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Anlise Econmica e Financeira

2.2.1. Anlise dos resultados


Neste captulo iremos analisar o mapa de demonstrao de resultados e observar o
comportamento e contributo dos Resultados antes de impostos e encargos financeiros, mais
conhecido por EBIT, para o Resultado Lquido do Exerccio.
Podemos concluir que quer o EBIT quer o Resultado Lquido do Exerccio registaram um
aumento 1327% quando se comparados os valores de Out/2014 com os Abril/2015. Para se
verificar tal desempenho note-se que apesar de as contas 61 (custo das mercadorias) e 62 (FSE)
terem registado um aumento bastante significativo, as vendas e prestaes de servios
apresentaram um aumento de maior proporo.

2.2.2 Anlise do Balano


Verificamos que o Ativo No Corrente sofreu um aumento de 1157%, o Ativo Corrente um
aumento de 0,56% e portanto o Ativo Total cresceu na ordem dos 7%, uma vez que duas
rubricas apresentaram um decrscimo significativo, ou seja os clientes e caixa/depsitos
apresentaram uma diminuio na ordem dos 84% e 58% respetivamente. Analisando cada classe
verificamos que as que mais contriburam para esta situao foram as rubricas de ativos fixos
tangveis (variao positiva de 1112%) e inventrios (variao positiva de 144%).
Ao contrrio do que aconteceu com o ativo corrente, o passivo corrente apresentou uma quebra
de 3%, explicada pelo forte decrscimo das dvidas a fornecedores e aumento relevante das
Outras Contas a Pagar explicado sobretudo pelas dvidas a fornecedores de investimentos. O
Capital Prprio ascendeu a 278.200,00 o que representa uma subida de 196 % e um reforo da
autonomia financeira.

2.2.3 ANLISE DOS FLUXOS DE CAIXA


Ao longo do ano o nosso saldo final sempre teve valores positivos.
Analisando mais em pormenor o ms de Abril e comparando o saldo inicial do perodo
com o saldo final verificamos que houve uma variao negativa. Tal reflete o
comportamento de algumas rubricas em particular, tais como as seguintes:
- Atividades Operacionais: apresenta um saldo de -6 862 786,52 , esta situao ocorreu
porque no obtivemos recebimentos de clientes e tambm porque optamos por
regularizar as nossas dividas a fornecedores ( 6 809 013,68 ), o que em conjunto com
os pagamentos a pessoal e outros custos resultantes da atividade operacional da
empresa (exemplo, pagamento do IRS e Seg. Social entre outros impostos,
essencialmente) uma vez que essas rubricas totalizam 53.772,84 levam a este saldo
negativo.

- Atividades de Investimento: saldo -51 554,26 justificado pelas aquisies de ativos,


nomeadamente de equipamentos para a empresa (cf. lanamentos na conta 43 no
decorrer do ms de abril de 2015);
- Atividades de Financiamento: apresenta um saldo 68 474,17 em resultado da
diferena entre os recebimentos provenientes de financiamentos obtidos ao longo do
perodo em anlise, e os pagamentos correspondentes s amortizaes da locao
financeira (pagamento de mais uma renda de leasing mobilirio, relativo s mquinas
para a produo) e respetivos juros e amortizao, e juros e gastos similares.

2.2.5. Indicadores
O conceito de Fundo de Maneio assenta no pressuposto de que o financiamento dos ativos deve
ser feito em funo do tempo que se prev que os mesmos estejam disposio na empresa.
Mas como alguns dos ativos de explorao no so imediatamente transformveis em liquidez,
tem de se financiar parte destes ativos recorrendo a capitais como por exemplo emprstimos m/l
durao entre outros.
Segundo a viso tradicional de equilbrio financeiro, FM ter de apresentar um valor > 0 e por
conseguinte CP-ANC > 1. O nosso FM teve quer em Outubro/2014 quer em Abril/2015 valores
positivos tendo neste ultimo aumentado para 898.635 o que so bons indicadores para o medio
e longo prazo
Uma anlise dos indicadores importante uma vez que permite conhecer a situao financeira
da empresa para um determinado perodo de tempo. Como tal iremos subdividir a nossa anlise
em termos de indicadores de liquidez e de rentabilidade.
A Rentabilidade do Ativo vista como a diviso entre Resultados Antes de Impostos e
Encargos Financeiros por Ativo Total. A rentabilidade do ativo um rcio bastante til para a
empresa, sobretudo se quiser analisar a rentabilidade fora das decises financeiras.
Em termos prticos, visto que o valor deste rcio em Outubro/2014 o valor era de 0,34% e em
Abril/2015 o mesmo valor ascendia a 5% um ponto a evoluir positivamente para a empresa.
Por Rentabilidade dos capitais prprios entende-se Resultado lquido/Capitais prprio e
muito til para os investidores, j que atravs deste rcio que vo conhecer, na realidade, a
rentabilidade das suas aplicaes financeiras na empresa. Em Outubro/2014 o valor era de 47 e
em Abril/2015 o mesmo valor ascendia a 345% logo a empresa apresenta uma boa
rentabilidade, uma vez que os resultados quase que cobrem o valor dos capitais prprios dos
scios.
E por fim temos o rcio de Liquidez Geral que se calcula da seguinte forma: Ativo
Circulante/Passivo de curto prazo. Este rcio de liquidez diz-nos qual a capacidade da
empresa em resolver os seus compromissos de curto prazo. Em termos prticos, visto que o
valor deste rcio em Outubro/2014 o valor era de 1,01 e em Abril/2015 o mesmo valor ascendia
a 1,05 a empresa apresenta uma situao financeira de curto prazo favorvel. Ainda assim,
importante conjugar este rcio com os prazos mdios de recebimento e pagamento.

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