Introduo a Alocao de Ativos

Depois de testar diversas estratgias como Anlise Tcnica, Venda Coberda,

Anlise Fundamentalista com relativo fracasso, encontrei uma jia rara nos
investimetnos:
A Alocao de Ativos.

Os 5 Benefcios da Alocao de Ativos

Desde que comecei a utilizar esta estratgia obtive diversos benefcios, como os 5
citados abaixo:
1. Maior Retorno
2. Menor Risco: Alis, foi atravs dos estudos sobre alocao de ativos que
entendi a importncia de medir o risco.
3. Menos Operaes: Diferentemente da maioria das estratgias difundidas no
mercado, a alocao de ativos tem como foco o longo prazo e a minimizao dos
custos, o que alcanado atravs de poucos operaes.
4. Maior Tranquilidade: No precisar olhar o mercado todo dia ou toda semana
impagvelE melhor, se voc quiser olhar sua carteira apenas de ms em ms ou
trimestralmente tudo bem. A estratgia de diversificao lhe permite este luxo.
5. Maior disciplina e pacincia: Duas qualidades que aprimorei bastante aps
adotar a estratgia de alocao de ativos.
Neste artigo, pretendo apresentar alguns conceitos introdutrios baseados na
leitura do livro All About Asset Allocation.
Dos livros recomendados, este meu predileto pela sua linguagem clara e
objetiva.

Conceitos-chave sobre Alocao de Ativos:

1. Diversificao reduz a chance de uma grande perda.
2. Rebalancear o portiflio controla o risco.

O nosso dever como investidor sempre buscar o melhor investimento que se

adeque ao nosso perfil de risco, permitindo alcanar nossas metas.
Alocao de ativos significa construir uma carteira composta de diferentes classes,
como Aes, Renda Fixa, Cmbio, visando obter o melhor retorno possvel para
um dado risco.
Devemos estabelecer, com base em nosso perfil, a porcentagem em que iremos
nos expor estas classes.
Por exemplo: Pessoas mais conservadores e com um pequeno horizonte de tempo
podem direcionar a maioria de seus investimentos para a Renda Fixa, j que esta
se adequa sua pequena averso ao risco, alm da adequao ao prazo, no
estando sujeita a maior volatilidade dos outros investimentos.
Definir a alocao entre os ativos, tomando como base o nosso perfil
essencial. Estudos(em pdf) j mostraram que 90% do retorno de um portiflio
dependem de sua alocao. Muito mais importante do que o timing para entrar e
sair dos investimentos nossa exposio estes.
O segredo da Alocao de Ativos est no rebalanceamento das classes. Ou
seja, quando a porcentagem das classes se desviarem da sua porcentagem
original devemos rebalancear nossa carteira, trazendo esta novamente para a
alocao original.
Por exemplo: Tomemos uma carteira com 50% em Bolsa e 50% em Dlar. No final
do 1 ano a Bolsa se valorizou 20% e o Dlar -10%. Neste caso devemos vender
os excedentes em Bolsa para compor a parte que falta em Dlar. Deste modo
estamos trazendo a carteira novamente para sua alocao inicial.
Para facilitar a explicao das vantagens do rebalanceamento vou utilizar imagens,
simulando uma carteira sem realocar e outra realocando.

Temos dois investimentos hipotticos com grande volatilidade, fazendo com que
nosso retorno composto nos investimentos isolados seja de 3,9% enquanto a
mdia simples destes de 5%.
O que quero chamar ateno aqui so os benefcios da realocao. Enquanto o
portiflio com 50% A e 50% B (sem rebalancear) ficou com 3,9% de retorno
composto, o portiflio que realocou teve 5% de retorno composto.

Rebalanceamento da Carteira

Enquanto o portiflio A tem um retorno total composto de 8% o B tem um retorno

total composto de 10,25%.

Concluso
O rebalanceamento se sustenta na teoria de regresso mdia. Isso significa
que cada investimento tem seu risco especfico, asim como retorno, e que ao
longo do tempo este segue as suas tendncias naturais de movimentao.
Rebalancerar nossa carteira nos ajuda a tirar proveito de mercados muito otimistas
e pessimistas, o que seriam movimentos errticos (fora do normal) nas tendncias
naturais desse investimento.

Hoje eu tenho a certeza de que encontrei a estratgia que se encaixou

perfeitamente no meu perfil: a alocao de ativos.
Se voc ainda no se adaptou com as diversas estratgias existentes no mercado,
convido-o a ler mais sobre alocao de ativos. O assunto, alm de fascinante, trar
uma viso muito mais abrangente do mercado.