1

Para:
[acionista]
[endereo]
[CEP [], Cidade/Estado]


So Paulo, 18 de junho de 2014.

Ref.: Carta-Convite aos Acionistas da Excelsior Alimentos S.A. para participar da Oferta
Pblica para a Aquisio de Aes Ordinrias por Alienao de Controle, sob
procedimento diferenciado conforme autorizado pela CVM

Prezado Acionista,

JBS S.A., companhia aberta com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na
Avenida Marginal Direita do Tiet, n 500, Bloco I, 3 andar, Vila Jaguara, CEP 05118-100, inscrita
no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda (CNPJ/MF) sob o n
02.916.265/0001-60 (JBS ou Ofertante) vem, por meio da presente Carta-Convite, convidar
V.Sa. a participar da Oferta Pblica de Aquisio de Aes Ordinrias de Emisso da Excelsior
Alimentos S.A. por Alienao de Controle (OPA ou Oferta), visando aquisio de at a
totalidade das aes ordinrias em circulao no mercado de emisso da Excelsior Alimentos
S.A., sociedade annima aberta com sede na Cidade de Santa Cruz do Sul, Estado do Rio
Grande Do Sul, na Rua Baro do Arroio Grande, n 192, inscrita no CNPJ/MF sob o n
95.426.862/0001-97 (Excelsior ou Companhia), nos termos do artigo 254-A da Lei n 6.404,
de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das S.A.), e dos artigos 9 e 29 da
Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 361, de 5 de maro de 2002, conforme
alterada (Instruo CVM 361), com a adoo de procedimento diferenciado nos termos do
artigo 34 da Instruo CVM 361, nos seguintes termos e condies:
1 A Operao que deu Ensejo Obrigao de Formular a OPA
1.1 Aquisio do Controle da Companhia. Nos termos do fato relevante divulgado
conjuntamente pela Marfrig Global Foods S.A., atual denominao da Marfrig Alimentos
S.A. (Marfrig) e a Ofertante em 1 de outubro de 2013 (Fato Relevante), a Ofertante
adquiriu, entre outros ativos descritos no Fato Relevante, a participao acionria detida,
direta e indiretamente, pela Marfrig, representativa do controle da Companhia,
correspondente a 64,57% (sessenta e quatro inteiros e cinquenta e sete centsimos por
cento) do capital social da Companhia, composto da seguinte forma:
(i) A participao direta detida pela Marfrig na Excelsior, equivalente a 1.534.216 (um
milho, quinhentas e trinta e quatro mil, duzentas e dezesseis) aes ordinrias e
868.730 (oitocentas e sessenta e oito mil, setecentas e trinta) aes preferenciais
de emisso da Excelsior, representativas de 46,01% (quarenta e seis inteiros e um
centsimo por cento) do capital total da Excelsior, livres e desembaraadas de
todos e quaisquer gravames (Participao Marfrig); e

2
(ii) Os direitos da Marfrig no Contrato de Compra e Venda Definitiva de Quotas
firmado em 25 de junho de 2008 entre a Marfrig e rsula Buttgereit Baumhardt,
Clvis Luiz Baumhardt e Esplio de Glnio Baumhardt (os Antigos Scios da
Baumhardt e o Contrato Baumhardt), por meio do qual a Marfrig adquiriu
9.168 (nove mil, cento e sessenta e oito) quotas representativas de 73,93%
(setenta e trs inteiros e noventa e trs centsimos por cento) do capital social da
Baumhardt Comrcio e Participaes Ltda. (Baumhardt). Esta participao
acionria representa 34,03% (trinta e quatro inteiros e trs centsimos por cento)
do capital votante da Excelsior ou, aproximadamente, 968.917 (novecentas e
sessenta e oito mil e novecentas e dezessete) aes ordinrias de emisso da
Excelsior, alm de aproximadamente 111 (cento e onze) aes preferenciais, o
que corresponde a 18,56% (dezoito inteiros e cinquenta e seis centsimos por
cento) do capital social da Excelsior todas livres e desembaraadas de quaisquer
gravames (Participao Baumhardt e, em conjunto com a Participao Marfrig,
a Participao Excelsior). A Baumhardt detm, no total, 1.310.490 (um milho,
trezentas e dez mil, quatrocentas e noventa) aes ordinrias e 150 (cento e
cinquenta) aes preferenciais de emisso da Excelsior, representativas de,
respectivamente, 46,03% (quarenta e seis vrgula zero trs por cento) do capital
votante, 0,01% (zero vrgula zero um por cento) das aes preferenciais, as quais,
em conjunto, correspondem a 25,10% (vinte e cinco inteiros e dez centsimos por
cento) do capital social total da Excelsior.
1.2 Quadro Acionrio da Excelsior aps a Aquisio da Participao Excelsior pela Ofertante.
Aps a aquisio da Participao Excelsior pela JBS, conforme descrita no item 1.1
acima, restou em circulao no mercado um total de 2.223 (duas mil duzentas e vinte e
trs) aes ordinrias de emisso da Companhia correspondente a 0,08% do seu capital
votante, detidas por 7 (sete) acionistas (Acionistas Remanescentes), dentre os quais
V.Sa., detentor de [] ([]) aes ordinrias de emisso da Excelsior. A distribuio das
aes do capital votante da Excelsior aps a aquisio da Participao Excelsior pela JBS
se encontrava conforme descrito abaixo, sendo que tal quadro acionrio se manteve at a
presente data:
Acionista ON
ONs
(%)
PN
PNs
(%)
Total de
Aes
Total de
Aes (%)
JBS S.A.
1.534.216 53,89 868.730 36,57 2.402.946 46,01
Baumhardt Comrcio e
Participaes Ltda.
1.310.490 46,03 150 0,01 1.310.640 25,10
Conselheiros
0 0 0 0 0 0
Diretores
0 0 0 0 0 0
Aes em Circulao
2.223 0,08 1.506.413 63,42 1.508.636 28,89
Tesouraria
0 0 0 0 0 0
Total
2.846.929 100 2.375.293 100 5.222.222 100


3
2 Da Obrigao de Realizar a OPA e da Adoo de Procedimento Diferenciado
2.1 Obrigatoriedade da OPA. Nos termos do artigo 254-A da Lei das S.A. e do artigo 29 da
Instruo CVM 361, a alienao, direta ou indireta, do controle de uma companhia aberta
somente poder ser contratada sob a condio, suspensiva ou resolutiva, de que o
adquirente se obrigue a realizar uma oferta pblica de aquisio das aes de emisso da
companhia s quais seja atribudo o pleno e permanente direito de voto, por disposio
legal ou estatutria, de modo a lhes assegurar o preo mnimo igual a 80% (oitenta por
cento) do valor pago por ao com direito a voto, integrante do bloco de controle.
2.2 Adoo de Procedimento Diferenciado e Registro da OPA. Frente ao exposto no pargrafo
anterior, a Ofertante protocolou no dia 30 de outubro de 2013 perante a CVM o pedido de
registro de Oferta Pblica de Aquisio por Alienao de Controle visando a adquirir as
aes ordinrias de emisso da Excelsior detidas pelos Acionistas Remanescentes, com a
adoo de procedimento diferenciado, com fundamento no inciso II, do 1, do artigo 34,
da Instruo CVM 361, objetivando a dispensa da: (i) publicao de edital de leilo; (ii)
realizao de leilo em bolsa; e (iii) contratao de instituio intermediria, com a
conseguinte realizao da OPA por meio de publicao de aviso resumido aos acionistas
da Excelsior realizada em 18 de junho de 2014 (Aviso) e de cartas-convite a serem
enviadas para os Acionistas Remanescentes visando aquisio das aes dos
Acionistas Remanescentes que aderirem OPA (Pedido de Registro). O Pedido de
Registro conforme descrito acima foi deferido pelo Colegiado da CVM no dia 13 de maio
de 2014 e a presente OPA foi registrada pela CVM sob o n CVM/SRE/OPA/ALI/2014/001
em 12 de junho de 2014.
2.3 Publicidade da Oferta. Conforme o exposto no item 2.2 acima, a presente OPA realizada
por meio do Aviso e de Cartas Convite enviadas individualmente a cada um dos Acionistas
Remanescentes, dentre os quais V.Sa.
3 Termos da Oferta
3.1 Aes Ordinrias Objeto da OPA. A Ofertante se prope a adquirir at a totalidade das
2.223 (duas mil duzentas e vinte e trs) aes ordinrias de emisso da Excelsior em
circulao no mercado.
3.2 Preo por Ao. A Ofertante se prope a pagar, em moeda corrente nacional, o preo de
R$6,98 (seis reais e noventa e oito centavos) por ao ordinria (Preo por Ao) que
vier a adquirir, correspondente a 80% (oitenta por cento) do preo pago pela Participao
Excelsior, conforme Demonstrao Justificada da Forma de Clculo do Preo anexa
presente Carta Convite como Anexo I.
3.2.1 Atualizao Monetria. O Preo por Ao ser atualizado segundo a variao da
taxa referencial do Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic) desde
30 de setembro de 2013, data em que se concluiu a alienao do controle
acionrio da Excelsior para a Ofertante, at a Data de Liquidao, conforme
abaixo definido. Na hiptese de extino ou no divulgao da Selic por mais de
30 (trinta) dias, ser aplicado o ndice que vier a substitu-la. Na falta deste ndice,
ser aplicada a mdia da Selic dos ltimos 12 (doze) meses anteriormente
divulgada.
3.3 Adeso Oferta. Caso V.Sa. deseje vender as suas aes Ofertante nos termos
previstos nesta Carta Convite, solicitamos que encaminhe por carta registrada com aviso
de recebimento ou protocolize na (a) sede da Excelsior, na Rua Baro do Arroio Grande,

4
n 192, CEP 96830-504, Santa Cruz do Sul/RS, aos cuidados do Diretor de Relao com
Investidores; ou (b) sede da Ofertante, na Avenida Marginal Direita do Tiet, n 500, Bloco
I, 3 andar, Vila Jaguara, CEP 05118-100, So Paulo/SP, aos cuidados de seu Diretor de
Relaes com Investidores, os seguintes documentos:
(i) 3 (trs) cpias do formulrio de adeso anexo presente Carta Convite como
Anexo II, devidamente preenchido e assinado (Formulrio de Adeso);
(ii) 3 (trs) cpias do formulrio de transferncia de aes anexo presente Carta
Convite como Anexo III, devidamente preenchido e assinado e com firma
reconhecida em cartrio (Formulrio de Transferncia de Aes);
(iii) 3 (trs) cpias autenticadas de documento de identificao - RG, Cadastro de
Pessoas Fsicas do Ministrio da Fazenda (CPF/MF) e comprovante de
residncia;
(iv) 1 (uma) via do formulrio de identificao do investidor pessoa fsica devidamente
preenchido e assinado, conforme anexo presente Carta Convite como Anexo IV;
e
(v) 1 (uma) via da declarao de inexistncia de imposto devido devidamente
preenchida e assinada, conforme anexo presente Carta Convite como Anexo V.
A Ofertante esclarece a V.Sa. que todos os custos relacionados sua manifestao que
V.Sa. venha a aderir Oferta, incluindo aqueles relativos ao envio da documentao
supracitada por carta registrada e ao reconhecimento de firma, sero integralmente
suportados pela Ofertante.
3.4 Prazo para Aderir OPA. Os documentos mencionados no item 3.3 acima devero ser
protocolizados em um dos endereos acima indicados ou encaminhados por carta
registrada com aviso de recebimento at as 17:00h do 30 (trigsimo) dia a contar da data
de publicao do Aviso, conforme explicitado no item 2.2 (Prazo Final da OPA). Em at
3 (trs) dias teis a contar do trmino do Prazo Final da OPA, a Ofertante informar o
resultado da OPA CVM.
3.5 Compromissos Decorrentes da Adeso. A adeso de V.Sa. presente OPA implicar: (i) a
concordncia em dispor de suas aes ordinrias, incluindo todos os direitos a elas
inerentes, nos termos e condies previstos nesta Carta Convite; e (ii) a declarao de
que tais aes ordinrias encontram-se livres e desembaraadas de quaisquer nus,
direitos reais, usufruto ou demais gravames que impeam o exerccio pleno e imediato por
parte da Ofertante da propriedade plena de tais aes ordinrias.
3.6 Liquidao Financeira da OPA. Em caso de aceitao da OPA por V.Sa., a liquidao
financeira do Preo por Ao, nos termos do item 3.2 acima, ocorrer em 3 (trs) dias
teis a contar do trmino do Prazo Final da OPA (Data de Liquidao), mediante
depsito do respectivo valor na conta corrente a ser indicada por V.Sa. no Formulrio de
Adeso.
3.7 Garantia da Liquidao Financeira. No obstante a no contratao de uma instituio
intermediria para fins da realizao da OPA, conforme previsto no item 2.2 acima, a
Ofertante assegurar a liquidao financeira da OPA e o pagamento do Preo por Ao.
Para tanto, a Ofertante declara que depositou o valor de R$15.516,54 (quinze mil,
quinhentos e dezesseis e cinquenta e quatro centavos) em conta corrente n 55718-8,
agncia n 1893-7, no Banco do Brasil S.A. referente ao Preo por Ao multiplicado pelo

5
nmero total de Aes Objeto da OPA. Ressalte-se, ainda, que a Ofertante uma
companhia aberta slida, com receita lquida no valor de aproximadamente
R$26.419.076.000 (vinte e seis bilhes, quatrocentos e dezenove milhes e setenta e seis
mil reais)
1
, no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2014,
substancialmente superior e suficiente para cobrir o pagamento do Preo por Ao a todos
os Acionistas Remanescentes, mesmo que todos os Acionistas Remanescentes aceitem a
OPA.
3.8 Transferncia das Aes. O comprovante de depsito do Preo por Ao e os documentos
mencionados no item 3.3 acima serviro como documentao hbil a autorizar a
transferncia da titularidade das aes ordinrias para a Ofertante perante a instituio
depositria das aes da Excelsior.
3.9 Validade da Oferta. A presente Oferta vlida pelo prazo de 30 (trinta) dias, tendo incio
na data de publicao do Aviso, conforme item 2.2 acima.
3.10 Irrevogabilidade da Oferta. A OPA irrevogvel para a Ofertante, sendo responsvel pelo
cumprimento das obrigaes que lhe incumbam nos termos desta Carta-Convite e do
Aviso, exceto se, nos termos do artigo 5 da Instruo CVM 361, ocorrer uma alterao
substancial, posterior e imprevisvel, nas circunstncias de fatos existentes quando do
lanamento da OPA que, a critrio da CVM, acarrete no aumento relevante dos riscos
assumidos pela Ofertante.
3.11 Obrigao Superveniente. A Ofertante pagar, nos termos do inciso I, do artigo 10, da
Instruo CVM 361, aos Acionistas Remanescentes que venderem suas aes na OPA, a
diferena a maior, se houver, entre o Preo por Ao que estes receberem pela venda de
suas aes, atualizado pela variao da Selic, desde a Data de Liquidao da OPA at a
data do efetivo pagamento do valor que seria devido, e ajustado pelas alteraes no
nmero de aes decorrentes de bonificaes, desdobramentos, grupamentos e
converses eventualmente ocorridos, e (i) o valor por ao que seria devido, ou venha a
ser devido, caso venha a se verificar, no prazo de 1 (um) ano contado da data de
publicao do Aviso, fato que impusesse, ou venha a impor, a realizao de oferta pblica
de aquisio de aes obrigatria, nos termos do artigo 2, incisos I a III, da Instruo
CVM 361, e (ii) o valor a que teriam direito, caso ainda fossem acionistas da Excelsior e
dissentissem de deliberao da Excelsior que venha a aprovar a realizao de qualquer
evento societrio que permita o exerccio do direito de recesso, quando esse evento se
verificar dentro do prazo de 1 (um) ano, contado da data da publicao do Aviso.
3.11.1 Na data desta Carta Convite, a Ofertante no prev a ocorrncia (i) de fato que
venha a impor a realizao de nova oferta pblica de aquisio obrigatria de
aes da Excelsior e/ou (ii) de qualquer evento societrio que permita o direito de
recesso aos Acionistas Remanescentes.
3.12 Interferncia. Ser admitida a interferncia compradora na OPA. O valor da primeira
interferncia dever ser pelo menos 5% (cinco por cento) superior ao Preo por Ao e o
interferente dever ter atendido s demais exigncias aplicveis a ofertas concorrentes
constantes da Instruo CVM 361.

1
Formulrio de Informaes Trimestrais da Ofertante, referente ao perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de
2014, disponvel em www.cvm.gov.br (neste website, na parte acesso rpido, selecionar ITR, DFP, IAN, IPE e outras
Informaes, digitar JBS e clicar em Continuar, selecionar a companhia JBS SA, e depois selecionar ITR).

6
4 Informaes sobre a Excelsior
4.1 Sede e Objeto Social. A Excelsior uma companhia aberta com sede na Rua Baro do
Arroio Grande, n 192, CEP 96830-504, Santa Cruz do Sul/RS, inscrita no CNPJ/MF sob o
n 95.426.862/0001-97, onde est localizado seu parque industrial, abrangendo uma
fbrica de produtos alimentcios industrializados. O objeto social da Excelsior inclui (i) a
industrializao e comercializao de carnes e derivados, laticnios, margarinas e
gorduras vegetais e produtos alimentcios em geral; (ii) criao e terminao de sunos
para abate; (iii) importao e exportao de produtos alimentcios inclusive insumos e
subprodutos; (iv) atividades imobilirias, tais como, compra e venda de imveis,
loteamentos e incorporaes; e (v) transporte rodovirio de mercadorias prprias e de
terceiros.
4.2 Atividades e Expectativa de Faturamento. Dentre as atividades desempenhadas pela
Excelsior, destacam-se as seguintes: (i) frigorfico - abate de sunos; (ii) fabricao de
produtos de carne; (iii) preparao de subprodutos do abate; e (iv) transporte rodovirio de
carga, exceto produtos perigosos e mudanas, intermunicipal, interestadual e
internacional. A administrao da Excelsior possui como expectativa de faturamento bruto
para o exerccio social a se encerrar em 2014 o valor aproximado de R$185.279.000,00
(cento e oitenta e cinco milhes, duzentos e setenta e nove mil reais).
4.3 Capital Social. O capital social da Excelsior de R$14.000.000,00 (quatorze milhes de
reais), totalmente integralizado e dividido em 5.222.222 (cinco milhes, duzentas e vinte e
duas mil, duzentas e vinte e duas) aes, sendo 2.846.929 (dois milhes, oitocentas e
quarenta e seis mil, novecentas e vinte e nove) aes ordinrias e 2.375.293 (dois
milhes, trezentas e setenta e cinco mil, duzentas e noventa e trs) aes preferenciais,
todas sem valor nominal.
4.4 Indicadores Econmico-Financeiros da Excelsior. Para sua referncia, seguem abaixo
alguns indicadores financeiros da Excelsior relativos aos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2012 e 31 de dezembro 2013, bem como ao perodo de trs meses
encerrados em 31 de maro de 2014:
Indicadores 31/12/2012 31/12/2013 31/03/2014
Capital Social Realizado (R$
mil)
14.000 14.000 14.000
Patrimnio Lquido (R$ mil)
8.231 16.959 19.845
Receita Lquida (R$ mil)
95.813 117.288 32.789
Resultado Antes do Resultado
Financeiro e Tributos (R$ mil)
7.936 15.784 4.425
Lucro Lquido (R$ mil)
4.109 9.650 2.886
Total do Passivo Circulante e
do Passivo No Circulante (R$
mil)
31.394 26.359 25.385
N de Aes (unidades)
5.222.222 5.222.222 5.222.222
Valor Patrimonial por Ao
(R$ por unidade)
1,58 3,25 3,80
Lucro Lquido / Patrimnio
0,50 0,57 0,15

7
Lquido
Lucro Lquido / Receita
Lquida
0,04 0,08 0,09
Total do Passivo Circulante e
do Passivo No Circulante /
Patrimnio Lquido
3,81 1,55 1,28

4.5 Cotao das Aes de Emisso da Excelsior.

Ms Volume Total Negociado (R$)
Quantidade de
Aes Negociadas
Preo Mdio
Ponderado das
Cotaes das Aes
(R$)

Aes
Preferenciais
Aes Ordinrias
(1)

Aes
Preferenciais
Aes
Ordinrias
(1)

Aes
Preferenciai
s
Aes
Ordinrias
(1)

Setembro 2012
12.854
-
3.400
-
3,78
-
Outubro 2012
55.257
-
14.100
-
3,92
-
Novembro 2012
28.282
-
6.700
-
4,22 -
Dezembro 2012
4.776
-
1.100
-
4,34 -
Janeiro 2013
107.118
-
23.300
-
4,60 -
Fevereiro 2013
123.143
-
29.900
-
4,12 -
Maro 2013
415.434
-
67.500
-
6,15 -
Abril 2013
243.214
-
31.600
-
7,70 -
Maio 2013
561.317

50.100

11,20 -
Junho 2013
635.138
-
62.400
-
10,18
-
Julho 2013
326.199
-
33.600
-
9,71
-
Agosto 2013
241.102
-
28.500
-
8,46
-
Setembro 2013
130.006
-
14.900
-
8,73
-
Outubro 2013
221.667
-
22.400
-
9,90
-
Novembro 2013
279.120
-
28.300
-
9,86
-
Dezembro 2013
150.613 - 15.100
-
9,97
-
Janeiro 2014
167.929 - 16.300 - 10,30 -
Fevereiro 2014
144.624 - 15.300 - 9,45 -
Maro 2014
349.469 - 38.500 - 9,08 -
Abril 2014
105.143 - 10.500 - 10,01 -
Maio 2014
431.282 - 34.800 - 12,39 -
Junho 2014
(2)

1.247 - 100 - 12,47 -
Fonte:Bloomberg.

(1) As aes ordinrias de emisso da Excelsior no so objeto de negociao na BM&FBOVESPA.

8
(2) Cotao das aes preferenciais da Excelsior at 13 de junho de 2014.

5 Informaes sobre a Ofertante
5.1 Informaes da Ofertante. A Ofertante uma companhia aberta, com sede social na
Cidade de So Paulo, estado de So Paulo na Avenida Marginal Direita do Tiet, n 500,
Bloco I, 3 andar, Vila Jaguara, CEP 05118-100 e tem por objeto social (a) escritrio
administrativo; (b) explorao por conta prpria de abatedouro e frigorificao de bovinos,
industrializao, distribuio e comercializao de produtos alimentcios in natura ou
industrializados e de produtos e sub-produtos de origem animal e vegetal e seus
derivados (incluindo, sem limitao, bovinos, sunos, ovinos e peixes em geral); (c)
processamento, preservao e produo de conservas de legumes e outros vegetais,
conservas, gorduras, raes, enlatados, importao e exportao dos produtos derivados;
(d) industrializao de produtos para animais de estimao, de aditivos nutricionais para
rao animal, de raes balanceadas e de alimentos preparados para animais; (e)
compra, venda, cria, recria, engorda e abate de bovinos, em estabelecimento prprio e de
terceiros; (f) matadouro com abate de bovinos e preparao de carnes para terceiros; (g)
indstria, comrcio, importao, exportao de sebo bovino, farinha de carne, farinha de
osso e raes; (h) compra e venda, distribuio e representao de gneros alimentcios,
uniformes e rouparias com prestao de servios de confeces em geral; (i)
beneficiamento, comercializao atacadista, importao e exportao de couros e peles,
chifres, ossos, cascos, crinas, ls, pelos e cerdas em bruto, penas e plumas e protena
animal; (j) distribuio e comercializao de bebidas, doces e utenslios para churrasco,
desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, j, k, l e m do
objeto social da JBS e na medida do necessrio para exerc-las; (k) industrializao,
distribuio e comercializao de produtos saneantes-domissanitrios, de higiene; (l)
industrializao, distribuio, comercializao importao, exportao, beneficiamento,
representao de produtos de perfumaria e artigos de toucador, de produtos de limpeza e
de higiene pessoal e domstica, de produtos cosmticos e de uso pessoal; (m) importao
e exportao, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j,
k, e l do objeto social da JBS; (n) industrializao, locao e vendas de mquinas e
equipamentos em geral e a montagem de painis eltricos, desde que relacionadas s
atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da JBS e na
medida do necessrio para exerc-las, no podendo esta atividade representar mais que
0,5% do faturamento anual da JBS; (o) comrcio de produtos qumicos, desde que
relacionados s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto
social da JBS; (p) industrializao, comercializao, importao e exportao de plsticos,
produtos de matrias plsticas, sucatas em geral, fertilizantes corretivos, adubos
orgnicos e minerais para agricultura, retirada e tratamento biolgico de resduos
orgnicos, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j,
k, l e m do objeto social da JBS e na medida do necessrio para exerc-las; (q)
estamparia, fabricao de latas, preparao de bobinas de ao (flandres e cromada) e
envernizamento de folhas de ao, desde que relacionadas s atividades constantes das
alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da JBS; (r) depsito fechado; (s)
armazns gerais, de acordo com Decreto Federal n 1.102, de 21 de novembro de 1903,
para guarda e conservao de mercadorias perecveis de terceiros; (t) transporte
rodovirio de cargas em geral, municipal, intermunicipal, interestadual e internacional; (u)
produo, gerao e comercializao de energia eltrica, e cogerao de energia e
armazenamento de gua quente para calefao com autorizao do poder pblico

9
competente; (v) produo, comercializao, importao e exportao de biocombustvel,
biodiesel e seus derivados; (w) a industrializao, distribuio, comercializao e
armazenagem de produtos qumicos em geral; (x) produo, comrcio de biodiesel a partir
de gordura animal, leo vegetal e subprodutos e bioenergia, importao; (y)
comercializao de matrias primas agrcolas em geral; (z) industrializao, distribuio,
comercializao e armazenagem de produtos e sub produtos de origem animal e vegetal e
seus derivados, glicerina e sub produtos de origem animal e vegetal; (aa) intermediao e
agenciamento de servios e negcios em geral, exceto imobilirios; (ab) prestao de
servios de anlises laboratoriais, testes e anlises tcnicas; (ac) Fabricao de
margarina e outras gorduras vegetais e de leos no comestveis de animais; (ad)
Fabricao de sorvetes e outros gelados comestveis; (ae) Comrcio atacadista de outros
produtos qumicos e petroqumicos no especificados anteriormente; (af) Fabricao de
aditivos de uso industrial; (ag) fabricao de leos vegetais refinados, exceto leo de
milho; (ah) fabricao de sabes e detergentes sintticos; (ai) depsitos de mercadorias
para terceiros, exceto armazns gerais e guarda mveis; (aj) moagem de trigo e
fabricao de derivados; (ak) fabricao de produtos qumicos orgnicos no
especificados anteriormente; (al) beneficiamento, industrializao, distribuio, comrcio,
importao, exportao, comisso, consignao e representao do leite e seus
derivados; (am) beneficiamento, industrializao, distribuio, comrcio, importao,
exportao, comisso, consignao e representao de produtos alimentcios de qualquer
gnero; (an) distribuio, comrcio, importao, exportao, comisso, consignao e
representao de produtos agropecurios, mquinas, equipamentos, peas e insumos
necessrios fabricao e venda de produtos da JBS; (ao) distribuio, comrcio,
importao, exportao, comisso, consignao e representao de vinagres, bebidas em
geral, doces e conservas; (ap) prestao de servios e assistncia tcnica a agricultores
pecuaristas rurais; (aq) participao em outras sociedades no pas e exterior, como scia,
acionista ou associada; (ar) produo, gerao e comercializao de energia eltrica; (as)
cogerao de energia e armazenamento de gua quente para calefao; (at)
industrializao, comercializao, importao e exportao de couros, peles e seus
derivados, sua preparao e acabamento, industrializao de estofamento e outros
artefatos de couros; e (au) transporte rodovirio de produtos perigosos. A Ofertante foi
constituda em 16 de dezembro de 1998 como uma sociedade annima fechada. Em 27
de maro de 2007, a Ofertante obteve o registro de companhia aberta perante a CVM. Na
data desta Carta Convite, o capital social da Ofertante de R$21.561.112.078,68, dividido
em 2.943.644.008 aes ordinrias, todas nominativas e sem valor nominal. Para mais
informaes sobre as atividades e os setores de atuao da Ofertante, acessar
http://jbss.infoinvest.com.br/?idioma=ptb (neste website, clicar em Informaes
Financeiras, e depois acessar Formulrio de Referncia e Prospectos e, finalmente,
clicar em Formulrio de Referncia 2014 Verso 3.0; neste documento ver item 7 -
Atividades do emissor).
6 Outras Informaes.
6.1 Inexistncia de Fatos/Circunstncias Relevantes no Divulgados ao Pblico. A Ofertante
declara desconhecer a existncia de quaisquer fatos ou circunstncias, no relevados ao
pblico que possam influenciar de modo relevante os resultados da Excelsior e/ou as
cotaes de suas aes.
6.2 Veracidade das Informaes. A Ofertante declara que responsvel pela veracidade,
qualidade e suficincia das informaes fornecidas CVM e ao mercado em geral, bem

10
como por eventuais danos causados Excelsior, aos seus acionistas e a terceiros, por
culpa ou dolo, em razo de falsidade, impreciso ou omisso de tais informaes, nos
termos do artigo 7, 1, da Instruo CVM 361.
6.3 Atualizao do Registro de Companhia Aberta. A Ofertante declara que o registro de
companhia aberta da Excelsior se encontra devidamente atualizado em conformidade com
o disposto no artigo 21 da Lei n 6385 de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada.
6.4 Outros Valores Mobilirios em Circulao. A Ofertante declara que no h qualquer outro
valor mobilirio de emisso da Excelsior que tenha sido ofertado e que esteja atualmente
em circulao no Brasil, exceto pelas aes ordinrias e as aes preferenciais de
emisso da Excelsior.
6.5 Negociaes Privadas. A Ofertante declara, nos termos do inciso IV, do artigo 10, da
Instruo CVM 361, que no houve negociaes privadas relevantes com aes da
Excelsior, entre partes independentes, envolvendo a Ofertante ou pessoas a ele
vinculadas, nos ltimos 12 (doze) meses, exceto pelas negociaes descritas no Fato
Relevante.
6.6 Emprstimos de Valores Mobilirios da Excelsior. A Ofertante e pessoas vinculadas no
eram, na data desta Carta Convite, parte de quaisquer emprstimos, como tomadoras ou
credoras, de valores mobilirios de emisso da Excelsior.
6.7 Derivativos Referenciados em Valores Mobilirios da Excelsior. A Ofertante e pessoas
vinculadas no estavam, na data desta Carta Convite, expostas a quaisquer derivativos
referenciados em valores mobilirios de emisso da Excelsior.
6.8 Contratos e Demais Atos Jurdicos Relativos a Valores Mobilirios da Excelsior. A
Ofertante e pessoas vinculadas no eram parte, na data desta Carta Convite, em qualquer
contrato, pr-contrato, opo, carta de inteno ou qualquer outro ato jurdico dispondo
sobre a aquisio ou alienao de valores mobilirios de emisso da Excelsior, exceto
pelo contrato descrito no Fato Relevante.
6.9 Transaes com Partes Relacionadas. As transaes com partes relacionadas que,
segundo as normas contbeis atualmente vigentes, devem ser divulgadas nas
demonstraes financeiras da Excelsior esto descritas no item 16 do Formulrio de
Referncia da Excelsior arquivado na CVM (www.cvm.gov.br - neste website acessar o
link ITR, DFP, IAN, IPE, FC. FR e outras Informaes, aps digitar Excelsior,
posteriormente acessar o link Formulrio de Referncia, na sequncia acessar o link
Consulta no primeiro quadro da pgina, na nova pgina que abrir, selecionar nos
quadros Voc est vendo os itens 16. Transaes com partes relacionadas e 16.2
Transaes com partes relacionadas, respectivamente).
6.10 Os Interesses da Ofertante Podem Entrar em Conflito com os Interesses dos Acionistas e
Investidores da Excelsior. A Ofertante, na sua qualidade de acionista controlador da
Excelsior, tem poderes para, entre outras coisas, eleger a maioria do Conselho de
Administrao da Excelsior e determinar o resultado de qualquer deliberao que exija
aprovao de acionistas, inclusive nas operaes com partes relacionadas e
reorganizaes societrias. A Ofertante poder ter interesse em realizar aquisies,
alienaes, parcerias, buscar financiamentos, ou operaes similares que podem entrar
em conflito com os interesses dos acionistas e investidores da Excelsior. Ademais, a
Ofertante pode vir a atuar por meio de empresas pertencentes ao seu respectivo
conglomerado econmico em segmentos em que a Excelsior atua. Tal circunstncia pode

11
representar potencial conflito de interesses na definio da estratgia da Excelsior
naqueles segmentos em que a Ofertante e a Excelsior atuam ou possam vir a atuar.
6.11 Acesso Carta Convite, Demonstrao Justificada da Forma de Clculo do Preo e
Lista de Acionistas. A Carta Convite, Demonstrao Justificada da Forma de Clculo do
Preo e a lista de acionistas da Excelsior esto disposio de qualquer pessoa
interessada nos endereos mencionados abaixo. (A lista de acionistas da Excelsior
somente ser disponibilizada aos interessados que comparecerem aos endereos
mencionados abaixo e apenas mediante identificao e recibo assinados pela parte
interessada, conforme estabelecido na alnea o, do Anexo II, da Instruo CVM 361,
ressaltando que a lista de acionistas da Excelsior no estar disponvel no website da
Excelsior, da Ofertante ou da CVM).
6.11.1 EXCELSIOR ALIMENTOS S.A. na Rua Baro do Arroio Grande, n 192, na Cidade
de Santa Cruz do Sul, Estado do Rio Grande do Sul ou por meio da rede mundial
de computadores em http://www.excelsior.ind.br/ri (para consultar esta Carta
Convite e a Demonstrao Justificada da Forma de Clculo do Preo, acessar
neste website o item Investidores, e selecionar o link Carta Convite ou
Demonstrao de Clculo do Preo, conforme o caso).
6.11.2 JBS S.A., na Avenida Marginal Direita do Tiet, n 500, Bloco I, 3 andar, Vila
Jaguara, CEP 05118-100, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo ou por
meio da rede mundial de computadores em
http://jbss.infoinvest.com.br/?idioma=ptb (para consultar esta Carta Convite e a
Demonstrao Justificada da Forma de Clculo do Preo, acessar neste website o
item OPA Excelsior e depois Carta Convite ou Demonstrao de Clculo do
Preo, conforme o caso).
6.11.3 COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS, na Rua Cincinato Braga, n 340, 2
andar, Centro So Paulo, SP, Brasil ou na Rua Sete de Setembro, n 111, 2
andar - Centro de Consultas Rio de Janeiro, RJ, Brasil ou por meio da rede
mundial de computadores www.cvm.gov.br (para consultar a Carta Convite e a
Demonstrao Justificada da Forma de Clculo do Preo, acessar neste website o
item OPAs e, em seguida, clicar em 2014, posteriormente clicar em
EXCELSIOR ALIMENTOS S.A. e, finalmente em CARTA CONVITE ou
DEMONSTRAO DE CLCULO DO PREO, conforme o caso).
O DEFERIMENTO DO PEDIDO DE REGISTRO DA PRESENTE OPA NO IMPLICA, POR
PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS,
JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA COMPANHIA OBJETO OU DA OFERTANTE OU
SOBRE O PREO OFERTADO PELAS AES OBJETO DA OPA.
LEIA ATENTAMENTE ESTA CARTA CONVITE ANTES DE ACEITAR A OPA.
Esta Carta-Convite no constitui uma oferta de venda ou aquisio de aes nos Estados Unidos
da Amrica. As aes objeto da OPA no podero ser ofertadas nos Estados Unidos da Amrica
sem que haja registro ou iseno de registro nos termos do Securities Act.
Eventuais esclarecimentos podero ser solicitados ao Sr. Jeremiah OCallaghan, Diretor de
Relaes com Investidores da JBS, no seguinte endereo Avenida Marginal Direita do Tiet, n
500, Bloco I, 3 andar, Vila Jaguara, CEP 05118-100, So Paulo/SP, ou por meio do telefone (11)
3144 4224 ou do e-mail ri@jbs.com.br.


12
Sem mais, subscrevemo-nos,

Atenciosamente,



_________________________
Wesley Mendona Batista
Diretor Presidente


Anexo I


Demonstrao Justificada da Forma de Clculo do Preo
por fora do disposto no 6 do Art. 29 da Instruo CVM n. 361
em funo da Alienao Indireta do Controle da
Excelsior Alimentos S.A.




Anexo II

OFERTA PBLICA DE AQUISIO DE AES POR ALIENAO
DE CONTROLE DA EXCELSIOR ALIMENTOS S.A.


FORMULRIO DE ADESO



Anexo III

OFERTA PBLICA DE AQUISIO DE AES POR ALIENAO
DE CONTROLE DA EXCELSIOR ALIMENTOS S.A.


FORMULRIO DE TRANSFERNCIA DE AES DA
EXCELSIOR ALIMENTOS S.A.




Ita Corretora de Valores S.A.
Departamento de Escriturao de Aes


Eu,__________________________________________________, portador da cdula de
identidade RG n ______________________, inscrito no Cadastro de Pessoas Fsicas do
Ministrio da Fazenda sob o n ____________________ (Cedente), requeiro, de forma
irrevogvel e irretratvel, no mbito da Oferta Pblica de Aquisio de Aes por Alienao de
Controle da Excelsior Alimentos S.A., conforme descrita na Carta-Convite, Ita Corretora de
Valores S.A. a transferncia de _____ aes ordinrias de emisso da Excelsior Alimentos S.A.
de minha titularidade para a JBS S.A. (Cessionrio) no livro de transferncia de aes da
Excelsior Alimentos S.A. mantido pela Ita Corretora de Valores S.A.

Por meio deste formulrio de transferncia de aes, o Cedente e o Cessionrio nomeiam o
Banco Ita S.A., instituio financeira com sede na Praa Alfredo Egydio de Souza Aranha, n
100, So Paulo SP, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda
sob o n 60.701.190/0001-04, para assinar no livro de transferncia de aes da Excelsior
Alimentos S.A. os termos de transferncia das aes ordinrias acima indicadas, podendo o
Banco Ita S.A. praticar todos os atos necessrios ao fiel cumprimento do mandato aqui
outorgado, bem como substabelecer com reserva de direitos.


So Paulo, ___ de ___________ de 2014





__________________________________________
Nome:
CPF/CNPJ:







__________________________________________
JBS S.A.
CNPJ: 02.916.265/0001-60





Anexo IV

OFERTA PBLICA DE AQUISIO DE AES POR ALIENAO
DE CONTROLE DA EXCELSIOR ALIMENTOS S.A.


FORMULRIO DE IDENTIFICAO DO INVESTIDOR PESSOA FSICA




Anexo V

OFERTA PBLICA DE AQUISIO DE AES POR ALIENAO
DE CONTROLE DA EXCELSIOR ALIMENTOS S.A.


DECLARAO DE INEXISTNCIA DE IMPOSTO DEVIDO

Declarao (Lei n 11.033, de 21 de dezembro de 2004, art. 5, 1)

Eu,_______________________________________, com domiclio em
_______________________________________________________, inscrito no CPF/MF
sob o n ____________________, declaro a inexistncia de Imposto sobre a Renda
devido na transferncia de titularidade de aes negociadas fora do mercado de bolsa,
sem intermediao.

O signatrio est ciente de que a falsidade na prestao destas informaes configura
hiptese de crime contra a ordem tributria prevista no art. 2 da Lei n 8.137, de 27 de
dezembro de 1990, sem prejuzo das demais sanes cabveis.



LOCAL E DATA ........................................





__________________________________
ASSINATURA DO RESPONSVEL