Apresentao Corporativa

Setembro/2015

Aviso Legal

Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e
de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo,
indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente
resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.

Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os
resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresentao.

Em nenhuma hiptese a Companhia ou suas subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero responsveis perante quaisquer
terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao,

e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.

A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise das diferenas entre as
afirmaes prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua
prvia anuncia por escrito.

1
Viso geral da Companhia

Tese de investimento e Introduo

Empresa de energia brasileira com um portflio nico
Parque de gerao a carvo e a gs natural totalmente operacional com capacidade total de 2,2GW
Operao apoiada pelo expertise tcnico da E.ON
nica empresa de energia no Brasil com participao em blocos terrestres de gs natural

Preparada para oportunidades de crescimento

Extenso e diversificado portflio greenfield j licenciado, apto a atender futura demanda de energia do Brasil

Desafios recentes abordados por meio de estratgias claras e eficazes

Negociao com credores da Holding concluda no mbito de RJ: Reduo de 60% do endividamento e reperfilamento do saldo remanescente
Incio de operao de Parnaba II adiado aps negociao balanceada com o Regulador, permitindo aumento da produo de gs pelo fornecedor dedicado
Todas usinas protegidas do pagamento de indisponibilidade em base horria (ADOMP) por fora de deciso judicial, confirmado pelo Regulador

Iniciativas de reduo de custos da Holding em andamento, j promovendo economia de aprox. R$60 milhes/ano
Plano para estabilizao da operao das usinas com resultados positivos, reduzindo indisponibilidade

Viso geral da ENEVA

Uma geradora trmica brasileira com ativos a combustveis fsseis (gs natural e carvo)
Descrio da Companhia

Mapa de Atuao

PPAs de longo prazo, protegidos da inflao, somam 2,2GW

Amapari 23MW

PPAs garantem R$1,7 bilho em pagamentos anuais ajustados

pelo IPCA

PPAs proporcionam
commodities

hedge

contra

exposio

ao

preo

Competitivo portflio de projetos greenfield a carvo e gs e

elicos

Free Float (37,1%)

Outros
28,5%

Eike
Batista

8,6%

20,0%

Blocos
Exploratrios de
Gs Natural

Pecm II 365MW

Usina a carvo explorando

sinergias da localizao
compartilhada com Pecm I (EDP)

Operada pela PGN

(Sociedade entre
Cambuhy, ENEVA e E.ON)
Produo contratada de
8,4MM m3/dia

Solar Tau 1MW

1 usina solar comercial do

Brasil

Bloco Controlador

BNDES

Itaqui 360MW

Usina a carvo estrategicamente

localizada em rea de porto, capturando
benefcios logsticos

de

Ativos integrados de E&P de gs atendem s plantas da ENEVA

Estrutura societria atual

Gerao a diesel em parceria

com a Eletronorte
(atualmente em negociao)

42,9%
50%

Complexo Parnaba 1,4GW

4 usinas a gs natural que inauguraram o
conceito "gas to wire" no Brasil

50%

ENEVA Participaes
ENEVA/E.ON
Joint Venture

2
Processo de recuperao judicial

Processo de recuperao judicial (1)

Caminho fundamental para enfrentar os desafios de curto prazo e preparar a ENEVA para uma
nova fase
Contexto e situao inicial

Preparao para uma nova fase

Problemas operacionais e regulatrios que afetaram os caixas

das sociedades operacionais controladas pela Cia.

Plano de RJ aprovado por credores em 30/abr e tambm homologado pela

Justia com os seguintes termos e condies:

CP
92%

Aumentar a liquidez; e

Desconto obrigatrio de dvida de 20%;

Converso em participao obrigatria de 40%;
Reperfilamento de dvida remanescente em nica tranche:
o Valor: R$991MM
o Juros: CDI + 2.75% a.a. (Reais) ou Libor + 0.0 a.a. (moeda estrangeira)
o Prazo: 13 anos
o Carncia: 4 anos (juros) + 8 anos (principal)
o Amortizao: Customizada, aumentando de 15% para 25% a.a.

Tambm reduzir as despesas da Holding

Aumento de capital privado no valor mnimo de R$2,0bi e no mximo de R$3,6bi

Alto endividamento da Holding: R$2,4bi

92% da dvida da Holding concentrada no curto prazo
Plano de Estabilizao Financeira divulgado em mai/14

LP
8%

com o objetivo de:

Reduzir a alavancagem da Holding;

Reperfilar o dbito remanescente;

Perfil do Endividamento
da Holding (Dez/14)

Intensas negociaes com credores ao longo de 2014 com o objetivo de

(contribuio com dvidas, ativos e dinheiro)

implementar o Plano de Estabilizao. Suporte dos principais credores, apesar

de no ser um consenso

Medidas empreendidas

Aprovao do Plano de RJ e a concluso do aumento de

capital iro consolidar a estabilizao financeira da ENEVA

Insucesso nas negociaes com credores, levando s holdings da ENEVA

ingressarem com Recuperao Judicial, com o objetivo de:

Permitir continuidade da negociao com credores

Proteger a operao e continuidade da operao dos projetos
Venda da participao da ENEVA em Pecm I para a EDP por R$300MM:
Oportunidade de liberar a Cia. em futuras contribuies de recursos e
construir colcho de caixa para o processo de RJ

Uma nova estrutura de capital

Migrao de uma cia. com controladores definidos para uma corporation
E.ON permanece como um relevante acionista, baseado na sua contribuio
em ativos

Processo de recuperao judicial (2)

RJ prev um ambiente legal com uma sequncia de eventos pr-determinados
Cronograma do processo de RJ

Plano de RJ
ajustado
apresentado
ao Juzo

Pedido de RJ
aprovado
pela Justia

09/12/14

16/12/14

Pedido de RJ

12/02/15

10/04/15 16/04/15

Plano de RJ
apresentado
ao Juzo

Assembleia
Geral de
Credores (2
Convocao
Aprovao do
Plano de RJ

30/04/15

Assembleia
Geral de
Credores (1
Convocao)

12/05/15

Incio do
aumento de
capital

AGE Aprovao
do Aumento
de Capital

26/08/15

Perodo
Inicial de
Direito de
Preferncia

03/09/15

09/09/15

4T15

Prximos
passos

Homologao
do Plano de RJ

Postergao
do vencimento
de dvidas de
Parnaba II

Plano de RJ aprovado por credores e homologado pela Justia em apenas 87 dias de expediente forense

Subscrio de
Sobras caso
ainda existam
Homologao
do aumento
de capital
Trmino da
RJ: Fim 2016

3
Viso geral das usinas

Portflio de gerao a carvo

725MW de capacidade instalada em operao

Pecm II

Itaqui

Capacidade: 360MW

Capacidade: 365MW

Receita Fixa: R$336,7MM/ano

Receita Fixa: R$302,1MM /ano

CVU: R$111/MWh

CVU: R$116/MWh

Leilo: A-5/2007

Leilo: A-5/2008

Incio da Operao: Fev/2013

Incio da Operao: Out/2013

10
Nota: (1) Receita fixa indexada ao IPCA (Data-base: Nov/2014)

Complexo Parnaba
Um case nico no setor de gerao de energia no Brasil com 910MW j em operao
Parnaba III

Parnaba IV

3 MG Wrtsil x 18MW

1 TG GE x 168,8MW
+ 1 MG Wrtsil x 7,3MW

Parnaba II

Parnaba I

2 TGs GE x 168,8MW
+ 1 TV GE x 181MW

4 TGs GE x 168,8MW

Unidade de
Tratamento
de Gs

Parnaba I

Parnaba III

Parnaba II

Parnaba IV

Capacidade: 676MW

Capacidade: 518MW

Capacidade: 178MW

Capacidade: 56MW

37% eficincia

51% eficincia

38% eficincia

46% eficincia

Receita Fixa: R$472,6MM/ano

Receita Fixa: R$398,3MM/ano

Receita Fixa: R$104,9MM/ano

Receita Fixa: R$54MM/ano

CVU: R$109/MWh

CVU: R$63/MWh

CVU: R$171/MWh

CVU: R$69/MWh

Leilo: A-5/2008

Leilo: A-3/2011

Leilo: A-5/2008

Mercado livre

Incio da Operao: Abr/2013

Operao em GSUB: Dez/2014

Incio da Operao: Dez/2013

Incio da Operao: Dez/2013

11
Notas: (1) Projeto da Bertin desenvolvido pela ENEVA; (2) Receitas fixas indexadas ao IPCA (Data-base: Nov/2014)

4
Oportunidades de crescimento

Portflio Greenfield
Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estgios de desenvolvimento

Desequilbrio entre
oferta e demanda
de energia

Complexo
Parnaba

Matriz concentrada
na gerao
hidreltrica

Preos spot em
altas histricas

Demanda por
gerao de base

Integrado produo de gs natural

Oportunidades para
crescimento da ENEVA

Solar Tau

Localizado em regio com benefcios fiscais

1MW

Complexo
Ventos

Localizado em uma das melhores regies de gerao elica

do Brasil

Complexo
Ventos

Fator de capacidade atrativo

Conexo com a rede bsica a 30km
Direitos fundirios assegurados

Au
(Carvo + Gs)

Complexo
Parnaba
2.166MW

Au

2.100MW Carvo
3.300MW Gs natural

Localizado em um porto com licena para construir um

terminal de regaseificao
Localizado a
150km das acumulaes de gs natural
descobertas na Bacia de Campos
Com licena ambiental para ambas operaes com carvo e
gs

Sul & Seival

600MW

Integrado Mina de Seival (reservas provadas: 152 Mt)

Baixos custos operacionais

Mina de Seival

Licena emitida
152Mton de reservas provadas

Sul

727MW

Seival
600MW

13

Parnaba I: Fechamento do ciclo

Expanso altamente competitiva no site existente
Destaques

Parnaba

Parte do acordo celebrado com a Aneel em nov/14

Fechamento do ciclo aberto das turbinas a gs de Parnaba I,
fornecendo 360MW adicionais
Projeto competitivo sem necessidade de gs adicional
Licena ambiental de instalao emitida

Fechamento #1

Fechamento #2

Plug and Play: subestao eltrica de 500kV e fornecimento de

gua j construdos
Tecnologia conhecida, projeto original do Complexo Parnaba
concebido para permitir uma expanso modular, levando
implementao e operao eficientes
o

Experincia recente da ENEVA na usina Parnaba II de ciclocombinado, em site vizinho

Eficincia no compartilhamento de custos (O&M, administrativo,

HSSE, peas de reposio etc.) com o Complexo Parnaba,

tornando o projeto ainda mais competitivo

14
Nota: (1) Para permitir a expanso adicional de combustvel, principalmente para a harmonizao dos CCEARs e do consumo interno.

5
Anexo I Performance Econmico-Financeira e
Operacional

Performance Econmico-Financeira e Operacional (1)

Portfolio a carvo mineral
Pecm II

Itaqui

EBITDA e Mg. EBITDA

EBITDA e Mg. EBITDA

DCO: fev/13

36,1%

DCO: out/13

82,9%

55,4
46,3

39,5%

-31,3

-5,9

20,1

16,1%

22,7%

14,7%

15,2

1T13

-21,6%

-20,3%
2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

EBITDA

3T14

4T14

1T15

2T15

-10,7

-6,1

-8,3

1T13

2T13

3T13

4T13

84%

74%

77%

2T14

3T14

4T14

1T15

2T15

Mg. EBITDA

Disponibilidade
91%

88%

87%

87%

1T14

EBITDA

Mg. EBITDA

Disponibilidade

83%

38,2

47,2

-28,7

-6,2%
-95,3

33,4%

45,8

45,8
33,5

9,8%
36,1

32,8%

54,9

23,9%

112,1

24,2

35,8%

31,5%

92%
99%

74%

73%

80%

100%

99%

96%

89%

93%

77%

63%

54%

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS

3T14

4T14

1T15

2T15

jul/15

ago/15

N.A.

N.A.

N.A.

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

1T15

2T15

jul/15

ago/15

16

Performance Econmico-Financeira e Operacional (2)

Portflio a gs natural
Parnaba I
EBITDA e Mg. EBITDA

EBITDA e Mg. EBITDA

EBITDA e Mg. EBITDA

74,6%

DCO: abr/13

Parnaba IV

Parnaba III

DCO: out/13
22,7%
32,0
65,6

58,8
28,2

32,0

44,8

50,3
20,3

27,7%

-5,9

16,7%

48,2

-30,9

9,6%

1T13

2T13

3T13

4T13

EBITDA

1T14

2T14

3T14

-20,0

-3,9

12,7

-8,4

1T15

2T15

1T13

2T13

3T13

Mg. EBITDA

4T13

1T14

2T14

EBITDA

Disponibilidade

86%

81%

10,4

-8,8

No se aplica devido estrutura de

comercializao de energia (Parnaba IV ativo; e
Parnaba Comercializadora venda de energia)

3T14

4T14

1T15

2T15

Mg. EBITDA

Disponibilidade

100%100%

99% 98%
96% 95% 97% 98%
94%

21,1%

15,2

-14,8%-15,9%

21,8%

4T14

18,7%

14,4

28,5%

28,1%

20,3%

54,4

18,8%

99%

96%

91%

87%

Disponibilidade

99%

80% 82%

79%

Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS

98%

88%

78%
69%

N.A. N.A. N.A.

94%

91% 91%

89%

63%

68%

N.A. N.A. N.A. N.A.

17

Obrigado
www.eneva.com.br