ANTONIO MACHADO

Candidatos se agridem e tentam ocultar contedo real do programa

de governo que tm na cabea

Noticirio econmico, agitado pela campanha eleitoral, se fundiu ao noticirio
poltico, criando um caldo tico que s confunde o eleitor
9/8/2014 - 23:52 - Antonio Machado

O noticirio econmico, agitado pela campanha eleitoral, se fundiu ao noticirio
poltico, criando um caldo txico que pode at ajudar os candidatos, mas custa de
confundir o eleitor. o que acontece quando, sem juzo de valor, a oposio traa
cenrios alarmistas e o governo responde atribuindo aos rivais intenes
mefistoflicas.
A motivao que os move, de Dilma Rousseff, de um lado, e de Acio Neves e
Eduardo Campos, de outro, a mesma: ganhar a eleio, alm de, tanto quanto
possam evitar, ocultar o contedo real do programa de governo que tm na cabea. A
inflao o tema bvio sobre o que os une e separa. Para a oposio, ela est
descontrolada. J para o PT e Dilma, a inflao est dentro da margem de variao da
meta.
A variao dos preos ao consumidor em julho, medida pelo IPCA, d ideia de que a
candidata reeleio est certa: o ndice subiu s 0,01% no ms, acentuando a
desinflao frente ao resultado de junho (+0,40%, e +0,46% em maio) e repercutindo,
em boa parte, a deflao de itens importantes, como alimentao, transportes e
vesturio. O alvio ajuda o governo, sem calar o discurso crtico da oposio.
Em 12 meses at julho, a inflao acumula alta de 6,50%, menos que at junho,
6,52%, mas precisamente no teto do regime de meta, cujo alvo de 4,50%. O teto
existe para acomodar choques de preos, que no h. Ainda assim, o personagem
central desse enredo no a taxa de inflao excepcionalmente baixa no ms e muita
alta em 12 meses.
O que h a falar sobre a inflao que ela vem sendo contida pelo BC com juro
bsico elevado a 11% ao ano para desaquecer a atividade econmica. O crescimento
do Produto Interno Bruto (PIB) murchou. E tende este ano, no cenrio do BC, a 1,6%,
e no de mercado, a 0,86%.
A indstria est em recesso levada por esse quadro, alm dos dois coadjuvantes do
combate inflao: a moeda apreciada em relao ao dlar (menos do que estava at
2011, sobretudo no governo Lula, mas ainda fora do lugar para devolver a
competitividade da produo) e o represamento dos preos da gasolina, diesel, luz,
conduo etc.
Provisrio eternizado
A economia est assim: repleta de eventos provisrios na rea dos preos, mas
tambm na parte fiscal, que diz respeito s receitas e despesas dos governos. A
maioria tem validade, em tese, at fim do ano. E depois? Os candidatos tratam disso
por vias oblquas.
As defasagens de preos abateram o caixa da Petrobras, Eletrobras, das prefeituras e
estados (ao subsidiar a tarifa de transportes) e do prprio Tesouro Nacional - a fonte
dos repasses emergenciais s distribuidoras de energia eltrica, diretamente, ou com o
aporte de recursos ao BNDES, posteriormente emprestados ao setor eltrico.
O zunzunzum sobre um tarifao em 2015 vem dai. Dilma nega. E Acio e Campos,
sem explicitarem, tambm sugerem no cogitar tal caminho.
Eleitor complacente
O setor eltrico foi eletrocutado pelo corte forado de tarifa em 2013 e pelo custo de
gerao das termeltricas, muito maior que das hidreltricas, cuja oferta baixou pela
estiagem nos reservatrios da regio Sudeste, enquanto o consumo aumentou no
rastro da reduo compulsria das tarifas, a despeito das incertezas climticas.
Fosse o eleitorado mais exigente, estaria cobrando respostas dos candidatos para tais
questes. O mercado financeiro e consultorias j as tm: a inflao seguir alta por
muito tempo, no que concorda o BC, que enxerga sua convergncia meta de 4,5%
s l em 2016, e o crescimento econmico dever ser pfio at quase o fim da dcada.
Parte dessa trajetria se deve ao trade-off entre inflao na meta e juro baixo. E entre
dficit em conta corrente e cmbio valorizado pelo juro obeso. A Selic o que mais
por isso que pela inflao.
O que est envenenado
Os descompassos da economia tm implicaes que o eleitor no faz a mnima ideia,
o que no demrito, j que economistas do governo e da oposio tambm no
faziam. Tome-se o salrio mnimo: muitos chegaram a cogitar outra regra de ajuste
para baixar o aumento real e, assim, os gastos do oramento fiscal cronicamente
deficitrio.
Indiferente a isso, Dilma afirmou a sindicalistas que eles, em aluso aos rivais,
querem acabar com a politica de valorizao do salrio mnimo. Hoje, com inflao
alta e crescimento ralo, isso no mais se pe: a valorizao ser pfia, pois a regra
vigente at 2015 prev a correo do SM pela variao do PIB de dois anos antes
mais o INPC anual.
Feita a conta, d uns +2,5% em 2015, segundo Mansueto Almeida, que assiste a
equipe de Acio, e +0,9% ou menos em 2016. As contas oficiais se assemelham.
Txico, portanto, no bem o gasto fiscal devido correo do SM, mas a economia
murcha e inflacionada.
Credor global em termos
Dficit externo significa que a economia compra mais do que vende em suas relaes
com o mundo em sentido amplo produtos, capitais. Inflao gorda sugere que o
consumo suplanta a oferta. O juro alto ajuda a equalizar os descompassos ao atrair o
tal do hot money, sem o qual seria preciso criar uma recesso para dobrar a demanda.
E , tambm, o que pe a economia merc dos juros do Federal Reserve.
E as reservas de US$ 379 bilhes? No so como poupana da gente. No h
supervit das contas externas, mas ingressos de capitais que excedem (e esto
diminuindo) as sadas, gerando dlares absorvidos pelo BC com fundos do Tesouro
obtidos com emisso de dvida. Isso que faz o pas ser credor lquido do mundo s
em termos.
Equivale a se endividar no carto de crdito e pagar com o cheque especial.
Est ai outro resultado condicionado pelo ritmo do PIB, tal como o salrio mnimo. Os
descompassos emergem enquanto encurta o campo de manobra num pas com
oportunidades raras no mundo. Isso di.