Complemento Bancarios PDF

Programa de Tcnicas Bancrias
Curso Preparatrio ao Concurso DO Banco do Brasil

o contrato pelo qual o banco, deduzindo do
montante, antecipadamente, os juros comisses e despesas,
creditam para o cliente o saldo, recebendo por endosso o
ttulo sacado contra terceiros com vencimento futuro.
Captulo 05
OPERAES DE CRDITO BANCRIO
TIPOS DE OPERAO DE CRDITO BANCRIO
EMPRSTIMO
um contrato entre o cliente e a instituio
financeira pelo qual ele recebe uma quantia que dever ser
devolvida ao banco em prazo determinado, acrescida dos
juros acertados. Os recursos obtidos no emprstimo no tm
destinao especfica.
ANTECIPAO
A antecipao consiste num negcio jurdico bancrio onde
o banco adianta, ao seu cliente, determinada soma em
dinheiro em face de uma garantia real consistente em ttulos,
mercadorias ou direitos.
Essa garantia pode se constituir em ttulos como
conhecimentos de depsitos, warrants, conhecimentos de
transporte, ttulos e valores mobilirios, aes, debntures.
A operao pode ocorrer quando o empresrio necessita de
capital de imediato, pois, os juros sero menores do que os
oferecidos para desconto e a vantagem do Banco operar
com os recebveis dados como garantia.
FINANCIAMENTO
CDULA DE CRDITO BANCRIO - CCB
tambm um contrato entre o cliente e a instituio

financeira, mas com destinao especfica, como, por
exemplo, a aquisio de veculo ou de bem imvel.
A financiadora ento pode cobrar ou no cobrar
juros sobre o valor financiado de acordo com o valor e o
tempo de pagamento[, ou mesmo no realizar a cobrana do
valor financiado em caso de financiamentos noreembolsveis[. Empresas podem realizar financiamentos
para angariar recursos para novos equipamentos ou realizar
uma expanso enquanto pessoas fsicas pode realizar
financiamentos para comprar imveis, automveis, entre
outros bens de grande valor.
As instituies financeiras possuem vrias
modalidades de financiamento para pessoas fsicas e
jurdicas, cada uma com uma caracterstica que o torna mais
adequado a casos especficos.
DESCONTO
Desconto bancrio uma operao tpica dos
bancos, atravs da qual ela adianta crditos de terceiros
para clientes, deduzindo-se os juros da operao mediante a
cesso do crdito que feita atravs do endosso cambirio.
Pelo menos, teoricamente parte-se do princpio que todo
crdito pode ser antecipado mediante cesso.
A prtica demonstra que a operao de desconto
feita apenas em cima de ttulos de crdito, que por sua vez,
representam soma lquida e certa, portanto de fcil
recuperao ao banco. O banco antecipa para o cliente o
valor dos ativos, deduzidos os juros, entregando o valor
lquido, que normalmente creditado em conta corrente.
Assim, em vista dessas consideraes podemos
conceituar o contrato de desconto bancrio.
Ricardo Jorge Lima de Melo
A Cdula de Crdito Bancrio ttulo de crdito

emitido, por pessoa fsica ou jurdica, em favor de instituio
financeira ou de entidade a esta equiparada, representando
promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de
operao de crdito, de qualquer modalidade.
A instituio credora deve integrar o Sistema
Financeiro Nacional, sendo admitida a emisso da Cdula
de Crdito Bancrio em favor de instituio domiciliada no
exterior, desde que a obrigao esteja sujeita
exclusivamente lei e ao foro brasileiros.
Poder ser emitida, com ou sem garantia, real ou
fidejussria, cedularmente constituda.
A garantia
constituda ser especificada na Cdula de Crdito Bancrio
ttulo executivo extrajudicial e representa dvida
em dinheiro, certa, lquida e exigvel, seja pela soma nela
indicada, seja pelo saldo devedor demonstrado em planilha
de clculo, ou nos extratos da conta corrente.
Na Cdula de Crdito Bancrio podero ser
pactuados:
Os juros sobre a dvida, capitalizados ou no, os

critrios de sua incidncia e, se for o caso, a
periodicidade de sua capitalizao, bem como as
despesas e os demais encargos decorrentes da
obrigao;
Os critrios de atualizao monetria ou de

variao cambial como permitido em lei;
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Os casos de ocorrncia de mora e de incidncia

das multas e penalidades contratuais, bem como as
hipteses de vencimento antecipado da dvida;
Os critrios de apurao e de ressarcimento, pelo

emitente ou por terceiro garantidor, das despesas
de cobrana da dvida e dos honorrios
advocatcios, judiciais ou extrajudiciais, sendo que
os honorrios advocatcios extrajudiciais no
podero superar o limite de dez por cento do valor
total devido;
Quando for o caso, a modalidade de garantia da

dvida, sua extenso e as hipteses de substituio
de tal garantia;
As obrigaes a serem cumpridas pelo credor;
A obrigao do credor de emitir extratos da conta

corrente ou planilhas de clculo da dvida, ou de
seu saldo devedor, de acordo com os critrios
estabelecidos na prpria Cdula de Crdito
Bancrio
A Cdula de Crdito Bancrio representativa de

dvida oriunda de contrato de abertura de crdito bancrio
em conta corrente ser emitida pelo valor total do crdito
posto disposio do emitente,
REQUISITOS ESSENCIAIS
A denominao "Cdula de Crdito Bancrio";
A promessa do emitente de pagar a dvida em

dinheiro, certa, lquida e exigvel no seu vencimento
ou, no caso de dvida oriunda de contrato de
abertura de crdito bancrio, a promessa do
emitente de pagar a dvida em dinheiro, certa,
lquida e exigvel, correspondente ao crdito
utilizado;

A garantia da Cdula de Crdito Bancrio poder
ser fidejussria ou real, neste ltimo caso constituda por
bem patrimonial de qualquer espcie, disponvel e alienvel,
mvel ou imvel, material ou imaterial, presente ou futuro,
fungvel ou infungvel, consumvel ou no, cuja titularidade
pertena ao prprio emitente ou a terceiro garantidor da
obrigao principal.
A validade e eficcia da Cdula de Crdito Bancrio
no dependem de registro, mas as garantias reais, por ela
constitudas, ficam sujeitas, para valer contra terceiros, aos
registros ou averbaes previstos na legislao aplicvel.
OPERAES DE CAPITAL DE GIRO
HOT MONEY
um emprstimo de curtssimo prazo, normalmente
por um dia, ou no mximo dez dias.
comum, de forma a simplificar os procedimentos
operacionais, para os clientes tradicionais neste produto,
criar-se um contrato fixo de hot, estabelecendo as regras
deste emprstimo e permitindo a transferncia de recursos
ao cliente a partir de um simples e-mail, telefonema ou fax,
garantidos por uma NP j previamente assinada, evitando-se
assim o fluxo corrido de papis para cada operao.
Alm de ter a formao da sua taxa definida pela
taxa do CDI do dia da operao acrescido do custo tributrio,
tais como PIS e a Confins sobre o faturamento da operao,
e outros que compem o spread da operao.
O hot money tem a vantagem de permitir uma
rpida mudana de posio no caso de uma forte queda nas
taxas de juros (operao conhecida como seguros dos
executivos financeiros contra o desemprego).
A data e o lugar do pagamento da dvida e, no caso

de pagamento parcelado, as datas e os valores de
cada prestao, ou os critrios para essa
determinao;
O nome da instituio credora, podendo conter

clusula ordem;
CONTA GARANTIDA
A data e o lugar de sua emisso; e
A assinatura do emitente e, se for o caso, do

terceiro garantidor da obrigao, ou de seus
respectivos mandatrios.
uma conta emprstimo separada da conta

corrente, com limite de crdito de utilizao rotativa
destinado a suprir eventuais necessidades de capital de giro.
A Cdula de Crdito Bancrio ser transfervel

mediante endosso em preto, ao qual se aplicaro no que
couberem, as normas do direito cambirio, caso em que o
endossatrio, mesmo no sendo instituio financeira ou
entidade a ela equiparada, poder exercer todos os direitos
por ela conferidos, inclusive cobrar os juros e demais
encargos na forma pactuada na Cdula.
Tem como beneficirios as Pessoas Jurdicas em

geral.
Prazo e Limite definidos pela instituio financeira
conforme capacidade de pagamento da empresa.
Encargos
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Taxas - pr ou ps-fixadas: (CDI ou TR + juros

mensais) incidente sobre os valores utilizados e
respectivo prazo.
Para clculo dos juros devidos, as instituies

financeiras somam os valores utilizados em um
determinado perodo (ms cheio ou 30 dias
corridos) e, sobre o somatrio, aplicam a taxa
mensal de juros convertidas para um dia.
IOF: Incidente sobre os prazos e valores utilizados,

conforme
legislao
em
vigor.
Nessa modalidade, o IOF cobrado somente aps
a utilizao do crdito e para calcular o valor devido
s instituies financeiras somam os valores
utilizados em um determinado perodo (ms cheio
ou 30 dias corridos). Sobre o somatrio, aplicam a
alquota para um dia.
Taxa de Abertura de Crdito - TAC: cobrada pela
instituio para cada contrato, conforme tabela de
tarifas.
Por solicitao do cliente, a instituio financeira

transfere o valor desejado, at o limite contratado, para a
conta corrente

cheques emitidos pelo cliente, desde que no haja saldo
disponvel na conta corrente de movimentao.
medida que, nessa ltima, existam valores
disponveis, estes so transferidos de volta, para cobrir o
saldo devedor da conta garantida.
Para o cliente, o produto garante uma liquidez
imediata para suas emergncias. Para o banco, um
instrumento mercadolgico forte, mas que, se mal
administrado, pode representar uma perda significativa,
tendo em vista seu impacto sobre a administrao de
reservas bancrias, j que necessrio deixar recursos de
livre movimentao em stand by para atender eventual
demanda e, portanto, sem aplicao.
Os juros sobre esse produto so calculados
diariamente sobre saldo devedor e cobrados normalmente,
no primeiro dia til do ms seguinte ao da movimentao.
Nas modalidades de crdito rotativo com taxa
efetiva mensal, a operao deve ser feita sempre
considerando o nmero de dias teis existentes no intervalo
de 30 dias corridos, contados a partir do primeiro dia til
aps a data de realizao da operao, devendo ser
considerado o primeiro dia til subseqente, quando o
perodo de 30 dias corridos terminar em dia no til.
Formas de Pagamento
Dos encargos: Ao final de cada ms ou na data de

aniversrio do contrato.
Do principal: O principal poder ser amortizado total

ou parcialmente a qualquer tempo, durante a
vigncia do contrato, por solicitao instituio
financeira, que transferir o valor solicitado para
amortizao, da conta corrente para a conta
garantida.
Garantias
Nota Promissria com aval dos scios ou terceiros

que possam apresentar algum bem;
Cauo de Ttulos de Crdito (Duplicatas ou

cheques pr-datados);
Alienao fiduciria / hipoteca;
Outras,
critrio
da
instituio
financeira;
DESCONTO DE TTULOS
o adiantamento de recursos aos clientes, feito
pelo banco, sobre valores referenciados em duplicatas de
cobrana ou notas promissrias, de forma a antecipar o fluxo
de caixa do cliente.
O cliente transfere o risco de recebimento de suas
vendas a prazo ao banco e garante o recebimento imediato
dos recursos, que, teoricamente, s teria disponveis no
futuro.
A operao de desconto d ao banco o direito de
regresso, ou seja, no vencimento, caso o ttulo no seja pago
pelo sacado, o cedente assume a responsabilidade do
pagamento, incluindo multa e/ou juros de mora pelo atraso.
FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO
O percentual da garantia ser definido pela instituio

financeira.
So operaes tradicionais de emprstimo

vinculadas a um contrato especfico que estabelea prazo,
taxas, valores e garantias necessrias e que atendem s
necessidades de capital de giro das empresas.
CRDITO ROTATIVO OU CHEQUE ESPECIAL
O Plano de amortizao estabelecido de acordo

com os interesses e necessidades das partes e,
normalmente, envolve prazo de at 180 dias.
que
Abre-se uma conta de crdito com um valor-limite

normalmente movimentada diretamente pelos
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Esse tipo de emprstimo geralmente garantido

por duplicatas numa relao de 120 a 150% do principal
emprestado. Nesse caso, as taxas de juros so mais baixas.
Quando a garantia envolve
promissrias os juros so mais altos.
aval
notas
Nos grandes Bancos, os contratos podem ter

caractersticas informais, como garantia de crdito para as
empresas que optam por dar algum tipo de reciprocidade
aos bancos, como, por exemplo, manter aplicaes em
Fundos, CDB ou Poupana, enfim, o limite da operao
existir enquanto houver aquele recurso aplicado.
VENDOR FINANCE
uma operao de financiamento de vendas
baseadas no princpio da cesso de crdito, que permite a
uma empresa vender seu produto a prazo e receber o
pagamento vista.
A operao de Vendor supe que a empresa
compradora seja cliente tradicional da vendedora, pois ser
esta que ir assumir o risco do negcio junto ao banco.
A empresa vendedora transfere seu crdito ao
banco e este, em troca de uma taxa de intermediao, paga
o vendedor vista e financia o comprador.
A principal vantagem para a empresa vendedora
a de que, como a venda no financiada diretamente por
ela, a base de clculo para a cobrana de impostos,
comisses de vendas e royalties, no caso de licena de
fabricao, torna-se menor.
uma modalidade de financiamento de vendas
para empresas na qual quem contrata o crdito o vendedor
do bem, mas quem paga o crdito o comprador. Assim, as
empresas vendedoras deixam de financiar os clientes, elas
prprias, e dessa forma param de recorrer aos emprstimos
de capital de giro no bancos ou aos seus recursos prprios
para no se descapitalizarem e/ou pressionarem seu caixa.
Como em todas as operaes de crdito, ocorre a
incidncia do IOF, sobre o valor do financiamento, que
calculado proporcionalmente ao perodo do financiamento.
A operao formalizada com a assinatura de um
convnio, com direito de regresso entre o banco e a
empresa vendedora (fornecedora), e de um Contrato de
Abertura de Crdito entre as trs partes (empresa
vendedora, banco e empresa compradora).
COMPROR FINANCE
a operao inversa do vendor. Aqui, o comprador
compra as mercadorias vista e paga a prazo, cabendo ao
banco o pagamento ao fornecedor, e o conseqente
financiamento ao comprador.
Diferentemente do vendor, no compror a
responsabilidade
do
pagamento
cabe
nica
e
exclusivamente a um dos envolvidos, no caso, o comprador.
Ao banco no cabe o direito de regresso contra o vendedor.

Esse tipo de operao muito comum entre
pequenas empresas que fornecem mercadorias para
grandes conglomerados ou redes de lojas de departamento.
CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR CDC

o financiamento concedido por uma financeira
aos seus clientes para aquisio de bens e servios. Sua
maior utilizao geralmente para aquisio de veculos e
eletrodomsticos.
O bem adquirido, sempre que possvel, serve como
garantia da operao. Os prazos dos CDC variam
normalmente de 03 a 48 meses, normalmente financia de 50
a 100% do bem. No caso especfico do financiamento de
veculos o prazo de financiamento pode chegar a 60 meses
ou at, em casos especiais, h 72 meses.
A concorrncia neste segmento tem forando as
instituies a modificarem constantemente o produto,
oferecendo percentuais maiores de financiamento e at
prmios para os clientes que pagam rigorosamente em dia
suas obrigaes.
Os funding das operaes de CDC eram, at 1988,
as Letras de Cambio (LC) colocadas pelas financeiras, mas
com o advento da criao do Banco Mltiplo e com a
crescente diminuio dos ndices de liquidez das LCs, o
funding destas operaes passou a ser tambm os CDB e os
CDI. A tesouraria se encarrega de neutralizar os eventuais
descasamentos com operaes de hedge no mercado
futuro.
CDCI CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR COM
INTERVEININCIA
So emprstimos concedidos s empresas clientes
especiais dos bancos, normalmente empresas do comrcio,
que passam a ser o interveniente, para repasse aos seus
clientes, de financiamentos vinculados compra de um bem
ou servio especfico, e amortizveis em prestaes iguais e
sucessivas, com taxas pr e ps fixadas.
Os prazos e a composio de taxas so idnticos
ao CDC, embora menores pelo fato de no haver risco do
banco em relao ao cliente, mas sim em relao ao
interveniente. Assim o risco da operao passa a ser o
interveniente que assume o crdito e o est repassando aos
seus clientes.
o financiamento ao comprador (consumidor) com
a garantia do vendedor. Para esse, a venda se processa
como se fosse vista. Ou seja, sob a tica da empresa
vendedora, um vendor para o consumidor pessoa fsica.
Em funo da garantia do vendedor, o risco desse
tipo de operao menor. Por isso, as financeiras praticam
taxas menores nessa modalidade, em comparao com as
demais.
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Contudo, vale ressaltar que, em momentos de

ndices de inadimplncia elevados, essa modalidade ser
um mau negcio para os estabelecimentos comerciais.
CRDITO DIRETSSIMO CD
um tipo de CDCI onde a financeira assume o
gerenciamento das vendas a prazo do lojista, chamando
para si todos os riscos de um eventual no pagamento por
parte dos clientes.
Uma vez que o estabelecimento no assume
qualquer garantia, os juros praticados nessa modalidade de
CDC so mais altos.
Apesar da perda financeira com os encargos
cobrados pela financeira na compra das vendas a prazo,
para o lojista, essa modalidade de CDC elimina o risco de
inadimplncia, o que no deixa de ser interessante.
FINANCIAMENTO
DE CAPITAL FIXO
A permanente preocupao com a inflao faz com
que as Instituies Financeiras limitem sua concesso de
financiamentos, preferencialmente aos prazos mais curtos,
at porque, exceo dos recursos externos, impossvel
se obter internamente quem esteja disposto a aplicar
recursos a prazos mais longos e, portanto, dar funding para
as operaes de longo prazo.

Tambm so considerados como grandes
empresas aquelas que, embora tenham receita operacional
bruta menor que o atual limite, pertenam a grupos
econmicos cujo faturamento consolidado ultrapassado esse
valor.
PROGER
Financia a abertura ou expanso de negcios
formais ou informais que gerem empregos e renda no Pas,
utilizando os recursos do FAT Fundo de amparo ao
Trabalhador.
O Programa implementado pelo Ministrio do
Trabalho, em parceria com os seguintes rgos, instituies
e entidades:
CODEFAT;
Comisses Estaduais/ Municipais de Emprego;
Entidades qualificadas para elaborao de projetos;
Bancos oficiais: funcionam

financeiros do programa.
como
agentes
Neste Programa as linhas de crdito financiam os

investimentos necessrios execuo do empreendimento e
o capital de giro necessrio para o inicio das suas atividades.
No so objeto de financiamento o pagamento de dvidas, a
recuperao dos capitais j investidos, encargos financeiros,
gastos gerais de administrao (material de expediente),
veculos de passeio e benfeitoria de imveis de terceiros.
Assim,
para
financiamentos
com
tais
caractersticas, as fontes so, por via de conseqncia, as
entidades e instituies financeiras governamentais.
O BNDES adota a seguinte classificao de porte
da empresa:
CLASSIFICAO
ROB (R$ 1.000)
Micro-empresas
Pequenas Empresas
Mdias Empresas
At 2.400
De 2.400 at 16.000
De 16.000 at 90.000
Grandes Empresas
Acima de 90.000
Entende-se por receita operacional bruta anual a receita

auferida no ano-calendrio com:
o produto da venda de bens e servios nas

operaes de conta prpria;
o preo dos servios prestados; e
o resultado nas operaes em conta alheia, no

includas as vendas canceladas e os descontos
incondicionais concedidos.
BNDES
O BNDES, organizado em trs reas de clientes
(Modernizao do Setor Produtivo, infra-estrutura e
Desenvolvimento Social e Urbano) e trs reas de produtos
(Estruturados Privatizao, Automticos Micro/Pequena e
Mdia Empresa e, Exportao), tem como objetivo prestar
colaborao financeira s Empresas sediadas no Pas cujos
projetos sejam considerados prioritrios no mbito das
Polticas Operacionais do Sistema BNDES, que estabelecem
as linhas gerais de ao e os seus critrios de atuao.
O BNDES opera direta ou indiretamente, neste
caso, atravs da Rede de Agentes Financeiros pblicos e
privados credenciados que compreendem os Bancos de
Desenvolvimento, Bancos de Investimento, Bancos
Comerciais, Financeiras e Bancos Mltiplos.
As solicitaes de financiamento ao BNDES devem
ser iniciadas com uma consulta prvia, na qual so
especificadas as caractersticas bsicas da empresa
solicitante e do seu empreendimento, necessrias ao
enquadramento da operao nas Polticas Operacionais do
BNDES. Esta consulta prvia deve ser encaminhada
diretamente ou por intermdio de um dos agentes
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financeiros Carteira Operacional de Enquadramento da

rea de Crdito do Sistema BNDES.

Ativos fixos de qualquer natureza, exceto terrenos,

benfeitorias j existentes e equipamentos usados;
POLTICAS OPERACIONAIS DO BNDES
Objetivam a melhoria da qualidade de vida da

populao brasileira, atravs de apoio a investimentos que
visem:
Capital de giro associado ao investimento fixo; para

exportao de produtos e servios; e para
operaes de crdito produtivo popular;
Despesas pr-operacionais;
O fortalecimento da competitividade da economia

brasileira;
A gerao de emprego e melhoria da qualidade dos

postos de trabalho;
A atenuao das desigualdades regionais;
A preservao do meio ambiente;
FAT Fundo de Amparo ao Trabalhador;
PIS-PASEP;
BNDES Recursos Prprios;
Recursos externos por emprstimos de instituies

multilaterais de crdito ou captao de bnus;
O prazo total mximo (carncia e amortizao) varia

com o produto e ser concedido de acordo com a
capacidade de pagamento do empreendimento, da empresa
ou do grupo econmico.
TIPOS DE OPERAO:
Financiamento de longo prazo;
Crdito Produtivo Popular;
Operaes com valores mobilirios;
Prestao de garantias financeiras;
Leasing de equipamentos;
Financiamento exportao de bens e servios;
A participao do BNDES, incidente sobre o valor

total do investimento financivel, varia por produto e por
setor de atividade, podendo ser ampliado em at 10% nos
casos em que o empreendimento se localize em regio
incentivada, respeitadas as condies especficas de cada
setor de atividade.
O custo financeiro dos financiamentos concedidos
pelo Sistema BNDES composto da TJLP acrescido de um
spread para cada produto, setor de atividade e regio que
inclui a comisso do agente repassador, quando for o caso.
RECURSOS UTILIZADOS:
CONDIES FINANCEIRAS BSICAS
Podero existir, conforme o caso, outros encargos,

tais como, comisso de estudo, de reserva de crdito, de
fiscalizao ou de expediente.
Abaixo esto listados diversos tipos de projeto que
o BNDES apia atualmente.
INVESTIMENTOS
MODERNIZAO
Implantao, expanso e modernizao

atividades produtivas e da infra-estrutura;
Comercializao de produtos e servios no Brasil e

no exterior;
Capacitao tecnolgica;
Treinamento de pessoal, formao e qualificao

profissional;
Reestruturao industrial e empresarial;
IMPLANTAO,
AMPLIAO E
Projetos de investimentos e capital de giro associado
BNDES Automtico - financiamento, de at R$ 10

milhes, a projetos de implantao, expanso e
modernizao de empreendimentos, em qualquer
setor de atuao.
BNDES Finem - financiamento, superior a R$ 10

milhes, a projetos de implantao, expanso e
modernizao de empreendimentos, em qualquer
setor de atuao.
BNDES Construo Civil - apoio ao aumento da

qualidade das empresas de construo civil e
ampliao da capacidade produtiva dos fabricantes
de
sistemas
construtivos
industrializados
destinados Habitao.
BNDES Profarma Produo - apia investimentos

de empresas do Complexo Industrial da Sade.
TIPOS DE EMPREENDIMENTOS:
PRIORIDADES:
EM
de
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BNDES Proplstico - Produo e Modernizao apoio ao aumento da produo de transformados

plsticos, embalagens, equipamentos e moldes
para o segmento, alm da reciclagem no pas.
BNDES Prosoft Empresa - apia realizao de

investimentos e planos de negcios de empresas
produtoras de softwares e fornecedoras de servios
de TI.
BNDES Pr-Aeronutica - apia investimentos de

empresas integrantes da cadeia produtiva da
indstria aeronutica brasileira.
PROTVD Contedo - apia investimentos para a

produo digital de obras de audiovisual para TV
pelas emissoras e produtoras independentes, de
modo a aumentar a participao do contedo
nacional na grade de programao das emissoras.
PROTVD Fornecedor - apia investimentos de

empresas produtoras de software, componentes
eletrnicos, equipamentos e infraestrutura para a
rede de transmisso, equipamentos de recepo e
equipamentos para produo de contedo
relacionadas ao SBTVD-T.
BNDES Finame-Moderniza BK - financia a

modernizao de mquinas e equipamentos
instalados no pas.
BNDES Procaminhoneiro - financia a aquisio de

caminhes, chassis, caminhes-tratores, carretas,
cavalos-mecnicos, reboques, semi-reboques, a
includos os tipo dolly, tanques e afins e carrocerias
para caminhes, novos e usados, de fabricao
nacional, bem como de sistemas de rastreamento
novos e de seguro de bem financiado, para microempresas atuantes no segmento de transporte
rodovirio de carga.
BNDES Proplstico - Renovao de Bens de

Capital - apoio modernizao e renovao do
parque industrial de transformados plsticos por
meio do financiamento aquisio de mquinas e
equipamentos novos nacionais para substituio de
bens de capital usados.
BNDES Prosoft - Comercializao - financia a

aquisio, no mercado interno, de softwares e
servios correlatos desenvolvidos no Brasil.
Finame Modermaq - financia a aquisio de

mquinas e equipamentos novos, de fabricao
nacional, credenciados no BNDES, direcionado a
empresas da indstria extrativa, indstria de
transformao, construo ou atividade de ateno
sade humana, exceto atividades de apoio
gesto de sade.
PROTVD Radiodifuso - apia investimentos de

empresas
de
radiodifuso
(geradoras,
transmissoras e retransmissoras) relacionadas
implementao do SBTVD-T, e ao perodo de
transio.
Projetos de investimentos em inovao
Apoio a projetos de inovao, destinado a diversos

setores da economia.
Projetos de investimentos agropecurios
OPERAES DE LEASING
Financiamento para aquisio isolada de mquinas

e equipamentos agrcolas e para projetos de
investimento no setor agropecurio.
BNDES Finame Leasing - financia sociedades

arrendadoras, sem limite de valor, para a aquisio
de mquinas e equipamentos novos, de fabricao
nacional, credenciados pelo BNDES, para
operaes de arrendamento mercantil.
FABRICAO DE EQUIPAMENTOS E SISTEMAS

BENS DE CAPITAL
BNDES Finame - financia a produo de mquinas

e equipamentos novos, de fabricao nacional,
credenciados no BNDES, sem limite de valor;
BNDES Finame Componentes - financia a

aquisio de peas, partes e componentes de
fabricao nacional, para incorporao em
mquinas e equipamentos em fase de produo.
Aquisio e modernizao de mquinas e equipamentos

nacionais
BNDES PSI - Bens de Capital - apia a produo e

a aquisio de mquinas e equipamentos novos de
forma isolada ou de forma associada a projeto de
investimento, em condies especiais.
BNDES Finame - financia a aquisio de mquinas

e equipamentos novos, de fabricao nacional,
credenciados no BNDES, sem limite de valor.
BNDES Finame Agrcola - financia a aquisio de

mquinas e equipamentos novos, de fabricao
nacional, credenciados no BNDES e destinadas ao
setor agropecurio.
IMPORTAO DE EQUIPAMENTOS
Apoio Importao de Mquinas e Equipamentos,

sem similar nacional.
BENS DE PRODUO E SERVIOS

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Aquisio de bens de produo, insumos e servios
Carto BNDES
O Carto BNDES um produto que, baseado no
conceito de carto de crdito, visa financiar os investimentos
das micro, pequenas e mdias empresas (MPMEs).
Podem obter o Carto BNDES as MPMEs (com
faturamento bruto anual de at R$ 90 milhes), sediadas no
Pas, que exeram atividade econmica compatveis com as
Polticas Operacionais e de Crdito do BNDES e que
estejam em dia com o INSS, FGTS, RAIS e tributos federais.
O portador do Carto BNDES efetuar sua compra,
exclusivamente no mbito do Portal de Operaes do
BNDES (www.cartaobndes.gov.br), procurando os produtos
que lhe interessam no Catlogo de Produtos expostos e
seguindo os passos indicados para a compra.
OPERAES DE RENDA VARIVEL
Prazo de parcelamento de 3 a 48 meses**
Taxa de juros pr-fixada (informada na pgina

inicial do Portal)
*Obs 1: o limite de crdito de cada cliente ser atribudo pelo

banco emissor do carto, aps a respectiva anlise de
crdito. Uma empresa pode obter um Carto BNDES por
banco emissor, podendo ter at 4 cartes e somar seus
limites numa nica transao. Os Cartes BNDES emitidos
pela Caixa Econmica Federal/Mastercard podem obter o
limite individual de at R$ 500 mil.
**Obs 2: os Cartes BNDES emitidos pela Caixa Econmica
Federal/Mastercard aceitam apenas as condies de
parcelamento em 12, 18, 24, 30, 36, 42 e 48 parcelas.
COMERCIALIZAO DE BENS
PROTVD Consumidor - apoio comercializao do

conversor que permitir transformar o sinal digital,
para recepo nos atuais televisores, sejam eles
com cinescpio, de plasma ou LCD.
CAPITAL DE GIRO ISOLADO

Capital de Giro isolado
BNDES Progeren - financia capital de giro para

empresas
do
setor industrial com
Receita
Operacional Bruta (ROB) at R$ 90 milhes;
BNDES Microcrdito - financiamento atravs das

instituies de microcrdito repassadoras de seus
recursos, destinado ao microempreendedor formal
ou informal.
CRDITO RURAL
As condies financeiras em vigor so:

Limite de crdito de at R$ 1 milho por carto, por
banco emissor*
Subscrio de valores mobilirios - em sociedades

annimas, de capital aberto ou fechado, em
emisso pblica ou privada e em fundos de
investimento
fechados.
MICROEMPREENDEDOR
O Bradesco, o Banco do Brasil, a Caixa Econmica

Federal e o Banrisul so, atualmente, os bancos emissores
do Carto BNDES e a VISA e MASTERCARD as bandeiras
de carto de crdito.
PASS - financiamento estocagem de lcool etlico

combustvel
pelas
empresas
do
setor
sucroalcooleiro.
o suprimento dos recursos financeiros para

aplicao exclusiva nas atividades agropecurias.
Seus objetivos so:
Estimular os investimentos rurais feitos por

produtores e suas associaes, tais como as
cooperativas.
Permitir o custeio da produo, seu armazenamento

e sua posterior comercializao, de forma oportuna
e eficiente.
Fortalecer de modo geral o setor rural, aumentando

a sua competitividade.
Incentivar o aperfeioamento dos mtodos de

produo, aumentando a produtividade rural e
melhorando o padro de vida dos envolvidos nas
atividades rurais.
Apenas os Bancos comerciais e Mltiplos com

carteira comercial, compulsoriamente, operam nesse
segmento recursos oriundos de 25% dos volumes mdios
dos depsitos vista e outros recursos de terceiros
conforme exigibilidade periodicamente apurada.
Os bancos privados urbanos tm preferido cumprir
essa obrigao atravs do repasse DIR (depsito
interfinanceiro vinculado ao crdito rural), usado pelo Banco
do Brasil na carteira rural. Tambm podem optar por terem
os recursos da exigibilidade depositados no BC sem
remunerao.
Alm desses recursos, tambm podem ser
utilizados os recursos livres; os recursos do Tesouro
Pgina 8
Nacional, os subvencionados da Unio, FAT; os recursos

controlados oriundos das operaes oficiais do crdito do
Ministrio da Fazenda; recursos captados no exterior
(resoluo 2770), e os recursos da caderneta de poupana
rural (40%).

comercializao, o desconto das notas promissrias e/ou
duplicatas rurais; Emprstimos do Governo Federal EGF;
Emprstimos a Cooperativas para adiantamentos a
cooperados por conta de preos de produtos entregues para
venda e Linha Especial de Crdito LEC.
No so considerados produtores rurais:
Estrangeiros residentes no exterior.
Sindicato rural ou parceiro, se o contrato de

parceria restringir qualquer parte sobre o
financiamento.
Pessoas Fsicas ou Jurdicas que

exploraes rurais sem carter produtivo.
DESTINAO
tenham
Criao de cavalos.
Produtor rural (pessoa fsica ou jurdica) e suas

associaes (cooperativas, condomnios, parcerias,
etc);
Cooperativa de produtores rurais; e
Pessoa fsica ou jurdica que, mesmo no sendo

produtor rural, se dedique a uma das seguintes
atividades:
a) Pesquisa ou produo de mudas ou
ATIVIDADES FINANCIADAS
sementes fiscalizadas ou certificadas;

O crdito rural financia:
b) Pesquisa ou produo de smen para

inseminao artificial;
Custeio agrcola e pecurio: recurso para o ciclo operacional

das atividades tendo prazos diferenciados de acordo com a
sua classificao. Destinam-se a despesas normais tais
como:
c)
Do ciclo produtivo de lavouras peridicas, de

entressafra de lavouras permanentes ou da
extrao de produtos vegetais espontneos,
incluindo o beneficiamento primrio da produo
obtida e seu armazenamento no imvel rural ou em
cooperativa;
De explorao pecuria;
De beneficiamento ou industrializao de produtos

agropecurios
Prestao de servios mecanizados de

natureza agropecuria, em imveis rurais,
inclusive para a proteo do solo;
d) Prestao de servios de inseminao

artificial, em imveis rurais;
e) Explorao
de
pesca,
com
fins
comerciais.
Os prazos e os cronogramas de pagamento dos
financiamentos so estabelecidos, em funo da capacidade
de pagamento do financiado, e estruturados de forma a fazer
os vencimentos coincidirem com os perodos de recebimento
de recursos da comercializao dos produtos.
Classifica-se em:
Custeio agrcola;
Custeio pecurio;
Custeio de beneficiamento ou industrializao.
Investimento agrcola e pecurio: para prover recursos que

se estendam por vrios ciclos produtivos, com o mesmo
prazo mximo, seja para investimentos semi-fixos (ex.
tratores e colheitadeiras), seja para investimentos fixos (ex.
armazns, audes, estbulos). O valor de financiamento est
limitado por beneficirio em cada ano.
Comercializao agrcola e pecuria: recursos para a
comercializao dos produtos e envolve: a preRicardo Jorge Lima de Melo
EXIGNCIAS
Cabe ao produtor decidir a necessidade de
assistncia tcnica para elaborao de projeto e orientao,
salvo quando considerados indispensveis pelo financiador
ou quando exigidos em operaes com recursos oficiais.
Idoneidade do tomador;
Apresentao de oramento, plano ou projeto,

exceto em operaes de desconto de Nota
Promissria Rural ou de Duplicata Rural;
Oportunidade, suficincia e adequao de recursos;
Pgina 9
Observncia de cronograma de utilizao e de

reembolso;
Fiscalizao pelo financiador.
As NPR e DR s podem ser descontadas se

emitidas por produtores rurais ou suas cooperativas de
produo.
A cdula rural vale entre as partes desde a
emisso, mas s adquire eficcia contra terceiros depois de
registrada no Cartrio de Registro de Imveis competente.
Obs.: Faculta-se a formalizao do crdito rural por meio de
contrato, no caso de peculiaridades insuscetveis de
adequao aos ttulos acima mencionados.

captao da instituio financeira e os praticados
nas operaes de financiamento rural, pagos pelo
Tesouro Nacional). Os limites so livremente
pactuados. Taxas de Juros de 8,75%.
No - controlados
Todos os demais. O montante de crdito de custeio
ou EGF (Emprstimo do Governo Federal) para
cada tomador, no-acumulativo, em cada safra e
em todo Sistema Nacional de Crdito Rural
(SNCR), est sujeito aos seguintes limites:
R$ 400 mil - para algodo;
R$ 300 mil - para lavouras irrigadas de

arroz, feijo, mandioca, milho, sorgo ou
trigo (somente para crdito de custeio);
R$ 250 mil - para milho;
R$ 200 mil - quando destinado soja nas

regies Centro-Oeste e Norte, no sul do
Maranho, no sul do Piau e na Bahia-Sul;
R$ 150 mil - quando destinado ao cultivo

de amendoim, arroz, feijo, mandioca,
sorgo, trigo, soja (nas demais regies) e
frutferas;
R$ 100 mil - quando destinados a caf

(somente para crdito de custeio);
R$ 60 mil - quando destinado s outras

operaes de custeio agrcola ou pecurio
ou de EGF
GARANTIAS
As garantias so livremente acertadas entre o
financiado e o financiador, que devem ajust-las de acordo
com a natureza e o prazo do crdito e podem se constituir
de:
Penhor agrcola, pecurio, mercantil ou cedular;

Alienao fiduciria;
Hipoteca comum ou cedular;
Aval ou fiana;
Outros bens que o Conselho Monetrio Nacional
admitir.
DESPESAS
Remunerao financeira;
Imposto sobre operaes de crdito, cmbio e
seguro, e sobre operaes relativas a Ttulos e
Valores Mobilirios;
Custo de prestao de servios;
Adicional do Programa de Garantia da Atividade
Agropecuria (Proagro);
Sanes pecunirias;
Prmio de seguro rural.
Nenhuma outra despesa pode ser exigida do

muturio, salvo o exato valor de gastos efetuados sua
conta pela instituio financeira ou decorrentes de expressas
disposies legais.
CLASSIFICAO
Controlados
Os
recursos
obrigatrios
(decorrentes
da
exigibilidade de depsito vista), os oriundos do
Tesouro Nacional e os subvencionados pela Unio
sob a forma de equalizao de encargos (diferena
de encargos financeiros entre os custos de
Taxas de juros livremente pactuadas.
OPERACIONALIZAO
A liberao ocorre de uma s vez ou em parcelas,
em dinheiro ou em conta de depsitos, de acordo com as
necessidades do empreendimento, devendo as utilizaes
obedecer a cronograma de aquisies e servios.
O pagamento pode ocorrer de uma vez s ou em
parcelas, segundo os ciclos das exploraes financiadas. O
prazo e o cronograma de reembolso so estabelecidos em
funo da sua capacidade de pagamento, de maneira que os
vencimentos coincidam com as pocas normais de obteno
dos rendimentos da atividade assistida
A instituio financeira deve obrigatoriamente
fiscalizar, sendo-lhe facultada a realizao de fiscalizao
por amostragem em crditos de at R$ 60 mil. Essa
amostragem consiste na obrigatoriedade de fiscalizar
diretamente at 10% desses crditos.
A fiscalizao deve ser efetuada da seguinte forma:
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Crdito de custeio agrcola: pelo menos uma vez no

curso da operao antes da poca prevista para
liberao da ltima parcela ou at 60 (sessenta)
dias aps a utilizao do crdito, no caso de
liberao em parcela nica;
Emprstimo do Governo Federal (EGF), conforme

previsto no Manual de Operaes de Preos
Mnimos;
Demais financiamentos: at 60 (sessenta) dias

aps cada utilizao, para comprovar a realizao
das obras, servios ou aquisies. Cabe ao fiscal
verificar a correta aplicao dos recursos
oramentrios, o desenvolvimento das atividades
financiadas e a situao das garantias, se houver.
Prmio do seguro rural: o valor do prmio do seguro rural

pode ser financiado com recursos controlados, ainda que o
beneficirio no conte com financiamento de sua atividade
ao amparo de mencionados recursos.
CRDITOS PARA INVESTIMENTO RURAL
COM RECURSOS DA PARCELA OBRIGATRIA

DOS DEPSITOS VISTA A legislao que
dispe sobre as exigibilidades do crdito rural
determina que 25% dos depsitos vista nas
instituies financeiras devem ser aplicados nessa
modalidade de crdito. So Beneficirios os
produtores rurais (pessoas fsicas ou jurdicas),
diretamente ou por intermdio de operaes de
repasse de suas cooperativas e so financiveis:
investimentos fixos e semifixos.
BNDES/FINAME AGRCOLA ESPECIAL - financia
aquisio, manuteno ou recuperao de:
mquinas, tratores, colheitadeiras, sistemas de
irrigao, ordenhadeiras mecnicas, tanques de
resfriamento e homogeneizao de leite; mquinas
e equipamentos para avicultura, armazns
agrcolas, suinocultura, beneficiamento de algodo,
beneficiamento ou industrializao de frutas e de
produtos apcolas, unidades de beneficiamento de
sementes, beneficiamento e conservao de
pescados oriundos da aqicultura; implantao ou
modernizao de frigorficos com atuao em
mbito municipal ou estadual e tem como
Beneficirios: aqueles do crdito rural, admitindose, tambm, empresas do setor de armazenagem,
no caso de financiamento destinado aquisio de
equipamentos para armazns agrcolas.
PRONAF
PROGRAMA
NACIONAL
FORTALECIMENTO DA AGRICULTURA FAMILIAR
DE

O
Programa Nacional de Fortalecimento da
Agricultura Familiar (Pronaf) financia projetos individuais ou
coletivos, que gerem renda aos agricultores familiares e
assentados da reforma agrria. O programa possui as mais
baixas taxas de juros dos financiamentos rurais, alm das
menores taxas de inadimplncia entre os sistemas de crdito
do Pas.
O acesso ao Pronaf inicia-se na discusso da
famlia sobre a necessidade do crdito, seja ele para o
custeio da safra ou atividade agroindustrial, seja para o
investimento em mquinas, equipamentos ou infraestrutura.
Aps a deciso do que financiar, a famlia deve
procurar o sindicato rural ou a Emater para obteno da
Declarao de Aptido ao Pronaf (DAP), que ser emitida
segundo a renda anual e as atividades exploradas,
direcionando o agricultor para as linhas especficas de
crdito a que tem direito. Para os beneficirios da reforma
agrria e do crdito fundirio, o agricultor deve procurar o
Instituto Nacional de Colonizao e Reforma Agrria (Incra)
ou a Unidade Tcnica Estadual (UTE).
O agricultor deve estar com o CPF regularizado e
livre de dvidas. As condies de acesso ao Crdito Pronaf,
formas de pagamento e taxas de juros correspondentes a
cada linha so definidas, anualmente, a cada Plano Safra da
Agricultura Familiar, divulgado entre os meses de junho e
julho.
BENEFICIRIOS
So beneficirios do Pronaf os produtores rurais
que se enquadrem nos grupos a seguir especificados,
comprovados mediante declarao de aptido ao Programa:
Grupo "A"
- agricultores familiares: assentados pelo Programa
Nacional de Reforma Agrria ou beneficirios do
Programa de Crdito Fundirio do Governo Federal,
que ainda no contrataram operao de investimento
no limite individual permitido pelo Programa de
Crdito Especial para a Reforma Agrria (Procera) ou
crdito de investimento para estruturao no mbito
do PRONAF;
Grupo "B"
Agricultores familiares que:
a) explorem parcela de terra na condio de
proprietrio, posseiro, arrendatrio ou parceiro;
b) residam na propriedade ou em local prximo;
c) no disponham, a qualquer titulo, de rea superior a
quatro mdulos fiscais, quantificados segundo a
legislao em vigor;
d) obtenham, no mnimo, 30% da renda familiar oriunda
da explorao agropecuria ou no-agropecuria do
estabelecimento;
e) tenham o trabalho familiar como base na explorao
do estabelecimento;
f) obtenham renda bruta anual familiar at R$ 5.000,00,
excludos os proventos vinculados a benefcios
previdencirios decorrentes de atividades rurais.
Pgina 11

GRUPO A/C:
Agricultores familiares egressos do Grupo "A" ou do
Procera, ou que j contrataram a primeira operao no
grupo A, que no contraram financiamento de custeio
nos grupos C, D ou E, e que apresentaram DAP
para o grupo A/C;
Custeio: financiamento de atividades agropecurias

e no-agropecurias de beneficirios enquadrados
nos Grupos A/C, e AGRICULTURA FAMILIAR;
Investimento: financiamento para implantao,

ampliao e modernizao da infra-estrutura de
produo e servios agropecurios e no
agropecurios no estabelecimento rural ou em
reas comunitrias rurais prximas, de acordo com
projetos especficos.
AGRICULTURA FAMILIAR:
Nesse grupo integram todos aqueles que faziam parte dos
antigos grupos c, D e E.
Os beneficirios devem possuir renda bruta anual entre R$
5.000,00 e R$ 110.000,00.
Com relao s garantias que devem ser

apresentadas para a obteno do financiamento, dando
preferncia s seguintes:
Nessa modalidade, as taxas de juros praticadas so as

seguintes:
Crdito de custeio: o penhor de safra, aval ou a

adeso ao Programa de Garantia da Atividade
Agropecuria (PROAGRO MAIS);
Operaes de Custeio:
Crdito de investimento: o penhor cedular ou a

alienao fiduciria do bem financiado.
Valor financiado
Taxa de Juros
At R$ 5.000,00
1,5% a.a.
De R$ 5.000,00 a R$ 10.000,00
3,0% a.a.
De R$ 10.000,00 a R$ 20.000,00 4,5% a.a.
De R$ 20.000,00 a R$ 30.000,00 5,5% a.a.
Operaes de Investimento:
Valor financiado
Taxa de Juros
At R$ 7.000,00
1,0% a.a.
De R$ 7.000,00 a R$ 18.000,00
2,0% a.a.
De R$ 18.000,00 a R$ 28.000,00 4,0% a.a.
De 28.000,00 a R$ 36.000,00
5,0 % a.a.
DECLARAO DE APTIDO
A declarao de aptido ao PRONAF (DAP), que
tambm deve ser assinada pelo beneficirio do crdito, deve
ser prestada por agentes credenciados pelo Ministrio do
Desenvolvimento Agrrio, sendo:
a) de responsabilidade das entidades emitentes o
correto enquadramento do produtor nos grupos do
PRONAF;
PRONAF AGROINDSTRIA
Linha para o financiamento de investimentos,
inclusive em infraestrutura, que visam o beneficiamento, o
processamento e a comercializao da produo
agropecuria, de produtos florestais e do extrativismo, ou de
produtos artesanais e a explorao de turismo rural.
PRONAF AGROECOLOGIA
Linha para o financiamento de investimentos dos
sistemas de produo agroecolgicos ou orgnicos,
incluindo-se os custos relativos implantao e manuteno
do empreendimento.
PRONAF ECO
Linha para o financiamento de investimentos em
tcnicas que minimizam o impacto da atividade rural ao meio
ambiente, bem como permitam ao agricultor melhor convvio
com o bioma em que sua propriedade est inserida.
PRONAF FLORESTA
b) elaborada para a unidade familiar de produo,

prevalecendo para todos os membros da famlia
que habitam a mesma residncia e exploram as
mesmas reas de terra, devendo ser assinada pelo
beneficirio do crdito que representa a unidade
familiar;
Financiamento de investimentos em projetos para

sistemas
agroflorestais;
explorao
extrativista
ecologicamente sustentvel, plano de manejo florestal,
recomposio e manuteno de reas de preservao
permanente e reserva legal e recuperao de reas
degradadas.
c) no caso de imvel em condomnio, dever ser

emitida uma DAP para cada condmino.
PRONAF SEMI-RIDO
Os recursos liberados sob o mbito do PRONAF

podem ser concedidos de forma individual, coletiva (quando
formalizado com grupo de produtores para finalidades
coletivas) ou grupal (quando formalizado com grupo de
produtores, para finalidades individuais), e se destinam a:
Linha para o financiamento de investimentos em

projetos de convivncia com o semi-rido, focados na
sustentabilidade
dos
agroecossistemas,
priorizando
infraestrutura hdrica e implantao, ampliao, recuperao
ou modernizao das demais infraestruturas.
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PRONAF MULHER
Linha para o financiamento de investimentos de
propostas de crdito da mulher agricultora.
PRONAF JOVEM
Financiamento de investimentos de propostas de
crdito de jovens agricultores e agricultoras.
PRONAF
CUSTEIO
E
COMERCIALIZAO
AGROINDSTRIAS FAMILIARES
DE
Destinada aos agricultores e suas cooperativas ou

associaes para que financiem as necessidades de custeio
do beneficiamento e industrializao da produo prpria
e/ou de terceiros.

prazo
determinado,
recebendo
em
troca
uma
contraprestao.
Esta operao se assemelha, no sentido financeiro,
a um financiamento que utilize o bem como garantia e que
pode ser amortizado num determinado nmero de "aluguis"
(prestaes) peridicos, acrescidos do valor residual
garantido e do valor devido pela opo de compra.
O mercado de Leasing surgiu da propagao do
princpio de que o lucro na produo de bens e servios, no
se origina do fato de que, quem os produz, tenha a
propriedade das mquinas e equipamentos necessrios,
mas sim, da forma como so utilizados na produo.
Ao final do contrato de
arrendatrio tem as seguintes opes:
arrendamento,
PRONAF COTA-PARTE
Comprar o bem por valor previamente contratado;
Financiamento
de
investimentos
para
a
integralizao de cotas-partes dos agricultores familiares
filiados a cooperativas de produo ou para aplicao em
capital de giro, custeio ou investimento.
Renovar o contrato por um novo prazo, tendo como

principal o valor residual;
Devolver o bem ao arrendador.
MICROCRDITO RURAL
Destinado aos agricultores de mais baixa renda,
permite o financiamento das atividades agropecurias e no
agropecurias.
Crditos para beneficirios do Programa Nacional
de Crdito Fundirio (PNCF) e do Programa Nacional de
Reforma Agrria (PNRA) Destinados exclusivamente s
famlias beneficirias dos dois programas.
PRONAF MAIS ALIMENTOS

Financiamento de propostas ou projetos de
investimento para produo associados apicultura,
aquicultura, avicultura, bovinocultura de corte, bovinocultura
de leite, caprinocultura, fruticultura, olericultura, ovinocultura,
pesca e suinocultura e a produo de aafro, arroz, centeio,
feijo, mandioca, milho, sorgo e trigo.
LEASING OU ARRENDAMENTO MERCANTIL
As empresas vendedoras de bens costumam

apresentar o leasing como mais uma forma de
financiamento, mas o contrato deve ser lido com ateno,
pois se trata de operao com caractersticas prprias.
O leasing uma forma de ter sem comprar, tambm
denominado arrendamento mercantil, uma operao em
que o proprietrio (arrendador, empresa de arrendamento
mercantil) de um bem mvel ou imvel cede a terceiro
(arrendatrio, cliente, "comprador") o uso desse bem por
O contrato de leasing tem prazo mnimo definido

pelo Banco Central. Em face disso, no possvel a
"quitao" da operao antes desse prazo.
O direito opo pela compra do bem s
adquirido ao final do prazo de arrendamento.
Por isso, no aplicvel ao contrato de
arrendamento mercantil a faculdade de o cliente quitar e
adquirir o bem antecipadamente. No entanto, admitida,
desde que esteja previsto no contrato, a transferncia dos
direitos e obrigaes a terceiros, mediante acordo com a
empresa arrendadora.
Mediante clusula contratual, o arrendamento
poder ser renovado no final do contrato, o bem poder ser
devolvido, ou ainda, o arrendatrio poder adquirir o bem (o
que, nas operaes de leasing, chamado de opo de
compra). Para que possa ficar em definitivo com o bem, o
arrendatrio dever pagar um valor, previamente acertado
entre as partes e constante do contrato de arrendamento,
chamado de Valor Residual Garantido VRG.
O VRG funo do prazo da operao, da vida til
do bem e dos encargos pactuados no contrato, e o seu
pagamento, que d ao arrendatrio o direito de opo pode
ser de quatro tipos: antecipado ( vista), diludo (junto com
as contraprestaes), no final do contrato ou ainda, misto.
leasing.
As pessoas fsicas e empresas podem contratar
O IOF no incide nas operaes de leasing. O

imposto que ser pago no contrato o ISS, Imposto Sobre
Servios.
Despesas tais como seguro, manuteno, registro
de contrato, ISS (imposto sobre servios) e demais encargos
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que incidam sobre os bens arrendados so de

responsabilidade do arrendatrio ou do arrendador,
dependendo do que for pactuado no contrato de
arrendamento.
VANTAGENS DO LEASING
Financiamento total ou parcial do bem;
Liberao de capital de giro;
Possibilidade de atualizao do equipamento durante a
vigncia do contrato;
Prazo compatvel com a amortizao econmica do

bem;
Flexibilidade no prazo de vencimento;
Dupla economia de IR (deduo dos aluguis e no

imobilizao em equipamento)
Acelerao da depreciao, gerando eficincia

fiscal;

O arrendatrio pode rescindir o contrato quando
quiser, mediante aviso prvio especificado no contrato;
O prazo mnimo da operao de 90 dias e o
mximo est limitado a 75% da vida til econmica do bem
arrendado.
O valor presente das contraprestaes no poder
exceder ao valor de 90% do bem arrendado, sendo a taxa de
desconto utilizada a equivalente aos encargos financeiros
constantes no contrato,
Na prtica, as operaes de leasing operacional
funcionam quase como um aluguel.
Leasing Financeiro
uma operao de financiamento sob a forma de
locao particular, de mdio em longo prazo, com base em
um contrato, de bens mveis ou imveis, em que intervm
uma empresa de leasing, o arrendador, o produtor ou
fornecedor do bem, e o arrendatrio, seus contratos tm
prazos mdios ou longos e o bem pode ser mvel ou imvel.
TIPOS DE LEASING
Esta operao se aproxima no sentido financeiro de

um emprstimo que utilize o bem como garantia e que pode
ser amortizado num determinado nmero de aluguis
peridicos,
que
recebem
a
denominao
de
contraprestao, geralmente correspondentes ao perodo de
vida econmica til do bem.
Leasing Operacional
so:
Simplificao contbil;
aquele em que o produtor do bem contrata

diretamente com o arrendatrio, podendo o produtor e
arrendador ficar responsvel pela manuteno do bem,
como por exemplo, o j citado caso das mquinas
copiadoras.
Tal tipo de contrato, feito por tempo inferior vida
til do bem arrendado, geralmente encontrado no ramo de
equipamentos de alta tecnologia, como computadores,
avies e copiadoras, o que no exclui a sua utilizao em
outros bens, tais como automveis, pois, a princpio o
equipamento e/ou a arrendadora devem satisfazer uma das
seguintes condies:
O equipamento possui alto valor de

revenda e mercado secundrio ativo;
A empresa arrendadora presta servios

adicionais aos seus clientes;
A empresa arrendadora a fabricante do

equipamento.
So contratos sem opo de compra no final (ou

seja, sem VRG). Se o arrendatrio quiser adquirir o bem no
final, ter que compr-lo pelo preo de mercado. Como
conseqncia da impossibilidade da opo de compra, as
prestaes so menores (reduo de custos);
No pode haver previso de pagamento do VRG;
As principais caractersticas do leasing financeiro
Para bens com vida til de at 05 anos, o prazo

mnimo do leasing de 24 meses. J para os bens
com vida til superior, o prazo mnimo de 36
meses. O prazo mximo, geralmente, corresponde
vida til do bem;
O arrendatrio, mediante o pagamento do Valor
Residual Garantido (VRG) estipulado no contrato,
tem o direito, ao final do prazo de arrendamento, de
optar por ficar com o bem, devolv-lo para a
leasing, ou renovar o aluguel. Esse pagamento
pode ocorrer em qualquer momento durante a
vigncia do contrato;
O VRG corresponde ao valor pelo qual o
arrendatrio est adquirindo o bem. Geralmente,
ele corresponde a um percentual do valor do bem,
estabelecido com base em sua vida til, no prazo
do contrato de arrenda-mento e nos percentuais
anuais de depreciao, utilizados pela leasing;
Apesar do pagamento do VRG puder ser feito a
qualquer momento, caso o arrendatrio exera sua
opo antes do encerramento do contrato, perante
a lei, o leasing se descaracteriza, passando a ser
considerado como uma operao de compra e
venda a prestao. Com isso, o arrendatrio perde
todos os benefcios conquistados at o momento,
tendo inclusive que recolher os impostos,
acrescidos de multa e juros de mora;
Dependendo do que for estipulado no contrato, as
despesas com seguro, manuteno do bem,
registro do contrato, recolhimento de impostos,
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entre outros encargos, podem ficar por conta do
arrendador ou do arrendatrio.
1. (BNB-2003) O Programa Nacional de Fortalecimento da
Agricultura Familiar (PRONAF) destina-se ao apoio

financeiro das atividades agropecurias e noagropecurias exploradas mediante emprego direto da
fora de trabalho do produtor rural e de sua famlia. Com
relao ao PRONAF, assinale a opo CERTA:
No final do contrato o arrendador pode optar entre

renovar o contrato com base no valor de estabelecido,
comprar o bem pelo valor estabelecido ou ainda devolver o
bem ao arrendador.
O valor estabelecido Pode ser o valor de mercado
ou o VRG (valor residual garantido).
a) So beneficirios do programa todos os agricultores
Sale And Lease Back
b)
uma operao parecida com o Leasing

Financeiro, a diferena bsica que, uma pessoa Jurdica
vende bens imobilizados a uma empresa de Leasing e,
simultaneamente, os arrenda de volta com a opo de
compra executvel no trmino do contrato.
c)
Trata-se de alternativa bastante aceitvel para

empresas que necessitam de capital e que estejam
excessivamente imobilizadas.
d)
Leasing Imobilirio - Normal
e)
Consiste na compra de um imvel inteiro indicado

pelo arrendatrio arrendadora, esta o arrenda pelo prazo
contratado (mdia de 08 anos) durante o qual pagar cerca
de 70% do valor do imvel. Ao termino do contrato o
arrendatrio exerce os mesmos direitos que no Leasing
financeiro.
2.
assentados, independente de serem enquadrados

em outros programas de financiamento rural;
Todos os agricultores com renda anual familiar de
at R$ 20.000,00 (vinte mil reais) podero ser
beneficiados;
Podero ser beneficiados os agricultores familiares
e trabalhadores rurais que tenham o trabalho
familiar como predominante na explorao do
estabelecimento, podendo manter at dois
empregados permanentes;
A concesso de crdito do PRONAF no vedada
aquisio de animais destinados pecuria
bovina de corte;
A taxa de juros para os financiamentos do PRONAF
livremente pactuada entre as partes.
Dentre as caractersticas dos ttulos de crdito, marque

a opo CORRETA:
a)
Construo de Edifcios
b)
A arrendatria encomenda um prdio e a empresa

de Leasing o manda construir conforme as especificaes,
durante a construo a arrendatria paga sobre o servio, ou
seja, sobre o valor aplicado na construo at aquele
momento. Quando o prdio entregue, o pagamento passa
a ser sobre o valor total do imvel.
c)
Lease Back Imobilirio
e)
O processo igual ao Lease Back anterior, s que

agora com um imvel da empresa e ele mesmo dado em
garantia da operao.
Operaes Sindicalizadas
So utilizadas para viabilizar grandes projetos, que
vai desde aquisio de terreno, construo e instalao dos
equipamentos necessrios.
Em funo do montante envolvido, vrias empresas
de leasing se renem para levar adiante o empreendimento.
Entre as empresas de leasing, podem participar companhias
nacionais e estrangeiras.
EXERCICIOS
d)
3.
DOC um documento para transferncia de

valores entre contas-correntes da mesma ou de
diferentes instituies;
HOT MONEY uma operao de crdito
caracterizada por ser de longo prazo;
TTULO DE CRDITO um documento
representativo de uma obrigao de pagar o
valor que nele est escrito. O cheque no
considerado um ttulo de crdito, mas a nota
promissria e a letra de cmbio so;
LETRA DE CMBIO um ttulo vlido somente
para pagar exportaes e importaes;
EXPORT NOTE um ttulo negocivel apenas
nas bolsas de valores.
(BNB-2003) Com relao s linhas de crdito

oferecidas pelas instituies financeiras, marque a
opo CERTA:
a) A modalidade de desconto de ttulos embasada
em Duplicatas ou em Notas Promissrias e sua
finalidade
conceder
emprstimos
para
investimento de longo prazo;
b) A vantagem dos descontos de Duplicatas porque
a operao garantida para o banco, uma vez que
no h risco de inadimplncia;
c) Os bancos disponibilizam linhas de crdito para
financiamento de capital de giro das empresas, a
partir de contratos especficos que estabelecem
limites para utilizao do emprstimo;
d) Os bancos so proibidos pelo Banco Central de
conceder emprstimos para financiar pagamentos
de tributos;
Pgina 15

e) Sobre os emprstimos para capital de giro incidem
obrigaes como juros e tarifas, mas dado sua

especificidade uma operao isenta de IOF.
4. (BNB-2003) - Considere as assertivas:

I.
A linha de crdito do FINAME tem limite de

valor;
II.
As operaes de Leasing so amparadas

pelo FINAME;
III.
Para obter financiamento do FINAME o
interessado deve dirigir-se a uma instituio
financeira credenciada que ser a responsvel pela
anlise da concesso do crdito, assim como pelo
encaminhamento da operao de financiamento ao
BNDES, para aprovao e posterior liberao dos
recursos;
IV.
O FINAME no financia mquinas e
implementos agrcolas;
Escolha a opo CORRETA:
A) I e II so afirmaes verdadeiras.
B) II e III so afirmaes verdadeiras.
C) III e IV so afirmaes falsas.
D) I e III so afirmaes falsas.
E) I e IV so afirmaes verdadeiras.
5. (BNB-2003) - O Crdito Direto ao Consumidor,
conhecido como CDC, um financiamento concedido

por uma instituio financeira. Considerando as
caractersticas do CDC, marque a alternativa
VERDADEIRA:
a) O CDC no pode ser concedido para financiar bens

b)
c)
d)
e)
6.
de consumo durvel;
Somente as administradoras de carto de crdito
podem conceder esse tipo de financiamento;
O CDC pode ser pr-fixado ou ps-fixado;
O CDC, por ser uma linha de crdito ao consumidor,
no apresenta inadimplncia;
Todas as alternativas acima esto corretas.
(BNB-2003) - Considerando as caractersticas do

Programa de Gerao de Emprego e Renda da rea
Rural (PROGER), marque a opo VERDADEIRA:
a) A finalidade do PROGER o financiamento de
empreendimentos de pequenos e mini produtores
rurais, de forma individual e coletiva;
b) O crdito no pode ser concedido para programas
de requalificao e assistncia tcnica e de
extenso rural;
c) Os recursos destinados ao financiamento so
captados livremente pelos bancos, por meio de
depsitos a prazo;
d) O produtor rural para se enquadrar no programa no
precisa comprovar residir na terra ou aglomerado
urbano ou rural prximo;
e) Todas as opes acima esto corretas.
7. (BNB-2003) - Dentre as afirmaes sobre as principais
linhas de financiamento para investimentos, apenas uma

VERDADEIRA:
a) O Programa "Financiamento a EmpreendimentoFINEM" destinado aquisio ou construo de
imveis para fins comerciais;
b) O custo bsico para o financiamento do FINEM a
taxa SELIC;
c) O programa BNDES Automtico" um crdito
destinado para a realizao de projetos de
implantao, expanso ou relocalizao de
empresas, sem limite de crdito por contratante;
d) O programa "BNDES Automtico" pode financiar
atividades bancrias e empreendimentos hoteleiros;
e) O programa BNDES Automtico" no pode financiar
terrenos e benfeitorias existentes, mquinas e
equipamentos usados e animais para revenda.
8. (BNB-2003) - O fomento atividade agrcola
implementado pelas linhas de crdito rural praticadas

pelas instituies financeiras. Considere as principais
caractersticas do crdito rural descritas nos itens de I a
IV:
I.
A nota de crdito rural um ttulo destinado ao
financiamento rural;
II.
O financiamento rural d direito ao banco de
fiscalizar a aplicao da quantia financiada;
III. Os bancos podem conceder financiamento
mediante a emisso, pelo devedor, de cdula com
garantia hipotecria, por meio da Cdula Rural
Hipotecria;
IV. Parte dos recursos destinados ao financiamento
rural oriunda dos depsitos vista sujeitos a
recolhimento compulsrio;
Escolha a alternativa VERDADEIRA:
a) Apenas a afirmativa I verdadeira.
b) As afirmativas II e III so verdadeiras e a
afirmativa IV falsa.
c) As afirmativas I, II, III e IV so verdadeiras.
d) Somente as afirmativas II e III so
verdadeiras.
e) As afirmativas I e II so verdadeiras e as
afirmativas III e IV so falsas.
9. (BNB-2004) - Considerando as caractersticas das

operaes de emprstimos bancrios, marque a
alternativa CORRETA:
a) Os bancos devem assegurar o direito de
liquidao antecipada do dbito, total ou
parcialmente, mediante reduo proporcional dos
juros.
b) Nas operaes de emprstimos os bancos no
podem cobrar tarifas porque j cobram juros.
c) A utilizao do limite do cheque especial est
sujeita cobrana de juros previamente definidos
pelo Banco Central.
Pgina 16

d)
O crdito direto ao consumidor uma linha de

emprstimo destinada exclusivamente ao consumo
de bens alimentcios.
e) Os bancos esto sujeitos, na atualidade, a
controles dos valores que podem emprestar aos
usurios.
10. (BNB-2004) - A operao de Leasing uma operao
de crdito, considerada um aluguel de equipamentos

por um perodo estabelecido, com algumas
caractersticas especiais. Em relao a essa operao,
analise as afirmaes de I a IV:
I.
O Leasing, ou arrendamento mercantil, uma
operao em que o cliente pode fazer uso de
um bem sem necessariamente t-lo comprado;
II.
A operao de Leasing destinada apenas
para pessoas jurdicas do setor industrial;
III.
Caso o cliente deseje adquirir o bem
definitivamente dever pagar o valor residual
definido entre as partes no incio do contrato;
IV.
Os contratos de Leasing so feitos por tempo
indeterminado.
Marque a alternativa CORRETA:
a) So verdadeiros os itens I e II.
b) So verdadeiros os itens I, III e IV.
c) So verdadeiros os itens I e III.
d) so verdadeiros os itens III e IV.
e) Apenas o item III verdadeiro.
11. (BNB-2004) - O Programa de Gerao de Emprego e

Renda (PROGER) um conjunto de linhas de crdito
para financiar quem quer se iniciar ou investir no
crescimento de seu prprio negcio, tanto na rea
urbana como na rural. A respeito desse Programa,
considere as afirmativas abaixo como V se verdadeira
e F se falsa:
I.
Os recursos do PROGER rural se destinam
exclusivamente s cooperativas localizadas na
regio Nordeste;
II.
Os principais agentes financeiros do PROGER
so exclusivamente bancos privados, que
dispem de recursos livres destinados a essa
finalidade;
III.
O PROGER rural destinado exclusivamente
para a finalidade de investimento, por seu
carter empreendedor.
Marque a alternativa com a seqncia CORRETA:
a) F-F-F
b) F-V-F
c) F-F-V
d) V-F-F
e) V-V-F
12. (BNB-2004) - As operaes de crdito bancrio
apresentam diversas modalidades de linhas de
crditos, em funo do direcionamento dos recursos e
do tipo de instituio que est concedendo o recurso.
Sobre este assunto, marque a alternativa CORRETA:
a) O Hot Money uma linha de crdito destinada ao
b)
c)
d)
e)
financiamento
das
exportaes,
sendo
operacionalizada exclusivamente por bancos
estrangeiros atuando no pas.
Os emprstimos para capital de giro so
operaes tpicas de bancos de investimento, com
abertura de linhas especficas sem limites de
crdito e garantias.
O crdito direto ao consumidor um financiamento
destinado para aquisio de bens e servios,
operao tpica das financeiras e de bancos
comerciais, com carteira de crdito, financiamento
e investimento.
O desconto de duplicatas ou notas promissrias
uma operao de emprstimo exclusivo de bancos
comerciais.
A conta garantida uma linha especial de
financiamento de capital de giro que deve ser
quitada integralmente no vencimento estabelecido
no prazo concedido no contrato.
13. (BNB-2004) - Dentre as operaes de crdito

especializado, o crdito rural tem como objetivo
estimular e fortalecer o setor rural, destinando
financiamentos aos produtores e suas associaes.
Sobre as caractersticas dessa modalidade de crdito,
considere as afirmaes abaixo:
I.
Podem ser financiadas pelo crdito rural as
atividades
de
custeio,
investimento,
comercializao e industrializao de produtos
agropecurios;
II.
Todos os recursos para financiamento do
crdito rural so provenientes das instituies
financeiras oficiais federais;
III.
O Programa Nacional de Fortalecimento da
Agricultura Familiar (PRONAF) tem por
finalidade apoiar as atividades agrcolas e no
agrcolas desenvolvidas por agricultores
familiares no estabelecimento ou aglomeradas
rural urbanas;
IV.
O financiamento do PRONAF est limitado a
R$ 3.000,00 (trs mil reais), por produtor, em
cada ano.
Marque a alternativa CORRETA:
a) So verdadeiros os itens I e IV.
b) So verdadeiros os itens I e II.
c) So verdadeiros os itens II e III.
d) So verdadeiros os itens III e IV.
e) Apenas o item III verdadeiro.
14. (BNB-2004) O crdito rural foi institucionalizado pela
Lei n 4829/65, que o considera como suprimento de
recursos financeiros por entidades pblicas e
estabelecimentos de crdito particulares e produtores
rurais ou suas cooperativas para aplicao exclusiva
em atividades que se enquadrem nos objetivos
indicados na legislao em vigor. Assinale a alternativa
CORRETA que caracteriza aspectos relacionados
poltica de crdito rural:
Pgina 17
a) Entende-se por crdito de custeio quando
b)
c)
d)
destinados a cobrir despesas normais de um ou

mais perodos da produo agrcola, no sendo
beneficiado o custeio pecurio.
Para obter financiamento o tomador precisa
formalizar a operao por meio da emisso de
uma cdula de crdito rural, que no precisa de
garantia real.
A cdula rural pignoratcia deve conter a descrio
dos bens vinculados ao penhor, indicados pela
espcie, qualidade, quantidade, marca ou perodo
da produo, se for o caso, alm do local ou
depsito em que os mesmos bens se encontram.
Na cdula rural hipotecria deve conter a
descrio do imvel hipotecado com indicao do
nome, se houver dimenses, confrontaes,
benfeitorias, ttulo e data de aquisio,
dispensando o registro no cartrio de imveis.
e) No podem ser objeto de penhor cedular os
gneros oriundos da produo agrcola, extrativa

ou pastoril, ainda que destinados a beneficiamento
ou transformao.
15. O crdito industrial, agro-industrial e para o comrcio

so
atendidos
principalmente
por
linhas
operacionalizadas por instituies oficiais de crdito,
como o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES). Com relao s
finalidades e beneficirios dessas linhas, marque a
alternativa CORRETA:
a) O FINAME uma linha de financiamento do
BNDES exclusivamente para pequenas e
mdias empresas para aquisio isolada de
mquinas e equipamentos novos, com custo de
apenas 12% ao ano.
b) O custo dos financiamentos realizados
diretamente pelo BNDES composto por:
custo financeiro mais remunerao do BNDES
mais outros encargos, se for o caso.
c) O BNDES financia a aquisio de veculos
(automveis e utilitrios) desde que faam
parte de um financiamento industrial.
d) O BNDES no dispe de linhas de crdito para
exportaes de bens produzidos no Pas.
e) O BNDES no financia a capacitao
tecnolgica nem a formao e qualificao
profissional.
16. Nas operaes de leasing financeiro, o arrendatrio
(cliente) paga ao arrendador (empresa de leasing)
contraprestaes (aluguis) durante a vigncia do
contrato, com a opo de compra do bem ao final do
mesmo, por um valor nele explicitado, usufruindo,
assim, os benefcios fiscais do leasing. Caso a opo
de compra seja exercida (paga) antes do final do
contrato.
a)
Os benefcios se mantm e a operao segue

normalmente at o seu final;

b) Renegocia-se uma nova operao de leasing
pelo valor restante a pagar, mas o cliente
perde os benefcios;
c)
Renegocia-se uma nova operao de leasing
pelo valor restante a pagar, mantendo-se os
benefcios;
d) A operao passa a se caracterizar como uma
operao de compra e venda a prestaes, e
o cliente perde os benefcios;
e) A operao se encerra neste momento, os
benefcios se mantm e h um acerto de
contas;
17. (BNB-2003) - O Financiamento Rural executado
mediante a emisso de cdulas de crdito rural.

Assinale a opo CORRETA:
a) as cdulas de crdito rural so promessas de
pagamento, com ou sem garantias reais;
b) a cdula rural pignoratcia s pode ser
garantida por bens imveis;
c)
na cdula rural hipotecria no h
necessidade de registro para que a mesma
tenha eficcia jurdica;
d) a garantia da cdula de crdito rural s pode
ser ofertada pelo prprio financiado, no
podendo ser por terceiro;
e) nenhuma das alternativas acima est correta.
18. Operao bancria em que a Empresa recebe,

antecipadamente, o valor da duplicata, deduzido em
juros:
Cauo
Depsito;
Emprstimo
Ordem de pagamento
Desconto
19. As operaes de Crdito Direto ao Consumidor CDC,
as taxas de juros cobradas pela financeira e/ou banco
Mltiplo com esta carteira so, via de regra, maiores
que as taxas de juros cobradas nas operaes de
Crdito Direto ao Consumidor com Intervenincia
CDCI. Tal fato deve (o):
Prtica de mercado;
Maior complexidade operacional do CDC;
Maior custo administrativo do CDC;
Menor risco de crdito inerente ao CDCI;
Impacto nos depsitos vista;
20. Uma empresa de um setor em constante atualizao
tecnolgica deseja adquirir um equipamento mais
produtivo para a sua linha de produo. Sabemos que
esta empresa avessa imobilizao. Sabe-se
tambm, que ela desejaria atravs desta aquisio, ter
um ganho fiscal mximo. Dadas estas condies, que
alternativa de operao, em princpio, seu banco
recomendaria?
a)
b)
CDC;
Compra;
Pgina 18
c)
d)
e)
FINAME;
Leasing financeiro;
Leasing operacional
O leasing, tambm denominado arrendamento mercantil,

uma operao em que o proprietrio (arrendador, empresa
de arrendamento mercantil) de bem mvel ou imvel cede a
um terceiro (arrendatrio, cliente, comprador) o uso deste
bem por prazo determinado, recebendo em troca uma
contraprestao. Essa operao se assemelha a um
financiamento que utilize o bem como garantia e que possa
ser amortizado em determinado nmero de prestaes
peridicas, cujos valores so acrescidos de um residual
garantido e de um valor devido pela opo de compra. A
respeito de leasing julgue os seguintes itens:
21. O contrato de leasing tem um prazo mnimo definido
pelo BACEN, no sendo possvel a quitao da
operao antes desse prazo. O direito opo pela
compra do bem s adquirido ao final do prazo de
arrendamento. Por isso, em nenhum caso, o cliente
pode quitar o bem antecipadamente ou transferir os
direitos e obrigaes a terceiros;

(BASA-2010) - Acerca de crdito bancrio, julgue os itens
seguintes.
26 - As operaes de crdito, sob o ponto de vista do banco,
so denominadas operaes ativas.
27 - As operaes denominadas hot money so aquelas de
longo prazo, normalmente realizadas com recursos providos
pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social.
28 - As contas garantidas assemelham-se em funcionamento
ao cheque especial e destinam-se, prioritariamente, s
empresas (pessoas jurdicas).
29 - O desconto de ttulos uma modalidade de emprstimo
bancrio em que feita uma antecipao de recursos aos
quais o cliente do banco apenas iria ter acesso em data
futura, recursos esses provenientes da liquidao de ttulos
de crdito cujo credor/beneficirio esse cliente.
30 - No desconto de duplicatas, se o sacado no pagar, o
banco no pode requerer de volta o dinheiro antecipado ao
seu clientes, isto , no h direito de regresso.
22. Alm do ISS, incidem sobre as operaes de

Leasing o imposto sobre operaes de crdito,
cmbio e seguros, ou relativas a ttulos e valores
mobilirios;
31 - A principal atividade das empresas de fomento mercantil

(factoring) atuar provendo operaes de arrendamento
mercantil (leasing) diretamente a seus clientes.
23. No leasing operacional, o prazo mnimo de contrato

de 90 dias;
32 - O crdito direto ao consumidor uma modalidade

destinada exclusivamente compra de bens imveis
comerciais e residenciais, e seus principais clientes so as
pessoas fsicas.
24. (BB 2010) - As operaes para financiamento do capital

de giro das empresas vm sendo preferencialmente
formalizadas por meio de Cdula de Crdito Bancrio
CCB, que proporciona
a) A promessa de pagamento mediante conferncia
de bens.
b) A efetividade processual de um ttulo executivo
judicial.
c) A garantia do Fundo Garantidor de Crdito FGC.
d) A dispensa de custdia do ttulo na respectiva
instituio financeira.
e) A negociabilidade do certificado no mercado
secundrio.
33 (BB-2010) - A operao de antecipao de um

recebimento, ou seja, venda de uma duplicata (crdito a
receber) para uma sociedade de fomento mercantil,
mediante o pagamento de uma taxa percentual atrelada ao
valor de face da duplicata, constitui o
a) leasing.
b) hot money.
c) spread.
d) factoring.
e) funding.
25. (BB 2010) - O arrendamento mercantil (leasing) uma

operao com caractersticas legais prprias, como
a) Cesso do uso de um bem, por determinado prazo,
mediante condies contratadas entre arrendador e
arrendatrio.
b) Prazo mnimo de arrendamento de trs anos para
bens com vida til de at cinco anos.
c) Aquisio obrigatria do bem pelo arrendatrio ao
final do prazo do contrato.
d) Destinao exclusivamente pessoa jurdica.
e) Cobrana de Imposto sobre Operaes Financeiras
IOF.
34 (BB-2010) - Para financiar suas necessidades de curto

prazo, algumas empresas utilizam linhas de crdito abertas
com determinado limite cujos encargos so cobrados de
acordo com sua utilizao, sendo o crdito liberado aps a
entrega de duplicatas, o que garantir a operao. Esse
produto bancrio o
a) Crdito Direto ao Consumidor (CDC).
b) emprstimo compulsrio.
c) crdito rotativo.
d) capital alavancado.
e) cheque especial.
35 (BB-2010) - A operao bancria de vendor finance a
prtica de financiamento de vendas com base no princpio
da
a) obteno de receitas, que viabiliza vantagens para
o cliente em uma transao comercial.
Pgina 19
b) cesso de crdito, que permite a uma empresa
c)
d)
e)
vender seu produto a prazo e receber vista o

pagamento do Banco, mediante o pagamento de
juros.
concentrao do risco de crdito, que fica por conta
da empresa compradora em troca de uma reduo
da taxa de juros na operao do financiamento das
vendas.
troca ou negociao de ttulos de curto prazo por
recebveis de longo prazo, sem custos para ambas
as partes.
reteno de crdito lastreado por ttulos pblicos e
vinculado a transaes comerciais, garantindo ao
vendedor o recebimento total de sua duplicata.
36- (CAIXA-2008) - A operao bancria de emprstimo a

curtssimo prazo, geralmente de um dia e no mximo de dez
dias, que visa a atender s necessidades imediatas de caixa
de seus clientes, e tem como referencial a taxa CDI
acrescida de um spread e impostos o
a) hot money.
b) mobile banking.
c) factoring.
d) certificado de depsito bancrio.
e) crdito rotativo.

36. Letra A
FINANCIAMENTO IMPORTAO E EXPORTAO
O principal propsito do financiamento s

exportaes tornar o produto brasileiro mais competitivo no
mercado internacional. Se sua empresa tem um produto de
boa qualidade, semelhante aos melhores do mundo, mas
voc no consegue ser competitivo, uma das razes pode
estar no financiamento.
Muitas vezes, a deciso de compra de um bem ou
servio, pode ser determinada pelas condies de
pagamento. O financiamento exportao pode ser
concedido na fase de produo da mercadoria, o chamado
crdito pr-embarque ou aps o embarque da mercadoria,
chamado ps-embarque. Quanto ao beneficirio do crdito
(tomador), a exportao, financiada com recursos de
agentes financeiros, pode ser classificada em:
Suppliers Credit (Crdito ao Fornecedor)

ou Buyers Credit (Crdito ao Comprador).
O financiamento Suppliers Credit, na
prtica, um refinanciamento, pois o
vendedor, utilizando o crdito que recebe,
financia o comprador.
O Buyers Credit um financiamento, onde

o crdito fornecido diretamente ao
importador. Ao vender sua mercadoria, o
exportador fica aguardando o pagamento,
ao longo do prazo pactuado ou, ento,
pode receber vista do agente financiador
e este se torna credor do importador.
RESPOSTAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
Letra C
Letra A
Letra C
Letra B
Letra C
Letra A
Anulado
Letra C
Letra A
Letra C
Letra A
Letra C
Anulado
Letra C
Letra B
Letra D
Letra A
Letra E
Letra D
Letra D
Letra C
Letra E
Letra C
Letra E
Letra A
Letra C
Letra E
Letra C
Letra C
Letra E
Letra E
Letra E
Letra D
Letra C
Letra B
So consideradas exportaes financiadas aquelas

com prazos de pagamento superiores h 180 dias. O prazo
de pagamento da exportao de bens compreende, na
maioria das vezes, o espao de tempo entre a data de
embarque da mercadoria e a data de vencimento da ltima
parcela do pagamento.
Nas exportaes financiadas, os exportadores e os
agentes financeiros devem obter, da parte dos importadores,
garantias que assegurem a entrada no pas do valor em
moeda estrangeira da exportao e dos encargos incidentes
no financiamento.
Toda exportao financiada acarreta cobrana de
juros. Usualmente os juros so cobrados com base na taxa
Libor (taxa interbancria de Londres). A amortizao da
exportao financiada se d pelo pagamento do principal e
dos juros em parcelas iguais e consecutivas, sempre com a
mesma periodicidade.
A carncia (vencimento da primeira parcela),
geralmente, limitada h 180 dias a partir da data de
embarque do produto.
Pgina 20
Existem vrios tipos de financiamento, tanto prembarque quanto ps-embarque. Abaixo esto os mais
utilizados:
ADIANTAMENTO SOBRE CONTRATO DE CMBIO ACC
O ACC um adiantamento feito por uma instituio
financeira ao exportador antes da exportao (prembarque).
O exportador se compromete a entregar a esta
instituio, aps o embarque da mercadoria, as respectivas
divisas. Numa analogia com o mercado interno, o ACC pode
ser comparado a um desconto de pedido de venda em
carteira.
O baixo custo de captao representa um
diferencial dos adiantamentos e um dos principais fatores de
estmulo busca desses mecanismos pelo exportador. Outra
vantagem que a alquota de IOF reduzida a zero.
BNDES-EXIM PR-EMBARQUE DE CURTO PRAZO
um financiamento ao exportador, com prazo de
pagamento de at 180 dias, na fase pr-embarque da
produo de bens que apresentem ndice de nacionalizao,
em valor, igual ou superior a 60%. Estas operaes sero
realizadas exclusivamente atravs de instituies financeiras
credenciadas e destinada empresa exportadora constituda
sob as leis brasileiras e que tenha sede e administrao no
Pas.
BNDES-EXIM PR-EMBARQUE ESPECIAL

Trata-se de um financiamento ao exportador para
parte dos recursos necessrios produo de bens a serem
exportados, sem vinculao de embarques especficos.
concedido por meio de instituies financeiras credenciadas,
mediante a abertura de crdito fixo. A parcela financiada
pelo BNDES levar em conta o acrscimo estimado das
exportaes em relao aos 12 meses anteriores. O prazo
de at 12 meses, podendo ser estendido para 30 meses, em
determinados casos. destinado a empresas de qualquer
porte (pessoas jurdicas constitudas pelas leis brasileiras,
que tenham sede e administrao no Brasil), exportadoras
de bens.
ADIANTAMENTO SOBRE CAMBIAIS ENTREGUES ACE
O ACE um adiantamento feito por uma instituio
financeira ao exportador, por conta do efetivo embarque de
mercadorias exportadas (ps-embarque). Reduz os custos
financeiros para o exportador brasileiro, possibilitando
competitividade, porque d melhores prazos de pagamento
com custos menores ao importador.
Para solicitar o adiantamento, o exportador se dirige
a uma instituio autorizada a operar em cmbio com o
contrato de cmbio e os documentos representativos da
venda, entre os quais a letra de cmbio ou saque. O ACE,
numa comparao com o mercado interno, assemelha-se a
um desconto de duplicata mercantil. Valem para o ACE as

vantagens e obrigaes do ACC. O ACE tem prazo mximo
em 210 dias, limitado ao prazo de pagamento dos saques de
exportao.
PROGRAMA DE FINANCIAMENTO S EXPORTAES
PROEX
O Proex foi criado pelo governo federal em 1991
com o objetivo de proporcionar s exportaes brasileiras
condies de financiamento equivalentes s do mercado
internacional. O programa apia a exportao de bens e de
servios, como, por exemplo, servios de engenharia.
Os bens financiveis so os listados no anexo
Portaria MDIC n 58, de 10 de abril de 2002, alm de
servios de instalao, montagem e funcionamento, no
exterior, de mquinas e equipamentos de fabricao
nacional.
Atualmente, mais de 90% dos itens da
Nomenclatura Comum do Mercosul NCM so financiveis
pelo Proex. Por causa de sua complexidade, essas
operaes so examinadas pelo Comit de Crdito s
Exportaes - CCEX, independentemente de seu valor.
Os recursos do Proex provm do Tesouro Nacional
e so previstos anualmente no Oramento Geral da Unio.
O programa opera por meio das modalidades de
financiamento e de equalizao de taxas de juros. Em
qualquer das modalidades o exportador recebe, vista, o
valor da exportao.
Diferentemente do BNDES-Exim, o Proex s est
disponvel na fase ps-embarque. administrado pelo
Banco do Brasil, agente financeiro da Unio e o pedido do
financiamento feito por meio do preenchimento do
Registro de Operao de Crdito RC no Sistema Integrado
de Comrcio Exterior Siscomex.
O exportador pode tambm pedir uma carta de
credenciamento ao Banco do Brasil S.A., para mostrar ao
importador que dispe de financiamento, principalmente nos
casos de participao em concorrncia internacional.
Os prazos de pagamento de financiamento ou de
equalizao de taxas de juros variam de dois meses a dez
anos.
As
exportaes
podem
ser
realizadas
individualmente ou em pacote. Entende-se por pacote de
exportao a venda, numa nica transao, de produtos de
natureza semelhante, porm com prazos de pagamento
distintos.
O prazo de pagamento do pacote de exportao
ditado pela mercadoria ou conjunto de mercadorias de
maior prazo, quando o valor a um deles atribudo representa
parcela igual ou superior a 60% do valor da exportao.
Para os demais casos, prevalece a mdia
ponderada dos prazos, em funo do valor de cada
mercadoria. O Proex no financia nem paga equalizao de
taxas de juros sobre valor de comisso de agente.
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Captulo 06
GARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL
As operaes de emprstimos feitas pelos bancos

normalmente exigem garantias que assegurem o reembolso
das instituies financeiras em caso de inadimplncia dos
tomadores de emprstimos e financiamentos. Tais garantias
podem ser agrupadas da forma abaixo:
GARANTIAS REAIS
A qual o Garantidor oferece um bem de sua
propriedade, obrigando-se a entreg-lo ao credor caso o
devedor no cumpra sua obrigao.
Hipoteca;
Alienao fiduciria;
Penhor mercantil;
Cauo
Garantia baseada no direito real sobre bens imveis,

embarcaes ou aeronaves, de forma a assegurar o
pagamento da dvida, sem que exista a transferncia da
posse do bem ao credor.
O devedor detm a posse e a propriedade; Vedado
lhe , contudo, praticar atos que possam colocar em risco o
objeto da hipoteca, bem como lhe produzir deteriorao. Por
prejuzos decorrentes de m-gesto responde o devedor
hipotecante, juntamente com aqueles que eventualmente lhe
tenham prestado concurso. No se trata aqui de fiel
depositrio. A posse do devedor em nome prprio.
Aps a liquidao da dvida, a hipoteca ser
liberada e deve ocorrer seu cancelamento junto ao cartrio.
.A segurana que se procura obter ao hipotecar um
imvel como garantia, s ser conseguida se houver certos
cuidados com a formalizao desta. Devendo ela estar
registrada em cartrio de registro de imveis, em primeiro
grau e sem concorrncia de terceiros. Se no houver o
registro no cartrio, no existe a hipoteca.
A hipoteca recai sobre a totalidade do imvel,
abrangendo reformas, benfeitorias e ampliaes.
GARANTIAS PESSOAIS
(Fidejussrias)
Em que uma pessoa alheia a um negcio jurdico se

compromete a cumprir a obrigao do devedor caso este
no a cumpra.

A hipoteca considerada a mais nobre das
garantias reais, justamente por servir-lhe de objeto os bens
de maior significado econmico, ensejando a constituio de
uma garantia slida. Constitui-se sobre bens imveis e seus
acessrios (compreendidos aqui acesses, melhoramentos
e construes); sobre o domnio direto e/ou o domnio til;
sobre as estradas de ferro; sobre as minas e pedreiras;
sobre navios (mesmo que ainda em construo); e sobre
aeronaves.
uma garantia normalmente utilizada para
operaes de longo prazo, tendo como objetivo dar
segurana instituio concessora do financiamento ao ter
bens de grande valor lastreando a operao de crdito
O cnjuge do hipotecante dever comparecer ao

ato de constituio da hipoteca, qualquer que seja o regime
de casamento (outorga uxria).
Em caso de inadimplncia o objeto da hipoteca
executado e poder ser adjudicado pelo credor, aps as
devidas notificaes;
A hipoteca ser extinta:
Aval e Fiana.
Como o objetivo da instituio que concede o

emprstimo receber o valor emprestado e no renegociar a
inadimplncia temporria ou, pior ainda, recuperar o crdito
problemtico, ento, quanto melhor a garantia dada pelo
devedor ao credor mais segurana dada operao e
menor dever ser a taxa de juros cobrada pelo emprstimo.
Pela quitao da obrigao principal;
Pela renncia do credor;
Pela prescrio;
Pela arrematao
OBSERVAO
HIPOTECA
Um mesmo imvel pode ser hipotecado vrias

vezes. No caso de execuo por diversos credores, ter
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preferncia quele que primeiro recebeu o imvel em
garantia. (Ex: Hipoteca em 1o grau)
PENHOR
ALIENAO FIDUCIRIA
um contrato pelo qual o devedor transfere ao
credor, em garantia de uma dvida, o domnio e a posse
indireta de um bem, independente de sua entrega fsica.
O penhor comum o nico que pode ser definido e

caracterizado satisfatoriamente, dentro da variedade de que
o penhor se compe. o direito real que se constitui pela
tradio efetiva, em garantia, de coisa mvel passvel de
apropriao. Essa definio no se ajusta a outras espcies
como, v. g., os penhores agrcolas, pecurio, industrial e s
vezes tambm, mercantil.
Isto significa que o bem oferecido em alienao fiduciria

permanece em poder do devedor. O devedor fica com o
domnio do bem na condio de fiel depositrio.
O penhor divide-se em convencional e legal.
O alienante chama-se fiduciante, e o adquirente, de

fiducirio.
Penhor legal o que o legislador institui a favor dos

hospedeiros, estalajadeiros, fornecedores de pousada ou
alimentos, donos de prdios, sejam rsticos ou urbanos,
sobre os bens mveis de fregueses, consumidores e
inquilinos, por dvida constituda na relao jurdica que os
vincula. Faz-se com a reteno dos bens e requerimentos de
homologao do penhor ao Juiz.
A alienao fiduciria amplamente utilizada nas

vendas a prazo de veculos, aparelhos eletrodomsticos,
computadores, etc.
Atualmente, podem ter como objeto tambm bens
imveis (terrenos, apartamentos, casas, etc.) seguindo as
mesmas regras da alienao, no se aplicando as regras da
hipoteca.
Existem bens que necessitam de algum tipo de
registro em rgo, cartrio ou etc. Por exemplo: carros,
caminhes, motos, imveis, etc.
A alienao deve constar na documentao do bem
e a informao deve ser prestada ao rgo de registro
competente.
Para outros tipos de bem, como mquinas e
equipamentos, dever constar no original da nota fiscal ou
recibo de compra e venda a expresso: "Bem alienado
fiduciariamente ao Banco Exemplo.
A inadimplncia do devedor acarretar na
apreenso e venda do bem para quitao da dvida,
devolvendo ao devedor o que eventualmente sobre;
PENHOR LEGAL
PENHOR CONVENCIONAL
O penhor convencional o que deriva da vontade
dos contratantes que o constituem. negcio jurdico
acessrio que fica na estrita dependncia de um negcio
principal, preso ao qual viver todos os seus dias. Se este
acaba, o penhor se extingue. Se o negcio principal no se
forma ou no ganha eficcia, to pouco se formar ou
ganhar eficcia o penhor. Se o negcio principal for nulo,
no haver penhor.
Tambm caracterizado pela indivisibilidade da
garantia. No obstante ser sensvel, por ser acessrio
sorte do negcio ao qual garante eventual diminuio da
dvida, a cujo pagamento responde a coisa penhorada, no
produz correspectiva reduo da garantia. Significa que o
pagamento parcial da dvida principal no liberatrio de
parte da garantia.
A posse indireta e a propriedade so do credor

(financiador)
O penhor comum o civil. Os demais penhores

convencionais so tidos como especiais e suas modalidades
conhecidas so: rural (subdividido em agrcola e pecurio),
industrial, mercantil e de direitos. O penhor comum e,
algumas vezes, o mercantil, exige para sua instituio a
efetiva tradio da coisa para o credor. Este, ao tomar posse
assume a condio de depositrio. Tem a obrigao de zelar
e guardar o objeto recebido, agindo com a diligncia habitual
exigvel para a manuteno e defesa da integridade do bem
que lhe foi confiado. No pode fazer uso da coisa, salvo
moviment-la caso necessrio para sua conservao. Far
jus ao ressarcimento das despesas que houver suportado
nessa administrao. Vedado lhe estipular pacto
comissrio. Extinta a dvida principal, o depositrio tem o
dever de devolver o objeto do penhor nas mesmas
condies em que o recebeu acompanhado do acrscimo
que acaso tenha produzido
A posse direta e o uso so do devedor;
CLASSIFICAO
O devedor que alienar ou der em garantia coisa j

alienada fiduciariamente responde por estelionato;
O credor fiducirio tem a seu favor a ao de busca
e apreenso que poder se consolidar em propriedade;
Se o bem no for encontrado, a busca e apreenso pode se
converter em ao de depsito;
REFORO
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Quanto ao Instrumento:
Cedular o penhor de bens mveis ou

mobilizveis, formalizado atravs de cdulas de
crdito rural;

Uma nica novidade surge no penhor mercantil
cedular relativamente ao penhor industrial, consistente na
dispensa de descrio da garantia quando esta se tratar de
ttulos de crdito, como veremos a seguir.
CARACTERSTICAS
Contratual formalizado atravs de contrato;
Quanto s espcies:
Comum ocorre quando o devedor ou terceiro

entrega ao credor o objeto da penhora. Caso a
dvida no seja paga no vencimento, o objeto
poder ser vendido.
Rural garante operaes de crdito agropecurio.

Subdivide-se em agrcola e pecurio;
Mercantil ocorre quando o proprietrio de um bem

mvel o d em garantia de obrigao mercantil ou
comercial;
O bem transferido real ou simbolicamente pelo

devedor;
O bem j existe e de propriedade do devedor;
registrado no Cartrio de Ttulos e Documentos;
ELEMENTOS PENHORVEIS
Podem ser recebidos em penhor mercantil:
Produtos ou mercadorias depositados, mesmo a

granel, no deteriorveis facilmente, e de franca
aceitao;
Letras de cmbio, promissrias rurais, duplicatas

mercantis, duplicatas rurais e duplicatas de
prestao de servio;
PENHOR MERCANTIL
Ttulos da dvida federal;
O penhor mercantil constitui-se pela entrega real ou

simblica do bem empenhado, significando a possibilidade
de ser convencionado o instituto possessrio. Alis, em
nenhuma forma de penhor h impedimento legal a que se
convencione a entrega real da coisa dada em garantia. Aqui
se menciona a possibilidade da entrega real, tendo em vista
a natureza do bem que possa ser oferecido, de no
pertencer classe de coisas cuja disponibilidade imediata
seja uma necessidade inerente prpria natureza da
atividade do devedor, possibilidade extremamente difcil nos
outros tipos de penhor especial.
Cdulas de crdito rural emitidas por cooperados

para as cooperativas;
Contratos de financiamentos firmados

cooperativas com seus cooperados;
O penhor mercantil inicialmente foi regulamentado

pelo Cdigo Comercial. O Cdigo Civil adotou suas
disposies, donde assemelharem-se os normativos.
Modernamente, o penhor mercantil ganhou
roupagens novas atravs da Lei n 6.840, de 3 de novembro
de 1980, com a criao da Cdula de Crdito Comercial.
Nos demais negcios entre comerciantes, o penhor
mercantil, conquanto anterior no tempo, rege-se como um
penhor convencional diferindo na possibilidade do uso do
instituto possessrio, como indicado acima, e na no
exigncia de registro.
O penhor mercantil pode ser estabelecido sobre
coisas corpreas, mveis ou imobilizadas por acesso, ou
incorpreas, constitudas, via-de-regra, por direitos
creditrios, sejam ordinrios, decorrentes de contrato, sejam
cartulares, representados por ttulos de crdito. O penhor de
ttulo de crdito ser examinado parte, quando tratarmos
da cauo.
por
AVAL
a promessa que algum faz de cumprir obrigao
de terceiro, realizada atravs de um ttulo de crdito, se o
obrigado no vier a cumprir.
O avalista quem concede o aval. Avalizado a pessoa

que recebe o aval.
No existe aval em contrato, somente em ttulos de

crdito. Utiliza-se como reforo na Nota Promissria;
Qualquer pessoa capaz pode ser considerada avalista,

exceo do devedor;
Pode ser em preto (indicando a quem se d) ou em

branco;
uma obrigao autnoma, sem dependncia de outras

obrigaes;
Qualquer assinatura constante do titulo que no sejam

do emitente, sacador, endossante ou aceitante aval;
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A solidariedade existe no aval, em vista disso, vencido o

ttulo o credor pode cobrar do devedor ou do avalista
indistintamente.
Falindo ou tornando-se insolvente o avalista, o credor da

cambial no pode exigir outro que o substitua nem pedir
o pagamento da obrigao.
O Avalista que paga o ttulo fica sub-rogado dos

direitos do credor, ou seja, tem o direito de cobr-lo do
devedor ou dos demais avalistas, se existentes. A isso se d
o nome de Direito de Regresso.
No existe proibio que o aval seja prestado por
pessoa casada, mas se necessria outorga do cnjuge,
exceo dos casamentos celebrados no regime de
separao de bens.
CLASSIFICAO
Em branco quando feito mediante simples

assinatura do avalista no verso ou no anverso do
documento, sem especificar a quem dado.
Em preto quando declarado o nome da pessoa por
ele favorecida.

Quando a dvida garantida for de natureza civil, a
fiana denominada fiana civil. o caso, por exemplo, das
fianas prestadas nos emprstimos e financiamentos
bancrios.
Na fiana civil, assiste ao fiador o chamado
benefcio de ordem, o qual consiste na prerrogativa conferida
ao fiador de exigir que, primeiramente, sejam penhorados e
alienados os bens do afianado e, somente aps isso, os
bens dele, fiador.
No entanto praxe do mercado o beneficirio exigir
que a fiana seja prestada com expressa renncia ao
benefcio de ordem e declarao de solidariedade ao
devedor.
Existe, tambm, a fiana mercantil, quando
destinadas a garantir dvidas que tenham por objeto ato do
comrcio, embora o fiador no tenha que ser
necessariamente comerciante. Nela existe o principio da
solidariedade.
OBSERVAO
FIANA SER SEMPRE PRESTADA EM CONTRATOS
NUNCA EM TTULOS DE CRDITO.
QUADRO COMPARATIVO ENTRE AVAL E FIANA

FIANA
uma garantia cujo fiador, seja pessoa fsica ou
jurdica, constitui-se como o principal responsvel pelo
pagamento das obrigaes assumidas pelo afianado, caso
este no cumpra com as obrigaes contratadas.
A fiana um contrato acessrio: tem sua
constituio subordinada existncia de um contrato
principal. Assim, por representar uma obrigao subsidiria,
s existe at o limite estabelecido e somente pode ser
cobrada caso o devedor no pague a dvida afianada.
FIANA
AVAL
uma garantia contratual,

ou seja, s existe quando
inserida em um contrato;
uma garantia dada em

funo de um ttulo de
crdito (nota promissria,
letra de cmbio, etc.), da
dizermos que se trata de
garantia
cambiariforme,
cambiria ou cambial.
obrigao acessria
(faz
parte
de
um
contrato). No existe de
forma independente.
Representa uma obrigao

autnoma, ou seja,
independente, subsistindo
por si e obrigando ao
avalista ao pagamento ou
satisfao da dvida.
A responsabilidade do
fiador, salvo estipulao
em
contrrio,
subsidiria. Quer dizer, o

fiador s pagar a dvida
se o devedor no tiver
condies de quit-la.
A
responsabilidade
sempre solidria. O avalista

responde em conjunto com
o devedor pelo pagamento
da dvida, podendo o credor
exigi-la de ambos.
O
fiador
responde
tambm pelos encargos
da dvida (multa, mora,
correo), desde que
O
avalista
responde
somente
pelo
valor
consignado
no
ttulo
(cambial), salvo quando
Na fiana existem trs figuras distintas:
O fiador: aquele que se obriga a cumprir a

obrigao, caso o devedor no o faa;
O afianado: o devedor principal da obrigao
originria da fiana;
O beneficirio: o credor, aquele a favor do qual a
obrigao deve ser cumprida;
A fiana pode ser concedida no prprio instrumento

contratual ou documento parte.
Quando o fiador for pessoa casada, obrigatria a
participao de ambos os cnjuges, sob pena de anulao.
Exceo ao casamento calibrado por separao de bens.
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Sendo garantias prestadas em mbito nacional,
seguem disciplinas comuns, mantendo o carter acessrio
do negcio de garantia. A carta de fiana fiana, sendo
regulada pelas normas que lhe so prprias.
previsto em contrato.
existir estipulao expressa

em contrato assinado pelo
avalista.
So
necessrias
as
assinaturas de ambos os
cnjuges, independente
do regime do casamento,
sem o que no vlida a
concesso da fiana.
Com o advento do novo

Cdigo Civil, vigorando a
partir de 11.01.2003, so
necessrias as assinaturas
de ambos os cnjuges,
salvo se o regime de
casamento
for
o
de
separao total de bens.
A fiana pode ser

formalizada
em
um
documento em separado,
desde que vinculado a um
contrato.
O aval s pode ser dado no

prprio ttulo de crdito (no
cabe aval em documento
separado).
A fiana garantia
pessoal, ou seja, dada em
funo da pessoa do
devedor (da a relao de
confiana entre ambos).
O aval garante o ttulo

cambial, ou seja, garantia
direta, dada em funo de
ttulo de crdito do qual faz
parte.
Como a obrigao do
fiador acessria, ou
seja, pessoal e em
funo de um contrato, a
lei concede ao fiador o
benefcio de ordem, que
consiste na exigncia, por
parte do fiador, de que o
devedor principal seja
cobrado ou executado em
primeiro lugar.
Como a obrigao do
avalista
autnoma,
independente do avalizado,
no
existe
qualquer
benefcio de ordem. A
responsabilidade solidria
entre avalista e avalizado
(devedor).
Para a sua constituio foram revertidos os valores

recolhidos pelo Fundo de Garantia de Depsitos e Letras
Imobilirias FGDLI e extinguindo-o em seguida e tambm a
taxa de servio da Reserva para a Promoo da Estabilidade
da Moeda e do Uso do Cheque Recheque, correspondente
multa cobrada dos emitentes de cheques sem fundos.
A
fiana
por
ser
garantia pessoal extinguese com a morte do fiador,
porm a herana poder
responder pelo dbito at
a data da morte do fiador.
Mesmo
que
morra
o
avalista,
seu
esplio
continuar
garantido
dvida
at
a
quitao/extino do ttulo
de crdito.
A garantia proporcionada pelo FGC deve ser

custeada por contribuies ordinrias das Instituies
Financeiras participantes. Elas so devidas mensalmente,
resultando da aplicao da alquota de 0, 0125% - 0,15% ao
ano sobre o montante dos saldos das contas
correspondentes s obrigaes objeto de garantia, devendo
ser utilizado para fins de clculo do seu valor, os dados
constantes do balancete do ms imediatamente anterior.
A carta de crdito constitui-se em um acreditivo j

estudado anteriormente. Da mesma forma, o crdito de
aceitao foi abordado como emprstimo de firma.
FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO - FGC
uma sociedade civil sem fins lucrativos, com

personalidade jurdica de direito privado, instituda em 1995,
regulamentada pelo BACEN, objetivando salvaguardar os
correntistas, poupadores e pequenos investidores nas
hipteses de:
Decretao de interveno, liquidao extrajudicial

ou falncia de instituio financeira, ou
Reconhecimento, pelo BC,

insolvncia de instituio.
do
estado
de
PARTICIPAM DO FGC
FIANAS BANCRIAS
As instituies financeiras, bem como associaes

de poupana e emprstimos que estejam em funcionamento
no pas, e que:
As garantias prestadas pelos Bancos em favor de

seus clientes so, normalmente, garantias de natureza
pessoal que se apresentam sob as caractersticas seguintes:
acessrias ou no-acessrias; nacionais ou internacionais.
Recebam depsitos vista, a prazo ou em

poupana;
Efetuem aceites de letras de cmbio;
As garantias pessoais so aquelas em que o

banqueiro se vincula pessoalmente. Constituem-se
geralmente por instrumentos conhecidos pela expresso de
"cartas", tais como cartas de crdito, cartas de fiana, cartas
de garantia, etc..
Podem ocorrer atravs do crdito de aceitao, pela

aposio de aceite em ttulos de crdito.
Captem recursos atravs de colocao de letras

imobilirias, letras hipotecrias e letras de crdito
imobilirio.
O FGC garante os recursos dos clientes nas

seguintes operaes, at o limite de R$ 60.000,00 por CPF
ou CNPJ, por instituio ou conglomerado financeiro:
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Depsitos vista (conta corrente) ou sacveis

mediante aviso prvio;
Depsitos em conta de investimento
Depsitos de poupana;
Depsitos a prazo (CDB / RDB);
Depsitos mantidos em contas no movimentveis

por cheque destinadas ao registro e controle de
recursos referentes prestao de servios de
pagamentos
de
salrios,
vencimentos,
aposentadorias, penses e similares.
Letras de cmbio;
Letras imobilirias,
imobilirio.
hipotecrias

B) a fiana pode ser do principal e dos acessrios,
desde que seja dada por escrito;
C) se o fiador for casado no h necessidade de
autorizao expressa do cnjuge;
D) apenas as pessoas fsicas podem prestar fiana;
E) qualquer pessoa pode ser fiador.
4.
(BB 2010) - O Fundo Garantidor de Crdito FGC

uma entidade privada, sem fins lucrativos, que
administra o mecanismo de proteo aos correntistas,
poupadores e investidores, contra instituies
financeiras em caso de interveno, liquidao ou
falncia. So cobertos limitadamente pela garantia
a) Notas Promissrias Comerciais.
b) Letras Hipotecrias.
c) Depsitos Judiciais.
d) Letras Financeiras do Tesouro.
e) Fundos de Investimentos Financeiros
5.
(BB 2010) - A fiana bancria uma obrigao escrita

prestada empresa que necessita de garantia para
contratao de operao que envolva responsabilidade
na sua execuo e
a) Comprova que os recursos financeiros
necessrios esto depositados pela empresa
na instituio financeira fiadora.
b) Pode ser concedida somente em operaes
relacionadas ao comrcio internacional.
c) Substitui
total
ou
parcialmente
os
adiantamentos em dinheiro ao credor por parte
da empresa.
d) Est sujeita incidncia de Imposto sobre
Operaes Financeiras IOF.
e) No apresenta risco de crdito para a
instituio financeira.
e de crdito
EXERCICIOS
1. (BNB-2003) So tambm considerados instrumentos de

garantia real a hipoteca e a alienao fiduciria. Marque
a resposta CORRETA:
A) para ter validade a hipoteca no precisa de
registro em cartrio;
B) pode ser objeto de hipoteca, entre outros, os
imveis, navios, estradas de ferro, minas e pedreira;
C) um bem no poder ser objeto de mais de uma
hipoteca;
D) a alienao fiduciria utilizada como garantia
de emprstimos pessoais, principalmente os
cheques especiais;
E) todas as opes esto corretas.
2. (BNB -2003) - Alguns instrumentos de garantia podem
ser de garantia real. Assinale a opo CORRETA para

esses tipos de garantia:
A) o penhor considerado uma garantia
pignoratcia que consubstanciada em uma
promessa de pagamento, dando como garantia um
bem mvel;
B) o penhor no utilizado pela justia para garantir
o pagamento de algum dbito, se o mesmo no for
da vontade do devedor;
C) a cauo uma garantia real utilizada para
garantir dbitos de financiamento de CDC;
D) em qualquer hiptese a cauo s pode ser feita
em dinheiro;
E) notas promissrias e duplicatas no so aceitas
como cauo.
3. (BNB-2003) - A fiana uma das garantias existentes

no Sistema Financeiro Nacional. Com base nas
caractersticas da fiana, assinale a opo CORRETA:
A) a fiana um instrumento de garantia aceito
apenas para contratos de financiamento imobilirio;
(BASA-2010) - Em contratos de emprstimos bancrios,

assim como em outras modalidades de contrato, como
aluguel de imvel, entre outros, normal a exigncia de
avalista, fiador ou fiana bancria. Acerca de garantias
financeiras, julgue os itens subseqentes:
6.
Em uma garantia formalizada por meio de aval, o

avalista assume a mesma posio jurdica do avaliado,
isto , o avalista solidrio com o avalizado.
7. A ausncia da assinatura do cnjuge em garantias
formalizadas por meio de fiana e(ou) de aval no

invalida a garantia outorgada, em qualquer regime de
bens do casal.
8. Um contrato de emprstimo pode ter vrios avalistas,

caso o devedor principal fique inadimplente. O credor
deve exigir a liquidao do emprstimo primeiro do
devedor principal e depois, proporcionalmente, de cada
um dos avalistas.
9. Na garantia oferecida para o credor mediante fiana, em

caso de inadimplncia, o credor deve executar
simultaneamente o devedor e o fiador, mesmo que o
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fiador no tenha renunciado tacitamente ao benefcio da

ordem.
10. Quando oferecer garantia ao credor por meio de penhor
mercantil, o devedor fica como depositrio dos bens

oferecidos em garantia, sem transferncia da posse ao
credor.
11. Uma fiana bancria normalmente aprovada pela rea

de crdito do banco, que pode exigir garantias do cliente
e definir um custo para a operao, sem restries para
o prazo de vencimento, que pode ser desde o prazo do
vencimento da obrigao para a qual a fiana se destina
at prazo indeterminado.
12. Fiana bancria um contrato firmado por um banco e
seu cliente, no qual o banco assegura o pagamento de

uma obrigao de seu cliente junto a um credor.
13. O valor total de fianas em vigor por instituio

financeira no pode, em momento algum, exceder 5%
do valor do patrimnio lquido da instituio financeira.
(BASA-2010) - No caso de emprstimos bancrios, tambm

podem ser solicitadas garantias por meio de penhor ou
hipoteca. Em outros financiamentos, como automveis e
imveis, a garantia pode ser alienao fiduciria de coisa
mvel ou coisa imvel e(ou) hipoteca. Com relao a esse
assunto, julgue os itens a seguir.

administra o mecanismo de proteo aos correntistas,
poupadores e investidores, contra instituies
financeiras em caso de interveno, liquidao ou
falncia. So cobertos limitadamente pela garantia
a)
Notas Promissrias Comerciais.
b)
Letras Hipotecrias.
c)
Depsitos Judiciais.
d)
Letras Financeiras do Tesouro.
e)
Fundos de Investimentos Financeiros.
19. (BB-2010) - As operaes de garantia bancria so
operaes em que o banco se solidariza com o cliente
em riscos por este assumidos. O aval bancrio, por
exemplo, uma garantia que gera
a) obrigao assumida pelo Banco, a fim de assegurar
o pagamento de um ttulo de crdito para um
cliente.
b) obrigao solidria do Banco credor para com o seu
cliente mediante a assinatura de um contrato de
cmbio.
c) direito real para o Banco em face ao seu cliente e
se constitui, pela tradio efetiva, em garantia de
coisa mvel passvel de apropriao entregue pelo
devedor.
d) responsabilidade acessria pelo Banco, quando
assume total ou parcialmente o dever do
cumprimento de qualquer obrigao de seu cliente
devedor.
e) passivo para cliente tomador de um emprstimo
contra o Banco credor, colocando seus bens
disposio para garantir a operao.
14. Um bem imvel pode ser hipotecado a vrios credores
(BB-2009) - Julgue os prximos itens, a respeito do Fundo

Garantidor de Crdito (FGC), que, entre outros objetivos,
visa prestar garantia aos titulares de crditos com as
instituies associadas nas hipteses de decretao da
interveno, liquidao extrajudicial ou falncia da
instituio.
15. O credor da hipoteca de segundo grau, em caso de
20.- Atualmente, o valor mximo de garantia proporcionada

pelo FGC de R$ 120.000,00 contra a mesma instituio
associada ou contra todas as instituies associadas do
mesmo conglomerado financeiro.
simultaneamente. Na situao em que um imvel que

seja oferecido em garantia para dois credores e o valor
obtido pela sua venda no seja suficiente para liquidar a
dvida da hipoteca de segundo grau, o credor da
segunda passar para a condio de quirografrio.
venda judicial do imvel hipotecado, tem direito, no

mnimo, a 50% do valor obtido pela venda do imvel.
16. Na alienao fiduciria de um bem mvel perfeitamente
identificvel, o devedor alienante no proprietrio do

bem alienado, embora tenha a sua posse diretamente.
Ele torna-se titular pleno do domnio do bem somente
aps a liquidao do financiamento no qual o bem tenha
sido oferecido como garantia.
21.- Os objetos de garantia do FGC incluem: os depsitos

vista ou sacveis mediante aviso prvio; os depsitos em
contas correntes de depsito para investimento; os depsitos
de poupana; os depsitos a prazo, com ou sem a emisso
de certificado; e as letras de cmbio.
17. Se uma empresa de construo civil, proprietria de um
22.- A contribuio ordinria das instituies associadas ao

FGC anual e incide sobre o montante dos saldos das
contas correspondentes s obrigaes objeto de garantia.
prdio, vender para um adquirente um apartamento

financiado diretamente pelo construtor, mediante
assinatura de um contrato de alienao fiduciria de
bem imvel, ento, no registro imobilirio, o credor
constar como proprietrio fiducirio e o devedor, como
proprietrio fiduciante. Nesse caso, o fiduciante ter a
posse direta e o fiducirio ser o possuidor indireto da
coisa imvel.
18. (BB- 2010) - O Fundo Garantidor de Crdito FGC

uma
entidade
privada,
sem
fins
lucrativos,
que
23- (CAIXA-2008) - Dentre as operaes realizadas pelos

bancos, esto as operaes de garantia, em que o Banco se
solidariza com o cliente em riscos por este assumidos. A
garantia que se manifesta por um contrato atravs do qual o
Banco garante o cumprimento da obrigao de seu cliente
junto a um credor constitui a(o)
a) hipoteca.
b) fiana bancria.
c) alienao fiduciria.
Pgina 28
d)
e)
aval.
fundo garantidor de crdito.

forma a viabilizar tais operaes, seja com recursos
nacionais ou recorrendo a recursos do exterior.
A aquisio de uma empresa por outra ou a fuso
em uma nica empresa de um grupo de empresas de bens
de capital so exemplos desta atividade.
RESPOSTAS
1) Letra B
2) Letra A
3) Letra B
4) Letra B
5) Letra C
6) Letra C
7) Letra E
8) Letra C
9) Letra E
10) Letra E
11) Letra C
12) Letra C
13) Letra E
14) Letra C
15) Letra C
16) Letra E
17) Letra C
18) Letra B
19) Letra A
20) Letra E
21) Letra C
22) Letra E
23) Letra B
um segmento bancrio cheio de expresses e

termos estrangeiros para designar algumas operaes
especficas. .
Leveraged Buyout (LBO) o negcio que um

grupo de investidores, que pode incluir os
administradores da empresa em questo, assume
controle acionrio
de empresa, utilizando
emprstimos e usando a prpria empresa como
garantia. O emprstimo pode representar at 90%
do preo de aquisio e pago com o fluxo de
caixa da empresa ou com a venda de parte de seus
ativos.
Management Buyout um LBO, em que a atual

administrao permanece no comando da empresa
e participa do seu controle acionrio;
Takeover Bid a aquisio de uma empresa

atravs do mercado de aes. Pode ser amigvel
ou amigvel, quando os acionistas majoritrios
atuais concordarem com a aquisio. Caso
contrrio, ser uma aquisio hostil.
Tender Ofter qualquer oferta de compra de uma

classe de ttulos pertencentes aos atuais detentores
que envolva o pagamento de prmio sobre o valor
de mercado. Podendo haver combinao de
atividades atravs de fuso, Incorporao, ciso,
falsa ciso, formao de empresa holding.
Captulo 07
MERCADO DE CAPITAIS
Mercado onde se realizam os financiamentos do

capital de giro e fixo das empresas, habitualmente atravs
de operaes de mdio e longo prazo. No Brasil, os
principais instrumentos de captao neste mercado so as
aes e as debntures.
Encontra-se ainda no mercado de capitais
operaes com recebveis imobilirios, commercial papers,
entre outros.
CORPORATE FINANCE
Os bancos realizam operaes complexas que
envolvem a intermediao de fuses, cises, aquisies e
incorporaes de empresas e formao de Holding entre
outras atividades.
Neste segmento, juntamente com empresas de
consultoria especializadas, utilizam todo seu conhecimento
do mundo das operaes financeiras e de investimentos de
FUSES E AQUISIES
As empresas podem combinar suas atividades das seguintes
formas:
Fuso consiste na juno de duas empresas de

mesmo porte e segmento de atuao. A
caracterstica bsica desse processo que as
empresas originadoras perdem, por completo, sua
identidade. Contempla a transferncia integral de
ativos e passivos das Empresas fundidas.
Incorporao juno de duas ou mais empresas

de portes diferentes, sendo que uma delas preserva
a identidade original.
Ciso consiste na fragmentao de uma empresa

em novas empresas. Tambm contempla a
extino da empresa originadora quando esta
efetiva a transferncia completa de seus ativos/
passivos para as empresas resultantes.
Pgina 29
Falsa Ciso ocorre quando a empresa originadora

transfere apenas parte de seus ativos para uma
nova empresa, continuando a manter desta forma,
suas atividades operacionais.
Formao de Empresa Holding ter ou no

atividade prpria, cuja nica finalidade concentrar
a participao acionria de uma famlia ou grupo de
acionistas nas empresas operacionais do grupo.
Por conceito, cada subsidiria poder atuar em
diversos segmentos.
A CVM acompanha estas operaes.
COMMERCIAL PAPERS ou NOTAS PROMISSRIAS

COMERCIAIS
uma operao de intermediao, em que os

Bancos assumem o papel de gerenciadores, cobrando uma
comisso por servios prestados.
um titulo de curto prazo, emitido por Sociedades
Annimas no financeiras, com ou sem garantia real,
podendo ser garantido por fiana bancria, negocivel no
mercado secundrio e com data de vencimento certa.
Agilizam a captao das Empresas com um custo
menor, pois, para prazos menores que 180 dias a CVM no
exige registro, por isso so usados preliminarmente a uma
emisso de debntures.
Podem ser emitidos por S/A de capital aberto ou
fechado. A emisso desses ttulos vedada s Instituies
financeiras.
Na data de emisso o ttulo vendido com desgio,
ficando implcita uma taxa de juros prefixada (a exemplo da
LTN).
Prazo mnimo de 30 dias e mximo de 180 para S.A
de capital fechado e de 360 dias para S.A de capital aberto.
O valor unitrio no pode ser menor que 80.000
BTNF. A emisso deve ser feita de uma s vez.
O custo de sua emisso alto em relao s
demais alternativas, pois, alm da empresa contar com um
agente intermedirio da operao que deve ser uma DTVM,
CTVM, BI ou Mltiplo.
Costumam ser negociados com descontos, sendo
seu valor de face negociado por ocasio do resgate;
So comercializadas pelo Sistema
promissrias e operacionalizadas pela CETIP.
de Notas
Sua vantagem em relao ao emprstimo que a

operao isenta de IOF.

So usados para atrair investidores multinacionais
como fundos de penso, seguradoras e fundos de
investimento.
DEBNTURES
Ttulo emitido apenas por Sociedades Annimas

no financeiras de capital aberto (as sociedades de
arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias esto
autorizadas a emiti-las), com garantia do seu ativo e com ou
sem garantia subsidiria da instituio financeira, que as
lana no mercado para obter recursos de mdio e longo
prazos, destinados normalmente a financiamentos de
projetos de investimento ou alongamento do perfil do
passivo.
Elas garantem ao comprador uma remunerao
certa num prazo certo, no dando, como rege, direito de
participao nos bens ou lucros da empresa.
Em resumo, correspondem a um emprstimo que o
comprador do ttulo faz empresa emissora, podendo ser
entendido, portanto, como uma forma de financiamento
atravs de emprstimo de longo prazo (o seu prazo de
resgate nunca dever ser inferior a um ano).
Os compradores das debntures esto amparados
legalmente por intermdio da escritura de emisso e dos
agentes fiducirios.
PRINCIPAIS ELEMENTOS
Escritura de Emisso
A emisso de debntures regulamentada pela
6404 que estabelece como condies, por exemplo, que sua
emisso dever ter por limite mximo o valor do capital
prprio da empresa, e seu prazo de resgate nunca dever
ser inferior a um ano.
A Escritura de Emisso efetuada pela empresa,
aps deliberao em AGE de acionistas, devendo ser
registrada em cartrio. o documento legal que declara
todas as condies sob as quais a debnture foi emitida.
Alm de especificar os pagamentos de juros,
prmio e principal contm vrias clusulas padronizadas
restritivas, exigncias de fundo de amortizao e clusulas
referentes a garantias (se a debnture for garantida), alm
de direitos e deveres dos possuidores e emitentes.
Agente Fiducirio
Os debenturistas
formam um condomnio
representado perante a empresa emitente por um agente
fiducirio. Este deve zelar pelos direitos dos debenturistas.
Pode ser um indivduo, uma empresa ou um departamento
de crdito de um banco.
Pgina 30

de sua responsabilidade assegurar que o
emitente cumpra as clusulas da escritura.
Ele atua a favor dos possuidores de debntures,

muitas vezes participando at da elaborao efetiva do
contrato.
Os debenturistas podem contrat-lo e exoner-lo, e

pagam ao agente uma taxa fixa por seus servios.
Banco Mandatrio
o banco responsvel pela confirmao financeira
de todos os pagamentos e movimentaes efetuadas pelo
emissor.
Tem tambm a misso de confirmar os diversos
lanamentos, tais como pedidos de depsitos e retirada do
mercado secundrio, converses, permutas, pedidos ou
desistncias fora do prazo determinado pelo emissor, no
repactuao e/ou opo de venda.
Esta funo s pode ser exercida por bancos
comerciais ou mltiplos com carteira comercial.
CONDIES DE REMUNERAO
A remunerao das debntures composta de
correo, taxa de juros e prmio. Quando ocorre uma
repactuao de taxas, a empresa estabelece as novas
condies para o prximo perodo. Se o debenturista no
aceitar as novas condies, a empresa ter de efetuar o
resgate dos ttulos.
A remunerao em taxa de juros prefixada no

existe prazo mnimo.
Remunerao referenciada em TJLP ou TR, o
prazo mnimo de um ms.
Remunerao em TBF, o prazo de dois
meses.
Para a remunerao referenciada em taxa
flutuante, regularmente calculada e de
conhecimento pblico, podero ser reajustadas
em perodos fixos, desde que tais operaes
tenham prazo igual ou superior a 180 dias.
Se a remunerao for referenciada em clusula
de correo com base nos coeficientes fixados
para a correo dos ttulos da dvida pblica
federal ou na taxa de cmbio, no existe prazo
mnimo.
Para remunerao referenciada em ndice de
preo, o prazo mnimo de um ano.
ESPCIES (GARANTIAS)
As principais garantias utilizadas so os Ativos da
Instituio ou Subsidiria de instituies financeiras, gerando
as seguintes espcies de debntures:
Subordinada (os credores s tm preferncia sobre

os acionistas);
Quirogrfica (sem nenhum tipo de garantia ou

preferncia aos credores);
Flutuante (os credores tm preferncia total sobre
os ativos da empresa, no impedindo, porm sua
negociao);
Real (a garantia dada em penhor ou hipoteca de
determinados bens, os quais ficam indisponveis
para negociao).
As outras garantias acessrias so a fidejussria

(fiana e aval de terceiros), a clusula de no alienar
(assegura a propriedade do bem por parte da emissora); e
os convenants (obrigao extraordinria, como a
determinao de atuao da emissora em alguma atividade
ou de limites de endividamento, por exemplo.)
CARACTERSTICAS
As principais so:
Nome da empresa;
Nmero de emisso / nmero de srie;
Data da emisso;
Data do vencimento de cada srie;
ndice de atualizao monetria (CDI, TR, TJLP,

TBF);
Quantidade de emisso e valor unitrio;
Forma: sempre nominativa;
Cronograma de eventos (pagamentos de juros,

prmios, ou quando ocorrer repactuao);
Banco Mandatrio;
Agente Fiducirio;
Espcie;
Tipo;
As condies de resgate antecipado.
Os rendimentos: correspondem ao valor dos juros e

prmios a serem pagos.
A forma de converso, no caso de debntures

conversveis em aes.
TIPO
Simples - o credor recebe juros e correo

monetria;
Conversvel - o credor pode optar por converter a
debnture em aes depois de determinado prazo
da emisso;
Permutvel - o credor pode optar em transformar
suas debntures em aes que no as da empresa
emissora depois de determinado prazo da emisso.
COLOCAO EM MERCADO
Direta
Quando feita diretamente a um comprador ou
grupo de compradores, geralmente instituies
financeiras ou fundos de penso. No h mercado
secundrio para elas. Suas taxas de juros so mais
altas.
Pgina 31
Oferta Pblica
Tem mercado secundrio. Dependendo das
alternativas dos outros ttulos no mercado no
momento de sua emisso, podem ser colocadas
com desconto (abaixo do valor nominal) ou com
prmio (acima do valor nominal).
PREO
ASPECTOS GERAIS
As debntures so muito utilizadas como
instrumentos de captao para funding das empresas de
Leasing, graas ao seu perfil de papel de longo prazo.
O grande defeito est na complexidade do processo
de emisso e repactuao do papel, tornando-a vivel
apenas s empresas de maior porte.
Existe um tipo especial de debnture, denominado
debnture perptua, de prazo in determinado, que s perde
a validade quando uma assemblia de acionistas, por
recomendao do conselho de administrao, aprova o
cancelamento da emisso e a liquidao dos ttulos ainda
em circulao. Essas debntures so emitidas por grupos
muito fortes, normalmente subsidirias de empresas
estrangeiras.
So comercializadas atravs do SND (Sistema
Nacional de Debntures) do CETIP, ou atravs do
Bovespafix, vinculado BOVESPA, que garante liquidez e
segurana dos papis.
.
AES
A ao uma frao negocivel em que se divide o
capital social de uma sociedade por aes (Sociedades
Annimas S/A ou Companhias), representa os direitos e
obrigaes do acionista.
Para uma ao ser negociada em bolsa, a

empresa precisa do registro de companhia
aberta, concedido pela CVM, tornando-se assim
uma Sociedade Annima de Capital aberto.
TIPOS
As aes podem ser:
Ordinrias tem por principal caracterstica

conceder o direito a voto ao seu titular.
Preferenciais - com direito de preferncia sobre os

dividendos a serem distribudos. Proporcionam
ainda aos seus proprietrios vantagens como:
Prioridade na distribuio dos dividendos

(caracterstica principal), o que significa
que no podem ser pagos dividendos s
aes ordinrias sem que se paguem
dividendos s aes preferenciais;

o Prioridade no reembolso do capital, o que
significa que, no caso de liquidao da
companhia, depois de pagos os credores,
os recursos que sobrarem sero
destinados primeiramente ao resgate das
aes preferenciais.
Para a definio do preo, os especialistas se

valem de duas formas:
Escola Grfica - baseia-se em anlise grfica com base nos
preos e volumes em preges anteriores;
Escola Fundamentalista - baseia-se nos resultados setoriais
e especficos de cada empresa, dentro do contexto
da economia;
O preo de uma ao em bolsa fruto das
condies de mercado (oferta e demanda) e refletem as
condies gerais da economia do pas e especficas da
empresa e de seu setor econmico.
Os principais indicadores diretos que influenciam os
investidores na deciso de aquisio ou venda de aes
so:
O beta como ndice de bolsa (movimento da ao

em relao ao movimento do ndice);
O preo da ao no mercado;
O lucro por ao;
O ndice preo/lucro;
O ndice preo/valor patrimonial da ao;
O ndice dividendo/preo de mercado da ao;
O ndice dividendo/lucro pay-out;
O ndice preo/fluxo de caixa operacional.
INVESTIDORES
H trs tipos bsicos de investidores: as pessoas
fsicas, as pessoas jurdicas e os investidores institucionais.
Estes ltimos esto sempre presentes no mercado, pois
suas aplicaes so compulsrias, de acordo com as
normas de composio e diversificao de suas carteiras,
baixadas pelo CMN.
A atuao dos investidores institucionais
fundamental para o mercado, pois pelo seu peso, no
contexto, eles garantem o nvel de estabilidade do mercado.
Da mesma forma, o especulador, que investe
apenas com o objetivo de ganho imediato, pois garante o
nvel de liquidez do mercado.
Pgina 32
FORMAS:
Nominativas - com ou sem emisso de certificado, o qual
estar inscrito no Livro de Registro da Emissora.
Escritural - em conta corrente de aes, com emisso de
extratos, exigindo designao externa de uma
instituio financeira depositria dos ttulos, o
acompanhamento efetuado por instituio
credenciada junto a CVM.
O PREGO
o recinto onde se reuniam os operadores da bolsa
para executar as ordens de compra e venda dadas pelos
compradores e vendedores de aes s suas corretoras.
A tecnologia da informtica j permite que sejam
realizados preges totalmente automatizados, sem a
interferncia de operadores, e so esses tipos de prego
que predominam.
O fim dos preges viva-voz da Bovespa marcou
uma nova poca no mercado de capitais, o da maior
agilidade, maior transparncia, preos mais competitivos e
custos menores.
Como UM dos principais elementos do novo
formato de prego, podemos citar:
MEGABOLSA - um sistema eletrnico de negociao,
onde as ofertas so inseridas em terminais remotos nas
corretoras para serem vistas por todos.
Uma negociao on-line obedece s mesmas
regras aplicveis s operaes tradicionais em bolsas de
valores, isto , obedecem as normas e procedimentos
estabelecidos na Instruo CVM n 220, de 15 de setembro
de 1994.
A corretora est obrigada a dar conhecimento de
todos os dispositivos e regras de negociao estabelecidas
no referido normativo.
Outras informaes que podem ser obtidas:
DFP (Demonstraes Financeiras Padronizadas),
ITR (Informaes Trimestrais)
IAN (Informaes Anuais) das companhias.
"Fatos Relevantes de Companhias Abertas"
Para que o investidor possa comprar ou vender

aes atravs da Internet, necessrio que seja cliente de
uma Corretora que disponha dessa facilidade.
bom salientar que as negociaes via Internet s
permitem as ordens limitadas e tero o comitente (investidor)
especificado. As ordens "a mercado" e "casada" no so
admitidas para negociao "on-line".

Alm disso, a Internet permite a conexo com o
sistema MEGABOLSA. importante se observar, ainda, que
os sistemas das corretoras podem emitir crticas a respeito
das ordens recebidas antes de encaminh-las para o
MEGABOLSA.
HOME BROKER
o sistema que possibilita ao investidor
encaminhar ordens de compra e venda de aes e de
opes pela Internet, atravs de corretoras de valores
mobilirios credenciadas pela Bolsa de Valores de So
Paulo (BOVESPA) para tal fim.
O sistema home broker foi implantado em maro de
1999 pela BOVESPA e semelhante aos servios de home
banking oferecidos pela rede bancria. um sistema de
comunicao que funciona como um "canal de
relacionamento" entre os investidores e as sociedades
corretoras da BOVESPA.
O intuito de sua implantao foi agilizar e simplificar
a atividade de compra e venda de aes permitindo que haja
uma maior participao de pessoas fsicas no mercado de
valores mobilirios. Os homes brokers das corretoras esto
interligados aos sistemas da BOVESPA.
AFTER MARKET
O After Market permite a negociao de aes no
perodo noturno, aps o horrio regular, de forma eletrnica.
As operaes so dirigidas por ordens e fechadas
automaticamente por meio do sistema eletrnico de
negociao da BOVESPA (Mega Bolsa). Os preos das
ordens enviadas nesse perodo no podero exceder
variao mxima positiva ou negativa de 2% em relao ao
preo de fechamento do prego diurno.
CAIXA
DE
LIQUIDAO
OU
COMPENSAO DE BOLSAS
CMARA
DE
Sistema elaborado pelas Bolsas para garantir o fiel

cumprimento de todos os negcios realizados; Pode ser um
departamento ou uma organizao independente;
Fazem o registro das operaes e controle de
posies;
Na Bolsa de So Paulo funciona a CBLC Companhia Brasileira de Liquidao e custdia
MERCADOS DE AES
Mercado Primrio - processo de gerao de ttulos para
distribuio. uma transao entre a Companhia
emissria e os Investidores, com intermediao de
Instituies financeiras;
Mercado Secundrio - Negociao de ttulos j emitidos.
uma transao de investidores;
MERCADO VISTA DE AES
Pgina 33
considerada vista a compra ou venda, em

prego, de determinada quantidade de aes para
liquidao imediata.
Prazos de Liquidao:

Sobre as operaes realizadas no mercado vista,
os clientes pagam s corretoras uma taxa de corretagem,
calculada em cascata por faixas, em funo do volume
transacionado mais uma taxa especfica bolsa.
D = DIA DA REALIZAO DA OPERAO EM

BOLSA, NO PREGO OU NO TELEPREGO.
Sobre as operaes de compra no incide

tributao, vindo incidir um imposto sobre ganhos de capital
de 10% quando da venda sobre o valor real do lucro
realizado com a operao.
D + 1 = LIQUIDAO FSICA (vendedor entrega os

ttulos na Corretora Vendedora).
TIPOS DE ORDEM DE COMPRA E VENDA
D + 2 = LIQUIDAO FINANCEIRA (comprador

paga a operao na Corretora Compradora). Caso
a operao no seja liquidada neste prazo, por falta
do comprador (pagamento da operao), ou falta do
vendedor no entrega os ttulos, sero adotados os
seguintes procedimentos:
D + 2 e D + 3 = Entrega da ao com Atraso e com

Multas
D + 4 = Emisso da Ordem de Recompra (a

Corretora compradora est autorizada a comprar as
aes no mercado e o valor da operao debitado
Corretora vendedora faltosa).
D + 4 a D + 6 = Execuo da Recompra
D + 7 = Cancelamento da Recompra e Reverso

Financeira da Operao (caso a Recompra no
seja realizada, o comprador recebe o dinheiro de
volta, o que caracteriza a Reverso da operao).
OBS: A diferenas de preos, sempre sero

debitadas Corretora faltosa. A liquidao fsica (entrega
dos papis) feita em d+2, e a liquidao financeira
(pagamento), em d+3.
As aes podem ser negociadas no Mercado
Vista de duas formas:
Ordem a mercado - Quando o investidor especifica

a corretora apenas a quantidade e as
caractersticas dos ttulos que deseja comprar ou
vender e, a sua execuo deva ser imediata.
Ordem Administrada - Quando o investidor

especifica a corretora apenas a quantidade e as
caractersticas dos ttulos que deseja comprar ou
vender, e o momento de sua execuo fica a
critrio da corretora
Ordem Limitada - Quando o investidor estabelece o

preo mximo ou mnimo pelo qual ele quer
comprar ou vender determinada ao. Ela somente
ser executada por um preo igual, ou melhor, do
que o indicado.
Ordem Casada - Quando o investidor determina

uma ordem de compra de um ttulo e uma de venda
de outro, condicionando sua efetivao ao fato de
ambas poderem ser executadas.
Ordem de Financiamento - Quando o investidor determina

uma ordem de compra (ou venda) de um
ttulo em um tipo de mercado e outra
concomitante de venda (ou compra) de
igual ttulo, no mesmo ou em outro
mercado, com prazos de vencimentos
distintos.
DIREITOS E PROVENTOS DE UMA AO
Lote Padro - No mercado de lote padro, as aes

so negociadas em lotes unitrios ou de
quantidades mnimas de 100 (cem), 1.000 (mil),
10.000 (dez mil) ou 100.000 (cem mil) aes,
conforme especificao feita pela BOVESPA para
cada companhia.
Fracionrio - No mercado fracionrio so
negociadas quantidades inferiores aos lotes
padres estabelecidos.
Dividendo: a parcela do lucro distribuda em

dinheiro aos acionistas da companhia, deliberado
em Assemblia Geral Ordinria, anualmente
realizada para aprovao das contas do exerccio
anterior.
Dividendo Obrigatrio: os acionistas tm direito de

receber como dividendo obrigatrio em cada
exerccio, a parcela dos lucros estabelecida no
estatuto, ou, se este for omisso, metade do lucro
lquido do exerccio ajustado na forma prevista na
Lei 6404/76.
Bonificaes:
so
as
aes
distribudas
gratuitamente a seus acionistas, decorrentes da
incorporao de reservas ao capital social por
OBS: As aes podem ter seus preos para negociao

informados por cotao unitria ou por lote de mil aes.
permitida, no mercado vista, a realizao de
operaes de compra e venda de uma mesma ao em um
mesmo prego por uma mesma corretora e por conta de um
mesmo investidor. Esta operao caracterizada como uma
operao de arbitragem conhecida como Day - trade.
Pgina 34
em

UNDERWRITING ou SUBSCRIO
Subscrio: o ato de adquirir novas aes

emitidas em decorrncia de aumento de capital da
Companhia. O aumento de capital tem como
objetivo suprir as necessidades de recursos, seja
para ampliar a capacidade produtiva, seja para
suprir as necessidades de capital de giro.
A subscrio de novas aes no mercado, tambm

conhecida pelo nome de underwriting, ocorre quando a
empresa emite novas aes e as lana no mercado,
buscando captar recursos para viabilizar um plano de
investimentos, amortizao de dvidas ou por outro motivo.
Esta emisso faz parte do chamado Mercado Primrio de
Aes.
Direito de Subscrio: os direitos de subscrio

conferem aos seus detentores a possibilidade de
exercer o direito de compra de novas aes e
podem ser negociados no mercado, isoladamente
das aes. Esses direitos deixam de ter valor para
negociao assim que se encerra o prazo para a
subscrio de novas aes, emitidas pela
companhia aberta
deciso da Administrao
Assemblia de Acionistas.
deliberado
O underwriting um esquema de lanamento de

aes mediante subscrio pblica, para o qual uma
empresa encarrega um intermedirio financeiro, que ser
responsvel por sua colocao no mercado. Um esquema
genrico de underwriting pode ser observado no esquema a
seguir: (Fonte: Pinheiro, 2005, p. 160):
Bnus de Fruio - aes resultantes da amortizao das

aes ordinrias ou preferenciais; no fazem parte do
capital do social, mas, preserva direito de participar
do resultado;
Juros sobre capital Prprio
Incentivo criado em 1996 para compensar o fim da
correo monetria dos balanos das empresas.
Atravs deste instrumento, a empresa remunera o
capital do acionista at o valor da TJLP.
Split ou Desdobramento - Distribuio gratuita de

novas aes aos acionistas, pela diluio do capital
em um nmero maior de aes, com o objetivo,
entre outros de dar liquidez aos ttulos no mercado.
Agrupamento ou Inplit - Condensao do capital em

um menor nmero de aes com conseqente
aumento do valor de mercado da ao, com o
objetivo, entre outros de valorizar sua imagem em
mercado.
Partes Beneficirias - So ttulos nominativos e

endossveis, negociveis, sem valores nominais e
estranhos ao capital social das S/A, e que daro
aos seus titulares um direito de crdito eventual
contra a companhia, que consiste na participao
nos lucros anuais no superior a 10% deste lucro.
As S/A podem criar estes ttulos a qualquer tempo.
MERCADO DE BALCO
um mercado de ttulos sem local fsico
determinado para a realizao das transaes. Elas so
realizadas por telefone entre as instituies financeiras.
Neste mercado, normalmente so negociadas
aes de empresas no registradas nas bolsas de valores,
alm de outras espcies de ttulos. O mercado de balco
dito organizado quando se estrutura como um sistema de
negociao de ttulos e valores mobilirios administrados por
entidade autorizada pela CVM.
uma das operaes cuja prtica explicitamente

autorizada aos bancos de investimento.
Eles intermedeiam a colocao (lanamento) ou
distribuio, no mercado de capitais, de aes, debntures
ou outro ttulo mobilirio qualquer para investimento ou
revenda no mercado de capitais, recebendo uma comisso
pelos servios prestados, proporcional ao volume do
lanamento.
MERCADO DE UNDERWRITING
Mercado Primrio onde a prpria empresa emite

aes ou debntures que so ofertadas atravs de
um banco. A empresa ter seu capital aberto
atravs da emisso destes ttulos.
Mercado Secundrio Onde o banco contratado
para colocar aes ou debntures j emitidas e
pertencentes a uma determinada pessoa fsica ou
jurdica.
TIPOS DE UNDERWRITING
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Garantia Firme a operao na qual a instituio

financeira coordenadora da operao garante a
colocao de um determinado lote de aes a um
determinado preo previamente pactuado com a
empresa emissora, encarregando-se por sua conta
e risco de coloc-la no mercado.
Melhores esforos (Best Efforrts) compromisso
assumido pela instituio financeira de desenvolver
os melhores esforos para revender o mximo de
uma emisso junto aos seus clientes nas melhores
condies possveis e por um prazo determinado.
No existe o compromisso formal de viabilizar a
colocao.
Stand-By compromisso assumido pelo banco
quanto subscrio, depois de determinado prazo,
das aes que se comprometeu a colocar no
mercado, mas que no encontrou pessoas
interessadas.
Book Building trata-se de oferta global (global
offering) das aes de uma empresa visando
colocao de seus papis no Pas e no exterior.
Exige grande transparncia na operao de
subscrio e nas informaes sobre a empresa
emissora.
NDICES DA BOLSA
IBOVESPA - mais importante indicador

deste mercado no Brasil; Constitui-se de
uma carteira terica de aes criada em
02/01; 68, supondo-se no ter sido
efetuado nenhum investimento adicional. A
carteira integrada pelas aes que, em
conjunto, representaram 80% do valor
negociado vista nos 12 meses anteriores
formao da carteira. Esta ao deve ter,
no mnimo, 80% de presena nos preges
do perodo.
NDICE FGV-100- inclui apenas aes de
100 empresas privadas, excluindo as
estatais e instituies financeiras. Levam
em considerao os critrios de qualidade
da empresa e liquidez.
IBX-BRASIL - ndice que mede uma carteira terica entre as

100 mais negociadas da BOVESPA;
EXERCICIOS
1. (CAIXA 2008) - De acordo com a Lei no 6.404/76, a
companhia ou sociedade annima ter o capital dividido em
aes, e ser classificada como companhia aberta ou
fechada. Uma companhia aberta quando os
a) produtos so disponibilizados para negociao

b)
c)
d)
e)
direta com seus clientes.

funcionrios tm acesso direto alta administrao
e podem opinar nas aes tomadas pela
companhia.
ttulos emitidos esto disponveis para negociao
com outras empresas, utilizando o sistema bancrio
e dispensando o uso da Bolsa de Valores.
valores imobilirios (ttulos) de sua emisso podem
ser negociados diretamente no mercado imobilirio
organizado.
valores mobilirios (aes) de sua emisso esto
admitidos negociao no mercado de valores
mobilirios (Bolsas de Valores).
2. (CAIXA 2010) -Em relao a sociedades annimas e

mercados de capitais, assinale a opo correta.
a) A formulao de oferta pblica de aquisio de
aes com a finalidade de fechamento de capital de
companhia aberta deve fundamentar-se em preo
justo, apurado com base em critrios estabelecidos
pelo CMN.
b) Os administradores de companhia fechada so
obrigados a comunicar imediatamente bolsa de
valores, bem como a divulgar pela imprensa
qualquer deliberao dos rgos estatutrios que
possa influir no mercado de valores mobilirios.
c) Considerando-se que o capital social de uma
companhia tem por finalidade integrar a atividade
produtiva da sociedade, obrigatrio que esse
capital seja formado com contribuies em dinheiro.
d) A responsabilidade patrimonial dos scios ou
acionistas de uma companhia tem como limite o
valor de mercado das aes.
e) Os titulares de 15% das aes de companhia
aberta podem requerer a reviso do preo proposto
pelo controlador para a oferta pblica de aquisio
de aes tendente ao fechamento de capital.
QUESTO 43
3. (CAIXA 2010) - No que concerne a valores mobilirios,
assinale a opo correta.
a) Visando assegurar o exerccio pleno dos direitos
associados aos valores mobilirios, a legislao
societria probe que uma ao pertena a mais de
uma pessoa.
b) As aes da companhia aberta podem ser emitidas
por preo inferior ao seu valor nominal.
c) A legislao societria prev as seguintes
modalidades de aes: ordinrias, preferenciais, de
fruio e as preferenciais de classe especial, sendo
estas de classe especial admitidas nas companhias
objeto de desestatizao.
d) Com o objetivo de garantir a integridade do capital,
a legislao societria somente permite a
negociao das aes de companhias abertas
depois de realizados 100% do capital subscrito.
e) As aes ordinrias das companhias fechadas,
quando forem ao portador, so obrigatoriamente
inconversveis em aes ordinrias nominativas ou
endossveis, uma vez que os valores mobilirios
Pgina 36
das companhias fechadas no so negociados no

mercado.
QUESTO 44
4. (CAIXA 2010) No que se refere a debntures, assinale a
opo correta.
a) A companhia pode emitir debntures divididas em
sries e pode atribuir s debntures da mesma
srie valores nominais diferentes e direitos
distintos.
b) De natureza jurdica distinta das aes, as
debntures no podem assegurar ao seu titular o
direito a prmio de reembolso.
c) A deliberao sobre emisso de debntures
matria de competncia privativa da assemblia de
debenturistas.
d) A escritura de emisso de debntures pressupe a
interveno de agente fiducirio que no poder,
em nenhuma hiptese, ser instituio financeira.
e) O prazo ou a poca para o exerccio do direito
converso deve, necessariamente, constar na
escritura de emisso de debnture conversvel em
aes.
Q
5. (BB 2010) - As debntures, segundo a Lei no 6.404/76,
so ttulos nominativos ou escriturais emitidos por
sociedades por aes. Asseguram ao seu titular direito de
crdito contra a companhia emissora e
a) Devem ser registradas para negociao em Bolsa
de Valores.
b) Podem ser emitidas por bancos de investimento.
c) So adquiridas por investidores no mercado
internacional.
d) Podem ser emitidas pelo prazo mximo de 360
dias.
e) Tm as suas garantias, se houver, especificadas na
escritura de emisso.
6. (CAIXA 2010) - Com referncia a instituies financeiras e
instrumentos financeiros, assinale a opo correta.
a) Bolsas de valores so associaes civis com fins
lucrativos, constitudas para manter local adequado
negociao de valores mobilirios em mercado
livre e aberto.
b) Uma carteira de aes representa a menor parcela
do capital social de uma sociedade por aes.
c) Aes preferenciais so aes que detm o direito
de preferncia sobre os lucros a serem distribudos
aos acionistas.
d) Prego o recinto onde o BACEN leiloa dlares
das reservas cambiais brasileiras, como medida de
regulao da taxa de cmbio.
e) Em uma sociedade por aes, os detentores de
aes ordinrias no tm direito a voz e voto nas
assembleias de acionistas.
(BASA-2010) - Considerando que o Banco da Amaznia
S.A. possui aes negociadas na BM&FBovespa, julgue os

itens a seguir, acerca de mercado de capitais e operaes
com derivativos.
7 - Para que o Banco da Amaznia S.A. aumente o capital
social com a captao de recursos novos, no originrios
das reservas, ele pode realizar oferta primria de aes.
8 - As aes do Banco da Amaznia S.A. so negociadas
em bolsa de valores e podem ser adquiridas por qualquer
investidor que participe desse mercado, o que o caracteriza
como uma sociedade annima de capital fechado.
9 - No Brasil, amplamente utilizada a prtica de manter as
aes ao portador, de modo a facilitar a negociao nas
bolsas de, valores.
10 - O cliente comprador, em uma opo de compra, tem o
direito de adquirir determinada quantidade de aes a preo
previamente acordado por certo perodo ou em determinada
data.
11 - Quando o ndice Ibovespa registra alta, isso quer dizer
que todas as aes negociadas na BM&FBovespa subiram
de preo.
12 - Quando ocorre desdobramento (split), no h variao
patrimonial na companhia, visto que, simplesmente, foi
alterado o nmero de aes em que se divide o capital da
empresa.
13 - As operaes de compra de aes a termo no
representam risco ao vendedor, motivo pelo qual no
necessrio o depsito de margem por parte do comprador
14- (BB-2010) - As debntures, segundo a Lei no 6.404/76,

so ttulos nominativos ou escriturais emitidos por
sociedades por aes. Asseguram ao seu titular direito de
crdito contra a companhia emissora e
a) devem ser registradas para negociao em Bolsa
de Valores.
b) podem ser emitidas por bancos de investimento.
c) so adquiridas por investidores no mercado
internacional.
d) podem ser emitidas pelo prazo mximo de 360 dias.
e) tm as suas garantias, se houver, especificadas na
escritura de emisso.
15 (BB-2010) - As Companhias ou Sociedades Annimas
podem ser classificadas como abertas ou fechadas. So
classificadas como abertas quando
a) seu passivo est atrelado a opes de mercado
futuro.
b) seus principais ativos so aes de outras
companhias de capital aberto.
c) sua estrutura de capital permite a entrada de scios
estrangeiros.
d) suas aes so negociadas na Bolsa de Valores ou
no mercado balco.
e) suas aes so propriedade dos scios fundadores
e no esto venda.
Pgina 37

16- (BB-2010) - As operaes de underwriting (subscrio)
so praticadas pelos bancos de investimento que realizam a
intermediao da distribuio de ttulos mobilirios no
mercado. A Garantia Firme um tipo de operao de
underwriting no qual a instituio financeira coordenadora da
operao garante a
a) colocao dos lotes de aes a um determinado
preo previamente pactuado com a empresa
emissora, encarregando- se, por sua conta e risco,
de coloc-lo no mercado.
b) rentabilidade das aes colocadas no mercado,
responsabilizando-se por devolver o dinheiro
empresa emissora em caso de uma desvalorizao
repentina.
c) renovao da subscrio das aes colocadas no
mercado e que no encontraram compradores
interessados.
d) oferta global das aes da empresa tanto no pas
quanto no exterior, assumindo todos os riscos
relacionados oscilao de mercado.
e) prtica de melhores esforos para revender o
mximo de uma emisso de aes para os seus
clientes por um prazo determinado.
17 (BB-2010) - Com a finalidade de captao de recursos,
muitas empresas abrem seu capital e emitem aes para
serem negociadas no mercado primrio ou secundrio,
dependendo da ocasio da emisso das aes. A emisso
de aes no mercado primrio ocorre quando a
a) negociao realizada no prego da Bolsa de
Valores.
b) negociao das aes no se concretizou no
mercado secundrio.
c) empresa emite aes para negociao somente
com empresas do setor primrio.
d) empresa emite pela primeira vez aes para serem
negociadas no mercado.
e) rentabilidade das aes no atingiu o patamar
desejado.
RESPOSTAS
1. E
2. E
3. C
4. E
5. E
6. C
7. C
8. E
9. E
10. C
11. E
12. C
13. E
14. E
15. D
16. A
17. D
Captulo 08
MERCADO DE CMBIO
aquele que envolve a negociao de moedas

estrangeiras e as pessoas interessadas em movimentar
essas moedas.
No Brasil, as operaes de cmbio no podem ser
praticadas livremente e devem ser conduzidas por um
estabelecimento bancrio autorizado a operar em cmbio.
PRINCIPAIS AGENTES
Esto autorizadas a operar em cmbio:
Os bancos de todos os tipos, exceto os de

desenvolvimento, em todas as operaes previstas.
Bancos de desenvolvimento em
especficas autorizadas pelo BACEN.
operaes
SCI, Sociedades Corretoras de Cmbio, CTVM,

DTVM: em compra ou venda de moeda estrangeira
em cheques vinculados a transferncias unilaterais;
compra ou venda de moeda estrangeira em
espcie, cheques e cheques de viagem relativos a
viagens internacionais; operaes de cmbio
simplificado de exportao e de importao e
transferncias de e para o exterior, de natureza
financeira, no sujeitas ou vinculadas a registro no
BC, at o limite de U$ 50 mil ou seu equivalente em
outras moedas; operaes ; operaes no mercado
interbancrio, arbitragens no Pas e, por meio do
banco autorizado a operar no mercado de cmbio,
arbitragem com o exterior.
Agncias de turismo (renovadas at 31/12/2009) na
compra ou venda de moeda estrangeira em
espcie, cheques e cheques de viagem relativos a
viagens internacionais.
Meios de hospedagem de turismo: (renovadas at
31/12/2009) exclusivamente na compra, de
residentes ou domiciliados no exterior, de moeda
estrangeira em espcie, cheques e cheques de
viagem relativos a turismo no Pas.
Um banco, em suas operaes de cmbio,

caracteriza-se
como
um
rgo
de
pagamentos
internacionais, utilizando-se de suas agncias e
correspondentes no exterior.
Pgina 38

Os elementos que atuam no mercado de cmbio se dividem
em: nos que produzem divisas trazem dlares para o Pas,
e nos que cedem divisas remetem dlares ao exterior.
Os primeiros so: os exportadores; os tomadores
de emprstimos e investimentos, quando trazem recursos;
os turistas estrangeiros; e os que recebem transferncias do
exterior.
Os que cedem divisas so: os importadores; os
tomadores de emprstimos, quando remetem ao exterior o
principal e os juros; os tomadores de investimentos, quando
remetem ao exterior os rendimentos do capital investido
(lucros / dividendos); e, os que fazem transferncias para o
exterior.
Pelo sistema brasileiro, as divisas so monoplio do
Estado, que representado pelo BACEN, o qual estabelece
as condies pelas quais um banco pode operar em cmbio;
Os bancos devero comprovar que desfrutam de

linhas de crdito concedidas por banqueiros
estrangeiros at determinados limites que lhe
permitam sacar a descoberto.
Os bancos podem comprar e vender moedas

estrangeiras livremente ao longo do dia, mas ao
final do dia, o saldo de sua conta em moedas
estrangeiras dever situar-se dentro dos limites
permitidos de posies compradas e vendidas.
Existe tambm a figura do corretor de cmbio, que

pode funcionar como o intermedirio das operaes de
cmbio, isto , funciona como contato entre clientes e os
bancos autorizados a operar em cmbio. Os corretores tm
como funo procurar no mercado de cmbio o melhor
negcio com as melhores taxas para seu cliente efetuar o
fechamento de cmbio. As operaes podem ser conduzidas
e fechadas por telefone e totalmente calcadas nas palavras
dos operadores das corretoras e dos bancos.
PAPEL DO BACEN
Qualquer operao em moeda estrangeira pode ser
feita no mercado de cmbio. Se regulamentada pelos
normativos vigentes, no precisa de autorizao do BACEN;
As operaes no regulamentadas dependem de
autorizao prvia do BACEN;
Atribuies
Executa a Poltica Cambial definida pelo CMN;
Regulamenta Mercado de Cmbio;
Autoriza Instituies que operam neste Mercado;
Fiscaliza o mercado, aplicando sanes se for o

caso;
Pode atuar diretamente no Mercado, comprando e

vendendo moeda estrangeira, com o objetivo de
conter movimentos desordenados;
O SISBACEN
Sistema de informaes do BACEN;
Sistema eletrnico de coleta, armazenagem e troca

de informaes que liga o BACEN aos Agentes do
SFN;
Obrigatrio o registro de todas as operaes de

cmbio realizadas no Pas, trata-se de elemento
que dispe o BACEN para esse fim;
MERCADOS
Primrio - entrada ou a sada de moeda estrangeira

no Pas. Ex: operaes com exportadores,
importadores, Viajantes, etc.
Secundrio - moeda estrangeira migra do ativo de

um banco para o outro e so denominadas
operaes interbancrias;
ESTRUTURA DO MERCADO DE CMBIO
MERCADO DE CMBIO DE TAXAS LIVRES

(DLAR COMERCIAL) - Destinado s operaes
comerciais de exportao ou importao e s
operaes
financeiras
de
emprstimos
e
investimentos externos, bem como o retorno ao
exterior da remunerao destas operaes.
MERCADO DE CMBIO DE TAXAS FLUTUANTES

(DLAR FLUTUANTE) - Legitimado pela resoluo
1522/98 do CMN, reconheceu um mercado que era
at ento considerado ilegal, enquadrando neste
segmento: as operaes de compra e venda de
cmbio a clientes, gastos no carto de crdito no
exterior, transferncias unilaterais e movimentao
na CC-5.
Em 1999, o BC adotou o Sistema de cmbio

flutuante e passamos a ter um nico mercado de cmbio. A
perfeita arbitragem acabou com as diferenas de taxas. Mas,
embora unificado, a regulao dos dois sistemas continuou a
existir.
Em 2005 o CMN oficializou a unificao dos
mercados de cmbio de taxas livres e taxas flutuantes. A
mudana instituiu um nico mercado de cmbio sujeito a um
s conjunto de regras.
A partir das mudanas adotadas, pessoas jurdicas
e fsicas podem comprar e vender moeda estrangeira de
qualquer natureza sem limite de valor (at ento, compras
acima de R$ 10 mil tinham que ser justificada ao BC) com
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identificao do remetente e do beneficirio. Ficaram
proibidas, porm, as transferncias em nome de terceiros.
Posio Vendida - Representa dlares guardados

na carteira de cmbio de um banco, comprados
numa operao de crdito no exterior, contra, por
exemplo: reais do importador.
Posio Comprada - Representa dlares guardados

na carteira de cmbio de um banco, comprados
com reais no mercado interno como, por exemplo,
do importador.
OPERAES DE CMBIO
Compra: Recebe moeda estrangeira e paga em

moeda nacional;
Venda: Entrega moeda estrangeira e recebe em

moeda nacional;
Arbitragem: Entrega de moeda estrangeira em troca

de outra moeda estrangeira.
A necessidade destas converses pode surgir em

funo de:
Exportao: venda ao exterior de mercadorias e

servios com preo ajustado para recebimento em
moeda estrangeira;
Importao: compra de mercadorias e servios com

preo ajustado para pagamento em moeda
estrangeira;
Operaes Financeiras movimentao financeira

de entrada ou sada de capitais de emprstimo,
financiamento ou investimento do Pas.
FORMA DAS TROCAS

A forma de entrega da moeda estrangeira depende
da convenincia operacional do banco.
Os bancos procuram operar com o mnimo possvel
de moeda em espcie, preferindo negociar com cheques de
viagem, pois, oferecem maior segurana para o cliente, os
quais, em caso de roubo ou extravio, so ressarcidos pelo
banco.
Quanto forma como as trocas so feitas, podemos
classific-las em:
Cmbio manual: refere-se s operaes que

envolvem a compra e a venda de moedas
estrangeiras em espcie. o caso do turista que
troca uma nota de cem dlares pelo seu
equivalente em reais.
Cmbio sacado: ocorre quando, na troca, existem

documentos representativos da moeda. Podendo
ser entendido como as letras cambiais, cheques,
cartas de crdito.
O Banco Central socorre os bancos para que

mantenham uma funo nivelada ao final do dia dos limites
legais estabelecidos e alm das operaes efetuadas pelos
bancos diretamente com o BC, os bancos podem recorrer ao
interbancrio de cmbio, para solucionar os problemas de
excesso de compra ou venda.
TAXAS DE CMBIO
No mercado de cmbio, a moeda estrangeira uma
mercadoria, e, como tal est sujeita s foras de oferta e
procura.
A taxa cambial a relao de valor entre duas
moedas, ou seja, corresponde ao preo da moeda de um
determinado pas em relao outra de outro pas.
No atual mercado de cmbio brasileiro correto
afirmar que a taxa cambial uma taxa livre, ou taxa
flutuante. Neste mercado, as taxas de cmbio no esto,
teoricamente, limitadas por qualquer regulamentao oficial.
Entretanto, dizer que o nosso mercado livre
utopia, pois sempre h a interveno da autoridade
monetria, de forma a conter e regular as foras do mercado
para garantir uma poltica cambial e monetria que esteja de
acordo com as condies de mercado desejveis para o
Governo, naquele momento.
Existe uma srie de taxas de cmbio em dlar que
regulam as operaes de diferentes segmentos do mercado
de cmbio, sempre com cotaes de compra e venda
oscilantes ao logo do dia.
Taxa de Cmbio Comercial (Antigo Dlar

Comercial) - Estabelece o parmetro para as
operaes oficiais de compra e venda de moeda no
comrcio exterior.
Taxa de Cmbio Para Repasse e Cobertura Estabelece o parmetro para as operaes de

repasse dos bancos ao BC, quando no encontram
aplicaes para eventuais excessos na posio
comprada, ou de cobertura, quando no encontram
compradores para eventuais excessos na posio
vendida.
Taxa de Cmbio Interbancrio Pronto (Dlar

Pronto) - Estabelece o parmetro para as
operaes de compra e venda de moeda entre os
bancos no segmento comercial para entrega em 48
horas.
POSIO DE CMBIO
Como resultado das operaes cambiais, os bancos
operadores podem apresentar posio comprada, vendida
ou nivelada:
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Taxa de Cmbio de Mercado de Cabo (Dlar Cabo)

- Estabelece o parmetro para as operaes de
compra e venda de moeda que ser usado para
transferncia direta de e para o exterior.
Taxa de Cmbio de Mercado Paralelo (Dlar

Paralelo) - Estabelece o parmetro para as
operaes de compra e venda de moeda adquirida
fora dos meios oficiais via doleiro.
Taxa Ptax - Taxa mdia de compra e venda do

dlar comercial ponderada em valor, apurada ao
final de cada dia e, que serve como referncia para
os negcios com dlar; a cotao de compra e
venda no PTAX divulgada pelo BC s 17h30min de
cada dia calculada com base no resultado da taxa
mdia, ponderada pelos volumes negociados, das
operaes no mercado interbancrio de cmbio,
com liquidao em D+2
OPERAES DE REMESSAS
As remessas para o exterior so cursadas,
normalmente, atravs de ordens (cheque, ordem por carta,
ordem por telex, cabo, fax ou Internet).
Tratando-se de uma operao financeira, o banco
opera em cmbio pronto, pagando vista ao cliente o
equivalente em reais.
O banco vende moeda estrangeira, creditando em
sua conta, ao banqueiro no exterior cumpridor da ordem.
Tratando-se de operao financeira, o banco opera
em cmbio pronto, recebendo do cliente, vista, o
equivalente em reais ou debitando-o em sua conta de
depsito.
Em 2008, o CMNB aprovou um voto para facilitar o
acesso da populao a operaes de cmbio de pequeno
valor, como compras e vendas de dlares e remessas de
recursos para o exterior. A partir da passou a ser possvel
fazer e receber transferncias de recursos do exterior, at
U$ 3 mil, em correspondentes bancrios como
lotricas,.Agentes de viagens, hotis, pousadas e outras
empresas de servios tursticos poderiam comprar e vender
dlares, at U$ 3 mil, sem a exigncia de autorizao do BC,
desde que fossem registradas no Ministrio do Turismo. A
medida aprovada permitiu que bancos vendessem notas e
moedas de reais a bancos no exterior, que depois iriam
abastecer a rede de venda de moeda estrangeira em outros
pases. Isso vai permitir que um estrangeiro que v viajar ao
Brasil compre reais em seu prprio pas de origem de forma
semelhante ao brasileiro que compra dlares no Brasil para,
por exemplo, visitar os Estados Unidos.
Em 2008 foi ampliado o grau de internacionalizao
da moeda brasileira, ou seja, o uso de real por pessoas,
empresas e governos no exterior, ao autorizar empresas e
pessoas fsicas a fazerem remessas e pagamentos do
exterior para o Brasil em reais antes, essa transferncia

tinha que ser feita em moeda estrangeira e o beneficirio
aqui no Brasil era obrigado a fazer uma operao de cmbio
para converter a moeda estrangeira em reais. A medida
beneficiou, principalmente as empresas exportadoras, que
ficaram livres dos contratos de cmbio para transformar em
reais os dlares com a venda de produtos ao exterior. As
regras para remessas de lucros das multinacionais e
pagamentos do Brasil para o exterior no foram alteradas,
sendo necessrio fechar uma operao de cmbio de
compra de moeda estrangeira.
CONTRATOS DE CMBIO
O objetivo principal do contrato de cmbio a
compra e venda de moeda estrangeira, cuja entrega da
moeda corresponde liquidao do contrato.
O contrato de cmbio visa prestao de servio
por um banco ao seu cliente. Quando este cliente for um
exportador, o servio bancrio ser a cobrana, no exterior,
de cambiais sacadas pelo exportador nacional contra o
importador residente em outro pas. Quando for um
importador, o servio bancrio prestado ser o recebimento,
em moeda local, com o respectivo pagamento, ao fornecedor
no exterior, do valor referente mercadoria importada.
Exemplificando: um contrato de venda de divisas
(realizado pelo exportador), para entrega futura, mediante a
cobrana de fatura, saque e demais documentos de
exportao, subordina-se prvia existncia de um
comprador no exterior. Essa cobrana indica que existe,
entre exportador e importador, uma relao jurdica, isto ,
um contrato de compra e venda mercantil.
To logo receba a moeda estrangeira decorrente da
venda de sua mercadoria, o exportador deve entreg-la ao
banco comprador para proceder liquidao do contrato de
cmbio. Isto ocorre porque os particulares (pessoas fsicas e
jurdicas) no podem enviar ou receber moeda estrangeira
sem a correspondente negociao com um banco autorizado
a operar em cmbio.
A contratao do cmbio poder ocorrer prvia ou
posteriormente ao embarque da mercadoria:
Com prvia contratao total ou parcial do cmbio

o exportador, ao seu critrio, contrata o cmbio com
um banco, total ou parcialmente, antes do
embarque da mercadoria (normalmente pela
necessidade de obter adiantamento sobre o
contrato de cmbio ACC).
Com posterior contratao total ou parcial do cmbio

quando o exportador no necessita de
recursos financeiros para produzir a
mercadoria, pois dispe de recursos
prprios, poder contratar o cmbio em
at 180 dias aps o embarque da
mercadoria.
EVENTOS DOS CONTRATOS DE CMBIO
Pgina 41

Bonificao - Compensao devida ao banco pelo

exportador, pela no entrega das divisas no
momento acordado;
Liquidao do Cmbio Financeiro - efetuada em

60 dias a partir da data da contratao, exceto
operaes com bolsas, que de 03 dias teis;
SISCOMEX
Sistema
Integrado
de
Comrcio
Exterior,
sistemtica administrativa do comrcio exterior que integra
as atividades afins do DECEX Depto. De Comrcio
Exterior, SRF Secretaria da Receita Federal, e do BC
Banco Central, no registro, acompanhamento, e controle das
diferentes etapas das operaes de exportao e
importao.
Atravs do SISCOMEX possvel a emisso de um
nico documento institucional para cada operao: o RE
Registro de Exportao; e a DI Declarao de Importao.
O acesso ao SISCOMEX poder ser efetuado:
Agncias do BB que operam com comrcio exterior;

Agncias de bancos que operam com cmbio;
Corretoras de cmbio;
Despachantes aduaneiros;
No prprio estabelecimento do exportador ou
importador;
Outras entidades habilitadas;
Salas de contribuintes da Receita Federal.
EXERCCIOS
1. (CAIXA 2010) - Em relao ao mercado de cmbio
brasileiro, assinale a opo correta. Nas opes em que for
empregada, considere que a sigla CMN refere-se ao
Conselho Monetrio Nacional.
a) Compete ao CMN, de acordo com as diretrizes
fixadas pelo Ministrio da Fazenda, autorizar as
instituies financeiras a praticar operaes de
cmbio.
b) atribuio do BACEN regular, por meio da fixao
de normas, as operaes de cmbio, inclusive
swaps, fixando limites, taxas, prazos e outras
condies.
c) Os recursos em moeda estrangeira recebidos em
decorrncia de exportaes brasileiras de
mercadorias e de servios podem ser mantidos em
instituio financeira no exterior.
d) Ao CMN cabe manter registro dos contratos de
cmbio relativos aos recursos em moeda
estrangeira ingressados no pas em decorrncia de
exportaes realizadas por empresas brasileiras.
e) O BACEN pode estabelecer formas simplificadas
de contratao de operaes simultneas de

compra e venda de moeda estrangeira relacionadas
a recursos provenientes de exportaes.
QUESTO 40
2. Ainda acerca do mercado de cmbio brasileiro, assinale a
opo correta.
a) As caixas econmicas, assim como os bancos de
desenvolvimento, somente podem realizar as
operaes de cmbio especificamente autorizadas
pelo rgo competente.
b) As sociedades de crdito, financiamento e
investimento podem realizar, sem intermediao
bancria, arbitragem de moedas com o exterior.
c) Os meios de hospedagem de turismo podem
realizar, com residentes ou domiciliados no exterior,
operaes de compra e venda de moeda
estrangeira em espcie, cheques e cheques de
viagem.
d) As sociedades corretoras de ttulos e valores
mobilirios podem ser autorizadas a praticar todas
as operaes do mercado de cmbio.
e) Autorizao para prtica de operao de cmbio
pode ser cassada em razo de irregularidades,
mas, tendo em vista a necessidade de preservao
da credibilidade do mercado, no pode ser
suspensa cautelarmente.
3. (CAIXA 2010) - Assinale a opo correta a respeito das
operaes realizadas no mercado de cmbio brasileiro.
a) As operaes de cmbio no podem ser
canceladas, mesmo que exista consenso entre as
partes, com exceo das operaes de cmbio
simplificado e interbancrias.
b) Os agentes autorizados a operar no mercado de
cmbio devem observar as regras para a perfeita
identificao dos seus clientes, bem como verificar
as responsabilidades das partes e a legalidade das
operaes.
c) Os agentes autorizados a operar no mercado de
cmbio no podem realizar operaes de compra e
de venda de moeda estrangeira com instituio
bancria do exterior, em contrapartida aos reais em
espcie recebidos do exterior ou para l enviados.
d) Nas operaes de compra e venda de moeda
estrangeira, em qualquer valor, no h necessidade
de identificao do comprador ou do vendedor,
podendo o contravalor ser pago ou recebido
diretamente em espcie.
e) No contrato de cmbio, podem ser alterados os
dados referentes s identidades do comprador ou
do vendedor, ao valor em moeda nacional, ao
cdigo da moeda estrangeira e taxa de cmbio
4. (BB 2010) - No mercado de cmbio no Brasil so

realizadas operaes
a) No mercado vista apenas por pessoa jurdica.
b) Pelos agentes autorizados pelo Banco Central do
Brasil.
Pgina 42
c) Dispensadas da regulamentao e fiscalizao pelo

d)
e)
Banco Central do Brasil.

No segmento flutuante, relativas a importao e
exportao de mercadorias e servios.
De troca de moeda nacional exclusivamente pelo
dlar norte-americano ou vice-versa.
(BASA-2010) - No mercado de cmbio, so feitas

negociaes de converses de diferentes moedas
estrangeiras entre pessoas fsicas, jurdicas, instituies
financeiras autorizadas e o Banco Central do Brasil
(BACEN). Com relao ao mercado de cmbio, julgue os
itens seguintes.
5. No mercado de cmbio de taxas flutuantes, so realizadas
operaes de importao e exportao, operaes de
emprstimos e investimentos externos, assim como as
remessas para remunerao dessas operaes.
6. Operaes de cmbio consistem basicamente na
converso da moeda de um pas na moeda de outro pas.
Essas operaes podem ser de compra de moeda
estrangeira, de venda de moeda estrangeira ou de
arbitragem.
7. Se um turista trocar dlares por reais, estar trocando
moedas, o que denominado cmbio manual.
8. O BACEN, por meio dos dealers, realiza operaes de
compra e venda de moeda estrangeira. Se, em determinado
dia, a taxa de cmbio estiver subindo alm das expectativas
oficiais, o BACEN poder intervir, comprando moeda
estrangeira para fazer a taxa baixar e voltar aos nveis
desejados pela autoridade monetria.
(BASA-2010) - Importadores e exportadores negociam os

seus pagamentos e recebimentos de moedas estrangeiras
com instituies financeiras autorizadas a operar no
mercado de cmbio. Essas operaes criam posies
compradas e vendidas para as instituies financeiras e para
o sistema bancrio. Acerca desse tema, julgue os itens que
se seguem.
9. - Se um banco autorizado a operar no mercado de cmbio
fizer um contrato de compra de moeda estrangeira junto ao
BACEN, isso alterar a sua posio de cmbio e a do
sistema, aumentando a posio comprada do banco ou
diminuindo a sua posio vendida.
10. - A posio de cmbio do sistema bancrio resultado
das somas das posies compradas e vendidas de todos os
bancos. Operaes de compra ou venda entre bancos no
alteram a posio de cmbio do sistema, modificando
apenas a posio comprada e vendida de cada banco.
11. - Se um banco faz um contrato de venda de moeda
estrangeira para um importador de mercadorias com prazo
de entrega de cinco dias, essa operao no altera a
posio do sistema bancrio, mas aumenta a posio
vendida do banco operador ou diminui a sua posio
comprada.

12. - Um exportador de commodities, ao fazer adiantamento
sobre contratos de cmbio (ACC) com um banco que opera
no mercado de cmbio, antecipa recursos para o perodo do
processo produtivo e da comercializao da mercadoria a
seu exportador.
13. - Considere que um importador tenha oferecido ao
exportador uma carta de crdito emitida por um banco do
pas do importador como garantia de pagamento e que esse
banco transferiu os termos do crdito para um
correspondente do pas exportador. Nesse caso, se o
importador no pagar, o compromisso de pagamento
passar a ser do banco que instituiu a carta de crdito e do
banco correspondente do pas exportador.
14. - O exportador pode contratar o cmbio antes de
embarcar a mercadoria, travando o cmbio. Nessa
operao, o exportador fixa a taxa de converso da moeda
estrangeira, fecha o cmbio com um banco e recebe o valor
equivalente em reais no momento do fechamento do cmbio.
15. - Se um banco autorizado a operar no mercado de
cmbio tiver comprado divisas de um exportador de
commodities, necessariamente dever vend-las para outro
banco ou recolher o excesso da posio comprada para o
BACEN.
(BASA- 2010) - As moedas tm as suas cotaes alteradas
em pequenos intervalos de tempo, e quaisquer cotaes
inadequadas oferecem oportunidades de arbitragem. Acerca
das arbitragens, das remessas de moedas estrangeiras, dos
contratos de cmbio, dos sistemas e das instituies
autorizadas a operar no mercado de cmbio, julgue os
prximos itens.
16. - Considere que o dlar e o euro tenham apresentado,
em um dado momento, as seguintes cotaes Nova Iorque:
US$ 1 = 0,70 Euros; Viena: 1 Euro = US$ 1,50. Considere
ainda que, de posse dessas informaes, um investidor
norte-americano invista US$ 50.000 na compra de euros em
Nova Iorque e autorize seu operador de Viena, na ustria, a
vender os euros e comprar dlares. Nessa operao, o
investidor obter um ganho superior a US$ 2.000, sem
considerar os efeitos dos custos operacionais e impostos.
17. - Se o cliente de um banco no Brasil deseja remeter
1.000 Euros para um residente em Madri, essa operao
pode ser efetuada com o banco no Brasil, que recebe o
equivalente em reais ou debita o valor correspondente na
conta-corrente do cliente, cobrando uma comisso pela
remessa, e credita em moeda estrangeira para um banqueiro
no exterior. Ento, o banqueiro avisa o favorecido e entrega
a ele o valor na moeda local.
18. - O Sistema Integrado de Comrcio Exterior
(SISCOMEX) registra eletronicamente, por intermdio de
bancos autorizados pelo BACEN, acompanha e controla
todas as fases de operaes de importao e exportao.
19. - Um contrato de cmbio pactuado entre comprador e
vendedor
de
moeda
estrangeira
estabelece
as
caractersticas e as condies em que a operao est
sendo realizada e deve ser registrado no Sistema de
Informaes do BACEN (SISBACEN), por uma instituio
Pgina 43
autorizada pelo BACEN at as 19 h do dia em que a

operao for realizada.
20. - Podem operar em cmbio, nas posies compradas e
vendidas, bancos mltiplos; bancos de investimento; bancos
comerciais; sociedades de crdito, financiamento e
investimento, corretoras de ttulos e valores mobilirios;
distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e corretoras de
cmbio.
21. - Se, em determinado dia, uma instituio financeira
comprar mais moedas estrangeiras do que vender, ela
dever ter, no final do dia, uma posio comprada e, para
zerar a sua posio, dever recolher para o BACEN toda a
posio comprada, at as 16 h 30 min do mesmo dia.
22. - Se, em determinado dia, uma instituio financeira
vender mais moedas estrangeiras do que comprar, ela
dever ter, no final do dia, uma posio vendida, que dever
ser adicionada posio do dia anterior. Esse saldo no
dever exceder o limite definido pelo BACEN.
23- (BB-2010) - O mercado de cmbio envolve a negociao

de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em
movimentar essas moedas. O cmbio manual a forma de
cmbio que
a) pratica a importao e a exportao por meio de
contratos.
b) pratica a troca de moeda estrangeira por uma
mercadoria.
c) envolve a compra e a venda de moedas
estrangeiras em espcie.
d) envolve a troca de ttulos ou documentos
representativos da moeda estrangeira.
e) exerce a funo de equilbrio na balana comercial
externa.
24- (CAIXA-2008) - O contrato de cmbio o instrumento
pelo qual se formaliza uma operao de cmbio, podendo
ser utilizado para importao, exportao, compra e venda
de moeda estrangeira e transferncias internacionais. Nos
casos de exportao, o contrato de cmbio poder ocorrer
prvia ou posteriormente ao embarque de mercadoria. O
fechamento do cmbio com ACC ocorre
a) antes do embarque da mercadoria, geralmente
quando o exportador necessita dos recursos para
financiar a produo de mercadoria a ser
exportada.
b) antes ou aps o embarque, porm com o cmbio
travado para definio futura das taxas que sero
praticadas na liquidao do contrato.
c) aps o embarque da mercadoria, quando o
exportador entrega os documentos ao Banco, para
que os mesmos sejam cobrados no exterior, vista
ou a prazo.
d) aps a liquidao do contrato de cmbio no
exterior, independente da entrega da mercadoria.
e) aps a entrega da mercadoria no exterior,
independente da liquidao do contrato de cmbio.

RESPOSTA
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
11)
12)
13)
14)
15)
16)
17)
18)
19)
20)
21)
22)
23)
24)
C
A
B
B
E
C
E
E
C
C
E
E
E
C
C
E
E
C
E
C
E
C
C
A
Captulo 09
OPERAES COM DERIVATIVOS
o mercado no qual a formao de seus preos

deriva dos preos do mercado vista.
Derivativos so instrumentos financeiros cujos
preos, resultados e valores derivam de um ativo ou
instrumento financeiro de referncia que justifica a sua
existncia, seja com a finalidade de um ganho especulativo
especfico em si prprio, ou, e principalmente, como hedge
contra eventuais perdas no ativo ou instrumento financeiro
de referncia.
Fundamentalmente o que o mercado de derivativos
proporciona a capacidade de proteger a exposio de
crdito com uma liquidez muito maior do que a disponvel no
mercado de bnus corporativos ou mercado de crdito.
MERCADO A TERMO
Os mercados a termo so semelhantes aos

mercados futuros, pelo fato de serem acordos de compra e
venda de um ativo em uma data futura, por preo
previamente estabelecido. No entanto no so negociados
Pgina 44
em bolsas com as mesmas caractersticas dos contratos

futuros, j que so acordos particulares entre duas
instituies financeiras e seus clientes.
Uma das partes assume sua posio de compra no
contrato a termo em data especfica e por preo certo
ajustado. A contraparte assume sua posio de venda nas
mesmas condies.

Margem de garantia deve ser entregue pelo

comprador em dinheiro (mnimo de 30%) ou em
ttulos de fcil liquidez;
O vendedor deve entregar todos os ttulos objeto da

operao;
TIPOS DE OPERAES
Os contratos a termo tm sobre os contratos futuros

a vantagem de no serem ajustados diariamente, como o
so os futuros, visto que as partes liquidaro a operao ou
pela entrega fsica ou pela prpria liquidao financeira na
data da entrega acertada. Tm, entretanto, em relao a
estes, a desvantagem de menor liquidez.
Simples a Prazo Fixo - consiste na compra ou venda para

pagamento na data futura;
O preo do mercado a termo estabelecido

adicionando-se ao preo vista a expectativa de juros,
fixada livremente no mercado, pelo prazo do contrato.
Report - compra a vista e venda a prazo ao mesmo

vendedor;
A negociao semelhante a um negcio vista.

necessria a utilizao da corretora, que
executar a operao em prego.
A prazo com prmio - se uma das partes desistir haver

pagamento de um prmio;
As transaes requerem um depsito de garantia

na bolsa. A corretora poder exigir uma garantia adicional de
seus clientes.
NA BOVESPA
Todas as aes negociveis na BOVESPA podem
ser objeto de um contrato a termo.
A exemplo do mercado vista, as operaes no
mercado a termo devem ser intermediadas por uma
corretora, que executar a operao em prego.
Toda transao a termo requer um depsito de
garantia na sociedade corretora, e desta na BOVESPA.
Os direitos e proventos distribudos s aes-objeto
do contrato a termo pertencem ao comprador e sero
recebidos juntamente com as aes-objeto, na data da
liquidao.
No permitem ajustes dirios, pois, a operao ser
liquidada pela entrega ou liquidao financeira; Possui
menor liquidez;
O preo definido pela soma do preo vista +
expectativa de juros fixada livremente;
A liquidao de uma operao a termo pode se dar
no prazo estabelecido em contrato ou antecipadamente.
Deport - venda a vista e compra a prazo;
MERCADO DE OPES
Mercado em que so negociados direitos de

compra ou venda de um lote de aes, com preo e prazo de
exerccio pr-estabelecido.
Por esses direitos, o titular de uma opo paga um
prmio, podendo exerc-los at a data de vencimento (no
caso de opo de compra) ou na data
de vencimento (no caso de opo de venda), ou revend-los
no mercado.
O lanador da opo tem as obrigaes e o titular
da opo tem sempre os direitos.
No mercado de opes so negociados estes
direitos de compra e venda, e no as aes diretamente.
TIPOS DE OPES
Opo de Compra - direito de aquisio futura de um ativo
pelo titular;
Opo de Venda - direito futuro de venda de um ativo pelo
detentor;
GARANTIAS
Cobertura - depsito do ativo objeto do contrato efetuado
pelo vendedor;
Margem - estabelecida pelo percentual do valor do contrato,
a partir de uma avaliao da volatilidade e liquidez do ativo;
PRINCIPAIS TERMOS UTILIZADOS NO MERCADO DE

OPES
CARACTERSTICAS
Montante maior ou igual a 100SM;
Prazo menor ou igual h 180 dias;
Prmio valor negociado no prego entre os

representantes das partes, pago pelo titular ao
lanador das opes.
Ao-objeto a ao sobre a qual a opo
lanada.
Pgina 45
Preo do exerccio o preo pelo qual ser

exercida a opo, so determinados pela Bolsa,
segundo critrios prprios.
ESPCIES DE OPES
Opes de Aes;
Opes de Moedas;
Opes de ndices;
Opes sobre Futuros;

PRINCIPAIS CONTRATOS FUTUROS NA BM&F
Taxa de Cmbio de R$ por U$ comercial;
Taxa mdia de DI de um dia;
Ibovespa;
Diferencial entre taxa mdia de DI de um dia e a taxa de
cmbio;
.
OPERAES DE SWAP
MERCADO FUTURO
o mercado no qual se negociam aes, em lotes
padro, com datas de liquidao futura, durante o horrio de
funcionamento da BOVESPA.
O Mercado percebeu a necessidade de
padronizao dos contratos, facilitando a negociao.
Sendo as principais clusulas que passaram a ser
especificadas:
Quantidade
Qualidade
Data de vencimento
Local de Entrega
O Contrato Futuro um contrato a termo com
padronizao pela Bolsa;
Embora no seja to verstil, facilita a
comercializao para cada participante, se efetuada uma
boa padronizao;
entendido como um aperfeioamento do mercado
a termo, permitindo que ambos tenham condies de liquidar
financeiramente sua posio, a qualquer momento entre o
registro e o vencimento do contrato.
Cada uma das partes envolvidas relaciona-se com
a Clearing da Bolsa que intermedeia o negcio BMF e
CBLC - e no diretamente com a outra parte do contato.
As datas de vencimento so padronizadas pela
bolsa, a fim de proporcionar liquidez no mercado futuro, na
BOVESPA so as terceiras segundas-feiras dos meses
pares e coincidem com os vencimentos dos mercados de
opes.
AJUSTE DIRIO
Marcao a mercado;
Complementaridade s garantias;
Base de clculo;
Preo de fechamento ou de ajuste;
Simulao de ajuste;
Entende-se como swap um contrato de troca de

indexadores, que funciona como hedge (proteo),
permitindo conseqentemente aos participantes do mercado
se protegerem dos riscos inerentes aos ativos que operam.
Esses contratos de swap so bastante flexveis. As
partes envolvidas no processo podero acertar entre si quais
os indicadores, o prazo e as caractersticas acordadas. O
mercado financeiro, na prtica, acabou por eleger algumas
combinaes preferidas.
A partir de 1995, todos os contratos de SWAP da
BM&F esto reunidos em um nico Contrato a Termo de
Troca de Rentabilidade, simplificando enormemente os
entendimentos e o processo operacional. Neste contrato j
esto includas as possibilidades de se trabalhar com 20
variveis alternativas, combinadas duas a duas, sendo a
diferena entre seus os seus valores iniciais atualizados, o
objeto de negociao de cada contrato a saber:
Taxa Prefixada
Taxa Di de 01 dia.
Taxa de Cmbio de Reais por dlar comercial.
Taxa Referencial TR.
Variao do preo do Ouro.
Taxa Selic.
Taxa Bsica Financeira TBF.
Taxa Anbid.
ndice Bovespa.
Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP.
Valor de uma carteira de aes (Stock Basket I).
Valor de uma carteira de aes (Stock Basket II).
Taxa de Cmbio de Reais por Euro.
IGP-M.
IGP-DI.
IPC.
INPC.
IPCA.
Taxa de cmbio de Reais por Iene.
ndice Brasil 50.
IBrXX-50.
No que tange garantia das operaes, existe a

flexibilidade de sua existncia, ou no, condicionada ao
interesse das partes envolvidas no SWAP.
Pgina 46

O valor inicial e a data de vencimento so
livremente pactuados entre as partes, respeitados os limites
mximos e mnimos estabelecidos pela BM&F.
RESPOSTAS
1.
2.
3.
Letra A
Letra C
Letra E
EXERCICIOS
(BB 2010) - Os contratos negociados nos mercados futuros

so caracterizados
a) Pelas diferenas de preos ajustadas diariamente.
b) Pelas clusulas redigidas de acordo com a
convenincia das partes.
c) Pela padronizao quando as partes so
instituies financeiras.
d) Pela dispensa da prestao de garantias pelas
partes.
e) Pelas diferenas de preos ajustadas no
vencimento.
2. (BB 2010) - Dentre as diversas modalidades de operaes
com derivativos, a aquisio de uma opo de compra (Call)
a) Exige o depsito de garantia em ttulos.
b) Obriga o titular a permanecer no mercado at o
vencimento.
c) Possibilita investimento no ativo objeto por uma
frao de seu preo no mercado vista.
d) Impede a aquisio de mais de uma srie do
mesmo ativo objeto.
e) Expe o titular a chamadas de margem em
dinheiro.
3- (BB-2010) - Derivativos so instrumentos financeiros que
se originam do valor de outro ativo, tido como ativo de
referncia. As transaes com derivativos so realizadas no
mercado futuro, a termo, de opes e swaps, entre outros.
Os swaps so:
a) ativos garantidores de operaes em moeda
estrangeira, adquiridos mediante a troca de aes,
direitos e obrigaes entre duas partes.
b) ativos que podem ser comprados por uma empresa
investidora com o intuito de se proteger de uma
eventual reduo de preos de outro ativo da
mesma carteira de investimento.
c) direitos adquiridos de comprar ou vender um ativo
em uma determinada data por preo e condies
previamente acertados entre as partes envolvidas
na negociao.
d) acordos de compra e venda de ativos para serem
entregues em uma data futura, a um preo
previamente
estabelecido,
sem
reajustes
peridicos.
e) acordos entre duas partes que preveem a troca de
obrigaes de pagamentos peridicos ou fluxos de
caixa futuros por um certo perodo de tempo,
obedecendo a uma metodologia de clculo
predefinida.
Captulo 10
MERCADO DE OURO
TIPOS DE MERCADOS
O ouro negociado nos seguintes mercados:
Mercado de Balco
Bolsas de Mercantis e de Futuros
SPOT - Mercado Vista
Mercado Futuro
Mercado de Opes
MERCADO DE BALCO
O mais ativo - as negociaes no transitam pelas
Bolsas; so realizadas por telefone entre as instituies
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil e seus
clientes.
O prprio BANCO CENTRAL DO BRASIL em suas
arbitragens de ouro por dlar-turismo utiliza-se do mercado
de balco.
BOLSAS DE MERCANTIS E DE FUTUROS
Nas bolsas de mercadorias e de futuros, o ouro
negociado nos seguintes mercados:
mercado vista - onde negociado ouro fsico

("SPOT") para entrega imediata;
mercado futuro - onde so negociados contratos de

ouro fsico para entrega futura por preo
previamente acertado; e
mercado de opes - onde so negociados direitos

de compra ou de venda em data futura por "preo
de exerccio" previamente estipulado, mediante o
pagamento de um "prmio".
Pgina 47
OURO - OPERAES EM MOEDA NACIONAL

As instituies do sistema financeiro quando compram o
ouro atravs dos Postos de Compra de Ouro (PCO), que
mantm prximo aos garimpos, imediatamente remetem o
metal para uma Fundidora para purificao e moldagem em
lingotes-padro para serem depositados nas Bolsas de
Mercadorias e Futuros (veja no quadro ao lado, na parte
superior esquerda).
Os investidores que tm em seu poder ouro fsico,
ao venderem o metal para instituies do sistema financeiro,
esta tambm remete o ouro para uma fundidora para
apurao do grau de pureza e a confeco do lingote-padro
aceito pelo Bolsa de Mercadoria e Futuros para custdia
(veja no quadro ao lado, na parte inferior esquerda).
Os investidores ao comprarem e venderem ouro por
intermdio das corretoras de valores e de mercadorias, que
operam nos preges das bolsas ou no mercado de balco,
apenas recebem ou entregam certificados de custdia,
porque a retirada fsica do ouro significa maior custo. Ou
seja, toda vez que o ouro retornar para custdia, deve
passar por uma fundidora credenciada pela Bolsa para
apurao do seu teor de pureza e confeco do lingotepadro (veja no grfico acima, na parte superior direita).
O Banco Central ao comprar o vender ouro tambm
apenas recebe ou entrega certificados de custdia emitidos
pela Bolsa (veja no grfico acima, na parte inferior direita).
Isto no significa que todo o ouro esteja depositado na Bolsa
de Mercadoria. Ela pode ter esse ouro negociado depositado
em instituies financeiras e at no Banco Central do Brasil
ou no exterior.
EXTRAO DO OURO
Compra do Ouro Bruto
Como foi mencionado acima, as instituies do sistema
financeiro adquirem ouro atravs de Postos de Compra de
Ouro (PCO).
Transformao em Ativo Financeiro (Lei n 7766/89)
O ouro depois de extrado nos garimpos, de conformidade
com os termos da Lei n 7766/89., pode ser transformado em
ativo financeiro, mediante o pagamento do imposto sobre
operaes financeiras
O pagamento do imposto citado efetuado no momento em
que o garimpeiro ou minerador efetua a venda do minrio
para uma instituio autorizada pelo BANCO CENTRAL DO
BRASIL.

A contabilizao do ouro, antes do seu refino,
tambm deve ser efetuada por grau de pureza, ou seja por
regio de extrao. Aps o refino, deve ser contabilizado
somente pela quantidade de ouro contido, tendo em vista
que o metal utilizado como liga no tem valor de negociao.
Fundidoras
As Fundidoras credenciadas pelas Bolsas de
Mercadorias fazem o refino do ouro para obteno do grau
de pureza e a confeco dos lingotes de conformidade com
os padres estipulados pela Bolsa.
Resduos no Contabilizados
Como foi mencionado no item anterior, o ouro tem diversos
graus de pureza, em bruto, de conformidade com a regio ou
filo de onde foi extrado. Vimos tambm que o ouro, em
bruto, possui em sua composio outro minrios, que so
separados durante o refino.
O BANCO CENTRAL DO BRASIL, ao formular o COSIF Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro
Nacional, colocou no grupo das DISPONIBILIDADES a conta
APLICAES TEMPORRIAS EM OURO, mas, no
colocou conta destinada aos resduos, tais como, prata,
estanho, cobre, etc... Presume-se que os resduos devam,
neste caso, ser contabilizados na conta MERCADORIAS CONTA PRPRIA, que fica no grupo OUTROS VALORES E
BENS.
As distribuidoras de valores autorizadas a funcionar pelo
BANCO CENTRAL DO BRASIL, exploradoras de Postos de
compra de Ouro (PCO), deveriam ter os resduos
contabilizados, porm, alegam que os entregam s
Fundidoras como parte do pagamento pelo refino do ouro.
Considerando que as Fundidoras refinam ouro de diversas
procedncias, mesmo com a emisso das notas de remessa,
fica difcil apurar a real quantidade de resduos que deve ter
em seus estoques e qual o verdadeiro resultado apurado na
venda dos mesmos.
Como as distribuidoras de valores detentora dos Postos de
compra de Ouro (PCO) no emitem as notas de negociao
dos metais residuais do ouro, obviamente a fundidora no
deve contabiliz-los, constituindo-se, portanto, em
falsificao material e ideolgica da escriturao e de seus
comprovantes, visando a sonegao de impostos.
Apurao do ndice de Pureza em cada regio de garimpo

A notas de negociao ou de remessa devem ser
emitidas por sries (uma srie para cada regio de garimpo)
em razo do grau de pureza de cada regio e para que se
possa apurar os limites de perda no refino do ouro e tambm
dos demais minrios que o compem.
Captulo 11
CRIME DE LAVAGEM DE DINHEIRO
Pgina 48

praticado por particular contra a Administrao
Pblica estrangeira.
Crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por
um conjunto de operaes comerciais ou financeiras que
buscam a incorporao na economia de cada pas, de modo
transitrio ou permanente, de recursos, bens e valores de
origem ilcita e que se desenvolvem por meio de um
processo dinmico que envolve, teoricamente, trs fases
independentes
que,
com
freqncia,
ocorrem
simultaneamente.
Em 03.03.98, o Brasil, dando continuidade a
compromissos internacionais assumidos a partir da
assinatura da Conveno de Viena de 1988, aprovou, com
base na respectiva Exposio de Motivos, a Lei de Lavagem
de Dinheiro ou Lei n 9.613, posteriormente alterada pela Lei
n 10.467, de 11.06.02.
Essa lei tipifica o crime de "Lavagem" de dinheiro
ou ocultao de bens, direitos e valores, no que se refere a
atos com propsito de legalizao de recursos provenientes
dos crimes antecedentes previstos na mesma.
A lei supracitada atribuiu s pessoas jurdicas de
diversos
setores
econmico-financeiros
maiores
responsabilidade na identificao de clientes e manuteno
de registros de todas as operaes e na comunicao de
operaes suspeitas, sujeitando-as ainda s penalidades
administrativas pelo descumprimento das obrigaes.
Para efeitos de regulamentao e aplicao das
penas, o legislador preservou a competncia dos rgos
reguladores j existentes, cabendo ao COAF a
regulamentao e superviso dos demais setores.
TIPIFICAO DE CRIMES DE LAVAGEM DE DINHEIRO
A Lei n 9.613 de 03.03.1998, no seu art. 1, tipifica o crime
de lavagem como aquele em que se oculta ou dissimula a
natureza, origem, localizao, disposio, movimentao ou
propriedade de bens, direitos e valores provenientes, direta
ou indiretamente, dos crimes antecedentes:
De trfico ilcito de substncias entorpecentes ou

drogas afins;
De terrorismo;
De contrabando ou trfico de armas, munies ou

material destinado sua produo;
De extorso mediante seqestro;
Contra a Administrao Pblica, inclusive a

exigncia, para si ou para outrem, direta ou
indiretamente, de qualquer vantagem, como
condio ou preo para a prtica ou omisso de
atos administrativos;
Contra
o
sistema
financeiro
nacional;
praticado
por
organizao
criminosa;
FASES DA LAVAGEM DE DINHEIRO

Para disfarar os lucros ilcitos sem comprometer os
envolvidos, a lavagem de dinheiro realiza-se por meio de um
processo dinmico que requer: primeiro, o distanciamento
dos fundos de sua origem, evitando uma associao direta
deles com o crime; segundo, o disfarce de suas vrias
movimentaes para dificultar o rastreamento desses
recursos; e terceiro, a disponibilizao do dinheiro
novamente para os criminosos depois de ter sido
suficientemente movimentado no ciclo de lavagem e poder
ser considerado "limpo".
Os mecanismos mais utilizados no processo de
lavagem de dinheiro envolvem teoricamente essas trs
etapas independentes que, com freqncia, ocorrem
simultaneamente.
1. Colocao a primeira etapa do processo a colocao
do dinheiro no sistema econmico. Objetivando ocultar sua
origem, o criminoso procura movimentar o dinheiro em
pases com regras mais permissivas e naqueles que
possuem um sistema financeiro liberal. A colocao se
efetua por meio de depsitos, compra de instrumentos
negociveis ou compra de bens. Para dificultar a
identificao da procedncia do dinheiro, os criminosos
aplicam tcnicas sofisticadas e cada vez mais dinmicas,
tais como o fracionamento dos valores que transitam pelo
sistema financeiro e a utilizao de estabelecimentos
comerciais que usualmente trabalham com dinheiro em
espcie.
2. Ocultao a segunda etapa do processo consiste em
dificultar o rastreamento contbil dos recursos ilcitos. O
objetivo quebrar a cadeia de evidncias ante a
possibilidade da realizao de investigaes sobre a origem
do dinheiro. Os criminosos buscam moviment-lo de forma
eletrnica, transferindo os ativos para contas annimas
preferencialmente, em pases amparados por lei de sigilo
bancrio ou realizando depsitos em contas "fantasmas".
3. Integrao nesta ltima etapa, os ativos so
incorporados formalmente ao sistema econmico. As
organizaes
criminosas
buscam
investir
em
empreendimentos que facilitem suas atividades podendo
tais sociedades prestar servios entre si. Uma vez formada a
cadeia, torna-se cada vez mais fcil legitimar o dinheiro
ilegal.
PESSOA JURDICA
As pessoas jurdicas que tenham, em carter
permanente ou eventual, como atividade principal ou
acessria, cumulativamente ou no:
A captao, intermediao e aplicao de recursos

financeiros de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira;
Pgina 49
A compra e venda de moeda estrangeira ou ouro

como ativo financeiro ou instrumento cambial;
A custdia, emisso, distribuio, liquidao,
negociao, intermediao ou administrao de
ttulos ou valores mobilirios.
Sujeitam-se s mesmas obrigaes:
As bolsas de valores e bolsas de mercadorias ou

futuros;
As seguradoras, as corretoras de seguros e as

entidades de previdncia complementar ou de
capitalizao;
As administradoras de cartes de credenciamento

ou cartes de crdito, bem como as
administradoras de consrcios para aquisio de
bens ou servios;
As administradoras ou empresas que se utilizem de

carto ou qualquer outro meio eletrnico, magntico
ou equivalente, que permita a transferncia de
fundos;
As empresas de arrendamento mercantil (leasing) e

as de fomento comercial (factoring);
As sociedades que efetuem distribuio de dinheiro

ou quaisquer bens mveis, imveis, mercadorias,
servios, ou, ainda, concedam descontos na sua
aquisio,
mediante
sorteio
ou
mtodo
assemelhado;
As filiais ou representaes de entes estrangeiros

que exeram no Brasil qualquer das atividades
listadas neste artigo, ainda que de forma eventual;
As demais entidades cujo funcionamento dependa

de autorizao de rgo regulador dos mercados
financeiro, de cmbio, de capitais e de seguros;
As pessoas fsicas ou jurdicas, nacionais ou

estrangeiras, que operem no Brasil como agentes,
dirigentes, procuradoras, comissionarias ou por
qualquer forma representem interesses de ente
estrangeiro que exera qualquer das atividades
referidas neste artigo;
As pessoas jurdicas que exeram atividades de

promoo imobiliria ou compra e venda de
imveis;
As pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem

jias, pedras e metais preciosos, objetos de arte e
antigidades.

PENALIDADES
s pessoas obrigadas que deixarem de cumprir o quanto
previsto nos arts. 10 e 11 da Lei n 9.613/98 sero aplicadas
administrativamente, cumulativamente ou no, as seguintes
sanes:
Advertncia;
Multa pecuniria varivel;
Inabilitao temporria, pelo prazo de at 10 anos

para o exerccio do cargo de administrador;
Cassao da autorizao para operao ou

funcionamento
AUTORIDADES ADMINISTRATIVAS
As autoridades administrativas encarregadas de promover a
aplicao da Lei n 9.613, de 1998, so, alm do COAF, o
Banco Central do Brasil BACEN, a Comisso de Valores
Mobilirios CVM, a Superintendncia de Seguros Privados
SUSEP, e a Secretaria de Previdncia Complementar SPC,
observada, por parte de cada uma, a sua respectiva rea de
atuao.
PROVIDNCIAS ADMINISTRATIVAS
As Instituies citadas:
Identificaro seus clientes e mantero cadastro

atualizado, nos termos de instrues emanadas das
autoridades competentes;
Mantero registro de toda transao em moeda

nacional ou estrangeira, ttulos e valores
mobilirios, ttulos de crdito, metais, ou qualquer
ativo passvel de ser convertido em dinheiro, que
ultrapassar
limite
fixado
pela
autoridade
competente e nos termos de instrues por esta
expedidas;
Devero atender, no prazo fixado pelo rgo judicial

competente, as requisies formuladas pelo COAF,
que se processaro em segredo de justia.
Na hiptese de o cliente constituir-se em pessoa

jurdica, a identificao dever abranger as pessoas
fsicas autorizadas a represent-la, bem como seus
proprietrios.
Os cadastros e registros devero ser conservados

durante o perodo mnimo de cinco anos a partir do
encerramento da conta ou da concluso da
transao, prazo este que poder ser ampliado pela
autoridade competente.
Pgina 50

O registro ser efetuado tambm quando a pessoa

fsica ou jurdica, seus entes ligados, houver
realizado, em um mesmo ms-calendrio,
operaes com uma mesma pessoa, conglomerado
ou grupo que, em seu conjunto, ultrapassem o
limite fixado pela autoridade competente.
O Banco Central manter registro centralizado
formando o cadastro geral de correntistas e clientes
de instituies financeiras, bem como de seus
procuradores.
COAF
Criado, no mbito do Ministrio da Fazenda, o Conselho de
Controle de Atividades Financeiras - COAF tem a finalidade
de disciplinar, aplicar penas administrativas, receber,
examinar e identificar as ocorrncias suspeitas de atividades
ilcitas previstas nesta Lei, sem prejuzo da competncia de
outros rgos e entidades.
Cabe ao COAF:
Coordenar e propor mecanismos de

cooperao e de troca de informaes que
viabilizem aes rpidas e eficientes no
combate ocultao ou dissimulao de bens,
direitos e valores.
Requerer aos rgos da Administrao
Pblica as informaes cadastrais bancrias e
financeiras de pessoas envolvidas em
atividades suspeitas
Comunicar s autoridades competentes para a
instaurao dos procedimentos cabveis,
quando concluir pela existncia de crimes
previstos, de fundados indcios de sua prtica,
ou de qualquer outro ilcito.
O COAF composto por servidores pblicos de

reputao ilibada e reconhecida competncia, designados
em ato do Ministro de Estado da Fazenda, dentre os
integrantes do quadro de pessoal efetivo do Banco Central
do Brasil, da Comisso de Valores Mobilirios, da
Superintendncia de Seguros Privados, da ProcuradoriaGeral da Fazenda Nacional, da Secretaria da Receita
Federal, de rgo de inteligncia do Poder Executivo, do
Departamento de Polcia Federal, do Ministrio das
Relaes Exteriores e da Controladoria-Geral da Unio,
atendendo, nesses quatro ltimos casos, indicao dos
respectivos Ministros de Estado.
O Presidente do Conselho nomeado pelo Presidente
da Repblica, por indicao do Ministro de Estado da
Fazenda.
Das decises do COAF relativas s aplicaes de
penas administrativas caber recurso ao Ministro de Estado
da Fazenda.
CIRCULAR N 3461, DE 24 DE JULHO DE 2009

Consolida as regras sobre os procedimentos a
serem adotados na preveno e combate s atividades
relacionadas com os crimes previstos na Lei n 9.613, de 3
de maro de 1998.
As instituies financeiras e demais instituies autorizadas
a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem implementar
polticas e procedimentos internos de controle destinados a
prevenir sua utilizao na prtica dos crimes de que trata a
Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998.
As polticas devem:
Especificar,
em
documento
interno,
as
responsabilidades dos integrantes de cada nvel
hierrquico da instituio;
Contemplar a coleta e registro de informaes

tempestivas sobre clientes, que permitam a
identificao dos riscos de ocorrncia da prtica
dos mencionados crimes;
Definir os critrios e procedimentos para seleo,

treinamento e acompanhamento da situao
econmico-financeira
dos
empregados
da
instituio;
Incluir a anlise prvia de novos produtos e

servios, sob a tica da preveno dos
mencionados crimes;
Ser aprovadas pelo conselho de administrao ou,

na sua ausncia, pela diretoria da instituio;
Receber ampla divulgao interna.
Os procedimentos devem incluir medidas

expressamente estabelecidas, que permitam:
Confirmar as informaes cadastrais dos clientes e

identificar os beneficirios finais das operaes;
Possibilitar a caracterizao ou no de clientes

como pessoas politicamente expostas.
Considera-se cliente eventual ou permanente

qualquer pessoa natural ou jurdica com a qual seja mantido,
respectivamente em carter eventual ou permanente,
relacionamento destinado prestao de servio financeiro
ou realizao de operao financeira.
Os procedimentos devem ser reforados para incio
de relacionamento com
prvia
Instituies
financeiras,
representantes
ou
correspondentes
localizados
no
exterior,
Pgina 51
especialmente
em
pases,
territrios
e
dependncias que no adotam procedimentos de
registro e controle similares aos definidos nesta
circular;
Clientes cujo contato seja efetuado por meio

eletrnico, mediante correspondentes no Pas ou
por outros meios indiretos.
MANUTENO
ATUALIZADAS
DE
INFORMAES

de emisso e rgo expedidor) e nmero de
inscrio no Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF);
Quando pessoa jurdica, a razo social e nmero de

inscrio no CNPJ.
Admite-se o desenvolvimento de procedimento

interno destinado identificao de operaes ou
servios financeiros eventuais que no apresentem
risco de utilizao para lavagem de dinheiro ou de
financiamento ao terrorismo, para os quais
dispensada a exigncia de obteno das
informaes cadastrais de clientes.
CADASTRAIS
As instituies mencionadas devem coletar e

manter atualizadas as informaes cadastrais de seus
clientes permanentes, incluindo, no mnimo:
PESSOAS POLITICAMENTE EXPOSTAS
As mesmas informaes cadastrais solicitadas de

depositantes previstas no art. 1 da Resoluo n
2.025, de 24 de novembro de 1993, com a redao
dada pela Resoluo n 2.747, de 28de junho de
2000;
As instituies devem coletar de seus clientes

permanentes informaes que permitam caracteriz-los ou
no como pessoas politicamente expostas e identificar a
origem dos fundos envolvidos nas transaes dos clientes
assim caracterizados.
Os valores de renda mensal e patrimnio, no caso

de pessoas naturais, e de faturamento mdio
mensal dos doze meses anteriores, no caso de
pessoas jurdicas;
Declarao firmada sobre os propsitos e a

natureza da relao de negcio com a instituio.
Consideram-se pessoas politicamente expostas os

agentes pblicos que desempenham ou tenham
desempenhado, nos ltimos cinco anos, no Brasil ou em
pases, territrios e dependncias estrangeiros, cargos,
empregos ou funes pblicas relevantes, assim como seus
representantes, familiares e outras pessoas de seu
relacionamento prximo.
As informaes relativas a cliente pessoa natural

devem abranger as pessoas naturais autorizadas a
represent-la.
As informaes cadastrais relativas a cliente
pessoa jurdica devem abranger as pessoas naturais
autorizadas a represent-la, bem como a cadeia de
participao societria, at alcanar a pessoa natural
caracterizada como beneficirio final. Excetuam-se as
pessoas jurdicas constitudas sob a forma de companhia
aberta ou entidade sem fins lucrativos, para as quais as
informaes cadastrais devem abranger as pessoas naturais
autorizadas a represent-las, bem como seus controladores,
administradores e diretores, se houver.
As informaes cadastrais relativas a cliente fundo
de investimento devem incluir a respectiva denominao,
nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa
Jurdica (CNPJ), bem como as informaes relativas s
pessoas responsveis por sua administrao.
As instituies devem realizar testes de verificao,
com periodicidade mxima de um ano, que assegurem a
adequao dos dados cadastrais de seus clientes.
As instituies devem obter as seguintes
informaes cadastrais de seus clientes eventuais, do
proprietrio e do destinatrio dos recursos envolvidos na
operao ou servio financeiro:
Quando pessoa natural, o nome completo, dados

do documento de identificao (tipo, nmero, data
No caso de clientes brasileiros, devem ser abrangidos:
Os detentores de mandatos eletivos dos Poderes

Executivo e Legislativo da Unio;
Os ocupantes de cargo, no Poder Executivo da

Unio:
a) de ministro de estado ou equiparado;
b) de natureza especial ou equivalente;
c) de presidente, vice-presidente e diretor, ou
equivalentes, de autarquias, fundaes pblicas,
empresas pblicas ou sociedades de economia
mista;
d) do Grupo Direo e Assessoramento Superiores
(DAS), nvel 6, ou equivalentes;
Os membros do Conselho Nacional de Justia, do

Supremo Tribunal Federal e dos tribunais
superiores;
Os membros do Conselho Nacional do Ministrio

Pblico, o Procurador-Geral da Repblica, o ViceProcurador-Geral da Repblica, o Procurador-Geral
do Trabalho, o Procurador-Geral da Justia Militar,
os Subprocuradores-Gerais da Repblica e os
Procuradores-Gerais de Justia dos Estados e do
Distrito Federal;
Pgina 52
Os membros do Tribunal de Contas da Unio e o

Procurador-Geral do Ministrio Pblico junto ao
Tribunal de Contas da Unio;
Os governadores de estado e do Distrito Federal,

os presidentes de tribunal de justia, de Assemblia
e Cmara Legislativa, os presidentes de tribunal e
de conselho de contas de Estado, de Municpios e
do Distrito Federal;
Os prefeitos e presidentes de Cmara Municipal de

capitais de Estados.
No caso de clientes estrangeiros, as instituies

devem adotar pelo menos uma das seguintes providncias:
Solicitar declarao expressa do cliente a respeito

da sua classificao;
Recorrer a informaes publicamente disponveis;
Consultar bases de dados comerciais

pessoas politicamente expostas;
Considerar a definio constante do glossrio dos

termos utilizados no documento "As Quarenta
Recomendaes", do Grupo de Ao Financeira
contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento
do Terrorismo (Gafi), no aplicvel a indivduos em
posies ou categorias intermedirias ou inferiores,
segundo a qual uma pessoa politicamente exposta
aquela que exerce ou exerceu importantes
funes pblicas em um pas estrangeiro, tais
como, chefes de estado e de governo, polticos de
alto nvel, altos servidores dos poderes pblicos,
magistrados ou militares de alto nvel, dirigentes de
empresas pblicas ou dirigentes de partidos
polticos.

As instituies devem manter registros de todos os
servios financeiros prestados e de todas as operaes
financeiras realizadas com os clientes ou em seu nome.
No caso de movimentao de recursos por clientes
permanentes, os registros devem conter informaes
consolidadas que permitam verificar:
A compatibilidade entre a movimentao de

recursos e a atividade econmica e capacidade
financeira do cliente;
A origem dos recursos movimentados;
Os beneficirios finais das movimentaes.

O sistema de registro deve permitir a identificao:
Das operaes que, realizadas com uma mesma

pessoa, conglomerado financeiro ou grupo, em um
mesmo ms calendrio, superem, por instituio ou
entidade, em seu conjunto, o valor de R$10.000,00
(dez mil reais);
Das operaes que, por sua habitualidade, valor ou

forma, configurem artifcio que objetive burlar os
mecanismos de identificao, controle e registro.
sobre
REGISTROS DE DEPSITOS EM CHEQUE, LIQUIDAO

DE CHEQUES DEPOSITADO SEM OUTRA INSTITUIO
FINANCEIRA E DA UTILIZAO DE INSTRUMENTOS DE
TRANSFERNCIA DE RECURSOS
As instituies devem manter registros especficos
das operaes de transferncia de recursos. O sistema de
registro deve permitir a identificao:
Das operaes referentes ao acolhimento em

depsitos de Transferncia Eletrnica Disponvel
(TED), de cheque, cheque administrativo, cheque
ordem de pagamento e outros documentos
compensveis de mesma natureza, e liquidao
de cheques depositados em outra instituio
financeira;
Das emisses de cheque administrativo, de cheque

ordem de pagamento, de ordem de pagamento, de
Documento de Crdito (DOC), de TED e de outros
instrumentos de transferncia de recursos, quando
de valor superior a R$1.000,00 (mil reais).
O prazo de cinco anos deve ser contado,

retroativamente, a partir da data de incio da relao de
negcio ou da data em que o cliente passou a se enquadrar
como pessoa politicamente exposta.
So considerados familiares os parentes, na linha
reta, at o primeiro grau, o cnjuge, o companheiro, a
companheira, o enteado e a enteada.
No caso de relao de negcio com cliente
estrangeiro que tambm seja cliente de instituio
estrangeira fiscalizada por entidade governamental
assemelhada ao Banco Central do Brasil, admite-se que as
providncias em relao s pessoas politicamente expostas
sejam adotadas pela instituio estrangeira, desde que
assegurado ao Banco Central do Brasil o acesso aos
respectivos dados e procedimentos adotados.
REGISTROS
DE
SERVIOS
OPERAES FINANCEIRAS
FINANCEIROS
Os registros efetuados por instituio depositria

devem conter, no mnimo, os dados relativos ao valor e ao
nmero do cheque depositado, o cdigo de compensao da
instituio sacada, os nmeros da agncia e da conta de
depsitos sacadas e o nmero de inscrio no CPF ou no
CNPJ do respectivo titular.
Os registros efetuados por instituio sacada
devem conter, no mnimo, os dados relativos ao valor e ao
nmero do cheque, o cdigo de compensao da instituio
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depositria, os nmeros da agncia e da conta de depsitos

depositrias e o nmero de inscrio no CPF ou no CNPJ do
respectivo titular, cabendo instituio depositria fornecer
instituio sacada os dados relativos ao seu cdigo de
compensao e aos nmeros da agncia e da conta de
depsitos depositrias.
No caso de cheque utilizado em operao
simultnea de saque e depsito na prpria instituio
sacada, com vistas transferncia de recursos da conta de
depsitos do emitente para conta de depsitos de terceiros,
os registros devem conter, no mnimo, os dados relativos ao
valor e ao nmero do cheque sacado, bem como aos
nmeros das agncias sacada e depositria e das
respectivas contas de depsitos.

REGISTROS DE CARTES PR-PAGOS
As instituies devem manter registros especficos da
emisso ou recarga de valores em um ou mais cartes prpagos.
O sistema de registro deve permitir a identificao da:
Emisso ou recarga de valores em um ou

cartes pr-pagos, em montante acumulado
ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais)
equivalente em moeda estrangeira, no
calendrio;
Emisso ou recarga de valores em carto pr-pago

que apresente indcios de ocultao ou
dissimulao da natureza, da origem, da
localizao, da disposio, da movimentao ou da
propriedade de bens, direitos e valores.
Os registros devem conter, no mnimo, as seguintes

informaes:
O tipo e o nmero do documento emitido, a data da

operao, o nome e o nmero de inscrio do
adquirente ou remetente no CPF ou no CNPJ;
Quando pagos em cheque, o cdigo de
compensao da instituio, o nmero da agncia e
da conta de depsitos sacadas referentes ao
cheque utilizado para o respectivo pagamento,
inclusive no caso de cheque sacado contra a
prpria instituio emissora dos instrumentos
referidos neste artigo;
No caso de DOC, o cdigo de identificao da

instituio destinatria no sistema de liquidao de
transferncia de fundos e os nmeros da agncia,
da conta de depsitos depositria e o nmero de
inscrio no CPF ou no CNPJ do respectivo titular;
No caso de ordem de pagamento:
Define-se carto pr-pago como o carto apto a

receber carga ou recarga de valores em moeda nacional ou
estrangeira oriundos de pagamento em espcie, de
operao cambial ou de transferncia a dbito de contas de
depsito.
Os registros das ocorrncias devem conter as

seguintes informaes:
O nome ou razo social e o respectivo nmero de

inscrio no CPF ou no CNPJ da pessoa natural ou
jurdica responsvel pela emisso ou recarga de
valores em carto pr-pago, no caso de emisso ou
recarga efetuada por residente ou domiciliado no
Pas;
O nome, o nmero do passaporte e o respectivo

pas emissor, no caso de emisso ou recarga de
valores em carto pr-pago efetuada por pessoa
natural no residente no Pas ou domiciliada no
exterior;
O nome e o respectivo nmero de inscrio no CPF

da pessoa natural a quem se destina o carto prpago;
A identificao das instituies, das agncias e das

contas de depsito ou de poupana debitadas, os
nomes dos titulares das contas e respectivos
nmeros de inscrio no CPF, no caso de emisso
ou recarga de valores em carto pr-pago oriundos
de transferncias a dbito de contas de depsito ou
de poupana tituladas por pessoas naturais;
A identificao das instituies, das agncias e das

contas de depsito ou de poupana debitadas, os
nomes dos titulares das contas e respectivos
nmeros de inscrio no CNPJ, bem como os
nomes das pessoas naturais autorizadas a
moviment-las e respectivos nmeros de inscrio
a) destinada a crdito em conta: os nmeros da

agncia destinatria e da conta de depsitos
depositria;
b) destinada a pagamento em espcie: os nmeros
da agncia destinatria e de inscrio do
beneficirio no CPF ou no CNPJ.
Em se tratando de operaes de transferncia de
recursos envolvendo pessoa fsica residente no exterior
desobrigada de inscrio no CPF, na forma definida pela
Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB), a
identificao prevista pode ser efetuada pelo nmero do
respectivo passaporte, complementada com a nacionalidade
da referida pessoa e, quando for o caso, o organismo
internacional de que seja representante para o exerccio de
funes especficas no Pas.
A identificao prevista no se aplica s operaes
de transferncia de recursos envolvendo pessoa jurdica
com domiclio ou sede no exterior desobrigada de inscrio
no CNPJ, na forma definida pela RFB.
mais
igual
ou o
ms
Pgina 54

no CPF, no caso de emisso ou recarga de valores
em carto pr-pago oriundos de transferncias a
dbito de contas de depsito ou de poupana
tituladas por pessoas jurdicas;
A data e o valor de cada emisso ou recarga de

valores em carto pr-pago;
O propsito da emisso do carto pr-pago; VIII - o

nome e o respectivo nmero de inscrio no CPF
das pessoas naturais que representem as pessoas
jurdicas responsveis pela emisso ou recarga de
valores em carto pr-pago.
REGISTROS DE MOVIMENTAO
R$100.000,00 EM ESPCIE
SUPERIOR
Os bancos comerciais, a Caixa Econmica Federal,

os bancos mltiplos com carteira comercial ou de crdito
imobilirio, as sociedades de crdito imobilirio, as
sociedades de poupana e emprstimo e as cooperativas de
crdito devem manter registros especficos das operaes
de depsito em espcie, saque em espcie, saque em
espcie por meio de carto pr-pago ou pedido de
provisionamento para saque.
O sistema de registro deve permitir a identificao
de:
Depsito em espcie, saque em espcie, saque em

provisionamento para saque, de valor igual ou
superior a R$100.000,00 (cem mil reais);
Depsito em espcie, saque em espcie, saque em

provisionamento para saque, que apresente
indcios de ocultao ou dissimulao da natureza,
da origem, da localizao, da disposio, da
movimentao ou da propriedade de bens, direitos
e valores;
Emisso de cheque administrativo, TED ou de

qualquer outro instrumento de transferncia de
fundos contra pagamento em espcie, de valor
igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais).
Os registros devem conter as informaes abaixo indicadas:

ou no CNPJ, conforme o caso, do proprietrio ou
beneficirio dos recursos e da pessoa que efetuar o
depsito, o saque em espcie ou o pedido de
provisionamento para saque;
O tipo e o nmero do documento, o nmero da
instituio, da agncia e da conta corrente de
depsitos vista ou da conta de poupana a que se
destinam os valores ou de onde o valor ser
sacado, conforme o caso;

ou no CNPJ, conforme o caso, dos titulares das
contas, se na mesma instituio;
O nome e o respectivo nmero de inscrio no

CPF, no caso de saque em espcie por meio de
carto pr-pago cujo portador seja residente ou
domiciliado no Pas;
O nome e o nmero do passaporte e o respectivo

pas emissor, no caso de saque em espcie por
meio de carto pr-pago cujo portador seja no
residente no Pas ou domiciliado no exterior;
A data e o valor do depsito, do saque em espcie,

do saque em espcie por meio de carto pr-pago
ou do provisionamento para saque.
ESPECIAL ATENO
As instituies devem dispensar especial ateno a:
Operaes ou propostas cujas caractersticas, no

que se refere s partes envolvidas, valores, formas
de realizao e instrumentos utilizados, ou que,
pela falta de fundamento econmico ou legal,
indiquem risco de ocorrncia dos crimes previstos
na Lei n 9.613, de 1998, ou com eles relacionados;
Propostas de incio de relacionamento e operaes

com
pessoas
politicamente
expostas
de
nacionalidade brasileira e as oriundas de pases
com os quais o Brasil possua elevado nmero de
transaes financeiras e comerciais, fronteiras
comuns ou proximidade tnica, lingustica ou
poltica;
Indcios de burla aos procedimentos de

identificao e registro estabelecidos nesta circular;
Clientes e operaes em que no seja possvel

identificar o beneficirio final;
Transaes com clientes oriundos de pases que

aplicam insuficientemente as recomendaes do
Gafi, conforme informaes divulgadas pelo Banco
Central do Brasil;
Situaes em que no seja possvel manter

atualizadas as informaes cadastrais de seus
clientes.
A expresso "especial ateno" inclui os seguintes

procedimentos:
Pgina 55
Monitoramento reforado, mediante a adoo de

procedimentos mais rigorosos para a apurao de
situaes suspeitas;
Avaliao da alta gerncia quanto ao interesse no

incio ou manuteno do relacionamento com o
cliente.
Considera-se alta gerncia qualquer detentor de cargo

ou funo de nvel hierrquico superior ao daquele
ordinariamente
responsvel
pela
autorizao
do
relacionamento com o cliente.
MANUTENO DE INFORMAES E REGISTROS
As informaes e registros devem ser mantidos e
conservados durante os perodos mnimos, de 05 a 10 anos,
contados a partir do primeiro dia do ano seguinte ao do
trmino do relacionamento com o cliente permanente ou da
concluso das operaes:
As informaes devem ser mantidas e conservadas
juntamente com o nome da pessoa incumbida da atualizao
cadastral, o nome do gerente responsvel pela conferncia e
confirmao das informaes prestadas e a data de incio do
relacionamento com o cliente permanente.
COMUNICAES AO COAF

Esta regra aplica-se tambm s entidades
pertencentes ou controladas, direta ou indiretamente, pelas
pessoas ali mencionadas, bem como por pessoas e
entidades atuando em seu nome ou sob seu comando.
As comunicaes devero ser efetuadas sem que
seja dada cincia aos envolvidos.
As comunicaes relativas a cliente identificado
como pessoa politicamente exposta devem incluir
especificamente essa informao.
PROCEDIMENTOS INTERNOS DE CONTROLE
O
Banco
Central
do
Brasil
aplicar,
cumulativamente ou no, as sanes previstas no art. 12 da
Lei n 9.613, de 1998, na forma estabelecida no Decreto n
2.799, de 8 de outubro de 1998, s instituies mencionadas
bem como aos seus administradores, que deixarem de
cumprir as obrigaes estabelecidas nesta circular.
As instituies devem indicar ao Banco Central do
Brasil diretor responsvel pela implementao e
cumprimento das medidas estabelecida.
Para fins da responsabilidade admite-se que o
diretor indicado desempenhe outras funes na instituio,
exceto a relativa administrao de recursos de terceiros.
As instituies devem comunicar ao Conselho de Controle

de Atividades Financeiras (Coaf), na forma determinada pelo
Banco Central do Brasil:
As ocorrncias no prazo de at 5 (cinco) dias teis aps o
encerramento do ms calendrio;
As instituies devem comunicar ao Coaf, na forma
determinada pelo Banco Central do Brasil:
As operaes realizadas ou servios prestados cujo

valor seja igual ou superior a R$10.000,00 (dez mil
reais) e que, considerando as partes envolvidas, os
valores, as formas de realizao, os instrumentos
utilizados ou a falta de fundamento econmico ou
legal, possam configurar a existncia de indcios
dos crimes previstos na Lei n 9.613, de 1998;
As operaes realizadas ou servios prestados que,

por sua habitualidade, valor ou forma, configurem
artifcio que objetive burlar os mecanismos de
identificao, controle e registro;
As operaes realizadas ou os servios prestados,

qualquer que seja o valor, a pessoas que
reconhecidamente tenham perpetrado ou intentado
perpetrar atos terroristas ou neles participado ou
facilitado o seu cometimento, bem como a
existncia de recursos pertencentes ou por eles
controlados direta ou indiretamente;
Os atos suspeitos de financiamento do terrorismo.
CARTA-CIRCULAR 2.826
Divulga relao de operaes e situaes que
podem configurar indicio de ocorrncia dos crimes previstos
na Lei n. 9.613, de 03.03.98, e estabelece procedimentos
para sua comunicao ao Banco Central do Brasil.
A realizao das operaes ou a verificao das
situaes abaixo descritas, considerando as partes
envolvidas, os valores, as formas de realizao, os
instrumentos utilizados ou a falta de fundamento econmico
ou legal, podem configurar indicio de ocorrncia dos crimes
previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.98.
Situaes relacionadas com operaes em espcie ou em
cheques de viagem
Movimentao de valores superiores ao limite

estabelecido no art. 4. , inciso I, da Circular n.
2.852/98, ou de quantias inferiores que, por sua
habitualidade e forma, configurem artifcio para a
burla do referido limite
Saques a descoberto, com cobertura no mesmo

dia;
Movimentaes feitas por pessoa fsica ou jurdica

cujas transaes ou negcios normalmente se
efetivam por meio da utilizao de cheques ou
outras formas de pagamento;
Pgina 56
Aumentos substanciais no volume de depsitos de

qualquer pessoa fsica ou jurdica, sem causa
aparente, em especial se tais depsitos so
posteriormente transferidos, dentro de curto perodo
de tempo, a destino anteriormente no relacionado
com o cliente;

significativas sem indicao clara de finalidade ou
relao com o titular da conta ou seu negocio;
Existncia de processo regular de consolidao de

recursos provenientes de contas mantidas em
varias instituies financeiras em uma mesma
localidade previamente as solicitaes das
correspondentes transferncias;
Retirada de quantia significativa de conta ate ento

pouco movimentada ou de conta que acolheu
deposito inusitado;
Utilizao conjunta e simultnea de caixas

separados para a realizao de grandes operaes
em espcie ou de cambio;
Preferncia a utilizao de caixas-fortes, de

pacotes cintados em depsitos ou retiradas ou de
utilizao
sistemtica de cofres de aluguel
Dispensa da faculdade de utilizao de

prerrogativas como recebimento de credito, de altos
juros remuneratrios para grandes saldos ou,
ainda, de outros servios bancrios especiais que,
em circunstancias normais, seriam valiosas para
qualquer cliente;
Mudana repentina e aparentemente injustificada

na forma de movimentao de recursos e/ou nos
tipos de transao utilizados;
Pagamento inusitado de emprstimo problemtico

sem que haja explicao aparente para a origem
dos recursos;
Solicitaes freqentes de elevao de limites para

a realizao de operaes
Resistncia em facilitar as informaes necessrias

para a abertura de conta, oferecimento de
informao
falsa ou prestao de informao de difcil ou
onerosa verificao;
Atuao no sentido de induzir funcionrio da

instituio a no manter, em arquivo, relatrios
especficos sobre alguma operao realizada
Recebimento de recursos com imediata compra de

cheques de viagem, ordens de pagamento ou
outros instrumentos para a realizao de
pagamentos a terceiros;
Atuao, de forma contumaz, em nome de terceiros

ou sem a revelao da verdadeira identidade do
beneficirio;
Recebimento de depsitos em cheques e/ou em

espcie, de varias localidades, com transferncia
para terceiros
Numerosas contas com vistas ao acolhimento de

depsitos em nome de um mesmo cliente, cujos
valores,
somados,
resultem
em
quantia
significativa;
Transaes envolvendo clientes no residentes;
Solicitao para facilitar a concesso de

financiamento - particularmente de imveis quando a fonte de renda do cliente no esta
claramente identificada
Depsitos mediante numerosas entregas, de

maneira que o total de cada deposito no e
significativo, mas o conjunto de tais depsitos o e
Troca de grandes quantidades de notas de

pequeno valor por notas de grande valor;
Proposta de troca de grandes quantias em moeda

nacional por moeda estrangeira e vice-versa
Depsitos contendo notas falsas ou mediante

utilizao de documentos falsificados;
Depsitos de grandes quantias mediante a

utilizao de meios eletrnicos ou outros que
evitem contato direto com o pessoal do banco;
Compras de cheques de viagem e cheques

administrativos, ordens de pagamento ou outros
instrumentos em grande quantidade - isoladamente
ou em conjunto -, independentemente dos valores
envolvidos, sem evidencias de propsito claro
Movimentao de recursos em praas localizadas
em fronteiras;
Situaes relacionadas com a manuteno de contas

correntes:
Movimentao de recursos incompatvel com o

patrimnio, a atividade econmica ou a ocupao
profissional e a capacidade financeira presumida do
cliente;
Contas que no demonstram ser resultado de

atividades ou negcios normais, visto que utilizadas
para recebimento ou pagamento de quantias
Pgina 57

Abertura e/ou movimentao de conta por detentor

de procurao ou qualquer outro tipo de mandato;
Modificao inusitada do resultado operacional do

empregado ou representante;
Abertura de conta em agencia bancaria localizada

em estao de passageiros - aeroporto, rodoviria
ou porto - internacional ou pontos de atrao
turstica, salvo se por proprietrio, scio ou
empregado de empresa regularmente instalada
nesses locais;
Qualquer negocio realizado por empregado ou

representante - quando desconhecida a identidade
do
ultimo
beneficirio
contrariamente
ao
procedimento normal para o tipo de operao de
que se trata.
Proposta de abertura de conta corrente mediante

apresentao de documentos de identificao e
numero do Cadastro de Pessoa Fsica (CPF)
emitidos em regio de fronteira ou por pessoa
residente, domiciliada ou que tenha atividade
econmica em paises fronteirios;
Movimentao de contas correntes que apresentem
dbitos e crditos que, por sua habitualidade, valor
e forma, configurem artifcio para burla da
identificao dos responsveis pelos depsitos e
dos beneficirios dos saques;
Situaes relacionadas com atividades internacionais:
Operao ou proposta no sentido de sua

realizao, com vinculo direto ou indireto, em que a
pessoa
estrangeira seja residente, domiciliada ou tenha
sede em regio considerada paraso fiscal, ou em
locais onde e observada a pratica contumaz dos
crimes previstos no art. 1. Da Lei n. 9.613/98;
Solicitao de facilidades estranhas ou indevidas

para negociao de moeda estrangeira;
Operaes de interesse de pessoa no tradicional

no banco ou dele desconhecida que tenha
relacionamento bancrio e financeiro em outra
praa;
Os dados relativos as operaes ali mencionadas devem ser

mantidos a disposio do Banco Central do Brasil,
compreendendo,
no
mnimo,
o
seguinte:
a) tipo;
b) valor em reais
c) data de realizao;
d) numero do CPF ou do Cadastro Nacional de Pessoa
Jurdica (CNPJ) do titular;
Deve ser considerado o conjunto de movimentaes
financeiras ativas e passivas realizadas no Pais, como, por
exemplo:
a) depsitos de qualquer espcie;
b) colocao de ttulos de emisso prpria ou de quotas de
fundos de investimento;
c) venda de metais preciosos;
d) venda de cheques administrativos ou de viagem;
e) ordens de pagamento;
f) pagamento ou amortizaes antecipadas de emprstimos;
Relativamente as operaes que envolvam transferncias
internacionais, bem como aquelas relacionadas a
pagamentos e recebimentos em decorrncia da utilizao de
carto de credito de validade internacional, devem ser
observados os procedimentos de registro no SISBACEN e
de envio de informaes ao Banco Central do Brasil,
estabelecidos nas normas cambiais em vigor.
CDIGO DE AUTO REGULAO BANCRIA
Pagamentos antecipados de importao e

exportao por empresa sem tradio ou cuja
avaliao financeira seja incompatvel com o
montante negociado;
Para o sistema
preciso que cada banco
prprios consumidores e
normas. No basta alguns
preciso que todos o faam.
Negociao com ouro por pessoas no tradicionais

no ramo;
Utilizao de carto de credito em valor no

compatvel com a capacidade financeira do usurio;
por esse motivo que a Federao Brasileira de

Bancos FEBRABAN, cumprindo a sua vocao de
representar o setor bancrio e de fortalecer a sua relao
com a sociedade, liderou, em conjunto com os maiores
bancos do pas, a criao do sistema brasileiro de autoregulao bancria.
Transferncias unilaterais freqentes ou de valores

elevados, especialmente a titulo de doao;
Situaes relacionadas com empregados das instituies e

seus representantes:
Alterao inusitada nos padres de vida e de

comportamento do empregado ou representante;
bancrio brasileiro avanar,

ultrapasse as expectativas dos
do estritamente indicado nas
bancos seguirem esta direo;
A auto-regulao possibilitar aos bancos, em

conjunto com a sociedade, harmonizar o sistema bancrio,
suplementando as normas e os mecanismos de controle j
existentes.
A plena concorrncia essencial para a
manuteno dos direitos do consumidor. Assim, a
FEBRABAN desenvolveu a auto-regulao como um sistema
Pgina 58

voluntrio, focado na sadia concorrncia do mercado, na
elevao de padres e no aumento da transparncia em
benefcio dos consumidores. Ao voluntariar-se para integrar
o sistema de auto-regulao, aderindo aos mais elevados
padres ticos e de conduta, cada banco atesta o
comprometimento com os seus consumidores e com a
sociedade brasileira.
A auto-regulao no se resume ao Cdigo de
Auto-Regulao Bancria e s Regras da Auto-Regulao
Bancria. Trata-se de um processo contnuo que envolve
bancos, consumidores e a sociedade como um todo e, como
tal, evoluir nos prximos anos. Dessa evoluo surgir um
sistema bancrio ainda mais saudvel, tico e eficiente, e
por conseqncia, um sistema cada vez mais confivel.
SISTEMA DE AUTO-REGULAO BANCRIA
O Sistema de Auto-Regulao Bancria regido por este
Cdigo de Auto-Regulao Bancria, pelas orientaes,
resolues e regras formal e publicamente estabelecidas
pelo Conselho de Auto-Regulao Bancria e pelos julgados
dos Comits Disciplinares (sendo o Cdigo, as orientaes,
os Normativos, as decises e os julgados conjuntamente
denominados as "normas da auto-regulao"
As normas da auto-regulao no se sobrepem, mas se
harmonizam legislao vigente, destacadamente ao
Cdigo de Defesa do Consumidor, s leis e normas
especificamente direcionadas ao sistema bancrio e
execuo de atividades delegadas pelo setor pblico a
instituies financeiras.
As normas da auto-regulao abrangem todos os produtos e
servios ofertados ou disponibilizados pelas Signatrias a
qualquer pessoa fsica, cliente ou no cliente (o
"consumidor").
So participantes do Sistema de Auto-Regulao Bancria
as signatrias do Termo de Adeso ao Sistema de AutoRegulao Bancria.
Podem solicitar a participao no Sistema de AutoRegulao Bancria os bancos mltiplos, bancos
comerciais, bancos de investimento, caixas econmicas,
cooperativas de crdito ou sociedades de crdito,
financiamento e investimento, desde que associados
FEBRABAN.
A Signatria poder utilizar um selo denotando a sua
participao no Sistema de Auto-Regulao Bancria (o
"Selo da Auto-Regulao"), exceto quando suspensa do
Sistema de Auto-Regulao Bancria.
PRINCPIOS GERAIS
As Signatrias devero observar os seguintes princpios
gerais:
tica e Legalidade - adotar condutas benficas sociedade,
ao funcionamento do mercado e ao meio-ambiente.
Respeitar a livre concorrncia e a liberdade de iniciativa.
Atuar em conformidade com a legislao vigente e com as
normas da autoregulao.
Respeito ao Consumidor tratar o consumidor de forma justa

e transparente, com atendimento corts e digno. Assistir o
consumidor na avaliao dos produtos e servios adequados
s suas necessidades e garantir a segurana e a
confidencialidade de seus dados pessoais. Conceder crdito
de forma responsvel e incentivar o uso consciente de
crdito.
Comunicao Eficiente fornecer informaes de forma
precisa, adequada, clara e oportuna, proporcionando
condies para o consumidor tomar decises conscientes e
bem informadas. A comunicao com o consumidor, por
qualquer veculo, pessoalmente ou mediante ofertas ou
anncios publicitrios, deve ser feita de modo a inform-lo
sobre os aspectos relevantes do relacionamento com a
Signatria.
Melhoria Contnua - aperfeioar padres de conduta, elevar
a qualidade dos produtos, nveis de segurana e a eficincia
dos servios.
REGRAS DA AUTO-REGULAO BANCRIA
O Conselho de Auto-Regulao estabelecer um Normativo
contendo regras especficas sobre prticas bancrias
intitulado "Regras da Auto-Regulao Bancria" (as
Regras").
Na elaborao das Regras considerar-se-o as normas
aplicveis s instituies financeiras, destacadamente as leis
e normas do Sistema Financeiro Nacional, os usos e
costumes em matria comercial e bancria e os princpios do
Cdigo de Defesa do Consumidor.
As Signatrias devero disponibilizar as Regras ao pblico
em geral, conforme a poltica de comunicao.
O Conselho de Auto-Regulao revisar as Regras
periodicamente, sendo que a primeira reviso ter incio em
no mximo 1 (um) ano aps a publicao das Regras, e as
revises subseqentes, no mnimo a cada 2 (dois) anos.
EXERCCIOS
1.
A Lei no 9.613/98, que dispe sobre os crimes de

lavagem ou ocultao de bens, direitos e valores,
determina que
a) os crimes so afianveis e permitem liberdade
provisria.
b) a simples ocultao de valores suficiente
para cumprir exigncia punitiva.
c) o agente pode ser punido, ainda que a posse
ou o uso dos bens no lhe tenha trazido
nenhum proveito.
d) a obteno de proveito especfico exigida
para caracterizar o crime.
e) facultado instituio financeira fornecer
talonrio de cheque ao depositante enquanto
Pgina 59
so verificadas as informaes constantes da

ficha proposta.

sociedade, porque o contexto dos negcios cria
problemas prprios e exclusivos.
RESPOSTA
1.
(CAIXA-2010) - Acerca de tica, moral e virtudes, assinale a

opo correta.
a) A palavra tica, derivada do grego thos, significa
modo de ser ou carter e corresponde,
necessariamente, a juzos de valor a respeito dos
desvios da conduta do homem em sociedade.
b) A tica, instrumento fundamental para a
instaurao da vida em sociedade, constitui um
conjunto de regras, princpios e valores que
determinam a conduta do indivduo e variam de
grupo para grupo.
c) Uma das possveis definies de tica a seguinte:
teoria acerca do comportamento moral dos homens
em sociedade, ou seja, teoria que trata dos
fundamentos e da natureza das atitudes normativas
do homem.
d) A moral uma construo social que oferece bases
para a reflexo sobre a prtica das virtudes e do
exerccio da cidadania.
e) A tica ocupa-se basicamente de questes
subjetivas, individuais, abstratas e, essencialmente,
dos tipos de deveres do indivduo.
(CAIXA-2010) - Com relao aos cdigos de tica
empresarial e profissional e tica nos negcios, assinale a
opo correta.
a) Do ponto de vista tico, nos negcios, h costumes
que no so submetidos a discusso porque so
pautados em valores econmicos.
b) fundamental que os cdigos de tica empresarial
estabeleam que os dirigentes mximos de
empresas devam ter acesso a informaes
confidenciais e permisso para contornar e violar os
sistemas de controle interno devido posio que
ocupam, pois sua atuao e suas decises so
mais abrangentes que as dos demais empregados.
c) O carter vinculativo dos cdigos mencionados ,
em regra, reforado pelo ato de obrigao dos
respectivos destinatrios, portanto a violao
desses
cdigos
pode
ter
conseqncias
disciplinares para o colaborador que os tenha
desrespeitado,
as
quais
substituem,
necessariamente, a apurao, por parte da
organizao, de responsabilidade civil, criminal ou
contraordenacional causada pela conduta infratora.
d) Um cdigo de tica empresarial bem formulado,
que se baseie na expresso da vontade e da
cultura da empresa e de seus diferentes grupos,
constitui documento cujas linhas diretrizes so
fundamentais para a tomada de decises dos
dirigentes da organizao.
e) A tica nos negcios tem por base um padro moral
diferente do padro moral que sustenta os
comportamentos de indivduos comuns em
(CAIXA-2010) - Acerca das normas de conduta do cdigo de

tica da CAIXA, assinale a opo correta.
a) A solicitao, em nome da CAIXA, de doaes ou
contribuies de bens materiais ou valores a
parceiros comerciais ou institucionais uma prtica
sumariamente condenada.
b) O cdigo de tica da CAIXA est direcionado
exclusivamente aos dirigentes dessa instituio.
c) A obedincia aos superiores hierrquicos um dos
princpios explicitados entre os valores de respeito
e compromisso do cdigo de tica da CAIXA.
d) Na CAIXA, informaes sigilosas devem ser
sempre prestadas aos clientes e fornecedores, para
que tomem decises conscientes em seus
negcios.
e) O objetivo do cdigo de tica CAIXA deve ser
compreendido
estritamente
no
mbito
do
relacionamento do profissional com sua clientela e
vice-versa.
(CAIXA-2010) - Segundo o Cdigo de Defesa do
Consumidor, lcito que a operadora de carto de crdito de
um banco
a) envie carta de cobrana em cujo envelope conste a
afirmao: excluso do livro de honra, destinado
apenas aos bons pagadores.
b) garanta que apenas os clientes considerados de
luxo possam ter acesso a emprstimos com taxas
inferiores a 2%.
c) tome a iniciativa de enviar cartes de crdito com
benefcios aos bons clientes correntistas do banco.
d) apresente, por telefone, servios agregados ao
carto de crdito, mesmo que o consumidor no
tenha pedido para receber a ligao.
e) E faa constar em contrato que o no pagamento
do emprstimo de linha de crdito do carto poder
ensejar a imposio de arbitragem visando diminuir
o tempo de resoluo que seria prprio do trmite
judicial.
(CAIXA-2010) - A interao entre clientes de um banco e o
portal desse banco na Internet classificada, no setor de
servios, como marketing
a) de produtos.
b) interativo.
c) modelar.
d) interno.
e) externo.
Pgina 60

(CAIXA-2010) - Um profissional que atua com marketing de
relacionamento tem como meta prioritria
a) criar um bom relacionamento interno entre os
colaboradores da empresa.
b) desenvolver relacionamentos genricos e
simultneos com diversos clientes.
c) conquistar novos clientes a mdio e longo prazos.
d) conquistar novos clientes em curto prazo.
e) manter clientes a mdio e longo prazos.
(CAIXA-2010) - Caso a CAIXA anuncie, em um peridico de
grande circulao, a seguinte mensagem: No percam, na
prxima segunda-feira, na pgina central da revista X, o
lanamento do melhor produto de investimento do Brasil!,
esse anncio constituir um exemplo de
a) teaser.
b) marketing direto.
c) telemarketing.
d) tracking.
e) merchandising editorial.
(CAIXA -2010) - Por telefone, o operador de telemarketing
deve, ao longo de toda a conversao, falar
a) velozmente.
b) lentamente.
c) brevemente.
d) em tom alto.
e) com entonao constante.
(CAIXA-2010) - Em 1861, D. Pedro II fundou a CAIXA. Ao
longo de seus quase cento e cinquenta anos de histria, a
empresa foi recebendo outras atribuies e criando novos
produtos bancrios. A respeito dessas novas tarefas
assumidas pela CAIXA, assinale a opo correta.
a) Ainda durante o Imprio, o banco assumiu a
exclusividade na fiscalizao das casas de penhor
operadas por particulares.
b) O banco foi responsvel por administrar as polticas
sociais do governo Joo Goulart, entre as quais a
mais importante foi a implantao do fundo de
garantia por tempo de servio (FGTS).
c) Na dcada de 30 do sculo passado, durante o
governo Vargas, a CAIXA deu incio s operaes
de emprstimo em consignao para pessoas
fsicas.
d) Durante o perodo de redemocratizao, o
presidente Sarney determinou que a CAIXA
assumisse a carteira de crdito imobilirio, ento
sob monoplio do Banco do Brasil S.A.
e) At a proibio do jogo no Brasil, durante o governo
de Getlio Vargas, o banco foi responsvel pela
administrao das loterias e do jogo do bicho.
a) fiscalizar, em carter exclusivo, as casas de penhor

b)
c)
d)
e)
civil, conforme o disposto em legislao

complementar.
proibir, nos termos da legislao especfica, a
realizao de operaes de cmbio ou outras
operaes consideradas de natureza especulativa.
administrar, com exclusividade, os servios das
loterias federais, nos termos da legislao
especfica.
realizar atividades de corretagem de seguros e
outros valores mobilirios, exceto sob a forma de
leasing.
conceder emprstimos a ttulo gratuito, no
necessariamente de natureza social, sem
ressarcimento dos custos operacionais
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
MERCADO FINANCEIRO Eduardo Fortuna

Qualitymark Editora
MERCADO FINANCEIRO Alexandre Assaf Neto

Ed Atlas
CURSO BSICO DE DIREITO EMPRESARIAL

Luiz Braz Mazzafera Edipro
DIREITO CIVIL Parte Geral Christianne Garcez

Ed Elsevier
GESTO E ANLISE DE RISCO DE CRDITO

Jos Pereira da Silva Ed. Atlas.
Sites:
www.bcb.gov.br
www.bndes.gov.br
www.mda.gov.br
www.bnb.gov.br
www.mte.gov.br
(CAIXA-2010) - De acordo com o Estatuto da CAIXA, os

objetivos da instituio incluem
Pgina 61

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Programa de Tcnicas Bancrias

Curso Preparatrio ao Concurso DO Banco do Brasil

TIPOS DE OPERAO DE CRDITO BANCRIO

tambm um contrato entre o cliente e a instituio

A Cdula de Crdito Bancrio ttulo de crdito

Os juros sobre a dvida, capitalizados ou no, os

Os critrios de atualizao monetria ou de

Os casos de ocorrncia de mora e de incidncia

Os critrios de apurao e de ressarcimento, pelo

Quando for o caso, a modalidade de garantia da

As obrigaes a serem cumpridas pelo credor;

A obrigao do credor de emitir extratos da conta

A Cdula de Crdito Bancrio representativa de

A denominao "Cdula de Crdito Bancrio";

A promessa do emitente de pagar a dvida em

Programa de Tcnicas Bancrias

OPERAES DE CAPITAL DE GIRO

A data e o lugar do pagamento da dvida e, no caso

O nome da instituio credora, podendo conter

A data e o lugar de sua emisso; e

A assinatura do emitente e, se for o caso, do

uma conta emprstimo separada da conta

A Cdula de Crdito Bancrio ser transfervel

Tem como beneficirios as Pessoas Jurdicas em

Taxas - pr ou ps-fixadas: (CDI ou TR + juros

Para clculo dos juros devidos, as instituies

IOF: Incidente sobre os prazos e valores utilizados,

Por solicitao do cliente, a instituio financeira

Programa de Tcnicas Bancrias

Dos encargos: Ao final de cada ms ou na data de

Do principal: O principal poder ser amortizado total

Nota Promissria com aval dos scios ou terceiros

Cauo de Ttulos de Crdito (Duplicatas ou

Alienao fiduciria / hipoteca;

FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO

O percentual da garantia ser definido pela instituio

So operaes tradicionais de emprstimo

CRDITO ROTATIVO OU CHEQUE ESPECIAL

O Plano de amortizao estabelecido de acordo

Abre-se uma conta de crdito com um valor-limite

Ricardo Jorge Lima de Melo

Esse tipo de emprstimo geralmente garantido

Nos grandes Bancos, os contratos podem ter

Programa de Tcnicas Bancrias

CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR CDC

Contudo, vale ressaltar que, em momentos de

Programa de Tcnicas Bancrias

Comisses Estaduais/ Municipais de Emprego;

Entidades qualificadas para elaborao de projetos;

Bancos oficiais: funcionam

Neste Programa as linhas de crdito financiam os

ROB (R$ 1.000)

Entende-se por receita operacional bruta anual a receita

o produto da venda de bens e servios nas

o preo dos servios prestados; e

o resultado nas operaes em conta alheia, no

Ricardo Jorge Lima de Melo

financeiros Carteira Operacional de Enquadramento da

Programa de Tcnicas Bancrias

Ativos fixos de qualquer natureza, exceto terrenos,

POLTICAS OPERACIONAIS DO BNDES

Objetivam a melhoria da qualidade de vida da

Capital de giro associado ao investimento fixo; para