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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste

Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste

MBA em Controladoria

Turma ABC 7 Adenildo Silva Alves Adriana Rodrigues Martins Daniela Pereira de Siqueira Odair Batista Carvalho Rogrio Yoshizato Zilma Morais Duarte Professor orientador: Marcos Correia Lima de Azevedo

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SUMRIO

1. 2.

Sumrio Executivo, 141 O Alumnio, 143 2.1 O Alumnio, 143 2.2 2.3 2.4 A histria do alumnio no mundo, 143 Vantagens do alumnio, 144 Esquadrias de alumnio, 147

3.

Definio do negcio, 149 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 Solues em construes, 149 Sobre nossa empresa Alubra, 149 Core business, 152 Misso, 152 Viso, 152 Valores, 152 Gerncia e Organizao, 153

4.

Anlise de Macro-ambiente, 154 4.1 4.2 4.3 4.4 Cenrio scio-econmico, 154 Cenrio da construo civil no Brasil, 155 Mercado brasileiro de extrudados de alumnio para construo civil, 155 Construo civil nas regies Norte e Nordeste, 156

5.

Plano de Marketing, 158 5.1 Estratgia de Marketing, 158 139


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5.2 5.3 5.4 5.5 6.

Produto, 159 Preo, 160 Distribuio, 161 Promoo, 161

Plano Operacional, 162 6.1 6.1.1 6.1.2 6.1.3 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7 O processo produtivo, 162 Extruso, 162 Anodizao, 164 Normas Tcnicas, 165 Cronograma de incio de atividades e evoluo de capacidade, 165 Fontes de matria prima, 166 Equipamentos utilizados no projeto, 166 Custos variveis unitrios e Custos Fixos, 167 Gesto de Pessoas, 168 Receita e Lucro por empregado, 169

7.

Plano Financeiro, 169 7.1 7.1.1 7.1.2 7.2 7.3 7.4 7.5 Estrutura de capital do projeto, 169 Distribuio de Dividendos, 170 Amortizao de Financiamento, 171 Demonstrao de Fontes e Usos, 171 Projees econmico-financeiras, 172 ndices Financeiros, 179 Anlise custo-volume-lucro utilizao de exportao para maximizao do lucro sob a perspectiva de Margem de Contribuio, 183

8.

Anlise Estratgica, 183 8.1 8.2 As cinco foras competitivas de Michael Porter, 183 Anlise S.W.O.T., 185

Referncias Bibliogrficas, 186

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1. SUMRIO EXECUTIVO Com o recente crescimento do setor de construo civil no Brasil, resultado dos incentivos dados pelo governo ao setor, por meio de reduo de carga tributria e de maior oferta de crdito imobilirio (com menores taxas e prazos estendidos), observamos a oportunidade de ampliao de nossa empresa, aproveitando o crescimento, que eminente em todo o setor, especialmente para as classes que no tinham acesso a este mercado at pouco tempo atrs. O projeto compreende a expanso de nossa empresa Alubra, abrindo uma nova fbrica na regio nordeste, voltada fabricao de perfis extrudados para fabricao de janelas. Atualmente a Alubra atua com duas fbricas voltadas a atender o mercado domstico de perfis extrudados de alumnio, instaladas em Sorocaba (SP) e Caxias do Sul (RS). A empresa vem trabalhando em sua capacidade mxima desde 2004, num mercado que est em crescimento, resultando em perda de participao de mercado nos ltimos tempos. Esta oportunidade boa, porque a regio norte e nordeste so carentes de produtos diferenciados e na demanda por melhores produtos (produzidos na regio Sul / Sudeste), estes precisam ser transportados por longas distncias, da regio Sul para os distribuidores no Nordeste, o que acaba gerando dois problemas considerados crticos para os consumidores:
g g

Perda de produtos por danificao no transporte; Atrasos constantes de entrega.

Com este novo projeto, poderemos atender plenamente a regio que consideramos um novo mercado ainda pouco explorado, levando aos consumidores da regio toda a vantagem que se pode oferecer em produtos de alumnio, que um dos elementos mais abundantes do mundo e do Brasil. 141
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Investimento Inicial: R$ 40 milhes, sendo


g g

R$ 25 milhes (Recursos prprios) 62,5% R$ 15 milhes (Recursos de Terceiros) 37,5%

Estrutura de Capital: Fontes de Recursos:


R$ milhes 25.000 15.000 40.000 % 62,5% 37,5% 100,0%

Recursos prprios Recursos de terceiros

Investimento - Uso de Recursos:


Instalaes Mquinas e equipamentos Veculos Mveis e utenslios Equipamentos de informtica Capital de Giro R$ milhes 10.000 20.000 1.500 500 1.500 6.500 40.000 % 25,0% 50,0% 3,8% 1,3% 3,8% 16,3% 100,0%

Evoluo da Estrutura de Capital:


2006 23.849 19.665 43.514 2007 24.415 25.827 50.242 2008 29.937 34.623 64.559 2009 36.595 38.718 75.314 2010 27.300 55.029 82.329

Capital Prprio Capital Terceiros TOTAL

As projees econmico-financeiras realizadas para um perodo de dez anos, indicaram o seguinte: Valor presente lquido do projeto: R$ 20,78 milhes Taxa Interna de retorno do projeto: 23,7% a.a.

Projees em R$ milhares:

Total de Ativos Receita Lquida Resultado Lquido Dividendos Pagos Fluxo de Caixa Operacional Retorno sobre P.L.

2006 2007 2008 2009 2010 2011 43.514 50.242 64.559 75.314 82.329 71.458 5.177 63.123 126.192 186.544 188.740 190.556 (1.151) 566 7.489 11.143 12.895 14.211 1.968 4.484 22.191 (3.762) 566 9.274 18.834 20.910 22.898 -9,7% 2,3% 27,6% 33,5% 40,4% 51,4%

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2. O ALUMNIO
2.1. O Alumnio
O Alumnio o terceiro elemento qumico mais abundante da crosta terrestre, porm, sempre combinado com outros elementos. A principal e mais econmica fonte de alumnio para uso industrial a bauxita. O homem vem utilizando desde 1886, este metal de caractersticas sem similar, com sua baixa densidade e resistncia mecnica apesar de ter peso trs vezes menor que o do ao, suas propriedades mecnicas se equivalem. O Alumnio quase perene, por sua elevada resistncia corroso e possui grande condutividade eltrica e trmica, alm de refletividade. Aceita vrios tipos de tratamento de superfcie, como anodizao, pintura, polimento e escovao. um dos mais versteis metais, com tima maleabilidade, no magntico, de boa tolerncia a baixas temperaturas, no inflamvel e no emite fascas e infinitamente reciclvel. Por tudo isso, o alumnio se presta fabricao dos mais variados produtos, das latas de refrigerantes s esquadrias e aeronaves.

2.2. A histria do Alumnio no Mundo

Vnus de Milo feita em alumnio

Quando o alumnio era pouco conhecido e tinha um custo elevado de produo, as suas primeiras aplicaes foram limitadas a trabalhos luxuosos, como em estatuetas e placas comemorativas. Com o desenvolvimento dos processos industriais, o metal passou a estar disponvel em maiores quantidades (embora ainda medido em quilos ao invs de toneladas), e comeou a ser usado na decorao Vitoriana, como em bandejas e escovas de cabelo ornamentais. No final do Sculo XIX, com o aumento da produo e preos menores, foi sendo gradualmente utilizado em utenslios de cozinha e em alguns dos primeiros automveis, que j possuam painis revestidos de alumnio comercialmente puro.

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Conseqentemente, no incio do Sculo XX, as indstrias de alumnio comearam a trabalhar na produo de ligas de alumnio com propriedades mecnicas mais elevadas. Os primeiros experimentos ocorreram atravs de tentativas e erros, aliados a observaes perspicazes, responsveis pelo aprimoramento dos princpios metalrgicos fundamentais envolvidos. O rpido e notvel crescimento da importncia do alumnio na indstria resultado de uma srie de fatores: um metal que possui excelente combinao de propriedades teis, resultando numa adequabilidade tcnica para um campo vasto de aplicaes em engenharia;
g

Pode ser facilmente transformado por meio de todos processos metalrgicos normais, tornando-se assim, vivel indstria manufatureira em qualquer forma necessria;
g g Em laboratrios acadmicos, a indstria do alumnio e seus prprios usurios tm desenvolvido novas pesquisas, tcnicas de fabricao, de soldagem e de acabamento, o que tem levado a um conhecimento maior de tcnicas de engenharia deste metal, fazendo com que seja considerado um material de fcil aplicao; g

A livre divulgao da indstria sobre recomendaes aos usurios e potenciais de uso do alumnio, o que foi muito importante para sua aceitao geral.

2.3. Vantagens do Alumnio


As caractersticas do alumnio permitem que ele tenha uma diversa gama de aplicaes. Por isso, o metal um dos mais utilizados no mundo todo. Material leve, durvel e bonito, o alumnio mostra uma excelente performance e propriedades superiores na maioria das aplicaes. Produtos que utilizam o alumnio ganham tambm competitividade, em funo dos inmeros atributos que este metal incorpora, como pode ser conferido a seguir: Leveza Caracterstica essencial na indstria de transportes, representa menor consumo de combustvel, menor desgaste, mais eficincia e capacidade de carga. Para o setor de alimentos, traz funcionalidade e praticidade s embalagens por seu peso reduzido em relao a outros materiais. Condutibilidade O alumnio um excelente meio de transmisso de energia, seja eltrica ou trmica. Um condutor eltrico de alumnio pode conduzir tanta corrente quanto um de cobre, que duas vezes mais pesado e, conseqentemente, caro. Por isso, o alumnio muito utilizado pelo setor de fios e cabos.

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O metal tambm oferece um bom ambiente de aquecimento e resfriamento. Trocadores e dissipadores de calor em alumnio so utilizados em larga escala nas indstrias alimentcia, automobilstica, qumica, aeronutica, petrolfera, etc. Para as embalagens e utenslios domsticos, essa caracterstica confere ao alumnio a condio de melhor condutor trmico, o que na cozinha extremamente importante. Impermeabilidade e Opacidade Caracterstica fundamental para embalagens de alumnio para alimentos e medicamentos. O alumnio no permite a passagem de umidade, oxignio e luz. Essa propriedade faz com que o metal evite a deteriorao de alimentos, remdios e outros produtos consumveis. Alta relao: resistncia/peso Importante para a indstria automotiva e de transportes, confere um desempenho excepcional a qualquer parte de equipamento de transporte que consuma energia para se movimentar. Aos utenslios domsticos oferece uma maior durabilidade e manuseio seguro, com facilidade de conservao. Beleza O aspecto externo do alumnio, alm de conferir um bom acabamento apenas com sua aplicao pura, confere modernidade a qualquer aplicao por ser um material nobre, limpo e que no se deteriora com o passar do tempo. Por outro lado, o metal permite uma ampla gama de aplicaes de tintas e outros acabamentos, mantendo sempre o aspecto original e permitindo solues criativas de design. Fachada de alumnio

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Durabilidade O alumnio oferece uma excepcional resistncia a agentes externos, intempries, raios ultravioleta, abraso e riscos, proporcionando elevada durabilidade, inclusive quando usado na orla martima e em ambientes agressivos. Moldabilidade e Soldabilidade A alta maleabilidade do alumnio permite indstria utiliz-lo de diversas formas. Suas propriedades mecnicas facilitam sua conformao e possibilitam a construo de formas adequadas aos mais variados projetos. Resistncia corroso O alumnio tem uma auto-proteo natural que s destruda por uma condio agressiva ou por determinada substncia que dissipe sua pelcula de xido de proteo. Esta propriedade facilita a conservao e a manuteno das obras, em produtos como portas, janelas, forros, telhas e revestimentos usados na construo civil. Resistncia e Dureza Ao mesmo tempo em que o alumnio possui um alto grau de maleabilidade, ele tambm pode ser trabalhado de forma a aumentar sua robustez natural. Com uma resistncia trao de 90 Mpa, por meio do trabalho a frio, essa propriedade pode ser praticamente dobrada, permitindo seu uso em estruturas, com excelente comportamento mecnico, aprovado em aplicaes como avies e trens. Possibilidade de diversos acabamentos Seja pela anodizao ou pela pintura, o alumnio assume a aparncia adequada para aplicaes em construo civil, por exemplo, com acabamentos que reforam ainda mais a resistncia natural do material corroso. Reciclabilidade Uma das principais caractersticas do alumnio sua alta reciclabilidade. Depois de muitos anos de vida til, segura e eficiente, o alumnio pode ser reaproveitado, com recuperao de parte significativa do investimento e economia de energia, como j acontece largamente no caso da lata de alumnio. Alm disso, o meio ambiente beneficiado pela reduo de resduos e economia de matriasprimas, propiciadas pela reciclagem. Alumnio o primeiro nome lembrado quando o assunto reciclagem. A reciclabilidade um dos principais atributos do alumnio e refora a vocao de sua indstria para a sustentabilidade em termos econmicos, sociais e ambientais. O alumnio pode ser reciclado infinitas vezes, sem perder suas caractersticas no processo de reaproveitamento, ao contrrio de outros materiais. O alumnio pode ser reciclado tanto a partir de sucatas geradas por produtos de vida til esgotada, como de sobras do processo produtivo. Utenslios domsticos, latas de bebidas, esquadrias de janelas, componentes automotivos, entre outros,

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podem ser fundidos e empregados novamente na fabricao de novos produtos. Pelo seu valor de mercado, a sucata de alumnio permite a gerao de renda para milhares de famlias brasileiras, envolvidas da coleta transformao final da sucata. A reciclagem do alumnio representa uma combinao nica de vantagens. Economiza recursos naturais, energia eltrica - no processo, consome-se apenas 5% da energia necessria para produo do alumnio primrio -, alm de oferecer ganhos sociais e econmicos. Sucata para reciclagem

Assim, com a reciclagem do alumnio, ganha o pas, os cidados e o meio ambiente, sendo o Brasil um dos grandes produtores de Alumnio Primrio do planeta (conforme podemos observar no quadro abaixo).
Reserva Bauxita 1 Austrlia 2 Guin 3 Brasil 4 Jamaica Produo Alumina 1 Austrlia 2 China 3 Estados Unidos 4 Brasil 5 Jamaica

Bauxita 1 Austrlia 2 Brasil 3 Guin 4 China

Alumnio Primrio 1 China 2 Rssia 3 Canad 4 Estados Unidos 5 Austrlia 6 Brasil 7 Noruega

Fonte: ABAL - 2004

2.4 Esquadrias de Alumnio


Tambm chamado de caixilharia, uma das grandes vitrines do metal na construo civil, graas a sua variada disponibilidade de cores e acabamentos, associada sua resistncia e vida til. Esquadrias feitas de alumnio so muito utilizadas por arquitetos e projetistas em obras de todo porte, desde as pequenas obras populares at as grandes obras de alto padro. As mesmas qualidades que levam a esta escolha tambm influenciam a deciso dos profissionais da construo civil na definio do melhor tipo de revestimento.

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Dentre as principais vantagens podemos destacar:


g As esquadrias de alumnio possuem grande longevidade devido resistncia corroso, um atributo do alumnio que se complementa aos tratamentos de superfcie, como anodizao ou pintura. g A durabilidade fator determinante para sua recomendao em prdios e residncias, uma vez que a manuteno das edificaes cada vez mais normatizada e os outros produtos concorrentes no tm como ponto forte a vida til do material. g A variedade de apresentao do alumnio permite ao arquiteto explorar de forma criativa sua combinao com outros elementos das edificaes, destacando-se por sua esttica, harmonia de tons e volumes, que produzem um ambiente aconchegante e agradvel ao convvio interno.

Caixilhos de Alumnio

Tipologias Nossa empresa atua na fabricao dos perfis destinados a montagem dos caixilhos (portas e janelas). Fornecemos soluo completa neste segmento, atendendo aos profissionais da construo civil que trabalham com nossos produtos. A fabricao dos perfis se d pelo processo de extruso do alumnio, que ser descrito a seguir:

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Exemplo de perfis de alumnio usados para montagem de caixilhos

O processo de extruso de alumnio, j bastante desenvolvido, utiliza uma prensa hidrulica, de grande capacidade, para transformar um cilindro de alumnio pr-aquecido (tarugo), em um perfil de seo transversal constante. Ao passar pela abertura da ferramenta de ao, o perfil adquire a forma desejada (ilustrao). No setor de extrudados, o pas destina em torno de 60% da produo ao setor de construo civil (onde focamos nossa atuao) e os 40% restantes para a indstria de transportes, automobilstica, bens de consumo, aeronutica, entre outras.

3. DEFINIO DO NEGCIO
3.1. Solues em Construes
Quando falamos em construes, difcil no associarmos ao item que quase todo brasileiro considera seu maior patrimnio, o imvel. Quando o assunto construir ou reformar, sem dvida, todos querem o melhor para seu imvel, querem olhar o sol nascer atravs de uma janela bonita e que proteja o interior da casa contra a chuva ou vento. O brasileiro deseja uma porta que alm de bonita, precisa ser segura, resistente e, claro silenciosa e macia ao abrir. Todos pensam nisto e tambm pensam em no precisar fazer manuteno nestes itens, no futuro. Materiais leves, versteis, resistentes e durveis, capazes de agradar arquitetos e consumidores por seu acabamento perfeito, praticidade e funo decorativa, o alumnio est conquistando destaque cada vez maior dentro das mais variadas aplicaes na construo civil.

3.2. Sobre nossa empresa - Alubra


Atualmente a Alubra atua com 2 plantas voltadas a atender o mercado domstico de perfis extrudados, instaladas em Sorocaba (SP) e Caxias do Sul (RS). O objetivo deste trabalho verificar a viabilidade da construo de uma nova unidade em Recife, para atender a demanda de volume crescente, num cenrio em que a empresa vem perdendo participao de mercado, devido sua restrio de capacidade produtiva, associando a isto a explorao de atuao mais forte na regio norte/nordeste do pas.

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Razo Social: Alubra Alumnio Brasil Ltda. Logo da Empresa:

Composio do Mercado de Alumnio Extrudado no Brasil:

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Participao de Mercado corrente no setor de Construo Civil de perfis Extrudados:

Dados fictcios, pois Participao de Mercado real no divulgado pela associao de produtores de alumnio (ABAL)

Conforme demonstrado no grfico acima, temos no mercado de extruso da alumnio um mercado em que 4 grandes companhias detm a maior parte da Participao de Mercado, sendo que nossos principais concorrentes atuam com foco nos segmentos de perfis para o setor de transporte, bens de consumo e mquinas e equipamentos. A Alubra atingiu sua capacidade mxima de produo em 2004 e desde ento, passou a perder participao no mercado para a concorrncia, conforme demonstramos a seguir. Note que a Participao de Mercado considerada para os prximos anos, com base no volume atual (sem a construo da nova fbrica) em relao ao total de mercado, considerando crescimento estimado.

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A seguir demonstramos a nova projeo de Participao de Mercado, considerando investimento na nova unidade:

3.3. Core Business da Alubra


Solues em tecnologia de alumnio extrudado.

3.4. Misso
Satisfazer nosso cliente com produtos inovadores, gerando valor para funcionrios e comunidade, diferenciando-nos pela qualidade dos produtos e servios.

3.5. Viso
Ser reconhecida como a melhor fabricante de esquadrias de alumnio no Brasil.

3.6. Valores
Clientes Atender e superar s necessidades e expectativas de nossos clientes. Excelncia Nossa equipe busca resultados excelentes em todos os processos para que excedam as perspectivas dos clientes e acionistas. Inovao Liderar a inovao em solues que serviro de referncia no mercado, melhorando a vida das pessoas, trazendo progresso para a comunidade em que atuamos. Pessoas Cultivamos a transparncia e respeito em nossos relacionamentos com colaboradores, fornecedores, clientes, concorrentes e comunidade em que atuamos.

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Responsabilidade Social O desenvolvimento de nossos produtos e nossas atividades respeitam as legislaes e o meio ambiente.

3.7. Gerncia e Organizao


Organograma da nova unidade:

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4. ANLISE DE MACRO-AMBIENTE
4.1 Cenrio scio-econmico
A manuteno da inflao em patamar reduzido e a reduo da taxa Selic a partir de dezembro de 2005, gerou mais investimentos, ocasionando um aumento na capacidade industrial e tambm contribuiu para o aquecimento das operaes de crdito, tanto para pessoas fsicas como jurdicas. No setor imobilirio, medidas de incentivo do governo com relao reduo de tributos sobre produtos da construo civil (reduo do IPI) e reduo de juros sobre crdito imobilirio, vm aquecendo o setor em que atualmente pode-se encontrar taxas em torno de 12% ao ano + TR e prazos mais elsticos, chegando at a 180 meses em alguns casos. Consequentemente temos vrias pessoas que antes no tinham acesso compra de imveis, ingressando neste mercado e gerando um grande crescimento para o setor imobilirio, que impulsiona a construo civil. Em 2005 a produo de bens de capital destinados construo cresceu 32%, com perspectiva de crescimento para os prximos anos, pelas aes diretas do governo no incentivo ao crdito imobilirio, resultando na queda do custo do financiamento. Isto tem tornado o mercado acessvel para muito mais pessoas no Brasil. A construo civil foi um setor que cresceu consideravelmente. Podemos observar este desempenho no quadro abaixo, que compara a criao de empregos em outros setores:

Emprego Formal - Admisses Lquidas Em mil Discriminao Total Por setores Indstria de transformao Comrcio Servios Construo Civil Agropecuria Servios industriais de utilidade pblica Outros * Fonte: Ministrio do Trabalho e Emprego * Inclui extrativa mineral, administrao pblica e outras. 128,8 225,9 260,3 -48,2 58,2 3,1 17,3 504,9 403,9 470,1 50,8 79,3 4,6 9,7 177,5 389,8 569,7 85,1 -12,9 13,5 31,2 2003 645,4 2004 1.523,3 2005 1.254,4

Com base no cenrio econmico, a indstria da construo civil apresenta uma situao favorvel para expanso.

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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste 4.2. Cenrio da Construo Civil no Brasil
Com a estabilidade econmica, conseguida a partir do controle da inflao, os ndices da construo civil vm crescendo em larga escala. S entre janeiro e maro de 2006 a expanso foi de 7%, comparada com o mesmo perodo do ano anterior. Este crescimento pode ser explicado por vrios motivos, dentre eles: a queda da taxa bsica de juros; o incremento do volume de crdito habitacional disponvel; o aumento dos ndices de emprego e renda, que proporcionaram maior consumo das famlias, queda dos ndices de inflao, etc. Alm desses fatores, possvel identificar no grfico abaixo a evoluo do PIB da Indstria da Construo Civil: PIB da Construo Civil R$ MM

Fonte: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica 2005

Comentrio: A partir do ano de 2007 foi projetado aumento de 4% ao ano e 7% no ano de 2006

4.3. Mercado brasileiro de extrudados de alumnio para construo civil


Histrico do consumo brasileiro de alumnio extrudado Milhares de toneladas

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Fonte: ABAL

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Mercado de extrudados de alumnio em alguns pases (Milhares de toneladas/ano):

Mercado brasileiro de esquadrias: Segmentao por material

Apesar do aumento do uso do alumnio no Brasil, ainda h expectativa de crescimento no mercado. Muitos consumidores de madeira e ao esto optando pelo alumnio, devido s vantagens oferecidas pelo produto.

4.4. Construo civil nas regies Norte e Nordeste


possvel identificar o crescimento da construo civil nas regies Norte e Nordeste, observando o aumento dos domiclios particulares desde a dcada de 70. Alm disso, essas regies tm um forte potencial de crescimento no setor de construo civil, devido aos seguintes fatores: Populao Economicamente Ativa A populao economicamente ativa no Brasil de 92,9 milhes de pessoas, distribudas regionalmente da seguinte forma:
Nr. Pessoas 6.928.229 24.614.974 39.670.990 14.964.216 6.681.719 92.860.128

Norte Nordeste Sudeste Sul Centro Oeste

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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste

As regies Norte/Nordeste totalizam 34% da populao economicamente ativa no Brasil. Nmero de pessoas por domiclios Atualmente, o nmero mdio de pessoas por domiclio destas regies gira em torno de 3,9 pessoas. Na tabela abaixo, possvel comparar esta mdia com as outras regies: Em milhares
Domicilios Populao # / Domicilio 16.675 64.950 3,9 23.168 77.537 3,3 8.204 26.692 3,3 3.755 12.809 3,4 51.802 181.988 3,5

Norte/Nordeste Sudeste Sul Centro Oeste

Considerando que as regies Norte/Nordeste, em um perodo de 10 anos, atingiro a mesma mdia da regio Sudeste, possvel estimar um significativo aumento no nmero de domiclios. Isto indica um grande potencial de consumo na regio. Em milhares

Norte/Nordeste (atual) Norte/Nordeste (ajustado) Adicional:

Domicilios Populao # / Domicilio 16.675 64.950 3,9 19.407 64.950 3,3 2.732

Este adicional de 2,7 milhes, em 10 anos, representar um potencial consumo de alumnio extrudado, de 27 mil toneladas/ano de crescimento no mercado.

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Populao residente por grupos de idade Distribuindo a populao por grupos de idade, podemos observar uma significativa concentrao de pessoas na faixa de 30 a 49 anos em todo o territrio brasileiro. O grfico abaixo ilustra essa situao.

Com o nmero elevado de pessoas entre 30 e 59 anos (potenciais consumidores de materiais de construo), a regio Norte/Nordeste representa um grande mercado potencial para a indstria de alumnio extrudado.

5. PLANO DE MARKETING
5.1. Estratgia de Marketing
Os grandes produtores de extrudados no Brasil concentram suas operaes na regio Sul/Sudeste. Foi verificado que h uma escassez de produtos diferenciados e no atendimento nas especificaes tcnicas, por parte dos pequenos produtores na regio Norte/Nordeste. Na demanda por melhores produtos (produzidos na regio Sul / Sudeste), eles precisam ser transportados por longas distncias, da regio sul para os distribuidores no nordeste o que acaba gerando dois problemas considerados crticos para os consumidores:
g g

Perda de produtos por danificao no transporte Atrasos constantes de entrega

Com este novo projeto, poderemos atender plenamente a regio, ocupando este espao e, alm disso, complementar a demanda que temos na regio sul/sudeste. Podemos ainda ocupar uma posio estratgica na regio, consolidando as relaes com a comunidade e trazendo o crescimento para a regio. Quanto ociosidade, estaremos numa regio com fcil acesso ao porto e com lead-time de entrega menor para Estados Unidos e Europa. Portanto, podemos aproveitar esta vantagem, exportando o volume excedente, desde que o produto traga margem de contribuio positiva, melhorando ainda mais o retorno e a lucratividade.

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Previses de Vendas: Por Regio (milhares de toneladas):

Por Acabamento (milhares de toneladas):

Receita de Vendas (milhares de Reais)

5.2. Produto
Nosso produto trabalhar com diferenciao, utilizando-se de patentes para evitar possveis cpias pelos concorrentes. Dentre os atributos destaca-se:
g Atendimento total das normas tcnicas, que uma carncia entre os produtores locais. Isto garante um produto adequado, que no trar problemas com rudo gerado por ventos, vedao gua da chuva e resistncia corroso. g Formas geomtricas dos perfis que facilitam a montagem, economizando o tempo na obra. g Opo de acabamento natural ou anodizado. g Assistncia tcnica de uma empresa com experincia no setor. g Comparado ao ao, o alumnio, como j foi demonstrado anteriormente, possui diversos diferenciais que sero explorados em nossas atividades de promoo.

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5.3. Preo
Uma varivel importante em preos, a cotao do alumnio na bolsa de Londres (LME London Metal Exchange), fator que influencia no custo de nossa principal matria prima. Sendo assim, a prtica neste mercado de negociao de preos, com base no preo do alumnio bruto, adicionado de um prmio pelo produto transformado. Alm disso, diferenciamos o valor do prmio que cobramos pelo produto, com base em: Regio de Venda:
g g g g

Norte / Nordeste (excluindo Pernambuco o prprio estado) Sul / Sudeste Pernambuco Exportao

Essa diferenciao por regio necessria para adequarmos o preo do nosso produto ao nvel de vantagem competitiva que temos em cada regio, que determinado pelo nvel de concorrncia, pontos de venda e valor percebido pelo cliente em cada praa. Acabamento:
g g

Natural Anodizado

O acabamento anodizado um tratamento adicional dado ao produto, que agrega valor, dando maior durabilidade e beleza ao perfil. Portanto, no caso de venda de produto anodizado, teremos uma cobrana adicional. Projeo de Preos acabamento natural (R$/kg)

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Projeo de Preos acabamento anodizado (R$/kg)

5.4. Distribuio
Nosso modelo de distribuio, visando otimizao das operaes e melhor atendimento ao cliente, ser feito da seguinte forma:
g Para lotes de compra maiores que 1 tonelada, atenderemos o consumidor direto na fbrica. g Para lotes inferiores a este volume, faremos parceria com grandes distribuidores locais, que indicaremos aos clientes de varejo, porm, oferecendo garantia total e assistncia tcnica prpria, se necessrio.

5.5 Promoo
Projetamos um gasto de R$ 3.700.000 at o final de 2007 em gastos com propaganda e promoo, para nosso ingresso na regio. O foco ser na regio norte/nordeste, que responder por 80% de nossas vendas no mercado domstico. O foco das aes ser o fortalecimento da marca, reforando que somos um parceiro que trar crescimento regio, as vantagens do alumnio sobre o ao e de nossos produtos em relao concorrncia. As principais iniciativas sero:
g

Participao em eventos, como Feiras sobre Esquadrias, tais como a Fesqua.

g Promover eventos envolvendo arquitetos, engenheiros e serralheiros considerados formadores de opinio local. g Realizar palestras nos grandes distribuidores, demonstrando nossas solues aos seus clientes. g Divulgar em revistas especializadas, como a Contramarco (especializada em construo civil). g Oferecer treinamentos em serralheiros selecionados e em construtoras, sobre o manuseio de nossos produtos. g Divulgar ao consumidor final a origem dos perfis, reforando que se trata de uma empresa que atua na regio e gera empregos e benefcios para a comunidade local.

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g Manter a fbrica aberta aos estudantes do Senai, para reforar a marca e responsabilidade de nossa companhia, alm de estimular a criao de potenciais talentos/clientes na rea.

6. PLANO OPERACIONAL
Faremos a expanso de nossos negcios por meio de um terreno concedido pelo estado de Pernambuco, em uma rea de 5 mil metros quadrados, inicialmente trabalhando com 85 funcionrios e chegando ao auge de 207 colaboradores em 2009, divididos conforme segue:

Pessoas por setor em Dez-2009.

6.1. O processo produtivo 6.1.1. Extruso


Extruso um processo metalrgico de transformao mecnica, que se utiliza de trabalho mecnico e temperatura. Consiste em empurrar um tarugo de alumnio contra uma ferramenta de ao, que possui um ou mais orifcios com o formato do perfil, originando assim a pea extrudada, em forma de barras. Para este processo utiliza-se uma prensa hidrulica horizontal, direta. Prensa:

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Processo de prensa:

Fluxo da Fabricao na Fbrica:

Corte de tarugos

Forno de Aquecimento

Extruso na Prensa

Envelhecimento em Forno

Alinhamento na Esticadeira

Corte na serra de perfis Expedio Embalagem Anodizao

Conforme observamos acima, o processo de anodizao opcional e descreveremos seus detalhes mais adiante.

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6.1.2. Anodizao
Quanto ao acabamento, ele pode ser de dois tipos:
g g

Natural (sem tratamento de anodizao) ou nodizado

A anodizao um processo eletroqumico de tratamento de superfcie em que os perfis extrudados (acabamento natural) so imersos em uma soluo cida, sob condies controladas, pela qual passa uma corrente eltrica que produz o filme de xido de alumnio. A anodizao promove a formao de uma camada uniforme de xido de alumnio na superfcie do alumnio, melhorando sua esttica e protegendo contra corroso ou outro ataque do meio ambiente. A anodizao confere, assim, ao perfil extrudado, resistncia s intempries do meio ambiente e aos raios ultravioleta, resistncia abraso e a riscos, de modo a possibilitar seu manuseio para fabricao de produtos, sem danos superfcie do metal. A resistncia corroso se deve propriedade que o alumnio possui de se oxidar rapidamente quando em contato com o oxignio do ar, formando quase que instantaneamente, uma fina camada de xido de alumnio, que protege o metal contra a agressividade do meio ao qual est exposto. Uma das obras mais antigas que utilizaram perfis anodizados de alumnio em sua construo, foi o prdio Empire State Building, em Nova York. Ela data de 1931 e seus componentes esto em bom estado at hoje. Trata-se de uma obra com 6400 janelas, que equivale a um volume em torno de 400 toneladas de alumnio extrudado. O acabamento anodizado requer uma fase a mais no processo produtivo, fazendo com que consideremos tratamento diferenciado no seu preo em nossas projees, devido ao adicional de trabalho envolvido em sua produo e valor que ele agrega ao perfil de alumnio. A espessura da camada andica controlada durante sua formao no banho de anodizao. Basicamente, quanto maior o tempo de permanncia no tanque, maior a espessura da camada. A camada andica transparente e os tratamentos mecnicos ou qumicos aplicados ao alumnio determinam a aparncia final do material. O tratamento mais utilizado nas aplicaes em construo civil e arquitetura o fosqueamento, obtido pela imerso controlada do material em uma soluo de soda custica. O fosqueamento diminui o brilho e uniformiza a aparncia da superfcie extrudada. Pode-se tambm dar cor ao alumnio por meio deste processo, atravs de aplicao eletroltica de sais de estanho na base da camada andica. Pode-se conseguir os tons champanhe, bronze (em diversos tons) ou preto.

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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste 6.1.3. Normas Tcnicas
Quanto ao comportamento estrutural, as esquadrias so regulamentadas pela norma NBR 10821. Esta norma fixa as condies de desempenho, de caixilhos em edificaes residenciais e comerciais e visa a assegurar ao consumidor, o recebimento de produtos com condies mnimas exigveis de desempenho, com relao vedao e resistncia a ventos. Nossos produtos so submetidos a testes para validar o cumprimento da NBR 10821, condio necessria para garantir que as esquadrias daro a devida resistncia a ventos e que no permitiro a passagem de gua durante tempestades. Com relao ao produto anodizado, o arquiteto, construtor ou fabricante de esquadria, deve especificar a espessura mnima, em funo da agressividade maior ou menor da regio onde ser utilizada a esquadria. Regido pela norma ABNT NBR 12609, estabelecendo-se as seguintes classes de anodizao:

Aplicao Zona rural/urbana Zona litornea Zona industrial/martima

Nvel de agressividade do meio ambiente baixa/mdia alta excessiva

Classe A13 A18 A23

Espessuma (micras) 11 a 15 16 a 20 21 a 25

No nosso negcio, a classe de anodizao mais usual ser a A13.

6.2. Cronograma de incio de atividades e evoluo de capacidade


Cronograma de incio de operaes:
Prensa/turno Incio

Prensa I - manh Prensa I - tarde Prensa I - noite Prensa II - manh Prensa II - tarde Prensa II - noite

out/06 out/06 ago/07 jan/08 jun/08 jan/09

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Evoluo da capacidade:

6.3. Fontes de matria prima


A principal fonte de matria prima na fabricao de perfis o tarugo de alumnio. O preo pago por ele o da cotao por quilo do LME (preo do alumnio na bolsa de Londres) adicionado de um prmio de 8%. Alm disso, pagaremos uma taxa financeira de 1,5% sobre o preo do tarugo. O frete CIF, por conta do vendedor.

6.4. Equipamentos utilizados no projeto


Prensas prensa I prensa II Fornos/Serras 1 serra de tarugos 2 serras de perfis 2 fornos de aquecimento 2 forno de envelhecimento 2 esticadeiras Anodizao 6 tanques de anodizao Veculos 2 pontes rolantes 3 empilhadeiras 12 veculos para equipe de vendas e suporte tcnico

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Equipamentos de informtica servidor impressoras micro-computadores

6.5. Custos variveis unitrios, Custos Fixos


Os custos variveis esto desmembrados em:
g g g g g g g

Tarugo de Alumnio (que representa em torno de 75% dos custos variveis) Consumo de energia eltrica; Gs Natural; Suprimentos; Material de embalagem; Frete; Comisso (3%).

No quadro abaixo, identificamos que a partir de 2009, quando a fbrica estar operando com a capacidade mxima, os custos variveis por quilo produzido se tornam mais estveis.

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Quanto aos Custos Fixos, os gastos mais relevantes so os Salrios e os gastos com Depreciao.

6.6. Gesto de Pessoas


Quadro de funcionrios por rea foi estruturado com base na experincia adquirida nas unidades que j esto em operao. As metas para cada funcionrio so definidas ao final de cada ano e alinhadas estratgia definida pela alta administrao. Ao final de cada ano feita a avaliao de todos os funcionrios pelo comit de gestores, classificando-os conforme demonstrado abaixo.

Com base nisto, funcionrios com baixo potencial de crescimento e que no atingirem as metas devero ter um plano de ao especfico para melhorar seu desempenho, ou ento, serem desligados. J o grupo que apresenta bom desempenho e alto potencial de crescimento prioridade nas aes de reteno de talentos da companhia, sendo assim, elegveis promoo, se aprovado pelo comit.

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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste 6.7. Receita e Lucro por Empregado

7. PLANO FINANCEIRO
7.1. Estrutura de capital do projeto
A estratgia utilizada no comeo do projeto foi a integralizao de capital de R$ 25 milhes, que corresponde a 63% do capital e o restante, R$ 15 milhes que corresponde a 37%, optamos por financiar junto ao Banco do Nordeste (BNB), que nos apresentou a melhor taxa de juros, equivalente a 12% a.a.. O governo do Estado do Pernambuco nos concedeu uma rea fsica de 5.000m 2, rea esta onde o projeto ser instalado. Este incentivo fiscal nos proporcionou uma reduo significativa no valor do investimento, bem como na base do ativo que foi imobilizado. De acordo com a Lei n 1.412/2005, obtivemos tambm a reduo na alquota do IPTU e ISS, respectivamente, de 50% e 60%, por um prazo de 10 anos.

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Aps a estabilizao do processo, inclusive com os volumes de vendas e produo atingindo as metas pr-estabelecidas, ocorrer uma mudana na estrutura de capital, conforme poderemos verificar nos grficos abaixo:

7.1.1. Distribuio de Dividendos


A premissa utilizada com relao distribuio de dividendos, foi destinar 30% do lucro lquido, ao final do perodo, ajustado de prejuzo acumulado e da Reserva Legal (5%) at o ano de 2009, incio do projeto. Aps a maturao do projeto, bem como a estabilizao da operao, fato este previsto para o ano de 2010, passaremos a distribuir dividendos correspondentes a 100% do resultado do exerccio.

Dem. Mutaes do PL - ano de 2010 Lucro no perodo Resultado Acumulado at per. Anterior subtotal (-) Reserva subtotal (-) Dividendos Propostos Lucro Acumulado 12.895.284 10.463.407 23.358.691 1.167.935 22.190.756 22.190.756 -

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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste 7.1.2. Amortizao de financiamento
No incio do projeto utilizamos financiamento de R$ 15 milhes junto ao BNB (Banco do Nordeste do Brasil), que nos proporcionou a melhor taxa de juros, ou seja, 12%a.a. Conforme demonstrado no quadro abaixo, o pagamento do principal iniciou-se em 2008 e foi concludo em 2012, porm, com relao aos juros, os pagamentos iniciaram-se no ano de 2006.
Fontes de recursos
Pagamento de juros Pagamento do principal Financiamento BNB Capital prprio dos acionistas

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total (284.664) (1.707.983) (1.707.983) (1.366.386) (1.080.000) (720.000) (360.000) (7.227.015) (3.000.000) (3.000.000) (3.000.000) (3.000.000) (3.000.000) (15.000.000) 15.000.000 15.000.000 25.000.000 25.000.000

7.2. Demonstrao de Fontes e Usos


O financiamento obtido junto ao BNB no valor de R$ 15 milhes foi utilizado basicamente para financiar a aquisio de mquinas e equipamentos, sendo que os demais itens do imobilizado foram financiados pelo capital prprio dos acionistas, aproximadamente R$ 18 milhes. O capital de giro necessrio para o incio da operao tambm foi financiado pelos acionistas.

No quadro abaixo est demonstrada a composio do investimento no imobilizado.

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7.3. Projees econmico-financeiras


As projees econmico-financeiras tiveram como base a moeda corrente do pas, porm, com relao ao clculo de parte do custo da matria-prima, utilizamos uma projeo de dlar fornecida pelo Banco Central, uma vez que o custo deste item determinado em dlar. Ainda com relao ao metal, por se tratar de uma comoditie, utilizamos uma projeo do preo do alumnio na bolsa de Londres (LME).
Premissas Macroeconmicas Tx mdia dlar LME mdio - R$ Tx de emprstimos LP Tx Aplicaes financeiras 2006 2,34 2.400 12% 15% 2007 2,33 2.520 12% 15% 2008 2,54 2.646 12% 15% 2009 2,65 2.646 12% 15% 2010 2,65 2.646 12% 15%

Cronograma Fsico-Financeiro: Os desembolsos iniciaram-se em Jan/06 e conforme demanda do mercado, a produo foi sendo ampliada, inclusive com o aumento de turnos, sendo que em Jan/08 completamos o investimento com a instalao de mais uma prensa. A tabela abaixo apresenta o aumento de produo, inclusive a ampliao de turnos e a instalao de uma nova prensa.
Oct-06 Prensa I - turno (6:00hs as 14hs) Prensa I - turno (14:00hs as 22hs) Prensa I - turno (22:00hs as 6hs) Prensa II - turno (6:00hs as 14hs) Prensa II - turno (14:00hs as 22hs) Prensa II - turno (22:00hs as 6hs) Jul-07 Dec-07 Jan-08 Jun-08 Jul-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09

Premissas de Vendas O volume de vendas teve como base uma evoluo da demanda no mercado, sendo que, com base neste crescimento a produo foi ampliada em 2008 e 2009. No ano de 2009 foi identificada uma oportunidade de exportao, principalmente devido capacidade ociosa que teramos, em vista da ampliao da produo, com um volume excedente capacidade de distribuio no mercado interno.
Projeo de Vendas (Volume e Preos)
2006 Volume de Vendas (projeo) Domstico (kgs)=> Norte/Nordeste Sul/Sudeste Pernambuco Exportao (kgs)=> TOTAL (kgs) 550.000 330.000 110.000 110.000 550.000 6.450.000 3.870.000 1.290.000 1.290.000 6.450.000 11.750.000 7.050.000 2.350.000 2.350.000 11.750.000 14.150.000 8.490.000 2.830.000 2.830.000 3.000.000 17.150.000 14.150.000 8.490.000 2.830.000 2.830.000 3.000.000 17.150.000 2007 2008 2009 2010

60% 20% 20%

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Evoluo de Preos(*) PRODUTO C/ ACAB SIMPLES (NATURAL) Preo total (Metal+Transf) Norte/Nordeste Sul/Sudeste Para Pernambuco Exportao (US$ 1,00/kg) PRODUTO C/ ACAB ANODIZADO Preo total (Metal+Transf) Norte/Nordeste Sul/Sudeste Para Pernambuco Exportao (US$ 1,00/kg) 10,51 10,71 10,31 9,92 10,89 11,10 10,69 10,30 11,89 12,10 11,68 11,27 12,36 12,57 12,14 11,72 12,56 12,78 12,33 11,90 8,51 8,71 8,31 7,94 8,85 9,05 8,64 8,22 9,78 9,99 9,57 9,25 10,17 10,39 9,96 9,66 10,29 10,52 10,07 9,66 2006 2007 2008 2009 2010

Premissas de Impostos Os impostos considerados nas projees foram ICMS, IPI, PIS, Cofins, IR e CS, sendo que todas as respectivas alquotas tiveram como base a legislao vigente no pas. Vrias oportunidades tributrias e benefcios fiscais foram investigados, visando principalmente reduzirmos os preos de vendas e compras, proporcionando assim, uma vantagem competitiva perante os demais concorrentes. Com relao ao ICMS, nos beneficiamos pelas leis n 13.082/2006 e 1363/ 2006, pelas quais permitida uma reduo da base de clculo do ICMS para as vendas de tubos e perfis de alumnio destinados s empresas locais de construo civil, conforme alquota demonstrada no quadro abaixo:

Impostos
ICMS PIS COFINS IPI IR/CS

Destino da Venda PE SUL/SE NO/NE/CO 12,00% 12,00% 12,00% 1,65% 1,65% 1,65% 7,60% 7,60% 7,60%

Brasil

5,00% ====================> 34,00%

Conforme demonstrado no quadro abaixo, a partir do ano de 2009, haver uma reduo no percentual de impostos em relao s vendas, reduo esta devida estratgia de exportar o excedente de capacidade, uma vez que o mercado interno no ter condies de absorver este volume.
2006 Receita Vendas Brutas ICMS PIS COFINS IPI Vendas Lquidas % de impostos sobre as vendas 6.714.910 705.903 86.847 425.783 319.758 5.176.620 23% 2007 81.881.010 8.607.714 1.059.007 5.191.955 3.899.096 63.123.238 23% 2008 163.691.029 17.207.966 2.117.096 10.379.408 7.794.811 126.191.749 23% 2009 233.364.769 21.485.283 2.643.334 12.959.377 9.732.337 186.544.439 20% 2010 236.213.260 21.784.729 2.680.175 13.139.995 9.867.979 188.740.381 20%

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Imposto de Renda e CSLL Com relao ao Imposto de Renda, utilizamos o benefcio de compensao do prejuzo fiscal acumulado, tomando como base as premissas estabelecidas pela lei, ou seja, 30% sobre o Lucro antes do IR, conforme demonstrado no quadro abaixo.
2006 Apurao de IR (auxiliar) Prejuzo fiscal Ano Prejuzo fiscal Acumulado Lucro Fiscal do ano Compensao do IR Limite de Compensao Lucro Fiscal do Ano Ajustado Imposto (1.151.028) (1.151.028) 2007 (860.926) (2.011.955) 1.872.970 561.891 561.891 1.311.079 445.767 2008 10.600.177 1.450.064 1.450.064 9.150.113 3.111.038 2009 16.883.378 16.883.378 5.740.348 2010 19.538.309 19.538.309 6.643.025

Custos Variveis Os custos variveis tiveram como base o preo do tarugo, energia, embalagem, suprimentos operacionais, comisso sobre vendas e frete. Segue abaixo, a tabela de projeo para esses custos:
2006 CUSTOS VARIVEIS Tarugo (R$/kg) Metal (R$/kg) Prmio s/ Tarugo CIF (R$/kg) Taxa financeira p/ pgto 60 dias Total Custos variveis na Extruso (R$/kg) Energia Consumo Gs Natural Suprimentos Operacionais Embalagem Total Custos variveis na Anodizao (R$/kg) Suprimentos Operacionais Energia Consumo Total Comisso S/ Vendas Frete (R$/kg) Norte/Nordeste Sul/Sudeste Pernambuco Exportao Mdia 0,10 0,05 0,20 0,10 0,45 0,40 0,10 0,50 2007 2008 2009 2010

5,67 0,45 0,09 6,21 0,10 0,05 0,20 0,10 0,45 0,40 0,10 0,50 3% 0,20 0,30 0,05 0,60 0,19

6,11 0,49 0,10 6,70 0,10 0,05 0,21 0,10 0,46 0,41 0,10 0,52 3% 0,21 0,31 0,05 0,62 0,20

6,98 0,56 0,11 7,65 0,11 0,05 0,21 0,11 0,48 0,43 0,11 0,53 3% 0,21 0,32 0,05 0,64 0,20

7,01 0,56 0,11 7,69 0,11 0,05 0,22 0,11 0,49 0,44 0,11 0,55 3% 0,22 0,33 0,05 0,66 0,29

7,01 0,56 0,11 7,69 0,11 0,06 0,23 0,11 0,51 0,45 0,11 0,57 3% 0,23 0,34 0,06 0,68 0,30

Frete - R$/kg
Destino Norte/Nordeste Sul/Sudeste Pernambuco Exportao 2006 0,20 0,30 0,05 0,60 2007 0,21 0,31 0,05 0,62 2008 0,21 0,32 0,05 0,64 2009 0,22 0,33 0,05 0,66 2010 0,23 0,34 0,06 0,68

Depreciao A depreciao foi calculada considerando as taxas para cada sub-grupo do imobilizado, utilizando o custo histrico como base de valor.

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Ativos e suas respectivas taxas de depreciao
R$ Terrenos Instalaes Mquinas e equipamentos Fornos/Mesa/Esticadeira Prensa I Prensa II (jan/08) Linha de Anodizao Veculos Veculos - (rea fabril) Veculos - (rea de vendas) Mveis e utenslios (administrativo) Equipamentos de informtica (adm/vendas) TOTAL 10.000.000 20.000.000 7.000.000 5.000.000 5.000.000 3.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 500.000 1.500.000 33.500.000 % depr./ano 0% 5% 10% 10% 10% 10% 10% 20% 20% 20% 10% 20%

Novas Imobilizaes Em janeiro de 2008, faremos aquisio de mais uma prensa no valor de R$ 5 milhes. A partir de 2010, a empresa far pequenos investimentos para que o ativo lquido de depreciao fique constante at 2016, com exceo das Instalaes. Despesas Administrativas
Desp. Administrativas - R$ 2007 2008 2009 1.425.155 1.589.188 1.715.559 200.000 200.000 200.000 600.000 720.000 840.000 2.225.155 2.509.188 2.755.559

Salrio Depreciao Outros Total

2006 318.285 50.000 3.000 371.285

2010 1.715.559 200.000 840.000 2.755.559

Despesas Comerciais
2006 105.930 62.500 600.000 3.000 771.430 Desp. Comerciais - R$ 2007 2008 2009 525.987 689.812 764.469 250.000 250.000 250.000 3.000.000 1.220.000 1.440.000 300.000 360.000 420.000 4.075.987 2.519.812 2.874.469 2010 764.469 250.000 1.440.000 210.000 2.664.469

Salrio Depreciao Prop & Marketing Outros Total

Foi considerada uma verba maior no incio do projeto em Propaganda & Marketing, para ingresso no mercado local, passando a se estabilizar a partir de 2008.

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Despesas Financeiras As despesas financeiras foram projetadas com base na taxa de 12% ao ano, com amortizao mensal dos juros, bem como apropriao da despesa sobre o valor do emprstimo. Receitas Financeiras As aplicaes financeiras foram projetadas com base na taxa de 15% ao ano, com rentabilidade mensal, de acordo com o montante aplicado. Necessidade de Capital de Giro Calculamos a necessidade de capital de giro a partir dos prazos demonstrados abaixo:

NCG
Prazo mdio de recebimento de vendas Prazo mdio de estocagem Prazo mdio de pagamento a fornecedores Prazo mdio de recolhimento das obrigaes fiscais
Clculo da NCG Em milhares de R$ Duplicatas a receber (+) Estoques (-) Fornecedores (-) Obrigaes fiscais (=) N.C.G. 2006 5.515 2.488 4.244 421 3.337 2007 12.654 5.446 9.860 966 7.273 2008 23.572 10.129 18.855 1.800 13.046 2009 27.521 12.486 23.409 1.825 14.773

Dias 45 30 60 15

2010 29.527 13.229 24.860 1.978 15.918

Custo mdio ponderado de capital Calculamos o custo mdio ponderado de capital para cada ano do projeto, refletindo o efeito da estrutura de capital e do custo das fontes de recursos no decorrer do tempo.

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Anlise de Ponto de Equilbrio O ponto de equilbrio determina o nvel de operao necessrio para cobrir os custos operacionais e analisar a rentabilidade, com relao aos nveis de vendas. O projeto inicia em 2006, com custos e despesas maiores que a receita, operando com o volume abaixo do ponto de equilbrio, resultando em prejuzo. J em 2007, atingi-se um volume de venda favorvel de forma a equalizar custos e receita. Em 2008, observa-se aumento nas vendas, e uma tendncia de crescimento a partir de 2009, com as duas prensas operando simultaneamente em todos os turnos, para atingir o mercado externo.

Valor presente lquido (VPL) Considerado uma tcnica eficiente de oramento de capital, o VPL leva em conta o valor do dinheiro no tempo. O VPL obtido subtraindo-se o investimento inicial de um projeto, do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa. Nosso projeto apresenta VPL de R$ 20.787 mil (superior a zero), significando que a empresa obter retorno superior a seu custo de capital. Taxa interna de Retorno (TIR) A TIR (Taxa Interna de Retorno) a taxa de desconto que iguala o valor presente das entradas e sadas de caixa referente a um projeto. Trata-se da taxa anual, composta de retorno que se obtm ao aplicar recurso num projeto. Considerando que a TIR do nosso projeto de 23,7% (maior que o custo de capital), torna o projeto atrativo.

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Demonstraes Financeiras Projetadas


Demonstrao do Resultado
Em R$ mil Receita Vendas Brutas (-) ICMS (-) PIS (-) COFINS (-) IPI (=) Vendas Lquidas CPV (-) CPV - Natural varivel (-) CPV - Anodizado varivel (-) Frete (-) Depreciao (setor produtivo) (-) Custos Fixos de produo (=) Lucro Bruto Despesas Operacionais
(-) Desp. Administrativas (-) Desp Comerciais - Comissao (-) Desp Comerciais - outras (-) Depreciao (setor administrativo)

2006 6.715 706 87 426 320 5.177

2007 81.881 8.608 1.059 5.192 3.899 63.123

2008 2009 2010 163.691 233.365 236.213 17.208 21.485 21.785 2.117 2.643 2.680 10.379 12.959 13.140 7.795 9.732 9.868 126.192 186.544 188.740

2.040 1.724 105 550 547 211

25.085 21.163 1.255 2.200 3.374 10.047

51.759 43.402 2.361 2.700 5.257 20.712

89.329 54.307 4.896 2.700 6.676 28.637

89.530 54.550 5.080 2.700 6.892 29.988

(=) Lucro da Atividade


(-) Despesas financeiras (+) Receitas financeiras (=) Lucro operacional (+) R.E.P. (+) Resultado no operacional (=) Lucro antes do IR (-) Imposto de renda (=) Lucro Lquido

321 155 709 113 (1.087) 285 221 (1.151) 0 0 (1.151) 0 (1.151)

2.025 1.894 3.826 450 1.852 1.708 868 1.012 0 0 1.012 446 566

2.309 3.786 2.270 450 11.897 1.708 411 10.600 0 0 10.600 3.111 7.489

2.556 5.596 2.624 450 17.410 1.366 839 16.883 0 0 16.883 5.740 11.143

2.556 5.662 2.414 450 18.905 1.080 1.713 19.538 0 0 19.538 6.643 12.895

FLUXO DE CAIXA Em R$ mil Lucro da Atividade (+) Depreciao (=) E.B.I.T.D.A. (+) NCG inicial (-) NCG final (=) Fluxo de Caixa Operacional (-) Pagamento de juros (-) Pagamento do principal (+) Novos financiamentos de longo pr (-) Novas imobilizaes (+) Venda de Imobilizado (-) Pagamento de dividendos (+) Integralizao de capital (=) Fluxo de Caixa Gerado antes do (-) Pagamento do IR (=) Gerao de caixa no perodo (+) Baixa de aplicaes (+) Novos emprstimos curto prazo (=) Fluxo de Caixa Gerado 2006 (1.087) 663 (425) 3.194 6.532 (3.762) 285 0 15.000 28.500 0 0 25.000 7.453 0 7.453 2.769 0 10.222 2007 1.852 2.650 4.502 67.579 71.514 566 1.708 0 0 0 0 0 0 (1.142) 446 (1.587) 3.227 0 1.640 2008 2009 11.897 17.410 3.150 3.150 15.047 20.560 131.448 185.755 137.221 187.482 9.274 18.834 1.708 1.366 3.000 3.000 0 0 5.000 0 0 0 0 1.968 0 0 (434) 12.500 3.111 5.740 (3.545) 6.759 7.011 3.450 0 0 3.466 10.210 2010 18.905 3.150 22.055 14.773 15.918 20.910 1.080 3.000 0 2.650 0 4.484 0 9.696 6.643 3.053 0 0 3.053

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BALANO PATRIMONIAL Em R$ mil ATIVO Circulante Disponvel Contas a Receber Estoque Total do Circulante Permanente Imobilizado Custo (-) Depreciao acumulada Imobilizado lquido Total do Permantente Total do Ativo 2006 7.674 5.515 2.488 15.676 2007 6.955 12.654 5.446 25.054 2008 3.821 23.572 10.129 37.522 2009 11.419 27.521 12.486 51.426 2010 16.185 29.527 13.229 58.941

28.500 663 27.838 27.838 43.514

28.500 3.313 25.188 25.188 50.242

33.500 6.463 27.038 27.038 64.559

33.500 9.613 23.888 23.888 75.314

36.150 12.763 23.388 23.388 82.329

PASSIVO + PL Circulante Fornecedores Impostos e taxas Dividendos a pagar Financiamento BNB no c.p. Total do Circulante Exigvel a longo prazo BNB no l.p. Total do E.L.P. Patrimnio Lquido Capital Social Reservas Lucro / (prejuzo) acumulado Total do PL Total do Passivo

2006 4.244 421 0 0 4.665

2007 9.860 966 0 3.000 13.827

2008 18.855 1.800 1.968 3.000 25.623

2009 23.409 1.825 4.484 3.000 32.718

2010 24.860 1.978 22.191 3.000 52.029

15.000 15.000

12.000 12.000

9.000 9.000

6.000 6.000

3.000 3.000

25.000 0 (1.151) 23.849 43.514

25.000 0 (585) 24.415 50.242

25.000 345 4.591 29.937 64.559

25.000 1.132 10.463 36.595 75.314

25.000 2.300 0 27.300 82.329

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7.4. ndices Financeiros

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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste 7.5. Anlise custo-volume-lucro utilizao de exportao para maximizao do lucro sob a perspectiva de margem de contribuio
A partir de 2009, com a utilizao das duas prensas operando nos trs turnos, identifica-se uma oportunidade para exportar o volume excedente, com o objetivo de maximizar o lucro. Embora o preo a ser praticado para o mercado externo seja inferior ao praticado no mercado interno, a margem de contribuio obtida positiva. A margem de contribuio, definida como diferena entre a receita e a soma de custo e despesas variveis, permite visualizar a potencialidade do produto, contribuindo na amortizao dos gastos fixos, gerando lucro adicional.
Anlise da Margem de Contribuio s/ volume adicional (exportaes a partir de 2009)
2009 Exportao Natural Anodizado Total 2010 2011 2012

3.000.000 3.000.000

3.000.000 3.000.000

3.000.000 3.000.000

3.000.000 3.000.000

Exportao
Preo (natural) - R$/kg (-) Custo do tarugo (varivel) - R$/kg (-) Custos produtivos variveis - R$/kg (-) Comisso - R$/kg (-) Frete - R$/kg (=) Margem de Contribuio - (R$/kg) Adicional de M.Contr. para a Companhia 9,66 7,68 0,49 0,29 0,66 0,54 1.620.724 9,66 7,68 0,51 0,29 0,68 0,51 1.516.885 9,66 7,68 0,52 0,29 0,70 0,47 1.409.930 9,66 7,68 0,54 0,29 0,72 0,43 1.299.767

8. ANLISE ESTRATGICA
8.1. As Cinco Foras competitivas de Michael Porter
Fornecedores A nossa principal matria prima o alumnio em forma de tarugo, que cotado com base em preos da Bolsa de Londres ( commodities). Isto impacta diretamente nosso custo, no caso de uma grande alta de preos mundiais, porm, a negociao em nosso segmento, tambm acompanha este indicador, havendo o repasse integral, em todo o mercado, para o preo do produto final. Concorrncia Nossos principais concorrentes esto localizados nas regies Sul e Sudeste do Brasil. Com isso, temos vantagem em relao ao custo de logstica, j que nosso pblico alvo est localizado nas regies Norte e Nordeste. Com a fbrica instalada no local, teremos maior facilidade em penetrar no mercado, por nossa localizao privilegiada.

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Os mais relevantes projetos de concluso dos cursos MBAs 2006

A economia no custo com frete, rapidez na entrega e menor perda de produto por amassamento no transporte, sero vantagens considerveis para uma maior lucratividade para nossa companhia. Poderemos desta forma, nos consolidar como referencial de qualidade na regio, alm de ajudar no progresso da mesma. Tambm temos vantagem em relao s exportaes, pois estaremos prximos da regio porturia, o que nos proporciona um tempo de transporte menor, para regies como Estados Unidos e Europa. Novos Entrantes A principal barreira de entrada do negcio est relacionada ao alto custo do investimento necessrio para a construo de uma fbrica para produo do alumnio extrudado. O novo entrante, mesmo tendo o recurso financeiro disponvel, ter que fazer uma boa avaliao do negcio, pois o risco alto, caso no se atinja nveis mnimos de produo para manter uma margem de contribuio total, adequada para o negcio. Um outro elemento importante est diretamente ligado tecnologia patenteada, da qual obtemos vantagem atualmente e a preocupao com desenvolvimento de produtos inovadores, gerando novas patentes antes de expirar o prazo das anteriores, para manuteno de nossa vantagem competitiva. Produtos Substitutos No caso do alumnio, nossos consumidores tm a possibilidade de optar por madeira, ao ou PVC, sendo que atualmente h o predomnio do ao na regio. Nossa maior vantagem perante os produtos substitutos seu design, versatilidade, e baixo custo de manuteno, pois o alumnio no necessita de pintura e no enferruja com o tempo. Mesmo aqueles que preferem uma opo mais econmica, acabam escolhendo o alumnio aps comparar os atributos dos materiais sob uma perspectiva de longo prazo. Clientes Nossa empresa destaca-se por produtos diferenciados, resistentes, com design inovador e que atendem todas as normas tcnicas recomendadas. Foge da cultura de commodities, tendo como pblico-alvo grandes distribuidores locais e obras, atravs de venda direta. Nossa empresa no adotar a postura de baixo preo. Para atingir nveis ideais de produo, buscaremos no mercado externo (exportao) a venda de volume excedente, para trazer margem de contribuio adicional ao negcio.

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Estudo para Abertura de Fbrica de Perfis de Alumnio no Nordeste 8.2. Anlise S.W.O.T.
Tendncias:
g

Reduo da Taxa Selic.

g Maior facilidade de captao de emprstimos para investimentos industriais. g

Aumento do consumo interno, em virtude da reduo da taxa de juros.

g Expanso da construo civil favorecida pelo incremento do volume de crdito habitacional disponvel. g g g

Perspectiva de maior gerao de renda. Manuteno da poltica econmica. Valorizao das empresas responsveis com o meio ambiente.

Oportunidades:
g g g

Aquecimento do mercado imobilirio. Aumento da demanda por insumos de construo.

Valorizao do mercado de alumnio (consumidores preocupados com gastos de manuteno, design e valorizao do imvel). Atendimento questes ambientais (alumnio 100% reciclvel).

Ameaas:
g

Avano dos produtos substitutos (PVC e Ao).

g Alta do preo da matria-prima do alumnio, influenciado pelo mercado externo (China). g

Alta do preo da energia eltrica (principal insumo para produo de alumnio). Desacelerao do mercado imobilirio.

Foras: Produtos diferenciados (mais resistentes e com design inovador). Facilidade na montagem. Produtos patenteados. Logstica no mercado interno e externo favorvel. Parceria com fornecedores de componentes (homologao de acessrios). Marca reconhecida como referencial de qualidade. Suporte tcnico ps venda. Responsabilidade com o meio ambiente.

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Os mais relevantes projetos de concluso dos cursos MBAs 2006

Fraquezas:
g

Ausncia de mo-de-obra especializada na regio Nordeste.

g Alto custo no desenvolvimento de novas linhas, que correm o risco de serem copiadas (apesar das patentes). g

Informalidade da concorrncia.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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