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BITCOINS
PREPARE-SEPARAOPRXIMORALLYDEPREO
Introduo
UmadasmissesdaCoinBRdisseminarinformaodequalidadesobreBitcoineorientardeforma
responsvelosinvestidoresinteressadosemalocarpartedeseusrecursosnatecnologia.
Amoedadigitalbitcoin,desdequecomeouasernegociada,em2010,apresentourentabilidademuito
acimadequalqueroutroinvestimento,atingindoumamdiade900%devalorizaoaoano.Tratasede
umativoanticclico,comumaexcelenterelaoriscoxretorno,quesealocadodeformainteligenteser
umimportantevetorderentabilidadeehedgecontrainvestimentosmaisortodoxos.
Comopartedasnovidadesqueseroanunciadasaolongode2016,inauguramosnossodepartamentode
pesquisacomapublicaodatraduodorelatrioproduzidopelaAdamantResearch,empresade
consultoriaespecializadalideradaporTuurDeemester,autordaversooriginal.
Orelatriotrazsugestesdealocaodecapitalquepossibilitemaoinvestidormaximizarseusresultados
atravsdetrsestratgiasdistintasdeexposioaobitcoin,dentrodacategoriadeativoespeculativo.
Nosltimosdoisanostenhomededicadoaestudarprofundamenteessemercadoecomenorme
satisfaoquecompartilhoesterelatriocomvoc.
Quandopensarembitcoin,procureaCoinBR.
Boaleitura!
SafiriFelix
A fuso dessas tecnologias permite um nvel de segurana e eficincia sem precedentes no mundo
financeiro, reforando assim o potencial do Bitcoin como uma tecnologia disruptiva, o que poderia
primeiramente perturbar e, em seguida, reinventar toda lgica dos sistemas monetrios, financeiros e
bancrios.
US$2trilhesmercadoanualdepagamentoseletrnicos
US$1trilhomercadoanualdeecommerce
US$514bilhesmercadoanualderemessas
US$2,3trilhesmercadodefundosdehedge
US$7trilhesmercadodeouro
US$4,5trilhesmercadodecurtoprazo
US$16,7trilhesmercadodedepsitosoffshore
Investidores de bitcoin esto na companhia de figuras ilustres do ramo de venture capital (VC) como
Marc Andreessen, Reid Hoffman, Fred Wilson, e o cofundador do PayPal Peter Thiel de bilionrios
como Jeffrey Skoll (cofundador do eBay) e Li Kashing (a pessoa mais rica da sia) de executivos
icnicoscomo Vikram Pandit(Citigroup), Blythe Masters(JPMorganChase)eTomGlocer(Reuters)e
mais recentemente, de grandes empresas como o Google, Qualcomm, New York Stock Exchange,
Nasdaq, USAA (banco e seguradora norteamericana) eNTT Docomo(operadora detelefonia japonesa
deUS$75bilhes).
ExistemquatroriscospotenciaisassociadosaoBitcoin:
umamoedadigitalmelhoremergindoeroubandoalideranademercado
umerronodetectadonosistema
um hard fork (quando alguns ns da rede fazem upgrade para um software que incompatvel com
versesanteriores)fazendocomquearededepagamentodoBitcoinsedividaemduas
umataquesustentadoporumaorganizaocomrecursosfinanceirossubstanciais(comoumgoverno).
Apesar de uma moeda melhor ser possvel, protocolos disruptivos como o TCP/IP para a Internet
provaram ser resistentes uma vez que adotados por uma massa crtica da populao, como o Bitcoin
quandocomparadocomoutrasmoedasdigitais,aschamadasaltcoins.
Um hard fork gera competio entre duas verses de Bitcoin, e aps um perodo de medo e dvida,
finalmente o valor fluir para a verso considerada mais til por seus usurios. Ademais, um ataque
organizado possvel, masextremamentecaro,e h muitosmecanismos de defesaquetornam oataque
algodedifcilexecuo.
Finalmente, dado o quo enorme o potencial valor futuro da rede Bitcoin se for bem sucedida, ns
sustentamosquea relaorisco/retorno paraa moeda bitcoin atualmentea maisfavorvel de qualquer
investimentono mundo.Apsminuciosapesquisa eplanejamento, no qual esterelatriosejaabasepara
umaanlisemaisprofunda,oBitcoinpodeserumavaliosaadioaoseuportflio.
A fim de descobrir qual estratgia de alocao funciona melhor para o seu portflio individual,
preferncias e estilo, importante primeiro entender os riscos ocultos de portflios de investimento
tradicionais,eaimportnciadeumaabordagememlongoprazo.
Com taxas de juros emseu nvel mais baixoemmais de 1000 anos,umportfliodettulos do governo
ofereceapenasailusodesegurananosdiasdehoje.Umavezqueumgovernojnopodepagarassuas
dvidas, ele ser negligente e os ttulos se tornam inteis. Como alternativa, se um governo no pode
pagar asdvidasapartirdorecolhimentodeimpostos,eleobrigaosbancoscentraisacompraremadvida
com novas impresses de dinheiro os donos de ttulos ainda so pagos, mas com dinheiro em
desvalorizaoqueeventualmenteestarsujeitoaltainflao,oumesmohiperinflao.
No atual sistema financeiro, possuir diretamente aes de uma empresa um processo complexo.
Geralmentevoctemqueconfiaremumcorretorparaguardarseucertificado,masnoscrculos
Alm disso, em crises graves como a de 1929 ou um cenrio de hiperinflao, os governos tendem a
escolhero lado da maior partedo eleitorado(compostaprincipalmentedeinquilinos,e noproprietrios)
enohesitamemimporcontrolesdealugueleoutrasmedidasqueparalisamomercadoimobilirio.
"Depois de passar muitos anos em Wall Street e depoisdefazer eperder milhes de dlares, eu quero
dizerlhe isto: nunca foi o meu pensar que me fez ganhar muito dinheiro. Foi sempre a minhaespera.
Entendeu?Minharduaespera!",dizJesseLivermore.
Mas h histrias de sucesso tambm, bem como: em 2013, um homem noruegus descobriu seu
investimentoatento esquecidode5000BTC.Eletinhagastoo equivalenteaUS$26,60embitcoinsem
2009.Hoje,seelemantevetodasasmoedas,eledevetermaisdeUS$1,1milho.
Diante da intensa volatilidade do bitcoin, pode ser difcil se segurar na cadeira e resistirtentao de
vendera moeda especialmenteporque os mercadossvezesdemoramumpoucopara superarmximas
anteriores. Revisitar ofundamentopor trs da promessade longoprazo dobitcoinpodeajudara manter
os investidores otimistas e tranquilos durante os perodos de alta e baixa do mercado. Depois que
cuidadosamente estabelecer aestratgia maisadequadaparavoc,manterperspectivadelongoprazoese
prepararpsicologicamente paraumcenrioruim(e atmesmoparaopiordeles)umamaneiraconfivel
demanterumaboaperspectivaeevitaravenda.
Se h uma coisa que realmente marca o bitcoin a sua volatilidade. Desdequeo BTCcomeou aser
negociado em 2010, ns vimos cinco grandes rallies de preo e o mesmo tanto de perodos de
consolidao,nosquaisospreosdespencaramemquedasdenomnimo70%.
Existe uma viva discusso entre os investidores de bitcoin sobre entrar neste mercado com um aporte
concentrado de uma s vez ou investir montantes fixos todos os meses, mtodo conhecido como
dollarcost averaging (DCA). Muitos consultores deinvestimentos soproponentes do DCA,e algumas
vezes apresentam bons resultados, mas a pesquisa mostra que o seu mrito em relao ao aporte
concentradonosoconsistentes.
Ns geralmente sugerimos escolher o mtodo que melhor permita a voc manter os investimentospor
longo prazo. Se issopara vocsignifica fazerum investimento nicoe colocar as suasmoedas em cold
storage ('apliquee esquea'),entoesteo seucaminho aseguir. Sevocsabequevocterproblemas
para digerir quedas decurtoprazo, ousea maiorpartedos seusrecursos parainvestimentosprovmde
uma renda mensal, ento o mtodo dollarcost averaging poderia ser a estratgia mais vantajosa para
voc.
PREO MDIO
Preo mdio o processo de comprar mais ativos a um preo mais baixo que aquele originalmente
obtido naaquisioanterior.Estemtodogeralmenteelogiadoporqueelelevaopreomdiodecompra
para baixo, mas ns somos apaixonados por ele por outra razo: aplicarestatcnica antes de entrar no
mercado o fora a decidir a que nveis de preo voc ir comprar mais, o que ajuda a se preparar
psicologicamenteparapreosmaisbaixos.
Um aspecto final a ser considerado a situao deentrar nomercado antes de umgranderally. Seisso
acontecer, voc provavelmente iracabar comprando menos daqueleativo que voc tinha originalmente
planejado. Voc podebalancear issocomprandoacimadecertopreoeentoimediatamenteprogramar
uma ordem de venda com stoploss abaixo daquele preo de compra. Assim, quando o preo cair
novamente,voctemrecursosparavoltarasuaestratgiaoriginaldeaveragingdown.
Primeiramente,bitcoinumafantstica aplicedesegurocontraumnmeroderiscossistmicosinerente
a atmesmoosportfliosdeinvestimentoqueparecemmaisconservadores.Oinvestidormoderno(seele
estivercientedos riscosfundamentaisem um sistema financeiroqueprovavelmenteomaisendividado
detodahistriadomundo) sbioemdiversificar umpequenopercentualdeseuportflio,porexemplo
de1%a2%,emcriptomoedascomobitcoin.Razesparaissoso:
Bitcoin tem risco de contraparte muito baixo: voc no tem que confiar em ningum para custodiar
bitcoins para voc etodatransao validada poruma rede global edescentralizadademineradores de
bitcoinquepraticamentenotmmeiosparainterferir.
Searmazenadoscorretamente,obitcoinpraticamentenoconfiscvel.dinheironanuvem.Vocno
somente pode organizar o seu portflio de maneira que apenas voc tenha acesso exclusivo a seus
bitcoins, como tambm acessar a rede global de bitcoins de qualquer lugar do planeta. o fundo de
emergncia derradeiro: acessvel quandovoc quiser,somentepor voc,dequalquerlugardomundo,a
qualquerhora.
Bitcoinofereceumsistemafinanceirodebackup.Seoexistentesistemaruir,ouseexistelargamenteum
medo de que isso podeacontecer,h centenasdeempreededores de criptomoedas eprogramadoresque
podemrapidamente servirsnecessidadedo pblico em largaescala. Seissoacontece, ovalordos seus
investimentos em bitcoins iro provavelmentecrescermuito,o que podecompensar asperdasauferidas
noportfoliotradicional.
Doug Casey, autor da newsletter Casey International Speculator, define a atividade deespecular como
capitalizar sobre distores de mercado causadas politicamente. Uma gigante distoro que estamos
encarando hoje em dia o intervencionismo dos bancos centrais, que afeta e enfraquece o sistema
financeiro em geral. Um portflio especulativonos diasdehojeseriatipicamenteapostarnocrescimento
de ativos seguros que no esto amarrados no sistema, como metais preciosos, dinheiro em espcie,
imveis deflacionados, aes de mercado com baixa relao de preo sobre lucro e commodities
agrcolas.
Como discutimos no comeo deste relatrio, bitcoin provavelmente uma tecnologia disruptiva que
poderia radicalmente transformar como as propriedades sotransferidas ao redor domundo. possvel
que com bitcoinns estejamos testemunhandoonascimentodaInternetdapropriedadequeem10a 20
anospoderiaserusadoporcentenasdemilharesdepessoas.SimplesmentecomoaInternetdainformao
redefiniu a estrutura dos mercados da informao, o surgimento de uma internet da propriedade
redefiniriaosfluxosde capitais,tornandoosmaisseguros,eficienteseresultandoemumagrandecriao
deriquezanosprximosanos.
Entretanto, certamente no semrisco (esomente aconselhvel para investidores bastante jovens, dadoo
risco ea volatilidadedestemercado,ns acreditamosque podesersensatomiraremumaaposentadoria
precoceao seinvestirnatecnologiablockchain.Depoisdeumperododedois anosdeesfriamentoecom
rpidoamadurecimentodoecossistema,ondicederisco/retornodobitcoincomoumaativoapareceentre
osmelhoresavaliadosnomundotodo.
US$16milalocadocomouminvestimentonicoembitcoin:apliqueeesquea.
US$ 15 mil alocado em bitcoins em uma estratgia de averaging down, provendo recursos para
investirquandoopreocairsignificativamente.
US$ 3 mil alocado em um portfolio de altcoin consistindo de 4 a 8 moedas. Para moedas que
crescerammuitoultimamente,ooramentoinvestidoemtranchesaolongodevriosmeses.
US$1milinvestidoemnovasoportunidades(moedasdestartupsouativosdecrowdsourcing)
CONCLUSO
A tecnologia do setor de blockchain tem alguma coisa para todo mundo: ela oferece uma irresistvel
aplice de seguro para oinvestidor conservador,um hedge eficaz emumamploportflioespeculativo,e
para investidores com apetite para alto risco e investimento cclico uma estratgia racional para
pavimentarocaminhoparaaindependnciafinanceiraeaaposentadoriaprecoce.
Orelatriocompleto,emingls,produzidopelaAdamantResearchestdisponvel
aqui
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