Contabilidade Aplicada a Adm

Cleber Broietti

ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Clculo e Interpretao de Quocientes Contbeis Financeiros
A tcnica de anlise financeira por quocientes um dos mais importantes
desenvolvimentos da Contabilidade, pois muito mais indicado comparar, digamos, o
Ativo com o Passivo, do que simplesmente analisar cada um dos elementos
individualmente.
O uso dos quocientes tem como finalidade principal permitir ao analista extrair
tendncias e comparar os quocientes com padres preestabelecidos. A finalidade da
anlise, mais do que retratar o que aconteceu no passado, fornecer algumas bases para
inferir o que poder acontecer no futuro.
A periodicidade da anlise depende dos objetivos que se pretende alcanar.
Tratando-se de anlise para finalidades externas, basicamente um clculo anual ou
semestral suficiente.
NDICES DE LIQUIDEZ
So utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa, isto ,
constituem uma apreciao sobre se a empresa tem a capacidade para saldar seus
compromissos. Essa capacidade de pagamento pode ser avaliada, considerando: longo
prazo, curto prazo ou prazo imediato.
Exemplo de um balano Patrimonial para melhor entendimento dos ndices
financeiros:
Balano Patrimonial da Casa dos Esportes Rubro Negra Ltda.
ATIVO
Circulante
Caixa
Duplicatas a Receber
Estoques
Ativo No Circulante
Ttulos a Receber
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total

31/12/08

31/12/09

40.000
150.000
390.000
580.000

10.000
220.000
420.000
650.000

50.000

40.000

60.000
90.000
10.000
160.000
790.000

50.000
80.000
10.000
140.000
830.000

PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salrios a Pagar
Impostos a Pagar
Dividendos a Pagar
Passivo no Circulante
Financiamentos L.P.
Patrimnio Lquido
Capital
Reservas
Total

31/12/08

31/12/09

200.000
30.000
60.000
50.000
340.000

220.000
40.000
6.000
14.000
280.000

100.000

150.000

300.000
50.000
350.000
790.000

340.000
60.000
400.000
830.000

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Demonstrao do Resultado do Exerccio (Simplificado)

Casa do Calendrio Ano de 2009
Receita Lquida
(-) Custos das Mercadorias Vendidas
Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
Vendas
Administrativas (inclui depreciao 10.000)
Financeiras 30.000 (-) Receita Financeira
Lucro Operacional
(-) Imposto de Renda
Lucro Lquido

800.000
(650.000)
150.000
(30.000)
(70.000)
(20.000)
30.000
(6.000)
24.000

ndice de Liquidez Corrente (LC).

Mostra a capacidade de pagamento da empresa a Curto Prazo, por meio da
frmula:
Exemplo:
Ativo Circulante
Passivo Circulante

Ativo Circulante
Passivo Circulante
2008
580.000 =1,70 para 1
340.000

2009
650.000
= 2,32 para 1
280.000

Interpretao:
Ano 2008: Para cada $ 1,00 de dvida, h $ 1,70 de dinheiro e valores que se
transformaro em dinheiro (AC).
Ano 2009: Para cada $ 1,00 de obrigao a Curto Prazo, h $ 2,32 para cobertura
daquela dvida (AC).
Todavia, uma pergunta se faz necessria: O ndice de LC de 1,70 (ou 2,32)
bom?
Isoladamente, os ndices de LC superiores a 1,0 de maneira geral, so positivos.
Conceituar o ndice, todavia sem outros parmetros, uma atitude bastante arriscada,
por isso desaconselhvel.
Em primeiro lugar, devemos considerar outros aspectos implcitos no ndice
calculado. Em nosso exemplo, embora 1,70 no seja um ndice deficiente, repare que o
AC constitudo basicamente de estoque, tornando mais lenta a converso do AC em
dinheiro, o que poder trazer problemas de ordem financeira para a empresa a Curto
prazo.
Em segundo lugar, devemos ponderar sobre o ramo de atividade, e as
peculiaridades do negcio da empresa. Um ndice de LC de 0,86 deficiente para uma
indstria, mas no ser para uma empresa de transporte coletivo. Veja que uma empresa
de nibus (transportes) no apresenta itens como Duplicatas a Receber (pois no vende

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a prazo) e Estoques (pois no opera com mercadorias). Assim, est o Ativo Circulante
enxugado de dois itens que normalmente engordam esse grupo na indstria e no
comrcio. Por outro lado, a composio do Passivo Circulante (PC) de uma empresa de
transporte coletivo , praticamente, a mesma de outras empresas (as obrigaes so
comuns).
Se o ndice de uma empresa de transporte coletivo de 0,86, no significa que
ela no conseguir saldar seus compromissos, pois esse tipo de negcio tem receita a
vista diria, no sendo destacados os valores a receber nos dias seguintes, mas tendo
entrada constantes de dinheiro no Caixa. Dessa forma, podero ser cobertos os
compromissos j contabilizados em seu PC.
Nesse estgio da exposio, podemos concluir que um ndice de LC de uma
empresa de transportes dever ser comparado ao de outras empresas concorrentes, para
efeito de conceituao; jamais dever ser comparado com um ndice universal
(considerado bom), ou ainda com outros que pertenam a ramos diversos de atividade
(industrial, comercial, bancria, financeira etc.).
Com isso, introduzimos o conceito de ndices-padro, que representam ndices
mdios de diversas empresas do mesmo ramo de atividade, e que serviro de parmetro
para comparao do ndice que iremos calcular (cuja empresa pertena ao mesmo ramo
de atividade). Assim, se a empresa cujo ndice de LC que est sendo calculado uma
papelaria, devemos comparar o ndice de Liquidez Corrente de outras papelarias; jamais
com outro setor ou outros ramos de atividade.
ndice de Liquidez Seca (LS):
O ndice de Liquidez Seca. :
Ativo Circulante - Estoque
Passivo Circulante
a) Clculo
2008
580.000 - 390.000 = 0,56
340.000

2009
650.000 - 420.000 = 0,82
280.000

b) Interpretao
2007: Para cada R$ 1,00 de dvida de PC a empresa dispe de R$ 0,56 de
Ativo Circulante, sem estoque.
2008: Para cada R$ 1,00 de PC, a empresa dispe de R$ 0,82 de
Disponvel + Duplicata a Receber.
Com esse ndice, observamos que, se a empresa parasse de vender, conseguiria
pagar apenas a metade de suas dvidas em 2007. E em 2008, houve uma melhora
significativa do ano 2007 para 2008.
c) Conceituao
Nem sempre um ndice de Liquidez Seca baixo sintoma de situao financeira
apertada. Veja, por exemplo, um supermercado, cujo investimento em Estoques
elevadssimo, em que no h Duplicatas a Receber (pois s se vende a vista). Nesse
caso, esse ndice s pode ser baixo. Voltamos a insistir na comparao com ndices do

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mesmo ramo de atividade (ndice-padro), para conceituar qualquer ndice. A fim de

determinarmos se um ndice de LS de um supermercado bom, precisamos comparar
seu ndice com o ndice dos demais supermercados.
O banqueiro gosta muito desse ndice, porque se eliminam os estoques. O
Estoque o item mais manipulvel no balano. O Estoque pode tornar-se obsoleto
(antiquado) a qualquer momento. Ele ainda , s vezes, um item perecvel.
ndice de Liquidez Geral (LG):
Mostra a capacidade de pagamento da empresa a Longo Prazo, considerando
tudo o que ela converter em dinheiro ( a Curto e Longo Prazo), relacionando-se com
tudo o que j assumiu como dvida ( a Curto e Longo Prazo), ou seja:
Ativo Circulante +Ativo no Circulante
Passivo Circulante + Passivo no Circulante
a) Clculo
2008
580.000 + 50.000 = 1,43
340.000 + 100.000

2009
650.000 + 40.000 = 1,60
280.000 + 150.000

b) Interpretao
2008:Para cada R$ 1,00 de dvida a Curto e Longo Prazo, h R$ 1,43 de
valores a receber a Curto e Longo Prazo.
2009: Para cada R$ 1,00 de dvida a Curto e Longo Prazo, h R$ 1,60 de
valores a receber a Curto e Longo Prazo.
ndice de Liquidez Imediata (LI):
Mostra o quanto dispomos imediatamente para saldar nossas dvidas de Curto
Prazo, ou seja:
Caixa + Bancos
Passivo Circulante

2008
40.000 = 0,12
340.000

2009
10.000 = 0,04
280.000

Para efeito de anlise, um ndice sem muito realce, pois relacionamos

dinheiro disponvel com valores, que vencero em datas as mais variadas possvel,
embora a Curto Prazo. Assim, temos contas que vencero daqui a cinco ou dez dias,
como temos tambm as que vencero daqui a 360 dias, e que no se relacionam com a
disponibilidade imediata.
Lembretes:
No considerar qualquer indicador isoladamente (associar os ndices entre si);

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Apreciar o indicador em uma sria de anos, pelo menos trs;

Comparar os ndices encontrados com ndices-padro, ou seja, ndices das
empresas concorrentes (mesmo ramo de atividade);

Exerccios:
1) Com base nas Demonstraes Financeiras a seguir, calcular os ndices de
Liquidez para 2008 e 2009.

Balano Patrimonial
Cia. Bom de Papo
ATIVO

31/12/08

31/12/09

PASSIVO

Circulante

31/12/08

31/12/09

Circulante

Caixa

10.000

28.000

Fornecedores

5.000

5.000

Duplicatas a Receber

15.000

50.000

Contas a Pagar

4.000

4.000

Estoques

30.000

15.000

Impostos Renda

8.000

2.000

15.000

30.000

Capital

60.000

60.000

Reservas

12.000

27.000

Total Circulante

Dividendos a Pagar
Total Circulante

Ativo no Circulante
Empresas Coligadas

12.000

5.000

Total Realizvel L.P.

Passivo no Circulante
Financiamentos
Total Exigvel a L.P.

Investimentos

8.000

15.000

Imobilizado

20.000

40.000

(-) Depr.Acumulada

(6.000)

(10.000)

Patrimnio Lquido

Total Patr Lquido

Total

Total

2) Cia Liquidada
A Cia Liquidada apresenta o seguinte quadro de Liquidez nos ltimos trs anos:
ndices de Liquidez
2007
2008
2009
Imediata
0,16
0,14
0,10

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Corrente
1,40
1,35
1,08
Seca
0,90
0,80
0,70
Geral
0,30
0,31
0,29
O seu gerente financeiro argumenta da seguinte forma:
a) A Liquidez Imediata caiu porque em pocas de inflao no interessante ter
dinheiro ocioso em Caixa.
b) A Liquidez Geral baixa, pois todo o financiamento obtido em 1991 foi aplicado
no permanente.
c) A Liquidez Seca caiu porque aumentamos consideravelmente nossos estoques de
matria-prima
d) A nossa Liquidez Corrente caiu; porm, a nossa mdia de 1,28 =
(1,4+1,35+1,08)/3, que est bem razovel
Outras Informaes:
A empresa est atrasando pagamento aos seus fornecedores na seguinte base:
Atrasos mdios

2007
20 dias

2008
40 dias

2009
56 dias

O estoque de matria prima dessa empresa de fcil aquisio no mercado e

normalmente sobe de preo em proporo menor que a inflao.

Pede-se: Analise essa empresa e diga se o argumento do gerente financeiro vlido.

3) Indicadores Financeiros
Monte um balano Patrimonial, com os seguintes dados:
a) A liquidez Corrente seja acima de 1,50;
b) O endividamento da empresa seja elevado (muito capital de terceiros);
c) Liquidez Geral ruim;
d) A liquidez Seca seja abaixo de 0,50
ATIVO

PASSIVO

Circulante

Circulante

Disponvel
Duplicatas a Receber

Exigvel a Longo Prazo

Estoques
Total Circulante

Patrimnio Lquido

Imbolizado
Total

Total

NDICES DE ENDIVIDAMENTO
por meio desses indicadores que apreciaremos o nvel de endividamento
da empresa.

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Sabemos que o Ativo (aplicao de recursos ) financiado por Capitais de

Terceiros (Passivo Circulante + Passivo no circulante) e por Capitais Prprios
(Patrimnio Lquido). Portanto, Capitais de Terceiros e Capitais Prprios so fontes
(origens) de recursos.
Tambm so os indicadores de endividamento que nos informam se a
empresa se utiliza mais de recursos de terceiros ou de recursos dos proprietrios.
Saberemos se os recursos de terceiros tm seu vencimento em maior parte a Curto
Prazo (Circulante) ou a Longo Prazo (Passivo no circulante).
Por outro lado, uma participao do Capital de Terceiros exagerada em
relao ao Capital Prprio torna a empresa vulnervel a qualquer problema no
mercado. Normalmente, as instituies financeiras no estaro dispostas a conceder
financiamentos pra as empresas que apresentarem essa situao desfavorvel. Em
mdia, as empresas que vo falncia apresentam endividamento elevado em
relao ao Patrimnio Lquido.
Na anlise do endividamento, h necessidade de detectar as caractersticas
do seguinte indicador:
- Empresas que correm a dvidas como um complemento dos Capitais
Prprios para realizar aplicaes produtivas em seu Ativo (ampliao, expanso,
modernizao etc). Esse endividamento sadio, mesmo sendo um tanto elevado,
pois as aplicaes produtivas devero gerar recursos para saldar os compromisso
assumido;
- Empresas que recorrem a dvidas para pagar outras dvidas que esto
vencendo. Por no gerarem recursos para saldar seus compromissos, elas recorrem a
emprstimos sucessivos. Permanecendo esse crculo vicioso, a empresa ser sria
candidata insolvncia; conseqentemente, a falncia.
Qualidade da dvida (Boa, Razovel, Ruim)
A anlise da composio do endividamento tambm bastante
significativa:
- Endividamento a Curto Prazo, normalmente utilizado para financiar o
Ativo Circulante;
- Endividamento a Longo Prazo, normalmente utilizado para financiar o
Ativo Permanente;
A proporo favorvel seria de maior participao de dvidas a Longo
Prazo, propiciando empresa tempo maior para gerar recursos que saldaro os
compromissos. Expanso e modernizao devem ser financiadas com recursos a
Longo Prazo e no pelo Passivo Circulante, pois os recursos a serem gerados pela
expanso e modernizao viro a longo prazo.
Se a composio do endividamento apresentar significativa concentrao
no Passivo Circulante (Curto Prazo), a empresa poder ter reais dificuldades num
momento de reverso de mercado ( o que no aconteceria se as dvidas estivessem
concentradas no Longo Prazo). Na crise, ela ter poucas alternativas: vender seus
estoques na base de uma liquidao forada (a qualquer preo), assumir novas
dvidas a Curto Prazo que, certamente, tero juros altos, o que aumentar as
despesas financeiras.
Se a concentrao fosse a Longo Prazo, a empresa, num momento de
revs, teria mais tempo para replanejar sua situao, sem necessidade de desfazer-se
dos Estoques a qualquer preo.
Indicadores

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1) Proporo do Capital Prprio com o Capital de Terceiros

Porcentagem do Capital de Terceiros
Capital de Terceiros
Capital de Terceiros + Capital Prprio

Exigvel Total
Exigvel Total + PL

PC + PNC
PC + PNC + PL

2008
440.000
790.000

2009
430.000
830.000

0,56 56%

0,52

52%

0,48

48%

Porcentagem do Capital Prprio

PL
PC + PNC + PL

2008
350.000
790.000

2009
400.000
830.000

0,44 44%

2008: 56% dos Recursos Totais originam-se Capitais de Terceiros e 44% de Capital
Prprio.
2009: 52% do Ativo financiado com Capital de Terceiros e 48% com Capital
Prprio.
Houve um pequeno decrscimo no endividamento em 2009. Podemos
dizer, neste ano, que a situao equilibrada, praticamente meio a meio Capital de
Terceiros e Capital Prprio.
O envidamento pode ser medido pelo Grau de Dvida, que o Capital de
terceiros dividido pelo Patrimnio Lquido.
2) Garantia do Capital Prprio ao Capital de Terceiros

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Capital Prprio
Capital de Terceiros

2008
350.000
440.000

Cleber Broietti

PL
Exigvel Total

PL
PC+PNC

2009
400.000
430.000

0,80 para 1

0,93 para 1

Para cada $ 1,00 de Capital de Terceiros h $ 0,80 de Capital Prprio como Garantia
em 2007.
A garantia ao Capital de Terceiros oferecida pelo Capital Prprio aumentou para $
0,93 em 2009.
3)Composio de Endividamento (Qualidade)
Porcentagem do Passivo Circulante
Passivo Circulante
Capital de Terceiros

2008
340.000
440.000

PC
Exigvel Total

PC
PC+PNC

2009
280.000
430.000

0,77 77%

0,65

65%

Porcentagem do Passivo No Circulante

Passivo No Circul.
Capital de Terceiros
2008
100.000
440.000

PNC
Exigvel Total

PNC
PC+PNC
2009
150.000
430.000

0,23 23%

0,35

35%

Em 2008 o Passivo Circulante representava 77% das obrigaes e o Passivo no

Circulante 23%.
Em 2009 houve uma melhora, o Passivo Circulante foi reduzido para 65% e o
Passivo no Circulante passou a representar 35% do total do Capital de Terceiros.
Exerccios

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1) Calcule os ndices do Endividamento e Liquidez da Cia. Integrada

ATIVO

31/12/08

31/12/09

PASSIVO

Circulante

31/12/08

31/12/09

Circulante

Caixa

400.000

600.000

Fornecedores

2.400.000

2.400.000

Duplicatas a Receber

6.000.000

8.000.000

Contas a Pagar

1.200.000

1.400.000

Estoques

2.600.000

5.000.000

Impostos Renda

800.000

200.000

Emprstimos

3.000.000

6.000.000

4.000.000

8.000.000

Total Circulante

Total Circulante
Ativo No Circulante

2.000.000

3.000.000
Passivo
No
Circulante
Financiamentos

Investimentos

1.600.000

2.600.000

Patrimnio Lquido

Imobilizado

6.000.000

8.900.000

Capital

4.000.000

5.200.000

(-) Depr.Acumulada

(1.200.000)

(2.100.000)

Reversas de Lucros

2.000.000

2.800.000

Total No Circulante

Total Patr Lquido

Total

Total

2) Com base nos ndices seguintes, preencha o balano Patrimonial:

a) A liquidez Corrente igual a 1,6;
b) 40% do Ativo so financiados com Capital de Terceiros;
c) A Liquidez Geral igual a 1,40;
d) A Liquidez imediata igual a 0,2857....
e) A Liquidez Seca igual a 1,0.
ATIVO

PASSIVO

Circulante

Circulante

Caixas e Bancos

Diversos a Pagar

Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Circulante

Passivo no Circulante

No Circulante

Financiamento

Investimentos

20.000

Imobilizado

40.000

Patrimnio Lquido

Intangvel

Capital

Total No circulante
Total

100.000

Reservas
200.000

Total

NDICES DE ATIVIDADE
Entendendo Melhor a Situao Financeira

10

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Nesse grupo, vamos estudar quantos dias a empresa demora, em mdia,

para receber suas vendas, para renovar seu estoque e para pagar suas contas.
Para fins de anlise, quanto maior for a velocidade de recebimento de
vendas e de renovao de estoque, melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o
pagamento das compras, desde que no corresponda a atrasos, melhor.
Observe que a soma do Prazo Mdio de Recebimento de Vendas (PMRV)
com o Prazo Mdio de Renovao de Estoques (PMRE) aproxima-se bastante do
Ciclo Operacional da empresa, j que medimos, em mdia, quantos dias os estoques
levam para serem vendidos, e somamos ao prazo de recebimento das vendas.
O ideal seria que a empresa atingisse uma posio em que a soma do Prazo
Mdio de Renovao de Estoque (PMRE) com o Prazo Mdio de Recebimento de
Vendas (PMRV) fosse igual ou inferior ao Prazo Mdio de Pagamento de Compras
(PMPC).
PMRE + PMRV
PMPC

Dessa forma, a empresa poderia vender e receber a mercadoria adquirida

para, depois, liquid-la junto a seu fornecedor. Assim, se o PMRE for de 30 dias, o
PMRV for de 54 dias e o PMPC for de 90 dias, a empresa ter ainda, em mdia, uma
folga de seis dias. Seu posicionamento ser de:
30 + 54
90

0,93
(Favorvel)

VALORES MDIOS
O saldo final do exerccio de Duplicatas a Receber (Balano Patrimonial)
representa uma parcela do total de vendas (DRE). Certamente, o saldo da conta
Duplicatas a Receber representam as vendas do final do ano. Atentando para o total
de vendas, notaremos que, nessa conta, esto acumuladas vendas do ano todo (e no
s do final do ano). Por isso limitaramos muito a qualidade de nosso ndice, se
comparssemos as duplicatas do final do exerccio com as vendas acumuladas de
todo o perodo.
Por isso, a fim, de melhorar a representatividade de Duplicatas a Receber,
recomendvel que se utilizem valores mdios de duplicatas a receber.
Todavia, se a empresa tem vendas e compras regulares, uniformes no ano,
numa economia com baixa inflao, possvel trabalhar com os valores finais de
Estoques. Duplicatas a Receber e Compras de Fornecedores. assim que faremos
agora em relao empresa Casa dos Esportes Rubro Negra Ltda., no ano de 2008.
1 PMRV (Prazo Mdio e recebimento de Vendas)
PMRV= 360 dias x Duplicatas a Receber
Vendas Brutas

11

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PMRV= 360 x 220.000 = 99 dias

800.000
A empresa espera, em mdia, 99 dias para receber suas vendas.

2 PMPC (Prazo Mdio de Pagamento de Compras)

PMPC= 360 dias x Fornecedores
Compras
Para encontrar o valor das Compras:
CMV= EI + C EF
650.000 = 390.000 + C 420.000
C= 680.000
PMPC= 360 x 220.000 = 116 dias
680.000
A empresa demora, em mdia, 116 dias para pagar seus fornecedores.

3 PMRE (Prazo Mdio de Renovao de Estoque)

PMRE= 360 dias x Estoques
Custos das Vendas
PMRE= 360 x 420.000 = 232 dias
650.000
Em mdia, a cada 232 dias, a empresa renova vende seu estoque
4 Posicionamento de Atividade (Posio Relativa)
PA= PMRE + PMRV
PMPC

232 dias + 99 dias

116 dias

= 2,85 (desfavorvel)

O ideal seria que esse ndice se aproximasse de 1, ou de valor menor que 1.

Nesse caso, a empresa demora em vender (PMRE) e, para receber suas
vendas (PMRV), o prazo exagerado de 331 dias (232 + 99). O prazo de quase um
ano seu Ciclo Operacional. Por outro lado, em 116 dias paga suas compras. Em
outras palavras, a empresa nem vendeu ainda (PMRE = 232 dias) e j precisou pagar
salrio, aluguel, fornecedores etc. Isso evidencia problemas de capital de giro.
O fato de se ter um giro to lento de estoque provoca uma liquidez seca
baixa de 0,82 em 2008. Embora a Liquidez Corrente (2,32) seja satisfatria,

12

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consideramos que o item estoque pesa demasiadamente e preocupa o analista, o

credor etc .
O prazo mdio de recebimento de vendas (99 dias) tambm alto, avaliado
pelo prazo do pagamento das compras (116 dias).
ndices de Atividades e Situao Financeira
No incio deste item, admitimos uma empresa que gira o estoque em 30
dias e recebe as vendas em 54 dias, pagando as compras em 90 dias. Vimos que a
posio relativa dos prazos favorvel e igual a 0,93.
Equivalente a Ciclo Operacional = 84 dias
PMRE= 30 dias
PMRV = 54 dias
PMPC = 90 dias
Folga = 6 dias
Ciclo Financeiro 90 dias
Nesse caso, a empresa tem uma folga financeira de seis dias, ou seja, aps
vender e receber esperar seis dias para pagar suas compras com fornecedores.
Exerccios:
1) Calcule os ndices de Atividade da Cia Hora do Lanche
Balano Patrimonial
2007

ATIVO
Circulante
Disponvel
Duplicatas a Receber
Estoques
Total Circulante
PASSIVO e PL
Fornecedores

Descrio
Receita Bruta
(-) Dedues
Receita Lquida
(-) CPV
Lucro Bruto
Compras

2008

1.000
10.000
6.000

1.400
12.000
7.150

2.000
15.000
8.370

2007
1.000

2008
1.600

2009
2.000

Demonstrao do Resultado do Exerccio

2007
2008
50.000
80.000
(5.000)
(8.000)
45.000
72.000
(23.000)
(36.800)
22.000
35.200
10.000

15.000

Analise o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro

2)Calcule os ndices de Atividades da Cia Estudantes

13

2009

2009
140.000
(14.000)
126.000
(64.400)
61.600
21.000

Contabilidade Aplicada a Adm

Cleber Broietti

Balano Patrimonial
2008
2009
Passivo
Circulante
100
1.000 Fornecedores
500
1.000 Comisses a Pagar
1.000
1.800 Pr-Labore a Pagar
100
200 Juros a Pagar
Salrios a Pagar
Empr.Bancrios
Total Circulante

ATIVO
Circulante
Caixa
Dupl. a receber
Estoques
Adto de Salrio
Total Circulante
Vendas Brutas
Compras

4.000
3.000

7.000
5.000

Analise o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro

14

2008

2009

500 1.000
100
200
100
200
0 1.500
200
500
2.000 3.000

Contabilidade Aplicada a Adm

Cleber Broietti

3)Com base nos dados a seguir, preencha os espaos em branco.

Balano Patrimonial
Ativo Circulante
Caixa e Bancos
Ttulos a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
Ativo Imobilizado
Total do Ativo
Passivo Circulante
Passivo no Circulante
Patrimnio Lquido
Total do Passivo

20.000

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO

Vendas
(-) CMV
Estoque Inicial
(+)Compras
(-) Estoque Final
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
LL

720.000
100.000
500.000
(120.000)

NDICES
Permanente/Patrimnio Lquido
90%
Liquidez Corrente
2,00
Liquidez Seca
1,00
Prazo Mdio de Recebimento de Vendas
90 dias
LL/Patrimnio Lquido Final
20%

15

Contabilidade Aplicada a Adm

Cleber Broietti

NDICES DE RENTABILIDADE
A partir de agora, nossa ateno estar voltada para a rentabilidade da
empresa, para seu potencial de vendas, para sua habilidade de gerar resultados, para
a evoluo das despesas etc.
Expressar a rentabilidade em termos absolutos tem utilidade informativa
bastante reduzida. Afirmar que a General Motors teve lucro, digamos, de $ 5 bilhes
em 2009, ou que a Empresa Descamisados Ltda, teve lucro de $ 200 mil, no mesmo
perodo, pode impressionar no sentido de que todo mundo vai perceber que a
General Motors uma empresa muito grande e a outra, pequena, e s; no refletir,
todavia, qual das duas deu o maior retorno.
O objetivo, ento, calcular a taxa de lucro, isto , comparar o lucro em
valores absolutos com valores que guardam alguma relao com o mesmo.
A combinao de itens do Ativo que gera Receita para a empresa. Na
verdade, o Ativo significa investimentos realizados pela empresa a fim de obter
lucro sobre Investimentos. Isso representa o poder de ganho da empresa: quanto ela
ganhou por real investido.
Se a situao anterior obtivemos um ndice que medir a eficincia da
empresa em gerar resultados, podemos tambm, do ponto de vista do empresrio,
observar que o retorno (lucro) est remunerando condignamente o capital investido
no empreendimento. Ora, recursos dos empresrios esto evidenciados no
Patrimnio Lquido. Assim, calcularemos a Taxa de Retorno do Patrimnio Lquido.
Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) (do ponto de vista da empresa)
TRI=

Lucro Lquido
Ativo Total

= 24.000
830.000

= 0,03 ou 3%

Poder de ganho da empresa: para cada $ 1,00 investido h um ganho de $ 0,03.

Isso significa que, em mdia, haver uma demora de trinta e trs anos que a
empresa obtenha de volta seu investimento (100% / 3%), ou seja, o payback do
investimento total calculado dividindo-se 100% pelo TRI (payback = tempo mdio
do retorno).
Taxa de Retorno sobre Patrimnio Lquido (TRPL) (do ponto de vista dos
proprietrios)
TRPL= Lucro Lquido
Patrimnio Lquido

= 24.000
400.000

= 0,06 ou 6%

Poder de ganho dos proprietrios: para cada $ 1,00 investido pelos

proprietrios h um ganho de R$ 0,06.
Isso significa, em mdia que demorar dezessete anos para que os
proprietrios recuperem seus investimentos (payback dos proprietrios).
Rentabilidade das Vendas
Para saber qual est sendo nosso retorno nas vendas, ou seja, quanto
estamos ganhando por real vendido, usaremos a seguinte clculo:

16

Contabilidade Aplicada a Adm

RV=

Lucro Lquido
Vendas Brutas

Cleber Broietti

= 24.000
800.000

= 0,03 ou 3%

Isso significa que para cada R$ 1,00 vendido, obteve um lucro de R$ 0,03.

Exerccios:
1) Calcule os ndices de: Liquidez, Endividamento, Rentabilidade e Atividade da
empresa abaixo.

ATIVO
Circulante
Disponvel
Duplicatas a Receber
Estoques
Total Circulante

Balano Patrimonial
2007

Investimentos
Imobilizado
(-) Depreciao
Total
PASSIVO e PL
Circulante
Fornecedores
Tributos e Contribuies
Emprstimos Diversos
Total Circulante
Passivo No Circulante
Financiamentos
Patrimnio Lquido
Capital
Reservas
Prejuzos Acumulados
Total do PL
Total

17

2008

2009

1.000
10.000
6.000

1.400
12.000
7.150

2.000
15.000
8.370

1.000
20.000
(4.000)

1.500
30.000
(9.000)

2.250
45.000
(18.000)

1.000
2.000
15.000

1.600
3.100
20.000

2.000
2.000
30.000

5.000

7.250

10.870

10.000
2.000
(1.000)

10.000
2.500
(1.400)

10.000
2.550
(2.800)

Contabilidade Aplicada a Adm

Cleber Broietti

Demonstrao do Resultado do Exerccio

2007
2008
50.000
80.000
(5.000)
(8.000)

Descrio
Receita Bruta
(-) Dedues
Receita Lquida
(-) CPV
Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
De Vendas
Administrativas
Financeiras
Prejuzo Operacional
Ganhos No Operacionais
Prejuzo do Exerccio
Compras

2009
140.000
(14.000)

(23.000)

(36.280)

(64.400)

(6.000)
(2.000)
(17.000)

(9.600)
(3.000)
(26.500)

(16.800)
(4.500)
(49.000)

2.000

3.500

7.300

10.000

15.000

21.000

2) Com os dados abaixo:

Balano Patrimonial
ATIVO

31/12/08

31/12/09

PASSIVO

Circulante

31/12/08

31/12/09

Circulante

Caixa

10.000

28.000

Fornecedores

5.000

5.000

Duplicatas a Receber

15.000

50.000

Contas a Pagar

4.000

4.000

Estoques

30.000

15.000

Impostos Renda

8.000

2.000

15.000

30.000

Capital

60.000

60.000

Reservas de Lucros

12.000

27.000

Total Circulante

Emprstimos
Total Circulante

Ativo no Circulante

12.000

5.000
Passivo
Circulante
Financiamentos

Investimentos

8.000

15.000

Imobilizado

20.000

40.000

(-) Depr.Acumulada

(6.000)

(10.000)

no

Patrimnio Lquido

Total Patr Lquido

Total

Total

Dados Complementares para efetuar clculos dos ndices:

a) O Lucro Lquido do Exerccio de 2008 foi de R$ 12.000
b) O Lucro Lquido do Exerccio de 2009 foi de R$ 30.000
Preencher o quadro clnico da empresa acima:
18

Contabilidade Aplicada a Adm

ndices

Cleber Broietti

Frmulas

2008

2009

Padro

Liquidez
Corrente

X-X-X-X

Seca

X-X-X-X

Geral

X-X-X-X

Endividamento
Relao Capital
Prprio com
capital de 3.

X-X-X-X

Qualidade

X-X-X-X

Composio do
Endividamento
Rentabilidade
Empresa

60,98%

Empresrio

20,00%

19