INFORME DIRIO

So Paulo, 27 de julho de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Encomendas indstria

Crescimento acumulado em 12 meses - %

27,0
17,0

Bens Durveis
Bens de Capital (**)

7,0

-2,6
-3,9

-3,0
-13,0
-23,0
-33,0

jun/00

jun/04

jun/08

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal. (**) Excluindo Aeronaves.

jun/12

jun/16

EUA: Encomendas indstria bens de capital excluindo

aeronaves
Variao no ms em relao ao mesmo ms do ano anterior - %

24,0

4,0

-3,6
-3,7

-16,0

Bens de capital (excluindo defesa

e aeronaves)
Durveis (excluindo transportes)

-36,0

jun/04

jun/08

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal.

jun/12

jun/16

ndice base 2001=100

Milhes de unidades

5,9

5,6

Casas Existentes

115

Casas Pendentes (t-1)

1. Economia Internacional

5,2

110,8

105

2. Economia Brasileira

4,5

95

3,8

85

3,1

75

jun-11

jun-12

jun-13

jun-14

Fonte: National Association of Realtors. Elaborao: MB Associados. * Sries com ajuste sazonal

jun-15

jun-16

EUA: Vendas de casas existentes

Milhes de unidades

6,0

5,6

5,5

5,0
4,5
4,0

3,5

jun-11

jun-12

jun-13

jun-14

Fonte: National Association of Realtors. Elaborao: MB Associados. * Sries com ajuste sazonal

jun-15

jun-16

EUA: Vendas de casas pendentes

ndice base 2001=100

120
115
110

111,0

105

100
95
90
85
80

75
70

jun-11

jun-12

jun-13

jun-14

Fonte: National Association of Realtors. Elaborao: MB Associados. * Sries com ajuste sazonal

jun-15

jun-16

EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios

Variao acumulada em 12 meses - %

30
20

20,40

10
0
-10

-20
-30
22/7/10

22/7/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

22/7/14

22/7/16

EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio

Variao acumulada em 12 meses - %

100
50

16,09

-50
-100
22/7/10

22/7/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

22/7/14

22/7/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

Evoluo da concesso de crdito

Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

190

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

170

150

144

130

112

110
90

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB

11

Evoluo da concesso de crdito

Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica
17,0

Pessoa Fsica

10,0
3,0
-4,0

-9,0

-11,0
-18,0

-20,9

-25,0

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

12

Concesso de crdito

Jun-16
P. Fsica P. Jurdica

Total

Variao ms contra ms
anterior - %

-0.88

2.40

0.20

Variao ms contra ms do
ano anterior - %

-0.90

-13.90

-14.67

Variao acum. 12 meses - %

-11.50

-15.00

-13.10

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

13

Concesso Nominal de Crdito

Crescimento anual - %

25

Pessoa Jurdica

20

Pessoa Fsica

15
10
5
0

-0,9

-5
-10
-15

-13,9

-20

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

14

Operaes de crdito
% do PIB

14,4
Livre - Pessoa Fsica

14,1

Livre - Pessoa Jurdica

13,8
13,5

13,3

13,2
12,9

12,8

12,6
12,3
12,0

jun/15

set/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

dez/15

mar/16

jun/16

Evoluo do crdito direcionado para habitao

Crescimento Acumulado 12 meses - %

57
52
47
42
37
32
27
22
17
12

jun-10

15,18
jun-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jun-14

jun-16

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa fsica
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

jun-15 mai-16 jun-16

Total
Pessoa Fsica
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

5,4
4,5
9,9
-7,3
-9,8
9,2
0,0
-5,3
10,8
11,2

-0,2
1,5
5,6
-13,9
-15,1
6,7
-1,2
-8,1
18,0
13,8

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-1,7
1,0
4,9
-13,8
-14,9
6,6
-5,0
-8,1
18,0
11,0

Participao do crdito no
total em junho/16 - %
1% 4%
3%
21%

3%

49%

19%
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

Pessoa Fsica: Carto de Crdito

R$ Bilhes

180
Total

Rotativo

Parcelado

vista

168

160
140
120

118

100
80

60
40

38

20

12

jun-10

jun-11

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jun-12

jun-13

jun-14

jun-15

jun-16

Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica

Crescimento acumulado 12 meses - %

20

Veculos

Cheque Especial

Total*

Crdito Pessoal

Carto de Crdito

10
0

-5,7
-9,0
-11,5

-10

-20

-21,7

-30

-28,3

-40

jun-13

jun-14

jun-15

jun-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

19

Pessoa Fsica: Crdito Pessoal

R$ Bilhes - valor deflacionado
No consignado

19

Consignado

17
15
13

11,15

11
9

7,03

7
5

jun-13

jun-14

jun-15

jun-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

20

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa jurdica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

Participao do crdito no
total em junho/16 - %

jun-15 mai-16 jun-16

Total
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

6,3
0,0
-3,7
-10,7
-6,6
21,6
24,9

-1,9
-9,0
-15,4
-25,9
-14,3
13,7
24,2

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-4,3
-9,4
-17,9
-24,4
-14,0
4,9
21,0

13,2%

22,5%

2,9%
4,8%
0,8%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

45,6%

Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica

Crescimento acumulado 12 meses - %
Desconto de duplicatas
Total

14
10
6
2
-2
-6
-10
-14
-18
-22
-26
-30

jun-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

Conta garantida
Capital de giro

-11,0
-14,3
-15,0
-27,6
jun-14

jun-15

jun-16
22

Expanso do saldo de crdito consignado

%

Bilhes

76

Estoque do crdito
consignado

284

74

320
240

72

160
70
80

68
66

Taxa mdia de juros do

crdito consignado

jun/13

Operaes Consignadas
Operaes de Crdito Pessoal

29,4

20

jun/13

jun/14

jun/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Privado

Setor Pblico

40

30

jun/16

Pblico

53,0

50

jun/15

Tomador do crdito consignado - %

total

% a.a.

60

jun/14

jun/16

Setor Privado

70

65

60

55

jun/08 jun/10 jun/12 jun/14 jun/16

Crdito Consignado Pessoa Fsica

R$ Bilhes - valor deflacionado

15
13

Serv. Pblicos

Trab. Setor Privado

Benef. INSS

11

9
7

6,17

4,15

3
1

0,83

-1

jun-13

jun-14

jun-15

jun-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

24

Saldo BNDES por modalidade

R$ Bilhes

30

700

Capital de giro
Financ. agroindustrial

600

Financ. investimento

20

500
400

10

300
200

0
jun-10

jun-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jun-14

100
jun-16

Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60

160,0
Capital de giro

50

Financ. investimento

140,0

40

Total

120,0

30

Financ. agroindustrial

20

100,0

6,6 80,0
5,5 60,0

10

40,0

-10
-20

20,0

-30

0,0

-31,9

-40

jun-12

jun-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jun-14

jun-15

-20,0

jun-16

Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas

% a.a.

75

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

Selic

65

71,4
14,2

55

15

14
13
12

45

30,3

35

25

11
10
9

15

-5jun-13
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

jun-14

jun-15

jun-166

Spread: Pessoa fsica e jurdica

em % a.a.

Spread pessoa jurdica

Spread pessoa fsica

30

31,8

24

18

12,0

12

jun/14
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jun/15

jun/16

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

Pessoa Jurdica -

Pessoa Fsica -

Em meses

Em meses
54

32
28

52

26

50

24

48

20

46

jun-13 jun-14 jun-15 jun-16

52,2

jun-13 jun-14 jun-15 jun-16

29

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

pessoa fsica
2,5

Desconto de cheques
Carto de Crdito Parcelado

9,2
8,7

32

Outros Bens

27

Outras

80,0
60,0

22
2,0

8,2

40,0
17

7,7
1,5

jun-13

7,2

jun-14

jun-15
70

20,0

12
7

jun-16

jun-13

Crdito Pessoal

Veculos

0,0

jun-14

61,2

60

50

41,7

40

jun-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jun-14

jun-15

jun-16

jun-15

jun-16

Taxa de inadimplncia
%
Pessoa Fsica

7,0

Pessoa Jurdica

6,1
5,5

5,1
4,0

2,5

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.

31

Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - %

Pessoa Jurdica - %

5,5

7,5

5,1
5,0

6,5

4,5

6,1
4,0

5,5

3,5
4,5

jun/13

dez/14

jun/16

3,0
jun/13

dez/14

jun/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

32

Taxa de inadimplncia de pessoa fsica

Em %

20

Cheque especial

Crdito pessoal

Aquisio de veculos

Aquisio de outros bens

17
14

14,6

11

11,3

4,5
4,2

5
2

jun/13

jun/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.

jun/15

jun/16

Inadimplncia
%

7,0

Imobilirio

Veculos

6,0
5,0

4,5

4,0
3,0
2,0

1,7

1,0
0,0

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

34

Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia

%

Instituies Pblicas

Instituies Privadas Nacionais

Instituies Estrangeiras

4,9

5
4

3,8

2,7

2
1

jun-13

jun-14

jun-15

jun-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

35

Crdito do Sistema Financeiro: Provises

%

Financeiras pblicas

Financeiras privadas nacionais

Financeiras estrangeiras

10

9,0

9
8
7

6,6

6
5

4,8

4
3

jun-13

jun-14

jun-15

jun-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

36

Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da

renda
%

48

26

46

25
24

44

43,4 23

42

22

21,9

40
38
36

Endividamento dvida sobre renda total

Comprometimento - pagamentos sobre renda total

20
19

34

mai/10

21

18

mai/12

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.

mai/14

mai/16

Evoluo do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhes)

2014

2015

2016

28,7
11,6

8,7

2,47

0,10
-2,37

-2,9

-9,8

-38,5
Comercial

Financeiro

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a quarta semana de julho.

Saldo

Evoluo do fluxo cambial

US$ bilhes
Financeiro

Comercial

Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

20. 000

15. 000

6,5

1,5

3,9

-9,3

-2,1

-3,6
-2,5

0,6

0,00

-3,0

10. 000

0,5
5.000

2,7
1,2

7,1
-9,3

-5. 000

3,4

1,9

1,7

6,0

-20,00

8,4

-4,3

-1,9

3,9

3,3
-2,7

-7,5
-11,4

-11,2

-40,00

-60,00

-10.000

-15.000

-80,00

nov-15

jan-16

mar-16

Fonte:
Bacen.Elaborao:
Elaborao:
Associados.
Nota:
Dados
de julho/16
a quarta
semana.
Fonte: Bacen.
MBMB
Associados.
Nota:
Dados
de outubro/14
atat
a quarta
semana.

mai-16

jul-16

Evoluo do fluxo cambial

Bilhes de dlares

R$/US$
Fluxo Comercial

Fluxo Financeiro

Taxa de Cmbio

14

4,20

3,70

4
3,20
-1
2,70

-6
2,20

-11
-16

1,70

jul/15

nov/15

mar/16

Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de julho/16 at a quarta semana.

jul/16

ndice de Confiana do Comrcio

ndice (em pontos)

94
Confiana

89

Situao Atual

Expectativas

88,2

84
79

77,1

74

71,3

69

64
59
54

jul-15

out-15

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jan-16

abr-16

jul-16

ndice de Confiana do Comrcio

Mdia mvel trimestral da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

14,0

7,9

7,0

0,0

2,5

-7,0

-3,9

-14,0
-21,0

ndice de confiana
ndice de expectativas

-28,0

ndice da situao atual

-35,0

jul-15

out-15

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jan-16

abr-16

jul-16

Agenda do dia 28/07

Hora

Local

Indicador

04:00

Espanha

Taxa de Desemprego

06:00

Europa

Confiana do Consumidor (julho)

08:00

Brasil

FGV: IGP-M (julho)

09:00

Alemanha

IPC (julho)

11:00

EUA

Novos Pedidos de Seguro-Desemprego

13:30

Brasil

STN: Resultado Primrio (junho)

20:30

Japo

IPC (julho)

21:00

Japo

Taxa de Desemprego (junho)

21:00

Japo

Produo Industrial (junho)

OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-085
contato@mbassociados.com.br

Obs.: expressamente proibido retransmitir, publicar ou copiar o contedo desta apresentao sem a autorizao prvia da MB Associados.