Utilizao do conceito de margem de contribuio para tomada de decises em um ambiente de reduo dos preos de venda: um estudo de caso em uma

empresa exportadora de ardsia

Bruno Flvio Machado de Arajo Resumo: Este artigo tem por finalidade demonstrar de que modo o conceito de margem de contribuio foi utilizado por uma indstria exportadora de ardsia na definio de suas estratgias, face um cenrio de reduo dos preos de venda de seus produtos, decorrente da desvalorizao do dlar norte-americano frente ao real. A pesquisa se deu atravs de um estudo de caso realizado em uma empresa que se posiciona como uma das principais exportadoras brasileiras de ardsia. O artigo foi dividido em trs partes, sendo a primeira parte destinada a reviso da literatura acerca da produo da ardsia brasileira e dos mtodos de custeio usualmente utilizados no Brasil. A segunda parte destinou-se a mostrar de que forma o conceito de margem de contribuio foi utilizado pela empresa objeto do estudo de caso na definio de suas estratgias. Por fim, atravs da terceira parte, a qual teve por finalidade apresentar as concluses do estudo, pode-se verificar que o conceito de margem de contribuio constituiu-se como um fator decisivo na tomada de decises estratgicas quanto melhor forma de enfrentar um cenrio de queda dos preos de venda dos produtos.

rea temtica: Gesto Estratgica de Custos

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Utilizao do conceito de margem de contribuio para tomada de decises em um ambiente de reduo dos preos de venda um estudo de caso em uma empresa exportadora de ardsia
Bruno Flvio Machado de Arajo (UNIFOR-MG) brunofma@yahoo.com.br Resumo Este artigo tem por finalidade demonstrar de que modo o conceito de margem de contribuio foi utilizado por uma indstria exportadora de ardsia na definio de suas estratgias, face um cenrio de reduo dos preos de venda de seus produtos, decorrente da desvalorizao do dlar norte-americano frente ao real. A pesquisa se deu atravs de um estudo de caso realizado em uma empresa que se posiciona como uma das principais exportadoras brasileiras de ardsia. O artigo foi dividido em trs partes, sendo a primeira parte destinada a reviso da literatura acerca da produo da ardsia brasileira e dos mtodos de custeio usualmente utilizados no Brasil. A segunda parte destinou-se a mostrar de que forma o conceito de margem de contribuio foi utilizado pela empresa objeto do estudo de caso na definio de suas estratgias. Por fim, atravs da terceira parte, a qual teve por finalidade apresentar as concluses do estudo, pode-se verificar que o conceito de margem de contribuio constituiuse como um fator decisivo na tomada de decises estratgicas quanto melhor forma de enfrentar um cenrio de queda dos preos de venda dos produtos. Palavras-chave: Ardsia. Desvalorizao do dlar. Custeio direto. Margem de contribuio. rea temtica: Gesto estratgica de custos

Introduo

O dia 22 de outubro de 2002, muito provavelmente, est guardado na lembrana dos exportadores brasileiros, pois foi a data em que o dlar norte-americano atingiu a maior cotao em relao ao real verificada desde a criao deste, oito anos antes. Naquele dia, US$ 1,00 equivalia a R$ 3,9552, de acordo com o Banco Central do Brasil (2007). Quase cinco anos aps aquele dia, no encerramento do primeiro semestre de 2007, a paridade entre o dlar norte-americano e o real, ao final do dia 30 de junho de 2007, foi de US$ 1,00 equivalendo a R$ 1,9254, tambm de acordo com o Banco Central do Brasil (2007). Vrios fatores so atribudos como causa desta forte desvalorizao da moeda norteamericana em relao ao real: no concretizao dos temores que antecederam a posse do presidente Lus Incio Lula da Silva sobre as formas de conduo da poltica econmica brasileira no novo governo de ideologia esquerdista, sucessivos recordes das exportaes brasileiras e supervit da balana comercial, aumento dos investimentos estrangeiros no pas, controle da inflao, desvalorizao da moeda norte-americana no cenrio mundial, dentre outros. Todavia, no objetivo deste estudo identificar e analisar as razes que implicaram na valorizao do real frente ao dlar norte-americano. A questo a ser discutida que, para um exportador, que recebe o produto de suas vendas em dlares norte-americanos, a queda na cotao daquela moeda implica diretamente na reduo do seu preo de venda em reais, dada a dificuldade, ou talvez at mesmo a impossibilidade de se praticar aumentos de preos em dlares norte-americanos. O grfico a seguir apresenta a evoluo da paridade entre o dlar norte-americano e o real nos ltimos seis anos, demonstrando a acentuada desvalorizao ocorrida:

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R$ 3,60 R$ 3,40 R$ 3,20 R$ 3,00 R$ 2,80

3,5325

Paridade US$ x R$

2,8884 2,6536 2,3399 2,1372 1,9254

R$ 2,60 R$ 2,40 R$ 2,20 R$ 2,00 R$ 1,80 R$ 1,60 R$ 1,40 R$ 1,20 R$ 1,00

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Cotao ao final de cada ano

(exceto 2007 - cotao de 30 de junho)

Fonte: Banco Central do Brasil - 2007

Grfico 1 Evoluo da cotao do dlar norte-americano frente ao real

A reduo da paridade entre o dlar norte-americano e o real, para as empresas exportadoras, implica diretamente em reduo do preo de venda em reais de seus produtos, se mantidos constantes os preos de venda em dlares norte-americanos. Conforme demonstrado atravs do grfico 1, essa reduo tem sido uma constante nos ltimos seis anos, obrigando as empresas exportadoras a adotarem estratgias para manter suas operaes lucrativas ou, pelo menos, equilibradas. A queda da receita provocada pela desvalorizao do dlar norte-americano tem seu agravante quando aquela moeda tem pouca ou nenhuma influncia na matriz de custos da empresa exportadora e esta tem grande parte do seu mix de vendas ocupado por negcios realizados no mercado internacional. Esta exatamente a situao vivida pelas empresas exportadoras de ardsia localizadas na regio denominada Provncia da Ardsia, no estado de Minas Gerais. Este artigo tem como objetivo, a partir de um estudo de caso prtico vivenciado por uma das principais empresas exportadoras de ardsia dentre aquelas que atuam na Provncia da Ardsia, demonstrar como foi utilizado o conceito de margem de contribuio para determinao das estratgias para manuteno do equilbrio econmico de suas operaes em um cenrio de reduo dos preos de venda provocado pela desvalorizao do dlar norteamericano frente ao real. 2 Reviso da literatura

Para apresentao do embasamento terico que suportou elaborao deste artigo, o referencial terico foi dividido em trs partes: uma primeira parte onde se enfatizou as caractersticas da regio denominada Provncia da Ardsia, uma segunda parte, dando nfase aos principais sistemas de custeio abordados pela literatura de custos no Brasil e, por fim, a terceira parte, com nfase especfica no conceito de margem de contribuio tema central do presente artigo.
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2.1 A Provncia da Ardsia A Provncia da Ardsia consiste em uma rea de aproximadamente 7.000 km2, situada no estado de Minas Gerais, que abrange os municpios de Papagaio, Pompu, Felixlndia, Curvelo, Leandro Ferreira, Caetanpolis, Paraopeba e Martinho Campos, e se constitui na maior reserva mundial conhecida de ardsia de alta qualidade. O municpio de Papagaio destaca-se entre dos demais, por ser responsvel por cerca de 80% do total da produo de ardsia da Provncia (COMIG apud MONTEIRO e JUDICE, 2004). De acordo com Chiodi Filho, Rodrigues e Artur (2003), os materiais extrados na Provncia da Ardsia rivalizam em termos de qualidade com os diversos jazimentos mundiais. Os autores acrescentam ainda que a Provncia da Ardsia de Minas Gerais pode ser considerada o principal jazimento mundial de ardsia, de alta qualidade e produtividade, conhecido e explorado. No que diz respeito aos aspectos econmicos da atividade de extrao e beneficiamento da ardsia na Provncia da Ardsia, aproximadamente 400 empresas atuam na regio, entre as atividades e lavra e beneficiamento, gerando cerca de 5.000 empregos diretos (IEL apud MONTEIRO e JUDICE, 2004). No primeiro semestre de 2007, foram exportadas 110.727 toneladas de ardsia, correspondendo a um montante total de US$ 44,2 milhes, sendo os principais destinos das exportaes o Reino Unido, Espanha e Estados Unidos que, juntos, foram responsveis por cerca de 50% das exportaes totais (SECEX, 2007). 2.2 Principais mtodos de custeio Crepaldi (2002, p. 217) define mtodo de custeio como sendo o mtodo usado para apropriao de custos. Martins (1996) e Cogan (2002) entendem que, dentre os diversos sistemas de custeio adotados pelas empresas brasileiras destacam-se o custeio por absoro, tambm chamado de custeio tradicional, o custeio direto, tambm conhecido como custeio varivel e o custeio baseado em atividades, mais comumente denominado custeio ABC. Soares, Leal e Sousa (2005), acerca das caractersticas e diferenas entre estes trs mtodos de custeio, apresentam o seguinte quadro sintico:
Tabela 1 Custeio por absoro x custeio direto x custeio baseado em atividades
Caracterstica / Mtodo de custeio Custeio por absoro ou tradicional Mtodo de custeio que incorpora aos produtos e servios todos os custos de produo. Uso oficial Custeio direto ou varivel Mtodo de custeio que incorpora aos produtos e servios somente os custos variveis. Custeio baseado em atividades Metodologia que surgiu como instrumento da anlise estratgica de custos relacionados com as atividades que mais impactam o consumo de recursos de uma empresa. Uso gerencial

Conceito

Utilizao pela contabilidade

Uso gerencial

Atender a legislao tributria e societria, Melhoria dos processos e das Serve como ferramenta para Finalidade apurar o custo dos atividades. Apura o custo dos tomada de decises gerenciais. produtos e dos produtos e dos departamentos. departamentos. Despesas separadas dos Despesas e custos variveis Os custos ocorrem a partir da Tratamento custos e apropriadas so alocados aos produtos e os execuo de atividades (todo e dado aos custos diretamente ao custos fixos so considerados qualquer evento que consome e despesas resultado do exerccio. despesas do perodo. recursos da empresa). Fonte: Adaptado de Soares, Leal e Souza. Mtodos de custeio utilizados pelas indstrias de cermica, 2005.

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De acordo com Martins (1996), o mtodo de custeio direto ou custeio varivel nasceu do conhecimento dos conceitos de custo varivel e margem de contribuio, sendo este ltimo o foco central do presente trabalho, fazendo-se necessrio um maior detalhamento acerca deste conceito, e de outros dois dele derivados: ponto de equilbrio e margem de segurana. 2.3 Margem de contribuio Para Martins (1996), Leone (2000), Garrison e Noreen (2001) e Cogan (2002) a margem de contribuio unitria consiste na diferena entre a receita auferida com determinado produto e os custos e despesas que podem ser diretamente relacionados a este produto, sem que sejam necessrios procedimentos de rateio. Ou seja, o valor que sobra para a empresa aps a deduo dos custos diretos e despesas variveis, e que ir contribuir para cobrir os demais custos que no podem ser atribudos diretamente aos produtos. A margem de contribuio unitria proporcionada por cada um dos produtos fabricados por uma empresa, multiplicada pelas respectivas quantidades vendidas, indica a margem de contribuio total, sendo que desse valor sero deduzidos os custos fixos, apurando-se ento o resultado, que poder ser lucro ou prejuzo (MARTINS, 1996). Alm da forma monetria, Garrison e Noreen (2001) acrescentam que a margem de contribuio total pode ser expressa percentualmente, em relao s vendas. Os autores justificam a utilidade da apresentao da margem de contribuio total em forma de percentual sobre as vendas com o fato de permitir o clculo rpido do impacto de qualquer variao no valor total das vendas sobre o lucro lquido. Bastaria aplicar, sobre o incremento de vendas, o percentual que representa a margem de contribuio total em relao s vendas totais. O resultado seria o impacto deste incremento sobre o lucro lquido. Naturalmente, esta considerao parte do pressuposto que no haveria alterao dos custos e despesas fixas. Em princpio, pode-se dizer que, quanto maior a margem de contribuio unitria, melhor. Martins (1996) e Cogan (2002), contudo, alertam que essa frase somente verdadeira caso no hajam fatores que limitem a capacidade produtiva. Havendo limitadores da capacidade produtiva, a frase deve ser modificada para: quanto maior a margem de contribuio por fator limitativo, melhor. Para exemplificar, Martins (1996) vale-se da seguinte situao: dois produtos que apresentem margens de contribuio de, respectivamente, $10 e $20. A primeira vista, o segundo produto seria o melhor produto, a ter suas vendas incentivadas, por resultar na maior margem de contribuio unitria. E esta impresso correta se no houver fatores que limitem a produo de um ou outro produto, podendo a empresa escolher qual produzir e vender. Por outro lado, caso haja um fator limitativo, como hora-mquina, por exemplo, e, apenas por hiptese, supondo que o primeiro produto demande uma hora-mquina para ser produzido e o segundo produto, quatro horasmquina. Assim, ao final de um dia de oito horas de produo, tero sido fabricadas oito unidades do primeiro produto as quais, aps vendidas, resultaro em uma margem de contribuio de $80, ao passo que, em relao ao segundo produto, somente teria sido possvel fabricar duas unidades que, aps vendidas, resultariam em uma margem de contribuio de $40. O primeiro produto resultar em maior margem de contribuio por fator limitante. Para Martins (1996), do conhecimento e utilidade do conceito de margem de contribuio, surgiu uma forma alternativa de apurao de custos: o chamado custeio direto ou custeio varivel, sistema cuja premissa bsica a alocao aos produtos fabricados apenas dos custos variveis, sendo os custos fixos lanados diretamente no resultado do perodo em que incorreram. Confirmando o entendimento deste autor, Leone (2000) e Garrison e Noreen (2001) afirmam que o sistema de custeio direto aquele em que somente os custos que variam diretamente com o volume so alocados aos produtos.
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Martins (1996) acrescenta ainda que o conceito de margem de contribuio permite a elaborao de uma demonstrao de resultados diferente daquela habitualmente preparada seguindo as premissas do tradicional sistema de custeio por absoro. Nesta forma diferente de elaborao da demonstrao do resultado, da receita de cada produto, deduzem-se os custos e as despesas que podem lhe ser atribudos diretamente, apurando-se assim as margens de contribuio unitria e total. Da margem de contribuio total, deduz-se os custos fixos, que no podem ser atribudos diretamente aos produtos vendidos, apurando-se o resultado final. Nesta forma de elaborao da demonstrao do resultado, no temos a figura do lucro por produto, mas sim a margem de contribuio por produto. No que tange a utilizao para fins de tomada de decises, Martins (1996, p. 203) afirma que o conceito de margem de contribuio tem a faculdade de tornar bem mais facilmente visvel a potencialidade de cada produto, mostrando como cada um contribui para, primeiramente, amortizar os gastos fixos, e, depois, formar o lucro propriamente dito. Tambm abordando a finalidade gerencial, Leone (2000) acrescenta que o conceito de margem de contribuio destina-se a auxiliar a gerncia no planejamento e tomada de decises. Cogan (2002), no tocante tomada de decises, afirma que, mantendo-se inalterados os custos fixos, o preo de venda estabelecido pode ser imperativo na determinao da demanda e, por conseqncia, a anlise da margem de contribuio capaz de demonstrar qual seria a opo de maior rentabilidade. Ainda sobre a finalidade gerencial do conceito de margem de contribuio, Garrison e Noreen (2001, p. 168) afirmam que o efeito sobre a margem de contribuio a chave de muitas decises. Para exemplificar tal afirmativa, os autores valem-se dos seguintes exemplos: (1) os lucros podem ser aumentados atravs da reduo da margem de contribuio, desde que os custos fixos possam ser substancialmente reduzidos; (2) reduo do preo de venda, implicando em aumento do volume de vendas e, conseqentemente, da margem de contribuio total; (3) aumento dos custos fixos, com aumento do volume de produo e vendas, gerando, tambm, maior margem de contribuio total. Vrias outras combinaes seriam possveis. Para Martins (1996), do ponto de vista da necessidade de tomada de decises, o sistema de custeio direto permite melhor qualidade da informao provida gerncia, mas ressalta que tal sistema no aceito pelos padres contbeis brasileiros, por ferir, principalmente, os princpios contbeis da competncia e da confrontao de receitas e despesas. No obstante faa essa ressalva, o autor afirma que nada impede que uma empresa utilize o sistema apenas para fins internos. Nesta mesma linha de raciocnio, Leone (2000) reafirma que o sistema de custeio direto contraria os princpios fundamentais de contabilidade, sobretudo o regime de competncia, destacando tratar-se ento de um critrio a ser usado internamente pelas empresas, com fins gerenciais. 2.3.1 Ponto de equilbrio e margem de segurana Leone (2000) afirma que a utilizao da margem de contribuio (que o autor tambm denomina como contribuio marginal) permite facilmente o clculo do ponto de equilbrio, que seria o nvel de produo e vendas em que os custos se igualam s receitas. Leone (2000) e Cogan (2002) demonstram que o ponto de equilbrio seria igual ao montante total de custos fixos, em unidade monetria, dividido pela margem de contribuio unitria. O resultado encontrado representa a quantidade de itens que, operando acima deste ponto, a empresa ter lucro e, de outra sorte, operando abaixo desse ponto, ter prejuzo. Garrison e Noreen (2001) acrescentam que o ponto de equilbrio tambm pode ser calculado em quantia total de vendas, bastando para tal dividir-se o montante total de custos
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fixos pela margem de contribuio apurada percentualmente em relao ao montante total de vendas. Cogan (2002) ressalta a dificuldade de estabelecimento do ponto de equilbrio quando uma empresa trabalha com vrios produtos simultaneamente, cada qual apresentando uma margem de contribuio diferente, situao que, para o autor, deve ser a mais comum entre as empresas. Valendo-se das idias de Horngren (1985), o autor sugere que os administradores escolham uma combinao de vendas para os diversos produtos e apurem a mdia ponderada entre a quantidade de cada item em funo de sua margem de contribuio unitria (apurada em simulao que consideraria tal produto como o nico produto fabricado pela empresa). Martins (1996) e Garrison e Noreen (2001) trazem tambm o conceito de margem de segurana, definido como o excesso de vendas oradas ou realizadas sobre o volume de vendas necessrias para atingimento do ponto de equilbrio. Na prtica, a margem de segurana indica quanto pode ocorrer de queda nas vendas antes que a empresa comece a operar com prejuzo. A margem de segurana representada pela diferena entre as vendas totais e o montante de vendas necessrias para atingimento do ponto de equilbrio. 3 Metodologia

Para realizao do presente trabalho foi adotada a metodologia de pesquisa quantitativa, tendo em vista o objetivo proposto. Ferrari apud Soares, Leal e Sousa (2005, p. 9), afirma que a anlise quantitativa o procedimento que consiste em aplicar os princpios, tcnicas e mtodos das cincias matemticas dentro das cincias factuais. Quanto aos fins, este trabalho se caracteriza por ser uma pesquisa descritiva, que Goulart (2002) e Vergara (2007) entendem ser aquela que objetiva descrever as caractersticas de uma populao ou fenmeno estudado. Quanto aos meios, esta pesquisa consiste em um estudo de caso, que Vergara (2007) entende constituir em um meio de investigao limitado a uma ou poucas unidades, que busca profundidade e detalhamento do assunto estudado. Ainda sobre o estudo de caso, Yin (2001) acrescenta que este meio de investigao consiste em estratgia adequada quando o questionamento que norteia a pesquisa do tipo como e por que. O levantamento dos dados foi feito junto controladoria e gerncia fabril da empresa objeto do presente estudo, a qual forneceu todas as informaes necessrias mediante o compromisso de sigilo quanto a identificao de sua razo social e nomenclatura de seus produtos. Por esta razo, o nome da empresa pesquisada no foi mencionado ao longo do trabalho, sendo utilizado o nome fictcio de empresa Alfa. A escolha da empresa Alfa deu-se em funo da permisso de acesso a todos os dados necessrios realizao deste trabalho. 4 Resultados

A empresa Alfa figura entre as principais exportadoras de ardsia brasileira (SECEX, 2007), tendo iniciado sua atuao no mercado externo h cerca de dez anos. Possui uma planta industrial que, atravs da utilizao da capacidade instalada total, cada turno de oito horas de trabalho permite a industrializao de 20.000 m2 de produtos (pisos e chapas, principalmente) de ardsia por ms, destinados exportao, sendo seus principais mercados de atuao a Amrica do Norte e a Europa. Mesmo para a Europa, o dlar norte-americano a moeda base das transaes comerciais. A empresa Alfa utiliza o sistema de custeio por absoro para valorizao de seus estoques desde o incio de suas atividades, por ser este o mtodo aceito como oficial pela contabilidade brasileira, conforme demonstrado por Soares, Leal e Souza (2005). Em janeiro
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de 2006, buscando uma ferramenta auxiliar para prover informaes para tomada de decises gerenciais, a empresa Alfa comeou a utilizar, tambm, o mtodo de custeio direto. A empresa tem, em seu mix de produo, cinco produtos que, juntos, representam 95% de toda a produo e vendas. Dada esta alta representatividade, somente estes cinco produtos foram considerados neste trabalho. Devido s questes de sigilo exigidas pela empresa Alfa, estes cinco produtos sero denominados como produtos A, B, C, D e E. Ao final do primeiro semestre de 2006, com a cotao do dlar norte-americano sendo de R$ 2,16 para cada US$ 1,00, a demonstrao dos resultados da empresa Alfa, relativa s vendas do ms de junho de 2006, elaborada seguindo as diretrizes do custeio direto, apresentou os seguintes resultados:
Tabela 2 Demonstrao do resultado da empresa Alfa 1 a 30 de junho de 2006 custeio direto
Produto vendido Quantidade - m
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A 1.500 US$ 10,00 US$ 15.000 R$ 2,16 R$ 32.400 R$ 6,00 5% 9.474 1.620 998 324 1.350 2.400 2.100 365

B 1.000 US$ 13,00 US$ 13.000 R$ 2,16 R$ R$ 28.080 12,00 5% 1.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 12.632 1.404 865 281 900 1.600 1.400 382 19.463 8.617 8,62 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

C 7.000 US$ 13,50 US$ 94.500 R$ 2,16 R$ 204.120 R$ 12,50 5% 7.368 92.105 10.206 6.287 2.041 6.300 1.200 9.800 2.759 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

D 1.000 US$ 14,00 US$ 14.000 R$ 2,16 R$ R$ 30.240 14,00 5% 1.053 14.737 1.512 931 302 900 1.600 1.400 428 21.810 8.430 8,43 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

E 4.500 US$ 16,50 US$ 74.250 R$ 2,16 R$ 160.380 R$ 16,00 10% 5.000 80.000 8.019 4.940 1.604 4.050 7.200 6.300 2.242

TOTAL 15.000 US$ 210.750 R$ 455.220

Preo unitrio por m2 - dlares Faturamento em dlares Cotao do dlar Faturamento em reais Preo unitrio da matria-prima % de refugo estimado Matria-prima necessria - m2 Custo total da matria-prima Comisso de venda (5%) Impostos (3,08%) Despesa com cobrana (1%) Embalagem (a) Frete at o porto (b) Desembarao aduaneiro (c) Financiamento da exportao (d) Custos e despesas variveis: Margem de contribuio total: Margem de contribuio unitria:

1.579 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

16.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 208.947 22.761 14.021 4.552 13.500 24.000 21.000 6.176 314.957 140.263 9,35 90.000 50.000 263

R$ 18.631 R$ 13.769 R$ 9,18

R$ 140.698 R$ 63.422 R$ 9,06

R$ 114.355 R$ 46.025 R$ 10,23

Custo fixo total: Despesa fixa total: Resultado final - lucro ou (prejuzo): (a) Embalagem: R$ 45,00 para cada 50 m
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(b) Frete at o porto: R$ 1.600,00 para cada 1.000 m2 (c) Desembarao aduaneiro: R$ 1.400,00 para cada 1.000 m2 (d) Financiamento da exportao: 2% do total dos custos e despesas variveis

Fonte: relatrios gerenciais da empresa Alfa.

Os dados e informaes apresentados mostram que a empresa Alfa, em junho de 2006, operava em apenas um turno de trabalho e com 75% de sua capacidade instalada por turno de oito horas, tendo sido esta situao confirmada pela sua gerncia de controladoria. A empresa trabalha no sistema de fabricao sob encomenda, de modo que a fabricao de itens para estoque insignificante, fazendo com que a quantidade vendida seja, em termos prticos, equivalente quantidade produzida. Os custos e despesas variveis da atividade de industrializao e exportao da ardsia, conforme demonstrado na tabela 2, consistem em: matria-prima (ardsia semi7

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industrializada), comisses de venda, impostos sobre vendas, despesas de cobrana, encargos financeiros, embalagem, frete entre a unidade industrial e o porto e, por fim, taxas e honorrios para realizao do desembarao aduaneiro. A matria-prima comprada consiste em pedras de ardsia semi-industrializadas. Para se industrializar 1.000 m2 de um determinado produto de ardsia, necessrio comprar 1.000 m2 de pedras de ardsia semi-industrializadas, acrescidos de uma margem de segurana para cobrir o refugo que ocorre durante o processo de industrializao. A mdia histrica da empresa Alfa demonstra que o processo de industrializao dos produtos A, B, C e D gera 5% de refugo, enquanto que, em relao ao produto E, este percentual de 10%. O processo de industrializao da empresa Alfa consiste em transformar um material de ardsia com dimenses e espessura irregulares em medidas precisas. Exemplificando: se o produto final desejado um piso de ardsia com dimenses de trinta centmetros de largura, trinta centmetros de comprimento e um centmetro de espessura (comercialmente seria chamado de piso 30x30x1), a matria-prima necessria consiste em um piso com trinta e trs centmetros, tanto de largura e comprimento, respectivamente e espessura que pode variar de doze a quinze milmetros. A matria-prima utilizada pela empresa Alfa consiste em produto final de outras empresas que compem a cadeia de produo da ardsia empresas que, a partir da rocha bruta, fabricam o produto semi-industrializado. Para obter o produto final no caso do exemplo citado, os materiais com espessuras variando de doze a quinze milmetros so transformados em materiais com espessura precisa de um centmetro, atravs de processo de desbaste. Aps ser atingida a espessura precisa, as laterais do material passam por processo de corte, a fim de se obter largura e comprimento precisos e nas medidas desejadas para o produto final no caso do exemplo utilizado, trinta centmetros de largura e trinta centmetros de comprimento. A preciso milimtrica destas medidas largura, comprimento e espessura determinaro maior qualidade do material, para o consumidor final. A comisso de venda, paga a vendedores prprios ou representantes comerciais, tem seu percentual mdio equivalente em 5% sobre o valor da venda. Quanto aos impostos, a atividade de exportao est sujeita ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ, e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL, com alquotas de, respectivamente, 25% e 9% sobre o lucro lquido. A empresa Alfa opta pela sistemtica de lucro presumido, a qual permite a presuno de uma margem de lucro lquida de 8% sobre a receita total, para fins de apurao do IRPJ e 12% para fins de apurao da base de clculo da CSLL. Na prtica, esta sistemtica resulta em um percentual final do IRPJ equivalente a 2% sobre a receita total (alquota de 25% aplicada a um lucro presumido equivalente a 8% da receita total) e um percentual final da CSLL de 1,08% sobre a receita total (alquota de 9% aplicada a uma base de clculo equivalente a 12% da receita total). Desta forma a despesa total com a tributao sobre as exportaes representada pelo percentual de 3,08% sobre a receita total. Cada venda realizada implica em despesas para recebimento, sendo formadas por, basicamente, tarifas cobradas pelos bancos brasileiros e seus correspondentes estrangeiros que processam a remessa dos recursos do importador para o exportador. No caso da empresa Alfa, este percentual tem se mantido, historicamente, em 1% sobre o valor da venda. Em funo dos prazos mdios para pagamento concedidos aos clientes, prazos mdios de pagamento obtidos junto aos fornecedores e tempo necessrio para fabricao e colocao das mercadorias no navio (momento em que comea a contar o prazo para pagamento concedido ao cliente), a empresa Alfa necessita financiar suas exportaes por sessenta dias, tendo um custo financeiro mdio de 1% ao ms. A embalagem dos pisos de ardsia para exportao feita atravs de caixas de madeira, a um custo de R$ 45,00 por caixa, sendo que cada caixa comporta 50 m2 de qualquer um dos cinco produtos considerados neste estudo de caso.
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O frete terrestre, para transporte das mercadorias at o porto de embarque, representa um gasto mdio de R$ 1.600,00, sendo que, a cada viagem, so transportados 1.000 m2 de ardsia (tomando-se por base os produtos A, B, C, D e E, considerados neste estudo). O desembarao aduaneiro formado pelas despesas com tratamento fito-sanitrio das embalagens de madeira, honorrios de corretores e despachantes, estufagem do continer, seguro, taxas porturias e de emisso de documentos, as quais totalizam, em mdia, R$ 1.400,00 por continer de ardsia enviado ao porto. Um continer completo de produtos A, B, C, D ou E, comporta 1.000 m2 destes materiais, ou seja, a cada 1.000 m2 exportados, gerada uma despesa de R$ 1.400,00 com desembarao aduaneiro. Os custos fixos, na empresa Alfa, montam a R$ 100.000,00 por ms, sendo formados, principalmente, por: mo de obra direta e indireta, energia eltrica, leo diesel, discos de corte, ferramentas de desbaste, manuteno e depreciao das mquinas e equipamentos. Juntos, estes seis itens representam 80% do custo fixo total da empresa Alfa. H que se destacar que, dentre estes itens, conceitualmente falando, apenas a depreciao pacificamente classificada como custo fixo, devendo, os demais itens, serem classificados como custos variveis. Todavia, a empresa Alfa opta por consider-los como custos fixos pelas seguintes razes: (a) mo de obra direta e indireta: embora, em tese, pudesse ser reduzida em caso de eventual diminuio do volume de produo, na prtica, isso no ocorre, pela dificuldade de reposio de mo de obra especializada, de modo que, ainda que haja reduo no volume de produo, o custo com mo de obra no poder ser reduzido a curto prazo; (b) energia eltrica: embora eventual diminuio no volume de produo demande menos energia eltrica, o contrato com a distribuidora de energia eltrica prev o pagamento de uma cota mnima, ainda que tal cota no seja utilizada, sendo que raramente a empresa Alfa utiliza essa cota mnima integralmente; (c) leo diesel: a mquinas movidas a leo diesel basicamente empilhadeiras e carregadeiras no apresentam variaes significativas de consumo, tendo em vista que, ainda que carregando menos peso, fazem os mesmos percursos ao longo de um dia de trabalho; (d) discos de corte e ferramentas de desbaste: embora o consumo de fato varie em funo de maior ou menor produo, o alto custo para tal mensurao, juntamente com a baixa representatividade deste insumo na matriz total de custos, fez com que a empresa Alfa optasse por trat-los como custos fixos e, finalmente (e) manuteno: representada por gastos com manuteno preventiva, sobretudo, de modo que sua execuo praticamente no afetada por oscilaes do volume de produo. Por fim, as despesas fixas da empresa Alfa totalizam R$ 50.000,00 por ms, sendo formadas basicamente pelos salrios e encargos sociais do pessoal administrativo, honorrios da diretoria e de prestadores de servios, telefone, materiais de escritrio e outros gastos de cunho administrativo, de menor monta. O demonstrativo de resultados relativo ao ms de junho de 2006 indica uma operao industrial que, embora no se mostre satisfatoriamente lucrativa, se apresenta equilibrada economicamente. Todavia, a grande preocupao da empresa Alfa, naquele momento, consistia em buscar meios de manter sua operao equilibrada caso a cotao do dlar norteamericano continuasse caindo frente ao real. Essa preocupao se acentuou exatamente em funo do demonstrativo apresentado na tabela 2, o qual deixa bastante evidenciado que uma pequena reduo na receita j seria capaz de causar o desequilbrio econmico das operaes, dada a pequena margem de segurana. Seguindo os ensinamentos de Martins (1996) e Garrison e Noreen (2001), a margem de segurana da empresa Alfa, de acordo com o demonstrativo apresentado atravs da tabela 2, inferior a 0,5%, ou seja, uma queda nas vendas igual a este percentual j seria suficiente para que as atividades da empresa Alfa resultassem em prejuzo. Para corroborar esta afirmao, basta verificar que a quantidade de produtos produzidos e comercializados no ms de junho de 2006 qual seja 15.000 m2, corresponde, em termos prticos, ao ponto de equilbrio apurado de forma ponderada, tal qual
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preconizado por Horngren apud Cogan (2002), ressaltando que, conforme o prprio Cogan (2002) e Leone (2000) afirmam, operando abaixo do ponto de equilbrio, a empresa ter prejuzo. Caso a demonstrao de resultados apresentada, elaborada de acordo com os preceitos do custeio direto, fosse refeita considerando uma paridade de US$ 1,00 = R$ 1,90 (previso mais pessimista feita pela empresa Alfa em junho de 2006 e que, na data de realizao deste trabalho julho de 2007 j se mostrava no pessimista, mas sim realista), seria a seguinte:
Tabela 3 Demonstrao do resultado da empresa Alfa 1 a 30 de junho de 2006 custeio direto simulao considerando a cotao do dlar norte-americano a R$ 1,90
Produto vendido Quantidade - m
2

A 1.500 US$ 10,00 US$ 15.000 R$ 1,90 R$ 28.500 R$ 6,00 5% 9.474 1.425 878 285 1.350 2.400 2.100 358

B 1.000 US$ 13,00 US$ 13.000 R$ 1,90 R$ R$ 24.700 12,00 5% 1.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 12.632 1.235 761 247 900 1.600 1.400 375 19.150 5.550 5,55 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

C 7.000 US$ 13,50 US$ 94.500 R$ 1,90 R$ 179.550 R$ 12,50 5% 7.368 92.105 8.978 5.530 1.796 6.300 11.200 9.800 2.714 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

D 1.000 US$ 14,00 US$ 14.000 R$ 1,90 R$ R$ 6.600 14,00 5% 1.053 14.737 1.330 819 266 900 1.600 1.400 421 21.473 5.127 5,13 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

E 4.500 US$ 16,50 US$ 74.250 R$ 1,90 R$ 41.075 R$ 16,00 10% 5.000 80.000 7.054 4.345 1.411 4.050 7.200 6.300 2.207

TOTAL 15.000 US$ 210.750 R$ 400.425

Preo unitrio por m2 - dlares Faturamento em dlares Cotao do dlar Faturamento em reais Preo unitrio da matria-prima % de refugo estimado Matria-prima necessria - m2 Custo total da matria-prima Comisso de venda (5%) Impostos (3,08%) Despesa com cobrana (1%) Embalagem (a) Frete at o porto (b) Desembarao aduaneiro (c) Financiamento da exportao (d) Custos e despesas variveis: Margem de contribuio total: Margem de contribuio unitria:

1.579 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

16.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 208.947 20.021 12.333 4.004 13.500 24.000 21.000 6.076 309.882 90.543 6,04 90.000 50.000 (49.457)

R$ 18.270 R$ 10.230 R$ 6,82

R$ 138.423 R$ 41.127 R$ 5,88

R$ 112.567 R$ 28.508 R$ 6,34

Custo fixo total: Despesa fixa total: Resultado final - lucro ou (prejuzo): (a) Embalagem: R$ 45,00 para cada 50 m
2

(b) Frete at o porto: R$ 1.600,00 para cada 1.000 m2 (c) Desembarao aduaneiro: R$ 1.400,00 para cada 1.000 m2 (d) Financiamento da exportao: 2% do total dos custos e despesas variveis

Fonte: relatrios gerenciais da empresa Alfa.

Atravs da tabela 3, a empresa Alfa pde perceber que, caso a projeo considerando a cotao do dlar norte-americano ao nvel de R$ 1,90, as margens de contribuio unitria seriam reduzidas a tal ponto que a margem de contribuio total no seria capaz de cobrir os custos e despesas fixas. O ponto de equilbrio, antes atingido com a produo e venda de 15.000 m2 de materiais, no seria mais vlido. Diante desta projeo, a empresa Alfa iniciou estudos para identificar quais seriam as alternativas possveis, visando enfrentar a realidade traada, caso esta se materializasse. O departamento de vendas concluiu que seria possvel aumentar os preos de venda em dlares norte-americanos em 10%, sem que este aumento comprometesse o volume de vendas.
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Aumentos acima deste percentual poderiam reduzir drasticamente a carteira de pedidos, sendo ento tal possibilidade descartada. A controladoria e a gerncia fabril informaram que, para o ano seguinte, o melhor cenrio seria a manuteno dos custos e despesas fixas, pois a estrutura j se encontrava bastante reduzida, basicamente em funo dos cortes, otimizaes e racionalizaes de custos que eram consideradas possveis j terem sido implementadas e produzido os efeitos esperados. Eventual reduo dos custos fixos implicaria em reduo da capacidade de produo da unidade industrial, que j estava operando em apenas um turno de trabalho e com 75% de sua capacidade instalada deste. Uma nova reduo da capacidade de produo, possvel atravs da desativao de um setor produtivo da indstria, faria com que os custos fixos cassem para R$ 80.000,00 e a capacidade de produo fosse reduzida para 50% da capacidade instalada total por turno de trabalho, ou seja, a produo mxima mensal seria de 10.000 m2 de ardsia beneficiada por turno de trabalho de oito horas. Diante da situao apresentada, a empresa Alfa efetuou novas simulaes do resultado de suas operaes, contemplando a reduo da cotao do dlar norte-americano para R$ 1,90 e aumento dos preos em 10% e considerando as duas novas possibilidades: sem reduo da capacidade de produo (tabela 4) e com reduo da capacidade de produo (tabela 5).
Tabela 4 Demonstrao do resultado da empresa Alfa 1 a 30 de junho de 2006 custeio direto simulao considerando a cotao do dlar norte-americano a R$ 1,90, incremento de 10% nos preos de venda e manuteno da capacidade de produo
Produto vendido Quantidade - m2 Preo unitrio por m - dlares Faturamento em dlares Cotao do dlar Faturamento em reais Preo unitrio da matria-prima % de refugo estimado Matria-prima necessria - m2 Custo total da matria-prima Comisso de venda (5%) Impostos (3,08%) Despesa com cobrana (1%) Embalagem (a) Frete at o porto (b) Desembarao aduaneiro (c) Financiamento da exportao (d) Custos e despesas variveis: Margem de contribuio total: Margem de contribuio unitria:
2

A 1.500 US$ 11,00 US$ 16.500 R$ 1,90 R$ 31.350 R$ 6,00 5% 9.474 1.568 966 314 1.350 2.400 2.100 363

B 1.000 US$ 14,30 US$ 14.300 R$ 1,90 R$ R$ 27.170 12,00 5% 1.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 12.632 1.359 837 272 900 1.600 1.400 380 19.379 7.791 7,79 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

C 7.000 US$ 14,85

US$ 103.950

D 1.000 US$ 15,40 US$ 15.400 R$ 1,90 R$ R$ 29.260 14,00 5% 1.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 14.737 1.463 901 293 900 1.600 1.400 426 21.720 7.540 7,54 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

E 4.500 US$ 18,15 US$ 81.675 R$ 1,90 R$ 155.183 R$ 16,00 10% 5.000 80.000 7.759 4.780 1.552 4.050 7.200 6.300 2.233

TOTAL 15.000 US$ 231.825 R$ 440.468

R$

1,90

R$ 197.505 R$ 12,50 5% 7.368 92.105 9.875 6.083 1.975 6.300 11.200 9.800 2.747

1.579 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

16.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 208.947 22.023 13.566 4.405 13.500 24.000 21.000 6.149 313.591 126.877 8,46 90.000 50.000 (13.123)

R$ 18.534 R$ 12.816 R$ 8,54

R$ 140.085 R$ 57.420 R$ 8,20

R$ 113.873 R$ 41.309 R$ 9,18

Custo fixo total: Despesa fixa total: Resultado final - lucro ou (prejuzo): (a) Embalagem: R$ 45,00 para cada 50 m (b) Frete at o porto: R$ 1.600,00 para cada 1.000 m2 (c) Desembarao aduaneiro: R$ 1.400,00 para cada 1.000 m2 (d) Financiamento da exportao: 2% do total dos custos e despesas variveis
2

Fonte: relatrios gerenciais da empresa Alfa.

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Tabela 5 Demonstrao do resultado da empresa Alfa 1 a 30 de junho de 2006 custeio direto simulao considerando a cotao do dlar norte-americano a R$ 1,90, incremento de 10% nos preos de venda e reduo da capacidade de produo
Produto vendido Quantidade - m
2

A 1.000 US$ 11,00 US$ 11.000 R$ 1,90 R$ 20.900 R$ 6,00 5% 6.316 1.045 644 209 900 1.600 1.400 242

B 667 US$ 14,30 US$ 9.533 R$ 1,90 R$ R$ 18.113 12,00 5% 702 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 8.421 906 558 181 600 1.067 933 253 12.919 5.194 7,79 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

C 4.667 US$ 14,85 US$ 69.300 R$ 1,90 R$ 131.671 R$ 12,50 5% 4.912 61.404 6.584 4.055 1.317 4.200 7.467 6.533 1.831 93.391 38.280 8,20 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

D 667 US$ 15,40 US$ 10.267 R$ 1,90 R$ R$ 19.507 14,00 5% 702 9.825 975 601 195 600 1.067 933 284 14.480 5.027 7,54 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

E 3.000 US$ 18,15 US$ 54.450 R$ 1,90 R$ 103.456 R$ 16,00 10% 3.333 53.334 5.173 3.186 1.035 2.700 4.800 4.200 1.489 75.916 27.540 9,18

TOTAL 10.000 US$ 154.551 R$ 293.646

Preo unitrio por m2 - dlares Faturamento em dlares Cotao do dlar Faturamento em reais Preo unitrio da matria-prima % de refugo estimado Matria-prima necessria - m2 Custo total da matria-prima Comisso de venda (5%) Impostos (3,08%) Despesa com cobrana (1%) Embalagem (a) Frete at o porto (b) Desembarao aduaneiro (c) Financiamento da exportao (d) Custos e despesas variveis: Margem de contribuio total: Margem de contribuio unitria:

1.053 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

10.702 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 139.299 14.682 9.044 2.936 9.000 16.000 14.000 4.099 209.061 84.585 8,46 80.000 50.000 (45.415)

R$ 12.356 R$ 8.544 R$ 8,54

Custo fixo total: Despesa fixa total: Resultado final - lucro ou (prejuzo): (a) Embalagem: R$ 45,00 para cada 50 m
2

(b) Frete at o porto: R$ 1.600,00 para cada 1.000 m2 (c) Desembarao aduaneiro: R$ 1.400,00 para cada 1.000 m2 (d) Financiamento da exportao: 2% do total dos custos e despesas variveis

Fonte: relatrios gerenciais da empresa Alfa

As simulaes demonstraram o quo preocupante seria a situao da empresa Alfa, caso o dlar norte-americano efetivamente atingisse a cotao de R$ 1,90. O aumento de preos em dlar no seria suficiente para manter a operao lucrativa e a reduo da estrutura de custos fixos se mostrou um alternativa ainda pior, uma vez que a margem de contribuio total gerada pela nova estrutura seria incapaz de cobrir todos os custos e despesas fixas. A reduo na capacidade instalada iria provocar um resultado ainda mais negativo, pois a nova margem de contribuio total sofreria uma reduo maior que a reduo dos custos fixos. Atravs dos dados apresentados, a empresa Alfa apurou que o ponto de equilbrio de suas operaes, caso a cotao do dlar norte-americano atingisse o patamar de R$ 1,90, seria de 16.551 m2 de ardsia industrializada. Para se atingir esse nvel de produo, de acordo com a controladoria da empresa Alfa, seria necessrio reativar equipamentos que haviam sido desativados quando decidiu-se pela reduo da capacidade de produo para 15.000 m2 e contratar funcionrios para oper-los, o que demandaria um acrscimo de 10% nos custos fixos totais, mas elevaria a capacidade de produo para 20.000 m2 de ardsia beneficiada, sendo este o nvel mximo para um turno de trabalho. A demonstrao do resultado relativa ao ms de junho de 2006, se vlidas essas novas premissas, teria sido a seguinte:
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Tabela 6 Demonstrao do resultado da empresa Alfa 1 a 30 de junho de 2006 custeio direto simulao considerando a cotao do dlar norte-americano a R$ 1,90, incremento de 10% nos preos de venda e aumento da capacidade de produo
Produto vendido Quantidade - m
2

A 2.000 US$ 11,00 US$ 22.000 R$ 1,90 R$ 41.800 R$ 6,00 5%

B 1.333 US$ 14,30 US$ 19.067 R$ 1,90 R$ R$ 36.227 12,00 5% 1.404 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 16.842 1.811 1.116 362 1.200 2.133 1.867 507 25.838 10.389 7,79

C 9.333 US$ 14,85

US$138.600

D 1.333 US$ 15,40 US$ 20.533 R$ 1,90 R$ R$ 39.013 14,00 5% 1.404 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 19.649 1.951 1.202 390 1.200 2.133 1.867 568 28.959 10.054 7,54

E 6.000 US$ 18,15

US$108.900

TOTAL 20.000 US$ 309.100 R$ 587.290

Preo unitrio por m2 - dlares Faturamento em dlares Cotao do dlar Faturamento em reais Preo unitrio da matria-prima % de refugo estimado Matria-prima necessria - m2 Custo total da matria-prima Comisso de venda (5%) Impostos (3,08%) Despesa com cobrana (1%) Embalagem (a) Frete at o porto (b) Desembarao aduaneiro (c) Financiamento da exportao (d) Custos e despesas variveis: Margem de contribuio total: Margem de contribuio unitria:

R$

1,90

R$

1,90

R$ 263.340 R$ 12,50 5% 9.825 R$ 122.807 R$ 13.167 R$ 8.111 R$ 2.633 R$ 8.400 R$ 14.933 R$ 13.067 R$ 3.662 R$ 186.781 R$ 76.559 R$ 8,20

R$ 206.910 R$ 16,00 10% 6.667 R$ 106.667 R$ 10.346 R$ 6.373 R$ 2.069 R$ 5.400 R$ 9.600 R$ 8.400 R$ 2.977 R$ 151.831 R$ 55.079 R$ 9,18

2.105 R$ 12.632 R$ 2.090 R$ 1.287 R$ 418 R$ 1.800 R$ 3.200 R$ 2.800 R$ 485 R$ 24.712 R$ 17.088 R$ 8,54

21.404 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 278.596 29.365 18.089 5.873 18.000 32.000 28.000 8.198 418.121 169.169 8,46 100.000 50.000 19.169

Custo fixo total: Despesa fixa total: Resultado final - lucro ou (prejuzo): (a) Embalagem: R$ 45,00 para cada 50 m
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(b) Frete at o porto: R$ 1.600,00 para cada 1.000 m2 (c) Desembarao aduaneiro: R$ 1.400,00 para cada 1.000 m2 (d) Financiamento da exportao: 2% do total dos custos e despesas variveis

Fonte: relatrios gerenciais da empresa Alfa.

A demonstrao de resultados apresentada atravs da tabela 6 mostra que, utilizando toda a capacidade instalada de um turno de trabalho, o acrscimo da margem de contribuio total seria superior ao acrscimo dos custos fixos totais decorrentes do aumento da capacidade produtiva, fazendo com que a margem de contribuio total superasse os novos custos fixos e despesas fixas, permitindo assim o equilbrio da operao. O aumento da capacidade produtiva associada venda de toda a produo permitiria ainda uma operao com margem de segurana de 11,3%, tendo em vista que a nova capacidade produtiva seria de 20.000 m2 de ardsia beneficiada e o novo ponto de equilbrio atingido com 17.734 m2, em funo do acrscimo de custos fixos em relao estrutura anterior. Sobre as simulaes de aumento e reduo da capacidade de produo, importante destacar que foi considerada uma variao uniforme entre o produtos, em funo do mix de vendas da empresa Alfa refletir a proporo na qual o mercado absorve os diferentes produtos fabricados, de modo que, em eventual alterao no volume de vendas, as quantidades unitrias por produto tenderiam a variar na mesma proporo. Embora os produtos possuam diferentes margens de contribuio unitria, a empresa Alfa entende que no possvel incentivar ou escolher pela venda deste ou daquele produto, em funo do mercado demandar todos cinco produtos em propores razoavelmente constantes.
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Concluso e sugesto de novas pesquisas

A utilizao do custeio direto, sobretudo dos conceitos de margem de contribuio unitria e total, forneceram empresa Alfa os subsdios necessrios para fundamentar a tomada de deciso a fim de enfrentar um cenrio de queda dos preos de venda. Para a empresa Alfa, a apurao do resultado atravs do custeio direto demonstrou que, em junho de 2006, os preos praticados proporcionavam uma margem de contribuio total em montante praticamente equivalente ao somatrio dos custos e despesas fixas, ou seja, uma pequena queda no preo de venda decorrente de desvalorizao do dlar norte-americano frente ao real, por exemplo, implicando em reduo das margens de contribuio unitria, resultaria em uma situao na qual, ainda que fossem produzidos e vendidos materiais equivalentes a 100% da capacidade produtiva, a margem de contribuio total seria insuficiente para cobrir todos os custos e despesas fixas da empresa. Em outras palavras, a margem de segurana era nfima. A utilizao do conceito de margem de contribuio total permitiu a empresa simular os cenrios possveis de reduo ou aumento da capacidade de produo e total de vendas, permitindo a concluso que, com menores preos de venda e menores margens de contribuio unitria, o aumento da capacidade instalada, embora implicasse em aumento dos custos fixos, permitiria obteno de maior margem de contribuio total, sendo esta nova margem de contribuio suficiente para cobrir os novos custos fixos e as despesas fixas. A deciso tomada pela empresa Alfa foi aumentar a capacidade instalada. claro que a tomada dessa deciso implicou, para a empresa Alfa, em assumir para si dois grandes riscos: (a) no conseguir matrias-primas suficientes para abastecer a nova capacidade instalada, o que, caso ocorresse, faria com que a empresa Alfa auferisse a mesma receita proporcionada pela estrutura anterior, porm com o maior custo fixo gerado pela nova estrutura e, (b) no conseguir vender toda a sua capacidade de produo, o que geraria um enorme problema financeiro, pois a empresa Alfa se veria obrigada a arcar com a nova estrutura de custos fixos sem obter a receita necessria a cobrir tais custos. Todavia, podemos considerar que a anlise atravs do custeio direto, especificamente da margem de contribuio total, permitiu a tomada da deciso entre trs alternativas: reduzir, manter ou aumentar a capacidade de produo, sendo a diferena bsica entre elas o fato que, adotando-se as duas primeiras alternativas, j se teria, no momento da deciso, a certeza que a operao seria deficitria, e, adotando-se a terceira alternativa, criaria-se a possibilidade da operao continuar se mantendo equilibrada, dependendo do sucesso na busca do incremento de vendas e obteno de matrias-primas. Em resumo, pode-se dizer que a utilizao do conceito de margem de contribuio total permitiu a tomada de deciso entre duas certezas de fracasso e uma possibilidade de sucesso, tendo sido, naturalmente, esta ltima opo a escolha feita. Mesmo aumentando sua capacidade de produo e vendas em 33,3%, a nova margem de segurana prevista para a empresa Alfa foi de 11,3%, que pode ser considerada baixa, ou seja, caso a cotao do dlar norte-americano atinja patamares inferiores a R$ 1,90, esta margem de segurana poderia ser consumida e a operao da empresa Alfa tornar-se deficitria. A alternativa de aumento da capacidade produtiva e de vendas, aumentando-se a margem de contribuio total continuaria sendo vlida e possvel atravs da ativao de novos turnos de trabalho. Mas, cada vez que essa alternativa fosse utilizada, traria consigo elevao dos riscos de no se conseguir vender toda a produo e no se conseguir comprar o volume de matrias-primas necessrias. Em uma situao extrema, a reduo dos preos poderia chegar a causar at mesmo a apurao de margens de contribuio negativas, momento em que expanso da capacidade produtiva causaria o efeito inverso, ou seja, aumento de prejuzo. Desta forma, persistindo o cenrio de queda da cotao da moeda norte-americana e impossibilidade de majorao dos preos naquela moeda, tornam-se necessrias pesquisas voltadas para a identificao de alternativas a serem adotadas pelas empresas brasileiras exportadoras de ardsia, no sentido de manter o equilbrio de suas operaes.
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