6.582.085 (R$5.295.018 em 31.12.11), dos quais R$552.060 (R$565.909 em 31.12.11) foram registrados pelo valor justo estimado resultante da combinao de negcios com a Sadia, Avex e grupo Dnica conforme determina o pargrafo 23 da Deliberao CVM n665/11. Apresentam-se abaixo as contingncias mais relevantes referentes s seguintes matrias: Lucros auferidos no exterior: A Companhia foi autuada pela Receita Federal do Brasil por suposta falta de recolhimento de Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido em relao aos lucros auferidos por suas subsidirias estabelecidas no exterior, no valor total de R$712.851 (R$365.787 em 31.12.11). As defesas esto suportadas no fato de que as subsidirias no exterior esto sujeitas exclusivamente tributao integral nos pases em que esto sediadas em decorrncia de tratados para evitar a dupla tributao. O total de lucros acumulados auferidos no exterior est apresentado na nota 13.3. Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido: A Companhia discute administrativamente diversos autos de infrao envolvendo compensao de prejuzos fiscais, restituio e compensao de saldo negativo de imposto de renda e contribuio social, inclusive em decorrncia do reconhecimento de deciso judicial relativa ao Plano Vero, no montante de R$344.932 (R$222.486 em 31.12.11).
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ICMS: A Companhia discute os seguintes temas relacionados a este tributo: (i) o questionamento sobre o crdito de ICMS proveniente de incentivos fiscais concedidos pelos estados (guerra fiscal) no montante de R$1.505.578 (R$1.331.649 em 31.12.11); (ii) a manuteno de crditos sobre a aquisio de produtos com reduo da base de clculo (cesta bsica) no montante de R$483.935 (R$493.944 em 31.12.11); (iii) a utilizao de benefcio fiscal de crdito presumido no montante de R$122.344 (R$86.219 em 31.12.11); e (iv) R$859.744 (R$563.464 em 31.12.11) referente a outros processos. IPI: A Companhia discute administrativamente a no homologao de compensaes de crditos presumidos de IPI decorrentes de aquisies de produtos no tributados, vendas para Zona Franca de Manaus, aquisies de insumos de no contribuintes com dbitos de PIS/COFINS no montante de R$238.989 (R$124.963 em 31.12.11). Crdito Prmio de IPI: A Companhia figura como r em um processo judicial no valor de R$422.004 (R$399.708 em 31.12.11) referente a compensao de crdito prmio de IPI com outros tributos federais. A Companhia reconheceu o crdito referente ao crdito prmio de IPI com base em deciso transitada em julgado. PIS e COFINS: A Companhia discute administrativamente glosa de crditos de PIS e COFINS na sistemtica no cumulativa utilizados em pagamentos de tributos federais atravs de pedidos de restituio e declarao de compensao, totalizando R$1.386.012 (R$582.926 em 31.12.11). O acrscimo no saldo em relao ao ano anterior refere-se a adio de novas contingncias e atualizao monetria no exerccio de 2012. IN 86: A Companhia discute administrativamente a imposio de multa isolada em razo de suposta ausncia de entrega de arquivo magntico Receita Federal do Brasil, relativamente aos perodos de 2003 a 2005, no montante de R$169.987 (R$158.161 em 31.12.11). Contribuies Previdencirias: A Companhia discute a cobrana de contribuies previdencirias sobre remunerao de prestadores de servio, bem como em decorrncia de responsabilidade solidria na atividade de construo civil e outros de diversas naturezas no montante de R$163.939 (R$185.286 em 31.12.11). Outras contingncias: A Companhia discute casos relacionados a atividade rural, preo de transferncia, base de apurao de contribuio social sobre o lucro lquido e outras de diversas naturezas, totalizando R$170.354 (R$150.958 em 31.12.11). Adicionalmente, a Administrao da Companhia julgou adequado divulgar informaes a respeito do processo onde a mesma foi includa como co-responsvel de dvida da empresa Huaine Participaes Ltda (ex-controladora da Perdigo). Nesta ao est sendo discutida judicialmente a incluso da Companhia no plo passivo da execuo fiscal no montante de R$584.437 (R$572.188 em 31.12.11). Em 16.02.12, a Companhia obteve deciso favorvel no Superior Tribunal de Justia, que determinou que a ao fosse julgada novamente pelo Tribunal Regional Federal de So Paulo. Os assessores
123

legais da Companhia classificam o risco de perda como remoto.

26.

PATRIMNIO LQUIDO

26.1 Capital social Em 31.12.12 e 31.12.11, o capital subscrito e integralizado da Companhia era de R$12.553.417.953,36 (doze bilhes, quinhentos e cinquenta e trs milhes, quatrocentos e dezessete mil, novecentos e cinquenta e trs reais e trinta e seis centavos), composto por 872.473.246 aes ordinrias, escriturais e sem valor nominal. O valor realizado do capital social no balano est lquido dos gastos com oferta pblica no montante de R$92.947. A Companhia est autorizada a aumentar o capital social, independentemente de reforma estatutria, at o limite de 1.000.000.000 de aes ordinrias, escriturais e sem valor nominal. 26.2 Composio do capital social por natureza
BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 Aes ordinrias Aes em tesouraria Aes em circulao 872.473.246 (2.399.335) 870.073.911 31.12.11 872.473.246 (3.019.442) 869.453.804

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26.3 Movimentao das aes em circulao

BRGAAP e IFRS Consolidado Quantidade de aes em circulao Aes no incio do exerccio Compra de aes Venda de aes em tesouraria Aes no final do exerccio 31.12.12 869.453.804 620.107 870.073.911 31.12.11 871.692.074 (2.630.100) 391.830 869.453.804

26.4 Remunerao dos acionistas

31.12.12 Lucro lquido do exerccio Constituio da reserva legal (5%) Base de clculo dos dividendos Remunerao dos acionistas na forma de Juros sobre capital prprio: Pagos em 15.08.12 (liquidos de IRRF no valor de R$9.053) Pagos em 15.02.13 (liquidos de IRRF no valor de R$15.743) Pagos relativo ao exerccio de 2011 (liquido de IRRF no valor de R$54.550) Total de remunerao aos acionistas Percentual da remunerao sobre a base de clculo Dividendos pagos por ao 90.947 159.007 249.954 32,35% 0,31578 577.584 577.584 44,46% 0,72705 813.227 (40.661) 772.566 31.12.11 1.367.409 (68.370) 1.299.039

26.5 Distribuio de lucro

Limite sobre o capital % Ganho atuarial FAF Juros sobre capital prprio Reserva legal Reserva para aumento de capital Reserva para expanso Reserva de incentivos fiscais 20 20 80 Distribuio do lucro 31.12.12 37.844 274.750 40.661 155.077 237.464 67.431 813.227 31.12.11 39.517 632.134 68.370 265.578 305.268 56.542 1.367.409 Saldo das reservas 31.12.12 220.246 700.811 1.216.049 123.973 2.261.079 31.12.11 179.585 545.734 978.585 56.542 1.760.446

Reserva legal: constituda na base de 5% do lucro lquido do exerccio nos termos do art. 193 da Lei n 6.404/76, alterada pela Lei n 11.638/07, limitado a 20% do capital social. Em 31.12.12 o saldo desta reserva correspondia a 1,77% do capital social (1,44% em 31.12.11). Reservas para aumento de capital: constituda na base de 20% do lucro lquido do
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exerccio limitado a 20% do capital social. Em 31.12.12 o saldo desta reserva correspondia a 5,62% do capital social (4,38% em 31.12.11). Reserva para expanso: constituda at 50% sobre o lucro lquido do exerccio para atender aos planos de expanso, limitado a 80% do capital social. Em 31.12.12 o saldo desta reserva correspondia a 9,76% do capital social (7,85% em 31.12.11). Reserva de incentivos fiscais: constituda nos termos do artigo 195-A Lei n 6.404/76, alterada pela Lei n 11.638/07, com base no valor de doaes ou subvenes governamentais para investimentos. 26.6 Aes em tesouraria A Companhia possui 2.399.335 aes de sua prpria emisso em tesouraria, com custo mdio de R$21,63 (vinte e um reais e sessenta e trs centavos) por ao, com valor de mercado correspondente a R$100.748. A reduo no nmero de aes em tesouraria de 620.107 ocorreu devido ao exerccio das opes de aes dos executivos da Companhia. 26.7 Composio do capital social por titularidade A posio acionria dos maiores acionistas, administradores, membros do Conselho de Administrao e Conselho Fiscal da Companhia apresentada a seguir (no auditado):
Acionistas Maiores acionistas Fundao Petrobrs de Seguridade Social - Petros (1) Caixa de Previd. dos Func. Do Banco do Brasil (1) Tarpon BlackRock, Inc Fundao Vale do Rio Doce de Seg. Social - Valia (1) Fundao Sistel de Seguridade Social (1) FPRV1 Sabi FIM Previdencirio Administradores Conselho de Administrao Diretoria Aes em tesouraria Outros Quantidade 106.616.230 106.355.822 69.988.490 44.776.961 22.167.625 10.396.048 3.474.904 9.564.898 152.755 2.399.335 496.580.178 872.473.246 31.12.12 % 12,22 12,19 8,02 5,13 2,54 1,19 0,40 1,10 0,02 0,28 56,91 100,00 Quantidade 89.866.382 111.364.918 69.988.490 23.629.690 11.725.832 3.474.904 9.721.600 100.932 3.019.442 549.581.056 872.473.246 31.12.11 % 10,30 12,77 8,02 2,71 1,34 0,40 1,11 0,01 0,35 62,99 100,00

(1)

Os fundos de penso so controlados por empregados participantes das respectivas empresas.

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A posio acionria dos acionistas detentores de mais de 5% do capital votante apresentada a seguir (no auditado):
Acionistas Fundao Petrobrs de Seguridade Social - Petros Caixa de Previd. dos Func. Do Banco do Brasil (1) Tarpon BlackRock, Inc Outros
(1)

(1)

Quantidade 106.616.230 106.355.822 69.988.490 44.776.961 327.737.503 544.735.743 872.473.246

31.12.12 % 12,22 12,19 8,02 5,13 37,56 62,44 100,00

Quantidade 89.866.382 111.364.918 69.988.490 271.219.790 601.253.456 872.473.246

31.12.11 % 10,30 12,76 8,02 31,08 68,92 100,00

Os fundos de penso so controlados por empregados participantes das respectivas empresas.

A Companhia est vinculada arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme Clusula Compromissria constante de seu Estatuto Social.

27.

SUBVENES E INCENTIVOS FISCAIS

27.1 Subvenes para investimento atravs de iseno ou reduo tributria A Companhia possui subvenes de ICMS para investimentos concedidos pelos governos dos estados de Gois, Pernambuco, Mato Grosso e Bahia. Esses incentivos fiscais esto diretamente ligados operao de unidades produtivas, gerao de empregos e desenvolvimento social e econmico nos respectivos estados, sendo contabilizados em conta de reserva para incentivos fiscais no patrimnio lquido. No exerccio findo em 31.12.12, o valor de subveno para investimento na Companhia, totalizou R$67.431, tendo sido integralmente registrado em conta de reserva para incentivos fiscais. O total de incentivos fiscais est relacionado aos seguintes programas estaduais: Programa de Desenvolvimento Industrial e de Integrao Econmica do Estado da Bahia (DESENVOLVE): tem como objetivo fomentar e diversificar a matriz industrial e agroindustrial, com formao de adensamentos industriais nas regies econmicas e integrao das cadeias produtivas essenciais ao desenvolvimento econmico e social e gerao de emprego e renda no estado. O valor total do incentivo reconhecido no resultado do exerccio foi de R$3.664 (R$3.927 em 31.12.11). Programa de Desenvolvimento do Estado de Pernambuco (PRODEPE) : tem como finalidade atrair e fomentar investimentos na atividade industrial e no comrcio atacadista de Pernambuco, mediante a concesso de incentivos fiscais e financeiros, passa a vigorar nos termos previstos em lei. O valor total do incentivo reconhecido no resultado do exerccio foi de R$11.601 (R$42.542
127

em 31.12.11). Programa de Desenvolvimento Industrial e Comercial de Mato Grosso (PRODEIC): tem como finalidade alavancar o desenvolvimento das atividades econmicas definidas como estratgicas e destinadas produo prioritria de bens e servios no Estado, considerando os aspectos sociais e ambientais, no intuito de melhorar o ndice de Desenvolvimento Humano (IDH) e o bem -estar social. O valor total do incentivo reconhecido no resultado do exerccio foi de R$24.690 (R$32.803 em 31.12.11). Fundo de Participao e Fomento Industrializao do Estado de Gois (FOMENTAR): tem como finalidade incentivar a implantao e a expanso de empreendimentos industriais que promovam o desenvolvimento industrial do Estado. O valor total do incentivo reconhecido no resultado do exerccio foi de R$12.172 (R$18.154 em 31.12.11).

27.2 Subvenes investimento atravs de assistncia governamental pecuniria A Companhia apropriou os benefcios do Crdito Especial para Investimento (CEI) no Estado de Gois, destinados implantao de complexo agroindustrial para produo de carne de aves pesadas, proporcionalmente execuo do respectivo projeto. Este crdito especial, que em 2012, foi de R$15.304 (R$7.397 em 31.12.11), refere-se a 40% do montante de investimentos fixos previstos que foram realizados pela BRF.

28.

LUCRO POR AO
31.12.12 31.12.11 1.367.409

Numerador bsico Lucro lquido do perodo atribuvel aos acionistas da BRF Denominador bsico Aes ordinrias Nmero mdio ponderado de aes em circulao - bsico (exceto aes em tesouraria) Lucro lquido por ao bsico - R$

813.227

872.473.246 869.534.940 0,93524

872.473.246 870.507.468 1,57082

Numerador diludo Lucro lquido do perodo atribuvel aos acionistas da BRF Denominador diludo Nmero mdio ponderado de aes em circulao - bsico (exceto aes em tesouraria) Nmero de aes potenciais (opes de aes) Nmero mdio ponderado de aes em circulao - diludo Lucro lquido por ao diludo - R$

813.227

1.367.409

869.534.940 168.666 869.703.606 0,93506

870.507.468 38.768 870.546.236 1,57075

Em 31.12.12, do total de 6.617.581 opes de aes em aberto (4.277.946 em 31.12.11), concedidas aos executivos da Companhia, 3.530.461 opes (2.928.905 em
128

31.12.11) no foram consideradas no clculo do lucro por ao diludo, devido ao fato do preo de exerccio (R$36,03) ser maior do que o preo mdio de mercado das aes ordinrias durante o exerccio (R$33,98) e, portanto, no ocasionaram efeito diluidor. A variao na quantidade de opes outorgadas deve-se ao aumento da base de funcionrios elegveis ao plano de opes de aes para 249 funcionrios ativos em 31.12.12 (55 funcionrios ativos em 31.12.11). PARTES RELACIONADAS CONTROLADORA

29.

No decorrer das operaes da Companhia, direitos e obrigaes so contrados entre partes relacionadas, oriundas de operaes de venda e compra de produtos, operaes de mtuos pactuados em condies normais de mercado para operaes semelhantes, baseadas em contrato. Todos os relacionamentos entre controladora e controladas foram divulgados independentemente da existncia ou no de transaes entre essas partes. Todas as transaes e saldos entre as companhias foram eliminados na consolidao e referem-se a transaes comerciais e/ou financeiras.

129

29.1 Transaes e saldos Os saldos de ativos e passivos esto demonstrados a seguir:

Contas Patrimoniais 31.12.12 31.12.11 Contas a receber UP! Alimentos Ltda. Perdigo Europe Ltd. Perdigo International Ltd. Wellax Foods Logistics C.P.A.S.U. Lda. Sadia Uruguai Sadia Chile Avex S.A. Sadia Sadia Alimentos Helosa Dividendos e juros sobre capital prprio a receber Avipal S.A. Construtora e Incorporadora Mtuo Perdigo Trading S.A. Perdigo International Ltd. Highline International Ltd. Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. Fornecedores Sino dos Alpes Alimentos Ltda. Wellax Foods Logistics C.P.A.S.U. Lda. Sadia Uruguai Sadia Chile UP! Alimentos Ltda. Perdigo International Ltd. Sadia Sadia Alimentos Helosa Adiantamentos para futuro aumento de capital PSA Laboratrio Veterinrio Ltda. Sadia Helosa 898 162.943 329.714 685.488 4.188 14.860 5.059 22.994 1.226.144 5 5 (4.553) (3.727) 4.762 (3.518) 146 154 9 10.722 2.423 70 13.524 100 100 2.935 161.869 247.000 41.905 311 454.020 5 5 (632) (1.815) (3.421) 4.372 (1.496) 85 5.930 2.168 22.847 2.070 33.100 100 377.712 52.000 429.812

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Outros direitos e obrigaes BFF International Avex UP! Alimentos Ltda. Perdigo Trading S.A. Establecimiento Levino Zaccardi y Cia S.A. Helosa Sadia Sino dos Alpes Alimentos Ltda. Perdigo International Ltd. (1) Wellax Foods Logistics C.P.A.S.U. Lda. (1) Sadia Uruguai VIP S.A. Empreendimentos e Participaes Imobilirias PSA Laboratrio Veterinrio Ltda. Avipal Centro Oeste S.A.
(1)

971 11.133 3.164 1.294 (5.174) (1.924.823) (1.333.538) (471) (344) (38) (3.247.826)

971 410 1.181 34 1.079 (1.763.378) (3) (38) (1.759.744)

O montante refere-se a adiantamento para pr-pagamento de exportao.

Contas de Resultado 31.12.12 31.12.11 Receita de vendas UP! Alimentos Ltda. Perdigo Europe Ltd. Perdigo International Ltd. Sadia Helosa Resultado financeiro lquido Perdigo Trading S.A. Perdigo International Ltd. Sadia 2.656 689.979 3.471.251 1.764.068 2.269 5.930.223 209 (82.130) (25.659) (107.580) 4.199 609.683 2.670.097 549.074 3.833.053 (70) (52.123) (52.193)

UP! Alimentos Ltda. Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. Sadia (1) Sino dos Alpes (1) Helosa
(1)

Aquisies do perodo 31.12.12 31.12.11 (133.700) (109.239) (7.125) (9.611) (1.324.469) (311.328) (5.174) (40.336) (3.066) (1.510.804) (433.244)

Inclui compra de ativo imobilizado decorrente da execuo do TCD, sendo R$333.061 na Sadia e R$5.174 na Sino dos Alpes.

Todas as companhias listadas acima so controladas da BRF, exceto UP! Alimentos Ltda. que uma coligada. A Companhia mantm contratos de mtuo com o Instituto Perdigo de Sustentabilidade. Em 31.12.12, o valor total a receber corresponde a R$9.031 (R$6.634 em 31.12.11),
131

sendo remunerado a taxa de juros de 12,0% a.a. De forma a garantir a manuteno dos biodigestores necessrios para obteno de licenas em determinadas plantas da Companhia, a Administrao optou pela aquisio destes ativos pelo montante de R$57.921 com contrapartida em outras contas a pagar. A Companhia registrou ainda um passivo no valor de R$16.018 referente ao valor justo das garantias oferecidas ao BNDES referente a um emprstimo contrado pelo Instituto Sadia de Sustentabilidade. As controladas e coligadas da Companhia realizam operaes de mtuo entre si. Segue abaixo um resumo dos saldos e taxas praticadas para as transaes com saldo superior a R$10.000 na data de encerramento das demonstraes financeiras:
Contraparte Credor BFF International Ltd. BFF International Ltd. Sadia Overseas Ltd. Sadia International Ltd. BRF GmbH Plusfood Holland B.V. Plusfood Groep B.V. Sadia GmbH Sadia GmbH Wellax Food Comrcio Plusfood Groep B.V. Sadia GmbH Devedor Perdigo International Ltd. Wellax Food Comrcio Wellax Food Comrcio Wellax Food Comrcio Plusfood Holland B.V. Plusfood Groep B.V. Plusfood B.V. BRF GmbH BRF Foods LLC Sadia GmbH Plusfood Wrexam Qualy B.V. Saldo 31.12.12 878.402 597.448 512.537 121.964 103.303 79.260 62.789 45.168 36.100 20.399 16.901 16.180 Taxa de juros 8,0% a.a. 8,0% a.a. 7,0% a.a. LIBOR 3,0% a.a. 3,0% a.a. 3,0% a.a. 3,0% a.a. 7,0% a.a. 1,0% a.a. 3,0% a.a. 1,5% a.a.

29.2 Outras partes relacionadas A Companhia alugou imveis de propriedade da FAF e no exerccio findo em 31.12.12, o valor total pago a ttulo de aluguel foi de R$9.129 (R$11.451 em 31.12.11). O valor dos aluguis corresponde aos preos de mercado. 29.3 Avais concedidos Todos os avais concedidos em nome de partes relacionadas esto divulgados na nota 19.7. 29.4 Remunerao dos administradores O pessoal-chave da administrao inclui os conselheiros e diretores, membros do comit executivo e o chefe da auditoria interna, sendo em 31.12.12, representados por 25 profissionais (27 profissionais em 31.12.11) na controladora e no consolidado.
132

O total da despesa com remunerao e benefcios a esses profissionais demonstrados a seguir:

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 Remunerao e participao nos resultados Benefcios de empregados de curto prazo Benefcios de ps-emprego Benefcios de desligamento Remunerao baseada em aes
(1)

36.443 1.287 124 903 7.825 46.582

37.099 1.536 1.125 2.055 5.680 47.495

(1)

Compreende: assistncia mdica, despesas educacionais e outros.

O valor da participao nos resultados pago a cada diretor em qualquer exerccio est relacionado principalmente ao lucro lquido da Companhia e na avaliao do desempenho do diretor durante o exerccio por parte do Conselho de Administrao. Os membros suplentes do Conselho de Administrao e Conselho Fiscal so remunerados de acordo com suas participaes nas reunies. Os membros do Conselho de Administrao e Conselho Fiscal no tm vnculo empregatcio com a Companhia e no prestam servios de quaisquer outras naturezas. Quando os administradores e funcionrios atingem a idade de 61 anos, a aposentadoria mandatria.

133

30.

RECEITAS
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 15.175.348 11.977.600 3.206.790 1.775.885 32.135.623 14.299.538 10.363.656 2.999.229 1.698.261 29.360.684

Receita de venda bruta Mercado interno Mercado externo Lcteos Food service 7.189.721 5.014.710 3.072.755 697.303 15.974.489 Dedues da receita bruta Mercado interno Mercado externo Lcteos Food service (1.153.997) (665) (477.275) (91.289) (1.723.226) Receita de venda lquida Mercado interno Mercado externo Lcteos Food service 6.035.724 5.014.045 2.595.480 606.014 14.251.263 5.269.319 4.189.995 2.571.161 456.709 12.487.184 12.618.835 11.626.042 2.714.071 1.558.435 28.517.383 11.629.995 10.093.110 2.538.798 1.444.335 25.706.238 (1.193.306) (354) (465.866) (78.425) (1.737.951) (2.556.513) (351.558) (492.719) (217.450) (3.618.240) (2.669.543) (270.546) (460.431) (253.926) (3.654.446) 6.462.625 4.190.349 3.037.027 535.134 14.225.135

31.

CUSTO DE PESQUISA E DESENVOLVIMENTO

Consiste em gastos com pesquisas internas e desenvolvimento de novos produtos, reconhecidos na demonstrao do resultado da Companhia quando incorridos. O total de gastos incorridos no exerccio findo em 31.12.12 R$26.737 na controladora e R$33.053 no consolidado (R$17.651 na controladora e R$24.230 no consolidado em 31.12.11).

134

32.

DESPESAS COM REMUNERAO DE COLABORADORES

BR GAAP Controladora 31.12.12 1.323.161 360.033 101.237 41.761 9.433 49.449 276.990 75.312 2.237.376 31.12.11 1.178.803 323.182 90.798 31.862 8.538 136.056 249.693 40.005 2.058.937 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 2.842.371 725.249 203.085 118.176 15.345 111.368 560.752 141.105 4.717.451 31.12.11 2.490.352 642.778 177.929 101.380 13.106 222.305 519.907 87.859 4.255.616

Salrios e encargos Custo de previdncia social Fundo de garantia por tempo de servio Assistncia mdica e ambulatorial Plano suplementar de aposentadoria Participao dos funcionrios nos resultados Outros benefcios Proviso para riscos trabalhistas

33.

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LQUIDAS

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 18.005 49.860 18.702 45.949 48.812 20.300 201.628 (15.166) (93.808) (38.998) (111.368) (23.035) (7.006) (41.662) (24.501) (41.184) (108.880) (77.129) (582.737) (381.109) 23.194 46.882 51.852 84.931 118.684 17.561 343.104 (102.695) (56.839) (219.524) (15.844) (15.887) (9.776) (26.857) (216.669) (17.952) (63.776) (745.819) (402.715)

Receitas Ganhos lquidos na alienao de imobilizado Indenizao de seguro Plano de benefcios a empregados Recuperao de despesas Reverso de provises Resultado lquido da transferncia da planta de Carambe Outras Despesas Perdas lquidas na alienao de imobilizado Custo com ociosidade (2) Custo com sinistro Participao dos funcionrios nos resultados Plano de outorga de aes Participao dos administradores Acordos contratuais Outros benefcios a empregados Proviso para riscos tributrios Proviso para riscos cveis/trabalhistas Resultado na execuo do TCD (3) Outras

(1)

1.908 14.374 74.738 48.812 3.561 143.393 (12.778) (53.933) (20.525) (101.271) (23.035) (7.006) (26.682) (12.533) (29.743) (102.512) (37.870) (427.888) (284.495)

27.512 18.016 497 46.025 (20.369) (54.001) (34.072) (136.056) (15.844) (13.486) (26.857) (184.212) (27.101) (511.998) (465.973)

(1) (2)

(3)

Vide nota 1.2. Na rubrica custo com ociosidade inclui despesa de depreciao no montante de R$33.781 e R$36.816 para os exerccios findos em 31.12.12 e 31.12.11, respectivamente. Vide nota 6.1

135

34.

RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS, LQUIDAS

BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 12.559 2.139 159.481 87.451 75.110 14.823 38.143 22.144 872 604.280 12.705 31.307 985.904 (502.939) (94.178) (59.679) (371.227) (24.335) (21.208) (420.704) (62.236) (1.556.506) (570.602) 37.092 18.665 49.837 50.490 143.300 54.003 72.912 16.385 431.652 5.198 16.361 46.096 47.106 845.797 (456.847) (14.870) (18.466) (453.863) (6.356) (82.463) (219.806) (2.986) (69.663) (1.325.320) (479.523)

Receitas financeiras Juros sobre aplicaes financeiras Variao cambial sobre aplicaes financeiras Juros sobre outros ativos Variao cambial sobre outros ativos Juros de ativos financeiros classificados como: Disponveis para venda Mantidos para negociao Mantidos at o vencimento Juros sobre mtuos Ganhos na converso de investimentos do exterior Ajuste a valor presente Variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Variao cambial sobre outros passivos Outras Despesas financeiras Juros sobre emprstimos e financiamentos Variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Juros sobre outros passivos Variao cambial sobre outros passivos Despesas financeiras sobre fornecedores Perdas com operaes de derivativos Juros sobre mtuos Perdas na converso de investimentos do exterior Ajuste a valor presente Outras

5.577 8.649 79.273 66.612 23.359 23.359 6.794 5.211 195.475 (202.990) (48.378) (29.109) (207.054) (9.160) (8.862) (106.708) (17.934) (630.195) (434.720)

33.707 1.336 37.953 21.535 59.209 59.209 731 7.291 411.070 218.400 2.179 793.411 (155.785) (413.949) (17.418) (432.822) (6.356) (87.908) (52.193) (2.986) (11.087) (1.180.504) (387.093)

136

35.

RESULTADO POR NATUREZA

A Companhia optou por apresentar a demonstrao do resultado por funo e apresenta a seguir o detalhamento por natureza:
BR GAAP Controladora 31.12.12 31.12.11 Custos dos produtos vendidos Custos dos estoques Depreciao Amortizao Salrios e benefcios a empregados Outros Despesas com vendas Depreciao Amortizao Salrios e benefcios a empregados Gastos logsticos diretos Outros Despesas administrativas Depreciao Amortizao Salrio e benefcios a empregados Honorrios Outros Outras despesas operacionais (1) Depreciao Outros
(1)

BR GAAP e IFRS Consolidado 31.12.12 31.12.11 15.917.772 844.584 11.677 3.197.014 2.092.516 22.063.563 34.293 1.169 989.025 1.677.018 1.615.799 4.317.304 7.232 38.280 278.939 23.782 40.697 388.930 29.431 537.557 566.988 13.773.327 755.386 47.497 2.837.488 1.633.265 19.046.963 26.021 6.527 881.713 1.428.652 1.494.624 3.837.537 11.082 15.382 226.251 31.281 142.876 426.872 24.443 721.376 745.819

9.197.149 393.687 1.417 1.512.666 1.009.854 12.114.773 20.497 204 419.616 586.535 719.766 1.746.618 2.762 26.957 180.333 21.703 4.538 236.293 27.889 384.250 412.139

7.465.339 340.045 1.015 1.378.791 823.560 10.008.750 16.132 135 364.095 500.523 691.279 1.572.164 2.481 8.370 139.990 19.572 63.359 233.772 24.431 487.567 511.998

A composio do grupo de outras despesas operacionais est apresentada na nota 33.

137

36.

COBERTURA DE SEGUROS CONSOLIDADO

A Companhia adota a poltica de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes pela Administrao para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade.
31.12.12 Bens segurados Cobertura Incndio, raio, exploso, vendaval, deteriorao de produtos frigorificados, quebra de mquinas, lucros cessantes e outros Garantias judiciais, tradicionais e aduaneiras Risco rodovirio e responsabilidade civil do transportador de cargas Risco de transporte durante importaes e exportaes Reclamaes de terceiros Inadimplncia de clientes Valores em risco Montante da cobertura

Estoque e imobilizados Garantia Transporte nacional Transporte internacional Responsabilidade civil e geral de executivos Crdito

26.871.805 367.944 19.109.885 10.854.078 27.097.985 394.120

2.165.587 367.944 110.345 129.005 1.337.890 366.602

37.

NOVAS NORMAS E PRONUNCIAMENTOS AINDA NO ADOTADOS

As interpretaes e alteraes das normas existentes apresentadas a seguir, aplicveis aos perodos contbeis seguintes, foram publicados pelo IASB e sua aplicao nas demonstraes financeiras da Companhia a serem arquivadas junto a CVM ocorrero somente se houver deliberaes por parte desse rgo, portanto, no houve adoo antecipada dessas normas. IAS 1 Apresentao de itens de outros resultados abrangentes Em junho de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 1. A alterao da norma IAS 1 aborda aspectos relacionados divulgao de itens de outros resultados abrangentes e criou a necessidade de se separar os itens que no sero reclassificados futuramente para o resultado (por exemplo: realizao do custo atribudo) e itens que podem ser reclassificados futuramente para o resultado, tais como ganhos e perdas diferidos de hedge de fluxo de caixa. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.12. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras consolidadas. IAS 19 Benefcios a empregados Em junho de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 19. A alterao desta norma aborda aspectos relacionados contabilizao e divulgao de benefcios a empregados. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras consolidadas.
138

IAS 27 Demonstraes financeiras separadas Em maio de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 27. A alterao desta norma aborda aspectos relacionados a investimentos em controladas, empresas com controle compartilhado ou associadas quando uma entidade prepara demonstraes financeiras separadas. Esta reviso de norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia no prepara demonstraes financeiras separadas e, portanto no espera nenhum impacto em suas demonstraes financeiras individuais ou consolidadas. IAS 28 Investimentos em associadas e empresas com controle compartilhado Em maio de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 28. A alterao desta norma aborda aspectos relacionados contabilizao de investimentos em associadas e estabelece os requerimentos para aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial para a contabilizao de investimentos em associadas e empresas com controle compartilhado. Esta alterao de norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras consolidadas. IFRS 7 Compensao de ativos financeiros e passivos financeiros Em dezembro de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma que estabelece requerimentos de divulgao de acordos de compensao de ativos e passivos financeiros. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras consolidadas. IFRS 9 Instrumentos financeiros Em outubro de 2010, o IASB emitiu uma reviso da norma IFRS 9. A alterao desta norma aborda a primeira fase do projeto de substituio da IAS 39 Financial Instruments. A data de aplicao desta norma foi prorrogada para 01.01.15. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma e eventuais diferenas em relao ao IAS 39 em suas demonstraes financeiras consolidadas. IFRS 10 Demonstraes financeiras consolidadas Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 10. Esta norma estabelece os princpios para a apresentao e preparao de demonstraes financeiras consolidadas quando uma entidade controla uma ou mais empresas. A norma prov orientao adicional para auxiliar na determinao de controle quando h dvida na avaliao. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras consolidadas.
139

IFRS 11 Negcios em conjunto Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 11. Esta norma aborda aspectos relacionados a definio do tratamento contbil de entidades com controle compartilhado e operaes compartilhadas. Esta norma tambm limita o uso da consolidao proporcional apenas para empresas com operaes compartilhadas passando a aceitar apenas o mtodo de equivalncia patrimonial para empresas com controle compartilhado. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia no espera impactos relevantes da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras uma vez que os investimentos com controle compartilhado no so consolidados. IFRS 12 Divulgaes de participaes em outras entidades Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 12. Esta norma aborda aspectos relacionados a divulgao da natureza e riscos associados a participaes detidas em controladas, controladas em conjunto e entidades no consolidadas. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras consolidadas. IFRS 13 Mensurao do valor justo Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 13. Esta norma define valor justo, contempla em uma nica norma os aspectos de mensurao do valor justo e estabelece os requerimentos de divulgao relacionados ao valor justo. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01.01.13. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em suas demonstraes financeiras consolidadas.

38.

EVENTOS SUBSEQUENTES

38.1 Aquisio de participao na Federal Foods Limited (Federal Foods) Em linha com o plano estratgico de internacionalizar a Companhia e fortalecer suas marcas em mercados locais, em 16.01.13 a BRF concretizou, por meio de sua subsidiria na ustria, a aquisio de 49% do capital social da Federal Foods. O restante da participao acionria ser detido pela Al Nowais Investments, atual controladora da Federal Foods. A Federal Foods uma companhia de capital fechado com sede em Abu Dhabi, nos Emirados rabes Unidos, e distribuidora de produtos Sadia h mais de 20 anos, bem como de uma srie de produtos resfriados, congelados e linha seca de outras marcas e
140

fornecedores. Atualmente, os produtos da BRF representam aproximadamente 65% da receita lquida da Federal Foods. O investimento na aquisio de 49% das aes da Federal Foods foi de US$37.100.

38.2 Distribuio de dividendos complementar Em Assembleia Extraordinria, realizada em 21.02.13, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou uma distribuio de dividendos complementar no montante de R$45.300.

39.

APROVAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

As demonstraes financeiras foram aprovadas e sua emisso autorizada pelo Conselho de Administrao em 04.03.13. Estas demonstraes financeiras e a destinao dos lucros sero submetidas aprovao dos acionistas na Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria a se realizar em 09.04.13.

141

CONSELHO DE ADMINISTRAO Presidente Vice-Presidente Membro do Conselho Membro Independente do Conselho Membro Independente do Conselho Membro do Conselho Membro Independente do Conselho Membro Independente do Conselho Membro Independente do Conselho Membro Independente do Conselho

Nildemar Secches Paulo Assuno de Sousa Heloisa Helena Silva de Oliveira Dcio da Silva Jos Carlos Reis de Magalhes Neto Luis Carlos Fernandes Afonso Luiz Fernando Furlan Manoel Cordeiro Silva Filho Pedro de Andrade Faria Walter Fontana Filho

CONSELHO FISCAL / COMIT DE AUDITORIA Presidente e Especialista Financeiro Membro do Conselho Membro do Conselho

Attlio Guaspari Dcio Magno Andrade Stochiero Susana Hanna Stiphan Jabra

DIRETORIA EXECUTIVA Diretor Presidente Vice-Presidente de Finanas, Administrao e Relaes com Investidores Vice-Presidente de Estratgia e M&A Vice-Presidente de Recursos Humanos Vice-Presidente de Operaes e Tecnologia Vice-Presidente de Mercado Externo Vice-Presidente de Mercado Interno Vice-Presidente de Food Service Vice-Presidente de Supply Chain Vice-Presidente de Assuntos Corporativos Jos Antnio do Prado Fay Leopoldo Viriato Saboya Nelson Vas Hacklauer Gilberto Antnio Orsato Nilvo Mittanck Antnio Augusto de Toni Jos Eduardo Cabral Mauro Ely David Mizrahi Luiz Henrique Lissoni Wilson Newton de Mello Neto

Marcos Roberto Badollato Gerente de Controladoria Renata Bandeira Gomes do Nascimento Contadora CRC 1SP215231/O-3

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PARECER DO CONSELHO FISCAL PARA A DESTINAO DO RESULTADO DO EXERCCIO DE 2012 O Conselho Fiscal da BRF Brasil Foods S.A. tendo analisado a Proposta da Administrao para destinao do resultado apurado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, manifesta sua opinio que a referida pea encontra-se em condies de ser aprovada pela Assemblia Geral de Acionistas. O lucro lquido do exerccio, no montante de R$813.226.655,81 (oitocentos e treze milhes, duzentos e vinte e seis mil, seiscentos e cinquenta e cinco reais e oitenta e um centavos), com um lucro lquido a ser destinado de R$775.382.655,81 (setecentos e setenta e cinco milhes, trezentos e oitenta e dois mil, seiscentos e cinquenta e cinco reais e oitenta e um centavos), que foi destinado a dividendos, sob a forma de juros sobre o capital prprio, e reservas, a saber: juros sobre o capital prprio R$274.750.000,00 (duzentos e setenta e quatro milhes e setecentos e cinquenta mil reais); reserva legal R$40.661.332,79 (quarenta milhes, seiscentos e sessenta e um mil, trezentos e trinta e dois reais e setenta e nove centavos); Reserva para Aumento de Capital de R$155.076.531,16 (cento e cinquenta e cinco milhes, setenta e seis mil, quinhentos e trinta e um reais e dezesseis centavos); Reserva para expanso no valor de R$192.164.146,91 (cento e noventa e dois milhes, cento e sessenta e quatro mil, cento e quarenta e seis reais e noventa e um centavos); Reserva de Incentivos Fiscais de R$67.430.644,95 (sessenta e sete milhes, quatrocentos e trinta mil, seiscentos e quarenta e quatro reais e noventa e cinco centavos); e Dividendos Adicionais Propostos de R$45.300.000,00 (quarenta e cinco milhes e trezentos mil reais). Os juros sobre o capital prprio distribudos, no montante de R$274.750.000,00 (duzentos e setenta e quatro milhes e setecentos e cinquenta mil reais), correspondem a R$0,315855520 por ao em circulao, equivalendo a 39,3% do lucro lquido do exerccio ajustado, de acordo com o Artigo 202 da Lei 6.404/76, para efeito de dividendo mnimo obrigatrio. Como o pagamento ser efetuado antes da realizao da AGO/E convocada para 09.04.2013, sua aprovao requer a ratificao da Assemblia Geral. So Paulo, 04 de maro de 2013. ATTILIO GUASPARI SUSANA HANNA STIPHAN JABRA DCIO MAGNO ANDRADE STOCHIERO

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PARECER DO CONSELHO FISCAL SOBRE O RELATRIO DA ADMINISTRAO E AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE 31 DE DEZEMBRO DE 2012 O Conselho Fiscal da BRF Brasil Foods S.A., no exerccio de suas atribuies legais e estatutrias, tendo examinado o Relatrio da Administrao, bem como as Demonstraes Financeiras, compreendendo Balano Patrimonial, Demonstrao do Resultado, Demonstrao das Mutaes Patrimoniais, Demonstrao dos Fluxos de Caixa e Notas Explicativas, todos relativos ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, e tendo por base o relatrio dos auditores independentes Ernst & Young Terco Auditores Independentes S/C, opina que as referidas peas encontram-se em condies de serem aprovadas pela Assembleia Geral de Acionistas. So Paulo, 04 de maro de 2013.

ATTILIO GUASPARI SUSANA HANNA STIPHAN JABRA DCIO MAGNO ANDRADE STOCHIERO

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Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras

Aos Administradores e Acionistas da BRF Brasil Foods S.A. Itaja SC Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da BRF Brasil Foods S.A. (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2012 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.

Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de
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auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da BRF Brasil Foods S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da BRF Brasil Foods S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase Conforme descrito na nota explicativa 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da BRF Brasil Foods S.A. essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Examinamos, tambm, as demonstraes individuais e consolidadas do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os
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seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio anterior Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes que emitiram relatrio datado de 22 de maro de 2012, sem modificao. So Paulo, 4 de maro de 2013. Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. CRC-SC-000048/F-0

Antonio Humberto Barros dos Santos Contador CRC-1SP161745/O-3 S-SC

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