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FEA/USP Departamento de Contabilidade e Aturia

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

Introduo s Tcnicas de
Anlise das DC
Padronizao das DC
Anlise Horizontal e Vertical
Profa. Marina Mitiyo Yamamoto
1 Semestre/2015

Objetivo da Anlise das Demonstraes


Contbeis

Extrair informaes das


demonstraes contbeis para a
tomada de decises

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

Processo de Anlise

Evento econmico
Processo
contbil
Demonstraes
Contbeis
Tcnicas de Anlise
de DC
Informaes financeiras
para tomada de decises

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

Metodologia de Anlise

Escolha de Indicadores

Comparao com Padres

Anlise

Diagnstico / Concluses

Decises

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

Padres dos ndices


Significado intrnseco
Padro evolutivo: comparao ao longo de vrios
anos
Padro setorial: comparao com ndices de outras
empresas do mesmo setor

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

Fontes das Demonstraes Contbeis


Jornais de grande circulao (Valor, Gazeta, Folha
etc)
Sites das empresas (relaes com investidores)
Site da CVM:
www.cvm.gov.br
Acesso rpido companhias abertas
Escolher a opo DFP (dem. fin. padronizadas)
Digitar o nome da companhia e selecionar

Escolher a opo DFP e o perodo para consulta


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Avaliao das Demonstraes Contbeis


para Anlise da Empresa

Conhecimento do Setor
Leitura do Parecer dos Auditores Independentes
Leitura das Notas Explicativas
Leitura do Contedo das Demonstraes Contbeis
Identificao dos Modelos Contbeis
Padronizao das Demonstraes Contbeis

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Tcnicas de Anlise de Demonstraes Contbeis


Avaliao do Desempenho Empresarial
Anlise Vertical / Horizontal
Anlise de ndices de Estrutura, Liquidez e Rentabilidade
Anlise da Gesto de Caixa
Anlise de ndices de Prazos Mdios

Anlise do Capital de Giro e Fluxo de Caixa


Anlise da Gesto do Lucro

Alavancagem Financeira
Taxas de Retorno
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PADRONIZAO DAS
DEMONSTRAES CONTBEIS

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

Padronizao das Demonstraes Contbeis


Adaptao das Demonstraes Contbeis para
atender aos objetivos da anlise
Objetivos da Padronizao:
Simplificao

Comparabilidade
Adequao aos objetivos da anlise
Preciso na classificao das contas

Descoberta de erros
Intimidade do Analista com as DC da empresa
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Padronizao do Balano Patrimonial


ATIVO
Ativo Circulante
FINANCEIRO
OPERACIONAL
Clientes
Estoques
Outros
Total Operacional
TOTAL CIRCULANTE
Ativo No Circulante
Ativo Realizvel a Longo Prazo
Ativo Permanente
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
TOTAL PERMANENTE
TOTAL DO ATIVO

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

PASSIVO
Passivo Circulante
FINANCEIRO
Emprstimos / Financiamentos
Duplicatas Descontadas
Total Financeiro
OPERACIONAL
Fornecedores
Outros
Total Operacional
TOTAL CIRCULANTE
Passivo No Circulante
Emprstimos / Financiamentos
Outros
TOTAL EXIGVEL A LP
TOTAL CAPITAL DE TERCEIROS

PART. MINORITRIOS
Patrimnio Lquido
Capital Social Realizado
Reservas e Lucros Acumulados
TOTAL PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO + PL
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Padronizao da Demonstrao de Resultados


A DRE apresenta apenas as contas essenciais

Participaes a empregados, administradores etc. so


reclassificadas para o resultado operacional
Participaes dos minoritrios no devem ser
deduzidas do resultado, se a anlise for do grupo
como um todo

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Padronizao da DRE
DRE
Vendas Brutas
(-) Devolues / Abatimentos
(=) Vendas Realizadas
(-) Impostos sobre Vendas
(=) Receita Lquida
(-) Custo das Vendas
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas (+) Receitas Operacionais
Vendas
Gerais e Administrativas
Participaes no Resultado (reclassificada)
Resultado com Participaes Societrias
Outras
(=) Resultado Operacional antes do Res. Financeiro
(+) Receitas Financeiras
(-) Despesas Financeiras
(=) Resultado Operacional
(+/-) Resultado No Operacional
(=) Resultado antes do IR / CS
(-) IR / CS
(=) Resultado Lquido

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ANLISE VERTICAL /
HORIZONTAL

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Anlise Vertical
Anlises da importncia de cada conta em relao ao

total
possvel comparar esses percentuais aos de outras
empresas do mesmo ramo ou ao da prpria empresa

em perodos anteriores
Exemplo: Contas a Receber

Saldo em X3: $200.000


Total do Ativo em X3: $800.000
O saldo de contas a receber representa 25% do
total do Ativo em X3
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Anlise Vertical
Balano Patrimonial:
Calcula-se o percentual de cada conta em relao
ao total do Ativo

DRE:

Calcula-se o percentual de cada conta em relao


s vendas lquidas

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Anlise Horizontal
Anlises das Variaes das Contas de um perodo
para outro
A evoluo de cada conta mostra o comportamento
histrico e as possveis tendncias
Exemplo:
Contas a Receber:

Saldo em X3: $200.000


Saldo em X4: $230.000
Variao de 15% durante o perodo
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Anlise Horizontal
Tipos:
Anlise Horizontal Encadeada: as variaes so
calculadas em relao a um ano base
Anlise Horizontal Anual: as variaes so

calculadas em relao ao ano anterior


Exemplo
Estoques
AH - Encadeada
AH - Anual

X1
2.890
100%
-

EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis

X2
1.156
40%
-60,0%

X3
1.936
67%
67,5%

X4
2.890
100%
49,3%

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Relao entre Anlise Vertical e Anlise Horizontal


Esses dois tipos de anlises devem ser utilizadas

conjuntamente
Exemplo:
Investimentos

X1
600

AV
AH
0,2% 100%

X2
14.400

AV
AH
0,7% 2400%

A variao horizontal de 2.300% entre X1 e X2 poderia

chamar a ateno, mas a anlise vertical indica que esse


item do ativo no representava quase nada no balano
inicial e continua a no significar quase nada no balano
final
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Objetivos Especficos da AV / AH
Balano Patrimonial:
Indicar a estrutura de ativos e passivos, bem como
suas modificaes

DRE:
Analisar em detalhes o desempenho da empresa

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ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL


BALANO PATRIMONIAL ATIVO - ANLISES HORIZONTAL E VERTICAL
CIA BIG

31/12/X1

AV %

AH %

31/12/X2

AV %

AH %

31/12/X3

AV %

AH %

Ativo Circulante
FINANCEIRO
Caixa e Equivalentes de Caixa
Aplicaes Financeiras
Total Financeiro
OPERACIONAL
Clientes
Estoques
Outros
Total Operacional
TOTAL CIRCULANTE

34.665
128.969
163.634

1%
5%
6%

100%
100%
100%

26.309
80.915
107.224

1%
2%
3%

76%
63%
66%

25.000
62.000
87.000

0%
1%
2%

72%
48%
53%

1.045.640
751.206
0
1.796.846
1.960.480

38%
28%
0%
66%
72%

100%
100%
100%
100%
100%

1.122.512
1.039.435
0
2.161.947
2.269.171

28%
26%
0%
54%
57%

107%
138%
-o120%
116%

1.529.061
1.317.514
0
2.846.575
2.933.575

27%
23%
0%
50%
52%

146%
175%
-o158%
150%

Ativo Realizvel a Longo Prazo

0%

100%

0%

-o-

0%

-o-

72.250
693.448
0
0
765.698

3%
25%
0%
0%
28%

100%
100%
100%
100%
100%

156.475
1.517.508
40.896
0
1.714.879

4%
38%
1%
0%
43%

217%
219%
-o-o224%

228.075
2.401.648
90.037
0
2.719.760

4%
42%
2%
0%
48%

316%
346%
-o-o355%

2.726.178

100%

100%

3.984.050

100%

146%

5.653.335

100%

207%

Ativo Permanente
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Diferido
TOTAL PERMANENTE
TOTAL DO ATIVO

ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL


BALANO PATRIMONIAL PASSIVO - ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL
CIA BIG

31/12/X1

AV %

AH %

31/12/X2

AV %

AH %

31/12/X3

AV %

AH %

66.165
290.633
356.798

2%
11%
13%

100%
100%
100%

83.429
393.885
477.314

2%
10%
12%

126%
136%
134%

158.044
676.699
834.743

3%
12%
15%

239%
233%
234%

708.536
275.623
984.159
1.340.957

26%
10%
36%
49%

100%
100%
100%
100%

639.065
289.698
928.763
1.406.077

16%
7%
23%
35%

90%
105%
94%
105%

688.791
433.743
1.122.534
1.957.277

12%
8%
20%
35%

97%
157%
114%
146%

Passivo Exigvel a Longo Prazo


Emprstimos / Financiamentos
Outros
TOTAL EXIGVEL A LP

314.360
0
314.360

12%
0%
12%

100%
100%
100%

1.170.788
0
1.170.788

29%
0%
29%

372%
-o372%

2.028.231
0
2.028.231

36%
0%
36%

645%
-o645%

TOTAL CAPITAL DE TERCEIROS

1.655.317

61%

100%

2.576.865

65%

156%

3.985.508

70%

241%

0
0

0%
0%

100%
100%

0
0

0%
0%

-o-o-

0
0

0%
0%

-o-o-

Patrimnio Lquido
Capital Social Realizado
Reservas e Resultados Acumulados
TOTAL PATRIMNIO LQUIDO

657.083
413.778
1.070.861

24%
15%
39%

100%
100%
100%

1.194.157
213.028
1.407.185

30%
5%
35%

182%
51%
131%

1.350.830
316.997
1.667.827

24%
6%
30%

206%
77%
156%

TOTAL DO PASSIVO + PL

2.726.178

100%

100%

3.984.050

100%

146%

5.653.335

100%

207%

Passivo Circulante
FINANCEIRO
Emprstimos / Financiamentos
Duplicatas Descontadas (reclass.)
Total Financeiro
OPERACIONAL
Fornecedores
Outros
Total Operacional
TOTAL CIRCULANTE

RES. EXERCCIOS FUTUROS


PART. MINORITRIOS

ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO - ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL


CIA BIG
Vendas Brutas
(-) Devolues / Abatimentos
(=) Vendas Realizadas
(-) Impostos sobre Vendas
(=) Receita Lquida
(-) Custo das Vendas
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas (+) Receitas Operacionais
Vendas
Gerais e Administrativas
Participaes no Resultado (reclassificada)
Resultado com Participaes Societrias
Outras
(=) Resultado Operacional antes do Res. Financeiro
(+) Receitas Financeiras
(-) Despesas Financeiras
(=) Resultado Operacional
(+/-) Resultado No Operacional
(=) Resultado antes do IR / CS
(-) IR / CS
(-) Participao dos Minoritrios
(=) Resultado Lquido

X1
6.113.052
-152.825
5.960.227
-1.167.104
4.793.123
-3.621.530
1.171.593
-487.599
-495.993
0
0
0
8.394
683.994
10.860
-284.308
410.546
1.058
411.604
-187.863
0
223.741

AV %
128%
-3%
124%
-24%
100%
-76%
24%
-10%
-10%
0%
0%
0%
0%
14%
0%
-6%
9%
0%
9%
-4%
0%
5%

AH %
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

X2
6.227.390
-184.276
6.043.114
-1.617.248
4.425.866
-3.273.530
1.152.336
-409.644
-427.225
0
0
0
17.581
742.692
7.562
-442.816
307.438
0
307.438
-140.322
0
167.116

AV %
141%
-4%
137%
-37%
100%
-74%
26%
-9%
-10%
0%
0%
0%
0%
17%
0%
-10%
7%
0%
7%
-3%
0%
4%

AH %
102%
121%
101%
139%
92%
90%
98%
84%
86%
-o-o-o209%
109%
70%
156%
75%
0%
75%
75%
-o75%

X3
8.069.229
-249.086
7.820.143
-1.968.557
5.851.586
-4.218.671
1.632.915
-470.248
-498.025
0
0
0
27.777
1.162.667
5.935
-863.298
305.304
0
305.304
-139.348
0
165.956

AV %
138%
-4%
134%
-34%
100%
-72%
28%
-8%
-9%
0%
0%
0%
0%
20%
0%
-15%
5%
0%
5%
-2%
0%
3%

AH %
132%
163%
131%
169%
122%
116%
139%
96%
100%
-o-o-o331%
170%
55%
304%
74%
0%
74%
74%
-o74%