EXERCCIOS 1

1. Defina moeda e suas funes.

R: Moeda o objeto aceito pela sociedade como intermedirio nas trocas econmicas, ou seja, para
o pagamento de bens ou servios. Um ativo lquido se puder ser utilizado imediatamente,
convenientemente e de forma barata para efetuar pagamentos.
Funes
Intermediao de trocas
Medida de valor (Escala)
Reserva de valor
Funo liberatria
Padro de pagamentos
Instrumento de poder

2. Diferencie moeda fiduciria de moeda lastreada.
R: MOEDA FIDUCIRIA: Moeda-Papel, Papel-Moeda e Escritural, aquela cujo nico valor devido a
sua aceitao (ou a seu curso forado imposto por lei), sua emisso livre de qualquer necessidade
de reservas pela autoridade monetria.
MOEDA LASTREADA: um ttulo que tem por base a existncia de reservas de metais preciosos
(principalmente ouro) pela autoridade monetria (no primrdios do advento do papel-moeda,
qualquer indivduo que tivesse papel-moeda podia realmente resgatar a parte de reservas associada
ao papel moeda cujo valor, ressaltamos, na maioria das vezes no era o mesmo valor de face da
nota), sendo sua emisso baseada na existncia de tais reservas em quantidade suficiente para que
cada unidade monetria tenha a mantenha a mesma quantidade de ouro associada.

3. Conceitue meios de pagamento.
R: Os meios de pagamento so o total de moeda disponvel ao setor privado no bancrio, de
liquidez imediata, ou seja, que pode ser utilizada imediatamente para efetuar transaes.
4. O que vm a ser monetizao e desmonetizao? Qual a relao desses conceitos com a taxa de
inflao?
R: A desmonetizao da economia a diminuio da quantidade de moeda sobre o total de ativos
financeiros da economia, enquanto a monetizao o processo inverso: o aumento da quantidade
de moeda sobre o total de ativos financeiros da economia. O processo inflacionrio leva a uma maior
desmonetizao da economia.
5. D dois exemplos de criao e dois exemplos de destruio de meios de pagamento
R: Ocorre criao de meios de pagamento quando:
A1) H o aumento de emprstimos ao setor privado pois os bancos comerciais retiram moeda de
suas reservas e a emprestam ao pblico;
A2) Saques a cadernetas de poupana, pois h um aumento de M1 com a reduo do estoque de
moeda em poder do sistema bancrio
Ocorre destruio de meios de pagamento quando:
B1) o depositante retira depsito vista e o coloca em depsito a prazo, pois os depsitos a prazo
no so meios de pagamento, dado que no so de liquidez imediata, e rendem juros
B2) Uso de recursos em depsitos a vista em aplicao de renda fixa.
6. O saque de um cheque representa criao ou destruio de meios de pagamento?
R: O saque de um cheque no balco do banco no nem criao nem destruio de meios de
pagamento, pois simplesmente h uma transferncia de depsitos vista (moeda escritural) para
moeda em poder do pblico (moeda manual).
EXERCCIOS 2
1. Quais as funes do Banco Central? Quais os instrumentos de que dispe para operar a poltica
monetria?
R: As Funes clssicas do Banco Central so:
execuo da poltica monetria
banco emissor
banco dos bancos
banco do governo
controle e regulamentao da oferta de moeda
execuo da poltica cambial e administrao do cmbio
fiscalizao das instituies financeiras.
Os instrumentos de que dispe para operar a poltica monetria so:
controle das emisses: o Banco Central controla, por fora de lei, o volume de moeda
manual da economia;
depsitos compulsrios ou reservas obrigatrias: os bancos comerciais so obrigados a
depositar no Banco Central um percentual determinado por esse sobre os depsitos vista.
Basta o Banco Central aumentar ou diminuir o percentual do depsito compulsrio para
influir no volume ofertado de emprstimos bancrios
operaes com mercado aberto (open market): consistem na compra e venda de ttulos
pblicos ou obrigaes pelo governo. O Banco Central mantm um carteira de ttulos para
realizar operaes reguladoras da oferta monetria.
operaes de redesconto: englobam a liberao de recursos pelo Banco Central aos bancos
comerciais, que podem ser emprstimos ou redesconto de ttulos.
2. O que so reservas ou depsitos compulsrios? Qual o efeito de um aumento da taxa de
reservas compulsrias sobre a oferta de moeda?
R: Os depsitos compulsrios ou reservas obrigatrias so um percentual determinado sobre os
depsitos vista que os bancos so obrigados a depositar no Banco Central. Atravs da elevao (ou
reduo) destas reservas, o Banco Central consegue diminuir (ou aumentar) a oferta de moeda na
economia, sendo este um instrumento de poltica monetria.
3. Por que bancos de investimentos, financeiras e outros intermedirios financeiros no podem
afetar a oferta de moeda e os bancos comerciais tm essa prerrogativa?
R: Porque apenas os bancos comerciais, dentre os intermedirios financeiros privados, podem
efetuar emprstimos com suas obrigaes (depsitos vista), as quais, por sua vez, so meios de
pagamento per se. Os chamados intermedirios financeiros no bancrios, como as financeiras,
bancos de investimentos, apenas transferem recursos de aplicadores para tomadores, pois suas
obrigaes no so consideradas meios de pagamento, sendo que a transferncia destas obrigaes
simplesmente cria a moeda previamente destruda. Ou seja, apenas os bancos comerciais podem
criar oferta de moeda, por terem carta-patente que lhes permite emprestar os depsitos (meios de
pagamento) do pblico.
4. Qual a diferena entre os conceitos de base monetria e meios de pagamento?
R: A base monetria a soma da moeda manual em poder do pblico e das reservas bancrias
(tcnicas, compulsrias e voluntrias). praticamente o total da moeda emitida, excluindo apenas a
moeda que permaneceu com o Banco Central.
Por outro lado, meios de pagamento so o total de moeda disponvel ao setor privado no bancrio,
de liquidez imediata, ou seja, que pode ser utilizada imediatamente para efetuar transaes
A diferena entre os conceitos que os depsitos a vista no esto includos no conceito de base
monetria, bem como as reservas bancrias no esto includas no conceito de meios de pagamento.

5. O que vem a ser o multiplicador monetrio? De que parmetros depende?
R: O multiplicador monetrio o quanto os bancos criam de moeda a partir da moeda em poder do
pblico. Este efeito multiplicador depende fundamentalmente de dois parmetros: a taxa de
reteno de moeda pelo pblico (parcela dos meios de pagamento que o pblico retm consigo, e
no em depsitos bancrios) e da taxa de reservas dos bancos comerciais (caixa, depsitos
voluntrios e depsitos compulsrios).
6. Quais as razes que levam a coletividade a demandar ou reter moeda? Quais variveis afetam
essa deciso?
demanda de moeda para transaes: as pessoas e empresas precisam de dinheiro para suas
transaes do dia-a-dia, para alimentao, transporte, aluguel etc.;
demanda de moeda por precauo: o pblico e as empresas precisam ter certa reserva
monetria para fazer face a pagamentos imprevistos ou atrasos em recebimentos esperados;
demanda de moeda por especulao (ou por portflio): dentro de sua carteira de aplicaes
(portflio), os investidores devem deixar uma cesta para a moeda, observando o
comportamento da rentabilidade dos vrios ttulos, para fazer algum novo negcio. Ou seja,
a moeda, embora no apresente rendimentos, tem a vantagem de ter liquidez imediata, e
pode viabilizar novas aplicaes.
As duas primeiras razes (transaes e precauo) dependem diretamente do nvel de renda. de
esperar que, quanto maior a renda (seja das pessoas, seja a renda nacional), maior a necessidade de
moeda para transaes e por precauo.
Considerando que a taxa de juros, para quem possui moeda, representa um rendimento, isto ,
quanto se ganha com aplicaes financeiras, h uma relao inversa entre demanda de moeda por
especulao e taxa de juros. Quanto maior o rendimento dos ttulos (a taxa de juros), menor a
quantidade de moeda que o aplicador retm em sua carteira, j que melhor utiliz-la na compra de
ativos rentveis