Atividades de

avaliação de projetos
de investimentos e Data:
Cursos: Ciências Contábeis empresas Período: 6° 22/09/2022
Valor: 2,5 pontos Nota:
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1. (FEPESE 2013) É correto afirmar, sobre o custo médio ponderado de capital
(WACC, da sigla em inglês): 
a) O WACC é o custo associado à próxima unidade monetária do novo financiamento
da empresa.
b) O termo ponderado refere-se ao fato de que, no cálculo do WACC, nem todos os
investidores e credores requerem a mesma taxa de remuneração sobre o capital.
c) No cálculo do WACC de uma empresa atribuem-se pesos aos custos fixos e aos
custos variáveis do bem ou serviço ofertado pela empresa, para se estimar a margem
de rentabilidade.
d) A empresa deve decidir fazer somente aqueles investimentos em que o retorno
esperado é menor que o WACC.
e) No cálculo do WACC considera-se que todas as diferentes fontes de financiamento
de capital de uma empresa são remuneradas pelo mesmo custo de capital.

2. Julgue o item: Para determinar o custo do capital pelo método do WACC, é

necessário conhecer a estrutura de capital da empresa, os custos de capital próprio e
de terceiros e as alíquotas dos tributos sobre a renda.
a) certo.
b) errado

3. (FEPESE – 2018) Sobre custo médio ponderado do capital, conhecido pela sigla
WACC (do inglês Weighted Average Cost of Capital), é correto afirmar:
a) O WACC mede o risco do ativo em termos de variância não diversificável.
b) O WACC é a remuneração requerida sobre o capital investido e considera o custo
do capital de terceiros e o custo do capital próprio.
c) O WACC é um custo ponderado, pois considera os diversos custos que incidem na
produção, como custos de fornecedores, mão de obra e capital.
d) Existe um problema de circularidade na estimativa do valor do WACC devido ao fato
do patrimônio líquido da empresa ser medido pelo seu valor contábil.
e) No cálculo do WACC, a medida do capital de terceiros depende de uma avaliação
subjetiva enquanto que o capital próprio é objetivamente calculado.

4. (FEPESE – 2022) O custo do capital médio ponderado, da sigla em inglês WACC,

de um projeto de investimento é definido como sendo:
a) o valor da taxa de desconto produzida por um fluxo de caixa para que seu Valor
Presente Líquido (VPL) seja igual a zero.
b) o valor presente, a preço de custo, das despesas operacionais e financeiras
associadas ao fluxo de caixa futuro de um projeto de investimento.
c) o valor presente, a preço de custo e ponderado, do valor das diferentes fontes de
dívida da empresa junto ao setor bancário.
d) o custo de capital da firma, em que se considera a diversidade de fonte de capitais
como capital próprio, ações emitidas e capital de terceiros. 
5. (CESGRANRIO – 2011) O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), também
conhecido como WACC, representa a taxa de atratividade da empresa e indica a
a) taxa máxima a ser obtida nas operações de financiamento e aplicações de
recursos.
b) taxa do coeficiente beta médio alavancado das ações ordinárias negociadas em
bolsa de valores.
c) alíquota de imposto de renda máximo de referência aplicável sobre o nível de
endividamento obtido.
d) remuneração mínima que deve ser exigida na alocação do capital de forma a
maximizar o seu valor de mercado.
e) identidade de cálculo do custo de capital próprio representada pelo prêmio derivado
do risco financeiro.

6. A Cia. Kilt financia suas atividades com a seguinte estrutura de capital:

Financiamento (Ki = 13,9% a.a.) : $ 4.594.200
Debêntures (Ki = 14,7% a.a.) : $ 2.179.300
Capital Próprio (Ke = 17,4%) : $ 5.006.500
Os juros das dívidas estão calculados antes do benefício fiscal de 34% de Imposto de
Renda. Pede-se determinar o custo total médio ponderado de capital (WACC) da Cia.
Kilt.

7. Considere que a taxa de juros dos passivos de financiamento da companhia

ABC foi de 16% ao ano, e que o risco assumido pelo investidor paga um prêmio de 3%
ao ano. Qual é a taxa mínima exigida pelos investidores usando o critério do prêmio
pelo risco?

8. A empresa Beta S.A. tem a seguinte estrutura de capital

Montante (R$) Proporção de cada Custo nominal
fonte
Capital próprio 150.000,00 60% k e =21%
Financiamento 100.000,00 40% k i=17 %
Os custos específicos dos capitais encontram-se apresentados em valores nominais, o
que torna necessária sua apuração em valores reais. Os juros do financiamento estão
apresentados antes do benefício fiscal do imposto de renda. Para uma inflação
projetada de 9% a.a. e uma alíquota de IR de 34%. Determinar o WACC para valores
reais.