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INFORME DIRIO

So Paulo, 26 de outubro de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Vendas e estoque de imveis novos

Vendas

Estoque

Variao mensal, com ajuste sazonal - %

Meses
7,5

16

11

3,1

6,0

4,5

-4

4,8

-9

3,0

-14

set/15

mar/16

set/16

set/14

Fonte: National Association of Realtors and Census Bureau . Elaborao: MB Associados.

set/15

set/16

EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios


Variao acumulada em 12 meses - %

30

20

16,43

10

0
-10

-20
-30
21/10/10

21/10/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

21/10/14

21/10/16

EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio

Variao acumulada em 12 meses - %

100
50

20,53

-50
-100
21/10/10

21/10/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

21/10/14

21/10/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

Evoluo da concesso de crdito


Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

190

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

170

150

143

130
110

102
90

set/13

set/14

set/15

set/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


7

Evoluo da concesso de crdito


Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica

19,0

Pessoa Fsica

12,0

5,0
-2,0

-9,1

-9,0

-16,0

-20,8

-23,0
-30,0

set/13

set/14

set/15

set/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


8

Concesso de crdito

set/16
P. Fsica

P. Jurdica

Total

Variao ms contra ms
anterior - %

-6,16

5,23

-1,61

Variao ms contra ms do ano


anterior - %

-1,42

-14,13

-14,62

Variao acum. 12 meses - %

-11,26

-17,73

-14,22

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

Concesso Nominal de Crdito


Crescimento anual - %

25

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

20
15
10
5

-1,4

-5
-10
-15

-14,1

-20
-25

set/13

set/14

set/15

set/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


10

Operaes de crdito
% do PIB

14,4
14,1
13,8
13,5
13,2
12,9
12,6
12,3
12,0
11,7
11,4
11,1

Livre - Pessoa Fsica

Livre - Pessoa Jurdica

13,1

12,2

set/15

dez/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

mar/16

jun/16

set/16

Evoluo do crdito direcionado para habitao


Crescimento Acumulado 12 meses - %

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10

set-10

12,27
set-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

set-14

set-16

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa


de juros: pessoa fsica
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

Total
Pessoa Fsica
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

set-15

ago-16

set-16

5,2
4,2
9,4
-9,3
-8,9
7,2
1,8
-5,7
19,2
18,6

-3,2
0,8
4,0
-13,2
-17,7
8,0
-6,2
-12,4
14,3
4,2

-3,9
0,4
3,6
-12,8
-18,2
8,3
-4,9
-17,7
11,8
-2,9

Participao do crdito no
total em setembro/16 - %
1% 4%
3%

3%

21%

49%

18%

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas


para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

Credito Pessoal

Aquisio de Veculos

Desconto de Cheques

Carto de Crdito

Cheque Especial

Aquisio de bens ex-veculos

Crdito Renegociado

Outros

Pessoa Fsica: Carto de Crdito


R$ Bilhes

180
Total

Rotativo

Parcelado

171

vista

160
140

121

120

100
80

60
40

39

20

11

set-10

set-11

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

set-12

set-13

set-14

set-15

set-16

Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica


Crescimento acumulado 12 meses - %

20

Veculos

Cheque Especial

Total*

Crdito Pessoal

Carto de Crdito

10
0

-7,8
-8,1
-11,3

-10
-20

-22,8
-26,3

-30
-40

set-13

set-14

set-15

set-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


15

Pessoa Fsica: Crdito Pessoal


R$ Bilhes - valor deflacionado
No consignado

21

Consignado

19

17
15
13
11

8,66

5,58

set-13

set-14

set-15

set-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


16

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa


de juros: pessoa jurdica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

Total
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

set-15

ago-16

set-16

6,3
-1,6
-8,5
-13,6
-10,5
29,4
28,1

-7,2
-11,0
-19,5
-27,7
-13,0
-3,4
16,0

-8,2
-11,6
-17,7
-30,1
-11,9
-7,8
15,1

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas


para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

Participao do crdito no
total em setembro/16 - %
13,4%

22,5%

3,0%
4,6%
0,7%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

45,0%

Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica


Crescimento acumulado 12 meses - %
Desconto de duplicatas
Total

14
10
6
2
-2
-6
-10
-14
-18
-22
-26
-30
-34

set-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

Conta garantida
Capital de giro

-9,7
-16,2
-17,7
-30,4
set-14

set-15

set-16
18

Expanso do saldo de crdito consignado


%

Bilhes

76

Estoque do crdito
consignado

287 320

74

240

72

160
70
80

68
66

Taxa mdia de juros do


crdito consignado

set/13

set/14

set/16

Tomador do crdito consignado - %


total

% a.a.

60

set/15

Operaes Consignadas
Operaes de Crdito Pessoal

Pblico

53,8 70

50

Privado

Pblico

Privado

40

65

30

29,3 60

55

20

set/13

set/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

set/15

set/16

set/08

set/10

set/12

set/14

set/16

Crdito Consignado Pessoa Fsica


R$ Bilhes - valor deflacionado

15
13

Serv. Pblicos

Trab. Setor Privado

Benef. INSS

11

9
7
5

4,95

3,00

0,71

-1

set-13

set-14

set-15

set-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


20

Saldo BNDES por modalidade


R$ Bilhes

30

700

Capital de giro
Financ. agroindustrial

600

Financ. investimento

20

500
400

10

300
200

0
set-10
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

set-12

set-14

100
set-16

Saldo BNDES por modalidade


Crescimento acumulado 12 meses - %

60

160,0
Capital de giro

50

Financ. investimento

140,0

40

Total

120,0

30

Financ. agroindustrial

100,0

20

1,4
0,8

10

0
-10

60,0
40,0

10,2 20,0

-20

0,0

-30

-24,1

-40

set-12

80,0

set-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

set-14

set-15

-20,0

set-16

Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas


% a.a.

75

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

Selic

65

73,3
14,2

55

15

14
13
12

45

29,8

35

25

11
10
9

15

-5 set-13
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

set-14

set-15

set-16 6

Spread: Pessoa fsica e jurdica


em % a.a.

Spread pessoa jurdica

Spread pessoa fsica

32,8

30

24

18

11,9

12

set/14
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

set/15

set/16

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

Pessoa Jurdica -

Pessoa Fsica -

Em meses

Em meses
54

48
44
40
36
32
28
24
20

set-13

45

53,2

52
50
48
46

set-14

set-15

set-16

set-13

set-14

set-15

set-16

25

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito


pessoa fsica
2,5

Desconto de cheques
Carto de Crdito Parcelado

9,2 32
8,7

Outros Bens

27

Outras

80,0
60,0

22
2,0

8,2

40,0
17

7,7
1,5

set-13

7,2

set-14

set-15
70

set-16
Crdito Pessoal

20,0

12
7

0,0

set-13

set-14

set-15

Veculos

62,4
60

50

42,0
40

set-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

set-14

set-15

set-16

set-16

Taxa de inadimplncia
%
Pessoa Fsica

7,0

Pessoa Jurdica

6,2
5,5

5,5

4,0

2,5

set/13

set/14

set/15

set/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.


27

Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - %

Pessoa Jurdica - %

7,5

6,0

5,5

5,5
5,0

6,5

6,2

4,5
4,0

5,5

3,5
4,5

set/13

mar/15

set/16

3,0
set/13

mar/15

set/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


28

Taxa de inadimplncia de pessoa fsica


Em %

20

Cheque especial

Crdito pessoal

Aquisio de veculos

Aquisio de outros bens

17

15,7

14

11,3

11
8

4,6
4,2

5
2

set/13

set/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.

set/15

set/16

Inadimplncia
%

7,0

Imobilirio

Veculos

6,0

4,6

5,0
4,0
3,0
2,0

1,9
1,0
0,0

set/13

set/14

set/15

set/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

30

Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia


%

Instituies Pblicas

Instituies Privadas Nacionais

Instituies Estrangeiras

5,2

5
4

3,5
3,0

3
2
1

set-13

set-14

set-15

set-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


31

Crdito do Sistema Financeiro: Provises


%

Financeiras pblicas

Financeiras privadas nacionais

Financeiras estrangeiras

10

9,2

9
8
7

6,4

5,1

5
4
3

set-13

set-14

set-15

set-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.


32

Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da


renda
%

48

26

46

25
24

44

43,1 23

42

22,2

40
38
36

21
Endividamento dvida sobre renda total
Comprometimento - pagamentos sobre renda total

20
19

34

ago/10

22

18

ago/12

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.

ago/14

ago/16

Evoluo do Fluxo Cambial acumulado


Saldo acumulado (US$ bilhes)

2014

2015

2016

34,8
17,3

11,6

5,85

1,38

-4,47

-5,7

-11,8

-46,8
Comercial

Financeiro

Saldo

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a primeira terceira de outubro.

Evoluo do fluxo cambial


US$ bilhes
Financeiro

Comercial

Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000

20, 00

20. 000

6,5

1,3

-3,0
15. 000

-1,1

-3,6
10. 000

-5,5

2,5

0,5

5.000

6,0

-20,00

8,4

3,9

-11,4

-5. 000

0,00

-7,5

4,1
-2,8

2,7
-3,8

0,8

0,7
1,8

-40,00

-6,3
-60,00

-10.000

-15.000

-80,00

abr-16

jun-16

ago-16

Fonte:
Bacen.Elaborao:
Elaborao:
Associados.
Nota:
Dados
de outubro/16
at a terceira
Fonte: Bacen.
MBMB
Associados.
Nota:
Dados
de outubro/14
at a quarta
semana.semana.

out-16

Evoluo do fluxo cambial


Bilhes de dlares

R$/US$
Fluxo Comercial

Fluxo Financeiro

Taxa de Cmbio

14

4,20

3,70

4
3,20
-1
2,70

-6
2,20

-11
-16

1,70

out/15

fev/16

jun/16

Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de outubro/16 at a segunda semana.

out/16

IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral


Variao mensal - %

3,5

IPP - Ind. Geral

3,0

MDIA HISTRICA

2,5
2,0
1,5

1,0

0,47
0,33

0,5
0,0
-0,5
-1,0

-1,5

jan/15
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

jun/15

nov/15

abr/16

set/16

IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral


Crescimento acumulado em 12 meses - %

12,0
10,0

10,9
9,4

9,4

10,0

8,8

8,5

8,0

5,3

6,0

4,7

5,6 5,6
4,3

4,0

3,0

2,0

0,5

0,0

set/15

nov/15

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

jan/16

mar/16

mai/16

jul/16

set/16

IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria de


Transformao
Crescimento acumulado em 12 meses - %

13,5

11,6

12,0
10,5

10,3

10,3

9,4

10,6

9,6

9,0
7,5

6,2

6,0

5,8
5,5
5,1
4,8

4,5

3,1

3,0

0,6

1,5
0,0

set/15

nov/15

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

jan/16

mar/16

mai/16

jul/16

set/16

IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstrias Extrativas


Crescimento acumulado em 12 meses - %

7,8

10,0
5,0

1,9

0,5

0,0
-5,0

-6,0

-10,0
-15,0

-3,3
-9,3

-13,3

-13,5

-6,6

-11,1

-11,9

-20,0

-20,2

-25,0

-23,6

-30,0

set/15

nov/15

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

jan/16

mar/16

mai/16

jul/16

set/16

IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral


Crescimento acumulado no ano - %
2015

9,66

2016

9,20

8,82

7,75

4,62
3,63
2,18

0,68

2,41

2,89

0,32 0,05

-0,40

jan

2,41

-1,15

fev

mar

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

-1,49

abr

-0,60

mai

-0,11

jun

-0,68

jul

-0,93

ago

-0,47

set

out

nov

dez

IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral


ndice (base: dez/2009=100)

114

111,2

112

110
108
106
104
102

100
98
96

jan/15
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

jun/15

nov/15

abr/16

set/16

IPP: ndice de Preos ao Produtor

Indstria Geral

0,5

Cresc. acum em 12
m-%
0,5

Indstrias Extrativas

8,2

-3,3

12,2

Indstrias de Transformao

0,2

0,6

-0,8

Var. Mensal - %

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados. *At setembro.

Cresc. acum no ano


*-%
-0,5

Sondagem do Consumidor
ndice (base: set.05=100) com ajuste sazonal

150

Confiana

Situao Presente

Expectativas

130
110

92,6
82,4

90

70

69,0

50

out/12

out/13

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

out/14

out/15

out/16

ndice de Confiana do Consumidor


ndice (base: set.05=100) com ajuste sazonal

130
120
110
100

90
80
70

82,4
80,8

ndice de Confiana do Consumidor


Mdia (2006- 2014)
Mdia Mvel Trimestral

60

out/13
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

out/14

out/15

out/16

Sondagem do Consumidor: variao em relao ao


ms anterior (%)
ndice de Confiana

7,6

5,4 5,0

ndice de Expectativas

3,4

2,3 3,2

8,1 8,4

1,6 2,2

3,4 2,7

1,9

3,7 2,8

-0,6

-2,0
-4,0

jan/16

10,6

abr/16

jul/16

jan/16

out/16

-4,6
abr/16

Situao Presente

3,0

-2,4

out/16

5,8
1,5

1,2

1,1

jul/16

-1,2

1,2
-1,9

-4,1

jan/16
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

abr/16

jul/16

out/16
46

Sondagem do Consumidor: variao em rel. ao


mesmo ms do ano ant. (%)
Expectativas

ndice de Confiana

40,6 37,6

23,4 23,0
9,6

23,2 25,6

13,7

7,6

-15,9

-27,3

-9,0 -9,8

-6,9

-1,5

-5,9 -5,9

-13,4

-14,1

-22,2 -24,1

out/15

-29,3

fev/16

jun/16

out/16

-0,3
-8,7

-22,3 -24,0

out/15

fev/16

jun/16

out/16

Situao Presente
0,0
-4,2

-16,8
-21,6 -20,2

out/15

-2,1

-10,2

-12,5 -14,2
-18,3

-15,4 -14,0

-22,0

fev/16

jun/16

out/16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.


47

Sondagem da Construo
ndice (em pontos)

147,0

132,0
117,0
102,0

82,1
72,8
64,5

87,0
72,0

Confiana
Situao Atual

57,0

Expectativas

42,0

out-13

out-14

out-15

out-16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.


48

Sondagem da Construo
Mdia mvel da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

14,0
4,7

-8

-5,3

12

-18
-28
-38
Confiana

-48

out/15

jan/16

Situao atual

abr/16

Expectativas

jul/16

out/16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados


49

Inteno de Consumo das Famlias (ICF)


Cresc. acumulado 12 meses - %

12
8
4
0
-4
-8
-12
-16
-20
-24
-28
-32
-36

8,5

IPCA (t-1)

-26,8

ICF

out/13
Fonte: CNC. Elaborao: MB Associados.

out/14

out/15

out/16

Inteno de Consumo das Famlias (ICF)

Var. ms contra o mesmo ms do ano anterior - %

-5,7

-3
-11
-19
-27

-35
-43

out/13

abr/14

Fonte: CNC. Elaborao: MB Associados.

out/14

abr/15

out/15

abr/16

out/16

Inteno de Consumo das Famlias (ICF)


Em pontos

155

Nvel de Consumo Atual


Perspectiva de Consumo

135
115
95
75

62,7

55

47,5

35

out/13

out/14

out/15

Fonte: CNC. Elaborao: MB Associados. Nota: Abaixo de 100 pontos, h uma percepo de insatisfao.

out/16

Inteno de Consumo das Famlias (ICF)

Outubro de 2016
Cresc. Acum. 12 meses - %

Var. ms contra o mesmo


ms do ano anterior - %

Inteno de Consumo das Famlias (ICF)

-26,83

-5,74

Emprego Atual

-13,6

-0,4

Perspectiva Profissional

-13,6

0,9

Renda Atual

-23,3

-8,0

Acesso ao crdito

-31,8

-11,8

Nvel de Consumo Atual

-37,8

-17,7

Perspectiva de Consumo

-38,1

0,6

Momento para Durveis

-40,6

-10,1

Fonte: CNC. Elaborao: MB Associados.

Agenda do dia 27/10

05:00

Espanha

Taxa de Desemprego

06:30

Reino Unido

PIB

09:00

Brasil

IBGE: PNAD Contnua Mensal (setembro)

10:30

EUA

Pedidos de Bens-Durveis (setembro)

10:30

EUA

Novos Pedidos de Seguro-Desemprego

12:00

EUA

Vendas de Casas Pendentes (setembro)

14:30

Brasil

STN: Resultado Primrio do Governo Central

21:30

Japo

Taxa de Desemprego (setembro)

21:30

Japo

IPC (setembro)

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