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FACULDADE DE EDUCAO SUPERIOR DO PARAN

ANLISE DE INVESTIMENTO

BOOK TELECOM

JUNHO/2017
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JACQUELINE ALVES DO NASCIMENTO

JAFE DOS SANTOS PINTO

JOO PEREIRA TRINDADE

WILLIAN SCHROEDER

ANLISE DE INVESTIMENTO

BOOK TELECOM

Tra ba lh o a p re se nt a do
d iscip lin a de A n lise de
In ve st i men t o s, do cu rso de
MB A em Co nt ro la do ria e
Fina n a s, da Fa cu ld ad e de
Ed u ca o Su pe rio r do
Pa ra n .

Orientador: Chrystian Marcelo

Rodrigues

JUNHO/2017
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Sumrio

1. INTRODUO.............................................................................................................................4
2. EMPRESA TELECOM.................................................................................................................5
2.1. LOCALIZAO........................................................................................................................5
2.2. PRINCIPAIS ATIVIDADES / NEGCIOS.............................................................................5
2.3. PRINCIPAIS DESTAQUES DO NEGCIO..........................................................................5
2.4. QUADRO SOCIETRIO / DIREO....................................................................................6
2.5. FATURAMENTO......................................................................................................................6
3. LAUDO TELECOM......................................................................................................................6
4. CONCLUSO.............................................................................................................................10
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1. INTRODUO
Este trabalho ser apresentado um laudo referente empresa TELECOM.
Apresentaremos uma breve apresentao da histria da empresa, vamos analisar o
estratgico como anexo ser incluso, o balano patrimonial e a demonstrao de
oramento trimestral.
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2. EMPRESA TELECOM
A Telecom Engenharia e Telecomunicaes Ltda, foi criada em 1975, com o
nome PJK Engenharia, o qual executava obras para a TELESC, especializando-se
em rede urbana de telefonia, servios de infra-estrutura, construo civil,
canalizao subterrnea como dutos e caixas, telefonia rural e rede urbana de
telefonia e energia, conta com um quadro funcional de 340 funcionrios com custo
mensal estimado em R$ 1.090.000,00, sendo 87% voltado especificamente as
atividades fim da empresa.

2.1. LOCALIZAO
A empresa Telecom Engenharia e Telecomunicaes est situada a oeste da
cidade de Florianpolis no estado de Santa Catarina, mais precisamente na cidade
de So Jos, o qual apresenta uma populao estimada em 174000 moradores,
tendo como principal via de acesso a BR 101, principal deslocamento entre a regio
os estados da regio sul.

2.2. PRINCIPAIS ATIVIDADES / NEGCIOS

A empresa fornece 02 tipos de servios como principais atividades, sendo os
servios em redes de acesso e infra- estrutura para telecomunicaes.

2.3. PRINCIPAIS DESTAQUES DO NEGCIO

A empresa esteve presente no Programa Comunitrio de Telefonia (PCT), em
parceria com a Siemens, alcanando 95% de digitalizao das centrais telefnicas,
envolvida na instalao de terminais telefnicos, sendo responsvel por mais de
50% do projeto de modernizao e atendendo aproximadamente 105 localidades.

Em meados dos anos 2000, assina um contrato com Brasil Telecom, para
atender 285.000 acessos que incluam assinantes residenciais, comerciais e de
dados, bem como telefones pblicos e nesse mesmo ano, tambm iniciou
participao na participao na empresa Paradigma Tecnologia e Orientao de
Negcios Ltda.

O faturamento atual da empresa de 100% com Telecom e decorrente dos

servios prestados para a Brasil Telecom (Telesc), que determinou em contrato a
rea de atuao da empresa na chamada macro-regio norte de Santa Catarina.
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Em relao aos servios de Engenharia civil a empresa possui uma carteira

de clientes mais diversificadas, fato que no compromete significativamente seu
caixa no caso de perca de algum cliente, diferentemente do que ocorre em
telecomunicaes, tendo como caracterstica, a execuo desta atividade 100%
focada na regio de Florianpolis.

2.4. QUADRO SOCIETRIO / DIREO

O capital social, que compe o quadro societrio da empresa de R$
2.530.000,00 (Dois Milhes, Quinhentos e Trinta Mil Reais), o qual atribudo o valor
nominal de R$ 1,00 (Um Real), totalizando o valor de R$ 2.530.000,00. Sendo
composto por dois scios, Pedro Jonas com 98% e Maria Mrcia Costa com 2%.

2.5. FATURAMENTO
O faturamento apurado no perodo de 1998 2001, obteve um montante no
primeiro ano de R$ 20.902.000,00, retraindo se 82,67% no ano posterior (1999) na
comparao com o ano de 1998. Obteve no ano seguinte, 2000 a retomada do
aumento no faturamento, o qual foi apurado no valor de R$ 15.337.000,00, valor
superior ao ano anterior, com crescimento de 323,32%, porm resultado de 26,6%
menor na comparao com o ano de 1998.

A receita obtida no ano de 2001 foi de R$ 16.849.000,00, sendo 9,86%

superior ao ano anterior, com a ressalva que os dados obtidos para este relatrio
constaram somente at o ms de julho deste ano.

3. LAUDO TELECOM
A empresa Telecom, no ramo de telecomunicaes, apresenta informaes
relevantes de sua posio de mercado, suas estratgias a longo prazo planejamento
operacional, indicadores econmicos financeiros e projeo de mercado.

Nesta aborda seus pontos fortes, que foca na qualidade do servio, a mo de

obra especializada, tecnologia de ponta, eficincia no sistema de gesto, esta
alinhada com a rede de tecnologia de comunicao (internet, rede de fibra tica,
celular)

Suas ameaas, sendo uma delas a alta obsolescncia da tecnologia, se

sobressai perante o mercado com equipe altamente especializada e de possuir em
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sua carteira apenas um nico cliente, a Telecom se antecipa a esses fatores,

implementando a rea comercial, que at ento no figura na empresa, com intuito
de prospectar novos contratos no restante do Brasil, pois a projeo no restante do
territrio nacional, no que diz respeito do avano das telecomunicaes, chega a
86% das localidades, ou seja, uma projeo de 28,5 bilhes de dlares at o ano de
2005, incluindo nestes investimentos de iniciativa pblica em acessos fixos, acessos
pblicos, telefonia mvel e em outras reas do mesmo setor.

Em relao aos indicadores econmicos financeiros, indicadores estes que

estabelece o cenrio financeiro atual, apresenta sustentabilidade nos indicadores de
liquidez corrente, na qual a cada R$ 1,00 em dvida, possui R$ 3,10 em ativo. Outro
ndice relevante o de liquidez seca, na qual a cada R$ 1,00 em dvida, possui R$
2,60 em ativo. O ndice de endividamento a curto prazo est em declnio nos ltimos
anos, ponto este abordado pela alta direo na reorganizao e a rolagem da dvida
a longo prazo. Um ponto a ser analisado e corrigido o indicador prazo mdio
recebimento X prazo mdio de pagamento, na qual nos anos de 2000 e 2001, o
prazo mdio de pagamento est menor que o recebimento, na qual constata-se uma
sangria financeira de investimento, este voltado para o pagamento de dvidas com
fornecedores.

N FV
SELIC
0 - 10.232,00 TMA 10,25%
1 - 8.456,00
2 4.664,00
3 6.754,00
4 7.636,00
5 9.056,00
TIR(Risco) 13,43%
VPL R$ 1.703,13

Sem a Emisso de Debntures - Cenrio Conservador

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N FV
SELIC
0 - 10.232,00 TMA 10,25%
1 2.001,00
2 7.335,00
3 7.880,00 Com a Emisso de Debntures
4 8.201,00 - Cenrio Conservador
5 9.643,00
TIR(Risco) 47,83%
VPL R$ 14.968,39
N FV SELIC
0 - 10.232,00 TMA 10,25%
1 - 8.615,00
2 4.842,00
3 7.866,00
4 9.411,00
5 11.365,00
TIR(Risco) 19,15%
VPL R$ 5.154,06
Sem a Emisso de Debntures - Cenrio Objetivo

Valor Presente Lquido (VPL) - O mtodo do VPL consiste em trazer as

entradas e sadas de capital para a data zero do investimento, descontada a taxa de
juros (i), denominada Taxa Mnima de Atratividade (TMA). Reflete a riqueza em
valores monetrios do investimento, medida pela diferena entre o valor presente
das entradas de caixa e o valor presente das sadas de caixa, a uma determinada
taxa de desconto. Critrios de Avaliao: O Valor Presente Lquido de um projeto de
investimento possui as seguintes possibilidades de resultado:

a) Maior do que zero: significa que o investimento economicamente atrativo, pois o

valor presente das entradas de caixa maior do que o valor presente das sadas de
caixa.

b) Igual a zero: o investimento indiferente, pois o valor presente das entradas de

caixa igual ao valor presente das sadas de caixa.

c) Menor do que zero: indica que o investimento no economicamente atrativo

porque o valor presente das entradas de caixa menor do que o valor presente das
sadas de caixa.
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Entre vrios projetos, o mais atrativo aquele que tem maior Valor Presente
Lquido. No entanto, no se pode utilizar somente este indicador para se avaliar um
projeto, pois se o valor for positivo e baixo para um projeto de longa durao, pode
acontecer que durante muito tempo o fluxo de caixa fica negativo para se recuperar
o investimento. Alm disso, em projetos com incertezas, no se sabe se esses
valores podero ser garantidos ou no. Assim, sempre se utiliza uma combinao de
indicadores para se tomar uma deciso.

A TIR calculada utilizando-se a mesma frmula descrita anteriormente,

porm igualando se o VPL a zero e utilizando a TIR como incgnita de taxa de
converso. Pode ser definida como a taxa de desconto que iguala o valor presente
lquido (VPL) de uma oportunidade de investimento a R$ 0,00 porque o valor
presente das entradas de caixa se iguala ao investimento inicial, a taxa composta
de retorno anual que a empresa obteria se concretizasse o projeto e recebesse as
entradas de caixa previstas.

O Critrios de Avaliao: Posteriormente a TIR comparado com a TMA da

empresa para verificar o desempenho do projeto, podendo ser:

a) Maior do que a TMA: significa que o investimento economicamente atrativo.

b) Igual TMA: o investimento est economicamente numa situao de indiferena.

c) Menor do que a TMA: o investimento no economicamente atrativo, pois seu

retorno superado pelo retorno de um investimento sem risco. Entre vrios
investimentos, o melhor ser aquele que tiver a maior TIR.

4. CONCLUSO
Conclui-se que a empresa Telecom se prepara para uma restruturao em
momento oportuno, abrangendo todas as reas da empresa, como na rea de
Recursos Humanos, em que se preocupa com treinamentos e capacitao aos
colaboradores; para a implementao do Departamento Comercial, este voltado
para a prospeco de novos contratos, abrindo assim, uma gama de oportunidades
em todo o territrio nacional, interligando diversas regies que ainda no possuem
redes de comunicao, e pela viso de adentrar numa nova fatia de mercado, este
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voltado para engenharia, em que se aproveita do corpo tcnico que detm

atualmente.

Ressalta que os diferenciais como: credibilidade no mercado, somado a mo-

de-obra totalmente prpria altamente qualificada, com um sistema informatizado e
integrado de gesto, se complementa com a velocidade, agilidade e qualidade.
Fatores estes preponderantes e satisfatrios de sucesso no mercado.

Com os ndices econmicos, no menos importantes, tambm chancelam que

a empresa est slida, e que nos ltimos anos, se preocupou em corrigir ponto
exigidos para um crescimento slido e sustentvel, cabendo ainda focar em ponto
de extrema relevncia, no que diz respeito ao fluxo de recebimento e pagamento.

Sendo assim, a equipe determina que h viabilidade razovel de investimento

a empresa Telecom, sendo importante ressaltar que este relatrio formado por
estimativas e projees estruturadas em um modelo de anlise econmico-
financeira, baseada em dados fornecidos pela empresa e levantamentos de
mercado efetuados por nossa equipe tcnica. Estes demonstrativos, estimativas e
projees refletem significativamente premissas e julgamentos em relao aos
futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de aquisio e
operao, da conjuntura econmica, entre outras premissas das quais dependem os
resultados projetados.

Desta forma ratificamos que esta consultoria no est por meio deste relatrio
fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos so verdadeiros e
representam resultados e performances assegurados.

A performance efetiva dos empreendimentos est sujeita a um nmero de

fatores no controlveis pela empresa, incluindo-se principalmente a conjuntura
econmica, taxas de vacncia, poltica de impostos e outras variveis relevantes.
Este relatrio no deve ser considerado como uma recomendao de investimento
ou desinvestimento.

Atravs desta anlise apresentada conforme estudo acima foi possvel

concluir que este projeto de viabilidade economicamente vivel, aos investidores,
assumidas as hipteses e feitas as ressalvas consubstanciadas no corpo deste
Laudo.