Orgos

Normativos

Operadorasdo
Sistema
FinanceiroNacional

Entid.
Superv.

Conselho
Nacional
Seguros
Privados
CNSP

Super.de
Seguros
Privados
SUSEP

Conselho
Nacional
daPrev.
Complem.
CNPC

Sup.Nacio
nalPrevid.
Complem.
PREVIC

Resseg

Sociedades
Seguradoras
Ede
Capitalizao

Entidades
Abertasde
Previdncia
Complementar

EntidadesFechadas
dePrevidncia
Complementar
(fundosdepenso)

CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS

PRIVADOS CNSP (RGO NORMATIVO)
O Conselho Nacional de Seguros Privados
(CNSP) o rgo normativo das atividades
securitcias do pas,.
A principal atribuio do CNSP a de fixar as
diretrizes e normas da poltica governamental
para os segmentos de Seguros Privados,
Capitalizao e Previdncia Privada, no mbito
das entidades ABERTAS.

SUPERINTENDNCIA DE SEGUROS
PRIVADOS SUSEP (superviso)
A SUSEP o rgo responsvel pelo controle e
fiscalizao dos mercados de seguro,
previdncia privada aberta, capitalizao e
resseguro. Autarquia vinculada ao Ministrio da
Fazenda, foi criada pelo Decreto-lei n 73, de 21
de novembro de 1966.

SOCIEDADES DE CAPITALIZAO
Consideram-se sociedades de Capitalizao as
que tiverem por objetivo fornecer ao pblico, de
acordo com planos aprovados pela SUSEP, a
constituio de um capital mnimo perfeitamente
determinado em cada plano, e pago em moeda
corrente, em um prazo mximo indicado no
mesmo plano, ao prprio subscritor ou pessoa
por ele indicada, segundo clusulas e regras
aprovadas e mencionadas no prprio ttulo.

Ttulos de Capitalizao

Ttulos de Capitalizao

CNSP ConselhoNacionaldeSegurosPrivados
normatiza;
SUSEP SuperintendnciaNacionaldeSegurosPrivados
regulamenteefiscaliza
Ttulodecrdito(valormobilirio)

Ttulos de Capitalizao

Glossrio
Objetivo
Naturezadottulo
(indivisibilidade/transfernciade
titularidade)
Inciodevigncia
Pagamentos
Cancelamentodosttulos(nopodeficar
comcapital)

Ttulos de Capitalizao

Ordenaoeidentificaodosttulos
Sorteios
Resgate
Atualizaodevalores
Impostosetaxas
Informaes
Foro

Ttulos de Capitalizao

PROPOSTA
Noprecisadaassinatura;
Nopodetertaxadeinscrio;
SUBSCRITOR
TITULAR
Cotasdecapitalizao
Cotasdesorteio
Cotasdecarregamento

Ttulos de Capitalizao

PAGAMENTOS
At12meses fixo
Acimade12mesespodereajuste

ATRASOPAGAMENTOS
Suspensodottulo;
Cancelamentodottulo;
Resgateapsprazodecarncia.

Ttulos de Capitalizao
Quatro modalidades:

Tradicional;
Popular;
Incentivo;
Compra Programada.

Ttulos de Capitalizao
Tradicional: tem por objetivo restituir ao titular,
ao final do prazo de vigncia, no mnimo, o valor
total dos pagamentos efetuados pelo subscritor,
desde que todos os pagamentos previstos tenham
sido realizados nas datas programadas.
Ex.: Ourocap Flex
Remunerao o correspondente a, no mnimo, 0,35% da
taxa de juros aplicada caderneta de poupana.

Ttulos de Capitalizao
Popular: tem por objetivo propiciar a
participao do titular em sorteios, sem que haja
devoluo integral dos valores pagos.
Ex.: Telesena Trimania.
Produtos desta natureza so muito utilizados
para, alm de oferecer prmios, ajudar entidades
beneficentes atravs da cesso do direito de
resgate.
Remunerao dever corresponder a, no mnimo, 0,08% da
taxa de juros da poupana.

Ttulos de Capitalizao
Incentivo: est vinculado a um evento
promocional de carter comercial institudo pelo
Subscritor. Os ttulos dessa categoria tm como
objetivo alavancar a venda de produtos ou a
aquisio de servios das empresas promotoras
dos eventos.
Muito utilizado em eventos promocionais, caracteriza-se
pela cesso total ou parcial, por parte da empresa que
compra o ttulo do e capitalizao, do direito ao sorteio aos
consumidores de um produto ou servio.
Remunerao dever corresponder a, no mnimo, 0,08% da
taxa de juros da poupana.

Ttulos de Capitalizao
Compra Programada: a sociedade de
Capitalizao garante ao titular, ao final da
vigncia, o recebimento do valor de resgate em
dinheiro ou recebimento do bem ou servio
referenciado na Ficha de Cadastro.

Remunerao o correspondente a, no mnimo, 0,35% da

taxa de juros aplicada caderneta de poupana.

Ttulos de Capitalizao
PU Plano nico
PM Plano Mensal
PP Plano Peridico
at 12 meses prestaes fixas;
+ de 12 meses correo.

Ttulos de Capitalizao
Carncia para resgate
- prazo que investidor no pode resgatar o valor
investido;
Carregamento
- a taxa de administrao;
Prmio
- quanto o investidor paga pelo ttulo
Proviso matemtica
- a parcela da prestao que vai compor a
poupana do investidor.
#

Ttulos de Capitalizao
Perodos de capitalizao
- quantidade de pagamentos.
Vigncia
- Durao do plano.

Percentuais mnimos para capitalizao de Planos Mensais.

Prazo de
Vigncia

Ms de Vigncia

( meses )

Acima de 12

10%

10%

10%

70% at o
final

Percentuais mnimos para capitalizao em Planos

nicos:
PU com Sorteios
Modalidade

Prazo de vigncia
(meses)

Percentual mnimo
destinado
capitalizao

Tradicional /
Compra
Programada

70%

Popular / Incentivo

Acima de 12

70%

Popular / Incentivo

12

50%

Emrelaoaostermosutilizadosnosttulosdecapitalizao,
corretoafirmar:
I. Subscritoraquelequesubscreveapropostadecomprado
ttuloesecomprometeaefetuaropagamentonaforma
prevista.
II. Titularaquelequesubscreveapropostadecompradottulo
esecomprometeaefetuaropagamentonaformaprevista.
III. Titularoproprietriodottulodecapitalizaoaquemso
pagostodososbenefciosgarantidos,podendoseroprprio
subscritorouumpresenteadoindicadoporele.
IV. Subscritoroproprietriodottulodecapitalizaoaquem
sopagostodosbenefciosgarantidos,podendoseroprprio
ouumpresenteadoindicadopelosubscritor.
V. Subscritoretitularsoamesmapessoa,umavezque,
obrigatoriamente,otitularquemosubscreve.

Emrelaoaostermosutilizadosnosttulosdecapitalizao,
corretoafirmar:
I. Subscritoraquelequesubscreveapropostadecomprado
ttuloesecomprometeaefetuaropagamentonaforma
prevista.
II. Titularaquelequesubscreveapropostadecompradottulo
esecomprometeaefetuaropagamentonaformaprevista.
III. Titularoproprietriodottulodecapitalizaoaquemso
pagostodososbenefciosgarantidos,podendoseroprprio
subscritorouumpresenteadoindicadoporele.
IV. Subscritoroproprietriodottulodecapitalizaoaquem
sopagostodosbenefciosgarantidos,podendoseroprprio
ouumpresenteadoindicadopelosubscritor.
V. Subscritoretitularsoamesmapessoa,umavezque,
obrigatoriamente,otitularquemosubscreve.

PREVIDNCIA PRIVADA
uma fonte de renda complementar
previdncia pblica.
Acumulao recursos que se transformaro
em fonte de renda para uma aposentadoria no
futuro.

PREVIDNCIA PRIVADA
Taxa de carregamento;
Taxa de administrao;
Portabilidade;

PREVIDNCIA PRIVADA

Planos Abertos;
Planos Fechados;

PREVIDNCIA PRIVADA
PGBL Plano Gerador de Benefcio Livre
I.R. no formulrio completo
Deduo de 12% renda bruta contribuinte
do INSS.
No resgate ou recebimento de renda: I.R.
sobre o valor total.

PREVIDNCIA PRIVADA
VGBL Vida Gerador de Benefcio Livre
I.R. no formulrio simplicado ou isento.
No resgate ou recebimento da renda: I.R.
apenas sobre os rendimentos.

PREVIDNCIA PRIVADA
TRIBUTAO
Progressiva:
No resgate: 15% na fonte. Na declarao anual
efetuar reajuste;
No recebimento da renda: I.R. de acordo com
tabela vigente na poca.
Apropriado para quem vai permanecer MENOR
tempo.

PREVIDNCIA PRIVADA
TRIBUTAO
Regressiva
No resgate: I.R. na fonte de acordo com
tabela. 35% reduzindo 5% a cada 2 anos, at
10% em 10 anos.
No recebimento da renda: alquota de
acordo com o prazo mdio ponderado (PMP)
da realizao dos aportes.

PREVIDNCIA PRIVADA
TRIBUTAO
Perodo de aportes
At 2 anos
De 2 a 4 anos
De 4 a 6 anos
De 6 a 8 anos
De 8 a 10 anos
Mais de 10 anos

Alquota do IR
35%
30%
25%
20%
15%
10%

PREVIDNCIA PRIVADA

Exemplos de tipos de recebimento de

renda:
Renda vitalcia: renda mensal e vitalcia a ser
paga depois do perodo de contribuio
contratado.

PREVIDNCIA PRIVADA
Exemplos de tipos de recebimento de
renda:
Renda vitalcia com prazo mnimo
garantido: renda mensal e vitalcia a ser paga
depois do perodo de contribuio contratado.
Porm, durante um prazo determinado entre
cinco e quinze anos a partir da aposentadoria,
em caso de falecimento do cliente, a renda
revertida aos beneficirios.

PREVIDNCIA PRIVADA
Exemplos de tipos de recebimento de
renda:
Renda vitalcia reversvel: renda mensal e
vitalcia a ser paga depois do perodo de
contribuio contratado. Em caso de
falecimento do cliente, parte da renda (50%,
75% ou 100%) revertida para o beneficirio,
de forma vitalcia.

PREVIDNCIA PRIVADA
Exemplos de tipos de recebimento de
renda:
Renda temporria: renda mensal a ser paga
temporariamente (de cinco a 35 anos), aps o
prazo de contribuio. O benefcio cessa com
o seu falecimento ou com o fim do prazo
contratado.
#

60.Produtoque,apsumperododeacumulao
derecursos,proporcionaaosinvestidoresuma
rendamensalquepoderservitalciaoupor
perododeterminadoouumpagamentonico,
o
(A)PGBL PlanoGeradordeBenefcioLivre.
(B)CDB CertificadodeDepsitoBancrio.
(C)FIDC FundodeInvestimentoemDireitos
Creditrios.
(D)Ourocap BancodoBrasil.
(E)BBConsrciodeServios.

60.Produtoque,apsumperododeacumulao
derecursos,proporcionaaosinvestidoresuma
rendamensalquepoderservitalciaoupor
perododeterminadoouumpagamentonico,
o
(A)PGBL PlanoGeradordeBenefcioLivre.
(B)CDB CertificadodeDepsitoBancrio.
(C)FIDC FundodeInvestimentoemDireitos
Creditrios.
(D)Ourocap BancodoBrasil.
(E)BBConsrciodeServios.

62
OsplanosdeprevidnciaPGBL(PlanoGeradorde
Benefcio
Livre)eVGBL(VidaGeradordeBenefcioLivre)so
produtosdePrevidnciaComplementarquevisam
acumulao
derecursosetransformaodetaisrecursos
emumarendafutura.
NamodalidadePGBL,oimpostoderendaincidesobreo
(A)ganhodasaplicaesfinanceiras
(B)valorfuturocalculadoparaadatadoresgate
(C)totalresgatadoourecebidocomorenda
(D)totalderendimentosbrutonadatadaaplicao
(E)valordaaplicaoinicial

62
OsplanosdeprevidnciaPGBL(PlanoGeradorde
Benefcio
Livre)eVGBL(VidaGeradordeBenefcioLivre)so
produtosdePrevidnciaComplementarquevisam
acumulao
derecursosetransformaodetaisrecursos
emumarendafutura.
NamodalidadePGBL,oimpostoderendaincidesobreo
(A)ganhodasaplicaesfinanceiras
(B)valorfuturocalculadoparaadatadoresgate
(C)totalresgatadoourecebidocomorenda
(D)totalderendimentosbrutonadatadaaplicao
(E)valordaaplicaoinicial

Risco a possibilidade de ocorrncia do

sinistro.
Prmio quanto o segurado desembolsa para
adquirir o direito cobertura do risco.
Indenizao o valor que ser pago ao
segurado (ou aos seus dependentes, no caso
de seguro de vida com sinistro de morte) na
ocorrncia do sinistro.

Tipos de seguro:
Patrimnio;
Pessoa;
Responsabilidade.

VECULOS;
VIDA;
ACIDENTES PESSOAIS;
VIAGEM;
SADE;

RESSEGURO
RETROCESSO
COSEGURO

Omercadodesegurossurgiudanecessidadequeaspessoaseas
empresastmdeseassociarparasuportarcoletivamentesuas
perdasindividuais.Foramcriadas,ento,asseguradoras,as
corretorasdeseguro,almdealgumasinstituiesencarregadas
nosdefixarnormasepolticas,mastambmderegulare
fiscalizaressemercado.Comosurgimentodetalnecessidade,qual
instituiofoicriadapara,almdefiscalizarasseguradorase
corretoras,tambmregulamentarasoperaesdeseguro,fixando
ascondiesdaapliceedosplanosdeoperaoevaloresde
tarifas?
(A)InstitutodeRessegurosdoBrasil
(B)SeguradoraLder
(C)CmaraEspecialdeSeguros
(D)SuperintendnciadosSegurosPrivados
(E)ConselhoNacionaldeSegurosPrivados

Omercadodesegurossurgiudanecessidadequeaspessoaseas
empresastmdeseassociarparasuportarcoletivamentesuas
perdasindividuais.Foramcriadas,ento,asseguradoras,as
corretorasdeseguro,almdealgumasinstituiesencarregadas
nosdefixarnormasepolticas,mastambmderegulare
fiscalizaressemercado.Comosurgimentodetalnecessidade,qual
instituiofoicriadapara,almdefiscalizarasseguradorase
corretoras,tambmregulamentarasoperaesdeseguro,fixando
ascondiesdaapliceedosplanosdeoperaoevaloresde
tarifas?
(A)InstitutodeRessegurosdoBrasil
(B)SeguradoraLder
(C)CmaraEspecialdeSeguros
(D)SuperintendnciadosSegurosPrivados
(E)ConselhoNacionaldeSegurosPrivados

58
Asseguradorastambmsepreocupamcomosriscosque
ascercamporcontadapossibilidadedeumcolapsono
mercadoou,atmesmo,pelaocorrnciasimultneade
muitossinistros.Nessesentido,parasealiviar
parcialmentedoriscodeumsegurojfeito,acompanhia
podercontrairumnovoseguroemoutrainstituio,
atravsdeumaoperao
denominada
(A)segurodevida
(B)corretagemdeseguro
(C)resseguro
(D)segurodeincndio
(E)segurodeveculos

58
Asseguradorastambmsepreocupamcomosriscosque
ascercamporcontadapossibilidadedeumcolapsono
mercadoou,atmesmo,pelaocorrnciasimultneade
muitossinistros.Nessesentido,parasealiviar
parcialmentedoriscodeumsegurojfeito,acompanhia
podercontrairumnovoseguroemoutrainstituio,
atravsdeumaoperao
denominada
(A)segurodevida
(B)corretagemdeseguro
(C)resseguro
(D)segurodeincndio
(E)segurodeveculos

Osegurodeacidentespessoais,porexemplo,garanteo
pagamentodeindenizaoemcasode
(A)colisodoautomveldoseguradocomveculosde
terceiros,desdequeestejaestipuladonaaplice.
(B)perdatotaldoveculosemdanosaosegurado,desde
queespecificadonaaplice.
(C)paralisaodasatividadeslaboraisdoseguradodurante
operododeumaeventualinternaohospitalar
causadapordoenacrnica.
(D)invalidezpermanente,totalouparcial,poracidente,
ouindenizaoaobeneficirioemcasodefalecimento
dosegurado.
(E)incndio,enchenteouqualqueroutrotipodefenmeno
climticoquedanifiquearesidnciadosegurado.

Osegurodeacidentespessoais,porexemplo,garanteo
pagamentodeindenizaoemcasode
(A)colisodoautomveldoseguradocomveculosde
terceiros,desdequeestejaestipuladonaaplice.
(B)perdatotaldoveculosemdanosaosegurado,desde
queespecificadonaaplice.
(C)paralisaodasatividadeslaboraisdoseguradodurante
operododeumaeventualinternaohospitalar
causadapordoenacrnica.
(D)invalidezpermanente,totalouparcial,poracidente,
ouindenizaoaobeneficirioemcasodefalecimento
dosegurado.
(E)incndio,enchenteouqualqueroutrotipodefenmeno
climticoquedanifiquearesidnciadosegurado.

Tanto o Certificado de Depsito BancrioCDB quanto o Recibo de Depsito

Bancrio-RDB se caracterizam como os
principais ttulos emitidos por Bancos
Mltiplos, Comerciais, de Investimento e
Caixas Econmicas, que tem por objetivo
captar recursos dos investidores (pessoas
fsicas e jurdicas no financeiras) atravs
da rede de agncias.

. Entre

outras coisas, essas aplicaes

permitem que as instituies financeiras
obtenham dinheiro para emprestarem s
empresas que necessitem de numerrio para
financiar operaes e negcios.
Os recursos captados atravs desses
instrumentos so usados para as carteiras de
emprstimos. O objetivo do banco ter
recursos para financiamento do capital de giro
e capital fixo das empresas.

Os CDB consistem em um depsito a prazo

predeterminado e rentabilidade pr ou psfixada. Isto determina dois tipos, portanto de
CDB. Os pr-fixados tm a sua rentabilidade
expressas unicamente nas taxas de juros,
sempre referidas ao ano. Os ttulos psfixados tem sua rentabilidade fixada por um
indexador como TR, TBF, CDI, Selic, etc.

CARACTERSTICAS:
O CDB e o RDB tm mecanismos idnticos.
O CDB pode ser escritural ou fsico.
O RDB somente pode ser recibo.
O CDB pode ser transferido e negociado no
mercado secundrio.
O RDB intransfervel, por isso no pode ser
negociado.

RENDIMENTO o rendimento obtido pela

taxa de juros ou pela taxa de juros mais a
variao de um indexador. Varia conforme a
necessidade de captao de cada banco.
GARANTIAS So garantidos pela
instituio financeira. O controle do sistema
CETIP assegura que o CDB no falso.

PRAZOS MNIMOS:
Pr-fixados: no h;
Ps-fixados:
TR/TJLP 1 ms;
TBF 2 meses;
Flutuantes:
CDI/Taxa Mdia Selic: no exigido;
ndice de Preos: 1 ano.
(Circular Bacen 2.905)

LIQUIDEZ o CDB tem maior liquidez que o

RDB, por poder ser liquidado antes da data
do vencimento e o RDB somente pode ser
liquidado no dia do resgate. Caso ocorra
negociao entre as partes, o RDB,
excepcionalmente, pode ser liquidado antes,
mas o aplicador resgata somente o capital.
IOF: Tabela decrescente praticada pelo
mercado. H incidncia sobre o valor dos
rendimentos, quando a aplicao for efetuada
por prazo inferior a 30 dias.

O Imposto de Renda incide sobre o rendimento

bruto, no momento do resgate. As alquotas do
IR so regressivas, de acordo com o tempo em
que o valor ficar investido:
at 6 meses, a alquota de 22,50%;
de 6 meses a 1 ano, a alquota de 20%;
de 1 a 2 anos, a alquota de 17,50%;
acima de 2 anos, a alquota de 15%.

InstrumentosdecaptaodeBancos
Comerciais,BancosdeInvestimentos,Bancos
deDesenvolvimentoeBancosMltiplos.

AsCooperativasdeCrditoeas
SociedadesdeCrdito,
FinanciamentoeInvestimento
somentepodeutilizaroRDBcomo
instrumentodecaptao.

MERCADO DE CAPITAIS

MERCADO DE CAPITAIS
Sistema de distribuio de valores mobilirios
que proporciona liquidez aos ttulos de
emisso de empresas e viabiliza o processo
de capitalizao.
Bolsas de valores,
Sociedades corretoras,
Sociedades distribuidoras,
Outras instituies financeiras autorizadas.

MERCADO DE CAPITAIS
Ttulos negociados:
Capital da empresa
Aes
Emprstimos
Debntures;
Commercial-papers;
Bnus de subscrio.

MERCADO DE CAPITAIS

Mercado Primrio
Mercado Secundrio
Empresas de Capital Aberto
Empresas de Capital Fechado

DEBNTURES
O que so debntures?
So valores mobilirios representativos de
dvida de mdio e longo prazos que asseguram
a seus detentores (debenturistas) direito de
crdito contra a companhia emissora.

DEBNTURES

O que so debntures?
So valores mobilirios representativos de
dvida de mdio e longo prazos que asseguram
a seus detentores (debenturistas) direito de
crdito contra a companhia emissora.

DEBNTURES
Como a companhia paga pelos recursos obtidos
na emisso?
A possibilidade de a emissora determinar o fluxo de
amortizaes e as formas de remunerao dos
ttulos o principal atrativo das debntures. Essa
flexibilidade permite que as parcelas de amortizao
e as condies de remunerao se ajustem ao fluxo
de caixa da companhia, ao projeto que a emisso
est financiando - se for o caso - e s condies de
mercado no momento da emisso.

DEBNTURES
O que uma escritura de emisso?
o documento em que esto descritas as
condies sob as quais a debnture ser
emitida, tais como direitos conferidos pelos
ttulos, deveres da emissora, montante da
emisso e quantidade de ttulos, datas de
emisso e vencimento, condies de
amortizao e remunerao, juros, prmio etc.

DEBNTURES
Qual o prazo de resgate de uma debnture?
As debntures so papis de mdio e longo
prazo. A data de resgate de cada ttulo deve
estar definida na escritura de emisso. A
companhia pode, ainda, emitir ttulos sem
vencimento, tambm conhecidos como
debntures perptuas.

DEBNTURES

O que so debntures conversveis?

So aquelas que podem ser trocadas por aes
da companhia emissora.

DEBNTURES

O que so debntures permutveis?

So as que podem ser trocadas por aes
que no as da empresa emissora das
debntures, e sim que a empresa emissora
detenha em tesouraria.

DEBNTURES
Qual a diferena entre debnture nominativa e
escritural?
A debnture nominativa aquela cujos registro e
controle das transferncias so realizados pela
companhia emissora no Livro de Registro de
Debntures Nominativas. A escritural, por sua
vez, aquela cuja custdia e escriturao so
feitas por instituio financeira autorizada pela
CVM para prestar tais servios.

DEBNTURES

Com garantia real: Garantidas por bens

integrantes do ativo da companhia emissora,
ou de terceiros, sob a forma de hipoteca,
penhor ou anticrese;
Fidejussria : com fiana e aval de terceiros;

DEBNTURES

Com garantia flutuante: Asseguram

privilgio geral sobre o ativo da emissora, em
caso de falncia. Os bens objeto da garantia
flutuante no ficam vinculados emisso, o
que possibilita emissora dispor desses bens
sem a prvia autorizao dos debenturistas;

DEBNTURES

Quirografria ou sem preferncia: No

oferecem privilgio algum sobre o ativo da
emissora, concorrendo em igualdade de
condies com os demais credores
quirografrios, em caso de falncia da
companhia; e

DEBNTURES
Subordinada: Na hiptese de liquidao da
companhia, oferecem preferncia de
pagamento to-somente sobre o crdito de
seus acionistas.

DEBNTURES
Com covenants: restries ou limites
emissora. No , exatamente, uma garantia.
um sistema de clusulas pelas quais se
obrigam a emissora/controladores a fazer ou
no fazer determinadas obrigaes. So
regras de conduta, em sua maior parte, com a
finalidade de assegurar o equilbrio
econmico.

DEBNTURES
Qual a diferena entre emisso pblica e
privada?
A primeira direcionada ao pblico investidor
em geral, feita por companhia aberta, sob
registro na CVM. J a emisso privada
voltada a um grupo restrito de investidores, no
sendo necessrio o registro na Comisso.

DEBNTURES
Como transcorre um processo de emisso
pblica de debntures?
AGE ou Conselho de Administrao;
Escolher instituio;
Coordenadora:
Modela, transforma em S/A (se for o caso),
prepara documentao, forma consrcio,
road shows, bookbuilding, colocao dos
ttulos.

DEBNTURES
Qual a finalidade do prospecto de emisso?
Esse documento, obrigatrio nas emisses
pblicas, consolida todas as informaes
relevantes sobre a emissora, permitindo aos
potenciais investidores uma correta avaliao
da situao da companhia e das condies
gerais da emisso.

DEBNTURES
O que rating de uma emisso de
debntures?
O rating uma classificao efetuada por
empresa especializada independente
(agncia de rating) que reflete sua avaliao
sobre o grau de risco envolvido em
determinado instrumento de dvida.

DEBNTURES
O que bookbuilding?
um mecanismo de consulta prvia ao
mercado para definio da remunerao das
debntures ou do gio/desgio no preo de
subscrio, tendo em vista a quantidade de
debntures, para diferentes nveis de taxa, que
cada investidor tem disposio de adquirir.

DEBNTURES
O que underwriting?
a operao de distribuio primria de
debntures, ou seja, a primeira venda dos
ttulos aps a sua emisso. Tal processo
conduzido por instituio financeira contratada
pela emissora, denominada coordenador lder, e
pode contar com a participao de outras
instituies intermedirias (pool de colocao).

DEBNTURES
Qual a diferena entre mercado primrio e
secundrio de debntures?
Entende-se como mercado primrio aquele em que
os ttulos so ofertados pela primeira vez pela
companhia emissora, atravs do pool de
colocao, obtendo assim recursos para suprir
suas necessidades financeiras.
O mercado secundrio aquele em que so
efetuadas as operaes de compra e venda de
debntures pelos investidores.

DEBNTURES

Onde so negociadas as debntures no

mercado secundrio?
Sistema Nacional de Debntures SND,
administrado pela CETIP;
Podem ser negociadas em sistemas
eletrnicos (CETIPNET).

DEBNTURES
O que uma assemblia de debenturistas?
o frum em que se renem os debenturistas
para discutir e deliberar sobre assuntos
relativos emisso, como, por exemplo,
alteraes propostas nas caractersticas da
debnture. As assemblias podem ser
convocadas pela companhia emissora, pelo
agente fiducirio, pela CVM ou pelos prprios
debenturistas.

DEBNTURES

Qual a funo do agente fiducirio?

O agente fiducirio o representante legal da
comunho de interesses dos debenturistas,
protegendo seus direitos junto emissora. Sua
presena obrigatria nas emisses pblicas.

DEBNTURES
O que so cdulas de debntures?
So ttulos que possibilitam ao seu emitente
obter recursos tendo como garantia o penhor
de debntures emitidas por outras
companhias. Esse instrumento permite que
uma instituio financeira subscreva
debntures de algumas empresas e, em
seguida, emita cdulas para obter recursos.

DEBNTURES
O que so cdulas de debntures?

InstituioFinanceira
D

CD
INVESTIDOR

DEBNTURES
Cdulas de debntures?
So instrumentos de captao de Bancos
Comerciais, de Investimentos, de
Desenvolvimento e Mltiplos.

Fonte:www.cvm.gov.br