http://portaldejornalismo-rj.espm.

br/entenda-as-principais-crises-economicasmundiais/
O sculo XX e o incio do XXI foram marcados por crises econmicas, que
atingiram diversos pases em escala internacional, no necessariamente com o
mesmo impacto em cada um. Como determinar o que de fato deu origem a
cada uma delas? O professor Roberto Simonard da Escola Superior de
Propaganda e Marketing (ESPM) do Rio de Janeiro e ps-graduado em
Economia pela Cndido Mendes e UFRJ ajuda a explicar a sucesso dos fatos
e quais as teorias econmicas se aplicam melhor a cada uma das crises.
Confira as diferenas e semelhanas entre nove perodos de instabilidade
financeira mais importantes ocorridos ao longo do ltimo sculo, verificados
nos anos de 1929, 1973, 1979, 1982, 1987, 1997, 1998, 2001, e finalmente,
2008.

1929 A Grande Depresso

A crise de 29, ou Grande Depresso,

como ficou conhecida, foi marcada pela superproduo de produtos agrcolas e
industriais, resultando na queda da Bolsa de Nova York, com vrios
desdobramentos mundiais.
Durante a Primeira Guerra Mundial, os Estados Unidos exportavam muitos
produtos, mas conforme os pases europeus foram se reerguendo aps o
conflito, as exportaes comearam a diminuir, forando uma maior
estocagem. Ao mesmo tempo, a euforia econmica da dcada de 1920, com o
liberalismo a pleno vapor, foi diminuindo, agravando a situao de
superproduo. Com a ecloso da crise, empresas e bancos foram a falncia,
causando grande desemprego e at mesmo o aumento do nmero de
suicdios.
O Brasil tambm foi atingindo pela crise, pois, como grande exportador de caf,
teve o valor de sua principal exportao bastante reduzido durante a dcada de
1930, durante o governo de Getlio Vargas. A economia entrou em recesso e
o Estado passou a intervir mais na economia, procurando incentivar a indstria.
De acordo com Simonard, o que alavancou a Grande Depresso de 1929 foi o
excesso de liberdade dos investidores e empresrios, juntamente com falta de
informao. Dessa forma, sem um mnimo de controle do Estado, a economia
acabou por produzir mais do que o necessrio, e por no tomarem conscincia
disso, foi provocada uma situao de excesso de oferta. S mesmo no
momento em que as mercadorias e aes comearam a se desvalorizar,
percebeu-se que o crescimento econmico havia produzido uma iluso. Se
levarmos em conta a teoria do economista francs Jean Baptiste Say, que dizia
Para toda produo haver consumo, podemos observar no que acreditava o
pensamento daquela poca. A crise de 29 mostrou que no assim que a
economia funciona, lembra Simonard.

1973 e 1979 Choques do Petrleo

Diferentemente da crise citada anteriormente, as de 1973 e de 1979 no tm
origem em fatores estritamente econmicos, mas sim na poltica. Segundo
Simonard, foram externalidades as responsveis por provocar efeitos
econmicos em escala global. No primeiro choque do petrleo, em 1973, o
elemento detonador foi a Guerra do Yom Kippur, entre rabes e judeus, em
disputa pelos territrios palestinos. Assim, os pases rabes e produtores de
petrleo fizeram um boicote a todos aqueles que estivessem ao lado dos
israelenses. Em menos de um ano, o preo do barril de petrleo aumentou de
US$2,50 para US$11,50, impactando mais diretamente os pases
industrializados a partir de 1974, gerando inflao e instabilidade.
Em 1979, ano da Revoluo Iraniana, ocorreu o segundo choque do petrleo.
Com a deposio do ditador X Mohammad Reza Pahlevi, foi instaurada a
Repblica Islmica no pas, controlada pelos xiitas. At meados de 1980, o
preo do barril de petrleo foi parar nas alturas, chegando a US$80,00.
Anos 1980 Dvidas exorbitantes
Em 1987, ocorreu a chamada Segunda-feira Negra, em Nova York, quando a
bolsa Down Jones atingiu ndices baixssimos, semelhantes aos de 1929.
Milhes de investidores quiseram vender suas aes suspeitando de que
houvesse informao manipulada. Sem terem certeza, um foi seguindo o outro,
gerando um comportamento de manada at que, em 19 de outubro, a Bolsa
americana cai em 508 pontos, representando uma perda de valor de 22,6%.
Essa crise afetou principalmente as bolsas europeias e asiticas.
O motivo para as demais crises dos anos 80, para Simonard, foi o excessivo
intervencionismo estatal em pases latino-americanos e asiticos. O Brasil, por
exemplo, devido ditadura militar (1964-1985), contraiu elevadssimos
emprstimos, ficando exposto elevao dos juros internacionais e ao rpido
endividamento.
Sobre a questo do governo intervir na economia ou no, Simonard
favorvel, mas com um limite. Sou um keynesiano moderado. Acredito que o
governo deva sim controlar parte da economia, pois ela no sobrevive sozinha,
como acabamos de ver. Mas, por outro lado, no pode haver controle
excessivo. como eu sempre digo, toda interveno do governo gera algum
efeito, podendo ser bom ou no. O ideal uma ao moderada, disse.

Anos 1990 (1997, 1998, 1999) Desdobramentos da crise da dcada

anterior
A crise dos anos 1980 se estendeu at os anos 1990 em alguns pases. Os
principais impactados foram Coria do Sul, Rssia, Mxico e Brasil. A teoria
econmica que explicaria essas crises a de Hyman Minsky, que indica as
crises como sendo um elemento cclico do sistema capitalista, sendo
constantemente geradas em pocas de grande otimismo por parte dos
investidores. Dessa forma, em tempos de crescimento econmico, aconteceria
um certo relaxamento na avaliao de risco, gerando decises de investimento
e de concesso de crdito menos rigorosas. Em 1997, investimentos
excessivos nas bolsas asiticas e no setor imobilirio destes pases
provocaram uma fuga repentina para investimentos em outros mercados,
gerando grande instabilidade. A fuga de capitais dos mercados asiticos
obrigou o FMI a criar um plano de resgate para salvar as economias destes
pases, como Tailndia, Malsia, Indonsia, Filipinas e Coria do Sul.
Como desdobramento da crise asitica, Simonard chamou a ateno para o
Plano Brady, criado pelos Estados Unidos para reestruturar a dvida externa de
alguns pases, em especial latino-americanos. No caso do Brasil, o acordo foi
concludo em 1994, no governo de Itamar Franco. Alm disso, ocorreu tambm
o chamado efeito tequila, devido crise mexicana. A inadimplncia no Mxico
e a grande desvalorizao de sua moeda acabaram por provocar contgio
sobre os demais pases da Amrica do Sul. Nos anos 90, o mercado financeiro
se globalizou, mas os fluxos monetrios desestabilizaram certas economias,
afirmou Simonard. Assim, a partir do momento em que os fluxos globais
funcionam mais rapidamente, as crises tambm podem ir de um pas ao outro
com maior facilidade.

2001 11 de setembro

Mais uma crise causada por uma externalidade, que foi o

ataque terrorista s Torres Gmeas, em Nova York, e ao Pentgono, em
Washington, contribuindo para gerar instabilidade e queda nas bolsas de
valores pelo mundo.
Naquele mesmo momento, ocorria o estouro da bolha da internet, com a
abrupta queda dos ndices da Nasdaq, a bolsa de empresas tecnolgicas e de
informtica, resultado da percepo pelos investidores de que os investimentos
que haviam sendo realizados ali eram excessivos. A tentativa dos investidores
de se protegerem, antecipando uma possvel queda dos valores das aes,
gerou uma fuga deste mercado de aes, derrubando o seu valor.

2008 Crise dos suprimes / Grande Recesso

A crise que comeou nos Estados

Unidos, em 2008, e depois se expandiu pra o mundo, teve origem no setor
imobilirio, com a grande valorizao dos imveis e dos ttulos hipotecrios.
Como a economia interligada, logo a crise de desvalorizao destes ttulos,
espalhados pelos mercados financeiros de todo o mundo, a instabilidade e
paralisia atingiu outros setores, e mais, outros pases, principalmente porque os
Estados Unidos so a maior e mais influente economia do mundo.
Para Simonard, o grande problema que levou a essa crise foi o excesso de
otimismo dos mercados financeiros americanos, gerando, pois, muita

especulao, ou ento no jargo dos economistas, bolhas especulativas.

Assim, novamente a teoria de Minsky poderia ser utilizada para explicar como
os fatos se sucederam para gerar esta nova crise.
O governo americano, que investiu em armamentos de guerra, levou soldados
para o Afeganisto e o Iraque, juntamente com a Inglaterra, ao longo dos anos
2000, teve gastos altssimos. Recebeu investimentos externos da China, cuja
economia vem crescendo a passos largos.
Enquanto isso, os bancos americanos passaram a oferecer crdito facilitado
para qualquer pessoa, com juros baixos, sem tomar os devidos cuidados e
precaues para ver se as pessoas realmente poderiam arcar com aqueles
emprstimos. Esses eram os clientes subprime, que aproveitaram a onda de
oferta de emprstimos para comprarem imveis prprios. Mas, como lembra
Somonard, no momento em que o banco central americano comeou a elevar
novamente a taxa de juros, muitos credores se tornaram inadimplentes. Com
os juros mais altos, as dvidas se tornavam muito pesadas, forando a entrega
dos imveis, provocando uma desvalorizao generalizada no mercado
imobilirio. Isto estimulou que ainda mais credores entregassem seus imveis,
pois estavam pagando financiamentos carssimos referentes a imveis que
haviam perdido grande parte de seu valor.
Com a falncia de muitos bancos, a insegurana gerou a paralizao do crdito
para todos os setores, desaquecendo muito a economia, e os problemas
aumentaram, contaminando os demais setores da economia. O mercado de
crdito imobilirio americano muito grande, na faixa dos trilhes de dlares. O
prejuzo que comeou nos bancos americanos se espalhou para o mundo,
afirmou Simonard. A quebra do banco Lehman Brothers, fundando em 1850,
criou um efeito domin, levando a crise para outras instituies financeiras.
Desde 1929 que no se tinha uma mudana to forte no sistema de
regulamentao financeira nos Estados Unidos. Conforme afirmou Simonard,
no existe forma de sair de uma crise sem que haja interveno estatal. No
a toa que o governo americano buscou salvar as empresas financeiras beira
da falncia.
Consequncias

Os efeitos da crise iniciada no setor

imobilirio americano contaminou os mercados financeiros em outros pases,
gerando falncia de bancos e paralisia do crdito. A Europa enfrenta os efeitos
desta crise at os dias atuais, sendo Portugal, Itlia, Grcia e Espanha os
principais pases atingidos, tendo em vista que as finanas pblicas destes
pases j se encontravam bastante fragilizadas. A Grcia com suas altas
dvidas necessita receber ajuda externa, especialmente da Alemanha. Mesmo
pases com as finanas em melhor estado, como a Frana, passam por
dificuldades. A populao acaba sendo a mais afetada, pois o desemprego
aumenta, a austeridade se torna uma necessidade, obrigando corte de gastos
e aumento de impostos. Na Frana, acontece um fenmeno de adultocncia,
isto , adultos que voltam a morar com seus pais, justamente por sentirem
dificuldades de se manter sozinhos.
O Brasil no foi impactado pela crise da mesma forma, mas h um debate
entre os economistas. Enquanto alguns dizem que o pas no passar pela
crise, a exemplo dos europeus, outros afirmam que devido globalizao, uma
hora ou outra ela chegar por aqui. No entanto, a populao j mostrou
insatisfao com o governo brasileiro nos diversos protestos que tomaram
conta do Brasil nos ltimos meses. Mesmo que eles no estejam diretamente
ligados aos desdobramentos dessa crise, a populao se mostra atenta e
preocupada com o que est por vir.

http://zh.clicrbs.com.br/rs/noticia/2008/11/confira-as-principais-crisesmundiais-desde-a-grande-depressao-de-1929-2295273.html
1929. "O Crack de 29" A crise econmica mundial dos anos 1930 foi
precipitada pela queda dos preos de produtos agrrios no mercado agrcola
nos Estados Unidos em 1928. A bolha estourou em 29 de outubro de 1929
quando, aps trs meses de quedas consecutivas da produo e dos preos,
foram vendidas de uma vez s 16 milhes de aes, o que afundou a Bolsa de
Nova York.
Depois do desastre de 1929, a legislao bsica da bolsa foi alterada. Uma das
leis fundamentais foi a "Securities Exchange Act" de 1934, que criou a
Comisso de Valores Mobilirios americana (SEC, em ingls), o organismo
encarregado da superviso e vigilncia dos mercados nos EUA.
Entre seus objetivos est divulgar informao ao pblico sobre os produtos que
compram, ordenar as atividades das entidades que intervm no mercado,
fiscalizar para que no cometam abusos e controlar as atividades das bolsas
de valores.
1944 Aps a Segunda Guerra Mundial, a comunidade internacional realiza
uma conferncia monetria e financeira patrocinada pelas Naes Unidas, da
qual surgiram os acordos de Bretton Woods, que determinaram as regras para
as relaes comerciais e financeiras entre os pases mais industrializados do
mundo.
Tambm foi decidida a criao do Banco Mundial (BM) e do Fundo Monetrio
Internacional (FMI), assim como o uso do dlar como moeda de referncia
internacional.
1971. "O fim do padro ouro" O excessivo gasto dos EUA nos
investimentos no Exterior e a Guerra do Vietn fizeram com que as reservas de
ouro que o pas tinha cassem drasticamente, com o que o valor da moeda
deixou de estar lastreada por este metal.
Por isso, em meio a fortes especulaes e de fugas de capitais dos EUA, o
presidente Richard Nixon decide suspender a convertibilidade com o ouro e
desvalorizou a moeda em 10%, algo que fez sem consultar os demais
membros do Sistema Monetrio Internacional.
Dois anos depois, voltou a desvalorizar a moeda, com o que acabou finalmente
com o padro ouro. Assim comeou a poca dos cmbios flutuantes em funo
da evoluo dos mercados internacionais de capital.
1973. "Embargo do petrleo durante a guerra rabe-Israelense" O corte
de fornecimento dos pases da Organizao dos Pases Exportadores de
Petrleo (Opep) no chamado primeiro choque do petrleo, durante a Guerra do

Yom Kippur, provocou um aumento de US$ 2,50 a US$ 11,50 em 1974. Isto
elevou o gasto energtico do Ocidente e provocou uma forte crise nos pases
mais industrializados.
A partir desta crise de preos, os pases ocidentais iniciaram polticas de
diversificao e poupana energticas e, entre outras medidas de defesa,
criada a Agncia Internacional de Energia (AIE) em 1974.
1979. "A Revoluo Iraniana" A derrubada do X Mohammad Reza
Pahlevi e a instaurao da Repblica Islmica no Ir provocou o segundo
choque do petrleo, e um novo colapso internacional.
Embora desta vez as economias ocidentais estivessem mais preparadas, j
que haviam reduzido bastante seu consumo de petrleo, a queda na oferta
provocou um longo perodo de preos extraordinariamente altos.
A crise afetou principalmente os pases em desenvolvimento, que, junto ao
aumento de preo que tinham que pagar pela commodity e pela inflao,
tiveram que enfrentar um ciclo de crise financeira por sua elevada dvida
externa.
1980. "Iraque invade Ir" No final do ano, o petrleo alcana novos preos
recordes, de US$ 40 o barril, uma taxa que no tinha sido superada em dez
anos.
Os altos preos levaram o Ocidente a produzir mais de seu prprio petrleo em
zonas como o Mar do Norte.
1987. "Segunda-feira Negra" Em 19 de outubro de 1987, milhes de
investidores ao mesmo tempo comearam a vender suas aes na Bolsa de
Nova York devido crena generalizada da manipulao de informao
privilegiada e aquisio de empresas com dinheiro procedentes de
emprstimos.
O Dow Jones, ento, desabou 508 pontos, ou 22,6% de perdas em um nico
dia no qual superou as sucessivas baixas provocadas pela Grande Depresso,
e que arrastou as bolsas europias e japonesas.
Isto trouxe como conseqncia uma intensificao da coordenao monetria
internacional e dos principais assuntos econmicos.
1997. "Crise do mercado asitico" Em julho, a moeda tailandesa se
desvalorizou, e, aps ela, caram as da Malsia, Indonsia e Filipinas, o que
repercutiu tambm em Taiwan, Hong Kong e Coria do Sul.
Seu efeito arrastou o resto das economias e esta crise, que em um primeiro
momento parecia ser regional, acabou se convertendo na primeira crise global.

O FMI elaborou uma srie de pacotes de "resgate" para salvar as economias

mais afetadas e promoveu uma srie de reformas estruturais.
1998. "Crise do rublo" O sistema bancrio nacional da Rssia entrou em
colapso, com uma suspenso parcial de pagamentos internacionais, a
desvalorizao da moeda russa e o congelamento dos depsitos em moeda
estrangeira.
O FMI concedeu vrios emprstimos multimilionrios para conter a queda livre
da divisa e que o impacto fosse irreparvel no mercado internacional. O Fundo
tambm pediu s autoridades russas para acelerar as reformas estruturais
internas para fortalecer seu sistema financeiro.
2000. "Crise das pontocom" Os excessos da nova economia deixaram
uma esteira de falncias, fechamentos, compras e fuses no setor da internet e
das telecomunicaes e um grande buraco nas contas das empresas de capital
risco.
Em 10 de maro, o principal ndice do Nasdaq, mximo expoente da "nova
economia" e do sucesso das empresas de tecnologia, fechou em 5.048,62
pontos, seu recorde histrico.
Em apenas trs anos a crise apagou do mapa quase cinco mil companhias e
algumas das grandes corporaes de telecomunicaes foram protagonistas
dos maiores escndalos contbeis da histria.
O Federal Reserve (Fed, banco central americano) respondeu com uma
reduo das taxas de 0,5 ponto percentual.
2001. "11 de Setembro" Os atentados de 11 de setembro de 2001 contra
as Torres Gmeas em Nova York e o Pentgono em Washington, que deixaram
um saldo de cerca de trs mil mortos, tambm fizeram desabar as bolsas.
O Nikkei caiu mais de 6% e as bolsas europias tiveram fortes quedas que
levaram os investidores a buscar abrigo no ouro e nos bnus do Tesouro
americano.
O Fed tambm respondeu com cortes das taxas - quatro at o fim do ano - na
campanha mais forte de sua histria.
2008 A crise financeira originada nos EUA em conseqncia das hipotecas
nocivas ("subprime") concedidas sem garantias a milhares de cidados acaba
com os grandes gigantes financeiros do pas e seu contgio se estende a todo
o mundo e afeta as economias reais, causando a crise mais grave desde os
anos 1930.

Esta situao leva o presidente americano, George W. Bush, a convocar a

Cpula de Chefes de Estado e de governo do G-20 em Washington, na qual os
lderes das principais economias do mundo e dos pases emergentes
estudaro como redefinir o sistema financeiro mundial.