Apresentao

Apresentao
Implantados em dezembro de 2000 pela Bolsa de Valores de So
Paulo BOVESPA, o Novo Mercado e os Nveis Diferenciados de
Governana Corporativa Nvel 1 e Nvel 2 so segmentos especiais
de listagem que foram desenvolvidos com o objetivo de proporcionar
um ambiente de negociao que estimulasse, ao mesmo tempo, o
interesse dos investidores e a valorizao das companhias.
Esse folheto dedicado ao Nvel 1 e descreve os compromissos
de transparncia que as empresas registradas nesse segmento
assumem, adicionalmente, aos existentes na legislao atual. Esses
compromissos referem-se prestao de informaes que facilitam
o acompanhamento e a fiscalizao dos atos da administrao e dos
controladores da Companhia.
A seguir, so apresentados os procedimentos para o registro no Nvel
1 e os requisitos estabelecidos no regulamento.

Adeso ao Nvel 1
de Governana Corporativa
A BOVESPA no registra automaticamente as empresas no Nvel 1,
mesmo que, voluntariamente, as companhias atendam a todos os
requisitos de listagem desse segmento. necessria a assinatura
do Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana
Corporativa Nvel 1, celebrado entre, de um lado, a BOVESPA e, do
outro, a Companhia, os administradores e o acionista controlador.
O contrato imprescindvel pois, enquanto estiver em vigor, torna
obrigatrio o cumprimento dos requisitos do Nvel 1, tendo a
BOVESPA o dever de fiscalizar e, se for o caso, punir os infratores.

Requisitos para Adeso ao Nvel 1

A maior parte dos compromissos que as empresas do Nvel 1
assumem perante os investidores refere-se ao fornecimento de
informaes que auxiliam na avaliao sobre o valor da empresa.
Alm disso, a empresa Nvel 1 no deve ter partes beneficirias.

Informaes Adicionais nas ITRs

As ITRs (Informaes Trimestrais) constituem um documento que
enviado CVM e BOVESPA, trimestralmente, por todas as
empresas listadas na Bolsa. Nesse documento, alm das informaes
econmicas e financeiras que j so obrigatrias por lei, a Companhia
do Nvel 1 deve incluir o seguinte:
Demonstraes financeiras consolidadas;

 Abertura da posio acionria por

espcie e classe de qualquer acionista
que detiver mais de 5% das aes de
cada espcie e classe do capital social,
de forma direta ou indireta, at o nvel
de pessoa fsica.
A quantidade e as caractersticas dos
valores mobilirios de emisso da
Companhia detidos pelos grupos de
controladores, membros do Conselho
de Administrao, diretores e membros do Conselho Fiscal.
Evoluo da posio descrita acima
em relao aos 12 meses anteriores.
Quantidade de aes em circulao,
por espcie e classe, e sua porcentagem em relao ao total das aes
emitidas.
Relatrio de Reviso Especial emitido
por auditor independente.

Informaes Adicionais nas

DFPs
As DFPs (Demonstraes Financeiras Padronizadas) constituem um documento que todas as empresas listadas na BOVESPA devem
enviar CVM e prpria Bolsa at o final de
maro de cada ano. Esse documento contm as demonstraes financeiras referentes
ao exerccio encerrado e outros comentrios
considerados importantes.
Alm dessas informaes, o regulamento
estabelece que a empresa deve incluir, nesse
documento, as demonstraes dos fluxos
de caixa da Companhia e do consolidado,
discriminadas em fluxos de operao, dos
financiamentos e dos investimentos referentes ao exerccio encerrado.

Informaes Adicionais
nas DFPs

Demonstrao dos fluxos de caixa da

Companhia e do consolidado.

Informaes Adicionais nas IANs

As IANs (Informaes Anuais) constituem um documento que todas
as empresas listadas na BOVESPA entregam CVM e prpria Bolsa
at o final de maio de cada ano, contendo informaes corporativas.
Junto com o contedo j exigido pela legislao vigente, as
companhias do Nvel 1 devem, tambm, apresentar os seguintes
dados:
A quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios
de emisso da Companhia detidos pelos grupos de
controladores, membros do Conselho de Administrao,
diretores e membros do Conselho Fiscal.
Evoluo da posio descrita acima em relao aos 12
meses anteriores.
Quantidade de aes em circulao, por espcie e classe, e
sua porcentagem em relao ao total das aes emitidas.

Divulgao de outras informaes

A empresa deve realizar ao menos uma reunio pblica
anual com analistas e outros interessados para apresentar a
sua situao econmico-financeira, projetos e perspectivas.
O objetivo desses encontros o de promover maior
aproximao com os investidores.
A empresa deve tambm divulgar, at o final de janeiro
de cada ano, um calendrio anual, no qual constem os
eventos corporativos programados, tais como: assemblias,
divulgao de resultados financeiros trimestrais e anuais,
reunio pblica com analistas, reunies do Conselho de
Administrao, entre outros. O objetivo deste calendrio
o de facilitar o acompanhamento das atividades da empresa
por parte dos investidores e outros interessados.
A Companhia deve divulgar os termos dos contratos
firmados com partes relacionadas, cujos valores, em um
nico contrato ou em contratos sucessivos, atinja os fixados
no regulamento de Nvel 1. O objetivo fornecer elementos
para que os acionistas investidores avaliem esses contratos
em comparao s condies normais de mercado.
O acionista controlador deve divulgar, mensalmente,
quaisquer negociaes relativas a valores mobilirios de
emisso da Companhia e de seus derivativos que venham a
ser efetuadas. O objetivo dessas divulgaes o de garantir
a transparncia aos negcios das pessoas que possam ter
acesso informaes privilegiadas.

Regras de Distribuio
Pblica e Disperso

Regras de Distribuio Pblica e

Disperso
Para melhorar a liquidez e a pulverizao das aes da Companhia no
mercado secundrio, o regulamento
exige que a empresa mantenha um
percentual mnimo de 25% de aes
em circulao. Aes em circulao
so todas as emitidas pela Companhia, exceto aquelas detidas pelo
acionista controlador, por pessoas a
ele vinculadas, por administradores
da Companhia, aquelas em tesouraria e preferenciais de classe especial
que tenham por fim garantir direitos
polticos diferenciados, sejam intransferveis e de propriedade exclusiva do
ente desestatizante.
Quando das distribuies pblicas, a
empresa dever garantir esforos para
alcanar a disperso acionria com a
adoo de procedimentos especiais
de distribuio que podem ser, entre
outros, a garantia de acesso a todos
os investidores interessados ou distribuio a pessoas fsicas ou investidores no institucionais de, no mnimo,
10% do total a ser distribudo. O procedimento de disperso dever estar
descrito no prospecto de distribuio
pblica.
Os prospectos de distribuio pblica
da Companhia devero observar os
requisitos do regulamento quanto s
informaes que devem ser divulgadas.
Entre as informaes solicitadas
encontram-se, por exemplo, as
descries dos fatores de risco e dos
negcios, os processos produtivos
e mercados, a anlise e discusso
de sua administrao a respeito das
demonstraes financeiras etc. Um
prospecto que abranja um maior
nmero de informaes fornecer

Deslistagem do Nvel 1

mais subsdios para o processo de precificao das aes,

aumentando a preciso da anlise.

Deslistagem do Nvel 1
Est prevista, no regulamento, a possibilidade de uma empresa
do Nvel 1 solicitar a sua deslistagem desse segmento, indo para
o mercado tradicional. Esse fato representa a resciso do contrato.
A principal implicao a empresa no estar mais obrigada a
cumprir os requisitos do regulamento. Isso quer dizer que os
investidores no tero mais garantido o conjunto de compromissos
assumidos anteriormente pela empresa, por seus controladores e
administradores. A sada do Nvel 1 exige a aprovao da deciso
por uma assemblia geral e a comunicao da deciso BOVESPA
com 30 dias de antecedncia.
A ntegra do regulamento de prticas diferenciadas de Governana
Corporativa Nvel 1 pode ser obtida na pgina da BOVESPA:
www.bovespa.com.br (Empresas/ Para Investidores/Governana
Corporativa/ Nveis 1 e 2 de Governana Corporativa).

ATENO
Este texto no uma recomendao de investimento. Para mais esclarecimentos,
sugerimos a leitura de outros folhetos editados pela BOVESPA.
Procure sua Corretora. Ela pode ajud-lo a avaliar os riscos e benefcios potenciais
das negociaes com valores mobilirios.
Publicaes da Bolsa de Valores de So Paulo. expressamente proibida a
reproduo de parte ou da totalidade de seu contedo, mediante qualquer
forma ou meio, sem prvia e formal autorizao, nos termos da Lei 9.610/98.

Para informaes adicionais, consulte a pgina da

BOVESPA: www.bovespa.com.br
Contate a Gerncia de Desenvolvimento de
Empresas GDE: Tels.: (11) 3233-2003/2004
e-mail: novomercadobovespa@bovespa.com.br
Atualizado em fevereiro/2006.
Para investir no mercado de aes procure sempre uma Corretora
Membro da Bovespa.