Instituto de Economia Gasto Vidigal

INDSTRIA MANTM TRAJETRIA DE QUEDA EM MARO

H pouco mais de trs anos, no dia 25 de maro de 2013, o Instituto de Economia

Gasto Vidigal (IEGV) da Associao Comercial de So Paulo (ACSP) publicou o primeiro
nmero deste boletim, destinado a analisar a conjuntura econmica, ressaltando
aspectos no tradicionalmente tratados, tanto na mdia especializada, como em
publicaes do gnero.
Chega-se, assim, ao centsimo nmero do Temas em Anlise, que, ao longo
desse perodo tratou dos mais importantes tpicos da economia brasileira, numa
periodicidade quase semanal, incluindo inflao, contas externas, atividade industrial,
varejo, servios e mercado do trabalho, sem deixar de considerar os cenrios relevantes
para os mercados internacionais.
Desde ento, a economia brasileira tem apresentado impressionante
deteriorao em praticamente todos seus indicadores, especialmente no caso da
indstria, que, em todo caso, desde o segundo nmero deste boletim, j mostrava sinais
de enfraquecimento.
Em maro, a atividade industrial seguiu em queda de 11,4% ante o mesmo ms
de 2015, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), marcando
o impressionante recorde da vigsima quinta taxa negativa consecutiva nessa mesma
base de comparao (Tabela 1). No primeiro trimestre, a contrao acumulada alcanou
a 11,7%, a maior desde 2009, ano em que a economia brasileira sofreu o impacto do
estouro da bolha financeira internacional.
O perfil de queda segue disseminado entre os diferentes segmentos, com apenas
23,7% do total mostrando crescimento. Os destaques negativos na comparao
interanual ficaram com os bens de capital (-24,5%), bens de consumo durveis (-24,3%),
principalmente veculos (-27,8%) e equipamentos de informtica, produtos eletrnicos
e pticos (-34,7%), alm dos produtos txteis (-15,9%), indstrias extrativas (-15,3%),
mveis (-15,7%), bebidas (-7,9%) e calados (-6,7%).

Instituto de Economia Gasto Vidigal

TABELA 1
PRODUO INDUSTRIAL POR CATEGORIAS DE USO:
Maro 2016/2015 e Janeiro-Maro 2016/2015 (%)

Bens de Capital
Bens Intermedirios
Bens de Consumo
- Durveis
- Semidurveis/No Durveis
Indstria Geral

Maro
2016/15
-24,5
-10,9
-8,7
-24,3
-3,8

Jan-Mar
2016/15
-28,9
-10,3
-9,8
-27,3
-4,5

-11,4

-11,7

Fonte: IBGE.

Em sentido contrrio, so dignos de nota: fumo (31,3%), papel e celulose (1,7%)

e produtos farmoqumicos (0,9%), devido ao ganho de competitividade decorrente da
elevao da taxa de cmbio.
Em sntese, apesar da situao da indstria continuar crtica, alguns de seus
ramos comeam a esboar sinais de reao, principalmente aqueles ligados s vendas
externas. Dados do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior
(MDIC) de abril mostram alta de 6,9% na exportao de semimanufaturados (placas de
cobre, ferro fundido, acar em bruto, ouro e madeira serrada).
Alm disso, comea a notar-se o incio da reduo dos estoques de alguns setores
importantes. Essa recuperao, incipiente e pontual, ainda ser insuficiente para
reverter a trajetria de queda do setor para 2016, podendo, contudo, atenu-la em
relao ao ano passado.