A ma de US$ 1 trilho

At quanto pode chegar o valor de mercado da Apple? Essa uma pergunta cuja
resposta vale US$ 1 trilho. Na semana passada, a empresa de Cupertino, na
Califrnia, se tornou a companhia mais valiosa de todos os tempos. A fabricante do
iPhone e do iPad atingiu um valor de mercado de US$ 623,5 bilhes na segunda-feira
20, superando o recorde anterior, de US$ 620,6 bilhes (em valor nominal), obtido por
sua rival Microsoft, em 1999. Neste ano, suas aes acumulam alta de mais de 64%.
Mesmo assim, a maioria dos analistas considera que h espao para a marca da ma
crescer bem mais. A expectativa de que o valor de seu papis na Nasdaq,
atualmente na casa dos US$ 600, chegue a US$ 1 mil em 2014.


mais do que suficiente para que a barreira no trilho de dlares seja ultrapassada.
Somente 15 pases no mundo tm um PIB dessa monta o do Brasil chega a US$ 2,5
trilhes. O que alimenta o otimismo dos investidores so as boas perspectivas de
venda dos principais produtos da Apple, em especial o iPhone e o iPad. Com a morte
de Steve Jobs, fundador e grande mentor das inovaes da Apple, em outubro do ano
passado, muito se especulou sobre uma possvel derrocada da empresa por falta de
novas ideias. No entanto, desde ento, as aes da fabricante praticamente dobraram
de valor. Ao que parece, a companhia no deve precisar quebrar mais alguns
paradigmas para chegar ao trilho.

O iPhone 5, previsto para setembro, e o iPad devem garantir-lhe um crescimento
anual de ao menos 20% pelos prximos trs anos, afirmou Gene Munster, analista do
banco de investimentos americano Piper Jaffray. O mais importante o crescimento
da receita, disse Munster. As aes vo chegar a US$ 1 mil por que a Apple vai
liderar o mercado de mobilidade. Katy Huberty, analista do Morgan Stanley, faz
coro ao otimismo de Munster. Ela estima um valor de US$ 960 para as aes da
fabricante j em 2013. Assim como seu colega do Piper Jaffray, Huberty baseia suas
expectativas no crescimento das vendas do iPad e do iPhone. H tambm o fator
China.

Desafio oriental: Tim Cook, da Apple,
quer aumentar a presena
da empresa na China

Em visita recente ao pas, o presidente
da Apple, Tim Cook, se encontrou
com o vice-premi chins, Li Keqiang,
para estreitar as relaes com o
gigante asitico. O encontro animou
ainda mais os investidores. Nesse
mercado, a companhia de Cook
enfrenta alguns desafios importantes,
principalmente na rea de
propriedade intelectual. Mas l
tambm onde esto as maiores
possibilidades de crescimento. Se
conseguir apoio dos chineses, Cook
pode abrir para a Apple um mercado
quase to grande quanto o americano. Desde que lanou seu smartphone, em 2007, a
Apple vendeu 85 milhes de unidades do produto nos Estados Unidos. Tratando-se
de iPads, somente no segundo trimestre deste ano foram comercializadas 17 milhes
de unidades do tablet.

a mesma quantidade vendida por todos os fabricantes de tablets somados em 2010,
segundo dados da consultoria americana ABI Research. Mas, apesar dos nmeros
favorveis, existem alguns fatores que podem impedir a Apple de chegar ao trilho
de dlares de valor de mercado. Embora seja a dona do aparelho mais vendido do
mundo, a empresa no lidera o mercado de smartphones. O posto ocupado pela
coreana Samsung, que oferece uma gama muito maior de produtos dessa linha. No
mercado de tablets, o iPad detm quase 70% de participao, mas deve sofrer a
concorrncia de competidores importantes como o Google e a Microsoft, que nos
ltimos meses lanaram aparelhos com preos mais baixos.

O passado tambm no reserva bons exemplos para a Apple. Outras companhias
que foram cotadas para serem as primeiras a chegar ao trilho falharam. Um
analista do banco Credit Suisse afirmou, em 2000, que a Cisco, fabricante de
equipamentos de rede, poderia ser a pioneira. Desde ento, o valor de mercado da
empresa despencou 89%. Microsoft e General Electric, que j ocuparam o posto no
passado, tiveram quedas de 50% a 75%, respectivamente, em valor desde 1999. Das
dez empresas mais valiosas na virada do sculo, apenas duas, IBM e ExxonMobil,
tiveram crescimento em valor de mercado desde ento.