INFORME DIRIO

So Paulo, 23 de dezembro de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Vendas e estoque de imveis novos

Vendas

Estoque

Variao mensal, com ajuste sazonal - %

Meses
7,5

16

11

5,2

6,0

5,1

4,5

-4
-9

3,0

-14

nov/15

mai/16

nov/16

nov/14

Fonte: National Association of Realtors and Census Bureau . Elaborao: MB Associados.

nov/15

nov/16

Frana: PIB
Var. trim. contra trim. anterior - %

0,6

0,6

0,4
0,3

0,3 0,3
0,2

0,2

0,2

0,0

0
-0,1

III/13

I/14

Fonte: INSEE. Elaborao: MB Associados.

-0,1
III/14

I/15

III/15

I/16

III/16

Reino Unido: Crescimento do PIB

Var. no trim em relao ao trim

anterior - %

1,2

Var. no trim em relao ao mesmo trim

do ano anterior - %

3,4

0,6

0,7

2,2

2,4

1,4
0,2

0,4
-0,6

-0,3

III/14

III/15

III/16

Fonte: National Statistics. Elaborao: MB Associados.

III/14

III/15

III/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

IPC-S
07/dez

15/dez

22/dez

IPC-S

0,15

0,17

0,24

Alimentao

0,09

0,17

0,35

Habitao

-0,24

-0,48

-0,64

Vesturio

-0,13

0,28

0,46

Sade e cuidados pessoais

0,54

0,61

0,63

Educao, Leitura e Recreao

0,86

1,06

1,05

Transportes

0,30

0,30

0,55

Despesas Diversas
Comunicao

0,38
-0,04

0,78
0,06

1,14
0,10

Variao em relao ao
ms anterior - %

0,39
0,34

0,35

0,24

0,24

0,17 0,15 0,17

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados

31/10

7/11

15/11 22/11 30/11

7/12

15/12 22/12

Sondagem da Construo
ndice (em pontos)

147,0

132,0
117,0
102,0
87,0
72,0

78,8
70,7
63,8

Confiana
Situao Atual

57,0

Expectativas

42,0

dez-13

dez-14

dez-15

dez-16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

8

Sondagem da Construo
Mdia mvel da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30

Confiana

Situao atual

Expectativas

13,9
5,0

-4,4

dez/15

mar/16

jun/16

set/16

dez/16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados

9

ndice de Confiana do Comrcio

ndice (em pontos)

104
99
94
89
84
79
74
69
64
59
54

Confiana

Situao Atual

Expectativas

81,7
80,6
78,8

dez-15

mar-16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jun-16

set-16

dez-16

ndice de Confiana do Comrcio

Mdia mvel trimestral da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

28,0

20,9
17,6

21,0
14,0

9,3

7,0

0,0
-7,0

-14,0
ndice de confiana

-21,0

ndice de expectativas

-28,0

ndice da situao atual

-35,0

dez-15

mar-16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jun-16

set-16

dez-16

Sondagem do Consumidor
ndice (base: set.05=100) com ajuste sazonal

150

Confiana

Situao Presente

Expectativas

130
110
90

80,8
73,3
64,1

70
50

dez/12

dez/13

Fonte: FGV. Elaborao:MB Associados.

dez/14

dez/15

dez/16

ndice de Confiana do Consumidor

ndice (base: set.05=100) com ajuste sazonal

130

ndice de Confiana do Consumidor

Mdia (2006- 2014)

120

Mdia Mvel Trimestral

110
100

90
80

78,3

70

73,3

60

dez/13
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

dez/14

dez/15

dez/16

Sondagem do Consumidor: variao em relao ao

ms anterior (%)
ndice de Confiana 7,6
5,4 5,0

ndice de Expectativas

3,4

8,1 8,4

1,6 2,2

3,4 2,7

-2,0
-4,0

mar/16

-7,3
dez/16

set/16

1,9

-4,6

mar/16

jun/16

Situao Presente

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

dez/16

1,5

1,2

1,1

mar/16

set/16

5,8

3,0

-3,1

3,7

-0,6

-2,5

-4,0

jun/16

10,6

-2,4

-4,1
jun/16

-1,2

-1,9

set/16

dez/16
14

Sondagem do Consumidor: variao em rel. ao

mesmo ms do ano ant. (%)
Expectativas

ndice de Confiana

23,4 23,0
9,6

13,7

17,9

40,6 37,6
23,2 25,6

12,7

29,5

23,1

7,6
-1,5
-9,0 -9,8
-15,9

-6,9
-13,4

-14,1

-24,1

-5,9 -5,9 -8,7

-0,3

-24,0

dez/15

abr/16

ago/16

dez/15

dez/16

abr/16

ago/16

dez/16

Situao Presente
0,0
-4,2 -2,1

-0,7

-3,2

-10,2
-12,5-14,2
-16,8
-22,0

dez/15

-14,0
-15,4

-18,3

abr/16

ago/16

dez/16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

15

Evoluo da concesso de crdito

Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

190

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

170

150

147

130
110

104

90

nov/13

nov/14

nov/15

nov/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB

16

Evoluo da concesso de crdito

Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica

19,0

Pessoa Fsica

12,0

5,0

-2,0

-2,0
-9,0

-16,0

-17,5

-23,0
-30,0

nov/13

nov/14

nov/15

nov/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

17

Concesso de crdito

nov/16
P. Fsica P. Jurdica

Total

Variao ms contra ms
anterior - %

4,92

4,47

4,55

Variao ms contra ms do
ano anterior - %

-2,00

-11,73

-8,94

Variao acum. 12 meses - %

-9,72

-18,86

-13,89

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

18

Concesso Nominal de Crdito

Crescimento anual - %

25

Pessoa Jurdica

20

Pessoa Fsica

15
10
5

4,8

0
-5
-10

-11,7

-15

-20
-25

nov/13

nov/14

nov/15

nov/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

19

Operaes de crdito
% do PIB

14,4
14,1
13,8
13,5
13,2
12,9
12,6
12,3
12,0
11,7
11,4
11,1
10,8
10,5

Livre - Pessoa Fsica

Livre - Pessoa Jurdica

12,9

11,8

nov/15

fev/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

mai/16

ago/16

nov/16

Evoluo do crdito direcionado para habitao

Crescimento Acumulado 12 meses - %

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5

nov-10

10,51

nov-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

nov-14

nov-16

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa fsica
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

nov-15 out-16 nov-16

Total
Pessoa Fsica
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

4,6
4,0
8,1
-11,2
-10,3
10,1
5,2
-7,4
21,3
16,3

-3,7
0,7
3,5
-12,7
-15,0
8,9
-3,1
-13,7
10,9
-2,7

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-4,1
0,7
3,1
-12,0
-16,0
7,9
-4,5
-8,2
9,1
3,8

Participao do crdito no
total em novembro/16 - %
1%4%
3%
22%

3%

48%

18%
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

Pessoa Fsica: Carto de Crdito

R$ Bilhes

180
Total

Rotativo

Parcelado

179

vista

160
140

129

120

100
80

60
40

39

20

11

nov-10

nov-11

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

nov-12

nov-13

nov-14

nov-15

nov-16

Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica

Crescimento acumulado 12 meses - %

20

Veculos

Cheque Especial

Total*

Crdito Pessoal

Carto de Crdito

10
0

-7,2
-9,1
-9,7
-17,2
-21,2

-10
-20
-30
-40

nov-13

nov-14

nov-15

nov-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

24

Pessoa Fsica: Crdito Pessoal

R$ Bilhes - valor deflacionado
No consignado

21

Consignado

19

17
15
13

10,24

11
9

5,94

nov-13

nov-14

nov-15

nov-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

25

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa jurdica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

Participao do crdito no
total em novembro/16 - %

nov-15 out-16 nov-16

Total
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

5,1
-3,1
-8,8
-19,5
-13,1
25,8
29,2

-8,0
-11,1
-17,1
-28,8
-11,4
-8,0
13,9

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-8,9
-11,7
-18,5
-29,2
-10,9
-9,2
8,9

13,5%

22,1%

3,0%
4,7%
0,7%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

45,1%

Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica

Crescimento acumulado 12 meses - %
Desconto de duplicatas
Total

14
10
6
2
-2
-6
-10
-14
-18
-22
-26
-30
-34

nov-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

Conta garantida
Capital de giro

-8,3
-18,2
-18,9

-31,3
nov-14

nov-15

nov-16
27

Expanso do saldo de crdito consignado

%

Bilhes

76

Estoque do crdito
consignado

288 320

74

240

72

160
70
80

68
66

Taxa mdia de juros do

crdito consignado

nov/13

nov/15

nov/16

Tomador do crdito consignado - %

total

% a.a.

60

nov/14

Operaes Consignadas
Operaes de Crdito Pessoal

Pblico

54,1
50

Beneficirio do INSS

75

Privado

65

40

55

30

29,4

45

35

20

nov/13

nov/14

nov/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

nov/16

25

nov/08

nov/12

nov/16

Crdito Consignado Pessoa Fsica

R$ Bilhes - valor deflacionado

15
13

Serv. Pblicos

Trab. Setor Privado

Benef. INSS

11

9
7

5,51
4,11

3
1

0,62

-1

nov-13

nov-14

nov-15

nov-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

29

Saldo BNDES por modalidade

R$ Bilhes

30

700

Capital de giro
Financ. agroindustrial

600

Financ. investimento

20

500
400

10

300
200

0
nov-10

nov-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

nov-14

100
nov-16

Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60

160,0
Capital de giro

50

Financ. investimento

140,0

40

Total

120,0

30

Financ. agroindustrial

100,0

20

80,0

10

-1,960,0
-2,1 40,0
-16,2 20,0

0
-10
-20

-30

8,9

-40

nov-12

0,0
-20,0

nov-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

nov-14

nov-15

nov-16

Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas

% a.a.

75

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

Selic

73,6

15

14

65

13,9

55

13
12

45

29,9

35

25

11
10
9

15

-5nov-13
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

nov-14

nov-15

nov-166

Spread: Pessoa fsica e jurdica

em % a.a.

Spread pessoa jurdica

Spread pessoa fsica

33,1

30

24

18

12

11,6

nov/14
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

nov/15

nov/16

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

48
44
40
36
32
28
24
20

Pessoa Jurdica -

Pessoa Fsica -

Em meses

Em meses
54

52

52,7

50

25

nov-13 nov-14 nov-15 nov-16

48
46

nov-13 nov-14 nov-15 nov-16

34

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

pessoa fsica
2,5

Desconto de cheques
Carto de Crdito Parcelado

9,2
8,7

8,1

2,0

32

Outros Bens

40,0

25,6

8,2
17

1,8
1,5

nov-13

7,2

nov-14

nov-15
70

nov-16
Crdito Pessoal

20,0

12

12,7

nov-13

0,0

nov-14

Veculos

61,7
60

50

42,4
40

nov-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

nov-14

60,0

27
22

7,7

Outras

nov-15

nov-16

nov-15

nov-16

Taxa de inadimplncia
%
Pessoa Fsica

7,0

Pessoa Jurdica

6,1
5,5

5,4

4,0

2,5

nov/13

nov/14

nov/15

nov/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.

36

Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - %

Pessoa Jurdica - %

6,5

6,1

6,0
5,5

5,4

5,0

5,5

4,5
4,0
3,5

4,5

nov/13

mai/15

nov/16

3,0
nov/13

mai/15

nov/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

37

Taxa de inadimplncia de pessoa fsica

Em %

20

Cheque especial

Crdito pessoal

Aquisio de veculos

Aquisio de outros bens

17

15,3

14

11,9

11
8

4,7
4,0

5
2

nov/13

nov/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.

nov/15

nov/16

Inadimplncia
%

7,0

Imobilirio

Veculos

6,0

4,7

5,0
4,0
3,0
2,0

1,8

1,0
0,0

nov/13

nov/14

nov/15

nov/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

39

Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia

%

Instituies Pblicas

Instituies Privadas Nacionais

Instituies Estrangeiras

5,0

5
4

3,3
3,2

3
2
1

nov-13

nov-14

nov-15

nov-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

40

Crdito do Sistema Financeiro: Provises

%

Financeiras pblicas

Financeiras privadas nacionais

Financeiras estrangeiras

10

9,0

9
8
7

6,5

5,2

5
4
3

nov-13

nov-14

nov-15

nov-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

41

Agenda do dia 26/12

21:30

Japo

Taxa de Desemprego (novembro)

21:30

Japo

IPC (novembro)

Brasil

STN: Resultado Primrio do Governo Central

Desejamos um Feliz Natal e

um timo 2017, cheio de
grandes realizaes, sucesso
e prosperidade.

Aproveitamos para informar

que a equipe estar de frias
de
26/12/2016
a
08/01/2017. Portanto, no
haver expediente neste
intervalo de tempo.
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