FERRAMENTA: INVESTIMENTO ANJO
FINANAS
INDICADO PARA empreendedores iniciantes
e negcios nascentes.
SERVE PARA orientar o empreendedor a captar
recursos de investidores anjos.
TIL PORQUE apresenta uma lgica que pode
facilitar o acesso a esse tipo de investidor e aumentar
as chances de captao de recurso.
SOBRE A FERRAMENTA: Apesar de ser j bastante
tradicional em outros pases, como Estados Unidos e
Israel, o investimento anjo no Brasil ainda uma novidade.
O investidor anjo uma pessoa fsica que investe sozinho
ou em parceria com outras pessoas fsicas em um
negcio de alto potencial de crescimento. Faz isso
de forma profissional, que o difere de familiares, amigos
e conhecidos.
Como usar: O processo de captao de investimento
anjo pode ser dividido em duas etapas:
1) Preparo do empreendedor e de seu negcio
Inicialmente, o empreendedor deve conhecer como
o mercado de capital de risco funciona1, em especial o
segmento de investimento anjo. preciso entender como
um investidor anjo ganha dinheiro nesse mercado e que
tipo de negcio/empreendedor busca. preciso entender
os termos tcnicos usados e como funciona o processo de
anlise do investidor anjo.
Quando possvel, o empreendedor deve contratar um
conselheiro (advisor2), profissional experiente que possa
orient-lo no desenvolvimento de todas as etapas.
A moeda de troca poder ser uma pequena participao
no negcio. O conselheiro pode ser, inclusive, um investidor
anjo, que posteriormente poder se tornar o investidor
lder da sua empresa.
preciso pesquisar o mercado de atuao para avaliar
potenciais clientes. Essa pesquisa ser fundamental
para testar e validar se suas ideias realmente atendem
s expectativas e s necessidades dos clientes, bem
como que concorrentes j atuam em seu segmento,
comparando suas vantagens competitivas.
Na medida do possvel, o empreendedor deve planejar
o time ideal, ou seja, determinar quais competncias
tcnicas e operacionais sero essenciais para o
crescimento acelerado do negcio. preciso avaliar se os
fundadores tm essas competncias e se ser necessrio
buscar talentos complementares.
essencial ter pelo menos um prottipo ou prova de
conceito do principal produto/servio que ser oferecido.
O objetivo apresentar para os consumidores potenciais,
para sua validao, e tambm para o investidor, tanto para
dar maior clareza sua proposta quanto para demonstrar
sua capacidade de execuo.
Elaborar e treinar um discurso rpido (o pitch) para
atrair a ateno do investidor anjo. No discurso preciso
apresentar qual necessidade seu produto/servio atende,
como ir atender esta necessidade, qual o mercado alvo/
perfil do cliente, como ir divulgar/comercializar, como/
quanto espera faturar, qual valor de investimento
necessrio e para que ser utilizado. Para empresas j
operacionais tambm recomendado elaborar um plano
de negcio, usando o histrico de resultados obtidos
como base para as premissas utilizadas nas projees.
2) Processo de captao em si
Quando o empreendedor j sabe que pode atender
aos requisitos do investidor anjo o momento de iniciar
o processo de contato e apresentaes. Ao contrrio
de outros segmentos do capital de risco, como venture
capital e private equity, o mercado de investimento anjo
ainda muito fragmentado. Assim, a primeira dificuldade
saber quem so as pessoas fsicas que atuam como
anjos. Entidades como a Anjos do Brasil e redes locais de
anjos organizam esses investidores, mas voc tambm
poder encontr-los em sua rede de relacionamento
atual ou mesmo fazendo uma lista de pessoas que voc
no conhece diretamente, mas que poderiam investir
no seu negcio.
O primeiro desafio marcar um encontro pessoal para
apresentar a oportunidade de negcio para o investidor
anjo. As redes de anjos organizam eventos s para esse
fim, mas isso tambm pode ser feito em encontros
informais, reunies ou almoos, cafs e jantares.
o momento para voc testar o seu pitch!
Ao encontrar um potencial investidor interessado,
passa-se para a fase de namoro, aquela em que sero
marcados encontros para o empreendedor apresentar
mais detalhes do seu negcio, assim como conhecer
melhor o perfil do investidor.
Se o namoro for bem-sucedido, passa-se para o noivado,
quando os principais termos da negociao (term sheet)
so fechados. Eles incluem o valor a ser investido,
a participao do investidor no negcio e como os dois
iro se relacionar, definindo quais sero os direitos e os
deveres de cada um.
Com todas as condies acertadas, chega-se ao dia
do casamento, quando os contratos so assinados e o
investimento efetivado. importante observar que na
realidade esse s o comeo do negcio, pois a partir
desse momento o empreendedor dever focar totalmente
na execuo enquanto o investidor anjo ir apoi-lo com
orientaes e conexes.
1 AL BUSQUE INFORMAES NOS SITES DA ASSOCIAO BRASILEIRA DE VENTURE CAPITAL E PRIVATE
EQUITY (ABVCAP), ANJOS DO BRASIL, CENTRO DE PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL DA FGV E LATIN
AMERICAN VENTURE CAPITAL ASSOCIATION.
2 TERMOS EM INGLS SO MUITO UTILIZADOS NESSE MERCADO.
1
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3 ASSOCIAES DE EMPRESRIOS, PESSOAS COM ALGUMA CAPACIDADE FINANCEIRA E QUE QUEIRAM DIVERSIFICAR INVESTIMENTOS.
4 AS TAXAS DE SUCESSO PARA UM ENCONTRO PESSOAL SO BAIXAS, MAS NO DESANIME. SE FOR O CASO, FAA NOVAS LISTAS DE CONTATOS. LEMBRE-SE DE QUE SE FOR APRESENTADO POR UMA PESSOA
QUE CONHEA AS DUAS PARTES (EMPREENDEDOR E INVESTIDOR), A CHANCE DE UM ENCONTRO PESSOAL AUMENTA MUITO.
5 LEMBRE-SE DE QUE O SEU NEGCIO PODE NO ATENDER AOS REQUISITOS DA REDE DE ANJOS E DESSA FORMA, VOC NO SER CONVIDADO PARA A APRESENTAO FORMAL, MAS SEU NEGCIO, EM GERAL,
TENDE A SER COMUNICADO A TODOS OS INVESTIDORES DA REDE. ALGUM DELES PODE SE INTERESSAR E ENTRAR EM CONTATO DIRETO COM VOC. 2
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.:DICAS DE USO DA FERRAMENTA
Investimento anjo uma novidade no Brasil!
Apesar do investimento informal de familiares e amigos ser
comum no Brasil, o investimento anjo, da forma como feita
nos pases mais desenvolvidos, ainda uma novidade no pas.
Mas com a queda da taxa de juros real, cresce o nmero de
pessoas fsicas interessadas em diversificar investimentos por
meio de aportes de capital em negcios nascentes.
H investidores anjos de todos os portes!
H investidores que podem investir R$ 10 mil ou R$ 20 mil em
um negcio e outros que chegam a R$ 1,5 milho ou at um
pouco mais em negcios nascentes.
H diferentes nveis de sofisticao!
H investidores que atuam praticamente como um fundo
de venture capital, com processos complexos de avaliao,
investimentos e controle, e tambm os que atuam de forma mais
simples, colocando o dinheiro no negcio sem muitas discusses.
Investidor anjo pessoa fsica e pessoa jurdica:
Alguns investidores entram como scios pessoa fsica, ou seja,
com seus nmeros de CPF. Outros usam uma empresa de
participao para fazer o aporte. Neste caso, usam um CNPJ.
Diferentes tipos de aportes: O investidor anjo pode
entrar diretamente no capital da empresa (via CPF ou CNPJ)
por meio de compra de participao acionria, mas tambm
pode fazer isso por meio de dvida, que pode ser conversvel
em participao acionria ou no.
Buscar investimento d trabalho e demanda
tempo: No adianta sair buscando investidores sem ter
uma preparao prvia. preciso estudar e conhecer bem o
funcionamento do modelo.
Cuidado para no se esquecer do seu negcio:
muito comum pela demanda de dedicao necessria
para obter o investimento que o empreendedor acabe
deixando de se dedicar totalmente a seu negcio. Com isso,
pode deixar de ter o mesmo desempenho. preciso tomar
muito cuidado para no se esquecer totalmente da empresa,
Quem tem conhecimento vai pra frente | 0800 570 0800 | sebrae.com.br
comprometendo os resultados.
Busque apoio: Se no tiver experincia prvia na
obteno de investimento, a ajuda de conselheiros externos
quase imprescindvel. Mas tome muito cuidado com os
Quem tem conhecimento vai pra frente | 0800 570 0800 | sebrae.com.br
Realizao
ELABORADO POR CASSIO A. SPINA
(EMPREENDEDOR, INVESTIDOR ANJO
E FUNDADOR DA ANJOS DO BRASIL)
E MARCELO NAKAGAWA (PROFESSOR
E COORDENADOR DO CENTRO DE
EMPREENDEDORISMO DO INSPER)
Quem tem conhecimento vai pra frente | 0800 570 0800
espertinhos que prometem milagres. Se no conhecer
ningum de sua confiana, busque indicao por sua
rede de contatos. Se contratar um conselheiro, negocie
sua remunerao atrelada obteno do recurso e ao
desenvolvimento do projeto.
Sua empresa pode receber investimento? Nem
todos os tipos de negcio so atraentes para investidores
anjos. Eles buscam empresas que tenham potencial de crescer
rapidamente com o investimento obtido. Para isso, o negcio
precisa ter alguma inovao, seja no produto/servio ou no
modelo de negcio ou ainda em seu processo. Eles tambm
devem ser escalveis, podendo ser replicados com certa
facilidade sem depender de funcionrios com alta qualificao
nem da multiplicao do investimento. Por fim, devem ter
mercados potenciais amplos, com grande nmero de clientes.
Exigncias para recebimento de investimento:
importante observar que na fase de due diligence sero
auditados seus balanos, contratos, contabilidade e tributos.
Se houver alguma contingncia muito significativa, ela poder
impedir o investimento, pelo risco que ela representaria para
o investidor. Por isso, importante se certificar de que sua
contabilidade est em ordem, o pagamento de impostos est
em dia e no h potenciais passivos, em especial na esfera
trabalhista no adianta contratar funcionrios sem registro
em carteira ou em modalidades alternativas, como pessoa
jurdica, pois isso poder impedir a obteno de investimento.
Conhea o mercado de investimento anjo.
H vrios eventos nas principais capitais do pas com
investidores anjos. Alm disso, h livros, sites e cursos
voltados para o assunto. Se voc tem interesse neste tipo de
captao, conhea as pessoas que atuam nesse mercado
e empreendedores que j captaram esse tipo de recurso.
Aprenda com os acertos e erros dos outros para aumentar
suas chances de sucesso.
Pode demorar! O processo de obteno de investimento
demanda tempo. Ele pode levar pelo menos de trs a quatro
meses para o investimento anjo, e at um ano, no caso de
fundos de maior porte. Assim, planeje comear sua busca com
no mnimo esta antecedncia quando precisar do capital.
MATERIAL ADICIONAL RECOMENDADO:
SPINA, CSSIO A. INVESTIDOR ANJO GUIA PRTICO PARA EMPREENDEDORES E INVESTIDORES.
SO PAULO: NVERSOS, 2011 (WWW.INVESTIDORANJO.NET)
NAKAGAWA, MARCELO. PLANO DE NEGCIO: TEORIA GERAL. BARUERI: MANOLE, 2011. PORTAL
ANJOS DO BRASIL WWW.ANJOSDOBRASIL.NET
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