Mtodos de anlise de

investimentos
ENGENHARIA ECONMICA ENGENHARIA ECONMICA
Engenharia Econmica
investimentos
Engenharia Econmica Engenharia Econmica
CONCEITO:
A Engenharia Econmica objetiva a
anlise econmica de deciso
Engenharia Econmica
anlise econmica de deciso
sobre investimentos, considerando o
custo do capital empregado.
Para voc entender melhor a aplicao aplicao
da Engenharia Econmica da Engenharia Econmica, listaremos
alguns exemplos tpicos:
Problemas de engenharia Problemas de engenharia
econmica econmica
Engenharia Econmica
N Realizar o transporte de materiais
manualmente ou comprar uma correia
transportadora?
N Construir uma rede de abastecimento de
gua com tubos de maior ou menor
dimetro?
Mtodos de anlise
de investimentos
Engenharia Econmica
a) Deve haver alternativas de investimento, pois no
haver porque avaliar a compra de determinado
equipamento se no houver condies de financiar
o mesmo.
b) As alternativas devem ser expressas em dinheiro.
Mtodos de anlise de investimentos
Engenharia Econmica
b) As alternativas devem ser expressas em dinheiro.
No possvel comparar diretamente, por
exemplo, 300 horas/ mensais de mo-de-obra com
500 Kwh de energia. Busca-se sempre um
denominador comum, em termos monetrios;
c) Sero somente relevantes para a anlise as
diferenas entre as alternativas. As caractersticas
idnticas das mesmas devero ser
desconsideradas;
Engenharia
Econmica
Mtodos de anlise de investimentos
d) Sempre devem ser considerados os juros sobre o
capital empregado, pois sempre existem
oportunidades de empregar o dinheiro de maneira
que ele renda algum valor;
Engenharia Econmica
e) Geralmente, em estudos econmicos, interessa
apenas o presente e o futuro, pois o que j foi
gasto no poder ser recuperado.
a. Reconhecimento da existncia de um problema
b. Roberto sempre chega atrasado nas aulas.
b. Definio do problema
N Necessidade de um meio de locomoo para ir aula.
c. Procura de solues alternativas
N Comprar um carro, uma moto ou ir de nibus.
Mtodos de anlise
de investimentos
Engenharia Econmica
N Comprar um carro, uma moto ou ir de nibus.
d. Anlise das alternativas
N Buscar informaes relativas s alternativas definidas.
e. Sntese das alternativas
N Em termos de custos, consumo, conforto, rapidez, etc.
f. Avaliao das alternativas
N Comparao e escolha da alternativa mais conveniente.
g. Apresentao dos resultados
N Relatrio final.
Na avaliao de alternativas de investimento, devero ser
levados em conta:
a. Critrios tcnicos
b. Critrios econmicos:
Mtodos de anlise
de investimentos
Engenharia Econmica
b. Critrios econmicos:
Rentabilidade dos investimentos.
c. Critrios financeiros:
Disponibilidade de recursos.
d. Critrios imponderveis:
Segurana, status, beleza, localizao, facilidade de
manuteno, meio ambiente, qualidade, entre outros.
Investimentos
Complicaes podem surgir quando
analisamos:
1) Investimentos com risco
Engenharia Econmica
2) Investimentos com incerteza
Modelos de anlise de investimentos
1) DETERMINSTICOS
2) PROBABILSTICOS
Mtodos determinsticos
de anlise de investimentos
VALOR ANUAL
UNIFORME EQUIVALENTE
VALOR PRESENTE
Engenharia Econmica
VALOR PRESENTE
TAXA INTERNA DE RETORNO
Este custo refere-se diretamente aos riscos que o investidor ir
correr ao optar por determinado investimento, e,
conseqentemente, ao retorno que o mesmo ir esperar por tal
ao.
Custo do capital
Engenharia Econmica
Taxa Mnima de Atratividade (TMA)
A TMA pode ser definida como a taxa de desconto resultante de
uma poltica definida pelos dirigentes da empresa. Esta taxa
deve refletir o custo de oportunidade dos investidores, que
podem escolher entre investir no projeto que est sendo
avaliado ou em outro projeto similar empreendido por uma outra
empresa.
Mtodos determinsticos
de anlise de investimentos
VALOR ANUAL
UNIFORME EQUIVALENTE
VALOR PRESENTE
Engenharia Econmica
VALOR PRESENTE
TAXA INTERNA DE RETORNO
MTODO DO VALOR ANUAL
UNIFORME EQUIVALENTE
Engenharia Econmica
UNIFORME EQUIVALENTE
(VAUE)
Mtodo do Valor Anual
Uniforme Equivalente
Transformar um fluxo de caixa
heterogneo numa srie uniforme
anual (A), usando a TMA.
O melhor projeto aquele com o menor
Engenharia Econmica
O melhor projeto aquele com o menor
custo ou a maior receita anual.
Exemplo - VAUE
Ex.1: Uma pessoa dispe de
R$18.000,00 e recebeu duas
propostas de investimento:
Engenharia Econmica
A) Investimento inicial de R$14.000,00 e
receita anual de R$5.000,00, durante 7
anos.
B) Investimento inicial de R$18.000,00 e
receita anual de R$6.500,00 por 7 anos.
Exemplo Exemplo --VAUE VAUE
Calcule a melhor proposta,
sabendo que a taxa mnima de
atratividade (TMA) de 30%a.a.
Engenharia Econmica
atratividade (TMA) de 30%a.a.
5.000
A) Investimento inicial de R$14.000,00 e
receita anual de R$5.000,00, durante 7
anos.
Engenharia Econmica
VAUE
A
= -14.000(A/P;30%;7) + 5.000 =
14.000
TMA de 30%a.a.
VAUE
A
= - 4.996,23 + 5.000 = 3,77
6.500
TMA de 30%a.a.
B) Investimento inicial de R$18.000,00 e
receita anual de R$6.500,00 por 7 anos.
Engenharia Econmica
Concluso: A alternativa B (VAUE 76,27) mais vivel
do que a alternativa A (VAUE 3,77) , pois apresenta um
VAUE maior.
VAUE
B
= -18.000(A/P;30%;7) + 6.500 =
18.000
TMA de 30%a.a.
VAUE
B
= - 6.423,73 + 6.500 = 76,27
MTODO DO MTODO DO
VALOR PRESENTE VALOR PRESENTE
Engenharia Econmica
VALOR PRESENTE VALOR PRESENTE
(VP) (VP)
Mtodo do Valor Presente Mtodo do Valor Presente
Entenda:
O mtodo do Valor Presente (VP)
Engenharia Econmica
busca transformar os fluxos de caixa
em valores presentes utilizando a
TMA (Taxa Mnima de Atratividade).
Mtodo do Valor Presente Mtodo do Valor Presente
A aplicao do mtodo segue
alguns passos, procure
acompanhar:
Engenharia Econmica
Calcule o Valor Presente (ou
Valor Atual) dos fluxos de caixa e
some ao investimento inicial de cada
alternativa.
Usa-se a TMA para descontar o fluxo.
Mtodo do Valor Presente Mtodo do Valor Presente
Critrios de Deciso:
Maior VP Maior VP p/ uma anlise de Receitas anlise de Receitas
Menor VP Menor VP p/ uma anlise de Custos anlise de Custos
Engenharia Econmica
Menor VP Menor VP p/ uma anlise de Custos anlise de Custos
Horizontes de Planejamento Horizontes de Planejamento
Iguais Iguais
A seguir vamos ver um exemplo em
Engenharia Econmica
A seguir vamos ver um exemplo em
que as alternativas tenha a mesma
durao ou horizonte de
planejamento igual.
Mtodo do Valor Presente Mtodo do Valor Presente --
Exemplo Exemplo
Horizontes de Planejamento Iguais
Por exemplo:
Sejam dois projetos para
Engenharia Econmica
Sejam dois projetos para
investimentos, o total para
investir de R$ 50.000,00 e a
TMA de 20%.
Onde investir?
Mtodo do Valor Presente Mtodo do Valor Presente
Dados do Dados do exemplo exemplo
Veja outros dados do projeto: Veja outros dados do projeto:
Engenharia Econmica
Projeto t Projeto d
Custo Inicial...........R$ 50.000,00 R$ 30.000,00
Rendimentos..........R$ 20.000,00 R$ 15.000,00
Valor Residual........R$ 10.000,00 R$ 20.000,00
Vida til...................10 anos 10 anos
E agora? E agora?
Mtodo Mtodo do Valor Presente do Valor Presente --
Clculo Clculo
Calcule o VP para o Projeto t
Engenharia Econmica
VP
t
= - 50.000 + 20.000(P/A, 20%, 10) +
10.000(P/F, 20%,10)
VP VP
tt
= R$35.455,00 = R$35.455,00
Calcule o VP para o Projeto d
Mtodo Mtodo do Valor Presente do Valor Presente --
Clculo Clculo
Engenharia Econmica
VPd = - 30.000 + 15.000(P/A, 20%, 10) +
20.000(P/F, 20%, 10)
VPd = R$36.110,00 VPd = R$36.110,00
Mtodo Mtodo do Valor Presente do Valor Presente --
Opo certa Opo certa
Note Bem Note Bem::
Engenharia Econmica
Aps analisar os clculos...
A opo de investimento ser R$
30.000,00 no projeto d +
R$20.000,00 TMA.
Mtodo do Valor Presente Mtodo do Valor Presente
Exerccio Exerccio
Projeto A Projeto B
Custo Inicial...........R$ 600,00 R$ 1.200,00
Uma fbrica de mveis estuda a possibilidade de Uma fbrica de mveis estuda a possibilidade de
executar dois projetos excludentes (em mil reais): executar dois projetos excludentes (em mil reais):
Engenharia Econmica
Custo Inicial...........R$ 600,00 R$ 1.200,00
Rend. Ano 1...........R$ 150,00 R$ 300,00
Rend. Ano 2...........R$ 250,00 R$ 500,00
Rend. Ano 3...........R$ 350,00 R$ 600,00
Rend. Ano 4............R$ 250,00 R$ 650,00
Rend. Ano 5............R$ 550,00 R$ 650,00
Supor Supor TMAs TMAs de: 20% a 36% de: 20% a 36%
aumentando de 2 em 2% aumentando de 2 em 2%
Pelo Mtodo Pelo Mtodo do Valor do Valor Presente, faa Presente, faa
um grfico e interprete os resultados. um grfico e interprete os resultados.
Engenharia Econmica
PV A
PV B
PV A PV B
Pelo mtodo Pelo mtodo do Valor do Valor Presente, faa Presente, faa
um grfico e interprete os resultados. um grfico e interprete os resultados.
Engenharia Econmica