RCBCP2015PT

2015
RELATRIO
E CONTAS
Um Banco gil, moderno, prximo, simples e sustentvel

Somos o Millennium bcp, Banco lder de referncia em Portugal, reforado e preparado para superar
os GHVDRV do futuro. Uma abordagem nova, de ambio com valores, reetida no novo modelo de
negcio, nos novos formatos de abordagem ao Cliente e na modernizao das sucursais, dos espaos
de formao e das reas sociais. Somos um Banco comprometido com a sociedade, apoiamos as
Empresas e as Famlias. Somos parceiros de cRQDQD dos nossos Clientes e estamos focados em
gerar resultados para os Acionistas.
Sucursais
Prestige, Negcios e Empresas
Sucursais
Mass Market com nova imagem
Salas de Reunio
Tagus Park
Sucursais
Mass Market renovadas
Sucursais
Mass Market com nova imagem
Millennium Banking Academy

Tagus Park
2015
RELATRIO
E CONTAS
De acordo com o disposto no artigo 8. do Regulamento n. 5/2008 da CMVM, transcreve-se o:
RELATRIO E CONTAS DE 2015
BANCO COMERCIAL PORTUGUS, S.A.
Sociedade Aberta
Sede: Praa D. Joo I, 28, 4000-295 Porto
Capital Social de 4.094.235.361,88 euros
Matriculada na Conservatria do Registo Comercial do Porto sob o nmero nico de matrcula

HGHLGHQWLFDRVFDO
Todas as menes, neste documento, aplicao de quaisquer normativos referem-se respetiva verso atualmente vigente.
NDICE
2015 RELATRIO E CONTAS
INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP
Mensagem Conjunta do Presidente do Conselho de Administrao e do Presidente da Comisso Executiva
Comisso Executita
10
Sntese de Indicadores
12
Principais Destaques
14
Grupo Bcp em 2015
18
Modelo de Negcio
21
Governance
23
Principais Eventos em 2015
25
Negcio Responsvel
40
Ao Bcp
45
3DUWLFLSDHV4XDOLFDGDV
46
Enquadramento Econmico
49
Principais Riscos e Incertezas
51
Informao sobre Tendncias
53
Viso, Misso e Estratgia
54
INFORMAO FINANCEIRA
56
Funding e Liquidez
57
Capital
59
Resultados e Balano
83
reas de Negcio
106
Fundo de Penses
108
Ratings do bcp
109
GESTO DO RISCO
110
Gesto do Risco
127
Exposio a Atividades e Produtos afetados pela Crise Financeira
128
Sistema de Controlo Interno
130
Conformidade com as Recomendaes Relativas Transparncia de Informao e valorizao de Ativos
132
INFORMAO COMPLEMENTAR
134
Demonstraes Financeiras de 2015
136
Aplicao de Resultados
137
CONTAS E NOTAS S CONTAS CONSOLIDADAS DE 2015
294
CONTAS E NOTAS S CONTAS INDIVIDUAIS DE 2015
409
DECLARAO DE CONFORMIDADE
413
RELATRIO ANUAL DA COMISSO DE AUDITORIA
424
PARECER DA COMISSO DE AUDITORIA
428
RELATRIO DOS AUDITORES EXTERNOS
438
RELATRIO DE GOVERNO SOCIETRIO
Banco Comercial Portugus, S.A.
INFORMAO
SOBRE O GRUPO BCP
INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP RELATRIO E CONTAS 2015
Antnio Monteiro
Presidente do Conselho de Administrao
Nuno Amado
Presidente da Comisso Executiva
Vice-Presidente do Conselho de Administrao
2015 RELATRIO E CONTAS INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP
MENSAGEM CONJUNTA DO PRESIDENTE

DO CONSELHO DE ADMINISTRAO
E DO PRESIDENTE DA COMISSO EXECUTIVA
O ano de 2015 foi um ano de viragem. O Grupo apresentou resultados positivos na operao portuguesa e nas suas
RSHUDHVLQWHUQDFLRQDLVFRPXPOXFURGHPLOKHVGHHXURVDSVDQRVGHSUHMX]RV9HULFRXVHXPFUHVFLPHQWR
GDPDUJHPQDQFHLUDHXPDUHGXRGRVFXVWRVRSHUDFLRQDLVFRPXPDTXHEUDPDLVDFHQWXDGDHP
3RUWXJDO &RQWLQXPRV D PHOKRUDU D HFLQFLD RSHUDFLRQDO UHHWLGD QD GHVFLGD GR cost to core income para
RTXHFRPSDUDIDYRUDYHOPHQWHFRPRVUHVWDQWHVEDQFRVDRSHUDUHP3RUWXJDOPGLDGHHDLQGDFRPRV
nossos concorrentes europeus.
O exerccio de 2015 foi tambm marcado pelo reforo de capital e pela melhoria da posio de liquidez do Banco. O
rcio common equity tier VLWXRXVHHPGHDFRUGRFRPRFULWULRphased-inHHPHPEDVHfully implemented.
Estes valores esto acima do exigido pelo Regulador, colocando o Banco numa posio de capital slida e confortvel.
Melhormos o gapFRPHUFLDOUHGX]LPRVRQDQFLDPHQWRMXQWRGR%&(HGLPLQXPRVRVFXVWRVRSHUDFLRQDLVEHPFRPR
o rcio de non-performing loans.
$ HFRQRPLD QDFLRQDO FRQWLQXRX D DSUHVHQWDU VLQDLV GH QRUPDOL]DR 3HOD SULPHLUD YH] GHVGH R SDV GHYHU
DSUHVHQWDUXPGFHHPWRUQRGDPHWDHXURSHLDGHH[FOXLQGRRLPSDFWRGDUHVROXRGR1RYR%DQFRHGR%DQLI
Tambm ao nvel da balana comercial, voltmos a ter um saldo positivo, sustentado pelas exportaes de bens e pelas
receitas relacionadas com o setor do turismo. Assistimos reduo da taxa de desemprego e consolidao da retoma
econmica.
2VHWRUQDQFHLURYLYHXYULRVSURFHVVRVGHDMXVWDPHQWRHPTXDVHWRGDVDVJHRJUDDVHPTXHHVWDPRVSUHVHQWHV
Particularmente em Portugal, esse ajustamento continuou em passo acelerado. Ocorreram reestruturaes,
alienaes, desinvestimentos e houve at um Banco que cessou a atividade. Em Angola e em Moambique, os preos
historicamente baixos do petrleo e das restantes matrias-primas tiveram impacto ao nvel do crescimento econmico
e, fundamentalmente, na liquidez e disponibilidade de moeda estrangeira. Na Polnia, o crescimento da economia
mantm-se robusto quando comparado com os restantes pases europeus, embora se assista a um processo de alguma
LQFHUWH]DSROWLFDFRPLPSDFWRQRIXQFLRQDPHQWRGRVLVWHPDQDQFHLUR
No Millennium bcp, conseguimos enfrentar estas alteraes e ajustarmo-nos ao processo de transformao da indstria,
DQWHFLSDQGRRFXPSULPHQWRGDVPHWDVDFRUGDGDVFRPD'LUHR*HUDOGD&RQFRUUQFLD(XURSHLDSDUD
&RQVHJXLPRVGDUFRQWLQXLGDGHUHFXSHUDRGDFRQDQDSRUSDUWHGRVQRVVRV&OLHQWHV&RQDQDTXHVHWUDGX]LX
num aumento do envolvimento comercial, nomeadamente atravs do crescimento dos depsitos e dos recursos de
&OLHQWHV&RQDQDQDPHOKRULDGDVDWLVIDRGRVQRVVRV&OLHQWHVFRQIRUPHDWHVWDPRVSULQFLSDLVbenchmarks do setor
&RQDQDTXHDGYPGHWHUPRVFRQVHJXLGRDFRPSDQKDUDVH[LJQFLDVLPSRVWDVSHOD8QLR%DQFULDHSHODVQRYDV
regras da superviso europeia.
Em 2016, continuaremos a demonstrar a sustentabilidade do nosso modelo de negcio, com a modernizao do Banco e
RVHXFUHVFLPHQWRDEHQHFLDUHPGDLPSOHPHQWDRGDQRYD$JHQGD(VWUDWJLFD(VWDPRVDWUDEDOKDUSDUD
sermos um Banco mais moderno e com um novo modelo de distribuio enfocado nas plataformas digitais. Queremos
rejuvenescer a nossa base de Clientes DXHQW, continuar a liderar no apoio s pequenas e mdias empresas e ser um
parceiro de referncia dos empresrios portugueses. Estamos a reformular o nosso processo de recuperao de crdito,
SDUDRWRUQDUPDLVHFLHQWHHHFD]3DUDOHODPHQWHDPELFLRQDPRVWRUQDURVQRVVRVSURFHVVRVPDLVDXWRPDWL]DGRV
HFD]HVHWUDQVSDUHQWHV
Foram apresentados ao mercado novos objetivos para 2018, mais exigentes, reforando a conteno de custos, o
controlo do risco e o retorno para os Acionistas, mostrando a ambio de crescimento do Banco. Assim, prosseguimos o
objetivo de criar maior valor para os nossos Acionistas, Clientes, Colaboradores e restantes Stakeholders.
Continuaremos a apostar no desenvolvimento da nossa operao em Portugal e nas operaes na Polnia, Moambique
e Angola. Continuaremos a marcar o regresso normalidade, desde logo, dando passos decisivos para o pagamento
integral da ajuda estatal e, dessa forma, recuperar a plenitude da nossa autonomia estratgica. Estamos fortemente
HPSHQKDGRVHPUHDUPDUR0LOOHQQLXPEFSFRPRR%DQFRSULYDGRGHUHIHUQFLDHP3RUWXJDO8P%DQFRPDLVJLO
moderno, prximo, simples e sustentvel.
Antes de terminarmos esta breve nota, gostaramos de agradecer, em nome do Conselho de Administrao e da sua
Comisso Executiva, a todos os Clientes, Colaboradores, Acionistas e demais Stakeholders D FRQDQD TXH HP QV
GHSRVLWDUDP JDUDQWLQGR TXH WXGR IDUHPRV SDUD FRQWLQXDU D UHDUPDU D UHOHYQFLD GR 0LOOHQQLXP EFS QD YLGD GDV
famlias e das empresas dos mercados onde estamos presentes.
Nuno Amado
Presidente
da Comisso Executiva
Vice-Presidente do Conselho
de Administrao
Antnio Monteiro
Presidente do Conselho
de Administrao
COMISSO EXECUTIVA
Rui Manuel
Teixeira
Miguel
Maya
Vice-Presidente
Conceio
Lucas
Nuno
Amado
Presidente
Iglsias
Soares
Miguel
Bragana
Vice-Presidente
Jos Miguel
Pessanha
SNTESE DE INDICADORES
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
2012
Var. %
15/14
2011
BALANO
Ativo total
74.885

93.482

&UGLWRDFOLHQWHVOTXLGR
51.970
53.686
56.353
58.415
63.046

Recursos totais de clientes
66.176

64.260
63.936
60.950

Recursos de balano de clientes
53.850
52.593
52.392
52.545
49.846

Depsitos de clientes

51.539

48.595
46.181
44.308
Crdito total, lq./Depsitos de clientes
102%

Crdito total, lq./Depsitos de clientes
102%

Capitais prprios atribuveis aos Acionistas do Banco e Passivos subordinados
6.269
6.238
6.945

Produto bancrio
2.504
2.292

2.101
2.311

Custos operacionais
1.107
1.150
1.295
1.321
1.465

994
1.316

1.319

RENDIBILIDADE
Imparidades e Provises
Impostos sobre lucros
Correntes
100
101
116
81
66
Diferidos
(43)

Interesses que no controlam
126
110
94
82
86
Resultado lquido atribuvel a Acionistas do Banco
235

5HQGLELOLGDGHGRVFDSLWDLVSUSULRVPGLRV52(
5,3%

Resultado antes de impostos e interesses que no

controlam/Capitais prprios mdios
7,7%

5HQGLELOLGDGHGRDWLYRPGLR52$
0,5%

Resultado antes de impostos e interesses que no controlam/Ativo lquido mdio
0,5%

7D[DGHPDUJHPQDQFHLUD
1,9%

Produto bancrio/Ativo lquido mdio
3,2%

5FLRGHHFLQFLD
44,0%

5FLRGHHFLQFLDDWLYLGDGHHP3RUWXJDO
41,1%

Custos com o pessoal/Produto bancrio
24,4%

Crdito vencido h mais de 90 dias/Crdito total
7,2%

Crdito com incumprimento/Crdito total
9,4%

Crdito com incumprimento, lq./Crdito total, lq.
3,4%

11,3%

QUALIDADE DO CRDITO
Crdito em risco/Crdito total

Crdito em risco, lq./Crdito total, lq.
5,4%

86,7%

150 p.b.
194 p.b.
SE
SE
186 p.b.
Rcio common equity tier I phased-in
13,3%

Rcio common equity tier I fully-implemented
10,2%

Fundos prprios
6.207

6.421

5.263
Imparidade do crdito/Crdito vencido h mais de 90 dias

Custo do risco
CAPITAL(5)
43.315
43.515
43.926

55.455
Rcio core tier,%DVLOHLD,,

5FLRGHDGHTXDRGHIXQGRVSUSULRVGHEDVH%DVLOHLD,,

5FLRGHDGHTXDRGHIXQGRVSUSULRV%DVLOHLD,,

Ativos ponderados pelo risco
AO BCP
&DSLWDOL]DREROVLVWDDHVRUGLQULDV
2.887
3.561

980
5HVXOWDGROTXLGRSRUDREVLFRHGLOXGRDMXVWDGRVHXURV
0,005

9DORUHVGHPHUFDGRSRUDR(XURV
Mximo
0,0959
0,1406
0,1060
0,0692

Mnimo
Fecho
0,0416
0,0489
0,0650

0,0966

0,0435

0,0509
Nota: Na sequncia das atividades relevadas em operaes descontinuadas ou em descontinuao entre 2012 e 2015, procedeu-se, para efeitos comparativos,
atualizao da informao de 2011.

$MXVWDGRGHRSHUDHVGHVFRQWLQXDGDVRXHPGHVFRQWLQXDR0LOOHQQLXPEDQNQD5RPQLDD0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRVD
0LOOHQQLXPEDQNQD*UFLDD

De acordo com a Instruo do Banco de Portugal n. 16/2004, na verso vigente.

&DOFXODGRGHDFRUGRFRPGHQLRGR%DQFRGH3RUWXJDO

([FOXLLPSDFWRGHLWHQVHVSHFFRV

De acordo com a CRD IV/CRR phased-in em 2014 e 2015, e em conformidade com as regras do Banco de Portugal.

Considera o impacto do novo enquadramento prudencial dos DTAs de acordo com as IAS.

Valor de mercado por ao ajustado do aumento de capital, efetuado em 2014.
CLIENTES
Nmero de clientes
Juros pagos sobre depsitos e outros recursos
Reclamaes registadas
Reclamaes resolvidas
ACESSIBILIDADES
Sucursais
Atividade em Portugal
Atividade internacional
Sucursais abertas ao sbado
2015
2014
2013
2012
2011
Milhares
Milhes de Euros
Nmero
Percentagem
5.557
650
79.108
97,2%
5.282
897
71.348
95,1%
5.162
1.148
81.719
98,5%
5.523
1.774
81.146
94,1%
5.384
1.722
74.638
98,5%
5,2%
-27,5%
10,9%
Nmero
1.342
671
671
144
1.373
695
678
140
1.518
774
744
131
1.699
839
860
131
1.722
885
837
148
-2,3%
-3,5%
-1,0%
2,9%
978
981
1.031
1.015
1.142
-0,3%
N. de utilizadores 1.541.811
273.610
N. de utilizadores
929.401
N. de utilizadores
3.115
Nmero
1.377.480
301.338
506.976
3.112
1.352.188
230.046
339.095
3.341
1.303.603
257.963
221.475
3.658
1.204.624
276.315
165.636
3.708
11,9%
-9,2%
83,3%
0,1%
7.459
9.712
7.795
9.908
8.584
10.136
8.982
11.383
9.959
11.549
-4,3%
-2,0%
34
171
1.702
10.406
3.609
1.330
33
161
1.768
10.648
3.641
1.452
36
165
1.874
11.013
3.921
1.711
34
175
1.981
11.966
4.040
2.223
36
207
2.013
12.599
4.226
2.486
3,0%
6,2%
-3,7%
-2,3%
-0,9%
-8,4%
3.029
10.673
3.550
38
3.387
10.925
3.391
37
3.710
11.510
3.500
36
4.335
12.716
3.368
36
4.998
13.142
3.427
35
-10,6%
-2,3%
4,7%
2,7%
15.904
1.035
313
153
7,3%
16,4%
10,0%
16.329
1.073
301
155
8,1%
16,4%
11,1%
17.504
894
329
169
6,6%
15,9%
9,1%
18.906
1.272
241
157
7,2%
24,9%
13,1%
19.709
1.769
89
184
10,5%
17,7%
10,2%
-2,6%
-3,5%
4,0%
-1,3%
-9,9%
0,0%
-9,9%
99,5%
72,0%
99,6%
73,2%
99,7%
75,9%
99,7%
76,2%
99,7%
76,2%
-0,1%
-1,6%
Nmero
Percentagem
Nmero
Percentagem
Rcio
194
0,0%
0
4,0%
1,9
180
0,0%
0
3,6%
1,7
376
0,0%
0
3,8%
1,7
621
0,0%
0
3,5%
1,7
655
0,0%
0
4,3%
1,5
7,8%
11,1%
7,1%
tCO2eq
MWh
t
m3
65.583
91.101
2.150
368.898
53.748
94.856
1.584
566.131
82.639
123.131
1.311
378.728
87.878
138.932
1.553
439.550
74.356
127.837
1.474
393.623
-8,1%
-12,8%
28,6%
-34,8%
Sucursais com acessibilidade a pessoas

com mobilidade reduzida
Internet
Call Centre
Mobile banking
ATM
COLABORADORES
Colaboradores Portugal
Colaboradores Internacional(1)
INDICADORES LABORAIS(2)
Distribuio por categoria profissional
Comisso Executiva
Alta Direo
Direo
Comerciais
Tcnicos
Outros
Distribuio por faixa etria
<30
[30-50]
>=50
Mdia de idades
Distribuio por vnculo contratual
Contrato permanente
Contrato a termo
Estagirios
Colaboradores a trabalhar a tempo parcial
Taxa de recrutamento
Taxa de mobilidade interna
Taxa de sadas
Livre associao (3)
Colaboradores abrangidos por Acordo Coletivo de Trabalho
Colaboradores sindicalizados
Higiene e segurana no trabalho (HST)
Visitas de HST
Taxa de acidentes de trabalho
Vtimas mortais
Taxa de absentismo
Relao entre o salrio mais baixo e o salrio mnimo local
AMBIENTE
Emisso de gases com efeito de estufa
Consumo de energia eltrica(4)
Produo de resduos(5)
Consumo de gua
FORNECEDORES
Relao entre o prazo de pagamento e prazo contratualizado,
em Portugal
Montante pago a fornecedores locais
DONATIVOS
Var. %
15/14
Unid.
Nmero
Nmero
Nmero
Nmero
Anos
Nmero
Nmero
Percentagem
Percentagem
Percentagem
Percentagem
Rcio
0,0%
Percentagem
Milhes de euros
92,8%
1,9
86,5%
2,2
92,6%
3,2
90,6%
3,4
90,7%
3,2
7,3%
-9,7%
Nmero de Colaboradores para todas as operaes exceto Polnia, em que esto reportados full time equivalent (FTE).
Informao de Colaboradores (no FTEs) para: Portugal, Angola, Moambique, Sua e Polnia.
(3)
Valor reflete as operaes em que estes regimes so aplicveis: Acordo Coletivo de Trabalho - Portugal, Moambique e Angola, Sindicato - Portugal, Moambique
e Angola.
(4)
Inclui o consumo de energia eltrica da central de cogerao em Portugal.
(5)
Dados no incluem Angola (2011), Suia (2013) Moambique (2012 e 2013).
(1)
(2)
11
PRINCIPAIS DESTAQUES
RESULTADO LQUIDO
CONTRIBUTO DA ATIVIDADE EM PORTUGAL
(Milhes de euros)
(Milhes de euros)
235,3
+431,5
44,2
2014
2015
+462,0
2014
2015
(226,6)
(387,3)
Incluindo (384,6)
operaes
descontinuadas
58,8
CUSTOS OPERACIONAIS EM PORTUGAL
IMPARIDADES DE CRDITO EM PORTUGAL
(Milhes de euros)
(Milhes de euros)
Cost to
income
50,9%
690,2
Custo do
risco
41,4%
-7,0%
233 p.b.
175 p.b.
148 p.b.
no 2s de 2015
1.020,8
642,0
-28,5%
729,8
2014
2014
2015
RCIO DE CAPITAL phased-in
RCIO DE TRANSFORMAO(*)
(CET1 - CRD IV/CRR)(*)
(Milhes de euros)
108%
-6 p.p.
13,3%
102%
102%
11,7%
97%
dez. 14
dez. 15
Rcio de crdito lquido sobre recursos de balano

(*) De
2015
acordo com a instruo do Banco de Portugal n. 16/2004, na verso vigente.
dez. 14
( )
*
dez. 15
Considera o impacto do novo enquadramento prudencial dos DTA de acordo com as IAS.
DONATIVOS
ATIVIDADE DO MICROCRDITO
(Milhes de euros)
(Milhares de euros)
536
215
589
593
349
341
3.967
3,2
3.464
2.499
2,2
1,9
2013
2014
2015
2013
2014
2015
Crdito concedido
Operaes concretizadas
Postos de trabalho criados
Nmero de operaes concretizadas no comparvel com 2013 por alterao de critrio.
EMISSES DE GEE
CONSUMO DE ENERGIA
tCO2e
6,6
4,4
5,9
4,0
3,8
5,3
917 TJ
368
82.639
24.681
783 TJ
308
71.399
20.428
684 TJ
275
65.583
18.115
56.992
549
49.916
46.448
475
409
966
2013
Energia Indireta
2014
Energia Direta
Consumo de energia eltrica (MWh) por Colaborador
2015
2013
Emisses Indiretas (mbito 3)
Emisses Diretas (mbito 1)
Total de emisses por Colaborador
1.055
2014
1.020
2015
GRUPO BCP EM 2015

BREVE DESCRIO
2%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$%&30LOOHQQLXPEFSRX%DQFRRPDLRUEDQFRSULYDGRSRUWXJXV2%DQFRFRPFHQWURGH
deciso em Portugal, pauta a sua atuao pelo respeito pelas pessoas e pelas instituies, pelo enfoque no Cliente, pela vocao de
H[FHOQFLDSHODFRQDQDSHODWLFDHSHODUHVSRQVDELOLGDGHVHQGROGHUGHVWDFDGRHPYULDVUHDVGHQHJFLRQDQFHLURQRPHUFDGR
portugus e uma instituio de referncia a nvel internacional. O Banco assume ainda uma posio de destaque em frica, atravs
das suas operaes bancrias em Moambique e Angola, e na Europa, atravs das suas operaes na Polnia e Sua. Desde 2010, o
Banco opera em Macau atravs de uma sucursal de pleno direito, tendo assinado, nesse ano, um memorando de entendimento com
o Industrial and Commercial Bank of China com o objetivo de reforar a cooperao entre os dois bancos, que se estende a outros
pases e regies para alm de Portugal e China.
HISTRIA
FUNDAO E CRESCIMENTO
ORGNICO PARA ATINGIR
UMA POSIO RELEVANTE
DESENVOLVIMENTO EM
PORTUGAL POR AQUISIES
E PARCERIAS
INTERNACIONALIZAO
PROCESSO DE REESTRUTURAO
ENVOLVENDO O DESINVESTIMENTO
DE ATIVOS NO ESTRATGICOS
1985 Fundao
1989 Lanamento da NovaRede
At 1994 Crescimento orgnico,
atingindo quotas de mercado de cerca
de 8% em crdito e depsitos em 1994
1995 Aquisio do Banco Portugus

do Atlntico, S.A.
2000 Aquisio do Banco Pinto & Sotto
Mayor CGD e incorporao do Grupo
Jos Mello (Banco Mello e Imprio)
2004 Acordo com o Grupo CGD
e com a Fortis (Ageas) para o negcio
de seguros
1993 Incio da presena no Oriente

1995 Incio da presena em Moambique
1998 Acordo de parceira com o BBG
(Polnia)
1999 Estabelecimento de uma JUHHQHOG
RSHUDWLRQna Grcia
2000 Integrao da operao seguradora
na Eureko
2003
Constituio do Banque Prive
Alterao da denominao da operao
na Polnia para Bank Millennium
2006 Adoo da marca nica
Millennium
2006 Constituio do BMA
2007 Incio da atividade na Romnia
2008 Acordo de parcerias estratgicas
com a Sonangol e BPA
2010 Transformao da sucursal
de Macau RVKRUH em RQVKRUH
2005:
Venda da Crdilar
Alienao do BCM, com manuteno
de uma sucursal RVKRUH em Macau
Desinvestimento na atividade
seguradora e acordo de parceria com a
Ageas para a atividade
de EDQFDVVXUDQFH
2006:
Venda da participao de 50,001%
no Interbanco
Concluso da venda de 80,1%
do capital social do Banque BCP
em Frana e no Luxemburgo
2010:
Alienao de 95% do Millennium bank
AS na Turquia e acordo para a alienao
da totalidade da rede de sucursais
e da respetiva base de depsitos
do Millennium bcp bank nos EUA
2013:
Alienao da totalidade do capital
social do Millennium Bank Grcia (MBG)
ao Piraeus Bank
Alienao de 10% do capital social
do Banque BCP no Luxemburgo
Venda da totalidade da participao
no Piraeus Bank
2014:
social da Banca Millennium Romnia
(BMR) ao OTP Bank
Venda da totalidade das participaes
de 49% do ramo No-Vida, detidas
na Ocidental e na Mdis
2015:
social da Millennium bcp Gesto
de Ativos
Alienao de 15,41% do capital social
do Bank Millennium
Acordo para a fuso do Banco
Millennium Angola com o Banco
Privado Atlntico
POSICIONAMENTO COMPETITIVO
1RQDOGHR0LOOHQQLXPEFSHUDRPDLRUEDQFRSULYDGRFRPXPDSRVLRUHOHYDQWHQRVSDVHVHPTXHGHWPRSHUDHV
2%DQFRGLVSRQLELOL]DXPDYDVWDJDPDGHSURGXWRVEDQFULRVHVHUYLRVQDQFHLURVGLULJLGRVD3DUWLFXODUHVH(PSUHVDVRFXSDQGR
XPD SRVLR GH GHVWDTXH QR PHUFDGR QDQFHLUR 3RUWXJXV H HQFRQWUDQGRVH SRVLFLRQDGR SDUD EHQHFLDU GD UHFXSHUDR GD
economia portuguesa, essencialmente, atravs do apoio que presta s Empresas.
A vocao pela excelncia, a qualidade do servio e a inovao so valores distintivos e diferenciadores face concorrncia.
1RQDOGHDVRSHUDHVHP3RUWXJDOUHSUHVHQWDYDPGRWRWDOGHDWLYRVGRWRWDOGHFUGLWRD&OLHQWHVEUXWRHGR
WRWDOGHUHFXUVRVGH&OLHQWHV2%DQFRGHWLQKDPDLVGHPLOKHVGH&OLHQWHVHP3RUWXJDOHTXRWDVGHPHUFDGRGHH
em crdito a Clientes e depsitos de Clientes, respetivamente, em dezembro de 2015.
O Millennium bcp encontra-se ainda presente nos cinco continentes atravs das suas operaes bancrias, escritrios de
UHSUHVHQWDRHRXDWUDYVGHSURWRFRORVFRPHUFLDLVVHUYLQGRPDLVGHPLOKHVGH&OLHQWHVQRQDOGH
PORTUGAL
POLNIA
Quotas de mercado
ANGOLA
Quotas de mercado
MOAMBIQUE
Quotas de mercado
Quotas de mercado
Crdito

Crdito

Crdito

Crdito

Depsitos

Depsitos

Depsitos

Depsitos

Total dos ativos

Total dos ativos
15.534
Total dos ativos
2.344
Total dos ativos
2.355
Colaboradores

Colaboradores
5.911
Colaboradores
1.225
Colaboradores
2.505
Sucursais

Sucursais
411
Sucursais
90
Sucursais
169
Nas operaes em frica, o Millennium bcp prossegue os seus planos de expanso. O Millennium bim, um banco universal, a operar desde
HP0RDPELTXHGHWPPDLVGHPLOKHVGH&OLHQWHVVHQGREDQFROGHUQHVWHSDVFRPHPFUGLWRD&OLHQWHVHGH
em depsitos. O Millennium bim uma marca com elevada notoriedade no mercado moambicano, associada inovao, com grande
penetrao ao nvel da banca eletrnica e excecional capacidade de atrair novos Clientes, sendo uma referncia ao nvel da rendibilidade.
2%DQFR0LOOHQQLXP$QJROD%0$IRLFRQVWLWXGRHPGHDEULOGHSRUWUDQVIRUPDRGDVXFXUVDOORFDOHPEDQFRGHGLUHLWR
DQJRODQR%HQHFLDQGRGDLPDJHPGHPDUFDGR0LOOHQQLXPEFSR%0$DSUHVHQWDFDUDFWHUVWLFDVGLVWLQWLYDVFRPRDLQRYDRHD
GLQPLFD GD FRPXQLFDR GLVSRQLELOLGDGH H FRQYHQLQFLD (P R %0$ FRQVWLWXLX XP FHQWUR corporate dedicado indstria
petrolfera, um setor caracterizado por baixas posies creditcias e gerador de recursos em moeda estrangeira. Neste segmento, o
BMA presta essencialmente servios de tesouraria e de WUDGHQDQFH. Em 8 de outubro, foi assinado um memorando de entendimento
FRPRPDLRUDFLRQLVWDGR%DQFR3ULYDGR$WOQWLFR6$D*OREDO3DFWXP*HVWRGH$WLYRV6$FRPYLVWDIXVRHQWUHR%DQFR
0LOOHQQLXP$QJROD6$HR%DQFR3ULYDGR$WOQWLFR6$GHTXHUHVXOWDUDlPDLRULQVWLWXLRSULYDGDHPFUGLWRHFRQRPLD
FRPXPDTXRWDGHPHUFDGRDSUR[LPDGDGHHPYROXPHGHQHJFLRV(PGHGH]HPEURGHR%DQFR0LOOHQQLXP$QJROD
GHWLQKDXPDTXRWDGHHPFUGLWRD&OLHQWHVHGHHPGHSVLWRV
Na Polnia, o Bank Millennium dispe de uma rede de sucursais bem distribuda e suportada numa moderna infraestrutura multicanal,
numa qualidade de servio de referncia, no elevado reconhecimento da marca, na base de capital robusta, na liquidez confortvel
HQDVOLGDJHVWRHFRQWURORGRULVFR2%DQN0LOOHQQLXPGHWLQKDHPGHGH]HPEURGHXPDTXRWDGHPHUFDGRGHHP
FUGLWRD&OLHQWHVHGHHPGHSVLWRV
Na Sua, o Grupo detm uma operao desde 2003, por intermdio de uma plataforma de private banking que presta servios
personalizados e de qualidade a Clientes do Grupo com elevado patrimnio, compreendendo solues de gesto de ativos, baseadas
em researchULJRURVRHQRSURIXQGRFRQKHFLPHQWRGRVPHUFDGRVQDQFHLURVDVVHQWHQXPFRPSURPLVVRLUUHYRJYHOFRPDJHVWRGR
ULVFRHQXPDSODWDIRUPDGH,7HFLHQWH
O Grupo est ainda presente no Oriente desde 1993, mas apenas em 2010 foi realizado o alargamento da atividade da sucursal
H[LVWHQWHHP0DFDXDWUDYVGDDWULEXLRGDOLFHQDSOHQDon-shoreYLVDQGRRHVWDEHOHFLPHQWRGHXPDSODWDIRUPDLQWHUQDFLRQDO
para a explorao do negcio entre a Europa, China e frica lusfona.
2%DQFRFRQWDDLQGDFRPHVFULWULRVGHUHSUHVHQWDRQR5HLQR8QLGRQD$OHPDQKDQD6XDQR%UDVLOQD9HQH]XHOD
QD&KLQDHP&DQWRHQDIULFDGR6XOSURWRFRORVFRPHUFLDLV&DQDG(8$(VSDQKD)UDQDH/X[HPEXUJRHSURPRWRU
FRPHUFLDO$XVWUOLD
REDE MILLENNIUM
REDE DE DISTRIBUIO
1.342 SUCURSAIS MILLENNIUM
NMERO DE SUCURSAIS
DECOMPOSIO DAS SUCURSAIS

90
2015
2014
2013 **)
ANGOLA
Var. %
15/14
1
SUA
169
MOAMBIQUE
TOTAL EM PORTUGAL(*)
671
695
774
-3,5%
Polnia
Sua
Moambique
Angola
TOTAL INTERNACIONAL
TOTAL DO GRUPO
411
1
169
90
671
1.342
423
1
166
88
678
1.373
439
1
157
82
679
1.453
-2,8%
0,0%
1,8%
2,3%
-1,0%
-2,3%
671
PORTUGAL
411
POLNIA
(*) Inclui a sucursal de Macau.

(**) 2013 exclui empresas descontinuadas ou em descontinuao.
EM PORTUGAL
NO ESTRANGEIRO
POLNIA E SUA
POLNIA 411
48
358
SUA 1
1
671
163(*)
ANGOLA E MOAMBIQUE
456
ANGOLA 90
54
TOTAL DE SUCURSAIS
SUCURSAIS ABERTAS AO SBADO
SUCURSAIS COM HORRIO DIFERENCIADO
SUCURSAIS COM ACESSIBILIDADE
A PESSOAS COM MOBILIDADE REDUZIDA
(*) Considera sucursais de diferentes Redes que partilham o mesmo espao fsico.
84
MOAMBIQUE 169
42
27
79
CANAIS REMOTOS E SELF-BANKING
5,557 MILHES DE CLIENTES

2 MIL
SUA
Call
Centre
Mobile
Banking
ATM(*)
587.634
97.308
176.716
2.026
41.297
Polnia
920.886
Sua
421
Moambique
18.249
(**)(**)(**)(**)(**)(**)(**)(**)(**)(**)
Angola
14.621
TOTAL INTERNACIONAL
954.177
TOTAL DO GRUPO
1.541.811
104.724
64.349
7.229
176.302
273.610
402.689
341.904
8.092
752.685
929.401
519
458
112
1.089
3.115
7.268
2.800
10.068
51.365
Internet
TOTAL EM PORTUGAL
POS(**)
5 MIL
MACAU
1.454 MIL
MOAMBIQUE
2.324 MIL
PORTUGAL
396 MIL
ANGOLA
1.376 MIL
POLNIA
Nota: Consideram-se Clientes/utilizadores ativos aqueles que utilizam a internet, o call centre ou o mobile banking, pelo
menos, uma vez, nos ltimos 90 dias.
(*) Automated Teller Machines.
(**) Point of Sales.
3.233 MIL
NO EXTERIOR
MACAU 1
CHINA 1
REINO UNIDO 1
LUXEMBURGO
ALEMANHA 1
AUSTRLIA
FRICA DO SUL 1
PROMOTOR COMERCIAL
BRASIL 2
PROTOCOLOS COMERCIAIS
VENEZUELA 1
SUCURSAIS
FRANA
SUA 3
ESPANHA
EUA
CANAD
ESCRITRIOS DE REPRESENTAO, SUCURSAIS, PROTOCOLOS COMERCIAIS

E PROMOTOR COMERCIAL
ESCRITRIOS DE REPRESENTAO
MODELO DE NEGCIO
NATUREZA DAS OPERAES E PRINCIPAIS
ATIVIDADES
2 *UXSR GHVHQYROYH XP FRQMXQWR GH DWLYLGDGHV QDQFHLUDV
e servios bancrios em Portugal e no estrangeiro, onde est
presente em diversos mercados: Polnia, Moambique, Angola
e Sua. Todas as suas operaes bancrias desenvolvem a sua
atividade sob a marca Millennium. O Grupo assegura ainda a
sua presena nos cinco continentes atravs de escritrios de
representao e/ou protocolos comerciais.
O Banco oferece um vasto leque de produtos e servios
QDQFHLURVFRQWDVRUGHPPHLRVGHSDJDPHQWRSURGXWRVGH
poupana e de investimento, private banking, gesto de ativos e
banca de investimento, passando ainda pelo crdito imobilirio,
pelo crdito ao consumo, pela banca comercial, pelo leasing, pelo
factoring e pelos seguros, entre outros. As operaes de EDFNRFH
para a rede de distribuio encontram-se integradas, de forma a
EHQHFLDUGHHFRQRPLDVGHHVFDOD
Em Portugal, o Millennium bcp opera com a segunda maior
rede de distribuio, encontrando-se centrado no mercado de
retalho, servindo os seus Clientes de uma forma segmentada.
As operaes das subsidirias disponibilizam geralmente os
seus produtos atravs das redes de distribuio do Banco,
oferecendo um conjunto alargado de produtos e servios.
FATORES DISTINTIVOS E SUSTENTABILIDADE

DO MODELO DE NEGCIO
MAIOR INSTITUIO BANCRIA PRIVADA
O Millennium bcp a maior instituio bancria privada em
Portugal, assumindo uma posio de liderana e destaque
HP GLYHUVRV SURGXWRV VHUYLRV QDQFHLURV H VHJPHQWRV GH
mercado, estando alicerada numa franchise forte e bastante
expressiva a nvel nacional.
A atividade no mercado domstico est enfocada na Banca de
Retalho, que se encontra segmentada de forma a melhor servir
os interesses dos Clientes, quer atravs de uma proposta de
valor assente na inovao e rapidez destinadas aos designados
Clientes Mass-market, quer atravs da inovao e da gesto
personalizada de atendimento, destinada aos Clientes
Prestige e Negcios. A Rede de Retalho conta ainda com um
banco vocacionado para Clientes com um esprito jovem,
utilizadores intensivos de novas tecnologias da comunicao,
que privilegiem uma relao bancria assente na simplicidade
e que valorizem produtos e servios inovadores.
Complementarmente, o Banco dispe de canais de banca
GLVWQFLD VHUYLR GH EDQFD SRU WHOHIRQH H SHOD ,QWHUQHW TXH
funcionam como pontos de distribuio dos seus produtos e
VHUYLRVQDQFHLURV
1RQDOGHR%DQFRFRQWDYDFRPVXFXUVDLVVHUYLQGR
mais de 2,3 milhes de Clientes, sendo o segundo banco
SULPHLUR SULYDGR HP WHUPRV GH TXRWD GH PHUFDGR TXHU HP
FUGLWR D &OLHQWHV TXHU HP GHSVLWRV GH &OLHQWHV
HPGH]HPEURGH
RESILINCIA E SUSTENTABILIDADE DO MODELO

DE NEGCIO
A capacidade de resilincia do modelo de negcio assenta
essencialmente no enfoque na banca de retalho, por
natureza mais estvel e menos voltil, face ao peso diminuto
das operaes financeiras. O Banco adotou um modelo de
negcio baseado numa nova segmentao da sua base de
Clientes, na reviso dos produtos e servios que oferece, no
ajustamento do seu back office e da sua rede de sucursais,
no aumento da proximidade aos Clientes, reduzindo
simultaneamente os custos operacionais. O Banco tem
como objetivo assegurar a rendibilidade sustentvel a mdio
e longo prazo, procurando tornar-se best in class em termos
de eficincia operacional, melhorando sustentadamente
o resultado operacional e mantendo um elevado controlo
do risco de crdito, preservando, assim, a sua posio
estratgica no mercado portugus de servios bancrios de
Retalho.
Em setembro de 2013, a Direo Geral da Concorrncia da
Comisso Europeia anunciou a deciso formal do acordo
com as autoridades portuguesas relativamente ao plano
de reestruturao do Banco, concluindo que este est em
conformidade com as regras da Unio Europeia em matria de
auxlios estatais, demonstrando a viabilidade do Banco sem o
apoio contnuo do Estado.
A operao de aumento de capital concluda em julho de 2014
permitiu acelerar o cumprimento do plano estratgico do
Banco, ao reembolsar um total de 2.250 milhes de euros dos
LQVWUXPHQWRVKEULGRVGHFDSLWDO&R&RVVXEVFULWRVSHOR(VWDGR
Portugus, em 2014, acelerar o reembolso integral destes
LQVWUXPHQWRVDWQDOGHHDXPHQWDUDJHUDRRUJQLFD
de capital, permitindo tambm o lanamento das bases para
o crescimento sustentado dos resultados, o que potenciar
um maior equilbrio entre o contributo das componentes
domstica e internacional.
Em junho de 2015, o Banco concluiu com sucesso uma
oferta pblica de troca sobre valores mobilirios emitidos
pelo Grupo por contrapartida da entrega de novas aes
RUGLQULDV GR %DQFR WHQGR DXPHQWDGR R FDSLWDO HP
PLOKHVGHHXURVGHPLOKHVGHHXURVSDUD
milhes de euros, mediante a emisso de 4.844.313.860
novas aes ordinrias, escriturais e nominativas, sem valor
nominal, com preo de emisso de 0,0834 euros por ao,
o que contribuiu para a evoluo favorvel do rcio CET1 no
2. trimestre de 2015.
Durante o ano de 2015, o Millennium bcp desenvolveu um
plano a 3 anos para a operao portuguesa. Este plano,
denominado Agenda Estratgica 2015-2018, tem como
objetivo preparar o Banco para as alteraes que se tm vindo
DDVVLVWLUQRSHUOGHFRQVXPRGRV&OLHQWHVEDQFULRVSDUDR
novo posicionamento da concorrncia e para as alteraes
UHJXODWULDV TXH DIHWDP R VLVWHPD QDQFHLUR 1R PELWR GD
sua Agenda Estratgica, o Banco tem atualmente 10 equipas
e mais de 100 Colaboradores a trabalhar na transformao do
negcio e da cultura da organizao.
INOVAO E CAPACIDADE DE EXECUO

Desde a sua fundao, o Banco desenvolveu uma reputao
associada inovao. O Banco foi o primeiro banco em
Portugal a introduzir certos conceitos e produtos inovadores,
incluindo: mtodos de marketing GLUHWR layouts de sucursais
FRP EDVH QR SHUO GR FOLHQWH FRQWDVRUGHQDGR VXFXUVDLV
PDLV VLPSOHV 1RYD5HGH VHUYLRV EDQFULRV SRU WHOHIRQH
DWUDYV GR %DQFR TXH SRVWHULRUPHQWH VH WRUQRX QD
primeira plataforma de servios bancrios onlineHP3RUWXJDO
VHJXURGHVDGH0GLVHVHJXURGLUHWRHXPsite dedicado a
particulares e corporate banking. O Banco tambm foi pioneiro
no lanamento de um novo conceito de Internet banking,
baseado na plataforma do ActivoBank, que fornece um
VHUYLR VLPSOLFDGR DR FOLHQWH LQFOXLQGR D DEHUWXUD GH XPD
conta corrente atravs de tablet.
TECNOLOGIA
Dando continuidade ao processo de melhoria dos seus sistemas
de informao, o Banco desenvolveu um conjunto de iniciativas
e projetos estruturantes, em 2015, dos quais se destacam:
D FRQFUHWL]DR GR SURMHWR 3HUVRQDOL]DR GH &DQDLV TXH
GRWRX RV FDQDLV GH ,QWHUQHW HPSUHVDV SDUWLFXODUHV H mobile
SDUWLFXODUHV GD SRVVLELOLGDGH GH HIHWXDU RIHUWDV FRPHUFLDLV
SHUVRQDOL]DGDVDMXVWDGDVDRSHUOHQHFHVVLGDGHVGHFDGD&OLHQWH
as melhorias efetivadas nos sites, como sejam a automatizao
GRV SHGLGRV GH FUGLWR FUGLWR online D UHIRUPXODR GRV
frontends dos simuladores de crdito pessoal e automvel e a
disponibilizao, no siteGHHPSUHVDVGHDVVLQDWXUDDXWRUL]DR
GHSHGLGRVGHRSHUDHVGRFXPHQWULDVFRP6$)H
a introduo de novas funcionalidades nas App, entre as quais
a extenso da App Millennium para o Apple Watch, o novo site
Mobile, adaptado a todos os tipos de equipamento mobile, e
ainda o M Contacto, que visa oferecer aos Clientes geridos,
uma rea de contacto personalizado com o seu Gestor, no site
HQD$SS
a nova soluo de prerio digital nas sucursais, que permitem
apresentar no s o prerio do Banco, mas tambm cartazes
GHFDPSDQKDV
os desenvolvimentos na Plataforma iPAC, nomeadamente ao
QYHOGD1RYD*HVWRGH&OLHQWHVRVTXDLVDVVHJXUDUDPXPD
YLVRPDLVVLPSOHVHFODUDGRVSULQFLSDLVLQGLFDGRUHVGDVFDUWHLUDV
a nova oferta de Crdito Imobilirio com cross-selling, que veio
SHUPLWLUDRV&OLHQWHVEHQHFLDUGHERQLFDRQRspread deste
WLSRGHFUGLWRHPIXQRGRVSURGXWRVHPFDUWHLUD
a reformulao do processo de crdito pessoal, agora
integrado no novo ZRUNRZ de contratao, semelhana do
que acontece j com outros produtos de crdito, tornando o
FLUFXLWRPDLVJLOHHFLHQWH
D QRYD VROXR 3UHULR (VSHFLDO GH &OLHQWH TXH YHLR
VLPSOLFDU H UREXVWHFHU D JHVWR GR SUHULR HVSHFLDO HP
SDUWLFXODUQRTXHVHUHIHUHD&OLHQWHVHPSUHVD
as alteraes realizadas ao nvel do Modelo de Advisory do
Private Banking, atravs da disponibilizao de modelos
standard GH DORFDR GH FDUWHLUDV HP IXQR GRV SHUV GH
LQYHVWLPHQWRGRV&OLHQWHVSUHYLDPHQWHGHQLGRV
as melhorias no processo de subscrio das emisses de
FHUWLFDGRV
a implementao de um conjunto de novos requisitos, no
PELWR GD DUTXLWHWXUD DEHUWD GH IXQGRV GH LQYHVWLPHQWR DR
Retalho, entre os quais uma oferta mais alargada de novas
IDPOLDVGHIXQGRVH

Prmio da exclusiva responsabilidade da entidade que o atribuiu.
R V DMXVWDPHQWRV UHDOL]DGRV QR PELWR GRV GHSVLWRV

LQGH[DGRV SURSRUFLRQDQGR XPD PDLRU H[LELOLGDGH QD
execuo deste tipo de operaes.
Merece ainda referncia adicional o lanamento da linha de
crdito cash on-time, inserida no projeto de reformulao da
atual oferta de FRQUPLQJ do Banco, a disponibilizao do
acesso em online central de responsabilidades de crdito do
%DQFRGH3RUWXJDOTXHYHLRDVVHJXUDUXPDPDLRUHFLQFLDDRV
SURFHVVRV GH GHFLVR GH FUGLWR D LPSOHPHQWDR QR PELWR
GR 3URMHWR *2 3DSHUOHVV GH YULRV SURFHVVRV FRP UHFXUVR D
assinatura digital para Clientes Particulares da Rede de Retalho
e o lanamento da nova soluo de e-banking de Macau. No que
respeita aos projetos de natureza legal e/ou regulamentar, entre
outros, destacam-se as adaptaes aos processos de abertura
de conta e manuteno de cliente e tambm as alteraes
GHFRUUHQWHVGRQRYRUHJLPHVFDOGRVIXQGRVGHLQYHVWLPHQWR
em conformidade com a mais recente legislao em vigor e em
reforo dos princpios de controlo interno aplicveis.
INTERNET & MOBILE

A nvel dos servios MobileUHJLVWRXVHXPFUHVFLPHQWRGH
QR QPHUR GH XWLOL]DGRUHV H GH FHUFD GH QD TXDQWLGDGH
de operaes efetuadas face ao perodo homlogo de 2014,
sendo de assinalar que o Millennium bcp foi o primeiro e nico
banco a lanar a App para o Apple Watch e o lanamento do
Mobile Web, um site que se adapta a todos os equipamentos.
O Mobile Web, lanado em outubro, uma nova soluo para
smartphones e tablets que permite uma melhor experincia no
acesso ao Banco e gesto das contas. Assim, quando os Clientes
acedem ao site www.millenniumbcp.pt, caso estejam num
smartphone ou tablet, sero automaticamente encaminhados
para a soluo mais adaptada aos seus equipamentos que
oferece uma utilizao mais simples e intuitiva.
9HULFRXVHDRQYHOGRVXWLOL]DGRUHVXPFUHVFLPHQWRGH
face ao mesmo perodo de 2014. Dinamizou-se o canal de
forma ativa junto dos Clientes atravs de aes de divulgao
de funcionalidades teis para a gesto diria das contas,
implementaram-se novos simuladores de crdito pessoal e de
0ELV VHJXUR DXWRPYHO H IRL FULDGR XP microsite de oferta
QRQDQFHLUD3UHVWLJH:RUOGSDUD&OLHQWHV3UHVWLJH
O site do Millennium bcp venceu em 2015, pelo 5. ano
consecutivo, os prestigiados Prmios Leitor PC Guia na categoria
de Melhor site de Homebanking, os nicos prmios em Portugal
que so atribudos por votao direta dos seus leitores.
Os utilizadores do site(PSUHVDVUHJLVWDUDPXPDXPHQWRGH
HRQPHURGHWUDQVDHVUHDOL]DGDVDXPHQWRXWDPEP
face a 2014. Reforou-se a continuidade de negcio e a segurana
atravs da implementao de soluo de Store & Forward e de
Heursticas para situaes de contingncia, alargou-se a oferta
de vdeos tutoriais como auxiliar formao de Clientes nos
servios disponveis para Empresas, implementaram-se as
plataformas online para negociao cambial e para aceitao
GH GRFXPHQWRV H DVVLQDWXUDV GLJLWDLV QR PELWR GH RSHUDHV
documentrias.
$WXDOL]RXVH D $SS 0(PSUHVDV QR PELWR GDV WUDQVIHUQFLDV
internacionais SEPA e da incluso do FRQUPLQJ nas autorizaes.
2 QPHUR GH XWLOL]DGRUHV UHJLVWRX XP FUHVFLPHQWR GH

VHQGRTXHRQPHURGHWUDQVDHVDXPHQWRXPDLVGHIDFH
ao perodo homlogo. Disponibilizou-se a verso em castelhano,
acompanhando o processo de internacionalizao das Empresas
portuguesas.
MARCA MILLENNIUM E COMUNICAO

COM O CLIENTE
A marca Millennium constitui uma base para toda a oferta
comercial do Banco e uma pea fundamental na sua estratgia
com impactos diretos nos seus resultados, permitindo posicionar
o Millennium bcp na mente dos seus Clientes e projetar
FUHGLELOLGDGHUHIRUDUDUHODRGHFRQDQDQR%DQFRHFULDUXP
sentimento de lealdade, potenciando o valor da marca.
A Comunicao Comercial do Millennium bcp em 2015 foi
marcada pela continuao da estratgia de conjugao de
mensagens de cariz fortemente institucional com campanhas
de segmento, reforando o posicionamento do Banco junto
dos seus diversos targets. Dando continuidade ao novo
SRVLFLRQDPHQWR ODQDGR HP DVVHQWH QD GLFRWRPLD
20LOOHQQLXPHQWHQGHR0LOOHQQLXPUHVROYHDFRPXQLFDR
realizada durante o ano em anlise permitiu a consolidao
de uma atitude mais prxima, dedicada, vocacionada para os
&OLHQWHVHSDUDDVVXDVGLIHUHQWHVQHFHVVLGDGHVHSHUV
6RGHGHVWDFDUDVFDPSDQKDVGHHPSUHVDVSDUDDYDQDUH
)DPOLD3UHVWLJHTXHSHUPLWLUDPDR0LOOHQQLXPFRPXQLFDUMXQWR
destes segmentos de uma forma diferenciadora e personalizada.
$ LQWHQR FRPHUFLDO IRL UHIRUDGD QR QDO GR DQR DWUDYV
GR ODQDPHQWR GD FDPSDQKD 7ULSOD 9DQWDJHP 2UGHQDGR
que, a par com uma mensagem totalmente orientada
soluo, permitiu ao Millennium bcp consolidar e explorar
mediaticamente o patrocnio ao tenista Joo Sousa,
contribuindo para um aumento considervel da notoriedade
da marca e do reforo positivo dos seus valores.
O reconhecimento da atividade comunicacional do Banco fezse sentir, igualmente, com os diversos prmios recebidos. De
destacar o prmio Meios e Publicidade para "Melhor campanha de
SXEOLFLGDGHLQVWLWXFLRQDOFRPDFDPSDQKDSDUDDYDQDUHRV
SUPLRV(FFLDGH2XURQDFDWHJRULDLow budgetHGH3UDWDQD
FDWHJRULD$WLYDRGH3DWURFQLRSDUDDDRGD3UDLDGR7RUHO
PRINCIPAIS PRMIOS ATRIBUDOS(2)

Em 2015, o Banco foi galardoado com diversos prmios, sendo
de salientar:
Distino como o melhor distribuidor em Portugal de produtos
estruturados pela Structured Retail Products, uma diviso do
*UXSR(XURPRQH\
Distino da operao de custdia do Bank Millennium, na
categoria de melhor desempenho, atribuda pela revista
*OREDO &XVWRGLDQ QR LQTXULWR GH Agent Banks in
Emerging Markets
ActivoBank conquistou o 1. lugar no ranking Marktest Reputation
Index05,SHODlYH]FRQVHFXWLYDQDFDWHJRULD%DQFD
2QOLQH H IRL GLVWLQJXLGR FRPR Most Innovative Bank Portugal
SHOD,QWHUQDWLRQDO)LQDQFH0DJD]LQH

Prmios da exclusiva responsabilidade das entidades que os atriburam.
Eleio do Bank Millennium como o melhor distribuidor

de produtos estruturados e derivados na Polnia pela
6WUXFWXUHG5HWDLO3URGXFWVFRP
Distino da equipa de analistas do Bank Millennium, que
venceu a competio nacional organizada pelo jornal Parkiet
para as previses macroeconmicas e de mercado mais
SUHFLVDVHP
%DQN0LOOHQQLXPYHQFHXDlHGLRGRLQTXULWR%DQFRGH
Qualidade", realizado pela agncia TNS Polska, conquistando
DGLVWLQRGREDQFRFRPRPHOKRUVHUYLRDR&OLHQWH
0DUFD 0LOOHQQLXP ELP IRL SHOR | DQR FRQVHFXWLYR
GLVWLQJXLGD FRPR 0HOKRU 0DUFD GH 0RDPELTXH QR VHWRU
da banca. O Millennium bim foi galardoado com o prmio
%DQFR 0DLV ,QRYDGRU HP IULFD SHOD SUHVWLJLDGD UHYLVWD
African Banker e conquistou quatro distines PMR frica
QDV FDWHJRULDV GH VHUYLRV EDQFULRV 3DUWLFXODUHV
(PSUHVDVH%DQFDGH,QYHVWLPHQWRHQDUHDGHSURGXWRV
QDFDWHJRULD&DUWHVGH&UGLWR
Banco Millennium Angola foi distinguido com o prmio
Best Commercial Bank $QJROD SHOD &DSLWDO )LQDQFH
,QWHUQDFLRQDOFFRSUHVWLJLDGDUHYLVWDEULWQLFDHVSHFLDOL]DGD
HPDVVXQWRVHFRQPLFRVHQDQFHLURV
Eleio do Millennium bcp, pelo 2. ano consecutivo, como
Best Private BankHP3RUWXJDOSHODUHYLVWDQDQFHLUD:HDOWK
)LQDQFH,QWHUQDWLRQDO
3HOD l YH] FRQVHFXWLYD D PDUFD 0LOOHQQLXP EFS HVW
no ranking GDV PDUFDV Superbrands WHQGR VLGR HVWH DQR
UHFRQKHFLGDFRPRSuperbrand Born in Portugal
Distino do Bank Millennium na Polnia com trs prmios
DWULEXGRV GH HQWUH TXDWUR FDWHJRULDV QR PELWR GRV
1HZVZHHNV %DQN $ZDUGV Best Branch Banking Best
Internet BankingHBest Mortgage Banking
Distino do ActivoBank, pelo 4. ano consecutivo, como Best
Commercial Bank HP 3RUWXJDO SHOD UHYLVWD QDQFHLUD :RUOG
)LQDQFHQRPELWRGRVWorld Finance Banking Awards 2015
'LVWLQRGR$FWLYR%DQNSHODUHYLVWDQDQFHLUD*OREDO)LQDQFH
FRP R SUPLR Best Consumer Digital Bank HP 3RUWXJDO QR
PELWRGRV:RUOGV%HVW'LJLWDO%DQNV$ZDUGV
'LVWLQR GR $FWLYR%DQN FRP R SUPLR Marketing em Redes
6RFLDLV SHOD $VVRFLDR GD (FRQRPLD 'LJLWDO 1DYHJDQWHV;;,
TXHYLVDSURPRYHUHGHVHQYROYHUDHFRQRPLDGLJLWDOHP3RUWXJDO
$WULEXLRGRSUPLRBest Life Insurance Company in 3RUWXJDO
2FLGHQWDOSHODSUHVWLJLDGDUHYLVWDLQWHUQDFLRQDO:RUOG)LQDQFH
$WULEXLRGRSUPLR/HLWRU3&*XLDQDFDWHJRULDGHPHOKRU
site de banca onlineSHOR|DQRFRQVHFXWLYR
Reconhecimento da marca American Express, representada
em Portugal pelo Millennium bcp, pelo 3. ano consecutivo,
FRPR 0DUFD GH ([FHOQFLD HP 3RUWXJDO SHOD
RUJDQL]DRLQWHUQDFLRQDO6XSHUEUDQGV
5HFRQKHFLPHQWR GR 0LOOHQQLXP ELP FRPR %DQFR GR DQR
GH 0RDPELTXH HP SHOD SXEOLFDR LQWHUQDFLRQDO
7KH%DQNHUGRJUXSR)LQDQFLDO7LPHV
$PDUFD%DQN0LOOHQQLXPIRLJDODUGRDGDFRPDPHQRGH
Superbrand QD VHTXQFLD GR LQTXULWR DQXDO
efetuado ao mercado polaco, realizado pela organizao
LQWHUQDFLRQDO6XSHUEUDQGV
%DQN 0LOOHQQLXP QD 3ROQLD SUHPLDGR FRP R 32/,7<.$
CSR Silver Leaf XP SUPLR DWULEXGR D HPSUHVDV
que implementam polticas de Responsabilidade Social
Corporativa e atividades de desenvolvimento Sustentvel.
GOVERNANCE
2 %DQFR &RPHUFLDO 3RUWXJXV 6$ DGRWD XP PRGHOR GH DGPLQLVWUDR H VFDOL]DR PRQLVWD FRPSRVWR SRU &RQVHOKR GH
Administrao, que inclui uma Comisso Executiva e uma Comisso de Auditoria composta unicamente por administradores no
executivos. A Sociedade integra ainda um Conselho de Remuneraes e Previdncia e um Conselho Estratgico Internacional.
2%DQFRFRQWDFRPXP5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVHFRPXPDHPSUHVDGHDXGLWRUHVH[WHUQRVTXHSURFHGHDXGLWRULDGDVFRQWDV
individuais e consolidadas do Banco, cuja nomeao deliberada em Assembleia Geral.
Na Assembleia Geral de Acionistas realizada em 11 de maio de 2015 foram eleitos os membros dos rgos sociais para exercerem
IXQHVQRWULQLR
ORGANOGRAMA DO MODELO DE GOVERNO CORPORATIVO DA SOCIEDADE

ASSEMBLEIA GERAL
CONSELHO DE REMUNERAES
E PREVIDNCIA
CONSELHO
DE ADMINISTRAO
CONSELHO ESTRATGICO
INTERNACIONAL
PROVEDOR DO CLIENTE
Comisso de Nomeaes e Remuneraes
Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia
Comisso de Avaliao de Riscos
REVISOR OFICIAL
DE CONTAS (ROC)
COMISSO DE AUDITORIA
SECRETRIO DA SOCIEDADE
COMISSO EXECUTIVA
COMITS E SUBCOMITS
Assuntos Jurdicos
Custos e Investimentos
Subcomit de Custos
e Investimentos
Empresas
Recursos Humanos
Retalho
Subcomit Customer
Experience
Subcomit de Produtos
de Investimento
Negcio No Core
Compliance
Subcomit de AML
Acompanhamento
dos Fundos de Penses
Crdito
Planeamento e Alocao
de Capital e Gesto de Ativos
e Passivos (CALCO)
Risco
Acompanhamento
do Crdito em Risco
Acompanhamento
do Risco dos Fundos de Penses
Segurana
Avanar
Speedway
Acompanhamento do Risco Operacional
e Controlo Interno
A Assembleia Geral o rgo mximo da sociedade que representa a universalidade dos acionistas, sendo as suas deliberaes
vinculativas para todos eles quando tomadas nos termos da lei e dos estatutos. Assembleia Geral compete:
(OHJHU H GHVWLWXLU D VXD SUSULD 0HVD EHP FRPR RV PHPEURV GRV UJRV GH DGPLQLVWUDR H VFDOL]DR H R &RQVHOKR GH
5HPXQHUDHVH3UHYLGQFLD
$SURYDUDOWHUDHVGRFRQWUDWRGDVRFLHGDGH
'HOLEHUDUVREUHRUHODWULRGHJHVWRHFRQWDVGRH[HUFFLRHSURSRVWDVGHDSOLFDRGHUHVXOWDGRV
'HOLEHUDUVREUHDVPDWULDVTXHOKHVHMDPVXEPHWLGDVDSHGLGRGRVUJRVGHDGPLQLVWUDRHVFDOL]DR
Deliberar sobre todas as matrias que lhe sejam especialmente cometidas pela lei ou pelos Estatutos, ou que no estejam
compreendidas nas atribuies de outros rgos da sociedade.
2&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR&$RUJRGHJRYHUQRGR%DQFRFRPSHWLQGROKHQRVWHUPRVGDOHLHGRVHVWDWXWRVRVPDLVDPSORV

poderes de gesto e de representao da sociedade.
1RVWHUPRVGRV(VWDWXWRVHPYLJRUR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRFRPSRVWRSRUXPPQLPRGHHXPP[LPRGHPHPEURV
com e sem funes executivas, eleitos pela Assembleia Geral por um perodo de trs anos, sendo permitida a sua reeleio.
O Conselho de Administrao em exerccio de funes a 31 de dezembro de 2015 era composto por 20 membros efetivos, sendo
13 no executivos, incluindo 2 membros nomeados pelo Estado para o perodo de vigncia do investimento pblico para reforo de
IXQGRVSUSULRVHH[HFXWLYRV
2&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRQRPHRXXPD&RPLVVR([HFXWLYD&(FRPSRVWDSRUGRVVHXVPHPEURVQDTXDOGHOHJRXDJHVWR
corrente do Banco. Durante o exerccio de 2015, a Comisso Executiva foi coadjuvada, na funo de gesto, por vrios comits e
subcomits aos quais cometeu o especial acompanhamento de algumas matrias relevantes.
$VFDOL]DRGDVRFLHGDGHDVVHJXUDGDSRUXPD&RPLVVRGH$XGLWRULDHOHLWDSHOD$VVHPEOHLD*HUDOHFRPSRVWDSRUXPPQLPRGH
3 e um mximo de 5 membros, eleitos em conjunto com os demais administradores, devendo as listas propostas para o Conselho de
Administrao discriminar os membros que se destinam a integrar a Comisso de Auditoria e indicar o respetivo Presidente.
2&RQVHOKRGH5HPXQHUDHVH3UHYLGQFLD&53FRPSRVWRSRUDPHPEURVHOHLWRVSHOD$VVHPEOHLD*HUDODPDLRULDGRVTXDLV
deve ser independente.
O Secretrio da Sociedade e o Secretrio Suplente so nomeados pelo Conselho de Administrao do Banco, cessando funes com
o termo do mandato do Conselho que os tenha designado.
IDENTIFICAO E COMPOSIO DOS RGOS SOCIAIS

Conselho
de Administrao
$QWQLR9WRU0DUWLQV0RQWHLUR3UHVLGHQWHGR&$
&DUORV-RVGD6LOYD9LFHSUHVLGHQWHGR&$
1XQR0DQXHO$PDGR9LFHSUHVLGHQWHGR&$H&(2
lvaro Roque de Pinho Bissaia Barreto
Andr Magalhes Luiz Gomes
Antnio Henriques de Pinho Cardo
Antnio Lus Guerra Nunes Mexia
Bernardo de S Braancamp Sobral Sottomayor * **
Cidlia Maria Mota Lopes
Jaime de Macedo Santos Bastos
Joo Bernardo Bastos Mendes Resende
-RR0DQXHOGH0DWRV/RXUHLUR3UHVLGHQWHGD&$8'
Jos Jacinto Iglsias Soares
Jos Miguel Bensliman Schorcht da Silva Pessanha
Jos Rodrigues de Jesus*
Maria da Conceio Mota Soares de Oliveira Call Lucas
Miguel de Campos Pereira Bragana
Miguel Maya Dias Pinheiro
Raquel Rute da Costa David Vungue
Rui Manuel da Silva Teixeira
-RV*RQDOR)HUUHLUD0DXU\3UHVLGHQWHGR&53
-RV*XLOKHUPH;DYLHUGH%DVWR
Jos Luciano Vaz Marcos
Manuel Soares Pinto Barbosa
&DUORV-RUJH5DPDOKRGRV6DQWRV)HUUHLUD3UHVLGHQWHGR&(,
Francisco de Lemos Jos Maria
Josep Oliu Creus

Comisso
Executiva
Comisso
de Auditoria
Conselho de
Remuneraes
e Previdncia
Conselho
Estratgico
Internacional
* Membros Nomeados pelo Estado para o perodo de vigncia do investimento pblico para o reforo de fundos prprios do Banco.

** Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor,
XPGRVUHSUHVHQWDQWHVGR(VWDGRQRPHDGRQRPELWRGRSURFHVVRGHUHFDSLWDOL]DRGR%DQFRIRLH[RQHUDGRGRFDUJRGHPHPEURQRH[HFXWLYRGR&RQVHOKR
de Administrao. O mesmo Administrador renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia em 12 de fevereiro de 2016.
PRINCIPAIS EVENTOS EM 2015

JANEIRO
Concluso, em 8 de janeiro de 2015, do processo de venda
da Banca Millennium na Romnia ao OTP Bank, tendo o BCP
recebido do OTP Bank 39 milhes de euros relativos ao preo
total acordado para a venda. O OTP Bank assegurou tambm
R UHHPEROVR LQWHJUDO DR %&3 GR QDQFLDPHQWR SUHVWDGR
Banca Millennium, no montante aproximado de 150 milhes
de euros. A operao teve um impacto negligencivel no rcio
Common Equity Tier 1 consolidado do BCP.
,QFOXVRGR*UXSR%&3SHODSULPHLUDYH]QRThe Sustainability
YearbookSXEOLFDGRSHORDQDOLVWD5REHFR6$0
FEVEREIRO
Em 24 de fevereiro de 2015, o Banco Comercial Portugus,
S.A. informou que se encontrava em processo de avaliao de
vrios cenrios estratgicos para promoo da valorizao do
ActivoBank, o banco online de referncia em Portugal.
5HDOL]DR QR 3RUWR GH PDLV XPD HGLR GDV -RUQDGDV
0LOOHQQLXP(PSUHVDVFRPDVTXDLVR0LOOHQQLXPEFSSURFXUD
estar mais perto das empresas portuguesas, apoiando a sua
internacionalizao e reforando a sua competitividade.
MARO
Anncio, em 26 de maro de 2015, das condies de preo
do accelerated placement a investidores institucionais de
DHV RUGLQULDV GR %DQN 0LOOHQQLXP 6$
UHSUHVHQWDWLYDV GH GR FDSLWDO VRFLDO GD 6RFLHGDGH
pelo preo unitrio de PLN 6,65. O montante do encaixe da
colocao foi de aproximadamente PLN 1,24 mil milhes
PLOKHV GH HXURV UHVXOWDQGR QXP DXPHQWR GR UDWLR
CET1 do Grupo BCP, face a dezembro de 2014, de 46 pb em
base fully implemented e de 64 pb de acordo com os critrios
phased-in. Aps a concluso desta operao, o BCP continuou
a deter uma participao maioritria no capital social do Bank
0LOOHQQLXP FRUUHVSRQGHQWH D GR FDSLWDO VRFLDO GR
Bank Millennium S.A.
5HDOL]DR HP YRUD GH PDLV XPDV -RUQDGDV GH
(PSUHHQGHGRULVPRQR7XULVPR9LVLWDUR)XWXUR
MAIO
Concluso da venda da totalidade do capital social da
0LOOHQQLXP EFS *HVWR GH $FWLYRV 6RFLHGDGH *HVWRUD
de Fundos de Investimento, S.A. Corretaje e Informacin
0RQHWULD \ GH 'LYLVDV 6$ *UXSR &,0' PDQWHQGRVH D
atual oferta dos fundos de investimento geridos pela MGA em
todos os canais e redes de distribuio do Millennium bcp.
Realizao, em 11 de maio de 2015, da Assembleia Geral Anual

de Acionistas, tendo estado presentes Acionistas detentores de
GRFDSLWDOVRFLDOWHQGRHQWUHRXWUDVVLGRWRPDGDVDV
seguintes deliberaes: aprovao do relatrio de gesto, do
balano e das contas individuais e consolidadas, relativos ao
H[HUFFLRGHDSURYDRGDSURSRVWDGHWUDQVIHUQFLDGR
resultado lquido negativo apurado no balano individual para
5HVXOWDGRV7UDQVLWDGRVHDSURYDRGRODQDPHQWRGHRIHUWD
pblica de troca de valores mobilirios subordinados por aes.
5HDUPDR HP GH PDLR GH SHOD $JQFLD )LWFK
Ratings da notao de rating LQWUQVHFD Viability Rating GR
%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVHPEEHPHOKRULDGRoutlook
GH 1HJDWLYR SDUD (VWYHO 6LPXOWDQHDPHQWH D QRWDR
de rating de emitente de longo prazo do BCP foi revista em
baixa em 2 notches GH %% SDUD %% HP FRQVHTXQFLD
GDUHPRRGRVXSRUWHJRYHUQDPHQWDOSDVVDQGRDUHHWLUD
notao de rating intrnseca do BCP.
Participao a nvel nacional do Millennium bcp na campanha
regular de recolha de alimentos promovida pelo Banco Alimentar.
JUNHO
$XPHQWRGHFDSLWDOHPHXURVGH
euros para 4.094.235.361,88 euros, mediante a emisso
de 4.844.313.860 novas aes ordinrias, escriturais e
nominativas, sem valor nominal, resultantes da concluso
da oferta pblica parcial e voluntria de aquisio de valores
mobilirios subordinados por contrapartida de aes ordinrias,
com preo de emisso de 0,0834 euros por ao e admisso
negociao no Mercado Regulamentado Euronext Lisbon das
novas aes.
5HQRYDRGDDGHVRDR0RYLPHQWR(&2(PSUHVDV&RQWUD
os Fogos, um projeto que tem como objetivo contribuir para
D SUHYHQR GRV LQFQGLRV RUHVWDLV H VHQVLELOL]DU D RSLQLR
pblica para os comportamentos de risco.
JULHO
Realizao das Jornadas de Empreendedorismo no Turismo,
no Porto, subordinada ao tema "Visitar o Futuro", com a
participao de empresrios do setor e de Sua Excelncia o
Ministro da Economia.
5HDOL]DR HP $YHLUR GH PDLV XPD HGLR GDV -RUQDGDV
0LOOHQQLXP(PSUHVDV
Renovao do apoio do Banco Millennium Angola ao Lar de
Nazar, no municpio do Cacuaco, uma obra que visa acolher
cerca de 30 rfos entre os 4 e os 18 anos de idade.
5HDOL]DRGDlHGLRGR7RUQHLR0LQLEDVTXHWH0LOOHQQLXPELP
HP 0RDPELTXH HQYROYHQGR PDLV GH DWOHWDV FRP LGDGHV
entre os 8 e os 12 anos, oriundos de 9 cidades.
SETEMBRO
NOVEMBRO
DBRS manteve a notao de rating intrnseco do BCP em

%%highHUHYLXHPEDL[DRrating de longo prazo de dvida
VQLRU H GH GHSVLWRV GH %%% low SDUD %% high FRP
WHQGQFLDHVWYHO7DPEPRrating de curto prazo de dvida
HGHSVLWRVIRLUHYLVWRHPEDL[DGH5SDUD52rating
GDGYLGDVXERUGLQDGDIRLFRQUPDGRHP%%
5HDOL]DR HP 6HWEDO GH PDLV XPD HGLR GDV -RUQDGDV
0LOOHQQLXP(PSUHVDV
&RQUPDR GR 0LOOHQQLXP EFS QRV QGLFHV GH
Sustentabilidade "Ethibel Sustainability Index (6, Excellence
Europe (852 672;;p Sustainability H 672;;p Europe
Sustainability.
Presena na II Gala Portugal China 2015, evento organizado

SHOD &PDUD GH &RPUFLR H ,QGVWULD /XVR &KLQHVD H
composto por uma conferncia de negcios e uma cerimnia
de entrega dos prmios de Mrito Empresarial entre os dois
pases.
Assinatura pelo Millennium bcp e pelo Banco Europeu
GH ,QYHVWLPHQWR GH XP QRYR FRQWUDWR GH QDQFLDPHQWR
destinado a apoiar PME, no montante total de 500 milhes
de euros.
Participao a nvel nacional na campanha regular de recolha
de alimentos promovida pelo Banco Alimentar.
Lanamento de uma ao interna de recolha de brinquedos e
OLYURV0LOOHQQLXP6ROLGULR&DPSDQKDGH1DWDODIDYRUGD
Associao Acreditar.
OUTUBRO
Assinatura de um memorando de entendimento, em
8 de outubro, com o maior acionista do Banco Privado
$WOQWLFR6$D*OREDO3DFWXP*HVWRGH$FWLYRV6$
com vista fuso entre o Banco Millennium Angola, S.A.
H R %DQFR 3ULYDGR $WOQWLFR 6$ GH TXH UHVXOWDU D l
maior instituio privada em crdito economia, com
XPD TXRWD GH PHUFDGR DSUR[LPDGD GH HP YROXPH
de negcios.
5HDOL]DRFRPRDSRLRGR0LOOHQQLXPEFSGDlHGLR
da Feira do Patrimnio, na cidade de Coimbra, sob o tema
,QWHUQDFLRQDOL]DR GR 3DWULPQLR $ )HLUD SDWULPQLR
pt Millennium bcp um evento pioneiro que pretende
promover o setor do Patrimnio Cultural enquanto bem
que cria valor econmico e social, sendo fator de atrao
turstica, gerador de receitas e fomentador do emprego.
&RQFOXVR GD l HGLR GDV 2OLPSDGDV %DQFULDV
Millennium bim 2015", um projeto que visa formar uma
nova gerao de consumidores de servios financeiros
em Moambique.
DEZEMBRO
5HYLVRHPDOWDSHOD6WDQGDUG 3RRUVGDQRWDRGHrating
LQWUQVHFRGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$6$&3GHE
SDUDEHPUHVSRVWDDRUHIRURGDEDVHGHFDSLWDOGREDQFR
em curso. A S&P removeu um nvel anteriormente includo
para suporte governamental na notao de rating de longo
prazo do Millennium bcp, na sequncia da implementao da
Diretiva de Recuperao e Resoluo Bancria. Em resultado
GDV DOWHUDHV UHIHULGDV D 6 3 UHDUPRX DV QRWDHV GH
rating de contraparte de longo e curto prazo do Millennium
EFSHP%%FRPXPOutlook positivo.
$VVRFLDR DR | 3HGLWULR 1DFLRQDO GH 3LOKDV H %DWHULDV
usadas, promovido pela Ecopilhas.
Incluso do Bank Millennium na Polnia, pela oitava vez
FRQVHFXWLYDQR5(63(&7,QGH[SULPHLURQGLFHGHHPSUHVDV
socialmente responsveis da Europa Central e Oriental.
0LOOHQQLXP EFS LQWHJUD R QGLFH GH 6XVWHQWDELOLGDGH (&3,
Global Developed ESG best in class Equity
NEGCIO RESPONSVEL
2 *UXSR %&3 SURVVHJXH HVWUDWJLDV GLQPLFDV H DMXVWDGDV
DRV QRYRV GHVDRV LPSRVWRV SHODV YULDV SDUWHV LQWHUHVVDGDV
com que se relaciona. O principal objetivo das polticas de
sustentabilidade adotadas, que fomentam uma cultura de
5HVSRQVDELOLGDGH6RFLDOWHPVLGRLQXHQFLDUSRVLWLYDPHQWHD
proposta de valor da organizao a longo prazo, em equilbrio
com o bem-estar das pessoas, da empresa e das comunidades
em que est inserida e com a preservao dos recursos naturais
e do meio ambiente.
DISTRIBUIO POR GNERO

Percentagem
47%
HOMENS
53%
MULHERES
A seleo dos temas abordados neste captulo teve em considerao

a anlise de materialidade dos temas de sustentabilidade,
conforme matriz de materialidade apresentada no Relatrio de
Sustentabilidade 2015.
COLABORADORES
O Grupo BCP garante, nas suas diferentes operaes, um tratamento justo e com igualdade de oportunidades aos seus Colaboradores,
SURPRYHQGRDPHULWRFUDFLDHPWRGDVDVIDVHVGRVSHUFXUVRVSURVVLRQDLVHGHQLQGRDVXDUHPXQHUDRGHDFRUGRFRPDFDWHJRULD
e grau de cumprimento dos objetivos estabelecidos.
Nos princpios gerais que regem o Grupo BCP foram institudos valores e referenciais de atuao, aplicveis universalmente a todos os
Colaboradores, de que resulta uma orientao inequvoca para que, independentemente do nvel hierrquico ou de responsabilidade,
VH DWXH VHPSUH GH IRUPD MXVWD H FRP UHFXVD H[SUHVVD GH TXDOTXHU VLWXDR GH GLVFULPLQDR PDV WDPEP GH UHDUPDR GR
DSRLRDRVGH]3ULQFSLRVGR*OREDO&RPSDFWQRPELWRGRVTXDLVR*UXSRUHFRQKHFHHDSRLDDOLEHUGDGHGHDVVRFLDRHRGLUHLWR
negociao coletiva de acordos de trabalho e rejeita a existncia de qualquer forma de trabalho forado e compulsrio, bem como
de trabalho infantil.
1HVWHFRQWH[WRIRUDPDLQGDSXEOLFDGRVRVFRPSURPLVVRVGR*UXSR0LOOHQQLXPQRPELWRGDVFRQGLHVGHWUDEDOKRHLJXDOGDGH
de oportunidades, atravs da formalizao e divulgao das Polticas de Sade e Segurana no Trabalho de Igualdade e No
Discriminao.
FORMAO
Um dos pilares estratgicos do Grupo BCP so os Colaboradores, razo pela qual a formao tem sido, desde sempre, assumida
FRPRXPDSULRULGDGHSDUDRGHVHQYROYLPHQWRGDVVXDVFRPSHWQFLDVSURVVLRQDLVHSHVVRDLV$EXVFDGDH[FHOQFLDQDTXDOLGDGHGR
VHUYLRDSUHVWDUDRV&OLHQWHVSDVVDSHODLGHQWLFDRGDIRUPDRPDLVDGHTXDGDVQHFHVVLGDGHVHVSHFFDVGHFDGD&RODERUDGRU
tendo em conta os objetivos estratgicos do Banco.
FORMAO
2015
2014
2013
VAR.% 15/14
Presencial
23.762
30.124

E-learning
185.474
244.601
199.269

GLVWQFLD
45.975

84.533

Presencial
282.736
252.134
238.515

E-learning
109.515
114.139
125.095

GLVWQFLD
76.590
214.060

27
33
33

(1)
NMERO DE PARTICIPANTES
NMERO DE HORAS
POR COLABORADOR

O mesmo Colaborador pode ter frequentado diversas formaes.
(PWHUPRVJOREDLVIRUDPPLQLVWUDGDVDHVGHIRUPDRDTXHFRUUHVSRQGHUDPPDLVGHKRUDVGHIRUPDRFRP
XPDPGLDGHKRUDVGHIRUPDRGHKRUDVSRU&RODERUDGRU$RORQJRGHRHVIRURIRUPDWLYRPDQWHYHRHQIRTXHQDVUHDV
comerciais mas tambm na gesto de equipas.
GESTO DO TALENTO
A gesto das pessoas no Grupo BCP representa um vetor fundacional e constitui um dos pilares mais relevantes da competitividade
H VXVWHQWDELOLGDGH GR %DQFR $ SDU GD YDORUL]DR GDV FRPSHWQFLDV JHQULFDV H HVSHFFDV HVVHQFLDO QXPD SHUVSHWLYD GH
YDORUL]DRRUJDQL]DFLRQDOLGHQWLFDURV&RODERUDGRUHVFRPSRWHQFLDOHWDOHQWRSDUDYLUHPDDVVXPLUIXQHVGHUHVSRQVDELOLGDGHH
complexidade acrescidas.
PROMOES
Nmero de Colaboradores
52
ANGOLA
662
612
MOAMBIQUE
PORTUGAL
Os programas de desenvolvimento que tm vindo a ser

UHDOL]DGRV QDV YULDV JHRJUDDV GR *UXSR %&3 VR DVVLP
uma resposta concreta aos Colaboradores com elevado
GHVHPSHQKR H SRWHQFLDO H SHUPLWHP L DRV &RODERUDGRUHV
recm-admitidos, uma viso transversal do negcio e das
PHOKRUHVSUWLFDVGD2UJDQL]DRHLLDRV&RODERUDGRUHVFRP
experincia, a oportunidade de adquirirem as competncias
necessrias para que, no futuro, possam vir a assumir funes
com maior nvel de complexidade e responsabilidade.
AVALIAR E RECONHECER
No Grupo BCP, os modelos de avaliao individual de
desempenho, assentes num processo de aconselhamento
e orientao para o desenvolvimento das competncias,
potenciam oportunidades de dilogo entre as hierarquias e os
seus Colaboradores, permitindo aprofundar uma cultura de
responsabilizao pessoal pelo desenvolvimento das respetivas
carreiras.
6
SUIA
747
POLNIA
A par de uma constante atitude de incentivo valorizao dos

Colaboradores e adoo de prticas de excelncia, o Grupo
BCP mantm uma poltica de reconhecimento face ao mrito e
empenho individual de cada Colaborador, em particular atravs
de um sistema de incentivos, de um plano de valorizao
SURVVLRQDOSRUPULWRHGHGLVWLQHVHVSHFFDVDWULEXGDVD
Colaboradores excelentes na sua funo.
SATISFAO COM SERVIO INTERNO
SATISFAO COM CLIENTES INTERNOS
Pontos ndice
Sendo os Colaboradores um dos pilares estratgicos do

Grupo BCP, o seu nvel de satisfao com o servio prestado
SHODV GLIHUHQWHV UHDV LQWHUQDV FRP UHODR H UHH[R GLUHWR
QD TXDOLGDGH GR VHUYLR JDUDQWLGR DRV &OLHQWHV FRQVWLWXL
XP LPSRUWDQWH LQGLFDGRU HQGJHQR GH DIHULR GD HFFLD H
HFLQFLDSHUFHFLRQDGDSHOR%DQFR
78,7
74,0
74,8
Mantiveram-se assim os inquritos de opinio satisfao

com o servio interno junto dos Colaboradores que interagem
com outras reas para desempenhar as suas funes, com o
REMHWLYRGHQRPELWRGHXPDSROWLFDGHPHOKRULDFRQWQXD
LGHQWLFDU RSRUWXQLGDGHV GH DSHUIHLRDPHQWR H RWLPL]DR
dos processos, operativas e procedimentos em vigor.
(P 3RUWXJDO RYDORU JOREDO GH SL UHHWLX XP DFUVFLPR
VLJQLFDWLYRTXDQGRFRPSDUDGRFRPRDQRDQWHULRU
2013
Satisfao
2014
2015
BENEFCIOS
O Grupo BCP disponibiliza um conjunto de benefcios
sociais aos Colaboradores que vo alm do que se encontra
estabelecido na legislao aplicvel.
1R PELWR GD VDGH H VHJXUDQD RV &RODERUDGRUHV GR
Millennium em Portugal e na Polnia beneficiam de
unidades de medicina e de um quadro de mdicos dedicado.
Beneficiam, ainda, da realizao de um check-up mdico
UHJXODU(P0RDPELTXHR0LOOHQQLXPELPGLVSHGHLJDELQHWHPGLFRRQGHSDUDDOPGDVFRQVXOWDVGHPHGLFLQDJHUDO
HVWRWDPEPJDUDQWLGDVDOJXPDVHVSHFLDOLGDGHVHFXLGDGRVEVLFRVGHVDGHLLJDELQHWH+,9XPHVSDRRQGHJDUDQWLGDD
SUHYHQRHRDFRPSDQKDPHQWRGHVWDSDWRORJLDHLLLJDELQHWHGHDSRLRVRFLDOGHVWLQDGRDRDFRQVHOKDPHQWRGH&RODERUDGRUHV
com graves carncias sociais.
SERVIOS DE SADE(1)
2015
2014
2013
VAR.% 15/14
Consultas efetuadas
22.259
30.913
33.448

Check-up efetuados
8.413
9.253
9.192

50.277
52.039

SERVIOS DE MEDICINA
SEGUROS DE SADE
Pessoas abrangidas

Inclui Colaboradores no ativo e Colaboradores reformados.
Os Colaboradores do Grupo BCP tm a possibilidade de usufruir de crdito para habitao prpria permanente em condies especiais.
O crdito concedido respeitando os princpios de anlise de risco de crdito institudos nas normas do Banco. Os Colaboradores podem
WDPEPEHQHFLDUGHFUGLWRSDUDQVVRFLDLVTXHHQWUHRXWURVFRQWHPSODVLWXDHVGHQHFHVVLGDGHGHQDQFLDPHQWRSDUDID]HUIDFHD
despesas com educao, sade, benefcios em habitao prpria ou arrendada ou outros bens e servios de natureza excecional.
CRDITO A COLABORADORES(1)
0LOKHVGH(XURV
2014
2015
2013
Montante
Colaboradores
Montante
Colaboradores
Montante
Colaboradores
790,1
10.558

23,9
338
18,4
10.989
911,8
11.550
310

335
20,5
3.683
7,5
1.288
23,0
3.803

10,8

10,6
1.346
HABITAO
Em carteira
Concedido no ano
FINS SOCIAIS
Em carteira
Concedido no ano

Inclui Colaboradores no ativo e Colaboradores reformados.
EVOLUO DO QUADRO DE COLABORADORES

(PRQPHURGH&RODERUDGRUHVGR*UXSR%&3UHJLVWRXXPDGLPLQXLRGH&RODERUDGRUHVIDFHDRDQRDQWHULRU
'RV&RODERUDGRUHVGR*UXSRGHVHPSHQKDYDPIXQHVQDDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDOHHP3RUWXJDO
COLABORADORES (1)
2015
2014
2013
Var. % 15/14
TOTAL EM PORTUGAL
7.459

8.584

Polnia
5.992
6.183
5.956

71
69

Moambique
2.505
2.513

Angola
1.225
1.143

TOTAL INTERNACIONAL
9.793
9.908

17.252

18.158

Suia
TOTAL DO GRUPO

,QIRUPDRVREUHRQPHURGH&RODERUDGRUHVQR)7(VIXOOWLPHHTXLYDOHQWSDUD3RUWXJDO$QJROD0RDPELTXH6XDH3ROQLD
(P3RUWXJDOPDQWHYHVHDWHQGQFLDGHUHGXRGRTXDGURGH&RODERUDGRUHVFRPVDGDVGDVTXDLVSRUPWXRDFRUGR
HRXSODQRVGHUHIRUPD'RV&RODERUDGRUHVTXHVDUDPGHVHPSHQKDYDIXQHVFRPHUFLDLV
1D3ROQLDUHJLVWRXVHWDPEPXPGHFUVFLPRGRTXDGURGH&RODERUDGRUHVIDFHDFRPDVVDGDVGDVTXDLV
SRU LQLFLDWLYD SUSULD H DIHWDV D IXQHV FRPHUFLDLV SDUFLDOPHQWH FRPSHQVDGDV SHOR SURFHVVR GH UHFUXWDPHQWR TXH
LQWHJURX&RODERUDGRUHV
Em Moambique, o processo de sadas superou o de recrutamento, com a rotatividade de 156 e 148 Colaboradores, respetivamente.
'RV&RODERUDGRUHVTXHVDUDP]HUDPQRSRULQLFLDWLYDSUSULDHGHVHPSHQKDYDPIXQHVFRPHUFLDLV
-R%DQFR0LOOHQQLXP$QJRODPDQWHYHDWHQGQFLDGHFUHVFLPHQWRGRTXDGURGH&RODERUDGRUHVFRPRUHFUXWDPHQWRGH
&RODERUDGRUHVHXPWRWDOGHVDGDVGH&RODERUDGRUHVGHVWDVSRULQLFLDWLYDSUSULDHDIHWDVDIXQHVFRPHUFLDLV
CLIENTES
INQURITOS DE SATISFAO
Em Portugal, o Millennium bcp continua a apostar no modelo
de avaliao das experincias dos Clientes. 24 horas aps a
interao com o Banco, o Cliente convidado a responder a
um pequeno questionrio que pretende aferir a sua satisfao
com essa sua experincia e o grau de recomendao com
R %DQFR (P R LQGLFDGRU 136 Net Promoter Score GRV
Clientes Prestige, que traduz o nvel de recomendao com o
%DQFRVXELXSDUDSRQWRVSRQWRVGRTXHHPQD
sequncia do aumento da percentagem de Clientes Promotores
GH SDUD H GD HVWDELOL]DR GD SHUFHQWDJHP GH
&OLHQWHV'HWUDWRUHVHP-SDUDRV&OLHQWHV0DVV0DUNHW
DSHUFHQWDJHPGH&OLHQWHV3URPRWRUHVVXELXGHSDUD
HDSHUFHQWDJHPGH&OLHQWHV'HWUDWRUHVGHVFHX
RTXHVHWUDGX]LXQXPDVXELGDGR1360LOOHQQLXPEFSGH
SDUDSRQWRV4XDQWRDR136GRV&OLHQWHV1HJFLRV
UHJLVWRX WDPEP XPD PHOKRULD DXPHQWDQGR SDUD
HPFRPGH&OLHQWHV'HWUDWRUHVHGH&OLHQWHV
Promotores. Foram ouvidos mais de 180.000 Clientes.
SATISFAO DOS CLIENTES

Pontos ndice
79,7
82,0
79,0
- QR PELWR GR SURJUDPD 0[LPD 4XDOLGDGH TXH YLVD

FDSLWDOL]DU LQWHUQDPHQWH DVYDQWDJHQV GR PRGHOR GH $YDOLDR
GH ([SHULQFLDV H GDV DHV &OLHQWH 0LVWULR DWUDYV GR
reconhecimento dos Colaboradores e das sucursais que mais se
evidenciam na qualidade de servio ao Cliente, foram distinguidos
mais de 900 Colaboradores da Rede de Retalho atravs da
DWULEXLRGHSUPLRVHRXFHUWLFDGRVGH0[LPD4XDOLGDGH
2013
2014
Com o objetivo de reforar a medio da satisfao e lealdade dos

diversos segmentos de Clientes, o Millennium bcp continuou a
acompanhar vrios estudos de mercado realizados por empresas
especializadas, de forma a obter indicadores que permitem
posicionar o Banco no setor e aferir, de forma evolutiva, a perceo
do mercado no que respeita qualidade do servio prestado,
imagem do Banco e aos produtos e servios que comercializa.
2015
Informao no disponvel para: Angola e Sua em 2013, 2014 e 2015.
1D DWLYLGDGH LQWHUQDFLRQDO R QGLFH GH VDWLVIDR JOREDO GRV &OLHQWHV FRP R %DQFR UHJLVWRX XP YDORU GH SRQWRV QGLFH SL
LPSDFWDGRSHODVXELGDUHJLVWDGDHP0RDPELTXHTXHSDVVRXGHSDUDSL
A Polnia, com 84 p.i. de satisfao global, viu os canais Internet banking e Mobile bankingDWLQJLUHPHUHVSHWLYDPHQWHGH
avaliaes positivas em 2015.
(P$QJRODPDQWHYHVHRHQIRTXHQR&OLHQWH0LVWULRFXMDVDHVLQFOXUDPYLVLWDVD%DOFHVGDV5HGHV3DUWLFXODUHVH(PSUHVDVHPTXH
os atributos relativos ao atendimento foram valorizados.
RECLAMAES
(P3RUWXJDORQPHURWRWDOGHUHFODPDHVUHJLVWRXXPSHTXHQRDFUVFLPRTXDQGRFRPSDUDGRFRPRDQRDQWHULRU1D
VXDPDLRULDVRUHFODPDHVUHODFLRQDGDVFRPPRYLPHQWRVQDFRQWDRUGHPWUDQVDHVFRPFDUWHVHVHUYLRVDXWRPWLFRV
O esforo com vista rpida resoluo das reclamaes tem sido uma preocupao constante do Banco, que tem conseguido garantir
um prazo mdio de resoluo de 6 dias teis.
RECLAMAES
2015
2014
2013
Var. % 15/14
RECLAMAES REGISTADAS
27.529

Atividade Internacional
51.579
46.658
53.541

26.739
25.668
21.800

50.141

50.444

RECLAMAES RESOLVIDAS

,QFOXLUHFODPDHVSURFHGHQWHVUHODWLYDVDGHVUHVSHLWRGHSULYDFLGDGHGRV&OLHQWHVQD3ROQLDHHP0RDPELTXHWHQGRIXQGDPHQWR

no errado processamento de dados pessoais e erros de natureza operacional.
1DDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDOLD3ROQLDUHJLVWRXXPGHFUVFLPRGHQRQPHURGHUHFODPDHVIDFHDRDQRDQWHULRUVHQGR
GHVWDVDWULEXYHLVDFRQWDVRUGHPWUDQVDHVFRPFDUWHVHVHUYLRVDXWRPWLFRVLLHP0RDPELTXHDVUHFODPDHVDXPHQWDUDP
VLJQLFDWLYDPHQWHVHQGRRVFDUWHVHDVFRQWDVRUGHPRVWHPDVPDLVUHIHULGRVLLLHP$QJRODRQPHURGHUHFODPDHVWHYHXP
DFUVFLPRGH2VWHPDVPDLVUHFODPDGRVUHODFLRQDUDPVHFRPFDUWHVHSURGXWRVEDQFULRV
2SUD]RPGLRGHUHVROXRUHJLVWDGRIRLGHGLDVFRUULGRVQD3ROQLDHHGLDVWHLVHP0RDPELTXHH$QJRODUHVSHWLYDPHQWH
CULTURA DE RIGOR
O Grupo BCP considera que o respeito pela misso e valores da organizao, bem como o cumprimento da estratgia
aprovada, depende, antes de mais, de cada Colaborador, pelo que fomenta uma cultura de rigor e responsabilidade suportada
em mecanismos de divulgao de informao, formao e monitorizao, que garanta o estrito cumprimento das regras de
conduta institudas.
QHVWHFRQWH[WRTXHDUHDOL]DRGHDHVGHIRUPDRHVSHFFDVHFRPRDFRPSDQKDPHQWRGDVHTXLSDVGR&RPSOLDQFH2FH
tm sido uma constante. Assim, a atuao conjunta com as diversas reas de negcio permitiu a formao, em Portugal, de 262
&RODERUDGRUHVQRVYULRVWHPDVLQHUHQWHVDWLYLGDGHGR&RPSOLDQFH2FHVHPSUHFRPIRFRQDVHQVLELOL]DRGRV&RODERUDGRUHV
SDUDDQHFHVVLGDGHGHDGRWDUHPFRPSRUWDPHQWRVHXPDFRQGXWDSURVVLRQDOHPFRQIRUPLGDGHFRPXPDFXOWXUDGHWLFDHGHULJRU
QRGHVHPSHQKRGDVIXQHVGLULDV(VWHYDORUUHJLVWDXPDUHGXRTXDQGRFRPSDUDGRFRPRYHULFDGRHPDQRHPTXHIRUDP
realizados processos formativos transversais decorrentes de alteraes regulamentares. Dotar os Colaboradores de competncias na
execuo de processos de diligncia complexos e na recolha de informao sobre os Clientes, nomeadamente os que apresentam
nveis de risco no negligenciveis, visando o decrscimo de riscos operacionais e de fraude, continua tambm a fazer parte do plano
de atividades do Grupo.
COLABORADORES FORMADOS(1)
AML/CTF, Abuso de Mercado, Controlo Interno, Monitorizao de Transaes e Temas Legais
2015
2014
2013
9DU
262
1.035
845

8.094

TOTAL
8.356
8.525
8.795
-2,0%
O mesmo Colaborador pode ter frequentado diversas formaes.
&RQWLQXRX D DVVHJXUDUVH D DGHTXDR GR VLVWHPD GH FRQWUROR LQWHUQR GR %DQFR FRPR XP WRGR H D HFFLD GRV SURFHVVRV GH
LGHQWLFDRHJHVWRGHULVFRVHGHJRYHUQDRGR%DQFRHGR*UXSRDWUDYVGHSURJUDPDVGHDXGLWRULDTXHLQFOXHPDDQOLVHGH
matrias de natureza comportamental, cumprimento de legislao, normas e cdigos de conduta, correta utilizao das competncias
delegadas e respeito pelos demais princpios de atuao em vigor no relacionamento com Clientes, externos e internos.
Foi ainda mantido o relacionamento de cooperao e lealdade com as autoridades judiciais e com as autoridades de superviso
FRPSRUWDPHQWDOQDFLRQDLVHLQWHUQDFLRQDLV1HVWHPELWRHSRULQLFLDWLYDSUSULDIRUDPUHDOL]DGDVXPWRWDOGHFRPXQLFDHVD
Entidades Judiciais locais e foram respondidos 1.106 pedidos.
PRODUTOS E SERVIOS SOCIAIS E AMBIENTAIS

O Grupo BCP garante uma oferta completa e abrangente
GH SURGXWRV H VHUYLRV QDQFHLURV H FRQWLQXD QR PELWR GR
desenvolvimento das suas linhas de negcio responsvel, a
disponibilizar produtos e servios que incorporam princpios
sociais e de respeito pelo ambiente e pela natureza.
O Grupo BCP est consciente que a implementao de
critrios e standards sociais e ambientais na oferta comercial
VHWUDGX]QXPDJHVWRGHULVFRPDLVHFD]YDORUUHSXWDFLRQDO
e melhor qualidade dos produtos e servios disponibilizados
aos clientes.
Em Portugal, o Microcrdito Millennium bcp permanece
FRPR XPD DOWHUQDWLYD GH QDQFLDPHQWR H GH YLDELOL]DR GR
empreendedorismo e de criao do prprio emprego, tendo
aprovado 341 novas operaes, a que corresponde um total
de crdito concedido de 3.464 milhares de euros, e ajudado a
criar 593 postos de trabalho. O volume de crdito concedido s
1.120 operaes em carteira foi de 12.103 milhares de euros,
com um capital em dvida de 8.243 milhares de euros.
SABEMOS
O QUE CONTA
SUSTENTABILIDADE
O Millennium bcp, com o objetivo de continuar a apoiar

&OLHQWHV HP GLFXOGDGHV QDQFHLUDV H HYLWDU VLWXDHV
de incumprimento, manteve igualmente o enfoque na
GLQDPL]DR H DSOLFDELOLGDGH GRV SDFRWHV 6$) 6HUYLR GH
$FRPSDQKDPHQWR )LQDQFHLUR 1HVWH PELWR GXUDQWH
IRUDPHIHWXDGDVDOWHUDHVFRQWUDWXDLVFUGLWR
LPRELOLULR H FUGLWR FRQVXPR TXH WRWDOL]DUDP XP
YDORU GH UHHVWUXWXUDR GH PLOKHV GH HXURV HP
FUGLWRLPRELOLULRHHPFUGLWRFRQVXPR
1R PELWR GDV (QWLGDGHV TXH LQWHJUDP R VHWRU VRFLDO R
Millennium bcp tem mantido disponvel a Conta Associaes
sem Fins Lucrativos, uma conta ordem com condies
especiais, que no exige mnimo de abertura e isenta das
comisses de manuteno e descoberto. Foram abertas 499
contas com estas caratersticas, o que corresponde a um total
de 2.902 contas em carteira no Banco.
J para os estudantes que decidiram prosseguir o percurso
DFDGPLFR R %DQFR FHOHEURX HP QR PELWR GD
/LQKD GH &UGLWR 8QLYHUVLWULR FRP *DUDQWLD 0WXD OLQKD
de crdito com condies de taxa de juro muito vantajosas
e que podem ser reduzidas, uma vez que esto indexadas
DR DSURYHLWDPHQWR REWLGR SHORV HVWXGDQWHV QRYRV
emprstimos, no montante total de cerca de 1 milho de
euros. O volume de crdito concedido s 1.094 operaes em
carteira de 9,8 milhes de euros.
Ainda em Portugal, o Banco tem continuado a reforar o seu
apoio s empresas atravs de linhas de crdito protocoladas,
DGHTXDGDV V HVSHFLFLGDGHV GR VHWRU H GD HFRQRPLD FRP
destaque para:
Apoio a projetos de investimento de criao de empresas
SRU GHVHPSUHJDGRV DWUDYV GDV OLQKDV GH FUGLWR L /LQKD
0LFURLQYHVW QDQFLRX HPSUHHQGHGRUHV QXP WRWDO
GH PLOKDUHV GH HXURV H LL /LQKD ,QYHVW DSRLRX
HPSUHHQGHGRUHVQXPYDORUWRWDOGHPLOKDUHVGHHXURV
Apoio a empresas que precisam colmatar necessidades
de tesouraria e que procuram implementar projetos de
LQYHVWLPHQWR DWUDYV GD /LQKD ,19(67( 45(1 IRUDP
QDQFLDGDV RSHUDHV QXP WRWDO GH PLOKDUHV GH
HXURV
/LQKDV GH QDQFLDPHQWR 30( &UHVFLPHQWR H 30( ,QYHVWH
GHVWLQDGDV D 30(V TXH SUHWHQGDP UHDOL]DU SURMHWRV GH
investimento ou aumento de fundo de maneio. Concretizadas
RSHUDHV QXP WRWDO GH QDQFLDPHQWR GH
PLOKDUHVGHHXURV
1RPELWRGRDSRLRDHPSUHVDVQRVHWRUGDDJULFXOWXUDHRX
pescas, e atravs das linhas de crdito PRODER/ PROMAR e
IFAP Curto Prazo, foram concretizadas 95 operaes, num
WRWDOGHQDQFLDPHQWRGHPLOKDUHVGHHXURV
Com o objetivo de facilitar a incluso das instituies do
7HUFHLUR 6HWRU QR VLVWHPD QDQFHLUR IRL ODQDGD HP D
linha de crdito Social Investe. Em 2015, o Banco manteve
uma carteira de 9 operaes, com um valor total de crdito de
PLOKDUHVGHHXURV
Linhas de Crdito de Apoio ao Turismo, que visam apoiar,
com condies favorveis, as empresas que desenvolvem
DWLYLGDGHV UHODFLRQDGDV FRP R 7XULVPR )RUDP QDQFLDGDV
5 operaes, num total de 42.023 milhares de euros.
J o Banco Millennium Angola contempla na sua oferta, no

PELWR GR SURJUDPD $QJROD ,QYHVWH XP SURGXWR GH FUGLWR
ERQLFDGR GLULJLGR D 0LFUR 3HTXHQDV H 0GLDV (PSUHVDV
030(H(PSUHHQGHGRUHV6LQJXODUHV030(6
Na Polnia, o carto de crdito WWF Millennium MasterCard,
disponvel desde 2008, assume um compromisso ambiental.
Por cada carto subscrito o Banco transfere metade da primeira
anuidade e uma percentagem de cada transao efetuada para
R::)GD3ROQLDWorld Wide Fund For Nature
O Grupo BCP atende s necessidades de Investidores que
consideram relevante contemplar, nos seus investimentos,
fatores de risco sociais e ambientais, colocando disposio
SDUDVXEVFULR)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR5HVSRQVYHLV
Em Portugal, os fundos esto disponveis atravs de:
L SODWDIRUPD online GR 0LOOHQQLXP EFS TXH WHYH HP
FRPHUFLDOL]DRIXQGRVDPELHQWDLVQRPELWRGDJXDH
energia, totalizando a 31 de dezembro um valor em carteira
VXSHULRU D PLOKDUHV GH HXURV H LL $FWLYR%DQN TXH
GLVSRQLELOL]RXIXQGRVGHLQYHVWLPHQWRGRVTXDLVWLFRVH
9 fundos ambientais, com um valor global em carteira superior
DPLOKDUHVGHHXURV'HVWHVIXQGRVWLQKDPQRQDOGR
ano unidades de participao subscritas, com um valor global
VXEVFULWRVXSHULRUDPLOKDUHVGHHXURV
Na Polnia, o Bank Millennium tem tambm uma oferta slida
de fundos SRI, destinada fundamentalmente a Clientes do
VHJPHQWR 3UHVWLJH H 3ULYDWH UHHWLQGR R LQYHVWLPHQWR HP
negcios que incorporem nos seus princpios preocupaes
ambientais, nomeadamente o tema das alteraes climticas.
Os 4 fundos disponveis asseguraram um valor subscrito de
59.5 milhares de euros.
APOIO COMUNIDADE
A estratgia do Grupo BCP visa promover uma cultura de
responsabilidade social, desenvolvendo aes para e com vrios
grupos de StakeholdersFRPRREMHWLYRGHGLUHWDRXLQGLUHWDPHQWH
FRQWULEXLU SDUD R GHVHQYROYLPHQWR VRFLDO GRV SDVHV HP TXH
RSHUD DVVLP QXP TXDGUR GH DSUR[LPDR FRPXQLGDGH
que tem desenvolvido a sua poltica de responsabilidade social,
centrando preferencialmente a sua interveno em iniciativas de
PELWRFXOWXUDOHGXFDFLRQDOHVRFLDO
Em Portugal, o Millennium bcp tem continuado a promover e
a criar oportunidades para a participao dos Colaboradores
como voluntrios em aes de apoio comunidade externa:
1RPELWRGDVFDPSDQKDVGHUHFROKDGHDOLPHQWRVGR%DQFR
Alimentar, o Millennium bcp marcou novamente presena nos
armazns de recolha ajudando na separao e acomodao
dos alimentos. Em 2015, nas duas campanhas regulares, o
Banco dinamizou a participao a nvel nacional de mais de
YROXQWULRVHQWUH&RODERUDGRUHVHIDPLOLDUHV
1R DSRLR -XQLRU $FKLHYHPHQW 3RUWXJDO -$3 QRV VHXV
projetos de empreendorismo, criatividade e inovao, atravs
da adeso de Colaboradores do Banco como voluntrios.
No ano letivo de 2014/2015, participaram em programas
da Junior Achievement 69 voluntrios do Banco, com um
contributo de 865 horas e impacto em 1.683 estudantes.
O Banco tem tambm organizado, incentivado e acompanhado,

no que constitui um importante contributo para a
materializao da sua poltica de Responsabilidade Social em
Portugal, aes internas de solidariedade que promovam uma
cultura de proximidade que acrescentem valor social. De entre
HVWDVLQLFLDWLYDVTXHFRQWDUDPFRPXPDHVSHFLDOGLQDPL]DR
nas Direes de Banca Direta, Marketing de Retalho, Operaes
e Recuperao de Crdito -, destaque para:
"Dar o Litro Simples", ao que visou recolher leite a favor da
Comunidade Vida e Paz nos Edifcios de Servios Centrais do
Millennium bcp em Lisboa e no Porto e permitiu obter uma
quantidade total de 2.153 litros de leite, entre doaes dos
&RODERUDGRUHVHGR%DQFR
$MXGDPRVD'DUPDLV&RU(VSHUDQDLQLFLDWLYDLQWHUQDTXH
teve como objetivo recolher pensos rpidos infantis, coloridos
ou com gravuras, para as crianas apoiadas pela Associao
ACREDITAR. Com o contributo dos Colaboradores do Banco
a nvel nacional foi possvel reunir cerca de 640 caixas de
SHQVRVPDLVGHSHQVRVLQGLYLGXDLV
0LOOHQQLXP 6ROLGULR 1DWDO FDPSDQKD GLULJLGD
recolha de Brinquedos e Livros, novos ou usados, a favor da
Associao ACREDITAR que permitiu, com o empenhamento
e compromisso dos Colaboradores do Banco a nvel nacional,
reunir cerca de 4.400 prendas.
1R PELWR GR LQFUHPHQWR GRV QYHLV GH OLWHUDFLD QDQFHLUD

dos nossos Clientes, o Segmento Prestige relanou a pea
&RQKHFHU SDUD ,QYHVWLU LQVHULGD QR Welcome Pack Prestige.
Trata-se de uma pea que explica os conceitos subjacentes a
FDGDIDPOLDGHSURGXWRVGHSRXSDQDLQYHVWLPHQWR
Disponibilizao a instituies de solidariedade, por perodos
GHQLGRVGHXPHVSDRSDUDGLYXOJDRHUHFROKDGHIXQGRV
nas instalaes do Banco. Em 2015 estiveram no Tagus Park
D $3$0 $VVRFLDR 3RUWXJXHVD GH $SRLR 0XOKHU FRP
Cancro da Mama e a CERCI de Oeiras.
O Millennium bcp garantiu ainda um conjunto de iniciativas

de apoio a instituies e iniciativas com capacidade para
acrescentar valor social, como:
$ DGHVR HGLR GH GR 0RYLPHQWR (&2 (PSUHVDV
Contra os Fogos, um projeto da sociedade civil que tem
como objetivo principal contribuir para a preveno dos
LQFQGLRV RUHVWDLV H VHQVLELOL]DU D RSLQLR SEOLFD SDUD RV
FRPSRUWDPHQWRVGHULVFR
Apoio regular a instituies atravs da doao de
equipamentos informticos e mobilirio de escritrio
inutilizado, mas em condies de reutilizao. Mantm-se,
neste contexto, o protocolo celebrado com a Entrajuda
SULQFLSDO(QWLGDGHEHQHFLULD(PHQWUHHTXLSDPHQWR
LQIRUPWLFRHPRELOLULRR%DQFRGRRXPDLVGHEHQV
DLQVWLWXLHV
3DUWLFLSDR QD l HGLR GR 0DUNHWSODFH /LVERD PHUFDGR
social que rene empresas, autoridades locais e instituies
VHP QV OXFUDWLYRV RQGH RV SDUWLFLSDQWHV DSUHVHQWDP DV
suas ofertas e necessidades, promovendo uma partilha de
conhecimentos e experincias que resultam na troca de
bens e servios. O Millennium bcp, que esteve presente pela
primeira vez neste evento, estabeleceu 10 acordos de doao
GHPDWHULDOFRPGLIHUHQWHVLQVWLWXLHVGHVROLGDULHGDGHVRFLDO
O Millennium bcp associou-se, mais uma vez, ao Peditrio
Nacional de pilhas e baterias usadas promovido pela
Ecopilhas, tendo disponibilizado ecopontos de recolha nas
Sucursais e nos Edifcios dos Servios Centrais. Este peditrio,
DJRUDQDVXDlHGLRYLVRXGRWDUR,32GH/LVERDFRPXPD
QRYDPTXLQDGHWUDWDPHQWRQDOXWDFRQWUDRFDQFUR
9LVDQGR PHOKRUDU D OLWHUDFLD QDQFHLUD H HP VLPXOWQHR
estimular hbitos de poupana, o ActivoBank lanou uma app
de live streaming de vdeo na sua pgina de Facebook, a que
deu o nome de Conversas Activo, e em que se abordam temas
que contribuam para um maior conhecimento das matrias
UHODFLRQDGDVFRPDSUHVWDRGHVHUYLRVQDQFHLURV
PONHA A SUA
ENERGIA
NESTA AO
7. PEDITRIO NACIONAL
DE PILHAS E BATERIAS
ESTE O SEU MILLENNIUM.
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AS SUAS PILHAS
E BATERIAS USADAS
E AJUDE
O INSTITUTO PORTUGUS
DE ONCOLOGIA DE LISBOA
NA AQUISIO
DE UM APARELHO
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FIXA E 0,25 PARA CHAMADAS A PARTIR DA REDE MVEL. ACRESCE IVA.
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A Energia de Reciclar
Na Polnia, o Bank Millennium continua a dinamizar um

FRQMXQWRVLJQLFDWLYRGHDHVHQWUHDVTXDLV
2SURMHWR%$.&</%DQNHUVIRU)LQDQFLDO(GXFDWLRQRI<RXWK
uma iniciativa conjunta do setor bancrio polaco, concebido
H RUJDQL]DGR SHOR :DUVDZ %DQNLQJ ,QVWLWXWH 2 %$.&</
que conta com a participao voluntria de colaboradores
do setor bancrio enquanto formadores e que tem como
pblico-alvo os alunos do ensino secundrio, visa transmitir
FRQKHFLPHQWRV QDQFHLURV QXPD SHUVSHWLYD SUWLFD TXH
contribua para a utilizao informada de servios e produtos
bancrios por parte das novas geraes. Em 2015, os 18
YROXQWULRVGR%DQN0LOOHQQLXPPLQLVWUDUDPDXODV
Parceria com a Fundao United Way, com vista ao apoio
FRQWLQXDGR GR SURJUDPD 1LNLIRU\ TXH YLVD FRPEDWHU R
isolamento de artistas deficientes, ajudando-os no
GHVHQYROYLPHQWRSURPRRHGLYXOJDRGDVXDDWLYLGDGHFULDWLYD
&RUULGDV &KDULW\ &RUSRUDWH &RODERUDGRUHV HVWLYHUDP
presentes nas corridas solidrias, organizadas pela Everest
Foundation, cujas receitas foram destinadas ao tratamento e
UHDELOLWDRGHFULDQDVSRUWDGRUDVGHGHFLQFLD
5HFROKD GH EHQV SDUD FULDQDV WHP DLQGD PDQWLGR R
programa, iniciado em 2011, de recolha regular de bens
entregues por Colaboradores e que se destinam a apoiar
centros de acolhimento de crianas desprotegidas.
1RPELWRGDHGXFDRGHVWDTXHSDUDLSURJUDPD0LOOHQQLXP
Bankers, destinado a apoiar alunos universitrios na aproximao
ao mercado de trabalho. Participaram 34 estudantes em
HLLSDUFHULDVFRPD$,(6(&DVVRFLDRLQWHUQDFLRQDOGH
estudantes, e NSZ SGH, unio independente de estudantes da
escola comercial de Varsvia, iniciativas enquadradas numa
poltica de proximidade e relao direta com a comunidade
acadmica.
Em Moambique, o compromisso social do Banco materializado
no programa Mais Moambique pra Mim, uma das referncias do
*UXSR%&3QRPELWRGD5HVSRQVDELOLGDGH6RFLDO&RUSRUDWLYDH
da aproximao s comunidades locais, que continua a apostar
em projetos na rea da sade, educao, cultura, desporto
infanto-juvenil e desenvolvimento comunitrio:
Uma Cidade Limpa Pra Mim: Recicla e Ganha - programa iniciado

HPHTXHYDLMQDVXDlHGLRGHVWLQDVHDSURPRYHU
a sensibilizao dos jovens e da populao em geral para a
LPSRUWQFLDGRVHXFRPSRUWDPHQWRQDUHGXRGROL[RXUEDQR
Parceria com a AMOR Projeto de Reciclagem pelo 6. ano
FRQVHFXWLYRXPH[HPSORQRPELWRGDUHFROKDUHFLFODJHPH
UHDSURYHLWDPHQWRGHUHVGXRVVOLGRV
7RUQHLR0LQLEDVTXHWH0LOOHQQLXPELPQDVXDlHGLR
HQYROYHXDWOHWDVFRPLGDGHVHQWUHRVHRVDQRV
RULXQGRVGHFLGDGHV
&RUULGD0LOOHQQLXPELPlHGLRGHXPHYHQWRGHVSRUWLYR
que procura fomentar o desenvolvimento da modalidade, o
aparecimento de novos talentos e a adoo de hbitos de vida
VDXGYHO3DUWLFLSDUDPPDLVGHDWOHWDV
0LOOHQQLXP ELP 5HVSRQVYHO QR PELWR GR SURJUDPD GH
voluntariado corporativo, 40 Colaboradores e familiares
ajudaram a recuperar o Centro Piloto de Acolhimento de
Infulene, instituio que acolhe 60 crianas rfs com
QHFHVVLGDGHGHDSRLR
Com o objetivo de continuar a contribuir para uma gerao
PDLVLQIRUPDGDVREUHFRQFHLWRVHVHUYLRVQDQFHLURVUHDOL]RX
VHDlHGLRGDV2OLPSDGDV%DQFULDV0LOOHQQLXPELP2V
DOXQRVTXHGLVSXWDUDPDQDOIRUDPRVTXHGHHQWUHRV
400 participantes oriundos de 10 escolas, realizaram a prova
HVFULWD
3URMHWR $=*2=,72 LQVHULGR QD l HGLR GR )HVWLYDO
AZGO, permite enriquecer o currculo escolar dos alunos
SDUWLFLSDQWHVHSURSRUFLRQDUQRYDVFRPSHWQFLDVQRPELWR
GDPVLFD
3DUFHULDFRPD$'33$MXGDGH'HVHQYROYLPHQWRGH3RYRSDUD
Povo Cidadela das Crianas, tendo como objetivos principais
apoiar o ensino escolar e incentivar o empreendedorismo,
PHOKRUDQGR DV DWLYLGDGHV GH IRUPDR SURVVLRQDO
PLQLVWUDGDVSRUHVWDLQVWLWXLR
Campanha de Segurana Rodoviria realizada em parceria
FRP D 3ROLFLD GD 5HSEOLFD GH 0RDPELTXH 350 H FRP
D ,PSDU 6HJXUDGRUD ,QWHUQDFLRQDO DEUDQJHX QD VXD l
edio, palestras formativas dadas por Agentes destacados
da PRM aos alunos, mas tambm aos professores, das escolas
primrias de Maputo.
O Banco Millennium Angola tem apoiado iniciativas na vertente
da Cultura e da Responsabilidade Social, privilegiando aes que
envolvem a participao dos Colaboradores, com destaque para:
Presena na campanha de recolha de alimentos promovida
pelo Banco Alimentar Angola, atravs da participao de
12 voluntrios que colaboraram na recolha, separao e
DFRQGLFLRQDPHQWRGRVEHQV
Manteve o apoio ao Lar de Nazar, no municpio do Cacuaco,
uma obra resultante de uma iniciativa conjunta do BMA e da
)XQGDR(YDQJHOL]DRH&XOWXUD)(&TXHDFROKHFHUFDGH
30 rfos, entre os 4 e os 18 anos de idade. Foram tambm
oferecidos pelos Colaboradores produtos alimentares,
PDWHULDOGLGWLFREULQTXHGRVHURXSDV
Prosseguindo o apoio aos Artistas Nacionais, apoiou a exposio
"A Singularidade Proverbial do Imbondeiro " do artista plstico
angolano Don Sebas Cassule no Centro Cultural Portugus, em
Luanda. Cassule apresentou mais de 20 obras que constituem
uma abordagem singular do Imbondeiro, num exerccio
DUWVWLFRHPWRUQRGHQJXORVGDUYRUHPWLFDOLJDQGRFDGD
um deles a provrbios angolanos em lnguas nacionais.
FUNDAO MILLENNIUM BCP

A Fundao Millennium bcp, inserida no contexto das polticas
de responsabilidade social e de mecenato cultural institucional,
assume-se como agente de criao de valor na sociedade
nas diversas reas da sua interveno, que so a Cultura, a
Educao/Investigao e a Solidariedade Social.
No decorrer do ano de 2015, a Fundao atribuiu apoios a
108 projetos nas trs reas referidas e levou a pblico oito
exposies.
1RPELWRGD&XOWXUDWHPSULYLOHJLDGRLQLFLDWLYDVGH&RQVHUYDR
e Divulgao do Patrimnio do Banco, de que se salientam:
Manuteno do Ncleo Arqueolgico da Rua dos Correeiros
1$5&HJHVWRGDVYLVLWDVJXLDGDV5HFHEHXYLVLWDQWHV
5HDOL]DRGDH[SRVLR)UDJPHQWRV,ULGHVFHQWHV2V9LGURV
GR 1FOHR $UTXHROJLFR GD 5XD GRV &RUUHHLURV RUJDQL]DGD
em colaborao com o Museu Nacional de Arqueologia e que
apresenta o esplio de vidros encontrados nas escavaes
DUTXHROJLFDVOHYDGDVDFDERQR1FOHR
De assinalar que o NARC comemorou 20 anos de abertura
DR SEOLFR H IRL HVWH DQR FODVVLFDGR FRPR 0RQXPHQWR
1DFLRQDOSRU'HFUHWRQ|GD3UHVLGQFLDGR&RQVHOKR
GH0LQLVWURV
1R PELWR GRV DQRV GR 1$5& D )XQGDR RUJDQL]RX
a realizao de um Mercado Romano como evento
comemorativo, uma iniciativa que acentua o compromisso
assumido pela Fundao em partilhar cultura, nas suas
GLYHUVDVH[SUHVVHVFRPDVFRPXQLGDGHV
Galeria Millennium, espao expositivo que em 2015 recebeu
YLVLWDQWHV UHSDUWLGRV SHODV VHJXLQWHV H[SRVLHV
WHPSRUULDV L 2 0RGHUQLVPR QD &ROHR 0LOOHQQLXP EFS
LQVHULGDQRSURMHWR$UWH3DUWLOKDGDTXHFRQWRXFRP
YLVLWDQWHVLL$0LQKD9LGD'DYDXPD6DUGLQKDTXHUHFHEHX
YLVLWDQWHVHLLL:LWKLQOLJKWLQVLGHJODVVDQLQWHUVHFWLRQ
EHWZHHQDUWDQGVFLHQFHTXHWRWDOL]RXYLVLWDQWHV
$PERV RV HVSDRV DGHULUDP DR 'LD ,QWHUQDFLRQDO GRV
0RQXPHQWRVH6WLRV'LD,QWHUQDFLRQDOGRV0XVHXV1RLWH
GRV 0XVHXV H -RUQDGDV (XURSHLDV GR 3DWULPQLR FRP D
abertura do NARC e Galeria Millennium em horrio alargado.
Dando continuidade do projeto de exposies itinerantes Arte
Partilhada, iniciado em 2009, foram organizadas e apresentadas
as seguintes exposies que, no total, receberam 20.943
YLVLWDQWHV L 3LQWXUD 1DWXUDOLVWD QD &ROHFR 0LOOHQQLXP EFS
QR3RUWR0XVHX6RDUHVGR5HLVYLVLWDQWHVHHP&DVFDLV
0XVHX &RQGHV &DVWUR *XLPDUHV YLVLWDQWHV LL
3LQWXUD 0RGHUQLVWD QD &ROHR 0LOOHQQLXP EFS HP &DVWHOR
%UDQFR&HQWURGH&XOWXUD&RQWHPSRUQHDHLLL$)HOLFLGDGH
HP -OLR 3RPDU2EUDV GDV &ROHHV 0LOOHQQLXP EFS$WHOLHU
0XVHX-OLR3RPDUH[LELGDQD*DOHULD0XQLFLSDOGR3RUWR
No apoio a projetos de modernizao de museus nacionais de
referncia e promoo de atividades museolgicas e outras
atividades culturais, destaque para:
0XVHX1DFLRQDOGRV&RFKHVDSRLRUHDEHUWXUDGRPXVHXDR
SEOLFRQRQRYRHVSDR
3DOFLR1DFLRQDOGD$MXGDUHQRYDRGDLGHQWLGDGHJUFD
HVLQDOWLFD
0XVHX1DFLRQDOGH$UWH$QWLJD01$$DSRLRVH[SRVLHV

iniciativa de fundraising para aquisio pelo Museu da obra
GHSLQWXUD$$GRUDRGRV0DJRVGH'RPLQJRV6HTXHLUD
DSRLRUHFXSHUDRGDVDODGRVSUHVSLRVH%LEOLRWHFD
0XVHX1DFLRQDOGH$UWH&RQWHPSRUQHD0XVHXGR&KLDGR
01$&DSRLRVH[SRVLHV
Museu de Geologia da Universidade de Trs-os-Montes e Alto
'RXURDSRLRSURJUDPDRGR0XVHX
Crculo de Artes Plsticas de Coimbra - apoio exposio "Rui
&KDIHVH3HGUR&RVWD&ULSWRSUWLFR
&PDUD0XQLFLSDOGD0DLDl%LHQDOGH$UWH&RQWHPSRUQHD
GD0DLD
$VVRFLDR&DVWHORG
,IlHGLRDEHUWXUDDWHOLDUWLVWDV
'LUHR *HUDO GDV $UWHV DSRLR UHSUHVHQWDR RFLDO
portuguesa - Joo Louro, exposio "I Will Be Your Mirror
Poems and Problems QD l ([SRVLR ,QWHUQDFLRQDO GH
Arte La Biennale di Venezia. A exposio contou com mais de
45.000 visitantes.
DONATIVOS ALOCADOS POR REA DE INTERVENO

Percentagem
8%
OUTRA
12%
SOCIAL
53%
CULTURA
27%
EDUCAO
-QRPELWRGDUHFXSHUDRGRSDWULPQLRGDDUTXLWHWXUDHGH
outras reas da cultura, realce para:
,JUHMD GH 6DQWD &ODUD 3RUWR REUDV GH UHTXDOLFDR H
PHOKRULDGDVFRQGLHVGHYLVLWD
,JUHMD 3DURTXLDO GH 6R 1LFRODX /LVERD UHDELOLWDR GD
DEEDGDHGREDSWLVWULR
,JUHMD0DWUL]GH/RXUHVDSRLRUHDELOLWDRGRWHWRFROXQDV
HUHVWDXURGRPDQWRGH1RVVD6HQKRUDGD$VVXQR
7ULHQDOGH$UTXLWHWXUDGH/LVERD3UPLRV7ULHQDO0LOOHQQLXP
AICA - Associao Internacional dos Crticos de Arte - prmios
GH$UWHV9LVXDLVH$UTXLWHWXUD
6SLUD5HYLWDOL]DR3DWULPRQLDOUHDOL]DRGDl)HLUDGR
Patrimnio Millennium bcp, em Coimbra, no Mosteiro de
6DQWD&ODUDD9HOKDFXMRWHPDIRLD,QWHUQDFLRQDOL]DRGR
3DWULPQLR
)XQGDR&XSHUWLQRGH0LUDQGDDSRLRDRSURMHWRSOXULDQXDO
3RUWRFLGDGHHPWUDQVLR
Instituto Europeu de Cincias da Cultura - Pe. Manuel Antunes
DSRLRDR&RQJUHVVR,QWHUQDFLRQDO2USKHX
)XQGDR9LHLUDGD6LOYD$USDG6]HQHVDSRLRVLQLFLDWLYDV
)XQGDRGD-XYHQWXGH([SRVLR0DUWHOLQKRVGH6R-RR
&PDUD 0XQLFLSDO GH /LVERD $FDGHPLD GH 3URGXWRUHV
&XOWXUDLV)HVWLYDO72'26
$FDGHPLDGDV%HODV$UWHVDSRLRELEOLRWHFDKLVWULFD
)HVWLYDO-DUGLQV(IPHURV9LVHXDSRLR9HGLRGRIHVWLYDO
que rene diversas atividades culturais.
A Fundao est empenhada em colaborar com projetos de
HQVLQR H LQYHVWLJDR FLHQWFD TXH SURPRYDP XP HVSULWR
inovador e empreendedor na formao das novas e atuais
geraes, entre os vrios apoios concedidos:
Programa de bolsas de estudo Fundao Millennium bcp,
destinada a alunos provenientes de Pases Africanos de Lngua
2FLDO3RUWXJXHVDHGH7LPRU3$/23$SRLRXEROVHLURVQR
DQROHWLYR
$&(*($VVRFLDR&ULVWGH(PSUHVULRVH*HVWRUHVDSRLRDR
SURJUDPDGHGHVHQYROYLPHQWRVRFLDOGHOGHUHVHPSUHVDULDLV
Apoio ao Mestrado em Cincias Jurdico-Polticas do Instituto

GH &RRSHUDR -XUGLFD )DFXOGDGH (GXDUGR 0RQGODQH HP
0RDPELTXH
8QLYHUVLGDGHGR0LQKR&RPLVVR2UJDQL]DGRUDGR3<&+HP
(QFRQWUR1DFLRQDOH(XURSHX-RYHQV4XPLFRV
8QLYHUVLGDGH GR 3RUWR &HQWUR GH $VWURIVLFD $VWURFDPS
SURJUDPDDFDGPLFRGH9HUR
8QLYHUVLGDGH &DWOLFD 3RUWXJXHVD L )DFXOGDGH GH &LQFLDV
(FRQPLFDV H HPSUHVDULDLV EROVDV GH HVWXGR /LVERQ 0%$
LL,QVWLWXWRGH(VWXGRV3ROWLFRVDSRLRFWHGUDGHHVWXGRVGH
'LUHLWR(XURSHXHLLL)DFXOGDGHGH'LUHLWR$SRLRDHVWXGDQWHV
HVWUDQJHLURVGRMaster of Laws
8QLYHUVLGDGHGD%HLUD,QWHULRU)DFXOGDGHGH&LQFLDVGD6DGH
DSRLRDR|&RQJUHVVR,QWHUQDFLRQDOHP&LQFLDVGD6DGH
I Congress in Helath Sciences Research: Towards Innovation and
Entrepreneurship Trends in Endocrinology and Neurosciences
,QVWLWXWR GH 'LUHLWR %DQFULR GD %ROVD H GRV 6HJXURV %%6
apoio realizao de cursos de Ps-Graduao em Direito
Bancrio, em colaborao com a Faculdade de Direito da
8QLYHUVLGDGHGH&RLPEUD
6WDUW8S3URJUDPPHlHGLRGD-XQLRU$FKLHYHPHQW3RUWXJDO
GHVHQYROYLPHQWR GH SURJUDPDV GH HPSUHHQGHGRULVPR
MXQWRGHHVWXGDQWHVXQLYHUVLWULRV
8QLYHUVLGDGH GH &RLPEUD )DFXOGDGH GH 'LUHLWR ,QVWLWXWR
-XUGLFR 6RFLDOLGDGH 3REUH]DV H ([FOXVR 6RFLDO DSRLR D
projeto de investigao SPES, que visa estudar as transformaes
do Estado Social no contexto da sua sustentabilidade social,
HFRQPLFRQDQFHLUDHSROWLFDQRVF;;,
Liga dos Amigos do Hospital de Santa Marta, em colaborao com
a Faculdade de Cincias Mdicas de Lisboa e com o envolvimento
GD8QLYHUVLGDGHGH+DUYDUGSURMHWRGHLQYHVWLJDRImpact of
Treatment Modality on Vascular Properties in Coarctation of the Aorta.
A transatlantic multicentre study in Pediatrics
,QVWLWXWR 1DFLRQDO GH 6DGH 'U 5LFDUGR -RUJH SURMHWR GH
LQYHVWLJDRFLHQWFDHPGRHQDVOLVRVVRPDLVGHVREUHFDUJD
Less is More: desenvolvimento de uma nova abordagem
teraputica para as mucopolissacaridoses atravs da utilizao
GDWHFQRORJLDGH51$GHLQWHUIHUQFLD
&RPLW 2OPSLFR GH 3RUWXJDO DWULEXLR GH SUPLRV DRV
melhores projetos de investigao nas diversas reas das
Cincias do Desporto.
Num contexto exigente, a Fundao reforou o apoio social,
com destaque para:
%DQFR$OLPHQWDU&RQWUDD)RPHQRPELWRGDVFDPSDQKDV
GH UHFROKD GH DOLPHQWRV L DSRLRX D SURGXR GRV VDFRV GH
UHFROKDHLLGHXXPGRQDWLYRSDUDDTXLVLRGHDWXP
.DULQJDQD:D.DULQJDQDFDPSDQKDQDFLRQDOGHUHFROKDGH
PDWHULDOHVFRODUSDUDGLVWULEXLRDIDPOLDVFDUHQFLDGDV
$(6($VVRFLDRGH(VWXGRV6XSHULRUHVGH(PSUHVD3URJUDPD
GOS, Gesto de Organizaes Sociais: programa desenvolvido
QXPDSDUFHULDHQWUHD$(6((VFRODGH'LUHRGH1HJFLRVH
a ENTRAJUDA. O programa destina-se ao melhoramento da
prtica de gesto por parte dos responsveis por IPSS atravs de
DHVGHIRUPDRGLULJLGDVDRVVHXVUJRVUHVSRQVYHLV
$VVRFLDR 3RUWXJXHVD GH )DPOLDV 1XPHURVDV $3)1
DSRLRDRSURMHWR2EVHUYDWULRGDV$XWDUTXLDV)DPLOLDUPHQWH
5HVSRQVYHLVRUJDQLVPRFULDGRSHOD$3)1HPFRPR
objetivo de sensibilizar, premiar e divulgar as autarquias que
adotem medidas familiarmente responsveis, facilitadoras
da conciliao famlia/trabalho e da vida familiar. O projeto
EHQHFLDQRWRWDOPDLVGHIDPOLDVHPPXQLFSLRV
$VVRFLDR %86 %HQV GH 8WLOLGDGH 6RFLDO D LQVWLWXLR

recolhe, gratuitamente, bens de utilidade diversa junto
de pessoas que pretendem desfazer-se deles e procede
ao reencaminhamento dos mesmos para instituies e
famlias necessitadas. O apoio da Fundao contribuiu para
a expanso da atividade da associao, que conta atualmente
com 300 entidades parceiras, e distribuiu, em 2015, cerca de
33.000 bens de utilizao domstica.
Em 2015, a Fundao Millennium bcp foi distinguida pelo
Governo Portugus com a Medalha de Mrito Cultural, em
reconhecimento do trabalho desenvolvido ao longo dos
ltimos anos na rea da Cultura, tendo recebido ainda o Prmio
0DUNHWHHUGH5HVSRQVDELOLGDGH6RFLDOH6XVWHQWDELOLGDGHQDl
edio dos prmios Marketeer.
FORNECEDORES
No Grupo Millennium, o processo de seleo de Fornecedores
obedece fundamentalmente a critrios de competncia
JOREDO GD HPSUHVD IXQFLRQDOLGDGH TXDOLGDGH H H[LELOLGDGH
GDV VROXHV HVSHFFDV D DGTXLULU H FDSDFLGDGH FRQWLQXDGD
de prestao do servio. Em todas as operaes do Grupo
continua a privilegiar-se a compra a Fornecedores do prprio
SDV UHJLVWDQGRVH XP YDORU GH GH SDJDPHQWRV D
Fornecedores locais.
Os principais Fornecedores do Banco so empresas que
publicam a sua performance econmica, ambiental e social,
assegurando uma contratao de bens e servios responsvel.
'HVGHTXHR*UXSR%&3HPSDUWLFXODUHP3RUWXJDOHQD
Polnia, inclui em anexo aos seus contratos com fornecedores
os Princpios para Fornecedores, os quais incluem vrios aspetos
como conformidade legal, boas prticas ambientais e laborais,
incluindo direitos humanos e aplicao destes princpios na
contratao de terceiras partes.
O Millennium bcp conduz avaliaes aos seus fornecedores,
atravs da aplicao de um questionrio de desempenho que
LQFOXL SDUPHWURV UHODFLRQDGRV FRP R QYHO GH FRQIRUPLGDGH
com os Princpios para Fornecedores. Em 2015, os fornecedores
subscritores destes princpios foram submetidos a um processo
de monitorizao contnua.
Os Fornecedores do Millennium bcp esto ainda sujeitos a
XP SURFHVVR GH DYDOLDR VXSRUWDGR L QR UHODFLRQDPHQWR
TXHPDQWPFRPRV&HQWURVGH&RPSHWQFLD7FQLFDLLQDV
aes de avaliao de performanceHGHLGHQWLFDRGHSRQWRV
GH PHOKRULD H LLL QRV SURFHVVRV LQVWLWXGRV GH WRPDGD GH
deciso para a concretizao de investimentos e a renovao
de contratos.
ECOEFICINCIA OPERACIONAL
O Grupo BCP enfoca-se na eficincia operacional em
WHUPRVGHFRQVXPRGHUHFXUVRVHQHUJLDJXDHPDWHULDLV
SULQFLSDOPHQWH SDSHO FRQYLFWR GRV VHXV EHQHIFLRV
associados reduo de custos e melhoria da eficincia de
processos. Regularmente, o Banco monitoriza um conjunto
de indicadores de desempenho ambiental, permitindo-lhe
medir a sua eficincia relativamente aos seus principais
consumos de recursos. Em termos globais, a ecoeficincia
operacional do Banco registou uma melhoria face a 2014,
em resultado do investimento realizado para mitigar

os impactes ambientais atravs da adoo de prticas
ambientais responsveis.
Com base num princpio de melhoria contnua, o Grupo BCP
SURPRYH D HFRHFLQFLD DWUDYV GR LQYHVWLPHQWR HP GXDV
reas prioritrias:
2WLPL]DRGRVSURFHVVRVHGRVHTXLSDPHQWRV,QYHVWLPHQWRV
ao nvel da melhoria dos processos do Banco e dos seus
HTXLSDPHQWRVHLQIUDHVWUXWXUDV
6HQVLELOL]DRDPELHQWDO(QYROYLPHQWRFRP&RODERUDGRUHV
e Clientes para a promoo da adoo de prticas ambientais
mais responsveis.
OTIMIZAO DOS PROCESSOS

E DOS EQUIPAMENTOS
'H IRUPD D SURPRYHU D HFLQFLD R *UXSR %&3 LQYHVWH QD
melhoria contnua dos seus processos e atividades e na
renovao dos seus equipamentos e infraestruturas, tendo por
base criteriosas anlises de custo benefcio que possuem como
premissa fundamental manter a qualidade do servio prestado,
potenciar a satisfao dos Clientes do Banco e garantir a
HFLQFLDGRVVHUYLRV
O Banco implementa as suas orientaes estratgicas de
VXVWHQWDELOLGDGHGHIRUPDWUDQVYHUVDOVJHRJUDDVRQGHRSHUD
Portugal
Em Portugal, semelhana do trabalho que tem vindo
a ser desenvolvido em anos anteriores, em 2015 foram
LPSOHPHQWDGDV GLYHUVDV PHGLGDV SDUD DXPHQWDU D HFLQFLD
energtica do Banco. A otimizao do funcionamento
GRV SRVWRV GH WUDQVIRUPDR QDV LQVWDODHV HTXLSDGDV
FRP PDLV GR TXH XP WUDQVIRUPDGRU H GRV SDUPHWURV GH
funcionamento dos equipamentos de produo de gua fria
para os sistemas de ar condicionado, so apenas algumas das
PHGLGDVGHHFLQFLDHQHUJWLFDLPSOHPHQWDGDV
A reduo dos consumos energticos deve-se essencialmente
a uma preocupao constante e contnua, no s com as
questes da utilizao racional de energia, bem como da
HFLQFLDHQHUJWLFDXPDYH]TXHWPVLGRWRPDGDVPHGLGDV
a diversos nveis, muitas vezes numa lgica de abordagem
HVSHFFD H RULHQWDGD SDUD FDGD JUXSR GH LQVWDODHV
Seguidamente apresentam-se alguns exemplos das medidas
tomadas:
&RQWUROR GLQPLFR SHUPDQHQWH GRV KRUULRV GH
funcionamento de dispositivos de iluminao e climatizao,
TXHUHP(GLIFLRV&HQWUDLVTXHUHP6XFXUVDLV
6XEVWLWXLR GH LOXPLQDR XRUHVFHQWH SRU WHFQRORJLD /('
HPGLYHUVDVLQVWDODHV
0RQLWRUL]DR GH FRQVXPRV FRPR IRUPD GH GHQLU XPD
SROWLFD HQHUJWLFD PDLV ULJRURVD HP IXQR GH SHUV
HVSHFFRVGHFRQVXPR
Foi tambm prosseguido o programa Green IT, que contempla
XP FRQMXQWR GH DHV GHGLFDGDV LGHQWLFDR GH PHGLGDV
e solues que se traduzam em ganhos ambientais e
WHFQROJLFRV 1HVWH PELWR GHVWDFDVH D SURVVHFXR GR
3URMHWR GO P@perless TXH DSRVWD QD GHVPDWHULDOL]DR GDV
operaes como forma de inovar e otimizar os processos,
recorrendo a solues de produo e assinatura eletrnica

de documentos, tambm com impacto positivo esperado na
GLPLQXLRGDSHJDGDHFROJLFD
O Millennium bcp continua assim a contribuir para a diminuio
da utilizao e circulao de papel, efetuando, por um lado,
aes de comunicao/informao regulares sobre as vantagens
da desmaterializao documental, mas executando tambm,
por outro, programas de migrao para solues digitais.
Em 2015, o Banco procedeu implementao do Prerio
Digital em todas as Sucursais contribuindo para uma poupana
de papel, para a melhoria da comunicao com os Clientes e
para a obteno de ganhos de produtividade conseguidos com
HVWDVLPSOLFDRSURFHVVXDO
Manteve-se ainda a estratgia de promoo da adeso aos
GRFXPHQWRVHPIRUPDWRGLJLWDO([WUDWR&RPELQDGRH)DWXUDV
1RWDV GH /DQDPHQWR MXQWR GRV &OLHQWHV WHQGRVH UHJLVWDGR
XPFUHVFLPHQWRGHGHDGHVHVDRVGRFXPHQWRVHPIRUPDWR
digital efetuadas nos canais digitais, face ao perodo homlogo.
Adicionalmente, o ActivoBank viu a sua iniciativa de otimizao
e desmaterializao do processo de abertura de conta ser
premiado pelos IDC CIO Awards com uma meno honrosa.
Esta iniciativa consiste numa soluo que permite a assinatura
da documentao legal obrigatria num tablet, sem recurso
impresso da mesma. Com esta inovao, o ActivoBank obteve
XPD PDLRU HFLQFLD H UDSLGH] QD DEHUWXUD GH FRQWD XPD
elevada e automtica digitalizao de processos, uma poupana
efetiva de papel e impresses, com os consequentes efeitos
EHQFRVQRPHLRDPELHQWHHSRUPXPDPLWLJDRGRVULVFRV
operacionais relacionados com o manuseamento de papel.
Relativamente gesto de resduos, o Banco segue a

UHJXODPHQWDR DPELHQWDO DSOLFYHO :DVWH $FW R TXH R
obriga a uma gesto adequada dos resduos, seja atravs de
XP FRQMXQWR GH SURWRFRORV Acceptance Protocols, Protocols of
&RQUPHG 8WLOLVDWLRQ RX :DVWH 7UDQVIHU &DUG VHMD GD REULJDR
GHVXEPHWHUHVSHFLFDHVDFHUFDGDWLSRORJLDHYROXPHWULDGH
resduos aos ORFDORFHV. Em 2015, o Banco realizou um contrato
com prestador de servios licenciado para recolha, transporte e
UHFLFODJHPGHPDWHULDLVWHQGRVLGRUHFLFODGRFHUFDGHGRV
resduos produzidos. Adicionalmente, promovida a reutilizao
de peas de mobilirio e equipamentos.
5HVWDQWHV*HRJUDDV
Na Sua, o Banco implementou vrias medidas como, por
exemplo, a aplicao de sinaltica nos espaos de refeio
para sensibilizar os Colaboradores para o consumo moderado
GH JXD H HOHWULFLGDGH R FRQVXPR GH SDSHO UHFLFODGR D
adoo da impresso frente e verso, a reciclagem de papel
e disponibilizao de contentores para separao de copos
de plstico para reciclagem, e, ainda, o recurso preferencial
pela videoconferncia. Adicionalmente, o Banco tem vindo
DLPSOHPHQWDURH[WUDWRGLJLWDOHPFHUFDGHGRV
clientes tiveram acesso ao extrato digital, reduzindo assim o
consumo de papel do Banco.
Em Angola e Moambique manteve-se o enfoque no incremento
do recurso ao extrato digital, bem como na implementao e
generalizao de prticas de videoconferncia que permitam
reduzir o nmero de viagens. Em Moambique, foram
implementadas prticas de reduo de consumo de papel, entre
elas, evitar imprimir e-mails ou documentos que possam ser
tratados sem impresso e a reutilizao de pastas de arquivo.
SENSIBILIZAO AMBIENTAL
Polnia
Na Polnia, o Bank Millennium continuou a investir em algumas
LQLFLDWLYDVGHHFRHFLQFLDQRPHDGDPHQWH
0RQLWRUL]DRFRQWQXDGHJXDGHFRQVXPRGHHQHUJLDHSDSHO
Substituio de luzes nos painis de publicidade externos, das
OPSDGDV XRUHVFHQWHV WUDGLFLRQDLV SDUD OPSDGDV /(' GH
EDL[RFRQVXPR
Sistema automtico para desligar a iluminao dos painis de
publicidade a partir da 00:00 h e as luzes na sede a partir das
K
Adicionalmente, existe um plano de racionalizao do
consumo energtico nos servios centrais e nos balces para
a utilizao de ar-condicionado e ventilao em funo da
HVWDRGRDQR
,QWURGXRQDIURWDDXWRPYHOGHFDUURVFRPEDL[DVHPLVVHV
GD IURWD DXWRPYHO GR %DQFR HVW HP FRQIRUPLGDGH
com o Euro 5 standards
Utilizao de mtodos de comunicao remota para reduzir a
PRELOLGDGHHPVHUYLRWHOHHYLGHRFRQIHUQFLDHe-learning
,QLFLDWLYDHPTXHSRVVLELOLWDDRVQRYRV&OLHQWHVDGTXLULU
diversos servios, recebendo apenas um contrato em vez de
contratos separados para cada produto, contribuindo assim
SDUDRSURFHVVRGHGHVPDWHULDOL]DR
Automatizao do processo de instalao de ATMs, eliminando
assim a necessidade de impresso de documentos de transao
com o MilleDesk, soluo de atendimento ao cliente.
O canal de Internet banking oferece tambm aos Clientes
servios e comprovativos online&HUFDGHGRVFOLHQWHVGR
EDQFRHGHQRYRVFOLHQWHVVXEVFUHYHUDPRH[WUDWRGLJLWDO
A sensibilizao ambiental dos Colaboradores assumida pelo

%DQFR FRPR XP DVSHWR GH HOHYDGD LPSRUWQFLD GDGR TXH
parte dos impactes ambientais do Banco ao nvel do consumo
de energia, gua e materiais, dependem essencialmente da
alterao de comportamentos.
Na Polnia, os Colaboradores continuaram a ser sensibilizados para
D LPSRUWQFLD GD DGRR GH FRPSRUWDPHQWRV DPELHQWDOPHQWH
responsveis, tendo sido disponibilizado durante o ano aos
Clientes e Colaboradores um guia ambiental, tanto na intranet
como website LQVWLWXFLRQDO (VWH JXLD LGHQWLFD YULDV SUWLFDV
ambientalmente responsveis a adotar em casa e no local de
trabalho.
Em Portugal, foi dada continuidade campanha de
FRPXQLFDR LQWHUQD 5HGXR GH FRQVXPRV6LQDOWLFD
DPELHQWDO VHQVLELOL]DQGR RV &RODERUDGRUHV SDUD D DGRR
de comportamentos que permitam racionalizar o consumo
de eletricidade, gua e papel e, ao mesmo tempo, otimizar os
custos operacionais do Banco.
Em 2015, em Portugal, o Millennium bcp associou-se a uma
iniciativa de Comemorao do Dia da rvore, organizada pelo
Municpio de Oeiras, participando, com cerca de 40 voluntrios,
na plantao de 200 rvores.
Na Polnia, desde 2009 que o Banco mantem a participao
na Hora do Planeta, evento promovido pelo WWF. Como parte
desta campanha, a iluminao e os painis publicitrios so
desligados durante uma hora, quer nos balces, quer nos
edifcios centrais. O objetivo desta iniciativa atrair ateno
para o impacto humano no ambiente e, nesse sentido, os

Clientes e os Colaboradores so convidados a juntarem-se a
esta ao.
Em Moambique, o Millennium bim tem apoiado e
desenvolvido projetos que trabalham para a consciencializao
das comunidades locais sobre a problemtica ambiental e que
implementam projetos com o propsito de preservar o meio
ambiente e a melhoria da qualidade de vida das pessoas, dos
TXDLV VH GHVWDFD R DSRLR FRQFHGLGR $025 $VVRFLDR
Moambicana de Reciclagem, uma associao ambientalista
que trabalha na recolha seletiva de lixo urbano.
PEGADA ECOLGICA
Como referido anteriormente, o Grupo BCP monitoriza
regularmente um conjunto de indicadores de performance
DPELHQWDOTXHPHGHPDHFRHFLQFLDGR%DQFRQRPELWRGRV
seus principais consumos.
(PWHUPRVJOREDLVRQYHOGHHFRHFLQFLDGR%DQFRFRQWLQXRX
a melhorar, resultado do investimento contnuo nos ltimos
anos em novos equipamentos, otimizao de processos e na
alterao de comportamentos dos Colaboradores.
O consumo de energia do Banco maioritariamente de origem
LQGLUHWDHOWULFDHWUPLFDWHQGRUHSUHVHQWDGRHP
das necessidades energticas do Grupo BCP. O consumo de
HQHUJLDLQGLUHWDHGLUHWDUHGX]LXHUHVSHWLYDPHQWHIDFH
D(VWDVUHGXHVYHULFDGDVGHYHPVHPDLRULWDULDPHQWH
UHGXRGRFRQVXPRGHHQHUJLDHOWULFDHP3RUWXJDOGHH
GHFRQVXPRGHJDVROLQDGHHJVQDWXUDOHPFHUFDGH
No que diz respeito atividade domstica, o BCP em Portugal
UHGX]LXRVHXFRQVXPRGHHQHUJLDHPWHQGRVXSHUDGRDPHWD
DQXDOVHQGRTXHDHQHUJLDHOWULFDUHJLVWRXXPGHFUVFLPR
GHIDFHD(VWDUHGXRGH*:KSHUPLWLXHYLWDUFHUFD
GHWRQHODGDVGH&22HSRXSDUFHUFDGHPLOHXURV
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA(1)
CONSUMO DE ENERGIA INDIRETA(2)
MWH
TJ
549
112.414
475
94.856
106
409
80.676
443
99
376
81
328
2013
2014
2015
2013
2014
(1) Inclui Portugal, Angola, Moambique, Polnia, Suia e Romnia (2013).

No inclui a central de cogerao e data center em Portugal.
2015
Energia trmica
Energia trmica (com cogerao)

Energia indireta
(2)
Inclui o consumo de energia eltrica para Portugal, Angola, Mambique, Polnia, Suia
e Romnia (2013). Inclui igualmente a energia trmica da Polnia (2013 e 2015)
e a central de cogerao e exclui a data center em Portugal.
CONSUMO DE ENERGIA DIRETA E INDIRETA EM 2015
CONSUMO DE ENERGIA DIRETA(3)
TJ e %
TJ
368
308
36
275
40%
275
155
409
26
60%
129
24
114
117
153
137
Energia Direta
Energia Indireta
2013
Gs Natural
(3)
2014
Diesel
Gasolina
2015
Energia Direta
Inclui Portugal, Angola, Moambique, Polnia e Romnia (2013).
Em 2015 foi monitorizado o desempenho ambiental no total de operaes do Banco, nomeadamente Portugal, Sua, Polnia, Angola e Moambique.
Assumindo o compromisso de combate s alteraes climticas,

o Grupo BCP calcula e monitoriza a sua pegada de carbono,
participando anualmente no Carbon Disclosure Project &'3
O Banco tem implementado um conjunto de medidas de
reduo de consumos de energia, que lhe permite minimizar
as emisses de gases com efeito de estufa associados
sua atividade. A pegada de carbono do Millennium segue a
tendncia de reduo registada no consumo de energia direta
e indireta do Banco, tendo as emisses totais de GEE diminudo
IDFHD
(P3RUWXJDORFRQVXPRWRWDOGHJXDIRLGHPGR
TXDOFRUUHVSRQGHJXDSURYHQLHQWHGDUHGHSEOLFDH
do reaproveitamento da gua da chuva. Em 2015, o consumo
GH JXD GLPLQXLX DSUR[LPDGDPHQWH VXSHUDQGR D PHWD
DQXDOSUHGHQLGD(VWHUHVXOWDGRIUXWRHPSDUWHGDV
aes de sensibilizao levadas a cabo junto dos Colaboradores
para utilizao racional de gua. Em 2015, foi realizado um
estudo e avaliao de implementao de redutores de caudal
de gua em agncias. Foi tambm realizado um estudo e
avaliao de implantao de prado sequeiro nas zonas verdes,
o qual permitir reduzir no futuro o consumo de gua de rega.
Em termos globais, as emisses associadas ao consumo de

FRPEXVWYHLV PELWR UHJLVWDUDP XPD GLPLQXLR GH
FRPSDUDWLYDPHQWH DR DQR DQWHULRU UHHWLQGR R GHFUVFLPR
GH YHULFDGR QR FRQVXPR GH HQHUJLD GLUHWD 4XDQWR V
emisses associadas ao consumo de eletricidade e de mobilidade
HPVHUYLRPELWRVHUHJLVWRXVHXPDGLPLQXLRGHFHUFD
GH H UHVSHWLYDPHQWH LPSXWYHLV UHGXR GH
YHULFDGDQRFRQVXPRGHHQHUJLDLQGLUHWDHUHGXRGHGDV
viagens de avio.
Nos ltimos anos, o Grupo BCP tem vindo a diminuir o

FRQVXPRGRVVHXVSULQFLSDLVPDWHULDLVSDSHOHFDUWRSOVWLFR
e tinteiros e tonners, resultante de iniciativas de otimizao na
PDLRULD GDV JHRJUDDV 2 %DQFR SURVVHJXLX D VXD DSRVWD QD
desmaterializao dos processos, sendo o extrato bancrio em
formato digital o melhor exemplo desta estratgia.
1RTXHGL]UHVSHLWRDWLYLGDGHGRPVWLFD3RUWXJDOQRWRWDO

R0LOOHQQLXPEFSDSUHVHQWRXXPDUHGXRSRXFRVLJQLFDWLYD
GDV VXDV HPLVVHV GH *(( HP FHUFD GH IDFH D
Este resultado deve-se em particular ao aumento do fator
de emisso associado ao mix energtico do fornecedor de
eletricidade.
Os materiais consumidos com maior expresso em termos

de peso e quantidade continuam a ser o papel e o carto, os
TXDLV HP WHUPRV JOREDLV DSUHVHQWDUDP XPD UHGXR GH
face a 2014, resultado das iniciativas de desmaterializao
LPSOHPHQWDGDVHPWRGDVDVJHRJUDDV2FRQVXPRGHSOVWLFR
DSUHVHQWRX XPD UHGXR GH DVVRFLDGD UHGXR GR
consumo de Angola.
$V HPLVVHV GLUHWDV DSUHVHQWDUDP XPD UHGXR GH

comparativamente ao perodo homlogo, por motivos de
reduo da energia direta na mesma proporo. O BCP
VXSHURXDVVLPDPHWDDQXDOGHQLGDSDUDDVHPLVVHV
Tambm as emisses indiretas associadas a deslocaes em
VHUYLR PELWR DSUHVHQWDUDP XPD UHGXR GH FHUFD GH
WHQGR R EDQFR VXSHUDGR D PHWD GHQLGD SDUD HVWH WLSR
GHHPLVVHV
O Banco continuou a incentivar o recurso a meios de webcasting
9LGHRFRQIHUQFLDV HP VXEVWLWXLR GH YLDJHQV FRP YLVWD
diminuio de emisses de CO2, tendo-se sido incrementado o
nvel de utilizao desta ferramenta.
(P R FRQVXPR GH JXD GR *UXSR %&3 GHFUHVFHX
face ao ano anterior, sobretudo devido reduo do consumo
YHULFDGRHP0RDPELTXH
(PRFRQVXPRGHPDWHULDLVUHJLVWRXXPDUHGXRGH
face ao ano anterior.
- HP 3RUWXJDO D UHGXR GH SDSHO H FDUWR IRL GH H R

FRQVXPR GH SOVWLFR UHJLVWRX XPD UHGXR VLJQLFDWLYD GH
VXSHUDQGRXPDYH]PDLVDVPHWDVDQXDLVHVWDEHOHFLGDV
HUHVSHWLYDPHQWH
0DLV GHWDOKH VREUH D LQIRUPDR UHSRUWDGD QHVWH FDSWXOR
1HJFLR 5HVSRQVYHO QRPHDGDPHQWH FULWULRV GH FOFXOR
D WDEHOD GH LQGLFDGRUHV *5, *OREDO 5HSRUWLQJ ,QLWLDWLYH H D
correspondncia com os Princpios do Global Compact, est
disponvel para consulta no site Institucional do Banco, em
www.millenniumbcp.pt, rea de Sustentabilidade.
EMISSES DIRETAS DE GEE (MBITO 1)(5)
CONSUMO DE ENERGIA(4)
6,6
tCO2e
24.681
5,9
917 TJ
20.428
368
5,3
783 TJ
7.599
18.115
308
684 TJ
275
6.600
16.736
6.136
549
13.828
475
11.979
409
346
2013
Energia Indireta
2014
2013
2015
Consumo de energia eltrica (MWh) por Colaborador (4)

(5)
2015
Equipamentos (Energia eltrica e trmica)

Frota Automvel
Consumo de energia eltrica por Colaborador inclui Portugal, Polnia, Romnia (2013),
Moambique, Sua e Angola. Inclui a central de cogerao e exclui o data center em Portugal.
2014
AVAC
Energia Direta
(4)
Inclui Portugal, Angola, Moambique, Polnia e Romnia (2013).
TOTAL DE EMISSES (MBITO 1,2 e 3) em 2015
EMISSES DE GEE
tCO2e e %
tCO2e
4,4
4,0
1.020
82.639
3,8
1%
24.681
71.399
65.583
18.115
20.428
28%
18.115
56.992
49.916
966
46.448
71%
1.055
2013
1.020
2014
2015
Emisses Indiretas (mbito 3) Inclui as emisses de Portugal, Polnia

e Romnia (2013). No inclui Angola, Moambique e Suia.
Emisses Indiretas (mbito 2) Inclui as emisses da energia eltrica e trmica

adquirida em Portugal, Angola, Moambique, Polnia, Suia e Romnia (2013).
Emisses Diretas (mbito 1) Inclui as emisses de Portugal, Angola, Moambique,
Polnia e Romnia (2013).
Emisses totais por Colaborador Inclui Portugal, Angola, Moambique, Polnia,
Suia e Romnia (2013).

CONSUMO DE GUA(7)
M3
46.448
CONSUMO DE MATERIAIS
t
30,9
2.849
2.787
2.602
2.738
2.705
2.536
566.131
19,1
19,1
378.728
368.898
77
2013
Consumo Total de gua
(7)
2014
2015
35
2013
Papel e carto(1)
Consumo Total de gua por Colaborador
Tinteiros e toners(1)
Inclui Portugal, Angola, Polnia, Moambique e Romnia (2013).
69
13
2014
53
2015
Plstico(2)
Consumo Total
(1)
Inclui Portugal, Angola, Polnia, Moambique, Sua e Romnia (2013).
(2)
Inclui Portugal, Angola, Polnia, Moambique e Romnia (2013).
13
AO BCP
Durante o ano de 2015, os mercados acionistas apresentaram-se resilientes, em especial na Zona Euro, onde acumularam, na sua
JHQHUDOLGDGH JDQKRV H[SUHVVLYRV DSHVDU GR DQR WHU FDGR PDUFDGR SRU DOJXQV WHPDV FUWLFRV FRPR D LQVWDELOLGDGH QD *UFLD D
FULVHGRVUHIXJLDGRVQD(XURSDRHVFQGDORGD9RONVZDJHQRDUUHIHFLPHQWRGDHFRQRPLDFKLQHVDDHQWUDGDHPUHFHVVRGR%UDVLO
a continuao da trajetria descendente do preo do petrleo iniciada em meados de 2014, os ataques terroristas e as incertezas
polticas em estados membros da Unio Europeia, como foi o caso de Portugal e Espanha. Ainda em Portugal, a concluso sem sucesso
da OPA do CaixaBank sobre o BPI e o adiamento da venda do NovoBanco, foram igualmente fatores com impacto nas cotaes, em
particular dos bancos portugueses.
O plano de quantitative easing do BCE, conhecido em Janeiro, acentuou a tendncia de depreciao do Euro, iniciada com o
incio da subida dos juros nos EUA, com impacto positivo nas receitas das empresas exportadoras, permitindo uma melhoria do
VHX GHVHPSHQKR HP EROVD 3DUDOHODPHQWH D PDQXWHQR GDV WD[DV GH MXUR HP PQLPRV KLVWULFRV WDPEP LQXHQFLRX
positivamente o mercado de capitais, com os investidores a apostarem em ativos de risco como as aes, em busca de retornos
potencialmente superiores.
2QGLFHGHUHIHUQFLDQDFLRQDO36,GHVWDFRXVHFRPXPDYDORUL]DRGHDSHVDUGDLQVWDELOLGDGHSROWLFDDTXHDVVLVWLPRV
QRQDOGRDQR
INDICADORES RELATIVOS AO BCP
Unidades
2015
2014
Cotao mxima
0,0959
0,1406
Cotao mdia do ano
0,0696
0,1038
Cotao mnima
0,0416
0,0650
Cotao de fecho
0,0489

59.039
54.195
Capitais prprios atribuveis ao grupo
4.623
4.213
Capitais prprios atribuveis s aes ordinrias
4.563
4.041
0,005
-0,005
0,077

Preo de fecho como mltiplo do valor contabilstico
3%9
0,63
0,88
Capitalizao bolsista de fecho
2.887
3.561
Volume anual transacionado
4.670
8.189
Volume transacionado mdio dirio
18,2
32,1
Quantidade de aes transacionadas
67.810

Quantidade mdia diria de aes transacionadas
265,1
308,0
Rotao do capital
119,2

COTAES AJUSTADAS
AES E CAPITAIS PRPRIOS

Nmero de aes ordinrias
VALORES POR AO
5HVXOWDGROTXLGRDMXVWDGR(36
Valor contabilstico
INDICADORES DE VALORIZAO PELO MERCADO
LIQUIDEZ
&DSLWDLVSUSULRVDWULEXYHLVDR*UXSR$HV3UHIHUHQFLDLV
Considerando o nmero de aes deduzido do nmero de aes prprias em carteira.

Resultado lquido ajustado considera o resultado lquido do exerccio deduzido dos dividendos das aes preferenciais e dos Valores Moblirios Perptuos Subordinados
emitidos em 2009.

Nmero total de aes transacionadas sobre nmero mdio anual de aes emitidas.

A cotao da ao BCP encerrou com uma desvalorizao

GH GXUDQWH R DQR GH (VWH GHVHPSHQKR SRGH VHU
sintetizado em quatro fases:
6XELGDH[SUHVVLYDQR|WULPHVWUHGHHXURVSDUDFHUFD
GHHXURVSRWHQFLDGDSRUUD]HVH[JHQDVTXH
se traduziram num interesse pelo sistema bancrio portugus,
como foi o caso da oferta pblica do CaixaBank sobre o BPI, a
proposta da Santoro de fuso do BPI com o BCP e a existncia
GHRIHUWDVQRYLQFXODWLYDVSDUDDTXLVLRGR1RYR%DQFR
'HVYDORUL]DRQR|WULPHVWUHGHHXURVSDUD
HXURV UHHWLQGR XP DMXVWDPHQWR DR PRYLPHQWR
YHULFDGRQR|WULPHVWUHTXHIRLPRWLYDGRHVVHQFLDOPHQWH
por trs fatores. Em primeiro lugar, o aparecimento de dvidas,
por parte do supervisor, sobre se as legislaes nacionais sobre
os ativos por impostos diferidos consistiriam em ajuda estatal.
Em segundo lugar, o cancelamento da oferta pblica sobre o
%3,DQXODQGRRHIHLWRSRVLWLYRYHULFDGRQRSHURGRDQWHULRU
3RUOWLPRDLQVWDELOLGDGHQD*UFLDUHVXOWDQWHGDGLFXOGDGH
GRJRYHUQRJUHJRHPFKHJDUDDFRUGRFRPRVVHXVFUHGRUHV
'HVYDORUL]DRQR|WULPHVWUHGHHXURVSDUD
HXURVSHURGRTXHPHOKRUH[SOLFDRFRPSRUWDPHQWR
da ao no cmputo do ano, com o surgimento de trs fatores
que afetaram muito negativamente a evoluo do ttulo BCP.
Em primeiro lugar, o anncio da eventual revogao do aviso
3/95 do Banco de Portugal com implicaes negativas no
UFLRGHFDSLWDOGR%DQFRHPVHJXQGROXJDURDSDUHFLPHQWR
na Polnia, de dois temas muito penalizadores para a banca
FRQYHUVRGRVFUGLWRVKDELWDRGHQRPLQDGRVHPIUDQFRV
suos e o aparecimento de uma proposta para a criao
GH XP QRYR LPSRVWR VREUH R VHWRU EDQFULR SRU OWLPR R
FDQFHODPHQWRGRSURFHVVRGHYHQGDGR1RYR%DQFR
Valorizao no 4. trimestre: de 0,0435 euros para 0,0489
HXURVFRPSHQVDQGRSDUFLDOPHQWHDTXHGDDEUXSWD
YHULFDGD QR | WULPHVWUH QD VHTXQFLD GD FODULFDR GR
%DQFR GH 3RUWXJDO DFHUFD GD IRUPD GH QDQFLDPHQWR GR
Fundo de Resoluo, no obstante, a instabilidade poltica em
Portugal, a resoluo do Banif e a deciso de capitalizao do
Novo Banco atravs da transferncia da dvida snior colocada
junto de institucionais para o BES.
PERFORMANCE ABSOLUTA E RELATIVA
ndice
Variao 2015
Ao BCP

PSI Financials

PSI20

,%(;

CAC 40

'$;;(75$

FTSE 100

MIB FTSE

ASE

Eurostoxx 600 Banks

Dow Jones Indu Average

Nasdaq 100
S&P500
Fonte: Euronext, Reuters, Bloomberg

LIQUIDEZ
Durante o ano de 2015, a ao BCP foi o ttulo mais
WUDQVDFLRQDGR QR PHUFDGR SRUWXJXV H QR VHWRU QDQFHLUR
QDFLRQDO1HVWHSHURGRIRUDPWUDQVDFLRQDGDVFHUFDGH
milhes de aes, correspondendo a um volume mdio dirio
de 265 milhes de aes. O ndice de rotao de capital situouVHQRVGRQPHURPGLRDQXDOGHDHVHPLWLGDV
NDICES EM QUE A AO BCP PARTICIPA

O ttulo BCP integra cerca de 90 ndices bolsistas nacionais
e internacionais, entre os quais se destacam o Euronext PSI
6HUYLRV)LQDQFHLURVR36,R(XURQH[WR1<6((XURQH[W
Iberian e o Euro Stoxx Banks.
$GLFLRQDOPHQWH QR QDO GH SDUD DOP GHVWHV QGLFHV
o Millennium bcp integrava tambm os seguintes ndices
de Sustentabilidade: Ethibel Excellence Europe, Ethibel
(;&(//(1&(,QYHVWPHQW5HJLVWHU672;;(XURSH6XVWDLQDELOLW\
R (852 672;; 6XVWDLQDELOLW\ H R (&3, *OREDO 'HYHORSHG (6*
EHVWLQFODVV(TXLW\
ndice
Peso
Next 150

Iberian Index

PSI 20

PSI Geral
PSI Servios Financeiros
Fonte: Euronext
ndices de Sustentabilidade

FACTOS RELEVANTES E IMPACTO NA COTAO DO TTULO

O quadro seguinte sumariza os factos relevantes diretamente relacionados com o Banco Comercial Portugus ocorridos durante o
ano de 2015, bem como as variaes da cotao, quer no dia seguinte quer nos 5 dias subsequentes, e a evoluo relativa face aos
principais ndices de referncia nos perodos mencionados.
N.
Data
Factos Relevantes
9DU'
Var. face ao
Var. face ao
36,' '-6%DQNV'
9DU'
Var. face ao Var. face ao DJS

36,'
%DQNV'
8/jan
Concluso da venda da Banca Millennium

5RPQLD

2/fev
Resultados Consolidados do Bank

Millennium na Polnia em 2014

2/fev Resultados Consolidados de 2014

Anncio do incio de processos

24/fev de avaliao de cenrios estratgicos
para o ActivoBank

Proposta de Fuso entre o BCP e o Banco

3/mar %3,UHFHELGDGD6DQWRUR)LQDQFH
Prestao de Servios, SA

-0,5%
0,9%
-%
Lanamento de uma colocao acelerada

25/mar GHDWGRFDSLWDOVRFLDOGR%DQN
Millennium

26/mar
Informao sobre o preo da colocao

acelerada das aces do Bank Millennium

DEU
Informao sobre operaes de reforo

do capital

DEU
Resultados do Bank Millennium Polnia

no 1. trimestre de 2015
-0,6%
0,0%
0,
3,
2
6
10
4/mai
Resultados Consolidados do 1. Trimestre

de 2015

11
11/mai Deliberaes da Assembleia Geral Anual
12
15/mai Informao sobre organizao interna

13
Concluso da venda da Millennium bcp

18/mai *HVWRGH$FWLYRV6RFLHGDGH*HVWRUD
de Fundos de Investimento, S.A.

14
20/mai Informao sobre decises de rating

15
25/mai

16
Informao sobre aumento de capital

11/jun com oferta pblica parcial e voluntria
de aquisio de valores mobilirios

17
12/jun Registo de capital social

Lanamento pelo Banco Comercial

Portugus, S.A. de Oferta Pblica Parcial
e Voluntria de Aquisio de Valores
Mobilirios
18
5HVXOWDGRVGR%DQN0LOOHQQLXP3ROQLD
MXO
no 1. Semestre de 2015
19
MXO
Resultados Consolidados
do 1. Semestre de 2015

20
DJR
Esclarecimentos relativamente a proposta

legislativa na Polnia

21
29/set Informao sobre decises de rating

22
Reforo da parceria para o mercado

8/out DQJRODQRFRPR%DQFR3ULYDGR$WOQWLFR
S.A.
23
23/out
Resultados do Bank Millennium Polnia

nos primeiros nove meses de 2015

24
2/nov
Resultados Consolidados nos primeiros

nove meses de 2015

25
3/dez Informao sobre decises de rating

$LOXVWUDRGRFRPSRUWDPHQWRGDDRGR%&3GXUDQWHRSHURGRHPUHIHUQFLDDSUHVHQWDGDQRJUFRVHJXLQWH
Cotao ()
0,12
7
10
17
0,10
20
0,08
6
23
9
11
15
0,06
25
16
8
18
14
1
0,04
2
22
19
24
13
3
0,02
21
12
0,00
1 jan.
1 fev.
1 mar.
1 abr.
1 mai.
1 jun.
1 jul.
1 ago.
1 set.
1 out.
1 nov.
1 dez.
POLTICA DE DIVIDENDOS
De acordo com as condies da emisso de Instrumentos de Capital Core Tier I subscritos pelo Estado, ao abrigo da Lei n. 63-A/2008
e da Portaria n. 150-A/2012, o Banco no poder distribuir dividendos enquanto a emisso no for totalmente reembolsada.
ACOMPANHAMENTO DE INVESTIDORES E ANALISTAS

O ttulo BCP analisado pelas principais casas de investimento nacionais e estrangeiras, que regularmente emitem recomendaes
de investimento e price targetsVREUHR%DQFR1RQDOGRDQRGHH[LVWLDPUHFRPHQGDHVGHFRPSUDQHXWUDLVHGHYHQGD
O price target mdio era de 0,08 euros.
Durante o ano de 2015, o Banco participou em diversos eventos, tendo estado presente em 12 conferncias e 10 roadshows na Europa
e nos EUA, onde realizou apresentaes institucionais e reunies one-to-one com investidores. Foram realizadas mais de 350 reunies
FRPDQDOLVWDVHLQYHVWLGRUHVLQVWLWXFLRQDLVRTXHFRQWLQXDDGHPRQVWUDUXPVLJQLFDWLYRLQWHUHVVHHPUHODRDR%DQFR
AES PRPRIAS
As aes prprias detidas por entidades includas no permetro de consolidao, encontram-se dentro dos limites estabelecidos
pelos estatutos do Banco e pelo Cdigo das Sociedades Comerciais.
Em 31 de dezembro de 2015, o Banco Comercial Portugus, S.A. no detm aes prprias em carteira, no se tendo realizado nem
compras nem vendas de aes prprias ao longo do perodo. Contudo, em 31 de dezembro de 2015, esto registados na rubrica
7WXORV SUSULRV DHV GH GH]HPEUR GH DHV GHWLGDV SRU &OLHQWHV &RQVLGHUDQGR TXH SDUD RV
referidos Clientes existe evidncia de imparidade, luz da IAS 39 as aes do Banco por eles detidas foram, em respeito por esta
norma, consideradas como aes prprias e, de acordo com as polticas contabilsticas, abatidas aos capitais prprios.
Relativamente a ttulos prprios detidos por empresas associadas do Grupo BCP, em 31 de dezembro de 2015, o Grupo Millenniumbcp
$JHDVGHWLQKDDHV%&3GHGH]HPEURGHDHVQRPRQWDQWHGH(XURVGH
GH]HPEURGH(XURV
ESTRUTURA ACIONISTA
De acordo com informao da Interbolsa, em 31 de dezembro de 2015, o nmero de Acionistas do Banco Comercial Portugus
ascendia a 196.148. A estrutura acionista do Banco mantm-se muito dispersa, com cinco Acionistas detentores de participaes
TXDOLFDGDVVXSHULRUHVDGRFDSLWDOHDSHQDVGRLV$FLRQLVWDVFRPXPDSDUWLFLSDRVXSHULRUD
ESTRUTURA ACIONISTA
N. de Acionistas
% do Capital social
3.289

4.831

196.148
100%
ACIONISTAS INDIVIDUAIS
Colaboradores do Grupo
Outros
ACIONISTAS EMPRESAS
Institucionais
2XWURVLQFOXLQGR4XDOLFDGRV
TOTAL
2V$FLRQLVWDVFRPPDLVGHPLOKHVGHDHVUHSUHVHQWDYDPGRFDSLWDOWHQGRVHDVVLVWLGRDXPDXPHQWRGDSHUFHQWDJHP
detida por Acionistas nacionais em 2015.
N. de aes por Acionista
N. de Acionistas
% do Capital social
546

9.599

50.000 a 499.999

5.000 a 49.999
66.213

64.048

196.148
100%
> 5.000.000
500.000 a 4.999.999
< 5.000
TOTAL
1RTXHUHVSHLWDGLVWULEXLRJHRJUFDGHGHVWDFDURSHVRGRV$FLRQLVWDVHP3RUWXJDOTXHUHSUHVHQWDYDGRQPHURWRWDO
de Acionistas em 31 de dezembro de 2015.
N. de Acionistas (%)
Portugal

frica

Reino Unido/EUA

Outros

TOTAL
100%
PARTICIPAES QUALIFICADAS
(PGHGH]HPEURGHRV$FLRQLVWDVFRPSDUWLFLSDHVVXSHULRUHVDGRFDSLWDOVRFLDOGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$
eram os seguintes:
31 de dezembro de 2015
Acionista
N. aes
% do capital social
% dos direitos de voto
6RQDQJRO6RFLHGDGH1DFLRQDOGH&RPEXVWYHLV
de Angola, EP, diretamente
10.534.115.358

TOTAL DO GRUPO SONANGOL
10.534.115.358

2.644.643.445

%DQVDEDGHOO+ROGLQJ6/GHWLGDDSHOR%DQFR
de Sabadell, S.A.*
350.219.968

TOTAL DO GRUPO SABADELL
2.994.863.413

('3,PRELOLULDH3DUWLFLSDHV6$GHWLGDD
SHOD('3(QHUJLDVGH3RUWXJDO6$*

Fundo de Penses EDP**

Direitos de votos detidos pelos membros dos orgos

de Administrao e Fiscalizao

TOTAL DO GRUPO EDP

,QWHURFHQLFR&DSLWDO6*366$GLUHWDPHQWH
1.199.549.296

8.110.204

TOTAL DO GRUPO INTEROCENICO

BlackRock
1.308.152.656

Banco de Sabadell, S.A., diretamente
Direitos de votos detidos pelos membros dos rgos

TOTAL BLACKROCK ***
TOTAL DE PARTICIPAES QUALIFICADAS
1.308.152.656
2,22%
2,22%
17.644.554.578
29,89%
29,89%
* ,PSXWDRGHDFRUGRFRPDDOQHDEGRQ|GR$UW|GR&GLJRGRV9DORUHV0RELOLULRV
**,PSXWDRGHDFRUGRFRPDDOQHDIGRQ|GR$UW|GR&GLJRGRV9DORUHV0RELOLULRV

***'HDFRUGRFRPDOWLPDLQIRUPDRGLVSRQYHOGHMXOKRGH

Os direitos de voto acima reportados resultam das participaes diretas e indiretas dos Acionistas no capital social do Banco
Comercial Portugus, sendo que no foram comunicadas ou apuradas quaisquer outras imputaes de direitos de voto previstas
no artigo 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios.
ENQUADRAMENTO ECONMICO
ENQUADRAMENTO ECONMICO MUNDIAL
6HJXQGRDVSURMHHVGR)XQGR0RQHWULR,QWHUQDFLRQDO)0,
o ritmo de expanso da atividade global em 2015 dever ter-se
reduzido para o nvel mais baixo desde 2009, num contexto
em que o maior dinamismo das economias desenvolvidas no
IRL VXFLHQWH SDUD FRPSHQVDU D SHUGD GH YLJRU GRV PHUFDGRV
emergentes. A queda pronunciada dos preos das matriasSULPDV SDUD DOP GH WHU LQWHQVLFDGR D FOLYDJHP HQWUH RV
GRLV JUXSRV GH HFRQRPLDV DGHQVRX DV SUHVVHV GHDFLRQLVWDV
JOREDLVFULDQGRXPTXDGURGHPDLRUYXOQHUDELOLGDGHQDQFHLUD
bem como a necessidade de manuteno de condies
monetrias globalmente acomodatcias.
Na rea do euro, a melhoria das condies monetrias
decorrente da postura mais expansionista do Banco Central
(XURSHX %&( D GHSUHFLDR HIHWLYD GR HXUR D GLPLQXLR
do custo da energia e a maior neutralidade das polticas
RUDPHQWDLVGRV SDVHV GD SHULIHULD FRQIHULUDP XP LPSXOVR
ao processo de recuperao da economia. Com efeito, aps um
FUHVFLPHQWRGHHPHPR3,%FUHVFHXHHP
D&RPLVVR(XURSHLD&(HVWLPDTXHRULWPRGHH[SDQVR
DXPHQWH SDUD &RQWXGR D GHELOLGDGH GDV HFRQRPLDV
emergentes, o agravamento das tenses geopolticas e os
riscos inerentes necessidade de dar continuidade s reformas
estruturais em curso em vrios Estados-membros podero vir a
condicionar a cadncia da recuperao na rea do euro.
CRESCIMENTO DA ECONOMIA GLOBAL MANTM-SE MODERADO

Taxa de variao anual do PIB real (em %)
10
8
6
4
Nos EUA, o aumento sustentado do emprego e do rendimento

disponvel real, aliado ao baixo nvel das taxas de juro,
impulsionou o consumo e o investimento residencial. Porm, a
recesso associada ao colapso do preo do petrleo que assolou
o setor energtico norte-americano e a apreciao do dlar
exerceram um efeito adverso sobre o investimento empresarial
e as exportaes, o que resultou numa taxa de crescimento do
3,%VHPHOKDQWHREVHUYDGDHPTXHIRL(P
a evoluo do consumo privado dever ser o pndulo que
determinar a robustez do crescimento econmico, o que por
sua vez implica um bom desempenho do mercado de trabalho,
HP FLUFXQVWQFLDV GLFXOWDGDV SHOD SUHVXPYHO QRUPDOL]DR
GD SROWLFD PRQHWULD H D FRQFRPLWDQWH LQWHQVLFDR GD
tendncia de apreciao do dlar face s demais principais
divisas internacionais.
A economia chinesa continuou a evidenciar sinais claros
de perda de vigor ao longo de 2015, sobretudo ao nvel das
componentes da procura que estiveram na base do seu
modelo de crescimento, nomeadamente as exportaes e o
investimento. O principal risco para 2016 reside na possibilidade
de enfraquecimento adicional do renmimbi, o que teria como
risco associado a fuga de capitais e a consequente deteriorao
GDVFRQGLHVQDQFHLUDVSDUDDVIDPOLDVHHPSUHVDVFKLQHVDV
Em 2016, a economia global enfrenta riscos complexos e
variados. A espiral negativa que se entreps entre o setor produtor
das matrias-primas e o complexo das economias emergentes
ameaa continuar a restringir a recuperao da procura global e
DFDXVDUXPDFRUUHRQRVPHUFDGRVQDQFHLURVLQWHUQDFLRQDLV
Por outro lado, o aumento previsto para as taxas de juro diretoras
da Reserva Federal e o consequente agravamento do servio do
elevado nvel de dvida do setor empresarial dos EUA comportam
o risco de retrao do investimento e, tambm, do consumo.
Finalmente, a prevalncia de vrios focos de tenso geopoltica
e as questes de segurana na Europa constituem obstculos de
HIHLWRVGLIFHLVGHTXDQWLFDUPDVDLQGDDVVLPSRWHQFLDOPHQWH
adversos consolidao da retoma da economia da rea do euro.
MERCADOS FINANCEIROS GLOBAIS
2
0
-2
-4
2009
2010
2011
Economias emergentes
Economia mundial
Economias desenvolvidas
Fonte: FMI WEO (janeiro de 2016)
2012
2013
2014
2015
2016 (p)
$ HYROXR GRV PHUFDGRV QDQFHLURV HP IRL GRPLQDGD

pelo aumento da volatilidade, presumivelmente resultante
da incerteza relativa s implicaes para a economia mundial
do abrandamento dos mercados emergentes e do incio do
processo de reverso da poltica expansionista da Reserva
)HGHUDO QRUWHDPHULFDQD 1HVVH TXDGUR DV JHRJUDDV RQGH
a poltica monetria foi mais acomodatcia, como foi o caso
da rea do euro e do Japo, registaram, por regra, nveis
GH DSUHFLDR GRV DWLYRV QDQFHLURV VXSHULRUHV DRV GDV
economias nas quais as condies monetrias se tornaram
mais restritivas, como sucedeu nos EUA e, com maior
intensidade, nos mercados emergentes. Os ndices acionistas
de referncia dos EUA terminaram o ano com valorizaes
nulas ou negativas, enquanto os seus congneres europeus e
QLSQLFRV UHJLVWDUDP JDQKRV HP WRUQR GH 1D YHUWHQWH
cambial, o desenvolvimento mais saliente foi a apreciao do
dlar americano, em particular face s moedas dos pases mais
dependentes da exportao de matrias-primas.
Em contraste com os anos precedentes, o desempenho do

PHUFDGR LQWHUQDFLRQDO GH GYLGD HP FRX PDUFDGR
por uma clara divergncia entre a estabilidade dos preos
dos ttulos emitidos por entidades de qualidade creditcia
superior, por um lado, e a desvalorizao das obrigaes de
maior risco, por outro lado. Na rea do euro, apesar do BCE ter
implementado um programa de compra de dvida pblica, os
SUPLRV GH ULVFR GD GYLGD VREHUDQD GRV SDVHV GD SHULIHULD
H[LELUDP XP FRPSRUWDPHQWR HUUWLFR VHP GLUHR GHQLGD
DSVDFRPSUHVVRPXLWRVLJQLFDWLYDTXHRFRUUHXHQWUH
H$LQGDDVVLPDLQWHQVLFDRGRWHRUH[SDQVLRQLVWDGD
SROWLFDPRQHWULDGR%&(LQFOXLQGRD[DRGDWD[DGHMXUR
na facilidade de depsito em valores negativos, fez deslocar a
curva das taxas Euribor para nveis inferiores a zero at ao prazo
dos seis meses e contribuiu para a depreciao do euro, em
especial, face ao dlar.
NDICE ACIONISTA MUNDIAL DESVALORIZOU

E VOLATILIDADE AUMENTOU
125
45
120
40
115
35
110
30
105
25
100
20
95
15
90
85
PERSPETIVAS PARA A ECONOMIA PORTUGUESA

A retoma da economia portuguesa consolidou-se ao longo
GH EHQHFLDQGR GH FXVWRV GH QDQFLDPHQWR PHQRUHV
da queda do preo do petrleo, da acelerao da economia
europeia, dos ganhos de competitividade externa conferidos
pela depreciao efetiva do euro e, de forma mais indireta, das
reformas estruturais implementadas durante o programa de
ajustamento. De acordo com o Instituto Nacional de Estatstica,
R 3,% FUHVFHX HP DFLPD GRV UHJLVWDGRV
em 2014. O maior vigor da atividade econmica decorreu
essencialmente do dinamismo do consumo privado e das
exportaes, uma vez que o investimento prosseguiu a menor
ritmo do que no ano precedente.
10
jan.15
mar.15
mai.15
jul.15
set.15
nov.15
ndice de aes mundiais (jan. 2015=100)

ndice de banca do Euro Stoxx 600 (jan. 2015=100)
ndice de volatilidade (VIX)
Fonte: Datastream
ECONOMIA PORTUGUESA PROSSEGUE EM RECUPERAO
Em 2016, a tendncia de recuperao da atividade dever

manter-se suportada pela procura interna, a qual dever
EHQHFLDUGRDXPHQWRGRHPSUHJRHGRUHQGLPHQWRGLVSRQYHO
do baixo custo da energia, do nvel reduzido das taxas de juro
HDLQGDGDLPSOHPHQWDRGRQRYRTXDGURGHQDQFLDPHQWR
europeu, nomeadamente, o programa Portugal 2020. Contudo,
o risco de abrandamento da economia internacional associado
fragilidade dos mercados emergentes, bem como a possibilidade
GH RFRUUQFLD GH XPD FRUUHR VLJQLFDWLYD QRV PHUFDGRV
QDQFHLURV FRQVWLWXHP RV SULQFLSDLV REVWFXORV VXVWHQWDR
da recuperao da economia nacional.
O adiamento do processo de venda do Novo Banco para 2016
HDDSOLFDRQRQDOGRDQRGHXPDPHGLGDGHUHVROXRDR
Banco Banif constituram eventos marcantes da evoluo do
sistema bancrio portugus em 2015, perturbando o processo
em curso de melhoria da rendibilidade, de consolidao da
posio de liquidez e de solvncia das instituies de crdito em
3RUWXJDO FRP UHH[R QD SURJUHVVLYD DWHQXDR GD WHQGQFLD
de reduo do crdito concedido economia.
$UHQGLELOLGDGHGRVHWRUQDQFHLURHPH[FOXLQGRRVFDVRV
atrs mencionados, tendeu a melhorar face ao ano anterior
assente, por um lado, numa evoluo favorvel dos proveitos
FRUH LH PDUJHP QDQFHLUD H FRPLVVHV H HP JDQKRV HP
RSHUDHV QDQFHLUDV DVVRFLDGRV PHOKRULD GR SUPLR GH
risco pas, sobretudo na primeira metade do ano, e, por outro
lado, numa evoluo menos negativa do custo do risco e numa
maior conteno dos custos operacionais em Portugal.
-0
-0
-2
-2
-4
-4
-6
-6
mar.10
mar.11
mar.12
mar.13
PIB real (taxa de variao homloga)

Indicador Coincidente (Millennium bcp)
Fonte: Datastream e Millennium bcp
mar.14
mar.15
mar.16
A sustentao do processo de melhoria da rendibilidade

SHUPDQHFH XP GRV SULQFLSDLV GHVDRV SDUD R DQR GH
cujo sucesso muito depender da estabilizao dos riscos
e incertezas do contexto internacional, da recuperao da
economia portuguesa e da evoluo relativa do custo do risco
HGDWD[DGHPDUJHPQDQFHLUD$VUHSHUFXVVHVGRSURFHVVR
de resoluo constituem fatores de incerteza latente no
QHJFLREDQFULRTXHUQDYHUWHQWHGDFRQDQDGH&OLHQWHV
e investidores, quer na vertente da profunda alterao do
contexto competitivo do mercado portugus. O aprofundamento
da Unio Bancria, e o quadro de regulao consequente, a
LQWHJUDRQDQFHLUDVREDJLGHGRSURMHWRGD8QLRGR0HUFDGR
de Capitais e o recurso a novos conceitos de negcio decorrentes
da adoo e da adeso a novas potencialidades tecnolgicas
continuaro a constituir motivo para os bancos repensarem o seu
posicionamento estratgico.
OPERAES INTERNACIONAIS
Segundo o Instituto Central de Estatstica, a Polnia registou uma
WD[DGHFUHVFLPHQWRGR3,%GHHPDSUHVHQWDQGRVH
FRPR XPD GDV HFRQRPLDV PDLV GLQPLFDV GD 8QLR (XURSHLD
8( 2 SULQFLSDO FRQWULEXWR SDUD WDO GHVHPSHQKR DGYHLR GR
consumo privado, suportado pelo aumento do rendimento
disponvel, pela facilidade de acesso ao crdito e pela melhoria
do mercado de trabalho, ao qual acresceu a evoluo favorvel
do investimento. Por sua vez, a procura externa lquida dever ter
tido um contributo nulo para o PIB. O quadro de maior dinamismo
da atividade econmica no se traduziu, porm, numa subida da
LQDRGHYLGRSHUVLVWQFLDGHIRUWHVSUHVVHVGHDFLRQLVWDV
H[WHUQDV1HVWHFRQWH[WRGHEDL[RVQYHLVGHLQDRDSROWLFD
monetria manteve-se acomodatcia, o que contribuiu para a
relativa estabilidade do zloti face ao euro no conjunto do ano.
Para 2016, o FMI perspetiva que a Polnia mantenha nveis de
crescimento robustos, no obstante os riscos para a atividade
HFRQPLFDSDUDDVXVWHQWDELOLGDGHGDVQDQDVSEOLFDVHSDUD
o cumprimento dos compromissos europeus que podero advir
das polticas anunciadas pelo governo que tomou posse na
sequncia das eleies legislativas de outubro de 2015.
Aps cinco anos consecutivos a registar taxas de crescimento
DFLPDGRVDHFRQRPLDPRDPELFDQDGHYHUWHUGHVDFHOHUDGR
HPFRPR)0,DSURMHWDUXPDH[SDQVRGH(VWDHYROXR
foi determinada pela reduo dos preos das matrias-primas,
em particular do gs, carvo e alumnio, que provocou uma
quebra das receitas das exportaes de matrias-primas e a
desacelerao do investimento direto estrangeiro, o que resultou
numa degradao da balana de transaes correntes e, por

conseguinte, na desvalorizao do metical. A instabilidade cambial,
particularmente acentuada em novembro, levou o governo
moambicano a solicitar um emprstimo de emergncia ao FMI
e a adotar uma poltica monetria e oramental mais restritiva
D P GH UHSRU D HVWDELOLGDGH HFRQPLFD 1HVWH FRQWH[WR
acentuaram-se as preocupaes com a sustentabilidade da
GYLGD SEOLFD PDLRULWDULDPHQWH GHQRPLQDGD HP PRHGD
HVWUDQJHLUD R TXH OHYRX UHYLVR HP EDL[D GDV QRWDHV GH
rating atribudas pelas agncias internacionais. Para 2016, apesar
GR HQTXDGUDPHQWR LQWHUQDFLRQDO VH DSUHVHQWDU GHVDDQWH R
FMI prev uma ligeira acelerao da economia moambicana,
suportada por ganhos de produtividade esperados na agricultura
e pela expanso da produo de carvo, na sequncia da abertura
de novos canais de transporte, designadamente por via frrea.
Em 2015, a economia angolana prosseguiu em trajetria
de desacelerao. A queda do preo do petrleo reduziu
VLJQLFDWLYDPHQWH DV UHFHLWDV VFDLV H D REWHQR GH GLYLVDV
inerentes s exportaes do setor energtico, evoluo que
condicionou, sobretudo, o consumo privado e o investimento
pblico, e que contribuiu para que o ritmo de crescimento do
3,%SDVVDVVHGHHPSDUDHPGHDFRUGR
com as previses do FMI. Neste entorno, o kwanza registou uma
GHVYDORUL]DRDFHQWXDGDHDWD[DGHLQDRDSUR[LPRXVHGH
LPSRQGRDQHFHVVLGDGHGHXPDSROWLFDPRQHWULDPDLV
restritiva. Em 2016, o FMI espera que o ritmo de crescimento do
3,%VHPDQWHQKDHPVXSRUWDGRSHORVHIHLWRVGDVSROWLFDV
que tm vindo a ser adotadas com vista a reduzir a dependncia
GR VHWRU SHWUROIHUR H D JDUDQWLU XPD PDLRU GLYHUVLFDR GD
atividade econmica, uma vez que o contexto externo se dever
manter adverso, em particular no que se refere ao andamento
da economia chinesa e evoluo do preo do petrleo.
PRODUTO INTERNO BRUTO
7D[DGHYDULDRDQXDOHP
2013
2014
2015
2016
2017
0,2
1,5
1,5
1,4
1,3
Portugal
-1,6
0,9
1,5
1,5
1,4
Polnia

3,4
3,6
3,5
3,6
frica Subsariana
5,2
5,0
3,5
4,0

Angola
6,8
4,8
3,5
3,5
3,8
Moambique

6,3
6,5

Unio Europeia
Fonte: FMI e institutos de estatstica nacionais.

(VWLPDWLYD)0,IHYHUHLURGH
PRINCIPAIS RISCOS E INCERTEZAS

Risco
Fontes de risco
Nvel de Risco
Tendncia
Interaes
ENVOLVENTE
REGULAMENTAR
SOBERANO
Quadro regulamentar mais exigente em

termos de requisitos de capital e liquidez
Nova regulao destinada a melhorar o
SHUOGHFUGLWRGRVEDQFRVHPHOKRUDUD
transparncia da informao fornecida
pelos bancos
Implementao da BRRD/MREL
Mecanismo nico de Superviso do BCE
Mecanismo nico de Resoluo
Risco do processo de introduo de uma
taxa de contribuio bancria na Polnia
Risco do processo de converso dos
emprstimos habitao denominados
em CHF
Contribuies ordinrias para o fundo
de resoluo, resultantes da venda do
1RYR%DQFR1%FDVRVHMDYHQGLGR
DEDL[RGRYDORUFRQWDELOVWLFRDSHVDUGR
Banco estar mais agora mais robusto na
sequncia da capitalizao em 1,9 mil
milhes de euros por via da transferncia
GDGYLGDVQLRUGR1%SDUDR%(6HGR
Banif
Elevado
Cumprir com os requisitos mnimos

UHJXODPHQWDUHVHP3LODUFRPRV
requisitos adicionais em Pilar 2, e com um
conjunto de reservas adicionais de fundos
SUSULRVUHVHUYDVPDFURSUXGHQFLDLV
QRPHDGDPHQWHLDUHVHUYDGH
FRQVHUYDRGHIXQGRVSUSULRVLL
a reserva contracclica de fundos prprios
SDUDR|WULPHVWUHGHUHYLVWD
WULPHVWUDOPHQWHHLLLDUHVHUYDGHRXWUDV
LQVWLWXLHVGHLPSRUWQFLDVLVWPLFDD
QYHOGRPVWLFRQRFDVRGR%&3
DSDUWLUGH-DQHLURGH
Prtica regular de realizao de Testes
de Stress pelo BCE
Divulgao dos rcios LCR e NFSR,
de Leverage que tero que exceder
os mnimos regulamentares
Impacto negativo na Demonstrao
de Resultados do Bank Millennium
Possvel venda do Novo Banco abaixo
do valor da capitalizao
Retoma moderada da atividade a nvel

internacional e nacional, num cenrio de
EDL[DVWD[DVGHLQDRHUHGX]LGDVWD[DV
de juro
Continuao da consolidao oramental/
Implementao de reformas estruturais
Correo do desequilbrio da balana
Mdio
corrente e de capital
Durao do novo governo minoritrio
Regular acesso aos mercados de
QDQFLDPHQWRLQWHUQDFLRQDLV
Exposio a dvida soberana Portuguesa
Exposio a pases emergentes
Impacto potencialmente negativo na

rendibilidade resultante dos reduzidos
nveis de taxas de juro em termos nominais
Necessidade de um amplo consenso para
implementao de reformas estruturais e
continuao do processo de ajustamento
da economia portuguesa
Retoma econmica em Portugal poder
ser limitada pelo reduzido dinamismo dos
principais parceiros comerciais
&RQDQDGRVLQYHVWLGRUHVLQWHUQDFLRQDLV
Aumento das yields da dvida soberana
e impacto no CET1
Recurso ao funding do BCE

Funcionamento irregular dos mercados
de WSF/MMI
Alterao das regras de colaterais
do BCE
Desalavancagem dos agentes econmicos

internos e reduo do gap comercial
Aumento do peso dos depsitos e recursos
de Clientes de balano na estrutura
de funding
Diminuio do custo do funding
$UHGXRGRUHFXUVRDRQDQFLDPHQWR
junto do BCE dever resultar numa
reduo das presses sobre as notaes
de rating de LP
Progressiva substituio do funding obtido
junto do BCE por funding obtido no MMI
)81',1* E LIQUIDEZ
ACESSO AOS
MERCADOS DE WSF
E ESTRUTURA DE
FUNDING
Mdio
&RQWLQXD
&RQWLQXDR
Risco
Fontes de risco
Nvel de Risco
Tendncia
Interaes
CAPITAL
RISCO DE CRDITO
RISCO DE MERCADO
RISCO OPERACIONAL
Evoluo da qualidade dos ativos

Regularidade da realizao de Testes
de Stress pelo BCE
Exposio a ativos imobilirios seja
diretamente ou atravs da participao
em fundos de investimento imobilirio
e de reestruturao
Volatilidade nos mercados de capitais

Comportamento adverso no mercado
imobilirio
Mdio
Incerteza nos mercados

Polticas monetrias dos vrios Bancos
Centrais
Rendibilidade do fundo de penses
Reduo dos resultados de trading
Mdio
6LPSOLFDRGHSURFHVVRV
Degradao dos controlos
Aumento do risco de fraude
Continuidade do negcio
Mdio
Reduzidas taxas de juro contribuem para

menor incumprimento mas pressionam
rendibilidade
Necessidade de reduzir o peso dos
principais Clientes no total da carteira
de crdito
Mdio
A opinio negativa do pblico ou do setor

poder afetar adversamente a capacidade
SDUDDWUDLU&OLHQWHVHPSDUWLFXODU
GHSRVLWDQWHV
Eventuais reclamaes de Clientes
Eventuais sanes ou outros
procedimentos desfavorveis resultantes
de inspees
Instabilidade do quadro normativo
DSOLFYHODWLYLGDGHQDQFHLUD
5HJUDV$0/HFRQWUDRQDQFLDPHQWR
do terrorismo
Inerente atividade do Grupo
RISCO DE
CONCENTRAO
E DE TAXA DE JURO
Taxas de juro historicamente reduzidas

Elevada concentrao em termos de risco
de crdito
RISCO REPUTACIONAL,
LEGAL E DE
COMPLIANCE
Inerente atividade do Grupo

Risco reputacional agravado pelas
recentes resolues do BES e do Banif,
aps os problemas no BPN e BPP
RENDIBILIDADE
Elevado
Retoma moderada em Portugal

Evoluo do rendimento disponvel/
evoluo da taxa de desemprego/nvel
de delinquncia das empresas
Elevada alavancagem das empresas
Exposio aos setores problemticos
Necessidade da reduo da exposio
ao risco imobilirio/reforo de fundos
SUSULRV3LODU
Reduzidos nveis das taxas de juro

em termos nominais
Espao mais limitado para ajustar spreads
sobre os depsitos a prazo na nova
produo
Presses regulamentares sobre
o comissionamento
Qualidade dos ativos/imparidades
Exposio a economias de mercado
emergentes, incluindo pases
especialmente afetados pela descida
do preo do petrleo
Mdio
,PSDFWRVQHJDWLYRVQDPDUJHPQDQFHLUD
efeito preo, efeito volume e efeito crdito
vencido
Memorando de Entendimento para a
funso do Banco Millennium Angola com
R%DQFR3ULYDGR$WOQWLFRTXHSHUPLWLUD
reduo da exposio a Angola
INFORMAO SOBRE TENDNCIAS

Em 2015, a atividade dos bancos portugueses foi desenvolvida
num contexto de consolidao da retoma econmica e da
continuao da correo dos desequilbrios macroeconmicos,
FRP UHH[RV DR QYHO GD FRQVROLGDR RUDPHQWDO PHOKRULD
VLJQLFDWLYD GR VDOGR HVWUXWXUDO GDV FRQWDV SEOLFDV H GD
GHVDODYDQFDJHPGRVHWRUSULYDGRQRQDQFHLURFRPLPSDFWR
expressivo na desalavancagem do setor bancrio e na correo
do desequilbrio do saldo das contas externas.
O enquadramento internacional da economia portuguesa,
caracterizado por um crescimento moderado nas principais
HFRQRPLDV H GH EDL[DV WD[DV GH LQDR OHYRX D TXH DV
principais autoridades monetrias tenham mantido polticas
acomodatcias, conduzindo as taxas de juro de referncia
a nveis muito reduzidos e nalguns casos evoluindo mesmo
para valores negativos, movimento que se transmitiu s taxas
Euribor, encontrando-se atualmente em valores negativos at
ao prazo de 6 meses. Em paralelo, assistiu-se compresso
dos prmios de risco, nomeadamente reduo dos
spreads das obrigaes governamentais face s obrigaes
governamentais alems, pontualmente interrompido pelo
impasse nas negociaes entre a Grcia e o Eurogrupo,
que acabaram por culminar num 3. pedido de assistncia
QDQFHLUD SHOD *UFLD (VWD HYROXR GRV spreads EHQHFLD
ainda do programa de compra de ativos implementado pelo
%&(TXHFRQWLQXDUDWSHORPHQRVPDURGH
9HULFDUDPVHSURJUHVVRVQDSRVLRHVWUXWXUDOGHOLTXLGH]GR
VHWRUEDQFULREHQHFLDQGRGHXPFRPSRUWDPHQWRUHVLOLHQWH
dos depsitos e da contrao do crdito, e uma melhoria
VLJQLFDWLYDGRVQYHLVGHFDSLWDOL]DR
A rendibilidade dos bancos portugueses continua a ser
fortemente condicionada por uma envolvente de reduzidas
WD[DV GH FUHVFLPHQWR GR 3,% EDL[DV WD[DV GH LQDR H WD[DV
de juro em nveis historicamente baixos e por um perodo mais
ORQJRGRTXHRLQLFLDOPHQWHHVSHUDGRFRQWUDRGRFUGLWRFXMD
HYROXRWHPUHHWLGRRSURFHVVRGHGHVDODYDQFDJHPGRVHWRU
SULYDGRQRQDQFHLURPDLVOHQWRQRDWXDOFRQWH[WRGHUHGX]LGDV
WD[DV GH MXUR UHFRQKHFLPHQWR GH PRQWDQWHV VLJQLFDWLYRV GH
LPSDULGDGHV H QDOPHQWH XP SURJUHVVR OLPLWDGR GH UHGXR
dos custos operacionais para o conjunto do sistema.
O crdito concedido pelo BCP tem vindo a reduzir-se, num
FRQWH[WR GH GHVDODYDQFDJHP GRV VHWRUHV QR QDQFHLURV GD
economia, que resulta na diminuio da procura por crdito.
Em paralelo, os depsitos tm vindo tambm a diminuir, na
medida em que o banco tem deixado sair alguns depsitos de
grande dimenso que exigem uma remunerao mais elevada,
de acordo com uma poltica de preservao da margem
QDQFHLUDPHGLGDTXHRgap comercial se fecha, o BCP tem

UHGX]LGR WDPEP R VHX UHFXUVR DR QDQFLDPHQWR MXQWR GR
BCE. Em 2016 de esperar que as tendncias anteriormente
referidas continuem em vigor, sendo de esperar a continuao
da reduo do rcio de crdito/depsitos e a diminuio do
UHFXUVRDRQDQFLDPHQWRMXQWRGR%&(
A manuteno das taxas de juro do mercado monetrio em
valores muito reduzidos tem contribudo para a diminuio
do spread sobre os depsitos a prazo dos bancos portugueses,
tendncia que se dever manter em 2016, mais do que
compensando a reduo dos spreads no crdito. As taxas
das novas operaes de constituio de depsitos a prazo
VLWXDYDPVHQRQDOGHMHPYDORUHVSU[LPRVGRV
pontos base, devendo a taxa mdia da carteira convergir para
estes nveis no decurso do prximo ano.
2 HIHLWR SUHR QD PDUJHP QDQFHLUD GHYHU PDQWHUVH
JOREDOPHQWHSRVLWLYRUHHWLQGRDPHOKRULDGDPDUJHPGHMXURV
FRP&OLHQWHVGLIHUHQFLDOHQWUHDWD[DJOREDOGRFUGLWRHDWD[D
JOREDODTXHRVEDQFRVUHPXQHUDPRVGHSVLWRV1RHQWDQWR
R SURVVHJXLPHQWR GD UHGXR GD FDUWHLUD GH FUGLWR HIHLWR
YROXPHGHYHUFRQWLQXDUDFRQGLFLRQDUDPDUJHPQDQFHLUD
As contribuies regulatrias, em 2016, na sequncia da
transposio da diretiva europeia para a implementao do
fundo nico de resoluo, compreendero contribuies
legalmente exigveis para o fundo de resoluo europeu e para
o Fundo de Resoluo.
De acordo com a instruo do Banco de Portugal, publicada em
29 de dezembro, os bancos vo pagar contribuies mais elevadas
para o Fundo de Resoluo em 2016, com a taxa base a vigorar
HPDVHU[DGDHPRTXHUHSUHVHQWDXPDXPHQWR
IDFHDQWHULRUWD[DGH$PEDVDVFRQWULEXLHVSDUDR
fundo de resoluo europeu e para o Fundo de Resoluo, sero
pagas no 1. semestre de 2016. Espera-se que a contribuio
para o fundo de resoluo europeu seja semelhante de 2015,
que foi de 31,4 milhes de euros.
Estima-se que o montante global para o pagamento do fundo
de resoluo aumente por via da aplicao de uma nova
metodologia, mais que compensando a esperada reduo na
contribuio para o fundo de garantia de depsitos.
A esperada melhoria dos proveitos core, bem como a
continuao do esforo de reestruturao e conteno de
FXVWRVGHYHURWUDGX]LUVHHPVLQDLVSRVLWLYRVTXHVHUHHWLUR
na melhoria dos resultados em 2016, ainda que condicionados
pela conjuntura econmica.
O esforo de constituio de imparidades levado a cabo

nos ltimos anos, em resultado das sucessivas avaliaes
qualidade dos ativos realizadas pelo Banco de Portugal e pelo
BCE, dever contribuir para um abrandamento das dotaes
para imparidade no futuro, na medida em que se mantenham
as expectativas relacionadas com o cenrio macroeconmico
e outros pressupostos na determinao das perdas esperadas.
Em relao operao na Polnia, de salientar as consequncias
de uma potencial alterao no enquadramento legal, em particular
no que respeita introduo de uma taxa de contribuio sobre o
VHWRUEDQFULRLQWURGX]LGDHPIHYHUHLURGHHDLQWURGXRGD
legislao relativa converso dos crditos a particulares expressos
em francos suos para a moeda domstica. Esta proposta
legislativa surge na sequncia da deciso do Banco Central da
6XDGHGHVFRQWLQXDUDGHQLRGHXPDWD[DGHFPELRPQLPD
GR IUDQFR VXR IDFH DR HXUR R TXH UHVXOWRX QXPD VLJQLFDWLYD
apreciao da moeda sua face moeda polaca. A entrada em
vigor da referida alterao legislativa implicaria o reconhecimento
de perdas associadas a emprstimos a particulares concedidos
em francos suos, com consequente impacto sobre os nveis de
solvabilidade.
No possvel ainda determinar qual o possvel impacto
que a resoluo do BES poder ter para o BCP, enquanto
instituio participante do fundo de resoluo criado pelo
'HFUHWR/HLQ|$GHGHIHYHUHLURR)XQGRGH
5HVROXR 2 %&3 GHWP XPD SRVLR FRUUHVSRQGHQWH D
FHUFDGHGR)XQGRGH5HVROXRRTXDOSRUVXDYH]WHP
uma exposio de cerca de 4,9 mil milhes de euros ao Novo
%DQFRFRPSUHHQGHQGRPLOPLOKHVGHHXURVQDQFLDGRV
SRUXPHPSUVWLPRGR(VWDGRDTXHDFUHVFHPFHUFDGH
mil milhes de euros obtidos por via de emprstimos junto de
diversos bancos e cerca de 0,3 mil milhes de euros, que j se
HQFRQWUDYDPQR)XQGRGH5HVROXR
2V UHFXUVRV QDQFHLURV GR )XQGR GH 5HVROXR SRGHP
provir de contribuies, iniciais e peridicas, das instituies
participantes, do produto das contribuies sobre o setor
bancrio institudas pela Lei n. 55-A/2010, de 31 de Dezembro,
e ainda dos rendimentos da aplicao de recursos, podendo
tambm obter recursos atravs de contribuies especiais das
instituies participantes ou ainda obter garantias por partes
das instituies participantes e emprstimos ou garantias por
parte do Estado.
Neste contexto, o eventual impacto que a resoluo do BES
poder ter para o Banco enquanto instituio participante do
referido Fundo de Resoluo poder vir a depender de fatores
externos que so alheios ao Banco, incluindo o valor a que o
Novo Banco venha a ser vendido e a modalidade ou modalidades
que, dentro do condicionalismo legal, venham a ser adotadas

quanto forma de cobertura de eventuais necessidades de
QDQFLDPHQWR GR )XQGR GH 5HVROXR $GLFLRQDOPHQWH
QD VHTXQFLD GH XPD FODULFDR GR %DQFR GH 3RUWXJDO DV
eventuais contribuies dos bancos participantes do Fundo
de Resoluo s sero registadas quando forem devidas e
pagas, excluindo o registo inicial de imparidade. O Fundo de
5HVROXR FODULFRX DLQGD TXH QR HVSHUD SURSRU D FULDR
GH XPD FRQWULEXLR HVSHFLDO SDUD QDQFLDU D UHVROXR GR
Banco Esprito Santo.
Em 20 de dezembro de 2015, o Governo e o Banco de
3RUWXJDO GHFLGLUDP D YHQGD GD DWLYLGDGH GR %DQLI %DQFR
Internacional do Funchal, S.A. e da maior parte dos seus ativos
e passivos ao Banco Santander Totta, no contexto de uma
medida de resoluo. Esta, segundo o comunicado do Banco
de Portugal de 20 de dezembro de 2015, envolve um apoio
pblico estimado de 2.255 milhes de euros que visam cobrir
contingncias futuras, dos quais 489 milhes de euros pelo
)XQGR GH 5HVROXR H PLOKHV GH HXURV GLUHWDPHQWH
pelo Estado.
A Diretiva 2014/59/UE, Diretiva de Recuperao e Resoluo
%DQFULD %55' SUHY XP UHJLPH GH UHVROXR FRPXP QD
Unio Europeia que permite s autoridades lidar com a situao
de falncia de instituies bancrias. Os acionistas e os credores
tero que internalizar os custos associados falncia de um
banco, minimizando o custo para os contribuintes.
Para evitar que as instituies bancrias estruturem os seus
SDVVLYRV GH IRUPD TXH FRPSURPHWD D HFFLD GR bail-in ou
de outros instrumentos de resoluo e para evitar o risco de
contgio ou uma corrida aos depsitos bancrios, a diretiva
estabelece que as instituies cumpram com um requisito
PQLPRGHIXQGRVSUSULRVHSDVVLYRVHOHJYHLV05(/
$ $XWRULGDGH %DQFULD (XURSHLD (%$ SXEOLFRX HP GH
MXOKR GH R SURMHWR QDO GH XPD QRUPD WFQLFD GH
regulamentao sobre o MREL, desenvolvido de acordo com o
artigo 45. da BRRD, e no reconhecimento contratual de bail-in,
desenvolvido de acordo com o n. 3 do artigo 55. da BRRD.
Ambos os standardsHVSHFLFDPRVHOHPHQWRVHVVHQFLDLVSDUD
JDUDQWLUDHFFLDGRUHJLPHUHVROXRHVWDEHOHFLGRSHOD%55'
(VWHQRYRUHJLPH05(/TXHHQWUDUHPYLJRUQRGHFXUVRGH
2016, com um perodo transitrio, dever ter implicaes sobre
a emisso de dvida pelas instituies bancrias, podendo levar
a alteraes na estrutura do passivo, atravs da emisso de
nova dvida snior com alguma estrutura de subordinao ou
reforando o T2. A emisso de instrumentos de AT1 s dever
ser equacionada aps o reembolso integral dos CoCos.
VISO, MISSO E ESTRATGIA

VISO E MISSO
A viso do BCP ser o Banco de referncia no servio ao Cliente,
com base em plataformas de distribuio inovadoras, em
que parte relevante dos recursos est alocada ao Retalho e s
Empresas, em mercados de elevado potencial com um nvel de
HFLQFLDVXSHULRUWUDGX]LGRQXPFRPSURPLVVRFRPXPUFLRGH
HFLQFLDTXHVHVLWXHHPQYHLVGHUHIHUQFLDSDUDRVHWRUHFRP
uma reforada disciplina na gesto de capital, liquidez e de custos.
A sua misso consiste em criar valor para o Cliente atravs de
SURGXWRV H GH VHUYLRV EDQFULRV H QDQFHLURV GH TXDOLGDGH
superior, observando rigorosos e elevados padres de conduta
e responsabilidade corporativa, crescendo com rendibilidade e
sustentabilidade, de modo a proporcionar um retorno atrativo aos
Acionistas, que fundamente e reforce a autonomia estratgica e a
identidade corporativa.
ESTRATGIA
Em setembro de 2012, o BCP apresentou um novo Plano
Estratgico, consistindo em trs fases, a implementar at
3ODQR (VWUDWJLFR 2 3ODQR (VWUDWJLFR IRL DLQGD
atualizado em setembro de 2013, aps a aprovao do Plano
de Reestruturao do BCP pela CE e em junho de 2014, na
sequncia da concluso da operao de aumento de capital,
tendo sido atualizados os seus targets.
As trs fases do Plano Estratgico so as seguintes:
)DVHD'HQLUDVEDVHVSDUDRGHVHQYROYLPHQWR
futuro sustentvel
Durante a primeira fase do Plano Estratgico, a prioridade
chave consistiu no reforo do balano atravs da reduo da
GHSHQGQFLD GR QDQFLDPHQWR QR PHUFDGR wholesale e do
aumento dos rcios de capital regulamentar.
Fase 2 (2014-2015): Criao de condies para o crescimento
e rendibilidade
Durante a segunda fase do Plano Estratgico, o enfoque consiste
na recuperao da rendibilidade das operaes domsticas
do Banco, em conjunto com o desenvolvimento continuado
das subsidirias internacionais na Polnia, em Moambique
e em Angola. A a melhoria da rendibilidade domstica seria
LPSXOVLRQDGD SULQFLSDOPHQWH L SHOR DXPHQWR GD PDUJHP
QDQFHLUD DWUDYV GD UHGXR GR FXVWR GRV GHSVLWRV H GD
alterao do mix do crdito, privilegiando produtos de melhor
PDUJHP LL SHOD FRQWLQXDR GR HQIRTXH QD RWLPL]DR
de custos operacionais atravs da reduo do nmero de
&RODERUDGRUHVHDHOLPLQDRGHVREUHSRVLHVDGPLQLVWUDWLYDV
H LLL SHOD DGRR GH ULJRURVRV OLPLWHV GH ULVFR GH FUGLWR
reduzindo-se dessa forma as necessidades de provisionamento.
Fase 3 (2016-2017): Crescimento sustentado
Durante a terceira fase, a gesto estar enfocada em alcanar
XPFUHVFLPHQWRVXVWHQWYHOGRUHVXOWDGROTXLGREHQHFLDQGR
da implementao bem-sucedida das duas primeiras fases
do Plano Estratgico, de um melhor equilbrio entre as
contribuies das operaes domsticas e internacionais
para rendibilidade e da concluso do processo de liquidao/

desinvestimento da carteira no core do Banco.
3DUD R WULQLR IRL GHQLGR XP QRYR FRQMXQWR
de prioridades estratgicas para a operao domstica que
tm como objetivo a construo de um Banco sustentvel e
adaptado s novas necessidades do mercado e dos Clientes.
3DUD WDO GHQLUDPVH SLODUHV GH DWXDR RQGH VH LQFOXHP
diversas iniciativas que sero desenvolvidas por forma a atingir
o objetivo anteriormente referido.
(VWH SODQR HVWUDWJLFR GHQLGR SURPRYH D WUDQVIRUPDR GR
Banco de forma a aumentar o posicionamento de proximidade
DRV&OLHQWHVDVLPSOLFDRGRVSURGXWRVHSURFHVVRVHJDUDQWLU
DVXVWHQWDELOLGDGHGR%DQFRLJXDOPHQWHXPREMHWLYRcore deste
processo o desenvolvimento de um Banco mais moderno e digital.
Relativamente ao modelo de negcio, foram lanadas 6 frentes
de transformao:
1.5HGHQLU R PRGHOR GH GLVWULEXLR GR 5HWDOKR H[SORUDQGR
o potencial das novas tecnologias, nomeadamente na rea
GLJLWDOInternet banking, Mobile bankingHQWUHRXWUDV
2. Relanar o negcio de particulares do segmento affluent,
ajustando o modelo de servio e assumindo uma posio
GHOLGHUDQD
3. Consolidar a posio de liderana no apoio a micronegcios
HSHTXHQDVHPSUHVDV
4. Ajustar o modelo de negcio do segmento empresarial
orientado ao crescimento, para que o Millennium bcp seja o
%DQFRGHUHIHUQFLDQRDSRLRHFRQRPLDSRUWXJXHVD
5. Transformar o negcio de recuperao de crdito, atravs de
uma estratgia integrada de reduo do portfolio no core,
que poder incluir a alienao de ativos e de otimizao do
PRGHORRSHUDWLYRGHUHFXSHUDR
6.(YROXLU R PRGHOR RSHUDWLYR GR %DQFR VLPSOLFDQGR H
automatizando processos, tendo em vista a otimizao do
nvel de servio prestado ao Cliente.
Por forma a tornar o Banco numa organizao mais saudvel
GH DFRUGR FRP R Organizational Health Index H FRP PDLRU
envolvimento com os Stakeholders, esto em curso 3 frentes de
trabalho transversais a toda a organizao:
1. 'HQLRGRQYHOGHULVFRDDVVXPLUHPFDGDUHDGHQHJFLR
com a implementao do Risk Appetite Framework
2. Promoo de uma cultura de partilha de negcio entre reas
GHQHJFLRHJHRJUDDV
3. Lanamento de um programa de transformao cultural da
organizao com enfoque no desenvolvimento dos recursos
humanos, na melhoria da sua satisfao e na consolidao
de um conjunto de valores que orientem a atuao do Banco.
A implementao da Agenda Estratgica envolve 10 equipas
de trabalho e mais de 100 Colaboradores que trabalham com
a ambio de posicionar o Millennium bcp como um banco de
referncia em Portugal.
INFORMAO
FINANCEIRA
INFORMAO FINANCEIRA RELATRIO E CONTAS 2015
FUNDING E LIQUIDEZ
(PREVHUYRXVHXPDUHGXRGHPLOPLOKHVGHHXURVQDVQHFHVVLGDGHVGHQDQFLDPHQWRwholesale, suportada sobretudo
nos decrscimos observados no gap comercial da atividade em Portugal e na carteira de dvida pblica portuguesa, e na venda de
GDSDUWLFLSDRQDQFHLUDGHWLGDQR%DQN0LOOHQQLXP3ROQLD
Ao longo do ano o Banco procedeu amortizao de operaes de mdio e longo prazo no valor de 0,6 mil milhes de euros, atravs
da recompra antecipada de dvida snior e da liquidao no vencimento de emprstimos bancrios, e contratao de novos
emprstimos bancrios no total de 0,3 mil milhes de euros.
$VVLPQRQDOGHYHULFRXVHXPDDOWHUDRGDFRPSRVLRGDHVWUXWXUDGHQDQFLDPHQWRHPPHUFDGRFRPUHGXHVGH
PLOPLOKHVGHHXURVHPRSHUDHVGHFXUWRSUD]RFRPLQVWLWXLHVQDQFHLUDVFRODWHUDOL]DGDVSRUWWXORVGHPLOPLOKHV
GHHXURVHPGYLGDVQLRUHGHPLOPLOKHVGHHXURVQRVDOGRGDVWRPDGDVMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHX%&(HQWUHRXWUDV
variaes de menor materialidade.
(PGHGH]HPEURGHRVDOGROTXLGRQDQFLDGRMXQWRGR%&(VLWXRXVHHPPLOPLOKHVGHHXURVHYLGHQFLDQGRXPD
diminuio de 1,3 mil milhes de euros face ao valor apurado no perodo homlogo de 2014.
$UHGXRGRVDOGROTXLGRQDQFLDGRMXQWRGR%&(FRPELQDGDFRPRGHFUVFLPRGHPLOPLOKHVGHHXURVGDFDUWHLUDGH
colateral disponvel para desconto, permitiu um reforo de 1,1 mil milhes de euros do EXHU de liquidez em 2015, para 8,6 mil
milhes de euros.
$FRPSRVLRGRVDOGRQDQFLDGRMXQWRGR(XURVLVWHPDUHJLVWRXDRORQJRGHDDPRUWL]DRDQWHFLSDGDGHPLOPLOKHVGH
euros e o posterior vencimento do saldo remanescente de 3,5 mil milhes de euros, de um total inicial de 12,0 mil milhes de euros
WRPDGRVHPQRPELWRGDVRSHUDHVGHFHGQFLDGHOLTXLGH]DPGLRSUD]RGR%&(
2015 RELATRIO E CONTAS INFORMAO FINANCEIRA
CAPITAL
(PGHMXQKRGHR3DUODPHQWR(XURSHXHR&RQVHOKRDSURYDUDPD'LUHWLYD8(HR5HJXODPHQWR8(Q|
Capital Requirements Directive IV/Capital Requirements Regulation CRD IV/CRRTXHHVWDEHOHFHUDPQRYRVHPDLVH[LJHQWHVUHTXLVLWRVGH
capital para as instituies de crdito, com efeitos a partir de 1 de janeiro de 2014.
(VWD PDLRU H[LJQFLD UHVXOWD GH XPD GHQLR PDLV H[LJHQWH GRV IXQGRV SUSULRV H GRV ULVFRV SRQGHUDGRV HP SDUDOHOR FRP R
HVWDEHOHFLPHQWR GH UFLRV PQLPRV LQFOXLQGR XPD UHVHUYD GH FRQVHUYDR GH IXQGRV SUSULRV GH SDUD RV IXQGRV SUSULRV
SULQFLSDLVGHQYHOCommon Equity Tier&(7GHSDUDRVIXQGRVSUSULRVGHQYHOTierHGHSDUDRUFLRWRWDO
$&5',9&55HVWLSXODWDPEPXPSHURGRWUDQVLWULRphased-inHPTXHDVLQVWLWXLHVSRGHURDFRPRGDURVQRYRVUHTXLVLWRVTXHU
DRQYHOGRVIXQGRVSUSULRVTXHUGDREVHUYQFLDGRVUFLRVPQLPRVGHFDSLWDO
Os rcios de capital consolidados foram calculados aplicando as metodologias referidas na tabela seguinte, salientando-se a
XWLOL]DRGHPRGHORVGHQRWDHVLQWHUQDV,5%QRFOFXORGRVUHTXLVLWRVGHFDSLWDOSDUDULVFRVGHFUGLWRHGHFRQWUDSDUWHTXHUSDUD
uma componente relevante da carteira de retalho em Portugal e na Polnia, quer para a carteira de empresas relevada na atividade
HP3RUWXJDO3DUDDFREHUWXUDGRULVFRJHQULFRGHPHUFDGRIRLXWLOL]DGRRPWRGRDYDQDGRPRGHORLQWHUQRHSDUDHIHLWRVGRULVFR
operacional o mtodo standard.
Risco de crdito e risco de crdito de contraparte
PORTUGAL
Retalho
IRB Advanced
IRB Advanced
Empresas
POLNIA
Retalho
- Crditos colateralizados por bens imveis residenciais
IRB Advanced
- Posies renovveis
IRB Advanced
RESTANTES EXPOSIES
Padro
RISCOS DE MERCADO(2)
Risco genrico sobre instrumentos de dvida e ttulos de capital
Modelo Interno
Risco cambial
Modelo Interno
5LVFRVVREUHPHUFDGRULDVHULVFRHVSHFFRVREUHLQVWUXPHQWRVGHGYLGDHWWXORVGHFDSLWDO
(3)
RISCO OPERACIONAL
Padro
Standard
Exceto posies de Clientes avaliados pelo sistema de ratingVLPSOLFDGRTXHIRUDPSRQGHUDGDVSHORPWRGRSDGUR

Para exposies integradas no permetro gerido centralmente desde Portugal, sendo as restantes exposies tratadas pelo mtodo padro.

A adoo do mtodo standard do risco operacional foi autorizada em 2009 para aplicao em base consolidada.

O rcio CET1 phased-in em 31 de dezembro de 2015, de acordo com a nossa interpretao da CRD IV/CRR data e tendo por base o
YDORUGRVLPSRVWRVGLIHULGRVDWLYRVUHOHYDGRVQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDVHRQRYRWUDWDPHQWRSUXGHQFLDOVLWXRXVH
HPFRPSDUDQGRIDYRUDYHOPHQWHFRPRYDORUSURIRUPDGH atingido em 31 de dezembro de 2014.
A evoluo favorvel do rcio CET1 entre 31 de dezembro de 2014 pro formaHRQDOGHUHVXOWRXSULQFLSDOPHQWHGRVVHJXLQWHVHIHLWRV
Os ajustamentos regulamentares associados progresso do phase-in em 1 de janeiro de 2015, que determinaram um decrscimo
GHPLOKHVGHHXURVQR&(7HGHPLOKHVGHHXURVQRVULVFRVSRQGHUDGRVSRQWRVEDVHQRUFLR&(7phased-in
O agravamento, em 1 de janeiro de 2015, dos ponderadores de risco aplicados s exposies detidas sobre a Administrao Central
e sobre o Banco Central de Angola, que se traduziram num aumento de 539 milhes de euros dos riscos ponderados naquela data
SRQWRVEDVHQRUFLR&(7phased-in
$ DOLHQDR GH DHV RUGLQULDV UHSUHVHQWDWLYDV GH GR FDSLWDO GR %DQN 0LOOHQQLXP 6$ QD 3ROQLD SURSRUFLRQRX XP
DXPHQWRGR&(7HGRVULVFRVSRQGHUDGRVGHPLOKHVGHHXURVHGHPLOKHVGHHXURVUHVSHWLYDPHQWHSRQWRVEDVHQR
rcio CET1 phased-in
$2IHUWD3EOLFDGH7URFDUHDOL]DGDHPMXQKRGHTXHVHWUDGX]LXHPDFUVFLPRVGHPLOKHVGHHXURVGR&(7HGH
PLOKHVGHHXURVGRVULVFRVSRQGHUDGRVSRQWRVEDVHQRUFLR&(7phased-in

Considera o impacto da aplicao do novo tratamento prudencial aos impostos diferidos ativos. O rcio reportado em 31 de dezembro de 2014 sem a aplicao deste
QRYRUHJLPH[RXVHHP
A atividade desenvolvida pelo Grupo em 2015, excluindo o efeito das operaes anteriormente descritas, permitiu acrescentar
SRQWRVEDVHDRUFLR&(7phased-inGHYLGRTXHUJHUDRRUJQLFDGH&(7TXHUSRXSDQDDGLFLRQDOGHUHTXLVLWRVGH
capital. No que se refere ao CET1, salientam-se os contributos positivos dos resultados lquidos, dos interesses minoritrios e
do diferencial de imparidade face s perdas esperadas, no obstante o reconhecimento de impactos desfavorveis associados a
diferenas cambiais e a diferenas atuariais do fundo de penses. Relativamente aos requisitos de capital, destaca-se a reduo
do valor dos riscos ponderados das exposies com risco de crdito, seguindo a evoluo do balano consolidado, nomeadamente
do crdito a Clientes.
Em 8 de outubro de 2015, o Millennium bcp anunciou ter assinado um memorando de entendimento com vista fuso entre o Banco
0LOOHQQLXP$QJROD6$HR%DQFR3ULYDGR$WOQWLFR6$GHTXHUHVXOWDUDVHJXQGDPDLRULQVWLWXLRSULYDGDDQJRODQDHPFUGLWR
HFRQRPLDFRPXPDTXRWDGHPHUFDGRDSUR[LPDGDGHHPYROXPHGHQHJFLRV$YDORUL]DRGDVSDUWLFLSDHVGHFDGDXPGRV
bancos objeto da fuso ser sujeita a due diligence por um auditor independente, prevendo-se que a participao do Millennium bcp na
QRYDHQWLGDGHVHVLWXHHPFHUFDGH&RPUHIHUQFLDDGH]HPEURGHHQXPDEDVHpro forma, a concretizao desta operao
elevaria o rcio Common Equity Tier 1 phased-inDXPYDORUHVWLPDGRGH
RCIOS DE SOLVABILIDADE (CRD IV/CRR)
0LOKHVGH(XURV
31 dez. 2015
31 dez. 2014
1 jan. 2014
Common equity tier&(7
5.775
5.104
5.563
Tier 1
5.775
5.104
5.563
FUNDOS PRPRIOS TOTAIS
6.207

5.893
43.315
43.515
46.699
CET1
13,3%

Tier 1
13,3%

Total
14,3%

10,2%

3+$6(',1(*)
FUNDOS PRPRIOS
RISCOS PONDERADOS
RCIOS DE SOLVABILIDADE
)8//<,03/(0(17('(*)
CET1

* &RQVLGHUDQGRRQRYRHQTXDGUDPHQWRSUXGHQFLDOGRV'7$GHDFRUGRFRPRVLPSRVWRVGLIHULGRVDWLYRVUHJLVWDGRVQDVFRQWDVFRQVROLGDGDV
Os valores apresentados para 1 jan.14 equivalem a 31 dezembro 13 com a aplicao da nossa interpretao da CRD IV/CRR.
RESULTADOS E BALANO
As Demonstraes Financeiras consolidadas foram elaboradas
QRV WHUPRV GR 5HJXODPHQWR &( Q| GH GH
julho, e de acordo com o modelo de reporte determinado pelo
%DQFRGH3RUWXJDO$YLVRGR%DQFRGH3RUWXJDOQ|QD
sequncia da transposio para a ordem jurdica portuguesa
da Diretiva n. 2003/51/CE, de 18 de junho, do Parlamento
Europeu e do Conselho nas verses atualmente vigentes.
As demonstraes financeiras consolidadas no so
diretamente comparveis entre 2015, 2014 e 2013, como
resultado da alienao da totalidade da participao detida
no capital social da Millennium bcp Gesto de Activos, em
maio de 2015, do Millennium bank na Grcia, concluda em
19 de junho de 2013, e do Millennium bank na Romnia, cujo
acordo foi comunicado em 30 de julho de 2014 e a concluso
do processo foi concretizada em 8 de janeiro de 2015. Com
estas operaes, o Millennium bcp eliminou a exposio aos
mercados grego e romeno, antes do prazo previsto, permitindo
a prossecuo dos objetivos contemplados no Plano
Estratgico do Grupo, materializados na evoluo favorvel
dos indicadores de rendibilidade e liquidez.
Na sequncia do processo de venda da totalidade das
participaes detidas no capital social do Millennium bank na
Grcia, do Millennium bank na Romnia e da Millennium bcp
Gesto de Activos, e de acordo com o disposto na IFRS 5, estas
operaes foram enquadradas como operaes descontinuadas,
tendo o impacto destas operaes sido apresentado numa linha
separada da demonstrao de resultados de 2013, de 2014 e de
GHQRPLQDGDUHVXOWDGRGHRSHUDHVGHVFRQWLQXDGDVRX
HPGHVFRQWLQXDR
No balano consolidado e na sequncia do processo de
alienao destas subsidirias, os ativos e passivos do Millennium
bank na Grcia no se encontram relevados a 31 de dezembro
de 2013, os ativos e passivos do Millennium bank na Romnia,
considerando que o negcio de alienao foi concretizado
QRGHFXUVRGDSUHSDUDRGDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVGH
2014, no se encontram relevados a 31 de dezembro de 2014,
enquanto os ativos e passivos da Millennium bcp Gesto de
Activos deixaram de ser relevados a partir de maio de 2015.
7HQGR HP FRQVLGHUDR R FRPSURPLVVR UPDGR FRP D
'LUHR *HUDO GD &RQFRUUQFLD GD &RPLVVR (XURSHLD '*
&RPS UHODWLYDPHQWH DR SODQR GH UHHVWUXWXUDR GR %DQFR
nomeadamente a implementao de uma nova abordagem
no negcio de gesto de fundos de investimento, a
atividade da Millennium bcp Gesto de Activos encontra-se
LJXDOPHQWH DSUHVHQWDGD QD OLQKD GH UHVXOWDGR GH RSHUDHV
GHVFRQWLQXDGDV RX HP GHVFRQWLQXDR WHQGR VLGR
reapresentada a demonstrao de resultados com referncia
a 31 de dezembro de 2012, para efeitos comparativos, no
tendo havido alterao ao nvel do balano consolidado, face
DR FULWULR FRQVLGHUDGR QDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GH
de dezembro de 2014. Na sequncia da alienao da totalidade
da participao detida no capital social da Millennium bcp

Gesto de Activos, em maio de 2015, os seus ativos e passivos
deixaram de ser relevados a partir desta data.
No obstante, de forma a proporcionar uma melhor leitura
da evoluo da situao patrimonial do Grupo, apenas para
efeitos desta anlise, alguns indicadores de balano so
apresentados tambm em base comparvel, ou seja, excluindo
DVRSHUDHVHPGHVFRQWLQXDR0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH
Activos e Millennium bank na Romnia.
A atividade desenvolvida pelo Millennium BCP em 2015
proporcionou o regresso aos resultados lquidos positivos,
consubstanciados pelas evolues favorveis do produto
bancrio, dos custos operacionais e do custo do risco, ao
mesmo tempo que os rcios de capital e de liquidez foram
reforados.
2 DWLYR WRWDO DVFHQGHX D PLOKHV GH HXURV HP
GH GH]HPEUR GH TXH FRPSDUD FRP PLOKHV
de euros em 31 de dezembro de 2014, repercutindo os
efeitos da contrao da carteira de crdito a Clientes em
Portugal, apenas parcialmente compensado pelo aumento
da carteira de ttulos, essencialmente associada carteira de
Obrigaes do Tesouro.
A carteira de crdito a clientes, antes da imparidade do crdito,
totalizou 55.438 milhes de euros em 31 de dezembro de 2015,
IDFH D PLOKHV GH HXURV HP GH GH]HPEUR GH
2014, refletindo a diminuio registada na atividade em Portugal
no crdito a particulares e no crdito a empresas, condicionada
pela recuperao moderada da economia portuguesa, apesar dos
continuados esforos de atuao das reas comerciais, em linha
com a estratgia de apoio ao tecido empresarial, privilegiando o
contributo para a economia e a sustentabilidade dos projetos, bem
como ao consumo.
2VUHFXUVRVWRWDLVGHFOLHQWHVFLIUDUDPVHHPPLOKHV
GHHXURVHPGHGH]HPEURGHIDFHDRVPLOKHV
GHHXURVDSXUDGRVHPGHGH]HPEURGHEHQHFLDQGR
do desempenho dos recursos de balano, nomeadamente
dos depsitos de Clientes que permaneceram como a
SULQFLSDOIRQWHGHQDQFLDPHQWRGRDWLYLGDGHGR*UXSRHTXH
contriburam para a reduo do gap comercial e a melhoria do
rcio de transformao.
O resultado lquido evoluiu favoravelmente no exerccio
GH DR SDVVDU GH XP SUHMX]R GH PLOKHV GH
euros em 2014, para um resultado lquido positivo de 235
milhes de euros em 2015, suportado no desempenho do
produto bancrio, no menor nvel de dotaes para perdas de
imparidades e provises e, em menor escala, da diminuio dos
custos operacionais.
ANLISE DA RENDIBILIDADE
RESULTADO LQUIDO
(Milhes de euros)
235
2013
2014
15
(41)
(45)
2015
(227)
(740)
Resultado excluindo resultados de operaes descontinuadas ou em descontinuao
Resultado de operaes descontinuadas ou em descontinuao
RESULTADO LQUIDO
(Milhes de euros)
44
2013
2014
2015
(874)
(Milhes de euros)
201
177
2014
A evoluo do resultado lquido observada em 2015 foi

determinada pela evoluo favorvel do produto bancrio,
pelo menor nvel de dotaes para perdas de imparidades
e provises, no obstante a contabilizao, no quarto
trimestre de 2015, de contribuies extraordinrias de 28,9
milhes de euros na subsidiria na Polnia, relacionadas com
a falncia de um banco polaco, bem como a dotao para o
Fundo de Reestruturao do Crdito Hipotecrio, e de 31,4
milhes de euros relativos ao Fundo nico de Resoluo na
atividade em Portugal.
A melhoria da rendibilidade registada em 2015
foi potenciada pelo aumento da margem financeira,
traduzindo a reduo sustentada da taxa dos depsitos a
prazo e o menor custo dos juros associados emisso de
LQVWUXPHQWRV ILQDQFHLURV KEULGRV &R&RV QD VHTXQFLD
do reembolso antecipado efetuado durante o ano de 2014,
a par do aumento dos resultados em operaes financeiras,
suportado nos ganhos relacionados com a alienao de
ttulos de dvida pblica portuguesa.
O resultado lquido na atividade em Portugal, relevado em

2015, evidenciou uma melhoria quando comparado com o
valor apurado em 2014, alicerado no aumento do produto
bancrio e no menor nvel de dotaes de imparidades, para o
TXHFRQWULEXLRGHVHPSHQKRREVHUYDGRQDPDUJHPQDQFHLUD
RESULTADO LQUIDO
2013
O resultado lquido do Millennium bcp ascendeu a 235

milhes de euros em 2015, comparando favoravelmente
IDFHDRSUHMX]RGHPLOKHVGHHXURVDSXUDGRHP
UHSHUFXWLQGRDSURVVHFXRGRVREMHWLYRVGHQLGRVQR3ODQR
Estratgico, suportados na recuperao da rendibilidade em
Portugal e no desenvolvimento da atividade internacional.
&RPSOHPHQWDUPHQWHRUHVXOWDGROTXLGRHPEHQHFLRX
da diminuio dos custos operacionais, materializando as
LQLFLDWLYDV HQIRFDGDV QR DXPHQWR GD HFLQFLD RSHUDFLRQDO
que tm vindo a ser implementadas, conforme previsto no
Plano Estratgico, nomeadamente ao nvel da obteno de
poupanas na atividade em Portugal atravs da reduo da
dimenso e da reorganizao administrativa, a par da maior
VLPSOLFDRGHSURFHVVRV
(387)
178
RESULTADO LQUIDO
2015
ANLISE TRIMESTRAL DOS RESULTADOS
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
1.302
1.116
848
12
170
173
693
681
663
46
41
595
442
264
(24)
(14)
(66)
(122)
11

15
(2)
24
36
62
360
483
206
152
1.202

921
688
783
535
497
2.504
2.292

Custos com o pessoal
153
156
152
155
616
636

Outros gastos administrativos
107
106
102
108
424
448
460
1. trim.
2. trim.
3. trim.
4. trim.
Total
328
300
329
345
Comisses lquidas
170
181
5HVXOWDGRVHPRSHUDHVQDQFHLUDV
200
308
Outros proveitos de explorao lquidos
(18)
Resultados por equivalncia patrimonial
TOTAL DE OUTROS PROVEITOS LQUIDOS

Produto bancrio
MARGEM FINANCEIRA
Outros proveitos lquidos

Rendimentos de instrumentos de capital
Custos operacionais
Amortizaes do exerccio
17
17
16
18
67
66
68
TOTAL DE CUSTOS OPERACIONAIS
277
279
270
281
1.107
1.150
1.295
Resultado operacional
412
504
265
216
1.397
1.143

'RFUGLWROTXLGDGHUHFXSHUDHV
206
269
153
205
833

821
De outros ativos e outras provises
70
22
26
44
161
209
466
136
213
86
(33)
403

Correntes
30
15
18
37
100
101
116
Diferidos
(61)
(43)

100
195
60
(8)
346

14
15

RESULTADO APS IMPOSTOS
101
209
60
(9)
361

30
39
36
21
126
110
94
RESULTADO LQUIDO ATRIBUVEL

AOS ACIONISTAS DO BANCO
70
170
24
(29)
235

Imparidade
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS

Impostos
RESULTADO APS IMPOSTOS DE OPERAES

EM CONTINUAO
Resultado de operaes descontinuadas
ou em descontinuao
2FRQWULEXWRGDDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDOSDUDRUHVXOWDGROTXLGRFRQVROLGDGRHPH[FOXLQGRRHIHLWRGDRSHUDRGHDOLHQDR
SDUFLDO GD SDUWLFLSDR QR %DQN 0LOOHQQLXP QD 3ROQLD DSUHVHQWRX XPD UHGXR GH WHQGR VLGR QR HVVHQFLDO SHQDOL]DGR
pela evoluo desfavorvel dos resultados lquidos obtidos pelo Bank Millennium, na Polnia, em resultado das contabilizaes
H[WUDRUGLQULDVHIHWXDGDVQRQDOGRDQRSHORHIHLWRGRVUHVXOWDGRVFDPELDLVQDDWLYLGDGHGR0LOOHQQLXPELPHP0RDPELTXHH
em termos agregados, do incremento dos custos operacionais e das imparidades e outras provises.
O Bank Millennium na Polnia apresentou um resultado lquido de 131 milhes de euros em 2015, comparando com 155 milhes
GHHXURVDSXUDGRVHP2VUHVXOWDGRVGR%DQN0LOOHQQLXPGHUHHWHPDFRQWDELOL]DRQRTXDUWRWULPHVWUHGHGH
LWHQVH[WUDRUGLQULRVUHODFLRQDGRVFRPDFRQWULEXLRH[WUDSDUDRIXQGRGHJDUDQWLDEDQFULRDVVRFLDGDIDOQFLDGR6.%DQN
a contribuio para o fundo de reestruturao do crdito hipotecrio, a multa por parte da autoridade da concorrncia relativa a
FRPLVVHVGHFDUWHVHDVSURYLVHVSDUDLPSRVWRVHRXWURV3DUDOHODPHQWHDRORQJRGHYHULFRXVHXPDUHGXRGDPDUJHP
QDQFHLUDQXPFHQULRGHTXHGDGDVWD[DVGHMXURHGDVFRPLVVHVGHFRUUHQWHGHDPELHQWHUHJXODWULRSHQDOL]DGRUGRQHJFLR
de cartes, os quais foram em parte compensados pela evoluo favorvel dos custos operacionais.
O Millennium bim, em Moambique, registou um resultado lquido de 84 milhes de euros que compara com 88 milhes de euros
DSUHVHQWDGRVHP6HPHIHLWRFDPELDORUHVXOWDGROTXLGRGR0LOOHQQLXPELPDSUHVHQWRXVHDOLQKDGRFRPRGRDQRDQWHULRU
GDGR TXH R GHVHPSHQKR SRVLWLYR GR SURGXWR EDQFULR HP SDUWLFXODU GD PDUJHP QDQFHLUD DVVRFLDGD DR LQFUHPHQWR GR QHJFLR GH
Clientes, e dos resultados cambiais, foi compensado pelo aumento dos custos operacionais e das imparidades e outras provises.
2 %DQFR 0LOOHQQLXP $QJROD DWLQJLX XP UHVXOWDGR OTXLGR GH PLOKHV GH HXURV HP TXH VH WUDGX]LX QXP DXPHQWR GH
HPNZDQ]DVIDFHDRVPLOKHVGHHXURVUHJLVWDGRVHP(VWDHYROXRIRLLQXHQFLDGDSRVLWLYDPHQWHSHOR
GHVHPSHQKRGDPDUJHPQDQFHLUDDVVRFLDGDDRDXPHQWRGRFUGLWRHGRVGHSVLWRVGH&OLHQWHVHGRVUHVXOWDGRVFDPELDLVDSHVDU
do crescimento dos custos operacionais, decorrente do aumento da rede de sucursais, e das imparidades e outras provises.
MARGEM FINANCEIRA
(Milhes de euros)
1,81%
2,01%
1,48%
1.367
1.296
65
1.302
180
1.117
269
1.116
O Millennium bcp Bank & Trust, nas Ilhas Caimo, registou um

resultado lquido de 5 milhes de euros em 2015, inferior aos 8
milhes de euros obtidos em 2014, devido aos desempenhos
GHVIDYRUYHLVGDPDUJHPQDQFHLUDGHWHUPLQDGDSRUPHQRUHV
volumes de depsitos de Clientes e tambm pela reduo da
taxa de juro das aplicaes em instituies de crdito, dos custos
operacionais e da imparidade do crdito, apesar do contributo
SRVLWLYRGRVUHVXOWDGRVHPRSHUDHVQDQFHLUDV
848
2013
0DUJHPQDQFHLUD
O Millennium Banque Prive na Sua apresentou uma reduo

do resultado lquido para 6 milhes de euros em 2015, que
FRPSDUDFRPRVPLOKHVGHHXURVREWLGRVHP([FOXLQGR
o efeito da apreciao do franco suo, este desempenho
resultou da evoluo desfavorvel das comisses de corretagem
e de colocao de produtos de entidades terceiras, da margem
QDQFHLUDDVVRFLDGDUHGXRGRYROXPHGHFUGLWRD&OLHQWHVH
das taxas de juro de mercado, apesar do aumento dos resultados
cambiais e da poupana nos custos operacionais.
2014
2015
&XVWRGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVKEULGRV&R&RV
RESULTADO LQUIDO
DE SUBSIDIRIAS NO EXTERIOR
2015
2014
2013
Var. %
15/14
131
155

Millennium bim
em Moambique
84
88
86

Banco Millennium
Angola
76
51
41

Millennium Banque
Prive na Sua

Millennium bcp Bank & Trust

nas Ilhas Caimo
11

(125)

177
201

7D[DGHPDUJHPQDQFHLUDH[FOFXVWRGRV&R&RV
Bank Millennium
na Polnia
MARGEM FINANCEIRA
(Milhes de euros)
1,04%
1,33%
1,64%
777
65
707
711
180
612
269
Interesses
que no controlam
527
TOTAL
343
0LOKHVGH(XURV

Os valores apresentados no esto deduzidos dos interesses que no controlam.
MARGEM FINANCEIRA
2013
0DUJHPQDQFHLUD
2014
2015
&XVWRGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVKEULGRV&R&RV
MARGEM FINANCEIRA
(Milhes de euros)
3,24%
2,97%
2,86%
589
590
505
$PDUJHPQDQFHLUDWRWDOL]RXPLOKHVGHHXURVHP
HYLGHQFLDQGRXPDXPHQWRGHTXDQGRFRPSDUDGRFRP
os 1.116 milhes de euros apurados em 2014, essencialmente
suportado no desempenho favorvel da atividade em Portugal.
3DUDDHYROXRGDPDUJHPQDQFHLUDFRQWULEXLXDGLPLQXLR
dos juros relacionados com a emisso de instrumentos hbridos
VXEVFULWRVSHORHVWDGR3RUWXJXV&R&RVDRUHGX]LUHPGH
milhes de euros em 2014 para 65 milhes de euros relevados
HPUHHWLQGRRUHHPEROVRDQWHFLSDGRHIHWXDGRGXUDQWHR
ano de 2014 no montante de 2.250 milhes de euros.
$ HYROXR GD PDUJHP QDQFHLUD HQWUH H UHHWH R
HIHLWRWD[DGHMXURIDYRUYHOHPPLOKHVGHHXURVGHWHUPLQDGR
pela diminuio do custo dos depsitos a prazo, no obstante o
impacto desfavorvel obtido na remunerao do crdito a Clientes.
2GHVHPSHQKRGDPDUJHPQDQFHLUDEHQHFLRXGDFRQWLQXDGD
reduo do custo dos depsitos, materializando uma trajetria
de normalizao face aos valores registados durante a crise de
dvida soberana na rea do euro, bem como da concretizao do
reembolso parcial antecipado dos CoCos durante o ano de 2014.
A melhoria do rcio de transformao e diminuio do gap
FRPHUFLDOREVHUYDGDHQWUHRQDOGHHRQDOGHIRL
determinada pelo aumento relevado nos depsitos de Clientes,
consubstanciando a estratgia de adequar a estrutura de
QDQFLDPHQWR SDUD IRQWHV FRQVLGHUDGDV HVWYHLV QR REVWDQWH
o impacto penalizador do processo de ajustamento do sistema
QDQFHLURSRUWXJXVYHULFDGRQRVOWLPRVDQRVQRPHDGDPHQWH
ao nvel da retrao da concesso de crdito.
2013
0DUJHPQDQFHLUD
2014
2015
$ PDUJHP QDQFHLUD GD DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO FLIURXVH HP PLOKHV GH HXURV HP XP DXPHQWR GH FUHVFHX
TXDQGRFRPSDUDGRFRPRVPLOKHVGHHXURVDSXUDGRVHPEHQHFLRXGRPHQRUFXVWRGRV&R&RVUHHWLQGRRUHHPEROVR
antecipado efetuado durante o ano de 2014 no montante de 2.250 milhes de euros, a par da reduo sustentada da taxa dos
depsitos a prazo, materializada numa diminuio de 60 pontos base quando comparada com 2014, em linha com a estratgia de
apoio ao tecido empresarial e ao consumo, privilegiando o contributo para a economia e a sustentabilidade dos projetos.
$PDUJHPQDQFHLUDQDDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDOWRWDOL]RXPLOKHVGHHXURVTXDQGRFRPSDUDGDFRPRPRQWDQWHGHPLOKHV
de euros apurados em 2014, impulsionada positivamente pelo aumento do volume de depsitos e de crdito, bem como pelo efeito
GDUHGXRGRFXVWRGRVGHSVLWRVDSHVDUGDGLPLQXLRGDWD[DGHUHPXQHUDRGRFUGLWR(VWDVXELGDGDPDUJHPQDQFHLUD
EHQHFLRXGRVGHVHPSHQKRVSRVLWLYRVDOFDQDGRVSHODDWLYLGDGHGHVHQYROYLGDHP$QJRODHHP0RDPELTXHFRQVXEVWDQFLDQGRD
SULRULGDGHHVWDEHOHFLGDGHGHVHQYROYLPHQWRFRQWLQXDGRGRQHJFLRQHVWDVJHRJUDDV
BALANO MDIO
0LOKHVGH(XURV
2014
2015
Balano
mdio
3.284
Taxa
Balano
mdio
0,82%
3.254
2013
Taxa
Balano
mdio
Taxa

3.931

ATIVOS GERADORES DE JUROS

Aplicaes em instituies de crdito
$WLYRVQDQFHLURV
10.659
2,75%
12.236

Crdito a clientes
53.251
3,62%
55.068

TOTAL DE ATIVOS GERADORES DE JUROS
67.194
3,34%

Operaes descontinuadas ou em descontinuao

Ativos no geradores de juros
ATIVO TOTAL
107
398

9.827

9.211
77.128
80.543
85.693
PASSIVOS GERADORES DE JUROS

Depsitos de instituies de crdito
10.797
0,66%

14.491

50.510
1,16%

46.880

5.318
3,47%
8.550

11.694

1.837
6,71%
3.335

4.326

68.462
1,41%

'YLGDHPLWLGDHSDVVLYRVQDQFHLURV
Passivos subordinados
TOTAL DE PASSIVOS GERADORES DE JUROS

323
1.910
Passivos no geradores de juros
Operaes descontinuadas ou em descontinuao
3.111

Capitais prprios e Interesses que no controlam
5.554

3.619
77.128
80.543
85.693
TOTAL DO PASSIVO, CAPITAIS PRPRIOS E INTERESSES

QUE NO CONTROLAM
TAXA DE MARGEM FINANCEIRA(2)
1,91%

([FOXLQGRFXVWRGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVKEULGRV&R&RV
2,01%

Inclui a atividade das subsidirias na Grcia, na Romnia e da Millennium bcp Gesto de Activos e respetivos ajustamentos de consolidao.
5HODRHQWUHRVYDORUHVGDPDUJHPQDQFHLUDHRVDOGRPGLRGRWRWDOGHDWLYRVJHUDGRUHVGHMXURV
Nota: Os juros dos derivados de cobertura foram alocados, em 2015, 2014 e 2013, respetiva rubrica de balano.
(PRDWLYROTXLGRPGLRUHJLVWRXXPDGLPLQXLRDRVLWXDUVHHPPLOKHVGHHXURVTXHFRPSDUDFRPPLOKHV
de euros em 2014, traduzindo as redues do saldo de ativos geradores de juros, designadamente do saldo mdio do crdito a
Clientes, ao situar-se em 53.251 milhes de euros em 2015, face aos 55.068 milhes de euros registados em 2014, evidenciando
DUHFXSHUDRDLQGDPRGHUDGDGRVDJHQWHVHFRQPLFRVSRUWXJXHVHVHGRVDOGRPGLRGHDWLYRVQDQFHLURVDRHYROXLUGH
PLOKHVGHHXURVHPSDUDPLOKHVGHHXURVHPUHHWLQGRRLPSDFWRGHDOLHQDRGHXPDFDUWHLUDGHREULJDHV
GDGYLGDSEOLFDTXHRULJLQRXRVJDQKRVUHOHYDQWHVHPUHVXOWDGRVGHRSHUDHVQDQFHLUDVGH
2VSDVVLYRVJHUDGRUHVGHMXURVPGLRVGLPLQXUDPSDUDPLOKHVGHHXURVHPTXHFRPSDUDFRPPLOKHVGH
HXURVHPFRPRUHVXOWDGRGRGHFUVFLPRGRVDOGRPGLRGDGYLGDHPLWLGDHSDVVLYRVQDQFHLURVSDUDPLOKHVGHHXURV
HP PLOKHV GH HXURV HP HYLGHQFLDQGR R UHHPEROVR GH GYLGD GH PGLR H ORQJR SUD]R H GD GLPLQXLR GRV
GHSVLWRVGHLQVWLWXLHVGHFUGLWRSDUDPLOKHVGHHXURHPPLOKHVGHHXURVHPUHHWLQGRDPHQRU
H[SRVLR DR %DQFR &HQWUDO (XURSHX HP VLPXOWQHR FRP D UHGXR GR VDOGR PGLR GH SDVVLYRV VXERUGLQDGRV GH PLOKHV
GHHXURVUHJLVWDGRVHPSDUDPLOKHVGHHXURVHP(PSDUWHHVWDVHYROXHVIRUDPFRPSHQVDGDVSHORDXPHQWR
GRVDOGRPGLRGHGHSVLWRVGH&OLHQWHVDRVLWXDUVHHPPLOKHVGHHXURVHPPLOKHVGHHXURVDSXUDGRV
HPFRQVROLGDQGRRHVIRURGHFDSWDRHUHWHQRGHUHFXUVRVGHEDODQRFRPFDUWHUHVWYHOYLVDQGRDUHGXRGRgap
FRPHUFLDOHRQDQFLDPHQWRSULPRUGLDOGDDWLYLGDGHFUHGLWFLDSRUGHSVLWRVGH&OLHQWHV
(PWHUPRVGHHVWUXWXUDGREDODQRPGLRRVDOGRPGLRGRVDWLYRVJHUDGRUHVGHMXURVUHSUHVHQWDYDGRDWLYROTXLGRPGLR
HPTXHFRPSDUDFRPHP$FRPSRQHQWHGHFUGLWRD&OLHQWHVDXPHQWRXRVHXSHVRUHODWLYRQDHVWUXWXUDGR
EDODQRHSDVVRXDUHSUHVHQWDUGRDWLYROTXLGRPGLRHPHPPDQWHQGRVHFRPRRSULQFLSDODJUHJDGRGD
FDUWHLUDGHDWLYRVJHUDGRUHVGHMXURDRPHVPRWHPSRTXHDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVUHGX]LXRVHXSHVRQDHVWUXWXUDGREDODQR
DRUHSUHVHQWDUGRDWLYROTXLGRPGLRHPHP
1DFRPSRQHQWHGRVSDVVLYRVJHUDGRUHVGHMXURVRVGHSVLWRVGH&OLHQWHVPDQWLYHUDPVHFRPRRSULQFLSDODJUHJDGRGHQDQFLDPHQWRHGH
VXSRUWHGDDWLYLGDGHGHLQWHUPHGLDRWUDGX]LGRVQXPUHIRURQDHVWUXWXUDGRSDVVLYRDRUHSUHVHQWDUHPGRVDOGRPGLRGHSDVVLYRV
JHUDGRUHVGHMXURVHPHPVXSRUWDGRQRHVIRURFRPHUFLDOOHYDGRDFDERHQIRFDGRQDFDSWDRHPDQXWHQRGH
UHFXUVRVGH&OLHQWHVFRPFDUWHUHVWYHO2DJUHJDGRGHWWXORVGHGYLGDHPLWLGDHSDVVLYRVQDQFHLURVHYLGHQFLRXXPDUHGXRGRVHXSHVR
GRVDOGRGRVSDVVLYRVJHUDGRUHVGHMXURVSDUDHPHPVLPXOWDQHDPHQWHDFRPSRQHQWHGHSDVVLYRVVXERUGLQDGRV
UHJLVWRXXPDGLPLQXLRGRVHXSHVRQRWRWDOGHSDVVLYRVJHUDGRUHVGHMXURVSDUDHPHP
$HYROXRGRVDOGRPGLRGRVFDSLWDLVSUSULRVUHHWHRDXPHQWRGHFDSLWDOVRFLDOSHODFRQFUHWL]DRGDRIHUWDSEOLFDGHWURFD
237 UHDOL]DGD HP GH MXQKR GH R DXPHQWR GRV UHVXOWDGRV FRUUHQWHV GR H[HUFFLR H R UHIRUR GRV LQWHUHVVHV TXH QR
FRQWURODPHPUHVXOWDGRGDRSHUDRGHDOLHQDRGHGRFDSLWDOGR%DQN0LOOHQQLXP6$3ROQLD
FATORES DETERMINANTES DA VARIAO DA MARGEM FINANCEIRA
0LOKHVGH(XURV
2015 vs 2014
Efeito volume
Efeito taxa
Efeito residual
Variao
ATIVOS GERADORES DE JUROS

$WLYRVQDQFHLURV
Crdito a clientes
TOTAL DOS ATIVOS GERADORES DE JUROS

11

PASSIVOS GERADORES DE JUROS


30

'YLGDHPLWLGDHSDVVLYRVQDQFHLURV

11


TOTAL DOS PASSIVOS GERADORES DE JUROS

26

MARGEM FINANCEIRA

186
$WD[DGHPDUJHPQDQFHLUDVLWXRXVHHPHPUHJLVWDQGRXPDXPHQWRIDFHDRVUHOHYDGRVHPEHQHFLDQGR
HVVHQFLDOPHQWHGRVDXPHQWRVREVHUYDGRVQDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOTXHPDLVGRTXHFRPSHQVDUDPRDEUDQGDPHQWRYHULFDGRQD
DWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDO([FOXLQGRRLPSDFWRGRFXVWRGHQDQFLDPHQWRGRV&R&RVDWD[DGHPDUJHPQDQFHLUD[RXVHHP
HPHP'DDQOLVHHIHWXDGDDREDODQRPGLRYHULFDVHXPDGLPLQXLRHQWUHHGDVWD[DVGHMXUR
PGLDVGDVFRPSRQHQWHVGLUHWDPHQWHUHODFLRQDGDVFRPRSHUDHVFRP&OLHQWHVVHQGRGHVDOLHQWDUTXHDYDULDRYHULFDGDQD
taxa mdia do crdito a Clientes foi compensada pela reduo registada na taxa mdia dos depsitos de Clientes.
OUTROS PROVEITOS LQUIDOS

Os outros proveitos lquidos, que incluem os rendimentos de instrumentos de capital, as comisses lquidas, os resultados em operaes
QDQFHLUDVRVRXWURVSURYHLWRVGHH[SORUDROTXLGRVHRVUHVXOWDGRVSRUHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDODVFHQGHUDPDPLOKHVGH
HXURVHPXPDXPHQWRGHIDFHDRVPLOKHVGHHXURVUHOHYDGRVHPHVVHQFLDOPHQWHVXSRUWDGRVQDHYROXR
UHJLVWDGDQRVUHVXOWDGRVHPRSHUDHVQDQFHLUDV
OUTROS PROVEITOS LQUIDOS
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
Var. % 15/14
12

Comisses lquidas
693
681
663

5HVXOWDGRVHPRSHUDHVQDQFHLUDV
595
442
264

(92)

69
(30)

Outros proveitos de explorao lquidos:

Contribuies regulatrias
Valia do ramo segurador no vida
Outros
24
36
62

1.202

921

838
829
564

364


TOTAL
dos quais:
,QFOXLFRQWULEXLHVSDUDR)XQGRGH5HVROXR)XQGRGH*DUDQWLDGH'HSVLWRV)XQGRGH5HHVWUXWXUDRGR&UGLWR+LSRWHFULR3ROQLDHVREUHR6HWRU%DQFULR
RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL
COMISSES LQUIDAS
Os rendimentos de instrumentos de capital incorporam os

dividendos e rendimentos de unidades de participao recebidos
GH LQYHVWLPHQWRV HP DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUDYHQGD
ou detidos para negociao. Em 2015, estes rendimentos
ascenderam a 12 milhes de euros em 2015, face aos 6 milhes de
euros registados em 2014, correspondendo, fundamentalmente,
aos rendimentos associados a investimentos do Grupo que
LQWHJUDPDFDUWHLUDGHDHVPLOKHVGHHXURVHDXQLGDGHV
GHSDUWLFLSDRGHIXQGRVGHLQYHVWLPHQWRPLOKHVGHHXURV
(Milhes de euros)
693
681
663
124
136
539
545
130
563
COMISSES LQUIDAS
As comisses lquidas totalizaram 693 milhes de euros em
UHJLVWDQGRXPFUHVFLPHQWRGHTXDQGRFRPSDUDGR
com 681 milhes de euros registados em 2014, potenciado pela
HYROXRREVHUYDGDQDDWLYLGDGH3RUWXJDOTXHDXPHQWRX
2013
2014
2015
Comisses bancrias
O desempenho das comisses lquidas em 2015 traduz o

DXPHQWR GDV FRPLVVHV EDQFULDV HP PLOKHV GH
HXURVUHOHYDGRTXHUHP3RUWXJDOTXHUQDDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDO
$V FRPLVVHV UHODFLRQDGDV FRP RV PHUFDGRV QDQFHLURV
GLPLQXUDPPLOKHVGHHXURVLQXHQFLDGDVSHORQYHO
inferior de operaes sobre ttulos.
As comisses relacionadas com o negcio bancrio ascenderam
a 563 milhes de euros em 2015, face aos 545 milhes de euros
HPUHHWLQGRRFUHVFLPHQWRGDVFRPLVVHVUHODFLRQDGDV
com crdito e garantias, a par das comisses relacionadas
com a gesto e manuteno de contas, reforado com o
efeito favorvel da reduo do custo associado s emisses
garantidas pelo Estado, apesar da evoluo desfavorvel das
comisses de cartes e transferncia de valores.
As comisses associadas ao negcio de cartes e
transferncias de valores registaram uma diminuio de
DVFHQGHQGR D PLOKHV GH HXURV HP
comparando com 194 milhes de euros relevados em 2014,
suportada pelo desempenho na faturao de comisses com
cartes apurado na atividade internacional, designadamente
pela diminuio das interchange fees dos cartes registada na
subsidiria na Polnia.
Comisses relacionadas com mercados
COMISSES LQUIDAS
(Milhes de euros)
448
433
430
60
370
2013
65
58
368
390
2014
2015
Comisses bancrias
As comisses relacionadas com operaes de crdito e

JDUDQWLDV WRWDOL]DUDP PLOKHV GH HXURV HP
comparando com 160 milhes de euros em 2014, registando
XP DXPHQWR GH LQXHQFLDGR IDYRUDYHOPHQWH SHODV
comisses com emisso de garantias contabilizadas na
atividade em Portugal e comisses em operaes de crdito
registadas pelas subsidirias na Polnia, em Angola e em
Moambique.
COMISSES LQUIDAS
(Milhes de euros)
248
233
As comisses de bancassurance, constitudas por comisses

com origem na colocao de produtos de seguros com recurso
estrutura comercial das redes de distribuio do Banco
HP 3RUWXJDO [DUDPVH HP PLOKHV GH HXURV HP
HYLGHQFLDQGRXPDPHOKRULDGHIDFHDRVPLOKHVGH
euros registados em 2014.
As comisses lquidas relacionadas com a abertura e a
manuteno de contas de Clientes ascenderam a 84 milhes de
HXURVHPHYLGHQFLDQGRXPFUHVFLPHQWRGHTXDQGR
FRPSDUDGRFRPPLOKHVGHHXURVHPEHQHFLDQGRGR
desempenho observado pela atividade em Portugal.
245
71
72
64
177
173
168
2013
2014
Comisses bancrias
2015
O montante de comisses lquidas de 2014 e 2013 inclui o custo relacionado com a garantia prestada pelo Estado Portugus a
emisses de dvida do Banco e que, na sequncia da recompra e cancelamento da totalidade destas emisses em outubro de 2014,
totalizaram 23 milhes de euros e 60 milhes de euros, respetivamente.
As outras comisses de natureza bancria, evidenciando as redues registadas quer na atividade em Portugal quer na atividade
internacional, ascenderam a 52 milhes de euros em 2015, que comparam com 65 milhes de euros relevados em 2014.
$VFRPLVVHVUHODFLRQDGDVFRPRVPHUFDGRVQDQFHLURVUHJLVWDUDPXPDUHGXRGHDRHYROXUHPGHPLOKHVGHHXURV
em 2014, para 130 milhes de euros em 2015, parcialmente mitigada pela evoluo da componente internacional, em particular
DDWLYLGDGHGHVHQYROYLGDSHODVXEVLGLULDQD3ROQLDTXHUHJLVWRXXPFUHVFLPHQWRGHVXSRUWDGRQDVFRPLVVHVGHJHVWRH
interveno. O desempenho da atividade em Portugal foi penalizado pela faturao de comisses com a montagem de operaes.
$VFRPLVVHVDVVRFLDGDVDRSHUDHVFRPWWXORVWRWDOL]DUDPPLOKHVGHHXURVHPTXHFRPSDUDFRPPLOKHVGHHXURV
HPHYLGHQFLDQGRXPDUHGXRGH$HYROXRYHULFDGDQDVFRPLVVHVFRPRSHUDHVFRPWWXORVUHHWHRVPHQRUHV
proveitos com as comisses relacionadas com a colocao de emisses e a montagem de operaes sobre ttulos em mercado
primrio e secundrio contabilizado em 2015 na atividade em Portugal.
(PDVFRPLVVHVUHODFLRQDGDVFRPDJHVWRGHDWLYRVFLIUDUDPVHDRPHVPRQYHOGRYDORUREVHUYDGRHPPLOKHV
GHHXURVEHQHFLDQGRGDDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDOSDUWLFXODUPHQWHLQGX]LGDSHODVFRPLVVHVREWLGDVSHODVXEVLGLULDQD3ROQLD
O decrscimo evidenciado pela atividade em Portugal foi totalmente compensado pela evoluo da atividade internacional.
COMISSES LQUIDAS
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
Var. % 15/14
Cartes e tansferncias
172
194
181

Crdito e garantias
179
160
155

Bancassurance
75

Contas
84

105

COMISSES BANCRIAS
Comisses relacionadas com a garantia do Estado

Outras comisses
SUBTOTAL

52
65
85

563
545
539

91

91

COMISSES RELACIONADAS COM MERCADOS

Operaes sobre ttulos
39
39
33

SUBTOTAL
130
136
124

COMISSES LQUIDAS TOTAIS
693
681
663

448
433
430

245
248
233

Gesto de ativos
das quais:
RESULTADOS EM OPERAES FINANCEIRAS
2V UHVXOWDGRV HP RSHUDHV QDQFHLUDV TXH LQFOXHP RV

resultados cambiais, resultados em operaes de negociao
HGHFREHUWXUDRVUHVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
SDUDYHQGDHRVUHVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDW
maturidade, situaram-se em 595 milhes de euros em 2015,
face a 442 milhes de euros contabilizados em 2014.
(Milhes de euros)
595
442
$ HYROXR GRV UHVXOWDGRV HP RSHUDHV QDQFHLUDV IRL

alicerada pelo comportamento da atividade em Portugal, ao
EHQHFLDU GRV JDQKRV UHDOL]DGRV QD DOLHQDR GH WWXORV GH
GYLGDSEOLFDSRUWXJXHVD2EULJDHVGR7HVRXURRVTXDLV
totalizaram 395 milhes de euros em 2015, que comparam
com 319 milhes de euros obtidos em 2014.
264
2013
Na atividade internacional, os resultados em operaes

QDQFHLUDV WRWDOL]DUDP PLOKHV GH HXURV HP IDFH
aos 99 milhes de euros contabilizados em 2014, traduzindo,
em grande medida, os ganhos obtidos com operaes cambiais
realizadas pelas subsidirias em Angola e Moambique.
2014
2015
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
Var. % 15/14
Resultados em operaes de negociao e de cobertura
174
154
80

5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
422
302
184

595
442
264

443
344
158

395
319
69
152
99
106
5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
TOTAL
'HFRPSRVLRJHRJUFD
dos quais: Dvida pblica Portuguesa

OUTROS PROVEITOS DE EXPLORAO LQUIDOS

Os outros proveitos de explorao lquidos incluem os outros proveitos de explorao, os outros resultados de atividades no
EDQFULDVHRVUHVXOWDGRVFRPDDOLHQDRGHVXEVLGLULDVHRXWURVDWLYRV1RQDOGHRVRXWURVSURYHLWRVGHH[SORUDROTXLGRV
apresentaram um resultado negativo de 122 milhes de euros, que compara com 11 milhes de euros positivo contabilizado no
perodo homlogo de 2014.
1DDWLYLGDGHHP3RUWXJDORYDORUFRQWDELOL]DGRHPHQFRQWUDVHLQXHQFLDGRSHODUHOHYDRGHXPDPDLVYDOLDQRPRQWDQWH
GHPLOKHVGHHXURVDVVRFLDGDYHQGDGDVSDUWLFLSDHVQDQFHLUDVGHWLGDVQRUDPRGHVHJXURV1R9LGDDRPHVPRWHPSRTXH
o montante apurado em 2015 incorpora o custo com a contribuio de 31 milhes de euros para o Fundo Europeu de Resoluo
)85FRQWULEXLRDGLFLRQDODRYDORUGHPLOKHVGHHXURVPLOKHVGHHXURVHPH[LJLGRSDUDRIXQGRGHUHVROXR
QDFLRQDOFRQWULEXLRGRVHWRUEDQFULRGHPLOKHVGHHXURVPLOKHVGHHXURVHPHFRQWULEXLRGHPLOKRGHHXURV
PLOKHVGHHXURVHPSDUDRIXQGRGHJDUDQWLDGHGHSVLWRV
Em 2015, a atividade internacional inclui o efeito da contabilizao extraordinria no quarto trimestre de 2015, de uma contribuio
para o fundo de garantia de depsitos de 25 milhes de euros devido falncia de um banco polaco e de 4 milhes de euros para o
)XQGRGH5HHVWUXWXUDRGR&UGLWR+LSRWHFULRMortgage Loans Restructuring Fund
RESULTADOS POR EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
CUSTOS OPERACIONAIS
(Milhes de euros)
66,5%
51,7%
44,0%
1.295
1.150
2013
2014
1.107
2015
5FLRGHHFLQFLDH[FOXLQGRLWHQVHVSHFFRV
CUSTOS OPERACIONAIS
80,9%
53,7%
41,1%
690
2014
642
2015
5FLRGHHFLQFLDH[FOXLQGRLWHQVHVSHFFRV
CUSTOS OPERACIONAIS
(Milhes de euros)
442
49,1%
48,7%
459
465
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
36
50

Outros
15
12
TOTAL
24
36
62
-34,6%
Millenniumbcp Ageas
853
51,3%
$HYROXRYHULFDGDHPQRVUHVXOWDGRVSRUHTXLYDOQFLD
patrimonial inclui uma reduo de 28 milhes de euros
IDFH DR YDORU GR DQR DQWHULRU DVVRFLDGD DRV
UHVXOWDGRV REWLGRV FRP D SDUWLFLSDR GH GHWLGD
na Millenniumbcp Ageas, em consequncia do impacto
da venda do negcio No-Vida, no segundo trimestre de
QRPELWRGRSURFHVVRGHHQIRTXHQDVDWLYLGDGHVFRUH
GHQLGR QR 3ODQR (VWUDWJLFR 2V UHVXOWDGRV SRU HTXLYDOQFLD
SDWULPRQLDO LQFRUSRUDP DLQGD R DXPHQWR YHULFDGR FRP RV
resultados registados pelas restantes participaes detidas
em empresas associadas, designadamente com a Luanda
:DWHUIURQW &RUSRUDWLRQ PLOKHV GH HXURV H D 8QLFUH
,QVWLWXLR)LQDQFHLUDGH&UGLWR6$PLOKHVGHHXURV
RESULTADOS POR EQUIVALNCIA
PATRIMONIAL
(Milhes de euros)
2013
Os resultados por equivalncia patrimonial, que incluem os

resultados apropriados pelo Grupo associados consolidao
GH HQWLGDGHV RQGH R *UXSR DSHVDU GH H[HUFHU LQXQFLD
VLJQLFDWLYD QR H[HUFH R FRQWUROR GDV SROWLFDV QDQFHLUD H
operacional, totalizaram 24 milhes de euros em 2015, que
comparam com 36 milhes de euros relevados em 2014.
CUSTOS OPERACIONAIS
Os custos operacionais, que agregam os custos com o pessoal,
os outros gastos administrativos e as amortizaes do exerccio,
H[FOXLQGR R HIHLWR GRV LWHQV HVSHFFRV HVVHQFLDOPHQWH
DVVRFLDGRVDFXVWRVGHUHHVWUXWXUDRUHGX]LUDPTXDQGR
comparados com os 1.150 milhes de euros registados em 2014,
VLWXDQGRVHHPPLOKHVGHHXURVHPPLOKHV
GHHXURVFRPRHIHLWRGHLPSDFWRVHVSHFFRV(VWDGLPLQXLR
GRV FXVWRV RSHUDFLRQDLV UHSHUFXWLQGR DV GLUHWUL]HV GHQLGDV
pelo Plano Estratgico que tem vindo a ser implementado,
FRQWULEXLXIDYRUDYHOPHQWHSDUDDHYROXRGRUFLRGHHFLQFLD
WUDGX]LQGRDVUHGXHVGHQRVFXVWRVFRPRSHVVRDOHGH
QRVRXWURVJDVWRVDGPLQLVWUDWLYRVDSHVDUGRDXPHQWRGH
YHULFDGRHPDPRUWL]DHVGRH[HUFFLR
1D DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO H[FOXLQGR LWHQV HVSHFFRV RV FXVWRV
operacionais cifraram-se em 636 milhes de euros em 2015
PLOKHV GH HXURV FRP R HIHLWR GH LPSDFWRV HVSHFFRV
XPD GLPLQXLR GH IDFH DR PRQWDQWH DSXUDGR HP
WUDGX]LQGRDVSRXSDQDVGHREWLGDVQRVFXVWRVFRPSHVVRDO
consubstanciadas na reduo do nmero de colaboradores e nas
medidas temporrias de reduo salarial encetadas em 2014.
Na atividade internacional, os custos operacionais evidenciaram
XP FUHVFLPHQWR GH WRWDOL]DQGR PLOKHV GH HXURV
em 2015, que compara com 459 milhes de euros em 2014,
induzido pelas evolues registadas nas operaes em
Angola e Moambique, na sequncia do reforo das redes de
distribuio e respetivos suportes operacionais.
2013
5FLRGHHFLQFLD
2014
2015
2UFLRGHHFLQFLDFRQVROLGDGRH[FOXLQGRLWHQVHVSHFFRVHYROXLXIDYRUDYHOPHQWHDR[DUVHHPQRQDOGRDQRGH
TXHFRPSDUDFRPHYHULFDGRVHPHUHVSHWLYDPHQWHUHHWLQGRRFRQWULEXWRIDYRUYHOGDUHGXRGHFXVWRV
RSHUDFLRQDLVHGRVLPXOWQHRDXPHQWRGRSURGXWREDQFULR1DDWLYLGDGHHP3RUWXJDORUFLRGHHFLQFLDUHJLVWRXXPDHYROXR
IDYRUYHO DR [DUVH HP HP TXH FRPSDUD FRP HP EHQHFLDGR SHOR FRPSRUWDPHQWR GRV SURYHLWRV H
do desempenho favorvel da componente dos custos operacionais. Na atividade internacional, o crescimento do produto bancrio
FRPSHQVRXRDXPHQWRGRVFXVWRVRSHUDFLRQDLVSHORTXHRUFLRGHHFLQFLDHYLGHQFLRXXPDPHOKRULD[DQGRVHHPHP
HP
CUSTOS OPERACIONAIS
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
371
411
433

235

263

ATIVIDADE EM PORTUGAL(1)
30
32
38

636
690
734
-7,8%
ATIVIDADE INTERNACIONAL
239
225
218

189
202
194

36
33
30

465
459
442
1,1%
610
636
651
-4,0%
424
448
457
-5,5%
(1)
CONSOLIDADO
67
66
68
1,6%
1.101
1.150
1.176
-4,3%
126
ITENS ESPECFICOS
Programa de reestruturao e reformas antecipadas

Alterao legislativa relacionada com subsdios de morte
TOTAL
(7)
1.107
1.150
1.295
-3,7%
([FOXLRLPSDFWRGRVLWHQVHVSHFFRVDSUHVHQWDGRVQDWDEHOD
CUSTOS COM O PESSOAL
COLABORADORES
Os custos com o pessoal, excluindo o impacto dos itens

HVSHFFRV WRWDOL]DUDP PLOKHV GH HXURV HP TXH
comparam com 636 milhes de euros registados em 2014,
HYLGHQFLDQGR XPD UHGXR GH PDWHULDOL]DGD SHOR
desempenho da atividade em Portugal, apesar do aumento
apurado na atividade internacional.
18.660
10.076
1D DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO H[FOXLQGR RV LPSDFWRV HVSHFFRV

anteriormente mencionados, os custos com o pessoal
UHJLVWDUDPXPDGLPLQXLRGHSDUDPLOKHVGHHXURV
HPPLOKHVGHHXURVHPUHHWLQGRRVHIHLWRV
do programa de reestruturao, consubstanciado na reduo
YHULFDGDQRQPHURGH&RODERUDGRUHVSDUDXPWRWDOGH
&RODERUDGRUHVQRQDOGHIDFHD&RODERUDGRUHVQR
QDOGH
Na atividade internacional, os custos com o pessoal
totalizaram 239 milhes de euros em 2015, traduzindo um
DXPHQWR GH UHODWLYDPHQWH DRV PLOKHV GH HXURV
UHJLVWDGRVHPUHSUHVHQWDQGRHP
do total de custos com o pessoal em base consolidada em
2015. Este acrscimo foi induzido pelos aumentos observados
nas subsidirias em Angola e em Moambique, apesar da
17.640
9.845
17.183
9.724
7.795
7.459
8.584
dez. 13
Portugal
dez.14
Internacional
dez. 15
HVWDELOL]DRGRVFXVWRVFRPRSHVVRDOQR%DQN0LOOHQQLXPQD3ROQLD1RQDOGHRQPHURGH&RODERUDGRUHVDIHWRV
DWLYLGDGH LQWHUQDFLRQDO GLPLQXLX IDFH DR QPHUR UHJLVWDGR QR DQR DQWHULRU [DQGRVH HP &RODERUDGRUHV
&RODERUDGRUHVQRQDOGH2QPHURGH&RODERUDGRUHVQDDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDOUHJLVWRXXPDGLPLQXLRHQWUHRQDO
GH H GH LQGX]LGR SHOD 3ROQLD &RODERUDGRUHV H 0RDPELTXH &RODERUDGRUHV QR REVWDQWH R DXPHQWR
YHULFDGRSHODVDWLYLGDGHVGHVHQYROYLGDVHP$QJRODHQD6XD
CUSTOS COM O PESSOAL
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
473
490
504

137
146

610
636
651

Programa de reestruturao e reformas antecipadas
124
Alterao legislativa relacionada com subsdio de morte
616
636
767
Remuneraes
Encargos sociais e outros custos
,WHQVHVSHFFRV
TOTAL

-3,1%
([FOXLRLPSDFWRGRVLWHQVHVSHFFRVDSUHVHQWDGRVQDWDEHOD
OUTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SUCURSAIS
1.518
744
1.373
1.342
678
774
695
dez. 13
Portugal
dez.14
Internacional
671
671
dez. 15
(P RV RXWURV JDVWRV DGPLQLVWUDWLYRV UHGX]LUDP

totalizando 424 milhes de euros. Esta evoluo compara
com o total de 448 milhes de euros de gastos administrativos
UHJLVWDGRV HP IDYRUDYHOPHQWH LQXHQFLDGD SHODV
poupanas obtidas nas rubricas de rendas, publicidade e
conservao e reparao.
$ UHGXR GRV RXWURV JDVWRV DGPLQLVWUDWLYRV EHQHFLRX GR
GHFUVFLPR GH YHULFDGR QD DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO
em resultado da implementao de diversas iniciativas de
PHOKRULDGDHFLQFLDRSHUDFLRQDOGHVLJQDGDPHQWHSRUYLDGD
otimizao da rede de sucursais em Portugal, que totalizaram
VXFXUVDLV QR QDO GR DQR GH UHSUHVHQWDQGR XPD
diminuio de 24 sucursais face ao total de 695 sucursais no
QDOGH
Na atividade em Portugal, a diminuio dos outros gastos
DGPLQLVWUDWLYRV EHQHFLDQGR GRV HIHLWRV GH UHQHJRFLDR
de contratos e de diminuio dos custos com consumos,
materializou-se em menores custos relacionados com rendas,
despesas de expedio e conservao e reparao, permitindo
mais do que compensar o aumento relacionado com os custos
com publicidade e patrocnios.
Os outros gastos administrativos na atividade internacional, com
XPWRWDOGHPLOKHVHPGLPLQXUDPIDFHDRV
milhes de euros em 2014, determinados pela evoluo registada
na operao na Polnia, em particular dos gastos relacionados
com rendas, publicidade e outsourcing, compensando o aumento
YHULFDGRQRVFXVWRVUHODFLRQDGRVFRPFRQVHUYDRHUHSDUDR
O total de sucursais afetas atividade internacional reduziram
GHVXFXUVDLVQRQDOGHSDUDVXFXUVDLVQRQDOGH
UHSUHVHQWDQGRXPDUHGXRGHVXFXUVDLV
OUTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
19
20
20

gua, energia e combustveis

Material de consumo corrente
Rendas e alugueres
Comunicaes

108
115
123

27
28
29

Deslocaes, estadas e representaes
10
10
10

Publicidade
29
32
28

Conservao e reparao
28
30
31

Cartes e crdito imobilirio

Estudos e consultas
12
13
16

Informtica
20
21
19

Outsourcing e trabalho independente
77

81

Outros servios especializados
30
30
30

Formao do pessoal

Seguros

Contencioso

Transportes
11
11
11

Outros fornecimentos e servios
27
39
36

424
448
457
-5,5%
,WHQVHVSHFFRV
424
448
460
Programa de reestruturao
TOTAL

AMORTIZAES DO EXERCCIO
$VDPRUWL]DHVGRH[HUFFLRDVFHQGHUDPDPLOKHVGHHXURVHPXPDXPHQWRGHIDFHDIXQGDPHQWDOPHQWH
LQXHQFLDGR SHOR DXPHQWR YHULFDGR QD DWLYLGDGH LQWHUQDFLRQDO DSHVDU GR GHFUVFLPR REVHUYDGR QD DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO
SURSRUFLRQDQGR TXH DV DPRUWL]DHV GR H[HUFFLR UHSUHVHQWDWLYDV GDTXHOD DWLYLGDGH VH VLWXDVVHP HP GR DJUHJDGR
FRQVROLGDGRHPFRPSDUDQGRFRPUHJLVWDGRHP
$UHGXRGHPLOKHVGHHXURVQDVDPRUWL]DHVGRH[HUFFLRREVHUYDGDQDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOTXDQGRFRPSDUDGR
FRP R SHURGR KRPORJR GH UHHWH R JUDGXDO WHUPR GR SHURGR GH DPRUWL]DR GRV LQYHVWLPHQWRV UHDOL]DGRV HP DQRV
anteriores, sendo de realar o menor nvel de amortizaes relevado nas rubricas de imveis e software.
2 DXPHQWR GH PLOKHV GH HXURV QDV DPRUWL]DHV
do exerccio registado pela atividade internacional em 2015,
IDFH D IRL LQXHQFLDGR SHOD HYROXR GDV UXEULFDV GH
imveis, equipamento e software, traduzindo sobretudo o
acrscimo registado nas operaes desenvolvidas em Angola
e Moambique, embora compensado com o decrscimo
registado na subsidiria na Polnia.
IMPARIDADE DO CRDITO
IMPARIDADE DO CRDITO (LQUIDA)

(Milhes de euros)
194 p.b.
150 p.b.
137 p.b.
1.107
833
821
2 DQR GH FRX PDUFDGR SHOR UHJUHVVR GDV SULQFLSDLV

instituies do sistema bancrio portugus a nveis de
rendibilidade positivos, o que no se registava desde o ano
de 2010. Em termos homlogos, esta recuperao tem o
FRQWULEXWRLPSRUWDQWHGDUHGXRGRX[RGHLPSDULGDGHVGH
crdito, traduzindo uma reduo do custo do risco da carteira de
FUGLWRGRVLVWHPDPDVVHPSHUPLWLUEDL[DUVLJQLFDWLYDPHQWH
os nveis ainda elevados dos custos com imparidades.
$ LPSDULGDGH GR FUGLWR OTXLGD GH UHFXSHUDHV WRWDOL]RX
833 milhes de euros em 2015, registando uma diminuio
GH IDFH DRV PLOKHV GH HXURV UHOHYDGRV HP
2014. Esta evoluo foi determinada pelo abrandamento de
2013
Em % crdito total
2014
2015
dotaes lquidas de recuperaes observado na atividade em

Portugal no valor de 291 milhes de euros.

(Milhes de euros)
233 p.b.
175 p.b.
157 p.b.
1.021
743
Na atividade internacional, com um total de 103 milhes de

euros em 31 de dezembro de 2015, registou-se um aumento
GH QDV GRWDHV SDUD LPSDULGDGH GR FUGLWR OTXLGD
GH UHFXSHUDHV IDFH DR YDORU GH PLOKHV GH HXURV
contabilizado no ano anterior, induzido pelo maior nvel de
dotaes observado nas subsidirias de Moambique e de
Angola, embora nesta em menor escala.
730
$SHVDU GD HYROXR YHULFDGD HP 3RUWXJDO R DQR GH

evidenciou ainda um esforo de provisionamento relevante,
conforme previsto nas linhas orientadoras do Plano Estratgico,
tendo o custo do risco evoludo favoravelmente, situando-se em
150 pontos base, que compara com 194 pontos base apurados
em 2014, bem como o rcio de crdito em risco no crdito total
DRUHGX]LUGHHPGHGH]HPEURGHSDUD
QRQDOGH
2013
2014
2015
As outras imparidades e provises incluem as rubricas de

GRWDHV SDUD LPSDULGDGH GH RXWURV DWLYRV QDQFHLURV SDUD
imparidade de outros ativos, designadamente os ativos
recebidos em dao decorrentes da resoluo de contratos de
crdito com Clientes, para imparidade do goodwill, bem como as
dotaes para outras provises.
Em % crdito total

(Milhes de euros)
63 p.b.
OUTRAS IMPARIDADES E PROVISES
64 p.b.
75 p.b.
86
103
78
As dotaes para outras imparidades e provises totalizaram 161

PLOKHV GH HXURV HP UHOHYDQGR XPD UHGXR GH
IDFHDRVPLOKHVGHHXURVFRQWDELOL]DGRVHPUHHWLQGR
o menor nvel de dotaes relacionadas com imparidade de outros
DWLYRV QDQFHLURV UHODFLRQDGD FRP DV SDUWLFLSDHV
detidas nos fundos de reestruturao, e outras imparidades e
SURYLVHVHYROXRYHULFDGDFRPDLPSDULGDGHHPRXWURV
DWLYRV QDQFHLURV UHOHYD D UHGXR GH GRWDHV GH LPSDULGDGHV
relacionadas com garantias prestadas e para outras contingncias
YHULFDGRQDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOSDUDHVWDUXEULFD
1D DWLYLGDGH LQWHUQDFLRQDO YHULFRXVH XP PDLRU QYHO GH
dotaes para outras imparidades e provises em 2015,
totalizando o valor de 9 milhes de euros, face a 2 milhes de
euros registados em 2014, repercutindo o reforo registado
pelas subsidirias na Polnia, Angola e Moambique.
IMPOSTOS SOBRE LUCROS
2013
Em % crdito total
2014
2015
2VLPSRVWRVFRUUHQWHVHGLIHULGRVVREUHOXFURVDVFHQGHUDP

a 56 milhes de euros em 2015, montante que compara com
-98 milhes de euros apurados em 2014.
Os referidos impostos incluem em 2015 o gasto por impostos
FRUUHQWHVGHPLOKHVGHHXURVPLOKHVGHHXURVHP
OTXLGRGRUGLWRSRULPSRVWRVGLIHULGRVQRPRQWDQWHGH
PLOKHVGHHXURVPLOKHVGHHXURVHP
O rdito por impostos diferidos apurado em 2015 respeita,
sobretudo, a perdas por imparidade no dedutveis para efeitos
do apuramento do lucro tributvel, lquido da anulao de
LPSRVWRGLIHULGRDVVRFLDGRDSUHMX]RVVFDLV
INTERESSES QUE NO CONTROLAM

Os interesses que no controlam incluem a parte atribuvel a
terceiros dos resultados de empresas subsidirias consolidadas pelo
mtodo integral nas quais o Grupo Banco Comercial Portugus no
detm, direta ou indiretamente, a totalidade do capital social.
1R QDO GH PDUR GH R *UXSR SURFHGHX DOLHQDR GH
GR FDSLWDO VRFLDO GD VRFLHGDGH %DQN 0LOOHQQLXP 6$
3ROQLDDWUDYVGRaccelerated placementGHDHV
ordinrias, pelo valor unitrio de PLN 6,65, tendo realizado uma
mais-valia no montante de 31 milhes de euros reconhecida
por contrapartida de reservas.
ATIVO TOTAL
(Milhes de euros)
82.007
19.039
76.361
19.853
74.885
21.238
62.968
Os interesses que no controlam registam, no essencial, os

resultados do exerccio atribuveis a terceiros relacionados com
as participaes detidas no capital social do Bank Millennium na
3ROQLD GR 0LOOHQQLXP ELP HP 0RDPELTXH
H GR %DQFR 0LOOHQQLXP $QJROD FLIUDQGRVH HP
PLOKHVGHHXURVHPPLOKHVGHHXURVHP(VWD
evoluo foi determinada sobretudo pelo aumento do resultado
lquido do Banco Millennium Angola a que correspondeu um
acrscimo de 12,2 milhes de euros na rubrica de interesses que
no controlam, assim como do acrscimo de interesses
PLOKHV GH HXURV UHVXOWDQWH GD DOLHQDR GH GR
capital social da subsidiria na Polnia.
56.508
dez. 13
dez. 14
53.647
dez. 15
Portugal
Internacional
ANLISE DO BALANO
A economia portuguesa manteve em 2015 uma trajetria de
retoma moderada, mais gradual do que em perodos anteriores
GHUHFHVVRHDVVRFLDGRDXPSHUOOHQWRGHUHFXSHUDRQXP
enquadramento caracterizado por um dinamismo robusto
da procura externa propiciador de um contexto de forte
crescimento das exportaes em volume e quota de mercado,
num quadro de consolidao das expetativas favorveis dos
agentes econmicos. No lado da procura interna, assinala-se a
manuteno da trajetria na recuperao do consumo privado
em resultado da ligeira melhoria das condies no mercado de
trabalho e reduo do endividamento das famlias.
LQVWLWXLHV QDQFHLUDV FRODWHUDOL]DGDV SRU WWXORV GH PLO

milhes de euros em dvida snior e de 1,3 mil milhes de euros
QRVDOGRGDVWRPDGDVMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHX%&(HQWUH
outras variaes de menor materialidade.
No obstante a evoluo acima assinalada, o nvel e o crescimento

da economia portuguesa encontram-se condicionados por
RXWURV IDWRUHV D WHU HP FRQWD L D GLPLQXLR GD SRSXODR
WRWDOHDWLYDLLDHYROXRPXLWROHQWDGRQYHOGHLQYHVWLPHQWR
GHFDSLWDOHLLLRQYHOPXLWRHOHYDGRGHGHVHPSUHJRGHORQJD
durao, apesar da tendncia crescente do emprego assinalada
em recentes inquritos ao emprego.
2FUGLWRD&OLHQWHVEUXWRWRWDOL]RXPLOKHVGHHXURV

HPGHGH]HPEURGHIDFHDPLOKHVGHHXURV
QRQDOGHUHHWLQGRDUHGXRREVHUYDGDQDDWLYLGDGH
em Portugal e o aumento registado na atividade internacional.
2 %&( PDQWHYH D WD[D GH UHQDQFLDPHQWR HP H

simultaneamente prosseguiu com os programas de aquisio
de ativos do prprio Banco, criando condies, temporalmente
OLPLWDGDVSDUDDPHOKRULDGDVLWXDRGHOLTXLGH]HQDQFLDPHQWR
GDVLQVWLWXLHVQDQFHLUDVQDUHDGRHXURHPJHUDOHGRVLVWHPD
bancrio portugus em particular.
No Millennium bcp, em 2015, observou-se uma reduo de
PLO PLOKHV GH HXURV QDV QHFHVVLGDGHV GH QDQFLDPHQWR
wholesale, suportada sobretudo nos decrscimos observados
no gap comercial da atividade em Portugal e na carteira de
GYLGDSEOLFDSRUWXJXHVDHQDYHQGDGHGDSDUWLFLSDR
QDQFHLUDGHWLGDQR%DQN0LOOHQQLXP3ROQLD
Ao longo do ano o Banco procedeu amortizao de operaes
de mdio e longo prazo no valor de 0,6 mil milhes de euros,
atravs da recompra antecipada de dvida snior e da liquidao no
vencimento de emprstimos bancrios, e contratao de novos
emprstimos bancrios no total de 0,3 mil milhes de euros.
$VVLPQRQDOGHYHULFRXVHXPDDOWHUDRGDFRPSRVLR
GD HVWUXWXUD GH QDQFLDPHQWR HP PHUFDGR FRP UHGXHV GH
0,9 mil milhes de euros em operaes de curto-prazo com
2 DWLYR WRWDO DWLQJLX D PLOKHV GH HXURV HP GH
GH]HPEUR GH TXH FRPSDUD FRP PLOKHV GH
euros em 31 de dezembro de 2014, repercutindo os efeitos da
diminuio da carteira de crdito a Clientes em Portugal, apenas
parcialmente compensado pelo aumento da carteira de ttulos,
essencialmente associada carteira de Obrigaes do Tesouro.
2 FUGLWR D &OLHQWHV GD DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO UHGX]LX

face a 31 de dezembro de 2014, como resultado das evolues
REVHUYDGDV QR FUGLWR D SDUWLFXODUHV LQXHQFLDGDV SHODV
amortizaes de capital associadas ao crdito habitao, e
QRFUGLWRDHPSUHVDVUHHWLQGRSRUXPODGRDDLQGDJUDGXDO
recuperao da economia portuguesa, e, por outro, a reduo
deliberada da exposio a determinados setores de atividade
em Portugal considerados Non Core nos termos do Plano
de Reestruturao aprovado pela Comisso Europeia, e no
obstante a continuada aposta na oferta de solues de apoio ao
tecido empresarial e ao consumo.
Na atividade internacional, o crdito a Clientes registou um
DXPHQWRGHIDFHDGHGH]HPEURGHVXSRUWDGRQRV
crescimentos do crdito a empresas e do crdito a particulares
YHULFDGRHVVHQFLDOPHQWHQDVXEVLGLULDQD3ROQLD
A carteira de ttulos ascendeu a 12.615 milhes de euros em
31 de dezembro de 2015, face a 12.248 milhes de euros no
QDO GH UHSUHVHQWDQGR GR DWLYR WRWDO HP GH
GH]HPEURGHHPGHGH]HPEURGH1R
PHVPRSHURGRRVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
UHGX]LUDP [DQGRVH HP PLOKHV GH HXURV
traduzindo a transferncia de obrigaes de dvida pblica,
GD FDUWHLUD GH DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV DW PDWXULGDGH
SDUDDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDGH
DFRUGRFRPRSUHYLVWRQDUHYLVRGDQRUPD,$6GHRXWXEURGH3RURXWURODGRDFDUWHLUDGRVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUD
QHJRFLDRHGLVSRQYHLVSDUDYHQGDDXPHQWRXJOREDOPHQWHSDUDPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGH
IDFHDRQDOGHHPJUDQGHSDUWHHPUHVXOWDGRGDWUDQVIHUQFLDDQWHULRUPHQWHUHIHULGD
BALANO AGREGADO EM 31 DE DEZEMBRO
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
3.538
3.959
5.234

51.970
53.686
56.802

1.189

1.290

152
10.779
8.263

$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
495
2.311
3.110

Investimentos em associadas
316
323

Ativos no correntes detidos para venda
1.765
1.622
1.506

Outros ativos tangveis, goodwill e ativos

intangveis
882
1.008
984

2.605
2.440
2.222

1.194

953

74.885
76.361
82.007
-1,9%
8.591
10.966
13.493

51.539

48.960

4.768

9.411

ATIVO
Disponibilidades e aplicaes em Bancos Centrais

e instituies de crdito
Crdito a clientes
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
ao justo valor atravs de resultados
$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
Ativos por impostos correntes e diferidos

Outros
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
Depsitos de Bancos Centrais e outras instituies

de crdito
Ttulos de dvida emitidos
723
953

3DVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
1.645
2.026
4.361

Outros
1.938
1.902
1.636

69.204
71.374
78.731
-3,0%
4.094
3.707
3.500
TOTAL DO PASSIVO
CAPITAIS PRPRIOS
Capital
Ttulos prprios
-1
-14
-23
Prmio de emisso
16
Aes preferenciais
60
171
171
10
10
Outros instrumentos de capital

Reservas de justo valor
91,2%
23
107
22
Reservas e resultados acumulados
192
458
-357
-58,0%
Resultado lquido do perodo atribuvel aos

acionistas do Banco
235
-227
-740
203,8%
TOTAL DE CAPITAIS PRPRIOS ATRIBUVEIS

AOS ACIONISTAS DO BANCO
4.623
4.213
2.583
9,7%
1.057
774
693
36,5%
TOTAL DE CAPITAIS PRPRIOS

TOTAL DO PASSIVO E CAPITAIS PRPRIOS

5.681
4.987
3.276
13,9%
74.885
76.361
82.007
-1,9%
Inclui Ativos com acordo de recompra, Derivados de cobertura, Propriedades de investimento e Outros ativos.

Inclui Derivados de cobertura, Provises, Passivos por impostos correntes e diferidos e Outros passivos.
2SDVVLYRWRWDOHYROXLXGHPLOKHVGHHXURVQRQDOGH
2014, para 69.204 milhes de euros em 31 de dezembro de
HYLGHQFLDQGRXPDUHGXRGHJUDQGHSDUWHGDV
VXDVUXEULFDVGHVLJQDGDPHQWHLDGLPLQXLRGRVGHSVLWRV
GH%DQFRV&HQWUDLVHGHRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWRHP
para um total de 8.591 milhes de euros em 31 de dezembro de
PLOKHVGHHXURVQRQDOGHWUDGX]LQGR
DPHQRUH[SRVLRDRQDQFLDPHQWRGR%&(LLRGHFUVFLPR
GRV WWXORV GH GYLGD HPLWLGRV HP WRWDOL]DQGR
PLOKHVGHHXURVQRQDOGHPLOKHVGHHXURVQR
QDOGHPDQWHQGRDJUDGXDOVXEVWLWXLRQDPDWXULGDGH
de obrigaes maioritariamente colocadas em Clientes por
depsitos e a amortizao de dvida de mdio e longo prazo
H LLL D UHGXR GRV SDVVLYRV VXERUGLQDGRV HP HP
UHVXOWDGR GD FRQFUHWL]DR GD RIHUWD SEOLFD GH WURFD 237
FRQUPDGD HP DSXUDPHQWR UHDOL]DGR HP 6HVVR (VSHFLDO GH
Mercado Regulamentado de 11 de junho de 2015, de valores
mobilirios subordinados por aes que visou o reforo do
capital social do Banco. A evoluo anterior foi mitigada pelo
FUHVFLPHQWRYHULFDGRQRVGHSVLWRVGH&OLHQWHVTXHH[FOXLQGR
o impacto relacionado com operaes descontinuadas ou em
GHVFRQWLQXDRUHJLVWDUDPXPDXPHQWRGHWRWDOL]DQGR
PLOKHV GH HXURV HP GH]HPEUR GH
PLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGHFRPRUHVXOWDGR
do reforo da estratgia comercial enfocada na reteno e
crescimento dos recursos de balano de Clientes.
O reforo dos recursos de balano estveis, em que os depsitos
GH&OLHQWHVMUHSUHVHQWDPGDHVWUXWXUDGHQDQFLDPHQWR
conjugado com a diminuio do crdito a Clientes determinou
uma reduo do gap comercial e uma evoluo favorvel do
UFLR GH WUDQVIRUPDR TXH VH VLWXRX HP HP GH
GH]HPEURGHQRQDOGH
Os capitais prprios, incluindo o valor dos interesses que no
controlam, cresceram 694 milhes de euros, evoluindo de
PLOKHVGHHXURVQRQDOGHSDUDPLOKHV
de euros em 31 de dezembro de 2015. A evoluo dos
FDSLWDLVSUSULRVHPEHQHFLRXVREUHWXGRGRVOXFURVGR
exerccio de 361 milhes de euros, de 285 milhes de euros
pelo aumento do capital social, no seguimento de Oferta
Pblica de Troca anteriormente referida, de 259 milhes de
HXURV SURYHQLHQWH GD DOLHQDR GH GR FDSLWDO VRFLDO
GR %DQN 0LOOHQQLXP 6$ 3ROQLD H PLOKHV GH HXURV
relativos a operaes com ttulos prprios que mais do que
compensaram a reduo por diferena cambial resultante da
consolidao de empresas do Grupo no total de 151 milhes
de euros, da evoluo desfavorvel das reservas de justo
YDORUHPPLOKHVGHHXURVGRUHJLVWRGHSHUGDVDWXDULDLV
de 24 milhes de euros e da reduo de 10 milhes de euros
pelo pagamento de dividendos do BIM Banco Internacional
de Moambique e da SIM Seguradora Internacional de
Moambique. Em resumo, em 2015, o Banco reforou os
capitais prprios suportado pela melhoria da rendibilidade
H SRU PHGLGDV HVSHFFDV FRP R FRQVHTXHQWH UHIRUR GRV
indicadores de capital face a 31 de dezembro de 2014.
CRDITO A CLIENTES
No ano de 2015 manteve-se a tendncia de reduo do
ativo do setor bancrio em Portugal com o maior contributo
na variao a pertencer ao crdito a Clientes lquido,
designadamente ao crdito concedido a residentes, no obstante
observar-se uma ligeira melhoria no cumprimento dos critrios
CRDITO A CLIENTES(*)
(Milhes de euros)
59.734
12.483
57.168
13.385
55.438
13.843
47.251
43.784
dez. 13
dez. 14
41.595
dez. 15
Portugal
Internacional
( )
* Antes da imparidade do crdito e em base comparvel: exclui impactos das operaes

descontinuadas ou em descontinuao.
de concesso, especialmente nos emprstimos a PMEs e nos

emprstimos a longo prazo, assim como no crdito concedido
a particulares. O elevado nvel de crditos vencidos resulta do
X[R GH LQFXPSULPHQWRV SDUWLFXODUPHQWH DFHQWXDGR HQWUH
R QDO GH H PHDGRV GH YHULFDQGRVH GHVGH
ento, um processo lento de resoluo deste tipo de crdito,
fortemente condicionado pelo enquadramento legal e fraco
desenvolvimento do mercado de crditos em mora.
Em 2015, apesar dos constrangimentos apontados pelo
setor bancrio em geral, o Millennium bcp manteve a oferta
de solues integradas e inovadoras para a satisfao das
QHFHVVLGDGHV GH QDQFLDPHQWR GRV &OLHQWHV SDUWLFXODUHV H
empresas, nomeadamente com o desenvolvimento de iniciativas
QR PELWR GR FUGLWR DR FRQVXPR H QR DFHVVR V OLQKDV GH
crdito protocolado para apoio ao crdito s empresas, com vista
DHVWLPXODURFUHVFLPHQWRHRQDQFLDPHQWRGDHFRQRPLD
O crdito a Clientes, antes da imparidade do crdito,
totalizou 55.438 milhes de euros em 31 de dezembro de
WUDGX]LQGR XP GHFUVFLPR GH IDFH DRV
milhes de euros relevados em 31 de dezembro de 2014,
condicionado sobretudo pelo crdito a empresas, o qual
manteve a tendncia de reduo registada nos ltimos anos,
atingindo 26.251 milhes de euros em 31 de dezembro de
PLOKHVGHHXURVQRQDOGH
O comportamento da carteira de crdito foi determinado
SHOD UHWUDR QD DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO HP WHQGR D
atividade internacional registado, considerando o respetivo
HIHLWRFDPELDOXPFUHVFLPHQWRGHIDFHDRQDOGH
impulsionado pelo desempenho positivo do Bank Millennium
na Polnia, que mais que compensou o decrscimo das
restantes carteiras de crdito internacionais, designadamente
GDVVXEVLGLULDVHP$QJRODHHP0RDPELTXH
PXLWRLQXHQFLDGRSHORHIHLWRFDPELDODVVRFLDGRFDUWHLUDGH
HUHVSHWLYDPHQWH
$ UHGXR GR FUGLWR D &OLHQWHV QD DWLYLGDGH HP 3RUWXJDO PDWHULDOL]RXVH TXHU DR QYHO GR FUGLWR D SDUWLFXODUHV TXH
DVFHQGHXDPLOKHVGHHXURVPLOKHVGHHXURVQRQDOGHTXHUDRQYHOGRFUGLWRDHPSUHVDVTXH
WRWDOL]RXPLOKHVGHHXURVPLOKHVGHHXURVQRQDOGH2GHVHPSHQKRGRFUGLWRDSDUWLFXODUHVHYLGHQFLD
RVQYHLVGHFRQDQDDLQGDPRGHUDGRVGDVIDPOLDVHQTXDQWRRFUGLWRFRQFHGLGRDHPSUHVDVUHHWHRREMHWLYRGHUHGXRGD
exposio a alguns setores de atividade, bem como a contrao do investimento em bens duradouros e consequente reduo da
procura de crdito e ainda o prosseguimento dos esforos de reduo dos elevados nveis de dvida.
$HVWUXWXUDGDFDUWHLUDGHFUGLWRFRQVROLGDGDUHJLVWRXQYHLVVHPHOKDQWHVGHGLYHUVLFDRHQWUHGHGH]HPEURGHHGH
FRPRFUGLWRDHPSUHVDVDUHSUHVHQWDUHRFUGLWRDSDUWLFXODUHVQDFDUWHLUDGHFUGLWRD&OLHQWHV
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
25.048
25.545
26.444

PARTICULARES
Hipotecrio
Consumo
4.138

3.493

29.187
29.582
29.937
-1,3%
10.053

12.402

EMPRESAS
Servios
Comrcio
3.396
3.365
3.236

Construo
3.562

4.469

Outros
9.240
9.410
9.690

26.251
27.586
29.797
-4,8%
Particulares
29.187
29.582
29.937
-1,3%
Empresas
26.251
27.586
29.797
-4,8%
55.438
57.168
59.734
-3,0%
488
55.438
57.168
60.222
CONSOLIDADO
OPERAES DESCONTINUADAS
OU EM DESCONTINUAO(*)
TOTAL
-3,0%
* $QWHVGDLPSDULGDGHGRFUGLWRHLQFOXLLPSDFWRVUHODFLRQDGRVFRPRSHUDHVGHVFRQWLQXDGDV0LOOHQQLXPEDQNQD5RPQLD
(Milhes de euros)
59.734
26.444
57.168
25.545
3.493
29.797
4.037
4.138
27.586
dez. 13
Empresas
55.438
25.048
dez. 14
Consumo
26.251
dez. 15
Hipotecrio
( )
* Antes da imparidade do crdito e em base comparvel: exclui impactos das operaes
2FUGLWRDSDUWLFXODUHVFLIURXVHHPPLOKHVGHHXURV
em 31 de dezembro de 2015, registando um decrscimo de
PLOKHVGHHXURVIDFHDRVPLOKHVGHHXURV
UHOHYDGRVQRQDOGHHPJUDQGHPHGLGDMXVWLFDGRSHOD
UHGXRGHPLOKHVGHHXURVGRFUGLWRKLSRWHFULR
RTXDOUHSUHVHQWDYDGRFUGLWRDSDUWLFXODUHVFRPXP
total 25.048 milhes de euros em 31 de dezembro de 2015.
$ HYROXR GR FUGLWR KDELWDR UHHWLX SRU XP ODGR R
GHFUVFLPRGDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOHPPLOKHV
GH HXURV QR REVWDQWH RV QYHLV KLVWRULFDPHQWH EDL[RV GDV
taxas de juro de mercado, e a subida registada na atividade
LQWHUQDFLRQDO HP PLOKHV GH HXURV IDFH D GH
dezembro de 2014, com destaque para o Bank Millennium na
Polnia.
2FUGLWRDRFRQVXPRFUHVFHXPLOKHVGHHXURV
situando-se em 4.138 milhes de euros em 31 de dezembro de
PLOKHVGHHXURVQRQDOGHSUHVHUYDQGR
FRQWXGRRVHXSHVRGHQRWRWDOGDFDUWHLUDGHFUGLWRD
Clientes particulares. Esta evoluo foi condicionada sobretudo
pela atividade em Portugal, a qual registou uma reduo de
PLOKHVGHHXURVIDFHDRQDOGHPDLVGRTXH
compensada pelo aumento da atividade internacional em
PLOKHVGHHXURVEHQHFLDQGRGRVDXPHQWRVGDV
operaes desenvolvidas na Polnia e Moambique, apesar do
decrscimo em Angola.
2FUGLWRDHPSUHVDVWRWDOL]RXPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGHTXHFRPSDUDFRPPLOKHVGHHXURV
UHOHYDGRVHPGHGH]HPEURGHIDFHDRSHURGRKRPORJRPDQWHQGRVHFRPRDSULQFLSDOFRPSRQHQWHGDFDUWHLUDGH
FUGLWRFRPDSHUFHQWDJHPGHFRPXPSHVRGRVVHWRUHVGDFRQVWUXRHLPRELOLULRGHQRQDOGH
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
18.465
19.142
19.916

6.584
6.403
6.528

25.048
25.545
26.444

2.423
2.502
2.162

1.716
1.535
1.331

4.138
4.037
3.493

20.708
22.139

5.543

4.624

26.251

41.595

HIPOTECRIO
CONSUMO
EMPRESAS
CONSOLIDADO
13.843
13.385
12.483

55.438

488
55.438

60.222
TOTAL

* $QWHVGDLPSDULGDGHGRFUGLWRHLQFOXLLPSDFWRVUHODFLRQDGRVFRPRSHUDHVGHVFRQWLQXDGDV0LOOHQQLXPEDQNQD5RPQLD
O desempenho do crdito a empresas na atividade em Portugal

UHHWLX XPD UHGXR GH PLOKHV GH HXURV QR
obstante a concretizao em 2015 de diversas iniciativas
comerciais relevantes, designadamente com a disponibilizao
GH QRYDV OLQKDV GH QDQFLDPHQWR WRWDOL]DQGR PLOKHV
GH HXURV SURWRFRORV %(, H )(, R ODQDPHQWR GD /LQKD 30(
&UHVFLPHQWR FRP QDQFLDPHQWR VXSHULRU D PLOKHV
GHHXURVHRDSRLRGHSURMHWRVGHLQYHVWLPHQWRQRPELWRGR
3RUWXJDO$HYROXRHP3RUWXJDOIRLHPJUDQGHPHGLGD
GHWHUPLQDGD SHOD GLPLQXLR YHULFDGD QD UHGH &RUSRUDWH
GH PLOKHV GH HXURV IDFH D $ DWLYLGDGH
LQWHUQDFLRQDO UHJLVWRX XP FUHVFLPHQWR GH PLOKHV
GH HXURV HP JUDQGH PHGLGD VXSRUWDGR QR DXPHQWR GH
milhes de euros registado no Bank Millennium na Polnia,
DSHVDUGDUHGXRGHPLOKHVGHHXURVYHULFDGDQDRSHUDR
em Moambique, que inclui um efeito cambial desfavorvel de
240 milhes de euros.
A qualidade da carteira de crdito, avaliada pela proporo
de crdito vencido h mais de 90 dias em funo do crdito
WRWDOHYROXLXIDYRUDYHOPHQWHVLWXDQGRVHHPHPGH
GH]HPEURGHIDFHDRVDSXUDGRVHPLJXDOGDWDGH
EHQHFLDQGRGRFRQWLQXDGRHQIRTXHQDVHOHWLYLGDGHH
monitorizao dos processos de controlo do risco de crdito,
bem como das iniciativas encetadas pelas reas comerciais
e das reas de recuperao de crdito na regularizao de
operaes em incumprimento.
QUALIDADE DO CRDITO(*)
(Milhes de euros)
80,1%
83,1%
86,7%
7,1%
7,3%
7,2%
4.221
4.189
dez. 13
dez. 14
4.001
dez. 15
Crdito vencido h mais de 90 dias

Crdito vencido h mais de 90 dias/Crdito total
Rcio de cobertura do crdito vencido h mais de 90 dias por imparidade
(*)
Em base comparvel: exclui impactos das operaes

2UFLRGHFREHUWXUDGRFUGLWRYHQFLGRKPDLVGHGLDVSRULPSDULGDGHV[RXVHHPHPGHGH]HPEURGHTXH
FRPSDUDFRPQRQDOGHHRUFLRGHFREHUWXUDGRWRWDOGDFDUWHLUDGHFUGLWRYHQFLGRSRULPSDULGDGHVUHJLVWRXXPD
HYROXRIDYRUYHODRVLWXDUVHHPHPGHGH]HPEURGHIDFHDRVHPGHGH]HPEURGH
O crdito com incumprimento que, de acordo com a Instruo do Banco de Portugal n. 16/2004, na verso vigente, inclui o crdito
YHQFLGRKPDLVGHGLDVHRFUGLWRGHFREUDQDGXYLGRVDUHFODVVLFDGRFRPRYHQFLGRSDUDHIHLWRVGHSURYLVLRQDPHQWR[RXVH
HPGRFUGLWRWRWDOHPGHGH]HPEURGHTXHFRPSDUDFRPHPGHGH]HPEURGHHRFUGLWRHPULVFR
DWLQJLXGRFUGLWRWRWDOHPGHGH]HPEURGHTXHFRPSDUDFRPQRQDOGH(PGHGH]HPEURGH
RFUGLWRUHHVWUXWXUDGRVLWXRXVHHPGRFUGLWRWRWDOHPGHGH]HPEURGHHRFUGLWRUHHVWUXWXUDGR
QRLQFOXGRQRFUGLWRHPULVFRDVFHQGHXDGRFUGLWRWRWDOHPGHGH]HPEURGHHPGHGH]HPEURGH
QUALIDADE DO CRDITO
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU

EM BASE COMPARVEL: EXCLUI IMPACTOS DAS OPERAES DESCONTINUADAS OU EM DESCONTINUAO
Crdito a clientes*
55.438

&UGLWRYHQFLGR!GLDV
4.001
4.189
4.221

Crdito vencido
4.123
4.283
4.345

,PSDULGDGHGRFUGLWREDODQR
3.468
3.483
3.381

&UGLWRYHQFLGR!GLDV&UGLWRDFOLHQWHV*
7,2%

Crdito vencido/Crdito a clientes*
7,4%

&REHUWXUDGRFUGLWRYHQFLGR!GLDV
86,7%

Cobertura do crdito vencido
84,1%

55.512

60.304

5.239
5.520
5.524

INSTRUO DO BANCO DE PORTUGAL N. 16/2004, NA VERSO VIGENTE
Crdito total
Crdito com incumprimento
Crdito em risco
6.289
6.854

Imparidade do crdito
3.468
3.483
3.420

Crdito com incumprimento/Crdito total
9,4%

Crdito com incumprimento, lq./Crdito total, lq.

Crdito em risco/Crdito total
Crdito em risco, lq./Crdito total, lq.
3,4%

11,3%

5,4%

INSTRUO DO BANCO DE PORTUGAL N. 32/2013, NA VERSO VIGENTE
Crdito reestruturado/Crdito total
9,8%
11,0%
9,5%
Crdito reestruturado no includo no crdito

em risco/Crdito total
5,8%
7,2%
6,4%
* Antes da imparidade do crdito.
2FUGLWRYHQFLGRKPDLVGHGLDVDVFHQGHXDPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGHXPGHFUVFLPRGHIDFH
DRVPLOKHVGHHXURVUHOHYDGRVQRQDOGHHYLGHQFLDQGRPHQRUHVQYHLVGHLQFXPSULPHQWRVLQLVWUDOLGDGHVREUHWXGR
QRVHWRUGDUHVWDXUDRHKRWHODULD7DPEPRYROXPHGHFUGLWRYHQFLGRWRWDORFRUULGRHPUHJLVWRXXPGHFUVFLPRGH
WRWDOL]DQGRPLOKHVGHHXURVHPPLOKHVGHHXURVHPEHQHFLDGRGRFRPSRUWDPHQWRGRFUGLWRYHQFLGR
QDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOTXHDSUHVHQWRXXPDUHGXRGHIDFHDRVDOGRGHPLOKHVGHHXURVUHJLVWDGRQRDQRDQWHULRU
suportada na melhoria dos ndices da qualidade do crdito e na consequente reduo da sinistralidade.
2FUGLWRYHQFLGRDHPSUHVDVPDQWPVHFRPRDPDLRUFRPSRQHQWHGRWRWDOGRFUGLWRYHQFLGRHPFDUWHLUDFRPXPSHVRGH
em 31 de dezembro de 2015, concentrando-se com maior incidncia nos setores dos servios e da construo. O rcio de crdito
YHQFLGRDHPSUHVDVPHGLGRSHODUHODRHQWUHRFUGLWRYHQFLGRHRFUGLWRFRQFHGLGRDHPSUHVDVHYROXLXGHVIDYRUDYHOPHQWHSDUD
IDFHDRVDSXUDGRVQRQDOGHUHHWLQGRDUHWUDRGRFUGLWRDHPSUHVDVHPFDUWHLUD(PGHGH]HPEURGH
RFUGLWRYHQFLGRDHPSUHVDVHYLGHQFLDYDXPJUDXGHFREHUWXUDGHSHORVDOGRGHLPSDULGDGHVHPEDODQR
$RQYHOGRFUGLWRDSDUWLFXODUHVRFUGLWRYHQFLGRDRFRQVXPRHKDELWDRUHSUHVHQWDYDPHUHVSHWLYDPHQWHGRWRWDO
de crdito vencido em carteira, com o rcio de crdito vencido ao consumo em funo do crdito concedido ao consumo a evidenciar
PHOKRULDDRHYROXLUSDUDQRQDOGHQRREVWDQWHRUFLRGRFUGLWRYHQFLGRKDELWDRHYROXLUHPVHQWLGR
FRQWUULRDRDQWHULRU[DQGRVHHPHPGHGH]HPEURGHQRQDOGH
CREDITO VENCIDO E IMPARIDADES EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
0LOKHVGH(XURV
Crdito vencido
Imparidade para
riscos de crdito
Crdito vencido/
Crdito a clientes*
Grau de
cobertura
Hipotecrio
316
Consumo
610

331

926

1.182
1.418

339

359

601

PARTICULARES
EMPRESAS
Servios
Comrcio
Construo
Outros
CONSOLIDADO
926

Empresas

TOTAL
4.123
3.468
7,4%
84,1%
Particulares
* Antes da imparidade do crdito.
RECURSOS DE CLIENTES
RECURSOS TOTAIS DE CLIENTES(*)

(Milhes de euros)
Em 2015, manteve-se a compresso dos prmios de risco dos

bancos e da dvida soberana, permitindo o acesso dos bancos
QDFLRQDLVDQDQFLDPHQWRGHPHUFDGR(PWHUPRVGRVLVWHPD
QDQFHLUR HP JHUDO H GR EDQFULR HP SDUWLFXODU YHULFDUDPVH
progressos assinalveis na posio estrutural de liquidez,
traduzindo-se num comportamento resiliente dos depsitos
acompanhado de uma contrao do crdito com origem na
PDLRU GLFXOGDGH GRV DJHQWHV HFRQPLFRV HP REVHUYDUHP H
cumprirem com os critrios de concesso e anlise de risco.
(PDUHFRPSRVLRGHDWLYRVQDQFHLURVGRVSDUWLFXODUHV
observada em 2014, suportada nas aquisies lquidas de
FHUWLFDGRVGHDIRUURHGR7HVRXURHFRQVWLWXLRGHGHSVLWRV
bancrios, manteve-se. Neste contexto, os recursos de Clientes
FRQWLQXDUDPDVHUDSULQFLSDOIRQWHGHQDQFLDPHQWRGRVEDQFRV
SRUWXJXHVHV HP MXQKR GH TXH FRPSDUD FRP
HP MXQKR GH QRPHDGDPHQWH RV GHSVLWRV GH &OLHQWHV
TXH DXPHQWDUDP R VHX SHVR QD HVWUXWXUD GH QDQFLDPHQWR
assumindo um papel fundamental no processo de ajustamento
GDVIRQWHVGHQDQFLDPHQWRGRVLVWHPDEDQFULRHWUDGX]LQGRD
PDLRUFRQDQDGRV&OLHQWHVQRVEDQFRVSRUWXJXHVHV
64.260
16.132
64.739
16.858
66.176
18.211
48.128
47.881
47.965
dez. 13
dez. 14
dez. 15
Internacional
Portugal
( )
* Em base comparvel: exclui impactos das operaes
RECURSOS TOTAIS DE CLIENTES
0LOKHVGH(XURV
9DU
2015
2014
2013
51.539

48.595

2.311

53.850
52.593
52.392
2,4%
RECURSOS DE BALANO DE CLIENTES
Dbitos para com clientes titulados
RECURSOS FORA DE BALANO DE CLIENTES
Ativos sob gesto
3.812
3.583

Produtos de capitalizao
8.514
8.563
8.695

12.327
12.146
11.868
1,5%
66.176
64.739
64.260
2,2%
1.468
1.896
66.176
66.207
66.156
OU EM DESCONTINUAO(2)
TOTAL

Inclui produtos 8QLWOLQNHG e Planos poupana reforma.

Inclui impactos relacionados com a alienao do Millennium bank na Romnia e da Millennium Gesto de Activos.
0,0%
RECURSOS DE BALANO DE CLIENTES(*)

(Milhes de euros)
52.392
3.797
48.595
dez. 13
52.593
2.776
49.817
dez. 14
53.850
2.311
51.539
dez. 15
Depsitos
Dbitos para com clientes titulados
( )
* Em base comparvel: exclui impactos das operaes descontinuadas ou em descontinuao.
RECURSOS FORA DE BALANO DE CLIENTES(*)

(Milhes de euros)
11.868
8.695
3.173
dez. 13
12.146
8.563
3.583
dez. 14
12.327
8.514
3.812
dez. 15
Ativos sob gesto

Produtos de capitalizao
( )
* Em base comparvel: exclui impactos das operaes descontinuadas ou em descontinuao.
2 0LOOHQQLXP EFS DFRPSDQKRX D HYROXRYHULFDGD QR VHWRU

atravs da implementao de uma estratgia comercial enfocada
na descida continuada da remunerao dos produtos de passivo
em geral e dos depsitos a prazo em particular, mantendo a
preocupao constante na reteno e crescimento da carteira
de recursos, com o objetivo de contribuir simultaneamente para
a reduo do gap comercial e para a satisfao das expetativas
e necessidades de poupana e investimento dos distintos
segmentos de Clientes.
Os recursos totais de Clientes, excluindo o impacto relacionado
com as operaes descontinuadas ou em descontinuao,
UHJLVWDUDP XP DXPHQWR GH FLIUDQGRVH HP
milhes de euros em 31 de dezembro de 2015, que compara
FRPPLOKHVGHHXURVQRQDOGHDOLFHUDGRQR
crescimento quer dos recursos de balano, quer dos recursos
IRUD GH EDODQR TXH DXPHQWDUDP UHVSHWLYDPHQWH H
IDFHDGHGH]HPEURGH
Na atividade em Portugal, os recursos totais de Clientes
DVFHQGHUDP D PLOKHV GH HXURV HP GH GH]HPEUR
GHIDFHDRVPLOKHVGHHXURVFRQWDELOL]DGRVHP
UHHWLQGR R FRQWLQXDGR HVIRUR FRPHUFLDO QD FDSWDR
GH UHFXUVRV PDWHULDOL]DGR QRV DXPHQWRV GH GRV DWLYRV
VREJHVWRHGHGRVGHSVLWRVGH&OLHQWHVQRREVWDQWHR
GHFUVFLPRGHGRVGELWRVSDUDFRP&OLHQWHVWLWXODGRV
Os recursos totais de Clientes na atividade internacional
totalizaram 18.211 milhes de euros em 31 de dezembro de
WUDGX]LQGR XP DXPHQWR GH TXDQGR FRPSDUDGR
FRP RV PLOKHV GH HXURV UHOHYDGRV QR QDO GH
essencialmente suportado no crescimento dos depsitos de
Clientes, com destaque para a subsidiria na Polnia.
2V UHFXUVRV GH EDODQR GH &OLHQWHV DXPHQWDUDP
ascendendo a 53.850 milhes de euros em 31 de dezembro de
PLOKHV GH HXURV QR QDO GH GHVWDFDQGRVH
D VXELGD GRV GHSVLWRV GH &OLHQWHV HP QR REVWDQWH D
GLPLQXLR HP GRV GELWRV SDUD FRP &OLHQWHV WLWXODGRV
(VWDHYROXRUHHWHDPDQXWHQRGDHVWUDWJLDLPSOHPHQWDGD
pelo Millennium bcp na captao de recursos de balano com
carter estvel, no obstante a reduo das taxas de remunerao.
Os depsitos de Clientes aumentaram para 51.539 milhes de
HXURVHPGHGH]HPEURGHPLOKHVGHHXURV
QR QDO GH LPSXOVLRQDGRV WDQWR SHOD DWLYLGDGH HP
3RUWXJDOFRPGHVWDTXHSDUDRGHVHPSHQKRUHJLVWDGR
QD5HGHGH5HWDOKRFRPRSHODDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDO
que prosseguiu o esforo de captao de depsitos, para o que
contriburam os desempenhos das subsidirias na Polnia e
em Angola, apesar da reduo evidenciada na operao em
Moambique e em Cayman.
Os dbitos para com Clientes titulados cifraram-se em 2.311
milhes de euros em 31 de dezembro de 2015, comparando
FRP PLOKHV GH HXURV QR QDO GR H[HUFFLR DQWHULRU
FRQUPDQGR D FRQWLQXDGD FRQWUDR KLVWULFD QD SURFXUD GH
SURGXWRV HVWUXWXUDGRV HRX QDQFHLUDPHQWH FRPSOH[RV H
consequente substituio por solues mais conservadoras,
como sejam os depsitos.
2VUHFXUVRVIRUDGHEDODQRGH&OLHQWHVUHJLVWDUDPXPDXPHQWRGHWRWDOL]DQGRPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGH
TXHFRPSDUDFRPPLOKHVGHHXURVUHOHYDGRVHPLJXDOGDWDGH(VWDHYROXRIRLLQXHQFLDGDSHORGHVHPSHQKR
YHULFDGRSHORVDWLYRVVREJHVWRDSHVDUGRDEUDQGDPHQWRUHJLVWDGRQRVSURGXWRVGHFDSLWDOL]DRTXHLQFRUSRUD
RVHIHLWRVGDVFRQWULEXLHVHGDGHVYDORUL]DRGRVDWLYRVGDVFDUWHLUDVREVHUYDGRQRVOWLPRVDQRV
2V DWLYRV VRE JHVWR DXPHQWDUDP SDUD PLOKHV QR QDO GH TXH FRPSDUD FRP PLOKHV GH HXURV HP GH
GH]HPEURGHWHQGREHQHFLDGRGRVGHVHPSHQKRVIDYRUYHLVUHJLVWDGRVQDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOQXPFHQULRDOWHUQDWLYRGH
manuteno de baixas taxas de juro por um perodo longo, atravs do aumento do volume das carteiras de gesto de patrimnios
captadas fundamentalmente na rede de Private Banking, bem como na atividade internacional, sobretudo atravs do Bank
Millennnium na Polnia.
2V SURGXWRV GH FDSLWDOL]DR HYLGHQFLDUDP XPD OLJHLUD GLPLQXLR GH VLWXDQGRVH QRV PLOKHV GH HXURV HP
GHGH]HPEURGHPLOKHVGHHXURVQRQDOGH(VWDHYROXRYHULFRXVHHPLJXDOVHQWLGRHP3RUWXJDOFRP
HVSHFLDOUHOHYQFLDQRVFRQWUDWRVGHVHJXUROLJDGRVDIXQGRVGHLQYHVWLPHQWR8QLW/LQNHGHQDDWLYLGDGHLQWHUQDFLRQDOFRQUPDQGR
DWHQGQFLDYHULFDGDQRDQRDQWHULRUGHWUDQVIHUQFLDQRYHQFLPHQWRGRVSURGXWRVIRUDGHEDODQRHPUHIRURGRVUHFXUVRVGH
balano, designadamente depsitos de Clientes.
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
9DU
37.056

16.794
15.512

53.850
52.593
52.392
2,4%
10.909
10.800
10.528

1.417
1.346
1.340

12.327
12.146
11.868
1,5%
47.965
47.881
48.128
0,2%
18.211
16.858
16.132
8,0%
66.176
64.739
64.260
2,2%
1.468
1.896
66.176
66.207
66.156
RECURSOS DE BALANO
RECURSOS FORA DE BALANO
TOTAL
0,0%
* Inclui impactos relacionados com a alienao do Millennium bank na Romnia e da Millennium Gesto de Activos.
APLICAES E RECURSOS DE INSTITUIES DE CRDITO

Os depsitos de instituies de crdito e Bancos Centrais, deduzidos das aplicaes e disponibilidades em instituies de crdito,
DVFHQGHUDPDPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGHPLOKHVGHHXURVHPLJXDOGDWDGH(VWDHYROXR
WUDGX]XPDUHGXRGHPLOKHVGHHXURVQDVQHFHVVLGDGHVGHQDQFLDPHQWRwholesale, suportada sobretudo nos decrscimos
REVHUYDGRVQRJDSFRPHUFLDOGDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOHQDFDUWHLUDGHGYLGDSEOLFDSRUWXJXHVDHQDYHQGDGHGDSDUWLFLSDR
QDQFHLUDGHWLGDQR%DQN0LOOHQQLXP3ROQLD
(PGHGH]HPEURGHRVDOGROTXLGRQDQFLDGRMXQWRGR%&(VLWXRXVHHPPLOPLOKHVGHHXURVHYLGHQFLDQGRXPD
diminuio de 1,3 mil milhes de euros face ao valor apurado no perodo homlogo de 2014.
1DVHFRVREUHFundingH/LTXLGH]VRDQDOLVDGDVDVSULQFLSDLVOLQKDVGHDWXDRHRVREMHWLYRVGR0LOOHQQLXPEFSQRTXDGURGDV
SULRULGDGHVGHJHVWRGHOLTXLGH]GHQLGDVQR3ODQRGH/LTXLGH]SDUDRH[HUFFLRHPDQOLVHQRPHDGDPHQWHDJHVWRGDFDUWHLUDGH
DWLYRVHOHJYHLVSDUDHYHQWXDLVRSHUDHVGHUHQDQFLDPHQWRGHPRGRDJDUDQWLURFRQYHQLHQWHQDQFLDPHQWRGDDWLYLGDGHDPGLR
e longo prazo.
ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO, OUTROS ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA
NEGOCIAO AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS E ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA
$VFDUWHLUDVGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRGHRXWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYV
GH UHVXOWDGRV H GH DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUDYHQGD WRWDOL]DUDP PLOKHV GH HXURV HP GH GH]HPEUR GH
FRPSDUDQGRFRPRVPLOKHVGHHXURVHPLJXDOGDWDGHUHSUHVHQWDQGRGRDWLYRWRWDOHP$HYROXR
REVHUYDGDHPUHVXOWRXIXQGDPHQWDOPHQWHGRFUHVFLPHQWRGDFDUWHLUDGHWWXORVGHUHQGLPHQWR[RPLOKHVGHHXURV
$FDUWHLUDGHWWXORVGHUHQGLPHQWR[RDVFHQGHXDPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGHPLOKHVGHHXURV
UHJLVWDGRV QR QDO GH UHSUHVHQWDQGR GR WRWDO GD FDUWHLUD GH WWXORV HP (VWD FDUWHLUD FRPSRVWD
PDLRULWDULDPHQWHSRU2EULJDHVGHRXWURVHPLVVRUHVSEOLFRVQDFLRQDLVHHVWUDQJHLURVTXHQRFRQMXQWRWRWDOL]DPPLOKHV
GHHXURVPLOKHVGHHXURVQRQDOGHRVTXDLVUHSUHVHQWDPGDFDUWHLUDGHWWXORVGHUHQGLPHQWR[RH
GRWRWDOGDVFDUWHLUDVGHDWLYRVQDQFHLURV1DHVWUXWXUDGHVWDFDUWHLUDVDOLHQWDVHDLQGDDHYROXRGRV%LOKHWHVGH7HVRXURHRXWURV
WWXORVGHGYLGDSEOLFDTXHDVFHQGHUDPDPLOKHVGHHXURVTXHFRPSDUDFRPPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEUR
GHHYLGHQFLDQGRXPDUHGXRWUDQVYHUVDOGDH[SRVLRDGYLGDVREHUDQDORFDOYHULFDGDQDVVXEVLGLULDVGD3ROQLD$QJROD
e Moambique
2VWWXORVGHUHQGLPHQWRYDULYHODXPHQWDUDPGHPLOKHVGHHXURVUHOHYDGRVQRQDOGHSDUDPLOKHV
de euros em 31 de dezembro de 2015, evidenciando o reforo da carteira de unidades de participao.
Os derivados de negociao situaram-se em 925 milhes de euros em 31 de dezembro de 2015, representando uma reduo de
IDFH DR PRQWDQWH GH PLOKHV GH HXURV UHJLVWDGR HP GH GH]HPEUR GH UHHWLQGR HVVHQFLDOPHQWH R PHQRU
volume de trading de swaps de taxa de juro e de divisas.
ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO, OUTROS ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS
PARA NEGOCIAO AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS E ATIVOS DISPONVEIS PARA VENDA
EM 31 DE DEZEMBRO
2014
2015
Montante % no total
0LOKHVGH(XURV
9DU
2013
Montante
GRWRWDO
Montante
GRWRWDO
15/14
TTULOS DE RENDIMENTO FIXO
Bilhetes do Tesouro e outros ttulos de dvida pblica
1.215
10,0%

Obrigaes de emissores pblicos nacionais
2.984
24,6%
2.006

1.864

Obrigaes de emissores pblicos estrangeiros
3.003
24,8%
2.241

1.699

Obrigaes de outros emissores nacionais
1.160
9,6%
886

395

Obrigaes de outros emissores estrangeiros
1.220
10,1%
835

1.299

650

8.581

Papel comercial
9.582
79,1%

TTULOS DE RENDIMENTO VARIVEL
Aes e outros ttulos de rendimento varivel

Unidades de participao
IMPARIDADES PARA TTULOS VENCIDOS

DERIVADOS DE NEGOCIAO
TOTAL
177
1,5%
125,0

94

1.440
11,9%
1.340

1.109

1.617
13,3%
1.465

1.203

(4)
925
7,6%
1.081

838

12.120
100,0%

OUTROS ELEMENTOS PATRIMONIAIS

Os outros elementos patrimoniais, que integram os ativos com acordo de recompra, os derivados de cobertura, os investimentos em
associadas, as propriedades de investimento, os ativos no correntes detidos para venda, os outros ativos tangveis, o goodwill e ativos
LQWDQJYHLVRVDWLYRVSRULPSRVWRVFRUUHQWHVHGLIHULGRVHRVRXWURVDWLYRVUHSUHVHQWDYDPGRWRWDOGRDWLYRFRQVROLGDGR
QRQDOGHVLWXDQGRVHHPPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGHTXHFRPSDUDPFRPRVPLOKHVGH
HXURVUHJLVWDGRVHPGHGH]HPEURGH2WRWDOGHVWHVHOHPHQWRVHPGHGH]HPEURGHUHJLVWRXXPDXPHQWRGH
quando comparado com o mesmo perodo de 2014, explicado fundamentalmente pela subida dos saldos de ativos por impostos
FRUUHQWHVHGLIHULGRVPLOKHVGHHXURVDWLYRVQRFRUUHQWHVGHWLGRVSDUDYHQGDPLOKHVGHHXURVHRXWURVDWLYRVTXH
LQFOXHPDWLYRVFRPDFRUGRGHUHFRPSUDGHULYDGRVGHFREHUWXUDSURSULHGDGHVGHLQYHVWLPHQWRHRXWURVPLOKHVGHHXURVRV
quais mais do que compensaram o decrscimo do saldo de outros ativos tangveis, goodwill e ativos intangveis em 126 milhes de euros.
,QIRUPDRFRPSOHPHQWDUHGHWDOKHVREUHDFRPSRVLRHDHYROXRGDVPHQFLRQDGDVUXEULFDVHQFRQWUDVHQDV1RWDVHD
s Demonstraes Financeiras Consolidadas de 31 de dezembro de 2015.
REAS DE NEGCIO
2 0LOOHQQLXP EFS GHVHQYROYH XP FRQMXQWR GH DWLYLGDGHV EDQFULDV H GH VHUYLRV QDQFHLURV HP 3RUWXJDO H QR HVWUDQJHLUR FRP
especial nfase nos negcios de Banca de Retalho, de Banca de Empresas e de Private Banking.
1DVHTXQFLDGRFRPSURPLVVRUPDGRFRPD'LUHR*HUDOGD&RQFRUUQFLDGD&RPLVVR(XURSHLD'*&RPSIRLFRQVLGHUDGRXP
segmento adicional denominado Portfolio de Negcios no Core, observando os critrios ento acordados.
Segmentos de Negcios
RETALHO
Permetro
5HGHGH5HWDOKRGR0LOOHQQLXPEFS3RUWXJDO
ActivoBank
5HGHGH(PSUHVDVGR0LOOHQQLXPEFS3RUWXJDO
Direo de Recuperao Especializada
Direo de Negcio Imobilirio
EMPRESAS, CORPORATE & BANCA DE INVESTIMENTO
Interfundos
5HGHGH&RUSRUDWHH/DUJH&RUSRUDWHVGR0LOOHQQLXPEFS3RUWXJDO
Direo de Acompanhamento Especializado
Banca de Investimento
Direo Internacional
5HGHGH3ULYDWH%DQNLQJGR0LOOHQQLXPEFS3RUWXJDO
PRIVATE BANKING
0LOOHQQLXP%DQTXH3ULYH6XD*
0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVW,OKDV&DLPR*
PNNC (3257)2/,2 DE NEGCIOS NO CORE)
Em conformidade com o acordado com a DG Comp**

%DQN0LOOHQQLXP3ROQLD
%,0%DQFR,QWHUQDFLRQDOGH0RDPELTXH
NEGCIOS NO EXTERIOR
Banco Millennium Angola

0LOOHQQLXP%DQTXH3ULYH6XD*
0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVW,OKDV&DLPR*
OUTROS
Inclui todos os outros negcios e valores no alocados, nomeadamente a gesto

FHQWUDOL]DGD GH SDUWLFLSDHV QDQFHLUDV DV DWLYLGDGHV H RSHUDHV GH FDUWHU
corporativo e a atividade seguradora.
* 3DUDHIHLWRVGHVHJPHQWRVGHQHJFLRVR0LOOHQQLXP%DQTXH3ULYH6XDHR0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVW,OKDV&DLPRHVWRLQFOXGRVQRVHJPHQWR3ULYDWH%DQNLQJ

HQTXDQWRTXHHPWHUPRVGHVHJPHQWRVJHRJUFRVDPEDVDVRSHUDHVVRFRQVLGHUDGDVHP1HJFLRVQR([WHULRU

** PortfoliosGHFUGLWRHP3RUWXJDODGHVFRQWLQXDUGHIRUPDSURJUHVVLYDQRPELWRGRDFRUGRFRPD'*&RPS
Nota: Os valores referentes Banca Millennium na Romnia e Millennium bcp Gesto de Activos esto considerados em operaes descontinuadas/em descontinuao..
ATIVIDADE POR SEGMENTOS

2VYDORUHVUHSRUWDGRVSDUDFDGDVHJPHQWRUHVXOWDUDPGDDJUHJDRGDVVXEVLGLULDVHGDVXQLGDGHVGHQHJFLRGHQLGDVQRSHUPHWUR
GHFDGDXPGHVVHVVHJPHQWRVUHHWLQGRWDPEPRLPSDFWRTXHUDRQYHOGREDODQRTXHUGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVGR
processo de afetao de capital e de balanceamento de cada entidade com base em valores mdios. As rubricas do balano de cada
subsidiria e de cada unidade de negcio foram recalculadas tendo em conta a substituio dos capitais prprios contabilsticos pelos
montantes afetos atravs do processo de alocao de capital com base nos critrios regulamentares de solvabilidade.
Assim, tendo em considerao que o processo de alocao de capital obedece a critrios regulamentares de solvabilidade em vigor,
os riscos ponderados, e consequentemente o capital afeto aos segmentos, baseiam-se na metodologia de Basileia III, de acordo com
D&5',9&55$DIHWDRGHFDSLWDODFDGDVHJPHQWRUHVXOWRXGDDSOLFDRGHDRVULVFRVJHULGRVSRUFDGDXPGRVVHJPHQWRV
UHHWLQGR D DSOLFDR GDV PHWRGRORJLDV GH %DVLOHLD ,,, 2 EDODQFHDPHQWR GDV YULDV RSHUDHV DVVHJXUDGR SRU WUDQVIHUQFLDV
internas de fundos, no determinando, contudo, alteraes ao nvel consolidado.
O resultado lquido de cada segmento no est deduzido, quando aplicvel, dos interesses que no controlam. Assim, os valores
dos resultados lquidos apresentados incorporam os resultados individuais das unidades de negcio, independentemente da
percentagem de participao detida pelo Grupo, e os impactos dos movimentos de fundos anteriormente descritos. A informao
VHJXLGDPHQWHDSUHVHQWDGDIRLSUHSDUDGDWHQGRSRUEDVHDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVHODERUDGDVGHDFRUGRFRPDV,)56HFRPD
organizao das reas de negcio do Grupo em vigor em 31 de dezembro de 2015.
RETALHO EM PORTUGAL
O resultado lquido apurado pelo Retalho em 2015 situou-se em 14,4 milhes de euros, comparando favoravelmente com o valor
QHJDWLYR GH PLOKHV GH HXURV UHOHYDGR HP SDUD R TXH FRQWULEXUDP RV GHVHPSHQKRV GD PDUJHP QDQFHLUD H GDV
comisses e outros proveitos lquidos e dos custos operacionais, no obstante o aumento da imparidade.
$PDUJHPQDQFHLUDUHJLVWRXXPDXPHQWRGHDRHYROXLUGHPLOKHVGHHXURVHPSDUDPLOKHVGHHXURVHP
HYLGHQFLDQGRDUHGXRGRFXVWRGRVGHSVLWRVDSUD]RQRREVWDQWHRDXPHQWRYHULFDGRQRYROXPHGHGHSVLWRV
A evoluo observada nos outros proveitos lquidos incorpora o efeito das mais-valias realizadas pelo ActivoBank na alienao de
ttulos de dvida pblica portuguesa.
2V FXVWRV RSHUDFLRQDLV GLPLQXUDP UHHWLQGR R LPSDFWR GDV PHGLGDV LPSOHPHQWDGDV UHODFLRQDGDV FRP D UDFLRQDOL]DR H
conteno de custos, suportadas, nomeadamente, na reduo do nmero de colaboradores, nas medidas temporrias de reduo
salarial e no redimensionamento da rede de sucursais.
(PDLPSDULGDGHGRFUGLWROTXLGDGHUHFXSHUDHVWRWDOL]RXPLOKHVGHHXURVFRPSDUDQGRFRPPLOKHVGH
euros observados no ano anterior, evidenciando o esforo de provisionamento que tem vindo a ser concretizado com vista a observar
adequados nveis de cobertura do crdito em incumprimento por imparidades.
(P GH GH]HPEUR GH R FUGLWR D &OLHQWHV GLPLQXLX IDFH DRYDORU GH GH GH]HPEUR GH WRWDOL]DQGR
PLOKHVGHHXURVUHHWLQGRDVHYROXHVREVHUYDGDVQRFUGLWRDSDUWLFXODUHVLQXHQFLDGDVSHODVDPRUWL]DHVGHFDSLWDODVVRFLDGDV
ao crdito habitao, no obstante a continuada aposta na oferta de solues de apoio ao tecido empresarial e ao consumo.
2VUHFXUVRVWRWDLVGHFOLHQWHVWRWDOL]DUDPPLOKHVGHHXURVQRQDOGHDXPHQWDQGRHPEDVHFRPSDUYHOIDFHDRYDORU
GHPLOKHVGHHXURVUHOHYDGRHPGHGH]HPEURGH3DUDHVWDHYROXRFRQWULEXLXRGHVHPSHQKRGRVGHSVLWRVGH
&OLHQWHVTXHUHJLVWDUDPXPFUHVFLPHQWRGHPLOKHVGHHXURVDWLQJLQGRPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGH
RETALHO
0LOKHVGH(XURV
31 dez. 15
31 dez. 14
Var. % 15/14
0DUJHPQDQFHLUD
302,1
230,4

362,7
322,5

664,8
552,9

DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Custos operacionais
497,0
549,3

Imparidade
149,7
125,8

18,1

3,7

14,4

549

2,6%


Impostos
RESULTADO LQUIDO
Capital afeto
Rendibilidade do capital afeto

Riscos ponderados
4.944
5.033
5FLRGHHFLQFLD
74,8%

Crdito a clientes
17.276

Recursos totais de clientes*
32.941

1RWDV5HFXUVRVGHFOLHQWHVH&UGLWRDFOLHQWHVOTXLGRGHLPSDULGDGHVHPVDOGRVPGLRVPHQVDLV

* Em base comparvel: exclui em dezembro de 2014 o impacto da alienao da MGA.
PARTICULARES E NEGCIOS
NMERO DE CLIENTES DO RETALHO

(Milhares)
Mass-Market
No segmento Mass-Market, o ano de 2015 foi marcado pelo
reposicionamento nas contas ordem. O Millennium bcp
reduziu o valor standard da comisso de manuteno de conta
e alargou o leque de solues que permitem reduzir ou isentar
esta comisso.
2.231
2.218
2.205
366
365
374
1.865
1.841
1.845
Neste contexto, as Solues Integradas continuaram a ser uma

DSRVWD QD GLQPLFD FRPHUFLDO GD 5HGH GH 5HWDOKR GR %DQFR
tendo havido a preocupao de ajustar pricingHRIHUWDDRSHUO
de Clientes, de forma a aumentar a base de Clientes utilizadores.
Destaque para o ltimo trimestre do ano, com o lanamento
GHXPDFDPSDQKDSXEOLFLWULDPXOWLPHLRVD7ULSOD9DQWDJHP
Ordenado - que permite aos atuais e futuros Clientes obterem
trs vantagens ao domiciliarem o seu ordenado ou reforma
no Banco. O protagonista desta campanha Joo Sousa, o
PHOKRU WHQLVWD SRUWXJXV GH VHPSUH 2 OPH SXEOLFLWULR
acompanha a dedicao no seu treino, os sacrifcios na sua
vida pessoal e as milhas interminveis que tem de percorrer
como esforo necessrio para a obteno do sucesso. A Tripla
Vantagem Ordenado promove a subscrio de poupanas e
crdito pessoal premiando os seus Clientes de ordenado com o
acesso a uma poupana com remunerao especial, um crdito
pessoal com taxa de juro preferencial.
A inovao digital foi tambm uma constante, destacando-se
o Millennium bcp ter sido o primeiro grande Banco portugus a
proporcionar aos seus Clientes a possibilidade de consultarem
os seus saldos e movimentos das contas atravs do Apple
Watch. Foram ainda disponibilizadas novas funcionalidades no
Mobile banking e criado um novo site para smartphone e tablet.
O site externo do Banco foi premiado pelo 5. ano consecutivo
FRPRR0HOKRUsite do HomebankingSHOD3&*XLD
Prestige
Em 2015, no segmento Prestige apostou-se no crescimento
RUJQLFRWHQGRVHLQLFLDGRRDQRFRPRODQDPHQWRGDFDPSDQKD
6HU3UHVWLJHQR0LOOHQQLXPEFSGDQGRVHDFRQKHFHUDVVROXHV
LQWHJUDGDVDGDSWDGDVDRSHUOGR&OLHQWHGHVWHVHJPHQWRHRVHX
interlocutor privilegiado, o Gestor Prestige.
$ FDSWDR H GHOL]DR GH &OLHQWHV IRL RXWUD DSRVWD GR
VHJPHQWR FRP D FDPSDQKD 9DQWDJHP )DPOLD 3UHVWLJH
que possibilita ao Cliente Prestige a partilha de benefcios
exclusivos com a sua famlia. Adicionalmente, no ltimo
trimestre do ano, o enfoque foi a captao de ordenados com
a campanha Tripla Vantagem Ordenado.
Durante o ano, procedeu-se reviso do prerio das solues
integradas Programa Prestige e Portugal Prestige, em paralelo
com o reforo da oferta associada. Neste processo, houve um
forte envolvimento dos Gestores Prestige na comunicao
GDV YDQWDJHQV DRV &OLHQWHV WHQGRVH YHULFDGR XP IRUWH
contributo positivo para a conta de explorao do Banco.
1D SURFXUD SRU XPD PDLRU GLYHUVLFDR GD RIHUWD GH 6ROXHV
de Investimento, foi feita uma forte aposta na disponibilizao de
fundos de investimento em arquitetura aberta, com o Cliente a
SRGHUDFHGHUDIXQGRVGHWHUFHLURVFRQVLGHUDGRVTOP Performers
2013
Mass-Market
2014
2015
Prestige e Negcios
Residentes no exterior
No segmento de Residentes no Exterior, o ano 2015 foi marcado
SHOD FRQWLQXLGDGH GR DXPHQWR VLJQLFDWLYR GR YROXPH GH
negcios e da rendibilidade. O crescimento da base de Clientes
e do volume de transferncias recebidas do exterior e o aumento
GH GD FRORFDR GDV VROXHV LQWHJUDGDV 0DLV 3RUWXJDO H
Portugal Prestige, apoiaram-se nas seguintes linhas de atuao:
Reforo da presena junto das comunidades portuguesas
no estrangeiro, conseguida atravs da rede de escritrios de
representao e de bancos parceiros, que garantem um apoio
local e presencial aos Clientes do Banco e tambm atravs da
SDUWLFLSDRHPHYHQWRVPDUFDQWHVGDVFRPXQLGDGHV
Reforo da proximidade e proatividade da Rede de Retalho
em Portugal, com destaque para a organizao de cinco
DUUDLDLVGH9HUR0LOOHQQLXPEFS
Renovao do site externo para os Clientes residentes no
H[WHULRUHGLQDPL]DRGDOLQKD0DLV3RUWXJDO
Criao de Solues para Clientes expatriados, como
exemplo a soluo Salrio Angola, e dinamizao de
FDPSDQKDVHVSHFFDVSDUDHVWHVHJPHQWR
Aumento da convenincia e rapidez para os Clientes, com
D LPSOHPHQWDR GH YULDV LQLFLDWLYDV GH VLPSOLFDR H
otimizao dos processos operativos que envolvem a rede
de escritrios de representao e as parcerias.
Negcios
Em 2015, o Banco manteve o compromisso de assegurar o
QDQFLDPHQWRHDSRLRHFRQRPLDSRUWXJXHVDGHVLJQDGDPHQWH
a Clientes empresariais com volume de negcios inferior a
2,5 milhes de euros, promovendo um conjunto de iniciativas, das
quais se destacam:
A dinamizao da concesso de crdito protocolado, sobretudo
nas linhas PME Crescimento 2015, bem como, o reforo do
QDQFLDPHQWRVHPSUHVDVQRDSRLRDWLYLGDGHFRPHUFLDOH
exportao, ao nvel do crdito comercial e WUDGHQDQFH
1R PELWR GR SURJUDPD 3RUWXJDO IRUDP DSRLDGDV DV

empresas desde a fase de candidatura at execuo dos
projetos de investimento, tendo-se relanado a soluo
&UGLWR$YDQDUFRPSUHVWDHV[DVHUDSLGH]GHGHFLVR
que permitiu dar resposta s necessidades de tesouraria e
investimento de mais de 1.000 microempresas e empresrios
HPQRPHLQGLYLGXDO
Reforou-se a proposta de valor do programa Empresa
Aplauso e, ao nvel da gesto de tesouraria, consolidou-se
o desenvolvimento de novas funcionalidades na Internet
Banking e App, com destaque para o lanamento da soluo
LQRYDGRUD0%:$<
Em resultado destas iniciativas, o Banco consolidou a sua
posio como parceiro das PME e Banco de referncia no
QDQFLDPHQWR GD HFRQRPLD QDFLRQDO PDQWHYH D OLGHUDQD
FRPR3ULQFLSDO%DQFRHRPDLV,QRYDGRUQDV(PSUHVDVDW
&RODERUDGRUHVQRPELWRGRHVWXGRDQXDOGD'$7$(%),1
%DUPHWUR GH 6HUYLRV )LQDQFHLURV (PSUHVDV 0HUHFH
tambm destaque a distino alcanada como primeiro Banco
QRVHJPHQWR6HUYLREDQFULRSDUD(PSUHVDVQRPELWRGD
(VFROKDGRV3URVVLRQDLV
SEGMENTAO POR PRODUTO

Poupanas e investimento
2 DQR FRX PDUFDGR SHOD GHVFLGD DFHQWXDGD GDV WD[DV
de juro nos produtos de recursos, tendo o Millennium bcp
acompanhado esta evoluo com a implementao de uma
estratgia comercial enfocada na reduo do custo dos
produtos de passivo, mantendo a preocupao constante na
reteno e crescimento da carteira de recursos, com o objetivo
GHPHOKRULDGDPDUJHPQDQFHLUDHVVHQFLDOQDFRQFUHWL]DR
GDVXDHVWUDWJLDGHGHIHVDGDVROLGH]QDQFHLUDHUHFXSHUDR
dos nveis de rendibilidade.
NOVA PRODUO DE CRDITO HABITAO

(Milhes de euros)
17,2%
14,4%
15,0%
573
$ RIHUWD IRL RULHQWDGD SDUD D GLYHUVLFDR GR SDWULPQLR

QDQFHLURRQGHVHLQFOXHPSDUDDOPGRVGHSVLWRVLQGH[DGRV
RV FHUWLFDGRV RV IXQGRV GH LQYHVWLPHQWR H RV VHJXURV
QDQFHLURV
2DQRGHFRXDLQGDPDUFDGRSHOD2IHUWD3EOLFDGH7URFD
de Valores Mobilirios Subordinados, que decorreu durante o
2. trimestre, operao de grande exigncia comercial, que
mobilizou a Rede de Retalho, a qual contribuiu expressivamente
para o sucesso da operao.
Crdito a particulares
Sendo uma das prioridades estratgicas do Banco, e pela
UHOHYQFLD TXH WHP QD FRQWD GH H[SORUDR R &UGLWR D
3DUWLFXODUHVIRLXPDGDVUXEULFDVTXHDVVXPLXPDLRUUHOHYQFLD
ao longo de 2015.
Deste modo, destacaram-se diversas iniciativas com vista a
HVWLPXODURFUHVFLPHQWRHRQDQFLDPHQWRGDHFRQRPLD
Crdito PessoalIRUDPGHVHQYROYLGDVYULDVDHVQRPELWR
do produto, nomeadamente condies especiais de preo
e aes de suporte venda, na sua maioria com visibilidade
nas sucursais. Estas iniciativas traduziram-se num aumento
da rendibilidade, designadamente margem e comisses.
Paralelamente, promoveu-se uma maior agilizao e rapidez no
processo, indo assim ao encontro das expetativas dos Clientes.
Crdito Habitao IDFH HYROXR GDV WD[DV GH PHUFDGR
que atingiram nveis historicamente baixos, o Banco lanou
QRYDVVROXHVGHWD[D[DFRPYLVWDDJDUDQWLUDHVWDELOLGDGH
dos encargos com a habitao, e melhor gesto do oramento
mensal, indo assim ao encontro das expetativas dos Clientes.
Adicionalmente foram tambm introduzidos ajustamentos
na oferta, passando o cross-selling a contar como uma varivel
relevante na determinao do preo.
Por forma a atenuar o crescimento do crdito vencido, varivel
com impacto relevante na conta de explorao do Banco,
manteve-se, ao longo de todo o ano, a ao de cobrana e
reestruturao de crdito vencido na Rede de Retalho.
297
Cartes e meios de pagamento

Em 2015, o Millenium bcp continuou a demostrar a sua
YLWDOLGDGH H SUHSRQGHUQFLD QR PHUFDGR GH FDUWHV FRP XP
FUHVFLPHQWR GD FDUWHLUD GH FRP FRQWULEXWR DVVLQDOYHO
GRV FDUWHV GH FUGLWR 7DO UHSUHVHQWRX XP DXPHQWR
GRQPHURGHWUDQVDHVHPHXPDXPHQWRGRYROXPH
IDWXUDGRHP
2013
Destaca-se o lanamento do carto Prestige Gmeos, parte

integrante da soluo Prestige, do carto de dbito GO! com
imagem exclusiva e irreverente adequada ao segmento jovem
e da AppSelects Portugal, destinada entrega de descontos e
vantagens aos Clientes American Express. O Crdito Especial,
linha de crdito complementar no carto de crdito foi
UHODQDGRFRPXPDQRYDFDPSDQKD;VHPMXURV
358
Quota de mercado
2014
2015
A certeza da aposta no carto Free Refeio foi evidenciada com

a concluso da transmisso deste negcio para a Sodexo Pass
Portugal, um dos maiores especialistas mundiais em matria de
EHQHWV UHZDUGV, mantendo-se o Millennium bcp como banco
emissor e principal canal de venda.
Merece destaque especial, a nomeao pelo 3. ano consecutivo

da marca American Express como Superbrand em Portugal e
a participao nos eventos Restaurant Week com 2 semanas
exclusivas para os Clientes do Banco.
NMERO TOTAL DE CARTES

(Milhares)
3.372
3.098
3.234
Nos meios de pagamento, destaca-se a intensidade na

FRORFDRGH7HUPLQDLVGH3DJDPHQWR$XWRPWLFR73$FRP
XPFUHVFLPHQWRVLJQLFDWLYRHXPDXPHQWRGDTXRWDGHSS
HDIRUWHDSRVWDGR%DQFRQRDUUDQTXHGR0%:$<)RLGDGD
prioridade ao investimento na renovao do selfbanking da
rede de sucursais e na modernizao do parque de Automatic
Teller Machines$70
$RIHUWDQRQDQFHLUDFRQVWLWXLXPDUHDGHFULDRGHYDORU
FRPSOHPHQWDQGR D FRPHUFLDOL]DR GH VHUYLRV QDQFHLURV
dirigidos aos vrios segmentos do Retalho. Destacam-se, em
2015, a dinamizao do Espao Millennium bcp Acionista e o
lanamento do PrestigeWorld.
Seguros
Em linha com o ano anterior, a carteira de seguros de
ULVFR FRQWLQXRX D FUHVFHU DXPHQWR GH D TXH QR IRL
alheia a melhoria de processos e inovao dos produtos de
seguros desenvolvidos em colaborao com a Seguradora
Ocidental.
Os objetivos nas vendas para 2015, mais ambiciosos, tiveram
da parte da rede comercial tambm um valioso contributo
para a sua concretizao, atravs da participao nas diversas
campanhas e aes de seguros de risco desenvolvidas pela
Direo de Marketing.
De salientar ainda o contributo da operativa de recuperao
de seguros associados a crdito habitao, que permitiu
alm dum elevado nmero de aplices de Vida e Multirriscos
emitidas, o reforo das garantias dos contratos de crdito
habitao em carteira.
ACTIVOBANK
A aposta do ActivoBank em 2015 manteve-se centrada nos
objetivos estratgicos de crescimento da base de Clientes e do
aumento do seu envolvimento com o Banco. Cada um destes
dois objetivos estratgicos foi enquadrado de acordo com os
seguintes vetores:
CAPTAO DE CLIENTES
Lanamento de novos servios demonstrando a caracterstica
LQRYDGRUDGR%DQFR
Lanamento de campanhas de comunicao institucional e
reforo da proposta de valor, juntamente com o lanamento
de novos produtos e servios diferenciadores.
FIDELIZAO DE CLIENTES
Contnuo aperfeioamento do um modelo de reforo de
YLQFXODRHVHJPHQWDRGLUHFLRQDGRSDUDDLGHQWLFDRH
VDWLVIDRGDVQHFHVVLGDGHVQDQFHLUDVGRV&OLHQWHV
/DQDPHQWRGHQRYRVSURGXWRVHVHUYLRV
Promoo da plataforma de negociao de derivados Ontrade.
Para materializar a aposta no crescimento da base de Clientes e
respetivo envolvimento, foram desenvolvidas ao longo do ano
uma srie de iniciativas, com destaque para:
2013
2014
2015
I. Lanamento da pr-abertura de conta RQOLQH

II. Campanhas de comunicao institucional e proposta de valor
Foram realizadas duas campanhas institucionais. A campanha
de comunicao para captao de Clientes em rdio, Facebook
e Internet realizada durante o 1. semestre de 2015, enfocou
nas vantagens competitivas que demarcam o ActivoBank
da concorrncia, permitindo a obteno de uma elevada
notoriedade da marca e crescimento da base de amigos no
)DFHERRN $ l FDPSDQKD LQLFLDGD QR QDO GH QRYHPEUR
baseada nas vantagens de ser cliente do ActivoBank, com
recurso essencialmente a rdio e display GH UHDODU RV
excelentes resultados do vdeo da campanha disponibilizado
no youtube, tanto em nvel de visualizaes como em tempo de
interao, como em acessos pgina de pr-abertura de conta.
III. Lanamento de novos produtos e servios, vinculao
e segmentao
Lanamento do Ponto Activo Virtual no Facebook, do Apple
Watch, do website mobile e integrao de toda a oferta de
produtos e servios na soluo de Customer Relationship
Management&50LPSOHPHQWDGDHP
IV. Aes de ativao de marca
Foram realizadas 21 aes de ativao de marca, com destaque
para a presena em 5 eventos Color Run.
CRESCIMENTO E RESULTADOS
O conjunto de aes realizadas, a par da aposta contnua na
LQRYDR FRQWULEXLX SDUD VH DWLQJLU R QDO GR DQR FRP FHUFD
GHPLO&OLHQWHVHPDLVGHPLOIVQR)DFHERRN
e ainda para o reconhecimento do Banco pela comunidade
QDQFHLUDQDFLRQDOHLQWHUQDFLRQDOH[SUHVVRQDDWULEXLRGRV
prmios "Best Commercial Bank in PortugalDWULEXGRSHODUHYLVWD
:RUOG )LQDQFH Banking Awards 2014 Best Ethical Practices
Awards QD FDWHJRULD GH &RQVFLQFLD -XUGLFD SHOD &RQD&DS
*HPLQL Best Consumer Internet Bank SHOD *OREDO )LQDQFH
3UPLR 1DYHJDQWHV ;;, QD FDWHJRULD 0DUNHWLQJ QDV 5HGHV
6RFLDLV Most Innovative Bank in Portugal SHOD ,QWHUQDWLRQDO
Finance Magazine e distino com o Prmio 5 Estrelas na
FDWHJRULD%DQFDSHODHFFLDQDDEHUWXUDGHFRQWD'HVWDTXH
ainda na distino que o Ponto Activo Virtual teve nos Prmios
Sapo, com a atribuio de dois prmios ouro agncia comOn.
ATIVIDADE DO MICROCRDITO(*)
(Milhares de euros)
536
589
593
349
341
215
MICROCRDITO
O Millennium bcp continua a reforar o seu compromisso com a
atividade de Microcrdito, cuja proposta de valor permanece, no
PHUFDGR SRUWXJXV FRPR XPD DOWHUQDWLYD GH QDQFLDPHQWR H
de incentivo e viabilizao do empreendedorismo, constituindo
XPLQVWUXPHQWRHFD]GHFRPEDWHDRGHVHPSUHJRSREUH]DH
excluso social.
3.967
3.464
2.499
Em 2015, a divulgao institucional junto das entidades de atuao

local mais prximas das populaes socialmente excludas, manteve-se como uma das prioridades estratgicas do Millennium bcp
0LFURFUGLWR $VVLP IRUDP UHDOL]DGDV UHXQLHV FRP &PDUDV
Municipais, Juntas de Freguesia e Instituies de Ensino, a que
acresce a participao regular em eventos de divulgao e
promoo do emprego e empreendedorismo.
Prosseguindo esta poltica de proximidade, foram tambm celebrados
10 novos protocolos de cooperao pelo empreendedorismo e de
GLQDPL]DRGRDFHVVRDRPLFURFUGLWRGRVTXDLVFRP&PDUDV
Municipais.
2013
Crdito concedido
2014
Operaes aprovadas
2015
Postos de trabalho criados
Nmero de operaes aprovadas no comparvel com 2013,

devido a alterao de critrio em 2014.
As operaes aprovadas, podem no ter sido concretizadas no exerccio de 2015.
( )
* Rede Autnoma Microcrdito inclui ANDC e RAA (para o ano em anlise).
CARTEIRA DE CRDITO MICROCRDITO

(Milhares de euros)
1.120
967
1.017
7.928
Com o objetivo de reconhecer e distinguir o esprito empreendedor,

a criatividade, a inovao e o dinamismo dos Microempreendedores
0LOOHQQLXPEFSUHDOL]RXVHWDPEPDlHGLRGR3UPLR5HDOL]DU
3UPLRGH0LFURFUGLWRH(PSUHHQGHGRULVPR$LQGDHP
numa iniciativa conjunta do (XURSHDQ0LFURQDQFH1HWZRUN (01
e do 7KH0LFURQDQFH&HQWUH0)&FHOHEURXVHDGHRXWXEUR
R|'LD(XURSHXGD0LFURQDQD1HVWHFRQWH[WRHP3RUWXJDO
o Millennium bcp e a Associao Nacional de Direito ao Crdito
$1'&SURPRYHUDPDUHDOL]DRGHXPDFRQIHUQFLDVXERUGLQDGD
DRWHPD0LFURQDQDXPFDPLQKRSDUDRHPSUHHQGHGRULVPR
Como resultado de todo o trabalho desenvolvido, o Millennium
bcp Microcrdito aprovou 341 novas operaes, com um total de
crdito de 3.464 milhares de euros, tendo ajudado a criar 593 postos
de trabalho. O volume de crdito concedido s 1.120 operaes em
carteira a 31 de dezembro de 2015 foi de 12.103 milhares de euros,
com um capital em dvida de 8.243 milhares de euros.
8.243
EMPRESAS, CORPORATE E BANCA DE INVESTIMENTO
7.325
Em 2015, as Empresas, Corporate & Banca de Investimento

registaram um resultado lquido de 53,0 milhes de euros,
comparando com um resultado lquido negativo de 26,0
milhes de euros em 2014, evidenciando a reduo observada
nas dotaes para imparidade efetuada em 2015.
2013
Capital em dvida
Nmero de operaes
2014
2015
$PDUJHPQDQFHLUDGLPLQXLXDRHYROXLUGHPLOKHV
de euros em 2014 para 318,2 milhes de euros em 2015,
evidenciando, quer o efeito da reduo das taxas de juro do crdito
quer o impacto do menor volume de negcios. Esta evoluo
EHQHFLDWDPEPGDGHVFLGDVXVWHQWDGDGDWD[DGRVGHSVLWRVD
prazo traduzindo-se na diminuio do valor dos juros pagos.
2VFXVWRVRSHUDFLRQDLVGLPLQXUDPWRWDOL]DQGRPLOKHV
de euros em 2015 face aos 98,4 milhes de euros registados em
2014. Esta reduo traduz o impacto das medidas implementadas,
com vista racionalizao e conteno de custos, nomeadamente
as medidas temporrias de reduo salarial.
$LPSDULGDGHGRFUGLWROTXLGDGHUHFXSHUDHVVLWXRXVH
em 315,8 milhes de euros em 2015, comparando com 454,6
milhes de euros observados em 2014 e evidenciando um
menor esforo de provisionamento.
(PGHGH]HPEURGHRFUGLWRD&OLHQWHVGLPLQXLXIDFHDGHGH]HPEURGHDRHYROXLUGHPLOKHVGH
HXURVSDUDPLOKHVGHHXURVUHHWLQGRDDLQGDJUDGXDOUHFXSHUDRGDHFRQRPLDSRUWXJXHVDQRREVWDQWHDFRQWLQXDGD
aposta na oferta de solues de apoio ao tecido empresarial.
Os recursos totais de Clientes ascenderam a 10.815 milhes de euros em 31 de dezembro de 2015, diminuindo, em base comparvel,
IDFHDRYDORUDSXUDGRHPGHGH]HPEURGHHVVHQFLDOPHQWHGHYLGRHYROXRYHULFDGDQRVUHFXUVRVIRUDGHEDODQR
EMPRESAS, CORPORATE & BANCA DE INVESTIMENTO
0LOKHVGH(XURV
31 dez. 15
31 dez. 14
Var. % 15/14
0DUJHPQDQFHLUD
318,2
345,2

168,5

486,7
516,0

96,1
98,4

315,8
454,6

74,8

!
Impostos
21,8

!
RESULTADO LQUIDO
53,0

!
868

6,1%

Custos operacionais
Imparidade*
Capital afeto
Riscos ponderados
8.000

5FLRGHHFLQFLD
19,7%

Crdito a clientes
11.197
11.636

Recursos totais de clientes**
10.815
10.916


* No considera o impacto da realocao de imparidades entre Clientes do mesmo Grupo econmico.

** Em base comparvel: exclui em dezembro de 2014 o impacto da alienao da MGA.
REDE DE EMPRESAS
Em 2015, as prioridades estratgicas da Rede de Empresas aliceraram-se nos seguintes vetores:
Apoio permanente s empresas, com solues ajustadas s suas diferentes necessidades, em particular para a gesto da atividade
corrente, para a implementao de novos investimentos para melhoria da competitividade empresarial ou para o desenvolvimento
de estratgias de internacionalizao.
Forte proximidade s empresas, designadamente PME, atravs de uma constante abordagem proativa, fomentando o
GHVHQYROYLPHQWRGHXPHVSULWRGHSDUFHULDFRPPHOKRULGHQWLFDRGDVQHFHVVLGDGHVGDVHPSUHVDVHGRVSURGXWRVQDQFHLURV
mais adequados sua realidade.
&ULDRHGHVHQYROYLPHQWRGHVROXHVQDQFHLUDVDMXVWDGDVVQHFHVVLGDGHVGDVHPSUHVDV
&RQVLGHUDQGR DV SULRULGDGHV HVWUDWJLFDV GHQLGDV SDUD D DWXDR GD UHGH (PSUHVDV QR DQR HP DQOLVH SDVVRX SHOD
concretizao dos seguintes objetivos:
(QIRTXH QR QDQFLDPHQWR D HPSUHVDV GH ERP ULVFR HVSHFLDOPHQWH 30( TXH DSUHVHQWHP HVWUDWJLDV GH GHVHQYROYLPHQWR
VXVWHQWYHLVFRPGLYHUVLFDRGRVVHXVPHUFDGRVDWUDYVGHXPDFUHVFHQWHDSRVWDQDLQWHUQDFLRQDOL]DRDWUDYVGRDSRLR
LPSOHPHQWDRGHQRYRVSURMHWRVGHLQYHVWLPHQWRHQTXDGUDGRVQRQRYRSURJUDPDGHLQFHQWLYRVFRPXQLWULRVGR3RUWXJDO
Apoio implementao das estratgias de internacionalizao das empresas, atravs da disponibilizao de solues completas
de WUDGH QDQFH DSURYHLWDQGR DV YDQWDJHQV GHFRUUHQWHV GD SUHVHQD GR %DQFR HP GLIHUHQWHV JHRJUDDV WDLV FRPR $QJROD
0RDPELTXH3ROQLDH&KLQD
'LYHUVLFDRGDRIHUWDFRPFULDRGHVROXHVDMXVWDGDVVQHFHVVLGDGHVHVSHFFDVGHVHWRUHVFRPPDLRUGLQDPLVPR7XULVPRH
$JULFXOWXUDHSDUDDSRLRJHVWRRWLPL]DGDGDWHVRXUDULDHPIXQRGDDWLYLGDGHFRPHUFLDOFRUUHQWHGDVHPSUHVDVFRPGHVWDTXH
para as solues destinadas gesto de pagamentos e recebimentos, via factoring e o FRQUPLQJ.
CARTEIRA TOTAL DE CRDITO LEASING

(Milhes de euros) em base comparvel
2.456
1.983
2.214
17
456
2013
2.176
1.802
1.768
14
398
17
391
2014
2015
Leasing mobilirio
Aluguer de longa durao
Leasing imobilirio
CARTEIRA DE CRDITO ESPECIALIZADO

(Milhes de euros) em base comparvel
3.541
1.085
3.283
3.240
1.069
1.064
2.214
2.176
2.456
2013
2014
2015
Leasing
Factoring
Para concretizao dos objetivos elencados, salientaram-se

com principais iniciativas implementadas em 2015:
RoadshowGHDSUHVHQWDRGRSURJUDPD3RUWXJDOFRP
sesses de esclarecimento efetuadas nas principais capitais
de distrito, em articulao com as Associaes Empresariais
mais representativas das regies, apresentando as principais
caractersticas dos sistemas de incentivos do programa
Portugal 2020 e as solues disponibilizadas pelo Millennium
bcp para apoio s Empresas.
Dinamizao das solues de crdito s empresas,
designadamente PME, atravs de:
UHIRURGD/LQKD0LOOHQQLXP%(,QRYDORUDGLFLRQDOGH
PLOKHVGHHXURV
ODQDPHQWR GD /LQKD 0LOOHQQLXP )(, ,QRYDR FRP XP

plafond GHPLOKHVGHHXURVHEHQHFLDQGRGDJDUDQWLD
do FEI - Fundo Europeu de Investimento, posicionando-se
FRPR D VROXR FHUWD SDUD R QDQFLDPHQWR V HPSUHVDV
inovadoras na execuo dos seus projetos de investimento
destinados modernizao dos processos de produo, ao
desenvolvimento de novas tecnologias ou ao lanamento
GHQRYRVSURGXWRVHVHUYLRV
UHFXUVR DR leasing como instrumento primordial no
QDQFLDPHQWR D QRYRV SURMHWRV GH LQYHVWLPHQWR GDV
empresas, tendo a atividade global de leasing registado, em
XPDSURGXRGHPLOKHVGHHXURVVHQGRTXHQR
apoio atividade do segmento de empresas a produo de
leasing de equipamento e automvel foi de 120 milhes de
HXURVDODYDQFDGDQDLQWHUOLJDR/LQKD0LOOHQQLXP%(,
Manuteno do enfoque no factoring e FRQUPLQJ como
produtos estratgicos no apoio gesto de tesouraria das
empresas, com realce para:
DODUJDPHQWR GD RIHUWD FRP ODQDPHQWR GH QRYDV
solues como factoring direto factoring com seguro de
crdito, factoring e FRQUPLQJ com garantia mtua e linha
de crdito associada ao FRQUPLQJ
GLQDPL]DR GD DWLYLGDGH DWUDYV GR ODQDPHQWR GH
aes comerciais nas redes Retalho e Empresas, visando
alargar a base de Clientes utilizadores do produto, captar
QRYDVRSHUDHVHDXPHQWDURYROXPHGHQHJFLRV
HP GHFXUVR GD DR FRPHUFLDO D DWLYLGDGH GH factoring
e FRQUPLQJ, em 2015, excluindo o volume de negcio
com origem em reas no core, registou crescimentos
KRPORJRVGHHUHVSHWLYDPHQWHHPWHUPRV
de faturao tomada e de saldo de crdito de factoring.
Continuao da participao estratgica nas linhas de crdito
protocoladas com o Estado Portugus, sendo de destacar:
FRQWUDWDR GH FHUFD GH PLO QRYDV RSHUDHV
correspondendo concesso de aproximadamente 250
PLOKHVGHHXURVGHQRYRVQDQFLDPHQWRV
O DQDPHQWR GH QRYDV OLQKDV GH ILQDQFLDPHQWR
salientando-se:
Linha PME Crescimento 2015, com um plafond global
de 1.650 milhes de euros, destinada a apoiar as
empresas para as suas necessidades de fundo de
maneio ou para novos investimentos, com sub-linhas
GHGLFDGDHVSHFLFDPHQWHD(PSUHVDV([SRUWDGRUDV
e a Empresas que registaram elevados crescimentos
do volume de negcios nos ltimos anos, tendo no
decurso de 2015, sido contratadas 1.832 operaes
QXPYDORUWRWDOGHPLOKHVGHHXURV
Linha de Crdito para Empresas internacionalizadas
em Angola, com um plafond de 500 milhes de
HXURV GLULJLGD V HPSUHVDV SRUWXJXHVDV FRP
exportaes ou em processo de internacionalizao
SDUD R PHUFDGR $QJRODQR YLVDQGR QDQFLDU
transitoriamente as empresas que aguardam
a transferncia para Portugal dos montantes
correspondentes s exportaes efetuadas.
Linha de Apoio Revitalizao Empresarial,
destinada a promover o acesso ao crdito
a empresas com processo de revitalizao/
reestruturao aprovado e que sendo,
economicamente viveis, necessitam de
QDQFLDPHQWRSDUDRIXQGRGHPDQHLRHRQRYR
investimento associado a novos ciclos de expanso
e crescimento.
&ULDR GD VROXR 0LOOHQQLXP (QFRPHQGD GHVWLQDGD DR

QDQFLDPHQWRGDVHPSUHVDVFRPHQFRPHQGDVUPHVHFLFORV
de explorao longos, possibilitando s Empresas solicitar
o adiantamento do valor das encomendas em carteira e
posterior opo pelo recebimento antecipado das faturas que
lhes esto associadas.
Dinamizao da atividade de apoio internacionalizao das
empresas, onde se destaca:
RQHJFLRGHWUDGHQDQFH registou um crescimento superior
DQRYROXPHGHRSHUDHVTXDQGRFRPSDUDPRVFRP
o perodo homlogo, com o reforo das quotas de mercado
nos principais produtos de WUDGHQDQFH, e a consolidao da
base de Clientes que efetuaram operaes de exportao
HRXLPSRUWDRDWUDYVGR0LOOHQQLXPEFS
DSDUWLFLSDRHPHYHQWRVHDHVGHIRUPDRLQVHULGDV
HPGLYHUVRVHYHQWRVRUJDQL]DGRVSHOR0LOOHQQLXPEFS
Jornadas Millennium bcp, EuroFinance, Sisab, 2. Frum
([SRUWDGRUHV GD &3/3 EHP FRPR D FHOHEUDR GH
SURWRFRORV FRP $VVRFLDHV (PSUHVDULDLV GHVWDFDVH
o protocolo formalizado com a Associao de Txteis
H 9HVWXULR GH 3RUWXJDO IRUDP DOJXPDV GDV SULQFLSDLV
aes de dinamizao do negcio Internacional.
D LQWURGXR GH QRYRV GHVHQYROYLPHQWRV QR SRUWDO GH
Empresas do BCP, de que constitui exemplo o pedido de
abertura de operaes documentrias com assinatura
digital, contribuindo para a melhoria dos processos
instalados e para a desmaterializao dos mesmos,
SHUPLWLQGRDVLPSOLFDRGDUHODRGRV&OLHQWHVFRPR
Millennium bcp no negcio de WUDGHQDQFH.
Implementao de iniciativas direcionadas ao apoio Gesto
de Tesouraria das empresas, com realce para:
GLVSRQLELOL]DR GH VROXHV 6(3$ GH 3DJDPHQWRV H
Cobranas nos diversos canais disponibilizados pelo
Banco, nomeadamente a construo online GHFKHLURV
[POGH3DJDPHQWRVH&REUDQDV
DSRLR V HPSUHVDV QD PLJUDR SDUD RV QRYRV layouts
GH FKHLURV TXH D SDUWLU GH )HYHUHLUR GH VHUR
REULJDWRULDPHQWHHPIRUPDWR[PO
SURPRR GH SDFRWHV WUDQVDFLRQDLV SUGHQLGRV
GH TXH H[HPSOR R &OLHQWH $SODXVR GLUHFLRQDGRV
V HPSUHVDV FRP SHUV GH WUDQVDFLRQDOLGDGH PDLV
padronizados, permitindo a estas empresas o acesso a
VROXHVWUDQVDFLRQDLVDGHTXDGDV
DSUHVHQWDR GH VROXHV SHUVRQDOL]DGDV V (PSUHVDV
de gesto da tesouraria e da transacionalidade,
para pagamentos a fornecedores e Colaboradores e
UHFHELPHQWRVGH&OLHQWHV
SDWURFQLR GD l &RQIHUQFLD DQXDO GR (XUR)LQDQFH
VXERUGLQDGDDRWHPD*HVWR)LQDQFHLUDGH7HVRXUDULD
e de Risco para Empresas em Portugal.
,QWHQVLFDR GD XWLOL]DR GR *36 FRPR IHUUDPHQWD GH
SODQLFDRHJHVWRGDDWLYLGDGHFRPHUFLDOHVWDEHOHFHQGR
XPD VHJPHQWDR GRV &OLHQWHV HP IXQR GR VHX SHUO H
DGHTXDQGR D DR FRPHUFLDO H DV VROXHV QDQFHLUDV H
LGHQWLFDQGR RSRUWXQLGDGHV GH UHIRUR GR UHODFLRQDPHQWR
entre o Banco e as empresas.
&ULDRGDQRYDDSOLFDR3UHULR(VSHFLDOSRU&RQWDTXH
veio agilizar a propositura de condies especiais de preo de
produtos e servios, permitindo uma total personalizao das
condies.
Lanamento de ferramenta interna multicanal, que assenta
QXPDYLVRLQWHJUDOGR&OLHQWH,3$&
Realizao de eventos para promoo do posicionamento e
relacionamento do Banco junto das Empresas, merecendo
salincia as Jornadas Millennium Empresas no Porto, Braga e

Aveiro e Setbal, que contaram com a participao de cerca
de 1.000 Clientes e as Jornadas de Empreendedorismo no
7XULVPR 9LVLWDU R )XWXUR LQLFLDWLYD UHVXOWDQWH GH SDUFHULD
FRPD*OREDO0HGLD*URXS'1-176)FRPRSDWURFQLRGR
Turismo de Portugal.
INTERFUNDOS
Em 2015, o mercado imobilirio portugus registou um forte
crescimento, em especial nos setores do retalho e escritrios.
Atingiram-se volumes recorde de investimento, no total de 1,8
PLOPLOKHVGHHXURV&RQUPRXVHDWHQGQFLDGHTXHGDGR
risco implcito, traduzido numa acentuada reduo das prime
yields(VWHVLQGLFDGRUHVFRQMXJDGRVFRPXPDQRYDGLQPLFD
QD UHDELOLWDR XUEDQD FRQVWLWXHP XP GHQLWLYR YLUDU GH
pgina da crise no setor.
Paralelamente, a indstria desenvolveu, em 2015, um
DVVLQDOYHO HVIRUR GH DMXVWDPHQWR D XP QRYR TXDGUR VFDO
legal e regulamentar, com a entrada em vigor quer do novo
regime de tributao, quer do Regime Geral dos Organismos
de Investimento Coletivo.
Para a prossecuo da estratgia de reforo da sustentabilidade
QDQFHLUD GRV 2UJDQLVPRV GH ,QYHVWLPHQWR ,PRELOLULR 2,, H
da sua liquidez a par do desenvolvimento dos projetos de
promoo em carteira, a Interfundos promoveu um conjunto
de iniciativas, salientando-se:
&LQFRRSHUDHVGHDXPHQWRGHFDSLWDO2,,,PRSURPRR2,,
*UDQG8UEDQ2,,6DQG&DSLWDO2,,6WRQH&DSLWDOH2,,)XQGLSDU
HVHLVRSHUDHVGHUHGXRGHFDSLWDO2,,,PRVRWWR2,,5HQGD
3UHGLDO2,,)XQGLSDU2,,,PRDO2,,,0DURSHH2,,,PRUHQGD
Liquidao do OII Lapa Properties e transferncia de
2,,,PRQRU
Finalizao do processo de expropriaes e demolies e
adjudicao dos projetos de arquitetura e especialidades,
relativo ao Contrato de Reabilitao Urbana do Quarteiro
de D. Joo I.
Relativamente s novas disposies fiscais, legais e
regulamentares procedeu-se:
Adaptao da Sociedade Gestora ao novo regime de
WULEXWDRGRV2,,QDHVIHUDGRV3DUWLFLSDQWHVHGRV2,,
Submisso de requerimento de nova autorizao e
registo para a Sociedade Gestora junto do Banco de
3RUWXJDOHHGD&090
Processo de consulta e seleo de novo auditor para a
totalidade dos OII sob gesto, celebrao de contratos com
os Peritos Avaliadores de Imveis dos OII e implementao de
novo modelo de governo da Sociedade Gestora.
1RQDOGHRYROXPHGHDWLYRVGRV2,,VREJHVWRGD
Interfundos atingiu 1.360 milhes de euros, o que lhe assegura
a continuada liderana de mercado.
NEGCIO IMOBILIRIO
As prioridades estratgicas da Direo de Negcio Imobilirio, em
2015, consistiram, na vertente de crdito, no acompanhamento
de proximidade de Clientes e projetos, antecipando necessidades
e desenvolvendo solues de reestruturao de forma a reduzir o
risco e melhorar o contributo para os resultados do Banco, e na
vertente de imveis, na sustentabilidade e devoluo rpida dos
ativos imveis ao mercado, mantendo-se um bom equilbrio

HQWUHGRLVYHWRUHVLQFUHPHQWRGDVYHQGDVHXPSUHRMXVWRQD
sua alienao. Destacam-se as seguintes iniciativas:
O acompanhamento comercial dos Clientes de promoo
imobiliria passou a enquadrar todas as fases de vida do
Cliente, o que implicou um acrscimo de Clientes na estrutura
da Direo de Negcio Imobilirio mas tambm a necessidade
do desenvolvimento do aprofundamento de capacidades
HVSHFFDVUHFXSHUDROLWLJDQWH
Manteve-se como alavanca ao comercial o incentivo
ao programa de dinamizao comercial M Imveis para os
empreendimentos de Clientes, criando condies para a
YHQGDGRVSURMHWRVQDQFLDGRV
Continuidade do aprofundamento dos modelos de
diagnstico, estruturao e avaliao, bem como da
explorao de novos canais de placementGHDWLYRV
0DQXWHQRGDSROWLFDGHGHIHVDGRYDORUGRVLPYHLVGR%DQFR
Desenvolvimento de novas parcerias de comercializao
dos imveis em mercados fora de Portugal, presena em
VHPLQULRVHIHLUDVLQWHUQDFLRQDLV
Consolidao dos canais de venda em Portugal, reforando
aposta nas parcerias com empresas de mediao
especializadas em ativos no habitacionais, a realizao de
campanhas nacionais e regionais e a aposta na segmentao
e especializao na distribuio de imveis, incrementando
a presena dos nossos comerciais junto dos Mediadores por
IRUPDDSULYLOHJLDUHPDGLYXOJDRGRVDWLYRVGR%DQFR
Promoo de aes de concluso/ transformao dos imveis,
tendente a maximizar o valor de mercado dos mesmos.
CORPORATE E LARGE CORPORATE
As prioridades estratgicas das redes Corporate e Large
Corporates, em 2015, centraram-se nos seguintes vetores de
atuao:
Relacionamento comercial de forte proximidade com as
empresas, visando o conhecimento da sua atividade e
estratgia de desenvolvimento, atravs de uma abordagem
proactiva, procurando adaptar a oferta do Banco s efetivas
necessidades das empresas, atravs da disponibilizao de
VROXHV QDQFHLUDV FXVWRPL]DGDV VHMD SDUD D H[HFXR
de novos investimentos seja para o desenvolvimento da
atividade corrente, num esprito de parceria e benefcio
PWXR LQGXWRU GH PDLRU GHOL]DR H DSURIXQGDPHQWR GDV
UHODHVFRPHUFLDLV
Apoio s estratgias de internacionalizao das empresas,

nomeadamente atravs do aproveitamento da explorao das
potencialidades e sinergias com as operaes do Banco em
PHUFDGRV H[WHUQRV FRP GHVWDTXH SDUD D 3ROQLD $QJROD
0RDPELTXH H &KLQD HP LQWHUOLJDR FRP D 'LUHR GH
Tesouraria e Mercados & Internacional e os DesksHVSHFFRV
GHDSRLR
Reforo da articulao com a Banca de Investimentos,
QD LGHQWLFDR GH RSRUWXQLGDGHV GH QHJFLR MXQWR GDV
empresas.
Para a implementao das prioridades estratgicas referidas,
merecem salincia as seguintes iniciativas que foram
desenvolvidas:
Dinamizao da interligao com a Banca de Investimento, na
FULDRHGLVSRQLELOL]DRGHVROXHVQDQFHLUDVtaylor-made
potenciando o know-how especializado disponibilizado atravs
desta rea para o desenvolvimento de novas oportunidades
de negcio, nomeadamente em termos de operaes de
FRORFDRGDGYLGDHFRQVXOWRULDSDUDSURMHWRVGHLQYHVWLPHQWR
Desenvolvimento de relaes comerciais globais com os
Clientes, agregando solues para as diferentes necessidades
GDVHPSUHVDVGHVLJQDGDPHQWHHPWHUPRVGHQDQFLDPHQWR
atividade produtiva, produtos associados transacionalidade
QRPHDGDPHQWHSDUDSDJDPHQWRVHUHFHELPHQWRVHJHVWR
GDWHVRXUDULD
Reforo do relacionamento comercial com os principais
grupos econmicos com atividade em Portugal, aproveitando
a experincia e a especializao da Direo Large Corporates,
permitindo uma maior proximidade sua atividade e
WUDGX]LQGRVH QD LGHQWLFDR H FRQFUHWL]DR GH QRYDV
RSRUWXQLGDGHVGHQHJFLR
5HIRUR GR QDQFLDPHQWR SDUD D LPSOHPHQWDR GH QRYRV
projetos de investimento produtivo desenvolvidos pelas
empresas, com enfoque naquelas que apresentam projetos
empresariais sustentveis, considerando o seu papel
fundamental na retoma da economia, seja em territrio
nacional ou em mercados internacionais, tendentes
melhoria da sua competitividade, designadamente no quadro
GRV3URJUDPDVGHLQFHQWLYRVFRPXQLWULRVGR3RUWXJDO
0DQXWHQRGRHQIRTXHQRDSRLRVHPSUHVDVQRPELWRGR
desenvolvimento das suas estratgias de internacionalizao
e procura de novos mercados de exportao, alavancando
DV VLQHUJLDV FRP DV RSHUDHV GR %DQFR HP JHRJUDDV
internacionais, com disponibilizao de servios de
FRQVXOWDGRULDDJLOL]DQGRDDERUGDJHPDHVVHVQRYRVPHUFDGRV
3ODQLFDRVLVWHPWLFDGDDWLYLGDGHFRPHUFLDOFRPXWLOL]DR
primordial das funcionalidades existentes no GPS Comercial
DSOLFDWLYR GH DSRLR DWLYLGDGH FRPHUFLDO SRVVLELOLWDQGR D
LGHQWLFDR H SURVVHFXR GH RSRUWXQLGDGHV GH QHJFLR
QDVYULDVYHUWHQWHVHPSUHVDULDLVQDQFLDPHQWRWHVRXUDULD
LQYHVWLPHQWRLQWHUQDFLRQDOL]DR
Dinamizao das potencialidades digitais do portal Internet,
HOHPHQWRIXQGDPHQWDOQDGHOL]DRHUHIRURGDUHODRFRP
os Clientes, com lanamento de novas solues inovadoras,
tais como a App Empresas e o MB Way, possibilitando
um melhor aproveitamento dessas funcionalidades e de
LQWHUOLJDRFRPRVVLVWHPDVGDVHPSUHVDV
Disponibilizao de novas solues de factoring e FRQUPLQJ,
de que so exemplo o Factoring Direto e a Linha de Crdito
associada ao FRQUPLQJ, que permitir reforar a oferta do
Banco e responder s diferentes necessidades e expetativas
dos Clientes.
BANCA DE INVESTIMENTO
Alcanando um crescimento assinalvel no negcio realizado
IDFHDRSHURGRKRPORJRR0LOOHQQLXPEFSLQYHVWPHQW
banking continuou, em 2015, a desenvolver a sua atividade de
apoio ao crescimento das empresas e desenvolvimento das
economias nas regies onde opera.
O esforo de gerao de novo negcio, assegurado pelas
reas de originao, centrou-se nos mercados core do Grupo
0LOOHQQLXP EFS FRP HQIRTXH QR SRVLFLRQDPHQWR QRV X[RV
de investimento envolvendo Portugal, Angola, Moambique,
Brasil e Macau/China. No atual enquadramento procurouse conceber solues inovadoras e ajustadas a cada projeto
H D FDGD PHUFDGR H DR FRQWH[WR HFRQPLFR H QDQFHLUR
prevalecente em cada momento.
O esforo de execuo de mandatos foi desenvolvido atravs
das reas de produto, de FRUSRUDWH QDQFH, SURMHFW QDQFH,
VWUXFWXUHQDQFH e capital markets.
Direo de &RUSRUDWH)LQDQFH
O Millennium bcp investment banking teve em 2015 uma forte
DWLYLGDGHGHDVVHVVRULDQDQFHLUDQDUHDGHFRUSRUDWHQDQFH
em dossiers de estudo e realizao de operaes de M&A,
avaliaes de empresas, reestruturaes e reorganizaes
HPSUHVDULDLV GHVWDFDQGRVH DV DVVHVVRULDV QR PELWR GH
operaes de M&A envolvendo a EDP, Efacec, Brisa, Ascendi,
Salvador Caetano e assessoria em renovveis Trustenergy
(QJLH0DUXEHQL
Direo de 3URMHFW)LQDQFH
Prosseguindo o esforo de reorientao de atividade e para
alm da gesto de carteira outstanding, a rea de project
QDQFH aumentou a sua projeo nos mercados de Angola e
Moambique, destacando-se a assessoria ENH no setor de
2LO *DV HP 0RDPELTXH H R UHQDQFLDPHQWR GD GYLGD GD
Sociedade de Desenvolvimento da Baa de Luanda. Em Portugal
realce para a assessoria a uma concessionria de infraestruturas
rodovirias na renegociao do contrato de concesso.
Direo de 6WUXFWXUHG)LQDQFH
A rea de VWUXFWXUHG QDQFH continuou com grande atividade
no ano de 2015, com a anlise, estruturao, negociao e
PRQWDJHPGHQRYDVRSHUDHVGHQDQFLDPHQWRHP3RUWXJDO
Angola, Moambique e Macau, bem como, de diversas
operaes de reestruturao de grande empresas e grupos
econmicos em Portugal, nomeadamente da Efacec Power
Solutions e do Grupo SGC/SAG. Merecem ainda particular
destaque em Angola os trabalhos de assessoria, anlise e
HVWUXWXUDR GH QDQFLDPHQWRV VLQGLFDGRV HP GLYHUVRV
setores da economia, sobretudo no agroindustrial, distribuio,
alimentao e bebidas e, em Moambique de diversas
operaes nos setores de infraestruturas, servios e energia.
Direo de &DSLWDO0DUNHWV
Em 2015, o Millennium bcp investment banking manteve
uma forte presena no segmento de emisses de obrigaes,
tanto dirigidas ao retalho como a investidores institucionais,
evidenciando-se a montagem das emisses das regies
autnomas dos Aores e da Madeira e de dvida hbrida para
a EDP. Ainda na componente de emisses de dvida titulada,
o ano foi tambm marcado pelo incremento nas operaes
GH QDQFLDPHQWR FRP UHH[R QD FRQWUDWDR GH QRYRV
Programas de Papel Comercial.
Na vertente acionista de salientar a organizao e montagem
da Oferta Pblica de Troca de valores mobilirios subordinados
por contrapartida de novas aes a emitir lanada pelo prprio
Banco Comercial Portugus, S.A., oferta que registou um
elevado nvel de aceitao.
HIDROCARBONETOS
DE MOAMBIQUE
-9(QJLHH[*')6XH]
e Marubeni para
o mercado Portugus
Structured Finance
Fund Raising
PLOKHV
Financial Advisory
Em curso
Assessoria Financeira
Renewable Assets
2014/15
Concesso Rodoviria
Aquisio de uma participao
na BCR SGPS
EDP Energias de Portugal
Sole Lead Arranger

2015
Emprstimo Sindicado
Reestruturao
PLOKHV
Financial Advisor & Mandated
Lead Arranger
2015
Regio Autnoma
dos Aores
Emisso de obrigaes
com maturidade em 2025
PLOKHV
2015
PLOKHV
Sole Adviser
2015
$VVHVVRULDQDQFHLUD
na alienao de uma
participao
maioritria na
Efacec Power
Solutions
2015
Hybrid Securities
PLOKHV
Joint Lead Manager
2015
Banco Comercial Portugus

Oferta Pblica de Troca de
Valores Mobilirios por aes
PLOKHV
Global Coordinator
2015
Internacional
A Direco Internacional implementou um plano de ao assente no desenvolvimento de 4 linhas estratgicas que lhe permitiu
VXSHUDUHPRVREMHWLYRV[DGRV
0DQXWHQRGXPDSROWLFDSURDFWLYDGHUHODFLRQDPHQWRSU[LPRFRPFHUFDGHLQVWLWXLHVQDQFHLUDVDQYHOPXQGLDO
que servem de base de sustentao ao negcio prprio do Grupo, nomeadamente reforando linhas e limites para operaes
comerciais e de tesouraria.
Alargamento da rede de correspondentes como alicerce fundamental de suporte estratgia do Banco de se manter como
uma instituio lder no apoio e dinamizao do negcio de WUDGHQDQFH dos seus Clientes, apoiando-os em todos os mercados,
tradicionais e potenciais, atravs duma equipa de comerciais que acompanha os Clientes regularmente e no terreno, contribuindo
para o desenvolvimento do seu negcio e para o impacto positivo no crescimento das exportaes.
No relacionamento com entidades multilaterais destaca-se a obteno de nova linha de crdito do Banco Europeu de Investimento,
no montante de 500 milhes de euros, visando o apoio s empresas portuguesas e a cooperao com o Fundo Europeu de
,QYHVWLPHQWRSDUDVXSRUWHDHPSUHVDVLQRYDGRUDVEHPFRPRQRDSRLRPLFURQDQDFRPR%DQFRDVHURQLFRHP3RUWXJDO
a utilizar os instrumentos de garantia e de emprstimo disponibilizados. Foram tambm concludas as negociaes com outras
multilaterais obtendo linhas para dinamizar o comrcio internacional e a internacionalizao das empresas portuguesas com a
Amrica Latina, assim como se reforou a cooperao com o European Bank for Reconstruction and Development, nomeadamente, na
subsidiria polaca e abertura cooperao para operaes de Clientes do Banco com o Maghreb.
No negcio de Custdia Institucional, o Banco aumentou a sua quota de mercado de ativos totais sob custdia, detidos por
LQYHVWLGRUHV LQVWLWXFLRQDLV QR UHVLGHQWHV QR PHUFDGR QDFLRQDO SDUD 2 %DQFRYROWRX D VHU GLVWLQJXLGR SHOD UHYLVWD *OREDO
Custodian como um top performer neste negcio, distinguindo-se pela sua excelncia de servio, em particular, quanto qualidade
e rigor no acompanhamento de Clientes.
PRIVATE BANKING
23ULYDWH%DQNLQJGHDFRUGRFRPRVVHJPHQWRVJHRJUFRVDOFDQRXHPXPUHVXOWDGROTXLGRGHPLOKHVGHHXURV
comparando favoravelmente com o resultado lquido de 10,5 milhes de euros obtido em 2014, devido no s subida registada
QDPDUJHPQDQFHLUDFRPRWDPEPDRLQFUHPHQWRREVHUYDGRQDVFRPLVVHVHRXWURVSURYHLWRVOTXLGRV
$PDUJHPQDQFHLUDDWLQJLXPLOKHVGHHXURVHPFRPSDUDQGRIDYRUDYHOPHQWHFRPRYDORUGHPLOKHVGHHXURV
DSXUDGRHP(VWDHYROXRGHYHVHHVVHQFLDOPHQWHUHGXRYHULFDGDQRYDORUGRVMXURVSDJRVQRREVWDQWHRDXPHQWR
registado no volume de depsitos.
(PRVRXWURVSURYHLWRVOTXLGRVDOFDQDUDPPLOKHVGHHXURVDXPHQWDQGRIDFHDRYDORUUHJLVWDGRHP(VWH
DXPHQWRHVWDVVRFLDGRDRLQFUHPHQWRYHULFDGRQRYROXPHGHQHJFLRVHYHQGDGHSURGXWRVGHPDLRUYDORUDFUHVFHQWDGRHP
VHJPHQWRVGH&OLHQWHVGHPDLRUSDWULPQLRQDQFHLUR
Os custos operacionais cifraram-se em 16,3 milhes de euros em 2015 comparando com 15,6 milhes de euros relevados em 2014.
(PGHGH]HPEURGHRFUGLWRD&OLHQWHVUHGX]LXIDFHDRYDORUDSXUDGRHPGHGH]HPEURGHVLWXDQGRVH
em 214 milhes de euros.
2VUHFXUVRVWRWDLVGHFOLHQWHVWRWDOL]DUDPPLOKHVGHHXURVHPGHGH]HPEURGHDXPHQWDQGRHPEDVHFRPSDUYHO
IDFHDRYDORUUHJLVWDGRHPGHGH]HPEURGHLQXHQFLDGRVPDLRULWDULDPHQWHSHORDXPHQWRYHULFDGRQRVDWLYRVVRE
gesto mas tambm nos depsitos de Clientes.
PRIVATE BANKING
0LOKHVGH(XURV
31 dez. 15
31 dez. 14
Var. % 15/14
9,7
1,6
!
32,6

42,3
29,0

16,3
15,6

1,2

24,7
14,8

0DUJHPQDQFHLUD
Custos operacionais
Imparidade
7,3
4,4

17,4
10,5

12

141,0%

Riscos ponderados
99
142
5FLRGHHFLQFLD
38,6%

214
250

5.277

Impostos
RESULTADO LQUIDO
Capital afeto
Crdito a clientes

Recursos totais de clientes *

* Em base comparvel: exclui em dezembro de 2014 o impacto da alienao da MGA.

PRIVATE BANKING
A atividade da Rede Private Banking em 2015 foi orientada pelas prioridades estratgicas:
Consolidar o Modelo de AdvisoryDVVHQWHQDGLYHUVLFDRGDVFDUWHLUDVGHLQYHVWLPHQWRHQDVXDDGHTXDRDRSHUOGHFDGD&OLHQWH
Aprofundar o relacionamento com os Clientes, promovendo a qualidade do servio de consultoria e a parceria entre Private Bankers
e Especialistas de Investimento.
Os objetivos traados para 2015 visaram:
$XPHQWDUDEDVHGH&OLHQWHVHRVHXHQYROYLPHQWRFRPR%DQFR
3UHVHUYDUHYDORUL]DURSDWULPQLRVREJHVWRFRPEDVHQRSHUOGHLQYHVWLPHQWRGHFDGD&OLHQWH
Participar no crescimento do negcio do Banco.
As iniciativas que tm vindo a ser desenvolvidas visam:
Promover a diversidade e abrangncia da Oferta, procurando ir ao encontro das necessidades dos Clientes, privilegiando a Gesto
'LVFULFLRQULDTXHVHFRQJXUDFRPRXPDVROXRDGHTXDGDJHVWRGHSDWULPQLRV
$SURIXQGDURPRGHORGHVHJPHQWDR
$XPHQWDURHQYROYLPHQWRGRV&OLHQWHVFRPR%DQFR
Reforar a captao de novos Clientes.
NEGCIOS NO EXTERIOR
1R QDO GH R UHVXOWDGR OTXLGR GRV 1HJFLRV QR ([WHULRU GH DFRUGR FRP RV VHJPHQWRV JHRJUFRV VLWXRXVH HP
milhes de euros, comparando com o valor de 289,4 milhes de euros obtido no ano anterior. Este desempenho foi condicionado
pelo resultado do Bank Millennium na Polnia, penalizado pela contabilizao de contribuies extraordinrias relacionadas com a
falncia de um banco e com a dotao para o Fundo de Reestruturao do Crdito Hipotecrio.
$PDUJHPQDQFHLUDHPDXPHQWRXIDFHDFLIUDQGRVHHPPLOKHVGHHXURV(VWDHYROXRIRLLQXHQFLDGD
SHORFRQWULEXWRGDVXEVLGLULDHP$QJRODTXHPDLVGRTXHFRPSHQVRXDTXHEUDYHULFDGDQDVXEVLGLULDQD3ROQLD
2VFXVWRVRSHUDFLRQDLVHPHYLGHQFLDUDPXPDXPHQWRGHIDFHDRDQRDQWHULRULQGX]LGRSHODVHYROXHVUHJLVWDGDVQDV
operaes em Angola e Moambique. Na operao na Polnia assistiu-se a um decrscimo dos custos operacionais, nomeadamente
nos outros gastos administrativos.
$ LPSDULGDGH WRWDOL]RX PLOKHV GH HXURV QR QDO GH FRPSDUDQGR FRP PLOKHV GH HXURV HP GHYLGR
fundamentalmente ao incremento registado em Moambique mas tambm em Angola.
(PGHGH]HPEURGHRFUGLWRDFOLHQWHVFLIURXVHHPPLOKHVGHHXURVDXPHQWDQGRIDFHDGHGH]HPEURGH
VXSRUWDGRQRVFUHVFLPHQWRVGRFUGLWRDHPSUHVDVHGRFUGLWRDSDUWLFXODUHVYHULFDGRQDVXEVLGLULDQD3ROQLD
(PGHGH]HPEURGHRVUHFXUVRVWRWDLVGHFOLHQWHVDXPHQWDUDPIDFHDRYDORUDSXUDGRHPGHGH]HPEURGH
atingindo 18.211 milhes de euros determinados pelo crescimento quer dos recursos de balano, quer dos recursos fora de balano
TXHDXPHQWDUDPUHVSHWLYDPHQWHH(VWDHYROXRGHYHVHHVVHQFLDOPHQWHDRGHVHPSHQKRDOFDQDGRSHODVXEVLGLULD
na Polnia como resultado do enfoque na captao de depsitos.
NEGCIOS NO EXTERIOR
0LOKHVGH(XURV
31 dez. 15
31 dez. 14
Var. % 15/14
0DUJHPQDQFHLUD
567,0

363,7

930,7
910,2

Custos operacionais
464,5
459,4

Imparidade
111,8

354,3
363,0

71,1

RESULTADO LQUIDO
283,3
289,4

Capital afeto
1.363
1.163

Impostos
20,7%

Riscos ponderados
13.396

5FLRGHHFLQFLD
49,9%

Crdito a clientes
13.366
12.936

Recursos totais de clientes
18.211
16.858

Notas: o segmento Negcios no Exterior no inclui a Banca Millennium na Romnia por ser considerada em operaes descontinuadas/em descontinuao.
NEGCIOS NA EUROPA
NMERO TOTAL DE SUCURSAIS

(Unidades)
439
Polnia
Durante o ano de 2015, o Bank Millennium comeou a
LPSOHPHQWDU R VHX SODQR HVWUDWJLFR SDUD
anunciado em fevereiro de 2015. Os principais objetivos a mdio
SUD]RGHQLGRVSDUDVRRVVHJXLQWHV
1PHURGH&OLHQWHVGH5HWDOKRDWLYRVHPPLOKHV
Aumento da quota de mercado em recursos de Clientes de
5HWDOKRSDUDPDLVGH
$XPHQWRGDTXRWDGHPHUFDGRHPFUGLWRDHPSUHVDVSDUD
52(QRLQWHUYDORGH
5FLRGHHFLQFLDQRLQWHUYDORGH
5FLRGHFUGLWRVREUHGHSVLWRVLQIHULRUD
2013
423
411
2014
2015
NMERO DE CLIENTES
(Milhares)
As principais iniciativas para materializar o novo plano

estratgico visam melhorar os resultados, quer atuando no lado
dos proveitos, quer no lado dos custos nos segmentos de Retalho
H (PSUHVDV H EDVHLDPVH HP TXDWUR SLODUHV L $FHOHUDR GD
aquisio de Clientes de Retalho atravs dos canais tradicionais
e dos canais digitais, mantendo simultaneamente o enfoque
HPSURGXWRVGHPDLRUPDUJHPFUGLWRDRFRQVXPRHSURGXWRV
GH LQYHVWLPHQWR SRU IRUPD D SUHVHUYDU D UHQGLELOLGDGH GR
VHJPHQWR LL 0D[LPL]DU R YDORU GR &OLHQWH H DXPHQWDU D
HFLQFLD GD UHWHQR GRV &OLHQWHV DWUDYV GH PWRGRV
DQDOWLFRV DYDQDGRV LLL 0DQWHU R momentum no segmento
Empresas, mantendo simultaneamente a rendibilidade,
reduzindo o custo do risco e reforando o posicionamento em
QDQFLDPHQWR HVSHFLDOL]DGR H LY 0DQXWHQR GD H[FHOQFLD
operacional e de um rigoroso controlo dos custos, atravs de
XP PRGHOR RSHUDFLRQDO GLJLWDO VLPSOLFDGR SUHSDUDQGR D
plataforma de IT para o futuro.
A concretizao da estratgia do Grupo, em 2015, coincidiu
com uma envolvente externa desfavorvel, destacando-se a
forte apreciao do franco suo, o corte adicional das taxas
de juro Polacas, os limites regulamentares nas comisses
relacionadas com cartes, o aumento da contribuio
obrigatria e do pagamento extraordinrio para o fundo
de garantia de depsitos e a criao de um novo fundo
para apoiar os devedores com crdito habitao que se
HQFRQWUHPQXPDVLWXDRGHGLFXOGDGH
Apesar destas condicionantes, o Bank Millennium conseguiu
DWLQJLUUHVXOWDGRVQDQFHLURVVLJQLFDWLYRV([FOXLQGRRVHIHLWRV
RQHR R UHVXOWDGR OTXLGR WHULD DXPHQWDGR HP
&RQWXGRRUHVXOWDGROTXLGRUHSRUWDGRDWLQJLXPLOKHV
GHHXURVVLWXDQGRVHDEDL[RGRYDORUUHJLVWDGRHP
As taxas de juro mais baixas e as intervenes regulamentares
nalgumas comisses na Polnia resultaram numa diminuio
do resultado core HP HP WHUPRV KRPORJRV &RQWXGR
o Banco conseguiu reduzir os seus custos operacionais e as
dotaes para imparidade. A queda dos custos operacionais
HPWHUPRVKRPORJRVIRLREWLGDDSHVDUGRDXPHQWR
VLJQLFDWLYR GDV FRQWULEXLHV REULJDWULDV SDUD IXQGR GH
JDUDQWLDGHGHSVLWRVH[FOXLQGRHVWDVFRQWULEXLHVRVFXVWRV
WHULDPFDGRHPWHUPRVKRPORJRV&RQVHTXHQWHPHQWH
RUFLRGHHFLQFLDUHSRUWDGRVLWXRXVHHPPDVVHP
efeitos RQHRWHUVHLDVLWXDGRHPRXVHMDQXPQYHO
semelhante ao registado em 2014.
1.376
1.275
1.291
2013
2014
2015

Excluindo efeito cambial
(Milhes de euros)
12.747
1.508
11.239
12.165
1.458
10.707
2013
2014
14.047
1.591
12.456
2015
Fora do balano
Balano
CRDITO A CLIENTES (BRUTO)

(Milhes de euros)
10.103
2.811
10.671
3.162
962
1.144
6.331
6.365
2013
Crdito habitao
2014
Crdito ao consumo
11.218
3.334
1.328
6.556
2015
Crdito a empresas
2DQRGHWUDGX]LXVHDLQGDHPUHDOL]DHVVLJQLFDWLYDVHPOLQKDFRPRVREMHWLYRVHVWUDWJLFRVDQXQFLDGRV1R5HWDOKRR
banco mantem-se alinhado com o objetivo de aumentar o nmero de Clientes ativos em 300 mil, tendo atingido um incremento
de 85 mil em 2015. A aquisio no segmento de Retalho foi prosseguida essencialmente atravs da abertura de uma conta
ordem, comercializada atravs da rede de sucursais mas tambm atravs dos canais digitais. O crescimento do nmero de contas
e de Clientes de Retalho foi suportado por um slido crescimento dos depsitos de particulares, com o Bank Millennium a atingir
XPDTXRWDGHQRQDOGRDQRFRQYHUJLQGRSDUDRREMHWLYRGHQRQDOGH7DPEPDFDUWHLUDGHFUGLWRSHVVRDO
DXPHQWRXHPWHUPRVDQXDLVFRPXPUHFRUGHGHQRYDSURGXRGHPLOPLOKHVGH3/1HP
O banco conseguiu ainda manter confortveis EXHUVGHOLTXLGH]HUHIRURXVLJQLFDWLYDPHQWHRVVHXVUFLRVGHFDSLWDOUFLRWRWDO
GR*UXSRGHWHQGRSUHVHQWHFXPSULUFRPRVEXHUV de capital recentemente introduzidos na Polnia.
BANK MILLENNIUM
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
Var. %
15/14
2014
Var. %
15/14
excluindo efeito cambial
Ativo total
15.534
14.214

14.245

&UGLWRDFOLHQWHVEUXWR
11.218
10.648
10.369

10.875
10.330
10.054

10.353

Recursos de clientes
14.047

12.486

12.456
11.215
10.989

11.239

Dos quais: de Balano
1.591
1.504

1.508

Capitais prprios
1.511
1.349
1.291

1.352

fora de Balano
0DUJHPQDQFHLUD
326,5
346,8
289,4

155,6
181,5
186,0

182,0

Custos operacionais
260,0
265,1
258,5

265,8

Imparidades e provises
Resultado lquido
57,7
63,3
55,5

63,5

130,7
155,2

2.361

1|GH&OLHQWHVPLOKDUHV
1.376
1.291

&RODERUDGRUHVQPHUR*
5.911
6.108
5.881

411
423
439

Capitalizao bolsista
6XFXUVDLVQPHUR
1.582
2.356
2.103

GHFDSLWDOGHWLGR
50,1%

1RWDDLQIRUPDRDSUHVHQWDGDQHVWHTXDGURIRLUHWLUDGDVHPSUHTXHGLVSRQYHOGDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVUHSRUWDGDVSHODVXEVLGLULDSDUDHIHLWRVGHHODERUDR
GDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDV
Fonte: Bank Millennium.
7D[DVGHFPELR
Balano 1 euro =
Demonstrao de Resultados 1 euro =
4,2639

4,1929
4,1543
4,2151
zltis
zltis
* Nmero de Colaboradores de acordo com o critrio Full Time Equivalent)7(
Romnia
2%DQFRFRQFOXLXHPGHMDQHLURGHRSURFHVVRGHYHQGDGD%DQFD0LOOHQQLXP%05RSHUDRGHJUHHQHOG lanada na
5RPQLDHPDR273%DQN2%&3UHFHEHXGR273%DQNQHVVDGDWDPLOKHVGHHXURVUHODWLYRVDRSUHRWRWDODFRUGDGRSDUD
DYHQGD2273%DQNDVVHJXURXWDPEPRUHHPEROVRLQWHJUDODR%&3GRQDQFLDPHQWRSUHVWDGRSRUHVWHDR%05QRPRQWDQWH
aproximado de 150 milhes de euros. A operao teve um impacto negligencivel no rcio common equity tier 1 consolidado do
BCP. A venda do BMR antecipou mais uma importante medida com a qual o BCP se tinha comprometido junto da Direo Geral da
&RQFRUUQFLDGD&RPLVVR(XURSHLDQRPELWRGRVHXSODQRGHUHVWUXWXUDR
Sua
O Millennium Banque Prive, constitudo na Sua em 2003,
uma plataforma de private banking, que presta servios de gesto
discricionria a Clientes particulares de elevado patrimnio e
&OLHQWHVLQVWLWXFLRQDLVHVHUYLRVGHDFRQVHOKDPHQWRQDQFHLURH
servios de execuo.

(Milhes de euros)
2.782
2.405
2.578
2.639
2.214
2.239
A deciso do Banco Nacional da Sua de descontinuar a sua

WD[DGHFPELRFRQWUDRHXURWHYHXPLPSDFWRQHJDWLYRQRV
ativos sob gesto e nos resultados do banco quer em francos
VXRVTXHUHPHXURVQDPHGLGDHPTXH
os proveitos se reduziram quando reportados em francos
VXRVHDXPHQWDUDPDSHQDVOLJHLUDPHQWHHPHXURV
HHPHXURVHRVFXVWRVGLPLQXUDPHPIUDQFRV
VXRVHDXPHQWDUDPHPHXURV
2013
425
376
339
2 UHVXOWDGR RSHUDFLRQDO GLPLQXLX HP IUDQFRV VXRV

H HP HXURV FRPR UHVXOWDGR GD PHQRU DWLYLGDGH
WUDQVDFLRQDO H UHGXR DGLFLRQDO GD PDUJHP QDQFHLUD
relacionada com a diminuio das taxas de juro e menores
volumes de crdito.
2014
2015
Fora do balano
Balano
MILLENNIUM BANQUE PRIVE
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
525
207
206
2.639
425
2.214
90
4,3
25,7
21,9
0,1
6,0
1,6
71
1
100%
440
213
213
2.506
339

95

24,9
19,9
0,2

1,6
69
1

408
221
219

299

102
5,6

18,1
0,2
6,1
1,5

1

Var. %
15/14
2014
Var. %
15/14
Ativo total
fora de Balano
Capitais prprios
0DUJHPQDQFHLUD
Custos operacionais
Resultado lquido
1|GH&OLHQWHVPLOKDUHV*
&RODERUDGRUHVQPHUR
6XFXUVDLVQPHUR
GHFDSLWDOGHWLGR

489

236

2.405
105
5,4
28,4

0,3
8,2

7D[DVGHFPELR
Balano 1 euro =
1,0835
1,2024

francos suos
1,0631
1,2136
1,2293
francos suos

* Nmero de clientes de acordo com o critrio de clientes ativos.
NMERO DE SUCURSAIS
OUTROS NEGCIOS INTERNACIONAIS
(Unidades)
166
169
2014
2015
157
Moambique
Em 2015, o Millennium bim manteve a sua estratgia
enfocada no fortalecimento da sua proposta de valor,
nomeadamente nos canais automticos, onde foram
GLVSRQLELOL]DGRVQRYRVVHUYLRVQDQFHLURVTXHUHVSRQGHPV
necessidades dos diferentes segmentos de Clientes. O Banco
continuou a expanso da rede de distribuio automatizada,
tendo introduzido 18 novas ATM e 1.259 novos POS que
UHSUHVHQWDPXPFUHVFLPHQWRGHHUHVSHWLYDPHQWH
2013
NMERO DE CLIENTES
(Milhares)
1.454
1.306
1.216
2013
2014
2015

(Milhes de euros)
1.744
A inovao e o investimento em iniciativas maioritariamente

tecnolgicas voltaram a estar presentes neste ano. Para
alm de permitir disponibilizar mais e melhor oferta aos seus
Clientes, a estratgia seguida traduziu-se ainda na melhoria
GD HFLQFLD RSHUDWLYD DWUDYV GH XP X[R GH WUDEDOKR PDLV
FRQWURODGR H HFLHQWH 2 0LOOHQQLXP ELP LPSOHPHQWRX
diversas melhorias na plataforma de Mobile banking que tm
proporcionado um servio cada vez mais completo e simples de
utilizar para os Clientes. Nomeadamente, no ltimo trimestre
foi introduzida no Millennium IZI uma nova transao atravs
da qual os Clientes podem transferir dinheiro para qualquer
nmero de telefone mvel. Esta transao permite que os
EHQHFLULRV GHVWDV WUDQVIHUQFLDV PHVPR VHP FRQWD SUYLD
no Millennium bim ou em qualquer outra instituio de crdito,
criem facilmente a sua Conta de Moeda Eletrnica, a Conta IZI.
Paralelamente, o Banco apresentou o servio bancrio,
0LOOHQQLXP ELP - - TXH SHUPLWH SURYHU DWUDYV GD JXUD
GR DJHQWH EDQFULR XP FRQMXQWR GH VHUYLRV QDQFHLURV V
populaes das zonas rurais, substituindo os meios tradicionais,
atravs do uso do POS.
1R QDO GR DQR R %DQFR HVWDEHOHFHX XPD SDUFHULD H[FOXVLYD
com os Correios de Moambique para, em complemento
distribuio de servios postais, disponibilizar nas suas agncias
produtos e servios bancrios, tendo como objetivo promover a
EDQFDUL]DRHLQFOXVRQDQFHLUDGDVSRSXODHV
1.528
O Millennium bim assinou com o Banco Europeu de Investimento

%(, GRLV FRQWUDWRV SDUD D REWHQR GH funding com vista
concesso de crdito a Pequenas e Mdias Empresas.
1.282
2013
2014
2015

(Milhes de euros)
1.378
1.064
1.171
908
995
760
215
229
19
35
2013
Crdito habitao
2014
Crdito ao consumo
295
19
2015
Crdito a empresas
Apesar do enquadramento econmico difcil, o ativo total

FRQVROLGDGR DVFHQGHX D PLOKHV GH PHWLFDLV
PLOKHVGHHXURVHPGH'H]HPEURGHVXSRUWDGRSHOR
aumento do crdito a Clientes e pelas maiores disponibilidades
e aplicaes em instituies de crdito e no Banco de
Moambique. Os recursos totais de Clientes aumentaram
SDUDPLOKHVGHPHWLFDLVPLOKHVGHHXURVHP
GH'H]HPEURGHEHQHFLDQGRGRERPGHVHPSHQKR
do crescimento dos depsitos de Clientes que permaneceram
FRPRDSULQFLSDOIRQWHGHQDQFLDPHQWRGDDWLYLGDGH
$ PDUJHP QDQFHLUD DXPHQWRX HP PHWLFDLV IDFH D
2014, impulsionada pelo efeito positivo do volume dos ativos
geradores de juros. Este crescimento foi possvel no obstante
o efeito taxa desfavorvel em virtude da descida da taxa de
mercado nos trs trimestres iniciais do ano e do aumento
no custo dos depsitos. Fruto da desacelerao econmica
H FLFOR GH GHVYDORUL]DR GR 0HWLFDO HP YHULFRXVH
um aumento do crdito vencido. Continuando a sua poltica
conservadora e lgica de solidez do balano, o Millennium bim
constituiu cerca do dobro das imparidades face ao ano anterior.
Ainda assim, o resultado lquido consolidado foi positivo em
PLOKHVGHPHWLFDLVPLOKHVGHHXURVHP
PDQWHQGRVHHTXLSDUYHOFRPRUHVXOWDGROTXLGRGH
milhes de meticais apurado em 2014.
O rcio de solvabilidade, em 31 de Dezembro de 2015, situouVH HP WHQGR R Tier , DWLQJLGR VLJQLFDWLYDPHQWH
DFLPD GR OLPLDU PQLPR GH UHFRPHQGDGR SHOR %DQFR GH
Moambique.
2 UHVXOWDGR OTXLGR GD 6HJXUDGRUD ,QWHUQDFLRQDO GH 0RDPELTXH IRL GH PLOKHV GH 0HWLFDLV XP FUHVFLPHQWR GH IDFH DR
SHURGRKRPORJRGHMXVWLFDGRIXQGDPHQWDOPHQWHSHODUHGXRGDVLQLVWUDOLGDGHOTXLGDHPSHORFUHVFLPHQWRGDUHFHLWD
nos ramos Reais e pela melhor remunerao dos ativos.
O Millennium bim acredita que os seus Colaboradores so um fator essencial de diferenciao no mercado, e que estes, devidamente
alinhados com os valores e cultura corporativos, desempenham um papel fundamental no crescimento e desenvolvimento da organizao.
2SURJUDPDGHUHVSRQVDELOLGDGHVRFLDOGR0LOOHQQLXPELP0DLV0RDPELTXHSUD0LPH[SUHVVDRSRVLFLRQDPHQWRTXHR%DQFR
tem no compromisso para com a comunidade. As iniciativas desenvolvidas so projetadas e dinamizadas sempre em conjunto
com entidades locais, da sociedade civil ou governamentais, que conheam verdadeiramente as necessidades e ambies dos
destinatrios de cada ao. No ano de 2015, o Millennium bim desenvolveu, uma vez mais, variados projetos atuando nas reas do
Desporto, Educao, Sade, Cultura e Ambiente.
MILLENNIUM BIM
0LOKHVGH(XURV
2014
2015
2013
Var. %
15/14
Var. %
15/14
2014
Ativo total
Capitais prprios
0DUJHPQDQFHLUD
Custos operacionais
Resultado lquido
&RODERUDGRUHVQPHUR
6XFXUVDLVQPHUR
GHFDSLWDOGHWLGR
2.355
1.378
1.297
1.744
1.744
396
140,8
100,6
106,1
29,4
84,2
1.454
2.505
169
66,7%

1.481
1.403
1.932
1.932
441
140,6
82,4
98,9
14,1
88,5
1.306
2.513
166

2.125
1.231
1.159
1.586
1.586

126,3
83,5
93,4

85,5
1.216

2.038

1.110
1.528
1.528
349
133,6

94,0
13,4
84,1
7D[DVGHFPELR
Balano 1 euro =
51,1600

41,3550
meticais

meticais
Angola
Com o propsito de continuar a crescer, foram estabelecidas
como principais orientaes estratgicas para 2015, o aumento
e a especializao da Rede Comercial, a captao de novos
Clientes, a oferta de produtos e servios dedicados, inovadores
e personalizados para todos os segmentos de negcio, o
desenvolvimento da Banca Digital, o aumento do apoio s
micro, pequenas, mdias e grandes empresas. Por outro
lado, procedeu-se ao reforo da poltica de recrutamento e
formao de quadros angolanos, assim como dos processos de
gesto e monitorizao de riscos, culminando estes processos
num crescimento expressivo dos volumes de negcio e numa
evoluo positiva do produto bancrio.
No que concerne expanso da rede, em 2015 foram inaugurados
dois balces e um centro Prestige, totalizando 90 balces da Rede
de Retalho, dos quais 55 tm abertura aos sbados de manh,
13 Centros Prestige e 8 Centros de Empresas & Corporate, dois
dos quais vocacionados para a indstria petrolfera. O nmero
de Clientes ativos ascendeu a 395.604 em Dezembro de 2015,
UHJLVWDQGRXPFUHVFLPHQWRGHIDFHDRDQRDQWHULRU
NMERO DE SUCURSAIS
(Unidades)
88
90
82
2013
2014
2015
Nos produtos e servios, em 2015, deu-se continuidade ao servio

3DJD)FLODXPHQWDQGRDVVLPRQPHURGH&OLHQWHVXWLOL]DGRUHV
dos canais remotos do Banco, reduzindo as deslocaes ao Balco.
2 VHUYLR 3DJD )FLO LQFOXL ,QWHUQHW %DQNLQJ 606 %DQNLQJ
APP Mobile e Contact Center. Continuidade foi dada tambm
FDPSDQKD 6RX 0LOOHQQLXP XP SURJUDPD GH GHOL]DR
GH &OLHQWHV TXH DWULEXL 0LOOHQQLXQV RV SRQWRV TXH YDOHP
SUPLRVDRV&OLHQWHVSHORXVRLQWHQVLYRGRV3URGXWRVHVHUYLRV
GR%DQFR)RLDLQGDUHODQDGDD2IHUWD0XOKHUXPFRQMXQWRGH
produtos e servios de subscrio exclusiva pelas mulheres que
FRQWHPSOD XPD &RQWD 2UGHP HVSHFFD H &DUWR 0XOWLFDL[D
Mulher, um Plano de Poupana com vista proteco familiar,
um seguro de sade e automvel e ainda acesso a Microcrdito,
apoiando-se a criao e o desenvolvimento dos negcios
empreendidos pelas mulheres angolanas. A nvel da poupana
foram lanados dois novos produtos com taxas crescentes
DWUDFWLYDVDPHVHVR'HSVLWRD3UD]R6HPSUHD6XELUSDUD
RVHJPHQWR0DVV0DUNHWHR'HSVLWR7D[D&UHVFHQWHSDUDR
VHJPHQWR3UHVWLJH)RLDLQGDODQDGRR6XSHU'HSVLWR1HW
um depsito a prazo de constituio exclusiva no site do Banco,
FRPXPDWD[DGLIHUHQFLDGRUDSURPRFLRQDOVHPDQDOHVXMHLWR
a stock limitado.
NMERO DE CLIENTES
(Milhares)
396
374
298
2013
2014
2015

(Milhes de euros)
Relativamente s empresas, o Banco manteve a sua aposta

QDV 30(V DWUDYV GD LQLFLDWLYD 30( GH ([FHOQFLD XP
programa inovador no mercado que visa distinguir, no universo
de Clientes do Banco, as empresas que se destacaram pelo
VHX ERP GHVHPSHQKR HFRQPLFR SURVVLRQDOLVPR VROLGH]
QDQFHLUD PRGHREUD TXDOLFDGD H ERD SRVLR QR
PHUFDGR (P IRUDP GLVWLQJXLGDV HPSUHVDV QD l
*DOD 30( GH ([FHOQFLD QPHUR EDVWDQWH VXSHULRU V
HPSUHVDVQRDQRDQWHULRUFRQUPDQGRDDUPDRGR%DQFR
neste segmento. Como corolrio deste posicionamento, o
Banco manteve a liderana destacada em todos os indicadores
GR 3URJUDPD $QJROD ,QYHVWH XP SURJUDPD FULDGR SHOR
Executivo em parceria com os Bancos Comerciais e que visa
promover a concesso de crdito s Micro Pequenas e Mdias
(PSUHVDV030(
1.692
1.230
1.112
2013
2014
2015
Com o objetivo de atrair novos talentos, o Banco manteve as suas

SDUWLFLSDHVHPIHLUDVGHHPSUHJRHP/XDQGDHHP/LVERDH
realizou apresentaes junto da Universidade Agostinho Neto.
(Milhes de euros)
996
894
852
756
588
510
71
7
2013
Crdito habitao
Crdito ao consumo
Crdito a empresas
94
8
88
7
2014
2015
1R PELWR GD 3ROWLFD GH *HVWR H 5HWHQR GH 7DOHQWRV

em vigor, estiveram em curso dois novos Programas de
'HVHQYROYLPHQWR GH &RPSHWQFLDV 0LOOHQQLXP (OHYDGRV
3RWHQFLDLV UHDOL]DGR HP FRODERUDR FRP D 8QLYHUVLGDGH
&DWOLFD GH /LVERD H People Grow &RODERUDGRUHV MXQLRUHV
com menos de 35 anos de idade com potencial e antiguidade
LQIHULRUDDQRV3RURXWURODGRIRLWDPEPGHVHQYROYLGRXP
3URFHVVRGH&HUWLFDRGH*HVWRUHVGH&OLHQWHV3DUWLFXODUHVH
Empresas em parceria com o Instituto de Formao Bancria de
3RUWXJDO (P IRUDP QR WRWDO DGPLQLVWUDGDV KRUDV
de formao presencial e 6.136 horas de formao e-learning.
1R PELWR GDV DWULEXLHV GH SUPLRV R %0$ UHFHEHX QRYR
atestado de qualidade de software com base na Norma ISO/
IEC 25010 pelo prestigiado instituto tecnolgico ISQapave e
6463RUWXJDOHIRLGLVWLQJXLGRFRPRVSUPLRVBest Commercial
Bank Angola SHOD &DSLWDO )LQDQFH ,QWHUQDWLRQDO F
FR SUHVWLJLDGD UHYLVWD %ULWQLFD HVSHFLDOL]DGD HP DVVXQWRV
HFRQPLFRVHQDQFHLURVHBest Internet Banking$QJROD
pela Global Banking & Finance Review.
Recentemente, o Banco tornou-se num dos primeiros membros da BODIVA, Bolsa de Dvida de Valores de Angola, depois da
assinatura do contrato que o habilita o BMA a transaccionar ttulos emitidos pelo Estado. O acordo permite ao Banco participar em
nome dos seus Clientes nos Mercados de Registo de Ttulos do Tesouro, no Mercado de Transaes por Grosso e tambm no Mercado
de Transaes em Contnuo.
3RUPR%DQFRDSRVWRXWDPEPHPSDWURFQLRVHSUHVHQDHPHYHQWRVFRPRR&DPSHRQDWRGR0XQGRGH3HVFD'HVSRUWLYDGH
$OWR0DUD),%)HLUD,QWHUQDFLRQDOGH%HQJXHODR,|&RQJUHVVR&LHQWFRHR,,,|6LPSVLRGH&DUGLRORJLDH&LUXUJLD&DUGDFDVRER
PRWH6DGHDQRV&RQTXLVWDVH'HVDRVUXPR([FHOQFLDR2EVHUYDWULR$QJRODXPHVWXGRTXHOHYDQWDXPFRQMXQWRGH
questes sobre como se processa o fenmeno de ascenso social e que modelos procuram os angolanos para as suas vidas e para o
IXWXURGRVVHXVOKRV1DDUWHHPVLFDR%0$DSRLRXDH[SRVLRGHSLQWXUD$6LQJXODULGDGH3URYHUELDOGR,PERQGHLURGRDUWLVWD
'RQ6HEDV&DVVXOHQR&HQWUR&XOWXUDO3RUWXJXVDVVLPFRPRDGLJUHVVRD3RUWXJDOGD&DQWRUD<ROD6HPHGRSUHVFULWRUDGDPDUFD
0LOOHQQLXP$QJROD
1RPELWRGD5HVSRQVDELOLGDGH6RFLDOR%DQFRGHXFRQWLQXLGDGHDRVHXDSRLRDR/DUGH1D]DUQR&DFXDFRDSRLDQGRDVFULDQDV
desfavorecidas.
2UHVXOWDGROTXLGRGR0LOOHQQLXP$QJRODDVFHQGHXDPLOKHVGHHXURVHPPDLVFRPSDUDWLYDPHQWHDRDQRDQWHULRU
2SURGXWREDQFULRFUHVFHXIDFHDWRWDOL]DQGRXPYDORUGHPLOKHVGHHXURVLPSXOVLRQDGRSHORGHVHPSHQKRGD
PDUJHPQDQFHLUDHGRVUHVXOWDGRVHPRSHUDHVQDQFHLUDV
$UHQWDELOLGDGHGRVFDSLWDLVSUSULRV52(VLWXRXVHHPHP
O activo total ascendeu a 2.344 milhes de euros em 31 de Dezembro de 2015, que compara com 1.950 milhes de euros em 31 de
Dezembro de 2014.
$FDUWHLUDGHUHFXUVRVGHFOLHQWHVDXPHQWRXWRWDOL]DQGRPLOKHVGHHXURVDGH'H]HPEURGHHRFUGLWREUXWR
D&OLHQWHVDXPHQWRXWRWDOL]DQGRPLOKHVGHHXURVQDPHVPDGDWD
MILLENNIUM ANGOLA
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
Var. %
15/14
2014
Var. %
15/14
Ativo total
Capitais prprios
0DUJHPQDQFHLUD
2.344
1.950
1.651

1.652

996
1.005
644

852

948

609

810

1.692
1.452
1.219

1.230

1.692
1.452
1.219

1.230

336
315
248

111,0
88,1

91,1
59,5
66,6

58,5

Custos operacionais
91,3

16,4
10,4
10,0

10,2

50,4

Resultado lquido
75,7
51,2
40,8

396

298

&RODERUDGRUHVQPHUR
1.225
1.143

6XFXUVDLVQPHUR
90
88
82
GHFDSLWDOGHWLGR
50,1%

7D[DVGHFPELR
Balano 1 euro =

132,4242
124,9000
130,3588
134,5100
128,2688
kwanzas
kwanzas
Macau
A presena do Millennium bcp em Macau remonta a 1993, inicialmente, atravs de uma licena RVKRUH at 2010 e, posteriormente,
atravs de uma licena plena.
No decorrer do ano de 2015 a orientao da sucursal visou fundamentalmente a prestao de servios s redes do Banco atravs do
apoio a Clientes particulares e empresas, o alargamento da base de Clientes locais e a expanso da atividade em torno da plataforma
&KLQD0DFDXSDVHVGHOQJXDSRUWXJXHVD
De entre as iniciativas adotadas para a concretizao dos objetivos destacam-se:
Apoio a empresas portuguesas na domiciliao de atividades em Macau para negcios no Sul da China atuando a sucursal como
SRQWRGHDSRLR
Expanso das operaes de WUDGHQDQFHSDUDDSRLRDHPSUHVDVSRUWXJXHVDVFRPH[SRUWDHVHRXLPSRUWDHVGD&KLQD
$SRLRD&OLHQWHV&KLQHVHVSDUDTXHDWUDYVGD5HGH0EFSVHFDQGLWDVVHPREWHQRGRgolden visa
Lanamento de uma soluo Internet Banking visando a expanso dos servios prestados aos seus Clientes, com destaque para os
no residentes.
No ano de 2015, os depsitos de Clientes situaram-se em 1.024 milhes de euros e o crdito bruto em 613 milhes de euros.
2UHVXOWDGROTXLGRFLIURXVHHPPLOKHVGHHXURVHP023HHPHXURVWHQGRVLGRLQXHQFLDGRIDYRUDYHOPHQWH
pela libertao de provises para riscos gerais e pelo reconhecimento de proveitos diferidos relativos a reembolsos antecipados de
emprstimos.
Ilhas Caimo
20LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVWEDQFRFRPVHGHQDV,OKDV&DLPRGHWHQWRUGHXPDOLFHQDEDQFULDGHFDWHJRULD%SUHVWDVHUYLRV
bancrios internacionais a Clientes no residentes em Portugal. As Ilhas Caimo so consideradas como uma jurisdio cooperante
pelo Banco de Portugal.
20LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVWREWHYHXPUHVXOWDGROTXLGRGHPLOKHVGHHXURVHPTXHUHSUHVHQWDXPDUHGXRGH
IDFHDRSHURGRKRPORJRGHWHUPLQDGRSHODGLPLQXLRGDPDUJHPQDQFHLUDHSHORUHIRURGHLPSDULGDGHVGHFUGLWR
MILLENNIUM BCP BANK & TRUST
0LOKHVGH(XURV
2015
2014
2013
Var. %
15/14
802
886
1.458

45
51
61

41

56

491

695

478
562
685

Ativo total
12
15
10

317
314

0DUJHPQDQFHLUD
7,8
8,9
16,1

2,5
0,8
1,3

Custos operacionais
2,9
2,2
2,6

2,4
-0,3
3,4
!
Resultado lquido
4,9

11,4

0,3
0,4
0,4

&RODERUDGRUHVQPHUR
12
12
15

fora de Balano
Capitais prprios
6XFXUVDLVQPHUR
GHFDSLWDOGHWLGR
100%

MILLENNIUM BCP AGEAS

Aps um ano fortemente marcado por alteraes na estrutura acionista de alguns grupos seguradores a atuar em Portugal, continua
a existir a expectativa de alguns movimentos de consolidao. Mais concretamente, no incio de 2016 assistiu-se j concretizao
da compra da Axa Portugal por parte do grupo Ageas, assim como existe tambm uma grande expectativa que os processos de venda
da Aoreana e GNB Seguros Vida se concretizem brevemente.
2DQRIRLRDQRQDOGHH[HFXRGDDJHQGDHVWUDWJLFDSDUDD2FLGHQWDO*UXSRGHQRPLQDGR9LVLRQFRPHVSHFLDOHQIRTXH
na captura dos benefcios remanescentes e desenvolvimento de novas oportunidades de negcio.
(PSDUDOHORGHIRUPDDGHQLUTXDODGLUHRTXHD2FLGHQWDO*UXSRGHYHUWRPDUSDUDRVSU[LPRVFLQFRDQRVIRLHVWDEHOHFLGDXPD
QRYDDPELRTXHGHXRULJHPDR9LVLRQFRPDPLVVRGH6HUR*UXSR6HJXUDGRUUHFRPHQGDGRHP3RUWXJDOUHGHQLQGRDV
fronteiras do setor e criando mais valor para todos os Stakeholders29LVLRQDVVHQWDHPTXDWURSLODUHVHVWUDWJLFRVDSRVWDUHP
SDUFHLURVFRPRPHLRSUHIHUHQFLDOGHGLVWULEXLRH[FHGHUH[SHWDWLYDVGRV&OLHQWHVFRPHFLQFLDHWUDQVSDUQFLDGHVDDUOLPLWHV
SDUDFULDUSURSRVWDVGHYDORULQRYDGRUDVVHUXPDRUJDQL]DRGHWRSRJLOHVRFLDOPHQWHFRPSURPHWLGD
Em termos de seguros de vida, com uma produo de 1,5 mil milhes de euros foi possvel manter a posio de liderana em termos
GHSURYLVHVPDWHPWLFDVFRPXPYROXPHGHPLOPLOKHVGHHXURVHXPDTXRWDGHPHUFDGRGH2ERPGHVHPSHQKR
operacional e solidez tcnica da operao de vida permitiu gerar um importante contributo de 15,5 milhes de euros de resultados
lquidos para o Millennium bcp, aliada a uma forte capacidade de gerar dividendos.
No negcio de seguros no vida, o grande enfoque das redes comerciais do Millennium bcp permitiu um aumento de produo acima
GRVEDVWDQWHDFLPDGRPHUFDGRUHIRUDQGRDSRVLRGR0LOOHQQLXPEFSFRPROGHUQDGLVWULEXLRGHVHJXURVQRYLGDQRFDQDO
bancassuranceFRPXPDTXRWDGHPHUFDGRGH(VWHGHVHPSHQKRWDQWRPDLVVLJQLFDWLYRFRQVLGHUDQGRTXHRPHUFDGRGH
VHJXURVQRYLGDDSUHVHQWRXXPFUHVFLPHQWRGHDSHQDV'HVWDTXHSDUDRIRUWHFUHVFLPHQWRGRVSURGXWRV0GLV$XWRPYHOH
Multiriscos considerados estratgicos para as redes do Millennium bcp.
A atividade de bancassuranceIRLDLQGDPDUFDGDSHORDXPHQWRGHSURGXWRVHPYHQGDDWLYDTXHUHSUHVHQWRXXPSHVRGHQRWRWDO
GDVYHQGDVGHVHJXURVGHULVFRSURYHQLHQWHGHXPDXPHQWRGHSURGXWLYLGDGHGDUHGHFRPHUFLDOHPFHUFDGH,VWRFRQWULEXLX
SDUDXPWRWDOGH&RPLVVHVSDJDVDR%DQFRGHPLOKHVGHHXURVRTXHUHSUHVHQWRXXPDXPHQWRGHIDFHDRDQRDQWHULRU
Para o exerccio de 2016, as perspetivas apontam para uma continuao da retoma da economia portuguesa com expectativa
de crescimento do mercado segurador no vida pelo segundo ano consecutivo. No ramo vida, poder assumir-se um retorno ao
crescimento em 2016 consubstanciado em algumas oportunidades associadas ao aumento do volume de crdito e uma maior
apetncia para a aquisio de seguros de poupana e investimento de longo prazo pelo canal bancassuranceQRREVWDQWHRVGHVDRV
apresentados pela conjuntura de baixa taxa de juros e a volatilidade dos mercados.
'HQWURGRPELWRGR9LVLRQVHURODQDGRVDOJXQVSURMHWRVFRPHVSHFLDOHQIRTXHSDUDRPRGHORGHGLVWULEXLRbancassurance,
suportados pela criao continuada de propostas de valor inovadoras e excelncia na experincia proporcionada aos nossos Clientes,
de modo a que a operao de bancassurance possa continuar a ser uma referncia a nvel internacional.
dez.15
Ranking
dez.14
5DQNLQJ
Variao
17,3%
3.

4.
SS
6,8%
5.

6.
SS
Vida
20,4%
3.

4.
SS
No Vida
34,0%
1.

1.
SS
Quota de Mercado
Vida
No Vida
Quota de Mercado em bancassurance
FUNDO DE PENSES
ESTRUTURA DA CARTEIRA DE ATIVOS DO
FUNDO DE PENSES EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
9%
IMVEIS (10%)
28%
APLICAES EM
BANCOS E OUTROS
(37%)
42%
OBRIGAES
E OUTROS TTULOS
DE RENDIMENTO FIXO
(29%)
21%
AES (24%)
(xx%) Proporo em 31 de dezembro de 2014
As responsabilidades do Grupo por penses de reforma e outros

benefcios atingiram 3.136 milhes de euros em 31 de dezembro
de 2015, comparando com 3.133 milhes de euros relevados
em igual data do ano anterior. Estas responsabilidades esto
relacionadas, nomeadamente, com o pagamento de penses
de reforma por velhice e por invalidez aos Colaboradores, e
HQFRQWUDYDPVHWRWDOPHQWHQDQFLDGDVHHPQYHLVVXSHULRUHV
DRV OLPLWHV PQLPRV GHQLGRV SHOR %DQFR GH 3RUWXJDO
HYLGHQFLDQGRXPJUDXGHFREHUWXUDGHTXHFRPSDUDFRP
QRQDOGH
Em 31 de dezembro de 2015 os ativos do Fundo de Penses
ascenderam a 3.158 milhes de euros e evidenciaram uma taxa de
UHQGLELOLGDGHQHJDWLYDGHTXHFRPSDUDGHVIDYRUDYHOPHQWH
FRPDWD[DGHFRQVLGHUDGDQRVSUHVVXSRVWRVDWXDULDLV
A estrutura da carteira de ativos do Fundo de Penses era a
VHJXLQWHSDUDDVSULQFLSDLVFDWHJRULDVGHDWLYRVQRQDOGRVDQRV
de 2015 e 2014:
1DVDHVDSURSRURDWLQJLXHPGHGH]HPEURGHYHUVXVQRQDOGH
$FRPSRQHQWHGDVREULJDHVDXPHQWRXSDUDQRQDOGHIDFHDHPGHGH]HPEURGH
$SURSRURGDVDSOLFDHVHPEDQFRVHRXWURVDVFHQGHXDHPGHGH]HPEURGHGHFUHVFHQGRUHODWLYDPHQWHDRV
YHULFDGRVQRQDOGH
2VLPYHLVDWLQJLUDPGRWRWDOGRVDWLYRVGR)XQGRGH3HQVHVHPGHGH]HPEURGHHHPGHGH]HPEURGH
Na sequncia da avaliao da razoabilidade dos pressupostos atuariais do Fundo de Penses com referncia a 31 de dezembro de
R %DQFR FRQVLGHURX DGHTXDGR PDQWHU RV SUHVVXSRVWRV DWXDULDLV M FRQVLGHUDGRV QDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GH GH
dezembro de 2014, os quais se sistematizam conforme segue:
LWD[DGHFUHVFLPHQWRVDODULDOGHDWHGHDSV
LLWD[DGHFUHVFLPHQWRGDVSHQVHVGHDWHDSV
LLLWD[DGHGHVFRQWRGHWHQGRHPFRQVLGHUDRDVyields de obrigaes de empresas consideradas de high quality corporate bonds
SDUDD=RQD(XURHDGXUDRGDVUHVSRQVDELOLGDGHV
LYWEXDVGHPRUWDOLGDGHSDUDRVKRPHQV79PHQRVGRLVDQRVHSDUDDVPXOKHUHV79PHQRVWUVDQRV
YWD[DGHUHQGLPHQWRGR)XQGRGH3HQVHVGH
Os principais pressupostos atuariais utilizados para efeitos da determinao das responsabilidades nos exerccios de 2013,
2014 e 2015 so os que se evidenciam no quadro seguinte:
PRESSUPOSTOS
Taxa de desconto
Taxa de crescimento salarial
Taxa de crescimento das penses
Taxa de rendimento do fundo
2013
2014
2015

2,50%
DW
DW
0,75% at 2017
DSV
DSV
1% aps 2017
DW
DW
0% at 2017
DSV
DSV
0,5% aps 2017

2,50%
79DQR
79GRLVDQRV
TV 73/77 dois anos
79GRLVDQRV
79WUVDQRV
TV 88/90 trs anos
Tbuas de mortalidade
Homens
Mulheres
Em 2015, foram registadas diferenas atuariais negativas de 111 milhes de euros, antes de imposto, das quais 110 milhes de euros
FRUUHVSRQGHUDPDGLIHUHQDVDWXDULDLVQDQFHLUDVTXHLQXUDPQHJDWLYDPHQWHQRVUFLRVGHFDSLWDOHPGHGH]HPEURGH
2VSULQFLSDLVLQGLFDGRUHVGR)XQGRGH3HQVHVFRPUHIHUQFLDDRQDOGRVH[HUFFLRVGHGHHGHHQFRQWUDPVH
sistematizados no quadro que de seguida se apresenta:
PRINCIPAIS INDICADORES
2013
2014
2015
Responsabilidades com penses
2.533
3.133
3.136
Fundo de Penses

3.095
3.158
Cobertura de responsabilidades

111%

-0,8%
212

111
Rendibilidade do Fundo de Penses

*DQKRV3HUGDVDWXDULDLV
5$7,1*6 DO BCP
$PHOKRULDJHQHUDOL]DGDGDVFRQGLHVPDFURHFRQPLFDVQRPHDGDPHQWHQRTXHUHVSHLWDDRVSURJUHVVRVQDUHGXRGRGFH
aliada recuperao da economia, com as ltimas projees para a economia portuguesa a apontarem para a continuao
GD UHFXSHUDR JUDGXDO GD DWLYLGDGH HFRQPLFD DR ORQJR GR SHURGR GH D FRQFOXVR FRP VXFHVVR GR SURJUDPD GH
assistncia externo e o compromisso com as reformas estruturais implementadas nos ltimos anos, a par do regresso generalizado
DRVPHUFDGRVGHQDQFLDPHQWRGHYHURVHUSHUFHFLRQDGDVFRPRIDWRUHVSRVLWLYRVSHODV$JQFLDVGHRating.
Foi concludo, pelas diversas Agncias de Rating a avaliao do suporte governamental na sequncia da implementao da Diretiva de
5HFXSHUDRH5HVROXR%DQFULD%55'WHQGRUHVXOWDGRQDUHWLUDGDGRuplift devido ao suporte governamental nos ratings de dvida
snior de longo prazo e de depsitos da generalidade dos bancos portugueses, tendo nalguns casos essa ao sido compensada pelo
upgrade do rating intrnseco, como aconteceu com a S&P em relao ao BCP em 3 de dezembro de 2015.
2VLVWHPDQDQFHLURHP3RUWXJDOLQLFLRXQRQDOGHXPDQRYDIDVHGHFRQVROLGDRDSVDUHVROXRGR%DQLIPDQWHQGRVH
alguma expectativa quanto alienao do Novo Banco, que poder ter implicaes em termos de rating, para os bancos portugueses.
Durante o ano de 2015, foram realizadas diversas aes de rating pelas vrias Agncias:
STANDARD & POORS
MOODYS
Baseline Credit Assessment
caa1
Adjusted Baseline Credit Assessment
caa1
Notao de Crdito de Contraparte LP/CP
Ba3/NP
E
6WDQGDORQHFUHGLWSUROH6$&3
B1/NP
Dvida Snior garantida/no garantida LP/CP
Dvida Snior no garantida LP/CP
B1/NP
Outlook
Outlook
%%
Notao de Crdito de Contraparte LP/CP
Depsitos LP/CP
%%
Positivo
Estvel
'YLGD6XERUGLQDGD071
3&DD
Dvida subordinada
Aes Preferenciais
&DK\E
Aes Preferenciais
313
Outra dvida de curto prazo

Obrigaes Hipotecrias
CCC
D
&HUWLFDGRVGH'HSVLWRV
%%
Baa1
AES DE 5$7,1*
AES DE 5$7,1*
12 de fevereiro de 2015FRQFOXVRGRSURFHVVRGHUHYLVR
FRPFRQUPDRGRVratings.
28 de maio de 2015UHYLVRGRoutlookGR%&3SDUD(VWYHO
HDUPDRGRratingGHFRQWUDSDUWHGH/3&3HP%%
11 de junho de 2015FRQUPDRGRrating de LP de dvida snior

QRJDUDQWLGDHGHGHSVLWRVHP%UHYLVRHPDOWDGR%&$
SDUDFDDHoutlookHP(VWYHO
3 de dezembro de 2015UHYLVRHPDOWDGRratingLQWUQVHFR6$&3GH

ESDUDEHUHDUPDRGDVQRWDHVGHrating de contraparte de
ORQJRHFXUWRSUD]RGR0LOOHQQLXPEFSHP%%FRPoutlook positivo.
DBRS
FITCH RATINGS
Viability Rating
bb-
Suporte
Floor de Suporte
Intrnseco
%%high
Sem Floor
Depsitos LP/ CP
BB- / B
Dvida Snior no garantida LP/CP
BB- / B
Outlook
Estvel
Dvida Snior & Depsitos de LP/CP

Tendncia
Dvida Subordinada Lower Tier 2
%
Dvida subordinada
Aes Preferenciais
B-
%%high5

Estvel
BB
$low
BBB-
AES DE 5$7,1*
AES DE 5$7,1*
19 de maio de 2015UHYLVRHPEDL[DGRrating de IDR de LP

SDUD%%outlookHP(VWYHO
28 de maio de 20150DQXWHQRGR,$HP%%highHRVratings

de dvida snior em reviso.
29 de setembro de 2015 0DQXWHQRGR,$HP%%high
e reviso em baixa do rating de longo prazo de dvida snior
HGHGHSVLWRVGH%%%lowSDUD%%highFRPWHQGQFLD
(VWYHO
GESTO
DO RISCO
GESTO DO RISCO RELATRIO E CONTAS 2015
GESTO DO RISCO
(P R 6LVWHPD GH *HVWR GH 5LVFRV 6*5 GR *UXSR
continuou a ser reforado e consolidado, tanto ao nvel dos
mecanismos de controlo e de monitorizao dos diversos riscos
que incidem sobre as atividades desenvolvidas, como no que
diz respeito respetiva medio e avaliao.
2 6*5 LQWHJUD R 6LVWHPD GH &RQWUROR ,QWHUQR 6&, GR *UXSR
D SDU GDV IXQHV GH $XGLWRULD ,QWHUQD H GH &RPSOLDQFH
SURSRUFLRQDQGRXPVOLGRDPELHQWHGHFRQWURORQRPELWRGR
qual o Grupo desenvolve o seu negcio. O SCI materializa-se
nos instrumentos, mtricas e normas internas adequados
PDJQLWXGHHIUHTXQFLDGHRFRUUQFLDGRVULVFRVLGHQWLFDGRV
De forma sinttica, as principais atividades desenvolvidas e as
LQWHUYHQHV PDLV UHOHYDQWHV GD *HVWR GH 5LVFR HP
bem como algumas concretizaes relevantes para o reforo e
DSHUIHLRDPHQWRGR6*5GR*UXSRIRUDPDVVHJXLQWHV
Reforo da GovernanceGHJHVWRGHULVFRDWUDYVGHDQDHV
DRUHVSHWLYRPRGHOR
$SURYDR GR 5$6 Risk Appetite Statement GR *UXSR XP
FRQMXQWR GH LQGLFDGRUHV GH ULVFR SDUD RV TXDLV VH GHQLUDP
patamares/nveis a no ultrapassar/atingir, os quais traduzem
R$SHWLWHGH5LVFRGR*UXSRHLPSOHPHQWDRGDVUHVSHWLYDV
PWULFDVHP3RUWXJDOHQDVVXEVLGLULDVQRHVWUDQJHLUR
'HQLR H LPSOHPHQWDR GH XPD QRYD DERUGDJHP DR
SURFHVVR GH ,&$$3 Internal Capital Adequacy Assessment
ProcessHQYROYHQGRRVWHVWHVGHHVIRURstress testsUHDOL]DGRV
UHJXODUPHQWHHRVLQGLFDGRUHVGR5$6DFLPDUHIHULGR
Elaborao de diversos relatrios, regulamentarmente
GHQLGRV ULVFR GH FRQFHQWUDR GH FUGLWR LPSDULGDGH
,&$$3,/$$3Internal Liquidity Adequacy Assessement Process
Lanamento de um conjunto de iniciativas para aumento
GD HFLQFLD QR UHSRUWH QDQFHLUR ),15(3 H UHIRUR GD
DELOLGDGHGDLQIRUPDRUHSRUWDGD
Lanamento de candidaturas para o tratamento de carteiras

DLQGDQRDEUDQJLGDVSRUPHWRGRORJLDV,5%,QWHUQDO5DWLQJV
BasedEDVHDGDV HP QRWDHV LQWHUQDV QR PELWR GR 3ODQR
de Roll OutHVWDEHOHFLGR
Elaborao e implementao de planos de ao relativos s
recomendaes da superviso, referentes ao seguimento dos
modelos IRB do Grupo BCP e ao tratamento dos riscos de
PHUFDGR
5HIRUPXODRHLPSOHPHQWDRGHQRYDGHQLRGHdefault,
QDVHTXQFLDGHUHFRPHQGDRGD6XSHUYLVRQHVVHVHQWLGR
Validao independente do novo modelo de apuramento da
imparidade do crdito e implementao das recomendaes
UHVXOWDQWHVGHVVDYDOLGDR
Reformulao extensiva do framework de gesto dos riscos
de mercado, que levou formalizao de estratgias de
QHJRFLDRUHGHQLRGHFRQWURORVGHOLPLWHVHDRUHIRUR
dos mecanismos de controlo dos pressupostos do modelo
LQWHUQRXWLOL]DGR9D5Value-at-risk
Resposta inspeo da superviso ao processo de
LGHQWLFDR H GH JHVWR GDV Non-performing exposures e
)RUEHDUDQFHGHQLWLRQV e ao inqurito designado por Stocktake
exercise on non-performing loans
Inspeo da Superviso ao sistema de gesto do risco
operacional do Grupo e elaborao de plano de ao para
HQGHUHDUDVUHFRPHQGDHVUHVXOWDQWHV
Desenvolvimento continuado do sistema de gesto de risco
operacional do Grupo, incluindo a reviso de responsabilidades
dos intervenientes e a formao de process owners.
2015 RELATRIO E CONTAS GESTO DO RISCO
GOVERNO DA GESTO DE RISCO

2JRYHUQRGDJHVWRGHULVFRFRQVWLWXGRSRUGLYHUVRVUJRVFRQIRUPHLOXVWUDGRSHODJXUDVHJXLQWH
GESTO DIRIA
MEDIO,
MONITORIZAO
E CONTROLO DE RISCOS
POLTICA DE GESTO
E CONTROLO DE RISCOS
CONSELHO
DE ADMINISTRAO
RESPONSABILIDADES
PELA SUPERVISO
AO NVEL DO GRUPO
COMISSO DE AVALIAO DE RISCOS
COMISSO EXECUTIVA
COMIT DE RISCO
COMIT DE ACOMPANHAMENTO
DO CRDITO EM RISCO
COMIT DE CRDITO
RESPONSABILIDADES
PELA EXECUO
AO NVEL DO GRUPO
COMIT DE ACOMPANHAMENTO
DO RISCO DOS FUNDOS DE PENSES
GROUP CALCO
COMIT DE ACOMPANHAMENTO DE
RISCO OPERACIONAL E CONTROLO INTERNO
GROUP TREASURER
RISK OFFICE
COMISSO EXECUTIVA
RESPONSABILIDADES
PELA EXECUO
AO NVEL DE CADA
SUBSIDIRIA
COMIT DE CRDITO
COMISSO DE CONTROLO
DE RISCO
CALCO
RISK OFFICE
6HJXLGDPHQWHDSUHVHQWDPVHDVFRPSHWQFLDVHDWULEXLHVGRVUJRVLQWHUYHQLHQWHVQDJRYHUQDRGDJHVWRGHULVFRGHJHVWR
RXGHVXSHUYLVRLQWHUQDDRQYHOGR*UXSRHSDUDDOPGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR&$HGD&RPLVVR([HFXWLYD&(
COMISSO DE AVALIAO DE RISCOS

A Comisso de Avaliao de Riscos composta por quatro membros no-executivos do CA e tem as seguintes competncias:
$FRPSDQKDU RV QYHLV JOREDLV GH ULVFR DVVHJXUDQGR TXH RV PHVPRV VR FRPSDWYHLV FRP RV REMHWLYRV UHFXUVRV QDQFHLURV
GLVSRQYHLVHHVWUDWJLDVDSURYDGDVSDUDRGHVHQYROYLPHQWRGDDWLYLGDGHGRJUXSR
$SURYDUR$SHWLWHDR5LVFRGR*UXSRSURSRQGRRUHVSHWLYR5$6DR&$EHPFRPRRV3ODQRVGH&RQWLQJQFLDGH&DSLWDOH
/LTXLGH] H GH JHVWR GD FRQWLQXLGDGH GH QHJFLR 3ODQR GH 5HFXSHUDR 7HFQROJLFD H 3ODQR GH 5HFXSHUDR GH 1HJFLR GR
*UXSR
6XSHUYLVLRQDU R ,&$$3 H DFRPSDQKDU DV PWULFDV GR 5$6 YHULFDQGR R DOLQKDPHQWR GDV PHVPDV FRP RV SDWDPDUHV H QYHLV
GHQLGRVEHPFRPRPRQLWRUL]DURVSODQRVGHDRGHVHQKDGRVSDUDDVVHJXUDURFXPSULPHQWRGRVOLPLWHVGHULVFRHVWDEHOHFLGRV
$FRQVHOKDUR&$HPPDWULDVUHODFLRQDGDVFRPDGHQLRGDHVWUDWJLDGRULVFRGDJHVWRGHFDSLWDOHOLTXLGH]HGDJHVWRGRV
riscos de mercado.
25LVN2FHUUHSRUWDIXQFLRQDOPHQWHDHVWD&RPLVVRHSDUWLFLSDQDVUHVSHWLYDVUHXQLHVDSUHVHQWDQGRDHYROXRGRVSULQFLSDLV
indicadores e mtricas de risco e da imparidade do crdito, bem como todas as incidncias, alteraes e evolues relativas ao SGR.
Sendo um membro nomeado pelo Estado para o perodo de vigncia do investimento pblico para reforo de fundos prprios do Banco.
A Comisso de Auditoria composta por quatro membros
no-executivos do CA 1R PELWR GD JRYHUQDR GD JHVWR
de riscos, esta comisso destaca-se pelas suas competncias
JOREDLV GH VXSHUYLVRVFDOL]DR VRFLHWULD QR TXH VH UHIHUH
SRUH[HPSORDRDFRPSDQKDPHQWRGRVQYHLVGHULVFRGR*UXSR
bem como por aquelas que lhe so cometidas na esfera do SCI,
designadamente:
2FRQWURORGDHFFLDGR6*5HGR6&,HWDPEPGRSUSULR
VLVWHPDGHDXGLWRULDLQWHUQD
A emisso de parecer prvio sobre a entidade designada pelo
%DQFRSDUDDYDOLDUDDGHTXDRHHFFLDGR6&,
COMIT DE ACOMPANHAMENTO DO RISCO DOS

FUNDOS DE PENSES
Este comit especializado tem por misses a monitorizao
da performance e do risco do Fundo de Penses do BCP e o
estabelecimento de polticas de investimento adequadas e
das respetivas estratgias de cobertura.
,QWHJUDPHVWH&RPLWWUVPHPEURVGD&(XPGRVTXDLVR
UHVSRQVYHOSHODUHDVHJXUDGRUDR5LVN2FHURSULPHLUR
responsvel das Direes de Recursos Humanos e de Estudos,
Planeamento e AML e, por convite, os CEO da Millenniumbcp
Ageas e da Ocidental SGFP e um representante da F&C.
O comit tem as seguintes competncias:
25LVN2FHUSDUWLFLSDQDVUHXQLHVUHJXODUHVGHVWDFRPLVVR
informando sobre a evoluo dos principais indicadores e
mtricas de risco e da imparidade do crdito, bem como o estado
GHUHVROXRGDVUHFRPHQGDHVGHFRQWURORLQWHUQRGRPELWR
GR 6*5 GH FRQWUROR LQWHUQR RX HPLWLGDV SHODV DXWRULGDGHV GH
UHJXODRVXSHUYLVR
COMIT DE RISCO
UHVSRQVYHO DR QYHO H[HFXWLYR SRU DFRPSDQKDU RV QYHLV
globais de risco de crdito, de mercado, de liquidez e operacional,
bem como todos os restantes riscos considerados materialmente
relevantes para a instituio, assegurando que os nveis de
ULVFRVRFRPSDWYHLVFRPRVREMHWLYRVRVUHFXUVRVQDQFHLURV
disponveis e as estratgias aprovadas para o desenvolvimento
da atividade do Grupo.
Integram este comit todos os membros da CER5LVN2FHUR
&RPSOLDQFH2FHUHRVSULPHLURVUHVSRQVYHLVGDVGLUHHVGH
Auditoria, de Tesouraria e Mercados & Internacional, de Estudos
Planeamento e ALM, de Crdito e de Rating.
COMIT DE ACOMPANHAMENTO DO CRDITO

EM RISCO
Tem as seguintes funes e responsabilidades:
Acompanhar a evoluo da exposio de crdito e do processo
GHFRQWUDWDR
Acompanhar a evoluo da qualidade da carteira e dos
SULQFLSDLVLQGLFDGRUHVGHSHUIRUPDQFHHULVFR
Acompanhar o risco de contraparte e o risco de concentrao
GDVPDLRUHVH[SRVLHV
Acompanhar a evoluo da imparidade e dos principais casos
GHDQOLVHLQGLYLGXDOGHLPSDULGDGH
Anlise da performance dos processos de recuperao de
FUGLWR
Acompanhamento da evoluo da carteira de imveis.
,QWHJUDP HVWH FRPLW WUV PHPEURV GD &( FRP RV SHORXURV
GR &UGLWR UHD )LQDQFHLUD H 5LVFR H RV UHVSRQVYHLV SHODV
VHJXLQWHV 'LUHHV &UGLWR 5LVN 2FH 5DWLQJ 5HFXSHUDR
Especializada, Acompanhamento Especializado, Recuperao de
Retalho, Negcio Imobilirio, Assessoria Jurdica e Contencioso e
Informao de Gesto.
Com um mnimo de trs Administradores Executivos.
Apreciar a performance e o risco dos Fundos de Penses do

*UXSR
Estabelecer as polticas de investimento adequadas.
COMIT DE ACOMPANHAMENTO DO RISCO

OPERACIONAL E CONTROLO INTERNO
,QWHJUDP HVWH &RPLW WUV PHPEURV GD &( R 5LVN 2FHU
R &RPSOLDQFH 2FHU H RV UHVSRQVYHLV SHODV VHJXLQWHV
Direes: Auditoria, Informtica e Tecnologia e Operaes.
(P IXQR GRV WHPDV HVSHFFRV VREUH SURFHVVRV D WUDWDU
por este rgo, participam das respetivas reunies os MacroProcess Owners.
Este comit tem as seguintes funes e competncias:
$QDOLVDU PWULFDV GH TXDQWLFDR GD H[SRVLR DR ULVFR
RSHUDFLRQDOHGDSHUIRUPDQFHGRVLQWHUYHQLHQWHVlHl
OLQKDVGHGHIHVDQDVXDJHVWR
Analisar eventos materialmente relevantes e apreciar as
PHGLGDVGHPLWLJDRSURSRVWDV
$QDOLVDUDHFFLDGRVPHFDQLVPRVGHWUDQVIHUQFLDGHULVFR
FRQWUDWDRGHVHJXURVHoutsourcing
Acompanhar a elaborao dos Relatrios de Controlo
,QWHUQRSDUDDVHQWLGDGHVGR*UXSR
$FRPSDQKDU D HYROXR H UHVROXR GDV GHFLQFLDV
LGHQWLFDGDVQRPELWRGDDYDOLDRGRVLVWHPDGHFRQWUROR
GHLQWHUQR
Apreciar propostas de melhoria sobre os processos para
UHIRURGRDPELHQWHGHFRQWURORLQWHUQR
Assegurar a monitorizao de mtricas sobre a evoluo dos
QYHLVGHULVFRHFLQFLDHSURGXWLYLGDGHGRVSURFHVVRV
Promover a disseminao de uma cultura de gesto do risco
operacional.
COMIT DE CRDITO
Este rgo tem por funes apreciar e decidir sobre
propostas de concesso de crdito a Clientes do Banco
Comercial Portugus, segundo as competncias que lhe
VR DWULEXGDV SRU QRUPDWLYR LQWHUQR 2UGHP GH 6HUYLR
sobre Concesso, Acompanhamento e Recuperao de
&UGLWR 3DUD DOP GLVVR HVWH FRPLW HPLWH SDUHFHUHV
consultivos relativos a propostas de crdito de entidades
subsidirias do Grupo.
Participam no Comit de Crdito: a totalidade dos membros

da CE R 5LVN 2FHU R &RPSOLDQFH 2FHU R 6HFUHWULR
da Sociedade, os responsveis das reas proponentes, os
diretores de crdito de Nvel 3, os membros dos Comits de
&UGLWR GH VXEVLGLULDV KDYHQGR SURSRVWDV GDV PHVPDV D
DSUHFLDU H RV UHVSRQVYHLV GDV UHDV FRPHUFLDLV 3DUWLFLSDP
ainda os responsveis pelas seguintes Direes: Crdito,
Acompanhamento Especializado, Assessoria Jurdica e
Contencioso, Banca de Investimento, Negcio Imobilirio,
Rating, Recuperao Especializada e Recuperao de Retalho.
Controlar, numa base permanente, a evoluo dos diferentes

riscos e a conformidade com as polticas, regulaes e
OLPLWHVDSOLFYHLV
Assegurar a existncia de uma plataforma de IT efetiva e uma
EDVHGHGDGRVSDUDDJHVWRGHULVFRUREXVWDHFRPSOHWD
3DUWLFLSDU HP WRGDV DV GHFLVHV FRP UHOHYQFLD QR ULVFR
e com impacto no SCI, tendo autoridade para assegurar a
conformidade com os regulamentos e objetivos de risco do
*UXSR
Preparar informao relativamente gesto de risco para ser
divulgada, internamente e ao mercado.
GROUP CALCO
UHVSRQVYHOSHODJHVWRGRFDSLWDOJOREDOGR*UXSRJHVWR
GH DWLYRV H SDVVLYRV H GHQLR GH HVWUDWJLDV GH JHVWR GD
liquidez ao nvel consolidado. Em concreto, o Group CALCO
LJXDOPHQWH GHVLJQDGR SRU &RPLVVR GH 3ODQHDPHQWR
H $ORFDR GH &DSLWDO H *HVWR GH $WLYRV H 3DVVLYRV
responsvel pela gesto estrutural dos riscos de taxa de juro e
liquidez, incluindo, entre outros, os seguintes aspetos:
Monitorizao e gesto do risco de taxa de juro associado
HVWUXWXUDGHDWLYRVHSDVVLYRV
3ODQHDPHQWRHSURSRVWDVGHDORFDRGHFDSLWDO
(ODERUDR GH SURSRVWDV SDUD GHQLR GDV SROWLFDV
adequadas gesto dos riscos de liquidez e de taxa de juro,
ao nvel do balano consolidado do Grupo.
O Group CALCO rene mensalmente e composto por
todos os membros da CE e pelos primeiros responsveis
das seguintes Direes: Estudos, Planeamento e ALM, Risk
2FH /DUJH &RUSRUDWHV (PSUHVDV H &RUSRUDWH ,QIRUPDR
de Gesto, Marketing de Empresas, Marketing do Retalho,
Tesouraria e Mercados & Internacional, Banca de Investimento
e Business Development. Podero participar do Group CALCO
outros elementos que, em funo dos temas a abordar, sejam
convocados.
RISK OFFICER
2 5LVN 2FHU QRPHDGR SHOR &$ H DSRLD RV WUDEDOKRV GR

Comit de Risco, do Comit de Acompanhamento do Crdito
em Risco, do Comit de Acompanhamento do Risco dos
Fundos de Penses e do Comit de Acompanhamento do
Risco Operacional e Controlo Interno.
RISCO DE CRDITO
A materializao deste risco resulta nas perdas ocorridas
na carteira de crdito, pela incapacidade dos tomadores de
HPSUVWLPRVRXGRVVHXVJDUDQWHVTXDQGRH[LVWDPRXGRV
emissores de ttulos ou, ainda, das contrapartes de contratos
HPFXPSULUFRPDVVXDVREULJDHVFUHGLWFLDV
(VWH WLSR GH ULVFR TXH PXLWR UHOHYDQWH H WHP HOHYDGD
representatividade em termos da exposio global ao risco do
*UXSR DVVXPH SDUWLFXODU LQFLGQFLD HP FRQGLHV PDFUR
econmicas adversas.
O controlo e a mitigao deste risco fazem-se, por um
lado, atravs de uma slida estrutura de anlise e avaliao
GH ULVFRV SHOD XWLOL]DR GH VLVWHPDV LQWHUQRV GH rating
adequados aos diversos segmentos do negcio e de um
modelo de deteo antecipada da potencial sinistralidade
GD FDUWHLUD H SRU RXWUR DWUDYV GH XQLGDGHV GH HVWUXWXUD
exclusivamente dedicadas recuperao de crdito, para as
situaes de incumprimento ocorridas.
2 SULPHLUR UHVSRQVYHO GR 5LVN 2FH UHVSRQVYHO SHOD

coordenao da funo de controlo de risco para todas
as entidades do Grupo. Assim, de forma a assegurar a
monitorizao e alinhamento de conceitos, prticas e
REMHWLYRV FRPSHWH DR 5LVN 2FHU LQIRUPDU R &RPLW GH
Risco do nvel geral de risco e propor medidas para melhorar
o ambiente de controlo e implementar os controlos que
assegurem o cumprimento dos limites aprovados. O Risk
2FHUWHPSRGHUGHYHWRHPTXDOTXHUGHFLVRTXHQRHVWHMD
sujeita a aprovao pelo CA ou pela CE e que possa ter impacto
nos nveis de risco do Grupo. As respetivas funes incluem:
Suportar o estabelecimento de polticas e metodologias de
JHVWR GH ULVFR SDUD D LGHQWLFDR PHGLR OLPLWDR
PRQLWRUL]DRPLWLJDRHUHSRUWHGRVGLYHUVRVWLSRVGHULVFR
Propor e implementar um conjunto de mtricas para os
YULRVWLSRVGHULVFR
Assegurar a existncia de um corpo de regras e procedimentos
SDUDVXSRUWDUDJHVWRGHULVFR
Com um mnimo de trs Administradores Executivos, devendo participar os Administradores ou seus alternantes com os pelouros do Crdito e reas proponentes.
EVOLUO E COMPOSIO DA CARTEIRA DE CRDITO

&RQIRUPHHVSHOKDGRQRTXDGURDEDL[RDFDUWHLUDGHFUGLWRGR*UXSRPHGLGDHP($'Exposure at DefaultHHXURV(85UHJLVWRX
uma contrao entre dezembro de 2014 e dezembro de 2015 que, no conjunto das principais operaes do Grupo, atingiu cerca
GHPLOKHVGHHXURV
0LOKHVGH(XURV
Variao
*HRJUDD
dez.15
dez.14
Valor
Portugal
48.743

Polnia
15.986
14.642
1.344

Angola
2.229
1.861
368

Moambique
2.519
2.529

69.477

PT+PL+AO+MZ
3DUDHVWHGHFUVFLPRJOREDOGHFDUWHLUDFRQWULEXLXGHFLVLYDPHQWHDUHGXRGDFDUWHLUDHP3RUWXJDOQDFRQWLQXLGDGHGDWHQGQFLD
GHGHVDODYDQFDJHPYHULFDGDQRVOWLPRVDQRVMTXHQDVUHVWDQWHVJHRJUDDVHPTXHR*UXSRRSHUDVHYHULFDUDPDXPHQWRV
do stockGHFUGLWRUHHWLQGRRFUHVFLPHQWRGRQHJFLRDYHULFDGR
Em Portugal, a contrao da carteira incidiu, em boa parte, sobre exposies de maior risco e em setores de atividade com maiores
QYHLVGHVLQLVWUDOLGDGHKLVWULFD
1D3ROQLDDFDUWHLUDH[SUHVVDHP]OWLVUHSUHVHQWDQGRFHUFDGHGRWRWDOGDFDUWHLUDWHYHXPFUHVFLPHQWRGHHD
FDUWHLUDH[SUHVVDHPIUDQFRVVXRVUHSUHVHQWDQGRFHUFDGHGRWRWDOGDFDUWHLUDUHJLVWRXXPGHFUVFLPRGH1RTXHVH
UHIHUHFDUWHLUDORFDOHP(85UHSUHVHQWDQGRFHUFDGHGRWRWDOGDFDUWHLUDYHULFRXVHXPDFUVFLPRGH
(P$QJRODDFDUWHLUDH[SUHVVDHPNZDQ]DVUHSUHVHQWDQGRFHUFDGHGRWRWDOGDFDUWHLUDFUHVFHXHDFDUWHLUDH[SUHVVD
HP GODUHV QRUWHDPHULFDQRV UHSUHVHQWDQGR FHUFD GH GR WRWDO GD FDUWHLUD FUHVFHX 2 FUHVFLPHQWR HP (85 IRL
SDUFLDOPHQWHDQXODGRSHODGHVYDORUL]DRGRNZDQ]DIDFHDRHXURGHHQWUHGH]HPEURGHHGH]HPEURGH
(P0RDPELTXHDFDUWHLUDH[SUHVVDHPPHWLFDLVUHSUHVHQWDQGRFHUFDGHGRWRWDOGDFDUWHLUDFUHVFHXHDFDUWHLUD
H[SUHVVDHPGODUHVQRUWHDPHULFDQRVUHSUHVHQWDQGRFHUFDGHGRWRWDOGDFDUWHLUD manteve-se praticamente inalterada
GHFUHVFLPHQWR1HVWHFDVRRFUHVFLPHQWRHP(85IRLWRWDOPHQWHDQXODGRSHODGHVYDORUL]DRGRPHWLFDOIDFHDRHXURGH
HQWUHGH]HPEURGHHGH]HPEURGH
$GHFRPSRVLRGDVFDUWHLUDVQHVWDVTXDWURJHRJUDDVHPGHGH]HPEURGHHPWHUPRVGH($'SRUVHJPHQWRGHH[SRVLR
LOXVWUDGDSHORVJUFRVVHJXLQWHV
PORTUGAL
POLNIA
8,2%
39,6%
40,0%
14,8%
17,9%
39,1%
13,1%
27,3%
Retalho com garantias hipotecrias
Dezembro de 2014, EUR.
Retalho (outras exposies e PME Retalho)
Empresas (incluindo PME)
Bancos e Soberanos
ANGOLA
MOAMBIQUE
49,6%
33,6%
15,8%
3,2%
50,6%
47,2%
Retalho
Empresas
Bancos e Soberanos
(P3RUWXJDOHQD3ROQLDDGLVWULEXLRGHFDUWHLUDHPQDOGHQRDSUHVHQWDDOWHUDHVUHOHYDQWHVIDFHDRQDOGH-QDV
JHRJUDDVDIULFDQDVYHULFDVHXPIRUWHDFUVFLPRGRSHVRGRVVHJPHQWRVGH%DQFRVH6REHUDQRVTXHHUDGHHP$QJROD
HGHHP0RDPELTXHQRQDOGHHPGHWULPHQWRGRVHJPHQWRGH(PSUHVDVFXMRVSHVRVHUDPGHH
UHVSHWLYDPHQWHQRQDOGHPDQWHQGRVHRVSHVRVGRVHJPHQWRGH5HWDOKRVHPYDULDRVLJQLFDWLYD
$GLVWULEXLRGD($'SRUJUDXVGHULVFRLQWHUQRV*5HPGHGH]HPEURGHDWULEXGRVHP3RUWXJDOHQD3ROQLDHUDDVHJXLQWH
Portugal
40,4%
18,1%
16,8%
23,3%
1,4%
Polnia
52,9%
23,2%
8,8%
7,0%
8,2%
PT + PL
42,7%
Qualidade superior (GR 1 a 6)
Qualidade mdia (GR 7 a 9)
19,0%
Qualidade inferior (GR 10 a 12)
15,0%
GR Processuais (GR 13/14/15)
19,6%
3,8%
1R&ODVVLFDGRVVHP*5
(No consideradas exposies e Bancos e Soberanos e de Specialised Lending)
(VWD GLVWULEXLR GH ($' GHQRWD XPD HYROXR SRVLWLYD GD TXDOLGDGH GD FDUWHLUD HQTXDQWR PHGLGD SHORV SHVRV GDV QRWDHV
LQWHUQDVXPDYH]TXHRSHVRJOREDOGDVQRWDHVGHTXDOLGDGHVXSHULRUHPGLDQRVSDVHVDWLQJLDHP
FRQWUDHPEHPFRPRXPDUHGXRGRSHVRGH($'DIHWDDJUDXVGHULVFRSURFHVVXDLVHP
FRQWUDHP
PRINCIPAIS INDICADORES DE RISCO DE CRDITO

O quadro seguinte ilustra a evoluo trimestral dos principais indicadores de risco de crdito, ao longo do ano de 2015, para o Grupo
e para as carteiras de Portugal, Polnia, Angola e Moambique.
dez.15
set.15
jun.15
dez.14
mar.15
CONSOLIDADO
Crdito vencido > 90 dias/Crdito Total
&UGLWR9HQFLGR13/!GLDV&UGLWR7RWDO
Imparidade/Crdito Total
6,6%
6,8%
6,8%
6,6%

10,0%
10,5%
11,0%
10,6%

5,8%
6,0%
6,0%
5,8%

PORTUGAL
8,1%
8,2%
8,4%
8,1%

12,2%
12,7%
13,5%
13,2%

6,7%
6,8%
6,9%
6,7%

2,7%
2,9%
2,9%
2,9%

3,0%
3,0%
3,0%
3,0%

4,7%
4,7%
3,9%
3,3%

5,0%
4,9%
4,7%
4,6%

6,4%
10,4%
7,8%
5,9%

3,9%
4,7%
4,5%
4,1%

Crdito vencido > 90 dias/Crdito Total

POLNIA
MOAMBIQUE
ANGOLA
9HULFDVHSRLVXPDPHOKRULDGRFUGLWRHPLQFXPSULPHQWRDRQYHOGR*UXSRSDUDRTXHFRQWULEXUDPRVLQGLFDGRUHVGH3RUWXJDOH
da Polnia. Em Angola e Moambique, os rcios de crdito vencido a mais de 90 dias tiveram uma evoluo negativa, especialmente
at ao 3. trimestre do ano. Tal deveu-se a um nmero restrito de crditos.
4XDQWRDRVSDUPHWURV/*'Loss Given DefaultSHUGDHPFDVRGHLQFXPSULPHQWRRVYDORUHVPGLRVSRUVHJPHQWRGHH[SRVLR
em Portugal, resultantes do clculo de capital regulamentar em 31/12/2015 e baseados nas estimativas apuradas a partir das perdas
HIHWLYDPHQWHYHULFDGDVLHGRVGDGRVGDUHFXSHUDRGHFUGLWRVRGDGRVSHORJUFRVHJXLQWH
44,7%
41,2%
35,3%
37,6%
36,3%
Mdia global
(28,6%)
18,8%
Crdito habitao
SME Retalho
Retalho (outros)
SME Corporate
Promoo Imobiliria
Corporate
Nota: os valores acima foram apurados considerando as LGD de ativos em default, utilizadas para clculo das melhores estimativas para Perda Esperada (ELBE - Expected Loss Best Estimate).
RISCO DE CONCENTRAO DE CRDITO

2VYDORUHVUHODWLYRVFRQFHQWUDRGHFUGLWRHPGHGH]HPEURGHPHGLGDSHORSHVRGDVPDLRUHVH[SRVLHVOTXLGDV
Net ExposureVHPFRQVLGHUDU%DQFRVH6REHUDQRVVREUHRYDORUGH)XQGRV3USULRVFRQVROLGDGRV)3&RXDOWHUQDWLYDPHQWHSHOR
SHVRGHFDGDXPDGHVWDVH[SRVLHVVREUHDH[SRVLRWRWDOHPWHUPRVGH($'VRDSUHVHQWDGRVQRTXDGURVHJXLQWH
Grupos
de clientes
Peso da exposio lquida

em Fundos Prprios
Peso da exposio
no total (EAD)
Grupo 1

Grupo 2

Grupo 3

Grupo 4

Grupo 5

Grupo 6

*UXSR

Grupo 8

Grupo 9

Grupo 10

Grupo 11

Grupo 12

Grupo 13

Grupo 14

Grupo 15

Grupo 16

*UXSR

Grupo 18

Grupo 19

Grupo 20
TOTAL

46,3%
10,6%
No que se refere ao peso total destas exposies sobre a

H[SRVLR JOREDO ($' R YDORU GH FRPSDUD FRP
HPQDOGHSHORTXHVHYHULFDXPDPHOKRULDQD
concentrao crdito, medida por esta via.
Em termos do peso destas 20 maiores exposies lquidas sobre
RYDORUGH)3&DGLPLQXLRGHFHUFDGHSSUHJLVWDGDQHVWH
LQGLFDGRUGHFRQFHQWUDRTXHDWLQJLDHPGH]HPEURGH
UHVXOWDVLPXOWDQHDPHQWHGRDFUVFLPRUHJLVWDGRQRYDORU
GH)3&%HPYV%HPHGD
reduo do montante das 20 maiores exposies lquidas, em
FHUFDGH0
RISCO OPERACIONAL
O risco operacional materializa-se pela ocorrncia de perdas
resultantes de falhas ou inadequao dos processos, sistemas
ou pessoas ou, ainda, de eventos externos.
Na gesto deste tipo de risco, o Grupo adota princpios e prticas
devidamente documentados, que se traduzem em mecanismos
de controlo passveis de melhoria contnua. Integram este
framework diversos elementos, como sejam: a segregao de
funes, as linhas de responsabilidade e respetivas autorizaes,
D GHQLR GH OLPLWHV GH WROHUQFLD H GH H[SRVLR DRV
riscos, os cdigos deontolgicos e de conduta, os exerccios
GH DXWRDYDOLDR GRV ULVFRV 56$ risks self-assessment RV
LQGLFDGRUHV GH ULVFR .5, key risk indicators RV FRQWURORV GH
DFHVVRV IVLFRV H OJLFRV DV DWLYLGDGHV GH UHFRQFLOLDR RV
relatrios de exceo, o processo estruturado para a aprovao
de novos produtos, os planos de contingncia, a contratao
de seguros e a formao interna sobre processos, produtos e
sistemas.
Para alm das atividades j referidas no incio deste

captulo, destacam-se ainda os seguintes desenvolvimentos
YHULFDGRVHPHP3RUWXJDOHQDVSULQFLSDLVVXEVLGLULDV
do Grupo, destinados ao reforo do framework de gesto do
risco operacional:
Criao de um modelo estatstico para o risco operacional,
tendo por base os requisitos tcnicos divulgados pela
(XURSHDQ%DQNLQJ$XWKRULW\(%$
,PSOHPHQWDR H GHVHQYROYLPHQWR VLJQLFDWLYR GDV
estruturas e mecanismos de controlo e gesto do risco
RSHUDFLRQDOHP$QJRODHPIDVHQDOGHFRQFOXVR
Estrutura de gesto do risco operacional
O sistema de gesto do risco operacional assenta, numa
estrutura de processos end-to-end, considerando-se que
uma viso transversal s unidades funcionais da estrutura
organizacional a abordagem mais adequada para percecionar
os riscos e estimar o efeito das medidas corretivas introduzidas
para os mitigar. Alm disso, este modelo de processos suporta
WDPEPRXWUDVLQLFLDWLYDVUHODFLRQDGDVFRPDJHVWRHUHIRUR
GDJHVWRGHVWHULVFRFRPRVHMDPDVDHVSDUDPHOKRULDGD
HFLQFLDRSHUDWLYDHGDJHVWRGDFRQWLQXLGDGHGRQHJFLR
Assim, todas as subsidirias do Grupo onde o framework
HVW LPSOHPHQWDGR WP GHQLGD D VXD SUSULD HVWUXWXUD
de processos, a qual periodicamente ajustada em funo
da evoluo do negcio, para assegurar uma adequada
FREHUWXUD GDV DWLYLGDGHV GH QHJFLR RX GH VXSRUWH DR
QHJFLRGHVHQYROYLGDV
A responsabilidade pela gesto dos processos foi atribuda a
process owners VHFXQGDGRV SRU process managers TXH WP
por misso caracterizar as perdas operacionais capturadas
no contexto dos seus processos, monitorizar os respetivos
.5, UHDOL]DU RV H[HUFFLRV GH 56$ EHP FRPR LGHQWLFDU
e implementar as aes adequadas para mitigao das
exposies ao risco operacional, contribuindo assim para
o reforo dos mecanismos de controlo e para a melhoria do
ambiente de controlo interno.
Auto-avaliao dos riscos operacionais (RSA)

2 REMHWLYR GRV H[HUFFLRV GH 56$ R GH SURPRYHU D LGHQWLFDR H D PLWLJDR RX HOLPLQDR GH ULVFRV DWXDLV RX SRWHQFLDLV
QR PELWR GH FDGD SURFHVVR DWUDYV GD FODVVLFDR GH FDGD XPD GH VXEWLSRORJLDV GH ULVFR RSHUDFLRQDO FRQVLGHUDGDV (VVDV
FODVVLFDHVVRSRVLFLRQDGDVQXPDPDWUL]GHWROHUQFLDDRULVFRFRQVLGHUDQGRVHRSLRUFDVRTXHSRGHRFRUUHUHPFDGDSURFHVVR
worst-case eventSDUDWUVGLIHUHQWHVFHQULRV7DOSHUPLWH
$YDOLDURULVFRLQHUHQWHGRVYULRVSURFHVVRVTXHQRFRQVLGHUDDLQXQFLDGRVFRQWURORVH[LVWHQWHV5LVFR,QHUHQWH
'HWHUPLQDUDLQXQFLDGRDPELHQWHGHFRQWURORLQVWDODGRQDUHGXRGRQYHOGDVH[SRVLHV5LVFR5HVLGXDO
,GHQWLFDURLPSDFWRGDVRSRUWXQLGDGHVGHPHOKRULDQDUHGXRGHULVFRGDVH[SRVLHVPDLVVLJQLFDWLYDV5LVFR2EMHWLYR
Os exerccios de RSA so realizados atravs de workshopsDVVLVWLGRVSHOR5LVN2FHHFRPDSDUWLFLSDRGRVprocess owners e process
managers, ou atravs de respostas a questionrios enviados aos process owners para reviso dos resultados de RSA anteriores, em
IXQRGHFULWULRVGHDWXDOL]DRSUGHQLGRV
(P UHDOL]DUDPVH H[HUFFLRV GH 56$ QDV SULQFLSDLV JHRJUDDV HP TXH R *UXSR RSHUD SDUD DOP GH 3RUWXJDO 3ROQLD H
Moambique, foi levado a cabo o primeiro exerccio de RSA em Angola.
1RVJUFRVVHJXLQWHVDSUHVHQWDPVHRVUHVXOWDGRVGRVH[HUFFLRVGH56$UHDOL]DGRVGHVLJQDGDPHQWHRscore mdio para cada uma
GDVVXEWLSRORJLDVGHULVFRRSHUDFLRQDOFRQVLGHUDGDVQRFRQMXQWRGRVSURFHVVRVGHFDGDJHRJUDD$OLQKDH[WHULRUUHSUHVHQWDXP
scoreGHQXPDHVFDODGHPHQRUH[SRVLRDPDLRUH[SRVLR
POLNIA
PORTUGAL
R20
R19
R1
R2
R18
R20
R3
2,5
R19
R4
2,0
R2
R3
2,5
R18
R4
2,0
1,5
R17
R1
1,5
R5
1,0
R17
R5
1,0
0,5
0,5
R16
R6
R7
R15
R16
R13
R7
R15
R8
R14
R6
R8
R14
R9
R12
R11
R10
R20
R1
R2
R13
R9
R12
ANGOLA
R11
R10
R1
R2
MOAMBIQUE
R19
R18
R20
R3
2,5
R19
R4
2,0
R18
1,5
R17
R5
1,0
R3
2,5
R4
2,0
1,5
R17
R5
1,0
0,5
R16
R6
0,5
R16
R6
R7
R15
R7
R15
R8
R14
R8
R14
R13
R9
R12
R11
R10
R1 Fraude interna e roubo

R2 Execuo de transaes no autorizadas
R3 Relaes com Colaboradores
R4 Violao dos regulamentos de higiene
e segurana
R5 Discriminao sobre Colaboradores
R6 Perda de Colaboradores-chave
R7 Hardware e software
R13
R9
R12
R8 Infraestruturas de comunicaes
R9 Segurana de sistemas
R10 Execuo e manuteno de transaes
R11 Monitorizao e reporte
R12 Relaes com Clientes
R13 Conceo de produtos/servios
R14 Fraude externa e roubo
R15 Desastres e danos nos ativos
R11
R10
R16 Obrigaes regulamentares,

OHJDLVHVFDLV
R17 Prticas comerciais ou de mercado
incorretas
R18 Riscos de projetos
R19 Outsourcing
R20 Outros problemas de relaes
com terceiros
Captura de perdas operacionais

$ FDSWXUD LH D LGHQWLFDR UHJLVWR H FDUDFWHUL]DR
de perdas operacionais e dos eventos que lhes deram
origem, levada a cabo pelo Grupo nas operaes cobertas
pelo framework de gesto de risco operacional, tem por
objetivo reforar a consciencializao para este risco e
facultar informao relevante aos process owners, destinada
a ser incorporada na gesto dos seus processos, sendo um
LPSRUWDQWH LQVWUXPHQWR SDUD TXDQWLFDU D H[SRVLR DR
risco. Acresce ainda que os dados das perdas operacionais
so utilizados para backtesting dos resultados dos RSA,
SRVVLELOLWDQGR DIHULU D DYDOLDRFODVVLFDR DWULEXGD V
sub-tipologias de risco, em cada processo.
A deteo e reporte das perdas operacionais uma
responsabilidade de todos os Colaboradores do Grupo, cabendo
aos process owners um papel determinante na dinamizao
GHVVHV SURFHGLPHQWRV QR PELWR GRV SURFHVVRV SHORV TXDLV
so responsveis.
$VVLP RV HYHQWRV LGHQWLFDGRV HP TXH DV SHUGDV HIHWLYDV
RX SRWHQFLDLV VXSHUHP RV OLPLWHV GH PDWHULDOLGDGH GHQLGRV
SDUDFDGDJHRJUDDVRFDUDFWHUL]DGRVSHORVprocess owners
e process managers dos processos com os quais as perdas so
relacionadas, o que inclui, para alm da descrio da respetiva
causa-efeito, a valorizao da perda e, quando aplicvel, a
GHVFULRGDDRGHPHOKRULDLGHQWLFDGDDSDUWLUGDDQOLVH
GDFDXVDGDSHUGDGHVWLQDGDDPLWLJDURULVFR
DISTRIBUIO DO VALOR DAS PERDAS

Por causa
75,3%
19,8%
Riscos
externos
1,0%
0,6%
Riscos IT
Riscos
organizados
3,3%
Riscos
pessoas
Riscos
processuais
DISTRIBUIO DO VALOR DAS PERDAS

3RUJHRJUDD
70,1%
1DV JXUDV DR ODGR DSUHVHQWDGR R SHUO GDV SHUGDV

capturadas na base de dados em 2015.
A distribuio de perdas por causa/tipologia de risco ou por
PRQWDQWHV QR DSUHVHQWD GLIHUHQDV VLJQLFDWLYDV IDFH V
distribuies nos ltimos anos. J no que se refere distribuio
SRU JHRJUDD DVVLQDODVH D LPSRUWQFLD DVVXPLGD SHODV
SHUGDV YHULFDGDV QD 3ROQLD GHFRUUHQWHV GH HYHQWRV SRXFR
numerosos mas de avultado montante, ligados a falhas na
FRQJXUDRRSHUDFLRQDOGHXPSURGXWRHPFRQFUHWR
Indicadores de risco (KRI)
2V .5, DOHUWDP SDUD DOWHUDHV GR SHUO GRV ULVFRV RX GD
HFFLD GRV FRQWURORV H SRU HVVD YLD SHUPLWHP LGHQWLFDU D
necessidade de introduzir aes corretivas sobre os processos,
para prevenir que riscos potenciais se materializem em perdas
efetivas. A utilizao deste instrumento de gesto abrange os
processos mais relevantes nas principais operaes do Grupo
3RUWXJDO3ROQLD$QJRODH0RDPELTXH
29,2%
0,7%
Portugal
Polnia
Moambique
DISTRIBUIO DAS PERDAS

Por classe de valor
78,2%
Gesto da continuidade de negcio

A gesto da continuidade do negcio engloba duas
FRPSRQHQWHV FRPSOHPHQWDUHV R 3ODQR GH &RQWLQXLGDGH
de Negcio, relativo a pessoas, instalaes e equipamentos,
e o Plano de Recuperao Tecnolgica, relativo a sistemas de
informao, aplicaes e infraestruturas de comunicaes.
14,2%
$PERV RV SODQRV HVWR GHQLGRV H LPSOHPHQWDGRV SDUD XP

conjunto de processos de negcio crticos e so promovidos
e coordenados por uma unidade de estrutura dedicada,
cuja metodologia assenta num princpio de melhoria
contnua, orientada pelas boas prticas internacionais e pelas
recomendaes das entidades de superviso.
4,7%
<5.000
5.000 a 20.000 20.000 a 100.000
2,9%
>100.000
Estes planos de continuidade so regularmente testados e

atualizados, mediante a realizao de exerccios que visam
melhorar e aprofundar a articulao entre a resposta de
emergncia, a recuperao tecnolgica, a gesto de crise e a
recuperao do negcio. Em 2015 foram realizados 11 exerccios
de recuperao de negcio e 2 de recuperao tecnolgica.
6R WDPEP GHQLGRV OLPLWHV GH stop loss para as reas de

PHUFDGRV QDQFHLURV FRP EDVH HP POWLSORV GRV OLPLWHV
GH ULVFR GHQLGRV SDUD DV PHVPDV YLVDQGR OLPLWDU DV SHUGDV
mximas que podem ocorrer nestas reas. Quando estes limites
so atingidos, obrigatria uma reviso da estratgia e dos
pressupostos relativos gesto das posies em causa.
Contratao de Seguros
A contratao de seguros para riscos de natureza patrimonial,
pessoal ou relacionados com responsabilidades perante
terceiros tambm um instrumento relevante de gesto do
ULVFRRSHUDFLRQDOWHQGRSRUREMHWLYRDWUDQVIHUQFLDWRWDORX
SDUFLDO GH ULVFRV $V SURSRVWDV SDUD D FRQWUDWDR GH QRYRV
seguros so submetidas pelos process owners, QR PELWR GDV
respetivas competncias, para a gesto do risco operacional
inerente aos seus processos ou apresentadas pelos responsveis
GHUHDRXGHXQLGDGHRUJQLFDVHQGRDQDOLVDGDVSHOR&RPLW
de Risco e autorizadas pela CE.
Em 2015, foi continuado o trabalho de reforo e

desenvolvimento do framework de controlo interno dos riscos
GH PHUFDGR LQFOXLQGRVH QHVWH PELWR D LPSOHPHQWDR
de recomendaes anteriormente emitidas pelas reas de
controlo interno e/ou pelas entidades de superviso.
RISCOS DE MERCADO
,PSOHPHQWDRGHXPQRYRSURFHVVRHXPQRYRDSOLFDWLYR
para controlo dirio e intra-dirio de informao de mercado
UHOHYDQWHSDUDDDYDOLDRHFRQWURORGHULVFR
Reviso dos procedimentos de validao dos dados de
mercado, bem como dos principais elementos de static data
dos sistemas de IURQWRFH
'HQLRHLPSOHPHQWDRGHFRQWURORVHPHGLGDVGHPLWLJDR
para ultrapassar as situaes em que os principais pressupostos
GRPRGHORGH9D5QRUPDOLGDGHQRH[LVWQFLDGHDXWR
FRUUHODRIDWRUWLPRGHGHFD\SRVVDPQRVHUYHULFDGRV
Reviso e alargamento do conjunto de testes utilizados no
programa de testes de esforo para de riscos de mercado e
GHQLRGHOLPLWHVHVSHFFRVSDUDRVFHQULRVGHVWHVWHVWHV
5HYLVRHIRUPDOL]DRGRVPDQXDLVLQWHUQRVTXHGHQHPD
operacionalizao do controlo de riscos de mercado.
Os riscos de mercado consistem nas perdas potenciais que

podem ser registadas por uma determinada carteira, em
UHVXOWDGRGHDOWHUDHVGHWD[DVGHMXURRXGHFPELRHRXGRV
SUHRVGRVGLIHUHQWHVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVTXHDFRPSHP
considerando no s as correlaes existentes entre estes, mas
tambm as respetivas volatilidades.
3DUD HIHLWRV GH DQOLVH GH UHQGLELOLGDGH H GD TXDQWLFDR H
FRQWUROR GRV ULVFRV GH PHUFDGR VR GHQLGDV DV VHJXLQWHV
UHDVGHJHVWRSDUDFDGDHQWLGDGHGR*UXSR
1HJRFLDR*HVWRGDVSRVLHVFXMRREMHWLYRDREWHQR
de ganhos a curto prazo, atravs de venda ou reavaliao.
Estas posies so ativamente geridas, transacionam-se sem
restries e podem ser avaliadas frequentemente e de forma
precisa. Nas posies em causa incluem-se os ttulos e os
GHULYDGRVGHDWLYLGDGHVGHYHQGDV
)LQDQFLDPHQWR *HVWR GRV QDQFLDPHQWRV LQVWLWXFLRQDLV
wholesale fundingHGDVSRVLHVGHPHUFDGRPRQHWULR
,QYHVWLPHQWR*HVWRGHWRGDVDVSRVLHVHPWWXORVDGHWHU
DWPDWXULGDGHRXGXUDQWHXPSHURGRDODUJDGRGHWHPSR
RXTXHQRVHMDPWUDQVDFLRQYHLVHPPHUFDGRVOTXLGRV
&RPHUFLDO *HVWR GDV SRVLHV UHVXOWDQWHV GD DWLYLGDGH
FRPHUFLDOFRP&OLHQWHV
(VWUXWXUDO*HVWRGHHOHPHQWRVGHEDODQRRXGHRSHUDHV
que, dada a sua natureza, no so diretamente relacionveis
FRPQHQKXPDGDVUHDVGHJHVWRDQWHULRUPHQWHUHIHULGDVH
$ /0 *HVWR GH $WLYRV H 3DVVLYRV Assets & Liabilities
Management
$ GHQLR GHVWDV UHDV SHUPLWH XPD HIHWLYD VHSDUDR GD
gesto das carteiras de negociao e bancria, bem como
uma correta afetao de cada operao rea de gesto mais
adequada, de acordo com o respetivo contexto.
De modo a garantir que os nveis de risco incorridos nas diversas
FDUWHLUDVGR*UXSRHVWRGHDFRUGRFRPRVQYHLVSUGHQLGRV
GH WROHUQFLD DR ULVFR VR HVWDEHOHFLGRV FRP SHULRGLFLGDGH
mnima anual, vrios limites para riscos de mercado que se
aplicam a todas as carteiras das reas de gesto sobre as quais
os riscos incidem. Estes limites so acompanhados numa
EDVH GLULD RX LQWUDGLULD QR FDVR GDV UHDV GH PHUFDGRV
QDQFHLURVSHOR5LVN2FH

Alteraes a processos de controlo

A j referida reformulao extensiva do framework de gesto
de riscos de mercado levou s seguintes alteraes nos
respetivos mecanismos de controlo, que importa referir pela
VXDDEUDQJQFLDHUHOHYQFLD
Riscos de mercado da carteira de negociao(9)

O Grupo utiliza uma medida integrada de riscos de mercado que
permite uma monitorizao de todas as sub-tipologias de risco
consideradas relevantes. Esta medida integra a avaliao do
ULVFRJHQULFRGRULVFRHVSHFFRGRULVFRQROLQHDUHGRULVFR
de mercadorias. Cada um destes sub-tipos de risco medido
individualmente, utilizando-se um modelo de risco adequado,
sendo a medida integrada apurada a partir das medidas de
FDGDVXEWLSRVHPFRQVLGHUDUTXDOTXHUWLSRGHGLYHUVLFDR
HQWUHRVVXEWLSRVDERUGDJHPGHworst case scenario
3DUDDPHGLRGLULDGRULVFRJHQULFRGHPHUFDGRLQFOXLQGR
o risco de taxa de juro, o risco cambial, o risco de aes e o risco
de preo dos Credit Default SwapsXWLOL]DGRXPPRGHORGH9D5
Value-at-RiskFRQVLGHUDQGRXPKRUL]RQWHWHPSRUDOGHGLDV
WHLVHXPQYHOGHVLJQLFQFLDGH
Para risco no-linear, aplicada uma metodologia desenvolvida
internamente que replica o efeito que os principais elementos nolineares das posies em opes podem ter no apuramento dos
resultados das diversas carteiras em que esto includas, de uma
forma semelhante ao considerado na metodologia VaR e utilizando-se
RPHVPRKRUL]RQWHWHPSRUDOHRPHVPRQYHOGHVLJQLFQFLD
2 ULVFR HVSHFFR H R ULVFR GH PHUFDGRULDV VR PHGLGRV
DWUDYVGDVPHWRGRORJLDVSDGURGHQLGDVQDUHJXODPHQWDR
aplicvel, com uma alterao adequada do horizonte temporal
considerado.
3RVLHVDIHWDVUHDGH*HVWRGH1HJRFLDRHQRHVSHFLILFDPHQWHFDUWHLUDGHQHJRFLDRHPWHUPRVFRQWDELOVWLFRV
No quadro seguinte apresentam-se os valores em risco medidos pelas metodologias referidas, para a carteira de negociao, entre
GHGH]HPEURGHHGHGH]HPEURGHDSDUWLUGRTXDOVHYHULFDTXHRVULVFRVGDFDUWHLUDGHQHJRFLDRGR*UXSRVH
PDQWLYHUDPHPQYHLVFRQWURODGRV2VYDORUHVGHULVFRFDPELDOFRQWULEXUDPVLJQLFDWLYDPHQWHSDUDR9D5P[LPRUHJLVWDGRQRDQR
0LOKDUHVGH(XURV
dez.15
Mdia
Mximo
Mnimo
dez.14
RISCO GENRICO (VaR)
3.012,8
6.140,3
16.699,1

Risco de taxa de juro
1.663,2
4.213,5
4.042,1

Risco cambial
2.420,8
3.934,2
16.585,6
946,4

41,5
216,6

90,0
391,6
Risco de aces
(IHLWRGHGLYHUVLFDR
1.112,7
2.224,0
4.236,1
800,9
3.055,4
RISCO ESPECFICO
727,0
420,4

RISCO NO LINEAR
104,1
112,4
689,6
15,2
52,2
12,8
15,5
211,8
11,1
15,1
3.856,6
6.682,3

RISCO DE &2002',7,(6
RISCO GLOBAL
Notas:
3HURGRGHGHWHQRGHGLDVHGHQYHOGHFRQDQD
9DORUHVFRQVROLGDGRVGDVSRVLHVDVVXPLGDVSHODV7HVRXUDULDVGR0LOOHQQLXPEFS%DQN0LOOHQQLXP3ROQLD%DQFR,QWHUQDFLRQDOGH0RDPELTXHH%DQFR0LOOHQQLXP$QJROD
1RJUFRVHJXLQWHTXHLOXVWUDDHYROXRGR9D5GDFDUWHLUDGHQHJRFLDRDRORQJRGRDQRWUDQVDWRHDGHFRPSRVLRGDPHVPD
QRVUHVSHWLYRVWLSRVGHULVFRYLVYHORSLFRGHULVFRFDPELDODWUVUHIHULGR9HULFDVHWDPEPTXHSDUDDOPGREDL[RULVFRGH
DHV GD FDUWHLUD GDGR R UHGX]LGRYROXPH GHVWD FRPSRQHQWH RV ULVFRV GH WD[D GH MXUR H FDPELDO DSUHVHQWDUDP QYHLV GH ULVFR
e volatilidade semelhantes, mais acentuados na primeira metade do ano e com maior estabilidade e nveis inferiores no segundo
semestre de 2015.
VaR
Euros 000
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
jan. 15
Aes
mar. 15
Tx Cmbio
mai. 15
Tx Juro
jul. 15
set. 15
nov. 15
VaR total
Monitorizao e validao do modelo VaR

&RPRLQWXLWRGHYHULFDUDDGHTXDRGRPRGHORLQWHUQRGH9D5SDUDDYDOLDRGRVULVFRVHQYROYLGRVQDVSRVLHVDVVXPLGDVVR
OHYDGDVDFDERGLYHUVDVYDOLGDHVDRORQJRGRWHPSRFRPGLIHUHQWHVPELWRVHIUHTXQFLDVQRVTXDLVVHLQFOXHPRbacktesting, a
HVWLPDRGRVHIHLWRVGHGLYHUVLFDRHDDQOLVHGDDEUDQJQFLDGRVIDWRUHVGHULVFR
1HVWHPELWRUHUDVHTXHRH[HUFFLRGHbacktestingKLSRWWLFRGRPRGHOR9D5SDUDDFDUWHLUDGHQHJRFLDRHPDWUDYVGR
TXDOVHFRQIURQWDPRVYDORUHVYHULFDGRVSDUD9D5FRPRVUHVXOWDGRVKLSRWWLFRVGRPRGHORXWLOL]DGRUHVXOWRXHPH[FHVVRVGH
YDORUVREUHRVUHVXOWDGRVSUHYLVWRVSHORPRGHORSRVLWLYRVHQHJDWLYRVRTXHUHSUHVHQWDXPDIUHTXQFLDGHHPGLDVGH
REVHUYDHV(VWHUHVXOWDGRFRQUPDDDGHTXDELOLGDGHGRPRGHORHPFDXVDMTXHRQPHURGHH[FHVVRVELODWHUDLVHVSHUDGRVHULD
GHGHREVHUYDHV
6WUHVVWHVWV sobre a carteira de negociao

&RPSOHPHQWDUPHQWHDRDSXUDPHQWRGR9D5R*UXSRWHVWDGHIRUPDFRQWQXDXPFRQMXQWRDODUJDGRGHFHQULRVGHHVIRURstress
scenariosDQDOLVDQGRRVUHVSHWLYRVUHVXOWDGRVFRPYLVWDLGHQWLFDRGHFRQFHQWUDHVGHULVFRQRFDSWXUDGDVSHORPRGHOR9D5H
tambm, para testar outras possveis dimenses de perda. Os resultados destes testes sobre a carteira de negociao do Grupo, em
31 de dezembro de 2015, em termos de impactos sobre os resultados da carteira de negociao, foram os seguintes:
0LOKHVGH(XURV
Cenrios VWDQGDUG testados

9DULDRSDUDOHODGDFXUYDGHUHQGLPHQWRVHPSE
9DULDRQRGHFOLYHGDFXUYDGHUHQGLPHQWRVSDUDPDWXULGDGHV
HQWUHHDQRVHPSE
Combinaes possveis dos 2 cenrios anteriores
9DULDRGRVSULQFLSDLVQGLFHVDFLRQLVWDVHP
9DULDRGDVWD[DVGHFPELRHPUHODRDRHXURHP
SDUDDVSULQFLSDLVPRHGDVHSDUDDVUHVWDQWHVPRHGDV
Variao dos spreads dos swapsHPSE
Cenrios no-VWDQGDUG testados

Alargamento/Estreitamento do Bid-Ask Spread
Cenrio customizado
Cenrios histricos
Cenrio com
resultado negativo
Resultado
SE
-3,2
SE
-0,9
SEHSE
SEHSE
-5,2
-2,4

-0,2

-1,8
- 20 p.b.

Cenrio com resultado

negativo/cenrio utilizado
Resultado
Estreitamento
-16,3
-19,2

22/09/2011
-1,9
-15,6

&HQULRHPTXHRVSULQFLSDLVIDWRUHVGHULVFRKLVWRULFDPHQWHYHULFDGRVQXPKRUL]RQWHWHPSRUDOGHWUVDQRVVRDSOLFDGRVGHIRUPDVLPXODGDVREUHDDWXDOFDUWHLUD

por forma a medir os impactos potenciais desses fatores de risco.

&HQULRTXHDSOLFDFDUWHLUDDWXDOYDULDHVGHPHUFDGRRFRUULGDVHPFULVHVSDVVDGDVQRFDVRQDVGDWDVFRQVLGHUDGDVUHJLVWRXVHJUDQGHYRODWLOLGDGHQDVyields
da dvida pblica portuguesa.
Estes resultados mostram que a exposio da carteira de negociao do Grupo aos diversos fatores de risco considerados
relativamente limitada, sendo que o principal cenrio adverso a ter em conta a subida do nvel das taxas de juro, sobretudo quando
acompanhada por um aumento no declive da curva de rendimentos.
$VHQVLELOLGDGHGDFDUWHLUDGHQHJRFLDRDRULVFRGHWD[DGHMXURHPWHUPRVGHXPDYDULDRSDUDOHODGDFXUYDGHUHQGLPHQWRV
HUDHPLQIHULRUTXHVHYHULFDYDHP
No entanto, tendo em conta os resultados de impacto dos cenrios histricos apresentados acima, a perda potencial que poderia
DGYLUQDVFRQGLHVH[WUHPDVGHPHUFDGRYHULFDGDVHPVHWHPEURGHVHULDPXLWRVXSHULRUDXPDVXELGDGDVWD[DVGHMXURQR
FHQULRGHSRQWRVEDVH
Risco de taxa de juro na carteira bancria
$DYDOLDRGRULVFRGHWD[DGHMXURRULJLQDGRSRURSHUDHVGDFDUWHLUDEDQFULDBanking BookHIHWXDGDDWUDYVGHXPSURFHVVRGH
anlise de sensibilidade ao risco, realizado todos os meses, para o universo de operaes que integram o Balano consolidado do Grupo.
$VYDULDHVGDVWD[DVGHMXURGHPHUFDGRWPHIHLWRDRQYHOGDPDUJHPQDQFHLUDGR*UXSRWDQWRQXPDWLFDGHFXUWRFRPRGH
mdio/longo prazo, afetando o valor econmico da mesma numa perspetiva de longo prazo. Os principais fatores de risco advm
do mismatchGHUHSULFLQJGDVSRVLHVGDFDUWHLUDULVFRGHrepricingHGRULVFRGHYDULDRGRQYHOGDVWD[DVGHMXURGHPHUFDGR
yield curve risk3DUDDOPGLVVRHPERUDFRPPHQRULPSDFWRH[LVWHRULVFRGHYDULDHVGHVLJXDLVHPGLIHUHQWHVLQGH[DQWHVFRP
o mesmo prazo de repricingbasis risk
3RUIRUPDDLGHQWLFDUDH[SRVLRGDFDUWHLUDEDQFULDGR*UXSRDHVWHVULVFRVDPRQLWRUL]DRGRULVFRGHWD[DGHMXURHQWUDHP
FRQVLGHUDRFRPDVFDUDFWHUVWLFDVQDQFHLUDVGDVSRVLHVUHJLVWDGDVQRVVLVWHPDVGHLQIRUPDRVHQGRHIHWXDGDXPDSURMHR
dos respetivos FDVK RZV esperados de acordo com as datas de repricing, calculando-se assim o impacto no valor econmico
resultante de cenrios alternativos de alterao nas curvas de taxas de juro de mercado.
Esta anlise, reportada a 31 de dezembro de 2015 e efetuada pelo clculo da diferena entre o valor atual do mismatch de taxa de
MXURGHVFRQWDGRVWD[DVGHMXURGHPHUFDGRHRYDORUGHVVHmismatchGHVFRQWDGRDXPQYHOGHWD[DVFRPSESDUDWRGRV
RVSUD]RVUHVXOWDQXPLPSDFWRSRVLWLYRGHFHUFDGHPLOKHVGHHXURVSDUDSRVLHVGHQRPLQDGDVHPHXURV1RTXDGURVHJXLQWH
apresenta-se a decomposio deste impacto, entre cada uma das reas de gesto da carteira bancria e para os diferentes prazos
residuais das posies em causa:
IMPACTO DE UMA DESLOCAO DA CURVA DE RENDIMENTOS DE +100 p.b.

Gap de taxa de juro para o balano em EUR
0LOKDUHVGH(XURV
Prazos residuais de repricing

<1A
1-3A
3-5A
5-7A
>7A
Total
Atividade da rea Comercial

362.631,0

Atividade da rea Estrutural

34.052,8
12.213,9
6.041,0

31.816,8
SUBTOTAL

120.360,3

4.515,4

448.293,2
Cobertura de risco

82.594,2

34.582,9
5.004,5

TOTAL COMERCIAL E ESTRUTURAL

Carteira de Financiamento

120.132,3
118.956,1

10.921,9
Total da carteira bancria em 31/12/2015

106.101,1
200.281,6

9.865,4
Total da carteira bancria em 31/12/2014

63.143,1

69.883,8

Carteira de Investimento
Carteira de ALM
IMPACTO DE UMA DESLOCAO DA CURVA DE RENDIMENTOS DE 100 p.b.(*)

TOTAL DA CARTEIRA BANCRIA EM 31/12/2015

* &HQULROLPLWDGRDWD[DVQRQHJDWLYDVRTXHLPSOLFDYDULDHVHIHWLYDVGHPHQRUDPSOLWXGHTXHSEVREUHWXGRQRVSUD]RVPDLVFXUWRV
$VSRVLHVHPULVFRTXHQRVRREMHWRGHRSHUDHVGHFREHUWXUDHVSHFFDHPPHUFDGRVRWUDQVIHULGDVLQWHUQDPHQWHSDUDGXDV
UHDVGHPHUFDGRV)LQDQFLDPHQWRH$/0SDVVDQGRDVVLPDID]HUSDUWHLQWHJUDQWHGDVUHVSHWLYDVFDUWHLUDV&RPRWDOVRDYDOLDGDV
GLDULDPHQWHFRPEDVHQRPRGHORGHFRQWURORGHULVFRGHPHUFDGRGDFDUWHLUDGHQHJRFLDRMLGHQWLFDGR9D5
Risco cambial e de aes na carteira bancria
2ULVFRFDPELDOGDFDUWHLUDEDQFULDWUDQVIHULGRLQWHUQDPHQWHSDUDUHDGH1HJRFLDR7HVRXUDULDGHDFRUGRFRPRPRGHORGH
especializao de riscos seguido pelo Grupo para a gesto do risco cambial do Balano. As exposies a risco cambial que no so
LQWHJUDGDVQHVWDWUDQVIHUQFLDDVSDUWLFLSDHVQDQFHLUDVQDVVXEVLGLULDVHPPRHGDHVWUDQJHLUDVRFREHUWDVFDVXLVWLFDPHQWH
por operaes em mercado.
(PGHGH]HPEURGHDVSDUWLFLSDHVQDQFHLUDVGR*UXSRHP86'&+)H3/1HVWDYDPFREHUWDVSDUFLDOPHQWHQHVWHOWLPR
FDVR(VWDVFREHUWXUDVHPEDVHFRQVROLGDGDHVWRLGHQWLFDGDVHPWHUPRVFRQWDELOVWLFRVFRPRFREHUWXUDVGHNet InvestmentGH
acordo com a nomenclatura IFRS. Em base individual tambm efetuada contabilidade de cobertura de participaes, neste caso
DSOLFDQGRVHFair Value HedgeH[FHWRSDUD&+)
No que se refere ao risco de aes, o Grupo mantm um conjunto de posies de pequena dimenso e risco reduzido na carteira
de investimento, as quais no se destinam a ser negociadas com objetivos de trading. A gesto destas posies feita por uma rea
HVSHFFDGR*UXSRVHQGRRUHVSHWLYRULVFRFRQWURODGRHPEDVHGLULDDWUDYVGDVPWULFDVHOLPLWHVGHQLGRVSDUDFRQWURORGRV
riscos de mercado.
RISCO DE LIQUIDEZ
2ULVFRGHOLTXLGH]FRQVLVWHQDSRWHQFLDOLQFDSDFLGDGHGR*UXSRHPFXPSULUDVVXDVREULJDHVGHUHHPEROVRGHQDQFLDPHQWRVVHP
LQFRUUHUHPSHUGDVVLJQLFDWLYDVVHMDSRUFRQGLHVGHQDQFLDPHQWRJUDYRVDVULVFRGHQDQFLDPHQWRVHMDSRUYHQGDGHDWLYRVSRU
YDORUHVLQIHULRUHVDRVGHPHUFDGRULVFRGHOLTXLGH]GHPHUFDGR
Em 2015 observou-se uma reduo de 2.351 mil milhes de euros nas necessidades de wholesale funding:6)VXSRUWDGDVREUHWXGR
nos decrscimos do gapFRPHUFLDOGDDWLYLGDGHHP3RUWXJDOHGDFDUWHLUDGHGYLGDSEOLFDSRUWXJXHVDEHPFRPRQDYHQGDGHGD
SDUWLFLSDRQDQFHLUDGHWLGDQR%DQN0LOOHQQLXP3ROQLD
Ao longo do ano o Banco procedeu amortizao de operaes de mdio e longo prazo no valor de 612 milhes de euros, atravs
da recompra antecipada de dvida snior e da liquidao, no vencimento, de emprstimos bancrios, contratando novos emprstimos
bancrios num total de 336 milhes de euros.
(PFRQVHTXQFLDYHULFRXVHXPDDOWHUDRGDFRPSRVLRGDHVWUXWXUDGHQDQFLDPHQWRHPPHUFDGRFRPUHGXHVGHPLOKHV
GHHXURVHPRSHUDHVGHFXUWRSUD]RFRPLQVWLWXLHVQDQFHLUDVFRODWHUDOL]DGDVSRUWWXORVGHPLOKHVGHHXURVHPGYLGDVQLRU
HGHPLOKHVGHHXURVQRVDOGRGDVWRPDGDVMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHX%&(HQWUHRXWUDVYDULDHVGHPHQRUPDWHULDOLGDGH
O quadro seguinte mostra a estrutura de WSF, em 31 de dezembro de 2014 e de 2015, em termos do peso relativo de cada um dos
instrumentos utilizados:
COMPOSIO DA LIQUIDEZ
:KROHVDOHIXQGLQJ
31.dez.15
31.dez.14
Var. Peso
MM
3,4%

BCE
50,3%

CoCo's
6,9%

Private placements
1,7%

Repos
8,9%

Acordos de emprstimo
9,4%

Schuldschein
1,0%

EMTN
4,1%

Equity Swaps
0,0%

Dvida Subordinada
TOTAL
11,9%

2,3%

100,0%

'HVWDFDVH QD HYROXR DQXDO GD HVWUXWXUD GH QDQFLDPHQWR D UHGXR GR SHVR GRV LQVWUXPHQWRV GH FXUWR SUD]R VREUHWXGR
instrumentos com acordo de recompra, por contrapartida do aumento do peso de instrumentos de dvida de mdio e longo prazo.
$ HVWUXWXUD GH :6) GR *UXSR GHQLGD SDUD FDGD SHURGR DQXDO SHOR 3ODQR GH /LTXLGH] TXH ID] SDUWH LQWHJUDQWH GR SURFHVVR
GH RUDPHQWDR VHQGR IRUPXODGR D QYHO FRQVROLGDGR H SDUD DV SULQFLSDLV VXEVLGLULDV GR *UXSR $ SUHSDUDR GHVWH SODQR
coordenada pelo Group Treasurer, sendo a respetiva execuo acompanhada continuamente ao longo do ano e procedendo-se
respetiva reviso sempre que necessrio.
4XDQWRFDUWHLUDGHDWLYRVHOHJYHLVSDUDGHVFRQWRMXQWRGR(XURVLVWHPDUHUDVHTXHDUHGXRGRVDOGROTXLGRQDQFLDGRMXQWR
do BCE, combinada com o decrscimo de 215 milhes de euros da carteira de colateral disponvel para desconto nesse banco central,
permitiu um reforo de 1.051 milhes de euros do EXHUde liquidez em 2015, para 8.639 milhes de euros.
$HYROXRUHFHQWHGDFDUWHLUDGHFRODWHUDLVGHVFRQWYHLVMXQWRGR%&(LOXVWUDGDSHORVHJXLQWHJUFR
ATIVOS ELEGVEIS PARA DESCONTO JUNTO DO BCE(*)
Aps haircuts
(Milhes de euros)
14.157
14.470
dez. 14
mar. 15
14.519
13.994
13.942
jun. 15
set. 15
dez. 15
* Carteira global, incluindo ativos utilizados e no-utilizados, bem como montantes temporariamente fora da Pool (at junho de 2014).
( )
Controlo do risco de liquidez

3DUD KRUL]RQWHV WHPSRUDLV GH FXUWR SUD]R DW PHVHV R
controlo do risco de liquidez do Grupo efetuado diariamente
FRP EDVH HP GXDV PWULFDV LQWHUQDPHQWH GHQLGDV R
indicador de liquidez imediata e o indicador de liquidez
WULPHVWUDO DV TXDLV PHGHP DV QHFHVVLGDGHV P[LPDV GH
tomada de fundos que podem ocorrer cumulativamente
nos respetivos horizontes temporais, considerando-se as
projees de cash flows para perodos de, respetivamente,
3 dias e 3 meses.
Estes indicadores, em 31 de dezembro de 2015, apresentavam
um valor nulo nas Tesourarias de Portugal, Polnia e Angola,
VLJQLFDQGR superavits GH OLTXLGH] QHVWDV JHRJUDDV WDQWR
HPWHUPRVLPHGLDWRVFRPRDPHVHVUHHWLQGRXPDJHVWR
prudente das diversas Tesourarias do Grupo face a este risco.
Em paralelo, efetuado o apuramento regular da evoluo
GD SRVLR GH OLTXLGH] GR *UXSR LGHQWLFDQGRVH WRGRV RV
IDWRUHVTXHMXVWLFDPDVYDULDHVRFRUULGDV
2 *UXSR HIHWXD R FRQWUROR GR SHUO GH OLTXLGH] HVWUXWXUDO
atravs do acompanhamento regular de um conjunto
GH LQGLFDGRUHV GHQLGRV WDQWR LQWHUQDPHQWH FRPR SHOD
regulamentao, que visam caracterizar o risco de liquidez,
como sejam o rcio de transformao de depsitos em
FUGLWRHPRVgaps de liquidez a mdio
prazo e os rcios de cobertura de WSF por Ativos Altamente
/TXLGRV+/$
Plano de Contingncia de Capital e Liquidez
23ODQRGH&RQWLQJQFLDGH&DSLWDOH/LTXLGH]3&&/GHQH
DV SULRULGDGHV UHVSRQVDELOLGDGHV H PHGLGDV HVSHFFDV D
tomar na ocorrncia de uma situao de contingncia de
liquidez. Este plano revisto com periodicidade mnima anual.
(VWHSODQRGHQHHQTXDQWRREMHWLYRDPDQXWHQRGHXPD
estrutura de liquidez e capital equilibrada, estabelecendo
tambm a necessidade de uma contnua monitorizao das
condies de mercado, bem como linhas de ao e triggers
que visam a tomada atempada de decises perante cenrios
GHDGYHUVLGDGHDQWHFLSDGRVRXYHULFDGRV
O PCCL inclui um sistema de alerta precoce, destinado a
antecipar a ocorrncia de eventuais crises de capital e de
liquidez, que combina 32 indicadores relacionados com
a liquidez, o capital, a qualidade dos ativos e outros riscos
PDWHULDLV SDUD R *UXSR 1R PELWR GHVWH VLVWHPD GH DOHUWD D
TXDQWLFDRGHVWHLQGLFDGRUFRPSVLWRIHLWDVHPDQDOPHQWH
sendo a respetiva evoluo acompanhada pelo Group CALCO e
pela Direo de estudos, Planeamento e ALM, bem como pelo
*URXS7UHDVXUHUHSHOR5LVN2FHU
RISCO DO FUNDO DE PENSES

Este risco decorre da desvalorizao potencial da carteira
GH DWLYRV GR )XQGR GH %HQHIFLR 'HQLGR RX GD GLPLQXLR
dos respetivos retornos esperados. Perante cenrios desta
natureza, o Grupo ter de efetuar contribuies no previstas,
SRUIRUPDDPDQWHURVEHQHIFLRVGHQLGRVSHOR)XQGR
A monitorizao regular deste risco e o acompanhamento da
respetiva gesto cabe ao Comit de Acompanhamento do
Risco dos Fundos de Penses.
Em 2015, o Fundo de Penses registou uma taxa de retorno

SRQGHUDGD7:5OTXLGDGHFRPLVVHVGHJHVWRHGHSVLWR
GH (VWD performance decorreu da rendibilidade
negativa registada na componente de aes europeias.
Apesar do bom desempenho registado noutras componentes
GD FDUWHLUD QRPHDGDPHQWH HP DHV QDFLRQDLV H HP
REULJDHVTXHEHQHFLDUDPGDFRPSUHVVRGHspreadsWDO
QRIRLVXFLHQWHSDUDFRPSHQVDUDSHUGDUHJLVWDGDQDVDHV
europeias.
PROCESSO DE AUTO-AVALIAO DA ADEQUAO

DO CAPITAL (ICAAP)
2 SURFHVVR LQWHUQR GH DYDOLDR GR FDSLWDO ,&$$3 Internal
Capital Adequacy Assessment ProcessXPDFRPSRQHQWHFKDYH
da gesto de risco do Grupo BCP e consiste num exerccio
UHDOL]DGRFRPRREMHWLYRGHLGHQWLFDURFDSLWDOQHFHVVULRDR
Grupo para cobrir adequadamente os riscos em que incorre
no desenvolvimento da sua estratgia de negcio atual e
projetada para o mdio prazo.
Os resultados do ICAAP permitem aos rgos de gesto do
Banco, em particular ao CA e CE, testar se a capitalizao do
Grupo adequada aos riscos decorrentes da sua atividade, se
o plano estratgico e oramento so sustentveis no mdio
SUD]RHVHUHVSHLWDPRVOLPLWHVGHULVFRGHQLGRVQR$SHWLWH
de Risco aprovado para o Grupo.
Com vista a melhor cumprir com este objetivo o Grupo BCP
reformulou em 2015 a metodologia que vinha seguindo
para o ICAAP, a qual assentava na determinao do capital
econmico para um conjunto de riscos considerados
relevantes, passando a adotar uma metodologia suportada
QDVIHUUDPHQWDVGHWHVWHVGHHVIRURstress testsHUHVSHWLYR
impacto nos rcios de capital regulamentar, alinhando, neste
campo, com as tendncias do setor bancrio.
O novo processo ICAAP inclui a viso prospetiva das estimativas
de impacto da materializao dos diversos riscos sobre o capital
do Grupo, considerando a respetiva escala ou dimenso,
complexidade, frequncia, probabilidade e materialidade,
tendo como pano de fundo os desenvolvimentos projetados
para a atividade do Grupo num horizonte temporal de mdio
SUD]R DQRV FRQVLGHUDQGR XP FHQULR EDVH H XP FHQULR
de esforo com uma evoluo severamente penalizante dos
indicadores macroeconmicos, por forma a testar a resilincia
do Grupo e se este dispe de nveis de capital adequados para
cobrir os riscos a que a sua atividade possa vir a estar sujeita.
O ICAAP est dotado de um modelo de governao interna
que garante o envolvimento do CA e da sua Comisso de
Avaliao de Riscos, da CE, do Comit de Risco e da gesto de
topo do Grupo nas diversas fases do processo.
$SULPHLUDIDVHGR,&$$3FRQVLVWHQRSURFHVVRGHLGHQWLFDR
dos riscos materiais aos quais a atividade do Grupo est sujeita.
Para o efeito o Grupo utiliza uma abordagem metodolgica
assente numa taxonomia interna de riscos, cobrindo mais
GHWLSRVGHULVFRVGLIHUHQWHVFRQVLGHUDQGRDLPSRUWQFLD
para a atividade do Grupo de cada tipo de risco a partir da
probabilidade de ocorrncia e da magnitude dos impactos,
quer antes quer aps aplicao de medidas de mitigao de
riscos.
Para alm de todos os riscos considerados materiais, o Grupo

integra no processo ICAAP todos os riscos considerados no
Pilar 1 de Basileia, mesmo que no atinjam nveis considerados
de materialidade para o Grupo.
2UHVXOWDGRGHVWDIDVHDLGHQWLFDRGRVULVFRVTXHLURVHU
LQFRUSRUDGRVQRSURFHVVR,&$$3EHPFRPRDX[LOLDUDGHQLR
das variveis a considerar na gerao, quer do cenrio-base,
quer do cenrio de esforo, os quais se referem adiante.
1DVHJXQGDIDVHGR,&$$3VRGHQLGRVRVFHQULRVEDVHHGH
esforo que enquadram este processo. Enquanto o primeiro
dos cenrios corresponde viso do Grupo relativamente
evoluo mais provvel das condicionantes do negcio no
mdio prazo, o cenrio de esforo incorporar condies extremas, com baixa probabilidade de ocorrncia, com severo
impacto na atividade do Grupo.
A modelizao do cenrio de esforo considerou nveis de
severidade em linha com o cenrio de esforo considerado
QR H[HUFFLR Comprehensive Assessment OHYDGR D FDER SHOR
Banco Central Europeu em 2014.
Na terceira fase procedeu-se modelizao do impacto dos
SULQFLSDLVULVFRVQRPELWRGDVIHUUDPHQWDVGHWHVWHVGHHVIRUR
do Grupo. Alguns riscos so incorporados por via de add-on de
capital ou de impacto nos resultados.
1RPELWRGR,&$$3SDUDR*UXSRFRQVLGHURXRVVHJXLQWHV
riscos como materialmente relevantes:
5LVFRGHFUGLWR'HIDXOW&&5
do impacto nos resultados de explorao, quer por via de

DOWHUDHVQRVQYHLVGHDWLYRVSRQGHUDGRVSHORULVFR5:$
Uma vez estimados os impactos dos diversos riscos sobre
a conta de explorao e o balano do Grupo, em particular
sobre os fundos prprios, o Grupo est em condies de aferir
sobre a adequao da sua capacidade de absoro de riscos
IDFHDRSHUOHVSHUDGRSDUDDVXDDWLYLGDGH
O Grupo assume uma capacidade de absoro de riscos
Risk Taking CapacityDOLQKDGDFRPDGHILQLRGRVUFLRVGH
capital regulamentar, nos termos da Diretiva 2013/36/EU e
SHOR 5HJXODPHQWR (8 H SHOR $YLVR Q|
do Banco de Portugal, assegurando nveis adequados de
conservadorismo na abordagem s projees da evoluo
GRVIXQGRVSUSULRVFRQVROLGDGRVTier 1 e Tier
Os resultados do ICAAP so testados face aos limites para os
UFLRVGHFDSLWDOUHJXODPHQWDUDSURYDGRVSHOR&$QRPELWR
GRRisk Appetite Statetment
5HUDVH QDOPHQWH TXH R H[HUFFLR GR ,&$$3 GH
demonstrou que os atuais nveis de capitalizao so
adequados para o horizonte de 3 anos, quer no cenrio-base
quer no cenrio de esforo.
VALIDAO DE MODELOS
Compete Unidade de Auditoria e Validao de Modelos efetuar
DYDOLGDRLQGHSHQGHQWHGRVVLVWHPDVGHULVFRGHFUGLWRrating
e de risco de mercado e dos respetivos modelos e promover o seu
acompanhamento. Esta validao e acompanhamento envolvem
tambm os responsveis pelos modelos, os responsveis pelos
sistemas de risco, o Comit de Validao e o Comit de Risco.
5LVFRGHFUGLWR5LVFRGH7UDQVIHUQFLD
5LVFRGHFUGLWR5LVFR6REHUDQR
5LVFRGHFUGLWR6HFXULWL]DR
5LVFRGH0HUFDGR5LVFRGH3UHR
Risco de Margem Financeira
Risco Operacional
Risco Imobilirio
Durante o ano de 2015, foram realizadas aes de validao,

acompanhamento e reviso/melhoria dos modelos de risco
de crdito e de mercado, conforme planeado. Para alm do
apuramento de concluses e da emisso de recomendaes,
essas aes visam monitorizar e aprofundar o conhecimento sobre
a qualidade dos sistemas e modelos, reforando a capacidade de
reao atempada face a alteraes nas respetivas capacidades
SUHGLWLYDV SRU IRUPD D JDUDQWLU FRQDQD UHODWLYDPHQWH
VXD XWLOL]DR H GHVHPSHQKR EHP FRPR FRQUPDU D VXD
conformidade com as disposies regulamentares vigentes.
5LVFRGHQHJFLR6HJXURV
Risco do Fundo de Penses Risco Atuarial
Risco de Mercado Risco CVA
Risco de Mercado Risco Cambial associada a Participaes Financeiras
Risco liquidez Curto prazo e estrutural
Risco de modelo Risco de alteraes regulamentares
1R PELWR GR SURFHVVR GH YDOLGDR DQXDO RV PRGHORV PDLV
VLJQLFDWLYRVVRUHIHUHQWHVSUREDELOLGDGHGHdefault3'SDUD
os segmentos de Small, Mid e Large Corporate, na classe de risco
Empresas, para o segmento de Promoo Imobiliria e para os
segmentos de Pequenos Negcios e de Crdito Habitao,
na classe de risco Retalho, bem como os modelos de perda em
FDVR GH LQFXPSULPHQWR /*' H GH IDWRUHV GH FRQYHUVR GH
FUGLWR&&)QDVFODVVHVGHULVFR5HWDOKRH(PSUHVDV
Risco Legal 5LVFRGH/LWLJQFLD

Risco liquidez Risco de Liquidez de Ativos
Risco Regulamentar RWA crdito em CHF
Risco de Concentrao Nomes individuais
Estes riscos so modelizados ou incorporados no quadro

da metodologia de testes de esforo do Grupo, produzindo
impactos estimados sobre os nveis de capital, quer por via
Foram ainda promovidas aes de validao preliminar

da utilizao de mtodos avanados para vrios tipos de
exposio que ainda no esto abrangidos por metodologias
,5%QRPELWRGR3ODQRGHRoll Out estabelecido pelo Grupo.
1R PELWR GRV ULVFRV GH PHUFDGR IRL HIHWXDGD XPD UHYLVR
JHUDOGRPRGHORLQWHUQR9D5QDVVXDVGLYHUVDVFRPSRQHQWHV
de clculo, pressupostos e fatores de risco.
EXPOSIO A ATIVIDADES E PRODUTOS

AFETADOS PELA CRISE FINANCEIRA
O Grupo no possui, em carteira, investimentos materiais em
SURGXWRVQDQFHLURVFRPSOH[RV
O Grupo realiza operaes com derivados, fundamentalmente,
para efetuar coberturas de produtos para Clientes
SURGXWRV GH FDSLWDO JDUDQWLGR RX RXWURV H FREHUWXUDV
de riscos relacionadas com a atividade corrente do Banco,
compreendendo essencialmente a cobertura do risco de taxa
de juro e do risco cambial. A atividade de trading da carteira
prpria com derivados tem uma expresso reduzida, quer nos
resultados do Grupo, quer em termos de exposio ao risco.
O Grupo tem efetuado, ao longo dos anos, operaes de
WLWXODUL]DRVHFXULWL]DHVGHFUGLWRDSDUWLFXODUHVFUGLWR
KDELWDRHDRFRQVXPRHWDPEPGHFUGLWRDHPSUHVDV
FRQWDV FRUUHQWHV H leasing $V VHFXULWL]DHV GH FUGLWR VR
usadas como instrumentos de gesto da liquidez e de capital,
WHQGRFRPRREMHWLYRVRQDQFLDPHQWRGDDWLYLGDGHGR*UXSR
HHPGHWHUPLQDGDVFLUFXQVWQFLDVDOLEHUWDRGHFDSLWDO2
Grupo tem uma exposio muito limitada a Special Purpose
Entities 63( SDUD DOP GD TXH UHVXOWD GDV VHFXULWL]DHV
prprias e da normal atividade de crdito, descritas nas Notas
sobre Polticas Contabilsticas e sobre Crdito a Clientes s
Demonstraes Financeiras Consolidadas. Adicionalmente, as
polticas contabilsticas relativas a SPE e securitizaes no se
alteraram nos ltimos 12 meses.
$ FULVH QDQFHLUD LQWHUQDFLRQDO UHYHORX GHVHTXLOEULRV

estruturais na despesa do Estado em mltiplas jurisdies
do mundo, incluindo Grcia, Irlanda e Portugal. data de 31
de dezembro de 2015, a exposio lquida do Grupo dvida
soberana portuguesa era de 3,9 mil milhes de euros, a
exposio lquida dvida soberana italiana era de 51 milhes
de euros e a exposio lquida dvida soberana espanhola era
de 39 milhes de euros. Do total da carteira de dvida pblica
FRQVROLGDGD PLO PLOKHV GH HXURV PLO PLOKHV GH
HXURV HUDP FRQWDELOL]DGRV QD FDUWHLUD GH DWLYRV QDQFHLURV
GHWLGRV SDUD QHJRFLDR H PLO PLOKHV GH HXURV QD
FDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHGHWLGRV
at maturidade. Informao adicional sobre a exposio a
dvida soberana de pases da Unio Europeia em situao de
bailout SRGH VHU HQFRQWUDGD QD 1RWD V 'HPRQVWUDHV
Financeiras Consolidadas.
As polticas contabilsticas do Grupo esto descritas na Nota 1
das Notas s Demonstraes Financeiras, includas nas Contas
e Notas s Contas de 2015. Informao adicional sobre a
YDORUL]DR GH DWLYRV QDQFHLURV H JHVWR GH ULVFR SRGH VHU
HQFRQWUDGD QDV 1RWDV VREUH $WLYRV QDQFHLURV GHWLGRV SDUD
QHJRFLDRHGLVSRQYHLVSDUDYHQGD'HULYDGRVGHFREHUWXUD
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH5HVHUYDVGH-XVWR
9DORURXWUDVUHVHUYDVH5HVXOWDGRV5HWLGRV-XVWRYDORUHVREUH
Gesto dos Riscos do Relatrio anteriormente referido.
SISTEMA DE CONTROLO INTERNO
26LVWHPDGH&RQWUROR,QWHUQRGHQHVHFRPRRFRQMXQWRGH
princpios, estratgias, polticas, sistemas, processos, regras e
procedimentos estabelecidos no Grupo, com vista a garantir:
8PGHVHPSHQKRHFLHQWHHUHQWYHOGDDWLYLGDGHQRPGLR
H ORQJR SUD]R TXH DVVHJXUH D XWLOL]DR HFD] GRV DWLYRV H
recursos, a continuidade do negcio e a prpria sobrevivncia
do Grupo atravs, nomeadamente, de uma adequada gesto
e controlo dos riscos da atividade, da prudente e correta
avaliao dos ativos e responsabilidades, bem como da
implementao de mecanismos de preveno e proteo
FRQWUDHUURVHIUDXGHV
$ H[LVWQFLD GH LQIRUPDR QDQFHLUD H GH JHVWR FRPSOHWD
SHUWLQHQWHYHOHDWHPSDGDTXHVXSRUWHDVWRPDGDVGHGHFLVR
HSURFHVVRVGHFRQWURORWDQWRDQYHOLQWHUQRFRPRH[WHUQR
O respeito pelas disposies legais e regulamentares aplicveis
emanadas do Banco de Portugal, incluindo as relativas
SUHYHQRGREUDQTXHDPHQWRGHFDSLWDLVHGRQDQFLDPHQWR
GR WHUURULVPR EHP FRPR GDV QRUPDV H XVRV SURVVLRQDLV
e deontolgicos, das regras internas e estatutrias, das
regras de conduta e de relacionamento com Clientes, das
orientaes dos rgos sociais e das recomendaes do
Comit de Superviso Bancria de Basileia e da Autoridade
%DQFULD (XURSHLD (%$ GH PRGR D SUHVHUYDU D LPDJHP H
reputao da instituio perante os seus Clientes, acionistas,
Colaboradores e supervisores.
Para atingir estes objetivos, o Sistema de Controlo Interno
institudo com base na funo de compliance, na funo de
Gesto de Riscos e na funo de Auditoria Interna, que so
exercidas por Direes centralizadas e com atuao transversal
ao Grupo. Os responsveis destas trs Direes so nomeados
pelo Conselho de Administrao do Banco, por proposta
da Comisso de Nomeaes e Avaliaes, a quem compete
DSURYDU R SHUO WFQLFR H SURVVLRQDO GHVWHV UHVSRQVYHLV
enquanto adequado ao exerccio das respetivas funes.
O Sistema de Controlo Interno assenta:
1XPDGHTXDGRDPELHQWHGHFRQWURORLQWHUQR
1XPVOLGRVLVWHPDGHJHVWRGHULVFRVGHVWLQDGRDLGHQWLFDU
avaliar, acompanhar e controlar todos os riscos que possam
LQXHQFLDUDVDWLYLGDGHVGR*UXSR
1XPHFLHQWHVLVWHPDGHLQIRUPDRHFRPXQLFDRLQVWLWXGR
para garantir a captao, tratamento e transmisso de dados
relevantes, abrangentes e consistentes, num prazo e de uma
IRUPD TXH SHUPLWDP R GHVHPSHQKR HFD] H WHPSHVWLYR GD
JHVWRHFRQWURORGDDWLYLGDGHHGRVULVFRVGDLQVWLWXLR
Num efetivo processo de monitorizao, executado com

YLVWD D DVVHJXUDU D DGHTXDR H D HFFLD GR SUSULR
sistema de controlo interno ao longo do tempo, que
JDUDQWD QRPHDGDPHQWH D LGHQWLFDR LPHGLDWD GH
HYHQWXDLV GHFLQFLDV HQWHQGLGDV HVWDV FRPR R FRQMXQWR
GDV LQVXFLQFLDV H[LVWHQWHV SRWHQFLDLV RX UHDLV RX GDV
oportunidades de introduo de melhorias que permitam
IRUWDOHFHU R VLVWHPD GH FRQWUROR LQWHUQR DVVHJXUDQGR R
GHVHQFDGHDUGHDHVFRUUHWLYDVH
No rigoroso cumprimento de todas as disposies legais e
regulamentares em vigor, por parte dos Colaboradores do
Grupo, em geral, bem como pelas pessoas que exercem
FDUJRV GH GLUHR RX FKHD LQFOXLQGR RV PHPEURV GRV
rgos de administrao, assegurando-se, nomeadamente,
o cumprimento do Cdigo Deontolgico do Grupo e dos
cdigos de conduta a que esto sujeitas as atividades
EDQFULDV QDQFHLUD VHJXUDGRUD H GH LQWHUPHGLDR HP
valores mobilirios ou produtos derivados.
SISTEMAS DE GESTO DE RISCOS, DE INFORMAO

E COMUNICAO E DE MONITORIZAO DO
SISTEMA DE CONTROLO INTERNO
O Sistema de Controlo Interno engloba os seguintes
subsistemas: o Sistema de Gesto de Riscos, o Sistema de
Informao e Comunicao e o Processo de Monitorizao do
Sistema de Controlo Interno.
O Sistema de Gesto de Riscos corresponde ao conjunto
de processos integrados e permanentes que permitem a
LGHQWLFDR DYDOLDR DFRPSDQKDPHQWR H FRQWUROR GH
WRGRV RV ULVFRV PDWHULDLV GH RULJHP LQWHUQD RX H[WHUQD
a que se encontram expostas as Instituies do Grupo, de
IRUPD D PDQWORV HP QYHLV SUGHQLGRV SHORV UJRV GH
DGPLQLVWUDRHVFDOL]DRHWHPHPFRQVLGHUDRRVULVFRV
GH FUGLWR GH PHUFDGR GH WD[D GH MXUR GH WD[D GH FPELR
de liquidez, de compliance, operacional, dos sistemas de
informao, de estratgia e de reputao, bem como todos os
outros riscos que, em face da situao concreta das instituies
do Grupo, se possam revelar materiais.
Este sistema adequadamente planeado, revisto e
GRFXPHQWDGRHHVWVXSRUWDGRHPSURFHVVRVGHLGHQWLFDR
avaliao, acompanhamento e controlo de riscos, que
integram polticas e procedimentos apropriados e claramente
GHQLGRV YLVDQGR DVVHJXUDU TXH RV REMHWLYRV GD LQVWLWXLR
so atingidos e que so implementadas as aes necessrias
para responder adequadamente aos riscos previamente
LGHQWLFDGRV
O Sistema de Informao e Comunicao garante a existncia

de informao substantiva, atual, compreensvel, coerente,
DWHPSDGDHYHOTXHSHUPLWDXPDYLVRJOREDOHDEUDQJHQWH
VREUHDVLWXDRQDQFHLUDRGHVHQYROYLPHQWRGDDWLYLGDGHR
FXPSULPHQWR GD HVWUDWJLD H GRV REMHWLYRV GHQLGRV R SHUO
de risco da instituio e o comportamento e perspetivas de
evoluo dos mercados relevantes.
2SURFHVVRGHLQIRUPDRQDQFHLUDDSRLDGRSHORVVLVWHPDV
FRQWDELOVWLFRV H GH DSRLR JHVWR TXH UHJLVWDP FODVVLFDP
DVVRFLDPHDUTXLYDPGHIRUPDDWHPSDGDVLVWHPDWL]DGDYHO
completa e consistente, todas as operaes realizadas pela
instituio e subsidirias, de acordo com as determinaes e
polticas emanadas do Comisso Executiva.
O Processo de Monitorizao inclui todas as aes e avaliaes
GH FRQWUROR GHVHQYROYLGDV FRP YLVWD D JDUDQWLU D HFFLD H
adequao do sistema de controlo interno, nomeadamente,
DWUDYV GD LGHQWLFDR GH GHFLQFLDV QR VLVWHPD TXHU QD
sua conceo, quer na sua implementao e/ou utilizao.
Executadas numa base contnua e como parte integrante das
rotinas do Grupo, as aes de controlo e monitorizao so
complementadas com avaliaes autnomas, peridicas ou
H[WUDRUGLQULDV $V GHFLQFLDV FRP LPSDFWR PDWHULDO TXH
possam ser detetadas atravs dos procedimentos de controlo,
so devidamente registadas, documentadas e reportadas aos
rgos de gesto e superviso apropriados.
Neste contexto, a Funo de Auditoria Interna exercida pela
Direo de Auditoria com carter permanente e independente,
avaliando, em cada momento e de acordo com o plano
HVWDEHOHFLGRDDGHTXDRHHFFLDGDVGLYHUVDVFRPSRQHQWHV
do sistema de controlo interno como um todo, emitindo
recomendaes baseadas nos resultados das avaliaes
realizadas.
Estes subsistemas do Sistema de Controlo Interno so geridos na
YHUWHQWHGH*HVWRGH5LVFRVSHOR5LVN2FHHSHOR&RPSOLDQFH
2FH H QD YHUWHQWH GH ,QIRUPDR H &RPXQLFDR SHOR
Departamento de Planeamento e Controlo da Direo de
Estudos, Planeamento e ALM, pela Direo de Contabilidade e
Consolidao e pelas reas responsveis pela contabilidade nas
diversas subsidirias.
$ DWLYLGDGH GR 5LVN 2FH WUDQVYHUVDO DR *UXSR H LQFOXL D

coordenao das estruturas locais de gesto de riscos.
$ DWLYLGDGH GR &RPSOLDQFH 2FH LJXDOPHQWH WUDQVYHUVDO
a todas as Instituies do Grupo, em termos de polticas de
FRPSOLDQFH DSOLFYHLV WHQGR HP DWHQR DV HVSHFLFLGDGHV
legais de cada jurisdio. A Direo de Contabilidade e
Consolidao e o Departamento de Planeamento e Controlo da
Direo de Estudos, Planeamento e ALM recebem e centralizam
DLQIRUPDRQDQFHLUDGHWRGDVDVVXEVLGLULDV'LUHRGH
Auditoria compete a funo de monitorizao in loco do sistema
de controlo interno, exercendo esta funo transversalmente.
Assim, o Risk Office, o Compliance Office, a Direo
de Contabilidade e Consolidao, o Departamento
de Planeamento e Controlo da Direo de Estudos,
Planeamento e ALM e a Direo de Auditoria, asseguram a
implementao dos procedimentos e meios necessrios
obteno de toda a informao relevante para o processo
GHFRQVROLGDRGHLQIRUPDRDRQYHOGR*UXSRWDQWRGH
natureza contabilstica, como de apoio gesto e relativa ao
DFRPSDQKDPHQWR H FRQWUROR GRV ULVFRV TXH FRQWHPSODP
designadamente:
$GHQLRGRFRQWHGRHIRUPDWRGDLQIRUPDRDUHSRUWDU
pelas entidades includas no permetro de consolidao,
de acordo com as polticas contabilsticas e orientaes
GHQLGDVSHORUJRGHJHVWREHPFRPRDVGDWDVHPTXH
VRUHTXHULGRVRVUHSRUWHV
$LGHQWLFDRHFRQWURORGDVRSHUDHVLQWUD*UXSR
A garantia de que a informao de gesto coerente
entre as vrias entidades, de modo a que seja possvel medir
e acompanhar a evoluo e rentabilidade de cada negcio e
YHULFDURFXPSULPHQWRGRVREMHWLYRVHVWDEHOHFLGRVEHPFRPR
avaliar e controlar os riscos em que cada entidade incorre, tanto
em termos absolutos como relativos.
CONFORMIDADE COM AS RECOMENDAES(*)

RELATIVAS TRANSPARNCIA DE INFORMAO
E VALORIZAO DE ATIVOS
Pgina
I. MODELO DE NEGCIO
1.
'HVFULRGRPRGHORGHQHJFLRLHUD]HVSDUDRGHVHQYROYLPHQWRGDVDWLYLGDGHV
QHJFLRVHUHVSHWLYDFRQWULEXLRSDUDRSURFHVVRGHFULDRGHYDORUHVHDSOLFYHO
GDVDOWHUDHVHIHWXDGDVSRUH[HPSORHPUHVXOWDGRGRSHURGRGHWXUEXOQFLD
5&5HODWULRGH*HVWR0RGHORGH1HJFLR

SJ0RGHORGH*RYHUQDQFHSJ
Anlise das reas de Negcio, pg. 83-105
2.
'HVFULRGDVHVWUDWJLDVHREMHWLYRVLQFOXLQGRDVHVWUDWJLDVHREMHWLYRV
HVSHFDPHQWHUHODFLRQDGRVFRPDUHDOL]DRGHRSHUDHVGHWLWXODUL]DR
HFRPSURGXWRVHVWUXWXUDGRV
5&5HODWULRGH*HVWR9LVR0LVVR

e Estratgia, pg. 53
3.
'HVFULRGDLPSRUWQFLDGDVDWLYLGDGHVGHVHQYROYLGDVHUHVSHWLYDFRQWULEXLR
SDUDRQHJFLRLQFOXLQGRXPDDERUGDJHPHPWHUPRVTXDQWLWDWLYRV
5&5HODWULRGH*HVWR$QOLVHGDVUHDV

GH1HJFLRSJ&RQWDVH1RWDVV
&RQWDV,QGLFDGRUHVGR%DODQRH'HPRQVWUDR
de Resultados consolidados por segmentos
GHQHJFLRHJHRJUFRV
4.
Descrio do tipo de atividades desenvolvidas, incluindo a descrio

GRVLQVWUXPHQWRVXWLOL]DGRVRVHXIXQFLRQDPHQWRHFULWULRVGHTXDOLFDR
que os produtos/investimentos devem cumprir.
5.
'HVFULRGRREMHWLYRHGDDPSOLWXGHGRHQYROYLPHQWRGDLQVWLWXLRLHFRPSURPLVVRV
HREULJDHVDVVXPLGRVUHODWLYDPHQWHDFDGDDWLYLGDGHGHVHQYROYLGD
5&5HODWULRGH*HVWR*HVWRGR5LVFR

SJ&RQWDVH1RWDVV&RQWDV
$WLYRV)LQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
HGLVSRQYHLVSDUDYHQGD'HULYDGRVGH&REHUWXUD
Ativos Financeiros detidos at maturidade
II. RISCOS E GESTO DOS RISCOS

6.
Descrio da natureza e amplitude dos riscos incorridos em relao a atividades

desenvolvidas e instrumentos utilizados.

5HVXOWDGRVHPRSHUDHVGHQHJRFLDR
HFREHUWXUD5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGD*HVWRGRV5LVFRV

'HVFULRGDVSUWLFDVGHJHVWRGHULVFRLQFOXLQGRHPSDUWLFXODUQDDWXDO
FRQMXQWXUDRULVFRGHOLTXLGH]UHOHYDQWHVSDUDDVDWLYLGDGHVGHVFULRGHTXDLVTXHU
IUDJLOLGDGHVIUDTXH]DVLGHQWLFDGDVHGDVPHGLGDVFRUUHWLYDVDGRWDGDV

*HVWRGRV5LVFRV
1DFULVHDWXDOGHYHUVHUGDGDHVSHFLDODWHQRDRULVFRGHOLTXLGH]
III. IMPACTO DO PERODO DE TURBULNCIA FINANCEIRA NOS RESULTADOS
8.
Descrio qualitativa e quantitativa dos resultados, com nfase nas perdas

TXDQGRDSOLFYHOHLPSDFWRGRVwrite-downs nos resultados.
5&5HODWULRGH*HVWR5HVXOWDGRVH%DODQR

5HVXOWDGRVHPRSHUDHVGHQHJRFLDR
HFREHUWXUD5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURV
disponveis para venda.
9.
Decomposio dos write-downs/perdas por tipos de produtos e instrumentos

afetados pelo perodo de turbulncia, designadamente, dos seguintes: commercial
mortgage-backed securities&0%6residential mortgage-backed securities50%6
colateralised debt obligations&'2asset-backed securities$%6
5&5HODWULRGH*HVWR,QIRUPDRVREUH

a exposio a atividades e produtos afetados
SHODFULVHQDQFHLUDSJ
10.
Descrio dos motivos e fatores responsveis pelo impacto sofrido.
5&5HODWULRGH*HVWR(QTXDGUDPHQWR

Econmico, pg. 46-48
11.
&RPSDUDRGHLLPSDFWRVHQWUHSHURGRVUHOHYDQWHVHGHLLGHPRQVWUDHV

QDQFHLUDVDQWHVHGHSRLVGRLPSDFWRGRSHURGRGHWXUEXOQFLD

pg. 59-82
12.
Decomposio dos write-downs entre montantes realizados e no realizados.
13.
'HVFULRGDLQXQFLDGDWXUEXOQFLDQDQFHLUDQDFRWDRGDVDHVGDHQWLGDGH

5HVXOWDGRVHPRSGHQHJRFLDRHFREHUWXUD
5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
SDUDYHQGD5HVHUYDVGHMXVWRYDORU
outras reservas e resultados acumulados
5&5HODWULRGH*HVWR$R%&3SJ
14.
Divulgao do risco de perda mxima e descrio de como a situao da instituio

poder ser afetada pelo prolongamento ou agravamento do perodo de turbulncia
ou pela recuperao do mercado.

5HVHUYDVGHMXVWRYDORURXWUDVUHVHUYDV
e resultados acumulados
15.
Divulgao do impacto que a evoluo dos spreads associados s responsabilidades

da prpria instituio teve em resultados, bem como dos mtodos utilizados
para determinar este impacto.

-XVWRYDORU
* GR)LQDQFLDO6WDELOLW\%RDUG)6%HGD$XWRULGDGH%DQFULD(XURSHLD(%$
Pgina
IV. NVEIS E TIPOS DAS EXPOSIES AFETADAS PELO PERODO DE TURBULNCIA
16.
9DORUQRPLQDORXFXVWRDPRUWL]DGRHMXVWRYDORUGDVH[SRVLHVYLYDV
5&5HODWULRGH*HVWR,QIRUPDRVREUHDH[SRVLR

a atividades e produtos afetados pela recente crise
QDQFHLUDSJ&RQWDVH1RWDVV&RQWDV
Ativos Financeiros detidos at maturidade

,QIRUPDRVREUHPLWLJDQWHVGRULVFRGHFUGLWRLHDWUDYVGHcredit default swaps

e o respectivo efeito nas exposies existentes.

SHODFULVHQDQFHLUDSJ
18.
Divulgao detalhada sobre as exposies, com decomposio por:

1YHOGHVHQLRULGDGHGDVH[SRVLHVWUDQFKHVGHWLGDV
1YHOGDTXDOLGDGHGHFUGLWRLHratings, vintages
UHDVJHRJUFDVGHRULJHP
6HWRUGHDWLYLGDGH
2ULJHPGDVH[SRVLHVHPLWLGDVUHWLGDVRXDGTXLULGDV
Caratersticas do produto: i.e., ratings, peso/parcela de ativos subprime associados,
taxas de desconto, spreadsQDQFLDPHQWR
Caratersticas dos ativos subjacentes: i.e., vintages, rcio loan-to-value, privilgios
creditrios, vida mdia ponderada do ativo subjacente, pressupostos de evoluo das
situaes de pr-pagamento, perdas esperadas.

SHODFULVHQDQFHLUDSJ
19.
Movimentos ocorridos nas exposies entre perodos relevantes de reporte

HDVUD]HVVXEMDFHQWHVDHVVDVYDULDHVYHQGDVwrite-downsFRPSUDVHWF

SHODFULVHQDQFHLUDSJ
20.
([SOLFDHVDFHUFDGDVH[SRVLHVLQFOXLQGRYHFXORVHQHVWHFDVRDVUHVSHWLYDV
DWLYLGDGHVTXHQRWHQKDPVLGRFRQVROLGDGDVRXTXHWHQKDPVLGRUHFRQKHFLGDV
GXUDQWHDFULVHHDVUD]HVDVVRFLDGDV

SHODFULVHQDQFHLUDSJ
21.
Exposio a seguradoras de tipo monoline e qualidade dos ativos segurados:

9DORUQRPLQDORXFXVWRDPRUWL]DGRGDVH[SRVLHVVHJXUDGDVEHPFRPR
RPRQWDQWHGHSURWHRGHFUGLWRDGTXLULGR
-XVWRYDORUGDVH[SRVLHVYLYDVEHPFRPRDUHVSHWLYDSURWHRGHFUGLWR
Valor dos write-downs e das perdas, diferenciado entre montantes realizados
HQRUHDOL]DGRV
Decomposio das exposies por rating ou contraparte.

SHODFULVHQDQFHLUDSJ
V. POLTICAS CONTABILSTICAS E MTODOS DE VALORIZAO

22.
&ODVVLFDRGDVWUDQVDHVHGRVSURGXWRVHVWUXWXUDGRVSDUDHIHLWRVFRQWDELOVWLFRVHR
respectivo tratamento contabilstico.

SHODFULVHQDQFHLUDSJ&RQWDVH1RWDV
V&RQWDV5HVHUYDVGHMXVWRYDORURXWUDV
UHVHUYDVHUHVXOWDGRVDFXPXODGRV-XVWRYDORU
23.
Consolidao das Special Purpose Entities63(HGHRXWURVYHFXORV

e reconciliao destes com os produtos estruturados afetados pelo perodo
de turbulncia.

a exposio a atividades e produtos afetados pela crise
QDQFHLUDSJ&RQWDVH1RWDVV&RQWDV
3ROWLFDV&RQWDELOVWLFDV
24.
'LYXOJDRGHWDOKDGDGRMXVWRYDORUGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURV
,QVWUXPHQWRVQDQFHLURVDRVTXDLVDSOLFDGRRMXVWRYDORU
+LHUDUTXLDGRMXVWRYDORUGHFRPSRVLRGHWRGDVDVH[SRVLHVPHQVXUDGDV
ao justo valor e decomposio entre disponibilidades e instrumentos derivados, bem
FRPRGLYXOJDRDFHUFDGDPLJUDRHQWUHQYHLVGDKLHUDUTXLD
Tratamento dos GD\SURWVLQFOXLQGRLQIRUPDRTXDQWLWDWLYD
8WLOL]DRGDRSRGRMXVWRYDORULQFOXLQGRDVFRQGLHVSDUDDVXDXWLOL]DR
HUHVSHWLYRVPRQWDQWHVFRPDGHTXDGDGHFRPSRVLR

$WLYRV)LQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
Reservas de justo valor, outras reservas
HUHVXOWDGRVDFXPXODGRV-XVWRYDORU
25.
Descrio das tcnicas de modelizao utilizadas para a valorizao

GRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVLQFOXLQGRLQIRUPDRVREUH
7FQLFDVGHPRGHOL]DRHGRVLQVWUXPHQWRVDTXHVRDSOLFDGDV
3URFHVVRVGHYDORUL]DRLQFOXLQGRHPSDUWLFXODURVSUHVVXSRVWRVHRVinputs
QRVTXDLVVHEDVHLDPRVPRGHORV
7LSRVGHDMXVWDPHQWRDSOLFDGRVSDUDUHHWLURULVFRGHPRGHOL]DRHRXWUDVLQFHUWH]DV
QDYDORUL]DR
6HQVLELOLGDGHGRMXVWRYDORUQRPHDGDPHQWHDYDULDHVHPSUHVVXSRVWRV
e inputsFKDYH
Stress scenarios.

-XVWRYDORU*HVWRGRV5LVFRV
VI. OUTROS ASPETOS RELEVANTES NA DIVULGAO

26.
Descrio das polticas de divulgao e dos princpios que so utilizados

QRUHSRUWHGDVGLYXOJDHVHGRUHSRUWHQDQFHLUR
5&5HODWULRGH*HVWR*HVWRGR5LVFRSJ

&RQWDVH1RWDVV&RQWDV3ROWLFDV
&RQWDELOVWLFDV-XVWRYDORU*HVWRGRV5LVFRV
INFORMAO
COMPLEMENTAR
INFORMAO COMPLEMENTAR RELATRIO E CONTAS 2015
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE 2015

DEMONSTRAO DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS
SDUDRVH[HUFFLRVQGRVHPGHGH]HPEURGHHGH
Juros e proveitos equiparados

Juros e custos equiparados
MARGEM FINANCEIRA
0LOKDUHVGH(XURV
2015
2014
2.316.101
2.652.638
(1.014.526)

1.301.575
1.116.151
11.941
5.888
Resultados de servios e comisses
692.862
680.885
173.698

421.746


(110.519)

2.491.303

18.856

2.510.159
2.211.064
616.070
635.616
423.833
448.451
Outros proveitos/(custos) de explorao
Outros resultados de atividades no bancrias

TOTAL DE PROVEITOS OPERACIONAIS
66.623
65.543
1.106.526
1.149.610
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DE PROVISES E IMPARIDADES
1.403.633
1.061.454
Imparidade do crdito
(833.024)

,PSDULGDGHGHRXWURVDWLYRVQDQFHLURV
(56.675)

Imparidade de outros ativos
(79.667)

Imparidade do JRRGZLOO
Outras provises
(24.947)

RESULTADO OPERACIONAL
409.320

23.528
35.960
Resultados de alienao de subsidirias e outros ativos
(30.138)
45.445
402.710

(99.746)

43.349

346.313

14.648

360.961

Acionistas do Banco
235.344

125.617
110.060
360.961

Bsico
0,005

Diludo
0,005

Impostos
Correntes
Diferidos
RESULTADO APS IMPOSTOS DE OPERAES EM CONTINUAO
Resultado lquido do exerccio atribuvel a:
RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO

Resultado por ao (em Euros)
3DUDVHUOLGRFRPDVQRWDVVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDV
2015 RELATRIO E CONTAS INFORMAO COMPLEMENTAR
BALANO CONSOLIDADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014
0LOKDUHVGH(XURV
2015
2014
1.840.317

776.413

ATIVO
Caixa e disponibilidades em bancos centrais
Disponibilidades em outras instituies de crdito
Crditos a clientes
2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
Ativos com acordo de recompra
921.648
1.456.026
51.970.159
53.685.648
1.188.805

152.018
10.779.030
8.263.225
36.423
73.127

494.891
2.311.181
315.729
323.466
Derivados de cobertura
1.765.382
1.622.016
Propriedades de investimento
146.280

Outros ativos tangveis
670.871

Goodwill e ativos intangveis
210.916

Ativos por impostos correntes

Ativos por impostos diferidos
Outros ativos
TOTAL DO ATIVO
43.559
41.895
2.561.506
2.398.562
974.228

74.884.879

PASSIVO
Ttulos de dvida emitidos
8.591.045
10.966.155
51.538.583

4.768.269

723.228
952.969
541.230
352.543
Provises
284.810
460.293
1.645.371

Passivos por impostos correntes
22.287

Passivos por impostos diferidos
14.810
6.686
Outros passivos
TOTAL DO PASSIVO
1.074.675
1.051.592
69.204.308

4.094.235

CAPITAIS PRPRIOS
Capital
Prmio de emisso
16.471
Aes preferenciais
59.910

2.922
9.853
(1.187)

23.250
106.898
192.224

Resultado lquido do exerccio atribuvel aos acionistas do Banco
235.344

TOTAL DE CAPITAIS PRPRIOS ATRIBUVEIS AOS ACIONISTAS DO BANCO
4.623.169
4.212.536
1.057.402

Ttulos prprios
Reservas de justo valor
3DUDVHUOLGRFRPDVQRWDVVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDV
5.680.571

74.884.879

INFORMAO COMPLEMENTAR RELATRIO E CONTAS 2015
APLICAO DE RESULTADOS
Considerando:
$$VGLVSRVLHVOHJDLVHHVWDWXWULDVUHIHUHQWHV5HVHUYD/HJDO
%4XHQRH[HUFFLRGHR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$UHJLVWRXXPUHVXOWDGROTXLGRFRQVROLGDGRGHHXURV
HXPUHVXOWDGROTXLGRLQGLYLGXDOGHHXURV
Prope-se
1RVWHUPRVGDDOQHDIGRQ|GRDUWLJR|HSDUDHIHLWRVGDDOQHDEGRQ|GRDUWLJR|DPERVGR&GLJRGDV6RFLHGDGHV
&RPHUFLDLVTXHDRUHVXOWDGROTXLGRDSXUDGRQREDODQRLQGLYLGXDOGHHXURVVHMDGDGDDVHJXLQWHDSOLFDR
HXURVSDUDUHIRURGD5HVHUYD/HJDO
203.451.493,59 euros para Resultados Transitados.
Lisboa, 28 de maro de 2016
O Conselho de Administrao
CONTAS E NOTAS S CONTAS

CONSOLIDADAS DE 2015
CONTAS E NOTAS S CONTAS CONSOLIDADAS DE 2015 RELATRIO E CONTAS 2015
DEMONSTRAO DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS

PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014
(Milhares de Euros)
2015
2014
Notas
3
2.316.101
2.652.638
(1.014.526)
(1.536.487)
1.301.575
1.116.151
MARGEM FINANCEIRA
11.941
5.888
692.862
680.885
173.698
154.247
421.746
302.407
(14.492)
Outros proveitos / (custos) de explorao
(110.519)
(53.300)
2.491.303
2.191.786
Outros resultados de atividades no bancrias

18.856
19.278
2.510.159
2.211.064
10
616.070
635.616
11
423.833
448.451
$PRUWL]DHVGRH[HUFFLR
12

,PSDULGDGHGRFUGLWR
65.543
1.149.610
1.403.633
1.061.454
13
(833.024)
(1.106.990)
14
(56.675)
(91.345)
28 e 33
(79.667)
(36.311)
(145)
15
(24.947)
(81.473)
409.320
(254.810)
Imparidade do goodwill
Outras provises
66.623
1.106.526
16
23.528
35.960
17
(30.138)
45.445
402.710
(173.405)

Impostos
Correntes
32
(99.746)
(100.995)
Diferidos
32
43.349
198.670
346.313
(75.730)
14.648
(40.830)
360.961
(116.560)
235.344
(226.620)
RESULTADO APS IMPOSTOS DE OPERAES EM CONTINUAO

18

5HVXOWDGROTXLGRGRH[HUFFLRDWULEXYHOD
Acionistas do Banco
45

125.617
110.060
360.961
(116.560)
19
Bsico
0,005
(0,005)
'LOXGR
0,005
(0,005)
A COMISSO EXECUTIVA
O CONTABILISTA CERTIFICADO
3DUDVHUOLGRFRPDVQRWDVDQH[DVVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDV
2015 RELATRIO E CONTAS CONTAS E NOTAS S CONTAS CONSOLIDADAS DE 2015
BALANO CONSOLIDADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014

(Milhares de Euros)
Notas
2015
2014
1.707.447
ATIVO
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais
20
1.840.317
'LVSRQLELOLGDGHVHPRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWR
21
776.413
795.774
$SOLFDHVHPLQVWLWXLHVGHFUGLWR
22
921.648
1.456.026
&UGLWRVDFOLHQWHV
23
51.970.159
53.685.648
24
1.188.805
1.674.240
24
152.018
24
10.779.030
8.263.225
36.423
25
73.127
75.325
26
494.891
2.311.181
27
315.729
323.466
28
1.765.382
1.622.016
Propriedades de investimento
29
146.280
176.519
2XWURVDWLYRVWDQJYHLV
30
670.871
755.451
GoodwillHDWLYRVLQWDQJYHLV
31
210.916
252.789
43.559
41.895
32
2.561.506
2.398.562
Outros ativos
33
TOTAL DO ATIVO
974.228
784.929
74.884.879
76.360.916
PASSIVO
'HSVLWRVGHLQVWLWXLHVGHFUGLWR
34
8.591.045
10.966.155
35
51.538.583
49.816.736
7WXORVGHGYLGDHPLWLGRV
36
4.768.269
5.709.569
37
723.228
952.969
25
541.230
352.543
Provises
38
284.810
460.293
39
1.645.371
2.025.672
22.287
31.794

Passivos por impostos diferidos
32
14.810
6.686
Outros passivos
40
1.074.675
1.051.592
69.204.308
71.374.009
4.094.235
3.706.690
TOTAL DO PASSIVO
CAPITAIS PRPRIOS
Capital
41
3UPLRGHHPLVVR
Aes preferenciais
41
16.471
59.910
171.175
41
2.922
9.853
7WXORVSUSULRV
44
(1.187)
(13.547)
5HVHUYDVGHMXVWRYDORU
43
23.250
106.898
43
192.224
458.087
235.344
(226.620)
4.623.169
4.212.536
1.057.402
774.371
5.680.571
4.986.907
74.884.879
76.360.916
5HVXOWDGROTXLGRGRH[HUFFLRDWULEXYHODRVDFLRQLVWDVGR%DQFR
TOTAL DE CAPITAIS PRPRIOS ATRIBUVEIS AOS ACIONISTAS DO BANCO
45
A COMISSO EXECUTIVA
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
2.189.498
2.354.534
850.019
862.022
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES OPERACIONAIS

Juros recebidos
Comisses recebidas
Recebimentos por prestao de servios
79.755
3DJDPHQWRGHMXURV
Pagamento de comisses
90.078
(1.061.619)
(1.635.320)
(203.186)
(271.755)
5HFXSHUDRGHHPSUVWLPRVSUHYLDPHQWHDEDWLGRV
29.726
15.631
3UPLRVGHVHJXURVUHFHELGRV
28.622
26.742
Pagamento de indemnizaes da atividade seguradora
(10.438)
(10.641)
Pagamentos (de caixa) a empregados e a fornecedores
(1.453.636)
(1.491.419)
Impostos sobre o rendimento (pagos) / recebidos
(98.847)
(85.513)
349.894
(145.641)
'LPLQXLRDXPHQWRGHDWLYRVRSHUDFLRQDLV

)XQGRVUHFHELGRVGHDGLDQWDGRVDLQVWLWXLHVGHFUGLWR
518.599
'HSVLWRVGHWLGRVGHDFRUGRFRPQVGHFRQWURORPRQHWULR
(94.538)
1.329.828
Fundos recebidos de clientes
673.511
3.386.494
7WXORVQHJRFLYHLVDFXUWRSUD]R
332.709
(121.139)
(76.622)
137.806
'ELWRVSDUDFRPLQVWLWXLHVGHFUGLWRDSUD]R
(2.247.785)
(2.536.748)
'ELWRVSDUDFRPFOLHQWHVYLVWD
3.750.799
1.556.641
'ELWRVSDUDFRPFOLHQWHVDSUD]R
(1.953.456)
(1.509.976)
1.253.111
1.765.144
320.305
163.786
(332.121)
$XPHQWRGLPLQXLRQRVSDVVLYRVRSHUDFLRQDLV

'ELWRVSDUDFRPLQVWLWXLHVGHFUGLWRYLVWD
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Cedncia de investimentos em subsidirias e associadas
Dividendos recebidos
-XURVUHFHELGRVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
9HQGDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
&RPSUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
9HQFLPHQWRGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
46.319
9.269
325.517
414.809
12.572.774
13.340.670
(65.920.453)
(81.733.441)
52.626.182
69.578.158
(90.824)
(119.763)
&RPSUDGHDWLYRVWDQJYHLVHLQWDQJYHLV
9HQGDGHDWLYRVWDQJYHLVHLQWDQJYHLV
38.732
28.163
Diminuio / (aumento) em outras contas do ativo
72.639
(231.821)
(8.809)
1.449.830
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

(PLVVRGHGYLGDVXERUGLQDGD
5HHPEROVRGHGYLGDVXERUGLQDGD
(PLVVRGHHPSUVWLPRVREULJDFLRQLVWDV
5HHPEROVRGHHPSUVWLPRVREULJDFLRQLVWDV
(PLVVRGHSDSHOFRPHUFLDOHGHRXWURVWWXORV
5HHPEROVRGHSDSHOFRPHUFLDOHGHRXWURVWWXORV
Aumento de capital
657
421
(16.403)
(2.265.669)
309.586
(1.416.446)
120.558
(5.240)
-
3.912.301
(7.739.894)
99.563
(19.060)
2.241.690
Dividendos pagos a interesses que no controlam
(10.157)
(31.055)
Aumento / (diminuio) em outras contas de passivo e interesses que no controlam
(72.769)
240.979
(1.090.214)
(3.560.724)
Efeitos de alteraes da taxa de cmbio em caixa e seus equivalentes

9DULDROTXLGDHPFDL[DHVHXVHTXLYDOHQWHV
&DL[DHVHXVHTXLYDOHQWHVQRLQFLRGRH[HUFFLR
(150.948)
10.604
3.140
(335.146)
1.398.584
1.733.730
Caixa (nota 20)
625.311
602.810
Outros investimentos de curto prazo (nota 21)
776.413
795.774
1.401.724
1.398.584
CAIXA E SEUS EQUIVALENTES NO FIM DO EXERCCIO
DEMONSTRAO DAS ALTERAES DOS CAPITAIS PRPRIOS CONSOLIDADOS

(Milhares de Euros)
Outro rendimento integral
do exerccio
Reservas
justo valor
Outros
Reservas e cobertura
Aes
Instrumentos Prmio de legais e
fluxo de
preferenciais de capital
emisso estatutrias
caixa
Capital
SALDOS EM 1 DE JANEIRO
DE 2014
Capital
prprio
Reservas
atribuvel Interesses
livres e
aos
que no
resultados Ttulos acionistas controlam
acumulados prprios do Banco (nota 45)
Outros
22.311 (1.950.790)
630.133 (22.745) 2.583.207
Total dos
capitais
prprios
3.500.000
171.175
9.853
223.270
692.601
3.275.808
Diferena cambial resultante

da consolidao das empresas
do Grupo
10.919
10.919
(315)
10.604
(nota 43)
84.587
84.587
Valor bruto
(477.859)
Impostos
34.243
5HVXOWDGROTXLGRGRH[HUFFLR
TOTAL DO RENDIMENTO
INTEGRAL DO EXERCCIO
84.587
(2.035.000)
- 2.035.000
2.241.690
- 2.241.690
2.241.690
Despesas com o aumento

de capital
(57.718)
(57.718)
(57.718)
Impostos relativos a
despesas com o aumento
de capital
12.121
12.121
12.121
Dividendos do BIM Banco Internacional de

Moambique, S.A. e da SIM
- Seguradora Internacional
de Moambique, S.A.R.L.e do
(31.055)
(31.055)
Aquisio de 54,01% das UP's

do Fundo Investimento DP
Invest
3.932
3.932
7WXORVSUSULRVQRWD
9.198
9.198
9.198
Outras reservas de
consolidao (nota 43)
3.706.690
171.175
9.853
223.270
Diferena cambial resultante

da consolidao das empresas
do Grupo
5HVHUYDVGHMXVWRYDORUQRWD
Valor bruto
Impostos
Alienao de 15,41% do Bank

Millennium S.A. (nota 48)
TOTAL DO RENDIMENTO
16.471
OUTRO RENDIMENTO
INTEGRAL
(407)
84.180
(500)
(478.359)
3HUGDVDWXDULDLVQRH[HUFFLR
Reduo do capital social

(nota 41)
Aumento do capital social
(nota 41)
SALDOS EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2014
(432.697)
- (477.859)
34.243
(226.620)
(226.620)
110.060
(116.560)
(226.620)
(574.730) 108.879
(465.851)
(1.232)
(1.232)
106.898 (2.383.487) 2.391.684 (13.547) 4.212.536
41
14
774.371
34.284
(1.218)
4.986.907
OUTRO RENDIMENTO
INTEGRAL
-
(84.038)
(71.471)
(155.509)
(91.139)
19.047
(72.092)
(110.507)
(110.507)
(185)
(110.692)
86.459
86.459
(17)
86.442
7.491
4.561
12.052
(7.491)
4.561
235.344
235.344
125.617
360.961
235.344
48.171
65.500
113.671
285.820
285.820
(91.139)
(84.038)
-
3HUGDVDWXDULDLVQRH[HUFFLR
(83.648)
(103.525)
Aumento do capital social por

WURFDGHWWXORVQRWDH
387.545
Despesas com o aumento de

capital
Impostos relativos a despesas

com o aumento de capital
(111.265)
(6.931)
(1.173)
247
(1.173)
247
(1.173)
247
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
do exerccio
Reservas
justo valor
Outros
Reservas e cobertura
Aes
Instrumentos Prmio de legais e
fluxo de
preferenciais de capital
emisso estatutrias
caixa
Capital
Capital
prprio
Reservas
atribuvel Interesses
livres e
aos
que no
resultados Ttulos acionistas controlam
acumulados prprios do Banco (nota 45)
Outros
'LYLGHQGRVGR%,0%DQFR
Internacional de Moambique,
6$HGD6,06HJXUDGRUD
Internacional de Moambique,
S.A.R.L.
Alienao de 15,41% do Bank

Millennium S.A. (nota 48)
30.988
30.988
7WXORVSUSULRVQRWD
34.468
12.360
46.828
Outras reservas de consolidao

(nota 43)
3.434
4.094.235
59.910
2.922
16.471
223.270
SALDOS EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2015
(3.682)
23.250 (2.483.578) 2.687.876
(10.157)
Total dos
capitais
prprios
(10.157)
227.910
258.898
46.828
(248)
(222)
(1.187) 4.623.169 1.057.402
(470)
5.680.571
DEMONSTRAO DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADA

PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014
(Milhares de Euros)
2015
Notas
Atribuveis a
Operaes
descontinuadas
ou em
descontinuao
Operaes em
continuao
Acionistas
do Banco
Total
Interesses que
no controlam
ITENS QUE PODERO VIR A SER RECLASSIFICADOS

PARA A DEMONSTRAO DOS RESULTADOS
5HVHUYDGHMXVWRYDORU
Impostos
Diferena cambial resultante da consolidao

das empresas do Grupo
(107.017)
(107.017)
(121.344)
14.327
34.925
34.925
37.696
(2.771)
(72.092)
(72.092)
(83.648)
11.556
(150.948)
(150.948)
(79.477)
(71.471)
(223.040)
(223.040)
(163.125)
(59.915)
ITENS QUE NO IRO SER RECLASSIFICADOS

3HUGDVDWXDULDLVGRH[HUFFLR
Valor bruto
No decorrentes de alteraes de pressupostos
Rendimento do Fundo
50
(110.343)
(71)
(110.414)
(110.414)
Desvio entre responsabilidades

esperadas e efetivas
50
(363)
(363)
(363)
50
(110.706)
(71)
(110.777)
(110.777)
85
85
270
(185)
(110.621)
(71)
(110.692)
(110.507)
(185)
86.425
17
86.442
86.459
(17)
(24.196)
(54)
(24.250)
(24.048)
(202)
(247.236)
(54)
(247.290)
(187.173)
(60.117)
Fundo Penses BCP

Perdas atuariais de outras subsidirias e associadas
Impostos
2XWURUHQGLPHQWRLQWHJUDOGRH[HUFFLRGHSRLV
de impostos
TOTAL DO RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCCIO
346.313
14.648
360.961
235.344
125.617
99.077
14.594
113.671
48.171
65.500
DEMONSTRAO DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADA

PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014
(Milhares de Euros)
2014
Notas
Operaes em
continuao
Atribuveis a
Operaes
descontinuadas
ou em
descontinuao
Total
Acionistas
do Banco
Interesses que
no controlam
ITENS QUE PODERO VIR A SER RECLASSIFICADOS

5HVHUYDGHMXVWRYDORU
94.556
Impostos
Diferena cambial resultante da consolidao

das empresas do Grupo
(176)
94.380
95.721
(1.341)
(10.228)
28
(10.200)
(11.134)
934
84.328
(148)
84.180
84.587
(407)
10.680
(76)
10.604
10.919
(315)
95.008
(224)
94.784
95.506
(722)
ITENS QUE NO IRO SER RECLASSIFICADOS

Valor bruto
Rendimento do Fundo
50
96.756
104
96.860
96.860

50
(392)
171
(221)
(221)
50
(572.598)
(1.282)
(573.880)
(573.880)
50
(476.234)
(1.007)
(477.241)
(477.241)
(1.118)
(1.118)
(618)
(500)
(477.352)
(1.007)
(478.359)
(477.859)
(500)
Resultantes de alteraes de pressupostos

Fundo Penses BCP
Perdas atuariais de outras subsidirias e associadas
Impostos
2XWURUHQGLPHQWRLQWHJUDOGRH[HUFFLRGHSRLV
de impostos
34.166
118
34.284
34.243
41
(443.186)
(889)
(444.075)
(443.616)
(459)
(348 178)
(1.113)
(349.291)
(348.110)
(1.181)
(75.730)
(40.830)
(116.560)
(226.620)
110.060
(423.908)
(41.943)
(465.851)
(574.730)
108.879
1. POLTICAS CONTABILSTICAS
a) Bases de apresentao
2%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$6RFLHGDGH$EHUWDR%DQFR
XP%DQFRGHFDSLWDLVSULYDGRVFRQVWLWXGRHP3RUWXJDOHP
Iniciou a sua atividade em 5 de maio de 1986 e as demonstraes
QDQFHLUDV FRQVROLGDGDV DJRUD DSUHVHQWDGDV UHHWHP RV
resultados das operaes do Banco e de todas as suas subsidirias
HPFRQMXQWR*UXSRHDSDUWLFLSDRGR*UXSRQDVDVVRFLDGDV
No mbito do disposto no Regulamento (CE) n. 1606 / 2002
GR 3DUODPHQWR (XURSHX H GR &RQVHOKR GH GH MXOKR GH
e do Aviso do Banco de Portugal n. 1 / 2005, as demonstraes
QDQFHLUDVFRQVROLGDGDVGR*UXSRVRSUHSDUDGDVGHDFRUGRFRP
as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) conforme
DSURYDGDVSHOD8QLR(XURSHLD8(DSDUWLUGRH[HUFFLRGH
As IFRS incluem as normas emitidas pelo International Accounting
Standards Board (IASB) bem como as interpretaes emitidas
pelo International Financial Reporting Interpretations Committee
(IFRIC) e pelos respetivos rgos antecessores. As demonstraes
QDQFHLUDV FRQVROLGDGDV DJRUD DSUHVHQWDGDV IRUDP DSURYDGDV
pelo Conselho de Administrao do Banco em 28 de maro de
$VGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVVRDSUHVHQWDGDVHP(XURV
arredondados ao milhar mais prximo.
DWUDYVGHUHVXOWDGRVHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
H[FHWR DTXHOHV SDUD RV TXDLV R MXVWRYDORU QR HVW GLVSRQYHO 2V
DWLYRVQDQFHLURVHSDVVLYRVQDQFHLURVTXHVHHQFRQWUDPFREHUWRV
QRPELWRGDFRQWDELOLGDGHGHFREHUWXUDVRDSUHVHQWDGRVDRMXVWR
valor relativamente ao risco coberto, quando aplicvel. Os outros
DWLYRV QDQFHLURV H SDVVLYRV QDQFHLURV H DWLYRV H SDVVLYRV QR
QDQFHLURVVRUHJLVWDGRVDRFXVWRDPRUWL]DGRRXFXVWRKLVWULFR
Ativos no correntes detidos para venda e grupos detidos para venda
(disposal groups)VRUHJLVWDGRVDRPHQRUGRVHXYDORUFRQWDELOVWLFR
RXMXVWRYDORUGHGX]LGRGRVUHVSHWLYRVFXVWRVGHYHQGD2SDVVLYR
VREUH REULJDHV GH EHQHIFLRV GHQLGRV UHFRQKHFLGR DR YDORU
SUHVHQWHGHVVDREULJDROTXLGRGRVDWLYRVGRIXQGR
$ SUHSDUDR GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GH DFRUGR FRP
DV ,)56 UHTXHU TXH D &RPLVVR ([HFXWLYD IRUPXOH MXOJDPHQWRV
HVWLPDWLYDV H SUHVVXSRVWRV TXH DIHWDP D DSOLFDR GDV SROWLFDV
FRQWDELOVWLFDVHRYDORUGRVDWLYRVSDVVLYRVSURYHLWRVHFXVWRV$V
estimativas e pressupostos associados so baseados na experincia
histrica e noutros fatores considerados razoveis de acordo com
DV FLUFXQVWQFLDV H IRUPDP D EDVH SDUD RV MXOJDPHQWRV VREUH RV
YDORUHVGRVDWLYRVHSDVVLYRVFXMDYDORUL]DRQRHYLGHQWHDWUDYV
de outras fontes. Os resultados reais podem diferir das estimativas.
$V TXHVWHV TXH UHTXHUHP XP PDLRU QGLFH GH MXOJDPHQWR RX
complexidade ou para as quais os pressupostos e estimativas
VR FRQVLGHUDGRV VLJQLFDWLYRV VR DSUHVHQWDGRV QD SROWLFD
FRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDDG
Todas as referncias deste documento a quaisquer normativos

UHSRUWDPVHPSUHUHVSHWLYDYHUVRYLJHQWH
b) Bases de consolidao
$V GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV FRQVROLGDGDV GR *UXSR SDUD R

H[HUFFLR QGR HP GH GH]HPEUR GH IRUDP SUHSDUDGDV
para efeitos de reconhecimento e mensurao em conformidade
com as IFRS aprovadas pela UE e em vigor nessa data.
$SDUWLUGHGHMDQHLURGHR*UXSRSDVVRXDDSOLFDUD,)56
UHYLVWD SDUD R UHFRQKHFLPHQWR FRQWDELOVWLFR GDV FRQFHQWUDHV
GHDWLYLGDGHVHPSUHVDULDLV$VDOWHUDHVGHSROWLFDVFRQWDELOVWLFDV
decorrentes da aplicao da IFRS 3 (revista) so aplicadas
prospetivamente.
O Grupo adotou as IFRS e interpretaes de aplicao obrigatria

SDUD RV SHURGRV TXH VH LQLFLDUDP HP RX DSV GH MDQHLUR GH
2015, conforme referido na nota 55.
$V SROWLFDV FRQWDELOVWLFDV DSUHVHQWDGDV QHVWD QRWD IRUDP
aplicadas de forma consistente a todas as entidades do Grupo, e so
consistentes com as utilizadas na preparao das demonstraes
QDQFHLUDVGRSHURGRDQWHULRUWHQGRVLGRLQWURGX]LGDDDOWHUDR
GHFRUUHQWHQRPHDGDPHQWHGDDGRRGDQRUPD,)5,&7D[DV
IFRIC 21 Taxas
O IASB emitiu, em 20 de maio de 2013, esta interpretao com
GDWDHIHWLYDGHDSOLFDRGHIRUPDUHWURVSHWLYDSDUDSHURGRVTXH
VHLQLFLHPHPRXDSVGHMDQHLURGH(VWDLQWHUSUHWDR
foi adotada pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 634 /
GHGHMXQKRGHQLQGRDHQWUDGDHPYLJRURPDLVWDUGDU
D SDUWLU GD GDWD GH LQFLR GR SULPHLUR H[HUFFLR QDQFHLUR TXH
FRPHDHPRXDSVGHMXQKRGH
(VWD QRYD LQWHUSUHWDR GHQH WD[DV Levy) como sendo um
desembolso de uma entidade imposto pelo governo de acordo
FRP OHJLVODR &RQUPD TXH XPD HQWLGDGH UHFRQKHFH XP
SDVVLYRSHODWD[DTXDQGRHDSHQDVTXDQGRRHYHQWRHVSHFFR
que desencadeia a mesma, de acordo com a legislao, ocorre.
$V GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV IRUDP SUHSDUDGDV GH DFRUGR FRP
R SULQFSLR GR FXVWR KLVWULFR PRGLFDGR SHOD DSOLFDR GR
MXVWR YDORU SDUD RV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV GHULYDGRV DWLYRV
QDQFHLURV H SDVVLYRV QDQFHLURV UHFRQKHFLGRV DR MXVWR YDORU
$V GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV FRQVROLGDGDV DJRUD DSUHVHQWDGDV

UHHWHPRVDWLYRVSDVVLYRVSURYHLWRVHFXVWRVGR%DQFRHGDVVXDV
VXEVLGLULDV*UXSRHRVUHVXOWDGRVDWULEXYHLVDR*UXSRUHIHUHQWHV
VSDUWLFLSDHVQDQFHLUDVHPHPSUHVDVDVVRFLDGDV
Participaes financeiras em subsidirias

Subsidirias so entidades (incluindo fundos de investimento e
YHFXORVGHVHFXULWL]DRFRQWURODGDVSHOR*UXSR2*UXSRFRQWUROD
XPDHQWLGDGHTXDQGRHVWH[SRVWRRXWHQKDGLUHLWRVYDULDELOLGDGH
nos retornos provenientes do seu envolvimento com essa entidade
H SRVVD DSRGHUDUVH GRV PHVPRV DWUDYV GR SRGHU TXH GHWP
sobre as atividades relevantes dessa entidade (controlo de facto).
$V GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GDV VXEVLGLULDV VR LQFOXGDV QDV
GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV FRQVROLGDGDV GHVGH D GDWD HP TXH R
*UXSRDGTXLUHRFRQWURORDWGDWDHPTXHRFRQWURORWHUPLQD
$VSHUGDVDFXPXODGDVVRDWULEXGDVDRVLQWHUHVVHVTXHQRFRQWURODP
nas propores detidas, o que poder implicar o reconhecimento de
interesses que no controlam negativos.
Numa operao de aquisio por fases / etapas (step acquisition)
que resulte na aquisio de controlo, aquando do clculo do
goodwill, a reavaliao de qualquer participao anteriormente
DGTXLULGD UHFRQKHFLGD SRU FRQWUDSDUWLGD GH UHVXOWDGRV
No momento de uma venda parcial, da qual resulte a perda
de controlo sobre uma subsidiria, qualquer participao
UHPDQHVFHQWHUHDYDOLDGDDRYDORUGHPHUFDGRQDGDWDGDYHQGD
HRJDQKRRXSHUGDUHVXOWDQWHGHVVDUHDYDOLDRUHJLVWDGRSRU
contrapartida de resultados.
Investimentos financeiros em associadas

2VLQYHVWLPHQWRVQDQFHLURVHPDVVRFLDGDVVRFRQVROLGDGRVSHOR
PWRGRGHHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDOGHVGHDGDWDHPTXHR*UXSR
DGTXLUHDLQXQFLDVLJQLFDWLYDDWDRPRPHQWRHPTXHDPHVPD
termina. As empresas associadas so entidades nas quais o Grupo
WHP LQXQFLD VLJQLFDWLYD PDV QR H[HUFH FRQWUROR VREUH D VXD
SROWLFDQDQFHLUDHRSHUDFLRQDO3UHVXPHVHTXHR*UXSRH[HUFH
LQXQFLDVLJQLFDWLYDTXDQGRGHWPRSRGHUGHH[HUFHUPDLVGH
20% dos direitos de voto da associada. Caso o Grupo detenha,
direta ou indiretamente, menos de 20% dos direitos de voto,
SUHVXPHVHTXHR*UXSRQRSRVVXLLQXQFLDVLJQLFDWLYDH[FHWR
TXDQGRHVVDLQXQFLDSRVVDVHUFODUDPHQWHGHPRQVWUDGD
$ H[LVWQFLD GH LQXQFLD VLJQLFDWLYD SRU SDUWH GR *UXSR
QRUPDOPHQWHGHPRQVWUDGDSRUXPDRXPDLVGDVVHJXLQWHVIRUPDV
- representao no Conselho de Administrao ou rgo de direo
equivalente;
SDUWLFLSDR HP SURFHVVRV GH GHQLR GH SROWLFDV LQFOXLQGR D
participao em decises sobre dividendos ou outras distribuies;
- transaes materiais entre o Grupo e a participada;
- intercmbio de pessoal de gesto;
IRUQHFLPHQWRGHLQIRUPDRWFQLFDHVVHQFLDO
$V GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV FRQVROLGDGDV LQFOXHP D SDUWH
DWULEXYHO DR *UXSR GR WRWDO GDV UHVHUYDV H GRV OXFURV H SUHMX]RV
UHFRQKHFLGRVGDDVVRFLDGDFRQWDELOL]DGDGHDFRUGRFRPRPWRGRGD
HTXLYDOQFLDSDWULPRQLDO4XDQGRDSDUFHODGRVSUHMX]RVDWULEXYHLV
H[FHGH R YDORU FRQWDELOVWLFR GD DVVRFLDGD R YDORU FRQWDELOVWLFR
GHYH VHU UHGX]LGR D ]HUR H R UHFRQKHFLPHQWR GH SHUGDV IXWXUDV
descontinuado, exceto na parcela em que o Grupo incorra numa
obrigao legal de assumir essas perdas em nome da associada.
Diferenas de consolidao Goodwill

As concentraes de atividades empresariais so registadas pelo
PWRGR GD FRPSUD 2 FXVWR GH DTXLVLR HTXLYDOH DR MXVWRYDORU
GHWHUPLQDGR GDWD GD FRPSUD GRV DWLYRV FHGLGRV H SDVVLYRV
incorridos ou assumidos.
b
O registo dos custos diretamente relacionados com a aquisio de
uma subsidiria so diretamente imputados a resultados.
O goodwill SRVLWLYR UHVXOWDQWH GH DTXLVLHV UHFRQKHFLGR FRPR
XP DWLYR H UHJLVWDGR DR FXVWR GH DTXLVLR QR VHQGR VXMHLWR D
amortizao.
O goodwill resultante da aquisio de participaes em empresas
VXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGHQLGRFRPRDGLIHUHQDHQWUHRYDORU
GR FXVWR GH DTXLVLR H R MXVWR YDORU WRWDO RX SURSRUFLRQDO GRV
ativos e passivos e passivos contingentes da adquirida, consoante
a opo tomada.
Caso o goodwillDSXUDGRVHMDQHJDWLYRHVWHUHJLVWDGRGLUHWDPHQWHHP
UHVXOWDGRVGRSHURGRHPTXHDFRQFHQWUDRGHDWLYLGDGHVRFRUUH
O valor recupervel do goodwill DYDOLDGR DQXDOPHQWH
independentemente da existncia de indicadores de imparidade.
As eventuais perdas de imparidade determinadas so reconhecidas
HPUHVXOWDGRVGRSHURGR2YDORUUHFXSHUYHOGHWHUPLQDGRFRP
base no maior entre o valor em uso dos ativos e o valor de mercado
deduzido dos custos de venda, sendo calculado com recurso a
PHWRGRORJLDV GH DYDOLDR VXSRUWDGDV HP WFQLFDV GH X[RV GH
caixa descontados, considerando as condies de mercado, o valor
temporal e os riscos de negcio.
O goodwillQRFRUULJLGRHPIXQRGDGHWHUPLQDRQDOGRYDORU
do preo contingente pago, sendo este impacto reconhecido por
contrapartida de resultados, ou capitais prprios, se aplicvel.
Aquisio e diluio de Interesses que no controlam

A aquisio de interesses que no controlam da qual no resulte
XPDDOWHUDRGHFRQWURORVREUHXPDVXEVLGLULDFRQWDELOL]DGD
FRPRXPDWUDQVDRFRPDFLRQLVWDVHFRPRWDOQRUHFRQKHFLGR
goodwill adicional resultante desta transao. A diferena entre o
FXVWRGHDTXLVLRHRMXVWRYDORUGRVLQWHUHVVHVTXHQRFRQWURODP
DGTXLULGRVUHFRQKHFLGDGLUHWDPHQWHHPUHVHUYDV'HLJXDOIRUPD
os ganhos ou perdas decorrentes de alienaes de interesses que
controlam, das quais no resulte uma perda de controlo sobre
uma subsidiria, so sempre reconhecidos por contrapartida de
reservas.
Perda de controlo
Os ganhos ou perdas decorrentes da diluio ou venda de uma
SDUWH GD SDUWLFLSDR QDQFHLUD QXPD VXEVLGLULD FRP SHUGD
de controlo, so reconhecidos pelo Grupo na demonstrao dos
resultados.
Nas diluies de interesses que controlam sem perda de controlo,
DVGLIHUHQDVHQWUHRYDORUGHDTXLVLRHRMXVWRYDORUGRVLQWHUHVVHV
que no controlam adquiridos so registadas por contrapartida de
reservas.
Investimentos em subsidirias e associadas residentes no

estrangeiro
$V GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GDV VXEVLGLULDV H DVVRFLDGDV GR
Grupo residentes no estrangeiro so preparadas na sua moeda
IXQFLRQDOGHQLGDFRPRDPRHGDGDHFRQRPLDRQGHHVWDVRSHUDP
ou como a moeda em que as subsidirias obtm os seus proveitos
RXQDQFLDPDVXDDWLYLGDGH1DFRQVROLGDRRYDORUGRVDWLYRV
e passivos, incluindo o goodwill, de subsidirias residentes no
HVWUDQJHLUR UHJLVWDGR SHOR VHX FRQWUDYDORU HP (XURV WD[D GH
FPELRRFLDOHPYLJRUQDGDWDGHEDODQR
5HODWLYDPHQWH V SDUWLFLSDHV H[SUHVVDV HP PRHGD HVWUDQJHLUD
HPTXHVHDSOLFDRPWRGRGHFRQVROLGDRLQWHJUDOHHTXLYDOQFLD
patrimonial, as diferenas cambiais apuradas entre o valor de
FRQYHUVRHP(XURVGDVLWXDRSDWULPRQLDOQRLQFLRGRDQRHRVHX
YDORUFRQYHUWLGRWD[DGHFPELRHPYLJRUQDGDWDGHEDODQRDTXH
se reportam as contas consolidadas, so relevadas por contrapartida
de reservas - diferenas cambiais. As diferenas cambiais resultantes
GRV LQVWUXPHQWRV GH FREHUWXUD UHODWLYDPHQWH V SDUWLFLSDHV
expressas em moeda estrangeira so diferenas cambiais registadas
HP FDSLWDLV SUSULRV HP UHODR DTXHODV SDUWLFLSDHV QDQFHLUDV
6HPSUH TXH D FREHUWXUD QR VHMD WRWDOPHQWH HIHWLYD D GLIHUHQD
DSXUDGDUHJLVWDGDHPUHVXOWDGRVGRSHURGR
Os resultados destas subsidirias so transpostos pelo seu
contravalor em Euros a uma taxa de cmbio aproximada das taxas
em vigor na data em que se efetuaram as transaes. As diferenas
cambiais resultantes da converso em Euros dos resultados do
SHURGRHQWUHDVWD[DVGHFPELRXWLOL]DGDVQDGHPRQVWUDRGH
resultados e as taxas de cmbio em vigor na data de balano, so
UHJLVWDGDVHPUHVHUYDVGLIHUHQDVFDPELDLV
1DDOLHQDRGHSDUWLFLSDHVQDQFHLUDVHPVXEVLGLULDVUHVLGHQWHV
no estrangeiro para as quais existe perda de controlo, as diferenas
FDPELDLVDVVRFLDGDVSDUWLFLSDRQDQFHLUDHUHVSHWLYDRSHUDR
de cobertura previamente registadas em reservas so transferidas
para resultados, como parte integrante do ganho ou perda resultante

da alienao.
Transaes eliminadas em consolidao

Os saldos e transaes entre empresas do Grupo, bem como os
ganhos e perdas no realizados resultantes dessas transaes,
VR DQXODGRV QD SUHSDUDR GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV
consolidadas. Os ganhos e perdas no realizados de transaes com
DVVRFLDGDVHHQWLGDGHVFRQWURODGDVFRQMXQWDPHQWHVRHOLPLQDGRV
na proporo da participao do Grupo nessas entidades.
c) Crdito a clientes
$UXEULFDFUGLWRDFOLHQWHVLQFOXLRVHPSUVWLPRVRULJLQDGRVSHOR
Grupo para os quais no existe uma inteno de venda no curto
prazo, sendo o seu registo efetuado na data em que os fundos so
disponibilizados aos clientes.
O desreconhecimento destes ativos no balano ocorre nas
VHJXLQWHVVLWXDHVLRVGLUHLWRVFRQWUDWXDLVGR*UXSRH[SLUDPRX
LLR*UXSRWUDQVIHULXVXEVWDQFLDOPHQWHWRGRVRVULVFRVHEHQHIFLRV
associados.
2 FUGLWR D FOLHQWHV UHFRQKHFLGR LQLFLDOPHQWH DR VHX MXVWRYDORU
DFUHVFLGRGRVFXVWRVGHWUDQVDRHVXEVHTXHQWHPHQWHYDORUL]DGR
DRFXVWRDPRUWL]DGRFRPEDVHQRPWRGRGDWD[DGHMXURHIHWLYD
sendo apresentado em balano deduzido de perdas por imparidade.
Imparidade
$ SROWLFD GR *UXSR FRQVLVWH QD DYDOLDR UHJXODU GD H[LVWQFLD
GH HYLGQFLD REMHWLYD GH LPSDULGDGH QD VXD FDUWHLUD GH FUGLWR
$V SHUGDV SRU LPSDULGDGH LGHQWLFDGDV VR UHJLVWDGDV SRU
contrapartida de resultados, sendo subsequentemente revertidas
SRU UHVXOWDGRV FDVR VH YHULTXH XPD UHGXR GR PRQWDQWH GD
SHUGDHVWLPDGDQXPSHURGRSRVWHULRU
$SV R UHFRQKHFLPHQWR LQLFLDO XP FUGLWR RX XPD FDUWHLUD GH
FUGLWRV VREUH FOLHQWHV GHQLGD FRPR XP FRQMXQWR GH FUGLWRV
FRP FDUDFWHUVWLFDV GH ULVFR VHPHOKDQWHV SRGHU VHU FODVVLFDGD
FRPR FDUWHLUD FRP LPSDULGDGH TXDQGR H[LVWH HYLGQFLD REMHWLYD
de imparidade resultante de um ou mais eventos, e quando estes
WHQKDP LPSDFWR QR YDORU HVWLPDGR GRV X[RV GH FDL[D IXWXURV
GR FUGLWR RX FDUWHLUD GH FUGLWRV VREUH FOLHQWHV TXH SRVVDP VHU
HVWLPDGRVGHIRUPDYHO
'HDFRUGRFRPD,$6H[LVWHPGRLVPWRGRVSDUDRFOFXORGDV
SHUGDVSRULPSDULGDGHLDQOLVHLQGLYLGXDOHLLDQOLVHFROHWLYD
(i) Anlise individual

A avaliao da existncia de perdas por imparidade em termos
LQGLYLGXDLV GHWHUPLQDGD DWUDYV GH XPD DQOLVH GD H[SRVLR
WRWDO GH FUGLWR FDVR D FDVR 3DUD FDGD FUGLWR FRQVLGHUDGR
LQGLYLGXDOPHQWH VLJQLFDWLYR R *UXSR DYDOLD HP FDGD GDWD GH
EDODQR D H[LVWQFLD GH HYLGQFLD REMHWLYD GH LPSDULGDGH 1D
determinao das perdas por imparidade em termos individuais
VRFRQVLGHUDGRVRVVHJXLQWHVIDWRUHV
DH[SRVLRWRWDOGHFDGDFOLHQWHMXQWRGR*UXSRHDH[LVWQFLDGH
FUGLWRYHQFLGR
DYLDELOLGDGHHFRQPLFRQDQFHLUDGRQHJFLRGRFOLHQWHHDVXD
FDSDFLGDGHGHJHUDUPHLRVVXFLHQWHVSDUDID]HUIDFHDRVHUYLR
GDGYLGDQRIXWXUR
- a existncia, natureza e o valor estimado dos colaterais associados
DFDGDFUGLWR
DGHWHULRUDRVLJQLFDWLYDQRrating do cliente;
- o patrimnio do cliente em situaes de liquidao ou falncia;

- a existncia de credores privilegiados;
- o montante e os prazos de recuperao estimados.
$V SHUGDV SRU LPSDULGDGH VR FDOFXODGDV DWUDYV GD FRPSDUDR
GRYDORUDWXDOGRVX[RVGHFDL[DIXWXURVHVSHUDGRVGHVFRQWDGRV
WD[DGHMXURHIHWLYDRULJLQDOGHFDGDFRQWUDWRHRYDORUFRQWDELOVWLFR
GH FDGD FUGLWR VHQGR DV SHUGDV UHJLVWDGDV SRU FRQWUDSDUWLGD GH
UHVXOWDGRV 2 YDORU FRQWDELOVWLFR GRV FUGLWRV FRP LPSDULGDGH
DSUHVHQWDGRQREDODQROTXLGRGDVSHUGDVSRULPSDULGDGH3DUDRV
FUGLWRVFRPXPDWD[DGHMXURYDULYHODWD[DGHGHVFRQWRXWLOL]DGD
FRUUHVSRQGHWD[DGHMXURHIHWLYDDQXDODSOLFYHOQRSHURGRHP
que foi determinada a imparidade.
2V FUGLWRV HP TXH QR VHMD LGHQWLFDGD XPD HYLGQFLD REMHWLYD
GHLPSDULGDGHVRDJUXSDGRVHPFDUWHLUDVFRPFDUDFWHUVWLFDVGH
ULVFRGHFUGLWRVHPHOKDQWHVDVTXDLVVRDYDOLDGDVFROHWLYDPHQWH
(ii) Anlise coletiva

As perdas por imparidade baseadas na anlise coletiva podem ser
FDOFXODGDVDWUDYVGHGXDVSHUVSHWLYDV
SDUDJUXSRVKRPRJQHRVGHFUGLWRVQRFRQVLGHUDGRVLQGLYLGXDOPHQWH
VLJQLFDWLYRVRX
HPUHODRDSHUGDVLQFRUULGDVPDVQRLGHQWLFDGDV,%15HP
FUGLWRVSDUDRVTXDLVQRH[LVWHHYLGQFLDREMHWLYDGHLPSDULGDGH
(ver pargrafo (i) anterior).
As perdas por imparidade em termos coletivos so determinadas
FRQVLGHUDQGRRVVHJXLQWHVDVSHWRV
- experincia histrica de perdas em carteiras de risco semelhante;
FRQKHFLPHQWRGDVDWXDLVHQYROYHQWHVHFRQPLFDHFUHGLWFLDHGD
VXDLQXQFLDVREUHRQYHOGDVSHUGDVKLVWULFDVH
SHURGRHVWLPDGRHQWUHDRFRUUQFLDGDSHUGDHDVXDLGHQWLFDR
$PHWRGRORJLDHRVSUHVVXSRVWRVXWLOL]DGRVSDUDHVWLPDURVX[RV
de caixa futuros so revistos regularmente pelo Grupo de forma
a monitorizar as diferenas entre as estimativas de perdas e as
perdas reais.
2V FUGLWRV SDUD RV TXDLV QR IRL LGHQWLFDGD HYLGQFLD REMHWLYD
GH LPSDULGDGH VR DJUXSDGRV WHQGR SRU EDVH FDUDFWHUVWLFDV GH
ULVFR VHPHOKDQWHV FRP R REMHWLYR GH GHWHUPLQDU DV SHUGDV SRU
imparidade em termos coletivos. Esta anlise permite ao Grupo
R UHFRQKHFLPHQWR GH SHUGDV FXMD LGHQWLFDR HP WHUPRV
LQGLYLGXDLVVRFRUUHUHPSHURGRVIXWXURV
Em conformidade com a Carta Circular n. 15 / 2009 do Banco de
3RUWXJDODDQXODRFRQWDELOVWLFDGRVFUGLWRVHIHWXDGDTXDQGR
QRH[LVWHPSHUVSHWLYDVUHDOLVWDVGHUHFXSHUDRGRVFUGLWRVQXPD
SHUVSHWLYD HFRQPLFD H SDUD FUGLWRV FRODWHUDOL]DGRV TXDQGR RV
IXQGRVSURYHQLHQWHVGDUHDOL]DRGRVFRODWHUDLVMIRUDPUHFHELGRV
pela utilizao de perdas de imparidade quando estas correspondem
DGRYDORUGRVFUGLWRVFRQVLGHUDGRVFRPRQRUHFXSHUYHLV
d) Instrumentos Financeiros
(i) Classificao, reconhecimento inicial e mensurao
subsequente
2VDWLYRVQDQFHLURVVRUHFRQKHFLGRVQDGDWDGDQHJRFLDRtrade
dateRXVHMDQDGDWDHPTXHR*UXSRVHFRPSURPHWHDDGTXLULU
RDWLYRHVRFODVVLFDGRVFRQVLGHUDQGRDLQWHQRTXHOKHVHVW
VXEMDFHQWHGHDFRUGRFRPDVFDWHJRULDVGHVFULWDVVHJXLGDPHQWH
1) Ativos e passivos financeiros ao justo valor atravs de

resultados
1a) Ativos financeiros detidos para negociao
2V DWLYRV H SDVVLYRV QDQFHLURV DGTXLULGRV RX HPLWLGRV FRP R
REMHWLYR GH YHQGD RX UHFRPSUD QR FXUWR SUD]R QRPHDGDPHQWH
REULJDHV WWXORV GR WHVRXUR RX DHV RV TXH IDDP SDUWH GH
XPD FDUWHLUD GH LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV LGHQWLFDGRV H SDUD RV
quais exista evidncia de um padro recente de tomada de lucros
QR FXUWR SUD]R RX TXH VH HQTXDGUHP QD GHQLR GH GHULYDGR
H[FHWRQRFDVRGHXPGHULYDGRFODVVLFDGRFRPRGHFREHUWXUD
VRFODVVLFDGRVFRPRGHQHJRFLDR2VGLYLGHQGRVDVVRFLDGRVD
aes destas carteiras so registados em Resultados em operaes
de negociao e de cobertura.
2VMXURVGHLQVWUXPHQWRVGHGYLGDVRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHP
QDQFHLUD
2V GHULYDGRV GH QHJRFLDR FRP XP MXVWR YDORU SRVLWLYR VR
LQFOXGRV QD UXEULFD DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV SDUD QHJRFLDR
VHQGR RV GHULYDGRV GH QHJRFLDR FRP MXVWR YDORU QHJDWLYR
LQFOXGRVQDUXEULFDSDVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
1b) Outros ativos e passivos financeiros ao justo valor

atravs de resultados (Fair Value Option)
O Grupo adotou o Fair Value Option para algumas emisses prprias,

operaes de mercado monetrio e depsitos a prazo que contm
derivados embutidos ou com derivados de cobertura associados.
$V YDULDHV GH ULVFR GH FUGLWR GR *UXSR DVVRFLDGDV D SDVVLYRV
QDQFHLURVHPFair Value Option encontram-se divulgadas na nota
da rubrica Resultados em operaes de negociao e de cobertura.
$GHVLJQDRGHRXWURVDWLYRVRXSDVVLYRVQDQFHLURVDRMXVWRYDORU
DWUDYV GH UHVXOWDGRV (Fair Value Option) pode ser realizada desde
TXHVHYHULTXHSHORPHQRVXPGRVVHJXLQWHVUHTXLVLWRV
RVDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVVRJHULGRVDYDOLDGRVHUHSRUWDGRV
LQWHUQDPHQWHDRVHXMXVWRYDORU
D GHVLJQDR HOLPLQD RX UHGX] VLJQLFDWLYDPHQWH R mismatch
FRQWDELOVWLFRGDVWUDQVDHV
RV DWLYRV RX SDVVLYRV QDQFHLURV FRQWP GHULYDGRV HPEXWLGRV
TXHDOWHUDPVLJQLFDWLYDPHQWHRVX[RVGHFDL[DGRVFRQWUDWRV
originais (host contracts).
2VDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVDRFair Value Option so reconhecidos
LQLFLDOPHQWHDRVHXMXVWRYDORUFRPRVFXVWRVRXSURYHLWRVDVVRFLDGRV
VWUDQVDHVUHFRQKHFLGRVHPUHVXOWDGRVQRPRPHQWRLQLFLDOFRP
DVYDULDHVVXEVHTXHQWHVGHMXVWRYDORUUHFRQKHFLGDVHPUHVXOWDGRV
$SHULRGLFDRGRVMXURVHGRSUPLRGHVFRQWRTXDQGRDSOLFYHO
UHFRQKHFLGD QD PDUJHP QDQFHLUD FRP EDVH QD WD[D GH MXUR
HIHWLYDGHFDGDWUDQVDRDVVLPFRPRDSHULRGLFDRGRVMXURVGRV
GHULYDGRVDVVRFLDGRVDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVFODVVLFDGRVQHVWD
categoria.
2) Ativos financeiros disponveis para venda

2VDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDGHWLGRVFRPRREMHWLYR
de serem mantidos pelo Grupo, nomeadamente obrigaes,
WWXORV GR WHVRXUR RX DHV VR FODVVLFDGRV FRPR GLVSRQYHLV
SDUDYHQGDH[FHWRVHIRUHPFODVVLFDGRVQXPDRXWUDFDWHJRULDGH
DWLYRVQDQFHLURV2VDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVR
UHFRQKHFLGRV LQLFLDOPHQWH DR MXVWR YDORU LQFOXLQGR RV FXVWRV RX
SURYHLWRVDVVRFLDGRVVWUDQVDHVHSRVWHULRUPHQWHPHQVXUDGRV
DR VHX MXVWRYDORU $V DOWHUDHV QR MXVWRYDORU VR UHJLVWDGDV SRU
FRQWUDSDUWLGDGHUHVHUYDVGHMXVWRYDORUDWDRPRPHQWRHPTXH
VRYHQGLGRVRXDWDRUHFRQKHFLPHQWRGHSHUGDVGHLPSDULGDGH
caso em que passam a ser reconhecidos em resultados. Na
DOLHQDRGRVDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDRVJDQKRV
RX SHUGDV DFXPXODGRV UHFRQKHFLGRV HP UHVHUYDV GH MXVWR YDORU
VR UHFRQKHFLGRV QD UXEULFD 5HVXOWDGRV GH DWLYRV QDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGDGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRV2VMXURVGH
LQVWUXPHQWRVGHGYLGDVRUHFRQKHFLGRVFRPEDVHQDWD[DGHMXUR
HIHWLYDHPPDUJHPQDQFHLUDLQFOXLQGRXPSUPLRRXGHVFRQWR
quando aplicvel. Os dividendos so reconhecidos em resultados
TXDQGRIRUDWULEXGRRGLUHLWRDRUHFHELPHQWR
3) Ativos financeiros detidos at maturidade

1HVWDFDWHJRULDVRUHFRQKHFLGRVDWLYRVQDQFHLURVQRGHULYDGRV
FRP SDJDPHQWRV [RV RX GHWHUPLQYHLV H PDWXULGDGH [D
para os quais o Grupo tem a inteno e capacidade de manter
DW PDWXULGDGH H TXH QR IRUDP GHVLJQDGRV SDUD QHQKXPD
RXWUD FDWHJRULD GH DWLYRV QDQFHLURV (VWHV DWLYRV QDQFHLURV
VR UHFRQKHFLGRV DR VHX MXVWR YDORU QR PRPHQWR LQLFLDO GR VHX
reconhecimento e mensurados subsequentemente ao custo
DPRUWL]DGR 2 MXUR FDOFXODGR DWUDYV GR PWRGR GD WD[D GH
MXUR HIHWLYD H UHFRQKHFLGR HP PDUJHP QDQFHLUD $V SHUGDV SRU
LPSDULGDGHVRUHFRQKHFLGDVHPUHVXOWDGRVTXDQGRLGHQWLFDGDV
4XDOTXHUUHFODVVLFDRRXYHQGDGHDWLYRVQDQFHLURVUHFRQKHFLGRV
QHVWD FDWHJRULD TXH QR VHMD UHDOL]DGD SU[LPD GD PDWXULGDGH RX
FDVR QR HVWHMD HQTXDGUDGD QDV H[FHHV SUHYLVWDV SHODV QRUPDV
REULJDU R *UXSR D UHFODVVLFDU LQWHJUDOPHQWH HVWD FDUWHLUD SDUD
DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUD YHQGD H FDU GXUDQWH GRLV
DQRV LPSRVVLELOLWDGR GH FODVVLFDU TXDOTXHU DWLYR QDQFHLUR QHVWD
categoria.
4) Crdito a clientes Crdito titulado

2V DWLYRV QDQFHLURV QR GHULYDGRV FRP SDJDPHQWRV [RV RX
determinveis, no cotados em mercado e que o Grupo no tenha
a inteno de venda imediata nem num futuro prximo, podem ser
FODVVLFDGRVQHVWDFDWHJRULD
2*UXSRDSUHVHQWDQHVWDFDWHJRULDSDUDDOPGRFUGLWRFRQFHGLGR
REULJDHV QR FRWDGDV H SDSHO FRPHUFLDO 2V DWLYRV QDQFHLURV
DTXL UHFRQKHFLGRV VR LQLFLDOPHQWH UHJLVWDGRV DR VHX MXVWR YDORU
HVXEVHTXHQWHPHQWHDRFXVWRDPRUWL]DGROTXLGRGHLPSDULGDGH
2V FXVWRV GH WUDQVDR DVVRFLDGRV ID]HP SDUWH GD WD[D GH MXUR
HIHWLYD GHVWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV 2V MXURV UHFRQKHFLGRV
SHORPWRGRGDWD[DGHMXURHIHWLYDVRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHP
QDQFHLUD
As perdas por imparidade so reconhecidas em resultados quando
LGHQWLFDGDV
5) Outros passivos financeiros

2V RXWURV SDVVLYRV QDQFHLURV VR WRGRV RV SDVVLYRV QDQFHLURV
que no se encontram registados na categoria de passivos
QDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV(VWDFDWHJRULDLQFOXL
tomadas em mercado monetrio, depsitos de clientes e de outras
LQVWLWXLHVQDQFHLUDVGYLGDHPLWLGDHQWUHRXWURV
(VWHV SDVVLYRV QDQFHLURV VR LQLFLDOPHQWH UHFRQKHFLGRV DR MXVWR
valor e subsequentemente ao custo amortizado. Os custos de
WUDQVDRDVVRFLDGRVID]HPSDUWHGDWD[DGHMXURHIHWLYD2VMXURV
UHFRQKHFLGRVSHORPWRGRGDWD[DGHMXURHIHWLYDVRUHFRQKHFLGRV
HPPDUJHPQDQFHLUD
As mais e menos-valias apuradas no momento da recompra de

RXWURV SDVVLYRV QDQFHLURV VR UHFRQKHFLGDV HP 5HVXOWDGRV HP
operaes de negociao e de cobertura, no momento em que
ocorrem.
(ii) Imparidade
(PFDGDGDWDGHEDODQRHIHWXDGDXPDDYDOLDRGDH[LVWQFLD
GHHYLGQFLDREMHWLYDGHLPSDULGDGH8PDWLYRQDQFHLURRXJUXSR
GH DWLYRV QDQFHLURV HQFRQWUDVH HP LPSDULGDGH VHPSUH TXH
H[LVWDHYLGQFLDREMHWLYDGHLPSDULGDGHUHVXOWDQWHGHXPRXPDLV
eventos que ocorreram aps o seu reconhecimento inicial, tais
FRPRLSDUDRVWWXORVFRWDGRVXPDGHVYDORUL]DRFRQWLQXDGDRX
GHYDORUVLJQLFDWLYRQDVXDFRWDRHLLSDUDWWXORVQRFRWDGRV
quando esse evento (ou eventos) tenha um impacto no valor
HVWLPDGRGRVX[RVGHFDL[DIXWXURVGRDWLYRQDQFHLURRXJUXSR
GH DWLYRV QDQFHLURV TXH SRVVD VHU HVWLPDGR FRP UD]RDELOLGDGH
'H DFRUGR FRP DV SROWLFDV GR *UXSR GH GHVYDORUL]DR
QR MXVWR YDORU GH XP LQVWUXPHQWR GH FDSLWDO FRQVLGHUDGD XPD
GHVYDORUL]DRVLJQLFDWLYDHRSHURGRGHDQRDVVXPLGRFRPR
XPDGHVYDORUL]DRFRQWLQXDGDGRMXVWRYDORUDEDL[RGHFXVWRGH
aquisio.
6HIRULGHQWLFDGDLPSDULGDGHQXPDWLYRQDQFHLURGLVSRQYHOSDUD
venda, a perda acumulada (mensurada como a diferena entre o
FXVWRGHDTXLVLRHRMXVWRYDORUH[FOXLQGRSHUGDVGHLPSDULGDGH
DQWHULRUPHQWH UHFRQKHFLGDV SRU FRQWUDSDUWLGD GH UHVXOWDGRV
WUDQVIHULGDGHUHVHUYDVGHMXVWRYDORUHUHFRQKHFLGDHPUHVXOWDGRV
&DVR QXP SHURGR VXEVHTXHQWH R MXVWR YDORU GRV LQVWUXPHQWRV
GH GYLGD FODVVLFDGRV FRPR DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV
SDUD YHQGD DXPHQWH H HVVH DXPHQWR SRVVD VHU REMHWLYDPHQWH
associado a um evento ocorrido aps o reconhecimento da perda
SRULPSDULGDGHHPUHVXOWDGRVDSHUGDSRULPSDULGDGHUHYHUWLGD
por contrapartida de resultados. A recuperao das perdas de
LPSDULGDGHUHFRQKHFLGDVHPLQVWUXPHQWRVGHFDSLWDOFODVVLFDGRV
FRPR DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUDYHQGD UHJLVWDGD FRPR
PDLVYDOLDHPUHVHUYDVGHMXVWRYDORUTXDQGRRFRUUHQRH[LVWLQGR
reverso por contrapartida de resultados).
(iii) Derivados embutidos

2VGHULYDGRVHPEXWLGRVHPLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVVRWUDWDGRV
VHSDUDGDPHQWHVHPSUHTXHRVULVFRVHEHQHIFLRVHFRQPLFRVGR
derivado no esto relacionados com os do instrumento principal
(host contract) GHVGH TXH R LQVWUXPHQWR KEULGR FRQMXQWR QR
HVWHMDSDUWLGDUHFRQKHFLGRDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
2V GHULYDGRV HPEXWLGRV VR UHJLVWDGRV DR MXVWR YDORU FRP DV
YDULDHVGHMXVWRYDORUVXEVHTXHQWHVUHJLVWDGDVHPUHVXOWDGRVGR
SHURGRHDSUHVHQWDGDVQDFDUWHLUDGHGHULYDGRVGHQHJRFLDR
e) Contabilidade de cobertura
(i) Contabilidade de cobertura
2*UXSRGHVLJQDGHULYDGRVHRXWURVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVSDUD
FREHUWXUD GR ULVFR GH WD[D GH MXUR H ULVFR FDPELDO UHVXOWDQWHV GH
DWLYLGDGHVGHQDQFLDPHQWRHGHLQYHVWLPHQWR2VGHULYDGRVTXH
QRVHTXDOLFDPSDUDFRQWDELOLGDGHGHFREHUWXUDVRUHJLVWDGRV
como de negociao.
2VGHULYDGRVGHFREHUWXUDVRUHJLVWDGRVDRMXVWRYDORUHRVJDQKRV
ou perdas resultantes da reavaliao so reconhecidos de acordo
com o modelo de contabilidade de cobertura adotado pelo Grupo.
8PDUHODRGHFREHUWXUDH[LVWHTXDQGR
GDWD GH LQFLR GD UHODR H[LVWH GRFXPHQWDR IRUPDO GD
cobertura;
VHHVSHUDTXHDFREHUWXUDVHMDDOWDPHQWHHIHWLYD
DHIHWLYLGDGHGDFREHUWXUDSRGHVHUDYHOPHQWHPHQVXUDGD
D FREHUWXUD DYDOLDGD QXPD EDVH FRQWQXD H HIHWLYDPHQWH
GHWHUPLQDGDFRPRVHQGRDOWDPHQWHHIHWLYDDRORQJRGRSHURGR
GHUHODWRQDQFHLURH
HP UHODR FREHUWXUD GH XPD WUDQVDR SUHYLVWD HVWD
altamente provvel e apresenta uma exposio a variaes nos
X[RVGHFDL[DTXHSRGHULDHPOWLPDDQOLVHDIHWDURVUHVXOWDGRV
4XDQGRXPLQVWUXPHQWRQDQFHLURGHULYDGRXWLOL]DGRSDUDFREULU
variaes cambiais de elementos monetrios ativos ou passivos,
QR DSOLFDGR TXDOTXHU PRGHOR GH FRQWDELOLGDGH GH FREHUWXUD
4XDOTXHUJDQKRRXSHUGDDVVRFLDGRDRGHULYDGRUHFRQKHFLGRHP
UHVXOWDGRV GR SHURGR DVVLP FRPR DVYDULDHV GR ULVFR FDPELDO
GRVHOHPHQWRVPRQHWULRVVXEMDFHQWHV
(ii) Cobertura de justo valor

$VYDULDHVGRMXVWRYDORUGRVGHULYDGRVTXHVHMDPGHVLJQDGRVH
TXHVHTXDOLTXHPFRPRGHFREHUWXUDGHMXVWRYDORUVRUHJLVWDGDV
SRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVHPFRQMXQWRFRPDVYDULDHVGH
MXVWRYDORUGRDWLYRSDVVLYRRXJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVDFREULU
no que diz respeito ao risco coberto. Se a relao de cobertura deixa
de cumprir com os requisitos da contabilidade de cobertura, os
ganhos ou perdas acumulados pelas variaes do risco de taxa de
MXURDVVRFLDGRDRLWHPGHFREHUWXUDDWGDWDGDGHVFRQWLQXDR
GD FREHUWXUD VR DPRUWL]DGRV SRU UHVXOWDGRV SHOR SHURGR
remanescente do item coberto.
(iii) Cobertura de fluxos de caixa

$VYDULDHV GH MXVWRYDORU GRV GHULYDGRV TXH VH TXDOLFDP SDUD
FREHUWXUDV GH X[RV GH FDL[D VR UHFRQKHFLGDV HP FDSLWDLV
SUSULRVUHVHUYDVGHX[RVGHFDL[DQDSDUWHHIHWLYDGDVUHODHV
GH FREHUWXUD $VYDULDHV GH MXVWRYDORU GD SDUFHOD LQHIHWLYD GDV
relaes de cobertura so reconhecidas por contrapartida de
resultados, no momento em que ocorrem.
2V YDORUHV DFXPXODGRV HP FDSLWDLV SUSULRV VR UHFODVVLFDGRV
SDUD UHVXOWDGRV QRV SHURGRV HP TXH R LWHP FREHUWR DIHWD
resultados.
1R FDVR GH XPD FREHUWXUD GD YDULDELOLGDGH GRV X[RV GH FDL[D
TXDQGR R LQVWUXPHQWR GH FREHUWXUD H[SLUD RX DOLHQDGR RX
quando a relao de cobertura deixa de cumprir os requisitos de
FRQWDELOLGDGHGHFREHUWXUDRXDUHODRGHFREHUWXUDUHYRJDGD
D UHODR GH FREHUWXUD GHVFRQWLQXDGD SURVSHWLYDPHQWH 'HVWD
IRUPD DV YDULDHV GH MXVWR YDORU GR GHULYDGR DFXPXODGDV HP
FDSLWDLV SUSULRV DW GDWD GD GHVFRQWLQXDR GD FREHUWXUD
SRGHPVHU
- diferidas pelo prazo remanescente do instrumento coberto; ou
UHFRQKHFLGDVGHLPHGLDWRHPUHVXOWDGRVGRH[HUFFLRQRFDVRGH
o instrumento coberto se ter extinguido.
No caso da descontinuao de uma relao de cobertura de
XPD WUDQVDR IXWXUD DV YDULDHV GH MXVWR YDORU GR GHULYDGR
UHJLVWDGDV HP FDSLWDLV SUSULRV PDQWPVH D UHFRQKHFLGDV DW
TXH D WUDQVDR IXWXUD VHMD UHFRQKHFLGD HP UHVXOWDGRV 4XDQGR
MQRH[SHFWYHOTXHDWUDQVDRRFRUUDRVJDQKRVRXSHUGDV
acumulados registados por contrapartida de capitais prprios so
reconhecidos imediatamente em resultados.
(iv) Efetividade de cobertura

3DUD TXH XPD UHODR GH FREHUWXUD VHMD FODVVLFDGD FRPR WDO GH
acordo com a IAS 39, deve ser demonstrada a sua efetividade.
$VVLP R *UXSR H[HFXWD WHVWHV SURVSHWLYRV QD GDWD GH LQFLR GD
relao de cobertura, quando aplicvel, e testes retrospetivos de
modo a demonstrar em cada data de balano a efetividade das
UHODHVGHFREHUWXUDPRVWUDQGRTXHDVDOWHUDHVQRMXVWRYDORU
do instrumento de cobertura so cobertas por alteraes no item
coberto no que diz respeito ao risco coberto. Qualquer inefetividade
DSXUDGDUHFRQKHFLGDHPUHVXOWDGRVQRPRPHQWRHPTXHRFRUUH
h) Instrumentos de capital
(v) Cobertura de um investimento lquido numa entidade

estrangeira
2V FXVWRV GH WUDQVDR GLUHWDPHQWH DWULEXYHLV HPLVVR GH

instrumentos de capital so registados por contrapartida do capital
prprio como uma deduo ao valor da emisso. Os valores pagos
e recebidos pelas compras e vendas de instrumentos de capital so
UHJLVWDGRVQRFDSLWDOSUSULROTXLGRVGRVFXVWRVGHWUDQVDR
$FREHUWXUDGHXPLQYHVWLPHQWROTXLGRQXPDHQWLGDGHHVWUDQJHLUD
FRQWDELOL]DGDGHIRUPDVLPLODUFREHUWXUDGHX[RVGHFDL[D2V
ganhos e perdas cambiais resultantes do instrumento de cobertura
so reconhecidos em capitais prprios na parte efetiva da relao
GH FREHUWXUD $ SDUWH LQHIHWLYD UHFRQKHFLGD HP UHVXOWDGRV GR
H[HUFFLR 2V JDQKRV H SHUGDV FDPELDLV DFXPXODGRV UHODWLYRV DR
LQYHVWLPHQWR H UHVSHWLYD RSHUDR GH FREHUWXUD UHJLVWDGRV HP
FDSLWDLV SUSULRV VR WUDQVIHULGRV SDUD UHVXOWDGRV GR H[HUFFLR QR
momento da venda da entidade estrangeira, como parte integrante
do ganho ou perda resultante da alienao.
f) Reclassificao entre categorias de instrumentos financeiros

(P RXWXEUR GH R ,$6% HPLWLX D UHYLVR GD QRUPD ,$6
5HFODVVLFDR GH LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV (Amendements to IAS 39
Financial Instruments: Recognition and Measurement and IFRS 7: Financial
Instruments Disclosures). Esta alterao veio permitir que uma
HQWLGDGH WUDQVUD LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV GH $WLYRV QDQFHLURV
DRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVQHJRFLDRSDUDDVFDUWHLUDV
GH $WLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUDYHQGD &UGLWR D FOLHQWHV
&UGLWRWLWXODGRRXSDUD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
(Held-to-maturity GHVGH TXH VHMDP YHULFDGRV RV UHTXLVLWRV
HQXQFLDGRVQDQRUPDSDUDRHIHLWRQRPHDGDPHQWH
VH XP DWLYR QDQFHLUR QD GDWD GD UHFODVVLFDR DSUHVHQWDU
FDUDFWHUVWLFDV GH XP LQVWUXPHQWR GH GYLGD SDUD R TXDO QR
exista mercado ativo; ou
TXDQGR VHYHULFDU DOJXP HYHQWR TXH QR XVXDO H DOWDPHQWH
LPSURYYHOTXHYROWHDRFRUUHUQRFXUWRSUD]RLVWRHVVHHYHQWR
puder ser considerado uma circunstncia rara.
2 *UXSR DGRWRX HVWD SRVVLELOLGDGH SDUD XP FRQMXQWR GH DWLYRV
QDQFHLURV
$VWUDQVIHUQFLDVGHDWLYRVQDQFHLURVUHFRQKHFLGDVQDFDWHJRULD
GH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDSDUDDVFDWHJRULDVGH
&UGLWR D FOLHQWHV &UGLWR WLWXODGR H $WLYRV QDQFHLURV GHWLGRV
DWPDWXULGDGHVRSHUPLWLGDVHPGHWHUPLQDGDVFLUFXQVWQFLDV
HVSHFFDV
So proibidas as transferncias de e para outros Ativos e passivos
QDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV(Fair Value Option).
g) Desreconhecimento
2*UXSRGHVUHFRQKHFHDWLYRVQDQFHLURVTXDQGRH[SLUDPWRGRV
RV GLUHLWRV DRV X[RV GH FDL[D IXWXURV 1XPD WUDQVIHUQFLD GH
ativos, o desreconhecimento apenas pode ocorrer quando
VXEVWDQFLDOPHQWH WRGRV RV ULVFRV H EHQHIFLRV GRV DWLYRV
QDQFHLURVIRUDPWUDQVIHULGRVRXR*UXSRQRPDQWPFRQWUROR
dos mesmos.
2 *UXSR SURFHGH DR GHVUHFRQKHFLPHQWR GH SDVVLYRV QDQFHLURV
quando estes so cancelados ou extintos.
8P LQVWUXPHQWR QDQFHLUR FODVVLFDGR FRPR LQVWUXPHQWR GH

capital quando no existe uma obrigao contratual de a sua
liquidao ser efetuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro
DWLYRQDQFHLURDWHUFHLURVLQGHSHQGHQWHPHQWHGDVXDIRUPDOHJDO
evidenciando um interesse residual nos ativos de uma entidade
aps a deduo de todos os seus passivos.
$VDHVSUHIHUHQFLDLVHPLWLGDVSHOR*UXSRVRFODVVLFDGDVFRPR
capital quando o reembolso ocorre apenas por opo do Grupo e
os dividendos so pagos pelo Grupo numa base discricionria.
Os rendimentos de instrumentos de capital (dividendos) so
UHFRQKHFLGRVTXDQGRRGLUHLWRDRVHXUHFHELPHQWRHVWDEHOHFLGR
e deduzidos ao capital prprio.
i) Instrumentos financeiros compostos

2VLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVTXHFRQWHQKDPXPSDVVLYRQDQFHLUR
H XPD FRPSRQHQWH GH FDSLWDO H[ REULJDHV FRQYHUWYHLV VR
FODVVLFDGRV FRPR LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV FRPSRVWRV 3DUD
RV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV FODVVLFDGRV FRPR LQVWUXPHQWRV
compostos, os termos da sua converso para aes ordinrias
QPHURGHDHVQRSRGHPYDULDUHPIXQRGHDOWHUDHVGR
VHXMXVWRYDORU$FRPSRQHQWHGHSDVVLYRQDQFHLURFRUUHVSRQGHDR
YDORUDWXDOGRVUHHPEROVRVGHFDSLWDOHMXURVIXWXURVGHVFRQWDGRV
WD[DGHMXURGHPHUFDGRDSOLFYHODSDVVLYRVQDQFHLURVVLPLODUHV
que no possuam nenhuma opo de converso. A componente de
FDSLWDOFRUUHVSRQGHGLIHUHQDHQWUHRYDORUUHFHELGRGDHPLVVR
H R YDORU DWULEXGR DR SDVVLYR QDQFHLUR 2V SDVVLYRV QDQFHLURV
VRPHQVXUDGRVDRFXVWRDPRUWL]DGRDWUDYVGRPWRGRGDWD[D
GHMXURHIHWLYD2VMXURVVRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHPQDQFHLUD
j) Emprstimo de ttulos e transaes com acordo de recompra

(i) Emprstimo de ttulos
2V WWXORV FHGLGRV DWUDYV GH DFRUGRV GH HPSUVWLPR GH WWXORV
continuam a ser reconhecidos no balano e so reavaliados de
DFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGDFDWHJRULDDTXHSHUWHQFHP
2 PRQWDQWH UHFHELGR SHOR HPSUVWLPR GH WWXORV UHFRQKHFLGR
FRPRXPSDVVLYRQDQFHLUR2VWWXORVREWLGRVDWUDYVGHDFRUGRV
GHHPSUVWLPRGHWWXORVQRVRUHFRQKHFLGRVSDWULPRQLDOPHQWH
2 PRQWDQWH FHGLGR SHOR HPSUVWLPR GH WWXORV UHFRQKHFLGR
FRPR XP GELWR SDUD FRP FOLHQWHV RX LQVWLWXLHV QDQFHLUDV
2V SURYHLWRV RX FXVWRV UHVXOWDQWHV GH HPSUVWLPR GH WWXORV VR
SHULRGLFDGRVGXUDQWHRSHURGRGDVRSHUDHVHVRLQFOXGRVHP
MXURVHSURYHLWRVRXFXVWRVHTXLSDUDGRVPDUJHPQDQFHLUD
(ii) Acordos de recompra

2*UXSRUHDOL]DFRPSUDVYHQGDVGHWWXORVFRPDFRUGRGHUHYHQGD
UHFRPSUDGHWWXORVVXEVWDQFLDOPHQWHLGQWLFRVQXPDGDWDIXWXUD
D XP SUHR SUHYLDPHQWH GHQLGR 2V WWXORV DGTXLULGRV TXH
HVWLYHUHPVXMHLWRVDDFRUGRVGHUHYHQGDQXPDGDWDIXWXUDQRVR
reconhecidos em balano. Os montantes pagos so reconhecidos em
FUGLWRDFOLHQWHVRXDSOLFDHVHPLQVWLWXLHVGHFUGLWR2VYDORUHVD
UHFHEHUVRFRODWHUL]DGRVSHORVWWXORVDVVRFLDGRV2VWWXORVYHQGLGRV
DWUDYVGHDFRUGRVGHUHFRPSUDFRQWLQXDPDVHUUHFRQKHFLGRVQR
EDODQR H VR UHDYDOLDGRV GH DFRUGR FRP D SROWLFD FRQWDELOVWLFD
da categoria a que pertencem. Os recebimentos da venda de

investimentos so considerados como depsitos de clientes ou de
RXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWR
A diferena entre as condies de compra / venda e as de revenda /
UHFRPSUD SHULRGLFDGD GXUDQWH R SHURGR GDV RSHUDHV H
UHJLVWDGDHPMXURVHSURYHLWRVRXFXVWRVHTXLSDUDGRV
k) Ativos no correntes detidos para venda e operaes

descontinuadas
Os ativos no correntes, grupos de ativos no correntes detidos para
YHQGDJUXSRVGHDWLYRVHPFRQMXQWRFRPRVUHVSHWLYRVSDVVLYRV
que incluem pelo menos um ativo no corrente) e operaes
GHVFRQWLQXDGDVVRFODVVLFDGRVFRPRGHWLGRVSDUDYHQGDTXDQGR
existe a inteno de alienar os referidos ativos e passivos e os ativos
RXJUXSRVGHDWLYRVHVWRGLVSRQYHLVSDUDYHQGDLPHGLDWDHDVXD
YHQGDPXLWRSURYYHO
2 *UXSR WDPEP FODVVLFD FRPR DWLYRV QR FRUUHQWHV GHWLGRV
para venda os ativos no correntes ou grupos de ativos adquiridos
DSHQDV FRP R REMHWLYR GHYHQGD SRVWHULRU TXH HVWR GLVSRQYHLV
SDUDYHQGDLPHGLDWDHFXMDYHQGDPXLWRSURYYHO
,PHGLDWDPHQWHDQWHVGDVXDFODVVLFDRFRPRDWLYRVQRFRUUHQWHV
detidos para venda, a mensurao de todos os ativos no correntes e
WRGRVRVDWLYRVHSDVVLYRVLQFOXGRVQXPJUXSRGHDWLYRVSDUDYHQGD
HIHWXDGDGHDFRUGRFRPDV,)56DSOLFYHLV$SVDVXDUHFODVVLFDR
estes ativos ou grupos de ativos so mensurados ao menor entre o
VHXFXVWRHRVHXMXVWRYDORUGHGX]LGRGRVFXVWRVGHYHQGD
As operaes descontinuadas e as subsidirias adquiridas
H[FOXVLYDPHQWH FRP R REMHWLYR GH YHQGD QR FXUWR SUD]R VR
FRQVROLGDGDVDWDRPRPHQWRGDVXDYHQGD
2 *UXSR FODVVLFD LJXDOPHQWH HP DWLYRV QR FRUUHQWHV GHWLGRV
SDUDYHQGDRVLPYHLVGHWLGRVSRUUHFXSHUDRGHFUGLWRTXHVH
HQFRQWUDPPHQVXUDGRVLQLFLDOPHQWHSHORPHQRUHQWUHRVHXMXVWR
YDORUOTXLGRGHFXVWRVGHYHQGDHRYDORUFRQWDELOVWLFRGRFUGLWR
existente na data em que foi efetuada a dao ou arrematao
MXGLFLDOGREHP
2 MXVWR YDORU EDVHDGR QR YDORU GH PHUFDGR VHQGR HVWH
determinado com base no preo expectvel de venda obtido
DWUDYVGHDYDOLDHVSHULGLFDVHIHWXDGDVSHOR*UXSR
$ PHQVXUDR VXEVHTXHQWH GHVWHV DWLYRV HIHWXDGD DR PHQRU
GR VHXYDORU FRQWDELOVWLFR H R FRUUHVSRQGHQWH MXVWRYDORU OTXLGR
GRV FXVWRV GH YHQGD QR VHQGR VXMHLWRV D DPRUWL]DR &DVR
existam perdas no realizadas, estas so registadas como perdas de
LPSDULGDGHSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVGRH[HUFFLR
l) Locao financeira
1D WLFD GR ORFDWULR RV FRQWUDWRV GH ORFDR QDQFHLUD VR
UHJLVWDGRV QD GDWD GR VHX LQFLR FRPR DWLYR H SDVVLYR SHOR MXVWR
YDORUGDSURSULHGDGHORFDGDTXHHTXLYDOHQWHDRYDORUDWXDOGDV
UHQGDV GH ORFDR YLQFHQGDV $V UHQGDV VR FRQVWLWXGDV SHOR
HQFDUJR QDQFHLUR H SHOD DPRUWL]DR QDQFHLUD GR FDSLWDO 2V
HQFDUJRVQDQFHLURVVRLPSXWDGRVDRVSHURGRVGXUDQWHRSUD]R
GHORFDRDPGHSURGX]LUXPDWD[DGHMXURSHULGLFDFRQVWDQWH
VREUHRVDOGRUHPDQHVFHQWHGRSDVVLYRSDUDFDGDSHURGR
1D WLFD GR ORFDGRU RV DWLYRV GHWLGRV VRE ORFDR QDQFHLUD
so registados no balano como capital em locao pelo valor
HTXLYDOHQWH DR LQYHVWLPHQWR OTXLGR GH ORFDR QDQFHLUD
$V UHQGDV VR FRQVWLWXGDV SHOR SURYHLWR QDQFHLUR H SHOD
DPRUWL]DRQDQFHLUDGRFDSLWDO2UHFRQKHFLPHQWRGRUHVXOWDGR
QDQFHLURUHHWHXPDWD[DGHUHWRUQRSHULGLFDFRQVWDQWHVREUHR
LQYHVWLPHQWROTXLGRUHPDQHVFHQWHGRORFDGRU
m) Reconhecimento de juros
2VUHVXOWDGRVUHIHUHQWHVDMXURVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVDWLYRV
e passivos mensurados ao custo amortizado so reconhecidos nas
UXEULFDV GH MXURV H SURYHLWRV VLPLODUHV RX MXURV H FXVWRV VLPLODUHV
PDUJHPQDQFHLUDSHORPWRGRGDWD[DGHMXURHIHWLYD2VMXURV
WD[DHIHWLYDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDWDPEP
VRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHPQDQFHLUDDVVLPFRPRGRVDWLYRVH
SDVVLYRVQDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
$ WD[D GH MXUR HIHWLYD FRUUHVSRQGH WD[D TXH GHVFRQWD RV
pagamentos ou recebimentos futuros estimados durante a vida
HVSHUDGD GR LQVWUXPHQWR QDQFHLUR RX TXDQGR DSURSULDGR SRU
XP SHURGR PDLV FXUWR SDUD R YDORU OTXLGR DWXDO GH EDODQR GR
DWLYRRXSDVVLYRQDQFHLUR
3DUD D GHWHUPLQDR GD WD[D GH MXUR HIHWLYD R *UXSR SURFHGH
HVWLPDWLYD GRV X[RV GH FDL[D IXWXURV FRQVLGHUDQGR WRGRV RV
WHUPRVFRQWUDWXDLVGRLQVWUXPHQWRQDQFHLURSRUH[HPSORRSHV
de pagamento antecipado), no considerando eventuais perdas
por imparidade. O clculo inclui as comisses pagas ou recebidas
FRQVLGHUDGDV FRPR SDUWH LQWHJUDQWH GD WD[D GH MXUR HIHWLYD
FXVWRVGHWUDQVDRHWRGRVRVSUPLRVRXGHVFRQWRVGLUHWDPHQWH
relacionados com a transao, exceto para ativos e passivos
QDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
1R FDVR GH DWLYRV QDQFHLURV RX JUXSRV GH DWLYRV QDQFHLURV
semelhantes para os quais foram reconhecidas perdas por
LPSDULGDGH RV MXURV UHJLVWDGRV HP UHVXOWDGRV VR GHWHUPLQDGRV
FRPEDVHQDWD[DGHMXURXWLOL]DGDSDUDGHVFRQWRGHX[RVGHFDL[D
futuros na mensurao da perda por imparidade.
(VSHFLFDPHQWHQRTXHGL]UHVSHLWRSROWLFDGHUHJLVWRGRVMXURVGH
FUGLWRYHQFLGRVRFRQVLGHUDGRVRVVHJXLQWHVDVSHWRV
RVMXURVGHFUGLWRVYHQFLGRVFRPJDUDQWLDVUHDLVDWTXHVHMDDWLQJLGR
o limite de cobertura prudentemente avaliado, so registados por
contrapartida de resultados de acordo com a IAS 18 no pressuposto de
que existe uma razovel probabilidade da sua recuperao; e
RVMXURVMUHFRQKHFLGRVHQRSDJRVUHODWLYRVDFUGLWRYHQFLGRKPDLV
GHGLDVTXHQRHVWHMDPFREHUWRVSRUJDUDQWLDUHDOVRDQXODGRV
sendo os mesmos apenas reconhecidos quando recebidos por se
FRQVLGHUDUQRPELWRGD,$6TXHDVXDUHFXSHUDRUHPRWD
3DUDRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRVFRPH[FHRGDTXHOHV
TXHIRUHPFODVVLFDGRVFRPRLQVWUXPHQWRVGHFREHUWXUDGRULVFR
GH WD[D GH MXUR D FRPSRQHQWH GH MXUR QR DXWRQRPL]DGD GDV
DOWHUDHVQRVHXMXVWRYDORUVHQGRFODVVLFDGDFRPR5HVXOWDGRV
de operaes de negociao e cobertura. Para derivados de
FREHUWXUDGRULVFRGHWD[DGHMXURHDVVRFLDGRVDDWLYRVQDQFHLURV
RX SDVVLYRV QDQFHLURV UHFRQKHFLGRV QD FDWHJRULD GH Fair Value
OptionDFRPSRQHQWHGHMXURUHFRQKHFLGDHP-XURVHSURYHLWRV
HTXLSDUDGRVRXHP-XURVHFXVWRVHTXLSDUDGRVPDUJHPQDQFHLUD
n) Reconhecimento de proveitos resultantes de servios e

comisses
Os proveitos resultantes de servios e comisses so reconhecidos
GHDFRUGRFRPRVVHJXLQWHVFULWULRV
TXDQGR VR REWLGRV PHGLGD TXH RV VHUYLRV VR SUHVWDGRV R
VHXUHFRQKHFLPHQWRHPUHVXOWDGRVHIHWXDGRQRSHURGRDTXH
respeitam;
- quando resultam de uma prestao de servios, o seu reconhecimento
HIHWXDGRTXDQGRRUHIHULGRVHUYLRHVWFRQFOXGR
4XDQGR VR XPD SDUWH LQWHJUDQWH GD WD[D GH MXUR HIHWLYD GH XP
LQVWUXPHQWR QDQFHLUR RV SURYHLWRV UHVXOWDQWHV GH VHUYLRV H
FRPLVVHVVRUHJLVWDGRVQDPDUJHPQDQFHLUD
o) Resultados de operaes financeiras (Resultados em

operaes de negociao e de cobertura, Resultados em ativos
financeiros disponveis para venda e Resultados em ativos
financeiros detidos at maturidade)
2 5HVXOWDGR GH RSHUDHV QDQFHLUDV UHHWH RV JDQKRV H
SHUGDVGRVDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGH
UHVXOWDGRVLVWRYDULDHVGHMXVWRYDORUHMXURVGHGHULYDGRVGH
negociao e de derivados embutidos, assim como os dividendos
recebidos associados a estas carteiras. Inclui igualmente, mais
RXPHQRVYDOLDVGDVDOLHQDHVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
SDUD YHQGD H GH DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV DW PDWXULGDGH
$V YDULDHV GH MXVWR YDORU GRV GHULYDGRV DIHWRV D FDUWHLUDV GH
cobertura e dos itens cobertos, quando aplicvel a cobertura de
MXVWRYDORUWDPEPDTXLVRUHFRQKHFLGDV
p) Atividades fiducirias
2V DWLYRV GHWLGRV QR PELWR GH DWLYLGDGHV GXFLULDV QR VR
UHFRQKHFLGRVQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDVGR*UXSR
Os resultados obtidos com servios e comisses provenientes destas
atividades so reconhecidos na demonstrao de resultados no
SHURGRHPTXHRFRUUHP
q) Outros ativos tangveis

2V RXWURV DWLYRV WDQJYHLV HQFRQWUDPVH UHJLVWDGRV DR FXVWR GH
aquisio, deduzido das respetivas amortizaes acumuladas e
perdas por imparidade. Os custos subsequentes so reconhecidos
como um ativo separado apenas se for provvel que deles resultaro
EHQHIFLRV HFRQPLFRV IXWXURV SDUD R *UXSR $V GHVSHVDV FRP
PDQXWHQRHUHSDUDRVRUHFRQKHFLGDVFRPRFXVWRPHGLGD
TXHVRLQFRUULGDVGHDFRUGRFRPRSULQFSLRGDHVSHFLDOL]DRGRV
H[HUFFLRV
$VDPRUWL]DHVVRFDOFXODGDVSHORPWRGRGDVTXRWDVFRQVWDQWHV
GHDFRUGRFRPRVVHJXLQWHVSHURGRVGHYLGDWLOHVSHUDGD
Nmero de anos
Imveis
50
2EUDVHPHGLIFLRVDOKHLRV
10
Equipamento
Outras imobilizaes
4 a 12
3
6HPSUHTXHH[LVWDXPDLQGLFDRGHTXHXPDWLYRIL[RWDQJYHO
SRVVD WHU LPSDULGDGH HIHWXDGD XPD HVWLPDWLYD GR VHX
valor recupervel, devendo ser reconhecida uma perda por
LPSDULGDGHVHPSUHTXHRYDORUOTXLGRGHVVHDWLYRH[FHGDRYDORU
recupervel.
2YDORU UHFXSHUYHO GHWHUPLQDGR FRPR R PDLV HOHYDGR HQWUH R

VHXMXVWRYDORUGHGX]LGRGRVFXVWRVGHYHQGDHRVHXYDORUGHXVR
VHQGRHVWHFDOFXODGRFRPEDVHQRYDORUDWXDOGRVX[RVGHFDL[D
estimados futuros que se espera vir a obter com o uso continuado
GRDWLYRHGDVXDDOLHQDRQRQDOGDYLGDWLO
$VSHUGDVSRULPSDULGDGHGHDWLYRV[RVWDQJYHLVVRUHFRQKHFLGDV
HPUHVXOWDGRVGRSHURGR
r) Propriedades de investimento
Os imveis detidos pelos fundos de investimento consolidados
pelo Grupo so reconhecidos como propriedades de investimento,
GDGRTXHHVWHVLPYHLVWPFRPRREMHWLYRDYDORUL]DRGRFDSLWDO
DORQJRSUD]RHQRDYHQGDDFXUWRSUD]RQHPVRGHVWLQDGRV
venda no curso ordinrio do negcio nem para sua utilizao.
Estes investimentos so inicialmente reconhecidos ao custo de
aquisio, incluindo os custos de transao, e subsequentemente
VR UHDYDOLDGRV DR MXVWR YDORU 2 MXVWR YDORU GD SURSULHGDGH GH
LQYHVWLPHQWR GHYH UHHWLU DV FRQGLHV GH PHUFDGR GDWD GR
EDODQR$VYDULDHVGHMXVWRYDORUVRUHFRQKHFLGDVHPUHVXOWDGRV
GRH[HUFFLRQDUXEULFDGH2XWURVSURYHLWRVRSHUDFLRQDLV
Os avaliadores responsveis pela valorizao do patrimnio esto
GHYLGDPHQWH FHUWLFDGRV SDUD R HIHLWR HQFRQWUDQGRVH LQVFULWRV
na CMVM.
s) Ativos intangveis
Encargos com projetos de investigao e desenvolvimento
2*UXSRQRSURFHGHFDSLWDOL]DRGHGHVSHVDVGHLQYHVWLJDRH
desenvolvimento. Todos os encargos so registados como gasto no
H[HUFFLRHPTXHRFRUUHP
Software
2 *UXSR UHJLVWD HP DWLYRV LQWDQJYHLV RV FXVWRV DVVRFLDGRV
ao software DGTXLULGR D HQWLGDGHV WHUFHLUDV H SURFHGH VXD
DPRUWL]DROLQHDUSHORSHURGRGHYLGDWLOHVWLPDGRHPDQRV
O Grupo no capitaliza custos gerados internamente relativos ao
desenvolvimento de software.
t) Caixa e equivalentes de caixa

3DUD HIHLWRV GD GHPRQVWUDR GRV X[RV GH FDL[D D FDL[D H VHXV
equivalentes englobam os valores registados no balano com
maturidade inferior a trs meses a contar da data de balano, onde
se incluem a caixa e as disponibilidades em outras instituies de
FUGLWR
u) Offsetting
2VDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVVRFRPSHQVDGRVHUHFRQKHFLGRV
SHORVHXYDORUOTXLGRHPEDODQRTXDQGRR*UXSRWHPXPGLUHLWR
legal de compensar os valores reconhecidos e as transaes podem
VHUOLTXLGDGDVSHORVHXYDORUOTXLGR
v) Transaes em moeda estrangeira

As transaes em moeda estrangeira so convertidas para a moeda
IXQFLRQDO WD[D GH FPELR HP YLJRU QD GDWD GD WUDQVDR 2V
ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira,
VR FRQYHUWLGRV SDUD D PRHGD IXQFLRQDO WD[D GH FPELR HP
vigor na data de balano. As diferenas cambiais resultantes da
converso so reconhecidas em resultados. Os ativos e passivos
no monetrios denominados em moeda estrangeira e registados
DR FXVWR KLVWULFR VR FRQYHUWLGRV SDUD D PRHGD IXQFLRQDO WD[D
de cmbio em vigor na data da transao. Os ativos e passivos no

PRQHWULRVUHJLVWDGRVDRMXVWRYDORUVRFRQYHUWLGRVSDUDDPRHGD
IXQFLRQDOWD[DGHFPELRHPYLJRUQDGDWDHPTXHRMXVWRYDORU
GHWHUPLQDGRHUHFRQKHFLGRSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVFRP
H[FHR GDTXHOHV UHFRQKHFLGRV HP DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV
SDUDYHQGDFXMDGLIHUHQDUHJLVWDGDSRUFRQWUDSDUWLGDGHFDSLWDLV
prprios.
2011, a valores constantes (taxa de atualizao 0%) na componente

prevista no Instrumento de Regulao Coletiva de Trabalho ('IRCT')
dos reformados e pensionistas. As responsabilidades relativas
V DWXDOL]DHV GDV SHQVHV D EHQHIFLRV FRPSOHPHQWDUHV
V FRQWULEXLHV SDUD RV 6$06 VREUH DV SHQVHV GH UHIRUPD H
VREUHYLYQFLDDRVXEVGLRGHPRUWHHSHQVRGHVREUHYLYQFLD
diferida, continuaram a cargo das Instituies.
w) Benefcios a empregados
Plano de benefcios definidos
$ UHVSRQVDELOLGDGH OTXLGD GR *UXSR FRP SODQRV GH UHIRUPD

SODQRV GH EHQHIFLR GHQLGR HVWLPDGD VHPHVWUDOPHQWH FRP
UHIHUQFLDDGHGH]HPEURHGHMXQKRGHFDGDDQR
O Grupo tem a responsabilidade de pagar aos seus colaboradores

penses de reforma por velhice, penses de reforma por invalidez
e penses de sobrevivncia, nos termos do estabelecido nas duas
FRQYHQHV FROHWLYDV GH WUDEDOKR TXH RXWRUJRX (VWHV EHQHIFLRV
esto previstos nos planos de penses Plano ACT e Plano ACTQ
do Fundo de Penses do Grupo Banco Comercial Portugus,
os quais correspondem ao plano base das referidas convenes
coletivas (condies previstas no sistema de segurana social privado
do setor bancrio para a constituio do direito ao recebimento de
uma penso).
$W D SDU GRV EHQHIFLRV SUHYLVWRV QRV GRLV SODQRV DFLPD
referidos, o Grupo tinha assumido a responsabilidade, desde que
YHULFDGDV GHWHUPLQDGDV FRQGLHV HP FDGD H[HUFFLR GH DWULEXLU
complementos de reforma aos colaboradores do Grupo admitidos
DW GH VHWHPEUR GH 3ODQR &RPSOHPHQWDU 2 *UXSR
QR QDO GR H[HUFFLR GH GHWHUPLQRX D H[WLQR FRUWH GR
EHQHIFLRGHYHOKLFHGR3ODQR&RPSOHPHQWDU(PGHGH]HPEUR
de 2012, o ISP aprovou formalmente esta alterao ao plano de
EHQHIFLRV GR *UXSR FRP HIHLWRV D GH MDQHLUR GH 2 FRUWH
GR SODQR IRL HIHWXDGR WHQGR VLGR DWULEXGR DRV FRODERUDGRUHV
direitos adquiridos individualizados. Nessa data, o Grupo procedeu
LJXDOPHQWHOLTXLGDRGDUHVSHWLYDUHVSRQVDELOLGDGH
$SDUWLUGHGHMDQHLURGHRVHPSUHJDGRVEDQFULRVIRUDP
integrados no Regime Geral da Segurana Social, que passou
a assegurar a proteo dos colaboradores nas eventualidades
de maternidade, paternidade, adoo e ainda de velhice,
permanecendo sob a responsabilidade dos bancos a proteo na
doena, invalidez, sobrevivncia e morte (Decreto-Lei n. 1-A /
GHGHMDQHLUR
$ WD[D FRQWULEXWLYD GH FDEHQGR HQWLGDGH
empregadora e 3% aos trabalhadores, em substituio da Caixa de
$ERQRGH)DPOLDGRV(PSUHJDGRV%DQFULRV&$)(%TXHIRLH[WLQWD
por aquele mesmo diploma. Em consequncia desta alterao o
GLUHLWRSHQVRGRVHPSUHJDGRVQRDWLYRSDVVRXDVHUFREHUWRQRV
WHUPRVGHQLGRVSHOR5HJLPH*HUDOGD6HJXUDQD6RFLDOWHQGRHP
FRQWDRWHPSRGHVHUYLRSUHVWDGRGHVGHGHMDQHLURGHDW
LGDGH GD UHIRUPD SDVVDQGR RV EDQFRV D VXSRUWDU R GLIHUHQFLDO
necessrio para a penso garantida nos termos do Acordo Coletivo
de Trabalho.
Na sequncia da aprovao pelo Governo do Decreto-Lei n.
127 / 2011, que veio a ser publicado em 31 de dezembro, foi
estabelecido um Acordo Tripartido entre o Governo, a Associao
Portuguesa de Bancos e os Sindicatos dos trabalhadores bancrios
sobre a transferncia para a esfera da Segurana Social, das
responsabilidades das penses em pagamento dos reformados e
pensionistas a 31 de dezembro de 2011.
Este decreto estabeleceu que as responsabilidades a transferir
FRUUHVSRQGLDPVSHQVHVHPSDJDPHQWRHPGHGH]HPEURGH
$UHVSRQVDELOLGDGHOTXLGDGR*UXSRUHODWLYDDRSODQRGHSHQVHVGH
EHQHIFLRGHQLGRHRXWURVEHQHIFLRVFDOFXODGDVHSDUDGDPHQWH
SDUD FDGD SODQR DWUDYV GD HVWLPDWLYD GR YDORU GH EHQHIFLRV
futuros que cada colaborador deve receber em troca pelo seu
VHUYLRQRSHURGRFRUUHQWHHHPSHURGRVSDVVDGRV2EHQHIFLR
GHVFRQWDGR GH IRUPD D GHWHUPLQDU R VHX YDORU DWXDO VHQGR
DSOLFDGDDWD[DGHGHVFRQWRFRUUHVSRQGHQWHWD[DGHREULJDHV
GH DOWD TXDOLGDGH GH VRFLHGDGHV FRP PDWXULGDGH VHPHOKDQWH
GDWDGRWHUPRGDVREULJDHVGRSODQR$UHVSRQVDELOLGDGHOTXLGD
GHWHUPLQDGDDSVDGHGXRGRMXVWRYDORUGRVDWLYRVGR)XQGR
de Penses.
2 SURYHLWR FXVWR GH MXURV FRP R SODQR GH SHQVHV FDOFXODGR
SHOR*UXSRPXOWLSOLFDQGRRDWLYRUHVSRQVDELOLGDGHOTXLGRFRP
SHQVHV GH UHIRUPD UHVSRQVDELOLGDGHV GHGX]LGDV GR MXVWR YDORU
dos ativos do fundo) pela taxa de desconto utilizada para efeitos
da determinao das responsabilidades com penses de reforma e
DWUVUHIHULGD1HVVDEDVHRSURYHLWRFXVWROTXLGRGHMXURVLQFOXL
R FXVWR GRV MXURV DVVRFLDGR V UHVSRQVDELOLGDGHV FRP SHQVHV
de reforma e o rendimento esperado dos ativos do fundo, ambos
mensurados com base na taxa de desconto utilizada no clculo
das responsabilidades.
Os ganhos e perdas de remensurao, nomeadamente (i) os
ganhos e perdas atuariais, resultantes das diferenas entre
os pressupostos atuariais utilizados e os valores efetivamente
YHULFDGRV JDQKRV H SHUGDV GH H[SHULQFLD H GDV DOWHUDHV GH
pressupostos atuariais e (ii) os ganhos e perdas decorrentes da
diferena entre o rendimento esperado dos ativos do fundo e os
valores obtidos, so reconhecidos por contrapartida de capital
prprio na rubrica de outro rendimento integral.
O Grupo reconhece na sua demonstrao dos resultados um valor
WRWDOOTXLGRTXHLQFOXLLRFXVWRGRVHUYLRFRUUHQWHLLRSURYHLWR
FXVWR OTXLGR GH MXURV FRP R SODQR GH SHQVHV LLL R HIHLWR GDV
reformas antecipadas, (iv) custos com servios passados e (v) os
HIHLWRV GH TXDOTXHU OLTXLGDR RX FRUWH RFRUULGRV QR SHURGR 2
SURYHLWR FXVWR OTXLGR FRP R SODQR GH SHQVHV UHFRQKHFLGR
FRPR MXURV H SURYHLWRV VLPLODUHV RX MXURV H FXVWRV VLPLODUHV
consoante a sua natureza. Os encargos com reformas antecipadas
correspondem ao aumento de responsabilidades decorrente da
reforma ocorrer antes do empregado atingir os 65 anos de idade.
2XWURV EHQHIFLRV TXH QR GH SHQVHV QRPHDGDPHQWH RV
HQFDUJRV GH VDGH GRV FRODERUDGRUHV QD VLWXDR GH UHIRUPD H
EHQHIFLRVDWULEXYHLVDRFQMXJHHGHVFHQGHQWHVSRUPRUWHVR
igualmente, considerados no clculo das responsabilidades.
Os pagamentos aos fundos so efetuados anualmente por cada
empresa do Grupo de acordo com um plano de contribuies
determinado de forma a assegurar a solvncia do fundo.
2 QDQFLDPHQWR PQLPR GDV UHVSRQVDELOLGDGHV GH SDUD

as penses em pagamento e 95% para os servios passados do
pessoal no ativo.
Planos de contribuio definida

3DUD RV 3ODQRV GH FRQWULEXLR GHQLGD DV UHVSRQVDELOLGDGHV
UHODWLYDV DR EHQHIFLR DWULEXYHO DRV FRODERUDGRUHV GR *UXSR VR
UHFRQKHFLGDVFRPRXPJDVWRGRSHURGRTXDQGRGHYLGDV
Em 31 de dezembro de 2015, o Grupo tem 2 planos de contribuio
GHQLGD 8P SODQR DEUDQJH RV FRODERUDGRUHV TXH WHQKDP VLGR
DGPLWLGRVDWGHMXOKRGH3DUDHVWHSODQRGHVLJQDGRQR
contributivo, sero efetuadas contribuies do Grupo anuais e
iguais a 1% da remunerao anual paga aos colaboradores no
DQRDQWHULRU$VFRQWULEXLHVDSHQDVVHURHIHWXDGDVFDVRVHMDP
FXPSULGRVRVVHJXLQWHVUHTXLVLWRVLR52(GR%DQFRVHMDLJXDORX
VXSHULRUWD[DGDVREULJDHVGRWHVRXURDDQRVDFUHVFLGDGH
SRQWRVSHUFHQWXDLVHLLH[LVWDPUHVHUYDVRXUHVXOWDGRVGLVWULEXYHLV
nas contas do Banco Comercial Portugus.
Um outro plano abrange os colaboradores que tenham sido
DGPLWLGRV DSV GH MXOKR GH 3DUD HVWH SODQR GHVLJQDGR
contributivo, sero efetuadas contribuies mensais e iguais a 1,5%
da remunerao mensal auferida pelos colaboradores no corrente
ms, quer pelo Grupo e quer pelos prprios colaboradores.
Planos de remunerao com aes

data de 31 de dezembro de 2015 no se encontra em vigor
nenhum plano de remunerao com aes.
Remunerao varivel paga aos colaboradores

&RPSHWH &RPLVVR ([HFXWLYD [DU RV UHVSHWLYRV FULWULRV GH
DORFDRDFDGDFRODERUDGRUVHPSUHTXHDPHVPDVHMDDWULEXGD
$UHPXQHUDRYDULYHODWULEXGDDRVFRODERUDGRUHVUHJLVWDGDSRU
FRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVQRH[HUFFLRDTXHGL]HPUHVSHLWR
x) Impostos sobre lucros

2*UXSRHVWVXMHLWRDRUHJLPHHVWDEHOHFLGRQR&GLJRGR,PSRVWR
sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (CIRC). Adicionalmente,
so registados impostos diferidos resultantes das diferenas
WHPSRUULDV HQWUH RV UHVXOWDGRV FRQWDELOVWLFRV H RV UHVXOWDGRV
VFDOPHQWH DFHLWHV SDUD HIHLWRV GH ,5& VHPSUH TXH KDMD XPD
probabilidade razovel de que tais impostos venham a ser pagos ou
recuperados no futuro.
Os impostos sobre lucros registados em resultados incluem o
efeito dos impostos correntes e impostos diferidos. O imposto
UHFRQKHFLGR QD GHPRQVWUDR GRV UHVXOWDGRV H[FHWR TXDQGR
UHODFLRQDGR FRP LWHQV TXH VHMDP PRYLPHQWDGRV HP FDSLWDLV
prprios, facto que implica o seu reconhecimento em capitais
prprios. Os impostos diferidos reconhecidos nos capitais prprios
GHFRUUHQWHV GD UHDYDOLDR GH DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV
SDUD YHQGD H GH GHULYDGRV GH FREHUWXUD GH X[RV GH FDL[D VR
posteriormente reconhecidos em resultados, no momento em que
forem reconhecidos em resultados os ganhos e perdas que lhes
deram origem.
Os impostos correntes correspondem ao valor que se apura
UHODWLYDPHQWH DR UHQGLPHQWR WULEXWYHO GR H[HUFFLR XWLOL]DQGR
a taxa de imposto em vigor ou substancialmente aprovada pelas
DXWRULGDGHV GDWD GH EDODQR H TXDLVTXHU DMXVWDPHQWRV DRV
LPSRVWRVGHH[HUFFLRVDQWHULRUHV
2VLPSRVWRVGLIHULGRVVRFDOFXODGRVGHDFRUGRFRPRPWRGRGR
passivo com base no balano, sobre as diferenas temporrias entre
RVYDORUHVFRQWDELOVWLFRVGRVDWLYRVHSDVVLYRVHDVXDEDVHVFDO
utilizando as taxas de imposto aprovadas ou substancialmente
DSURYDGDV GDWD GH EDODQR H TXH VH HVSHUD TXH YHQKDP D VHU
aplicadas quando as diferenas temporrias se reverterem.
Os impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas
as diferenas temporrias tributveis com exceo do goodwill
QR GHGXWYHO SDUD HIHLWRV VFDLV GDV GLIHUHQDV UHVXOWDQWHV GR
reconhecimento inicial de ativos e passivos que no afetem quer o
OXFURFRQWDELOVWLFRTXHURVFDOHGHGLIHUHQDVUHODFLRQDGDVFRP
LQYHVWLPHQWRVHPVXEVLGLULDVQDPHGLGDHPTXHQRVHMDSURYYHO
que se revertam no futuro.
2V DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV VR UHFRQKHFLGRV TXDQGR
provvel a existncia de lucros tributveis futuros que absorvam
DVGLIHUHQDVWHPSRUULDVGHGXWYHLVSDUDHIHLWRVVFDLVLQFOXLQGR
SUHMX]RVVFDLVUHSRUWYHLV
2*UXSRSURFHGHFRQIRUPHHVWDEHOHFLGRQD,$6SDUJUDIR
compensao dos ativos e passivos por impostos diferidos sempre
TXHLWHQKDRGLUHLWROHJDOPHQWHH[HFXWYHOGHFRPSHQVDUDWLYRV
por impostos correntes e passivos por impostos correntes; e (ii)
os ativos e passivos por impostos diferidos se relacionarem com
impostos sobre o rendimento lanados pela mesma autoridade
VFDO VREUH D PHVPD HQWLGDGH WULEXWYHO RX GLIHUHQWHV HQWLGDGHV
tributveis que pretendam liquidar passivos e ativos por impostos
FRUUHQWHV QXPD EDVH OTXLGD RX UHDOL]DU RV DWLYRV H OLTXLGDU RV
SDVVLYRV VLPXOWDQHDPHQWH HP FDGD SHURGR IXWXUR HP TXH RV
SDVVLYRV RX DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV VH HVSHUHP TXH VHMDP
liquidados ou recuperados.
y) Relato por segmentos

2*UXSRDGRWRXR,)566HJPHQWRV2SHUDFLRQDLVSDUDHIHLWRVGH
GLYXOJDRGDLQIRUPDRQDQFHLUDSRUVHJPHQWRVRSHUDFLRQDLV
8P VHJPHQWR GH QHJFLR XPD FRPSRQHQWH GR *UXSR L TXH
GHVHQYROYH DWLYLGDGHV GH QHJFLR GH TXH SRGH REWHU UGLWRV RX
JDVWRVLLFXMRVUHVXOWDGRVRSHUDFLRQDLVVRUHJXODUPHQWHUHYLVWRV
pelo principal responsvel pela tomada de decises operacionais
do Grupo para efeitos de imputao de recursos ao segmento e
DYDOLDRGRVHXGHVHPSHQKRHLLLUHODWLYDPHQWHDRTXDOHVWHMD
GLVSRQYHOLQIRUPDRQDQFHLUDGLVWLQWD2*UXSRFRQWURODDVXD
DWLYLGDGHDWUDYVGRVVHJXLQWHVVHJPHQWRVRSHUDFLRQDLVSULQFLSDLV
$WLYLGDGHGHVHQYROYLGDHP3RUWXJDO
%DQFDGH5HWDOKRTXHLQFOXLWDPEPR$FWLYR%DQN
- Banca de Empresas que inclui as redes de Empresas, do Corporate,
do Large Corporates e de Banca de Investimento;
- Private Banking;
- Portfolio de Negcios No Core.
$WLYLGDGHGHVHQYROYLGDQRH[WHULRU
- Polnia;
- Angola;
- Moambique.
7HQGRHPFRQVLGHUDRRFRPSURPLVVRUPDGRFRPD'LUHR*HUDO
da Concorrncia da Comisso Europeia (DG Comp) relativamente
ao Plano de Reestruturao do Banco, nomeadamente a
implementao de uma nova abordagem no negcio de gesto de
fundos de investimento, e de acordo com o disposto na IFRS 5, a
Millennium bcp Gesto de Activos foi enquadrada como operao
em descontinuao no decurso de 2013. Assim, a partir desta

data, o impacto em resultados das suas operaes passou a ser
apresentado numa linha separada da demonstrao de resultados
denominada "Resultado de operaes descontinuadas ou em
GHVFRQWLQXDR QR WHQGR KDYLGR DOWHUDR DR QYHO GR EDODQR
IDFHDRFULWULRFRQVLGHUDGRQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVGH
de dezembro de 2014. No entanto, na sequncia da alienao da
totalidade da participao detida no capital social da Millennium
bcp Gesto de Activos em maio de 2015, os seus ativos e passivos
deixaram de ser relevados a partir desta data.
Adicionalmente, na sequncia do processo de venda da totalidade
da participao detida no capital social da Banca Millennium na
5RPQLDHPHVWDVXEVLGLULDIRLHQTXDGUDGDFRPRRSHUDR
descontinuada, sendo o impacto em resultados das suas operaes
mantido numa linha separada da demonstrao de resultados
denominada "Resultado de operaes descontinuadas ou em
descontinuao", com referncia a dezembro de 2014.
Outros
O agregado Outros inclui a atividade no alocada aos segmentos
anteriormente referidos, nomeadamente a desenvolvida pelas
VXEVLGLULDVQD6XDH,OKDV&DLPR
z) Provises
So reconhecidas provises quando, (i) o Grupo tem uma
obrigao presente (legal ou decorrente de prticas passadas ou
SROWLFDV SXEOLFDGDV TXH LPSOLTXHP R UHFRQKHFLPHQWR GH FHUWDV
UHVSRQVDELOLGDGHV LL VHMD SURYYHO TXH R VHX SDJDPHQWRYHQKD
DVHUH[LJLGRHLLLTXDQGRSRVVDVHUIHLWDXPDHVWLPDWLYDYHOGR
valor dessa obrigao.
$PHQVXUDRGDVSURYLVHVWHPHPFRQWDRVSULQFSLRVGHQLGRV
QR,$6QRTXHUHVSHLWDPHOKRUHVWLPDWLYDGRFXVWRH[SHFWYHO
ao resultado mais provvel das aes em curso e tendo em conta os
riscos e incertezas inerentes ao processo. Nos casos em que o efeito
GRGHVFRQWRPDWHULDOSURYLVHVFRUUHVSRQGHQWHVDRYDORUDWXDO
dos pagamentos futuros esperados, descontados a uma taxa que
FRQVLGHUDRULVFRDVVRFLDGRREULJDR
$VSURYLVHVVRUHYLVWDVQRQDOGHFDGDGDWDGHUHSRUWHHDMXVWDGDV
SDUDUHHWLUDPHOKRUHVWLPDWLYDVHQGRUHYHUWLGDVSRUUHVXOWDGRVQD
SURSRURGRVSDJDPHQWRVTXHQRVHMDPSURYYHLV
$VSURYLVHVVRGHVUHFRQKHFLGDVDWUDYVGDVXDXWLOL]DRSDUDDV
REULJDHV SDUD DV TXDLV IRUDP LQLFLDOPHQWH FRQVWLWXGDV RX QRV
casos em que estas deixem de se observar.
aa) Resultado por ao

Os resultados por ao bsicos so calculados dividindo o resultado
OTXLGR DWULEXYHO D DFLRQLVWDV GR *UXSR SHOR QPHUR PGLR
SRQGHUDGR GH DHV RUGLQULDV HPLWLGDV H[FOXLQGR R QPHUR
PGLRGHDHVRUGLQULDVFRPSUDGDVSHOR*UXSRHGHWLGDVFRPR
aes prprias.
3DUD R UHVXOWDGR SRU DR GLOXGR R QPHUR PGLR GH DHV
RUGLQULDVHPLWLGDVDMXVWDGRSDUDDVVXPLUDFRQYHUVRGHWRGDV
as potenciais aes ordinrias tratadas como diluidoras. Emisses
contingentes ou potenciais so tratadas como diluidoras quando a
sua converso para aes faz decrescer o resultado por ao.
Se o resultado por ao for alterado em resultado de uma emisso a
SUPLRRXGHVFRQWRRXRXWURHYHQWRTXHDOWHUHRQPHURSRWHQFLDO
GH DHV RUGLQULDV RX DOWHUDHV QDV SROWLFDV FRQWDELOVWLFDV R

FOFXORGRUHVXOWDGRSRUDRSDUDWRGRVRVSHURGRVDSUHVHQWDGRV
DMXVWDGRUHWURVSHWLYDPHQWH
ab) Contratos de seguro

Classificao
2*UXSRHPLWHFRQWUDWRVTXHLQFOXHPULVFRVHJXURULVFRQDQFHLUR
RXXPDFRPELQDRGRVULVFRVVHJXURHQDQFHLUR8PFRQWUDWRHP
TXHR*UXSRDFHLWDXPULVFRGHVHJXURVLJQLFDWLYRGHRXWUDSDUWH
aceitando compensar o segurado no caso de um acontecimento
IXWXUR LQFHUWR HVSHFFR DIHWDU DGYHUVDPHQWH R VHJXUDGR
FODVVLFDGRFRPRXPFRQWUDWRGHVHJXUR
8PFRQWUDWRHPLWLGRSHOR*UXSRFXMRULVFRVHJXURWUDQVIHULGRQR
VLJQLFDWLYRPDVFXMRULVFRQDQFHLURWUDQVIHULGRVLJQLFDWLYR
FRP SDUWLFLSDR QRV UHVXOWDGRV GLVFULFLRQULD FRQVLGHUDGR
como um contrato de investimento e reconhecido e mensurado
GHDFRUGRFRPDVSROWLFDVFRQWDELOVWLFDVDSOLFYHLVDRVFRQWUDWRV
de seguro. Um contrato emitido pelo Grupo que transfere apenas
ULVFR QDQFHLUR VHP SDUWLFLSDR QRV UHVXOWDGRV GLVFULFLRQULD
UHJLVWDGRFRPRXPLQVWUXPHQWRQDQFHLUR
Reconhecimento e mensurao
2V SUPLRV GH DSOLFHV GH VHJXUR GH YLGD H GH FRQWUDWRV GH
investimento com participao nos resultados discricionria e
que so considerados como contratos de longa durao, so
reconhecidos como proveitos quando devidos pelos tomadores
GH VHJXUR 2V EHQHIFLRV H RXWURV FXVWRV VR UHFRQKHFLGRV HP
simultneo com o reconhecimento dos proveitos ao longo da
YLGD GRV FRQWUDWRV (VWD HVSHFLDOL]DR HIHWXDGD DWUDYV GD
constituio de provises / responsabilidades de contratos
de seguros e contratos de investimento com participao nos
resultados discricionria.
$VUHVSRQVDELOLGDGHVFRUUHVSRQGHPDRYDORUDWXDOGRVEHQHIFLRV
IXWXURV D SDJDU OTXLGRV GH GHVSHVDV DGPLQLVWUDWLYDV DVVRFLDGDV
GLUHWDPHQWH DRV FRQWUDWRV GHGX]LGRV GRV SUPLRV WHULFRV TXH
VHULDPQHFHVVULRVSDUDFXPSULUFRPRVEHQHIFLRVHVWDEHOHFLGRV
e as respetivas despesas. As responsabilidades so determinadas
com base em pressupostos de mortalidade, despesas de gesto ou
GHLQYHVWLPHQWRGDWDGDDYDOLDR
5HODWLYDPHQWH DRV FRQWUDWRV FXMR SHURGR GH SDJDPHQWR
VLJQLFDWLYDPHQWH PDLV UHGX]LGR GR TXH R SHURGR GR EHQHIFLR
RV SUPLRV VR GLIHULGRV H UHFRQKHFLGRV HP UHVXOWDGRV
SURSRUFLRQDOPHQWHDRSHURGRGHGXUDRGDFREHUWXUDGRULVFR
No que respeita aos contratos de curta durao, nomeadamente
FRQWUDWRVGRUDPRQRYLGDRVSUPLRVVRUHJLVWDGRVQRPRPHQWR
GDVXDHPLVVR2SUPLRUHFRQKHFLGRFRPRSURYHLWRDGTXLULGR
numa base pro-rataGXUDQWHRSHURGRGHYLJQFLDGRFRQWUDWR$
SURYLVRSDUDSUPLRVQRDGTXLULGRVUHSUHVHQWDRPRQWDQWHGRV
SUPLRVHPLWLGRVUHODWLYRVDRVULVFRVQRGHFRUULGRV
Prmios
2V SUPLRV EUXWRV HPLWLGRV VR UHJLVWDGRV FRPR SURYHLWRV QR
H[HUFFLR D TXH UHVSHLWDP LQGHSHQGHQWHPHQWH GR PRPHQWR
GR VHX SDJDPHQWR RX UHFHELPHQWR GH DFRUGR FRP R SULQFSLR
FRQWDELOVWLFRGDHVSHFLDOL]DRGRVH[HUFFLRV
2V SUPLRV GH UHVVHJXUR FHGLGR VR UHJLVWDGRV FRPR FXVWRV QR
H[HUFFLRDTXHUHVSHLWDPGDPHVPDIRUPDTXHRVSUPLRVEUXWRV
emitidos.
Proviso para prmios no adquiridos de seguro direto e

resseguro cedido
$SURYLVRSDUDSUPLRVQRDGTXLULGRVEDVHDGDQDDYDOLDRGRV
SUPLRVHPLWLGRVDQWHVGRQDOGRH[HUFFLRPDVFRPYLJQFLDDSV
HVVDGDWD$VXDGHWHUPLQDRHIHWXDGDPHGLDQWHDDSOLFDRGR
PWRGRpro rata temporis, por cada recibo em vigor.
Teste de adequao das responsabilidades

$FDGDGDWDGHUHSRUWHR*UXSRSURFHGHDYDOLDRGDDGHTXDR
das responsabilidades decorrentes de contratos de seguro e
de contratos de investimento com participao nos resultados
discricionria. A avaliao da adequao das responsabilidades
HIHWXDGD WHQGR SRU EDVH D SURMHR GRV FDVK RZV futuros
DVVRFLDGRVDFDGDFRQWUDWRGHVFRQWDGRVWD[DGHMXURGHPHUFDGR
VHPULVFR(VWDDYDOLDRHIHWXDGDSURGXWRDSURGXWRRXDJUHJDGD
quando os riscos dos produtos so similares ou geridos de forma
FRQMXQWD4XDOTXHUGHFLQFLDVHH[LVWLUUHJLVWDGDQRVUHVXOWDGRV
do Grupo quando determinada.
ac) Prestao do servio de mediao de seguros ou de

resseguros
O Banco Comercial Portugus e o Banco ActivoBank so entidades
autorizadas pela Autoridade de Superviso de Seguros e Fundos de
Penses (ASF) para a prtica da atividade de mediao de seguros,
na categoria de Mediador de Seguros Ligado, de acordo com o
DUWLJR|DOQHDDVXEDOQHDLGR'HFUHWR/HLQ|
GH GH MXOKR GHVHQYROYHQGR D DWLYLGDGH GH LQWHUPHGLDR GH
seguros nos ramos vida e no vida.
No mbito dos servios de mediao de seguros, os Bancos efetuam
a venda de contratos de seguros. Como remunerao pelos
servios prestados de mediao de seguros, os Bancos recebem
comisses pela mediao de contratos de seguros e de contratos
GHLQYHVWLPHQWRDVTXDLVHVWRGHQLGDVHPDFRUGRVSURWRFRORV
estabelecidos entre o Banco e as Seguradoras.
As comisses recebidas pelos servios de mediao de seguros
VR UHFRQKHFLGDV GH DFRUGR FRP R SULQFSLR GD HVSHFLDOL]DR
GRVH[HUFFLRVSHORTXHDVFRPLVVHVFXMRSDJDPHQWRRFRUUHHP
PRPHQWRGLIHUHQWHGRSHURGRDTXHUHVSHLWDVRREMHWRGHUHJLVWR
como valor a receber numa rubrica de Outros ativos.
ad) Estimativas contabilsticas na aplicao das polticas

contabilsticas
$V ,)56 HVWDEHOHFHP XP FRQMXQWR GH WUDWDPHQWRV FRQWDELOVWLFRV
TXH UHTXHUHP TXH D &RPLVVR ([HFXWLYD XWLOL]H R MXOJDPHQWR
e faa as estimativas necessrias de forma a decidir qual o
WUDWDPHQWRFRQWDELOVWLFRPDLVDGHTXDGR$VSULQFLSDLVHVWLPDWLYDV
FRQWDELOVWLFDVHMXOJDPHQWRVXWLOL]DGRVQDDSOLFDRGRVSULQFSLRV
FRQWDELOVWLFRVSHOR*UXSRVRDQDOLVDGDVQRVSDUJUDIRVVHJXLQWHV
no sentido de melhorar o entendimento de como a sua aplicao
afeta os resultados reportados do Grupo e a sua divulgao.
&RQVLGHUDQGRTXHHPDOJXPDVVLWXDHVDVQRUPDVFRQWDELOVWLFDV
SHUPLWHP XP WUDWDPHQWR FRQWDELOVWLFR DOWHUQDWLYR HP UHODR
ao adotado pela Comisso Executiva, os resultados reportados
pelo Grupo poderiam ser diferentes caso um tratamento distinto
IRVVH HVFROKLGR $ &RPLVVR ([HFXWLYD FRQVLGHUD TXH RV FULWULRV
DGRWDGRV VR DSURSULDGRV H TXH DV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV
DSUHVHQWDP GH IRUPD DGHTXDGD D SRVLR QDQFHLUD GR *UXSR H
das suas operaes em todos os aspetos materialmente relevantes.
Os resultados das alternativas analisadas de seguida so

apresentados apenas para assistir o leitor no entendimento das
GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV H QR WP LQWHQR GH VXJHULU TXH
outras alternativas ou estimativas possam ser mais apropriadas.
Imparidade dos ativos financeiros disponveis para venda

O Grupo determina que existe imparidade nos seus ativos
QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUD YHQGD TXDQGR H[LVWH XPD
GHVYDORUL]DR FRQWLQXDGD RX GH YDORU VLJQLFDWLYR QR VHX MXVWR
valor. A determinao de uma desvalorizao continuada ou de
YDORU VLJQLFDWLYR UHTXHU MXOJDPHQWR 1R MXOJDPHQWR HIHWXDGR R
Grupo avalia, entre outros fatores, a volatilidade normal dos preos
GRVDWLYRVQDQFHLURV'HDFRUGRFRPDVSROWLFDVGR*UXSR
GH GHVYDORUL]DR QR MXVWR YDORU GH XP LQVWUXPHQWR GH FDSLWDO
FRQVLGHUDGDXPDGHVYDORUL]DRVLJQLFDWLYDHRSHURGRGHDQR
DVVXPLGR FRPR XPD GHVYDORUL]DR FRQWLQXDGD GR MXVWR YDORU
abaixo de custo de aquisio.
$GLFLRQDOPHQWH DV DYDOLDHV VR REWLGDV DWUDYV GH SUHRV GH
mercado ou de modelos de avaliao, os quais requerem a utilizao
GHGHWHUPLQDGRVSUHVVXSRVWRVRXMXOJDPHQWRQRHVWDEHOHFLPHQWR
GHHVWLPDWLYDVGHMXVWRYDORU
Metodologias alternativas e a utilizao de diferentes pressupostos
H HVWLPDWLYDV SRGHULDP UHVXOWDU QXP QYHO GLIHUHQWH GH SHUGDV
por imparidade reconhecidas, com o consequente impacto nos
resultados consolidados do Grupo.
Perdas por imparidade em crditos a clientes

2 *UXSR HIHWXD XPD UHYLVR SHULGLFD GD VXD FDUWHLUD GH FUGLWR
de forma a avaliar a existncia de perdas por imparidade, conforme
referido na nota 1 c).
2 SURFHVVR GH DYDOLDR GD FDUWHLUD GH FUGLWR GH IRUPD D
GHWHUPLQDU VH XPD SHUGD SRU LPSDULGDGH GHYH VHU UHFRQKHFLGD
VXMHLWR D GLYHUVDV HVWLPDWLYDV H MXOJDPHQWRV (VWH SURFHVVR LQFOXL
fatores como a probabilidade de incumprimento, as notaes de
risco, o valor dos colaterais associado a cada operao, as taxas de
UHFXSHUDRHDVHVWLPDWLYDVTXHUGRVX[RVGHFDL[DIXWXURVTXHU
do momento do seu recebimento.
Metodologias alternativas e a utilizao de outros pressupostos
H HVWLPDWLYDV SRGHULDP UHVXOWDU HP QYHLV GLIHUHQWHV GDV SHUGDV
resultados consolidados do Grupo.
Justo valor dos instrumentos financeiros derivados

2 MXVWR YDORU EDVHDGR HP FRWDHV GH PHUFDGR TXDQGR
GLVSRQYHLVHQDVXDDXVQFLDGHWHUPLQDGRFRPEDVHQDXWLOL]DR
de preos de transaes recentes, semelhantes e realizadas em
condies de mercado ou com base em metodologias de avaliao,
EDVHDGDV HP WFQLFDV GH X[RV GH FDL[D IXWXURV GHVFRQWDGRV
considerando as condies de mercado, o efeito do tempo, a curva
de rentabilidade e fatores de volatilidade. Estas metodologias
SRGHP UHTXHUHU D XWLOL]DR GH SUHVVXSRVWRV RX MXOJDPHQWRV QD
HVWLPDWLYDGRMXVWRYDORU
Consequentemente, a utilizao de diferentes metodologias
RX GH GLIHUHQWHV SUHVVXSRVWRV RX MXOJDPHQWRV QD DSOLFDR GH
GHWHUPLQDGR PRGHOR SRGHULDP RULJLQDU UHVXOWDGRV QDQFHLURV
diferentes daqueles reportados.
Investimentos detidos at maturidade
Penses e outros benefcios a empregados
2 *UXSR FODVVLFD RV VHXV DWLYRV QDQFHLURV QR GHULYDGRV FRP

SDJDPHQWRV [DGRV RX GHWHUPLQYHLV H PDWXULGDGHV GHQLGDV
FRPR LQYHVWLPHQWRV GHWLGRV DW PDWXULGDGH GH DFRUGR FRP
RV UHTXLVLWRV GR ,$6 (VWD FODVVLFDR UHTXHU XP QYHO GH
MXOJDPHQWRVLJQLFDWLYR
A determinao das responsabilidades pelo pagamento de penses

requer a utilizao de pressupostos e estimativas, incluindo a
XWLOL]DR GH SURMHHV DWXDULDLV UHQWDELOLGDGH HVWLPDGD GRV
investimentos e outros fatores que podem ter impacto nos custos e
nas responsabilidades do plano de penses.
1R MXOJDPHQWR HIHWXDGR R *UXSR DYDOLD D VXD LQWHQR H

FDSDFLGDGHGHGHWHUHVWHVLQYHVWLPHQWRVDWPDWXULGDGH&DVRR
*UXSRQRGHWHQKDHVWHVLQYHVWLPHQWRVDWPDWXULGDGHH[FHWR
HPFLUFXQVWQFLDVHVSHFFDVSRUH[HPSORDOLHQDUXPDSDUWHQR
VLJQLFDWLYD SHUWR GD PDWXULGDGH UHTXHULGD D UHFODVVLFDR
GH WRGD D FDUWHLUD SDUD DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUDYHQGD
FRPDVXDFRQVHTXHQWHPHQVXUDRDRMXVWRYDORUHQRDRFXVWR
amortizado.
$OWHUDHVDHVWHVSUHVVXSRVWRVSRGHULDPWHUXPLPSDFWRVLJQLFDWLYR
nos valores determinados.
2V DWLYRV GHWLGRV DW PDWXULGDGH VR REMHWR GH WHVWH VREUH D
existncia de imparidade, o qual segue uma anlise e deciso do
Grupo. A utilizao de metodologias e pressupostos diferentes dos
usados nos clculos efetuados poderia ter impactos diferentes em
resultados.
Entidades includas no permetro de consolidao

3DUD GHWHUPLQDR GDV HQWLGDGHV D LQFOXLU QR SHUPHWUR GH
consolidao, o Grupo avalia em que medida est exposto, ou
WHQKD GLUHLWRV YDULDELOLGDGH QRV UHWRUQRV SURYHQLHQWHV GR VHX
envolvimento com essa entidade e possa apoderar-se dos mesmos
DWUDYVGRSRGHUTXHGHWPVREUHHVVDHQWLGDGHFRQWURORGHIDFWR
A deciso de que uma entidade tem que ser consolidada pelo Grupo
UHTXHUDXWLOL]DRGHMXOJDPHQWRSUHVVXSRVWRVHHVWLPDWLYDVSDUD
GHWHUPLQDU HP TXH PHGLGD R *UXSR HVW H[SRVWR YDULDELOLGDGH
GRUHWRUQRHFDSDFLGDGHGHVHDSRGHUDUGRVPHVPRDWUDYVGR
seu poder.
2XWURVSUHVVXSRVWRVHHVWLPDWLYDVSRGHULDPOHYDUDTXHRSHUPHWUR
de consolidao do Grupo fosse diferente, com impacto direto nos
resultados consolidados.
Impostos sobre os lucros

2 *UXSR HQFRQWUDVH VXMHLWR DR SDJDPHQWR GH LPSRVWRV VREUH
OXFURVHPGLYHUVDVMXULVGLHV3DUDGHWHUPLQDURPRQWDQWHJOREDO
de impostos sobre os lucros foi necessrio efetuar determinadas
interpretaes e estimativas. Existem diversas transaes e clculos
SDUD RV TXDLV D GHWHUPLQDR GRV LPSRVWRV D SDJDU LQFHUWD
durante o ciclo normal de negcios.
Imparidade do Goodwill
O valor recupervel do goodwill UHJLVWDGR QR DWLYR GR *UXSR

revisto anualmente independentemente da existncia de sinais de
imparidade.
Para o efeito, o valor de balano das entidades do Grupo para as
quais se encontra reconhecido no ativo o respetivo goodwill
comparado com o seu valor recupervel. reconhecida uma perda
por imparidade associada ao goodwill quando o valor recupervel da
HQWLGDGHDVHUWHVWDGDLQIHULRUDRVHXYDORUGHEDODQR
1D DXVQFLD GH XP YDORU GH PHUFDGR GLVSRQYHO R PHVPR
FDOFXODGR FRP EDVH HP WFQLFDV GH YDORUHV GHVFRQWDGRV XVDQGR
XPDWD[DGHGHVFRQWRTXHFRQVLGHUDRULVFRDVVRFLDGRXQLGDGHD
VHUWHVWDGD$GHWHUPLQDRGRVX[RVGHFDL[DIXWXURVDGHVFRQWDU
HGDWD[DGHGHVFRQWRDXWLOL]DUHQYROYHMXOJDPHQWR
2. MARGEM FINANCEIRA E RESULTADOS EM

OPERAES DE NEGOCIAO E DE COBERTURA, EM
ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA E EM
ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS AT MATURIDADE
As IFRS em vigor exigem a divulgao desagregada da margem
QDQFHLUD H GRV UHVXOWDGRV HP RSHUDHV GH QHJRFLDR H GH
FREHUWXUDHHPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDFRQIRUPH
apresentado nas notas 3, 6 e 7. Uma atividade de negcio
HVSHFFDSRGHJHUDULPSDFWRVHPFDGDXPDGHVWDVUXEULFDVSHOR
que o requisito de divulgao, tal como apresentado, evidencia a
contribuio das diferentes atividades de negcio para a margem
QDQFHLUDHSDUDRVUHVXOWDGRVHPRSHUDHVGHQHJRFLDRHGH
FREHUWXUDHHPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
$DQOLVHFRQMXQWDGHVWDVUXEULFDVDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
0DUJHPQDQFHLUD
2015
2014
1.301.575
1.116.151
2XWUDV LQWHUSUHWDHV H HVWLPDWLYDV SRGHULDP UHVXOWDU QXP QYHO

diferente de impostos sobre os lucros, correntes e diferidos,
UHFRQKHFLGRVQRSHURGR
Resultados em operaes de negociao

e de cobertura
173.698
154.247
5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGD
421.746
302.407
A Autoridade Tributria e Aduaneira Portuguesa tem a possibilidade

GHUHYHURFOFXORGDPDWULDFROHWYHOHIHWXDGRSHOR%DQFRHSHODV
VXDVVXEVLGLULDVUHVLGHQWHVGXUDQWHXPSHURGRGHTXDWURRXVHLV
DQRVQRFDVRGHKDYHUSUHMX]RVUHSRUWYHLV'HVWDIRUPDSRVVYHO
TXHKDMDFRUUHHVPDWULDFROHWYHOUHVXOWDQWHVSULQFLSDOPHQWH
GH GLIHUHQDV QD LQWHUSUHWDR GD OHJLVODR VFDO TXH SHOD VXD
probabilidade, a Comisso Executiva considera que no tero efeito
PDWHULDOPHQWHUHOHYDQWHDRQYHOGDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRV
DWPDWXULGDGH
(14.492)
1.897.019
1.558.313
3. MARGEM FINANCEIRA
4. RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL
2YDORUGHVWDUXEULFDFRPSRVWRSRU
(Milhares de Euros)
2015
-XURVGHWWXORVGHQHJRFLDR
1.867.061
(Milhares de Euros)
2015
2014
5HQGLPHQWRVGHDWLYRVQDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGD
11.936
5.886
detidos para negociao
11.941
5.888
2014
JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

-XURVGHFUGLWR
2.039.661
15.241
17.300
6.061
245.925
289.507
29.929
116.246
$UXEULFD5HQGLPHQWRVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
inclui dividendos e rendimentos de unidades de participao
UHFHELGRVGXUDQWHRH[HUFFLR
104.161
112.426
5. RESULTADOS DE SERVIOS E COMISSES
Juros de derivados associados a instrumentos

QDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYV
de resultados
15.286
29.925
Juros de depsitos e outras aplicaes
32.437
47.573
2.316.101
2.652.638
Juros de depsitos e outros recursos
661.363
907.058
-XURVGHWWXORVHPLWLGRV
197.910
353.512
-XURVGHRXWURVDWLYRVQDQFHLURVDRMXVWR
YDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
-XURVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
para venda
-XURVGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRV
DWPDWXULGDGH
Juros de derivados de cobertura
(Milhares de Euros)
JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS
Juros de passivos subordinados
65.352
180.027
Outros
60.844
66.986
11.271
14.829
Juros de derivados associados a instrumentos

QDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYV
de resultados
Por garantias prestadas

Por compromissos perante terceiros
Por servios bancrios prestados
2SHUDHVVREUHWWXORV
17.786
14.075
1.014.526
1.536.487
1.301.575
1.116.151
2015
2014
84.942
83.290
SERVIOS E COMISSES RECEBIDAS
Comisses da atividade seguradora
,QVWUXPHQWRVKEULGRVTXDOLFYHLV
como core tier 1 (CoCos) subscritos
pelo Estado Portugus
Gesto e manuteno de contas

$WLYLGDGHVGXFLULDVHtrust
Outras comisses
2.939
1.910
451.629
460.515
1.648
1.413
100.543
106.645
84.376
76.611
980
1.279
75.403
80.518
802.460
812.181
SERVIOS E COMISSES PAGAS
$UXEULFDGH-XURVGHFUGLWRLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURV
(XURV UHODWLYR D FRPLVVHV H RXWURV SURYHLWRV
FRQWDELOL]DGRV GH DFRUGR FRP R PWRGR GD WD[D GH MXUR HIHWLYD
FRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDP
A rubrica de Juros e proveitos equiparados inclui o montante de
(XURV(XURVUHODWLYRDSURYHLWRV
de clientes com sinais de imparidade (anlise individual e coletiva).
$V UXEULFDV GH -XURV GH WWXORV HPLWLGRV H GH -XURV GH SDVVLYRV
VXERUGLQDGRV LQFOXHP R PRQWDQWH GH (XURV
Euros 149.984.000) referentes a comisses e outros custos
Por garantias recebidas
5.098
26.129
82.311
84.032
Comisses da atividade seguradora
1.536
1.611
2SHUDHVVREUHWWXORV
9.290
9.637
Por servios bancrios prestados por terceiros
Outras comisses
11.363
9.887
109.598
131.296
692.862
680.885
$UXEULFD6HUYLRVHFRPLVVHVUHFHELGDV3RUVHUYLRVEDQFULRV
SUHVWDGRV LQFOXL R PRQWDQWH GH (XURV (XURV
72.742.000) relativo a comisses de mediao de seguros.
$ UXEULFD 6HUYLRV H FRPLVVHV SDJDV 3RU JDUDQWLDV UHFHELGDV
LQFOXD HP R PRQWDQWH GH (XURV UHODWLYR D
comisses suportadas no mbito das emisses efetuadas ao abrigo
da garantia prestada pelo Estado Portugus.
6. RESULTADOS EM OPERAES DE NEGOCIAO E DE COBERTURA

(Milhares de Euros)
2015
2014
2.132.878
1.148.545
8.649
43.199
LUCROS EM OPERAES DE NEGOCIAO E DE COBERTURA

Operaes cambiais
2SHUDHVFRPLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
Detidos para Negociao
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
5.725
4.193
&HUWLFDGRVHYDORUHVPRELOLULRVHVWUXWXUDGRVHPLWLGRV
Rendimento varivel
53.908
71.834
'HULYDGRVDVVRFLDGRVDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYV
de resultados
50.192
56.592
691.880
608.490
29
2XWURVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRV
2XWURVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
2XWURVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURV
8.351
14.142
42.124
40.482
106.873
75.809
Instrumentos cobertos
21.371
29.440
9.729
25.830
3.131.709
2.118.556
1.994.393
1.050.021
13.975
7.881
5.701
1.051
57.648
69.039
'HULYDGRVDVVRFLDGRVDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYV
de resultados
53.476
66.557
679.054
640.778
734
4.657
14.668
3.828
1.783
119.110
47.503
8.173
48.506
Recompras de emisses prprias

Contabilidade de cobertura
Outras operaes
PREJUZOS EM OPERAES DE NEGOCIAO E DE COBERTURA

Operaes cambiais
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
Rendimento varivel
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
Outras operaes
17.262
16.522
2.958.011
1.964.309
173.698
154.247
$ UXEULFD /XFURV HP RSHUDHV GH QHJRFLDR H GH FREHUWXUD

5HFRPSUDVGHHPLVVHVSUSULDVLQFOXLQRH[HUFFLRGHXP
ganho de Euros 34.420.000, resultante da concretizao da oferta
SEOLFD GH WURFD GH YDORUHV PRELOLULRV VXERUGLQDGRV SRU DHV
conforme referido na nota 48.
25HVXOWDGRGHUHFRPSUDVGHHPLVVHVSUSULDVDSXUDGRGHDFRUGR
FRPRGHQLGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDG
$ UXEULFD 5HVXOWDGRV OTXLGRV HP RSHUDHV GH QHJRFLDR H
GH FREHUWXUD LQFOXL QR H[HUFFLR GH SDUD RV 'HSVLWRV GH
FOLHQWHV'HSVLWRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVXPDSHUGD
GH (XURV SHUGD GH (XURV UHODWLYR V
YDULDHVGHMXVWRYDORUDVVRFLDGDVDOWHUDRGRULVFRGHFUGLWR
prprio (spread), conforme referido na nota 35.
8. RESULTADOS EM ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS

AT MATURIDADE
(Milhares de Euros)
3UHMX]RVHPRSHUDHVFRPDWLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
2015
2014
Prestao de servios
31.229
29.291
Venda de cheques e outros
15.581
15.167
Outros proveitos de explorao
12.904
2.107
59.714
46.565
23.754
11.963
Impostos
CUSTOS
Donativos e quotizaes
Contribuio sobre o setor bancrio
Contribuio para o Fundo de Resoluo
2014
LUCROS EM OPERAES COM ATIVOS

FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA
5HQGLPHQWR[R
Rendimento varivel
435.584
302.828
11.061
7.749
PREJUZOS EM OPERAES COM ATIVOS

5HQGLPHQWR[R
Rendimento varivel
(24.189)
(6.659)
(710)
(1.511)
421.746
302.407
$UXEULFD/XFURVHPRSHUDHVFRPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
SDUD YHQGD 5HQGLPHQWR [R LQFOXL QR H[HUFFLR GH R
PRQWDQWH GH (XURV (XURV
relativo a mais-valias resultantes da alienao de Obrigaes de
7HVRXURGHGYLGDSEOLFD3RUWXJXHVD
&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDQRH[HUFFLRGHHQRPELWR
GDVPHGLGDVWRPDGDVSDUDUHIRURGRVQYHLVGHUFLRVGHFDSLWDO
GR*UXSRIRUDPWUDQVIHULGRVSDUDDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGD(XURVUHODWLYRWRWDOLGDGHGD
FDUWHLUDGHGYLGDSEOLFD3RUWXJXHVDDQWHULRUPHQWHFRQWDELOL]DGD
QDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHGHPRGR
DSURFHGHUUHVSHWLYDDOLHQDR
(14.492)
(Milhares de Euros)
7. RESULTADOS EM ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS

PARA VENDA
2015
(VWDUXEULFDLQFOXLDLQGDQRH[HUFFLRGHSDUDRV(PSUVWLPRV
REULJDFLRQLVWDV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH UHVXOWDGRV XPD SHUGD
GH (XURV JDQKR GH (XURV H SDUD RV
LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV GHULYDGRV SDVVLYRV XPD SHUGD GH (XURV
JDQKRGH(XURVUHODWLYRVYDULDHV
GH MXVWR YDORU DVVRFLDGDV DOWHUDR GR ULVFR GH FUGLWR SUSULR
(spread), conforme referido na nota 36.
(Milhares de Euros)
2014
9. OUTROS PROVEITOS / (CUSTOS) DE EXPLORAO
PROVEITOS
2015
3.761
4.026
24.937
37.195
6.393
8.016
Contribuio para o Fundo nico

de Resoluo
31.364
Outros custos de explorao
80.024
38.665
170.233
99.865
(110.519)
(53.300)
$ UXEULFD &RQWULEXLR VREUH R VHWRU EDQFULR HVWLPDGD GH

acordo com o disposto na Lei n. 55-A / 2010. A determinao do
PRQWDQWHDSDJDULQFLGHVREUHLRSDVVLYRPGLRDQXDODSXUDGR
em balano deduzido dos fundos prprios de base (Tier 1) e dos
fundos prprios complementares (Tier 2) e os depsitos abrangidos
pelo Fundo de Garantia de Depsitos; e (ii) o valor nocional dos
LQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRV
A rubrica Contribuio para o Fundo de Resoluo corresponde a
contribuies peridicas obrigatrias para o Fundo, nos termos do
disposto no Decreto-Lei n. 24 / 2013. As contribuies peridicas
so calculadas de acordo com uma taxa base a aplicar em cada ano,
determinada pelo Banco de Portugal, por instruo, podendo ser
DMXVWDGDHPIXQRGRSHUOGHULVFRGDLQVWLWXLRVREUHDEDVH
GHLQFLGQFLDREMHWLYDGDVUHIHULGDVFRQWULEXLHV$VFRQWULEXLHV
peridicas incidem sobre o passivo das instituies participantes
GR)XQGRGHQLGRQRVWHUPRVGRDUWLJR|GRUHIHULGR'HFUHWR
-Lei, deduzido dos elementos do passivo que integram os fundos
prprios de base e complementares e dos depsitos cobertos pelo
Fundo de Garantia de Depsitos.
A rubrica Contribuio ex-ante para o Fundo nico de Resoluo corresponde a contribuio anual a entregar no ano de 2015 ao Fundo de
5HVROXRQRVWHUPRVGRGLVSRVWRQRDUWLJR|+Q|GR5*,&6)TXHWUDQVSVRVDUWLJRV|Q|DOQHDDH|Q|GD'LUHWLYD
2015 / 59 / EU do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, e do artigo 20., do Regulamento Delegado (EU) n. 2015 / 63
da Comisso, de 21 de outubro de 2014 ("Regulamento Delegado"). Esta contribuio foi determinada pelo Banco de Portugal, na qualidade
GHDXWRULGDGHGHUHVROXRFRPEDVHQDPHWRGRORJLDGHQLGDQR5HJXODPHQWR'HOHJDGRQRVWHUPRVGRGLVSRVWRQRVDUWLJRV||H|
1R PELWR GR 0HFDQLVPR QLFR GH 5HVROXR HVWD FRQWULEXLR VHU WUDQVIHULGD SDUD R )XQGR QLFR GH 5HVROXR DW GH MDQHLUR GH
HPFRQIRUPLGDGHFRPRDUWLJR|Q|GR$FRUGRUHODWLYR7UDQVIHUQFLDH0XWXDOL]DRGDVFRQWULEXLHVSDUDR)XQGRQLFRGH
Resoluo, assinado em Bruxelas, em 21 de maio de 2014.
10. CUSTOS COM O PESSOAL

(Milhares de Euros)
Remuneraes
2015
2014
470.958
485.880
Encargos sociais obrigatrios

)XQGR3HQVHVHFXVWRVEHQHIFLRV
Custo normal
(1.912)
(4.376)
&XVWRSURYHLWRGRVMXURVOTXLGRVQRVDOGRGDFREHUWXUDGDVUHVSRQVDELOLGDGHV
5.729
3.101
(359)
(160)
3.458
(1.435)
105.775
110.344
109.233
108.909
26.277
31.969
3UPLRGHDQWLJXLGDGH
2.248
3.905
Outros custos
7.354
4.953
616.070
635.616
&XVWRSURYHLWRFRPSURJUDPDVGHUHIRUPDVDQWHFLSDGDVHUHVFLVHVSRUPWXRDFRUGR
Outros encargos sociais obrigatrios
Encargos sociais facultativos
$VUHPXQHUDHV[DVSDJDVHHQFDUJRVVRFLDLVVXSRUWDGRVFRPRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHHOHPHQWRVFKDYHGHJHVWR
VRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Conselho de Administrao
Comisso Executiva
Membros no executivos
Elementos chave de gesto
2015
2014
2015
2014
Remuneraes
2.176
2.080
578
577
5.394
7.757
Complemento de reforma
1.205
702
Fundo de Penses
3UPLRGHDQWLJXLGDGH
2015
2014
19
25
61
43
531
468
137
152
1.479
1.918
44
143
181
3.975
3.275
715
729
7.077
9.899
Tendo presente que a remunerao dos membros da Comisso Executiva tem em vista a compensao das atividades que desenvolvem no
Banco diretamente e toda e qualquer funo desempenhada em sociedades ou rgos sociais para os quais tenham sido nomeados por
LQGLFDRRXHPUHSUHVHQWDRGR%DQFRQHVWHOWLPRFDVRRYDORUOTXLGRGDVUHPXQHUDHVDXIHULGDVDQXDOPHQWHSRUWDLVIXQHVSRU
FDGDPHPEURGD&RPLVVR([HFXWLYDVHUGHGX]LGRDRVUHVSHWLYRVYDORUHVGHUHPXQHUDR[DDQXDODWULEXYHOSHOR%DQFR
'XUDQWHRPRQWDQWHGHUHPXQHUDHVSDJDV&RPLVVR([HFXWLYDLQFOXL(XURV(XURVTXHIRUDPVXSRUWDGRV
SRUHPSUHVDVVXEVLGLULDVRXSRUHPSUHVDVHPFXMRVUJRVVRFLDLVUHSUHVHQWHPLQWHUHVVHVGR*UXSRWHQGRVLGRUHJXODUL]DGRQRLQFLRGH
2016, o montante de Euros 63.000, tal como referido no ponto 77 do Relatrio do Governo Societrio.
5HODWLYDPHQWHDRH[HUFFLRGHHGHQRIRUDPDWULEXGDVDRVPHPEURVGD&RPLVVR([HFXWLYDTXDLVTXHULPSRUWQFLDVDWWXORGH
remunerao varivel.
'XUDQWHRH[HUFFLRGHIRUDPSDJRV(XURV(XURVGHLQGHPQL]DHVSRUFHVVDRGHIXQHVDHOHPHQWRV

chave de gesto.
2HIHWLYRPGLRGHFRODERUDGRUHVDRVHUYLRQR*UXSRGLVWULEXGRSRUJUDQGHVFDWHJRULDVSURVVLRQDLVIRLRVHJXLQWH
2015
2014
Direo
1.029
1.152
Enquadramento
1.723
1.807
(VSHFFDV7FQLFDV
2.942
3.185
Outras funes
1.906
2.172
7.600
8.316
9.734
9.623
17.334
17.939
PORTUGAL
ESTRANGEIRO
11. OUTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
JXDHQHUJLDHFRPEXVWYHLV
18.865
19.571
5.601
5.852
108.014
114.721
26.545
28.280
9.720
9.831
Publicidade
28.985
31.763
Conservao e reparao
27.554
29.797
5.488
5.159
Estudos e consultas
12.335
12.551
Informtica
20.492
20.822
76.943
76.074
30.403
30.064
Formao do pessoal
2.352
1.732
Seguros
5.504
5.146
Contencioso
6.597
7.328
Transportes
11.263
10.958
27.172
38.802
423.833
448.451
Rendas e alugueres
Comunicaes
&DUWHVHFUGLWRLPRELOLULR
$UXEULFD5HQGDVH$OXJXHUHVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURV(XURVFRUUHVSRQGHQWHDUHQGDVSDJDVVREUHLPYHLV

utilizados pelo Grupo na condio de locatrio.
O Grupo possui diversos contratos de locao operacional de imveis. Os pagamentos efetuados no mbito desses contratos de locao so
UHFRQKHFLGRVQRVUHVXOWDGRVQRGHFXUVRGDYLGDWLOGRFRQWUDWR2VSDJDPHQWRVIXWXURVPQLPRVUHODWLYRVDRVFRQWUDWRVGHORFDRRSHUDFLRQDO
QRUHYRJYHLVSRUPDWXULGDGHVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
2014
2015
Imveis
Viaturas
Total
Imveis
Viaturas
Total
$WDQR
88.819
1.289
90.108
68.982
1.844
70.826
DQRDWDQRV
99.652
942
100.594
117.198
1.564
118.762
Mais de 5 anos
18.186
21
18.207
17.816
17.823
206.657
2.252
208.909
203.996
3.415
207.411
$UXEULFD2XWURVVHUYLRVHVSHFLDOL]DGRVLQFOXLRVKRQRUULRVIDWXUDGRVH[FOXLQGR,9$SHOR5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVGR*UXSRQRPELWRGDV

VXDVIXQHVGHUHYLVRRFLDOGHFRQWDVEHPFRPRRXWURVVHUYLRVFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
Servios de reviso legal
2.512
2.598
2XWURVVHUYLRVGHJDUDQWLDGHDELOLGDGH
1.337
1.143
Outros servios
1.145
919
4.994
4.660
12. AMORTIZAES DO EXERCCIO

(Milhares de Euros)
2015
2014
13.681
13.884
357
361
14.038
14.245
27.113
27.520
Mobilirio
2.064
1.971
Mquinas
2.189
2.257
Equipamento informtico
8.941
8.441
Instalaes interiores
2.542
2.305
Viaturas
4.897
4.062
Equipamento de segurana
2.412
2.464
Outros equipamentos
2.426
2.277
52.585
51.298
66.623
65.543
ATIVOS INTANGVEIS
Software
2XWURVDWLYRVLQWDQJYHLV
OUTROS ATIVOS TANGVEIS

Imveis
Equipamento
13. IMPARIDADE DO CRDITO

(Milhares de Euros)
2015
2014
'RWDRGRH[HUFFLR
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(10)
(4)
(1)
(2)
1.498.732
1.420.435
APLICAES EM INSTITUIES DE CRDITO

&UGLWRFRQFHGLGR
CRDITO CONCEDIDO A CLIENTES

&UGLWRFRQFHGLGR
'RWDRGRH[HUFFLR
5HYHUVRGRH[HUFFLR
5HFXSHUDHVGHFUGLWRHGHMXURV
(635.981)
(297.813)
(29.726)
(15.630)
833.025
1.106.992
833.024
1.106.990
$UXEULFD,PSDULGDGHGRFUGLWRUHJLVWDDHVWLPDWLYDGHSHUGDVLQFRUULGDVGHWHUPLQDGDVGHDFRUGRFRPDDYDOLDRGHHYLGQFLDREMHWLYDGH
LPSDULGDGHFRQIRUPHUHIHULGDQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDF
14. IMPARIDADE DE OUTROS ATIVOS FINANCEIROS

(Milhares de Euros)
2015
2014
56.675
91.345
IMPARIDADE DE ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA

'RWDRGRH[HUFFLR
$UXEULFDGH,PSDULGDGHGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD'RWDRGRH[HUFFLRLQFOXLSHUGDVSRULPSDULGDGHHPDHVHHP
XQLGDGHVGHSDUWLFLSDRGHWLGDVSHOR*UXSRQRPRQWDQWHGH(XURV(XURVQRPHDGDPHQWHUHODFLRQDGDVFRP
as participaes detidas nos fundos de restruturao, conforme referido na nota 58.
15. OUTRAS PROVISES

(Milhares de Euros)
2015
2014
'RWDRGRH[HUFFLR
10.774
52.245
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(26.278)
(14.198)
(15.504)
38.047
'RWDRGRH[HUFFLR
40.979
44.688
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(528)
(1.262)
40.451
43.426
24.947
81.473
PROVISES PARA GARANTIAS E OUTROS COMPROMISSOS
OUTRAS PROVISES PARA RISCOS E ENCARGOS
16. RESULTADOS POR EQUIVALNCIA PATRIMONIAL

2VSULQFLSDLVFRQWULEXWRVQDUXEULFDGHUHQGLPHQWRGHSDUWLFLSDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDVSHORPWRGRGHHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDOVR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A.
8.186
35.818
8QLFUH,QVWLWXLR)LQDQFHLUDGH&UGLWR6$
5.267
1.664
Banque BCP, S.A.S.
2.972
2.770
SIBS, S.G.P.S, S.A.
2.494
2.874
Banque BCP (Luxembourg), S.A.
54
82
96&$OXJXHUGH9HFXORV6HP&RQGXWRU/GD
45
599
Outras empresas
4.510
(7.847)
23.528
35.960
17. RESULTADOS DE ALIENAO DE SUBSIDIRIAS E OUTROS ATIVOS

(Milhares de Euros)
Alienao dDSDUWLFLSDRQD2FLGHQWDO&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH6HJXURV6$
HQD0GLV&RPSDQKLD3RUWXJXHVD6HJXURVGH6DGH6$
Outros ativos
2015
2014
69.390
(30.138)
(23.945)
(30.138)
45.445
$UXEULFD5HVXOWDGRVGHDOLHQDRGHVXEVLGLULDVHRXWURVDWLYRV2XWURVDWLYRVFRUUHVSRQGHQRPHDGDPHQWHDPHQRVYDOLDVGHFRUUHQWHVGD
YHQGDHUHDYDOLDHVGHDWLYRVGHWLGRVSHOR*UXSRHFODVVLFDGRVFRPRDWLYRVQRFRUUHQWHVGHWLGRVSDUDYHQGD
$UXEULFD$OLHQDRGDSDUWLFLSDRQD2FLGHQWDO&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH6HJXURV6$HQD0GLV&RPSDQKLD3RUWXJXHVD6HJXURV
GH6DGH6$FRUUHVSRQGLDHPPDLVYDOLDJHUDGDQDDOLHQDRGDWRWDOLGDGHGDVSDUWLFLSDHVGHGHWLGDVQDVHQWLGDGHVTXH
operam exclusivamente no ramo No-Vida. Esta operao foi realizada com o Grupo segurador internacional Ageas.
18. RESULTADO DE OPERAES DESCONTINUADAS OU EM DESCONTINUAO

(Milhares de Euros)
2015
2014
1.463
3.642
13.529
%DQFD0LOOHQQLXP6$5RPQLD
(13.867)
,PSDULGDGH%DQFD0LOOHQQLXP6$5RPQLD
(31.761)
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS APROPRIADO

0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRV6RFLHGDGH*HVWRUDGH)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR6$
9DOLDVJHUDGDVQDDOLHQDRGDSDUWLFLSDRQD0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRV6RFLHGDGH*HVWRUDGH)XQGRV
de Investimento, S.A.
Outros
109
14.992
(41.877)
IMPOSTOS
%DQFD0LOOHQQLXP6$5RPQLD
Outros
(344)
(991)
2.056
(18)
(344)
1.047
14.648
(40.830)
A rubrica Resultado antes de impostos apropriado inclui a mais-valia resultante da alienao, em maio de 2015, da totalidade do capital social
GD0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRV6RFLHGDGH*HVWRUDGH)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR6$&RUUHWDMHH,QIRUPDFLQ0RQHWULD\GH'LYLVDV
6$*UXSR&,0''HDFRUGRFRPDVUHJUDVFRQWDELOVWLFDVDSOLFYHLVR*UXSRDSURSULRXVHGRVUHVXOWDGRVGDVRFLHGDGHGXUDQWHRSHURGRGH
PHVHVQGRHPGHDEULOGH
'HDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDNDUXEULFD,PSDULGDGH%DQFD0LOOHQQLXP6$5RPQLDFRUUHVSRQGLDHP
DRLPSDFWRHVWLPDGRUHVXOWDQWHGDGLIHUHQDHQWUHRSUHVXPYHOYDORUGHYHQGDGDSDUWLFLSDGDGHDFRUGRFRPDLQIRUPDRGLVSRQYHOHRV
respetivos capitais prprios nas contas consolidadas do Grupo BCP, com referncia a 31 de dezembro de 2014. O processo de alienao da
%DQFD0LOOHQQLXPDR273%DQNFRXFRQFOXGRHPGHMDQHLURGH
19. RESULTADO POR AO

2VUHVXOWDGRVSRUDRVRFDOFXODGRVGDVHJXLQWHIRUPD
(Milhares de Euros)
5HVXOWDGROTXLGRGHRSHUDHVHPFRQWLQXDR
Ganhos / (perdas) em instrumentos de capital
5HVXOWDGROTXLGRDMXVWDGRGHRSHUDHVHPFRQWLQXDR
5HVXOWDGROTXLGR
2015
2014
220.696
(185.790)
34.469
255.165
(185.790)
14.648
(40.830)
269.813
(226.620)
56.888.944.247
42.829.744.183
de operaes em continuao
0,005
(0,004)
de operaes descontinuadas ou em descontinuao
0,000
(0,001)
0,005
(0,005)
de operaes em continuao
0,005
(0,004)
de operaes descontinuadas ou em descontinuao
0,000
(0,001)
0,005
(0,005)
1|PGLRGHDHV
5HVXOWDGRSRUDREVLFR(XURV
5HVXOWDGRSRUDRGLOXGR(XURV
2FDSLWDOVRFLDOGR%DQFRGH(XURVUHSUHVHQWDGRSRUDHVRUGLQULDVHVFULWXUDLVHQRPLQDWLYDVVHP
valor nominal, encontrando-se integralmente realizado.
2%DQFRSURFHGHXHPMXQKRGHDRDXPHQWRGHFDSLWDOGH(XURVSDUD(XURVPHGLDQWHDHPLVVR
GHQRYDVDHVRUGLQULDVHVFULWXUDLVHQRPLQDWLYDVVHPYDORUQRPLQDOUHVXOWDQWHVGDFRQFOXVRGDRIHUWDSEOLFDSDUFLDOH
YROXQWULDGHDTXLVLRGHYDORUHVPRELOLULRVDHVSUHIHUHQFLDLVYDORUHVPRELOLULRVSHUSWXRVHREULJDHVVXERUGLQDGDVSRUFRQWUDSDUWLGD
de aes ordinrias, com preo de emisso de Euros 0,0834 por ao (dos quais Euros 0,08 correspondem ao valor de emisso unitrio e Euros
DJLRHDGPLVVRQHJRFLDRQR0HUFDGR5HJXODPHQWDGR(XURQH[W/LVERQGDVQRYDVDHV
(PHQRIRUDPFRQVLGHUDGRVQRFOFXORGRVUHVXOWDGRVSRUDRGLOXGRVRVLQVWUXPHQWRVKEULGRVTXDOLFYHLVFRPRIXQGRVSUSULRV
SULQFLSDLVGHQYHOHPLWLGRVHPMXQKRGHHVXEVFULWRVLQWHJUDOPHQWHSHOR(VWDGR&R&RVbSRUHVWHVHPDSUHVHQWDUHPXPHIHLWR
DQWLGLOXLGRUHHPQRHVWDUGHQLGRRYDORUGHFRQYHUVRGDVDHVDHPLWLUGHDFRUGRFRPDSRUWDULD$GHGHPDLRTXHVHUD
base para a determinao desse efeito.
20. CAIXA E DISPONIBILIDADES EM BANCOS CENTRAIS

(VWDUXEULFDDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Caixa
2015
2014
625.311
602.810
171.367
194.459
1.043.639
910.178
1.840.317
1.707.447
Bancos Centrais
Banco de Portugal
Bancos Centrais Estrangeiros
$ UXEULFD %DQFRV FHQWUDLV LQFOXL QRPHDGDPHQWH R VDOGR MXQWR

GRV %DQFRV &HQWUDLV GRV SDVHV HP TXH R *UXSR RSHUD FRP
YLVWD D VDWLVID]HU DV H[LJQFLDV OHJDLV GH UHVHUYDV PQLPDV GH
caixa, calculadas com base no montante dos depsitos e outras
responsabilidades efetivas. O regime de constituio de reservas
de caixa, de acordo com as diretrizes do Sistema Europeu de
%DQFRV &HQWUDLV GD =RQD GR (XUR REULJD PDQXWHQR GH XP
VDOGRHPGHSVLWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDOHTXLYDOHQWHDVREUH
R PRQWDQWH PGLR GRV GHSVLWRV H RXWUDV UHVSRQVDELOLGDGHV DR
ORQJR GH FDGD SHURGR GH FRQVWLWXLR GH UHVHUYDV (VWD WD[D
GLIHUHQWHSDUDSDVHVIRUDGD=RQD(XUR
$DQOLVHGHVWDUXEULFDSHORSHURGRUHPDQHVFHQWHGDVRSHUDHV
DVHJXLQWH
21. DISPONIBILIDADES EM OUTRAS INSTITUIES DE

CRDITO
Os movimentos da Imparidade para aplicaes em instituies de

FUGLWRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
$WPHVHV
PHVHVDWPHVHV
PHVHVDWDQR
DQRDWDQRV
2015
2014
764.830
1.143.977
9.754
13.651
119.837
128.709
27.229
169.742
921.650
1.456.079
(Milhares de Euros)
2015
(Milhares de Euros)
(PLQVWLWXLHVGHFUGLWRQRSDV
(PLQVWLWXLHVGHFUGLWRQRHVWUDQJHLUR
Valores a cobrar
2015
2014
1.632
8.760
675.415
591.061
99.366
195.953
776.413
795.774
1R PELWR GH RSHUDHV GH LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV GHULYDGRV

FRP FRQWUDSDUWHV LQVWLWXFLRQDLV H GH DFRUGR FRP R GHQLGR QRV
respetivos contratos, o Grupo tem o montante de Euros 464.759.000
GHGH]HPEUR(XURVGHGLVSRQLELOLGDGHVHPLQVWLWXLHV
GHFUGLWRGDGRVFRPRFRODWHUDOGDVUHIHULGDVRSHUDHV
A rubrica Valores a cobrar representa, essencialmente, cheques
VDFDGRVSRUWHUFHLURVVREUHRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWRHTXHVH
encontram em cobrana.
(Milhares de Euros)
Aplicaes em Bancos Centrais estrangeiros

$SOLFDHVHPRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWR
QRSDV
no estrangeiro
Imparidade para aplicaes em instituies

GHFUGLWR
SALDO EM 1 DE JANEIRO
53
202
Transferncias
(50)
(143)
'RWDRGRH[HUFFLR
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(10)
(4)
Diferenas cambiais
(4)
SALDO EM 31 DE DEZEMBRO
53
23. CRDITOS A CLIENTES

(Milhares de Euros)
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
&UGLWRFRPJDUDQWLDVUHDLV
&UGLWRFRPRXWUDVJDUDQWLDV
22. APLICAES EM INSTITUIES DE CRDITO
2015
2014
71.934
87.765
4.274
18.268
845.442
1.350.046
1.456.079
(2)
(53)
921.648
1.456.026
Com referncia a 31 de dezembro de 2015, a rubrica Aplicaes

HPLQVWLWXLHVGHFUGLWRLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYDDDSOLFDHV
MXQWR GH HPSUHVDV FRQWURODGDV SRU PHPEURV GR &RQVHOKR GH
Administrao, conforme referido na nota 51 b).
1RPELWRGHRSHUDHVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRVFRP
FRQWUDSDUWHVLQVWLWXFLRQDLVHGHDFRUGRFRPRGHQLGRQRVUHVSHWLYRV
contratos, o Grupo tem o montante de Euros 325.020.000 (31 de
GH]HPEUR(XURVGHDSOLFDHVHPLQVWLWXLHV
GHFUGLWRGDGRVFRPRFRODWHUDOGDVUHIHULGDVRSHUDHV
2015
2014
1.226.557
1.389.373
31.482.461
30.777.956
8.243.543
10.069.656
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
3.230.128
3.390.246
&UGLWRVREUHRHVWUDQJHLUR
2.207.638
2.543.534
&UGLWRWRPDGRHPRSHUDHVGHfactoring
1.573.033
1.482.708
Capital em locao
3.351.665
3.231.521
51.315.025
52.884.994
121.846
94.547
4.001.372
4.188.812
55.438.243
57.168.353
(3.468.084)
(3.482.705)
51.970.159
53.685.648
&UGLWRYHQFLGRPHQRVGHGLDV
&UGLWRYHQFLGRPDLVGHGLDV
921.650
2014
,PSDULGDGHSDUDULVFRVGHFUGLWR
(PGHGH]HPEURGHDUXEULFD&UGLWRDFOLHQWHVLQFOXLR
PRQWDQWH GH (XURV GH GH]HPEUR GH
(XURV UHODWLYR D FUGLWRV DIHWRV D HPLVVHV GH
obrigaes hipotecrias realizadas pelo Grupo.
Conforme detalhado na nota 53, no mbito da gesto do risco
GH OLTXLGH] R *UXSR SRVVXL XP FRQMXQWR GH DWLYRV HOHJYHLV SDUD
GHVFRQWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHXHRXWURV%DQFRV&HQWUDLV
GRVSDVHVRQGHRSHUDQRVTXDLVVHLQFOXHPDOJXPDVRSHUDHVGH
FUGLWRVDFOLHQWHV
(P GH GH]HPEUR GH H FRQIRUPH UHIHULGR QD QRWD R *UXSR SURFHGHX D XP FRQMXQWR GH RSHUDHV GH FHGQFLD GH FUGLWRV
DFOLHQWHVSDUD)XQGRV(VSHFLDOL]DGRVGH&UGLWRQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
2PRQWDQWHGRVFUGLWRVDOLHQDGRVGXUDQWHRH[HUFFLRGHDVFHQGHXD(XURV(XURV
(PGHGH]HPEURGHRVDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDTXHGHWLQKDPLQGLYLGXDORXFRQMXQWDPHQWHRXPDLVGR
FDSLWDOGR%DQFRLGHQWLFDGRVQRUHODWULRGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHQDQRWDHDRVTXDLVR*UXSRFRQFHGHXFUGLWRUHSUHVHQWDYDP
HPWHUPRVDJUHJDGRVGRFDSLWDOVRFLDOGHGH]HPEURGH
&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHRFUGLWRTXHR*UXSRFRQFHGHXDDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDHDHPSUHVDV
SRUHVWHVFRQWURODGDVGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVFRQIRUPHQRWDD$FHOHEUDRGHQHJFLRV
HQWUHDVRFLHGDGHHWLWXODUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDRXSHVVRDVVLQJXODUHVRXFROHWLYDVFRPHVWHVUHODFLRQDGDVQRVWHUPRVGRGLVSRVWR
QRDUWLJR|GR&GLJRGRV9DORUHV0RELOLULRVLQGHSHQGHQWHPHQWHGRYDORUVHPSUHREMHWRGHDSUHFLDRHGHOLEHUDRGR&RQVHOKRGH
$GPLQLVWUDRSRUSURSRVWDGD&RPLVVRGH&UGLWRHGD&RPLVVR([HFXWLYDVXSRUWDGDVHPDQOLVHHSDUHFHUWFQLFRHPLWLGRSHOD'LUHR
GH$XGLWRULD,QWHUQDHREWLGRSDUHFHUSUYLRGD&RPLVVRGH$XGLWRULD2PRQWDQWHGHLPSDULGDGHFRQVWLWXGRSDUDHVWHVFRQWUDWRVDVFHQGH
D(XURVHPGHGH]HPEURGHGHGH]HPEURGH(XURV
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUWLSRGHRSHUDRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
2013
CRDITO NO TITULADO
&UGLWRSRUGHVFRQWRGHHIHLWRV
&UGLWRHPFRQWDFRUUHQWH
'HVFREHUWRVHPGHSVLWRVRUGHP
295.697
353.128
2.214.611
2.543.984
1.589.253
1.657.598
(PSUVWLPRV
15.141.524
15.597.520
&UGLWRLPRELOLULR
25.179.816
25.959.333
1.573.033
1.482.708
Capital em locao
3.351.665
3.231.521
49.345.599
50.825.792
1.655.569
1.729.210
313.857
329.992
CRDITO TITULADO
Papel comercial
Obrigaes
1.969.426
2.059.202
51.315.025
52.884.994
121.846
94.547
4.001.372
4.188.812
55.438.243
57.168.353
(3.468.084)
(3.482.705)
51.970.159
53.685.648
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUVHWRUGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
Agricultura e silvicultura
436.051
429.887
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
152.525
207.428
Alimentao, bebidas e tabaco
614.374
582.472
Txteis
469.481
487.611
Madeira e cortia
237.402
221.308
3DSHODUWHVJUFDVHHGLWRUDV
214.094
202.393
4XPLFDV
818.068
660.935
0TXLQDVHTXLSDPHQWRVHPHWDOUJLFDVGHEDVH
1.053.862
1.018.095
Eletricidade, gua e gs
1.002.857
1.096.016
Construo
3.562.374
4.097.247
&RPUFLRDUHWDOKR
1.249.026
1.199.603
&RPUFLRSRUJURVVR
2.146.780
2.165.597
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
1.017.112
1.222.994
Transportes e comunicaes
1.972.592
1.947.866
Servios
10.052.993
10.714.045
&UGLWRDRFRQVXPR
4.138.491
4.037.116
&UGLWRKLSRWHFULR
25.048.344
25.545.160
7.713
7.890
Outras atividades nacionais

Outras atividades internacionais
1.244.104
1.324.690
55.438.243
57.168.353
(3.468.084)
(3.482.705)
51.970.159
53.685.648
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUSUD]RVGHPDWXULGDGHHSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHSDUDRH[HUFFLRQGRHPGHGH]HPEURGH
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
At 1 ano
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
De 1 a 5 anos
129.842
A mais de 5 anos
119.247
Indeterminado
142.610
Total
44.352
436.051
83.382
45.442
13.118
10.583
152.525
360.817
150.611
83.589
19.357
614.374
Txteis
226.286
94.864
115.499
32.832
469.481
Madeira e cortia
100.332
64.477
54.348
18.245
237.402
67.388
81.440
53.362
11.904
214.094
4XPLFDV
400.657
197.594
147.137
72.680
818.068
481.767
328.211
164.599
79.285
1.053.862
138.307
270.857
589.299
4.394
1.002.857
1.338.008
462.390
686.870
1.075.106
3.562.374
Construo
&RPUFLRDUHWDOKR
496.255
308.039
289.034
155.698
1.249.026
1.127.657
600.476
235.820
182.827
2.146.780
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
127.766
209.856
550.960
128.530
1.017.112
564.557
664.588
592.810
150.637
1.972.592
&RPUFLRSRUJURVVR
Servios
3.196.363
2.573.803
3.100.689
1.182.138
10.052.993
&UGLWRDRFRQVXPR
1.005.067
1.816.806
706.169
610.449
4.138.491
367.141
1.342.183
23.023.060
315.960
25.048.344
10
7.691
7.713
&UGLWRKLSRWHFULR
515.798
289.835
417.921
20.550
1.244.104
10.727.399
9.620.729
30.966.897
4.123.218
55.438.243
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUSUD]RVGHPDWXULGDGHHSRUWLSRGHFUGLWRSDUDRH[HUFFLRILQGRHPGHGH]HPEURGH
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
At 1 ano
De 1 a 5 anos
A mais de 5 anos
Indeterminado
Total
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
1.141.647
62.081
22.829
15
1.226.572
3.225.136
5.199.973
23.057.352
2.390.948
33.873.409
1.607.641
1.930.864
4.705.038
450.426
8.693.969
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
2.132.824
991.027
106.277
1.009.618
4.239.746
691.944
289.721
1.225.973
61.933
2.269.571
1.531.041
40.901
1.091
25.455
1.598.488
397.166
1.106.162
1.848.337
184.823
3.536.488
10.727.399
9.620.729
30.966.897
4.123.218
55.438.243
Capital em locao
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
At 1 ano
De 1 a 5 anos
A mais de 5 anos
Indeterminado
Total
181.259
86.516
140.004
22.108
429.887
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
107.922
74.100
16.094
9.312
207.428
307.675
147.752
107.831
19.214
582.472
Txteis
247.391
94.232
107.330
38.658
487.611
Madeira e cortia
88.766
65.022
31.769
35.751
221.308
64.524
74.011
51.441
12.417
202.393
4XPLFDV
256.814
211.721
128.640
63.760
660.935
469.044
297.141
177.450
74.460
1.018.095
166.293
309.990
604.125
15.608
1.096.016
1.436.953
803.450
740.232
1.116.612
4.097.247
444.068
304.529
273.789
177.217
1.199.603
1.176.774
527.057
261.238
200.528
2.165.597
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
163.034
207.254
583.223
269.483
1.222.994
487.581
692.640
637.718
129.927
1.947.866
4.080.470
2.627.228
2.884.694
1.121.653
10.714.045
&UGLWRDRFRQVXPR
947.104
1.683.206
769.315
637.491
4.037.116
&UGLWRKLSRWHFULR
273.169
1.016.433
23.959.703
295.855
25.545.160
104
229
288
7.269
7.890
492.431
399.480
396.743
36.036
1.324.690
11.391.376
9.621.991
31.871.627
4.283.359
57.168.353
Construo
&RPUFLRDUHWDOKR
&RPUFLRSRUJURVVR
Servios

$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUSUD]RVGHPDWXULGDGHHSRUWLSRGHFUGLWRSDUDRH[HUFFLRILQGRHPGHGH]HPEURGH
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
At 1 ano
De 1 a 5 anos
A mais de 5 anos
Indeterminado
Total
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
1.192.145
144.068
53.160
79
1.389.452
1.576.517
5.070.418
24.131.021
2.201.562
32.979.518
3.627.052
2.156.140
4.286.464
755.769
10.825.425
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
2.259.232
841.974
289.040
951.307
4.341.553
1.000.393
347.721
1.195.420
93.797
2.637.331
1.420.906
18.396
43.406
33.733
1.516.441
315.131
1.043.274
1.873.116
247.112
3.478.633
11.391.376
9.621.991
31.871.627
4.283.359
57.168.353
Capital em locao
$UXEULFD&UGLWRDFOLHQWHVLQFOXLRHIHLWRGHRSHUDHVGHVHFXULWL]DRWUDGLFLRQDLVGHWLGDVSRU63(VVXMHLWDVDFRQVROLGDRQRPELWRGD
,)56GHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDEHGHVHFXULWL]DRVLQWWLFDV
$V RSHUDHV GH VHFXULWL]DR UHDOL]DGDV SHOR *UXSR UHVSHLWDP D FUGLWRV KLSRWHFULRV FRQFUHWL]DGDV DWUDYV GH HQWLGDGHV GH QDOLGDGH
HVSHFLDO63(V(PGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGHFUGLWRUHIHUHQWHDHVWDVRSHUDHVGHVHFXULWL]DRWUDGLFLRQDLVDVFHQGHD(XURV
GHGH]HPEUR(XURV&RQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDETXDQGRDVXEVWQFLD
GDUHODRFRPWDLVHQWLGDGHVLQGLFLDTXHR*UXSRH[HUFHFRQWURORVREUHDVVXDVDWLYLGDGHVHVWDV63(VVRFRQVROLGDGDVSHORPWRGRLQWHJUDO
&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHRGHWDOKHGDVRSHUDHVGHVHFXULWL]DRRVHJXLQWH
Magellan Mortgages No. 3
(P GH MXQKR GH R *UXSR WUDQVIHULX XPD pool GH FUGLWRV KDELWDR GHWLGD SHOR %DQFR &RPHUFLDO 3RUWXJXV 6$ SDUD R 63(
0DJHOODQ0RUWJDJHV1R3/&7HQGRHPFRQWDTXHSRUWHUDGTXLULGRXPDSDUWHGDWUDQFKHPDLVVXERUGLQDGDR*UXSRPDQWPRFRQWUROR
VREUHRVUHIHULGRVDWLYRVR63(FRQVROLGDGRQDV'HPRQVWUDHV)LQDQFHLUDVGR*UXSRGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHQLGDQD
QRWDE$FDUWHLUDGHFUGLWRGR63(DVVRFLDGRDHVWDRSHUDRDVFHQGHD(XURVHDSUHVHQWDXPYDORUQRPLQDOGHSDVVLYRV
total de Euros 436.402.000.
Magellan Mortgages No. 2
Em 20 de outubro de 2003, o Grupo transferiu uma poolGHFUGLWRVKDELWDRGHWLGDSHOR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$HSHOR%DQFRGH

Investimento Imobilirio, S.A. para o SPE "Magellan Mortgages No. 2 PLC". Tendo em conta que, por ter adquirido a totalidade das tranches
PDLVVXERUGLQDGDVR*UXSRPDQWPRFRQWURORVREUHRVUHIHULGRVDWLYRVR63(FRQVROLGDGRQDV'HPRQVWUDHV)LQDQFHLUDVGR*UXSRGH
DFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHQLGDQDQRWDE$FDUWHLUDGHFUGLWRGR63(DVVRFLDGRDHVWDRSHUDRDVFHQGHD(XURV
e apresenta um valor nominal de passivos total de Euros 177.235.000.
Caravela SME No. 3

2PRQWDQWHUHODWLYRRSHUDRGHVHFXULWL]DRVLQWWLFD&DUDYHOD60(1RDVFHQGHD(XURV
Caravela SME No. 4

$FDUWHLUDGHFUGLWRGR*UXSRTXHLQFOXLSDUDDOPGRFUGLWRDFOLHQWHVDVJDUDQWLDVHRVDYDOHVSUHVWDGRVGLYLGLGDHQWUHFUGLWRFRPHVHP
VLQDLVGHLPSDULGDGHDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
60.675.358
62.651.250
Valor bruto
7.634.583
7.897.946
Imparidade
(2.192.931)
(2.455.958)
5.441.652
5.441.988
Valor bruto
4.443.180
3.616.411
Imparidade
(1.207.337)
(1.077.572)
3.235.843
2.538.839
48.597.595
51.136.893
(142.526)
(199.333)
57.132.564
58.918.387
&UGLWRWRWDO
CRDITO COM SINAIS DE IMPARIDADE
INDIVIDUALMENTE SIGNIFICATIVOS
ANLISE COLETIVA
&UGLWRVHPVLQDLVGHLPSDULGDGH
Imparidade (IBNR)
$UXEULFD&UGLWRWRWDOLQFOXLRFUGLWRGLUHWRFRQFHGLGRDFOLHQWHVHRFUGLWRLQGLUHWRUHJLVWDGRQDUXEULFD*DUDQWLDVHRXWURVFRPSURPLVVRV
YHUQRWDQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
$VUXEULFDV,PSDULGDGHH,PSDULGDGH,%15IRUDPGHWHUPLQDGDVGHDFRUGRFRPRUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDFLQFOXLQGR
DSURYLVRSDUD*DUDQWLDVHRXWURVFRPSURPLVVRVYHUQRWDQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
$DQOLVHGRMXVWRYDORUGRVFRODWHUDLVDVVRFLDGRVFDUWHLUDGHFUGLWRVREUHFOLHQWHVDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
7WXORVHRXWURVDWLYRVQDQFHLURV
550.174
1.202.159
Imveis residenciais
596.331
963.133
1.496.490
2.264.036
552.548
967.525
3.195.543
5.396.853
36.793
26.938
2.057.815
1.661.317
384.543
288.090
CRDITO COM SINAIS DE IMPARIDDE

INDIVIDUALMENTE SIGNIFICATIVOS
Outros imveis
Outras garantias
ANLISE COLETIVA
Imveis residenciais
Outros imveis
Outras garantias
165.466
82.265
2.644.617
2.058.610
2.025.790
2.015.005
21.901.517
22.797.031
3.582.927
3.266.470
CRDITO SEM SINAIS DE IMPARIDADE

Imveis residenciais
Outros imveis
Outras garantias
3.941.082
3.733.437
31.451.316
31.811.943
37.291.476
39.267.406
&RQVLGHUDQGRDSROWLFDGHJHVWRGHULVFRGR*UXSRRVPRQWDQWHVDSUHVHQWDGRVQRLQFOXHPRMXVWRYDORUGDVJDUDQWLDVSHVVRDLVSUHVWDGDV
por clientes com notao de risco mais baixa.
2 *UXSR XWLOL]D FRODWHUDLV IVLFRV H FRODWHUDLV QDQFHLURV FRPR LQVWUXPHQWRV GH PLWLJDR GR ULVFR GH FUGLWR 2V FRODWHUDLV IVLFRV
FRUUHVSRQGHPPDLRULWDULDPHQWHDKLSRWHFDVVREUHLPYHLVUHVLGHQFLDLVQRPELWRGHRSHUDHVGHFUGLWRKDELWDRHKLSRWHFDVVREUH
RXWURVWLSRVGHLPYHLVQRPELWRGHRXWUDVRSHUDHVGHFUGLWR'HIRUPDDUHHWLURYDORUGHPHUFDGRGRVPHVPRVDYDORUL]DRGHVWHV
FRODWHUDLVUHYLVWDUHJXODUPHQWHFRPEDVHHPDYDOLDHVHIHWXDGDVSRUHQWLGDGHVDYDOLDGRUDVFHUWLFDGDVHLQGHSHQGHQWHVRXDWUDYVGD
XWLOL]DRGHFRHFLHQWHVGHUHDYDOLDRTXHUHLWDPDWHQGQFLDGHHYROXRGRPHUFDGRSDUDRWLSRGHLPYHOHDUHDJHRJUFDUHVSHWLYD
2V FRODWHUDLV QDQFHLURV VR UHDYDOLDGRV FRP EDVH QRV YDORUHV GH PHUFDGR GRV UHVSHWLYRV DWLYRV TXDQGR GLVSRQYHLV VHQGR DSOLFDGRV
GHWHUPLQDGRVFRHFLHQWHVGHGHVYDORUL]DRGHIRUPDDUHHWLUDVXDYRODWLOLGDGH
7HQGR HP FRQWD R DWXDO PRPHQWR GRV PHUFDGRV LPRELOLULR H QDQFHLUR R *UXSR FRQWLQXD D QHJRFLDU R UHIRUR GH FRODWHUDLV IVLFRV H
QDQFHLURVFRPRVVHXVFOLHQWHV
$UXEULFDGHFUGLWRDFOLHQWHVLQFOXLRVVHJXLQWHVYDORUHVUHODFLRQDGRVFRPFRQWUDWRVGHORFDRQDQFHLUD
(Milhares de Euros)
2015
Valor bruto
Juros ainda no devidos
VALOR LQUIDO
2014
3.793.994
3.718.449
(442.329)
(486.928)
3.351.665
3.231.521
$DQOLVHGRVFRQWUDWRVGH/RFDRQDQFHLUDSRUWLSRGHFOLHQWHDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
PARTICULARES
Habitao
75.661
82.908
Consumo
35.940
36.440
133.211
149.579
244.812
268.927
Outros
EMPRESAS
Mobilirio
1.382.649
1.199.975
Imobilirio
1.724.204
1.762.619
3.106.853
2.962.594
3.351.665
3.231.521
(PUHODRORFDRRSHUDFLRQDOR*UXSRQRDSUHVHQWDFRQWUDWRVUHOHYDQWHVFRPR/RFDGRU
$FDUWHLUDGHFUGLWRDFOLHQWHVLQFOXLFRQWUDWRVTXHUHVXOWDUDPGHXPDUHHVWUXWXUDRIRUPDOFRPRVFOLHQWHVHFRQVHTXHQWHFRQVWLWXLR
GHQRYRQDQFLDPHQWRHPVXEVWLWXLRGRVDQWHULRUHV$UHHVWUXWXUDRSRGHUHVXOWDUGHXPUHIRURGHJDUDQWLDVHRXOLTXLGDRGH
SDUWH GR FUGLWR H LPSOLFDU XPD SURUURJDR GHYHQFLPHQWRV RX DOWHUDR GH WD[D GH MXUR $ DQOLVH GRV FUGLWRV UHHVWUXWXUDGRV SRU
VHWRUHVGDDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
Txteis
Madeira e cortia
4XPLFDV
Construo
2015
2014
33.162
18.710
156
122
1.438
5.276
943
1.227
13.706
4.317
3.541
3.599
1.791
1.613
34.997
32.661
487
988
48.429
51.475
&RPUFLRDUHWDOKR
10.005
7.796
&RPUFLRSRUJURVVR
29.696
31.760
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
1.647
1.995
6.957
4.822
18.874
75.317
&UGLWRDRFRQVXPR
Servios
108.939
92.535
&UGLWRKLSRWHFULR
91.900
78.159

26
8.112
11.657
414.806
424.038
2VFUGLWRVUHQHJRFLDGRVVRDLQGDREMHWRGHXPDDQOLVHGHLPSDULGDGHTXHUHVXOWDGDUHDYDOLDRGDH[SHFWDWLYDIDFHDRVQRYRVX[RVGHFDL[D
LQHUHQWHVVQRYDVFRQGLHVFRQWUDWXDLVDWXDOL]DGDWD[DGHMXURRULJLQDOHIHWLYDWRPDQGRDLQGDHPFRQVLGHUDRRVQRYRVFRODWHUDLVDSUHVHQWDGRV
5HODWLYDPHQWHDRVFUGLWRVUHHVWUXWXUDGRVYLQFHQGRVRPRQWDQWHGHLPSDULGDGHDVVRFLDGRDHVWDVRSHUDHVDVFHQGHD(XURV
GHGH]HPEURGH(XURV
$GLFLRQDOPHQWHDFDUWHLUDLQFOXLFUGLWRVTXHIDFHDGLFXOGDGHVQDQFHLUDVGRFOLHQWHIRUDPREMHWRGHDOWHUDRGDVFRQGLHVLQLFLDLVGR
FRQWUDWRQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVRVTXDLVDSUHVHQWDPXPDLPSDULGDGHGH
(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
$DQOLVHGRFUGLWRYHQFLGRSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
44.352
22.108
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
10.583
9.312
19.357
19.214
Txteis
32.832
38.658
Madeira e cortia
18.245
35.751
11.904
12.417
4XPLFDV
72.680
63.760
79.285
74.460
4.394
15.608
1.075.106
1.116.612
&RPUFLRDUHWDOKR
155.698
177.217
&RPUFLRSRUJURVVR
182.827
200.528
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
128.530
269.483
150.637
129.927
1.182.138
1.121.653
&UGLWRDRFRQVXPR
610.449
637.491
&UGLWRKLSRWHFULR
315.960
295.855
Construo
Servios

7.691
7.269
20.550
36.036
4.123.218
4.283.359
$DQOLVHGRFUGLWRYHQFLGRSRUWLSRGHFUGLWRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
15
79
2.390.948
2.201.562
450.426
755.769
1.009.618
951.307
61.933
93.797
25.455
33.733
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
Capital em locao
184.823
247.112
4.123.218
4.283.359
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHSDUDULVFRVGHFUGLWRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Transferncias resultantes de alteraes na estrutura do Grupo
2015
2014
3.482.705
3.420.059
(28.020)
Outras transferncias
47.210
(63.180)
'RWDRGRH[HUFFLR
1.498.732
1.420.435
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(635.981)
(297.813)
Utilizao de imparidade
(907.431)
(969.006)
Diferenas cambiais
(17.151)
230
3.468.084
3.482.705
$UXEULFD'RWDRGRH[HUFFLRLQFOXLRHIHLWRGRUHIRURGDLPSDULGDGHHIHWXDGRHPUHVXOWDGRGRH[HUFFLRGHAsset Quality Review (AQR) que

GHFRUUHXGXUDQWHRH[HUFFLRGHHIHWXDGRSHOR%DQFR&HQWUDO(XURSHX
6HRYDORUGHXPDSHUGDSRULPSDULGDGHGHFUHVFHQXPSHURGRVXEVHTXHQWHVXDFRQWDELOL]DRHHVVDGLPLQXLRSRGHVHUUHODFLRQDGD
REMHWLYDPHQWHFRPXPHYHQWRTXHWHQKDRFRUULGRDSVRUHFRQKHFLPHQWRGHVVDSHUGDDLPSDULGDGHHPH[FHVVRDQXODGDSRUFRQWUDSDUWLGD
de resultados.
$DQOLVHGDLPSDULGDGHSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
59.971
42.398
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
11.639
12.186
17.103
19.285
Txteis
25.712
26.145
Madeira e cortia
42.976
32.237
21.142
14.707
4XPLFDV
56.619
54.057
55.029
66.419
20.756
10.561
Construo
359.096
685.947
&RPUFLRDUHWDOKR
109.730
139.861
&RPUFLRSRUJURVVR
157.755
193.361
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
75.881
151.605
206.169
113.661
1.417.967
1.074.482
&UGLWRDRFRQVXPR
330.824
414.983
&UGLWRKLSRWHFULR
416.542
328.891
6.080
33.134
77.093
68.785
3.468.084
3.482.705
Servios

$LPSDULGDGHSRUWLSRGHFUGLWRDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
1.420
2.002
1.667.164
1.682.257
490.236
549.823
1.020.381
925.467
82.998
110.790
37.485
29.512
168.400
182.854
3.468.084
3.482.705
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
Capital em locao
$DQXODRGHFUGLWRSRUXWLOL]DRGHLPSDULGDGHDQDOLVDGDSRUVHWRUGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
3.836
1.120
320
279
3.805
7.497
Txteis
10.303
10.468
Madeira e cortia
11.144
11.584
1.909
27.259
4XPLFDV
6.101
14.994
9.058
13.771
660
188
230.616
230.711
&RPUFLRDUHWDOKR
30.869
50.367
&RPUFLRSRUJURVVR
62.916
49.888
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
38.383
14.868
183.140
16.993
Servios
172.880
381.442
&UGLWRDRFRQVXPR
101.270
128.325
&UGLWRKLSRWHFULR
16.973
6.359
18.465
841
4.783
2.052
907.431
969.006
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
Construo
(PFRQIRUPLGDGHFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDFDDQXODRFRQWDELOVWLFDGRVFUGLWRVHIHWXDGDTXDQGRQRH[LVWHP
SHUVSHWLYDVYHLVGHUHFXSHUDRGRVFUGLWRVHSDUDFUGLWRVFRODWHUDOL]DGRVTXDQGRRVIXQGRVSURYHQLHQWHVGDUHDOL]DRGRVFRODWHUDLVM
IRUDPUHFHELGRV$UHIHULGDDQXODRUHDOL]DGDSHODXWLOL]DRGHSHUGDVSRULPSDULGDGHTXDQGRHVWDVFRUUHVSRQGHPDGRYDORUGRV
FUGLWRVFRQVLGHUDGRVFRPRQRUHFXSHUYHLV
$DQXODRGHFUGLWRSRUXWLOL]DRGDUHVSHWLYDLPSDULGDGHDQDOLVDGDSRUWLSRGHFUGLWRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
58.860
60.222
22.871
41.930
800.877
790.391
19.887
61.582
1.041
1.315
Capital em locao
3.895
13.566
907.431
969.006
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
$UHFXSHUDRGHFUGLWRVHGHMXURVHIHWXDGDQRGHFRUUHUGRVH[HUFFLRVGHHGHDQDOLVDGDSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
93
93
80
302
151
Txteis
486
248
Madeira e cortia
270
236
13
197
4XPLFDV
315
243
474
1.267
25
17.950
1.555
&RPUFLRDUHWDOKR
424
692
&RPUFLRSRUJURVVR
891
1.078
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
67
241
142
248
Servios
2.529
3.287
&UGLWRDRFRQVXPR
5.565
5.740
171
190
18
59
29.726
15.630
,QGVWULDVH[WUDWLYDV
Construo
&UGLWRKLSRWHFULR
$DQOLVHGDUHFXSHUDRGHFUGLWRVHGHMXURVHIHWXDGDQRGHFRUUHUGRVH[HUFFLRVGHHGHDSUHVHQWDGDSRUWLSRGHFUGLWR
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
Capital em locao
2015
2014
116
1.595
981
27.884
14.283
68
294
62
72
29.726
15.630
24. ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO, OUTROS ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA
NEGOCIAO AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS E ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA
$UXEULFDGH$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
H$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
OBRIGAES E OUTROS TTULOS DE RENDIMENTO FIXO
'HHPLVVRUHVSEOLFRV
7.201.261
5.674.624
De outros emissores
2.376.286
1.716.746
9.577.547
7.391.370
4.078
4.083
7WXORVYHQFLGRV
,PSDULGDGHSDUDWWXORVYHQFLGRV
(4.075)
(4.077)
9.577.550
7.391.376
1.617.348
1.464.597
11.194.898
8.855.973
AES E OUTROS TTULOS DE RENDIMENTO VARIVEL
924.955
1.081.492
12.119.853
9.937.465
A rubrica Derivados de negociao inclui, em 31 de dezembro de 2015, a valorizao dos derivados embutidos destacados de acordo com a
SROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDGQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
$ DQOLVH GRV $WLYRV QDQFHLURV GHWLGRV SDUD QHJRFLDR 2XWURV DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV SDUD QHJRFLDR DR MXVWR YDORU DWUDYV GH
UHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUWLSRHPGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Ao justo valor
atravs de resultados
Negociao
Disponveis
para venda
Total

2EULJDHVGHHPLVVRUHVSEOLFRV
27.573
152.018
2.804.243
2.983.834
136.339
2.866.542
3.002.881
Nacionais
20.007
1.139.881
1.159.888
Estrangeiros
62.678
1.157.798
1.220.476
246.597
152.018
1.214.546
9.183.010
1.214.546
9.581.625
(4.075)
(4.075)
246.597
152.018
9.178.935
9.577.550
15.282
71.097
86.379
Nacionais
Estrangeiros
Obrigaes de outros emissores
%LOKHWHVGR7HVRXURHRXWURVWWXORVGD'YLGD3EOLFD

Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
391
89.924
90.315
1.321
1.439.074
1.440.395
259
259
17.253
1.600.095
1.617.348
924.955
924.955
1.188.805
152.018
10.779.030
12.119.853
1YHO
318.315
152.018
6.949.116
7.419.449
1YHO
672.489
2.149.370
2.821.859
1YHO
178.854
1.608.837
1.787.691
19.147
71.707
90.854
,QVWUXPHQWRVQDQFHLURVDRFXVWR
UHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUWLSRHPGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
Ao justo valor
Negociao
Disponveis
para venda
Total

Nacionais
193.972
1.812.499
2.006 471
Estrangeiros
291.829
1.948.834
2.240 663

Nacionais
Estrangeiros
1.072
884.740
885.812
89.866
745.151
835.017
1.427.490
1.427.490
576.739
6.818.714
7.395.453
(4.077)
(4.077)
576.739
6.814.637
7.391.376
13.555
83.635
97.190
TTULOS DE RENDIMENTO VARIVEL:

Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
187
26.204
26.391
1.244
1.338.749
1.339.993
1.023
1.023
16.009
1.448.588
1.464.597
1.081.492
1.081.492
1.674.240
8.263.225
9.937.465
1YHO
668.595
5.009.841
5.678.436
1YHO
991.304
1.782.205
2.773.509
1YHO
1.375.926
1.375.935
14.332
95.253
109.585
&RQIRUPHGLVSRVWRQD,)56RVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVHVWRPHQVXUDGRVGHDFRUGRFRPRVQYHLVGHYDORUL]DRGHVFULWRVQDQRWD
$VFDUWHLUDVGHDWLYRVGHQHJRFLDRHGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVRUHJLVWDGDVDRMXVWRYDORUGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWD
na nota 1 d).
&RQIRUPHGHVFULWRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDUHIHULGDQDQRWDGDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDDSUHVHQWDGDDRVHX
YDORUGHPHUFDGRVHQGRRUHVSHWLYRMXVWRYDORUUHJLVWDGRSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVHUYDVGHMXVWRYDORUFRQIRUPHQRWD(PGHGH]HPEUR
GHDUHVHUYDGHMXVWRYDORUQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVDSUHVHQWDGDOTXLGDGH
SHUGDVSRULPSDULGDGHQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH
&RQIRUPH GHVFULWR QD SROWLFD FRQWDELOVWLFD UHIHULGD QD QRWD I R *UXSR HIHWXRX QR SULPHLUR VHPHVWUH GH UHFODVVLFDHV GH
,QVWUXPHQWRVQDQFHLURV
5HODWLYDPHQWHDLQVWUXPHQWRVFODVVLFDGRVQRQYHOQRH[HUFFLRGHIRUDPUHJLVWDGRVHP/XFURVHPRSHUDHVFRPDWLYRVQDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGDRPRQWDQWHGH(XURV(XURV
1RH[HUFFLRGHR*UXSRSURFHGHXUHFODVVLFDRGHREULJDHVGHGYLGDSEOLFDGDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDW
PDWXULGDGHSDUDDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDQRPRQWDQWHGH(XURVFXMRYDORUGHPHUFDGRQDGDWD
da transferncia, era de Euros 2.024.570.000. A deciso surge no mbito do processo de reforo dos rcios de capital do Grupo, de acordo
FRPDHVWUDWJLDGHQLGDSHOR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRSDUDUHVSRQGHUDRVGHVDRVLPSRVWRVSHODVQRYDVGHWHUPLQDHVSUXGHQFLDLVGR
%&(HLPSOLFRXDUHFODVVLFDRQDGDWDGDGHFLVRGDWRWDOLGDGHGRVWWXORVGDGYLGDSEOLFDUHJLVWDGRVQDFDUWHLUDGHWWXORVGHWLGRVDW
PDWXULGDGH1RVWHUPRVGRGLVSRVWRQD,$6IDFHVVXDVFDUDFWHUVWLFDVHHQTXDGUDPHQWRQDQRUPD,$6$*DOQHDHHVWDGHFLVR
no implicou o taintingGDUHVWDQWHFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDSDUWHGHVWHVWWXORV
foram alienados durante 2015.
&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDDUXEULFD7WXORVGHUHQGLPHQWRVYDULYHOXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEURGH(XURVUHIHUHQWHVDXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRGH)XQGRV(VSHFLDOL]DGRVGH5HFXSHUDRGH&UGLWR
DGTXLULGRVQRPELWRGDFHGQFLDGHFUGLWRVDFOLHQWHVOTXLGRGHLPSDULGDGH2PRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH
(XURVUHIHUHVHDWWXORVMQLRUXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRFRPFDUFWHUPDLVVXERUGLQDGRRVTXDLVVHHQFRQWUDPWRWDOPHQWH
provisionados. Os instrumentos so valorizados de acordo com as cotaes publicadas pelas Sociedades Gestoras de Fundos.
$DQOLVHGRVDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Custo
amortizado
Custo
amortizado
lquido
de imparidade
Imparidade
Reserva
justo valor
Ajustamentos
de cobertura
de justo valor
Total

Nacionais
2.901.838
2.901.838
(116.661)
19.066
2.804.243
Estrangeiros
2.860.927
2.860.927
5.615
2.866.542
Nacionais
1.178.788
(91.193)
1.087.595
48.211
1.135.806
Estrangeiros
1.150.464
1.150.464
7.334
1.157.798
1.214.607
(8)
1.214.599
(53)
1.214.546
9.306.624
(91.201)
9.215.423
(55.554)
19.066
9.178.935
151.974
(85.002)
66.972
4.125
71.097
46.645
(292)
46.353
43.571
89.924
%LOKHWHVGR7HVRXURHRXWURVWWXORV
GD'YLGD3EOLFD
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
1.528.922
(140.928)
1.387.994
51.080
1.439.074
1.727.541
(226.222)
1.501.319
98.776
1.600.095
11.034.165
(317.423)
10.716.742
43.222
19.066
10.779.030
(Milhares de Euros)
2014
Custo
amortizado
Custo
amortizado
lquido
de imparidade
Imparidade
Reserva
justo valor
Ajustamentos
de cobertura
de justo valor
Total

Nacionais
1.729.783
1.729.783
67.645
15.071
1.812.499
Estrangeiros
1.936.685
1.936.685
12.149
1.948.834
Nacionais
892.562
(69.566)
822.996
57.134
533
880.663
Estrangeiros
731.325
731.325
13.826
745.151
1.427.411
(5)
1.427.406
84
1.427.490
6.717.766
(69.571)
6.648.195
150.838
15.604
6.814.637
162.311
(82.589)
79.722
3.913
83.635
GD'YLGD3EOLFD
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
26.104
(191)
25.913
291
26.204
1.450.667
(134.755)
1.315.912
22.837
1.338.749
1.639.082
(217.535)
1.421.547
27.041
1.448.588
8.356.848
(287.106)
8.069.742
177.879
15.604
8.263.225
$DQOLVHGRV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVH
$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUQYHLVGHYDORUL]DRFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Nvel 1
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total

Nacionais
2.966.983
16.851
2.983.834
Estrangeiros
2.335.453
667.428
3.002.881
1.159.888

Nacionais
976.997
103.949
71.866
7.076
Estrangeiros
157.521
1.062.952
1.220.476
880.830
316.537
17.179
1.214.546
7.317.784
2.150.866
89.045
23.930
9.581.625
(4.075)
(4.075)
7.317.784
2.150.866
89.045
19.855
9.577.550
24.203
1.148
13.550
47.479
86.380
390
335
68.249
21.342
90.316
200
14
1.438.001
2.178
1.440.393
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
259
259
25.052
1.497
1.519.800
70.999
1.617.348
76.613
669.496
178.846
924.955
7.419.449
2.821.859
1.787.691
90.854
12.119.853
$DQOLVHGRV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVH
$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUQYHLVGHYDORUL]DRFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
Nvel 1
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total

Nacionais
2.006.471
2.006.471
Estrangeiros
1.815.343
425.320
2.240.663
Nacionais
679.326
196.584
5.825
4.077
885.812
Estrangeiros
257.963
577.048
835.017
814.946
590.694
21.850
1.427.490
5.574.049
1.789.646
27.675
4.083
7.395.453
(4.077)
(4.077)
5.574.049
1.789.646
27.675
7.391.376
4.055
983
10.623
81.529
97.190
63
441
25.887
26.391
193
1.337.637
2.163
1.339.993
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
1.023
1.023
5.334
1.424
1.348.260
109.579
1.464.597
99.053
982.439
1.081.492
5.678.436
2.773.509
1.375.935
109.585
9.937.465
'XUDQWHRH[HUFFLRGHIRUDPUHFODVVLFDGRVGRQYHOSDUDRQYHOXPPRQWDQWHGH(XURV(XURV
UHODWLYRDWWXORVTXHSDVVDUDPDFXPSULUFRPRVUHTXLVLWRVGHVWHQYHOFRQIRUPHGHVFULWRQDQRWD
2VDWLYRVFODVVLFDGRVQRQYHOLQFOXHPXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRHPIXQGRVGHLQYHVWLPHQWRVIHFKDGRVQRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEURGH(XURVFXMRYDORUUHVXOWRXGDGLYXOJDRGR9DORU/TXLGR*OREDOGR)XQGR9/*)GHWHUPLQDGRSHOD
VRFLHGDGHJHVWRUDFRQIRUPHDVFRQWDVDXGLWDGDVGRVUHVSHWLYRVIXQGRV2SDWULPQLRGHVVHVIXQGRVUHVXOWDGHXPFRQMXQWRGLYHUVLFDGR
GHDWLYRVHSDVVLYRVYDORUL]DGRVQDVUHVSHWLYDVFRQWDVDRMXVWRYDORUSRUPHWRGRORJLDVLQWHUQDVXWLOL]DGDVSHODVRFLHGDGHJHVWRUD1RVHQGR
SUDWLFYHODSUHVHQWDUXPDDQOLVHGHVHQVLELOLGDGHVGLIHUHQWHVFRPSRQHQWHVGRVUHVSHWLYRVSUHVVXSRVWRVXWLOL]DGRVSHODVHQWLGDGHVQD
DSUHVHQWDRGR9/*)GRVIXQGRVDLQGDDVVLPUHUDVHTXHXPDYDULDRGHGR9/*)WHPXPLPSDFWRGH(XURV
GHGH]HPEURGH(XURVQD6LWXDR/TXLGD5HVHUYDGHMXVWRYDORU
$GLFLRQDOPHQWHRVDWLYRVFODVVLFDGRVQRQYHOLQFOXHPLJXDOPHQWHDSDUWLFLSDRGHWLGDSHOR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$H%DQN
Millennium, S.A. (Polnia) na Visa Europe Limited, no montante de Euros 68.248.000, em resultado da sua valorizao no mbito da transao
em curso com a Visa International, conforme referido nas notas 43 e 48.
2VLQVWUXPHQWRVFODVVLFDGRVQRQYHOWPDVVRFLDGRVJDQKRVHSHUGDVQRUHDOL]DGDVQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEUR
GH (XURV UHJLVWDGDV HP 5HVHUYDV GH -XVWR9DORU 2 PRQWDQWH GH LPSDULGDGH UHJLVWDGR QHVWHV WWXORV DVFHQGH D (XURV
HPGHGH]HPEURGHGHGH]HPEURGH(XURVHQRIRUDPJHUDGDVYDOLDVQRH[HUFFLR1RIRUDP
HIHWXDGDVWUDQVIHUQFLDVGHHSDUDHVWHQYHO
$DQOLVHGRLPSDFWRGDVUHFODVVLFDHVHIHWXDGDVHPH[HUFFLRVDQWHULRUHVDWGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
GDWDGDUHFODVVLFDR
Valor de balano
Justo valor
2015
Valor de balano
Justo valor
Diferena
ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO PARA:

196.800
196.800
18.879
18.879
2.144.892
2.144.892
236.866
230.475
(6.391)
2.713.524
2.713.524
87.900
92.226
4.326
695.020
695.020
141.061
140.072
(989)
484.706
481.652
(3.054)
ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA PARA:

&UGLWRWLWXODGRDFOLHQWHV
2V PRQWDQWHV FRQWDELOL]DGRV HP UHVXOWDGRV H HP UHVHUYDV GH MXVWR YDORU HP GH GH]HPEUR GH UHODWLYR DRV DWLYRV QDQFHLURV
UHFODVVLFDGRVHPH[HUFFLRVDQWHULRUHVVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
Resultados
do exerccio
Variao
Reservas
justo valor
Juros
Capitais
prprios

487
(1.558)
(1.071)
9.140
9.140
3.945
3.950
ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA PARA :

3.508
252
3.760
17.080
(1.301)
15.779
&DVRQRWLYHVVHPRFRUULGRDVUHFODVVLFDHVGHVFULWDVDQWHULRUPHQWHRVPRQWDQWHVDGLFLRQDLVUHFRQKHFLGRVHPFDSLWDLVSUSULRVHPGH
GH]HPEURGHVHULDPRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
Resultados
do exerccio
Variao
justo valor
Resultados
transitados
Reservas
justo valor
Capitais
prprios

(1.558)
1.613
(55)
(53.746)
47.355
(6.391)
4.326
4.326
(989)
(989)
(55.304)
48.968
3.282
(3.054)
$DQOLVHGRLPSDFWRGHVWDVUHFODVVLFDHVGDWDGHGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
GDWDGDUHFODVVLFDR
2014
Valor de balano
Justo valor
Valor de balano
Justo valor
Diferena
196.800
196.800
18.213
18.213
2.144.892
2.144.892
698.421
745.776
47.355
2.713.524
2.713.524
123.038
127.237
4.199
627.492
627.492

73.151
80.294
7.143
912.823
971.520
58.697
UHFODVVLFDGRVVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
Resultados
do exerccio
Variao
Reservas
justo valor
Juros
Capitais
prprios

826
4.411
5.237
30.443
30.443
4.658
ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA PARA :

4.653
10.418
(6.709)
3.709
46.340
(2.293)
44.047
(Milhares de Euros)
Resultados
do exerccio
Variao
justo valor
Resultados
transitados
Reservas
justo valor
Capitais
prprios

4.411
(2.798)
(1.613)
81.930
(34.575)
47.355
4.199
4.199
7.143
7.143
86.341
(37.373)
9.729
58.697
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHGDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
287.106
151.535
5.640
52.201
Dotao por resultados
56.676
91.345
5HYHUVRSRUUHVHUYDGHMXVWRYDORU
(9.097)
60
(22.867)
(8.035)
(35)
317.423
287.106
Transferncias
Diferenas cambiais
2*UXSRUHFRQKHFHLPSDULGDGHQRVDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVHPSUHTXHVHYHULTXHXPDTXHEUDSURORQJDGDRXVLJQLFDWLYD
QRVHXMXVWRYDORURXTXDQGRVHSUHYH[LVWLUXPLPSDFWRQRVX[RVGHFDL[DIXWXURVGRVDWLYRV(VWDDYDOLDRLPSOLFDSRUSDUWHGR*UXSRXP
MXOJDPHQWRRTXDOWHPHPFRQVLGHUDRHQWUHRXWURVIDWRUHVDYRODWLOLGDGHGRVSUHRVGRVWWXORV
$VVLPFRPRFRQVHTXQFLDGRUHGX]LGRQYHOGHOLTXLGH]HGDVLJQLFDWLYDYRODWLOLGDGHGRVPHUFDGRVQDQFHLURVIRUDPWLGRVHPFRQVLGHUDR
QDGHWHUPLQDRGDH[LVWQFLDGHLPSDULGDGHRVVHJXLQWHVIDWRUHV
LQVWUXPHQWRVGHFDSLWDOLGHVYDORUL]DHVVXSHULRUHVDIDFHDRYDORUGHDTXLVLRRXLLYDORUGHPHUFDGRLQIHULRUDRYDORUGHDTXLVLR
SRUXPSHURGRVXSHULRUDPHVHV
LQVWUXPHQWRVGHGYLGDVHPSUHTXHH[LVWDHYLGQFLDREMHWLYDGHHYHQWRVFRPLPSDFWRQRYDORUUHFXSHUYHOGRVX[RVGHFDL[DIXWXURV
destes ativos.
$DQOLVHGDFDUWHLUDGHWWXORVLQFOXGRVQRV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
DRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDSRUPDWXULGDGHHPGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Inferior
a trs meses
Entre trs
meses e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Indeterminado
Total

Nacionais
Estrangeiros
2.329
1.757
521.456
2.458.292
2.983.834
81.206
459.954
2.231.720
230.001
3.002.881
11.085
1.468
642.510
500.750
4.075
1.159.888
986.517
1.272
83.651
149.033
1.220.476

Nacionais
Estrangeiros
Bilhetes do 7HVRXURHRXWURVWWXORV
GD'YLGD3EOLFD
549.975
650.457
12.436
1.678
1.214.546
1.631.112
1.114.908
3.491.773
3.339.754
4.078
9.581.625
(4.075)
(4.075)
1.631.112
1.114.908
3.491.773
3.339.754
9.577.550
Nacionais
86.379
86.379
Estrangeiras
90.315
90.315
1.440.395
1.440.395
259
259

Aes de empresas
2XWURVWWXORV
1.631.112
1.114.908
3.491.773
3.339.754
1.617.348
1.617.348
1.617.351
11.194.898
(Milhares de Euros)
2014
Inferior
a trs meses
Entre trs meses

e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Indeterminado
Total

Nacionais
Estrangeiros
21
82.644
1.111.230
812.576
2.006.471
20.453
119.109
1.949.390
151.711
2.240.663
7.176
86.719
511.911
275.929
4.077
885.812
561.639
19.597
68.312
185.463
835.017

Nacionais
Estrangeiros
Bilhetes do TesouURHRXWURVWWXORV
GD'YLGD3EOica
274.372
1.134.971
13.417
4.730
1.427.490
863.661
1.443.040
3.654.260
1.430.409
4.083
7.395.453
(4.077)
(4.077)
863.661
1.443.040
3.654.260
1.430.409
7.391.376
Nacionais
97.190
97.190
Estrangeiras
26.391
26.391
1.339.993
1.339.993
1.023
1.023
1.464.597
1.464.597
1.464.603
8.855.973
Aes de empresas
2XWURVWWXORV
863.661
1.443.040
3.654.260
1.430.409
DRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDSRUVHWRUGHDWLYLGDGHGDWDGHGHGH]HPEURGH
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Obrigaes
Outros ativos
QDQFHLURV
Aes
Ttulos vencidos
Total
Txteis
7.447
361
7.808
Madeira e cortia
998
998
13.240
37
13.277
4XPLFDV
25.007
25.000
Construo
945
2.539
3.484
3.000
1.346
4.346
852
176
1.028
&RPUFLRDUHWDOKR
&RPUFLRSRUJURVVR
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
Servios
7WXORV3EOLFRV
14.293
14.293
480.875
35.403
516.278
1.854.171
116.353
1.439.800
3.410.325
854
858
2.376.286
176.694
1.440.654
4.078
3.997.712
5.986.715
1.214.546
7.201.261
(4.075)
(4.075)
8.363.001
176.694
2.655.200
11.194.898
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
Obrigaes
Outros ativos
QDQFHLURV
Aes
Ttulos vencidos
Total
Txteis
7.403
361
7.764
Madeira e cortia
501
998
1.499
13.040
37
13.077
4XPLFDV
11
11
10
10
Construo
952
2.540
3.492
&RPUFLRDUHWDOKR
127
127
&RPUFLRSRUJURVVR
983
176
1.159
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
69
69
365.060
47.139
412.199
1.338.646
66.341
1.339.992
2.744.981
Servios
7WXORV3EOLFRV
1.024
1.024
1.716.746
123.581
1.341.016
4.083
3.185.426
4.247.134
1.427.490
5.674.624
(4.077)
(4.077)
5.963.880
123.581
2.768.506
8.855.973
2*UXSRQRPELWRGDJHVWRGRULVFRGHOLTXLGH]SRVVXLXPFRQMXQWRGHDWLYRVHOHJYHLVSDUDGHVFRQWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHX
HRXWURV%DQFRV&HQWUDLVGRVSDVHVRQGHRSHUDQRVTXDLVVHLQFOXHPWWXORVGHUHQGLPHQWR[R
$DQOLVHGDFDUWHLUDGHGHULYDGRVGHQHJRFLDRSRUPDWXULGDGHVHPGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Nocionais (prazo remanescente)
Inferior
a trs meses
Entre trs meses

e um ano
Justo valor
Superior
a um ano
Total
Ativo
Passivo
DERIVADOS DE TAXA DE JURO

0HUFDGRGHEDOFR
&RQWUDWRVDSUD]RGHWD[DGHMXUR)5$V
SwapsGHWD[DGHMXUR
2SHVGHWD[DGHMXURFRPSUD
2SHVGHWD[DGHMXURYHQGD
2XWURVFRQWUDWRVGHWD[DGHMXUR
762.213
762.213
106
1.678.530
1.804.361
11.818.664
15.301.555
561.728
533.477
825
20.309
156.714
177.848
1.373
219.709
156.714
376.424
596
299.010
125.807
121.478
546.295
44.519
48.776
1.978.366
2.932.399
12.253.570
17.164.335
607.726
582.857
31.022
55.112
86.134
7UDQVDFLRQDGRVHP%ROVD
)XWXURVGHWD[DGHMXUR
DERIVADOS DE MOEDA
0HUFDGRGHEDOFR
Contratos a prazo de moeda (Fwd)
Swaps de moeda
Opes cambiais (compra)
Opes cambiais (venda)
484.876
183.025
29.811
697.712
4.560
5.982
2.196.977
254.136
2.443
2.453.556
30.680
26.195
13.680
22.828
36.508
804
11.344
24.586
35.930
841
2.706.877
484.575
32.254
3.223.706
36.044
33.018
DERIVADOS DE AES / INSTRUMENTOS

DE DVIDA
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHDHVQGLFHV
360.291
1.794.535
1.544.975
3.699.801
3.625
15.666
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
2.067
2.067
4.500
2XWUDVRSHVDHVQGLFHVFRPSUD
12.194
360.291
1.794.535
1.547.042
3.701.868
15.819
20.166
-
Futuros sobre aes
422.870
422.870
2SHVDHVQGLFHVFRPSUD
106.650
471.018
205.923
783.591
76.613
8.999
141.332
5.334
155.665
63.153
538.519
612.350
211.257
1.362.126
76.613
63.153
86.888
86.888
242.800
921.150
1.620.250
2.784.200
188.706
14.699
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
DERIVADOS DE COMMODITIES
Futuros de commodities
DERIVADOS DE CRDITO
0HUFDGRGHEDOFR
Credit Default Swaps (CDS)
2XWURVGHULYDGRVGHFUGLWRYHQGD
11.738
11.738
242.800
921.150
1.631.988
2.795.938
188.706
14.699
5.288.334
6.132.659
15.464.854
26.885.847
848.295
650.740
656.429
667.462
211.257
1.535.148
76.613
63.153
47
9.335
924.955
723.228
TOTAL DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

TRANSACIONADOS EM:
Mercado de balco
Bolsa
Derivados embutidos
5.944.763
6.800.121
15.676.111
28.420.995
(Milhares de Euros)
2014
Inferior
a trs meses
Entre trs meses

e um ano
Justo valor
Superior
a um ano
Total
Ativo
Passivo
DERIVADOS DE TAXA DE JURO

0HUFDGRGHEDOFR
&RQWUDWRVDSUD]RGHWD[DGHMXUR)5$V
SwapsGHWD[DGHMXUR
608.443
608.443
115
874.722
2.335.806
13.833.535
17.044.063
721.128
744.093
129.200
171.218
62.403
362.821
759
129.200
170.373
62.403
361.976
2.082
2.389
16.953
105.027
124.369
48.167
48.170
1.135.511
3.302.793
14.063.368
18.501.672
770.169
794.345
16.473
15.649
32.122
)XWXURVGHWD[DGHMXUR
DERIVADOS DE MOEDA
0HUFDGRGHEDOFR
273.708
116.515
27.565
417.788
5.035
4.784
2.391.730
201.778
16.089
2.609.597
59.084
18.738
6.264
1.429
7.693
27
4.846
1.429
6.275
17
2.676.548
321.151
43.654
3.041.353
64.146
23.539
123.731
680.084
1.133.972
1.937.787
4.347
11.673
13.728
2.067
15.795
8.316
137.459
680.084
1.136.039
1.953.582
12.663
11.673
Futuros sobre aes
323.450
323.450
2SHVDHVQGLFHVFRPSUD
253.464
280.694
313.889
848.047
99.053
10.324
20.592
98.287
129.203
98.880
587.238
301.286
412.176
1.300.700
99.053
98.880
30.312
30.312
5.000
2.788.640
2.793.640
135.458
24.163
14.099
14.099
5.000
2.802.739
2.807.739
135.458
24.163
3.954.518
4.304.028
18.045.800
26.304.346
982.436
853.720
634.023
316.935
412.176
1.363.134
99.053
98.880
Swaps de moeda
DERIVADOS DE AES / INSTRUMENTOS

DE DVIDA
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHDHVQGLFHV
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
2XWUDVRSHVDHVQGLFHVFRPSUD
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
DERIVADOS DE COMMODITIES
DERIVADOS DE CRDITO
0HUFDGRGHEDOFR
TRANSACIONADOS EM:
Mercado de balco
Bolsa
Derivados embutidos
4.588.541
4.620.963
18.457.976
27.667.480
369
1.081.492
952.969
25. DERIVADOS DE COBERTURA

(Milhares de Euros)
2014
2015
Ativo
Ativo
Passivo
Passivo
INSTRUMENTOS DE COBERTURA
Swaps
Outros
72.957
541.230
75.325
352.543
170
73.127
541.230
75.325
352.543
Os derivados de cobertura encontram-se valorizados de acordo com metodologias de valorizao internas considerando maioritariamente
dados observveis de mercado. Assim, de acordo com a hierarquizao das fontes de valorizao, e conforme disposto na IFRS 13, estes
LQVWUXPHQWRVHVWRFDWHJRUL]DGRVQRQYHO2*UXSRFRQWUDWDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVSDUDFREULUDVXDH[SRVLRDRVULVFRVGHWD[DGH
MXURFDPELDOHULVFRGHFUGLWRGDFDUWHLUDGHWWXORV2WUDWDPHQWRFRQWDELOVWLFRGHSHQGHGDQDWXUH]DGRULVFRFREHUWRQRPHDGDPHQWHVHR
*UXSRHVWH[SRVWRVYDULDHVGHMXVWRYDORURXDYDULDHVGHX[RVGHFDL[DRXVHVHHQFRQWUDSHUDQWHFREHUWXUDVGHWUDQVDHVIXWXUDV
O Grupo adota para as relaes de cobertura que se enquadram nos requisitos obrigatrios da IAS 39, contabilidade de cobertura utilizando
HVVHQFLDOPHQWHGHULYDGRVGHWD[DGHMXURHWD[DGHFPELR2PRGHORGHFREHUWXUDGHMXVWRYDORUDGRWDGRSDUDWWXORVGHGYLGDHPLWLGRV
FUGLWRVFRQFHGLGRVWD[D[DGHSVLWRVHHPSUVWLPRVGRPHUFDGRPRQHWULRWWXORVGDFDUWHLUDHFREHUWXUDFRQMXQWDGHDWLYRVQDQFHLURV
WD[DYDULYHOHSDVVLYRVQDQFHLURVWD[D[D2PRGHORGHFREHUWXUDGHX[RVGHFDL[DDGRWDGRSDUDWUDQVDHVIXWXUDVHPPRHGD
HVWUDQJHLUDSDUDFREHUWXUDGLQPLFDGHYDULDHVGHX[RVGHFDL[DGHFUGLWRFRQFHGLGRHGHGHSVLWRVWD[DYDULYHOHPPRHGDHVWUDQJHLUD
HSDUDFUGLWRKLSRWHFULRHPPRHGDHVWUDQJHLUD
$VUHODHVTXHVHJXHPRPRGHORGHFREHUWXUDGHMXVWRYDORUUHJLVWDUDPLQHIHWLYLGDGHQRH[HUFFLRHPDQOLVHQRPRQWDQWHSRVLWLYRGH
(XURVGHGH]HPEURGHPRQWDQWHSRVLWLYRGH(XURVHDVUHODHVGHFREHUWXUDTXHVHJXHPRPRGHORGHX[RV
GHFDL[DUHJLVWDUDPLQHIHWLYLGDGHQRH[HUFFLRHPDQOLVHQRPRQWDQWHQHJDWLYRGH(XURVGHGH]HPEURGHPRQWDQWH
negativo de Euros 2.373.000).
1R H[HUFFLR GH IRUDP HIHWXDGDV UHFODVVLFDHV GH PRQWDQWHV UHJLVWDGRV HP UHVHUYDV GH MXVWR YDORU SDUD UHVXOWDGRV UHODWLYRV D
relaes de cobertura de FDVKRZKHGJHQRPRQWDQWHSRVLWLYRGH(XURV(PQRIRUDPHIHWXDGDVTXDLVTXHUUHFODVVLFDHV
GHPRQWDQWHVUHJLVWDGRVHPUHVHUYDVGHMXVWRYDORUSDUDUHVXOWDGRVUHODWLYRVDUHODHVGHFREHUWXUDGHFDVKRZKHGJH.
2 DMXVWDPHQWR DFXPXODGR VREUH RV DWLYRV H SDVVLYRV QDQFHLURV FREHUWRV HIHWXDGR V UXEULFDV GR DWLYR H GR SDVVLYR TXH LQFOXHP LWHQV
FREHUWRVDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Itens cobertos
2015
2014
&UGLWR
5.647
3.279
Depsitos
(32.530)
(34.277)
7WXORVHPLWLGRV
(68.565)
(97.190)
(95.448)
(128.188)
$DQOLVHGDFDUWHLUDGHGHULYDGRVGHFREHUWXUDSRUPDWXULGDGHVHPGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Inferior
a trs meses
Entre trs meses

e um ano
Justo valor
Superior
a um ano
Total
Ativo
Passivo
DERIVADOS DE COBERTURA DE JUSTO VALOR

DE VARIAO DE RISCO DE TAXA DE JURO
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
Outros
4.040
139.291
3.401.016
3.544.347
35.145
40.922
33.047
99.944
99.944
150.000
150.000
170
154.040
139.291
3.500.960
3.794.291
35.315
73.969
46.905
299.022
5.852.443
6.198.370
9.338
142
832.032
1.289.909
1.660.321
3.782.262
14.198
466.836
60.827
236.006
253.666
550.499
14.276
283
1.093.804
1.964.228
11.267.390
14.325.422
73.127
541.230
DERIVADOS DE COBERTURA
DE VARIABILIDADE DOS FLUXOS DE CAIXA
DE RISCO DE TAXA DE JURO
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
DE VARIABILIDADE DOS FLUXOS
DE CAIXA COM RISCO CAMBIAL
0HUFDGRGHEDOFR
Outros contratos cambiais
DE INVESTIMENTO LQUIDO
EM ENTIDADES ESTRANGEIRAS
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
TRANSACIONADOS EM:
Mercado de balco
(Milhares de Euros)
2014
Justo valor
Inferior
a trs meses
Entre trs meses

e um ano
Superior
a um ano
Total
Ativo
53.052
674.594
1.372.693
2.100.339
51.630
Passivo

DE VARIAO DE RISCO DE TAXA DE JURO
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
27.207
119.243
119.243
19.773
53.052
674.594
1.491.936
2.219.582
51.630
46.980
77.225
129.879
2.101.797
2.308.901
6.072
58
DE RISCO DE TAXA DE JURO
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
885.636
186.642
3.286.106
4.358.384
1.118
304.364
962.861
316.521
5.387.903
6.667.285
7.190
304.422
7.294
3.437
10.731
108
1.141
77.388
394.926
472.314
16.397
1.023.207
1.071.940
7.274.765
9.369.912
75.325
352.543
COM RISCO CAMBIAL
0HUFDGRGHEDOFR
DE INVESTIMENTO LQUIDO
EM ENTIDADES ESTRANGEIRAS
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
TRANSACIONADOS EM:
Mercado de balco
26. ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS AT MATURIDADE

$UXEULFDGH$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
'HHPLVVRUHVSEOLFRV
118.125
1.917.366
De outros emissores
376.766
393.815
494.891
2.311.181
$ UXEULFD $WLYRV QDQFHLURV GHWLGRV DW PDWXULGDGH LQFOXL HP GH GH]HPEUR GH R PRQWDQWH GH (XURV GH
GH]HPEURGH(XURVUHODWLYRDDWLYRVQDQFHLURVQRGHULYDGRV2EULJDHVUHFODVVLFDGRVHPH[HUFFLRVDQWHULRUHV
GDUXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRSDUDDUXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHFRQIRUPHUHIHULGRQD
SROWLFDFRQWDELOVWLFDIHQDQRWD
$UXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHLQFOXLHPGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH
(XURVUHODWLYRDDWLYRVQDQFHLURVQRGHULYDGRV2EULJDHVUHFODVVLFDGRVHPSHURGRVDQWHULRUHVGDUXEULFD$WLYRVQDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGDSDUDDUXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHFRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDIHQDQRWD
1RH[HUFFLRGHR*UXSRSURFHGHXUHFODVVLFDRGHREULJDHVGHGYLGDSEOLFDGDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDW
PDWXULGDGHSDUDDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDQRPRQWDQWHGH(XURVFXMRYDORUGHPHUFDGRHUDQD
data da transferncia, de Euros 2.024.570.000. A deciso surge no mbito do processo de reforo dos rcios de capital do Grupo, de acordo
no implicou o taintingGDUHVWDQWHFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH$RORQJRGHHFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWD
SDUWHGHVWHVWWXORVIRUDPDOLHQDGRV
(PGHGH]HPEURGHDFDUWHLUDGH$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Denominao
Pas
Data de
vencimento
Taxa de juro
Valor nominal
Valor balano
Justo valor
Itlia
agosto, 2018
4,500%
50.000
50.597
56.591
Angola
maro, 2016
7,500%
3.825
3.929
3.969
DE EMISSORES PBLICOS
Btps 4.5 Pct 08 / 01.08.2018 Eur
OT Angola 7.5 PCT 12 / 15.03.2016
OT Angola 7 PCT 15 / 15.06.2017
Angola
MXQKR
7,000%
6.501
6.484
5.956
OT Angola 7.75 PCT 13 / 09.10.2017
Angola
outubro, 2017
7,500%
1.696
1.749
1.606
OT Angola 8 PCT 13 / 23.10.2017
Angola
outubro, 2017
7,500%
7.803
8.057
7.385
OT Angola 7.25 PCT 15 / 15.06.2018
Angola
MXQKR
7,250%
6.501
6.449
5.639
OT Angola 8 PCT 13 / 09.10.2018
Angola
outubro, 2018
7,750%
1.696
1.762
1.551
OT Angola 8.25 PCT 13 / 23.10.2018
Angola
outubro, 2018
7,750%
13.568
14.115
12.412
OT Angola 7.50 PCT 15 / 15.06.2018
Angola
MXQKR
7,500%
6.501
6.389
5.409
OT Angola 7.7 PCT 15 / 15.06.2020
Angola
MXQKR
7,700%
6.501
6.294
5.207
OT Angola 8 PCT 15 / 15.06.2021
Angola
MXQKR
8,000%
6.501
6.206
5.094
OT Angola 8.25 PCT 15 / 15.06.2022
Angola
MXQKR
8,250%
6.502
6.094
4.998
118.125
115.817
DE OUTROS EMISSORES
Cp Comboios Pt 09 / 16.10.2019
Portugal
outubro, 2019
4,170%
75.000
74.190
82.100
Edia Sa 07 / 30.01.2027
6WFS0LRV&DOO
6HPHVWD3DUWLU&SQ0LQ0LRV
$\W&HGXODV
Portugal
MDQHLUR
0,053%
40.000
38.968
31.773
Portugal
MXQKR
-0,044%
100.000
98.468
90.835
Espanha
maro, 2017
4,000%
50.000
51.337
53.780
Mbs Magellan M Series 1 Class A
Irlanda dezembro, 2036
0,412%
69.655
69.669
68.539
Mbs Magellan M Series 1 Class B
1,032%
26.300
26.313
25.794
Mbs Magellan M Series 1 Class C
2,472%
17.800
17.821
14.187
376.766
367.008
494.891
482.825
(Milhares de Euros)
Denominao
Data de
vencimento
Pas
Taxa de juro
Valor nominal
Valor balano
Justo valor
DE EMISSORES PBLICOS
OT 3.5 Pct 10 / 25.03.2015
Portugal
maro,2015
3,500%
82.366
83.115
83.324
OT 3.85% 05 / 15.04.2021
Portugal
abril,2021
3,850%
135.000
142.109
153.460
OT 4.45 Pct 08 / 15.06.2018
Portugal
MXQKR
4,450%
1.436.762
1.427.953
1.628.905
OT 4.75 Pct 09 / 14.06.2019
Portugal
MXQKR
4,750%
10.000
10.057
11.657
OT 4.8 Pct 10 / 15.06.2020
Portugal
MXQKR
4,800%
150.000
150.799
177.799
OT 4.95 Pct 08 / 25.10.2023
Portugal
outubro,2023
4,950%
50.000
52.866
59.636
Itlia
agosto,2018
4,500%
50.000
Btps 4.5 Pct 08 / 01.08.2018 Eur
50.467
57.520
1.917.366
2.172.301
DE OUTROS EMISSORES
Cp Comboios Pt 09 / 16.10.2019
Portugal
outubro, 2019
4,170%
75.000
73.810
80.953
Edia Sa 07 / 30.01.2027
Portugal
MDQHLUR
0,311%
40.000
38.920
31.338
6WFS0LRV&DOO6HPHVW
D3DUWLU&SQ0LQ0LRV
Portugal
MXQKR
0,183%
100.000
98.250
87.365
$\W&HGXODV
Espanha
maro, 2017
4,000%
50.000
51.156
55.235
0,622%
87.516
87.541
85.812
1,242%
26.300
26.315
23.019
2,682%
17.800
17.823
11.729
393.815
375.451
2.311.181
2.547.752
$DQOLVHSRUPDWXULGDGHGDFDUWHLUDGHREULJDHVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWR[RVOTXLGRGHLPSDULGDGHLQFOXGDQDUXEULFD$WLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHHPGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Inferior a trs
meses
Entre trs meses

e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Total

Estrangeiros
3.929
101.896
12.300
118.125
74.191
137.436
211.627
51.337
113.802
165.139
3.929
227.424
263.538
494.891

Nacionais
Estrangeiros
$DQOLVHSRUPDWXULGDGHGDFDUWHLUDGHREULJDHVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWR[ROTXLGRGHLPSDULGDGHLQFOXGDQDUXEULFD$WLYRV
(Milhares de Euros)
2014
Inferior a trs
meses
Entre trs meses

e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Total

Nacionais
83.115
1.438.010
345.773
1.866.898
50.468
50.468
Nacionais
73.810
137.169
210.979
Estrangeiros
51.157
131.679
182.836
83.115
1.613.445
614.621
2.311.181
Estrangeiros
$DQOLVHSRUVHWRUGHDWLYLGDGHGDFDUWHLUDGHREULJDHVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWR[ROTXLGRGHLPSDULGDGHLQFOXGRVQDUXEULFD
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
172.658
172.060
Servios
204.108
221.755
376.766
393.815
7WXORV3EOLFRV
118.125
1.917.366
494.891
2.311.181
1RPELWRGDJHVWRGRULVFRGHOLTXLGH]R*UXSRSRVVXLXPFRQMXQWRGHDWLYRVHOHJYHLVSDUDGHVFRQWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHXH
RXWURV%DQFRV&HQWUDLVGRVSDVHVRQGHRSHUDQRVTXDLVVHLQFOXHPWWXORVGHUHQGLPHQWR[RLQFOXGRVQHVWDFDUWHLUD
27. INVESTIMENTOS EM ASSOCIADAS

(Milhares de Euros)
2015
2014
,QVWLWXLHVGHFUGLWRUHVLGHQWHV
34.465
30.143
,QVWLWXLHVGHFUGLWRQRUHVLGHQWHV
31.776
29.862
243.943
256.213
Outras empresas residentes

Outras empresas no residentes
5.545
7.248
315.729
323.466
2YDORUGRVLQYHVWLPHQWRVHPDVVRFLDGDVDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Banque BCP, S.A.S.

2015
2014
29.240
27.395
2.536
2.467
222.914
236.768
SIBS, S.G.P.S, S.A.
19.651
18.090
34.465
30.143
Outras
6.923
8.603
315.729
323.466
(VWHV LQYHVWLPHQWRV UHIHUHPVH D HQWLGDGHV FXMDV DHV QR VH HQFRQWUDP DGPLWLGDV QHJRFLDR HP %ROVD 'H DFRUGR FRP D SROWLFD
FRQWDELOVWLFD GHVFULWD QD QRWD E RV UHIHULGRV LQYHVWLPHQWRV VR PHQVXUDGRV SHOR PWRGR GH HTXLYDOQFLD SDWULPRQLDO 2 YDORU GH
LQYHVWLPHQWRQD0LOOHQQLXPEFS$JHDV*UXSR6HJXUDGRUFRUUHVSRQGHSDUWLFLSDRGHQRFDSLWDOGR*UXSR$UHODRGDVHPSUHVDV
TXHLQWHJUDPRSHUPHWURGR*UXSRDSUHVHQWDGDQDQRWD
2VSULQFLSDLVLQGLFDGRUHVGDVSULQFLSDLVDVVRFLDGDVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Total Ativo
Total Passivo
Total Proveitos
Resultado
do exerccio
2.555.870
2.408.936
123.780
14.817
581.085
546.535
17.183
755
2015
Banque BCP, S.A.S.
10.787.729
9.993.327
959.456
18.160
SIBS, S.G.P.S, S.A.(*)
144.507
57.704
158.164
10.000
8QLFUH,QVWLWXLR)LQDQFHLUDGH&UGLWR6$(*)
334.788
236.514
201.921
16.109
2.207.154
2.069.491
117.517
13.841
2014
Banque BCP, S.A.S.
677.012
649.075
17.318
860
10.945.537
10.107.247
962.527
61.489
SIBS, S.G.P.S, S.A.
144.507
57.704
158.164
10.762
334.788
236.514
201.921
9.900
2.959
218
988
1.197
( )
* Valores estimados.
(PGH]HPEURGHR*UXSRSURFHGHXYHQGDGHGD96&$OXJXHUGH9HFXORV6HP&RQGXWRU/GD*(&DSLWDO+ROGLQJ3RUWXJDO
SGPS, Unipessoal Lda.
Natureza da relao com o Grupo
3DVGHDWLYLGDGH
% de participao
Associada
Portugal
49,0
'HDFRUGRFRPRVUHTXLVLWRVGHQLGRVQD,)56HFRQVLGHUDQGRDVXDUHOHYQFLDDSUHVHQWDPRVQRTXDGURVHJXLQWHSDUDD0LOOHQQLXPEFS
$JHDV*UXSR6HJXUDGRU6*366$DVVXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVFRQVROLGDGDVSUHSDUDGDVGHDFRUGRFRPDV,)56PRGLFDGDVSHORV
DMXVWDPHQWRVGHFRQVROLGDR
(Milhares de Euros)
Proveitos
2015
2014
959.456
962.527
18.160
61.489
(2.049)
86.713
Total rendimento integral
16.111
148.202
$WULEXYHODDFLRQLVWDVGD0LOOHQQLXPEFS$JHDV*UXSR6HJXUDGRU6*366$
16.111
148.202
10.328.469
10.470.412
459.260
475.125
$WLYRVQDQFHLURV
$WLYRVQRQDQFHLURV
3DVVLYRVQDQFHLURV
9.860.240
9.957.766
3DVVLYRVQRQDQFHLURV
133.087
149.481
Capitais prprios
794.402
838.290
$WULEXYHODDFLRQLVWDVGD0LOOHQQLXPEFS$JHDV*UXSR6HJXUDGRU6*366$
794.402
838.290
$SURSULDRSRUSDUWHGR%&3GRVFDSLWDLVSUSULRVGD$JHDVHPGHMDQHLUR
236.768
497.301
2XWURUHQGLPHQWRLQWHJUDODWULEXYHODR%&3GXUDQWHRDQR
7.360
39.469
(29.400)
(169.050)
8.186
35.818
Reembolso de capital social
(110.250)
$OLHQDRGD2FLGHQWDO6HJXURVHGD0GLV
(56.567)
$SURSULDRSRUSDUWHGR%&3GRUHVXOWDGROTXLGRGRH[HUFFLRGD0LOOHQQLXPEFS$JHDV
Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A.
2XWURVDMXVWDPHQWRV
Valor da participao em 31 de dezembro
47
222.914
236.768
28. ATIVOS NO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA

(Milhares de Euros)
,PYHLVHRXWURVDWLYRVUHVXOWDQWHVGDUHVROXRGHFRQWUDWRVGHFUGLWRVREUHFOLHQWHV
6XEVLGLULDVDGTXLULGDVFRPRREMHWLYRGHVHUHPDOLHQDGDVQRFXUWRSUD]R
Imparidade
2015
2014
1.964.716
1.810.881
65.836
72.710
2.030.552
1.883.591
(265.170)
(261.575)
1.765.382
1.622.016
2VDWLYRVUHJLVWDGRVQHVWDUXEULFDHVWRFRQWDELOL]DGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDN
$UXEULFD,PYHLVHRXWURVDWLYRVUHVXOWDGDUHVROXRGHFRQWUDWRVGHFUGLWRVREUHFOLHQWHVHLQFOXLRSHUDHVUHVXOWDQWHVGDLGDRVLPSOHV
FRPRSRGHUHFRPSUDRXFRPORFDRQDQFHLUDVHQGRFRQWDELOL]DGDVFRPDFHOHEUDRGRFRQWUDWRGHGDRRXSURPHVVDGHGDRH
UHVSHWLYDSURFXUDRLUUHYRJYHOHPLWLGDSHORFOLHQWHHPQRPHGR%DQFRRXLLUHVROXRGHFRQWUDWRVGHORFDRQDQFHLUD
2VUHIHULGRVDWLYRVHVWRGLVSRQYHLVSDUDYHQGDQXPSUD]RLQIHULRUDXPDQRWHQGRR*UXSRXPDHVWUDWJLDSDUDDVXDDOLHQDRGHDFRUGR
FRPDFDUDFWHUVWLFDGHFDGDDWLYR1RHQWDQWRIDFHVDWXDLVFRQGLHVGHPHUFDGRQRIRLSRVVYHOHPDOJXPDVVLWXDHVFRQFUHWL]DU
HVVDVDOLHQDHVQRSUD]RHVSHUDGR$HVWUDWJLDGHDOLHQDRFRQVXEVWDQFLDVHQDSURFXUDDWLYDGHFRPSUDGRUHVQDGLYXOJDRDRPHUFDGR
dos ativos em venda tendo o Grupo um site onde divulga os referidos imveis, passando por estabelecer parcerias com as sociedades de
Mediao com mais apetncia para o produto que a cada momento o Banco dispe para venda. Os preos so periodicamente analisados e
DMXVWDGRVFRPYLVWDSHUPDQHQWHDGHTXDRDRPHUFDGR
$UHIHULGDUXEULFDLQFOXLLPYHLVSDUDRVTXDLVIRUDPMFHOHEUDGRVFRQWUDWRVSURPHVVDGHFRPSUDHYHQGDQRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEUR(XURV
(P GH GH]HPEUR GH D UXEULFD ,PYHLV H RXWURV DWLYRV UHVXOWDQWHV GD UHVROXR GH FRQWUDWRV GH FUGLWR VREUH FOLHQWHV LQFOXL R
PRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRDLPYHLVHRXWURVDWLYRVGH)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR
,PRELOLULR)HFKDGRVFXMDVXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRIRUDPUHFHELGDVQDVHTXQFLDGHRSHUDHVGHGDRHTXHHPFRQIRUPLGDGHFRPDV
,)56IRUDPREMHWRGHFRQVROLGDRSHORPWRGRLQWHJUDO
b
$UXEULFD6XEVLGLULDVDGTXLULGDVFRPRREMHWLYRGHVHUHPDOLHQDGDVQRFXUWRSUD]RFRUUHVSRQGHDWUVVRFLHGDGHVLPRELOLULDVDGTXLULGDV
SHOR*UXSRQRPELWRGHUHHVWUXWXUDHVGHH[SRVLHVFUHGLWFLDVHTXHR*UXSRSUHWHQGLDDOLHQDUQRSUD]RGHXPDQR1RHQWDQWRIDFHV
DWXDLVFRQGLHVGHPHUFDGRQRIRLSRVVYHOFRQFUHWL]DUHVVDVDOLHQDHVQRSUD]RHVSHUDGR$WDRPRPHQWRGDYHQGDR*UXSRFRQWLQXD
a consolidar em reservas e resultados as variaes ocorridas na situao patrimonial das subsidirias.
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHSDUDDWLYRVQRFRUUHQWHVGHWLGRVSDUDYHQGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Transferncias
'RWDRGRH[HUFFLR
Diferenas cambiais
2015
2014
261.575
372.695
6.000
25.019
65.293
27.635
(67.663)
(163.850)
(35)
76
265.170
261.575
29. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO

$UXEULFD3URSULHGDGHVGH,QYHVWLPHQWRLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRVD
imveis detidos pelo Fundo de Investimento Imobilirio Imosotto Acumulao, Fundo de Investimento Imobilirio Gesto Imobiliria, Fundo
GH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR,PRUHQGD)XQGRGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR*HVWLPR,PRSRUW)XQGRGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR
)HFKDGRTXHVRFRQVROLGDGRVLQWHJUDOPHQWHFRQIRUPHSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDE
2VLPYHLVHQFRQWUDPVHYDORUL]DGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDUWHQGRSRUEDVHDYDOLDHVLQGHSHQGHQWHV
e o cumprimento das determinaes legais.
2PRQWDQWHGDVUHQGDVUHFHELGDVUHIHUHQWHDRVLPYHLVDVFHQGHD(XURVGHGH]HPEURGH(XURVHDVGHVSHVDV
GHPDQXWHQRUHODWLYDVDLPYHLVDUUHQGDGRVHQRDUUHQGDGRVWRWDOL]DP(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
$PRYLPHQWDRGHVWDUXEULFDDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
7UDQVIHUQFLDVGHDWLYRVWDQJYHLV
Reavaliaes
Alienaes
2015
2014
176.519
195.599
7.704
1.140
(20.739)
3.296
(17.204)
(23.516)
146.280
176.519
30. OUTROS ATIVOS TANGVEIS

(Milhares de Euros)
2015
2014
1.058.719
1.151.149
Mobilirio
88.230
89.254
Mquinas
55.715
57.657
Imveis
Equipamento
298.890
299.446
147.051
146.542
Viaturas
27.238
26.125
80.307
82.467
Outros equipamentos
Obras em curso
31.157
32.301
16.661
16.704
4.711
549
1.808.679
1.902.194
AMORTIZAES ACUMULADAS
5HODWLYDVDRH[HUFFLRFRUUHQWH
RelativasDH[HUFFLRVDQWHULRUHV
(52.585)
(51.298)
(1.085.223)
(1.095.445)
(1.137.808)
(1.146.743)
670.871
755.451
2VPRYLPHQWRVGDUXEULFDGHRXWURVDWLYRVWDQJYHLVGXUDQWHRH[HUFFLRGHVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Saldo em
1 janeiro
Aquisies /
Dotaes
Alienaes /
Abates
Transferncias
e alterao de permetro
Diferenas
cambiais
Saldo em
31 dezembro
CUSTO
Imveis
1.151.149
24.293
(60.853)
(4.327)
(51.543)
1.058.719
89.254
2.584
(1.893)
550
(2.265)
88.230
Equipamento
Mobilirio
Mquinas
57.657
1.812
(2.144)
503
(2.113)
55.715
299.446
8.206
(5.405)
5.597
(8.954)
298.890
146.542
3.876
(1.205)
2.155
(4.317)
147.051
Viaturas
26.125
5.971
(2.394)
35
(2.499)
27.238
82.467
944
(1.247)
446
(2.303)
80.307
Outros equipamentos
32.301
131
(3.172)
2.200
(303)
31.157
16.704
26.793
(1.579)
(23.766)
(1.491)
16.661
Obras em curso
549
27
(42)
4.679
(502)
4.711
1.902.194
74.637
(79.934)
(11.928)
(76.290)
1.808.679
490.543
27.113
(20.588)
(4.182)
(5.622)
487.264
Mobilirio
80.869
2.064
(1.817)
(23)
(1.221)
79.872
Mquinas
51.170
2.189
(2.128)
14
(1.411)
49.834
283.043
8.941
(5.275)
(143)
(6.914)
279.652
Imveis
Equipamento
132.025
2.542
(1.149)
314
(2.054)
131.678
Viaturas
13.344
4.897
(1.996)
(1.712)
14.536
71.233
2.412
(1.240)
(2)
(1.261)
71.142
Outros equipamentos
24.469
2.426
(3.067)
(231)
(208)
23.389
47
441
(48)
441
1.146.743
52.585
(37.260)
(3.809)
(20.451)
1.137.808
31. GOODWILL E ATIVOS INTANGVEIS

(Milhares de Euros)
2015
2014
120.432
114.817
ATIVOS INTANGVEIS
Software
52.496
54.906
172.928
169.723
(14.038)
(14.245)
5HODWLYDVDH[HUFFLRVDQWHULRUHV
(123.668)
(117.083)
(137.706)
(131.328)
35.222
38.395
125.447
164.040
40.859
40.859
Amortizaes acumuladas
DIFERENAS DE CONSOLIDAO E DE REAVALIAO (GOODWILL)

Bank Millennium, S.A. (Polnia)
1HJFLRGHSURPRRLPRELOLULDHFUGLWRKLSRWHFULR
Outros
7.436
7.436
18.659
18.766
192.401
231.101
IMPARIDADE
Outros
(16.707)
(16.707)
175.694
214.394
210.916
252.789
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHGRJRRGZLOOVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
'RWDHVGRH[HUFFLR
2015
2014
16.707
16.562
145
16.707
16.707
Os movimentos da rubrica de GoodwillH$WLYRVLQWDQJYHLVGXUDQWHRH[HUFFLRGHVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH

(Milhares de Euros)
Saldo em
1 janeiro
Aquisies /
Dotaes
Alienaes /
Abates
Diferenas
cambiais
Transferncias
Saldo em
31 dezembro
ATIVOS INTANGVEIS
Software
114.817
15.714
(4.612)
(903)
(4.584)
120.432
54.906
473
(3.495)
745
(133)
52.496
169.723
16.187
(8.107)
(158)
(4.717)
172.928
80.781
13.681
(4.337)
(9)
(3.133)
86.983
Software
DIFERENAS DE CONSOLIDAO
E DE REAVALIAO (GOODWILL)
IMPARIDADE
50.547
357
(396)
129
86
50.723
131.328
14.038
(4.733)
120
(3.047)
137.706
231.101
(38.594)
(106)
192.401
16.707
16.707
$UXEULFD$OLHQDHV$EDWHV'LIHUHQDVGHFRQVROLGDRHGH
reavaliao (Goodwill), corresponde ao efeito da incorporao, do
clculo da valia reconhecida por contrapartida de resultados.
nesta anlise e nas perspetivas de evoluo futura, concluiu-se no

H[LVWLUHP LQGFLRV GH LPSDULGDGH UHODWLYD DR goodwill afeto a esta
participao.
No mbito da alienao de 15,41% do capital social da sociedade

DWUDYVGRaccelerated placement de 186.979.631 aes ordinrias,
pelo valor unitrio de PLN 6,65 e tendo em considerao a
opo prevista nas IFRS, o Grupo incorporou no clculo da valia a
amortizao de uma parcela do goodwill do Bank Millennium, S.A.
(Polnia), de acordo com a proporo da participao alienada.
Aps esta alienao o Grupo manteve o controlo do Bank
Millennium, S.A. (Polnia).
2SODQRGHQHJFLRVGR%DQN0LOOHQQLXPFRPSUHHQGHXPSHURGR
de cinco anos, de 2016 a 2020, considerando, ao longo deste
SHURGR R FUHVFLPHQWR PGLR DQXDO GR $WLYR 7RWDO HP GR
Equity Total em 7,7% e o crescimento do ROE de 10,1% em 2016
SDUDQRQDOGRSHURGR
'HDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDERYDORU
UHFXSHUYHOGDVGLIHUHQDVGHFRQVROLGDRDYDOLDGRDQXDOPHQWH
QR VHJXQGR VHPHVWUH GH FDGD H[HUFFLR LQGHSHQGHQWHPHQWH
da existncia de sinais de imparidade ou, conforme disposto no
pargrafo 9 da IAS 36, sempre que existam sinais de que o ativo em
apreo est com imparidade.
O Cost of EquityFRQVLGHUDGRIRLGHSDUDRSHURGRGH
a 2020 e na perpetuidade. O crescimento na perpetuidade (g)
considerado foi de 2,5%.
De acordo com a IAS 36, o valor recupervel do goodwill deve ser o

PDLRUHQWUHRVHXYDORUGHXVRLVWRRYDORUSUHVHQWHGRVX[RV
GH FDL[D IXWXURV TXH VH HVSHUDP GR VHX XVR H R VHX MXVWR YDORU
GHGX]LGR GRV FXVWRV GH YHQGD 7HQGR SRU EDVH HVWHV FULWULRV R
*UXSR HP HIHWXRX DYDOLDHV HP UHODR V SDUWLFLSDHV
QDQFHLUDV SDUD DV TXDLV H[LVWH goodwill registado no ativo tendo
FRQVLGHUDGRHQWUHRXWURVRVVHJXLQWHVIDWRUHV
LXPD HVWLPDWLYD GRV X[RV GH FDL[D IXWXURV JHUDGRV SRU FDGD
subsidiria;
(ii) uma expetativa sobre potenciais variaes nos montantes e prazo
GHVVHVX[RVGHFDL[D
(iii) o valor temporal do dinheiro;
LYXPSUPLRGHULVFRDVVRFLDGRLQFHUWH]DSHODGHWHQRGRDWLYR
YRXWURV IDWRUHV DVVRFLDGRV VLWXDR DWXDO GRV PHUFDGRV
QDQFHLURV
As avaliaes tm por base pressupostos devidamente suportados
que representam a melhor estimativa da Comisso Executiva
sobre as condies econmicas que afetaro cada subsidiria,
RV RUDPHQWRV H DV SURMHHV PDLV UHFHQWHV DSURYDGDV SDUD
DTXHODV VXEVLGLULDV H D VXD H[WUDSRODR SDUD SHURGRV IXWXURV
Os pressupostos assumidos para as referidas avaliaes podem
DOWHUDUVH FRP D PRGLFDR GDV FRQGLHV HFRQPLFDV H GH
mercado.
Bank Millennium, S.A. (Polnia)
2V X[RV GH FDL[D HVWLPDGRV GD DWLYLGDGH IRUDP SURMHWDGRV FRP
base nos resultados operacionais atuais e assumindo o plano de
QHJFLRVHSURMHHVDSURYDGRSHOD&RPLVVR([HFXWLYDDW
Aps essa data foi considerada uma perpetuidade tendo por base a
WD[DGHUHWRUQRPGLDHVSHUDGDQRORQJRSUD]RQRPHUFDGRSRODFR
para esta atividade. Adicionalmente foi tida em considerao a
performance da cotao do Bank Millennium, S.A. no mercado de
capitais polaco e a percentagem de participao detida. Com base
$WD[DGHFPELR(853/1FRQVLGHUDGDIRLGHQRQDOGR
DQRGHPGLDGRPVGHGH]HPEUR
Negcio de promoo imobiliria e crdito hipotecrio

Considerando as alteraes efetuadas na gesto do negcio de
SURPRR LPRELOLULD H FUGLWR KLSRWHFULR RFRUULGDV QRV OWLPRV
H[HUFFLRVD&RPLVVR([HFXWLYDDQDOLVRXHVWHQHJFLRFRPRXPWRGR
2V X[RV GH FDL[D HVWLPDGRV GD DWLYLGDGH IRUDP SURMHWDGRV FRP
base nos resultados operacionais atuais e assumindo o plano de
QHJFLRV H SURMHHV DSURYDGR SHOD &RPLVVR ([HFXWLYD SDUD
R QHJFLR GH SURPRR LPRELOLULD H GH FUGLWR KLSRWHFULR H
DLQGDXPFRQMXQWRGHSUHVVXSRVWRVUHODFLRQDGRVFRPDHYROXR
HVWLPDGD IXWXUD GRV QHJFLRV DVVRFLDGRV DR FUGLWR KDELWDR
RULJLQDGR QR FDQDO GRV DJHQWHV LPRELOLULRV H SURPRR
imobiliria. Com base nesta anlise e nas perspetivas de evoluo
IXWXUD FRQFOXLXVH QR H[LVWLU LQGFLRV GH LPSDULGDGH UHODWLYD DR
goodwill afeto a este negcio.
2 QHJFLR GH SURPRR LPRELOLULD H FUGLWR KLSRWHFULR
compreende a atividade atual do Banco de Investimento Imobilirio
adicionado do rendimento associado a outras carteiras entretanto
contabilizadas no Banco Comercial Portugus.
O plano de negcios e estimativas para o negcio de promoo
LPRELOLULDHFUGLWRKLSRWHFULRFRPSUHHQGHXPSHURGRGHFLQFR
DQRV GH D FRQVLGHUDQGR DR ORQJR GHVWH SHURGR R
FUHVFLPHQWR PGLR DQXDO GR $WLYR 7RWDO HP GR &DSLWDO
$ORFDGRHPHRFUHVFLPHQWRGR52(PGLRHVWLPDGR
GHSDUDQRQDOGRSHURGR
O Cost of Equity FRQVLGHUDGR IRL GH SDUD R SHURGR
2020, e de 9,28% na perpetuidade.
Foi considerado um exit multiplePGLRGH[UHODWLYRDR&DSLWDO
$ORFDGR QR QDO GH DSOLFDGR DR FRQMXQWR GH QHJFLRV
DVVRFLDGRVDRQHJFLRGHSURPRRLPRELOLULDHFUGLWRKLSRWHFULR
32. IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO

2VDWLYRVHSDVVLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVHPGHGH]HPEURGHHVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
Ativo
Passivo
Ativo
Lquido
Passivo
Lquido
IMPOSTOS DIFERIDOS NO DEPENDENTES

DE RENDIBILIDADE FUTURA(a)
Perdas por imparidade
940.454
940.454
887.902
%HQHIFLRVDHPSUHJDGRV(b)
767.077
767.077
685.579
887.902
685.579
1.707.531
1.707.531
1.573.481
1.573.481
IMPOSTOS DIFERIDOS DEPENDENTES

DE RENDIBILIDADE FUTURA
$WLYRVLQWDQJYHLV
43
43
43
43
7.370
3.825
3.545
7.353
3.906
3.447
930.319
521.777
408.542
887.837
579.459
308.378
2.637
2.637
4.200
4.200
27.498
33.694
(6.196)
8.839
40.705
(31.866)
7.663
(7.663)
1.697
(1.697)
%HQHIFLRVDHPSUHJDGRV
Derivados
3UHMX]RVVFDLV
318.494
318.494
434.767
434.767
Outros
168.731
48.968
119.763
160.139
59.016
101.123
1.455.092
615.927
839.165
1.503.178
684.783
818.395
TOTAL DOS IMPOSTOS DIFERIDOS
3.162.623
615.927
2.546.696
3.076.659
684.783
2.391.876
Compensao entre impostos diferidos ativos

e passivos
(601.117)
(601.117)
(678.097)
(678.097)
IMPOSTOS DIFERIDOS LQUIDOS
2.561.506
14.810
2.546.696
2.398.562
6.686
2.391.876
(a) Impostos diferidos associados a gastos e a variaes patrimoniais negativas abrangidos pelo regime especial aplicvel aos ativos por impostos diferidos (Lei n. 61/2014, de 26 de agosto).
,QFOXLRPRQWDQWHGH(XURV(XURVDVVRFLDGRDJDVWRVHYDULDHVSDWULPRQLDLVQRGHGX]LGRVSRUIRUDGDDSOLFDRGRUHJLPHHVSHFLDODSOLFYHODRVDWLYRVSRU
impostos diferidos.
E2VDOGRHPGHGH]HPEURGHLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVDVVRFLDGRDEHQHIFLRVSVHPSUHJRRXDORQJRSUD]RGHHPSUHJDGRVHPH[FHVVRGRVOLPLWHV
2VLPSRVWRVGLIHULGRVVRFDOFXODGRVFRPEDVHQDVWD[DVGHLPSRVWRTXHVHDQWHFLSDHVWDUHPHPYLJRUGDWDGDUHYHUVRGDVGLIHUHQDV
WHPSRUULDVDVTXDLVFRUUHVSRQGHPVWD[DVDSURYDGDVRXVXEVWDQFLDOPHQWHDSURYDGDVQDGDWDGHEDODQR
2VDWLYRVHSDVVLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVVRDSUHVHQWDGRVSHORVHXYDORUOTXLGRVHPSUHTXHQRVWHUPRVGDOHJLVODRDSOLFYHOSRVVDPVHU
FRPSHQVDGRVDWLYRVSRULPSRVWRVFRUUHQWHVFRPSDVVLYRVSRULPSRVWRVFRUUHQWHVHVHPSUHTXHRVLPSRVWRVGLIHULGRVHVWHMDPUHODFLRQDGRV
com o mesmo imposto.
Na sequncia da Lei 61/2014 sobre o Regime especial aplicvel aos ativos por impostos diferidos (Regime), o Banco deliberou em Assembleia
Geral de 15 de outubro de 2014 a adeso a este regime.
2 5HJLPH DSOLFYHO DRV DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV TXH UHVXOWHP GD QR GHGXWLELOLGDGH GH JDVWRV HYDULDHV SDWULPRQLDLV QHJDWLYDV
FRPSHUGDVSRULPSDULGDGHHPFUGLWRVHFRPEHQHIFLRVSVHPSUHJRRXDORQJRSUD]RGHHPSUHJDGRVFRQWDELOL]DGRVQRVSHURGRVGH
WULEXWDRTXHVHLQLFLHPHPRXDSVGHMDQHLURGHEHPFRPRDRVDWLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVTXHVHHQFRQWUHPUHJLVWDGRVQDV
FRQWDVDQXDLVUHODWLYDVDROWLPRSHURGRGHWULEXWDRDQWHULRUTXHODGDWDHSDUWHGRVJDVWRVHYDULDHVSDWULPRQLDLVQHJDWLYDVTXHOKH
HVWHMDPDVVRFLDGRV
2VUHIHULGRVDWLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVVRFRQYHUWLGRVHPFUGLWRVWULEXWULRVTXDQGRRVXMHLWRSDVVLYR
L5HJLVWHXPUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRSHURGRQDVVXDVFRQWDVLQGLYLGXDLVDQXDLV
LL(QWUHHPOLTXLGDRSRUGLVVROXRYROXQWULDLQVROYQFLDGHFUHWDGDSRUVHQWHQDMXGLFLDORXTXDQGRDSOLFYHOUHYRJDRGDUHVSHWLYD
autorizao por autoridade de superviso competente.
'HDFRUGRFRPR5HJLPHQRVFDVRVHPTXHWHQKDVLGRUHJLVWDGRXPUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRH[HUFFLRRPRQWDQWHGRVDWLYRVSRU
LPSRVWRVGLIHULGRVDFRQYHUWHUHPFUGLWRWULEXWULRRFRUUHVSRQGHQWHSURSRURHQWUHRUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRSHURGRHRWRWDO
GRVFDSLWDLVSUSULRV2FUGLWRWULEXWULRSRGHVHUXWLOL]DGRQDFRPSHQVDRGHGYLGDVVFDLVDEUDQJHQGRDVUHODWLYDVDLPSRVWRVHVWDGXDLV
VREUHRUHQGLPHQWRHRSDWULPQLRTXHFRQVWLWXDPVHXHQFDUJRHFXMRIDFWRJHUDGRUQRRFRUUDSRVWHULRUPHQWHGDWDGDTXHODFRQYHUVR
2PRQWDQWHGRFUGLWRWULEXWULRTXHQRVHMDFRPSHQVDGRFRPGYLGDVWULEXWULDVUHHPEROVDGRDRVXMHLWRSDVVLYR1RVFDVRVHPTXHD
FRQYHUVRHPFUGLWRWULEXWULRRSHUHSRUHIHLWRGRUHJLVWRGHXPUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRSHURGRRVXMHLWRSDVVLYRFRQVWLWXLUXPD
UHVHUYDHVSHFLDODTXDOLPSOLFDDFRQVWLWXLRVLPXOWQHDGHGLUHLWRVGHFRQYHUVRDWULEXGRVDR(VWDGR
$WD[DGHLPSRVWRGLIHULGRSDUDR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$DQDOLVDGDFRPRVHJXH
Descrio
2015
2014
Taxa de IRC(a)
21%
21%
Taxa de derrama municipal
1,5%
1,5%
7%
7%
29,5%
29,5%
Taxa de derrama estadual

(b)
TOTAL
D$SOLFDGDDRVLPSRVWRVGLIHULGRVDVVRFLDGRVDSUHMX]RVVFDLV
(b) Aplicada aos impostos diferidos associados a diferenas temporrias.
Em 2014, a reduo da taxa de IRC originou um gasto por impostos diferidos no montante de Euros 133.507.000.
$ UXEULFD %HQHIFLRV GH HPSUHJDGRV LQFOXL R PRQWDQWH GH (XURV GH GH]HPEUR GH (XURV UHODWLYR D
LPSRVWRV GLIHULGRV DVVRFLDGRV DRV GHVYLRV DWXDULDLV UHFRQKHFLGRV SRU FRQWUDSDUWLGD GH UHVHUYDV HP UHVXOWDGR GD DOWHUDR GD SROWLFD
FRQWDELOVWLFDFRQIRUPHUHIHULGRQDVQRWDVH$UHIHULGDUXEULFDLQFOXLLJXDOPHQWHRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEUR
GH (XURV UHODWLYR D LPSRVWRV GLIHULGRV DVVRFLDGRV DR JDVWR GHFRUUHQWH GD WUDQVIHUQFLD GDV UHVSRQVDELOLGDGHV FRP RV
pensionistas para o regime geral da segurana social.
$YDULDRSDWULPRQLDOQHJDWLYDGHFRUUHQWHGDDOWHUDRGDSROWLFDFRQWDELOVWLFDUHIHULGDGHGXWYHOSDUDHIHLWRVVFDLVHPSDUWHVLJXDLV
QRVDQRVLQLFLDGRVHPGHMDQHLURGH2JDVWRGHFRUUHQWHGDWUDQVIHUQFLDGDVUHVSRQVDELOLGDGHVFRPRVSHQVLRQLVWDVSDUDRUHJLPH
JHUDOGDVHJXUDQDVRFLDOGHGXWYHOSDUDHIHLWRVVFDLVHPSDUWHVLJXDLVDSDUWLUGHGHMDQHLURGHHPIXQRGRQPHURGHDQRVGH
HVSHUDQDGHYLGDGRVSHQVLRQLVWDVFXMDVUHVSRQVDELOLGDGHVIRUDPWUDQVIHULGDVDQRVQRFDVRGR*UXSR
2VLPSRVWRVGLIHULGRVDWLYRVDVVRFLDGRVDSUHMX]RVVFDLVSRUDQRGHFDGXFLGDGHVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Ano de caducidade
2015
2014
2015
3.471
2016
2.072
2017
30.019
139.513
2018
113.145
115.893
2019
186
179
2020 e seguintes
173.072
175.710
318.494
434.767
&RQIRUPH UHIHULGR QD SROWLFD FRQWDELOVWLFD H GH DFRUGR FRP RV UHTXLVLWRV GHQLGRV QD ,$6 RV DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV IRUDP
UHFRQKHFLGRVWHQGRSRUEDVHDH[SHFWDWLYDGR*UXSRTXDQWRVXDUHFXSHUDELOLGDGH$DYDOLDRGDUHFXSHUDELOLGDGHGRVDWLYRVSRULPSRVWRV
GLIHULGRVIRLHIHWXDGDSDUDFDGDHQWLGDGHLQFOXGDQRSHUPHWURGHFRQVROLGDRGR*UXSRWHQGRSRUEDVHRVUHVSHWLYRVSODQRVGHQHJFLRV
DSURYDGRVSHOR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRSDUDRSHURGR
$VGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVSUHYLVLRQDLVGR*UXSRSUHSDUDGDVQRPELWRGRSURFHVVRRUDPHQWDOSDUDHTXHVXSRUWDPRVUHVXOWDGRV
tributveis futuros previstos para cada entidade do Grupo, tiveram em considerao o enquadramento macroeconmico e competitivo, ao
PHVPRWHPSRTXHLQFRUSRUDPDVSULRULGDGHVHVWUDWJLFDVGR*UXSR
A expectativa de gerao de resultados tributveis futuros na atividade em Portugal est suportada, fundamentalmente, na evoluo
IDYRUYHO
LGDPDUJHPQDQFHLUDWUDGX]LQGRRLPSDFWRSRVLWLYRGRUHHPEROVRGRV&R&RVHGDGHVFLGDVXVWHQWDGDGRFXVWRGRVGHSVLWRVDSUD]R
de clientes;
LLGDUHGXRGRVFXVWRVRSHUDFLRQDLVHPYLUWXGHGDGLPLQXLRGRQPHURGHFRODERUDGRUHVHGHVXFXUVDLVH
LLLGDVGRWDHVSDUDLPSDULGDGHVGHFUGLWR
2PRQWDQWHGRVLPSRVWRVGLIHULGRVQRUHFRQKHFLGRVDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Ano de caducidade
3UHMX]RVVFDLV
2015
2014
443.985
401.771
2LPSDFWRGRVLPSRVWRVVREUHRUHQGLPHQWRQRVUHVXOWDGRVHQRXWUDVUXEULFDVGDVLWXDROTXLGDGR*UXSRFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEUR
GHDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Resultado
lquido
do exerccio
Reservas
e resultados
transitados
Operaes
descontinuadas,
em descontinuao
e outras variaes
Diferenas
de cmbio
IMPOSTOS DIFERIDOS
Impostos diferidos no dependentes de rendibilidade futura (a)
52.552
15.547
65.951
68.099
65.951
90
99.125
1.039
(284)
(18)
(816)
(445)
25.670
Impostos diferidos dependentes de rendibilidade futura
Derivados
3UHMX]RVVFDLV
Outros
IMPOSTOS CORRENTES
(6.079)
113
(137.289)
20.050
966
19.687
(1.047)
(24.750)
45.702
263
(445)
43.349
111.653
263
(445)
(99.746)
261
(56.397)
111.914
263
(445)
(a) Impostos diferidos associados a gastos e a variaes patrimoniais negativas abrangidos pelo regime especial aplicvel aos ativos por impostos diferidos (Lei n. 61 / 2014,
de 26 de agosto).
2LPSDFWRGRVLPSRVWRVVREUHRUHQGLPHQWRQRVUHVXOWDGRVHQRXWUDVUXEULFDVGDVLWXDROTXLGDGR*UXSRFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEUR
GHDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Resultado
lquido
do exerccio
Reservas
e resultados
transitados
Operaes
descontinuadas,
em descontinuao
e outras variaes
Diferenas
de cmbio
IMPOSTOS DIFERIDOS
Impostos diferidos no dependentes de rendibilidade futura
66.101
(55.220)
(45.016)
(113)
10.881
(45.016)
(113)
(3)
(12)
314
(55)
(28)
44.037
(2.417)
(131)
(5.054)
(274)
44

$WLYRVLQWDQJYHLV
Derivados
3UHMX]RVVFDLV
Outros
IMPOSTOS CORRENTES
(4.350)
(562)
(97)
(431)
45
103.641
89.748
(2.002)
(12.861)
40.362
997
108
187.789
80.344
(4.268)
(12.845)
198.670
35.328
(4.268)
(12.958)
(100.995)
877
(910)
97.675
36.205
(4.268)
(13.868)
$UHFRQFLOLDRGDWD[DGHLPSRVWRGHFRUUHQWHGRVHIHLWRVSHUPDQHQWHVDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Resultado antes de impostos
2015
2014
402.710
(173.405)
29,5%
31,5%
(118.799)
54.622
$FUVFLPRVSDUDHIHLWRVGHDSXUDPHQWRGROXFURWULEXWYHOL
(58.546)
(42.168)
Dedues para efeitos de apuramento do lucro tributvel (ii)
49.127
72.479
Taxa de imposto corrente

Imposto esperado
%HQHIFLRVVFDLVQRUHFRQKHFLGRVHPUHVXOWDGRVLLL
10.851
8.808
Efeito das diferenas de taxa de imposto e de imposto diferido no reconhecido anteriormente (iv)
62.895
7.301
&RUUHHVGHH[HUFFLRVDQWHULRUHV
7ULEXWDRDXWQRPD&UGLWRVVFDLV
Taxa efetiva
(200)
(664)
(1.725)
(2.703)
(56.397)
97.675
14,0%
56,3%
5HIHUQFLDV
L&RUUHVSRQGH HVVHQFLDOPHQWH DR LPSRVWR DVVRFLDGR DR DFUVFLPR SDUD HIHLWRV GH DSXUDPHQWR GR OXFUR WULEXWYHO GD LPSDULGDGH QR
GHGXWYHOSDUDHIHLWRVVFDLVGDFRQWULEXLRVREUHRVHWRUEDQFULRGRVUHVXOWDGRVGHVRFLHGDGHVQRUHVLGHQWHVHPWHUULWULRSRUWXJXV
HDSUHMX]RVFRQWDELOVWLFRVDSXUDGRVSRUIXQGRVGHLQYHVWLPHQWRLQFOXGRVQRSHUPHWURGHFRQVROLGDR
LL7UDWDVHHVVHQFLDOPHQWHGRLPSRVWRDVVRFLDGRGHGXRSDUDHIHLWRVGHDSXUDPHQWRGROXFURWULEXWYHOGRVUHVXOWDGRVGDVVRFLHGDGHV
FRQVROLGDGDVSHORPWRGRGDHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDOHGHPDLVYDOLDVQDDOLHQDRGHSDUWLFLSDHVQDQFHLUDV
LLL5HVSHLWDHVVHQFLDOPHQWHDMXURVGDGYLGDSEOLFDGH$QJROD
LY5HVSHLWD HVVHQFLDOPHQWH DR UHFRQKHFLPHQWR GH LPSRVWRV GLIHULGRV DWLYRV DVVRFLDGRV D EHQHIFLRV SVHPSUHJR RX D ORQJR SUD]R GH
empregados em excesso dos limites e ao efeito da diferena de taxas de imposto no estrangeiro.
33. OUTROS ATIVOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Devedores
147.793
164.870
Suprimentos
208.951
113.843
Valores a cobrar
34.302
26.043
Outros impostos a recuperar
25.239
21.302
%RQLFDHVDUHFHEHU
9.117
7.367
Associadas
1.535
228
Juros e outros proveitos a receber
52.708
48.241
Despesas antecipadas
38.870
44.246
2SHUDHVVREUHWWXORVDUHFHEHU
177.439
33.897
Valores a debitar a clientes
223.907
244.544
3URYLVHVWFQLFDVGHUHVVHJXURFHGLGR
Contas diversas
Imparidade para outros ativos
3.423
2.151
291.887
217.156
1.215.171
923.888
(240.943)
(138.959)
974.228
784.929
&RQIRUPH UHIHULGR QD QRWD D UXEULFD GH 6XSULPHQWRV LQFOXL R PRQWDQWH GH (XURV GH GH]HPEUR GH (XURV
HDUXEULFD&RQWDVGLYHUVDVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHIHUHQWHVD
WWXORVMQLRUUHVXOWDQWHVGDVRSHUDHVGHFHGQFLDGHFUGLWRSDUD)XQGRV(VSHFLDOL]DGRVGHUHFXSHUDRGHFUGLWRRVTXDLVVHHQFRQWUDP
totalmente provisionados.
Em 31 de dezembro de 2015, a rubrica Contas diversas inclui o montante de Euros 22.182.000 relativo a responsabilidades associadas com
EHQHFLRVSVHPSUHJRFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWD
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHSDUDRXWURVDWLYRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
138.959
166.667
339
(624)
91.691
(23.996)
'RWDRGRH[HUFFLR
14.374
9.027
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(351)
(4.180)
(11.630)
(240)
(134)
240.943
138.959
Diferenas cambiais
34. DEPSITOS DE INSTITUIES DE CRDITO

(Milhares de Euros)
2014
2015
No
remunerados
Remunerados
Total
No
remunerados
Remunerados
Total
Depsitos e outros
QDQFLDPHQWRVGH%DQFRV
Centrais
Banco de Portugal
5.484.916
5.484.916
6.816.726
6.816.726
Outros Bancos Centrais

estrangeiros
378.485
378.485
947
947
59.930
95.618
155.548
29.267
190.248
219.515
211.214
2.360.882
2.572.096
255.390
3.673.577
3.928.967
271.144
8.319.901
8.591.045
284.657
10.681.498
10.966.155
Depsitos de outras instituies

GHFUGLWRQRSDV
Depsitos de instituies
GHFUGLWRQRHVWUDQJHLUR
$DQOLVHGHVWDUXEULFDSHORSHURGRUHPDQHVFHQWHGDVRSHUDHVDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
$WPHVHV
PHVHVDWPHVHV
PHVHVDWDQR
DQRDWDQRV
Mais de 5 anos
2015
2014
5.874.300
8.276.767
193.975
385.553
193.482
215.424
1.770.072
1.751.744
559.215
336.667
8.591.045
10.966.155
1RPELWRGHRSHUDHVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRVFRPFRQWUDSDUWHVLQVWLWXFLRQDLVGHDFRUGRFRPRGHQLGRQRVFRQWUDWRV
UHVSHWLYRVR*UXSRWHPHPGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVGH
GHSVLWRVGHRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWRUHFHELGRVFRPRFRODWHUDOGDVUHIHULGDVRSHUDHV
35. DEPSITOS DE CLIENTES

(Milhares de Euros)
2014
2015
No
remunerados
Remunerados
Total
No
remunerados
Remunerados
Total
'HSVLWRVRUGHP
20.406.432
137.036
20.543.468
15.870.182
922.495
16.792.677
Depsitos a prazo
24.604.426
24.604.426
29.511.327
29.511.327
Depsitos de poupana
2.372.829
2.372.829
1.287.817
1.287.817
'HSVLWRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
3.593.761
3.593.761
1.895.440
1.895.440
Bilhetes do Tesouro e outros ativos com acordo

de recompra
89.966
89.966
13.986
13.986
Outros
213.209
120.924
334.133
199.658
115.831
315.489
20.619.641
30.918.942
51.538.583
16.069.840
33.746.896
49.816.736
1RVWHUPRVGD/HLR)XQGRGH*DUDQWLDGH'HSVLWRVWHPSRUQDOLGDGHJDUDQWLURUHHPEROVRGHGHSVLWRVFRQVWLWXGRVQDV,QVWLWXLHV)LQDQFHLUDV
2VFULWULRVDTXHREHGHFHPRVFOFXORVGDVFRQWULEXLHVDQXDLVSDUDRUHIHULGR)XQGRHVWRGHQLGRVQR$YLVRGR%DQFRGH3RUWXJDOQ|
$UXEULFD'HSVLWRVGHFOLHQWHV'HSVLWRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVHQFRQWUDVHYDORUL]DGDDRMXVWRYDORUGHDFRUGRFRPPHWRGRORJLDVGH
valorizao internas considerando maioritariamente dados observveis internos. Assim, de acordo com a hierarquizao das fontes de valorizao,
HFRQIRUPHRGLVSRVWRQD,)56HVWHVLQVWUXPHQWRVHVWRFDWHJRUL]DGRVQR1YHO2VSDVVLYRVQDQFHLURVLQFOXGRVQHVWDUXEULFDHQFRQWUDPVH
UHDYDOLDGRVSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDGWHQGRVHUHFRQKHFLGRGXUDQWHXPD
SHUGDGH(XURVSHUGDGH(XURVUHODWLYDVYDULDHVGHMXVWRYDORUDVVRFLDGDVDRULVFRGHFUGLWRGR*UXSRFRQIRUPH
referido na nota 6.
2YDORUQRPLQDOGDUXEULFD'HSVLWRVGHFOLHQWHV'HSVLWRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVDVFHQGHHPGHGH]HPEURGH
D(XURVGH]HPEUR(XURV
(Milhares de Euros)
2015
2014
20.543.468
16.792.677
13.438.527
15.887.427
PHVHVDWPHVHV
5.716.509
5.784.650
PHVHVDWDQR
6.320.167
6.469.574
DQRDWDQRV
1.416.933
2.440.168
DEPSITOS ORDEM
DEPSITOS A PRAZO E DE POUPANA
$WPHVHV
mais de 5 anos
85.119
217.325
26.977.255
30.799.144
302.691
143.494
DEPSITOS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS

$WPHVHV
PHVHVDWPHVHV
529.869
142.850
PHVHVDWDQR
1.252.055
624.166
DQRDWDQRV
1.509.146
984.930
3.593.761
1.895.440
BILHETES DO TESOURO E OUTROS ATIVOS COM ACORDOS DE RECOMPRA

$WPHVHV
89.966
13.986
89.966
13.986
$WPHVHV
217.633
202.534
mais de 5 anos
116.500
112.955
334.133
315.489
51.538.583
49.816.736
OUTROS
36. TTULOS DE DVIDA EMITIDOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Obrigaes
1.691.299
1.914.640
Obrigaes hipotecrias
1.331.190
1.344.538
546.739
1.318.416
EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS AO CUSTO AMORTIZADO
MTNs
Securitizaes
3HULRGLFDHV
439.013
483.427
4.008.241
5.061.021
44.430
56.102
4.052.671
5.117.123
43.607
36.560
160.150
159.960
203.757
196.520
3.996
3.398
207.753
199.918
507.845
392.528
4.768.269
5.709.569
EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS

Obrigaes
MTNs
3HULRGLFDHV
CERTIFICADOS
$ UXEULFD (PSUVWLPRV REULJDFLRQLVWDV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH UHVXOWDGRV HQFRQWUDVH YDORUL]DGD GH DFRUGR FRP PHWRGRORJLDV GH
valorizao internas considerando maioritariamente dados observveis de mercado. Assim, de acordo com a hierarquizao das fontes de
YDORUL]DRHFRQIRUPHRGLVSRVWRQD,)56HVWHVLQVWUXPHQWRVHVWRFDWHJRUL]DGRVQR1YHO2VSDVVLYRVQDQFHLURVLQFOXGRVQHVWD
UXEULFDHQFRQWUDPVHUHDYDOLDGRVSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDGWHQGRVH
UHFRQKHFLGRHPXPDSHUGDGH(XURVJDQKRGH(XURVUHODWLYDVYDULDHVGHMXVWRYDORUDVVRFLDGDVDRULVFR
GHFUGLWRGR*UXSRFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWD
(PGHGH]HPEURGHRV(PSUVWLPRVREULJDFLRQLVWDVHPLWLGRVSHOR*UXSRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Denominao
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS
AO CUSTO AMORTIZADO
BANCO COMERCIAL PORTUGUS:
BCP Ob Cx E. I. S. mar 06 / 16
maro, 2006
maro, 2016
%&3&RY%RQGVMXQ
MXQKR
MXQKR
BCP Cov Bonds out 09 / 16
outubro, 2009
outubro, 2016
%&3)UQ5HQG&UHV,(XUMDQ2016 MDQHLUR
BCP Ob Mil Rend M 1 Ser-Val M Nr 5
BCP Rend M 2 Ser-Val M Nr 6
BCP Sfe Rend M Sr 2-Val Mob Nr 7
maio, 2011
maio, 2011
maio, 2011
maio, 2011
maio, 2011
,QGH[DGDDRQGLFH'-(XUR6WR[[
1.100
1.079
7D[D[DGH
930.800
950.022
7D[D[DGH
376.550
381.168
MDQHLUR
1. semestre 1,750%; 2. semestre 2,250%;

9. semestre 5,750%; 10. semestre 6,250%
2.500
2.505
maio, 2016

10.400
10.589
maio, 2016

58.541
59.759
maio, 2016

125
128
maio, 2016

31.252
31.932
maio, 2016

580
592
2.758
2.817
240
240
BCP Rend Sup M 2 S - Val Mob Sr13
MXQKR
MXQKR

BCP Iln Permal Macro Hold Class D
MXQKR
MXQKR
Indexada a Permal Macro Holding Lda.
MXQKR

5.404
5.520
MXQKR

662
676
BCP Rend Sup M 3 Sr -Val Mob Sr 14
BCP Ob.Mill Rend Super-Vm Sr Nr 12
MXQKR
MXQKR
(continua)
(continuao)
Denominao
BCP Sfe Rendim Super M 3 Sr 15
BCP Rend Super M 4 Ser-Vm Sr 21
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
MXQKR
MXOKR
MXOKR
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
MXQKR

130
133
MXOKR

310
318
MXOKR

3. semestre 3,750%; 4 semestre 3,875%;
1.021
1.046
2.614
2.678
MXOKR
MXOKR

%&3)L[MXO9DO0RE6U
agosto, 2011
MXOKR
7D[D[DGH
1.750
1.750
%&3)ORDWMXQ9DO0RE6U
agosto, 2011
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
1.330
1.317
BCP Float mar 2018-Val Mob Sr 40
agosto, 2011
maro, 2018
$WVHWWD[D[DDQR
DSVVHW(XULERU0
2.850
2.624
BCP Float dez 2017-Val Mob Sr 41
agosto, 2011
dezembro, 2017
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
2.450
2.368
%&3)ORDWMXQ9DO0RE6U
agosto, 2011
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
900
878
%&3)ORDWMDQ9DO0RE6U
agosto, 2011
MDQHLUR
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
2.800
2.598
%&3)ORDWMDQ9P6U
novembro, 2011
MDQHLUR
7D[D[DGH|MXUR
e Euribor 6M (2 s e seguintes)
8.750
7.434
BCP Fix out 2019-Vm Sr.44
novembro, 2011
outubro, 2019
7D[D[DGH
5.400
5.410
BCP Float abr 2017-Vm Sr.95-Ref. 28 dezembro, 2011
abril, 2017
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
90.000
82.508
BCP Float abr 2016-Vm Sr.82 Ref.15
dezembro, 2011
abril, 2016
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
137.200
134.851
%&3)ORDWMDQ9P5HI
dezembro, 2011
MDQHLUR
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
50.000
42.835
%&3)ORDWMXO9P6U5HI
dezembro, 2011
MXOKR
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
40.000
38.602
BCP Float abr 2016-Vm Sr.83-Ref.16
dezembro, 2011
abril, 2016
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
35.000
34.330
BCP Float out 2016-Vm 91 Ref. 24
dezembro, 2011
outubro, 2016
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
18.000
17.039
MXOKR
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
45.000
43.221
%&3)ORDWMXO9P6U5HI dezembro, 2011
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
MXOKR
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
28.750
25.703
BCP Float out 2017-Vm Sr.100 Ref. 33 dezembro, 2011
outubro, 2017
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEU(XULERU0
49.250
43.154
BCP Float ago 2017-Vm Sr.98-Ref. 31
dezembro, 2011
agosto, 2017
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
5.000
4.460
BCP Float mai 2016-Vm Sr.84-Ref.17
dezembro, 2011
maio, 2016
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
39.100
38.178
BCP Float mai 2017-Vm Sr.96-Ref. 29
dezembro, 2011
maio, 2017
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
44.450
40.372
BCP Float mai 2018-Vm 104-Ref. 37
dezembro, 2011
maio, 2018
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
38.500
32.394
BCP Float fev 2019-Vm 106 Ref. 39
dezembro, 2011
fevereiro, 2019
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
10.850
9.228
BCP Float fev 2018-Vm 102-Ref. 35
dezembro, 2011
fevereiro, 2018
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
56.450
48.516
BCP Float mai 2016-Vm 85-Ref.18
dezembro, 2011
maio, 2016
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
21.000
20.463
BCP Float fev 2017-Vm Sr.94-Ref. 27
dezembro, 2011
fevereiro, 2017
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
93.250
86.044
BCP Float ago 2016-Avl Sr.89 Ref. 22
dezembro, 2011
agosto, 2016
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
36.700
35.125
BCP Float nov 2016-Vm Sr.92-Ref. 25
dezembro, 2011
novembro, 2016
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDL(XULERU0
8.000
7.504
BCP Float set2016 Ref.23 Vm 90
dezembro, 2011
setembro, 2016
$WMXQWD[D[DDQR
DSVMXQ(XULERU0
13.600
12.975
%&3)ORDWMXQ9P6U5HI
dezembro, 2011
MXQKR
$WMXQWD[D[DDQR
DSVMXQ(XULERU0
47.000
45.525
BCP Float set 2017-Vm Sr.99-Ref. 32
dezembro, 2011
setembro, 2017
$WMXQWD[D[DDQR
DSVMXQ(XULERU0
14.500
12.871
BCP Float mar 2016-Vm 81-Ref.14
dezembro, 2011
maro, 2016
$WMXQWD[D[DDQR
DSVMXQ(XULERU0
121.400
119.478
BCP Float dez 2016-Vm Sr.93-Ref. 26
%&3)ORDWMXO9P6U5HI
dezembro, 2011
dezembro, 2011
dezembro, 2016
(XULERU0
19.500
18.189
BCP Float dez 2017-Vm Sr.101 Ref. 34 dezembro, 2011
dezembro, 2017
(XULERU0
65.900
57.066
BCP Float mar 2018-Vm Sr.103 Ref. 36 dezembro, 2011
maro, 2018
(XULERU0
49.300
41.963
BCP Fixa out 2019-Vm Sr. 61
dezembro, 2011
outubro, 2019
7D[D[DGH
9.500
9.479
BCP Fixa out 19-Vm Sr 110
MDQHLUR
outubro, 2019
7D[D[DGH
4.000
3.971
BCP Floater mar 13-Vm Sr 114
fevereiro, 2012
maro, 2016
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
8.000
7.912
BCP Floater abr 16-Vm Sr 115
fevereiro, 2012
abril, 2016
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
1.700
1.676
%&3)ORDWHUMXQ9P6U
fevereiro, 2012
MXQKR
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
8.586
8.373
%&3)ORDWHUMXO9P6U
fevereiro, 2012
MXOKR
$WMXOWD[D[DDQR
DSVMXO(XULERU0
3.750
3.429
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
BCP Floater nov 18-Vm Sr 124
fevereiro, 2012
novembro, 2018
$WDJRWD[D[DDQR
DSVDJR(XULERU0
30.000
25.065
%&3)ORDWHUMXQ9P6U
fevereiro, 2012
MXQKR
$WMXQWD[D[DDQR
DSVMXQ(XULERU0
20.000
17.093
%&3)ORDWHUMXQ9P6U
maro, 2012
MXQKR
$WPDUWD[D[DDQR
DSVPDU(XULERU0
4.987
4.843
%&3)ORDWHUMXO9P6U
maro, 2012
MXOKR
$WPDUWD[D[DDQR
DSVPDU(XULERU0
1.513
1.464
%&3)ORDWHUMXQ9P6U
abril, 2012
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
8.225
7.588
BCP Fixa out 19-Vm Sr. 177
abril, 2012
outubro, 2019
7D[D[DGH
2.000
1.945
%&3)ORDWHUMXQ9P6U
abril, 2012
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
12.800
11.793
BCP Floater mar 18-Vm Sr 192
abril, 2012
maro, 2018
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
3.055
2.729
Denominao
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
BCP Fixa out 19-Vm Sr 193
abril, 2012
outubro, 2019
7D[D[DGH
4.900
4.768
BCP FRNs 5,625 % fev 16-Emtn 843
MXQKR
fevereiro, 2016
7D[D[DGH
10.450
10.420
BCP 4.75 Por Cento set -Vm Sr 279
setembro, 2012
setembro, 2020
7D[D[DGH
27.100
28.019
Mill Rend.Trim dez 20-Vm Sr. 290

BCP 3.375 14 / 27.02.2017 Emtn
852
dezembro, 2012
dezembro, 2020
7D[D[DGH
47.182
47.182
fevereiro, 2014
fevereiro, 2017
7D[D[DGH
448.069
451.107
Bcp Cln Brisa Fev 2023 - Epvm Sr 23
fevereiro, 2015
fevereiro, 2023
7D[D[DGHDWLYRVXEMDFHQWH
Brisa 022023
2.000
1.994
Bcp 4.03 Maio 2021 Epvm Sr 33
agosto, 2015
maio, 2021
$WVHWWD[D[D
DSVVHWWD[D[D
2.500
2.511
Bank Millennium - BPW_2016 / 02
MDQHLUR
fevereiro, 2016
Indexada ao Hang Seng China Enterprises
785
785
Bank Millennium - BPW_2016 / 02A
MDQHLUR
fevereiro, 2016
Indexada ao Wig20 Index
407
407
fevereiro, 2013
maro, 2016
Indexada ao Apple Inc.
2.260
2.260
maro, 2013
maro, 2016
,QGH[DGDD&RFD&ROD(TXLW\
1.775
1.775
abril, 2013
abril, 2016
Indexada a Templeton Global
3.140
3.140
abril, 2013
abril, 2016
Indexada a Templeton Euro High
516
516
maio, 2013
maio, 2016
Indexada a Wti Crude Oil
794
794
maio, 2013
maio, 2016
Indexada a Microsoft Corporation
38
38
MXQKR
MXQKR
Indexada ao Hang Seng China Enterprises
641
641
MXQKR
MXQKR
Indexada a Apple Inc
657
657
1.408
1.408
810
810
1.925
1.925
BANK MILLENNIUM:
MXOKR
MXOKR
Indexada a Apple Inc
agosto, 2013
agosto, 2016
Indexada a Dow Jones Global Titans 50 (Usd)
setembro, 2013
setembro, 2016
Indexada a Wig20 Index
setembro, 2013
setembro, 2016
Indexada a Kghm
2.263
2.263
outubro, 2013
outubro, 2016
Indexada a Kghm
2.602
2.602
outubro, 2013
outubro, 2016
Indexada a Kghm
698
698
novembro, 2013
dezembro, 2016
Indexada a Kghm
609
609
dezembro, 2013
dezembro, 2016
Indexada a Hang Seng China Enterprises
Bank Millennium - BPW_2016 / 12B
dezembro, 2013
dezembro, 2016
574
574
1.146
1.146
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
MDQHLUR
MDQHLUR
1.275
1.275
MDQHLUR
MDQHLUR
Indexada a Gold Fix Price
1.477
1.477
fevereiro, 2014
fevereiro, 2017
Indexada a FTSE 100 Index
682
682
fevereiro, 2014
fevereiro, 2017
Indexada a Volkswagen
947
947
Bank Millennium - BKMO_280317C
maro, 2014
maro, 2017
7D[D[DGH
116.975
116.975
maro, 2014
maro, 2017
1.743
1.743
maro, 2014
maro, 2017
1.253
1.253
abril, 2014
abril, 2017
Indexada a BMW AG
443
443
abril, 2014
abril, 2017
,QGH[DGDDRQGLFH2%;3
908
908
maio, 2014
maio, 2017
Indexada a Pzu PW
1.224
1.224
MXQKR
MXQKR
1.052
1.052
MXOKR
MXOKR
Indexada a General Motors Co
914
914
agosto, 2014
agosto, 2016
,QGH[DGDDRQGLFH6ZLVV
3.139
3.139
Bank Millennium - BPW_2016 / 09B
setembro, 2014
setembro, 2016
Indexada ao Facebook
1.421
1.421
Bank Millennium - BPW_2017 / 04C
outubro, 2014
abril, 2017
2.536
2.536
novembro, 2014
novembro, 2017
,QGH[DGDD1HVWO
1.355
1.355
dezembro, 2014
dezembro, 2017
Indexada a Airbus
884
884
dezembro, 2014
dezembro, 2017
,QGH[DGDD1HVWO
685
685
MDQHLUR
MDQHLUR
Indexada a UPS
1.267
1.267
fevereiro, 2015
fevereiro, 2018
Indexada a Volkswagen
1.338
1.338
maro, 2015
maro, 2018
,QGH[DGDDRQGLFH(XUR6WR[[
1.647
1.647
abril, 2015
abril, 2018
2.168
2.168
maio, 2015
MXQKR
2.676
2.676
MXQKR
MXQKR
,QGH[DGDDRQGLFH,EH[
2.050
2.050
Bank Millennium - BKMO_220618N
MXQKR
MXQKR
7D[D[DGH
70.358
70.358
MXOKR
MXOKR
,QGH[DGDDQGLFHV
2.699
2.699
agosto, 2015
agosto, 2018
,QGH[DGDDQGLFHV
3.506
3.506
setembro, 2015
setembro, 2018
,QGH[DGDDQGLFHV
3.662
3.662
outubro, 2015
outubro, 2018
Indexada a American Airlines Group
1.484
1.484
novembro, 2015
novembro, 2018
,QGH[DGDDQGLFHV
2.213
2.213
dezembro, 2015
MDQHLUR
,QGH[DGDDQGLFHV
1.023
1.023
Bank Millennium - BKMO_150916P
dezembro, 2015
setembro, 2016
7D[D[DGH
6.934
6.934
BCP Fin.Bank - EUR 10 M
maro, 2004
maro, 2024
7D[D[DGH
10.000
10.550
BCP Fin.Bank - USD 3 M
MXOKR
MXOKR
86'/LERU0 Q1
QQ|GHGLDV86'/LERU0%DUULHU
923
897
BCP Fin.Bank - EUR 100 M
MDQHLUR
MDQHLUR
(XULERU0
56.300
56.297
MXOKR
MXOKR
(XULERU0
DWLYRVXEMDFHQWH2EULJDHV%ULVD
09 / 280717
15.000
14.962
SPV Magellan n. 2 - Class A Notes
outubro, 2003
MXOKR
(XULERU0
83.132
83.132
SPV Magellan n. 2 - Class B Notes
outubro, 2003
MXOKR
(XULERU0
39.640
39.640
SPV Magellan n. 2 - Class C Notes
outubro, 2003
MXOKR
(XULERU0
18.900
18.900
SPV Magellan n. 2 - Class D Notes
outubro, 2003
MXOKR
(XULERU0
3.500
3.500
BCP FINANCE BANK:
BCP Finance Bank - EUR 15 M

MAGELLAN MORTGAGES N. 2:
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
MAGELLAN MORTGAGES N. 3:
Mbs Magellan Mortgages S 3 Cl.A
MXQKR
maio, 2058
(XULERU0
312.671
290.211
Mbs Magellan Mortgages S.3 Cl.B
MXQKR
maio, 2058
(XULERU0
1.532
1.422
Mbs Magellan Mortgages S. 3 Cl.C
MXQKR
maio, 2058
(XULERU0
2.379
2.208
4.008.241
3HULRGLFDHV
44.430
4.052.671
EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS AO
JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS
%&3&OQ3RUWXJDO(PWQ
MXQKR
MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
59.100
63.305
%&3(XU&OQ3RUW(PLVMXQ
novembro, 2010
MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
11.550
12.599
BCP Eur Cln Portugal 10 / 15.06.20
novembro, 2010
MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
30.000
33.815
BCP Iln Sele Merc Emerg 10 fev 16
fevereiro, 2011
fevereiro, 2016
Indexada a MSCI Emerging Market Fund
1.005
1.142
BCP Iln Estr Global Viii / 11 Eur
agosto, 2011
agosto, 2016
7D[D[DGH
2.260
2.601
BCP Eur Cln Portugal 3Rd-Emtn 840
maio, 2012
MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
32.700
42.448
Part. Multisetorial Europ.-Emtn 850
MXQKR
MXQKR
,QGH[DGDDRQGLFH'%6$/6$6HFWRUV(85
4.150
4.240
Inv.Zona Euro I 22012017 Epvm Sr 4
MDQHLUR
MDQHLUR
1.150
1.202
Part Acoes Zona Euro Iii - Epvm Sr 6
maro, 2014
maro, 2016
1.680
1.785
Inv Merc. Acion Zona Euro-Epvm 11
MXQKR
MXQKR
,QGH[DGDDXPFDED]GHQGLFHV
3.960
4.081
Cab Blue Chips Z Euro Aut Epvm 15
novembro, 2014
novembro, 2016
5.730
5.829
Inv Commodities Autc Epvm 16
novembro, 2014
novembro, 2017
,QGH[DGDDRQGLFH6 3*6&,(5
1.340
581
%FS5HHP3DUF(XU,QG;LL(SYP
dezembro, 2014
dezembro, 2017
1. trimestre 2,250%; 2. trimestre 5,400%;

2. semestre 9,000%; 2. ano 4,500%;
3. ano 4,500%
220
192
Bcp Rend Euro America Autoc I 15 Eur

MDQ(SYP
MDQHLUR
MDQHLUR
2.470
2.461
Bcp Rendimento Euro America Autocall

MDQ(SYP
MDQHLUR
MDQHLUR
937
936
MDQHLUR
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEUDWMXO
WD[D[D
DSVMXODWMDQ
WD[D[D
DSVMDQDWMDQ
WD[D[D
DSVMDQDWMDQ
WD[D[D
1.790
1.493
334
309
662
646
Bcp Reemb Parciais Eur Ind I-Epvm 20
fevereiro, 2015
Bcp Reemb Parciais Indic Europ Ii-Epvm 22
fevereiro, 2015
fevereiro, 2017
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDLDWDJR
WD[D[D
DSVDJRDWIHY
WD[D[D
DSVIHYDWIHY
WD[D[D
Inv Cabaz Baixa Volatilidade Iv-Epvm 27
abril, 2015
abril, 2016
,QGH[DGDDRQGLFH6 3(XURSH/RZ
9RODWLOLW\
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Bcp Reemb Parc Multi Setores Iv-Epvm 25 abril, 2015
abril, 2017
$WMXOWD[D[DDQR
DSVMXODWRXW
WD[D[D
DSVRXWDWDEU
WD[D[D
DSVDEUDWDEU
WD[D[D
Bcp Retor Ec Zona Eur Autoc Iv-Epvm 26
abril, 2015
abril, 2017
Bcp Inv Cabaz Baixa Volatil V-Epvm 28
maio, 2015
Bcp Indic Setor Cupao Fixo Vi-Epvm 29
Valor
nominal
Valor
balano
314
293
3.050
2.923
maio, 2017
,QGH[DGDDRQGLFH6 3(XURSH/RZ
9RODWLOLW\
1.580
1.473
MXQKR
MXQKR
|DQRWD[D[D|DQRHVHJXLQWHV
WD[DLQGH[DGDDXPFDED]GHQGLFHV
2.810
2.347
Bcp Rend Indic Setor Autoc Vii-Epvm 30
MXOKR
MXOKR
2.180
1.948
Bcp Inv Eur Divid Autoccal. Vii-Epvm 31
MXOKR
MXOKR
,QGH[DGDDRQGLFH(XUR6WR[[6HOHFW
Dividend 30
1.100
990
Bcp Rend Acoes Zon Eur Autc-Epvm 32
agosto, 2015
agosto, 2018
,QGH[DGDDRQGLFH(XUR6WR[[LQGH[
1.880
1.632
3.360
3.265
%FS5HHPE3DUF,QGLF6HWRU;L(SYP
novembro, 2015
novembro, 2017
$WIHYWD[D[DDQR
DSVIHYDWPDL
WD[D[D
DSVPDLDWQRY
WD[D[D
DSVQRYDWQRY
WD[D[D
%FS5HQG,QG*ORE$XWRF;L(SYP
novembro, 2015
novembro, 2017
1.610
1.360
%FS,QYHVW%DQFRV=RQD(XU;L(SYP
novembro, 2015
novembro, 2019
,QGH[DGDDRQGLFH(XUR6WR[[%DQNV
1.000
798
%FS,QYHVW(XU*ORE$XWRF;L(SYP
novembro, 2015
novembro, 2017
,QGH[DGDDRQGLFH6WR[[(XURSHLQGH[
3.200
3.092
1.258
1.260
3.060
%FS5HHPE3DU,QG6HWRU;LL(SYP
dezembro, 2015
dezembro, 2017
$WPDUWD[D[DDQR
DSVPDUDWMXQ
WD[D[D
DSVMXQDWGH]
WD[D[D
DSVGH]DWGH]
WD[D[D
%FS5HQG=RQ(XU$XWRF;LL(SYP
dezembro, 2015
dezembro, 2018
2.711
203.757
3HULRGLFDHV
3.996
207.753
$DQOLVHGHVWDUXEULFDSHORSHURGRUHPDQHVFHQWHGDVRSHUDHVHPGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Entre trs
meses
e seis meses
Inferior
a trs meses
Entre seis
meses
e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Total
AO CUSTO AMORTIZADO
Obrigaes
133.696
407.488
203.440
941.930
4.745
1.691.299
381.168
950.022
1.331.190
12.925
897
522.367
10.550
546.739
439.013
439.013
146.621
407.488
585.505
2.414.319
454.308
4.008.241
1.785
4.727
5.829
31.266
43.607
MTNs
Securitizaes
EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS AO JUSTO

VALOR ATRAVS DE RESULTADOS
Obrigaes
MTNs
1.142
2.601
156.407
160.150
2.927
4.727
8.430
187.673
203.757
CERTIFICADOS
507.845
507.845
149.548
412.215
593.935
2.601.992
962.153
4.719.843
(Milhares de Euros)
2014
Entre trs
meses
e seis meses
Inferior
a trs meses
Entre seis
meses
e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Total
AO CUSTO AMORTIZADO
Obrigaes
148.444
6.026
209.531
1.473.828
76.811
1.914.640
1.344.538
1.344.538
52.516
298.233
239.983
717.059
10.625
1.318.416
483.427
483.427
200.960
304.259
449.514
3.535.425
570.863
5.061.021
Obrigaes
1.954
1.777
5.228
27.601
36.560
MTNs
3.417
2.579
120.977
32.987
159.960
5.371
4.356
5.228
148.578
32.987
196.520
392.528
392.528
206.331
308.615
454.742
3.684.003
996.378
5.650.069
MTNs
Securitizaes

CERTIFICADOS
37. PASSIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO

(Milhares de Euros)
2015
FRA
Swaps
Opes
Derivados embutidos
Forwards
2014
638.813
846.837
69.090
100.979
9.335
369
5.982
4.784
723.228
952.969
1YHO
63.153
98.880
1YHO
643.567
845.587
1YHO
16.508
8.502
b
$UXEULFD3DVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRLQFOXLDGHGH]HPEURGHDYDORUL]DRGRVGHULYDGRVHPEXWLGRVGHVWDFDGRV
GHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDGQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV(VWD
QRWDGHYHVHUDQDOLVDGDHPFRQMXQWRFRPDQRWD
38. PROVISES
(Milhares de Euros)
2015
2014
74.710
250.158
3DUDSUPLRVQRDGTXLULGRV
14.695
13.787
Matemtica do ramo vida
46.553
55.990
3.039
2.161
Proviso para garantias e outros compromissos

3URYLVHVWFQLFDVGDDWLYLGDGHVHJXUDGRUD
'HVHJXURGLUHWRHUHVVHJXURDFHLWH
Para participao nos resultados

2XWUDVSURYLVHVWFQLFDV
Outras provises para riscos e encargos
8.905
10.794
136.908
127.403
284.810
460.293
2VPRYLPHQWRVGD3URYLVRSDUDJDUDQWLDVHRXWURVFRPSURPLVVRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
250.158
211.765
(134)
(158.777)
(19)
'RWDRGRH[HUFFLR
10.774
52.245
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(26.278)
(14.198)
Diferenas cambiais
(1.167)
499
74.710
250.158
$UXEULFD2XWUDVWUDQVIHUQFLDVFRUUHVSRQGHPDLRULWDULDPHQWHWUDQVIHUQFLDSDUDLPSDULGDGHSDUDULVFRVGHFUGLWR
2VPRYLPHQWRVQDVRXWUDVSURYLVHVSDUDULVFRVHHQFDUJRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
127.403
80.017
(1.013)
(20.453)
7.911
'RWDRGRH[HUFFLR
40.979
44.688
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(528)
(1.262)
(9.297)
(2.884)
Diferenas cambiais
(1.196)
(54)
136.908
127.403
(VWDVSURYLVHVIRUDPFRQVWLWXGDVWHQGRFRPREDVHDSUREDELOLGDGHGDRFRUUQFLDGHFHUWDVFRQWLQJQFLDVUHODFLRQDGDVFRPULVFRVLQHUHQWHV
DWLYLGDGHGR*UXSRVHQGRUHYLVWDVHPFDGDGDWDGHUHSRUWHGHIRUPDDUHHWLUDPHOKRUHVWLPDWLYDGRPRQWDQWHHUHVSHWLYDSUREDELOLGDGH
de pagamento.
39. PASSIVOS SUBORDINADOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
849.026
1.224.603
Obrigaes
1RSHUSWXDV
3HUSWXDV
CoCos
3HULRGLFDHV
28.760
28.510
759.813
762.767
1.637.599
2.015.880
7.772
9.792
1.645.371
2.025.672
$UXEULFD2EULJDHV&R&RVFRUUHVSRQGHDLQVWUXPHQWRVKEULGRVGHGYLGDVXERUGLQDGDHOHJYHLVSDUDHIHLWRVSUXGHQFLDLVFRPRFDSLWDOcore
tier 1HPLWLGRVHPGHMXQKRGHSHOR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$FRPRPRQWDQWHLQLFLDOGH(XURVHWRWDOPHQWH
VXEVFULWRVSHOR(VWDGR3RUWXJXV2VLQVWUXPHQWRVVRWRWDOPHQWHUHHPEROVYHLVSHOR%DQFRDRORQJRGHXPSHURGRGHFLQFRDQRVHDSHQDV
HPGHWHUPLQDGDVFLUFXQVWQFLDVGHVLJQDGDPHQWHGHLQFXPSULPHQWRRXIDOWDGHSDJDPHQWRVRVXVFHWYHLVGHFRQYHUVRHPDHVGR
%DQFR$RORQJRGRH[HUFFLRGHHQDVHTXQFLDGRDXPHQWRGHFDSLWDOHGDDYDOLDRGDHYROXRGRVUFLRVGHFDSLWDOGR%DQFRIRUDP
reembolsados ao Estado Portugus Euros 400.000.000 de instrumentos de capital core tier 1 (CoCos), em maio de 2014 e Euros 1.850.000.000
de instrumentos de capital common equity tier 1 (CoCos) em agosto de 2014, aps ter obtido do Banco de Portugal a devida autorizao, na
VHTXQFLDGHDQOLVHHIHWXDGDHYROXRGRVUFLRVGHFDSLWDOGR%DQFRHGHDFRUGRFRPRDQXQFLDGRQRPELWRGRDXPHQWRGHFDSLWDO
realizado.
Os referidos instrumentos foram emitidos no mbito do processo de recapitalizao do Banco utilizando a linha de Euros 12.000.000.000
disponibilizada pelo Estado Portugus, no mbito do Programa de Interveno do FMI, nos termos do disposto na Portaria n. 150-A /
(VWHVLQVWUXPHQWRVVRHOHJYHLVSDUDHIHLWRVSUXGHQFLDLVSDUDRFore tier 11RHQWDQWRHOX]GRGLVSRVWRQD,$6,QVWUXPHQWRV
)LQDQFHLURV$SUHVHQWDRSDUDHIHLWRVFRQWDELOVWLFRVHVWHVLQVWUXPHQWRVVRFODVVLFDGRVFRPRSDVVLYRWHQGRHPFRQVLGHUDRDVVXDV
FDUDFWHUVWLFDVQRPHDGDPHQWHLH[LVWQFLDGHXPDREULJDRGHSDJDPHQWRGHFDSLWDOHMXURVHLLQRFDVRGHDOLTXLGDRVHUHIHWXDGD
DWUDYVGDHQWUHJDGHWWXORVGHFDSLWDOSUSULRRQPHURGHWWXORVDHQWUHJDUYDULYHOHPIXQRGRYDORUGHPHUFDGRGDWDGHPRGRD
perfazer o valor da obrigao a liquidar.
b
$VVLPDFODVVLFDRFRPRSDVVLYRUHVXOWDGRIDFWRGRLQYHVWLGRUHQTXDQWRGHWHQWRUGRLQVWUXPHQWRHPLWLGRQRVHHQFRQWUDUHIHWLYDPHQWH
exposto ao risco dos instrumentos de capital da sociedade, dado que receber em qualquer circunstncia um montante equivalente ao
YDORULQYHVWLGRTXHUHPQXPHUULRTXHUHPWWXORVGDSUSULDLQVWLWXLR(VWDRSHUDRWHPWD[DGHMXURFUHVFHQWHLQLFLDQGRVHHPH
DVFHQGHQGRQRQDOGDRSHUDRDHP
&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDIRLHIHWXDGDHPMXQKRGHXPDRIHUWDSEOLFDGHWURFDGHYDORUHVPRELOLULRVSRUDHVTXHYLVRXR
UHIRURGRFDSLWDOVRFLDOGR%DQFR(VWDRSHUDRIRLUHDOL]DGDDWUDYVGHHQWUDGDVHPHVSFLHVHQGRSDUWHGDVQRYDVHQWUDGDVFRQVWLWXGDV
SHORVYDORUHVPRELOLULRVVXERUGLQDGRVQRSHUSWXRVHPLWLGRVSHOR%DQFRQRPRQWDQWHGH(XURVHTXHLPSOLFRXDH[WLQR
destas emisses.
(PGHGH]HPEURGHDVHPLVVHVGHSDVVLYRVVXERUGLQDGRVVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Denominao
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
OBRIGAES NO PERPTUAS
Mbcp Ob Cx Sub 1 Serie 2008-2018
setembro, 2008
setembro, 2018
Ver referncia (i)
52.587
52.587
outubro, 2008
outubro, 2018
Ver referncia (i)
14.888
14.888
%FS2E6XEMXQ(PWQ
MXQKR
MXQKR
Ver referncia (ii)
14.791
14.791
Bcp Ob Sub ago 2020 - Emtn 739
agosto, 2010
agosto, 2020
Ver referncia (iii)
9.278
9.278
Bcp Ob Sub mar 2021 - Emtn 804
maro, 2011
maro, 2021
(XULERU0
114.000
114.000
Bcp Ob Sub abr 2021 - Emtn 809
abril, 2011
abril, 2021
(XULERU0
64.100
64.100
Bcp Ob Sub 3S abr 2021 - Emtn 812
abril, 2011
abril, 2021
(XULERU0
35.000
35.000
Bcp Sub 11 / 25.08.2019 - Emtn 823
agosto, 2011
agosto, 2019
7D[D[DGH
7.500
8.122
Bcp Subord set 2019 - Emtn 826
outubro, 2011
setembro, 2019
7D[D[DGH
50.000
52.176
Bcp Subord nov 2019 - Emtn 830
novembro, 2011
novembro, 2019
7D[D[DGH
40.000
40.887
Mbcp Subord dez 2019 - Emtn 833
dezembro, 2011
dezembro, 2019
7D[D[DGH
26.600
26.527
0EFS6XERUGMDQ(PWQ
MDQHLUR
MDQHLUR
7D[D[DGH
14.000
13.488
Mbcp Subord fev 2020 - Vm Sr. 173
abril, 2012
fevereiro, 2020
7D[D[DGH
23.000
22.654
Bcp Subord abr 2020 - Vm Sr 187
abril, 2012
abril, 2020
7D[D[DGH
51.000
50.311
Bcp Subord 2 Serie abr 2020 - Vm 194
abril, 2012
abril, 2020
7D[D[DGH
25.000
24.545
%FS6XERUGLQDGDVMXO(PWQ
MXOKR
MXOKR
7D[D[DGH
26.250
25.140
dezembro, 2007
dezembro, 2017
(XULERU0
149.916
149.916
BCP Fin Bank Ltd EMTN - 295
dezembro 2006
dezembro 2016
Ver referncia (iv)
71.209
71.202
BCP Fin Bank Ltd EMTN - 828
outubro, 2011
outubro, 2021
7D[D[DGH
82.447
59.370
MXQKR
maio, 2058
44
44
BANK MILLENNIUM:
MB Finance AB
BCP FINANCE BANK:
MAGELLAN NO. 3:
Magellan No. 3 Series 3 Class F
849.026
OBRIGAES PERPTUAS
2EULJDHV&DL[D3HUSWXDV
6XERUGMXQ
MXQKR
Ver referncia (v)
TOPS BPSM 1997
dezembro, 1997
BCP Leasing 2001
dezembro, 2001
93
68
(XULERU0
23.025
23.256
(XULERU0
5.436
5.436
28.760
COCOS
Bcp Coco Bonds 12 / 29.06.2017
MXQKR
MXQKR
Ver referncia (vi)
750.000
759.813
3HULRGLFDHV
7.772
1.645.371
5HIHUQFLDV
L|DQR|DR|DQR(XULERU0|DQRHVHJXLQWHV(XULERU0
LL$WDR|DQRWD[D[DGH|DQRHVHJXLQWHV(XULERU0
LLL|DQR|DQR|DQR|DQR|DQR|DQRHVHJXLQWHV(XULERU0
LY(XULERU0DSDUWLUGHGH]HPEUR
Y$W|FXSR$SV|FXSR(XULERU0
(vi) - 1. ano 8,500%; 2. ano 8,750%; 3. ano 9,000%; 4. ano 9,500%; 5. ano 10,000%.
$DQOLVHGRVSDVVLYRVVXERUGLQDGRVSHORSHURGRUHPDQHVFHQWHGDVRSHUDHVDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
$WDQR
2014
71.202
1.265.123
1.428.605
mais de 5 anos
272.514
558.765
Indeterminada
28.760
28.510
1.637.599
2.015.880
DQRDWDQRV
3HULRGLFDHV
7.772
9.792
1.645.371
2.025.672
40. OUTROS PASSIVOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Fornecedores
34.562
35.842
Por contratos de factoring
12.117
6.132
&UHGRUHV
Associadas
120
798
254.531
236.944
6HWRU3EOLFR$GPLQLVWUDWLYR
44.534
56.712
Juros e outros custos a pagar
108.518
98.533
Outros credores
Receitas antecipadas
10.431
9.804
)ULDVHVXEVGLRVGHIULDVHGH1DWDODSDJDU
57.899
61.900
2.996
3.347
Outros custos administrativos a pagar

2SHUDHVVREUHWWXORVDOLTXLGDU
131.793
14.859
Contas diversas
417.174
526.721
1.074.675
1.051.592
$UXEULFD&UHGRUHV2XWURVFUHGRUHVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRDSUPLR

de antiguidade conforme descrito na nota 50.
$GLFLRQDOPHQWHHVWDUXEULFDLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRDRYDORUDWXDOGRV
EHQHIFLRVDWULEXGRVDVVRFLDGRVDRFUGLWRGHKDELWDRDFRODERUDGRUHVUHIRUPDGRVHH[FRODERUDGRUHV(VWDUXEULFDLQFOXDDLQGDHPGH
GH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURVUHODWLYRSURYLVRSDUDUHHVWUXWXUDRQRPELWRGRSURJUDPDGHUHGLPHQVLRQDPHQWR
acordado com a Comisso Europeia. Esta proviso foi utilizada em 2015, no mbito do processo de reestruturao.
$UXEULFD&UHGRUHV2XWURVFUHGRUHVLQFOXLDLQGDRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHIHUHQWH
V UHVSRQVDELOLGDGHV FRP EHQHIFLRV SVHPSUHJR M UHFRQKHFLGDV HP FXVWRV FRP SHVVRDO D SDJDU D DQWHULRUHV PHPEURV GR &RQVHOKR
de Administrao Executivo, conforme referido na nota 50. Estas responsabilidades no se encontram cobertas pelo Fundo de Penses do
Grupo, pelo que correspondem a valores a pagar pelo Grupo.
(PGHGH]HPEURGHDUXEULFD&RQWDVGLYHUVDVLQFOXDRPRQWDQWHGH(XURVUHODWLYRDUHVSRQVDELOLGDGHVDVVRFLDGDVFRP
EHQHIFLRVSVHPSUHJRFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWD
41. CAPITAL, AES PREFERENCIAIS E OUTROS INSTRUMENTOS DE CAPITAL

2FDSLWDOVRFLDOGR%DQFRGH(XURVUHSUHVHQWDGRSRUDHVRUGLQULDVHVFULWXUDLVHQRPLQDWLYDVVHP
valor nominal, encontrando-se integralmente realizado.
1DVHTXQFLDGDDXWRUL]DRSUHVWDGDQD$VVHPEOHLD*HUDOGH$FLRQLVWDVUHDOL]DGDHPGHPDLRGHR%DQFRSURFHGHXHPMXQKR
de 2015, ao aumento de capital de Euros 3.706.690.253,08 para Euros 4.094.235.361,88, mediante a emisso de 4.844.313.860 novas
DHVRUGLQULDVHVFULWXUDLVHQRPLQDWLYDVVHPYDORUQRPLQDOUHVXOWDQWHVGDFRQFOXVRGDRIHUWDSEOLFDSDUFLDOHYROXQWULDGHDTXLVLR
GHYDORUHVPRELOLULRVDHVSUHIHUHQFLDLVYDORUHVPRELOLULRVSHUSWXRVHREULJDHVVXERUGLQDGDVSRUFRQWUDSDUWLGDGHDHVRUGLQULDV
com preo de emisso de Euros 0,0834 por ao (dos quais Euros 0,08 correspondem ao valor de emisso unitrio e Euros 0,0034 a gio) e
DGPLVVRQHJRFLDRQR0HUFDGR5HJXODPHQWDGR(XURQH[W/LVERQGDVQRYDVDHV
2SUHRGHHPLVVRRXYDORUGD2IHUWD3EOLFDGH7URFDIRLFDOFXODGRSHODPGLDSRQGHUDGDSRUYROXPHVGDFRWDR%&3QRVOWLPRVFLQFR
dias aplicando um desconto de 7%. A diferena entre o preo de emisso (Euros 0,0834 por ao), e o valor de emisso (Euros 0,08 por ao),
RULJLQRXXPSUPLRGHHPLVVRGH(XURV
(PGHMXOKRGHR%DQFRUHJLVWRXXPDXPHQWRGRFDSLWDOVRFLDOGH(XURVSDUD(XURVDWUDYVGD
HPLVVRGHDHVRUGLQULDVHVFULWXUDLVHQRPLQDWLYDVVHPYDORUQRPLQDOTXHIRUDPRIHUHFLGDVVXEVFULRGRVDFLRQLVWDV
QRH[HUFFLRGRVUHVSHWLYRVGLUHLWRVGHSUHIHUQFLD
1DVHTXQFLDGD$VVHPEOHLD*HUDOGH$FLRQLVWDVUHDOL]DGDHPGHPDLRGHR%DQFRWLQKDSURFHGLGRHPMXQKRGHUHGXR
GRFDSLWDOVRFLDOGH(XURVSDUD(XURVVHPDOWHUDRGRQPHURGHDHVVHPYDORUQRPLQDOH[LVWHQWHVGDWD
VHQGRDUHGXRGH(XURVSDUDFREHUWXUDGHSHUGDVYHULFDGDVQDVFRQWDVLQGLYLGXDLVGR%DQFRUHODWLYDVDRH[HUFFLRGH
$V DHV SUHIHUHQFLDLV LQFOXHP GXDV HPLVVHV HIHWXDGDV SHOR %&3 )LQDQFH &RPSDQ\ /WG H TXH GH DFRUGR FRP DV UHJUDV GD ,$6 H
FRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDKIRUDPFRQVLGHUDGDVFRPRLQVWUXPHQWRVGHFDSLWDO$VUHIHULGDVHPLVVHV
VRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
DHVSUHIHUHQFLDLVGH(XURVFDGDSHUSWXDVHVHPGLUHLWRDYRWRQRPRQWDQWHWRWDOGH(XURVHPLWLGDVHP
GHMXQKRGH
DHVSUHIHUHQFLDLVGH(XURVFDGDSHUSWXDVHVHPGLUHLWRDYRWRQRPRQWDQWHWRWDOGH(XURVHPLWLGDVHP
13 de outubro de 2005.
(PRXWXEURGHHMXOKRGHIRUDPHIHWXDGDVWURFDVGHDHVSUHIHUHQFLDLVSRUQRYRVLQVWUXPHQWRVGHGYLGD2PRQWDQWHGHDHV
preferenciais ascende a Euros 59.910.000 em 31 de dezembro de 2015.
2VRXWURVLQVWUXPHQWRVGHFDSLWDOLQFOXHPWUVHPLVVHVGH9DORUHVPRELOLULRVSHUSWXRVDQDOLVDGRVFRQIRUPHVHJXH
HPMXQKRGHIRUDPHPLWLGRV(XURVGH9DORUHVPRELOLULRVSHUSWXRVFRPMXURVFRQGLFLRQDGRVDRYDORUQRPLQDOGH(XURV
1.000, tendo sido tratados como instrumento de capital;
HPDJRVWRGHIRUDPHPLWLGRV(XURVGH9DORUHVPRELOLULRVSHUSWXRVFRPMXURVFRQGLFLRQDGRVDRYDORUQRPLQDOGH
Euros 1.000, tendo sido tratados como instrumento de capital;
HPGH]HPEURGHIRUDPHPLWLGRV(XURVGH9DORUHVPRELOLULRVSHUSWXRVFRPMXURVFRQGLFLRQDGRVDRYDORUQRPLQDOGH
Euros 1.000, tendo sido tratados como instrumento de capital.
$ JUDQGH PDLRULD GRV WWXORV DVVRFLDGRV D HVWDV HPLVVHV IRUDP WURFDGDV QR PELWR GDV RIHUWDV SEOLFDV GH WURFD GH9DORUHV PRELOLULRV
SHUSWXRVSRUDHVHIHWXDGDVQRGHFXUVRGHH2PRQWDQWHDVFHQGHD(XURVHPGHGH]HPEURGH
De acordo com as condies da emisso de Instrumentos de Capital Core Tier I subscritos pelo Estado, ao abrigo da Lei n. 63-A / 2008 e da
Portaria n. 150-A / 2012 (CoCos), o Banco no poder distribuir dividendos enquanto a emisso no for totalmente reembolsada.
$GHGH]HPEURGHRVDFLRQLVWDVTXHGHWPLQGLYLGXDORXFRQMXQWDPHQWHRXPDLVGRFDSLWDOGR%DQFRVRRVTXHVHJXHP
(Milhares de Euros)
Acionista
6RQDQJRO6RFLHGDGH1DFLRQDOGH&RPEXVWYHLVGH$QJROD(3
N. aes
% do capital social
10.534.115.358
17,84%
17,84%
Grupo Sabadell
2.994.863.413
5,07%
5,07%
Grupo EDP
1.599.763.651
2,71%
2,71%
BlackRock (*)
1.308.152.656
2,22%
2,22%
Grupo Interocenico
1.207.659.500
2,04%
2,04%
17.644.554.578
29,88%
29,88%

'HDFRUGRFRPDOWLPDLQIRUPDRGLVSRQYHO%ODFN5RFNHPGHMXOKRGH
42. RESERVA LEGAL

1RVWHUPRVGDOHJLVODRSRUWXJXHVDR%DQFRGHYHUUHIRUDUDQXDOPHQWHDUHVHUYDOHJDOFRPSHORPHQRVGRVOXFURVDQXDLVDW
FRQFRUUQFLDGRFDSLWDOVRFLDOQRSRGHQGRQRUPDOPHQWHHVWDUHVHUYDVHUGLVWULEXGD2%DQFRPDQWHYHLQDOWHUDGDDVXDUHVHUYDOHJDOQR
montante de Euros 193.270.000.
$VHPSUHVDVGR*UXSRGHDFRUGRFRPDOHJLVODRYLJHQWHGHYHURUHIRUDUDQXDOPHQWHDUHVHUYDOHJDOFRPXPDSHUFHQWDJHPPQLPDHQWUH
HGRVOXFURVOTXLGRVDQXDLVGHSHQGHQGRGDDWLYLGDGHHFRQPLFD
43. RESERVAS DE JUSTO VALOR, OUTRAS RESERVAS E RESULTADOS ACUMULADOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
43.222
177.879
(15)
(20)
(381)
(1.207)
10.559
2.056
RESERVAS DE JUSTO VALOR

*DQKRVHSHUGDVSRWHQFLDLVUHFRQKHFLGRVQDVUHVHUYDVGHMXVWRYDORU
&UGLWRWLWXODGR *
( )
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH *
( )
De investimentos em associadas e outros

&REHUWXUDGHX[RVGHFDL[D
(24.550)
(28.529)
28.835
150.179
(10.167)
(48.764)
IMPOSTOS
*DQKRVHSHUGDVSRWHQFLDLVUHFRQKHFLGRVQDUHVHUYDGHMXVWRYDORU
&UGLWRWLWXODGR
5HVHUYDVGHMXVWRYDORUOTXLGDVGHLPSRVWRV
Outros
110
356
4.468
5.121
(5.585)
(43.281)
23.250
106.898
(2.483.578)
(2.383.487)
(2.460.328)
(2.276.589)
193.270
193.270
30.000
30.000
2.626.089
2.788.179
(173.557)
(169.875)
2.675.802
2.841.574
OUTRAS RESERVAS E RESULTADOS ACUMULADOS

Reserva legal
Reserva estatutria
Outras reservas e resultados acumulados
Outras reservas de consolidao
5HIHUHVHDRPRQWDQWHQRSHULRGLFDGRGDUHVHUYDGHMXVWRYDORUQDGDWDGDUHFODVVLFDRSDUDWWXORVREMHWRGHUHFODVVLFDR
$V5HVHUYDVGHMXVWRYDORUFRUUHVSRQGHPHVVHQFLDOPHQWHVYDULDHVDFXPXODGDVGRYDORUGHPHUFDGRGRV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUD
YHQGDHGD&REHUWXUDGHX[RVGHFDL[DHPFRQIRUPLGDGHFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDG
A rubrica Reserva estatutria corresponde a uma reserva para estabilizao de dividendos que, de acordo com os estatutos da sociedade,
GLVWULEXYHO
$PRYLPHQWDRGXUDQWHRH[HUFFLRGHGD5HVHUYDGHMXVWRYDORUHP&UGLWRWLWXODGR$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD$WLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH,QYHVWLPHQWRVHPDVVRFLDGDVH2XWURVDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Saldo em
1 janeiro
Transferncias
Variao de
justo valor
Imparidade
em resultados
Saldo em
31 dezembro
Alienao
Millenniumbcp Ageas
(3.902)
7.172
3.270
7WXORVGHGYLGDSEOLFD3RUWXJXHVD
67.628
282.216
(70.478)
(396.305)
(116.939)
43.312
43.312
Visa Europe Limited

Outros
114.982
(29.965)
56.675
(17.950)
123.742
178.708
282.216
(49.959)
56.675
(414.255)
53.385
$UXEULFD9DULDRGHMXVWRYDORULQFOXLDYDORUL]DRGDSDUWLFLSDRGHWLGDSHOR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$H%DQN0LOOHQQLXP6$
(Polnia) na Visa Europe Limited no montante de Euros 43.312.000 em resultado da sua valorizao no mbito da transao em curso com a
Visa International, conforme notas 24 e 48.
$PRYLPHQWDRGXUDQWHRH[HUFFLRGHGD5HVHUYDGHMXVWRYDORUHP&UGLWRWLWXODGR$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD$WLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH,QYHVWLPHQWRVHPDVVRFLDGDVH2XWURVDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Saldo em 1
janeiro
Transferncias
Variao de
justo valor
Millenniumbcp Ageas
(44.463)
40.561
7WXORVGHGYLGDSEOLFD3RUWXJXHVD
89.412
Outros
34.650
79.599
Imparidade
em resultados
Saldo em 31
dezembro
Alienao
(3.902)
274.948
(296.732)
67.628
(5.338)
91.345
(5.675)
114.982
310.171
91.345
(302.407)
178.708
44. TTULOS PRPRIOS

Aes do Banco
Comercial Portugus, S.A.
Outros ttulos
prprios
Total
2015
Valor de balano (Euros '000)
1PHURGHWWXORV
9DORUXQLWULRPGLR(XURV
1.187
1.187
11.952
13.547
( )
24.280.365 *
0,05
2014
Valor de balano (Euros '000)
1PHURGHWWXORV
9DORUXQLWULRPGLR(XURV
1.595
( )
24.280.365 *
0,07
(*) (PGHGH]HPEURGHR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$QRGHWPDHVSUSULDVHPFDUWHLUDQRVHWHQGRUHDOL]DGRQHPFRPSUDVQHPYHQGDVGHDHVSUSULDVDR
ORQJRGRSHURGR&RQWXGRHPGHGH]HPEURGHHVWRUHJLVWDGDVQDUXEULFD7WXORVSUSULRVDHVGHGH]HPEURGHDHVGHWLGDV
SRUFOLHQWHV&RQVLGHUDQGRTXHSDUDRVUHIHULGRVFOLHQWHVH[LVWHHYLGQFLDGHLPSDULGDGHOX]GD,$6DVDHVGR%DQFRSRUHOHVGHWLGDVIRUDPHPUHVSHLWRSRUHVWDQRUPD
FRQVLGHUDGDVFRPRDHVSUSULDVHGHDFRUGRFRPDVSROWLFDVFRQWDELOVWLFDVDEDWLGDVDRVFDSLWDLVSUSULRV
$V DHV SUSULDV GHWLGDV SRU HQWLGDGHV LQFOXGDV QR SHUPHWUR GH FRQVROLGDR HQFRQWUDPVH GHQWUR GRV OLPLWHV HVWDEHOHFLGRV SHORV
estatutos do Banco e pelo Cdigo das Sociedades Comerciais.
5HODWLYDPHQWHDWWXORVSUSULRVGHWLGRVSRUHPSUHVDVDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3FRQIRUPHQRWDHPGHGH]HPEURGHR*UXSR
0LOOHQQLXPEFS$JHDVGHWPDHV%&3GHGH]HPEURGHDHVQRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEURGH(XURV
45. INTERESSES QUE NO CONTROLAM

(Milhares de Euros)
2014
2015
3HUGDVDWXDULDLVHIHLWROTXLGRGHLPSRVWRV
Diferena cambial de consolidao
(728)
(526)
(111.771)
(40.300)
5.059
(9.268)
(1.189)
1.582
(108.629)
(48.512)
1.166.031
822.883
1.057.402
774.371
Impostos diferidos
2YDORUGRVLQWHUHVVHVTXHQRFRQWURODPDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Balano
Demonstrao dos Resultados
2015
2014
2015
2014
Bank Millennium, S.A.
754.037
465.303
59.206
53.634
%,0%DQFR,QWHUQDFLRQDOGH0RDPELTXH6$
136.428
151.942
29.257
30.565
Banco Millennium Angola, S.A.
167.560
157.140
37.764
25.560
(623)
(14)
(610)
301
1.057.402
774.371
125.617
110.060
Outras subsidirias
(Milhares de Euros)
Percentagem detida por

interesses que no controlam
Nome
Sede
Segmento
2015
2014
Varsvia
Banca
49,9%
34,5%
%,0%DQFR,QWHUQDFLRQDOGH0RDPELTXH6$
Maputo
Banca
33,3%
33,3%
Luanda
Banca
49,9%
49,9%
1RQDOGHPDURGHR*UXSRSURFHGHXDOLHQDRGHGRFDSLWDOVRFLDOGDVRFLHGDGH%DQN0LOOHQQLXP6$3ROQLDDWUDYVGR

accelerated placement de 186.979.631 aes ordinrias, pelo valor unitrio de PLN 6,65, tendo realizada uma mais valia no montante de Euros
30.988.000 reconhecida por contrapartida de reservas.
2TXDGURVHJXLQWHDSUHVHQWDRUHVXPRGDLQIRUPDRQDQFHLUDSDUDDV,QVWLWXLHVDFLPDGHVFULWDVSUHSDUDGDVGHDFRUGRFRPDV,)56
$LQIRUPDRDSUHVHQWDGDDQWHVGDVHOLPLQDHVLQWHUFRPSDQKLDV
(Milhares de Euros)
Bank
Millennium, S.A.
2015
BIM Banco Internacional

de Moambique, S.A.
2014
2015
Banco Millennium
Angola, S.A.
2014
2015
2014
Proveitos
772.562
832.658
344.366
311.195
260.002
190.966
5HVXOWDGROTXLGR
130.694
155.243
84.243
88.451
75.679
51.222
5HVXOWDGRDWULEXYHO
aos acionistas do Banco
71.488
101.609
54.986
57.886
37.915
25.662
5HVXOWDGRDWULEXYHODRVLQWHUHVVHV
que no controlam
59.206
53.634
29.257
30.565
37.764
25.560
2XWURUHQGLPHQWRLQWHJUDODWULEXYHO
aos accionistas do Banco
1.964
3.383
(7)
(475)
309
(2.309)
2XWURUHQGLPHQWRLQWHJUDODWULEXYHO
aos interesses que no controlam
18.739
1.781
(4)
(237)
307
(2.300)
Total Rendimento Integral

$WLYRVQDQFHLURV
$WLYRVQRQDQFHLURV
3DVVLYRVQDQFHLURV
3DVVLYRVQRQDQFHLURV
151.397
160.407
84.232
87.739
76.295
46.613
15.325.430
14.036.588
2.205.402
2.376.925
2.139.466
1.736.450
208.530
177.697
149.508
198.844
204.198
213.776
(13.716.673)
(12.657.377)
(1.817.368)
(1.983.484)
(1.907.496)
(1.585.230)
(306.190)
(207.689)
(137.401)
(146.869)
(100.377)
(50.086)
1.511.097
1.349.219
400.141
445.416
335.791
314.910
&DSLWDLV3USULRVDWULEXYHLV
aos accionistas do Banco
757.060
883.916
263.713
293.474
168.231
157.770
&DSLWDLV3USULRVDWULEXYHLV
aos interesses que no controlam
754.037
465.303
136.428
151.942
167.560
157.140
1.035.021
Capitais Prprios
)OX[RVGHFDL[DGH
atividades operacionais
(111.755)
(2.398)
83.634
116.820
66.781
atividades de investimento
(542.673)
(362.497)
(10.128)
(41.568)
(367.859)
(193.473)
DWLYLGDGHVGHQDQFLDPHQWR
(151.652)
157.321
6.934
(20.903)
549.281
129.197
Aumento / (Diminuio)
OTXLGDGHFDL[DHHTXLYDOHQWHV
340.696
(316.931)
(5.592)
21.163
298.242
2.505
DWULEXYHLVDRVDFLRQLVWDVGR%DQFR
41.679
18.897
17.120
DWULEXYHLVDRVLQWHUHVVHV
que no controlam
21.941
10.157
9.115
63.620
29.054
26.235
'LYLGHQGRVGLVWULEXGRV
DRORQJRGRH[HUFFLR
46. GARANTIAS E OUTROS COMPROMISSOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Garantias e avales prestados
5.237.115
5.482.897
Garantias e avales recebidos
31.396.270
31.254.692
7.064.498
7.453.290
Compromissos perante terceiros

Compromissos assumidos por terceiros
11.778.091
10.769.188
Valores recebidos em depsito
130.088.758
119.368.385
Valores depositados na Central de Valores
135.146.255
123.425.276
Outras contas extrapatrimoniais
137.284.775
135.896.783
2VPRQWDQWHVGH*DUDQWLDVHDYDOHVSUHVWDGRVHRV&RPSURPLVVRVSHUDQWHWHUFHLURVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
4.185.448
4.145.369
GARANTIAS E AVALES PRESTADOS:

Garantias e avales
&DUWDVGHFUGLWRstand-by
84.586
93.034
&UGLWRVGRFXPHQWULRVDEHUWRV
532.323
464.433
Fianas e indemnizaes
434.758
780.061
5.237.115
5.482.897
929
16.292
2.077.530
2.462.932
280.288
291.835
3.874.928
3.706.528
Facilidades em descobertos de conta
592.400
751.355
Outros compromissos revogveis
238.423
224.348
7.064.498
7.453.290
COMPROMISSOS PERANTE TERCEIROS:

Compromissos irrevogveis
Contratos a prazo de depsitos
/LQKDVGHFUGLWRLUUHYRJYHLV
Outros compromissos irrevogveis
Compromissos revogveis
/LQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLV
$VJDUDQWLDVHDYDOHVSUHVWDGRVSRGHPHVWDUUHODFLRQDGRVFRPRSHUDHVGHFUGLWRHPTXHR*UXSRSUHVWDXPDJDUDQWLDHPUHODRD
FUGLWRFRQFHGLGRDXPFOLHQWHSRUXPDHQWLGDGHWHUFHLUD'HDFRUGRFRPDVVXDVFDUDFWHUVWLFDVHVSHFFDVHVSHUDVHTXHDOJXPDVGHVWDV
JDUDQWLDVH[SLUHPVHPWHUHPVLGRH[LJLGDVSHORTXHHVWDVRSHUDHVQRUHSUHVHQWDPQHFHVVDULDPHQWHX[RVGHVDGDGHFDL[D
$V FDUWDV GH FUGLWR H RV FUGLWRV GRFXPHQWULRV DEHUWRV GHVWLQDPVH SDUWLFXODUPHQWH D JDUDQWLU SDJDPHQWRV D HQWLGDGHV WHUFHLUDV QR
PELWRGHWUDQVDHVFRPHUFLDLVFRPRHVWUDQJHLURQDQFLDQGRRHQYLRGDVPHUFDGRULDVDGTXLULGDV'HVWDIRUPDRULVFRGHFUGLWRGHVWDV
transaes encontra-se limitado, uma vez que se encontram colateralizadas pelas mercadorias enviadas e so geralmente de curta durao.
2V FRPSURPLVVRV LUUHYRJYHLV FRQVWLWXHP SDUWHV QR XWLOL]DGDV GH IDFLOLGDGHV GH FUGLWR FRQFHGLGDV D FOLHQWHV HPSUHVDV H SDUWLFXODUHV
0XLWDVGHVWDVRSHUDHVWPXPDGXUDR[DHXPDWD[DGHMXURYDULYHOSHORTXHRULVFRGHFUGLWRHGHWD[DGHMXUROLPLWDGR
2VLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVFRQWDELOL]DGRVFRPR*DUDQWLDVHRXWURVFRPSURPLVVRVHVWRVXMHLWRVDRVPHVPRVSURFHGLPHQWRVGHDSURYDR
HFRQWURORDSOLFDGRVFDUWHLUDGHFUGLWRQRPHDGDPHQWHTXDQWRDQOLVHGDHYLGQFLDREMHWLYDGHLPSDULGDGHWDOFRPRGHVFULWRQDSROWLFD
FRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDF$H[SRVLRP[LPDGHFUGLWRUHSUHVHQWDGDSHORYDORUQRPLQDOTXHSRGHULDVHUSHUGLGRUHODWLYRDRV
passivos contingentes e outros compromissos assumidos pelo Grupo na eventualidade de incumprimento pelas respetivas contrapartes, sem
WHUHPFRQVLGHUDRSRWHQFLDLVUHFXSHUDHVGHFUGLWRRXFRODWHUDLV(PYLUWXGHGDQDWXUH]DGHVWDVRSHUDHVFRQIRUPHDFLPDGHVFULWR
no se preveem quaisquer perdas materiais nestas operaes.
47. ATIVOS SOB GESTO E CUSTDIA

Nos termos do artigo 29, n. 4 do Decreto-Lei n. 252 / 2003, de 17 de outubro que regula os organismos de investimento coletivo, as
6RFLHGDGHV*HVWRUDVHPFRQMXQWRFRPREDQFRGHSRVLWULRGRVIXQGRVUHVSRQGHPVROLGDULDPHQWHSHUDQWHRVSDUWLFLSDQWHVGRVIXQGRVSHOR
cumprimento das obrigaes assumidas nos termos da lei portuguesa e nos regulamentos de gesto dos fundos administrados. O valor total
GRVIXQGRVJHULGRVSHODVHPSUHVDVGR*UXSRDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
1.915.490
1.534.264
12.280
14.731
1.467.802
BII Investimentos International, S.A.
73.538
1.359.883
1.518.606
930.840
834.865
4.218.493
5.443.806

0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVW
,QWHUIXQGRV*HVWRGH)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULRV6$
Millennium TFI S.A.
O Grupo presta servios de custdia, gesto de patrimnio, gesto de investimentos e servios de assessoria que envolvem a tomada de
GHFLVHVGHFRPSUDHYHQGDGHGLYHUVRVWLSRVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURV3DUDGHWHUPLQDGRVVHUYLRVSUHVWDGRVVRHVWDEHOHFLGRVREMHWLYRV
HQYHLVGHUHQGLELOLGDGHSDUDRVDWLYRVVREJHVWR(VWHVDWLYRVVREJHVWRQRHVWRLQFOXGRVQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
2VDWLYRVVREJHVWRHFXVWGLDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
Fundos de investimento imobilirios
1.359.883
1.518.606
Gesto de patrimnios
1.927.770
1.548.995
123.026.536
111.104.414
126.314.189
114.172.015
Depsito e guarda de valores
48. FACTOS RELEVANTES OCORRIDOS DURANTE O EXERCCIO DE 2015

Aumento de Capital Social do Banco Comercial Portugus, S.A. de Euros 3.706.690.253,08 para Euros 4.094.235.361,88
(P MXQKR GH R %DQFR &RPHUFLDO 3RUWXJXV 6$ SURFHGHX D XP DXPHQWR GH FDSLWDO GH (XURV SDUD (XURV
4.094.235.361,88, mediante a emisso de 4.844.313.860 novas aes ordinrias, escriturais e nominativas, sem valor nominal, resultantes
GDFRQFOXVRGDRIHUWDSEOLFDSDUFLDOHYROXQWULDGHDTXLVLRGHYDORUHVPRELOLULRVDHVSUHIHUHQFLDLVYDORUHVPRELOLULRVSHUSWXRV
e obrigaes subordinadas) por contrapartida de aes ordinrias, com preo de emisso de Euros 0,0834 por ao (dos quais Euros 0,08
FRUUHVSRQGHPDRYDORUGHHPLVVRXQLWULRH(XURVDJLRHDGPLVVRQHJRFLDRQR0HUFDGR5HJXODPHQWDGR(XURQH[W/LVERQ
das novas aes.
2SUHRGHHPLVVRRXYDORUGD2IHUWD3EOLFDGH7URFDIRLFDOFXODGRSHODPGLDSRQGHUDGDSRUYROXPHVGDFRWDR%&3QRVOWLPRVGLDV
aplicando um desconto de 7%. A diferena entre o preo de emisso (Euros 0,0834 por ao), e o valor de emisso (Euros 0,08 por ao),
RULJLQRXXPSUPLRGHHPLVVRGH(XURV
Concluso da venda da Millennium bcp Gesto de Ativos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
O Banco Comercial Portugus, S.A. ("Banco") concluiu, em maio de 2015, o processo de alienao da totalidade do capital social da
0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$WLYRV6RFLHGDGH*HVWRUDGH)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR6$0*$&RUUHWDMHH,QIRUPDFLQ0RQHWULD\GH
Divisas, S.A. ("Grupo CIMD").
2%DQFRFRQWLQXDUDFRPHUFLDOL]DURVIXQGRVGHLQYHVWLPHQWRJHULGRVSHOD0*$GRVTXDLVDOLVGHSRVLWULR
Deliberaes da Assembleia Geral Anual de Acionistas

Em 11 de maio de 2015, foi realizada a Assembleia Geral Anual do Banco Comercial Portugus, S.A, tendo estado presentes acionistas
GHWHQWRUHVGHGRFDSLWDOVRFLDOHWHQGRVLGRWRPDGDVDVVHJXLQWHVGHOLEHUDHV
L$SURYDRGRUHODWULRGHJHVWREDODQRHFRQWDVLQGLYLGXDLVHFRQVROLGDGDVUHODWLYRVDRH[HUFFLRGH
LL$SURYDRGDSURSRVWDGHWUDQVIHUQFLDGRUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRDSXUDGRQREDODQRLQGLYLGXDOUHODWLYRDRH[HUFFLRGH
para Resultados Transitados;
LLL $SURYDR GR YRWR GH FRQDQD H ORXYRU QR &RQVHOKR GH
Administrao, incluindo Comisso Executiva e Comisso de
Auditoria e em cada um dos respetivos membros, bem como do
5HYLVRU2FLDOGH&RQWDV
LY$SURYDRGDGHFODUDRVREUH3ROWLFDGH5HPXQHUDRGRV
Membros dos rgos de Administrao e de Fiscalizao;
Y $SURYDR GD 3ROWLFD GH 6HOHR H $YDOLDR GD $GHTXDR
dos Membros dos rgos de Administrao e Fiscalizao;
(vi) Aprovao da cooptao de vogal no executiva do Conselho de
$GPLQLVWUDRSDUDH[HUFFLRGHIXQHVQRPDQGDWR
(vii) Eleio dos membros do Conselho de Administrao e da Comisso
GH$XGLWRULDSDUDH[HUFHUHPIXQHVQRWULQLR
YLLL(OHLRGRVPHPEURVGR&RQVHOKR(VWUDWJLFR,QWHUQDFLRQDO
SDUDH[HUFHUHPIXQHVQRWULQLR
(ix) Eleio dos membros do Conselho de Remunerao e
3UHYLGQFLD SDUD H[HUFHUHP IXQHV QR WULQLR H
[DGDDUHVSHWLYDUHPXQHUDR
[ $SURYDR GD GHVLJQDR GH VRFLHGDGH GH UHYLVRUHV RFLDLV
de contas independente, para nos termos e para os efeitos do
disposto no artigo 28. do Cdigo das Sociedades Comerciais,
YHULFDU DV HQWUDGDV HP HVSFLH H HODERUDU UHODWULR WHQGR
SRU REMHWR RV YDORUHV PRELOLULRV TXH FRQVWLWXHP DV HQWUDGDV
HP HVSFLH REMHWR GR 3RQWR 2Q]H GD RUGHP GH WUDEDOKRV GD
Assembleia Geral;
[L$SURYDRGRODQDPHQWRGHRIHUWDSEOLFDGHWURFDGHYDORUHV
mobilirios por aes e consequente reforo por incremento
GR FDSLWDO VRFLDO DW (XURV SRU QRYDV HQWUDGDV HP
HVSFLHPHGLDQWHDHPLVVRGHDWQRYDVDHV
VHPYDORUQRPLQDOVHQGR
DDV QRYDV HQWUDGDV FRQVWLWXGDV SHORV YDORUHV PRELOLULRV
HPLWLGRVSHOR%DQFRHSHODVXEVLGLULD%&3)LQDQFH&RPSDQ\
/WGFRPRVFGLJRV,6,137%&302037%&/:;(
P T B C PZO E 0 0 2 3 , P T B I P N O M 0 0 6 2 , P T B C TCO M 0 0 2 6 ,
;6H;6H
b) as novas aes emitidas com preo de emisso por ao
FRUUHVSRQGHQWHDGDPGLDSRQGHUDGDSRUYROXPHVGD
cotao das aes do Banco no mercado regulamentado da
Euronext Lisbon nos cinco dias de negociao imediatamente
DQWHULRUHVDRGLDGRODQDPHQWRGDRIHUWDSEOLFDGHWURFD
VHQGR VHP SUHMX]R GR YDORU PQLPR OHJDO R SUHR GH
HPLVVR DW HXURV SRU DR FRUUHVSRQGHQWH DR YDORU
de emisso e, no excedente, correspondente a gio, e bem
assim sobre a consequente alterao estatutria (n. 1 do art.
4. do contrato de sociedade); e
(xii) Aprovao da proposta de aquisio e a alienao de aes
e obrigaes prprias.
Alienao de 15,41% do capital social do Bank Millennium, S.A.

(Polnia)
1RQDOGRPVGHPDURGHHQRPELWRGHXPDRSHUDR
de accelerated placement, o Grupo alienou a investidores
institucionais 186.979.631 aes do Bank Millennium, S.A.
(Polnia) representativas de 15,41% do capital social do Banco
pelo montante de Euros 304 milhes aproximadamente (PLN
1.240 milhes).
Aps esta operao, o Grupo passou a deter uma participao
de 50,1% no capital social do Banco mantendo o controlo, nos
termos da IFRS 10. Esta operao gerou uma valia de Euros
30.988.000 em base consolidada, que no teve impacto em
resultados dado que a transao no implicou alterao do
controlo da subsidiria.
$PDLVYDOLDJHUDGDHQFRQWUDVHOTXLGDGHUHFLFODJHPGDVUHVHUYDV
FDPELDLVHGHMXVWRYDORUDVVRFLDGDVSDUWLFLSDRDOLHQDGD
No mbito desta operao, e considerando uma opo prevista
nas IFRS, o Grupo incorporou no clculo da valia a amortizao
de uma parcela do goodwill do Bank Millennium, S.A. (Polnia)
de acordo com a proporo da participao alienada (23,5%).
O goodwill DWXDOPHQWH DVVRFLDGR SDUWLFLSDR QR %DQN
Millennium, S.A (Polnia) ascende a Euros 126.000.000 (31 de
GH]HPEURGH(XURV
Processo de avaliao de cenrios para o ActivoBank

Em 24 de fevereiro de 2015, o Banco Comercial Portugus, S.A.
informou que se encontra em processo de avaliao de vrios
FHQULRVHVWUDWJLFRVTXHSURPRYDPDYDORUL]DRGR$FWLYR%DQN
Em maro de 2016 foi tomada a deciso de selecionar a Cabot
Square Capital LLP, uma entidade gestora de fundos private equity,
para uma fase de negociaes com carcter de exclusividade, no
HQWDQWR QHQKXPD GHFLVR QDO IRL DLQGD WRPDGD HP UHODR
venda do ActivoBank.
Fuso entre o Banco Millennium Angola, S.A. e o Banco

Privado Atlntico, S.A.
O Banco Comercial Portugus, S.A. (BCP) acordou a realizao de
uma fuso por incorporao do Banco Millennium Angola, S.A. com
o Banco Privado Atlntico, S.A., conseguindo dessa forma obter
condies para crescer em contexto adverso e, simultaneamente,
DGDSWDUVHVLPSOLFDHVGHFRUUHQWHVGDDOWHUDRGDHTXLYDOQFLD
de superviso.
O BCP assinou, em 8 de outubro de 2015, um memorando de
entendimento com o maior acionista do Banco Privado Atlntico, S.A.
D*OREDO3DFWXP*HVWRGH$WLYRV6$FRPYLVWDIXVRHQWUHR
Banco Millennium Angola, S.A. e o Banco Privado Atlntico, S.A., de
TXHUHVXOWDUDlPDLRULQVWLWXLRSULYDGDHPFUGLWRHFRQRPLD
com uma quota de mercado aproximada de 10% em volume de
negcios.
De acordo com os termos do processo, o BCP passar a exercer
LQXQFLD VLJQLFDWLYD VREUH D QRYD HQWLGDGH TXH SDVVDU D VHU
FRQVROLGDGDSHORPWRGRGHHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDO
Proposta de compra da Visa Europe Ltd pela Visa Inc.

Foi anunciada a 2 novembro 2015 pela Visa Inc. uma proposta
de compra da Visa Europe Ltd pela Visa Inc. De acordo com a
informao publicada pela Visa Inc., os valores da transao
incluem Euros 16,5 mil milhes pagos up-front, podendo ser
acrescido de Euros 4,7 mil milhes, pagos como earn-out em
GLQKHLUR QR QDO GR TXDUWR DQR DSV FRQFOXVR GD WUDQVDR
totalizando valores de Euros 21,2 mil milhes. Os valores do
up-front consideram Euros 11,5 mil milhes pagos em dinheiro e
(XURVPLOPLOKHVHPDHVSUHIHUHQFLDLVFRQYHUWYHLVHPDHV
ordinrias Visa Inc. Class A.
Tanto o BCP como o Bank Millennium, como principais membros
GD9LVD(XURSH/WGLUREHQHFLDUGHVWDWUDQVDR
Nesta base e conforme referido nas notas 24 e 43, as participaes
foram valorizadas com base nos valores estimados. Estes valores
HVWR DLQGD VXMHLWRV D DOWHUDHV VHQGR TXH RV YDORUHV QDLV
GHYHUR VHU GLYXOJDGRV DW DR QDO GR SULPHLUR WULPHVWUH GH
2016. De acordo com o calendrio indicativo da transao, os
pagamentos do up-frontGHYHURRFRUUHUDWDRQDOGRSULPHLUR
semestre de 2016, embora os termos de implementao deste
SDJDPHQWRHVWHMDPVXMHLWRVDDSURYDHVUHJXODWULDV
Os dois bancos podero ainda receber pagamentos relativos ao
earn-out aps o quarto aniversrio da concluso da transao.
Este montante depender da percentagem que cada banco
contribuir para o negcio da Visa durante os quatro anos aps a
concluso da transao.
Os valores inicialmente estimados relativamente ao pagamento
em dinheiro foram registados em Reservas de Justo Valor em 2015.
$WHVWDGDWDRDWLYRHVWDYDUHJLVWDGRDRFXVWRFRQVLGHUDQGRTXH
QRH[LVWLDDELOLGDGHQRDSXUDPHQWRGRMXVWRYDORU
49. JUSTO VALOR

2MXVWRYDORUWHPFRPREDVHDVFRWDHVGHPHUFDGRVHPSUHTXH
HVWDV VH HQFRQWUHP GLVSRQYHLV &DVR HVWDV QR H[LVWDP FRPR
DFRQWHFH HP PXLWRV GRV SURGXWRV FRORFDGRV MXQWR GH FOLHQWHV
R MXVWR YDORU HVWLPDGR DWUDYV GH PRGHORV LQWHUQRV EDVHDGRV
HPWFQLFDVGHGHVFRQWRGHX[RVGHFDL[D$JHUDRGHX[RV
GH FDL[D GRV GLIHUHQWHV LQVWUXPHQWRV FRPHUFLDOL]DGRV IHLWD
FRPEDVHQDVUHVSHWLYDVFDUDFWHUVWLFDVQDQFHLUDVHDVWD[DVGH
GHVFRQWRXWLOL]DGDVLQFRUSRUDPTXHUDFXUYDGHWD[DVGHMXURGH
PHUFDGRTXHUDVDWXDLVFRQGLHVGDSROWLFDGHpricing do Grupo.
$VVLP R MXVWR YDORU REWLGR HQFRQWUDVH LQXHQFLDGR SHORV
parmetros utilizados no modelo de avaliao, que necessariamente
LQFRUSRUDPDOJXPJUDXGHVXEMHWLYLGDGHHUHHWHH[FOXVLYDPHQWH
R YDORU DWULEXGR DRV GLIHUHQWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV 1R
considera, no entanto, fatores de natureza prospetiva, como por
exemplo a evoluo futura de negcio. Nestas condies, os valores
apresentados no podem ser entendidos como uma estimativa do
valor econmico do Grupo.
'HVHJXLGDVRDSUHVHQWDGRVRVSULQFLSDLVPWRGRVHSUHVVXSRVWRV
XVDGRVQDHVWLPDWLYDGRMXVWRYDORUGRVDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURV
Caixa e Disponibilidades em Bancos Centrais e Disponibilidades

em outras Instituies de Crdito
Atendendo ao prazo extremamente curto associado a estes
LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV R YDORU GH EDODQR XPD UD]RYHO
HVWLPDWLYDGRVHXMXVWRYDORU
Aplicaes em Instituies de Crdito, Depsitos de Instituies

de Crdito e Ativos com Acordos de Recompra
2 MXVWR YDORU GHVWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV FDOFXODGR FRP
EDVHQDDWXDOL]DRGRVX[RVGHFDL[DGHFDSLWDOHMXURVHVSHUDGRV
no futuro para os referidos instrumentos, considerando que os
pagamentos de prestaes ocorrem nas datas contratualmente
GHQLGDV
Para os recursos de Bancos Centrais foi considerado que o
YDORU GH EDODQR XPD HVWLPDWLYD UD]RYHO GR VHX MXVWR YDORU
DWHQGHQGR WLSRORJLD GDV RSHUDHV H DR SUD]R DVVRFLDGR $
WD[D GH UHPXQHUDR GDV WRPDGDV GH IXQGRV MXQWR GR %DQFR
&HQWUDO(XURSHXHPGHGH]HPEURGHGHGH
GH]HPEURGH
Para as restantes aplicaes e recursos, a taxa de desconto
XWLOL]DGD UHHWH DV DWXDLV FRQGLHV SUDWLFDGDV SHOR *UXSR HP
idnticos instrumentos. A taxa de desconto incorpora as taxas de
mercado para os prazos residuais (taxas do mercado monetrio

ou do mercado de swaps GH WD[D GH MXUR 3DUD GH]HPEUR GH
DWD[DPGLDGHGHVFRQWRIRLGHSDUDDVDSOLFDHV
e de -0,13% para os recursos. Em dezembro de 2014 as mesmas
tinham sido de 1,10% e -0,36%, respetivamente.
Ativos financeiros detidos para negociao (exceto

derivados), Passivos financeiros detidos para negociao
(exceto derivados) e Ativos financeiros disponveis para
venda
(VWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV HVWR FRQWDELOL]DGRV DR MXVWR
YDORU2MXVWRYDORUWHPFRPREDVHDVFRWDHVGHPHUFDGRBidprice)VHPSUHTXHHVWDVVHHQFRQWUHPGLVSRQYHLV&DVRHVWDVQR
H[LVWDPRFOFXORGRMXVWRYDORUDVVHQWDQDXWLOL]DRGHPRGHORV
QXPULFRVEDVHDGRVHPWFQLFDVGHGHVFRQWRGHX[RVGHFDL[D
TXHSDUDHVWLPDURMXVWRYDORUXWLOL]DPDVFXUYDVGHWD[DGHMXURGH
PHUFDGRDMXVWDGDVSHORVIDWRUHVDVVRFLDGRVSUHGRPLQDQWHPHQWH
RULVFRGHFUGLWRHRULVFRGHOLTXLGH]GHWHUPLQDGRVGHDFRUGR
com as condies de mercado e prazos respetivos.
$VWD[DVGHMXURGHPHUFDGRVRDSXUDGDVFRPEDVHHPLQIRUPDR
GLIXQGLGDSHORVIRUQHFHGRUHVGHFRQWHGRVQDQFHLURVReuters
e Bloomberg - mais concretamente as que resultam das cotaes
dos swapsGHWD[DGHMXUR2VYDORUHVUHVSHLWDQWHVVWD[DVGHPXLWR
curto prazo so obtidos de fonte semelhante mas referentes ao
PHUFDGRPRQHWULRLQWHUEDQFULR$FXUYDGHWD[DGHMXURREWLGD
DLQGD FDOLEUDGD FRQWUD RV YDORUHV GRV IXWXURV GH WD[D GH MXUR
GH FXUWR SUD]R $V WD[DV GH MXUR SDUD RV SUD]RV HVSHFFRV GRV
X[RV GH FDL[D VR GHWHUPLQDGDV SRU PWRGRV GH LQWHUSRODR
DGHTXDGRV$VPHVPDVFXUYDVGHWD[DGHMXURVRDLQGDXWLOL]DGDV
QD SURMHR GRV X[RV GH FDL[D QR GHWHUPLQVWLFRV FRPR SRU
exemplo os indexantes.
Caso exista opcionalidade envolvida, utilizam-se os modelos
standard (Black-Scholes, Black, Ho e outros) considerando as
VXSHUIFLHVGHYRODWLOLGDGHDSOLFYHLV6HPSUHTXHVHHQWHQGDTXH
QR H[LVWHP UHIHUQFLDV GH PHUFDGR GH TXDOLGDGH VXFLHQWH RX
TXHRVPRGHORVGLVSRQYHLVQRVHDSOLFDPLQWHJUDOPHQWHIDFHV
FDUDFWHUVWLFDV GR LQVWUXPHQWR QDQFHLUR XWLOL]DPVH FRWDHV
HVSHFFDV IRUQHFLGDV SRU XPD HQWLGDGH H[WHUQD WLSLFDPHQWH D
contraparte do negcio.
Ativos financeiros detidos at maturidade

(VWHVDWLYRVQDQFHLURVHVWRFRQWDELOL]DGRVDRFXVWRDPRUWL]DGR
OTXLGRGHLPSDULGDGH2MXVWRYDORUWHPFRPREDVHDVFRWDHV
GH PHUFDGR VHPSUH TXH HVWDV VH HQFRQWUHP GLVSRQYHLV &DVR
HVWDVQRH[LVWDPRFOFXORGRMXVWRYDORUDVVHQWDQDXWLOL]DR
GH PRGHORV QXPULFRV EDVHDGRV HP WFQLFDV GH GHVFRQWR GH
X[RVGHFDL[DTXHSDUDHVWLPDURMXVWRYDORUXWLOL]DPDVFXUYDV
GH WD[D GH MXUR GH PHUFDGR DMXVWDGDV SHORV IDWRUHV DVVRFLDGRV
SUHGRPLQDQWHPHQWH R ULVFR GH FUGLWR H R ULVFR GH OLTXLGH]
determinados de acordo com as condies de mercado e prazos
respetivos.
Derivados de cobertura e de negociao

7RGRV RV GHULYDGRV VH HQFRQWUDP FRQWDELOL]DGRV SHOR VHX MXVWR
valor.
No caso daqueles que so cotados em mercados organizados
utiliza-se o respetivo preo de mercado. Quanto aos derivados
QHJRFLDGRV DR EDOFR DSOLFDPVH RV PWRGRV QXPULFRV
EDVHDGRVHPWFQLFDVGHGHVFRQWRGHX[RVGHFDL[DHPRGHORV
de avaliao de opes considerando variveis de mercado
QRPHDGDPHQWHDVWD[DVGHMXURDSOLFYHLVDRVLQVWUXPHQWRVHP
causa, e sempre que necessrio, as respetivas volatilidades.
GLIXQGLGDSHORVIRUQHFHGRUHVGHFRQWHGRVQDQFHLURVReuters
e Bloomberg - mais concretamente as que resultam das cotaes
dos swaps GH WD[D GH MXUR 2V YDORUHV UHVSHLWDQWHV V WD[DV
de muito curto prazo so obtidos de fonte semelhante mas
referentes ao mercado monetrio interbancrio. A curva de taxa
GH MXUR REWLGD DLQGD FDOLEUDGD FRQWUD RV YDORUHV GRV IXWXURV
GH WD[D GH MXUR GH FXUWR SUD]R $V WD[DV GH MXUR SDUD RV SUD]RV
HVSHFFRV GRV X[RV GH FDL[D VR GHWHUPLQDGDV SRU PWRGRV
GHLQWHUSRODRDGHTXDGRV$VFXUYDVGHWD[DGHMXURVRDLQGD
XWLOL]DGDV QD SURMHR GRV X[RV GH FDL[D QR GHWHUPLQVWLFRV
como por exemplo os indexantes.
Crditos a clientes com maturidade definida

no futuro para os referidos instrumentos. Considera-se que os
GHQLGDV $ WD[D GH GHVFRQWR XWLOL]DGD D TXH UHHWH DV WD[DV
DWXDLV GR *UXSR SDUD FDGD XPD GDV FODVVHV KRPRJQHDV GHVWH
tipo de instrumentos e com maturidade residual semelhante. A
taxa de desconto incorpora as taxas de mercado para os prazos
residuais (taxas do mercado monetrio ou do mercado de swaps
GHWD[DGHMXURHRspreadDWXDOGR*UXSRSDUDFDGDWLSRGHFUGLWR
(VWHIRLFDOFXODGRDWUDYVGDPGLDGDSURGXRGRVWUVPHVHV
PDLVUHFHQWHV$WD[DPGLDGHGHVFRQWRIRLGHHPGH
dezembro de 2015 e de 4,44% em 31 de dezembro de 2014. Os
clculos efetuados incorporam o spreadGHULVFRGHFUGLWR
Crditos a clientes sem maturidade definida e Dbitos vista

para com clientes
Atendendo ao curto prazo deste tipo de instrumentos, as
FRQGLHVGHVWDFDUWHLUDVRVHPHOKDQWHVVSUDWLFDGDVGDWDGH
UHSRUWHSHORTXHRVHXYDORUGHEDODQRXPDUD]RYHOHVWLPDWLYD
GRVHXMXVWRYDORU
atuais do Grupo para este tipo de instrumentos e com maturidade
residual semelhante. A taxa de desconto incorpora as taxas de
ou do mercado de swaps GH WD[D GH MXUR QR QDO GR SHURGR H
o spread DWXDO GR *UXSR (VWH IRL FDOFXODGR DWUDYV GD PGLD GD
SURGXRGRVWUVPHVHVPDLVUHFHQWHV$WD[DPGLDGHGHVFRQWR
foi de 1,70% em 31 de dezembro de 2015 e de 1,65% em 31 de
dezembro de 2014.
Ttulos de dvida emitidos e Passivos subordinados

3DUD HVWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV IRL FDOFXODGR R MXVWR YDORU
SDUD DV FRPSRQHQWHV FXMR MXVWR YDORU DLQGD QR VH HQFRQWUD
UHHWLGR HP EDODQR 1RV LQVWUXPHQWRV TXH VR D WD[D [D H
SDUDRVTXDLVR*UXSRDGRWDFRQWDELOLVWLFDPHQWHXPDSROWLFDGH
hedge-accountingRMXVWRYDORUUHODWLYDPHQWHDRULVFRGHWD[DGH
MXURMVHHQFRQWUDUHJLVWDGR
3DUD R FOFXOR GR MXVWRYDORU IRUDP OHYDGDV HP FRQVLGHUDR DV

RXWUDVFRPSRQHQWHVGHULVFRSDUDDOPGRULVFRGHWD[DGHMXURM
UHJLVWDGR2MXVWRYDORUWHPFRPREDVHDVFRWDHVGHPHUFDGR
VHPSUH TXH HVWDV VH HQFRQWUHP GLVSRQYHLV &DVR HVWDV QR
RULVFRGHFUGLWRHDPDUJHPFRPHUFLDOHVWDOWLPDDSHQDVQR
caso de emisses colocadas nos clientes no institucionais do
Grupo.
Como referncia original utilizaram-se as curvas resultantes do
mercado de swapsGHWD[DGHMXURSDUDFDGDPRHGDHVSHFFD2
ULVFRGHFUGLWRspreadGHFUGLWRUHSUHVHQWDGRSRUXPH[FHVVR
FXUYD GH swaps GH WD[D GH MXUR DSXUDGR HVSHFLFDPHQWH SDUD
cada prazo e classe de instrumentos tendo como base preos de
mercado sobre instrumentos equivalentes.
1R FDVR GDV HPLVVHV SUSULDV GHVWLQDGDV D FRORFDR MXQWR
dos Clientes no institucionais do Grupo, adicionou-se mais um
diferencial (spread comercial) que representa a margem existente
HQWUHRFXVWRGHQDQFLDPHQWRQRPHUFDGRLQVWLWXFLRQDOHRTXH
VHREWPGLVWULEXLQGRRLQVWUXPHQWRUHVSHWLYRQDUHGHFRPHUFLDO
prpria.
$ PGLD GDV WD[DV GH UHIHUQFLD GD FXUYD GH UHQGLPHQWRV
obtida a partir das cotaes de mercado do Euro e utilizada no
DSXUDPHQWRGRMXVWRYDORUGDVHPLVVHVVXERUGLQDGDVFRORFDGDV
QRPHUFDGRLQVWLWXFLRQDOIRLGHGHGH]HPEURGH
1R TXH UHVSHLWD V HPLVVHV VXERUGLQDGDV FRORFDGDV
no retalho apurou-se uma taxa de desconto de 6,20% (31 de
GH]HPEUR GH $ WD[D PGLD GH GHVFRQWR DSXUDGD
SDUD DV HPLVVHV VQLRU LQFOXLQGR DV JDUDQWLGDV SHOR (VWDGR
H KLSRWHFULDV IRL GH GH GH]HPEUR GH
para emisses colocadas no mercado institucional e 1,87% (31 de
GH]HPEURGHSDUDHPLVVHVVQLRUHFRODWHUDOL]DGDV
colocadas no mercado de retalho.
3DUDWWXORVGHGYLGDHPLWLGDRFOFXORGRMXVWRYDORULQFLGLXVREUH
a totalidade das componentes destes instrumentos, sendo que a
diferena positiva apurada de Euros 23.061.000 (31 de dezembro
GHXPDGLIHUHQDSRVLWLYDGH(XURVLQFOXLXP
PRQWDQWHDSDJDUGH(XURVGHGH]HPEURGH
XPPRQWDQWHDSDJDUGH(XURVTXHUHHWHRMXVWRYDORU
dos derivados embutidos nas emisses e se encontra registado
HPDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
1RTXDGURVHJXLQWHDSUHVHQWDVHFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDWDEHODFRPDVWD[DVGHMXURXWLOL]DGDVQRDSXUDPHQWRGDV
FXUYDVGHWD[DGHMXURGDVSULQFLSDLVPRHGDVQRPHDGDPHQWH(8586'*%3H3/1XWLOL]DGDVSDUDDGHWHUPLQDRGRMXVWRYDORUGRVDWLYRV
HSDVVLYRVQDQFHLURVGR*UXSR
Moedas
EUR
USD
GBP
PLN
1 dia
-0,30%
0,55%
0,47%
1,50%
7 dias
-0,30%
0,56%
0,48%
1,50%
1 ms
-0,23%
0,63%
0,54%
1,55%
2 meses
-0,20%
0,67%
0,62%
1,59%
3 meses
-0,17%
0,75%
0,70%
1,62%
6 meses
-0,10%
0,94%
0,83%
1,67%
9 meses
-0,04%
1,12%
0,96%
1,68%
1 ano
-0,06%
0,85%
1,10%
1,58%
2 anos
-0,03%
1,15%
1,09%
1,65%
3 anos
0,06%
1,38%
1,30%
1,74%
5 anos
0,33%
1,70%
1,58%
1,99%
7 anos
0,62%
1,93%
1,79%
2,21%
10 anos
1,00%
2,17%
2,00%
2,43%
15 anos
1,40%
2,40%
2,17%
2,71%
20 anos
1,57%
2,51%
2,20%
2,73%
30 anos
1,61%
2,60%
2,16%
2,73%
2TXDGURVHJXLQWHUHVXPHSDUDFDGDJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGR*UXSRRVVHXVMXVWRVYDORUHVFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEUR
GH
(Milhares de Euros)
2015
Ao justo valor
atravs de
resultados
Ao justo valor
atravs de
reservas
Custo
amortizado
Valor
contabilstico
Justo valor
1.840.317
1.840.317
1.840.317
776.413
776.413
776.413
921.648
921.648
923.182
&UGLWRDFOLHQWHV
51.970.159
51.970.159
49.506.926
1.188.805
1.188.805
1.188.805
152.018
152.018
152.018
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRV para negociao

2XWURVDWLYRVQDQFHLURVdetidos para negociao
DRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHsultados
10.779.030
10.779.030
10.779.030
73.127
73.127
73.127
494.891
494.891
482.825
1.413.950
10.779.030
56.003.428
68.196.408
65.722.643
8.591.045
8.591.045
8.679.702
3.593.761
47.944.822
51.538.583
52.129.199
715.598
4.052.671
4.768.269
4.791.330
723.228
723.228
723.228
541.230
541.230
541.230
1.645.371
1.645.371
1.615.364
5.573.817
62.233.909
67.807.726
68.480.053
2TXDGURVHJXLQWHUHVXPHSDUDFDGDJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGR*UXSRRVVHXVMXVWRVYDORUHVFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEUR
GH
(Milhares de Euros)
2014
$RMXVWRYDORU
DWUDYVGH
resultados
$RMXVWRYDORU
DWUDYVGH
reservas
Custo
amortizado
Valor
FRQWDELOVWLFR
Justo valor
1.707.447
1.707.447
1.707.447
Disponibilidades em outras instituies

GHFUGLWR
795.774
795.774
795.774
1.456.026
1.456.026
1.456.227
&UGLWRDFOLHQWHV
53.685.648
53.685.648
51.028.286
1.674.240
1.674.240
1.674.240
8.263.225
8.263.225
8.263.225
36.423
36.423
36.436
75.325
75.325
75.325
2.311.181
2.311.181
2.547.752
1.749.565
8.263.225
59.992.499
70.005.289
67.584.712
10.966.155
10.966.155
11.018.598
1.895.440
47.921.296
49.816.736
50.578.631
592.446
5.117.123
5.709.569
5.772.732
952.969
952.969
952.969
352.543
352.543
352.543
2.025.672
2.025.672
2.319.453
3.793.398
66.030.246
69.823.644
70.994.926
2TXDGURVHJXLQWHUHVXPHSRUQYHLVGHYDORUL]DRSDUDFDGDJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGR*UXSRRVVHXVMXVWRVYDORUHVFRP
UHIHUQFLDDGHGH]HPEURGH
(Milhares de Euros)
2015
Nvel 1
GHFUGLWR
&UGLWRDFOLHQWHV
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total
1.840.317
1.840.317
776.413
776.413
923.182
923.182
49.506.926
49.506.926
318.315
672.489
178.854
19.147
1.188.805
2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
DRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
152.018
152.018
6.949.116
2.149.370
1.608.837
71.707
10.779.030
73.127
73.127
56.591
426.234
482.825
10.092.770
3.321.220
52.217.799
90.854
65.722.643
8.679.702
8.679.702
52.129.199
52.129.199
507.845
4.283.485
4.791.330
63.153
643.567
16.508
723.228
541.230
541.230
1.615.364
1.615.364
570.998
7.083.646
60.825.409
68.480.053
2TXDGURVHJXLQWHUHVXPHSRUQYHLVGHYDORUL]DRSDUDFDGDJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGR*UXSRRVVHXVMXVWRVYDORUHVFRP
(Milhares de Euros)
2014
Nvel 1
GHFUGLWR
&UGLWRDFOLHQWHV
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total
1.707.447
1.707.447
795.774
795.774
1.456.227
1.456.227
51.028.286
51.028.286
668.595
991.304
14.332
1.674.240
5.009.841
1.782.205
1.375.926
95.253
8.263.225
36.436
36.436
75.325
75.325
2.172.301
375.451
2.547.752
10.353.958
3.224.285
53.860.448
146.021
67.584.712
11.018.598
11.018.598
50.578.631
50.578.631
392.528
5.380.204
5.772.732
98.880
845.587
8.502
952.969
352.543
352.543
2.319.453
2.319.453
491.408
8.897.787
61.605.731
70.994.926
2*UXSRXWLOL]DDVHJXLQWHKLHUDUTXLDGH-XVWRYDORUFRPQYHLVQDYDORUL]DRGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVDWLYRVRXSDVVLYRVDTXDOUHHWH

RQYHOGHMXOJDPHQWRDREVHUYDELOLGDGHGRVGDGRVXWLOL]DGRVHDLPSRUWQFLDGRVSDUPHWURVDSOLFDGRVQDGHWHUPLQDRGDDYDOLDRGR
MXVWRYDORUGRLQVWUXPHQWRGHDFRUGRFRPRGLVSRVWRQD,)56
1YHO2MXVWRYDORUGHWHUPLQDGRFRPEDVHHPSUHRVFRWDGRVQRDMXVWDGRVFDSWXUDGRVHPWUDQVDHVHPPHUFDGRVDWLYRVHQYROYHQGR
LQVWUXPHQWRVQDQFHLURVLGQWLFRVDRVLQVWUXPHQWRVDDYDOLDU([LVWLQGRPDLVTXHXPPHUFDGRDWLYRSDUDRPHVPRLQVWUXPHQWRQDQFHLURR
SUHRUHOHYDQWHRTXHSUHYDOHFHQRPHUFDGRSULQFLSDOGRLQVWUXPHQWRRXRPHUFDGRPDLVYDQWDMRVRSDUDDVTXDLVRDFHVVRH[LVWH
1YHO2MXVWRYDORUDSXUDGRDSDUWLUGHWFQLFDVGHDYDOLDRVXSRUWDGDVHPGDGRVREVHUYYHLVHPPHUFDGRVDWLYRVVHMDPGDGRVGLUHWRV
(preos, taxas, spreads, etc.) ou indiretos (derivados), e pressupostos de valorizao semelhantes aos que uma parte no relacionada usaria na
HVWLPDWLYDGRMXVWRYDORUGRPHVPRLQVWUXPHQWRQDQFHLUR
1YHO2MXVWRYDORUGHWHUPLQDGRFRPEDVHHPGDGRVQRREVHUYYHLVHPPHUFDGRVDWLYRVFRPUHFXUVRDWFQLFDVHSUHVVXSRVWRVTXH
RVSDUWLFLSDQWHVGRPHUFDGRXWLOL]DULDPSDUDDYDOLDURVPHVPRVLQVWUXPHQWRVLQFOXLQGRKLSWHVHVDFHUFDGRVULVFRVLQHUHQWHVWFQLFDGH
avaliao utilizada e aos inputs utilizados e contemplados processos de reviso da acuidade dos valores assim obtidos.
2 *UXSR FRQVLGHUD XP PHUFDGR DWLYR HP TXH RFRUUHP WUDQVDHV GR LQVWUXPHQWR QDQFHLUR FRP IUHTXQFLD HYROXPH VXFLHQWHV SDUD
IRUQHFHULQIRUPDRVREUHSUHRVGHIRUPDFRQWQXDGHYHQGRSDUDRHIHLWRYHULFDUDVVHJXLQWHVFRQGLHVPQLPDV
([LVWQFLDGHFRWDHVGLULDVIUHTXHQWHVGHQHJRFLDRQROWLPRDQR
- As cotaes acima mencionadas alteram-se com regularidade;
- Existem cotaes executveis de mais do que uma entidade.
8PSDUPHWURXWLOL]DGRQXPDWFQLFDGHYDORUL]DRFRQVLGHUDGRXPGDGRREVHUYYHOQRPHUFDGRVHHVWLYHUHPUHXQLGDVDVFRQGLHV
VHJXLQWHV
6HRVHXYDORUGHWHUPLQDGRQXPPHUFDGRDWLYR
RXVHH[LVWHXP0HUFDGR27&HUD]RYHODVVXPLUVHTXHVHYHULFDPDVFRQGLHVGHPHUFDGRDWLYRFRPDH[FHRGDFRQGLRGH
volumes de negociao;
RXRYDORUGRSDUPHWURSRGHVHUREWLGRSHORFOFXORLQYHUVRGRVSUHRVGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVHRXGHULYDGRVRQGHRVUHVWDQWHV
SDUPHWURVQHFHVVULRVDYDOLDRLQLFLDOVRREVHUYYHLVQXPPHUFDGROTXLGRRXQXPPHUFDGR27&TXHFXPSUHPFRPRVSDUJUDIRV
anteriores.
50. BENEFCIOS PS-EMPREGO E OUTROS BENEFCIOS DE LONGO PRAZO

O Grupo assumiu a responsabilidade de pagar aos seus colaboradores penses de reforma por velhice e por invalidez e outras responsabilidades,
FRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDZ
b
(PGHGH]HPEURGHHRQPHURGHSDUWLFLSDQWHVGR)XQGRGH3HQVHVGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVDEUDQJLGRVSHORSODQR
GHSHQVHVGHUHIRUPDHRXWURVEHQHIFLRVRVHJXLQWH
2015
2014
16.432
16.337
Reformados e Pensionistas
Ex-Participantes Direitos Adquiridos
3.360
3.216
Pessoal no Ativo
7.713
8.054
27.505
27.607
'HDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDZDVUHVSRQVDELOLGDGHVGR*UXSRSRUSHQVHVGHUHIRUPDHRXWURVEHQHIFLRVH
UHVSHWLYDVFREHUWXUDVFDOFXODGDVFRPEDVHQRPWRGRGHFUGLWRGDVXQLGDGHVSURMHWDGDVVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
1.865.380
1.835.678
RESPONSABILIDADES POR BENEFCIOS PROJETADOS

210.829
187.812
Pessoal no Ativo
1.059.478
1.109.165
3.135.687
3.132.655
Valor do Fundo
(3.157.869)
(3.094.635)
$WLYRV3DVVLYRVOTXLGRVHPEDODQR
Desvios atuariais acumulados reconhecidos em outro rendimento integral
(22.182)
38.020
2.921.795
2.811.018
$HYROXRGDVUHVSRQVDELOLGDGHVSRUEHQHIFLRVSURMHWDGRVDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
Responsabilidades
benefcios ps-emprego
SALDO A 1 DE JANEIRO
Extra-Fundo
Total
Total
2.789.347
343.308
3.132.655
2.533.235
Custo normal
(2.134)
203
(1.931)
(4.435)
&XVWRSURYHLWRGRVMXURV
68.847
8.309
77.156
97.520
317
46
363
221
573.880
(Ganhos) / perdas atuariais

No decorrentes de alterao de pressupostos
Transferncia responsabilidades fundo
6XEVGLRPRUWH
18.313
(18.313)
Pagamentos
(65.711)
(21.886)
(87.597)
(79.297)
6.144
1.009
Programas de reformas antecipadas
6.289
Contribuies dos colaboradores
8.728
8.728
9.778
169
169
744
2.824.165
311.522
3.135.687
3.132.655
Transferncia de outros Planos

SALDO FIM DO EXERCCIO
(145)
(PGHGH]HPEURGHRYDORUGDVSHQVHVSDJDVSHOR)XQGRH[FOXLQGRRXWURVEHQHIFLRVLQFOXGRVQR([WUD)XQGRDVFHQGHXD(XURV
GHGH]HPEURGH(XURV
2YDORUGDVUHVSRQVDELOLGDGHVFRP%HQHIFLRVGH6DGHHVWRLQWHJUDOPHQWHFREHUWDVSHOR)XQGRGH3HQVHVHFRUUHVSRQGHPHPGH
GH]HPEURGHD(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
No mbito da cobertura de algumas responsabilidades relacionadas com penses de reforma, o Banco contratou com a Ocidental Vida
D DTXLVLR GH DSOLFHV GH VHJXUR GH UHQGDYLWDOFLD LPHGLDWD FXMDV UHVSRQVDELOLGDGHV DVFHQGLDP HP GH GH]HPEUR GH D (XURV
GHGH]HPEURGH(XURVFRPYLVWDDRSDJDPHQWR
i) de penses a ex-membros do antigo Conselho de Administrao Executivo no mbito do Regulamento de Reforma dos Administradores
do Banco;
ii) de penses e complementos de reforma a colaboradores reformados ao abrigo do Fundo de Penses dos Trabalhadores do Grupo BCP
FRQVWLWXGR HP GH GH]HPEUR GH EHP FRPR D FRODERUDGRUHV UHIRUPDGRV DR DEULJR GH RXWURV )XQGRV GH 3HQVHV TXH YLHUDP
SRVWHULRUPHQWHDVHULQWHJUDGRVQR)XQGRGH3HQVHVGR*UXSR%&3HTXHSUHYLDPTXHRVEHQHIFLRVGHUHIRUPDVHULDPSDJRVDWUDYVGD
aquisio de aplices de seguros, em conformidade com o estipulado no Decreto-Lei n. 12 / 2006.
$2FLGHQWDO9LGDGHWLGDDSHOR*UXSR0LOOHQQLXPEFS$JHDVTXHGHWLGRDSHOR*UXSR
$HYROXRGRYDORUGRVDWLYRVGR)XQGRDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
3.094.635
2.547.275
71.425
94.417
Ganhos e (perdas) atuariais
(110.414)
96.860
Contribuies para o Fundo
153.183
400.000
Pagamentos efetuados
(65.711)
(57.243)
Valor transferido para o Fundo decorrente de direitos adquiridos

QRDWULEXGRVUHVSHLWDQWHVDR3ODQRFRPSOHPHQWDU
5.854
2.804
Contribuies de colaboradores
8.728
9.778
169
744
3.157.869
3.094.635
SALDO A 1 DE JANEIRO
5HQGLPHQWRSURMHWDGRGRVDWLYRV
Transferncia de outros Planos

2VHOHPHQWRVTXHFRPSHPRYDORUGRDWLYRGR)XQGRGH3HQVHVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Aes
2014
652.777
746.123
1.316.579
907.943
Unidades de participao em fundos mobilirios
123.720
190.193
Unidades de participao em fundos imobilirios
240.172
274.598
Imveis
302.212
302.190
Aplicaes em bancos e outros
522.409
673.588
3.157.869
3.094.635
2EULJDHVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWR[R
$UXEULFD,PYHLVLQFOXLRVLPYHLVUHJLVWDGRVQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVGR)XQGRHXWLOL]DGRVSRUHPSUHVDVGR*UXSRTXHHPGH
GH]HPEURGHDVFHQGHPD(XURVGHGH]HPEURGH
$VUXEULFDVTXHLQFOXHPDWLYRVHPLWLGRVSRUHPSUHVDVGR*UXSRVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
130.009
129.992
Aplicaes em Bancos
524.652
650.038
654.661
780.030
$HYROXRGRVDWLYRVUHVSRQVDELOLGDGHVOTXLGDVHPEDODQRDQDOLVDGDFRPRVHJXH

(Milhares de Euros)
VALORES EM 1 DE JANEIRO
2015
2014
38.020
(14.040)
RECONHECIDOS NA DEMONSTRAO DE RESULTADOS:

Custo normal
(1.931)
(4.435)
5.731
3.103
Custo com programas de reformas antecipadas
6.144
1.009
9DORUWUDQVIHULGRSDUDR)XQGRGHFRUUHQWHGHGLUHLWRVDGTXLULGRVQRDWULEXGRV
respeitantes ao Plano complementar
(5.854)
(2.804)
RECONHECIDOS NA DEMONSTRAO DO RENDIMENTO INTEGRAL:

(Ganhos) e perdas atuariais
Rendimento do Fundo
Desvio entre responsabilidades esperadas e efetivas
CONTRIBUIES PARA O FUNDO
110.414
(96.860)
363
221
573.880
(153.183)
(400.000)
PAGAMENTOS
(21.886)
(22.054)
VALORES NO FINAL DO EXERCCIO
(22.182)
38.020
Com referncia a 31 de dezembro de 2015, das rubricas Custo com programas de reformas antecipadas e Valor transferido para o Fundo
GHFRUUHQWH GH GLUHLWRV DGTXLULGRV QR DWULEXGRV UHVSHLWDQWHV DR 3ODQR FRPSOHPHQWDU (XURV GH GH]HPEUR GH (XURV
IRUDPDVVLJQDGRVSURYLVRSDUDFXVWRVGHUHHVWUXWXUDRFRQIRUPHQRWD
Em 31 de dezembro de 2015, foram efetuadas, pelas empresas do Grupo, contribuies em dinheiro para o Fundo no montante de Euros
GHGH]HPEURGH(XURV
(PFRQIRUPLGDGHFRPRGLVSRVWRQD,$6R*UXSRFRQWDELOL]RXHPGHGH]HPEURGHFRPRFXVWRFRPEHQHIFLRVSVHPSUHJR
RPRQWDQWHGH(XURVFXMDDQOLVHDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Operaes em
continuao
Operaes
descontinuadas ou
em descontinuao
Total
Custo dos servios correntes
(1.912)
(19)
(1.931)
5.729
5.731
&XVWRSURYHLWRFRPSURJUDPDVGHUHIRUPDVDQWHFLSDGDVHUHVFLVHVSRUPWXRDFRUGR

3URYHLWR&XVWRGRH[HUFFLR
(359)
(143)
(502)
3.458
(160)
3.298
(PFRQIRUPLGDGHFRPRGLVSRVWRQD,$6R*UXSRFRQWDELOL]RXHPGHGH]HPEURGHFRPRSURYHLWRFRPEHQHIFLRVSVHPSUHJR
RPRQWDQWHGH(XURVFXMDDQOLVHDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Operaes
descontinuadas ou
em descontinuao
Operaes em
continuao
Total
(4.376)
(59)
(4.435)
&XVWRSURYHLWRGRVMXURVOTXLGRVQRVDOGRGDFREHUWXUDGDV

responsabilidades
3.101
3.103
(160)
(78)
(238)
(1.435)
(135)
(1.570)
Outros
$WHQGHQGRDTXHR5HJXODPHQWRGH5HIRUPDGRV$GPLQLVWUDGRUHVSUHYTXHDVUHIRUPDVVHMDPREMHWRGHXPDDWXDOL]DRDQXDOHFRPR
QRSUWLFDQRPHUFDGRVHJXUDGRUDDTXLVLRGHUHQGDVYLWDOFLDVTXHLQFRUSRUHPXPIDWRUGHDWXDOL]DRYDULYHOR%DQFRREVHUYDQGRRV
FULWULRVDWXDULDLVSHUWLQHQWHVSURFHGHXDRDSXUDPHQWRHDRUHJLVWRQDVVXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVGRPRQWDQWHQHFHVVULRSDUDID]HU
IDFHTXHODDWXDOL]DR
(PFRQIRUPLGDGHFRPDSROWLFDGHUHPXQHUDRGH$GPLQLVWUDGRUHVR*UXSRWHPDUHVSRQVDELOLGDGHGHVXSRUWDURFXVWRFRPDVSHQVHV
de reforma dos antigos membros do Conselho de Administrao Executivo, bem como com o Plano Complementar de acordo com as normas
aplicveis, estando as responsabilidades calculadas cobertas pelo Fundo de Penses, pelo Extra-Fundo e por aplices de capitalizao de
UHQGDYLWDOFLD
3DUDID]HUIDFHDWXDOL]DRGDVUHVSRQVDELOLGDGHVFRQWUDWDGDVDWUDYVGHDSOLFHGHFDSLWDOL]DRGHUHQGDYLWDOFLDHPUHVXOWDGRGHFOFXORV
DWXDULDLVR*UXSRWHPUHJLVWDGDXPDSURYLVRQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV&RQIRUPHQRWD
40, a variao ocorrida resulta de atualizaes futuras das penses de reforma de ex-Administradores no mbito dos acordos estabelecidos
entre o Banco e os ex-Administradores.
A movimentao dos valores das responsabilidades com penses de reforma a pagar a anteriores membros do Conselho de Administrao
([HFXWLYRLQFOXGRVQDUXEULFDGH2XWURVSDVVLYRVDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
3.153
4.176
Reforo / (Reposio)
1.092
(1.023)
SALDO NO FINAL DO EXERCCIO
4.245
3.153
$SVDDQOLVHGRVLQGLFDGRUHVGHPHUFDGRHPSDUWLFXODUDVSHUVSHWLYDVGHHYROXRGDWD[DGHLQDRHGDWD[DGHMXURGHORQJRSUD]RSDUD
D=RQD(XUREHPFRPRGDVFDUDFWHUVWLFDVGHPRJUFDVGRVVHXVFRODERUDGRUHVR*UXSRXWLOL]RXRVVHJXLQWHVSUHVVXSRVWRVDWXDULDLVSDUDR
FOFXORGDVUHVSRQVDELOLGDGHVFRPSHQVHVGHUHIRUPD
2015
2014
0,75% at 2017
1% aps 2017
DW
1% aps 2017
0% at 2017
0,5% aps 2017
DW
0,5% aps 2017
Taxa de rendimento do Fundo
2,5%
2,5%
Taxa de desconto
2,5%
2,5%
Homens
TV 73 / 77 - 2 anos
TV 73 / 77 - 2 anos
Mulheres
TV 88 / 90 - 3 anos
TV 88 / 90 - 3 anos
Taxa de invalidez
0%
0%
Taxa de turnover
0%
0%
6,5%
6,5%
7D[DGRVFXVWRVFRPEHQHIFLRVGHVDGH
$VWEXDVGHPRUWDOLGDGHFRQVLGHUDPXPDLGDGHLQIHULRULGDGHHIHWLYDGRVEHQHFLULRVHPPHQRVGRLVDQRVSDUDRVKRPHQVHHPPHQRV
WUVDQRVSDUDDVPXOKHUHVTXHVHWUDGX]QXPDHVSHUDQDPGLDGHYLGDVXSHULRU
2VSUHVVXSRVWRVGHEDVHXWLOL]DGRVQRFOFXORGRYDORUDWXDULDOGDVUHVSRQVDELOLGDGHVHVWRGHDFRUGRFRPRVUHTXLVLWRVGHQLGRVSHOD,$6
No so considerados decrementos de invalidez no clculo das responsabilidades.
$GHWHUPLQDRGDWD[DGHGHVFRQWRWHYHHPFRQVLGHUDRLDHYROXRRFRUULGDQRVSULQFLSDLVQGLFHVUHODWLYDPHQWHDhigh quality corporate
bonds e (ii) duration GDVUHVSRQVDELOLGDGHVGRSODQRGHEHQHIFLRV
2*UXSRIDFHLDRVGHVYLRVSRVLWLYRVYHULFDGRVQROWLPRH[HUFFLRHLLDWXDOWHQGQFLDGHHYROXRGRVVDOULRVHVLWXDRHFRQPLFDD
HVWDGDWDGHWHUPLQRXXPDWD[DGHFUHVFLPHQWRGRVVDOULRVSURJUHVVLYDGHDWHDSDUWLUGHHXPDWD[DGHFUHVFLPHQWR
GDVSHQVHVGHDWHGHDSDUWLUGH
De acordo com as exigncias da IAS 19, a taxa de rendimento do fundo considerada no clculo do valor atual das responsabilidades,
FRUUHVSRQGHWD[DGHGHVFRQWR
Apresenta-se abaixo a estimativa de rendimento esperado para dezembro 2016 com base na carteira de 31 de dezembro de 2015
Classe de Ativos
% da Carteira
Rendimento
Esperado
Aes
20,67%
8,90%
41,69%
1,38%
3,92%
2,91%
7,61%
0,06%
Imveis
Aplicaes em Bancos e outros
9,57%
6,58%
16,54%
1,06%
Rendimento total esperado
3,34%
$VSHUGDVDWXDULDLVOTXLGDVGRH[HUFFLRQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGHSHUGDVDWXDULDLVGH(XURV
VR UHODWLYDV GLIHUHQD HQWUH RV SUHVVXSRVWRV XWLOL]DGRV QR FOFXOR GDV UHVSRQVDELOLGDGHV H RV YDORUHV HIHWLYDPHQWH YHULFDGRV H VR
DQDOLVDGRVFRQIRUPHVHJXH
(Ganhos) / Perdas atuariais
2014
2015
Valores
efetivamente
YHULFDGRVHP
Valores
efetivamente
YHULFDGRVHP
Euros '000
Euros '000
DESVIOS ENTRE AS RESPONSABILIDADES ESPERADAS E EFETIVAS:

Taxa de crescimento dos salrios
0,74%
(2.470)
Invalidez
0,12%
2.935
Desvios de Mortalidade
0,24%
6.167
Outros
363
-0,25%
(6.412)
Taxa de desconto
2,50%
769.465
(123.174)
(151.399)
-0,76%
110.414
8,14%
(96.860)
ALTERAES DE PRESSUPOSTOS:
Tbua de mortalidade
RENDIMENTO DOS FUNDOS
78.988
110.777
477.241
$DQOLVHGHVHQVLELOLGDGHYDULDRGHSUHVVXSRVWRVQRVWHUPRVGRGLVSRVWRQD,$6DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
,PSDFWRGDDOWHUDRGHSUHVVXSRVWRVQDQFHLURV
2014
2015
-0,25%
-0,25%
0,25%
0,25%
Taxa de Desconto
139.730
(131.174)
136.160
(129.321)
Taxa de Crescimento das Penses
(130.601)
137.697
(105.349)
111.919
Taxa de Crescimento dos Salrios
(44.041)
46.261
(49.290)
51.931
(Milhares de Euros)
,PSDFWRGDDOWHUDRGHSUHVVXSRVWRVGHPRJUFRV
2014
2015
- 1 ano
Alterao da Tbua de Mortalidade
- 1 ano
+ 1 ano
92.831
+ 1 ano
91.936
(93.419)
(92.521)
2VFXVWRVFRPRVEHQHIFLRVGHVDGHWPXPLPSDFWRVLJQLFDWLYRQRFXVWRFRPSHQVHV&RQVLGHUDQGRHVWHLPSDFWRSURFHGHXVHDXPD
anlise de sensibilidade a uma variao positiva (passando de 6,5% para 7,5%) e a uma variao negativa (passando de 6,5% para 5,5%) de
XPSRQWRSHUFHQWXDOQRYDORUGRVFXVWRVFRPRVEHQHIFLRVGHVDGHFXMRLPSDFWRDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Variao positiva de 1%
(6,5% para 7,5%)
Variao negativa de 1%
(6,5% para 5,5%)
2015
2014
2015
2014
Impacto no custo com penses
560
587
(560)
(587)
Impacto nas responsabilidades
50.087
50.897
(50.087)
(50.897)
$VUHVSRQVDELOLGDGHVUHODFLRQDGDVFRPRSUPLRGHDQWLJXLGDGHSRUQRVHUHPUHVSRQVDELOLGDGHVSVHPSUHJRQRHVWRFREHUWDVSHOR
)XQGRGH3HQVHVGR*UXSR(PGHGH]HPEURGHDVUHVSRQVDELOLGDGHVUHODFLRQDGDVFRPRSUPLRGHDQWLJXLGDGHDVFHQGLDPD(XURV
GHGH]HPEURGH(XURVHHVWRFREHUWDVSRUSURYLVHVHPLJXDOPRQWDQWH
2FXVWRUHODWLYRDRVH[HUFFLRVGHHSDUDSUPLRGHDQWLJXLGDGHRVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
2015
Operaes em
continuao
&XVWRGRVMXURV
&XVWRGRH[HUFFLR
2.427
Operaes
descontinuadas ou
em descontinuao
3
Total
Operaes em
continuao
Operaes
descontinuadas ou
em descontinuao
Total
2.430
2.502
11
2.513
1.149
1.151
1.868
10
1.878
(1.328)
(119)
(1.447)
(465)
(2)
(467)
2.248
(114)
2.134
3.905
19
3.924
51. PARTES RELACIONADAS

&RQIRUPHGHQLGRQD,$6VRFRQVLGHUDGDVSDUWHVUHODFLRQDGDVGR*UXSRDVHPSUHVDVGHWDOKDGDVQDQRWD(PSUHVDVVXEVLGLULDVH
associadas do Grupo Banco Comercial Portugus, o Fundo de Penses, os membros do Conselho de Administrao e os elementos chave de
JHVWR6RFRQVLGHUDGRVHOHPHQWRVFKDYHGHJHVWRRVGLUHWRUHVGHlOLQKD3DUDDOPGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHGRV
elementos chave de gesto so igualmente consideradas partes relacionadas as pessoas que lhes so prximas (relacionamentos familiares)
HDVHQWLGDGHVSRUHOHVFRQWURODGDVRXHPFXMDJHVWRH[HUFHPLQXQFLDVLJQLFDWLYD
'H DFRUGR FRP D OHJLVODR SRUWXJXHVD H QRPHDGDPHQWH QR PELWR GRV DUWLJRV | GR 5HJLPH *HUDO GDV ,QVWLWXLHV GH &UGLWR H
Sociedades Financeiras (RGICSF), so ainda consideradas partes relacionadas, os detentores de participao superior a 2% do capital social
ou direitos de voto do Banco Comercial Portugus, S.A., bem como as pessoas singulares relacionadas com estas categorias e entidades por
HOHVFRQWURODGDVRXHPFXMDJHVWRH[HUFHPLQXQFLDVLJQLFDWLYD$OLVWDJHPFRPRVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDHQFRQWUDVH
detalhada na nota 41.
a) Transaes com acionistas detentores de participao qualificada

GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHHWLGRVQDVUXEULFDVGHDWLYRHSDVVLYRGREDODQRFRPDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDR
TXDOLFDGDVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Grupo Sonangol(*)
Crdito a clientes
Ativos Financeiros
(Ttulos e
Derivados)
71.555
581
104.855
29.087
810
Grupo Sabadell
Grupo EDP
Depsitos
de instituies
de crdito
Imparidade
Depsitos
de clientes
77.769
97.581
319
12.596
149.324
126.668
904
810
117.451
$UXEULFDGH&UGLWRDFOLHQWHV*UXSR6RQDQJROLQFOXLRVPRQWDQWHVGH(XURVH(XURVUHODWLYRVDFUGLWRVFRQFHGLGRV%DDGH/XDQGD3URPRR
Montagem e Gesto de Negcios, S.A. e Luanda Waterfront Corporation, respectivamente. Dado que estas empresas so associadas do Grupo, estes montantes esto novamente
HYLGHQFLDGRVQDDOQHDFGHVWDQRWDWUDQVDHVFRPDVVRFLDGDV
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHHWLGRVQDVUXEULFDVGHDWLYRGREDODQRFRQVROLGDGRUHODWLYDVDDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGH
SDUWLFLSDRTXDOLFDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Ativos Financeiros
(Ttulos e
Derivados)
Crdito
a clientes
Grupo Sonangol(*)
69.746
Grupo Sabadell
Grupo EDP
Imparidade
Outros ativos
Total
489
70.235
35.997
35.998
84.011
25.926
294
110.231
Grupo Interocenico
Grupo Ageas
15
15
643
51.437
12.971
65.051
154.416
113.360
783
12.971
281.530
$UXEULFDGH&UGLWRDFOLHQWHV*UXSR6RQDQJROLQFOXLRVPRQWDQWHVGH(XURVH(XURVUHODWLYRVDFUGLWRVFRQFHGLGRV%DDGH/XDQGD3URPRR
Montagem e Gesto de Negcios, S.A. e Luanda Waterfront Corporation, respetivamente. Dado que estas empresas so associadas do Grupo, estes montantes esto novamente
HYLGHQFLDGRVQDDOQHDFGHVWDQRWD7UDQVDHVFRPDVVRFLDGDV
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHHWLGRVQDVUXEULFDVGHSDVVLYRGREDODQRFRQVROLGDGRUHODWLYDVDDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGH
SDUWLFLSDRTXDOLFDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Depsitos de
instituies de
crdito
Grupo Sonangol
Grupo Sabadell
Depsitos de
clientes
-
Ttulos de dvida
emitidos
Passivos
Financeiros
(Derivados)
Passivos
subordinados
Total
85.122
85.122
101.408
101.408
Grupo EDP
191.958
191.958
Grupo Interocenico
350
350
Grupo Ageas
625.109
1.754.087
505.461
152.327
3.036.984
101.408
902.539
1.754.087
505.461
152.327
3.415.822
GDWDGHGHGH]HPEURGHHRVVDOGRVFRPRVDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDUHHWLGRVQDVUXEULFDVGH
SURYHLWRGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVFRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisses proveitos
2014
2015
2014
2015
Grupo Sonangol
6.808
6.870
89
14
Grupo Sabadell
1.765
1.919
88
96
Grupo EDP
3.540
10.247
1.959
3.028
Grupo Interocenico
164
Grupo Ageas
61.927
12.113
19.036
2.136
65.229
FXVWRVGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVFRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisses custo
2015
2014
2015
2014
Grupo Sonangol
20
Grupo Sabadell
832
9.931
36
90.055
839
100.007
37
10
Grupo EDP
Grupo Ageas
GDWDGHGHGH]HPEURGHHDVJDUDQWLDVSUHVWDGDVHOLQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLVHLUUHYRJYHLVFRQFHGLGDVSRUSDUWHGR*UXSR
VREUHRVDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Garantias prestadas
2015
Linhas de crdito revogveis
Linhas de crdito irrevogveis
2014
2015
2014
2015
2014
Grupo Sonangol
2.695
157
110
156
Grupo Sabadell
10.151
8.838
10
Grupo EDP
29.366
173.824
67.620
70.962
150.000
Grupo Interocenico
3.220
11.088
10.531
Grupo Ageas
548
23.250
42.212
186.433
67.787
105.419
150.156
10.531
b) Transaes com membros do Conselho de Administrao e Elementos chave de gesto

GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVFRPSDUWHVUHODFLRQDGDVGHVFULPLQDGDVQRTXDGURVHJXLQWHLQFOXGRVHPUXEULFDVGHDWLYRGR
EDODQRFRQVROLGDGRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Aplicaes em
instituies de
crdito
Ativos Financeiros
(Derivados)
Crdito a clientes
Outros Ativos
Total
CONSELHO DE ADMINISTRAO
26
26
Comisso Executiva
159
159
Pessoas estreitamente relacionadas
20
20
149.743
27
5.473
155.243
6.950
6.950
273
273
Empresas controladas
302
302
149.743
7.730
27
5.473
162.973
ELEMENTOS CHAVE DE GESTO
EDODQRFRQVROLGDGRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Aplicaes em
instituies de
crdito
Crdito a clientes
Ativos Financeiros
(Derivados)
Outros Ativos
Total
20
20
Comisso Executiva
129
129
70.073
994
3.823
74.890
8.274
8.274
294
294
22
22
70.073
9.741
3.823
83.637
GDWDGHGHGH]HPEURGHHRVVDOGRVFRPSDUWHVUHODFLRQDGDVGHVFULPLQDGDVQRTXDGURVHJXLQWHLQFOXGRVHPUXEULFDVGH
SDVVLYRGREDODQRFRQVROLGDGRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Passivos Financeiros (Derivados)
2015
2014
2015
2014
2015
2014
3.454
2.760
Comisso Executiva
1.336
391

1.997
2.029
39.519
155.809
5.238
500
553

6.361
6.650
1.624
1.298
174
198
39.519
155.809
20.184
13.826
553
SURYHLWRVGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVFRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisses proveito
2015
2014
2015
2014
2015
2014
99
73
Comisso Executiva
21
15
19
4.074
3.053
2.290
3.111
513
333
59
69
49
72
10
20
13
15
10
4.147
3.143
2.290
3.111
724
518
FXVWRVGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVFRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisses custo
2015
2014
2015
2014
39
69
Comisso Executiva
17
30
20
14
142
187
13
97
148
14
22
333
472
23
10
GDWDGHGHGH]HPEURGHHDVJDUDQWLDVSUHVWDGDVHOLQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLVHLUUHYRJYHLVFRQFHGLGDVSRUSDUWHGR*UXSR
VREUHDVVHJXLQWHVSDUWHVUHODFLRQDGDVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Garantias prestadas
2015
2014
2015
2014
2015
2014
126
201
35
Comisso Executiva
124
121
133
86
412
55
87
525
661
41
184
244
14
412
1.161
1.405
81
$VUHPXQHUDHV[DVHHQFDUJRVVRFLDLVSDJRVDRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHHOHPHQWRVFKDYHGHJHVWRVRDQDOLVDGRV
FRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisso Executiva
2015
2014
2015
2014
2015
2014
Remuneraes
2.176
2.080
578
577
5.394
7.757
1.205
702
19
25
61
43
531
468
137
152
1.479
1.918
44
143
181
3.975
3.275
715
729
7.077
9.899
Fundo de Penses
3UPLRGHDQWLJXLGDGH
remunerao varivel.
chave de gesto.
A posio acionista e obrigacionista dos membros dos rgos Sociais, elementos chave de gesto e pessoas estreitamente relacionadas com
HVWDVFDWHJRULDVDVHJXLQWH
N. de ttulos data de
Acionistas / Obrigacionistas
Ttulo
31-12-2015
Movimento em 2015
31-12-2014
Aquisies
Alienaes
Data
Preo
Unitrio
Euros
MEMBROS DE RGOS SOCIAIS

$QWQLR9WRU0DUWLQV0RQWHLURL
Aes BCP
18.119
18.119
&DUORV-RVGD6LOYD
Aes BCP
1.165.812
1.165.812
Obrig BCP Ret

Sem Cresc III /
12EUR 3 / 2013
30
Nuno Manuel da Silva Amado
Aes BCP
3.824.650
3.824.650
lvaro Roque de Pinho

de Bissaia Barreto
Aes BCP
$QGU0DJDOKHV/XL]*RPHV
Aes BCP
53.451
53.451
Antnio Henriques Pinho Cardo (ii)
Aes BCP
772.843
772.843
$QWQLR /XV *XHUUD 1XQHV 0H[LD
Aes BCP
11.330
11.330
Bernardo de S Braamcamp
6REUDO6RWWRPD\RU
Aes BCP
Aes BCP
10.247
10.247
Aes BCP
4.037
4.037
Joo Bernardo Bastos Mendes

Resende
Aes BCP
Joo Manuel Matos Loureiro
Aes BCP
13.180
13.180
-RV-DFLQWR,JOVLDV6RDUHV
Aes BCP
1.156.004
1.056.004
30
100.000
13 / mar / 15
14 / set / 15
0,0492
(continua)
(continuao)
Ttulo
-RV0LJXHO%HQVOLPDQ6FKRUFKW
da Silva Pessanha
Aes BCP
Movimento em 2015
31-12-2015
31-12-2014
20.879
20.879
-RV5RGULJXHVGH-HVXV
Aes BCP
Maria da Conceio Mota Soares

GH2OLYHLUD&DOO/XFDV
Aes BCP
275.002
275.002
Miguel de Campos Pereira

de Bragana
Aes BCP
1.715.485
1.715.485
0LJXHO0D\D'LDV3LQKHLUR
Aes BCP
1.694.099
1.694.099
Raquel Rute da Costa David

Vunge (iii)
Aes BCP
Rui Manuel da Silva Teixeira (iv)
Aes BCP
170.389
170.389
Albino Antnio Carneiro de

Andrade
Aes BCP
$PULFR-RR3LQWR&DURODY
Aes BCP
37.745
37.745
Ana Isabel dos Santos de Pina

Cabral (vi)
Aes BCP
182.953
182.953
Ana Maria Jordo F. Torres

Marques Tavares (vii)
Aes BCP
713.055
713.055
$QD6RD&RVWD5DSRVR3UHWR
Aes BCP
9.553
9.553
Aquisies
Alienaes
Data
Preo
Unitrio
Euros
$QGU&DUGRVR0HQHVHV1DYDUUR
Aes BCP
1.255.739
1.255.739
Antnio Augusto Amaral

de Medeiros
Aes BCP
200.000
200.000
$QWQLR)HUUHLUD3LQWR-QLRU
Aes BCP
100.000
56.307
18.693
25.000
02 / set / 15
0,0610
$QWQLR/XV'XDUWH%DQGHLUDYLLL
Aes BCP
500.008
480.008
10.000
01 / abr / 15
0,0890
10.000
09 / set / 15
0,0540
Artur Frederico Silva Luna Pais
Aes BCP
1.503.611
1.503.611
4.080.000
15 / set / 15
0,0488
Belmira Abreu Cabral
Aes BCP
90.458
90.458
Carlos Alberto Alves
Aes BCP
500.002
500.002
Diogo Cordeiro Crespo Cabral

Campello
Aes BCP
137.500
137.500
Dulce Maria Pereira Cardoso

Mota Jorge Jacinto
Aes BCP
143.335
143.335
Filipe Maria de Sousa Ferreira

Abecasis
Aes BCP
Francisco Antnio Caspa Monteiro
Aes BCP
222.365
222.365
Gonalo Nuno Belo de Almeida

Pascoal
Aes BCP
275
275
Henrique Raul Ferreira Leite

Pereira Cernache
Aes BCP
10.683
10.683
Jorge Filipe Nogueira Freire

Cortes Martins
Aes BCP
7.518
7.518
Jorge Manuel Machado de Sousa

Gis
Aes BCP
-RV*XLOKHUPH3RWLHU5DSRVR
Pulido Valente
Aes BCP
4.080.000
Luis Miguel Manso Correia dos

Santos
Aes BCP
100.000
100.000
Maria Manuela Correia Duro

Teixeira
Aes BCP
MXO
0,0720
(continua)
(continuao)
Ttulo
0DULD0DQXHODGH$UDXMR
Mesquita Reis
Aes BCP
Movimento em 2015
31-12-2015
31-12-2014
390.000
250.000
Aquisies
Alienaes
Data
MDQ
20.000
20.000
Preo
Unitrio
Euros
0,0625
27 / fev / 15
0,0825
20.000
03 / set / 15
0,0591
10.000
03 / set / 15
0,0577
10.000
04 / set / 15
0,0565
10.000
07 / set / 15
0,0551
50.000
14 / set / 15
0,0506
20.000
28 / set / 15
0,0462
20.000
10 / nov / 15
0,0451
50.001
10 / set / 15
0,0515
Maria Montserrat Vendrell

Serrano Duarte
Aes BCP
Mrio Antnio Pinho Gaspar

Neves
Aes BCP
139.000
88.999
&HUWLFDGR
BCPI S6P 500
193
193
&HUWLFDGR
BCPI Eurostox
50
187
187
&HUWLFDGR
%&3,'$;
55
55
11 / fev / 15
107,5400
&HUWLFDGR%&3
Nikkei
11
11
11 / fev / 15
176,5300
&HUWLFDGR%&3
Nasdaq
46
11 / fev / 15
42,8100
06 / nov / 15
46,8000
30 / nov / 15
0,0509
46
Miguel Pedro Loureno
Magalhes Duarte
Aes BCP
1.000.000
875.000
1HOVRQ/XV9LHLUD7HL[HLUD
Aes BCP
21.420
21.420
Nuno Alexandre Ferreira Pereira

Alves
Aes BCP
135.000
135.000
3HGUR-RV0RUDGH3DLYD%HLMD
Aes BCP
Pedro Manuel Macedo Vilas Boas
Aes BCP
Pedro Manuel Rendas Duarte

Turras
Aes BCP
69.412
69.412
Ricardo Potes Valadares
Aes BCP
102.986
102.986
5REHUW*LMVEHUW6ZDOHI
Aes BCP
225.000
225.000
Rosa Maria Ferreira Vaz Santa

Barbara
Aes BCP
90.342
90.342
Rui Fernando da Silva Teixeira
Aes BCP
946.059
946.059
Rui Manuel Pereira Pedro
Aes BCP
700.000
700.000
Rui Pedro da Conceio Coimbra

Fernandes
Aes BCP
Teresa Paula Corado Leandro

Chaves do Nascimento
Aes BCP
Vasco do Carmo Viana Rebelo

de Andrade
Aes BCP
125.000
(continua)
(continuao)
Ttulo
Movimento em 2015
31-12-2014
31-12-2015
Aquisies
Alienaes
Preo
Unitrio
Euros
Data
PESSOAS ESTREITAMENTE RELACIONADAS COM CATEGORIAS ANTERIORES

Ana Isabel Salgueiro Antunes (v)
Aes BCP
2.217
2.217
Ana Margarida Rebelo A.M.

Soares Bandeira (viii)
Aes BCP
14.000
14.000
51.859
(XVELR'RPLQJRV9XQJHLLL
MDQ
0,0689
MXQ
0,0834
MXQ
865,0000
46
16 / fev / 15
109,4600
142
MXQ
35,0900
1.343
1.343
13 / fev / 15
8,9358
Aes BCP
4.586
4.586
Isabel Maria V. Leite P. Martins

Monteiro (i)
Aes BCP
14.605
14.605
Joo Paulo Fernandes de Pinho

Cardo (ii)
Aes BCP
340.970
340.970
-RV0DQXHOGH9DVFRQFHORV
Mendes Ferreira (vi)
Aes BCP
12.586
12.586
/XV0LJXHO)HUQDQGHVGH3LQKR
Cardo (ii)
Aes BCP
14.550
14.550
Maria Avelina V. C. L. J. Teixeira

Diniz (viii)
Aes BCP
182.528
182.528
Maria da Graa dos Santos

Fernandes de Pinho Cardo (ii)
Aes BCP
28.833
28.833
Maria Helena Espassandim

Cato (iv)
Aes BCP
2.750
2.750
Aes BCP
51.859
Obrigaes
-Millennium BCP
subordinadas
2010 / 2020
&HUWLF%&3,
'$;
46
&HUWLF%&3,
(852672;;
142
UP - IMGA
Prestige
Conservador
Francisco Jordo Torres Marques
Tavares (vii)
c) Transaes com associadas

GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHODWLYRVDHPSUHVDVDVVRFLDGDVLQFOXGRVHPUXEULFDVGHDWLYRGREDODQRFRQVROLGDGRVR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Aplicaes
em IC
Crdito
a Clientes
Ativos Financeiros
(Derivados)
Outros
ativos
Total
$&7&,QGVWULDGH&RUWLDV6$
11
11
%DDGH/XDQGD3URPRR0RQWDJHP
e Gesto de Negcios, S.A(*)
44.870
44.870
Beiranave Estaleiros Navais Beira Sarl
2.085
2.085
Luanda Waterfront Corporation(*)
18.153
18.153
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador,

S.G.P.S., S.A. (Grupo)
58.994
57.593
13.109
129.696
35.285
Nanium, S.A.
22.967
12.318
717
717
717
147.080
57.593
25.427
230.817
2VPRQWDQWHVGHFUGLWRVFRQFHGLGRV%DDGH/XDQGD3URPRR0RQWDJHPH*HVWRGH1HJFLRV6$H/XDQGD:DWHUIURQW&RUSRUDWLRQHVWRLJXDOPHQWHUHHWLGRVQRWRWDOGH
FUGLWRFRQFHGLGRDR*UXSR6RQDQJROFRQIRUPHDOQHDDGHVWDQRWD
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHODWLYRVDHPSUHVDVDVVRFLDGDVLQFOXGRVHPUXEULFDVGHDWLYRGREDODQRFRQVROLGDGRVR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Aplicaes
em IC
Crdito
a Clientes
Ativos Financeiros
(Derivados)
Outros
ativos
Total
772
772
45.085
45.085
2.219
2.219
Luanda Waterfront Corporation *
15.702
27
15.729

643
51.437
12.971
65.051
31.061
( )
Nanium, S.A.
18.743
12.318
403
403
403
83.164
51.437
25.316
160.320
2VPRQWDQWHVGHFUGLWRVFRQFHGLGRV%DDGH/XDQGD3URPRR0RQWDJHPH*HVWRGH1HJFLRV6$H/XDQGD:DWHUIURQW&RUSRUDWLRQHVWRLJXDOPHQWHUHHWLGRVQRWRWDOGH
FUGLWRFRQFHGLGRDR*UXSR6RQDQJROFRQIRUPHDOQHDDGHVWDQRWD
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHODWLYRVDHPSUHVDVDVVRFLDGDVLQFOXGRVHPUXEULFDVGHSDVVLYRGREDODQRFRQVROLGDGRVR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Depsitos de IC
Ttulos
de dvida
emitidos
Depsitos
de Clientes
Passivos
Financeiros
(Derivados)
Passivos
subordinados
Total
Academia Millennium Atlntico
23
101.739
101.739
Banque BCP, S.A.S.

23
179
179
568
568

548.536
1.639.210
509.012
107.656
2.804.414
Nanium, S.A.
6.269
6.269
6LFLW6RFLHGDGHGH,QYHVWLPHQWRV
e Consultoria em Infra-Estruturas
de Transportes, S.A.
2.657
2.657
SIBS, S.G.P.S, S.A.
6.811
6.811
7.724
7.724
109.642
564.865
1.639.210
509.012
107.656
2.930.385
8QLFUH,QVWLWXLR)LQDQFHLUD
GH&UGLWR6$
$GHGH]HPEURGHDHPSUHVDDVVRFLDGD0LOOHQQLXPEFS$JHDV*UXSR6HJXUDGRU6*366$GHWPDHVGR%&3QR
valor total de Euros 31.822.000.
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHODWLYRVDHPSUHVDVDVVRFLDGDVLQFOXGRVHPUXEULFDVGHSDVVLYRGREDODQRFRQVROLGDGRVR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Depsitos de IC
Ttulos
de dvida
emitidos
Depsitos
de Clientes
Passivos
Financeiros
(Derivados)
Passivos
subordinados
Total
37
37
Banque BCP, S.A.S.

104.031
104.031
229
229
160
160
Constellation, S.A.
22
22
Flitptrell III

625.109
1.754.087
505.461
152.327
3.036.984
Nanium, S.A.
1.714
1.714
6LFLW6RFLHGDGHGH,QYHVWLPHQWRV
de Transportes, S.A
1.024
1.024
SIBS, S.G.P.S, S.A.
346
346
367
367
1.319
1.319
104.627
629.735
1.754.087
505.461
152.327
3.146.237
8QLFUH,QVWLWXLR)LQDQFHLUD
GH&UGLWR6$
96&$OXJXHUGH9HFXORV
Sem Condutor, Lda.
GDWD GH GH GH]HPEUR GH RV VDOGRV UHODWLYRV D HPSUHVDV DVVRFLDGDV LQFOXGRV HP UXEULFDV GH SURYHLWRV GD GHPRQVWUDR GH
UHVXOWDGRVFRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Juros e Proveitos
equiparados
Comisses
Proveitos
5.326
Outros proveitos
de explorao
-
Total
-
5.326
Banque BCP, S.A.S.
83
83
620
620
2.852
53.372
1.579
57.803
136
137
273

( )

Nanium, S.A.
SIBS, S.G.P.S, S.A.
218
1.684
1.902
9.235
55.203
1.579
66.017
2VPRQWDQWHVGH-XURVHSURYHLWRVHTXLSDUDGRVUHFHELGRVGD%DDGH/XDQGD3URPRR0RQWDJHPH*HVWRGH1HJFLRV6$HGD/XDQGD:DWHUIURQW&RUSRUDWLRQHVWR
LJXDOPHQWHUHHWLGRVQRWRWDOGH-XURVHSURYHLWRVHTXLSDUDGRV*UXSR6RQDQJROFRQIRUPHDOQHDDGHVWDQRWD
GDWD GH GH GH]HPEUR GH RV VDOGRV UHODWLYRV D HPSUHVDV DVVRFLDGDV LQFOXGRV HP UXEULFDV GH SURYHLWRV GD GHPRQVWUDR GH
UHVXOWDGRVFRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Juros e Proveitos
equiparados
e Gesto de Negcios, S.A.(*)
Comisses
Proveitos
Outros proveitos
de explorao
Total
6.270
6.270
506
506
61.927
8.933
70.860

( )

SIBS, S.G.P.S, S.A.
782
1.536
2.318
87
57
58
202
7.650
63.524
8.991
80.165
2VPRQWDQWHVGH-XURVHSURYHLWRVHTXLSDUDGRVUHFHELGRVGD%DDGH/XDQGD3URPRR0RQWDJHPH*HVWRGH1HJFLRV6$HGD/XDQGD:DWHUIURQW&RUSRUDWLRQHVWR
LJXDOPHQWHUHHWLGRVQRWRWDOGH-XURVHSURYHLWRVHTXLSDUDGRV*UXSR6RQDQJROFRQIRUPHDOQHDDGHVWDQRWD
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHODWLYRVDHPSUHVDVDVVRFLDGDVLQFOXGRVHPUXEULFDVGHFXVWRGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRV
FRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Juros e custos
equiparados
Comisses
Custo
Fornecimentos e
servios de terceiros
Total
Banque BCP, S.A.S.
10.217
10.217

65.162
82
65.244
Nanium, S.A.
SIBS, S.G.P.S, S.A.
Sicit - Sociedade de Investimentos

de Transportes, S.A
75.391
82
75.474
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVVDOGRVUHODWLYRVDHPSUHVDVDVVRFLDGDVLQFOXGRVHPUXEULFDVGHFXVWRGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRV
FRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Juros e custos
equiparados
Comisses
Custo
Custos
com pessoal
Fornecimentos e
servios de terceiros
Total
Millenniumbcp Ageas Grupo

Segurador, S.G.P.S., S.A. (Grupo)
SIBS, S.G.P.S, S.A.
90.055
2.988
7.641
100.684
42
42
90.097
2.988
7.641
100.727
GDWD GH GH GH]HPEUR GH H DV JDUDQWLDV SUHVWDGDV H OLQKDV GH FUGLWR UHYRJYHLV SRU SDUWH GR *UXSR VREUH HPSUHVDV
DVVRFLDGDVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Garantias prestadas
2015
2014
2015
2014
33

85
548
23.250
5.305
5.342
32
39
SIBS, S.G.P.S, S.A.
469
Sicit - Soc. de Investim. e Consultoria

em Infra-Estruturas de Transportes, S.A.
22
18
8QLFUH,QVWLWXLR)LQDQFHLUDGH&UGLWR
9.370
9.556
5.423
5.912
9.871
32.863
Nanium, S.A.
1RPELWRGDVDWLYLGDGHVGHPHGLDRGHVHJXURVGR*UXSRDVUHPXQHUDHVGHSUHVWDRGHVHUYLRVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
Produtos de poupana
32.671
32.410
&UGLWRKDELWDRHFRQVXPR
19.637
18.816
36
34
52.344
51.260
13.941
13.196
2.809
2.503
RAMO VIDA
Outros
RAMO NO VIDA
Acidentes e doena
Automvel
Multi-Riscos Habitao
5.165
4.736
Outros
1.081
1.047
22.996
21.482
75.340
72.742
$VUHPXQHUDHVSRUVHUYLRVGHPHGLDRGHVHJXURVIRUDPUHFHELGDVDWUDYVGHWUDQVIHUQFLDVEDQFULDVHUHVXOWDUDPGDLQWHUPHGLDRGH
VHJXURVFRPDVXEVLGLULDGR*UXSR0LOOHQQLXPEFS$JHDV2FLGHQWDO&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH6HJXURVGH9LGD6$HFRPD2FLGHQWDO
Companhia Portuguesa de Seguros, S.A.
2*UXSRQRHIHWXDDFREUDQDGHSUPLRVGHVHJXURSRUFRQWDGDV6HJXUDGRUDVQHPHIHWXDDPRYLPHQWDRGHIXQGRVUHODWLYRVDFRQWUDWRV
GHVHJXURV'HVWDIRUPDQRKTXDOTXHURXWURDWLYRSDVVLYRUHQGLPHQWRRXHQFDUJRDUHSRUWDUUHODWLYRDWLYLGDGHGHPHGLDRGHVHJXURV
H[HUFLGDSHOR*UXSRSDUDDOPGRVMGLYXOJDGRV
2VVDOGRVDUHFHEHUGDDWLYLGDGHGHPHGLDRGHVHJXURVSRUQDWXUH]DHHQWLGDGHDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
12.969
12.628
5.738
5.316
18.707
17.944
12.969
12.628
POR NATUREZA
Fundos a receber relativo a pagamento de comisses relativo a seguros do ramo vida
Fundos a receber relativo a pagamento de comisses relativo a seguros do ramo no vida
POR ENTIDADE
2FLGHQWDO&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH6HJXURVGH9LGD6$
2FLGHQWDO&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH6HJXURV6$
5.738
5.316
18.707
17.944
As comisses recebidas resultam da mediao de contratos

de seguro e contratos de investimentos conforme os termos
estabelecidos nos contratos em vigor. As comisses de mediao
VR FDOFXODGDV DWHQGHQGR QDWXUH]D GRV FRQWUDWRV REMHWR GH
PHGLDRFRPRVHJXH
FRQWUDWRVGHVHJXURDSOLFDRGHWD[DV[DVVREUHRVSUPLRV
brutos emitidos;
FRQWUDWRV GH LQYHVWLPHQWRV DSOLFDR GH WD[DV [DV VREUH DV
responsabilidades assumidas pela Seguradora no mbito da
comercializao desses produtos.
d) Transaes com o Fundo de Penses

'XUDQWHRH[HUFFLRGHR*UXSRYHQGHXREULJDHVDR)XQGR
GH SHQVHV QR PRQWDQWH GH (XURV H FRPSURX WWXORV
GDGYLGDSEOLFDSRUWXJXHVDQRPRQWDQWHGH(XURV
(XURV
data de 31 de dezembro de 2015 e 2014, os saldos com o Fundo
GH3HQVHVLQFOXGRVHPUXEULFDVGHSDVVLYRGREDODQRFRQVROLGDGR
(Milhares de Euros)
2015
2014
524.652
650.038
130.009
129.992
654.661
780.030
data de 31 de dezembro de 2015 e 2014, os proveitos e custos

FRPR)XQGRGH3HQVHVLQFOXGRVHPUXEULFDVGDGHPRQVWUDR
GHUHVXOWDGRVFRQVROLGDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
745
645
2.869
3.769
PROVEITOS
Comisses proveitos
CUSTOS
Fornecimentos e servios de terceiros
19.032
20.132
21.901
23.901
A rubrica Fornecimentos e servios de terceiros corresponde ao

montante de rendas incorridas no mbito dos imveis do Fundo de
3HQVHVFXMRLQTXLOLQRR*UXSR
data de 31 de dezembro de 2015, o montante de garantias prestadas
pelo Grupo ao Fundo de Penses ascende a Euros 13.593.000 (31
GH]HPEUR(XURV
e) Outras transaes
Venda dos 49% das entidades de Seguros do ramo No-Vida
em 2014
'XUDQWH R H[HUFFLR GH R PELWR GR SURFHVVR GH UHHQIRTXH
nas atividades core GHQLGR FRPR SULRULWULR QR 3ODQR (VWUDWJLFR
o Banco Comercial Portugus, S.A acordou com o Grupo segurador
internacional Ageas uma reformulao parcial dos acordos de
FRRSHUDRHVWUDWJLFDHVWDEHOHFLGRVHPTXHLQFOXLXDYHQGDGD
totalidade das participaes de 49% detidas nas entidades que operam
H[FOXVLYDPHQWH QR UDPR 1R9LGD LH 2FLGHQWDO &RPSDQKLD
3RUWXJXHVDGH6HJXURV6$HQD0GLV&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH
6HJXURV GH 6DGH 6$ SRU XP SUHR EDVH GH (XURV
VXMHLWR D DMXVWDPHQWR GHSHQGHQWH GD performance evidenciada no
PGLR SUD]R $ $JHDV H R %DQFR DFRUGDUDP DLQGD QD GLVWULEXLR
por parte da joint venture de capital excedentrio no valor de Euros
290.000.000. Conforme referido na nota 17, esta alienao gerou uma

mais-valia no montante de Euros 69.396.000 nas contas consolidadas.
52. INDICADORES DO BALANO E DEMONSTRAO

DE RESULTADOS CONSOLIDADOS POR SEGMENTOS
OPERACIONAIS
O relato por segmentos apresentado segue o disposto na IFRS 8. Em
conformidade com o modelo de gesto do Grupo, os segmentos
apresentados correspondem aos segmentos utilizados para efeitos
de gesto por parte da Comisso Executiva. O Grupo desenvolve um
FRQMXQWRGHDWLYLGDGHVEDQFULDVHGHVHUYLRVQDQFHLURVHP3RUWXJDO
e no estrangeiro, com especial nfase nos negcios de Banca de
Retalho, de Banca de Empresas e de Private Banking.
1D VHTXQFLD GR FRPSURPLVVR UPDGR FRP D 'LUHR *HUDO GD
Concorrncia da Comisso Europeia (DG Comp) foi considerado um
segmento adicional, denominado Portfolio de Negcios no Core,
REVHUYDQGRRVFULWULRVHQWRDFRUGDGRV
Caracterizao dos Segmentos

O negcio da Banca de Retalho inclui a atividade de Retalho
desenvolvida pelo Grupo em Portugal que atua como canal de
distribuio dos produtos e servios de subsidirias do Grupo, e o
VHJPHQWR GH 1HJFLRV QR ([WHULRU RQGH R *UXSR DWXD DWUDYV GH
VXEVLGLULDV VHGLDGDV HP PHUFDGRV GH DQLGDGH FRP 3RUWXJDO H HP
SDVHVTXHDSUHVHQWDPSHUVSHWLYDVGHFUHVFLPHQWR
25HWDOKRHP3RUWXJDOLQFOXLLD5HGHGH5HWDOKRHP3RUWXJDODTXDOVH
encontra delineada tendo em considerao os clientes que valorizam
uma proposta de valor alicerada na inovao e rapidez, designados
clientes Mass-market H RV FOLHQWHV FXMD HVSHFLFLGDGH GH LQWHUHVVHV
GLPHQVRGRSDWULPQLRQDQFHLURRXQYHOGHUHQGLPHQWRMXVWLFDP
uma proposta de valor baseada na inovao e na personalizao de
DWHQGLPHQWR DWUDYV GH XP JHVWRU GH FOLHQWH GHGLFDGR GHVLJQDGRV
clientes Prestige e Negcios; e (ii) o ActivoBank, um banco vocacionado
SDUD FOLHQWHV FRP HVSULWR MRYHP XWLOL]DGRUHV LQWHQVLYRV GDV QRYDV
tecnologias de comunicao e que privilegiam uma relao bancria
assente na simplicidade, oferecendo servios e produtos inovadores.
2QHJFLRGD%DQFDGH(PSUHVDVLQFOXLLDV5HGHVCorporate e Large
Corporates que desenvolvem a sua atividade, em Portugal, dirigidas a
empresas e entidades institucionais com um volume anual de negcios
superior a Euros 50.000.000, oferecendo uma gama completa de
produtos e servios de valor acrescentado; (ii) a Rede de Empresas, que
VHUYHDVQHFHVVLGDGHVQDQFHLUDVGHHPSUHVDVFRPYROXPHDQXDOGH
negcios compreendidos entre Euros 2.500.000 e Euros 50.000.000,
apostando na inovao e numa oferta global de produtos bancrios
WUDGLFLRQDLV FRPSOHPHQWDGD FRP QDQFLDPHQWRV HVSHFLDOL]DGRV
(iii) a Direo de Acompanhamento Especializado; (iv) a Banca de
Investimento; (v) a atividade da Direo Internacional do Banco; (vi) a
Direo de Recuperao Especializada; (vii) a atividade da Direo de
Negcio Imobilirio do Banco; e (viii) a Interfundos.
O segmento Private Banking, para efeitos de segmentos de negcio
engloba (i) a rede de Private Banking em Portugal e ainda (ii) a atividade
GR%DQTXH3ULYH%&3QD6XDHLLLGR0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVW
QDV ,OKDV &DLPR (P WHUPRV GH VHJPHQWRV JHRJUFRV H[FOXL D
DWLYLGDGHGR%DQTXH3ULYH%&3HGR0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVWTXH
neste mbito, fazem parte do segmento Negcios no Exterior.
O segmento Negcios no Exterior, para efeitos de segmentos de
negcio, engloba o Bank Millennium na Polnia, o BIM - Banco
Internacional de Moambique e o Banco Millennium Angola. Para
HIHLWRVGHVHJPHQWRVJHRJUFRVRVHJPHQWR1HJFLRVQR([WHULRU
contempla as diferentes operaes do Grupo fora de Portugal
DQWHULRUPHQWH UHIHULGDV H DLQGD R %DQTXH 3ULYH %&3 QD 6XD H R

0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVWQDV,OKDV&DLPR
Na Polnia, o Grupo est representado por um banco universal de
mbito nacional que oferece uma vasta gama de produtos e servios
QDQFHLURV D SDUWLFXODUHV H D HPSUHVDV HP 0RDPELTXH SRU XP
banco universal, direcionado para clientes particulares e empresas;
em Angola por um banco enfocado em clientes particulares, empresas
H LQVWLWXLHV GR VHWRU SEOLFR H SULYDGR QDV ,OKDV &DLPR SHOR
0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVWXPEDQFRHVSHFLDOPHQWHYRFDFLRQDGR
para a prestao de servios internacionais na rea de Private Banking
D FOLHQWHV FRP HOHYDGR SDWULPQLR QDQFHLUR VHJPHQWR $XHQW); e
QD 6XD R *UXSR HVW UHSUHVHQWDGR SHOR %DQTXH 3ULYH %&3 XPD
operao de Private BankingGHGLUHLWRVXR
Na sequncia do processo para obteno de autorizao da Comisso
(XURSHLD &( DR DX[OLR GH (VWDGR IRUDP LGHQWLFDGRV SRUWIROLRV GH
negcio de que o Banco dever gradualmente desinvestir / desmobilizar,
FHVVDQGRDFRQFHVVRGHQRYRFUGLWR(VWDGHVPRELOL]DRHVWVXMHLWD
DXPHQTXDGUDPHQWRTXH[DFRPRFULWULRGRPLQDQWHDRWLPL]DR
do impacto em capital, designadamente por via da minimizao da
perda esperada.
1HVWH FRQWH[WR R %DQFR SURFHGHX VHJUHJDR GHVWHV portfolios
evidenciando-os num segmento autnomo denominado Portfolio de
Negcios No Core (PNNC).
O PNNC inclui o negcio efetuado com clientes em relao aos quais foi
FRQFHGLGRFUGLWRSDUDDFRPSUDGHWWXORVFUGLWRFRODWHUDOL]DGRFRP
RXWURVDWLYRVHPTXHRUFLRGHGYLGDVREUHYDORUGRDWLYRQRLQIHULRU
D FUGLWR KDELWDR ERQLFDGR KLVWULFR FUGLWR D HPSUHVDV
do setor da construo enfocadas quase exclusivamente no mercado
SRUWXJXVFUGLWRDFOXEHVGHIXWHEROHFUGLWRSURPRRLPRELOLULD
$ UHOHYDR DXWRQRPL]DGD GHVWHV FUGLWRV UHVXOWRX DSHQDV GD
QHFHVVLGDGHGHSURFHGHULGHQWLFDRHPRQLWRUL]DRVHJUHJDGDGRV
segmentos descritos no pargrafo anterior, no mbito do processo de
DXWRUL]DRDFLPDUHIHULGR$VVLPDFDUWHLUD311&QRIRLFRQVWLWXGDFRP
EDVHHPFODVVHVGHULVFRRXTXDLVTXHURXWURVFULWULRVGHGHVHPSHQKR
Importa referir que, em 31 de dezembro de 2015, 72% desta carteira
EHQHFLDYD GH JDUDQWLDV UHDLV LQFOXLQGR FRP JDUDQWLD GH EHQV
imveis e 5% com garantia de outros ativos.
Os restantes negcios do Grupo, no discriminados anteriormente,
HQFRQWUDPVH UHHWLGRV QR VHJPHQWR 2XWURV H LQFOXHP D JHVWR
FHQWUDOL]DGD GH SDUWLFLSDHV QDQFHLUDV DV DWLYLGDGHV H RSHUDHV
de carter corporativo no integradas nos restantes segmentos de
negcio e outros valores no alocados aos segmentos.
Atividade dos segmentos

Os valores reportados para cada segmento resultaram da agregao das
VXEVLGLULDVHGDVXQLGDGHVGHQHJFLRGHQLGDVQRSHUPHWURGHFDGDXP
GHVVHVVHJPHQWRVUHHWLQGRWDPEPRLPSDFWRTXHUDRQYHOGREDODQR
quer da demonstrao de resultados, do processo de afetao de capital
HGHEDODQFHDPHQWRGHFDGDHQWLGDGHFRPEDVHHPYDORUHVPGLRV$V
rubricas do balano de cada subsidiria e de cada unidade de negcio
foram recalculadas tendo em conta a substituio dos capitais prprios
FRQWDELOVWLFRVSHORVPRQWDQWHVDIHWRVDWUDYVGRSURFHVVRGHDORFDR
GHFDSLWDOFRPEDVHQRVFULWULRVUHJXODPHQWDUHVGHVROYDELOLGDGH
Tendo em considerao que o processo de alocao de capital
REHGHFHDFULWULRVUHJXODPHQWDUHVGHVROYDELOLGDGHHPYLJRURVULVFRV
ponderados, e consequentemente o capital afeto aos segmentos,
baseiam-se na metodologia de Basileia III, de acordo com a CRD IV / CRR,
com referncia a dezembro de 2014 e a dezembro de 2015. A afetao
de capital a cada segmento naquelas datas resultou da aplicao

GH DRV ULVFRV JHULGRV SRU FDGD XP GRV VHJPHQWRV UHHWLQGR D
aplicao das metodologias de Basileia III. O balanceamento das vrias
RSHUDHV DVVHJXUDGR SRU WUDQVIHUQFLDV LQWHUQDV GH IXQGRV QR
GHWHUPLQDQGRFRQWXGRDOWHUDHVDRQYHOFRQVROLGDGR
Os custos operacionais apurados para cada uma das reas de
QHJFLR WP VXEMDFHQWH RV PRQWDQWHV FRQWDELOL]DGRV GLUHWDPHQWH
nos centros de custo respetivos, por um lado, e os valores resultantes
GH SURFHVVRV LQWHUQRV GH DIHWDR GH FXVWRV SRU RXWUR $ WWXOR
GH H[HPSOR LQWHJUDP R SULPHLUR FRQMXQWR RV FXVWRV UHJLVWDGRV
com telefones, com deslocaes, com estadias e representao e
FRP HVWXGRV H FRQVXOWDV H LQFOXHPVH QR VHJXQGR FRQMXQWR RV
custos com correio, com gua e energia e com as rendas associadas
aos espaos ocupados por cada rea de negcio, entre outros.
$DIHWDRGHVWHOWLPRFRQMXQWRGHFXVWRVHIHWXDGDFRPEDVHQD
DSOLFDRGHFULWULRVSUHYLDPHQWHGHQLGRVUHODFLRQDGRVFRPRQYHO
GHDWLYLGDGHGHFDGDUHDGHQHJFLRWDLVFRPRRQPHURGHFRQWDV
GH GHSVLWRV RUGHP R QPHUR GH FOLHQWHV RX GH FRODERUDGRUHV R
volume de negcios e as reas ocupadas.
A informao seguidamente apresentada foi preparada tendo por
EDVHDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVHODERUDGDVGHDFRUGRFRPDV,)56
e com a organizao das reas de negcio do Grupo em vigor em 31 de
dezembro de 2015.
2 *UXSR DWXD QR PHUFDGR 3RUWXJXV H HP PHUFDGRV GH DQLGDGH
que apresentam maiores perspetivas de crescimento. Deste modo,
a informao por segmentos encontra-se estruturada em Portugal,
Polnia, Moambique, Angola e Outros, sendo que o segmento
Portugal representa, essencialmente, a atividade desenvolvida
pelo Banco Comercial Portugus em Portugal, pelo ActivoBank
e pelo Banco de Investimento Imobilirio; o segmento Polnia
inclui as operaes desenvolvidas pelo Bank Millennium (Polnia);
R VHJPHQWR 0RDPELTXH HTXLYDOH DWLYLGDGH GR %,0 %DQFR
Internacional de Moambique (Moambique); e o segmento
Angola inclui a atividade do Banco Millennium Angola (Angola).
O segmento Outros, indicado no mbito do reporte por segmentos
JHRJUFRVFRQVLGHUDDVRSHUDHVGR*UXSRTXHQRHVWRLQFOXGDV
nos restantes segmentos, nomeadamente as atividades desenvolvidas
HPRXWURVSDVHVWDLVFRPRSHOR%DQTXH3ULYH%&3QD6XDHSHOR
0LOOHQQLXPEFS%DQN 7UXVWQDV,OKDV&DLPR
7HQGRHPFRQVLGHUDRRFRPSURPLVVRUPDGRFRPD'LUHR*HUDO
da Concorrncia da Comisso Europeia (DG Comp) relativamente ao
Plano de Reestruturao do Banco, nomeadamente a implementao
de uma nova abordagem no negcio de gesto de fundos de
investimento, e de acordo com o disposto na IFRS 5, a Millennium bcp
Gesto de Activos foi enquadrada como operao em descontinuao
no decurso de 2013. Assim, a partir desta data, o impacto em resultados
das suas operaes passou a ser apresentado numa linha separada da
demonstrao de resultados denominada resultado de operaes
descontinuadas ou em descontinuao no tendo havido alterao
DR QYHO GR EDODQR IDFH DR FULWULR FRQVLGHUDGR QDV GHPRQVWUDHV
QDQFHLUDV GH GH GH]HPEUR GH 1R HQWDQWR QD VHTXQFLD
da alienao da totalidade da participao detida no capital social da
Millennium bcp Gesto de Activos em maio de 2015, os seus ativos e
passivos deixaram de ser relevados a partir desta data.
Adicionalmente, na sequncia do processo de venda da totalidade
da participao detida no capital social na Banca Millennium na
5RPQLD HP HVWD VXEVLGLULD IRL HQTXDGUDGD FRPR RSHUDR
descontinuada, sendo o impacto em resultados das suas operaes
mantido numa linha separada da demonstrao de resultados
denominada resultado de operaes descontinuadas ou em
descontinuao, com referncia a dezembro de 2014.
(PGHGH]HPEURGHDFRQWULEXLROTXLGDGRVSULQFLSDLVVHJPHQWRVRSHUDFLRQDLVDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Banca de Retalho
Retalho
em
Portugal
Negcios
no
Exterior
Empresas,
Corporate
e Banca de
Investimento
em Portugal
Total
Portfolio
de negcios
no Core
Private
Banking
Outros(*)
Consolidado
543.377
934.468
(241.317)
(373.624)
MARGEM FINANCEIRA
302.060
560.844
Comisses e outros proveitos
334.806
Comisses e outros custos

COMISSES E OUTROS
PROVEITOS LQUIDOS
Resultados em operaes
QDQFHLUDV
435.614
52.429
204.576
(614.941)
(117.369)
(36.634)
(169.062)
(76.520)
(1.014.526)
862.904
318.245
15.795
35.514
69.117
1.301.575
311.688
646.494
175.044
62.000
14.832
16.566
914.936
(126.885)
(142.022)
(147.495)
(301.796)
319.669
184.803
504.472
168.453
56.350
14.794
(130.929)
613.140
43.036
147.800
190.836
4.450
400.158
595.444
23.859
23.528
(33.392)
(30.138)
(15.137)
(331)
(6.591)
(5.650)
(38)
Resultados de alienao de subsidirias

e outros ativos
3.240
3.240
PRODUTO BANCRIO
664.765
896.356
1.561.121
486.704
76.603
50.308
Custos com pessoal e FSTs
495.082
403.648
898.730
95.611
40.900
26.786
Amortizaes
(331)
1.477.845
145.637
328.813
(22.124)
2.316.101
2.503.549
1.039.903
1.899
36.062
37.961
446
258
23
27.935
66.623
CUSTOS OPERACIONAIS
496.981
439.710
936.691
96.057
41.158
26.809
5.811
1.106.526
,PSDULGDGHSDUDDWLYRVQDQFHLURV
(149.591)
(100.768)
(250.359)
(315.676)
(3.704)
(355.041)
35.081
(889.699)
(111)
(8.532)
(8.643)
(130)
(40)
(9.971)
(85.830)
(104.614)
Imparidade e provises
para outros ativos
Impostos
RESULTADO APS IMPOSTOS DE
OPERAES EM CONTINUAO
Resultados de operaes
descontinuadas ou em descontinuao
18.082
(3.679)
(69.515)
365.428
(73.194)
74.841
(21.806)
31.701
(8.844)
14.403
277.831
292.234
53.035
22.857
53.035
22.857
14.403
347.346
(341.513)
100.746
(240.767)
(240.767)
272.253
(53.299)
402.710
(56.397)
218.954
346.313
14.648
14.648
277.831
292.234
(119.966)
(119.966)
14.403
157.865
172.268
53.035
22.857
7.862.544
2.035.570
9.898.114
1.596.177
2.709.148
3.929
17.276.190
13.119.279
30.395.469
11.196.872
461.197
9.846.147
70.474
51.970.159
20.573
4.515.450
4.536.023
8.208
625.649
7.517.991
12.687.871
(240.767)
233.602
(5.651)
227.951
360.961
(125.617)
235.344
BALANO
Caixa e aplicaes em
LQVWLWXLHVGHFUGLWR
&UGLWRDFOLHQWHV
$WLYRVQDQFHLURV(**)
Outros ativos
TOTAL DO ATIVO
2XWURVSDVVLYRVQDQFHLURV
Outros passivos
TOTAL DO PASSIVO
Capital e Interesses
que no controlam
TOTAL DO PASSIVO, CAPITAL E
1PHURGHFRODERUDGRUHV
6XEYHQHVSEOLFDV
(10.668.990)
3.538.378
174.817
562.237
737.054
55.371
19.614
517.362
5.359.070
6.688.471
25.334.124
20.232.536
45.566.660
12.848.420
3.198.167
10.993.087
2.278.545
74.884.879
(7.573.574)
21.143
1.747.567
1.768.710
3.701.871
318.811
10.375.227
24.096.720
15.819.898
39.916.618
8.249.175
2.672.330
308.925
647.877
266.012
913.889
2.602
79.080
596
3.772.102
4.768.269
576.678
576.678
8.526
2.324.625
2.909.829
26.061
543.969
570.030
42.414
8.671
4.477
770.990
1.396.582
24.791.801
18.954.124
43.745.925
11.996.062
3.087.418
10.689.225
542.323
1.278.412
1.820.735
852.358
110.749
303.862
2.592.867
5.680.571
25.334.124
20.232.536
45.566.660
12.848.420
3.198.167
10.993.087
2.278.545
74.884.879
4.712
9.641
14.353
560
269
180
1.821
17.183
391.535
(314.322)
8.591.045
51.538.583
69.204.308
,QFOXLDDWLYLGDGHGR0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRVDWGDWDGDVXDDOLHQDR
,QFOXLDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDWLYRVQDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHGHULYDGRV
de cobertura.
1RWD (P GH GH]HPEUR GH R YDORU GR goodwill UHOHYDGR QDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV HVW UHHWLGR HP 0RDPELTXH PLOKHV GH HXURV H PLOKHV GH HXURV
em Outros Portugal, conforme discriminao apresentada na nota 31.
(PGHGH]HPEURGHDFRQWULEXLROTXLGDGRVSULQFLSDLVVHJPHQWRVRSHUDFLRQDLVDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Banca de Retalho
Retalho
em
Portugal
Negcios
no
Exterior(*)
Empresas,
Corporate
e Banca de
Investimento
em Portugal
Total
Portfolio
de negcios
no Core
Private
Banking
Outros(**)
Consolidado
606.419
947.174
(376.037)
(393.264)
MARGEM FINANCEIRA
230.382
553.910
Comisses e outros proveitos
331.139
297.982
Comisses e outros custos

COMISSES E OUTROS
PROVEITOS LQUIDOS
Resultados em operaes
QDQFHLUDV
(14.349)
(76.449)
1.553.593
558.112
66.029
287.144
187.760
2.652.638
(769.301)
(212.875)
(55.695)
(252.766)
(245.850)
(1.536.487)
784.292
345.237
10.334
34.378
(58.090)
1.116.151
629.121
176.636
57.128
19.778
26.500
909.163
(153.203)
(256.412)
(126.703)
652.751
(90.798)
(5.849)
(5.505)
(1.057)
316.790
221.533
538.323
170.787
51.623
18.721
5.697
96.930
102.627
1.577
337.958
442.162
36.019
35.960
Resultados de alienao de subsidirias

e outros ativos
3.351
3.351
42.094
45.445
PRODUTO BANCRIO
552.869
875.665
1.428.534
516.024
63.534
53.099
231.278
2.292.469
547.386
404.551
951.937
98.041
37.376
26.844
(30.131)
1.084.067
Amortizaes
(59)
(59)
1.873
32.830
34.703
394
286
29
30.131
65.543
CUSTOS OPERACIONAIS
549.259
437.381
986.640
98.435
37.662
26.873
1.149.610
,PSDULGDGHSDUDDWLYRVQDQFHLURV
(125.731)
(86.498)
(212.229)
(454.691)
1.694
(423.659)
(109.450)
(1.198.335)
(41)
(1.320)
(1.361)
(1.705)
(114.760)
(117.929)
para outros ativos
Impostos
DE OPERAES EM CONTINUAO
descontinuadas ou em descontinuao
BALANO
Caixa e aplicaes em
LQVWLWXLHVGHFUGLWR
&UGLWRDFOLHQWHV
$WLYRVQDQFHLURV(***)
Outros ativos
TOTAL DO ATIVO
Outros passivos
TOTAL DO PASSIVO
que no controlam
TOTAL DO PASSIVO, CAPITAL E
6XEYHQHVSEOLFDV
(122.162)
36.654
(85.508)
(85.508)
350.466
(71.696)
278.770
(43.482)
228.304
(35.042)
193.262
(43.482)
87
(37.015)
11.058
(25.957)
(190)
27.376
(6.260)
21.116
(399.138)
7.068
(173.405)
117.745
10.174
97.675
(281.393)
17.242
(75.730)
(40.830)
2.652
235.288
149.780
(25.957)
21.116
(281.393)
19.894
(116.560)
(101.393)
(101.393)
(8.667)
(110.060)
133.895
48.387
11.227
(226.620)
6.670.138
1.958.835
8.628.973
1.547.355
2.546.288
4.168
17.651.629
12.676.467
30.328.096
11.636.268
509.272
10.874.498
337.514
53.685.648
497.024
3.478.240
3.975.264
10.794
558.273
7.779.640
12.323.971
(85.508)
(25.957)
21.116
(281.393)
(8.767.537)
3.959.247
181.076
626.737
807.813
62.215
19.934
239.085
5.263.003
6.392.050
24.999.867
18.740.279
43.740.146
13.245.838
3.086.288
11.676.024
4.612.620
76.360.916
(5.976.575)
10.966.155
1.391.761
49.816.736
15.503
1.780.085
1.795.588
3.926.454
222.688
10.998.000
22.865.982
14.507.318
37.373.300
8.282.576
2.500.034
269.065
1.518.773
432.393
1.951.166
4.931
136.173
3.780
3.613.519
5.709.569
472.717
472.717
11.559
2.846.908
3.331.184
20.117
404.646
424.763
40.866
5.516
4.503
1.074.717
1.550.365
24.420.375
17.597.159
42.017.534
12.254.827
2.875.970
11.275.348
2.950.330
71.374.009
579.492
1.143.120
1.722.612
991.011
210.318
400.676
1.662.290
4.986.907
24.999.867
18.740.279
43.740.146
13.245.838
3.086.288
11.676.024
4.612.620
76.360.916
4.866
9.764
14.630
571
295
189
1.955
17.640
,QFOXLDDWLYLGDGHGD%DQFD0LOOHQQLXPQD5RPQLD
(**) Inclui a atividade do Millennium bcp Gesto de Activos.
,QFOXLDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHGHULYDGRVGHFREHUWXUD
1RWD(PGHGH]HPEURGHRYDORUGRgoodwillUHOHYDGRQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVHVWUHHWLGRHP0RDPELTXHPLOKHVGHHXURVHPLOKHVGHHXURV
em Outros Portugal, conforme discriminao apresentada na nota 31.
(PGHGH]HPEURGHDFRQWULEXLROTXLGDGDVSULQFLSDLVUHDVJHRJUFDVDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Portugal
Empresas,
Corporate
e Banca de
Investimento
Retalho
Portfolio de
Negcios
no Core
Private
Banking
Outros(*)
Total
Polnia
Angola
Moambique
Outros
Consolidado
DEMONSTRAO
DE RESULTADOS
Juros e proveitos
equiparados
543.377
435.614
33.429
204.576
145.637
1.362.633
553.172
(241.317)
(117.369)
(23.778)
(169.062)
(76.520)
(628.046)
(239.914)
MARGEM FINANCEIRA
302.060
318.245
9.651
35.514
69.117
734.587
313.258
Comisses e outros
proveitos
334.806
175.044
32.881
14.832
16.566
574.129
178.583
Comisses e outros
custos
(15.137)
(6.591)
(245)
(38)
(147.495)
(169.506)
COMISSES E OUTROS
PROVEITOS LQUIDOS
319.669
168.453
32.636
14.794
(130.929)
43.036
Resultados em
RSHUDHVQDQFHLUDV
Resultados por equivalncia
patrimonial
Resultados de alienao de
subsidirias e outros ativos
160.210
221.086
19.000
2.316.101
(50.861)
(82.849)
(12.856)
(1.014.526)
109.349
138.237
6.144
1.301.575
46.016
87.089
29.119
914.936
(87.218)
(12.824)
(26.843)
(5.405)
(301.796)
404.623
91.365
33.192
60.246
23.714
613.140
400.158
443.194
51.949
56.035
39.816
4.450
595.444
23.859
23.859
(331)
23.528
(33.392)
(33.386)
801
1.868
571
(30.138)
PRODUTO BANCRIO
664.765
486.704
42.287
50.308
328.813
1.572.877
457.042
200.444
238.870
34.316
2.503.549
495.082
95.611
16.316
26.786
(22.124)
611.671
230.320
78.707
94.621
24.584
1.039.903
1.899
446
23
27.935
30.309
12.061
12.545
11.456
252
66.623
CUSTOS OPERACIONAIS
496.981
96.057
16.322
26.809
5.811
641.980
242.381
91.252
106.077
24.836
1.106.526
Imparidade para ativos

QDQFHLURV
(149.591)
(315.676)
(1.248)
(355.041)
35.081
(786.475)
(60.566)
(15.217)
(24.985)
(2.456)
(889.699)
(111)
(130)
(9.971)
(85.830)
(96.042)
(2.908)
(1.213)
(4.411)
(40)
(104.614)
RESULTADO ANTES
DE IMPOSTOS
18.082
74.841
24.717
(341.513)
272.253
48.380
151.187
92.762
103.397
6.984
402.710
Impostos
(3.679)
(21.806)
(7.295)
100.746
(53.299)
14.667
(31.203)
(18.223)
(20.090)
(1.548)
(56.397)

DE OPERAES EM
CONTINUAO
14.403
53.035
17.422
(240.767)
218.954
63.047
119.984
74.539
83.307
5.436
346.313
14.648
14.648
14.648
14.403
53.035
17.422
(240.767)
233.602
77.695
119.984
74.539
83.307
5.436
360.961
Amortizaes
Imparidade e provises para

outros ativos
descontinuadas ou em
descontinuao
RESULTADO APS
IMPOSTOS
RESULTADO LQUIDO
DO EXERCCIO
(5.651)
(5.651)
(54.222)
(37.196)
(28.548)
(125.617)
14.403
53.035
17.422
(240.767)
227.951
72.044
65.762
37.343
54.759
5.436
235.344
3.929 (10.668.990)
438.472
1.007.326
592.483
435.761 1.064.336
3.538.378
BALANO
Caixa e aplicaes em
LQVWLWXLHVGHFUGLWR
&UGLWRDFOLHQWHV
$WLYRVQDQFHLURV
Outros ativos
TOTAL DO ATIVO
GHFUGLWR
Outros passivos
7.862.544
17.276.190
11.196.872
214.299
9.846.147
70.474
38.603.982
10.874.876
947.863
1.296.540
246.898
51.970.159
20.573
625.649
7.517.991
8.164.213
3.443.228
599.121
473.101
8.208
12.687.871
174.817
55.371
11.633
517.362
5.359.070
6.118.253
208.530
204.198
149.508
7.982
6.688.471
12.848.420 1.870.744
10.993.087
2.278.545
53.324.920
2.354.910 1.327.424
74.884.879
10.375.227
(7.573.574)
6.524.667
8.249.175 1.769.299
25.334.124
21.143
24.096.720
276.918
188.607
318.811
8.591.045
12.384.534 1.691.726
51.538.583
308.925
391.535
34.815.654
1.743.638
903.031
79.080
596
3.772.102
4.502.257
266.012
4.768.269
2.324.625
2.324.625
576.544
133
8.527
2.909.829
42.414
686
4.477
770.990
844.628
306.191
100.377
137.401
7.985
1.396.582
11.996.062 1.849.065
10.689.225
2.069.646 1.238.354
69.204.308
26.061
que no controlam
542.323
6XEYHQHVSEOLFDVUHFHELGDV
1.282.042
2.602
24.791.801
3.701.871
15.533.960 2.343.665
647.877
TOTAL DO PASSIVO
TOTAL DO PASSIVO,
CAPITAL E INTERESSES
QUE NO CONTROLAM
1.596.177 1.644.812
25.334.124
852.358
(314.322) 49.011.831
21.679
303.862
2.592.867
4.313.089
12.848.420 1.870.744
10.993.087
2.278.545
53.324.920
14.815.323 2.069.154
718.637
274.511
15.533.960 2.343.665
285.264
89.070
5.680.571
2.354.910 1.327.424
74.884.879
4.712
560
186
180
1.821
7.459
5.911
1.225
2.505
83
17.183
,QFOXLDDWLYLGDGHGR0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRVDWGDWDGDVXDDOLHQDR
,QFOXLDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDWLYRVQDQFHLURVGRMXVWRYDORUDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHGHULYDGRVGHFREHUWXUD
1RWD(PGHGH]HPEURGHRYDORUGRgoodwillUHOHYDGRQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVHVWUHHWLGRHP0RDPELTXHPLOKHVGHHXURVHPLOKHVGHHXURVHP2XWURV3RUWXJDO
conforme discriminao apresentada na nota 31.
(PGHGH]HPEURGHDFRQWULEXLROTXLGDGDVSULQFLSDLVUHDVJHRJUFDVDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Portugal
Empresas,
Corporate
e Banca de
Investimento
Retalho
DEMONSTRAO
DE RESULTADOS
Juros e proveitos
equiparados
Private
Banking
Portfolio de
Negcios
no Core
Outros(*)
Total
Polnia
Moambique Outros(**) Consolidado
Angola
606.419
558.112
40.509
287.144
187.760
1.679.944
616.091
(376.037)
(212.875)
(38.947)
(252.766)
(245.850)
(1.126.475)
(283.689)
(39.438)
MARGEM FINANCEIRA
Comisses e outros
proveitos
Comisses e outros
custos
COMISSES E OUTROS
PROVEITOS LQUIDOS
Resultados em
RSHUDHVQDQFHLUDV
Resultados por equivalncia
patrimonial
Resultados de alienao de
subsidirias e outros ativos
PRODUTO BANCRIO
Custos com pessoal
e FSTs
Amortizaes
230.382
345.237
1.562
34.378
(58.090)
553.469
332.402
85.021
331.139
176.636
27.665
19.778
26.500
581.718
171.288
42.697
(153.203)
(174.646)
(126.703)
407.072
129.590
33.392
58.551
24.146
652.751
48.005
25.812
23.113
1.577
442.162
35.960
1.873
394
29
30.131
32.432
13.195
8.824
10.811
281
65.543
CUSTOS OPERACIONAIS
Imparidade para ativos
QDQFHLURV
para outros ativos
RESULTADO ANTES
DE IMPOSTOS
Impostos
RESULTADO APS
IMPOSTOS DE OPERAES
EM CONTINUAO
descontinuadas ou em
descontinuao
549.259
98.435
15.626
26.873
690.193
263.446
75.041
98.894
22.036
1.149.610
(125.731)
(454.691)
1.412
(423.659)
(109.450)
(1.112.119)
(1.705)
(114.760)
(116.419)
1.349
14.825
(399.138)
7.068
(536.422)
185.568
117.745
10.174
171.259
(281.393)
17.242
(365.163)

RESULTADO LQUIDO
DO EXERCCIO
BALANO
Caixa e aplicaes em
LQVWLWXLHVGHFUGLWR
&UGLWRDFOLHQWHV
(14.349)
(5.849)
(188)
(1.057)
(41.698)
124.459
(9.305)
206.624
25.520
2.652.638
(16.748)
(1.536.487)
136.487
8.772
1.116.151
83.997
29.463
909.163
(70.137)
(25.446)
(5.317)
(256.412)
316.790
170.787
27.477
18.721
5.697
337.958
343.655
36.019
36.019
42.094
42.094
2.391
251
709
45.445
552.869
516.024
29.039
53.099
231.278
1.382.309
512.329
144.476
218.860
34.495
2.292.469
547.386
98.041
15.621
26.844
657.761
250.251
66.217
88.083
21.755
1.084.067
(41)
87
(122.162)
(37.015)
36.654
11.058
(85.508)
(25.957)
(85.508)
(85.508)
6.670.138
17.651.629
(25.957)
(25.957)
(4.372)
10.453
10.453
10.453
1.547.355 1.498.100
11.636.268
(281.393)
(281.393)
(30.131)
2.652
19.894
(8.667)
11.227
4.168 (8.767.537)
2.652
(362.511)
(8.667)
(371.178)
(59)
(64.664)
(41.992)
(9.794)
(12.041)
283
(578)
(2.091)
(190)
59.063
(9.973)
105.834
(19.731)
143.576
49.090
86.103
143.576
12.552
(1.888)
(1.198.335)
(117.929)
(173.405)
97.675
10.664
(75.730)
(43.482)
(40.830)
(32.818)
(116.560)
49.090
86.103
(49.520)
(23.201)
(28.672)
94.056
25.889
57.431
(32.818)
386.002 1.048.187
(110.060)
(226.620)
952.224
1.182.974
389.860
249.558
10.874.498
337.514
40.749.467
10.316.533
956.557
1.403.377
259.714
53.685.648
3.959.247
$WLYRVQDQFHLURV(***)
497.024
50
558.273
7.779.640
8.834.987
2.500.659
390.033
587.547
10.745
12.323.971
Outros ativos
181.076
62.215
11.951
239.085
5.263.003
5.757.330
214.119
213.776
198.842
7.983
6.392.050
TOTAL DO ATIVO
GHFUGLWR
24.999.867
269.065
1.391.761
34.408.151
Outros passivos
QDQFHLURV
Outros passivos
1.518.773
4.931
136.173
3.780
3.613.519
5.277.176
407.063
2.846.908
2.846.908
472.717
40.866
587
4.503
1.074.717
1.140.790
207.691
50.086
TOTAL DO PASSIVO
que no controlam
TOTAL DO PASSIVO,
CAPITAL E INTERESSES
QUE NO CONTROLAM
24.420.375
6XEYHQHVSEOLFDVUHFHELGDV
15.503
22.865.982
20.117
579.492
24.999.867
13.245.838 1.759.659 11.676.024

3.926.454
412
8.282.576 1.598.767
10.998.000 (5.976.575)
12.254.827 1.735.939 11.275.348

991.011
23.720
4.612.620 56.294.008 14.214.285 1.950.226
400.676
13.245.838 1.759.659 11.676.024
8.963.794
1.304.133
275.535
200.415
222.278
10.966.155
11.148.945 1.452.178
1.906.195
901.267
49.816.736
25.330
5.709.569
11.559
3.331.184
146.870
4.928
1.550.365
2.950.330 52.636.819 13.540.549 1.777.799

1.662.290
3.657.189
2.575.768 1.326.629 76.360.916
673.736
172.427
4.612.620 56.294.008 14.214.285 1.950.226
2.278.810 1.140.032 71.374.009

296.958
186.597
4.986.907
2.575.768 1.326.629 76.360.916
4.866
571
214
189
1.955
7.795
6.108
1.143
2.513
81
17.640
(*) Inclui a atividade do Millennium bcp Gesto de Activos.

,QFOXLDDWLYLGDGHGD%DQFD0LOOHQQLXPQD5RPQLD
,QFOXLDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHGHULYDGRVGHFREHUWXUD
1RWD(PGHGH]HPEURGHRYDORUGRgoodwillUHOHYDGRQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVHVWUHHWLGRHP0RDPELTXHPLOKHVGHHXURVHPLOKHVGHHXURVHP2XWURV
Portugal, conforme discriminao apresentada na nota 31.
Reconciliao do resultado lquido dos segmentos relatveis

com o resultado lquido do Grupo
53. GESTO DE RISCOS
'HVFULRGRVLWHQVGHUHFRQFLOLDRPDWHULDOPHQWHUHOHYDQWHV
2 *UXSR HVW VXMHLWR D ULVFRV GH GLYHUVD RUGHP QR PELWR GR
desenvolvimento da sua atividade. A gesto dos riscos das
GLYHUVDVHPSUHVDVGR*UXSRHIHWXDGDGHIRUPDFHQWUDOL]DGDHP
coordenao com os departamentos locais e atendendo aos riscos
HVSHFFRVGHFDGDQHJFLR
(Milhares de Euros)
2015
2014
Retalho em Portugal
14.403
(85.508)
Empresas, Corporate
e Banca de Investimento
53.035
(25.957)
CONTRIBUIO LQUIDA:
Private banking
Portfolio de negcios no core
Negcios no exterior em continuao
Interesses que no controlam (1)
Resultados de operaes descontinuadas

ou em descontinuao
17.422
10.453
(240.767)
(281.393)
283.266
289.433
(125.617)
(110.060)
1.742
(203.032)
14.648
(40.830)
16.390
(243.862)
VALORES NO IMPUTADOS
AOS SEGMENTOS
9DORUHVQRLPSXWDGRVDRVVHJPHQWRV
-XURVGHLQVWUXPHQWRVKEULGRV
(65.352)
(180.027)
0DUJHPQDQFHLUDGDFDUWHLUDGH
obrigaes
61.415
121.115
$QXODRGHMXURV
(4.613)
(48.137)
(22.689)
5LVFRGHFUGLWRSUSULR
(16.129)
7.334
Efeito de cobertura cambial de

SDUWLFLSDHVQDQFHLUDV
(10.686)
(8.914)
&XVWRFRPHPLVVHVGHGYLGDFRP
garantias prestadas pelo Estado
23.859
36.018
(50.749)
(224.210)
(5.812)
69.390
*DQKRVQDDOLHQDRGHGYLGDSEOLFD(3)
351.743
319.164
Contribuio para o Fundo nico de

Resoluo
(31.364)
Outros (4)
(33.358)
(51.802)
TOTAL NO IMPUTADO AOS SEGMENTOS
218.954
17.242
RESULTADO LQUIDO CONSOLIDADO
235.344
(226.620)
Imparidade e outras provises (2)

Custos operacionais
Mais-valia na alienao do ramo
segurador no vida
&RUUHVSRQGH HVVHQFLDOPHQWH DRV UHVXOWDGRV DWULEXYHLV D WHUFHLURV UHODFLRQDGRV

com as subsidirias na Polnia, em Moambique e em Angola.
(2) Inclui as provises para imveis em dao, contraordenaes, contingncias
diversas e outras no alocadas aos segmentos de negcio.
(3) No inclui o valor alocado aos segmentos.
(4) Inclui as restantes operaes no alocadas anteriormente, nomeadamente o
QDQFLDPHQWR GRV DWLYRV QR JHUDGRUHV GH MXURV H GDV SDUWLFLSDHV QDQFHLUDV
HVWUDWJLFDV EHP FRPR R HIHLWR VFDO DVVRFLDGR DRV LPSDFWRV GRV LWHQV
anteriormente discriminados.
$ SROWLFD GH JHVWR GH ULVFR GR *UXSR YLVD D PDQXWHQR HP
permanncia, de uma adequada relao entre os seus capitais
prprios e a atividade desenvolvida, assim como a correspondente
DYDOLDRGRSHUOGHULVFRUHWRUQRSRUOLQKDGHQHJFLR
Neste mbito, assume uma particular relevncia o acompanhamento
H FRQWUROR GRV SULQFLSDLV WLSRV GH ULVFRV QDQFHLURV FUGLWR
PHUFDGR OLTXLGH] H RSHUDFLRQDO D TXH VH HQFRQWUD VXMHLWD D
atividade do Grupo.
Principais Tipos de Risco

&UGLWR R ULVFR GH FUGLWR HQFRQWUDVH DVVRFLDGR DR JUDX GH
incerteza dos retornos esperados, por incapacidade quer do
WRPDGRU GR HPSUVWLPR H GR VHX JDUDQWH VH H[LVWLU TXHU GR
HPLVVRUGHXPWWXORRXGDFRQWUDSDUWHGHXPFRQWUDWRHPFXPSULU
as suas obrigaes.
0HUFDGRRULVFRGHPHUFDGRUHHWHDSHUGDSRWHQFLDOTXHSRGHVHU
registada por uma determinada carteira em resultado de alteraes
GH WD[DV GH MXUR H GH FPELR H RX GRV SUHRV GRV GLIHUHQWHV
LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV TXH D FRPSHP FRQVLGHUDQGR TXHU DV
correlaes existentes entre eles, quer as respetivas volatilidades.
/LTXLGH] R ULVFR GH OLTXLGH] UHHWH D LQFDSDFLGDGH GH R *UXSR
cumprir as suas obrigaes no momento do respetivo vencimento
VHPLQFRUUHUHPSHUGDVVLJQLFDWLYDVGHFRUUHQWHVGHXPDGHJUDGDR
GDVFRQGLHVGHQDQFLDPHQWRULVFRGHQDQFLDPHQWRHRXGH
venda dos seus ativos por valores inferiores aos valores de mercado
(risco de liquidez de mercado).
2SHUDFLRQDOFRPRULVFRRSHUDFLRQDOHQWHQGHVHDSHUGDSRWHQFLDO
resultante de falhas ou inadequaes nos processos internos, nas
pessoas ou nos sistemas, ou ainda as perdas potenciais resultantes
de eventos externos.
Organizao Interna
2 &RQVHOKR GH $GPLQLVWUDR GR %DQFR &RPHUFLDO 3RUWXJXV
UHVSRQVYHOSHODGHQLRGDSROWLFDGHULVFRLQFOXLQGRVHQHVWH
PELWRDDSURYDRGRVSULQFSLRVHUHJUDVGHPDLVDOWRQYHOTXH
devero ser seguidas na gesto do mesmo, assim como as linhas
GHRULHQWDRTXHGHYHURGLWDUDDORFDRGRFDSLWDOVOLQKDVGH
negcio.
2&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRDWUDYVGD&RPLVVRGH$XGLWRULD
assegura a existncia de um controlo de risco adequado e de
VLVWHPDVGHJHVWRGHULVFRDRQYHOGR*UXSRHGHFDGDHQWLGDGH
'HYH WDPEP DSURYDU SRU SURSRVWD GD &RPLVVR ([HFXWLYD GR
%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVRQYHOGHWROHUQFLDDRULVFRDFHLWYHO
para o Grupo.
2&RPLWGH5LVFRUHVSRQVYHOSRUDFRPSDQKDURVQYHLVJOREDLV
GHULVFRLQFRUULGRVDVVHJXUDQGRTXHRVPHVPRVVRFRPSDWYHLV
FRPRVREMHWLYRVHHVWUDWJLDVDSURYDGDVSDUDRGHVHQYROYLPHQWR
da atividade.
O &KLHI5LVN2FHUUHVSRQVYHOSHORFRQWURORGRVULVFRVHPWRGDV
DV HQWLGDGHV GR *UXSR SHOD LGHQWLFDR GRV ULVFRV DRV TXDLV
est exposta a atividade do Grupo e pela proposta de medidas
destinadas a melhorar o controlo de riscos. O &KLHI 5LVN 2FHU
WDPEP DVVHJXUD TXH RV ULVFRV VR DFRPSDQKDGRV QXPD EDVH
JOREDOHTXHH[LVWHDOLQKDPHQWRGHFRQFHLWRVSUWLFDVHREMHWLYRV
na gesto de risco.
$ GHQLR GDV UHDV GH JHVWR SHUPLWH XPD HIHWLYD VHSDUDR

da gesto das carteiras de negociao e bancria, bem como uma
FRUUHWDDIHWDRGHFDGDRSHUDRUHDGHJHVWRPDLVDGHTXDGD
de acordo com o respetivo contexto.
7RGDV DV HQWLGDGHV LQFOXGDV QR SHUPHWUR GH FRQVROLGDR GR

%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVUHJHPDVXDDWXDRSHORVSULQFSLRV
H RULHQWDHV HVWDEHOHFLGRV FHQWUDOPHQWH SHOR &RPLW GH 5LVFR
estando as principais subsidirias dotadas de estruturas do Risk
2FHGLPHQVLRQDGDVGHDFRUGRFRPRVULVFRVLQHUHQWHVUHVSHWLYD
DWLYLGDGH(PFDGDVXEVLGLULDUHOHYDQWHIRLLQVWLWXGDXPD&RPLVVR
de Controlo de Risco, com a responsabilidade do controlo do risco a
QYHOORFDOQDTXDOSDUWLFLSDR5LVN2FHU do Grupo.
$ FRQFHVVR GH FUGLWR EDVHLDVH QD SUYLD FODVVLFDR GH

ULVFR GRV FOLHQWHV H QD DYDOLDR ULJRURVD GR QYHO GH SURWHR
SURSRUFLRQDGR SHORV FRODWHUDLV VXEMDFHQWHV &RP HVWH LQWXLWR
DSOLFDGRXPVLVWHPDQLFRGHQRWDRGHULVFRDRating Master Scale,
baseada na probabilidade de incumprimento esperada, permitindo
uma maior capacidade discriminante na avaliao dos clientes e
uma melhor hierarquizao do risco associado. A Rating Master Scale
SHUPLWH WDPEP LGHQWLFDU RV FOLHQWHV TXH HYLGHQFLDP VLQDLV GH
GHJUDGDRGDFDSDFLGDGHFUHGLWFLDHHPSDUWLFXODURVTXHHVWR
FODVVLFDGRVQDVLWXDRGHLQFXPSULPHQWR7RGRVRVPRGHORVGH
rating / scoring usados no Grupo foram devidamente calibrados
para a Rating Master Scale 2 FRQFHLWR GH QYHO GH SURWHR XP
HOHPHQWRIXOFUDOQDDYDOLDRGDHFFLDGRFRODWHUDOQDPLWLJDR
GR ULVFR GH FUGLWR SURPRYHQGR XPD FRODWHUDOL]DR GR FUGLWR
mais ativa e uma melhor adequao do pricing ao risco incorrido.
O Group Head of Compliance UHVSRQVYHO SHOD LPSOHPHQWDR

de sistemas de controlo do cumprimento de obrigaes legais
H GRV GHYHUHV D TXH R %DQFR VH HQFRQWUH VXMHLWR H EHP DVVLP
pela preveno, monitorizao e reporte de riscos nos processos
organizacionais, que incluem, entre outros, a preveno e represso
GR EUDQTXHDPHQWR GH FDSLWDLV H R FRPEDWH DR QDQFLDPHQWR
GR WHUURULVPR D SUHYHQR GR FRQLWR GH LQWHUHVVHV DV PDWULDV
conexas com o abuso de mercado e o cumprimento dos deveres de
LQIRUPDRMXQWRGHFOLHQWHV
Modelo de gesto e controlo de risco

3DUD HIHLWRV GH DQOLVH GH UHQGLELOLGDGH TXDQWLFDR H FRQWUROR
dos riscos, cada entidade est dividida nas seguintes reas de
JHVWR
1HJRFLDR H 9HQGDV FRQWHPSOD DV SRVLHV GHWLGDV FRP
R REMHWLYR GH REWHQR GH JDQKRV D FXUWR SUD]R DWUDYV GH
venda ou reavaliao. Estas posies so ativamente geridas,
transacionveis sem restries e podem ser precisas e
IUHTXHQWHPHQWHUHDYDOLDGDVLQFOXLQGRRVWWXORVHGHULYDGRVGDV
atividades de vendas;
)LQDQFLDPHQWR 2SHUDHV GH QDQFLDPHQWR GR JUXSR HP
mercado inclui operaes em mercado institucional e monetrio
(e eventuais coberturas de risco), mas no operaes de
QDQFLDPHQWRHVWUXWXUDOFRPRSRUH[HPSORGYLGDVXERUGLQDGD
,QYHVWLPHQWRLQFOXLWRGDVDVSRVLHVHPWWXORVDGHWHUDWVXD
PDWXULGDGH GXUDQWH XP SHURGR DODUJDGR GH WHPSR TXH QR
VHMDPWUDQVDFLRQYHLVHPPHUFDGRVOTXLGRVRXTXDLVTXHURXWURV
TXHVHMDPGHWLGRVFRPRXWURSURSVLWRTXHQRRGHJDQKRVGH
FXUWR SUD]R ,QFOXL WDPEP TXDOTXHU RSHUDR GH FREHUWXUD GH
risco associada aos mesmos;
&RPHUFLDO,QFOXLWRGDVDVRSHUDHVDWLYDVHSDVVLYDVUHDOL]DGDV
na prossecuo da atividade comercial do Grupo com os seus
clientes;
$/0 UHSUHVHQWD D IXQR GH JHVWR GH $WLYRV H 3DVVLYRV LQFOXL
as operaes decididas pelo CALCO na gesto do risco global do
grupo e centraliza as operaes de transferncia de risco entre as
restantes reas;
(VWUXWXUDOLQFOXLRVHOHPHQWRVGHEDODQRRXRSHUDHVTXHGDGD
a sua natureza, no so diretamente relacionveis com nenhuma
GDV RXWUDV UHDV LQFOXLQGR DV RSHUDHV GH QDQFLDPHQWR
HVWUXWXUDOGRJUXSRFDSLWDOHLWHQV[RVGHEDODQR
Avaliao de Riscos
Risco de Crdito
1R TXDGUR VHJXLQWH DSUHVHQWDVH D LQIRUPDR UHODWLYD V

H[SRVLHVEUXWDVDRULVFRGHFUGLWRGR*UXSRSRVLRHPULVFR
RULJLQDOHPGHGH]HPEURGHH
(Milhares de Euros)
Rubricas de risco
2015
2014
9.500.002
8.707.559
Administraes Regionais ou
Autoridades Locais
689.819
719.651
Organismos Administrativos e Empresas

VHPQVOXFUDWLYRV
800.075
412.878
47.987
80.971
3.195.899
3.633.376
Administraes Centrais ou Bancos

Centrais
Bancos Multilaterais de
Desenvolvimento
2XWUDV,QVWLWXLHVGH&UGLWR
Clientes de retalho e empresas
63.767.726
66.470.324
Outros elementos
13.485.328
11.820.200
91.486.836
91.844.959
1RWD H[SRVLHV EUXWDV GH LPSDULGDGH H DPRUWL]DHV HP FRQIRUPLGDGH FRP R

SHUPHWURGHFRQVROLGDRSUXGHQFLDO,QFOXLSRVLHVGHWLWXODUL]DR
2 TXDGUR VHJXLQWH LQFOXL RV SDVHV HXURSHXV TXH WP HVWDGR VREUH DWHQR SDUWLFXODU QHVWH SHURGR QRPHDGDPHQWH 3RUWXJDO *UFLD
Irlanda, Espanha, Itlia e Hungria. O montante apresentado representa a exposio bruta (valor nominal), com referncia a 31 de dezembro
GHGRFUGLWRFRQFHGLGRDHQWLGDGHVFXMRSDVXPGRVLGHQWLFDGRV
(Milhares de Euros)
2015
Pas de Residncia
Tipo de Contraparte
Instituies
Financeiras
Maturidade
Espanha
Grcia
Hungria
Irlanda
Itlia
Portugal
2016
37.758
14
437
21
42
117.697
2017
58.757
>2017
Empresas
47.800
6.000
462.957
85.558
14
437
21
6.042
639.411
2016
29.697
4.669
4.266.932
2017
60.000
370.249
179.282
35.255
143.209
6.978.415
268.979
35.255
147.878
11.615.596
>2017
Retalho
2016
71.548
214
154
2.375.852
2017
2.953
17
23
67
387.591
>2017
Estado e Outras
(QWLGDGHV3EOLFDV
TOTAL PAS
28.922
420
112
49.690
6.392
20.242.503
103.423
442
118
49.927
6.613
23.005.946
2016
29
1.581.786
2017
34.500
185.246
>2017
468
319
50.413
2.692.377
34.997
319
50.413
4.459.409
492.957
35.711
555
198.145
63.068
39.720.362
1DUXEULFDGH,QVWLWXLHV)LQDQFHLUDVHVWRLQFOXGDVDSOLFDHVQRXWUDV,QVWLWXLHVGHFUGLWR2VPRQWDQWHVQRLQFOXHPMXURVQHPVH
encontram deduzidos dos valores de imparidade.
1DUXEULFDGH(PSUHVDVHVWRLQFOXGRVRVPRQWDQWHVGHFUGLWRFRQFHGLGRVDRVHJPHQWRHPSUHVDVQRHVWDQGRFRQVLGHUDGRVRVPRQWDQWHV
GHMXURVLPSDULGDGHRXDPLWLJDRGHULVFRDWUDYVGHFRODWHUDLV
1DUXEULFDGH5HWDOKRHVWRLQFOXGRVRVPRQWDQWHVGHFUGLWRFRQFHGLGRVDRVHJPHQWRUHWDOKRQRHVWDQGRFRQVLGHUDGRVRVPRQWDQWHVGH
MXURVLPSDULGDGHRXDPLWLJDRGHULVFRDWUDYVGHFRODWHUDLV
1D UXEULFD GH (VWDGR H RXWUDV HQWLGDGHV SEOLFDV HVWR LQFOXGRV RV PRQWDQWHV UHIHUHQWHV D GYLGD VREHUDQD FUGLWR D LQVWLWXLHV
JRYHUQDPHQWDLVHPSUHVDVSEOLFDVJRYHUQRVHDXWDUTXLDVQRHVWDQGRFRQVLGHUDGRVRVPRQWDQWHVGHMXURVLPSDULGDGHRXDPLWLJDRGH
ULVFRDWUDYVGHFRODWHUDLV
2%DQFRGH3RUWXJDOVROLFLWRXXPFRQMXQWRGHTXDGURVSDUDDYDOLDRGRULVFRDVVRFLDGRFDUWHLUDGHFUGLWRHTXDQWLFDRGDVUHVSHWLYDV
SHUGDVLQFRUULGDV1RWDVPHWRGROJLFDVUHODWLYDVVVHJXLQWHVFDWHJRULDV
a) Colaterais e Garantias
1DDYDOLDRGRULVFRGHXPDRSHUDRRXFRQMXQWRGHRSHUDHVVROHYDGRVHPFRQVLGHUDRRVHOHPHQWRVGHPLWLJDRGRULVFRGH
FUGLWRDHODVDVVRFLDGRVGHDFRUGRFRPUHJUDVHSURFHGLPHQWRVLQWHUQRVTXHFXPSUHPRVUHTXLVLWRVGHQLGRVQDUHJXODPHQWDRHPYLJRU
UHHWLQGRWDPEPDH[SHULQFLDGDVUHDVGHUHFXSHUDRGHFUGLWRHRSDUHFHUGD'LUHR-XUGLFDQRTXHUHVSHLWDDRFDUWHUYLQFXODWLYR
dos vrios instrumentos de mitigao.
2VFRODWHUDLVHDVJDUDQWLDVUHOHYDQWHVSRGHPVHUDJUXSDGRVQDVVHJXLQWHVFDWHJRULDV
FRODWHUDLVQDQFHLURVFRODWHUDLVLPRELOLULRVRXRXWURVFRODWHUDLV
- valores a receber;
- garantias on UVWGHPDQG, emitidas por bancos ou outras entidades com Grau de risco 7 ou melhor na Rating MasterScale;
DYDOHVSHVVRDLVTXDQGRRVDYDOLVWDVVHHQFRQWUDUHPFODVVLFDGRVFRP*UDXGHULVFRRXPHOKRU
GHULYDGRVGHFUGLWR
2VFRODWHUDLVQDQFHLURVDFHLWHVVRRVWUDQVDFLRQDGRVQXPDEROVD
UHFRQKHFLGDLVWRQXPPHUFDGRVHFXQGULRRUJDQL]DGROTXLGRH
WUDQVSDUHQWHFRPSUHRVSEOLFRVGHFRPSUDHYHQGDORFDOL]DGR
HP SDVHV GD 8QLR (XURSHLD (VWDGRV 8QLGRV GD $PULFD -DSR
&DQDG+RQJ.RQJRX6XD
Neste contexto, importa referir que as aes do Banco no so
DFHLWHVFRPRFRODWHUDLVQDQFHLURVGHQRYDVRSHUDHVGHFUGLWR
sendo aceites unicamente no mbito de reforo de garantias em
RSHUDHV GH FUGLWR M H[LVWHQWHV RX QR PELWR GH SURFHVVRV GH
UHHVWUXWXUDRDVVRFLDGRVUHFXSHUDRGHFUGLWRV
5HODWLYDPHQWH D JDUDQWLDV H GHULYDGRV GH FUGLWR DSOLFDVH R
SULQFSLRGDVXEVWLWXLRGR*UDXGHULVFRGRFOLHQWHSHOR*UDXGH
risco do prestador de proteo (desde que o Grau de risco deste
OWLPRVHMDPHOKRUTXHRGRSULPHLURTXDQGR
H[LVWDPDYDOHVGR(VWDGRJDUDQWLDVGHLQVWLWXLHVQDQFHLUDVRX
GH6RFLHGDGHVGH*DUDQWLD0WXD
VHMDP SUHVWDGRV DYDOHV SHVVRDLV RX DQDV RX QR FDVR GDV
operaes de Leasing, exista um contratante aderente);
DPLWLJDRVHHIHWLYHSRUPHLRGHGHULYDGRVGHFUGLWR
DWULEXGR XP QYHO LQWHUQR GH SURWHR D WRGDV DV RSHUDHV
GH FUGLWR QR PRPHQWR GD GHFLVR GH FRQFHVVR OHYDQGR HP
FRQVLGHUDRRPRQWDQWHGHFUGLWRHRYDORUHWLSRGRVFRODWHUDLV
HQYROYLGRV2QYHOGHSURWHRFRUUHVSRQGHDYDOLDRGDUHGXR
GD SHUGD HP FDVR GH LQFXPSULPHQWR VXEMDFHQWH DRVYULRV WLSRV
de colateral, considerando a relao entre o valor de mercado dos
colaterais e o montante de exposio associado.
1R FDVR GRV FRODWHUDLV QDQFHLURV SURFHGHVH DR DMXVWDPHQWR GR
YDORUGDSURWHRDWUDYVGDDSOLFDRGHXPFRQMXQWRGHhaircuts, de
PRGRDUHHWLUDYRODWLOLGDGHGRSUHRGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURV
No caso de hipotecas sobre imveis, a avaliao inicial do valor dos
LPYHLVIHLWDGXUDQWHRSURFHVVRGHDQOLVHHGHFLVRGHFUGLWR
Quer essas avaliaes iniciais quer as respetivas revises de valor so
efetuadas com recurso a peritos avaliadores externos encontrandoVH R UHVSHWLYR SURFHVVR GH DQOLVH H UDWLFDR FHQWUDOL]DGR QD
Unidade de Avaliaes, independentemente das reas-cliente.
(P TXDOTXHU FDVR VR REMHWR GH UHODWULR HVFULWR HP IRUPDWR
GLJLWDO SDGURQL]DGR EDVHDGR QXP FRQMXQWR GH PWRGRV SU
GHQLGRV H DOLQKDGRV FRP DV SUWLFDV GR VHWRU GH UHQGLPHQWR
FXVWR H UHSRVLR H RX FRPSDUDWLYR GH PHUFDGR UHOHYDQGR R
valor obtido quer para efeitos de valor de mercado quer para efeitos
de garantia hipotecria, em funo do tipo de imvel em causa.
$V DYDOLDHV VR REMHWR GH GHFODUDR FHUWLFDR GR SHULWR
avaliador desde o ano de 2008, conforme exigido pelo Aviso do
%DQFRGH3RUWXJDOQ|FDEHQGR8QLGDGHGH$YDOLDHV
DVXDUDWLFDR
5HODWLYDPHQWHDRVLPYHLVGHVWLQDGRVKDELWDRDSVDDYDOLDR
inicial e em conformidade com o estabelecido nos Avisos do Banco
GH3RUWXJDOQ|HQ|R%DQFRSURFHGHYHULFDR
GRVYDORUHVUHVSHWLYRVDWUDYVGHQGLFHVGHPHUFDGR&DVRRQGLFH
VHMDLQIHULRUDSURFHGHPRVUHYLVRGRYDORUGREHPSRUXP
GRVWUVPWRGRV
LGHVYDORUL]DRGREHPSRUDSOLFDRGLUHWDGRQGLFHVHRYDORU
em divida no exceder 70% do valor do colateral assim revisto;
LL UHYLVR EDVHDGD QDV DYDOLDHV UHFHQWHV JHRJUDFDPHQWH
SU[LPDVFHUWLFDGDSRUSHULWRLQWHUQR
LLLUHYLVRGRYDORUGRVLPYHLVSRUSHULWRVDYDOLDGRUHVH[WHUQRV
HP IXQR GRYDORU GD RSHUDR GH FUGLWR H GH DFRUGR FRP DV
normas estabelecidas.
Para todos os imveis no-habitacionais, o Banco procede
LJXDOPHQWH V YHULFDHV GH YDORU SRU QGLFHV GH PHUFDGR H
UHYLVR GRV UHVSHWLYRV YDORUHV FRP DV SHULRGLFLGDGHV PQLPDV
previstas no Aviso n. 5 / 2007 do Banco de Portugal, no caso de
HVFULWULRVDUPD]QVHLQVWDODHVLQGXVWULDLV
Para todos os imveis (habitacionais ou no-habitacionais)
SDUD RV TXDLV DV UHVSHWLYDV YHULFDHV GH YDORU UHVXOWDP QXPD
GHVYDORUL]DRVLJQLFDWLYDGRYDORUGRVLPYHLVVXSHULRUD
levada a cabo, subsequentemente, a reviso de valor dos mesmos,
por perito avaliador.
3DUDRVUHVWDQWHVLPYHLVWHUUHQRVHVSDRVFRPHUFLDLVRXSUGLRV
UVWLFRVSRUH[HPSORQRHVWRGLVSRQYHLVQGLFHVGHPHUFDGRTXH
SHUPLWDPOHYDUDFDERDVYHULFDHVGHYDORUDSVDVDYDOLDHV
iniciais. Assim, para estes casos e de acordo com as periodicidades
PQLPDVSUHYLVWDVSDUDDVYHULFDHVHUHYLVHVGHYDORUGHVWHWLSR
de imveis, so feitas revises de valor por avaliadores externos.
2VQGLFHVDWXDOPHQWHXWLOL]DGRVVRIRUQHFLGRVDR%DQFRSRUXPD
HQWLGDGHH[WHUQDHVSHFLDOL]DGDTXHKPDLVGHXPDGFDGDUHFROKH
e trata os dados nos quais se baseia a respetiva elaborao.
1R FDVR GH FRODWHUDLV QDQFHLURV R VHX YDORU GH PHUFDGR
DWXDOL]DGRGLULDHDXWRPDWLFDPHQWHDWUDYVGDOLJDRLQIRUPWLFD
existente entre o sistema de gesto de colaterais e a informao
GRVPHUFDGRVQDQFHLURVUHOHYDQWHV
b) Graus de Risco
$ FRQFHVVR GH FUGLWR IXQGDPHQWDVH QD SUYLD FODVVLFDR
GH ULVFR GRV FOLHQWHV SDUD DOP GD DYDOLDR ULJRURVD GR QYHO
GH SURWHR SURSRUFLRQDGR SHORV FRODWHUDLV VXEMDFHQWHV &RP
HVWHREMHWLYRXWLOL]DGRXPVLVWHPDQLFRGHQRWDRGHULVFRD
Rating MasterScale, baseada na Probabilidade de Incumprimento
3' Probability of Default) esperada, permitindo uma maior
capacidade discriminante na avaliao dos clientes e uma
melhor hierarquizao do risco associado. A Rating MasterScale
SHUPLWH WDPEP LGHQWLFDU RV FOLHQWHV TXH HYLGHQFLDP VLQDLV GH
GHJUDGDRGDFDSDFLGDGHFUHGLWFLDHHPSDUWLFXODURVTXHHVWR
FODVVLFDGRV GH DFRUGR FRP R FRQFHLWR GHQLGR QD DERUGDJHP
IRB, na situao de incumprimento. Todos os sistemas e modelos
de rating utilizados no Grupo foram devidamente calibrados para
a Rating MasterScale.
&RP R REMHWLYR GH DYDOLDU DGHTXDGDPHQWH RV ULVFRV GH FUGLWR R
*UXSRGHQLXXPFRQMXQWRGHPDFURVVHJPHQWRVHVHJPHQWRVTXH
VRWUDWDGRVDWUDYVGHGLIHUHQWHVVLVWHPDVHPRGHORVGHrating e
permitem relacionar o grau de risco interno e a PD dos clientes,
assegurando uma avaliao de risco que entra em linha de conta
FRP DV FDUDFWHUVWLFDV HVSHFFDV GRV FOLHQWHV HP WHUPRV GRV
UHVSHWLYRVSHUVGHULVFR
A avaliao feita por estes sistemas e modelos de rating resulta nos
graus de risco da MasterScale, com quinze graus, dos quais os trs
OWLPRV FRUUHVSRQGHP D VLWXDHV GH GHJUDGDR UHOHYDQWH GD
TXDOLGDGHFUHGLWFLDGRVFOLHQWHVHVHGHVLJQDPSRUJUDXVGHULVFR
SURFHVVXDLV H D TXH FRUUHVSRQGHP SRU HVWD RUGHP
situaes de crescente gravidade em termos de incumprimento
e / ou imparidade, sendo o grau de risco 15 sinnimo de Default.
2VJUDXVGHULVFRQRSURFHVVXDLVVRDWULEXGRVSHORVVLVWHPDVGH
rating com modelos de deciso automtica ou pela Direo de Rating
XQLGDGHLQGHSHQGHQWHGDVUHDVHUJRVGHDQOLVHHGHFLVRGH
FUGLWRHVRUHYLVWRVDWXDOL]DGRVSHULRGLFDPHQWHRXVHPSUHTXH
RFRUUDPHYHQWRVTXHRMXVWLTXHP
vi) Grupos ou clientes com exposio superior a 10 milhes de euros,

GHVGH TXH YHULTXHP XP FRQMXQWR GH LQGFLRV SUHYLDPHQWH
[DGRVsoft signs);
YLL*UXSRV RX &OLHQWHV QR LQFOXGRV QRV SRQWRV DQWHULRUHV FRP
exposio superior a 25 milhes de euros.
Os modelos que se integram nos diversos sistemas de rating so

UHJXODUPHQWHVXMHLWRVDYDOLGDRVHQGRDPHVPDOHYDGDDFDERSHOD
Unidade de Auditoria e Validao de Modelos, rgo integrado na
Direo de Auditoria, logo independente das unidades responsveis
pelo desenvolvimento e manuteno dos modelos de rating.
6HUR WDPEP VXMHLWRV DQOLVH LQGLYLGXDO RV FOLHQWHV TXH QR

YHULFDPRVFULWULRVGHQLGRVDQWHULRUPHQWHPDVTXH
L7HQKDP LPSDULGDGH DWULEXGD QD OWLPD UHYLVR FRP EDVH HP
anlise individual; ou
ii) De acordo com informao recente, mostram uma degradao
VLJQLFDWLYDGRVQYHLVGHULVFRRX
LLL6HMDP9HFXORV(VSHFLDLVGH,QYHVWLPHQWR639
As concluses das validaes por parte da Unidade de Auditoria e

Validao de Modelos, bem como as respetivas recomendaes e
SURSRVWDVSDUDDOWHUDRHRXPHOKRULDVRDQDOLVDGDVHUDWLFDGDV
SRU XP &RPLW GH9DOLGDR HVSHFFR FXMD FRPSRVLRYDULD HP
funo do tipo de modelo analisado. As propostas de alterao a
PRGHORVRULJLQDGDVQRV&RPLWVGH9DOLGDRVRVXEPHWLGDVSDUD
DSURYDRDR&RPLWGH5LVFR
c) Imparidade e Incobrveis
2SURFHVVRGHFOFXORGDLPSDULGDGHGHFUGLWRLQWHJUDRVSULQFSLRV
JHUDLVGHQLGRVSHOR,$6HDVRULHQWDHVHPDQDGDVSHOR%DQFR
GH 3RUWXJDO DWUDYV GD &DUWD&LUFXODU '63 GH PRGR D
alinhar o processo de clculo utilizado no Grupo com as melhores
SUWLFDVLQWHUQDFLRQDLVQHVWHGRPQLR
(VWH SURFHVVR EDVHLDVH QD PHGLGD GR SRVVYHO QRV FRQFHLWRV H
nos dados utilizados para efeitos da determinao dos requisitos de
capital de acordo com a metodologia IRB, de modo a maximizar as
sinergias entre os dois processos.
Para efeitos do clculo da imparidade h que distinguir trs
componentes, em funo do risco e complexidade dos clientes,
da dimenso da respetiva exposio e da existncia - ou no - de
HYLGQFLDREMHWLYDGHLPSDULGDGH
- Anlise individual de imparidade para os clientes de elevada
exposio e risco;
- Anlise coletiva de clientes em default ou considerados de risco
elevado, no abrangidos pela anlise individual;
$QOLVHFROHWLYDGHFOLHQWHVTXHQRHVWHMDPHPdefaultQRVHMDP
de risco elevado, nem tenham sido considerados com sinais
REMHWLYRV GH LPSDULGDGH FRPR UHVXOWDGR GD DQOLVH LQGLYLGXDO
FRPSRQHQWHGHVLJQDGDSRU,%15Incurred But Not Reported).
6RREMHWRGHDQOLVHLQGLYLGXDORVFOLHQWHVTXHVHHQFRQWUHPQXPD
GDVVHJXLQWHVFRQGLHV
Clientes em default
i) Clientes em contencioso ou em insolvncia desde que a exposio
total dos clientes do grupo nessas situaes ultrapasse 1 milho de
euros;
ii) Clientes integrados em grupos com exposio superior
a 5 milhes de euros, desde que tenham grau de risco 15;
Clientes que no em default com sinais de imparidade
iii) Clientes integrados em grupos com exposio superior
a 5 milhes de euros, desde que tenham grau de risco 14;
Grupos ou Clientes sem sinais de imparidade
iv) Outros clientes pertencentes a grupos nas condies acima;
v) Grupos ou clientes com exposio superior a 5 milhes de euros,
GHVGHTXHXPDHPSUHVDWHQKDFUGLWRVUHHVWUXWXUDGRVHJUDXGH
risco 13;
$DQOLVHLQGLYLGXDOFRQWHPSODRVVHJXLQWHVSURFHGLPHQWRV
SDUDRVFOLHQWHVVHPVLQDLVGHLPSDULGDGHDQOLVHGHXPFRQMXQWR
GHLQGFLRVGHGLFXOGDGHVQDQFHLUDVGHPRGRDGHWHUPLQDUVHR
FOLHQWHWHPVLQDLVREMHWLYRVGHLPSDULGDGH
- para os clientes com sinais de imparidade ou para os quais a anlise
DQWHULRUWHQKDFRQGX]LGRFRQFOXVRGHTXHRFOLHQWHWHPVLQDLV
REMHWLYRVGHLPSDULGDGHGHWHUPLQDRGDSHUGD
Os clientes analisados individualmente so submetidos a um
processo regular de atribuio de uma expectativa de recuperao
da totalidade da sua exposio e do prazo previsto para essa
recuperao, devendo o valor da imparidade de cada cliente ser
suportado, essencialmente, nas perspetivas de recebimento de
DWLYRV PRQHWULRV QDQFHLURV RX IVLFRV H QR SUD]R SUHYLVWR SDUD
esses recebimentos.
(VWH SURFHVVR UHJXODU UHDOL]DGR SHODV UHDV GR %DQFR FRP
responsabilidade pela recuperao dos clientes ou pela Direo de
&UGLWR TXH SRVVXHP RV HOHPHQWRV UHOHYDQWHV SDUD R FOFXOR GD
LPSDULGDGHLQFOXLQGRQRPHDGDPHQWH
GDGRV HFRQPLFRQDQFHLURV WHQGR SRU EDVH DV GHPRQVWUDHV
QDQFHLUDVPDLVUHFHQWHVGRFOLHQWH
- dados de natureza qualitativa, que caracterizem a situao do
FOLHQWH QRPHDGDPHQWH UHODWLYRV YLDELOLGDGH HFRQPLFD GR
negcio;
X[RV GH FDL[D SUHYLVLRQDLV SDUD RV FOLHQWHV DQDOLVDGRV QXPD
perspetiva de continuidade;
H[SHULQFLD FUHGLWFLD GR FOLHQWH MXQWR GR %DQFR H GR 6LVWHPD
Financeiro.
3DUD DOP GLVVR DVVXPH HVSHFLDO UHOHYQFLD D LQIRUPDR VREUH
colaterais e garantias, muito em especial em empresas do setor
imobilirio e naqueles casos em que a viabilidade econmica do
QHJFLRVHDJXUHUHGX]LGD
No tratamento dos colaterais, o Banco assume uma postura
conservadora, materializada na introduo de haircuts, de forma a
incorporar o risco de desvalorizao dos ativos, dos custos inerentes
YHQGDHPDQXWHQRHGRVWHPSRVQHFHVVULRVSDUDDUHVSHWLYD
venda.
3DUDFDGDFOLHQWHDLPSDULGDGHREWLGDDWUDYVGDGLIHUHQDHQWUHD
respetiva exposio e o somatrio dos FDVKRZV esperados relativos
VGLYHUVDVRSHUDHVDWXDOL]DGRVVHJXQGRDWD[DGHMXURHIHWLYDGH
cada operao.
2V FUGLWRV TXH QR VR DQDOLVDGRV LQGLYLGXDOPHQWH VR DJUXSDGRV WHQGR HP FRQWD DV VXDV FDUDFWHUVWLFDV GH ULVFR FDOFXODQGRVH D
LPSDULGDGHFRPEDVHHPSRSXODHVKRPRJQHDVDVVXPLQGRVHXPSHURGRGHUHFRQKHFLPHQWRGDSHUGDGHXPDQR
3DUDRFOFXORGDLPSDULGDGHSRUSRSXODRKRPRJQHDXVDGDDVHJXLQWHIUPXOD
Imparidade Coletiva = EAD * PD * LGD
HP TXH ($' UHSUHVHQWD D H[SRVLR GH FUGLWR GR FOLHQWH 3' UHSUHVHQWD D SUREDELOLGDGH GH XP FOLHQWH HQWUDU HP default QR SHURGR GH
reconhecimento da perda e LGD representa a perda associada a um cliente em default tendo em conta o tempo de permanncia em default.
1DGHWHUPLQDRGDV3'DVSRSXODHVKRPRJQHDVUHVXOWDPGDFRPELQDRGRVVHJXLQWHVIDWRUHV
- Segmento para efeitos de anlise de risco do cliente (de acordo com o correspondente modelo de rating);
- Bucket de risco, de acordo com a situao atual do cliente (aos diversos buckets correspondem diferentes probabilidades de entrada em
default).
1DGHWHUPLQDRGDV/*'DVSRSXODHVKRPRJQHDVVRGHQLGDVSHORVVHJXLQWHVIDWRUHV
- Segmento do cliente;
- Tempo decorrido desde o default; e
- Valor do LTV (Loan to Value) para as exposies colateralizadas por bens imveis.
$DERUGDJHPVHJXLGDSDUDHVWLPDRGDV/*'EDVHLDVHIXQGDPHQWDOPHQWHQDVVHJXLQWHVFRPSRQHQWHV
GHQLRSULRULGRVGLIHUHQWHVFHQULRVGHUHFXSHUDR
LQIRUPDRKLVWULFDVREUHRVSURFHVVRVGHUHFXSHUDRQRPHDGDPHQWHTXDQWRVSHUGDVYHULFDGDVHVSUREDELOLGDGHVGHFDGDXPGRV
cenrios de recuperao;
- custos (diretos e indiretos) envolvidos nos processos de recuperao;
WD[DGHGHVFRQWRTXHXVDGDSDUDDWXDOL]DUWRGRVRVX[RVQDQFHLURVSDUDDGDWDGRdefault;
FRODWHUDLVDVVRFLDGRVVRSHUDHVGHFUGLWR
5HUDVH TXH RV FULWULRV TXH VHUYHP GH EDVH GHQLR GDV SRSXODHV KRPRJQHDV DWUV UHIHULGDV HVWR DOLQKDGRV FRP RV TXH VR
utilizados nos requisitos de capital (IRB).
2VUHVXOWDGRVGRSURFHVVRGHFOFXORGHLPSDULGDGHVRREMHWRGHFRQWDELOL]DR(PFRQIRUPLGDGHFRPD&DUWD&LUFXODUGR%DQFRGH3RUWXJDO
Q|DDQXODRFRQWDELOVWLFDGRVFUGLWRVHIHWXDGDTXDQGRQRH[LVWHPSHUVSHWLYDVUHDOLVWDVGHUHFXSHUDR$VVLPTXDQGRXP
FUGLWRDWLQJHGHLPSDULGDGHGHYHVHUSRQGHUDGDDVXDFODVVLFDRFRPRLQFREUYHO1RHQWDQWRPHVPRTXHXPFUGLWRQRWHQKD
DLQGDXPDLPSDULGDGHGHSRGHWDPEPVHUFODVVLFDGRFRPRLQFREUYHOGHVGHTXHQRH[LVWDPH[SHWDWLYDVGHUHFXSHUDR
importante salientar que todos os procedimentos e metodologias descritos se encontram consagrados em normativos aprovados
VXSHULRUPHQWHHUHODWLYRVDRSURFHVVRGHLPSDULGDGHFRQFHVVRDFRPSDQKDPHQWRHUHFXSHUDRGRFUGLWRHDRWUDWDPHQWRGHFUGLWR
em incumprimento.
1RV TXDGURV VHJXLQWHV GHWDOKDGD D H[SRVLR H LPSDULGDGH FRQVWLWXGD SRU VHJPHQWRV FRP UHIHUQFLD D GH GH]HPEUR GH
2VYDORUHVDSUHVHQWDGRVLQFOXHPDVOLQKDVGHFUGLWRLUUHYRJYHLVHH[FOXHPRVYDORUHVUHIHUHQWHVDRHIHLWRGHWD[DGHMXURHIHWLYD
(Milhares de Euros)
Exposio
Crdito em cumprimento
Segmento
Construo e CRE
Exposio total
Total
Do qual
curado
Crdito em incumprimento
Do qual
reestruturado
Total
Do qual
reestruturado
8.189.817
6.202.068
142.318
627.875
1.987.749
590.266
(PSUHVDV2XWUDV$WLYLGDGHV
22.732.956
20.415.829
376.958
1.378.401
2.317.127
1.224.492
Habitao
24.488.366
22.977.817
284.860
693.118
1.510.549
356.014
Particulares-Outros
4.930.511
4.127.962
16.117
228.224
802.549
285.550
2XWURV&UGLWRV
2.016.731
1.921.132
2.631
11.690
95.599
45.056
62.358.381
55.644.808
822.884
2.939.308
6.713.573
2.501.378
TOTAL
(Milhares de Euros)
Imparidade
Segmento
Imparidade total
Construo e CRE
953.713
214.356
739.357
1.694.993
662.328
1.032.665
Habitao
341.144
49.424
291.720
3DUWLFXODUHV2XWURV
505.765
73.801
431.964
47.179
20.480
26.699
3.542.794
1.020.389
2.522.405
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
1RV TXDGURV VHJXLQWHV GHWDOKDGD D H[SRVLR H LPSDULGDGH FRQVWLWXGD SRU VHJPHQWRV FRP UHIHUQFLD D GH GH]HPEUR GH
2VYDORUHVDSUHVHQWDGRVLQFOXHPDVOLQKDVGHFUGLWRLUUHYRJYHLVHH[FOXHPRVYDORUHVUHIHUHQWHVDRHIHLWRGHWD[DGHMXURHIHWLYD
(Milhares de Euros)
Exposio
Segmento
Construo e CRE
Exposio total
Do qual
curado
Total
Do qual
reestruturado
Total
Do qual
reestruturado
9.067.462
6.502.030
270.329
773.312
2.565.432
769.084
23.882.233
21.526.268
514.053
2.210.825
2.355.965
952.531
Habitao
24.886.268
23.433.740
434.975
700.736
1.452.528
320.466
4.905.111
3.998.115
65.934
288.107
906.996
299.413
3DUWLFXODUHV2XWURV
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
2.083.284
2.057.024
6.572
32.670
26.260
5.626
64.824.358
57.517.177
1.291.863
4.005.650
7.307.181
2.347.120
(Milhares de Euros)
Imparidade
Segmento
Imparidade total
Construo e CRE
1.136.465
244.543
891.922
1.760.981
858.033
902.948
Habitao
306.987
64.279
242.708
3DUWLFXODUHV2XWURV
487.516
62.613
424.903
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
40.914
32.388
8.526
3.732.863
1.261.856
2.471.007
2VTXDGURVVHJXLQWHVLQFOXHPRGHWDOKHGDVH[SRVLHVGHSUHVWDHVHPDWUDVRHUHVSHWLYDLPSDULGDGHFRQVWLWXGDSRUVHJPHQWRFRP
(Milhares de Euros)
Exposio
Segmento
Construo e CRE
Exposio Total
Dias de atraso <30
Dias de atraso
Sem indcios
Com indcios
Total
<=90
>90
8.189.817
4.680.249
1.379.914
6.060.163
242.209
1.745.540
22.732.956
17.541.522
2.745.240
20.286.762
283.954
2.033.174
Habitao
24.488.366
22.258.402
539.239
22.797.641
79.579
1.430.970
4.930.511
3.820.004
245.895
4.065.899
44.600
757.948
3DUWLFXODUHV2XWURV
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
2.016.731
1.741.057
178.373
1.919.430
39.218
56.381
62.358.381
50.041.234
5.088.661
55.129.895
689.560
6.024.013
(Milhares de Euros)
Imparidade
Segmento
Construo e CRE
Dias de atraso
<30
Imparidade total
Dias de atraso
entre 30-90
Dias de atraso
<=90
Dias de atraso
>90
953.713
192.827
21.529
44.749
694.608
1.694.993
646.369
15.959
98.875
933.790
Habitao
341.144
41.407
8.017
13.325
278.395
3DUWLFXODUHV2XWURV
505.765
61.011
12.789
19.986
411.979
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
47.179
19.987
493
6.688
20.011
3.542.794
961.601
58.787
183.623
2.338.783
2VTXDGURVVHJXLQWHVLQFOXHPRGHWDOKHGDVH[SRVLHVGHSUHVWDHVHPDWUDVRHUHVSHWLYDLPSDULGDGHFRQVWLWXGDSRUVHJPHQWRFRP
(Milhares de Euros)
Exposio
Segmento
Construo e CRE
Exposio Total
Dias de atraso <30
Dias de atraso
Sem indcios
Com indcios
Total
<=90
>90
9.067.462
4.620.396
1.773.566
6.393.962
315.247
2.250.185
Empresas-Outras Atividades
23.882.233
16.966.653
4.453.398
21.420.051
358.221
1.997.744
Habitao
24.886.268
22.236.954
977.899
23.214.853
67.751
1.384.777
4.905.111
3.505.717
434.255
3.939.972
73.285
833.711
Particulares-Outros
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
2.083.284
2.036.792
13.559
2.050.351
26.260
64.824.358
49.366.512
7.652.677
57.019.189
814.504
6.492.677
(Milhares de Euros)
Imparidade
Segmento
Imparidade total
Dias de atraso
<30
Dias de atraso
entre 30-90
Dias de atraso
<=90
Dias de atraso
>90
Construo e CRE
1.136.465
225.909
18.634
52.863
839.059
1.760.981
845.749
12.284
132.686
770.262
Habitao
306.987
51.719
12.560
11.538
231.170
3DUWLFXODUHV2XWURV
487.516
51.610
11.003
34.203
390.700
40.914
30.850
1.538
8.526
3.732.863
1.205.837
56.019
231.290
2.239.717
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
GDWDGHGHGH]HPEURRTXDGURVHJXLQWHLQFOXLRGHWDOKHGDFDUWHLUDGHFUGLWRSRUVHJPHQWRHSRUDQRGHSURGXR
Ano de produo
Construo
e CRE
Empresas
Outras
Atividades
Habitao
Particulares
Outros
Outros
&UGLWRV
Total
2004 E ANTERIORES
1PHURGHRSHUDHV
12.611
23.399
129.076
412.140
1.591
578.817
Montante (Euros '000)
1.032.598
2.411.520
4.180.559
413.251
361.983
8.399.911
107.034
170.647
65.887
34.077
4.615
382.260
,PSDULGDGHFRQVWLWXGD(XURV

2005
1PHURGHRSHUDHV
2.091
3.865
47.133
59.305
32
112.426
240.699
437.567
2.262.893
96.115
2.592
3.039.866
39.916
61.450
41.952
12.929
62
156.309

2006
1PHURGHRSHUDHV
2.495
4.653
67.885
75.785
54
150.872
312.186
886.574
3.591.662
130.013
7.609
4.928.044
49.589
35.760
52.244
15.709
1.687
154.989

2007
1PHURGHRSHUDHV
3.316
6.341
80.352
99.309
59
189.377
699.647
1.452.253
4.648.405
176.793
12.607
6.989.705

115.351
140.693
75.502
27.144
301
358.991
2008
1PHURGHRSHUDHV
4.047
7.614
57.873
113.306
108
182.948
864.894
1.688.936
3.580.043
191.700
40.547
6.366.120

114.750
214.531
51.148
35.679
903
417.011
2009
1PHURGHRSHUDHV
4.198
6.794
23.916
109.562
125
144.595
585.616
1.082.606
1.302.664
180.937
41.718
3.193.541
76.597
92.917
16.813
40.548
3.355
230.230
1PHURGHRSHUDHV
4.211
8.155
25.794
147.320
173
185.653
663.259
1.277.295
1.395.717
233.214
51.868
3.621.353
68.276
243.572
11.384
44.506
3.554
371.292

2010

2011
1PHURGHRSHUDHV
4.337
12.911
16.731
174.982
142
209.103
416.826
1.053.559
833.007
235.025
38.481
2.576.898
69.428
89.522
4.914
44.651
4.790
213.305
1PHURGHRSHUDHV
4.463
15.768
13.824
168.051
582
202.688
548.336
1.841.334
628.836
294.541
98.731
3.411.778
52.372
111.262
5.048
58.951
3.239
230.872

2012

2013
1PHURGHRSHUDHV
5.572
21.360
14.452
232.881
544
274.809
748.875
2.288.687
723.798
580.291
389.952
4.731.603
85.957
126.750
6.781
68.661
5.909
294.058
1PHURGHRSHUDHV
5.837
27.049
10.395
283.421
692
327.394
830.066
3.169.496
592.492
829.709
490.686
5.912.449
79.823
166.901
5.610
68.977
12.512
333.823

2014

2015
1PHURGHRSHUDHV
10.091
59.947
11.250
375.097
1.556
457.941
1.246.815
5.143.129
748.290
1.568.922
479.957
9.187.113
94.620
240.988
3.861
53.933
6.252
399.654

TOTAL
NMERO DE OPERAES
63.269
197.856
498.681
2.251.159
5.658
3.016.623
MONTANTE (EUROS '000)
8.189.817
22.732.956
24.488.366
4.930.511
2.016.731
62.358.381
953.713
1.694.993
341.144
505.765
47.179
3.542.794
IMPARIDADE CONSTITUDA (EUROS '000)
GDWDGHGHGH]HPEURRTXDGURVHJXLQWHLQFOXLRGHWDOKHGDFDUWHLUDGHFUGLWRSRUVHJPHQWRHSRUDQRGHSURGXR
Ano de produo
Construo
e CRE
Empresas
Outras
Atividades
Habitao
Particulares
Outros
Outros
&UGLWRV
Total
2004 E ANTERIORES
1PHURGHRSHUDHV
13.351
27.626
135.600
433.250
314
610.141
1.052.151
3.194.521
4.566.711
493.907
39.350
9.346.640
140.103
185.753
87.216
35.964
1.146
450.182

2005
1PHURGHRSHUDHV
2.421
4.497
49.215
64.249
22
120.404
368.257
621.592
2.363.673
111.854
9.596
3.474.972
70.864
110.465
39.235
14.991
405
235.960

2006
1PHURGHRSHUDHV
2.927
5.248
69.899
81.125
54
159.253
442.016
911.447
3.696.647
179.423
9.822
5.239.355
72.219
56.118
46.971
33.746
2.276
211.330

2007
1PHURGHRSHUDHV
3.939
7.234
82.692
108.235
58
202.158
871.068
1.353.174
4.782.412
238.057
17.182
7.261.893

137.678
98.612
57.547
30.519
285
324.641
2008
1PHURGHRSHUDHV
5.283
8.928
59.444
133.029
108
206.792
1.058.904
1.563.834
3.630.506
232.736
40.086
6.526.066
136.950
210.152
34.780
35.513
1.239
418.634

2009
1PHURGHRSHUDHV
5.312
8.349
24.945
132.832
153
171.591
806.190
1.232.266
1.394.792
239.969
60.994
3.734.211

165.878
93.701
10.804
42.455
1.807
314.645
1PHURGHRSHUDHV
5.462
12.213
26.860
191.455
207
236.197
821.866
1.778.835
1.487.215
309.592
126.713
4.524.221
89.415
335.829
8.951
42.423
5.656
482.274
2010

2011
1PHURGHRSHUDHV
5.518
19.256
17.389
197.039
215
239.417
524.788
1.349.795
888.826
312.360
64.076
3.139.845

100.597
135.145
4.524
47.803
2.723
290.792
1PHURGHRSHUDHV
5.618
20.558
14.373
196.289
664
237.502
631.582
2.378.429
678.124
435.381
152.293
4.275.809
55.505
142.127
4.616
74.656
4.664
281.568
2012

2013
1PHURGHRSHUDHV
6.547
24.818
15.103
281.230
614
328.312
982.394
2.927.234
779.643
878.096
483.732
6.051.099
90.598
111.440
6.359
61.379
6.363
276.139
1PHURGHRSHUDHV
11.265
55.872
10.526
414.538
2.606
494.807
1.508.246
6.571.106
617.719
1.473.736
1.079.440
11.250.247
76.658
281.639
5.984
68.067
14.350
446.698

2014

TOTAL
NMERO DE OPERAES
67.643
194.599
506.046
2.233.271
5.015
3.006.574
9.067.462
23.882.233
24.886.268
4.905.111
2.083.284
64.824.358
IMPARIDADE CONSTITUDA (EUROS '000)
1.136.465
1.760.981
306.987
487.516
40.914
3.732.863
GDWD GH GH GH]HPEUR R TXDGUR VHJXLQWH LQFOXL R GHWDOKH GD FDUWHLUD GH FUGLWR H GD LPSDULGDGH DYDOLDGD LQGLYLGXDOPHQWH H
FROHWLYDPHQWHSRUVHJPHQWRVHWRUHJHRJUDD
(Milhares de Euros)
Exposio
Segmento
Individual
Imparidade
Coletiva
Total
Individual
Coletiva
Total
Construo e CRE
2.886.383
5.303.434
8.189.817
732.516
221.197
953.713
4.292.726
18.440.230
22.732.956
1.336.467
358.526
1.694.993
59.613
24.428.753
24.488.366
20.746
320.398
341.144
252.149
4.678.362
4.930.511
75.184
430.581
505.765
Habitao
3DUWLFXODUHV2XWURV
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
346.728
1.670.003
2.016.731
28.018
19.161
47.179
7.837.599
54.520.782
62.358.381
2.192.931
1.349.863
3.542.794
(Milhares de Euros)
Exposio
Setor
Individual
Imparidade
Coletiva
Total
Individual
Coletiva
Total
&UGLWRD3DUWLFXODUHV
292.600
27.437.525
27.730.125
85.043
692.124
777.167
,QGVWULDV7UDQVIRUPDGRUDV
388.032
4.090.637
4.478.669
143.023
98.017
241.040
1.237.097
2.786.561
4.023.658
312.919
137.284
450.203
&RPUFLR
297.513
4.738.677
5.036.190
122.744
191.413
314.157
Promoo Imobiliria
768.062
800.971
1.569.033
203.248
15.616
218.864
4.168.200
10.512.458
14.680.658
1.219.629
171.062
1.390.691
686.095
4.153.953
4.840.048
106.325
44.347
150.672
7.837.599
54.520.782
62.358.381
2.192.931
1.349.863
3.542.794
Construo
Outros Servios
Outras Atividades
TOTAL
(Milhares de Euros)
Exposio
*HRJUDD
Portugal
Individual
Imparidade
Coletiva
Total
Individual
Coletiva
Total
6.949.421
38.876.540
45.825.961
1.992.318
1.064.049
3.056.367
Angola
341.823
903.143
1.244.966
35.933
13.054
48.987
Moambique
112.673
1.956.315
2.068.988
30.979
59.928
90.907
Polnia
226.760
12.784.784
13.011.544
133.134
212.832
345.966
6XD
206.922
206.922
567
567
TOTAL
7.837.599
54.520.782
62.358.381
2.192.931
1.349.863
3.542.794
GDWDGHGHGH]HPEURRTXDGURVHJXLQWHLQFOXLRGHWDOKHGDFDUWHLUDGHFUGLWRHGDLPSDULGDGHDYDOLDGDLQGLYLGXDOPHQWHHFROHWLYDPHQWH
SRUVHJPHQWRVHWRUHJHRJUDD
(Milhares de Euros)
Exposio
Segmento
Individual
Construo e CRE
Habitao
3DUWLFXODUHV2XWURV
2XWURV&UGLWRV
TOTAL
Imparidade
Coletiva
Total
Individual
Coletiva
Total
5.397.102
3.670.360
9.067.462
934.613
201.852
1.136.465
11.155.776
12.726.457
23.882.233
1.409.779
351.202
1.760.981
47.665
24.838.603
24.886.268
14.999
291.988
306.987
299.428
4.605.683
4.905.111
74.297
413.219
487.516
662.863
1.420.421
2.083.284
22.270
18.644
40.914
17.562.834
47.261.524
64.824.358
2.455.958
1.276.905
3.732.863
(Milhares de Euros)
Exposio
Setor
Individual
&UGLWRD3DUWLFXODUHV
Imparidade
Coletiva
Total
Individual
Coletiva
Total
312.414
27.695.814
28.008.228
70.969
654.272
725.241
,QGVWULDV7UDQVIRUPDGRUDV
1.066.805
3.438.113
4.504.918
117.861
110.698
228.559
Construo
2.321.104
2.163.368
4.484.472
424.000
119.429
543.429
931.264
4.070.004
5.001.268
177.542
167.555
345.097
Promoo Imobiliria
1.309.547
447.861
1.757.408
193.090
17.813
210.903
Outros Servios
9.564.757
6.346.929
15.911.686
1.327.507
162.807
1.490.314
Outras Atividades
2.056.943
3.099.435
5.156.378
144.989
44.331
189.320
17.562.834
47.261.524
64.824.358
2.455.958
1.276.905
3.732.863
&RPUFLR
TOTAL
(Milhares de Euros)
Exposio
*HRJUDD
Individual
Portugal
Imparidade
Coletiva
Total
Individual
Coletiva
Total
16.640.805
31.952.743
48.593.548
2.262.551
1.001.675
3.264.226
Angola
188.655
1.039.686
1.228.341
29.798
19.779
49.577
Moambique
299.715
1.967.080
2.266.795
27.807
63.898
91.705
Polnia
220.751
12.263.197
12.483.948
134.970
190.194
325.164
6XD
212.908
212.908
832
832
38.818
38.818
1.359
1.359
17.562.834
47.261.524
64.824.358
2.455.958
1.276.905
3.732.863
2XWUDVJHRJUDDV
TOTAL
2TXDGURVHJXLQWHLQFOXLRVPRYLPHQWRVGHHQWUDGDVHVDGDVQDFDUWHLUDGHFUGLWRUHHVWUXWXUDGR
(Milhares de Euros)
2015
2014
6.294.286
5.827.753
&UGLWRVUHHVWUXWXUDGRVQRH[HUFFLR
436.797
2.232.866
Juros corridos da carteira reestruturada
13.714
31.120
/LTXLGDRGHFUGLWRVUHHVWUXWXUDGRVSDUFLDORXWRWDO
(669.484)
(1.002.373)
&UGLWRVUHFODVVLFDGRVGHUHHVWUXWXUDGRSDUDQRUPDO
(334.469)
(407.569)
Outros
(300.160)
(387.511)
5.440.684
6.294.286
SALDO NO FIM DO EXERCCIO
GDWD GH GH GH]HPEUR R TXDGUR VHJXLQWH LQFOXL R GHWDOKH GR MXVWR YDORU GRV FRODWHUDLV VXEMDFHQWHV FDUWHLUD GH FUGLWR GRV
VHJPHQWRV&RQVWUXRH&5((PSUHVDV2XWUDV$WLYLGDGHVH+DELWDR
Construo e CRE
Justo valor
< 0,5 M
1PHUR
>= 0,5 M E < 1 M
1PHUR
>= 1 M E < 5 M
1PHUR
>= 5 M E < 10 M
1PHUR
>= 10 M E < 20 M
1PHUR
>= 20 M E < 50 M
1PHUR
>= 50 M
1PHUR
TOTAL
NMERO
Imveis
Outros
Colaterais Reais
Imveis
Outros
Colaterais Reais
Habitao
Outros
Colaterais Reais
Imveis
12.056
1.394.317
6.495
153.284
12.089
1.701.192
44.802
546.688
415.798
46.374.024
475
24.919
667
454.885
87
53.665
1.304
906.023
290
150.550
2.170
1.397.548
6
4.400
565
1.158.314
61
123.633
1.127
2.234.597
234
381.216
278
399.695
1
1.916
60
412.657
15
101.666
112
764.916
27
173.204
4
28.090
2
11.211
48
669.655
6
67.384
69
944.784
9
126.314
2
27.751
24
801.044
5
143.204
31
1.011.505
11
334.676
8
532.218
10
1.388.612
11
1.003.032
4
430.381
3
1.707.907
13.428
6.679
14.743
45.377
418.255
484
5.423.090
2.031.448
8.566.049
2.143.029
49.935.015
42.446
GDWD GH GH GH]HPEUR R TXDGUR VHJXLQWH LQFOXL R GHWDOKH GR MXVWR YDORU GRV FRODWHUDLV VXEMDFHQWHV FDUWHLUD GH FUGLWR GRV
VHJPHQWRV&RQVWUXRH&5((PSUHVDV2XWUDV$WLYLGDGHVH+DELWDR
Construo e CRE
Justo valor
< 0,5 M
1PHUR
>= 0,5 M E < 1 M
1PHUR
>= 1 M E < 5 M
1PHUR
>= 5 M E < 10 M
1PHUR
>= 10 M E < 20 M
1PHUR
>= 20 M E < 50 M
1PHUR
>= 50 M
1PHUR
TOTAL
NMERO
Imveis
Outros
Colaterais Reais
Imveis
Outros
Colaterais Reais
Habitao
Outros
Colaterais Reais
Imveis
13.300
1.619.319
6.003
128.206
11.627
1.710.672
41.081
530.215
426.776
47.368.729
460
20.933
808
552.489
74
44.895
1.397
957.808
268
157.678
2.281
1.469.751
6
4.027
634
1.278.523
52
103.387
1.172
2.350.317
254
429.046
286
415.458
1
1.298
77
557.363
11
87.970
133
937.793
24
173.149
3
18.700
54
750.117
1
36.626
64
907.335
8
118.836
2
24.710
30
1.021.646
39
1.114.682
12
314.740
12
873.759
6
1.118.151
11
909.187
6
548.148
14.915
6.147
14.443
41.653
429.348
467
6.653.216
1.519.235
8.887.794
2.271.812
49.297.348
26.258
GDWDGHGHGH]HPEURRTXDGURVHJXLQWHLQFOXLRUFLR/79GRVVHJPHQWRV&RQVWUXRH&5((PSUHVDV2XWUDV$WLYLGDGHV
H+DELWDR
(Milhares de Euros)
Segmento / Rcio
Nmero
de imveis
Crdito em
cumprimento
Crdito em
incumprimento
Imparidade
CONSTRUO E CRE
Sem colateral associado
n.a.
2.314.023
557.414
331.837

5.717
453.599
54.388
24.024
! H
1.342
249.570
39.988
10.014
916
179.502
62.068
18.762
55.935
2.017.784
1.269.573
553.321
! H
>=100%
EMPRESAS-OUTRAS ATIVIDADES
n.a.
13.720.242
927.234
791.513

28.565
1.583.484
85.946
64.946
! H
11.097
759.614
45.272
14.638
! H
8.153
769.771
31.884
23.879
21.986
2.956.534
1.161.964
766.348
n.a.
73.729
8.353
5.864

236.427
7.936.249
140.152
19.231
! H
126.533
7.159.413
191.078
16.967
>=100%
HABITAO
! H
88.138
4.981.900
362.166
39.580
>=100%
61.705
2.806.731
807.200
257.976
GDWDGHGHGH]HPEURRTXDGURVHJXLQWHLQFOXLRUFLR/79GRVVHJPHQWRV&RQVWUXRH&5((PSUHVDV2XWUDV$WLYLGDGHV
H+DELWDR
(Milhares de Euros)
Segmento / Rcio
Nmero
de imveis
Crdito em
cumprimento
Crdito em
incumprimento
Imparidade
CONSTRUO E CRE
n.a.
2.617.030
589.789
364.543

5.950
597.065
162.056
43.925
! H
1.527
207.212
99.262
14.194
! H
>=100%
966
185.280
93.176
28.746
55.807
2.183.327
1.611.343
673.023
n.a.
14.209.246
1.025.120
1.055.697
27.927
1.752.899
220.116
93.131
9.524
786.823
96.830
35.574
EMPRESAS-OUTRAS ATIVIDADES

! H
! H
>=100%
7.028
743.804
108.272
46.459
18.769
2.851.980
974.082
538.427
HABITAO
n.a.
52.721
12.329
6.253

236.863
7.912.542
140.989
34.047
! H
124.697
7.100.569
200.243
38.668
! H
96.011
5.428.135
421.809
79.488
>=100%
63.014
2.920.999
674.269
147.038
GDWDGHGHGH]HPEURRVTXDGURVVHJXLQWHVLQFOXHPRGHWDOKHGRMXVWRYDORUHGRYDORUOTXLGRFRQWDELOVWLFRGRVLPYHLVUHFHELGRV
HPGDRSRUWLSRGHDWLYRHSRUDQWLJXLGDGH
(Milhares de Euros)
Ativo
Nmero de imveis
Valor de avaliao
Valor contabilstico
1.786
593.281
561.480
258
62.447
54.967
Comerciais
47.274
47.274
Outros
993
993
Comerciais
1.699
266.157
232.450
Habitao
TERRENO
Urbano
Rural
EDIFCIOS EM DESENVOLVIMENTO
EDIFCIOS CONSTRUDOS
5.027
579.474
499.347
Outros
428
214.009
180.550
OUTROS
146
6.584
6.584
9.348
1.770.219
1.583.645
TOTAL
(Milhares de Euros)
Tempo decorrido desde a dao / execuo

Ativo
>=1 ano
e <2,5 anos
<1 ano
>=2,5 anos
e <5 anos
>=5 anos
Total
TERRENO
Urbano
Rural
168.101
62.322
83.156
247.901
561.480
31.800
8.023
4.356
10.788
54.967
Comerciais
Outros
47.274
47.274
909
84
993
EDIFCIOS CONSTRUDOS
Comerciais
41.605
80.013
70.165
40.667
232.450
Habitao
192.586
140.930
79.595
86.236
499.347
38.898
46.964
47.818
46.870
180.550
2.908
3.676
6.584
476.807
338.252
285.090
483.496
1.583.645
Outros
OUTROS
TOTAL
GDWDGHGHGH]HPEURRVTXDGURVVHJXLQWHVLQFOXHPRGHWDOKHGRMXVWRYDORUHGRYDORUOTXLGRFRQWDELOVWLFRGRVLPYHLVUHFHELGRV
HPGDRSRUWLSRGHDWLYRHSRUDQWLJXLGDGH
(Milhares de Euros)
Ativo
Nmero de imveis
Valor de avaliao
Valor contabilstico
1.231
408.171
374.309
237
26.724
20.730
Comerciais
53.604
53.604
Habitao
16.813
16.813
Outros
106
106
Comerciais
1.606
251.165
221.087
Habitao
4.671
571.491
495.639
435
218.167
185.753
12
6.048
6.048
8.199
1.552.289
1.374.089
TERRENO
Urbano
Rural
EDIFCIOS CONSTRUDOS
Outros
OUTROS
TOTAL
(Milhares de Euros)
Tempo decorrido desde a dao / execuo

Ativo
>=1 ano
e <2,5 anos
<1 ano
>=2,5 anos
e <5 anos
>=5 anos
Total
TERRENO
Urbano
Rural
49.872
51.937
56.325
216.175
374.309
2.936
3.640
3.324
10.830
20.730
53.604
53.604
Comerciais
Habitao
5.367
11.446
16.813
Outros
106
106
Comerciais
78.103
70.127
36.997
35.860
221.087
Habitao
181.585
148.331
63.233
102.490
495.639
47.252
61.439
44.744
32.318
185.753
247
5.796
6.048
359.753
335.474
210.237
468.625
1.374.089
EDIFCIOS CONSTRUDOS
Outros
OUTROS
TOTAL
GDWDGHGHGH]HPEURRTXDGURVHJXLQWHLQFOXLDGLVWULEXLRGDFDUWHLUDGHFUGLWRSRUJUDXVGHULVFRLQWHUQRV
(Milhares de Euros)
Segmentos
Graus de Risco
Construo
e CRE
Empresas
Outras Atividades
Habitao
Particulares
Outros
Outros
Crditos
Total
QUALIDADE SUPERIOR
2
2.871
16.966
3.796.497
305.545
20
4.121.899
3.041
81.159
2.616.440
101.680
2.802.323
46.606
791.398
5.172.137
234.454
660.609
6.905.204
118.767
1.895.814
3.120.401
625.254
6.024
5.766.260
409.550
2.238.598
2.018.454
471.872
36
5.138.510
226.511
1.796.178
1.547.503
475.442
16.258
4.061.892
296.472
2.139.309
987.988
368.608
3.792.377
893.478
2.105.388
820.300
272.764
81
4.092.011
10
286.894
1.452.108
754.657
220.436
2.714.103
11
296.623
748.409
420.225
109.546
1.574.803
12
900.408
2.156.475
712.358
180.520
33
3.949.794
18.062
45.972
168.981
50.610
7.964
291.589
QUALIDADE MDIA
QUALIDADE INFERIOR
PROCESSUAIS
13
14
128.796
290.080
164.793
47.858
631.527
15
3.117.792
4.348.452
2.028.829
906.225
789
10.402.087
NO CLASSIFICADOS (SEM GR)

TOTAL
337.387
1.932.553
118.704
199.975
4.505
2.593.124
7.083.258
22.038.859
24.448.267
4.570.789
696.330
58.837.503
GDWDGHGHGH]HPEURRTXDGURVHJXLQWHLQFOXLDGLVWULEXLRGDFDUWHLUDGHFUGLWRSRUJUDXVGHULVFRLQWHUQRV
(Milhares de Euros)
Segmentos
Graus de Risco
Construo
e CRE
Empresas
Outras Atividades
Habitao
Particulares
Outros
Outros
Crditos
Total
QUALIDADE SUPERIOR
2
1.442
7.722
3.865.505
140.608
15
4.015.292
2.547
70.729
2.275.775
137.724
2.486.780
36.006
1.105.273
5.182.012
236.463
556.664
7.116.418
156.322
1.990.775
3.042.335
591.410
4.518
5.785.360
376.377
1.935.846
1.988.053
457.859
4.758.136
293.683
1.696.188
1.554.685
458.638
256
4.003.450
300.415
1.632.554
1.015.070
360.528
3.308.573
691.119
2.305.305
847.678
268.226
4.112.328
10
360.201
1.173.027
771.414
197.560
1.356
2.503.558
11
435.568
1.027.769
453.191
131.306
2.047.838
12
1.452.287
3.120.095
741.308
167.285
32
5.481.007
13
54.930
472.697
184.187
54.912
766.726
14
387.916
595.321
204.022
78.485
1.265.744
15
3.243.900
3.741.347
1.846.172
967.458
9.798.877
QUALIDADE MDIA
QUALIDADE INFERIOR
PROCESSUAIS
NO CLASSIFICADOS (SEM GR)

TOTAL
329.875
2.172.610
867.613
256.887
426
3.627.411
8.122.588
23.047.258
24.839.020
4.505.349
563.283
61.077.498
Riscos de Mercado
2*UXSRQRFRQWURORGRULVFRGHPHUFDGRDVVXPLGRQDVGLYHUVDVUHDVGHJHVWRGHDFRUGRFRPDGHQLRDQWHULRUXWLOL]DXPDPHGLGD
LQWHJUDGDGHULVFRTXHHQJOREDRVSULQFLSDLVFRPSRQHQWHVGHULVFRGHPHUFDGRLGHQWLFDGRVULVFRJHQULFRULVFRHVSHFFRULVFRQROLQHDU
e risco de commodities (mercadorias).
$PHGLGDXWLOL]DGDQDDYDOLDRGRULVFRJHQULFRGHPHUFDGRR9D5Value at Risk2FOFXORGR9D5HIHWXDGRFRPEDVHQDDSUR[LPDR
DQDOWLFDGHQLGDQDPHWRGRORJLDGHVHQYROYLGDSHODRiskMetricsVHQGRFDOFXODGRFRQVLGHUDQGRXPKRUL]RQWHWHPSRUDOGHGLDVWHLVHXP
QYHOGHVLJQLFQFLDGH$HVWLPDRGDYRODWLOLGDGHDVVRFLDGDDFDGDXPGRVIDWRUHVGHULVFRQRPRGHORHIHWXDGDXWLOL]DQGRXPD
aproximao histrica (equally weightedFRPXPSHURGRGHREVHUYDRGHXPDQR
8WLOL]DVHLJXDOPHQWHXPPRGHORGHDYDOLDRGRULVFRHVSHFFRH[LVWHQWHGHYLGRGHWHQRGHWWXORVREULJDHVDHVFHUWLFDGRV
HWFHGHGHULYDGRVFXMDperformanceHVWHMDGLUHWDPHQWHOLJDGDDRYDORUGHVWHV&RPDVQHFHVVULDVDGDSWDHVHVWHPRGHORVHJXHRstandard
regulamentar.
6R DLQGD XWLOL]DGDV PHGLGDV FRPSOHPHQWDUHV SDUD RV UHVWDQWHV WLSRV GH ULVFR XPD PHGLGD GH ULVFR QR OLQHDU TXH LQFRUSRUD R ULVFR GH
RSHVQRFREHUWRQRPRGHOR9D5FRPXPLQWHUYDORGHFRQDQDGHHXPDPHGLGDstandard para o risco de commodities.
Estas medidas so integradas no indicador de risco de mercado com o pressuposto conservador de correlao perfeita entre os diversos tipos
de risco.
So apurados valores de capital em risco, quer em base individual para cada uma das carteiras de posies das reas com responsabilidade
QDWRPDGDHJHVWRGHULVFRVTXHUHPWHUPRVFRQVROLGDGRVFRQVLGHUDQGRRHIHLWRGHGLYHUVLFDRH[LVWHQWHHQWUHDVGLIHUHQWHVFDUWHLUDV
'H PRGR D DVVHJXUDU TXH R PRGHOR GH9D5 DGRWDGR DGHTXDGR SDUD DYDOLDU RV ULVFRV HQYROYLGRV QDV SRVLHV DVVXPLGDV HQFRQWUDVH
LQVWLWXGRXPSURFHVVRGHbacktestingUHDOL]DGRQXPDEDVHGLULDDWUDYVGRTXDORVLQGLFDGRUHVGH9D5VRFRQIURQWDGRVFRPRVYHULFDGRV
$SUHVHQWDPVHVHJXLGDPHQWHRVSULQFLSDLVLQGLFDGRUHVGHVWDVPHGLGDVSDUDDFDUWHLUDGHQHJRFLDR
(Milhares de Euros)
Mdia
dez 2015
5LVFR*HQULFR9D5
Mximo
3.013
6.140
5LVFRGHWD[DGHMXUR
1.663
Risco cambial
2.421
Risco de aes
Mnimo
dez 2014
16.699
1.709
6.380
4.214
4.042
1.474
5.327
3.934
16.586
946
3.717
42
217
308
90
392
1.113
2.224
4.236
801
3.055
5LVFRHVSHFFR
727
420
804
275
290
Risco no linear
104
112
690
15
52
(IHLWRGHGLYHUVLFDR
Risco de commodities
Risco global
13
15
212
11
15
3.857
6.682
17.091
2.257
6.737
$DYDOLDRGRULVFRGHWD[DGHMXURRULJLQDGRSRURSHUDHVGDFDUWHLUDEDQFULDIHLWDDWUDYVGHXPSURFHVVRGHDQOLVHGHVHQVLELOLGDGHDR
risco, realizado todos os meses, para o universo de operaes que integram o balano consolidado do Grupo.
3DUDHVWDDQOLVHVRFRQVLGHUDGDVDVFDUDFWHUVWLFDVQDQFHLUDVGRVFRQWUDWRVGLVSRQYHLVQRVVLVWHPDVGHLQIRUPDR&RPEDVHQHVWHV
GDGRVHIHWXDGDDUHVSHWLYDSURMHRGRVX[RVGHFDL[DHVSHUDGRVGHDFRUGRFRPDVGDWDVGHrepricingHHYHQWXDLVSUHVVXSRVWRVGHSU
-pagamentos considerados.
$DJUHJDRSDUDFDGDXPDGDVPRHGDVDQDOLVDGDVGRVX[RVGHFDL[DHVSHUDGRVHPFDGDXPGRVLQWHUYDORVGHWHPSRSHUPLWHGHWHUPLQDU
os gapsGHWD[DGHMXURSRUSUD]RGHrepricing.
$VHQVLELOLGDGHDRULVFRGHWD[DGHMXURGREDODQRSRUPRHGDFDOFXODGDSHODGLIHUHQDHQWUHRYDORUDWXDOGRmismatchGHWD[DGHMXUR
GHVFRQWDGRVWD[DVGHMXURGHPHUFDGRHRYDORUGHVFRQWDGRGRVPHVPRVX[RVGHFDL[DVLPXODQGRGHVORFDHVSDUDOHODVGDFXUYDGHWD[D
GHMXURGHPHUFDGR
Os valores apresentados nos quadros abaixo evidenciam o impacto esperado no valor econmico da carteira bancria devido a deslocaes
SDUDOHODVQDFXUYDGHUHQGLPHQWRVHPHSRQWRVEDVHHPFDGDXPDGDVPRHGDVHPTXHR*UXSRWHPSRVLHVVLJQLFDWLYDV
(Milhares de Euros)
2015
Moeda
- 200 pb
- 100 pb
+ 100 pb
+ 200 pb
CHF
3.361
3.361
4.250
8.439
EUR
77.621
58.561
9.865
24.445
PLN
33.840
16.141
(15.076)
(29.171)
USD
(10.560)
(9.499)
9.151
18.063
104.262
68.564
8.190
21.776
TOTAL
(Milhares de Euros)
2014
Moeda
- 200 pb
- 100 pb
+ 100 pb
+ 200 pb
CHF
(57)
(59)
3.713
7.381
EUR
3.858
(4.102)
86.784
174.664
PLN
40.455
19.696
(18.295)
(35.309)
USD
(8.157)
(6.325)
7.393
14.537
36.099
9.210
79.595
161.273
TOTAL
2*UXSROLPLWDDH[SRVLRFDPELDOGRVLQYHVWLPHQWRVHIHWXDGRVQDVVXEVLGLULDVQRHVWUDQJHLURDWUDYVGRQDQFLDPHQWRGHVWHVLQYHVWLPHQWRV
OTXLGRV FRP RSHUDHV GH PHUFDGR PRQHWULR H GHSVLWRV GH FOLHQWHV QDV PHVPDV PRHGDV HP TXH HIHWXD RV UHIHULGRV LQYHVWLPHQWRV
$ LQIRUPDR GRV LQYHVWLPHQWRV OTXLGRV FRQVLGHUDGRV SHOR *UXSR QDV HVWUDWJLDV GH FREHUWXUD HP VXEVLGLULDV H GRV LQVWUXPHQWRV GH
FREHUWXUDXWLOL]DGRVDSUHVHQWDGDFRPRVHVHJXH
(Milhares de Euros)
Participada
Moeda
Investimento
lquido
Instrumentos
de cobertura
Investimento
lquido
Instrumentos
de cobertura
%DQTXH3ULYH%&36XLVVH6$
CHF
91.560
91.560
84.504
84.504
USD
340.000
340.000
312.299
312.299
BCP Finance Bank, Ltd.
USD
561.000
561.000
515.293
515.293
%&3)LQDQFH&RPSDQ\
USD
bcp holdings (usa), Inc.
USD
55.767
55.767
51.223
51.223
PLN
2.285.125
2.285.125
535.924
535.924
$ LQIRUPDR UHODWLYD DRV JDQKRV H SHUGDV HP QDQFLDPHQWRV XWLOL]DGRV SDUD D FREHUWXUD GRV LQYHVWLPHQWRV OTXLGRV HP LQVWLWXLHV
HVWUDQJHLUDVUHFRQKHFLGRHPUHVHUYDVFDPELDLVDSUHVHQWDGDQRPDSDGHDOWHUDHVQRVFDSLWDLVSUSULRV
1RIRLUHJLVWDGDTXDOTXHULQHIHWLYLGDGHJHUDGDSRUHVWDVUHODHVGHFREHUWXUDFRQIRUPHGHVFULWRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDH
Risco de Liquidez
$DYDOLDRGRULVFRGHOLTXLGH]GR*UXSRIHLWDXWLOL]DQGRLQGLFDGRUHVUHJXODPHQWDUHVGHQLGRVSHODVDXWRULGDGHVGHVXSHUYLVRDVVLP
FRPRRXWUDVPWULFDVLQWHUQDVSDUDDVTXDLVVHHQFRQWUDPGHQLGRVLJXDOPHQWHOLPLWHVGHH[SRVLR
$HYROXRGDVLWXDRGHOLTXLGH]GR*UXSRSDUDKRUL]RQWHVWHPSRUDLVGHFXUWRSUD]RDWPHVHVHIHWXDGDGLDULDPHQWHFRPEDVHHP
GRLVLQGLFDGRUHVGHQLGRVLQWHUQDPHQWHOLTXLGH]LPHGLDWDHOLTXLGH]WULPHVWUDOTXHPHGHPDVQHFHVVLGDGHVP[LPDVGHWRPDGDGHIXQGRV
TXHSRGHPRFRUUHUQXPVGLDFRQVLGHUDQGRDVSURMHHVGHFDVKRZVSDUDSHURGRVGHUHVSHWLYDPHQWHGLDVHPHVHV
2FOFXORGHVWHVLQGLFDGRUHVIHLWRDGLFLRQDQGRSRVLRGHOLTXLGH]GRGLDGHDQOLVHRVX[RVGHFDL[DIXWXURVHVWLPDGRVSDUDFDGDXPGRV
GLDVGRKRUL]RQWHWHPSRUDOUHVSHWLYRGLDVRXPHVHVSDUDRFRQMXQWRGHRSHUDHVLQWHUPHGLDGDVSHODVUHDVGHPHUFDGRVLQFOXLQGRVH
neste mbito as operaes realizadas com clientes das redes Corporate e Private que pela sua dimenso so obrigatoriamente cotadas pela
6DODGH0HUFDGRV$RYDORUDVVLPFDOFXODGRDGLFLRQDGRRPRQWDQWHGHDWLYRVFRQVLGHUDGRVDOWDPHQWHOTXLGRVH[LVWHQWHVQDFDUWHLUDGH
WWXORVGR%DQFRGHWHUPLQDQGRVHRgapGHOLTXLGH]DFXPXODGRHPFDGDXPGRVGLDVGRSHURGRHPDQOLVH
3DUDOHODPHQWHHIHWXDGRRDSXUDPHQWRUHJXODUGDHYROXRGDSRVLRGHOLTXLGH]HVWUXWXUDOGR*UXSRLGHQWLFDQGRVHWRGRVRVIDWRUHV
TXHMXVWLFDPDVYDULDHVRFRUULGDV(VWDDQOLVHVXEPHWLGDDSUHFLDRGRCapital and Assets and Liabilities Committee (CALCO), visando a
WRPDGDGHGHFLVHVTXHFRQGX]DPPDQXWHQRGHFRQGLHVGHQDQFLDPHQWRDGHTXDGDVSURVVHFXRGDDWLYLGDGH
&RPSOHPHQWDUPHQWHRFRQWURORGDH[SRVLRDRULVFRGHOLTXLGH]GDUHVSRQVDELOLGDGHGR&RPLWGH5LVFR
(VWHFRQWURORUHIRUDGRFRPDH[HFXRPHQVDOGHstress testsGHIRUPDDFDUDFWHUL]DURSHUOGHULVFRGR%DQFRHDDVVHJXUDUTXHR*UXSR
HFDGDXPDGDVVXDVVXEVLGLULDVFXPSUHPDVVXDVREULJDHVQXPFHQULRGHFULVHGHOLTXLGH](VWHVWHVWHVVRWDPEPXWLOL]DGRVSDUD
VXSRUWDURSODQRGHFRQWLQJQFLDGHOLTXLGH]HDVWRPDGDVGHGHFLVHVGHJHVWRVREUHHVWDPDWULD
$RORQJRGHR%DQFRSURFHGHXDPRUWL]DRGHRSHUDHVGHPGLRHORQJRSUD]RQRYDORUGH(XURVDWUDYVGDUHFRPSUD
DQWHFLSDGDGHGYLGDVQLRUHGDOLTXLGDRQRYHQFLPHQWRGHHPSUVWLPRVEDQFULRVHFRQWUDWDRGHQRYRVHPSUVWLPRVEDQFULRVQR
total de Euros 339.077.000.
2VGHVHQYROYLPHQWRVGHVFULWRVDVVRFLDGRVDXPDUHGXRGH(XURVYHULFDGDQDVQHFHVVLGDGHVGHQDQFLDPHQWRwholesale,
envolveram a alterao da respetiva composio, com redues de Euros 910.490.000 em operaes de curto-prazo com instituies
QDQFHLUDVFRODWHUDOL]DGDVSRUWWXORVGH(XURVHPGYLGDVQLRUHGH(XURVQRVDOGRGDVWRPDGDVMXQWRGR%DQFR
Central Europeu (BCE), entre outras variaes de menor materialidade.
(PGHGH]HPEURGHRVDOGROTXLGRQDQFLDGRMXQWRGR%&(VLWXRXVHHP(XURVHYLGHQFLDQGRXPDGLPLQXLRGH
(XURVIDFHDRYDORUDSXUDGRQRSHURGRKRPORJRGH
$UHGXRGRVDOGROTXLGRQDQFLDGRMXQWRGR%&(FRPELQDGDFRPRGHFUVFLPRGH(XURVGDFDUWHLUDGHFRODWHUDOGLVSRQYHO
para desconto, permitiu um reforo de Euros 1.051.762.000 do EXHU de liquidez em 2015, para Euros 8.639.826.000.
$FRPSRVLRGRVDOGRQDQFLDGRMXQWRGR(XURVLVWHPDUHJLVWRXDRORQJRGHDDPRUWL]DRDQWHFLSDGDGH(XURVHR
posterior vencimento do saldo remanescente de Euros 3.500.000.000, de um total inicial de Euros 12.000.000.000 tomados em 2012 no
PELWRGDVRSHUDHVGHFHGQFLDGHOLTXLGH]DPGLRSUD]RGR%&(
Os ativos integrados na poolGHSROWLFDPRQHWULDGR%DQFR&HQWUDO(XURSHXOTXLGRVGHhaircutsHRVDWLYRVHOHJYHLVSDUDGHVFRQWRMXQWRGH

RXWURV%DQFRV&HQWUDLVVRDQDOLVDGRVFRQIRUPHVHVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
Banco Central Europeu
11.955.411
12.175.997
Outros Bancos Centrais
2.561.391
2.968.013
14.516.802
15.144.010
&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGHVFRQWDGRMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHXDVFHQGHD(XURVGH
GH]HPEURGH(XURV(PGHGH]HPEURGHHQRH[LVWHPPRQWDQWHVGHVFRQWDGRVMXQWRGH2XWURV%DQFRV
Centrais.
2PRQWDQWHDSUHVHQWDGRGHDWLYRVHOHJYHLVSDUDGHVFRQWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHXLQFOXLWWXORVHPLWLGRVSRU63(GHRSHUDHVGH
VHFXULWL]DRFXMRVDWLYRVQRIRUDPGHVUHFRQKHFLGRVQDWLFDFRQVROLGDGDGR*UXSRSHORTXHRVWWXORVQRVHDSUHVHQWDPUHFRQKHFLGRV
QDFDUWHLUDGHWWXORV
$WGH]HPEURGHDHYROXRGDFDUWHLUDGHDWLYRVHOHJYHLVQR%&(GRQDQFLDPHQWROTXLGRQR%&(HGREXHUGHOLTXLGH]IRLDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
dez 15
jun 15
dez 14
jun 14
11.955.411
12.349.060
12.175.997
14.605.564
&RODWHUDOHOHJYHOSDUDHIHLWRVGR%&(DSVhaircuts
Na poolGHSROWLFDPRQHWULDGR%&((i)
Fora da poolGHSROWLFDPRQHWULDGR%&(
(ii)
1.986.808
2.170.036
1.981.402
3.342.174
13.942.219
14.519.096
14.157.399
17.947.738
)LQDQFLDPHQWROTXLGRQR%&((iii)
5.302.393
6.053.170
6.569.335
8.658.921
%XHU de Liquidez(iv)
8.639.826
8.465.926
7.588.064
9.288.817
(i) Corresponde ao montante reportado no COLMS (aplicativo do Banco de Portugal).

LL,QFOXLDWLYRVWHPSRUDULDPHQWHQRHOHJYHLVDWMXQKRGH
LLL,QFOXLHPGH]HPEURGHRYDORUGDVWRPDGDVMXQWRGR%&(GHGX]LGRGRVGHSVLWRVQR%DQFRGH3RUWXJDO(XURVHGHRXWUDOLTXLGH]VREUHR(XURVLVWHPD(XURV
DGLFLRQDGRGDVUHVHUYDVPQLPDVGHFDL[D(XURVHGRVMXURVFRUULGRV(XURV
LY&RODWHUDOHOHJYHOSDUDHIHLWRVGR%&(DSVhaircutsGHGX]LGRGRQDQFLDPHQWROTXLGRQR%&(
$VVLPDGHGH]HPEURGHDOLTXLGH]PRELOL]YHODWUDYVGRFRODWHUDOGLVSRQYHODFUHVFLGRGRVGHSVLWRVMXQWRGR%DQFRGH3RUWXJDO
GHGX]LGRVGDVUHVHUYDVPQLPDVGHFDL[DHMXURVFRUULGRVDVFHQGLDD(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
2VSULQFLSDLVUFLRVGHOLTXLGH]GR*UXSRGHDFRUGRFRPDVGHQLHVGD,QVWUXRQ|GR%DQFRGH3RUWXJDOWLYHUDPDVHJXLQWH
HYROXR
Valor de referncia
2015
2014
No inferior a (- 6 %)
-4,1%
-3,9%
No inferior a (- 20 %)
6,6%
8,9%
101,9%
108,3%
DWPV
353,8%
382,5%
DWPHVHV
279,5%
208,1%
DWDQR
238,2%
189,3%
&DVKRZVOTXLGRVDFXPXODGRVDWDQR
HPGRWRWDOGRSDVVLYRFRQWDELOVWLFR
GapGHOLTXLGH]HPGRVDWLYRVLOTXLGRV
5FLRGHWUDQVIRUPDR&UGLWR'HSVLWRV
(2)
Rcio de cobertura do Wholesale funding por AAL(1)
$$/$WLYRV$OWDPHQWH/TXLGRV
(2) Rcio de Transformao calculado de acordo com a Instruo do Banco de Portugal n. 16 / 2004, na verso vigente
1R PELWR GD LQVWUXR Q| GR %DQFR GH 3RUWXJDO TXH LQFLGH VREUH D RULHQWDR GD $XWRULGDGH %DQFULD (XURSHLD UHODWLYD
GLYXOJDRGHDWLYRVRQHUDGRVHDWLYRVQRRQHUDGRV(%$*/HWHQGRHPFRQVLGHUDRDUHFRPHQGDRHIHWXDGDSHOR&RPLW
(XURSHXGR5LVFR6LVWPLFRDSUHVHQWDPRVDVHJXLQWHLQIRUPDRFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHHUHODWLYDDRVDWLYRVH
DRVFRODWHUDLV
(Milhares de Euros)
2015
Ativos
Quantia escriturada
dos ativos onerados
Ativos da instituio que presta informao
Valor justo dos

ativos onerados
12.072.341
Instrumentos de capital prprio

7WXORVGHGYLGD
Quantia escriturada
dos ativos no onerados
n/a
Valor justo dos

ativos no onerados
63.192.569
n/a
2.313.431
2.313.431
2.422.960
2.422.960
9.567.174
9.563.536
n/a
8.012.360
n/a
Outros ativos
(Milhares de Euros)
2014
Ativos
Quantia escriturada
dos ativos onerados
Ativos da instituio que presta informao
Valor justo dos

ativos onerados
15.585.596

7WXORVGHGYLGD
Quantia escriturada
dos ativos no onerados
n/a
Valor justo dos

ativos no onerados
60.841.956
n/a
2.220.081
2.218.963
3.059.616
3.059.616
8.551.366
8.354.230
n/a
7.470.914
n/a
Outros ativos
(Milhares de Euros)
Valor justo do colateral recebido

onerado ou de ttulos de dvida
prpria emitidos
Colateral Recebido
Valor justo do colateral recebido

ou de ttulos de dvida prpria
emitidos e onerveis
2014
2015
2014
2015
Colateral recebido pela instituio que presta informao
7WXORVGHGYLGD
Outros ativos
7WXORVGHGYLGDSUSULDHPLWLGRVTXHQRcovered bonds prprias ou ABS
(Milhares de Euros)
Quantia escriturada dos passivos

QDQFHLURVVHOHFLRQDGRV
Ativos onerados, colateral recebido onerado e passivos associados
3DVVLYRVDVVRFLDGRVSDVVLYRVFRQWLQJHQWHVHWWXORVHPSUHVWDGRV
$WLYRVFRODWHUDOUHFHELGRHWWXORVGHGYLGDSUSULDHPLWLGRV
que no covered bonds prprias ou ABS oneradas
2015
2014
9.023.274
11.451.473
11.825.051
15.279.091
2VDWLYRVRQHUDGRVHVWRQDVXDPDLRULDUHODFLRQDGRVFRPRSHUDHVGHQDQFLDPHQWRGR*UXSRQRPHDGDPHQWHGR%&(HPRSHUDHV
de repoDWUDYVGDHPLVVRGHREULJDHVKLSRWHFULDVHGHSURJUDPDVGHVHFXULWL]DR2VWLSRVGHDWLYRVXWLOL]DGRVFRPRFRODWHUDOGDV
RSHUDHVGHQDQFLDPHQWRDQWHULRUPHQWHUHIHULGDVGLYLGHPVHHQWUHFDUWHLUDVGHFUGLWRVREUHFOLHQWHVDVTXDLVVXSRUWDPSURJUDPDVGH
securitizao e de emisses de obrigaes hipotecrias, quer as colocadas fora do Grupo, quer as destinadas a reforar a pool de colateral
MXQWRGR%&(HGHGLYLGDVREHUDQDSRUWXJXHVDTXHFRODWHUDOL]DPRSHUDHVGHrepoQRPHUFDGRPRQHWULR2QDQFLDPHQWRREWLGRMXQWR
GR%(,FRODWHUDOL]DGRSRUGYLGDSEOLFDSRUWXJXHVDHSRUGYLGDHPLWLGDGHHPSUHVDVGRVHWRUSEOLFRHPSUHVDULDO
2V RXWURV DWLYRV QR PRQWDQWH GH (XURV DSHVDU GH QR RQHUDGRV HVWR QD VXD PDLRULD DIHWRV DWLYLGDGH GR *UXSR
QRPHDGDPHQWHLQYHVWLPHQWRVHPDVVRFLDGDVHOLDLVLPRELOL]DGRFRUSUHRHSURSULHGDGHVGHLQYHVWLPHQWRLPRELOL]DGRLQFRUSUHRDWLYRV
associados a derivados e impostos diferidos e correntes.
2VYDORUHVDSUHVHQWDGRVQRVTXDGURVDQWHULRUHVFRUUHVSRQGHPSRVLRGHGHGH]HPEURGHHHUHHWHPRHOHYDGRQYHO
GHFRODWHUDOL]DRGRQDQFLDPHQWRwholesale do Grupo BCP. O EXHUGHDWLYRVHOHJYHLVSDUDHIHLWRVGR%&(DSVhaircuts, deduzido do
QDQFLDPHQWROTXLGRQR%&(DVFHQGHHPGHGH]HPEURGHD(XURV(PGHGH]HPEURGHHVWHPRQWDQWH
ascendia a Euros 7.588.064.000.
Risco Operacional
$ DERUGDJHP JHVWR GR ULVFR RSHUDFLRQDO HVW VXSRUWDGD SHOD
estrutura de processos de negcio e de suporte end-to-end. A
JHVWR GRV SURFHVVRV GD FRPSHWQFLD GRV Process Owners,
primeiros responsveis pela avaliao dos riscos e pelo reforo
da performance no mbito dos seus processos. Os Process Owners
so responsveis por manter atualizada toda a documentao
relevante respeitante aos processos, assegurar a efetiva adequao
GRV FRQWURORV H[LVWHQWHV DWUDYV GH VXSHUYLVR GLUHWD RX SRU
delegao nos departamentos responsveis por esses controlos,
FRRUGHQDUHSDUWLFLSDUQRVH[HUFFLRVGHrisk self assessment, detetar
e implementar as oportunidades de melhoria, onde se incluem as
DHVGHPLWLJDRSDUDDVH[SRVLHVPDLVVLJQLFDWLYDV
Dentro do modelo de gesto do risco operacional implementado
no Grupo destaca-se o processo de recolha de perdas operacionais,
caracterizando de forma sistemtica as causas e os efeitos
associados ao evento de perda detetado. A partir da anlise
histrica dos eventos ocorridos e das relaes de causalidade so
LGHQWLFDGRV RV SURFHVVRV GH PDLRU ULVFR H ODQDGDV DV DHV GH
PLWLJDRSDUDDVH[SRVLHVFUWLFDV
Covenants
Os termos contratuais dos vrios instrumentos de wholesale

funding compreendem obrigaes assumidas por sociedades
pertencentes ao Grupo enquanto muturias ou emitentes,
UHODWLYDV D GHYHUHV JHUDLV GH FRQGXWD VRFLHWULD SUHVHUYDR
GD VXD DWLYLGDGH EDQFULD SULQFLSDO H LQH[LVWQFLD GH JDUDQWLDV
HVSHFLDLV FRQVWLWXGDV HP EHQHIFLR GH RXWURV FUHGRUHV negative
pledge(VWHVWHUPRVUHHWHPHVVHQFLDOPHQWHRVSDGUHVDGRWDGRV
internacionalmente para cada um dos tipos de instrumento de
GYLGDXWLOL]DGRVSHOR*UXSR
Os termos da interveno do Grupo em operaes de titularizao
GH DWLYRV SRU VL FHGLGRV HVWR VXMHLWRV D DOWHUDHV FDVR R *UXSR
GHL[HGHUHVSHLWDUGHWHUPLQDGRVFULWULRVGHQRWDRGHrating. Os
FULWULRVHVWDEHOHFLGRVHPFDGDRSHUDRUHVXOWDPHVVHQFLDOPHQWH
da metodologia de anlise do risco que vigorava no momento
da sua montagem, sendo estas metodologias habitualmente
aplicadas por cada agncia de rating de forma padronizada a todas
as operaes de titularizao de um mesmo tipo de ativos.
No que concerne aos Programas de Obrigaes Hipotecrias do
Banco Comercial Portugus e do Banco de Investimento Imobilirio
que esto atualmente em curso, no existem quaisquer covenants
relevantes relacionados com um eventual downgrade do Banco.
54. SOLVABILIDADE
O Grupo utiliza as metodologias baseadas em modelos de notaes
internas (IRB) no clculo dos requisitos de capital para riscos de
FUGLWR H FRQWUDSDUWH TXHU SDUD XPD FRPSRQHQWH UHOHYDQWH GD
carteira de retalho em Portugal e na Polnia quer para a carteira
de empresas relevada na atividade em Portugal. O Grupo utiliza
R PWRGR DYDQDGR PRGHOR LQWHUQR SDUD FREHUWXUD GR ULVFR
JHQULFRGHPHUFDGRHRPWRGRstandard para cobertura do risco
operacional.
Os fundos prprios do Grupo so apurados de acordo com as
normas regulamentares aplicveis, nomeadamente com a Diretiva
2013 / 36 / EU e o Regulamento (EU) n. 575 / 2013 aprovadas pelo
Parlamento Europeu e pelo Conselho (CRD IV / CRR), e o Aviso do
Banco de Portugal n. 6 / 2013.
2VIXQGRVSUSULRVLQFOXHPRVIXQGRVSUSULRVGHQYHOtier 1) e
IXQGRVSUSULRVGHQYHOtier 2). O tier 1 compreende os fundos
SUSULRV SULQFLSDLV GH QYHO common equity tier 1 CET1) e os
IXQGRVSUSULRVDGLFLRQDLVGHQYHO
O common equity tier 1 LQFOXL L R FDSLWDO UHDOL]DGR RV SUPLRV
GH HPLVVR RV LQVWUXPHQWRV KEULGRV VXEVFULWRV SHOR (VWDGR
portugus no mbito do processo de recapitalizao do Banco, as
reservas e os resultados retidos e os interesses que no controlam;
LLHDVGHGXHVUHODFLRQDGDVFRPDVDHVSUSULDVDLQVXFLQFLD
de imparidades face a perdas esperadas apuradas para as
H[SRVLHVFXMRVUHTXLVLWRVGHFDSLWDOSDUDULVFRGHFUGLWRVHMDP
apurados de acordo com a metodologia IRB e o goodwill e outros
DWLYRVLQWDQJYHLV$VUHVHUYDVHRVUHVXOWDGRVUHWLGRVVRFRUULJLGRV
da reverso dos ganhos e perdas em operaes de cobertura de
X[RVGHFDL[DHGRVUHVXOWDGRVFRPSDVVLYRVQDQFHLURVDYDOLDGRV
DR MXVWRYDORU DWUDYV GH UHVXOWDGRV QD SDUWH UHIHUHQWH D ULVFR GH
FUGLWR SUSULR 2V LQWHUHVVHV TXH QR FRQWURODP VR DSHQDV
HOHJYHLVQDPHGLGDQHFHVVULDFREHUWXUDGRVUHTXLVLWRVGHFDSLWDO
GR *UXSR DWULEXYHLV DRV PLQRULWULRV $GLFLRQDOPHQWH SURFHGHVH
GHGXR GRV LPSRVWRV GLIHULGRV DWLYRV DVVRFLDGRV D SUHMX]RV
VFDLV SRU XP ODGR H FRQVLGHUDPVH DV GHGXHV UHODFLRQDGDV
com os impostos diferidos ativos de diferenas temporrias que
dependam da rendibilidade futura do Banco e com as participaes
HP LQVWLWXLHV QDQFHLUDV H VHJXUDGRUDV VXSHULRUHV D SRU
outro, neste caso pelo montante que exceda os limites mximos de
10% e 15% do common equity tier 1, quando analisados de forma
individual e agregada, respetivamente.
2V IXQGRV SUSULRV DGLFLRQDLV GH QYHO HQJOREDP DV DHV
SUHIHUHQFLDLVHLQVWUXPHQWRVKEULGRVTXHFXPSUDPDVFRQGLHV
de emisso estabelecidas no Regulamento e os interesses que no
FRQWURODP UHIHUHQWHV DRV UHTXLVLWRV PQLPRV GH IXQGRV SUSULRV
adicionais das instituies para as quais o Grupo no detenha a
totalidade da participao.
O tier 2LQWHJUDDGYLGDVXERUGLQDGDQDVFRQGLHVHVWDEHOHFLGDV
pelo Regulamento e os interesses que no controlam referentes
DRV UHTXLVLWRV PQLPRV GH IXQGRV SUSULRV WRWDLV GDV LQVWLWXLHV
para as quais o Grupo no detenha a totalidade da participao.
$OHJLVODRFRQWHPSODXPSHURGRGHWUDQVLRHQWUHRVUHTXLVLWRV
de fundos prprios apurados de acordo com a legislao nacional,
DW GH GH]HPEUR GH H RV FDOFXODGRV GH DFRUGR FRP D
legislao comunitria por forma a fasear quer a excluso de
elementos anteriormente considerados (phase-out) quer a incluso
de novos elementos (phase-in 2 SHURGR GH WUDQVLR IDVHDGR
SURORQJDUVHDWDRQDOGHSDUDDPDLRULDGRVHOHPHQWRV
com exceo da deduo relacionada com os impostos diferidos
JHUDGRV DQWHULRUPHQWH D GH MDQHLUR GH H FRP D GYLGD
VXERUGLQDGDHLQVWUXPHQWRVKEULGRVQRHOHJYHLVGHDFRUGRFRPD
QRYDUHJXODPHQWDRFXMRSHURGRVHHVWHQGHDWDRQDOGH
e de 2021, respetivamente.
De acordo com a CRD IV / CRR, as instituies devem reportar
rcios common equity tier 1, tier 1 e total no inferiores a 7%, 8,5%
e 10,5%, respetivamente, incluindo um FRQVHUYDWLRQEXHUde 2,5%,
PDVEHQHFLDQGRGHXPSHURGRWUDQVLWULRTXHGHFRUUHUDWDR
QDOGH
Os valores dos fundos prprios e dos requisitos de fundos prprios apurados de acordo com as metodologias da CRD IV / CRR anteriormente
UHIHULGDVVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
2015
2014 (*)
2014
4.094.235
3.706.690
3.706.690
FUNDOS PRPRIOS PRINCIPAIS NVEL 1

Capital
3UPLRVGHHPLVVR
16.471
Aes prprias
(1.187)
Instrumentos representativos de capital
750.000
(1.595)
(1.595)
750.000
750.000
Reservas e resultados retidos
450.818
338.365
338.365
,QWHUHVVHVPLQRULWULRVHOHJYHLVSDUDIXQGRVSUSULRVSULQFLSDLVQYHO
866.167
686.240
686.240
$MXVWDPHQWRVUHJXODPHQWDUHVDIXQGRVSUSULRVSULQFLSDLVQYHO
(401.744)
(375.842)
(403.057)
5.774.760
5.103.858
5.076.643
22.628
92.896
92.896
FUNDOS PRPRIOS DE NVEL 1

Instrumentos de capital
,QWHUHVVHVPLQRULWULRVHOHJYHLVSDUDIXQGRVSUSULRVDGLFLRQDLVGHQYHO
Dedues regulamentares
2.945
(25.573)
(92.896)
(92.896)
5.774.760
5.103.858
5.076.643
517.792
876.252
876.252

'YLGDVXERUGLQDGD
,QWHUHVVHVPLQRULWULRVHOHJYHLVSDUDIXQGRVSUSULRVSULQFLSDLVQYHO
Outros
134.987
141.019
141.019
(220.797)
(294.147)
(294.147)
431.982
723.124
723.124
6.206.742
5.826.982
5.799.767
38.707.735
39.298.813
38.160.015
RWA
5LVFRGHFUGLWR
Risco de mercado
1.136.442
919.957
919.957
Risco operacional
3.239.684
3.071.865
3.071.865
CVA
231.559
224.269
224.269
43.315.420
43.514.904
42.376.106
Common Equity Tier 1
13,3%
11,7%
12,0%
Tier 1
13,3%
11,7%
12,0%
RCIOS DE CAPITAL
Tier 2
1,0%
1,7%
1,7%
14,3%
13,4%
13,7%
(*) Proforma considerando a aplicao do novo regime de DTA, de acordo com os impostos diferidos relevados nas contas consolidadas.
55. NORMAS CONTABILSTICAS RECENTEMENTE EMITIDAS

$VQRUPDVFRQWDELOVWLFDVHLQWHUSUHWDHVUHFHQWHPHQWHHPLWLGDV
que entraram em vigor e que o Grupo aplicou na elaborao das
VXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVVRDVVHJXLQWHV
IFRIC 21 Taxas
O IASB, emitiu em 20 de maio de 2013, esta interpretao com
se iniciem em, ou aps, 1 de Janeiro de 2014. Esta interpretao foi
adotada pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 634 / 2014,
GHGHMXQKR
b
(VWD QRYD LQWHUSUHWDR GHQH WD[DV levy) como sendo um
FRPOHJLVODR&RQUPDTXHXPDHQWLGDGHUHFRQKHFHXPSDVVLYR
SHOD WD[D TXDQGR H DSHQDV TXDQGR R HVSHFFR HYHQWR TXH
desencadeia a mesma, de acordo com a legislao, ocorre.
b
(VWDLQWHUSUHWDRDSHQDVWHYHLPSDFWRQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
intercalares do Grupo.
b
Melhoramentos s IFRS (2011-2013)
Os melhoramentos anuais do ciclo 2011-2013, emitidos pelo

IASB em 12 de dezembro de 2013 introduziram alteraes, com
GDWD HIHWLYD GH DSOLFDR SDUD SHURGRV TXH VH LQLFLHP HP RX
DSVGHMXOKRGHVQRUPDV,)56,)56,)56H,$6
Estas alteraes foram adotadas pelo Regulamento da Comisso
(XURSHLDQ|GHGHGH]HPEURGHQLQGRDHQWUDGD
HPYLJRURPDLVWDUGDUDSDUWLUGDGDWDGHLQFLRGRSULPHLURH[HUFFLR
QDQFHLURTXHFRPHDHPRXDSVGHGHMDQHLURGH
IFRS 1 Conceito de IFRS efetivas

2,$6%FODULFRXTXHVHQRYDV,)56QRIRUHPDLQGDREULJDWULDV
mas permitam aplicao antecipada, a IFRS 1 permite, mas
QR H[LJH TXH VHMDP DSOLFDGDV QDV SULPHLUDV GHPRQVWUDHV
QDQFHLUDVUHSRUWDGDVHP,)56
b
O Grupo no registou quaisquer impactos relevantes na aplicao

GHVWDVPHOKRULDVQDVVXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
O Grupo decidiu optar pela no aplicao antecipada das seguintes
QRUPDVHRXLQWHUSUHWDHVDGRWDGDVSHOD8QLR(XURSHLD
IAS 19 (Alterada) Planos de Benefcio Definido: Contribuio

dos empregados
O IASB, emitiu em 21 de novembro de 2013, com data efetiva de
DSOLFDR GH IRUPD UHWURVSHWLYD SDUD SHURGRV TXH VH LQLFLHP
HPRXDSVGHMXOKRGH(VWDDOWHUDRIRLDGRWDGDSHOR
Regulamento da Comisso Europeia n. 29 / 2015, de 17 de
GH]HPEURGHGHQLQGRDHQWUDGDHPYLJRURPDLVWDUGDUD
SDUWLUGDGDWDGHLQFLRGRSULPHLURH[HUFFLRQDQFHLURTXHFRPHD
em ou aps de 1 de fevereiro de 2015).
$ SUHVHQWH DOWHUDR FODULFD D RULHQWDR TXDQGR HVWHMDP HP
causa contribuies efetuadas pelos empregados ou por terceiras
entidades, ligadas aos servios exigindo que a entidade atribua
tais contribuies em conformidade com o pargrafo 70 da IAS 19
$VVLPWDLVFRQWULEXLHVVRDWULEXGDVXVDQGRDIUPXOD
de contribuio do plano ou de uma forma linear.
A alterao reduz a complexidade introduzindo uma forma simples
que permite a uma entidade reconhecer contribuies efetuadas
por empregados ou por terceiras entidades, ligadas ao servio que
VHMDPLQGHSHQGHQWHVGRQPHURGHDQRVGHVHUYLRSRUH[HPSOR
um percentagem do vencimento), como reduo do custo dos
VHUYLRVQRSHURGRHPTXHRVHUYLRVHMDSUHVWDGR
O Grupo no antecipa qualquer impacto na aplicao desta
DOWHUDRQDVVXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
As alteraes excluem do mbito da aplicao da IFRS 3, a formao

GHWRGRVRVWLSRVGHDFRUGRVFRQMXQWRVWDOFRPRGHQLGRVQD,)56
Tal exceo ao mbito de aplicao apenas se aplica a demonstraes
QDQFHLUDVGHjoint ventures RXVSUSULDVjoint ventures.
Os melhoramentos anuais do ciclo 2010-2012, emitidos pelo IASB

em 12 de dezembro de 2013 introduzem alteraes, com data
HIHWLYDGHDSOLFDRSDUDSHURGRVTXHVHLQLFLDUDPHPRXDSV
GHMXOKRGHVQRUPDV,)56,)56,)56,)56,$6
IAS 24 e IAS 38. Estas alteraes foram adotadas pelo Regulamento
da Comisso Europeia n. 28 / 2015, de 17 de dezembro de 2014
GHQLQGRDHQWUDGDHPYLJRURPDLVWDUGDUDSDUWLUGDGDWDGHLQFLR
GRSULPHLURH[HUFFLRQDQFHLURTXHFRPHDHPRXDSVGHGH
IHYHUHLURGHb
IFRS 13 mbito do pargrafo 52 exceo de porteflios
IFRS 2 Definio de condio de aquisio (vesting)
O pargrafo 52 da IFRS 13 inclui uma exceo para mensurar

R MXVWR YDORU GH JUXSRV GH DWLYRV RX SDVVLYRV QD EDVH OTXLGD 2
REMHWLYRGHVWDDOWHUDRFRQVLVWHQDFODULFDRTXHDH[FHRGH
portfolios aplica-se a todos os contratos abrangidos pela IAS 39 ou
,)56 LQGHSHQGHQWHPHQWH GH FXPSULUHP DV GHQLHV GH DWLYR
QDQFHLURRXSDVVLYRQDQFHLURSUHYLVWDVQD,$6
$DOWHUDRFODULFDDGHQLRGHFRQGLRGHDTXLVLRvesting)
FRQWLGDQR$SQGLFH$GD,)563DJDPHQWRV%DVHDGRVHP$HV
VHSDUDQGRDGHQLRGHFRQGLRGHGHVHPSHQKRHFRQGLR
de servio da condio de aquisio, fazendo uma descrio de
cada uma das condies de forma mais clara.
IFRS 3 Excees ao mbito de aplicao para joint ventures
IAS 40 Inter-relao com a IFRS 3 quando classifica

propriedades como propriedades de investimento ou imveis
de uso prprio.
2 REMHWLYR GD DOWHUDR D FODULFDR GD QHFHVVLGDGH GH
MXOJDPHQWRSDUDGHWHUPLQDUVHXPDDTXLVLRGHSURSULHGDGHVGH
LQYHVWLPHQWR FRUUHVSRQGH DTXLVLR GH XP DWLYR GH XP JUXSR
de ativos ou de uma concentrao de uma atividade operacional
abrangida pela IFRS 3.
IFRS 3 Contabilizao de uma considerao contingente

no mbito de uma concentrao de atividades empresariais
2 REMHWLYR GD DOWHUDR YLVD FODULFDU FHUWRV DVSHWRV GD
contabilizao da considerao contingente no mbito de uma
concentrao de atividades empresariais, nomeadamente a
FODVVLFDR GD FRQVLGHUDR FRQWLQJHQWH WRPDQGR HP OLQKD GH
FRQWDVHWDOFRQVLGHUDRFRQWLQJHQWHXPLQVWUXPHQWRQDQFHLUR
RXXPDWLYRRXSDVVLYRQRQDQFHLUR
IFRS 8 Agregao de segmentos operacionais e reconciliao

entre o total dos ativos dos segmentos reportveis e os ativos da
empresa
$ DOWHUDR FODULFD R FULWULR GH DJUHJDR H H[LJH TXH XPD
HQWLGDGHGLYXOJXHRVIDWRUHVXWLOL]DGRVSDUDLGHQWLFDURVVHJPHQWRV
reportveis, quando o segmento operacional tenha sido agregado.
Para atingir consistncia interna, uma reconciliao do total dos
ativos dos segmentos reportveis para o total dos ativos de uma
entidade dever ser divulgada, se tais quantias forem regularmente
proporcionadas ao tomador de decises operacionais.
bb
IFRS 13 Contas a receber ou pagar de curto prazo
O IASB alterou as bases de concluso no sentido de esclarecer que,

ao eliminar o AG 79 da IAS 39 no pretendeu eliminar a necessidade
de determinar o valor atual de uma conta a receber ou pagar no
FXUWRSUD]RFXMDIDWXUDIRLHPLWLGDVHPMXURPHVPRTXHRHIHLWR
VHMDLPDWHULDO'HVDOLHQWDUTXHRSDUDJUDIRGD,$6MSHUPLWH
TXH XPD HQWLGDGH QR DSOLTXH SROWLFDV FRQWDELOVWLFDV GHQLGDV
nas IFRS se o seu impacto for imaterial.
IAS 16 e IAS 38 Modelo de Revalorizao reformulao

proporcional da depreciao ou amortizao acumulada
'H IRUPD D FODULFDU R FOFXOR GD GHSUHFLDR RX DPRUWL]DR
DFXPXODGD GDWD GD UHDYDOLDR R ,$6% DOWHURX R SDUJUDIR
GD ,$6 H R SDUJUDIR GD ,$6 QR VHQWLGR GH L D
determinao da depreciao (ou amortizao) acumulada no
GHSHQGHUGDVHOHRGDWFQLFDGHYDORUL]DRHLLDGHSUHFLDR
(ou amortizao) acumulada ser calculada pela diferena entre a
TXDQWLDEUXWDHRYDORUOTXLGRFRQWDELOVWLFR
b
IAS 24 Transaes com partes relacionadas servios do

pessoal chave da gesto
3DUD UHVROYHU DOJXPD SUHRFXSDR VREUH D LGHQWLFDR GRV

custos do servio do pessoal chave da gesto (KMP) quando
estes servios so prestados por uma entidade (entidade gestora
FRPRSRUH[HPSORQRVIXQGRVGHLQYHVWLPHQWRR,$6%FODULFRX
que as divulgaes das quantias incorridas pelos servios de
KMP fornecidos por uma entidade de gesto separada devem
VHU GLYXOJDGRV PDV QR QHFHVVULR DSUHVHQWDU D GHVDJUHJDR
prevista no pargrafo 17.
bb
O Grupo no antecipa qualquer impacto na aplicao destas
DOWHUDHVQDVVXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
b

em 25 de setembro de 2014 introduzem alteraes, com data
HIHWLYDGHDSOLFDRSDUDSHURGRVTXHVHLQLFLDUDPHPRXDSV
GH MDQHLUR GH V QRUPDV ,)56 ,)56 ,$6 H ,$6
Europeia n. 2343 / 2015, de 15 de dezembro de 2015.
b
IFRS 5 Ativos No Correntes Detidos Para Venda e Operaes

Descontinuadas: Alteraes no Mtodo de Disposio
$VDOWHUDHV,)56FODULFDPTXHFDVRXPDHQWLGDGHUHFODVVLTXH
um ativo (ou um grupo em descontinuao) diretamente de detido
para venda para detido para distribuio aos proprietrios (ou
YLFH YHUVD HQWR D DOWHUDR GH FODVVLFDR FRQVLGHUDGD XPD
continuao do plano original de disposio. Assim sendo, nenhum
ganho ou perda de mensurao ser contabilizado na demonstrao
dos resultados ou na demonstrao do rendimento integral.
IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes: contratos de

Servios Prestados
$V DOWHUDHV ,)56 FODULFDP DGLFLRQDQGR RULHQWDR GH
DSOLFDRDGLFLRQDOTXDQGRRVFRQWUDWRVGHSUHVWDRGHVHUYLRV
constituem envolvimento continuado para efeitos da aplicao dos
requisitos de divulgao no pargrafo 42 C da IFRS 7.
b
IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes: Aplicabilidade

das Emendas IFRS 7 na compensao de ativos e passivos
financeiros para demonstraes financeiras intercalares
condensadas
A presente alterao esclarece que as divulgaes adicionais

exigidas que foram introduzidas em dezembro de 2011 pelas
DOWHUDHVDR,)56FRPSHQVDRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURV
QRVRQHFHVVULDVHPSHURGRVLQWHUFDODUHVDSVRDQRGDVXD
DSOLFDRLQLFLDODPHQRVTXHD,$65HODWR)LQDQFHLUR,QWHUFDODU
H[LMDHVVDVGLYXOJDHV
b
IAS 19 Benefcios dos Empregados: Taxa de desconto: emisso

mercado regional
$VDOWHUDHV,$6FODULFDPTXHDVREULJDHVGHHPSUHVDVGH
alta qualidade utilizadas para estimar a taxa de desconto deve ser
GHWHUPLQDGDFRQVLGHUDQGRDPHVPDPRHGDHPTXHRVEHQHIFLRV
vo ser pagos. Consequentemente, a profundidade do mercado
GHWWXORVFRUSRUDWLYRVGHDOWDTXDOLGDGHGHYHVHUDYDOLDGDDRQYHO
GD PRHGD HPYH] GH DR QYHO GR SDV 6H XP PHUFDGR DWLYR QR
H[LVWLUGHYHVHUXWLOL]DGDDWD[DGHPHUFDGRGRVWWXORVGRJRYHUQR
denominados nessa moeda.
IAS 34 Relato Financeiro Intercalar: Divulgao de informaes

em outras partes do relatrio financeiro intercalar"
As alteraes esclarecem que outras divulgaes exigidas
pelo pargrafo 16A do IAS 34, devem ser apresentadas ou nas
GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV LQWHUFDODUHV RX LQFRUSRUDGDV SRU
UHIHUQFLD FUX]DGD GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV LQWHUFDODUHV
para algum outro documento (como comentrios da gesto ou
GH XP UHODWULR GH ULVFR TXH HVWHMD GLVSRQYHO SDUD RV XWHQWHV
GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV QRV PHVPRV WHUPRV TXH DV
GHPRQVWUDHVQDQFHLUDVLQWHUFDODUHVHDRPHVPRWHPSR
$V DOWHUDHV ,$6 WDPEP FODULFDP TXH VH RV XWHQWHV GDV
GHPRQVWUDHVQDQFHLUDVQRWLYHUHPDFHVVRDHVVDLQIRUPDR
LQFOXGDSRUUHIHUQFLDFUX]DGDQDVPHVPDVFRQGLHVHDRPHVPR
WHPSRRUHODWULRQDQFHLURLQWHUFDODULQFRPSOHWR
b
IAS 27: Equivalncia patrimonial em demonstraes financeiras

separadas
2,$6%HPLWLXHPGHDJRVWRGHDOWHUDHV,$6FRP
GDWDHIHWLYDGHDSOLFDRSDUDSHURGRVTXHLQLFLHPHPRXDSV
GHMDQHLURGHYLVDQGRLQWURGX]LUXPDRSRSHODPHQVXUDR
GH VXEVLGLULDV DVVRFLDGDV RX HPSUHHQGLPHQWRV FRQMXQWRV
SHOR PWRGR GH HTXLYDOQFLD SDWULPRQLDO QDV GHPRQVWUDHV
QDQFHLUDVVHSDUDGDV
Europeia n. 2441 / 2015, de 18 de dezembro de 2015.
b
O Grupo ainda no tomou qualquer deciso sobre uma eventual
adoo desta opo nas suas contas separadas.
Normas, alteraes e interpretaes emitidas mas ainda no

efetivas para o Grupo
b
IFRS 9 - Instrumentos Financeiros (emitida em 2009 e alterada

em 2010, 2013 e 2014)
$ ,)56 LQWURGX]LX QRYRV UHTXLVLWRV SDUD D FODVVLFDR
H PHQVXUDR GH DWLYRV QDQFHLURV $ ,)56 LQWURGX]LX
UHTXLVLWRV DGLFLRQDLV UHODFLRQDGRV FRP SDVVLYRV QDQFHLURV $ ,)56
9 (2013) introduziu a metodologia da cobertura. A IFRS 9 (2014)
SURFHGHX D DOWHUDHV OLPLWDGDV FODVVLFDR H PHQVXUDR
contidas na IFRS 9 e novos requisitos para lidar com a imparidade de
DWLYRVQDQFHLURV
b
2V UHTXLVLWRV GD ,)56 UHSUHVHQWDP XPD PXGDQD VLJQLFDWLYD
dos atuais requisitos previstos na IAS 39, no que respeita aos ativos
QDQFHLURV $ QRUPD FRQWP WUV FDWHJRULDV GH PHQVXUDR GH
DWLYRVQDQFHLURVFXVWRDPRUWL]DGRMXVWRYDORUSRUFRQWUDSDUWLGD
HPRXWURUHQGLPHQWRLQWHJUDO2&,HMXVWRYDORUSRUFRQWUDSDUWLGD
HP UHVXOWDGRV 8P DWLYR QDQFHLUR VHU PHQVXUDGR DR FXVWR
DPRUWL]DGR FDVR VHMD GHWLGR QR PELWR GR PRGHOR GH QHJFLR
FXMR REMHWLYR GHWHU R DWLYR SRU IRUPD D UHFHEHU RV X[RV GH
FDL[DFRQWUDWXDLVHRVWHUPRVGRVVHXVX[RVGHFDL[DGROXJDUD
UHFHELPHQWRV HP GDWDV HVSHFLFDGDV UHODFLRQDGDV DSHQDV FRP
R PRQWDQWH QRPLQDO H MXUR HPYLJRU 6H R LQVWUXPHQWR GH GYLGD
for detido no mbito de um modelo de negcio que tanto capte os
X[RVGHFDL[DFRQWUDWXDLVGRLQVWUXPHQWRFRPRFDSWHSRUYHQGDV
D PHQVXUDR VHU DR MXVWR YDORU FRP D FRQWUDSDUWLGD HP RXWUR
UHQGLPHQWRLQWHJUDO2&,PDQWHQGRVHRUHQGLPHQWRGHMXURVD
afetar os resultados.
b
Para um investimento em instrumentos de capital prprio que
QR VHMD GHWLGR SDUD QHJRFLDR D QRUPD SHUPLWH XPD HOHLR
irrevogvel, no reconhecimento inicial, numa base individual por
FDGD DR GH DSUHVHQWDR GDV DOWHUDHV GH MXVWR YDORU HP 2&,
1HQKXPDGHVWDTXDQWLDUHFRQKHFLGDHP2&,VHUUHFODVVLFDGDSDUD
resultados em qualquer data futura. No entanto, dividendos gerados,
por tais investimentos, so reconhecidos em resultados em vez de
OCI, a no ser que claramente representem uma recuperao parcial
do custo do investimento.
b
1DVUHVWDQWHVVLWXDHVTXHURVFDVRVHPTXHRVDWLYRVQDQFHLURV
VHMDP GHWLGRV QR PELWR GH XP PRGHOR GH QHJFLR GH trading,
quer outros instrumentos que no tenham apenas o propsito de
UHFHEHUMXURHDPRUWL]DRHFDSLWDOVRPHQVXUDGRVDRMXVWRYDORU
por contrapartida de resultados.
b
Nesta situao incluem-se igualmente investimentos em
instrumentos de capital prprio, os quais a entidade no designe
DDSUHVHQWDRGDVDOWHUDHVGRMXVWRYDORUHP2&,VHQGRDVVLP
PHQVXUDGRV DR MXVWR YDORU FRP DV DOWHUDHV UHFRQKHFLGDV HP
resultados.
b
$ QRUPD H[LJH TXH GHULYDGRV HPEXWLGRV HP FRQWUDWRV FXMR
FRQWUDWREDVHVHMDXPDWLYRQDQFHLURDEUDQJLGRSHORPELWRGH
DSOLFDRGDQRUPDQRVHMDPVHSDUDGRVDRLQYVRLQVWUXPHQWR
QDQFHLURKEULGRDIHULGRQDQWHJUDHYHULFDQGRVHRVGHULYDGRV
HPEXWLGRV WHUR GH VHU PHQVXUDGRV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH
resultados.
b
A norma elimina as categorias atualmente existentes na IAS 39
GHGHWLGRDWPDWXULGDGHGLVSRQYHOSDUDYHQGDHFRQWDVD
receber e pagar.
b
A IFRS 9 (2010) introduz um novo requisito aplicvel a passivos

QDQFHLURVGHVLJQDGRVDRMXVWRYDORUSRURSRSDVVDQGRDLPSRU
D VHSDUDR GD FRPSRQHQWH GH DOWHUDR GH MXVWRYDORU TXH VHMD
DWULEXYHODRULVFRGHFUGLWRGDHQWLGDGHHDVXDDSUHVHQWDRHP
2&,DRLQYVGHUHVXOWDGRV&RPH[FHRGHVWDDOWHUDRD,)56
QDVXDJHQHUDOLGDGHWUDQVSHDVRULHQWDHVGHFODVVLFDR
HPHQVXUDRSUHYLVWDVQD,$6SDUDSDVVLYRVQDQFHLURVVHP
alteraes substanciais.
b
A IFRS 9 (2013) introduziu novos requisitos para a contabilidade de
cobertura que alinha esta de forma mais prxima com a gesto de
ULVFR2VUHTXLVLWRVWDPEPHVWDEHOHFHPXPDPDLRUDERUGDJHPGH
SULQFSLRVFRQWDELOLGDGHGHFREHUWXUDUHVROYHQGRDOJXQVSRQWRV
fracos contidos no modelo de cobertura da IAS 39.
A IFRS 9 (2014) estabelece um novo modelo de imparidade baseado
em perdas esperadas que substituir o atual modelo baseado em
perdas incorridas previsto na IAS 39.
b
$VVLPRHYHQWRGHSHUGDQRPDLVQHFHVVLWDGHYLUDVHUYHULFDGR
antes de se constituir uma imparidade. Este novo modelo pretende
acelerar o reconhecimento de perdas por via de imparidade
DSOLFYHODRVLQVWUXPHQWRVGHGYLGDGHWLGRVFXMDPHQVXUDRVHMD
DRFXVWRDPRUWL]DGRRXDRMXVWRYDORUSRUFRQWUDSDUWLGDHP2&,
b
1R FDVR GH R ULVFR GH FUGLWR GH XP DWLYR QDQFHLUR QR WHQKD
DXPHQWDGRVLJQLFDWLYDPHQWHGHVGHRVHXUHFRQKHFLPHQWRLQLFLDOR
DWLYRQDQFHLURJHUDUXPDLPSDULGDGHDFXPXODGDLJXDOH[SHWDWLYD
de perda que se estime poder ocorrer nos prximos 12 meses.
b
1RFDVRGHRULVFRGHFUGLWRWLYHUDXPHQWDGRVLJQLFDWLYDPHQWHR
DWLYRQDQFHLURJHUDUXPDLPSDULGDGHDFXPXODGDLJXDOH[SHWDWLYD
GH SHUGD TXH VH HVWLPH SRGHU RFRUUHU DW UHVSHWLYD PDWXULGDGH
aumentando assim a quantia de imparidade reconhecida.
b
8PD YH] YHULFDQGRVH R HYHQWR GH SHUGD R TXH DWXDOPHQWH
VH GHVLJQD SRU SURYD REMHWLYD GH LPSDULGDGH D LPSDULGDGH
DFXPXODGDDIHWDGLUHWDPHQWHDRLQVWUXPHQWRHPFDXVDFDQGR
R VHX WUDWDPHQWR FRQWDELOVWLFR VLPLODU DR SUHYLVWR QD ,$6
LQFOXLQGRRWUDWDPHQWRGRUHVSHWLYRMXUR
b
$,)56VHUDSOLFYHOHPRXDSVGHMDQHLURGH
b
O Grupo iniciou um processo de avaliao dos impactos
decorrentes desta norma. Dada a natureza das atividades do Grupo,
H[SHFWYHOTXHHVWDQRUPDYHQKDDWHULPSDFWRVUHOHYDQWHVQDV
Demonstraes Financeiras do Grupo.
b
IFRS 15 Rdito de contratos com clientes
2 ,$6% HPLWLX HP PDLR GH D QRUPD ,)56 5GLWR GH
FRQWUDWRVFRPFOLHQWHVGHDSOLFDRREULJDWULDHPSHURGRVTXHVH
LQLFLHPHPRXDSVGHMDQHLURGH$VXDDGRRDQWHFLSDGD
SHUPLWLGD(VWDQRUPDYHLRUHYRJDUDVQRUPDV,$6&RQWUDWRV
GHFRQVWUXR,$65GLWR,)5,&3URJUDPDVGH)LGHOLGDGH
do Cliente, IFRIC 15 - Acordos para a Construo de Imveis, IFRIC 18
7UDQVIHUQFLDVGH$WLYRV3URYHQLHQWHVGH&OLHQWHVH6,&5GLWR
Transaes de Troca Direta Envolvendo Servios de Publicidade.
b
A IFRS 15 determina um modelo baseado em 5 passos de anlise
SRU IRUPD D GHWHUPLQDU TXDQGR R UGLWR GH YHU UHFRQKHFLGR H TXDO
RPRQWDQWH2PRGHORHVSHFLFDTXHRUGLWRGHYHVHUUHFRQKHFLGR
quando uma entidade transfere bens ou servios ao cliente,
mensurado pelo montante que a entidade espera ter direito a receber.
'HSHQGHQGR GR FXPSULPHQWR GH DOJXQV FULWULRV R UGLWR

UHFRQKHFLGR
QRPRPHQWRSUHFLVRTXDQGRRFRQWURORGRVEHQVRXVHUYLRV
transferido para o cliente; ou
DR ORQJR GR SHURGR QD PHGLGD HP TXH UHWUDWD D SHUIRUPDQFH
da entidade.
b2*UXSRHQFRQWUDVHDLQGDDDYDOLDURVLPSDFWRVGHFRUUHQWHVGD
adoo desta norma.
IFRS 14 Contas Diferidas Regulatrias

2 ,$6% HPLWLX HP GH MDQHLUR GH XPD QRUPD TXH GHQH
medidas provisrias para quem adota pela primeira vez as IFRS e
tem atividade com tarifa regulada.
b
$SUHVHQWHQRUPDQRDSOLFYHODR*UXSR
bb
IFRS 16 - Locaes
2 ,$6% HPLWLX HP GH MDQHLUR GH D QRUPD ,)56
/RFDHV GH DSOLFDR REULJDWULD HP SHURGRV TXH VH LQLFLHP
HP RX DSV GH MDQHLUR GH $ VXD DGRR DQWHFLSDGD
permitida desde que adotada igualmente a IFRS 15. Esta norma
UHYRJDDQRUPD,$6/RFDHV$,)56UHPRYHDFODVVLFDR
GDVORFDHVFRPRRSHUDFLRQDLVRXQDQFHLUDVWUDWDQGRWRGDVDV
ORFDHVFRPRQDQFHLUDV/RFDHVGHFXUWRSUD]RPHQRVGH
meses) e locaes de ativos de baixo valor (como computadores
pessoais) so isentos de aplicao dos requisitos da norma.
b
O Grupo ainda no procedeu a uma anlise completa sobre os
impactos da aplicao desta norma.
b
Outras alteraes
)RUDPDLQGDHPLWLGDVSHOR,$6%HPHDSOLFYHODRVH[HUFFLRV
TXH VH LQLFLDP HP RX DSV GH MDQHLUR GH DV VHJXLQWHV
DOWHUDHV
$OWHUDHV ,$6 H ,$6 3ODQWDV YLYDV GH SURGXR GH
SURGXWRV DJUFRODV %HDUHU 3ODQWV HPLWLGD HP GH MXQKR H
adotada pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 2113 /
2015, de 23 de novembro);
$OWHUDHV,$6H,$6&ODULFDRGRVPWRGRVDFHLWHVSDUD
depreciao e amortizao (emitida em 12 de maio e adotada
pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 2231 / 2015, de 2
de dezembro);
$OWHUDHV,)56&RQWDELOL]DRGHDTXLVLHVGHLQWHUHVVHV
HPHPSUHHQGLPHQWRVFRQMXQWRVHPLWLGDHPGHPDLRHDGRWDGD
pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 2173 / 2015, de 24
de novembro);
$OWHUDHV,)56,)56H,$6(QWLGDGHVGH,QYHVWLPHQWR
Aplicao da exceo de consolidao (emitida em 18 de
dezembro);
$OWHUDHV ,$6 ,QLFLDWLYD GH 'LYXOJDHV HPLWLGD HP GH
dezembro).
b
56. CONTINGNCIAS E OUTROS COMPROMISSOS

2 %DQFR WRPRX FRQKHFLPHQWR GD QRWLFDR TXH OKH IRL
dirigida, com data de 27 de dezembro de 2007, pelo Banco de
Portugal, dando conta da instaurao contra o Banco e contra sete
ex-Administradores e dois diretores, do processo de contraordenao
Q|&2FRPIXQGDPHQWRQDH[LVWQFLDGHLQGFLRVGDSUWLFD
GHLOFLWRVGHPHUDRUGHQDRVRFLDOSUHYLVWRVHSXQLGRVQR5HJLPH
*HUDOGDV,QVWLWXLHVGH&UGLWRH6RFLHGDGHV)LQDQFHLUDVDSURYDGR
pelo Decreto-Lei n 298/92, de 31 de dezembro), designadamente a
LQREVHUYQFLDGHUHJUDVFRQWDELOVWLFDVDSUHVWDRGHLQIRUPDHV
falsas ou incompletas ao Banco de Portugal, nomeadamente no
que diz respeito ao valor dos fundos prprios, e o incumprimento de
obrigaes de natureza prudencial.
Tendo o processo seguido os seus trmites, por acrdo proferido
QR GLD GH MXQKR GH R 7ULEXQDO GD 5HODR GH /LVERD
declarou a prescrio de parte das infraes de alegada prestao
de informao falsa ao Banco de Portugal e tendo absolvido o
Banco da parte restante (no prescrita) dessas mesmas infraes.
0DLVDEVROYHXR%DQFRGHGXDVDOHJDGDVLQIUDHVGHIDOVLFDR
de contabilidade. O Tribunal da Relao de Lisboa manteve a
condenao do Banco por duas outras alegadas infraes de
IDOVLFDRGHFRQWDELOLGDGH1HVVDPHGLGDR7ULEXQDOGD5HODR
de Lisboa reduziu a coima aplicada ao Banco de Euros 4.000.000
para Euros 750.000. O Banco e um dos arguidos (pessoa individual)
recorreram deste Acrdo para o Tribunal Constitucional, tendo
estes recursos sido indeferidos. A deciso do Tribunal da Relao de
/LVERDWRUQRXVHGHQLWLYDWHQGRMWUDQVLWDGRHPMXOJDGR
(PMXOKRGHR%DQFRIRLQRWLFDGRGHDFXVDRGHGX]LGD
SHOR0LQLVWULR3EOLFRHPSURFHVVRFULPLQDOFRQWUDFLQFRDQWLJRV
DGPLQLVWUDGRUHVVHXVWHQGRVXEMDFHQWHVHVVHQFLDOPHQWHRVIDFWRV
referidos supra e para apresentar no mesmo processo pedido de
LQGHPQL]DRFYHO
Tendo a ao prosseguido os seus termos, por sentena de 2 de
maio de 2014, um dos arguidos foi absolvido e os restantes foram
condenados a pena de priso de dois anos, suspensa na execuo
e ao pagamento de valores entre Euros 300.000 e Euros 600.000
SRUFULPHGHPDQLSXODRGHPHUFDGRFRPLQLELRGRH[HUFFLR
GH IXQHV QD %DQFD H SXEOLFDR GD FRQGHQDR HP MRUQDO GH
maior tiragem. Por acrdo de 25 de fevereiro de 2015, o Tribunal
GD5HODRGH/LVERDFRQUPRXLQWHJUDOPHQWHDUHIHULGDGHFLVR
'HDFRUGRFRPDLQIRUPDRGLVSRQYHORUHIHULGRDFUGRDLQGD
QRWHUWUDQVLWDGRHPMXOJDGR
3. Em dezembro de 2013 a Sociedade de Renovao Urbana
&DPSR 3HTXHQR 6$ QD TXDO R %DQFR GHWP XPD SDUWLFLSDR
VRFLDO GH UHVXOWDQWH GH FRQYHUVR GH FUGLWRV PRYHX FRQWUD
R %DQFR DR FRPYDORU JOREDO GH (XURV SHGLQGR
L R UHFRQKHFLPHQWR GH TXH XP FRQWUDWR GH PWXR FHOHEUDGR
entre a sociedade e o Banco em 29 de maio de 2005 constituiu um
FRQWUDWRGHVXSULPHQWRVHQRXPPWXREDQFULRSXURLLTXH
RUHHPEROVRGDTXDQWLDPXWXDGDVHMDHIHWXDGRGHDFRUGRFRPR
SUHYLVWRQRDFRUGRSDUDVVRFLDOH[LVWHQWHLLLTXHVHMDGHFODUDGDD
QXOLGDGH GH GLYHUVDV KLSRWHFDV FRQVWLWXGDV D IDYRU GR 5X HQWUH
HHLYDGHFODUDRGDLQH[LVWQFLDGHGYLGDFDPELULD
titulada por uma livrana cauo da Sociedade.
convico do Banco que, em face dos factos alegados pelo Autor,
H[LVWHXPDIRUWHSHUVSHWLYDGDDRYLUDVHUMXOJDGDLPSURFHGHQWH
Um dos credores da autora requereu a sua insolvncia, tendo o
%DQFR UHFODPDGR FUGLWRV QR PRQWDQWH GH (XURV
consequentemente o processo acima referido encontra-se
suspenso.
4. Em 2012 foi instaurado pelo Conselho da Autoridade da
Concorrncia um processo de contraordenao por prticas
restritivas da concorrncia. No mbito das investigaes foram
efetuadas, em 6 de maro 2013, diligncias de busca nas instalaes

GR%DQFRHGHSHORPHQRVRXWUDVRLWRLQVWLWXLHVGHFUGLWRWHQGR
VLGRDSUHHQGLGDGRFXPHQWDRSDUDYHULFDRGHLQGFLRVGHWURFD
GHLQIRUPDRFRPHUFLDOVHQVYHOQRPHUFDGRQDFLRQDO
$ $XWRULGDGH GD &RQFRUUQFLD GHFUHWRX VHJUHGR GH MXVWLD QR
processo de contraordenao, considerando que os interesses
GD LQYHVWLJDR H RV GLUHLWRV GRV VXMHLWRV SURFHVVXDLV QR VHULDP
FRPSDWYHLVFRPDSXEOLFLGDGHGRSURFHVVR
2%DQFRIRLQRWLFDGRHPGHMXQKRGHGDQRWDGHLOLFLWXGH
HPLWLGDSHOD$XWRULGDGHGD&RQFRUUQFLDUHODWLYDFRQWUDRUGHQDR
2012/9, sendo acusado de participar num intercmbio de
LQIRUPDHVHQWUH%DQFRVGRVLVWHPDUHODWLYDVDSUHULRVMDSURYDGRV
HDRSHUDHVGHFUGLWRKDELWDRHDRFRQVXPRMFRQFHGLGDVRX
DSURYDGDV)DFHVLPSXWDHVR%DQFRLUDSUHVHQWDUDVXDUHVSRVWD
QRWDGHLOLFLWXGHDTXHVHQGRRFDVRVHVHJXLULPSXJQDRMXGLFLDO
Salienta-se que a comunicao de uma nota de ilicitude no implica
DWRPDGDGHXPDGHFLVRQDOTXDQWRDRSURFHVVR6HD$XWRULGDGH
GD&RQFRUUQFLDYLHUDWRPDUXPDGHFLVRQDOFRQGHQDWULDR%DQFR
poder ser condenado em multa dentro dos limites da lei, que prev
um limite abstrato mximo equivalente a 10% do volume de negcios
DQXDOFRQVROLGDGRQRDQRDQWHULRUGHFLVRQRREVWDQWHXPDWDO
deciso poder ser impugnada em tribunal.
5. Em 20 de outubro de 2014, o Bank Millennium na Polnia tomou
conhecimento de um processo (class action) contra o Banco que
YLVD DYDOLDU R HQULTXHFLPHQWR LOFLWR GD ,QVWLWXLR WHQGR HP
FRQVLGHUDR GHWHUPLQDGDV FOXVXODV GRV FRQWUDWRV GH FUGLWR
KDELWDR HP &+) 2V FOLHQWHV TXHVWLRQDP XP FRQMXQWR GH
clusulas nomeadamente as relativas ao VSUHDG ELGRHU entre
3/1H&+)SDUDFRQYHUVRGRVFUGLWRV(PGHPDLRGH
o Tribunal Regional de Varsvia indeferiu a ao instaurada. A 3 de
MXOKRGHR$XWRUDSUHVHQWRXUHFXUVRGDVHQWHQDHR7ULEXQDO
de Recurso deferiu o recurso e invalidou o indeferimento da ao.
O Banco encontra-se a aguardar o agendamento da prxima
audincia.
Em 3 de dezembro de 2015, o Bank Millennium na Polnia foi
QRWLFDGR GH XP QRYR SURFHVVR class action) instaurado por
um grupo de 454 muturios representados pelo Provedor do
&RQVXPLGRUGDFLGDGHGH2OV]W\QQRTXDOUHFODPDPRSDJDPHQWR
GH3/1PLOKHVUHODWLYRDSDJDPHQWRVGHSUPLRVGHVHJXUR
DVVRFLDGRV D HPSUVWLPRV KDELWDR HP IUDQFRV VXRV low
down payment insurance) e requerem a declarao de nulidade
GH GHWHUPLQDGDV FODXVXODV GRV UHIHULGRV FRQWUDWRV 2 %DQFR M
apresentou a sua contestao na qual requer o indeferimento do
processo.
(PGHRXWXEURGHXPFRQMXQWRGHHQWLGDGHVOLJDGDVD
XPJUXSRFRPGYLGDVHPLQFXPSULPHQWRDR%DQFRQRPRQWDQWH
de cerca de 170 milhes de euros, decorrentes de um contrato de
QDQFLDPHQWRFHOHEUDGRHPGYLGDVTXHMVHHQFRQWUDYDP
LQWHJUDOPHQWH SURYLVLRQDGDV QDV FRQWDV GR %DQFR LQVWDXURX
FRQWUD R %DQFR DSV WHU UHFHELGR QRWLFDR TXH R %DQFR OKH
GLULJLXSDUDDUHVSHWLYDFREUDQDFRHUFLYDDRMXGLFLDOHPTXHYLVD
RXWUDV GYLGDV FRQWUDGDV SRU DTXHODV HQWLGDGHV MXQWR GH RXWUDV

instituies bancrias, bem como, ainda, os montantes, no total
GH FHUFD GH PLOKHV GH HXURV TXH M WHULDP VLGR SDJRV SHODV
entidades devedoras no mbito dos respetivos contratos de
QDQFLDPHQWR
FGHFODUDUDWULEXGDDR%DQFRDWLWXODULGDGHGRREMHWRGRVSHQKRUHV
DVVRFLDGRV DRV FRQWUDWRV GH QDQFLDPHQWR UHIHULGRV FRQVWLWXGRV
sobre cerca de 340 milhes de aes do prprio Banco, alegadamente
adquiridas a pedido, por conta e no interesse do Banco.
2 %DQFR M DSUHVHQWRX D VXD FRQWHVWDR VHQGR VXD FRQYLFR
que, em face dos factos alegados, existe uma forte perspetiva da
DRYLUDVHUMXOJDGDLPSURFHGHQWH
7. Fundo de Resoluo
Nos termos do disposto no Decreto-Lei n 24/2013 que estabelece
o funcionamento do Fundo de Resoluo (FR), o Banco tem vindo
GHVGH D SURFHGHU V FRQWULEXLHV REULJDWULDV FRQIRUPH
disposto no referido diploma. Assim, e desde a sua constituio,
R%DQFRSURFHGHXFRQWULEXLRLQLFLDOSDUDR)5QRVWHUPRVGR
DUWLJR|GR'HFUHWR/HLHVFRQWULEXLHVSHULGLFDVGHH
2014, nos termos do artigo 4 do Decreto-Lei.
No dia 3 de novembro de 2015, o Banco de Portugal emitiu uma
Carta-Circular nos termos da qual se esclarece que a contribuio
peridica para o Fundo de Resoluo deve ser reconhecida como
custo no momento da ocorrncia do acontecimento que cria a
REULJDR GH SDJDPHQWR GD FRQWULEXLR LVWR QR OWLPR GLD
do ms de abril de cada ano, conforme estipula o artigo 9. do
Decreto-Lei n. 24/2013, de 19 de fevereiro, encontrando-se assim
o Banco a reconhecer como gasto a contribuio no ano em que a
mesma se torna devida.
O Fundo de Resoluo emitiu em 15 de novembro de 2015 um
FRPXQLFDGR DUPDQGR HVFODUHFHVH DLQGD TXH QR SUHYLVYHO
que o Fundo de Resoluo venha a propor a criao de uma
FRQWULEXLRHVSHFLDOSDUDQDQFLDPHQWRGDPHGLGDGHUHVROXR
aplicada ao BES. A eventual cobrana de uma contribuio especial
DJXUDVHGHVWDIRUPDUHPRWD
Subsequentemente, aps a emisso do referido comunicado do
)5QRPELWRGRSURFHVVRGHUHVROXRGR%DQFR(VSULWR6DQWR
S.A., o Banco de Portugal deliberou, conforme comunicado
de 29 de dezembro de 2015, a transferncia para a esfera da
responsabilidade do FR de eventuais efeitos negativos de
decises futuras, decorrentes do processo de resoluo (do
%DQFR(VSULWR6DQWR6$GHTXHUHVXOWHPUHVSRQVDELOLGDGHVRX
FRQWLQJQFLDV 'H DFRUGR FRP D LQIRUPDR SEOLFD GLVSRQYHO
R YROXPH GH OLWLJQFLD DVVRFLDGR D HVWH SURFHVVR HOHYDGR QR
estando devidamente esclarecido qual o montante que o FR possa
vir a incorrer em perdas nestas litigncias ou em eventuais perdas
decorrentes da alienao do Novo Banco.
D QHJDU D REULJDR GH SDJDPHQWR GHVVDV GYLGDV DR %DQFR

arguindo a nulidade do respetivo contrato, mas sem a
correspondente obrigao de restituir os montantes recebidos;
Adicionalmente, o Banco de Portugal determinou, em 19 e 20

de dezembro de 2015, uma medida de resoluo sobre o BANIF
%DQFR ,QWHUQDFLRQDO GR )XQFKDO 6$ %$1,) QR HVWDQGR
igualmente esclarecido qual o montante que o FR possa vir a
incorrer em perdas com este processo.
ETXHR%DQFRVHMDWDPEPFRQGHQDGRDVXSRUWDURVPRQWDQWHV
de cerca de 90 milhes e de 34 milhes de euros relativos a
1HVVDFRQIRUPLGDGHGDWDGHGHGH]HPEURGHQRH[LVWH
qualquer estimativa relativamente ao valor das eventuais perdas
UHVXOWDQWHVGRSURFHVVRGHDOLHQDRGR1RYR%DQFRGDVUHIHULGDVOLWLJQFLDVDVVRFLDGDVDRSURFHVVRGHUHVROXRGR%DQFR(VSULWR6DQWR
ou das eventuais perdas a incorrer pelo FR na sequncia da resoluo do BANIF e da forma como as mesmas podero vir a afetar o Banco,
TXDQWRDRPRQWDQWHHWHPSHVWLYLGDGHGHIXWXUDVFRQWULEXLHVRXPHVPRQRUHHPEROVRGHFUGLWRVFRQFHGLGRVDR)5
Em 2015, e no mbito da constituio do Fundo de Resoluo Europeu, o Grupo teve de efetuar uma contribuio inicial no valor de Euros
FRQIRUPHQRWD2)XQGRGH5HVROXR(XURSHXQRFREUHDVVLWXDHVHPFXUVRDGHGH]HPEURGHMXQWRGR)XQGR
de Resoluo Nacional.
57. DVIDA SOBERANA DE PASES DA UNIO EUROPEIA EM SITUAO DE BAILOUT

&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDH[SRVLRGR*UXSRDGYLGDWLWXODGDVREHUDQDGHSDVHVGD8QLR(XURSHLDHPVLWXDRGH
bailout,DSUHVHQWDGDHPVHJXLGD
Emitente / Carteira
Valor
contabilstico
(Euros'000)
Justo
valor
(Euros'000)
Reserva
justo valor
(Euros'000)
Taxa de juro
mdia %
Maturidade
mdia anos
Nvel de
valorizao
GRCIA
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRV
para negociao
259
259
0,00%
0,0
&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDH[SRVLRGR*UXSRDGYLGDWLWXODGDVREHUDQDGHSDVHVGD8QLR(XURSHLDHPVLWXDRGH
bailout,DSUHVHQWDGDHPVHJXLGD
Emitente / Carteira
Valor
contabilstico
(Euros'000)
Justo
valor
(Euros'000)
Reserva
justo valor
(Euros'000)
Taxa de juro
mdia %
Maturidade
mdia anos
Nvel de
valorizao
GRCIA
para negociao
1.024
1.024
0,00%
0,0
58. CEDNCIA DE ATIVOS

2*UXSRUHDOL]RXXPFRQMXQWRGHRSHUDHVGHFHGQFLDGHDWLYRVQDQFHLURVQRPHDGDPHQWHFUGLWRDFOLHQWHVSDUDIXQGRVHVSHFLDOL]DGRV
GHUHFXSHUDRGHFUGLWR(VWHVIXQGRVDVVXPHPDJHVWRGDVVRFLHGDGHVPXWXULDVRXGRVDWLYRVUHFHELGRVHPFRODWHUDOFRPRREMHWLYR
GHJDUDQWLUXPDDGPLQLVWUDRSUDWLYDDWUDYVGDLPSOHPHQWDRGHSODQRVGHH[SORUDRYDORUL]DRGRVPHVPRV2VDWLYRVQDQFHLURV
cedidos nestas operaes foram desreconhecidos do balano do Grupo, uma vez que foi transferida para os fundos parte substancial dos
ULVFRVHEHQHIFLRVDVVRFLDGRVDHVWHVEHPFRPRRUHVSHWLYRFRQWUROR
2V IXQGRV HVSHFLDOL]DGRV QD UHFXSHUDR GH FUGLWR TXH DGTXLULUDP RV DWLYRV QDQFHLURV DR *UXSR VR IXQGRV IHFKDGRV HP TXH RV
participantes no tm a possibilidade de pedir o reembolso das suas unidades de participao durante a vida do mesmo.
(VWDVXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRVRGHWLGDVSHORVYULRVEDQFRVGRPHUFDGRHTXHVRFHGHQWHVGRVFUGLWRVHPSHUFHQWDJHQVTXHYR
YDULDQGRDRORQJRGDYLGDGRVIXQGRVPDVJDUDQWLQGRTXHFDGDEDQFRLVRODGDPHQWHQRGHWPWWXORVUHSUHVHQWDWLYRVGHPDLVGHGR
capital do fundo.
2VIXQGRVWPXPDHVWUXWXUDGHJHVWRHVSHFFDGeneral PartnerWRWDOPHQWHDXWQRPDGRVEDQFRVFHGHQWHVTXHVHOHFLRQDGDQDGDWD
de constituio do fundo.
$HVWUXWXUDGHJHVWRGRIXQGRWHPFRPRSULQFLSDLVUHVSRQVDELOLGDGHV
GHQLURREMHWLYRGRIXQGR
DGPLQLVWUDU H JHULU HP UHJLPH H[FOXVLYR R IXQGR GHWHUPLQDU RV REMHWLYRV H SROWLFD GH LQYHVWLPHQWR H R PRGR GH FRQGXWD GD JHVWR H
negcios do fundo.
$HVWUXWXUDGHJHVWRUHPXQHUDGDDWUDYVGHFRPLVVHVGHJHVWRFREUDGDVDRVIXQGRV
1DVXDPDLRULDHVWHVIXQGRVHPTXHR*UXSRGHWPXPDSRVLRPLQRULWULDQDVXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRFRQVWLWXHPVRFLHGDGHVGH
GLUHLWR3RUWXJXVFRPYLVWDDTXLVLRGRVFUGLWRVDRVEDQFRVDTXDOQDQFLDGDDWUDYVGDHPLVVRGHWWXORVVQLRUHGHWWXORVMQLRU
2YDORUGRVWWXORVVQLRUVXEVFULWRVLQWHJUDOPHQWHSHORVIXQGRVTXHGHWPRFDSLWDOVRFLDOLJXDODRMXVWRYDORUGRDWLYRREMHWRGHFHGQFLD
GHWHUPLQDGRPHGLDQWHXPSURFHVVRQHJRFLDOEDVHDGRHPDYDOLDHVHIHWXDGDVSRUDPEDVDVSDUWHV(VWHVWWXORVVRUHPXQHUDGRVDXPD
WD[DGHMXURTXHUHHWHRULVFRGDVRFLHGDGHGHWHQWRUDGRVDWLYRV
2YDORUGRVWWXORVMQLRUHTXLYDOHQWHGLIHUHQDHQWUHRMXVWRYDORUTXHWHYHSRUEDVHDYDORUL]DRGRWWXORVQLRUHRYDORUGHFHGQFLDGRV
FUGLWRVVVRFLHGDGHVGHGLUHLWRSRUWXJXV
(VWHVWWXORVMQLRUVHQGRVXEVFULWRVSHOR*UXSRGDURGLUHLWRDXPYDORUSRVLWLYRFRQWLQJHQWHFDVRRYDORUGRVDWLYRVWUDQVIHULGRVXOWUDSDVVH
RPRQWDQWHGDVSUHVWDHVVQLRUDFUHVFLGRVGDUHPXQHUDRGDVPHVPDV
&RQWXGRFRQVLGHUDQGRTXHHVWHVWWXORVMQLRUUHHWHPXPGLIHUHQFLDOGHDYDOLDRGRVDWLYRVFHGLGRVWHQGRSRUEDVHDYDOLDHVHIHWXDGDV
por entidades independentes e um processo negocial entre as partes, os mesmos encontram-se a ser integralmente provisionados.
$VVLPQDVHTXQFLDGDVRSHUDHVGHFHGQFLDGHDWLYRVRFRUULGDVR*UXSRVXEVFUHYHX
- unidades de participao dos fundos em que os FDVKRZVTXHSHUPLWLURDVXDUHFXSHUDRVRSURYHQLHQWHVGHXPFRQMXQWRDODUJDGRGH
DWLYRVFHGLGRVSHORVYULRVEDQFRVSDUWLFLSDQWHVRQGHR*UXSRFODUDPHQWHPLQRULWULR(VWHVWWXORVHQFRQWUDPVHDVVLPUHJLVWDGRVQD
FDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVHQGRDYDOLDGRVDRMXVWRYDORUFRPEDVHQRYDORUGDFRWDRRTXDOGLYXOJDGRSHORV
IXQGRVHDXGLWDGRQRQDOGHFDGDDQR
WWXORVMQLRUFRPPDLRUJUDXGHVXERUGLQDRHPLWLGRVSHODVVRFLHGDGHVGHGLUHLWR3RUWXJXVFRQWURODGDVSHORVIXQGRVHQFRQWUDPVHD
VHUWRWDOPHQWHSURYLVLRQDGRVSRUUHHWLUHPDPHOKRUHVWLPDWLYDGDLPSDULGDGHGRVDWLYRVQDQFHLURVFHGLGRV
1HVWHFRQWH[WRQRWHQGRFRQWURORPDVSHUPDQHFHQGRDOJXPULVFRHEHQHIFLRR*UXSRQRVWHUPRVGD,$6SURFHGHXDXPDDQOLVH
GD H[SRVLR YDULDELOLGDGH GH ULVFRV H EHQHIFLRV QRV DWLYRV WUDQVIHULGRV DQWHV H DSV D RSHUDR WHQGR FRQFOXGR TXH QR UHWHYH
VXEVWDQFLDOPHQWHWRGRVRVULVFRVHEHQHIFLRV
&RQVLGHUDQGRTXHWDPEPQRGHWPFRQWURORMTXHQRH[HUFHTXDOTXHULQXQFLDVREUHRVIXQGRVRXDVVRFLHGDGHVTXHGHWPRVDWLYRV
o Grupo procedeu, nos termos da IAS 39.20 c, ao desreconhecimento dos ativos transferidos e ao reconhecimento dos ativos recebidos como
FRQWUDSDUWLGDQRVVHJXLQWHVWHUPRV
(Milhares de Euros)
Valores associados cedncia de ativos

2014
2015
Ativos lquidos
cedidos
Fundo Recuperao Turismo FCR
Fundo Reestruturao Empresarial FCR
Valor
recebido
Resultado
apurado com
a transferncia
Ativos lquidos
cedidos
Resultado
apurado com
a transferncia
Valor
recebido
268.318
294.883
26.565
266.079
292.644
26.565
82.566
83.212
646
82.566
83.212
646
FLIT
399.900
383.821
(16.079)
399.900
383.821
(16.079)
Vallis Construction Sector Fund
200.105
235.656
35.551
200.105
235.656
35.551
Fundo Recuperao FCR
242.972
232.173
(10.799)
242.972
232.173
(10.799)
Fundo Aquarius FCR
124.723
132.635
7.912
98.840
106.736
7.896
'LVFRYHU\5HDO(VWDWH)XQG
152.155
138.187
(13.968)
152.155
138.187
(13.968)
Fundo Vega FCR
113.633
109.567
(4.066)
1.584.372
1.610.134
25.762
1.442.617
1.472.429
29.812
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVDWLYRVUHFHELGRVQRPELWRGHVVDVRSHUDHVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Ttulos
snior
Ttulos
jnior
Imparidade
seniores
Total
Imparidade
juniores
Valor
liquido
287.929
30.808
318.737
(34.431)
(30.808)
253.498
83.319
83.319
(1.214)
82.105
FLIT
297.850
41.094
338.944
(2.862)
(41.094)
294.988
228.765
35.441
264.206
(35.441)
228.765
Fundo Recuperao FCR
222.737
75.130
297.867
(54.848)
(75.130)
167.889
Fundo Aquarius FCR
136.111
136.111
(1.944)
134.167
145.624
145.624
(940)
144.684
46.067
63.519
109.586
(63.518)
46.068
1.448.402
245.992
1.694.394
(96.239)
(245.991)
1.352.164
Fundo Vega FCR
(Milhares de Euros)
2014
Ttulos
snior
Ttulos
jnior
282.615
Imparidade
seniores
Total
-
282.615
Imparidade
juniores
(30.593)
Valor
liquido
-
252.022
89.327
89.327
(1.716)
87.611
FLIT
291.632
40.064
331.696
(5.846)
(40.064)
285.786
218.749
35.441
254.190
(35.441)
218.749
Fundo Recuperao FCR
219.423
72.793
292.216
(41.982)
(72.793)
177.441
Fundo Aquarius FCR
106.433
106.433
106.433
143.635
143.635
(4.606)
139.029
1.351.814
148.298
1.500.112
(84.743)
(148.298)
1.267.071
2VWWXORVMQLRUUHIHUHPVHDVXSULPHQWRVQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVFRPRUHIHULGR

QDQRWDH8QLGDGHVGHSDUWLFLSDRQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVFRPRUHIHULGRQD
nota 24.
1RPELWRGDVRSHUDHVGHFHGQFLDRVWWXORVVXEVFULWRVGHQDWXUH]DVXERUGLQDGDHVSHFLFDPHQWHUHODFLRQDGRVFRPRVDWLYRVFHGLGRV
WWXORV MQLRU HQFRQWUDPVH SURYLVLRQDGRV QD VXD WRWDOLGDGH $SHVDU GH RV WWXORV GH QDWXUH]D VXERUGLQDGD VH HQFRQWUDUHP WRWDOPHQWH
SURYLVLRQDGRVR*UXSRPDQWPWDPEPXPDH[SRVLRLQGLUHWDDRVDWLYRVQDQFHLURVFHGLGRVQRPELWRGHXPDSDUWLFLSDRPLQRULWULD
na pool GH WRGRV RV DWLYRV FHGLGRV SRU RXWUDV LQVWLWXLHV QDQFHLUDV SRUYLD GDV DHV GRV IXQGRV DGTXLULGDV QR PELWR GDV RSHUDHV
GHQRPLQDGDVQRTXDGURFRPRWWXORVVQLRU
$GLFLRQDOPHQWHHQFRQWUDPVHUHJLVWDGRVQDFDUWHLUDGHFUGLWRVDFOLHQWHVQDQFLDPHQWRVDVVRFLDGRVVVHJXLQWHVRSHUDHVGHFHGQFLD
GHFUGLWRV
(Milhares de Euros)
2014
2015
Valor recebido
Imparidade
Valor recebido
Valor lquido
Imparidade
Valor lquido
27.450
27.450
Fundo Recuperao FCR
14.769
14.769
14.555
14.555
Fundo Aquarius FCR
20.772
19.571
1.201
19.094
18.513
581
35.541
34.340
1.201
61.099
60.518
581
59. OPERAES DESCONTINUADAS OU EM DESCONTINUAO

No mbito do Plano de restruturao, o Grupo concluiu, em maio de 2015, o processo de alienao da Millennium bcp Gesto de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Com referncia a 31 de dezembro de 2014, o total de ativos e passivos desta subsidiria
IRUDPUHOHYDGRVQREDODQRFRQVROLGDGRQDVOLQKDVUHVSHWLYDVHQTXDQWRRVFXVWRVHSURYHLWRVGRH[HUFFLRIRUDPDSUHVHQWDGRVQXPDVOLQKD
denominada Resultado de operaes descontinuadas ou em descontinuao.
$VSULQFLSDLVUXEULFDVGHEDODQRUHODWLYDVDHVWDRSHUDRHPGHVFRQWLQXDRVRDQDOLVDGDVFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
&DL[DHGLVSRQLELOLGDGHVHPLQVWLWXLHVGHFUGLWR
961
3.000
Outros ativos
1.867
TOTAL DE ATIVO
5.828
Outros passivos
1.917
TOTAL DE PASSIVO
1.917
Capital prprio
1.000
2.911
3.911
TOTAL DE CAPITAIS PRPRIOS E PASSIVO
5.828
$VSULQFLSDLVUXEULFDVGDGHPRQVWUDRGRVUHVXOWDGRVUHODWLYDVDHVWDRSHUDRHPGHVFRQWLQXDRVRDQDOLVDGDVFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
0DUJHPQDQFHLUD
Outros proveitos / custos de explorao
36
7.064
533
7.633
2.273
1.730
4.011
3.622
Resultado de alienao de subsidirias e outros ativos
20
Impostos
(991)
RESULTADO DO EXERCCIO
2.651
60. EMPRESAS SUBSIDIRIAS E ASSOCIADAS DO GRUPO BANCO COMERCIAL PORTUGUS

(PGHGH]HPEURGHDVHPSUHVDVVXEVLGLULDVGR*UXSRLQFOXGDVQDFRQVROLGDRSHORPWRGRLQWHJUDOVRDVVHJXLQWHV
Grupo
Empresas subsidirias
Sede
Capital social
Moeda
Atividade
econmica
% de controlo
Banco
% de particip.
efetiva
% de particip.
direta
Banco de Investimento
Imobilirio, S.A.
Lisboa
17.500.000
EUR
Banca
100,0
100,0
100,0
Banco ActivoBank, S.A.
Lisboa
17.500.000
EUR
Banca
100,0
100,0
Luanda
4.009.893.495
AOA
Banca
50,1
50,1
Varsvia
1.213.116.777
PLN
Banca
50,1
50,1
50,1
Genebra
70.000.000
CHF
Banca
100,0
100,0
BIM - Banco Internacional

de Moambique, S.A.
Maputo
4.500.000.000
MZN
Banca
66,7
66,7
George Town
340.000.000
USD
Banca
100,0
100,0
George Town
246.000.000
USD
Banca
100,0
100,0
%&3)LQDQFH&RPSDQ\
George Town
90.911.319
EUR
Financeira
100,0
34,1
Caracas Financial Services,

Limited
George Town
25.000
USD
6HUYLRVQDQFHLURV
100,0
100,0
100,0
MB Finance AB
Estocolmo
500.000
SEK
Financeira
100,0
50,1
Millennium BCP - Escritrio

de Representaes
e Servios, Ltda.
So Paulo
49.545.986
BRL
6HUYLRVQDQFHLURV
100,0
100,0
100,0
BCP International B.V.
Amesterdo
18.000
EUR
Gesto de
participaes sociais
100,0
100,0
100,0
BCP Investment B.V.
Amesterdo
620.774.050
EUR
Gesto de
participaes sociais
100,0
100,0
100,0
bcp holdings (usa), Inc.
Newark
250
USD
Gesto de
participaes sociais
100,0
100,0
BCP frica, S.G.P.S., Lda.
Funchal
682.965.800
EUR
Gesto de
participaes sociais
100,0
100,0
100,0
Bitalpart, B.V.
Amesterdo
19.370
EUR
Gesto de
participaes sociais
100,0
100,0
100,0
Millennium bcp
Participaes, S.G.P.S.,
Sociedade Unipessoal, Lda.
Funchal
25.000
EUR
Gesto de
participaes sociais
100,0
100,0
100,0
BCP Capital - Sociedade

de Capital de Risco, S.A.
Oeiras
2.000.000
EUR
Capital de risco
100,0
100,0
100,0
BG Leasing, S.A.
Gdansk
1.000.000
PLN
/RFDRQDQFHLUD
74,0
37,1
Enerparcela -Empreendimentos
Imobilirios, S.A.
Alverca
8.850.000
EUR
Gesto de imveis
100,0
100,0
Interfundos - Gesto
de Fundos de Investimento
Imobilirios, S.A.
Oeiras
1.500.000
EUR
Gesto de fundos
de investimento
imobilirio
100,0
100,0
100,0
Adelphi Gere, Investimentos

Imobilirios, S.A.
Oeiras
10.706.743
EUR
Gesto de imveis
100,0
100,0
Sadamora - Investimentos
Imobilirios, S.A.
Oeiras
11.337.399
EUR
Gesto de imveis
100,0
100,0
Millennium bcp - Prestao

de Servios, A. C. E.
Lisboa
331.000
EUR
Servios
93,9
93,6
81,0
Grupo
Sede
Millennium bcp Teleservios

6HUYLRVGH&RPUFLR
Electrnico, S.A.
Lisboa
Millennium Dom Maklerski, S.A.

Millennium Leasing, Sp.z o.o.
Capital social
Moeda
Atividade
econmica
% de controlo
Banco
% de particip.
efetiva
% de particip.
direta
50.004
EUR
Servios de videotex
100,0
100,0
100,0
Varsvia
16.500.000
PLN
Corretora
100,0
50,1
Varsvia
48.195.000
PLN
/RFDRQDQFHLUD
100,0
50,1
Millennium Service, Sp.z o.o.
Varsvia
1.000.000
PLN
Servios
100,0
50,1
Millennium Telecomunication,
Sp.z o.o.
Varsvia
100.000
PLN
Corretora
100,0
50,1
0LOOHQQLXP7),7RZDU]\VWZR
)XQGXV]\,QZHVW\F\MQ\FK6$
Varsvia
10.300.000
PLN
Gesto de fundos
de investimento
mobilirio
100,0
50,1
MBCP REO I, LLC
Delaware
1.389.835
USD
Gesto de imveis
100,0
100,0
MBCP REO II, LLC
Delaware
2.847.869
USD
Gesto de imveis
100,0
100,0
Millennium bcp Imobiliria, S.A.
Oeiras
50.000
EUR
Gesto de imveis
99,9
99,9
99,9
Propao- Sociedade Imobiliria

De Pao D'Arcos, Lda.
Lisboa
5.000
EUR
Promoo
imobiliria
52,7
52,7
52,7
QPR Investimentos, S.A.(*)
Oeiras
50.000
EUR
Consultoria
e servios
100,0
100,0
100,0
Servitrust - Trust Management

Services S.A.
Funchal
100.000
EUR
Servios de Trust
100,0
100,0
100,0
TBM Sp.z o.o.
Varsvia
500.000
PLN
Consultoria
e servios
100,0
50,1
Irgossai - Urbanizao e
construo, S.A.(*)
Lisboa
50.000
EUR
Construo e
promoo de
empreendimentos
imobilirios
100,0
100,0
100,0
Imbida - Imobiliria
da Arrbida, S.A.(*)
Oeiras
1.750.000
EUR
Compra e venda de
imveis
100,0
100,0
100,0
(PSUHVDVFODVVLFDGDVFRPRDWLYRVQRFRUUHQWHVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
(PGHGH]HPEURGHDVHPSUHVDVVXEVLGLULDVGR*UXSRGRUDPRVHJXUDGRULQFOXGDVQDFRQVROLGDRSHORPWRGRLQWHJUDOVR
DSUHVHQWDGDVFRPRVHJXH
Grupo
Sede
6 35HLQVXUDQFH/LPLWHG
Dublin
SIM - Seguradora Internacional

de Moambique, S.A.R.L.
Maputo
Capital social
Moeda
Atividade
econmica
1.500.000
EUR
Resseguro de riscos
do ramo vida
147.500.000
MZN
Seguros
% de controlo
Banco
% de particip.
efetiva
% de particip.
direta
100,0
100,0
100,0
89,9
60,0
&RQIRUPHSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDER*UXSRFRQVROLGDLJXDOPHQWHSHORPWRGRLQWHJUDORVVHJXLQWHVIXQGRVGHLQYHVWLPHQWR
Fundo de Investimento Imobilirio Imosotto Acumulao, Fundo de Investimento Imobilirio Gesto Imobiliria, Fundo de Investimento
Imobilirio Imorenda, Fundo Especial de Investimento Imobilirio Ocenico II, Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Stone
Capital, Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Sand Capital, Fundo de Investimento Imobilirio Fechado Gestimo, M Inovao
)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR%&3&DSLWDO)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR,QWHUFDSLWDO0LOOHQQLXP)XQGRGH&DSLWDOL]DR
)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR)XQVLWD)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR,PRSRUW)XQGRGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR
)HFKDGR 0XOWLXVRV 2ULHQWH )XQGR (VSHFLDO GH ,QYHVWLPHQWR ,PRELOLULR )HFKDGR *UDQG 8UEDQ ,QYHVWPHQW )XQG )XQGR (VSHFLDO GH
,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR)XQGLDO)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR'3,QYHVW)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
,PRELOLULR)HFKDGRH)XQGLSDU)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
Durante 2015, foi alienada a participao na Millennium bcp Gesto de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. e foi
LQFOXGRQRSHUPHWURGHFRQVROLGDRRIXQGR)XQGLSDU)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR'XUDQWHIRUDPDLQGD
liquidadas as sociedades BII Investimentos International, S.A e a Flitptrell III S.A.
$GLFLRQDOPHQWHQRPELWRGRSURFHVVRGHUHIRURGRVUFLRVGHFDSLWDOR*UXSRSURFHGHXQRQDOGHPDURGHDOLHQDRGH
do Bank Millennium, S.A. (Polnia), passando a deter 50,1% e mantendo o controlo.
(PGHGH]HPEURGHDVHPSUHVDVDVVRFLDGDVGR*UXSRLQFOXGDVQDFRQVROLGDRSHORPWRGRGDHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDOVR
DSUHVHQWDGDVFRPRVHJXH
Grupo
Banque BCP, S.A.S.
Sede
Paris
Capital social
108.941.724
Moeda
Atividade
econmica
EUR
Banca
% de controlo
Banco
% de particip.
efetiva
19,9
% de particip.
direta
19,9
19,9
Luxemburgo
22.250.000
EUR
Banca
7,3
7,3
Luanda
47.500.000
AOA
Ensino
33,0
16,5
Sta.Maria
Feira
17.923.610
EUR
,QGVWULDH[WUDWLYD
20,0
20,0
20,0
%DDGH/XDQGD3URPRR
Montagem e Gesto
de Negcios, S.A.(**)
Luanda
100.000.196
USD
Servios
10,0
10,0
Beiranave Estaleiros Navais Beira

SARL
Beira
2.849.640
MZN
Estaleiros navais
22,8
13,7
Constellation, S.A.
Maputo
1.053.500.000
MZN
Gesto imobiliria
20,0
12,0
Luanda Waterfront Corporation(**)
George
Town
10.810.000
USD
Servios
10,0
10,0
/XEXVNLH)DEU\NL0HEOL6$
Swiebodzin
13.400.050
PLN
,QGVWULDGHPYHLV
50,0
25,1
Nanium, S.A.
Vila do
Conde
15.000.000
EUR
Equipamentos
eletrnicos
41,1
41,1
41,1
Quinta do Furo - Sociedade de

$QLPDR7XUVWLFDH$JUFRODGH
Santana, Lda.
Funchal
1.870.492
EUR
Turismo
31,3
31,3
31,3
SIBS, S.G.P.S., S.A.
Banque BCP, S.A. **
Lisboa
24.642.300
EUR
Servios bancrios
21,9
21,9
21,5
Sicit - Sociedade de Investimentos

e Consultoria em Infra-Estruturas Oeiras
de Transportes, S.A.
50.000
EUR
Consultadoria
25,0
25,0
25,0
UNICRE - Instituio Financeira de

Lisboa
&UGLWR6$
10.000.000
EUR
&DUWHVGHFUGLWR
32,0
32,0
31,7
)DFHQDWXUH]DGRHQYROYLPHQWRGR*UXSRR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRFRQVLGHUDTXHR*UXSRPDQWPXPDLQXQFLDVLJQLFDWLYDQHVWDVVRFLHGDGHV
(PGH]HPEURGHR*UXSRSURFHGHXYHQGDGD96&$OXJXHUGH9HFXORV6HP&RQGXWRU/GD*(&DSLWDO+ROGLQJ3RUWXJDO6*36
Unipessoal Lda.
(PGHGH]HPEURGHDVHPSUHVDVDVVRFLDGDVGR*UXSRGRUDPRVHJXUDGRULQFOXGDVQDFRQVROLGDRSHORPWRGRGDHTXLYDOQFLD
SDWULPRQLDOVRDSUHVHQWDGDVFRPRVHJXH
Grupo
Sede

S.G.P.S., S.A.
Oeiras
Ocidental - Companhia Portuguesa
de Seguros de Vida, S.A.
Ocidental - Sociedade Gestora
de Fundos de Penses, S.A.(*)
Capital social
775.002.375
Moeda
Atividade
econmica
% de controlo
Banco
% de particip.
efetiva
% de particip.
direta
EUR
Gesto de
participaes sociais
49,0
49,0
Seguros do ramo
vida
49,0
49,0
49,0
49,0
Oeiras
22.375.000
EUR
Oeiras
1.200.000
EUR
Gesto de fundos
de penses
(*) Alterao da denominao da Pensesgere, Sociedade Gestora Fundos de Penses, S.A.
2*UXSRUHDOL]RXXPFRQMXQWRGHRSHUDHVGHVHFXULWL]DRTXHUHVSHLWDPDFUGLWRVKLSRWHFULRVFRQFUHWL]DGDVDWUDYVGHHQWLGDGHVGH
QDOLGDGHHVSHFLDO63(V&RQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDETXDQGRDVXEVWQFLDGDUHODRFRPWDLVHQWLGDGHV
LQGLFLDTXHR*UXSRH[HUFHFRQWURORVREUHDVVXDVDWLYLGDGHVHVWDV63(VVRFRQVROLGDGDVSHORPWRGRLQWHJUDOQRPELWRGD,)56
61. EVENTOS SUBSEQUENTES

Converso de emprstimos em Francos Suos Bank Millennium, S.A. (Polnia)
(PGHMDQHLURGHIRLDSUHVHQWDGDXPDSURSRVWDOHJLVODWLYDGDFKDQFHODULDSUHVLGHQFLDOGHVWLQDGDDDSRLDURVPXWXULRVGHFUGLWR
KDELWDRHPPRHGDHVWUDQJHLUDVHPTXHQRHQWDQWRIRVVHHIHWXDGDXPDSUYLDDYDOLDRGRLPSDFWRQRVHWRUEDQFULR(VVDDYDOLDR
foi solicitada ao regulador bancrio polaco (Comisso de Superviso Financeira) que divulgou publicamente os seus resultados no dia 15 de
maro. As concluses apresentadas pelo supervisor apontam para perdas potenciais muito elevadas para o sistema bancrio que, em termos
GLUHWRV H QR FHQULR PDLV SURYYHO SRGHULDP DVFHQGHU QR PQLPR D 3/1 PLO PLOKHV (XURV PLO PLOKHV H HP FHQULRV PDLV
DGYHUVRVD3/1PLOPLOKHV(XURVPLOPLOKHVDTXHDFUHVFHULDPFXVWRVLQGX]LGRVPXLWRVXSHULRUHVSDUDDVFRQWDVSEOLFDVHGH
FOLHQWHV1HVWHFRQWH[WRGHHVSHUDUTXHQRYDVSURSRVWDVVHMDPFRQVLGHUDGDV$LPSOHPHQWDRGHVROXHVTXHSULYLOHJLHPRVPXWXULRV
HPPRHGDHVWUDQJHLUDSRGHGHSHQGHQGRGRVVHXVFRQWRUQRVHPELWRGHWHULRUDUVLJQLFDWLYDPHQWHDUHQWDELOLGDGHHDSRVLRGHFDSLWDO
do Banco.
Anteriormente, de acordo com o Relatrio de Estabilidade Financeira publicado pelo Banco Nacional da Polnia em 10 de fevereiro de 2016,
os custos diretos globais para o setor bancrio polaco tinham sido estimados poder atingir PLN 44 mil milhes (Euros 10,3 mil milhes) e, em
caso de reestruturao obrigatria, foi estimado um impacto adicional de PLN 21 mil milhes (Euros 4,9 mil milhes). Nestas estimativas no
WLQKDPVLGRLQFOXGRVQHPRVFXVWRVGRIHFKRGDSRVLRFDPELDOQHPRVFXVWRVRSHUDFLRQDLV
Imposto especial sobre a banca na Polnia

Em fevereiro 2016, foi introduzido um novo imposto especial sobre o setor bancrio na Polnia, correspondendo a uma taxa anual de
0,44% sobre o saldo dos ativos totais deduzido dos fundos prprios, de obrigaes do tesouro polaco e de PLN 4 mil milhes (Euros 900
PLOKHVGHLVHQRVFDO'HDFRUGRFRPRHQWHQGLPHQWRTXHR%DQN0LOOHQQLXP3ROQLDID]GDPHWRGRORJLDDVHUDSOLFDGDSDUDRFOFXOR
do imposto, a estimativa preliminar efetuada, com base nas posies de balano e de fundos prprios a 31 de dezembro de 2015, para
todos os clculos mensais, ascenderia a PLN 186 milhes (Euros 43,6 milhes) em encargos no ano 2016. Este imposto ser implementado
FRPSOHPHQWDUPHQWHDRXWURVLPSRVWRVTXHR%DQN0LOOHQQLXPEHPFRPRFDGDEDQFRQD3ROQLDMSDJDUHJXODUPHQWH
O montante do imposto especial sobre a banca que vai efetivamente ser pago em 2016, poder eventualmente diferir das estimativas acima
PHQFLRQDGDVGHYLGRSULQFLSDOPHQWHEDVHGHLPSRVWRYDULYHOTXHVHUXWLOL]DGDSDUDRFOFXORGRLPSRVWRPHQVDOPHQWH
Processo de ofertas para aquisio de valores mobilirios representativos de dvida

O Banco Comercial Portugus, S.A. (BCP) que lanou em fevereiro de 2016 um processo de solicitao de ofertas para aquisio de valores
PRELOLULRVUHSUHVHQWDWLYRVGHGYLGDGLULJLGRDWLWXODUHVGDVHPLVVHVDVHJXLULGHQWLFDGDVOLPLWDGRDXPYDORUGHDTXLVLRJOREDOP[LPR
GHPLOKHVGHHXURV(VWDRSHUDRHQTXDGUDVHQDVLQLFLDWLYDVGHVWLQDGDVJHVWRGDHVWUXWXUDGHQDQFLDPHQWRHFDSLWDOGR%DQFR
(PLWHQWH%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$(PLVVR(XURVSHUFHQW)L[HG5DWH1RWHVGXH)HEUXDU\6HQLRU
Notes) - Valor nominal atual de Euros 500.000.000;
(PLWHQWH0DJHOODQ0RUWJDJHV1RSOF(PLVVR(XURV&ODVV$6HQLRU0RUWJDJH%DFNHG)ORDWLQJ5DWH1RWHVGXH
Valor nominal atual de Euros 87.870.120;
Valor nominal atual de Euros 396.961.207,50.
O processo de solicitao de ofertas terminou no dia 23 de fevereiro de 2016. Foram recebidas intenes de alienao vlidas no valor
nominal (atual) total de Euros 378.509.996,96 (Euros 103.100.000 para as Senior Notes e Euros 275.409.996,96 para as Mortgage Backed
Notes emitidas por Magellan Mortgages No. 2 plc e Magellan Mortgages No. 3 plc). Destas, o Banco aceitou Euros 85.326.455,52 (valor
QRPLQDODWXDO$WDEHODDEDL[RLQGLFDRVPRQWDQWHVDFHLWHVSDUDFDGDXPDGDVHPLVVHVVHQGRTXHSDUDDV6HQLRU1RWHVR%DQFR[RXR
SUHRGHFRPSUDHPGRVHXYDORUQRPLQDO
Notes) - Valor nominal atual aceite de Euros 85.300.000;
Valor nominal atual aceite de Euros 26.455,52;
Valor nominal atual aceite de Euros 0.
A data de liquidao foi 26 de fevereiro de 2016.
CONTAS E NOTAS S CONTAS

INDIVIDUAIS DE 2015
CONTAS E NOTAS S CONTAS INDIVIDUAIS DE 2015 RELATRIO E CONTAS 2015
DEMONSTRAO DOS RESULTADOS PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014

(Milhares de Euros)
2015
2014
Notas
3
1.305.183
1.966.827
(641.119)
(1.541.787)
664.064
425.040
MARGEM FINANCEIRA
154.814
374.425
428.631
441.117
108.024
(61.698)
324.679
357.096
(14.492)
Outros proveitos / (custos) de explorao
(26.495)
(12.856)
1.653.717
1.508.632

10
365.190
401.033
11
251.022
268.303
12

,PSDULGDGHGRFUGLWR

Outras provises
814.265
(514.285)
(1.158.366)
14
(96.517)
(134.986)
25, 26 e 30
(198.898)
(499.088)
15
25.031
694.367
1.013.641
13
23.864
640.076
16
(57.882)
(203.178)
146.059
(1.181.353)
101.937
226.047
247.996
(955.306)
Impostos
Correntes
29
(5.767)
(5.641)
Diferidos
29
(16.172)
276.523
226.057
(684.424)

17
Bsico
0,004
(0,016)
'LOXGR
0,004
(0,016)
A COMISSO EXECUTIVA
3DUDVHUOLGRFRPDVQRWDVDQH[DVVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVLQGLYLGXDLV
2015 RELATRIO E CONTAS CONTAS E NOTAS S CONTAS INDIVIDUAIS DE 2015
BALANO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014

(Milhares de Euros)
Notas
2015
2014
ATIVO
18
539.900
532.837
19
138.155
223.937
20
767.374
1.268.991
&UGLWRVDFOLHQWHV
21
35.105.791
36.760.931
22
999.658
1.336.286
22
152.018
22
6.772.806
5.515.871
23
39.264
53.157
24
427.363
2.311.181
Investimentos em subsidirias e associadas
25
3.697.083
4.048.111
26
1.256.442
1.109.939
27
209.685
212.873
$WLYRVLQWDQJYHLV
28
12.665
9.888
9.953
7.454
29
2.911.323
2.817.914
Outros ativos
30
TOTAL DO ATIVO
1.111.637
1.197.226
54.151.117
57.406.596
PASSIVO
31
8.280.004
10.721.087
32
35.150.754
35.055.898
33
3.979.861
4.588.188
34
644.931
806.480
23
40.923
28.547
Provises
35
432.124
544.756
36
1.530.190
2.019.364
3.276
2.917

Outros passivos
37
TOTAL DO PASSIVO
661.756
762.971
50.723.819
54.530.208
4.094.235
3.706.690
CAPITAIS PRPRIOS
Capital
38
3UPLRGHHPLVVR
16.471
38
2.922
9.853
7WXORVSUSULRV
41
(1.239)
40
61.366
113.246
40
(973.753)
(267.738)
TOTAL DOS CAPITAIS PRPRIOS
226.057
(684.424)
3.427.298
2.876.388
54.151.117
57.406.596
A COMISSO EXECUTIVA
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014
(Milhares de Euros)
2015
2014
1.151.745
1.634.972
558.787
575.631
66.723
60.813
3DJDPHQWRGHMXURV
(712.090)
(1.675.416)
Pagamento de comisses
(176.048)
(259.783)
25.666
12.449
(770.486)
(845.836)
(4.695)
(1.502)
139.602
(498.672)
493.421
6.496.511
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES OPERACIONAIS

Juros recebidos
Comisses recebidas
Recebimentos por prestao de servios
5HFXSHUDRGHHPSUVWLPRVSUHYLDPHQWHDEDWLGRV
Pagamentos (de caixa) a empregados e a fornecedores
Impostos sobre o rendimento (pagos) / recebidos
DIMINUIO / (AUMENTO) DE ATIVOS OPERACIONAIS:
)XQGRVUHFHELGRVGHLQVWLWXLHVGHFUGLWR
'HSVLWRVGHWLGRVGHDFRUGRFRPQVGHFRQWURORPRQHWULR
27.285
969.869
Fundos recebidos de clientes
920.718
3.627.070
7WXORVQHJRFLYHLVDFXUWRSUD]R
200.315
(53.119)
108.297
(135.276)
AUMENTO / (DIMINUIO) NOS PASSIVOS OPERACIONAIS:

'ELWRVSDUDFRPLQVWLWXLHVGHFUGLWRYLVWD
'ELWRVSDUDFRPLQVWLWXLHVGHFUGLWRDSUD]R
(2.492.626)
(5.646.911)
'ELWRVSDUDFRPFOLHQWHVYLVWD
3.452.976
237.656
'ELWRVSDUDFRPFOLHQWHVDSUD]R
(3.280.567)
(1.222.120)
(430.579)
3.775.008
Cedncia de investimentos em subsidirias e associadas
499.305
953.962
Aquisio de investimentos em subsidirias e associadas
(483)
(829)
154.814
374.425
-XURVUHFHELGRVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
192.824
363.028
11.832.156
16.349.924
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
9HQGDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
&RPSUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
(11.354.337)
(12.886.971)
9HQFLPHQWRGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
185.523
2.457.981
&RPSUDGHDWLYRVWDQJYHLVHLQWDQJYHLV
(31.511)
(16.703)
9HQGDGHDWLYRVWDQJYHLVHLQWDQJYHLV
Diminuio / (aumento) em outras contas do ativo
1.031
7.475
(87.959)
1.032.887
1.391.363
8.635.179
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

(PLVVRGHGYLGDVXERUGLQDGD
5HHPEROVRGHGYLGDVXERUGLQDGD
(PLVVRGHHPSUVWLPRVREULJDFLRQLVWDV
5HHPEROVRGHHPSUVWLPRVREULJDFLRQLVWDV
(PLVVRGHSDSHOFRPHUFLDOHGHRXWURVWWXORV
5HHPEROVRGHSDSHOFRPHUFLDOHGHRXWURVWWXORV
Aumento de capital
Aumento / (diminuio) em outras contas de passivo
358
2.088
(111.265)
(3.893.915)
44.497
3.487.528
(818.385)
(11.621.839)
120.558
99.563
(5.240)
(19.060)
2.241.690
(242.741)
(3.262.541)
(1.012.218)
(12.966.486)
9DULDROTXLGDHPFDL[DHVHXVHTXLYDOHQWHV
(51.434)
(556.299)
&DL[DHVHXVHTXLYDOHQWHVQRLQFLRGRH[HUFFLR
539.744
1.096.043
Caixa (nota 18)
350.155
315.807
Outros investimentos de curto prazo (nota 19)
138.155
223.937
&DL[DHVHXVHTXLYDOHQWHVQRPGRH[HUFFLR
488.310
539.744
DEMONSTRAO DAS ALTERAES DOS CAPITAIS PRPRIOS

(Milhares de Euros)
Total dos
capitais
prprios
SALDOS EM 1 DE JANEIRO DE 2014
Outros
instrumentos Prmio de
de capital
emisso
Capital
Reservas
legais e
estatutrias
Reservas
livres e
resultados
acumulados
Reservas
de justo
valor
Ttulos
prprios
1.774.286
3.500.000
9.853
223.270
71.683
(2.029.311)
(1.209)
41.563
41.563
(471.177)
(471.177)
33.452
33.452
(13.375)
(13.375)
(684.424)
(684.424)
(1.093.961)
41.563
(1.135.524)
(2.035.000)
2.035.000
Aumento do capital social (nota 38)
2.241.690
2.241.690
Despesas com o aumento de capital
(57.718)
(57.718)

12.121
12.121
OUTRO RENDIMENTO INTEGRAL

3HUGDVDWXDULDLVQRH[HUFFLRQRWD
Valor bruto
Impostos
$PRUWL]DROTXLGDGHLPSRVWRV
GLIHULGRVGRDMXVWDPHQWRGHWUDQVLR
das penses (Aviso n. 12/01)
TOTAL DO RENDIMENTO
Reduo de capital social (nota 38)
7WXORVSUSULRV
(30)
(30)
2.876.388
3.706.690
9.853
223.270
113.246
(1.175.432)
(1.239)
(51.880)
(51.880)
(108.670)
(108.670)
86.230
86.230
226.057
226.057
TOTAL DO RENDIMENTO
151.737
(51.880)
203.617
Aumento do capital social por troca

GHWWXORVQRWDVH
397.085
387.545
(6.931)
16.471
Despesas com o aumento de capital
(1.173)
(1.173)
247
247
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014

OUTRO RENDIMENTO INTEGRAL
3HUGDVDWXDULDLVQRH[HUFFLRQRWD
Valor bruto
Impostos

7WXORVSUSULRV
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
3.014
1.775
1.239
3.427.298
4.094.235
2.922
16.471
223.270
61.366
(970.966)
DEMONSTRAO DO RENDIMENTO INTEGRAL PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014

(Milhares de Euros)
Notas
2015
2014
ITENS QUE PODERO VIR A SER RECLASSIFICADOS PARA A DEMONSTRAO DOS RESULTADOS
5HVHUYDGHMXVWRYDORU
Impostos
(75.457)
57.658
23.577
(16.095)
(51.880)
41.563
(108.670)
(471.177)
ITENS QUE NO IRO SER RECLASSIFICADOS PARA A DEMONSTRAO DOS RESULTADOS

Valor Bruto
46
Impostos
86.230
33.452
(22.440)
(437.725)
Valor Bruto
(16.930)
Impostos
3.555
AMORTIZAO DO AJUSTAMENTO DE TRANSIO DAS PENSES (AVISO N. 12/01)
2XWURUHQGLPHQWRLQWHJUDOGRH[HUFFLRGHSRLVGHLPSRVWRV
(13.375)
(74.320)
(409.537)
226.057
(684.424)
151.737
(1.093.961)
1. POLTICAS CONTABILSTICAS
a) Bases de apresentao
2%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$6RFLHGDGH$EHUWDR%DQFRXP%DQFRGHFDSLWDLVSULYDGRVFRQVWLWXGRHP3RUWXJDOHP,QLFLRX
DVXDDWLYLGDGHHPGHPDLRGHHDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVDJRUDDSUHVHQWDGDVUHHWHPRVUHVXOWDGRVGDVRSHUDHVGR%DQFR
1RPELWRGRGLVSRVWRQR5HJXODPHQWR&(Q|GR3DUODPHQWR(XURSHXHGR&RQVHOKRGHGHMXOKRGHHGR$YLVRGR
%DQFRGH3RUWXJDOQ|DVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVGR%DQFRVRSUHSDUDGDVGHDFRUGRFRPDV1RUPDVGH&RQWDELOLGDGH$MXVWDGDV
emitidas pelo Banco de Portugal que tm como base a aplicao das Normas Internacionais de Relato Financeiro ('IFRS') em vigor e adotadas
SHOD8QLR(XURSHLDFRPH[FHRGDVPDWULDVGHQLGDVQRVQ||H|GR$YLVRQ|HQ|GR$YLVRQ|GR%DQFRGH3RUWXJDO
('NCA's'). As NCA's incluem as normas emitidas pelo International Accounting Standards Board ('IASB') bem como as interpretaes emitidas pelo
International Financial Reporting Interpretations Committee
,)5,&
HSHORVUHVSHWLYRVUJRVDQWHFHVVRUHVFRPH[FHRGRVDVSHWRVMUHIHULGRV
GHQLGRVQRV$YLVRVQ|HQ|GR%DQFRGH3RUWXJDOLYDORULPHWULDHSURYLVLRQDPHQWRGRFUGLWRFRQFHGLGRUHODWLYDPHQWH
DRTXDOVHPDQWHURDWXDOUHJLPHLLEHQHIFLRVDRVHPSUHJDGRVDWUDYVGRHVWDEHOHFLPHQWRGHXPSHURGRSDUDGLIHULPHQWRGRLPSDFWR
FRQWDELOVWLFRGHFRUUHQWHGDWUDQVLRSDUDRVFULWULRVGD,$6HLLLUHVWULRGHDSOLFDRGHDOJXPDVRSHVSUHYLVWDVQDV,$6,)56$V
GHPRQVWUDHVQDQFHLUDVDJRUDDSUHVHQWDGDVIRUDPDSURYDGDVSHOR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRGR%DQFRHPGHPDURGH$V
GHPRQVWUDHVQDQFHLUDVVRDSUHVHQWDGDVHP(XURVDUUHGRQGDGRVDRPLOKDUPDLVSU[LPR
7RGDVDVUHIHUQFLDVGHVWHGRFXPHQWRDTXDLVTXHUQRUPDWLYRVUHSRUWDPVHPSUHUHVSHWLYDYHUVRYLJHQWH
$VGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVGR%DQFRSDUDRH[HUFFLRQGRHPGHGH]HPEURGHIRUDPSUHSDUDGDVSDUDHIHLWRVGHUHFRQKHFLPHQWR
e mensurao em conformidade com as NCA's emitidas pelo Banco de Portugal e em vigor nessa data.
2 %DQFR DGRWRX DV ,)56 H LQWHUSUHWDHV GH DSOLFDR REULJDWULD SDUD RV SHURGRV TXH VH LQLFLDUDP HP RX DSV GH MDQHLUR GH
$VSROWLFDVFRQWDELOVWLFDVDSUHVHQWDGDVQHVWDQRWDIRUDPDSOLFDGDVGHIRUPDFRQVLVWHQWHDWRGDVDVHQWLGDGHVGR%DQFRHVRFRQVLVWHQWHV
FRP DV XWLOL]DGDV QD SUHSDUDR GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GR H[HUFFLR DQWHULRU WHQGR VLGR LQWURGX]LGD D DOWHUDR GHFRUUHQWH
QRPHDGDPHQWHGDDGRRGDQRUPD,)5,&7D[DV
IFRIC 21 Taxas
2,$6%HPLWLXHPGHPDLRGHHVWDLQWHUSUHWDRFRPGDWDHIHWLYDGHDSOLFDRGHIRUPDUHWURVSHWLYDSDUDSHURGRVTXHVHLQLFLHP
HPRXDSVGHMDQHLURGH(VWDLQWHUSUHWDRIRLDGRWDGDSHOR5HJXODPHQWRGD&RPLVVR(XURSHLDQ|GHGHMXQKR
GHQLQGRDHQWUDGDHPYLJRURPDLVWDUGDUDSDUWLUGDGDWDGHLQFLR
GR SULPHLUR H[HUFFLR QDQFHLUR TXH FRPHD HP RX DSV GH
MXQKRGH
UHJLPH GHQLGR SHODV UHJUDV GR %DQFR GH 3RUWXJDO DSOLFDGR SHOR
%DQFRQRVH[HUFFLRVDQWHULRUHVFRPRVHJXH
3URYLVRHVSHFFDSDUDFUGLWRFRQFHGLGR
(VWD QRYD LQWHUSUHWDR GHQH WD[DV Levy) como sendo um
desembolso de uma entidade imposto pelo governo de acordo com
D OHJLVODR &RQUPD TXH XPD HQWLGDGH UHFRQKHFH XP SDVVLYR
SHOD WD[D TXDQGR H DSHQDV TXDQGR R HYHQWR HVSHFFR TXH
$V GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV IRUDP SUHSDUDGDV GH DFRUGR FRP
RSULQFSLRGRFXVWRKLVWULFRPRGLFDGRSHODDSOLFDRGRMXVWR
YDORUSDUDRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRVDWLYRVQDQFHLURV
H SDVVLYRV QDQFHLURV UHFRQKHFLGRV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH
UHVXOWDGRV H DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUD YHQGD H[FHWR
DTXHOHV SDUD RV TXDLV R MXVWRYDORU QR HVW GLVSRQYHO 2V DWLYRV
QDQFHLURV H SDVVLYRV QDQFHLURV TXH VH HQFRQWUDP FREHUWRV QR
PELWR GD FRQWDELOLGDGH GH FREHUWXUD VR DSUHVHQWDGRV DR MXVWR
valor relativamente ao risco coberto, quando aplicvel. Os outros
DWLYRV QDQFHLURV H SDVVLYRV QDQFHLURV H DWLYRV H SDVVLYRV QR
QDQFHLURVVRUHJLVWDGRVDRFXVWRDPRUWL]DGRRXFXVWRKLVWULFR
Ativos no correntes detidos para venda e grupos detidos para venda
(disposal groupsVRUHJLVWDGRVDRPHQRUGRVHXYDORUFRQWDELOVWLFR
RXMXVWRYDORUGHGX]LGRGRVUHVSHWLYRVFXVWRVGHYHQGD2SDVVLYR
VREUH REULJDHV GH EHQHIFLRV GHQLGRV UHFRQKHFLGR DR YDORU
SUHVHQWHGHVVDREULJDROTXLGRGRVDWLYRVGRIXQGR
$ SUHSDUDR GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GH DFRUGR FRP DV
1&$
V UHTXHU TXH D &RPLVVR ([HFXWLYD IRUPXOH MXOJDPHQWRV
HVWLPDWLYDV H SUHVVXSRVWRV TXH DIHWDP D DSOLFDR GDV SROWLFDV
FRQWDELOVWLFDVHRYDORUGRVDWLYRVSDVVLYRVSURYHLWRVHFXVWRV$V
estimativas e pressupostos associados so baseados na experincia
histrica e noutros fatores considerados razoveis de acordo com
DV FLUFXQVWQFLDV H IRUPDP D EDVH SDUD RV MXOJDPHQWRV VREUH RV
YDORUHVGRVDWLYRVHSDVVLYRVFXMDYDORUL]DRQRHYLGHQWHDWUDYV
de outras fontes. Os resultados reais podem diferir das estimativas.
$V TXHVWHV TXH UHTXHUHP XP PDLRU QGLFH GH MXOJDPHQWR RX
complexidade ou para as quais os pressupostos e estimativas
VR FRQVLGHUDGRV VLJQLFDWLYRV VR DSUHVHQWDGRV QD SROWLFD
FRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDDE
b) Crdito a clientes
$UXEULFDFUGLWRDFOLHQWHVLQFOXLRVHPSUVWLPRVRULJLQDGRVSHOR
Banco para os quais no existe uma inteno de venda no curto
prazo, sendo o seu registo efetuado na data em que os fundos so
disponibilizados aos clientes.
O desreconhecimento destes ativos no balano ocorre nas
VHJXLQWHVVLWXDHVLRVGLUHLWRVFRQWUDWXDLVGR%DQFRH[SLUDPRX
LLR%DQFRWUDQVIHULXVXEVWDQFLDOPHQWHWRGRVRVULVFRVHEHQHIFLRV
associados.
2 FUGLWR D FOLHQWHV UHFRQKHFLGR LQLFLDOPHQWH DR VHX MXVWR
YDORU DFUHVFLGR GRV FXVWRV GH WUDQVDR H VXEVHTXHQWHPHQWH
YDORUL]DGRDRFXVWRDPRUWL]DGRFRPEDVHQRPWRGRGDWD[DGH
MXUR HIHWLYD VHQGR DSUHVHQWDGR HP EDODQR GHGX]LGR GH SHUGDV
por imparidade.
$SURYLVRHVSHFFDSDUDFUGLWRFRQFHGLGREDVHDGDQDDYDOLDR
GRVFUGLWRVYHQFLGRVLQFOXLQGRRVFUGLWRVYLQFHQGRVDVVRFLDGRV
H FUGLWRV REMHWR GH DFRUGRV GH UHHVWUXWXUDR GHVWLQDQGRVH
D FREULU FUGLWRV GH ULVFR HVSHFFR VHQGR DSUHVHQWDGD FRPR
GHGXR DR FUGLWR FRQFHGLGR $ DYDOLDR GHVWD SURYLVR
efetuada periodicamente pelo Banco tomando em considerao a
H[LVWQFLDGHJDUDQWLDVUHDLVRSHURGRGHLQFXPSULPHQWRHDDWXDO
VLWXDRQDQFHLUDGRFOLHQWH
$SURYLVRHVSHFFDDVVLPFDOFXODGDDVVHJXUDRFXPSULPHQWRGRV
UHTXLVLWRVHVWDEHOHFLGRVSHOR%DQFRGH3RUWXJDODWUDYVGRV$YLVRV
Q|GHGHMXQKRQ|GHGHRXWXEURHQ|GH
GHMDQHLUR
Proviso para riscos gerais de crdito

Esta proviso destina-se a cobrir riscos potenciais existentes em
TXDOTXHU FDUWHLUD GH FUGLWR FRQFHGLGR LQFOXLQGR RV FUGLWRV
SRU DVVLQDWXUD PDV TXH QR IRUDP LGHQWLFDGRV FRPR GH ULVFR
HVSHFFRHQFRQWUDQGRVHUHJLVWDGDQRSDVVLYR
$SURYLVRSDUDULVFRVJHUDLVGHFUGLWRFRQVWLWXGDGHDFRUGRFRP
RGLVSRVWRQR$YLVRQ|GHGHMXQKR$YLVRQ|GH
GHMDQHLURH$YLVRQ|GHGHMDQHLURGR%DQFRGH3RUWXJDO
Proviso para risco pas

$SURYLVRSDUDULVFRSDVFRQVWLWXGDGHDFRUGRFRPRGLVSRVWR
QR $YLVR Q| GH GH MXQKR GR %DQFR GH 3RUWXJDO VHQGR
calculada segundo as diretrizes da Instruo n. 94/96, de 17 de
MXQKRGR%ROHWLPGH1RUPDVH,QVWUXHVGR%DQFRGH3RUWXJDO
incluindo as alteraes, de outubro de 1998, ao disposto no
nmero 2.4 da referida Instruo.
$QXODRFRQWDELOVWLFDGHFUGLWRVZULWHRV
Em conformidade com a Carta Circular n. 15/2009 do Banco de
3RUWXJDODDQXODRFRQWDELOVWLFDGRVFUGLWRVHIHWXDGDTXDQGR
QRH[LVWHPSHUVSHWLYDVUHDOLVWDVGHUHFXSHUDRGRVFUGLWRVQXPD
SHUVSHWLYD HFRQPLFD H SDUD FUGLWRV FRODWHUDOL]DGRV TXDQGR RV
IXQGRVSURYHQLHQWHVGDUHDOL]DRGRVFRODWHUDLVMIRUDPUHFHELGRV
e desde que de acordo com o Aviso n. 3/95 do Banco de Portugal
a classe de mora associada ao incumprimento determine uma
proviso de 100%, pela utilizao de perdas de imparidade.
c) Instrumentos Financeiros
(i) Classificao, reconhecimento inicial e mensurao
subsequente
2VDWLYRVQDQFHLURVVRUHFRQKHFLGRVQDGDWDGDQHJRFLDRtrade
dateRXVHMDQDGDWDHPTXHR%DQFRVHFRPSURPHWHDDGTXLULU
RDWLYRHVRFODVVLFDGRVFRQVLGHUDQGRDLQWHQRTXHOKHVHVW
VXEMDFHQWHGHDFRUGRFRPDVFDWHJRULDVGHVFULWDVVHJXLGDPHQWH
1) Ativos e passivos financeiros ao justo valor atravs de

resultados
Provises para crdito
D$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
&RQIRUPH UHIHULGR QD SROWLFD FRQWDELOVWLFD D R %DQFR DSOLFD

nas suas contas individuais as NCA's pelo que, de acordo com o
GHQLGRQRVQ|HGR$YLVRQ|GR%DQFRGH3RUWXJDO
DYDORULPHWULDHSURYLVLRQDPHQWRGRFUGLWRFRQFHGLGRPDQWPR
2V DWLYRV H SDVVLYRV QDQFHLURV DGTXLULGRV RX HPLWLGRV FRP R

REMHWLYR GH YHQGD RX UHFRPSUD QR FXUWR SUD]R QRPHDGDPHQWH
REULJDHV WWXORV GR WHVRXUR RX DHV RV TXH IDDP SDUWH GH
XPD FDUWHLUD GH LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV LGHQWLFDGRV H SDUD RV
quais exista evidncia de um padro recente de tomada de lucros

QR FXUWR SUD]R RX TXH VH HQTXDGUHP QD GHQLR GH GHULYDGR
H[FHWRQRFDVRGHXPGHULYDGRFODVVLFDGRFRPRGHFREHUWXUD
VRFODVVLFDGRVFRPRGHQHJRFLDR2VGLYLGHQGRVDVVRFLDGRVD
aes destas carteiras so registados em Resultados em operaes
de negociao e de cobertura.
2VMXURVGHLQVWUXPHQWRVGHGYLGDVRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHP
QDQFHLUD
2V GHULYDGRV GH QHJRFLDR FRP XP MXVWR YDORU SRVLWLYR VR
LQFOXGRV QD UXEULFD DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV SDUD QHJRFLDR
VHQGRRVGHULYDGRVGHQHJRFLDRFRPMXVWRYDORUQHJDWLYRLQFOXGRV
QDUXEULFDSDVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
1b) Outros ativos e passivos financeiros ao justo valor

atravs de resultados (Fair Value Option)
O Banco adotou o Fair Value Option para algumas emisses prprias,

operaes de mercado monetrio e depsitos a prazo que contm
derivados embutidos ou com derivados de cobertura associados.
$V YDULDHV GH ULVFR GH FUGLWR GR %DQFR DVVRFLDGDV D SDVVLYRV
QDQFHLURVHPFair Value Option encontram-se divulgadas na nota
da rubrica Resultados em operaes de negociao e de cobertura.
$GHVLJQDRGHRXWURVDWLYRVRXSDVVLYRVQDQFHLURVDRMXVWRYDORU
DWUDYV GH UHVXOWDGRV Fair Value Option) pode ser realizada desde
TXHVHYHULTXHSHORPHQRVXPGRVVHJXLQWHVUHTXLVLWRV
RVDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVVRJHULGRVDYDOLDGRVHUHSRUWDGRV
LQWHUQDPHQWHDRVHXMXVWRYDORU
D GHVLJQDR HOLPLQD RX UHGX] VLJQLFDWLYDPHQWH R mismatch
FRQWDELOVWLFRGDVWUDQVDHV
RV DWLYRV RX SDVVLYRV QDQFHLURV FRQWP GHULYDGRV HPEXWLGRV
TXH DOWHUDP VLJQLFDWLYDPHQWH RV X[RV GH FDL[D GRV FRQWUDWRV
originais (host contracts).
2VDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVDRFair Value Option so reconhecidos
LQLFLDOPHQWHDRVHXMXVWRYDORUFRPRVFXVWRVRXSURYHLWRVDVVRFLDGRV
VWUDQVDHVUHFRQKHFLGRVHPUHVXOWDGRVQRPRPHQWRLQLFLDOFRP
DVYDULDHVVXEVHTXHQWHVGHMXVWRYDORUUHFRQKHFLGDVHPUHVXOWDGRV
$SHULRGLFDRGRVMXURVHGRSUPLRGHVFRQWRTXDQGRDSOLFYHO
UHFRQKHFLGDQDPDUJHPQDQFHLUDFRPEDVHQDWD[DGHMXURHIHWLYDGH
FDGDWUDQVDRDVVLPFRPRDSHULRGLFDRGRVMXURVGRVGHULYDGRV
DVVRFLDGRVDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVFODVVLFDGRVQHVWDFDWHJRULD
2VDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDGHWLGRVFRPRREMHWLYR
de serem mantidos pelo Banco, nomeadamente obrigaes,
WWXORV GR WHVRXUR RX DHV VR FODVVLFDGRV FRPR GLVSRQYHLV
SDUDYHQGDH[FHWRVHIRUHPFODVVLFDGRVQXPDRXWUDFDWHJRULDGH
DWLYRVQDQFHLURV2VDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVR
UHFRQKHFLGRV LQLFLDOPHQWH DR MXVWR YDORU LQFOXLQGR RV FXVWRV RX
SURYHLWRVDVVRFLDGRVVWUDQVDHVHSRVWHULRUPHQWHPHQVXUDGRV
DR VHX MXVWRYDORU $V DOWHUDHV QR MXVWRYDORU VR UHJLVWDGDV SRU
FRQWUDSDUWLGDGHUHVHUYDVGHMXVWRYDORUDWDRPRPHQWRHPTXH
VRYHQGLGRVRXDWDRUHFRQKHFLPHQWRGHSHUGDVGHLPSDULGDGH
caso em que passam a ser reconhecidos em resultados. Na
DOLHQDRGRVDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDRVJDQKRV
RX SHUGDV DFXPXODGRV UHFRQKHFLGRV HP UHVHUYDV GH MXVWR YDORU
VR UHFRQKHFLGRV QD UXEULFD 5HVXOWDGRV GH DWLYRV QDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGDGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRV2VMXURVGH
LQVWUXPHQWRVGHGYLGDVRUHFRQKHFLGRVFRPEDVHQDWD[DGHMXUR
HIHWLYDHPPDUJHPQDQFHLUDLQFOXLQGRXPSUPLRRXGHVFRQWR
quando aplicvel. Os dividendos so reconhecidos em resultados
TXDQGRIRUDWULEXGRRGLUHLWRDRUHFHELPHQWR
Nesta categoria so reconhecidos ativos financeiros no
derivados, com pagamentos fixos ou determinveis e maturidade
fixa, para os quais o Banco tem a inteno e capacidade de
PDQWHU DW PDWXULGDGH H TXH QR IRUDP GHVLJQDGRV SDUD
nenhuma outra categoria de ativos financeiros. Estes ativos
ILQDQFHLURV VR UHFRQKHFLGRV DR VHX MXVWR YDORU QR PRPHQWR
inicial do seu reconhecimento e mensurados subsequentemente
DRFXVWRDPRUWL]DGR2MXURFDOFXODGRDWUDYVGRPWRGRGD
WD[D GH MXUR HIHWLYD H UHFRQKHFLGR HP PDUJHP ILQDQFHLUD $V
perdas por imparidade so reconhecidas em resultados quando
identificadas.
4XDOTXHUUHFODVVLFDRRXYHQGDGHDWLYRVQDQFHLURVUHFRQKHFLGRV
QHVWDFDWHJRULDTXHQRVHMDUHDOL]DGDSU[LPDGDPDWXULGDGHRXFDVR
QRHVWHMDHQTXDGUDGDQDVH[FHHVSUHYLVWDVSHODVQRUPDVREULJDU
R%DQFRDUHFODVVLFDULQWHJUDOPHQWHHVWDFDUWHLUDSDUDDWLYRVQDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGDHFDUGXUDQWHGRLVDQRVLPSRVVLELOLWDGR
GHFODVVLFDUTXDOTXHUDWLYRQDQFHLURQHVWDFDWHJRULD
4) Crdito a clientes Crdito titulado

2V DWLYRV QDQFHLURV QR GHULYDGRV FRP SDJDPHQWRV [RV RX
determinveis, no cotados em mercado e que o Banco no tenha
a inteno de venda imediata nem num futuro prximo, podem ser
FODVVLFDGRVQHVWDFDWHJRULD
2%DQFRDSUHVHQWDQHVWDFDWHJRULDSDUDDOPGRFUGLWRFRQFHGLGR
REULJDHV QR FRWDGDV H SDSHO FRPHUFLDO 2V DWLYRV QDQFHLURV
DTXL UHFRQKHFLGRV VR LQLFLDOPHQWH UHJLVWDGRV DR VHX MXVWRYDORU H
VXEVHTXHQWHPHQWHDRFXVWRDPRUWL]DGROTXLGRGHLPSDULGDGH2V
FXVWRVGHWUDQVDRDVVRFLDGRVID]HPSDUWHGDWD[DGHMXURHIHWLYD
GHVWHVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURV2VMXURVUHFRQKHFLGRVSHORPWRGR
GDWD[DGHMXURHIHWLYDVRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHPQDQFHLUD
As perdas por imparidade so reconhecidas em resultados quando
LGHQWLFDGDV
2V RXWURV SDVVLYRV QDQFHLURV VR WRGRV RV SDVVLYRV QDQFHLURV
que no se encontram registados na categoria de passivos
QDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV(VWDFDWHJRULDLQFOXL
tomadas em mercado monetrio, depsitos de clientes e de outras
LQVWLWXLHVQDQFHLUDVGYLGDHPLWLGDHQWUHRXWURV
(VWHV SDVVLYRV QDQFHLURV VR LQLFLDOPHQWH UHFRQKHFLGRV DR MXVWR
valor e subsequentemente ao custo amortizado. Os custos de
WUDQVDRDVVRFLDGRVID]HPSDUWHGDWD[DGHMXURHIHWLYD2VMXURV
UHFRQKHFLGRVSHORPWRGRGDWD[DGHMXURHIHWLYDVRUHFRQKHFLGRV
HPPDUJHPQDQFHLUD
As mais e menos-valias apuradas no momento da recompra de
RXWURV SDVVLYRV QDQFHLURV VR UHFRQKHFLGDV HP 5HVXOWDGRV HP
operaes de negociao e de cobertura", no momento em que
ocorrem.
(ii) Imparidade
(PFDGDGDWDGHEDODQRHIHWXDGDXPDDYDOLDRGDH[LVWQFLDGH
HYLGQFLD REMHWLYD GH LPSDULGDGH 8P DWLYR QDQFHLUR RX JUXSR GH
DWLYRV QDQFHLURV HQFRQWUDVH HP LPSDULGDGH VHPSUH TXH H[LVWD
HYLGQFLDREMHWLYDGHLPSDULGDGHUHVXOWDQWHGHXPRXPDLVHYHQWRV
TXH RFRUUHUDP DSV R VHX UHFRQKHFLPHQWR LQLFLDO WDLV FRPR L
SDUD RV WWXORV FRWDGRV XPD GHVYDORUL]DR FRQWLQXDGD RX GHYDORU
VLJQLFDWLYRQDVXDFRWDRHLLSDUDWWXORVQRFRWDGRVTXDQGRHVVH
HYHQWRRXHYHQWRVWHQKDXPLPSDFWRQRYDORUHVWLPDGRGRVX[RVGH
FDL[DIXWXURVGRDWLYRQDQFHLURRXJUXSRGHDWLYRVQDQFHLURVTXH
SRVVDVHUHVWLPDGRFRPUD]RDELOLGDGH'HDFRUGRFRPDVSROWLFDVGR
%DQFRGHGHVYDORUL]DRQRMXVWRYDORUGHXPLQVWUXPHQWRGH
FDSLWDOFRQVLGHUDGDXPDGHVYDORUL]DRVLJQLFDWLYDHRSHURGR
GHDQRDVVXPLGRFRPRXPDGHVYDORUL]DRFRQWLQXDGDGRMXVWR
valor abaixo de custo de aquisio.
6HIRULGHQWLFDGDLPSDULGDGHQXPDWLYRQDQFHLURGLVSRQYHOSDUD
venda, a perda acumulada (mensurada como a diferena entre o
FXVWRGHDTXLVLRHRMXVWRYDORUH[FOXLQGRSHUGDVGHLPSDULGDGH
DQWHULRUPHQWH UHFRQKHFLGDV SRU FRQWUDSDUWLGD GH UHVXOWDGRV
WUDQVIHULGDGHUHVHUYDVGHMXVWRYDORUHUHFRQKHFLGDHPUHVXOWDGRV
&DVRQXPSHURGRVXEVHTXHQWHRMXVWRYDORUGRVLQVWUXPHQWRVGH
GYLGDFODVVLFDGRVFRPRDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
DXPHQWHHHVVHDXPHQWRSRVVDVHUREMHWLYDPHQWHDVVRFLDGRDXP
evento ocorrido aps o reconhecimento da perda por imparidade em
UHVXOWDGRVDSHUGDSRULPSDULGDGHUHYHUWLGDSRUFRQWUDSDUWLGDGH
resultados. A recuperao das perdas de imparidade reconhecidas
HP LQVWUXPHQWRV GH FDSLWDO FODVVLFDGRV FRPR DWLYRV QDQFHLURV
GLVSRQYHLVSDUDYHQGDUHJLVWDGDFRPRPDLVYDOLDHPUHVHUYDVGH
MXVWRYDORUTXDQGRRFRUUHQRH[LVWLQGRUHYHUVRSRUFRQWUDSDUWLGD
de resultados).
(iii) Derivados embutidos

Os derivados embutidos em instrumentos financeiros so
WUDWDGRV VHSDUDGDPHQWH VHPSUH TXH RV ULVFRV H EHQHIFLRV
econmicos do derivado no esto relacionados com os do
instrumento principal (host contract), desde que o instrumento
KEULGRFRQMXQWRQRHVWHMDSDUWLGDUHFRQKHFLGRDRMXVWRYDORU
DWUDYV GH UHVXOWDGRV 2V GHULYDGRV HPEXWLGRV VR UHJLVWDGRV
DR MXVWR YDORU FRP DV YDULDHV GH MXVWR YDORU VXEVHTXHQWHV
UHJLVWDGDVHPUHVXOWDGRVGRSHURGRHDSUHVHQWDGDVQDFDUWHLUD
de derivados de negociao.
d) Contabilidade de cobertura
(i) Contabilidade de cobertura
2%DQFRGHVLJQDGHULYDGRVHRXWURVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVSDUD
FREHUWXUD GR ULVFR GH WD[D GH MXUR H ULVFR FDPELDO UHVXOWDQWHV GH
DWLYLGDGHVGHQDQFLDPHQWRHGHLQYHVWLPHQWR2VGHULYDGRVTXH
QRVHTXDOLFDPSDUDFRQWDELOLGDGHGHFREHUWXUDVRUHJLVWDGRV
como de negociao.
2VGHULYDGRVGHFREHUWXUDVRUHJLVWDGRVDRMXVWRYDORUHRVJDQKRV
ou perdas resultantes da reavaliao so reconhecidos de acordo
com o modelo de contabilidade de cobertura adotado pelo Banco.
8PDUHODRGHFREHUWXUDH[LVWHTXDQGR
GDWD GH LQFLR GD UHODR H[LVWH GRFXPHQWDR IRUPDO GD
cobertura;
VHHVSHUDTXHDFREHUWXUDVHMDDOWDPHQWHHIHWLYD
DHIHWLYLGDGHGDFREHUWXUDSRGHVHUDYHOPHQWHPHQVXUDGD
D FREHUWXUD DYDOLDGD QXPD EDVH FRQWQXD H HIHWLYDPHQWH
GHWHUPLQDGDFRPRVHQGRDOWDPHQWHHIHWLYDDRORQJRGRSHURGR
GHUHODWRQDQFHLURH
HP UHODR FREHUWXUD GH XPD WUDQVDR SUHYLVWD HVWD
altamente provvel e apresenta uma exposio a variaes nos
X[RVGHFDL[DTXHSRGHULDHPOWLPDDQOLVHDIHWDURVUHVXOWDGRV
4XDQGRXPLQVWUXPHQWRQDQFHLURGHULYDGRXWLOL]DGRSDUDFREULU
variaes cambiais de elementos monetrios ativos ou passivos,
QR DSOLFDGR TXDOTXHU PRGHOR GH FRQWDELOLGDGH GH FREHUWXUD
4XDOTXHUJDQKRRXSHUGDDVVRFLDGRDRGHULYDGRUHFRQKHFLGRHP
UHVXOWDGRV GR SHURGR DVVLP FRPR DVYDULDHV GR ULVFR FDPELDO
GRVHOHPHQWRVPRQHWULRVVXEMDFHQWHV
(ii) Cobertura de justo valor

$VYDULDHVGRMXVWRYDORUGRVGHULYDGRVTXHVHMDPGHVLJQDGRVHTXH
VH TXDOLTXHP FRPR GH FREHUWXUD GH MXVWR YDORU VR UHJLVWDGDV SRU
FRQWUDSDUWLGD GH UHVXOWDGRV HP FRQMXQWR FRP DV YDULDHV GH MXVWR
valor do ativo, passivo ou grupo de ativos e passivos a cobrir no que diz
respeito ao risco coberto. Se a relao de cobertura deixa de cumprir
com os requisitos da contabilidade de cobertura, os ganhos ou perdas
DFXPXODGRV SHODV YDULDHV GR ULVFR GH WD[D GH MXUR DVVRFLDGR DR
LWHP GH FREHUWXUD DW GDWD GD GHVFRQWLQXDR GD FREHUWXUD VR
DPRUWL]DGRVSRUUHVXOWDGRVSHORSHURGRUHPDQHVFHQWHGRLWHPFREHUWR
LLL&REHUWXUDGHX[RVGHFDL[D
$VYDULDHV GH MXVWRYDORU GRV GHULYDGRV TXH VH TXDOLFDP SDUD
FREHUWXUDV GH X[RV GH FDL[D VR UHFRQKHFLGDV HP FDSLWDLV
SUSULRVUHVHUYDVGHX[RVGHFDL[DQDSDUWHHIHWLYDGDVUHODHV
GH FREHUWXUD $VYDULDHV GH MXVWRYDORU GD SDUFHOD LQHIHWLYD GDV
relaes de cobertura so reconhecidas por contrapartida de
resultados, no momento em que ocorrem.
2VYDORUHVDFXPXODGRVHPFDSLWDLVSUSULRVVRUHFODVVLFDGRVSDUD
UHVXOWDGRVQRVSHURGRVHPTXHRLWHPFREHUWRDIHWDUHVXOWDGRV
1RFDVRGHXPDFREHUWXUDGDYDULDELOLGDGHGRVX[RVGHFDL[DTXDQGR
RLQVWUXPHQWRGHFREHUWXUDH[SLUDRXDOLHQDGRRXTXDQGRDUHODR
de cobertura deixa de cumprir os requisitos de contabilidade de
FREHUWXUDRXDUHODRGHFREHUWXUDUHYRJDGDDUHODRGHFREHUWXUD
GHVFRQWLQXDGDSURVSHWLYDPHQWH'HVWDIRUPDDVYDULDHVGHMXVWR
YDORU GR GHULYDGR DFXPXODGDV HP FDSLWDLV SUSULRV DW GDWD GD
GHVFRQWLQXDRGDFREHUWXUDSRGHPVHU
- diferidas pelo prazo remanescente do instrumento coberto; ou
UHFRQKHFLGDVGHLPHGLDWRHPUHVXOWDGRVGRH[HUFFLRQRFDVRGH
o instrumento coberto se ter extinguido.
No caso da descontinuao de uma relao de cobertura de
XPD WUDQVDR IXWXUD DV YDULDHV GH MXVWR YDORU GR GHULYDGR
UHJLVWDGDV HP FDSLWDLV SUSULRV PDQWPVH D UHFRQKHFLGDV DW
TXH D WUDQVDR IXWXUD VHMD UHFRQKHFLGD HP UHVXOWDGRV 4XDQGR
MQRH[SHFWYHOTXHDWUDQVDRRFRUUDRVJDQKRVRXSHUGDV
acumulados registados por contrapartida de capitais prprios so
reconhecidos imediatamente em resultados.
(iv) Efetividade de cobertura

3DUDTXHXPDUHODRGHFREHUWXUDVHMDFODVVLFDGDFRPRWDOGH
acordo com a IAS 39, deve ser demonstrada a sua efetividade.
$VVLP R %DQFR H[HFXWD WHVWHV SURVSHWLYRV QD GDWD GH LQFLR GD
relao de cobertura, quando aplicvel, e testes retrospetivos de
modo a demonstrar em cada data de balano a efetividade das
UHODHVGHFREHUWXUDPRVWUDQGRTXHDVDOWHUDHVQRMXVWRYDORU
do instrumento de cobertura so cobertas por alteraes no item
coberto no que diz respeito ao risco coberto. Qualquer inefetividade
DSXUDGDUHFRQKHFLGDHPUHVXOWDGRVQRPRPHQWRHPTXHRFRUUH
(v) Cobertura de um investimento lquido numa entidade

estrangeira
$FREHUWXUDGHXPLQYHVWLPHQWROTXLGRQXPDHQWLGDGHHVWUDQJHLUD
FRQWDELOL]DGD GH IRUPD VLPLODU FREHUWXUD GH X[RV GH FDL[D 2V
ganhos e perdas cambiais resultantes do instrumento de cobertura
so reconhecidos em capitais prprios na parte efetiva da relao de
FREHUWXUD$SDUWHLQHIHWLYDUHFRQKHFLGDHPUHVXOWDGRVGRH[HUFFLR
Os ganhos e perdas cambiais acumulados relativos ao investimento
HUHVSHWLYDRSHUDRGHFREHUWXUDUHJLVWDGRVHPFDSLWDLVSUSULRV
VRWUDQVIHULGRVSDUDUHVXOWDGRVGRH[HUFFLRQRPRPHQWRGDYHQGD
da entidade estrangeira, como parte integrante do ganho ou perda
resultante da alienao.
H5HFODVVLFDRHQWUHFDWHJRULDVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURV
K,QVWUXPHQWRVQDQFHLURVFRPSRVWRV
(P RXWXEUR GH R ,$6% HPLWLX D UHYLVR GD QRUPD ,$6
5HFODVVLFDR GH LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV Amendements to IAS
39 Financial Instruments: Recognition and Measurement and IFRS
7: Financial Instruments Disclosures). Esta alterao veio permitir
TXH XPD HQWLGDGH WUDQVUD LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV GH $WLYRV
QDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVQHJRFLDRSDUD
DV FDUWHLUDV GH $WLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUD YHQGD &UGLWR
DFOLHQWHV&UGLWRWLWXODGRRXSDUD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDW
PDWXULGDGH Held-to-maturity GHVGH TXH VHMDP YHULFDGRV RV
UHTXLVLWRVHQXQFLDGRVQDQRUPDSDUDRHIHLWRQRPHDGDPHQWH
VH XP DWLYR QDQFHLUR QD GDWD GD UHFODVVLFDR DSUHVHQWDU
FDUDFWHUVWLFDVGHXPLQVWUXPHQWRGHGYLGDSDUDRTXDOQRH[LVWD
mercado ativo; ou
TXDQGR VHYHULFDU DOJXP HYHQWR TXH QR XVXDO H DOWDPHQWH
LPSURYYHOTXHYROWHDRFRUUHUQRFXUWRSUD]RLVWRHVVHHYHQWR
puder ser considerado uma circunstncia rara.
2V LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV TXH FRQWHQKDP XP SDVVLYR

QDQFHLUR H XPD FRPSRQHQWH GH FDSLWDO H[ REULJDHV
FRQYHUWYHLV VR FODVVLFDGRV FRPR LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV
FRPSRVWRV3DUDRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVFODVVLFDGRVFRPR
instrumentos compostos, os termos da sua converso para aes
ordinrias (nmero de aes) no podem variar em funo de
DOWHUDHVGRVHXMXVWRYDORU$FRPSRQHQWHGHSDVVLYRQDQFHLUR
FRUUHVSRQGH DR YDORU DWXDO GRV UHHPEROVRV GH FDSLWDO H MXURV
IXWXURV GHVFRQWDGRV WD[D GH MXUR GH PHUFDGR DSOLFYHO D
SDVVLYRVQDQFHLURVVLPLODUHVTXHQRSRVVXDPQHQKXPDRSR
GHFRQYHUVR$FRPSRQHQWHGHFDSLWDOFRUUHVSRQGHGLIHUHQD
HQWUHRYDORUUHFHELGRGDHPLVVRHRYDORUDWULEXGRDRSDVVLYR
QDQFHLUR 2V SDVVLYRV QDQFHLURV VR PHQVXUDGRV DR FXVWR
DPRUWL]DGR DWUDYV GR PWRGR GD WD[D GH MXUR HIHWLYD 2V MXURV
VRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHPQDQFHLUD
2 %DQFR DGRWRX HVWD SRVVLELOLGDGH SDUD XP FRQMXQWR GH DWLYRV

QDQFHLURV
$VWUDQVIHUQFLDVGHDWLYRVQDQFHLURVUHFRQKHFLGDVQDFDWHJRULD
GH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDSDUDDVFDWHJRULDVGH
&UGLWR D FOLHQWHV &UGLWR WLWXODGR H $WLYRV QDQFHLURV GHWLGRV
DWPDWXULGDGHVRSHUPLWLGDVHPGHWHUPLQDGDVFLUFXQVWQFLDV
HVSHFFDV
So proibidas as transferncias de e para outros Ativos e passivos
QDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVFair Value Option).
f) Desreconhecimento
2%DQFRGHVUHFRQKHFHDWLYRVQDQFHLURVTXDQGRH[SLUDPWRGRVRV
GLUHLWRVDRVX[RVGHFDL[DIXWXURV1XPDWUDQVIHUQFLDGHDWLYRVR
desreconhecimento apenas pode ocorrer quando substancialmente
WRGRVRVULVFRVHEHQHIFLRVGRVDWLYRVQDQFHLURVIRUDPWUDQVIHULGRV
RXR%DQFRQRPDQWPFRQWURORGRVPHVPRV
2 %DQFR SURFHGH DR GHVUHFRQKHFLPHQWR GH SDVVLYRV QDQFHLURV
quando estes so cancelados ou extintos.
g) Instrumentos de capital
8P LQVWUXPHQWR QDQFHLUR FODVVLFDGR FRPR LQVWUXPHQWR GH
capital quando no existe uma obrigao contratual de a sua
liquidao ser efetuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro
DWLYRQDQFHLURDWHUFHLURVLQGHSHQGHQWHPHQWHGDVXDIRUPDOHJDO
evidenciando um interesse residual nos ativos de uma entidade
aps a deduo de todos os seus passivos.
2V FXVWRV GH WUDQVDR GLUHWDPHQWH DWULEXYHLV HPLVVR GH
instrumentos de capital so registados por contrapartida do
capital prprio como uma deduo ao valor da emisso. Os valores
pagos e recebidos pelas compras e vendas de instrumentos de
FDSLWDO VR UHJLVWDGRV QR FDSLWDO SUSULR OTXLGRV GRV FXVWRV GH
transao.
$VDHVSUHIHUHQFLDLVHPLWLGDVSHOR%DQFRVRFODVVLFDGDVFRPR
capital quando o reembolso ocorre apenas por opo do Banco e os
dividendos so pagos pelo Banco numa base discricionria.
Os rendimentos de instrumentos de capital (dividendos) so
UHFRQKHFLGRVTXDQGRRGLUHLWRDRVHXUHFHELPHQWRHVWDEHOHFLGR
e deduzidos ao capital prprio.
i) Emprstimo de ttulos e transaes com acordo de recompra

(i) Emprstimo de ttulos
2V WWXORV FHGLGRV DWUDYV GH DFRUGRV GH HPSUVWLPR GH WWXORV
continuam a ser reconhecidos no balano e so reavaliados de
DFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGDFDWHJRULDDTXHSHUWHQFHP
2PRQWDQWHUHFHELGRSHORHPSUVWLPRGHWWXORVUHFRQKHFLGR
FRPRXPSDVVLYRQDQFHLUR2VWWXORVREWLGRVDWUDYVGHDFRUGRV
GHHPSUVWLPRGHWWXORVQRVRUHFRQKHFLGRVSDWULPRQLDOPHQWH
2 PRQWDQWH FHGLGR SHOR HPSUVWLPR GH WWXORV UHFRQKHFLGR
FRPR XP GELWR SDUD FRP FOLHQWHV RX LQVWLWXLHV QDQFHLUDV
2VSURYHLWRVRXFXVWRVUHVXOWDQWHVGHHPSUVWLPRGHWWXORVVR
SHULRGLFDGRV GXUDQWH R SHURGR GDV RSHUDHV H VR LQFOXGRV
HPMXURVHSURYHLWRVRXFXVWRVHTXLSDUDGRVPDUJHPQDQFHLUD
(ii) Acordos de recompra

2%DQFRUHDOL]DFRPSUDVYHQGDVGHWWXORVFRPDFRUGRGHUHYHQGD
UHFRPSUDGHWWXORVVXEVWDQFLDOPHQWHLGQWLFRVQXPDGDWDIXWXUD
D XP SUHR SUHYLDPHQWH GHQLGR 2V WWXORV DGTXLULGRV TXH
HVWLYHUHPVXMHLWRVDDFRUGRVGHUHYHQGDQXPDGDWDIXWXUDQRVR
reconhecidos em balano. Os montantes pagos so reconhecidos
HP FUGLWR D FOLHQWHV RX DSOLFDHV HP LQVWLWXLHV GH FUGLWR
2V YDORUHV D UHFHEHU VR FRODWHUL]DGRV SHORV WWXORV DVVRFLDGRV
2V WWXORV YHQGLGRV DWUDYV GH DFRUGRV GH UHFRPSUD FRQWLQXDP
a ser reconhecidos no balano e so reavaliados de acordo
FRP D SROWLFD FRQWDELOVWLFD GD FDWHJRULD D TXH SHUWHQFHP 2V
recebimentos da venda de investimentos so considerados como
GHSVLWRVGHFOLHQWHVRXGHRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWR
A diferena entre as condies de compra/venda e as de revenda/
UHFRPSUD SHULRGLFDGD GXUDQWH R SHURGR GDV RSHUDHV H
UHJLVWDGDHPMXURVHSURYHLWRVRXFXVWRVHTXLSDUDGRV
j) Investimentos em subsidirias e associadas

Os investimentos em subsidirias e associadas, so contabilizados
QDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVLQGLYLGXDLVGR%DQFRDRVHXFXVWR
histrico deduzido de quaisquer perdas por imparidade.
Subsidirias so entidades (incluindo fundos de investimento e
YHFXORVGHVHFXULWL]DRFRQWURODGDVSHOR%DQFR2%DQFRFRQWUROD
XPDHQWLGDGHTXDQGRHVWH[SRVWRRXWHQKDGLUHLWRVYDULDELOLGDGH
nos retornos provenientes do seu envolvimento com essa entidade e
SRVVDDSRGHUDUVHGRVPHVPRVDWUDYVGRSRGHUTXHGHWPVREUH
as atividades relevantes dessa entidade (controlo de facto).
,QYHVWLPHQWRVQDQFHLURVHPDVVRFLDGDV
2VLQYHVWLPHQWRVQDQFHLURVHPDVVRFLDGDVVRFRQVROLGDGRVSHOR
PWRGRGHHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDOGHVGHDGDWDHPTXHR%DQFR
DGTXLUHDLQXQFLDVLJQLFDWLYDDWDRPRPHQWRHPTXHDPHVPD
termina. As empresas associadas so entidades nas quais o Banco
WHP LQXQFLD VLJQLFDWLYD PDV QR H[HUFH FRQWUROR VREUH D VXD
SROWLFDQDQFHLUDHRSHUDFLRQDO3UHVXPHVHTXHR%DQFRH[HUFH
LQXQFLDVLJQLFDWLYDTXDQGRGHWPRSRGHUGHH[HUFHUPDLVGH
20% dos direitos de voto da associada. Caso o Banco detenha, direta
ou indiretamente, menos de 20% dos direitos de voto, presume-se
TXHR%DQFRQRSRVVXLLQXQFLDVLJQLFDWLYDH[FHWRTXDQGRHVVD
LQXQFLDSRVVDVHUFODUDPHQWHGHPRQVWUDGD
$ H[LVWQFLD GH LQXQFLD VLJQLFDWLYD SRU SDUWH GR %DQFR
QRUPDOPHQWHGHPRQVWUDGDSRUXPDRXPDLVGDVVHJXLQWHVIRUPDV
- representao no Conselho de Administrao ou rgo de direo
equivalente;
SDUWLFLSDRHPSURFHVVRVGHGHQLRGHSROWLFDVLQFOXLQGRD
participao em decises sobre dividendos ou outras distribuies;
- transaes materiais entre o Banco e a participada;
- intercmbio de pessoal de gesto;
IRUQHFLPHQWRGHLQIRUPDRWFQLFDHVVHQFLDO
Imparidade
O valor recupervel dos investimentos em subsidirias e associadas
DYDOLDGR DQXDOPHQWH LQGHSHQGHQWHPHQWH GD H[LVWQFLD GH
indicadores de imparidade. As perdas de imparidade so apuradas
tendo por base a diferena entre o valor recupervel dos investimentos
HPVXEVLGLULDVRXDVVRFLDGDVHRVHXYDORUFRQWDELOVWLFR$VSHUGDV
SRU LPSDULGDGH LGHQWLFDGDV VR UHJLVWDGDV SRU FRQWUDSDUWLGD GH
resultados, sendo subsequentemente revertidas por resultados caso se
YHULTXHXPDUHGXRGRPRQWDQWHGDSHUGDHVWLPDGDQXPSHURGR
SRVWHULRU 2 YDORU UHFXSHUYHO GHWHUPLQDGR FRP EDVH QR PDLRU
HQWUH RYDORU HP XVR GRV DWLYRV H R MXVWRYDORU GHGX]LGR GRV FXVWRV
de venda, sendo calculado com recurso a metodologias de avaliao,
VXSRUWDGDVHPWFQLFDVGHX[RVGHFDL[DGHVFRQWDGRVFRQVLGHUDQGR
as condies de mercado, o valor temporal e os riscos de negcio.
k) Ativos no correntes detidos para venda e operaes

descontinuadas
Os ativos no correntes, grupos de ativos no correntes detidos para
YHQGDJUXSRVGHDWLYRVHPFRQMXQWRFRPRVUHVSHWLYRVSDVVLYRV
que incluem pelo menos um ativo no corrente) e operaes
GHVFRQWLQXDGDVVRFODVVLFDGRVFRPRGHWLGRVSDUDYHQGDTXDQGR
existe a inteno de alienar os referidos ativos e passivos e os ativos
RXJUXSRVGHDWLYRVHVWRGLVSRQYHLVSDUDYHQGDLPHGLDWDHDVXD
YHQGDPXLWRSURYYHO
2 %DQFR WDPEP FODVVLFD FRPR DWLYRV QR FRUUHQWHV GHWLGRV
para venda, os ativos no correntes ou grupos de ativos adquiridos
DSHQDV FRP R REMHWLYR GHYHQGD SRVWHULRU TXH HVWR GLVSRQYHLV
SDUDYHQGDLPHGLDWDHFXMDYHQGDPXLWRSURYYHO
,PHGLDWDPHQWHDQWHVGDVXDFODVVLFDRFRPRDWLYRVQRFRUUHQWHV
detidos para venda, a mensurao de todos os ativos no correntes e
WRGRVRVDWLYRVHSDVVLYRVLQFOXGRVQXPJUXSRGHDWLYRVSDUDYHQGD
HIHWXDGDGHDFRUGRFRPDV,)56DSOLFYHLV$SVDVXDUHFODVVLFDR
estes ativos ou grupos de ativos so mensurados ao menor entre o
VHXFXVWRHRVHXMXVWRYDORUGHGX]LGRGRVFXVWRVGHYHQGD
As operaes descontinuadas e as subsidirias adquiridas
H[FOXVLYDPHQWH FRP R REMHWLYR GH YHQGD QR FXUWR SUD]R VR
FRQVROLGDGDVDWDRPRPHQWRGDVXDYHQGD
2%DQFRFODVVLFDLJXDOPHQWHHPDWLYRVQRFRUUHQWHVGHWLGRVSDUD
YHQGDRVLPYHLVGHWLGRVSRUUHFXSHUDRGHFUGLWRTXHVHHQFRQWUDP
PHQVXUDGRVLQLFLDOPHQWHSHORPHQRUHQWUHRVHXMXVWRYDORUOTXLGRGH
FXVWRVGHYHQGDHRYDORUFRQWDELOVWLFRGRFUGLWRH[LVWHQWHQDGDWDHP
TXHIRLHIHWXDGDDGDRRXDUUHPDWDRMXGLFLDOGREHP
2MXVWRYDORUEDVHDGRQRYDORUGHPHUFDGRVHQGRHVWHGHWHUPLQDGR
FRPEDVHQRSUHRH[SHFWYHOGHYHQGDREWLGRDWUDYVGHDYDOLDHV
peridicas efetuadas pelo Banco.
$ PHQVXUDR VXEVHTXHQWH GHVWHV DWLYRV HIHWXDGD DR PHQRU
GR VHXYDORU FRQWDELOVWLFR H R FRUUHVSRQGHQWH MXVWRYDORU OTXLGR
GRV FXVWRV GH YHQGD QR VHQGR VXMHLWRV D DPRUWL]DR &DVR
existam perdas no realizadas, estas so registadas como perdas de
LPSDULGDGHSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVGRH[HUFFLR
O/RFDRQDQFHLUD
1D WLFD GR ORFDWULR RV FRQWUDWRV GH ORFDR QDQFHLUD VR
UHJLVWDGRV QD GDWD GR VHX LQFLR FRPR DWLYR H SDVVLYR SHOR MXVWR
YDORUGDSURSULHGDGHORFDGDTXHHTXLYDOHQWHDRYDORUDWXDOGDV
UHQGDV GH ORFDR YLQFHQGDV $V UHQGDV VR FRQVWLWXGDV SHOR
HQFDUJR QDQFHLUR H SHOD DPRUWL]DR QDQFHLUD GR FDSLWDO 2V
HQFDUJRVQDQFHLURVVRLPSXWDGRVDRVSHURGRVGXUDQWHRSUD]R
GHORFDRDPGHSURGX]LUXPDWD[DGHMXURSHULGLFDFRQVWDQWH
VREUHRVDOGRUHPDQHVFHQWHGRSDVVLYRSDUDFDGDSHURGR
1D WLFD GR ORFDGRU RV DWLYRV GHWLGRV VRE ORFDR QDQFHLUD VR
registados no balano como capital em locao pelo valor equivalente
DR LQYHVWLPHQWR OTXLGR GH ORFDR QDQFHLUD $V UHQGDV VR
FRQVWLWXGDVSHORSURYHLWRQDQFHLURHSHODDPRUWL]DRQDQFHLUD
GR FDSLWDO 2 UHFRQKHFLPHQWR GR UHVXOWDGR QDQFHLUR UHHWH XPD
WD[D GH UHWRUQR SHULGLFD FRQVWDQWH VREUH R LQYHVWLPHQWR OTXLGR
remanescente do locador.
m) Reconhecimento de juros
2VUHVXOWDGRVUHIHUHQWHVDMXURVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVDWLYRV
e passivos mensurados ao custo amortizado, so reconhecidos nas
UXEULFDV GH MXURV H SURYHLWRV VLPLODUHV RX MXURV H FXVWRV VLPLODUHV
PDUJHPQDQFHLUDSHORPWRGRGDWD[DGHMXURHIHWLYD2VMXURV
WD[DHIHWLYDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDWDPEP
VRUHFRQKHFLGRVHPPDUJHPQDQFHLUDDVVLPFRPRGRVDWLYRVH
$ WD[D GH MXUR HIHWLYD FRUUHVSRQGH WD[D TXH GHVFRQWD RV
pagamentos ou recebimentos futuros estimados durante a vida
HVSHUDGD GR LQVWUXPHQWR QDQFHLUR RX TXDQGR DSURSULDGR SRU
XP SHURGR PDLV FXUWR SDUD R YDORU OTXLGR DWXDO GH EDODQR GR
DWLYRRXSDVVLYRQDQFHLUR
3DUD D GHWHUPLQDR GD WD[D GH MXUR HIHWLYD R %DQFR SURFHGH
HVWLPDWLYD GRV X[RV GH FDL[D IXWXURV FRQVLGHUDQGR WRGRV
RV WHUPRV FRQWUDWXDLV GR LQVWUXPHQWR QDQFHLUR SRU H[HPSOR
opes de pagamento antecipado), no considerando eventuais
perdas por imparidade. O clculo inclui as comisses pagas ou
UHFHELGDV FRQVLGHUDGDV FRPR SDUWH LQWHJUDQWH GD WD[D GH MXUR
HIHWLYD FXVWRV GH WUDQVDR H WRGRV RV SUPLRV RX GHVFRQWRV
diretamente relacionados com a transao, exceto para ativos e
1R FDVR GH DWLYRV QDQFHLURV RX JUXSRV GH DWLYRV QDQFHLURV
semelhantes para os quais foram reconhecidas perdas por
LPSDULGDGH RV MXURV UHJLVWDGRV HP UHVXOWDGRV VR GHWHUPLQDGRV
FRPEDVHQDWD[DGHMXURXWLOL]DGDSDUDGHVFRQWRGHX[RVGHFDL[D
futuros na mensurao da perda por imparidade.
(VSHFLFDPHQWHQRTXHGL]UHVSHLWRSROWLFDGHUHJLVWRGRVMXURV
GHFUGLWRYHQFLGRVRFRQVLGHUDGRVRVVHJXLQWHVDVSHWRV
RV MXURV GH FUGLWRV YHQFLGRV FRP JDUDQWLDV UHDLV DW TXH VHMD
atingido o limite de cobertura prudentemente avaliado, so
registados por contrapartida de resultados de acordo com a IAS 18,
no pressuposto de que existe uma razovel probabilidade da sua
recuperao; e
RVMXURVMUHFRQKHFLGRVHQRSDJRVUHODWLYRVDFUGLWRYHQFLGR
K PDLV GH GLDV TXH QR HVWHMDP FREHUWRV SRU JDUDQWLD UHDO
so anulados, sendo os mesmos apenas reconhecidos quando
recebidos por se considerar, no mbito da IAS 18, que a sua
UHFXSHUDRUHPRWD
econmicos futuros para o Banco. As despesas com manuteno e

UHSDUDRVRUHFRQKHFLGDVFRPRFXVWRPHGLGDTXHVRLQFRUULGDV
GHDFRUGRFRPRSULQFSLRGDHVSHFLDOL]DRGRVH[HUFFLRV
$VDPRUWL]DHVVRFDOFXODGDVSHORPWRGRGDVTXRWDVFRQVWDQWHV
GHDFRUGRFRPRVVHJXLQWHVSHURGRVGHYLGDWLOHVSHUDGD
Nmero de anos
Imveis
50
2EUDVHPHGLIFLRVDOKHLRV
10
Equipamento
3DUDRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRVFRPH[FHRGDTXHOHV
TXHIRUHPFODVVLFDGRVFRPRLQVWUXPHQWRVGHFREHUWXUDGRULVFR
GH WD[D GH MXUR D FRPSRQHQWH GH MXUR QR DXWRQRPL]DGD GDV
DOWHUDHVQRVHXMXVWRYDORUVHQGRFODVVLFDGDFRPR5HVXOWDGRV
de operaes de negociao e cobertura. Para derivados de
FREHUWXUDGRULVFRGHWD[DGHMXURHDVVRFLDGRVDDWLYRVQDQFHLURV
RX SDVVLYRV QDQFHLURV UHFRQKHFLGRV QD FDWHJRULD GH Fair Value
OptionDFRPSRQHQWHGHMXURUHFRQKHFLGDHP-XURVHSURYHLWRV
HTXLSDUDGRVRXHP-XURVHFXVWRVHTXLSDUDGRVPDUJHPQDQFHLUD
n) Reconhecimento de proveitos resultantes de servios e

comisses
Os proveitos resultantes de servios e comisses so reconhecidos
GHDFRUGRFRPRVVHJXLQWHVFULWULRV
TXDQGR VR REWLGRV PHGLGD TXH RV VHUYLRV VR SUHVWDGRV R
VHX UHFRQKHFLPHQWR HP UHVXOWDGRV HIHWXDGR QR SHURGR D TXH
respeitam;
- quando resultam de uma prestao de servios, o seu
UHFRQKHFLPHQWRHIHWXDGRTXDQGRRUHIHULGRVHUYLRHVWFRQFOXGR
4XDQGR VR XPD SDUWH LQWHJUDQWH GD WD[D GH MXUR HIHWLYD GH XP
LQVWUXPHQWR QDQFHLUR RV SURYHLWRV UHVXOWDQWHV GH VHUYLRV H
FRPLVVHVVRUHJLVWDGRVQDPDUJHPQDQFHLUD
o) Resultados de operaes financeiras (Resultados

em operaes de negociao e de cobertura, Resultados em
ativos financeiros disponveis para venda e Resultados
HPDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
25HVXOWDGRGHRSHUDHVQDQFHLUDVUHHWHRVJDQKRVHSHUGDV
GRVDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
LVWRYDULDHVGHMXVWRYDORUHMXURVGHGHULYDGRVGHQHJRFLDR
e de derivados embutidos, assim como os dividendos recebidos
associados a estas carteiras. Inclui igualmente, mais ou menosYDOLDVGDVDOLHQDHVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
H GH DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV DW PDWXULGDGH $V YDULDHV
GH MXVWR YDORU GRV GHULYDGRV DIHWRV D FDUWHLUDV GH FREHUWXUD H
GRV LWHQV FREHUWRV TXDQGR DSOLFYHO D FREHUWXUD GH MXVWR YDORU
WDPEPDTXLVRUHFRQKHFLGDV
S$WLYLGDGHVGXFLULDV
2V DWLYRV GHWLGRV QR PELWR GH DWLYLGDGHV GXFLULDV QR VR
UHFRQKHFLGRV QDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GR %DQFR 2V
resultados obtidos com servios e comisses provenientes destas
atividades so reconhecidos na demonstrao de resultados no
SHURGRHPTXHRFRUUHP
q) Outros ativos tangveis

2V RXWURV DWLYRV WDQJYHLV HQFRQWUDPVH UHJLVWDGRV DR FXVWR GH
aquisio, deduzido das respetivas amortizaes acumuladas e perdas
por imparidade. Os custos subsequentes so reconhecidos como um
DWLYRVHSDUDGRDSHQDVVHIRUSURYYHOTXHGHOHVUHVXOWDUREHQHIFLRV
4 a 12
Outras imobilizaes
6HPSUHTXHH[LVWDXPDLQGLFDRGHTXHXPDWLYRIL[RWDQJYHO
SRVVD WHU LPSDULGDGH HIHWXDGD XPD HVWLPDWLYD GR VHX
valor recupervel, devendo ser reconhecida uma perda por
LPSDULGDGHVHPSUHTXHRYDORUOTXLGRGHVVHDWLYRH[FHGDRYDORU
recupervel.
2YDORU UHFXSHUYHO GHWHUPLQDGR FRPR R PDLV HOHYDGR HQWUH
RVHXMXVWRYDORUGHGX]LGRGRVFXVWRVGHYHQGDHRVHXYDORUGH
uso, sendo este calculado com base no valor atual dos fluxos
de caixa estimados futuros que se espera vir a obter com o uso
continuado do ativo e da sua alienao no final da vida til.
$VSHUGDVSRULPSDULGDGHGHDWLYRV[RVWDQJYHLVVRUHFRQKHFLGDV
HPUHVXOWDGRVGRSHURGR
r) Ativos intangveis
Encargos com projetos de investigao e desenvolvimento
2%DQFRQRSURFHGHFDSLWDOL]DRGHGHVSHVDVGHLQYHVWLJDR
e desenvolvimento. Todos os encargos so registados como
JDVWRQRH[HUFFLRHPTXHRFRUUHP
Software
2 %DQFR UHJLVWD HP DWLYRV LQWDQJYHLV RV FXVWRV DVVRFLDGRV
DR VRIWZDUH DGTXLULGR D HQWLGDGHV WHUFHLUDV H SURFHGH VXD
DPRUWL]DROLQHDUSHORSHURGRGHYLGDWLOHVWLPDGRHPDQRV
O Banco no capitaliza custos gerados internamente relativos
ao desenvolvimento de software.
s) Caixa e equivalentes de caixa

Para efeitos da demonstrao dos fluxos de caixa, a caixa e seus
equivalentes englobam os valores registados no balano com
maturidade inferior a trs meses a contar da data de balano,
onde se incluem a caixa e as disponibilidades em outras
LQVWLWXLHVGHFUGLWR
A caixa e equivalentes de caixa excluem os depsitos de natureza
REULJDWULDUHDOL]DGRVMXQWRGH%DQFRV&HQWUDLV
W2VHWWLQJ
2VDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVVRFRPSHQVDGRVHUHFRQKHFLGRV
SHORVHXYDORUOTXLGRHPEDODQRTXDQGRR%DQFRWHPXPGLUHLWR
legal de compensar os valores reconhecidos e as transaes
SRGHPVHUOLTXLGDGDVSHORVHXYDORUOTXLGR
u) Transaes em moeda estrangeira

As transaes em moeda estrangeira so convertidas para a
PRHGDIXQFLRQDOWD[DGHFPELRHPYLJRUQDGDWDGDWUDQVDR
Os ativos e passivos monetrios denominados em moeda

HVWUDQJHLUD VR FRQYHUWLGRV SDUD D PRHGD IXQFLRQDO WD[D GH
cmbio em vigor na data de balano. As diferenas cambiais
resultantes da converso so reconhecidas em resultados. Os
ativos e passivos no monetrios denominados em moeda
estrangeira e registados ao custo histrico so convertidos para a
PRHGDIXQFLRQDOWD[DGHFPELRHPYLJRUQDGDWDGDWUDQVDR
2VDWLYRVHSDVVLYRVQRPRQHWULRVUHJLVWDGRVDRMXVWRYDORUVR
FRQYHUWLGRV SDUD D PRHGD IXQFLRQDO WD[D GH FPELR HPYLJRU
QD GDWD HP TXH R MXVWR YDORU GHWHUPLQDGR H UHFRQKHFLGR SRU
contrapartida de resultados, com exceo daqueles reconhecidos
HP DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUD YHQGD FXMD GLIHUHQD
registada por contrapartida de capitais prprios.
v) Benefcios a empregados
3ODQRGHEHQHIFLRVGHQLGRV
O Banco tem a responsabilidade de pagar aos seus colaboradores
penses de reforma por velhice, penses de reforma por invalidez
e penses de sobrevivncia, nos termos do estabelecido nas
duas convenes coletivas de trabalho que outorgou. Estes
EHQHIFLRVHVWRSUHYLVWRVQRVSODQRVGHSHQVHV3ODQR$&7H
"Plano ACTQ" do "Fundo de Penses do Grupo Banco Comercial
Portugus", os quais correspondem ao plano base das referidas
convenes coletivas (condies previstas no sistema de
segurana social privado do setor bancrio para a constituio
do direito ao recebimento de uma penso).
$WDSDUGRVEHQHIFLRVSUHYLVWRVQRVGRLVSODQRVDFLPD
referidos, o Banco tinha assumido a responsabilidade, desde
TXHYHULILFDGDV GHWHUPLQDGDV FRQGLHV HP FDGD H[HUFFLR GH
atribuir complementos de reforma aos colaboradores do Grupo
DGPLWLGRVDWGHVHWHPEURGH3ODQR&RPSOHPHQWDU
2 %DQFR QR ILQDO GR H[HUFFLR GH GHWHUPLQRX D H[WLQR
FRUWHGREHQHIFLRGHYHOKLFHGR3ODQR&RPSOHPHQWDU(P
de dezembro de 2012, o ISP aprovou formalmente esta alterao
DRSODQRGHEHQHIFLRVGR%DQFRFRPHIHLWRVDGHMDQHLURGH
2 FRUWH GR SODQR IRL HIHWXDGR WHQGR VLGR DWULEXGR DRV
colaboradores direitos adquiridos individualizados. Nessa
GDWD R %DQFR SURFHGHX LJXDOPHQWH OLTXLGDR GD UHVSHWLYD
responsabilidade.
$SDUWLUGHGHMDQHLURGHRVHPSUHJDGRVEDQFULRVIRUDP
integrados no Regime Geral da Segurana Social, que passou a
assegurar a proteo dos colaboradores nas eventualidades
de maternidade, paternidade, adoo e ainda de velhice,
permanecendo sob a responsabilidade dos bancos a proteo
na doena, invalidez, sobrevivncia e morte (Decreto-Lei n.
$GHGHMDQHLUR
$ WD[D FRQWULEXWLYD GH FDEHQGR HQWLGDGH
empregadora e 3% aos trabalhadores, em substituio da
&DL[DGH$ERQRGH)DPOLDGRV(PSUHJDGRV%DQFULRV&$)(%
que foi extinta por aquele mesmo diploma. Em consequncia
GHVWD DOWHUDR R GLUHLWR SHQVR GRV HPSUHJDGRV QR DWLYR
passou a ser coberto nos termos definidos pelo Regime Geral da
Segurana Social, tendo em conta o tempo de servio prestado
GHVGH GH MDQHLUR GH DW LGDGH GD UHIRUPD SDVVDQGR
os bancos a suportar o diferencial necessrio para a penso
garantida nos termos do Acordo Coletivo de Trabalho.
Na sequncia da aprovao pelo Governo do Decreto-Lei n.
127/2011, que veio a ser publicado em 31 de dezembro, foi
estabelecido um Acordo Tripartido entre o Governo, a Associao
Portuguesa de Bancos e os Sindicatos dos trabalhadores

bancrios sobre a transferncia para a esfera da Segurana
Social das responsabilidades das penses em pagamento dos
reformados e pensionistas a 31 de dezembro de 2011.
Este decreto estabeleceu que as responsabilidades a transferir
FRUUHVSRQGLDPVSHQVHVHPSDJDPHQWRHPGHGH]HPEURGH
2011, a valores constantes (taxa de atualizao 0%) na componente
prevista no Instrumento de Regulao Coletiva de Trabalho (IRCT)
dos reformados e pensionistas. As responsabilidades relativas
V DWXDOL]DHV GDV SHQVHV D EHQHIFLRV FRPSOHPHQWDUHV
V FRQWULEXLHV SDUD RV 6$06 VREUH DV SHQVHV GH UHIRUPD H
VREUHYLYQFLD DR VXEVGLR GH PRUWH H SHQVR GH VREUHYLYQFLD
diferida, continuaram a cargo das Instituies.
2FOFXORDWXDULDOHIHWXDGRFRPEDVHQRPWRGRGHFUGLWRGD
XQLGDGHSURMHWDGDHXWLOL]DQGRSUHVVXSRVWRVDWXDULDLVHQDQFHLURV
de acordo com os parmetros exigidos pela IAS 19. De acordo com
o disposto no n. 2 do Aviso n. 4/2005 do Banco de Portugal, foi
GHQLGR XP SHURGR SDUD GLIHULPHQWR GR LPSDFWR FRQWDELOVWLFR
GHFRUUHQWH GD WUDQVLR FRP UHIHUQFLD D GH MDQHLUR GH
SDUDRVFULWULRVGD,$6DQDOLVDGRFRPRVHJXH
Rubricas
Perodo de
diferimento
5HVSRQVDELOLGDGHVFRPEHQHIFLRVGHVDGH
e outras responsabilidades
10 anos
Responsabilidades por morte antes da data

de reforma
8 anos
Reformas antecipadas
8 anos
Anulao de perdas atuariais diferidas relativa

VUHVSRQVDELOLGDGHVFRPUHIRUPDVDQWHFLSDGDV
8 anos
Aumento do saldo de perdas atuariais diferidas
8 anos
Excesso de amortizaes de perdas atuariais

de acordo com as normas locais
8 anos
No mbito do Aviso do Banco de Portugal n. 7/2008 relativamente

V UXEULFDV LQGLFDGDV QR TXDGUR DQWHULRU IRL DXWRUL]DGR XPD
GXUDR DGLFLRQDO GH WUV DQRV IDFH DR SHURGR GH GLIHULPHQWR
inicialmente previsto.
$UHVSRQVDELOLGDGHOTXLGDGR%DQFRFRPSODQRVGHUHIRUPDSODQRV
GHEHQHIFLRGHQLGRHVWLPDGDVHPHVWUDOPHQWHFRPUHIHUQFLD
DGHGH]HPEURHGHMXQKRGHFDGDDQR
$UHVSRQVDELOLGDGHOTXLGDGR%DQFRUHODWLYDDRSODQRGHSHQVHVGH
EHQHIFLRGHQLGRHRXWURVEHQHIFLRVFDOFXODGDVHSDUDGDPHQWH
SDUDFDGDSODQRDWUDYVGDHVWLPDWLYDGRYDORUGHEHQHIFLRVIXWXURV
que cada colaborador deve receber em troca pelo seu servio no
SHURGRFRUUHQWHHHPSHURGRVSDVVDGRV2EHQHIFLRGHVFRQWDGR
de forma a determinar o seu valor atual, sendo aplicada a taxa de
GHVFRQWR FRUUHVSRQGHQWH WD[D GH REULJDHV GH DOWD TXDOLGDGH
GH VRFLHGDGHV FRP PDWXULGDGH VHPHOKDQWH GDWD GR WHUPR GDV
REULJDHV GR SODQR $ UHVSRQVDELOLGDGH OTXLGD GHWHUPLQDGD
DSVDGHGXRGRMXVWRYDORUGRVDWLYRVGR)XQGRGH3HQVHV
2 SURYHLWRFXVWR GH MXURV FRP R SODQR GH SHQVHV FDOFXODGR
SHOR %DQFR PXOWLSOLFDQGR R DWLYRUHVSRQVDELOLGDGH OTXLGR FRP
SHQVHV GH UHIRUPD UHVSRQVDELOLGDGHV GHGX]LGDV GR MXVWR YDORU
dos ativos do fundo) pela taxa de desconto utilizada para efeitos
da determinao das responsabilidades com penses de reforma
HDWUVUHIHULGD1HVVDEDVHRSURYHLWRFXVWROTXLGRGHMXURVLQFOXL
R FXVWR GRV MXURV DVVRFLDGR V UHVSRQVDELOLGDGHV FRP SHQVHV

de reforma e o rendimento esperado dos ativos do fundo, ambos
mensurados com base na taxa de desconto utilizada no clculo das
responsabilidades.
2V JDQKRV H SHUGDV GH UHPHQVXUDR QRPHDGDPHQWH L RV
ganhos e perdas atuariais, resultantes das diferenas entre
os pressupostos atuariais utilizados e os valores efetivamente
YHULFDGRVJDQKRVHSHUGDVGHH[SHULQFLDHGDVDOWHUDHVGH
pressupostos atuariais; e (ii) os ganhos e perdas decorrentes da
diferena entre o rendimento esperado dos ativos do fundo e os
valores obtidos, so reconhecidos por contrapartida de capital
prprio na rubrica de outro rendimento integral.
O Banco reconhece, na sua demonstrao dos resultados, um
YDORUWRWDOOTXLGRTXHLQFOXLLRFXVWRGRVHUYLRFRUUHQWHLLR
SURYHLWRFXVWROTXLGRGHMXURVFRPRSODQRGHSHQVHVLLLRHIHLWR
das reformas antecipadas; (iv) custos com servios passados; e (v)
RVHIHLWRVGHTXDOTXHUOLTXLGDRRXFRUWHRFRUULGRVQRSHURGR
2SURYHLWRFXVWROTXLGRFRPRSODQRGHSHQVHVUHFRQKHFLGR
FRPR MXURV H SURYHLWRV VLPLODUHV RX MXURV H FXVWRV VLPLODUHV
consoante a sua natureza. Os encargos com reformas antecipadas
correspondem ao aumento de responsabilidades decorrente da
reforma ocorrer antes do empregado atingir os 65 anos de idade.
2XWURVEHQHIFLRVTXHQRGHSHQVHVQRPHDGDPHQWHRVHQFDUJRV
GH VDGH GRV FRODERUDGRUHV QD VLWXDR GH UHIRUPD H EHQHIFLRV
DWULEXYHLVDRFQMXJHHGHVFHQGHQWHVSRUPRUWHVRLJXDOPHQWH
considerados no clculo das responsabilidades.
Os pagamentos aos fundos so efetuados anualmente pelo Banco
de acordo com um plano de contribuies, determinado de forma
D DVVHJXUDU D VROYQFLD GR IXQGR 2 QDQFLDPHQWR PQLPR GDV
UHVSRQVDELOLGDGHV GH SDUD DV SHQVHV HP SDJDPHQWR H
95% para os servios passados do pessoal no ativo.
3ODQRVGHFRQWULEXLRGHQLGD
3DUD RV 3ODQRV GH FRQWULEXLR GHQLGD DV UHVSRQVDELOLGDGHV
UHODWLYDV DR EHQHIFLR DWULEXYHO DRV FRODERUDGRUHV GR %DQFR VR
UHFRQKHFLGDVFRPRXPJDVWRGRSHURGRTXDQGRGHYLGDV
Em 31 de dezembro de 2015, o Banco tem dois planos de
FRQWULEXLR GHQLGD 8P SODQR TXH DEUDQJH RV FRODERUDGRUHV
TXH WHQKDP VLGR DGPLWLGRV DW GH MXOKR GH 3DUD HVWH
plano, designado no contributivo, sero efetuadas contribuies
do Banco anuais e iguais a 1% da remunerao anual paga aos
colaboradores no ano anterior. As contribuies apenas sero
HIHWXDGDVFDVRVHMDPFXPSULGRVRVVHJXLQWHVUHTXLVLWRVLR52(
GR *UXSR %DQFR &RPHUFLDO 3RUWXJXV VHMD LJXDO RX VXSHULRU
taxa das obrigaes do tesouro a 10 anos acrescida de 5 pontos
SHUFHQWXDLV H LL H[LVWDP UHVHUYDV RX UHVXOWDGRV GLVWULEXYHLV QDV
contas do Banco Comercial Portugus.
Um outro plano que abrange os colaboradores que tenham sido
DGPLWLGRVDSVGHMXOKRGH3DUDHVWHSODQRGHVLJQDGR
contributivo, sero efetuadas contribuies mensais e iguais
a 1,5% da remunerao mensal auferida pelos colaboradores
no corrente ms, quer pelo Banco, quer pelos prprios
colaboradores.
Planos de remunerao com aes

data de 31 de dezembro de 2015 no se encontra em vigor
nenhum plano de remunerao com aes.
Remunerao varivel paga aos colaboradores

&RPSHWH &RPLVVR ([HFXWLYD [DU RV UHVSHWLYRV FULWULRV GH
DORFDRDFDGDFRODERUDGRUVHPSUHTXHDPHVPDVHMDDWULEXGD
$UHPXQHUDRYDULYHODWULEXGDDRVFRODERUDGRUHVUHJLVWDGDSRU
FRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVQRH[HUFFLRDTXHGL]HPUHVSHLWR
w) Impostos sobre lucros

2%DQFRHVWVXMHLWRDRUHJLPHHVWDEHOHFLGRQR&GLJRGR,PSRVWR
sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (CIRC). Adicionalmente,
so registados impostos diferidos resultantes das diferenas
WHPSRUULDV HQWUH RV UHVXOWDGRV FRQWDELOVWLFRV H RV UHVXOWDGRV
VFDOPHQWH DFHLWHV SDUD HIHLWRV GH ,5& VHPSUH TXH KDMD XPD
probabilidade razovel de que tais impostos venham a ser pagos ou
recuperados no futuro.
Os impostos sobre lucros registados em resultados incluem o
efeito dos impostos correntes e impostos diferidos. O imposto
UHFRQKHFLGR QD GHPRQVWUDR GRV UHVXOWDGRV H[FHWR TXDQGR
UHODFLRQDGR FRP LWHQV TXH VHMDP PRYLPHQWDGRV HP FDSLWDLV
prprios, facto que implica o seu reconhecimento em capitais
prprios. Os impostos diferidos reconhecidos nos capitais prprios
GHFRUUHQWHV GD UHDYDOLDR GH DWLYRV QDQFHLURV GLVSRQYHLV
SDUD YHQGD H GH GHULYDGRV GH FREHUWXUD GH X[RV GH FDL[D VR
posteriormente reconhecidos em resultados no momento em que
forem reconhecidos em resultados os ganhos e perdas que lhes
deram origem.
Os impostos correntes correspondem ao valor que se apura
UHODWLYDPHQWH DR UHQGLPHQWR WULEXWYHO GR H[HUFFLR XWLOL]DQGR
a taxa de imposto em vigor ou substancialmente aprovada pelas
DXWRULGDGHV GDWD GH EDODQR H TXDLVTXHU DMXVWDPHQWRV DRV
LPSRVWRVGHH[HUFFLRVDQWHULRUHV
2VLPSRVWRVGLIHULGRVVRFDOFXODGRVGHDFRUGRFRPRPWRGRGR
passivo com base no balano, sobre as diferenas temporrias entre
RVYDORUHVFRQWDELOVWLFRVGRVDWLYRVHSDVVLYRVHDVXDEDVHVFDO
utilizando as taxas de imposto aprovadas ou substancialmente
DSURYDGDV GDWD GH EDODQR H TXH VH HVSHUD TXH YHQKDP D VHU
aplicadas quando as diferenas temporrias se reverterem
Os impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas as
diferenas temporrias tributveis, com exceo do goodwill
QR GHGXWYHO SDUD HIHLWRV VFDLV GDV GLIHUHQDV UHVXOWDQWHV GR
reconhecimento inicial de ativos e passivos que no afetem quer o
OXFURFRQWDELOVWLFRTXHURVFDOHGHGLIHUHQDVUHODFLRQDGDVFRP
LQYHVWLPHQWRVHPVXEVLGLULDVQDPHGLGDHPTXHQRVHMDSURYYHO
que se revertam no futuro.
2V DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV VR UHFRQKHFLGRV TXDQGR
provvel a existncia de lucros tributveis futuros que absorvam
DVGLIHUHQDVWHPSRUULDVGHGXWYHLVSDUDHIHLWRVVFDLVLQFOXLQGR
SUHMX]RVVFDLVUHSRUWYHLV
2%DQFRSURFHGHFRQIRUPHHVWDEHOHFLGRQD,$6SDUJUDIR
compensao dos ativos e passivos por impostos diferidos sempre
TXHLWHQKDRGLUHLWROHJDOPHQWHH[HFXWYHOGHFRPSHQVDUDWLYRV
por impostos correntes e passivos por impostos correntes; e (ii)
os ativos e passivos por impostos diferidos se relacionarem com
impostos sobre o rendimento lanados pela mesma autoridade
VFDO VREUH D PHVPD HQWLGDGH WULEXWYHO RX GLIHUHQWHV HQWLGDGHV
tributveis que pretendam liquidar passivos e ativos por impostos
FRUUHQWHV QXPD EDVH OTXLGD RX UHDOL]DU RV DWLYRV H OLTXLGDU RV
SDVVLYRV VLPXOWDQHDPHQWH HP FDGD SHURGR IXWXUR HP TXH RV

SDVVLYRV RX DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV VH HVSHUHP TXH VHMDP
liquidados ou recuperados.
x) Relato por segmentos

2 *UXSR DGRWRX R ,)56 6HJPHQWRV 2SHUDFLRQDLV SDUD
HIHLWRV GH GLYXOJDR GD LQIRUPDR QDQFHLUD SRU VHJPHQWRV
RSHUDFLRQDLV8PVHJPHQWRRSHUDFLRQDOXPDFRPSRQHQWHGR
*UXSR L TXH GHVHQYROYH DWLYLGDGHV GH QHJFLR GH TXH SRGH
REWHU UGLWRV RX JDVWRV LL FXMRV UHVXOWDGRV RSHUDFLRQDLV VR
regularmente revistos pelo principal responsvel pela tomada
de decises operacionais do Grupo para efeitos de tomada de
decises sobre imputao de recursos ao segmento e avaliao
GRVHXGHVHPSHQKRHLLLUHODWLYDPHQWHDRTXDOHVWHMDGLVSRQYHO
LQIRUPDRQDQFHLUDGLVWLQWD
&RQVLGHUDQGR TXH DV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV LQGLYLGXDLV VR
DSUHVHQWDGDVFRQMXQWDPHQWHFRPDVGR*UXSROX]GRSDUJUDIR
4 da IFRS 8, o Banco est dispensado de apresentar informao em
base individual relativa aos segmentos.
y) Provises
6R UHFRQKHFLGDV SURYLVHV TXDQGR L R %DQFR WHP XPD
obrigao presente (legal ou decorrente de prticas passadas ou
SROWLFDV SXEOLFDGDV TXH LPSOLTXHP R UHFRQKHFLPHQWR GH FHUWDV
UHVSRQVDELOLGDGHVLLVHMDSURYYHOTXHRVHXSDJDPHQWRYHQKDD
VHUH[LJLGRHLLLTXDQGRSRVVDVHUIHLWDXPDHVWLPDWLYDYHOGRYDORU
dessa obrigao.
$PHQVXUDRGDVSURYLVHVWHPHPFRQWDRVSULQFSLRVGHQLGRV
QR,$6QRTXHUHVSHLWDPHOKRUHVWLPDWLYDGRFXVWRH[SHFWYHO
ao resultado mais provvel das aes em curso e tendo em conta os
riscos e incertezas inerentes ao processo. Nos casos em que o efeito
GRGHVFRQWRPDWHULDODVSURYLVHVFRUUHVSRQGHPDRYDORUDWXDO
dos pagamentos futuros esperados, descontados a uma taxa que
FRQVLGHUDRULVFRDVVRFLDGRREULJDR
$VSURYLVHVVRUHYLVWDVQRQDOGHFDGDGDWDGHUHSRUWHHDMXVWDGDV
SDUDUHHWLUDPHOKRUHVWLPDWLYDVHQGRUHYHUWLGDVSRUUHVXOWDGRVQD
SURSRURGRVSDJDPHQWRVTXHQRVHMDPSURYYHLV
$VSURYLVHVVRGHVUHFRQKHFLGDVDWUDYVGDVXDXWLOL]DRSDUDDV
REULJDHV SDUD DV TXDLV IRUDP LQLFLDOPHQWH FRQVWLWXGDV RX QRV
casos em que estas deixem de se observar.
z) Resultado por ao
Os resultados por ao bsicos so calculados dividindo o resultado
OTXLGR DWULEXYHO D DFLRQLVWDV GR %DQFR SHOR QPHUR PGLR
ponderado de aes ordinrias emitidas, excluindo o nmero
PGLRGHDHVRUGLQULDVFRPSUDGDVSHOR%DQFRHGHWLGDVFRPR
aes prprias.
3DUD R UHVXOWDGR SRU DR GLOXGR R QPHUR PGLR GH DHV
RUGLQULDVHPLWLGDVDMXVWDGRSDUDDVVXPLUDFRQYHUVRGHWRGDV
as potenciais aes ordinrias tratadas como diluidoras. Emisses
contingentes ou potenciais so tratadas como diluidoras quando a
sua converso para aes faz decrescer o resultado por ao.
Se o resultado por ao for alterado em resultado de uma emisso a
SUPLRRXGHVFRQWRRXRXWURHYHQWRTXHDOWHUHRQPHURSRWHQFLDO
GH DHV RUGLQULDV RX DOWHUDHV QDV SROWLFDV FRQWDELOVWLFDV R
FOFXORGRUHVXOWDGRSRUDRSDUDWRGRVRVSHURGRVDSUHVHQWDGRV
DMXVWDGRUHWURVSHWLYDPHQWH
aa) Prestao do servio de mediao de seguros ou de

resseguros
2 %DQFR &RPHUFLDO 3RUWXJXV XPD HQWLGDGH DXWRUL]DGD SHOD
Autoridade de Superviso de Seguros e Fundos de Penses (ASF)
para a prtica da atividade de mediao de seguros, na categoria
GH0HGLDGRUGH6HJXURV/LJDGRGHDFRUGRFRPRDUWLJR|DOQHD
D VXEDOQHD L GR 'HFUHWR/HL Q| GH GH MXOKR
desenvolvendo a atividade de intermediao de seguros nos ramos
vida e no vida.
No mbito dos servios de mediao de seguros o Banco efetua a
venda de contratos de seguros. Como remunerao pelos servios
prestados de mediao de seguros, o Banco recebe comisses pela
mediao de contratos de seguros e de contratos de investimento,
DV TXDLV HVWR GHQLGDV HP DFRUGRV SURWRFRORV HVWDEHOHFLGRV
entre o Banco e as Seguradoras.
As comisses recebidas pelos servios de mediao de seguros
VR UHFRQKHFLGDV GH DFRUGR FRP R SULQFSLR GD HVSHFLDOL]DR
GRVH[HUFFLRVSHORTXHDVFRPLVVHVFXMRSDJDPHQWRRFRUUHHP
PRPHQWRGLIHUHQWHGRSHURGRDTXHUHVSHLWDVRREMHWRGHUHJLVWR
como valor a receber numa rubrica de Outros ativos.
ab) Estimativas contabilsticas na aplicao das polticas

contabilsticas
$V ,)56 HVWDEHOHFHP XP FRQMXQWR GH WUDWDPHQWRV FRQWDELOVWLFRV
TXH UHTXHUHP TXH D &RPLVVR ([HFXWLYD XWLOL]H R MXOJDPHQWR
e faa as estimativas necessrias de forma a decidir qual o
WUDWDPHQWRFRQWDELOVWLFRPDLVDGHTXDGR$VSULQFLSDLVHVWLPDWLYDV
FRQWDELOVWLFDVHMXOJDPHQWRVXWLOL]DGRVQDDSOLFDRGRVSULQFSLRV
FRQWDELOVWLFRVSHOR%DQFRVRDQDOLVDGDVQRVSDUJUDIRVVHJXLQWHV
no sentido de melhorar o entendimento de como a sua aplicao
afeta os resultados reportados do Banco e a sua divulgao.
&RQVLGHUDQGRTXHHPDOJXPDVVLWXDHVDVQRUPDVFRQWDELOVWLFDV
SHUPLWHP XP WUDWDPHQWR FRQWDELOVWLFR DOWHUQDWLYR HP UHODR
ao adotado pela Comisso Executiva, os resultados reportados
pelo Banco poderiam ser diferentes caso um tratamento distinto
IRVVH HVFROKLGR $ &RPLVVR ([HFXWLYD FRQVLGHUD TXH RV FULWULRV
DGRWDGRV VR DSURSULDGRV H TXH DV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV
DSUHVHQWDP GH IRUPD DGHTXDGD D SRVLR QDQFHLUD GR %DQFR H
das suas operaes em todos os aspetos materialmente relevantes.
Os resultados das alternativas analisadas de seguida so
apresentados apenas para assistir o leitor no entendimento das
GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV H QR WP LQWHQR GH VXJHULU TXH
outras alternativas ou estimativas possam ser mais apropriadas.
,PSDULGDGHGRVDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
O Banco determina que existe imparidade nos seus ativos
QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUD YHQGD TXDQGR H[LVWH XPD
GHVYDORUL]DR FRQWLQXDGD RX GHYDORU VLJQLFDWLYR QR VHX MXVWR
valor. A determinao de uma desvalorizao continuada ou de
YDORUVLJQLFDWLYRUHTXHUMXOJDPHQWR1RMXOJDPHQWRHIHWXDGRR
Banco avalia, entre outros fatores, a volatilidade normal dos preos
GRVDWLYRVQDQFHLURV'HDFRUGRFRPDVSROWLFDVGR%DQFR
GHGHVYDORUL]DRQRMXVWRYDORUGHXPLQVWUXPHQWRGHFDSLWDO
FRQVLGHUDGD XPD GHVYDORUL]DR VLJQLFDWLYD H R SHURGR GH
DQR DVVXPLGR FRPR XPD GHVYDORUL]DR FRQWLQXDGD GR MXVWR
valor abaixo de custo de aquisio.
$GLFLRQDOPHQWH DV DYDOLDHV VR REWLGDV DWUDYV GH SUHRV GH
mercado ou de modelos de avaliao, os quais requerem a utilizao
GHGHWHUPLQDGRVSUHVVXSRVWRVRXMXOJDPHQWRQRHVWDEHOHFLPHQWR
GHHVWLPDWLYDVGHMXVWRYDORU

resultados do Banco.
Perdas por imparidade em crditos a clientes

2%DQFRHIHWXDXPDUHYLVRSHULGLFDGDVXDFDUWHLUDGHFUGLWRGH
forma a avaliar a existncia de perdas por imparidade, conforme
referido na nota 1 b).
2SURFHVVRGHDYDOLDRGDFDUWHLUDGHFUGLWRGHIRUPDDGHWHUPLQDU
VH XPD SHUGD SRU LPSDULGDGH GHYH VHU UHFRQKHFLGD VXMHLWR D
GLYHUVDVHVWLPDWLYDVHMXOJDPHQWRV(VWHSURFHVVRLQFOXLIDWRUHVFRPR
a probabilidade de incumprimento, as notaes de risco, o valor dos
colaterais associado a cada operao, as taxas de recuperao e as
HVWLPDWLYDVTXHUGRVX[RVGHFDL[DIXWXURVTXHUGRPRPHQWRGR
seu recebimento.
Metodologias alternativas e a utilizao de outros pressupostos
H HVWLPDWLYDV SRGHULDP UHVXOWDU HP QYHLV GLIHUHQWHV GDV SHUGDV
resultados do Banco.
-XVWRYDORUGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRV
2MXVWRYDORUEDVHDGRHPFRWDHVGHPHUFDGRTXDQGRGLVSRQYHLV
HQDVXDDXVQFLDGHWHUPLQDGRFRPEDVHQDXWLOL]DRGHSUHRV
de transaes recentes, semelhantes e realizadas em condies de
mercado ou com base em metodologias de avaliao, baseadas em
WFQLFDV GH X[RV GH FDL[D IXWXURV GHVFRQWDGRV FRQVLGHUDQGR DV
condies de mercado, o efeito do tempo, a curva de rentabilidade
e fatores de volatilidade. Estas metodologias podem requerer a
XWLOL]DR GH SUHVVXSRVWRV RX MXOJDPHQWRV QD HVWLPDWLYD GR MXVWR
valor.
Consequentemente, a utilizao de diferentes metodologias
RX GH GLIHUHQWHV SUHVVXSRVWRV RX MXOJDPHQWRV QD DSOLFDR GH
GHWHUPLQDGR PRGHOR SRGHULDP RULJLQDU UHVXOWDGRV QDQFHLURV
diferentes daqueles reportados.
,QYHVWLPHQWRVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
2 %DQFR FODVVLFD RV VHXV DWLYRV QDQFHLURV QR GHULYDGRV FRP
SDJDPHQWRV [DGRV RX GHWHUPLQYHLV H PDWXULGDGHV GHQLGDV
FRPR LQYHVWLPHQWRV GHWLGRV DW PDWXULGDGH GH DFRUGR FRP RV
UHTXLVLWRVGR,$6(VWDFODVVLFDRUHTXHUXPQYHOGHMXOJDPHQWR
VLJQLFDWLYR
1RMXOJDPHQWRHIHWXDGRR%DQFRDYDOLDDVXDLQWHQRHFDSDFLGDGH
GH GHWHU HVWHV LQYHVWLPHQWRV DW PDWXULGDGH &DVR R %DQFR
QR GHWHQKD HVWHV LQYHVWLPHQWRV DW PDWXULGDGH H[FHWR HP
FLUFXQVWQFLDV HVSHFFDV SRU H[HPSOR DOLHQDU XPD SDUWH QR
VLJQLFDWLYDSHUWRGDPDWXULGDGHUHTXHULGDDUHFODVVLFDRGH
WRGDDFDUWHLUDSDUDDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDFRPDVXD
FRQVHTXHQWHPHQVXUDRDRMXVWRYDORUHQRDRFXVWRDPRUWL]DGR
2V DWLYRV GHWLGRV DW PDWXULGDGH VR REMHWR GH WHVWH VREUH D
existncia de imparidade, o qual segue uma anlise e deciso do
Banco. A utilizao de metodologias e pressupostos diferentes dos
usados nos clculos efetuados poderia ter impactos diferentes em
resultados.
Imparidade para investimentos em subsidirias e associadas

O Banco avalia anualmente o valor recupervel dos investimentos
em subsidirias e associadas, independentemente da existncia de
indicadores de imparidade. As perdas de imparidade so apuradas
tendo por base a diferena entre o valor recupervel dos investimentos
HPVXEVLGLULDVRXDVVRFLDGDVHRVHXYDORUFRQWDELOVWLFR$VSHUGDV
SRU LPSDULGDGH LGHQWLFDGDV VR UHJLVWDGDV SRU FRQWUDSDUWLGD GH
resultados, sendo subsequentemente revertidas por resultados, caso
VH YHULTXH XPD UHGXR GR PRQWDQWH GD SHUGD HVWLPDGD QXP
SHURGRSRVWHULRU
2YDORUUHFXSHUYHOGHWHUPLQDGRFRPEDVHQRPDLRUHQWUHRYDORU
HPXVRGRVDWLYRVHRMXVWRYDORUGHGX]LGRGRVFXVWRVGHYHQGDVHQGR
calculado com recurso a metodologias de avaliao, suportadas em
WFQLFDVGHX[RVGHFDL[DGHVFRQWDGRVFRQVLGHUDQGRDVFRQGLHV
de mercado, o valor temporal e os riscos de negcio, os quais
UHTXHUHPDXWLOL]DRGHGHWHUPLQDGRVSUHVVXSRVWRVRXMXOJDPHQWR
QRHVWDEHOHFLPHQWRGHHVWLPDWLYDVGHMXVWRYDORU
resultados consolidados do Banco.
Entidades includas no permetro de consolidao

3DUD GHWHUPLQDR GDV HQWLGDGHV D LQFOXLU QR SHUPHWUR GH
consolidao, o Banco avalia em que medida est exposto, ou
WHQKD GLUHLWRV YDULDELOLGDGH QRV UHWRUQRV SURYHQLHQWHV GR VHX
envolvimento com essa entidade e possa apoderar-se dos mesmos
DWUDYVGRSRGHUTXHGHWPVREUHHVVDHQWLGDGHFRQWURORGHIDFWR
A deciso de que uma entidade tem que ser consolidada pelo Banco,
UHTXHUDXWLOL]DRGHMXOJDPHQWRSUHVVXSRVWRVHHVWLPDWLYDVSDUD
GHWHUPLQDUHPTXHPHGLGDR%DQFRHVWH[SRVWRYDULDELOLGDGHGR
UHWRUQRHFDSDFLGDGHGHVHDSRGHUDUGRVPHVPRDWUDYVGRVHX
poder.
2XWURVSUHVVXSRVWRVHHVWLPDWLYDVSRGHULDPOHYDUDTXHRSHUPHWUR
de consolidao do Banco fosse diferente, com impacto direto nos
resultados consolidados.
Impostos sobre os lucros

Para determinar o montante global de impostos sobre os lucros
foi necessrio efetuar determinadas interpretaes e estimativas.
Existem diversas transaes e clculos para os quais a determinao
GRVLPSRVWRVDSDJDULQFHUWDGXUDQWHRFLFORQRUPDOGHQHJFLRV
2XWUDV LQWHUSUHWDHV H HVWLPDWLYDV SRGHULDP UHVXOWDU QXP QYHO
diferente de impostos sobre os lucros, correntes e diferidos,
UHFRQKHFLGRVQRSHURGR
A Autoridade Tributria e Aduaneira Portuguesa tem a possibilidade
GHUHYHURFOFXORGDPDWULDFROHWYHOHIHWXDGRSHOR%DQFRGXUDQWH
XP SHURGR GH TXDWUR RX VHLV DQRV QR FDVR GH KDYHU SUHMX]RV
UHSRUWYHLV 'HVWD IRUPD SRVVYHO TXH KDMD FRUUHHV PDWULD
coletvel, resultantes principalmente de diferenas na interpretao
GDOHJLVODRVFDOTXHSHODVXDSUREDELOLGDGHD&RPLVVR([HFXWLYD
FRQVLGHUDTXHQRWHURHIHLWRPDWHULDOPHQWHUHOHYDQWHDRQYHOGDV
GHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
Penses e outros benefcios a empregados

A determinao das responsabilidades pelo pagamento de penses
requer a utilizao de pressupostos e estimativas, incluindo a
XWLOL]DR GH SURMHHV DWXDULDLV UHQWDELOLGDGH HVWLPDGD GRV
investimentos e outros fatores que podem ter impacto nos custos e
nas responsabilidades do plano de penses.
Alteraes a estes pressupostos poderiam ter um impacto
VLJQLFDWLYRQRVYDORUHVGHWHUPLQDGRV
2. MARGEM FINANCEIRA E RESULTADOS EM OPERAES

DE NEGOCIAO E DE COBERTURA, EM ATIVOS
FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA E EM ATIVOS
FINANCEIROS DETIDOS AT MATURIDADE
$UXEULFDGH-XURVGHFUGLWRLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURV
(XURV UHODWLYR D FRPLVVHV H RXWURV SURYHLWRV
As IFRS em vigor exigem a divulgao desagregada da margem

QDQFHLUDHGRVUHVXOWDGRVHPRSHUDHVGHQHJRFLDRHGHFREHUWXUD
HPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDHHPDWLYRVQDQFHLURV
GHWLGRVDWPDWXULGDGHFRQIRUPHDSUHVHQWDGRQDVQRWDVH
8PDDWLYLGDGHGHQHJFLRHVSHFFDSRGHJHUDULPSDFWRVHPFDGD
uma destas rubricas, pelo que o requisito de divulgao, tal como
apresentado, evidencia a contribuio das diferentes atividades de
QHJFLRSDUDDPDUJHPQDQFHLUDHSDUDRVUHVXOWDGRVHPRSHUDHV
GHQHJRFLDRHGHFREHUWXUDHPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUD
YHQGDHHPDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
A rubrica de Juros e proveitos equiparados inclui o montante de

(XURV(XURVUHODWLYRDSURYHLWRVGH
clientes com sinais de imparidade.
$V UXEULFDV GH -XURV GH WWXORV HPLWLGRV H GH -XURV GH SDVVLYRV
VXERUGLQDGRVLQFOXHPRPRQWDQWHGH(XURV(XURV
154.175.000) referentes a comisses e outros custos contabilizados
GHDFRUGRFRPRPWRGRGDWD[DGHMXURHIHWLYDFRQIRUPHUHIHULGR
QDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDP
4. RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL

$DQOLVHFRQMXQWDGHVWDVUXEULFDVDSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
0DUJHPQDQFHLUD
Resultados em operaes de negociao
e de cobertura
5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
para venda
5HVXOWDGRVHPDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRV
DWPDWXULGDGH
2015
2014
664.064
425.040
108.024
(61.698)
324.679
357.096
(14.492)
1.096.767
705.946
(Milhares de Euros)
GLVSRQYHLVSDUDYHQGD
Rendimentos de empresas subsidirias
e associadas
2015
2014
9.047
2.313
145.767
372.112
154.814
374.425
$UXEULFD5HQGLPHQWRVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
inclui dividendos e rendimentos de unidades de participao
UHFHELGRVGXUDQWHRH[HUFFLR
3. MARGEM FINANCEIRA
(Milhares de Euros)
JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

-XURVGHFUGLWR
-XURVGHWWXORVGHQHJRFLDR
-XURVGHRXWURVDWLYRVQDQFHLURVDR
MXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
-XURVGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
para venda
-XURVGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDW
maturidade
Juros de derivados associados a
LQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDR
Juros de depsitos e outras aplicaes
JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS
Juros de depsitos e outros recursos
-XURVGHWWXORVHPLWLGRV
Juros de passivos subordinados
,QVWUXPHQWRVKEULGRVTXDOLFYHLV
como core tier 1 (CoCos) subscritos
pelo Estado Portugus
Outros
Juros de derivados associados a
LQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDR
2015
2014
1.100.919
7.419
1.229.727
15.637
6.061
112.650
237.978
29.929
21.872
115.990
34.726
15.275
11.058
1.305.183
29.846
302.923
1.966.827
326.910
178.295
674.088
582.941
65.352
48.431
4.345
180.027
82.944
7.713
17.786
641.119
664.064
14.074
1.541.787
425.040
A rubrica Rendimentos de empresas subsidirias e associadas inclui,

HPRPRQWDQWHGH(XURVUHODWLYRGLVWULEXLR
de dividendos da BCP Investment B.V.
A rubrica Rendimentos de empresas subsidirias e associadas
LQFOXDDLQGDHPRPRQWDQWHGH(XURVUHODWLYR
GLVWULEXLR GH GLYLGHQGRV GD 0LOOHQQLXP EFS 3DUWLFLSDHV
S.G.P.S., Sociedade Unipessoal, Lda.
5. RESULTADOS DE SERVIOS E COMISSES

(Milhares de Euros)
SERVIOS E COMISSES RECEBIDAS

Por garantias prestadas
Por compromissos perante terceiros
Por servios bancrios prestados
2SHUDHVVREUHWWXORV
Gesto e manuteno de contas
Outras comisses
SERVIOS E COMISSES PAGAS
Por garantias recebidas
Por servios bancrios prestados por
terceiros
2SHUDHVVREUHWWXORV
Outras comisses
2015
2014
58.718
2.938
278.808
58.684
84.247
27.278
510.673
60.894
1.909
285.342
64.232
76.470
33.838
522.685
6.385
4.422
51.656
59.096
7.700
16.301
82.042
428.631
8.131
9.919
81.568
441.117
$UXEULFD6HUYLRVHFRPLVVHVUHFHELGDV3RUVHUYLRVEDQFULRV
SUHVWDGRV LQFOXL R PRQWDQWH GH (XURV (XURV
72.474.000) relativo a comisses de mediao de seguros.
6. RESULTADOS EM OPERAES DE NEGOCIAO E DE COBERTURA

(Milhares de Euros)
2015
2014
399.330
269.804
664
34.742
LUCROS EM OPERAES DE NEGOCIAO E DE COBERTURA

Operaes cambiais
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
Rendimento varivel
'HULYDGRVDVVRFLDGRVDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
21
53.908
71.834
50.192
56.581
596.042
548.240
29
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
8.351
14.142
40.826
39.157
84.441
74.446
Outras operaes
19.837
25.091
103.738
34.660
1.357.379
1.168.700
402.085
256.095
PREJUZOS EM OPERAES DE NEGOCIAO E DE COBERTURA

Operaes cambiais
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
Rendimento varivel
4.887
50
799
959
57.648
69.039
'HULYDGRVDVVRFLDGRVDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVYDORUL]DGRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
53.467
66.489
606.487
606.561
734
&DUWHLUDGH7WXORV
5HQGLPHQWR[R
4.652
14.515
3.755
1.726
99.730
44.513
Outras operaes
7.032
47.229
8.079
123.222
1.249.355
1.230.398
108.024
(61.698)
$ UXEULFD /XFURV HP RSHUDHV GH QHJRFLDR H GH FREHUWXUD

5HFRPSUDVGHHPLVVHVSUSULDVLQFOXLQRH[HUFFLRGHXP
ganho de Euros 34.420.000, resultante da concretizao da oferta
pblica de troca de valores mobilirios subordinados por aes,
2 5HVXOWDGR GH UHFRPSUDV GH HPLVVHV SUSULDV DSXUDGR GH
DFRUGRFRPRGHQLGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDF
$ UXEULFD 5HVXOWDGRV OTXLGRV HP RSHUDHV GH QHJRFLDR H GH
FREHUWXUDLQFOXLQRH[HUFFLRGHSDUDRV'HSVLWRVGHFOLHQWHV
'HSVLWRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVXPDSHUGDGH(XURV
SHUGDGH(XURVUHODWLYRVYDULDHVGH
MXVWRYDORUDVVRFLDGDVDOWHUDRGRULVFRGHFUGLWRSUSULRspread),
8. RESULTADOS EM ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS

AT MATURIDADE
(Milhares de Euros)
3UHMX]RVHPRSHUDHVFRPDWLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
2015
2014
(14.492)
9. OUTROS PROVEITOS/(CUSTOS) DE EXPLORAO

(Milhares de Euros)
2015
2014
Prestao de servios
31.758
30.819
Venda de cheques e outros
11.492
11.316
Outros proveitos de explorao
17.717
19.932
60.967
62.067
(VWDUXEULFDLQFOXLDLQGDQRH[HUFFLRGHSDUDRV(PSUVWLPRV
REULJDFLRQLVWDV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH UHVXOWDGRV XPD SHUGD
GH (XURV JDQKR GH (XURV H SDUD RV
LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV GHULYDGRV SDVVLYRV XPD SHUGD GH (XURV
SHUGDGH(XURVUHODWLYRVYDULDHV
GH MXVWR YDORU DVVRFLDGDV DOWHUDR GR ULVFR GH FUGLWR SUSULR
(spread), conforme referido na nota 33.
PROVEITOS
7. RESULTADOS EM ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS

PARA VENDA
Impostos
9.651
9.462
Donativos e quotizaes
2.996
2.972
22.053
31.622
5.777
6.911
Contribuio para o fundo nico de

resoluo
30.843
Outros custos de explorao
16.142
23.956
CUSTOS
Contribuio sobre o setor bancrio
Contribuio para o fundo de resoluo

(Milhares de Euros)
2015
2014
LUCROS EM OPERAES COM ATIVOS

5HQGLPHQWR[R
Rendimento varivel
354.604
354.568
12.328
2.767
PREJUZOS EM OPERAES COM ATIVOS

5HQGLPHQWR[R
Rendimento varivel
(41.573)
(234)
(680)
(5)
324.679
357.096
$UXEULFD/XFURVHPRSHUDHVFRPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
SDUD YHQGD 5HQGLPHQWR [R LQFOXL QR H[HUFFLR GH R
PRQWDQWH GH (XURV (XURV
relativo a mais-valias resultantes da alienao de Obrigaes de
7HVRXURGHGYLGDSEOLFDSRUWXJXHVD
&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDHGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFD
HQRH[HUFFLRGHIRUDPWUDQVIHULGRVSDUDDFDUWHLUDGHDWLYRV
QDQFHLURV GLVSRQYHLV SDUD YHQGD (XURV UHODWLYR
WRWDOLGDGH GD FDUWHLUD GH GYLGD SEOLFD 3RUWXJXHVD DQWHULRUPHQWH
FRQWDELOL]DGD QD FDUWHLUD GH DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV DW
PDWXULGDGHGHPRGRDSURFHGHUUHVSHWLYDDOLHQDR
87.462
74.923
(26.495)
(12.856)
$UXEULFD&RQWULEXLRVREUHRVHWRUEDQFULRHVWLPDGDGHDFRUGR
com o disposto na Lei n. 55-A/2010. A determinao do montante
DSDJDULQFLGHVREUHLRSDVVLYRPGLRDQXDODSXUDGRHPEDODQR
deduzido dos fundos prprios de base (Tier 1) e dos fundos prprios
complementares (Tier 2) e os depsitos abrangidos pelo Fundo
de Garantia de Depsitos; e (ii) o valor nocional dos instrumentos
QDQFHLURVGHULYDGRV
A rubrica Contribuio para o Fundo de Resoluo corresponde a
contribuies peridicas obrigatrias para o Fundo, nos termos do
disposto no Decreto-Lei n. 24/2013. As contribuies peridicas
so calculadas de acordo com uma taxa base a aplicar em cada ano,
determinada pelo Banco de Portugal, por instruo, podendo ser
DMXVWDGDHPIXQRGRSHUOGHULVFRGDLQVWLWXLRVREUHDEDVH
GHLQFLGQFLDREMHWLYDGDVUHIHULGDVFRQWULEXLHV$VFRQWULEXLHV
peridicas incidem sobre o passivo das instituies participantes
GR)XQGRGHQLGRQRVWHUPRVGRDUWLJR|GRUHIHULGR'HFUHWR
Lei, deduzido dos elementos do passivo que integram os fundos
prprios de base e complementares e dos depsitos cobertos pelo
Fundo de Garantia de Depsitos.
A rubrica Contribuio ex-ante para o Fundo nico de Resoluo corresponde a contribuio anual a entregar no ano de 2015 ao Fundo de
5HVROXRQRVWHUPRVGRGLVSRVWRQRDUWLJR|+Q|GR5*,&6)TXHWUDQVSVRVDUWLJRV|Q|DOQHDDH|Q|GD'LUHWLYD
2015/59/EU do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, e do artigo 20., do Regulamento Delegado (EU) n.2015/63
da Comisso, de 21 de outubro de 2014 (Regulamento Delegado). Esta contribuio foi determinada pelo Banco de Portugal, na qualidade
GHDXWRULGDGHGHUHVROXRFRPEDVHQDPHWRGRORJLDGHQLGDQR5HJXODPHQWR'HOHJDGRQRVWHUPRVGRGLVSRVWRQRVDUWLJRV||H
|1RPELWRGR0HFDQLVPRQLFRGH5HVROXRHVWDFRQWULEXLRVHUWUDQVIHULGDSDUDR)XQGRQLFRGH5HVROXRDWGHMDQHLURGH
HPFRQIRUPLGDGHFRPRDUWLJR|Q|GR$FRUGRUHODWLYR7UDQVIHUQFLDH0XWXDOL]DRGDVFRQWULEXLHVSDUDR)XQGRQLFRGH
Resoluo, assinado em Bruxelas, em 21 de maio de 2014.
10. CUSTOS COM O PESSOAL

(Milhares de Euros)
Remuneraes
2015
2014
260.472
288.568
(1.918)
(4.353)
Encargos sociais obrigatrios

)XQGR3HQVHVHRXWURVEHQHIFLRV
Custo normal
Encargos sociais facultativos

3UPLRGHDQWLJXLGDGH
Outros custos
5.706
3.116
3.788
(1.237)
74.650
81.645
78.438
80.408
22.372
28.086
2.208
3.731
1.700
240
365.190
401.033
$VUHPXQHUDHV[DVSDJDVHHQFDUJRVVRFLDLVVXSRUWDGRVFRPRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHHOHPHQWRVFKDYHGHJHVWR
VRDQOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisso Executiva
2015
2014
2015
2014
2015
2014
Remuneraes
2.073
2.080
578
577
5.394
7.757
1.205
702
Fundo de Penses
3UPLRGHDQWLJXLGDGH
19
25
61
43
531
468
137
152
1.479
1.918
44
143
181
3.872
3.275
715
729
7.077
9.899

2016, o montante de Euros 63.000, tal como referido no ponto 77. do Relatrio do Governo Societrio
remunerao varivel.
chave de gesto.
2HIHWLYRPGLRGHFRODERUDGRUHVDRVHUYLRQR%DQFRGLVWULEXGRSRUJUDQGHVFDWHJRULDVSURVVLRQDLVIRLRVHJXLQWH
2015
2014
Direo
1.006
1.117
Enquadramento
1.685
1.768
(VSHFFDV7FQLFDV
2.868
3.103
Outras funes
1.866
2.121
7.425
8.109
11. OUTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

(Milhares de Euros)
JXDHQHUJLDHFRPEXVWYHLV
2015
2014
11.565
12.510
2.848
3.136
Rendas e alugueres
31.690
39.245
Comunicaes
14.848
15.885
4.538
4.457
Publicidade
11.476
10.302
Conservao e reparao
11.825
16.205
1.941
1.651
&DUWHVHFUGLWRLPRELOLULR
Estudos e consultas
10.247
10.433
Informtica
12.361
13.414
97.304
99.267
14.933
15.154
Formao do pessoal
1.010
814
Seguros
3.541
3.633
Contencioso
5.614
6.228
Transportes
6.753
6.642
8.528
9.327
251.022
268.303
$UXEULFD5HQGDVHDOXJXHUHVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURV(XURVFRUUHVSRQGHQWHDUHQGDVSDJDVVREUHLPYHLV

utilizados pelo Banco na condio de locatrio.
O Banco possui diversos contratos de locao operacional de imveis e viaturas. Os pagamentos efetuados no mbito desses contratos de
ORFDRVRUHFRQKHFLGRVQRVUHVXOWDGRVQRGHFXUVRGDYLGDWLOGRFRQWUDWR2VSDJDPHQWRVIXWXURVPQLPRVUHODWLYRVDRVFRQWUDWRVGH
ORFDRRSHUDFLRQDOQRUHYRJYHLVSRUPDWXULGDGHVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
2014
2015
Imveis
Viaturas
Total
Imveis
Viaturas
Total
18.289
1.258
19.547
22.140
1.835
23.975
DQRDWDQRV
6.420
915
7.335
5.837
1.557
7.394
Mais de 5 anos
6.536
18
6.554
6.376
6.383
31.245
2.191
33.436
34.353
3.399
37.752
$WDQR
$UXEULFD2XWURVVHUYLRVHVSHFLDOL]DGRVLQFOXLRVKRQRUULRVIDWXUDGRVH[FOXLQGR,9$SHOR5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVGR%DQFRQRPELWRGDV

VXDVIXQHVGHUHYLVROHJDOGHFRQWDVEHPFRPRRXWURVVHUYLRVFRQIRUPHVHJXH
2015
2014
Servios de reviso legal
1.600
1.689
2XWURVVHUYLRVGHJDUDQWLDGHDELOLGDGH
1.068
874
Outros servios
684
527
3.352
3.090
12. AMORTIZAES DO EXERCCIO

(Milhares de Euros)
2015
2014
5.829
6.031
31
28
5.860
6.059
10.392
12.307
904
877
ATIVOS INTANGVEIS:
Software
OUTROS ATIVOS TANGVEIS:

Imveis
Equipamento
Mobilirio
Mquinas
138
134
3.257
3.081
772
743
Viaturas
1.462
721
1.058
1.087
21
22
Outros equipamentos
18.004
18.972
23.864
25.031
13. IMPARIDADE DO CRDITO

(Milhares de Euros)
2015
2014
APLICAES EM INSTITUIES DE CRDITO

5LVFR3DV
'RWDRGRH[HUFFLR
7.766
5.667
7.766
5.667
'RWDRGRH[HUFFLR
544.866
1.164.886
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(12.321)
'RWDRGRH[HUFFLR
262
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(360)
CRDITO CONCEDIDO A CLIENTES

&UGLWRFRQFHGLGR
5LVFR3DV
5HFXSHUDHVGHFUGLWRHGHMXURV
(25.666)
(12.449)
506.519
1.152.699
514.285
1.158.366
'HDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDDSUHVHQWDGDQDQRWDDR%DQFRDSOLFDQDVVXDVFRQWDVDV1&$
VSHORTXHDUXEULFD,PSDULGDGH
GRFUGLWRUHJLVWDDHVWLPDWLYDGHSHUGDVLQFRUULGDVGDWDGRPGRH[HUFFLRGHWHUPLQDGDGHDFRUGRFRPRUHJLPHGHSURYLVLRQDPHQWR
GHQLGRSHODVUHJUDVGR%DQFRGH3RUWXJDOFRQIRUPHDSROWLFDFRQWDELOVWLFDDSUHVHQWDGDQDQRWDE
14. IMPARIDADE DE OUTROS ATIVOS FINANCEIROS

(Milhares de Euros)
2015
2014
'RWDRGRH[HUFFLR
96.532
137.014
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(15)
(2.028)
96.517
134.986
IMPARIDADE DE ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA
$UXEULFDGH,PSDULGDGHGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD'RWDRGRH[HUFFLRLQFOXLSHUGDVSRULPSDULGDGHHPDHVHHP
XQLGDGHVGHSDUWLFLSDRGHWLGDVSHOR%DQFRQRPRQWDQWHGH(XURV(XURVQRPHDGDPHQWHUHODFLRQDGDV
com as participaes detidas nos fundos de restruturao, conforme referido na nota 53.
15. OUTRAS PROVISES

(Milhares de Euros)
2015
2014
'RWDRGRH[HUFFLR
37.451
161.779
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(9.670)
(3.272)
779
1.753
'RWDRGRH[HUFFLR
29.322
42.935
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(17)
57.882
203.178
PROVISES PARA RISCOS GERAIS DE CRDITO
PROVISES PARA RISCO PAS

'RWDRGRH[HUFFLR
OUTRAS PROVISES PARA RISCOS E ENCARGOS
16. RESULTADOS DE ALIENAO DE SUBSIDIRIAS E

OUTROS ATIVOS
(Milhares de Euros)
Alienao de negcios de subsidirias

Alienao de outros ativos
2015
2014
98.258
242.147
3.679
(16.100)
101.937
226.047
A rubrica Alienao de negcios de subsidirias corresponde em

PDLVYDOLDREWLGDQDDOLHQDRGHGRFDSLWDOVRFLDO
GDVRFLHGDGH%DQN0LOOHQQLXP6$3ROQLDHPDLVYDOLDREWLGD
na alienao da totalidade da participao que o Banco detinha
QD 0LOOHQQLXP EFS *HVWR GH $FWLYRV 6RFLHGDGH *HVWRUD GH
Fundos de Investimento, S.A.
(PMXOKRGHR%DQFRUHJLVWRXXPDXPHQWRGRFDSLWDOVRFLDO
GH (XURV SDUD (XURV DWUDYV
da emisso de 34.487.542.355 aes ordinrias, escriturais e
QRPLQDWLYDVVHPYDORUQRPLQDOTXHIRUDPRIHUHFLGDVVXEVFULR
GRVDFLRQLVWDVQRH[HUFFLRGRVUHVSHWLYRVGLUHLWRVGHSUHIHUQFLD
(PMXQKRGHR%DQFRWLQKDSURFHGLGRUHGXRGRFDSLWDO
social de Euros 3.500.000.000 para Euros 1.465.000.000, sem
DOWHUDRGRQPHURGHDHVVHPYDORUQRPLQDOH[LVWHQWHVGDWD
Em 2015 e 2014 no foram considerados no clculo dos resultados
SRU DR GLOXGRV RV LQVWUXPHQWRV KEULGRV TXDOLFYHLV FRPR
IXQGRVSUSULRVSULQFLSDLVGHQYHOHPLWLGRVHPMXQKRGHH
subscritos integralmente pelo Estado (CoCos), por estes, em 2014,
DSUHVHQWDUHPXPHIHLWRDQWLGLOXLGRUHHPQRHVWDUGHQLGR
o valor de converso das aes a emitir de acordo com a portaria
150-A/2012 de 17 de maio que ser a base para a determinao
desse efeito.
18. CAIXA E DISPONIBILIDADES EM BANCOS CENTRAIS

A rubrica Alienao de negcios de subsidirias correspondia
HPPDLVYDOLDREWLGDQDDOLHQDRGDSDUWLFLSDRTXHR
%DQFRGHWLQKDQR%DQFR0LOOHQQLXP$QJROD6$VRFLHGDGH%&3
frica, S.G.P.S., Lda.
$UXEULFD$OLHQDRGHRXWURVDWLYRVFRUUHVSRQGHVPDLVHPHQRV
valias decorrentes da venda e reavaliaes de ativos detidos pelo
%DQFR H FODVVLFDGRV FRPR DWLYRV QR FRUUHQWHV GHWLGRV SDUD
venda.
17. RESULTADO POR AO

2VUHVXOWDGRVSRUDRVRFDOFXODGRVGDVHJXLQWHIRUPD
(Milhares de Euros)

5HVXOWDGROTXLGRDMXVWDGR
2015
2014
226.057
(684.424)
226.057
(684.424)
56.888.944.247
42.829.744.183
Resultado por ao bsico (Euros)
0,004
(0,016)
5HVXOWDGRSRUDRGLOXGR(XURV
0,004
(0,016)
1|PGLRGHDHV
(Milhares de Euros)
2015
2014
Caixa
350.155
315.807
Bancos Centrais
189.745
217.030
539.900
532.837
$UXEULFD%DQFRV&HQWUDLVLQFOXLRVDOGRMXQWRGR%DQFRGH3RUWXJDO
FRP YLVWD D VDWLVID]HU DV H[LJQFLDV OHJDLV GH UHVHUYDV PQLPDV GH
caixa, calculadas com base no montante dos depsitos e outras
responsabilidades efetivas. O regime de constituio de reservas de
caixa, de acordo com as diretrizes do Sistema Europeu de Bancos
&HQWUDLV GD =RQD GR (XUR REULJD PDQXWHQR GH XP VDOGR HP
GHSVLWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDOHTXLYDOHQWHDVREUHRPRQWDQWH
PGLRGRVGHSVLWRVHRXWUDVUHVSRQVDELOLGDGHVDRORQJRGHFDGD
SHURGRGHFRQVWLWXLRGHUHVHUYDV
19. DISPONIBILIDADES EM OUTRAS INSTITUIES DE

CRDITO
2FDSLWDOVRFLDOGR%DQFRGH(XURVUHSUHVHQWDGR
por 59.039.023.275 aes ordinrias, escriturais e nominativas,
sem valor nominal, encontrando-se integralmente realizado.
(Milhares de Euros)
2015
(PLQVWLWXLHVGHFUGLWRQRSDV
2 %DQFR SURFHGHX HP MXQKR GH DR DXPHQWR GH FDSLWDO GH
Euros 3.706.690.253,08 para Euros 4.094.235.361,88, mediante
a emisso de 4.844.313.860 novas aes ordinrias, escriturais e
nominativas, sem valor nominal, resultantes da concluso da oferta
pblica parcial e voluntria de aquisio de valores mobilirios
DHV SUHIHUHQFLDLV YDORUHV PRELOLULRV SHUSWXRV H REULJDHV
subordinadas) por contrapartida de aes ordinrias, com preo
de emisso de Euros 0,0834 por ao (dos quais Euros 0,08
correspondem ao valor de emisso unitrio e Euros 0,0034 a gio)
H DGPLVVR QHJRFLDR QR 0HUFDGR 5HJXODPHQWDGR (XURQH[W
Lisbon das novas aes.
(PLQVWLWXLHVGHFUGLWRQRHVWUDQJHLUR
Valores a cobrar
2014
483
376
42.114
31.135
95.558
192.426
138.155
223.937
A rubrica Valores a cobrar representa, essencialmente, cheques

VDFDGRVSRUWHUFHLURVVREUHRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWRHTXHVH
encontram em cobrana.
20. APLICAES EM INSTITUIES DE CRDITO
21. CRDITOS A CLIENTES
(Milhares de Euros)
Aplicaes em outras instituies

GHFUGLWRQRSDV
no estrangeiro
Imparidade para aplicaes

HPLQVWLWXLHVGHFUGLWR
2015
2014
89.374
143.364
(Milhares de Euros)
2015
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
7.053.471
8.718.681
791.607
1.285.458
1.341.911
1.448.117
(24.233)
(16.467)
2.181.609
2.507.121
767.374
1.268.991
&UGLWRWRPDGRHPRSHUDHV
de factoring
1.062.903
1.069.188
Capital em locao
2.179.201
2.215.806
35.743.920
37.451.964
54.604
78.164
$DQOLVHGHVWDUXEULFDSHORSHURGRUHPDQHVFHQWHGDVRSHUDHVD
VHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
651.669
973.780
4.988
PHVHVDWDQR
24.032
40.000
DQRDWDQRV
95.672
236.678
Mais de 5 anos
15.246
35.000
791.607
1.285.458
Os movimentos da Imparidade para aplicaes em instituies de

FUGLWRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
16.467
10.800
PROVISO RISCO PAS SOBRE APLICAES

EM INSTITUIES DE CRDITO:
'RWDRGRH[HUFFLR
1.177.440
20.315.611
1RPELWRGHRSHUDHVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRVFRP
FRQWUDSDUWHVLQVWLWXFLRQDLVHGHDFRUGRFRPRGHQLGRQRVUHVSHWLYRV
contratos, o Banco tem o montante de Euros 325.020.000 (31 de
GH]HPEURGH(XURVGHDSOLFDHVHPLQVWLWXLHV
GHFUGLWRGDGRVFRPRFRODWHUDLVGDVUHIHULGDVRSHUDHV
$WPHVHV
1.064.563
20.860.262
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
Com referncia a 31 de dezembro de 2015, a rubrica Aplicaes em

LQVWLWXLHV GH FUGLWR QR HVWUDQJHLUR LQFOXL R PRQWDQWH GH (XURV
GHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRD
DSOLFDHVMXQWRGHHPSUHVDVFRQWURODGDVSRUPHPEURVGR&RQVHOKR
de Administrao, conforme referido na nota 47 b).
PHVHVDWPHVHV
2014
1.142.094
702.233
7.766
5.667
24.233
16.467
$ UXEULFD 3URYLVHV SDUD ULVFR SDV VREUH DSOLFDHV HP LQVWLWXLHV

GHFUGLWRLQFOXLHPGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURV
GH GH]HPEUR GH (XURV UHODWLYR D
entidades residentes em Angola.
3.741.966
3.817.540
39.540.490
41.347.668
(4.434.699)
(4.586.737)
35.105.791
36.760.931
(P GH GH]HPEUR GH D UXEULFD &UGLWR D FOLHQWHV LQFOXL R
PRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
UHODWLYRDFUGLWRVDIHWRVDHPLVVHVGHREULJDHV
hipotecrias realizadas pelo Banco.
'HDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDER%DQFR
HIHWXDDDQXODRFRQWDELOVWLFDGRVFUGLWRVYHQFLGRVSURYLVLRQDGRV
D TXH DSV XPD DQOLVH HFRQPLFD VHMDP FRQVLGHUDGRV
como incobrveis por se concluir que no existem perspetivas da sua
recuperao.
Conforme detalhado na nota 48, no mbito da gesto do risco
GH OLTXLGH] R %DQFR SRVVXL XP FRQMXQWR GH DWLYRV HOHJYHLV SDUD
GHVFRQWR MXQWR GR %DQFR &HQWUDO (XURSHX QRV TXDLV VH LQFOXHP
DOJXPDVRSHUDHVGHFUGLWRVDFOLHQWHV
Em 31 de dezembro de 2015 e conforme referido na nota 53, o Banco
SURFHGHX D XP FRQMXQWR GH RSHUDHV GH FHGQFLD GH FUGLWRV D
FOLHQWHVSDUD)XQGRV(VSHFLDOL]DGRVGH&UGLWRQRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEURGH(XURV2
PRQWDQWH GHYHQGD GRV FUGLWRV DOLHQDGRV GXUDQWH R H[HUFFLR GH
DVFHQGHXD(XURV(XURV
(P GH GH]HPEUR GH RV DFLRQLVWDV TXDOLFDGRV TXH
GHWLQKDP LQGLYLGXDO RX FRQMXQWDPHQWH RX PDLV GR FDSLWDO GR
%DQFR LGHQWLFDGRV QR UHODWULR GR &RQVHOKR GH $GPLQLVWUDR H
QD QRWD H DRV TXDLV R *UXSR FRQFHGHX FUGLWR HRX JDUDQWLDV
representavam em termos agregados 20,55% do capital social
GHGH]HPEURGH
&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHRFUGLWRTXHR%DQFR
FRQFHGHX D DFLRQLVWDV GHWHQWRUHV GH SDUWLFLSDR TXDOLFDGD H
D HPSUHVDV SRU HVWHV FRQWURODGDV GH (XURV GH
GH]HPEUR GH (XURV FRQIRUPH QRWD D $
celebrao de negcios entre a sociedade e titulares de participao
TXDOLFDGD RX SHVVRDV VLQJXODUHV RX FROHWLYDV FRP HVWHV
relacionadas nos termos do disposto no artigo 20. do Cdigo dos
9DORUHV 0RELOLULRV LQGHSHQGHQWHPHQWH GRYDORU VHPSUH REMHWR
GHDSUHFLDRHGHOLEHUDRGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRSRUSURSRVWDGD&RPLVVRGH&UGLWRHGD&RPLVVR([HFXWLYDVXSRUWDGDVHP
DQOLVHHSDUHFHUWFQLFRHPLWLGRSHOD'LUHRGH$XGLWRULD,QWHUQDHREWLGRSDUHFHUSUYLRGD&RPLVVRGH$XGLWRULD2PRQWDQWHGHSURYLVHV
FRQVWLWXGRSDUDHVWHVFRQWUDWRVQXORHPGHGH]HPEURGHH
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUWLSRGHRSHUDRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
260.281
298.508
1.793.438
2.152.942
CRDITO NO TITULADO
&UGLWRSRUGHVFRQWRGHHIHLWRV
&UGLWRHPFRQWDFRUUHQWH
'HVFREHUWRVHPGHSVLWRVRUGHP
771.183
870.093
(PSUVWLPRV
11.079.974
11.430.258
&UGLWRLPRELOLULR
16.627.514
17.355.967
1.062.903
1.069.188
Capital em locao
2.179.201
2.215.806
33.774.494
35.392.762
1.655.569
1.729.210
313.857
329.992
CRDITO TITULADO
Papel comercial
Obrigaes
1.969.426
2.059.202
35.743.920
37.451.964
54.604
78.164
3.741.966
3.817.540
39.540.490
41.347.668
(4.434.699)
(4.586.737)
35.105.791
36.760.931
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUVHWRUGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
Indstrias extrativas
2015
2014
325.591
326.079
47.343
53.032
325.685
340.033
Txteis
451.880
472.372
Madeira e cortia
161.823
143.715
172.016
168.303
4XPLFDV
587.427
492.891
Mquinas, equipamentos e metalrgicas de base
596.311
601.199
Construo
&RPUFLRDUHWDOKR
&RPUFLRSRUJURVVR
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
802.446
938.691
2.997.461
3.235.060
915.468
894.893
1.218.655
1.204.966
944.628
1.151.819
1.483.423
1.337.261
Servios
8.986.792
9.803.778
&UGLWRDRFRQVXPR
2.376.755
2.473.252
&UGLWRKLSRWHFULR
16.358.710
16.867.617

7.731
7.864
780.345
834.843
39.540.490
41.347.668
(4.434.699)
(4.586.737)
35.105.791
36.760.931
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
At 1 ano
De 1 a 5 anos
113.137
A mais de 5 anos
75.609
Indeterminado
Total
113.827
23.018
325.591
23.441
8.233
5.309
10.360
47.343
182.998
69.379
59.605
13.703
325.685
Txteis
215.814
89.328
114.433
32.305
451.880
Madeira e cortia
66.761
33.332
43.466
18.264
161.823
50.967
62.010
49.009
10.030
172.016
4XPLFDV
302.443
115.119
100.854
69.011
587.427
231.151
187.947
125.738
51.475
596.311
91.245
145.074
562.108
4.019
802.446
Construo
983.534
284.991
712.827
1.016.109
2.997.461
&RPUFLRDUHWDOKR
344.695
208.242
219.382
143.149
915.468
&RPUFLRSRUJURVVR
516.119
312.637
216.288
173.611
1.218.655
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
103.159
182.398
535.097
123.974
944.628
361.973
284.214
529.109
308.127
1.483.423
2.784.614
2.126.577
2.961.027
1.114.574
8.986.792
530.783
768.725
585.462
491.785
2.376.755
7.617
169.664
16.003.810
177.619
16.358.710
Servios
&UGLWRDRFRQVXPR
&UGLWRKLSRWHFULR
10
7.709
7.731
210.085
169.038
393.494
7.728
780.345
7.120.545
5.292.527
23.330.848
3.796.570
39.540.490
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUSUD]RVGHPDWXULGDGHHSRUWLSRGHFUGLWRSDUDRH[HUFFLRILQGRHPGHGH]HPEURGHD
VHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
At 1 ano
De 1 a 5 anos
A mais de 5 anos
Indeterminado
Total
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
1.064.563
1.064.563
1.759.732
3.284.555
15.815.975
2.088.172
22.948.434
1.164.497
1.311.340
4.577.634
408.508
7.461.979
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
1.341.911
1.098.112
2.440.023
706.961
289.367
1.185.281
58.931
2.240.540
&UGLWRWRPDGRHPRSHUDHVGH factoring
Capital em locao
1.062.903
16.344
1.079.247
19.978
407.265
1.751.958
126.503
2.305.704
7.120.545
5.292.527
23.330.848
3.796.570
39.540.490
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUSUD]RVGHPDWXULGDGHHSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHSDUDRH[HUFFLRQGRHPGHGH]HPEURGHD
VHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
At 1 ano
136.042
De 1 a 5 anos
64.498
A mais de 5 anos
Indeterminado
104.735
Total
20.804
326.079
30.826
7.936
5.523
8.747
53.032
194.654
66.968
61.612
16.799
340.033
Txteis
235.840
91.342
106.888
38.302
472.372
Madeira e cortia
56.511
31.935
20.778
34.491
143.715
44.181
61.899
48.008
14.215
168.303
4XPLFDV
188.182
131.640
114.081
58.988
492.891
226.617
156.427
160.587
57.568
601.199
135.264
198.463
589.770
15.194
938.691
1.132.155
466.535
704.207
932.163
3.235.060
&RPUFLRDUHWDOKR
308.084
212.716
206.696
167.397
894.893
&RPUFLRSRUJURVVR
519.547
302.887
202.181
180.351
1.204.966
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
148.531
176.849
560.669
265.770
1.151.819
310.524
332.737
580.529
113.471
1.337.261
3.803.680
2.142.431
2.647.628
1.210.039
9.803.778
553.425
817.343
529.231
573.253
2.473.252
9.437
160.963
16.535.620
161.597
16.867.617
Construo
Servios
&UGLWRDRFRQVXPR
&UGLWRKLSRWHFULR
104
229
288
7.243
7.864
197.777
253.261
364.493
19.312
834.843
8.231.381
5.677.059
23.543.524
3.895.704
41.347.668
$DQOLVHGRFUGLWRDFOLHQWHVSRUSUD]RVGHPDWXULGDGHHSRUWLSRGHFUGLWRSDUDRH[HUFFLRQGRHPGHGH]HPEURGHD
VHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
At 1 ano
&UGLWRDRVHWRUSEOLFR
De 1 a 5 anos
A mais de 5 anos
Indeterminado
Total
1.177.440
1.177.440
272.273
3.519.762
16.523.576
1.922.798
22.238.409
3.240.405
1.398.568
4.079.708
698.353
9.417.034
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
1.448.117
981.459
2.429.576
1.007.050
347.366
1.152.705
91.433
2.598.554
&UGLWRWRPDGRHPRSHUDHVGH factoring
1.069.188
23.044
1.092.232
16.908
411.363
1.787.535
178.617
2.394.423
8.231.381
5.677.059
23.543.524
3.895.704
41.347.668
Capital em locao
&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHRGHWDOKHGDVRSHUDHVGHVHFXULWL]DRRVHJXLQWH
Caravela SME No.3

Caravela SME No.4

$UXEULFDGH&UGLWRDFOLHQWHVLQFOXLRVVHJXLQWHVYDORUHVUHODFLRQDGRV
FRPFRQWUDWRVGHORFDRQDQFHLUD
(Milhares de Euros)
Valor bruto
Juros ainda no devidos
9DORUOTXLGR
2015
2014
2.532.397
2.613.060
(353.196)
(397.254)
2.179.201
2.215.806
2V FUGLWRV UHQHJRFLDGRV VR DLQGD REMHWR GH XPD DQOLVH GH
imparidade que resulta da reavaliao da expectativa face aos
QRYRV X[RV GH FDL[D LQHUHQWHV V QRYDV FRQGLHV FRQWUDWXDLV
DWXDOL]DGD WD[D GH MXUR RULJLQDO HIHWLYD WRPDQGR DLQGD HP
considerao os novos colaterais apresentados.
5HODWLYDPHQWHDRVFUGLWRVUHHVWUXWXUDGRVYLQFHQGRVRPRQWDQWH
de imparidade associado a estas operaes ascende a Euros
GHGH]HPEURGH(XURV
$DQOLVHGRVFRQWUDWRVGH/RFDRQDQFHLUDSRUWLSRGHFOLHQWH
DSUHVHQWDGDFRPRVHJXH
$DQOLVHGRFUGLWRYHQFLGRSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
(Milhares de Euros)
2015
2015
2014
23.018
20.804
2014
PARTICULARES
Habitao
61.458
65.144
10.360
8.747
Consumo
19.122
20.996
13.703
16.799
127.790
143.737
Txteis
32.305
38.302
208.370
229.877
Madeira e cortia
18.264
34.491
10.030
14.215
4XPLFDV
69.011
58.988
Mquinas, equipamentos e metalrgicas

de base
51.475
57.568
Outros
EMPRESAS
Mobilirio
261.355
247.231
Imobilirio
1.709.476
1.738.698
1.970.831
1.985.929
2.179.201
2.215.806
4.019
15.194
1.016.109
932.163
&RPUFLRDUHWDOKR
143.149
167.397
&RPUFLRSRUJURVVR
173.611
180.351
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
123.974
265.770
Construo
(PUHODRORFDRRSHUDFLRQDOR%DQFRQRDSUHVHQWDFRQWUDWRV
relevantes como Locador.
$ FDUWHLUD GH FUGLWR D FOLHQWHV LQFOXL FRQWUDWRV TXH UHVXOWDUDP
de uma reestruturao formal com os clientes e consequente
FRQVWLWXLRGHQRYRQDQFLDPHQWRHPVXEVWLWXLRGRVDQWHULRUHV
A reestruturao pode resultar de um reforo de garantias
HRXOLTXLGDRGHSDUWHGRFUGLWRHLPSOLFDUXPDSURUURJDRGH
YHQFLPHQWRV RX DOWHUDR GH WD[D GH MXUR $ DQOLVH GRV FUGLWRV
UHHVWUXWXUDGRVSRUVHWRUHVGDDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
1.283
1.674
19
35
81
164
222
194
10.079
304
Txteis
Madeira e cortia
4XPLFDV
de base
Construo
&RPUFLRDUHWDOKR
491.785
573.253
&UGLWRKLSRWHFULR
177.619
161.597
7.709
7.243
7.728
19.312
3.796.570
3.895.704
$DQOLVHGRFUGLWRYHQFLGRSRUWLSRGHFUGLWRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
304
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
3.451
5.204
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
571
678
481
354
&UGLWRDRFRQVXPR
10
1.014
113.471
1.210.039
101
19.577
&UGLWRDRFRQVXPR
308.127
1.114.574
94
924
Servios
Servios
245
19.493
&RPUFLRSRUJURVVR
6.415
2.917
40.562
24.577
26
126
135
84.072
57.251
2015
2014
2.088.172
1.922.798
408.508
698.353
1.098.112
981.459
58.931
91.433
de factoring
16.344
23.044
126.503
178.617
3.796.570
3.895.704
Capital em locao
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHSDUDULVFRVGHFUGLWRVRDQDOLVDGRV
FRPRVHJXH
$LPSDULGDGHSRUWLSRGHFUGLWRDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
(Milhares de Euros)
2014
2015
IMPARIDADE PARA CRDITO VENCIDO

E OUTROS CRDITOS CONCEDIDOS
6DOGRHPGHMDQHLUR
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
Transferncias
4.211.907
4.583.265
71.822
(157.170)
'RWDRGRH[HUFFLR
544.866
1.164.886
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(12.321)
(754.352)
(636.358)
4.433.280
4.583.265
3.472
3.210
(1.693)
'RWDRGRH[HUFFLR
262
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(360)
1.419
3.472
Saldo em 31 de dezembro
de factoring
Capital em locao
2015
2014
2.385.894
2.319.285
436.428
747.371
1.297.490
1.134.208
121.884
154.063
15.886
21.314
177.117
210.496
4.434.699
4.586.737
PROVISO PARA RISCO PAS:

6DOGRHPGHMDQHLUR
Transferncias
Saldo em 31 de dezembro
4.434.699
4.586.737
$DQXODRGHFUGLWRSRUXWLOL]DRGHLPSDULGDGHDQDOLVDGDSRU
VHWRUGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
6H RYDORU GH XPD SHUGD SRU LPSDULGDGH GHFUHVFH QXP SHURGR
VXEVHTXHQWH VXD FRQWDELOL]DR H HVVD GLPLQXLR SRGH VHU
UHODFLRQDGD REMHWLYDPHQWH FRP XP HYHQWR TXH WHQKD RFRUULGR
DSVRUHFRQKHFLPHQWRGHVVDSHUGDDLPSDULGDGHHPH[FHVVR
anulada por contrapartida de resultados.
2014
475
270
239
3.770
6.837
10.325
12.299
Madeira e cortia
9.433
10.020
5.692
23.426
4XPLFDV
3.723
46.738
$ UXEULFD ,PSDULGDGH SDUD FUGLWR YHQFLGR H RXWURV FUGLWRV

concedidos inclui, em 31 de dezembro de 2015, o montante de
(XURV GH GH]HPEUR GH (XURV
UHODWLYRV LPSDULGDGH FRQVWLWXGD SDUD FUGLWRV FRQFHGLGRV D
HQWLGDGHV UHVLGHQWHV HP SDVHV TXH HVWR VXMHLWRV D ULVFR SDV
segundo Instruo do Banco de Portugal.

de base
7.109
10.058
290
157
Construo
95.753
187.181
&RPUFLRDUHWDOKR
29.946
46.579
&RPUFLRSRUJURVVR
43.531
47.209
$DQOLVHGDLPSDULGDGHSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
35.822
13.468
10.291
8.251
Servios
369.409
145.178
&UGLWRDRFRQVXPR
112.259
77.320
(Milhares de Euros)
2015
2014
23.894
23.706
12.002
9.562
14.862
19.175
Txteis
34.969
41.443
Madeira e cortia
30.739
40.047
11.846
13.753
4XPLFDV
94.302
69.365

de base
51.156
57.733
46.231
37.433
1.003.523
900.812
153.865
174.747
Construo
&RPUFLRDUHWDOKR
&RPUFLRSRUJURVVR
181.531
196.144
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
198.748
300.753
314.499
76.013
Servios
918.413
1.127.334
&UGLWRDRFRQVXPR
531.497
716.999
&UGLWRKLSRWHFULR
760.359
716.984
43.082
47.631
9.181
17.103
4.434.699
4.586.737

Txteis
2015
2.964
&UGLWRKLSRWHFULR
114
10.467
755
3.184
162
754.352
636.358
(P FRQIRUPLGDGH FRP D SROWLFD FRQWDELOVWLFD GHVFULWD QD QRWD

E D DQXODR FRQWDELOVWLFD GRV FUGLWRV HIHWXDGD TXDQGR
QR H[LVWHP SHUVSHWLYDV YHLV GH UHFXSHUDR GRV FUGLWRV H
SDUD FUGLWRV FRODWHUDOL]DGRV TXDQGR RV IXQGRV SURYHQLHQWHV GD
UHDOL]DR GRV FRODWHUDLV M IRUDP UHFHELGRV $ UHIHULGD DQXODR
UHDOL]DGDSHODXWLOL]DRGHSHUGDVSRULPSDULGDGHTXDQGRHVWDV
FRUUHVSRQGHP D GR YDORU GRV FUGLWRV FRQVLGHUDGRV FRPR
no recuperveis.
$DQXODRGHFUGLWRSRUXWLOL]DRGDUHVSHWLYDLPSDULGDGHDQDOLVDGDSRUWLSRGHFUGLWRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
Capital em locao
2015
2014
65.169
41.373
21.053
31.764
647.396
500.062
19.858
61.548
876
1.611
754.352
636.358
$UHFXSHUDRGHFUGLWRVHGHMXURVHIHWXDGDQRGHFRUUHUGRVH[HUFFLRVGHHDQDOLVDGDSRUVHWRUHVGHDWLYLGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
83
76
80
269
141
Txteis
486
248
Madeira e cortia
270
203
197
4XPLFDV
315
243
470
1.102
17.210
1.504
&RPUFLRDUHWDOKR
Construo
423
689
&RPUFLRSRUJURVVR
875
1.053
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
67
241
110
238
Servios
1.569
2.597
&UGLWRDRFRQVXPR
3.328
3.648
&UGLWRKLSRWHFULR
168
189
25.666
12.449
$DQOLVHGDUHFXSHUDRGHFUGLWRVHGHMXURVHIHWXDGDQRGHFRUUHUGRVH[HUFFLRVGHHDSUHVHQWDGDSRUWLSRGHFUGLWRD
VHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
25.555
12.277
68
119
Capital em locao
43
53
25.666
12.449
&UGLWRVHPJDUDQWLDV
22. ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO, OUTROS ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO
AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS E ATIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA
$UXEULFDGH$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
H$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
De emissores pblicos
3.294.591
2.405.462
De outros emissores
1.553.649
1.297.071
4.848.240
3.702.533
4.075
4.077
7WXORVYHQFLGRV
$HVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWRYDULYHO
(4.075)
(4.077)
4.848.240
3.702.533
2.229.490
2.181.064
7.077.730
5.883.597
846.752
968.560
7.924.482
6.852.157
Derivados de negociao
A rubrica Derivados de negociao inclui em 31 de dezembro de 2015 a valorizao dos derivados embutidos destacados de acordo com a
SROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDFQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURPRQWDQWHQXORGH(XURV
(PGHGH]HPEURGHDDQOLVHGRV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDR
MXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUWLSRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Ao justo valor
Negociao
Disponveis
para venda
Total

Obrigaes de emissores pblicos
Nacionais
27.573
152.018
2.193.395
2.372.986
Estrangeiros
38.280
2.495
40.775
Nacionais
17.007
1.139.881
1.156.888
Estrangeiros
69.465
331.371
400.836
152.325
152.018
880.830
4.547.972
880.830
4.852.315
152.325
152.018
(4.075)
4.543.897
(4.075)
4.848.240
308
71.097
71.405
18.624
18.625
14
2.139.188
2.139.202
258
258
581
2.228.909
2.229.490

Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
846.752
846.752
999.658
152.018
6.772.806
7.924.482
1YHO
218.347
152.018
4.271.090
4.641.455
1YHO
609.055
184.727
793.782
1YHO
172.256
2.253.838
2.426.094
63.151
63.151
(PGHGH]HPEURGHDDQOLVHGRV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDR
MXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUWLSRDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
Ao justo valor
Negociao
Disponveis
para venda
Total

Nacionais
Estrangeiros
193.972
1.316.544
1.510.516
73.379
6.621
80.000
885.811

Nacionais
1.072
884.739
97.919
317.418
415.337
366.342
814.946
3.340.268
814.946
3.706.610
366.342
(4.077)
3.336.191
(4.077)
3.702.533
332
83.634
83.966
462
471
20
2.095.584
2.095.604
Estrangeiros

Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
1.023
1.023
1.384
2.179.680
2.181.064
968.560
968.560
1.336.286
5.515.871
6.852.157
1YHO
439.791
3.100.089
3.539.880
1YHO
896.495
208.710
1.105.205
1YHO
2.127.157
2.127.157
79.915
79.915
$VFDUWHLUDVGHDWLYRVGHQHJRFLDRHGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVRUHJLVWDGDVDRMXVWRYDORUGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWD
na nota 1 c).
&RQIRUPHGHVFULWRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDUHIHULGDQDQRWDFDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDDSUHVHQWDGDDRVHX
YDORUGHPHUFDGRVHQGRRUHVSHWLYRMXVWRYDORUUHJLVWDGRSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVHUYDVGHMXVWRYDORU$GHGH]HPEURGHDUHVHUYDGH
MXVWRYDORUQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVDSUHVHQWDGDOTXLGDGHSHUGDVSRULPSDULGDGH
QRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
&RQIRUPH GHVFULWR QD SROWLFD FRQWDELOVWLFD UHIHULGD QD QRWD H R %DQFR HIHWXRX QR SULPHLUR VHPHVWUH GH UHFODVVLFDHV GH
,QVWUXPHQWRVQDQFHLURV
5HODWLYDPHQWHDLQVWUXPHQWRVFODVVLFDGRVQRQYHOFRQIRUPHQRWDHPGHGH]HPEURGHIRUDPUHJLVWDGRVHP/XFURVHPRSHUDHV
FRPDWLYRVILQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV(P
GHGH]HPEURGHQRIRLUHJLVWDGRHP3UHMX]RVHPRSHUDHVFRPDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDTXDOTXHUPRQWDQWH
GHGH]HPEURGH(XURV
1RH[HUFFLRGHGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDHR%DQFRSURFHGHXUHFODVVLFDRGHREULJDHVGHGYLGDSEOLFDGD
FDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHSDUDDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDQRPRQWDQWHGH(XURV
FXMRYDORUGHPHUFDGRHUDQDGDWDGHWUDQVIHUQFLDGH(XURV$GHFLVRVXUJHQRPELWRGRSURFHVVRGH
UHIRURGRVUFLRVGHFDSLWDOGR*UXSRGHDFRUGRFRPDHVWUDWJLDGHQLGDSHOR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRSDUDUHVSRQGHUDRVGHVDRV
LPSRVWRV SHODV QRYDV GHWHUPLQDHV SUXGHQFLDLV GR %&( H LPSOLFRX D UHFODVVLFDR QD GDWD GD GHFLVR GD WRWDOLGDGH GRV WWXORV GD
GYLGDSEOLFDUHJLVWDGRVQDFDUWHLUDGHWWXORVGHWLGRVDWPDWXULGDGH1RVWHUPRVGRGLVSRVWRQD,$6IDFHVVXDVFDUDFWHUVWLFDVH
HQTXDGUDPHQWRQDQRUPD,$6$*DOQHDHHVWDGHFLVRQRLPSOLFRXRtaintingGDUHVWDQWHFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDW
PDWXULGDGH&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDSDUWHGHVWHVWWXORVIRUDPDOLHQDGRVGXUDQWH
&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDDUXEULFD7WXORVGHUHQGLPHQWRVYDULYHOXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEURGH(XURVUHIHUHQWHVDXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRGH)XQGRV(VSHFLDOL]DGRVGH5HFXSHUDRGH&UGLWR
DGTXLULGRVQRPELWRGDFHGQFLDGHFUGLWRVDFOLHQWHVOTXLGRGHLPSDULGDGH2PRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH
(XURVUHIHUHVHDWWXORVMQLRUXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRFRPFDUWHUPDLVVXERUGLQDGRRVTXDLVVHHQFRQWUDPWRWDOPHQWH
provisionados. Os instrumentos so valorizados de acordo com as cotaes publicadas pelas Sociedades Gestoras de Fundos.
(Milhares de Euros)
2015
Custo
amortizado
Custo
amortizado lquido
de imparidade
Imparidade
Ajustamentos
de cobertura
de justo valor
Reserva
justo valor
Total

Nacionais
Estrangeiros
2.265.367
2.265.367
(90.546)
18.574
2.193.395
2.472
2.472
23
2.495
1.178.788
(91.193)
1.087.595
48.211
1.135.806
318.990
(19.719)
299.271
31.879
221
331.371
881.107
881.107
(277)
880.830
4.646.724
(110.912)
4.535.812
(10.710)
18.795
4.543.897
151.974
(85.002)
66.972
4.125
71.097

Nacionais
Estrangeiros
GD'YLGD3EOLFD
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
272
(150)
122
18.502
18.624
2.322.599
(256.834)
2.065.765
73.423
2.139.188
2.474.845
(341.986)
2.132.859
96.050
2.228.909
7.121.569
(452.898)
6.668.671
85.340
18.795
6.772.806
(Milhares de Euros)
2014
Custo
amortizado
Custo
amortizado lquido
de imparidade
Imparidade
Reserva
justo valor
Ajustamentos
de cobertura
de justo valor
Total

Nacionais
1.282.622
1.282.622
20.978
12.944
1.316.544
6.440
6.440
181
6.621
Nacionais
892.563
(69.566)
822.997
57.132
533
880.662
Estrangeiros
295.705
295.705
21.448
265
317.418
815.107
815.107
(161)
814.946
3.292.437
(69.566)
3.222.871
99.578
13.742
3.336.191
162.310
(82.589)
79.721
3.913
83.634
243
(15)
228
234
462
Estrangeiros
GD'YLGD3EOLFD
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2.266.504
(227.273)
2.039.231
56.353
2.095.584
2.429.057
(309.877)
2.119.180
60.500
2.179.680
5.721.494
(379.443)
5.342.051
160.078
13.742
5.515.871
UHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUQYHLVGHYDORUL]DRFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGH
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Nvel 1
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total

Nacionais
Estrangeiros
2.356.135
16.851
2.372.986
40.775
40.775
976.997
103.949
71.866
4.076
1.156.888
291.191
80.551
29.094
400.836
880.830
880.830
4.545.928
184.500
100.960
20.927
4.852.315
(4.075)
(4.075)
4.545.928
184.500
100.960
16.852
4.848.240
24.204
1.147
13.548
32.506
71.405
322
18.277
26
18.625
4.368
14
2.121.053
13.767
2.139.202
258
258
28.830
1.483
2.152.878
46.299
2.229.490
66.697
607.799
172.256
846.752
4.641.455
793.782
2.426.094
63.151
7.924.482

Nacionais
Estrangeiros
GD'YLGD3EOLFD
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
UHVXOWDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDOTXLGDGHLPSDULGDGHSRUQYHLVGHYDORUL]DRFRPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGH
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
Nvel 1
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total

Nacionais
Estrangeiros
1.510.516
1.510.516
80.000
80.000
679.326
196.583
5.825
4.077
885.811
363.781
20.332
31.224
415.337
814.946
814.946
3.448.569
216.915
37.049
4.077
3.706.610
(4.077)
(4.077)
3.448.569
216.915
37.049
3.702.533
4.055
982
10.623
68.306
83.966
300
162
471
4.672
2.079.485
11.447
2.095.604

Nacionais
Estrangeiros
GD'YLGD3EOLFD
Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
1.023
1.023
9.759
1.282
2.090.108
79.915
2.181.064
81.552
887.008
968.560
3.539.880
1.105.205
2.127.157
79.915
6.852.157
'XUDQWHRH[HUFFLRGHIRUDPUHFODVVLFDGRVGRQYHOSDUDRQYHOXPPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH
(XURVUHODWLYRDWWXORVTXHSDVVDUDPDFXPSULUFRPRVUHTXLVLWRVGHVWHQYHOFRQIRUPHGHVFULWRQDQRWD
2VLQVWUXPHQWRVFODVVLFDGRVQRQYHOWPDVVRFLDGRVJDQKRVHSHUGDVQRUHDOL]DGDVQRPRQWDQWHSRVLWLYRGH(XURVGH
GH]HPEURGHYDORUSRVLWLYRGH(XURVUHJLVWDGDVHP5HVHUYDVGH-XVWR9DORU2PRQWDQWHGHLPSDULGDGHUHJLVWDGRQHVWHV
WWXORVDVFHQGHD(XURVHPGHGH]HPEURGHGHGH]HPEURGH(XURVHQRIRUDPJHUDGDVYDOLDV
QRH[HUFFLR1RIRUDPHIHWXDGDVWUDQVIHUQFLDVGHHSDUDHVWHQYHO
2V DWLYRV FODVVLFDGRV QR QYHO LQFOXHP XQLGDGHV GH SDUWLFLSDR HP IXQGRV GH LQYHVWLPHQWRV IHFKDGRV QR PRQWDQWH GH (XURV
GHGH]HPEURGH(XURVFXMRYDORUUHVXOWRXGDGLYXOJDRGR9DORU/TXLGR*OREDOGR)XQGR9/*)
determinado pela sociedade gestora, conforme as contas auditadas dos respetivos fundos. O patrimnio desses fundos resulta de um
FRQMXQWRGLYHUVLFDGRGHDWLYRVHSDVVLYRVYDORUL]DGRVQDVUHVSHWLYDVFRQWDVDRMXVWRYDORUSRUPHWRGRORJLDVLQWHUQDVXWLOL]DGDVSHOD
VRFLHGDGHJHVWRUD1RVHQGRSUDWLFYHODSUHVHQWDUXPDDQOLVHGHVHQVLELOLGDGHVGLIHUHQWHVFRPSRQHQWHVGRVUHVSHWLYRVSUHVVXSRVWRV
XWLOL]DGRVSHODVHQWLGDGHVQDDSUHVHQWDRGR9/*)GRVIXQGRVDLQGDDVVLPUHUDVHTXHXPDYDULDRGHGR9/*)WHPXP
LPSDFWRGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVQD6LWXDR/TXLGD5HVHUYDGHMXVWRYDORU
$GLFLRQDOPHQWHRVDWLYRVFODVVLFDGRVQRQYHOLQFOXHPLJXDOPHQWHDSDUWLFLSDRGHWLGDSHOR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$QD9LVD
Europe Limited, no montante de Euros 18.276.000, em resultado da sua valorizao no mbito da transao em curso com a Visa International,
conforme referido nas notas 40 e 44.
$DQOLVHGRLPSDFWRGDVUHFODVVLFDHVHIHWXDGDVHPH[HUFFLRVDQWHULRUHVDWGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
GDWDGDUHFODVVLFDR
Valor de balano
Justo valor
2015
Valor de balano
Justo valor
Diferena

196.800
196.800
18.879
18.879
2.144.892
2.144.892
236.866
230.475
(6.391)
2.592.280
2.592.280
4.375
4.375
627.492
627.492

73. 533
81.442
7.909
333.653
335.171
1.518
UHFODVVLFDGRVHPH[HUFFLRVDQWHULRUHVVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
Resultados
do exerccio
Variao
Reservas
justo valor
Juros
Capitais
prprios

487
(1.558)
(1.071)
9.140
9.140

130
130
3.508
252
3.760
13.265
(1.306)
11.959
(Milhares de Euros)
Resultados do exerccio
2015
Variao
justo valor
Resultados
transitados
Reservas
justo valor
Capitais
prprios

(1.558)
1.613
(55)
(53.746)
47.355
(6.391)

7.909
7.909
(55.304)
48.968
7.854
1.518
$DQOLVHGRLPSDFWRGHVWDVUHFODVVLFDHVGDWDGHGHGH]HPEURGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
GDWDGDUHFODVVLFDR
Valor de balano
2014
Justo valor Valor de balano
Justo valor
Diferena

196.800
196.800
18.213
18.213
2.144.892
2.144.892
698.421
745.776
47.355
2.592.280
2.592.280
4.375
4.375
627.492
627.492
73.151
80.294
7.143
794.160
848.658
54.498

UHFODVVLFDGRVVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
Resultados
do exerccio
Variao
Reservas
justo valor
Juros
Capitais
prprios

826
4.411
5.237
30.443
30.443
436
436

10.418
(6.709)
3.709
42.123
(2.298)
39.825
(Milhares de Euros)
2014
Resultados do exerccio
Variao
justo valor
Resultados
transitados
Reservas
justo valor
Capitais
prprios

4.411
(2.798)
(1.613)
81.930
(34.575)
47.355

7.143
7.143
86.341
(37.373)
5.530
54.498
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHGDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
379.444
323.670
Transferncias
5.640
52.201
'RWDR5HYHUVRSRU5HVHUYDVGHMXVWRYDORU
7.577
(8.158)
96.517
137.013
Dotao por resultados

Reverso por resultados
(2.027)
(36.281)
(123.255)
452.897
379.444
2%DQFRUHFRQKHFHLPSDULGDGHQRVDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVHPSUHTXHVHYHULTXHXPDTXHEUDSURORQJDGDRXVLJQLFDWLYD
QRVHXMXVWRYDORURXTXDQGRVHSUHYH[LVWLUXPLPSDFWRQRVX[RVGHFDL[DIXWXURVGRVDWLYRV(VWDDYDOLDRLPSOLFDSRUSDUWHGR%DQFRXP
MXOJDPHQWRRTXDOWHPHPFRQVLGHUDRHQWUHRXWURVIDWRUHVDYRODWLOLGDGHGRVSUHRVGRVWWXORV
$VVLPFRPRFRQVHTXQFLDGRUHGX]LGRQYHOGHOLTXLGH]HGDVLJQLFDWLYDYRODWLOLGDGHGRVPHUFDGRVQDQFHLURVIRUDPWLGRVHPFRQVLGHUDR
QDGHWHUPLQDRGDH[LVWQFLDGHLPSDULGDGHRVVHJXLQWHVIDWRUHV
LQVWUXPHQWRVGHFDSLWDOLGHVYDORUL]DHVVXSHULRUHVDIDFHDRYDORUGHDTXLVLRRXLLYDORUGHPHUFDGRLQIHULRUDRYDORUGHDTXLVLR
SRUXPSHURGRVXSHULRUDPHVHV
LQVWUXPHQWRVGHGYLGDVHPSUHTXHH[LVWDHYLGQFLDREMHWLYDGHHYHQWRVFRPLPSDFWRQRYDORUUHFXSHUYHOGRVX[RVGHFDL[DIXWXURV
destes ativos.
(Milhares de Euros)
2015
Inferior
a trs meses
Entre trs
meses e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Indeterminado
Total

Nacionais
Estrangeiros
2.329
1.757
502.588
1.866.312
2.372.986
43
38.378
2.354
40.775
11.085
1.468
639.512
500.748
4.075
1.156.888
1.790
3.594
126.460
268.992
400.836

Nacionais
Estrangeiros
GD'YLGD3EOLFD
356.573
524.257
880.830
371.820
531.076
1.306.938
2.638.406
4.075
4.852.315
(4.075)
(4.075)
371.820
531.076
1.306.938
2.638.406
4.848.240
Nacionais
71.405
71.405
Estrangeiras
18.625
18.625
2.139.202
2.139.202
258
258
2.229.490
2.229.490
2.229.490
7.077.730
Aes de empresas
2XWURVWWXORV
371.820
531.076
1.306.938
2.638.406
$ DQOLVH GD FDUWHLUD GH WWXORV LQFOXGRV QRV $WLYRV ILQDQFHLURV GHWLGRV SDUD QHJRFLDR 2XWURV DWLYRV ILQDQFHLURV GHWLGRV SDUD
QHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVH$WLYRVILQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDSRUPDWXULGDGHHPGHGH]HPEURGH
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
Inferior
a trs meses
Entre trs
meses e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Indeterminado
Total

Nacionais
21
82.644
896.155
531.696
1.510.516
Estrangeiros
10
5.131
74.489
370
80.000
Nacionais
7.176
86.719
511.910
275.929
4.077
885.811
Estrangeiros
1.366
20.812
70.654
322.505
415.337
GD'YLGD3EOLFD
36.123
778.823
814.946
44.696
974.129
1.553.208
1.130.500
4.077
3.706.610
(4.077)
(4.077)
44.696
974.129
1.553.208
1.130.500
3.702.533
83.966
83.966

Aes de empresas
Nacionais
Estrangeiras
2XWURVWWXORV
44.696
974.129
1.553.208
1.130.500
471
471
2.095.604
2.095.604
1.023
1.023
2.181.064
2.181.064
2.181.064
5.883.597
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
Obrigaes
Outros Ativos
Financeiros
Aes
Ttulos Vencidos
Total
Txteis
361
361
Madeira e cortia
998
998
13.240
11
13.251
4XPLFDV
25.000
25.000
Construo
941
2.540
3.481
&RPUFLRSRUJURVVR
852
176
1.028
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
Servios
14.293
14.293
480.875
28.901
509.776
1.034.534
45.028
2.139.202
3.218.764
258
258
1.553.649
90.030
2.139.460
4.075
3.787.214
2.413.761
880.830
3.294.591
7WXORV3EOLFRV
(4.075)
(4.075)
3.967.410
90.030
3.020.290
7.077.730
DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2014
Obrigaes
Outros Ativos
Financeiros
Aes
Ttulos Vencidos
Total
Txteis
361
361
Madeira e cortia
501
998
1.499
13.040
11
13.051
Construo
952
2.540
3.492
&RPUFLRSRUJURVVR
983
176
1.159
5HVWDXUDQWHVHKRWLV
69
69
365.060
41.366
406.426
Servios
918.971
40.543
2.095.604
3.055.120
7WXORV3EOLFRV
1.023
1.023
1.297.071
84.437
2.096.627
4.077
3.482.212
1.590.516
814.946
2.405.462
(4.077)
(4.077)
2.887.587
84.437
2.911.573
5.883.597
2%DQFRQRPELWRGDJHVWRGRULVFRGHOLTXLGH]SRVVXLXPFRQMXQWRGHDWLYRVHOHJYHLVSDUDGHVFRQWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHXH
RXWURV%DQFRV&HQWUDLVGRVSDVHVRQGHRSHUDQRVTXDLVVHLQFOXHPWWXORVGHUHQGLPHQWR[R
(Milhares de Euros)
2015
Inferior
a trs meses
Entre trs meses

e um ano
Justo valor
Superior
a um ano
Total
Ativo
Passivo
DERIVADOS DE TAXA DE JURO:

0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
966.802
1.326.731
10.547.812
12.841.345
513.663
479.483
825
20.309
146.688
167.822
1.373
219.709
146.688
366.398
596
26.250
53.212
79.462
44.040
45.817
967.628
1.592.999
10.894.400
13.455.027
559.076
525.896
31.022
55.112
86.134
56.792
39.100
199
96.091
917
1.285
1.777.642
561.144
2.338.786
14.687
19.561
13.680
22.828
36.508
804
)XWXURVGHWD[DGHMXUR
DERIVADOS DE MOEDA:
0HUFDGRGHEDOFR
Swaps de moeda
11.344
24.586
35.930
841
1.859.458
647.658
199
2.507.315
16.408
21.687
360.291
1.794.535
1.544.975
3.699.801
3.625
15.666
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
4.500
2XWUDV2SHVDHVQGLFHVFRPSUD
12.194
360.291
1.794.535
1.544.976
3.699.802
15.819
20.166
420.661
420.661
82.289
82.289
66.697
DERIVADOS DE AES/INSTRUMENTOS
DE DVIDA:
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHDHVQGLFHV
Futuros sobre aes
2SHVDHVQGLFHVFRPSUD
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
82.300
82.300
62.211
420.661
164.589
585.250
66.697
62.211
86.888
86.888
242.800
921.150
1.635.250
2.799.200
188.706
14.971
11.164
11.164
242.800
921.150
1.646.414
2.810.364
188.706
14.971
3.430.177
4.956.342
14.085.989
22.472.508
780.009
582.720
538.571
219.701
758.272
66.697
62.211
46
846.752
644.931
DERIVADOS DE COMMODITIES:
DERIVADOS DE CRDITO:
0HUFDGRGHEDOFR

TRANSACIONADOS EM:
Mercado de balco
Bolsa
DERIVADOS EMBUTIDOS
3.968.748
5.176.043
14.085.989
23.230.780
(Milhares de Euros)
2014
Inferior
a trs meses
Entre trs meses

e um ano
Justo valor
Superior
a um ano
Total
Ativo
Passivo
DERIVADOS DE TAXA DE JURO:

0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
337.888
1.005.129
11.712.245
13.055.262
645.283
130.200
216.782
346.982
429
130.200
215.936
346.136
1.752
624.379
4.777
20.453
105.027
130.257
48.170
48.170
342.665
1.285.982
12.249.990
13.878.637
693.882
674.301
16.473
15.649
32.122
64.959
32.712
402
98.073
2.394
2.748
2.006.412
544.439
2.550.851
42.582
11.641
6.264
1.429
7.693
27
)XWXURVGHWD[DGHMXUR
DERIVADOS DE MOEDA:
0HUFDGRGHEDOFR
Swaps de moeda
4.846
1.429
6.275
17
2.082.481
580.009
402
2.662.892
45.003
14.406
123.731
680.084
1.133.972
1.937.787
4.347
11.673
2.696
2.696
8.316
126.427
680.084
1.133.972
1.940.483
12.663
11.673
DERIVADOS DE AES/INSTRUMENTOS
DE DVIDA:
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHDHVQGLFHV
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
2XWUDV2SHVDHVQGLFHVFRPSUD
Futuros sobre aes
2SHVDHVQGLFHVFRPSUD
2SHVDHVQGLFHVYHQGD
323.450
323.450
8.000
88.387
96.387
81.552
8.000
88.400
96.400
81.568
323.450
16.000
176.787
516.237
81.552
81.568
30.312
30.312
10.000
2.803.640
2.813.640
135.460
24.478
13.216
13.216
10.000
2.816.856
2.826.856
135.460
24.478
2.561.573
2.546.075
16.201.220
21.308.868
887.008
724.858
370.235
31.649
176.787
578.671
81.552
81.568
54
968.560
806.480
DERIVADOS DE COMMODITIES:
DERIVADOS DE CRDITO:
0HUFDGRGHEDOFR

TRANSACIONADOS EM:
Mercado de balco
Bolsa
DERIVADOS EMBUTIDOS
2.931.808
2.577.724
16.378.007
21.887.539
23.DERIVADOS DE COBERTURA
(Milhares de Euros)
2014
2015
Ativo
Ativo
Passivo
Passivo
INSTRUMENTOS DE COBERTURA
Swaps
39.094
40.923
53.157
170
39.264
40.923
53.157
28.547
Outros
28.547
Os derivados de cobertura encontram-se valorizados de acordo com metodologias de valorizao internas, considerando maioritariamente
dados observveis de mercado. Assim, de acordo com a hierarquizao das fontes de valorizao, e conforme disposto na IFRS 13, estes
LQVWUXPHQWRVHVWRFDWHJRUL]DGRVQRQYHO2%DQFRFRQWUDWDLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVSDUDFREULUDVXDH[SRVLRDRVULVFRVGHWD[DGH
MXURFDPELDOHULVFRGHFUGLWRGDFDUWHLUDGHWWXORV2WUDWDPHQWRFRQWDELOVWLFRGHSHQGHGDQDWXUH]DGRULVFRFREHUWRQRPHDGDPHQWHVHR
%DQFRHVWH[SRVWRVYDULDHVGHMXVWRYDORURXDYDULDHVGHX[RVGHFDL[DRXVHVHHQFRQWUDSHUDQWHFREHUWXUDVGHWUDQVDHVIXWXUDV
O Banco adota, para as relaes de cobertura que se enquadram nos requisitos obrigatrios da IAS 39, contabilidade de cobertura utilizando
HVVHQFLDOPHQWHGHULYDGRVGHWD[DGHMXUR2PRGHORGHFREHUWXUDGHMXVWRYDORUDGRWDGRSDUDWWXORVGHGYLGDHPLWLGRVHGHSVLWRVH
HPSUVWLPRVFRPWD[DGHMXUR[D2PRGHORGHFREHUWXUDGHX[RVGHFDL[DDGRWDGRSDUDFREHUWXUDGLQPLFDGHYDULDHVGHX[RVGH
FDL[DGHFUGLWRFRQFHGLGR
$VUHODHVTXHVHJXHPRPRGHORGHFREHUWXUDGHMXVWRYDORUUHJLVWDUDPLQHIHWLYLGDGHQRH[HUFFLRHPDQOLVHQRPRQWDQWHQHJDWLYRGH
(XURVGHGH]HPEURGHPRQWDQWHSRVLWLYRGH(XURVHQTXDQWRTXHDVUHODHVGHFREHUWXUDTXHVHJXHPR
PRGHORGHX[RVGHFDL[DQRUHJLVWDUDPTXDLVTXHUPRQWDQWHVGHLQHIHWLYLGDGH
1R H[HUFFLR GH IRUDP HIHWXDGDV UHFODVVLFDHV GH PRQWDQWHV UHJLVWDGRV HP UHVHUYDV GH MXVWR YDORU SDUD UHVXOWDGRV UHODWLYRV D
relaes de cobertura de FDVKRZKHGJHQRPRQWDQWHSRVLWLYRGH(XURV(PQRIRUDPHIHWXDGDVTXDLVTXHUUHFODVVLFDHV
GHPRQWDQWHVUHJLVWDGRVHPUHVHUYDVGHMXVWRYDORUSDUDUHVXOWDGRVUHODWLYRVDUHODHVGHFREHUWXUDGHFDVKRZKHGJH.
2 DMXVWDPHQWR DFXPXODGR VREUH RV DWLYRV H SDVVLYRV QDQFHLURV FREHUWRV HIHWXDGR V UXEULFDV GR DWLYR H GR SDVVLYR TXH LQFOXHP LWHQV
FREHUWRVDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Itens cobertos
2014
2015
&UGLWR
4.772
1.632
Depsitos
(32.530)
(34.277)
7WXORVHPLWLGRV
(68.026)
(95.854)
(95.784)
(128.499)
(Milhares de Euros)
2015
Inferior a
trs meses
Entre trs meses

e um ano
Justo valor
Superior
a um ano
Total
Ativo
Passivo

DE VARIAO DE RISCO DE TAXA DE JURO:
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
Outros
4.040
139.291
2.891.016
3.034.347
32.171
150.000
150.000
170
40.923
-
154.040
139.291
2.891.016
3.184.347
32.341
40.923
5.700.000
5.700.000
6.923
154.040
139.291
8.591.016
8.884.347
39.264
40.923
DERIVADOS DE COBERTURA DE
VARIABILIDADE DOS FLUXOS DE CAIXA
DE RISCO DE TAXA DE JURO:
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
(Milhares de Euros)
2014
Inferior a
trs meses
Entre trs meses

e um ano
Superior
a um ano
Justo valor
Total
Ativo
Passivo

DE VARIAO DE RISCO DE TAXA DE JURO:
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
59.596
720.901
1.362.693
2.143.190
50.305
28.547
DERIVADOS DE COBERTURA DE
VARIABILIDADE DOS FLUXOS DE CAIXA DE
RISCO DE TAXA DE JURO:
0HUFDGRGHEDOFR
SwapsGHWD[DGHMXUR
2.000.000
2.000.000
2.852
59.596
720.901
3.362.693
4.143.190
53.157
28.547
24. ATIVOS FINANCEIROS DETIDOS AT MATURIDADE

$UXEULFDGH$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
50.597
1.917.366

De emissores pblicos
De outros emissores
376.766
393.815
427.363
2.311.181
$UXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHLQFOXLHPGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEUR
GH(XURVUHODWLYRDDWLYRVQDQFHLURVQRGHULYDGRV2EULJDHVUHFODVVLFDGRVHPH[HUFFLRVDQWHULRUHVGDUXEULFD$WLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRSDUDDUXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHFRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFD
nota 1 e) e na nota 22.
$UXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHLQFOXLHPGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEUR
GH(XURVUHODWLYRDDWLYRVQDQFHLURVQRGHULYDGRV2EULJDHVUHFODVVLFDGRVHPH[HUFFLRVDQWHULRUHVGDUXEULFD$WLYRV
QDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDSDUDDUXEULFD$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHFRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDQRWD
1 e) e na nota 22.
1R H[HUFFLR GH R *UXSR SURFHGHX UHFODVVLFDR GH REULJDHV GH GYLGD SEOLFD GD FDUWHLUD GH DWLYRV QDQFHLURV GHWLGRV DW
PDWXULGDGHSDUDDFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDQRPRQWDQWHGH(XURVFXMRYDORUGHPHUFDGRHUDQD
data da transferncia, de Euros 2.024.570.000. A deciso surge no mbito do processo de reforo dos rcios de capital do Grupo, de acordo
no implicou o taintingGDUHVWDQWHFDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH'XUDQWHHFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWDSDUWH
GHVWHVWWXORVIRUDPDOLHQDGRV
(Milhares de Euros)
Denominao
Pas
Data de
vencimento
Taxa de juro
Valor nominal
Valor balano
Justo valor
DE EMISSORES PBLICOS:
Btps 4.5 Pct 08/01.08.2018 Eur
Itlia
agosto, 2018
4,500%
50.000
50.597
56.591
50.597
56.591
DE OUTROS EMISSORES:
Cp Comboios Pt 09/16.10.2019
Portugal
outubro, 2019
4,170%
75.000
74.190
82.100
Edia Sa 07/30.01.2027
Portugal
MDQHLUR
0,053%
40.000
38.968
31.773
Stcp 00/05.06.2022- 100Mios Call

Semest.a Partir 10Cpn-Min.10Mios
Portugal
MXQKR
-0,044%
100.000
98.468
90.835
Ayt Cedulas 07/21.03.2017
Espanha
maro, 2017
4,000%
50.000
51.337
53.780
Irlanda
dezembro, 2036
0,412%
69.655
69.669
68.539
Irlanda
dezembro, 2036
1,032%
26.300
26.313
25.794
Irlanda
dezembro, 2036
2,472%
17.800
17.821
14.187
376.766
367.008
427.363
423.599
(Milhares de Euros)
Denominao
Pas
Data de
vencimento
Taxa de juro
Valor nominal
Valor balano
Justo valor
DE EMISSORES PBLICOS:
OT 3.5 Pct 10/25.03.2015
Portugal
maro, 2015
3,500%
82.366
83.115
83.324
OT 3.85 Pct 05/15.04.2021
Portugal
abril, 2021
3,850%
135.000
142.109
153.460
OT 4.45 Pct 08/15.06.2018
Portugal
MXQKR
4,450%
1.436.762
1.427.953
1.628.905
OT 4.75 Pct 09/14.06.2019
Portugal
MXQKR
4,750%
10.000
10.057
11.657
OT 4.8 Pct 10/15.06.2020
Portugal
MXQKR
4,800%
150.000
150.799
177.799
OT 4.95 Pct 08/25.10.2023
Portugal
outubro, 2023
4,950%
50.000
52.866
59.636
Btps 4.5 Pct 08/01.08.2018 Eur
Itlia
agosto, 2018
4,500%
50.000
50.467
57.520
1.917.366
2.172.301
DE OUTROS EMISSORES:
Cp Comboios Pt 09/16.10.2019
Portugal
outubro, 2019
4,170%
75.000
73.810
80.953
Edia Sa 07/30.01.2027
Portugal
MDQHLUR
0,311%
40.000
38.920
31.338
Stcp 00/05.06.2022- 100Mios Call

Semest.a Partir 10Cpn-Min.10Mios
Portugal
MXQKR
0,183%
100.000
98.250
87.365
Ayt Cedulas 07/21.03.2017
Espanha
maro, 2017
4,000%
50.000
51.156
55.235
Irlanda
dezembro, 2036
0,622%
87.516
87.541
85.812
Irlanda
dezembro, 2036
1,242%
26.300
26.315
23.019
Irlanda
dezembro, 2036
2,682%
17.800
17.823
11.729
393.815
375.451
2.311.181
2.547.752
$DQOLVHSRUPDWXULGDGHGDFDUWHLUDGHREULJDHVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWR[RVOTXLGRGHLPSDULGDGHLQFOXGDQDUXEULFD$WLYRV
(Milhares de Euros)
2015
Inferior a trs
meses
Entre trs meses

e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Total

Estrangeiros
50.597
50.597
Nacionais
74.191
137.436
211.627
Estrangeiros
51.337
113.802
165.139
176.125
251.238
427.363
$DQOLVHSRUPDWXULGDGHGDFDUWHLUDGHREULJDHVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWR[ROTXLGRGHLPSDULGDGHLQFOXGDQDUXEULFD$WLYRV
(Milhares de Euros)
2014
Inferior a trs
meses
Entre trs meses

e um ano
Entre um
e cinco anos
Superior
a cinco anos
Total

Nacionais
83.115
1.438.011
345.773
1.866.899
50.467
50.467
Nacionais
73.810
137.170
210.980
Estrangeiros
51.156
131.679
182.835
83.115
1.613.444
614.622
2.311.181
Estrangeiros
$DQOLVHSRUVHWRUGHDWLYLGDGHGDFDUWHLUDGHREULJDHVHRXWURVWWXORVGHUHQGLPHQWR[ROTXLGRGHLPSDULGDGHLQFOXGRVQDUXEULFD
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
172.658
172. 060
Servios
204.108
221.755
376.766
393.815
7WXORV3EOLFRV
50.597
1.917.366
427.363
2.311.181
1RPELWRGDJHVWRGRULVFRGHOLTXLGH]R%DQFRSRVVXLXPFRQMXQWRGHDWLYRVHOHJYHLVSDUDGHVFRQWRMXQWRGR%DQFR&HQWUDO(XURSHXH
RXWURV%DQFRV&HQWUDLVGRVSDVHVRQGHRSHUDQRVTXDLVVHLQFOXHPWWXORVGHUHQGLPHQWR[RLQFOXGRVQHVWDFDUWHLUD
25.INVESTIMENTOS EM SUBSIDIRIAS E ASSOCIADAS

(Milhares de Euros)
,QVWLWXLHVGHFUGLWRUHVLGHQWHV
,QVWLWXLHVGHFUGLWRQRUHVLGHQWHV
2015
2014
277.348
277.348
673.397
878.877
Outras empresas residentes
1.377.190
1.312.451
Outras empresas no residentes
5.291.981
5.384.495
7.619.916
7.853.171
(3.919.248)
(3.801.475)
IMPARIDADE PARA INVESTIMENTOS EM:

(PSUHVDVDVVRFLDGDVHRXWUDVSDUWLFLSDHVQDQFHLUDV
(3.585)
(3.585)
(3.922.833)
(3.805.060)
3.697.083
4.048.111
2YDORUGRVLQYHVWLPHQWRVHPVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
ACT - C - Indstria de Cortias, S.A.
2014
3.585
3.585
Banco de Investimento Imobilirio, S.A.
260.235
260.235
650.642
857.310
22.754
21.567
683.032
683.032
Banque BCP, S.A.S.

%&3&DSLWDO6RFLHGDGHGH&DSLWDOGH5LVFR6$
30.773
30.773
1.188.247
1.102.768
BCP Investment, B.V.
2.253.669
2.432.146
BitalPart, B.V.
1.817.671
1.817.671
27
27
Caracas Financial Services, Limited

FLITPREL III, S.A.
Interfundos Gesto de Fundos de Investimento Imobilirios, S.A.
0LOOHQQLXPEFS(VFULWULRGH5HSUHVHQWDHVH6HUYLRV6&/GD
25
1.500
1.500
17.830
17.347
16.023
341.088
341.088
Millennium bcp Participaes, S.G.P.S., Sociedade Unipessoal, Lda.
302.324
221.535
0LOOHQQLXPEFS7HOHVHUYLRV6HUYLRVGH&RPUFLR(OHFWUQLFR6$
Nanium, S.A.
3URSDR6RFLHGDGH,PRELOLULD'H3DR'
$UFRV/GD
4XLQWDGR)XUR6RFLHGDGHGH$QLPDR7XUVWLFDH$JUFRODGH6DQWDQD/GD
S&P Reinsurance Limited
6HUYLWUXVW7UXVW0DQDJHPHQW6HUYLFHV6$
6LFLW6RFLHGDGHGH,QYHVWLPHQWRVH&RQVXOWRULDHP,QIUD(VWUXWXUDVGH7UDQVSRUWHV6$
81,&5(,QVWLWXLR)LQDQFHLUDGH&UGLWR6$
885
885
6.159
6.159
1.030
1.030
14.536
14.536
100
100
6.700
6.700
13
13
17.113
17.113
7.619.916
7.853.171
(3.585)
(3.585)
(80.791)
(13.953)
(19.264)
(20.318)
(1.414.292)
(1.363.676)
BitalPart, B.V.
(1.809.662)
(1.809.638)
(27)
(18)
(17.830)
(17.347)
(273)
IMPARIDADE PARA INVESTIMENTOS EM SUBSIDIRIAS E ASSOCIADAS


0LOOHQQLXPEFS(VFULWULRGH5HSUHVHQWDHVH6HUYLRV6&/GD
(341.088)
(341.088)
(221.930)
(221.535)
(781)
(725)
(1.421)
(905)
(3)
0LOOHQQLXPEFS7HOHVHUYLRV6HUYLRVGH&RPUFLR(OHFWUQLFR6$
Nanium, S.A.
3URSDR6RFLHGDGH,PRELOLULD'H3DR'
$UFRV/GD
4XLQWDGR)XUR6RFLHGDGHGH$QLPDR7XUVWLFDH$JUFRODGH6DQWDQD/GD
(90)
(12.069)
(11.999)
(3.922.833)
(3.805.060)
3.697.083
4.048.111
'XUDQWHRH[HUFFLRGHIRUDPDOLHQDGRVGRFDSLWDOVRFLDOGDVRFLHGDGH%DQN0LOOHQQLXP6$3ROQLDDWRWDOLGDGHGDSDUWLFLSDR

na Millennium bcp Gesto de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. e foi liquidada a participao da FLITPREL III, S.A.
'XUDQWHRSULPHLURVHPHVWUHGHR%DQFRDOLHQRXDSDUWLFLSDRTXHGHWLQKDQR%DQFR0LOOHQQLXP$QJROD6$VRFLHGDGH%&3IULFD
S.G.P.S., Lda.
2YDORUGD,PSDULGDGHSDUDLQYHVWLPHQWRVHPVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
IMPARIDADE PARA INVESTIMENTOS EM ASSOCIADAS:

3.805.060
3.454.042
'RWDRGRH[HUFFLR
119.099
444.823
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(1.054)
(93.805)
(273)
Diferenas cambiais
3.922.833
3.805.060
$UHODRGDVHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR%DQFRDSUHVHQWDGDQDQRWD
2%DQFRSURFHGHXDQOLVHGDLPSDULGDGHUHODWLYDPHQWHDRVLQYHVWLPHQWRVHPVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDV
5HODWLYDPHQWHVVRFLHGDGHVJHVWRUDVGHSDUWLFLSDHVVRFLDLVQRPHDGDPHQWHDVVRFLHGDGHV%&3,QYHVWPHQW%9%LWDOSDUW%90LOOHQQLXP
bcp Participaes, S.G.P.S., Sociedade Unipessoal, Lda. e BCP International B.V., a anlise da imparidade foi efetuada considerando o valor
recupervel dos negcios controlados por cada uma destas sociedades.
2YDORUUHFXSHUYHOGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDMIRLGHWHUPLQDGRSHORPDLRUHQWUHRMXVWRYDORUOTXLGRGH
custos de venda e o valor em uso.
2YDORUHPXVRIRLGHWHUPLQDGRWHQGRSRUEDVHLRSODQRGHQHJFLRVDSURYDGRSHODJHVWRGHFDGDVRFLHGDGHSDUDRH[HUFFLRGHD
HLLRVVHJXLQWHVSUHVVXSRVWRVFRQVRDQWHDQDWXUH]DGDVDWLYLGDGHVGDVVRFLHGDGHVHDUHVSHWLYDJHRJUDD
2014
2015
Portugal
Taxa
de desconto
Taxa
de desconto
Taxa
de crescimento
Taxa
de desconto
Taxa
de desconto
Taxa
de crescimento
Exerccio explcito
Perpetuidade
Perpetuidade
Exerccio explcito
Perpetuidade
Perpetuidade
8,750% a 10,750%
9,280% a 11,280%
-4,500% a 2,800%
9,000% a 11,000%
10,850%
-3,100% a 2,600%
Polnia
9,000%
9,000%
2,500%
8,875%
9,850%
0,000%
Angola
17,500%
17,500%
n.a.
17,000%
17,000%
0,000%
Moambique
19,000%
19,000%
9,200%
17,000%
17,000%
0,000%
9,500%
9,905%
0,000%
9,625%
11,475%
0,000%
6XD
&RPEDVHQRVUHVXOWDGRVGDVDQOLVHVHIHWXDGDVR%DQFRUHFRQKHFHXLPSDULGDGHQRH[HUFFLRGHFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
Saldo em
1 janeiro
Dotaes
Reverses
Diferenas
cambiais
Utilizaes
3.585
13.953
66.838
80.791
BCP Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
20.318
(1.054)
19.264
BCP Investment B.V.
1.363.676
50.616
1.414.292
BitalPart, B.V.
1.809.638
24
1.809.662
18
27
17.347
483
17.830
273
(273)
341.088
341.088
Millennium bcp Participaes, S.G.P.S., Sociedade

Unipessoal, Lda.
221.535
395
221.930
Millennium bcp Teleservios - Servios de

&RPUFLR(OHFWUQLFR6$
725
56
781
Nanium, S.A.

Millennium bcp - Escritrio de Representaes e
Servios, S/C Lda.
Millennium bcp Gesto de Activos - Sociedade
Gestora de Fundos de Investimento, S.A
Saldo em
31 dezembro
-
3.585
905
516
1.421
Propao - Sociedade Imobiliria De Pao D'Arcos,

Lda
4XLQWDGR)XUR6RFLHGDGHGH$QLPDR7XUVWLFD
H$JUFRODGH6DQWDQD/GD
90
90
11.999
70
12.069
3.805.060
119.099
(1.054)
(273)
3.922.833
26. ATIVOS NO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA

(Milhares de Euros)
,PYHLVHRXWURVDWLYRVUHVXOWDQWHVGDUHVROXRGHFRQWUDWRVGHFUGLWRVREUHFOLHQWHV
6XEVLGLULDVDGTXLULGDVFRPRREMHWLYRGHVHUHPDOLHQDGDVQRFXUWRSUD]R
Imparidade
2015
2014
1.549.353
1.400.152
26.883
26.883
1.576.236
1.427.035
(319.794)
(317.096)
1.256.442
1.109.939
2VDWLYRVUHJLVWDGRVQHVWDUXEULFDHVWRFRQWDELOL]DGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDN
$ UXEULFD ,PYHLV H RXWURV DWLYRV UHVXOWD GD UHVROXR GH FRQWUDWRV GH FUGLWR VREUH FOLHQWHV H LQFOXL RSHUDHV UHVXOWDQWHV GD L GDR
VLPSOHVFRPRSRGHUHFRPSUDRXFRPORFDRQDQFHLUDVHQGRFRQWDELOL]DGDVFRPDFHOHEUDRGRFRQWUDWRGHGDRRXSURPHVVDGH
GDRHUHVSHWLYDSURFXUDRLUUHYRJYHOHPLWLGDSHORFOLHQWHHPQRPHGR%DQFRRXLLUHVROXRGHFRQWUDWRVGHORFDRQDQFHLUD
2VUHIHULGRVDWLYRVHVWRGLVSRQYHLVSDUDYHQGDQXPSUD]RLQIHULRUDXPDQRWHQGRR%DQFRXPDHVWUDWJLDSDUDDVXDDOLHQDRGHDFRUGR
FRPDFDUDFWHUVWLFDGHFDGDDWLYR1RHQWDQWRIDFHVDWXDLVFRQGLHVGHPHUFDGRQRIRLSRVVYHOHPDOJXPDVVLWXDHVFRQFUHWL]DU
HVVDVDOLHQDHVQRSUD]RHVSHUDGR$HVWUDWJLDGHDOLHQDRFRQVXEVWDQFLDVHQDSURFXUDDWLYDGHFRPSUDGRUHVQDGLYXOJDRDRPHUFDGR
dos ativos em venda tendo o Banco um site onde divulga os referidos imveis, passando por estabelecer parcerias com as sociedades de
Mediao com mais apetncia para o produto que a cada momento o Banco dispe para venda. Os preos so periodicamente analisados e
DMXVWDGRVFRPYLVWDSHUPDQHQWHDGHTXDRDRPHUFDGR
$UHIHULGDUXEULFDLQFOXLLPYHLVSDUDRVTXDLVIRUDPMFHOHEUDGRVFRQWUDWRVSURPHVVDGHFRPSUDHYHQGDQRPRQWDQWHGH(XURV
GHGH]HPEUR(XURV
$UXEULFD6XEVLGLULDVDGTXLULGDVFRPRREMHWLYRGHVHUHPDOLHQDGDVQRFXUWRSUD]RFRUUHVSRQGHDWUVVRFLHGDGHVLPRELOLULDVDGTXLULGDVSHOR
%DQFRQRPELWRGHUHHVWUXWXUDHVGHH[SRVLHVFUHGLWFLDVHTXHR%DQFRSUHWHQGLDDOLHQDUQRSUD]RGHXPDQR1RHQWDQWRIDFHVDWXDLV
FRQGLHVGHPHUFDGRQRIRLSRVVYHOFRQFUHWL]DUHVVDVDOLHQDHVQRSUD]RHVSHUDGR
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHSDUDDWLYRVQRFRUUHQWHVGHWLGRVSDUDYHQGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Transferncias
2015
2014
317.096
348.550
6.000
24.348
66.555
36.616
(69.857)
(92.418)
319.794
317.096
'RWDRGRH[HUFFLR
27. OUTROS ATIVOS TANGVEIS

(Milhares de Euros)
2015
2014
548.985
567.192
Mobilirio
69.713
68.968
Mquinas
15.767
15.467
162.987
159.575
95.858
96.033
7.047
4.726
65.536
66.367
3.000
3.060
7.613
3.136
33
33
976.539
984.557
Imveis
Equipamento
Viaturas
Outros equipamentos
Obras em curso
(18.004)
(18.972)
(748.850)
(752.712)
(766.854)
(771.684)
209.685
212.873
2VPRYLPHQWRVGDUXEULFDGH2XWURVDWLYRVWDQJYHLVGXUDQWHRDQRGHVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Saldo em
1 janeiro
Aquisies/
Dotaes
Alienaes/
Abates
Diferenas
cambiais
Transferncias
Saldo em
31 dezembro
CUSTO:
Imveis
567.192
400
(12.637)
(6.027)
57
Mobilirio
68.968
2.196
Mquinas
15.467
332
159.575
6.227
96.033
471
4.726
548.985
(1.461)
10
69.713
(81)
44
15.767
(2.825)
10
162.987
(853)
205
95.858
2.938
(628)
11
7.047
66.367
255
(1.120)
32
65.536
3.060
(60)
3.000
3.136
10.074
(149)
(5.448)
7.613
33
33
984.557
22.893
(19.814)
(11.194)
97
976.539
376.350
10.392
(11.756)
(4.370)
11
370.627
Mobilirio
66.375
904
(1.452)
65.831
Mquinas
15.034
138
(81)
15.093
154.775
3.257
(2.769)
155.269
Equipamento
Viaturas
Outros equipamentos
Obras em curso
AMORTIZAES ACUMULADAS:
Imveis
Equipamento
Viaturas
Outros equipamentos
92.088
772
(805)
(21)
92.034
2.378
1.462
(435)
3.411
61.627
1.058
(1.116)
61.569
3.024
21
(58)
2.987
33
33
771.684
18.004
(18.472)
(4.391)
29
766.854
28. ATIVOS INTANGVEIS

(Milhares de Euros)
2015
2014
28.383
23.412
189
180
28.572
23.592
(5.860)
(6.059)
(10.047)
(7.645)
(15.907)
(13.704)
12.665
9.888
Software
2VPRYLPHQWRVGDUXEULFDGH$WLYRVLQWDQJYHLVGXUDQWHRDQRGHVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Saldo em
1 janeiro
Aquisies /
Dotaes
Alienaes /
Abates
Transferncias
Diferenas
cambiais
Saldo em
31 dezembro
CUSTO:
Software
23.412
8.618
(3.666)
19
28.383
180
(1)
10
189
23.592
8.618
(3.667)
29
28.572
13.653
5.829
(3.666)
15.820
51
31
87
13.704
5.860
(3.666)
15.907
AMORTIZAES ACUMULADAS:
Software
29.IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO

2VDWLYRVHSDVVLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
Ativo
Passivo
Ativo
Lquido
Passivo
Lquido
IMPOSTOS DIFERIDOS NO DEPENDENTES

DE RENDIBILIDADE FUTURA(a)
,PSDULGDGHGRFUGLWR
874.302
874.302
808.456
808.456
%HQHIFLRVDHPSUHJDGRV(b)
765.021
765.021
683.461
683.461
1.639.323
1.639.323
1.491.917
1.491.917
3.200
(3.200)
3.270
(3.270)
880.009
880.009
842.719
842.719
21.166
(21.166)
44.743
(44.743)
IMPOSTOS DIFERIDOS DEPENDENTES

DE RENDIBILIDADE FUTURA
3UHMX]RVVFDLV
311.355
311.355
423.557
423.557
Outros
149.455
44.453
105.002
150.943
43.209
107.734
1.340.819
68.819
1.272.000
1.417.219
91.222
1.325.997
2.980.142
68.819
2.911.323
2.909.136
91.222
2.817.914
(68.819)
(68.819)
(91.222)
(91.222)
2.911.323
2.911.323
2.817.914
2.817.914
TOTAL DOS IMPOSTOS DIFERIDOS

Compensao entre impostos diferidos
ativos e passivos
IMPOSTOS DIFERIDOS LQUIDOS
D,PSRVWRVGLIHULGRVDVVRFLDGRVDJDVWRVHDYDULDHVSDWULPRQLDLVQHJDWLYDVDEUDQJLGRVSHORUHJLPHHVSHFLDODSOLFYHODRVDWLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRV/HLQ|
GHGHDJRVWR,QFOXLRPRQWDQWHGH(XURV(XURVDVVRFLDGRDJDVWRVHYDULDHVSDWULPRQLDLVQRGHGX]LGRVSRUIRUDGDDSOLFDRGRUHJLPHHVSHFLDO
aplicvel aos ativos por impostos diferidos.
E2VDOGRHPGHGH]HPEURGHLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVDVVRFLDGRDEHQHIFLRVSVHPSUHJRRXDORQJRSUD]RGHHPSUHJDGRVHPH[FHVVRGRVOLPLWHV
2VLPSRVWRVGLIHULGRVVRFDOFXODGRVFRPEDVHQDVWD[DVGHLPSRVWRTXHVHDQWHFLSDHVWDUHPHPYLJRUGDWDGDUHYHUVRGDVGLIHUHQDV
WHPSRUULDVDVTXDLVFRUUHVSRQGHPVWD[DVDSURYDGDVRXVXEVWDQFLDOPHQWHDSURYDGDVQDGDWDGHEDODQR
2VDWLYRVHSDVVLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVVRDSUHVHQWDGRVSHORVHXYDORUOTXLGRVHPSUHTXHQRVWHUPRVGDOHJLVODRDSOLFYHOSRVVDPVHU
FRPSHQVDGRVDWLYRVSRULPSRVWRVFRUUHQWHVFRPSDVVLYRVSRULPSRVWRVFRUUHQWHVHVHPSUHTXHRVLPSRVWRVGLIHULGRVHVWHMDPUHODFLRQDGRV
com o mesmo imposto.
Na sequncia da Lei n. 61/2014 sobre o Regime especial aplicvel aos ativos por impostos diferidos (Regime), o Banco deliberou em
Assembleia Geral de 15 de outubro de 2014 a adeso a este regime.
2 5HJLPH DSOLFYHO DRV DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV TXH UHVXOWHP GD QR GHGXWLELOLGDGH GH JDVWRV HYDULDHV SDWULPRQLDLV QHJDWLYDV
FRPSHUGDVSRULPSDULGDGHHPFUGLWRVHFRPEHQHIFLRVSVHPSUHJRRXDORQJRSUD]RGHHPSUHJDGRVFRQWDELOL]DGRVQRVSHURGRVGH
WULEXWDRTXHVHLQLFLHPHPRXDSVGHMDQHLURGHEHPFRPRDRVDWLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVTXHVHHQFRQWUHPUHJLVWDGRVQDV
FRQWDVDQXDLVUHODWLYDVDROWLPRSHURGRGHWULEXWDRDQWHULRUTXHODGDWDHSDUWHGRVJDVWRVHYDULDHVSDWULPRQLDLVQHJDWLYDVTXHOKH
HVWHMDPDVVRFLDGRV
2VUHIHULGRVDWLYRVSRULPSRVWRVGLIHULGRVVRFRQYHUWLGRVHPFUGLWRVWULEXWULRVTXDQGRRVXMHLWRSDVVLYR
L5HJLVWHXPUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRSHURGRQDVVXDVFRQWDVLQGLYLGXDLVDQXDLV
LL(QWUHHPOLTXLGDRSRUGLVVROXRYROXQWULDLQVROYQFLDGHFUHWDGDSRUVHQWHQDMXGLFLDORXTXDQGRDSOLFYHOUHYRJDRGDUHVSHWLYD
autorizao por autoridade de superviso competente.
'HDFRUGRFRPR5HJLPHQRVFDVRVHPTXHWHQKDVLGRUHJLVWDGRXPUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRH[HUFFLRRPRQWDQWHGRVDWLYRVSRU
LPSRVWRVGLIHULGRVDFRQYHUWHUHPFUGLWRWULEXWULRRFRUUHVSRQGHQWHSURSRURHQWUHRUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRSHURGRHRWRWDO
GRVFDSLWDLVSUSULRV2FUGLWRWULEXWULRSRGHVHUXWLOL]DGRQDFRPSHQVDRGHGYLGDVVFDLVDEUDQJHQGRDVUHODWLYDVDLPSRVWRVHVWDGXDLV
VREUHRUHQGLPHQWRHRSDWULPQLRTXHFRQVWLWXDPVHXHQFDUJRHFXMRIDFWRJHUDGRUQRRFRUUDSRVWHULRUPHQWHGDWDGDTXHODFRQYHUVR
2PRQWDQWHGRFUGLWRWULEXWULRTXHQRVHMDFRPSHQVDGRFRPGYLGDVWULEXWULDVUHHPEROVDGRDRVXMHLWRSDVVLYR1RVFDVRVHPTXHD
FRQYHUVRHPFUGLWRWULEXWULRRSHUHSRUHIHLWRGRUHJLVWRGHXPUHVXOWDGROTXLGRQHJDWLYRGRSHURGRRVXMHLWRSDVVLYRFRQVWLWXLUXPD
UHVHUYDHVSHFLDODTXDOLPSOLFDDFRQVWLWXLRVLPXOWQHDGHGLUHLWRVGHFRQYHUVRDWULEXGRVDR(VWDGR
$WD[DGHLPSRVWRGLIHULGRDQDOLVDGDFRPRVHJXH
Descrio
2015
2014
21,0%
21,0%
Taxa de derrama municipal
1,5%
1,5%
Taxa de derrama estadual
7,0%
7,0%
29,5%
29,5%
Taxa de IRC(a)
(b)
TOTAL
D$SOLFYHODRVLPSRVWRVGLIHULGRVDVVRFLDGRVDSUHMX]RVVFDLV
E$SOLFYHODRVLPSRVWRVGLIHULGRVDVVRFLDGRVDGLIHUHQDVWHPSRUULDV
Em 2014, a reduo da taxa de IRC originou um gasto por impostos diferidos no montante de Euros 167.363.000.
$UXEULFD%HQHIFLRVDHPSUHJDGRVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRDLPSRVWRV
GLIHULGRVDVVRFLDGRVDRVGHVYLRVDWXDULDLVUHFRQKHFLGRVSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVHUYDVHPUHVXOWDGRGDDOWHUDRGDSROWLFDFRQWDELOVWLFD
FRQIRUPHUHIHULGRQDVQRWDVH$UHIHULGDUXEULFDLQFOXLLJXDOPHQWHRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
40.506.000) relativo a impostos diferidos associados ao gasto decorrente da transferncia das responsabilidades com os pensionistas para o
regime geral da segurana social.
$YDULDRSDWULPRQLDOQHJDWLYDGHFRUUHQWHGDDOWHUDRGDSROWLFDFRQWDELOVWLFDUHIHULGDGHGXWYHOSDUDHIHLWRVVFDLVHPSDUWHVLJXDLV
QRVDQRVLQLFLDGRVHPGHMDQHLURGH2JDVWRGHFRUUHQWHGDWUDQVIHUQFLDGDVUHVSRQVDELOLGDGHVFRPRVSHQVLRQLVWDVSDUDRUHJLPH
JHUDOGDVHJXUDQDVRFLDOGHGXWYHOSDUDHIHLWRVVFDLVHPSDUWHVLJXDLVDSDUWLUGHGHMDQHLURGHHPIXQRGRQPHURGHDQRVGH
HVSHUDQDGHYLGDGRVSHQVLRQLVWDVFXMDVUHVSRQVDELOLGDGHVIRUDPWUDQVIHULGDVDQRVQRFDVRGR%DQFR
2VLPSRVWRVGLIHULGRVDWLYRVDVVRFLDGRVDSUHMX]RVVFDLVSRUDQRGHFDGXFLGDGHVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Ano de caducidade
2017
2015
2014
29.739
137.206
2018
108.634
110.693
2019 e seguintes
172.982
175.658
311.355
423.557
&RQIRUPH UHIHULGR QD SROWLFD FRQWDELOVWLFD H GH DFRUGR FRP RV UHTXLVLWRV GHQLGRV QD ,$6 RV DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV IRUDP
reconhecidos tendo por base a expetativa do Banco da sua recuperabilidade. A avaliao da recuperabilidade dos ativos por impostos
GLIHULGRVIRLHIHWXDGDWHQGRSRUEDVHRUHVSHWLYRSODQRGHQHJFLRVDSURYDGRSHOR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRSDUDRSHURGRGH
$VGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVSUHYLVLRQDLVGR%DQFRSUHSDUDGDVQRPELWRGRSURFHVVRRUDPHQWDOSDUDHTXHVXSRUWDPRVUHVXOWDGRV
tributveis futuros previstos, tiveram em considerao o enquadramento macroeconmico e competitivo, ao mesmo tempo que incorporam
DVSULRULGDGHVHVWUDWJLFDVGR%DQFR
$H[SHFWDWLYDGHJHUDRGHUHVXOWDGRVWULEXWYHLVIXWXURVHP3RUWXJDOHVWVXSRUWDGDIXQGDPHQWDOPHQWHQDHYROXRIDYRUYHO
LGDPDUJHPQDQFHLUDWUDGX]LQGRRLPSDFWRSRVLWLYRGRUHHPEROVRGRV&R&RVHGDGHVFLGDVXVWHQWDGDGRFXVWRGRVGHSVLWRVDSUD]RGHFOLHQWHV
(ii) da reduo dos custos operacionais, em virtude da diminuio do nmero de colaboradores e de sucursais; e
LLLGDVGRWDHVSDUDLPSDULGDGHVGHFUGLWR
2PRQWDQWHGRVLPSRVWRVGLIHULGRVQRUHFRQKHFLGRVDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
3UHMX]RVVFDLV
2015
2014
435.145
397.385
2 LPSDFWR GRV LPSRVWRV VREUH R UHQGLPHQWR QRV UHVXOWDGRV H QRXWUDV UXEULFDV GD VLWXDR OTXLGD GR %DQFR DQDOLVDGR FRPR
VHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
Reservas e
resultados
transitados
Resultado do
exerccio
Reservas e
resultados
transitados
Resultado do
exerccio
IMPOSTOS DIFERIDOS
Impostos diferidos no dependentes de rendibilidade futura(a)
,PSDULGDGHGRFUGLWR
65.846
78.855
15.599
65.961
(55.002)
(44.913)
81.445
65.961
23.853
(44.913)
70
304
37.290
106.123
23.577
(16.346)
(132.245)
20.043
112.564
94.292
3UHMX]RVVFDLV
Outros
(2.732)
33.679
(97.617)
43.620
252.670
77.946
(16.172)
109.581
276.523
33.033
(5.261)
(5.153)
(506)
(488)
IMPOSTOS CORRENTES
([HUFFLRDWXDO
(5.767)
(5.641)
(21.939)
109.581
270.882
33.033
D,PSRVWRV GLIHULGRV DVVRFLDGRV D JDVWRV H D YDULDHV SDWULPRQLDLV QHJDWLYDV DEUDQJLGRV SHOR UHJLPH HVSHFLDO DSOLFYHO DRV DWLYRV SRU LPSRVWRV GLIHULGRV /HL Q|
de 26 de agosto).
$UHFRQFLOLDRGDWD[DGHLPSRVWRDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Resultado antes de impostos

Taxa de imposto corrente
2015
2014
247.996
(955.306)
29,5%
31,5%
Imposto esperado
(73.159)
300.921
$FUVFLPRVSDUDHIHLWRVGHDSXUDPHQWRGROXFURWULEXWYHO(a)
(61.833)
(157.684)
Dedues para efeitos de apuramento do lucro tributvel(b)
72.585
195.232
%HQHIFLRVVFDLVQRUHFRQKHFLGRVHPUHVXOWDGRV
Efeito das diferenas de taxa de imposto e de imposto diferido no reconhecido anteriormente(c)
7ULEXWDRDXWQRPD&UGLWRVVFDLV
Taxa efetiva
40
748
40.722
(65.156)
1.399
(495)
(1.693)
(2.684)
(21.939)
270.882
8,8%
28,4%
5HIHUQFLDV
D&RUUHVSRQGHHVVHQFLDOPHQWHDRLPSRVWRDVVRFLDGRDRDFUVFLPRGHSURYLVHVQRDFHLWHVSDUDHIHLWRVVFDLVHGDFRQWULEXLRVREUHRVHWRUEDQFULR
E7UDWDVH HVVHQFLDOPHQWH GR LPSRVWR DVVRFLDGR GHGXR SDUD DSXUDPHQWR GR OXFUR WULEXWYHO GRV GLYLGHQGRV UHFHELGRV SDUD HIHLWRV GD HOLPLQDR GD GXSOD WULEXWDR
econmica e de mais-valias obtidas na alienao de participaes.
F5HVSHLWDHVVHQFLDOPHQWHDRUHFRQKHFLPHQWRGHLPSRVWRVGLIHULGRVDWLYRVDVVRFLDGRVDEHQHIFLRVSVHPSUHJRRXDORQJRSUD]RGHHPSUHJDGRVHPH[FHVVRGRVOLPLWHV
30. OUTROS ATIVOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Devedores
118.244
99.243
Suprimentos
224.832
128.935
2XWUDVLPRELOL]DHVQDQFHLUDV
15.832
23.278
Valores a cobrar
34.280
26.037
Outros impostos a recuperar
19.426
18.833
8.164
6.412
183.842
189.949
33.331
31.005
%RQLFDHVDUHFHEHU
Associadas
Juros e outros proveitos a receber
29.421
32.000
2SHUDHVVREUHWWXORVDUHFHEHU
Despesas antecipadas
177.439
33.897
Valores a debitar a clientes
221.968
240.283
Prestaes suplementares de capital
212.128
512.684
Contas diversas
203.640
120.515
1.482.547
1.463.071
(370.910)
(265.845)
1.111.637
1.197.226
Imparidade para outros ativos
&RQIRUPH UHIHULGR QD QRWD D UXEULFD GH 6XSULPHQWRV LQFOXL R PRQWDQWH GH (XURV GH GH]HPEUR GH (XURV
HDUXEULFD&RQWDVGLYHUVDVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHIHUHQWHVD
WWXORVMQLRUUHVXOWDQWHVGDVRSHUDHVGHFHGQFLDGHFUGLWRSDUD)XQGRV(VSHFLDOL]DGRVGHUHFXSHUDRGHFUGLWRRVTXDLVVHHQFRQWUDP
totalmente provisionados.
(PGHGH]HPEURGHDUXEULFD$VVRFLDGDVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
relativo a dividendos a receber de subsidirias do Banco.
Em 31 de dezembro de 2015, a rubrica Contas diversas inclui o montante de Euros 21.898.000 relativo a responsabilidades associadas com
EHQHIFLRVSVHPSUHJRFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWD
$UXEULFD3UHVWDHVVXSOHPHQWDUHVGHFDSLWDODQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)

0LOOHQQLXPEFS3UHVWDRGH6HUYLRV$&(
Outros
2015
2014
54.195
51.295
134.225
438.761
18.000
18.000
5.708
4.628
212.128
512.684
2VPRYLPHQWRVGDLPSDULGDGHSDUDRXWURVDWLYRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
265.845
181.066
Transferncias
93.626
(24.446)
'RWDRGRH[HUFFLR
14.331
111.454
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(33)
(2.859)
(2.229)
370.910
265.845
31. DEPSITOS DE INSTITUIES DE CRDITO

(Milhares de Euros)
2014
2015
No
remunerados
Remunerados
Total
No
remunerados
Remunerados
Total
'HSVLWRVHRXWURVQDQFLDPHQWRV
de Bancos Centrais
Banco de Portugal
4.184.912
4.184.912
6.056.724
6.056.724
Outros Bancos Centrais estrangeiros
353.279
353.279
Depsitos de outras instituies

GHFUGLWRQRSDV
532.899
494.393
1.027.292
421.824
197.009
618.833
no estrangeiro
271.322
2.443.199
2.714.521
210.990
3.834.540
4.045.530
804.221
7.475.783
8.280.004
632.814
10.088.273
10.721.087
(Milhares de Euros)
$WPHVHV
2015
2014
5.693.002
8.131.549
PHVHVDWPHVHV
180.206
429.332
PHVHVDWDQR
186.786
106.028
1.581.002
1.608.661
639.008
445.517
8.280.004
10.721.087
DQRDWDQRV
Mais de 5 anos
1RPELWRGHRSHUDHVGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVGHULYDGRVFRPFRQWUDSDUWHVLQVWLWXFLRQDLVGHDFRUGRFRPRGHQLGRQRVFRQWUDWRV
UHVSHWLYRVR%DQFRWHPHPGHGH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVGH
GHSVLWRVGHRXWUDVLQVWLWXLHVGHFUGLWRUHFHELGRVFRPRFRODWHUDOGDVUHIHULGDVRSHUDHV
32. DEPSITOS DE CLIENTES

(Milhares de Euros)
2014
2015
No
remunerados
Remunerados
Total
No
remunerados
Remunerados
Total
'HSVLWRVRUGHP
13.387.148
137.036
13.524.184
9.148.696
922.495
10.071.191
Depsitos a prazo
15.295.861
15.295.861
21.542.646
21.542.646
Depsitos de poupana
2.323.222
2.323.222
1.247.036
1.247.036
'HSVLWRVDRMXVWRYDORUDWUDYV
de resultados
3.617.491
3.617.491
1.918.419
1.918.419
89.966
89.966
203.423
96.607
300.030
184.525
92.081
276.606
13.590.571
21.560.183
35.150.754
9.333.221
25.722.677
35.055.898
Bilhetes do Tesouro e outros ativos com

acordo de recompra
Outros
1RVWHUPRVGD/HLR)XQGRGH*DUDQWLDGH'HSVLWRVWHPSRUQDOLGDGHJDUDQWLURUHHPEROVRGHGHSVLWRVFRQVWLWXGRVQDV,QVWLWXLHV
)LQDQFHLUDV2VFULWULRVDTXHREHGHFHPRVFOFXORVGDVFRQWULEXLHVDQXDLVSDUDRUHIHULGR)XQGRHVWRGHQLGRVQR$YLVRGR%DQFRGH
Portugal n. 11/94.
$ UXEULFD 'HSVLWRV GH FOLHQWHV 'HSVLWRV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH UHVXOWDGRV HQFRQWUDVH YDORUL]DGD DR MXVWR YDORU GH DFRUGR FRP
metodologias de valorizao internas, considerando maioritariamente dados observveis internos. Assim, de acordo com a hierarquizao
GDVIRQWHVGHYDORUL]DRHFRQIRUPHRGLVSRVWRQD,)56HVWHVLQVWUXPHQWRVHVWRFDWHJRUL]DGRVQR1YHO2VSDVVLYRVQDQFHLURV
LQFOXGRVQHVWDUXEULFDHQFRQWUDPVHUHDYDOLDGRVSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWD
FWHQGRVHUHFRQKHFLGRGXUDQWHXPDSHUGDGH(XURVSHUGDGH(XURVUHODWLYRVYDULDHVGHMXVWRYDORU
DVVRFLDGDVDRULVFRGHFUGLWRGR%DQFRFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWD
2YDORUQRPLQDOGDUXEULFD'HSVLWRVGHFOLHQWHV'HSVLWRVDRMXVWRYDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVDVFHQGHHPGHGH]HPEURGHD
(XURVGH]HPEUR(XURV
(Milhares de Euros)
DEPSITOS ORDEM
2015
2014
13.524.184
10.071.191
10.870.042
DEPSITOS A PRAZO E DE POUPANA:

$WPHVHV
7.057.424
PHVHVDWPHVHV
4.355.350
4.707.689
PHVHVDWDQR
4.934.764
5.132.284
DQRDWDQRV
1.116.539
1.862.342
Mais de 5 anos
155.006
217.325
17.619.083
22.789.682
326.421
166.473
DEPSITOS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS:

$WPHVHV
PHVHVDWPHVHV
529.869
142.850
PHVHVDWDQR
1.252.055
624.166
DQRDWDQRV
1.509.146
984.930
3.617.491
1.918.419
89.966
$WPHVHV
183.530
186.606
Mais de 5 anos
116.500
90.000
300.030
276.606
35.150.754
35.055.898
BILHETES DO TESOURO E OUTROS ATIVOS COM ACORDOS DE RECOMPRA:

$WPHVHV
OUTROS:
33. TTULOS DE DVIDA EMITIDOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Obrigaes
1.426.317
1.484.626
1.331.294
1.344.712
464.032
1.114.275
3.221.643
3.943.613
MTNs
3HULRGLFDHV
42.620
52.132
3.264.263
3.995.745

Obrigaes
MTNs
3HULRGLFDHV
CERTIFICADOS
43.607
36.560
160.150
159.960
203.757
196.520
3.996
3.395
207.753
199.915
507.845
392.528
3.979.861
4.588.188
$ UXEULFD (PSUVWLPRV REULJDFLRQLVWDV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH UHVXOWDGRV HQFRQWUDVH YDORUL]DGD GH DFRUGR FRP PHWRGRORJLDV GH
valorizao internas, considerando maioritariamente dados observveis de mercado. Assim, de acordo com a hierarquizao das fontes de
YDORUL]DRHFRQIRUPHRGLVSRVWRQD,)56HVWHVLQVWUXPHQWRVHVWRFDWHJRUL]DGRVQR1YHO2VSDVVLYRVQDQFHLURVLQFOXGRVQHVWD
UXEULFDHQFRQWUDPVHUHDYDOLDGRVSRUFRQWUDSDUWLGDGHUHVXOWDGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDFWHQGRVH
UHFRQKHFLGRHPXPDSHUGDGH(XURVJDQKRGH(XURVUHODWLYRVYDULDHVGHMXVWRYDORUDVVRFLDGDVDRULVFR
GHFUGLWRGR%DQFRFRQIRUPHUHIHULGRQDQRWD
(PGHGH]HPEURGHRV(PSUVWLPRVREULJDFLRQLVWDVHPLWLGRVSHOR%DQFRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Denominao
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano

BCP Ob Cx E. I. S. mar 06/16
maro, 2006
maro, 2016
%&3&RY%RQGVMXQ
MXQKR
MXQKR
BCP Cov Bonds out 09/16
outubro, 2009
1.100
1.082
7D[D[DGH
930.800
950.126
outubro, 2016
7D[D[DGH
376.550
381.168
BCP Frn Rend Cres I-11 Eur-MDQ 2016 MDQHLUR
MDQHLUR
1. semestre=1,750%; 2. semestre=2,250%;
9. semestre=5,750%; 10. semestre=6,250%
2.500
2.505
BCP Ob Mil Rend M 1 Ser-Val M Nr5
maio, 2011
maio, 2016
10.400
10.589
maio, 2011
maio, 2016
58.541
59.759
maio, 2011
maio, 2016
125
128
maio, 2011
maio, 2016
31.252
31.932
maio, 2011
maio, 2016
580
592
BCP Rend Sup M 2 S - Val Mob Sr13
MXQKR
MXQKR
2.758
2.817
BCP Iln Permal Macro Hold Class D
MXQKR
MXQKR
Indexada a Permal Macro Holding Lda
240
240
BCP Rend Sup M 3 Sr -Val Mob Sr 14
MXQKR
MXQKR
5.404
5.520
BCP Ob.Mill Rend Super-Vm Sr Nr 12
MXQKR
MXQKR
662
676
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
BCP Sfe Rendim Super M 3 Sr 15
MXQKR
MXQKR
130
133
MXOKR
MXOKR
310
318
MXOKR
MXOKR
1.021
1.046
MXOKR
MXOKR
2.614
2.678
%&3)L[MXO9DO0RE6U
agosto, 2011
MXOKR
7D[D[DGH
1.750
1.750
%&3)ORDWMXQ9DO0RE6U
agosto, 2011
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
1.330
1.317
BCP Float mar 2018-Val Mob Sr 40
agosto, 2011
maro, 2018
$WVHWWD[D[DDQR
DSVVHW(XULERU0
2.850
2.624
BCP Float dez 2017-Val Mob Sr 41
agosto, 2011
dezembro, 2017
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
2.450
2.368
%&3)ORDWMXQ9DO0RE6U
agosto, 2011
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
900
878
%&3)ORDWMDQ9DO0RE6U
agosto, 2011
MDQHLUR
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
2.800
2.598
%&3)ORDWMDQ9P6U
novembro, 2011
MDQHLUR
7D[D[DGH|MXUR
e Euribor 6 M (2.s e seguintes)
8.750
7.434
BCP Fix out 2019-Vm Sr.44
novembro, 2011
outubro, 2019
7D[D[DGH
5.400
5.410
Bcp Float abr 2017-Vm Sr.95-Ref.28
dezembro, 2011
abril, 2017
$WGHDEULOGHWD[D[DDQR
DSVDEULOGH(XULERU0
90.000
82.508
Bcp Float abr 2016-Vm Sr.82 Ref.15
dezembro, 2011
abril, 2016
DSVDEULOGH(XULERU0
137.200
134.851
%FS)ORDWMDQ9P5HI
dezembro, 2011
MDQHLUR
DSVDEULOGH(XULERU0
50.000
42.835
%FS)ORDWMXO9P6U5HI
dezembro, 2011
MXOKR
DSVDEULOGH(XULERU0
40.000
38.602
Bcp Float abr 2016-Vm Sr.83-Ref.16
dezembro, 2011
abril, 2016
DSVDEULOGH(XULERU0
35.000
34.330
Bcp Float out 2016-Vm 91 Ref.24
dezembro, 2011
outubro, 2016
DSVDEULOGH(XULERU0
18.000
17.039
%FS)ORDWMXO9P6U5HI
dezembro, 2011
MXOKR
DSVDEULOGH(XULERU0
45.000
43.221
%FS)ORDWMXO9P6U5HI
dezembro, 2011
MXOKR
DSVDEULOGH(XULERU0
28.750
25.703
Bcp Float out 2017-Vm Sr.100 Ref.33 dezembro, 2011
outubro, 2017
DSVDEULOGH(XULERU0
49.250
43.154
Bcp Float ago 2017-Vm Sr.98-Ref.31
dezembro, 2011
agosto, 2017
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
5.000
4.460
Bcp Float mai 2016-Vm Sr.84-Ref.17
dezembro, 2011
maio, 2016
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
39.100
38.178
Bcp Float mai 2017-Vm Sr.96-Ref.29
dezembro, 2011
maio, 2017
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
44.450
40.372
Bcp Float mai 2018-Vm 104-Ref.37
dezembro, 2011
maio, 2018
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
38.500
32.394
Bcp Float fev 2019-Vm 106 Ref.39
dezembro, 2011
fevereiro, 2019
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
10.850
9.228
Bcp Float fev 2018-Vm 102-Ref.35
dezembro, 2011
fevereiro, 2018
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
56.450
48.516
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
Bcp Float mai 2016-Vm 85-Ref.18
dezembro, 2011
maio, 2016
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
21.000
20.463
Bcp Float fev 2017-Vm Sr.94-Ref.27
dezembro, 2011
fevereiro, 2017
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
93.250
86.044
Bcp Float ago 2016-Avl Sr.89 Ref.22
dezembro, 2011
agosto, 2016
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
36.700
35.125
Bcp Float nov 2016-Vm Sr.92-Ref.25
dezembro, 2011
novembro, 2016
$WGHPDLRGHWD[D[DDQR
DSVPDLRGH(XULERU0
8.000
7.504
Bcp Float set 2016 Ref.23 Vm 90
dezembro, 2011
setembro, 2016
$WGHMXQKRGHWD[D[DDQR
DSVMXQKRGH(XULERU0
13.600
12.975
%FS)ORDWMXQ9P6U5HI
dezembro, 2011
MXQKR
DSVMXQKRGH(XULERU0
47.000
45.525
Bcp Float set 2017-Vm Sr.99-Ref.32
dezembro, 2011
setembro, 2017
DSVMXQKRGH(XULERU0
14.500
12.871
Bcp Float mar 2016-Vm 81-Ref.14
dezembro, 2011
maro, 2016
DSVMXQKRGH(XULERU0
121.400
119.478
Bcp Float dez 2016-Vm Sr.93-Ref.26
dezembro, 2011
dezembro, 2016
(XULERU0
19.500
18.189
Bcp Float dez 2017-Vm Sr.101 Ref.34 dezembro, 2011
dezembro, 2017
(XULERU0
65.900
57.066
Bcp Float mar 2018-Vm Sr.103 Ref.36 dezembro, 2011
maro, 2018
(XULERU0
49.300
41.963
Bcp Fixa out 2019-Vm Sr.61
dezembro, 2011
outubro, 2019
7D[D[DGH
9.500
9.479
Bcp Fixa out 19-Vm Sr 110
MDQHLUR
outubro, 2019
7D[D[DGH
4.000
3.971
Bcp Floater mar 13-Vm Sr 114
fevereiro, 2012
maro, 2016
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
8.000
7.912
Bcp Floater abr 16-Vm Sr 115
fevereiro, 2012
abril, 2016
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
1.700
1.676
%FS)ORDWHUMXQ9P6U
fevereiro, 2012
MXQKR
$WMDQWD[D[DDQR
DSVMDQ(XULERU0
8.586
8.373
%FS)ORDWHUMXO9P6U
fevereiro, 2012
MXOKR
$WMXOWD[D[DDQR
DSVMXO(XULERU0
3.750
3.429
Bcp Floater nov 18-Vm Sr 124
fevereiro, 2012
novembro, 2018
$WDJRWD[D[DDQR
DSVDJR(XULERU0
30.000
25.065
%FS)ORDWHUMXQ9P6U
fevereiro, 2012
MXQKR
$WMXQWD[D[DDQR
DSVMXQ(XULERU0
20.000
17.093
%FS)ORDWHUMXQ9P6U
maro, 2012
MXQKR
$WPDUWD[D[DDQR
DSVPDU(XULERU0
4.987
4.843
%FS)ORDWHUMXO9P6U
maro, 2012
MXOKR
$WPDUWD[D[DDQR
DSVPDU(XULERU0
1.513
1.464
%FS)ORDWHUMXQ9P6U
abril, 2012
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
8.225
7.588
Bcp Fixa out 19-Vm Sr. 177
abril, 2012
outubro, 2019
7D[D[DGH
2.000
1.945
%FS)ORDWHUMXQ9P6U
abril, 2012
MXQKR
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
12.800
11.793
Bcp Floater mar 18-Vm Sr 192
abril, 2012
maro, 2018
$WGH]WD[D[DDQR
DSVGH](XULERU0
3.055
2.729
Bcp Fixa out 19-Vm Sr 193
abril, 2012
outubro, 2019
7D[D[DGH
4.900
4.768
Bcp FRNs 5,625 % fev 16-Emtn 843
MXQKR
fevereiro, 2016
7D[D[DGH
10.450
10.420
Bcp 4.75 Por Cento set -Vm Sr 279
setembro, 2012
setembro, 2020
7D[D[DGH
27.100
28.019
Mill Rend.Trim dez 20-Vm Sr. 290
dezembro, 2012
dezembro, 2020
7D[D[DGH
47.182
47.182
Bcp 3.375 14/27.02.2017 Emtn 852
fevereiro, 2014
fevereiro, 2017
7D[D[DGH
448.069
451.107
Bcp Cln Brisa Fev 2023 - Epvm Sr 23
fevereiro, 2015
fevereiro, 2023
7D[D[DGHDWLYRVXEMDFHQWH
Brisa 022023
2.000
1.994
Bcp 4.03 Maio 2021 Epvm Sr 33
agosto, 2015
maio, 2021
$WVHWWD[D
DSVVHWWD[D[D
2.500
2.511
3.221.643
PERIODIFICAES
42.620
3.264.263
(Milhares de Euros)
Denominao
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano

BCP Cln Portugal - Emtn 726
MXQKR
MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
59.100
63.305
%&3(XU&OQ3RUW(PLVMXQ
novembro, 2010 MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
11.550
12.599
BCP Eur Cln Portugal 10/15.06.20
novembro, 2010 MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
30.000
33.815
BCP Iln Sele Merc Emerg 10 fev 16
fevereiro, 2011
fevereiro, 2016
Indexada a MSCI Emerging Market Fund
1.005
1.142
BCP Iln Estr Global Viii/11 Eur
agosto, 2011
agosto, 2016
7D[D[DGHSRUDQR
2.260
2.601
Bcp Eur Cln Portugal 3Rd-Emtn 840
maio, 2012
MXQKR
7D[D[DGH
DWLYRVXEMDFHQWH27
32.700
42.448
Part. Multisetorial Europ.-Emtn 850
MXQKR
MXQKR
,QGH[DGDDRQGLFH'%6$/6$6HFWRUV(85
4.150
4.240
Inv.Zona Euro I 22012017 Epvm Sr 4
MDQHLUR
MDQHLUR
Indexada ao indice DJ EuroStoxx 50
1.150
1.202
Part Acoes Zona Euro Iii - Epvm Sr 6
maro, 2014
maro, 2016
1.680
1.785
Inv Merc. Acion Zona Euro-Epvm 11
MXQKR
MXQKR
3.960
4.081
Cab Blue Chips Z Euro Aut Epvm 15
novembro, 2014 novembro, 2016
Indexada ao indice EuroStoxx 50
5.730
5.829
Inv Commodities Autc Epvm 16
Indexada ao indice S&P GSCI ER
1.340
581
Bcp Reem Parc Eur Ind Xii 14 Epvm 18
dezembro, 2014 dezembro, 2017
1. trimestre=2,250%; 2. trimestre=5,400%;
2. semestre=9,000%; 2. ano=4,500%;
3. ano=4,500%
220
192
Bcp Rend Eur Amer Autoc I

15 Eur-Epvm 19
MDQHLUR
MDQHLUR
Indexada a um cabaz de 2 indices
2.470
2.461
Bcp Rend Eur Amer Autoc I

15 Usd-Epvm 21
MDQHLUR
MDQHLUR
937
936
Bcp Reemb Parciais Eur Ind I-Epvm 20
fevereiro, 2015
MDQHLUR
$WDEUWD[D[DDQR
DSVDEUDWMXOWD[D[D
DSVMXODWMDQWD[D[D
DSVMDQDWMDQWD[D[D
DSVMDQDWMDQWD[D[D
1.790
1.493
Bcp Reemb Parciais Indic Europ

Ii-Epvm 22
fevereiro, 2015
fevereiro, 2017
$WPDLWD[D[DDQR
DSVPDLDWDJRWD[D[D
DSVDJRDWIHYWD[D[D
DSVIHYDWIHYWD[D[D
334
309
Inv Cabaz Baixa Volatilidade Iv-Epvm 27 abril, 2015
abril, 2016
,QGH[DGDDRQGLFH6 3(XURSH/RZ9RODWLOLW\
662
646
Bcp Reemb Parciais Multi Setores

Iv-Epvm 25
abril, 2015
abril, 2017
$WMXOWD[D[DDQR
DSVMXODWRXWWD[D[D
DSVRXWDWDEUWD[D[D
DSVDEUDWDEUWD[D[D
314
293
Bcp Retor Ec Zona Eur Autoc Iv-Epvm 26 abril, 2015
abril, 2017
3.050
2.923
Bcp Inv Cabaz Baixa Volatil V-Epvm 28
maio, 2015
maio, 2017
Indexada a S&P Europe 350 Low Volatility
1.580
1.473
Bcp Indic Setor Cupao Fixo Vi-Epvm 29
MXQKR
MXQKR
|DQRWD[D[D|DQRHVHJXLQWHV
taxa indexada a um cabaz de 3 indices
2.810
2.347
MXOKR
2.180
1.948
Bcp Rend Indic Setor Autoc Vii-Epvm 30 MXOKR

Bcp Inv Eur Divid Autoccal. Vii-Epvm 31
MXOKR
MXOKR
Indexada ao indice EuroStoxx Select Dividend 30
1.100
990
Bcp Rend Acoes Zon Eur Autc-Epvm 32
agosto, 2015
agosto, 2018
Indexada ao indice EuroStoxx 50 index
1.880
1.632
Bcp Reemb Parc Indic Setor Xi-Epvm 34
$WIHYWD[D[DDQR
DSVIHYDWPDLWD[D[D
DSVPDLDWQRYWD[D[D
DSVQRYDWQRYWD[D[D
3.360
3.265
Bcp Rend Indices Globais Autoc

Xi-Epvm 36
1.610
1.360
Bcp Invest Bancos Zona Eur Xi-Epvm 37 novembro, 2015 novembro, 2019
Indexada ao indice EuroStoxx Banks
1.000
798
Bcp Invest Eur Glob Autoc

Xi 15-Epvm 35
Indexada ao indice Stoxx Europe 600 index
3.200
3.092
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data
de emisso
Data
de reembolso
Taxa de juro
Valor
nominal
Valor
balano
1.260
Bcp Reemb Par Ind Setor Xii-Epvm 39
$WPDUWD[D[DDQR
DSVPDUDWMXQWD[D[D
DSVMXQDWGH]WD[D[D
DSVGH]DWGH]WD[D[D
1.258
Bcp Rend Zon Eur Autoc Xii - Epvm 38
,QGH[DGDDRLQGLFH6XEMDFHQWH(XUR6WR[[
3.060
2.711
203.757
PERIODIFICAES
3.996
207.753
(Milhares de Euros)
2015
Entre trs
meses e seis
meses
Inferior a trs
meses
Entre seis
meses e
um ano
Entre um e
cinco anos
Superior a
cinco anos
Total
AO CUSTO AMORTIZADO
Obrigaes
128.472
401.702
179.911
711.487
4.745
1.426.317
381.168
950.126
1.331.294
MTNs
12.925
451.107
464.032
141.397
401.702
561.079
2.112.720
4.745
3.221.643
1.785
4.727
5.829
31.266
43.607

Obrigaes
MTNs
1.142
2.601
156.407
160.150
2.927
4.727
8.430
187.673
203.757
CERTIFICADOS
507.845
507.845
144.324
406.429
569.509
2.300.393
512.590
3.933.245
(Milhares de Euros)
2014
Entre trs
meses e seis
meses
Inferior a trs
meses
Entre seis
meses e
um ano
Entre um e
cinco anos
Superior a
cinco anos
Total
AO CUSTO AMORTIZADO
Obrigaes
MTNs
30.286
1.567
79.352
1.296.610
76.811
1.484.626
1.344.712
1.344.712
40.374
261.093
211.197
601.611
1.114.275
70.660
262.660
290.549
3.242.933
76.811
3.943.613
1.954
1.777
5.228
27.601
36.560
EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS AO
JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS
Obrigaes
MTNs
CERTIFICADOS
3.417
2.579
120.977
32.987
159.960
5.371
4.356
5.228
148.578
32.987
196.520
392.528
392.528
76.031
267.016
295.777
3.391.511
502.326
4.532.661
34. PASSIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO

(Milhares de Euros)
Swaps
Opes
Derivados embutidos
Forwards
2015
2014
575.498
720.342
68.148
83.336
54
1.285
2.748
644.931
806.480
1YHO
62.211
81.568
1YHO
566.212
716.410
1YHO
16.508
8.502
&RQIRUPHGLVSRVWRQD,)56RVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVHVWR
PHQVXUDGRV GH DFRUGR FRP RV QYHLV GHYDORUL]DR GHVFULWRV QD
nota 45.
$UXEULFD3DVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRLQFOXDHP
31 de dezembro de 2014, a valorizao dos derivados embutidos
GHVWDFDGRVGHDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWD
1 c) no montante de Euros 54.000. Esta nota deve ser analisada em
FRQMXQWRFRPDQRWD
35. PROVISES
3URYLVRSDUDULVFRVJHUDLVGHFUGLWR
3URYLVHVSDUDULVFRSDV
Outras provises para riscos e encargos
2015
2014
333.073
463.141
3.069
2.290
95.982
79.325
432.124
544.756
2V PRYLPHQWRV GDV 3URYLVHV SDUD ULVFRV JHUDLV GH FUGLWR VR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
282.794
(27.187)
'RWDRGRH[HUFFLR
37.451
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(3.855)
(3.272)
Diferenas cambiais
1.150
1.274
288.355
253.609
209.532
47.739
PROVISO GENRICA PARA

CRDITO POR ASSINATURA
Transferncias
(159.012)
'RWDRGRH[HUFFLR
161.779
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(5.815)
Diferenas cambiais
2VPRYLPHQWRVGDV3URYLVHVSDUDULVFRSDVVRDQDOLVDGRVFRPR
VHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
'RWDRGRH[HUFFLR
2.290
537
779
1. 753
3.069
2.290
Os movimentos das Outras provises para riscos e encargos, so

DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Transferncias
2015
2014
79.325
40.337
(12.623)
(1.134)
'RWDRGRH[HUFFLR
29.322
42.935
5HYHUVRGRH[HUFFLR
(17)
(42)
(2.796)
95.982
79.325
(VWDV SURYLVHV IRUDP FRQVWLWXGDV WHQGR FRPR EDVH D

probabilidade da ocorrncia de certas contingncias relacionadas
FRPULVFRVLQHUHQWHVDWLYLGDGHGR%DQFRVHQGRUHYLVWDVHPFDGD
GDWDGHUHSRUWHGHIRUPDDUHHWLUDPHOKRUHVWLPDWLYDGRPRQWDQWH
e respetiva probabilidade de pagamento.
36. PASSIVOS SUBORDINADOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
668.440
1.030.732
87.672
196.503
OBRIGAES
253.609
Transferncias
$ UXEULFD 3URYLVR JHQULFD SDUD FUGLWR SRU DVVLQDWXUD

7UDQVIHUQFLDVFRUUHVSRQGHPDLRULWDULDPHQWHWUDQVIHUQFLDSDUD
LPSDULGDGHSDUDULVFRVGHFUGLWR
2014
PROVISO GENRICA PARA

CRDITO DIRETO
$ SURYLVR SDUD ULVFRV JHUDLV GH FUGLWR IRL FRQVWLWXGD GH DFRUGR
com o disposto nos avisos n. 3/95, n. 2/99 e n. 8/03 do Banco de
3RUWXJDOFRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDE
Utilizao de provises
(Milhares de Euros)
13
14
44.718
209.532
333.073
463.141
1RSHUSWXDV
3HUSWXDV
CoCos
PERIODIFICAES
759.813
762.767
1.515.925
1.990.002
14.265
29.362
1.530.190
2.019.364
$ UXEULFD 2EULJDHV &R&RV FRUUHVSRQGH D LQVWUXPHQWRV

KEULGRV GH GYLGD VXERUGLQDGD HOHJYHLV SDUD HIHLWRV SUXGHQFLDLV
como capital core tier 1 HPLWLGRV HP GH MXQKR GH SHOR
Banco Comercial Portugus, S.A. com o montante inicial de Euros
3.000.000.000 e totalmente subscritos pelo Estado Portugus. Os
instrumentos so totalmente reembolsveis pelo Banco ao longo de
XPSHURGRGHFLQFRDQRVHDSHQDVHPGHWHUPLQDGDVFLUFXQVWQFLDV
designadamente de incumprimento ou falta de pagamento, so
VXVFHWYHLVGHFRQYHUVRHPDHVGR%DQFR$RORQJRGRH[HUFFLR
de 2014, e na sequncia do aumento de capital e da avaliao da evoluo dos rcios de capital do Banco, foram reembolsados ao Estado
Portugus Euros 400.000.000 de instrumentos de capital core tier 1 (CoCos), em maio de 2014 e Euros 1.850.000.000 de instrumentos de capital
common equity tier &R&RVHPDJRVWRGHDSVWHUREWLGRGR%DQFRGH3RUWXJDODGHYLGDDXWRUL]DRQDVHTXQFLDGHDQOLVHHIHWXDGD
evoluo dos rcios de capital do Banco e de acordo com o anunciado no mbito do aumento de capital realizado.
Os referidos instrumentos foram emitidos no mbito do processo de recapitalizao do Banco utilizando a linha de Euros 12.000.000.000 disponibilizada
pelo Estado Portugus, no mbito do Programa de Interveno do FMI, nos termos do disposto na Portaria n. 150-A/2012. Estes instrumentos so
HOHJYHLVSDUDHIHLWRVSUXGHQFLDLVSDUDR core tier 1RHQWDQWRHOX]GRGLVSRVWRQD,$6,QVWUXPHQWRV)LQDQFHLURV$SUHVHQWDRSDUDHIHLWRV
FRQWDELOVWLFRVHVWHVLQVWUXPHQWRVVRFODVVLFDGRVFRPRSDVVLYRWHQGRHPFRQVLGHUDRDVVXDVFDUDFWHUVWLFDVQRPHDGDPHQWHLH[LVWQFLDGHXPD
REULJDRGHSDJDPHQWRGHFDSLWDOHMXURVHLLQRFDVRGHDOLTXLGDRVHUHIHWXDGDDWUDYVGDHQWUHJDGHWWXORVGHFDSLWDOSUSULRRQPHURGHWWXORV
DHQWUHJDUYDULYHOHPIXQRGRYDORUGHPHUFDGRGDWDGHPRGRDSHUID]HURYDORUGDREULJDRDOLTXLGDU
$VVLPDFODVVLFDRFRPRSDVVLYRUHVXOWDGRIDFWRGRLQYHVWLGRUHQTXDQWRGHWHQWRUGRLQVWUXPHQWRHPLWLGRQRVHHQFRQWUDUHIHWLYDPHQWH
exposto ao risco dos instrumentos de capital da sociedade, dado que receber em qualquer circunstncia um montante equivalente ao
YDORULQYHVWLGRTXHUHPQXPHUULRTXHUHPWWXORVGDSUSULDLQVWLWXLR(VWDRSHUDRWHPWD[DGHMXURFUHVFHQWHLQLFLDQGRVHHPH
DVFHQGHQGRQRQDOGDRSHUDRDHP
&RQIRUPHUHIHULGRQDQRWDIRLHIHWXDGDHPMXQKRGHXPDRIHUWDSEOLFDGHWURFDGHYDORUHVPRELOLULRVSRUDHVTXHYLVRXRUHIRUR
GRFDSLWDOVRFLDOGR%DQFR(VWDRSHUDRIRLUHDOL]DGDDWUDYVGHHQWUDGDVHPHVSFLHVHQGRSDUWHGDVQRYDVHQWUDGDVFRQVWLWXGDVSHORVYDORUHV
PRELOLULRVVXERUGLQDGRVQRSHUSWXRVHPLWLGRVSHOR%DQFRQRPRQWDQWHGH(XURVHTXHLPSOLFRXDH[WLQRGHVWDVHPLVVHV
(PGHGH]HPEURGHDVHPLVVHVGHSDVVLYRVVXERUGLQDGRVVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Denominao
Data de emisso
Data de reembolso
Taxa de juro
Valor nominal
Valor balano
Ver referncia (i)
71.259
71.260
OBRIGAES NO PERPTUAS
Emp. sub. BCP Finance Bank
dezembro, 2006
dezembro, 2016
setembro, 2008
setembro, 2018
Ver referncia (ii)
73.785
73.785
outubro, 2008
outubro, 2018
Ver referncia (ii)
20.741
20.741
%FS2E6XEMXQ(PWQ
MXQKR
MXQKR
Ver referncia (iii)
16.294
16.294
Bcp Ob Sub ago 2020 - Emtn 739
agosto, 2010
agosto, 2020
Ver referncia (iv)
9.409
9.409
Bcp Ob Sub mar 2021 - Emtn 804
maro, 2011
maro, 2021
(XULERU0
114.000
114.000
Bcp Ob Sub abr 2021 - Emtn 809
abril, 2011
abril, 2021
(XULERU0
64.100
64.100
Bcp Ob Sub 3S abr 2021 - Emtn 812
abril, 2011
abril, 2021
(XULERU0
35.000
35.000
Bcp Sub 11/25.08.2019 - Emtn 823
agosto, 2011
agosto, 2019
7D[D[DGH
7.500
8.122
Bcp Subord set 2019 - Emtn 826
outubro, 2011
setembro, 2019
7D[D[DGH
50.000
52.176
Bcp Subord nov 2019 - Emtn 830
novembro, 2011
novembro, 2019
7D[D[DGH
40.000
40.887
Mbcp Subord dez 2019 - Emtn 833
dezembro, 2011
dezembro, 2019
7D[D[DGH
26.600
26.527
0EFS6XERUGMDQ(PWQ
MDQHLUR
MDQHLUR
7D[D[DGH
14.000
13.488
Mbcp Subord fev 2020 - Vm Sr. 173
abril, 2012
fevereiro, 2020
7D[D[DGH
23.000
22.654
Bcp Subord abr 2020 - Vm Sr 187
abril, 2012
abril, 2020
7D[D[DGH
51.000
50.311
Bcp Subord 2 Serie abr 2020 - Vm 194
abril, 2012
abril, 2020
7D[D[DGH
25.000
24.545
%FS6XERUGLQDGDVMXO(PWQ
MXOKR
MXOKR
7D[D[DGH
26.250
25.141
668.440
OBRIGAES PERPTUAS
TOPS BPSM 1997
dezembro, 1997
(XULERU0
23.025
23.025
BCP Leasing 2001
dezembro, 2001
(XULERU0
5.436
5.436
OBRIGAES CAIXA PERPTUAS

6XERUGMXQ
MXQKR
Ver referncia (v)
93
93
%&3(XURPLOKHV
MXQKR
Ver referncia (vi)
43.968
43.501
Emp. sub. BCP Fin. Company
outubro, 2005
Ver referncia (vii)
15.942
15.617
87.672
(continua)
(continuao)
Denominao
(Milhares de Euros)
Data de emisso
Data de reembolso
Taxa de juro
MXQKR
MXQKR
Ver referncia (viii)
Valor nominal
Valor balano
750.000
759.813
CoCos
Bcp Coco Bonds 12/29.06.2017
PERIODIFICAES
14.265
1.530.190
5HIHUQFLDV
L$WGH]HPEUR(XULERU0$SVGH]HPEUR(XULERU0
LL|DQR|DR|DQR(XULERU0|DQRHVHJXLQWHV(XULERU0
LLL$WDR|DQRWD[D[DGH|DQRHVHJXLQWHV(XULERU0
LY|DQR|DQR|DQR|DQR|DQR|DQRHVHJXLQWHV(XULERU0
Y$W|FXSR$SV|FXSR(XULERU0
YL$WMXQKRGHWD[D[DGH$SDUWLUGHMXQKRGH(XULERU0
YLL$WRXWXEURGHWD[D[DGH$SDUWLUGHRXWXEURGH(XULERU0
YLLL|DQR|DQR|DQR|DQR|DQR
$DQOLVHGRVSDVVLYRVVXERUGLQDGRVSHORSHURGRUHPDQHVFHQWHGDVRSHUDHVDVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
$WDQR
DQRDWDQRV
Mais de 5 anos
Indeterminada
3HULRGLFDHV
2015
2014
71.260
1.143.893
1.306.090
213.100
487.409
87.672
196.503
1.515.925
1.990.002
14.265
29.362
1.530.190
2.019.364
37. OUTROS PASSIVOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Fornecedores
22.335
25.371
Por contratos de factoring
12.117
6.132
Credores
172.679
216.477
Setor Pblico Administrativo
Outros credores
37.905
45.712
Juros e outros custos a pagar
18.284
14.101
5.799
5.514
)ULDVHVXEVGLRVGHIULDVHGH1DWDODSDJDU
41.581
44.375
2SHUDHVVREUHWWXORVDOLTXLGDU
40.621
5.994
310.435
399.295
661.756
762.971
Receitas antecipadas
Contas diversas
$UXEULFD&UHGRUHV2XWURVFUHGRUHVLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRDSUPLR

de antiguidade conforme descrito na nota 44.
$GLFLRQDOPHQWHHVWDUXEULFDLQFOXLRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHODWLYRDRYDORUDWXDOGRV
EHQHIFLRVDWULEXGRVDVVRFLDGRVDRFUGLWRGHKDELWDRDFRODERUDGRUHVUHIRUPDGRVHH[FRODERUDGRUHV(VWDUXEULFDLQFOXDDLQGDHPGH
GH]HPEURGHRPRQWDQWHGH(XURVUHODWLYRSURYLVRSDUDUHHVWUXWXUDRQRPELWRGRSURJUDPDGHUHGLPHQVLRQDPHQWR
acordado com a Comisso Europeia. Esta proviso foi utilizada em 2015, no mbito do processo de reestruturao.
$UXEULFD&UHGRUHV2XWURVFUHGRUHVLQFOXLDLQGDRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVUHIHUHQWH
V UHVSRQVDELOLGDGHV FRP EHQHIFLRV SVHPSUHJR M UHFRQKHFLGDV HP FXVWRV FRP SHVVRDO D SDJDU D DQWHULRUHV PHPEURV GR &RQVHOKR
de Administrao Executivo, conforme referido na nota 46. Estas responsabilidades no se encontram cobertas pelo Fundo de Penses do
Grupo, pelo que correspondem a valores a pagar pelo Banco.
Em 31 de dezembro de 2014, a rubrica Contas diversas inclui

o montante de Euros 38.699.000 relativo a responsabilidades
DVVRFLDGDV FRP EHQHIFLRV SVHPSUHJR FRQIRUPH UHIHULGR QD
nota 46.
(PRXWXEURGHHMXOKRGHIRUDPHIHWXDGDVWURFDVGH
DHVSUHIHUHQFLDLVSRUQRYRVLQVWUXPHQWRVGHGYLGD2PRQWDQWH
de aes preferenciais ascende a Euros 59.910.000 em 31 de
dezembro de 2015.
38. CAPITAL E OUTROS INSTRUMENTOS DE CAPITAL
Os outros instrumentos de capital incluem trs emisses de Valores

PRELOLULRVSHUSWXRVDQDOLVDGRVFRQIRUPHVHJXH
HPMXQKRGHIRUDPHPLWLGRV(XURVGH9DORUHV
PRELOLULRVSHUSWXRVFRPMXURVFRQGLFLRQDGRVDRYDORUQRPLQDO
de Euros 1.000, tendo sido tratados como instrumento de capital;
HPDJRVWRGHIRUDPHPLWLGRV(XURVGH9DORUHV
PRELOLULRVSHUSWXRVFRPMXURVFRQGLFLRQDGRVDRYDORUQRPLQDO
de Euros 1.000, tendo sido tratados como instrumento de capital;
HP GH]HPEUR GH IRUDP HPLWLGRV (XURV GH
9DORUHVPRELOLULRVSHUSWXRVFRPMXURVFRQGLFLRQDGRVDRYDORU
nominal de Euros 1.000, tendo sido tratados como instrumento
de capital.
2FDSLWDOVRFLDOGR%DQFRGH(XURVUHSUHVHQWDGR
por 59.039.023.275 aes ordinrias, escriturais e nominativas,
sem valor nominal, encontrando-se integralmente realizado.
Na sequncia da autorizao prestada na Assembleia Geral de
Acionistas realizada em 11 de maio de 2015, o Banco procedeu em
MXQKRGHDRDXPHQWRGHFDSLWDOGH(XURV
para Euros 4.094.235.361,88, mediante a emisso de 4.844.313.860
nominal, resultantes da concluso da oferta pblica parcial e
voluntria de aquisio de valores mobilirios (aes preferenciais,
YDORUHV PRELOLULRV SHUSWXRV H REULJDHV VXERUGLQDGDV SRU
contrapartida de aes ordinrias, com preo de emisso de Euros
0,0834 por ao (dos quais Euros 0,08 correspondem ao valor de
HPLVVRXQLWULRH(XURVDJLRHDGPLVVRQHJRFLDR
no Mercado Regulamentado Euronext Lisbon das novas aes.
O preo de emisso ou valor da Oferta Pblica de Troca foi
FDOFXODGRSHODPGLDSRQGHUDGDSRUYROXPHVGDFRWDR%&3QRV
ltimos 5 dias aplicando um desconto de 7%. A diferena entre
o preo de emisso (Euros 0,0834 por ao), e o valor de emisso
(XURV SRU DR RULJLQRX XP SUPLR GH HPLVVR GH (XURV
16.470.667,11.
(PGHMXOKRGHR%DQFRUHJLVWRXXPDXPHQWRGRFDSLWDO
VRFLDOGH(XURVSDUD(XURVDWUDYV
da emisso de 34.487.542.355 aes ordinrias, escriturais e
QRPLQDWLYDVVHPYDORUQRPLQDOTXHIRUDPRIHUHFLGDVVXEVFULR
GRVDFLRQLVWDVQRH[HUFFLRGRVUHVSHWLYRVGLUHLWRVGHSUHIHUQFLD
Na sequncia da Assembleia Geral de Acionistas realizada em
GH PDLR GH R %DQFR WLQKD SURFHGLGR HP MXQKR GH
UHGXR GR FDSLWDO VRFLDO GH (XURV SDUD
Euros 1.465.000.000, sem alterao do nmero de aes, sem
YDORU QRPLQDO H[LVWHQWHV GDWD VHQGR D UHGXR GH (XURV
SDUD FREHUWXUD GH SHUGDV YHULFDGDV QDV FRQWDV
LQGLYLGXDLVGR%DQFRUHODWLYDVDRH[HUFFLRGH
As aes preferenciais incluem duas emisses efetuadas pelo BCP
Finance Company Ltd e que, de acordo com as regras da IAS 32, e
FRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDK
foram consideradas como instrumentos de capital. As referidas
HPLVVHVVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
DHV SUHIHUHQFLDLV GH (XURV FDGD SHUSWXDV
e sem direito a voto, no montante total de Euros 500.000.000,
HPLWLGDVHPGHMXQKRGH
DHV SUHIHUHQFLDLV GH (XURV FDGD SHUSWXDV
e sem direito a voto, no montante total de Euros 500.000.000,
emitidas em 13 de outubro de 2005.
$ JUDQGH PDLRULD GRV WWXORV DVVRFLDGRV D HVWDV HPLVVHV IRUDP

trocadas no mbito das ofertas pblicas de troca de Valores
PRELOLULRVSHUSWXRVSRUDHVHIHWXDGDVQRGHFXUVRGHH
2015. O montante ascende a Euros 2.922.000 em 31 de dezembro
de 2015.
De acordo com as condies da emisso de Instrumentos de Capital
Core tier 1 subscritos pelo Estado, ao abrigo da Lei n. 63-A/2008 e
da Portaria n. 150-A/2012 (CoCos), o Banco no poder distribuir
dividendos enquanto a emisso no for totalmente reembolsada.
A 31 de dezembro de 2015, os acionistas que detm individual
RX FRQMXQWDPHQWH RX PDLV GR FDSLWDO GR %DQFR VR RV TXH
VHJXHP
Acionista
6RQDQJRO6RFLHGDGH1DFLRQDO
GH&RPEXVWYHLVGH$QJROD(3
N. aes
10.534.115.358
% do
capital
social
17,84%
% dos
direitos
de voto
17,84%
Grupo Sabadell
2.994.863.413
5,07%
5,07%
Grupo EDP
1.599.763.651
2,71%
2,71%
BlackRock(*)
1.308.152.656
2,22%
2,22%
Grupo Interocenico
1.207.659.500
2,04%
2,04%
17.644.554.578
29,88%
29,88%
Total de Participaes
4XDOLFDGDV
'HDFRUGRFRPDOWLPDLQIRUPDRGLVSRQYHO%ODFN5RFNHPGHMXOKRGH
39. RESERVA LEGAL

Nos termos da legislao portuguesa, o Banco dever reforar
anualmente a reserva legal com pelo menos 10% dos lucros anuais,
DW FRQFRUUQFLD GR FDSLWDO VRFLDO QR SRGHQGR QRUPDOPHQWH
HVWD UHVHUYD VHU GLVWULEXGD 2 %DQFR PDQWHYH LQDOWHUDGD D VXD
reserva legal no montante de Euros 193.270.000.
40. RESERVAS DE JUSTO VALOR, OUTRAS RESERVAS E RESULTADOS ACUMULADOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
85.340
160.078
RESERVAS DE JUSTO VALOR

&UGLWRWLWXODGR(*)
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH(*)
(15)
(20)
(955)
(1.207)
1.876
2.852
86.246
161.703
(24.613)
(47.978)
IMPOSTOS
&UGLWRWLWXODGR
282
356
(553)
(841)
(24.880)
(48.457)
RESERVAS DE JUSTO VALOR LQUIDAS DE IMPOSTOS
3HUGDVDWXDULDLVHIHLWROTXLGRGHLPSRVWRV
61.366
113.246
(2.321.972)
(2.299.532)
(13.375)
193.270
193.270
$PRUWL]DRGRDMXVWDPHQWRGHWUDQVLRGDVSHQVHVDYLVRQ|
Reserva legal
Reserva estatutria
30.000
30.000
1.124.949
1.821.899
RESERVAS E RESULTADOS ACUMULADOS
(973.753)
(267.738)
5HIHUHVHDRPRQWDQWHQRSHULRGLFDGRGDUHVHUYDGHMXVWRYDORUQDGDWDGDUHFODVVLFDRSDUDWWXORVREMHWRGHUHFODVVLFDR
$V5HVHUYDVGHMXVWRYDORUFRUUHVSRQGHPHVVHQFLDOPHQWHVYDULDHVDFXPXODGDVGRYDORUGHPHUFDGRGRV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUD
YHQGDHGD&REHUWXUDGHX[RVGHFDL[DHPFRQIRUPLGDGHFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDF
$UXEULFD5HVHUYDHVWDWXWULDFRUUHVSRQGHDXPDUHVHUYDSDUDHVWDELOL]DRGHGLYLGHQGRVTXHGHDFRUGRFRPRVHVWDWXWRVGDVRFLHGDGH
GLVWULEXYHO
$PRYLPHQWDRGXUDQWHRH[HUFFLRGHGD5HVHUYDGHMXVWRYDORUHP&UGLWRWLWXODGR$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDH
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Saldo em
1 janeiro
7WXORVGH'YLGD3EOLFD3RUWXJXHVD
Visa Europe Limited
Outros
Transferncias
Variao de
justo valor
Imparidade em
resultados
Saldo em
31 dezembro
Alienao
20.817
282.216
(82.214)
(311.641)
(90.822)
18.276
18.276
138.034
(64.611)
96.532
(13.039)
156.916
158.851
282.216
(128.549)
96.532
(324.680)
84.370
$UXEULFD9DULDRGHMXVWRYDORULQFOXLDYDORUL]DRGDSDUWLFLSDRGHWLGDSHOR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$QD9LVD(XURSH/LPLWHG
no montante de Euros 18.276.000 em resultado da sua valorizao no mbito da transao em curso com a Visa International, conforme
notas 22 e 44.
$PRYLPHQWDRGXUDQWHRH[HUFFLRGHGD5HVHUYDGHMXVWRYDORUHP&UGLWRWLWXODGR$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDH
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGHDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Saldo em 1
janeiro
7WXORVGH'YLGD3EOLFD3RUWXJXHVD
Obrigaes Hipotecrias BII 2014
Outros
Transferncias
Variao de
justo valor
Imparidade em
resultados
Saldo em 31
dezembro
Alienao
81.386
179.685
(240.254)
20.817
138
(138)
22.521
97.369
134.986
(116.842)
138.034
104.045
276.916
134.986
(357.096)
158.851
41. TTULOS PRPRIOS

(Milhares de Euros)
2014
2015
Valor
de Capitais
prprios
2XWURVWWXORVSUSULRV
Nmero
de ttulos
Valor
unitrio
mdio
Valor
de Capitais
prprios
Nmero
de ttulos
1.239
1.239
Valor
unitrio
mdio
42. GARANTIAS E OUTROS COMPROMISSOS

(Milhares de Euros)
2015
2014
Garantias e avales prestados
4.131.930
4.625.561
Garantias e avales recebidos
24.335.007
24.745.316
5.507.113
6.094.120
Compromissos perante terceiros

Compromissos assumidos por terceiros
Valores recebidos em depsito
11.310.949
10.442.717
125.913.872
113.733.613
Valores depositados na Central de Valores
131.229.816
119.922.441
Outras contas extrapatrimoniais
127.031.999
126.003.321
2VPRQWDQWHVGH*DUDQWLDVHDYDOHVSUHVWDGRVHRV&RPSURPLVVRVSHUDQWHWHUFHLURVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
2.985.233
3.236.055
66.474
67.600
GARANTIAS E AVALES PRESTADOS:

Garantias e avales
&DUWDVGHFUGLWRstand-by
&UGLWRVGRFXPHQWULRVDEHUWRV
290.967
245.087
Fianas e indemnizaes
427.581
505.906
Outros passivos eventuais
361.675
570.913
4.131.930
4.625.561
36.417
/LQKDVGHFUGLWRLUUHYRJYHLV
528.441
946.394
Outros compromissos irrevogveis
123.627
122.496
4.043.469
3.977.308
811.576
1.011.505
5.507.113
6.094.120
COMPROMISSOS PERANTE TERCEIROS:

Compromissos irrevogveis
Contratos a prazo de depsitos
Compromissos revogveis
/LQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLV
Facilidades em descobertos de conta
As Garantias e avales prestados podem estar relacionadas com

RSHUDHV GH FUGLWR HP TXH R %DQFR SUHVWD XPD JDUDQWLD HP
UHODRDFUGLWRFRQFHGLGRDXPFOLHQWHSRUXPDHQWLGDGHWHUFHLUD
'H DFRUGR FRP DV VXDV FDUDFWHUVWLFDV HVSHFFDV HVSHUDVH TXH
algumas destas garantias expirem sem terem sido exigidas, pelo
TXHHVWDVRSHUDHVQRUHSUHVHQWDPQHFHVVDULDPHQWHX[RVGH
VDGDGHFDL[D
nominal, resultantes da concluso da oferta pblica parcial e

voluntria de aquisio de valores mobilirios (aes preferenciais,
YDORUHV PRELOLULRV SHUSWXRV H REULJDHV VXERUGLQDGDV SRU
contrapartida de aes ordinrias, com preo de emisso de Euros
0,0834 por ao (dos quais Euros 0,08 correspondem ao valor de
HPLVVRXQLWULRH(XURVDJLRHDGPLVVRQHJRFLDR
no Mercado Regulamentado Euronext Lisbon das novas aes.
$V &DUWDV GH FUGLWR H RV &UGLWRV GRFXPHQWULRV DEHUWRV

destinam-se particularmente a garantir pagamentos a entidades
terceiras no mbito de transaes comerciais com o estrangeiro,
QDQFLDQGR R HQYLR GDV PHUFDGRULDV DGTXLULGDV 'HVWD IRUPD R
ULVFR GH FUGLWR GHVWDV WUDQVDHV HQFRQWUDVH OLPLWDGR XPDYH]
que se encontram colateralizadas pelas mercadorias enviadas e so
geralmente de curta durao.
O preo de emisso ou valor da Oferta Pblica de Troca foi

FDOFXODGR SHOD PGLD SRQGHUDGD SRU YROXPHV GD FRWDR %&3
nos ltimos cinco dias aplicando um desconto de 7%. A diferena
entre o preo de emisso (Euros 0,0834 por ao), e o valor de
HPLVVR(XURVSRUDRRULJLQRXXPSUPLRGHHPLVVRGH
Euros 16.470.667,11.
Os Compromissos irrevogveis constituem partes no utilizadas de

IDFLOLGDGHVGHFUGLWRFRQFHGLGDVDFOLHQWHVHPSUHVDVHSDUWLFXODUHV
0XLWDVGHVWDVRSHUDHVWPXPDGXUDR[DHXPDWD[DGHMXUR
YDULYHOSHORTXHRULVFRGHFUGLWRHGHWD[DGHMXUROLPLWDGR
2V LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV FRQWDELOL]DGRV FRPR *DUDQWLDV H
RXWURV FRPSURPLVVRV HVWR VXMHLWRV DRV PHVPRV SURFHGLPHQWRV
GH DSURYDR H FRQWUROR DSOLFDGRV FDUWHLUD GH FUGLWR
QRPHDGDPHQWH TXDQWR DQOLVH GD HYLGQFLD REMHWLYD GH
LPSDULGDGHWDOFRPRGHVFULWRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQD
QRWDE$H[SRVLRP[LPDGHFUGLWRUHSUHVHQWDGDSHORYDORU
nominal que poderia ser perdido relativo aos passivos contingentes
e outros compromissos assumidos pelo Banco na eventualidade
de incumprimento pelas respetivas contrapartes, sem ter em
FRQVLGHUDRSRWHQFLDLVUHFXSHUDHVGHFUGLWRRXFRODWHUDLV(P
virtude da natureza destas operaes conforme acima descrito,
no se preveem quaisquer perdas materiais nestas operaes.
43. ATIVOS SOB GESTO E CUSTDIA

O Banco presta servios de custdia, gesto de patrimnio,
gesto de investimentos e servios de assessoria que envolvem
a tomada de decises de compra e venda de diversos tipos de
instrumentos financeiros. Para determinados servios prestados
VR HVWDEHOHFLGRV REMHWLYRV H QYHLV GH UHQGLELOLGDGH SDUD RV
DWLYRV VRE JHVWR (VWHV DWLYRV VRE JHVWR QR HVWR LQFOXGRV
nas demonstraes financeiras.
2VDWLYRVVREJHVWRHFXVWGLDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Gesto de patrimnios
Depsito e guarda de valores
2015
2014
1.915.490
1.534.264
122.359.479
110.474.251
124.274.969
112.008.515
44. FACTOS RELEVANTES OCORRIDOS DURANTE O

EXERCCIO DE 2015
Aumento de Capital Social do Banco Comercial
Portugus, S.A. de Euros 3.706.690.253,08 para Euros
4.094.235.361,88
(PMXQKRGHR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$SURFHGHX
a um aumento de capital de Euros 3.706.690.253,08 para Euros
4.094.235.361,88, mediante a emisso de 4.844.313.860
Concluso da venda da Millennium bcp Gesto de Ativos

Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
O Banco Comercial Portugus, S.A. (Banco) concluiu, em maio
de 2015, o processo de alienao da totalidade do capital social
GD 0LOOHQQLXP EFS *HVWR GH $WLYRV 6RFLHGDGH *HVWRUD GH
)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR6$0*$&RUUHWDMHH,QIRUPDFLQ
Monetria y de Divisas, S.A. (Grupo CIMD).
O Banco continuar a comercializar os fundos de investimento
JHULGRVSHOD0*$GRVTXDLVDOLVGHSRVLWULR
Deliberaes da Assembleia Geral Anual de Acionistas

Em 11 de maio de 2015, foi realizada a Assembleia Geral Anual do
Banco Comercial Portugus, S.A, tendo estado presentes acionistas
detentores de 46,63% do capital social e tendo sido tomadas as
VHJXLQWHVGHOLEHUDHV
(i) Aprovao do relatrio de gesto, balano e contas individuais e
FRQVROLGDGDVUHODWLYRVDRH[HUFFLRGH
LL $SURYDR GD SURSRVWD GH WUDQVIHUQFLD GR UHVXOWDGR OTXLGR
QHJDWLYR DSXUDGR QR EDODQR LQGLYLGXDO UHODWLYR DR H[HUFFLR GH
2014, para Resultados Transitados;
LLL $SURYDR GR YRWR GH FRQDQD H ORXYRU QR &RQVHOKR GH
Administrao, incluindo Comisso Executiva e Comisso de
Auditoria e em cada um dos respetivos membros, bem como do
LY $SURYDR GD GHFODUDR VREUH 3ROWLFD GH 5HPXQHUDR GRV
Membros dos rgos de Administrao e de Fiscalizao;
Y$SURYDRGD3ROWLFDGH6HOHRH$YDOLDRGD$GHTXDRGRV
Membros dos rgos de Administrao e Fiscalizao;
(vi) Aprovao da cooptao de vogal no executiva do Conselho de
$GPLQLVWUDRSDUDH[HUFFLRGHIXQHVQRPDQGDWR
(vii) Eleio dos membros do Conselho de Administrao e
GD &RPLVVR GH $XGLWRULD SDUD H[HUFHUHP IXQHV QR WULQLR
2015/2017;
YLLL(OHLRGRVPHPEURVGR&RQVHOKR(VWUDWJLFR,QWHUQDFLRQDO
SDUDH[HUFHUHPIXQHVQRWULQLR
(ix) Eleio dos membros do Conselho de Remunerao e
3UHYLGQFLDSDUDH[HUFHUHPIXQHVQRWULQLRH[DGD
a respetiva remunerao;
[$SURYDRGDGHVLJQDRGHVRFLHGDGHGHUHYLVRUHVRFLDLVGH
contas independente, para nos termos e para os efeitos do disposto
QR DUWLJR | GR &GLJR GDV 6RFLHGDGHV &RPHUFLDLV YHULFDU
DV HQWUDGDV HP HVSFLH H HODERUDU UHODWULR WHQGR SRU REMHWR RV
YDORUHVPRELOLULRVTXHFRQVWLWXHPDVHQWUDGDVHPHVSFLHREMHWR
do Ponto Onze da ordem de trabalhos da Assembleia Geral;
(xi) Aprovao do lanamento de oferta pblica de troca de valores
mobilirios por aes e consequente reforo por incremento do
FDSLWDO VRFLDO DW (XURV SRU QRYDV HQWUDGDV HP

HVSFLH PHGLDQWH D HPLVVR GH DW QRYDV DHV
VHPYDORUQRPLQDOVHQGR
De acordo com os termos do processo, o BCP passar a exercer

influncia significativa sobre a nova entidade que passar a ser
FRQVROLGDGDSHORPWRGRGHHTXLYDOQFLDSDWULPRQLDO

DDVQRYDVHQWUDGDVFRQVWLWXGDVSHORVYDORUHVPRELOLULRV
emitidos pelo Banco e pela subsidiria BCP Finance Company
Ltd com os cdigos ISIN PTBCPMOM0002, PTBCLWXE0003,
PTBCPZOE0023, PTBIPNOM0062, PTBCTCOM0026, XS0194093844
e XS0231958520, e
b) as novas aes emitidas com preo de emisso por
DR FRUUHVSRQGHQWH D GD PGLD SRQGHUDGD SRU YROXPHV
da cotao das aes do Banco no mercado regulamentado da
Euronext Lisbon nos cinco dias de negociao imediatamente
anteriores ao dia do lanamento da oferta pblica de troca, sendo,
VHP SUHMX]R GRYDORU PQLPR OHJDO R SUHR GH HPLVVR DW
euros por ao correspondente ao valor de emisso e, no excedente,
correspondente a gio, e bem assim sobre a consequente alterao
estatutria (n. 1 do art. 4. do contrato de sociedade); e
Proposta de compra da Visa Europe Ltd pela Visa Inc.
(xii) Aprovao da proposta de aquisio e a alienao de aes

e obrigaes prprias.
Alienao de 15,41% do capital social do Bank Millennium, S.A.

(Polnia)
1RQDOGRPVGHPDURGHHQRPELWRGHXPDRSHUDR
de accelerated placement, o Banco alienou a investidores institucionais
186.979.631 aes do Bank Millennium, S.A. (Polnia) representativas
de 15,41% do capital social do Banco pelo montante de Euros 304
milhes aproximadamente (PLN 1.240 milhes).
Aps esta operao, o Banco passou a deter uma participao de
50,1% no capital social do Banco mantendo o controlo, nos termos
da IFRS 10. Esta operao gerou uma valia de Euros 30.988.000 em
base consolidada, que no teve impacto em resultados dado que a
transao no implicou alterao do controlo da subsidiria.
Processo de avaliao de cenrios para o ActivoBank

Em 24 de fevereiro de 2015, o Banco Comercial Portugus, S.A.
informou que se encontra em processo de avaliao de vrios
FHQULRVHVWUDWJLFRVTXHSURPRYDPDYDORUL]DRGR$FWLYR%DQN
Em maro de 2016 foi tomada a deciso de selecionar a Cabot
Square Capital LLP, uma entidade gestora de fundos private equity,
para uma fase de negociaes com carcter de exclusividade, no
HQWDQWR QHQKXPD GHFLVR QDO IRL DLQGD WRPDGD HP UHODR
venda do ActivoBank.
Fuso entre o Banco Millennium Angola, S.A. e o Banco

O Banco Comercial Portugus, S.A. (BCP) acordou a realizao
de uma fuso por incorporao do Banco Millennium Angola,
S.A. com o Banco Privado Atlntico, S.A., conseguindo dessa
forma obter condies para crescer em contexto adverso e,
VLPXOWDQHDPHQWH DGDSWDUVH V LPSOLFDHV GHFRUUHQWHV GD
alterao da equivalncia de superviso.
O BCP assinou, em 8 de outubro de 2015, um memorando
de entendimento com o maior acionista do Banco Privado
$WOQWLFR6$D*OREDO3DFWXP*HVWRGH$WLYRV6$FRP
YLVWDIXVRHQWUHR%DQFR0LOOHQQLXP$QJROD6$HR%DQFR
Privado Atlntico, S.A., de que resultar a 2. maior instituio
SULYDGD HP FUGLWR HFRQRPLD FRP XPD TXRWD GH PHUFDGR
aproximada de 10% em volume de negcios.
Foi anunciada a 2 novembro 2015 pela Visa Inc. uma proposta

de compra da Visa Europe Ltd pela Visa Inc. De acordo com a
informao publicada pela Visa Inc., os valores da transao
incluem Euros 16,5 mil milhes pagos up-front, podendo ser
acrescido de Euros 4,7 mil milhes, pagos como earn-out em
GLQKHLUR QR QDO GR TXDUWR DQR DSV FRQFOXVR GD WUDQVDR
totalizando valores de Euros 21,2 mil milhes. Os valores do
up-front consideram Euros 11,5 mil milhes pagos em dinheiro e
(XURVPLOPLOKHVHPDHVSUHIHUHQFLDLVFRQYHUWYHLVHPDHV
ordinrias Visa Inc. Class A.
Tanto o BCP como o Bank Millennium, como principais membros
da Visa Europe Ltd, iro beneficiar desta transao.
Nesta base e conforme referido nas notas 22 e 40, as participaes
foram valorizadas com base nos valores estimados. Estes valores
HVWRDLQGDVXMHLWRVDDOWHUDHVVHQGRTXHRVYDORUHVQDLVGHYHUR
VHUGLYXOJDGRVDWDRQDOGRSULPHLURWULPHVWUHGH'HDFRUGR
com o calendrio indicativo da transao, os pagamentos do upfront GHYHUR RFRUUHU DW DR QDO GR SULPHLUR VHPHVWUH GH
HPERUD RV WHUPRV GH LPSOHPHQWDR GHVWH SDJDPHQWR HVWHMDP
VXMHLWRVDDSURYDHVUHJXODWULDV
Os dois bancos podero ainda receber pagamentos relativos ao
earn-out aps o quarto aniversrio da concluso da transao.
Este montante depender da percentagem que cada banco
contribuir para o negcio da Visa durante os quatro anos aps
a concluso da transao.
Os valores inicialmente estimados relativamente ao pagamento
em dinheiro foram registados em Reservas de Justo Valor em 2015.
$WHVWDGDWDRDWLYRHVWDYDUHJLVWDGRDRFXVWRFRQVLGHUDQGRTXH
QRH[LVWLDDELOLGDGHQRDSXUDPHQWRGRMXVWRYDORU
45. JUSTO VALOR

2MXVWRYDORUWHPFRPREDVHDVFRWDHVGHPHUFDGRVHPSUHTXH
HVWDV VH HQFRQWUHP GLVSRQYHLV &DVR HVWDV QR H[LVWDP FRPR
DFRQWHFH HP PXLWRV GRV SURGXWRV FRORFDGRV MXQWR GH FOLHQWHV R
MXVWRYDORU HVWLPDGR DWUDYV GH PRGHORV LQWHUQRV EDVHDGRV HP
WFQLFDV GH GHVFRQWR GH X[RV GH FDL[D $ JHUDR GH X[RV GH
FDL[DGRVGLIHUHQWHVLQVWUXPHQWRVFRPHUFLDOL]DGRVIHLWDFRPEDVH
QDV UHVSHWLYDV FDUDFWHUVWLFDV QDQFHLUDV H DV WD[DV GH GHVFRQWR
XWLOL]DGDV LQFRUSRUDP TXHU D FXUYD GH WD[DV GH MXUR GH PHUFDGR
TXHUDVDWXDLVFRQGLHVGDSROWLFDGHpricing do Banco.
$VVLPRMXVWRYDORUREWLGRHQFRQWUDVHLQIOXHQFLDGRSHORV
parmetros utilizados no modelo de avaliao, que necessariamente
LQFRUSRUDPDOJXPJUDXGHVXEMHWLYLGDGHHUHHWHH[FOXVLYDPHQWH
R YDORU DWULEXGR DRV GLIHUHQWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV 1R
considera, no entanto, fatores de natureza prospetiva, como por
exemplo, a evoluo futura de negcio. Nestas condies, os valores
apresentados no podem ser entendidos como uma estimativa do
valor econmico do Banco.
'HVHJXLGDVRDSUHVHQWDGRVRVSULQFLSDLVPWRGRVHSUHVVXSRVWRV
XVDGRVQDHVWLPDWLYDGRMXVWRYDORUGRVDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURV
Caixa e Disponibilidades em Bancos Centrais e

Disponibilidades em outras Instituies de Crdito
Atendendo ao prazo extremamente curto associado a estes
LQVWUXPHQWRV ILQDQFHLURV R YDORU GH EDODQR XPD UD]RYHO
HVWLPDWLYDGRVHXMXVWRYDORU
Aplicaes em Instituies de Crdito, Depsitos de

Instituies de Crdito e Ativos com Acordos de Recompra
2 MXVWR YDORU GHVWHV LQVWUXPHQWRV ILQDQFHLURV FDOFXODGR
com base na atualizao dos fluxos de caixa de capital e
MXURV HVSHUDGRV QR IXWXUR SDUD RV UHIHULGRV LQVWUXPHQWRV
considerando que os pagamentos de prestaes ocorrem nas
datas contratualmente definidas.
Para os recursos de Bancos Centrais foi considerado que o
YDORU GH EDODQR XPD HVWLPDWLYD UD]RYHO GR VHX MXVWRYDORU
DWHQGHQGR WLSRORJLD GDV RSHUDHV H DR SUD]R DVVRFLDGR $
WD[D GH UHPXQHUDR GDV WRPDGDV GH IXQGRV MXQWR GR %DQFR
&HQWUDO(XURSHXHPGHGH]HPEURGHGH
GHGH]HPEURGH
Para as restantes aplicaes e recursos, a taxa de desconto
utilizada reflete as atuais condies praticadas pelo Banco
em idnticos instrumentos. A taxa de desconto incorpora as
taxas de mercado para os prazos residuais (taxas do mercado
monetrio ou do mercado de swaps GH WD[D GH MXUR 3DUD
GH]HPEUR GH D WD[D PGLD GH GHVFRQWR IRL GH
para as aplicaes, de -1,60% para os Repos e 0,05% para os
restantes recursos. Em dezembro de 2014, as mesmas tinham
sido de 0,42%, -1,31% e 0,37%, respetivamente.
$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRH[FHWRGHULYDGRV
3DVVLYRV QDQFHLURV GHWLGRV SDUD QHJRFLDR H[FHWR
GHULYDGRVH$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
(VWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV HVWR FRQWDELOL]DGRV DR MXVWR YDORU
2 MXVWR YDORU WHP FRPR EDVH DV FRWDHV GH PHUFDGR Bid-price,
VHPSUH TXH HVWDV VH HQFRQWUHP GLVSRQYHLV &DVR HVWDV QR
RULVFRGHFUGLWRHRULVFRGHOLTXLGH]GHWHUPLQDGRVGHDFRUGRFRP
as condies de mercado e prazos respetivos.
GLIXQGLGDSHORVIRUQHFHGRUHVGHFRQWHGRVQDQFHLURV5HXWHUVH
%ORRPEHUJPDLVFRQFUHWDPHQWHDVTXHUHVXOWDPGDVFRWDHV
DLQGD FDOLEUDGD FRQWUD RV YDORUHV GRV IXWXURV GH WD[D GH MXUR
GH FXUWR SUD]R $V WD[DV GH MXUR SDUD RV SUD]RV HVSHFFRV GRV
X[RV GH FDL[D VR GHWHUPLQDGDV SRU PWRGRV GH LQWHUSRODR
DGHTXDGRV$VPHVPDVFXUYDVGHWD[DGHMXURVRDLQGDXWLOL]DGDV
QD SURMHR GRV X[RV GH FDL[D QR GHWHUPLQVWLFRV FRPR SRU
exemplo os indexantes.
Caso exista opcionalidade envolvida, utilizam-se os modelos

standard (Black-Scholes, Black, Ho e outros) considerando as
VXSHUIFLHVGHYRODWLOLGDGHDSOLFYHLV6HPSUHTXHVHHQWHQGDTXH
QR H[LVWHP UHIHUQFLDV GH PHUFDGR GH TXDOLGDGH VXFLHQWH RX
TXHRVPRGHORVGLVSRQYHLVQRVHDSOLFDPLQWHJUDOPHQWHIDFHV
FDUDFWHUVWLFDV GR LQVWUXPHQWR QDQFHLUR XWLOL]DPVH FRWDHV
HVSHFFDV IRUQHFLGDV SRU XPD HQWLGDGH H[WHUQD WLSLFDPHQWH D
contraparte do negcio.
$WLYRVILQDQFHLURVGHWLGRVDWPDWXULGDGH
Estes ativos financeiros esto contabilizados ao custo
DPRUWL]DGR OTXLGR GH LPSDULGDGH 2 MXVWR YDORU WHP FRPR
base as cotaes de mercado, sempre que estas se encontrem
GLVSRQYHLV &DVR HVWDV QR H[LVWDP R FOFXOR GR MXVWR YDORU
DVVHQWD QD XWLOL]DR GH PRGHORV QXPULFRV EDVHDGRV HP
WFQLFDV GH GHVFRQWR GH IOX[RV GH FDL[D TXH SDUD HVWLPDU
R MXVWR YDORU XWLOL]DP DV FXUYDV GH WD[D GH MXUR GH PHUFDGR
DMXVWDGDVSHORVIDWRUHVDVVRFLDGRVSUHGRPLQDQWHPHQWHRULVFR
GHFUGLWRHRULVFRGHOLTXLGH]GHWHUPLQDGRVGHDFRUGRFRPDV
condies de mercado e prazos respetivos.
Derivados de cobertura e de negociao

7RGRVRVGHULYDGRVVHHQFRQWUDPFRQWDELOL]DGRVSHORVHXMXVWRYDORU
No caso daqueles que so cotados em mercados organizados
utiliza-se o respetivo preo de mercado. Quanto aos derivados
QHJRFLDGRV DR EDOFR DSOLFDPVH RV PWRGRV QXPULFRV
EDVHDGRV HP WFQLFDV GH GHVFRQWR GH X[RV GH FDL[D H PRGHORV
de avaliao de opes considerando variveis de mercado
QRPHDGDPHQWH DV WD[DV GH MXUR DSOLFYHLV DRV LQVWUXPHQWRV HP
causa, e sempre que necessrio, as respetivas volatilidades.
GLIXQGLGD SHORV IRUQHFHGRUHV GH FRQWHGRV QDQFHLURV 5HXWHUV
H%ORRPEHUJPDLVFRQFUHWDPHQWHDVTXHUHVXOWDPGDVFRWDHV
DLQGDFDOLEUDGDFRQWUDRVYDORUHVGRVIXWXURVGHWD[DGHMXURGH
FXUWRSUD]R$VWD[DVGHMXURSDUDRVSUD]RVHVSHFFRVGRVX[RVGH
FDL[DVRGHWHUPLQDGDVSRUPWRGRVGHLQWHUSRODRDGHTXDGRV
$VFXUYDVGHWD[DGHMXURVRDLQGDXWLOL]DGDVQDSURMHRGRVX[RV
GHFDL[DQRGHWHUPLQVWLFRVFRPRSRUH[HPSORRVLQGH[DQWHV
Crditos a clientes com maturidade definida

2MXVWRYDORUGHVWHVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVFDOFXODGRFRPEDVH
QD DWXDOL]DR GRV X[RV GH FDL[D GH FDSLWDO H MXURV HVSHUDGRV
DWXDLV GR %DQFR SDUD FDGD XPD GDV FODVVHV KRPRJQHDV GHVWH
tipo de instrumentos e com maturidade residual semelhante. A
taxa de desconto incorpora as taxas de mercado para os prazos
residuais (taxas do mercado monetrio ou do mercado de swaps de
WD[DGHMXURHRspreadDWXDOGR%DQFR(VWHIRLFDOFXODGRDWUDYV
GDPGLDGDSURGXRGRVWUVPHVHVPDLVUHFHQWHV$WD[DPGLD
de desconto foi de 3,86% em 31 de dezembro de 2015 e de 3,76%
em 31 de dezembro de 2014. Os clculos efetuados incorporam o
spreadGHULVFRGHFUGLWR
&UGLWRV D FOLHQWHV VHP PDWXULGDGH GHQLGD H 'ELWRV

vista para com clientes
Atendendo ao curto prazo deste tipo de instrumentos, as
FRQGLHVGHVWDFDUWHLUDVRVHPHOKDQWHVVSUDWLFDGDVGDWDGH
UHSRUWHSHORTXHRVHXYDORUGHEDODQRXPDUD]RYHOHVWLPDWLYD
GRVHXMXVWRYDORU
atuais do Banco para este tipo de instrumentos e com maturidade
residual semelhante. A taxa de desconto incorpora as taxas de
ou do mercado de swaps GH WD[D GH MXUR QR QDO GR SHURGR H
o spread DWXDO GR %DQFR (VWH IRL FDOFXODGR DWUDYV GD PGLD GD
SURGXRGRVWUVPHVHVPDLVUHFHQWHV$WD[DPGLDGHGHVFRQWR
foi de 0,75% em 31 de dezembro de 2015 e de 0,96% em 31 de
dezembro de 2014.
SDUD DV HPLVVHV VQLRU LQFOXLQGR DV JDUDQWLGDV SHOR (VWDGR

H KLSRWHFULDV IRL GH GH GH]HPEUR GH
para emisses colocadas no mercado institucional e 2,89% (31 de
GH]HPEURGHSDUDHPLVVHVVQLRUHFRODWHUDOL]DGDV
colocadas no mercado de retalho.
3DUDWWXORVGHGYLGDHPLWLGRVRFOFXORGRMXVWRYDORULQFLGLXVREUH
a totalidade das componentes destes instrumentos, sendo que a
diferena positiva apurada de Euros 82.256.000 (31 de dezembro
GHXPDGLIHUHQDSRVLWLYDGH(XURVLQFOXLXP
PRQWDQWHDUHFHEHUGH(XURVGHGH]HPEURGH
XPPRQWDQWHDSDJDUGH(XURVTXHUHHWHRMXVWRYDORU
dos derivados embutidos nas emisses e se encontra registado
HPDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR
No quadro seguinte apresenta-se, com referncia a 31 de
GH]HPEUR GH D WDEHOD FRP DV WD[DV GH MXUR XWLOL]DGDV
QR DSXUDPHQWR GDV FXUYDV GH WD[D GH MXUR GDV SULQFLSDLV
moedas, nomeadamente EUR, USD, GBP e PLN utilizadas para
DGHWHUPLQDRGRMXVWRYDORUGRVDWLYRVHSDVVLYRVILQDQFHLURV
GR%DQFR
Ttulos de dvida emitidos e Passivos subordinados

3DUD HVWHV LQVWUXPHQWRV QDQFHLURV IRL FDOFXODGR R MXVWR YDORU
SDUD DV FRPSRQHQWHV FXMR MXVWR YDORU DLQGD QR VH HQFRQWUD
UHHWLGR HP EDODQR 1RV LQVWUXPHQWRV TXH VR D WD[D [D H
SDUDRVTXDLVR%DQFRDGRWDFRQWDELOLVWLFDPHQWHXPDSROWLFDGH
hedge-accountingRMXVWRYDORUUHODWLYDPHQWHDRULVFRGHWD[DGH
MXURMVHHQFRQWUDUHJLVWDGR
3DUD R FOFXOR GR MXVWR YDORU IRUDP OHYDGDV HP FRQVLGHUDR
DV RXWUDV FRPSRQHQWHV GH ULVFR SDUD DOP GR ULVFR GH WD[D GH
MXUR M UHJLVWDGR 2 MXVWR YDORU WHP FRPR EDVH DV FRWDHV GH
PHUFDGR VHPSUH TXH HVWDV VH HQFRQWUHP GLVSRQYHLV &DVR
HVWDVQRH[LVWDPRFOFXORGRMXVWRYDORUDVVHQWRXQDXWLOL]DR
GH PRGHORV QXPULFRV EDVHDGRV HP WFQLFDV GH GHVFRQWR GH
X[RVGHFDL[DTXHSDUDHVWLPDURMXVWRYDORUXWLOL]DPDVFXUYDV
GH WD[D GH MXUR GH PHUFDGR DMXVWDGDV SHORV IDWRUHV DVVRFLDGRV
SUHGRPLQDQWHPHQWH R ULVFR GH FUGLWR H D PDUJHP FRPHUFLDO
esta ltima apenas no caso de emisses colocadas nos clientes
no institucionais do Banco.
Como referncia original utilizaram-se as curvas resultantes do
mercado de swapsGHWD[DGHMXURSDUDFDGDPRHGDHVSHFFD2
ULVFRGHFUGLWRspreadGHFUGLWRUHSUHVHQWDGRSRUXPH[FHVVR
FXUYD GH swaps GH WD[D GH MXUR DSXUDGR HVSHFLFDPHQWH SDUD
cada prazo e classe de instrumentos tendo como base preos de
mercado sobre instrumentos equivalentes.
1R FDVR GDV HPLVVHV SUSULDV GHVWLQDGDV D FRORFDR MXQWR
dos Clientes no institucionais do Banco, adicionou-se mais um
diferencial (spread comercial) que representa a margem existente
entre o custo de financiamento no mercado institucional e o
TXH VH REWP GLVWULEXLQGR R LQVWUXPHQWR UHVSHWLYR QD UHGH
comercial prpria.
$ PGLD GDV WD[DV GH UHIHUQFLD GD FXUYD GH UHQGLPHQWRV
obtida a partir das cotaes de mercado do Euro e utilizada no
DSXUDPHQWRGRMXVWRYDORUGDVHPLVVHVVXERUGLQDGDVFRORFDGDV
QRPHUFDGRLQVWLWXFLRQDOIRLGHGHGH]HPEURGH
1R TXH UHVSHLWD V HPLVVHV VXERUGLQDGDV FRORFDGDV
no retalho apurou-se uma taxa de desconto de 6,07% (31 de
GH]HPEUR GH $ WD[D PGLD GH GHVFRQWR DSXUDGD
Moedas
EUR
USD
GBP
PLN
1 dia
-0,30%
0,55%
0,47%
1,50%
7 dias
-0,30%
0,56%
0,48%
1,50%
1 ms
-0,23%
0,63%
0,54%
1,55%
2 meses
-0,20%
0,67%
0,62%
1,59%
3 meses
-0,17%
0,75%
0,70%
1,62%
6 meses
-0,10%
0,94%
0,83%
1,67%
9 meses
-0,04%
1,12%
0,96%
1,68%
1 ano
-0,06%
0,85%
1,10%
1,58%
2 anos
-0,03%
1,15%
1,09%
1,65%
3 anos
0,06%
1,38%
1,30%
1,74%
5 anos
0,33%
1,70%
1,58%
1,99%
7 anos
0,62%
1,93%
1,79%
2,21%
10 anos
1,00%
2,17%
2,00%
2,43%
15 anos
1,40%
2,40%
2,17%
2,71%
20 anos
1,57%
2,51%
2,20%
2,73%
30 anos
1,61%
2,60%
2,16%
2,73%
2TXDGURVHJXLQWHUHVXPHSDUDFDGDJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVILQDQFHLURVGR%DQFRRVVHXVMXVWRVYDORUHVFRPUHIHUQFLDDGH
GH]HPEURGH
(Milhares de Euros)
2015
Ao justo valor
Caixa e disponibilidades em Bancos
Centrais
GHFUGLWR
Ao justo valor
atravs de reservas
Custo amortizado
Valor contabilstico
Justo valor
539.900
539.900
539.900
138.155
138.155
138.155
767.374
767.374
791.435
&UGLWRDFOLHQWHV
35.105.791
35.105.791
34.831.924
999.658
999.658
999.658
152.018
152.018
152.018
6.772.806
6.772.806
6.772.806
39.264
39.264
39.264
427.363
427.363
423.599
1.190.940
6.772.806
36.978.583
44.942.329
44.688.759
8.280.004
8.280.004
8.437.741
3.617.491
31.533.263
35.150.754
35.776.428
715.598
3.264.263
3.979.861
4.062.117
3DVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRV
para negociao
644.931
644.931
644.931
40.923
40.923
40.923
1.530.190
1.530.190
1.436.318
5.018.943
44.607.720
49.626.663
50.398.458
para negociao
2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUD
QHJRFLDRDRMXVWRYDORUDWUDYVGH
resultados
$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
para venda
DWPDWXULGDGH
2 TXDGUR VHJXLQWH UHVXPH SDUD FDGD JUXSR GH DWLYRV H SDVVLYRV QDQFHLURV GR %DQFR RV VHXV MXVWRVYDORUHV FRP UHIHUQFLD D GH
GH]HPEURGH
(Milhares de Euros)
2014
Ao justo valor
Caixa e disponibilidades em Bancos
Centrais
GHFUGLWR
Ao justo valor
atravs de reservas
Custo amortizado
Valor contabilstico
Justo valor
532.837
532.837
532.837
223.937
223.937
223.937
1.268.991
1.268.991
1.289.985
&UGLWRDFOLHQWHV
36.760.931
36.760.931
36.464.452
1.336.286
1.336.286
1.336.286
5.515.871
5.515.871
5.515.871
53.157
53.157
53.157
2.311.181
2.311.181
2.547.752
1.389.443
5.515.871
41.097.877
48.003.191
47.964.277
10.721.087
10.721.087
10.873.588
1.918.419
33.137.479
35.055.898
35.820.671
592.443
3.995.745
4.588.188
4.695.802
3DVVLYRVQDQFHLURVGHWLGRV
para negociao
806.480
806.480
806.480
28.547
28.547
28.547
2.019.364
2.019.364
2.237.936
3.345.889
49.873.675
53.219.564
54.463.024
para negociao
$WLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLV
para venda
DWPDWXULGDGH
2TXDGURVHJXLQWHUHVXPHSRUQYHLVGHYDORUL]DRSDUDFDGDJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGR%DQFRRVVHXVMXVWRVYDORUHVFRP
(Milhares de Euros)
2015
Nvel 1
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total
539.900
539.900
138.155
138.155
791.435
791.435
&UGLWRDFOLHQWHV
34.831.924
34.831.924
218.347
609.055
172.256
999.658
2XWURVDWLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRDRMXVWR
YDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRV
152.018
152.018
4.271.090
184.727
2.253.838
63.151
6.772.806
39.264
39.264
56.591
367.008
423.599
5.376.101
1.200.054
38.049.453
63.151
44.688.759
8.437.741
8.437.741
35.776.428
35.776.428
507.845
3.554.272
4.062.117
62.211
566.212
16.508
644.931
40.923
40.923
1.436.318
1.436.318
570.056
5.597.725
44.230.677
50.398.458
2TXDGURVHJXLQWHUHVXPHSRUQYHLVGHYDORUL]DRSDUDFDGDJUXSRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURVGR%DQFRRVVHXVMXVWRVYDORUHVFRP
(Milhares de Euros)
2014
Nvel 1
Nvel 2
Instrumentos
QDQFHLURV
ao custo
Nvel 3
Total
532.837
532.837
223.937
223.937
1.289.985
1.289.985
&UGLWRDFOLHQWHV
36.464.452
36.464.452
439.791
896.495
1.336.286
3.100.089
208.710
2.127.157
79.915
5.515.871
53.157
53.157
2.172.301
375.451
2.547.752
6.468.955
1.533.813
39.881.594
79.915
47.964.277
10.873.588
10.873.588
35.820.671
35.820.671
392.528
4.303.274
4.695.802
81.568
716.410
8.502
806.480
28.547
28.547
2.237.936
2.237.936
474.096
7.286.167
46.702.761
54.463.024
2%DQFRXWLOL]DDVHJXLQWHKLHUDUTXLDGH-XVWRYDORUFRPWUVQYHLVQDYDORUL]DRGHLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVDWLYRVRXSDVVLYRVDTXDO

UHHWHRQYHOGHMXOJDPHQWRDREVHUYDELOLGDGHGRVGDGRVXWLOL]DGRVHDLPSRUWQFLDGRVSDUPHWURVDSOLFDGRVQDGHWHUPLQDRGDDYDOLDR
GRMXVWRYDORUGRLQVWUXPHQWRGHDFRUGRFRPRGLVSRVWRQD,)56
1YHO2MXVWRYDORUGHWHUPLQDGRFRPEDVHHPSUHRVFRWDGRVQRDMXVWDGRVFDSWXUDGRVHPWUDQVDHVHPPHUFDGRVDWLYRVHQYROYHQGR
LQVWUXPHQWRVQDQFHLURVLGQWLFRVDRVLQVWUXPHQWRVDDYDOLDU([LVWLQGRPDLVTXHXPPHUFDGRDWLYRSDUDRPHVPRLQVWUXPHQWRQDQFHLUR
RSUHRUHOHYDQWHRTXHSUHYDOHFHQRPHUFDGRSULQFLSDOGRLQVWUXPHQWRRXRPHUFDGRPDLVYDQWDMRVRSDUDDVTXDLVRDFHVVRH[LVWH
1YHO2MXVWRYDORUDSXUDGRDSDUWLUGHWFQLFDVGHDYDOLDRVXSRUWDGDVHPGDGRVREVHUYYHLVHPPHUFDGRVDWLYRVVHMDPGDGRVGLUHWRV
(preos, taxas, spreads, etc.) ou indiretos (derivados), e pressupostos de valorizao semelhantes aos que uma parte no relacionada usaria
QDHVWLPDWLYDGRMXVWRYDORUGRPHVPRLQVWUXPHQWRQDQFHLUR
1YHO2MXVWRYDORUGHWHUPLQDGRFRPEDVHHPGDGRVQRREVHUYYHLVHPPHUFDGRVDWLYRVFRPUHFXUVRDWFQLFDVHSUHVVXSRVWRVTXH
RVSDUWLFLSDQWHVGRPHUFDGRXWLOL]DULDPSDUDDYDOLDURVPHVPRVLQVWUXPHQWRVLQFOXLQGRKLSWHVHVDFHUFDGRVULVFRVLQHUHQWHVWFQLFDGH
avaliao utilizada e aos inputs utilizados e contemplados processos de reviso da acuidade dos valores assim obtidos.
2 %DQFR FRQVLGHUD XP PHUFDGR DWLYR HP TXH RFRUUHP WUDQVDHV GR LQVWUXPHQWR QDQFHLUR FRP IUHTXQFLD HYROXPH VXFLHQWHV SDUD
IRUQHFHULQIRUPDRVREUHSUHRVGHIRUPDFRQWQXDGHYHQGRSDUDRHIHLWRYHULFDUDVVHJXLQWHVFRQGLHVPQLPDV
- existncia de cotaes dirias frequentes de negociao no ltimo ano;
- as cotaes acima mencionadas alteram-se com regularidade;
- existem cotaes executveis de mais do que uma entidade.
8PSDUPHWURXWLOL]DGRQXPDWFQLFDGHYDORUL]DRFRQVLGHUDGRXPGDGRREVHUYYHOQRPHUFDGRVHHVWLYHUHPUHXQLGDVDVFRQGLHVVHJXLQWHV
VHRVHXYDORUGHWHUPLQDGRQXPPHUFDGRDWLYRRX
VHH[LVWHXP0HUFDGR27&HUD]RYHODVVXPLUVHTXHVHYHULFDPDVFRQGLHVGHPHUFDGRDWLYRFRPDH[FHRGDFRQGLRGHYROXPHV
de negociao; ou
RYDORUGRSDUPHWURSRGHVHUREWLGRSHORFOFXORLQYHUVRGRVSUHRVGRVLQVWUXPHQWRVQDQFHLURVHRXGHULYDGRVRQGHRVUHVWDQWHVSDUPHWURV
QHFHVVULRVDYDOLDRLQLFLDOVRREVHUYYHLVQXPPHUFDGROTXLGRRXQXPPHUFDGR27&TXHFXPSUHPFRPRVSDUJUDIRVDQWHULRUHV
46. BENEFCIOS PS-EMPREGO E OUTROS BENEFCIOS DE LONGO PRAZO

O Banco assumiu a responsabilidade de pagar aos seus colaboradores penses de reforma por velhice e por invalidez e outras responsabilidades,
FRQIRUPHUHIHULGRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDY
Em 31 de dezembro de 2015 e 2014, o nmero de participantes do Fundo de Penses do Banco Comercial Portugus abrangidos pelo plano de
SHQVHVGHUHIRUPDHRXWURVEHQHIFLRVRVHJXLQWH
2015
2014
16.419
16.323
3.216
3.065
Pessoal no Ativo
7.546
7.857
27.181
27.245
'HDFRUGRFRPDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQDQRWDYDVUHVSRQVDELOLGDGHVGR%DQFRSRUSHQVHVGHUHIRUPDHRXWURVEHQHIFLRVH
UHVSHWLYDVFREHUWXUDVFDOFXODGDVFRPEDVHQRPWRGRGHFUGLWRGDVXQLGDGHVSURMHWDGDVVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
1.860.726
1.831.928
206.892
183.598
RESPONSABILIDADES POR BENEFCIOS PROJETADOS

Pessoal no Ativo
Valor do Fundo
(ATIVOS) / PASSIVOS LQUIDOS EM BALANO
DESVIOS ATUARIAIS ACUMULADOS RECONHECIDOS EM OUTRO RENDIMENTO INTEGRAL
1.041.416
1.086.910
3.109.034
3.102.436
(3.130.932)
(3.063.737)
(21.898)
38.699
3.016.496
2.907.826
$HYROXRGDVUHVSRQVDELOLGDGHVSRUEHQHIFLRVSURMHWDGRVDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
Responsabilidades
benefcios
ps-emprego
2.759.893
Extra-Fundo
342.543
Total
Total
3.102.436
2.512.776
Custo normal
(2.117)
199
(1.918)
(4.353)
&XVWRGRVMXURV
68.204
8.291
76.495
96.705
(687)
49
(638)
887
(Ganhos)/perdas atuariais
No decorrentes de alterao de pressupostos
7UDQVIHUQFLD5HVSRQVDELOLGDGHV)XQGR6XEVGLR0RUWH
Pagamentos
566.596
18.233
(18.233)
(65.571)
(21.852)
(87.423)
(79.198)
Programas de reformas antecipadas
6.769
(123)
6.646
1.234
Contribuies dos colaboradores
8.557
8.557
9.574
Transferncia para outros planos
4.879
4.879
(1.785)
2.798.160
310.874
3.109.034
3.102.436
(PGHGH]HPEURGHRYDORUGDVSHQVHVSDJDVSHOR)XQGRH[FOXLQGRRXWURVEHQHIFLRVLQFOXGRVQR([WUD)XQGRDVFHQGHXD(XURV
GHGH]HPEURGH(XURV
2YDORUGDVUHVSRQVDELOLGDGHVFRP%HQHIFLRVGH6DGHHVWRLQWHJUDOPHQWHFREHUWDVSHOR)XQGRGH3HQVHVHFRUUHVSRQGHPHPGH
GH]HPEURGHD(XURVGHGH]HPEURGH(XURV
No mbito da cobertura de algumas responsabilidades relacionadas com penses de reforma, o Banco contratou com a Ocidental Vida
D DTXLVLR GH DSOLFHV GH VHJXUR GH UHQGDYLWDOFLD LPHGLDWD FXMDV UHVSRQVDELOLGDGHV DVFHQGLDP HP GH GH]HPEUR GH D (XURV
GHGH]HPEURGH(XURVFRPYLVWDDRSDJDPHQWR
i) de penses a ex-membros do antigo Conselho de Administrao Executivo no mbito do Regulamento de Reforma dos Administradores
do Banco;
ii) de penses e complementos de reforma a colaboradores reformados ao abrigo do Fundo de Penses dos Trabalhadores do Grupo BCP
FRQVWLWXGR HP GH GH]HPEUR GH EHP FRPR D FRODERUDGRUHV UHIRUPDGRV DR DEULJR GH RXWURV )XQGRV GH 3HQVHV TXH YLHUDP
SRVWHULRUPHQWHDVHULQWHJUDGRVQR)XQGRGH3HQVHVGR*UXSR%&3HTXHSUHYLDPTXHRVEHQHIFLRVGHUHIRUPDVHULDPSDJRVDWUDYVGD
aquisio de aplices de seguros, em conformidade com o estipulado no Decreto-Lei n. 12/2006.
$2FLGHQWDO9LGDGHWLGDDSHOR0LOOHQQLXPEFS$JHDV*UXSR6HJXUDGRU6*366$*UXSRTXHGHWLGRDSHOR*UXSR%&3
$HYROXRGRYDORUGRVDWLYRVGR)XQGRDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
5HQGLPHQWRSURMHWDGRGRVDWLYRV
2015
2014
3.063.737
2.525.239
70.789
93.589
Ganhos e (perdas) atuariais
(109.308)
96.306
Contribuies para o Fundo
151.800
395.200
Pagamentos efetuados
(65.571)
(57.177)
9DORUWUDQVIHULGRSDUDR)XQGRGHFRUUHQWHGHGLUHLWRVDGTXLULGRVQRDWULEXGRVUHVSHLWDQWHVDR3ODQR
complementar
5.853
2.791
Contribuies de colaboradores
8.557
9.574
Transferncias para outros planos
5.075
(1.785)
3.130.932
3.063.737
Os elementos que compem o valor do ativo do Fundo de Penses

(Milhares de Euros)
2015
2014
647.208
738.674
1.305.349
898.878
Unidades de participao em fundos

mobilirios
122.664
188.294
Unidades de participao em fundos

imobilirios
238.123
271.856
Imveis
299.634
299.173
Aes
2EULJDHVHRXWURVWWXORVGH
UHQGLPHQWR[R
517.954
666.862
3.130.932
3.063.737
A rubrica Imveis inclui os imveis registados nas demonstraes

QDQFHLUDVGR)XQGRHXWLOL]DGRVSRUHPSUHVDVGR%DQFRTXHHP
31 de dezembro de 2015, ascendem a Euros 298.958.000 (31 de
GH]HPEURGH(XURV
As rubricas que incluem ativos emitidos por empresas do Grupo
%&3VRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
2EULJDHVHRXWURVWWXORVGH
UHQGLPHQWR[R
128.900
128.694
Aplicaes em Bancos
520.176
643.547
649.076
772.241
$HYROXRGRVDWLYRVUHVSRQVDELOLGDGHVOTXLGDVHPEDODQR

DQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
38.699
(12.463)
(1.918)
(4.353)
5.706
3.116
6.646
1.234
(5.853)
(2.791)
109.308
(96.306)
(638)
887
566.596
(151.800)
(395.200)
PAGAMENTOS
(22.048)
(22.021)
VALORES NO FINAL DO EXERCCIO
(21.898)
38.699
VALORES EM 1 DE JANEIRO
RECONHECIDOS NA DEMONSTRAO
DOS RESULTADOS:
Custo normal
&XVWRSURYHLWRGRVMXURV
Custo com programas de reformas
antecipadas
Valor transferido para o Fundo decorrente
GHGLUHLWRVDGTXLULGRVQRDWULEXGRV
respeitantes ao Plano complementar
RECONHECIDOS NA DEMONSTRAO
DO RENDIMENTO INTEGRAL:
No decorrentes de alteraes de
pressupostos
Rendimento do Fundo
Resultantes de alteraes de
pressupostos
CONTRIBUIES PARA O FUNDO
Em 31 de dezembro de 2015, a soma entre o Custo com

programas de reformas antecipadas no montante de Euros
GHGH]HPEURGH(XURVHR9DORU
transferido para o Fundo decorrente de direitos adquiridos no
DWULEXGRV UHVSHLWDQWHV DR 3ODQR FRPSOHPHQWDU QXP SURYHLWR
GH(XURVGHGH]HPEURGHXPSURYHLWRGH
(XURV IRUDP DVVLJQDGRV SURYLVR SDUD FXVWRV GH
reestruturao, conforme nota 37.
Em 31 de dezembro de 2015 foram efetuadas pelo Banco
contribuies em dinheiro para o Fundo no montante de
(XURV GH GH]HPEUR GH FRQWULEXLHV
efetuadas pelo Banco em dinheiro para o Fundo no montante
de Euros 395.200.000).
Em conformidade com o disposto na IAS 19, o Banco contabilizou
FRPR FXVWR FRP EHQHIFLRV SVHPSUHJR R PRQWDQWH GH
(XURV GH GH]HPEUR GH SURYHLWR GH (XURV
FXMDDQOLVHDSUHVHQWDGDFRPRVHVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
(1.918)
(4.353)
&XVWRSURYHLWRGRVMXURVOTXLGRVQR

saldo da cobertura das responsabilidades
5.706
3.116
3.788
(1.237)
Atendendo a que o Regulamento de Reforma dos Administradores

SUHY TXH DV UHIRUPDV VHMDP REMHWR GH XPD DWXDOL]DR DQXDO H
FRPRQRSUWLFDQRPHUFDGRVHJXUDGRUDDTXLVLRGHUHQGDV
YLWDOFLDV TXH LQFRUSRUHP XP IDWRU GH DWXDOL]DR YDULYHO R
%DQFRREVHUYDQGRRVFULWULRVDWXDULDLVSHUWLQHQWHVSURFHGHXDR
DSXUDPHQWR H DR UHJLVWR QDV VXDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GR
PRQWDQWHQHFHVVULRSDUDID]HUIDFHTXHODDWXDOL]DR
(PFRQIRUPLGDGHFRPDSROWLFDGHUHPXQHUDRGH$GPLQLVWUDGRUHV
o Banco tem a responsabilidade de suportar o custo com as penses
de reforma dos antigos membros do Conselho de Administrao
Executivo, bem como com o Plano Complementar de acordo com
as normas aplicveis, estando as responsabilidades calculadas
cobertas pelo Fundo de Penses, pelo Extra-Fundo e por aplices de
FDSLWDOL]DRGHUHQGDYLWDOFLD
3DUD ID]HU IDFH DWXDOL]DR GDV UHVSRQVDELOLGDGHV FRQWUDWDGDV
DWUDYVGHDSOLFHGHFDSLWDOL]DRGHUHQGDYLWDOFLDHPUHVXOWDGRGH
clculos atuariais, o Banco tem registada uma proviso no montante
GH (XURV GH GH]HPEUR GH (XURV
Conforme nota 37, a variao ocorrida resulta de atualizaes
futuras das penses de reforma de ex-Administradores no mbito
dos acordos estabelecidos entre o Banco e os ex-Administradores.
A movimentao dos valores das responsabilidades com penses de reforma a pagar a anteriores membros do Conselho de
$GPLQLVWUDR([HFXWLYRLQFOXGRVQDUXEULFDGH2XWURVSDVVLYRVDQDOLVDGDFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
3.153
4.176
Reforo / (Reposio)
1.092
(1.023)
SALDO NO FINAL DO EXERCCIO
4.245
3.153
$SVDDQOLVHGRVLQGLFDGRUHVGHPHUFDGRHPSDUWLFXODUDVSHUVSHWLYDVGHHYROXRGDWD[DGHLQDRHGDWD[DGHMXURGHORQJRSUD]RSDUD
D=RQD(XUREHPFRPRGDVFDUDFWHUVWLFDVGHPRJUFDVGRVVHXVFRODERUDGRUHVR%DQFRXWLOL]RXRVVHJXLQWHVSUHVVXSRVWRVDWXDULDLVSDUDR
FOFXORGDVUHVSRQVDELOLGDGHVFRPSHQVHVGHUHIRUPD
Fundo
Banco Comercial Portugus
2015
2014
0,75% at 2017
1,00% aps 2017
DW
1,00% aps 2017
0,00% at 2017
0,50% aps 2017
DW
0,50% aps 2017
Taxa de rendimento do Fundo
2,50%
2,50%
Taxa de desconto
2,50%
2,50%
Homens
TV 73/77 - 2 anos
TV 73/77 - 2 anos
Mulheres
TV 88/90 - 3 anos
TV 88/90 - 3 anos
Taxa de invalidez
0,00%
0,00%
Taxa de turnover
0,00%
0,00%
7D[DGRVFXVWRVFRPEHQHIFLRVGHVDGH
6,50%
6,50%
$VWEXDVGHPRUWDOLGDGHFRQVLGHUDPXPDLGDGHLQIHULRULGDGHHIHWLYDGRVEHQHILFLULRVHPPHQRVGRLVDQRVSDUDRVKRPHQVHHP
PHQRVWUVDQRVSDUDDVPXOKHUHVTXHVHWUDGX]QXPDHVSHUDQDPGLDGHYLGDVXSHULRU
Os pressupostos de base utilizados no clculo do valor atuarial das responsabilidades esto de acordo com os requisitos definidos
pela IAS 19. No so considerados decrementos de invalidez no clculo das responsabilidades.
$GHWHUPLQDRGDWD[DGHGHVFRQWRWHYHHPFRQVLGHUDRLDHYROXRRFRUULGDQRVSULQFLSDLVQGLFHVUHODWLYDPHQWHD high quality
corporate bonds; e (ii) durationGDVUHVSRQVDELOLGDGHVGRSODQRGHEHQHIFLRV
2%DQFRIDFHLDRVGHVYLRVSRVLWLYRVYHULILFDGRVQROWLPRH[HUFFLRHLLDWXDOWHQGQFLDGHHYROXRGRVVDOULRVHVLWXDR
HFRQPLFDDHVWDGDWDGHWHUPLQRXXPDWD[DGHFUHVFLPHQWRGRVVDOULRVSURJUHVVLYDGHDWHDSDUWLUGHH
XPDWD[DGHFUHVFLPHQWRGDVSHQVHVGHDWHGHDSDUWLUGH
De acordo com as exigncias da IAS 19, a taxa de rendimento do fundo considerada no clculo do valor atual das responsabilidades,
FRUUHVSRQGHWD[DGHGHVFRQWR
$SUHVHQWDVHDEDL[RDHVWLPDWLYDGHUHQGLPHQWRHVSHUDGRSDUDFRPEDVHQDFDUWHLUDGHGHGH]HPEURGH
% da Carteira
Rendimento
Esperado
Aes
20,67%
8,90%
Classe de Ativos
41,69%
1,38%
3,92%
2,91%
7,61%
0,06%
Imveis
9,57%
6,58%

RENDIMENTO TOTAL ESPERADO
16,54%
1,06%
3,34%
$VSHUGDVDWXDULDLVOTXLGDVGRH[HUFFLRQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGHSHUGDVDWXDULDLVGH(XURV
VR UHODWLYDV GLIHUHQD HQWUH RV SUHVVXSRVWRV XWLOL]DGRV QR FOFXOR GDV UHVSRQVDELOLGDGHV H RV YDORUHV HIHWLYDPHQWH YHULFDGRV H VR
DQDOLVDGRVFRQIRUPHVHJXH
(Ganhos)/Perdas atuariais
2014
2015
Valores
efetivamente
YHULFDGRVHP
Valores
efetivamente
YHULFDGRVHP
Euros '000
Euros '000
DESVIOS ENTRE AS RESPONSABILIDADES ESPERADAS E EFETIVAS:

0,74%
(2.452)
Invalidez
0,12%
2.935
Desvios de mortalidade
0,24%
6.025
Outros
(638)
-0,22%
(5.621)
Taxa de desconto
2,50%
758.899
(120.352)
(150.273)
ALTERAES DE PRESSUPOSTOS:
Tbua de mortalidade
RENDIMENTO DOS FUNDOS
78.322
0,46%
8,14%
109.308
(96.306)
471.177
108.670
$DQOLVHGHVHQVLELOLGDGHYDULDRGHSUHVVXSRVWRVQRVWHUPRVGRGLVSRVWRQD,$6DVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
,PSDFWRGDDOWHUDRGHSUHVVXSRVWRVQDQFHLURV
2014
2015
- 0,25%
Taxa de Desconto
+ 0,25%
- 0,25%
+ 0,25%
137.976
(129.552)
134.082
(127.443)
Taxa de Crescimento das Penses
(129.673)
136.710
(104.916)
111.426
Taxa de Crescimento dos Salrios
(43.166)
45.327
(48.152)
50.707
(Milhares de Euros)
,PSDFWRGDDOWHUDRGHSUHVVXSRVWRVGHPRJUFRV
2014
2015
- 1 ano
Alterao da tbua de mortalidade
+ 1 ano
92.120
- 1 ano
+ 1 ano
91.089
(92.703)
(91.668)
2VFXVWRVFRPRVEHQHIFLRVGHVDGHWPXPLPSDFWRVLJQLFDWLYRQRFXVWRFRPSHQVHV&RQVLGHUDQGRHVWHLPSDFWRSURFHGHXVHDXPD
anlise de sensibilidade a uma variao positiva (passando de 6,5% para 7,5%) e a uma variao negativa (passando de 6,5% para 5,5%) de
XPSRQWRSHUFHQWXDOQRYDORUGRVFXVWRVFRPRVEHQHIFLRVGHVDGHFXMRLPSDFWRDQDOLVDGRFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
2015
Variao
positiva de 1%
(6,5% para 7,5%)
Variao
negativa de 1%
(6,5% para 5,5%)
Variao
positiva de 1%
(6,5% para 7,5%)
Variao
negativa de 1%
(6,5% para 5,5%)
Impacto no custo com penses
549
(549)
573
(573)
Impacto nas responsabilidades
49.827
(49.827)
50.606
(50.606)
$VUHVSRQVDELOLGDGHVUHODFLRQDGDVFRPRSUPLRGHDQWLJXLGDGHSRUQRVHUHPUHVSRQVDELOLGDGHVSVHPSUHJRQRHVWRFREHUWDVSHOR
)XQGRGH3HQVHVGR%DQFR(PGHGH]HPEURGHDVUHVSRQVDELOLGDGHVUHODFLRQDGDVFRPRSUPLRGHDQWLJXLGDGHDVFHQGHPD(XURV
GHGH]HPEURGH(XURVHHVWRFREHUWDVSRUSURYLVHVHPLJXDOPRQWDQWH
2FXVWRUHODWLYRDRVH[HUFFLRVGHHSDUDRSUPLRGHDQWLJXLGDGHRVHJXLQWH
(Milhares de Euros)
2015
2014
2.368
2.449
&XVWRVGRVMXURV
1.124
1.832
(1.284)
(550)
2.208
3.731

&XVWRGRH[HUFFLR
47. PARTES RELACIONADAS

&RQIRUPHGHQLGRQD,$6VRFRQVLGHUDGDVSDUWHVUHODFLRQDGDVGR%DQFRDVHPSUHVDVGHWDOKDGDVQDQRWD(PSUHVDVVXEVLGLULDVH
associadas do Banco Comercial Portugus S.A., o Fundo de Penses, os membros do Conselho de Administrao e os elementos chave de
JHVWR6RFRQVLGHUDGRVHOHPHQWRVFKDYHGHJHVWRRVGLUHWRUHVGHlOLQKD3DUDDOPGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHGRV
elementos chave de gesto so igualmente consideradas partes relacionadas as pessoas que lhes so prximas (relacionamentos familiares)
HDVHQWLGDGHVSRUHOHVFRQWURODGDVRXHPFXMDJHVWRH[HUFHPLQXQFLDVLJQLFDWLYD
'H DFRUGR FRP D OHJLVODR SRUWXJXHVD H QRPHDGDPHQWH QR PELWR GR DUWLJR | GR 5HJLPH *HUDO GDV ,QVWLWXLHV GH &UGLWR H
Sociedades Financeiras (RGICSF), so ainda consideradas partes relacionadas, os detentores de participao superior a 2% do capital social
ou direitos de voto do Banco Comercial Portugus, S.A., bem como as pessoas singulares relacionadas com estas categorias e entidades por
HOHVFRQWURODGDVRXHPFXMDJHVWRH[HUFHPLQXQFLDVLJQLFDWLYD$OLVWDJHPFRPRVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDHQFRQWUD
se detalhada na nota 38.
D7UDQVDHVFRPDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
(Milhares de Euros)
2015
Crdito
a clientes
Ativos Financeiros
(Ttulos e Derivados)
Depsitos de
instituies de crdito
Depsitos
de clientes
Grupo Sonangol
414
Grupo Sabadell
29.087
810
Grupo EDP
63.533
94.556
12.596
63.536
123.643
810
13.010
(Milhares de Euros)
2014
Ativos
Financeiros
(Ttulos e
Derivados)
Crdito
a clientes
Grupo Sonangol
Grupo Sabadell
Grupo EDP
Grupo Interocenico
Grupo Ageas
Depsitos de
instituies
de crdito
Ttulos
de dvida
emitidos
Depsitos
de clientes
Passivos
Financeiros
(Derivados)
Passivos
subordinados
800
735
35.997
101.408
69.007
22.214
191.958
14
350
643
51.437
625.109
1.730.090
152.327
476.205
70.465
109.648
101.408
818.152
1.730.090
152.327
476.205
Em 31 de dezembro de 2014, o Banco tinha registado na rubrica Outros ativos um montante de Euros 12.952 relacionado com o Grupo Ageas.
SURYHLWRGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Juros e proveitos
equiparados
2014
2015
Grupo Sonangol
Comisses
proveitos
2014
2015
15
31
Grupo Sabadell
1.765
1.919
88
14
96
Grupo EDP
3.540
10.247
1.959
3.028
Grupo Interocenico
164
Grupo Ageas
61.682
5.312
12.181
2.078
64.984
FXVWRVGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Juros e custos
equiparados
Comisses
custos
2014
2015
2014
2015
Grupo Sonangol
20
Grupo Sabadell
832
9.931
36
90.055
839
100.007
37
10
Grupo EDP
Grupo Ageas
GDWDGHGHGH]HPEURGHHDVJDUDQWLDVSUHVWDGDVHOLQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLVHLUUHYRJYHLVFRQFHGLGDVSRUSDUWHGR%DQFR
VREUHRVDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Garantias
prestadas
2015
Linhas de crdito
revogveis
Linhas de crdito
irrevogveis
2014
2015
2014
2015
2014
Grupo Sonangol
1.522
157
110
Grupo Sabadell
8.668
8.838
10
29.366
173.824
53.804
64.397
150.000
3.178
11.088
Grupo EDP
Grupo Interocenico
Grupo Ageas
548
23.250
39.556
186.391
53.971
98.854
150.000
b) Transaes com membros do Conselho de Administrao e Elementos chave de gesto

EDODQRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
Aplicaes em
instituies de crdito
Crdito
a clientes
Ativos Financeiros
(Derivados)
Total
26
26
Comisso Executiva
159
159
20
20
105.067
27
105.094
6.950
6.950
272
272
302
302
105.067
7.729
27
112.823
EDODQRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2014
Aplicaes
em instituies
de crdito
Crdito
a clientes
Total
20
20
Comisso Executiva
129
129
30.537
994
31.531
8.274
8.274
293
293
22
22
30.537
9.739
40.276
SDVVLYRGREDODQRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
de crdito
2015
Depsitos
de clientes
2014
Passivos Financeiros
(Derivados)
2015
2014
2014
2015
3.454
2.759
Comisso Executiva
1.336
391

1.825
1.879
39.510
155.809
3.846
500
553

3.152
3.960
1.327
1.096
174
198
39.510
155.809
15.114
10.783
553
SURYHLWRVGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisses proveito
2015
2014
2015
2014
99
73
Comisso Executiva
21
15
19
1.087
911
513
333
59
69
49
72
10
20
13
15
10
1.160
1.001
724
518
FXVWRVGDGHPRQVWUDRGHUHVXOWDGRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisses custo
2015
2014
2015
2014
39
69
Comisso Executiva
17
30
20
14
142
187
13
97
148
14
22
333
472
23
10
GDWDGHGHGH]HPEURGHHDVJDUDQWLDVSUHVWDGDVHOLQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLVHLUUHYRJYHLVFRQFHGLGDVSRUSDUWHGR%DQFR
VREUHDVVHJXLQWHVSDUWHVUHODFLRQDGDVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Garantias prestadas
2015
2014
2015
2014
2015
2014
126
201
35
Comisso Executiva
124
121
126
78
412
55
87
41

515
642
74
172
227
14
412
1.132
1.361
74
81
$VUHPXQHUDHV[DVHHQFDUJRVVRFLDLVSDJRVDRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHHOHPHQWRVFKDYHGHJHVWRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Comisso Executiva
2015
2014
2015
2014
2015
2014
Remuneraes
2.073
2.080
578
577
5.394
7.757
1.205
702
Fundo de Penses
3UPLRGHDQWLJXLGDGH
19
25
61
43
531
468
137
152
1.479
1.918
44
143
181
3.872
3.275
715
729
7.077
9.899
SRUHPSUHVDVVXEVLGLULDVRXSRUHPSUHVDVHPFXMRVUJRVVRFLDLVUHSUHVHQWHPLQWHUHVVHVGR*UXSRWHQGRVLGRUHJXODUL]DGRQRLQLFRGH
remunerao varivel.
chave de gesto.
A posio acionista e obrigacionista dos membros dos rgos Sociais, elementos chave de gesto e pessoas estreitamente relacionadas com
HVWDVFDWHJRULDVDVHJXLQWH
Movimento em 2015
Acionistas/Obrigacionistas
Ttulo
31/12/2015
31/12/2014
Aes BCP
18.119
18.119
Aes BCP
1.165.812
1.165.812
30
3.824.650
3.824.650
Aquisies
Alienaes
Data
Preo
Unitrio
Euros
MEMBROS DE RGOS SOCIAIS

$QWQLR9WRU0DUWLQV0RQWHLURL
&DUORV-RVGD6LOYD
Obrig BCP Ret Sem

Cresc III/12EUR
3/2013
Aes BCP
lvaro Roque de Pinho de Bissaia Barreto
Aes BCP
$QGU0DJDOKHV/XL]*RPHV
Aes BCP
53.451
53.451
Antnio Henriques Pinho Cardo (ii)
Aes BCP
772.843
772.843
$QWQLR/XV*XHUUD1XQHV0H[LD
Aes BCP
11.330
11.330
Bernardo de S Braamcamp Sobral

Sottomayor
Aes BCP
Aes BCP
10.247
10.247
Aes BCP
4.037
4.037
Aes BCP
Joo Manuel Matos Loureiro
Aes BCP
13.180
13.180
Aes BCP
1.156.004
1.056.004
da Silva Pessanha
Aes BCP
20.879
20.879
-RV5RGULJXHVGH-HVXV
Aes BCP
Maria da Conceio Mota Soares de

2OLYHLUD&DOO/XFDV
Aes BCP
275.002
275.002
Miguel de Campos Pereira de Bragana
Aes BCP
1.715.485
1.715.485
Aes BCP
1.694.099
1.694.099
Raquel Rute da Costa David Vunge (iii)
Aes BCP
Rui Manuel da Silva Teixeira (iv)
Aes BCP
170.389
170.389
30 13/mar/15
100.000
14/set/15
0,0492

Albino Antnio Carneiro de Andrade
Aes BCP
$PULFR-RR3LQWR&DURODY
Aes BCP
37.745
37.745
Ana Isabel dos Santos de Pina Cabral (vi)
Aes BCP
182.953
182.953
Ana Maria Jordo F. Torres Marques Tavares

(vii)
Aes BCP
713.055
713.055
$QD6RD&RVWD5DSRVR3UHWR
Aes BCP
9.553
9.553
$QGU&DUGRVR0HQHVHV1DYDUUR
Aes BCP
1.255.739
1.255.739
Antnio Augusto Amaral de Medeiros
Aes BCP
200.000
200.000
Antnio Ferreira Pinto Jnior
Aes BCP
100.000
56.307
$QWQLR/XV'XDUWH%DQGHLUDYLLL
Aes BCP
500.008
480.008
Artur Frederico Silva Luna Pais
Aes BCP
1.503.611
1.503.611
Belmira Abreu Cabral
Aes BCP
90.458
90.458
Carlos Alberto Alves
Aes BCP
500.002
500.002
Diogo Cordeiro Crespo Cabral Campello
Aes BCP
137.500
137.500
Dulce Maria Pereira Cardoso Mota Jorge

Jacinto
Aes BCP
143.335
143.335
Filipe Maria de Sousa Ferreira Abecasis
Aes BCP
Francisco Antnio Caspa Monteiro
Aes BCP
222.365
222.365
Gonalo Nuno Belo de Almeida Pascoal
Aes BCP
275
275
18.693
MXO
0,0720
25.000
02/set/15
0,0610
10.000
01/abr/15
0,0890
10.000
09/set/15
0,0540
(continua)
(continuao)
Movimento em 2015
Ttulo
31/12/2015
31/12/2014
Henrique Raul Ferreira Leite Pereira

Cernache
Aes BCP
10.683
10.683
Jorge Filipe Nogueira Freire Cortes Martins
Aes BCP
7.518
7.518
Jorge Manuel Machado de Sousa Gis
Aes BCP
-RV*XLOKHUPH3RWLHU5DSRVR3XOLGR
Valente
Aes BCP
4.080.000
Luis Miguel Manso Correia dos Santos
Aes BCP
100.000
100.000
Maria Manuela Correia Duro Teixeira
Aes BCP
0DULD0DQXHODGH$UDMR0HVTXLWD5HLV
Aes BCP
390.000
250.000
Aquisies
4.080.000
Alienaes
Data
15/set/15
Preo
Unitrio
Euros
0,0488
MDQ
0,0625
20.000 27/fev/15
0,0825
20.000
03/set/15
0,0591
10.000
03/set/15
0,0577
10.000
04/set/15
0,0565
10.000
07/set/15
0,0551
50.000
14/set/15
0,0506
20.000
28/set/15
0,0462
20.000
10/nov/15
0,0451
50.001
10/set/15
0,0515
20.000
Maria Montserrat Vendrell Serrano Duarte
Aes BCP
Mrio Antnio Pinho Gaspar Neves
Aes BCP
139.000
88.999
&HUWLFDGR%&3,
S6P 500
193
193
&HUWLFDGR%&3,
Eurostox 50
187
187
&HUWLFDGR%&3,
DAX 30
55
55
11/fev/15
107,5400
&HUWLFDGR%&3
Nikkei
11
11
11/fev/15
176,5300
&HUWLFDGR%&3
Nasdaq
46
11/fev/15
42,8100
46 06/nov/15
46,8000
30/nov/15
0,0509
Miguel Pedro Loureno Magalhes Duarte
Aes BCP
1HOVRQ/XV9LHLUD7HL[HLUD
Aes BCP
21.420
21.420
Nuno Alexandre Ferreira Pereira Alves
Aes BCP
135.000
135.000
3HGUR-RV0RUDGH3DLYD%HLMD
Aes BCP
Pedro Manuel Macedo Vilas Boas
Aes BCP
Pedro Manuel Rendas Duarte Turras
Aes BCP
69.412
69.412
Ricardo Potes Valadares
Aes BCP
102.986
102.986
5REHUW*LMVEHUW6ZDOHI
Aes BCP
225.000
225.000
Rosa Maria Ferreira Vaz Santa Barbara
Aes BCP
90.342
90.342
Rui Fernando da Silva Teixeira
Aes BCP
946.059
946.059
Rui Manuel Pereira Pedro
Aes BCP
700.000
700.000
Rui Pedro da Conceio Coimbra

Fernandes
Aes BCP
Teresa Paula Corado Leandro Chaves

do Nascimento
Aes BCP
Vasco do Carmo Viana Rebelo de Andrade
Aes BCP
1.000.000
875.000
125.000
(continua)
(continuao)
Movimento em 2015
Preo
Unitrio
Euros
Ttulo
31/12/2015
31/12/2014
Aquisies
Alienaes
Data
PESSOAS ESTREITAMENTE RELACIONADAS COM CATEGORIAS ANTERIORES

Ana Isabel Salgueiro Antunes (v)
Aes BCP
2.217
2.217
Ana Margarida Rebelo A.M. Soares

Bandeira (viii)
Aes BCP
14.000
14.000
MDQ
0,0689
Aes BCP
51.859
MXQ
0,0834
MXQ
865,0000
(XVELR'RPLQJRV9XQJHLLL
51.859
Obrigaes - BCP
subordinadas
2010/2020
&HUWLF%&3L
DAX 30
46
46
16/fev/15
109,4600
&HUWLF%&3L
EUROSTOXX 50
142
142
MXQ
35,0900
83,0*$3UHVWLJH
Conservador
1.343
1.343
13/fev/15
8,9358
Francisco Jordo Torres Marques Tavares (vii)
Aes BCP
4.586
4.586
Isabel Maria V. Leite P. Martins Monteiro (i)
Aes BCP
14.605
14.605
Joo Paulo Fernandes de Pinho Cardo (ii)
Aes BCP
340.970
340.970
-RV0DQXHOGH9DVFRQFHORV0HQGHV
Ferreira (vi)
Aes BCP
12.586
12.586
/XV0LJXHO)HUQDQGHVGH3LQKR&DUGRLL
Aes BCP
14.550
14.550
Maria Avelina V. C. L. J. Teixeira Diniz (viii)
Aes BCP
182.528
182.528
Maria da Graa dos Santos Fernandes de

Pinho Cardo (ii)
Aes BCP
28.833
28.833
Maria Helena Espassandim Cato (iv)
Aes BCP
2.750
2.750
c) Transaes com subsidirias e associadas

GDWDGHGHGH]HPEURGHRVFUGLWRVGHWLGRVSHOR%DQFRVREUHHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3UHSUHVHQWDGRVRXQRSRU
WWXORVLQFOXGRVQDVUXEULFDVGH'LVSRQLELOLGDGHVHPRXWUDV,QVWLWXLHVGHFUGLWR$SOLFDHVHPLQVWLWXLHVGHFUGLWRGH&UGLWRDFOLHQWHV$WLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRHGLVSRQYHLVSDUDYHQGD$WLYRVQRFRUUHQWHVGHWLGRVSDUDYHQGDH2XWURVDWLYRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Ativos
Financeiros
Ativos
Ativos no
Disponibilidades
detidos
Financeiros correntes
em outras
Aplicaes Crdito a
para
disponveis
detidos
ICs
em ICs
clientes negociao para venda para venda
Outros
ativos
Total
ACT-C-Indstria de Cortias, S.A.
11
11
20
20
85.100
132
1.015
86.247
123.920
8.073
131.993
BCP Finance Bank Ltd
502
47.714
48.216
58.398
58.398
195
9.881
10.076
BIM - Banco Internacional de Moambique,

S.A.R.L.
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
Ativos
Financeiros
Ativos
Ativos no
Disponibilidades
detidos
Financeiros correntes
em outras
Aplicaes Crdito a
para
disponveis
detidos
ICs
em ICs
clientes negociao para venda para venda
Outros
ativos
Total
'3,QYHVW)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
)XQGLDO)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
)XQGLSDU)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
Fundo de Investimento Imobilirio Fechado

Gestimo
Fundo de Investimento Imobilirio Imorenda
612
612
Fundo de Investimento Imobilirio Imosotto

Acumulao
217
217
Fundo Especial de Investimento Imobilirio

Fechado Intercapital

Fechado Sand Capital

Fechado Stone Capital

Ocenico II
Funsita - Fundo Especial de Investimento

Imobilirio Fechado
Grand Urban Investment Fund - Fundo

Especial de Investimento
Imobilirio Fechado
241
16.928
17.169
Imbida - Imobiliria da Arrbida, S.A.
38.477
38.477
Imoport - Fundo de Investimento Imobilirio

Fechado
Interfundos Gesto de Fundos de

Investimento Imobilirios, S.A.
53
53
Irgossai - Urbanizao e construo, S.A.
92.367
92.367
Magellan Mortgages No. 2 PLC
20.564
20.564
6.288
109.744
116.032
Millennium bcp - Prestao de Servios,

A.C.E.
19.399
19.399
5.177
5.177
54.195
54.195
Millennium bcp Participaes, S.G.P.S.,

134.225
134.225
Millennium Fundo de Capitalizao - Fundo

de Capital de Risco

57.593
12.943
70.536
Multiusos Oriente - Fundo Especial de

Investimento Imobilirio Fechado
Nanium, S.A.
22.967
13.621
36.588
Propao- Sociedade Imobiliria De Pao

D'Arcos, Lda.
16.128
16.128
QPR Investimentos, S.A.
30.855
30.855
Grupo Bank Millennium (Polnia)
717
717
436
226.665
81.376
69.692
178.022
161.699
270.412
988.302
GDWD GH GH GH]HPEUR GH RV GELWRV GR %DQFR VREUH HPSUHVDV VXEVLGLULDV H DVVRFLDGDV GR *UXSR %&3 UHSUHVHQWDGRV RX
QRSRUWWXORVLQFOXGRVQDVUXEULFDVGH'HSVLWRVGHLQVWLWXLHVGHFUGLWR'HSVLWRVGHFOLHQWHV7WXORVGHGYLGDHPLWLGRV3DVVLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR3DVVLYRVVXERUGLQDGRVHRXWURVDWLYRVGR%DQFRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Depsitos
de ICs
Ttulos
de dvida
emitidos
Depsitos
de Clientes
Passivos
Financeiros
detidos para
negociao
Passivos
Subordinados
Outros
passivos
Total
677.063
9.581
686.644
194.683
15
28.784
11.234
234.716
35.872
35.872
179
179
101.739
101.739
13.773
13.773
32.552

Banque BCP, S.A.S.
32.552
11.233
11.233
478.216
1.436
71.274
550.926
BCP Finance Company, Ltd
105.987
68.349
174.336
BCP Holdings (USA), Inc.
25.008
25.008
BCP International, B.V.
248.499
248.499
BCP Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A.


BIM - Banco Internacional de Moambique, S.A.R.L.
Bitalpart, B.V.
Imobilirio Fechado
Imobilirio Fechado
)XQGLSDU)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
Fundo de Investimento Imobilirio Fechado
Gestimo
Fundo de Investimento Imobilirio Gesto
Imobiliria
Acumulao
Ocenico II
Funsita - Fundo Especial de Investimento
Imobilirio Fechado
Grand Urban Investment Fund - Fundo Especial
de Investimento Imobilirio Fechado
195.365
195.365
18.057
11
18.068
7.897
7.897
290
290
347
347
77
77
491
491
600
600
1.114
1.114
5.787
5.787
226
226
363
363
362
362
677
677
4.150
4.150
278
278
572
572
51
51
10.207
10.207
4.598
4.598
Irgossai - Urbanizao e construo, S.A.
510
510
M Inovao - Fundo de Capital de Risco BCP

Capital
115
115
Millennium bcp - Prestao de Servios, A.C.E.
4.202
2.806
7.008
23.002
Imbida - Imobiliria da Arrbida, S.A.

Imoport - Fundo de Investimento Imobilirio
Fechado
Interfundos Gesto de Fundos de Investimento
Imobilirios, S.A.

23.002
1.228
1.228
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
Depsitos
de ICs
Ttulos
de dvida
emitidos
Depsitos
de Clientes
Passivos
Financeiros
detidos para
negociao
Passivos
Subordinados
Outros
passivos
Total

249.803
249.803
Millennium bcp Teleservios - Servios de

&RPUFLR(OHFWUQLFR6$
101
101
Millennium Fundo de Capitalizao - Fundo de

Capital de Risco
54.315
54.315
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S.,

S.A. (Grupo)
548.536
1.608.993
107.656
478.903
2.744.090
Multiusos Oriente - Fundo Especial de

22.293
22.293
Nanium, S.A.
6.269
6.269
3.292
3.292
2.564
2.564
Servitrust - Trust Management Services S.A.
628
628
6.811
6.811
Sicit - Sociedade de Investimentos e Consultoria

2.657
2.657
7.724
7.724
1.550.880
1.559.484
1.608.993
109.107
647.310
23.634
5.499.408
$GHGH]HPEURGHDHPSUHVDDVVRFLDGD0LOOHQQLXPEFS$JHDV*UXSR6HJXUDGRU6*366$GHWPDHVGR%DQFR
no valor total de Euros 31.822.000.
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVSURYHLWRVGR%DQFRVREUHHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3LQFOXGRVQDVUXEULFDV
GH-XURVHSURYHLWRVHTXLSDUDGRV&RPLVVHVSURYHLWRV2XWURVSURYHLWRVGHH[SORUDRH/XFURVHPRSHUDHVQDQFHLUDVVRDQDOLVDGRV
FRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Juros e
Proveitos
equiparados
Comisses
Proveitos
Outros
proveitos de
explorao
Lucros em
operaes
QDQFHLUDV
Total
74
286
360
1.562
1.672
13.893
17.127
3.953
2.943
295
715
Banque BCP, S.A.S.
1.042
117
1.159
221
227
1.804
304
1.500
2.715
2.715
%,0%DQFR,QWHUQDFLRQDOGH0RDPELTXH6$5/
49
10.890
10.939
'3,QYHVW)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
)XQGLDO)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
67
22
89
Fundo de Investimento Imobilirio Fechado Gestimo
29
37
Fundo de Investimento Imobilirio Gesto Imobiliria
)XQGLSDU)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
201
201
Fundo de Investimento Imobilirio Imosotto Acumulao
225
225
Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Intercapital
307
131
438
47
Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Sand Capital
41
Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Stone Capital
41
47
Fundo Especial de Investimento Imobilirio Ocenico II
47
47
)XQVLWD)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
19
19
*UDQG8UEDQ,QYHVWPHQW)XQG)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
22
22
22
222
244
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
Juros e
Proveitos
equiparados
,PRSRUW)XQGRGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
Comisses
Proveitos
Outros
proveitos de
explorao
Lucros em
operaes
QDQFHLUDV
Total
30
30
11.141
11.141
Luanda Waterfront Corporation
(27)
(27)
0,QRYDR)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR%&3&DSLWDO
,UJRVVDL8UEDQL]DRHFRQVWUXR6$
272
168
440
2.941
561
3.502
988
989

38
19
57
92
6.597
6.689
0LOOHQQLXP)XQGRGH&DSLWDOL]DR)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR
10
10
20
53.275
366
53.661
52
52
135
137
272
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. (Grupo)

0XOWLXVRV2ULHQWH)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
Nanium, S.A.
219
1.685
1.904
22.545
60.206
19.323
16.381
118.455
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVFXVWRVGR%DQFRFRPHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3LQFOXGRVQDVUXEULFDVGH
-XURVHFXVWRVHTXLSDUDGRV&RPLVVHVFXVWR2XWURVFXVWRVGHH[SORUDR)RUQHFLPHQWRVHVHUYLRVGHWHUFHLURVH3UHMX]RVHPRSHUDHV
QDQFHLUDVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Juros e Custos Comisses

equiparados
custo
Banque BCP, S.A.S.
1.350
13.668
448
1.925
10.217
70
Outros custos
de explorao
-
Fornecimentos
e servios de
terceiros
Prejuzos em
operaes
QDQFHLUDV
Total
(27)
14.991
13.979
16.352
13
10.217
70
185
(41)
144
15.215
975
16.190
5.677
5.677
57
57
BCP International, B.V.
19
19
752
752
10


Bitalpart, B.V.
31
31
Imobilirio Fechado
29
7.612
7.641
18
1.995
2.013



1
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
Juros e Custos Comisses

equiparados
custos
Outros custos
de explorao
Fornecimentos
e servios de
terceiros
Prejuzos em
operaes
QDQFHLUDV
Total
)XQVLWD)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR
Fechado
48
52
16
16

Imobilirios, S.A.
19
22.373
22.392
120
719
839
36
36
1.104
1.104
16
16
218
218

(Grupo)
63.993
82
64.075
0XOWLXVRV2ULHQWH)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
14
14
Nanium, S.A.
6LFLW6RFLHGDGHGH,QYHVWLPHQWRVH&RQVXOWRULD
19
32.046
15.673
162.976

0LOOHQQLXPEFS7HOHVHUYLRV6HUYLRVGH&RPUFLR
Electrnico, S.A.
0LOOHQQLXP)XQGRGH&DSLWDOL]DR)XQGRGH&DSLWDO
de Risco
99.589
1
15.649
A rubrica Juros e custos equiparados inclui, para a Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. (Grupo), o montante de Euros
UHIHUHQWHDMXURVGHWWXORVGHGYLGDHPLWLGDH(XURVUHODWLYRVDMXURVGH3DVVLYRV6XERUGLQDGRV
GDWDGHGHGH]HPEURGHDVFRQWDVH[WUDSDWULPRQLDLVGR%DQFRFRPHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3LQFOXGDV
QDVUXEULFDVGH*DUDQWLDV3UHVWDGDVH/LQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Garantias
Prestadas
Linhas de crdito
revogveis
89
Total
255.882
255.971
1.203
1.203
200.000
200.000
301.765
301.765
59.910
59.910
1.151
1.151
1.513
1.513
3.837
3.837
348
348
85
85
5.305
32
5.337
469
469

Nanium, S.A.
9.370
9.370
369.856
471.103
840.959
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVFUGLWRVGHWLGRVSHOR%DQFRVREUHHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3UHSUHVHQWDGRVRX
QRSRUWWXORVLQFOXGRVQDVUXEULFDVGH'LVSRQLELOLGDGHVHPRXWUDV,QVWLWXLHVGHFUGLWR$SOLFDHVHPLQVWLWXLHVGHFUGLWRGH&UGLWR
DFOLHQWHV$WLYRVQDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDRHGLVSRQYHLVSDUDYHQGD$WLYRVQRFRUUHQWHVGHWLGRVSDUDYHQGDH2XWURVDWLYRVVR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Ativos
Ativos
Ativos no
Financeiros Financeiros correntes
Disponibilidades Aplicaes Crdito a detidos para disponveis
detidos
em outras ICs
em ICs
Clientes negociao para venda para venda
Outros
ativos
Total
772
772
20
20
125.096
247
125.343
126.330
7.428
133.758
%&3&DSLWDO6RFLHGDGHGH&DSLWDO
de Risco, S.A.
26
751
4.178
4.955
58.413
58.413
197
S.A.R.L.
5.285
5.482
Imobilirio Fechado
Imobilirio Fechado
Fundo de Investimento Imobilirio

Fechado Gestimo
328
330
745
745

Acumulao
262
262


1.065
1.066

1.065
1.066

Ocenico II
)XQVLWD)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
*UDQG8UEDQ,QYHVWPHQW)XQG)XQGR
Especial de Investimento Imobilirio
Fechado
31
17.048
17.079
,PELGD,PRELOLULDGD$UUELGD6$
38.227
38.227
76.454
,PRSRUW)XQGRGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
Interfundos Gesto de Fundos

de Investimento Imobilirios, S.A.
41
41
67.194
91.988
159.182
Luanda Waterfront Corporation
27
27
20.796
20.796
7.236
105.451
112.687
Millennium bcp Gesto de Activos

6RFLHGDGH*HVWRUDGH)XQGRVGH
Investimento, S.A.
598
598
0LOOHQQLXPEFS3UHVWDRGH6HUYLRV
A.C.E.
25.824
25.824
121
9.349
9.470
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
Ativos
Ativos
Ativos no
Financeiros Financeiros correntes
Disponibilidades Aplicaes Crdito a detidos para disponveis
detidos
em outras ICs
em ICs
Clientes negociao para venda para venda
Outros
ativos
Total
51.295
51.295

133
439.004
439.137
0LOOHQQLXP)XQGRGH&DSLWDOL]DR)XQGR
de Capital de Risco

S.G.P.S., S.A. (Grupo)(*)
643
51.437
12.952
65.032
0XOWLXVRV2ULHQWH)XQGR(VSHFLDOGH
Nanium, S.A.
18.743
13.621
32.364
3URSDR6RFLHGDGH,PRELOLULD
16.089
16.089
31.825
31.825
63.650
8QLFUH,QVWLWXLR)LQDQFHLUDGH&UGLWR
S.A.
403
403
269.024
81.162
69.020
130.425
137.246
228
735.256 1.422.361
2PRQWDQWHGHFUGLWRFRQFHGLGRDR0LOOHQQLXP$JHDV*UXSR6HJXUDGRU6*366$*UXSRFRUUHVSRQGHDRFUGLWRFRQFHGLGRDR*UXSR$JHDVHQTXDQWR

DFLRQLVWDTXDOLFDGR
GDWD GH GH GH]HPEUR GH RV GELWRV GR %DQFR VREUH HPSUHVDV VXEVLGLULDV H DVVRFLDGDV GR *UXSR %&3 UHSUHVHQWDGRV RX
QRSRUWWXORVLQFOXGRVQDVUXEULFDVGH'HSVLWRVGHLQVWLWXLHVGHFUGLWR'HSVLWRVGHFOLHQWHV7WXORVGHGYLGDHPLWLGRV3DVVLYRV
QDQFHLURVGHWLGRVSDUDQHJRFLDR3DVVLYRVVXERUGLQDGRVHRXWURVSDVVLYRVGR%DQFRVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Depsitos
de ICs
Ttulos
de dvida
emitidos
Depsitos
de Clientes
Passivos
Financeiros
detidos para
negociao
Passivos
Subordinados
Outros
passivos
Total
35.821
6.467
42.288
363.497
28.796
12.396
404.689
692
692
229
229
104.031
104.031
17.007
3.451
20.458
15.491
15.491
9.984
92
10.076
Banque BCP, S.A.S.


567.511
1.659
71.276
640.446
89.274
190.678
279.952
1.782
1.782
462.098
462.098
5.600
10
5.610
8.019
8.019
S.A.R.L.
Bitalpart, B.V.
(continua)
(continuao)
(Milhares de Euros)
Depsitos
de ICs
Ttulos
de dvida
emitidos
Depsitos
de Clientes
Passivos
Financeiros
detidos para
negociao
Passivos
Subordinados
Outros
passivos
Total
Imobilirio Fechado
394
394
Flitptrell III, S.A.
Imobilirio Fechado
465
465

Fechado Gestimo
208
208

Gesto Imobiliria
654
654
9.559
9.559

Imosotto Acumulao
67.411
67.411
Fundo Especial de Investimento

Imobilirio Fechado Intercapital
342
342

Imobilirio Ocenico II
1.563
1.563
Imobilirio Fechado
515
10
525
*UDQG8UEDQ,QYHVWPHQW)XQG)XQGR(VSHFLDO
16
16
6.871
6.871
,PELGD,PRELOLULDGD$UUELGD6$
17
17
Imobilirio Fechado
613
613

Imobilirios, S.A.
5.794
5.794
24.734
24.734
0,QRYDR)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR
BCP Capital
122
122
4.053
3.324
7.377
2.682
2.682
0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRV6RFLHGDGH
Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
3.961
1.368
1.368

439.718
439.718
0LOOHQQLXPEFS7HOHVHUYLRV6HUYLRV
GH&RPUFLR(OHFWUQLFR6$
161
161
Millennium Fundo de Capitalizao

)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR
29.010
29.010

625.109
1.730.090
152.327
476.205
2.983.731
0XOWLXVRV2ULHQWH)XQGR(VSHFLDO
822
822
Nanium, S.A.
1.714
1.714
3.255
3.255
638
638
346
346
1.024
1.024
3.962
367
367
1.319
1.319
1.104.308
1.811.557
1.730.090
153.986
766.955
25.758
5.592.654
A 31 de dezembro de 2014, a empresa associada Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. detem 652.087.518 aes do
Banco, no valor total de Euros 42.842.000.
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVSURYHLWRVGR%DQFRVREUHHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3LQFOXGRVQDVUXEULFDV
GH-XURVHSURYHLWRVHTXLSDUDGRV&RPLVVHVSURYHLWRV2XWURVSURYHLWRVGHH[SORUDRH/XFURVHPRSHUDHVQDQFHLUDVVRDQDOLVDGRV
FRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Juros e
Proveitos
equiparados
'3,QYHVW)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
)XQGLDO)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Intercapital
Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Sand Capital
Fundo Especial de Investimento Imobilirio Fechado Stone Capital
)XQVLWD)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
*UDQG8UEDQ,QYHVWPHQW)XQG)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR
Imobilirio Fechado
0,QRYDR)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR%&3&DSLWDO
Millennium bcp Gesto de Activos - Sociedade Gestora
de Fundos de Investimento, S.A.
0LOOHQQLXP)XQGRGH&DSLWDOL]DR)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR
0XOWLXVRV2ULHQWH)XQGR(VSHFLDOGH,QYHVWLPHQWR,PRELOLULR)HFKDGR
Comisses
Proveitos
Outros
proveitos de
explorao
Lucros em
operaes
QDQFHLUDV
Total
281.303
3.033
2
9.960
310
201
12
17
23
61
61
-
4
333
1.069
2
22
44
1
2
28
3
212
345
10
6
6
47
20
299
3
755
125
98
10.258
-
320
2.263
-
299
281.630
4.121
1.196
100
12.223
310
223
10.314
1
19
51
3
212
345
10
67
67
47
20
23
23
138
355
2.326
303
34
32
330
1
182
603
120
-
158
7.178
-
6.748
172
32
488
1
537
2.929
7.298
7.051
6.720
327
7.047
1
782
87
298.975
22
7
61.682
71
4
1.536
57
73.578
5.533
58
24.792
9.331
22
7
67.215
71
5
2.318
202
406.676
GDWDGHGHGH]HPEURGHRVFXVWRVGR%DQFRFRPHPSUHVDVVXEVLGLULDVHDVVRFLDGDVGR*UXSR%&3LQFOXGRVQDVUXEULFDVGH-XURV
HFXVWRVHTXLSDUDGRV&RPLVVHVFXVWR&XVWRVFRPSHVVRDO)RUQHFLPHQWRVHVHUYLRVGHWHUFHLURVH3UHMX]RVHPRSHUDHVQDQFHLUDVVR
DQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Juros e Custos
equiparados
Comisses
custo
Custos com o
pessoal
Fornecimentos
e servios de
terceiros
Prejuzos em
operaes
QDQFHLUDV
Total
492
7.583
(27)
247.499
1.402
248.910
(77)
(77)

8.048
37
37
20.836
2.926
23.762
30.053
30.053
4.124
4.124
87
87
22
22
1.549
1.549

Gesto Imobiliria
30
30
74
8.749
8.823
190
3.651
3.841
14
14
2.022
2.025
Imobilirio Fechado

Imobilirios, S.A.
64
64
Millennium bcp - Prestao de Servios, A.C.E.
13
23.816
23.829
14.830
3.839
18.669
36
324
360
36
36
865
865
185
185
352
352
90.055
2.944
4.326
97.325
42
42

S.A.R.L.
Bitalpart, B.V.
Imobilirio Fechado

Imosotto Acumulao
Imobilirio Ocenico II
Imobilirio Fechado

0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$FWLYRV6RFLHGDGH
Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Millennium bcp Teleservios
6HUYLRVGH&RPUFLR(OHFWUQLFR6$
Millennium Fundo de Capitalizao
)XQGRGH&DSLWDOGH5LVFR
0XOWLXVRV2ULHQWH)XQGR(VSHFLDO
SIBS, S.G.P.S., S.
411.129
9.073
2.944
41.060
8.796
473.002
data de 31 de dezembro de 2014, as contas extrapatrimoniais do Banco com empresas subsidirias e associadas do Grupo BCP,
LQFOXGDVQDVUXEULFDVGH*DUDQWLDV3UHVWDGDVH/LQKDVGHFUGLWRUHYRJYHLVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
Garantias
Prestadas
Linhas de crdito
revogveis
Total
281.416
281.416
2.860
36.417
39.277
300.000
300.000
399.736
399.736
171.175
171.175

0LOOHQQLXPEFS*HVWRGH$WLYRV6RFLHGDGH*HVWRUDGH)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR6$
Nanium, S.A.
6LFLW6RFLHGDGHGH,QYHVWLPHQWRVH&RQVXOWRULDHP,QIUD(VWUXWXUDVGH7UDQVSRUWHV6$
1.186
1.186
26.106
26.106
3.837
3.837
764
764
80
80
5.342
39
5.381
548
23.250
23.798
22
22
581.713
671.065
1.252.778
1RPELWRGDVDWLYLGDGHVGHPHGLDRGHVHJXURVGR%DQFRDVUHPXQHUDHVGHSUHVWDRGHVHUYLRVRDQDOLVDGDVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
2014
Produtos de poupana
32.618
32.353
&UGLWRKDELWDRHFRQVXPR
19.593
18.818
RAMO VIDA
Outros
36
34
52.247
51.205
13.637
13.012
Automvel
2.789
2.493
Multi-Riscos Habitao
5.139
4.722
RAMO NO VIDA
Acidentes e doena
Outros
1.070
1.042
22.635
21.269
74.882
72.474
$VUHPXQHUDHVSRUVHUYLRVGHPHGLDRGHVHJXURVIRUDPUHFHELGDVDWUDYVGHWUDQVIHUQFLDVEDQFULDVHUHVXOWDUDPGDLQWHUPHGLDR
de seguros com a subsidiria do Grupo Millenniumbcp Ageas (Ocidental - Companhia Portuguesa de Seguros de Vida, S.A.) e com a
Ocidental - Companhia Portuguesa de Seguros, S.A.
2 %DQFR QR HIHWXD D FREUDQD GH SUPLRV GH VHJXUR SRU FRQWD GDV 6HJXUDGRUDV QHP HIHWXD D PRYLPHQWDR GH IXQGRV UHODWLYRV
DFRQWUDWRVGHVHJXURV'HVWDIRUPDQRKTXDOTXHURXWURDWLYRSDVVLYRUHQGLPHQWRRXHQFDUJRDUHSRUWDUUHODWLYRDWLYLGDGHGH
PHGLDRGHVHJXURVH[HUFLGDSHOR%DQFRSDUDDOPGRVMGLYXOJDGRV
Os saldos a receber da atividade de mediao de seguros por

QDWXUH]DHHQWLGDGHDQDOLVDGDFRQIRUPHVHJXH
data de 31 de dezembro de 2015 e 2014, os proveitos com o

)XQGRGH3HQVHVLQFOXGRVHPUXEULFDVGDGHPRQVWUDRGH
UHVXOWDGRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
(Milhares de Euros)
2015
(Milhares de Euros)
2014
POR NATUREZA
Comisses
Fundos a receber relativo a pagamento

de comisses relativo a seguros
do ramo vida
12.943
12.609
Fundos a receber relativo a pagamento

de comisses relativo a seguros
do ramo no vida
5.625
5.304
18.568
17.913
12.943
12.609

de Seguros, S.A.
5.625
5.304
18.568
17.913
FRQWUDWRVGHVHJXURDSOLFDRGHWD[DV[DVVREUHRVSUPLRV
brutos emitidos;
FRQWUDWRVGHLQYHVWLPHQWRVDSOLFDRGHWD[DV[DVVREUHDV
responsabilidades assumidas pela Seguradora no mbito da
comercializao desses produtos.
d) Transaes com o Fundo de Penses

'XUDQWH R H[HUFFLR GH R %DQFR YHQGHX REULJDHV DR
Fundo de penses no montante de Euros 9.006.000 e comprou
WWXORV GD GYLGD SEOLFD SRUWXJXHVD QR PRQWDQWH GH (XURV
(XURV
data de 31 de dezembro de 2015 e 2014, os saldos com o
)XQGR GH 3HQVHV LQFOXGRV HP UXEULFDV GH SDVVLYR GR EDODQR
(Milhares de Euros)
2015
2014
520.176
643.547
128.900
128.694
649.076
772.241
645
(Milhares de Euros)

Fornecimentos e servios de terceiros
As comisses recebidas pelo Banco resultam da mediao de

contratos de seguro e contratos de investimentos conforme os
termos estabelecidos nos contratos em vigor. As comisses de
PHGLDR VR FDOFXODGDV DWHQGHQGR QDWXUH]D GRV FRQWUDWRV
REMHWRGHPHGLDRFRPRVHJXH
2014
745
data de 31 de dezembro de 2015 e 2014, os custos com o

)XQGRGH3HQVHVLQFOXGRVHPUXEULFDVGDGHPRQVWUDRGH
UHVXOWDGRVVRDQDOLVDGRVFRPRVHJXH
POR ENTIDADE
de Seguros de Vida, S.A.
2015
2015
2014
92
658
888
1.990
980
2.648
A rubrica Fornecimentos e servios de terceiros corresponde

ao montante de rendas incorridas no mbito dos imveis do
)XQGRGH3HQVHVFXMRLQTXLOLQRR%DQFR
data de 31 de dezembro de 2015, o montante de garantias
prestadas pelo Banco ao Fundo de Penses ascende a Euros
GH]HPEUR(XURV
e) Outras transaes
Venda dos 49% das entidades de Seguros do ramo
No-Vida em 2014
'XUDQWHRH[HUFFLRGHQRPELWRGRSURFHVVRGHUHHQIRTXH
nas atividades coreGHQLGRFRPRSULRULWULRQR3ODQR(VWUDWJLFR
o Banco Comercial Portugus, S.A acordou com o Grupo segurador
internacional Ageas uma reformulao parcial dos acordos de
FRRSHUDRHVWUDWJLFDHVWDEHOHFLGRVHPTXHLQFOXLXDYHQGD
da totalidade das participaes de 49% detidas nas entidades
que operam exclusivamente no ramo No-Vida, i.e. 2FLGHQWDO
&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH6HJXURV6$HQD0GLV&RPSDQKLD
Portuguesa de Seguros de Sade, S.A., por um preo base de Euros
VXMHLWR D DMXVWDPHQWR GHSHQGHQWH GD performance
HYLGHQFLDGDQRPGLRSUD]R$$JHDVHR%DQFRDFRUGDUDPDLQGD
na distribuio por parte da joint venture de capital excedentrio no
valor de Euros 290.000.000.
48. GESTO DE RISCOS
Organizao Interna
2%DQFRHVWVXMHLWRDULVFRVGHGLYHUVDRUGHPQRPELWRGR
desenvolvimento da sua atividade. A gesto dos riscos das
GLYHUVDVHPSUHVDVGR*UXSRHIHWXDGDGHIRUPDFHQWUDOL]DGD
em coordenao com os departamentos locais e atendendo
DRVULVFRVHVSHFILFRVGHFDGDQHJFLR
O Conselho de Administrao do Banco Comercial Portugus

UHVSRQVYHOSHODGHILQLRGDSROWLFDGHULVFRLQFOXLQGRVH
QHVWHPELWRDDSURYDRGRVSULQFSLRVHUHJUDVGHPDLVDOWR
QYHO TXH GHYHUR VHU VHJXLGDV QD JHVWR GR PHVPR DVVLP
como as linhas de orientao que devero ditar a alocao do
FDSLWDOVOLQKDVGHQHJFLR
$ SROWLFD GH JHVWR GH ULVFR GR *UXSR YLVD D PDQXWHQR

em permanncia, de uma adequada relao entre os seus
capitais prprios e a atividade desenvolvida, assim como a
correspondente avaliao do perfil de risco/retorno por linha
de negcio.
Neste mbito, assume uma particular relevncia o
acompanhamento e controlo dos principais tipos de riscos
QDQFHLURVFUGLWRPHUFDGROLTXLGH]HRSHUDFLRQDODTXHVH
HQFRQWUDVXMHLWDDDWLYLGDGHGR%DQFR
Principais Tipos de Risco

&UGLWR2ULVFRGHFUGLWRHQFRQWUDVHDVVRFLDGRDRJUDXGH
incerteza dos retornos esperados, por incapacidade quer do
WRPDGRUGRHPSUVWLPRHGRVHXJDUDQWHVHH[LVWLUTXHUGR
HPLVVRU GH XP WWXOR RX GD FRQWUDSDUWH GH XP FRQWUDWR HP
cumprir as suas obrigaes.
0HUFDGR 2 ULVFR GH PHUFDGR UHIOHWH D SHUGD SRWHQFLDO TXH
pode ser registada por uma determinada carteira em resultado
GHDOWHUDHVGHWD[DVGHMXURHGHFPELRHRXGRVSUHRV
dos diferentes instrumentos financeiros que a compem,
considerando quer as correlaes existentes entre eles, quer
as respetivas volatilidades.
/LTXLGH] 2 ULVFR GH OLTXLGH] UHIOHWH D LQFDSDFLGDGH GH R
Grupo cumprir as suas obrigaes no momento do respetivo
vencimento sem incorrer em perdas significativas decorrentes
de uma degradao das condies de financiamento (risco
de financiamento) e/ou de venda dos seus ativos por valores
inferiores aos valores de mercado (risco de liquidez de mercado).
2SHUDFLRQDO &RPR ULVFR RSHUDFLRQDO HQWHQGHVH D SHUGD
potencial resultante de falhas ou inadequaes nos processos
internos, nas pessoas ou nos sistemas, ou ainda as perdas
potenciais resultantes de eventos externos.
2 &RQVHOKR GH $GPLQLVWUDR DWUDYV GD &RPLVVR GH

Auditoria, assegura a existncia de um controlo de risco
DGHTXDGRHGHVLVWHPDVGHJHVWRGHULVFRDRQYHOGR*UXSR
H GH FDGD HQWLGDGH 'HYH WDPEP DSURYDU SRU SURSRVWD GD
&RPLVVR([HFXWLYDGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVRQYHOGH
tolerncia ao risco aceitvel para o Grupo.
2 &RPLW GH 5LVFR UHVSRQVYHO SRU DFRPSDQKDU RV QYHLV
globais de risco incorridos, assegurando que os mesmos so
FRPSDWYHLV FRP RV REMHWLYRV H HVWUDWJLDV DSURYDGDV SDUD R
desenvolvimento da atividade.
O Chief Risk OfficerUHVSRQVYHOSHORFRQWURORGRVULVFRVHP
todas as entidades do Grupo, pela identificao dos riscos aos
quais est exposta a atividade do Grupo e pela proposta de
medidas destinadas a melhorar o controlo de riscos. O Chief
Risk OfficerWDPEPDVVHJXUDTXHRVULVFRVVRDFRPSDQKDGRV
numa base global e que existe alinhamento de conceitos,
SUWLFDVHREMHWLYRVQDJHVWRGHULVFR
7RGDV DV HQWLGDGHV LQFOXGDV QR SHUPHWUR GH FRQVROLGDR
do Banco Comercial Portugus regem a sua atuao pelos
SULQFSLRV H RULHQWDHV HVWDEHOHFLGRV FHQWUDOPHQWH SHOR
&RPLW GH 5LVFR HVWDQGR DV SULQFLSDLV VXEVLGLULDV GRWDGDV
de estruturas do Risk Office, dimensionadas de acordo com
RV ULVFRV LQHUHQWHV UHVSHWLYD DWLYLGDGH (P FDGD VXEVLGLULD
UHOHYDQWH IRL LQVWLWXGD XPD &RPLVVR GH &RQWUROR GH 5LVFR
FRP D UHVSRQVDELOLGDGH GR FRQWUROR GR ULVFR D QYHO ORFDO QD
qual participa o Risk Officer do Grupo.
O Group Head of Compliance UHVSRQVYHO SHOD LPSOHPHQWDR
de sistemas de controlo do cumprimento de obrigaes legais
H GRV GHYHUHV D TXH R %DQFR VH HQFRQWUH VXMHLWR H EHP DVVLP
pela preveno, monitorizao e reporte de riscos nos processos
organizacionais, que incluem, entre outros, a preveno e
represso do branqueamento de capitais e o combate ao
QDQFLDPHQWR GR WHUURULVPR D SUHYHQR GR FRQLWR GH
LQWHUHVVHV DV PDWULDV FRQH[DV FRP R DEXVR GH PHUFDGR H R
FXPSULPHQWRGRVGHYHUHVGHLQIRUPDRMXQWRGHFOLHQWHV
Modelo de gesto e controlo de risco

Para efeitos de anlise de rendibilidade, quantificao e controlo dos riscos, cada entidade est dividida nas seguintes reas de
JHVWR
1HJRFLDR H9HQGDV FRQWHPSOD DV SRVLHV GHWLGDV FRP R REMHWLYR GH REWHQR GH JDQKRV D FXUWR SUD]R DWUDYV GHYHQGD
ou reavaliao. Estas posies so ativamente geridas, transacionveis sem restries e podem ser precisas e frequentemente
UHDYDOLDGDVLQFOXLQGRRVWWXORVHGHULYDGRVGDVDWLYLGDGHVGHYHQGDV
)LQDQFLDPHQWR2SHUDHVGHILQDQFLDPHQWRGRJUXSRHPPHUFDGRLQFOXLWDQWRRSHUDHVHPPHUFDGRLQVWLWXFLRQDOHPRQHWULR
HHYHQWXDLVFREHUWXUDVGHULVFRPDVQRRSHUDHVGHILQDQFLDPHQWRHVWUXWXUDOFRPRSRUH[HPSORGYLGDVXERUGLQDGD
,QYHVWLPHQWRLQFOXLWRGDVDVSRVLHVHPWWXORVDGHWHUDWVXDPDWXULGDGHGXUDQWHXPSHURGRDODUJDGRGHWHPSRTXHQR
VHMDPWUDQVDFLRQYHLVHPPHUFDGRVOTXLGRVRXTXDLVTXHURXWURVTXHVHMDPGHWLGRVFRPRXWURSURSVLWRTXHQRRGHJDQKRVGH
FXUWRSUD]R,QFOXLWDPEPTXDOTXHURSHUDRGHFREHUWXUDGHULVFRDVVRFLDGDDRVPHVPRV
&RPHUFLDO,QFOXLWRGDVDVRSHUDHVDWLYDVHSDVVLYDVUHDOL]DGDVQDSURVVHFXRGDDWLYLGDGHFRPHUFLDOGR%DQFRFRPRVVHXV
clientes;
$/0UHSUHVHQWDDIXQRGHJHVWRGH$WLYRVH3DVVLYRVLQFOXLDVRSHUDHVGHFLGLGDVSHOR&$/&2QDJHVWRGRULVFRJOREDOGR
grupo e centraliza as operaes de transferncia de risco entre as restantes reas;
(VWUXWXUDOLQFOXLRVHOHPHQWRVGHEDODQRRXRSHUDHVTXHGDGDDVXDQDWXUH]DQRVRGLUHWDPHQWHUHODFLRQYHLVFRPQHQKXPDGDV
RXWUDVUHDVLQFOXLQGRDVRSHUDHVGHQDQFLDPHQWRHVWUXWXUDOGRJUXSRFDSLWDOHLWHQV[RVGHEDODQR
A definio das reas de gesto permite uma efetiva separao da gesto das carteiras de negociao e bancria, bem como uma
FRUUHWDDIHWDRGHFDGDRSHUDRUHDGHJHVWRPDLVDGHTXDGDGHDFRUGRFRPRUHVSHWLYRFRQWH[WR
Avaliao de Riscos
Risco de Crdito
$FRQFHVVRGHFUGLWREDVHLDVHQDSUYLDFODVVLFDRGHULVFRGRVFOLHQWHVHQDDYDOLDRULJRURVDGRQYHOGHSURWHRSURSRUFLRQDGRSHORV
FRODWHUDLVVXEMDFHQWHV&RPHVWHLQWXLWRDSOLFDGRXPVLVWHPDQLFRGHQRWDRGHULVFRDRating Master Scale, baseada na probabilidade de
incumprimento esperada, permitindo uma maior capacidade discriminante na avaliao dos clientes e uma melhor hierarquizao do risco
associado.
A Rating Master ScaleSHUPLWHWDPEPLGHQWLILFDURVFOLHQWHVTXHHYLGHQFLDPVLQDLVGHGHJUDGDRGDFDSDFLGDGHFUHGLWFLDHHP
particular, os que esto classificados, na situao de incumprimento.
Todos os modelos de rating/scoring usados no Banco foram devidamente calibrados para a Rating Master Scale.
2 FRQFHLWR GH QYHO GH SURWHR XP HOHPHQWR IXOFUDO QD DYDOLDR GD HILFFLD GR FRODWHUDO QD PLWLJDR GR ULVFR GH FUGLWR
SURPRYHQGRXPDFRODWHUDOL]DRGRFUGLWRPDLVDWLYDHXPDPHOKRUDGHTXDRGRpricing ao risco incorrido.
1R TXDGUR VHJXLQWH DSUHVHQWDVH D LQIRUPDR UHODWLYD V H[SRVLHV EUXWDV DR ULVFR GH FUGLWR GR %DQFR SRVLR HP ULVFR
RULJLQDOHPGHGH]HPEURGHH
(Milhares de Euros)
Rubricas de risco
2015
2014
3.444.055
4.340.554
Administraes Regionais ou Autoridades Locais
563.321
288.134
2UJDQLVPRV$GPLQLVWUDWLYRVH(PSUHVDVVHPQVOXFUDWLYRV
419.763
368.914
47.987
80.971
Administraes Centrais ou Bancos Centrais
Bancos Multilaterais de Desenvolvimento

2XWUDV,QVWLWXLHVGH&UGLWR
2.465.806
3.111.888
Clientes de retalho e empresas
46.413.147
48.626.348
Outros elementos
20.141.195
18.690.951
73.495.274
75.507.760
1RWDH[SRVLHVEUXWDVGHLPSDULGDGHHDPRUWL]DHV,QFOXLSRVLHVGHWLWXODUL]DR
2 TXDGUR VHJXLQWH LQFOXL RV SDVHV HXURSHXV TXH WP HVWDGR VREUH DWHQR SDUWLFXODU QHVWH SHURGR QRPHDGDPHQWH 3RUWXJDO
*UFLD,UODQGD(VSDQKD,WOLDH+XQJULD2PRQWDQWHDSUHVHQWDGRUHSUHVHQWDDH[SRVLREUXWDYDORUQRPLQDOFRPUHIHUQFLDD
GHGH]HPEURGHGRFUGLWRFRQFHGLGRDHQWLGDGHVFXMRSDVXPGRVLGHQWLILFDGRV
(Milhares de Euros)
2015
Pas de Residncia
Tipo de Contraparte
Instituies Financeiras
Maturidade
Espanha
Grcia
Hungria
Irlanda
Itlia
Portugal
2016
37.758
12
21
42
117.697
2017
58.757
>2017
Empresas
Retalho
Estado e Outras Entidades Pblicas
TOTAL PAS
2016
47.800
6.000
462.957
85.558
12
21
6.042
639.411
29.697
4.669
4.248.844
2017
60.000
369.894
>2017
179.282
35.255
143.209
6.919.615
268.979
35.255
147.878
11.538.353
71.453
195
48
2.239.671
2016
2017
2.944
20
21
385.280
>2017
27.769
392
48.820
2.433
18.795.006
102.166
393
49.035
2.502
21.419.957
2016
29
1.581.786
2017
34.500
185.076
>2017
468
319
50.413
2.216.077
34.997
319
50.413
3.982.939
491.700
35.657
12
197.253
58.957
37.580.660
1DUXEULFDGH,QVWLWXLHV)LQDQFHLUDVHVWRLQFOXGDVDSOLFDHVQRXWUDV,QVWLWXLHVGHFUGLWR2VPRQWDQWHVQRLQFOXHPMXURVQHPVH
encontram deduzidos dos valores de imparidade.
1DUXEULFDGH(PSUHVDVHVWRLQFOXGRVRVPRQWDQWHVGHFUGLWRFRQFHGLGRVDRVHJPHQWRHPSUHVDVQRHVWDQGRFRQVLGHUDGRVRVPRQWDQWHV
GHMXURVLPSDULGDGHRXDPLWLJDRGHULVFRDWUDYVGHFRODWHUDLV
1DUXEULFDGH5HWDOKRHVWRLQFOXGRVRVPRQWDQWHVGHFUGLWRFRQFHGLGRVDRVHJPHQWRUHWDOKRQRHVWDQGRFRQVLGHUDGRVRVPRQWDQWHVGH
MXURVLPSDULGDGHRXDPLWLJDRGHULVFRDWUDYVGHFRODWHUDLV
1D UXEULFD GH (VWDGR H RXWUDV HQWLGDGHV SEOLFDV HVWR LQFOXGRV RV PRQWDQWHV UHIHUHQWHV D GYLGD VREHUDQD FUGLWR D LQVWLWXLHV
JRYHUQDPHQWDLVHPSUHVDVSEOLFDVJRYHUQRVHDXWDUTXLDVQRHVWDQGRFRQVLGHUDGRVRVPRQWDQWHVGHMXURVLPSDULGDGHRXDPLWLJDRGH
ULVFRDWUDYVGHFRODWHUDLV
Riscos de Mercado
2%DQFRQRFRQWURORGRULVFRGHPHUFDGRDVVXPLGRQDVGLYHUVDVUHDVGHJHVWRGHDFRUGRFRPDGHQLRDQWHULRUXWLOL]DXPDPHGLGD
LQWHJUDGDGHULVFRTXHHQJOREDRVSULQFLSDLVFRPSRQHQWHVGHULVFRGHPHUFDGRLGHQWLFDGRVULVFRJHQULFRULVFRHVSHFFRULVFRQROLQHDU
e risco de commodities (mercadorias).
$ PHGLGD XWLOL]DGD QD DYDOLDR GR ULVFR JHQULFR GH PHUFDGR

R9D5 Value at Risk 2 FOFXOR GR9D5 HIHWXDGR FRP EDVH QD
DSUR[LPDRDQDOWLFDGHQLGDQDPHWRGRORJLDGHVHQYROYLGDSHOD
Risk Metrics, sendo calculado considerando um horizonte temporal
GHGLDVWHLVHXPQYHOGHVLJQLFQFLDGH$HVWLPDRGD
volatilidade associada a cada um dos fatores de risco no modelo
HIHWXDGDXWLOL]DQGRXPDDSUR[LPDRKLVWULFDequally weighted)
FRPXPSHURGRGHREVHUYDRGHXPDQR
Utiliza-se igualmente um modelo de avaliao do risco
HVSHFFR H[LVWHQWH GHYLGR GHWHQR GH WWXORV REULJDHV
DHV FHUWLFDGRV HWF H GH GHULYDGRV FXMD performance
HVWHMD GLUHWDPHQWH OLJDGD DR YDORU GHVWHV &RP DV QHFHVVULDV
adaptaes, este modelo segue o standard regulamentar.
So ainda utilizadas medidas complementares para os restantes
tipos de risco, uma medida de risco no linear que incorpora o
risco de opes no coberto no modelo VaR, com um intervalo
GH FRQDQD GH H XPD PHGLGD standard para o risco de
commodities.
Estas medidas so integradas no indicador de risco de mercado
com o pressuposto conservador de correlao perfeita entre os
diversos tipos de risco.
$ DJUHJDR SDUD FDGD XPD GDV PRHGDV DQDOLVDGDV GRV X[RV

de caixa esperados em cada um dos intervalos de tempo, permite
determinar os gapsGHWD[DGHMXURSRUSUD]RGHrepricing.
$VHQVLELOLGDGHDRULVFRGHWD[DGHMXURGREDODQRSRUPRHGD
calculada pela diferena entre o valor atual do mismatch de taxa de
MXURGHVFRQWDGRVWD[DVGHMXURGHPHUFDGRHRYDORUGHVFRQWDGR
GRV PHVPRV X[RV GH FDL[D VLPXODQGR GHVORFDHV SDUDOHODV GD
FXUYDGHWD[DGHMXURGHPHUFDGR
Os valores apresentados nos quadros abaixo evidenciam o impacto
esperado no valor econmico da carteira bancria devido a
GHVORFDHV SDUDOHODV QD FXUYD GH UHQGLPHQWRV HP H
200 pontos base em cada uma das moedas em que o Banco tem
SRVLHVVLJQLFDWLYDV
(Milhares de Euros)
2015
Moeda
'HPRGRDDVVHJXUDUTXHRPRGHORGH9D5DGRWDGRDGHTXDGR
para avaliar os riscos envolvidos nas posies assumidas, encontraVH LQVWLWXGR XP SURFHVVR GH backtesting, realizado numa base
GLULDDWUDYVGRTXDORVLQGLFDGRUHVGH9D5VRFRQIURQWDGRVFRP
RVYHULFDGRV
Apresentam-se seguidamente os principais indicadores destas
PHGLGDVSDUDDFDUWHLUDGHQHJRFLDR
(Milhares de Euros)
2015
2014
1.363
5.368
5LVFR(VSHFFR
669
286
Risco no linear
104
50
5LVFR*HQULFR9D5
Risco de commodities
Risco Global
13
15
2.149
5.719
$ DYDOLDR GR ULVFR GH WD[D GH MXUR RULJLQDGR SRU RSHUDHV GD
FDUWHLUD EDQFULD IHLWD DWUDYV GH XP SURFHVVR GH DQOLVH GH
sensibilidade ao risco, realizado todos os meses, para o universo de
operaes que integram o balano do Banco.
3DUD HVWD DQOLVH VR FRQVLGHUDGDV DV FDUDFWHUVWLFDV QDQFHLUDV
GRV FRQWUDWRV GLVSRQYHLV QRV VLVWHPDV GH LQIRUPDR &RP
EDVH QHVWHV GDGRV HIHWXDGD D UHVSHWLYD SURMHR GRV X[RV GH
caixa esperados, de acordo com as datas de repricing e eventuais
SUHVVXSRVWRVGHSUSDJDPHQWRVFRQVLGHUDGRV
- 100 p.b.
+ 100 p.b.
+ 200 p.b.
CHF
157
157
243
478
EUR
79.005
59.999
7.998
19.470
PLN
(1.663)
(1.045)
1.032
2.052
USD
(7.667)
(7.527)
7.778
15.432
69.832
51.584
17.051
37.432
TOTAL
So apurados valores de capital em risco, quer em base individual

para cada uma das carteiras de posies das reas com
responsabilidade na tomada e gesto de riscos, quer em termos
FRQVROLGDGRV FRQVLGHUDQGR R HIHLWR GH GLYHUVLFDR H[LVWHQWH
entre as diferentes carteiras.
- 200 p.b.
(Milhares de Euros)
2014
Moeda
- 200 p.b.
- 100 p.b.
+ 100 p.b.
+ 200 p.b.
(4)
(4)
103
203
EUR
3.626
(3.780)
76.000
149.380
PLN
(2.077)
(1.040)
1.026
2.039
USD
(4.509)
(3.849)
5.936
11.585
TOTAL
(2.964)
(8.673)
83.065
163.207
CHF
O Banco realiza regularmente operaes de cobertura com o

mercado, tendo em vista reduzir o mismatch GH WD[D MXUR GDV
SRVLHVGHULVFRDVVRFLDGDFDUWHLUDGHRSHUDHVSHUWHQFHQWHV
VUHDVFRPHUFLDOHHVWUXWXUDO
O Banco adota, para cobertura do risco cambial de parte da participao
QDQFHLUD HP PRHGD HVWUDQJHLUD GR %DQN 0LOOHQQLXP GD 3ROQLD R
PRGHORGHFRQWDELOLGDGHGHFREHUWXUDGHYDULDRGHMXVWRYDORU
2 YDORU GD SDUWLFLSDR REMHWR GH FREHUWXUD DVFHQGH D 3/1
GH GH]HPEUR GH 3/1 H
FRPRFRQWUDYDORUGH(XURVGHGH]HPEURGH
Euros 456.362.000), sendo o instrumento de cobertura do mesmo
montante.
No foi registada qualquer inefetividade gerada por esta relao de
FREHUWXUDFRQIRUPHGHVFULWRQDSROWLFDFRQWDELOVWLFDGHVFULWDQD
nota 1 d).
Risco de Liquidez
$ DYDOLDR GR ULVFR GH OLTXLGH] GR %DQFR IHLWD XWLOL]DQGR
LQGLFDGRUHV UHJXODPHQWDUHV GHQLGRV SHODV DXWRULGDGHV GH
VXSHUYLVRDVVLPFRPRRXWUDVPWULFDVLQWHUQDVSDUDDVTXDLVVH
HQFRQWUDPGHQLGRVLJXDOPHQWHOLPLWHVGHH[SRVLR
A evoluo da situao de liquidez do Banco para horizontes

WHPSRUDLVGHFXUWRSUD]RDWPHVHVHIHWXDGDGLDULDPHQWHFRP
EDVHHPGRLVLQGLFDGRUHVGHQLGRVLQWHUQDPHQWHOLTXLGH]LPHGLDWDH
liquidez trimestral), que medem as necessidades mximas de tomada
GHIXQGRVTXHSRGHPRFRUUHUQXPVGLDFRQVLGHUDQGRDVSURMHHV
de FDVKRZVSDUDSHURGRVGHUHVSHWLYDPHQWHGLDVHPHVHV
2 FOFXOR GHVWHV LQGLFDGRUHV IHLWR DGLFLRQDQGR SRVLR GH
OLTXLGH] GR GLD GH DQOLVH RV X[RV GH FDL[D IXWXURV HVWLPDGRV
para cada um dos dias do horizonte temporal respetivo (3 dias ou
PHVHVSDUDRFRQMXQWRGHRSHUDHVLQWHUPHGLDGDVSHODVUHDV
de mercados, incluindo-se neste mbito as operaes realizadas
com clientes das redes Corporate e Private que pela sua dimenso
so obrigatoriamente cotadas pela Sala de Mercados. Ao valor
DVVLPFDOFXODGRDGLFLRQDGRRPRQWDQWHGHDWLYRVFRQVLGHUDGRV
DOWDPHQWH OTXLGRV H[LVWHQWHV QD FDUWHLUD GH WWXORV GR %DQFR
determinando-se o gap de liquidez acumulado em cada um dos
GLDVGRSHURGRHPDQOLVH
3DUDOHODPHQWH HIHWXDGR R DSXUDPHQWR UHJXODU GD HYROXR GD
SRVLR GH OLTXLGH] HVWUXWXUDO GR %DQFR LGHQWLFDQGRVH WRGRV
RV IDWRUHV TXH MXVWLFDP DV YDULDHV RFRUULGDV (VWD DQOLVH
VXEPHWLGD DSUHFLDR GR Capital and Assets and Liabilities
Committee (CALCO), visando a tomada de decises que conduzam
PDQXWHQR GH FRQGLHV GH QDQFLDPHQWR DGHTXDGDV
prossecuo da atividade.
Complementarmente, o controlo da exposio ao risco de liquidez
GDUHVSRQVDELOLGDGHGR&RPLWGH5LVFR
(VWH FRQWUROR UHIRUDGR FRP D H[HFXR PHQVDO GH stress tests
GH IRUPD D FDUDFWHUL]DU R SHUO GH ULVFR GR %DQFR H D DVVHJXUDU
que o Grupo, e cada uma das suas subsidirias, cumprem as
suas obrigaes num cenrio de crise de liquidez. Estes testes
VR WDPEP XWLOL]DGRV SDUD VXSRUWDU R SODQR GH FRQWLQJQFLD GH
OLTXLGH]HDVWRPDGDVGHGHFLVHVGHJHVWRVREUHHVWDPDWULD
1XPD FRQMXQWXUD FDUDFWHUL]DGD SHOD GLFXOGDGH QR DFHVVR DRV
PHUFDGRV GH QDQFLDPHQWR LQWHUEDQFULR H LQVWLWXFLRQDO H
FRQVLGHUDQGR RV FULWULRV GH SUXGQFLD DGRWDGRV SHOR *UXSR QD
gesto de liquidez, continuou a merecer ateno particular, para
DOPGDUHGXRGDVQHFHVVLGDGHVGHQDQFLDPHQWRGHPHUFDGR
a gesto ativa do EXHU de liquidez proporcionado pela carteira de
DWLYRVGHVFRQWYHLVMXQWRGR%&(RXGHRXWURV%DQFRV&HQWUDLV
(P OLQKD FRP D UHGXR GDV QHFHVVLGDGHV GH QDQFLDPHQWR D
FDUWHLUDGHDWLYRVGHVFRQWYHLVMXQWRGR%&(WHUPLQRXRH[HUFFLR
de 2015 com um valor de Euros 10.591.222.000, menos Euros
GRTXHQRQDOGH
Os ativos integrados na poolGHSROWLFDPRQHWULDGR%DQFR&HQWUDO
(XURSHXOTXLGRVGHKDLUFXWVVRDQDOLVDGRVFRQIRUPHVHVHJXH
(Milhares de Euros)
Banco Central Europeu
2015
2014
10.591.222
11.354.145
Com referncia a 31 de dezembro de 2015, o montante descontado

MXQWR GR %DQFR &HQWUDO (XURSHX DVFHQGH D (XURV
GHGH]HPEURGH(XURV
Os principais rcios de liquidez do Banco, de acordo com as

GHQLHVGD,QVWUXRQ|GR%DQFRGH3RUWXJDOWLYHUDP
DVHJXLQWHHYROXR
&DVKRZVOTXLGRVDFXPXODGRVDWDQRHP
GRWRWDOGRSDVVLYRFRQWDELOVWLFR
GapGHOLTXLGH]HPGRVDWLYRVLOTXLGRV
2015
2014
-11,1%
-8,6%
8,0%
10,6%
Rcio de cobertura do Wholesale funding por AAL(1)

DW0V
303,2%
337,0%
DW0HVHV
217,5%
181,4%
DW$QR
185,7%
167,5%
$$/$WLYRV$OWDPHQWH/TXLGRV
Risco Operacional
$DERUGDJHPJHVWRGRULVFRRSHUDFLRQDOHVWVXSRUWDGDSHOD
estrutura de processos de negcio e de suporte end-to-end. A
JHVWR GRV SURFHVVRV GD FRPSHWQFLD GRV Process Owners,
primeiros responsveis pela avaliao dos riscos e pelo reforo
da performance no mbito dos seus processos. Os Process Owners
so responsveis por manter atualizada toda a documentao
relevante respeitante aos processos, assegurar a efetiva
DGHTXDR GRV FRQWURORV H[LVWHQWHV DWUDYV GH VXSHUYLVR
direta ou por delegao nos departamentos responsveis
SRU HVVHV FRQWURORV FRRUGHQDU H SDUWLFLSDU QRV H[HUFFLRV GH
risk self assessment, detetar e implementar as oportunidades
de melhoria, onde se incluem as aes de mitigao para as
exposies mais significativas.
Dentro do modelo de gesto do risco operacional implementado
no Banco destaca-se o processo de recolha de perdas
operacionais, caracterizando de forma sistemtica as causas
e os efeitos associados ao evento de perda detetado. A partir
da anlise histrica dos eventos ocorridos e das relaes de
causalidade so identificados os processos de maior risco e
ODQDGDVDVDHVGHPLWLJDRSDUDDVH[SRVLHVFUWLFDV
Covenants
Os termos contratuais dos vrios instrumentos de wholesale

funding compreendem obrigaes assumidas por sociedades
pertencentes ao Grupo enquanto muturias ou emitentes,
UHODWLYDV D GHYHUHV JHUDLV GH FRQGXWD VRFLHWULD SUHVHUYDR
GDVXDDWLYLGDGHEDQFULDSULQFLSDOHLQH[LVWQFLDGHJDUDQWLDV
HVSHFLDLVFRQVWLWXGDVHPEHQHIFLRGHRXWURVFUHGRUHVnegative
pledge). Estes termos refletem essencialmente os padres
adotados internacionalmente para cada um dos tipos de
LQVWUXPHQWRGHGYLGDXWLOL]DGRVSHOR*UXSR
Os termos da interveno do Grupo em operaes de
WLWXODUL]DRGHDWLYRVSRUVLFHGLGRVHVWRVXMHLWRVDDOWHUDHV
FDVR R *UXSR GHL[H GH UHVSHLWDU GHWHUPLQDGRV FULWULRV GH
notao de rating2VFULWULRVHVWDEHOHFLGRVHPFDGDRSHUDR
resultam essencialmente da metodologia de anlise do risco
que vigorava no momento da sua montagem, sendo estas
metodologias habitualmente aplicadas por cada agncia
de rating, de forma padronizada, a todas as operaes de
titularizao de um mesmo tipo de ativos.
No que concerne aos Programas de Obrigaes Hipotecrias

do Banco Comercial Portugus que esto atualmente em curso,
no existem quaisquer covenants relevantes relacionados com
um eventual downgrade do Banco
49. SOLVABILIDADE
O Millenniumbcp utiliza as metodologias baseadas em modelos
de notaes internas (IRB) no clculo dos requisitos de capital
SDUDULVFRVGHFUGLWRHFRQWUDSDUWHTXHUSDUDXPDFRPSRQHQWH
relevante da carteira de retalho, quer para a carteira de empresas.
2 0LOOHQQLXPEFS XWLOL]D R PWRGR DYDQDGR PRGHOR LQWHUQR
SDUD FREHUWXUD GR ULVFR JHQULFR GH PHUFDGR H R PWRGR
standard para cobertura do risco operacional.
Os fundos prprios do Banco Comercial Portugus so
apurados de acordo com as normas regulamentares aplicveis,
nomeadamente com a Diretiva 2013/36/EU e o Regulamento
(EU) n. 575/2013 aprovadas pelo Parlamento Europeu e pelo
Conselho (CRD IV/CRR) e o Aviso do Banco de Portugal n. 6/2013.
2VIXQGRVSUSULRVLQFOXHPRVIXQGRVSUSULRVGHQYHOtier 1) e
IXQGRVSUSULRVGHQYHOtier 2). O tier 1 compreende os fundos
SUSULRVSULQFLSDLVGHQYHOcommon equity tier 1 CET1) e os
IXQGRVSUSULRVDGLFLRQDLVGHQYHO
O common equity tier 1 LQFOXL L R FDSLWDO UHDOL]DGR RV SUPLRV
GH HPLVVR RV LQVWUXPHQWRV KEULGRV VXEVFULWRV SHOR (VWDGR
portugus no mbito do processo de recapitalizao do
Banco e as reservas e os resultados retidos; ii) e as dedues
UHODFLRQDGDV FRP DV DHV SUSULDV H RV DWLYRV LQWDQJYHLV $V
reservas e os resultados retidos so corrigidos da reverso dos
ganhos e perdas em operaes de cobertura de fluxos de caixa
H GRV UHVXOWDGRV FRP SDVVLYRV ILQDQFHLURV DYDOLDGRV DR MXVWR
YDORUDWUDYVGHUHVXOWDGRVQDSDUWHUHIHUHQWHDULVFRGHFUGLWR
SUSULR $GLFLRQDOPHQWH SURFHGHVH GHGXR GRV LPSRVWRV
GLIHULGRV DWLYRV DVVRFLDGRV D SUHMX]RV ILVFDLV SRU XP ODGR H
consideram-se as dedues relacionadas com os impostos
diferidos ativos de diferenas temporrias que dependam
da rendibilidade futura do Banco e com as participaes em
instituies financeiras e seguradoras superiores a 10%, por
outro, neste caso pelo montante que exceda os limites mximos
de 10% e 15% do common equity tier 1, quando analisados de
forma individual e agregada, respetivamente.
2V IXQGRV SUSULRV DGLFLRQDLV GH QYHO HQJOREDP RV
LQVWUXPHQWRV KEULGRV TXH FXPSUDP DV FRQGLHV GH HPLVVR
estabelecidas no Regulamento.
O tier 2LQWHJUDDGYLGDVXERUGLQDGDQDVFRQGLHVHVWDEHOHFLGDV
pelo Regulamento, o excesso de imparidades face a perdas
HVSHUDGDV DSXUDGDV SDUD DV H[SRVLHV FXMRV UHTXLVLWRV GH
FDSLWDO SDUD ULVFR GH FUGLWR VHMDP DSXUDGRV GH DFRUGR FRP D
PHWRGRORJLD,5%DWDRPRQWDQWHWRWDOHTXLYDOHQWHDGR
RWA dessas exposies e a deduo do valor dos imveis em
dao que excedem o prazo regulamentar para permanncia no
ativo do Banco.
$OHJLVODRFRQWHPSODXPSHURGRGHWUDQVLRHQWUHRVUHTXLVLWRV
de fundos prprios apurados de acordo com a legislao nacional,
DW GH GH]HPEUR GH H RV FDOFXODGRV GH DFRUGR FRP
a legislao comunitria por forma a fasear quer a excluso
de elementos anteriormente considerados (phase-out) quer a
incluso de novos elementos (phase-in2SHURGRGHWUDQVLR
IDVHDGR SURORQJDUVH DW DR ILQDO GH SDUD D PDLRULD
dos elementos, com exceo da deduo relacionada com os
LPSRVWRV GLIHULGRV JHUDGRV DQWHULRUPHQWH D GH MDQHLUR GH
H FRP D GYLGD VXERUGLQDGD H LQVWUXPHQWRV KEULGRV QR
HOHJYHLVGHDFRUGRFRPDQRYDUHJXODPHQWDRFXMRSHURGRVH
HVWHQGHDWDRILQDOGHHGHUHVSHWLYDPHQWH
De acordo com a CRD IV/CRR, as instituies devem reportar
rcios common equity tier 1, tier 1 e total no inferiores a 7%,
8,5% e 10,5%, respetivamente, incluindo um conservation buffer
GH PDV EHQHILFLDQGR GH XP SHURGR WUDQVLWULR TXH
GHFRUUHUDWDRILQDOGH
Os valores dos fundos prprios e dos requisitos de fundos
prprios apurados de acordo com as metodologias da CRD IV/
&55DQWHULRUPHQWHUHIHULGDVVRRVVHJXLQWHV
(Milhares de Euros)
2015
2014
4.094.235
3.706.690
750.000
750.000
(669.859)
(838.916)
(34.506)
10.549
4.139.870
3.628.323
2.045
6.892
(2.045)
(6.892)
4.139.870
3.628.323
531.480
880.904
41.291
34.374
FUNDOS PRPRIOS PRINCIPAIS DE NVEL 1

Capital
Instrumentos representativos de capital
Reservas e resultados retidos
$MXVWDPHQWRVUHJXODPHQWDUHVDIXQGRV
SUSULRVSULQFLSDLVQYHO

Instrumentos de capital
Dedues regulamentares

'YLGDVXERUGLQDGD
Outros
572.771
915.278
4.712.641
4.543.601
31.243.607
31.912.785
RWA
5LVFRGHFUGLWR
Risco de mercado
1.059.409
825.105
Risco operacional
1.565.909
1.489.666
216.173
176.630
34.085.098
34.404.186
Common Equity Tier 1
12,1%
10,5%
Tier 1
12,1%
10,5%
Tier 2
1,7%
2,7%
13,8%
13,2%
CVA
RCIOS DE CAPITAL
50. NORMAS CONTABILSTICAS

RECENTEMENTE EMITIDAS
$VQRUPDVFRQWDELOVWLFDVHLQWHUSUHWDHVUHFHQWHPHQWHHPLWLGDV
que entraram em vigor e que o Banco aplicou na elaborao das
VXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVVRDVVHJXLQWHV
IFRIC 21 Taxas
O IASB emitiu, em 20 de maio de 2013, esta interpretao com
VHLQLFLHPHPRXDSVGHMDQHLURGH(VWDLQWHUSUHWDRIRL
adotada pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 634/2014,
GHGHMXQKR
(VWD QRYD LQWHUSUHWDR GHQH WD[DV levy) como sendo um
FRPOHJLVODR&RQUPDTXHXPDHQWLGDGHUHFRQKHFHXPSDVVLYR
SHOD WD[D TXDQGR H DSHQDV TXDQGR R HVSHFFR HYHQWR TXH
Esta interpretao apenas teve impacto nas demonstraes
QDQFHLUDVLQWHUFDODUHVGR%DQFR
0HOKRUDPHQWRVV,)56
em 12 de dezembro de 2013, introduziram alteraes, com data
HIHWLYDGHDSOLFDRSDUDSHURGRVTXHVHLQLFLHPDSVGHMXOKR
GHVQRUPDV,)56,)56,)56H,$6(VWDVDOWHUDHV
foram adotadas pelo Regulamento da Comisso Europeia n.
GH GH GH]HPEUR GHQLQGR D HQWUDGD HPYLJRU R
PDLVWDUGDUDSDUWLUGDGDWDGHLQFLRGRSULPHLURH[HUFFLRQDQFHLUR
TXHFRPHDHPRXDSVGHGHMDQHLURGH
O Banco no registou quaisquer impactos relevantes na aplicao

GHVWDVPHOKRULDVQDVVXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
O Banco decidiu optar pela no aplicao antecipada das seguintes
QRUPDVHRXLQWHUSUHWDHVDGRWDGDVSHOD8QLR(XURSHLD
,$6$OWHUDGDs3ODQRVGH%HQHIFLR'HQLGR&RQWULEXLR

dos empregados
O IASB emitiu, em 21 de novembro de 2013, com data efetiva de
DSOLFDR GH IRUPD UHWURVSHWLYD SDUD SHURGRV TXH VH LQLFLHP
HP RX DSV GH MXOKR GH (VWD DOWHUDR IRL DGRWDGD SHOR
Regulamento da Comisso Europeia n. 29/2015, de 17 de
GH]HPEURGHGHQLQGRDHQWUDGDHPYLJRURPDLVWDUGDUD
SDUWLUGDGDWDGHLQFLRGRSULPHLURH[HUFFLRQDQFHLURTXHFRPHD
em ou aps de 1 de fevereiro de 2015).
$ SUHVHQWH DOWHUDR FODULFD D RULHQWDR TXDQGR HVWHMDP HP
causa contribuies efetuadas pelos empregados ou por terceiras
entidades ligadas aos servios, exigindo que a entidade atribua
tais contribuies em conformidade com o pargrafo 70 da IAS 19
$VVLPWDLVFRQWULEXLHVVRDWULEXGDVXVDQGRDIUPXOD
de contribuio do plano ou de uma forma linear.
A alterao reduz a complexidade, introduzindo uma forma simples
que permite a uma entidade reconhecer contribuies efetuadas
por empregados ou por terceiras entidades ligadas ao servio, que
VHMDPLQGHSHQGHQWHVGRQPHURGHDQRVGHVHUYLRSRUH[HPSOR
um percentagem do vencimento), como reduo do custo dos
VHUYLRVQRSHURGRHPTXHRVHUYLRVHMDSUHVWDGR
O Banco no antecipa qualquer impacto na aplicao desta
DOWHUDRQDVVXDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDV
IFRS 1 Conceito de IFRS efetivas
0HOKRUDPHQWRVV,)56
2,$6%FODULFRXTXHVHQRYDV,)56QRIRUHPDLQGDREULJDWULDV
mas permitam aplicao antecipada, a IFRS 1 permite, mas
QR H[LJH TXH VHMDP DSOLFDGDV QDV SULPHLUDV GHPRQVWUDHV
QDQFHLUDVUHSRUWDGDVHP,)56
Os melhoramentos anuais do ciclo 2010-2012, emitidos pelo

IASB em 12 de dezembro de 2013 introduzem alteraes, com
GDWD HIHWLYD GH DSOLFDR SDUD SHURGRV TXH VH LQLFLDUDP HP RX
DSV GH MXOKR GH V QRUPDV ,)56 ,)56 ,)56 ,)56
13, IAS 16, IAS 24 e IAS 38. Estas alteraes foram adotadas
pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 28/2015, de 17 de
GH]HPEUR GH GHQLQGR D HQWUDGD HPYLJRU R PDLV WDUGDU
D SDUWLU GD GDWD GH LQFLR GR SULPHLUR H[HUFFLR QDQFHLUR TXH
comea em ou aps de 1 de fevereiro de 2015).
IFRS 3 Excees ao mbito de aplicao para joint ventures

As alteraes excluem do mbito da aplicao da IFRS 3, a
IRUPDR GH WRGRV RV WLSRV GH DFRUGRV FRQMXQWRV WDO FRPR
GHQLGRVQD,)567DOH[FHRDRPELWRGHDSOLFDRDSHQDV
VH DSOLFD D GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV GH joint ventures RX V
prprias joint ventures.
IFRS 13 mbito do pargrafo 52 exceo de porteflios

O pargrafo 52 da IFRS 13 inclui uma exceo para mensurar
R MXVWR YDORU GH JUXSRV GH DWLYRV RX SDVVLYRV QD EDVH OTXLGD 2
REMHWLYRGHVWDDOWHUDRFRQVLVWHQDFODULFDRTXHDH[FHRGH
portflios aplica-se a todos os contratos abrangidos pela IAS 39 ou
,)56 LQGHSHQGHQWHPHQWH GH FXPSULUHP DV GHQLHV GH DWLYR
QDQFHLURRXSDVVLYRQDQFHLURSUHYLVWDVQD,$6
r ,$6 s ,QWHUUHODR FRP D ,)56 TXDQGR FODVVLFD

propriedades como propriedades de investimento ou
imveis de uso prprio
2 REMHWLYR GD DOWHUDR D FODULFDR GD QHFHVVLGDGH GH
MXOJDPHQWRSDUDGHWHUPLQDUVHXPDDTXLVLRGHSURSULHGDGHVGH
LQYHVWLPHQWR FRUUHVSRQGH DTXLVLR GH XP DWLYR GH XP JUXSR
de ativos ou de uma concentrao de uma atividade operacional
abrangida pela IFRS 3.
r,)56s'HQLRGHFRQGLRGHDTXLVLRYHVWLQJ
$DOWHUDRFODULFDDGHQLRGHFRQGLRGHDTXLVLRvesting)
FRQWLGDQR$SQGLFH$GD,)563DJDPHQWRV%DVHDGRVHP$HV
VHSDUDQGRDGHQLRGHFRQGLRGHGHVHPSHQKRHFRQGLR
de servio da condio de aquisio, fazendo uma descrio de
cada uma das condies de forma mais clara.
IFRS 3 Contabilizao de uma considerao contingente,

no mbito de uma concentrao de atividades empresariais
2 REMHWLYR GD DOWHUDR YLVD FODULFDU FHUWRV DVSHWRV GD
contabilizao da considerao contingente no mbito de uma
concentrao de atividades empresariais, nomeadamente a
FODVVLFDR GD FRQVLGHUDR FRQWLQJHQWH WRPDQGR HP OLQKD GH
FRQWDVHWDOFRQVLGHUDRFRQWLQJHQWHXPLQVWUXPHQWRQDQFHLUR
RXXPDWLYRRXSDVVLYRQRQDQFHLUR
IFRS 8 Agregao de segmentos operacionais e

reconciliao entre o total dos ativos dos segmentos
reportveis e os ativos da empresa
$ DOWHUDR FODULFD R FULWULR GH DJUHJDR H H[LJH TXH XPD
HQWLGDGHGLYXOJXHRVIDWRUHVXWLOL]DGRVSDUDLGHQWLFDURVVHJPHQWRV
reportveis, quando o segmento operacional tenha sido agregado.
Para atingir consistncia interna, uma reconciliao do total dos
ativos dos segmentos reportveis para o total dos ativos de uma
entidade dever ser divulgada, se tais quantias forem regularmente
proporcionadas ao tomador de decises operacionais.
IFRS 13 Contas a receber ou pagar de curto prazo

O IASB alterou as bases de concluso no sentido de esclarecer
que, ao eliminar o AG 79 da IAS 39, no pretendeu eliminar a
necessidade de determinar o valor atual de uma conta a receber ou
SDJDUQRFXUWRSUD]RFXMDIDWXUDIRLHPLWLGDVHPMXURPHVPRTXH
RHIHLWRVHMDLPDWHULDO
nenhum ganho ou perda de mensurao ser contabilizado na

demonstrao dos resultados ou na demonstrao do rendimento
integral.
IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes: contratos

de Servios Prestados
$V DOWHUDHV ,)56 FODULFDP DGLFLRQDQGR RULHQWDR GH
aplicao adicional - quando os contratos de prestao de servios
constituem envolvimento continuado para efeitos da aplicao dos
requisitos de divulgao no pargrafo 42 C da IFRS 7.
IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes: Aplicabilidade

GDV(PHQGDV,)56QDFRPSHQVDRGHDWLYRVHSDVVLYRV
QDQFHLURV SDUD GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV LQWHUFDODUHV
condensadas
'H VDOLHQWDU TXH R SDUDJUDIR GD ,$6 M SHUPLWH TXH XPD

HQWLGDGHQRDSOLTXHSROWLFDVFRQWDELOVWLFDVGHQLGDVQDV,)56VH
o seu impacto for imaterial.
A presente alterao esclarece que as divulgaes adicionais

exigidas que foram introduzidas em dezembro de 2011 pelas
DOWHUDHVDR,)56FRPSHQVDRGHDWLYRVHSDVVLYRVQDQFHLURV
QRVRQHFHVVULDVHPSHURGRVLQWHUFDODUHVDSVRDQRGDVXD
aplicao inicial, a menos que a IAS 34 Relato Financeiro Intercalar
H[LMDHVVDVGLYXOJDHV
IAS 16 e IAS 38 Modelo de Revalorizao reformulao

proporcional da depreciao ou amortizao acumulada
IAS 19 Benefcios dos Empregados: Taxa de desconto:

emisso mercado regional
'H IRUPD D FODULFDU R FOFXOR GD GHSUHFLDR RX DPRUWL]DR

DFXPXODGDGDWDGDUHDYDOLDRR,$6%DOWHURXRSDUJUDIRGD
,$6HRSDUJUDIRGD,$6QRVHQWLGRGHLDGHWHUPLQDRGD
depreciao (ou amortizao) acumulada no depender da seleo
GD WFQLFD GH YDORUL]DR H LL D GHSUHFLDR RX DPRUWL]DR
acumulada ser calculada pela diferena entre a quantia bruta e o
YDORUOTXLGRFRQWDELOVWLFR
$VDOWHUDHV,$6FODULFDPTXHDVREULJDHVGHHPSUHVDVGH
alta qualidade utilizadas para estimar a taxa de desconto deve ser
GHWHUPLQDGDFRQVLGHUDQGRDPHVPDPRHGDHPTXHRVEHQHIFLRV
vo ser pagos. Consequentemente, a profundidade do mercado
GHWWXORVFRUSRUDWLYRVGHDOWDTXDOLGDGHGHYHVHUDYDOLDGDDRQYHO
GD PRHGD HPYH] GH DR QYHO GR SDV 6H XP PHUFDGR DWLYR QR
H[LVWLUGHYHVHUXWLOL]DGDDWD[DGHPHUFDGRGRVWWXORVGRJRYHUQR
denominados nessa moeda.
IAS 24 Transaes com partes relacionadas servios do

pessoal chave da gesto
3DUD UHVROYHU DOJXPD SUHRFXSDR VREUH D LGHQWLFDR GRV
custos do servio do pessoal chave da gesto (KMP) quando
estes servios so prestados por uma entidade (entidade gestora
FRPRSRUH[HPSORQRVIXQGRVGHLQYHVWLPHQWRR,$6%FODULFRX
que as divulgaes das quantias incorridas pelos servios de
KMP fornecidos por uma entidade de gesto separada, devem
VHU GLYXOJDGRV PDV QR QHFHVVULR DSUHVHQWDU D GHVDJUHJDR
prevista no pargrafo 17.
O Banco no antecipa qualquer impacto na aplicao destas
0HOKRUDPHQWRVV,)56
em 25 de setembro de 2014, introduzem alteraes, com data
HIHWLYD GH DSOLFDR SDUD SHURGRV TXH VH LQLFLDUDP HP RX DSV
GH MDQHLUR GH V QRUPDV ,)56 ,)56 ,$6 H ,$6
Europeia n. 2343/2015, de 15 de dezembro de 2015.
IFRS 5 Ativos No Correntes Detidos Para Venda

e Operaes Descontinuadas: Alteraes no Mtodo de
Disposio
$VDOWHUDHV,)56FODULFDPTXHFDVRXPDHQWLGDGHUHFODVVLTXH
um ativo (ou um grupo em descontinuao) diretamente de detido
para venda para detido para distribuio aos proprietrios
RX YLFH YHUVD HQWR D DOWHUDR GH FODVVLFDR FRQVLGHUDGD
uma continuao do plano original de disposio. Assim sendo,
IAS 34 Relato Financeiro Intercalar: Divulgao de

LQIRUPDHV HP RXWUDV SDUWHV GR UHODWULR QDQFHLUR
intercalar
As alteraes esclarecem que outras divulgaes exigidas
pelo pargrafo 16A do IAS 34, devem ser apresentadas ou nas
GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV LQWHUFDODUHV RX LQFRUSRUDGDV SRU
UHIHUQFLD FUX]DGD GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV LQWHUFDODUHV
para algum outro documento (como comentrios da gesto ou
GH XP UHODWULR GH ULVFR TXH HVWHMD GLVSRQYHO SDUD RV XWHQWHV
GDV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV QRV PHVPRV WHUPRV TXH DV
GHPRQVWUDHVQDQFHLUDVLQWHUFDODUHVHDRPHVPRWHPSR
$V DOWHUDHV ,$6 WDPEP FODULFDP TXH VH RV XWHQWHV GDV
GHPRQVWUDHVQDQFHLUDVQRWLYHUHPDFHVVRDHVVDLQIRUPDR
LQFOXGDSRUUHIHUQFLDFUX]DGDQDVPHVPDVFRQGLHVHDRPHVPR
WHPSRRUHODWULRQDQFHLURLQWHUFDODULQFRPSOHWR
IAS 27 Equivalncia patrimonial em demonstraes

QDQFHLUDVVHSDUDGDV
2,$6%HPLWLXHPGHDJRVWRGHDOWHUDHV,$6FRP
GDWDHIHWLYDGHDSOLFDRSDUDSHURGRVTXHLQLFLHPHPRXDSV
GHMDQHLURGHYLVDQGRLQWURGX]LUXPDRSRSHODPHQVXUDR
GH VXEVLGLULDV DVVRFLDGDV RX HPSUHHQGLPHQWRV FRQMXQWRV
SHOR PWRGR GH HTXLYDOQFLD SDWULPRQLDO QDV GHPRQVWUDHV
QDQFHLUDVVHSDUDGDV

Europeia n. 2441/2015, de 18 de dezembro de 2015.
HPEXWLGRV WHUR GH VHU PHQVXUDGRV DR MXVWR YDORU DWUDYV GH
resultados.
O Banco ainda no tomou qualquer deciso sobre uma eventual

adoo desta opo nas suas contas separadas.
A norma elimina as categorias atualmente existentes na IAS 39

GHGHWLGRDWPDWXULGDGHGLVSRQYHOSDUDYHQGDHFRQWDVD
receber e pagar.
Normas, alteraes e interpretaes emitidas mas ainda no

efetivas para o Banco
IFRS 9 Instrumentos Financeiros (emitida em 2009 e

alterada em 2010, 2013 e 2014)
$ ,)56 LQWURGX]LX QRYRV UHTXLVLWRV SDUD D FODVVLFDR
H PHQVXUDR GH DWLYRV QDQFHLURV $ ,)56 LQWURGX]LX
UHTXLVLWRVDGLFLRQDLVUHODFLRQDGRVFRPSDVVLYRVQDQFHLURV$,)56
9 (2013) introduziu a metodologia da cobertura. A IFRS 9 (2014)
SURFHGHX D DOWHUDHV OLPLWDGDV FODVVLFDR H PHQVXUDR
contidas na IFRS 9 e novos requisitos para lidar com a imparidade
GHDWLYRVQDQFHLURV
2V UHTXLVLWRV GD ,)56 UHSUHVHQWDP XPD PXGDQD VLJQLFDWLYD
dos atuais requisitos previstos na IAS 39, no que respeita aos ativos
QDQFHLURV $ QRUPD FRQWP WUV FDWHJRULDV GH PHQVXUDR GH
DWLYRVQDQFHLURVFXVWRDPRUWL]DGRMXVWRYDORUSRUFRQWUDSDUWLGD
HPRXWURUHQGLPHQWRLQWHJUDO2&,HMXVWRYDORUSRUFRQWUDSDUWLGD
HP UHVXOWDGRV 8P DWLYR QDQFHLUR VHU PHQVXUDGR DR FXVWR
DPRUWL]DGR FDVR VHMD GHWLGR QR PELWR GR PRGHOR GH QHJFLR
FXMR REMHWLYR GHWHU R DWLYR SRU IRUPD D UHFHEHU RV X[RV GH
FDL[DFRQWUDWXDLVHRVWHUPRVGRVVHXVX[RVGHFDL[DGROXJDUD
UHFHELPHQWRV HP GDWDV HVSHFLFDGDV UHODFLRQDGDV DSHQDV FRP
R PRQWDQWH QRPLQDO H MXUR HPYLJRU 6H R LQVWUXPHQWR GH GYLGD
for detido no mbito de um modelo de negcio que tanto capte os
X[RVGHFDL[DFRQWUDWXDLVGRLQVWUXPHQWRFRPRFDSWHSRUYHQGDV
D PHQVXUDR VHU DR MXVWR YDORU FRP D FRQWUDSDUWLGD HP RXWUR
UHQGLPHQWRLQWHJUDO2&,PDQWHQGRVHRUHQGLPHQWRGHMXURVD
afetar os resultados.
Para um investimento em instrumentos de capital prprio que
QR VHMD GHWLGR SDUD QHJRFLDR D QRUPD SHUPLWH XPD HOHLR
irrevogvel, no reconhecimento inicial, numa base individual por
FDGDDRGHDSUHVHQWDRGDVDOWHUDHVGHMXVWRYDORUHP2&,
1HQKXPD GHVWD TXDQWLD UHFRQKHFLGD HP 2&, VHU UHFODVVLFDGD
para resultados em qualquer data futura. No entanto, dividendos
gerados, por tais investimentos, so reconhecidos em resultados
em vez de OCI, a no ser que claramente representem uma
recuperao parcial do custo do investimento.
1DVUHVWDQWHVVLWXDHVTXHURVFDVRVHPTXHRVDWLYRVQDQFHLURV
VHMDP GHWLGRV QR PELWR GH XP PRGHOR GH QHJFLR GH WUDGLQJ
quer outros instrumentos que no tenham apenas o propsito de
UHFHEHUMXURHDPRUWL]DRHFDSLWDOVRPHQVXUDGRVDRMXVWRYDORU
por contrapartida de resultados.
Nesta situao incluem-se igualmente investimentos em
instrumentos de capital prprio, os quais a entidade no designe
DDSUHVHQWDRGDVDOWHUDHVGRMXVWRYDORUHP2&,VHQGRDVVLP
PHQVXUDGRV DR MXVWR YDORU FRP DV DOWHUDHV UHFRQKHFLGDV HP
resultados.
$ QRUPD H[LJH TXH GHULYDGRV HPEXWLGRV HP FRQWUDWRV FXMR
FRQWUDWREDVHVHMDXPDWLYRQDQFHLURDEUDQJLGRSHORPELWRGH
DSOLFDRGDQRUPDQRVHMDPVHSDUDGRVDRLQYVRLQVWUXPHQWR
QDQFHLURKLEULGRDIHULGRQDQWHJUDHYHULFDQGRVHRVGHULYDGRV
A IFRS 9 (2010) introduz um novo requisito aplicvel a passivos

QDQFHLURVGHVLJQDGRVDRMXVWRYDORUSRURSRSDVVDQGRDLPSRU
D VHSDUDR GD FRPSRQHQWH GH DOWHUDR GH MXVWRYDORU TXH VHMD
DWULEXYHO DR ULVFR GH FUGLWR GD HQWLGDGH H D VXD DSUHVHQWDR
HP 2&, DR LQYV GH UHVXOWDGRV &RP H[FHR GHVWD DOWHUDR
a IFRS 9 (2010), na sua generalidade, transpe as orientaes
GH FODVVLFDR H PHQVXUDR SUHYLVWDV QD ,$6 SDUD SDVVLYRV
QDQFHLURVVHPDOWHUDHVVXEVWDQFLDLV
A IFRS 9 (2013) introduziu novos requisitos para a contabilidade de
cobertura que alinha esta de forma mais prxima com a gesto de
ULVFR2VUHTXLVLWRVWDPEPHVWDEHOHFHPXPDPDLRUDERUGDJHPGH
SULQFSLRVFRQWDELOLGDGHGHFREHUWXUDUHVROYHQGRDOJXQVSRQWRV
fracos contidos no modelo de cobertura da IAS 39.
A IFRS 9 (2014) estabelece um novo modelo de imparidade baseado
em perdas esperadas, que substituir o atual modelo baseado em
perdas incorridas previsto na IAS 39.
$VVLPRHYHQWRGHSHUGDQRPDLVQHFHVVLWDGHYLUDVHUYHULFDGR
antes de se constituir uma imparidade. Este novo modelo pretende
acelerar o reconhecimento de perdas por via de imparidade
DSOLFYHODRVLQVWUXPHQWRVGHGYLGDGHWLGRVFXMDPHQVXUDRVHMD
DRFXVWRDPRUWL]DGRRXDRMXVWRYDORUSRUFRQWUDSDUWLGDHP2&,
1R FDVR GH R ULVFR GH FUGLWR GH XP DWLYR QDQFHLUR QR WHQKD
DXPHQWDGR VLJQLFDWLYDPHQWH GHVGH R VHX UHFRQKHFLPHQWR
LQLFLDORDWLYRQDQFHLURJHUDUXPDLPSDULGDGHDFXPXODGDLJXDO
H[SHWDWLYDGHSHUGDTXHVHHVWLPHSRGHURFRUUHUQRVSU[LPRV
meses.
1RFDVRGHRULVFRGHFUGLWRWLYHUDXPHQWDGRVLJQLFDWLYDPHQWH
R DWLYR QDQFHLUR JHUDU XPD LPSDULGDGH DFXPXODGD LJXDO
H[SHWDWLYD GH SHUGD TXH VH HVWLPH SRGHU RFRUUHU DW UHVSHWLYD
maturidade, aumentando assim a quantia de imparidade
reconhecida.
8PD YH] YHULFDQGRVH R HYHQWR GH SHUGD R TXH DWXDOPHQWH
VH GHVLJQD SRU SURYD REMHWLYD GH LPSDULGDGH D LPSDULGDGH
DFXPXODGDDIHWDGLUHWDPHQWHDRLQVWUXPHQWRHPFDXVDFDQGR
R VHX WUDWDPHQWR FRQWDELOVWLFR VLPLODU DR SUHYLVWR QD ,$6
LQFOXLQGRRWUDWDPHQWRGRUHVSHWLYRMXUR
$,)56VHUDSOLFYHOHPRXDSVGHMDQHLURGH
O Banco iniciou um processo de avaliao dos impactos
decorrentes desta norma. Dada a natureza das atividades do Banco,
H[SHFWYHOTXHHVWDQRUPDYHQKDDWHULPSDFWRVUHOHYDQWHVQDV
Demonstraes Financeiras do Banco.
IFRS 15 Rdito de contratos com clientes

2 ,$6% HPLWLX HP PDLR GH D QRUPD ,)56 5GLWR GH
FRQWUDWRVFRPFOLHQWHVGHDSOLFDRREULJDWULDHPSHURGRVTXHVH
LQLFLHPHPRXDSVGHMDQHLURGH$VXDDGRRDQWHFLSDGD
SHUPLWLGD(VWDQRUPDYHLRUHYRJDUDVQRUPDV,$6&RQWUDWRVGH
FRQVWUXR,$65GLWR,)5,&3URJUDPDVGH)LGHOLGDGHGR
&OLHQWH,)5,&$FRUGRVSDUDD&RQVWUXRGH,PYHLV,)5,&
7UDQVIHUQFLDVGH$WLYRV3URYHQLHQWHVGH&OLHQWHVH6,&5GLWR
Transaes de Troca Direta Envolvendo Servios de Publicidade.
A IFRS 15 determina um modelo baseado em 5 passos de anlise,
SRUIRUPDDGHWHUPLQDUTXDQGRRUGLWRGHYHUUHFRQKHFLGRHTXDO
RPRQWDQWH2PRGHORHVSHFLFDTXHRUGLWRGHYHVHUUHFRQKHFLGR
quando uma entidade transfere bens ou servios ao cliente,
mensurado pelo montante que a entidade espera ter direito a
UHFHEHU'HSHQGHQGRGRFXPSULPHQWRGHDOJXQVFULWULRVRUGLWR
UHFRQKHFLGR
QRPRPHQWRSUHFLVRTXDQGRRFRQWURORGRVEHQVRXVHUYLRV
transferido para o cliente; ou
DRORQJRGRSHURGRQDPHGLGDHPTXHUHWUDWDDperformance da
entidade.
O Banco encontra-se ainda a avaliar os impactos decorrentes da
adoo desta norma.
IFRS 14 Contas Diferidas Regulatrias

$OWHUDRVSROWLFDVFRQWDELOVWLFDVDLQWURGX]LUHPGHMDQHLURGH
2016
,PSDFWRGD,$6s,QVWUXPHQWRVQDQFHLURV
O Banco de Portugal, em 30 de dezembro de 2015, emitiu o Aviso n
TXHHVWDEHOHFHTXHDVHQWLGDGHVVXMHLWDVVXDVXSHUYLVR
GHYHPHODERUDUDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVHPEDVHLQGLYLGXDO
de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro, tal
como adotadas, em cada momento, por Regulamento da Unio
Europeia, revogando assim o Aviso n 1/2005, que estabelecia
TXHDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVLQGLYLGXDLVGR%DQFRGHYLDPVHU
SUHSDUDGDVGHDFRUGRFRPDV1RUPDVGH&RQWDELOLGDGH$MXVWDGDV
(NCAs).
2 QRYR $YLVR HQWURX HP YLJRU QR GLD GH MDQHLUR GH 2V
LPSDFWRVGHFRUUHQWHVGHVWDDOWHUDRQDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUD
GHDEHUWXUDGRH[HUFFLRGHUHVXOWDPIXQGDPHQWDOPHQWHGD
revogao do Aviso n. 3/95 referente ao registo da imparidade
VREUHDFDUWHLUDGHFUGLWRHVRRVVHJXLQWHV
2,$6%HPLWLXHPGHMDQHLURGHXPDQRUPDTXHGHQH
medidas provisrias para quem adota pela primeira vez as IFRS e
tem atividade com tarifa regulada.
$SUHVHQWHQRUPDQRDSOLFYHODR%DQFR
IFRS 16 Locaes
2 ,$6% HPLWLX HP GH MDQHLUR GH D QRUPD ,)56
/RFDHV GH DSOLFDR REULJDWULD HP SHURGRV TXH VH LQLFLHP
HP RX DSV GH MDQHLUR GH $ VXD DGRR DQWHFLSDGD
permitida desde que adotada igualmente a IFRS 15. Esta norma
UHYRJDDQRUPD,$6/RFDHV$,)56UHPRYHDFODVVLFDR
GDVORFDHVFRPRRSHUDFLRQDLVRXQDQFHLUDVWUDWDQGRWRGDVDV
ORFDHVFRPRQDQFHLUDV/RFDHVGHFXUWRSUD]RPHQRVGH
meses) e locaes de ativos de baixo valor (como computadores
pessoais) so isentos de aplicao dos requisitos da norma.
(Milhares de Euros)
ATIVO
&UGLWRVDFOLHQWHV
24.233
1.286.846
(466.636)
Outros ativos
1.660
TOTAL ATIVO
846.103
PASSIVO
Provises
(271.018)
CAPITAIS PRPRIOS
TOTAL DO PASSIVO E CAPITAIS PRPRIOS
1.117.121
846.103
O Banco ainda no procedeu a uma anlise completa sobre os

impactos da aplicao desta norma.
Outras alteraes
)RUDPDLQGDHPLWLGDVSHOR,$6%HPHDSOLFYHODRVH[HUFFLRV
TXH VH LQLFLDP HP RX DSV GH MDQHLUR GH DV VHJXLQWHV
DOWHUDHV
DOWHUDHV,$6H,$63ODQWDVYLYDVGHSURGXRGHSURGXWRV
DJUFRODV %HDUHU 3ODQWV HPLWLGD HP GH MXQKR H DGRWDGD
pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 2113/2015, de 23
de novembro);
DOWHUDHV,$6H,$6&ODULFDRGRVPWRGRVDFHLWHVSDUD
depreciao e amortizao (emitida em 12 de maio e adotada
pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 2231/2015, de 2 de
dezembro);
DOWHUDHV,)56&RQWDELOL]DRGHDTXLVLHVGHLQWHUHVVHV
HPHPSUHHQGLPHQWRVFRQMXQWRVHPLWLGDHPGHPDLRHDGRWDGD
pelo Regulamento da Comisso Europeia n. 2173/2015, de 24
de novembro);
DOWHUDHV,)56,)56H,$6(QWLGDGHVGH,QYHVWLPHQWR
Aplicao da exceo de consolidao (emitida em 18 de
dezembro);
DOWHUDHV ,$6 ,QLFLDWLYD GH 'LYXOJDHV HPLWLGD HP GH
dezembro).
51.CONTINGNCIAS E OUTROS COMPROMISSOS

1. 2 %DQFR WRPRX FRQKHFLPHQWR GD QRWLFDR TXH OKH IRL
dirigida, com data de 27 de dezembro de 2007, pelo Banco de
Portugal, dando conta da instaurao contra o Banco e contra
sete ex-Administradores e dois diretores, do processo de
contraordenao n 24/07/CO com fundamento na existncia
GH LQGFLRV GD SUWLFD GH LOFLWRV GH PHUD RUGHQDR VRFLDO
SUHYLVWRVHSXQLGRVQR5HJLPH*HUDOGDV,QVWLWXLHVGH&UGLWR
e Sociedades Financeiras (aprovado pelo Decreto-Lei n 298/92,
de 31 de dezembro), designadamente a inobservncia de regras
FRQWDELOVWLFDVDSUHVWDRGHLQIRUPDHVIDOVDVRXLQFRPSOHWDV
ao Banco de Portugal, nomeadamente no que diz respeito ao
valor dos fundos prprios, e o incumprimento de obrigaes de
natureza prudencial.
Tendo o processo seguido os seus trmites, por acrdo proferido
QR GLD GH MXQKR GH R 7ULEXQDO GD 5HODR GH /LVERD
declarou a prescrio de parte das infraes de alegada prestao
de informao falsa ao Banco de Portugal e tendo absolvido o
Banco da parte restante (no prescrita) dessas mesmas infraes.
0DLVDEVROYHXR%DQFRGHGXDVDOHJDGDVLQIUDHVGHIDOVLFDR
de contabilidade. O Tribunal da Relao de Lisboa manteve a
condenao do Banco por duas outras alegadas infraes de

IDOVLFDRGHFRQWDELOLGDGH1HVVDPHGLGDR7ULEXQDOGD5HODR
de Lisboa reduziu a coima aplicada ao Banco de Euros 4.000.000
para Euros 750.000. O Banco e um dos arguidos (pessoa individual)
recorreram deste Acrdo para o Tribunal Constitucional, tendo
estes recursos sido indeferidos. A deciso do Tribunal da Relao
GH/LVERDWRUQRXVHGHQLWLYDWHQGRMWUDQVLWDGRHPMXOJDGR
2.(PMXOKRGHR%DQFRIRLQRWLFDGRGHDFXVDRGHGX]LGD
SHOR0LQLVWULR3EOLFRHPSURFHVVRFULPLQDOFRQWUDFLQFRDQWLJRV
DGPLQLVWUDGRUHV VHXV WHQGR VXEMDFHQWHV HVVHQFLDOPHQWH RV
factos referidos supra e para apresentar no mesmo processo
SHGLGRGHLQGHPQL]DRFYHO
Tendo a ao prosseguido os seus termos, por sentena de 2 de
maio de 2014, um dos arguidos foi absolvido e os restantes foram
condenados a pena de priso de 2 anos, suspensa na execuo e
ao pagamento de valores entre Euros 300.000 e Euros 600.000
SRUFULPHGHPDQLSXODRGHPHUFDGRFRPLQLELRGRH[HUFFLR
GH IXQHV QD %DQFD H SXEOLFDR GD FRQGHQDR HP MRUQDO GH
maior tiragem. Por acrdo de 25 de fevereiro de 2015, o Tribunal
GD5HODRGH/LVERDFRQUPRXLQWHJUDOPHQWHDUHIHULGDGHFLVR
'HDFRUGRFRPDLQIRUPDRGLVSRQYHORUHIHULGRDFUGRDLQGD
QRWHUWUDQVLWDGRHPMXOJDGR
3. Em dezembro de 2013 a Sociedade de Renovao Urbana
&DPSR3HTXHQR6$QDTXDOR%DQFRGHWPXPDSDUWLFLSDR
VRFLDOGHUHVXOWDQWHGHFRQYHUVRGHFUGLWRVPRYHXFRQWUD
R%DQFRDRFRPYDORUJOREDOGH(XURVSHGLQGR
(i) o reconhecimento de que um contrato de mtuo celebrado
entre a sociedade e o Banco em 29 de maio de 2005 constituiu
um contrato de suprimentos e no um mtuo bancrio puro; (ii)
TXH R UHHPEROVR GD TXDQWLD PXWXDGD VHMD HIHWXDGR GH DFRUGR
FRP R SUHYLVWR QR DFRUGR SDUDVVRFLDO H[LVWHQWH LLL TXH VHMD
GHFODUDGD D QXOLGDGH GH GLYHUVDV KLSRWHFDV FRQVWLWXGDV D IDYRU
GR5XHQWUHHHLYDGHFODUDRGDLQH[LVWQFLDGH
GYLGDFDPELULDWLWXODGDSRUXPDOLYUDQDFDXRGD6RFLHGDGH
convico do Banco que, em face dos factos alegados pelo Autor,
H[LVWHXPDIRUWHSHUVSHWLYDGDDRYLUDVHUMXOJDGDLPSURFHGHQWH
Um dos credores da autora requereu a sua insolvncia, tendo o
%DQFRUHFODPDGRFUGLWRVQRPRQWDQWHGH(XURV
consequentemente, o processo acima referido encontra-se
suspenso.
4. Em 2012 foi instaurado, pelo Conselho da Autoridade da
Concorrncia, um processo de contraordenao por prticas
restritivas da concorrncia. No mbito das investigaes foram
efetuadas, em 6 de maro 2013, diligncias de busca nas
instalaes do Banco e de, pelo menos, outras 8 instituies de
FUGLWRWHQGRVLGRDSUHHQGLGDGRFXPHQWDRSDUDYHULFDRGH
LQGFLRV GH WURFD GH LQIRUPDR FRPHUFLDO VHQVYHO QR PHUFDGR
nacional.
$ $XWRULGDGH GD &RQFRUUQFLD GHFUHWRX VHJUHGR GH MXVWLD QR
processo de contraordenao, considerando que os interesses
GDLQYHVWLJDRHRVGLUHLWRVGRVVXMHLWRVSURFHVVXDLVQRVHULDP
FRPSDWYHLVFRPDSXEOLFLGDGHGRSURFHVVR
2 %DQFR IRL QRWLFDGR HP GH MXQKR GH GD QRWD GH
LOLFLWXGH HPLWLGD SHOD $XWRULGDGH GD &RQFRUUQFLD UHODWLYD
contraordenao 2012/9, sendo acusado de participar num
intercmbio de informaes entre Bancos do sistema relativas
D SUHULRV M DSURYDGRV H D RSHUDHV GH FUGLWR KDELWDR H

DR FRQVXPR M FRQFHGLGDV RX DSURYDGDV )DFH V LPSXWDHV
R %DQFR LU DSUHVHQWDU D VXD UHVSRVWD QRWD GH LOLFLWXGH D TXH
VHQGR R FDVR VH VHJXLU LPSXJQDR MXGLFLDO 6DOLHQWDVH TXH
a comunicao de uma nota de ilicitude no implica a tomada
GH XPD GHFLVR QDO TXDQWR DR SURFHVVR 6H D $XWRULGDGH GD
&RQFRUUQFLD YLHU D WRPDU XPD GHFLVR QDO FRQGHQDWULD R
Banco poder ser condenado em multa dentro dos limites da
lei, que prev um limite abstrato mximo equivalente a 10% do
YROXPHGHQHJFLRVDQXDOFRQVROLGDGRQRDQRDQWHULRUGHFLVR
no obstante uma tal deciso poder ser impugnada em tribunal.
5. Em 20 de outubro de 2014, o Bank Millennium na Polnia
tomou conhecimento de um processo (class action) contra o
%DQFR TXH YLVD DYDOLDU R HQULTXHFLPHQWR LOFLWR GD ,QVWLWXLR
tendo em considerao determinadas clusulas dos contratos de
FUGLWRKDELWDRHP&+)2VFOLHQWHVTXHVWLRQDPXPFRQMXQWR
de clusulas, nomeadamente as relativas ao VSUHDGELGRHU entre
3/1H&+)SDUDFRQYHUVRGRVFUGLWRV(PGHPDLRGH
o Tribunal Regional de Varsvia indeferiu a ao instaurada. A 3
GH MXOKR GH R $XWRU DSUHVHQWRX UHFXUVR GD VHQWHQD H R
Tribunal de Recurso deferiu o recurso e invalidou o indeferimento
da ao. O Banco encontra-se a aguardar o agendamento da
prxima audincia.
Em 3 de dezembro de 2015, o Bank Millennium na Polnia foi
QRWLFDGR GH XP QRYR SURFHVVR class action) instaurado por
um grupo de 454 muturios representados pelo Provedor do
Consumidor da cidade de Olsztyn, no qual reclamam o pagamento
GH3/1PLOKHVUHODWLYRDSDJDPHQWRVGHSUPLRVGHVHJXUR
DVVRFLDGRV D HPSUVWLPRV KDELWDR HP IUDQFRV VXRV low
down payment insurance) e requerem a declarao de nulidade
GH GHWHUPLQDGDV FODXVXODV GRV UHIHULGRV FRQWUDWRV 2 %DQFR M
apresentou a sua contestao, na qual requer o indeferimento do
processo.
6. (P GH RXWXEUR GH XP FRQMXQWR GH HQWLGDGHV OLJDGDV
D XP JUXSR FRP GYLGDV HP LQFXPSULPHQWR DR %DQFR QR
montante de cerca de 170 milhes de euros, decorrentes de um
FRQWUDWRGHQDQFLDPHQWRFHOHEUDGRHPGYLGDVTXHMVH
encontravam integralmente provisionadas nas contas do Banco
LQVWDXURXFRQWUDR%DQFRDSVWHUUHFHELGRQRWLFDRTXHR
%DQFROKHGLULJLXSDUDDUHVSHWLYDFREUDQDFRHUFLYDDRMXGLFLDO
HPTXHYLVD
D QHJDU D REULJDR GH SDJDPHQWR GHVVDV GYLGDV DR %DQFR
arguindo a nulidade do respetivo contrato, mas sem a
correspondente obrigao de restituir os montantes recebidos;
ETXHR%DQFRVHMDWDPEPFRQGHQDGRDVXSRUWDURVPRQWDQWHV
de cerca de 90 milhes e de 34 milhes de euros relativos a
RXWUDV GYLGDV FRQWUDGDV SRU DTXHODV HQWLGDGHV MXQWR GH RXWUDV
instituies bancrias, bem como, ainda, os montantes, no total
GHFHUFDGHPLOKHVGHHXURVTXHMWHULDPVLGRSDJRVSHODV
entidades devedoras no mbito dos respetivos contratos de
QDQFLDPHQWR
F GHFODUDU DWULEXGD DR %DQFR D WLWXODULGDGH GR REMHWR GRV
SHQKRUHV DVVRFLDGRV DRV FRQWUDWRV GH QDQFLDPHQWR UHIHULGRV
FRQVWLWXGRV VREUH FHUFD GH PLOKHV GH DHV GR SUSULR
Banco, alegadamente adquiridas a pedido, por conta e no
interesse do Banco.
2 %DQFR M DSUHVHQWRX D VXD FRQWHVWDR VHQGR VXD FRQYLFR
que, em face dos factos alegados, existe uma forte perspetiva da
DRYLUDVHUMXOJDGDLPSURFHGHQWH
7. Fundo de Resoluo
Nos termos do disposto no Decreto-Lei n 24/2013 que estabelece o funcionamento do Fundo de Resoluo (FR), o Banco tem vindo, desde
DSURFHGHUVFRQWULEXLHVREULJDWULDVFRQIRUPHGLVSRVWRQRUHIHULGRGLSORPD$VVLPHGHVGHDVXDFRQVWLWXLRR%DQFRSURFHGHX
FRQWULEXLRLQLFLDOSDUDR)5QRVWHUPRVGRDUWLJR|GR'HFUHWR/HLHVFRQWULEXLHVSHULGLFDVGHHQRVWHUPRVGRDUWLJR
4 do Decreto-Lei.
No dia 3 de novembro de 2015, o Banco de Portugal emitiu uma Carta-Circular nos termos da qual se esclarece que a contribuio peridica
para o Fundo de Resoluo deve ser reconhecida como custo no momento da ocorrncia do acontecimento que cria a obrigao de
SDJDPHQWRGDFRQWULEXLRLVWRQROWLPRGLDGRPVGHDEULOGHFDGDDQRFRQIRUPHHVWLSXODRDUWLJR|GR'HFUHWR/HLQ|GH
19 de fevereiro, encontrando-se assim o Banco a reconhecer como gasto a contribuio no ano em que a mesma se torna devida.
2)XQGRGH5HVROXRHPLWLXHPGHQRYHPEURGHXPFRPXQLFDGRDUPDQGRHVFODUHFHVHDLQGDTXHQRSUHYLVYHOTXHR)XQGR
GH5HVROXRYHQKDDSURSRUDFULDRGHXPDFRQWULEXLRHVSHFLDOSDUDQDQFLDPHQWRGDPHGLGDGHUHVROXRDSOLFDGDDR%(6$HYHQWXDO
FREUDQDGHXPDFRQWULEXLRHVSHFLDODJXUDVHGHVWDIRUPDUHPRWD
6XEVHTXHQWHPHQWHDSVDHPLVVRGRUHIHULGRFRPXQLFDGRGR)5QRPELWRGRSURFHVVRGHUHVROXRGR%DQFR(VSULWR6DQWR6$R
Banco de Portugal deliberou, conforme comunicado de 29 de dezembro de 2015, a transferncia para a esfera da responsabilidade do FR
GHHYHQWXDLVHIHLWRVQHJDWLYRVGHGHFLVHVIXWXUDVGHFRUUHQWHVGRSURFHVVRGHUHVROXRGR%DQFR(VSULWR6DQWR6$GHTXHUHVXOWHP
UHVSRQVDELOLGDGHVRXFRQWLQJQFLDV'HDFRUGRFRPDLQIRUPDRSEOLFDGLVSRQYHORYROXPHGHOLWLJQFLDDVVRFLDGRDHVWHSURFHVVR
elevado, no estando devidamente esclarecido qual o montante que o FR possa vir a incorrer em perdas nestas litigncias ou em eventuais
perdas decorrentes da alienao do Novo Banco.
$GLFLRQDOPHQWHR%DQFRGH3RUWXJDOGHWHUPLQRXHPHGHGH]HPEURGHXPDPHGLGDGHUHVROXRVREUHR%$1,)%DQFR
Internacional do Funchal, S.A. (BANIF), no estando igualmente esclarecido qual o montante que o FR possa vir a incorrer em perdas com
este processo.
1HVVD FRQIRUPLGDGH GDWD GH GH GH]HPEUR GH QR H[LVWH TXDOTXHU HVWLPDWLYD UHODWLYDPHQWH DR YDORU GDV HYHQWXDLV SHUGDV
UHVXOWDQWHVGRSURFHVVRGHDOLHQDRGR1RYR%DQFRGDVUHIHULGDVOLWLJQFLDVDVVRFLDGDVDRSURFHVVRGHUHVROXRGR%DQFR(VSULWR6DQWR
ou das eventuais perdas a incorrer pelo FR na sequncia da resoluo do BANIF e da forma como as mesmas podero vir a afetar o Banco,
TXDQWRDRPRQWDQWHHWHPSHVWLYLGDGHGHIXWXUDVFRQWULEXLHVRXPHVPRQRUHHPEROVRGHFUGLWRVFRQFHGLGRVDR)5
Em 2015, e no mbito da constituio do Fundo de Resoluo Europeu, o Banco teve de efetuar uma contribuio inicial no valor de Euros
FRQIRUPHQRWD2)XQGRGH5HVROXR(XURSHXQRFREUHDVVLWXDHVHPFXUVRDGHGH]HPEURGHMXQWRGR)XQGR
de Resoluo Nacional.
52. DVIDA SOBERANA DE PASES DA UNIO EUROPEIA EM SITUAO DE BAILOUT

&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDH[SRVLRGR%DQFRDGYLGDWLWXODGDVREHUDQDGHSDVHVGD8QLR(XURSHLDHPVLWXDRGH
bailoutDSUHVHQWDGDHPVHJXLGD
2015
Emitente / Carteira
Valor
contabilstico
(Euros'000)
Justo valor
(Euros'000)
Reserva
justo valor
(Euros'000)
Taxa de juro
mdia %
Maturidade
mdia Anos
Nvel de
Valorizao
GRCIA
259
259
0,00%
0,0
&RPUHIHUQFLDDGHGH]HPEURGHDH[SRVLRGR%DQFRDGYLGDWLWXODGDVREHUDQDGHSDVHVGD8QLR(XURSHLDHPVLWXDRGH
bailoutDSUHVHQWDGDHPVHJXLGD
2014
Emitente / Carteira
Valor
contabilstico
(Euros'000)
Justo valor
(Euros'000)
Reserva
justo valor
(Euros'000)
Taxa de juro
mdia %
Maturidade
mdia Anos
Nvel de
Valorizao
GRCIA
1.024
1.024
0,00%
0,0
53. CEDNCIA DE ATIVOS

2%DQFRUHDOL]RXXPFRQMXQWRGHRSHUDHVGHFHGQFLDGHDWLYRVQDQFHLURVQRPHDGDPHQWHFUGLWRDFOLHQWHVSDUDIXQGRVHVSHFLDOL]DGRV
GHUHFXSHUDRGHFUGLWR(VWHVIXQGRVDVVXPHPDJHVWRGDVVRFLHGDGHVPXWXULDVRXGRVDWLYRVUHFHELGRVHPFRODWHUDOFRPRREMHWLYR
GHJDUDQWLUXPDDGPLQLVWUDRSUDWLYDDWUDYVGDLPSOHPHQWDRGHSODQRVGHH[SORUDRYDORUL]DRGRVPHVPRV2VDWLYRVQDQFHLURV
cedidos nestas operaes foram desreconhecidos do balano do Grupo, uma vez que foi transferida para os fundos parte substancial dos
ULVFRVHEHQHIFLRVDVVRFLDGRVDHVWHVEHPFRPRRUHVSHWLYRFRQWUROR
2V IXQGRV HVSHFLDOL]DGRV QD UHFXSHUDR GH FUGLWR TXH DGTXLULUDP RV DWLYRV QDQFHLURV DR *UXSR VR IXQGRV IHFKDGRV HP TXH RV
participantes no tm a possibilidade de pedir o reembolso das suas unidades de participao durante a vida do mesmo.
(VWDV XQLGDGHV GH SDUWLFLSDR VR GHWLGDV SHORVYULRV EDQFRV GR PHUFDGR H TXH VR FHGHQWHV GRV FUGLWRV HP SHUFHQWDJHQV TXHYR
YDULDQGRDRORQJRGDYLGDGRVIXQGRVPDVJDUDQWLQGRTXHFDGDEDQFRLVRODGDPHQWHQRGHWPWWXORVUHSUHVHQWDWLYRVGHPDLVGHGR
capital do fundo.
2VIXQGRVWPXPDHVWUXWXUDGHJHVWRHVSHFFDGeneral PartnerWRWDOPHQWHDXWQRPDGRVEDQFRVFHGHQWHVTXHVHOHFLRQDGDQDGDWD
de constituio do fundo.
$HVWUXWXUDGHJHVWRGRIXQGRWHPFRPRSULQFLSDLVUHVSRQVDELOLGDGHV
GHQLURREMHWLYRGRIXQGR
DGPLQLVWUDUHJHULUHPUHJLPHH[FOXVLYRRIXQGRGHWHUPLQDURVREMHWLYRVHSROWLFDGHLQYHVWLPHQWRHRPRGRGHFRQGXWDGDJHVWRH
negcios do fundo.
$HVWUXWXUDGHJHVWRUHPXQHUDGDDWUDYVGHFRPLVVHVGHJHVWRFREUDGDVDRVIXQGRV
1DVXDPDLRULDHVWHVIXQGRVHPTXHR%DQFRGHWPXPDSRVLRPLQRULWULDQDVXQLGDGHVGHSDUWLFLSDRFRQVWLWXHPVRFLHGDGHVGH
GLUHLWR3RUWXJXVFRPYLVWDDTXLVLRGRVFUGLWRVDRVEDQFRVDTXDOQDQFLDGDDWUDYVGDHPLVVRGHWWXORVVQLRUHGHWWXORVMQLRU
2YDORUGRVWWXORVVQLRUVXEVFULWRVLQWHJUDOPHQWHSHORVIXQGRVTXHGHWPRFDSLWDOVRFLDOLJXDODRMXVWRYDORUGRDWLYRREMHWRGHFHGQFLD
GHWHUPLQDGRPHGLDQWHXPSURFHVVRQHJRFLDOEDVHDGRHPDYDOLDHVHIHWXDGDVSRUDPEDVDVSDUWHV(VWHVWWXORVVRUHPXQHUDGRVDXPD
WD[DGHMXURTXHUHHWHRULVFRGDVRFLHGDGHGHWHQWRUDGRVDWLYRV
2YDORUGRVWWXORVMQLRUHTXLYDOHQWHGLIHUHQDHQWUHRMXVWRYDORUTXHWHYHSRUEDVHDYDORUL]DRGRWWXORVQLRUHRYDORUGHFHGQFLDGRV
FUGLWRVVVRFLHGDGHVGHGLUHLWRSRUWXJXV
(VWHVWWXORVMQLRUVHQGRVXEVFULWRVSHOR%DQFRGDURGLUHLWRDXPYDORUSRVLWLYRFRQWLQJHQWHFDVRRYDORUGRVDWLYRVWUDQVIHULGRVXOWUDSDVVH
RPRQWDQWHGDVSUHVWDHVVQLRUDFUHVFLGRVGDUHPXQHUDRGDVPHVPDV
&RQWXGRFRQVLGHUDQGRTXHHVWHVWWXORVMQLRUUHHWHPXPGLIHUHQFLDOGHDYDOLDRGRVDWLYRVFHGLGRVWHQGRSRUEDVHDYDOLDHVHIHWXDGDV
por entidades independentes e um processo negocial entre as partes, os mesmos encontram-se integralmente provisionados.
$VVLPQDVHTXQFLDGDVRSHUDHVGHFHGQFLDGHDWLYRVRFRUULGDVR%DQFRVXEVFUHYHX
- unidades de participao dos fundos em que os FDVKRZVTXHSHUPLWLURDVXDUHFXSHUDRVRSURYHQLHQWHVGHXPFRQMXQWRDODUJDGR
GHDWLYRVFHGLGRVSHORVYULRVEDQFRVSDUWLFLSDQWHVRQGHR%DQFRFODUDPHQWHPLQRULWULR(VWHVWWXORVHQFRQWUDPVHDVVLPUHJLVWDGRVQD
FDUWHLUDGHDWLYRVQDQFHLURVGLVSRQYHLVSDUDYHQGDVHQGRDYDOLDGRVDRMXVWRYDORUFRPEDVHQRYDORUGDFRWDRRTXDOGLYXOJDGRSHORV
IXQGRVHDXGLWDGRQRQDOGHFDGDDQR
WWXORVMQLRUFRPPDLRUJUDXGHVXERUGLQDRHPLWLGRVSHODVVRFLHGDGHVGHGLUHLWR3RUWXJXVFRQWURODGDVSHORVIXQGRVHQFRQWUDPVHD
VHUWRWDOPHQWHSURYLVLRQDGRVSRUUHHWLUHPDPHOKRUHVWLPDWLYDGDLPSDULGDGHGRVDWLYRVQDQFHLURVFHGLGRV
1HVWH FRQWH[WR QR WHQGR FRQWUROR PDV SHUPDQHFHQGR DOJXP ULVFR H EHQHIFLR R %DQFR QRV WHUPRV GD ,$6 SURFHGHX D XPD
DQOLVHGDH[SRVLRYDULDELOLGDGHGHULVFRVHEHQHIFLRVQRVDWLYRVWUDQVIHULGRVDQWHVHDSVDRSHUDRWHQGRFRQFOXGRTXHQRUHWHYH
VXEVWDQFLDOPHQWHWRGRVRVULVFRVHEHQHIFLRV
&RQVLGHUDQGRTXHWDPEPQRGHWPFRQWURORMTXHQRH[HUFHTXDOTXHULQXQFLDVREUHRVIXQGRVRXDVVRFLHGDGHVTXHGHWPRVDWLYRV
o Banco procedeu, nos termos da IAS 39.20 c, ao desreconhecimento dos ativos transferidos e ao reconhecimento dos ativos recebidos,
FRPRFRQWUDSDUWLGDQRVVHJXLQWHVWHUPRV
(Milhares de Euros)
Valores associados cedncia de ativos

2014
2015
Ativos
lquidos
cedidos
Resultado
apurado com a
transferncia
Valor
recebido
213.201
292.644
Ativos
lquidos
cedidos
210.962
81.682
Resultado
apurado com a
transferncia
Valor
recebido
292.644
81.682
83.201
83.212
11
83.201
83.212
11
FLIT
403.833
369.342
(34.491)
403.833
369.342
(34.491)
235.185
235.656
471
235.185
235.656
471
Fundo Recuperao FCR
294.630
232.173
(62.457)
294.630
232.173
(62.457)
Fundo Aquarius FCR
125.191
132.635
7.444
102.681
106.736
4.055
Discovery Real Estate Fund
113.247
138.187
24.940
113.247
138.187
24.940
Fundo Vega FCR
66.116
109.567
43.451
1.534.604
1.593.416
61.051
1.443.739
1.457.950
14.211
(Milhares de Euros)
2015
Ttulos
snior
287.929
Ttulos
jnior
Total
30.808
Imparidade
seniores
318.737
Imparidade
juniores
(34.431)
(30.808)
Valor
lquido
253.498
83.319
83.319
(1.214)
82.105
FLIT
297.850
41.094
338.944
(2.862)
(41.094)
294.988
228.765
35.441
264.206
(35.441)
228.765
Fundo Recuperao FCR
222.737
75.130
297.867
(54.848)
(75.130)
167.889
Fundo Aquarius FCR
136.111
136.111
(1.944)
134.167
145.624
145.624
(940)
144.684
46.067
63.519
109.586
(63.518)
46.068
1.448.402
245.992
1.694.394
(96.239)
(245.991)
1.352.164
Fundo Vega FCR
(Milhares de Euros)
2014
Ttulos
snior
Ttulos
jnior
Total
Imparidade
seniores
Imparidade
juniores
Valor
lquido
282.615
282.615
(30.593)
252.022
89.327
89.327
(1.716)
87.611
FLIT
291.632
40.064
331.696
(5.846)
(40.064)
285.786
218.749
35.441
254.190
(35.441)
218.749
Fundo Recuperao FCR
219.423
72.793
292.216
(41.982)
(72.793)
177.441
Fundo Aquarius FCR
106.433
106.433
106.433
143.635
143.635
(4.606)
139.029
1.351.814
148.298
1.500.112
(84.743)
(148.298)
1.267.071
2VWWXORVMQLRUUHIHUHPVHDVXSULPHQWRVQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVFRPRUHIHULGR

QDQRWDH8QLGDGHVGHSDUWLFLSDRQRPRQWDQWHGH(XURVGHGH]HPEURGH(XURVFRPRUHIHULGRQD
nota 22.
1RPELWRGDVRSHUDHVGHFHGQFLDRVWWXORVVXEVFULWRVGHQDWXUH]DVXERUGLQDGDHVSHFLFDPHQWHUHODFLRQDGRVFRPRVDWLYRVFHGLGRV
WWXORVMQLRUHQFRQWUDPVHSURYLVLRQDGRVQDVXDWRWDOLGDGH
$SHVDUGHRVWWXORVGHQDWXUH]DVXERUGLQDGDVHHQFRQWUDUHPWRWDOPHQWHSURYLVLRQDGRVR%DQFRPDQWPWDPEPXPDH[SRVLRLQGLUHWD
DRVDWLYRVQDQFHLURVFHGLGRVQRPELWRGHXPDSDUWLFLSDRPLQRULWULDQDpoolGHWRGRVRVDWLYRVFHGLGRVSRURXWUDVLQVWLWXLHVQDQFHLUDV
SRUYLDGDVDHVGRVIXQGRVDGTXLULGDVQRPELWRGDVRSHUDHVGHQRPLQDGDVQRTXDGURFRPRWWXORVVQLRU
$GLFLRQDOPHQWHHQFRQWUDPVHUHJLVWDGRVQDFDUWHLUDGHFUGLWRVDFOLHQWHVQDQFLDPHQWRVDVVRFLDGRVVVHJXLQWHVRSHUDHVGHFHGQFLD
GHFUGLWRV
(Milhares de Euros)
2014
2015
Valor recebido
Imparidade
Valor lquido
Valor recebido
Imparidade
Valor lquido
27.450
27.450
Fundo Recuperao FCR
14.769
14.769
14.555
14.555
Fundo Aquarius FCR
20.772
19.571
1.201
19.094
18.513
581
35.541
34.340
1.201
61.099
60.518
581
54. EMPRESAS SUBSIDIRIAS E ASSOCIADAS DO BANCO COMERCIAL PORTUGUS S.A.

(PGHGH]HPEURGHDVHPSUHVDVVXEVLGLULDVGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$VRDVVHJXLQWHV
Sede
Lisboa
Varsvia
Oeiras

BCP Investment B.V.
Capital social
Atividade
econmica
Moeda
% de particip.
efetiva
17.500.000
EUR
Banca
1.213.116.777
PLN
Banca
2.000.000
EUR
Capital de Risco
100,0
Amesterdo
18.000
EUR
Gesto de participaes sociais
100,0
Amesterdo
620.774.050
EUR
100,0
25.000
EUR
100,0
100,0
Millennium bcp Participaes, S.G.P.S., Sociedade

Funchal
Unipessoal, Lda.
Bitalpart, B.V.
Amesterdo
Funchal
George Town
,QWHUIXQGRV*HVWRGH)XQGRVGH,QYHVWLPHQWR
Oeiras
Imobilirios, S.A.
100,0
50,1
19.370
EUR
682.965.800
EUR
100,0
25.000
USD
6HUYLRVQDQFHLURV
100,0
1.500.000
EUR
Gesto de fundos
de investimento imobilirio
100,0
49.545.986
BRL
6HUYLRVQDQFHLURV
100,0
Millennium BCP - Escritrio de Representaes

e Servios, Ltda.
So Paulo
Lisboa
331.000
EUR
Servios
0LOOHQQLXPEFS7HOHVHUYLRV6HUYLRVGH
&RPUFLR(OHFWUQLFR6$
Lisboa
50.004
EUR
Servios de videotex
100,0
Funchal
100.000
EUR
Servios de Trust
100,0
Oeiras
50.000
EUR
Gesto de imveis
,PELGD,PRELOLULDGD$UUELGD6$ *
Oeiras
1.750.000
EUR
Compra e venda de imveis
100,0
QPR Investimentos, S.A.(*)
Oeiras
50.000
EUR
Consultoria e servios
100,0
,UJRVVDL8UEDQL]DRH&RQVWUXR6$(*)
Lisboa
50.000
EUR
Construo e promoo de
empreendimentos imobilirios
100,0
Propao- Sociedade Imobiliria

Lisboa
5.000
EUR
Promoo Imobiliria
( )
(PSUHVDVFODVVLFDGDVFRPRDWLYRVQRFRUUHQWHVGLVSRQYHLVSDUDYHQGD
81,0
99,9
52,7
(PGHGH]HPEURGHDVHPSUHVDVDVVRFLDGDVGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$VRDVVHJXLQWHV
Sede
Sta.Maria Feira
Banque BCP, S.A.S.
Paris
Nanium, S.A.
Capital social
Atividade
econmica
Moeda
% de particip.
efetiva
17.923.610
EUR
Indstria extrativa
20,0
108.941.724
EUR
Banca
19,9
Vila do Conde
15.000.000
EUR
Equipamentos eletrnicos
41,1
Lisboa
24.642.300
EUR
Servios bancrios
21,5
Oeiras
50.000
EUR
Consultadoria
25,0
81,&5(,QVWLWXLR)LQDQFHLUDGH&UGLWR6$
Lisboa
10.000.000
EUR
&DUWHVGHFUGLWR
31,7
Quinta do Furo - Sociedade de Animao

7XUVWLFDH$JUFRODGH6DQWDQD/GD
Funchal
1.870.492
EUR
Turismo
31,3
(PGHGH]HPEURGHDVHPSUHVDVVXEVLGLULDVGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$GRUDPRVHJXUDGRUVRDVVHJXLQWHV
Sede
Dublin
Capital social
1.500.000
Moeda
Atividade
econmica
EUR
Resseguro de riscos do ramo vida
% de particip.
efetiva
100,0
55. EVENTOS SUBSEQUENTES

Processo de ofertas para aquisio de valores mobilirios representativos de dvida
O Banco Comercial Portugus, S.A. (BCP) lanou em fevereiro de 2016 um processo de solicitao de ofertas para aquisio de valores
PRELOLULRVUHSUHVHQWDWLYRVGHGYLGDGLULJLGRDWLWXODUHVGDVHPLVVHVDVHJXLULGHQWLFDGDVOLPLWDGRDXPYDORUGHDTXLVLRJOREDOP[LPR
de 300 milhes de Euros. (VWDRSHUDRHQTXDGUDVHQDVLQLFLDWLYDVGHVWLQDGDVJHVWRGDHVWUXWXUDGHQDQFLDPHQWRHFDSLWDOGR%DQFR
Notes) - Valor nominal atual de Euros 500.000.000;
Valor nominal atual de Euros 87.870.120;
Valor nominal atual de Euros 396.961.207,50.
O processo de solicitao de ofertas terminou no dia 23 de fevereiro de 2016. Foram recebidas intenes de alienao vlidas no valor
nominal (atual) total de Euros 378.509.996,96 (Euros 103.100.000 para as Senior Notes e Euros 275.409.996,96 para as Mortgage Backed
Notes emitidas por Magellan Mortgages No. 2 plc e Magellan Mortgages No. 3 plc). Destas, o Banco aceitou Euros 85.326.455,52 (valor
QRPLQDODWXDO$WDEHODDEDL[RLQGLFDRVPRQWDQWHVDFHLWHVSDUDFDGDXPDGDVHPLVVHVVHQGRTXHSDUDDV6HQLRU1RWHVR%DQFR[RXR
preo de compra em 99,0% do seu valor noPLQDO
Notes) - Valor nominal atual aceite de Euros 85.300.000;
(PLWHQWH0DJHOODQ0RUWJDJHV1RSOF(PLVVR(XURV&ODVV$6HQLRU0RUWJDJH%DFNHG)ORDWLQJ5DWH1RWHVGXH9DORU
nominal atual aceite de Euros 26.455,52;
- Valor nominal atual aceite de Euros 0.
A data de liquidao foi 26 de fevereiro de 2016.
DECLARAO
DE CONFORMIDADE
DECLARAO DE CONFORMIDADE RELATRIO E CONTAS 2015
2015 RELATRIO E CONTAS DECLARAO DE CONFORMIDADE
RELATRIO ANUAL
DA COMISSO DE AUDITORIA
RELATRIO ANUAL DA COMISSO DE AUDITORIA RELATRIO E CONTAS 2015
2015 RELATRIO E CONTAS RELATRIO ANUAL DA COMISSO DE AUDITORIA
PARECER
DA COMISSO DE AUDITORIA
PARECER DA COMISSO DE AUDITORIA RELATRIO E CONTAS 2015
2015 RELATRIO E CONTAS PARECER DA COMISSO DE AUDITORIA
RELATRIO DOS
AUDITORES EXTERNOS
RELATRIO DOS AUDITORES EXTERNOS RELATRIO E CONTAS 2015
2015 RELATRIO E CONTAS RELATRIO DOS AUDITORES EXTERNOS
RELATRIO
DO GOVERNO SOCIETRIO
2015 RELATRIO E CONTAS RELATRIO DE GOVERNO SOCIETRIO
NDICE
440
444
444
444
445
446
446
446
447
447
447
452
453
456
457
466
470
470
470
470
471
471
475
475
476
477
477
477
478
481
481
481
481
482
482
483
483
484
484
487
489
489
490
490
490
491
492
492
511
511
INTRODUO
PARTE I INFORMAO SOBRE ESTRUTURA ACIONISTA, ORGANIZAO E GOVERNO DA SOCIEDADE
A. ESTRUTURA ACIONISTA
I. Estrutura de Capital
II. Participaes Sociais e Obrigaes Detidas
B. RGOS SOCIAIS E COMISSES
I. Assembleia Geral
a) Composio da Mesa da Assembleia Geral
b) Exerccio do Direito de Voto
II. Administrao e Superviso
a) Composio
Comisso de Auditoria
Comisso Executiva
b) Funcionamento
c) Comisses criadas no seio do Conselho de Administrao
III. Fiscalizao
a) Composio
b) Funcionamento
c) Competncias e Funes
,95HYLVRU2FLDOGH&RQWDV
V. Auditor Externo
C. ORGANIZAO INTERNA
I. Estatutos
II. Comunicao de Irregularidades
III. Controlo Interno e Gesto de Riscos
D5LVN2FH
E&RPSOLDQFH2FH
c) Direo de Auditoria
IV. Apoio ao Investidor
a) Composio da Direo de Relaes com Investidores
b) Funes da Direo de Relaes com Investidores
c) Tipo de informao disponibilizada pela Direo de Relaes com Investidores
d) Elementos para contacto com a Direo de Relaes com Investidores
V. Stio de Internet
D. REMUNERAES
I. Competncia para a determinao
II.Comisso de Remuneraes/Conselho de Remuneraes e Previdncia
III. Estrutura das Remuneraes
IV. Divulgao das Remuneraes
V. Acordos com implicaes remuneratrias
VI. Planos de atribuio de aes ou opes sobre aes (stock options)
E. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS
I. Mecanismos e procedimentos de controlo
II. Elementos relativos aos negcios
PARTE II AVALIAO DO GOVERNO SOCIETRIO
Anexo I
Currculos dos Membros do Conselho de Administrao do Banco Comercial Portugus, S.A.
Anexo II
Currculos dos Membros do Conselho de Remuneraes e Previdncia do Banco Comercial Portugus, S.A.
RELATRIO DE GOVERNO SOCIETRIO RELATRIO E CONTAS 2015
INTRODUO
O Banco Comercial Portugus, S.A., (doravante Sociedade, Banco, BCP, Millennium bcp) elaborou o presente Relatrio de Governo
Societrio respeitante ao exerccio de 2015, em conformidade com o Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras
(RGICSF), o Cdigo dos Valores Mobilirios (CVM), o Regulamento da CMVM n. 4/2013, o Cdigo de Governo das Sociedades da
CMVM (Recomendaes), e demais normas legais e regulamentares nacionais e comunitrias aplicveis.
O quadro seguinte exprime o entendimento do Banco sobre o grau de acolhimento das recomendaes do Cdigo de Governo
das Sociedades da CMVM, ao qual decidiu sujeitar-se voluntariamente e apresenta um ndice remissivo para o corpo do Relatrio
de Governo Societrio, no qual se evidencia e fundamenta as razes para um juzo de cumprimento ou no acolhimento (princpio
comply or explain) das referidas recomendaes.
Declarao
de Acolhimento
Informao remissiva
para o Relatrio de
Governo Societrio
I.1. As sociedades devem incentivar os seus acionistas a participar e a votar nas

DVVHPEOHLDV JHUDLV GHVLJQDGDPHQWH QR [DQGR XP QPHUR H[FHVVLYDPHQWH
elevado de aes necessrias para ter direito a um voto e implementando os
meios indispensveis ao exerccio do direito de voto por correspondncia e por via
eletrnica.
Acolhe
Ponto 12.
, $V VRFLHGDGHV QR GHYHP DGRWDU PHFDQLVPRV TXH GLFXOWHP D WRPDGD
GH GHOLEHUDHV SHORV VHXV DFLRQLVWDV GHVLJQDGDPHQWH [DQGR XP TXUXP
deliberativo superior ao previsto por lei.
No acolhe
Ponto 14.
I.3. As sociedades no devem estabelecer mecanismos que tenham por efeito

provocar o desfasamento entre o direito ao recebimento de dividendos ou
subscrio de novos valores mobilirios e o direito de voto de cada ao ordinria,
salvo se devidamente fundamentados em funo dos interesses de longo prazo
dos acionistas.
Acolhe
Ponto 12.
,2VHVWDWXWRVGDVVRFLHGDGHVTXHSUHYHMDPDOLPLWDRGRQPHURGHYRWRVTXH
SRGHPVHUGHWLGRVRXH[HUFLGRVSRUXPQLFRDFLRQLVWDGHIRUPDLQGLYLGXDORXHP
concertao com outros acionistas, devem prever igualmente que, pelo menos de
cinco em cinco anos, ser sujeita a deliberao pela assembleia geral a alterao
ou a manuteno dessa disposio estatutria sem requisitos de qurum
agravado relativamente ao legal e que, nessa deliberao, se contam todos os
votos emitidos sem que aquela limitao funcione.
No acolhe
Ponto 13.
I.5. No devem ser adotadas medidas que tenham por efeito exigir pagamentos
ou a assuno de encargos pela sociedade em caso de transio de controlo
RX GH PXGDQD GD FRPSRVLR GR UJR GH DGPLQLVWUDR H TXH VH DJXUHP
suscetveis de prejudicar a livre transmissibilidade das aes e a livre apreciao
pelos acionistas do desempenho dos titulares do rgo de administrao.
Acolhe
Ponto 4.
II.1.1. Dentro dos limites estabelecidos por lei, e salvo por fora da reduzida
dimenso da sociedade, o conselho de administrao deve delegar a administrao
TXRWLGLDQDGDVRFLHGDGHGHYHQGRDVFRPSHWQFLDVGHOHJDGDVVHULGHQWLFDGDVQR
relatrio anual sobre o Governo da Sociedade.
Acolhe
Pontos 18. e 21.Conselho

de Administrao
e Comisso Executiva
II.1.2. O Conselho de Administrao deve assegurar que a sociedade atua de forma

consentnea com os seus objetivos, no devendo delegar a sua competncia,
GHVLJQDGDPHQWHQRTXHUHVSHLWDDLGHQLUDHVWUDWJLDHDVSROWLFDVJHUDLVGD
VRFLHGDGHLLGHQLUDHVWUXWXUDHPSUHVDULDOGRJUXSRLLLGHFLVHVTXHGHYDPVHU
consideradas estratgicas devido ao seu montante, risco ou s suas caractersticas
especiais.
Acolhe
Ponto 21. Conselho

de Administrao
II.1.3. O Conselho Geral e de Superviso, alm do exerccio das competncias de

VFDOL]DR TXH OKHV HVWR FRPHWLGDV GHYH DVVXPLU SOHQDV UHVSRQVDELOLGDGHV
ao nvel do governo da sociedade, pelo que, atravs de previso estatutria ou
mediante via equivalente, deve ser consagrada a obrigatoriedade de este rgo
VHSURQXQFLDUVREUHDHVWUDWJLDHDVSULQFLSDLVSROWLFDVGDVRFLHGDGHDGHQLR
da estrutura empresarial do grupo e as decises que devam ser consideradas
estratgicas devido ao seu montante ou risco. Este rgo dever ainda avaliar
o cumprimento do plano estratgico e a execuo das principais polticas da
sociedade.
No aplicvel
Recomendaes da CMVM
I. VOTAO E CONTROLO DA SOCIEDADE
II. SUPERVISO, ADMINISTRAO E FISCALIZAO

II.1. SUPERVISO E ADMINISTRAO
(continua)
(continuao)
Declarao
de Acolhimento
Informao remissiva
para o Relatrio de
Governo Societrio
Acolhe
Ponto 21. Conselho

de Administrao e Comisso
Executiva e Pontos 24. e 27.
Acolhe
Pontos 24., 25., 26. e 27. c)

Comisso de Nomeaes
e Remuneraes.
Acolhe
Ponto 27. b)
Acolhe
Pontos 21. - Conselho

de Administrao e Comisso de
Auditoria e 27. a) Comisso de
Avaliao de Riscos
Acolhe
Pontos 17. e 26. A.
Acolhe
Pontos 17., 18. e 26. A
Acolhe
Pontos 17. e 18.
II.1.8. Os administradores que exeram funes executivas, quando solicitados por

RXWURVPHPEURVGRVUJRVVRFLDLVGHYHPSUHVWDUHPWHPSRWLOHGHIRUPDDGHTXDGD
ao pedido, as informaes por aqueles requeridas.
Acolhe
Ponto 21. Comisso Executiva,

Relatrios do Conselho
de Administrao
e da Comisso de Auditoria
II.1.9. O presidente do rgo de administrao executivo ou da comisso executiva

deve remeter, conforme aplicvel, ao Presidente do Conselho de Administrao,
ao Presidente do Conselho Fiscal, ao Presidente da Comisso de Auditoria, ao
Presidente do Conselho Geral e de Superviso e ao Presidente da Comisso para as
Matrias Financeiras, as convocatrias e as atas das respetivas reunies.
Acolhe
Ponto 21.
Comisso Executiva
II.1.10. Caso o presidente do rgo de administrao exera funes executivas, este

rgo dever indicar, de entre os seus membros, um administrador independente
que assegure a coordenao dos trabalhos dos demais membros no executivos e
as condies para que estes possam decidir de forma independente e informada
ou encontrar outro mecanismo equivalente que assegure aquela coordenao.
O Presidente do Conselho
de Administrao
no executivo
Recomendaes da CMVM
II.1.4. Salvo por fora da reduzida dimenso da sociedade, o Conselho de
Administrao e o Conselho Geral e de Superviso, consoante o modelo adotado,
devem criar as comisses que se mostrem necessrias para:
a) Assegurar uma competente e independente avaliao do desempenho dos
administradores executivos e do seu prprio desempenho global, bem assim
como das diversas comisses existentes;
E5HHWLUVREUHRVLVWHPDHVWUXWXUDHDVSUWLFDVGHJRYHUQRDGRWDGRYHULFDU
DVXDHFFLDHSURSRUDRVUJRVFRPSHWHQWHVDVPHGLGDVDH[HFXWDUWHQGRHP
vista a sua melhoria.
II.1.5. O Conselho de Administrao ou o Conselho Geral e de Superviso,
FRQVRDQWH R PRGHOR DSOLFYHO GHYHP [DU REMHWLYRV HP PDWULD GH DVVXQR
de riscos e criar sistemas para o seu controlo, com vista a garantir que os riscos
efetivamente incorridos so consistentes com aqueles objetivos.
,, 2 &RQVHOKR GH $GPLQLVWUDR GHYH LQFOXLU XP QPHUR GH PHPEURV QR
executivos que garanta efetiva capacidade de acompanhamento, superviso e
avaliao da atividade dos restantes membros do rgo de administrao.
II.1.7. Entre os administradores no executivos deve contar-se uma proporo
adequada de independentes, tendo em conta o modelo de governao adotado, a
dimenso da sociedade e a sua estrutura acionista e o respetivo IUHHRDW.
A independncia dos membros do Conselho Geral e de Superviso e dos membros
da Comisso de Auditoria afere-se nos termos da legislao vigente, e quanto
aos demais membros do Conselho de Administrao considera-se independente
DSHVVRDTXHQRHVWHMDDVVRFLDGDDTXDOTXHUJUXSRGHLQWHUHVVHVHVSHFFRVQD
sociedade nem se encontre em alguma circunstncia suscetvel de afetar a sua
iseno de anlise ou de deciso, nomeadamente em virtude de:
a) Ter sido colaborador da sociedade ou de sociedade que com ela se encontre
HPUHODRGHGRPQLRRXGHJUXSRQRVOWLPRVWUVDQRV
E7HUQRVOWLPRVWUVDQRVSUHVWDGRVHUYLRVRXHVWDEHOHFLGRUHODRFRPHUFLDO
VLJQLFDWLYD FRP D VRFLHGDGH RX FRP VRFLHGDGH TXH FRP HVWD VH HQFRQWUH
em relao de domnio ou de grupo, seja de forma direta ou enquanto scio,
administrador, gerente ou dirigente de pessoa coletiva;
F6HUEHQHFLULRGHUHPXQHUDRSDJDSHODVRFLHGDGHRXSRUVRFLHGDGHTXH
com ela se encontre em relao de domnio ou de grupo alm da remunerao
decorrente do exerccio das funes de administrador;
G9LYHUHPXQLRGHIDFWRRXVHUFQMXJHSDUHQWHRXDPQDOLQKDUHWDHDW
ao 3. grau, inclusive, na linha colateral, de administradores ou de pessoas
VLQJXODUHVWLWXODUHVGLUHWDRXLQGLUHWDPHQWHGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
H6HUWLWXODUGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDRXUHSUHVHQWDQWHGHXPDFLRQLVWDWLWXODU
GHSDUWLFLSDHVTXDOLFDGDV
II.2. FISCALIZAO
II.2.1. Consoante o modelo aplicvel, o presidente do Conselho Fiscal, da Comisso
de Auditoria ou da Comisso para as Matrias Financeiras deve ser independente,
de acordo com o critrio legal aplicvel, e possuir as competncias adequadas ao
exerccio das respetivas funes.
No Acolhe
Ponto 21. Comisso

de Auditoria
e Pontos 17.,26. A
e C.V. Anexo I
,,2UJRGHVFDOL]DRGHYHVHURLQWHUORFXWRUSULQFLSDOGRDXGLWRUH[WHUQRHR
primeiro destinatrio dos respetivos relatrios, competindo-lhe, designadamente,
propor a respetiva remunerao e zelar para que sejam asseguradas, dentro da
empresa, as condies adequadas prestao dos servios.
Acolhe
Ponto 21.- Comisso

de Auditoria
(continua)
(continuao)
Declarao
de Acolhimento
Informao remissiva
para o Relatrio de
Governo Societrio
,,2UJRGHVFDOL]DRGHYHDYDOLDUDQXDOPHQWHRDXGLWRUH[WHUQRHSURSRUDR
rgo competente a sua destituio ou a resoluo do contrato de prestao dos seus
VHUYLRVVHPSUHTXHVHYHULTXHMXVWDFDXVDSDUDRHIHLWR
Acolhe
Ponto 21.- Comisso

de Auditoria e respetivo
Relatrio
,,2UJRGHVFDOL]DRGHYHDYDOLDURIXQFLRQDPHQWRGRVVLVWHPDVGHFRQWUROR
interno e de gesto de riscos e propor os ajustamentos que se mostrem necessrios.
Acolhe
Ponto 21. Comisso

de Auditoria
II.2.5. A Comisso de Auditoria, o Conselho Geral e de Superviso e o Conselho Fiscal

devem pronunciar-se sobre os planos de trabalho e os recursos afetos aos servios de
auditoria interna e aos servios que velem pelo cumprimento das normas aplicadas
sociedade (servios de compliance), e devem ser destinatrios dos relatrios realizados
por estes servios pelo menos quando estejam em causa matrias relacionadas com
D SUHVWDR GH FRQWDV D LGHQWLFDR RX D UHVROXR GH FRQLWRV GH LQWHUHVVHV H D
deteo de potenciais ilegalidades.
Acolhe
Ponto 21.- Comisso

de Auditoria,
Pontos 50. e 51.
II.3.1. Todos os membros da Comisso de Remuneraes ou equivalente devem ser

independentes relativamente aos membros executivos do rgo de administrao e
incluir pelo menos um membro com conhecimentos e experincia em matrias de
poltica de remunerao.
Acolhe
Ponto 67. e C.V. Anexo II
II.3.2. No deve ser contratada para apoiar a Comisso de Remuneraes no

desempenho das suas funes qualquer pessoa singular ou coletiva que preste ou
WHQKDSUHVWDGRQRVOWLPRVWUVDQRVVHUYLRVDTXDOTXHUHVWUXWXUDQDGHSHQGQFLD
do rgo de administrao, ao prprio rgo de administrao da sociedade ou
que tenha relao atual com a sociedade ou com consultora da sociedade. Esta
recomendao aplicvel igualmente a qualquer pessoa singular ou coletiva que com
aquelas se encontre relacionada por contrato de trabalho ou prestao de servios.
Acolhe
Ponto 67.
D,GHQWLFDRHH[SOLFLWDRGRVFULWULRVSDUDDGHWHUPLQDRGDUHPXQHUDRD
atribuir aos membros dos rgos sociais;
Acolhe
Ponto 69.
b) Informao quanto ao montante mximo potencial, em termos individuais, e

ao montante mximo potencial, em termos agregados, a pagar aos membros dos
UJRVVRFLDLVHLGHQWLFDRGDVFLUFXQVWQFLDVHPTXHHVVHVPRQWDQWHVP[LPRV
podem ser devidos;
Acolhe
Pontos 69. e 80.I
c) Informao quanto exigibilidade ou inexigibilidade de pagamentos relativos

destituio ou cessao de funes de administradores.
Acolhe
Ponto 80.
II.3.4. Deve ser submetida Assembleia Geral a proposta relativa aprovao de

planos de atribuio de aes, e/ou de opes de aquisio de aes ou com base nas
variaes do preo das aes, a membros dos rgos sociais. A proposta deve conter
todos os elementos necessrios para uma avaliao correta do plano.
No Aplicvel
II.3.5. Deve ser submetida Assembleia Geral a proposta relativa aprovao de

qualquer sistema de benefcios de reforma estabelecidos a favor dos membros dos
rgos sociais. A proposta deve conter todos os elementos necessrios para uma
avaliao correta do sistema.
Acolhe
Ponto 76.
III.1. A remunerao dos membros executivos do rgo de administrao deve basearse no desempenho efetivo e desincentivar a assuno excessiva de riscos.
Acolhe
Pontos 69. e 81.1.
III.2. A remunerao dos membros no executivos do rgo de administrao e a

UHPXQHUDR GRV PHPEURV GR UJR GH VFDOL]DR QR GHYH LQFOXLU QHQKXPD
componente cujo valor dependa do desempenho da sociedade ou do seu valor.
Acolhe
Pontos 69. e 81.1.
III.3. A componente varivel da remunerao deve ser globalmente razovel em

UHODRFRPSRQHQWH[DGDUHPXQHUDRHGHYHPVHU[DGRVOLPLWHVP[LPRVSDUD
todas as componentes.
No Aplicvel
Pontos 69. e 81.1.
Recomendaes da CMVM
II.3. FIXAO DE REMUNERAES
II.3.3. A declarao sobre a poltica de remuneraes dos rgos de administrao e

VFDOL]DR D TXH VH UHIHUH R DUWLJR | GD /HL Q| GH GH -XQKR GHYHU
conter, adicionalmente:
III. REMUNERAES
(continua)
(continuao)
Declarao
de Acolhimento
Informao remissiva
para o Relatrio de
Governo Societrio
,,,8PDSDUWHVLJQLFDWLYDGDUHPXQHUDRYDULYHOGHYHVHUGLIHULGDSRUXPSHURGR
QR LQIHULRU D WUV DQRV H R GLUHLWR DR VHX UHFHELPHQWR GHYH FDU GHSHQGHQWH GD
continuao do desempenho positivo da sociedade ao longo desse perodo.
No Aplicvel
Pontos 69. e 81.1.
III.5. Os membros do rgo de administrao no devem celebrar contratos, quer

com a sociedade, quer com terceiros, que tenham por efeito mitigar o risco inerente
YDULDELOLGDGHGDUHPXQHUDRTXHOKHVIRU[DGDSHODVRFLHGDGH
Acolhe
Ponto 69.
III.6. At ao termo do seu mandato devem os administradores executivos manter as

aes da sociedade a que tenham acedido por fora de esquemas de remunerao
varivel, at ao limite de duas vezes o valor da remunerao total anual, com exceo
daquelas que necessitem ser alienadas com vista ao pagamento de impostos
resultantes do benefcio dessas mesmas aes.
No Aplicvel
Ponto 69.- No existe

este tipo de esquemas
III.7. Quando a remunerao varivel compreender a atribuio de opes, o incio do

perodo de exerccio deve ser diferido por um prazo no inferior a trs anos.
No Aplicvel

III.8. Quando a destituio de administrador no decorra de violao grave dos seus

deveres nem da sua inaptido para o exerccio normal das respetivas funes mas,
ainda assim, seja reconduzvel a um inadequado desempenho, dever a sociedade
encontrar-se dotada dos instrumentos jurdicos adequados e necessrios para que
qualquer indemnizao ou compensao, alm da legalmente devida, no seja
exigvel.
No Aplicvel

,92DXGLWRUH[WHUQRGHYHQRPELWRGDVVXDVFRPSHWQFLDVYHULFDUDDSOLFDRGDV
SROWLFDVHVLVWHPDVGHUHPXQHUDHVGRVUJRVVRFLDLVDHFFLDHRIXQFLRQDPHQWR
GRV PHFDQLVPRV GH FRQWUROR LQWHUQR H UHSRUWDU TXDLVTXHU GHFLQFLDV DR UJR GH
VFDOL]DRGDVRFLHGDGH
Acolhe
Ponto 66.
IV.2. A sociedade ou quaisquer entidades que com ela mantenham uma relao de
domnio no devem contratar ao auditor externo, nem a quaisquer entidades que
com ele se encontrem em relao de grupo ou que integrem a mesma rede, servios
diversos dos servios de auditoria. Havendo razes para a contratao de tais servios
TXHGHYHPVHUDSURYDGRVSHORUJRGHVFDOL]DRHH[SOLFLWDGDVQRVHX5HODWULR
Anual sobre o Governo da Sociedade eles no devem assumir um relevo superior a
30% do valor total dos servios prestados sociedade.
Acolhe
Ponto 47.
,9 $V VRFLHGDGHV GHYHP SURPRYHU D URWDR GR DXGLWRU DR P GH GRLV
ou trs mandatos, conforme sejam respetivamente de quatro ou trs anos.
A sua manuteno alm deste perodo dever ser fundamentada num parecer
HVSHFFR GR UJR GH VFDOL]DR TXH SRQGHUH H[SUHVVDPHQWH DV FRQGLHV GH
independncia do auditor e as vantagens e os custos da sua substituio.
Acolhe
Pontos 40. e 44.I
Acolhe
Pontos 21.- Comisso de

Auditoria, 10. e 91.
Acolhe
Ponto 21. Comisso de

Auditoria e Conselho de
Administrao, pargrafo 4.
ponto 18. (limite material), e
Pontos 10. e 91.
VI.1. As sociedades devem proporcionar, atravs do seu stio na Internet, em portugus

e ingls, acesso a informaes que permitam o conhecimento sobre a sua evoluo e a
VXDUHDOLGDGHDWXDOHPWHUPRVHFRQPLFRVQDQFHLURVHGHJRYHUQR
Acolhe
http://www.millenniumbcp.pt/
Institucional/
VI.2. As sociedades devem assegurar a existncia de um gabinete de apoio ao

investidor e de contacto permanente com o mercado, que responda s solicitaes
GRV LQYHVWLGRUHV HP WHPSR WLO GHYHQGR VHU PDQWLGR XP UHJLVWR GRV SHGLGRV
apresentados e do tratamento que lhe foi dado.
Acolhe
Pontos 56. a 58.
Recomendaes da CMVM
IV. AUDITORIA
V.CONFLITOS DE INTERESSES E TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS

92VQHJFLRVGDVRFLHGDGHFRPDFLRQLVWDVWLWXODUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDRX
com entidades que com eles estejam em qualquer relao, nos termos do art. 20.
do Cdigo dos Valores Mobilirios, devem ser realizados em condies normais de
mercado.
9 2 UJR GH VXSHUYLVR RX GH VFDOL]DR GHYH HVWDEHOHFHU RV SURFHGLPHQWRV H
FULWULRVQHFHVVULRVSDUDDGHQLRGRQYHOUHOHYDQWHGHVLJQLFQFLDGRVQHJFLRV
FRP DFLRQLVWDV WLWXODUHV GH SDUWLFLSDR TXDOLFDGD RX FRP HQWLGDGHV TXH FRP
eles estejam em qualquer uma das relaes previstas no n. 1 do art. 20. do Cdigo
GRV9DORUHV0RELOLULRVFDQGRDUHDOL]DRGHQHJFLRVGHUHOHYQFLDVLJQLFDWLYD
dependente de parecer prvio daquele rgo.
VI. INFORMAO
PARTE I INFORMAO SOBRE ESTRUTURA

ACIONISTA, ORGANIZAO E GOVERNO DA
SOCIEDADE
A. ESTRUTURA ACIONISTA
I. ESTRUTURA DE CAPITAL
1. Estrutura do Capital Social
2%DQFRWHPRFDSLWDOVRFLDOGHGHHXURVFRUUHVSRQGHQGRDDHVGHFDWHJRULDQLFDQRPLQDWLYDV
escriturais, sem valor nominal, integralmente subscritas e realizadas. As aes esto todas admitidas negociao em mercado
regulamentado (Euronext Lisbon), representam 100% do capital, conferem direitos iguais e so fungveis entre si. De acordo com
LQIRUPDRGD,QWHUEROVDHPGHGH]HPEURGHRQPHURGHDFLRQLVWDVGR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVDVFHQGLDD
A estrutura acionista do Banco mantm-se bastante dispersa, com cinco acionistas detentores de participaes superiores a 2% do
FDSLWDO'HVWHVDSHQDVGRLVWPSDUWLFLSDRVXSHULRUD1RVHXFRQMXQWRRVDFLRQLVWDVGHWHQWRUHVGHSDUWLFLSDHVTXDOLFDGDV
representam 29,89% do capital.
Os Acionistas com mais de 5 milhes de aes representavam 64% do capital, tendo-se assistido a um aumento da percentagem
detida por acionistas nacionais em 2015.
(PWHUPRVGHGLVWULEXLRJHRJUFDGHGHVWDFDURSHVRGRVDFLRQLVWDVHP3RUWXJDOTXHUHSUHVHQWDYDGRQPHURWRWDOGH
acionistas, em 31 de dezembro de 2015.
De acordo com os respetivos estatutos, o Banco tem a faculdade de emitir aes com direitos especiais, designadamente preferenciais
com ou sem direito de voto, remveis com ou sem prmio, ou no remveis. O Banco Comercial Portugus nunca emitiu qualquer
deste tipo de aes.
2. Restries transmissibilidade das aes
As aes representativas do capital social do Banco so livremente transmissveis.
3. Aes prprias
As aes prprias detidas por entidades includas no permetro de consolidao encontram-se dentro dos limites estabelecidos pela
Lei e Regulamentos.
Em 31 de dezembro de 2015, o Banco Comercial Portugus, S.A. no detinha aes prprias em carteira, no se tendo realizado nem
compras nem vendas de aes prprias ao longo do perodo. Contudo, em 31 de dezembro de 2015, estavam registados na rubrica Ttulos
Prprios 24.280.365 aes (31 de dezembro de 2014: 24.280.365 aes) detidas por clientes. Considerando que para os referidos clientes
existe evidncia de imparidade, luz da IAS 39, as aes do Banco por eles detidas foram, em respeito por esta norma, consideradas como
aes prprias e, de acordo com as polticas contabilsticas, abatidas aos capitais prprios.
Relativamente a ttulos prprios detidos por empresas associadas do Grupo BCP conforme nota s contas n. 60, em 31 de dezembro
de 2015, o Grupo Millenniumbcp Ageas detinha 652.087.518 aes BCP (31 de dezembro de 2014: 652.087.518 aes) no montante
de Euros 31.822.000 (31 de dezembro de 2014: Euros 42.842.000).
$FRUGRVVLJQLFDWLYRVHPFDVRGHPXGDQDGHFRQWUROR
2%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVQRSDUWHHPDFRUGRVVLJQLFDWLYRVQRPHDGDPHQWHDFRUGRVTXHHQWUHPHPYLJRUVHMDPDOWHUDGRV
RXFHVVHPHPFDVRGHPXGDQDGHFRQWURORQDVHTXQFLDGHXPDRIHUWDSEOLFDGHDTXLVLRRXGHDOWHUDRGDFRPSRVLRGRV
rgos societrios.
No mbito da sua atividade, o Banco tem negociados quatro contratos bilaterais com o BEI e o FEI, no montante global de cerca de
PLOPLOKHVGHHXURVTXHLQFOXHPFOXVXODVTXHFRQIHUHPFRQWUDSDUWHPHGLDQWHDYHULFDRGHGHWHUPLQDGDVFLUFXQVWQFLDVH
em linha com o que usual e corrente no tipo de operaes em causa, o direito de despoletar o reembolso antecipado daqueles, na
eventualidade de ocorrer uma alterao do controlo acionista do Banco.
5. Regime a que se encontre sujeita a alterao da disposio estatutria que prev a limitao do nmero de votos por um nico acionista
'HDFRUGRFRPRGLVSRVWRQRDUWLJR|GRV(VWDWXWRVGR%DQFRQRVRFRQWDGRVRVYRWRVHPLWLGRVSRUXPQLFRDFLRQLVWDHHQWLGDGHV
FRPHOHUHODFLRQDGDVQRVWHUPRVGRQPHURGRDUWLJR|GR&GLJRGRV9DORUHV0RELOLULRVTXHUHSUHVHQWHPPDLVGHGRVYRWRV
correspondentes totalidade do capital social.
A alterao desta disposio estatutria carece de aprovao de dois teros, 66,66%, dos votos expressos em Assembleia Geral.
Os Estatutos do Banco no preveem a reviso peridica da norma estatutria que consagra a limitao de votos acima referida.
HQWHQGLPHQWRGR%DQFRTXHHVWDOLPLWDRQRFRQVWLWXLXPDPHGLGDDGRWDGDFRPYLVWDDLPSHGLUR[LWRGHRIHUWDVSEOLFDVGH
DTXLVLRDQWHVJDUDQWHDRVSHTXHQRVHPGLRVDFLRQLVWDVTXHWPXPSHVRPXLWRVLJQLFDWLYRQDFRPSRVLRDFLRQLVWDFRQIRUPH
DFLPDUHIHULGRXPDPDLRULQXQFLDHPGHFLVHVTXHVHMDPVXEPHWLGDV$VVHPEOHLD*HUDO3RUXPODGRR%DQFRHQWHQGHTXH
sempre possvel aos acionistas que pretendam alterar ou suprimir a referida limitao estatutria, e observados os requisitos
para o efeito previstos na lei, submeter Assembleia Geral uma proposta no sentido dessa alterao ou supresso e por outro lado
HQWHQGHVHTXHDVXDDOWHUDRVGHYHRFRUUHUTXDQGRH[LVWDXPDYRQWDGHLQHTXYRFDHTXDOLFDGDQHVVHVHQWLGRHUHVXOWHGHXPD
participao equilibrada de vrios acionistas.
6. Acordos parassociais
(PPDURGHR%DQFRIRLQRWLFDGRGRWHUPRGRDFRUGRSDUDVVRFLDOFHOHEUDGRHPMXOKRGHHQWUHD,QWHURFHQLFR&DSLWDO
SGPS, S.A. e a Allpar S.E. visando a concertao no exerccio do direito de voto. O Banco no tem conhecimento de que exista qualquer
outro acordo parassocial relativamente ao exerccio de direitos sociais ou transmissibilidade das aes do Banco.
II. PARTICIPAES SOCIAIS E OBRIGAES DETIDAS

7LWXODUHVGHSDUWLFLSDHVTXDOLFDGDV
1RVWHUPRVGR&GLJRGRV9DORUHV0RELOLULRVDVSDUWLFLSDHVTXDOLFDGDVQRFDSLWDOVRFLDOGDVRFLHGDGHDGHGH]HPEURGH
com indicao da percentagem de capital e de votos imputveis e da fonte e causas da imputao, encontram-se espelhadas no
quadro seguinte:
31 de dezembro de 2015
Acionista
N. aes
% do capital social
Sonangol - Sociedade Nacional de Combustveis de Angola,

EP, diretamente
10.534.115.358
17,84%
17,84%
TOTAL DO GRUPO SONANGOL
10.534.115.358
17,84%
17,84%
2.644.643.445
4,48%
4,48%
350.219.968
0,59%
0,59%
TOTAL DO GRUPO SABADELL
2.994.863.413
5,07%
5,07%
EDP - Imobiliria e Participaes, SA, detida a 100%

pela EDP - Energias de Portugal, S.A. (*)
1.087.268.954
1,84%
1,84%
Fundo de Penses EDP (**)
402.753.534
0,68%
0,68%
Direitos de votos detidos pelos membros dos orgos

109.741.163
0,19%
0,19%
TOTAL DO GRUPO EDP
1.599.763.651
2,71%
2,71%
Interocenico - Capital, SGPS, S.A., diretamente
1.199.549.296
2,03%
2,03%
8.110.204
0,01%
0,01%
TOTAL DO GRUPO INTEROCENICO
1.207.659.500
2,05%
2,05%
BlackRock
1.308.152.656
2,22%
2,22%
Bansabadell Holding, SL, detida a 100% pelo Banco

de Sabadell, S.A. (*)
Banco de Sabadell, S.A., diretamente
Direitos de votos detidos pelos membros dos rgos

TOTAL BLACKROCK ***

( )
1.308.152.656
2,22%
2,22%
17.644.554.578
29,89%
29,89%
* Imputao de acordo com a alnea b) do n.1 do Art. 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios.
**) Imputao de acordo com a alnea f) do n.1 do Art. 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios.
(
***)'HDFRUGRFRPDOWLPDLQIRUPDRGLVSRQYHOGHMXOKRGH
(
8. Indicao sobre o nmero de aes e obrigaes detidas por membros dos rgos sociais, dirigentes e pessoas estreitamente
relacionadas com estas categorias
Remete-se, neste ponto, para a informao facultada no Relatrio e Contas 2015, na nota n. 51 Outras Transaes , s
Demonstraes Financeiras Consolidadas.
9. Poderes especiais do rgo de administrao, nomeadamente no que respeita a deliberaes de aumento do capital
Nos termos dos Estatutos do Banco, o Conselho de Administrao tem poderes para, quando considere conveniente e obtido o
prvio parecer favorvel da Comisso de Auditoria, elevar o capital social, por uma ou mais vezes, at ao limite do montante do capital
existente aquando da concesso da autorizao ou das renovaes da mesma.
$OWLPDUHQRYDRGDDXWRUL]DRIRLFRQFHGLGDQD$VVHPEOHLD*HUDOGH$FLRQLVWDVUHDOL]DGDHPGHPDLRGHPRPHQWR
em que o capital era de 3.000.000.000 de euros. A autorizao para aumento do capital foi usada por duas vezes, uma em 2012
no montante de 500.000.000 euros e outra em 2014 no montante de 2.241.690.253,08 euros. Em consequncia, a faculdade de o
Conselho de Administrao deliberar o aumento de capital est limitada a 258.309.746,92 euros.
inteno do Conselho de Administrao propor Assembleia Geral a realizar no prximo dia 21 de abril de 2016 a renovao da
referida autorizao.
&DVRR%DQFRGDWDSUHYLVWDSDUDRPGRLQYHVWLPHQWRGH(VWDGRGHMXQKRGHQRWHQKDOLTXLGDGRLQWHJUDOPHQWHRV
instrumentos de capital core tier1,6(RYDORUGRFDSLWDOHPGYLGDVHUFRQYHUWLGRHPDHVRUGLQULDVQHVVDGDWDVHQGRRQPHUR
de aes a converter igual ao valor de capital em dvida desses ISE.
No obstante o disposto no artigo 5. n. 5 dos Estatutos do Banco, no existem em 31 de Dezembro de 2015, nem na data da
elaborao do presente relatrio garantias prestadas ao abrigo da Lei n. 60-A/2008, de 20 de outubro.
10. Relaes significativas de natureza comercial entre os titulares de participaes qualificadas e a sociedade
$ FHOHEUDR GH QHJFLRV HQWUH D VRFLHGDGH H WLWXODUHV GH SDUWLFLSDR TXDOLFDGD RX SHVVRDV VLQJXODUHV RX FROHWLYDV FRP HVWHV
relacionadas nos termos do disposto no artigo 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios, independentemente do valor, sempre objeto
de apreciao e deliberao do Conselho de Administrao, por proposta do Comit de Crdito e da Comisso Executiva, suportadas
em anlise e parecer tcnico emitido pela Direo de Auditoria Interna e obtido parecer prvio da Comisso de Auditoria.
Durante o exerccio de 2015, a Comisso de Auditoria emitiu oito pareceres prvios relativos a operaes de atribuio e renovao de
linhas e limites de crdito e nove pareceres sobre outras operaes de crdito. Todas estas operaes foram realizadas em condies
normais de mercado.
No exerccio a que este Relatrio reporta, independentemente das operaes anteriormente referidas, no foram realizados quaisquer
outros negcios ou operaes, nomeadamente de contratao de fornecimentos e servios, entre o Banco Comercial Portugus
H WLWXODUHV GH SDUWLFLSDR TXDOLFDGD H HQWLGDGHV FRP HVWHV UHODFLRQDGDV TXH WHQKDP VLGR HFRQRPLFDPHQWH VLJQLFDWLYRV H
cumulativamente tenham sido realizados em condies distintas da prtica do mercado, para operaes semelhantes, ou fora da
atividade corrente da sociedade, sempre com respeito pelo disposto no artigo 397. n.5 do Cdigo das Sociedades Comerciais.
7RGDVDVRSHUDHVUHDOL]DGDVVHPYDORUHFRQPLFRVLJQLFDWLYRIRUDPDQDOLVDGDVSHOD&RPLVVRGH$XGLWRULD
$VRFLHGDGHQRUHJLVWRXHPTXDOTXHUUHODRVLJQLFDWLYDGHQDWXUH]DFRPHUFLDOFRPRVWLWXODUHVGHSDUWLFLSDHVTXDOLFDGDV
tendo contudo, pela natureza da atividade desta, relacionamento comercial corrente com o Grupo EDP.
B. RGOS SOCIAIS E COMISSES

I. ASSEMBLEIA GERAL
a) Composio da Mesa da Assembleia Geral
,GHQWLFDRHFDUJRGRVPHPEURVGDPHVDGDDVVHPEOHLDJHUDOHUHVSHWLYRPDQGDWR
Nos termos do disposto no artigo 20. n. 1 dos Estatutos do Banco, a Mesa da Assembleia Geral composta por um Presidente,
um Vice-Presidente e pelo Secretrio da Sociedade.
Na Assembleia Geral realizada em 30 de maio de 2014, foram eleitos o Presidente e o Vice-Presidente da Mesa da Assembleia Geral
para o mandato relativo ao trinio 2014/2016, estando a cumprir o terceiro mandato consecutivo, que se iniciou na referida data de
eleio e terminar em 31 de dezembro de 2016. Embora os membros da Mesa tenham sido eleitos por prazo certo, manter-se-o
HPIXQHVDWHOHLRGHQRYRVPHPEURVRTXHRFRUUHUSUHYLVLYHOPHQWHQD$VVHPEOHLD*HUDO$QXDODUHDOL]DUDWDRQDOGRPV
de maio de 2017.
O Secretrio da Sociedade foi designado pelo Conselho de Administrao, em 11 de maio de 2015, para o respetivo cargo, cumpre
o mandato relativo ao trinio 2015/2017 e manter-se- em funes at prxima eleio de Conselho de Administrao, o que
RFRUUHUSUHYLVLYHOPHQWHQD$VVHPEOHLD*HUDO$QXDODUHDOL]DUDWDRQDOGRPVGHPDLRGH
A Mesa da Assembleia Geral tem a seguinte composio:
Presidente: Antnio Manuel da Rocha e Menezes Cordeiro (Independente)
Vice-Presidente: Manuel Antnio de Castro Portugal Carneiro da Frada (Independente)
A Mesa, por inerncia de funes, secretariada pela Secretria da Sociedade, Ana Isabel dos Santos de Pina Cabral.
b) Exerccio do Direito de Voto

12. Restries em matria de direito de voto
Nos termos dos Estatutos do Banco, a cada ao corresponde um voto, podendo participar na Assembleia Geral, diretamente ou
atravs de representante, as pessoas singulares ou coletivas que forem acionistas s zero horas do quinto dia de negociao anterior
ao da realizao da assembleia.
Remete-se aqui para o referido nos pontos 5 e 14.
SHUPLWLGRRYRWRSRUHVFULWRSRUYLDSRVWDORXLQWHUQHWFDVRHPTXHRYRWRGHYHUVHUUHFHFLRQDGRDWDRSHQOWLPRGLDDQWHULRUDR
da realizao da Assembleia.
Os acionistas que participem na Assembleia diretamente ou atravs de representante, apenas tm de exercer o seu direito de voto na
prpria Assembleia.
13. Indicao da percentagem mxima dos direitos de voto que podem ser exercidos por um nico acionista ou por acionistas que
com aquele se encontrem em alguma das relaes do n. 1 do art. 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios
Remete-se aqui para o referido no ponto 5.
'HOLEHUDHVDFLRQLVWDVTXHSRULPSRVLRHVWDWXWULDVSRGHPVHUWRPDGDVFRPPDLRULDTXDOLFDGD
Os Estatutos do Banco exigem a presena de mais de um tero do capital social para que a Assembleia possa reunir em primeira
FRQYRFDWULD3UHYHHPDLQGDXPDPDLRULDTXDOLFDGDGHWUVTXDUWRVGRVYRWRVHPLWLGRVSDUDDSURYDRGHGHOLEHUDHVVREUHIXVR
ciso e transformao e maioria correspondente a trs quartos do capital realizado para aprovao de deliberaes sobre dissoluo
da sociedade. Para alterao dos artigos que estabeleam limitaes aos direitos de voto ou determinem maiorias diferentes das
SUHYLVWDVQDOHLH[LJLGDXPDPDLRULDTXDOLFDGDGHGRLVWHURVGRVYRWRVHPLWLGRV$PERVRVTXUXQVVHGHVWLQDPDJDUDQWLUTXH
QHQKXPDPDWULDUHOHYDQWHGHOLEHUDGDVHPDSDUWLFLSDRHIHWLYDGHXPQPHURUHSUHVHQWDWLYRGHDFLRQLVWDV
II.ADMINISTRAO E SUPERVISO
a) Composio
,GHQWLFDRGRPRGHORGHJRYHUQRDGRWDGR
O Banco Comercial Portugus, S.A adota, desde 28 de fevereiro de 2012, uma estrutura de governo societrio de natureza monista
com Conselho de Administrao que inclui Comisso Executiva e Comisso de Auditoria. Tem ainda um Conselho de Remuneraes
e Previdncia e um Conselho Estratgico Internacional, eleitos pela Assembleia Geral.
16. Regras estatutrias subjacentes nomeao e substituio dos membros do Conselho de Administrao
Os membros do Conselho de Administrao so eleitos pela Assembleia Geral. Caso o Conselho de Administrao coopte algum
Administrador para preenchimento de vaga, o membro cooptado completa o mandato que estiver em curso. As eleies so
pluripessoais e realizadas por listas, com indicao dos acionistas proponentes, incidindo o voto sobre as referidas listas.
1RVWHUPRVGDOHLHVRESHQDGHGHVWLWXLRHPFDGD$VVHPEOHLD*HUDO$QXDOYRWDGDDUHQRYDRGHFRQDQDHPFDGDXPGRV
PHPEURVGRVUJRVGHDGPLQLVWUDRHVFDOL]DREHPFRPRQRUJRQRVHXFRQMXQWR
17. Composio do Conselho de Administrao
Nos termos dos Estatutos do Banco, o Conselho de Administrao composto por um mnimo de dezassete e um mximo de vinte e
cinco membros, eleitos para mandatos de trs anos podendo ser reeleitos uma ou mais vezes.
O Conselho de Administrao do Banco Comercial Portugus, foi eleito em 11 de maio de 2015, em Assembleia Geral, para exercer
funes no trinio 2015/2017, mandato que termina em 31 de dezembro de 2017, sem prejuzo de os Administradores se manterem
em funes at eleio de novo Conselho de Administrao.
Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, Bernardo de
S Braamcamp Sobral Sottomayor, um dos representantes do Estado nomeado no mbito do processo de recapitalizao do Banco,
foi exonerado do cargo de membro no executivo do Conselho de Administrao. O mesmo Administrador renunciou ao cargo de
Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia em 12 de fevereiro de 2016.
A composio do Conselho de Administrao bem como a data da primeira designao de cada membro e a data do termo de
PDQGDWRHQFRQWUDVHLGHQWLFDGDQRTXDGURVHJXLQWH
CONSELHO DE ADMINISTRAO: COMPOSIO, MANDATO (INCIO E TERMO), CARGOS E QUALIFICAO DOS MEMBROS NO EXECUTIVOS
Composio
Composio
do Conselho
Conselho de
do
de
Administrao
Administrao (CA)
(CA)
(Membros
(Membros no
no Executivos
Executivos ))
Mandato
Termo do
(a)
Mandato
Mandato(a)
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
Presidente
28/02/2012
2012/2014
31/12/2014
Presidente
Antnio Vtor Martins

Monteiro
&DUORV-RVGD6LOYD
18/04/2011
2011/2013
28/02/2012
Conselho Geral e de Superviso

Presidente
30/03/2009
2009/2010
18/04/2011

Presidente
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
Vice-Presidente
28/02/2012
2012/2014
31/12/2014
18/04/2011
2011/2013
28/02/2012
4XDOLFDR
No Independente
(b) e (c)

Vogal
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
- Vogal
28/02/2012
2012/2014
31/12/2014
Eleio
No Independente
(c)
Vice-Presidente
Eleio
Eleio
Independente
- Vogal
Eleio
18/04/2011
2011/2013
28/02/2012

- Vogal
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
- Vogal
Andr Magalhes
Lus Gomes
Antnio Henriques
de Pinho Cardo
rgo e Cargo
Eleio
&DUORV-RVGD6LOYD

de Bissaia Barreto
de Bissaia Barreto
-XVWLFDR
do Mandato
Incio de
Mandato
Independente
Eleio
28/02/2012
2012/2014
31/12/2014
- Vogal
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
- Vogal
28/02/2012
2012/2014
31/12/2014
18/04/2011
2011/2013
28/02/2012

- Vogal
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
- Vogal
28/02/2012
2012/2014
31/12/2014
Andr Magalhes
Lus Gomes
Eleio
Independente
- Vogal
(continua)
Independente
Eleio
- Vogal
(continua)
(continuao)
(continuao)
Composio
do
Conselho de
Composio
Administrao
do Conselho de(CA)
(Membros
no Executivos
)
Administrao
(CA)
(Membros no Executivos )
-XVWLFDR
-XVWLFDR
do Mandato
do Mandato
Incio de
Incio de
Mandato
Mandato
Mandato
Mandato
Termo do
Termo do
Mandato(a)
Mandato (a)
11/05/2015
11/05/2015
2015/2017
2015/2017
31/12/2017
31/12/2017
28/02/2012
28/02/2012
2012/2014
2012/2014
31/12/2014
31/12/2014
Antnio Lus Guerra

Nunes Mexia
18/04/2011
11/05/2015
2011/2013
2015/2017
28/02/2012
31/12/2017
Eleio
Antnio Henriques
de Pinho Cardo
30/03/2009
28/02/2012
2009/2010
2012/2014
31/12/2010
31/12/2014
Eleio
15/01/2008
18/04/2011
2006/2008
2011/2013
31/12/2008
28/02/2012
11/05/2015
11/05/2015
2015/2017
2015/2017
31/12/2017
31/12/2017
Andr Magalhes
Lus Gomes
Cidlia Maria Mota

Lopes
-DLPHGH0DFHGR6DQWRV
Bastos
Antnio Lus Guerra
Nunes Mexia
-RR%HUQDUGR%DVWRV
Mendes Resende
Cidlia Maria Mota

Lopes
-RR0DQXHOGH0DWRV
-DLPHGH0DFHGR6DQWRV
Loureiro
Bastos
-RR%HUQDUGR%DVWRV
Mendes Resende
Raquel Rute da Costa
David Vunge
Eleio
Eleio
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
28/02/2012
28/02/2012
2012/2014
2012/2014
31/12/2014
31/12/2014
18/04/2011
11/05/2015
2011/2013
2015/2017
28/02/2012
31/12/2017
30/03/2009
28/02/2012
2009/2010
2012/2014
31/12/2010
31/12/2014
15/01/2008
11/05/2015
2006/2008
2015/2017
31/12/2008
31/12/2017
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
28/02/2012
11/05/2015
2012/2014
2015/2017
31/12/2014
31/12/2017
18/04/2011
28/02/2012
2011/2013
2012/2014
28/02/2012
31/12/2014
11/05/2015
30/03/2009
2015/2017
2009/2010
31/12/2017
31/12/2010
28/02/2012
11/05/2015
2012/2014
2015/2017
31/12/2014
31/12/2017
Eleio
11/05/2015
16/12/2014
2015/2017
2012/2014
31/12/2017
31/12/2014
Cooptao (e)
Eleio
Eleio
Eleio
Eleio
Eleio
Eleio
Eleio
-RR0DQXHOGH0DWRV
Bernardo de S
Loureiro
Braamcamp Sobral
Sottomayor
28/02/2012
04/12/2012
18/04/2011
2012/2014
31/12/2014
Eleio
Nomeado
pelo Estado,
em 4-12-2012, para
o
SHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUD
2011/2013
28/02/2012
reforo
de fundos prprios
-RV5RGULJXHVGH-HVXV
30/03/2009
04/12/2012
11/05/2015
2009/2010
2015/2017
Nomeado
pelo Estado,
em 4-12-2012, para o
SHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUD
2015/2017
31/12/2017
Eleio
reforo
de fundos prprios
rgo e Cargo
rgo e Cargo
4XDOLFDR
4XDOLFDR
No
Independente
- Vogal
Independente (d)
- Vogal
- Vogal
- Vogal
Independente
- Vogal
- Vogal
- Vogal
- Vogal
- Vogal
- Vogal
Independente
No
Conselho
- Vogal de Administrao
Independente
- Vogal
(d)
Independente
- Vogal
-Conselho
Vogal de Administrao
- Vogal
-Conselho
No
- Vogal
Independente (c)
-Conselho
- Vogal
-Conselho
Vogal de Administrao No
- Vogal de Administrao Independente
Conselho
Independente(b)
- Vogal
Conselho
Independente
- Vogal de Administrao
- Vogal
Conselho Geral
e de Superviso
Conselho
de Administrao
- Vogal
No
- Vogal
Independente (c)
- Vogal
No
-Conselho
- Vogal
Independente (c)
Conselho de Administrao No
-Conselho
Vogal de Administrao Independente (b)
- Vogal
Conselho Geral e de
Supervisode- Administrao
Vogal
Conselho
(f)
- Vogal
Conselho Geral e de
Superviso - Vogal
No
-Conselho
- Vogal
Independente (c)

David
ApesarVunge
deRPGRPDQGDWRFRLQFLGLUFRPROWLPRGLDGRDQRFLYLODTXHUHSRUWDPDQWPVHHPIXQHVDWHOHLRGHQRYDFRPSRVLR
(b)
16/12/2014
2012/2014
31/12/2014
Cooptao
(e)
O Administrador em causa est a cumprir
o quarto mandato,
apenas porque
o mandato 2011/2013
foi interrompido
em 28 de fevereiro de 2012,
- Vogal
(a)
no tendo em consequncia exercido trs mandatos completos.
Bernardo
de S
Nomeado pelo Estado, em 4-12-2012, para o
2$GPLQLVWUDGRUHPFDXVDHVWUHODFLRQDGRFRPDFLRQLVWDGHWHQWRUGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
(d)Braamcamp Sobral
04/12/2012 SHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUD
2$GPLQLVWUDGRUHPFDXVDHVWUHODFLRQDGRFRPDFLRQLVWDGHWHQWRUGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDHHVWDFXPSULURTXLQWRPDQGDWR
- Vogal
(e)Sottomayor
deoutubro
fundosde
prprios
Cooptada em reunio do Conselho de Administraoreforo
em 15 de
2014.
(c)
(f)
(f)
Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor,
Nomeado pelo Estado, em 4-12-2012, para o
Conselho
de Administrao
um dos representantes o Estado nomeado no mbito do processo de recapitalizao d Banco, foi exonerado do cargo
de membro
no executivo do Conselho
-RV5RGULJXHVGH-HVXV
04/12/2012 SHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUD
(g)
- Vogal
de Administrao. O mesmo Administrador renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia
em 12 de fevereiro de 2016.
reforo de fundos prprios
(continua)
COMPOSIO
DO CONSELHO DE ADMINISTRAO (MEMBROS EXECUTIVOS)
(continuao)
Composio
do
Conselho de
Composio
Administrao
do Conselho de(CA)
(Membros
Executivos
Administrao
(CA) )
(Membros no Executivos )
Incio de
Incio de
Mandato
Mandato
Mandato
Mandato
Termo do
Termo do
Mandato(a)
Mandato (a)
-XVWLFDR
-XVWLFDR
do Mandato
do Mandato
COMPOSIO DO CONSELHO11/05/2015
DE ADMINISTRAO
(MEMBROS EXECUTIVOS)
2015/2017
31/12/2017
Nuno Manuel da Silva
Amado
Amado
Miguel Maya Dias

Pinheiro
Miguel Maya Dias
Pinheiro
Miguel de Campos
Pereira de Bragana
Miguel de Campos
Pereira de Bragana
-RV0LJXHO%HQVOLPDQ
Maria da Conceio Mota
Schorcht
Silva Pessanha
Soares deda
Oliveira
Call
Lucas
Maria da Conceio Mota
Soares de Oliveira Call
Lucas
Vice-Presid. e Presid.
da Comisso
Executiva
Conselho
de Administrao
28/02/2012
28/02/2012
2012/2014
2012/2014
31/12/2014
31/12/2014
11/05/2015
11/05/2015
2015/2017
2015/2017
31/12/2017
31/12/2017
12/04/2010
28/02/2012
2008/2010
2012/2014
31/12/2010
31/12/2014
Em substituio Comisso Executiva
Eleio
Executivo - Vogal
Vice-Presidente
18/04/2011
18/04/2011
2011/2013
2011/2013
28/02/2012
28/02/2012
Executivo - Vogal
Executivo - Vogal
Comisso Executiva
Eleio
Em substituio Vice-Presidente
Executivo - Vogal
28/02/2012
12/04/2010
2012/2014
2008/2010
31/12/2014
31/12/2010
11/05/2015
11/05/2015
2015/2017
2015/2017
31/12/2017
31/12/2017
28/02/2012
28/02/2012
2012/2014
2012/2014
31/12/2014
31/12/2014
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
28/02/2012
28/02/2012
2012/2014
2012/2014
31/12/2014
31/12/2014
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
11/05/2015
2015/2017
31/12/2017
28/02/2012
28/02/2012
2012/2014
2012/2014
31/12/2014
31/12/2014
11/05/2015
11/05/2015
2015/2017
2015/2017
31/12/2017
31/12/2017
28/02/2012
28/02/2012
2012/2014
2012/2014
31/12/2014
31/12/2014
Eleio
Vice-Presid.
e Presid.
da
Comisso Executiva
Vice-Presid.
e Presid.
da Comisso
Executiva
Conselho
de Administrao
Executivo
Executivo
Executivo
Executivo
Comisso Executiva
Comisso Executiva
Vice-Presidente
Vice-Presidente
Eleio
Eleio
Comisso Executiva
Comisso Executiva
Vice-Presidente
Vice-Presidente
Comisso Executiva
Comisso Executiva - Vogal
Vice-Presidente
Executivo
Executivo
Executivo

Eleio
Eleio
Eleio
Eleio

Executivo
Executivo
Executivo
Executivo

Eleio
Eleio

Executivo
Executivo

Rui
Manuel
da Silva Teixeira
Eleio
Apesar
deRPGRPDQGDWRFRLQFLGLUFRPROWLPRGLDGRDQRFLYLODTXHUHSRUWDPDQWPVHHPIXQHVDWHOHLRGHQRYDFRPSRVLR
11/05/2015 2015/2017
31/12/2017
(a)
4XDOLFDR
4XDOLFDR
Vice-Presid.
e Presid.
Comisso Executiva
da
Comisso Executiva
Vice-Presidente
Eleio
-RV0LJXHO%HQVOLPDQ
Schorcht da Silva Pessanha
Eleio
rgo e Cargo
rgo e Cargo
Executivo
D$SHVDUGHRPGRPDQGDWRFRLQFLGLUFRPROWLPRGLDGRDQRFLYLODTXHUHSRUWDPDQWPVHHPIXQHVDWHOHLRGHQRYDFRPSRVLR
,GHQWLFDRGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRH[HFXWLYRVHQRH[HFXWLYRVHUHODWLYDPHQWHDHVWHVOWLPRVRV
(b) O Administrador em causa est a cumprir o quarto mandato, apenas porque o mandato 2011/2013 foi interrompido em 28 de fevereiro de 2012,
no tendo em consequncia exercido trs mandatos completos.
TXDOLFDGRVFRPRLQGHSHQGHQWHV
F2$GPLQLVWUDGRUHPFDXVDHVWUHODFLRQDGRFRPDFLRQLVWDGHWHQWRUGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
G2$GPLQLVWUDGRUHPFDXVDHVWUHODFLRQDGRFRPDFLRQLVWDGHWHQWRUGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDHHVWDFXPSULURTXLQWRPDQGDWR
Em
11 de maio
de 2015,
o Conselho
de Administrao
nomeou,
(e) Cooptada
em reunio
do Conselho
de Administrao
em 15 de outubro
de 2014. de entre os seus membros, uma Comisso Executiva, nos termos
(f)
Na sequncia
de requerimento
por despacho
de 26 de fevereiro
de 2016 doeSenhor
Ministro
dasdos
Finanas,
Bernardo
S Braamcamp
Sobral
Sottomayor,
previstos
no artigo
407. n.do3prprio
e 4 doeCdigo
das Sociedades
Comerciais
no artigo
35.
Estatutos
dode
Banco,
composta
por
sete dos
um dos representantes o Estado nomeado no mbito do processo de recapitalizao d Banco, foi exonerado do cargo de membro no executivo do Conselho
seus
membros. AOComisso
Executivarenunciou
desempenha
gesto corrente
do Banco
que
o Conselho
de Administrao
de Administrao.
mesmo Administrador
ao cargo todas
de Vogalas
dofunes
Conselho de
de Remuneraes
e Previdncia
em 12
de fevereiro
de 2016.
J1RPHDGRSHOR(VWDGRSDUDRSHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUDUHIRURGHIXQGRVSUSULRV
QRWHQKDUHVHUYDGRSDUDVL'HVGHDVXDQRPHDRD&RPLVVR([HFXWLYDWHPDFRPSRVLRLQGLFDGDQRQPHURDQWHULRU
,GHQWLFDRGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRH[HFXWLYRVHQRH[HFXWLYRVHUHODWLYDPHQWHDHVWHVOWLPRVRV
Nos termos do disposto no Regulamento da CMVM n. 4/2013, Anexo 1, Ponto 18.1, considera-se independente o membro do
TXDOLFDGRVFRPRLQGHSHQGHQWHV
&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRTXHQRHVWHMDDVVRFLDGRDTXDOTXHUJUXSRGHLQWHUHVVHVHVSHFFRVQDVRFLHGDGHQHPVHHQFRQWUHHP
alguma circunstncia suscetvel de afetar a sua iseno de anlise ou de deciso. Todos os administradores no executivos foram para
Em
11 de maio de 2015, o Conselho de Administrao nomeou, de entre os seus membros, uma Comisso Executiva, nos termos
HVWHHIHLWRDYDOLDGRVWHQGRHPFRQWDQRVHXSHUOHRIDFWRGH
previstos no artigo 407. n. 3 e 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais e no artigo 35. dos Estatutos do Banco, composta por sete dos
seus
A Comisso
as funes
de gesto
do Banco
o Conselho
Administrao
18.1.membros.
A independncia
dosExecutiva
membrosdesempenha
da Comissotodas
de Auditoria
afere-se
noscorrente
termos do
artigo que
414.
do Cdigodedas
Sociedades
QRWHQKDUHVHUYDGRSDUDVL'HVGHDVXDQRPHDRD&RPLVVR([HFXWLYDWHPDFRPSRVLRLQGLFDGDQRQPHURDQWHULRU
Comerciais. Quanto aos demais membros do Conselho de Administrao, considera-se independente quem no estiver associado a
TXDOTXHUJUXSRGHLQWHUHVVHVHVSHFFRVQDVRFLHGDGHQHPVHHQFRQWUHHPDOJXPDFLUFXQVWQFLDVXVFHWYHOGHDIHWDUDVXDLVHQR
Nos
termosoudo
Regulamento em
da CMVM
de anlise
dedisposto
deciso,no
nomeadamente
virtude n.
de: 4/2013, Anexo 1, Ponto 18.1, considera-se independente o membro do
&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRTXHQRHVWHMDDVVRFLDGRDTXDOTXHUJUXSRGHLQWHUHVVHVHVSHFFRVQDVRFLHGDGHQHPVHHQFRQWUHHP
alguma circunstncia suscetvel de afetar a sua iseno de anlise ou de deciso. Todos os administradores no executivos foram para
HVWHHIHLWRDYDOLDGRVWHQGRHPFRQWDQRVHXSHUOHRIDFWRGH
18.1. A independncia dos membros da Comisso de Auditoria afere-se nos termos do artigo 414. do Cdigo das Sociedades
Comerciais. Quanto aos demais membros do Conselho de Administrao, considera-se independente quem no estiver associado a
TXDOTXHUJUXSRGHLQWHUHVVHVHVSHFFRVQDVRFLHGDGHQHPVHHQFRQWUHHPDOJXPDFLUFXQVWQFLDVXVFHWYHOGHDIHWDUDVXDLVHQR
de anlise ou de deciso, nomeadamente em virtude de:
D7HUVLGRFRODERUDGRUGDVRFLHGDGHRXGHVRFLHGDGHTXHFRPHODVHHQFRQWUHHPUHODRGHGRPQLRRXGHJUXSRQRVOWLPRVWUVDQRV
E7HUQRVOWLPRVWUVDQRVSUHVWDGRVHUYLRVRXHVWDEHOHFLGRUHODRFRPHUFLDOVLJQLFDWLYDFRPDVRFLHGDGHRXFRPVRFLHGDGH
que com esta se encontre em relao de domnio ou de grupo, seja de forma direta ou enquanto scio, administrador, gerente ou
dirigente de pessoa coletiva;
c6HUEHQHFLULRGHUHPXQHUDRSDJDSHODVRFLHGDGHRXSRUVRFLHGDGHTXHFRPHODVHHQFRQWUHHPUHODRGHGRPQLRRXGH
grupo alm da remunerao decorrente do exerccio das funes de administrador;
G9LYHUHPXQLRGHIDFWRRXVHUFQMXJHSDUHQWHRXDPQDOLQKDUHWDHDWDRo grau, inclusive, na linha colateral, de administradores
RXGHSHVVRDVVLQJXODUHVWLWXODUHVGLUHWDRXLQGLUHWDPHQWHGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
H6HUWLWXODUGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDRXUHSUHVHQWDQWHGHXPDFLRQLVWDWLWXODUGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
2QPHURGHPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRTXHIDFHDRVSUHVVXSRVWRVGHVFULWRVQD5HFRPHQGDR,,,VRFRQVLGHUDGRV
independentes, garante a efetiva capacidade aos membros no executivos do Conselho de Administrao de acompanharem,
supervisionarem e avaliarem de forma crtica imparcial e adequada a atividade dos administradores executivos.
Excluindo os administradores executivos e os nomeados pelo Estado, cinco membros do Conselho de Administrao, num universo
de onze membros, so independentes. Isto , 45,45% dos administradores no executivos, so independentes, considerando o BCP
TXHDSURSRURGHDGPLQLVWUDGRUHVLQGHSHQGHQWHVIDFHDRQPHURWRWDOGHDGPLQLVWUDGRUHVDGHTXDGDWHQGRHPFRQWDRPRGHOR
de governo adotado, a dimenso da sociedade, a sua estrutura acionista e o respetivo IUHHRDW
Remete-se nesta matria para o quadro apresentado no ponto 26.
4XDOLFDHVSURVVLRQDLVHRXWURVHOHPHQWRVFXUULFXODUHVUHOHYDQWHVGHFDGDXPGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR
$VTXDOLFDHVSURVVLRQDLVHRXWURVHOHPHQWRVFXUULFXODUHVGHFDGDXPGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRFRQVWDPGR
Anexo I ao presente Relatrio de Governo Societrio.
5HODHVIDPLOLDUHVSURVVLRQDLVRXFRPHUFLDLVGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHGD&RPLVVR([HFXWLYDFRP
DFLRQLVWDVDTXHPVHMDLPSXWYHOSDUWLFLSDRTXDOLFDGDVXSHULRUDGRVGLUHLWRVGHYRWR
1RH[LVWHPUHODHVIDPLOLDUHVRXFRPHUFLDLVKDELWXDLVHVLJQLFDWLYDVGRVPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHGD&RPLVVR
Executiva com acionistas aos quais seja imputvel participao superior a 2% dos direitos de voto. Como consta do quadro apresentado
no ponto 7. do presente Relatrio, os acionistas detentores de participao superior a 2% so pessoas coletivas. Nestes termos, e por
natureza, no existe qualquer relao familiar entre os membros do Conselho de Administrao e os acionistas com participao superior
a 2%, acrescentando-se que tambm no existe qualquer relao familiar entre os membros do Conselho de Administrao do Banco e
da Comisso Executiva e os membros dos Conselhos de Administrao dos acionistas detentores de participao superior a 2%.
2V PHPEURV GR &RQVHOKR GH $GPLQLVWUDR TXH WP UHODHV SURVVLRQDLVFRPHUFLDLV FRP DFLRQLVWDV DRV TXDLV LPSXWYHO
SDUWLFLSDRTXDOLFDGDVXSHULRUDGRVGLUHLWRVGHYRWRFRQVWDPGRTXDGURVHJXLQWH
RELAO PROFISSIONAL DOS MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO (CA) DO BCP
COM ACIONISTAS DETENTORES DE PARTICIPAO QUALIFICADA SUPERIOR A 2% DOS DIREITOS DE VOTO
Membro do CA do BCP
5HODR3URVVLRQDO
$FLRQLVWDGHWHQWRUGH3DUWLFLSDR4XDOLFDGD
Superior a 2% dos Direitos de Voto
Antnio Vtor Martins Monteiro
Vogal do CA do Banco Privado

do Atlntico (em Angola)
Interocenico Capital SGPS, S.A.
&DUORV-RVGD6LOYD
Relao Comercial: acionista

detentor de participao
TXDOLFDGD
Interocenico Capital SGPS, S.A.
Presidente do Conselho de
Administrao Executivo da EDP
Energias de Portugal
EDP Energias de Portugal, S.A. (Grupo EDP)
-RR%HUQDUGR%DVWRV0HQGHV5HVHQGH
Vogal do CA do Banco Urquijo

(Grupo Banco Sabadell)
Grupo Banco Sabadell
Raquel Rute da Costa David Vunge
Quadro Superior
da Sonangol, E.P.
Sonangol Sociedade Nacional de Combustveis

de Angola, E.P. (Grupo Sonangol)
21. Organograma, Delegao e Repartio de Competncias

De acordo com o modelo de governo societrio adotado pelo Banco o modelo monista a sociedade integra um Conselho de
Administrao, que inclui uma Comisso de Auditoria, composta unicamente por administradores no executivos e uma Comisso
Executiva, na qual o Conselho de Administrao, nos termos do disposto no art. 35. dos Estatutos e no art. 7. do seu Regimento,
delegou a gesto corrente do Banco.
O Conselho de Administrao, nomeou trs outras comisses especializadas, que tm como funo essencial acompanhar, de forma
SHUPDQHQWHPDWULDVHVSHFFDVHRXGHHOHYDGDFRPSOH[LGDGH([LVWHDLQGDXP&RQVHOKRGH5HPXQHUDHVH3UHYLGQFLDHXP
Conselho Estratgico Internacional.
Para a assessorar na gesto corrente, a Comisso Executiva nomeou ainda vrios Comits e subcomits que, alm de dois ou mais
Administradores Executivos, integram de forma permanente vrios Diretores de primeira linha de reporte.
O quadro seguinte representa a estrutura de Modelo de Governo Corporativo do Banco durante o exerccio de 2015.
ASSEMBLEIA GERAL
&216(/+2'(5(081(5$(6
(35(9,'1&,$
&216(/+2
'($'0,1,675$2
&216(/+2(675$7*,&2
,17(51$&,21$/
PROVEDOR DO CLIENTE
&RPLVVRGH1RPHDHVH5HPXQHUDHV
&RPLVVRGH*RYHUQR6RFLHWULRWLFDH'HRQWRORJLD
&RPLVVRGH$YDOLDRGH5LVFRV
5(9,6252),&,$/
'(&217$652&
&20,662'($8',725,$
6(&5(75,2'$62&,('$'(
&20,662(;(&87,9$
&20,76(68%&20,76
$VVXQWRV-XUGLFRV
&XVWRVH,QYHVWLPHQWRV
6XEFRPLWGH&XVWRV
H,QYHVWLPHQWRV
(PSUHVDV
5HFXUVRV+XPDQRV
5HWDOKR
6XEFRPLWCustomer
Experience
6XEFRPLWGH3URGXWRV
GH,QYHVWLPHQWR
1HJFLR1RCore
&RPSOLDQFH
6XEFRPLWGH$0/
$FRPSDQKDPHQWR
GRV)XQGRVGH3HQVHV
&UGLWR
3ODQHDPHQWRH$ORFDR
GH&DSLWDOH*HVWRGH$WLYRV
H3DVVLYRV&$/&2
5LVFR
$FRPSDQKDPHQWR
GR&UGLWRHP5LVFR
$FRPSDQKDPHQWR
GR5LVFRGRV)XQGRVGH3HQVHV
6HJXUDQD
$YDQDU
Speedway
$FRPSDQKDPHQWRGR5LVFR2SHUDFLRQDO
H&RQWUROR,QWHUQR
O Conselho de Administrao (CA), enquanto rgo de governo do Banco, tem os mais amplos poderes de gesto e de representao
da sociedade.
1RH[HUFFLRGDVVXDVIXQHVRVDGPLQLVWUDGRUHVXVDPDVVXDVFRPSHWQFLDVTXDOLFDHVHH[SHULQFLDSURVVLRQDLVSDUDDVVHJXUDU
em permanncia, e de forma responsvel a gesto s, efetiva, rigorosa e prudente da Banco, respeitando as caratersticas da instituio,
a sua dimenso e a complexidade da atividade prosseguida.
2VPHPEURVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRUHVSHLWDPGHYHUHVGH]HORGHFXLGDGRHGHOHDOGDGHUHHWLQGRHOHYDGRVSDGUHVGHGLOLJQFLD
inerentes a um gestor criterioso e ordenado, analisando criticamente e no interesse da sociedade as decises tomadas. Os administradores
esto vinculados ao dever de sigilo relativamente s matrias discutidas nas reunies do Conselho de Administrao ou de que tomem
FRQKHFLPHQWRQRH[HUFFLRGDVVXDVIXQHVH[FHWRTXDQGRRPHVPRUJRYHULTXHDQHFHVVLGDGHGHGDUFRQKHFLPHQWRSEOLFRRXLQWHUQR
das respetivas deliberaes, ou quando a divulgao por decorrer de disposio legal ou deciso de autoridade administrativa ou judicial.
2&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRRUJRVRFLDOFRPFRPSHWQFLDSDUDGHQLUDVSROWLFDVJHUDLVHGHHVWUDWJLDGDVRFLHGDGHHVWDQGR
lhe atribudos os mais amplos poderes de gesto e de representao, do Banco e do Grupo. Sem prejuzo da faculdade de avocao
de poderes sobre qualquer matria delegada na Comisso Executiva do Banco, nomeadamente os poderes de gesto, o Conselho de
Administrao reservou para si, as seguintes competncias:
Escolher o seu Presidente e Vice-Presidentes na ausncia de designao pela Assembleia geral;
Proceder cooptao de administradores para o preenchimento das vagas que venham a ocorrer;
Requerer ao Presidente da Mesa a convocao da Assembleia Geral;
Deliberar sobre a mudana de sede e aumentos de capital, nos termos previstos na lei e nos estatutos;
Aprovar projetos de fuso, ciso e transformao da sociedade;
Aprovar os Relatrios e Contas Anuais e as propostas a submeter Assembleia Geral que sejam da responsabilidade do rgo de
gesto, nomeadamente a proposta de aplicao de resultados;
Aprovar os oramentos anuais e plurianuais do Banco;
'HQLUDVSROWLFDVJHUDLVHREMHWLYRVHVWUDWJLFRVGR%DQFRHGRJUXSR
Prestar caues e garantias pessoais ou reais pela sociedade, com exceo das que se enquadrem na atividade corrente do Banco;
Adquirir, alienar e onerar bens imveis desde que a operao tenha um impacto negativo superior a 0,5% nos fundos prprios
regulamentares totais consolidados;
'HQLU H GHOLEHUDU HYHQWXDLV PRGLFDHV HVWUXWXUD HPSUHVDULDO GR *UXSR GHVLJQDGDPHQWH DEHUWXUD RX HQFHUUDPHQWR GH
HVWDEHOHFLPHQWRVTXHUHSUHVHQWHPXPDYDULDRSRVLWLYDRXQHJDWLYDGHGRQPHURGHVXFXUVDLVHP3RUWXJDOH[LVWHQWHV
QRQDOGRDQRDQWHULRUWRPDGDGHGHFLVR
Extenses ou redues importantes na organizao da empresa quando produzam um impacto superior a 5% no ativo consolidado;
Deliberar, nos termos da lei e dos estatutos, a emisso de aes ou de outros valores mobilirios que impliquem ou possam
LPSOLFDURDXPHQWRGRFDSLWDOGR%DQFR[DUDVFRQGLHVGHHPLVVRHUHDOL]DUFRPHOHVWRGDVDVRSHUDHVSHUPLWLGDVHP
GLUHLWRUHVSHLWDQGRTXDLVTXHUOLPLWHVTXHKDMDPVLGR[DGRVSHOD$VVHPEOHLD*HUDO
Nomear, obtido o parecer favorvel da Comisso de Nomeaes e Remuneraes, o secretrio da sociedade e o respetivo
VXSOHQWHRVTXDLVGHYHURWHUKDELOLWDHVHSHUODGHTXDGRVDRH[HUFFLRGDVIXQHVHDTXHPR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR
garante autonomia tcnica e meios necessrios para o exerccio da respetiva funo;
Nomear, obtido o parecer favorvel da Comisso de Nomeaes e Remuneraes, o Provedor do Cliente, que deve ser pessoa com
reconhecida competncia, idoneidade e experincia na atividade bancria, sem vnculo laboral ao Banco a quem deve garantir
todos os meios necessrios ao exerccio independente da respetiva funo;
Nomear, sob proposta da Comisso Executiva, o investor relations e, ouvida a Comisso de Auditoria e no primeiro caso tambm
a Comisso de Avaliao de Riscos, o ULVNRFHU, o FRPSOLDQFHRFHU, o head of audit division, o group treasurer, garantindo-lhes
autonomia tcnica e os meios necessrios para o exerccio das respetivas funes;
Aprovar e rever periodicamente a poltica de remunerao respeitante aos colaboradores com reporte direto administrao, aos
responsveis pela assuno de riscos e pelas funes de controlo e aos colaboradores cuja remunerao total os coloque no mesmo escalo
GDVWUVUHIHULGDVFDWHJRULDVGHVGHTXHDVUHVSHWLYDVDWLYLGDGHVSURVVLRQDLVWHQKDPXPLPSDFWRPDWHULDOQRSHUOGHULVFRGR%DQFR
Aprovar o seu prprio Regimento, bem como os regimentos da Comisso de Auditoria, da Comisso Executiva e de outras
comisses que delibere constituir;
5DWLFDUTXDLVTXHUDWRVTXHHPVHXQRPHR3UHVLGHQWHRXTXHPRVXEVWLWXDGHYDOHYDUDFDERHPVLWXDHVGHXUJQFLD
A delegao de poderes pelo Conselho de Administrao no exclui a competncia deste rgo social para deliberar
sobre os mesmos assuntos, nem afasta, nos termos legais, a responsabilidade dos outros administradores pelos prejuzos
eventualmente causados por atos ou omisses decorrentes do exerccio de funes que hajam recebido por delegao.
O Regimento do Conselho de Administrao est disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://ind.millenniumbcp.pt/pt/Institucional/governacao/
A Comisso de Auditoria composta por um mnimo de trs e um mximo de cinco membros, Administradores no executivos,
eleitos em Assembleia Geral de Acionistas, devendo as listas propostas para o Conselho de Administrao individualizar os membros
que integraro a Comisso de Auditoria e indicar o respetivo Presidente.
Os membros da Comisso de Auditoria semelhana de todos os membros dos corpos sociais, so designados para mandatos de trs
anos, podendo ser reeleitos.
A Comisso de Auditoria do Banco foi eleita na Assembleia Geral que se realizou em 11 de maio de 2015 para o trinio de 2015-2017.
Esto-lhe cometidas as competncias previstas no artigo 423-F do Cdigo das Sociedades Comerciais e no seu prprio Regimento.
O Regimento da Comisso de Auditoria est disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp.pt/Institucional/governacao/
A Comisso de Auditoria informa mensalmente o Conselho de Administrao, por escrito, dos trabalhos por si desenvolvidos
H FRQFOXVHV REWLGDV (QTXDQWR UJR GH VFDOL]DR GR %DQFR UHVSRQVYHO SRU YLJLDU D REVHUYQFLD GD OHL H GRV HVWDWXWRV
competindo-lhe nomeadamente:
Fiscalizar a administrao do Banco;
Convocar a Assembleia Geral do Banco, sempre que o presidente da respetiva mesa o no faa, devendo faz-lo;
9HULFDUVHDVSROWLFDVFRQWDELOVWLFDVHRVFULWULRVYDORULPWULFRVDGRWDGRVSHOR%DQFRFRQGX]HPDXPDFRUUHWDDYDOLDRGR
patrimnio e dos resultados;
Aceder s convocatrias e atas da Comisso Executiva e participar nas reunies dessa Comisso em que se apreciem as contas
anuais do Banco;
9HULFDUDUHJXODULGDGHGRVOLYURVUHJLVWRVFRQWDELOVWLFRVHGRFXPHQWRVTXHOKHVVHUYHPGHVXSRUWH
9HULFDUDH[DWLGRGRVGRFXPHQWRVGHSUHVWDRGHFRQWDV
)LVFDOL]DURSURFHVVRGHSUHSDUDRHGHGLYXOJDRGDLQIRUPDRQDQFHLUD
Fiscalizar a reviso de contas e os documentos de prestao de contas do Banco;
(ODERUDUDQXDOPHQWHUHODWULRVREUHDVXDDRVFDOL]DGRUDHGDUSDUHFHUVREUHRUHODWULRGHJHVWRDVFRQWDVGRH[HUFFLR
HSURSRVWDVDSUHVHQWDGDVSHODDGPLQLVWUDRGHFODUDQGRH[SUHVVDPHQWHTXHFRQFRUGDPFRPRWHRUGDFHUWLFDROHJDOGH
contas, se for esse o caso;
)LVFDOL]DUDHFFLDGRVLVWHPDGHJHVWRGHULVFRVGRVLVWHPDGHFRQWURORLQWHUQRHGRVLVWHPDGHDXGLWRULDLQWHUQDHGDUSDUHFHU
SUYLRVREUHDHQWLGDGHGHVLJQDGDSHOR%DQFRSDUDDYDOLDUDDGHTXDRHHFFLDGRVLVWHPDGHFRQWURORLQWHUQR
Pronunciar-se sobre os planos de trabalho e os recursos afetos aos servios de auditoria interna e de compliance, sendo a
destinatria dos relatrios realizados por estes servios, pelo menos quando estejam em causa matrias relacionadas com a
SUHVWDRGHFRQWDVDLGHQWLFDRHDUHVROXRGHFRQLWRVGHLQWHUHVVHVHDGHWHRGHSRWHQFLDLVLOHJDOLGDGHV
$YDOLDUHVFDOL]DUDQXDOPHQWHDLQGHSHQGQFLDGRDXGLWRUH[WHUQRHGRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVHSURSRU$VVHPEOHLD*HUDO
as respetivas nomeaes, cabendo-lhe, no mbito dos poderes que lhe foram delegados pelo Conselho de Administrao, nos
termos da alnea b) n. 2.2. do artigo 7. do Regimento do Conselho de Administrao, propor Assembleia Geral a contratao e
VXEVWLWXLRGRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVHGRDXGLWRURXSURSRUDVXDGHVWLWXLRRXDUHVROXRGRFRQWUDWRGHSUHVWDRGRVVHXV
VHUYLRVVHPSUHTXHVHYHULTXHMXVWDFDXVD
Pronunciar-se sobre a remunerao do auditor externo, zelar pelo cumprimento das regras relativas prestao de servios
adicionais, assegurar que o auditor externo disponha de condies para o exerccio da sua atividade e avaliar anualmente o seu
desempenho;
Dar parecer sobre a ordem de servios interna que regulamenta o regime de comunicao de irregularidades;
Receber, tratar e arquivar as comunicaes de irregularidades graves, relacionadas com a administrao, organizao contabilstica
HVFDOL]DRLQWHUQDHGHLQGFLRVVULRVGHLQIUDHVDGHYHUHVSUHYLVWRVQR5HJLPH*HUDOGDV,QVWLWXLHVGH&UGLWRH6RFLHGDGHV
Financeiras, e demais legislao nacional e europeia em vigor, apresentadas por acionistas, colaboradores do Banco ou outros;
Suspender administradores e designar administradores substitutos nos termos previstos na lei e nos estatutos;
'DUSDUHFHUVREUHRSHUOWFQLFRHSURVVLRQDOGRVFDQGLGDWRVDGLUHWRUGD'LUHRGH$XGLWRULD,QWHUQDHGD'LUHRGH&RPSOLDQFH
do Banco;
Dar parecer sobre aumentos de capital social por deliberao do Conselho de Administrao;
Emitir parecer prvio sobre as contrataes de fornecimentos e servios a realizar entre o Banco e titulares de participao superior a
2% do capital social do Banco ou entidades que com estes estejam em relao de domnio ou de grupo ou com membros do rgo de
administrao, diretamente ou por pessoa interposta, desde que (i) o limite material de adjudicao seja superior a 100.000 anuais
por grupo de fornecedores; (ii) os custos no estejam previamente oramentados e (iii) se relacionem com a atividade corrente da
sociedade e alguma vantagem especial seja concedida ao contraente;
Dar parecer prvio s operaes de concesso de crdito, seja qual for a forma adotada, ou contratao de servios, a (i) membros
dos rgos sociais; (ii) detentores de participao superior a 2% do capital social do Banco, calculada nos termos do artigo 20.
do Cdigo dos Valores Mobilirios, bem como a (iii) pessoas singulares ou coletivas com estes relacionadas.
Cabe Comisso de Auditoria no mbito dos poderes que lhe foram delegados pelo Conselho de Administrao, nos termos da alnea
EQ|GRDUWLJR|GR5HJLPHQWRGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHGHVFDOL]DRSURSRU$VVHPEOHLD*HUDODFRQWUDWDRH
VXEVWLWXLRGRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVHGRDXGLWRUH[WHUQR
$&RPLVVRGH$XGLWRULDUHQHUHJXODUPHQWHFRPRVDXGLWRUHVH[WHUQRVHFRPRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVREULJDWRULDPHQWHDTXDQGR
da apreciao das contas trimestrais, semestrais e anuais do Banco. destinatria dos Relatrios da Direo de Auditoria Interna e do
5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVH$XGLWRUHV([WHUQRV5HQHUHJXODUPHQWHFRPRV$GPLQLVWUDGRUHVUHVSRQVYHLVSHODVUHDV)LQDQFHLUDHGH
&UGLWRH5LVFRHFRPR5LVN2FHUR&RPSOLDQFH2FHUR5HVSRQVYHOSHOD$XGLWRULD,QWHUQDHR'LUHWRU&RRUGHQDGRUGD'LUHR
de Estudos e Planeamento e Asset and Liability Management e tem capacidade para convocar ou pedir esclarecimentos a qualquer
Diretor Coordenador ou Colaborador do Banco que entenda ouvir.
Sem prejuzo da relao hierrquica que mantm com a Comisso Executiva, o responsvel pela Direo de Auditoria Interna, o Risk
2FHU H R &RPSOLDQFH 2FHU UHSRUWDP IXQFLRQDOPHQWH &RPLVVR GH $XGLWRULD QDV VHJXLQWHV PDWULDV SODQRV GH DWLYLGDGHV
relatrios de atividade; documentos de organizao e funcionamento das reas de auditoria interna e compliance; situaes detetadas
TXHHQYROYDPULVFRHOHYDGRDHVGHVXSHUYLVRHSURFHVVRVMXGLFLDLVUHOHYDQWHVHFRQVWUDQJLPHQWRVDRHFD]FXPSULPHQWRGDV
IXQHV OHJDO H UHJXODPHQWDUPHQWH GHQLGDV QRPHDGDPHQWH TXDQWR DRV UHFXUVRV DIHWRV 3RU VXDYH] D &RPLVVR GH $XGLWRULD
LQGHSHQGHQWHPHQWH GRV UHSRUWHV GLUHWRV GD 'LUHR GH $XGLWRULD 5LVN 2FH H &RPSOLDQFH 2FH FRPXQLFD DR 3UHVLGHQWH GR
&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRWRGDHTXDOTXHUVLWXDRTXHGHWHWHHHQWHQGDTXDOLFDUFRPRGHULVFRHOHYDGR
Desde a sua eleio, em 11 de maio de 2015 a Comisso de Auditoria tem a seguinte composio:
Presidente:

-RR0DQXHOGH0DWRV/RXUHLUR
1R,QGHSHQGHQWHSRUWHUGHVHPSHQKDGRIXQHVQRVOWLPRVPDQGDWRVXPGRVTXDLVLQFRPSOHWR
Vogais:
-DLPHGH0DFHGR6DQWRV%DVWRV
(Independente)
(Independente)
-RV5RGULJXHVGH-HVXV
1RPHDGRSHOR(VWDGRSDUDRSHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUDRUHIRURGHIXQGRVSUSULRV

Todos os membros desta Comisso foram sujeitos a avaliao de desempenho pela Comisso de Nomeaes e Remuneraes.
Todos os membros da Comisso de Auditoria apresentam nveis de responsabilidade e de compreenso da atividade prosseguida pela
sociedade que consonante com o exerccio das funes que lhes esto cometidas, permitindo-lhes efetuar uma avaliao crtica das
GHFLVHVWRPDGDVSHORUJRGHDGPLQLVWUDRHVFDOL]DUHFD]PHQWHDIXQRGHVWH7RGRVRVPHPEURVGHVWD&RPLVVRSRVVXHP
conhecimentos, competncias e experincia adequados para poderem compreender inteiramente e monitorizar a estratgia de risco.
$VTXDOLFDHVSURVVLRQDLVHRXWURVHOHPHQWRVFXUULFXODUHVGHFDGDXPGRVPHPEURVGD&RPLVVRGH$XGLWRULDFRQVWDPGR$QH[R
I ao presente Relatrio de Governo Societrio.
Esta Comisso teve o apoio logstico e tcnico do Gabinete de Apoio ao Conselho de Administrao, sendo secretariada pelo respetivo
responsvel.
Durante o exerccio de 2015, a Comisso de Auditoria reuniu vinte e duas vezes.
O grau de assiduidade s reunies da Comisso de Auditoria de cada um dos seus membros encontra-se evidenciado no Quadro
seguinte:
COMISSO DE AUDITORIA: REUNIES REALIZADAS E ASSIDUIDADE DOS MEMBROS
Ms
jan
fev
mar
abr
mai
jun
jul
set
out
nov
dez
Dia
Joo Manuel de
Matos Loureiro
Jos Guilherme
Xavier de Basto (1)
Jaime de Macedo
Santos Bastos
Jos Rodrigues
de Jesus (2)
Cidlia Maria
Mota Lopes (3)
19
26
27
13
30
16
17
27
29
24
25
23
7
28
5
16
30
18
18
30
14
18
P
P
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95%
88%
100%
100%
% Presenas
P Presente
A Ausente
(1)
Cessou funes em 11.05.2015.
$GPLQLVWUDGRUQRPHDGRSHOR(VWDGRSDUDRSHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUDUHIRURGHIXQGRVSUSULRV
(2)
(3)
Administradora eleita na Assembleia Geral de 11.05.2015, para o cargo de Vogal do Conselho de Administrao e da Comisso de Auditoria. Participou nas reunies da
Comisso de Auditoria como convidada. Iniciou funes em 29.12.2015.
COMISSO EXECUTIVA
Em 11 de maio de 2015 e nos termos previstos no artigo 407. do Cdigo das Sociedades Comerciais e no artigo 35. dos Estatutos
do Banco, o Conselho de Administrao (CA) nomeou uma Comisso Executiva constituda por sete dos seus membros, estabeleceu
o seu modo de funcionamento e delegou nessa comisso os poderes de gesto corrente do Banco.
Na sua organizao interna a Comisso Executiva afetou reas de especial responsabilidade Pelouros - a cada um dos seus membros.
data de 31 de dezembro de 2015 a distribuio de Pelouros era a seguinte:
Nuno Amado (NA)

Gabinete da Presidncia
(MM)
Direo de Comunicao
(MM)
Direo de Recusos Humanos
(IS)
Direo de Auditoria
(IS)
Secretaria Geral e Relaes com Entidades Externas
Miguel Maya (MM)
(MM)
Miguel Bragana (MB)
Direo de Crdito
(MB)
Direo de Tesouraria, Mercados & Internacional
(MM)
Direo de Recuperao do Retalho
(MB)
Direo de Relaes com Investidores
(MM)
(MB)
Direo de Contabilidade e Consolidao
(MM)
(MM)
Direo de Recuperao Baixo Montante
(MB)
Direo de Estudos, Planeamento e ALM
(MB)
Direo de Informao de Gesto
(MM)
(MB)
Direo de Assessoria Fiscal
(MM)
Conceio Lucas (CL)
Rui Manuel Teixeira (RMT)
Direo de Large Corporates
(RMT)
Direo de Retalho Norte
(CL)
Direo da Banca de Investimento
(RMT)
Direo de Retalho Centro
(CL)
Direo de Empresas e Corporate Norte
(RMT)
Direo de Retalho Sul e Ilhas
(CL)
Direo de Empresas e Corporate Centro
(RMT)
Direo de Marketing do Retalho
(CL)
Direo de Empresas e Corporate Sul
(RMT)
Direo de Gesto de Segmentos
(CL)
Direo de Marketing de Empresas
(RMT)
Direo de Qualidade e Apoio Rede
(CL)
Business Development (Empresas, Corporate, frica e Oriente)
(RMT)
Direo de Banca Direta
(CL)
Direo de Private Banking
(CL)
Iglsias Soares (IS)
Jos Miguel Pessanha (JMP)
Direo de Operaes
-03
5LVN2FH
Direo de Informtica e Tecnologia
-03
Direo de Rating
(IS)
Direo de Compras e Meios
-03
Gabinete de Acompanhamento Regulatrio e da Superviso
(IS)
'LUHRGH$VVHVVRULD-XUGLFDHGH&RQWHQFLRVR
-03
&RPSOLDQFH2FH
-03
(IS)
Bank Millennium (Polnia)
MB
Millennium BIM (Moambique)
MM
(CL)
CL
(MM)
Banque Prive BCP (Suisse)
RMT
(CL)
RMT
(CL)
ActivoBank
RMT
(CL)
BCP Capital
MM
(CL)
Millennium bcp Ageas
-03
(RMT)
( ) - Administrador Alternante do Pelouro
(MM)
A Secretria da Sociedade remete ao Presidente do Conselho de Administrao e Comisso de Auditoria as agendas e as atas da
Comisso Executiva.
O Presidente da Comisso Executiva representa esta Comisso, convoca e dirige as respetivas reunies, tem voto de qualidade e para
alm da responsabilidade direta pelos respetivos pelouros tem as seguintes competncias:
Coordenar a atividade da Comisso Executiva, distribuindo reas de especial responsabilidade (pelouros) entre os seus membros,
e encarregando um ou mais da preparao ou acompanhamento dos assuntos que sejam objeto de apreciao ou deciso da
Comisso Executiva;
Coadjuvado pelo Administrador do pelouro, zelar pela correta execuo das deliberaes da Comisso Executiva;
Assegurar que seja prestada toda a informao relevante aos demais membros do Conselho de Administrao relativamente
atividade e s deliberaes da Comisso Executiva;
Garantir o cumprimento dos limites da delegao de competncias, da estratgia aprovada para o Banco e para o Grupo e dos
deveres de colaborao perante o Conselho de Administrao e, em particular, perante o seu Presidente.
O Regimento da Comisso Executiva est disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
b) Funcionamento
22. Local onde podem ser consultados os regulamentos de funcionamento do Conselho de Administrao e da Comisso Executiva
Os regimentos do Conselho de Administrao, da Comisso Executiva e das restantes Comisses do Conselho de Administrao so
disponibilizados a cada um dos respetivos membros aquando da sua eleio ou nomeao e esto disponveis no portal interno e na
pgina do Banco na Internet com o seguinte endereo:
23. Nmero de reunies realizadas e grau de assiduidade de cada membro do Conselho de Administrao e da Comisso Executiva
Durante o exerccio de 2015, o Conselho de Administrao reuniu treze vezes e foi secretariado pela Secretria da Sociedade, tendo
sido redigidas atas de todas as reunies.
A assiduidade, presencial e por representao dos membros do Conselho de Administrao, encontra-se evidenciada no quadro seguinte:
Membros No Executivos do Conselho de Administrao (CA)
&DUORV-RVGD6LOYD
Andr Magalhes Lus Gomes
Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor(1)
Cidlia Maria Mota Lopes(2)
-RV5RGULJXHVGH-HVXV(3)
Membros Executivos do Conselho de Administrao [Comisso Executiva (CE)]
-RV0LJXHO%HQVOLPDQ6FKRUFKWGD6LOYD3HVVDQKD
Maria da Conceico Mota Soares de Oliveira Call Lucas
(1)
Participao Pessoal
Participao Pessoal
e por Representao
100,00%
76,90%
100,00%
92,30%
100,00%
69,20%
69,20%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
92,30%
100,00%
100,00%
100,00%
84,60%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Participao Pessoal
Participao Pessoal
e por Representao
100,00%
100,00%
92,30%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor,
um dos representantes do Estado nomeado no mbito do processo de recapitalizao do Banco, foi exonerado do cargo de membro no executivo do Conselho de
Administrao. O mesmo Administrador renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia em 12 de fevereiro de 2016.
(2)
Administradora eleita na Assembleia Geral de 11 de maio de 2015, para o cargo de vogal do Conselho de Administrao e da Comisso de Auditoria.
(3)
1RPHDGRSHOR(VWDGRSDUDRSHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUDUHIRURGHIXQGRVSUSULRV
Durante o exerccio de 2015, a Comisso Executiva reuniu sessenta e uma vezes e foi secretariada pela Secretria da Sociedade, tendo
sido redigidas atas de todas as reunies.
A assiduidade de cada um dos membros da Comisso Executiva encontra-se evidenciada no quadro seguinte:
Membros Executivos do Conselho de Administrao [Comisso Executiva (CE)]
Participao Pessoal
98,36%
98,36%
93,44%
-RV0LJXHO%HQVOLPDQ6FKRUFKWGD6LOYD3HVVDQKD
100,00%
91,80%
Maria da Conceico Mota Soares de Oliveira Call Lucas
91,80%
93,44%
24. rgos competentes para realizar a avaliao de desempenho dos administradores executivos
O Conselho de Administrao, usando da faculdade que lhe conferem os artigos 37. n. 1 dos Estatutos e o artigo 7. n. 2 do seu
Regimento, constituiu comisses especializadas, s quais atribuiu, de forma permanente, a funo de acompanhar certas matrias
HVSHFFDV1HVVHVHQWLGRLQVWLWXLXD&RPLVVRGH1RPHDHVH5HPXQHUDHVGRWDQGRDGHFRPSHWQFLDVSDUDUHDOL]DUDDYDOLDR
de desempenho dos membros do Conselho de Administrao.
A Comisso de Nomeaes e Remuneraes composta por quatro administradores no executivos.
A Comisso de Nomeaes e Remuneraes, no mbito da competncia de avaliao, do desempenho individual e coletivo dos
membros do Conselho de Administrao, incluindo os administradores executivos, tem as seguintes responsabilidades:
Formular, com periodicidade mnima anual, juzos informados e independentes sobre a poltica e prticas de remunerao e
UHVSHWLYRVFULWULRVSDUDD[DRGDFRPSRQHQWH[DHYDULYHOHVREUHRVLQFHQWLYRVDWULEXYHLVDRVFRODERUDGRUHVUHVSRQVYHLV
pela assuno de riscos e funes de controlo, para efeitos de gesto de riscos, de capital e de liquidez, remetendo ao Conselho de
Remuneraes e Previdncia os relatrios que elabora sobre este tema, na parte em que respeitem aos rgos de administrao
HVFDOL]DRHVREUHRVUHVWDQWHVDR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR
Preparar as decises relativas remunerao dos diretores com reporte direto administrao e dos responsveis pela assuno
de riscos e pelas funes de controlo, e sobre os incentivos criados, ponderando sobre as decises com implicaes em termos
de riscos, capital e liquidez do Banco, a tomar pelo Conselho de Administrao;
Monitorizar a independncia dos colaboradores responsveis pela assuno de riscos e funes de controlo, em relao s reas
que controlam, incluindo os poderes que lhe so atribudos e a remunerao em funo da realizao dos objetivos associados
respetiva funo;
9HULFDUDLPSOHPHQWDRHFXPSULPHQWRGDVSROWLFDVHSURFHGLPHQWRVGHUHPXQHUDRDGRWDGRVSHORUJRVRFLHWULRFRPSHWHQWH
LQFOXLQGRDVFDOL]DRGDUHPXQHUDRGRVFRODERUDGRUHVTXHGHVHPSHQKDPIXQHVGHJHVWRGHULVFRHGHFRQWUROR
Formular e transmitir ao Conselho de Administrao recomendaes sobre candidatos a membros dos rgos de administrao
HVFDOL]DRDYDOLDQGRRUHVSHWLYRSHUOHPWHUPRVGHLGRQHLGDGHTXDOLFDRSURVVLRQDOLQGHSHQGQFLDHGLVSRQLELOLGDGH
para o exerccio do cargo;
Deliberar sobre a nomeao de todos os colaboradores com estatuto diretivo que reportem diretamente ao Conselho de
Administrao ou a qualquer das suas comisses, incluindo a Comisso Executiva;
Deliberar sobre a nomeao de membros para rgos sociais em empresas do grupo ou entidades participadas;
Apreciar e remeter anualmente ao Conselho de Remuneraes e Previdncia um modelo de avaliao da performance dos membros
executivos e no executivos do Conselho de Administrao e dos responsveis pela assuno de riscos e funes de controlo;
Fixar um objetivo para a representao da diversidade de gnero no rgo de administrao e promover uma poltica com o
REMHWLYRGHDOFDQDUDPHWDGHQLGD
Elaborar um relatrio de avaliao ou de reavaliao de pessoas para cargos eletivos, com o objetivo de ser colocado disposio
da assembleia geral no mbito das respetivas informaes preparatrias;
Avaliar, com periodicidade mnima anual, os conhecimentos, as competncias e a experincia, de cada um dos membros do
UJRGHDGPLQLVWUDRHGHVFDOL]DRHGHVWHVHQTXDQWRHQWHVFROHJLDLVHFRPXQLFDUOKHVRVUHVSHWLYRVUHVXOWDGRV
$SUHFLDU H UHYHU FRP SHULRGLFLGDGH PQLPD DQXDO D SROWLFD GHQLGD SHOR UJR GH DGPLQLVWUDR H[HFXWLYR HP PDWULD GH
seleo e nomeao dos diretores com reporte direto Administrao e formular as recomendaes que entenda;
Avaliar, com periodicidade mnima anual, os conhecimentos, as competncias e desempenho dos colaboradores com reporte
direto administrao e dos responsveis pela assuno de riscos e pelas funes de controlo e comunicar os resultados ao
Conselho de Administrao;
Monitorizar, com periodicidade anual, a poltica de gesto de recursos humanos e a de quadro de pessoal;
Em geral, exercer todas as competncias atribudas s Comisses de Nomeaes e de Remuneraes no Regime Geral das
Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras e demais legislao nacional e europeia em vigor.
Em geral, a Comisso de Nomeaes e Remuneraes exerce as competncias atribudas aos Comits de Nomeaes e Remuneraes
no Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras e demais legislao nacional e europeia em vigor, designadamente
no que respeita avaliao dos membros executivos e no executivos do Conselho de Administrao.
25. Critrios pr-determinados para a avaliao de desempenho dos administradores executivos
A Comisso de Nomeaes e Remuneraes avalia, com periodicidade mnima anual, a idoneidade, os conhecimentos, as
FRPSHWQFLDVDH[SHULQFLDDTXDOLFDRSURVVLRQDODLQGHSHQGQFLDDVLQFRPSDWLELOLGDGHVHGLVSRQLELOLGDGHSDUDRH[HUFFLRGR
FDUJRGHFDGDXPGRVPHPEURVGRUJRGHDGPLQLVWUDRHGHVFDOL]DRLQFOXLQGRRVDGPLQLVWUDGRUHVH[HFXWLYRV
De acordo com o disposto no art. 5. de seu Regimento e sendo o rgo responsvel pela poltica de nomeaes do Banco, a Comisso
de Nomeaes e Remuneraes contribui, de forma ativa, para o cumprimento das obrigaes institucionais no que respeita
DGRR GH SROWLFDV DGHTXDGDV GH DYDOLDR LQGLYLGXDO H FROHWLYD GRV PHPEURV GRV UJRV GH DGPLQLVWUDR H GH VFDOL]DR
Visando otimizar o desempenho adequado das suas competncias, a Comisso de Nomeaes e Remuneraes recorre a consultores
externos especializados em servios de consultoria nas reas de talentos (Mercer) para a coadjuvar no processo transparente,
exigente e rigoroso de avaliao da aptido e do desempenho dos membros da Comisso Executiva de acordo, nomeadamente, com
RVVHJXLQWHVFULWULRVHVSHFFRVHSUGHWHUPLQDGRV
Idoneidade;
4XDOLFDRIRUPDRWHULFDHH[SHULQFLDSUWLFD
([SHULQFLDSURVVLRQDOFDSDFLGDGHGHDSOLFDRGDVFRPSHWQFLDVDGTXLULGDVHPFDUJRVDQWHULRUHV
Disponibilidade, empenho no exerccio das respetivas funes com dedicao de tempo e ateno necessrios;
Tomada de decises focadas;
Independncia para o exerccio do cargo;
Capacidade de perceo dos riscos e de deciso;
Orientao para o crescimento institucional;
Atuao com lealdade e ponderao do interesse da sociedade e de todos os seus stakeholders;
Viso estratgica, independncia, transparncia e idoneidade;
Avaliao da aptido e do desempenho numa base continuada.
Com base nos referidos critrios, a Comisso de Nomeaes e Remuneraes elabora e faz subscrever por cada um dos membros
do Conselho de Administrao dois questionrios: um de autoavaliao e de apreciao coletiva do rgo de administrao e outro
de considerao da adequao visando aferir o cumprimento dos requisitos legais necessrios para o exerccio das funes. Com a
informao recolhida e complementada com a matriz de apreciao coletiva, anexo II Instruo do Banco de Portugal n. 12/2015,
a Comisso de Nomeaes e Remuneraes elabora um relatrio anual de avaliao de cada um dos membros dos rgos de
DGPLQLVWUDRHGHVFDOL]DRHGHVWHVHQTXDQWRHQWHVFROHJLDLV
26. Cargos exercidos em simultneo em outras empresas, dentro e fora do grupo por cada membro, no executivo e executivo do
De acordo com as avaliaes feitas foi concludo que cada um dos membros, executivos e no executivos do Conselho de Administrao
mostrou disponibilidade e dedicou ao exerccio das suas funes o tempo necessrio e proporcional importncia das matrias a
tratar, aferida luz do interesse que as mesmas apresentam para a sociedade, bem como das tarefas concretas que a cada um foram
cometidas.
Os cargos exercidos por cada um dos membros, executivos e no executivos, do Conselho de Administrao, com indicao dos
cargos desempenhados em outras empresas, dentro e fora do grupo e outras atividades desenvolvidas, encontram-se descritos nos
mapas seguintes:
A MEMBROS NO EXECUTIVOS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO (CA) E MEMBROS DA COMISSO DE AUDITORIA (CAUD)

Membros No
Cargos
Executivos do Conselho
Exercidos
de Administrao (CA)
no BCP
do BCP
Antnio Vtor
Martins Monteiro
Cargos
Exercidos em
Empresas do
Grupo BCP
Cargos
Exercidos em
Empresas Fora
do Grupo BCP
Exerccio
de Outras
Atividades
Relevantes
Presidente
do CA
Presidente
do Conselho
de Curadores
da Fundao
Millennium bcp
Membro no executivo
do CA do Banco Privado
do Atlntico Angola
(indicado pelo BCP)
Presidente do
Conselho Consultivo
do Programa
Gulbenkian
Parcerias para o
Desenvolvimento
Presidente
da Comisso
de Governo
Societrio, tica
e Deontologia
Presidente
do Conselho
Internacional
da Fundao
Millennium bcp
Membro no executivo
do CA do Banco Sabadell,
em representao
do Banco Comercial
Portugus, S.A.
Membro do Conselho
de Curadores da
Fundao Luso
Brasileira
4XDOLFDR
Acumulao
de Cargos
(art. 33.
do RGICSF)
No
Independente
(a)
Cumpre
No
Independente
(b)
Cumpre (b)
Membro no executivo
do CA da SOCO
International, Plc
Vice-Presidente
do CA
&DUORV-RVGD6LOYD
Presidente da
Comisso de
Nomeaes e
Remuneraes
Membro do
Conselho de
Curadores
da Fundao
Millennium bcp
Presidente no executivo
do Conselho de
Administrao do Banco
do CA do Banco Privado
Atlntico Europa, S.A.
do CA da Atlntico
Europa, SGPS, S.A.
de Administrao da
Angola Management
School

de Bissaia Barreto
Vogal do CA
Presidente no
executivo do Conselho
de Administrao da
Tejo Energia Prod. Dist.
Energia Elect. S.A.
Membro do Grande
Conselho da Fundao
Bissaya-Barreto
Presidente da
Comisso de
Avaliao de
Riscos
Membro no executivo
do Conselho de
Administrao da
Nutrinveste Soc.
Gestora de Part.
Sociais, S.A.
Presidente da Mesa da
Assembleia Geral da
Prime Drinks, S.A.
Independente
Cumpre
Vogal da
Comisso de
Nomeaes e
Remuneraes
(continua)
(continuao)
Membros No
Cargos
Exercidos
de Administrao (CA)
no BCP
do BCP
Cargos
Exercidos em
Empresas do
Grupo BCP
Cargos
Exercidos em
Empresas Fora
do Grupo BCP
Exerccio
de Outras
Atividades
Relevantes
Vogal do CA
Membro no executivo
do CA da Fundao
de Arte Moderna e
Contempornea Coleco Berardo
Presidente da Mesa
da Assembleia Geral
da FGA Capital
Instituio Financeira
de Crdito, S.A.
Vogal da
Comisso
de Governo
Societrio, tica
e Deontologia
Membro no executivo
do CA da Bacalha Vinhos de Portugal, S.A.
Presidente da Mesa
da Assembleia Geral
da FGA Distribuidora
Portugal, S.A.
Vogal da
Comisso de
Avaliao de
Riscos
4XDOLFDR
Acumulao
de Cargos
(art. 33.
do RGICSF)
Assembleia Geral da
Fiat Group Automobiles
Portugal, S.A.
Assembleia Geral da
Rentipar Financeira,
SGPS, S.A.
Presidente da Mesa
da Assembleia Geral
da Quinta do Carmo Sociedade Agrcola S.A.
Andr Magalhes
Lus Gomes
Presidente da Mesa da Independente

Assembleia Geral da
Explorer Investments,
Sociedade Capital de
Risco S.A.
Cumpre
Assembleia Geral da
Explorer Investments,
SGPS S.A.
Assembleia Geral da
Atena Equity Partners
Sociedade de Capital
de Risco, S.A.
Assembleia Geral da
Charon Prestao de
Servios de Segurana
e Vigilncia, S.A.
Assembleia Geral da
Aoreana Companhia
de Seguros, S.A.
Antnio Henriques de
Pinho Cardo
Vogal do CA
Membro no executivo
do Conselho de
Administrao da
Cimpor Cimentos de
Portugal, S.A.
Vice-Presidente da
Direo Executiva da
Associao Misso
Crescimento
Vogal da
Comisso de
Avaliao de
Riscos
Membro da Comisso
de Auditoria da Cimpor
- Cimentos de Portugal,
S.A.
Presidente do
Conselho Fiscal
da Associao Por
Uma Democracia de
Qualidade
Vogal da
Comisso de
Nomeaes e
Remuneraes
Fiscal da Vila Gal Soc.
Empreendimentos
Tursticos, S.A.
Membro da Ordem
dos Economistas e
eleito para o Conselho
da Especialidade de
Economia e Cincias
Empresariais
Independente
Cumpre
Membro da Ordem
dos Contabilstas
&HUWLFDGRV
(continua)
(continuao)
Membros No
Cargos
Exercidos
de Administrao (CA)
no BCP
do BCP
Antnio Lus Guerra

Nunes Mexia
Cargos
Exercidos em
Empresas do
Grupo BCP
Cargos
Exercidos em
Empresas Fora
do Grupo BCP
Exerccio
de Outras
Atividades
Relevantes
Vogal do CA
de Administrao
Executivo da EDP
Energias de Portugal, S.A.
Presidente do
Conselho de
Administrao
da Eurelectric
Vogal da
Comisso
de Governo
Societrio, tica
e Deontologia
do Conselho de
Administrao da EDP
Renovveis, S.A.
Presidente do
Conselho de
Administrao
da Fundao EDP
4XDOLFDR
Acumulao
de Cargos
(art. 33.
do RGICSF)
No
Independente
(b)
Cumpre (b)
No
Aplicvel (c)
No
Aplicvel
(art.33.
n. 5 RGICSF)
No
Independente
(d)
Cumpre
No
Independente
(d)
Cumpre
Independente
Cumpre
No
Independente
(e)
Cumpre
do Conselho de
Administrao da EDP Energias do Brasil, S.A.
Vogal do CA
Bernardo de S
Braamcamp Sobral
Sottomayor
Partner na 3i Group Plc

(Private Equity Equipa
de Infra-estrutura)
Vogal da
Comisso de
Nomeaes
e Remuneraes
Vogal da
Comisso de
Avaliao de
Riscos
Vogal do
Conselho de
Remuneraes
e Previdncia
Vogal do CA
-RR%HUQDUGR%DVWRV
Mendes Resende

David Vunge
Membro no executivo
do CA do Banco Urquijo
(Grupo Banco Sabadell)
Membro do Conselho
Consultivo do Banco
Urquijo
Vogal da
Comisso de
Avaliao de
Riscos
Vogal do CA
Vogal do Conselho de
Administrao da Galp
Energia, S.G.P.S.,S.A.
Vogal da
Comisso
de Governo
Societrio, tica
e Deontologia
Administrao da Caixa
Angola
Vogal do CA
de vrias sociedades
-DLPHGH0DFHGR6DQWRV Vogal da
Comisso de
Bastos
Auditoria
Scio Gerente da
Sociedade de Revisores
2FLDLVGH&RQWDV
Kreston & Associados,
SROC, Lda.
Vogal do CA
Professor da Faculdade
de Economia do Porto
(FEP)
-RR0DQXHOGH0DWRV
Loureiro
Presidente da
Comisso de
Auditoria
Membro do
Conselho Diretivo do
Instituto de Estudos
Econmicos
Professor da Porto
Business School
Presidente do
Conselho de
Representantes
da Faculdade de
Economia do Porto
Diretor da
Ps-Graduao em
Direo de Empresas
da Porto Business
School
(continua)
(continuao)
Membros No
Cargos
Exercidos
de Administrao (CA)
no BCP
do BCP
Cidlia Maria Mota

Lopes
Cargos
Exercidos em
Empresas do
Grupo BCP
Cargos
Exercidos em
Empresas Fora
do Grupo BCP
Exerccio
de Outras
Atividades
Relevantes
Vogal do CA
Docente no
Instituto Superior
de Contabilidade e
Administrao de
Coimbra (ISCAC)
Membro do Conselho
&LHQWFRGD
Associao Fiscal
Portuguesa (AFP)
Vogal da
Comisso de
Auditoria
Docente convidada
Membro da
do Mestrado em
International Fiscal
Contabilidade e Finanas
Association (IFA)
da Faculdade de Economia
da Universidade de
Coimbra (FEUC)
4XDOLFDR
Acumulao
de Cargos
(art. 33.
do RGICSF)
Independente
Cumpre
Docente convidada
do Mestrado em
$GPLQLVWUDR3EOLFD
Empresarial da Faculdade
de Direito da Universidade
de Coimbra (FDUC)
Vogal do CA
Membro do Conselho
Fiscal da Millenniumbcp
Ageas Grupo Segurador
S.G.P.S., S.A.
Vogal da
Comisso de
Auditoria
Membro do Conselho
Fiscal da Mota-Engil,
S.G.P.S., S.A.
-RV5RGULJXHVGH-HVXV
Membro do Conselho
Fiscal da Germen Moagem de Cereais, S.A.
Membro do Conselho
Fiscal da Labesfal Laboratrios Almiro, S.A.
Fiscal nico da Arlindo
Soares de Pinho, Lda
Fiscal nico da Arsopi ,QGVWULDV0HWDOUJLFDV
Arlindo S. Pinho, S.A
Fiscal nico da Arsopi
- Holding, Sociedade
Gestora de Participaes
Sociais, S.A.
No
Aplicvel
No Aplicvel (f)
(art.33.
n. 5 RGICSF)
Fiscal nico da Calfor ,QGVWULDV0HWOLFDV6$

Fiscal nico da DIMO
- Desenvolvimento
Imobilirio e Construo,
S.A.
Fiscal nico da Divinvest Promoo Imobiliria, S.A.
Fiscal nico da Edemi
Gardens - Promoo
Imobiliria, S.A.
Fiscal nico da Camilo
dos Santos Mota, S.A.
Fiscal nico da Oliveira
Dias, S.A.
Fiscal nico da Vacatio, S.A.
D2$GPLQLVWUDGRUHPFDXVDHVWDFXPSULURTXDUWRPDQGDWRXPGRVTXDLVLQFRPSOHWRHHVWUHODFLRQDGRFRPHQWLGDGHGHWHQWRUDGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
E2 $GPLQLVWUDGRU HP FDXVD HVW UHODFLRQDGR FRP DFLRQLVWD GHWHQWRUD GH SDUWLFLSDR TXDOLFDGD 2 %DQFR &HQWUDO (XURSHX SRU FDUWD GH DXWRUL]RX D
acumulao de mais um cargo no executivo.
(c) Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor,
um dos representantes do Estado nomeado no mbito do processo de recapitalizao do Banco, foi exonerado do cargo de membro no executivo do Conselho de
Administrao. O mesmo Administrador renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia em 12 de fevereiro de 2016.
G2$GPLQLVWUDGRUHPFDXVDHVWUHODFLRQDGRFRPDFLRQLVWDGHWHQWRUDGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGD
(e) O Administrador em causa est a cumprir o quarto mandato, um dos quais incompleto.
I$GPLQLVWUDGRUQRPHDGRSHOR(VWDGRSDUDRSHURGRGHYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUDUHIRURGHIXQGRVSUSULRV
B MEMBROS EXECUTIVOS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

Membros Executivos
do Conselho
de Administrao
(CA) do BCP

Amado
Cargos
Exercidos
no BCP
Cargos Exercidos em
Empresas do Grupo BCP
Cargos Exercidos
em Empresas Fora
do Grupo BCP
Acumulao
Exerccio de Outras
de Cargos
Atividades Relevantes (art. 33.
do RGICSF)
Vice-Presidente Membro do Conselho de

do CA
Curadores da Fundao
Millennium bcp
Vice-Presidente da Direo da Membro do Institut

APB - Associao Portuguesa International D'tudes
de Bancos em representao Bancaires
do Banco Comercial
Portugus, S.A.
Presidente
da Comisso
Executiva
Membro do Conselho Geral

e de Superviso da EDP Energias de Portugal, S.A.
Vice-Presidente do
"Supervisory Board" do Bank
Millennium, S.A. (Polnia)
Membro do Conselho
Fiscal da Fundao
Bial
Cumpre
Presidente do
Conselho Consultivo
- Centro Hospitalar do
Oeste
Vogal do Conselho
Geral da Universidade
de Lisboa
Vogal do CA
Presidente do CA da
Interfundos Gesto de
Fundos de Investimento
Imobilirio, S.A.
Vogal do Conselho
Superior - Alumni
Clube ISCTE
Vice-Presidente Gerente da BCP frica, SGPS,

da Comisso
Lda.
Executiva
Presidente do Conselho de
Administrao da BCP Capital
- Sociedade de Capital de
Risco, S.A.
Miguel Maya Dias
Pinheiro
Presidente do CA do Banco
Millennium Angola, S.A.
(Angola)
Cumpre
Vice-Presidente do CA do
BIM - Banco Internacional de
Moambique, S.A.
Presidente da Comisso
de Vencimentos do BIM
- Banco Internacional de
Moambique, S.A.
Vogal do Conselho Geral
de Superviso do Bank
Millennium, S.A. (Polnia)
Vogal do CA
Miguel de Campos
Pereira de Bragana
Presidente do CA do Banco de Gerente da Quinta das

Investimento Imobilirio, S.A. Almoinhas Velhas Imobiliria, Lda.
9RJDOGD-XQWDGD&DVD
de Bragana
Vice-Presidente Gerente da Millennium

da Comisso
bcp Participaes, SGPS,
Executiva
Gerente da BCP frica, SGPS,
Lda.
Cumpre
Vogal do "Supervisory Board"

do Bank Millennium, S.A.
(Polnia)
(continua)
(continuao)
Membros Executivos
do Conselho
de Administrao
(CA) do BCP
Cargos
Exercidos
no BCP
Cargos Exercidos
Cargos Exercidos em
em Empresas Fora
do Grupo BCP
Vogal do CA
Vice-Presidente
do Conselho de
Administrao da
Grupo Segurador, SGPS,
S.A.
Vogal da
Comisso
Executiva
de Auditoria da
S.A
Exerccio de Outras
Atividades Relevantes
Acumulao
de Cargos
(art. 33.
do RGICSF)
Vice-Presidente
do Conselho de
Administrao da
Ocidental - Companhia
Portuguesa de Seguros
de Vida, S.A.
-RVH0LJXHO%HQVOLPDQ
Schorcht da Silva
Pessanha
de Auditoria da
Ocidental - Companhia
de Vida, S.A.
Vice-Presidente
do Conselho de
Administrao da
Ocidental Sociedade
Gestora de Fundos de
Penses, S.A.
de Auditoria da
Ocidental Sociedade
Penses, S.A.
Rui Manuel da Silva

Teixeira
Vogal do CA
de Administrao do
Membro do CA da UNICRE
Instituio Financeira
de Crdito, S.A. em
representao do Banco
Vogal da
Comisso
Executiva
Vogal do Conselho
de Administrao do
Millenniumbcp Ageas
S.A.
Membro da Comisso de
Remuneraes da SIBS,
SGPS, S.A.
Vogal do Conselho
de Administrao da
Ocidental-Companhia
Vida, S.A.
Remuneraes da SIBS
Forward Payment Solutions,
S.A.
Vogal do Conselho
de Administrao da
Ocidental Sociedade
Penses, S.A.
Assembleia Geral da Porto
Business School
Cumpre
Vogal do Supervisory
Board do Bank
Millennium, S.A.
(Polnia)
Presidente do CA do
Banque Prive BCP
(Suisse), S.A.
(continua)
(continuao)
Membros Executivos
do Conselho
de Administrao
(CA) do BCP
Cargos
Exercidos
no BCP
Cargos Exercidos
Cargos Exercidos em
em Empresas Fora
do Grupo BCP
Vogal do CA
Gerente do BCP frica,

SGPS, Lda.
Vogal da
Comisso
Executiva
Administrao da BCP
Capital - Sociedade de
Capital de Risco, S.A.
Administrao do BIM Banco Internacional de
Moambique, S.A.
Maria da Conceio
Lucas Mota Soares de
Oliveira Call Lucas
Exerccio de Outras
Atividades Relevantes
Acumulao
de Cargos
(art. 33.
do RGICSF)
Cumpre
Vogal da Comisso de
Vencimentos do BIM Banco Internacional de
Moambique, S.A.
Vogal do CA do Banco
Millennium Angola, S.A.
Vogal do CA
Vogal da
Comisso
Executiva
Presidente do CA
do Millennium bcp
Prestao de Servios,
ACE
Administrador no executivo
da SIBS, SGPS, S.A.
Administrador no executivo
da SIBS Forward Payment
Solutions, S.A.
Remuneraes da UNICRE
Instituio Financeira de
Crdito, S.A.
-RV-DFLQWR,JOVLDV
Soares
Vice-Presidente do
Conselho Geral da
Associao Industrial
Portuguesa - Cmara de
Comrcio e Industria, em
Cumpre
Membro do Conselho
Geral da AEM - Associao
de Empresas Emitentes
de Valores Mobilirios
Cotados no Mercado, em
Membro do Conselho Geral
do IPCG - Instituto Portugus
de Corporate Governance,
em representao do Banco
Membro suplente do
Plenrio e da Comisso de
Poltica Econmica e Social
(CEPES), ambos do Conselho
Econmico e Social (CES)
C) Comisses criadas no seio do Conselho de Administrao

,GHQWLFDRGDVFRPLVVHVFULDGDVQRVHLRGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR
Para alm da Comisso de Auditoria e da Comisso Executiva, o Conselho de Administrao do Banco, com vista a assegurar e
contribuir para o bom e adequado desempenho das funes que lhe esto legal e estatutariamente cometidas nomeou trs outras
FRPLVVHVHVSHFLDOL]DGDVFRPDUHVSRQVDELOLGDGHGHDFRPSDQKDUPDWULDVHVSHFFDVTXHVHLGHQWLFDP
a) Comisso de Avaliao de Riscos - composta por trs a cinco membros no executivos do Conselho de Administrao,
designados por este rgo.
Todos os membros desta comisso possuem conhecimentos, competncias e experincia adequados para poderem compreender,
DQDOLVDUHPRQLWRUL]DUDVFDWHJRULDVHVSHFFDVGHULVFRDTXHDVRFLHGDGHVHHQFRQWUDVXMHLWDDDSHWQFLDSDUDRULVFRHDHVWUDWJLD
GHULVFRGHQLGDWDOFRPRGHFRUUHGRVUHVSHWLYRVFXUUFXORVDQH[RVDRSUHVHQWH5HODWULR
De entre as competncias da Comisso de Avaliao de Riscos salientam-se as seguintes:
Aconselhar o Conselho de Administrao sobre apetncia para o risco e a estratgia de risco e polticas relativas assuno,
gesto, controlo, cobertura e fatores de reduo de risco genricas, atuais e futuras do Banco;
$QDOLVDUFDWHJRULDVHVSHFFDVGHULVFRVGHVLJQDGDPHQWHGHFUGLWRFRPEDVHQDVQRWDHVLQWHUQDVHDVUHODFLRQDGDVFRPD
funo de controlo do cumprimento (compliance), acompanhando e avaliando os riscos de incumprimento das obrigaes a que
legalmente o Banco se encontra sujeito;
Auxiliar o rgo de administrao na superviso da execuo, pela direo de topo, da estratgia de risco do Banco;
Analisar se as condies dos produtos e servios oferecidos aos clientes tm em considerao o modelo de negcio e a estratgia
de risco do Banco e, se necessrio, apresentar ao Conselho de Administrao os respetivos planos de correo;
Examinar se os incentivos estabelecidos na poltica de remunerao tm em considerao o risco, o capital, a liquidez e as expetativas
quanto aos resultados. (A Comisso de Avaliao de Risco, no exerccio de 2015 no exerceu esta competncia devido no atribuio
GHLQFHQWLYRVPRWLYDGRVSHODYLJQFLDGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRSDUDUHIRURGHIXQGRVSUSULRV
Analisar a adequao da afetao dos recursos gesto dos riscos regulados no Regime Geral das Instituies de Crdito e
Sociedades Financeiras, e demais legislao nacional e europeia em vigor;
Participar ativamente na avaliao de ativos e na utilizao de notaes de risco externas e de modelos relacionados com esses riscos;
0RQLWRUL]DUHJDUDQWLUTXHRVVLVWHPDVGHJHVWRGHULVFRGR%DQFRVRDGHTXDGRVDRSHUOHHVWUDWJLDGR%DQFR
Para o exerccio das suas competncias a Comisso de Avaliaes de Riscos tem acesso s informaes sobre a situao de risco
do Banco e pode determinar a natureza, a quantidade, o formato e a frequncia das informaes relativas a riscos de que deva ser
destinatria. Implementa ainda, procedimentos internos de comunicao com o Conselho de Administrao e a Comisso Executiva.
A Comisso de Avaliao de Riscos informa o Conselho de Administrao da sua atividade, elaborando para tanto um relatrio
bimestral, sem prejuzo de reportar ao Presidente do Conselho de Administrao toda e qualquer situao que detete e entenda
TXDOLFDUFRPRGHULVFRHOHYDGR
Durante o exerccio de 2015, a Comisso reuniu cinco vezes, teve o apoio logstico e tcnico do Gabinete de Apoio ao Conselho de
Administrao sendo secretariada pelo respetivo responsvel.
No exerccio de 2015 a Comisso de Avaliao de Riscos teve a seguinte composio:
Presidente:
Vogais:

Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor
-HPD&RPLVVRGH$YDOLDRGH5LVFRVDSUHVHQWDDVHJXLQWHFRPSRVLR
Presidente:
Vogais:
Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor (Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de
fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, foi exonerado do cargo de membro no executivo do Conselho de
Administrao. Renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia em 12 de fevereiro de 2016).
O Regimento da Comisso de Avaliao de Riscos est disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
b) Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia - composta por trs a cinco membros no executivos do Conselho de
Administrao, designados por este rgo.
7RGRVRVPHPEURVGD&RPLVVRGH*RYHUQR6RFLHWULRWLFDH'HRQWRORJLDSRVVXHPTXDOLFDHVSURVVLRQDLVDGTXLULGDVDWUDYV
GHKDELOLWDRDFDGPLFDH[SHULQFLDSURVVLRQDORXIRUPDRHVSHFLDOL]DGDDSURSULDGDDRH[HUFFLRGDVIXQHVWDOFRPRGHFRUUH
dos respetivos currculos anexos ao presente relatrio.
De entre as competncias da Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia salientam-se as seguintes:

Recomendar a adoo pelo Conselho de Administrao de polticas, em consonncia com princpios ticos e deontolgicos,
regras e procedimentos necessrios ao cumprimento do disposto no seu Regimento, nas disposies legais, regulamentares e
estatutrias aplicveis, bem como nas recomendaes, padres e melhores prticas, nacionais e internacionais, em matria de
governo societrio;
$SRLDUR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRQDDYDOLDRGRVVLVWHPDVGHLGHQWLFDRHUHVROXRGHFRQLWRVGHLQWHUHVVHV
Avaliar a funo de ComplianceDSUHFLDQGRRVSURFHGLPHQWRVLQVWLWXGRVHRVLQFXPSULPHQWRVYHULFDGRV
(PLWLUSDUDR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRSDUHFHUHVVREUHR&GLJR'HRQWROJLFRHRXWURVGRFXPHQWRVTXHGHQDPSULQFSLRV
ticos de negcio;
Elaborar anualmente um relatrio a submeter ao Conselho de Administrao sobre a avaliao e monitorizao da estrutura,
princpios ticos, deontolgicos e prticas do governo societrio do Banco e do cumprimento pela sociedade das disposies
legais, regulamentares e de superviso, nestas matrias;
Colaborar na elaborao do Relatrio Anual de Governo Societrio nas matrias da sua competncia;
'HQLUHSURSRUDVOLQKDVRULHQWDGRUDVGDVSROWLFDVGD6RFLHGDGHDVVHQWHVQXPDFXOWXUDLGHQWLFDGDFRPSULQFSLRVWLFRVH
deontolgicos que visem contribuir para a prossecuo de objetivos de responsabilidade social e sustentabilidade. Para este
efeito, cabe Comisso, em particular, propor as linhas orientadoras das polticas de responsabilidade social e sustentabilidade
da Sociedade, incluindo, entre outros, princpios e valores de salvaguarda dos interesses dos acionistas, dos investidores e de
outros interessados na instituio e de solidariedade social e de proteo ambiental.
1RPELWRHVSHFFRGDVPDWULDVUHODFLRQDGDVFRPRPRGHORGHJRYHUQRDGRWDGRSHOR%DQFRYHULFDDHFFLDGRPHVPRHSURSH
ao Conselho de Administrao, quando se mostre necessrio, as medidas adequadas sua melhoria, avalia anualmente o referido
modelo e aprecia e emite parecer sobre o Relatrio de Governo Societrio. Promove ainda aes de formao dos Administradores.
No exerccio de 2015 a Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia teve a seguinte composio:
Presidente:
Vogais:

O Regimento da Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia est disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte
endereo:
c) Comisso de Nomeaes e Remuneraes composta por trs a cinco membros do Conselho de Administrao que no
desempenhem funes executivas nem integrem a Comisso de Auditoria.
Todos os membros desta Comisso possuem conhecimentos, competncias e experincia adequados ao bom desempenho das suas
IXQHVHXPGRVVHXVPHPEURVWHPTXDOLFDRSURVVLRQDOHVSHFFDHH[SHULQFLDSURVVLRQDODSURSULDGDSDUDRH[HUFFLRGDV
funes.
De entre as competncias da Comisso de Nomeaes e Remuneraes salientam-se as seguintes:
Formular, com periodicidade mnima anual, juzos informados e independentes sobre a poltica e prticas de remunerao e
UHVSHWLYRVFULWULRVSDUDD[DRGDFRPSRQHQWH[DHYDULYHOHVREUHRVLQFHQWLYRVDWULEXYHLVDRVFRODERUDGRUHVUHVSRQVYHLV
pela assuno de riscos e funes de controlo, para efeitos de gesto de riscos, de capital e de liquidez, remetendo ao Conselho de
Remuneraes e Previdncia os relatrios que elabora sobre este tema, na parte em que respeitem aos rgos de administrao
HVFDOL]DRHVREUHRVUHVWDQWHVDR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR
Preparar as decises relativas remunerao dos diretores com reporte direto administrao e dos responsveis pela assuno
de riscos e pelas funes de controlo, e sobre os incentivos criados, ponderando sobre as decises com implicaes em termos
de riscos, capital e liquidez do Banco, a tomar pelo Conselho de Administrao;
Monitorizar a independncia dos colaboradores responsveis pela assuno de riscos e funes de controlo, em relao s reas
que controlam, incluindo os poderes que lhe so atribudos e a remunerao em funo da realizao dos objetivos associados
respetiva funo;
9HULFDU D LPSOHPHQWDR H FXPSULPHQWR GDV SROWLFDV H SURFHGLPHQWRV GH UHPXQHUDR DGRWDGRV SHOR UJR VRFLHWULR
FRPSHWHQWHLQFOXLQGRDVFDOL]DRGDUHPXQHUDRGRVFRODERUDGRUHVTXHGHVHPSHQKDPIXQHVGHJHVWRGHULVFRHGH
controlo;
Formular e transmitir ao Conselho de Administrao recomendaes sobre candidatos a membros dos rgos de administrao
HVFDOL]DRDYDOLDQGRRUHVSHWLYRSHUOHPWHUPRVGHLGRQHLGDGHTXDOLFDRSURVVLRQDOLQGHSHQGQFLDHGLVSRQLELOLGDGH
para o exerccio do cargo;
Deliberar sobre a nomeao de todos os colaboradores com estatuto diretivo que reportem diretamente ao Conselho de
Administrao ou a qualquer das suas comisses, incluindo a Comisso Executiva;
Deliberar sobre a nomeao de membros para rgos sociais em empresas do grupo ou entidades participadas;
Apreciar e remeter anualmente ao Conselho de Remuneraes e Previdncia um modelo de avaliao da performance dos
membros executivos e no executivos do Conselho de Administrao e dos responsveis pela assuno de riscos e funes de
controlo;
Fixar um objetivo para a representao da diversidade de gnero no rgo de administrao e promover uma poltica com o
REMHWLYRGHDOFDQDUDPHWDGHQLGD
Elaborar um relatrio de avaliao ou de reavaliao de pessoas para cargos eletivos, com o objetivo de ser colocado disposio
da assembleia geral no mbito das respetivas informaes preparatrias;
Avaliar, com periodicidade mnima anual, os conhecimentos, as competncias e a experincia de cada um dos membros do
UJRGHDGPLQLVWUDRHGHVFDOL]DRHGHVWHVHQTXDQWRHQWHVFROHJLDLVHFRPXQLFDUOKHVRVUHVSHWLYRVUHVXOWDGRV
$SUHFLDU H UHYHU FRP SHULRGLFLGDGH PQLPD DQXDO D SROWLFD GHQLGD SHOR UJR GH DGPLQLVWUDR H[HFXWLYR HP PDWULD GH
seleo e nomeao dos diretores com reporte direto Administrao e formular as recomendaes que entenda;
Avaliar, com periodicidade mnima anual, os conhecimentos, as competncias e desempenho dos colaboradores com reporte
direto administrao e dos responsveis pela assuno de riscos e pelas funes de controlo e comunicar os resultados ao
Conselho de Administrao;
Monitorizar, com periodicidade anual, a poltica de gesto de recursos humanos e a de quadro de pessoal;
Em geral exercer todas as competncias atribudas s Comisses de Nomeaes e de Remuneraes no Regime Geral das
Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras e demais legislao nacional e europeia em vigor.
No mbito da sua atividade, a Comisso de Nomeaes e Remuneraes observa os interesses de longo prazo dos acionistas, dos
LQYHVWLGRUHVHGHRXWURVLQWHUHVVDGRVQDLQVWLWXLREHPFRPRRLQWHUHVVHSEOLFRHDVVHJXUDTXHDWRPDGDGHGHFLVHVGRUJRGH
administrao no seja dominada por qualquer pessoa ou pequeno grupo de pessoas em detrimento dos interesses gerais do Banco.
Durante o exerccio de 2015, a Comisso reuniu seis vezes, teve o apoio logstico e tcnico do Secretrio da Sociedade sendo
secretariada pela Secretria da Sociedade.
No exerccio de 2015 a Comisso de Nomeaes e Remuneraes:
Presidente:
&DUORV-RVGD6LOYD
Vogais:

Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor (Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de
fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, foi exonerado do cargo de membro no executivo do Conselho
de Administrao. Renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia em 12 de fevereiro de
2016).
O Regimento da Comisso de Nomeaes e Remuneraes est disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
28. Composio da Comisso Executiva
A composio da Comisso Executiva do Banco a seguinte:
Presidente:
Vice-Presidentes: Miguel Maya Dias Pinheiro

Vogais:
da Silva Pessanha
Maria da Conceio Mota Soares
de Oliveira Call Lucas
29. Indicao das competncias de cada uma das comisses criadas e sntese das atividades desenvolvidas no exerccio dessas
competncias
As competncias de cada uma das comisses especializadas criadas no seio do Conselho de Administrao so as seguintes:
Comisso de Auditoria Remete-se nesta matria, para a informao facultada no ponto n. 21. Comisso de Auditoria.
Comisso Executiva Remete-se nesta matria, para a informao facultada no ponto n. 21. Comisso Executiva
Comisso de Avaliao de Riscos Remete-se nesta matria, para a informao facultada no ponto n. 27.- a).
Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia Remete-se nesta matria, para a informao facultada no ponto n. 27. b).
Comisso de Nomeaes e Remuneraes remete-se nesta matria, para a informao facultada nos Pontos n. 24., n. 25. e n. 27. c).
III. FISCALIZAO
a) Composio
D,GHQWLFDRFRPSRVLRHTXDOLFDRGRUJRHVFDOL]DR$&RPLVVRGH$XGLWRULD
Remete-se para a informao facultada nos pontos n.s 10, 17, 18, 21. - Comisso de Auditoria e 26.
4XDOLFDHVSURVVLRQDLVHFXUULFXODUHVUHOHYDQWHVGRVPHPEURVGD&RPLVVRGH$XGLWRULD
5HPHWHVHQHVWDPDWULDSDUDRVFXUUFXORVDFDGPLFRVGHIRUPDRHVSHFLDOL]DGDHH[SHULQFLDSURVVLRQDOTXHFRQVWDPGRDQH[R
I ao presente Relatrio.
b) Funcionamento
34. Existncia e local onde podem ser consultados os regulamentos de funcionamento da Comisso de Auditoria
5HPHWHVHQHVWDPDWULDSDUDDLQIRUPDRIDFXOWDGDQRSRQWRQPHUR&RPLVVRGH$XGLWRULD
35. Reunies realizadas e grau de assiduidade de cada membro da Comisso de Auditoria
5HPHWHVHQHVWDPDWULDSDUDDLQIRUPDRIDFXOWDGDQRSRQWRQPHUR&RPLVVRGH$XGLWRULD
36. Cargos exercidos em simultneo em outras sociedades, dentro e fora do grupo e outras atividades relevantes exercidas pelos
membros da Comisso de Auditoria
Remete-se nesta matria para a informao facultada no ponto n. 26.
c) Competncias e funes
,QWHUYHQRGRUJRGHVFDOL]DRQDFRQWUDWDRGHVHUYLRVDGLFLRQDLVDRDXGLWRUH[WHUQR
O Banco segue as melhores prticas em termos de garantia de independncia na contratao dos servios prestados pelos auditores
externos, nomeadamente, em termos internacionais, os princpios constantes do Sarbanes-Oxley Act e as regras aprovadas pela
Securities and Exchange Commission, a nvel europeu, a Diretiva 2014/56/EU do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril
de 2014 que altera a Diretiva 2006/43/CE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 17 de maio de 2006 (8. Diretiva), relativa
reviso legal das contas anuais e consolidadas, o Regulamento (EU) n. 537/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de
DEULOGHUHODWLYRDRVUHTXLVLWRVHVSHFLDLVSDUDDUHYLVROHJDOGHFRQWDVGDVHQWLGDGHVGHLQWHUHVVHSEOLFRHQRSODQRQDFLRQDO
a Lei n. 148/2015 de 9 de setembro que transpe parcialmente para a ordem jurdica interna a referida Diretiva 2014/56/EU e
assegura a execuo, do Regulamento (EU) n. 537/2014, a legislao comercial, normas de superviso emanadas do Banco de
Portugal, informaes difundidas pelo Conselho Nacional de Superviso de Auditoria, as recomendaes e a regulamentao
SURYLQGD GD &RPLVVR GR 0HUFDGR GH 9DORUHV 0RELOLULRV H RV SUHFHLWRV QR TXH IRU HVSHFLFDPHQWH DSOLFYHO FRQVWDQWHV GR
(VWDWXWRGD2UGHPGRV5HYLVRUHV2FLDLVGH&RQWDV
2V(VWDWXWRVGR%DQFRH[SUHVVDPHQWHHOHQFDPHQWUHDVFRPSHWQFLDVGD&RPLVVRGH$XGLWRULDDGHVFDOL]DUDLQGHSHQGQFLDGR
5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVHGR$XGLWRU([WHUQRGHVLJQDGDPHQWHQRWRFDQWHSUHVWDRGHVHUYLRVDGLFLRQDLV
$&RPLVVRGH$XGLWRULDHQTXDQWRUJRGHVFDOL]DRGR*UXSRSURPRYHXDDGRRGHQRUPDVTXHJDUDQWHPDLQGHSHQGQFLD
GRVDXGLWRUHVH[WHUQRVFXMRFXPSULPHQWRDYDOLDHVFDOL]DDQXDOPHQWHUHODWLYDPHQWHDRVGLYHUVRVUJRVGR*UXSRHHPVLPXOWQHR
QRVHQWLGRGHHYLWDUTXHVHSRVVDPFULDUVLWXDHVGHFRQLWRVGHLQWHUHVVHQRVHLRGDHQWLGDGHTXHSUHVWDRVVHUYLRVGHUHYLVROHJDO
ou de auditoria ao Grupo, criando mecanismos preventivos de aprovao de servios adicionais e de honorrios.
Tendo presentes os princpios enunciados na regulamentao nacional e internacional, atravs do normativo Poltica de
Aprovao de Servios prestados pelos Auditores Externos, o Grupo adota e sistematiza um conjunto de normas relativas a:
L&ODVVLFDRGHVHUYLRVSUHVWDGRVSHORVDXGLWRUHVH[WHUQRVQRPHDGDPHQWH6HUYLRVGH5HYLVR/HJDOHGH$XGLWRULD2XWURV
Servios de Garantia de Fiabilidade, Servios de Consultoria Fiscal e Outros Servios que no de Reviso Legal ou de Auditoria;
LL'HQLRGRFRQMXQWRGHVHUYLRVTXHQRVHMDP6HUYLRVGH5HYLVR/HJDOHGH$XGLWRULDFXMDSUHVWDRSHORDXGLWRUH[WHUQRD
qualquer entidade do Grupo proibida;
LLL'HQLRGRFRQMXQWRGHVHUYLRVQRUHODFLRQDGRVFRPD5HYLVROHJDORXD$XGLWRULDFXMDSUHVWDRDR*UXSRSHUPLWLGD
mediante determinadas circunstncias previstas;
(iv) Aprovao pela Comisso de Auditoria da contratao dos servios a prestar pelos auditores externos, com a criao de regras
diferenciadas de autorizao consoante o tipo de servios que estiver em causa; e,
(v) Prestao Comisso de Auditoria de informaes de controlo interno dos princpios e orientaes estabelecidos.
38. Outras funes da Comisso de Auditoria
Remete-se, nesta matria, para a informao facultada no ponto n. 21. - Comisso de Auditoria e anterior ponto 37.
IV. REVISOR OFICIAL DE CONTAS

,GHQWLFDRGRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVHGRVFLRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVTXHRUHSUHVHQWD
O Revisor Oficial de Contas efetivo a KPMG & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A., representada
SHODVXDVFLD$QD&ULVWLQD6RDUHV9DOHQWH'RXUDGR52&Q|25HYLVRU2FLDOGH&RQWDVVXSOHQWH-HDQULF*DLJQ52&
n. 1013, renunciou ao cargo em 04 de dezembro de 2015.
,QGLFDRGRQPHURGHDQRVHPTXHRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVH[HUFHIXQHVFRQVHFXWLYDPHQWHMXQWRGDVRFLHGDGHHRXJUXSR
25HYLVRU2FLDOGH&RQWDVD.30* $VVRFLDGRV6RFLHGDGHGH5HYLVRUHV2FLDLVGH&RQWDV6$652&Q|H[HUFHIXQHV
no Banco desde a sua constituio em 1985,ou seja, h 30 anos, tendo porm respeitado o perodo mximo de exerccio
de funes de reviso atravs da designao ou rotatividade de revisores oficiais de contas que no respetivo mandato
representam a KPMG & Associados. Tendo em considerao esta rotatividade o atual representante da sociedade, Ana
Cristina Soares Valente Dourado, ROC n. 1011, foi eleita e assumiu funes pela primeira vez na Assembleia Geral
realizada em 18 de abril de 2011 para o trinio 2011/2013 e na Assembleia Geral que se realizou em 30 de maio de 2014
foi eleita para exercer funes no trinio 2014/2016. semelhana dos restantes membros dos rgos Sociais do Banco,
tambm o Revisor Oficial de Contas tem o dever de se manter em exerccio de funes at Assembleia Geral que proceda
eleio de um novo ROC.
A Comisso de Auditoria emitiu e submeteu Assembleia Geral de Acionistas, que se realizou em 30 de maio 2014 e que elegeu o
5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVXPSDUHFHUHVSHFFRHIXQGDPHQWDGRQRTXDOSRQGHUDH[SUHVVDPHQWHDVFRQGLHVGHLQGHSHQGQFLD
do auditor e as vantagens e custos da sua substituio.
3RQGHUDGRRQPHURGHDQRVHPTXHD.03*GHVHPSHQKDIXQHVQR*UXSR%&3HDRULHQWDRDGRWDGDSHOR%DQFRQRVHQWLGR
de acompanhar as melhores prticas de governo, e tendo tambm em mente a recente publicao da Lei n. 140/2015, de 7 de
setembro, diploma que consagra a limitao de mandatos, a KPMG e a Comisso de Auditoria do BCP chegaram a entendimento no
sentido de promover a sua substituio j no exerccio de 2016.
1HVWHVHQWLGRD&RPLVVRGH$XGLWRULDSURPRYHXXPDFRQVXOWDHVSHFFDHLUSURSRUSU[LPD$VVHPEOHLD*HUDO$QXDOMDJHQGDGD
SDUDGHDEULODHOHLRGHXPDQRYDHPSUHVDGH$XGLWRUHV([WHUQRVHXPQRYR5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVHUHVSHWLYRVXSOHQWH
41. Descrio de outros servios prestados pelo ROC sociedade
5HPHWHVHDTXLSDUDDLQIRUPDRGLVSRQLELOL]DGDQRSRQWRQPHUR
V. AUDITOR EXTERNO
,GHQWLFDRGRDXGLWRUH[WHUQRHGRVFLRUHYLVRURFLDOGHFRQWDV
2DXGLWRUH[WHUQRGR%DQFRHR5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVD.30*$VVRFLDGRV652&6$.30*652&Q|UHSUHVHQWDGDGH
IRUPDHIHWLYDSHODVXDVFLD$QD&ULVWLQD6RDUHV9DOHQWH'RXUDGR52&Q|HVXSOHWLYDPHQWHSRU-HDQULF*DLJQ52&Q|
que renunciou ao cargo em 04 de dezembro de 2015.
2DXGLWRUHQFRQWUDVHUHJLVWDGRQD&090GHVGHVRERQPHUR
A representante da KPMG Ana Cristina Soares Valente Dourado, foi eleita pela primeira vez em 18 de abril de 2011, para o trinio
2011/2013, e na Assembleia Geral, que se realizou em 30 de maio de 2014, foi eleita para exercer funes no trinio 2014/2016.
1PHURGHDQRVHPTXHRDXGLWRUH[WHUQRHRVFLRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVTXHRUHSUHVHQWDH[HUFHPIXQHVQR%DQFRHQR*UXSR
O auditor externo do grupo exerce funes no Banco desde o incio da sua atividade, tendo porm respeitado o perodo mximo de sete
DQRVDFRQWDUGDVXDGHVLJQDRSDUDRH[HUFFLRGHIXQHVDWUDYVGDGHVLJQDRRXURWDWLYLGDGHGHVFLRV5HYLVRUHV2FLDLVGH&RQWDV
A atual representante da KPMG a sua scia Ana Cristina Soares Valente Dourado, foi eleita pela primeira vez em 18 de abril de 2011,
para o trinio 2011/2013, e na Assembleia Geral, que se realizou em 30 de maio de 2014, foi eleita para exercer funes no trinio
2014/2016, estando a cumprir o segundo mandato consecutivo.
3ROWLFD H SHULRGLFLGDGH GD URWDR GR DXGLWRU H[WHUQR H GR UHVSHWLYR VFLR UHYLVRU RFLDO GH FRQWDV TXH R UHSUHVHQWD QR
cumprimento dessas funes
44.I. - $TXDQGR GD HOHLR GR DXGLWRU H[WHUQR H GR UHVSHWLYR VFLR 5HYLVRU 2FLDO GH &RQWDV D &RPLVVR GH $XGLWRULD HPLWLX H
submeteu Assembleia Geral, que elegeu o auditor, um parecer fundamentado, no qual ponderou os requisitos de independncia
do Auditor, designadamente no tocante prestao de servios adicionais e s vantagens e custos da sua substituio. Considerando
que a Assembleia Geral aprovou a proposta por maioria de 99,80% dos votos expressos, entende-se que a mesma validou e reconheceu
o interesse para a sociedade na no rotao do auditor externo. A proposta em causa poder ser consultada em:
www.millenniumbcp.pt/Institucional/Governao/AssembleiasGerais/
2V(VWDWXWRVGR%DQFRQRDUWLJR|DOQHDMHOHQFDPHQWUHDVFRPSHWQFLDVGD&RPLVVRGH$XGLWRULDDGHVFDOL]DUDLQGHSHQGQFLD
GRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVHGRDXGLWRUH[WHUQRQRVHQWLGRGHHYLWDUTXHSRVVDPVXUJLUVLWXDHVGHFRQLWRVGHLQWHUHVVHVQRVHLRGD
entidade que presta os servios de reviso legal ou de auditoria do grupo, criando mecanismos preventivos de aprovao de servios
e de remuneraes.
Nessa mesma linha, o documento do Grupo denominado Poltica de Aprovao de Servios Prestados pelos Auditores Externos refere
que a independncia dos auditores dever ser garantida, do ponto de vista funcional e no mbito objetivo do seu relacionamento
SURVVLRQDOFRPR*UXSRHGHYHUREVHUYDURVVHJXLQWHVWUVJUDQGHVSULQFSLRVSURLELWLYRV
'RLQWHUHVVHSHVVRDORSULQFSLRGHTXHRDXGLWRUH[WHUQRQRSRGHWHUTXDOTXHULQWHUHVVHQDQFHLURSUSULRQHPSRGHVHU
VXMHLWRDVLWXDHVTXHSRVVDPRULJLQDUFRQLWRVGHLQWHUHVVHVFRPDVXDIXQRSULQFLSDO
De auto reviso o princpio de que o auditor externo no executa tarefas que possam ser consideradas de gesto, ou de
responsabilidade de gesto, nem tarefas de auditoria ao seu prprio trabalho; e
'H UHSUHVHQWDR R SULQFSLR GH TXH R DXGLWRU H[WHUQR QR SRGH H[HFXWDU WDUHIDV TXH VH SRVVDP FODVVLFDU GH IXQHV GH
representao direta ou indireta de alguma entidade do Grupo em processo contencioso ou noutra situao semelhante.
Desde a publicao da Lei n. 140/2015, de 7 de setembro, est igualmente garantido o princpio de que o Auditor Externo e o Revisor
2FLDOGH&RQWDVQRGHVHPSHQKDURIXQHVSRUPDLVGHWUVPDQGDWRV
44.II.- A contratao de quaisquer servios a prestar por auditores externos, com exceo dos servios de reviso legal de auditoria,
que obedece a um processo regulamentar e institucional prprio, obrigatoriamente precedida da aprovao pela Comisso de
Auditoria. A prestao de servios pelos auditores externos que no integrem os servios de reviso legal e de auditoria envolve dois
diferentes modelos, consoante o tipo de servios a prestar:
(i) A prestao de quaisquer outros servios pelos auditores externos, sejam Outros Servios de Garantia de Fiabilidade, Servios de
Consultoria Fiscal ou Outros Servios que sejam permitidos ao abrigo da Poltica de Aprovao de Servios Prestados pelo Auditor
([WHUQRFRQVLGHUDPVHDXWRUL]DGRVHVXMHLWRVDUDWLFDRGD&RPLVVRGH$XGLWRULDSRUSURSRVWDGR*URXS+HDGRI&RPSOLDQFH
(ii) No caso dos servios diferentes dos de reviso legal de auditoria que no se encontrem discriminados na lista de servios
DXWRUL]DGRVHQRVHMDPVHUYLRVYHGDGRVVRRVPHVPRVREMHWRGHDSURYDRHVSHFFDSHOD&RPLVVRGH$XGLWRULDSRUSURSRVWD
do Group Head of Compliance.
2VSHGLGRVGHDSURYDRRXUDWLFDRGRVVHUYLRVVROLFLWDGRVSRUTXDOTXHUUHDGR%DQFRRXTXDOTXHURSHUDRLQWHUQDFLRQDOVR
necessariamente acompanhados de um parecer do Group Head of Compliance, no mbito da poltica de contratao em vigor, o qual
LQFOXLUXPDUHFRPHQGDRGHUDWLFDRDSURYDRRXUHFXVDGHYLGDPHQWHIXQGDPHQWDGD
Em cumprimentos do art. 16, n. 2 do Regulamento n. 537/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 16 de abril de 2014,
e do disposto no art. 3, n.3 al. f) da Lei n. 148/2015 de 9 de setembro, a Comisso de Auditoria seleciona pelo menos duas
VRFLHGDGHVGHUHYLVRUHVRFLDLVGHFRQWDVDSURSRU$VVHPEOHLD*HUDOSDUDHOHLRHUHFRPHQGDMXVWLFDGDPHQWHDSUHIHUQFLDSRU
XPDGHODV$&RPLVVRGH$XGLWRULDHPLWHHVXEPHWH$VVHPEOHLD*HUDOTXHHOHJHRDXGLWRUHRUHYLVRURFLDOGHFRQWDVXPSDUHFHU
fundamentado, no qual pondera os requisitos de independncia do Auditor, designadamente no tocante prestao de servios
adicionais.
45. Indicao do rgo responsvel pela avaliao do auditor externo e periodicidade com que essa avaliao feita
A Comisso de Auditoria , nos termos dos Estatutos do Banco, o rgo responsvel pela avaliao da qualidade dos servios
SUHVWDGRV SHOR DXGLWRU H[WHUQR H GR UHVSHWLYR VFLR 5HYLVRU 2FLDO GH &RQWDV QRV WHUPRV UHIHULGRV QR 3RQWR &RPLVVR GH
$XGLWRULDHQR3RQWR5HOHYDHPWDODYDOLDRRSURVVLRQDOLVPRGRVDXGLWRUHVDWUDQVSDUQFLDDWLFDRFRQWURORGHTXDOLGDGHHR
bom desempenho. A Comisso de Auditoria acompanha em permanncia a atividade do auditor externo e do respetivo scio revisor
RFLDOGHFRQWDVDSUHFLDQGRHPSDUWLFXODUDVFRQFOXVHVGDDXGLWRULDVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVDQXDLVHPEDVHLQGLYLGXDOH
consolidada, analisando as concluses dos Desktop ReviewVGHPRQVWUDHVQDQFHLUDVGR|H|WULPHVWUHVHGD5HYLVR/LPLWDGD
VREUH DV GHPRQVWUDHV QDQFHLUDV LQWHUFDODUHV VHPHVWUDLV H UHXQLQGR FRP RV PHVPRV VHPSUH TXH QHFHVVULR $QXDOPHQWH
efetuada pela Comisso de Auditoria uma avaliao dos auditores externos quanto qualidade do servio prestado, bem como
quanto independncia, objetividade e exigncia crtica demonstrados no exerccio das suas funes. Nesta avaliao participam os
responsveis do Banco que mantm contacto relevante com os Auditores.
$&RPLVVRGH$XGLWRULDVFDOL]DDLQGHSHQGQFLDGR5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVH$XGLWRU([WHUQRHSURFHGHLJXDOPHQWHDRORQJRGR
exerccio e de forma continuada, avaliao do seu desempenho.
,GHQWLFDRGHWUDEDOKRVGLVWLQWRVGRVGHDXGLWRULDUHDOL]DGRVSHORDXGLWRUH[WHUQR
3DUDDOPGRVWUDEDOKRVGH$XGLWRULDTXHFRPSUHHQGHPVHUYLRVGHUHYLVROHJDOGHFRQWDVHRXWURVVHUYLRVGHJDUDQWLDHDELOLGDGH
os honorrios da KPMG incluem ainda a retribuio dos seguintes servios:
6HUYLRV GH &RQVXOWRULD )LVFDO SUHVWDGRV QR PELWR GR DSRLR VFDO SUHVWDGR DR JUXSR QD UHYLVR GDV REULJDHV VFDLV GDV
diversas empresas em Portugal e no estrangeiro;
Outros servios que no de reviso legal - prestados no mbito dos servios que no de reviso legal que so permitidos de acordo
FRPDVUHJUDVGHLQGHSHQGQFLDGHQLGDVHVXMHLWDVPRQLWRUL]DRGD&RPLVVRGH$XGLWRULD
Para efeitos de aprovao da contratao de tais servios e indicao das razes para a sua contratao, o Millennium bcp mantm
XPDSROWLFDGHLQGHSHQGQFLDPXLWRHVWULWDGHIRUPDDSUHYHQLUTXDLVTXHUFRQLWRVGHLQWHUHVVHVQDXWLOL]DRGRVVHUYLRVGRVVHXV
DXGLWRUHVH[WHUQRV&RPRDXGLWRUGR*UXSR%&3D.30*FXPSUHFRPDVUHJUDVGHLQGHSHQGQFLDGHQLGDVSHOR*UXSRLQFOXLQGRDV
GHQLGDVSHOR5HJXODPHQWR(8Q|GR3DUODPHQWR(XURSHXHGR&RQVHOKRGHGHDEULOGHHSHOD/HLQ|
de 9 de setembro, bem como as regras International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA).
Tendo como objetivo a salvaguarda da independncia do Auditor e as boas prticas e normas nacionais e internacionais, foram
aprovados atravs da Comisso de Auditoria do Banco um conjunto de princpios reguladores, descritos como segue:
A KPMG, sociedades ou pessoas coletivas pertencentes mesma (Rede) no podero prestar ao Banco ou ao Grupo servios
que so considerados proibidos. Embora se considere o princpio geral de que a independncia dos auditores externos pode
ser afetada pela prestao de servios ao Grupo diferentes daqueles que se relacionam com a reviso legal ou a auditoria, a
&RPLVVRGH$XGLWRULDLGHQWLFRXXPFRQMXQWRGHVHUYLRVTXHSRGHPVHUH[HFXWDGRVSHORVDXGLWRUHVH[WHUQRVVHPTXHDVXD
LQGHSHQGQFLDVHMDSRVWDHPFDXVD(VWHVVHUYLRVVRDXWRUL]DGRVSHOR&RPSOLDQFH2FHGR*UXSRHVXMHLWRVDUDWLFDRGD
Comisso de Auditoria;
A prestao de quaisquer outros servios pelos auditores externos, que no se encontrem discriminados no referido conjunto de
VHUYLRVTXHSRGHPVHUH[HFXWDGRVHQRVHMDPVHUYLRVYHGDGRVREMHWRGHDSURYDRHVSHFFDGD&RPLVVRGH$XGLWRULD
previamente celebrao do respetivo contrato.
47. Remunerao anual paga pelo Banco e pelo Grupo (Para efeitos desta informao, o conceito de rede o decorrente da
Recomendao da Comisso Europeia n.C (2002)1873, de 16 de Maio)
O montante da remunerao anual paga em 2015 pela sociedade e/ou por pessoas coletivas em relao de domnio ou de grupo ao
auditor e a outras pessoas singulares ou coletivas pertencentes mesma rede, discriminado com respetivas percentagens, encontrase espelhado no quadro seguinte:
1. SERVIOS FATURADOS PELA KPMG EM PORTUGAL (2015)

Euros
Sociedade
Outros
servios de Consultoria
Auditoria
garantia de
VFDO
DELOLGDGH
Outros
Servios
Total
Banco Comercial
Portugus, S.A.
1.600.036
1.067.946
8.451
Banco de Invest.
Imobilirio, S.A.
51.755
40.520
Millennium bcp Gesto

Activos SGFI, S.A.
63.453
8.990
31.320
12.608
Millennium BCP Bank &

Trust (Ilhas Caimo)
29.930
Millennium BCP
Prestao Servios, ACE
Outros
Servios
47,7%
31,9%
0,3%
20,1%
92.275
56,1%
43,9%
0,0%
0,0%
72.443
87,6%
12,4%
0,0%
0,0%
43.928
71,3%
28,7%
0,0%
0,0%
2.440
32.370
92,5%
7,5%
0,0%
0,0%
29.170
29.170
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Millennium bcp
Imobiliria, S.A.
18.880
18.880
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%

(Ilhas Caimo)
13.300
2.440
15.740
84,5%
15,5%
0,0%
0,0%
Interfundos Gest. Fund.

Inv. Imob. S.A.
10.800
2.440
9.740
22.980
47,0%
10,6%
42,4%
0,0%
BCP Finance Company

(Ilhas Caimo)
7.725
2.210
9.935
77,8%
22,2%
0,0%
0,0%
BCP Capital Soc. Capital

Risco, S.A.
6.430
2.440
8.870
72,5%
27,5%
0,0%
0,0%
Servitrust Trust and

Management Services,
S.A.
5.145
5.145
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Millennium BCP
Participaes SGPS, Soc.
Unipessoal, Lda. (Zona
Franca da Madeira)
5.146
5.146
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Imabida Imobiliria da
Arrbida, S.A.
4.290
4.290
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
BCP frica, SGPS, Lda.
4.290
4.290
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Fundao Millennium bcp
1.000
1.000
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Millennium bcp
Teleservios Servios de
Comrcio Electrnico, S.A.
1.710
1.710
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Irgossai Urbanizao e
Construo, S.A.
5.250
5.250
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
1.889.630
1.142.033
18.191
675.056 3.724.910
50,7%
30,7%
0,5%
18,1%
TOTAL
675.056 3.351.490
Outros
Auditoria
garantia de
VFDO
DELOLGDGH
2. SERVIOS FATURADOS PELA KPMG NO ESTRANGEIRO (2015)

Euros
Sociedade
Auditoria
Outros
garantia de
VFDO
DELOLGDGH
Outros
Servios
Total
Outros
Auditoria
garantia de
VFDO
DELOLGDGH
Outros
Servios

(Polnia)
106.700
59.270
14.743
24.948
205.661
51,9%
28,8%
7,2%
12,1%
BIM Banco Internacional

de Moambique, S.A.
(Moambique)
145.800
17.690
163.490
89,2%
10,8%
0,0%
0,0%
SIM Seguradora
Internacional de
Moambique, SARL
27.830
27.830
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Banco Millennium
Angola, SA
156.400
104.693
412.498
673.591
23,2%
15,5%
0,0%
61,2%
Banque Prive BCP

(Suisse), S.A.
128.984
13.220
142.204
90,7%
9,3%
0,0%
0,0%
20.590
20.590
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
QPR Prague A.S.

5HSEOLFD&KHFD
8.150
8.150
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%

(Holanda)
9.265
9.265
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
BitalPart, B.V. (Holanda)
9.265
9.265
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%

(Holanda) *
9.265
9.265
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
622.249
194.873
14.743
437.446 1.269.312
49,0%
15,4%
1,2%
34,5%
BCP Holdings (USA) Inc.
TOTAL
* Ex. Alo Investment B.V.
SERVIOS FATURADOS PELA KPMG EM 2015

Euros
(Resumo)
TOTAL
Auditoria
(Audit+GF)
Outros
(Fiscal+Out)
Total
Auditoria
(Audit+GF)
Outros
(Fiscal+Out)
3.848.785
1.145.436
4.994.221
77,1%
22,9%
Nota: Os valores do perodo correspondem a faturao recebida para pagemento relativamente servios da KPMG prestados em 2015.
C. ORGANIZAO INTERNA
I. ESTATUTOS
48. Regras aplicveis alterao dos estatutos
Os Estatutos do Banco estabelecem no artigo 24. a exigncia de qurum constitutivo de mais de um tero do capital social para que
a Assembleia Geral de Acionistas possa validamente reunir e deliberar em primeira convocao.
No que concerne ao qurum deliberativo os Estatutos apenas divergem da lei no que respeita s deliberaes sobre, fuso, ciso e
transformao da sociedade, que carecem de ser aprovadas por trs quartos dos votos emitidos e dissoluo da Sociedade para a
qual exigida maioria correspondente a trs quartos do capital realizado.
Foi entendimento do Banco e dos Acionistas que aprovaram os estatutos em vigor que, sendo o Banco Comercial Portugus uma das
sociedades com maior IUHHRDW da Bolsa portuguesa, importante assegurar que, seja em que circunstncia for, e no apenas nos casos
WLSLFDGRVQDOHLRV$FLRQLVWDVLQGHSHQGHQWHPHQWHGDUHVSHWLYDUHSUHVHQWDWLYLGDGHWHQKDPDJDUDQWLDGHTXHHPSULPHLUDFRQYRFDR
os assuntos que sejam levados Assembleia Geral s possam ser decididos caso o capital esteja minimamente representado.
II. COMUNICAO DE IRREGULARIDADES

49. Comunicao de irregularidades
O Banco mantm uma cultura de responsabilidade e de compliance, prevenindo conflitos de interesse e reconhecendo a
importncia do adequado enquadramento e processamento da comunicao de irregularidades, como instrumento de boa
prtica societria. Nesse sentido, implementou meios adequados de receo, tratamento e arquivo das comunicaes de
irregularidades alegadamente cometidas por membros dos rgos sociais e por Colaboradores do Banco e das sociedades
integradas no Grupo BCP.
So considerados como irregularidades os atos e omisses, dolosas ou negligentes, relacionados com a administrao, a organizao
FRQWDELOVWLFDHDVFDOL]DRLQWHUQDGR%DQFRTXHGHIRUPDJUDYHVHMDPVXVFHWYHLVQRPHDGDPHQWHGH
Violar a lei, os regulamentos e outros normativos em vigor;
Colocar em causa o patrimnio dos Clientes, dos Acionistas e do Banco;
Causar dano reputacional ao BCP.
A poltica de comunicao de irregularidades encontra-se disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://ind.millenniumbcp.pt/pt/Institucional/governacao/Documents/Reg_Comunicacao_Irreg/
De acordo com a referida poltica, podem comunicar irregularidades os Colaboradores, mandatrios, comissrios ou quaisquer
outras pessoas que prestem servios a ttulo permanente ou ocasional no Banco ou em qualquer entidade do Grupo, os Acionistas e
quaisquer outras pessoas.
Os Colaboradores tm o dever de participar Comisso de Auditoria qualquer irregularidade ocorrida de que tenham conhecimento.
Em particular, tm este dever os Colaboradores que tenham funes de enquadramento ou exeram funes nas reas de auditoria
interna, de gesto de riscos ou de compliance.
A comunicao de irregularidades poder ser efetuada atravs de qualquer meio de transmisso escrita, dirigida para: Comisso de
Auditoria Av. Prof. Dr. Cavaco Silva (TagusPark), Edifcio 1, 2744-002 Porto Salvo, ou atravs do e-mail: comunicar.irregularidade@
millenniumbcp.pt.
&RPSHWH&RPLVVRGH$XGLWRULDDJHVWRGRVLVWHPDGHFRPXQLFDRGHLUUHJXODULGDGHVHDJDUDQWLDGHFRQGHQFLDOLGDGHGDV
participaes, sendo esta Comisso apoiada pelo Gabinete de Apoio ao Conselho de Administrao.
Recebida uma participao, a Comisso de Auditoria promover as diligncias que entender necessrias para aferir da existncia de
IXQGDPHQWRVVXFLHQWHVSDUDGDULQFLRDXPDLQYHVWLJDRSRGHQGRWHUXPFRQWDFWRSUYLRFRPRDXWRUGDFRPXQLFDRVHHVWH
for conhecido. Existindo fundamento, a Comisso de Auditoria desenvolve as investigaes necessrias para o completo apuramento
GRVIDFWRVSRGHQGRVROLFLWDURDSRLRGD'LUHRGH$XGLWRULDGR5LVN2FHGR&RPSOLDQFH2FHRXGHTXDLVTXHURXWURVVHUYLRV
ou departamentos do Banco.
&RQFOXGDDLQYHVWLJDRD&RPLVVRGH$XGLWRULDHODERUDXPUHODWULRWUDQVPLWLQGRDVVXDVFRQFOXVHVLQWHUQDPHQWHDPGH
serem adotadas as providncias adequadas correo da irregularidade e respetiva sano, se for caso disso, devendo tambm
FRPXQLFDUDHQWLGDGHVH[WHUQDVTXDQGRRUHVSHWLYRHQYROYLPHQWRQDVLWXDRFRQFUHWDRMXVWLTXH
As participaes recebidas, bem como os relatrios a que estas tenham dado lugar, so obrigatoriamente conservadas pelo prazo
mnimo de cinco anos em suporte duradouro que permita a respetiva reproduo integral e inalterada, aplicando-se o disposto no
art. 120. do Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras (RGICSF).
JDUDQWLGD D FRQGHQFLDOLGDGH GDV SDUWLFLSDHV QR SRGHQGR DV PHVPDV VHUYLU GH IXQGDPHQWR LQVWDXUDR GH TXDOTXHU
procedimento disciplinar, civil ou criminal, nem adoo de prticas discriminatrias legalmente proibidas.
1RQDOGRDQRGHD&RPLVVRGH$XGLWRULDUHFHFLRQRXXPDDOHJDGDLUUHJXODULGDGHFRPRUHJLVWRGHYHQGDVFRPHUFLDLVGH
uma determinada sucursal, tendo sido emitidas recomendaes com indicao de aperfeioamento de situaes de incentivos
ao retalho.
III. CONTROLO INTERNO E GESTO DE RISCOS

50.Pessoas, rgos ou comisses responsveis pela auditoria interna e pela implementao de sistemas de controlo interno
O sistema de controlo interno do Grupo BCP assenta num ambiente de controlo adequado, num sistema de enquadramento de
ULVFRVTXHYLVDLGHQWLFDUDYDOLDUDFRPSDQKDUHFRQWURODURVULVFRVDTXHVHHQFRQWUDH[SRVWRR*UXSRXPVLVWHPDGHLQIRUPDRH
FRPXQLFDRHFLHQWHHXPSURFHVVRGHPRQLWRUL]DRHIHWLYRTXHSHUPLWHDVVHJXUDUDDGHTXDRHHFFLDGRSUSULRVLVWHPDGH
FRQWURORLQWHUQR1HVWHFRQWH[WRR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVGHDFRUGRFRPRVREMHWLYRVGHQLGRVQR$YLVRQ|GR%DQFR
GH3RUWXJDOHVWDEHOHFHXDVIXQHVGHJHVWRGHULVFRVGHFRPSOLDQFHHGHDXGLWRULDLQWHUQDH[HUFLGDVSHOR5LVN2FHCompliance
2FHH'LUHRGH$XGLWRULDUHVSHWLYDPHQWHGRWDQGRDVGHPHLRVWFQLFRVHKXPDQRVTXHOKHVSHUPLWHPHVWDEHOHFHUSURFHVVRV
HFD]HVGHLGHQWLFDRJHVWRFRQWURORPRQLWRUL]DRHFRPXQLFDRGRVULVFRVHPHFDQLVPRVDGHTXDGRVDRFRQWURORLQWHUQR
quer no Banco quer no Grupo.
Com efeito, os primeiros coordenadores destas Direes so os responsveis, a nvel do Grupo, pela conformidade das funes
do sistema de controlo interno atravs das quais so atingidos os objetivos traados pelo Aviso n. 5/2008 do Banco de Portugal,
designadamente:
O respeito por todas as disposies legais e regulamentares aplicveis;
8PGHVHPSHQKRHFLHQWHGDDWLYLGDGHH
$H[LVWQFLDGHLQIRUPDRQDQFHLUDHGHJHVWRFRPSOHWDSHUWLQHQWHYHOHWHPSHVWLYD
D5LVN2FH
25LVN2FHWHPFRPRSULQFLSDOIXQRDSRLDUR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRQRGHVHQYROYLPHQWRHLPSOHPHQWDRGRVSURFHVVRVGH
gesto e controlo interno de risco, conforme descrio mais detalhada no captulo sobre Gesto de Risco do Relatrio e Contas de 2015.
1RGHVHPSHQKRGDVVXDVIXQHVR5LVN2FHUUHSRUWDKLHUDUTXLFDPHQWHDR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRHVXD&RPLVVR([HFXWLYD
relacionando-se ainda, numa base de reporte funcional ou de estreito relacionamento, com a Comisso de Avaliao de Riscos, a
Comisso de Auditoria e o Presidente do Conselho de Administrao.
5LVN2FHU
Lus Miguel Manso Correia dos Santos
E&RPSOLDQFH2FH
2&RPSOLDQFH2FHWHPFRPRSULQFLSDOPLVVR]HODUSHODDGRRSRUSDUWHGHWRGDVDV,QVWLWXLHVGR*UXSRGDVQRUPDVLQWHUQDVH
externas que conformam a respetiva atividade, de forma a contribuir para a mitigao do risco de imputao de sanes s referidas
Instituies.
No exerccio das funes que lhe so cometidas por lei, outra fonte de direito ou que lhe tenham sido atribudas pelos rgos
HVWDWXWULRVGR%DQFRR&RPSOLDQFH2FHHPLWHGHFLVHVFRPIRUDYLQFXODWLYDSDUDRVVHXVGHVWLQDWULRVYLVDQGRDFRQIRUPLGDGH
regulamentar das diversas reas de negcio.
1RPELWRGDHODERUDRGHSDUHFHUHVHHVWXGRVDVVRFLDGRVDSHGLGRGDVGLYHUVDVUHDVHGLUHHVGR%DQFRR&RPSOLDQFH2FH
LGHQWLFD H DYDOLD RV GLYHUVRV WLSRV GH ULVFRV LQFOXLQGR HP SURFHVVRV LQVWLWXFLRQDLV RX DVVRFLDGRV D SURGXWRV H VHUYLRV HODERUD
propostas de correo de processos e mitigao dos riscos, procede anlise permanente do ambiente geral de superviso e,
em geral, presta apoio especializado em matrias de controlo e cumprimento. Compete-lhe ainda a elaborao e apresentao
DRUJRGHDGPLQLVWUDRGHXPUHODWULRGHSHULRGLFLGDGHSHORPHQRVDQXDOLGHQWLFDQGRRVLQFXPSULPHQWRVYHULFDGRVHDV
UHFRPHQGDHVHPLWLGDVQRVHQWLGRGDFRUUHRGDVGHVFRQIRUPLGDGHVRXGHFLQFLDVUHJLVWDGDV
2&RPSOLDQFH2FHLQWHUYPHSDUWLFLSDDWLYDPHQWHQDSROWLFDGHIRUPDRGH&RODERUDGRUHVQRPHDGDPHQWHDWUDYVGDUHDOL]DR
de aes de formao de compliance para todo o universo do Grupo, da manuteno de um elevado conhecimento de temas de
compliance, designadamente, de Preveno de Branqueamento de Capitais e de Combate ao Financiamento do Terrorismo (BCFT) e
do desenvolvimento de uma cultura de controlo interno no seio do Grupo.
O Group Head of Compliance exerce as suas funes de forma independente, permanente e efetiva, incumbindo-lhe designadamente:
'HQLU DV IHUUDPHQWDV GH compliance adequadas ao processo de comunicao e informao, ao processo de monitorizao
QRUPDWLYDDRVSULQFSLRVGHGHQLRGHSROWLFDVHRULHQWDHVQDDWXDRSUDWLYDHSUHYHQWLYDHQDDYDOLDRGRVULVFRV
nomeadamente no controlo e monitorizao do cumprimento dos riscos de compliance, preveno do branqueamento de capitais
HGHFRPEDWHDRQDQFLDPHQWRGRWHUURULVPRHULVFRUHSXWDFLRQDOHPWRGDVDVHQWLGDGHVGR*UXSRYLVDQGRRDOLQKDPHQWRGH
conceitos, prticas e objetivos nestas matrias;
$VVHJXUDUDDGRRGDVSROWLFDVSULQFSLRVHSURFHGLPHQWRVGR&RPSOLDQFH2FHSRUWRGDVDVRSHUDHVLQWHUQDFLRQDLVGR
*UXSRVHQGRQRPHDGRSDUDFDGDXPDXP&RPSOLDQFH2FHUORFDO
(VWDEHOHFHURSHUOGRV&RODERUDGRUHVGDVUHDVGHcomplianceGDFDVDPHGDVVXDVOLDLVHVXFXUVDLV
&RRUGHQDUFRPRIRUPDGHJDUDQWLURFXPSULPHQWROHJDOUHODWLYRSUHYHQRGREUDQTXHDPHQWRGHFDSLWDLVHGRQDQFLDPHQWR
GRWHUURULVPRHDRDFRPSDQKDPHQWRGDVOLDLVHVXFXUVDLVGR*UXSRIXQHVTXHFRPHWHXDGRLVJUXSRVGHWUDEDOKRR&RPLW
de AML e o Comit de Compliance.
As equipas de compliance DIHWDV V OLDLV H VXFXUVDLV VR FRQVWLWXGDV VHPHOKDQD GD FDVDPH H R UHVSRQVYHO SHOD HTXLSD
&RPSOLDQFH2FHUORFDOQRPHDGRSHOR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRORFDODSVSDUHFHUGR*URXS+HDGRI&RPSOLDQFHDTXHP
reporta funcionalmente.
O Group Head of Compliance reporta, nos termos da lei, Comisso Executiva do Conselho de Administrao, atravs do Administrador
GRSHORXURHIXQFLRQDOPHQWH&RPLVVRGH$XGLWRULDVHJXQGRDVPDWULDVSRUHVWDGHQLGDVHPFDGDPRPHQWRHUHPHWHDHVWD
OWLPDFRPSHULRGLFLGDGHPHQVDOUHODWULRVGDVXDDWLYLGDGHTXHSHUPLWHPRDFRPSDQKDPHQWRGRFXPSULPHQWRGRVSODQRVGH
ao que so apresentados anualmente. Pode ainda e sempre que necessrio emitir relatrios pontuais sobre os temas relevantes,
no mbito da atividade de controlo e monitorizao dos riscos de complianceGHEUDQTXHDPHQWRGHFDSLWDLVHQDQFLDPHQWRGR
terrorismo e reputacional, de cada entidade ou do Grupo.
1RGHVHPSHQKRGDVVXDVIXQHVR&RPSOLDQFH2FHUUHODFLRQDVHFRPR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRGRTXDOGHSHQGHHFRPD
Comisso Executiva, a Comisso de Auditoria e a Comisso de Avaliao de Riscos.
1RPELWRGRVUHSRUWHVIXQFLRQDLVR&RPSOLDQFH2FHUHPHWHDR3UHVLGHQWHGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRXP5HODWULRWULPHVWUDO
sobre os principais riscos de complianceDRQYHOGR%DQFRHGR*UXSRFRPXQLFDOKHQRSUD]RP[LPRGHGRLVGLDVWHLVTXDOTXHU
situao de deteo de risco de compliance elevado e apresenta, semestralmente, ao Conselho de Administrao um relatrio da
atividade desenvolvida, com listagem dos relatrios produzidos.
Group Head of Compliance: Mrio Antnio Pinho Gaspar Neves
c) Direo de Auditoria
A Direo de Auditoria o rgo responsvel pela funo de Auditoria Interna do Banco Comercial Portugus. Desempenha a sua misso
mediante a adoo dos princpios de auditoria interna reconhecidos e aceites a nvel internacional, emitindo recomendaes baseadas nos
resultados das avaliaes efetuadas, que devero acrescentar valor organizao e melhorar o controlo e a qualidade das suas operaes,
contribuindo para a realizao dos seus interesses estratgicos e assegurando que:
2VULVFRVVRGHYLGDPHQWHLGHQWLFDGRVHJHULGRVHRVFRQWURORVLPSOHPHQWDGRVVRFRUUHWRVHSURSRUFLRQDLVDRVULVFRV
O sistema de avaliao do capital do Banco adequado relativamente ao seu grau de exposio ao risco;
$VRSHUDHVVRUHJLVWDGDVFRUUHWDPHQWHHDLQIRUPDRRSHUDFLRQDOQDQFHLUDHGHJHVWRULJRURVDYHOHDWHPSDGD
$ VDOYDJXDUGD H D VHJXUDQD GRV LQWHUHVVHV H EHQV SDWULPRQLDLV GR %DQFR H GR *UXSR RX TXH OKHV IRUDP FRQDGRV HVWR
devidamente acauteladas;
Os Colaboradores desempenham as suas funes em conformidade com as polticas, normas e procedimentos internos e com a
legislao e demais regulamentao aplicvel;
2VUHFXUVRVVRDGTXLULGRVHFRQRPLFDPHQWHVRXVDGRVHFLHQWHPHQWHHVRSURWHJLGRVDGHTXDGDPHQWH
$V PDWULDV OHJDLV H UHJXODWULDV FRP LPSDFWR VLJQLFDWLYR QD RUJDQL]DR VR UHFRQKHFLGDV GHYLGDPHQWH DVVLPLODGDV H
integradas nos processos operativos;
2VSURJUDPDVSODQRVHREMHWLYRVGHQLGRVSHODJHVWRVRFXPSULGRV
2VYULRVUJRVGHJRYHUQDRLQWHUDJHPGHPRGRDGHTXDGRHHFLHQWH
$DWLYLGDGHGD'LUHRGH$XGLWRULDFRQWULEXLSDUDDSURVVHFXRGRVREMHWLYRVGHQLGRVQR$YLVRGR%DQFRGH3RUWXJDOQ|
para o sistema de controlo interno das instituies abrangidas pelo Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras,
assegurando a existncia de:
um adequado ambiente de controlo;
um slido sistema de gesto de riscos;

XPHFLHQWHVLVWHPDGHLQIRUPDRHFRPXQLFDRH
um efetivo processo de monitorizao.
O primeiro responsvel da Direo de Auditoria nomeado pelo Conselho de Administrao, reportando hierarquicamente ao Presidente
da Comisso Executiva e funcionalmente ao Conselho de Administrao, atravs do seu Presidente, ao qual remete, trimestralmente,
um relatrio das concluses e recomendaes dos relatrios emitidos no perodo para situaes de risco mdio e elevado e um relatrio
sntese de ponto de situao de monitorizao/avaliao das recomendaes por implementar. Comunica, igualmente, ao Presidente do
&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRQRSUD]RP[LPRGHGRLVGLDVWHLVTXDOTXHUGHFLQFLDUHSXWDGDGHULVFRHOHYDGR
A Direo de Auditoria apresenta, semestralmente, ao Conselho de Administrao um relatrio da atividade desenvolvida, com
listagem dos relatrios produzidos.
Primeiro responsvel:
Rui Manuel Pereira Pedro.
([SOLFLWDRDLQGDTXHSRULQFOXVRGHRUJDQRJUDPDGDVUHODHVGHGHSHQGQFLDKLHUUTXLFDHRXIXQFLRQDOIDFHDRXWURV
rgos ou comisses da sociedade
$WXDOPHQWHDGHSHQGQFLDKLHUUTXLFDHRXIXQFLRQDOGD'LUHRGH$XGLWRULDGR&RPSOLDQFHRFHHGR5LVN2FHIDFHDRXWURV
rgos ou comisses da sociedade, encontra-se espelhada no mapa seguinte:
ASSEMBLEIA GERAL
CONSELHO DE REMUNERAES
E PREVIDNCIA
REVISOR OFICIAL
DE CONTAS (ROC)
CONSELHO
DE ADMINISTRAO
PRESIDENTE DO
COMISSO
EXECUTIVA (1)
COMISSO
DE AUDITORIA
COMISSO DE AVALIAO
DE RISCOS
DIREO DE AUDITORIA
Rui Pedro
COMPLIANCE OFFICE (2)

Mrio Neves
RISK OFFICE
Miguel Manso
$GPLQLVWUDGRUGR3HORXUR1XQR$PDGR'LU$XGLWRULD,JOVLDV6RDUHV&RPSOLDQFH2FHH0LJXHO3HVVDQKD5LVN2FH
1DVPDWULDVUHVSHLWDQWHVDTXHVWHVGHWLFDHGHGHRQWRORJLDR&RPSOLDQFH2FHGFRQKHFLPHQWRGDVPHVPDV&RPLVVRGH*RYHUQR6RFLHWULR
tica e Deontologia
(1)
(2)
UHSRUWHKLHUUTXLFR
reporte funcional
reporte funcional da DAU e COFF (trimestral) e ROFF (mensal)

reporte funcional semestral
reporte funcional excecional
52. Existncia de outras reas funcionais com competncias no controlo de riscos

$SDUGDVUHDVFRPIXQHVGHJHVWRGR6LVWHPDGH&RQWUROR,QWHUQRGH5LVFRR5LVN2FHHR&RPSOLDQFH2FHHGDUHDFRPIXQHVGH
DYDOLDUDDGHTXDRHHFFLDGRSURFHVVRGHJHVWRGHULVFRVD'LUHRGH$XGLWRULDH[LVWHXPVLVWHPDGHLQIRUPDRHFRPXQLFDRTXH
suporta as tomadas de deciso e de processos de controlo, tanto a nvel interno como externo, da competncia da Direo de Contabilidade
e Consolidao e da Direo de Estudos, Planeamento e Assets and Liabilities Management que garantem a existncia de informao
VXEVWDQWLYDDWXDOFRHUHQWHWHPSHVWLYDHYHOSHUPLWLQGRXPDYLVRJOREDOHDEUDQJHQWHVREUHDVLWXDRQDQFHLUDRGHVHQYROYLPHQWR
GDDWLYLGDGHRFXPSULPHQWRGDHVWUDWJLDHGRVREMHWLYRVGHQLGRVDLGHQWLFDRGRSHUOGHULVFRGDLQVWLWXLRHRFRPSRUWDPHQWRH
perspetivas de evoluo dos mercados emergentes.
2 SURFHVVR GH LQIRUPDR QDQFHLUD H GH JHVWR DSRLDGR SHORV VLVWHPDV FRQWDELOVWLFRV H GH VXSRUWH JHVWR TXH UHJLVWDP
FODVVLFDPDVVRFLDPHDUTXLYDPGHIRUPDVLVWHPDWL]DGDDWHPSDGDYHOFRPSOHWDHFRQVLVWHQWHWRGDVDVRSHUDHVUHDOL]DGDV
pela instituio e subsidirias, de acordo com as determinaes e polticas emanadas da Comisso Executiva.
Assim, o Risk Office, o Compliance Office, a Direo de Contabilidade e Consolidao, a Direo de Estudos, Planeamento e Assets
and Liabilities Management asseguram a implementao dos procedimentos e meios necessrios obteno de toda a informao
relevante para o processo de consolidao e de informao ao nvel do Grupo tanto de natureza contabilstica, como de apoio gesto
e ao acompanhamento e controlo dos riscos que devem contemplar, designadamente:
$GHQLRGRFRQWHGRHIRUPDWRGDLQIRUPDRDUHSRUWDUSHODVHQWLGDGHVLQFOXGDVQRSHUPHWURGHFRQVROLGDRGHDFRUGR
FRPDVSROWLFDVFRQWDELOVWLFDVHRULHQWDHVGHQLGDVSHORUJRGHJHVWREHPFRPRDVGDWDVHPTXHVRUHTXHULGRVRVUHSRUWHV
$LGHQWLFDRHFRQWURORGDVRSHUDHVLQWUD*UXSRH
A garantia de que a informao de gesto coerente entre as vrias entidades, de modo a que seja possvel medir e acompanhar
DHYROXRHUHQWDELOLGDGHGHFDGDQHJFLRHYHULFDURFXPSULPHQWRGRVREMHWLYRVHVWDEHOHFLGRVEHPFRPRDYDOLDUHFRQWURODU
os riscos em que cada entidade incorre, tanto em termos absolutos como relativos.
No que respeita ao risco de crdito, tambm a Direo de Crdito tem funes de avaliao de risco de acordo com as suas principais
competncias:
Apreciar e dar parecer ou decidir sobre as propostas de crdito apresentadas pelas reas de negcio do Banco, bem como
propostas de reestruturao de crditos apresentadas pelas reas de recuperao do Banco, de acordo com as competncias
GHQLGDVHPUHJXODPHQWDRLQWHUQD
Monitorizar e acompanhar a carteira de crdito dos Clientes geridos nas reas comerciais, antecipando possveis situaes de
incumprimento e dinamizando solues de reestruturao quando necessrias e aplicveis;
Ter a iniciativa e ou participar em projetos transversais do Banco que visem a melhoria do risco de crdito e operacional nos processos/
procedimentos internos subjacentes, incluindo parecer sobre produtos ou servios com risco de crdito;
Acompanhar e apoiar a implementao de modelos de probabilidade (default, cure, scoring) para o retalho e de processos
DXWRPWLFRVGHFODVVLFDRGH&OLHQWHVWRPDGDGHULVFRPRQLWRUL]DRGDFDUWHLUDFREUDQDHUHFXSHUDRHDLQGDUHWHQR
de Clientes em Portugal e, quando solicitado, nas operaes no exterior.
A Direo de Rating que participa no controle dos riscos associados ao crdito, tem como primeira responsabilidade atribuir graus de
risco s Empresas que so Clientes do Banco, garantindo que os mesmos so permanentemente avaliados de forma adequada. Para
assegurar a boa prossecuo desta responsabilidade, foram desenvolvidos, no seio da Direo de Rating centros de competncias
HVSHFLDOL]DGRV QD DYDOLDR GH VHJPHQWRV HVSHFFRV GHVLJQDGDPHQWH /DUJH &RUSRUDWH 3URPRR ,PRELOLULD 3URMHFW )LQDQFH
Setor Empresarial do Estado e Fundos. Paralelamente, a Direo de Rating efetua anlises sistemticas evoluo dos graus de risco
por forma a aferir da adequabilidade dos modelos de ratingXWLOL]DGRVHDLGHQWLFDUPDWULDSDUDRVHXDSHUIHLRDPHQWR
,GHQWLFDRHGHVFULRGRVSULQFLSDLVWLSRVGHULVFRVHFRQPLFRVQDQFHLURVHMXUGLFRVDTXHDVRFLHGDGHVHH[SHQR
exerccio da atividade
Remete-se, neste ponto, para a informao facultada no Relatrio e Contas 2015, no Captulo Principais Riscos e Incertezas.
'HVFULRGRSURFHVVRGHLGHQWLFDRDYDOLDRDFRPSDQKDPHQWRFRQWURORHJHVWRGHULVFRV
Remete-se, neste ponto, para a informao facultada no Relatrio e Contas 2015, no captulo sobre Gesto de Riscos.
55. Controlo interno e gesto de risco implementados na sociedade relativamente ao processo de divulgao de informao
QDQFHLUD
No mbito do Sistema de Controlo Interno e, mais concretamente, do Sistema de Gesto de Riscos, o Conselho de Administrao
WRPDFRQKHFLPHQWRDGHTXDGRGRVWLSRVGHULVFRVDTXHDLQVWLWXLRVHHQFRQWUDH[SRVWDHGRVSURFHVVRVXWLOL]DGRVSDUDLGHQWLFDU
avaliar, acompanhar e controlar esses riscos, bem como das obrigaes legais e dos deveres a que a instituio se encontra sujeita,
VHQGRUHVSRQVYHOSRUDVVHJXUDUTXHR%DQFRGLVSHGHVLVWHPDVHFD]HVGHFRQWURORLQWHUQRHSURSXJQDSHORGHVHQYROYLPHQWRH
PDQXWHQRGHXPVLVWHPDGHJHVWRGHULVFRVDSURSULDGRHHFD]
Assim, o rgo de Administrao do Banco Comercial Portugus, mormente atravs da Comisso Executiva, Comisso de Auditoria
e Comisso de Avaliao de Riscos:
'HQHHUHYRVREMHWLYRVJOREDLVHRVREMHWLYRVHVSHFFRVUHODWLYDPHQWHDRSHUOGHULVFRRXJUDXGHWROHUQFLDIDFHDRULVFR
bem como relativamente aos nveis de deciso das reas funcionais em que estas decises so aplicveis;
$SURYDSROWLFDVHSURFHGLPHQWRVFRQFUHWRVHFD]HVHDGHTXDGRVSDUDDLGHQWLFDRDYDOLDRDFRPSDQKDPHQWRHFRQWUROR
dos riscos a que a instituio est exposta, assegurando a sua implementao e cumprimento;
9HULFDRFXPSULPHQWRGRVQYHLVGHWROHUQFLDDRULVFRHGDVSROWLFDVHSURFHGLPHQWRVGHJHVWRGHULVFRVDYDOLDQGRDVXDHFFLD
HDFRQWQXDDGHTXDRDWLYLGDGHGDLQVWLWXLRQRVHQWLGRGHSRVVLELOLWDUDGHWHRHFRUUHRGHTXDLVTXHUGHFLQFLDV
$VVHJXUDTXHDVDWLYLGDGHVGHJHVWRGHULVFRVWPXPDLQGHSHQGQFLDHVWDWXWRHYLVLELOLGDGHVXFLHQWHVHTXHVRVXMHLWDVD
revises peridicas;
Pronuncia-se sobre os relatrios elaborados pelas funes de Gesto de Riscos e de Compliance, nomeadamente, sobre as
recomendaes para a adoo de medidas corretivas;
Assegura a efetiva implementao das suas orientaes e recomendaes no sentido de introduzir correes e ou melhorias no
Sistema de Gesto de Riscos.
O rgo de administrao igualmente responsvel por assegurar a implementao e manuteno dos processos de informao
H GH FRPXQLFDR DGHTXDGRV DWLYLGDGH H DRV ULVFRV GD LQVWLWXLR SHOD GHQLR GDV SROWLFDV FRQWDELOVWLFDV D DGRWDU SHOR
HVWDEHOHFLPHQWRGDVRULHQWDHVHSHODGHQLRGDVRSHVTXHQRPELWRGHWDLVSROWLFDVKDMDTXHWRPDUSRUIRUPDDDVVHJXUDU
D DELOLGDGH GR UHODWR QDQFHLUR 1HVWH VHQWLGR H D XP QYHO PDLV RSHUDFLRQDO FRPSHWHOKH DSURYDU RV outputs de reporte ou de
divulgao externa produzidos para esse efeito.
Quanto ao Relatrio de Controlo Interno previsto no Aviso n 5/2008 do Banco de Portugal, no Regulamento n. 3/2008 da CMVM,
HQRDUW|$QPHURDOQHDPGR&GLJRGRV9DORUHV0RELOLULRVDVUHVSRQVDELOLGDGHVGRUJRGHVFDOL]DRD&RPLVVRGH
Auditoria e o ROC so as seguintes:
Em base individual: emisso de parecer detalhado, suportado em relatrio autnomo de auditor externo diferente do auditor
QDQFHLURFRQWUDWDGRSDUDRHIHLWRQXPDEDVHDQXDOVREUHDHFFLDDGHTXDRGR6LVWHPDGH&RQWUROR,QWHUQR6&,HHPLVVR
GHSDUHFHUGR52&VREUHRSURFHVVRGHSUHSDUDRHGLYXOJDRGHLQIRUPDRQDQFHLUDLQGLYLGXDO5HODWR)LQDQFHLUR
Em base consolidada: emisso de parecer da empresa-me do Grupo, suportado em relatrio autnomo de auditor externo
GLIHUHQWHGRDXGLWRUQDQFHLURFRQWUDWDGRSDUDRHIHLWRQXPDEDVHDQXDOVREUHDHFFLDDGHTXDRGR6LVWHPDGH&RQWUROR
QRTXDOVHGHYHSURQXQFLDUTXDQWRFRHUQFLDGRVVLVWHPDVGHFRQWURORLQWHUQRGDVOLDLVLQFOXLQGRDVOLDLVQRHVWUDQJHLURHRV
estabelecimentos RVKRUH, podendo tal opinio ser fundamentada nos respetivos pareceres elaborados para o efeito pelos rgos
GHVFDOL]DRGHFDGDXPDGDVOLDLVHHPLVVRGHSDUHFHUGR52&VREUHRSURFHVVRGHSUHSDUDRHGLYXOJDRGHLQIRUPDR
QDQFHLUDFRQVROLGDGD5HODWR)LQDQFHLUR
IV. APOIO AO INVESTIDOR

56. Servio responsvel pelo apoio ao investidor
$WUDYVGD'LUHRGH5HODHVFRP,QYHVWLGRUHVR%DQFRHVWDEHOHFHXPGLORJRSHUPDQHQWHFRPRXQLYHUVRQDQFHLUR$FLRQLVWDV
Investidores, Analistas e Agncias de RatingEHPFRPRFRPRVPHUFDGRVQDQFHLURVHPJHUDOHDVUHVSHWLYDVHQWLGDGHVUHJXODGRUDV
a) Composio da Direo de Relaes com Investidores

A Direo de Relaes com Investidores composta por um responsvel e quatro elementos que dividem as diversas tarefas da
Direo de modo a assegurar o melhor servio no relacionamento com o mercado.
b) Funes da Direo de Relaes com Investidores

As principais funes da Direo de Relaes com Investidores so:
3URSRUFLRQDUXPUHODFLRQDPHQWRFRPSOHWRULJRURVRWUDQVSDUHQWHHFLHQWHHGLVSRQYHOFRPRVLQYHVWLGRUHVHDQDOLVWDVEHP
FRPR FRP RV PHUFDGRV QDQFHLURV HP JHUDO H DV UHVSHWLYDV HQWLGDGHV UHJXODGRUDV QRPHDGDPHQWH QR TXH GL] UHVSHLWR
divulgao de informao privilegiada e informao obrigatria, incluindo a coordenao e elaborao do relatrio e contas
do Banco;
Acompanhar a atualizao da evoluo da base acionista;
Representar o Banco em conferncias ou outro tipo de eventos que sejam destinados a investidores de dvida ou de aes;
Colaborar com reas comerciais na prestao de informao institucional e divulgao da atividade do Grupo;
Gerir o relacionamento com as Agncias de Rating, incluindo a preparao e envio de informao relevante com periodicidade
regular ou relacionada com acontecimentos de relevo.
c) Tipo de informao disponibilizada pela Direo de Relaes com Investidores

Em 2015, semelhana de anos anteriores, o Banco prosseguiu uma ampla atividade de comunicao com o mercado, adotando
as recomendaes da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios e as melhores prticas internacionais em sede de comunicao
QDQFHLUDHLQVWLWXFLRQDO
No mbito do cumprimento das obrigaes legais e regulamentares de reporte, divulgada trimestralmente informao relativa
aos resultados e atividade do Banco e so realizadas conferncias de imprensa e conference calls com Analistas e Investidores, que
contam com a participao de membros do Conselho de Administrao.
Disponibiliza igualmente o Relatrio e Contas Anual, o Relatrio e Contas Semestral e informao trimestral e publica toda a
informao relevante e obrigatria atravs do sistema de difuso de informao da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios.
Em 2015, o Banco efetuou mais de 1.000 comunicados ao mercado, dos quais 36 relativos a informao privilegiada.
Em 2015, o Banco participou em diversos eventos, tendo estado presente em 12 conferncias e 10 roadshows na Europa e EUA, onde
realizou apresentaes institucionais e reunies one-to-one com investidores.
No cmputo do ano de 2015, foram ainda realizadas mais de 350 reunies com investidores, o que continua a demonstrar o interesse
dos investidores em relao ao Banco.
No sentido de aprofundar o seu relacionamento com a sua base acionista, o Banco manteve uma linha telefnica de apoio ao
$FLRQLVWDJUDWXLWDHGLVSRQYHOWRGRVRVGLDVWHLVHQWUHDVHDVKRUDV
O relacionamento com as Agncias de Rating consistiu na realizao dos Meetings anuais (Moodys em 13 de maio, S&P em 23 de
fevereiro, Fitch em 9 de abril e dois com a DBRS em 19 de abril e 9 de novembro), na realizao de Meetings de relacionamento
(Moodys em 1 de outubro e Scope Ratings em 8 de julho e 18 de setembro), na realizao de 12 conference calls de resultados com as
4 agncias de rating, na resposta a pedidos de informao trimestral e na reviso das Credit Opinions, Press Releases e Comentrios
emitidos pelas Agncias de Rating.
7RGDDLQIRUPDRGHQDWXUH]DLQVWLWXFLRQDOHUHOHYDQWHTXHSEOLFDHQFRQWUDVHGLVSRQYHOQRVWLRGR%DQFRHPSRUWXJXVHHP
ingls, na pgina com o seguinte endereo:
d) Elementos para contacto com a Direo de Relaes com Investidores

Telefone: + 351 21 113 10 84
Fax: + 351 21 113 69 82
Morada: Av. Prof. Doutor Cavaco Silva, Edifcio 1 Piso 0B, 2740-256 Porto Salvo, Portugal
E-mail: investors@millenniumbcp.pt
Stio da sociedade na Internet: www.millenniumbcp.pt
57. Representante para as relaes com o mercado
O representante do Banco para as relaes com o mercado Rui Pedro da Conceio Coimbra Fernandes, tambm primeiro
responsvel pela Direo de Relaes com Investidores.
58. Informao sobre a proporo e o prazo de resposta aos pedidos de informao
Durante o ano de 2015, o Banco recebeu, essencialmente por e-mail e por telefone, diversos pedidos de informao por parte de
$FLRQLVWDVHLQYHVWLGRUHV7DLVSHGLGRVIRUDPWUDWDGRVHUHVSRQGLGRVPDLRULWDULDPHQWHGHQWURGHGRLVGLDVWHLV1RQDOGHQR
existiam pedidos de informao pendentes, referentes a anos anteriores.
V. STIO DE INTERNET
59. Endereo(s)
O endereo do Banco na internet o seguinte:
/RFDORQGHVHHQFRQWUDLQIRUPDRVREUHDUPDDTXDOLGDGHGHVRFLHGDGHDEHUWDDVHGHHGHPDLVHOHPHQWRVPHQFLRQDGRVQRDUWLJR
171. do Cdigo das Sociedades Comerciais
A informao em epgrafe encontra-se disponvel no sitio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
61. Local onde se encontram os estatutos e os regimentos dos diferentes rgos sociais e suas Comisses
Os Estatutos do Banco e os regimentos dos rgos sociais e comisses especializadas do Conselho de Administrao encontram-se
disponveis no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp.pt//Institucional/governacao/
62. Local onde se disponibiliza informao sobre a identidade dos titulares dos rgos sociais, do representante para as relaes com
o mercado e Gabinete de Apoio ao Investidor, respetivas funes e meios de acesso
A informao sobre a identidade dos titulares dos rgos sociais encontra-se disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte
endereo:
A informao sobre a identidade do representante para as relaes com mercado, da Direo de Relaes com Investidores, respetivas
funes e meios de acesso encontra-se disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp.pt/Institucional/investidores/
63. Local onde se disponibilizam os documentos de prestao de contas e calendrio de eventos societrios
$LQIRUPDRVREUHRVGRFXPHQWRVGHSUHVWDRGHFRQWDVUHODWLYRVDFDGDH[HUFFLRVHPHVWUHHWULPHVWUHGRVOWLPRVFLQFRDQRV
encontra-se disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp.pt//Institucional/investidores/
2FDOHQGULRGHHYHQWRVVRFLHWULRVSXEOLFDGRQRQDOGHFDGDDQRUHSRUWDQGRVHDRDQRVHJXLQWHHFRQWHPSODDVGDWDVSUHYLVYHLV
da reunio da Assembleia Geral e as de apresentao de resultados com periodicidade trimestral ( imprensa, analistas e investidores).
Encontra-se disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp.pt/pt/Institucional/investidores/
64. Local onde so divulgados a convocatria para a reunio da assembleia geral e toda a informao preparatria e subsequente
com ela relacionada
3DUDDOPGHXPDSJLQDHVSHFFDDQXDOPHQWHFULDGDQRSRUWDOZZZPLOOHQQLXPEFSSWRXWUDWHPSRUULDGHDSRLR$VVHPEOHLD
Geral contendo toda a informao preparatria, e subsequente com ela relacionada, incluindo a convocatria, que se encontra
disponvel no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp.pt//Institucional/Governao/AssembleiasGerais/
65. Local onde se disponibiliza o acervo histrico com as deliberaes tomadas nas reunies das assembleias gerais da sociedade,
o capital social representado e os resultados das votaes
O acervo histrico com as deliberaes tomadas nas reunies das assembleias gerais da sociedade, o capital social representado
e os resultados das votaes, com referncia aos cinco anos anteriores, encontra-se disponvel no stio do Banco, na pgina com o
seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp.pt//Institucional/Governao/AssembleiasGerais/
D. REMUNERAES
I. COMPETNCIA PARA A DETERMINAO
66. Indicao quanto competncia para a determinao da remunerao dos membros dos rgos sociais e dos dirigentes do
Banco
O Conselho de Remuneraes e Previdncia (CRP), de acordo com o disposto nas alneas a) e b) do artigo 14. dos Estatutos do Banco
e no mbito da competncia que lhe foi delegada, para o trinio de 2015/2017, pela Assembleia Geral, o rgo com competncia
para determinar a remunerao dos membros dos rgos sociais, incluindo os membros da comisso executiva e os termos dos
complementos de reforma, por velhice ou invalidez, dos administradores executivos.
Ao Conselho de Remuneraes e Previdncia compete ainda submeter Assembleia Geral de Acionistas do Banco, anualmente, uma
declarao sobre a poltica de remunerao dos rgos sociais do Banco.
O Conselho de Administrao, de acordo com o disposto no art. 7. n. 2.1. alnea q) do seu Regimento e conforme o estabelecido
no art. 115 n. 5 do RGICSF, detm competncia exclusiva para a aprovao e reviso das polticas e prticas de remunerao do
Banco. Nesta funo assistido pela Comisso de Nomeaes e Remuneraes que formula e lhe transmite juzos informados e
independentes sobre a poltica e prticas de remunerao e sobre os incentivos criados para efeitos de gesto de riscos, de capital e
de liquidez.
Tendo como destinatrios o Conselho de Remuneraes e Previdncia e a Comisso de Nomeaes e Remuneraes a KPMG efetuou
XPDDXGLWRULDHVSHFFDVUHPXQHUDHVTXHGXUDQWHRH[HUFFLRGHIRUDPSDJDVDRVPHPEURVGRVGLIHUHQWHVUJRVVRFLDLV
H 'LUHWRUHV &RRUGHQDGRUHV WHQGR FHUWLFDGR D VXD UHJXODULGDGH H DGHTXDR V GHOLEHUDHV WRPDGDV SHORV UJRV VRFLDLV FRP
competncia para tal.
,,&20,662'(5(081(5$(6&216(/+2'(5(081(5$(6(35(9,'1&,$
67. Composio do Conselho de Remuneraes e Previdncia
O Conselho de Remuneraes e Previdncia composto por trs a cinco membros, designados pela Assembleia Geral.
O Conselho de Remuneraes e Previdncia foi eleito na Assembleia Geral de Acionistas, que se realizou em 11 de maio de 2015, para
exercer funes no trinio 2015/2017 e tem a seguinte composio:
Presidente:
-RV*RQDOR)HUUHLUD0DXU\
Vogais:
-RV/XFLDQR9D]0DUFRV
Manuel Soares Pinto Barbosa
Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor (renunciou s funes em 12 de fevereiro de 2016)
Todos os membros do Conselho de Remuneraes e Previdncia so independentes relativamente aos membros executivos e no
executivos do rgo de administrao e, excetuando Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor, so igualmente independentes
em relao sociedade tal como decorre dos respetivos currculos anexos ao presente relatrio.
O Conselho de Remuneraes e Previdncia, visando desenvolver as suas competncias em linha com as melhores prticas
internacionais em matrias de remunerao, contratou a Mercer Portugal Lda. (Marsh Mclennan), empresa independente e lder
PXQGLDOHPUHFXUVRVKXPDQRVSDUDDSUHVWDRGHDFRQVHOKDPHQWRWFQLFRHVSHFLDOL]DGRLGHQWLFDQGRXPFRQMXQWRGHSULQFSLRV
RULHQWDGRUHVSDUDDGHQLRGDSROWLFDGHUHPXQHUDHVGRVPHPEURVGRVUJRVVRFLDLVHGRVPDWHULDOrisk takers, em conformidade
com as orientaes divulgadas pelos reguladores nacionais e internacionais, nomeadamente a EBA-European Banking Authority.
Quando da contratao da Mercer Portugal, Lda., promovida pelo Conselho de Remuneraes e Previdncia foi deliberado, em
articulao com a Comisso de Nomeaes e Remuneraes, solicitar a esta empresa a anlise da poltica de remunerao dos
Colaboradores do Banco, o que foi feito com o objetivo de assegurar coerncia nas polticas a praticar.
No mantendo esta consultora ou os seus responsveis qualquer outro relacionamento com o Conselho de Administrao ou
qualquer dos seus membros, considera-se que a sua contratao para a prestao do servio, com o mbito alargado como referido
no pargrafo precedente, em nada passvel de afetar a independncia desta consultora em relao sociedade ou ao seu Conselho
de Administrao.
68. Conhecimentos e experincia dos membros da comisso de remuneraes em matria de poltica de remuneraes
2 3UHVLGHQWH GR &RQVHOKR GH 5HPXQHUDHV H 3UHYLGQFLD -RV *RQDOR )HUUHLUD 0DXU\ H RYRJDO 0DQXHO 6RDUHV 3LQWR %DUERVD
desempenham atualmente e desde h vrios anos cargos em comisses de remuneraes, ou em comisses equivalentes em outras
VRFLHGDGHVRTXHOKHVFRQIHUHH[SHULQFLDSURVVLRQDOFRQKHFLPHQWRVHSHUODGHTXDGRQRTXHFRQFHUQHPDWULDGHSROWLFDGH
remuneraes, como melhor consta do currculo que tm, vde Anexo II.
III. ESTRUTURA DAS REMUNERAES

'HVFULRGDSROWLFDGHUHPXQHUDRGRVUJRVGHDGPLQLVWUDRHGHVFDOL]DR
(PFRQVRQQFLDFRPRSODQRGHUHFDSLWDOL]DRGR%DQFRFRPUHFXUVRDLQYHVWLPHQWRSEOLFRSUHYLVWRQRDUWLJR|GD/HLQ|
$GHGHQRYHPEURR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXVGXUDQWHRSHURGRGHGXUDRGRLQYHVWLPHQWRSEOLFRHQFRQWUDVH
vinculado pelo disposto no artigo 12. da Portaria n. 150-A/2012, de 17 de maio, pelo que, e independentemente da poltica de
remunerao dos membros dos seus rgos de administrao aprovada pela Assembleia Geral que se realizou no dia 31 de maio de
DUHPXQHUDRGRFRQMXQWRGRVPHPEURVGRVUJRVGHDGPLQLVWUDRHGHVFDOL]DRIRL[DGDHPGDUHPXQHUDR
mdia auferida pelos membros destes rgos nos anos de 2010 e 2011, no sendo paga qualquer remunerao varivel.
Em consequncia, e durante o perodo do plano, que se prev vigorar at junho de 2017, a remunerao mxima potencial dos
membros do conselho de administrao a indicada no ponto 77., abaixo.
No obstante, o Conselho de Remuneraes e Previdncia submeteu Assembleia Geral de 11 de maio de 2015, com carter
vinculativo, o Modelo de Remunerao do Conselho de Administrao, incluindo a Comisso Executiva, que em seguida se transcreve,
e que foi aprovado por 99,95% dos votos expressos, encontrando-se presentes ou representados Acionistas detentores de 46,62%
do capital social.
Composio da Remunerao
a) Conselho de Administrao
1RV WHUPRV GR DUWLJR GRV (VWDWXWRV GR %&3 D [DR GR PRQWDQWH GD UHPXQHUDR GRV DGPLQLVWUDGRUHV GHYHU VHU IHLWD SDUD FDGD
DGPLQLVWUDGRULQGLYLGXDOPHQWHWHQGRHPFRQWDGHVLJQDGDPHQWHRVLQWHUHVVHVGHPGLRHORQJRSUD]RGR%DQFRHRQRLQFHQWLYRDVVXQR
H[FHVVLYDGHULVFRV
7HQGRHPFRQVLGHUDRRGLVSRVWRQRDUWGR$YLVRGR%DQFRGH3RUWXJDOQHQRDUWQGRV(VWDWXWRVGR%&3RVPHPEURV
QRH[HFXWLYRVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRGR%&3DXIHUHPXPDUHPXQHUDR[DSDJDYH]HVSRUDQRFXMRPRQWDQWHSUHVHQWHPHQWH
GHWHUPLQDGR WHQGR HP FRQWD R HVWDEHOHFLGR QR DUW Q GD 3RUWDULD Q $ WHQGR VLGR D UHPXQHUDR GRV PHPEURV QR
H[HFXWLYRVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRQRPHDGRVSHOR(VWDGR3RUWXJXVGHQLGDSHORSUSULR'HVSDFKRQ$GR0LQLVWURGH
(VWDGRHGDV)LQDQDV
$UHPXQHUDRGRVPHPEURVGD&RPLVVR([HFXWLYDSRGHVHULQWHJUDGDSRUXPDFRPSRQHQWH[DHXPDFRPSRQHQWHYDULYHOQRVWHUPRVGR
GLVSRVWRQRDUWGR$YLVRGR%DQFRGH3RUWXJDOQHQRDUWQGRV(VWDWXWRVGR%&3HDWHQWDVDVOLPLWDHVGHFRUUHQWHVGD
OHJLODRQDFLRQDOHFRPXQLWULD
i. Remunerao Fixa Anual
$FRPSRQHQWH[DGDUHPXQHUDRGRVPHPEURVH[HFXWLYRVGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDR
3DJDYH]HVSRUDQR
'HWHUPLQDGDHPIXQRGRFULWULRHVWDEHOHFLGRQRDUWQGD3RUWDULD$
ii. Remunerao Varivel
1RVWHUPRVGRDUWQGRV(VWDWXWRVGD6RFLHGDGHDVRPDGDVSDUFHODVYDULYHLVGDUHPXQHUDRGRVGLYHUVRVDGPLQLVWUDGRUHVQRSRGH
XOWUDSDVVDURVGRVOXFURVGLVWULEXYHLVGRH[HUFFLR
(PIDFHGRGLVSRVWRQRDUWGD3RUWDULD$PDQWPVHSUHVHQWHPHQWHDRSRSHORQRSDJDPHQWRGHTXDOTXHUUHPXQHUDR
YDULYHOGXUDQWHRSHURGRHPTXHR%DQFRVHHQFRQWUHVXMHLWRDSURJUDPDGHFDSLWDOL]DRFRPUHFXUVRDLQYHVWLPHQWRSEOLFRFXMRWHUPRQDO
HVWSUHYLVWRSDUDGHMXQKRGH
iii. Benefcios
0DQWPVHDSUWLFDHPYLJRUQRTXHUHVSHLWDDVHJXURGHVDGHFDUWRGHFUGLWRHWHOHPYHOFRPSHWLQGR&RPLVVR([HFXWLYDDUHVSHWLYD
DXWRUL]DR
5HODWLYDPHQWHDYHFXORVDXWRPYHLVGHVHUYLRQRVHQGRPDWULDGHFRPSHWQFLDGR&RQVHOKRGH5HPXQHUDHVH3UHYLGQFLDRYDORUOLPLWH
VHUGHWHUPLQDGRSHOD&RPLVVR([HFXWLYDWHQGRHPFRQWDDSUWLFDVHJXLGDQDVGHPDLVLQVWLWXLHVGHFUGLWRGHGLPHQVRHTXLYDOHQWH
1RVRDWULEXGRVDRVPHPEURVGD&RPLVVR([HFXWLYDRXWURVEHQHIFLRVSHFXQLULRVQRSUHYLVWRVQDSUHVHQWHGHFODUDR
iv. Segurana social e complementos
1RVWHUPRVGRDUWLJRGRV(VWDWXWRVGR%&3DSURYDGRVHP$VVHPEOHLD*HUDOUHDOL]DGDDGHIHYHUHLURGH
p2VDGPLQLVWUDGRUHVEHQHFLDPGRUHJLPHGHVHJXUDQDVRFLDOTXHFDVRDFDVRVHMDDSOLFYHO
2VDGPLQLVWUDGRUHVWPDLQGDRGLUHLWRDXPFRPSOHPHQWRGHUHIRUPDSRUYHOKLFHRXLQYDOLGH]SRGHQGRR%DQFRUHDOL]DUFRQWUDWRVGHVHJXUR
DVHXIDYRU
1RLQFLRGRPDQGDWRHSRUDFRUGRFRPFDGDDGPLQLVWUDGRURFRQWUDWRGHVHJXURSRGHVHUVXEVWLWXGRSRUFRQWULEXLHVSDUDXPIXQGRGH
SHQVHVGHFRQWULEXLRGHQLGD
2 PRQWDQWH GDV FRQWULEXLHV GR %DQFR QR PELWR GRV GRLV QPHURV DQWHULRUHV [DGR DQXDOPHQWH SHOR &RQVHOKR GH 5HPXQHUDHV H
3UHYLGQFLD
2%DQFRQRDVVXPHHQFDUJRVDGLFLRQDLVFRPRVFRPSOHPHQWRVGHUHIRUPDDSVDFHVVDRGDVIXQHVGHFDGDDGPLQLVWUDGRU
$HIHWLYDRGRGLUHLWRDRFRPSOHPHQWRGHSHQGHGHREHQHFLULRSDVVDUVLWXDRGHUHIRUPDSRUYHOKLFHRXSRULQYDOLGH]DRDEULJRGRUHJLPH
GHVHJXUDQDVRFLDOTXHOKHIRUDSOLFYHO
1RPRPHQWRGDSDVVDJHPVLWXDRGHUHIRUPDREHQHFLULRSRGHRSWDUSHODUHPLRGRFDSLWDO
(P FDVR GH PRUWH DQWHV GD SDVVDJHP VLWXDR GH UHIRUPD PDQWPVH R GLUHLWR DR UHHPEROVR GR FDSLWDO DFXPXODGR R TXDO VHJXH RV
GLVSRVLWLYRVFRQWUDWXDLVRXOHJDLVDSOLFYHLV
2GLUHLWRDRFRPSOHPHQRGHUHIRUPDHIHWLYDVHGHDFRUGRFRPR5HJXODPHQWRGH5HIRUPDGRV$GPLQLVWUDGRUHV([HFXWLYRVGR%DQFR&RPHUFLDO
3RUWXJXVFXMRQGRDUWLJRVH[WRIRLDOWHUDGRSRUGHOLEHUDRGD$VVHPEOHLD*HUDOGR%DQFRGHGHPDLRGHDSURYDQGRSURSRVWDGHVWH
&RQVHOKR
v. Outros aspetos
3HORH[HUFFLRGDVUHVSHWLYDVIXQHVRVPHPEURVGD&RPLVVR([HFXWLYDQRUHFHEHPFRPSHQVDHVDGLFLRQDLVVTXHDTXLVRFRPXQLFDGDV
7HQGRSUHVHQWHTXHDUHPXQHUDRGRVPHPEURVGD&RPLVVR([HFXWLYDWHPHPYLVWDDFRPSHQVDRGDVDWLYLGDGHVTXHGHVHQYROYHPQR%&3
GLUHWDPHQWHEHPFRPRHPVRFLHGDGHVFRPHVWHUHODFLRQDGDVGHVLJQDGDPHQWHVRFLHGDGHVHPUHODRGHGRPQLRRXGHJUXSRFRPR%&3RX
UJRVVRFLDLVSDUDDVTXDLVWHQKDPVLGRQRPHDGRVSRULQGLFDRRXHPUHSUHVHQWDRGR%DQFRRYDORUOTXLGRGDVUHPXQHUDHVDXIHULGDV
DQXDOPHQWHSRUWDLVIXQHVSRUFDGDPHPEURGD&RPLVVR([HFXWLYDVHUGHGX]LGRDRUHVSHWLYRYDORUGH5HPXQHUDR)L[D$QXDOREULJDRH
GDUHVSRQVDELOLGDGHGHFDGDPHPEURH[HFXWLYRGR&RQVHOKRGH$GPLQLVWUDRDFRPXQLFDRGDVFRPSHQVDHVDGLFLRQDLVTXHWHQKDPDXIHULGR
SDUDHIHLWRVGRSURFHGLPHQWRDWUVHVWDEHOHFLGR
2VPHPEURVGD&RPLVVR([HFXWLYDQRFHOHEUDURFRQWUDWRVGHFREHUWXUDGHULVFRKHGJLQJRXGHWUDQVIHUQFLDGHULVFRUHODWLYDPHQWHDTXDOTXHU
FRPSRQHQWHGLIHULGDTXHSRVVDPPLQLPL]DURVHIHLWRVUHVXOWDQWHVGRULVFRLQHUHQWHDRVLVWHPDGHUHPXQHUDRHVWDEHOHFLGR
1RIRUDPSDJDVQHPVRGHYLGDVTXDLVTXHUFRPSHQVDHVRXLQGHPQL]DHVDPHPEURVGRUJRGHDGPLQLVWUDRGHYLGRFHVVDRGDVVXDV
IXQHVGXUDQWHRH[HUFFLR
EUJRVGHVFDOL]DR
&RPRDFLPDUHIHULGRWHQGRHPFRQVLGHUDRRGLVSRVWRQRDUWGR$YLVRGR%DQFRGH3RUWXJDOQRVPHPEURVGD&RPLVVRGH
$XGLWRULDDXIHUHPXPDUHPXQHUDR[DSDJDYH]HVSRUDQRFXMRPRQWDQWHSUHVHQWHPHQWHGHWHUPLQDGRWHQGRHPFRQWDRHVWDEHOHFLGR
QRDUWQGD3RUWDULD$q
70. Informao sobre o modo como a remunerao estruturada de forma a permitir o alinhamento dos interesses dos membros
do rgo de administrao com os interesses de longo prazo do Banco
7DOFRPRUHIHULGRQRSULPHLURSDUJUDIRGRDQWHULRUSRQWRQPHURRVSRQWRVDQRVRDSOLFYHLVDR%DQFR&RPHUFLDO
Portugus enquanto durar o perodo de interveno do Estado.
76. Principais caratersticas dos regimes complementares de penses ou de reforma antecipada para os administradores
25HJLPHGH5HIRUPDSRUYHOKLFHRXLQYDOLGH]GRVPHPEURVGD&RPLVVR([HFXWLYDHQFRQWUDVHGHQLGRQRDUWLJR|GRFRQWUDWR
de sociedade, que a seguir se transcreve, e no Regulamento de Execuo, documento aprovado na Assembleia Geral realizada a 11
de maio de 2015.
2VDGPLQLVWUDGRUHVEHQHFLDPGRUHJLPHGHVHJXUDQDVRFLDOTXHFDVRDFDVRVHMDDSOLFYHO
2. Os administradores tm, ainda, o direito a um complemento de reforma por velhice ou invalidez, podendo o Banco realizar contratos
de seguro a seu favor.
3. No incio do mandato e por acordo com cada administrador, o contrato de seguro pode ser substitudo por contribuies para um
IXQGRGHSHQVHVGHFRQWULEXLRGHQLGD
2 PRQWDQWH GDV FRQWULEXLHV GR %DQFR QR PELWR GRV GRLV QPHURV DQWHULRUHV [DGR DQXDOPHQWH SHOR &RQVHOKR GH
Remuneraes e Previdncia.
5. O Banco no assume encargos adicionais com os complementos de reforma, aps a cessao das funes de cada administrador.
$HIHWLYDRGRGLUHLWRDRFRPSOHPHQWRGHSHQGHGHREHQHFLULRSDVVDUVLWXDRGHUHIRUPDSRUYHOKLFHRXSRULQYDOLGH]DR
abrigo do regime de segurana social que lhe for aplicvel.
1RPRPHQWRGDSDVVDJHPVLWXDRGHUHIRUPDREHQHFLULRSRGHRSWDUSHODUHPLRGRFDSLWDO
8. Em caso de morte antes da passagem situao de reforma, mantm-se o direito ao reembolso do capital acumulado, o qual
segue os dispositivos contratuais ou legais aplicveis.
No est previsto qualquer benefcio adicional para os administradores, caso ocorra reforma antecipada.
IV. DIVULGAO DAS REMUNERAES

77. Indicao do montante anual da remunerao auferida, de forma agregada e individual, pelos membros dos rgos de
DGPLQLVWUDRGDVRFLHGDGHSURYHQLHQWHGDVRFLHGDGHLQFOXLQGRUHPXQHUDR[DHYDULYHOHUHODWLYDPHQWHDHVWDPHQRV
diferentes componentes que lhe deram origem
O montante anual da remunerao auferida, de forma agregada e individual, pelos membros dos rgos de administrao da
sociedade, consta do Quadro seguinte:
A
Membros do Conselho
de Administrao (CA)
Cargo
A+B
Pago Pago Atravs

Remunerao
Diretamente
de Outras
Administradores
pelo BCP () Sociedades () No Executivos ()
IRS
Retido ()
Presidente do
Conselho de
Administrao
90.000,00
0,00
90.000,00
37.320,00
Vice-Presidente
do Conselho de
Administrao
67.500,00
0,00
67.500,00
16.872,00
lvaro Roque de Pinho de Bissaia

Barreto
Vogal do
Conselho de
Administrao
24.999,96
0,00
24.999,96
9.000,00
Vogal do
Conselho de
Administrao
24.999,96
0,00
24.999,96
5.400,00
Vogal do
Conselho de
Administrao
24.999,96
0,00
24.999,96
9.852,00
Vogal do
Conselho de
Administrao
0,00
0,00
0,00
0,00
Bernardo de S Bramcamp Sobral

Sottomayor
Vogal do
Conselho de
Administrao
90.000,00
0,00
90.000,00
22.500,00
-RR%HUQDUGR%DVWRV0HQGHV
Resende
Vogal do
Conselho de
Administrao
30.000,00
0,00
30.000,00
7.500,00
Vogal do
Conselho de
Administrao
20.451,38
0,00
20.451,38
3.088,00
372.951,26
0,00
372.951,26
111.532,00
&DUORV-RVGD6LOYD
Obs.
Auferiu Penso
de Reforma como
reformado do BCP
Nomeado pelo
Estado para o
perodo de vigncia
do investimento
SEOLFRSDUDR
reforo de fundos
prprios (*)
(*) Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor
foi exonerado do cargo de membro no executivo do Conselho de Administrao. Renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia em 12 de
fevereiro de 2016.
Valores
BCP ()
Outras
Sociedades
do Grupo ()
Presidente da
Comisso de
Auditoria
67.500,00
0,00
67.500,00
24.348,00
Vogal da Comisso de
Auditoria
22.361,14
0,00
22.361,14
6.199,00
Vogal da Comisso de
Auditoria
35.000,04
0,00
35.000,04
10.500,00
Vogal da Comisso de
Auditoria
12.736,13
0,00
12.736,13
3.830,00
Terminou o mandato
em 11-05-2015
-RV5RGULJXHVGH-HVXV
Vogal da Comisso de
Auditoria
67.500,00
0,00
67.500,00
24.348,00
Nomeado pelo
Estado para o perodo
de vigncia do
LQYHVWLPHQWRSEOLFR
para o reforo de
fundos prprios.
Auferiu valores na
Millennium AGEAS,
como membro do
Conselho Fiscal
205.097,31
0,00
205.097,31
69.225,00
Membros da Comisso
de Auditoria (Caud)
Cargo
A
Membros da
Comisso Executiva
(CE)

Amado
Cargo
Total auferido
Pago Pago Atravs

Diretamente
de Outras
pelo BCP () Sociedades ()
IRS
Retido ()
Obs
Nomeada
a 11-05-2015
A+B+C
Pago por
Sociedades do Remunerao
Grupo referente Ad. Executivos
IRS Retido ()
a 2015 e
Fixada pelo
regularizado no
CRP ()
incio de 2016 ()
Obs.
Vice-Presidente
do CA e Presidente
da CE
377.408,01
25.056,24
17.304,93
385.159,32
173.532,00
Miguel Maya Dias

Pinheiro
Vice-Presidente da
Comisso Executiva
352.145,60
12.687,49
12.687,49
352.145,60
160.560,00
Miguel de Campos
Pereira de Bragana
Vice-Presidente da
Comisso Executiva
297.951,16
27.323,87
17.147,63
308.127,40
131.780,00
-RV-DFLQWR,JOVLDV
Soares
Vogal da Comisso
Executiva
269.485,81
125,77
269.611,58
119.443,00
-RV0LJXHO%HQVOLPDQ
Schorcht da Silva
Pessanha
Vogal da Comisso
Executiva
173.865,77
0,00
173.865,77
78.406,00
Nomeado a
11-05-2015
Lus Maria Frana

de Castro Pereira
Coutinho
Vogal da Comisso
Executiva
117.644,73
13.810,47
129.520,84
62.507,00
Terminou o
mandato em
11-05-2015
Maria Conceio Mota

Soares de Oliveira
Call Lucas
Vogal da Comisso
Executiva
264.421,39
5.190,19
269.611,58
120.584,00
Rui Manuel da Silva

Teixeira
Vogal da Comisso
Executiva
264.421,39
18.905,51
13.715,32
269.611,58
120.106,00
2.117.343,86
103.099,54
62.789,73
2.157.653,67
966.918,00
1.934,36
Inclui Prmio
de Antiguidade
ao abrigo
do Contrato
Coletivo de
Trabalho no valor
de 44.018,20
78. Montantes a qualquer ttulo pagos por outras sociedades em relao de domnio ou de grupo ou que se encontrem sujeitas a
um domnio comum
Tendo presente o disposto na poltica de remunerao dos membros do Conselho de Administrao, transcrita no anterior ponto 69.
que estabelece que o valor lquido das remuneraes auferidas anualmente por cada Administrador Executivo em razo de funes
desempenhadas em sociedades ou rgos sociais para os quais tenha sido nomeado por indicao ou em representao do Banco, ser
GHGX]LGRDRVYDORUHVGDUHVSHWLYDUHPXQHUDR[DDQXDOUHPHWHVHSDUDRTXDGURGRDQWHULRUSRQWRTXHTXDQWLFDWDLVGHGXHV
5HPXQHUDRSDJDVREDIRUPDGHSDUWLFLSDRQRVOXFURVHRXGHSDJDPHQWRGHSUPLRV
No exerccio a que este Relatrio reporta, no foi paga qualquer remunerao sob a forma de participao nos lucros e/ou de
pagamento de prmios.
80. Indemnizaes pagas ou devidas a ex-administradores executivos relativamente cessao das suas funes durante o exerccio
No exerccio a que este Relatrio reporta, no foi paga, nem era devida qualquer indemnizao a ex-administradores, relativamente
cessao das suas funes durante o exerccio.
81. Indicao do montante anual da remunerao auferida, de forma agregada e individual, pelos membros dos rgos de
VFDOL]DRGDVRFLHGDGHSDUDHIHLWRVGD/HLQ|GHGHMXQKR
VideTXDGURGRSRQWRQPHUR
81.1. Em cumprimento do Aviso do Banco de Portugal n. 10/2011 de 9 de janeiro de 2012, no que respeita aos elementos de
informao a divulgar no Relatrio de Governo Societrio, o Banco Comercial Portugus, S.A., informa o seguinte:
1DSROWLFDGHUHPXQHUDRR%DQFRQRUHOHYRXDVFRPSRQHQWHVYDULYHLVH[DVGDUHPXQHUDRQHPRVOLPLWHVP[LPRV
para cada componente, nem o modo como est sujeito ao pagamento da remunerao varivel ou os critrios em que se
baseia a atribuio desta componente, em virtude de observar as regras em matria remuneratria emergentes do Plano de
Recapitalizao, a decorrer. Remete-se para a informao facultada no primeiro pargrafo ponto 69;
A poltica de remunerao obsta criao de mecanismos que permitam o recurso por parte dos membros do rgo de
administrao a seguros de remunerao ou outros mecanismos de cobertura de risco tendentes a atenuar os efeitos de
alinhamento pelo risco inerentes s suas modalidades de remunerao;
No foi paga qualquer remunerao sob a forma de participao nos lucros e ou de pagamento de prmios;
No foi atribudo qualquer benefcio de natureza no pecuniria.
82. Indicao da remunerao no ano de referncia do presidente da mesa da assembleia geral
1D[DRGDUHPXQHUDRGRVPHPEURVHOHLWRVGD0HVDGD$VVHPEOHLD*HUDOR&RQVHOKRGH5HPXQHUDHVH3UHYLGQFLDWHYHHP
considerao, para o mandato que se iniciou em maio de 2014, os montantes pagos para esta funo pelas principais sociedades
FRWDGDVFRPVHGHHP3RUWXJDOHGHGLPHQVRVHPHOKDQWHGR%&3WHQGR[DGRDUHPXQHUDRDQXDOGR3UHVLGHQWHGD0HVDGD
Assembleia em 42.000 euros.
V. ACORDOS COM IMPLICAES REMUNERATRIAS

83. Limitaes contratuais previstas para a compensao a pagar por destituio sem justa causa de administrador
1RHVWR[DGDVOLPLWDHVFRQWUDWXDLVSDUDDFRPSHQVDRDSDJDUSRUGHVWLWXLRVHPMXVWDFDXVD
84. Acordos entre a sociedade e os titulares do rgo de administrao e dirigentes, na aceo do n. 3 do artigo 248.-B do
Cdigo dos Valores Mobilirios, que prevejam indemnizaes em caso de demisso, despedimento sem justa causa ou cessao da
relao de trabalho na sequncia de uma mudana de controlo da sociedade
No existem quaisquer acordos entre a sociedade e os titulares do rgo de administrao, dirigentes, na aceo do n. 3 do
artigo 248.-B do Cdigo dos Valores Mobilirios ou qualquer outro colaborador com reporte direto administrao que prevejam
indemnizaes em caso de demisso, despedimento sem justa causa ou cessao da relao de trabalho, na sequncia de uma
mudana de controlo da sociedade.
VI. PLANOS DE ATRIBUIO DE AES OU OPES SOBRE AES (STOCK OPTIONS)

,GHQWLFDRGRSODQRGHDWULEXLRGHDHVRXRSHVVREUHDHVHGRVUHVSHWLYRVGHVWLQDWULRV
Relativamente aos temas abordados nos pontos 85 a 88, no existem atualmente quaisquer planos com estas caratersticas, pelo que
este captulo VI no aplicvel ao Banco.
E. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS

I. MECANISMOS E PROCEDIMENTOS DE CONTROLO
89. Mecanismos implementados pela sociedade para efeitos de controlo de transaes com partes relacionadas
2V PHPEURV GRV UJRV VRFLDLV EHP FRPR RV GHWHQWRUHV GH SDUWLFLSDHV TXDOLFDGDV H HQWLGDGHV FRP HOHV UHODFLRQDGDV HVWR
LGHQWLFDGRVHDVVLQDODGRVFRPDOHUWDVQRVUHJLVWRVGR%DQFR2VQRUPDWLYRVLQWHUQRVUHODWLYRVFRQFHVVRGHFUGLWRSUHYHHP
SURFHGLPHQWRV HVSHFFRV SDUD WUDPLWDR GDV SURSRVWDV UHODWLYDV D HVWDV HQWLGDGHV RV TXDLV SUHYHHP GHVLJQDGDPHQWH D
aprovao pelo Conselho de Administrao e a emisso prvia de parecer da Comisso de Auditoria que, por sua vez, recebe parecer
da Direo de Auditoria relativamente conformidade das operaes propostas com os normativos internos, disposies legais e
regulamentares e demais condicionalismos que lhes sejam aplicveis.
As propostas relativas a este universo so apresentadas Comisso de Auditoria pela Comisso Executiva que, por sua vez, recebe a
proposta do Comit de Crdito.
90. Indicao das transaes que foram sujeitas a controlo no ano de referncia
Em 2015 foram sujeitas a controlo, pela Direo de Auditoria e pela Comisso de Auditoria do Conselho de Administrao, propostas
GHRSHUDHVGHFUGLWRRXGHFRQWUDWDRGHEHQVRXVHUYLRVUHODWLYDVDPHPEURVGRVUJRVGHDGPLQLVWUDRHGHVFDOL]DRHD
acionistas com participao superior a 2% no capital social do Banco e entidades com eles relacionadas, num total de cerca de 2.353
milhes de euros. O montante indicado inclui prorrogaes e revises de limites.
'HVFULR GRV SURFHGLPHQWRV H FULWULRV DSOLFYHLV LQWHUYHQR GR UJR GH VFDOL]DR SDUD HIHLWRV GD DYDOLDR SUYLD
GRVQHJFLRVDUHDOL]DUHQWUHDVRFLHGDGHHWLWXODUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDRXHQWLGDGHVTXHFRPHOHVHVWHMDPHPTXDOTXHU
relao, nos termos do artigo 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios
2VQHJFLRVDUHDOL]DUHQWUHD6RFLHGDGHHPHPEURVGRVUJRVVRFLDLVWLWXODUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDRXHQWLGDGHVTXHFRP
eles estejam em qualquer relao, so objeto de apreciao e de deliberao exclusiva pelo Conselho de Administrao, suportadas
em anlises e pareceres tcnicos emitidos pela Comisso de Auditoria que, por sua vez, tem em considerao aprovaes efetuadas
pela Comisso Executiva, fundamentadas em pareceres emitidos pela Direo de Crdito, nos casos de operaes de crdito, ou pela
Direo de Compras e Meios e/ou outras reas envolvidas no contrato, nos casos de contratos de fornecimento de bens e servios.
Todas as operaes, independentemente do respetivo valor e conforme Ponto 10. supra, carecem de parecer prvio da Direo de
Auditoria relativamente conformidade legal e regulamentar das operaes propostas.
II. ELEMENTOS RELATIVOS AOS NEGCIOS

'HVFULR GRV SURFHGLPHQWRV H FULWULRV DSOLFYHLV LQWHUYHQR GR UJR GH VFDOL]DR SDUD HIHLWRV GD DYDOLDR SUYLD
GRVQHJFLRVDUHDOL]DUHQWUHDVRFLHGDGHHWLWXODUHVGHSDUWLFLSDRTXDOLFDGDRXHQWLGDGHVTXHFRPHOHVHVWHMDPHPTXDOTXHU
relao, nos termos do artigo 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios
Remete-se, neste ponto, para a informao facultada no Relatrio e Contas 2015, na apreciao 51 das Notas s Demonstraes
Financeiras Consolidadas.
PARTE II AVALIAO DO GOVERNO SOCIETRIO

1.1RVWHUPRVGRGLVSRVWRQRDUWLJR|GR5HJXODPHQWRGD&090Q|HQRDUWLJR|$QPHURDOQHDVRHSGR
&GLJRGRV9DORUHV0RELOLULRVR%DQFRFRQUPDTXHSDUDRH[HUFFLRDTXHHVWHUHODWULRUHSRUWDDFROKHXR&GLJRGH*RYHUQRGDV
Sociedades da CMVM, regulamento da CMVM n. 4/2013, disponvel no stio da CMVM, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.cmvm.pt/
2. A declarao de cumprimento das recomendaes do Cdigo de Governo das Sociedades que voluntariamente deliberou
sujeitar-se, encontra-se na nota de Introduo ao presente Relatrio.
ANEXO I
CURRCULOS DOS MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO
DO BANCO COMERCIAL PORTUGUS, S.A.
(Relativamente aos cargos exercidos em simultneo em outras empresas, dentro e fora do grupo, bem como em outras atividades relevantes,
remete-se para o quadro 26 deste Relatrio)
MEMBROS NO EXECUTIVOS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

(Os currculos com o devido detalhe encontram-se disponveis no stio do Banco, na pgina com o seguinte endereo:
http://www.millenniumbcp/institucional/governao/)
Dados pessoais
Data de Nascimento: 22 de janeiro de 1944
Nacionalidade: Portuguesa
Cargos que desempenha no Banco
Presidente do Conselho de Administrao
Presidente da Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia
Responsabilidades diretas
Gabinete de Apoio ao Conselho de Administrao
Secretariado da Sociedade
Fundao Millennium bcp
Provedoria do Cliente
Cargos que desempenha no Grupo
Presidente do Conselho de Curadores da Fundao Millennium bcp
Presidente do Conselho Internacional da Fundao Millennium bcp
Cargos que desempenha fora do Grupo
Membro no executivo do Conselho de Administrao da SOCO International, plc
Membro no executivo do Conselho de Administrao do Banco Privado do Atlntico Angola
Vogal no executivo do Conselho de Administrao do Banco Sabadell, em representao do Banco Comercial Portugus, S.A.
Presidente do Conselho Consultivo do Programa Gulbenkian Parcerias para o Desenvolvimento
Membro do Conselho de Curadores da Fundao Luso Brasileira
Formao acadmica e especializada
Licenciado em Direito pela Universidade de Lisboa
Aprovado no concurso de admisso aos lugares de adido de embaixada, aberto a 11 de Setembro de 1967
([SHULQFLDSURVVLRQDOQRVOWLPRVGH]DQRVUHOHYDQWHSDUDDIXQR
De 2006 a 2009 Embaixador de Portugal em Frana e Representante de Portugal junto do Conselho da Agncia Espacial
Europeia (ESA)
De 2002 a 2009 Membro do Frum dos Embaixadores da Agncia Portuguesa para o Investimento
(QWUHH$OWR&RPLVVULRGDV1DHV8QLGDVSDUDDV(OHLHVQD&RVWDGR0DUP
De maro de 2009 a fevereiro de 2012 Vogal do Conselho Geral e de Superviso do Banco Comercial Portugus, S.A.
Em 2010 e 2011 Membro do Painel do Secretrio-Geral das Naes Unidas para os Referendos no Sudo
Em 2011 Membro do grupo de trabalho criado pelo Primeiro-Ministro para a internacionalizao e desenvolvimento da
Economia Portuguesa
De abril de 2011 a fevereiro de 2012 Presidente do Conselho Geral e de Superviso e Vogal do Conselho de Remuneraes e
Previdncia do Banco Comercial Portugus, S.A.
De fevereiro de 2012 a outubro de 2012 Presidente do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de
Governo Societrio e da Comisso de tica e Deontologia do Banco Comercial Portugus, S.A.
Carlos Jos da Silva

Dados pressoais
'DWDGH1DVFLPHQWRGH-DQHLURGH
Nacionalidade: Angolana
Presidente da Comisso de Nomeaes e Remuneraes
Membro do Conselho de Curadores da Fundao Millennium bcp
Presidente do Conselho de Administrao do Banco Privado Atlntico, S.A.
Presidente do Conselho de Administrao do Banco Privado Atlntico Europa, S.A.
Presidente do Conselho de Administrao Atlntico Europa, SGPS, S.A.
Presidente do Conselho de Administrao da Angola Management School
/LFHQFLDWXUDHP&LQFLDV-XUGLFDVQD)DFXOGDGHGH'LUHLWRGD8QLYHUVLGDGH/LVERD
De 2001 a 2005 Fundador e Administrador Executivo do Banco Esprito Santo Angola (Besa)
Desde 2006 Fundador e CEO do Banco Privado Atlntico, S.A. Desde 2009 Fundador e Presidente do Banco Privado Atlntico
Europa, S.A.
At fevereiro de 2012 - Vogal do Conselho Geral e de Superviso do Banco Comercial Portugus, S.A.
De fevereiro de 2012 a Outubro 2012 Vice-Presidente do Conselho de Administrao da Fundao Millennium
At abril de 2015 Vice-Presidente no executivo da Sociedade Baa de Luanda
At abril de 2015 Presidente do Conselho de Administrao da Interocenico Capital, SGPS, S.A.
At 15 de abril de 2015 Presidente do Conselho de Administrao do Atlntico Europa SGPS, S.A.
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de
Nomeaes e Remuneraes do Banco Comercial Portugus, S.A.

Dados pressoais
Vogal do Conselho de Administrao
Presidente da Comisso de Avaliao de Riscos e Vogal da Comisso de Nomeaes e Remuneraes
Presidente do Conselho de Administrao da Tejo Energia Prod. Dist. Energia Elect., S.A.
Vogal no executivo do Conselho de Administrao da NUTRINVESTE - Soc. Gestora de Participaes Sociais, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da PRIME DRINKS, S.A.
Licenciatura em Engenharia Civil pelo Instituto Superior Tcnico
Management Course (American Management Association) (1961)
Program on Management Development (Harvard Business School) (1969)
De 1990 a 2014 Administrador no executivo da MELLOL Sociedade Gestora de Participaes Sociais, S.A.
De 2006 a 2012 - Administrador no executivo da SAIP - Sociedade Alentejana de Investimento e Participaes, SGPS, S.A.
De 2006 a 2013 - Presidente da mesa da Assembleia Geral da Pao de Maiorca, Promoo e Gesto de Equipamentos Hoteleiros,
S.A.
De 2006 a 2014 - Administrador no executivo da Beralt Tin & Wolfram (Portugal), S.A.
De maro de 2009 a fevereiro de 2012 - Vogal do Conselho Geral e de Superviso, Presidente da Comisso de tica e Deontologia
e Vogal da Comisso de Avaliao de Riscos do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e vogal da Comisso de Nomeaes e
Remuneraes e da Comisso de tica e Deontologia do Banco Comercial Portugus, S.A.

Dados pessoais
Data de Nascimento: 20 fevereiro 1966
Vogal da Comisso de Governo Societrio, tica e Deontologia
Vogal da Comisso de Avaliao de Riscos
Vogal do Conselho de Administrao da Fundao de Arte Moderna e Contempornea Coleo Berardo
Vogal do Conselho de Administrao da Bacalha Vinhos de Portugal, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da FGA Capital Instituio Financeira de Crdito, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da FGA Distribuidora Portugal, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Fiat Group Automobiles Portugal, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Rentipar Financeira, SGPS, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Quinta do Carmo Sociedade Agrcola S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Explorer Investments, Sociedade Capital de Risco S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Explorer Investments, SGPS, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Atena Equity Partners Sociedade Capital de Risco
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Charon Prestao de Servios de Segurana e Vigilncia, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Aoreana Companhia de Seguros
Licenciatura em Direito pela Faculdade de Direito de Lisboa
De maio de 2005 a 29 de janeiro de 2016 Scio da Cuatrecasas, Gonalves Pereira & Associados, Sociedade de Advogados, R.L.
At 30 de dezembro de 2011 Vogal do Conselho de Administrao da Metalgest - Sociedade de Gesto, S.G.P.S., S.A.
At 30 de dezembro de 2011 Vogal do Conselho de Administrao Moagens Associadas, S.A.
At 2011 Gerente da Bernardino Carmo & Filhos, SGPS
De 2009 a 28 de fevereiro de 2012 Perito do Conselho de Remuneraes e Previdncia do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 28 de fevereiro 2012 a 19 de outubro de 2012 Membro do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Vogal da Comisso de Governo
Societrio do Banco Comercial Portugus, S.A.
At 28 de fevereiro de 2013 Diretor do Discovery Portugal Real Estate Fund
$WGHVHWHPEURGH$GPLQLVWUDGRUQLFRGD,PRELOLULDGH6R-RDTXLP6$
At 6 de outubro de 2014 Vogal do Conselho de Administrao da Atram Sociedade Imobiliria, S.A.
At 5 de janeiro de 2015 Gerente da Brightmelody Unipessoal, Lda.
At 5 de janeiro de 2015 Gerente da New Property - Sociedade Imobiliria, Lda.
At 5 de janeiro de 2015 Vogal do Conselho de Administrao da Matiz Sociedade Imobiliria, S.A.
At 5 de janeiro de 2015 Administrador da Gauluna, S.A.
At 5 de janeiro de 2015 Administrador da Dichiarato, S.A.
At 5 de janeiro de 2015 Administrador da Digitomo - Sociedade Imobiliria, S.A.

Dados pessoais
Data de Nascimento: 31 de maio de 1943
Vogal da Comisso de Nomeaes e Remuneraes
Vogal no executivo do Conselho de Administrao e membro da Comisso de Auditoria da Cimpor Cimentos de Portugal, SGPS, S.A.
Presidente do Conselho Fiscal da Vila Gal Soc. Empreendimentos Tursticos, S.A.
Vice-Presidente da Direo Executiva da Associao Misso Crescimento
Presidente do Conselho Fiscal da Associao Por Uma Democracia de Qualidade
Licenciado em Finanas pelo Instituto Superior de Cincias Econmicas e Financeiras
'HD(FRQRPLVWDHPUHJLPHGHSURVVROLEHUDOFRQVXOWRULDHODERUDRGHHVWXGRVHFRQPLFRVHQDQFHLURV
avaliao de empresas
De 2006 a 2012 - Presidente do Conselho Fiscal da sociedade Vila Gal, S.A.
De 2009 a 2012 - Membro do Conselho Fiscal de sociedades do Grupo Monte & Monte e nomeadamente da holding, Monte &
Monte, SGPS, S.A.
De abril de 2011 a fevereiro de 2012 - Membro do Conselho Geral e de Superviso do Banco Comercial Portugus, S.A.
De fevereiro de 2012 a outubro de 2012 Membro do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Vogal da Comisso de Avaliao de
Riscos, da Comisso de tica e Deontologia e da Comisso de Nomeaes e Remuneraes do Banco Comercial Portugus, S.A.

Dados pessoais
Data de Nascimento: 12 de julho de 1957
Presidente do Conselho de Administrao Executivo da EDP-Energias de Portugal, SA.
Presidente do Conselho de Administrao da EDP Renovveis, S.A.
Presidente do Conselho de Administrao da EDP Energias do Brasil, S.A.
Presidente do Conselho de Administrao da Eureletric
Presidente do Conselho de Administrao da Fundao EDP
Licenciatura em economia pela Universidade de Genebra (Sua)
Entre 1982 e 1995 foi professor no curso de ps-graduao em Estudos Europeus na Universidade Catlica Portuguesa, Regente
na Universidade Nova e na Universidade Catlica Portuguesa
De 2008 a 2012 - Membro do Conselho Geral e de Superviso do Banco Comercial Portugus, S.A., tendo anteriormente integrado
o Conselho Superior do Banco
De 28 de fevereiro de 2012 a 19 de outubro de 2012 Membro do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Vogal da Comisso de Governo
Societrio do Banco Comercial Portugus, S.A.
De junho de 2013 a maio de 2015 Vice-Presidente do Conselho de Administrao da Eurelectric
Em julho de 2013 Doutoramento Honoris Causa pelo ISEG
Bernardo de S Braamcamp Sobral Sottomayor

(Na sequncia de requerimento do prprio e por despacho de 26 de fevereiro de 2016 do Senhor Ministro das Finanas, foi exonerado
do cargo de membro no executivo do Conselho de Administrao. Renunciou ao cargo de Vogal do Conselho de Remuneraes e
Previdncia em 12 de fevereiro de 2016).
Dados Pessoais
Data de Nascimento: 18 de Maio de 1973
Vogal da Comisso de Nomeaes e Remuneraes
Vogal do Conselho de Remuneraes e Previdncia
Partner na 3i Group Plc (Private Equity Equipa de Infrastrutura)
Licenciatura em Economia pela Faculdade Nova de Lisboa
Especializao em Econometria, Economia Internacional e Economia Monetria
,QYHVWPHQW 0DQDJHPHQW &HUWLFDWH TXDOLFDR UHTXHULGD SHOD )LQDQFLDO 6HUYLFHV $XWKRULW\ SDUD H[HUFFLR GDV IXQHV
QDQFHLUDVTXHGHVHPSHQKDDWXDOPHQWHQD&LW\RI/RQGRQ
De 2004 a 2006 Diretor Equipa Europeia de Utilities no Citigroup Corporate Finance e Fuses e Aquisies
De 2006 a 2013 - Managing Director no Deutsche Bank RREEF Infrastructure
De 2013 a 2015 Partner na Antin Infrastructure Partners

Dados Pessoais
Data de Nascimento: 16 de junho de 1963
Membro do Conselho de Administrao do Banco Urquijo (Grupo Banco Sabadell)
Membro do Conselho Consultivo do Banco Urquijo
Licenciado em Cincias Econmicas e Empresariais com Especializao em Finanas, Colgio Universitrio de Estudos Financeiros
CUNEF, Universidad Complutense, Madrid
M.B.A.- em Direo de Empresas, pelo Instituto de Estudos Superiores da Empresa (IESE).
([SHULQFLDSURVVLRQDOQRVOWLPRVDQRVUHOHYDQWHSDUD
a funo
De 2002 a 2009 - Membro do Comit Comercial do Banco Sabadell
Membro do Conselho Diretivo do Instituto de Estudos Econmicos
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de Avaliao
de Riscos do Banco Comercial Portugus, S.A.
At 2015 - Membro do Conselho Diretivo da Associao Espanhola do Mercado de Valores
At 2015 - Membro do Conselho de Administrao da Cajastur Servicios Financieros

Dados Pessoais
Data de Nascimento: 30 de junho 1967
Vogal do Conselho de Administrao da Galp Energia, SGPS, S.A.
Vogal do Conselho de Administrao da Caixa Angola
Licenciada em Gesto pelo ISG - Instituto Superior de Gesto em Lisboa
([SHULQFLDSURVVLRQDOQRVOWLPRVDQRVUHOHYDQWHSDUDDIXQR
De 2001 a 2010 Chefe do Departamento de Tesouraria Central da Sonangol, E.P.
De 2010 a 2012 Diretora de Finanas da Sonangol, E.P.
De 2012 a 2013 Administradora Executiva e CFO da Sonangol, E.P.
De 15 de outubro de 2014 a 11 de maio de 2015 - Vogal do Conselho de Administrao do Banco Comercial Portugus, S.A.
MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO (MEMBROS DA COMISSO DE AUDITORIA)

Joo Manuel de Matos Loureiro
Dados Pessoais
Data de Nascimento: 4 de outubro de 1959
Presidente da Comisso de Auditoria do Banco
Professor da Faculdade de Economia do Porto (FEP)
Professor da Porto Business School
Diretor da Ps-Graduao em Direo de Empresa da Porto Business School
Presidente do Conselho de Representantes da FEP
Licenciatura em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto
Doutoramento em Economia (especialidade de International Macroeconomics and Finance), pela Universidade de Gotemburgo,
Sucia
([SHULQFLDSURVVLRQDOQRVOWLPRVDQRVUHOHYDQWHSDUDD)XQR
De 2000 a 2008 - Diretor do MBA em Finanas da Faculdade de Economia do Porto
De 2002 a 2008 - Presidente do Conselho Pedaggico da Faculdade de Economia do Porto
De 2007 a 2008 - Coordenador da Comisso para a Oramentao por Programas, Ministrio das Finanas
De 2008 a 2011 - Membro do Conselho Geral da Porto Business School
Em 2008 Consultor para a avaliao do regime cambial de Cabo Verde
De 30 de maro de 2009 a 28 de fevereiro de 2012 Membro do Conselho Geral e de Superviso do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 16 de abril de 2009 a 28 de fevereiro de 2012 Presidente da Comisso para as Matrias Financeiras do Banco Comercial
Portugus, S.A.
De 29 de maio de 2009 a 28 de fevereiro de 2012 Presidente do Conselho Fiscal do Banco ActivoBank, S.A.
De 22 de maro de 2010 a 28 de fevereiro de 2012 Presidente do Conselho Fiscal do Banco BII Banco de Investimento
Imobilirio, S.A.
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de Auditoria
do Banco Comercial Portugus, S.A.

Dados Pessoais
Data de Nascimento: 26 de novembro de 1956
Vogal da Comisso de Auditoria
5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVGHYULDVVRFLHGDGHV
6FLR*HUHQWHGD6RFLHGDGHGH5HYLVRUHV2FLDLVGH&RQWDV.UHVWRQ $VVRFLDGRV652&/GD
Licenciado em Administrao e Gesto de Empresas Universidade Catlica Portuguesa
De 1986 a 1990 - Professor Assistente na Universidade Catlica Portuguesa
Diversos cursos de ps-graduao
De 2007 a 2012 Vogal do Conselho Fiscal da Sociedade Cimpor Cimentos de Portugal
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Vogal da Comisso de Auditoria do

Dados Pessoais
'RFHQWHQR,QVWLWXWR6XSHULRUGH&RQWDELOLGDGHH$GPLQLVWUDRGH&RLPEUD,6&$&QDUHDVFDO
Docente convidada do Mestrado em Contabilidade e Finanas da Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra (FEUC)
'RFHQWHFRQYLGDGDGR0HVWUDGRHP$GPLQLVWUDR3EOLFD(PSUHVDULDOGD)DFXOGDGHGH'LUHLWRGD8QLYHUVLGDGHGH&RLPEUD)'8&
0HPEURGR&RQVHOKR&LHQWFRGD$VVRFLDR)LVFDO3RUWXJXHVD$)3
Membro da International Fiscal Association (IFA)
Doutora em Gesto pela Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra
Mestre em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra
Licenciada em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra
De 1994 a 2015 Docente no Instituto Superior de Contabilidade e Administrao de Coimbra e Docente convidada na Faculdade
de Economia e na Faculdade de Direito da Universidade de Coimbra
'HD3XEOLFRXOLYURVHDUWLJRVQDUHDVFDO
'HD)RUPDGRUDQD2UGHPGRV&RQWDELOLVWDV&HUWLFDGRV2&&QDUHDVFDO
'HD0HPEURGR*UXSRGHWUDEDOKRSDUDD6LPSOLFDRGR6LVWHPD)LVFDO3RUWXJXVGR;9,,*RYHUQR&RQVWLWXFLRQDO
De 2008 a 2014 Integrou o Projeto Evaso Fiscal, Fraude Fiscal e Cumprimento Fiscal: Fatores Individuais, Econmicos e Sociais
do SOCIUS ISEG
'HD0HPEURGR*UXSRGH7UDEDOKRSDUDD3ROWLFD)LVFDO&RPSHWLWLYLGDGHH(FLQFLDGRVLVWHPDVFDOHP3RUWXJDO
GR;9,,,*RYHUQR&RQVWLWXFLRQDO
)RLOKHDWULEXGRR3UPLR3URIHVVRU'RXWRU$QWQLRGH6RXVD)UDQFRSHOD2UGHPGRV7FQLFRV2FLDLVGH&RQWDV272&
com o trabalho: p4XDQWRFXVWDSDJDULPSRVWRVHP3RUWXJDO"s2VFXVWRVGHFXPSULPHQWRGDWULEXWDRGRUHQGLPHQWRq
De 2010 a 2014 Diretora da Coimbra Business School Escola de Negcios de Coimbra
Jos Rodrigues de Jesus

Dados Pessoais
0HPEURGR&RQVHOKRVFDOGDVVHJXLQWHVVRFLHGDGHV
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador S.G.P.S., S.A.
Mota-Engil, S.G.P.S., S.A.
Germen - Moagem de Cereais, S.A.
Labesfal - Laboratrios Almiro, S.A.
Fiscal nico das seguintes sociedades:
Arlindo Soares de Pinho, Lda.
$UVRSL,QGVWULDV0HWDOUJLFDV$UOLQGR63LQKR6$
Arsopi - Holding, Sociedade Gestora de Participaes Sociais, S.A.
&DOIRU,QGVWULDV0HWOLFDV6$
DIMO - Desenvolvimento Imobilirio e Construo, S.A.
Divinvest - Promoo Imobiliria, S.A.
Edemi Gardens - Promoo Imobiliria, S.A.
Camilo dos Santos Mota, S.A.
Oliveira Dias, S.A.
Vacatio, S.A.
IMOAGUEDA, SGPS S.A.
Licenciatura em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto
De 1968 a 2005 Professor auxiliar na Faculdade de Economia do Porto
Atualmente Conferencista em cursos de ps-graduao na Porto Business School
De 1974 a 2012 Economista, Consultor e Membro dos Conselhos Fiscais do Finibanco Holding, S.G.P.S., S.A. e do Finibanco, S.A.
'HD&RPR5HYLVRU2FLDOGH&RQWDVGHVHPSHQKRXIXQHVQRV&RQVHOKRV)LVFDLVGHYULDVHPSUHVDV
MEMBROS EXECUTIVOS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

Dados Pessoais
Data de Nascimento: 14 de agosto de 1957
Presidente da Comisso Executiva
Gabinete da Presidncia
Direo de Comunicao
Direo de Recursos Humanos
Direo de Auditoria
Secretaria Geral e Relaes com Entidades Externas
Membro do Conselho de Curadores da Fundao Millennium bcp
Vice-Presidente do p6XSHUYLVRU\%RDUGq do Bank Millennium, S.A. (Polnia)
Vice-Presidente da Direo da APB - Associao Portuguesa de Bancos em representao do Banco Comercial Portugus, S.A.
Membro do Conselho Geral e de Superviso da EDP Energias de Portugal, S.A.
Membro do Institut International D'Etudes Bancaires
Membro do Conselho Fiscal da Fundao Bial
Presidente do Conselho Consultivo Centro Hospitalar do Oeste
Vogal do Conselho Geral da Universidade de Lisboa
Licenciatura em Organizao e Gesto de Empresas pelo Instituto Superior das Cincias do Trabalho e da Empresa (ISCTE)
Advanced Management Programme no INSEAD, Fontainebleau
De 1997 a 2006 Membro da Comisso Executiva e do Conselho de Administrao do Banco Santander de Negcios Portugal, S.A.
De 2005 a 2006 Vice-Presidente da Comisso Executiva e Membro do Conselho de Administrao do Banco Santander Totta, S.A.
De 2005 a 2006 Vice-Presidente da Comisso Executiva e Membro do Conselho de Administrao do Banco Santander Totta,
S.G.P.S., S.A.
De agosto de 2006 a janeiro de 2012 Vice-Presidente do Conselho de Administrao do Portal Universia Portugal
De agosto 2006 a janeiro 2012 Diretor Geral e Membro do Comit de Direo do Banco Santander Central Hispano
De agosto 2006 a janeiro 2012 Presidente da Comisso Executiva e Vice-Presidente do Conselho de Administrao do Banco
Santander Totta, S.A.
De agosto de 2006 a janeiro 2012 Presidente da Comisso Executiva e Vice-Presidente do Conselho de Administrao do Banco
Santander Totta, SGPS, S.A.
De 28 de Fevereiro de 2012 a 19 de Outubro de 2012 Vice-Presidente do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso
Executiva do Banco Comercial Portugus, S.A.

Dados Pessoais
Vice-Presidente da Comisso Executiva
Direo de Crdito
Direo de Recuperao de Retalho
Direo de Recuperao Baixo Montante
Millennium BIM (Moambique)
BCP Capital
Presidente do Conselho de Administrao da Interfundos Gesto de Fundos de Investimento Imobilirio, S.A.
Gerente da BCP frica, SGPS, Lda.
Presidente do Conselho de Administrao da BCP Capital Sociedade de Capital de Risco, S.A.
Presidente do Conselho de Administrao do Banco Millennium Angola, S.A. (Angola)
Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de Vencimentos do BIM-Banco Internacional de
Moambique, S.A.
Vogal dop6XSHUYLVRU\%RDUGq Bank Millennium, S.A. (Polnia)
Vogal do Conselho Superior- Alumni Clube ISCTE
Licenciatura em Organizao e Gesto de Empresas pelo Instituto Superior das Cincias do Trabalho e da Empresa (ISCTE)
Programa de Alta Direo de Empresas (PADE) AESE
Programa Avanado de Formao de Quadros INSEAD
De 2003 a 2005 Banco Comercial Portugus/Servibanca Diretor Geral assumindo a responsabilidade pelo Centro de Contactos
(Operaes de Internet, Banca Telefnica e Centro de Ateno ao Cliente)
De 2005 a setembro de 2007 Diretor Geral do Banco Comercial Portugus, membro do Comit Executivo do Retalho
De 2005 a setembro de 2007 Responsvel no BCP pela Direo de Inovao e Promoo Comercial
De 2005 a setembro de 2007 Membro da Comisso Executiva da CISP
De fevereiro de 2005 a setembro de 2007 Administrador da sociedade Millenniumbcp Gesto de Fundos de Investimento, S.A.
De maro de 2005 a setembro de 2007 Presidente do Conselho de Administrao da sociedade Millenniumbcp Teleservios,
Servios de Comercio Electrnico, S.A.
De maro de 2005 a outubro de 2007 Gerente da sociedade AF Internacional, S.G.P.S., Sociedade Unipessoal, Lda.
De agosto de 2007 a novembro de 2009 Chefe de Gabinete do Presidente do Conselho de Administrao Executivo do Banco
De novembro de 2009 a fevereiro de 2012 Vogal do Conselho de Administrao Executivo do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 3 de novembro de 2009 a 19 de outubro de 2012 Vogal do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De dezembro de 2009 a maio de 2011 Presidente do Conselho de Administrao do Banco ActivoBank, S.A.
De maro a junho de 2012- Presidente do Conselho de Administrao do Banco Investimento Imobilirio, S.A.
De 15 de junho de 2012 a 16 de junho de 2015 Membro do Conselho Geral e de Superviso da Portugal Capital Ventures
Sociedade de Capital de Risco S.A. em representao do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Vice-Presidente da Comisso Executiva

Dados Pessoais
Vice-Presidente da Comisso Executiva
Direo de Tesouraria, Mercados e Internacional
Direo de Contabilidade e Consolidao
Direo de Estudos, Planeamento e ALM
Direo de Informao de Gesto
Direo de Assessoria Fiscal
Bank Millennium (Polnia)
Presidente do Conselho de Administrao do Banco de Investimento Imobilirio, S.A.
Gerente da Millennium bcp Participaes, SGPS, Sociedade Unipessoal, Lda.
Gerente do BCP frica, SGPS, Lda.
Vogal do 6XSHUYLVRU\%RDUG do Bank Millennium, S.A. (Polnia)
Gerente da Quinta das Almonhas Velhas Imobiliria, Lda.
9RJDOGD-XQWDGD&DVDGH%UDJDQD
Licenciatura em Administrao e Gesto de Empresas na Universidade Catlica Portuguesa
INSEAD, Fontainebleau, programa de MBA. Prmio Henry Ford II, atribudo em cada ano aos alunos com mdia de concluso mais
elevada
De 2000 a 2006 Administrador, sendo responsvel pelas reas Financeira, Contabilidade e Controlo de Gesto, Marketing e
Produtos, no Banco Santander Totta e Santander Totta S.G.P.S.,S.A.
De janeiro 2005 a novembro de 2006 e de abril de 2009 a maro de 2012 Administrador no executivo da SIBS, SGPS, S.A. e SIBS
Forward Payment Solutions, S.A.
De 2007 a 2008 - Administrador Executivo com os pelouros de Produtos de Marketing, tendo acumulado, desde junho as
responsabilidades de Canal Telefnico, Internet e Business Banking no Abbey National PLC (hoje Santander UK)
De 2008 a fevereiro de 2012 Administrador responsvel pelas reas Financeira, Contabilidade e Controlo de Gesto, Marketing
e Produtos no Banco Santander Totta, S.A. e Santander Totta S.G.P.S.,S.A.
De 3 de setembro de 2010 a 11 de fevereiro de 2012 Administrador no executivo da UNICRE Instituio Financeira de Crdito, S.A.
De 28 de fevereiro de 2012 a 19 de outubro de 2012 - Vogal do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e Vice-Presidente da Comisso Executiva
Jose Miguel Bensliman Schorcht da Silva Pessanha

Dados Pessoais
Data de Nascimento: 30 de julho 1960
Vogal da Comisso Executiva
5LVN2FH
Direo de Rating
Gabinete de Acompanhamento Regulatrio e da Superviso
Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de Auditoria da Millennium bcp Ageas Grupo Segurador,
SGPS, S.A.
Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de Auditoria da Ocidental Companhia Portuguesa
de Seguros Vida, S.A.
Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de Auditoria da Ocidental Sociedade Gestora de
Fundos de Penses, S.A. (anteriormente denominada Penses Gere Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A.)
1982 Licenciatura em Economia na Universidade Catlica Portuguesa
1984 Mestrado em Investigao Operacional (parte acadmica) no Instituto Superior Tcnico (Lisboa)
1986 Mestrado em Economia na Universit Catholique de Louvain (Blgica)
PADE (programa de Alta Direo de Empresas) na Associao de Estudos Superiores de Empresa (AESE)
Programa Eureko no INSEAD
Bolseiro da Invotan (NATO)
5HFHEHXXPD%ROVDOLJDGDDR3UPLR-RVHSK%HFKDWULEXGDSHOR*RYHUQRGR/X[HPEXUJRSHORFRPSURPHWLPHQWRFRPD8QLR
Europeia
'HD*URXS5LVN2FHUGR0LOOHQQLXP%&3
2014 Professor responsvel pela cadeira %DQNLQJLQD*OREDO&RQWH[W Universidade Catlica Portuguesa

Dados Pessoais
Data de Nascimento: 4 de Setembro de 1960
Direo de Retalho Norte
Direo de Retalho Centro
Direo de Retalho Sul e Ilhas
Direo Marketing de Retalho
Direo da Qualidade e Apoio Rede
Direo de Banca Direta
Direo de Gesto de Segmentos
Direo Private Banking
Banque Priv BCP (Sua)
ActivoBank
Presidente do Conselho de Administrao do Banco ActivoBank, S.A.
Vogal do Conselho de Administrao do Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, SGPS, S.A.
Vogal do Conselho de Administrao da Ocidental-Companhia Portuguesa de Seguros Vida, S.A.
Vogal do Conselho de Administrao da Ocidental Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A. (anteriormente denominada
Penses Gere Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A.)
Vogal do p6XSHUYLVRU\%RDUGq do Bank Millennium, S.A. (Polnia)
Presidente do Conselho de Administrao do Banque Prive BCP (Suisse), S.A.
Membro do Conselho de Administrao da UNICRE Instituio Financeira de Crdito, S.A. em representao do Banco Comercial
Portugus, S.A.
Membro da Comisso de Remuneraes da SIBS, SGPS, S.A. e SIBS Forward Payment Solutions, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Porto Business School
Licenciatura em Engenharia Eletrotcnica pela Faculdade de Engenharia da Universidade do Porto
Curso de Especializao em Gesto Industrial pelo INEGI da FEUP
De 2003 a 2006 Administrador Executivo do Bank Millennium SA (Polnia) e membro dos p6XSHUYLVRU\%RDUGVqda Millennium
Dom Maklerski SA, BEL Leasing Sp Zoo e da FORIN Sp Zoo
De 2006 a 2009 Responsvel pelo IT Global Division (Grupo) e membro do Comit de Coordenao dos Servios Bancrios
De 2009 a 2010 Vice-Presidente do Conselho de Administrao Executivo do Bank Millennium S.A. (Polnia), membro do
European Banking Coordination Committee e Vogal dos 6XSHUYLVRU\ %RDUGV da Millennium Dom Maklerski S.A., Millennium
Leasing Sp Zoo e da Millennium Lease Sp Zoo
De maio de 2010 a abril de 2011 Responsvel pela Direo de Marketing, membro dos Comits de Coordenao de Retalho e
de Empresas e responsvel, em acumulao, com o Projecto M.
De 18 de abril de 2011 a fevereiro de 2012 Vogal do Conselho de Administrao Executivo do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 19 de Abril de 2011 a 19 de Outubro de 2012 -Vogal do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e vogal da Comisso Executiva do Banco
De 19 de dezembro de 2012 a 18 de maio de 2015 Presidente do Conselho de Administrao da Millennium bcp Gesto de
Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Maria da Conceio Mota Soares de Oliveira Call Lucas

Dados Pessoais
Direo de Empresas e Corporate Norte
Direo de Empresas e Corporate Centro
Direo de Empresas e Corporate Sul
Direo de Large Corporates
Direo de Marketing de Empresas
Direo da Banca de Investimento
Business Development (Empresas, Corporate, frica e Oriente)
Gerente do BCP frica, SGPS, Lda.
Vogal do Conselho de Administrao da BCP Capital Sociedade de Capital de Risco, S.A.
Vogal do Conselho de Administrao e da Comisso de Vencimentos do BIM Banco Internacional de Moambique, S.A.
Vogal do Conselho de Administrao do Banco Millennium Angola, S.A.
1978 Licenciada em Organizao e Gesto de Empresas pela Universidade Catlica Portuguesa
1979 Ps-graduada em Hautes tudes Europennes, Dominante Econmica, pelo Collge dEurope (Bruges)
1980 Master of Science pela London School of Economics, Universidade de Londres
1980 Docente nos cursos de Gesto e Economia na Faculdade de Cincias Humanas Universidade Catlica Portuguesa
De 2002 a 2008 - Representante - Socit Gnrale, Portugal
De 2008 a 2009 - Ifogest Consultoria e Investimentos, S.A.
De outubro de 2008 a 28 de fevereiro de 2012 Administradora do Atlntico-Europa, SGPS, S.A.
De outubro de 2008 a 28 de fevereiro de 2012 Administradora do Atlntico-Europa Capital, SGPS, S.A.
De 2009 a fevereiro 2012 - Administradora do Banco Privado Atlntico-Europa, S.A.
De 28 de fevereiro 2012 a 19 de outubro 2012 - Vogal do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e da Comisso Executiva do Banco
De 26 de maro de 2012 a 30 de junho de 2014 - Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente do Conselho de
$XGLWRULDGD0GLV&RPSDQKLD3RUWXJXHVDGH6HJXURVGH6DGH6$
De 26 de maro de 2012 a 30 de junho de 2014 - Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente do Conselho de
Auditoria da Ocidental Companhia Portuguesa de Seguros, S.A.
De 26 de maro de 2012 a 27 de maio de 2015 - Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de
Auditoria do Millennium bcp Ageas Grupo Segurador, SGPS, S.A.
De 26 de maro de 2012 at 27 de maio de 2015 - Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de
Auditoria da Ocidental - Companhia Portuguesa de Seguros de Vida, S.A.
De 26 de maro de 2012 a 27 de maio de 2015 - Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Presidente da Comisso de
Auditoria da Penses Gere- Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A.
De 29 de maro 2012 a 19 de dezembro 2012 - Presidente do Conselho de Administrao da Millennium bcp Gesto de ActivosSociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
De 22 de abril 2012 a 21 de maio 2015 Membro do p6XSHUYLVRU\%RDUGq do Bank Millennium, S.A. (Polnia).
De 28 de junho 2012 a 25 maro de 2013 Membro do Conselho Geral da AEM Associao de Empresas Emitentes de Valores
Mobilirios Cotados no Mercado, em representao do Banco Comercial Portugus, S.A.
Jos Jacinto Iglsias Soares

Dados Pessoais
'DWDGH1DVFLPHQWRGH-XQKRGH
Nacionalidade: Portuguesa e Angolana
Direo de Operaes
Direo de Informtica e Tecnologia
Direo de Compras e Meios
'LUHRGH$VVHVVRULD-XUGLFDHGH&RQWHQFLRVR
&RPSOLDQFH2FH
Presidente do Conselho de Administrao do Millennium bcp Prestao de Servios, ACE
Administrador no executivo da SIBS, SGPS, S.A. e da SIBS Forward Payment Solutions, S.A.
Membro da Comisso de Remuneraes da UNICRE Instituio Financeira de Crdito, S.A.
Membro do Conselho Geral da AEM Associao de Empresas Emitentes de Valores Mobilirios Cotados em Mercado, em
representao do Banco Comercial Portugus, S.A.
Membro do Conselho Geral do IPCG Instituto Portugus de Corporate Governance, em representao do Banco Comercial
Portugus, S.A.
Membro suplente do Plenrio e da Comisso de Poltica Econmica e Social (CEPES), ambos do Conselho Econmico e Social (CES)
Licenciatura em Direito pela Faculdade de Direito de Lisboa
Monitor na Faculdade de Direito de Lisboa
Ps-graduao em Direito Comercial e Sociedades Comerciais da Universidade Catlica de Lisboa
Programa de Direo de Empresas da AESE
Ps-graduao em Contabilidade e Finanas pela Universidade Catlica de Lisboa
De 2004 a 2005 Presidente do Instituto Portugus de Apoio ao Desenvolvimento (IPAD)
'HD'LUHWRUGD/HJDO6XSSRUW'LYLVLRQGR&RPSOLDQFH2FHQR%DQFR&RPHUFLDO3RUWXJXV6$
De 2008 a 2009 Managing Director da External Relations Division do Banco Privado Atlntico (Angola)
De 2009 a 2011 Administrador Executivo do Banco Privado Atlntico Europa, responsvel pelas reas de Compliance,
$VVHVVRULD-XUGLFDH$XGLWRULD,QWHUQD
De 18 de abril de 2011 a 28 de fevereiro de 2012 Vogal do Conselho de Administrao Executivo do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 18 de Abril de 2011 a 19 de outubro de 2012 - Vogal do Conselho de Administrao da Fundao Millennium bcp
De 28 de fevereiro de 2012 a 11 de maio de 2015 Vogal do Conselho de Administrao e vogal da Comisso Executiva do Banco
ANEXO II
CURRCULOS DOS MEMBROS DO CONSELHO DE REMUNERAES
E PREVIDNCIA DO BANCO COMERCIAL PORTUGUS, S.A.
http://www.millenniumbcp/institucional/governao/
Jos Gonalo Ferreira Maury
Presidente do Conselho de Remuneraes e Previdncia
Licenciado em Finanas, pelo ex-ISCEF/ISE Instituto Superior de Economia, Lisboa
MBA do INSEAD, Fontainebleau
De 1990 a 2014 trabalhou na Egon Zehnder International, Consultores, Lda., tendo co-iniciado e co-liderado o seu processo
de criao e desenvolvimento no mercado nacional. Foi Partner da estrutura internacional da Egon Zehnder e Managing Partner
do escritrio em Portugal. Na estrutura internacional da Egon Zehnder desempenhou cargos relacionados com diferentes reas
e temticas, designadamente: Financial Services Practice Group; Consumer Practice Group; Family Adivisory Business Practice
Group; e Board Consulting Group.
Desde 2006 - Presidente da Comisso de Remuneraes da Semapa - Sociedade de Investimento e Gesto SGPS, S.A. e da Secil
Companhia Geral da Cal e Cimentos, S.A.
Desde 2007 - Presidente da Comisso de Remuneraes da Portucel, S.A.
Desde 2014 Vogal da Comisso de vencimentos dos CTT- Correios de Portugal, S.A.
Desde 2015 - Administrador no executivo e membro da Comisso de Remuneraes e Nomeaes da Gestmin SGPS, S.A. e
Administrador no executivo da Gestmin Servios, Lda.
Jos Guilherme Xavier de Basto

Membro do Conselho de Remuneraes e Previdncia
Licenciado em Direito pela Universidade de Coimbra
Curso Complementar de Cincias Poltico-Econmicas
De 1961 a 1974 Professor de Economia Poltica e de Direito Fiscal na Faculdade de Direito da Universidade de Coimbra
De 1974 at aposentao, em 2004, lecionou as disciplinas de Fiscalidade e de Harmonizao Fiscal na Faculdade de Economia
da Universidade de Coimbra
7HPSXEOLFDGROLYURVHDUWLJRVVREUHVFDOLGDGHH'LUHLWR)LVFDOHVSHFLDOPHQWHVREUH,9$H,56
Desde 2007 Administrador no executivo da Portugal Telecom, SGPS, S.A., sendo membro da respetiva Comisso de Auditoria
Presidente do Conselho Fiscal da Associao Fiscal Portuguesa
Presidente da Assembleia Geral da Associao Portuguesa de Consultores Fiscais
0HPEURGR*DELQHWHGH(VWXGRVGD2UGHPGRV7FQLFRV2FLDLVGH&RQWDV
De 1988 a 2007 Vogal da Comisso de Acompanhamento das Privatizaes
De 30 de maro de 2009 a 28 de fevereiro de 2012 Vogal do Conselho Geral e de Superviso do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 16 de abril de 2009 a 28 de fevereiro de 2012 Vogal da Comisso para as Matrias Financeiras do Banco Comercial Portugus, S.A.
De 2012 a maio de 2015 - Vogal do Conselho de Administrao e da Comisso de Auditoria do Banco Comercial Portugus, S.A.
Jos Luciano Vaz Marcos

Licenciado em Direito pela Faculdade de Cincias Humanas da Universidade Catlica Portuguesa
Conferencista em cursos de ps-graduao em diversas Universidades Portuguesas e em colquios sobre matrias de urbanismo,
RUGHQDPHQWRGRWHUULWULRHFRQWUDWDRSEOLFD
scio da FALM-Ferreira de Almeida, Luciano Marcos & Associados Sociedade de Advogados, RL
([HUFH SULQFLSDOPHQWH DGYRFDFLD QDV UHDV GR 'LUHLWR GR 8UEDQLVPR H ,PRELOLULR &RQWUDWDR 3EOLFD 'LUHLWR &LYLO 'LUHLWR
Comercial e Fiscal
Consultadoria a empresas na rea do imobilirio, turismo, lazer, parques industriais e operaes de reestruturao urbanstica e
DHPSUHVDVQDUHDGD&RQWUDWDR3EOLFDHLQWHUYHQRIUHTXHQWHGHVGH
'HVGH WHP LQWHUYHQR IUHTXHQWH HP SURFHVVRV GH FRQFXUVRV GH FRQFHVVR ODQDGRV HP UHJLPH GH 3DUFHULDV 3EOLFR
Privadas (PPPs)
Manuel Pinto Barbosa

Licenciado em Finanas pelo Instituto Superior de Cincias Econmicas e Financeiras pela Universidade Tcnica de Lisboa
Mestrado pela Yale University
Doutoramento pela Yale University e Agregao pela Universidade Nova de Lisboa.
Foi Professor Catedrtico na Faculdade de Economia da Universidade Nova de Lisboa
De 1994 a 2006 foi Membro do Conselho Diretivo da Fundao Luso-Americana
De 2002 a 2006 foi Administrador no-executivo da Portugal Telecom - PTII
De 2004 a 2006 foi Presidente do Conselho de Administrao da TAP
Desde 2005 Presidente do Conselho Geral e de Superviso da TAP Portugal
Desde 2007 Presidente da Comisso de Fixao de Remuneraes da Cimpor
Atualmente Presidente do Conselho de Administrao da Nova Frum
Relatrio e Contas 2015

Millennium bcp
Banco Comercial Portugus, S.A.,
Sociedade Aberta
Sede:
3UDD'-RR,
4000-295 Porto
Capital Social:
4.094.235.361,88 euros
Matriculada na Conservatria
do Registo Comercial do Porto
FRPR1PHURQLFRGH0DWUFXOD
HGH,GHQWLFDR)LVFDO
Av. Professor Doutor Cavaco Silva
Edifcio 1 Piso 0 Ala B
2744-002 Porto Salvo
Telefone: (+351) 211 131 084
investors@millenniumbcp.pt
Direo de Comunicao
Av. Professor Doutor Cavaco Silva
Edifcio 3 Piso 1 Ala C
2744-002 Porto Salvo
Telefone: (+351) 211 131 243
comunicar@millenniumbcp.pt
3URGXRJUFD
Choice Comunicao Global, Lda.
Impresso e acabamentos:
*UFD0DLDGRXUR
Depsito legal
148 713/00
Impresso em abril de 2016
Salas de Reunio
Tagus Park
Salas de Reunio
Tagus Park
reas Refeies
Taguspark
Millennium Banking Academy

Tagus Park
reas Restaurao
Tagus Park
Millennium Bank
Academy Taguspark
reas Restaurao
Tagus Park
Sucursais
Gesto Personalizada

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2015

Um Banco gil, moderno, prximo, simples e sustentvel

Millennium Banking Academy

RELATRIO E CONTAS DE 2015

BANCO COMERCIAL PORTUGUS, S.A.

Capital Social de 4.094.235.361,88 euros

Matriculada na Conservatria do Registo Comercial do Porto sob o nmero nico de matrcula

2015 RELATRIO E CONTAS

INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP

Mensagem Conjunta do Presidente do Conselho de Administrao e do Presidente da Comisso Executiva

Grupo Bcp em 2015

Principais Eventos em 2015

Principais Riscos e Incertezas

Informao sobre Tendncias

Viso, Misso e Estratgia

Exposio a Atividades e Produtos afetados pela Crise Financeira

Sistema de Controlo Interno

Conformidade com as Recomendaes Relativas Transparncia de Informao e valorizao de Ativos

Demonstraes Financeiras de 2015

CONTAS E NOTAS S CONTAS CONSOLIDADAS DE 2015

CONTAS E NOTAS S CONTAS INDIVIDUAIS DE 2015

RELATRIO ANUAL DA COMISSO DE AUDITORIA

PARECER DA COMISSO DE AUDITORIA

RELATRIO DOS AUDITORES EXTERNOS

RELATRIO DE GOVERNO SOCIETRIO

Banco Comercial Portugus, S.A.

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2015 RELATRIO E CONTAS INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP

MENSAGEM CONJUNTA DO PRESIDENTE

INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP RELATRIO E CONTAS 2015

2015 RELATRIO E CONTAS INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP

INFORMAO SOBRE O GRUPO BCP RELATRIO E CONTAS 2015

Recursos totais de clientes 

Recursos de balano de clientes 

Crdito total, lq./Depsitos de clientes 

Crdito total, lq./Depsitos de clientes 

Capitais prprios atribuveis aos Acionistas do Banco e Passivos subordinados

Interesses que no controlam

Resultado lquido atribuvel a Acionistas do Banco

Resultado antes de impostos e interesses que no

Resultado antes de impostos e interesses que no controlam/Ativo lquido mdio 

Produto bancrio/Ativo lquido mdio 

Custos com o pessoal/Produto bancrio  

Crdito vencido h mais de 90 dias/Crdito total

Crdito com incumprimento/Crdito total 

Crdito com incumprimento, lq./Crdito total, lq. 

Crdito em risco/Crdito total 

Rcio common equity tier I phased-in 

Rcio common equity tier I fully-implemented 

Imparidade do crdito/Crdito vencido h mais de 90 dias

Rcio core tier, %DVLOHLD,, 

Ativos ponderados pelo risco

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Sucursais com acessibilidade a pessoas

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CONTRIBUTO DA ATIVIDADE EM PORTUGAL

CUSTOS OPERACIONAIS EM PORTUGAL

IMPARIDADES DE CRDITO EM PORTUGAL

RCIO DE CAPITAL phased-in

(CET1 - CRD IV/CRR)(*)

Rcio de crdito lquido sobre recursos de balano

acordo com a instruo do Banco de Portugal n. 16/2004, na verso vigente.

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Consumo de energia eltrica (MWh) por Colaborador

Recursos totais de clientes

Recursos de balano de clientes

Crdito total, lq./Depsitos de clientes

Crdito total, lq./Depsitos de clientes

Resultado antes de impostos e interesses que no controlam/Ativo lquido mdio

Produto bancrio/Ativo lquido mdio

Custos com o pessoal/Produto bancrio

Crdito com incumprimento/Crdito total

Crdito com incumprimento, lq./Crdito total, lq.

Crdito em risco/Crdito total

Rcio common equity tier I phased-in

Rcio common equity tier I fully-implemented

Rcio core tier,%DVLOHLD,,

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