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Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
RESUMO
Sociedade, uma organizao que evolui com o passar do tempo em
seus diferentes aspectos e caractersticas. Evolui e torna-se cada vez mais
complexa, assim como ocorre com as organizaes e os governos, os quais
suscitam o crescimento de uma melhor observao por parte das pessoas
envolvidas em seus processos operacionais, sendo que para isso necessrio
que sejam observadas algumas informaes que s so obtidas se houver uma
ferramenta de vital importncia dentro de qualquer entidade, a contabilidade.
atravs desta cincia que se obtm informaes detalhadas das empresas, em
todas as suas reas, possibilitando que haja melhor avaliao da situao
patrimonial, mas para que se consiga resultados mais abrangentes respeito
dos negcios, tanto em relao ao sucesso quanto as dificuldades que a
empresa possa estar enfrentando preciso que se realize uma anlise
financeira, ou seja, interpretar financeiramente os dados levantados na
empresa atravs de seus demonstrativos contbeis, cabendo ao analista
explanar dentro das possibilidades e ento apresentar seu parecer a respeito
do que pode ser feito na organizao e servindo para posterior tomada de
decises pelos integrantes do gerenciamento da empresa.
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INDICE
INTRODUO ....................................................................................................... 5
OBJETIVO.............................................................................................................. 5
METODOLOGIA .................................................................................................... 6
A EMPRESA .......................................................................................................... 6
ANLISE ................................................................................................................ 7
ANLISE VERTICAL E ANLISE HORIZONTAL .............................................. 7
ANLISE POR QUOCIENTES ........................................................................... 11
INDICES DE LIQUIDEZ ....................................................................................... 11
LIQUIDEZ CORRENTE OU COMUM ......................................................................... 11
LIQUIDEZ SECA ......................................................................................................... 12
LIQUIDEZ IMEDIATA.................................................................................................. 13
LIQUIDEZ GERAL....................................................................................................... 14
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OVERTRADING ................................................................................................... 44
VERIFICAO DO DESEQULIBRIO ECONMICO FINANCEIRO ........................ 45
PREPONDERNCIA DO ATIVO CIRCULANTE EM RELAO AO ATIVO TOTAL
..................................................................................................................................... 45
PROPORO DE CAPITAIS PRPRIOS EM RELAO AO ATIVO TOTAL ....... 46
CAPITAL DE GIRO PRPRIO ................................................................................... 47
MARGEM DE LUCRO LQUIDO EM RELAO S VENDAS EFETUADAS ......... 48
QUANTIDADE DE ATIVO ABSOLVIDO POR ESTOQUES...................................... 49
PREPONDERNCIA DO FATURAMENTO A RECEBER NA FORMAO DO
ATIVO CIRCULANTE ................................................................................................. 50
PARCELA DOS ESTOQUES A PAGAR AOS FORNECEDORES .......................... 50
PROPORO ENTRE O AUMENTO DO ENDIVIDAMENTO E O AUMENTO DE
VENDAS ...................................................................................................................... 51
VOLUME DE ESTOQUE BASEADO NO AUMENTO DO VOLUME DE VENDAS .. 52
FATURAMENTO A RECEBER EM RELAO AO CRESCIMENTO DAS VENDAS
..................................................................................................................................... 53
INDICE DE MEDIDA DA CAPACIDADE DO CAPITAL PRPRIO EM RELAO
AO VOLUME DE VENDAS ......................................................................................... 54
EBTIDA ................................................................................................................ 54
ASPECTOS NEGATIVOS ................................................................................... 57
ASPECTOS POSITIVOS ..................................................................................... 58
CONCLUSO ...................................................................................................... 60
RECOMENDAES ........................................................................................... 61
REFERNCIAS .................................................................................................... 62
ANEXOS............................................................................................................... 63
APNDICES ......................................................................................................... 66
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INTRODUO
A contabilidade uma cincia social que tem por finalidade o estudo
e controle do patrimnio das entidades e suas variaes, ela registra fatos,
controla atos de natureza econmico-financeira, verifica as conseqncias na
dinamicidade financeira e fenmenos tanto de aspectos qualitativos quanto
quantitativos estabelecendo normas para sua interpretao com a finalidade de
oferecer instrues sobre a composio do patrimnio, suas variaes e
gestes econmicas.
Em se tratando da tarefa realizada pelo profissional da rea contbil,
podemos citar a anlise financeira e de balano, que so demonstraes
formais onde so elaborados diversos relatrios empresariais para uso interno
que contm informaes gerenciais detalhadas. A anlise e demonstraes
contbeis determinam situaes econmico-financeiras de uma empresa
atravs de informaes emitida pela mesma.
Por meio das instrues obtidas na anlise de balano pode-se obter
dados que ajudam na tomada de decises da empresa, pois anlise permite
diagnosticar o empreendimento,
OBJETIVO
Diagnosticar a situao financeira da empresa Buettner, usando
informaes como instrumento de comunicao interna e como
elemento de relaes sociais na empresa.
Evidenciar as informaes, para a empresa Buettner, necessrias ao
seu andamento, instruindo-a atravs de relatrios fundamentados que
servem como base de ferramenta na tomada de decises.
Avaliar, por meio de um estudo de viabilidade, os mtodos que permitem
realizar diagnsticos sobre a situao financeira da empresa, assim
como parecer sobre o seu desempenho futuro.
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METODOLOGIA
Para
desenvolvimento
do
trabalho
foi
necessrio
obter
____________________________________________________________
BUETTNER S/A INDSTRIA E COMRCIO
Sociedade de Capital Aberto Brusque/SC
NIRE n 4230000253-4
CNPJ n 82.981.812/0001-20
http://www.buettner.com.br
Rua Edgar von Buettner, 941, Bateas, Brusque, SC, Brasil, CEP 88355-350,
Telefone (047) 32114078, Fax (047) 32114013, E-mail daniela@buettner.com.br
Correspondencia: Rua Edgar von Buettner, 941, Bateas, Brusque, SC, Brasil, CEP 88355-350,
Telefone (047) 32114000, Fax (047) 32114013, E-mail
marchewsky@buettner.com.br
____________________________________________________________________________
A EMPRESA
Companhia, com sede em Brusque-SC e unidade industrial em
Canelinha SC foi fundada em 1898. Est voltada a produo e
comercializao de artigos relacionados rea de banho, cama e mesa. Sua
6
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recebeu
Certificao
ISO
14001
que
uma
norma
____________________________________________________________
ANLISE
ANLISE VERTICAL E ANLISE HORIZONTAL
Para realizar a anlise financeira da empresa Buettner S/A Indstria
e Comrcio, foram coletados os dados contidos nas demonstraes contbeis
da empresa, a fim de process-los e fornecer informaes uteis para que seja
possvel adotar certas decises ao qual ela necessite. Uma das formas de
avaliar estas demonstraes atravs da verificao horizontal e vertical do
balano patrimonial e da demonstrao do resultado do exerccio.
A anlise horizontal esclarece como est ocorrendo a evoluo de
cada conta ou conjunto de contas das demonstraes contbeis com o passar
do tempo, ou seja, analisa uma conta especifica em diferentes exerccios
sociais, podendo assim, verificar como esta conta em questo est evoluindo
de um ano para o outro, alm de identificar certas tendncias.
Por sua vez, a anlise vertical verifica a evoluo de todas as
contas contidas nas demonstraes contbeis de um determinado exerccio
social, atravs do estabelecimento de um padro para que ocorra esta
comparao. Isto ocorre da seguinte maneira, uma conta do demonstrativo
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PASSIVO
ANO 2009
A.V
ANO 2008
%
PASSIVO CIRCULANTE
Instities financeiras
Emprtimos e Financiamentos
ACC/Pr-Pagamento
Debntures conversveis
Fornecedores
Obrigaes sociais e tributrias
REFIS Federal
Outras contas
PASSIVO NO CIRCULANTE
Instituies financeiras
Emprtimos e financiamentos
ACC/Pr- Pagamento
Fornecedores
Honorrios Advocatcios
Obrigaes sociais e tributrias
Provises e contingncias
( - ) Depsitos judiciais
REFIS Federal
Tributos sobre reavaliao
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reservas de reavaliao
( - )Prejuzos acumulados
TOTAL DO PASSIVO
100.309
40.665
36.963
3.702
3.843
31.541
22.334
0
1.926
73.979
5.079
5.079
0
19.236
43.585
5.518
450,79
450,79
0
560,7
36.844
36.424
3.363
2.943
47,51
19,26
17,51
1,75
1,82
14,94
10,58
0,00
0,91
35,04
2,41
2,41
0,00
9,11
20,64
2,61
0,21
0,21
0,00
0,27
17,45
17,25
1,59
1,39
211.132 100,00
A.V
163.844
35.683
31.048
4.635
3.454
33.079
77.084
10.973
3.570
90.185
5.953
3.830
2.123
15.894
41.831
2.501
443,65
443,65
23.394
610,84
-65.081
35.847
3.499
104.427
188.947
86,71
18,89
16,43
2,45
1,83
17,51
40,80
5,81
1,89
47,73
3,15
2,03
1,12
8,41
22,14
1,32
0,23
0,23
12,38
0,32
-34,44
18,97
1,85
55,27
100,00
A.H
ANO BASE N Ind
100
182,52
61,22
113,96
98,05
119,05
93,86
79,86
139,92
111,25
100,44
95,35
117,19
28,97
385,66
0,00 #DIV/0!
53,96
207,08
121,91
85,31
130,98
132,60
84,27
0,00 #DIV/0!
121,03
92,32
104,19
107,25
220,62
50,65
101,61
109,97
101,61
109,97
0,00 #DIV/0!
91,79
121,73
-176,64
101,61
96,12
2,82
89,49
136,22
-197,38
109,97
116,25
3964,31
100,00
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ANO 2009
Lucro/Prejuzo por ao
ANO 2008
A.V
121,31
188.849
122,11
91,91
N Ind
99,34
151.585
21.987
105,94
15,37
151.049
37.800
97,67
24,44
100,35
58,17
108,47
62,87
30.491
21,31
34.200
22,11
89,15
96,36
143.081
110.437
32.644
100,00
77,19
22,81
154.648
125.442
29.207
3.887
5,94
43.031
666,19548
24.006
5.724
37.860
8.357
56.011
0,47
16,78
4,00
26,46
5,84
39,15
655,64184
22.560
5.472
35.735
21.328
63,38
28.756
36.662
10
173.572
A.V
A.H
ANO BASE
100
65.418
20,10
25,62
45,72
100,00
81,11
18,89
27,82
92,52
88,04
111,77
100,00
95,16
120,80
9,03
21,36
0,42 101,6097
14,59
106,41
3,54
104,59
23,11
105,95
13,79
39,19
0,04 88375,88
109,82
115,02
113,05
114,51
42,35
95520,64
-13.824
-8,94
-208,01
-224,83
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
-13.824
-8,94
-473,21
-511,47
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Ativo Circulante
Passivo Circulante
QLC =
35.989,27
163.844,00
0,22
ANLISE
11
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ANO 2009
QLC =
36.110,016
100.309,00
0,36
ANLISE
LIQUIDEZ SECA
QLS
AC -
ESTOQUES
PC
ANO 2008
QLS
12
35.989,27
163.844
20.789
= 0,09277
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ANLISE
QLS
36110
24.563
100.309
0,1151181
ANLISE
QLI
DISP
PC
ANO 2008:
QLI
160,63
163.844
ANLISE
13
0,00098
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QLI
138,79
100.309
0,0014
ANLISE
LIQUIDEZ GERAL
QLS
AC
PC
+
+
CIRC
CIRC
QLS
=
=
14
35989,27333
163.844
+
+
152.958
90.185
188.947
254.028
0,74
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ANLISE
QLS
36110
100.309
+
+
211.132
174.288
175.022
73.979
1,2114
ANLISE
capacidade
financeira
suficiente
para
fazer
frente
aos
seus
_______________________________________________________________________
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NDICES DE ENDIVIDAMENTO
A situao de endividamento de uma empresa pode ser identificada
atravs do seu grau de endividamento como tambm de sua capacidade de
pagar suas dvidas.
H uma grande preocupao por parte dos credores com o grau de
endividamento da empresa e a capacidade de pagamento de suas dvidas, pois
quanto mais endividada a empresa estiver, maior ser a possibilidade de no
honrar seus compromissos com seus credores.
PC + EX. L/P
PASSIVO TOTAL
QPC3os
s/RT
254.028
188.947
x 100
ANO 2008
x 100
134,44%
ANLISE
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ANO 2009
QPC3os
s/RT
174.288
211.132
x 100
82,55%
ANLISE
Iudicbus
(1998),
representa
Composio
do
17
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QPDv C/P s/
END TOTAL
PC
100
ANO 2008
QPDv C/P s/
END TOTAL
163.844
254.028
x 100
64,50%
ANLISE
ANO 2009
QPDv C/P s/
END TOTAL
100.309
174.288
x 100
57,55%
ANLISE
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GC3os
PL
CA
100
ANO 2008
GC3os
-65.081
254.028
x 100
-25,62%
ANLISE
GC3os
36.844 x 100
174.288
21,14%
ANLISE
INDICADORES DE ATIVIDADES
Os indicadores servem para demonstrar rotaes sofridas pelo
capital e por importncias empregadas na produo, indicando quantas vezes
foram aplicadas e recuperadas. Os principais indicadores financeiros que nos
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RE
CPV
EM
ANO 2008
RE
EM
EM
CPV
EM
EI
-125.442
20.789,31
EF
20.789
20.789
-6,03
20.789,31
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sendo assim, atravs da anlise feita do ano de 2008, podemos notar que a
Rotao de Estoque (RE) resultou em um saldo negativo, obtendo assim, uma
ineficincia do setor de vendas, houve um espao de tempo, em que o dinheiro
ficou empatado.
ANO 2009
RE
EM
EM
CPV
EM
EI
-110.437
22.675,97
EF
20.789
24.563
-4,87
22.675,97
ROTAO DE ATIVO
Atravs da Rotao de Ativo pode-se evidenciar quantas vezes o
ativo foi recuperado mediante as vendas efetuadas no perodo. Quanto maior
o valor da rotao de ativo, melhor ser para a empresa. H uma necessidade
de se observar o ramo de atividade do empreendimento.
RA
Venda
AM
ANO 2008
21
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RA
AM
AM
Venda
AM
Meses
12
Dias
360
14,66
439,84
154.648
188947,24
AI
+
2
AF
188.947
+
2
188.947
0,8
188.947,24
ANO 2009
RA
AM
AM
Venda
AM
AI
Meses
12
Dias
360
16,78
503,31
143.081
200039,51
AF
188.947
211.132
0,72
200.039,51
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PMR
Contas a
Receber
Vendas
360
ANO 2008
PMR
CR
Vendas
360
9.426
154.648
9.426
429,58
22
360
ANO 2009
PMR
CR
Vendas
360
4.532
143.081
4.532
397,45
360
11
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PMP
Fornecedores
Compras
360
ANO 2008
C=CMV-EI+EF
CMV
EI
125.442
20.789
EF
20.789
COMPRAS
PMP
Fornec
Compras
360
125.442
33.079
125.442
360
ANO 2009
C=CMV-EI+EF
24
CMV
110.437
EI
20.789
EF
24.563
33.079
348,45
94,93
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
COMPRAS
Fornec
PMP
114.211
31.541
Compras
360
31.541
114.211
360
317,25
99,42
PMR
PMP
11,40
99,42
0,11
_______________________________________________________________
INDICADORES DE RENTABILIDADE
Para avaliar a situao econmica da empresa, so usados os
ndices de rentabilidade, que servem para evidenciar a quantidade de capitais
investidos e os resultados das atividades realizadas com eles, ou seja, o
resultado das operaes realizado por uma organizao.
Em se tratando de anlise de rentabilidade, faz-se necessrio que
a verificao dos lucros esteja vinculada com os valores que expressam, sendo
que esses lucros podem ser o volume de vendas, o valor do ativo total, valor do
ativo operacional, do patrimnio lquido, entre outros.
O ndice de giro do ativo de extrema importncia, pois as
empresas investem capitais e esperam um bom retorno, sendo assim,
indispensvel verificar se o que est sendo investido est sendo satisfatrio
relacionado s vendas.
A margem lquida evidencia o retorno que a empresa recebeu em
relao ao que ela conseguiu gerar de receita. Essa anlise feita atravs da
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RI
LL
VL
VL
100
X%
AM
ANO 2008
GA
X%
18,8858427
0,81847
15,46%
LL
VL
100
X%
29.207
154.648
100
18,8858427
VL
AM
Vz
154.648
188.947
0,818474137
AI
AF
188.947
GA
GA
AM
AM
188.947
2
188.947
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
empresa, verifica-se que seu desempenho foi suficiente para gerar apenas R$
0,82 aproximadamente, de vendas para cada R$ 1,00 investido no ativo, ou
seja, o volume de vendas de 0,82 vezes o volume de investimentos.
Em 2008, a margem lquida da Buettner foi de 18,89, ou seja,
para cada R$ 100,00 investidos, 18,89 foi de retorno.
ANO 2009
GA
X%
22,8147504
0,71526
16,32%
LL
VL
100
X%
32.644
143.081
100
22,8147504
VL
Vz
GA
AM
GA
AM
AM
27
143.081
200.040
AF
211.132
AI
2
188.947
2
0,715263822
200.040
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ANLISE
LAJI
VL
VL
CPT
100
x%
-13.824
154.648
154.648
188.887
100
-7,32%
100
ANO 2008
ANO 2009
28
28.756
143.081
143.081
211.071
13,62%
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
100
X%
100
14,07%
100
-21,72%
ANO 2008
35.735
254.028,43
ANO 2009
t
37.860
174.287,84
De acordo com a anlise realizada nos dois anos consecutivos podese notar que no ano de 2008 a taxa de retorno de terceiros encontra-se
elevada, representando um resultado negativo para a empresa, No ano de
2009 o retorno esperado por terceiros ficou restrita com um percentual de 21,72%, pois considerando que o capital de terceiros representa as dividas
com os credores e o seu volume representa o grau de endividamento do
negocio, ento se chega concluso que o resultado obtido foi bom.
29
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
Lucro Prprio
Patrimnio
100
x%
Lquido
ANO DE 2008
-13.824,21
-65.081
100
21,24%
65.418,18
36.843,94
100
177,55%
ANO DE 2009
FATOR DE INSOLVNCIA
Alm das anlises aqui realizadas, que buscaram avaliar as situaes
de liquidez, endividamento e rentabilidade possvel desenvolver um modelo
que prev falncia na empresa, atravs das informaes obtidas de seus
ndices financeiros.
30
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
X1
LL
PL
0,5
X2
AC + REAL
L/P
EXIG TOTAL
1,65
X3
AC ESTOQUE
PC
3,55
X4
AC
PC
1,06
EXIG. TOTAL
PL
0,33
X5
FI
X1 + X2 + X3 - X4 - X5
0A7
PENUMBRA
0 A -3
INSOLVNCIA
-3 A -7
ANO 2008
X1
31
29.207
-65.081
0,5
-0,22
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
X2
162.582,79
188.947
1,65
1,42
X3
15.200
163.844
3,55
0,33
X4
35.989,27
163.844
1,06
0,23
X5
188.947
-65.081
0,33
-0,96
FI
FI
X1 + X2 + X3 - X4 - X5
(0,22)+1,42+0,33+0,23+(0,96)
FI
0,80
(Solvncia)
ANO 2009
X1
32.644
36.844
0,5
0,44
X2
187.127,65
211.132
1,65
1,46
X3
11.547
100.309
3,55
0,40867
X4
36.110,02
100.309
1,06
0,38159
211.132
36.844
0,33
1,89
X5
FI
32
X1 + X2 + X3 - X4 - X5
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
FI
0,44+1,46+0,40867+0,38159+1,89
FI
4,59
(Solvncia)
ICP
33
Ativo Per.
PL
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ANO 2008
ICP
26.364
143.774
0,1834
ICP
24.004
42.731
0,5618
ANO 2009
ICP + DLP =
AP
PL
PELP
ANO 2008
ICP + DLP =
34
26.364
143.774 + 91.072
26.364
234.845
= 0,11226
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ANO 2009
ICP + DLP =
24004,13
42.731 + 74.880
24004,13
117.611
0,2041
CCL
AC
PC
ANO 2008
CCL
= 35.989,27 - 163.844,00
-127.855
CCL
= 36.110,02 - 100.309,00
-64.199
ANO 2009
35
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dois anos, pode at ter diminudo, porm o Ativo Circulante da empresa ainda
continua menor que o passivo circulante, neste caso capacita-se concluir que a
empresa no possui um capital prprio, mas sim de terceiros.
LI
D
PC
ANO 2008
LI
LI
160,63
163.844
0,00098
0,00138
ANO 2009
138,79
100.309
Neste ndice, pode-se citar que quanto maior o seu valor, melhor
ser para a empresa, sendo igual ou superior a 1 (um), como no o caso da
empresa Buettner, seu ndice est menor que 1 (um), o que mostra os
resultados de uma m administrao financeira. Capacita-se afirmar que,
atravs do resultado mostrado, o valor, de quanto se dispe imediatamente
para saldar as dvidas de curto prazo, muito inferior ao necessrio.
LIQUIDEZ SECA
36
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
LS
VRCP
PC
LS
LS
160,63
+
9.426
163.844
9586,58
163.844
0,0585
0,0465
ANO 2009
138,79
4.532
100.309
4671,14
100.309
37
VP
SM
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
SM
Cliente 08
+ Cliente 09
2
ANO 2008
RC
VP
9.426
Cliente 08
9425,9442
1,0000
ANO 2009
SM
Cliente08 + Cliente09
2
RC
VP
SM
9.426
4.532
2
4.532
6979,1471
6979,1471
0,6494
RD
SM
CP
SM
Fornec.08 + Fornec. 09
ANO 2008
38
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
RD
CP
Fornec. 08
33.079
33.079
1,0000
ANO 2009
SM
Fornec.08 + Fornec. 09
2
RD
CP
SM
33.079
31.541
2
31.541
32310,171
= 32310,171
0,9762
PRV
SM
360
SM
VP
Cliente 08 + Cliente 09
2
ANO 2008
PRV
39
360
SM
360
9.426
1,0382
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
Cliente 08
9.426
ANO 2009
SM
PRV
Cliente 08 + Cliente 09
2
360
SM
9426
360
VP
+
2
4.532
= 6979,1471
6979,1471
4.532
1,6193
SM
360
SM
CP
Fornec.08 + Fornec. 09
2
ANO 2008
PPF
360
x Fornec. 08
CP
360
33.079
33.079
360
ANO 2009
SM
PPF
40
Fornec.08 + Fornec. 09
2
360
x
CP
SM
33.079
31.541
2
360
31.541
31.541
= 32310,171
360
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
dos
resultados
obtidos,
empresa
tende
ou
no
TRIO
LOL
100
AOM
VL
AOM
LOL
AOM
LOL
100
VL
Rotao de Capital
100
VL
AOM
VL
Margem de Ganho
AT
Invest.
ANO 2008
AOM
TRIO
29.207
x
315.481
315.541
100
ANO 2009
41
60,1005
154.648
315.481
315.481
154.648
143.081
100
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
AOM
TRIO
362.149
32.644
100
61,07
143.081
362.088,35
362.088,35
362.088,35
32.644
100
143.081
RPL
LOL
x
100
PLM
VL
PLM
x
LOL
100
VL
PLM
VL
PLM
LOL
x
VL
100
Rotao de Capital
Margem de
Ganho
=
PL 08
PL 09
ANO 2008
RPL
29.207
x
100
-65081,1945
RPL
-44,8773
RPL
2013,9687
-2,3762
-65081,1945
x
ANO 2009
42
154.648
18,8858
29.207
x
100
154.648
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
PLM
RPL
143.774
+ 42.731
32.644
x
100
93252,2010
RPL
35,0057
RPL
143.081
93252,2010
x 1,5343
93252,2010
32.644
x
100
143.081
22,8148
122539,8491%
RPL
LL
x
PLM
100
VL
PLM
LOL
VL
LL
x
VL
100
Rotao de
Capital
VL
PLM
PLM
100
Margem de Ganho
PL 08
PL 09
ANO 2008
RPL
43
29.207
x
100
93252,2010
154.648
93252,2010
29.207 x 100
154.648
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
RPL
31,3201
RPL
x 1,6584
18,8858
98094,7044%
ANO 2009
PLM
RPL
143.774
2
32.644
x
100
93252,2010
RPL
+ 42.731
35,0057
RPL
143.081
93252,2010
1,534
93252,2010
32.644 x 100
143.081
22,8148
122539,8491%
______________________________________________________
OVERTRADING
O overtrading um termo utilizado para designar o que se poderia
chamar de fim do ciclo de vida de uma empresa. As entidades desde a sua
idealizao at a sua afirmao passam por diversas dificuldades, mas h algo
que se torna fato determinante na sua existncia enquanto organizaes, o
desequilbrio econmico financeiro.
So vrios os motivos que levam ao desmoronamento de uma
empresa, para Assaf Neto e Silva (2003, p.38), O conceito de overtrading
refere-se a uma forte expanso no volume de atividade de uma empresa sem o
devido lastro de recursos disponveis para financiar as necessidades adicionais
de giro, ou seja, quando h aumento na quantidade de atividades na empresa
incompatveis com o seu capital de giro.
44
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ATIVO PERMANENTE
ATIVO TOTAL
100
2008
2009
ATIVO PERMANENTE
ATIVO TOTAL
100
ATIVO PERMANENTE
ATIVO TOTAL
100
26.364,45
315.541
100
24.004,13
315.541
100
8,36
7,61
0,08355
100
0,07607
100
45
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ATIVO CIRCULANTE
ATIVO TOTAL
100
2008
2009
ATIVO CIRCULANTE
ATIVO TOTAL
100
ATIVO CIRCULANTE
ATIVO TOTAL
100
35.989,27
315.541
100
36.110,02
362.149
100
11,41
9,97
0,11406
100
0,09971
100
CAPITAIS PRPRIOS
ATIVO TOTAL
2008
100
2009
CAPITAIS PRPRIOS
ATIVO TOTAL
100
CAPITAIS PRPRIOS
ATIVO TOTAL
100
143.773,51
315.541
100
42.730,89
362.149
100
46
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
0,45564
100
45,56
0,11799
100
11,80
CGP =
47
PASSIVO CIRCULANTE +
ATIVO CIRCULANTE
100
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
CGP =
CGP =
CGP =
PC
PASSIVO CIRCULANTE +
ATIVO CIRCULANTE
2008
P. EXIG. A L/P
ATIVO CIRCULANTE
163.844
CGP
CGP
+ 91.072
35.989,27
254.916
35.989,27
100
CGP =
100
CGP =
100
PC
100
2009
P. EXIG. A L/P
ATIVO CIRCULANTE
100.309
CGP
+ 74.880
36.110,02
=
175.189
36.110,02
708,31
CGP
100
100
100
485,155
100
2009
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
LUCRO LQUIDO
VENDAS
100
LUCRO LQUIDO
VENDAS
100
29.207
154.648
100
32.644
143.081
100
18,89
22,81
0,18886
100
0,22815
100
2008
100
2009
ESTOQUES
ATIVO CIRCULANTE
100
ESTOQUES
ATIVO CIRCULANTE
100
20.789
35.989,27
100
24.563
36.110,02
100
68,02
0,57765
X 100 =
57,77
0,68022
100
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
seja um motivo de alerta no que se diz respeito ao seu giro, um estoque muito
elevado no significa necessariamente que seja bom para o empreendimento,
pois h casos que estoque elevado representa a baixa demanda por parte dos
consumidores fazendo com que o estoque se imobilize gradualmente.
DUPLICATAS RECEBER
ATIVO CIRCULANTE
2008
2009
DUPLICATAS A RECEBER
X
ATIVO CIRCULANTE
9.426
35.989,27
0,26191
100
100
100
100
26,19
DUPLICATAS A RECEBER
X
ATIVO CIRCULANTE
4.532
36.110,02
0,12552
100
100
100
12,55
50
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
FORNECEDORES
ESTOQUES
100
2008
2009
FORNECEDORES
ESTOQUES
100
FORNECEDORES
ESTOQUES
100
33.079
20.789,31
100
33.079
24.562,63
100
1,59117
X 100 =
159,12
1,34673
X 100 =
134,67
Passivo Circ.
2009
CAPITAL ALHEIO =
Passivo Circ.
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
CAPITAL ALHEIO
VENDAS
VENDAS
143.081
154.648
-63.535
-11.567
5,49257
52
2009
100.309
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ESTOQUES =
CPV
20.789
ESTOQUES
125.442
= 24.563
CPV
= 110.437
3.773
=
-15.004
-0,2515
2008
2009
CLIENTES =
9.426
CLEINTES
VENDAS =
154.648
VENDAS
= 143.081
53
-4.894
-11.567
0,42305
4.532
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
2009
VENDAS
CAPITAL DE GIRO PRPRIO
VENDAS
CAPITAL DE GIRO PRPRIO
VENDAS
=
CGP
154.648
= 1,31718
117.409,06
VENDAS
=
CGP
143.081
= 7,64046
18.726,75
EBTIDA
Ebitda significa armings before interest, taxes, depreciation and
amortization, traduzindo para o portugus, podemos dizer que se trata de
lucros antes de juros, impostos, depreciao e amortizao (Lajida). Para o
domnio do Ebitda, utilizam-se a conta do lucro bruto menos as despesas
54
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representam
uma
reintegrao
aos
resultados
de
valores
55
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Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ASPECTOS NEGATIVOS
Ao
fazer
uma
explanao
geral
sobre
situao
do
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ASPECTOS POSITIVOS
Uma das principais conquistas observadas foi que em 2009 os
responsveis pelo empreendimento conseguiram reduzir a participao de
capitais de terceiros em relao ao seu capital prprio em mais de 50% deste
fator. Apesar de continuar tendo predominncia de capitais alheios com um
total de 82,55% quanto ao seu patrimnio. claro que se for visto
isoladamente, no possvel perceber de fato o que isto representa, mas o
detalhamento das contas que compem o capital alheio revela o motivo pelo
qual houve a reduo neste percentual. Segundo dados publicados pela
empresa uma das principais contribuies esta reduo foi devido uma
medida tomada junto rgos competentes:
A Companhia, com o advento da MP n 470/09, protocolou
em 30 de novembro de 2009, junto a Procuradoria Geral da Fazenda
58
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
59
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
CONCLUSO
Atravs da reorganizao das demonstraes financeiras da Buettner
foi possvel retirar um grande nmero de informaes respeito da situao
econmico-financeira da empresa. Isto ocorreu de forma gradual, tendo sido
calculados, por exemplo, os principais ndices que os usurios dessas
informaes, como administradores e investidores buscam obter ao avaliar o
patrimnio e seu desempenho.
60
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
RECOMENDAES
A reduo das exportaes na Buettner foi devida crise econmica
que se instaurou no cenrio mundial em 2008, segundo dados da prpria
empresa. Ela foi atingida assim como as demais atuantes no mercado externo,
naquele ano. Na Companhia, havia uma forte atuao, dependncia e
necessidade significativa quanto ao volume de exportaes, sendo que ela
precisou reduzir drasticamente este tipo de vendas devido a desacelerao
econmica.
Para recuperar a rentabilidade da empresa e conseqentemente
resgatar o potencial ideal para cumprir com as obrigaes adquiridas,
importante que se invista no cenrio nacional vislumbrando um cenrio mais
estvel para o prximo ano, e que a Companhia direcione estratgias
comerciais junto ao mercado interno, readequao do novo volume das
exportaes, reduo de custos e despesas.
61
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REFERNCIAS
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE 31
DE DEZEMBRO DE 2009, disponvel em http://www.buettner.com.br.
http://www.mirandaassociados.com/peec/Analise%20das%20Demonstracoes%20Contabeis.pf
http://www.cosif.com.br/mostra.asp?arquivo=analisebalanco-verdadeira
http://dinheirama.com/blog/2008/05/14/ebitda-indicador-importante-para-o-investidor/
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Estruturas das Anlises Econmicas Financeiras das Demonstraes Disponvel em
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MOREIRA, Hber Lavor. Um estudo sobre o desequilbrio econmico financeiro das
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MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. Editora Atlas, 3 edio. So
Paulo, 2008.
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62
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ANEXOS
63
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
PASSIVO
ANO 2009
ANO 2008
PASSIVO CIRCULANTE
90.342
149.939
Instities financeiras
Emprtimos e Financiamentos
ACC/Pr-Pagamento
Debntures conversveis
Fornecedores
Obrigaes sociais e tributrias
REFIS Federal
Outras contas
36.624
32.655
33.290
3.334
3.461
28.407
20.115
1.735
28.413
4.242
3.161
30.272
70.542
10.042
3.267
PASSIVO NO CIRCULANTE
66.628
82.531
4.574
4.574
Instituies financeiras
Emprtimos e financiamentos
ACC/Pr- Pagament
Fornecedores
Honorrios Advocatcios
Obrigaes sociais e tributrias
Provises e contingncias
(-) Depsitos judiciais
REFIS Federal
Tributos sobre reavaliao
17.325
39.254
4.970
406
406
505
5.448
3.505
1.943
14.545
38.281
2.289
406
406
21.409
559
PATRIMNIO LQUIDO
33.183
-59.558
Capital Social
Reservas de reavaliao
( - )Prejuzos acumulados
32.805
3.029
2.651
32.805
3.202
95.565
190.153
172.912
TOTAL DO PASSIVO
64
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ANO 2009
ANO 2008
156.325
172.822
136.523
19.802
138.230
34.592
27.461
31.298
128.864
141.524
99.464
114.796
29.400
26.728
3.501
39.379
600
21.621
5.155
34.098
7.527
50.446
600
20.645
5.008
32.702
19.518
58
25.899
-12.651
33.019
58.918
-12.651
Lucro/Prejuzo por ao
65
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
APNDICES
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
PASSIVO
ANO 2009
A.V
ANO 2008
%
PASSIVO CIRCULANTE
Instities financeiras
Emprtimos e Financiamentos
ACC/Pr-Pagamento
Debntures conversveis
Fornecedores
Obrigaes sociais e tributrias
REFIS Federal
Outras contas
PASSIVO NO CIRCULANTE
Instituies financeiras
Emprtimos e financiamentos
ACC/Pr- Pagamento
Fornecedores
Honorrios Advocatcios
Obrigaes sociais e tributrias
Provises e contingncias
( - ) Depsitos judiciais
REFIS Federal
Tributos sobre reavaliao
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reservas de reavaliao
Prejuzos acumulados
TOTAL DO PASSIVO
100.309
40.665
36.963
3.702
3.843
31.541
22.334
1.926
74.880
5.079
5.079
19.236
43.585
5.518
450,79
450,79
560,71
42.731
36.424
3.363
2.943
46,03
18,66
16,96
1,70
1,76
14,47
10,25
0,88
34,36
2,33
2,33
8,83
20,00
2,53
0,21
0,21
0,26
19,61
16,71
1,54
1,35
217.920 100,00
163.844
35.683
31.048
4.635
3.454
33.079
77.084
10.973
3.570
91.072
5.953
3.830
2.123
15.894
41.831
2.501
443,65
443,65
23.394
610,84
143.774
35.847
3.499
104.427
398.689
67
A.V
41,10
A.H
ANO BASE N Ind
100
89,28
61,22
8,95 113,96
47,96
7,79 119,05
45,91
1,16
79,86
68,44
0,87 111,25
49,13
8,30
95,35
57,32
19,33
28,97
188,65
2,75 #VALOR! #DIV/0!
0,90
53,96
101,29
22,84
121,62
66,48
1,49
85,31
64,07
0,96 132,60
41,22
0,53 #VALOR! #DIV/0!
3,99 121,03
45,16
10,49 104,19
52,46
0,63 220,62
24,78
0,11 101,61
53,79
0,11 101,61
53,79
5,87 #VALOR! #DIV/0!
0,15
91,79
59,55
36,06
8,99
0,88
26,19
100,00
336,463
101,61
96,12
2,82
182,95
183,91
53,79
56,87
1939,18
100,00
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ANO 2009
173.572
122,11
91,91
108,47
62,87
30.491
21,31
34.200
22,11
89,15
96,36
666,19548
24.006
5.724
37.860
8.357
56.011
28.756
36.662
65.418
100,00
77,19
22,81
5,94
154.648
125.442
29.207
43.031
0,47 655,64184
16,78
22.560
4,00
5.472
26,46
35.735
5,84
21.328
39,15 63,3787112
20,10
25,62
45,72
100,00
81,11
18,89
27,82
88,04
111,77
100,00
95,16
120,80
21,36
0,42 101,6097
14,59
106,41
3,54
104,59
23,11
105,95
13,79
39,19
0,04 88375,88
109,82
115,02
113,05
114,51
42,35
95520,64
-13.824
-8,94
-208,01
-224,83
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
-13.824
-8,94
-473,21
-511,47
INDICES DE LIQUIDEZ
92,52
9,03
Lucro/Prejuzo por ao
68
99,34
100,35
58,17
188.849
97,67
24,44
3.887
Tributos Diferidos
121,31
N Ind
151.049
37.800
32.644
( - )Despesas/Receitas Operacionais
A.V
105,94
15,37
110.437
ANO 2008
151.585
21.987
143.081
A.V
A.H
ANO BASE
100
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
AC -
ESTOQUES
PC
DISP
PC
AC
PC
+
+
CIRC
CIRC
INDICES DE ENDIVIDAMENTO
PC + EX. L/P
x 100
PASSIVO TOTAL
PC
PC+EX. L/P
100
Garantia de Capitais de 3s
QUOCIENTE DE ATIVIDADES
69
PL
CA
100
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ROTAO DE ESTOQUES
RE
CPV
EM
Rotao do Ativo
RA
Venda
AM
CR
Vendas
360
Fornec
Compras
360
INDICES DE RENTABILIDADE
70
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
LL
VL
VL
AM
100
GA
X%
LL
VL
100
X%
VL
AM
Vz
AF
GA
AM
AI
X%
LEGENDA
RI = RETORNO SOBRE
O INVESTMENTO
R = RENTABILIDADE
M = MARGEM DE
LUCRO
LL = LUCRO LQUIDO
VL = VENDAS
LIQUDAS
AM = ATIVO MDIO
GA = GIRO DE ATIVO
LAJI
VL
VL
CPT
100
x%
Lucro Prprio
Patrimnio Lquido
100
x%
100
71
Lucro Prprio
Patrimnio Lquido
-13.824,21
143.774
100
x%
100
-9,62%
x%
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
Tx Ret Aplic.
Extermas
100
x%
Tx Ret Aplic.
Extermas
100
x%
FATOR DE INSOLVNCIA
X1
X2
LL
PL
TERMMETRO DE KANITZ
AC + REAL L/P
EXIG TOTAL
0,5
1,65
X3
AC - ESTOQUE
PC
3,55
X4
AC
PC
1,06
EXIG. TOTAL
PL
0,33
X5
FI
SOLVN-CIA
0A7
PENUM-BRA
0 A -3
INSOLVNCIA
-3 A -7
X1 + X2 + X3 - X4 - X5
AP
PL
AP = Ativo Permanete
PL = Patrimmio Lquido
PL
AP
+
PELP
ICP + DLP = Imobilizao de Capital Prprio mais Capitais Devidos de Longo Prazo
PELP = Passivo Exigvel a Longo Prazo
72
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CCL
AC
PC
LI
D
PC
D = Disponvel
PC = Passivo Circulante
LOQUIDEZ SECA
LS
+
PC
VRCP
D = Disponvel
VRPC = Valores a Receber a Curto Prazo
PC = Passivo Circulante
RC
SM
VP
SM
Cliente 08
+ Cliente 09
2
RC = Rotao de Crdito
VP = Vendas a Prazo
SM = Saldo Mdio de Duplicatas a Receber
RD
SM
CP
SM
Fornec. 08
+ Fornec. 09
2
RD = Rotao de Dbito
CP = Compras a Prazo
SM = Saldo Mdio de Duplicatas a Pagar
73
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
PRV
SM
360
Cliente 08
x
VP
SM
+ Cliente 09
2
PPF
SM
360
Fornec. 08
x
CP
SM
+ Fornec. 09
2
TRIO
VL
AOM
LOL
x
AOM
100
VL
AOM
Rotao de Capital
LOL
x
VL
100
AOM
AT
Margem de Ganho
Invest.
74
LOL
x
VL
100
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
RPL
VL
PLM
LOL
x
VL
PLM
LOL
x
PLM
100
VL
PLM
LOL
x
VL
100
Rotao de Capital
100
PL 08
+
2
Margem de Ganho
PL 09
RPL
VL
PLM
LOL
x
VL
PLM
LL
x
PLM
100
VL
PLM
LL
x
VL
100
Rotao de Capital
100
PL 08
+
2
Margem de Ganho
PL 09
ATIVO PERMANENTE
ATIVO TOTAL
100
ATIVO CIRCULANTE
ATIVO TOTAL
100
CAPITAIS PRPRIOS
ATIVO TOTAL
75
100
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
CGP
PATRIMNIO LQUIDO -
ATIVO PERMANENTE
CGP =
PASSIVO CIRCULANTE +
ATIVO CIRCULANTE
100
LUCRO LQUIDO
VENDAS
100
ESTOQUES
ATIVO CIRCULANTE
100
DUPLICATAS A RECEBER
ATIVO CIRCULANTE
100
FORNECEDORES
ESTOQUES
100
TTULOS DESCONTADOS
FATURAMENTO A RECEBER
76
100
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77
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
78
Universidade Federal do Par UFPA Faculdade de Cincias Contbeis - FACICON ADC Anlise das Demonstraes Contbeis
ANO 2009
79
ANO 2008
156.325
173.572
172.822
188.849
136.523
19.802
151.585
21.987
138.230
34.592
151.049
37.800
27.461
30.491
31.298
34.200
128.864
143.081
141.524
154.648
99.464
110.437
114.796
125.442
29.400
32.644
26.728
29.207
3.501
3.887
39.379
43.031
600
21.621
5.155
34.098
7.527
50.446
666
24.006
5.724
37.860
8.357
56.011
600
20.645
5.008
32.702
19.518
58
656
22.560
5.472
35.735
21.328
63
25.899
28.756
-12.651
-13.824
33.019
36.662
58.918
65.418
-12.651
-13.824