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O Manual do Investidor Inteligente um guia

fundamentado nas principais ideias do megainvestidor


Warren Buffett.
Manual do Investidor Inteligente

Termo de Responsabilidade e Aviso Legal

Todos os direitos so reservados. Nenhuma parte deste livro pode ser reproduzida ou transmitida livremente de alguma
forma, sem o consentimento prvio dos seus autores. Se por ventura tiver interesse na publicao de uma anlise do livro,
entre em contato via e-mail em contato@investidor-inteligente.com.

O autor deste livro no se responsabiliza pela utilizao de qualquer um dos exerccios ou dicas nele contidos. Estes exerccios
e dicas so baseados em experincias pessoais e profissionais deste autor, bem como da experincia adquirida atravs de
testemunhos de outros profissionais de lngua portuguesa e estrangeira. O objetivo deste livro o de ensinar os conceitos
bsicos para investimento em bolsa de valores, sem que na realidade se possa comprometer com esse resultado.

recomendado a todos os leitores deste livro fazerem sua pesquisa prpria no que constam decises sobre seus
investimentos. Ao ler este livro voc concorda que nem o autor nem a sua empresa sero responsveis pelo seu fracasso e
sucesso com relao a qualquer informao contida nesse livro.

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Manual do Investidor Inteligente

SUMRIO

INTRODUO ...................................................................................................................................................... 3
O Investidor Inteligente .................................................................................................................................................. 3
A Bolsa de Valores Para Todos ................................................................................................................................. 3
Quem Sou Eu e Como Cheguei Onde Estou .......................................................................................................... 3

POR QUE O MANUAL DO INVESTIDOR INTELIGENTE? ............................................................................ 8

PARTE 1 I POR QUE INVESTIR EM AES? ................................................................................................. 10


Benefcios do Investimento em Aes ................................................................................................................. 10
Custo de Oportunidade.............................................................................................................................................. 11
Comece a Investir o Quanto Antes........................................................................................................................ 13

PARTE 2 I O QUE A BOLSA DE VALORES ................................................................................................. 13


Um negcio maravilhoso .......................................................................................................................................... 13
Preos e Valores ........................................................................................................................................................... 14
Riscos e Perdas ............................................................................................................................................................. 16
Simplicidade ...................................................................................................................................................................17
Estratgias Grafistas e Tcnicas ...............................................................................................................................17
Euforias e Insensatez .................................................................................................................................................. 18
Ofertas de Aes.......................................................................................................................................................... 19
Uma Habilidade que Se Constri ........................................................................................................................... 20

PARTE 3 I COMO SER UM INVESTIDOR INTELIGENTE ............................................................................20


Pensar por Conta Prpria ......................................................................................................................................... 20
Pense em Investir para A Vida Toda ..................................................................................................................... 21
Crie Um Crculo de Competncia........................................................................................................................... 22
Questione Muito e Invista Nas Respostas ........................................................................................................... 23
Margem de Segurana ..............................................................................................................................................24
Diversificao ................................................................................................................................................................24
Prudncia e Disciplina ................................................................................................................................................ 25
Pacincia ......................................................................................................................................................................... 26
Experincia ..................................................................................................................................................................... 26
No se Apegar .............................................................................................................................................................. 27

PARTE 4 I CONCLUSO ...................................................................................................................................27

OBRIGADO .........................................................................................................................................................28

CONTATOS .........................................................................................................................................................29

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Manual do Investidor Inteligente

INTRODUO

O Investidor Inteligente

Bem-vindo, Investidor Inteligente! com muito prazer que escrevo este manual para voc.

Fico feliz em poder compartilhar com voc um pouco sobre esse assunto pelo qual sou
apaixonado: a bolsa de valores!

Tenho conscincia de como hoje temos cada vez menos tempo disponvel. Se voc est lendo
este material porque colocou de lado diversas outras prioridades que poderia ter em sua
vida agora para ler este manual e poder adquirir novas informaes valiosas.

A Bolsa de Valores Para Todos

Vejo muitas pessoas paralisadas pelo excesso de informao e baixa qualidade de contedo
que existe hoje sobre esse assunto. comum a bolsa de valores parecer um bicho de sete
cabeas onde apenas gurus das finanas tem sucesso.

O objetivo desse manual acender uma luz sobre o mistrio que cerca a bolsa de valores e
mostrar que o caminho para voc se tornar um INVESTIDOR INTELIGENTE e conquistar sua
liberdade financeira atravs de uma estratgia consistente e eficaz de investimento na bolsa
de valores est ao alcance de todos.

Quem Sou Eu e Como Cheguei Onde Estou

Meu nome Lucas Andrade e comecei a investir ainda muito cedo


quando ainda era um estudante.

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Eu me lembro muito bem: meu primeiro investimento na bolsa de valores foi uma nica ao
que comprei do Banco Ita naquela poca!

Como todo e qualquer iniciante, eu tinha medo da bolsa de valores. Era como uma criana
que experimenta uma nova travessura, com toda cautela antes de se lanar definitivamente na
nova aventura! Eu era um jovem de classe mdia e tinha o sonho de mudar minha histria e
encontrar um caminho para ser uma pessoa bem sucedida. A bolsa de valores me parecia um
caminho possvel de seguir, afinal, se tantos conseguiam, porque eu no conseguiria?

O incio de 2008 foi um perodo de muita euforia na bolsa de valores porque a economia se
encontrava em uma fase de forte crescimento. A Bolsa e a economia tm ciclos de alta e baixa.
Com um pouco de esforo fiz boas apostas e ganhei altos retornos com algumas aes de
empresas imobilirias. Foi nessa poca tambm que acabei iniciando o curso de Economia.

SRIE HISTRICA DO NDICE BOVESPA (BOLSA DE VALORES DE SO PAULO) EM DLAR

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Porm o caminho fcil das especulaes e do day trade (negociao diria) no demoraram
para serem colocadas prova no meio daquele ano: a crise internacional chegava ao Brasil.

Foram diversas aulas debruado sobre o home broker, roendo as unhas de nervosismo e
torcendo na esperana de que as aes subissem! Eu comecei a perder o pouco dinheiro que
eu tinha e, pior de tudo, tambm o contedo das aulas. Aquilo tudo era viciante. Mas era
exatamente ai que estava o perigo!

Definitivamente, entre muitos erros e acertos, aquele no era o caminho certo a seguir. Era
preciso um basta! Apesar de estar aprendendo Economia, isso no me fazia um melhor
investidor na bolsa. As aulas eram tericas demais. Eu comecei a estudar e ler muito mais
sobre a bolsa de valores.

Mais tarde meu fascnio pela bolsa me levou a


trabalhar no mercado financeiro! A oportunidade de
trabalhar em alguns dos melhores fundos de
investimento, iguais aqueles de consagrados
investidores como Warren Buffett, Charlie Munger,
Jim Rogers, Peter Schiff, me abriram um mundo de
WARREN BUFFETT, FUNDADOR DA BERKSHIRE HATHAWAY
informaes e contedo.

Foi assim que iniciei uma jornada de praticamente cinco anos trabalhando no mercado
financeiro, tanto em So Paulo como Rio de Janeiro. Nesses anos eu pude compreender na
prtica como o mercado financeiro funciona e como os grandes investidores profissionais
trabalham.

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Aps algum tempo trabalhando com os melhores profissionais do mercado na gesto de


grandes fortunas de famlias e investidores, aquilo j no me fazia mais completamente feliz.
Uma fora interior constante em minha conscincia me chamava para uma misso maior.

Muitos amigos e conhecidos comearam a pedir meus conselhos sobre investimentos. Aps
algum tempo percebi que poderia ajudar muitas pessoas a aprenderem a investir de forma
correta e, de quebra, tambm me dedicar mais gesto de meu prprio patrimnio pessoal.

Aprendi com minha experincia prpria que o mercado financeiro uma realidade parte
para a maioria das pessoas comuns. A verdade que grandes grupos financeiros (bancos de
investimento, corretoras e insiders) esto sempre trabalhando para gerar lucros em seu prprio
interesse e os segredos do funcionamento dessa indstria no so acessveis para a maior
parte das pessoas comuns.

A boa notcia, caro investidor inteligente, que o caminho da simplicidade o mais eficaz.
Aqueles que fazem as coisas parecerem muito complicadas porque no sabem o suficiente.

Existem tantas pessoas como eu que querem ser vitoriosas e lutam cada dia de forma honesta
e suada para terem uma vida melhor junto a suas famlias. justo que eu ajude essas pessoas
a ter acesso a esta oportunidade que a bolsa de valores, de forma descomplicada e
transparente.

Investir em aes pode ser muito rentvel e mudar sua vida financeira a longo-prazo.

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Minha misso mostrar a voc e muitas outras pessoas o quanto investir

na bolsa de valores pode ser simples e ao alcance de todos como um

caminho para atingir seus sonhos e sua liberdade financeira.

Espero que esse manual possa ser o comeo desse caminho para voc e, tambm, de uma
amizade duradoura!

Grande abrao,

Lucas A. Andrade

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O GUIA INTELIGENTE PARA O INVESTIDOR DA BOLSA DE VALORES

POR QUE O MANUAL DO INVESTIDOR INTELIGENTE?

A maioria das pessoas tem o sonho alcanarem a riqueza em algum momento de suas vidas.
Ter a LIBERDADE FINANCEIRA pode dar a voc o PODER de trabalhar com o que quiser, como
quiser, onde quiser ou, melhor ainda, viajar, ler, fazer esportes, conhecer novas pessoas.

O triste fato que apenas MUITO POUCAS pessoas realmente conseguem conquistar isso.
Voc j se perguntou o por qu? Tem uma dica de ouro que quero compartilhar com voc. A
grande maioria delas foca apenas no RESULTADO desejado, enquanto muito pouca gente
presta ateno ao PROCESSO para chegar a ele.

Quando pensamos no resultado desejado, aquele objetivo final parece fora de nossas
possibilidades. Quase impossvel. Em geral ficamos ansiosos por no conseguir ver os
resultados rapidamente. Essa a forma mais segura para cometermos ERROS e nos afastarmos
ainda mais dos nossos objetivos.

Pense em um jogo de futebol. No se ganha o jogo tentando chutar diretamente para o gol
ao iniciar a partida. No mundo dos negcios e investimentos no diferente. Voc deve saber
o que e como fazer para ganhar dinheiro. por isso que CONHECIMENTO, mais que a
INFORMAO, to importante. Sem conhecimento voc no tem capacidade para fazer valer
a informao!

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Manual do Investidor Inteligente

Quando o assunto a bolsa de valores a maioria das pessoas sempre est tentando fazer A
APOSTA certeira para ganhar dinheiro. ESPECULAR o caminho mais fcil para PERDER
DINHEIRO! por essa razo que a MAIORIA das pessoas FRACASSAM na bolsa de valores. Elas
partem para o jogo tentando chutar direto para o gol...

Para voc se tornar um INVESTIDOR INTELIGENTE e BEM-SUCEDIDO voc precisa ter antes de
tudo uma compreenso clara e correta dos CONCEITOS fundamentais sobre a Bolsa de
Valores. Sun Tzu no seu clssico A Arte da Guerra disse que a batalha ganha antes de
entrar no campo de batalha.

Esse manual tem como objetivo trazer CONHECIMENTO de valor e qualidade para voc se
tornar um investidor mais inteligente.

E, para isso, nada melhor que reunir os ensinamentos de um dos mais bem sucedidos
investidores de nossa poca, Warren Buffett - fundador do famoso fundo de investimento
Berkshire Hathaway e detentor de uma fortuna estimada em US$68 bilhes - para que voc
comece compreendendo de forma simples e eficaz o que importante para ser um investidor
de sucesso. Se voc captar a mensagem desse manual, todo resto ser mais fcil.

Se vi mais longe foi por estar de p sobre ombros dos gigantes

Isaac Newton

Parabns pela deciso em ler este manual. Voc automaticamente est um passo frente para
ser um investidor melhor e construir sua liberdade financeira no futuro vindouro!

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Manual do Investidor Inteligente

PARTE 1 I POR QUE INVESTIR EM AES?

Benefcios do Investimento em Aes

O segredo para enriquecer fazer o dinheiro trabalhar para voc. Se voc trabalhar muito
poder at juntar uma quantia razovel de dinheiro, mas estar sempre trocando seu tempo
por dinheiro.

A riqueza tem origem nos ativos que construmos ou adquirimos e que proporcionam uma
fonte de renda contnua para o futuro, independentemente de voc estar ou no trabalhando.

Investir em aes um dos poucos investimentos que permite ao investidor obter


1
lucros fantsticos e ao mesmo tempo de forma simples, fcil e acessvel a toda e
qualquer pessoa.

A bolsa de valores uma tima oportunidade para construir um patrimnio a longo


2
prazo. Voc pode estar pensando que um investimento arriscado. Na realidade ele
arriscado apenas para aqueles que no sabem o que esto fazendo.

SE VOC TIVESSE INVESTIDO R$10.000,00 EM 2000 HOJE VOC TERIA*:


*PERODO DE JAN/2000 A SET/2014

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Manual do Investidor Inteligente

3 Ao comprar aes voc se torna scio de grandes empresas. Uma ao uma


pequena parte de uma empresa. A empresa que crescer e tiver lucro ver suas
aes aumentarem de preo e voc ainda receber uma parcela do lucro dessas
empresas, os chamados dividendos, mesmo sem estar trabalhando!

4 Voc no precisa de muito dinheiro para investir em aes. Voc pode comear
comprando poucas aes e depois ir investindo mais, no existe um valor
mnimo inicial.

5 O mercado de aes tem alta liquidez, o que significa que voc consegue
comprar e vender suas aes a qualquer momento, caso necessrio. Um imvel,
por exemplo, muito mais difcil de comprar e vender e seus custos tambm
muito maiores.

6 As aes so um meio eficaz de se proteger da inflao. Empresas grandes


costumam repassar com muito mais facilidade o preo de seus produtos e,
assim, seus lucros tambm tendem acompanhar a inflao.

7 Investir em aes tambm uma tima forma de diversificar seus investimentos.


Assim voc potencializa seu patrimnio e tem possibilidade de ganhar mais que
aplicando tudo na poupana ou em renda fixa (ttulos pblicos, CDI, CDBs) a
longo-prazo! O ideal voc investir em aes uma parcela do seu patrimnio.
Tenha uma carteira de investimentos diversificada, com aes, renda-fixa,
moedas, commodities, fundos imobilirios, etc.

Custo de Oportunidade

Ao comprarmos um bem material qualquer, estamos deixando de lado a possibilidade de


investir aquele mesmo montante de dinheiro e receber algum rendimento sobre ele. Essa
diferena entre o que poderamos ganhar na hiptese de ter investido o dinheiro e deixamos
de ganhar por no investir chamada de custo de oportunidade.

Essa lgica tambm vlida para compararmos investimentos entre si.

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A realidade que a poupana um pssimo investimento. Atualmente ela tem gerado um


retorno de aproximadamente 7,4% ao ano e a inflao brasileira oficial est prxima de 7%, ou
seja, praticamente todo seu rendimento ser consumido pela inflao, fazendo com que seu
ganho real seja praticamente zero.

Uma alternativa mais inteligente seria aplicar em ttulos pblicos federais, que
so ttulos da dvida do governo e pagam uma taxa de juros de
aproximadamente 11% ao ano. Esses ttulos so considerados livres de risco
porque em tese o governo pode sempre imprimir dinheiro e dificilmente ir
falncia. Porm, investir em ttulos pblicos no to simples e, apesar de ser
classificado como renda fixa, tambm envolve o risco de perder dinheiro com
suas oscilaes de preos se voc no souber o que est fazendo.

O custo de oportunidade de investir em poupana grande j que aplicando em ttulos


pblicos teramos um retorno bem superior!

Por outro lado o mercado de aes abre a possibilidade de investir em empresas


com negcios slidos e duradouros que podero ter um crescimento do lucro
superior a 10%, 20% ou 100% ao ano, por exemplo.

por isso que o retorno do investimento em aes tende a ser muito superior poupana e
renda fixa (ttulos pblicos) em um perodo mais longo de tempo.

Um investidor inteligente tem conscincia do custo de oportunidade de seu


dinheiro e compara as possibilidades de investimento.

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Comece a Investir o Quanto Antes

Quanto maior for o montante inicial maior ser o rendimento total. Pense que apenas R$10 mil
investidos hoje a uma taxa de juros de 20% ao ano resultaria em R$2,3 milhes daqui 30 anos!

por essa razo que dizem que Warren Buffett continuava dirigindo um velho
Fusca muito tempo depois de se tornar milionrio. Nunca Perca Dinheiro. Nunca
esquea esta regra!

O investidor inteligente sabe que quanto antes ele plantar, antes ele ir colher os frutos. Iniciar
sua vocao para investir o quanto antes significa usar da magia dos rendimentos financeiros
compostos a seu favor.

O momento certo para tomar riscos quando se agora, enquanto ainda h


tempo pela frente para lucrar com decises sensatas.

Fiz meu primeiro investimento aos 11 anos. Eu vinha desperdiando a minha

vida at ento Warren Buffett.

PARTE 2 I O QUE A BOLSA DE VALORES

Um negcio maravilhoso

Voc j notou que todas as grandes fortunas familiares foram construdas com base um nico
negcio excepcional?

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Bill Gates com computadores; Rotschild com o petrleo; Wrigley com as gomas
de mascar; Walton no varejo com Walmart, Jorge Paulo Leman com as Lojas
Americanas e Ambev. A lista grande.

A boa notcia que, por mais que voc no seja um gnio como Steve Jobs para criar a
prxima gerao de smartphones, o mercado de aes permite que voc se torne scio desses
negcios fantsticos.

Quando compramos aes, estamos adquirindo uma participao societria daquela empresa.
Isso ser um acionista, algum que detm o direito sobre uma frao do lucro da empresa.
Em outras palavras, voc dono de uma frao daquele negcio.

Mas existe algo ainda mais fantstico que isso.

Preos e Valores

A bolsa de valores um mercado que funciona de forma parecida a um leilo. Sempre existem
pessoas querendo vender suas aes a algum preo qualquer e outras pessoas querendo
comprar a outro preo qualquer.

Quando a melhor oferta de um vendedor encontra a melhor oferta de um comprador, isto ,


as duas partes chegam a um preo de comum acordo para a transao, o negcio feito e
aquele preo passa a ser o preo de mercado da ao naquele momento.

ABEV3 (AMBEV) - LIVRO DE OFERTAS ENTRE COMPRADORES E VENDEDORES (INTERMEDIADOS PELAS CORRETORAS)

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So milhares de negcios que esto sendo feitos a cada minuto com aes de diversas
companhias e a diferentes preos, o que faz os preos variarem ao longo do tempo.

HISTRICO PREOS DA REDE DE FARMCEAS RAIA DROGASIL (RADL3)

Agora, talvez voc esteja se perguntando: porque as pessoas compram e vendem essas
empresas a diferentes preos a todo o momento?

A verdade que existem inmeras razes, desde as mais racionais at as mais emocionais.
Pode ser porque aquela empresa fez boas vendas no ltimo ms, porque seu presidente
faleceu, porque algum acredita que aquela empresa ira falir ou ainda porque algum est
deprimido, entre inmeras outras possibilidades!

A grande sacada que esse comportamento humano instvel e muitas vezes no


condizente com a realidade permite a voc comprar essas empresas a um preo barato,
especialmente naqueles momentos em que o mercado subestimar de forma grosseira o
valor econmico real dessas empresas.

Talvez voc possa estar se confundindo e perguntando: como assim, preo e valor? Um
exemplo pode ajudar: se voc for ao shopping e ver uma loja, por um motivo qualquer,
fazendo alguma promoo de uma mquina de caf ltima gerao por 50% do preo de
catlogo da marca, qual seria sua vontade? Comprar, correto?

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Talvez apenas porque o valor que voc teria do benefcio de poder tomar caf de forma
prtica toda tarde e se sentir mais disposto para trabalhar supera largamente o preo com
50% de desconto da marca! Ou ainda porque apenas no primeiro ms vendendo caf para
outras pessoas, caso tivesse uma padaria, voc j poderia ter um valor de retorno financeiro
que mais que pagaria o custo promocional da mquina.

A bolsa de valores tem o mesmo racional. Ela um mercado onde pessoas vendem as coisas
por menos que elas valem de verdade! E o contrrio tambm vlido!

comum circunstncias incomuns fazerem com que o preo das aes sofra
oscilaes de preo no curto prazo. Sempre existiro oportunidades, tanto em
perodos de alta da bolsa, como tambm de queda.

A maioria das pessoas pensa que bolsa de valores uma espcie de jogo de aposta, altamente
especulativo e que envolve muita sorte. A realidade que de fato pode ser. Tudo depende de
como voc ir ao campo de batalha.

Por algum motivo, as pessoas se baseiam nos preos e no nos valores. Preo

o que voc paga. Valor o que voc leva Warren Buffett.

Riscos e Perdas

A vida est repleta de riscos todos os dias. O risco vem de voc no saber o que est fazendo.
E a mesma coisa acontece no mundo dos investimentos.

O mercado de aes poder fazer voc enriquecer se voc souber o que est fazendo. Mas se
voc no souber o que est fazendo, o mercado no ter nenhuma compaixo com voc e o
deixar pobre.

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O investidor inteligente precisa ter a capacidade de avaliar os fundamentos


econmicos de uma empresa, caso contrrio estar apenas especulando e
fazendo um negcio arriscado.

A ignorncia, quando mesclada ganncia o material perfeito para alcanar

o desastre financeiro Warren Buffett.

Simplicidade

Muito diferente do que a maioria das pessoas pensam, investir em aes muito simples. E no
universo de negcios e investimentos, o simples sempre mais eficaz que o complicado.

Warren Buffett dizia que para investir voc apenas precisa ter as habilidades
matemticas bsicas e um tanto de bom senso.

Outro grande empresrio brasileiro, Jorge Paulo Lemann, fundador da Ambev, tambm
compartilha desse princpio bsico em seus negcios. O simples mais eficaz que o
complicado. No to difcil descobrir uma boa empresa e uma boa oportunidade, voc s
precisa aprender a utilizar os conceitos corretos.

Se clculo ou lgebra fossem pr-requisitos para um grande investidor, eu

teria que voltar a entregar jornais Warren Buffett.

Estratgias Grafistas e Tcnicas

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Mtodos que prometem dinheiro de forma rpida e fcil atravs da previsibilidade de preos
por meio da anlise tcnica (analisando os grficos das aes) s ajudam esses grupos
profissionais a ganhar mais dinheiro vendendo seus mtodos ou ganhando suas taxas de
corretagem ao invs de fazer voc enriquecer de verdade.

verdade que grficos guardam padres de comportamento porque refletem a


psicologia do comportamento humano que existe no mercado de aes, entre
compradores e vendedores. Mas eles podem ser quebrados a qualquer
momento.

O trader ou analista tcnico acaba se tornando um seguidor da tendncia do mercado. Ele


sempre ter de estar acompanhando as oscilaes de preos e assim ser escravo do mercado.
Seus riscos de perder dinheiro sero muito maiores.

Acreditamos que atribuir o nome de investidores a instituies que

negociam freneticamente como chamar de romntico algum cujos namoros

s duram uma noite Warren Buffett.

Euforias e Insensatez

muito comum o mercado passar por modas e consensos festivos sobre as melhores aes
para se investir naquele momento. Os preos esto disparando e as pessoas querem entrar na
festa.

Essas ondas acontecem de tempos em tempos, em geral com o advento de uma nova
tecnologia ou um algum outro fator externo que possa mudar os rumos da economia de um

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pas, como uma eleio ou uma guerra, por exemplo. Nos ltimos anos aconteceu com o
rdio, os avies, os carros, computadores, internet e at mesmo o petrleo!

O ideal encontrar aes que ningum esteja prestando ateno, porque as


aes mais badaladas provavelmente j tero subido muito e muitas delas cairo
de preo quando a festa terminar. Outras muitas voltaro a subir.

As flutuaes de preos no mercado de aes uma aliada sua. Lucre com a insensatez em
vez de participar dela.

S quando a mar baixa que voc descobre quem estava nadando nu

Warren Buffett.

Ofertas de Aes

Uma empresa faz uma abertura de capital, isto , lana aes quando ela quer obter mais
recursos para continuar crescendo. Vender uma parte do patrimnio da empresa a investidores
uma forma mais barata de obter um volume grande de recursos que pegar financiamento de
bancos ou emitir um ttulo de dvida privado.

As ofertas de aes ou IPOs (Initial Public Offerings) em geral no costumam


representar boas oportunidades. Avalie com cautela.

Isso acontece porque, via de regra (existem excees), os bancos de investimentos que
realizam o lanamento dessas aes so capazes de estipular um preo de venda pleno e
assim muito dificilmente oferecero algo com grande potencial de valorizao.

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Uma Habilidade que Se Constri

O processo de investir em bolsa de valores quase uma arte e a maioria das pessoas tem

capacidade para obter bons resultados com alguma dedicao.

Pessoas que tem paixo por aquilo que fazem acabam dominando o ofcio,
porque amam mais o processo que o prprio dinheiro.

Procure fazer do processo de investir um hbito ao qual possa se dedicar constantemente. E,

de quebra, voc aprender muito sobre negcios!

PARTE 3 I COMO SER UM INVESTIDOR INTELIGENTE

Pensar por Conta Prpria

No mundo dos negcios e tambm na bolsa de valores voc tem de pensar por conta prpria.
Se voc for capaz disso realmente ir ganhar muito dinheiro.

As corretoras, bancos de investimento e analistas sempre encontraro motivos para voc ficar
pulando de um investimento para outro. Eles, assim como voc, no tm uma bola de cristal
capaz de prever o futuro, ento no d ouvido a eles. Todo dinheiro que recebem com as
comisses e taxas que recebem fazendo voc ficar comprando e vendendo aes.

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Se voc perguntar a um barbeiro se precisa cortar o cabelo ele certamente ir dizer que sim.
Quando voc passa a entender o processo de investimento voc no precisa mais seguir as
recomendaes de corretores ou qualquer outro grupo profissional.

No mundo dos investimentos voc precisa sempre estar na direo contrria da


maioria, porque l que estaro as grandes oportunidades.

Wall Street o nico lugar para onde as pessoas vo de Rolls-Royce pedir

conselhos a quem pega o metr Warren Buffett.

Com um pouco de prtica e conhecimento logo voc aprender a pensar por conta prpria.

Pense em Investir para A Vida Toda

O que voc compraria hoje e manteria ao menos pelos prximos 10 anos caso a bolsa de

valores fechasse?

Essa pergunta faz voc parar de pensar no curto prazo para ganhar uma viso de longo-prazo.

Comprar aes comprar um pedao de uma empresa de verdade. Assim, voc comea a

pensar na qualidade e na natureza econmica de longo prazo da empresa.

A bolsa de valores apenas um lugar onde voc obtm uma cotao do que o
mercado julga que a empresa vale no curto prazo.

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Se voc compra a empresa pelo preo certo, a nica coisa que o tempo faz aumentar o valor
da empresa, tornando voc cada vez mais rico medida que a empresa gera lucros e o preo
da ao aumenta para refletir ento o valor real da empresa.

Voc deveria investir como um catlico se casa: para o resto da vida

Warren Buffett.

Crie Um Crculo de Competncia

No mundo dos negcios, o espelho retrovisor muitas vezes nos d mais visibilidade sobre o
caminho frente que o para-brisa. A viso retrospectiva sempre perfeita.

Um dos segredos para identificar as boas oportunidades olhar para o passado recente e
refletir se com os produtos ou servios produzidos por uma empresa possvel identificar
onde ela estar daqui a 10 anos.

Dessa forma ser possvel discernir qual o valor econmico de longo prazo
daquela empresa e se o preo de suas aes esto atrativos.

O investidor com bom temperamento ganancioso quando todos os outros esto assustados
e fica assustado quando todos esto gananciosos. Aliado a um conhecimento intelectual
apropriado, o resultado um comportamento racional que o levar ao sucesso.

Investimentos precisam ser racionais; se voc no entende deles, no invista

Warren Buffett.

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Questione Muito e Invista Nas Respostas

Avaliar o valor econmico de longo-prazo de uma empresa pode no parecer uma tarefa
simples. O simples fato de voc avaliar certas condies e achar confirmaes dessas
condies pode indicar o valor de longo prazo de uma empresa.

Warren Buffett nos diz que as perguntas que nos fazem pensar. Se perguntar
nos abre os horizontes, so as respostas que nos informaro se devemos agir ou
no.

Pergunte sempre quais os principais competidores de uma empresa e como a dinmica de


preos daquela empresa. Se ela precisar aumentar o preo do seu produto ou servio, isso
possvel? De nada adianta uma empresa crescer se ela fizer isso rasgando dinheiro.

Existe alguma caracterstica do negcio que faa ela ter uma vantagem competitiva ou coloque
uma barreira de entrada a competidores? Existe alguma regulamentao ou dependncia do
governo nos seus negcios?

Uma empresa com um modelo de negcio slido ir se perpetuar pelo futuro e far com que as
aes daquela empresa tenham uma boa performance independentemente de a economia ir bem
ou no.

Procuro empresas que me do a impresso de que posso prever como sero

daqui a 10 ou 15 anos. Tomemos a goma de mascar Wrigley. No creio que a

internet mudar a maneira como as pessoas mascam chiclete

Warren Buffett.

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Margem de Segurana

O investidor inteligente quer pagar uma pechincha justamente pelas aes que esto s
esperando para subir, em geral porque so boas empresas que foram esquecidas pelo
mercado que est seguindo a onda daquele momento.

Quanto mais baixo o preo das aes em relao qualidade da empresa, maior o potencial
de retorno. E menor o risco de voc perder dinheiro. Voc cria uma margem de segurana.

Uma forma prtica de investidores comuns identificarem aes baratas


comparar o seu preo de mercado na bolsa de valores com seu lucro lquido, o
chamado ndice P/L (preo-lucro). Quanto mais baixo o ndice, mais barata a
empresa.

Os grandes investidores esto sempre de olho caando essas timas oportunidades. Um


lembrete: no esquea nunca que nem sempre tudo o que barato bom!

Diversificao

Todos dizem para voc no colocar todos os ovos na mesma cesta. Quando o assunto
classes de ativos diferentes (ouro, moeda, ttulos pblicos, commodities), a diversificao faz
sentido como uma forma de proteo contra os ciclos econmicos.

Em matria de investimento em aes, diversificar muito sua carteira de aes uma


estratgia que faz sentido apenas para aqueles que no sabem o que esto fazendo. Apenas
investidores pouco qualificados diversificam na esperana de no verem todos seus ovos na
mesma cesta estragarem.

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Um investidor que diversifica seu investimento entre muitas aes tender a ter
um retorno sempre muito prximo ao ndice da bolsa de valores (uma mdia das
aes mais negociadas). Ao contrrio, se tiver boas companhias, mesmo em
perodos de crise voc poder obter boas performances.

Ao contrrio do senso comum, procure selecionar bem os seus ovos e cuide muito bem de sua
cesta. Isso ser mais efetivo que disparar apostas para todos os lados gastando tempo, energia
e preocupao em acompanhar todos investimentos.

No posso me envolver com 50 ou 75 empresas. Essa uma forma de investir

tipo arca de No voc acaba ficando com um zoolgico. Gosto de aplicar

quantias significativas em umas poucas empresas Warren Buffett.

Prudncia e Disciplina

Estas so virtudes que com certeza faro de voc um investidor inteligente, evitando grandes
erros como tambm preparando voc para fazer grandes acertos!

Ted Williams, famoso jogador americano de beisebol, comenta que para ser um grande
rebatedor preciso evitar as rebatidas de arremessos ruins. Os melhores investidores, da
mesma forma, esperam pela oportunidade certa. E, diferentemente do beisebol, o investidor
pode ficar na base do rebatedor o dia inteiro, esperando a oportunidade perfeita.

Os investidores bem-sucedidos encontram as oportunidades certeiras quando


alguma falha administrativa especfica, uma recesso do setor ou um mercado
em baixa fazem com que uma empresa boa com um futuro previsvel e estvel
esteja sendo vendida a um preo barato.

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Aproveitar a insensatez do mercado a seu favor e remar na direo contrria da multido


requer uma dose alta de originalidade, prudncia e disciplina.

Pacincia

s vezes um investidor que identificou uma boa oportunidade pode ter de esperar um
perodo longo at o valor daquela empresa aumentar. Ele pode enfrentar um perodo em que
o mercado desconsidere o valor daquele ativo. O tempo ir mostrar os lucros crescentes e a
consequente valorizao da ao.

O investidor inteligente tem conscincia da oportunidade e no tem porque ficar ansioso,


basta aguardar o sucesso. Se comprar algo bom a um preo barato, no h porque se
preocupar.

Por maior que seja o talento ou o esforo, algumas coisas exigem tempo: no

d para produzir um beb em um ms engravidando nove mulheres

Warren Buffett.

Experincia

A experincia prtica o melhor professor possvel, mas voc tambm deve aprender com a
experincia dos outros.

Aprender com os prprios erros pode custar muito caro. preciso aprender no
s o que fazer, mas principalmente o que no fazer!

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Aprender com os erros dos outros aumenta as chances de voc acertar mais rpido.

No se Apegar

comum que algumas pessoas humanizem objetos inanimados. Com aes no diferente.

Muitos passam a adorar suas aes quando ganham dinheiro com elas e nunca mais querem se
desfazer delas. Na hora de vender acabam se prejudicando porque o pensamento emocional
substituiu o racional.

Uma ao no sabe que voc a possui Warren Buffett.

PARTE 4 I CONCLUSO

Parabns, caro Investidor Inteligente. Se voc chegou at aqui porque realmente est
decidido a tomar uma atitude para comear a mudar de vida e sabe o quanto informao e,
principalmente, educao, so importantes para o sucesso.

Sempre penso que investir em aes ter um pouco da mentalidade empreendedora. Alm
de se tornar scio de grandes empresas, voc precisa pensar em termos do que bom para
uma empresa, quais diferenciais competitivos e fortalezas que faro um negcio crescer e
gerar lucros.

Nesse aprendizado de investidor voc leva como presente muito mais que apenas dinheiro.

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Voc ganha compreenso do mundo, de modelo de negcios e, quem sabe, at idias para
voc futuramente montar levar para seu prprio negcio.

Investir deve ser encarado como um desafio. Isso faz com que esse processo seja interessante,
estimulante, criativo e gratificante quando colher os resultados de seu esforo.

preciso saber que desafios pressupem a existncia de riscos. No mundo dos investimentos
vrias decises precisaro ser tomadas e os erros sero inevitveis.

A verdade que voc s precisa fazer alguns poucos acertos, contanto que no cometa
muitos graves erros. Comece pequeno. Comece observando. Seja prudente. Questione.
Procure. Esse processo o que torna tudo mais prazeroso!

Se voc acertasse todos os buracos na primeira tacada, no jogaria golfe por

muito tempo Warren Buffett.

OBRIGADO

Queria agradecer pela sua dedicao e ateno em ler esse manual e as dicas que queria
passar para voc! Tenho conscincia do quanto o nosso tempo valioso hoje em dia. Fique a
vontade para entrar em contato comigo a hora que quiser, seja para dvidas, idias, sugestes.
Ser um enorme prazer conversar com voc!

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tenha gostado dele. Assim voc poder ajudar seus amigos (as) e tambm poder trocar mais
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Lucas A. Andrade

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