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- John Maynard Keynes

Contedo
INTRODUO.............................................................................................................................. 4
Biografa..................................................................................................................................... 5
OBRAS........................................................................................................................................ 6
TEORIA DO SALRIO............................................................................................................... 6
AS CONSEQUENCIAS ECONOMICAS DA PAZ............................................................................
R!"o#$%&o '!()!*ia)a.............................................................................................................. +,
A !"o#$%&o -a T!oria .!ra#....................................................................................................... +/
Mi0ro ! Ma0ro!0o)o1ia............................................................................................................ +2
T!oria*...................................................................................................................................... +4
TEORIA DA TA3A DE 4URO..................................................................................................... +4
A ECONOMIA AUTO5RE.UL6EL............................................................................................ +5
A i)7$!)0ia -! '!()!* *o8r! a )o**a 9o#:;i0a !0o)<1i0a )a0io)a#..........................................+6
CONCLUS=O............................................................................................................................. +
BIBLIO.RA>IA........................................................................................................................... /,
INTRODUO
Neste trabalho ser abordado o tema John Maynard Keynes, sua biografia, teorias, ideias e obras
mais relevantes.
/
Economista e empresrio John Maynard Keynes, nasceu em 5 de junho de !!" na cidade de
#ambridge.$uas teorias tiveram enorme influ%ncia na renova&'o das teorias clssicas e na reformula&'o
da pol(tica de livre mercado. )creditava *ue a economia seguiria o caminho do pleno emprego, sendo o
desemprego uma situa&'o temporria *ue desapareceria gra&as +s for&as do mercado.
, objetivo do -eynesianismo era manter o crescimento da demanda em paridade com o aumento
da capacidade produtiva da economia, de forma suficiente para garantir o pleno emprego, mas sem
e.cesso, pois isto provocaria um aumento da infla&'o. Na d/cada de 012 o -eynesianismo sofreu
severas cr(ticas por parte de uma nova doutrina econ3mica4 o monetarismo. Em *uase todos os pa(ses
industriali5ados o pleno emprego e o n(vel de vida crescente alcan&ados nos 65 anos posteriores +
77 8uerra Mundial foram seguidos pela infla&'o. ,s -eynesianos admitiram *ue fosse dif(cil conciliar o
pleno emprego e o controle da infla&'o, considerando, sobretudo, as negocia&9es dos sindicatos com os
empresrios por aumentos salariais. :or esta ra5'o, foram tomadas medidas *ue evitassem o crescimento
dos salrios e pre&os, mas a partir da d/cada de 0;2 os (ndices de infla&'o foram acelerados de forma
alarmante.
) partir do final da d/cada de 012, os economistas t%m adotado argumentos monetaristas em
detrimento da*ueles propostos pela doutrina -eynesiana< mas as recess9es, em escala mundial, das
d/cadas de 0!2 e 002 refletem os postulados da pol(tica econ3mica de John Maynard Keynes.
Ele defendeu uma pol(tica econ3mica de Estado intervencionista, atrav/s da *ual os governos
usariam medidas fiscais e monetrias para diminuir os efeitos adversos dos ciclos econ3micos. $uas
ideias serviram de base para a escola de pensamento conhecida como economia -eynesiana, muito
estudada nos dias atuais.
Biografa
=ilho de intelectuais brit>nicos, o economista e empresrio John Maynard Keynes, nasceram em
cinco de junho de !!" na cidade de #ambridge. Estudou no #ol/gio tradicionalmente fre*uentado por
2
aristocratas, onde logo se destacou em matemtica. )os 0 anos, Keynes passou a estudar na
?niversidade de #ambridge, onde teve aulas com )lfred Marshall, economista respeitado.
Em 02; Keynes torna@se funcionrio pAblico do Minist/rio dos NegBcios das Cndias, fun&'o *ue
e.erceu na Dsia por dois anos. 7nsatisfeito com o cargo retornou logo a academia, onde se dedicou a
estudar as teorias econ3micas ortodo.as, tornando@se especialista nos :rinc(pios Econ3micos de
Marshall, sendo este o tema de sua Eisserta&'o a Feoria da :robabilidade. )inda em 02!, tornou@se
professor da ?niversidade de #ambridge, cargo *ue ocupou at/ 05.
) partir de 0;, /poca da 7 8uerra Mundial, e.erceu diversos cargos no Fesouro Grit>nico. Em
00, foi encarregado de chefiar a delega&'o brit>nica na #onferencia de :a5, em :aris. Eescontente
diante das condi&9es econ3micas impostas + )lemanha nessa ocasi'o pediu demiss'o do cargo. :ara
justificar seu posicionamento, publicou ainda em 00 seu primeiro livro4 Fhe Econ3mica #onse*uentes of
the :eaceH)s conse*u%ncias econ3micas da pa5I, obra com a *ual ganhou notoriedade nas na&9es
capitalistas.
Eiante do desemprego em massa *ue assolava as economias capitalistas, Keynes afastou@se da
economia ortodo.a, representada pela JKei de $ayL, lei segundo a *ual n'o poderia ocorrer Jescasse5 de
poder de compraL no sistema econ3mico. :assou ent'o a analisar a necessidade de interven&'o do
Estado no mercado, gerando, dessa forma, Jdemanda para garantir os n(veis elevados de empregoL. Em
065 se casou com Kydia Kopo-ova, famosa bailarina russa e publicou J) Freatise on MoneyL HFratado
sobre a MoedaI em 0"2.
$ua obra mais importante, MFeoria 8eral do Emprego, do Juro e da MoedaM, foi publicada em 0";.
Nesse livro, Keynes aponta para o carter intrinsecamente instvel do sistema capitalista *ue a Jm'o
invis(velL do mercado n'o resulta no *ue pregam os economistas mais ortodo.os, no e*uil(brio entre o
bem@estar global e os agentes econ3micos.
Em 0"1, Keynes sofreu um enfarte, mesmo sem se restabelecer por completo, retornou ao
trabalho no Fesouro Grit>nico, sendo *ue em 0NN representou a 7nglaterra na #onferencia de Gretton
Ooods, conferencia da *ual se originou o =undo Monetrio 7nternacional H=M7I e o Ganco Mundial. :ouco
antes de adoecer e falecer, Keynes entrou em conflito com membros do organismo *ue ajudou a criar, o
ent'o nascente =M7.
) teoria de John Maynard Keynes, *ue se baseia na interven&'o do Estado foi colocada em prtica
apBs o fim da 77 8uerra Mundial, como uma op&'o para a recupera&'o dos pa(ses devastados pela guerra.
Essa corrente / conhecida como Oelfare $tate, Estado de Gem@Estar $ocial, ou ainda como
Keinesianismo. , Estado de Gem@Estar $ocial, ou Estado Keynesiano, reinou at/ o fim dos anos ;2,
*uando, em meio + instabilidade econ3mica e infla&'o, passou a ser substitu(da por um modelo diferente
de liberalismo, ou neoliberalismo, *ue prega a m(nima interven&'o do Estado no mercado, ou seja, o
Estado M(nimo.John Maynard Keynes faleceu em 6 de abril de 0N;, vitima de um ata*ue card(aco
4
OBRAS
TEORIA DO SALRIO
) Feoria 8eral do Emprego, do Juro e da Moeda / um livro de autoria do economista brit>nico John
Maynard Keynes, publicado pela primeira ve5 em fevereiro de 0";. P considerada uma das mais
importantes obras de literatura econ3mica. )l/m do aspecto de incrementar o nascente estudo da
macroeconomia, o livro tamb/m desafia conceitos tradicionais da Economia clssica, como o da vis'o a
longo pra5o dos ciclos econ3micos, o n'o intervencionismo estatal da economia e o valor das
pol(ticas pol(tica monetria e pol(tica fiscal.
, argumento central de A Teoria Geral / *ue o n(vel de emprego / determinado n'o pelos pre&os
do trabalho como na economia neoclssica, mas pelos gastos em dinheiro Hdemanda agregadaI. Ele
argumenta *ue / errado assumir *ue mercados competitivos ir'o, no longo pra5o, levar ao pleno emprego
ou *ue o pleno emprego / o estado de e*uil(brio natural de uma economia monetria. :elo contrrio,
subemprego e sub@investimento s'o provavelmente um estado natural a menos *ue medidas ativas sejam
tomadas. ?ma implica&'o de A Grande Teoria / *ue a falta de competi&'o n'o / o problema fundamental
e *ue medidas para redu5ir o desemprego pelo corte de salrios n'o s'o apenas insens(veis, mas
tamb/m inefica5es.
A Teoria Geral do Emprego, Juro e Moeda baseia@se na cr(tica de Keynes + teoria neoclssica em
*ue uma economia com salrios e pre&os fle.(veis tende automaticamente a gerar pleno emprego. Esta
teoria era mais impl(cita do *ue e.pl(cita no pensamento neoclssico, por*ue este se interessava
principalmente pelo problema do valor e da reparti&'o e aloca&'o dos recursos entre usos alternativos. :or
conseguinte, h um vis(vel vi/s microecon3mico bastante evidente nos postulados em *ue se baseia sua
teoria do salrio. Estes postulados s'o *ue o produto marginal da m'o de obra tende a bai.ar + medida
*ue cresce o emprego, *ue o salrio real da m'o de obra tende a ser igual o seu produto marginal e a
refletir a desutilidade ps(*uica de emprego marginal, e *ue as negocia&9es de salrios monetrios feitas
entre trabalhadores e seus empregados tamb/m determinam o n(vel dos salrios reais. #om base nesses
postulados, os pensadores neoclssicos conclu(ram *ue, se houver desemprego, este deve decorrer da
indisposi&'o dos trabalhadores em aceitarem uma remunera&'o *ue corresponda + sua produtividade
marginal. $egue@se *ue um aumento no n(vel de emprego pode ser ocasionado somente pela redu&'o
salarial at/ *ue os salrios se igualem ao produto marginal da m'o de obra.
5
Keynes, por/m, rejeitou esta conclus'o e sustentou *ue o desemprego resultava do *ue ele
chamava de Jprocura agregada insuficienteL. Eado o estado das artes, / o n(vel de emprego *ue
determina o produto marginal da m'o de obra e, portanto, o salrio real. :or isso argumentou *ue o n(vel
dos salrios reais n'o / determinado independentemente do n(vel de emprego. )cresce a isso *ue o n(vel
dos salrios reais n'o pode ser redu5ido simplesmente pela redu&'o do n(vel dos salrios monetrios. ,s
cortes nos salrios monetrios n'o constituem um modo efica5 de redu5ir as ta.as de salrio real da renda
da for&a de trabalho. ) negocia&'o salarial determina apenas as ta.as do salrio monetrio, e n'o as do
salrio real. JFalve5 n'o e.ista e.pediente por cujo interm/dio + m'o de obra como um todo possa redu5ir
seu salrio real para uma dada cifra fa5endo negocia&9es monetrias revisadas com os empresriosL. ,s
salrios reais somente podem ser redu5idos em resultado de aumento de emprego *ue resulte de
aumento anterior na procura agregada.
7sto tra5 + tona o postulado *ue di5 respeito + rea&'o dos trabalhadores +s redu&9es salariais. ,s
teoristas neoclssicos sustentavam *ue os salrios monetrios tendem a igualar os reais e *ue estes
refletem a desutilidade ps(*uica de emprego marginal. Em conse*u%ncia, os trabalhadores rejeitar'o
ofertas de emprego adicional a salrios monetrios mais bai.os. Em resultado, os pensadores
neoclssicos consideram seu desemprego como voluntario, sob a suposi&'o de *ue este poderia ser
aliviado por uma redu&'o dos salrios monetrios.
:or isso, / importante por cujo interm/dio se supunha *ue os n(veis salariais se ajustassem a fim
de torn@los compat(veis com o pleno emprego. Evidentemente, o *ue / necessrio do ponto de vista do
incentivo do empregador para e.pandir o emprego / uma redu&'o nos n(veis dos salrios reais. )
concorr%ncia entre trabalhadores para a obten&'o de cargos obviamente deprime as ta.as de salrios
monetrios se o mercado de trabalho for de concorr%ncia pura. Mas se o n(vel dos salrios reais, tamb/m
bai.a juntamente com o dos salrios monetrios / algo *ue depende do comportamento dos pre&os. $e os
pre&os ca(rem t'o rapidamente *uanto os salrios monetrios, os salrios reis permanecer'o constantes,
ou, se os pre&os realmente bai.arem mais depressa do *ue os salrios monetrios, os salrios reais se
elevar'o. Em *ual*uer dos casos n'o h incentivo para *ue os salrios monetrios, de modo *ue os
salrios reais se redu5am para *ue o emprego possa e.pandir@se.
?ma redu&'o nos salrios reais em conse*u%ncias de salrios monetrios declinantes /
virtualmente uma certe5a em uma Anica indAstria ou setor da economia, j *ue n'o h ra5'o para esperar
*ue os pre&os dos bens nos *uais os assalariados despedem sua renda caiam proporcionalmente.
:ortanto, para uma indAstria ou setor da economia, uma redu&'o em salrios monetrios proporcionar
uma base para aumento de emprego. $e as redu&9es da ta.a do salrio monetrio podem ser igualmente
efica5es em aliviar o desemprego disseminado, como o *ue / encontrado nos per(odos de depress'o,
depende de vrias considera&9es. Especificamente, uma redu&'o nos salrios monetrios diminui a renda
da for&a de trabalho bem como os custos do empregador e por isso pode redu5ir a procura agregada de
bens. $e os pre&os ca(rem t'o rapidamente *uanto os salrios monetrios, os salrios reais n'o podem
bai.ar e, portanto, n'o haver est(mulo para emprego.
Keynes rejeitou a ideia de *ue os trabalhadores devem ser considerados como voluntariamente
desempregados por*ue n'o est'o dispostos a aceitar salrios monetrios redu5idos. #oncordou *ue eles
6
em geral relutam em aceitar emprego ao salrio monetrio corrente ainda *ue este se associe a aumentos
de pre&o e, conse*uentemente, a uma redu&'o no n(vel de salrios reais. :or isso, considerou os
trabalhadores como voluntariamente desempregados somente se eles se recusarem a um corte nos
salrios reais, isto /, se recusarem a trabalhar em conse*u%ncia de uma eleva&'o de pre&os para o
consumidor. N'o considerou a falta de vontade do trabalhador e as barreiras institucionais como as leis de
salrio m(nimo como grandes empecilhos ao aumento de emprego, por*ue em geral n'o / poss(vel
diminuir os salrios reais por meio de uma redu&'o da ta.a salarial monetrias. :or isso, rejeitou n'o
apenas a concep&'o neoclssica de desemprego voluntaria, como tamb/m sua prescri&'o de uma
redu&'o na ta.a de salrio monetrio como o melhor meio de aliviar tal condi&'o.
) defini&'o de Keynes de desemprego involuntrio, somente se a oferta agregada de m'o de obra
ao atual salrio monetrio for redu5ida por um pe*ueno incremento no pre&o dos bens de consumo dos
trabalhadores relativamente ao salrio monetrio, implica *ue os trabalhadores est'o sujeitos + Jilus'o
monetriaL. Ei5@se *ue e.iste a ilus'o monetria *uando h uma rea&'o + magnitude monetria, tal como
uma redu&'o em salrios monetrios, e n'o em uma *uantidade real, como os salrios reais, *ue s'o
redu5idos por urna eleva&'o dos pre&os dos bens. Keynes observou *ue a e.peri%ncia demonstra *ue os
trabalhadores rejeitam as redu&9es no salrio monetrio mesmo ante o desemprego. Mas, ao discutir o
comportamento do consumidor, tamb/m observou *ue este / muito mais urna fun&'o da renda real do *ue
da monetria. Esta aparente anomalia no comportamento humano d origem + pergunta Bbvia de ser ou
n'o plaus(vel conceber os seres humanos como sujeitos + ilus'o da moeda como assalariados, e n'o
como consumidores.
?ma tentativa recente para esclarecer o argumento de Keynes acerca da indisposi&'o do
trabalhador em aceitar redu&9es no salrio monetrio em face de desemprego interpreta sua percep&'o do
funcionamento do mecanismo de pre&o de um novo modo *ue / relevante em tal cone.'o. )rgumenta *ue
o funcionamento automtico do sistema na teoria clssica e.ige *ue os pre&os disseminem a informa&'o
necessria para coordenar as atividades e planos econ3micos de unidades de transa&'o independentes, e
proporcionem os incentivos para *ue as unidades de transa&'o ajustem suas atividades de tal modo *ue
se tornem coerentes em termos agregados. Ele di5 *ue a percep&'o de Keynes *uanto ao funcionamento
do sistema de pre&os rejeitou a ideia clssica de *ue este mecanismo desempenha a fun&'o de transmitir
a informa&'o de pre&o em curto pra5o. ) percep&'o de um trabalhador do *ue ele JvaleL est
inevitavelmente relacionada ao *ue ele foi apenas ontem, ao ser dispensado. Famb/m se relaciona +s
e.peri%ncias dos trabalhadores em cargos iguais *ue continuam a trabalhar praticamente ao mesmo
salrio monetrio *ue antes. Esta esp/cie de informa&'o fa5 com *ue o trabalhador desempregado resista
a cortes salariais significantes a fim de voltar a obter emprego. 7nterpretado desta maneira o problema de
desemprego / um problema de informa&'o. , defeito no mecanismo de opini'o de informa&'o afasta
ainda mais o sistema do e*uil(brio, ao inv/s de restaur@lo. ) imperfei&'o desse mecanismo transparece
nesta interpreta&'o como a ra5'o bsica pela *ual Keynes 7nsistia em *ue JH...I talve5 n'o haja e.pediente
por cujo interm/dio + m'o de obra como um todo possa redu5ir seu salrio real para uma dada cifra
fa5endo negocia&9es monetrias revisadas com os empresriosL. Esta esp/cie de desemprego /
*uantitativa e causalmente diferente do desemprego JficcionalL. Keynes e.cluiu especificamente de sua
?
defini&'o de desemprego involuntrio o desemprego das pessoas *ue fa5em e.peri%ncia Jentre empregosL
por causa de suas imobilidades e defasagens de informa&'o.
AS CONSEQUENCIAS ECONOMICAS DA PA!
)s #onse*u%ncias Econ3micas da :a5 H00I / um livro escrito e publicado por John Maynard
Keynes. Keynes participou da #onfer%ncia de Qersalhes como delegado do Fesouro brit>nico e defendeu
uma pa5 muito mais generoso. =oi um best@seller em todo o mundo e foi fundamental no estabelecimento
de uma opini'o geral de *ue o Fratado de Qersalhes era uma M pa5 cartaginesa M. Ele ajudou a consolidar
a opini'o pAblica americana contra o tratado e envolvimento na Kiga das Na&9es . ) percep&'o de grande
parte do pAblico brit>nico *ue a )lemanha tinha sido tratado injustamente por sua ve5, foi um fator crucial
para o apoio pAblico para o apa5iguamento . , sucesso do livro estabeleceu a reputa&'o de Keynes como
economista principal, especialmente do lado es*uerdo. Ruando Keynes foi um jogador chave no
estabelecimento do sistema de Gretton Ooods , em 0NN, ele lembrou@se das li&9es de Qersalhes, bem
como agrade . , :lano Marshall apBs a $egunda 8uerra Mundial / um sistema semelhante ao proposto
por Keynes em )s #onse*u%ncias Econ3micas da :a5 .
, cora&'o do livro / de Keynes duas cr(ticas profundas do Fratado. Em primeiro lugar, ele
argumenta como um economista *ue a Europa n'o pode prosperar sem um sistema econ3mico justo,
efica5 e integrada, e as condi&9es econ3micas do Fratado impede este resultado. Em segundo lugar, os
aliados se comprometeram no )cordo de )rmist(cio de princ(pios cr(ticas sobre repara&9es, ajustes
territoriais e imparcialidade em assuntos econ3micos, e esses termos foram materialmente violados pelo
Fratado.
)l/m de ser altamente bem sucedido em termos comerciais em os E?), o livro provou ser
altamente influente. , livro foi lan&ado pouco antes do $enado dos E?) considera o Fratado de Qersalhes
e confirmou as cren&as dos MirreconciliveisM *ue a participa&'o americana na Kiga das Na&9es n'o era
sbia. )ssim, o livro tamb/m aumentou as dAvidas dos MreservationistsM liderados por Senry #abot
Kodge nos termos do tratado e as dAvidas criadas nas mentes dos apoiadores de Oilson. Kodge, o l(der
republicano do $enado, partilhou as preocupa&9es de Keynes sobre a gravidade do Fratado da )lemanha
e acreditava *ue ele teria *ue ser renegociados no futuro. )s #onse*T%ncias Econ3micas da :a5 teve um
papel fundamental em transformar a opini'o pAblica americana contra o Fratado de Qersalhes e da Kiga
das Na&9es, embora fosse m gest'o de Oilson da *uest'o devido a uma s/rie de cursos *ue acabaria
por garantir *ue a )m/rica n'o participaria da Kiga das Na&9es.
@
Re"o#$%&o 'e(ne)iana
)s obras de Keynes mostram bem suas preocupa&9es, sempre ligadas a problemas prticos do
momento. Ele n'o estava interessado em reconstruir a teoria econ3mica a partir da teoria do valor, mas
em verificar por *ue as teses marginalistas nas *uais ele fora educado levavam a receitas de pol(tica
econ3micas totalmente irrelevantes. =oi essa atitude *ue o levou a escrever em 0"2 o Fr(ades on Money
HFratado sobre a moedaI, no *ual, segundo Joan Uobinson, sob o prete.to de tratar da moeda e do n(vel
de pre&os, ele estava lan&ando as bases da anlise do n(vel geral de produ&'o. Fais bases acabaram
sendo definitivamente constitu(das na Feoria 8eral do Emprego, do Juro e da Moeda e abriram uma
brecha enorme no conjunto de dogmas sobre os *uais se assentava o marginalismo.
$upunha@se ent'o, nos meios econ3micos MrespeitveisM de todos os pa(ses capitalistas, *ue uma
economia de mercado encontrava naturalmente seu e*uil(brio numa situa&'o em *ue todos *ue
desejassem trabalhar por uma remunera&'o correspondente + sua produtividade marginal poderiam fa5%@
lo. Em determinadas circunst>ncias essa remunera&'o poderia ser bai.a, por e.emplo, devido aos
rendimentos decrescentes resultantes do dese*uil(brio entre popula&'o e recursos naturais, o *ue
acarretaria uma produtividade redu5ida do MAltimo trabalhadorM. #omo o empresrio n'o pode,
racionalmente, pagar mais do *ue a produtividade marginal, / poss(vel *ue certo nAmero de pessoas
preferisse ficar fora do mercado de trabalho, isto /, como desempregado voluntrio. :or/m n'o poderia
haver desempregado involuntrios, isto /, pessoas *ue *uerem trabalhar pelo salrio corrente e n'o
encontraram *ue *ueria empreg@las, a n'o ser *ue por algum fator e.tra@ec3nomico @ press'o sindical,
por e.emplo, o n(vel salarial n'o pudesse bai.ar ao n(vel da produtividade marginal de pleno emprego. Em
tais circunst>ncias, *ual*uer pol(tica destinada a promover o emprego seria inAtil *uando n'o prejudicial.
$upunha@se tamb/m *ue numa economia de mercado jamais poderia haver superprodu&'o, j *ue a cada
venda corresponde uma compra. Esse postulado, *ue se deve ao economista franc%s $ay, / Mevidente por
si mesmoM num mercado n'o monetrio, onde se d o escambo, isto /, a troca direta de mercadoria por
mercadoria. )dmitia@se *ue as economias industriais comportam@se atualmente da mesma maneira, sendo
o seu funcionamento apenas menos evidente por se encontrar encoberto pelo Mv/u monetrioM. Em suma,
a crise *ue sacudia as na&9es capitalistas durante meia dA5ia de anos simplesmente n'o e.istia para os
marginalistas, ou n'o passaria de um desajustamento temporrio, *ue se corrigiria por si mesmo. Keynes
critica este conjunto de cren&as, mostrando *ue, cada momento, o n(vel de emprego, numa economia
capitalista, depende da demanda efetiva, ou seja, da propor&'o da renda *ue / gasta em consumo ou
investimento. )o contrrio da Kei de $ay, numa economia monetria / poss(vel receber sem
imediatamente gastar o dinheiro, ou seja, / poss(vel vender sem comprar.
?ma das inova&9es de Keynes foi mostrar *ue, numa economia capitalista, *ual*uer *uantia de
dinheiro / suscet(vel de ser aplicada lucrativamente, mas *ue, conforme o Mestado das e.pectativasM pode
haver vantagem em reter o dinheiro, isto /, em entesour@lo. Ruando o entesouramento aumenta, em
virtude de uma eleva&'o da Mprefer%ncia pela li*uide5M, / claro *ue o volume de vendas supera o de
compras, ou em outras palavras, a demanda efetiva por mercadorias cai. , *ue acontece nesse caso, /
*ue h um crescimento de esto*ues invendveis, caracteri5ando uma situa&'o de superprodu&'o. :ara

resolv%@la, o n(vel de atividade diminui o *ue redu5 a renda, ajustando@a ao n(vel Hagora mais bai.oI da
demanda efetiva. Keynes sugeriu tamb/m *ue o n(vel de consumo dos indiv(duos depende da renda, mas
varia muito menos do *ue esta. )ssim, *uando a renda sobe, o consumo individual cresce em menor
propor&'o, havendo, portanto um aumento mais *ue proporcional da diferen&a entre renda e consumo, isto
/, da popan&a. ,ra, a poupan&a / constitu(da por recursos *ue podem ser investidos, mas para *ue o
sejam / preciso *ue os empresrios assumam o risco de fa5%@lo. Keynes tem plena consci%ncia da
separa&'o entre o capitalista monetrio ou repentista e o capitalista monetrio ou repentista e o capitalista
industrial ou empreendedor. P este *ue assume os riscos do negBcio e toma dinheiro emprestado do
primeiro, comprometendo@se a pagar uma ta.a de juros pr/@fi.ada. P claro *ue ele sB o far se essa ta.a
de juros for convenientemente inferior + sua perspectiva de lucros ou, como a chamou Keynes, da
Mefici%ncia marginal do capitalM. $endo os juros elevados demais, a invers'o n'o absorve toda renda
poupada e a diferen&a permanece entesourada, com a conse*uente *ueda da demanda efetiva, do n(vel
de atividade, etc. Eessa maneira, Keynes mostrou *ue uma economia capitalista pode encontrar seu n(vel
de e*uil(brio @ no *ual a popan&a corresponde + invers'o JdeliberadaM, sem *ue se formem esto*ues n'o
desejados @ em situa&9es *ue de modo algum permitem o pleno emprego de todos os seus recursos,
sobretudo dos humanos. :ara *ue tais economias atinjam o pleno emprego e nele permane&am, / preciso
*ue pol(ticas ade*uadas sustentem a demanda efetiva, de modo *ue, a cada eleva&'o da renda, o
consumo e a invers'o tamb/m cres&am. P preciso, portanto, dotar o Estado de instrumentos efetivos de
pol(tica econ3mica, *ue lhe permitam regular a ta.a de juros de modo a mant%@la abai.o da Mefici%ncia
marginal do capitalM, incrementar o consumo mediante a e.pans'o dos gastos pAblicos e e.pandir a
invers'o por meio de empr/stimos pAblicos capa5es de absorver os recursos ociosos. Keynes defendeu
muita dessas ideias mesmo antes da grande crise de 060, mas ele sB as reuniu num corpo teBrico
consistente na Feoria 8eral, em 0";. $eu impacto intelectual foi enorme, pois ele removia do terreno a
maior parte dos obstculos *ue impediam *ue os economistas acad%micos pudessem oferecer solu&9es
concretas aos problemas econ3micos da conjuntura. , impacto pol(tico n'o foi menor, mas algo retardado.
En*uanto os efeitos do livro ainda reverberavam, a $egunda 8uerra Mundial lan&ava todas as na&9es
industriais em fren/tica corrida armamentista, li*uidando os efeitos da grande depress'o. =oi sB no apBs@
guerra *ue a li&'o Keynesiana foi aprendida e cuidadosamente aplicada pelos governos das na&9es
capitalistas4 o pleno emprego tornou@se um objetivo e.pl(cito da mais alta prioridade e os instrumentos de
pol(tica econ3mica foram postos em a&'o, com resultados t'o notveis *ue podem ter inaugurado uma
nova fase da histBria do capitalismo. P dif(cil imaginar *ue outro tratado teBrico de economia e.ceto ,
#apital, tenha tido impacto anlogo na conduta dos homens.
+,
A e"o#$%&o da Teoria *era#
Embora muitas ve5es se fa&a refer%ncia V Jrevolu&'o -eynesianaL, o fato / *ue, do ponto de vista
do prBprio desenvolvimento intelectual de Keynes, A Teoria Geral / mais de nature5a de matura&'o e
evolu&'o, de conceitos *ue come&aram a surgir nos anos *ue se seguiram + :rimeira 8uerra Mundial.
Embora tendo recebido ensinamentos na teoria tradicional, seu e.ame de relacionamento entre depress'o
e defla&'o monetria e depois da :rimeira 8uerra Mundial levou@o a ponderar a *uest'o da capacidade de
um sistema livre operar automaticamente a n(veis de pleno emprego. ) corrente de pensamento *ue, por
fim, se desenvolveu desta *uest'o posteriormente se tornou a ess%ncia da mensagem -eynesiana. )t/
mesmo seu primeiro trabalho publicado Moeda e Finanas Indianas H0"I, considerado como um
e.traordinrio e.ame do funcionamento do padr'o@ouro de c>mbio prenuncia sua opini'o posterior sobre a
necessidade de uma sbia pol(tica monetria para a consecu&'o de estabilidade econ3mica. Mas esta
mensagem veio + lu5 primeira e claramente em )s #onse*T%ncias Econ3micas da :a5 H00I, *ue lhe
angariou renome internacional. Nesse trabalho apresentou, em adi&'o de guerra, um e.ame v(vido do
colapso *ue chamou de JH...I a*uele e.traordinrio episBdio do capitalismo do Laissez-faireL. , *uadro *ue
esbo&ou foi o de um sistema economicamente moribundo pelo desaparecimento de condi&9es necessrias
ao sucesso empresarial4 popula&'o em crescimento rpido e abund>ncia de oportunidades de
investimento originais por inova&'o e progresso cient(fico. )ssim, o Weltans!auung de Keynes no per(odo
posterior + :rimeira 8uerra Mundial foi de estagna&'o econ3mica. Nada ainda se avistava do es*uema
teBrico de A Teoria Geral, *ue iria ser publicada mais de de5 anos depois, durante a depress'o mundial da
d/cada de 0"2. Mas h poucos e.emplos melhores na histBria do pensamento econ3mico do
relacionamento entre a germina&'o e a cristali5a&'o de uma anlise econ3mica em proposi&9es teBricas
do *ue as *ue encontramos em As "onse#$%nias Eon&mias da 'az e em A Teoria Geral do Emprego,
Juro e Moeda.
$eu Tratado (o)re a *eforma Monet+ria H06"I foi outro degrau para A Teoria Geral. Nesse
trabalho, Keynes advogava *ue o volume de notas emitido fosse controlado pelo banco central
independentemente da reserva de ouro como um meio de atingir estabili5a&'o econ3mica via estabili5a&'o
do n(vel de pre&os. Eois aspectos deste trabalho s'o significativos no *ue tange ao desenvolvimento final
e pensamento. , primeiro / sua nature5a inconfundivelmente prescritiva< o segundo / sua concep&'o da
moeda como agente ativo no processo econ3mico. )mbos / marcos importante no longo caminho para )
Feoria 8eral.
, carter do trabalho de Keynes de JEconomia como orienta&'o para pol(ticaL / algo obscurecido
em seu Tratado da Moeda H0"2I. Mas tal trabalho contribuiu pelo menos com outro princ(pio importante
*ue afinal tomou corpo em ) Feoria 8eral. Frata@se do princ(pio de *ue as decis9es de poupan&a e as de
investir n'o se relacionam entre si. #ontudo, seu n'o relacionamento foi encoberto W ou, melhor ainda,
perdido de vista W pelos *ue concebiam a ta.a de juro como dispositivo para e*uilibrar poupan&as e
investimento. =oi para enfati5ar a separa&'o dessas decis9es e a ideia de *ue a parcim3nia privada n'o /
uma virtude *uando h falta de oportunidade de investimento *ue Keynes adotou no Tratado defini&9es de
poupan&a e investimento *ue reconheciam a possibilidade de sua diverg%ncia. )ssim, se $X, haver uma
++
contra&'o cumulativa, ao passo X$ ocasionar e.pans'o cumulativa. Esta formula&'o tencionava ser n'o
apenas um instrumento para a teoria monetria, cuja meta Bbvia era manter $Y. Esta revelou ser uma
das muitas inova&9es terminolBgicas de mais sucesso de Keynes, embora o Fratado como um todo tivesse
recebido menos aplausos do *ue *ual*uer trabalho anterior. #on*uanto as defini&9es e poupan&a e
investimento introdu5idas no Fratado tivessem sido abandonadas em A Teoria Geral, a ideia de poupan&a
e investimento como fen3menos separados e como magnitudes *ue n'o s'o e*uacionadas pela ta.a de
juro s'o outra das pedras fundamentais de A Teoria Geral.
, t/rmino de ) Feoria 8eral apenas cinco anos apBs o Fratado representa o coroamento das
reali5a&9es de Keynes. P seu opus Magnus n'o apenas como uma cumula&'o de seus esfor&os pr/vios,
como tamb/m como sua Altima publica&'o de grande vulto. Ela lhe angariou seguidores t'o entusisticos
*ue surgiu toda uma escola *ue adotou e fe5 proliferar suas ideias. Entre os *ue levaram a mensagem
-eynesiana ao mundo est um considervel nAmero de pensadores notveis e realmente e.traordinrios.
Uoy =. Sar Uod, Joan Uobinson e Uichard =. Kahn se encontram entre os principais economistas ingleses
cujo pensamento parece ter seguido na mesma dire&'o geral de Keynes *uando surgiu A Teoria Geral.
)lvin )ssim, )bba :. Keonir e :aul ). $amuelson se encontram entre os -eynesianos@l(deres deste lado do
)tl>ntico. Fodos t%m a honra de ter contribu(do de modo original + massa de teoria *ue Keynes apresentou
em A Teoria Geral de Emprego, Juro e Moeda.
Mi+ro e Ma+roe+ono,ia
)nterior ao pensamento -eynesiano, a Microeconomia estuda as rela&9es individuais entre os
vrios agentes econ3micos. Estabelece *ue as for&as de oferta e de procura provocariam processos de
ajustes para o e*uil(brio em todos os pre&os e valores, plena utili5a&'o dos fatores de produ&'o, e um
pre&o de e*uil(brio para o uso de cada um. ,s desvios desses n(veis eram considerados temporrios. Ee
modo geral, a anlise anterior do pre&o e do valor assentava@se em hipBteses baseadas no Mlaissez-faireM
e a aplica&'o de tal teoria implicava a perfeita mobilidade dos fatores no seio de uma economia
autorreguladora. :oderia e.emplificar como casos espec(ficos da Microeconomia a procura pelo trigo ou o
n(vel salarial de uma determinada indAstria.
:or outra vis'o, a Macroeconomia cuida dos totais ou agregados. Frata da renda nacional total, e
como a mesma / afetada pelos gastos e poupan&as totais. ) Microeconomia est incorporada a esta.
,bserva o comportamento da economia total e reconhece *ue o dano de uma das partes / prejudicial ao
todo. ) ideia de flu.o / da mais alta import>ncia pelo fato de *ue a renda total nacional da sociedade deve
ser mantida em certos n(veis para garantir os n(veis considerados desejados pelos intervencionistas de
investimentos, economias e emprego.
P uma esp/cie de conceito de e*uil(brio geral4 todo elemento da economia depende de todos os
demais elementos. #ontrariando a Microeconomia, n'o aceita o laissez-faire, considerando@o, na verdade,
uma filosofia inteiramente indigna de confian&a e *ue pode ser julgada grandemente responsvel pelas
violentas perturba&9es no n(vel das atividades comerciais e pelo desemprego subse*uente. #ontudo, a
Macroeconomia / anterior a Keynes.
+/
Teoria)
TEORIA DA TA-A DE .URO
, empecilho real para estimular o emprego durante urna depress'o / a dificuldade de manter a
procura agregada de bens a um n(vel associado ao pleno emprego. ,s pensadores clssicos e
neoclssicos reconheceram *ue uma economia pode sofrer e.cessos e insufici%ncias de emprego como
resultado de flutua&'o c(clica. Mas argumentaram *ue em longo pra5o os pre&os fle.(veis dos bens e das
ta.as salariais evitariam a superprodu&'o e o desemprego, e *ue se podia confiar na ta.a dc juro para
canali5ar todas as poupan&as para investimento. Em termos desta lBgica, a procura agregada n'o poderia
ser insuficiente em longo pra5o, por*ue *ual*uer renda poupada se torna automaticamente investida.
Muitos dos teoristas do ciclo econ3mico *ue escreveram entre 022 e 0"; naturalmente eram c/ticos
sobre a hipBtese de a ta.a de juro seguramente e.ecutar esta fun&'o. Mas foi a %nfase de Keynes sobre
os aspectos monetrios da determina&'o da ta.a de juro *ue trou.e + lu5 as ra59es pelas *uais n'o se
podia confiar em *ue ela e*uilibrasse automaticamente a poupan&a e o investimento.
,s pensadores neoclssicos concebiam *ue a ta.a de juro era determinada pela interse&'o de
uma escala de oferta de fundos para empr/stimo de 7nclina&'o positiva e uma escala de 7nclina&'o
negativa de procura de fundos. :ode@se dedu5ir a elasticidade do lado da oferta do mercado se for feita a
suposi&'o de prefer%ncia por disp%ndio versus poupan&a, e se o Anico motivo para poupar for + renda do
juro da poupan&a. ) elasticidade da escala de procura pode do mesmo modo ser dedu5ida da escala da
produtividade marginal do capital. Mas se for feita a suposi&'o de *ue h concorr%ncia de ambos os lados
do mercado, de modo *ue a ta.a de juro flutue livremente, esta se estabili5ar em um n(vel *ue e*uilibre a
poupan&a e o investimento pelos pensadores neoclssicos. ) principal ra5'o para sua incapacidade de
funcionar desta maneira / *ue e.iste uma procura de moeda como ativos l(*uidos, bem como para
transa&9es. Keynes considerava a procura de moeda por se n'o apenas como perfeitamente racional,
mas *ue satisfa5ia a uma necessidade psicolBgica bsica, tanto *ue concebia o juro como o pre&o para
*ue um indiv(duo se privasse da li*uide5, e n'o como recompensa pela abstin%ncia. , juro pode
remunerar a abstin%ncia somente em uma economia de pleno emprego, por*ue esta / a Anica
circunst>ncia em *ue o investimento adicional diminui necessariamente o consumo. )ssim, ele
considerava a concep&'o neoclssica do juro como imprBpria para *ual*uer economia, e.ceto para a de
pleno emprego.
)l/m disso, Keynes ainda atacou a teoria neoclssica do juro como indeterminada. Ee acordo com
esta teoria, a ta.a de juro / determinada pela interse&'o de uma escala de poupan&a e uma escala de
procura de investimento. Fodavia, Keynes di5ia *ue / imposs(vel determinar a posi&'o da curva dc
poupan&a at/ *ue se conhe&a o n(vel de renda, S um diferente n(vel de poupan&a para cada n(vel de
renda. No entanto, n'o podemos saber *ual / o n(vel dc renda sem primeiramente sabermos *ual o
volume de investimento, e este depende n'o apenas da produtividade do novo capital marginal, como
tamb/m da ta.a de juro. :or conseguinte, as mudan&as na curva de procura de investimento e na curva
de oferta de poupan&as s'o interdependentes, e dentro do enfo*ue neoclssico tornam a ta.a de juro
indeterminada. :or isso, a*uilo de *ue se necessitava, segundo o pensamento de Keynes, era uma nova
abordagem *ue n'o apenas e.plicasse o juro como um fen3meno monetrio, como tamb/m integrasse a
+2
teoria monetria com a teoria geral de renda, produ&'o e emprego. $ua teoria da procura efetiva agregada
pretendeu proporcionar tal abordagem.
A ECONOMIA AUTO/RE*UL0EL
,s economistas da d/cada de "2 tinham uma vis'o do mundo diferente dos *ue foram educados
depois da guerra. ) vis'o fundamental dos sistemas econ3micos era de *ue eles tendiam para a
estabilidade. Era vis'o foi concreti5ada na teoria da situa&'o estacionaria. Em torno de um n(vel estvel de
desempenho havia ciclos e anormalidades irregulares devidas a fatores especiais, tais como as *uebras
de safra. Soje pensamos no crescimento como a norma, com flutua&9es em torno de uma tend%ncia
ascendente. P dif(cil para nBs compreendermos o modo de pensar deles.
, desemprego era visto como uma conse*u%ncia das flutua&9es em torno da norma estvel. )s
flutua&9es s'o, por nature5a, transitBrias. Era um principio fundamental da ortodo.ia pr/@-eynesiana *ue
nunca poderia surgir, por um per(odo considervel de tempo, uma oferta global e.cessiva de produto Huma
Lsuperabund>ncia geralLI. ) indAstria poderia ter necessidade de diminuir temporariamente a produ&'o
para se ajustar a uma mudan&a no padr'o de demanda. 7sto geraria desemprego JatrativoL, *uando os
trabalhadores procurassem novos empregos@ evidentemente apenas um fen3meno transitBrio.
) suposi&'o clssica era *ue a m'o de obra n'o se ofereceria para produ5ira. Essa / a vers'o
mais simples da lei de say. ) outra parte do argumento / de *ue os pre&os fle.(veis podem sempre
eliminar as demandas ou ofertas e.cessivas@ nesse caso, uma oferta e.cessiva de m'o de obra. Eesse
modo, a causa ou as causas de desemprego e as medidas *ue podem ser tomadas para minor@lo ou
corrigi@lo n'o eram *uest9es de muito interesse para os economistas clssicos, eles estavam preocupados
principalmente com o longo pra5o, n'o com as flutua&9es transitBrias.
$e deve eliminar, um e.cesso de demanda ou de oferta, *uer atrav/s de medidas pol(ticas, *uer
atrav/s das for&as naturais, / aplaus(vel observar o pre&o ade*uado para fa5%@lo. , pre&o ade*uado do
tempo de trabalho o salrio real4 o poder de compra, em termos de bens@ salrio, do salrio nominal. ,s
pre&os dos bens@salrio s'o estabelecidos como o produto de uma e.tensa lista de atividades
econ3micas, sem liga&'o direta com o processo de obten&'o e concord>ncia de aceitar um trabalho. :or
conseguinte, a aten&'o se volta para o salrio nominal como a varivel de ajuste. Em *ual*uer momento e
em *ual*uer caso, uma mudan&a no salrio nominal / uma mudan&a no salrio real.
?ma ve5 *ue o desemprego significa *ue deve haver um e.cesso de oferta de m'o de obra, o seu
pre&o era alto demais. , salrio, em termos do *ue poderia comprar, era mais alto do *ue o necessrio
para obter a for&a do trabalho realmente empregada, e, sendo o salrio real maior do *ue a desutilidade
marginal do trabalho, mais pessoas procurariam emprego. Ruando os salrios ca(ssem, como
confiantemente se esperava *ue acontecesse, a situa&'o de dese*uil(brio se corrigiria normalmente, o
numero da*ueles a procura de emprego e tornariam vantajoso oferecer mais empregos.
,s salrios nominais ca(ram drasticamente entre .062 e .06" e os salrios reais ca(ram
acentuadamente menos como conse*u%ncia da deliberada pol(tica deflacionaria do governo em
prepara&'o para um retorno ao padr'o ouro.
+4
A in1$en+ia de 'e(ne) )o2re a no))a 3o#4ti+a e+on5,i+a na+iona#
) tese -eynesiana depende do 8overno para apressar as orienta&9es nacionais como
complementos das teorias, afim de *ue possa ser atingido o pleno emprego. N'o podem ser efica5es de
per si. P de conhecimento geral *ue as propostas sobre a pol(tica t%m sido severamente criticadas4 isso
dificilmente poderia ter sido evitado, por*uanto Keynes tratou em certo grau de pol(ticas *ue afetam os
problemas de opera&'o do Ganco #entral, e dos controles monetrios, repara&9es, ta.as de juro, infla&'o,
defla&'o e emprego. $'o problemas inter@relacionados cujas solu&9es t%m perturbado muitos teBricos
competentes, e nenhum deles foi definitivamente resolvido para satisfa&'o completa de todos.
?ma vis'o mais incisiva poder ser obtida dirigindo@se a aten&'o para a pol(tica nacional, segundo,
foi desenvolvida nos Estados ?nidos durante e apBs a depress'o da d/cada 0"2@0N2. Keynes ad*uirira
e.peri%ncia de primeira m'o na depress'o em seu prBprio pa(s antes de os seus piores efeitos serem
sentidos a*ui. $uas primeiras tentativas de resolver o problema giraram em torno da moeda e das ta.as
de juros, tanto no com/rcio interno como o internacional. No segundo caso, interessaram@se
principalmente pelos e*uil(brios comerciais segundo afetam a balan&a de pagamentos, a ta.a de juros e a
oferta monetria. ,s mesmos pontos de vista gerais aparecem em sua teori5a&'o no Freatise. =risa
continuamente a necessidade econ3mica de ta.as de juros mais bai.as. #ontudo, suas ideias foram
ampliadas apBs a publica&'o da 8uerra Feory, a fim de influir sobre outros fatores. )centuou a efici%ncia
marginal do capital, as propens9es do consumo, gastos e economia. Famb/m levaram em conta as
infle.ibilidades institucionais e a probabilidade de *ue a redu&'o da ta.a de juro n'o garantisse por si sB o
investimento< acreditou *ue os problemas e orienta&9es fiscais e.erceriam grande influ%ncia sobre todo o
*uadro das coisas. :ercebe@se no seguinte trecho n'o estar apenas + ta.a de juro4
, Estado ter de e.ercer influ%ncia orientadora sobre a propens'o do consumo parcialmente
atrav/s do seu plano de tributa&'o, em parte pela fi.a&'o da ta.a de juro, e, em parte, talve5, por outros
meios. Mais ainda, parece improvvel *ue a influ%ncia da orienta&'o das opera&9es bancrias sobre a
ta.a de juros ser suficiente por si sB para determinar a ta.a ideal de juro. 7magino, portanto, *ue uma
sociali5a&'o algo mais completa do investimento provar ser o Anico meio de garantir uma apro.ima&'o
ao pleno emprego< embora isso n'o necessite e.cluir todos os tipos de combina&9es e dispositivos pelos
*uais a autoridade pAblica cooperar com a iniciativa privada.
7sso revela uma mudan&a em sua maneira de pensar anterior. )*ui, ele inclui a ajuda de muitas
institui&9es na tentativa de garantir um n(vel de investimentos *ue proporcione um n(vel desejado de
emprego. P atribu(da ao Estado a responsabilidade de uma Jsociali5a&'o completa do investimentoL.
)creditava@o *ue o capitalismo poderia ser preservado se fossem introdu5idas +s altera&9es necessrias e
as responsabilidades do Estado por sua preserva&'o fossem reconhecidas e iniciadas.
P generali5ada a convic&'o de *ue muitas, talve5 a maioria, das medidas institu(das durante os
chamados anos NeZ Eeal, de 0"2 a 0N2, eram de origem -eynesiana. N'o pode haver dAvida alguma
*uanto a *ue o NeZ Eeal tenha seguido de perto o modelo -eynesiano, talve5 at/ mais *ue a 8r'@
Gretanha. :esados gastos nacionais j estavam sendo feitos muito antes do aparecimento da 8eneral
Fheory, em um esfor&o para Jescorvar a bomba econ3micaL. ,s efeitos econ3micos das despesas foram
+5
geralmente conhecidos, se n'o mesmo geralmente desconhecido compreendidos, anos antes de o livro
ser publicado. , trabalho forneceu uma verifica&'o do *ue havia sido feito e prop3s maior dosagem dos
mesmos rem/dios.
)s pol(ticas de financiamento do d/ficit e empr/stimos para despesas eram inteiramente
Keynesianas. , crescimento da d(vida pAblica ocasionado pelos governos local, estadual e federal,
merece registrado. :arecia *ue o c/u era o Anico limite *ue podia ser atingido pela d(vida nacional, e, a
cada aumento, havia alguns *ue sentiam pouco ou nenhum alarme e outros *ue temiam suas implica&9es
econ3micas, concitando + conten&'o dos gastos. Keynes afirmou *ue a orienta&'o geral era correta, Mas
*uei.ou@se de *ue os gastos eram inade*uados. P verdade *ue a pol(tica do NeZEeal forneceria um
laboratBrio para a observa&'o e a prova de teoria em a&'o< contudo, havia muitas inconsist%ncias *ue
agiam com propBsitos contrastantes com os do modelo Keynesiano.
#on*uanto seja verdade *ue Keynes aprovou algumas das orienta&9es do NeZ Eeal, n'o deu sua
aprova&'o a todas. Savia muitas inconsist%ncias tanto nos controles monetrios como nas medidas
tributrias. ) instabilidade do dBlar jamais o agradou, e a cria&'o da escasse5 artificial com o propBsito de
conseguir pre&os e salrios mais elevados n'o se harmoni5ava com sua pol(tica. )s diretivas monetrias
n'o eram usadas com efici%ncia, nem tampouco foi + procura agregada aumentada como conse*u%ncia
dos empr/stimos e gastos, considerados de vulto insuficiente. )s medidas inflacionrias Hdestinadas a
elevar os n(veis dos pre&os, geralmente em compara&'o com os n(veis de 06;I, eram fre*uentemente
neutrali5adas pelas medidas deflacionrias< a *uei.a popular *uanto ao crescente or&amento, *ue era
*uase per emente dese*uilibrado a despeito das advert%ncias, tendeu a afetar tanto a economia inteira
como as propens9es do individuo para economi5ar e investir.
) despeito das contradi&9es inerentes das diretivas pol(ticas na d/cada 0"2 @ 0N2 e do fato de
ser *uase imposs(vel atribuir as medidas diretamente a Keynes, muito do plano ou padr'o geral do NeZ
Eeal tinha suas origens nele. P provvel *ue a pol(tica fiscal do NeZ Eeal se en*uadrasse mais no modelo
Keynesiano do *ue *ual*uer outra. )s principais recomenda&9es dessa pol(tica eram4
. $eguir uma pol(tica de ta.as de juros redu5idas<
6. $uplementar os investimentos privados com despesas pAblicas<
". 7dear um sistema tributrio progressivo *ue gravasse mais pesadamente a parte da renda *ue /
gasta, compensando@se, assim, o decl(nio da propens'o para consumir.
Essas tr%s diretivas fiscais deram a prevalecer. $eria dif(cil, contudo, provar *ue a tend%ncia
bai.ista na ta.a de juro fosse devida a *uais*uer medidas deliberadamente adotadas com esse objetivo.
Eurante os anos de depress'o, foram gastos muitos bilh9es com muitas finalidades, en*uanto a pol(tica
tributria era orientada no sentido de atingir os fundos n'o utili5ados.
Em 0"!, uma recess'o vigorosa, embora curta, levou o :residente a adotar diretivas fiscais e a
propor a interven&'o governamental, segundo linhas Keynesianas. Ruando a na&'o deu in(cio ao
programa de rearmamento em 0"0, os pesados gastos e investimentos governamentais levaram a
car%ncias econ3micas de muitos tipos e a eleva&9es subse*uentes nos pre&os4 esse fato, juntamente com
o crescimento das for&as armadas apBs o in(cio da guerra, proporcionou um n(vel de emprego jamais
atingido. Na d/cada passada, foi mantido um alto n(vel de emprego. , or&amento e a pol(tica fiscal
+6
esbo&ado pelo :residente em janeiro de 0N2, talve5 os *ue mais se apro.imaram dos moldes
Keynesianos, indicam sua aceita&'o geral. #ontudo, com inicio da guerra e os deslocamentos econ3micos
subse*uentes, o plano n'o mais foi identificado per se. P dif(cil ou at/ virtualmente imposs(vel identificar
diretamente a influencia Keynesiana nas diretivas do NeZ Eeal na d/cada de 0"2@0N2. 7ndiretamente,
contudo, pode@se alegar *ue os diretivos gerais foram Keynesianos em sua origem. Fodas as t/cnicas
empregadas pelo governo em um esfor&o para conseguir uma apar%ncia de recupera&'o s'o partes do
modelo Keynesiano ou refletem um recurso ao mesmo. Mais tais t/cnicas n'o foram empregadas
e.clusivamente por esta na&'o< todas as na&9es se defrontavam com problemas essencialmente iguais,
criados pela depress'o de >mbito mundial< o fato de as t/cnicas terem sido empregadas neste pa(s em
maior ou menor dose do *ue em outros n'o implica *ual*uer grau especial de aceita&'o. :ermanece o
fato de ter sido desejo comum de todas as na&9es elevarem os n(veis de suas prBprias atividades
industriais< assim sendo , as t/cnicas sofreram varia&9es para se adaptarem ao problema.
Em anos recentes, foi dada mais aten&'o aos fatores *ue influem sobre os n(veis da renda nacional do
*ue a outras variveis identificveis no modelo Keynesiano. , :a(s e.perimentou os mais altos n(veis de
renda nacional de sua histBria e tamb/m os mais altos n(veis de emprego. , 8overno est aparentemente
empenhado em uma pol(tica de manter a renda nos mais altos n(veis e, ao fa5%@lo tem gasto livremente,
n'o evidenciando *uais*uer temores de *ue os d/ficits se acumulem. N'o / de forma alguma certo *ue
esse processo possa continuar indefinidamente. ) pol(tica provocou tanto cr(ticos como defensores.
:arece *ue foi tirada grande vantagem do diagnBstico de tens9es dentro do sistema econ3mico conforme
estas se desenvolvem sob diversos est(mulos. )s recentes oscila&9es nos ciclos econ3micos parece terem
muitas causas originadoras, e.igindo muitas medidas corretivas completas e simult>neas. Esse fen3meno
dei.ou Keynes muito para trs, por*uanto ele n'o foi primordialmente um teBrico dos ciclos econ3micos.
Ei5er@se *ue o modelo Keynesiano ser usado no planejamento da economia do futuro est na esfera da
profecia. Gasta indicar *ue as adapta&9es das diretivas, recomendadas em sua teoria geral, tornaram@se
parte por tal forma importante da pol(tica econ3mica nacional e de todos os seus segmentos *ue se
tornaram t'o identificveis *uanto inseparveis da mesma. #omo diretivas gerais *ue afetam toda a
economia em *ual*uer tempo, as teorias gerais de Keynes s'o permanentes. ) avalia&'o final ser feita
da*ui a muitos anos.
+?
CONCLUS6O
John Keynes foi um grande nome na economia, criou teorias *ue influenciaram na renova&'o das
teorias clssicas e na reformula&'o da pol(tica de livre mercado.
)tribuiu ao Estado o direito de conceder benef(cios sociais *ue garantam + popula&'o um padr'o
m(nimo de vida como a cria&'o de salrio desemprego, redu&'o da jornada de trabalho e assist%ncia
m/dica. , Keynesianismo era conhecido tamb/m como Novo )cordo HNeZ EealI, ou ainda, Estado de
Gem@Estar $ocial.
Keynes di5ia *ue as pessoas trabalhavam o dobro do *ue deveriam e recebiam menos da metade
pelo *ue mereciam. ,s salrios n'o eram suficientes nem mesmo para manter uma vida digna,re*uisitos
ess%ncias para a vida humana eram dei.ados de lado,como saAde e la5er, antes de se divertirem as
fam(lias precisavam con*uistar alimentos e na maioria das ve5es nem conseguiam possuir uma educa&'o
necessria.
Nos dias atuais podemos ver a influencia de Keynes, a maior parte das fam(lias recebem um
salrio m(nimo, isso *uando conseguem arrumar um emprego, pois o desemprego cresce a cada dia mais.
?m salrio seria suficiente se o governo n'o aumentasse junto com a infla&'o os pre&os de alimentos e
servi&os. ) propor&'o / igual, para um aumento salarial, acontece um aumento compat(vel com alimentos
ess%ncias como o arro5 e o feij'o.
$e o salrio aumentasse e os pre&os mantivessem@se no mesmo status poder(amos fa5er o dinheiro
render e proporcionar uma vida a nossos familiares melhor do *ue conseguimos. Eessa forma,al/m de
possuir renda o povo seria feli5 em seus empregos,os salrios n'o deveriam ser todos iguais,se assim
fosse desestimularia os estudos.Essa figura criada com base nas ideias de Keynes mostra como o
dinheiro / utili5ado.
+@
BIBLIO*RA7IA
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